Convenio de Asociación Académica UCN-International Business School of Chile
TRABAJO MÓDULO
INVESTIGACIÓN CUALITATIVA
Proyecto de Investigación
Doctorando: Claudia Galaz López
Trabajo realizado en el marco del módulo Investigación Cualitativa, del Programa de Doctorado en
Administración de Empresas Santiago de Chile, Fecha diciembre 2018
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Gobiernos Corporativos
“Una Necesidad actual para todas
las Empresas”
INTRODUCCION
Para lograr confianza las empresas y entidades se deben necesariamente orientar hacia el
desarrollo económico, social, medioambiental, de forma responsable, sostenible y
sustentable. Un buen Gobierno Corporativo es la clave para construir bases sólidas en el
camino de la confianza e integridad de una organización, sumado a una adecuada
correlación con sus grupos de interés, logra gestionar su reputación y aumentar su valor.
Esto no está exclusivamente referido a los organismos públicos y empresas que transan en la
bolsa (Sociedades anónimas abiertas), sino, a todo tipo de organización independiente se su
tipología o la procedencia de su capital.
Cadbury (1992), define el gobierno corporativo como “El sistema mediante el cual se ejerce
la dirección y el control de las empresas”, para la Organización para la Cooperación y
Desarrollo Económicos OCDE: “El gobierno corporativo abarca un conjunto de relaciones
entre la administración de la empresa, su consejo de administración, sus accionistas y otras
partes interesadas. También proporciona la estructura a través de la que se fijan los objetivos
de la compañía y se determinan los medios para alcanzar esos objetivos y supervisar el
desempeño”. Por tanto, su aplicabilidad no es susceptible a limitaciones, muy por el contrario
sin importar su estructura jurídica, en cualquier tipo de empresa es fundamental dirección,
el control, la gestión, los objetivos, como las iniciativas para lograrlos incluyendo el rol y
relación con las partes interesadas.
Según Vasquez&Vidal (2016), las razones para que una empresa que no cotiza implemente
un gobierno corporativo están vinculadas con la reducción de los costos, la mejora de acceso
a fuentes de financiación, de sus expectativas de crecimiento y de desarrollo nacional e
internacional; y con un mejoramiento en su gestión interna y el incremento de fuentes de
financiamiento. Sin embargo, en el contexto jurídico, no existe un marco claro que recoja
principios de buen gobierno a las restantes sociedades no cotizadas, por otra parte, en el marco
del deber ser de la gestión empresarial o administrativa de las empresas que no cotizan , no
existe información o datos estadísticas a nivel nacional, ni industrial que entregue la
cantidad de empresas que han adoptaron los principios y prácticas de Gobierno corporativo.
1.1 Un poco de Historia
De acuerdo con Coloma (2010), uno de los eventos que pusieron en juicio los Gobiernos
Corporativos en el Mundo fue la Crisis Subprime, que se produjo por las diversas fallas en
sistemas de administración de riesgos de empresas, en los sistemas de incentivos que
promovían y recompensaban excesivamente la toma de riesgos, los cuestionamiento a
monitoreo inefectivo por parte del directorio de empresas., la entrega de información
financiera y normas contables deficientes y los proceso de clasificación de riesgo con
conflictos de interés. Se establecieron Compromiso Internacional de contar con Marco
Regulatorio de Gobierno Corporativo adecuado, por una parte la OCDE en 1999entrego los
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principios de Buen Gobierno Corporativo y IOSCO Resolución No. 47 sobre Gobierno
Corporativo. Mientras en Chile, el proceso de adquisición del grupo Enersis por parte de
Endesa España (1997 y 1999), puso de manifiesto un vacío en la ley, específicamente con
respecto a la protección de los accionistas minoritarios. En tal sentido, en el año 2000, se
aprobó en Chile una reforma a la Ley de Sociedades Anónimas y a la Ley del Mercado de
Valores, conocida como Ley de OPAS ( Lefort ;2003).
En Chile se crea en el año 2009 la Ley de Gobiernos Corporativos N°20.382, y la
Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), asume la responsabilidad de diseñar un
procedimiento normativo para la adopción creciente de buenas prácticas de gobierno
corporativo en Chile.y en el año 2012, estableció en la Norma de Carácter General 341,
(NCG 341) un conjunto de 24 recomendaciones cuya adopción por parte de las S.A. fue
voluntaria, pero la información sobre el cumplimiento de las recomendaciones, de respuesta
obligatoria a esa Superintendencia. Luego de la experiencia previa de la NCG 341, en junio
del 2015 se dictó la NCG 385, que rediseñó por completo el sistema de información sobre la
adopción de buenas prácticas de gobierno corporativo por parte de las S.A. (Arancibia &
Wigodski; 2017).
1.2 Realidad
En la búsqueda de información sobre las prácticas de Gobierno Corporativo a nivel nacional,
la relación con los principios y la cantidad de empresas (sin importar su naturaleza) que
adoptaron o implementaron las buenas prácticas, se logró recopilar datos estrictamente
relacionados con sociedades anónimas abiertas, siendo su fuente de exportación la
Superintendencia de Valores y Seguro, donde se recopilo el resultado de la autoevaluación
NCG 385, que intenta indagar sobre la implantación de las buenas prácticas de gobierno
corporativo. Los resultados corresponden a la respuesta de 217 compañías que desarrollaron
el cuestionario de 99 preguntas., cuyo producto arrojo que el cumplimiento general de la
NCG no alcanza satisfacer el 30% (EY ex Ernst & Young; 2017).
En base a la información pública de la página web de la Superintendencia al 4 de abril 2017,
se hizo un análisis cuantitativo de la adopción de estas prácticas en base a las respuestas dadas
por los directorios si adoptaron o no (dando los motivos de ello) al 31/12/2016 cada una de
las 99 prácticas contenidas en dicha norma.
Fuente: www.iltis.cl ; análisis de los Gobiernos corporativos en Chile
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Se amplía el rango de las empresas más cumplidoras, se aprecia que hay sólo 18 empresas que
han adoptado más que el 60% de las prácticas contenidas en la norma. Esto es una proporción
aún muy baja. De las las 195 empresas que informaron ambos años, hay 88 (correspondientes
al 45% del total) que tiene un mayor cumplimiento que año anterior, 19 empresas (10%) un
cumplimiento peor, y 90 empresas (46%) se mantienen igual.
Sin embargo, estos datos estadísticos se limitan solo a un pequeño sector de empresas
aquellas que por ser supervisadas deben cumplir con algún protocolo.
1.3 Finalidad del proyecto
Es profundizar en el estudio de elementos de gobiernos corporativos que pueden ayudar a
entender o explicar porque las empresas y organismos que no transan en la bolsa no adoptan
prácticas de gobierno corporativo; o si cuentan con principios básico sin tener establecidos
estas prácticas.
Mediante este panel proponer una adecuación más sencilla para este tipo de compañías.
2.- HIPOTISIS
Como una medida de control de la administración de este tipo de empresas pretende dar
respuesta a la siguiente interrogante: práctica? ¿Existe empresas de este tipo con un buen
gobierno corporativo? ¿Podría aplicar los principios a las sociedades chilenas que no cotizan
en los mercados de valores? ¿Cuáles son los motivos por los que no adopta este tipo de
práctica?
Se parte de la hipótesis que el 90% de las empresas de este tipo tiene una mínima
implementación, pero que no se asocia a buenas prácticas de gobierno.
La segunda corresponde a una respuesta positiva, si, es posible implementar estos principios.
Sin embargo, es necesario analizar cuáles son los fundamentos y buscar una opción que dé
una solución.
Objetivo General
Establecer la condición actual en que se encuentran estas empresas en materia de gobierno
corporativo.
Objetivos Específicos
o Evaluar los motivos para no llevarse a cabo.
o Evaluar los controles actuales y la cantidad de empresas posibles de adoptar este
modelo.
o Implementar un proceso de ayuda para su aplicación o vender este servicio
dependiendo de qué tan dispuesto estén estas compañías en la adopción.
3.- METODOLOGIA
Se manejaran distintos acercamientos de evidencias empíricas, tanto cuantitativas como
cualitativas, fuentes primarias y segundarias. Por lo tanto, se basa principalmente en una
investigación de carácter cualitativo, mediante una estrategia de investigación inductiva para
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que el producto final sea descriptivo.
Utilización de estudio de casos múltiples El análisis de los casos se haría contextualizando
la información con datos de carácter secundario (incluye realidades mundiales) que facilitaran
la interpretación de la información de las empresas.
La estrategia y técnicas de investigación a emplear serían las siguientes:
Estudio de casos múltiples
a. Entrevistas dirigidas y cuestionarios
b. Análisis de contenido
c. Análisis de empresas y organizaciones con y sin gobiernos corporativos declarados
Estudio de datos secundarios
a. Base de datos estadísticas mundiales OCDE, IIA
b. Paper relacionados con países latinos
c. Revistas relacionadas
Cronograma
4. IMPACTO ESPERADO
Ampliar los principios de gobierno corporativo a todas las organizaciones, para mejorar
confianzas, proteger a los inversionistas y partes interesadas; por consecuencia credibilidad
y desarrollo económico. Lo que implica generar las herramientas adecuado para el logro
efectivo de esta implementación como parte del apoyo a estas empresas.
5. DIFUSION DE LOS RESULTADOS
Divulgación de contenidos a través del Instituto de auditores interno de Chile, como
aporte para la gestión.
Creación de espacios como blog y universidades como investigación ( ex alumnos).
Aportar la materia en web académicas
6. FINANCIAMIENTO
No se cuenta, es una investigación particular
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7. RELACION CON EL EQUIPO
Para esta investigación solo se cuenta con contactos que facilitaran la conexión con las
empresas a entrevistar.
8- REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
Alé, J. (2007) “Avances y Tendencias: Gobiernos Corporativos”. Revista Ingenieros, 181:
28-29.
Chile, Ley 20382 introduce perfeccionamientos a la normativa que regula los gobiernos
corporativos de las empresas, 39.498 Diario Oficial, 29 de octubre de 2009. Disponible en:
http://www.leychile.cl/Navegar?idNorma=1007297
Chile, Superintendencia de Valores y Seguros, SVS, Circular 2180, CIR 2180, Imparte
instrucciones sobre comercialización de seguros con Cuenta Única de Inversión (CUI), 25
de junio de 2015. Disponible en: http://www.svs.cl/normativa/ cir_2180_2015.pdf
Chile, Superintendencia de Valores y Seguros, SVS, Norma de Carácter General 385, NCG
385, Establece normas para la difusión de información respecto de las prácticas de gobierno
corporativo adoptados por las sociedades anónimas abiertas. Deroga norma de carácter
general
341
de
2012,
8
de
junio
de
2015.
Disponible
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http://www.svs.cl/normativa/ncg_385_2015.pdf
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