Estados Financieros Consolidados por el período especial de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2013 presentados en forma comparativa con los Estados Financieros Consolidados al 30 de junio de 2013 BANCO DE VALORES S.A. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2013 ÍNDICE Informe de los auditores independientes sobre los estados financieros consolidados Carátula Página S/N S/N Estado Consolidado del Resultado Integral 1 Estado Consolidado de Situación Financiera 3 Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio 5 Estado Consolidado de Flujos de Efectivo 7 Nota 1 Bases de presentación de los estados financieros consolidados y políticas contables aplicadas 8 Nota 2 Ingresos por intereses y similares 24 Nota 3 Egresos por intereses y similares 24 Nota 4 Ingresos y gastos por comisiones 24 Nota 5 Resultados por activos financieros valuados a valor razonable 25 Nota 6 Diferencia de cambio neta 25 Nota 7 Otros ingresos operativos 25 Nota 8 Gastos de personal 25 Nota 9 Impuestos 26 Nota 10 Honorarios 26 Nota 11 Otros gastos operativos 26 Nota 12 Impuesto a la Ganancias 27 Nota 13 Distribución de utilidades y restricciones 29 Nota 14 Efectivo y saldos en el Banco Central de la República Argentina (BCRA) 30 Nota 15 Saldos en otras entidades financieras 31 Nota 16 Otros activos financieros 32 Nota 17 Instrumentos financieros derivados 34 Nota 18 Créditos 35 Nota 19 Otros créditos 37 BANCO DE VALORES S.A. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2013 (ver Nota 1.2.) ÍNDICE (Continuación) Página Nota 20 Propiedad y Equipos 38 Nota 21 Activos Intangibles 39 Nota 22 Otros activos no financieros 40 Nota 23 Depósitos 41 Nota 24 Otros pasivos financieros 42 Nota 25 Otros pasivos no financieros 42 Nota 26 Provisiones 43 Nota 27 Reservas de Patrimonio 44 Nota 28 Requerimientos mínimos de Capital 45 Nota 29 Información adicional del Estado de Flujos de Efectivo 45 Nota 30 Información de partes relacionadas 46 Nota 31 Bienes de disponibilidad restringida 48 Nota 32 Valor razonable de instrumentos financieros 49 Nota 33 Clasificación de instrumentos financieros 53 Nota 34 Política de gerenciamiento de riesgos 55 Nota 35 Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión 80 Nota 36 Activos fiduciarios 80 Nota 37 Hechos ocurridos después del período especial sobre el que se informa 81 BANCO DE VALORES S.A. Domicilio Legal: Sarmiento 310 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires – República Argentina Actividad Principal: Banco Comercial C.U.I.T.: 30 - 57612427 - 5 Fecha en que se cumple el plazo de duración de la sociedad: 17 de diciembre de 2077 Fecha de inicio: 1° de julio de 2013 Cantidad y características de las acciones 75.000 acciones ordinarias escriturales de VN $ 1.000 y de un voto cada una Fecha de cierre: 31 de diciembre de 2013 En Pesos Suscripto Integrado 75.000.000 75.000.000 BANCO DE VALORES S.A. ESTADO CONSOLIDADO DEL RESULTADO INTEGRAL CORRESPONDIENTE AL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (ver Nota 1.2.) (Cifras expresadas en pesos) ESTADO DE RESULTADOS NOTA 31/12/2013 30/06/2013 Ingresos por intereses y similares 2 128.122.013 173.120.944 Egresos por intereses y similares Ingresos netos por intereses y similares 3 (20.313.405) 107.808.608 (31.353.710) 141.767.234 Ingresos 4 48.691.820 74.920.597 Gastos Ingresos netos por comisiones 4 (1.154.405) 47.537.415 (2.184.777) 72.735.820 5 6 7 7.080.456 19.968.489 314.990 4.413.821 9.605.382 990.975 182.709.958 229.513.232 (18.631) 3.130.137 182.691.327 232.643.369 (51.486.861) (1.857.127) (1.083.310) (14.269.347) (4.782.062) (7.955.229) (85.033.979) (2.224.407) (934.054) (17.948.103) (8.904.860) (13.447.964) TOTAL DE GASTOS OPERATIVOS (81.433.936) (128.493.367) RESULTADO OPERATIVO 101.257.391 104.150.002 Resultados por activos financieros valuados a valor razonable Diferencia de cambio neta Otros ingresos operativos TOTAL DE INGRESOS OPERATIVOS (Cargos) / Recuperos netos de créditos incobrables 18 TOTAL DE INGRESOS OPERATIVOS NETOS Gastos de personal Depreciación de propiedades y equipos Depreciación de bienes intangibles Impuestos Honorarios Otros gastos operativos 8 20 21 9 10 11 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 1 BANCO DE VALORES S.A. ESTADO CONSOLIDADO DEL RESULTADO INTEGRAL CORRESPONDIENTE AL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (ver Nota 1.2.) (Cifras expresadas en pesos) ESTADO DE RESULTADOS NOTA RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 31/12/2013 30/06/2013 101.257.391 104.150.002 (35.434.542) (36.753.585) RESULTADO NETO DEL PERÍODO ESPECIAL - GANANCIA 65.822.849 67.396.417 Atribuible a: Accionistas de la Entidad controladora Participación no controladora (Ver Nota 1.3) 65.815.560 7.289 67.382.252 14.165 Impuesto a las ganancias neto ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES 12 NOTA Resultado neto del período especial – Ganancia OTROS RESULTADOS INTEGRALES QUE SE RECLASIFICARÁN A RESULTADOS EN PERÍODOS POSTERIORES Pérdida por activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Efecto impositivo sobre otros resultados integrales 31/12/2013 65.822.849 NOTA 31/12/2013 27 27 (49.950) 17.483 30/06/2013 67.396.417 30/06/2013 (149.850) 52.448 OTROS RESULTADOS INTEGRALES NETOS QUE SE RECLASIFICARÁN A RESULTADOS EN PERÍODOS POSTERIORES (32.467) TOTAL DE RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO ESPECIAL NETO DE IMPUESTOS 65.790.382 67.299.015 Atribuible a: Accionistas de la Entidad controladora Participación no controladora (Ver Nota 1.3) 65.784.716 5.666 67.289.720 9.295 (97.402) Las notas 1 a 37 son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 2 BANCO DE VALORES S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 1.2.) (Cifras expresadas en pesos) ACTIVO NOTA 31/12/2013 30/06/2013 14 15 16 18 17 19 22 751.317.500 19.667.557 755.121.962 467.226.749 298.118.705 2.375.728 428.354.902 37.819.726 701.888.222 372.412.248 173.664 268.625.902 2.971.152 2.293.828.201 1.812.245.816 14.482.364 11.480.116 1.315.471 2.972.808 67.327.195 2.294.220 6.120.405 10.261.210 12.056.627 1.315.471 2.972.807 67.543.953 1.492.539 5.340.976 105.992.579 100.983.583 2.399.820.780 1.913.229.399 ACTIVO CORRIENTE Efectivo y saldos en el BCRA Saldos en otras entidades financieras Otros activos financieros Créditos Instrumentos financieros derivados Otros créditos Otros activos TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Otros activos financieros Créditos Otros créditos Otros activos Propiedad y equipos Bienes intangibles Activo por impuesto diferido 16 18 19 22 20 21 12 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 3 BANCO DE VALORES S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (CONT.) (Ver Nota 1.2.) (Cifras expresadas en pesos) PASIVO NOTA 31/12/2013 30/06/2013 PASIVO CORRIENTE Depósitos Instrumentos financieros derivados Impuesto a las ganancias a pagar Otros pasivos financieros Otros pasivos no financieros 23 17 12 24 25 1.712.404.465 4.881.139 37.680.948 255.696.282 17.619.678 1.499.887.145 14.679.006 82.998.033 10.978.028 2.028.282.512 1.608.542.212 6.080.956 12.391.742 5.037.044 12.374.955 18.472.698 17.411.999 2.046.755.210 1.625.954.211 NOTA 31/12/2013 30/06/2013 27 27 75.000.000 67.864.072 101.609.319 75.000.000 67.864.072 101.609.319 2.127.319 106.179.328 2.158.163 40.363.768 352.780.038 286.995.322 285.532 279.866 353.065.570 287.275.188 2.399.820.780 1.913.229.399 TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Pasivo por impuesto diferido Provisiones 12 26 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital social Reserva legal Otras reservas Reserva por activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Resultados no asignados 27 PATRIMONIO ATRIBUIBLE A ACCIONISTAS DE LA ENTIDAD CONTROLADORA PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO Las notas 1 a 37 son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 4 BANCO DE VALORES S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 1.2.) (Cifras expresadas en pesos) Reserva por activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales (1) Otras reservas (1) Saldos Resultados no atribuidos a los Participación Asignados Accionistas de la no Entidad controladora Controladora (2) Capital Social Reserva Legal (1) Saldos al 1° de julio de 2013 Resultado neto del período especial – Ganancia Otros resultados integrales netos del período especial Total de resultados integrales del período especial netos del impuestos 75.000.000 67.864.072 101.609.319 2.158.163 40.363.768 286.995.322 279.866 287.275.188 - - - - 65.815.560 65.815.560 7.289 65.822.849 - - - (30.844) - (30.844) (1.623) (32.467) - - - (30.844) 65.815.560 65.784.716 5.666 65.790.382 Saldos al 31 de diciembre de 2013 75.000.000 67.864.072 101.609.319 2.127.319 106.179.328 352.780.038 285.532 353.065.570 Movimientos Total (1) Ver Nota 27. (2) Ver Nota 1.3. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 5 BANCO DE VALORES S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO ESPECIAL DE DOCE MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2013 (Ver Nota 1.2.) (Cifras expresadas en pesos) Reserva por activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales (1) Otras reservas (1) Saldos Resultados no atribuidos a los Participación Asignados Accionistas de la no Entidad controladora Controladora (2) Capital Social Reserva Legal (1) Saldos al 1° de julio de 2012 Resultado neto del período especial – Ganancia Otros resultados integrales netos del período especial Total de resultados integrales netos del período especial Distribución de Resultados no Asignados aprobada por la Asamblea General Ordinaria de Accionista del 23/04/2013: Reserva legal Reserva Facultativa Dividendos en efectivo Incremento de Reserva Facultativa aprobado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 18/12/2012 75.000.000 57.549.530 82.437.153 2.250.695 24.554.224 241.791.602 270.571 242.062.173 - - - - 67.382.252 67.382.252 14.165 67.396.417 - - - (92.532) - (92.532) (4.870) (97.402) - - - (92.532) 67.382.252 67.289.720 9.295 67.299.015 - 10.314.542 - 15.472.166 - - (10.314.542) (15.472.166) (25.786.000) (25.786.000) - (25.786.000) - - 3.700.000 - - 3.700.000 - 3.700.000 Saldos al 30 de junio de 2013 75.000.000 67.864.072 101.609.319 2.158.163 40.363.768 286.995.322 279.866 287.275.188 Movimientos Total Las notas 1 a 37 son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados. (1) Ver Nota 27. (2) Ver Nota 1.3. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 6 BANCO DE VALORES S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 1.2.) (Cifras expresadas en pesos) 31/12/2013 30/06/2013 101.257.391 104.150.002 (25.559.001) 20.208.685 (30.904.370) 31.167.676 2.940.437 18.631 (138.495) 3.158.461 229.084 (3.130.137) (269.130) (95.454.332) (64.922.215) 576.511 (1) 306.835.709 16.787 (12.185.112) 26.180.201 (18.952.052) 240.823.144 14.936.334 (106.501.872) 1.039.193 26.593 385.114.030 30.508 (6.094.992) 30.653.259 (31.316.757) 392.287.882 (3.525.360) 61.232.754 (4.132.609) 53.574.785 (11.524.162) 510.544 (222.797.465) (2.300.047) (236.111.130) Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación (25.786.000) (25.786.000) (36.000.000) (36.000.000) AUMENTO NETO DEL EFECTIVO Efectivo y equivalentes al inicio del período especial (Ver Nota 29) Efectivo y equivalentes al cierre del período especial (Ver Nota 29) 268.611.929 440.749.237 709.361.166 120.176.752 320.572.485 440.749.237 Actividades Operativas Resultados integrales del período especial, antes de impuestos Menos Intereses ganados devengados Más Intereses perdidos devengados Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas Depreciación de propiedad y equipos y bienes intangibles Resultado por baja de propiedad y equipos y bienes intangibles Cargo / (Recupero) neto de créditos incobrables Resultado de participación en subsidiarias Cambios en activos y pasivos operativos (Aumento) / Disminución de créditos corrientes (Aumento) de otros créditos corrientes Disminución de créditos no corrientes (Aumento) / Disminución de otros créditos no corrientes Aumento de pasivos corrientes Aumento de pasivos no corrientes Pago de anticipos e impuesto a las ganancias Intereses cobrados Intereses pagados Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas Actividades de Inversión Aumento de propiedad y equipos y bienes intangibles Disminución de propiedad y equipos y bienes intangibles Disminución / (Aumento) de otros activos financieros corrientes Aumento de otros activos financieros no corrientes Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades de inversión Actividades de Financiación Dividendos en Efectivo Las notas 1 a 37 son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 7 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 1: Bases de presentación de los estados financieros consolidados y políticas contables aplicadas 1.1 Normas contables profesionales aplicadas Los estados contables de la Entidad, cuyo cierre de ejercicio opera el 31 de diciembre de cada año, han sido preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Al solo efecto de ser integrados en el proceso de consolidación de la Entidad con su sociedad controlante, Mercado de Valores de Buenos Aires S.A., se han preparado estados financieros consolidados de acuerdo con las disposiciones vigentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), que aprobó la Resolución General (RG) N° 562 adoptando la Resolución Técnica (RT) N° 26 (modificada por la RT N° 29) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), estableciendo la utilización de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés). 1.2 Bases de presentación Los presentes estados financieros consolidados correspondientes al período especial de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2013 han sido preparados de acuerdo con la NIC 1 (Presentación de estados financieros). La emisión de los mismos ha sido aprobada por el Directorio de la Entidad en su reunión del 25 de febrero de 2014. En la preparación de estos estados financieros consolidados la Entidad ha aplicado las políticas contables y los juicios, estimaciones y supuestos contables significativos descriptos en los apartados 1.4 y 1.5, respectivamente. En este sentido, la Entidad ha utilizado las mismas políticas contables adoptadas a la fecha de la transición a las NIIF. Esas políticas contables cumplen con las NIIF que actualmente han sido aprobadas. Cambio de fecha de cierre de ejercicio de la sociedad controlante Con fecha 28 de noviembre de 2013 la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de la sociedad controlante aprobó por unanimidad la reforma del artículo 35 del Estatuto Social cambiando la fecha de cierre de ejercicio al 31 de diciembre. En virtud de dicha modificación, la fecha de cierre de ejercicio anual de la sociedad controlante quedó fijada al 31 de diciembre de cada año. Dicha modificación se encuentra en proceso de aprobación por la CNV. En virtud de ello, los presentes estados financieros se emiten por el período comprendido entre el 1° de julio y 31 de diciembre de 2013, por lo cual corresponden a un período especial de seis meses. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 8 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) Información comparativa Los Estados Financieros Consolidados de Situación Financiera, del Resultado Integral, de Cambios en el Patrimonio, de Flujos de Efectivo y las Notas relacionadas al 31 de diciembre de 2013, se presentan en forma comparativa con los correspondientes al cierre del período especial de doce meses finalizado el 30 de junio de 2013. Cifras expresadas en pesos Los presentes estados financieros consolidados exponen cifras expresadas en pesos argentinos y se redondean al monto en pesos más cercano, excepto cuando se indica lo contrario. La Entidad considera al peso argentino como su moneda funcional y de presentación. Clasificación de activos y pasivos en corrientes y no corrientes Los activos y pasivos en el estado consolidado de situación financiera son clasificados como corrientes y no corrientes. Un activo se clasifica como corriente cuando la entidad: - espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo normal de operación; mantiene el activo principalmente con fines de negociación; espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes después del período sobre el que se informa; o el activo es efectivo o equivalente al efectivo a menos que éste se encuentre restringido y no pueda ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo por un período mínimo de doce meses después del cierre del período sobre el que se informa. Todos los demás activos se clasifican como no corrientes. Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad: - espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación; mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación; el pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa; o no tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante, al menos, los doce meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 9 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) 1.3 Bases de Consolidación Subsidiarias: Subsidiarias son todas las entidades (incluyendo las entidades de cometido específico, de corresponder) sobre las cuales la Entidad tiene el control, es decir, el poder de dirigir las políticas financieras y operativas. Esto se observa generalmente por una participación accionaria de más de la mitad de sus acciones con derechos de voto. Las subsidiarias son totalmente consolidadas desde la fecha en que se transfirió el control efectivo de las mismas a la Entidad y dejan de ser consolidadas desde la fecha en que cesa dicho control. Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, ingresos y gastos del Banco de Valores S.A. y su subsidiaria. Las transacciones entre las compañías consolidadas son eliminadas íntegramente. Los estados financieros de la subsidiaria han sido elaborados a las mismas fechas y por los mismos ejercicios contables que los del Banco de Valores S.A., utilizando de manera uniforme políticas contables concordantes con las aplicadas por este último. Cuando ha sido necesario, las políticas contables de la subsidiaria han sido modificadas para hacerlas consistentes con las políticas utilizadas por la Entidad y las NIIF. Participación no controladora: Las participaciones no controladoras representan la porción del resultado y del patrimonio que no pertenece, directa o indirectamente, a la Entidad, y en los presentes estados financieros consolidados se exponen como una línea separada en los Estados Consolidados del Resultado Integral, de Situación Financiera y de Cambios en el Patrimonio. Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013, la Entidad ha consolidado sus estados financieros con los estados contables de Badeval Sociedad de Bolsa S.A.: Acciones Sociedad Tipo Badeval Sociedad de Bolsa S.A. Ordinarias Nominativas Cantidad 1.800.000 Porcentual sobre Capital Total Votos Posibles 95 95 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 10 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) El Directorio de Banco de Valores S.A. considera que no existen otras sociedades ni entidades de cometido específico que deban ser incluidas en los estados contables consolidados al 31 de diciembre de 2013. Los totales de activo, pasivo y patrimonio neto de Badeval Sociedad de Bolsa S.A. al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013, se exponen a continuación: Badeval Sociedad de Bolsa S.A. Activo Activo No Corriente Activo Corriente Pasivo Pasivo No Corriente Pasivo Corriente Patrimonio Neto 31-12-2013 28.069.988 4.945.050 23.124.938 22.359.355 1.205.767 21.153.588 5.710.633 30-06-2013 98.204.220 4.995.000 93.209.220 92.606.904 1.223.250 91.383.654 5.597.316 Los resultados de Badeval Sociedad de Bolsa S.A. por los períodos especiales de seis y doce meses finalizados el 31 de diciembre y 30 de junio de 2013, respectivamente, son los siguientes: Badeval Sociedad de Bolsa S.A. Ingresos operativos netos Gastos operativos Resultado por participación en subsidiaria Impuesto a las ganancias Resultado del período especial - Ganancia 31-12-2013 282.237 (134.877) 50.000 (51.576) 145.784 30-06-2013 375.383 (170.245) 150.000 (71.844) 283.294 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 11 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) 1.4 Criterios de valuación y estimaciones contables significativos La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia de la Entidad efectúe, en ciertos casos, estimaciones para determinar los valores contables de activos, pasivos y resultados, como también la exposición de los mismos, a cada fecha de presentación de información contable. Las registraciones efectuadas se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros y, por lo tanto, el monto final puede diferir de tales estimaciones, las cuales pueden tener un impacto positivo o negativo en ejercicios futuros. Las estimaciones más significativas comprendidas en los presentes estados financieros consolidados se relacionan con el cálculo de la provisión por riesgo de incobrabilidad de créditos, la valuación de los instrumentos financieros, las provisiones, la vida útil de las propiedades y equipos y el cargo por impuesto a las ganancias. A continuación se describen los principales criterios de valuación y exposición seguidos para la preparación de los presentes estados financieros consolidados: a) Reconocimiento de ingresos y egresos a.1) Ingresos y egresos por intereses y similares: Los ingresos y egresos por intereses y conceptos asimilables a ellos se reconocen contablemente en función de su período de devengamiento, aplicando el método del interés efectivo, utilizando la tasa que permite descontar los flujos de efectivo futuros que se estiman recibir o pagar en la vida del instrumento o un período menor, de ser apropiado, igualando el valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Los intereses generados por los activos financieros valuados a valor razonable son reconocidos contablemente en la cuenta “Resultados por activos financieros valuados a valor razonable. Los ingresos por intereses incluyen los rendimientos sobre las inversiones de renta fija y los valores negociables, así como el descuento y la prima sobre los instrumentos financieros. Los dividendos son reconocidos en el momento que son declarados. a.2) Ingresos y egresos por comisiones y servicios y conceptos similares: Los ingresos y egresos por comisiones por servicios, gastos por honorarios y otros conceptos similares se reconocen contablemente conforme se devengan. b) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior: Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del plazo generalmente establecido por las regulaciones o condiciones de mercado son registradas en la fecha de negociación de la operación, es decir, en la fecha en que la Entidad se compromete a comprar o vender el activo. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 12 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) En el reconocimiento inicial, los activos o pasivos financieros fueron registrados por sus valores razonables. Aquellos activos o pasivos financieros que no se contabilizan al valor razonable con devengamiento de la tasa de interés efectiva se incluye como ingreso financiero en el Estado del Resultado Integral. Las pérdidas que resulten del deterioro se reconocen en el Estado del Resultado Integral como costos financieros. La Entidad ha optado por aplicar anticipadamente la NIIF 9 "Instrumentos financieros” y ha valuado sus instrumentos financieros considerando el modelo de negocio de la Sociedad para gestionar sus activos financieros y las características de los mismos. En este sentido, la Sociedad mide sus activos financieros a valor razonable, a excepción de aquellos que cumplen con las siguientes dos condiciones y por lo tanto son valuados a su costo amortizado: I) Se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales. II) Las condiciones contractuales de los activos financieros dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el importe del capital pendiente. b.1) Activos financieros a valor razonable: Una inversión es clasificada como un activo financiero adquirido para negociación si es un derivado financiero, un instrumento financiero adquirido con el propósito de venderlo o recomprarlo en el corto plazo o si es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se gestionan conjuntamente y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de toma de ganancias a corto plazo. Las inversiones en activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son registradas en el Estado de Situación Financiera a valor razonable. Los cambios en el valor razonable y los intereses ganados o incurridos son registrados en el Estado del Resultado Integral en la cuenta “Resultados por activos financieros valuados a valor razonable”. El valor estimado de mercado de las inversiones en activos financieros a valor razonable se calculó utilizando las cotizaciones vigentes al cierre del período especial, en mercados activos, de ser representativas. En caso de no contar con un mercado activo, se utilizaron técnicas de valoración que incluyen la utilización de operaciones de mercado realizadas en condiciones de independencia mutua, entre partes interesadas y debidamente informadas, siempre que estén disponibles, así como referencias al valor razonable actual de otro instrumento que es sustancialmente similar, o bien el análisis de flujos de efectivo descontados. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 13 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) b.2) Activos financieros a costo amortizado: Los activos financieros que la Entidad mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales y cuyas condiciones contractuales dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el importe del capital pendiente se miden al costo amortizado mediante el uso del método de la tasa de interés efectiva, menos el deterioro del valor. Los costos de la transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición de un activo financiero serán incluidos como parte del valor del mismo en su reconocimiento inicial. El devengamiento de la tasa de interés efectiva se incluye como ingreso financiero en el Estado del Resultado Integral. Las pérdidas que resulten del deterioro se reconocen en los correspondientes estados del resultado integral como costos financieros. b.3) Créditos: Son activos financieros no derivados que la Entidad mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es obtener los flujos de efectivo contractuales y cuyas condiciones contractuales dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del capital e intereses sobre el capital pendiente. Posteriormente al reconocimiento inicial, los préstamos y cuentas por cobrar son valuados al costo amortizado usando el método del interés efectivo (ver Nota 1.4.a.1)), menos la provisión por riesgo de incobrabilidad. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima incurrida en la adquisición y comisiones y costos, que son parte de la tasa de interés efectiva. Las pérdidas originadas por la desvalorización se incluyen en el Estado Consolidado del Resultado Integral en la cuenta “Recuperos netos de créditos incobrables". El detalle de los movimientos de esta cuenta se expone en la nota 18. Los préstamos y cuentas por cobrar se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los clientes. Las garantías otorgadas y responsabilidades eventuales se registran en notas a los estados financieros consolidados (fuera de balance) cuando se emiten los documentos que soportan dichas facilidades de crédito y son inicialmente reconocidas al valor razonable de la comisión recibida, en el rubro “Otros pasivos” del Estado Consolidado de Situación Financiera. Posteriormente al reconocimiento inicial, el pasivo por cada garantía es registrado por el mayor valor entre la comisión amortizada y la mejor estimación del gasto requerido para cancelar cualquier obligación financiera que surja como resultado de la garantía financiera. Cualquier incremento en el pasivo relacionado a una garantía financiera es incluido en el Estado Consolidado del Resultado Integral. La comisión recibida es reconocida en el rubro “Ingresos netos por comisiones” del Estado Consolidado del Resultado Integral, sobre la base de su amortización en línea recta durante la vigencia de la garantía financiera otorgada. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 14 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) La provisión por riesgo de incobrabilidad de créditos y otros créditos se establece si existe evidencia objetiva que la Entidad no podrá cobrar la totalidad de la financiación de acuerdo con los términos contractuales originales. Esta provisión es determinada sobre la base de las clasificaciones de riesgo asignadas y tomando en consideración las garantías recibidas. b.4) Otros créditos: El rubro “Otros créditos” corresponde a activos financieros no derivados con cobros fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Después de la medición inicial, tales activos financieros se miden posteriormente al costo amortizado mediante el uso del método de la tasa de interés efectiva, menos el deterioro del valor. Los costos de la transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición de un activo financiero serán incluidos como parte del valor del mismo en su reconocimiento inicial. El devengamiento de la tasa de interés efectiva se incluye como ingreso financiero en los correspondientes estados del resultado integral. Las pérdidas que resulten del deterioro se reconocen en los correspondientes estados del resultado integral como costos financieros. b.5) Pasivos financieros: Después del reconocimientos inicial, la totalidad de los pasivos financieros son valuados al costo amortizado utilizando el método del interés efectivo, según se explica en la Nota 1.4.a.1). b.6) Activos y pasivos financieros con partes relacionadas: Los créditos y deudas con partes relacionadas se reconocen inicialmente por su valor razonable más los costos de transacción directamente atribuibles. En la medida en que provengan de transacciones no celebradas como entre partes independientes, cualquier diferencia surgida al momento del reconocimiento inicial entre dicho valor razonable y la contraprestación entregada o recibida, se trata como una transacción de patrimonio (contribución de capital o distribución de dividendos, según sea positiva o negativa). Con posterioridad al reconocimiento inicial, estos créditos y deudas se miden por su costo amortizado, utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La amortización de la tasa de interés se reconoce en el estado de resultados como ingresos o costos financieros o como otros ingresos o gastos operativos, según cuál sea la naturaleza del activo o el pasivo que la origina. b.7) Determinación de valores razonables: A cada fecha de cierre del período especial sobre el que se informa, el valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se determina por referencia a los precios cotizados en el mercado, sin deducir los costos de transacción. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 15 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) En caso que los instrumentos financieros no se negocien en mercados activos, el valor razonable se determina utilizando técnicas de valoración apropiadas a las circunstancias. Tales técnicas pueden incluir el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, la referencia a los valores razonables de otros instrumentos financieros que sean esencialmente similares, el análisis de valores descontados de flujos de efectivo y otros modelos de valoración apropiados. c) Baja y reclasificación de activos y pasivos financieros: Activos financieros: Un activo financiero (o, cuando sea aplicable, una parte de un activo financiero o una parte de un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos a recibir los flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Entidad ha transferido sus derechos a recibir los flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte; y la Entidad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, sí ha transferido su control. La reclasificación de los activos financieros se realiza prospectivamente desde la fecha de reclasificación y no correspondiendo la reexpresión de las ganancias, pérdidas o intereses previamente reconocidos. Si se reclasifica un activo financiero de forma que se mida al valor razonable, su valor razonable se determina en la fecha de la reclasificación. Cualquier ganancia o pérdida que surja, por diferencias entre el importe en libros previo y el valor razonable, se reconoce en resultados. En cambio si se reclasifica de forma que se mida al costo amortizado, su valor razonable en la fecha de la reclasificación pasa a ser su nuevo importe en libros. Pasivos financieros: Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma sustancial, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, reconociéndose la diferencia entre ambos en los resultados de cada período especial. d) Compensación de instrumentos financieros: Los activos y pasivos financieros se compensan, y el monto neto se presenta en el Estado Consolidado de Situación Financiera, cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 16 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) e) Deterioro de los activos financieros: Al cierre de cada período especial sobre el que se informa, la Entidad evalúa si existe evidencia objetiva alguna de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se considera deteriorado en su valor solamente si existe evidencia objetiva de deterioro en su valor como consecuencia de uno o más acontecimientos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento que haya causado la pérdida tiene incidencia sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del grupo de activos financieros que se pueda estimar en forma confiable. La evidencia de un deterioro del valor podría incluir indicios de que los deudores o un grupo de deudores se encuentran con dificultades financieras significativas, el incumplimiento o mora en los pagos de capital o intereses, la probabilidad de que entren en quiebra u otra forma de reorganización financiera y cuando los datos observables indican que existe una disminución medible en los flujos de efectivo futuros estimados, como cambios adversos en el estado de los pagos en mora o en las condiciones económicas que se correlacionan con los incumplimientos. f) Activos financieros contabilizados al costo amortizado Para los activos financieros contabilizados al costo amortizado, primero la Entidad evalúa si existe evidencia objetiva individual del deterioro del valor para los activos financieros que son individualmente significativos, o colectivamente para los activos financieros que no resulten individualmente significativos. Si la Entidad determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un activo financiero evaluado de manera individual, independientemente de su significatividad, incluirá al activo en un grupo de activos financieros con características de riesgo crediticio similar y los evaluará en forma conjunta para determinar si existe deterioro de su valor. Los activos que se evalúan de manera individual para determinar si existe deterioro de su valor y para los cuales una pérdida por deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no se incluyen en una evaluación colectiva de deterioro del valor. Si existiere evidencia objetiva de que hubo una pérdida por deterioro del valor, el importe de la pérdida se mide como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluidas las pérdidas crediticias futuras esperadas que aún no se hayan incurrido). El valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa de interés efectiva original de los activos financieros. Si un préstamo devenga una tasa de interés variable, la tasa de descuento para medir cualquier pérdida por deterioro del valor es la tasa de interés efectiva actual. El importe en libros del activo se reduce a través del uso de una cuenta de provisión y el importe de la pérdida se reconoce en el estado del resultado integral. Los intereses ganados se siguen devengando sobre el importe en libros reducido utilizando la tasa de interés utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros a los fines de medir la pérdida por Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 17 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) deterioro del valor. Los intereses ganados se registran como parte de los ingresos financieros en el estado del resultado integral. Los activos y la provisión correspondiente, se imputan a pérdida cuando no existen expectativas realistas de un recupero futuro y toda la garantía sobre ellos se efectivizó o transfirió a la Entidad. Si, en un ejercicio posterior, el importe estimado de la pérdida por deterioro del valor aumenta o disminuye debido a un acontecimiento que ocurra después de haber reconocido el deterioro, la pérdida por deterioro del valor reconocida anteriormente se aumenta o disminuye ajustando la cuenta de provisión. Si posteriormente se recupera una partida que fue imputada a pérdida, el recupero se acredita como costos financieros en los correspondientes estados del resultado integral. g) Activos y pasivos en moneda extranjera: Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, básicamente en dólares estadounidenses, fueron valuados al tipo de cambio de referencia del BCRA, vigente para el dólar estadounidense al cierre de las operaciones del último día hábil. Adicionalmente, los activos y pasivos nominados en otras monedas extranjeras fueron convertidos a los tipos de pase publicados por el BCRA. Las diferencias de cambio fueron imputadas en los correspondientes estados del resultado integral. h) Efectivo y saldos en el BCRA y saldos en otras entidades financieras: Se considera efectivo tanto a los fondos en caja como a los depósitos bancarios a la vista de libre disponibilidad. Se consideran equivalentes de efectivo a las inversiones a corto plazo de gran liquidez y libre disponibilidad que, sin previo aviso ni costo relevante, pueden convertirse fácilmente en una cantidad determinada de efectivo conocida con alto grado de certeza al momento de la imposición, están sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor, con vencimientos hasta tres meses posteriores a la fecha de las respectivas imposiciones, y cuyo destino principal no es el de inversión o similar, sino el de cancelación de compromisos a corto plazo. El efectivo y saldos en el BCRA y los saldos en otras entidades financieras se valuaron a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del período especial. Los intereses devengados fueron imputados a los correspondientes estados del resultado integral. i) Compras y ventas con acuerdos de retrocesión (pases): Las compras (ventas) de instrumentos financieros con el compromiso de su retrocesión no opcional a un precio determinado (pases) se registran en el Estado Consolidado de Situación Financiera como una financiación otorgada (recibida) en función de la naturaleza del correspondiente deudor (acreedor), en las cuentas “Créditos” (“Financiaciones recibidas”). La diferencia entre los precios de compra y venta de dichos instrumentos se registra como un interés el cual es devengado durante la vigencia de las operaciones usando el método de interés efectivo. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 18 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) j) Instrumentos financieros derivados: Operaciones concertadas a término sin entrega del subyacente: incluye las operaciones concertadas de compras y ventas a término de moneda extranjera sin entrega del activo subyacente negociado. Dichas operaciones se encuentran valuadas al valor razonable de los contratos y son efectuadas por la Entidad con el objetivo de intermediación por cuenta propia. Los resultados generados se encuentran imputados en los correspondientes estados del resultado integral. k) Propiedad y equipos: Las partidas de propiedad y equipo se expresan al costo, neto de la depreciación acumulada y/o de pérdidas por deterioro del valor acumuladas, si las hubiera. El costo de un elemento de propiedad, planta y equipo incluye su precio de adquisición, cualquier costo directamente relacionado con la ubicación y puesta en condiciones de funcionamiento del activo y la estimación inicial de los costos de desmantelamiento o retiro del mismo. Los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo que necesariamente lleve un período de tiempo sustancial para prepararlos para su uso destinado o su venta se capitalizan como parte del costo de los activos respectivos. Las reparaciones mayores y mejoras son activadas como propiedad, planta y equipo únicamente cuando las inversiones mejoran las condiciones del activo más allá de las originalmente establecidas. El valor residual de la parte reemplazada es dado de baja. Todos los costos rutinarios de reparación y mantenimiento se reconocen en los correspondientes estados del resultado integral a medida que se incurren. l) Activos Intangibles: Los activos intangibles incluyen licencias, derechos y desarrollos informáticos. Los activos intangibles generados internamente no se capitalizan y el desembolso se refleja en el estado del resultado integral en el ejercicio en el que se incurre en el desembolso. Los activos intangibles con vidas útiles finitas se amortizan a lo largo de sus vidas útiles económicas y se evalúan para determinar si tuvieran algún deterioro del valor siempre que haya un indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido un deterioro. El período de amortización y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil finita se revisan al menos al cierre de cada período especial sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo de los beneficios económicos futuros en el activo se contabilizan al cambiar el período o método de amortización, según corresponda, y se tratan como cambios en las estimaciones contables. El gasto de Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 19 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) amortización en activos intangibles con vidas útiles finitas se reconoce en el estado del resultado integral en la categoría de gastos que resulte coherente con la función de los activos intangibles. Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la diferencia entre el producido neto de la disposición y el importe en libros del activo, y se reconoce en el estado del resultado integral cuando se da de baja el activo. Banco de Valores S.A. no posee activos intangibles designados como de vida útil indefinida. La amortización se calcula en forma lineal, aplicando tasas anuales a lo largo de las vidas útiles estimadas de los intangibles. m) Deterioro de activos no financieros: La Entidad evalúa, al menos en cada fecha de cierre de ejercicio, si existen eventos o cambios en las circunstancias que indiquen que el valor de los activos no financieros puede verse deteriorado o si existen indicios que un activo no financiero pueda estar deteriorado. Si existe algún indicio o cuando una prueba anual de deterioro es requerida para un activo, la Entidad efectúa una estimación del valor recuperable del mismo. En caso que el valor contable de un activo (o unidad generadora de efectivo) sea mayor a su valor recuperable, el activo (o unidad generadora de efectivo) se considera deteriorado y se reduce el saldo a su valor recuperable. Para los activos no financieros se efectúa una evaluación en cada fecha de presentación de los estados financieros consolidados respecto de si existen indicadores de que la pérdida por deterioro reconocida anteriormente pueda ya no existir o pueda haber disminuido. Una pérdida por deterioro reconocida previamente es reversada solamente si ha habido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo desde que se reconoció la última pérdida por deterioro. Si ese es el caso, el valor en libros del activo es aumentado a su valor recuperable. El Banco ha realizado dichas proyecciones y, en virtud de que el valor recuperable de los activos (valor de uso) excede a su valor en libros, ha determinado que no debe reconocer ajuste alguno por concepto de deterioro de valor. n) Provisiones: Las provisiones constituidas responden a eventuales situaciones contingentes que se pueden generar en el curso de la operatoria de la Entidad y se consideran suficientes para cubrir los riesgos operativos y otros derivados de su actividad, como complemento de los fondos de garantía establecidos por la legislación vigente. La Entidad registra provisiones cuando es probable que los futuros costos puedan ocurrir y puedan ser razonablemente estimados. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 20 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) La Entidad reconoce una provisión cuando y sólo cuando se dan las circunstancias: a) la Entidad tiene una obligación presente, como resultado de pasado; b) es probable (es decir, existe mayor posibilidad que se presente contrario) que la Sociedad tenga que desprenderse de recursos para cancelar la y c) puede estimarse de manera fiable el importe de la deuda correspondiente. siguientes un suceso que de lo obligación; Para determinar el saldo de las provisiones se consideraron los riesgos y las incertidumbres existentes teniendo en cuenta la opinión de los asesores legales externos e internos de la Entidad. En base al análisis efectuado, se registró como provisión el importe correspondiente a la mejor estimación del probable desembolso necesario para cancelar la obligación presente a la fecha de cierre del período especial. Si el efecto del valor temporal del dinero es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del paso del tiempo se reconoce como costos financieros en el estado de resultados. Las provisiones registradas por la Entidad son objeto de revisión en la fecha de cierre del período especial y ajustado para reflejar en cada momento la mejor estimación disponible. Adicionalmente, las provisiones son registradas con asignación específica con el objeto de que sean utilizadas para cubrir únicamente los desembolsos para los que fueron originalmente reconocidas. Los pasivos contingentes no se reconocen y se divulgan en notas, excepto cuando la posibilidad de que deba efectuarse un desembolso sea remota. o) Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias se miden a los importes que se espera recuperar o pagar a la autoridad fiscal. Las tasas y la normativa fiscales utilizadas para computar dichos montos son aquellas que estén aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse a la fecha de cierre. La tasa vigente para la Entidad y su subsidiaria es del 35%. El impuesto a las ganancias que se relacione con partidas que se reconocen directamente en el patrimonio se reconoce en el patrimonio y no en el estado del resultado integral. Adicionalmente, el impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 21 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. p) Impuesto a las ganancias diferido La Entidad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias aplicando el método del impuesto a las ganancias diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como activo o pasivo) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los correspondientes estados del resultado integral en los cuales se produce la reversión de las mismas. Los pasivos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo: (i) Cuando el pasivo por impuesto a las ganancias diferido surja del reconocimiento inicial de una plusvalía o de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una combinación de negocios y que, al momento de la transacción, no afecte ni la ganancia contable ni la ganancia ni la pérdida impositiva. (ii) Con respecto a las diferencias temporarias imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, cuando la oportunidad de la reversión de las diferencias temporarias se pueda controlar y sea probable que dichas diferencias temporarias no se reversen en el futuro cercano. Los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias deducibles y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas impositivas no utilizadas, en la medida en que sea probable la disponibilidad de ganancias fiscales futuras contra las cuales imputar esas pérdidas o créditos fiscales no utilizados, salvo: (i) Cuando el activo por impuesto a las ganancias diferido relacionado a la diferencia temporaria surja del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una combinación de negocios y que, al momento de la transacción, no afecte ni la ganancia contable ni la ganancia o pérdida fiscal. (ii) Con respecto a las diferencias temporarias deducibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen solamente en la medida que sea probable que las diferencias temporarias sean revertidas en un futuro cercano y que sea probable la disponibilidad de ganancias fiscales futuras contra las cuales compensar dichas diferencias. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 22 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) El importe en libros de los activos por impuesto a las ganancias diferido se revisa en cada fecha de cierre y se reduce en la medida en que ya no sea probable que exista suficiente ganancia fiscal para permitir que se utilice todo o una parte del activo por impuesto a las ganancias diferido. Los activos por impuesto a las ganancias diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre y se reconocen en la medida en que se torne probable que las ganancias fiscales futuras permitan recuperar el activo por impuesto a las ganancias diferido. Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se miden a su valor nominal y utilizando las tasas fiscales que se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las tasas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre o que cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse para tal fecha. El impuesto a las ganancias diferido relacionado con partidas reconocidas fuera del resultado se reconoce fuera de este. Las partidas de impuesto a las ganancias diferido se reconocen en correlación con la transacción subyacente ya sea en el otro resultado integral o directamente en el patrimonio, excepto que se encuentren asociadas a las excepciones mencionadas en los párrafos anteriores. Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se compensan si existe un derecho legalmente exigible de compensar los activos impositivos corrientes contra los pasivos corrientes por el impuesto a las ganancias y si los impuestos a las ganancias diferidos se relacionan con la misma entidad imponible y la misma autoridad fiscal. q) Actividades fiduciarias y de gestión de inversiones: La Entidad proporciona servicios de custodia, administración, manejo de inversiones y asesoría a terceros que dan lugar a la tenencia o colocación de activos a nombre de ellos. Estos activos y los resultados sobre los mismos no están incluidos en los estados financieros consolidados, pues no son activos de la Entidad (ver Notas 35 y 36). Las comisiones generadas por estas actividades se incluyen en la cuenta “Ingresos por comisiones” del Estado Consolidado del Resultado Integral. 1.5. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos Los juicios, estimaciones y supuestos contables significativos utilizados en la preparación de los presentes estados financieros son consistentes con los realizados a las mismas fechas según las NCP. Las registraciones efectuadas por la Entidad, se basan en la mejor estimación de la probabilidad de ocurrencia de diferentes eventos futuros y, por lo tanto, el monto final puede diferir de tales estimaciones, las cuales pueden tener un impacto positivo o negativo en períodos futuros. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 23 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 2: Ingresos por intereses y similares 31/12/2013 30/06/2013 Intereses por otros activos financieros a costo amortizado 59.730.213 79.548.516 Intereses por Créditos 17.251.743 20.582.838 Intereses por Cauciones Bursátiles 8.307.702 10.321.877 Intereses por Underwriting 30.614.553 45.550.835 Intereses por operaciones de pase 12.202.364 17.092.202 15.438 24.676 128.122.013 173.120.944 Otros intereses NOTA 3: Egresos por intereses y similares 31/12/2013 Intereses por depósitos bancarios Otros intereses 30/06/2013 20.205.457 31.206.889 107.948 146.821 20.313.405 31.353.710 NOTA 4: Ingresos y gastos por comisiones 31/12/2013 30/06/2013 Ingresos Ingresos por administración fiduciaria (Ver Nota 36) Ingresos por administración de fondos comunes de inversión (Ver Nota 35) 35.952.773 56.522.845 11.469.589 15.870.267 1.269.458 2.527.485 48.691.820 74.920.597 Comisiones por operaciones de pases con el BCRA 589.519 1.410.778 Otras comisiones 564.886 773.999 1.154.405 2.184.777 Otros ingresos por comisiones Total de Ingresos por comisiones Gastos Total de Egresos por comisiones Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 24 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 5: Resultados por activos financieros valuados a valor razonable 31/12/2013 Resultado por operaciones a término de moneda extranjera (ver Nota 17) Resultado por otros activos financieros (ver Nota 16) 30/06/2013 6.451.725 4.603.333 628.731 (189.512) 7.080.456 4.413.821 NOTA 6: Diferencia de cambio neta 31/12/2013 Conversión a pesos de los Activos y Pasivos en moneda extranjera Diferencia de cotización por depósitos judiciales Otros 30/06/2013 20.509.366 10.008.768 (692.246) (525.479) 151.369 122.093 19.968.489 9.605.382 31/12/2013 3.900 303.959 7.131 30/06/2013 106.664 883.149 1.162 314.990 990.975 NOTA 7: Otros ingresos operativos Recupero de gastos varios Recupero de provisiones Legales Recupero de provisiones impositivas Otros NOTA 8: Gastos de personal 31/12/2013 Sueldos 30/06/2013 30.781.416 51.851.314 Cargas Sociales 7.523.923 13.070.510 Gratificaciones al personal 5.805.260 9.515.820 Servicios administrativos contratados 2.796.518 3.813.329 Representación, viáticos y movilidad Servicios al personal Indemnizaciones 848.886 1.047.162 3.227.176 4.847.153 503.682 888.691 51.486.861 85.033.979 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 25 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 9: Impuestos 31/12/2013 Impuesto sobre los ingresos brutos Otros impuestos 30/06/2013 10.037.612 12.059.057 4.231.735 5.889.046 14.269.347 17.948.103 NOTA 10: Honorarios 31/12/2013 30/06/2013 Honorarios a directores y síndicos 2.508.100 4.788.100 Otros honorarios 2.273.962 4.116.760 4.782.062 8.904.860 NOTA 11: Otros gastos operativos 31/12/2013 30/06/2013 Seguros 1.488.734 2.533.783 Aporte al Fondo de Garantía de los Depósitos 1.413.578 2.298.453 Servicios de seguridad 1.213.141 2.032.451 Electricidad y comunicaciones Gastos de mantenimiento, conservación y reparaciones 1.135.047 555.328 1.842.125 860.589 Materiales y Útiles de Oficina 325.761 488.829 Alquileres 489.646 892.870 Donaciones 242.934 414.959 Propaganda y publicidad 163.782 131.851 Otros 927.278 1.952.054 7.955.229 13.447.964 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 26 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 12: Impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias La Entidad estimó el cargo contable por el impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de este modo las diferencias temporarias entre las mediciones contables e impositivas de los activos y pasivos. A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados. Las diferencias temporarias que generan las variaciones en activos y pasivos por impuesto diferido se componen de: 31/12/2013 30/06/2013 5.340.976 6.120.405 5.578.578 5.340.976 779.429 (237.602) Pasivos Diferidos al inicio del período especial Pasivos Diferidos al cierre del período especial 5.037.044 6.080.956 4.598.353 5.037.044 Variación del Pasivo Diferido 1.043.912 438.691 39.449 303.932 Activos Diferidos al inicio del período especial Activos Diferidos al cierre del período especial Variación del Activo Diferido Impuesto Diferido neto – Activo Este impuesto debe registrarse siguiendo el método del balance, reconociendo (como crédito o deuda) el efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro. Los activos y pasivos por impuesto diferido son los siguientes: Descripción Activos por impuesto diferido: Otros activos financieros a costo amortizado Créditos Otros pasivos Provisiones Total activos diferidos 31/12/2013 30/06/2013 70.113 1.713.182 4.337.110 6.120.405 88.111 71.554 850.077 4.331.234 5.340.976 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 27 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) Descripción Pasivos por impuesto diferido: Disponibilidades Otros activos no financieros Otros activos financieros a costo amortizado Propiedad y Equipos Bienes Intangibles Otros activos financieros a valor razonable Total pasivos diferidos Activo neto por impuesto diferido al cierre del período especial 31/12/2013 30/06/2013 513.332 787.363 855.102 1.916.415 802.977 1.205.767 6.080.956 574.822 787.300 1.929.283 522.389 1.223.250 5.037.044 39.449 303.932 El siguiente cuadro registra la diferencia entre la provisión actual por impuesto a las ganancias y los montos obtenidos al aplicar la alícuota fiscal vigente en Argentina para el impuesto a las ganancias de acuerdo con las NIIF: Descripción Ganancia antes de impuestos Alícuota legal del impuesto a las ganancias Impuesto sobre la ganancia neta Diferencias permanentes: Ingresos no sujetos al impuesto a las ganancias Egresos no deducibles del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias neto 31/12/2013 101.257.391 35% 35.440.087 30/06/2013 104.150.002 35% 36.452.501 (5.545) 35.434.542 301.084 36.753.585 En el siguiente cuadro se expone la diferencia entre la provisión corriente por el impuesto a las ganancias conforme a las regulaciones tributarias y el gasto total por dicho impuesto de acuerdo con las NIIF: Descripción 31/12/2013 30/06/2013 Impuesto a las ganancias de acuerdo con las regulaciones tributarias Resultado por impuesto diferido reconocido en resultados 35.152.576 281.966 36.024.844 728.741 Impuesto a las ganancias neto 35.434.542 36.753.585 Resultado por impuesto diferido reconocido en otros resultados integrales (17.483) (52.448) Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 28 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) Impuesto a la ganancia mínima presunta En el período especial de seis meses iniciado el 1° de julio de 2013 y finalizado el 31 de diciembre de 2013 el importe estimado en concepto de impuesto a las ganancias sobre bases fiscales de 35.152.576 fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado a los resultados del período especial en el rubro impuesto a las ganancias. El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 1998 por la Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, el mencionado gravamen se encuentra vigente hasta el 30 de diciembre de 2019. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Entidad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada ley prevé para el caso de entidades regidas por la ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. En cada ejercicio que se verifique una compensación de quebrantos, la concreción del beneficio impositivo (efecto de la tasa vigente sobre el quebranto utilizado) se realizará si el impuesto a las ganancias (neto de la compensación) fuera igual o superior al impuesto a la ganancia mínima presunta, pero estará reducida por cualquier excedente de este último sobre el impuesto a las ganancias. Impuesto a las ganancias a pagar Provisión impuesto a las ganancias Anticipos de impuesto a las ganancias 31/12/2013 30/06/2013 57.648.452 22.524.131 (19.967.504) (7.845.125) 37.680.948 14.679.006 NOTA 13: Distribución de utilidades y restricciones De acuerdo con las disposiciones del B.C.R.A., el 20% de la utilidad del ejercicio más/menos los ajustes de resultados de ejercicios anteriores y menos la pérdida acumulada al cierre del ejercicio anterior, si existiera, debe ser apropiado a la constitución de la reserva legal. Consecuentemente, la Asamblea de Accionistas deberá destinar 21.108.234 a incrementar el saldo de dicha reserva. De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada ejercicio será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de las normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en el o los mismos períodos fiscales y Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 29 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente. Mediante las Comunicaciones “A” 5072, 5485 y modificatorias, el B.C.R.A. establece el procedimiento de carácter general para proceder a la distribución de utilidades. Conforme al mismo, sólo se podrá efectuar una distribución con autorización expresa del B.C.R.A. y siempre que no se registren asistencias financieras del citado organismo por iliquidez ni deficiencias de integración de capital o efectivo mínimo, entre otras condiciones previas detalladas en la mencionada comunicación que deben cumplirse. Asimismo, sólo se podrá distribuir utilidades en la medida que se cuente con resultados positivos luego de deducir extracontablemente de los resultados no asignados y de la reserva facultativa para futuras distribuciones de resultados, los importes de las reservas legal y estatutarias, cuya constitución sea exigible, la diferencia neta positiva entre el valor contable y el valor de mercado o valor presente informado por el B.C.R.A., según corresponda, de los instrumentos de deuda pública y/o de regulación monetaria del B.C.R.A. no valuados a precio de mercado, las sumas activadas por causas judiciales vinculadas a depósitos, entre otros conceptos. Por último, el importe máximo a distribuir no podrá superar el exceso de integración de capital mínimo considerando, exclusivamente a estos efectos, un ajuste incremental de 75% a la exigencia y deduciendo los ajustes citados precedentemente. Asimismo, por aplicación de la Comunicación “A” 5272 del B.C.R.A., en adicción a las exigencias por riesgo de crédito, tasa y mercado, la exigencia de capital mínimo comprenderá la correspondiente a riesgo operacional. De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 7/2005 de la I.G.J., la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Sociedad, ya sea a través de la distribución efectiva de dividendos, su capitalización con entrega de acciones liberadas, la constitución de reservas voluntarias adicionales a la Reserva legal, o una combinación de alguno de estos destinos. NOTA 14: Efectivo y saldos en el Banco Central de la República Argentina Efectivo BCRA – Cuenta corriente (1) BCRA – Cuentas especiales de garantía (1) (2)(Ver Nota 31) 31/12/2013 30/06/2013 42.753.159 30.518.325 646.940.450 372.411.186 61.623.891 25.425.391 751.317.500 428.354.902 (1) Dichas cuentas no reconocieron remuneración. (2) La Entidad mantiene cuentas corrientes especiales de garantía abiertas en el BCRA por las operaciones vinculadas con las cámaras electrónicas de compensación y otras asimilables. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 30 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) Efectivo Mínimo El BCRA establece diferentes “relaciones técnicas” que deben ser observadas por las entidades financieras con respecto a los niveles de solvencia, liquidez, créditos máximos que pueden otorgarse por cliente y posiciones en moneda extranjera, entre otras (ver adicionalmente Nota 28). El régimen de efectivo mínimo establece que una entidad financiera debe mantener una parte disponible de los depósitos y obligaciones y no asignados a operaciones activas. Se detallan a continuación los conceptos computados por la Entidad para la integración de la exigencia de efectivo mínimo, de acuerdo con lo dispuesto por las normas del BCRA en la materia, al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013: 31/12/2013 BCRA – Cuenta corriente BCRA – Cuentas especiales de garantía 30/06/2013 646.940.450 372.411.186 61.623.891 25.425.391 708.564.341 397.836.577 NOTA 15: Saldos en otras entidades financieras 31/12/2013 Standard Chartered Bank – Londres 30/06/2013 18.929.205 545.216 - 36.593.107 452.236 502.057 Commerzbank – Frankfurt 22.854 41.436 Banco de la Nación Argentina – New York 57.664 48.127 205.598 89.783 19.667.557 37.819.726 HSBC Bank USA – New York BBVA Banco Francés – Argentina Otros Al 31 de diciembre de 2013, los saldos no devengaban interés. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 31 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 16: Otros activos financieros Otros activos financieros valuados a costo amortizado: Otros activos financieros corrientes: Emisor Vto. Moneda Cantidad Tasa / Intereses Amortización Notas del BCRA BCRA 1$ - Emisión con descuento Letras del BCRA (ver Nota 31) BCRA 02/10/2013 desde el 02/01/2014 al 26/03/2014 1$ 750.000.000 Emisión con descuento 20.670.535 334.700 Descripción Operaciones por cauciones bursátiles 31/12/2013 30/06/2013 Al vencimiento - 105.578.303 Al vencimiento 734.116.727 505.896.851 21.005.235 90.413.068 755.121.962 701.888.222 31/12/2013 30/06/2013 Otros activos financieros no corrientes: Descripción Emisor Vto. Moneda Cantidad Tasa Amortización Título de Deuda Pública de la Provincia de Formosa en U$S Provincia de Formosa 27/02/2022 1 U$S 600.000 5% 40 cuotas trimestrales 1.165.817 984.621 Bono de la República Argentina en $ (CUASIPAR) Estado Nacional 31/12/2045 1$ 1.900.000 3,31% + Cer 20 cuotas semestrales 1.923.890 1.782.372 Bonos de consolidación – sexta serie (PR13) Estado Nacional 15/03/2024 1$ 400.000 2% 120 cuotas mensuales 1.170.798 - Bono Garantizado 2018 (BOGAR 2018) Estado Nacional 04/02/2018 1$ 2.825.450 2% 156 cuotas mensuales 4.818.768 1.065.445 9.079.273 3.832.438 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 32 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) Otros activos financieros valuados a valor razonable: Otros activos financieros no corrientes: Descripción Acción del Mercado de Valores S.A. (Ver Nota 31) Autopista del Sol S.A. Obligaciones Negociables YPF S.A. en pesos (Clase XIV) Compensadora Electrónica S.A. Mercado de Futuros y Opciones S.A. Argencontrol S.A Mercado Abierto Electrónico S.A. Garantizar S.G.R. Banco Latinoamericano de Exportaciones S.A. Sociedad Comercial del Plata S.A. Emisor Moneda Cantidad Mercado de Valores S.A. 1$ 1 Autopista del Sol S.A. 1$ 31/12/2013 30/06/2013 4.945.050 4.995.000 45.531 94.331 74.829 142.656 140.739 YPF S.A. 1$ 141.945 Compensadora Electrónica S.A 1$ 2.928 8.460 8.460 Mercado de Futuros y Opciones S.A. 1.000 $ 1 2.523 2.523 Argencontrol S.A 1$ 1.363 1.363 1.363 M.AE. S.A 1.200 $ 1.200 56.445 56.445 Garantizar S.G.R 1$ 25.000 25.000 25.000 BLADEX S.A. 1 U$S 2.292 127.263 127.263 Soc. Comercial del Plata S.A. 1$ - - 997.150 5.403.091 6.428.772 Las principales tenencias que componen los activos financieros de la Entidad son las siguientes: 1) Notas del BCRA (NOBAC): corresponden a instrumentos emitidos por el BCRA nominados en pesos. Pagan intereses trimestralmente, mientras que el principal es abonado al vencimiento. El vencimiento promedio es menor a dos años y la tasa que devenga puede ser fija o variable (tasa Badlar). Las tasas Badlar son calculadas por el BCRA en base a una muestra de tasas de interés que las entidades financieras pagan a los ahorristas por depósitos a plazo fijo de 30 a 35 días y de más de un millón de pesos o dólares. 2) Letras del BCRA (LEBAC): son instrumentos de corto plazo que licita la autoridad monetaria. En la actualidad existen LEBAC en pesos, debido a que el BCRA suspendió la emisión de estos instrumentos que ajustaban por CER. Las LEBAC se emiten con descuento, funcionando como un bono cupón cero, amortizando la totalidad del capital al vencimiento sin pagos de interés. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 33 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) 3) Títulos de deuda pública de la Provincia de Formosa en dólares: son títulos en dólares que devengan una tasa del 5% nominal anual sobre saldos, pagaderos trimestralmente los días 27 de febrero, 27 de mayo, 27 de agosto y 27 de noviembre de cada año, con una amortización de 40 cuotas trimestrales equivalentes cada una al 2,50% del capital emitido, siendo la primera fecha de pago el 27 de mayo de 2012. 4) Bono de la República Argentina - Cuasipar: títulos en pesos que devengan intereses, calculados sobre la base de un año de 360 días integrado por doce meses de 30 días cada uno, desde el 31 de diciembre de 2003 inclusive hasta, pero sin incluir, el 31 de diciembre de 2045, a una tasa anual equivalente al 3,31%. Los intereses devengados antes del 31 de diciembre de 2013 serán capitalizados, después de esa fecha los pagos de intereses se efectuarán en efectivo. Las fechas de pago de intereses son el 30 de junio y 31 de diciembre de cada año, comenzando el 30 de junio de 2014. El monto de capital que el tenedor recibió tras la liquidación incluyó el monto de capital original más los intereses capitalizados al 31 de diciembre de 2004. En consecuencia los intereses serán capitalizados desde el 31 de diciembre de 2004 hasta, pero sin incluir, la primera fecha de pago (30 de junio de 2014). 5) Bonos Consolidación – Sexta Serie – Bocón 2024: títulos emitidos en pesos que devengan intereses, calculados sobre saldos ajustados a partir de la fecha de emisión, a la tasa del 2% anual. Los intereses se capitalizarán mensualmente hasta el 15 de marzo de 2014 y se pagarán conjuntamente con las cuotas de amortización. Se amortizará en 120 cuotas mensuales, iguales y sucesivas, equivalentes las 119 primeras al 0,83% y una última equivalente al 1,23% del monto emitido y ajustado por aplicación del CER, más los intereses capitalizados hasta el 15 de marzo de 2014. La primera cuota vencerá el 15 de abril de 2014. 6) Bono Garantizado – Bogar 2018: son títulos en pesos que devengan un interés anual fijo del 2%, pagadero mensualmente los días 4 de enero, 4 de febrero, 4 de marzo, 4 de abril, 4 de mayo, 4 de junio, 4 de julio, 4 de agosto, 4 de septiembre, 4 de octubre, 4 de noviembre, y 4 de diciembre de cada año, con una amortización de 156 cuotas mensuales y consecutivas, siendo las 60 primeras cuotas equivalentes al 0,60%, las 47 restantes cuotas equivalentes al 0,98% y una última cuota al 1,14%, venciendo la primera de ellas el 4 de marzo de 2005. NOTA 17: Instrumentos financieros derivados En el curso normal de sus negocios, la Entidad concertó operaciones a término de moneda extranjera con liquidación diaria y al cierre de diferencias sin entrega del subyacente. Estas operaciones se encuentran valuadas a su valor razonable. Los resultados por las variaciones en los valores razonables se encuentran imputados en el correspondiente Estado Consolidado del Resultado Integral. Dichas operaciones no califican como cobertura según la NIIF 9. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 34 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) El detalle de los valores nocionales de las operaciones a término a esas fechas, en la moneda de origen, es el siguiente: Valor Nocional al 31/12/2013 30/06/2013 Liquidación diaria: Compras a término de moneda extranjera Ventas a término de moneda extranjera 232.274.410 143.499.550 60.016.200 - 167.974.900 143.229.984 Liquidación al vencimiento: Ventas a término de moneda extranjera El valor razonable de los contratos de las operaciones con liquidación diaria es cero debido a que la diferencia entre los valores concertados y los de mercado se liquida en forma diaria con impacto en resultados. Para las operaciones con liquidación al cierre, se genera diariamente un crédito o una deuda por el saldo pendiente a liquidar, cuyos valores razonables son los siguientes: 31/12/2013 Saldos pendientes de liquidación – operaciones a término (4.881.139) 30/06/2013 173.664 NOTA 18: Créditos Las operaciones detalladas a continuación corresponden a la categoría de “Activos Financieros valuados a costo amortizado”: Créditos corrientes por clases: 31/12/2013 30/06/2013 Préstamos Sector Financiero Préstamos Corporativos Préstamos Hipotecarios Préstamos a Individuos 326.884.734 137.211.339 946.977 2.384.021 224.288.058 145.593.741 896.166 1.838.724 Total 467.427.071 372.616.689 (200.322) (204.441) 467.226.749 372.412.248 Provisiones por riesgo de incobrabilidad Total de créditos corrientes Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 35 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) Créditos no corrientes por clases: 31/12/2013 Préstamos Sector Financiero Préstamos Hipotecarios Préstamos a Individuos Total de créditos no corrientes 30/06/2013 512.268 8.230.775 2.737.073 2.206.416 7.651.223 2.198.988 11.480.116 12.056.627 Las tasas de interés para los créditos se fijan sobre la base de las tasas de mercado existentes en la fecha de otorgamiento de los mismos. Provisiones por riesgo de incobrabilidad de créditos Préstamos hipotecarios Préstamos a individuos Préstamos corporativos 229 (229) - 3.890 31.708 (35.598) - 200.322 200.322 Al 1° de julio de 2013 Cargo / (Desafectación) neto del período especial Aplicaciones Al 31 de diciembre de 2013 Préstamos hipotecarios Al 1° de julio de 2012 Cargo / (Desafectación) neto del período especial Aplicaciones Al 30 de junio de 2013 (1) 3.743 (3.514) 229 Préstamos a individuos Préstamos corporativos 2.068 1.822 3.890 690.269 (474.564) (15.383) 200.322 Total 204.441 31.479 (35.598) 200.322 (1) Total 696.080 (476.256) (15.383) 204.441 (1) Corresponden a provisiones determinadas individualmente. A continuación se muestra la composición de los cargos por incobrabilidad netos generados por créditos: 31/12/2013 (Cargo) / Desafectación neto del período especial Recupero de créditos (Cargo) Recupero neto de créditos incobrables 30/06/2013 (31.479) 12.848 476.256 2.653.881 (18.631) 3.130.137 Operaciones contingentes La política crediticia de la Entidad incluye, entre otros, el otorgamiento de garantías para satisfacer necesidades financieras específicas de los clientes. Debido a que estas operaciones implican una responsabilidad eventual para la Entidad, exponen a la misma a riesgos crediticios adicionales a los reconocidos en el Estado de Situación Financiera y son, por lo tanto, parte integrante del riesgo total del Banco. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 36 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) La Entidad mantiene las siguientes operaciones contingentes: 31/12/2013 Adelantos y créditos acordados no utilizados Garantías otorgadas (1) 30/06/2013 117.621.438 9.500.000 127.121.438 43.167.629 43.167.629 (1) Corresponde a una garantía otorgada al Mercado de Valores por embargo preventivo. No existen provisiones por incobrabilidad sobre dichas operaciones. Los riesgos relacionados con las operaciones contingentes mencionadas precedentemente se encuentran evaluados y controlados en el marco de la política de riesgos de crédito de la Entidad que se menciona en la Nota 34. NOTA 19: Otros créditos Estas operaciones corresponden a la categoría “Activos Financieros valuados a costo amortizado”. Otros créditos corrientes 31/12/2013 Contratos de Underwriting Deudores varios Comisiones devengadas a cobrar Otros Provisión por riesgo de incobrabilidad de otros créditos 30/06/2013 295.576.617 265.765.414 1.005.093 797.709 115.381 - 1.425.747 2.067.092 298.122.838 268.630.215 (4.133) (4.313) 298.118.705 268.625.902 Otros créditos no corrientes 31/12/2013 Deudores varios (Ver Nota 31) 30/06/2013 1.315.471 1.315.471 1.315.471 1.315.471 A continuación se expone la evolución de la provisión por riesgo de incobrabilidad de otros créditos: 31/12/2013 30/06/2013 Al inicio del período especial 4.313 4.313 Recuperos (180) - Al cierre del período especial 4.133 4.313 (1) (1) Corresponden a provisiones determinadas individualmente. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 37 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 20: Propiedad y equipos Comprende los bienes tangibles de propiedad de la Entidad, utilizados en su actividad específica. Incluye bienes diversos no afectados a la operatoria de sucursales y los costos de obras en curso. La siguiente tabla muestra un detalle de los bienes: Vida útil estimada en años Inmuebles Obra en curso Mobiliarios e instalaciones Máquinas y equipos 50 - 10 5 Total al 31/12/2013 Valor de origen: Al 1° de julio de 2013 50.249.396 - 15.290.037 7.753.780 Altas - - 896.634 743.735 Bajas - - - (34.851) 50.249.396 - 16.186.671 8.462.664 1.175.810 - 733.352 3.840.098 - - - (34.851) 451.691 - 777.511 627.925 1.627.501 - 1.510.863 4.433.172 7.571.535 48.621.895 - 14.675.808 4.029.492 67.327.195 Al 31 de diciembre de 2013 74.898.730 Depreciación: Al 1° de julio de 2013 Bajas Cargo por depreciación para el período especial contable Al 31 de diciembre de 2013 Valor residual al 31 de diciembre de 2013 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 38 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) Vida útil estimada en años Inmuebles Obra en curso Mobiliarios e instalaciones Máquinas y equipos 50 - 10 5 Total al 30/06/2013 Valor de origen: Al 1° de julio de 2012 15.182.121 Altas 47.013.229 1.073.627 4.959.215 8.917.885 490.345 1.133.550 Bajas (3.746.702) (149.843) (715.101) (865.113) Transferencias 38.813.977 (55.781.271) 14.441.166 2.526.128 Al 30 de junio de 2013 50.249.396 - 15.290.037 7.753.780 4.367.929 - 579.462 3.314.593 (3.746.701) - (490.392) (500.038) 554.582 - 644.282 1.025.543 1.175.810 - 733.352 3.840.098 5.749.260 49.073.586 - 14.556.685 3.913.682 67.543.953 73.293.213 Depreciación: Al 1° de julio de 2012 Bajas Cargo por depreciación para el período especial contable Al 30 de junio de 2013 Valor residual al 30 de junio de 2013 NOTA 21: Activos Intangibles Licencias, derechos y desarrollos informáticos Vida útil estimada en años Valor de origen: Total al 31/12/2013 5 Al 1° de julio de 2013 3.286.478 Altas 1.884.991 Bajas (550.217) Al 31 de diciembre de 2013 4.621.252 4.621.252 Depreciación: Al 1° de julio de 2013 1.793.939 Bajas Cargo por depreciación para el período especial contable (550.217) Al 31 de diciembre de 2013 Valor residual al 31 de diciembre de 2013 1.083.310 2.327.032 2.327.032 2.294.220 2.294.220 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 39 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) Licencias, derechos y desarrollos informáticos Vida útil estimada en años Valor de origen: Al 1° de julio de 2012 Total al 30/06/2013 5 2.699.131 Altas 982.382 Bajas (395.035) Al 30 de junio de 2013 Depreciación: Al 1° de julio de 2012 3.286.478 Bajas Cargo por depreciación para el período especial contable (395.035) Al 30 de junio de 2013 1.793.939 1.793.939 Valor residual al 30 de junio de 2013 1.492.539 1.492.539 3.286.478 1.254.920 934.054 NOTA 22: Otros activos no financieros Otros activos no financieros corrientes Pagos efectuados por adelantado 31/12/2013 30/06/2013 2.258.140 1.199.105 Anticipos por compra de bienes 72.288 1.411.511 Otros activos no financieros 45.300 360.536 2.375.728 2.971.152 31/12/2013 30/06/2013 Otros activos no financieros no corrientes Obras de arte y piezas de colección Pagos a cuenta Otros activos no financieros (Ver Nota 31) 701.932 701.932 2.253.743 2.253.742 17.133 17.133 2.972.808 2.972.807 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 40 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 23: Depósitos Las operaciones detalladas a continuación corresponden a la categoría de “Pasivos financieros valuados a costo amortizado”: 31/12/2013 Cuentas corrientes Cajas de ahorro Plazo fijo Otros Intereses y conceptos asimilables a pagar 30/06/2013 1.235.347.566 121.778.289 969.579.951 172.883.781 300.220.539 254.769.147 50.987.484 99.840.312 4.070.587 2.813.954 1.712.404.465 1.499.887.145 Garantía de los depósitos Mediante la Ley N° 24.485, publicada el 18 de abril de 1995, y el Decreto N° 540/1995 de la misma fecha, se dispuso la creación del Sistema de Seguro de Garantía de los depósitos, al cual se le asignaron las características de ser limitado, obligatorio y oneroso, con el objeto de cubrir los riesgos de los depósitos bancarios, en forma subsidiaria y complementaria al sistema de privilegios y protección de depósitos establecido por la Ley de Entidades Financieras. La misma dispuso la constitución de la sociedad “Seguro de Depósitos Sociedad Anónima” (SEDESA) con el objeto exclusivo de administrar el Fondo de Garantía de los Depósitos, cuyos accionistas de conformidad con las modificaciones introducidas por el Decreto N° 1292/1996, serán el BCRA, con una acción como mínimo y los fiduciarios del contrato de fideicomiso constituido por las entidades financieras en la proporción que para cada una determine el BCRA en función de sus aportes al Fondo de Garantía de los Depósitos. En agosto de 1995 se constituyó dicha Sociedad en la que la Entidad no participa del capital social. Estarán alcanzados los depósitos en pesos y en moneda extranjera constituidos en las entidades participantes bajo la forma de cuenta corriente, caja de ahorros, plazo fijo u otras modalidades que determine el BCRA hasta la suma de 120 y que reúnan los requisitos establecidos en el Decreto N° 540/1995 y los demás que disponga la autoridad de aplicación. No están alcanzados: a) los depósitos de entidades financieras en otros intermediarios, incluidos los certificados de plazo fijo adquiridos por negociación secundaria; b) los depósitos efectuados por personas vinculadas, directa o indirectamente, a la Entidad según las pautas establecidas o que establezca en el futuro el BCRA; c) los depósitos a plazo fijo de títulos valores, aceptaciones o garantías; d) los depósitos constituidos con posterioridad al 1° de julio de 1995, sobre los cuales se hubiere pactado una tasa de interés superior en dos puntos porcentuales anuales a la tasa de interés pasiva para plazos equivalentes del BCRA correspondiente al día anterior al de la imposición. El BCRA podrá modificar la tasa de referencia establecida en este inciso; y e) los demás depósitos que para el futuro excluya la autoridad de aplicación. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 41 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 24: Otros pasivos financieros 31/12/2013 Cobranzas y otras operaciones por cuenta de terceros Acreedores por compra de títulos Acreedores varios Dividendos a pagar en efectivo Otros pasivos financieros 30/06/2013 149.870.725 52.568.616 96.775.900 - 8.760.108 4.544.249 - 25.786.000 289.549 99.168 255.696.282 82.998.033 NOTA 25: Otros pasivos no financieros Impuestos a pagar 31/12/2013 30/06/2013 3.689.203 2.318.752 Honorarios a pagar a Directores y Síndicos 2.007.564 - Otras retenciones y percepciones 2.463.601 1.752.961 Remuneraciones y cargas sociales a pagar Retenciones a pagar sobre remuneraciones 7.270.989 2.172.611 4.454.392 1.634.488 15.710 817.435 17.619.678 10.978.028 Otros pasivos no financieros Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 42 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 26: Provisiones Comprende los importes estimados para hacer frente a riesgos de probable concreción, que en caso de producirse, darán origen a una pérdida para la Entidad. A continuación se muestran los movimientos de dichas provisiones: Provisiones no corrientes Laborales y legales (1) Amparos (2) Otras (3) Total Al 30-06-2013 1.675.459 1.568.206 9.131.290 12.374.955 Aplicaciones (Recupero) / Cargo neto del período especial (371.500) - - (371.500) (303.959) 692.246 - 388.287 Al 31-12-2013 1.000.000 2.260.452 9.131.290 12.391.742 (1) Constituidas a efectos de cubrir diversas demandas judiciales y laborales pendientes. (2) Constituidas a efectos de cubrir el impacto de recursos de amparo, iniciados contra el Gobierno Nacional, el BCRA y entidades financieras, por considerar que la Ley de Emergencia Pública y normas complementarias, sancionadas por el Poder Ejecutivo de la Nación en los años 2001/2002, resultan contrarias a los derechos constitucionales. Al 30 de junio de 2013, las sumas involucradas en medidas judiciales (juicios de amparo) cursadas contra la Entidad asciende a USD 2.099.278. De dicho importe existen USD 3.200 pendientes de pago. La diferencia entre el importe correspondiente a amparos a dólar libre y el saldo de los depósitos reprogramados fue imputada por la Entidad a los resultados de los períodos especiales correspondientes. (3) Constituida a efectos de cubrir eventuales contingencias en relación con reclamos, juicios, sumarios administrativos y otros procesos existentes o potenciales. En opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, las contingencias mencionadas, no resultarán en pasivos adicionales a los ya registrados ni tendrán un efecto material en los estados financieros de la Entidad. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 43 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 27: Reservas de Patrimonio Otras Reservas (2) Reserva por activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales (3) 57.549.530 82.437.153 2.250.695 142.237.378 Efecto impositivo sobre otros resultados integrales - - 49.826 49.826 Ganancia neta por activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - - (142.358) (142.358) Incremento de la reserva facultativa aprobado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 18/12/2012 (4) - 3.700.000 - 3.700.000 Distribución de utilidades aprobada por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 23/04/2013 10.314.542 15.472.166 - 25.786.708 Al 30 de junio de 2013 67.864.072 101.609.319 2.158.163 171.631.554 - 16.609 16.609 - (47.453) (47.453) 101.609.319 2.127.319 171.600.710 Reserva Legal (1) Al 1° de julio de 2012 Efecto impositivo sobre otros resultados integrales Pérdida neta por activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Al 31 de diciembre de 2013 - 67.864.072 Total (1) Las disposiciones del BCRA establecen que el 20% del resultado del período especial obtenido bajo normas del BCRA debe ser apropiado a la reserva legal (Ver Nota 13). (2) Corresponde a las reservas normativas y facultativas (3) Corresponde a la reserva por valuar a valor razonable la acción que posee Badeval Sociedad de Bolsa S.A. del Mercado de Valores S.A., de acuerdo a su tenencia del porcentaje accionario. (Ver Notas 1.3). (4) La Asamblea General de Accionistas celebrada con fecha 18 de diciembre de 2012 aprobó que se adicione a la reserva facultativa el saldo remanente de los dividendos (3.700.000) cuya distribución había sido aprobada por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 24 de abril de 2012. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 44 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 28: Requerimientos mínimos de Capital A continuación se resume la exigencia de capitales mínimos por riesgo de crédito, de mercado y operacional medida sobre bases individuales, de acuerdo con las regulaciones del BCRA aplicables para el mes de diciembre y junio de 2013 (cifras expresadas en miles de pesos): Riesgo de contraparte Riesgo de mercado 31/12/2013 30/06/2013 67.384 62.229 3.970 2.279 Riesgo operacional Capital mínimo consolidado obligatorio en virtud de las normas del BCRA 29.774 25.119 101.128 89.627 Patrimonio neto básico 330.021 273.841 1.783 2.596 Patrimonio neto complementario Deducciones Responsabilidad Patrimonial Computable consolidada en virtud de las normas del BCRA (3.703) (1.760) 328.101 274.677 Excedente de capital 226.973 185.050 NOTA 29: Información adicional del Estado de Flujos de Efectivo La Entidad ha presentado los flujos de efectivo de sus operaciones utilizando el método indirecto, según el cual se parte de la utilidad arrojada por el estado de resultados hasta llegar al saldo de efectivo al cierre: 31/12/2013 Efectivo (Ver Nota 14) 30/06/2013 42.753.159 30.518.325 BCRA - Cuenta corriente (Ver Nota 14) 646.940.450 372.411.186 Saldos en otras entidades financieras (Ver Nota 15) 19.667.557 709.361.166 37.819.726 440.749.237 Las disponibilidades comprenden efectivo, las cuentas corrientes en BCRA y en otras entidades financieras de inmediata disponibilidad. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 45 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) NOTA 30: Información de partes relacionadas Se detallan a continuación las operaciones con las partes relacionadas (personas físicas y jurídicas vinculadas con la Entidad). Mercado de Valores S.A. 31/12/2013 30/06/2013 Pasivos Depósitos - Cuentas Corrientes Depósitos - Otros Otros Pasivos - Dividendos a pagar en efectivo Resultados Honorarios 31.680.966 43.680.137 161.524 915.485 - 25.783.421 31/12/2013 30/06/2013 (360.000) (720.000) Caja de Valores S.A. 31/12/2013 30/06/2013 268.546.108 58.886.589 628.889 579.660 31/12/2013 30/06/2013 (44.886) (62.350) 31/12/2013 30/06/2013 2.523 2.523 Pasivos Depósitos - Cuentas Corrientes Depósitos - Plazo Fijo Resultados Egresos por intereses y similares – Intereses Merfox S.A. Activos Otros activos financieros Pasivos Depósitos - Cuentas Corrientes Depósitos - Plazo Fijo Resultados Egresos por intereses y similares – Intereses 25.572 19.207 - 557.804 31/12/2013 30/06/2013 (6.227) (105.766) Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 46 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) Tecnología de Valores S.A. 31/12/2013 30/06/2013 4.061 2.255 Pasivos Depósitos - Cuentas Corrientes Operaciones con directores, subgerentes o miembros cercanos de las familias El Banco no ha participado en transacciones con sus directores, subgerentes o miembros cercanos de las familias de tales personas, no les ha otorgado ningún préstamo, ni existe ninguna operación propuesta con dichas personas, excepto aquellas permitidas por leyes vigentes las que por sus importes son de poca significatividad. En particular, algunas de estas personas han participado en ciertas operaciones de crédito con el Banco de acuerdo con lo permitido por la Ley de Sociedades Comerciales y las normas del BCRA que permiten tales operaciones cuando ellas se ajusten a prácticas del mercado. Tales normas fijan límites sobre el monto de crédito que puede otorgarse a las partes relacionadas. El BCRA exige la presentación, sobre una base mensual, de un detalle con los montos de crédito pendientes de directores, accionistas controlantes, funcionarios y otras entidades relacionadas, que fueron tratados por el Directorio. Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013, la Entidad mantiene con sus directores, subgerentes o miembros cercanos de las familias los siguientes saldos relacionados: 31/12/2013 30/06/2013 Créditos – Hipotecarios 392.553 417.224 Créditos – A individuos 809.651 556.133 41.912 25.272 14.483.445 2.444.775 320.542 294.625 31/12/2013 30/06/2013 55.203 93.496 (56.931) (69.314) Activos Pasivos Depósitos - Cuentas Corrientes Depósitos - Caja de Ahorro Depósitos - Plazo Fijo Resultados Ingresos por intereses y similares – Intereses por créditos Egresos por intereses y similares – Intereses por depósitos bancarios Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 47 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) Los préstamos y los depósitos con partes relacionadas se realizan de acuerdo con las condiciones de mercado para otros clientes. Los resultados generados por las transacciones de préstamos y depósitos no son significativos. La Entidad no mantiene préstamos otorgados a directores y personal clave garantizados con acciones. La remuneración del personal clave del grupo, correspondiente a sueldos y gratificaciones por los períodos especiales de seis y doce meses finalizados el 31 de diciembre y 30 de junio de 2013, asciende a 5.189.662 y 11.009.620, respectivamente. Cabe mencionar que no existen otros beneficios para el personal clave. NOTA 31: Bienes de disponibilidad restringida 31/12/2013 30/06/2013 Efectivo y saldos en el BCRA Garantía por operaciones con BCRA (1) 61.623.891 25.425.391 4.462.457 2.464.268 4.945.050 4.995.000 1.315.471 1.315.471 17.133 17.133 72.364.002 34.217.263 Otros activos financieros valuados a costo amortizado Letras del BCRA (2) Otros activos financieros valuados a valor razonable con efecto en otros resultados integrales Acción de Mercado de Valores S.A (3) Otros créditos Deudores Varios (4) Otros activos no financieros Depósitos en garantía (5) TOTAL (1) Se encuentran afectados en cuentas corrientes especiales de garantías abiertas en el BCRA por las operaciones vinculadas con las cámaras electrónicas de compensación y otras asimilables. (2) Se encuentran afectados en fideicomisos en garantía por las operaciones compensadas a término de compra de moneda extranjera. (3) Badeval Sociedad de Bolsa S.A. mantiene una acción del Mercado de Valores S.A. afectada a garantizar un seguro de las operaciones efectuadas por la misma. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 48 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) (4) Corresponden a embargos recibidos de la Dirección General de Rentas de la Provincia de Misiones, con relación a la determinación y liquidación del Impuesto a los Sellos de fideicomisos financieros para los cuales la Entidad actúa como fiduciario. (5) Se encuentra afectados en cuentas corrientes especiales de garantía por alquiler de inmuebles y por aportes mutualizados en Coelsa S.A. La Gerencia de la Entidad estima que no se producirán pérdidas por las restricciones sobre los activos mencionados precedentemente. NOTA 32: Valor razonable de instrumentos financieros El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado, en condiciones de independencia mutua entre partes correctamente informadas y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto que la Entidad es una empresa en marcha. Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio negociado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o éste no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se puede utilizar el valor de mercado de otro instrumento de similares características, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicha estimación implica cierto nivel de fragilidad inherente. En conclusión, el valor razonable podría no ser indicativo del valor realizable neto o de liquidación. Determinación del valor razonable y su jerarquía La Entidad utiliza la siguiente jerarquía para la determinación del valor razonable de sus instrumentos financieros: a) Nivel 1: Precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos, para activos o pasivos idénticos. b) Nivel 2: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado, son observables, directa o indirectamente. c) Nivel 3: Técnicas de valoración para las que los datos y las variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado, no se basan en información observable del mercado. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 49 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) La siguiente tabla muestra el análisis de los instrumentos financieros registrados a valor razonable por niveles de jerarquía: Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total al 31/12/2013 Otros activos financieros 458.041 4.945.050 - 5.403.091 TOTAL ACTIVOS 458.041 4.945.050 - 5.403.091 Instrumentos financieros derivados 4.881.139 - - 4.881.139 TOTAL PASIVOS 4.881.139 - - 4.881.139 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total al 30/06/2013 1.433.772 4.995.000 - 6.428.772 173.664 - - 173.664 1.607.436 4.995.000 - 6.602.436 Otros activos financieros Instrumentos financieros derivados TOTAL ACTIVOS Otros activos financieros: al 31 de diciembre y 30 de junio 2013, incluye la Acción del Mercado de Valores S.A. que Badeval Sociedad de Bolsa S.A. mantiene para operar. Valor razonable de activos y pasivos financieros no registrados a valor razonable A continuación se describen las metodologías y supuestos utilizados para determinar los valores razonables de los instrumentos financieros: Activos cuyo valor razonable es similar al valor en libros Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), se considera que el valor en libros es similar al valor razonable. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 50 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) Instrumentos financieros de tasa fija o variable que no cuentan con precios de cotización en mercados activos El valor razonable de estos instrumentos financieros se determinó descontando los flujos de fondos futuros estimados a las tasas de mercado corrientes ofrecidas, para cada período especial, de corresponder, para instrumentos financieros de similares características. El valor razonable estimado de los depósitos con tasa de interés fija se determinó descontando los flujos de fondos futuros mediante la utilización de tasas de interés de mercado para imposiciones con vencimientos similares a las de la cartera del Banco. Instrumentos financieros a tasa fija o variable que cuentan con precios cotizados en mercados activos El valor razonable de estos instrumentos financieros se determinó utilizando los precios (sin ajustar) cotizados en mercados activos al cierre del período especial, de corresponder. Otros instrumentos financieros En el caso de activos y pasivos financieros que son líquidos o de un corto plazo de vencimiento, se estima que su valor razonable se asemeja a su valor contable. Este supuesto también se aplica para los depósitos de caja de ahorro, cuentas corrientes y otros. El siguiente cuadro muestra una comparación entre el valor razonable y el valor contable de los instrumentos financieros no registrados a valor razonable. 31 de Diciembre de 2013 Valor contable Valor razonable Activos Financieros Efectivo y saldos en el Banco Central de la República Argentina 751.317.500 751.317.500 19.667.557 19.667.557 Otros activos financieros (1) (2) 764.201.235 761.758.087 Créditos (1) 478.706.865 475.747.622 Otros créditos (1) 299.434.176 299.434.176 1.712.404.465 1.710.137.537 255.696.282 255.696.282 Saldos en otras entidades financieras Pasivos Financieros Depósitos Otros pasivos Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 51 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Ver Nota 2.1.) (Cifras expresadas en pesos) 30 de junio de 2013 Valor contable Valor razonable Activos Financieros Efectivo y saldos en el Banco Central de la República Argentina 428.354.902 428.354.902 37.819.726 37.819.726 Otros activos financieros (1) (2) 705.720.660 705.972.405 Créditos (1) 384.468.875 381.775.372 Otros créditos (1) 269.941.373 269.941.373 1.499.887.145 1.495.464.583 82.998.033 82.998.033 Saldos en otras entidades financieras Pasivos Financieros Depósitos Otros pasivos (1) La gerencia de la Entidad no ha identificado indicadores adicionales de deterioro de sus activos financieros como resultado de las diferencias en el valor razonable de los mismos. (2) Apertura de otros activos financieros no registrados a valor razonable: 31 de diciembre de 2013 Valor contable Notas del BCRA 30 de junio de 2013 Valor razonable Valor contable Valor razonable - - 105.578.303 103.900.000 734.116.727 730.331.240 505.896.851 506.698.121 21.005.235 21.005.235 90.413.068 90.413.068 1.165.817 3.330.000 984.621 2.651.250 1.923.890 2.489.000 1.782.372 1.491.500 (PR13) 1.170.798 760.000 - - Bono Garantizado 2018 (BOGAR 2018) 4.818.768 3.842.612 1.065.445 818.466 764.201.235 761.758.087 705.720.660 705.972.405 Letras del BCRA (ver Nota 31) Operaciones por cauciones bursátiles Título de Deuda Pública de la Provincia de Formosa en U$S Bono de la República Argentina en $ (CUASIPAR) Bonos de consolidación – sexta serie Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 52 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) NOTA 33: Clasificación de instrumentos financieros Los siguientes son los importes de los activos y pasivos financieros de los rubros del Estado Consolidado de Situación Financiera, clasificados por categorías de acuerdo como lo define la NIIF 9, al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013: Activos/Pasivos financieros valuados al valor razonable Al valor razonable Al valor razonable con con cambios en efecto en otros resultados integrales Resultados ACTIVO Activos financieros al costo amortizado Pasivos financieros al costo amortizado Total al 31/12/2013 Efectivo y saldos en el BCRA - - 751.317.500 - Saldos en otras entidades financieras - - 19.667.557 - 19.667.557 4.945.050 458.041 764.201.235 - 769.604.326 Créditos - - 478.706.865 - 478.706.865 Otros Créditos - - 299.434.176 - 299.434.176 4.945.050 458.041 2.313.327.333 - 2.318.730.424 Depósitos - - - 1.712.404.465 1.712.404.465 Instrumentos financieros derivados - 4.881.139 - - 4.881.139 Otros pasivos financieros - - - 255.696.282 255.696.282 Total - 4.881.139 - 1.968.100.747 1.972.981.886 Otros activos financieros Total 751.317.500 PASIVO Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 53 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Activos/Pasivos financieros valuados al valor razonable Al valor razonable con Al valor razonable efecto en otros con cambios en resultados integrales resultados ACTIVO Activos financieros al costo amortizado Pasivos financieros al costo amortizado Total al 30/06/2013 Efectivo y saldos en el BCRA - - 428.354.902 - 428.354.902 Saldos en otras entidades financieras - - 37.819.726 - 37.819.726 Otros activos financieros 4.995.000 1.433.772 705.720.660 - 712.149.432 Créditos - - 384.468.875 - 384.468.875 Otros Créditos - - 269.941.373 - 269.941.373 Instrumentos financieros derivados - 173.664 - - 173.664 4.995.000 1.607.436 1.826.305.536 - 1.832.907.972 Depósitos - - - 1.499.887.145 1.499.887.145 Otros pasivos financieros - - - 82.998.033 82.998.033 Total - - - 1.582.885.178 1.582.885.178 Total PASIVO Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 54 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) NOTA 34: Política de gerenciamiento de riesgos La banca es una industria transformadora de riesgos, de allí que los riesgos inherentes a las actividades del Banco se administran a través de un proceso de identificación, medición y control constante, sujeto a límites y a otros controles del riesgo. Este proceso de administración de riesgos es crítico para el logro de los objetivos planteados por la Entidad. La Entidad está dirigida y administrada por un Directorio compuesto por cinco integrantes: un presidente, un vicepresidente y tres directores titulares. El Directorio tiene a su cargo la administración de la Entidad y sus objetivos son, entre otros, coordinar y supervisar el funcionamiento operativo de modo que responda a los objetivos institucionales y facilite el desarrollo de los negocios con eficiencia en orden a generar una cultura de mejora permanente en los procesos administrativos y comerciales. Estructura de manejo de riesgos La Entidad ha conformado una estructura de control de riesgos que comprende distintos comités separados e independientes, bajo supervisión del Directorio, a través del Comité Ejecutivo que es responsable de la aprobación de las políticas y estrategias vigentes en el Banco. Esta estructura proporciona criterios para el manejo de riesgos en general y aprueba las políticas de control de riesgos para las áreas específicas como riesgo de crédito, liquidez, mercado, tasa de interés y operacional. A continuación se detallan las funciones de los comités vigentes: Comité Ejecutivo: Relativas a la gestión ordinaria de los negocios: - - - Establecer el plan de negocios y el plan de sistemas u otros planes estratégicos y autorizar el plan de inversiones y presupuesto de gastos del Banco. Impulsar las acciones atinentes al mantenimiento, mejora y difusión de la política financiera y de negocios a través de programas de capacitación y comunicación, creando una cultura de gestión de los negocios en toda la organización. Evaluar la dinámica del contexto de negocios del Banco, prever su evolución y funcionamiento y contribuir a la mejora de los niveles de desempeño y disminución del riesgo de sus productos y servicios. Impulsar el diseño de alternativas de productos y servicios financieros y comerciales que respondan a los objetivos estratégicos de la organización. Tomar conocimiento y aprobar las propuestas de generación y estructuración de productos y servicios financieros y comerciales originados en las diferentes unidades de negocios del Banco. Evaluar en forma periódica la evolución de los negocios y servicios del Banco y revisar el grado de cumplimiento de las metas previstas. Recibir información de la gestión de la gerencia del Banco y establecer pautas de coordinación y gestión de actividades conjuntas y/o complementarias. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 55 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) - - - - - - - - - - Evaluar los informes emitidos por las auditorías relacionadas con la gestión de los negocios comerciales y financieros, convalidar las pautas de acción para la regularización de las observaciones recibidas al respecto y supervisar su cumplimiento tomando en consideración la opinión de la Auditoría Interna. Evaluar los informes de riesgo operacional y convalidar las pautas de acción para la regularización de las observaciones recibidas al respecto y supervisar su cumplimiento tomando en consideración la opinión de la Unidad de Riesgo Operacional. Promover la aplicación de soluciones de tecnología informática a los procesos de negocios a efectos de mejorar los niveles de eficiencia, minimizar riesgos de gestión y promover el mejor aprovechamiento de los recursos. Recibir de parte del nivel gerencial informe de detalle de los presupuestos asociados a sus planes anuales de gestión y convalidarlos para su curso de aprobación formal en ámbito del Directorio. Realizar un seguimiento de las actividades de la Alta Gerencia, en especial de las relacionadas con la gestión de los riesgos de crédito, de mercado, de liquidez y de tasa y asesorar al Directorio sobre tales riesgos. Vigilar que el sistema de incentivos económicos al personal sea consistente con la cultura, los objetivos, los negocios a largo plazo, la estrategia y el entorno de control de la entidad, según se formule en la pertinente política. Asegurar que la entidad cuenta con medios adecuados para promover la toma de decisiones apropiadas y el cumplimiento de las regulaciones internas y externas. Ejercitar un juicio competente e independiente sobre las políticas y prácticas para incentivar económicamente al personal para la gestión de los riesgos, el capital y la liquidez en el marco de la política para incentivar económicamente a que el personal se ajuste a los lineamientos establecidos y a la legislación vigente en la materia. Asegurarse de que se lleve a cabo una evaluación anual del sistema de incentivos económicos al personal, que sea conducida en forma independiente de la Alta Gerencia de la entidad y puesta a disposición de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias (SEFyC). Tratar y coordinar el cumplimiento de las políticas del Banco y de los requerimientos reglamentarios establecidos por los entes de contralor de la actividad (especialmente el BCRA, la CNV y la UIF), aplicables a la gestión comercial y financiera; manteniendo una sólida cultura de gestión, en la cual las actividades relacionadas se integren formalmente a los procesos del sistema de control interno del Banco. Tratar y coordinar el cumplimiento de la política del Banco y de los requerimientos reglamentarios establecidos por el BCRA aplicables a la posición de liquidez e integración de efectivo mínimo. Convalidar los presupuestos asociados a los planes anuales de gestión presentados por el nivel gerencial, previo a la aprobación por parte del Directorio. Tratar y aprobar las propuestas de negocio elaboradas por las respectivas áreas de negocio y presentadas por las respectivas gerencias, contando con la convalidación del Comité de Créditos respecto de aquellas que involucren aspectos crediticios y/o económicos. Supervisar el informe trimestral de Auditoría Interna explicativo de las observaciones pendientes de resolución. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 56 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Relativas a aspectos de liquidez y efectivo mínimo: - - - - Evaluar con suficiente anticipación las condiciones de liquidez del Banco en el contexto del mercado. Establecer pautas de revisión de estimaciones y su adecuación a los nuevos escenarios y la aplicación de medidas conducentes a la eliminación de los desfases de liquidez u adopción de recaudos para la obtención de recursos a costo de mercado suficientes para sustentar prudentemente los activos a más largo plazo. Establecer las pautas de aplicación de los recursos líquidos del Banco que aseguren la disponibilidad de razonables niveles de liquidez para atender eficientemente, en distintos escenarios alternativos, los depósitos y otros compromisos de naturaleza financiera. Informarse, al menos semanalmente, de los cambios en las condiciones de liquidez que obliguen a definir nuevos cursos de acción para resguardar al Banco. Seguir la posición de liquidez y establecer la adopción de los recaudos para el cumplimiento de la integración del efectivo mínimo. Fijar límites en las posiciones de riesgo y trading. Comité de Control y Prevención de Lavado de Dinero: - - - - Establecer la estrategia sobre control y prevención del lavado de dinero en general y del financiamiento del terrorismo en particular para cumplir con sus responsabilidades de acuerdo a las normas legales y administrativas vigentes y en función de minimizar los riesgos para la entidad cuanto para los funcionarios que la integran. Elaborar políticas en materia de control y prevención de lavado de dinero en. general y del financiamiento del terrorismo en particular. Informar y asesorar al Directorio sobre la definición y el cumplimiento de los objetivos planteados sobre este tema. Recibir de la UAL informe preliminar sobre operaciones inusuales, dejando en ámbito del subcomité de investigación de operaciones sospechosas la profundización del análisis de aquellas que no tuvieran una acabada explicación en función del perfil del cliente y las particularidades de la operación. Definir procedimientos internos para asegurar la confidencialidad de la información y establecer los niveles de responsabilidad en su manejo. Definir los lineamientos para el funcionamiento de la UAL, de las unidades de negocios con responsabilidades de supervisión y fiscalización y de las unidades de apoyo o staff. Aprobar el programa de capacitación anual elaborado y propuesto por la UAL. Determinar los cursos de acción a fin de mantener actualizados a los diferentes sectores sobre los avances en la materia. Analizar los informes realizados por las auditorías externa e interna según lo establecido en la Comunicación "A" 3094 del BCRA. Establecer mecanismos para vigilar el adecuado funcionamiento de los sistemas informáticos relacionados y su optimización para prevenir el lavado de dinero. Atender la participación de sus miembros en las reuniones del Comité de Organización y TI a las que fueran convocados para la aprobación de toda la normativa relacionada con el control y prevención de lavado y otras actividades ilícitas. Profundizar el análisis de aquellas operaciones inusuales que, presentadas por la UAL, no tuvieran una acabada explicación en función del perfil del cliente y las particularidades de la operación. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 57 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) - - Definir las que serán informadas como sospechosas a las autoridades competentes, de acuerdo con los procedimientos establecidos por la UIF en la Resolución 2/2002 y por el BCRA en la Comunicación "A" 4273, complementarias y modificatorias. Elaborar informe periódico de métricas sobre casos investigados, casos reportados y su tipificación. Comité de Auditoría y Control: - - - - - - - - Coordinar las funciones de control interno y externo que interactúan en el Banco (Auditoría Interna, Auditoría Externa, Sindicatura, Consejo de Vigilancia, Comisión Fiscalizadora, SEFyC, calificadoras de riesgo, organismos de contralor del exterior, etc.). Revisar y aprobar el programa de trabajo anual del área de Auditoría Interna ("Memorando de planeamiento de Auditoría Interna" o "Planeamiento anual"). Vigilar el adecuado funcionamiento de los sistemas de control interno definidos a través de su evaluación periódica, contribuyendo a la mejora de su efectividad. Tomar conocimiento del planeamiento de la Auditoría Externa. Recibir de la Auditoría Interna, como mínimo bimestralmente, un informe en el que conste una reseña de los ciclos evaluados, de las pruebas de controles y de las pruebas sustantivas efectuadas durante el periodo, en función del planeamiento del trabajo previsto, el grado de alcance con indicación de los sectores del Banco donde se han realizado; efectuando su revisión. Tomar conocimiento, aprobar y elevar el informe al Directorio, antes de los diez (10) días corridos contados desde la recepción, junto con las recomendaciones tendientes a solucionar las deficiencias de control interno que pudieran haberse observado. Analizar las observaciones emanadas de la Auditoría Interna y seguir la implementación de las recomendaciones de modificación a los procedimientos. Considerar las observaciones de los auditores externo e interno sobre las debilidades de control interno encontradas así como de las acciones correctivas implementadas tendientes a regularizar o minimizar esas debilidades. Controlar el curso de acción sobre las observaciones de las inspecciones y auditorías identificando, en cada caso: i) Gerencia destinataria de la observación como responsable de la regularización y ii) áreas de soporte para la solución y su funcionario a cargo como responsable de resolución; presentando trimestralmente informe explicativo de las observaciones pendientes al Comité Ejecutivo. Tomar conocimiento de los resultados obtenidos por la Sindicatura, Consejo de Vigilancia o Comisión Fiscalizadora en la realización de sus tareas, según surja de sus respectivos informes. Tomar conocimiento de los estados contables anuales, trimestrales y los informes del Auditor Externo emitidos sobre estos, así como toda la información contable relevante, así como los informes de clientes vinculados enviados por la Sindicatura. Revisar las operaciones en las cuales exista conflicto de intereses con integrantes de los órganos sociales o accionistas controlantes. Verificar que se hayan realizado los controles anuales acerca de inhabilitaciones previstas en el artículo 10 de la ley 21.526. Aprobar, previo pase al Directorio, el Manual de procedimientos de las condiciones que se observarán para la apertura, funcionamiento y cierre de las cuentas corrientes, asimismo sus modificaciones. Considerar la implementación de programas de capacitación para que sus miembros tengan una base de conocimientos apropiada que les permita desarrollar sus tareas. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 58 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) - - Coordinar los esfuerzos de las auditorías externa e interna y mantener un diálogo fluido con éstas y monitorear el cumplimiento de las tareas comprometidas. Tomar conocimiento del análisis de los honorarios facturados por los auditores externos por los diferentes servicios prestados (tanto los correspondientes a la Auditoría Externa como a otros relacionados) y su independencia en estas prestaciones. Tomar conocimiento y dar conformidad a la designación del socio responsable de la Auditoría Externa y a la función a su cargo. Informar la designación del socio responsable a la SEFyC mediante fórmula intervenida por el responsable de la Auditoría Interna o el Presidente del Banco. Mantener comunicación con los funcionarios de la SEFyC responsables del control del Banco, a fin de conocer sus inquietudes, los problemas detectados en las inspecciones actuantes, así como el monitoreo de las acciones llevadas a cabo para su solución. Comité de Organización y Tecnología Informática: Por Aspectos de Tecnología Informática: - - - - - Vigilar el adecuado funcionamiento del entorno de tecnología informática y contribuir a la mejora de su eficiencia y seguridad. Impulsar la formalización de planes de tecnología informática y seguridad informática, a aprobar por el Directorio, que soporten los objetivos estratégicos de la organización, contengan un cronograma de proyectos y permitan demostrar su grado de avance, la asignación de prioridades, los recursos y los sectores involucrados. Tomar conocimiento de la elaboración de tales planes por parte del gerente de organización y sistemas y el responsable de protección de activos, respectivamente, y en caso de existir comentarios en relación a su naturaleza, alcance y oportunidad manifestarlos en cada reunión de comité. Evaluar en forma periódica los planes mencionados precedentemente y revisar su grado de cumplimiento; Revisar los informes emitidos por las auditorías relacionadas con el ambiente de tecnología informática, y velar por la ejecución, por parte de la gerencia de organización y tecnología informática, de acciones correctivas tendientes a regularizar o minimizar las debilidades observadas. Mantener una comunicación oportuna con los funcionarios de la gerencia de auditoría externa de sistemas de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias, en relación con los problemas detectados en las inspecciones actuantes en la entidad y con el monitoreo de las acciones llevadas a cabo para su solución. Asegurar que los sistemas de información y tecnologías relacionadas concuerden con las necesidades de negocio de la entidad financiera y se alineen con sus planes estratégicos. Recibir del responsable de protección de activos informáticos e impulsar su aplicación, las recomendaciones de las mejores prácticas en seguridad informática. Por Aspectos Organizacionales y Normativos: - Instruir al gerente de organización y tecnología informática acerca del análisis, diseño y documentación de las políticas, pautas, recomendaciones y procesos de gestión de negocio y proponer las acciones atinentes a su relevamiento, mejora y documentación. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 59 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) - Tratar y aprobar los manuales de políticas, pautas y procedimientos presentados por el gerente de organización y tecnología informática y elevarlos al visto bueno y autorización de puesta en vigencia de parte de la presidencia del Comité Ejecutivo. Comité de Créditos: - - Tomar conocimiento del riesgo crediticio y/o económico de las propuestas de generación y estructuración de productos y servicios financieros y comerciales originados en las diferentes unidades de negocio del Banco. Establecer las líneas de crédito determinando su aplicabilidad a operatorias, garantías y compromisos exigibles. Disponer la clasificación de la cartera crediticia dando la intervención que al respecto le compete al Directorio, conforme a la normativa emanada del Banco Central de la República Argentina, Disponer la gestión de la cartera a la Gerencia Comercial o a la Gerencia de Riesgos y Cumplimiento según corresponda al interés comercial o de la cartera clasificada. Evaluar en forma periódica la evolución de los servicios crediticios y revisar el grado de cumplimiento de las metas previstas. Comité de Protección de Activos Informáticos: - - - Tomar conocimiento de los incidentes en materia de seguridad informática, su impacto en el negocio, las vulnerabilidades asociadas y las propuestas de mitigación; analizando, evaluando y definiendo la aplicación de medidas correctivas y/o excepciones. Tomar conocimiento de los informes de control de gestión presentados a la Dirección Ejecutiva. Evaluar y supervisar la implementación coordinada de controles específicos de seguridad de la información para nuevos sistemas o servicios. Tratar y supervisar el cumplimiento de los requisitos de seguridad informática establecidos por la reglamentación externa en la materia Evaluar, definir y proponer al Directorio mejoras a la política y pautas de aplicación de la seguridad informática sugeridas por el responsable de protección de activos informáticos (SI), tomando conocimiento de las principales iniciativas para incrementar la seguridad de la información, como así también las metodologías y procesos específicos relativos a seguridad de la información. Tomar conocimiento del curso de acción sobre las observaciones que, relacionadas con la seguridad informática, se originen tanto en auditorías externas como internamente. Comité de Riesgo Operacional: Por Riesgo Operacional: - - Evaluar y propiciar los cambios en las políticas, procedimientos y estructuras que le sean propuestos y someterlos a consideración del Directorio para su aprobación, de corresponder. Convocar y coordinar con los responsables de las gerencias involucradas su participación en actividades definidas para la implementación y mantenimiento del sistema de gestión del riesgo operacional. Impulsar las acciones atinentes al mantenimiento, mejora y difusión de la política y sistema de gestión a través de programas de capacitación y comunicación, creando una cultura de riesgo operacional a nivel entidad. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 60 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) - - - Evaluar los reportes presentados por la Unidad de Riesgo Operacional, relacionados con los resultados de la gestión, la detección de posibles deficiencias que se produzcan en las políticas, procesos y procedimientos de gestión de riesgo operacional y las propuestas para su corrección. Derivar a la Gerencia de Organización y TI la consideración de aspectos relacionados con el riesgo operacional en la documentación y mantenimiento de los procesos, normas y procedimientos de gestión por parte del área de normas y procedimientos. Tomar conocimiento y supervisar la gestión de la clasificación de activos, del análisis de impacto en los negocios (BIA) y del análisis de riesgos sobre los activos en los procesos de negocio críticos y los planes de contingencia asociados. Por Protección de Activos Informáticos: - - Tomar conocimiento de los riesgos que afecten a los recursos informáticos, de los planes de mitigación propuestos y convalidar los riesgos residuales, la aplicación de medidas correctivas y/o excepciones. Coordinar el proceso de administración del plan de continuidad de las actividades de la organización. Por Seguridad Físico-Ambiental: - - - - Revisar y coordinar la aplicación de los requisitos reglamentarios que se establezcan a través de leyes, normas vigentes y sus modificatorias. Revisar integralmente todos los aspectos vinculados a los sistemas de seguridad para la protección física ambiental de la entidad, de los clientes, personal, a su valor patrimonial, valores en custodia, instalaciones, datos en formato físico y bienes en general, impulsando las acciones atinentes al mantenimiento, mejora y difusión de la política y sistema de gestión de la seguridad físico ambiental y protección de activos. Coordinar con los referentes de las gerencias involucradas, seguridad informática y riesgo operacional su participación en las actividades definidas para la implementación y mantenimiento del sistema de seguridad físico-ambiental y protección de activos de la entidad. Derivar a la gerencia de organización y TI la consideración de aspectos relacionados con la seguridad físico-ambiental y protección de activos para la mejora continua en la elaboración y cambios en las normas y procedimientos de acuerdo a la evolución de los negocios y sus riesgos asociados. Tomar conocimiento y supervisar la gestión de análisis de impacto en los negocios (BIA) en aspectos propios de la seguridad físico-ambiental y los planes de contingencia determinados. Por Cumplimiento: - - Convocar y coordinar con los responsables de las gerencias involucradas su participación actividades definidas para la implementación y mantenimiento del esquema de control cumplimiento. Impulsar las acciones atinentes al mantenimiento, mejora y difusión de la política y esquema gestión a través de programas de capacitación y comunicación, creando una cultura cumplimiento a nivel entidad. en de de de Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 61 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) - - - Evaluar los reportes presentados por el jefe de cumplimiento, relacionados con los resultados de la gestión, la detección de posibles deficiencias que se produzcan en las políticas, procesos y procedimientos de la gestión de cumplimiento y las propuestas para su corrección. Derivar a la Gerencia de Organización y TI la consideración de aspectos relacionados con el cumplimiento en la documentación y mantenimiento de los procesos, normas y procedimientos de gestión por parte del área de Normas y procedimientos. Supervisar el reporte de desviaciones al nivel gerencial por parte del jefe de cumplimiento y los pertinentes informes al Directorio. Subcomité de Negocios: - - Discutir y consensuar alternativas de negocio, considerando sus riesgos asociados, en base a las propuestas de generación de productos y servicios elaboradas por las unidades de negocios, como paso previo a su presentación ante el Comité Ejecutivo y/o Comité de Créditos. Discutir y consensuar la efectiva participación y coordinación de los diferentes factores que corresponda (gestión operativa, tecnología, riesgos asociados, otros) ante la instrumentación de nuevos negocios, productos y servicios. Sistemas de medición de riesgos y generación de informes Los riesgos del Banco se miden mediante métodos que reflejan la exposición de sus activos de riesgo a los cambios del contexto macroeconómico, de los negocios y de las operaciones que se llevan a cabo. Las estimaciones toman como referencia las probabilidades que surgen de la experiencia histórica, ajustadas para reflejar el entorno económico. El Banco también contempla escenarios peores que podrían surgir en caso de que aquellos supuestos extremos con poca probabilidad de que ocurran, en realidad, sí sucedan. La supervisión y control de riesgos se realizan principalmente en base a límites establecidos por la Dirección. Estos límites reflejan la estrategia comercial del Banco, así como también el nivel de riesgo que el Banco está dispuesto a aceptar, en base a la estrategia global establecida. Asimismo, el Banco controla y mide el riesgo total involucrado en cada área de operaciones y genera reportes semanales y mensuales que se presentan a la Dirección. Los distintos Comités preparan y remiten reportes al Directorio en forma periódica, en los cuales, y de corresponder, se incluyen los riesgos significativos identificados. Excesiva concentración de riesgos A fin de evitar concentraciones de riesgo excesivas, las políticas y procedimientos del Banco incluyen pautas específicas para mantener una cartera diversificada. Las concentraciones identificadas de riesgo de crédito se controlan y administran en consecuencia. Los principales tipos de riesgos a los que está expuesta la Entidad son los relacionados con el riesgo de crédito, el riesgo de liquidez, el riesgo de mercado, el riesgo de tasa de interés, el riesgo operacional, el riesgo reputacional, el riesgo de contexto, el riesgo estratégico y el riesgo de incumplimiento. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 62 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Estos riesgos sin embargo se potencian y en escenarios de crisis severas confluyen en resultados potenciales que son evaluados en las pruebas de tensión que realiza el Banco. En todo caso estos riesgos son sensibles al contexto económico, a nivel mundial, a nivel nacional y a nivel de los diversos sectores con que interactúa el Banco. Sistemáticamente el Banco realiza una evaluación de riesgos de contexto en orden a generar alertas para su monitoreo. A continuación se describen las políticas y procesos para la identificación, evaluación, control y mitigación para cada uno de los principales riesgos: Riesgo de crédito El riesgo de crédito es el riesgo que existe respecto de la posibilidad de que el Banco incurra en una pérdida debido a que uno o varios de sus clientes o contrapartes no cumplan con sus obligaciones en tiempo y forma. A efectos de administrar y controlar el riesgo de crédito, el Directorio aprueba la política crediticia y la metodología de evaluación de crédito de la Entidad a fin de proveer un marco para la generación de negocios tendiente a lograr una relación adecuada entre el riesgo asumido y la rentabilidad. La Entidad cuenta con manuales de procedimientos que contienen los lineamientos en la materia y que persiguen los objetivos que se mencionan a continuación: a) Lograr una adecuada segmentación de la cartera por tipo de cliente y sector económico; b) Potenciar la utilización de herramientas de análisis y evaluación del riesgo que mejor se adecuen al perfil del cliente; c) Establecer pautas homogéneas para el otorgamiento de préstamos siguiendo parámetros conservadores basados en la solvencia del cliente, su flujo de fondos y su rentabilidad; d) Establecer límites a las facultades individuales para el otorgamiento de créditos de acuerdo a su monto, e) Monitorear permanentemente la cartera de créditos y el nivel de cumplimiento de los clientes. A fin de evaluar el riesgo crediticio, la Unidad de Análisis de Riesgo Crediticio y Económico de la Gerencia de Riesgos, sobre la base del análisis y la propuesta crediticia elaborados por el oficial de negocios, analiza la capacidad crediticia y de repago del cliente y emite un informe en el que, entre otros aspectos, detalla sus fortalezas y debilidades y los principales riesgos a los que está expuesto y observaciones que pueda presentar respecto de litigios originados en las disposiciones legales del sistema financiero o derivados de la actividad comercial, tales como inhabilitaciones, pedidos de quiebras y juicios en curso. Sobre la base del informe de riesgo, el oficial de negocios elabora una propuesta de calificación crediticia del cliente que es presentada al Comité de Crédito que es el ámbito encargado de analizarla y de aprobar la línea de crédito correspondiente. El Comité de Crédito está compuesto por directores de la Entidad y por el Gerente de Riesgos y Cumplimiento y el Gerente de las áreas de negocios de que se trate (Comercial, Finanzas, Mercado de Capitales). Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 63 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) La clasificación y seguimiento periódico de los clientes permite mantener a buen resguardo la calidad de los activos y tomar con anticipación acciones correctivas que conserven el patrimonio de la Entidad. Las principales consideraciones para la evaluación de la desvalorización de préstamos incluyen si existen pagos vencidos de capital o intereses por más de 90 días o si existe alguna dificultad sabida en los flujos de fondos de las contrapartes, reducción de las calificaciones de créditos o violación de los términos originales del contrato. El Banco trata la evaluación de desvalorización mediante provisiones evaluadas individualmente. Quedan excluidos del análisis de provisiones, las financiaciones otorgadas al sector público no financiero y las financiaciones menores a 30 días de plazo otorgadas a clientes del sector financiero. El Banco clasifica cada una de sus financiaciones en un esquema de ratings en el marco de las cinco categorías de riesgo de la normativa vigente, dependiendo del grado de riesgo de incumplimiento en el pago de cada préstamo. A continuación se mencionan las clases que utiliza el Banco, detallando las características según corresponda a cada una de ellas: Cartera de préstamos hipotecarios e individuos El otorgamiento de préstamos hipotecarios y a individuos está acotado a financiaciones al personal del Banco. Dado que la cobranza de las cuotas se efectúa en forma coordinada con el pago mensual de las remuneraciones no se presentan condiciones para que se registre mora en los pagos. Excepcionalmente a ellos se agregan algunas personas físicas, profesionales de estrecha vinculación con el Banco. Esta excepción debe aprobarse en cada caso por el Comité de Crédito, no siendo de aplicación automática la política general al personal. El criterio utilizado en la clasificación de los deudores correspondientes a la cartera de préstamos hipotecarios y a individuos está basado en los días de mora en el pago de sus obligaciones. Situación 1 Días de mora hasta 31 2 32 hasta 90 3 91 hasta 180 4 181 hasta 365 5 más de 365 Cartera de préstamos a empresas La clasificación se basa en cinco categorías, que se describen a continuación: Situación 1: Normal El análisis del flujo de fondos del cliente demuestra que es capaz de atender adecuadamente todos sus compromisos financieros. Entre los indicadores que pueden reflejar esta situación se destacan que el cliente presenta una situación financiera líquida, con bajo nivel y adecuada estructura de endeudamiento Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 64 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) en relación con su capacidad de ganancia y muestre una alta capacidad de pago de las deudas (capital e intereses) en las condiciones pactadas generando fondos en grado aceptable. El flujo de fondos no es susceptible de variaciones significativas ante modificaciones importantes en el comportamiento de las variables tanto propias como vinculadas a su sector de actividad. El deudor cumple regularmente con el pago de sus obligaciones, aun cuando incurra en atrasos de hasta 31 días, entendiéndose que ello sucede cuando el cliente cancela las obligaciones sin recurrir a nueva financiación directa o indirecta de la Entidad. Se corresponde con los ratings desde AAA hasta BB-. Situación 2: Con Seguimiento Especial: El análisis del flujo de fondos del cliente demuestra que, al momento de realizarse, puede atender la totalidad de sus compromisos financieros. Entre los indicadores que pueden reflejar esta situación se destacan que el cliente presenta una buena situación financiera y de rentabilidad, con moderado endeudamiento y adecuado flujo de fondos para el pago de las deudas por capital e intereses. El flujo de fondos tiende a debilitarse para afrontar los pagos dado que es sumamente sensible a la variación de una o dos variables, sobre las cuales existe un significativo grado de incertidumbre, siendo especialmente susceptible a cambios en circunstancias vinculadas al sector. El cliente incurra en atrasos de hasta 90 días en los pagos de sus obligaciones. Se corresponde con los ratings desde BB- hasta B. Situación 3: Con Problemas: El análisis del flujo de fondos del cliente demuestra que tiene problemas para atender normalmente la totalidad de sus compromisos financieros y que, de no ser corregidos, esos problemas pueden resultar en una pérdida para la entidad financiera. Entre los indicadores que pueden reflejar esta situación se destacan que el cliente presenta una situación financiera ilíquida y un nivel de flujo de fondos que no le permite atender el pago de la totalidad del capital y de los intereses de las deudas, pudiendo cubrir solamente estos últimos. El cliente cuenta con escasa capacidad de generación de ganancias. La proyección del flujo de fondos muestra un progresivo deterioro y una alta sensibilidad a modificaciones menores y previsibles de variables propias o del entorno, debilitando aún más sus posibilidades de pago. Incurre en atrasos de hasta 180 días. Se corresponde con los ratings desde CCC hasta CC. Situación 4: Con Alto Riesgo de Insolvencia El análisis del flujo de fondos del cliente demuestra que es altamente improbable que pueda atender la totalidad de sus compromisos financieros. Entre los indicadores que pueden reflejar esta situación se destacan que el cliente presenta una situación financiera ilíquida y muy alto nivel de endeudamiento, con resultados negativos en la explotación y obligación de vender activos de importancia para la actividad desarrollada y que materialmente sean de magnitud significativa. El flujo de fondos es manifiestamente insuficiente, no alcanzando a cubrir el pago de intereses. Incurre en atrasos de hasta un año. Se corresponde con el ratings C. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 65 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Situación 5: Irrecuperable Las deudas de clientes incorporados a esta categoría se consideran incobrables. Si bien estos activos podrían tener algún valor de recuperación bajo un cierto conjunto de circunstancias futuras, su incobrabilidad es evidente al momento del análisis. Entre los indicadores que pueden reflejar esta situación se destacan que el cliente presenta una situación financiera mala con suspensión de pagos, quiebra decretada o pedido de su propia quiebra, con obligación de vender a pérdida activos de importancia para la actividad desarrollada y que materialmente sean de magnitud significativa. El flujo de fondos no alcanza a cubrir los costos de producción. Incurre en atrasos superiores a un año. Se corresponde con el rating D. Provisiones por riesgo de incobrabilidad Banco de Valores determina las provisiones apropiadas para cada préstamo individualmente significativo sobre una base individual. Las cuestiones consideradas al momento de determinar los montos de provisión incluyen el plan de negocios de la contraparte, su capacidad para mejorar el rendimiento una vez que la dificultad financiera aparece, ingresos de fondos proyectados, porcentaje de las utilidades netas destinado al pago de dividendos, el valor realizable de la garantía y el plazo de los flujos de fondos esperados. Las pérdidas por desvalorización se evalúan a la fecha de cierre de los estados financieros. Seguimiento y revisión del préstamo La verificación de los aspectos formales de la solicitud, de la instrumentación de las garantías correspondientes y el seguimiento del cumplimiento en el pago forma parte del proceso de seguimiento del préstamo. El seguimiento del cumplimiento en el pago de las financiaciones otorgadas a empresas es gestionado por la Gerencia Comercial con el monitoreo de la Gerencia de Riesgos. Ante circunstancias que ameriten el tratamiento “pre-legal” de deudores con atrasos, el Comité de Crédito define el plan de acción específico para cada caso y decide si la gestión de recupero la mantiene el área comercial o se deriva al Estudio Jurídico. En cualquiera de los casos la Gerencia de Riesgos monitorea el cumplimiento del plan de acción. El seguimiento del cumplimiento en el pago de préstamos otorgados a individuos es llevado a cabo por la Gerencia de Operaciones hasta el día 60 de mora. En este plazo efectúa gestiones de cobro a través de llamados telefónicos y envío de cartas al deudor a efectos de lograr la reanudación de los pagos. En caso de no lograrse este objetivo, el crédito pasa al Estudio Jurídico para su recupero a través de la vía legal o para negociar una refinanciación acorde con la capacidad de pago del deudor. Manejo del riesgo crediticio en otros activos financieros El Banco evalúa el riesgo crediticio identificando de cada uno de los activos financieros invertidos, analizando la calificación de riesgo otorgada por una agencia clasificadora de riesgo. Estos instrumentos financieros están principalmente concentrados en títulos públicos emitidos por el Estado Nacional Argentino y Notas y Letras emitidas por el BCRA, los cuales tienen cotización en mercados activos. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 66 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) A continuación se detalla el porcentaje de exposición por emisor de los principales instrumentos financieros expuestos en la Nota 16: Título Emisor Porcentaje 31/12/2013 Títulos públicos emitidos por el Estado Nacional Argentino Estado Nacional 0.95% a) c) 0.37% a) Títulos de deuda pública emitidos por Estados Provinciales Provincia de Formosa 0.45% b) 0.43% b) BCRA 98.60% Notas y Letras emitidas por el BCRA Porcentaje 30/06/2013 99.20% a) Bono Cuasipar – Vto. 2045 – En pesos y Bonos Garantizados – Vto. 2018 – En pesos b) Título de deuda pública de la provincia de Formosa - Vto. 2022 – En dólares. c) Bonos de Consolidación Sexta Serie – Vto. 2024 – En pesos. Las Notas y Letras emitidas por el BCRA representan más del 98% del rubro Otros activos financieros a Costo Amortizado, Esta Institución ha abonado en tiempo y forma, todos los servicios de amortización y renta definidos en sus condiciones de emisión. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados no existen indicios que hagan presumir que en el futuro el Emisor de dichos títulos no efectuará los pagos tal como ha acontecido hasta el presente. Para la totalidad de los activos financieros, su importe en libros es la mejor forma de representar la exposición máxima bruta a riesgo de crédito. Al 31 de diciembre de 2013, el 100 % de dicho riesgo se encuentra concentrado en la República Argentina. La Gerencia confía en la capacidad de continuar controlando y manteniendo una exposición mínima del riesgo crediticio para el Banco como resultado de su cartera de créditos y de activos financieros sobre la base de lo siguiente: El 99.8% de la cartera de préstamos al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013 no se encuentra ni vencida ni deteriorada. A continuación se muestra un análisis de los créditos del Banco por actividad, antes de tomar en cuenta las garantías recibidas: Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 67 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Fabricación de papel y productos de papel Exposición máxima bruta Exposición máxima neta Exposición máxima bruta Exposición máxima neta al 31/12/2013 al 31/12/2013 (1) al 30/06/2013 al 30/06/2013 (1) 481.698 481.698 481.698 481.698 45.078.278 45.078.278 32.932.721 32.932.721 4.016.203 4.016.203 3.996.563 3.996.563 51.528.405 51.528.405 17.891.201 17.891.201 6.225.820 6.225.820 10.932.785 10.932.785 11.788.391 11.788.391 11.985.726 11.985.726 Elaboración de grasas y aceite vegetal - - 25.965.345 25.965.345 Elaboración de productos de molinería y almidones 9.946.144 9.946.144 9.932.971 9.932.971 Fabricación de productos de plástico - - 2.775.901 2.775.901 Servicio de telecomunicaciones - - 30.041.029 30.041.029 10.005.699 10.005.699 9.390.264 2.462.172 3.190.973 3.190.973 - - 975.236 975.238 - - Montos a cobrar 321.171.172 - 215.561.689 - Personas físicas 14.298.846 5.121.094 12.580.982 4.033.588 478.706.865 148.357.943 384.468.875 153.431.700 Fabricación de productos farmacéuticos, sustancias químicas medicinales y prod. Botánicos de uso farmacéutico Venta al por mayor en comisión o consignación Elaboración de productos alimenticios Intermediación Monetaria Elaboración de bebidas Servicio de gestión de fondos Fabricación de productos químicos Servicio de asesoramiento dirección y gestión empresarial Total (1) Se obtiene de deducir de la "Exposición máxima bruta" mejora del Riesgo crediticio los importes de las Garantías recibidas por las financiaciones como Para el resto de los activos financieros incluidos en los rubros de Efectivo y saldos en el BCRA, Saldos en otras entidades financieras, Otros activos financieros, Otros Créditos e Instrumentos financieros derivados, el importe registrado en libros representa la máxima exposición neta al riesgo de crédito. El monto y tipo de garantía exigida por las financiaciones otorgadas depende de una evaluación del riesgo de crédito de la contraparte. Las pautas se implementan según la capacidad de aceptación de los tipos de garantía y los parámetros de valuación. Las financiaciones otorgadas a empresas corporativas son de corto plazo y tienen como destino empresas que gozan de buenos niveles de rentabilidad y liquidez, por lo que los préstamos dentro de este segmento son otorgados a sola firma. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 68 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) En el caso de financiaciones a empresas del segmento Pyme eventualmente pueden existir tramos de la línea de crédito a los que se requieran garantías líquidas (prenda sobre efectivo en moneda extranjera u otros activos financieros de baja volatilidad y alta liquidez en el mercado). Las operaciones de préstamos a individuos, restringidas a personal del Banco, pueden contar con garantías hipotecarias si el plazo pactado lo hiciera recomendable. La Entidad controla los valores de mercado de las garantías para determinar si son adecuadas las provisiones por riesgo de incobrabilidad y solicita garantías adicionales de conformidad con los acuerdos crediticios en cuestión. Calidad de créditos por sector El Banco administra la calidad de los créditos mediante calificaciones establecidas por el BCRA tal como se menciona precedentemente. No atrasados ni deteriorados Atrasados no deteriorados Deteriorados Situación Situación Situación 1 2 3 Total al 31/12/2013 4 5 - - 327.397.002 Préstamos Sector Financiero 327.397.002 - Préstamos Corporativos 136.529.319 - 682.020 - - 137.211.339 Préstamos Hipotecarios 9.177.752 - - - - 9.177.752 Préstamos a Individuos 5.121.094 - - - - 5.121.094 478.225.167 - 682.020 - - 478.907.187 Totales No atrasados ni deteriorados Atrasados no deteriorados Deteriorados Situación Situación Situación 1 2 3 Total al 30/06/2013 4 5 - - 226.494.474 - 145.593.741 Préstamos Sector Financiero 226.494.474 - Préstamos Corporativos 144.911.721 - 682.020 - Préstamos Hipotecarios 8.539.755 7.634 - - - 8.547.389 Préstamos a Individuos 4.033.822 - - - 3.890 4.037.712 383.979.772 7.634 682.020 - 3.890 384.673.316 Totales Los restantes activos financieros no se encuentran atrasados ni deteriorados. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 69 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Análisis por antigüedad de los créditos en mora pero no deteriorados (en días): Atrasados no deteriorados Hasta 31 Entre 32 y 60 Entre 61 y 90 Total al 30/06/2013 Préstamos Hipotecarios - 7.634 - 7.634 TOTAL - 7.634 - 7.634 Riesgo de liquidez A fin de mitigar el riesgo de liquidez, configurado por la incertidumbre a la que puede quedar expuesta la Entidad en cuanto a su capacidad de honrar en tiempo y forma los compromisos financieros asumidos con sus clientes, ha establecido una política en la materia cuyos aspectos más significativos se detallan a continuación: Activos: se mantendrá una cartera de activos de alta liquidez considerando comprendidos a tal efecto los saldos registrados en el rubro Disponibilidades (efectivo, saldo en la cuenta corriente del BCRA y en otros corresponsales) la cartera de Letras y Notas emitidas por el BCRA, Operaciones de Pases y Cauciones. Pasivos: a fin de minimizar los efectos no deseados de situaciones de iliquidez provocadas por el eventual retiro de depósitos y cancelaciones de préstamos interfinancieros tomados, la Entidad tiene como objetivo diversificar la estructura de pasivos, respecto a fuentes e instrumentos. En caso de producirse una crisis de liquidez, la Entidad contempla dentro de su plan de contingencia, las siguientes acciones: a) Venta de los activos de alta liquidez representados en su mayoría por Letras y Notas emitidas por el BCRA; b) Cancelación de las operaciones de pases pasivos con el BCRA con activos emitidos por esa institución que la Entidad mantiene en cartera; c) Limitar el otorgamiento de nuevas asistencias crediticias y proceder al recupero de las financiaciones otorgadas a empresas corporativas, que tienen un plazo promedio muy corto; y d) Solicitar asistencia financiera del BCRA por iliquidez. La normativa vigente del BCRA establece los criterios para el otorgamiento de asistencia financiera a las entidades financieras en los casos de problemas de iliquidez. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 70 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) La siguiente tabla muestra los ratios de liquidez al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013, que surgen de dividir los activos líquidos netos que consisten en efectivo, saldos en el BCRA, saldos en otras entidades financieras, créditos por operaciones de pases de títulos públicos, Letras del BCRA y Notas del BCRA y los demás activos financieros valuados a valor razonable, sobre el total de depósitos. 31/12/2013 30/06/2013 Ratio 98% 85% Promedio 85% 85% Máximo 98% 92% Mínimo 76% 76% El siguiente cuadro expone la apertura de los activos y pasivos financieros por vencimientos contractuales considerando los montos totales a su fecha de vencimiento: Instrumentos financieros derivados Menos de 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años Más de 5 años Total al 31/12/2013 Sin Plazo A la vista 42.753.159 708.564.341 - - - - - 751.317.500 - 19.667.557 - - - - - 19.667.557 Otros activos financieros - - - 771.005.235 - 2.825.450 11.616.914 785.447.599 Créditos - - - 461.664.695 9.080.526 15.799.528 481.697 487.026.446 Otros Créditos - - - 298.118.705 - 1.315.471 - 299.434.176 42.753.159 728.231.898 - 1.530.788.635 9.080.526 19.940.449 12.098.611 2.342.893.278 Efectivo y saldos en el BCRA Saldos en otras entidades financieras Total Sin Plazo Instrumentos financieros derivados A la vista Menos de 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años Más de 5 años Total al 31/12/2013 Depósitos Instrumentos financieros derivados - 1.406.541.652 - 308.161.187 173.245 - - 1.714.876.084 - - 4.881.139 - - - - 4.881.139 Otros pasivos financieros - - - 255.696.282 - - - 255.696.282 Total - 1.406.541.652 4.881.139 563.857.469 173.245 - - 1.975.453.505 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 71 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Instrumentos financieros derivados Menos de 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años Más de 5 años Total al 30/06/2013 Sin Plazo A la vista 30.518.325 397.836.577 - - - - - 428.354.902 - 37.819.726 - - - - - 37.819.726 Otros activos financieros - - - 575.413.069 139.486.682 314.794 11.792.129 727.006.674 Créditos Instrumentos financieros derivados - - - 365.307.595 11.431.166 17.569.688 477.578 394.786.027 - - 173.664 - - - - 173.664 Otros Créditos - - - 268.625.902 - 1.315.471 - 269.941.373 Efectivo y saldos en el BCRA Saldos en otras entidades financieras Total 30.518.325 Sin Plazo 435.656.303 173.664 1.209.346.566 Instrumentos financieros derivados A la vista Menos de 3 meses 150.917.848 De 3 a 12 meses 19.199.953 12.269.707 1.858.082.366 De 1 a 5 años Más de 5 años Total al 30/06/2013 Depósitos - 1.242.301.287 - 260.183.755 318.410 - - 1.502.803.452 Otros pasivos financieros - - - 82.998.033 - - - 82.998.033 Total - 1.242.301.287 - 343.181.788 318.410 - - 1.585.801.485 El siguiente cuadro expone la apertura por vencimientos contractuales considerando los montos totales a su fecha de vencimiento de las responsabilidades eventuales de la Entidad: Hasta 1 mes Adelantos y créditos acordados no utilizados 117.621.438 117.621.438 9.500.000 9.500.000 127.121.438 127.121.438 Garantías otorgadas TOTAL Total al 31/12/2013 Hasta 1 mes Total al 30/06/2013 Adelantos y créditos acordados no utilizados 43.167.629 43.167.629 TOTAL 43.167.629 43.167.629 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 72 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el que surge por las fluctuaciones en los precios del mercado, que generan que el valor de los flujos de efectivo futuros de los instrumentos financieros fluctúen debido a dichos cambios. Los riesgos del mercado surgen de las posiciones netas y de los precios de los activos financieros y de las monedas todos los cuales están expuestos a los movimientos generales y específicos del mercado y a cambios en el nivel de volatilidad de los precios como las tasas de cambio de moneda extranjera y los precios de las acciones y los títulos. Banco de Valores determina la exposición a riesgo de mercado que surge de la fluctuación del valor de los portafolios de inversiones para negociación, los que son generados por movimientos en los precios de mercado, de las posiciones netas que mantiene la Entidad en moneda extranjera y en títulos públicos y privados con cotización habitual. Estos riesgos surgen del tamaño de las posiciones netas que mantiene el Banco y/o de la volatilidad de los factores de riesgo involucrados en cada instrumento financiero. Dicho monitoreo se realiza en forma mensual, en base a las posiciones diarias. Riesgo de cambio de moneda extranjera Banco de Valores está expuesto a las fluctuaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera prevalecientes en su posición financiera y flujos de efectivo. No obstante, cabe resaltar que en sus políticas, el Banco se ha manifestado adverso al mantenimiento de posiciones netas negativas en moneda extranjera. La mayor proporción de activos y pasivos que se mantienen corresponden a dólares estadounidenses. La posición en moneda extranjera comprende los activos y pasivos que se reflejaron en pesos, al tipo de cambio al cierre de las fechas indicadas. La posición abierta de una institución comprende los activos, pasivos y cuentas de orden expresadas en la moneda extranjera en la que la institución asume el riesgo; cualquier devaluación / revaluación de dichas monedas afectarían el estado de resultados del Banco. Las transacciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de tipo de cambio de la oferta y la demanda. Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013, la posición abierta de la Entidad expresada en pesos por moneda es la siguiente: Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 73 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) RUBROS Total al 31/12/2013 Euro (8,9825) Dólar (6,5180) Otras POSICION ACTIVA Efectivo Saldos en B.C.R.A. Saldos en otras entidades financieras Título de Deuda Pública de la Provincia de Formosa en U$S Banco Latinoamericano de Exportaciones S.A. Totales 29.160.153 196.940.449 19.014.349 1.165.817 127.263 246.408.031 130.624 22.854 153.478 29.029.529 196.940.449 18.986.869 1.165.817 127.263 246.249.927 4.626 4.626 115.968.054 143.436 - 115.968.054 143.436 - 116.111.490 - 116.111.490 - 130.296.541 153.478 130.138.437 4.626 POSICIÓN PASIVA Depósitos Otros pasivos Totales Posición Neta RUBROS Total al 30/06/2013 Euro (7,0125) Dólar (5,3852) Otras POSICION ACTIVA Efectivo Saldos en B.C.R.A. Saldos en otras entidades financieras Título de Deuda Pública de la Provincia de Formosa en U$S Banco Latinoamericano de Exportaciones S.A. Totales 7.653.747 212.411.186 37.231.750 984.621 127.263 120.342 41.436 - 7.533.405 212.411.186 37.186.450 984.621 127.263 3.864 - 258.408.567 161.778 258.242.925 3.864 169.449.548 156.959 - 169.449.548 156.959 - POSICIÓN PASIVA Depósitos Otros pasivos Totales 169.606.507 - 169.606.507 - Posición Neta 88.802.060 161.778 88.636.418 3.864 Con relación a la exposición a los movimientos del tipo de cambio, los resultados de una devaluación / revaluación sobre la posición activa neta de la Entidad en dólares, moneda significativa de la posición expuesta en el cuadro precedente, son los siguientes: Cambio en tipos de cambio % 31/12/2013 30/06/2013 Devaluación del peso ante la moneda extranjera 5% 6.506.922 4.431.821 Devaluación del peso ante la moneda extranjera 10% 13.013.844 8.863.642 Revaluación del peso ante la moneda extranjera 5% (6.506.922) (4.431.821) Revaluación del peso ante la moneda extranjera 10% (13.013.844) (8.863.642) Análisis de sensibilidad Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 74 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Riesgo de tasa de interés El riesgo de tasa de interés está definido como la posibilidad de que se produzcan cambios en la condición financiera de la entidad producto de fluctuaciones en las tasas de interés con consecuencias adversas en los ingresos financieros netos y en su valor económico. La Entidad revisa periódicamente el análisis de sensibilidad con respecto a oscilaciones en el nivel de tasas de interés realizado tomando las posiciones que se mantienen en activos y pasivos que devengan tasas de interés. A continuación se adjunta una tabla que muestra la sensibilidad frente a un posible cambio en las tasas de interés, manteniendo todas las otras variables constantes, en el estado de resultados antes del impuesto a las ganancias. La sensibilidad en el estado de resultados es el efecto de los cambios estimados en las tasas de interés en los ingresos financieros netos para un año, antes del impuesto a las ganancias, en base a los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013, y aplicando sobre ella la sensibilidad de movimientos en las diferentes tasas de interés. Al 31 de diciembre de 2013 Moneda Cambios en puntos básicos Sensibilidad en los resultados Pesos +/- 150 +/- 14.344.393 Pesos +/- 100 +/- 9.661.449 Pesos +/- 50 +/- 4.953.393 Al 30 de junio de 2013 Moneda Cambios en puntos básicos Sensibilidad en los resultados Pesos +/- 150 +/- 13.053.088 Pesos +/- 100 +/- 8.730.672 Pesos +/- 50 +/- 4.385.280 Los cuadros precedentes son ilustrativos y se basan en escenarios simplificados. Las cifras representan el efecto de los movimientos proforma en el ingreso financiero neto en base a los escenarios proyectados. Los mismos no incluyen las acciones a ser tomadas por la Gerencia para mitigar el impacto de este riesgo en las tasas de interés. Banco de Valores busca mantener una posición de activos netos que le permitan minimizar las pérdidas y optimizar los ingresos netos. Las proyecciones anteriores también asumen que la tasa de interés de todos los vencimientos se mueve por el mismo monto y, por lo tanto, no reflejan el impacto potencial en el ingreso financiero neto de algunas tasas que cambian mientras otras siguen invariables. Las proyecciones también incluyen supuestos para facilitar los cálculos como, por ejemplo, que todas las posiciones se mantienen al vencimiento. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 75 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Riesgo operacional El riesgo operacional es el riesgo de pérdida que surge de la falla de sistemas, error humano, fraude o eventos externos. Cuando los controles internos no funcionan, los riesgos operacionales pueden dañar la reputación, tener consecuencias legales o reglamentarias, o producir pérdidas financieras. La Entidad no puede tener como objetivo eliminar la totalidad de los riesgos operacionales; sin embargo, a través de la utilización de matrices de control y monitoreando y respondiendo a los riesgos potenciales, la Entidad puede manejar estos riesgos. En ese marco, la Entidad ha implementado un sistema de gestión que se ajusta a los lineamientos establecidos por el BCRA en la Comunicación “A” 4793. Asimismo, la Entidad cuenta, a partir del 1° de enero de 2009, con una base de datos de eventos de riesgo operacional conformada de acuerdo con los lineamientos establecidos por la Comunicación “A” 4904 y complementarias. Asimismo, el BCRA mediante la Comunicación “A” 5272 establece una exigencia de capital mínimo por este concepto, con vigencia a partir del 1º de febrero de 2012. El Banco asume la definición de riesgo operacional enunciada por el BCRA y las mejores prácticas internacionales, la cual consiste en el riesgo de pérdidas resultantes de la falta de adecuación o a fallas de los procesos internos, de la actuación del personal o de los sistemas o bien aquellas que sean producto de eventos externos. Esta definición incluye el riesgo legal, pero excluye el estratégico y el de reputación. Cabe aclarar, que la Entidad asume al riesgo tecnológico como parte del Riesgo Operacional, así lo documenta en su estructura orgánica funcional para la gestión integral de riesgos, aprobada en diciembre de 2011. El marco de gestión de Riesgo Operacional contempla: a) Estructura organizacional: a partir del mes de junio de 2008, la Entidad cuenta con la “Unidad de Riesgo Operativo” con reporte a la Gerencia de Riesgos y Cumplimiento; y con un Comité de Riesgo Operacional el cual se encuentra conformado por representantes del Directorio; de la Alta Gerencia, y por los responsables de Riesgo Operacional; Protección de Activos Informáticos y Seguridad Bancaria de la Entidad. Contando con referentes y responsables en cada uno de los procesos, completando el esquema de gestión. b) Políticas: con fecha 25 de noviembre de 2008, el Directorio de la Entidad aprobó las políticas en la materia (“Política para la Gestión del Riesgo Operacional”), en la que se definen los conceptos principales, los roles y responsabilidades del Directorio, del Comité de Riesgo Operacional, de la Unidad de Riesgo Operacional, de cada funcionario responsable de la gestión del riesgo, y de la Auditoría Interna para el control de la gestión. Estableciendo la adopción de modelos de medición de reservas de capital por dicho riesgo en función a lo determinado por los organismos de contralor. Adicionando en las mismas, la gestión del riesgo en forma previa al lanzamiento de un nuevo producto, inicio de actividades, nuevos proceso o sistemas tecnológicos. c) Metodología y Procedimientos: el Banco tiene como propósito considerar un enfoque metodológico de Gestión del Riesgo Operacional, con énfasis en fomentar mejoras continuas en las prácticas de evaluación, que le permitan: la identificación, evaluación, seguimiento, control y Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 76 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) mitigación de los diversos riesgos que hacen al negocio y a la operatoria bancaria, contando para ello con metodología y procedimientos que soportan dicho enfoque, incluyendo autoevaluaciones de riesgos y en los casos de riesgos que exceden los niveles de tolerancia admitidos, lineamientos para establecer indicadores de riesgos y planes de mitigación, circuitos de detección y reportes de eventos operativos, y d) Sistemas: la Entidad cuenta con un sistema integral que permite la administración de todas las tareas involucradas en la gestión de riesgo: autoevaluaciones de riesgo, indicadores de riesgo y planes de mitigación así como también la administración de la base de datos de pérdidas operacionales, registración de eventos de pérdidas operacionales en forma automatizada, permitiendo su análisis, contabilización y reporte en la base de datos correspondiente. Riesgo Reputacional El riesgo reputacional está referido a eventuales pérdidas derivadas, fundamentalmente, de la formación de una opinión pública negativa sobre la calidad del servicio prestado por la Entidad que fomente una actitud negativa de los clientes que pueda impactar en la normal evolución de sus negocios. El Banco mantiene una estructura de gestión dirigida directamente desde el Directorio y la Alta Gerencia a través de una política consistente de no actuar en operaciones, aún sin riesgo patrimonial, donde la contraparte o el producto no fuera elegible para formar parte de la posición propia. Riesgo de Contexto En el presente riesgo se incluyen los riesgos específicos derivados de hechos o situaciones que afectan el contexto en el cual el Banco o sus clientes realizan sus actividades, sean estos del orden local o internacional. Por ello sin perjuicio de los aspectos inherentes a cada uno de los riesgos, en forma periódica el Comité Ejecutivo monitorea el análisis realizado por la Gerencia de Riesgos y Cumplimiento. El riesgo de contexto se monitorea mediante una matriz que identifica, en una de sus entradas, las siguientes áreas de riesgo: Riesgo de Crédito, Riesgo de Mercado, Riesgo Soberano, Riesgo Sistémico, Riesgo de Tasa de Interés, Riesgo de Moneda y Riesgo de Liquidez. En el otro eje de la matriz identifica los sectores potenciales generadores de riesgos según se detalla: Contexto Internacional y Contexto Nacional descompuestos en sus aspectos más relevantes. Las combinaciones de las variables se identifican, según corresponda a la situación, como de nivel de riesgo alto, medio, bajo y no relevante. Por último, cabe destacar que el Directorio analiza mensualmente el resultado de la actividad del Banco mediante la consideración del Informe de Gestión elaborado por la Gerencia de Administración y Finanzas. A través del mismo toma conocimiento de la Situación Patrimonial, el Estado de Situación de Deudores, los resultados del mes, el valor de determinados indicadores respecto de los publicados por el B.C.R.A. para los distintos agrupamientos de Entidades y el detalle de orígenes y aplicaciones de fondos con los respectivos costos y rendimientos, detallándose puntualmente los costos de eventos adversos cuando existieran. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 77 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Riesgo Estratégico Las políticas del Banco al respecto establecen la realización de un análisis comparativo semestral de su posición con respecto al resto del sistema financiero a partir del análisis de riesgo de bancos, que se efectúa en base a la información publicada por el BCRA. Este análisis incluye los datos contables de las entidades que representan al menos el 95% de los activos del sistema financiero. El análisis permite evaluar alternativas de planes de negocios que conduzcan a mejorar la posición relativa del Banco respecto al mercado mediante la implementación de acciones tendientes a fortalecer las áreas débiles detectadas (ratios más distantes a los valores máximos) sin perder posiciones en los aspectos de mejor calificación (ratios en los que el Banco alcanza las mejores posiciones relativas frente al sistema). El reporte de este riesgo será la síntesis del benchmark teniendo como principales ejes a evaluar conceptos como rentabilidad, liquidez, capitalización, eficiencia, calidad de activos, etc. Riesgo de Incumplimiento El Banco cuenta con políticas en la materia, aprobadas por el Directorio de la Entidad, que contemplan, que la función de cumplimiento será analizada y monitoreada desde la perspectiva y en el ámbito de Riesgo Operacional. En este sentido en caso verificarse fallas o incumplimientos, estos son reportados como eventos operativos a la Unidad de Riesgo Operacional (URO) y tratados en el ámbito del Comité de Riesgo Operacional. La Gerencia de Riesgos y Cumplimiento identifica dentro del mapeo de los riesgos si las normativas internas son completas, suficientes y adecuadas al marco legal y si cubren adecuadamente la gestión de procesos. Asimismo, dicha Gerencia realiza el control y seguimiento de reclamos de la clientela. El acápite de cumplimiento se enmarca junto con el resto de los riesgos operacionales bajo las directivas del Comité de Riesgo Operacional al cual reporta las novedades. Revisión de las políticas y procesos El Banco mantiene un programa de mejora permanente de su cuerpo normativo el que incluye la periódica revisión de políticas, estrategias, procesos y procedimientos. A la fecha de emisión de los presentes estados contables se ha completado la etapa de revisión de estrategias y políticas y se ha redactado un compendio de metodologías y reportes utilizados en la gestión de riesgos. La etapa que se inicia a partir de este paso es la automatización de reportes de monitoreo que remplacen a los actuales informes periódicos. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 78 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Estructura y organización de la Gerencia de Riesgos y Cumplimiento La Gerencia de Riesgos y Cumplimiento reporta al Director Ejecutivo y cuenta con un Gerente a quien reportan las unidades Anti-Lavado, de Riesgo Operacional y de Análisis de Riesgo Crediticio y Económico. En lo que se refiere a la gestión integral de riesgos, la Gerencia desarrolla las tareas de evaluación, monitoreo y elaboración de propuestas de mitigación de riesgos. Las decisiones que implican aprobación de facilidades crediticias, colocación de fondos en activos de riesgo o asunción de otros riesgos económicos se toman al nivel del Comité de Crédito o del Comité Ejecutivo en los que participan directores de la Entidad. No existen atribuciones crediticias delegadas por el Comité de Crédito y las excepciones a los límites vigentes son refrendadas en todas las circunstancias por el Comité de Crédito. Plan de Contingencia El Banco cuenta con un Plan de Contingencia que tiene como objeto la aplicación de determinadas medidas previstas cuando, ya sea por circunstancias del contexto de negocios o por hechos relacionados con la evolución interna de la Entidad, se presenten situaciones que ponen en riesgo la normal marcha de sus negocios, lo que puede redundar en un impacto patrimonial significativo. Se define en este Plan de Contingencia que ante la evidencia de que alguno de los indicadores utilizados para el monitoreo de los negocios del Banco supere el nivel considerado de crisis o ante cualquier eventualidad que a juicio del Comité Ejecutivo lo justifique, automáticamente se pondrán en marcha los procedimientos destinados a proteger la liquidez de la Entidad. La totalidad de las medidas previstas en el Plan de Contingencia tiene como objeto proteger la liquidez del Banco y cesan a partir del momento en que el Comité Ejecutivo considera que han desaparecido las causas de la emergencia que motivaron su puesta en marcha Otros factores de riesgo Incremento del nivel general de precios de la economía argentina Los presentes estados financieros han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico, a excepción de las propiedades de inversión, los terrenos y edificios, los instrumentos financieros derivados y las inversiones financieras disponibles para la venta, que han sido medidos por su valor razonable. La NIC 29 Información financiera en economías hiperinflacionarias requiere que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía en estás eventuales condiciones, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período especial sobre el que se informa. A estos efectos, es práctica generalizada considerar para ese propósito una variación del nivel de precios que se aproxime o exceda el 100% acumulativo durante los tres últimos años, junto con otra serie de factores Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 79 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) cualitativos relativos al ambiente macroeconómico. Al cierre del período especial sobre el que se informa, la Dirección ha evaluado que el peso argentino no reúne las características para ser calificado como la moneda de una economía hiperinflacionaria según las pautas establecidas en la NIC 29 y, por lo tanto, los presentes estados financieros no han sido reexpresados en moneda constante. Sin embargo, la existencia de variaciones importantes en los precios de las variables relevantes de la economía, aún cuando no alcancen los niveles de inflación mencionados, podrían igualmente afectar la situación financiera y el rendimiento financiero de la Entidad y la presentación de sus estados financieros. Por lo que esas variaciones debieran ser tenidas en cuenta en la interpretación de los mencionados estados financieros. NOTA 35: Sociedad Depositaria de Fondos Comunes de Inversión Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013, Banco de Valores S.A. actúa como sociedad depositaria de 94 y 87 Fondos Comunes de Inversión, respectivamente. La Entidad mantiene los siguientes activos en custodia a dichas fechas (en miles de pesos): Total de Activos en Custodia 31/12/2013 18.796.272 30/06/2013 14.693.410 Las comisiones ganadas como Sociedad Depositaria se encuentran registradas en “Ingresos por comisiones – Por administración de fondos comunes de inversión”. NOTA 36: Activos fiduciarios La Entidad ha firmado una serie de contratos con otras sociedades, mediante los cuales ha sido designada fiduciario de ciertos fideicomisos financieros. En los mismos, se recibieron principalmente créditos como activo fideicomitido. Dichos créditos no se contabilizan en los estados financieros, ya que no son activos del Banco y, por lo tanto, no se consolidan. Al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013, la Entidad actúa como fiduciario de 211 y 209 fideicomisos, respectivamente, no respondiendo en ningún caso con los bienes propios por las obligaciones contraídas en la ejecución de los fideicomisos; éstas sólo serán satisfechas con el activo subyacente alocado a cada serie. A continuación se expone el total de los activos administrados por la Entidad al 31 de diciembre y 30 de junio de 2013 (en miles de pesos): 31-12-2013 30-06-2013 Fideicomisos Financieros sujetos al régimen de oferta pública 12.101.747 10.868.043 Fideicomisos no sujetos al régimen de oferta pública Total 136.734 12.238.481 143.278 11.011.321 Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 80 BANCO DE VALORES S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR EL PERIODO ESPECIAL DE SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en pesos) Las comisiones ganadas por la Entidad en su actuación como agente fiduciario son calculadas bajo los términos de los respectivos contratos y la remuneración del Banco como fiduciario se encuentra registrada en el rubro “Ingresos por comisiones – Por administración fiduciaria”. Impuesto a los sellos de Fideicomisos La Entidad, en su carácter de fiduciario de fideicomisos, ha recibido vistas de la Dirección General de Rentas de las Provincias de Salta y Misiones, con relación a la determinación y liquidación del Impuesto a los Sellos. Motivo de los reclamos mencionados precedentemente, correspondientes a la Provincia de Misiones, la Entidad recibió embargos contra sus cuentas. Dichas vistas fueron sujeto de distintos descargos y recursos presentados ante distintas instancias por parte de la Entidad, por considerar que los reclamos presentados son improcedentes, los cuales a la fecha se encuentran pendiente de resolución. Cabe destacar que con fecha 6 de diciembre de 2011 la Corte Suprema de Justicia de la Nación declaró en fallo unánime la competencia originaria de ese tribunal en la causa iniciada por la Asociación de Bancos Privados de Capital Argentino (ADEBA) juntamente con Banco de Valores S.A., Banco Patagonia S.A. y Deutsche Bank S.A., en los términos del artículo 322 del Código Procesal Civil y Comercial de la Nación contra la Provincia de Misiones a fin de cesar el estado de incertidumbre generado por el aludido accionar de la Provincia. Considerando suficientemente acreditada la verosimilitud en el derecho, también decretó la prohibición de innovar solicitada por los actores. La Dirección de la Entidad, en base a la opinión de sus asesores legales e impositivos, considera que esta situación no produciría efectos patrimoniales significativos para la Entidad. NOTA 37: Hechos ocurridos después del período especial sobre el que se informa No existen acontecimientos ocurridos entre la fecha de cierre del período especial y la de emisión de los presentes estados financieros que puedan afectar significativamente la situación financiera o los resultados del período especial de la Entidad a la fecha de cierre, y que no hayan sido expuestos en las notas a los estados financieros mencionados. Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 – F° 110 DANIEL LUIS SANTAMANS Contador General 81 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS A los Señores Directores y Accionistas de BANCO DE VALORES S.A. Domicilio Legal: Sarmiento 310 Ciudad Autónoma de Buenos Aires I. Informe sobre los estados financieros Introducción 1. Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de BANCO DE VALORES S.A. (la Entidad) y su sociedad controlada que comprenden: (a) el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013, (b) los estados consolidados del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período especial de seis meses finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los importes y otros datos correspondientes al 30 de junio de 2013 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con esos estados financieros. Tal como se expone en la nota 1. a los estados financieros consolidados adjuntos, los mismos tienen como propósito exclusivo ser utilizados por la Sociedad controlante e incluyen adaptaciones de las normas establecidas por el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en los criterios de exposición y valuación. Responsabilidad del Directorio 2. El Directorio es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados de la Sociedad con su sociedad controlada de acuerdo con las NIIF, adoptadas como normas contables profesionales por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés). -2- El Directorio es también responsable del control interno que determine es necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades. Responsabilidad del auditor 3. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados basados en nuestra auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que el auditor cumpla con requisitos éticos y que planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados financieros. Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quién a este fin evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Entidad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría. -3- Opinión 4. En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de BANCO DE VALORES S.A. y su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2013, y su resultado integral y los flujos de su efectivo por el período especial de seis meses finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera. II. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que: a) Los estados contables de BANCO DE VALORES S.A. (saldos según libros antes de adaptaciones en la exposición y ajustes de valuación) surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y las normas reglamentarias del B.C.R.A. b) Al 31 de diciembre de 2013, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Entidad, asciende a $ 1.511.951, no siendo exigible a esa fecha. c) Hemos aplicado en nuestra auditoría de los estados financieros consolidados de BANCO DE VALORES S.A. los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las normas profesionales vigentes. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 25 de febrero de 2014 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 – F° 13 CARLOS M. SZPUNAR Socio Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 192 - F° 110