Transacciones de financiamiento excepcional

CURSO
“CUENTAS INSTITUCIONALES Y
BALANZA DE PAGOS”
TRANSACCIONES DE FINANCIAMIENTO
EXCEPCIONAL
Santo Domingo
Domingo, República Dominicana
Dominicana.
09 al 20 de abril de 2012
1
I.
INTRODUCCIÓN
1. FINANCIAMIENTO
EXCEPCIONAL:
Transacciones financieras ejercidas
por las autoridades de una economía (o
por sectores patrocinados por las
autoridades) para afrontar necesidades
de balanza de pagos.
pagos
2. Incluye recursos que, junto con los
activos de reserva y el uso de los
préstamos y el crédito del FMI,
permitiran el financiamiento de la
balanza de pagos.
2
I.
INTRODUCCIÓN
3. Las transacciones por debajo de la
línea
realizadas
para
atender
necesidades de balanza de pagos:
a)
Financian desembolsos en el período
((servicio de la deuda).
)
b) Repercuten en los activos de reserva
(pagos anticipados de deuda).
3
I.
INTRODUCCIÓN
4. Las transacciones que se registran
debajo de la línea estas relacionadas con
activos de reserva y el crédito del FMI.
5.
Las transacciones de financiamiento
excepcional
se
registran
en
la
presentación analítica como créditos
debajo
de
la
línea
línea,
con
su
correspondiente contrapartida en los
débitos por encima de la línea.
línea
4
II. TRANSACCIONES IDENTIFICADAS
COMO FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL
Transferencias
Condonación de deudas
Donaciones intergubernamentales
Inversión directa (en el país receptor)
Inversión de cartera (pasivos)
Otra inversión
Nuevos desembolsos
Reprogramación y refinanciamiento de deudas
g anticipados
p
Pagos
Atrasos en el servicio de la deuda
5
III. CONDONACIÓN DE LA DEUDA
6.
Cancelación voluntaria de deuda,
parcial o total,
total mediante un convenio
entre el acreedor y el deudor:

Transferencia
recibida/pagada.

Reducción del p
pasivo del deudor y del
activo del acreedor.
de
capital
6
III. DONACIONES
INTERGUBERNAMENTALES
7.
Donaciones en efectivo de gobiernos y
organismos
internacionales
(transferencia de capital).
8.
Debajo de la línea se registra el
para costear
efectivo suministrado p
problemas de balanza de pagos de la
((activos
de
economía
beneficiaria
reserva).
7
IV. INTERCAMBIO DE DEUDA POR
ACCIONES
9. Inversión en acciones mediante el
intercambio de instrumentos de deuda
de una economía.
10. Por lo general estos acuerdos extingen
un pasivo a plazo fijo, un bono emitido o
un préstamo (usualmente denominados
en moneda
d extranjera),
t
j ) y creán
á una
partida de crédito como pasivo
patrimonial con un no residente
denominado en moneda nacional.
8
IV. INTERCAMBIO DE DEUDA POR
ACCIONES
11. Incluye el intercambio por acciones de
un préstamo bancario o un pasivo de
una corporación.
p
la liquidación
q
12. Asimismo,, comprenden
de una deuda pendiente por parte del
banco central con un no residente a
descuento en moneda local (partida de
crédito) teniendo como contrapartida la
reinversión del p
producto p
por los no
residentes en forma de acciones en una
corporación.
9
IV. INTERCAMBIO DE DEUDA POR
ACCIONES
13. En la presentación analítica el
endeudamiento ((incluyendo
y
emisiones
de bonos) de las autoridades o por
cuenta de ellas para solucionar
problemas de balanza de pagos se
registra como un crédito debajo de la
línea.
14. Los subsiguientes pagos programados
de la deuda y los p
pagos
g
anticipados
p
financiados con activos de reserva se
registran bajo la línea.
10
V. REPROGRAMACIÓN Y
REFINANCIAMIENTO DE LA DEUDA
15. Reemplazo de una deuda pendiente por
una nueva deuda, por lo g
general con un
período más amplio de reembolso.
p g
difiere formalmente
16. La reprogramación
el servicio de la deuda, adoptando un
nuevo período de vencimiento para las
cantidades diferidas.
diferidas
17. Si bajo el gobierno asume la deuda de
los bancos o de otros sectores de la
economía,
el
deudor
tiene
que
reclasificarse ((otras variaciones del
volumen de activos).
11
VI. PAGOS ANTICIPADOS Y RECOMPRAS
DE DEUDAS
18. Los pagos anticipados consisten en la
recompra, ó pago
g adelantado de una
deuda en condiciones acordadas entre
el acreedor y el deudor.
19. Cuando se incluye un descuento
relativo al valor nominal de la deuda, los
pagos
anticipados
ti i d
se
d
denominan
i
recompras.
12
VI. PAGOS ANTICIPADOS Y RECOMPRAS
DE DEUDAS
20. En una presentación analítica los pagos
anticipados
se
registran
g
como
financiamiento excepcional únicamente
si son financiados con activos de
reserva.
reserva
21. En este caso las partidas se registran
d b j de
debajo
d la
l línea
lí
en ell instrumento
i t
t
correspondiente
dentro
de
financiamiento
excepcional
compensadas con partidas en los
activos de reserva.
13
VI. PAGOS ANTICIPADOS Y RECOMPRAS
DE DEUDAS
22. Los pagos anticipados con fondos
otorgados
g
por donantes extranjeros
j
que
aumentan los activos de reserva del
deudor, se registran por debajo de la
línea.
línea
23. Los p
pagos
g
anticipados
p
de deuda
mediante los activos financieros del
deudor, distintos de los activos de
reserva se registran por encima de la
línea en las cuentas correspondientes.
14
VII. ACUMULACIÓN Y REEMBOLSO DE
ATRASOS DE DEUDA
24. Los atrasos surgen cuando se deja de
pagar
g el servicio de una deuda.
25. Si el contrato se mantiene sin cambios
no se registra
g
ninguna
g
transacción en la
presentación normalizada.
26. Los atrasos de deuda,, tanto del interés
como del principal devengados, se
registran en la misma cantidad vigente
del instrumento de deuda sobre el cual
no se efectuaron reembolsos.
15
VII. ACUMULACIÓN Y REEMBOLSO DE
ATRASOS DE DEUDA
27. Con propósitos de análisis, en la
presentación analítica, a diferencia de la
presentación normalizada, los atrasos
se tratan como transacciones.
28. Los atrasos en el período corriente,
producto de las dificultades de balanza
de pagos,
pagos que resultan por incapacidad
de las autoridades de proveer moneda
extranjera,
j , se registran
g
debajo
j de la
línea como acumulación de atrasos,
dentro de financiamiento excepcional.
16
VII. ACUMULACIÓN Y REEMBOLSO DE
ATRASOS DE DEUDA
29. En la presentación normalizada el
reembolso de atrasos se registra
g
en la
cuenta financiera dentro del instrumento
de deuda apropiado y su contrapartida
en los activos de reserva.
reserva
30. En la presentación analítica el
reembolso de los atrasos,
atrasos mediante
dinero y depósitos, se registra como
débito debajo
j de la línea dentro del
financiamiento excepcional y como
crédito en activos de reserva.
17
VIII. EJEMPLOS
El gobierno no cancela los pagos
programados
g
del servicio de la deuda
externa correspondientes a intereses
(US$10) y principal (US$100).
18
VIII. EJEMPLOS
Acumulación de atrasos:
Componentes
p
normalizados
Crédito
Débito
Otra renta de la inversión: intereses
Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo
plazo
Otra inversión: pasivos, otros pasivos, gobierno general, a corto
plazo (acumulación atrasos)
Presentación analítica
Crédito
Débito
Otra renta de la inversión: intereses
10
Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo
plazo
Financiamiento excepcional – Acumulación de atrasos
100
110
19
VIII. EJEMPLOS
El gobierno llega a un acuerdo con sus
acreedores sobre la condonación de los
pagos programados del servicio de la
deuda
externa
correspondientes
a
intereses (US$10) y principal (US$100).
(US$100)
20
VIII. EJEMPLOS
Condonación de deudas: pagos programados.
Componentes normalizados
Crédito
Otra renta de la inversión: intereses
10
Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo
plazo
Transferencias de capital: gobierno general, condonación de
deudas
Presentación analítica
Débito
100
110
Crédito
Débito
Otra renta de la inversión: intereses
10
Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo
plazo
Financiamiento excepcional – Condonación de deudas
100
110
21
VIII. EJEMPLOS
El gobierno llega a un acuerdo con sus
acreedores sobre la condonación de los
atrasos
de
la
deuda
externa
correspondientes a intereses (US$20) y
principal (US$200).
(US$200)
22
VIII. EJEMPLOS
Condonación de deudas: atrasos.
Componentes normalizados
Crédito
Otra renta de la inversión: pasivos, otros pasivos,
gobierno general, a corto plazo (reducción de atrasos)
Transferencias de capital: gobierno general,
general condonación
de deudas
Presentación analítica
Financiamiento excepcional – Atrasos
Financiamiento excepcional – Condonación de deudas
Débito
220
220
Crédito
Débito
220
220
23
VIII. EJEMPLOS
El gobierno emite nuevos bonos1 para
reembolsar obligaciones
g
correspondientes
al principal de la deuda externa: en mora
(US$200), programadas (US$100) y aún no
vencidas (US$700).
(US$700)
______
1Los
nuevos bonos se emiten a un
70% de su valor nominal.
24
VIII. EJEMPLOS
Bonos emitidos para reembolsar principal
Componentes
p
normalizados
Inversión de cartera: pasivos, bonos y pagarés, gob. general
Crédito
C
éd o
700
Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo
plazo
Presentación analítica
Inversión de cartera: pasivos,
pasivos bonos y pagarés,
pagarés gob.
gob general
700
Crédito Débito
490
Otra inversión: pasivos, préstamos, gobierno general, a largo
plazo
Financiamiento excepcional – Bonos y pagarés
Financiamiento excepcional – Atrasos
Débito
éb o
560
210
140
25
VIII. EJEMPLOS
El gobierno compra los atrasos del
principal de la deuda externa ((US$500)) en
el mercado secundario a un 40% de su
valor nominal.
26
VIII. EJEMPLOS
Recompra de deuda: atrasos
Componentes normalizados
Crédito
Débito
Otra inversión: pasivos, otros pasivos, gobierno general, a
largo plazo
200
Reservas de divisas
Presentación analítica
Financiamiento excepcional – Reservas de divisas
Financiamiento excepcional – Atrasos
200
Crédito
Débito
200
200
27