Absolute Return Fact Sheet Público

COMPASS ABSOLUTE RETURN
Fondo de Inversión Julio de 2012
RENDIMIENTO HISTÓRICO A
OBJETIVO DEL FONDO
ENE
FEB
MAR
ABR
MAY
JUN
JUL
AGO
2012
1,4%
1,3%
0,7%
0,3%
0,3%
0,4%
0,3%
2011
0,6%
0,6%
0,3%
-0,4%
1,0%
-0,1%
-0,5%
SEP
OCT
NOV
DIC
YTD
4,8%
-2,2%
-2,8%
2,3%
2010
-1,9%
0,6%
-2,8%
0,7%
0,1%
0,9%
COMENTARIO DEL FONDO
El desempeño del fondo durante el mes de julio fue 0,3%, con lo cual acumula en el año una rentabilidad de 4,8%. Al igual que lo realizado durante el segundo
trimestre, la estrategia utilizada durante el mes de julio, fue una estrategia relativamente defensiva, con poca exposición y actividad en instrumentos de renta
variable, pero mantuvimos una administración activa en instrumentos de renta fija nacional e internacional.
El objetivo principal del Fondo es invertir en una
cartera diversificada, la que estará compuesta
principalmente por inversiones en instrumentos de
deuda emitidos por emisores nacionales o extranjeros, registrados como valores de oferta pública en
Chile o en el extranjero, pudiendo además invertir
en instrumentos de capitalización y en ciertos
instrumentos de deuda no registrados como valores de oferta pública, ya sea en mercados emergentes y/o desarrollados. E
Luego de la euforia experimentada por los mercados el último día de junio, como consecuencia de los alentadores anuncios resultantes de la última reunión de
los líderes europeos, las primeras semanas del mes de julio estuvieron marcadas por la incertidumbre inyectada en el mercado debido a la poca claridad
respecto a la implementación y materialización de las medidas anunciadas. Y no fue sino hasta la última semana del mes que los mercados accionarios a nivel
global vivieron nuevas alzas, cuando Mario Draghi, presidente del Banco Central de Europa, manifestó su intención de realizar todo lo posible para sacar la
situación europea adelante, manifestando incluso una mayor disposición a intervenir el mercado, de forma de presionar a la baja las tasas de interés de España
e Italia.
INFORMACIÓN DEL FONDO
En el plano local, y en gran parte debido al aumento en las expectativas de que el Banco Central inicie procesos expansivos más agresivos hacia fines de año,
las tasas soberanas nominales mostraron retrocesos en todos sus plazos, cayendo la curva en promedio 6 bps. Sin embargo, en la última semana vimos alzas
en dichas tasas, influenciadas por mejoras en las expectativas de la situación europea, como una eventual posibilidad de intervención del Banco Central Europeo, que apuntaba a reducir primas de riesgo de los países más afectados. Respecto a la curva real, se evidenció un alza promedio de 9 bps para el tramo de 210 años, y una baja promedio de 4 bps para el tramo largo de la curva. Destaca el alza de 23 bps del papel en UF a dos años, que ha seguido siendo castigado
por el mercado debido al bajo IPC esperado para 2012, que siguieron descontando los precios en el mes de julio. Cabe notar, eso sí, que en la última parte de
julio las expectativas de inflación para el año se vieron acrecentadas, lo que hizo que el BCU-2 viera disminuida su tasa en 13 bps, baja que finalmente no fue
suficiente para que en el global el papel haya rentado negativo.
Valor Cuota $26.052,0191
INFORMACIÓN GENERAL
A nivel internacional, sacamos las posiciones que traíamos en bonos en pesos colombianos, principalmente por las mismas razones por las cuales disminuimos
la exposición el mes anterior; buen desempeño de los bonos que traíamos en el Portfolio, y el alza experimentada por los puntos forward en USD/COP.
Compass Group Chile S.A. Administradora
En términos de monedas, durante el mes, el peso chileno experimentó una apreciación de 3,73%. A juicio nuestro, sería muy raro que viéramos algún tipo de
intervención antes de ver niveles cercanos a los 460, ya que todavía no hay ruido de ningún tipo a nivel local. Consideramos que estamos en el límite inferior
del rango esperado para los próximos días/semanas donde debiera moverse el CLP, por lo cual mantenemos una posición larga USD/CLP a modo de “hedge”.
Fecha de inicio 28 de Octubre de 2010
Domicilio Chile
Patrimonio del Fondo $11.170 Millones
Moneda CLP
Administrador del Fondo
General de Fondos
Custodios JP Morgan, DCV
Auditores Externos KPMG
ESTADÍSTICAS DE RENDIMIENTO DEL FONDO
A
LIQUIDEZ Y CONDICIONES
ÚLTIMO MES
YTD
12 MESES
24 MESES
DESDE EL INICIO
ABSOLUTE RETURN
0,3%
4,8%
0,5%
NA
2,9%
Retiros Mensuales
DEPÓSITO 90d + 4%
0,9%
6,1%
10,6%
NA
18,1%
Remuneracion fija 1,19% Anual IVA Incluido
Suscripciones Diarias
Remuneracion variable 17,85% IVA incluido*
*Es devengada diariamente y cobrada anualmente, si
EXPOSICIÓN POR CLASE DE ACTIVO
B
PRINCIPALES EMISORES DEL FONDO
BC
al cierre de cada año, la diferencia porcentual entre
el Valor Cuota Final y el Mayor Valor cuota, definidos
Depósitos
a Plazo
16,9%
Bonos
Internacionales
19,3%
en el reglamento interno, resulta ser positiva.
Disponible
y Otros
9,3%
Letras
Hipotecarias
6,3%
Bonos
Nacionales
40,7%
Pasivo
Circulante
-0,5% D
Cuotas de
Fondos Mutuos
5,4%
Forwards
1,7%
ADRs y Acciones
Extranjeras
0,9%
BANCO CENTRAL DE CHILE
8,3%
BANCO BCI
6,4%
ITAU CHILE AGF
5,4%
BANCO BBVA
5,3%
BANCO FALABELLA
4,9%
BANCO SANTANDER CHILE
4,7%
BANCO ITAU
4,0%
BCP EMISIONES LATAM 1 S.A.
3,8%
BANCO BICE
3,1%
CORP GROUP VIDA CHILE S.A.
2,9%
NOTA IMPORTANTE
Los valores de las cuotas de los fondos de inversión son variables. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por este fondo no garantiza que ella
se repita en el futuro. Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo de inversión, las que se encuentran contenidas en su
respectivo reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas. El riesgo y retorno de los instrumentos componentes de la cartera del fondo, no necesariamente corresponde al riesgo y retorno de los instrumentos representados por los índices de referencia. El Fondo se convirtió voluntariamente de
fondo de inversión privado a público, según R.E. Nº620 del 28/10/10 de la SVS.
CONTACTO COMERCIAL
DEL FONDO
Correo electrónico [email protected]
A Rentabilidades son nominales. Para todos los cálculos de
estadísticas y rendimiento se está utilizando el 28/10/2010
como fecha de inicio.
B Datos referidos al 31 de Julio de 2012.
Porcentajes calculados sobre el patrimonio del fondo.
C Principales posiciones del fondo por emisor.
D Considera las obligaciones de corto plazo con bancos y
acreedores varios.
E Este es un resumen del objetivo de inversión, si requiere
mayor detalle de éste, o de información relativa al Fondo o
de la oportunidad de las disminuciones de capital que
señala este fact sheet, ver el reglamento interno del fondo
en www.cgcompass.com
Nota: Depósito 90 días + 4%, corresponde al retorno de depósitos a plazo fijo
con vencimiento a 90 días, más un retorno del 4%, que se presenta sólo para
efectos comparativos, considerando que el objetivo del fondo no es ganar o
replicar a ningún índice o parámetro de comparación.
La emisión objeto de promoción se encuentra inscrita en el Registro de Valores
bajo el Nº 295, y toda la información relevante respecto de la misma, está
contenida en el Prospecto de Emisión de Cuotas, el cual es de carácter público.
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