Triple Jump Memoria Anual 2013

Triple Jump Memoria Anual 2013
Triple Jump
Memoria Anual
2013
1
Datos y cifras de 2013
Datos
importantes
Distribución geográfica de las inversiones administradas
10%
Capital comprometido
€339.000.000
7%
15%
30%
15%
1% 2%
3%
17%
Asia 7%
Cáucaso 15%
América Central 15%
Asia Central 17%
Europa Oriental 3%
Proyectos globales 2%
Oriente Medio – África del Norte 1%
América del Sur 30%
África Subsahariana 10%
Capital comprometido e invertido en millones de euros
Capital invertido
€264.000.000
Entidades de
cartera163
Inversiones de capital 20
Empresarios servidos
355.000
Mujeres 63%
Rural 53%
Equipo de 50
profesionales
350
300
250
Más de 10 años de experiencia en la administración de fondos
200
150
100
Comprometido
50
Invertido
0
2008
2009
2010
2011
2012
Fondo de microcrédito
ASN-Novib Rendimiento neto total
2013
acumulado (en euros)
Cartera de inversiones
150
2011
2012
2013
Comprometido
EUR 307 M EUR 322 M EUR 339 M
Capital invertido
EUR 269 M EUR 276 M EUR 264 M
Número de entidades de nuestra cartera
140
130
166
177
163
Exposición promedio por empresa de
nuestra cartera
EUR 1,6 M
EUR 1,6 M
EUR 1,6 M
120
Número de intermediarios financieros
que “saltaron” a fondos comerciales
12
6
3
110
100
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Social Performance
Score by Region
Países Bajos
Mongolia
Kazajstán
Bosnia-Herzegovina
Kosovo
Georgia
Albania Macedonia
Uzbekistán
Armenia Azerbaiyán
(ARYM)
Líbano
Morocco
Latin America
Kyrgyztan
Tayikistán
Pakistán
Tailandia
India
México
Haití
Europe, Cáucaso & Asia Central
República Dominicana
Honduras
Nicaragua
Guatemala
El Salvador
73%
Afganistán
Palestina
Malí
Senegal
Níger
Filipinas
Chad
Camboya
Nigeria
Costa Rica
Panamá
Colombia
Vietnam
Etiopía
Benin
Costa de Marfil
72%
Camerún
Ghana
Uganda
Ecuador
Kenia
Asia & Pacific
Ruanda
RD del Congo
Indonesia
Tanzania
Brasil
Perú
Angola
Zambia
Bolivia
77%
Zimbabue
Namibia
Paraguay
Malawi
Mozambique
Africa & Middle East
Sudáfrica
70%
Argentina
Sede central
Oficinas regionales
Países donde Triple Jump trabajó en 2013
Indicadores financieros clave
de todas las entidades de la
cartera de Triple Jump de 2013
Puntajes de la dimensión del
desempeño social
Número de emprendedores
que recibieron servicios de
intermediarios financieros
financiados por Triple Jump
Protección
al cliente
85%
8.500.000
Retorno del capital: 17,4%
Solvencia: 21,1%
Entidades de la cartera de
Triple Jump que se adhirieron
a los Principios de Protección
al Cliente de la campaña
SMART:
Cartera en riesgo +
refinanciados: 3,3%
Información
sobre
desempeño
social
63%
Género
64%
Outreach
75%
81%
Ratio de castigo: 0,7%
Satisfacción
del cliente
61%
Recursos
humanos
67%
Desglose del financiamiento en moneda local expresado
en euros Diciembre 2013
Puntaje de desempeño social
10.000.000
Objetivo
8.000.000
81%
6.000.000
Implementación
4.000.000
64%
2.000.000
Resultados
ARS
GHS
ETB
HTG
KES
DOP
IDR
ZMW
MWK
BRL
PYG
ZAR
VND
UGX
RWF
GTQ
ZMK
TZS
KHR
XAF
AMD
PEN
PKR
BOB
HNL
NGN
TJS
COP
XOF
KGS
MXN
KZT
AZN
0
62%
Triple Jump estructura, administra y asesora fondos que tienen como
objetivo realizar inversiones responsables en intermediarios financieros
de países en desarrollo. Nuestros clientes son inversionistas sociales
como organizaciones internacionales de desarrollo, fondos de
jubilaciones, compañías de seguros y bancos. Nuestras entidades de
cartera son proveedores de servicios financieros que sirven a nuestros
clientes finales: microempresas y pequeñas y medianas empresas.
Cada fondo con el que trabajamos posee un grupo objetivo específico
y diferentes objetivos de riesgo y de rendimiento. Esta combinación de
fondos permite a Triple Jump servir a intermediarios financieros,
principalmente instituciones microfinancieras, a lo largo de todo su ciclo
de vida. Las empresas que conforman nuestra cartera abarcan desde
ONGs, que reciben sus primeros préstamos no subsidiados, hasta
bancos regulados, que intermedian ahorros y sirven a cientos de miles
de prestatarios.
Nuestro equipo de Servicios de Asesoría contribuye al desarrollo de un
sector más social y sólido y ayuda a los intermediarios financieros a ir
más allá de su actividad regular de financiamiento mediante la
prestación de servicios de desarrollo de capacidades, compartiendo
los costos involucrados. Nuestras áreas de servicios son
principalmente el desarrollo de productos y canales (banca móvil,
expansión a escala), gestión de riesgos (incluyendo tecnología de la
información, sistemas de información gerencial, auditoría interna y
gestión del desempeño social, haciendo de la evaluación de impacto
algo viable).
Índice
04Datos y cifras de 2013
09 Mensaje del Directorio
10 Nuestro perfil
13 Mensaje de la Gerencia
14 Resultados financieros
18 Desempeño social
19 Medición de impacto
20Fondos de inversión
- Fondo de microcrédito ASN- Novib
- Fondo Oxfam Novib
- Fondos de microfinanzas institucionales SNS
- Fondo de capital semilla de Triple Jump
- Fondo MicroBuild
- Fondo de innovación de Triple Jump
26Productos y servicios
- Servicios de asesoría
- Innovación
- Vivienda
- Inversiones de capital
Ab Engelsman, presidente del
Triple Jump Memoria Anual 2013
6
Directorio de Triple Jump (en la foto, a la
derecha y con gafas), acompañado de los
integrantes de su equipo gerencial, los
miembros del Directorio y algunas mujeres
emprendedoras de una pequeña aldea del
norte de Kampala (Uganda). Ab dijo: “Esta
aldea no tiene electricidad pública, sistema
de agua ni instalaciones para aguas
residuales, pero gracias a algunas mujeres
muy emprendedoras que se encuentran
aquí en la foto con nosotros, los habitantes
de la aldea logran abastecerse. Con un
préstamo de Finca, una entidad de nuestra
cartera, una de estas mujeres logró formar
su propia pequeña empresa de energía
solar y proporciona electricidad para
iluminación, teléfonos y para otras
necesidades básicas. Es siempre increíble
lo que los pequeños empresarios pueden
significar para estas aldeas”. Ab y sus
compañeros del Directorio tuvieron una
reunión el año pasado en Kampala con
Finca, una de las entidades de la cartera de
Triple Jump en Uganda. Ab agregó:
“Siempre usamos estas reuniones oficiales
como una oportunidad para visitar a
nuestros clientes finales, los pequeños
empresarios que son el nucleo de nuestro
negocio”.
Ab subraya que es realmente gratificante
ser el presidente de una organización como
Triple Jump, que permite que estas mujeres
hagan una diferencia en su aldea. Agregó:
“He participado activamente en Triple Jump
desde el comienzo. He sido testigo de
muchas, muchas de estas historias de
éxito. Me siento privilegiado”.
Triple Jump Memoria Anual 2013
7
Mensaje del Directorio
El Directorio presenta a través de este documento la memoria anual de
2013 de Triple Jump. El Directorio está satisfecho con la implementación
oportuna del plan estratégico 2013-2015 y el hecho de que la empresa
siga manteniendo un buen equilibrio entre el desempeño financiero y social.
A través de este documento, presentamos la memoria
anual 2013 de Triple Jump BV que preparó la Gerencia
Buen gobierno
La gobernabilidad de Triple Jump está a cargo del
Directorio, que actúa como órgano de supervisión
independiente. En virtud de su licencia de empresa de
inversiones, Triple Jump está sujeta a la normativa de la
Autoridad Holandesa de los Mercados Financieros
(AFM) y el Banco Central de Holanda. Las operaciones
comerciales de Triple Jump deben cumplir las
disposiciones de la directiva del Mercado de Instrumentos
Financieros (MiFID, por su acrónimo en inglés). Las
normas de conducta designadas para garantizar el
tratamiento considerado a los clientes forman parte de los
procesos, los procedimientos y la cultura de la empresa.
En 2013 no hubo incidentes que reportar, por lo que
concluimos que Triple Jump cumple con los requisitos
establecidos para el otorgamiento de la licencia.
Jump de manera detallada. Las cinco reuniones
conjuntas celebradas en 2013 se centraron en el plan
estratégico 2013-2015, la gestión de riesgo, el
desempeño financiero y social y el sistema de
información.
Nos complace poder afirmar que la Gerencia ha iniciado
la implementación del plan estratégico 2013-2015 que
aprobó el Directorio. En 2013, Triple Jump continúo
fortaleciendo su política de gestión de riesgos y
monitoreo de conformidad con las directrices del ente
regulador. El Directorio opina que la Gerencia mantiene
un buen equilibrio entre sus objetivos financieros y el
desempeño social.
9
Para mejorar la comprensión del negocio, una
delegación del Directorio emprendió una visita de
trabajo a Uganda en octubre del año pasado, en la que
visitó varias entidades financiadas con fondos
administrados por Triple Jump.
Administración de fondos
Nos gustaría agradecer a la Gerencia de Triple Jump por
ser un equipo con el que es un placer trabajar y por la
forma transparente en que se comunica con el
Directorio. Además, nos gustaría agradecer a los
empleados de Triple Jump por su profesionalismo y su
contribución a la empresa.
Ab Engelsman, Presidente del Directorio
Abril de 2014
Actividades realizadas en 2013
La Gerencia y el Directorio de Triple Jump tienen
reuniones con regularidad, donde discuten las
actividades, la organización y el desarrollo de Triple
Directorio
Ab Engelsman, Esha van der Hulst-Haldar, Bart
Hartman, Eduard van Gelderen, Ewoud Goudswaard
Triple Jump Memoria Anual 2013
Como institución administradora de fondos, Triple Jump
está comprometida con el cumplimiento de los principios
de administración de fondos establecidos por la
Asociación de Fondos de Holanda (DUFAS). El objetivo
de este código es proporcionar directrices adicionales
para garantizar a los inversionistas, que los
administradores de fondos operen de una manera ética,
con la debida atención y en el mejor interés de los
inversionistas. El Directorio es de la opinión que el código
de conducta se cumple en la empresa. Informa que, en
la medida en que los fondos administrados por Triple
Jump tienen su propia estructura de gobernabilidad
independiente, el Directorio no es responsable de la
supervisión de la política de los fondos individuales.
Nuestro perfil
Clientes, entidades en las que invertimos y
clientes finales
10
Triple Jump estructura, administra y asesora a fondos de
inversión que tienen como objetivo invertir
responsablemente en intermediarios financieros de
países en desarrollo. Nuestros clientes son inversionistas
sociales, como organizaciones internacionales de
desarrollo, fondos de jubilaciones, compañías de
seguros y bancos. Las entidades en las que invertimos
son intermediarios financieros que atienden a nuestros
clientes finales: microempresas, pequeñas y medianas
empresas. Nos dirigimos a intermediarios financieros en
todas sus etapas de desarrollo, aunque vemos como
nuestro nicho a los intermediarios financieros
emergentes y a los que se encuentran en la etapa de
expansión. Con los fondos que se nos confían
proporcionamos préstamos, inversiones de capital y
asesoría técnica a las instituciones en las que invertimos.
Entre las instituciones en las que invertimos se
encuentran ONGs que reciben su primer préstamo no
subvencionado y grandes bancos sujetos a la normativa
de las autoridades reguladoras. El apoyo a estas
instituciones en las primeras etapas de desarrollo
refuerza nuestra relación con ellas y nos permite crecer
con las entidades. Triple Jump también ofrece servicios
de desarrollo de capacidades a los intermediarios
financieros con talento para que estos fortalezcan su
gobernabilidad, estrategia y operaciones.
Nuestro objetivo institucional es lograr resultados
financieros y sociales de las inversiones que efectuamos.
Organización
La sede central de Triple Jump y más de la mitad de
nuestro personal se encuentran en Ámsterdam. El
equipo completo se compone de cincuenta
profesionales con amplia experiencia en el sector y
profundos conocimientos en finanzas. Nuestro personal
encargado de los servicios de asesoría trabaja en
asociación con el equipo de inversiones, que está
organizado en regiones y que cuenta con oficinas
regionales en Lima, Ciudad de México, Tiblisi, Bangkok
y Nairobi. Las operaciones de administración de fondos
de Triple Jump cumplen con la norma ISAE 3402 -II.
Estructura jurídica
Triple Jump BV es una empresa que no cotiza en bolsa,
de responsabilidad limitada, que está organizada y
existe en conformidad con las leyes de los Países Bajos.
Triple Jump es una empresa de inversiones sujeta a la
supervisión de la Autoridad Holandesa de los Mercados
Financieros y del Banco Central de Holanda. La
empresa cuenta con cuatro accionistas: ASN Bank,
Oxfam Novib, NOTS y la Gerencia de Triple Jump.
Triple Jump BV
Directorio Gerencia
Consejo de Administración
Triple Jump Memoria Anual 2013
RRPP
TIC
RRHH
Deuda
América Latina
Inversiones de
Capital
Europa, el
Cáucaso y Asia
Central
Servicios de
asesoria
Administración
de la cartera
Relaciones con
los inversionistas
Asuntos jurídicos y
de cumplimiento
Finanzas y
control
Riesgos
África y Oriente
Medio
Asia y el Pacífico
Auditoría
interna
Esha van der Hulst
Miembro del Directorio
Bart Hartman
Miembro del Directorio
Eduard van Gelderen
Miembro del Directorio
Ewoud Goudswaard
Miembro del Directorio
Mark van Doesburgh
Director General
Steven Evers
Director General
Eelco Mol
Gerente Regional
Orsolya Farkas
Gerente Regional
Claudia Vroom
Gerente de Relaciones
con los Inversionistas y
Desarrollo de Negocios
Ward Bouwers
Gerente de Inversiones
de Capital
Luca Paonessa
Gerente de Gestión
de Cartera
Michael Rabonza
Oficial de Gestión de
Cartera
Gildas Michaud
Oficial de Gestión de
Cartera
Marnix Mulder
Gerente de Servicios
de Asesoría
de Triple Jump
Barbara Rademaker
Asesora de América
Latina
Gareth Evans
Asesor Senior de África
Hoda Salman
Oficial Senior de
Inversiones en
África y Oriente Medio
Clemens Gerteiser
Oficial Seniorl de
Inversiones en
África y Oriente Medio
Christophe Bochatay
Oficial Senior de
Inversiones en
África y Oriente Medio
Andrea Huszthy
Oficial de Inversiones
en África y Oriente
Medio
Gerlof de Korte
Gerente Regional de
Europa Oriental, Asia
Central y el Cáucaso
Lida Vardania
Oficial Senior de Inversiones en Europa Oriental,
Asia Central y el Cáucaso
Raushana Kolbayeva
Oficial de inversiones
Europa Oriental, Asia
Central y el Cáucaso
Tatiana Babii
Oficial de inversiones
Europa Oriental, Asia
Central y el Cáucaso
Tamar Basilashvili
Analista de cartera
Europa Oriental, Asia
Central y el Cáucaso
Todd Mason
Gerente Regional de
América del Sur
Gustavo Santivañez
Gerente Regional de
América Central
Luis Guerra
Oficial Senior de
Inversiones de capital
América Latina
Claudia Rojas
Oficial Senior de
Inversiones
América Latina
Karla Jahncke
Oficial de Inversiones
América Latina
Luis Gabriel Alba Garcia
Oficial de Inversiones
América Latina
Daniel Näf
Oficial de Inversiones
América Latina
Kaitlyn Godfrey
Oficial de Inversiones
América Latina
Gabriela Perez Moll
Oficial de Inversiones
América Latina
Jarri Jung
Analista de cartera
América Latina
Henning
Haugerudbråten
Gerente Regional de
Asia y el Pacífico
Wiwit Kiat-anupong
Analista de cartera
Asia y el Pacífico
Jeanette Bouman
Oficial de Recursos
Humanos
Frits Nieuwerth-van den
Akker
Gerente de TIC
Johan Wierda
Gerente de Finanzas
y Control
Juan Nieto Solis
Financial Administrator
Ed Spek
Administrador
Financiero
Paulien Peet
Administrador
Financiero
Han Hoogland
Administrador
Financiero
Gabriela Bustamente
Abogada
Nines Espina
Oficial legal
Mirjam Muis
Oficial legal
Josefina Aguilera
Legal Assistant
Directorio
Sede central
Oficina regional
Servicios de asesoría
Natascha Korvinus
Asistente legal
Peter Driessen
Oficial de Soporte
Finanzas y Control
Lotte Akkerman
Asistente ejecutiva
Geert van Asbeck
Oficial de RRPP y
Comunicaciones
11
Triple Jump Memoria Anual 2013
Ab Engelsman
Presidente del
Directorio
Steven Evers and Mark van Doesburgh, cofundadores y
Directores Generales de Triple Jump, fundaron la empresa hace ocho años. La idea de crear
una empresa de inversión especializada para fomentar el crecimiento de las microempresas
y de las pequeñas empresas de los mercados emergentes mediante la movilización
responsable de capital, ha dado sus frutos. “Para lograr nuestro objetivo y mejorar el acceso
al financiamiento, no solo queríamos aportar capital, también advertimos que no había
instituciones sólidas para desplegar este capital. La prestación de servicios de desarrollo de
capacidades ha sido fundamental en la ampliación de la oferta a las empresas de nuestra
cartera”. Steven y Mark han sido esenciales en el desarrollo de una empresa que busca
continuamente ir más allá del financiamiento. Triple Jump actualmente cuenta con oficinas
regionales en Lima, Ciudad de México, Tiblisi y Bangkok; una nueva oficina se abrirá en
Nairobi en 2014. “La presencia local ha sido clave en el éxito de la empresa. Contar con
acceso directo a la información desde los niveles inferiores hasta los más altos le permite al
equipo tomar mejores decisiones de inversión”.
Triple Jump Memoria Anual 2013
12
Mensaje de la Gerencia
En 2013 logramos una mayor diversificación de nuestras inversiones, así como
nuestra representación regional, con el lanzamiento del Fondo para la
Innovación de Triple Jump y la apertura de una oficina regional en Bangkok.
Los resultados financieros y sociales de los fondos que administramos se
mantuvieron muy satisfactorios. Además, hemos desarrollado conjuntamente
un método accesible y de fácil expansión a mayor escala, para medir el impacto
social de las microfinanzas.
Fondo de Innovación
Un hito importante para Triple Jump fue el primer cierre del
Fondo de Innovación de Triple Jump, de USD 22 millones.
Este es un nuevo fondo que se centra en ir más allá de la
frontera del financiamiento en las economías emergentes.
El fondo de inversión invertirá en soluciones innovadoras
que aumentan el acceso al financiamiento de la base de la
pirámide. En línea con nuestra estrategia, extendimos la
cobertura geográfica de nuestro equipo de atención al
cliente mediante la apertura de una oficina en Bangkok.
Servimos a más de 160 entidades distribuidas en
alrededor de 60 países.
Mercado
Las condiciones generales para los intermediarios financieros
de los mercados en los que opera Triple Jump permanecieron
positivas con la excepción de unos pocos países en los que la
interferencia política puede dar lugar a un entorno de
regulación más desfavorable. En general, las entidades de
nuestra cartera tuvieron tasas de crecimiento e indicadores de
riesgo similares a los de 2012. Nuestro equipo de servicios de
asesoría unió fuerzas con la Corporación Financiera
Internacional (IFC) y con FMO para apoyar a los intermediarios
financieros de Asia Central en el fortalecimiento de sus
servicios a las pequeñas y medianas empresas (pymes).
Desempeño social
En 2013 Triple Jump presentó su segundo informe de
Desempeño social. Los principales resultados muestran un
aumento en los puntajes de desempeño social, lo que
indica una mejor concientización a nivel de las instituciones
en las que invertimos. Las entidades de la cartera de Triple
Jump con un mejor desempeño continúan siendo las de
los de países de América Latina y de Asia. En 2009, Triple
Jump comenzó a usar su actual metodología para medir el
desempeño social. Oxfam Novib y Triple Jump han creado
juntos un método sólido, pero accesible y de fácil utilización
a mayor escala, para medir el impacto social de los
servicios financieros prestados a los micro y pequeños
empresarios. Esta metodología se ha puesto a prueba con
dos intermediarios financieros de África. En ambos casos,
se encontró evidencia de que los servicios de estos
intermediarios financieros habían tenido un impacto positivo
en diversos indicadores que miden la calidad de vida.
13
Aumento de la demanda
No obstante el entorno macroeconómico difícil de algunos
de los países donde opera Triple Jump, prevemos un
nuevo aumento de la demanda de financiamiento basado
en el crecimiento del PIB. Además, prevemos un mayor
interés en la inversión social por parte de los
inversionistas. Esperamos lanzar una nueva iniciativa a
finales de 2014, que apoyará a las empresas de nuestra
cartera en sus esfuerzos por mejorar los servicios a los
clientes de las pequeñas y medianas empresas. Nos
gustaría agradecer a nuestro personal, a los miembros del
comité de inversiones y a todas las partes involucradas
por su constante esfuerzo y compromiso.
Mark van Doesburgh
Management Board
Steven Evers
Triple Jump Memoria Anual 2013
Mientras que 2013 fue un año de consolidación, Triple
Jump ha dado un paso importante para diversificar aún
más los activos que administra. Triple Jump ha logrado
aumentar su cohesión institucional y ha comenzado la
implementación de nuevos sistemas previendo la nueva
regulación y los nuevos requisitos de esta. Lo más
importante es que los resultados financieros y sociales
siguen siendo muy satisfactorios. En particular, la calidad
de la cartera fue excelente, con un incremento neto de
previsiones de solamente el 0,1 %. Triple Jump publicó su
segundo informe de Desempeño Social y pudo llegar a
más de 350.000 clientes finales.
Resultados Financieros
En 2013, las principales características de los fondos que se nos confiaron no
mostraron cambios significativos, manteniendo la alta diversificación y sólida
calidad de activos. Pudimos observar un incremento de los montos
comprometidos tras la apertura del Fondo de Innovación. En el proceso de
selección continuamos centrando la atención en los intermediarios financieros
que se preocupan por sus clientes, hacen esfuerzos suficientes para aumentar
la eficiencia operativa y distribuyen de una manera equilibrada la riqueza que
generan estos incrementos.
14
A finales de 2013, llegamos a más de 350.000
empresarios por medio de las instituciones en las que
invertimos, con 63% de mujeres prestatarias, de las
cuales el 53 % vive en zonas rurales. En general, las
instituciones en las que invertimos llegaron a 8,5 millones
de prestatarios en todo el mundo. Aunque el capital total
invertido que administramos disminuyó levemente a 264
millones de euros, vimos que las sumas comprometidas
aumentaron tras la apertura del Fondo de Innovación a
finales del año.
Triple Jump Memoria Anual 2013
Las principales características de los fondos que se nos
encomendaron no mostraron cambios significativos,
manteniendo una gran diversificación y sólida calidad de
los activos. En el curso del año, los rendimientos se
vieron influenciados negativamente por las fluctuaciones
del tipo de cambio. Aun así, conseguimos ofrecer a los
inversionistas de los fondos que se nos confiaron, un
atractivo retorno promedio neto del 4,4 %.
Selección de intermediarios financieros
La demanda de las instituciones financieras difirió según la
región. Sin embargo, en general, los fondos administrados
por Triple Jump se beneficiaron del crecimiento saludable
de los intermediarios financieros que financian las
actividades de las microempresas y de las pequeños
empresas. Nuestras inversiones mantuvieron un buen
comportamiento, con un incremento neto de las
previsiones de solamente el 0,1 %, debido a las buenas
condiciones del mercado y a nuestro proceso minucioso
de selección. El enfoque en instituciones solidas que
financian a empresas de la economía real y proporcionan
productos y servicios que tienen un valor agregado para
sus clientes, sigue siendo un elemento clave en nuestra
búsqueda de nuevos clientes.
Inversiones responsables
El sector sigue mejorando y adaptando las prácticas
para responder de manera responsable y sostenible a
los desafíos mundiales de la inclusión financiera. Somos
muy conscientes de que nuestras obligaciones en este
sentido como administrador de activos socialmente
responsables se extiende hasta nuestros clientes finales.
Como administrador de inversiones, nuestra
responsabilidad consiste en seleccionar a intermediarios
financieros que ofrezcan servicios financieros adecuados
a los clientes finales de la base de la pirámide. Nuestra
atención se centra en la selección de intermediarios que
se preocupan por sus clientes, hacen esfuerzos
suficientes para mejorar la eficiencia operativa y
distribuyen la riqueza generada por estas mejoras de una
manera equilibrada. En vista de los buenos indicadores
de desempeño de las empresas de nuestra cartera y de
los indicadores macroeconómicos, en general
prometedores, tenemos plena confianza en que los
activos que administramos continuarán teniendo un
buen rendimiento en 2014.
Jeanette Bouman, Oficial de Recursos Humanos de la oficina de Ámsterdam,
15
La rápida expansión de la empresa en el mundo hace que sea un trabajo que presenta
muchos retos, debido, por ejemplo, a la diferencia en las leyes laborales de los diferentes
países. El departamento de recursos humanos de Triple Jump se ha profesionalizado en los
últimos años, lo que es de esperar de una empresa que muestra un crecimiento medio anual
del personal del 15 %, que llegó a cincuenta empleados a finales de 2013. Un reciente gran
paso en este sentido ha sido la adquisición de un sólido sistema de información para la
administración del personal, que constituye otro método para mantener a toda la
organización bien conectada y para hacer que las oficinas estén más cerca entre sí.
Triple Jump Memoria Anual 2013
constantemente busca personal nuevo. Jeanette comento: “Al ver el continuo crecimiento de
Triple Jump, siempre buscamos nuevos compañeros con gran talento”, y agregó: “Ellos, en
su mayoría, no son holandeses. Con todas estas diferentes nacionalidades a mi alrededor en
Triple Jump, a menudo me siento como si yo fuese parte de un pequeño -pero crecienteNaciones Unidas. El reto es encontrar personas que compartan la misión y la visión de la
empresa y que se adapten socialmente al equipo existente. El espíritu de equipo es nuestro
activo más importante, nuestro capital humano. Triple Jump contribuye en este sentido,
organizando una reunión de equipo anual en la que el personal de las oficinas regionales se
reúne en Ámsterdam. Durante una semana, compartimos conocimientos y las mejores
prácticas, organizamos capacitaciones internas y nos cercioramos de que hayan muchos
eventos sociales”.
Triple Jump Memoria Anual 2013
16
Christophe Bochatay, Oficial
17
Triple Jump Memoria Anual 2013
Senior de inversiones para el África francófona y
coordinador de Desempeño Social de Triple
Jump (en la foto, a la derecha), se reúne con
mujeres emprendedoras de Goma. Las mujeres
de Goma, una ciudad de la problemática región
de Kivu en la República Democrática del Congo,
enfrentan extraordinarias dificultades. La reciente
historia de Goma está marcada por varias
guerras y también por erupciones volcánicas. De
hecho, las casas de estas mujeres han sido
construidas con las rocas de lava del volcán que
destruyó más del 40 % de la ciudad en 2002. No
hace falta decirlo: Goma no es la ciudad más
atractiva para establecer una sucursal bancaria.
La institución microfinanciera Hekima, con el
apoyo de Triple Jump desde 2011, es una de las
pocas instituciones que prestan servicios
financieros a las mujeres de Goma. Christophe
expresó: “Lo que hace que mi trabajo en Triple
Jump sea particularmente fascinante es la
diversidad de las instituciones financieras con las
que nos asociamos, desde los grandes bancos
que sirven a las empresas medianas con
sofisticados productos financieros, hasta las
instituciones más pequeñas con un firme
propósito humanitario, como Hekima, que
asisten a mujeres muy pobres en entornos
difíciles. Cada una de estas proporcionan
servicios muy necesarios a gran número de
dedicados emprendedores en África”.
Desempeño social
A diciembre de 2013 el puntaje de la gestión del desempeño social de todos
los intermediarios financieros de nuestra cartera fue del 73 %; las instituciones
que tuvieron mejor desempeño fueron las de Asia.
Los intermediarios financieros que reciben financiamiento
de Triple Jump por lo general tienen una misión social
explícita. El conjunto de procesos y sistemas que estas
instituciones utilizan para cerciorarse de que cumplen
con su misión social se denomina gestión de
desempeño social.
Evaluación
18
La evaluación del desempeño social de las instituciones
en las que potencialmente invierta Triple Jump constituye
una parte integral del proceso de inversión. Triple Jump
utiliza un modelo propio para evaluar la probabilidad de
que las empresas financiadas contribuyan al desarrollo
socioeconómico y actúen con responsabilidad hacia las
partes involucradas.
El siguiente gráfico resume el puntaje de la gestión del
desempeño social de todos los intermediarios financieros
de la cartera de Triple Jump a diciembre de 2013. La
puntuación promedio es del 73%, lo que significa que las
prácticas de desempeño social de las empresas en las
que invertimos, están, en promedio, bien desarrolladas e
integradas a las operaciones. En cuanto a la puntuación
total, los intermediarios financieros de Asia tienen las
más altas, por su larga trayectoria y su llegada a una
gran cantidad de clientes. Las instituciones de África, por
otro lado, obtuvieron una puntuación por debajo de la
media, debido a que han tenido menos contacto con las
mejores prácticas internacionales, situación esta que
está empezando a cambiar.
Triple Jump Memoria Anual 2013
Dimensiones de desempeño
Los intermediarios financieros tienen un mayor puntaje
enel “objetivo”, lo que significa que su misión social y sus
objetivos son claros, pero deben mejorar aún más los
sistemas institucionales para garantizar la aplicación
efectiva de su misión y la medición de los resultados
sociales. De las seis dimensiones de desempeño social,
la “protección al cliente” tiene la puntuación más alta, lo
que indica que la mayoría de los intermediarios
financieros ha implementado las medidas para garantizar
el servicio responsable y adecuado a los clientes”. La
dimensión “proyección social” también tiene una
puntuación alta, lo que demuestra que las empresas en
las que invierte Triple Jump llegan a un número
significativo de personas y grupos destinatarios que no
reciben servicios adecuados”. Las dimensiones
“satisfacción del cliente” e “información sobre el
desempeño social” tienen las puntuaciones más bajas,
aunque son de un nivel aceptable. Esto refleja que
todavía muy pocas empresas de la cartera recopilan
retroalimentación de los clientes de forma continua y que
tienen que integrar indicadores de desempeño social en
los sistemas de gestión. Los asesores de Triple Jump
prestan asistencia a las instituciones en este tema.
Además de esta evaluación del desempeño social, se
hace un seguimiento específico a todas las instituciones
de la cartera para tener la seguridad de que su política
de fijación de precios y la remuneración de su
administración estén en consonancia con la práctica
responsable.
Iniciativas del sector
En 2013, Triple Jump continuo desempeñando un papel
significativo en el fomento del debate sobre rentabilidad
equilibrada al compartir con terceros su enfoque
“semáforo de intereses” [interest traffic light, en inglés].
Asimismo, trabajó de forma conjunta con otros
inversionistas de microfinanzas y calificadores de riesgo
para definir los indicadores de las normas universales del
desempeño social, en un esfuerzo por armonizar la
gestión del desempeño social en el sector. Por último,
Triple Jump, en colaboración con sus asociados, publicó
varios estudios de impacto, contribuyendo con una
nueva visión sobre el impacto de las microfinanzas en el
bienestar de los empresarios y el método para medirlo.
Triple Jump es signatario de los Principios para
Inversionistas en Finanzas Inclusivas (UNPRI).
Protección
al cliente
85%
Información
sobre
desempeño
social
63%
Satisfacción
del cliente
61%
Género
64%
Outreach
75%
Recursos
humanos
67%
Medición de impacto
En 2013, diseñamos un método de medición poderoso, pero accesible y de
fácil implementación a mayor escala, para medir el impacto social de los
servicios financieros prestados a microempresas y a pequeñas empresas. Este
nuevo método se aplicó con dos intermediarios financieros; se confirmó el
impacto positivo sobre una serie de indicadores que miden el nivel de ingresos.
El nuevo método puede contribuir a alentar a los inversionistas para que
mejoren las estrategias de inversión y realicen actividades que tengan un
impacto social.
Estudio piloto
Oxfam Novib diseñó −con la asistencia metodológica
de la Universidad de Wageningen− un piloto costoefectivo para medir el impacto mediante la comparación
de la percepción de cambio entre una muestra de
clientes y un grupo de control. En ambos casos, se
entrevistaron personas de una muestra aleatoria de
aproximadamente 250 clientes y de 250 no clientes (el
grupo de control). Los datos se cargaron
automáticamente desde la aplicación utilizada para la
encuesta a una base de datos central. La toma de las
muestras y el análisis de la información se realizaron de
forma independiente. Para garantizar la comparabilidad
del grupo de clientes con el grupo de control, se tuvo
en cuenta las similitudes en la puntuación de las
predisposiciones.
alimentos, la participación social, la educación y la
salud, para los que se observó un efecto mixto. El uso
de este enfoque costo-efectivo resulta favorable, por su
fácil implementación a escala y bajo costo. Este sitúa al
cliente final en primer lugar. Además, puede ayudar a
los inversionistas de impacto y a las instituciones
financieras a mejorar sus estrategias de inversión y a
demostrar, a un costo razonable, que sus inversiones
generan un impacto social. Basándose en los
resultados, los intermediarios financieros pueden definir
e implementar acciones de seguimiento para mejorar
sus productos, o pueden iniciar un análisis más
cualitativo para obtener una mayor comprensión de los
hallazgos.
VisionFund (aka APED) in Ghana VFG Livelihood Indicators:
Income and Savings
Grupo destinatario
Grupo control
+ 10.8%
74.8%
+ 14.7%
72.0%
60.9%
Efecto
Aumento percibido
en los ingresos
51.9%
Aumento percibido
en el ahorro
Attadamoune (aka AMSSF) de Marruecos Indicadores de
nivel de ingresos de Attadamoune: ingresos y ahorros
+ 25.2%
Resultados
Los resultados son alentadores. Por ejemplo, más
clientes han percibido un aumento en los ingresos y en
el ahorro, en comparación con el grupo de control
(compuesto por futuros clientes). Otros ámbitos de
impacto (indirecto) que se tomaron en cuenta para la
evaluación fueron el nivel de vida, el acceso a los
19
61%
+ 15.4%
46.6%
39.8%
31.8%
Grupo destinatario
Grupo control
Efecto
Aumento percibido
en los ingresos
Aumento percibido
en el ahorro
Triple Jump Memoria Anual 2013
Oxfam Novib y Triple Jump unieron fuerzas en 2013 para
diseñar un método solido, pero accesible y de
implementación a escala, para medir el impacto social de
los servicios financieros prestados a las microempresas y
a las pequeñas empresas. El enfoque ha sido probado
con dos instituciones microfinancieras de África:
Attadamoune (aka AMSSF) de Marruecos y VisionFund
(aka APEP) de Ghana. En ambos casos, se observó que
los servicios de estos intermediarios financieros habían
tenido un impacto positivo sobre algunos indicadores que
mide el nivel de ingresos de la gente.
Fondos de inversión
Nos especializamos en el asesoramiento y administración de
fondos que, en última instancia beneficia, a las microempresas y a
las pequeñas y medianas empresas de los países en desarrollo.
Nuestro objetivo es gestionar nuestros fondos de manera tal que
tanto nuestros inversionistas como las empresas en las que
invertimos logren sus objetivos. Con los diferentes fondos que
administramos podemos crecer con las empresas en las que
invertimos a medida que estas llegan a más beneficiarios. En esta
parte de la memoria anual resaltamos los logros del año pasado
de los siete fondos de inversión bajo nuestra administración:
Triple Jump Annual Review 2013
20
- Fondo de Microcrédito ASN-Novib
- Fondo Oxfam Novib
- Fondos de Microfinanzas Institucionales SNS (2)
- Fondo de Capital Semilla Triple Jump
- Fondo MicroBuild
- Fondo de Innovación Triple Jump
Fondo de Microcrédito ASN-Novib
2%
El Fondo de Microcrédito ASN- Novib (ANMF) fue creado por ASN Bank y Oxfam
Novib en 1999. ANMF permite a personas particulares de Occidente invertir en
intermediarios financieros de los países en desarrollo mediante la emisión de
acciones que pueden comercializarse diariamente. ANMF invierte en
intermediarios financieros en expansión y en aquellos ya maduros, en África,
Asia, Europa y América Latina. Como fondo abierto, ANMF puede ofrecer
inversiones de capital a largo plazo e inversiones sucesivas de capital, así como
deuda senior y deuda subordinada. En 2013, ANMF logró un retorno neto del
4,1 % (2012: 5,5 %).
2011
2012
2013
Comprometido
EUR 209 M
EUR 216 M
EUR 216 M
Capital invertido
EUR 181 M
EUR 203 M
EUR 193 M
92
106
104
EUR 2,0 M
EUR 1,9 M
EUR 1,8 M
Número de entidades de cartera
Exposición promedio por entidad de
cartera
Distribución por moneda
EUR 4%
USD 70%
Moneda local 26%
Cartera vigente por instrumento
Capital 18%
Préstamos 70%
Préstamos subordinados 5%
Depósitos 7%
6% 1% 8%
18%
34%
14%
3%
14%
Asia 8%
Cáucaso 18%
América Central 14%
Asia Central 14%
Europa Oriental 3%
Proyectos globales 2%
Oriente Medio – África del
Norte 1%
América del Sur 34%
África Subsahariana 6%
21
Fondo Oxfam Novib
12%
2010
2012
2013
Comprometido
EUR 47 M
EUR 47 M
EUR 47 M
Capital invertido
EUR 41 M
EUR 40 M
EUR 37 M
Número de entidades de cartera
Exposición promedio por entidad de
cartera
Distribución por moneda
EUR 8%
USD 31%
Moneda local 61%
80
84
70
EUR 0,5 M
EUR 0,5 M
EUR 0,5 M
Cartera vigente por instrumento
Guarantees 1%
Préstamos 95%
Préstamos subordinados 4%
2%
38%
18%
9%
2%
19%
1%
Asia 12%
Cáucaso 1%
América Central 19%
Asia Central 9%
Proyectos globales 1%
Oriente Medio – África del
Norte 2%
América del Sur 18%
África Subsahariana 38%
Triple Jump Annual Review 2013
El Fondo Oxfam Novib (ONF) fue creado por Oxfam Novib en 1997 para asistir a
incipientes y pequeñas instituciones microfinancieras con un alto potencial de
crecimiento y alto impacto social en países en desarrollo. El fondo se orienta a
intermediarios financieros que se enfocan en mercados que no reciben
suficientes servicios financieros y en grupos específicos (comunidades rurales,
mujeres prestatarias, etcétera). En 2013, tres clientes de ONF dieron un “salto” a
otros fondos de inversión con un perfil de riesgo más conservador, testimonio de
la función de desarrollo de ONF. ONF ha cambiado su enfoque hacia África para
contribuir al desarrollo de un sector relativamente joven y poco desarrollado de la
región.
Fondos de Microfinanzas
Institucionales SNS
15%
25%
Los fondos de Microfinanzas Institucionales SNS (SIMF I y SIMF II) ofrecen a los
inversionistas institucionales la oportunidad de invertir en intermediarios financieros
en expansión y maduros de todo el mundo. Los fondos SIMF I y SIMF II están
constituidos como Fondos Mutuos Cerrados de conformidad con las leyes de
Holanda. Estos fueron lanzados por SNS Impact Investing, el brazo para
inversiones para el desarrollo de SNS Asset Management N.V. Triple Jump es un
sub-asesor de SIMF I y SIMF II. Tanto SIMF I como SIMF II invierten en África, Asia,
Europa Oriental y América Latina, ofreciendo préstamos (incluyendo deuda
subordinada) garantías para la expansión de cartera e inversiones en capital.
2011
2012
2013
Comprometido
EUR 38 M
EUR 28 M
EUR 19 M
Capital invertido
EUR 35 M
EUR 28 M
EUR 19 M
13
9
7
EUR 3,2 M
EUR 3,1 M
EUR 2,7 M
Número de entidades de cartera
Exposición promedio por entidad de
cartera
Distribución por moneda
EUR 15%
USD 72%
Moneda local 13%
4%
56%
América Central 4%
Asia Central 56%
Europa Oriental 15%
América del Sur 25%
Cartera vigente por instrumento
Préstamos 89%
Depósitos 11%
22
Fondo de Capital Semilla de
Triple Jump
Triple Jump Annual Review 2013
Nuestro Fondo de Capital Semilla se inicio en 2012. El Fondo invierte en la
creación de entidades en entornos difíciles y en intermediarios financieros
incipientes con un futuro prometedor. Triple Jump lanzó el fondo empleando
750.000 euros de sus propias utilidades no distribuidas. A través de este fondo,
pretendemos ampliar nuestro horizonte de inversión a nuevas iniciativas
innovadoras y a intermediarios financieros en entornos muy difíciles. En los
últimos años, hemos visto varios ejemplos de nuevas y prometedoras iniciativas
en las que habríamos invertido si las posibilidades de financiamiento hubieran
estado presentes. Sin embargo, con los otros fondos que actualmente tenemos
en administración, hemos limitado las posibilidades de invertir en la creación de
entidades o en intermediarios financieros muy jóvenes.
2012
2013
Comprometido
EUR 0,8 M
EUR 0,8 M
Capital invertido
EUR 0,3 M
EUR 0,1 M
Número de entidades de cartera
Exposición promedio por entidad de cartera
Distribución por moneda
Moneda local 100%
1
1
EUR 0,3 M
EUR 0,1 M
Cartera vigente por instrumento
Capital 100%
100%
América Central 100%
Fondo MicroBuild
19%
El Fondo MicroBuild fue creado por Triple Jump y Hábitat para la Humanidad
Internacional (HPHI) en 2012. El Fondo MicroBuild otorga préstamos diseñados
específicamente para soluciones de vivienda que los intermediarios financieros
ofrecen a sus clientes finales de bajos ingresos. Una peculiaridad de este fondo
es que HPHI financia y distribuye un programa de asistencia técnica
complementaria para ayudarles a los intermediarios financieros a desarrollar y
mejorar los productos de vivienda y en definitiva, a servir mejor a los clientes
finales. Los principales accionistas del fondo son HPHI y la Red Omidyar,
inversionista social privado, con sede en los Estados Unidos. La Corporación de
Inversiones Privadas en el Extranjero (Overseas Private Investment Corporation
OPIC) ha invertido 45 millones de dólares en el fondo, como títulos de deuda.
Los primeros préstamos se desembolsaron en septiembre de 2012.
2012
2013
Comprometido
USD 50 M
USD 50 M
Capital invertido
USD 4,8 M
USD 15,5 M
Número de entidades de cartera
Exposición promedio por entidad de cartera
Distribución por moneda
Moneda local 100%
4
9
USD 1,2 M
USD 1,7 M
39%
3%
26%
13%
Cáucaso 39%
América Central 13%
Asia Central 26%
Middle East and North Africa 3%
América del Sur 19%
Cartera en circulación por
instrumento Préstamos 100%
23
Triple Jump Innovation Fund
2013
Comprometido
USD 22 M
Capital invertido
USD 4 M
Número de entidades de cartera
Exposición promedio por entidad de cartera
Distribución por moneda
Moneda local 100%
5
USD 0,8 M
Cartera en circulación por
instrumento Préstamos 100%
24%
24%
24%
28%
Cáucaso 24%
América Central 28%
Asia Central 24%
América del Sur 24%
Triple Jump Annual Review 2013
En 2013, Triple Jump lanzó el Fondo de Innovación para promover y apoyar la
innovación en los países en desarrollo. Todavía hay una gran parte de la
sociedad que no recibe atención adecuada o que no recibe suficientes servicios.
Más concretamente, el Fondo de Innovación invierte en intermediarios
financieros que ofrecen servicios financieros rurales y agrícolas, operan en países
en dificultades y ofrecen productos y servicios innovadores que tienen un
impacto positivo directo en las condiciones de vida de la población de la base
de la pirámide. Este es el primer producto creado íntegramente por Triple Jump.
Los inversionistas han comprometido una suma total de USD 22 millones en
2013. Se espera una segunda emisión de títulos senior que tendrá lugar más
adelante en 2014.
Triple Jump Memoria Anual 2013
24
Ward Bouwers (en la foto, en primera
25
Triple Jump Memoria Anual 2013
fila, a la izquierda), nuevo gerente de inversiones
de capital de Triple Jump, posa para la fotografía
con un grupo de mujeres emprendedoras en una
de las sucursales de ProMujer, entidad en la que
Triple Jump invierte, ubicada fuera de la ciudad
de México. Las mujeres estaban participando en
una reunión de préstamos periódica, cuando
Ward y la oficial de inversiones de Triple Jump,
Claudia Rojas (en la foto, a la izquierda),
aparecieron. Fue uno de los primeros encuentros
cercanos de Ward con las microfinanzas. Ward
expresó: “Lo que más me impresionó, fue que
aparte del préstamo, ProMujer también ofrezca
servicios adicionales, como servicios de salud a
las clientes”; y agregó: “No es solo la rentabilidad
financiera de la inversión lo que cuenta, sino
también el impacto social”. Esta es una nueva
forma de invertir para Ward, después de haber
trabajado para inversionistas de capital con
orientación comercial en Holanda y en Argentina
por muchos años. Ward dijo: “También estoy
impresionado de ver que Triple Jump ha
adquirido un muy valioso y profundo
conocimiento del sector de microfinanzas”.
Productos y Servicios
Constantemente renovamos y mejoramos nuestros productos
y servicios.
En esta parte de nuestra memoria anual destacamos algunos.
Co-desarrollamos evaluaciones de impacto innovadoras que son
asequibles y eficaces. Lanzamos un nuevo fondo para promover y
apoyar la innovación en los países en desarrollo. Aprobamos con
éxito los primeros préstamos del Fondo de Innovación destinados a
emprendedores de la base de la pirámide y reforzamos nuestro
equipo de inversiones de capital. Véase más a continuación:
- Servicios de asesoría
26
- Innovación
- Vivienda
Triple Jump Annual Review 2013
- Inversiones de capital
Servicios de asesoría
En 2013, realizamos treinta proyectos de asistencia técnica con veintiséis
intermediarios financieros en África, Asia Central y América Latina. Fuimos coanfitriones de la conferencia de Pequeñas Y Medianas Empresas (PYME) en la
Haya. También trabajamos en un proyecto innovador de inversiones directas en
PYME en África.
Especialización
Nuestras áreas de especialización se agrupan en torno a
tres tópicos principales:
1 Desarrollo de productos/ canales, para ayudar a las
instituciones financieras a servir a los que no tienen
suficiente acceso a servicios financieros. Por ejemplo,
a través de servicios de banca sin sucursales y
llevando a ciertos intermediarios financieros a atender
el mercado de las PYME.
2 Gestión de riesgos, con enfoque en el riesgo
financiero y social. Aún falta mucho trabajo por hacer
en cuanto a sentar las bases de una gestión de
riesgos sólida. Mejoras en la gobernabilidad y la
implementación de adecuadas tecnologías de
gestión de información son necesarias por ejemplo.
3 Gestión del desempeño social, con un enfoque de
costo-efectivo para evaluar el impacto.
sustancial de nuestro enfoque para aprovechar nuestros
recursos y afrontar los desafíos más grandes.
Pyme
Mucho trabajo se ha hecho para llegar a las PYME.
Hemos apoyado a siete instituciones microfinancieras
para que puedan hacer llegar sus servicios a las PYME.
Coorganizamos la conferencia de financiamiento de las
PYME en La Haya con FMO y la Plataforma Holandesa
para las Finanzas Inclusivas, la NpM. Juntos con la SEF
(Fundación de Capital Social) y WASTE (Asesores en
medio ambiente urbano y en desarrollo), lanzamos un
proyecto innovador para la inversión directa en las PYME
de África. Otros proyectos se centraron en la expansión
del financiamiento rural en zonas de posconflicto (en
Sudán), en el despliegue de servicios de banca móvil (en
Ruanda), en la innovación en las finanzas islámicas (global)
y en la adaptación de servicios financieros a la población
joven (en Marruecos).
27
Iniciativa de riesgos
Apoyamos a siete socios en el fortalecimiento de la bases
para la gestión de riesgos (TI, SIG y auditoría/control). Al
mismo tiempo, con otros ocho socios nos centramos en
el fortalecimiento gradual de la gestión de riesgo
integrada. Co-fundamos la Iniciativa de Riesgo para las
Microfinanzas con el fin de contribuir a que el sector de las
microfinanzas sea más sólido y social. Compartimos los
primeros frutos de este esfuerzo de colaboración (modelo
de medición) en la Semana Europea de las Microfinanzas
en Luxemburgo.
Participación activa
Impacto social
Nuestro trabajo principal consiste en proporcionar servicios
de asesoría a los intermediarios financieros de manera
participativa. La experiencia que se acumula en la práctica
se sistematiza y se da a conocer a otros intermediarios
financieros, a nuestros socios y a otros miembros de la
comunidad por medio de publicaciones y conferencias. La
colaboración con nuestros socios −proveedores de
servicios financieros, consultores, donantes− es un aspecto
Realizamos dos estudios piloto en conjunto con Oxfam
Novib, en África (véase la página 19). También analizamos
las bases de datos de desempeño social de tres
intermediarios financieros Latinoamericanos con
orientación social, para aprender cómo se puede usar
esta información de manera más eficiente para evaluar el
impacto. En 2014 se presentará una publicación con
estas interesantes apreciaciones.
Triple Jump Memoria Anual 2013
A través de la Unidad de Servicios de Asesoría de Triple
Jump, Triple Jump reinvierte una parte de sus utilidades
en proyectos de asistencia técnica para las instituciones
en las que invierte, con el objetivo de contribuir a la
formación de un sector de microfinanzas mas sólido,
social e innovador. Desde sus comienzos, en 2006, la
Unidad de Servicios de Asesoría de Triple Jump ha
ejecutado más de 150 proyectos en 29 países, con
servicios diseñados especialmente para cada institución,
en colaboración con socios como Oxfam Novib, el Banco
de Desarrollo holandés FMO y de instituciones como la
International Finance Corporation (IFC) del Grupo del
Banco Mundial.
28
Triple Jump Memoria Anual 2013
Claudia Vroom, Gerente de relaciones con Inversionistas y de Desarrollo de
Negocios, se reúne con Floris Lambrechtsen, de Double Dividend, empresa que contrató
Achmea para seleccionar un fondo de microfinanzas adecuado. Después de una exhaustiva
debida diligencia, recomendaron optar por Triple Jump por nuestra trayectoria destacada y el
equilibrio adecuado que mantenemos entre resultados financieros y sociales. A continuación,
Achmea llevó a cabo una revisión a fondo de todas las características jurídicas, fiscales y de
riesgo del Fondo de Innovación de Triple Jump. Nos sentimos muy contentos cuando
Achmea finalmente decidió unirse. Para nosotros es como una especie de “sello de calidad”
de nuestra oferta.
"Me gusta reunirme con el equipo de Double Dividend, ya que, como nosotros, quiere
construir un puente entre los resultados financieros y los sociales. Esta es en realidad
también la razón por la que me uní a Triple Jump a mediados de 2013, después de haber
trabajado 15 años con administradores de activos más ‘tradicionales’. Estoy contenta con el
cambio. Espero establecer una buena relación con todos nuestros inversionistas. Hasta
ahora, mi experiencia es que interactuamos más como socios que lo que yo estaba
acostumbrada en “mi vida anterior”.
Innovación
En 2013 iniciamos el Fondo de Innovación de Triple Jump. Achmea fue uno de
los inversionistas de la primera ronda de inversionistas. Se espera que tenga
lugar una segunda emisión de títulos senior más adelante en 2014. A finales de
diciembre del 2013, el Fondo hizo las primeras inversiones. La innovación es
necesaria para diseñar los productos apropiados, los servicios y la logística
adecuados para avanzar en el acceso al financiamiento.
En 2013, Triple Jump lanzó el Fondo de Innovación de
Triple Jump, para promover y apoyar la innovación en
países en desarrollo.
Primera vez
El Fondo de Innovación es nuestro primer producto de
marca privada. Aparte de ser administrador de fondos,
Triple Jump es también responsable de las relaciones
con los inversionistas y de la organización total del
fondo.
Entre los inversionistas de la primera ronda se cuentan
Achmea, el mayor proveedor de seguros de los Países
Bajos, el fondo de microfinanzas KCD Mikrofinanzfonds,
administrado por el banco BANK IM BISTUM ESSEN
eG de Alemania, y las organizaciones de desarrollo
holandesas Cordaid y Oxfam Novib.
que a su vez prestan estos fondos para financiar a
microempresas y pequeñas empresas.
Financiamiento a la agricultura
Más concretamente, el Fondo de Innovación invierte en
intermediarios financieros que ofrecen financiamiento a
empresas rurales y agrícolas, operan en países con
dificultades y ofrecen productos y servicios innovadores
que tienen un impacto positivo directo en las
condiciones de vida de las personas de la base de la
pirámide. Una de las primeras inversiones que hizo el
fondo fue, por ejemplo, proporcionar un préstamo a
TBC Leasing de Georgia. Esta empresa de servicios
financieros proporciona soluciones de arrendamiento y
estrategias financieras a largo plazo a los usuarios de
equipos tecnológicos del sector de las PYME.
29
Servicios de Asesoría
Acceso insuficiente Triple Jump tomó esta iniciativa
porque, a pesar de que puede observar que el acceso
al financiamiento ha mejorado en muchos países en
desarrollo en los últimos años, todavía una gran parte
de la sociedad no tiene acceso a los servicios o no
recibe los servicios necesarios. Pensamos que la
innovación es necesaria a fin de que las instituciones
creen productos de servicios y logística adecuados para
mejorar el acceso al financiamiento. El Fondo de
Innovación, por tanto, trata de servir como un
catalizador de estos esfuerzos proporcionando
préstamos y asistencia técnica a los intermediarios
financieros más pequeños de los países en desarrollo,
Por otra parte, el Fondo de Innovación trabaja en
estrecha colaboración con los Servicios de Asesoría de
Triple Jump para aumentar el desarrollo del sector
financiero. Muchos de los intermediarios financieros a
los que apuntamos se encuentran en etapa de
desarrollo por lo que se beneficiarán en gran medida de
la asistencia técnica.
El Fondo de Innovación de Triple Jump emite títulos
junior y senior; cada tipo tiene un perfil de rentabilidadriesgo diferente y un plazo de siete años. Los
inversionistas comprometieron una suma de USD 22
millones en 2013. A finales de diciembre, el Fondo de
Innovación hizo las primeras inversiones, de más de
USD 4 millones, en instituciones financieras de Georgia,
Tayikistán, Ecuador, Honduras y Guatemala. Se espera
una segunda emisión para finales de 2014.
Triple Jump Memoria Anual 2013
El objetivo del fondo es promover el acceso al
financiamiento para las personas que carecen de
acceso a financiamiento y para las comunidades de
todo el mundo, y mejorar así la calidad de vida de las
personas de la “base de la pirámide”.
Vivienda
2013 fue un buen año para el Fondo MicroBuild, que ayudamos a constituir
en 2012. El fondo de microfinanzas para la vivienda ha invertido un total de
USD 15,5 millones en nueve intermediarios financieros de ocho países. Se
espera que el fondo esté invertido (USD 50 millones) casi en su totalidad a
finales de 2014.
En 2012, Triple Jump y Hábitat para la Humanidad
Internacional lanzaron el Fondo MicroBuild. Seguimos
creyendo firmemente en la premisa de que las
microfinanzas para vivienda pueden empoderar a las
personas de escasos recursos para que se procuren
alojamiento y vivienda adecuados, con las realidades de
la estrategia de autoayuda.
Mayor demanda
30
Son muy pocos los intermediarios financieros que
actualmente ofrecen préstamos especializados en
vivienda. En el mercado actual, hay mucha más
demanda que oferta. Se estima que un 20% de los
préstamos destinados a microempresas se utiliza de
hecho para vivienda.
Con el fin de satisfacer la necesidad de productos
especializados, Triple Jump y Hábitat para la Humanidad
Internacional constituyeron el Fondo MicroBuild. El fondo
tiene por objeto ser fuente de capital de inversión social
a largo plazo y de asistencia técnica para que los
intermediarios financieros amplíen sus carteras de
microfinanzas para vivienda.
Triple Jump Memoria Anual 2013
Un buen año
2013 fue un buen año para el Fondo MicroBuild. A finales
del año, el fondo había invertido un total de USD 15,5
millones en nueve intermediarios financieros, entre los que
estaban bancos, ONG y cooperativas de ahorro y préstamo
de ocho países. Todos y cada uno de los préstamos
concedidos fue acompañado por un paquete de asistencia
técnica (AT) integral prestada por el Centro de Innovación
en Vivienda y Finanzas de Hábitat para la Humanidad.
Ecuador
En abril de 2013, por ejemplo, el Fondo MicroBuild
desembolsó un préstamo de USD 2 millones a cuatro
años para el Banco D- Miro de Ecuador. El servicio de AT
de Hábitat para la Humanidad ayudó al banco a diseñar
un modelo de asistencia técnica en construcción
mediante el cual los clientes de crédito cuentan con
asesoría técnica específica sobre cómo realizar
proyectos de mejoras en la vivienda de forma más
adecuada. Además, el servicio de AT proporcionó a los
oficiales de crédito capacitación sobre el producto de
préstamos para mejoras en la vivienda y ayudó al banco
a investigar sobre oportunidades para vincular el
producto de préstamos con los subsidios otorgados por
el Gobierno ecuatoriano.
Líbano
Otro ejemplo exitoso del Fondo MicroBuild es un
préstamo del Fondo MicroBuild de USD 500.000 a
cuatro años, desembolsado a la Asociación Libanesa
para el Desarrollo - Al Majmoua ('Al Majmoua '), lo que
permitió a la institución aprovechar la relación que
mantenía con Hábitat para la Humanidad del Líbano
(HPHL), la oficina nacional de HPHI del Líbano.
El programa de asistencia técnica comprendió apoyo
técnico de ingenieros a los clientes de Al Majmoua
(trabajadores asalariados de bajos ingresos y
microempresarios) con préstamos más grandes, apoyo
con el seguimiento de la cartera total de microfinanzas
para vivienda y capacitación técnica continua a los
oficiales de crédito. La retroalimentación de los clientes a
los intermediarios financieros destacó en particular el
valor agregado de las visitas del ingeniero de HPHL a la
casa, para asesorar sobre, por ejemplo, opciones de
reparación o mejoras de la vivienda, de los materiales
que se debían considerar y de los técnicos de
construcción que podían contratarse.
Metas ambiciosas
Debido al éxito que ha tenido el Fondo MicroBuild hasta
la fecha, tanto en préstamos como en proyectos de
asistencia técnica, confiamos en alcanzar la meta
ambiciosa del fondo en cuanto a lograr invertir casi la
totalidad (USD 50 millones) a finales de 2014.
31
Jump para Asia y el Pacífico con sede en Bangkok (Tailandia) se encuentra con uno de los
moto-taxis de la ciudad. Expresó: “Es claro para mí que las microfinanzas pueden ayudar
a elevar el nivel de vida y que permiten que los prestatarios envíen a sus hijos a obtener un
mayor nivel de educación”. Wiwit está comprometido con el desarrollo social. Agregó:
“El énfasis de las microfinanzas en el empoderamiento de las mujeres y de los varones
emprendedores resuena con mi antigua creencia en la igualdad de oportunidades.
Estoy muy agradecido por la oportunidad de ayudar a contribuir a mejorar los medios de vida
de las personas de la base de la pirámide”. Mientras que muchas economías asiáticas han
ido creciendo a un ritmo elevado en los últimos años, todavía una gran parte de la población
está excluida financieramente. Triple Jump ampliará su presencia en la región desde una
oficina regional que se abrió recientemente en Bangkok. Las instituciones de microfinanzas
de la región representan más del 40 % de la cartera total de préstamos de las microfinanzas
del mundo y casi la mitad de sus depósitos. En general, una institución de microfinanzas
promedio en la región es algo más pequeña que la del resto del mundo, y el importe
promedio de los préstamos es también inferior. Al mismo tiempo, sin embargo, las
instituciones de microfinanzas de Asia superan a sus pares del resto del mundo en
sostenibilidad/rentabilidad, y lo hacen incluso con rendimientos de cartera más bajos que el
de otros lugares. En general, existe un alto nivel de atención a la eficiencia operativa y al logro
de un costo bajo por préstamo desembolsado.
Triple Jump Memoria Anual 2013
Wiwit Kiat-anupong, (en la foto, a la izquierda), Analista de Cartera de Triple
32
Triple Jump Memoria Anual 2013
Claudia Rojas, (en la foto, a la derecha), Oficial de Inversiones Senior de Triple
Jump de la oficina regional de México, se siente “privilegiada” por trabajar en el sector de
microfinanzas. Claudia dice: “En momentos en que somos testigos de cómo se concentra la
riqueza en pocas manos y de cómo aumenta la desigualdad, mi trabajo se convierte en un
valor incalculable”, y agrega: “Yo proporciono los medios, las herramientas a los menos
afortunados para que puedan luchar contra la trampa de la pobreza. En los seis años de
trabajo en este sector y en Triple Jump, en particular, he visto personalmente cómo las
personas usan pequeños préstamos para cambiar sus vidas y las de sus familias;
especialmente en nuestra región, donde los intermediarios financieros son en su mayoría
empresas pequeñas y rurales”.
Claudia a menudo se reúne con los pequeños empresarios como Carolina López (en la foto,
a la izquierda). Con el préstamo de USD 300 que Carolina obtuvo de ProMujer México hace
cuatro años, ella pudo comprar el primer extractor de jugos para comenzar su empresa de
jugos. Con los siguientes préstamos, pudo adquirir tres máquinas más para hacer jugos de
sabores, dulces y batidos de hielo raspado, y contribuir a la educación de sus tres hijos.
Claudia dijo: “Su sueño ahora es ampliar el negocio y abrir su propio local en Pachuca,
porque actualmente alquila un puesto en un supermercado”.
Inversiones de capital
En 2013, varias de las instituciones en las que invertimos lograron
transformarse exitosamente en bancos regulados. Actualmente contamos
con veinte inversiones de capital en África, Asia y América Latina. Seguimos
siendo inversionistas a largo plazo.
SME BanK
En 2013, con el fin de mantener un equilibro entre la
cartera de deuda y las e inversiones de capital, ampliamos
nuestras inversiones de capital solo levemente, porque el
Fondo de Microcrédito ASN- Novib no se expandió. En
2013, finalizamos una inversión de capital en Fortaleza, de
Bolivia. Con respecto a nuestras inversiones actuales, nos
sentimos satisfechos porque varias de las empresas en las
que invertimos tomaron medidas, con buenos resultados,
para transformarse en bancos regulados. En este sentido,
estamos especialmente orgullosos porque Bai Tushum, de
Kirguistán, se convirtió en el primero y único banco de
microfinanzas y de PYME del país. También es importante
resaltar que nuestra inversión en Hattha Kaksekar, de
Camboya, logró, nuevamente, un crecimiento significativo.
Valor agregado
Cuando invertimos en un intermediario financiero, nos
fijamos en agregar valor mediante una participación en el
directorio ya sea con personal de Triple Jump con
experiencia o con un experto de nuestra extensa red.
Como miembro del directorio, participamos activamente
en la gobernabilidad. Teniendo en cuenta que nos
centramos en instituciones de microfinanzas de los niveles
menos desarrollados, contamos con una red de expertos
que les ayudan en asuntos específicos, por ejemplo, la
transformación en banco y la incorporación de nuevos
productos, así como la mejora de los sistemas de gestión
de información y gobernabilidad corporativa.
Largo plazo
Somos inversionistas de capital a largo plazo. Invertimos a
largo plazo porque la mayoría de los activos que
administramos no tienen límite fijo de plazo, lo que significa
que no tenemos un plazo estricto para salir. Esto nos
permite ser pacientes y trabajar con nuestros socios en
sus estrategias de mediano y largo plazo. También significa
que no invertimos basados en la especulación del
mercado, sino que nos fijamos en la capacidad intrínseca
del intermediario financiero para crecer e incorporar a más
microempresarios en el sistema financiero. Al hacer una
inversión de capital en un intermediario financiero, nuestra
meta es apoyar al intermediario en el cumplimiento de su
misión social y garantizar que implemente al menos un
mínimo de las medidas de protección al cliente. Triple
Jump se ha adherido a los Principios de Protección al
Cliente y ha diseñado una herramienta de evaluación
interna del desempeño social que detecta las fortalezas y
debilidades en el desempeño social de un intermediario
financiero. Además, los Servicios de Asesoría de Triple
Jump ayudan a los intermediarios financieros a integrar el
desempeño social en sus organizaciones.
33
Participación minoritaria
Al invertir capital en una institución, Triple Jump siempre
realiza una participación minoritaria. Creemos en el desarrollo
autónomo y en una estructura de gobernabilidad
diversificada. Ayudamos a las entidades en las que
pretendemos invertir a buscar la composición adecuada de la
cartera de inversionistas así como a acceder a mercados de
capital socialmente responsables. Respecto a las empresas
en las que invertimos, nos centramos en la preservación de
su misión y al mismo tiempo trabajamos para que logren
economías de mayor escala. Esto a su vez puede ayudar al
intermediario financiero a ofrecer una mayor variedad de
productos a precios eficientes, incluyendo préstamos,
ahorros, seguros, servicios de jubilaciones y remesas. Para
implementar estos tipos de productos se necesita
financiamiento, tiempo y conocimiento en la materia. Como
accionista representante de los fondos que administra, Triple
Jump puede cumplir con estos requisitos.
Triple Jump Memoria Anual 2013
La inversión de capital es uno de los instrumentos que
Triple Jump ofrece a sus socios para ayudarles en su
desarrollo. Triple Jump ha ofrecido este instrumento desde
el año 2006 a través del Fondo de Microcrédito ASNNovib. Al considerar donde invertir, Triple Jump busca,
sobre todo, compartir la misma visión y los mismos
valores. El requisito de una buena relación como accionista
es la confianza mutua. En Triple Jump buscamos este tipo
de relación privilegiada con todas las empresas de nuestra
cartera. Nuestra relación con los intermediarios financieros
por lo general comienza con el otorgamiento de un
préstamo senior o uno subordinado, y crece con los años.
Triple Jump Memoria Anual 2013
34
Gareth Evans, (con el talonario de notas
35
Triple Jump Memoria Anual 2013
y la pluma), durante una visita a un grupo de
prestamistas de Opportuniy Bank Uganda, se
unió al equipo de Servicios de Asesoría de Triple
Jump en 2013. Gareth dijo: “Trabajo en Triple
Jump para tratar de ayudar a corregir las fallas
del mercado”, y agregó: “Veo mi función en
ayudar a aumentar el acceso a los servicios
financieros para las personas con insuficiente
acceso a estos y a servicios bancarios., así como
aumentar la participación en el mercado y las
ganancias del sector privado. Estos dos
objetivos no son en absoluto mutuamente
excluyentes. De hecho, en el mercado
competitivo de hoy, las empresas tienen que
entender que pueden seguir creciendo mediante
la creación de productos y servicios para los
mercados a los que no se dirigían previamente”.
A medida que las microfinanzas crecieron, el
sector ha creado nuevas formas de reducir la
asimetría de la información y ha mejorado las
vías de suministrar acceso a los servicios
financieros. Este nuevo enfoque depende en
gran medida de la tecnología. Esta puede tomar
la forma de una base de datos tradicional y un
sistema de gestión de la información que recopile
y analice la información relativa a los pagos de
los créditos, o puede tomar la forma de canales
de distribución nuevos e innovadores, tales como
los servicios financieros móviles. Gareth agregó:
“Mi trabajo es ayudarles a las instituciones de
microfinanzas a proporcionar productos y
servicios apropiados que lleguen a la población
más necesitada y que no cuenta con servicios
bancarios, usando canales de prestación
rentables”.
Memoria Anual 2013 Triple Jump Texto Triple Jump
Fotografía:
Portada: Berthe Kavira Mukosa
Imagen: algunas mujeres emprendedoras de Goma (República
Democrática del Congo), reunidas para gestionar el préstamo
de su grupo.
Página 6-7: Orsolya Farkas
Página 11: Josefina Aguilera y otros
Página 12: Niels Blekemolen
Página 15: Niels Blekemolen
Página 16-17: Berthe Kavira Mukosa
Página 24-25: Luis Gabriel Alba Garcia
Página 28: Niels Blekemolen
Página 31: Noppwit Lertkittipaporn
Página 32: Luis Gabriel Alba Garcia
Página 34-35: empleado del Opportunity Bank Uganda
Concepto, diseño y producción Tangerine Design, de los Países Bajos
Cartografía BosmaGrafiek.nl, preparada con Natural Earth
Impresión Maasstad (esta memoria anual fue impresa con papel
mezclado de distintas fuentes, según las prácticas del Forest
Stewardhip Council).
Datos y cifras de 2013
Países Bajos
Bosnia-Herzegovina
Albania
Morocco
38
México
Haití
Guatemala
El Salvador
República Dominicana
Honduras
Nicaragua
Malí
Senegal
Níger
Ch
Nigeria
Costa Rica
Panamá
Costa de Marfil
Colombia
Ghana
Benin
Camerú
Ecuador
RD d
Brasil
Perú
Ango
Bolivia
Entidades de cartera
Paraguay
Triple Jump Annual Review 2013
163
Inversiones
310
Sede central
Oficinas regionales
Países donde Triple Jump trabajó en 2013
Entidades de cartera
Argentina
Namibia
Mongolia
Kazajstán
Kosovo
Georgia
Macedonia
Uzbekistán
Armenia Azerbaiyán
(ARYM)
Líbano
Palestina
Kyrgyztan
Tayikistán
Afganistán
Pakistán
India
Tailandia
39
Filipinas
ad
Camboya
Etiopía
Vietnam
n
Uganda
Kenia
Ruanda
del Congo
Indonesia
Tanzania
ola
Zambia
Malawi
Zimbabue
Mozambique
Triple Jump Annual Review 2013
Sudáfrica
Triple Jump Head Office
Nachtwachtlaan 20
1058 EA Amsterdam
The Netherlands
T+31 (0) 20 512 06 20
F+31 (0) 20 512 06 29
[email protected]
www.triplejump.eu
Triple Jump Georgia Office
Akhvlediani ravine nr 3
Tiblisi
Georgia
T +99 55 99 16 97 02
Triple Jump Kenya Office
Nairobi
Kenya
40
Triple Jump Mexico Office
Avenida Benjamin Franklin 166,
Oficina 1bis, Colonia Escandón
Delegación Miguel Hidalgo
C.P. 11800
Mexico D.F.
T +52 55 62 78 84 47
Triple Jump Peru Office
Calle Los Zorzales 130, Of. 902
San Isidro, Lima
Peru
T +51 (0)1 421 08 92
Triple Jump Memoria Anual 2013
Triple Jump Thailand Office
Exchange Tower building (Suite
2936) 388 Sukhumvit Road,
Bangkok
Thailand
T +66 21 04 91 60