UNIVERSIDAD DE EL SALVADOR FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS ADF-I CICLO I-2019 Docente : Luis Eduardo Hernández Herrera. Método indexado Grupo Teórico : 03 INTEGRANTES: CARNET: Bonilla morales Héctor Misael BM15028 Castillo Zavala Ada Mercedes CZ13017 Domínguez Canales Gertrudis Samali DC15017 Cristo Sánchez Sandra Arely (Coordinadora) CS16037 Luna Escobar Margarita Ofelia LE11002 Meléndez Martínez Arnulfo Eliseo MM16076 Índice INDICES DE RENTABILIDAD .......................................................................... 3 DEFINICIÓN SEGÚN LAWRENCE J GIMAN ................................................................. 3 DEFINICIÓN SEGÚN JAMES C. VAN HORNE .............................................................. 3 IMPORTANCIA PARA EL ANÁLISIS DE LOS ÍNDICES DE RENTABILIDAD................................. 3 COMPOSICIÓN DEL ÍNDICE DE RENTABILIDAD ............................................................ 3 RAZONES DE RENTABILIDAD ................................................................................. 6 CASOS PRÁCTICOS ....................................................................................... 7 EJERCICIO 1 ..................................................................................................... 7 EJERCICIO 2 ..................................................................................................... 9 BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................... 11 INDICES DE RENTABILIDAD Definición según Lawrence J Giman En conjunto, estas medidas permiten a los analistas evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios. Sin utilidades, una compañía no podría atraer capital externo. Los dueños, los acreedores y la administración prestan mucha atención al incremento de las utilidades debido a la gran importancia que el mercado otorga a las ganancias. Definición según James C. Van Horne Las razones de rentabilidad son de dos tipos: las que muestran la rentabilidad en relación con las ventas y las que la muestran en relación con la inversión. Juntas, estas razones indican la efectividad global de la operación de la empresa. Importancia para el análisis de los índices de rentabilidad Los índices rentabilidad, sirven para medir la efectividad de la administración de la empresa para controlar los costos y gastos y, de esta manera, convertir las ventas en utilidades. Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de utilizar estos indicadores es analizar la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del activo total) Composición del índice de rentabilidad Todas las empresas, a la hora de realizar su actividad empresarial tienen interés en conocer si están realizando sus operaciones adecuadamente y si están generando los beneficios esperados o por el contrario su actividad no se está llevando a cabo de manera correcta y no se alcanzan los objetivos marcados. Por ello llevan a cabo un análisis de la situación financiera a través de una serie de indicadores de rentabilidad. Una herramienta muy utilizada para evaluar la rentabilidad respecto a las ventas es el Estado De Pérdidas Y Ganancias. Cada rubro de este estado se expresa como un porcentaje de las ventas. Los estados de pérdidas y ganancias de tamaño común son de gran utilidad para comparar el desempeño a lo largo de los años, debido a su facilidad para mostrar si ciertas clases de gastos tienen tendencias a la alza o a la baja como un porcentaje del volumen total de los negocios que efectúa la empresa. Los indicadores de rentabilidad más utilizados son: El margen de utilidad bruta El margen de utilidad bruta mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que la empresa pagó sus bienes. Cuanto más alto es el margen de utilidad bruta, mejor (ya que es menor el costo relativo de la mercancía vendida). El margen de utilidad bruta se calcula de la siguiente manera: El margen de utilidad operativa El margen de utilidad operativa mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes. Representa las “utilidades puras” ganadas por cada dólar de venta. La utilidad operativa es “pura” porque mide solo la utilidad ganada en las operaciones e ignora los intereses, los impuestos y los dividendos de acciones preferentes. Es preferible un margen de utilidad operativa alto. El margen de utilidad operativa se calcula de la siguiente manera: El margen de utilidad neta. El margen de utilidad neta mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes. Cuanto más alto es el margen de utilidad neta de la empresa, mejor. El margen de utilidad neta se calcula de la siguiente manera: Criterio de aceptación. Siempre que el índice de rentabilidad sea 1.00 o mayor, la inversión propuesta es aceptable. Para cualquier proyecto dado, los métodos de valor presente neto y de índice de rentabilidad dan las mismas indicaciones de aceptación o rechazo. (Un índice de rentabilidad mayor que 1.00 implica que el valor presente de un proyecto es mayor que su flujo de salida inicial que, a la vez, implica que el valor presente neto es mayor que cero). Sin embargo, con frecuencia se prefiere el método de valor presente neto sobre el de índice de rentabilidad. La razón para esto es que el valor presente neto indica si es conveniente aceptar o no un proyecto y también expresa la contribución monetaria absoluta que hace el proyecto a la riqueza de los accionistas. Por el contrario, el índice de rentabilidad expresa sólo una rentabilidad relativa. Razones de rentabilidad Casos prácticos Ejercicio 1 McDougal Printing, Inc., tuvo un total de ventas de $40,000,000 en el año fiscal 2012. A continuación se presentan algunas razones de la empresa. Utilice esta información para determinar los valores en dólares de diversas cuentas del estado de pérdidas y ganancias y del balance general, según se requieran. Calcule los valores de los siguientes rubros: a) Utilidad bruta: Ventas x Margen de utilidad bruta = Utilidad bruta $40,000,000 (80%) = $32,000,000.00 b) Costo de los bienes vendidos: Ventas- Utilidad bruta = Costos de los bienes vendidos $40,000,00 - 32,000,000 = $8,000,000.00 c) Utilidad operativa Ventas * Margen de utilidad operativa = Utilidad operativa $40,000,000 (35%) = $14,000,000.00 d) Gastos operativos Utilidad operativa - Ganancias disponibles para los accionistas comunes = $40,000,000 - $3,200,000 Gastos operativos = $10,800,000.00 e) Ganancias disponibles para los accionistas comunes Ventas * Margen de utilidad neta = Ganancias disponibles para los accionistas comunes $40,000,000 (8%) = $3,200,000.00 f) Total de activos Ganancias disponibles para los accionistas comunes = Total de activos Rendimiento sobre los activos totales $3,200,000 ÷ (16%) = $20,000,000.00 g) Total de capital en acciones comunes Ganancias disponibles para los accionistas comunes = Total de capital Rotación de activos totales en acciones comunes 3200,000 ÷ 2% = $160,000,000.00 h) Cuentas por cobrar Periodo promedio de cobro ( Ventas/ 365 días) = Cuentas por cobrar (62.2 días( 40,000,000 ÷ 365)) = $6,816,438.36 40,000,0000÷365dias = $109,589.04 Ejercicio 2 Stoney Mason, Inc., tiene ventas de $6 millones, una razón de rotación de activos de 6 para el año, y ganancias netas de $120,000. a) ¿Cuál es el rendimiento sobre activos de la compañía o la capacidad de generar ganancias? b) La compañía está considerando instalar nuevas cajas registradoras en todas sus tiendas. Se espera que este equipo aumente la eficiencia en el control de inventarios, reduzca errores humanos y mejore los registros en todo el sistema. El nuevo equipo aumentará en un 20% la inversión en activos y se espera que aumente el margen de ganancia neta del 2 al 3 por ciento. No se esperan cambios en las ventas. ¿Cuál es el efecto del nuevo equipo en la razón de rendimiento? Si el margen de beneficio aumenta un 2% Nuevo Beneficio = $6000,000.00 X 4.00% Rendimiento del Activo = $240,000.00 ÷ $1200,000.00 = $240,000.00 =20.00% Si el margen de beneficio aumenta un 3% Nuevo Beneficio = $6000,000.00 X 5.00% Rendimiento del Activo = $300,000.00 ÷ $1200,000.00 = $300,000.00 =25.00% Así que si la empresa instala la nueva maquinaria y tiene éxito aumentara el margen de beneficio en un 2 a 3%, entonces puede lograr la rentabilidad del activo entre 20% a 25%, mientras que su retorno actual del activo es del 12%. Bibliografía Gitman, L. J. (2012). Principios de Administración. México: PEARSON EDUCACIÓN,. Horne, J. C. (2010). Fundamentos de Administración Financiera. Mexico: PEARSON EDUCACIÓN.
