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2016
Sector
Retail
Agenda
1
El sector retail (comercio al por menor) y su importancia
2
Características de los consumidores en el Perú
3
Centros comerciales: generadores de espacio para el
desarrollo del retail moderno
4
Nuevas tendencias
5
Evolución reciente del sector retail
6
Perspectivas
Principales mensajes
1
El sector retail comprende la comercialización de productos al por menor y cuenta con dos
canales de distribución: el tradicional y moderno. Este sector es importante por ser fuente de
inversión, de generación de empleo (en especial del canal moderno) y de ingresos fiscales.
2
En los últimos años el crecimiento sostenido de la actividad económica se ha traducido en un
aumento del empleo y el engrosamiento de la clase media. Como reflejo de ello, los patrones de
consumo de las familias han cambiado hacia una mayor demanda de bienes durables y
servicios.
Las características del consumidor peruano son i) exigente y racional, ii) atractivo a las
promociones, iii) buscan proximidad y conveniencia y iii) preferencia hacia retailers que cuenten
con programas de fidelización.
3.
Los centros comerciales son generadores de espacio para el desarrollo del retail moderno. En
los últimos años la expansión de los centros comerciales se ha dado de manera importante. Al
2015 se cuenta con 75 de ellos, cuatro veces más que lo registrado hace diez años. Para el
2016 esperamos que la inversión en los centros comerciales se ubique en USD 150 millones (sin
considerar el Mall del Sur que acaba de inaugurarse). A pesar de la apertura de importantes
centros comerciales, aún hay espacio para crecer debido a que el Perú se encuentra rezagado
con respecto a sus pares de la región.
Principales mensajes
4. Para atender a un consumidor más exigente, las empresas del retail moderno han adoptado
nuevas tendencias: i) tiendas por conveniencia, ii) ingreso de las Fast Fashion, iii) marcas
privadas. Además, en un entorno de rápido avance en el uso de las tecnologías digitales de
comunicación, el comercio electrónico tiene mucho potencial por crecer.
5. Evolución reciente del sector retail (comercio al por menor). Desde hace dos años, las ventas del
sector se han venido desacelerando, en especial las del canal moderno (en línea con el menor
crecimiento económico). En el 2015, se registró crecimiento más bajo de las ventas en los
supermercados, tiendas por departamentos y mejoramiento del hogar. A excepción de ellas, las
ventas de las cadenas de farmacias se han mantenido estables (alta penetración de mercado).
6. Proyectamos que las ventas del sector retail registrarán una desaceleración en 2016. En
particular, el canal moderno que crecería ligeramente por debajo de lo registrado en el 2015
(alrededor de 4,0%). En el mediano plazo, hay espacio para ampliar el retail moderno apoyada
en la expansión de la clase media y la baja penetración (representa el 30%).
El Perú ocupa el cuarto lugar dentro de los países de Latam que son más atractivos para la
inversión del sector retail moderno. El punto fuerte es la baja penetración, sin embargo, muestra
debilidad en variables más estructurales (como facilidad para hacer negocios, calidad de
infraestructura y los costos empresariales).
1
El sector retail (comercio al por menor)
y su importancia
El sector retail
Moderno
Retail (ventas al por menor)
Comercialización de
productos
Canales
-Supermercados
-Tiendas por departamento
-Tiendas de mejoramiento del hogar
-Cadenas de farmacias
-Tiendas por conveniencia
-Otros
Tradicional
-Mercados
-Bodegas
-Farmacias pequeñas
-Ferreterías
-Otros
6
Importancia de retail como sector productivo y fuente
de empleo…
Participación en el PIB 2015
Participación de la PEA ocupada por sectores*
(%)
(%)
Servicios
49
Servicios
38
13
Manufactura
Agropecuario
12
Minería
Comercio
25
1/
11
Construcción
6
Agropecuario
5
El comercio
minorista
representa
aproximadamente
7% del PIB
Comercio
20
Manufactura
10
Construcción
Electricidad y Agua
Pesca
El 70% del empleo
generado es
informal. La
creación de empleo
formal esta
vinculado con el
retail moderno
7
2
0,4
Minería e
hidrocarburos
1
1/ Considera el comercio al por menor, al por mayor y venta y mantenimiento de vehículos.
*Se considera la PEA ocupada del 2014 (16 millones).
Fuente: BCRP, INEI y BBVA Research.
Fuente: ENAHO-INEI y BBVA Research.
7
…en la generación de ingresos fiscales
Participación en los ingresos tributarios*
(%)
2015: Participación del impuesto a la Renta de
3era Categoría*
(%)
3,0
Servicios
2,5
49
Manufactura
2,0
12
Minería e Hidro
11
Comercio al por mayor
11
Construcción
10
1,5
1,0
Comercio al por menor
4
Comercio Automotor
0,5
2
Agro y Pesca
0,0
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
*Se considera como ingreso del sector del comercio minorista: el Impuesto a la Renta (3ra
categoría) e IGV.
Fuente: SUNAT y BBVA Research.
1
0
10
*Representa el 57% del impuesta a la renta total.
Fuente: SUNAT y BBVA Research.
20
30
40
50
60
8
2
Características de los
consumidores
Características de los consumidores
El crecimiento sostenido en los últimos años se ha traducido en el aumento
de la generación de empleo y el engrosamiento de la clase media. Con ello,
los patrones de consumo de las hogares han cambiado hacia un mayor
demanda de bienes durables y de servicios.
Características de los consumidores
1. Exigente y racional.
2. Atractivo a las promociones.
3. Buscan proximidad y conveniencia.
4. Preferencia hacia retailers que cuenten con programas de fidelización.
5. Consumidores de supermercados.
10
En los últimos años, el Perú ha mantenido tasas
altas de crecimiento
PÍB
(var.% internal)
9,1
8,5
8,5
7,5
Prom.6,2% 6,3
En doce años la capacidad
adquisitiva promedio casi se
duplicó
6,5
6,0
5,5
5,9
5,0
4,2
Prom:2,8
3,3
2,4
1,0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fuente: BCRP y BBVA Research.
11
En este contexto, se registró una fuerte expansión
de la clase media
25
20
15
10
5
0
35
30
25
20
15
10
5
0
Perú Urbano: Estructura de Hogares por NSE
1
(% de hogares)
1
2013
2004
35
35
35
30
35
30
44%
25
20
15
25
20
15
10
5
0
1
2
2
2
35
30
25
20
10
5
1
1
32
30
25
20
15
15
12
1
0
1
1.2
millones de
hogares
10
10
5
0
35
30
25
35
30
25
20
15
10
5
29%
2
5
0
2
35
30
25
20 35
30
20
15
10
5
0
1
25
44
2
D
25
20
15
4
1
0
1
C
15
2
0
10
5
0
B
10
5
0
A
2.6
millones de
hogares
2
2
(Millones)
Fuente: APOYO
4,2
2
Número de hogares
2
E
27
19
5,8
12
Como reflejo de ello, los patrones de consumo de
familias han cambiado hacia una mayor demanda de
bienes durables y servicios
Acceso de bienes y servicios en hogares
(%de hogares)
Servicios
Bienes
2004
2004
2014
Cocina a gas
Internet
14
40
85
52
77
46
74
8
31
10
23
8
18
Lavadora
Licuadora
58
TV Cable
36
2014
Computadora
45
9
2004
Tv. color
Celular
16
2014
Microondas
Refrigeradora
34
46
13
Fuente: INEI – ENAHO y BBVA Research
Características de los
consumidores
1. Exigente y racional.
2. Atractivo a promociones.
3. Busca proximidad y conveniencia.
4. Preferencia hacia retailers que cuenten
con programas de fidelización.
14
Características del consumidor peruano
1. Exigente y racional
87%
25%
Le importa la
calidad
Compra impulsivamente
cosas que realmente no
necesita (84% utiliza una
lista de compras)
41%
47%
Manifiesta tener una
inclinación a la adopción
temprana de nuevos
productos
Se muestra proclive a
comprar productos de
marcas famosas o
aspiracionales
La marca aparece como uno
de los factores de compra
más importantes cuando se
trata de bienes duraderos
Fuente: Nielsen.
15
Características del consumidor peruano
2. Atractivo a las promociones: Si bien exige
calidad no descuida su bolsillo
Consumidor
informado
Fuente: Nielsen.
Atento y
atraído a las
promociones
y descuentos
7 de cada 10
se encuentra
atento a
promociones
16
Características del consumidor peruano
3. Busca proximidad y conveniencia. Esto explica porque el canal
tradicional mantiene una alta participación a diferencia de los
supermercados
Participación de los supermercados en las
ventas de consumo masivo
Participación del canal tradicional
(%)
(%)
10
Chile
38
16,0
26
9
Brasil
38
8
Ecuador
17,0
39
7
Argentina
17,5
42
6
LATAM
17,8
53
5
México
18,2
56
4
Colombia
68
3
Venezuela
69
2
Perú
1
Bolivia
15
2011
Fuente: Kantar wordpanel
2012
2013
Fuente: Kantar wordpanel y Apoyo Consultoría.
2014
2015
17
Características del consumidor peruano
90
Sin embargo,90el canal moderno
de farmacia tiene una alta penetración porque se
80
concentra en80
dos grandes operadores
70
70
90
80
60
60
70
90
60
80
50
50
40 mercado farmacéutico
40
Participación del
Preferencia por marcas
(%)
(%)
30
30
20
20
30
50
20
40
10
90
806%
87
80 3
2
Inkafarma
Fuente: Infografía El Comercio.
53%
4
4
5
5
Fuente: Arellano Marketing (2015).
48
23
4
5
18
5
4
Series2
4
4
Boticas y Salud
Arcángel
48
39
20
5
5
4
4
5
Series2
Arcángel Fasa
5
2
Boticas y
Salud
18
ticas y Salud
53
3
5
ticas y Salud
ticas y Salud
ticasArcángel
y Salud
Salud
ticas
y
0
2
3
Arcángel
Arcángel
Fasa
Arcángel
Arcángel
10
1
4
70
Series1
Series2
Series1
Series2
80
90
3
4
5
60
80
50
70
50
Series1
Series2
70
67
40
60
40
3
4
5
60
30
50
56
30
Series1
Series2
50
20
40
20
37
40
10
30
10
30
0 2
3
4
5
20
0
1 20 2
2
3
110
3
4
2
3
Series1 3 1Series2
2
4
5
15
10
0
Series1
Series2
Series1
Series2
Series1
0
Series2
1Series1
2
3
1
2
3
Series2
1
2
3 Series1
4
Series1
Series1
Series2 Mifarma
Inkafarma
60 2
90
50
80
40
70 2
30
60
20
50
10
40
1 0
30
120
12%
6%
Tasa de atracción
70
90
60
80
70
0
6 90
Otros
1
Fasa
Fasa
Mifarma
Fasa
Fasa
80
60
70
150
60
40
50
130
40
20
30
10
20
0
10
6
Fasa
1
0 90
280
Mifarma
80
90
24%
70
Tasa de retención
Mifarma
Mifarma
InkaFarma
Mifarma
Mifarma
Boticas
Arcangel
10
Boticas Salud
90
InkaFarma
InkaFarma
InkaFarma
InkaFarma
Mifarma
10
30
0BTL
20
Fasa
10
0
12
0
Preferencia
InkaFarma
Grupo
24
Quicorp
50
70
40
60
Características del consumidor peruano
1
4. Preferencia hacia retailers que cuenten con programas de
fidelización. El 90% de los shoppers en Perú asegura que escojerá
un retailer si éste ofrece un programa de lealtad.
1
1
2
2
12
1 3 13
Perú
12 3
México
2 4 24
92
90
23 4
87
Colombia
86
3 5 35
Venezuela
34 5
4 6 46
Chile
45 6
76
5 7 57
Brasil
84
56 7
6
Argentina
75
6
LATAM:
82%
67
7
*El retailer moderno se preocupa por las experiencias de compra y lanzan tarjetas de puntos, sorteos, entre otros.
Fuente: Nielsen.
19
7
Características del consumidor de los supermercados
Se distinguen por pertenecer a la generación X y Millenials y formar
parte del nivel socio económico B
Millennials Generación X*
36% 27%
NSE
32% 38% 26%
Mujeres
Hombres
53% 47%
*Generación Z (0 -20 años), los Millennials (21-34 años), la generación X (35-49 años), los Baby Boomers (50- 64 años) y la generacíón silenciosa (65 y más).
Fuente: Nielsen.
20
3
Centros comerciales: generadores de
espacio para el desarrollo del retail
moderno
En los últimos años los centros comerciales han
crecido de manera importante
Evolución de los centros comerciales
Participación de los centros
comerciales*
(número)
(%)
Provincias
72
75
Lima
34
65
38
55
45
36
29
18
20
*2014
32
22
10
Área arrendable
(miles de metros cuadrados)
2012
2015
1 724
+46%
2 527
2001 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fuente: ACCEP
Fuente: ACCEP
22
En los últimos años, la facturación de los centros
comerciales han crecido, pero a un menor ritmo
Facturación de los centros comerciales
(En millones de USD y var.%)
Series1
En millonesSeries1
de USDSeries2 Series2
Var.% (eje. Izq.)
Series1
40
35
40
9000
40
3530
25
25
7053
30
20
20
15
2515
10
2010
5
5
7 890
7 890
35
30
4427
3209
7053
4427
3209
4427
3209
15
0
Series2
9000
9000
8000
8000
7000
7000
6000
7053
6000
5000
5000
4000
4000
6000
3000
3000
5000
2000
2000
1000
1000
0
0
2009 2011
2010 2012
2011 2013
2012 2014
2013 2015
2014 2015
2009 2010
7 890
8000
7000
4000
3000
0
10
2000
5
1000
0
0
2009
Fuente: ACCEP
2010
2011
2012
2013
2014
2015
23
Actualmente se encuentran más de 10 operadores
de centros comerciales
Participación de mercado de los centros
comerciales por ventas
Lima (7)
Piura (2)
Cajamarca, Chiclayo,
Pucallpa, Trujillo,
Chimbote, Huánuco,
Huancayo, Juliaca,
Arequipa y Cusco
(%)
Real Plaza (Intercorp)
REAL PLAZA
Open Plaza (Falabella)
OPEN PLAZA
Mall Aventura Plaza
21
13
12
Mall aventura plaza
Jockey plaza (Altas cumbres)
10
Jockey Plaza
Mega plaza
Mega plaza
Plaza norte
Plaza Norte
Plaza San Miguel
Parque Arauco
Centenario
10
9
7
Plaza San Miguel
5
Larcomar, parque lambramani, Inou
5
Minka, Plaza del sol y la plaza de la luna
Cencosud Shopping Center
3
Plaza lima sur, Arequipa center y Balta shopping
Cública (La Rambla – Paso)
Fuente: ACCEP
1
Boulebard de Asia
Parque Agustino (GyM)
Parque Agustino
Lima (2)
Trujillo
Arequipa
3
La Rambla - Paso
Boulebard de Asia
Lima (4)
Piura
Chiclayo
Cajamarca
Pucallpa
Trujillo
0
24
Inversión de centros comerciales
Inversión en centros comerciales*
Proyecto
Inversión 2016
(USD millones)
Mall del Sur*
200
Open plaza Huancayo
42
350
Real Plaza Talara
40
300
Mega Plaza Villa el
Salvador
20
250
Mega Plaza Express
17
Mega Plaza Cajamarca
15
Mega Plaza Huaral
13
Viamix Colonial
7
Total
354
(En millones de USD)
450
400
200
150
100
50
0
2011
2012
2013
2014
2015
2016
*Dato de inversión considera a la fecha que se inaugura la obra concluida.
Fuente: ACCEP y BBVA Research.
*Se encuentra inaugurado
.
25
A pesar de la apertura importante de centros comerciales, aún
queda espacio para crecer
Número de centros comerciales por millón de
habitantes*
(%)
El Perú se encuentra
bastante lejos del resto
de países de la región
5
4,3
3,7
Promedio : 3,4
3,2
2,8
Chile
Ecuador
Colombia
Uruguay
Argentina
2,6
Brasil
2,3
Perú
*2014
Fuente: ACCEP
26
Algunas características de los visitantes a los
centros comerciales
Se han posicionado no solo como un espacio para compras, sino también de
experiencia
70%
En un solo lugar encuentro
todo lo que necesito
45
Amplio espacio para
caminar
38
Les gusta ir al
centro comercial
Las ofertas que sacan en
fechas especiales
48%
La seguridad que me ofrece al
hacer mis compras
43
30
Distribución ordenada
de las tiendas
Zonas de descanso
35
22
Van cuando tienen
que hacer una
compra
Fuente: GFK. Encuesta nacional – urbano febrero 2016 1 263 entrevistados
27
4
Nuevas tendencias
Nuevas tendencias
1. Tiendas por conveniencia.
2. Entrada de las Fast Fashion.
3. Comercio electrónico.
4. Marcas propias ( de supermercado).
Nuevas tendencias: (i) Tiendas por conveniencia
Las empresas del sector están apostando por desarrollar un nuevo formato de
tienda de menor tamaño (en zonas de alto tránsito), con rentabilidad similar a
las grandes cadenas retail.
2014: Penetración del canal de conveniencia
por país
(%)
México
Chile
Brasil Colombia
Perú
Planes de inversión:
8,2
6,9
Tambo: Al cierre del 2016 tendrían
140 establecimientos en Lima y
600 en los próximos seis años
3,2
2,6
0,1
México
Chile
Fuente: Apoyo Consultoría.
Brasil
Colombia
Perú
30
Nuevas tendencias: (ii) La entrada de las Fast Fashion
Crea un nuevo entorno competitivo a las tiendas por departamento.
2015: Importaciones de prendas de vestir
(Var.% interanual)
400%
Fast Fashion: Colecciones de
ropa con las últimas
tendencias y fabricadas de
manera rápida (alta rotación) y
bajo costo
2012: Zara
-42%
2014: Forever 21
Tiendas por
1
departamento
Fast Fashion
2015: HyM
2
Series1
Fuente: SUNAT
31
Nuevas tendencias: (iii) Comercio electrónico
El comercio electrónico en el mundo crece a ritmos importantes. Por zonas, Asia es el mercado
que más ha crecido, seguido por Latam. Brasil y México son los principales mercados digitales. En
.Perú, este canal está poco desarrollado por lo que hay mucho espacio para crecer (el 40% de los
hogares tiene acceso con internet 1/).
Latam: Participación de ventas Retail on
line
Latam: características del consumo electrónico
(%)
Perú
Colombia
Venezuela
Chile
Argentina
México
Brasil
Otros
1
10
3 3
4
6
1
Bienes más consumidos
3 3
10
4
6
44%
Ropa
14
44%
Viajes
14
41%
Tiquetes
para
eventos
37%
Equipos
electrónicos
El dispositivo más usado es la computadora
(93%), seguido del smarthpone (69%)
59
59
Los métodos de pago son tarjeta de crédito (65%)
y tarjeta de débito (41%).
1/Más detalle: https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/peru-el-sector-de-telecomunicaciones-movil/
Perú
Fuente: Nielsen.Colombia
Venezuela
Chile
32
Nuevas tendencias: (iv) Marcas propias
La penetración de las marcas propias (de los supermercados) es alta en países de Europa. En Perú la
participación es baja (representa el 7% de las ventas). Por categoría de consumo, las marcas de
alimentos y cuidado del hogar son las que más se venden.
Participación de las marcas privadas en las
canastas de consumo
Marca propia
Participación de las marcas propias
(%)
(%)
45
Suiza
Reino Unido
41
España
41
33
Portugal
Colombia
81
92
15
14
Turquía
13
Nueva Zelanda
Bebidas
4
Cuidado personal
Lácteos
2
1
98
99
10
Chile
9
Argentina
Fuente: Nielsen.
8
30
Bélgica
Perú
19
Cuidado del hogar
34
Alemania
México
Alimentos
8
96
7
Fuente: Kantar Worldpanel
33
Nuevas tendencias: (iv) Marcas propias
En el 2015, las ventas de las marcas propias crecieron más que las tradicionales, esto se debería al
menor precio y las promociones en las cadenas de supermercados.
2015: Valor de venta según marca 1/
(Var.% nominal)
19
En Perú, la máxima diferencia de precios entre una
marca privada y tradicional es de 30% (Nielsen)
2
Marcas stándar
Marcas propias de cadena de
super 2/
1/ Lima Metropolitana y 13 principales ciudades del Perú.
2/ Equivalen a 2% de la canasta de consumo masivo y 8% de la canasta de compras en
principales cadenas de supermercados.
Fuente: Apoyo consultoría y Kantar Worldpanel
34
5
Evolución reciente del sector
Las ventas del sector retail (ventas al por menor) se
han venido desacelerando, en especial las del canal
moderno
Ventas del comercio al por menor
Ventas del Sector retail moderno* y el consumo privado
(Var.% interanual)
(Var.% interanual)
Consumo privado (eje. der.)
Ventas
Series2
Series1
Series2
Series2Series1
Series1
20
35
35
35
10
10
9
9
88
16
30
30
30
9
14
25
25
25
77
7
20
20
20
66
6
55
5
44
4
33
3
22
2
11
1
18
12
10
8
15
15
15
6
10
10
10
55
5
4
2
00
0
2 011
2 012
2 013
2 014
2 015
0
00
2
009
2
010
2
011
2
012
2
013
2
014
2
015
2 009 22 009
010 22 010
011 22 011
012 22 012
013 22 013
014 22 014
015 2 015
*Incluye a once de las principales empresas del sector (supermercados, tiendas por
departamento y de mejoramiento del hogar, farmacias y cines).
Fuente: Ministerio de Producción y BBVA Research
Fuente: Apoyo Consultoría, BCRP y BBVA Research
10
8
0
36
Canal moderno: (i) Supermercados
Ventas de supermercados
(Var.% interanual)
25
20
15
10
5
0
2009 2010
Fuente: Apoyo Consultoría
2011
2012 2013 2014 2015
37
Canal moderno: (ii) Tiendas por departamento
Ventas en tiendas por departamento
(Var.% interanual)
20
15
10
5
0
-5
2010
2011
Fuente: Apoyo Consultoría
2012
2013
2014
2015
38
Canal moderno: (iii) Mejoramiento del hogar y
electrodomésticos
Ventas en tiendas de mejoramiento del hogar y
electrodomésticos
(Var.% interanual)
Ventas de tiendad de mejoramiento del hogar y
Series1
Series2
electrodomésticos
ries1
12
Series2
Importaciones de bienes de consumo duraderos
Series1
Series2
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-102013
2011
2014
2012
2015
Fuente: Ministerio de la Producción y BCRP
2013
2014
2015
39
Canal moderno: (iii) Las ventas de las cadenas de
Farmacias han mantenido un crecimiento estable
Venta en farmacias
(Var.% interanual)
25
20
15
10
5
0
2012
2013
*Información disponible Inka Farma.
Fuente: InRetail.
2014
2015
40
En este contexto, el empleo generado por el sector ha
mostrado debilidad
Personal ocupado
(Var.% interanual)
Tiendas por departamentos
y supermercados
Series1
Series2
Tiendas en el mejoramiento del hogar y electrodomésticos
Series2
Series1
Series2
Series1
20
2014
2015
7%
-1%
Mejoramiento del hogar
9%
y electrodomésticos
-1%
20
Tiendas por :
2014
15
15
10
5
0
Departamentos y
supermercados
10
5
0
-5
-5
2T-14
1T-14
1T-14
2T-14
2T-14
3T-14
3T-14
4T-14
4T-14
1T-15
1T-15
3T-14
2T-15 3T-15
Fuente:4T-14
Ministerio1T-15
de la Producción
2T-15
3T-15
4T-15
2T-15
3T-15
4T-15
4T-15
41
6
Perpectivas
Perspectivas
1. Proyectamos que las ventas del sector retail registrarán una
desaceleración para el 2016. En particular el canal moderno que crecerá
ligeramente por debajo del crecimiento registrado en el 2015 (alrededor de
4,0%).
2. En el mediano plazo, hay espacio para ampliar el retail moderno apoyada
en la expansión de la clase media y la baja penetración del canal moderno
(representa el 30%).
El Perú ocupa el cuarto lugar dentro de los países de Latam que son más
atractivos para la inversión del sector retail moderno. El punto fuerte es la
baja penetración. Sin embargo, muestra debilidad en variables más
estructurales (como facilidad para hacer negocios, calidad de
infraestructura y los costos empresariales).
Se espera una recuperación de
las ventas a partir del 2017
44
Las ventas del sector retail se desacelerarán algo más
este año, pero se proyecta una recuperación a partir del
2017
Ventas del Sector retail moderno* y el
consumo privado
2015
(Var.% interanual)
Consumo privado (eje. der.)
VentasSeries2Series1
Series2
Series1
35
10
Series2
Series1
35
30
25
20
15
10
5
0
35
30
25
20
15
10
30
25
20
15
10
3,6
4,3
Consumo privado
3,4
3,1
3,4
-4,3
-2,2
3,7
3,9
3,1
3,5
4,4
2,9
2,9
3,38
3,49
3,65
(var.% real)
10 9
8
7
9 8 (var.% real)
8 7
6
7 6 Inversión privada
(var.% real)
5
6 5
4
5 4 Comercio
3
4 3 (var.% real)
3 2 Inflación
(% a/a, fdp)
1
2017
3,3
9
2
5
10 PIB
2016
2 1
5
Tipo de cambio
0
0 1 0
(vs. USD, fdp)
2 009 22 009
010 22 010
011 22 011
012 22 012
013 22 013
014 22 014
015 2 015
0
0
2 009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015 2 016 2 017
*Incluye a once de las principales empresas del sector (supermercados, tiendas
pode departamento y de mejoramiento del hogar, farmacias y cines).
Fuente: Apoyo Consultoría, BCRP y BBVA Research
45
Perú tiene mucho potencial para seguir creciendo. Según el Índice
global de desarrollo de Retail, el sector se encuentra en la primera
fase de expansión
Índice global de desarrollo de Retail: ventana de oportunidades
Apertura
Auge
1/
Maduro
Cerrado
México (2009)
Brasil (2013)
Perú (2014)
India (2009)
Indonesia (2015)
China (2003)
Brasil (2005)
México (2003)
India (2015)
Rusia (2015)
China (2015)
Rusia (2003)
India (2003)
Turquía (2008)
Turquía (2014)
Emiratos Árabes
Unidos (2015)
Rusia (2014)
Chile (2015)
México (2015)
Sudáfrica (2011)
Perú (2002)
Nigeria (2014)
Rusia(1995)
Hungría (1995)
Hungría (2011)
Polonia (2005)
Polonia (1990)
1/ Para más detalle ver Anexo 1.
Fuente: A.T. Kearney analysis
46
Análisis de competitividad del canal moderno:
El Perú ocupa el puesto 16 de 30 países en
desarrollo más atractivos para la inversión. Y el
puesto 4 en Latam. El punto fuerte es la baja
penetración. Sin embargo, muestra debilidad en
variables más estructurales
47
Análisis de la competitividad del sector retail:
Índice de desarrollo del retail global
Ponderación
Competitividad
del sector
(Índice de desarrollo
del retail global –
GRDI* )
Pilar 1: Saturación del mercado
25%
Pilar 2: Presión por ingresar al mercado
25%
Pilar 3: Atractivo del mercado interno
25%
Pilar 4: Riesgo país y riesgo del negocio
25%
*A.T. Kearmey´s Global Retail Development Index
** Pilar 1 considera : Participación del retail moderno en el comercio minorista, número de minoristas internacionales, ventas del sector moderno minorista por habitante
de la zona urbana y cuota de mercado (concentración de mercado). Pilar 2: Una puntuación alta indica un sector minorista en rápido crecimiento, representado así una
mayor presión de tiempo para entrar o expandirse en el mercado con el fin de capturar el crecimiento. Pilar 3 : considera ventas anuales de las empresas al por menor
modernas, población, eficiencia de las empresas (impuestos, facilidad para hacer negocios y la calidad de la infraestructura). Finalmente Pilar 4: resultado económico,
indicadores de deuda, acceso al financiamiento bancario, costo empresarial, delincuencia, la violencia y corrupción.
Fuente: AT Kearney
48
Perú ocupa el puesto 16 de 30 países en desarrollo más
atractivos para la inversión en retail moderno…
Índice de desarrollo del retail global
Puesto
(Puntaje)
1
2
3
China
Uruguay
Chile
Qatar
Mongolia
Georgia
Emiratos…
Brasil
Malasia
Armenia
Turquia
Kazakhstan
Indonesia
Sri Lanka
India
Perú
Arabia…
Botswana
Panamá
Colombia
Rusia
Azerbaijan
Kuwait
Costa Rica
México
Angola
0
Fuente: AT Kearney
8
16
19
20
28
29
30
10
20
30
40
50
60
70
49
… y dentro de Latam ocupa el cuarto lugar
Posición
Índice de desarrollo del retail global
(Puntaje)
Dentro de los 30
países emergentes
Uruguay
2
1
Chile
3
2
Brasil
8
3
16
4
Panamá
19
5
Colombia
20
6
Costa Rica
28
7
México
29
8
Perú
0
Fuente: AT Kearney
Latam
20
40
60
80
50
Punto fuerte: la penetración del retail moderno es baja
Latam: posición de los índices de desarrollo del retail global
Saturación
Uruguay
Perú
Colombia
Panamá
Brasil
Costa Rica
Chile
México
Fuente: AT Kearney
Presión por ingresar al mercado
10
Perú
12
Colombia
14
Uruguay
16
México
17
Chile
20
Panamá
29
30
Brasil
Costa Rica
12
Hay
espacio
para seguir
creciendo..
18
19
20
21
22
25
27
51
Sin embargo, Perú muestra debilidades en variables
más estructurales
Latam: posición de los índices de desarrollo del retail global
Atractivo del mercado
interno
Chile
Brasil
Uruguay
México
Costa Rica
Panamá
Colombia
Perú
Fuente: AT Kearney
Riesgo país y riesgo de
negocio
2
Chile
3
Uruguay
6
Brasil
7
México
13
Colombia
15
Costa Rica
16
Panamá
21
Perú
Atractivo del
mercado interno:
Eficacia del
gobierno, facilidades
1
de hacer negocios y
la calidad de la
infraestructura
9
10
11
Riesgo país y
riesgo de negocio:
crecimiento
económico, deuda y
los costos
empresariales
13
14
16
17
52
Anexos
Anexo 1: Las etapas en la evolución del sector retail
permiten definir estrategias
Índice global de desarrollo de Retail: ventana de oportunidades
Apertura
Auge
Maduro
Cerrado
Definición
•Clase media creciendo.
•Consumidores dispuesto a
explorar nuevos formatos
organizados.
•Gobierno sin muchas restricciones
•Consumidores buscan formatos
organizados con exposición a margas
globales.
•El comercio por menor se está
desarrollando.
•Sector inmobiliario asequible y
disponible
•Consumidores han expandido su
gasto de manera significativa.
•Sector inmobiliario deseable y de
buen acceso.
•Competencia local más sofisticada
•Consumidores acostumbrados
a altos gastos en comercio
minorista moderno.
•Competencia feroz de
distribuidores locales y
extranjeros.
•Bienes raíces caro y escasos.
Modo de entrada
Baja inversión en el mercado
minorista local
Orgánico, a través de tiendas
operadas directamente
•Típicamente orgánico
•Tiendas concentradas en 2 o 3
ciudades
Adquisiciones
Estrategia en trabajo
Identificar mano de obra
calificada para puestos de
dirección
Fuente: A.T. Kearney analysis
Contratar y capacitar el talento local y
equilibrarlo con extranjeros
Cambiar el equilibrio entre
trabajadores extranjeros por
personal local
Utilizar personal en su
mayoría locales
54
Anexo 2: Índice de desarrollo del retail global
Evolución del Índice de desarrollo del retail global
Índice de desarrollo del retail global
(posición)
(Puntaje)
Puesto
China
Uruguay
Chile
Qatar
Mongolia
Georgia
Emiratos …
Brasil
Malasia
Armenia
Turquia
Kazakhstan
Indonesia
Sri Lanka
India
Perú
Arabia…
Botswana
Panamá
Colombia
Rusia
Azerbaijan
Kuwait
Costa Rica
México
Angola
0
2
3
Perú
Chile
16
8
13
12
10
8
16
19
20
28
29
10
Fuente: AT Kearney
20
30
40
50
60
70
3
2011
2
2012
2
2013
3
1
2014
2015
Anexo 3: Pilar 1: Saturación de mercado
Índice de saturación de mercado
Puesto
(Puntaje)
Angola
Nigeria
Mongolia
Azerbaijan
Armenia
Georgia
Sri Lanka
India
Kazakhstan
Uruguay
Jordan
Perú
Indonesia
Colombia
Filipinas
Panamá
Brasil
China
Turquia
Costa Rica
Qatar
Botswana
Emiratos Árabes
Chile
México
0
20
40
60
80
Puntuación : 100 no saturado y 0 es saturado.
Fuente: AT Kearney
Evolución del Índice de saturación del mercado
(posición)
Perú
Chile
29
27
26
25
10
12
12
14
9
29
13
10
7
16
17
2011
20
29
30
100
120
2012
2013
2014
2015
Saturación de mercado: i) Proporción del la
distribución moderna, ii) número de minoristas
internacionales iii) venta por habitante urbano y
iv) cuota de mercado de los principales
minoristas
Anexo 4. Pilar 2: Presión por ingresar al mercado
Índice de presión por ingresar almercado
(Puntaje)
Puesto
(posición)
Perú
Mongolia
China
Georgia
Sri Lanka
Nigeria
Armenia
Indonesia
Filipinas
India
Botswana
Malasia
Perú
Kazakhstan
Azerbaijan
Rusia
Angola
Turquia
Colombia
Uruguay
México
Chile
Panamá
Jordan
Emiratos Árabes
Brasil
Arabia Saudita
Costa Rica
Chile
21
17
12
12
12
10
9
12
7
7
4
18
19
20
21
22
25
28
0
20
40
60
80
100
120
Puntuación : 100 urgencia para entrar al mercado y 0 no hay urgencia para ingresar al mercado.
Fuente: AT Kearney
Evolución del Índice de presión por ingresar al
mercado
2011
2012
2013
2014
2015
Presión por ingresar al mercado: es medido por la tasa
compuesta anual de ventas al por menor ponderado
por el desarrollo económico general del país (tasa
compuesta anual del PIB entre 2012-2014 y con
proyección 2015-2017) y la tasa compuesta anual
(2010-2014) de la superficie de venta al por menor
ponderado por las superficies de venta al por menor
modernas de nueva creación.
Anexo 5. Pilar 3: Atractivo del mercado interno
Índice de Atractivo del mercado interno
Evolución del Índice de atractivo del mercado interno
(Puntaje)
Puesto
Qatar
Chile
Brasil
Emiratos Árabes
Rusia
Uruguay
México
Turquia
Kuwait
Arabia Saudita
Malasia
Oman
Costa Rica
China
Panamá
Colombia
Jordan
Indonesia
Kazakhstan
Botswana
Perú
Filipinas
Georgia
Armenia
Azerbaijan
India
Sri Lanka
(posición)
Perú
2
3
Chile
21
18
18
18
4
5
16
13
4
15
16
2
2011
2012
3
1
2013
2014
2
2015
21
30
0
Puntuación : 100 ak.
Fuente: AT Kearney
20
40
60
80
100
120
Considera las ventas anuales de las empresas al por
menor, población, eficiencia de las empresas
(impuestos, facilidad para hacer negocios y calidad de
infraestructura)
Anexo 6. Pilar 4: Riesgo país y riesgo del negocio
Índice de atractivo del mercado
Puesto
(Puntaje)
1
Chile
Qatar
Emiratos Árabes
Oman
Malasia
Kuwait
Arabia Saudita
Botswana
Brasil
Uruguay
México
China
Colombia
Costa Rica
Turquia
Panamá
Perú
India
Georgia
Armenia
Filipinas
Jordan
Nigeria
Evolución del Índice de desarrollo del retail global
(posición)
Perú
Chile
21
21
17
17
14
9
10
11
14
1
1
1
1
1
16
2011
2012
2013
2014
2015
17
30
0
Fuente: AT Kearney
20
40
60
80
100
120
País y riesgo del negocio, considera: i) el riesgo
país (riesgo político, resultados económicos,
deuda, calificación de crédito y acceso a la
financiación bancaria y ii) riesgo de negocio
(terrorismo, delincuencia, corrupción, costo
empresarial)