Memoria Anual 2012 - Barrick Gold Corporation

Destacados Financieros >
Barrick Gold Corporation
Oficina Corporativa:
Brookfield Place
TD Canada Trust Tower
161 Bay Street, Suite 3700
P.O. Box 212
Toronto, Canada M5J 2S1
Telef: 416 861-9911
Línea Gratuita en todo Norteamérica:
1 800 720-7415
Fax: 416 861-2492
Email: [email protected]
barrick.com
Barrick Gold Corporation
www.barrick.com
Impulsado por
los Rendimientos
page 10
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Producción Rentable.
8
Activos de Alta Calidad Mundial PÁGINA 10
Enfocado en Flujo Libre de Efectivo
PÁGINA
Agregando Valor a Través de Exploraciones
20
Prácticas Éticas en los Negocios PÁGINA 26
Responsabilidad Corporativa
Memoria Anual 2012
Barrick Gold Corporation
Memoria Anual 2012
PÁGINA
PÁGINA
16
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Barrick Gold Corporation
Oficina Corporativa:
Brookfield Place
TD Canada Trust Tower
161 Bay Street, Suite 3700
P.O. Box 212
Toronto, Canada M5J 2S1
Telef: 416 861-9911
Línea Gratuita en todo Norteamérica:
1 800 720-7415
Fax: 416 861-2492
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barrick.com
Barrick Gold Corporation
www.barrick.com
Impulsado por
los Rendimientos
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Producción Rentable.
8
Activos de Alta Calidad Mundial PÁGINA 10
Enfocado en Flujo Libre de Efectivo
PÁGINA
Agregando Valor a Través de Exploraciones
20
Prácticas Éticas en los Negocios PÁGINA 26
Responsabilidad Corporativa
Memoria Anual 2012
Barrick Gold Corporation
Memoria Anual 2012
PÁGINA
PÁGINA
16
DESTACADOS FINANCIEROS
INGRESOS
(Millones de dólares US)
FLUJO DE EFECTIVO
OPERATIVO
INGRESOS NETOS
AJUSTADOS1
(Millones de dólares US)
(Millones de dólares US)
14.236 14.547
5.315
La Estrategia de Barrick se enfoca en la maximización
del rendimiento ajustado a riesgos y la generación de
flujo libre de efectivo con el fin de posicionar mejor a
la Compañía para retornar más capital a sus accionistas.
4.666
5.439
4.585
3.827
3.517
10.970
2012
2011
DECLARACIÓN PREVENTIVA SOBRE LA INFORMACIÓN CON MIRAS AL FUTURO
2010
0
2010
2011
0
2010
2012
2011
0
2010
2012
2011
2012
En el 2012 Barrick reportó ingresos y flujo de efectivo operativo record así como sólidos ingresos netos ajustados
DIVIDENDOS ANUALIZADOS2
(Centavos US por acción)
80
RESERVAS Y RECURSOS
DE ORO3
COSTOS DE EFECTIVO TOTAL
DE SOSTENIMIENTO1
(Millones de onzas)
(Dólares US por onza)
37
40
36
80
83
60
76
945
752
Ventas
Ingresos (pérdida) netos
por acción
Ingresos netos ajustados1
por acción1
Flujo de efectivo operativo
Flujo de efectivo operativo ajustado1
EBITDA ajustada1
Efectivo y equivalentes
Dividendos pagados por acción
Dividendos anualizados por acción2
$
14.547
(665)
(0.66)
3.827
3,82
5.439
5.156
7.457
2.093
0,75
0,80
$
14.236
4.484
4,49
4.666
4,67
5.315
5.680
8.611
2.745
0,51
0.60
$
10.970
3.582
3,63
3.517
3,56
4.585
5.241
6.448
3.968
0,44
0,48
649
48
140
140
0
2010
2011
2012
Incremento de dividendos en
33% a 80 centavos en una
base anual
Producción de oro (000s oz)
Precio promedio realizado del oro por onza1
Costos de efectivo total de sostenimiento
por onza1
Costos de efectivo total por onza1
140
0
0
2010
2011
2012
Reservas de oro reemplazadas
en el 2012
Recursos Inferidos
Recursos M&I
Reservas 2 P
2010
2011
2012
Una nueva medida que refleja
mejor los costos totales para
producir oro
Producción de cobre (M libras)
Precio promedio realizado del cobre por libra1
Costos de efectivo C1 por libra1
Costos totalmente asignados C3 por libra1
$
7.421
1.669
$
$
945
584
$
$
$
468
3,57
2,17
2,97
1. Medida financiera no-GAAP – vea las páginas 79–87 del Reporte Financiero del 2012.
2. Cálculo basado en la anualización del último dividendo pagado en el año respectivo.
3. Vea las páginas 161–168 de la Memoria Anual 2012 para una información adicional sobre las reservas y recursos de Barrick.
$
7.676
1.578
$
7.765
1.228
$
$
752
460
$
$
649
409
$
$
$
451
3,82
1,71
2,30
$
$
$
368
3,41
1,08
1,40
Ove Brand | Design / Moveable Inc. / Merrill Corporation Canada / Fotografía de Lugares Peter Christopher
(En millones de $ US, excepto información de acciones)
(Basado en IFRS)
Cierta información contenida o incorporada como referencia en esta Memoria Anual 2012, incluyendo cualquier información
referente a nuestra estrategia, proyectos, planes, o futuro desempeño operacional o financiero, constituye “declaraciones
con miras al futuro”. Todas las declaraciones, con excepción de las declaraciones de hechos históricos, son declaraciones con
miras al futuro. Las palabras “creer”, “esperar”, “anticipar”, “contemplar”, “objetivo”, “plan”, “intención”, “continuar”,
“presupuesto”, “estimación”, “podrá”, “será”, “programa” y otras expresiones similares, identifican declaraciones con miras
al futuro. Las declaraciones con miras al futuro se basan necesariamente en un número de estimaciones y supuestos que, aunque
la Compañía las considera razonables, inherentemente están sujetas a significativas incertidumbres y contingencias de negocios,
económicas y competitivas. Factores conocidos y desconocidos podrían causar que los resultados reales difieran materialmente
de aquellos proyectados en las declaraciones con miras al futuro. Tales factores incluyen, pero no se limitan a: fluctuaciones en
el mercado y el precio spot y a futuro del oro y cobre o de otras ciertas commodities (tales como plata, petróleo diesel, y energía
eléctrica); la disminución de cantidades o leyes de las reservas; el efecto de la inflación; cambios en la legislación del gobierno
local y nacional, impuestos, controles, reglamentos, expropiación o nacionalización de propiedades y desarrollos políticos o
económicos en Canadá, Estados Unidos y otras jurisdicciones en donde la Compañía realiza o puede realizar negocios en el
futuro; el efecto de liquidez mundial y disponibilidad de crédito en la precisión de los flujos de efectivo y los valores de los
activos y pasivos basados en futuros flujos de efectivo proyectados; aumento de costos, retos técnicos o por demora asociado
con la construcción de proyectos de capital; fluctuaciones en los mercados de moneda; cambios en las tasas de interés del dólar
de Estados Unidos; los riesgos que resulten de la posesión de instrumentos derivados; riesgos de pérdidas por actos de guerra,
terrorismo, sabotaje o disturbios civiles; oportunidades de negocios que se puedan presentar, o buscadas por la Compañía;
nuestra habilidad para integrar exitosamente adquisiciones o completar ventas; dificultades de operación o técnicas relacionadas
con las actividades de extracción o desarrollo; las relaciones con los empleados; disponibilidad e incremento de costos asociados
con ingresos a la mina y mano de obra; litigios; la naturaleza especulativa de la exploración y desarrollo minero, incluyendo los
riesgos de obtener las licencias y permisos necesarios; cambios desfavorables en nuestra calificación de crédito; disputas sobre
títulos de propiedades, particularmente títulos de propiedades no desarrolladas y la organización de nuestras operaciones de
oro africanas previas y propiedades sostenidas bajo una compañía separada, cotizada en la bolsa. Adicionalmente, hay riesgos y
peligros asociados con las actividades de exploración, desarrollo y extracción, incluyendo peligros medioambientales, accidentes
industriales, formaciones inusuales o inesperadas, presiones, derrumbes, inundaciones y pérdidas de barras de oro o cátodos
de cobre (y el riesgo de un seguro inadecuado, o la imposibilidad de obtener un seguro que cubra estos riesgos). Muchas de
estas incertidumbres y contingencias pueden afectar nuestros resultados reales y podrían dar lugar a que los resultados reales
difieran materialmente de aquellos expresados o que estén implícitos en cualquier declaración con miras al futuro hecha por
nosotros ó a nombre nuestro. Los lectores están advertidos de que las declaraciones con miras al futuro, no son garantías de
desempeño futuro. Esta advertencia se aplica a todas las declaraciones con miras al futuro hechas en esta Memoria Anual 2012.
Se hace una referencia específica al más reciente Formulario 40-F/Formulario de Información Anual presentado ante el SEC y ante
las autoridades fiscalizadoras provinciales de valores de Canadá, para una descripción detallada sobre algunos de los factores
fundamentales de las declaraciones con miras al futuro.
La Compañía declara y deja constancia expresa que no es nuestra intención ni obligación el actualizar o revisar cualquier
declaración con miras al futuro, sea como resultado de nueva información, de eventos futuros o de cualquier otra naturaleza,
excepto en la medida requerida por las leyes aplicables.
DESTACADOS FINANCIEROS
INGRESOS
(Millones de dólares US)
FLUJO DE EFECTIVO
OPERATIVO
INGRESOS NETOS
AJUSTADOS1
(Millones de dólares US)
(Millones de dólares US)
14.236 14.547
5.315
La Estrategia de Barrick se enfoca en la maximización
del rendimiento ajustado a riesgos y la generación de
flujo libre de efectivo con el fin de posicionar mejor a
la Compañía para retornar más capital a sus accionistas.
4.666
5.439
4.585
3.827
3.517
10.970
2012
2011
DECLARACIÓN PREVENTIVA SOBRE LA INFORMACIÓN CON MIRAS AL FUTURO
2010
0
2010
2011
0
2010
2012
2011
0
2010
2012
2011
2012
En el 2012 Barrick reportó ingresos y flujo de efectivo operativo record así como sólidos ingresos netos ajustados
DIVIDENDOS ANUALIZADOS2
(Centavos US por acción)
80
RESERVAS Y RECURSOS
DE ORO3
COSTOS DE EFECTIVO TOTAL
DE SOSTENIMIENTO1
(Millones de onzas)
(Dólares US por onza)
37
40
36
80
83
60
76
945
752
Ventas
Ingresos (pérdida) netos
por acción
Ingresos netos ajustados1
por acción1
Flujo de efectivo operativo
Flujo de efectivo operativo ajustado1
EBITDA ajustada1
Efectivo y equivalentes
Dividendos pagados por acción
Dividendos anualizados por acción2
$
14.547
(665)
(0.66)
3.827
3,82
5.439
5.156
7.457
2.093
0,75
0,80
$
14.236
4.484
4,49
4.666
4,67
5.315
5.680
8.611
2.745
0,51
0.60
$
10.970
3.582
3,63
3.517
3,56
4.585
5.241
6.448
3.968
0,44
0,48
649
48
140
140
0
2010
2011
2012
Incremento de dividendos en
33% a 80 centavos en una
base anual
Producción de oro (000s oz)
Precio promedio realizado del oro por onza1
Costos de efectivo total de sostenimiento
por onza1
Costos de efectivo total por onza1
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0
0
2010
2011
2012
Reservas de oro reemplazadas
en el 2012
Recursos Inferidos
Recursos M&I
Reservas 2 P
2010
2011
2012
Una nueva medida que refleja
mejor los costos totales para
producir oro
Producción de cobre (M libras)
Precio promedio realizado del cobre por libra1
Costos de efectivo C1 por libra1
Costos totalmente asignados C3 por libra1
$
7.421
1.669
$
$
945
584
$
$
$
468
3,57
2,17
2,97
1. Medida financiera no-GAAP – vea las páginas 79–87 del Reporte Financiero del 2012.
2. Cálculo basado en la anualización del último dividendo pagado en el año respectivo.
3. Vea las páginas 161–168 de la Memoria Anual 2012 para una información adicional sobre las reservas y recursos de Barrick.
$
7.676
1.578
$
7.765
1.228
$
$
752
460
$
$
649
409
$
$
$
451
3,82
1,71
2,30
$
$
$
368
3,41
1,08
1,40
Ove Brand | Design / Moveable Inc. / Merrill Corporation Canada / Fotografía de Lugares Peter Christopher
(En millones de $ US, excepto información de acciones)
(Basado en IFRS)
Cierta información contenida o incorporada como referencia en esta Memoria Anual 2012, incluyendo cualquier información
referente a nuestra estrategia, proyectos, planes, o futuro desempeño operacional o financiero, constituye “declaraciones
con miras al futuro”. Todas las declaraciones, con excepción de las declaraciones de hechos históricos, son declaraciones con
miras al futuro. Las palabras “creer”, “esperar”, “anticipar”, “contemplar”, “objetivo”, “plan”, “intención”, “continuar”,
“presupuesto”, “estimación”, “podrá”, “será”, “programa” y otras expresiones similares, identifican declaraciones con miras
al futuro. Las declaraciones con miras al futuro se basan necesariamente en un número de estimaciones y supuestos que, aunque
la Compañía las considera razonables, inherentemente están sujetas a significativas incertidumbres y contingencias de negocios,
económicas y competitivas. Factores conocidos y desconocidos podrían causar que los resultados reales difieran materialmente
de aquellos proyectados en las declaraciones con miras al futuro. Tales factores incluyen, pero no se limitan a: fluctuaciones en
el mercado y el precio spot y a futuro del oro y cobre o de otras ciertas commodities (tales como plata, petróleo diesel, y energía
eléctrica); la disminución de cantidades o leyes de las reservas; el efecto de la inflación; cambios en la legislación del gobierno
local y nacional, impuestos, controles, reglamentos, expropiación o nacionalización de propiedades y desarrollos políticos o
económicos en Canadá, Estados Unidos y otras jurisdicciones en donde la Compañía realiza o puede realizar negocios en el
futuro; el efecto de liquidez mundial y disponibilidad de crédito en la precisión de los flujos de efectivo y los valores de los
activos y pasivos basados en futuros flujos de efectivo proyectados; aumento de costos, retos técnicos o por demora asociado
con la construcción de proyectos de capital; fluctuaciones en los mercados de moneda; cambios en las tasas de interés del dólar
de Estados Unidos; los riesgos que resulten de la posesión de instrumentos derivados; riesgos de pérdidas por actos de guerra,
terrorismo, sabotaje o disturbios civiles; oportunidades de negocios que se puedan presentar, o buscadas por la Compañía;
nuestra habilidad para integrar exitosamente adquisiciones o completar ventas; dificultades de operación o técnicas relacionadas
con las actividades de extracción o desarrollo; las relaciones con los empleados; disponibilidad e incremento de costos asociados
con ingresos a la mina y mano de obra; litigios; la naturaleza especulativa de la exploración y desarrollo minero, incluyendo los
riesgos de obtener las licencias y permisos necesarios; cambios desfavorables en nuestra calificación de crédito; disputas sobre
títulos de propiedades, particularmente títulos de propiedades no desarrolladas y la organización de nuestras operaciones de
oro africanas previas y propiedades sostenidas bajo una compañía separada, cotizada en la bolsa. Adicionalmente, hay riesgos y
peligros asociados con las actividades de exploración, desarrollo y extracción, incluyendo peligros medioambientales, accidentes
industriales, formaciones inusuales o inesperadas, presiones, derrumbes, inundaciones y pérdidas de barras de oro o cátodos
de cobre (y el riesgo de un seguro inadecuado, o la imposibilidad de obtener un seguro que cubra estos riesgos). Muchas de
estas incertidumbres y contingencias pueden afectar nuestros resultados reales y podrían dar lugar a que los resultados reales
difieran materialmente de aquellos expresados o que estén implícitos en cualquier declaración con miras al futuro hecha por
nosotros ó a nombre nuestro. Los lectores están advertidos de que las declaraciones con miras al futuro, no son garantías de
desempeño futuro. Esta advertencia se aplica a todas las declaraciones con miras al futuro hechas en esta Memoria Anual 2012.
Se hace una referencia específica al más reciente Formulario 40-F/Formulario de Información Anual presentado ante el SEC y ante
las autoridades fiscalizadoras provinciales de valores de Canadá, para una descripción detallada sobre algunos de los factores
fundamentales de las declaraciones con miras al futuro.
La Compañía declara y deja constancia expresa que no es nuestra intención ni obligación el actualizar o revisar cualquier
declaración con miras al futuro, sea como resultado de nueva información, de eventos futuros o de cualquier otra naturaleza,
excepto en la medida requerida por las leyes aplicables.
“Nuestro marco de una asignación disciplinada
del capital está diseñado con el objeto de
dirigir el capital hacia su mejor uso, a nombre
de nuestros accionistas.
Los rendimientos son los que
impulsan a la producción.
La producción no impulsa
los rendimientos.”
Jamie C. Sokalsky
Presidente y Director
Ejecutivo Principal
Estimados Accionistas,
El 2012 fue un año de éxitos y decepciones para Barrick y para nuestros accionistas, ya que
la compañía transitó hacia un nuevo liderazgo y adoptó un enfoque del manejo del negocio
totalmente nuevo.
Registramos ingresos netos ajustados de $3.800 millones, junto con flujos de efectivo
operativos más altos que nunca de $5.400 millones.
Peter Munk
Fundador y Presidente
del Directorio
Esto refleja la calidad y el potencial de nuestra cartera
global para generar ingresos y flujo de efectivo en una
escala sin precedentes y el año pasado nos permitió
incrementar nuestro dividendo trimestral en 33%.
Aunque esto es simplemente el comienzo de nuestro
nuevo y redoblado compromiso de maximizar el
rendimiento de capital para los accionistas, se trata de
un comienzo que esperamos acelerar una vez que se
completen nuestros nuevos e importantes proyectos.
En el 2012, también vertimos nuestro primer oro
en Pueblo Viejo, en República Dominicana, de acuerdo
al cronograma y se completó el proyecto – con un costo
de construcción de cerca de $4 mil millones – dentro
del rango de guía de capital. Esta es una operación
verdaderamente excepcional, que será parte de una clase
elite de minas que producen más de un millón de onzas
de oro al año y con una vida útil de la mina de más de
25 años. También, una vez más, reemplazamos nuestras
reservas de oro, que absolutamente permanecen siendo
las más grandes de nuestra industria. Continuamos
creciendo significativamente en nuestro importante
descubrimiento Goldrush en Nevada, el cual tiene el
potencial de convertirse en uno de los nuevos depósitos
de oro más grandes en el mundo. Y lo que es más
importante, es que está ubicada también en una de las
mejores jurisdicciones del mundo para minería, y al lado
de la inmensa infraestructura e instalaciones existentes
2
Barrick Gold Corporation
|
Revisión Anual 2012
“Barrick está liderando el cambio de
enfoque, centrando su atención ya
no en el crecimiento, sino en la
maximización del flujo libre de efectivo
y el incremento de las tasas de
rendimiento: un importante cambio de
paradigma para nuestra industria.”
en nuestra mina Cortez de alta calidad mundial. El
descubrimiento, como otros que vendrán en Nevada,
va a beneficiar con miles de millones de dólares de
inversión en infraestructura minera en el estado, todo
lo cual es completamente operacional y disponible
para nosotros ahora.
Mientras tanto, el precio del oro se mantiene cerca
de sus máximos históricos y la perspectiva temporal
para el metal se mantiene fuerte. A pesar del optimismo
periódico en el corto plazo, aún subsisten las causas
fundamentales y estructurales del temor e incertidumbre
respecto de la economía mundial y seguirán pesando
sobre el entorno macroeconómico a largo plazo. Al
mismo tiempo, el suministro de oro de las minas seguirá
siendo limitado debido a una serie de factores, como el
significativo encarecimiento de los gastos de inversión
y la mayor duración de los períodos de gestación para
autorizar y construir nuevas minas, además de la cada
vez mayor complejidad de los requisitos normativos en
casi todas las jurisdicciones.
A pesar del entorno favorable para el precio del oro
y de nuestros logros en el 2012, tuvimos que encarar
una serie de desafíos el año pasado. Experimentamos un
importante retraso y sobrecostos considerables en nuestro
proyecto insignia Pascua-Lama, en el límite entre Chile y
Argentina. Desde que sucedió este hecho tan imprevisto,
el enfoque principal de la Compañía a todos los niveles,
MENSAJE DEL FUNDADOR Y PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
se ha dirigido a asegurar que este proyecto cumpla con
el nuevo costo y programa estimados. Al mismo tiempo,
hemos dado carácter prioritario a la identificación de
las causas fundamentales de este importante revés, lo
que nos permitirá aplicar esas lecciones en experiencias
futuras. Nuestra otra mayor decepción en el 2012, fue
en relación con la mina de cobre Lumwana en Zambia,
en donde hemos hecho un cargo por desvalorización
después de impuestos de $3.800 millones, principalmente
como resultado de nuestra incapacidad para realizar
el potencial que vimos en este activo a corto tiempo.
Estamos determinados para hacer lo que sea necesario
para extraer el máximo valor que podamos de Lumwana,
que contiene un potencial futuro excepcional con sus
terrenos predominantes en uno de los cinturones de
cobre más grandes del mundo. Estas sorpresas negativas
decepcionaron a nuestros inversionistas, lo cual es
comprensible. En cierto modo, los reveses de Barrick
reflejaron desafíos similares a los que enfrentó la industria
minera en su conjunto, y si bien ello no justifica nuestras
deficiencias, indica la necesidad de ciertos cambios
fundamentales en la conducta y estrategia corporativa.
El pésimo desempeño de nuestras acciones el año
pasado refleja claramente estos reveses, y sin embargo
hay otras nuevas realidades en nuestra industria que
también tuvieron un rol importante. En los años que
precedieron a la crisis financiera mundial, los precios
en alza del oro y los mercados de acciones en auge
crearon un clima de euforia entre los inversionistas,
recompensando a los productores de oro que aportaban
un agresivo crecimiento de la producción, sin importar el
costo. La industria como un todo, y Barrick en particular,
aportaron. De hecho, entre 1986 al 2006, a medida
de que Barrick expandía sus operaciones alrededor del
mundo, nuestras acciones incrementaron su valor en
aproximadamente 4.000 por ciento o aproximadamente
el 20% compuesto anual. Para sostener ese tipo de
crecimiento, las compañías auríferas y otras empresas
empezaron a hacer inversiones de capital cada vez
mayores y sin precedentes en nuevos proyectos para
producir más onzas. Gran parte de esta producción
provenía de cuerpos mineralizados de más baja ley,
erróneamente justificada por la expectativa del aumento
del precio del oro, y produjo onzas cada vez más
costosas, con gastos de inversión cada vez mayores.
Estas crecientes asignaciones de capital prácticamente
eliminaron la generación de flujo libre de efectivo. Y sin
embargo, eso era justamente lo que los inversionistas
esperaban tener – en proporción directa al incremento
del precio del oro. Pero ello no ocurrió, y los inversionistas
sufrieron una gran decepción.
Por consiguiente, la confianza de los inversionistas
quedó mellada y los administradores de patrimonio
empezaron a rehuir las acciones de oro. Al mismo tiempo,
la mayoría de los inversionistas que buscaban tener
una participación plena en el aumento de los precios
del oro trasladaron sumas astronómicas de dinero de
las acciones de oro, en las que percibían riesgos pero
bajos rendimientos, a los Fondos Cotizados en Bolsa
(ETF) de oro. Estos fondos, por cierto, ofrecían plena
participación en las fluctuaciones del precio del oro, sin
riesgos operacionales. Los números hablan por sí solos:
desde la creación de los ETF de oro, hace unos ocho años,
¡su valor ha alcanzado la increíble suma de $140 mil
millones! Mientras tanto, los múltiplos de las compañías
auríferas han sufrido una contracción sin precedentes,
particularmente cuando se miden en contraste con el
rendimiento de su único producto, el oro mismo.
Reconociendo los hechos anteriores, es claro que se
necesita un nuevo enfoque – a decir verdad, un cambio
completo de paradigma – para que la inversión en Barrick
se vuelva atractiva, gratificante y viable – una alternativa
frente a la inversión en oro mismo cuya superioridad
sea demostrable. Este importante cambio exige una
continuación de la racionalización de los activos, la
exploración y desarrollo de sinergias operacionales y
administrativas disponibles, una aplicación rigurosa de
la disciplina de capital y otras medidas que aumentan
nuestra capacidad de incrementar los pagos a nuestros
accionistas. Todas éstas son opciones claramente
accesibles para Barrick – que con su tamaño y escalaharán que nuestras acciones sean una alternativa
realista a los ETFs.
De acuerdo a esto, Barrick está liderando el
cambio de enfoque, centrando su atención ya no en el
crecimiento, sino en la maximización del flujo libre de
efectivo y el incremento de las tasas de rendimiento: un
importante cambio de paradigma para nuestra industria.
En Junio del año pasado, después del nombramiento de
Jamie Sokalsky como CEO, estuve muy orgulloso que su
primer mensaje a los accionistas fue un compromiso que
ha pasado a ser prácticamente de aceptación universal
en toda la industria: “Los rendimientos son los que van
a impulsar a la producción, no es la producción la que
va a impulsar a los rendimientos.” Todos y cada uno de
los CEO lo han expresado a su manera, pero el resultado
final es el mismo.
Creemos que éste es el enfoque correcto para
nosotros y el único que producirá resultados y volverá
a despertar el interés de los accionistas. Sin embargo,
debemos también comprender que reposicionar a
Barrick – una compañía grande y con diversidad
operacional – para cumplir con este paradigma, no
ocurre de la noche a la mañana. Los barcos grandes
tardan más en volver a zarpar. Puedo garantizarles a
nuestros accionistas que en todos los niveles dentro de
Barrick – ya sea a nivel de nuestro Directorio o del equipo
ejecutivo – estamos unidos en nuestro compromiso de
lograr el cambio significativo necesario y que nuestros
inversionistas claramente exigen.
Hemos hecho un buen progreso. Solamente el
año pasado, hemos cortado o diferido más de $4 mil
millones en los planes de gasto de capital y hemos
reducido nuestros objetivos de producción a largo plazo,
Barrick Gold Corporation
|
Revisión Anual 2012
3
MENSAJE DEL FUNDADOR Y PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
para enfocarnos solamente en las onzas mas rentables.
Al mismo tiempo estamos agregando aproximadamente
1,5 millones de onzas de producción anual de Pueblo
Viejo y Pascua-Lama, a costos significativamente más
bajos que el actual promedio de la compañía. Asimismo,
como parte del nuevo paradigma, ponemos en suspenso
todos los planes de construcción de nuevas minas. En
el futuro, antes de aprobar cualquier proyecto y asignar
capital, éstos deben cumplir los nuevos estándares de
nuestro marco de asignación disciplinada de capital y un
Peter Munk, Fundador y Presidente del Directorio
de Barrick Gold Corporation con el Presidente –
Adjunto del Directorio John L. Thornton.
umbral de excepcionales rendimientos de flujo libre de
efectivo. En la misma línea, y como parte de este nuevo
cambio de paradigma, proseguimos activamente con
nuestra política de enajenación de activos bajo distintas
modalidades – aquellos activos que no respaldan
nuestros objetivos en cuanto a rendimiento operativo,
vida útil de la reserva, generación de flujo libre de
efectivo, o que por otras razones no sean fundamentales
para la compañía.
Estas acciones están todas dirigidas a posicionar
a Barrick con una capacidad de crecimiento mejorada
para la generación de flujo libre de efectivo, con una
balanceada cartera de activos de la más alta calidad
en el mundo (aún si fuera en un numero reducido) y la
capacidad de retornar mayor valor a nuestros accionistas,
a través de crecientes dividendos y apreciación de capital.
Y como siempre, estamos comprometidos con el
fortalecimiento de nuestras prácticas de responsabilidad
social corporativa. No se trata de incurrir en una prédica
falsa, sino de hacer lo correcto, reduciendo los riesgos
de nuestro negocio y manteniendo nuestra licencia para
operar en todo el mundo.
Mientras reposicionamos a la compañía para cumplir
estos objetivos, también es adecuado que consideremos
4
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
un camino hacia un nuevo liderazgo a nivel de Directorio.
He tomado muy en serio mi rol, de más de un cuarto
de siglo como Fundador y Presidente del Directorio de
Barrick, enfocado en las diversas etapas del desarrollo
de nuestra compañía, con el objetivo primordial de crear
valor para nuestros inversionistas. Este enfoque dio
sus frutos, permitiendo que la compañía creciera para
situarse en una posición de liderazgo en la industria.
Sin embargo, aunque hemos logrado mucho, hay
todavía mucho por hacer. En consecuencia, estancarse y
perpetuar el statu quo no es una opción. Un prerrequisito
vital para el futuro es una nueva generación de líderes
calificados y avanzados.
Yo, junto con mis colegas en el Directorio, hemos
estado buscando a alguien con el empuje, la ambición,
la capacidad, la experiencia global y los contactos para
liderar nuestro directorio. Y lo más importante, he estado
buscando a alguien que comparta mi optimismo en las
oportunidades sin límites que están disponibles para
Barrick, a medida que definimos nuestro camino hacia
adelante. En el 2011, John Thornton se unió a nuestro
Consejo Asesor Internacional y posteriormente en el
2012, fue nombrado Presidente Adjunto de nuestro
Directorio principal. Es sin duda una gran fortuna
que John haya alcanzado un punto en su carrera
espectacular, al mismo tiempo que nuestra necesidad
por alguien con sus calificaciones, credenciales y
experiencia excepcional, también alcanzaba un
momento de decisión.
Durante el último año, John y yo hemos estado
trabajando hombro a hombro con todo el Directorio
y nuestro equipo gerencial, enfocados en la única y
exclusiva meta de establecer el escenario del éxito
de Barrick por largo tiempo. Estamos convencidos
que Barrick está en la cúspide de una nueva era, lista
para entregar a los accionistas los rendimientos que
nos definirán nuevamente – en todos los aspectos de
nuestras actividades globales – como una empresa
cotizada públicamente sumamente exitosa y respetada.
Finalmente, a nombre del Directorio, quisiera
extender nuestra sincera gratitud a Nathaniel Rothschild,
quién recientemente ha dejado nuestro directorio.
Estamos muy agradecidos por sus muchas contribuciones
a la compañía. Y lo más importante, quisiera agradecer
a la fuerza laboral comprometida de Barrick de más
de 25.000 empleados alrededor del mundo, que están
poniendo en acción diariamente nuestros planes de
crear valor para los accionistas. Ellos son el corazón de la
compañía, y sin ellos no podríamos tener éxito.
Sinceramente.
Peter Munk, Fundador y Presidente del Directorio
En la última década, nuestra industria se ha
enfocado en incrementar la producción de
oro, muy a menudo sin importar el costo.
En esencia, este crecimiento era por el
crecimiento mismo y no estaba enfocado en
tasas de retorno. Ahora, nos encontramos
en un ambiente muy diferente, un nuevo
paradigma para la industria del oro.
Jamie C. Sokalsky
Presidente y Director
Ejecutivo Principal
Asignación Disciplinada
de Capital
Revisión del año y perspectiva estratégica de nuestro
Presidente y Director Ejecutivo Principal.
Los crecientes costos de inversión y operación, los períodos
más largos de gestación de proyectos, un mayor nacionalismo
de los recursos y la falta de nuevos y grandes descubrimientos,
han alterado la percepción de los inversionistas respecto del
riesgo de las acciones de las compañías auríferas. Además, la
trayectoria de la industria en cuanto a asignación de capital
ha sido pobre. Por consiguiente, las acciones de las compañías
mineras auríferas han seguido teniendo un rendimiento
inferior al oro mismo, y los múltiplos de las acciones en el
sector se han comprimido significativamente. Al mismo
tiempo, los fondos cotizados en bolsa siguen ofreciendo una
alternativa popular para quienes buscan exposición al oro.
Mientras creemos que los factores fundamentales
que apoyan el precio del oro permanecen firmemente en
su lugar y nuestra perspectiva se mantiene optimista, no
podemos simplemente confiarnos en un precio del oro
que se eleva siempre, para generar más altos retornos. El
mensaje de los inversionistas ha sido claro: algo tiene que
cambiar. Es un mensaje que hemos comprendido en Barrick.
El año pasado estuvo marcado por un viraje decisivo para la
compañía. Empezamos a reposicionar a Barrick, a través de
un nuevo paradigma de asignación disciplinada de capital, un
paradigma que prioriza la creación de valor para el accionista,
haciendo hincapié en la maximización del flujo libre de
efectivo y las tasas de rendimiento ajustadas a riesgos. Mi
objetivo primordial, y el de todos los demás en Barrick ahora,
es traducir las fortalezas y resultados de nuestra compañía en
rendimientos más altos para los accionistas.
Estamos impulsando este cambio guiados por un
sencillo mantra: los rendimientos son los que impulsan a
la producción, no es la producción la que va a impulsar a
los rendimientos. Esto representa un cambio fundamental
para nuestra Compañía y nuestra industria, pero estamos
plenamente comprometidos con este enfoque y ya hemos
implementado cambios importantes. Todas las opciones de
asignación de capital, incluyendo el rendimiento para los
accionistas, la inversión orgánica, las adquisiciones y otros
gastos, serán clasificadas y se les asignará un orden de
prioridad. Nuestro marco incluye los siguientes objetivos clave:
■ Los rendimientos impulsan la producción: Las decisiones de
producción deben hacerse basándose en la generación de
tasas convenientes de rendimiento ajustadas a riesgo y flujo
libre de efectivo.
■ Rendimiento para los accionistas: Un compromiso para
pasar a los accionistas, los beneficios y afluencias de capital
que se deriven de la aplicación de este modelo.
■ Gestión de costos dinámico: Reducir costos y una revisión
regular de nuestra estructura de costos, es parte esencial de
la administración de nuestro negocio.
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
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MENSAJE DEL PRESIDENTE Y CEO
■
■
Optimización de la cartera de activos: liquidando los activos
que no cumplen con los criterios específicos, incluyendo los
umbrales de rentabilidad ajustados a riesgo, la generación
de flujo libre de efectivo, el desempeño operativo, la
duración de la reserva, y la inversión en activos que
cumplan con estos criterios.
Reducción del Riesgo Geopolítico: Centrándose en
activos de alto rendimiento y bajo costo en jurisdicciones
geopolíticas de menor riesgo a través de la optimización
de la cartera.
producir oro y es consistente con nuestro objetivo de generar
más altos retornos y flujos libres de efectivo.
Por ultimo, la implementación de este plan de trabajo
es un proceso dinámico y continuo que va a guiarnos en
cualquier decisión que hagamos de hoy en adelante.
En el 2012, la compañía se desempeñó bien en cuanto
a los objetivos operativos claves. Por décimo año consecutivo,
logramos nuestra guía de producción de oro, produciendo
7,4 millones de onzas, a costos de efectivo total de
sostenimiento de $945 por onza y a costos de efectivo total
Nuestras Prioridades Estratégicas
Asignación Disciplinada
de Capital
Excelencia
Operacional
Responsabilidad
Corporativa
Retorno a los
accionistas
La asignación disciplinada
de capital dirige todas las
decisiones que tomamos.
Todas las alternativas de
inversión compiten por el
capital basándose en su
capacidad de generar atractivos rendimientos y flujo
libre de efectivo.
El cumplimiento es un
componente clave para
generar la confianza del
inversionista. Barrick tiene
una trayectoria excelente
en esta área y ha logrado
cumplir con su guía de
producción de oro por
10 años consecutivos.
Nuestro éxito depende
de nuestra capacidad
para desarrollar nuestros
recursos en una forma
responsable y compartir los
beneficios de nuestro
negocio con las comunidades, gobiernos y otros
grupos de interés locales.
Nuestros esfuerzos tienen
un objetivo común –
estamos primordialmente
enfocados en la creación
de valor para nuestros
accionistas, a través de
entregar más altos retornos
y sólidos dividendos.
En la segunda mitad del 2012, hemos hecho un considerable
progreso en la implementación de este plan. Después de
evaluar el perfil de nuestra producción con el objetivo de
maximizar los retornos y el flujo de efectivo libre, hemos
cortado o diferido aproximadamente $4 mil millones en
gastos de capital previamente presupuestados. Como
resultado, hemos recalibrado nuestro pronostico de
producción de oro a largo plazo, a una base de más alta
calidad y más rentable de ocho millones de onzas para el
2016 y niveles de producción de cobre de 600 millones de
libras, para el 2015. También hemos anunciado que en el
actual ambiente desafiante, no tenemos planes para construir
ninguna nueva mina. La compañía tiene un buen número
de cuerpos mineralizados de la más alta calidad en todo el
mundo que tienen un considerable potencial económico,
pero que actualmente no satisfacen nuestro criterio de
inversión. En el ínterin, invertiremos el monto mínimo de
capital necesario para mantener el potencial económico de
estos activos, pero vamos a continuar avanzando nuestras
oportunidades en Nevada y particularmente en Goldrush.
Adicionalmente, como parte de nuestro amplio enfoque
de control de costos, hemos hecho un recorte presupuestario
de los gastos generales para 2013, y esperamos hacer
otras reducciones producto de una revisión en curso a
nivel de compañía. También hemos comenzado a reportar
los costos, usando la medida de costos de efectivo total
de sostenimiento que representa mejor el costo total para
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Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
de $584 por onza. La compañía también produjo
468 millones de libras de cobre, a costos de efectivo C1
de $2,17 por libra y costos totalmente asignados C3 de
$2,97 por libra.
Los ingresos netos ajustados para el año, los segundos
más altos en la historia de Barrick, fueron $3.830 millones
y la compañía reportó flujos de efectivo operativo de
$5.440 millones. Nuestros sólidos resultados financieros nos
permitieron aumentar nuestro dividendo trimestral en un
33%, en el 2012.
Una vez más, Barrick reemplazó exitosamente las reservas
de oro, que ahora alcanzan a un monto de 140 millones
de onzas, con un adicional de 83 millones de onzas en
recursos medidos e indicados de oro. Barrick también tiene
1.000 millones de onzas de plata, contenidas dentro de la
reserva de oro y 14 mil millones de libras en reserva de cobre.
Nuestro enfoque de exploración en el 2012 fue en
Nevada, en donde doblamos y mejoramos la base de recursos
de nuestro descubrimiento Goldrush de una alta calidad
mundial, cerca de nuestra mina Cortez. El proyecto está
avanzando a través de prefactibilidad y esperamos expandir aún
más la base de recursos en esta área altamente prospectiva.
En Agosto, hemos vertido un primer oro en nuestra mina
de clase mundial Pueblo Viejo en la República Dominicana,
de propiedad nuestra en 60%, dentro de lo programado y
dentro del rango de nuestra guía de capital. Esta operación
de larga vida y de bajo costo, logró su producción comercial
en enero del 2013 y se espera que llegue a funcionar a plena
capacidad, en la segunda mitad del año. Se espera que
Pueblo Viejo contribuya un promedio de 625.000 – 675.000
onzas de oro al año para Barrick, en sus primeros 5 años
de producción completa, a costos de efectivo total de
sostenimiento de $500 – $600 por onza. Con una vida útil
de la mina estimada de más de 25 años, Pueblo Viejo será
un contribuyente significativo para los ingresos y flujos de
efectivo de Barrick.
Durante el 2012, experimentamos algunos desafíos
significativos en Pascua-Lama, que es otro de nuestros
grandes proyectos de desarrollo en construcción, en el límite
de Chile y Argentina. Estos retos nos llevaron a un incremento
significativo en los costos de capital, que ahora se esperan
que sean entre $8.000 – $8.500 millones, con el objetivo de
lograr un primer oro para la segunda mitad del 2014. Este
fue un resultado muy decepcionante para la compañía y para
nuestros accionistas, y desde que he sido nombrado CEO, he
tomado entre mis más altas prioridades personales, el lograr
exitosamente la finalización de Pascua-Lama.
A fines de Julio, hemos reconocido que la complejidad
de este proyecto excede la capacidad de nuestro equipo
interno de construcción. Inmediatamente hemos iniciado una
amplia revisión del programa y costos y en consecuencia,
hemos transferido responsabilidades de administración de
la construcción a Fluor, un líder mundial en Gerencia de
ingeniería, adquisiciones y construcción.
A pesar de estar decepcionados por los incrementos de
costos de capital y del programa de trabajo extendido,
Pascua-Lama será una de las minas de oro verdaderamente
grandes en el mundo, con una vida útil de la mina estimada
de 25 años. Una vez que entre en producción, será un
generador significativo de flujo libre de efectivo, con una
producción promedio anual de 800.000 – 850.000 onzas de
oro, en sus primeros 5 años completos de operación, a costos
de efectivo total de sostenimiento de $50 – $200 por onza.
Se espera que Pueblo Viejo y Pascua-Lama, una vez que
operen a máxima capacidad contribuyan juntas un monto de
aproximadamente 1,5 millones de onzas de oro a bajo costo,
al perfil de producción de Barrick, sosteniendo nuestra base
de producción rentable y de alta calidad, a largo plazo.
La mina de cobre Lumwana en Zambia, representó otro
de nuestros desafíos significativos en el 2012. Durante el año,
completamos y actualizamos el plan de vida útil de la mina
que refleja nueva información del programa de perforaciones
que culminaron a finales del 2012. Lamentablemente, nuestro
nuevo plan minero pronostica que los costos mineros serán
más altos de lo previsto y como resultado, registramos un
cargo por desvalorización de activo y goodwill después
de impuestos de $3.800 millones, en el 2012. Esto fue
claramente un desafortunado resultado. Nuestra guía del
2013 refleja expectativas reales de un mejoramiento sobre
el 2012; sin embargo, necesitamos implementar un cambio
significativo en el desempeño futuro de la mina para realizar
su potencial. A largo plazo, Lumwana tiene un enorme
inventario mineral y un tremendo apalancamiento a precios
más altos del cobre. Cuando sea más difícil encontrar cobre
y la demanda aumente, podemos llegar a beneficiarnos
considerablemente de tener este activo en nuestra cartera.
Otro componente crítico de nuestra estrategia para
entregar retornos superiores para nuestro accionistas,
es manteniendo y fortaleciendo nuestro compromiso de
responsabilidad corporativa. Es también uno mis compromisos
personales como CEO y es un compromiso que compartimos
con todo nuestro equipo de administración. Debemos ganar
apoyo para nuestras actividades cumpliendo con nuestros
compromisos en materia de seguridad y medio ambiente, y
garantizando que las comunidades y la sociedad en general
perciban los beneficios mutuos a largo plazo de nuestras
operaciones. Mejorar nuestro desempeño social y ambiental
constituye un proceso continuo, un proceso con el que
seguimos plenamente comprometidos.
De cara al 2013, seguimos concentrados en el objetivo
de cumplir una serie de prioridades clave para impulsar el
valor de las participaciones de los accionistas. En primer lugar,
debemos cumplir con nuestra guía de producción y costos.
Con respecto a los proyectos, estamos enfocados en impulsar
a Pueblo Viejo a su plena capacidad, a avanzar PascuaLama en línea con nuestros costos y programas de trabajo
estimados y en avanzar nuestro descubrimiento Goldrush, en
Nevada. Otra meta clave para el año es mejorar el desempeño
de Lumwana y uno de nuestros nuevos equipos de liderazgo
de cobre está trabajando activamente con ese objetivo.
Durante el 2013, estaremos buscando oportunidades
para optimizar nuestra cartera y también conseguir más
reducciones de costos en toda la compañía. Y como siempre,
el fortalecimiento de nuestro desempeño de responsabilidad
social corporativa es una prioridad principal.
En conclusión quiero expresar mi gratitud a nuestro
Fundador y Presidente del Directorio Peter Munk, al
Presidente Adjunto al Directorio John Thornton y al resto del
Directorio por confiarme el rol de Director Ejecutivo Principal
en este momento critico de la historia de Barrick. También
quisiera agradecer a Peter Kimver y a Igor González por sus
muchos años de servicio con la compañía.
Mi objetivo primordial es producir ganancias para
nuestros accionistas, y esto es algo a lo que pretendo dar
marcado énfasis a medida que avancemos. A través de
nuestro disciplinado y enérgico enfoque de la asignación
de capital, considero que tenemos la mejor plataforma de
la industria para ofrecer una producción rentable mientras
posicionamos a Barrick como un significativo generador
de flujo libre de efectivo. Esto nos permitiría producir más
capital para los accionistas, y en última instancia impulsar
rendimientos superiores para los accionistas a largo plazo.
Jamie C. Sokalsky, Presidente y Director Ejecutivo Principal
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
7
Enfocado en Flujo Libre
de Efectivo
Nuestro enfoque disciplinado de control de costos
está diseñado para maximizar el flujo libre de efectivo
en cada onza que producimos.
Se vertió el primer oro en Pueblo Viejo en agosto del 2012.
A medida que el precio del oro registró su doceavo año
consecutivo de aumentos, Barrick reportó un flujo de
efectivo operativo récord de $5.440 millones e ingresos
netos ajustados, los segundos más altos en su historia,
de $3.830 millones ó $3,82 por acción. Barrick sigue
demostrando un excepcional apalancamiento del precio
del oro por acción. Desde el lanzamiento de los fondos
cotizados en bolsa de oro en 2004, las ganancias netas
ajustadas y el flujo de efectivo operativo ajustado por
acción de la compañía, se han incrementado en aproximadamente 700 por ciento1 y 450 por ciento1 respectivamente, comparado al aumento de 280 por ciento1 en el
precio de oro, durante el mismo periodo. La perdida neta
de $700 millones en el 2012, refleja principalmente cargos
de desvalorización después de impuestos de $3.800 millones
para Lumwana. Mientras que incrementamos las reservas
y definimos nueva mineralización significativa en Lumwana en el 2012, los costos mineros en el nuevo plan de
la vida útil de la mina fueron más altos que lo anticipado.
Lumwana tiene un tremendo aprovechamiento de los más
altos precios del cobre, pero nuestro enfoque está en
reducir los costos mineros para aprovechar su potencial.
TRAYECTORIA RÉCORD DEL CRECIMIENTO
DE DIVIDENDOS
Nuestra generación de sólidos flujos de efectivo y de un
panorama positivo del precio del oro, le permitió a la
1. 2004–2012. Todos los EPS están ajustados, excepto el 2004 que está en base a US GAAP
y todos los CFPS están en base a US GAAP, excepto por 2009–2012 que están ajustados.
2004–2009 están en base a US GAAP y los años 2010–2012 están en base a IFRS.
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Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
“No podemos depender del fortalecimiento del precio del
oro para ofrecer rendimientos y flujo libre de efectivo
más altos. Estamos manejando nuestros costos basándonos
en la metodología de los costos totales en efectivo de
sostenimiento y hemos reducido significativamente los
gastos generales presupuestados a nivel de compañía.”
Ammar Al-Joundi, Vicepresidente Ejecutivo y Director Ejecutivo de Finanzas
compañía elevar sus dividendos trimestrales en el 2012
en 33 por ciento, a $0,20 por acción ó $0,80 por acción
en una base anualizada. En los últimos seis años, Barrick
ha tenido una consistente trayectoria récord de retornar
más capital a los accionistas, aumentando sus dividendos
en aproximadamente 260 por ciento2 durante este
periodo, o una tasa de crecimiento compuesto anual de
24 por ciento.
ENFOQUE DISCIPLINADO DE CONTROL DE COSTOS
Los costos son impulsadores clave del desempeño
financiero de Barrick y una parte integral de nuestra
estrategia de asignación disciplinada de capital. Barrick
continúa utilizando estrategias para manejar los riesgos,
incluyendo cubrirse con hedges de moneda y commodities, para ayudarse a manejar nuestra exposición a costos.
La compañía también ha adoptado un nuevo método de
medición de costos – el método de los costos en efectivo
totales de sostenimiento por onza – que constituye una
medición más coherente y refleja mejor los costos totales
involucrados en la producción de oro. La medida también
refleja la forma de cómo manejamos nuestro negocio y es
consistente con nuestro objetivo de generar retornos más
DIVIDENDO ANUALIZADO
Centavos US por acción
C
24%
AGR
80
60
48
40
40
2008
2009
30
22
2006
2007
2010
2011
2012
altos e incrementar el flujo libre de efectivo. Mientras que
nuestros costos de efectivo total de sostenimiento
estimados del 2013 de $1.000 – $1.100 por onza3 son
competitivos, continuamos evaluando un amplio espectro
de maneras para reducirlos significativamente.
En 2012, iniciamos una revisión de los gastos generales a
nivel de compañía y un proceso en curso de revisión de
nuestra cartera, que clasificó nuestros activos de acuerdo
a su capacidad para cumplir con nuestros dos métodos
principales de medición de las inversiones – el flujo libre
de efectivo y los rendimientos ajustados a riesgos. Como
consecuencia de estas medidas, hemos reducido los
gastos generales presupuestados para 2013 a nivel de
compañía en más de $100 millones, e identificamos
aproximadamente $4 mil millones de gastos de capital
previamente planificados que no cumplen con nuestros
criterios de inversión. Estos gastos de capital fueron
recortados o postergados de nuestros planes futuros.
Aunque no podemos condicionar nuestra capacidad de
ofrecer un mayor flujo libre de efectivo al incremento
del precio del oro, los fundamentos en la oferta/demanda
en el futuro inmediato parecieran respaldar esta posibilidad. Esperamos que el oro siga siendo atractivo como
moneda de facto y reserva de valor, dado que muchos
países desarrollados siguen lidiando con altos niveles de
endeudamiento y responden con políticas monetarias
acomodaticias.
Los bancos centrales continúan comprando oro para
diversificar sus portafolios y registraron compras netas por
tercer año consecutivo. La creciente clase media en las
economías emergentes como es China e India, está
proveyendo más apoyo a los precios del oro y también se
anticipa que los precios del cobre se beneficiarán a través
de la infraestructura y demanda del consumidor. Se
espera que el abastecimiento de la mina tanto para el oro
como para el cobre sea limitado por la escasez de nuevos
descubrimientos, lo que debería afectar en forma positiva
a los precios.
2. Calculado en base a convertir el dividendo semestral del 2006 de $0,11 por acción,
a un dividendo trimestral.
3. Medida financiera no-GAAP – vea las páginas 79–87 del Reporte Financiero del 2012.
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
9
Activos de Alta Calidad Mundial
Nuestro actual proceso de revisión de cartera está diseñado
para optimizar aún más la alta calidad de la cartera de activos y
proveer más altos rendimientos y flujo libre de efectivo.
CARTERA GLOBAL DE PRINCIPALES ACTIVOS
La cartera de Barrick de 27 minas operativas, proyectos de
desarrollo y exploración avanzados y extensas posiciones
de terreno en cinco continentes alrededor del mundo,
incluye algunos de los principales activos de oro en el
mundo. Una vez que Pueblo Viejo opere a plena capacidad, Barrick estará operando a tres de las seis minas
en el mundo que son productoras de un millón de onzas
o más al año. Nuestras cuatro principales minas – Cortez,
Goldstrike, Lagunas Norte y Veladero – juntas produjeron
4,1 millones de onzas en el 2012, a un costo de efectivo
total promedio de $406 por onza. Estas minas, junto con
Pueblo Viejo y Pascua-Lama, forman un grupo esencial
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Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
sin igual de seis activos de alta calidad, con largas vidas
útiles y bajos costos, que solas serían las productoras de
oro mas grandes del mundo. Nuestro proceso de revisión
de la cartera actual, lanzado a mediados del 2012, tiene
el objetivo de optimizar aún más la calidad de toda
nuestra cartera. Los activos que no generen rendimientos
ajustados a riesgos o flujo libre de efectivo aceptables
serán postergados, archivados o desinvertidos.
Barrick alcanzó su guía de producción de oro en el 2012,
por décimo año consecutivo, con un monto líder en
la industria de 7,4 millones de onzas de oro. Los costos
de efectivo total de sostenimiento fueron de $945 por
onza y costos de efectivo total de $584 por onza, los
“Es un excelente logro de la Compañía, hacer que
Pueblo Viejo entre en producción dentro del rango de
la guía y con un excelente récord de seguridad. Esta
gran mina de bajo costo representa el tipo de activo de
alta calidad en los que deseamos invertir el capital de
los accionistas.”
Igor Gonzales, Vicepresidente Ejecutivo y Director Ejecutivo de Operaciones
7,4
945
Barrick produjo
un monto líder en
la industria de
7,4 millones de
onzas de oro en
el 2012.
Los costos de
efectivo total
de sostenimiento
fueron $945
por onza.
que fueron los más bajos entre los mayores productores
de oro. Estos sólidos resultados reflejan la alta calidad de
nuestros activos. En el futuro, esperamos que la estructura del costo de Barrick se beneficie de una combinada
producción promedio anual de cerca de 1,5 millones1 de
nuevas onzas provenientes de Pueblo Viejo y PascuaLama, a costos de efectivo total de sostenimiento
promedio de $250 – $350 por onza2 y costos de efectivo
total promedio de $100 – $200 por onza.2
1. Aproximadamente 1,5 millones de onzas en base a la producción promedio anual
acumulada estimada de los primeros cinco años completos, una vez que ambas minas
funcionen a plena capacidad.
2. Basado en los primeros cinco años completos promedio, una vez que ambas minas
funcionen a plena capacidad.
PRODUCCIÓN DE ORO POR REGIONES EN 2012
Norteamérica 47%
Sudamérica 22%
Australia Pacífico 25%
African Barrick Gold 6%
NEGOCIO DEL ORO
Nuestra unidad Norteamericana es la región productora
más grande de la compañía y generó 3,5 millones de
onzas ó sea el 47 por ciento del total de la producción
del 2012, a costos de efectivo total de $500 por onza.
Nevada alberga a siete de las nueve minas de la región
y contribuyó con 3,1 millones de onzas ó sea el 42 por
ciento de la producción total en el 2012. Cortez
permanece siendo nuestra mina de más bajo costo y por
tercer año consecutivo excedió las expectativas con una
producción de 1,37 millones de onzas, a costos de
efectivo total de $282 por onza. Un éxito significativo
de exploración en las inmediaciones del descubrimiento
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
11
ACTIVOS DE ALTA CALIDAD MUNDIAL
1,37
3,1
La mina Cortez produjo
1,37 millones de onzas
a costos de efectivo
total de $282 por onza
en el 2012.
Nuestras minas en
Nevada produjeron
3,1 millones de onzas
o sea el 42% de la
producción total en
el 2012.
Goldrush, ha demostrado el potencial que tiene este
distrito verdaderamente de alta calidad en todo el mundo.
En Goldstrike, la construcción avanzó en el proyecto
tiosulfato para permitir una producción continuada en las
autoclaves, las que originalmente se esperaba que cesaran
sus operaciones en el 2012. Las modificaciones al circuito
de la autoclave van a acelerar cerca de 3,5 millones de
onzas en el plan de la mina y van a contribuir un promedio
de 350.000 a 400.000 onzas anuales en los primeros
cinco años completos de operación. Se espera la primera
producción de oro para mediados del 2014. La región
Lagunas Norte ha
producido un 50
por ciento más que
las expectativas de
factibilidad y lo ha
hecho en cada año,
desde que entró
en producción.
Norteamérica contiene un número de excelentes
prospectos para la producción futura, incluyendo Goldrush
y la expansión subterránea Lower Zone en Cortez.
Las tres minas en Sudamérica produjeron 1,6 millones
de onzas o sea el 22 por ciento de la producción total
de la compañía en el 2012, a costos de efectivo total de
$467 por onza. La mina Lagunas Norte ha tenido otro año
sólido, contribuyendo 754.000 onzas a bajos costos de
efectivo total de $318 por onza, mientras que Veladero
produjo 766.000 onzas, a costos de efectivo total de $510
por onza. Ambas minas han excedido significativamente
las expectativas de producción del estudio de factibilidad,
desde que comenzaron sus operaciones en el 2005.
Lagunas Norte ha sobrepasado los estimados originales
en los últimos siete años y en una base acumulada,
ha producido más del 50 por ciento por encima de las
expectativas. Veladero ha dejado atrás los estimados
de factibilidad en los últimos cuatro años y ha producido
acumuladamente cerca del 20 por ciento más que
lo anticipado.
Las ocho minas de Australia Pacifico produjeron
1,8 millones de onzas en el 2012, o sea el 25 por ciento
de la producción total, a costos de efectivo total de
$803 por onza. La mina Porgera en Papua Nueva Guinea
continuó liderando la producción en la región, con una
producción de 436.000 onzas a costos de efectivo total
$955 por onza.
La mina Cortez en Nevada excedió las expectativas por tercer año consecutivo. En primer plano se
muestran las instalaciones de procesamiento.
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Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
El 73,9 por ciento de participación de la producción
perteneciente a Barrick de las cuatro minas dentro de
African Barrick Gold PLC (ABG) fue de 0,5 millón de onzas
o sea el 6 por ciento de la producción total, a costos de
efectivo total de $949 por onza.
La técnica de
laboratorio María
Louise Rodríguez
trabaja con el equipo
cromatográfico iónico
en Pueblo Viejo.
INVIRTIENDO EN PROYECTOS DE ALTO RETORNO
En el 2012, Barrick agregó otra operación de alta calidad
en el mundo a su cartera, con la exitosa finalización de la
mina Pueblo Viejo en la Republica Dominicana, la cual es
60% de propiedad de la compañía. Pueblo Viejo es una de
las pocas mina en el mundo que van a producir más de un
millón de onzas de oro al año y sus instalaciones de
procesamiento de alta tecnología albergan a cuatro de las
mas grandes autoclaves en el mundo. Se anticipa que esta
mina, basado en sus reservas de 25,0 millones de onzas3
(base al 100%), sea un contribuyente mayor con una
3. Para una información adicional en cuanto a reservas y recursos vea las
páginas 161 – 168 del Reporte Anual 2012.
4. La producción actual puede variar dependiendo del progreso de sus operaciones.
0,50 – 0,65
Se espera que la participación de Barrick en
la producción de Pueblo Viejo en el 2013 sea
de 0,50 – 0,65 millones de onzas.
producción a bajo costo para Barrick por muchos años en
el futuro. Pueblo Viejo se completó a un costo de capital
de $3.700 millones y se espera que provea unos 1.900
empleos y 10.000 empleos indirectos en sus 25 y más
años de vida útil estimada de la mina.
Pueblo Viejo vertió su primer oro en agosto del 2012 y
está programada para operar a capacidad completa en
la segunda mitad del 2013, con una producción estimada
de 500.000 – 650.000 onzas4 en el 2013. Se anticipa
que en sus primeros cinco años completos de operación,
Las instalaciones de procesamiento de alta
tecnología en Pueblo Viejo albergan a cuatro
de las autoclaves más grandes en el mundo.
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
13
Activos De Alta Calidad Mundial
Una abrazadera
del molino
de bolas en
Pascua-Lama es
inspeccionada
antes de su
instalación.
3 de 6
25
Barrick opera la mitad
del grupo de minas
en el mundo que pueden
producir más de un
millón de onzas al año.
Cada una de las minas
Pueblo Viejo y PascuaLama tienen una vida
útil de la mina de por
lo menos 25 años.
la participación de Barrick en la producción anual sea
de 625.000 – 675.000 onzas a costos de efectivo total
de sostenimiento de $500 – $600 por onza5 y costos
de efectivo total de $300 – $350 por onza5.
plena producción va a generar un significativo flujo libre
de efectivo para Barrick. Su primera producción está
programada para la segunda mitad del 2014 y se estima
que el capital de construcción de la mina sea de $8.000 –
$8.500 millones. Se espera que el proyecto genere unos
1.600 empleos directos y unos 4.000 empleos indirectos
en sus 25 años de vida útil de la mina y Barrick está
proveyendo programas de capacitación de habilidades,
oportunidades para negocios locales e invirtiendo en las
comunidades alrededor del proyecto. El proyecto contiene
Se espera que el proyecto Pascua-Lama en el límite entre
Chile y Argentina, sea una de las minas de oro de menor
costo operativo en el mundo y una vez que alcance su
El montaje de las instalaciones de molienda en PascuaLama está bien avanzado; en el fondo se muestra la
instalación para la pila de acopio de mineral cubierta.
14
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
Los cátodos de cobre
de Zaldívar son
preparados para ser
enviados por tren al
puerto de Antofagasta
en Chile.
468
En el 2012 Barrick
produjo 468 millones
de libras de cobre
provenientes de sus
dos minas de cobre.
una gran reserva de oro de aproximadamente 18 millones
de onzas y unas 676 millones de onzas de plata contenidas
dentro de las reservas de oro.
En sus primeros cinco años completos de operación, se
espera que Pascua-Lama produzca un promedio anual de
800.000 – 850.000 onzas de oro a costos de efectivo total
de sostenimiento de $50 – $200 por onza6 y costos de
efectivo total de $0 a negativo $150 por onza6. La mina
también será una de las principales productoras de plata
en el mundo, con una producción anual promedio de
aproximadamente 35 millones de onzas durante el mismo
periodo. Al final del 2012, se había completado la
construcción en aproximadamente un 40 por ciento.
UNIDAD DE NEGOCIOS DE COBRE
En el 2012, Barrick fortaleció la administración de su
Unidad de Negocios Global de Cobre (CBU) para enfocarse
exclusivamente en la optimización de este negocio, lo
que incluye la mina Zaldívar en Chile, la mina Lumwana
en Zambia y el proyecto Jabal Sayid en Arabia Saudita.
La producción total de cobre en el 2012 fue de
468 millones de libras a costos de efectivo C1 de $2,17
por libra y costos totalmente asignados C3 de $2,97 por
libra. La mina Zaldívar produjo 289 millones de libras
a costos de efectivo C1 de $1,62 por libra y Lumwana
contribuyó con 179 millones de libras a costos de efectivo
C1 de $3,07 por libra.
En Lumwana nos enfocamos en reducir significativamente
el costo con el objeto de poder realizar su potencial.
Con un mejor conocimiento en base a las perforaciones
finalizadas en el 2012 y a un plan de mina actualizado,
la compañía está en una mejor posición para identificar
5. Basado en los primeros cinco años completos promedio y en estimados de precios del
oro y combustible de $1.700/oz y $90/bbl, respectivamente. No incluye el aumento
por una futura inflación.
6. Basado en los primeros cinco años completos promedio y en estimados de precios del oro,
plata y combustible de $1.700/oz, $30/oz y $90/bbl, respectivamente, y asumiendo una tasa
de conversión del peso chileno de 475:1. No incluye el aumento por una futura inflación.
7. No incluye el aumento por una futura inflación.
La cancha de lixiviación en Zaldívar es alimentada con
mineral en un ciclo constante de entrega y recuperación.
los cambios necesarios que van a mejorar el flujo libre
de efectivo durante la vida útil de la mina. Asimismo,
se han identificado como principales oportunidades
para aumentar el valor, al enfoque que debe darse a una
mayor utilización y productividad de la flota minera y a
una transición completa a una operación mantenida por
el propietario.
Se espera que en Jabal Sayid, la producción comience
en el 2014, una vez que la mina cumpla con las normas de
Arabia Saudita relacionadas con la seguridad. Se anticipa
que la producción anual promedio de Jabal Sayid sea
de 100 – 130 millones de libras a costos de efectivo C1
de $1,50 – $1,70 por libra7 en sus primeros cinco años
completos de operación.
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
15
Agregando Valor a Través
de Exploraciones
Nuestra consistente y disciplinada estrategia de exploración
continúa dando un excelente retorno a la inversión.
En el 2012, Barrick reemplazó sus reservas probadas
y probables de oro por séptimo año consecutivo y
culminó el año con un monto líder en la industria de
140 millones de onzas. Adicionalmente, la compañía
tiene recursos medidos e indicados de 83 millones de
onzas y recursos inferidos de 36 millones de onzas.
La compañía, desde sus inicios, tiene una excelente
trayectoria para encontrar nuevas reservas de oro.
Desde 1990, hemos gastado cerca de $2.900 millones
en exploración1, con un costo general de hallazgo de
1. Los programas de exploración de Barrick están diseñados y conducidos bajo la
dirección de Robert Krcmarov, Vicepresidente Principal, Exploraciones Globales de
Barrick. Para información sobre la geología, las actividades de exploración en general
y los procedimientos de perforación y análisis en las propiedades materiales de Barrick,
vea el más reciente Formulario 40-F/Formulario de Información Anual de Barrick.
16
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
aproximadamente $18 por onza. Durante ese tiempo,
hemos explotado 127 millones de onzas, adquirido
110 millones de onzas y hemos encontrado 157 millones
de onzas de oro a través de exploración.
En el 2012, las reservas de cobre crecieron 1,2 millones
de libras, a un monto de 13,9 millones de libras, después
de la culminación del extenso programa de perforaciones
de 18 meses en Lumwana. La compañía también tuvo
recursos medidos e indicados de cobre de 10,3 millones
de libras, a finales del 2012.
“Las proyecciones de exploración de Barrick han generado un
excepcional valor par la compañía basado en el descubrimiento
de más de 157 millones de onzas desde 1990 a costos de
hallazgo más bajos que el promedio en la industria. Goldstrike,
Lagunas Norte, Pascua-Lama y Goldrush son los activos
insignia y todos ellos han sido descubiertos por el equipo
de exploración de Barrick.”
Rob Krcmarov, Vicepresidente Principal, Exploración
140
Las reservas probadas
y probables totalizaron
140 millones en
el 2012.
83
RESERVAS POR REGIÓN 2012
Los recursos medidos
e indicados crecieron
a 83 millones de
onzas.
El programa de exploración del 2012 estuvo
principalmente enfocado en Nevada, que recibió
cerca del 40 por ciento de nuestro presupuesto de
exploración. Se llevaron a cabo extensos programas de
perforación en Goldrush para mejorar los recursos y se
evaluaron los límites y el potencial regional de este gran
descubrimiento cerca de la mina Cortez.
Las perforaciones de relleno unieron a los depósitos
Red Hill y Goldrush (nuevamente nombrado Goldrush),
que duplicaron y mejoraron la base de recursos y la
Norteamérica 42%
Sudamérica 37%
Australia Pacífico 12%
África 9%
huella del depósito mineralizado se ha duplicado con
creces, alcanzando más de siete kilómetros de largo. Los
recursos medidos e indicados crecieron en más de 500
por ciento, desde el 2011, a un monto de 8,4 millones
de onzas. Adicionalmente, hay 5,7 millones de onzas
en la categoría de recursos inferidos. Goldrush todavía
permanece abierto en múltiples direcciones, hacia el
norte, este y sur.
Fuera de Goldrush, el gran campamento Cortez contiene
una gran riqueza de oportunidades de exploración a
largo plazo, a nivel de distrito. La compra de la propiedad
Barrick Gold Corporation
|
Revisión Anual 2012
17
AGREGANDO VALOR A TRAVÉS DE EXPLORACIONES
Las futuras perforaciones
van a enfocarse en la
expansión de recursos
definidos y en evaluar los
objetivos de alta calidad
en el campamento
Goldrush.
El distrito Cortez tiene oportunidades
sustanciales de exploración, incluyendo
a la nueva tendencia paralela al oeste
de Goldrush.
Mil
i l Canyon
Potencial
Pottenc
encial
en
ial
a
mineralizado
minera
min
erali
era
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La mina
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Extensión
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ón
Goldrush
Gold
G
dru
rush
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la I
ale
Par
cia
den
Ten
18
2
3
Barrick Gold Corporation
4
|
5
Revisión Anual 2012
Desde 1990 los
costos de hallazgo
han promediado
$18 por onza.
Las perforaciones en el 2012 en la mina Turquoise
Ridge, que es propiedad nuestra en 75%, agregaron
0,7 millones de onzas a las reservas y también
2,6 millones de onzas a los recursos medidos e indicados
y 1,9 millones de onzas a los recursos inferidos (todo
en una base 100%).
Recursos
R
Re
Recu
eccu
ecu
urs
rso
oss Goldrush
o
Gol
oldr
d us
dr
ush
h 2012
2 12
20
1
0 km 1
Los recursos medidos
e indicados crecieron
en más de 500 por
ciento en Goldrush.
18
Mill Canyon en el 2012, puso a todo el campamento
Cortez bajo la administración Barrick y va a permitir
una exploración sistemática de objetivos de alta calidad
que serán examinados mediante perforaciones. Esto
incluye una tendencia paralela identificada al oeste de
Goldrush y extensiones al norte, este y sur del sistema
Goldrush. Se ha finalizado un estudio de alcance y está
realizándose el estudio de pre-factibilidad en paralelo con
la continuación del trabajo de exploración y de estudios
técnicos. Un número de opciones de desarrollos se están
considerando, incluyendo explotación a tajo abierto,
explotación subterránea o una combinación de ambas.
POTENCIAL DEL DISTRITO CORTEZ
Mina
MIna
M
MI
Ina
a
C rttez
Co
Cortez
H ll
Hi
llss
Hills
+500
G ld
Go
dru
russh
sh
Goldrush
Su
ur
Sur
El presupuesto de exploración del 2013 de $400 –
$440 millones, va a enfocarse con prioridad a proyectos
de alta calidad, en concordancia con nuestro objetivo
de que “los retornos impulsan a la producción”.
Cerca de la mitad del presupuesto del 2013, está
asignado a Norteamérica, principalmente a Nevada,
mientras que Australia Pacífico va a recibir cerca del
18 por ciento del presupuesto, al cobre se le asignará
aproximadamente un 16 por ciento y a Sudamérica un
aproximado de 14 por ciento, y el saldo será para
African Barrick Gold.
1/2
Más de 300 kilómetros de núcleo de
perforación fueron
procesados en la
nueva instalación de
Lumwana en menos
de 18 meses.
Cerca de la mitad
del presupuesto
de exploración
2013 será gastado
en Nevada.
HISTORIA DEL CRECIMIENTO DE LAS RESERVAS | RECURSOS DE ORO
Onzas Agregadas Desde el Descubrimiento o Adquisición (millones)
Goldstrike 59 M oz
Cortez
Pascua-Lama
Pueblo Viejo
Donlin Gold
Turquoise Ridge
Veladero
Adquiridas
Agregadas
Lagunas Norte
Goldrush
Pierina
Bald Mtn.
Ruby Hill
S. Arturo
0
5
10
15
20
25
30
35
Resumen de Reservas y Recursos
Reservas Probadas
y Probables
Recursos Medidos
e Indicados
Recursos
Inferidos
140.248
83.008
35.591
Norteamérica
Sudamérica
Australia Pacífico
África
Otro
59.478
51.689
16.609
12.271
201
59.139
10.338
6.150
7.379
2
19.064
6.447
6.772
3.291
17
Otros Metales
Cobre (M lbs)
Niquel (M lbs)
13.881
–
10.308
1.080
506
596
Reservas Probadas
y Probables
Recursos Medidos
e Indicados
Recursos
Inferidos
1.051.680
5.761
255.633
1.335
60.162
1.639
Al 31 de diciembre de 2012
(Participación accionaria de Barrick)
Oro (000s oz)
Otros Metales Contenidos en:
Plata (000s oz)
Cobre (M lbs)
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
19
Responsabilidad Corporativa
En Barrick, la responsabilidad corporativa es fundamental
para nuestra estrategia de negocios y define lo que somos
como compañía.
Creemos que nuestro compromiso de una minería
responsable es la manera correcta de operar y es vital
para lograr nuestros objetivos empresariales. Nuestra
prioridad es lograr y entregar retornos superiores para
nuestros accionistas y al mismo tiempo crear valor para
las comunidades y países en donde operamos.
Alrededor del mundo, el contexto económico social y
político de la industria minera continúa evolucionando
rápidamente y con ello viene trayendo riesgos de cambio
y de más altas expectativas. El enfoque de Barrick sobre
responsabilidad corporativa nos ayuda a identificar y
manejar los riesgos que surgen, para asegurarnos de que
podemos continuar creando valor para nuestros
inversionistas y partes interesadas. Para hacer esto,
20
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
conducimos nuestras actividades con altos estándares
operacionales, sociales, ambientales y de seguridad y
también desarrollando relaciones respetuosas y de
colaboración con las comunidades, gobiernos, sociedades
civiles y otros, en todos los lugares en donde operamos.
Reconocemos que nuestro actual éxito está ligado al éxito
y a la estabilidad de nuestras comunidades anfitrionas
y a nuestra reputación como socios responsables en el
desarrollo de recursos. En todos los lugares, trabajamos
en forma diligente para manejar los impactos que
pudieran surgir en nuestras operaciones, proveer un lugar
de trabajo seguro para nuestros empleados, y asegurar
de que las comunidades y la sociedad obtengan
beneficios a largo plazo de nuestras actividades mineras.
“La responsabilidad corporativa es una parte integral de
nuestra estrategia de negocios internacional. Creamos valor
para nuestros accionistas, operando con altos estándares
y ganando un amplio apoyo de nuestras comunidades
anfitrionas, gobiernos y grupos de interés locales. Este
enfoque nos ayuda a manejar los riesgos que surjan y a
mantener nuestra posición como un líder en la industria.”
Kelvin Dushnisky, Vicepresidente Ejecutivo Principal
miembro 2012/13
Por quinto año consecutivo, Barrick fue nombrado un líder mundial en responsabilidad corporativa por
el Índice Mundial Dow Jones Sustainability. Barrick también fue clasificado entre las 100 principales
compañías en el mundo por el Índice NASDAQ Global Sustainability. En Canadá, Barrick fue nombrado
un Líder del Carbon Disclousure y fue clasificado primero en el ranking de sostenibilidad de la industria
minera canadiense, por la revista Corporate Knights. Más recientemente, Corporate Knights incluyó
a Barrick en su lista Global 100 de las compañías más sostenibles del mundo.
Este enfoque nos ayuda a obtener amplio apoyo para
nuestras operaciones. Y como resultado, estamos en
condiciones de desarrollar una cartera de activos de
calidad que generan sólidos retornos para nuestros
accionistas.
totalizaron aproximadamente 13.000 millones. A través
de las contrataciones y compras locales, buscamos
maximizar los beneficios de nuestras operaciones, de
forma tal que sean buenas para la comunidad y buenas
para nuestros negocios.
DESARROLLO ECONÓMICO Y COMUNITARIO
Los problemas que encaran nuestras comunidades
anfitrionas son diversos y a menudo complejos. La
pobreza, los servicios e infraestructura limitados y la falta
de oportunidades educacionales son una realidad en los
países en desarrollo, en donde muchos de los nuevos
depósitos se ubican. Para ayudar a que nuestras
comunidades anfitrionas encaren estos desafíos,
trabajamos junto con ellos para invertir en las iniciativas
correctas de desarrollo que reflejan las prioridades
locales. Estas iniciativas ayudan a promover el desarrollo
Las operaciones de Barrick son un motor importante del
desarrollo económico y pueden impulsar un cambio social
positivo. Nuestras operaciones contribuyen anualmente
con miles de millones de dólares a las economías locales y
nacionales en forma de salarios, impuestos y regalías, con
el abastecimiento de bienes y servicios y de inversiones en
la comunidad. Solamente en el 2011 (el año más reciente
del que tenemos cifras disponibles), estas contribuciones
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
21
RESPONSABILIDAD CORPORATIVA
125 familias
se han mudado fuera de las
barriadas pobres a nuevas
casas en Chile.
socio económico a largo plazo y a contribuir a una mayor
estabilidad en los lugares donde operamos.
Invirtiendo en Comunidades
Barrrick invierte en cada una de las comunidades en
donde operamos. Algunos ejemplos de las numerosas
iniciativas que estamos apoyando están resaltados a
continuación:
EN CHILE | Barrick ayudó a 125 familias a mudarse a
nuevas casas como parte de una iniciativa que tiene por
objeto aliviar la pobreza en la región de Atacama, en
Chile. En este programa, los socios de Barrick fueron “Un
Barrick se está asociando
con Comunidades en
los Colegios para financiar programas en dos
colegios intermedios en
Nevada, que ayudará a
estudiantes en riesgo para
que se mantengan en
el colegio y que tengan
éxito en sus estudios.
Techo para Chile”, una organización no gubernamental
(NGO) que está dedicada a erradicar las barriadas y el
Ministerio de Vivienda Chileno.
EN LA REPÚBLICA DOMINICANA | La compañía ha
invertido en numerosos proyectos comunitarios alrededor
de la mina Pueblo Viejo para mejorar el cuidado de la
salud, la vivienda, infraestructura, y alfabetización. Se ha
asignado un financiamiento adicional para realizar la
limpieza de una operación minera antigua y poder
remediar su impacto en las afueras de la actual mina
Pueblo Viejo, ayudando con ello a mejorar el ambiente
de la vida local.
EN ZAMBIA | Barrick ha invertido en una amplia gama
de iniciativas de desarrollo sostenible, en el 2012. Estas
incluyen un financiamiento para infraestructuras, como
colegios y centros de salud, programas de alfabetización
y agricultura, deportes y recreación comunitaria y una
iniciativa para proveer un micro crédito y pequeños
préstamos de negocios para las mujeres.
Barrick se asoció con Un Techo para Chile y con el
gobierno chileno para ayudar a que 125 familias que
viven en la pobreza se conviertan en propietarios de
sus viviendas. En la foto de arriba, aparecen estas
familias afuera de sus nuevas casas.
22
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
EN ARGENTINA | A finales del 2012, las operaciones
de Barrick en Argentina generaron empleo para un
total de 15.800 personas, incluyendo empleados directos
y contratistas como terceras partes. La compañía está
proveyendo programas de capacitación y también
comprando a los abastecedores locales e invirtiendo en
las comunidades anfitrionas. Estas inversiones en
negocios de agricultura, salud, turismo y conexión a
Internet van a impulsar aún más el impacto positivo
que producen nuestros negocios en el desarrollo
socio económico.
EN LOS ESTADOS UNIDOS | Desde hace mucho
tiempo, Barrick apoya la educación en todos los niveles
en Nevada y recientemente firmó un acuerdo de
patrocinio de cuatro años con la ONG Comunidades en
Colegios que está ayudando en dos colegios secundarios
de Nevada, a estudiantes que están en riesgo, para que
permanezcan en el colegio y tengan éxito académico.
El Compromiso de
Alto Chicama es una
iniciativa que involucra
a ONGs y gobiernos
para trabajar junto con
Barrick en proyectos de
desarrollo sostenible en
el área rural del norte
de Perú.
100%
de las minas de Barrick
han implementado un
mecanismo conciliatorio
para la presentación
de reclamaciones.
Forjando Relaciones
Nuestro objetivo es forjar sólidas relaciones con un
amplio rango de partes interesadas, incluyendo a los
gobiernos, ONGs, sociedades civiles y otras. Trabajando
todos juntos estamos en una mejor posición para tratar
los asuntos que encaran nuestras comunidades y países
anfitriones y con ello lograr resultados más sostenibles,
mientras que a la par estamos mejorando continuamente
nuestro desempeño. Algunos ejemplos de nuestro
esfuerzo en el 2012, se detallan a continuación:
EL CONSEJO CONSULTIVO CSR: En el 2012, Barrick
estableció un Consejo Consultivo CSR externo para
proveer consejo y guía al equipo senior de liderazgo
sobre nuestro desempeño social y ambiental. El Consejo
inaugural se reunió dos veces en el curso del año e
incluyó a cinco personas altamente distinguidas – Aron
Cramer, Elizabeth Dowdeswell, Robert Fowler, Edward
Liebow, y Gare Smith – así como al Profesor John Ruggie,
quien sirvió como Consultor Especial al Consejo
Consultivo. Este asesoramiento y apoyo es una de las
diferentes formas en que estamos trabajando para
mejorar nuestro desempeño y poder cumplir con nuestro
compromiso de una minería responsable.
COMUNIDADES: En el 2012, Barrick comenzó a
implementar el Sistema de Administración de Relaciones
con la Comunidad (CRMS) en todas sus minas en el
mundo. El CRMS es un sistema que establece los
requisitos mínimos de desempeño que convergen con las
mejores prácticas internacionales a fin de garantizar que
las actividades enmarcadas en las relaciones comunitarias
se realicen de forma sistemática y profesional. Los
mecanismos para la presentación de reclamaciones
fueron una de las prioridades de implementación en
2012, los cuales ofrecen a los grupos de interés locales
un mecanismo accesible y transparente para expresar sus
inquietudes a la compañía.
En el 2012, en la inauguración del Consejo Consultivo
CSR de Barrick incluimos de izquierda a derecha
a, Ed Liebow, Gare Smith, Aron Cramer, Elizabeth
Dowdeswell, John Ruggie (Consultor especial al
Consejo Consultivo) y Robert Fowler.
ONGs: Barrick dio a conocer el Compromiso de Alto
Chicama, una iniciativa que involucra a las ONGs y
gobiernos para trabajar junto con Barrick en proyectos de
desarrollo sostenible en el área rural del norte de Perú.
Este modelo de colaboración, que es posterior al éxito del
programa el Compromiso Atacama en Chile, trae alianzas
con respetadas ONGs como CARE y World Vision.
Relaciones con el Gobierno
El programa de relaciones con el gobierno es
fundamental para lograr nuestros objetivos empresariales
y constituye una fortaleza importante para la compañía
en cuanto al manejo de nuestras operaciones y en
cuanto al riesgo político inherente en las jurisdicciones
complejas. Garantizamos ser socios de confianza para
todos los niveles de gobierno en los que tenemos
Barrick Gold Corporation
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Revisión Anual 2012
23
RESPONSABILIDAD CORPORATIVA
El parque eólico Punta
Colorada de $50 millones
de Barrick, en el norte
de Chile.
proyectos y operaciones. Forjamos y mantenemos
relaciones productivas con los organismos reguladores y
con los encargados de formular la política pública, que
ponen de relieve nuestro rol de operador responsable.
Realizamos nuestras actividades con transparencia y nos
comprometemos a la rigurosa implementación de los
estándares fijados por nuestro país de origen y el país
receptor. Nuestro enfoque de colaboración en el
trabajo con los gobiernos nos ayuda a garantizar las
aprobaciones y los pactos de estabilidad necesarios, a
negociar los requisitos de permisos y sustenta la
financiación de proyectos.
Como empresa multinacional canadiense, nos esforzamos
por garantizar que nuestras inversiones estén protegidas
mediante acuerdos de libre comercio e inversión
19 minas
no tienen descargas, con
toda el agua reciclada
y usada nuevamente para
propósitos mineros en
la mina.
bilaterales y multilaterales, y abogamos por la creación
de tales acuerdos cuando no existan. Finalmente,
trabajamos en estrecha colaboración con nuestros pares
nacionales e internacionales a través del World Gold
Council, el International Council on Mining and Metals,
la Mining Association of Canada, la National Mining
Association de los Estados Unidos, y otras asociaciones
nacionales de los países en donde operamos. A través de
estas asociaciones, abogamos por las mejores prácticas,
participamos en la creación de estándares para la
industria, comunicamos y documentamos los beneficios
sociales y económicos que trae el desarrollo de los
recursos para los países receptores y colaboramos en el
manejo de los riesgos colectivos.
RESPONSABILIDAD AMBIENTAL
Hoy más que nunca, en la industria minera hay un
firme enfoque en la responsabilidad ambiental. Desde
la etapa de exploración a la de rehabilitación, estamos
trabajando para identificar, controlar y aliviar los impactos
de nuestras actividades en la tierra, aire y agua. Nuestros
programas que conducen al ahorro de energía y a la
reducción de las emisiones y el consumo de agua, nos
mantienen competitivos y preservan nuestra capacidad
de operar.
La primera Dama de Zambia, Dr. Christine Kaseba
(al centro), celebra el Día Internacional de la Mujer
en la mina Lumwana.
24
Barrick Gold Corporation
|
Revisión Anual 2012
En el 2012, Barrick finalizó la implementación de
su Sistema de Manejo Ambiental (EMS) en todas
las operaciones, el cual es diseñado para mejorar el
desempeño ambiental en toda la compañía. El EMS de
Barrick converge con los altos estándares internacionales,
incluyendo la certificación ISO 14001 y el Marco para
el Desarrollo Sostenible del International Council on
Mining and Metals. Todas las operaciones y unidades
de negocios norteamericanas y las operaciones
Sudamericanas están actualmente certificadas ISO 14001
y también hay otras certificaciones logradas y otras
en curso, en Australia Pacífico. Nuestra más reciente
operación que logró la certificación fue la Joint Venture
Porgera en Papua Nueva Guinea.
18%
14001
de reducción del Índice
Total de Frecuencia de
Lesiones Reportables.
Reconocemos los riesgos que el cambio climático
representa para la sociedad y para nuestro éxito a largo
plazo. A fin de atenuar estos riesgos, hemos fijado
objetivos para un uso más eficiente de la energía y
para la reducción de las emisiones de gases de efecto
invernadero, que llevan a mejorar la forma en que
habitualmente se conduce el negocio. Nuestro foco
de atención apunta a mejorar el proceso en toda la
organización – en las minas y en los entornos de oficina.
Barrick también está continuando sus esfuerzos para
usar energía renovable, agregando a los éxitos de
nuestro parque eólico Punta Colorada en Chile y de
nuestra instalación solar en Nevada. Todas las minas de
Barrick vuelven a usar el agua y continuamente estamos
buscando nuevas formas de reducir la cantidad de agua
que usamos en nuestras actividades mineras.
Sistema de Manejo
Ambiental de Barrick
que está alineado
con ISO 14001.
administración orientado a evitar incidentes relacionados
con la fatiga, que actualmente se está poniendo a prueba
en varias minas.
Barrick seguirá aumentando la presencia de la
administración en el campo, centrándonos en el
cumplimiento de los estándares relacionados con los
riesgos críticos. Además, la compañía ha implementado
un riguroso enfoque para investigar los incidentes sin
consecuencias, dedicándose a la capacitación y análisis
especializados. La participación de los líderes en estos
procesos promueve investigaciones de calidad y permite
crear mejores medidas correctivas y un seguimiento
más esmerado. A través de estas acciones, seguimos
creando una cultura de la seguridad en Barrick, que es
fundamental para la forma cómo trabajamos cada día.
CUMPLIENDO NUESTRA RESPONSABILIDAD
PARA CON NUESTROS EMPLEADOS
La reputación de Barrick como un operador seguro refleja
nuestros valores y nos convierte en un buen empleador
para escoger. Nuestra Política de Salud y Seguridad
define el objetivo de la compañía que es lograr un
ambiente de trabajo con cero-incidentes para cumplir
con nuestra visión de seguridad, que es “Cada persona
regresa a casa sano y seguro, cada día.” El Sistema de
Manejo de la Salud y Seguridad de Barrick es el marco
de trabajo para alcanzar dicho objetivo.
Durante el 2012, Barrick redujo su índice total de
frecuencia de lesiones reportables a 0,76, lo que es una
reducción del 18 por ciento respecto del 0,92 registrado
en 2011. En toda la compañía, la implementación más
diligente de los estándares de seguridad está marcando
la diferencia en primera línea. La instalación en curso
de los sistemas de adiestramiento de conductores en el
vehículo, nos está ayudando a preparar a los conductores
y a reducir los incidentes con vehículos ligeros.
Barrick también ha desarrollado un estándar para la
Barrick mantiene equipos de respuesta a emergencias en
todas sus minas alrededor del mundo. Estos profesionales
altamente entrenados son los primeros que responden a
cualquier emergencia en la mina y muy a menudo, ayudan a las comunidades en momentos que lo necesitan.
Barrick Gold Corporation
|
Revisión Anual 2012
25
Prácticas Éticas en los Negocios
Nuestras políticas y procesos globales guían nuestras
prácticas de negocios y nos ayudan a asegurar el
cumplimiento de nuestros valores esenciales.
Los empleados de Barrick en todo el mundo
participan de la capacitación ética, incluyendo
al proyecto Pascua-Lama en Argentina.
Nuestra compañía está edificada sobre la base
fundamental de hacer lo correcto en cada situación.
Guiamos nuestra conducta con los más altos estándares
de honestidad, integridad y comportamiento ético.
Nada es más importante que estos valores para nuestro
éxito como compañía, valores que son vitales para
asegurar y mantener el respeto de nuestros empleados,
de las comunidades y gobiernos en donde operamos
y de nuestros accionistas.
Tenemos implementadas varias políticas y procesos
globales, para guiar a nuestros empleados y ayudarnos
a asegurar el cumplimiento de estos valores esenciales.
Estos valores, políticas y procesos, combinados con
nuestro compromiso de cumplir con todas las leyes
nacionales e internacionales, nos ayudan a guiar nuestro
trabajo diario como una compañía responsable y honesta.
26
Barrick Gold Corporation
|
Revisión Anual 2012
CÓDIGO DE CONDUCTA Y ÉTICA DE NEGOCIOS
El Código de Conducta y Ética de Negocios de Barrick
plasma nuestro compromiso de conducir nuestro negocio
de acuerdo con todas las leyes, reglas y regulaciones
aplicables y con los más altos estándares éticos, a través
de toda nuestra organización en todo el mundo. El
Código de Conducta adoptado por el Directorio de
Barrick, se aplica a todos los empleados de Barrick. Nos
aseguramos que todos los empleados estén concientes
y cumplan con todas las obligaciones contenidas en el
Código a través de la capacitación, entrenamientos,
certificaciones, comunicaciones y otros métodos. También
mantenemos una línea directa anónima en donde puedan
reportar cualquier preocupación sobre la adherencia
al Código y nosotros investigamos todos los reportes
que se hagan.
“La conducta de Barrick está guiada por los más altos
principios de honestidad, integridad y comportamiento ético.
Estos valores son fundamentales para nuestro éxito y son
vitales para asegurar y mantener el respeto y la confianza
de nuestros empleados, de las comunidades en donde
operamos y de nuestros accionistas.”
Sybil Veenman, Vicepresidente Senior y Asesora Legal Principal
DERECHOS HUMANOS
Barrick reconoce la igualdad y la dignidad de todas
las personas y respeta los derechos humanos en cada
mina en donde operamos. Creemos que el desarrollo
responsable de los recursos puede y debe mejorar los
derechos humanos. En 2012, seguimos implementando
un programa global multidisciplinario de cumplimiento
de los derechos humanos, en convergencia con los
Principios Rectores sobre Empresas y Derechos Humanos
de las Naciones Unidas. Como parte de ese programa, en
el 2012 ofrecimos capacitación en materia de derechos
humanos en alguna función a más de 10.000 empleados.
Empezamos a realizar evaluaciones del riesgo y del
impacto en materia de derechos humanos en las minas
y proyectos claves. Fortalecimos la debida diligencia en
nuestras prácticas de contratación en el marco de los
derechos humanos e instituimos requisitos relacionados
con los derechos humanos en los acuerdos con terceros.
Asimismo, introdujimos un marco de reparación de
derechos humanos en la Joint Venture Porgera en Papua
Nueva Guinea para atender las denuncias de violencia
sexual cometidas por los empleados. A fines de 2012,
después de 18 meses de diseño del marco de reparación,
incluyendo consultas con destacados expertos en derechos
humanos, expertos en violencia contra la mujer e
importantes grupos de interés locales, el programa – que
la compañía administra de forma independiente – empezó
a aceptar denuncias. En el 2012, Barrick también ha
asistido a su afiliada African Barrick para reparar
violaciones de derechos humanos pasados en la mina
North Mara en Tanzania.
Barrick también se dedica a participar ampliamente de
las iniciativas y alianzas en cuanto a derechos humanos.
Integramos el Directorio de los Principios Voluntarios de
Seguridad y Derechos Humanos y, en 2012, establecimos
nuevas alianzas con las principales organizaciones en
derechos humanos, entre las que cabe mencionar:
■
Una alianza de dos años con el Instituto Danés de
Derechos Humanos para desarrollar las herramientas de
derechos humanos para los negocios y mejorar aún más
el cumplimiento de Barrick de los derechos humanos en
todo el mundo.
■
Asistimos en la creación de un Grupo de Trabajo de
Derechos Humanos en Business for Social Responsibility
(BSR), que actualmente comprende unas dos docenas
de compañías líderes.
■
Contribuimos a guiar las gestiones para establecer la
iniciativa de las Naciones Unidas denominada Global
Compact Network (Red del Pacto Mundial) en Canadá,
actuando como una de las compañías miembro
medulares de la red.
ANTI-CORRUPCIÓN Y FRAUDE
Con el objeto de asegurar de que operamos todo el
tiempo en una forma ética, Barrick mantiene un programa
global multidisciplinario de cumplimiento anticorrupción.
En 2012, seguimos mejorando este programa, lo que
incluye capacitación y debida diligencia para los futuros
empleados y terceros contratistas. Barrick también busca
interrelacionarse con las principales entidades y expertos y
promover los esfuerzos anticorrupción globales. Barrick es
miembro de Transparencia Internacional y de la Iniciativa
para la Transparencia de las Industrias Extractivas. En
2012, pasamos a ser miembros de la Iniciativa de Alianza
contra la Corrupción (PACI) del Foro Económico Mundial
y nos convertimos en miembro principal del programa
TRAC de Trace International Inc., una herramienta
de debida diligencia y transparencia en la cadena de
suministro global.
CONFORMIDAD
Mantener la licencia para operar de Barrick requiere
una completa adherencia a las normas y políticas consistentes que se aplican en una base global. Procuramos
activamente garantizar que se sigan nuestras políticas y
procedimientos a través de la capacitación, comunicación,
elaboración de informes, investigaciones y otros medios.
Realizamos auditorías periódicas para garantizar que
nuestras operaciones estén identificando adecuadamente
los riesgos sociales, de seguridad, protección ambiental
y otros riesgos, y que se hayan implementado los planes
pertinentes para hacer frente a estos riesgos. Estas
evaluaciones aseguran la conformidad apropiada con
nuestros requisitos e identifican áreas donde nuestros
procesos pueden ser fortalecidos.
Barrick Gold Corporation
|
Revisión Anual 2012
27
Informe Financiero
Revisión y Análisis de la Administración 29
Estados Financieros 91
Notas a los Estados Financieros Consolidados 96
Reservas Minerales y Recursos Minerales 161
Gobierno Corporativo y Comités del Directorio 169
Información para los Accionistas 170
Directorio y Ejecutivos Principales 172
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Revisión y análisis de
la administración (“MD&A”)
Esta Revisión y Análisis de la Administración (MD&A)
tiene la intención de ayudar al lector a entender a Barrick
Gold Corporation (“Barrick”, “nosotros”, “nuestro” o la
“Compañía”), a nuestras operaciones, desempeño financiero
y ambiente empresarial actual y futuro. Esta Revisión y Análisis
ha sido preparada al 13 de febrero de 2013 y debe ser leída en
conjunto con nuestros estados financieros consolidados, para
el año terminado el 31 de diciembre de 2012. A menos que se
indique lo contrario, todas las cantidades están presentadas en
dólares de los Estados Unidos.
Para los propósitos de preparar nuestro MD&A, hemos
considerado la materialidad de la información. La información
es considerada material si: (i) tal información resulta en, o
podría razonablemente esperarse que resulte en, un cambio
significativo en el precio de mercado o en el valor de nuestras
acciones; o (ii) hay una sustancial posibilidad de que un
inversionista razonable pudiera considerarla importante
para tomar una decisión de inversión; o (iii) si alteraría
significativamente la mezcla total de la información disponible
para los inversionistas. Evaluamos la materialidad con referencia
a todas las circunstancias relevantes, incluyendo la potencial
sensibilidad del mercado.
Los materiales de divulgación que se publican en forma
continua, incluyendo nuestro más reciente Formulario 40-F/
Formulario de Información Anual, el MD&A anual, los
estados financieros consolidados auditados, y el Aviso de
la Junta General de Accionistas Anual y Circular Proxy, estarán
en nuestro sitio web www.barrick.com, en SEDAR en
www.sedar.com y en EDGAR en www.sec.gov. Para una
explicación de la terminología única para la industria minera,
los lectores deben referirse al glosario en la página 88.
Declaración Preventiva Sobre la Información con Miras al Futuro
Cierta información contenida o incorporada como referencia
en este MD&A, incluyendo cualquier información referente a
nuestra estrategia, planes de proyectos o futuro desempeño
operacional o financiero, constituye “declaraciones con miras
al futuro”. Todas las declaraciones, con excepción de las
declaraciones de hechos históricos, son declaraciones con
miras al futuro. Las palabras “creer”, “esperar”, “anticipar”,
“contemplar”, “objetivo”, “plan”, “intención”, “continuar”,
“presupuesto”, “estimación”, “podrá”, “será”, “programa”
y otras expresiones similares, identifican declaraciones con
miras al futuro. Las declaraciones con miras al futuro se
basan necesariamente en un número de estimaciones y
supuestos que, aunque la Compañía las considera razonables,
inherentemente están sujetas a significativas incertidumbres y
contingencias de negocios, económicas y competitivas. Factores
conocidos y desconocidos podrían causar que los resultados
reales difieran materialmente de aquellos proyectados en las
declaraciones con miras al futuro. Tales factores incluyen,
pero no se limitan a: fluctuaciones en el mercado y el
precio futuro del oro y cobre o de otras ciertas commodities
(tales como plata, petróleo diesel, y energía eléctrica); la
disminución de cantidades o leyes de las reservas; el efecto
de la inflación; cambios en la legislación del gobierno local
y nacional, impuestos, controles, reglamentos, expropiación
o nacionalización de propiedades y desarrollos políticos o
económicos en Canadá, Estados Unidos, República Dominicana,
Australia, Papua Nueva Guinea, Chile, Perú, Argentina,
Tanzania, Zambia, Arabia Saudita, Reino Unido, Pakistán o
Barbados u otros países en los que realizamos o podemos
realizar negocios en el futuro; el efecto de liquidez mundial y
disponibilidad de crédito en la precisión de los flujos de efectivo
y los valores de los activos y pasivos basados en futuros flujos
de efectivo proyectados; aumento de costos, retos técnicos
o por demora asociado con la construcción de proyectos de
capital; fluctuaciones en los mercados de moneda, (tales como
el valor del dólar canadiense y el australiano, el peso chileno y
el peso argentino, la libra esterlina británica, el sol peruano, la
kwacha de Zambia y el kina de Papua Nueva Guinea versus el
dólar de los Estados Unidos); cambios en las tasas de interés
del dólar de Estados Unidos que podrían afectar el valor
de ajuste de mercado mark-to-market de los instrumentos
derivados pendientes y los pagos y recibos actuales sujetos a
intercambios swap de tasas de interés y obligaciones de deuda
a tasa variable; los riesgos que resulten de la posesión de
instrumentos derivados (tales como riesgo de crédito, riesgo de
liquidez del mercado y riesgo de ajuste de mercado); riesgos de
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
29
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
pérdidas por actos de guerra, terrorismo, sabotaje o disturbios
civiles; oportunidades de negocios que se puedan presentar,
o buscadas por la Compañía; nuestra habilidad para integrar
exitosamente adquisiciones o completar ventas; dificultades
de operación o técnicas relacionadas con las actividades de
extracción o desarrollo; las relaciones con los empleados;
disponibilidad e incremento de costos asociados con ingresos
a la mina y mano de obra; litigios; la naturaleza especulativa
de la exploración y desarrollo minero, incluyendo los riesgos
de obtener las licencias y permisos necesarios; cambios
desfavorables en nuestra calificación de crédito; disputas sobre
títulos de propiedades, particularmente títulos de propiedades
no desarrolladas y la organización de nuestras operaciones
de oro africanas previas y propiedades sostenidas bajo una
compañía separada, cotizada en la bolsa. Adicionalmente, hay
riesgos y peligros asociados con las actividades de exploración,
desarrollo y extracción, incluyendo peligros medioambientales,
accidentes industriales, formaciones inusuales o inesperadas,
presiones, derrumbes, inundaciones y pérdidas de barras de oro
o cátodos de cobre (y el riesgo de un seguro inadecuado, o la
imposibilidad de obtener un seguro que cubra estos riesgos).
Muchas de estas incertidumbres y contingencias pueden
afectar nuestros resultados reales y podrían dar lugar a que los
resultados reales difieran materialmente de aquellos expresados
o que estén implícitos en cualquier declaración con miras al
futuro hecha por nosotros ó a nombre nuestro. Los lectores
están advertidos de que las declaraciones con miras al futuro,
no son garantías de desempeño futuro. Esta advertencia se
aplica a todas las declaraciones con miras al futuro hechas en
este MD&A. Se hace una referencia específica al más reciente
Formulario 40-F/Formulario de Información Anual presentado
ante el SEC y ante las autoridades fiscalizadoras provinciales
de valores de Canadá, para una descripción detallada sobre
algunos de los factores fundamentales de las declaraciones
con miras al futuro. Declaramos y dejamos constancia expresa
que no es nuestra intención ni obligación el actualizar o revisar
cualquier declaración con miras al futuro, sea como resultado
de nueva información, de eventos futuros o de cualquier
otra naturaleza, excepto en la medida requerida por las
leyes aplicables.
Cambios en la Presentación de Medidas No-GAAP
de Desempeño Financiero
Usamos ciertas medidas financieras no-GAAP en nuestro
MD&A. Estas nuevas medidas tienen solo el propósito de
proveer información adicional y no tienen ningún significado
estandarizado establecido por IFRS y no deben ser considerados
en forma aislada o como sustituto de medidas de desempeño
preparadas de acuerdo a IFRS. Otras compañías podrían
calcular estas medidas en forma diferente. Para una revisión
detallada de cada una de estas medidas no-GAAP usadas
en nuestro MD&A, por favor vea el análisis bajo “Medidas
30
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
No-GAAP de Desempeño Financiero”, que comienza en
la página 79 de nuestro MD&A. En el 2012, aumentamos
o hicimos cambios a las siguientes medidas no-GAAP de
desempeño financiero:
Costos en Efectivo Totales por libra, Costos en Efectivo
C1 por libra y Costos Totalmente Asignados C3 por libra
En 2012, reemplazamos la medida no-GAAP “costos en
efectivo totales por libra”, que aplicamos a nuestro negocio
de cobre por “costos en efectivo por libra C1”. Creemos que
este cambio permitirá a nuestros inversionistas una mejor
comprensión del desempeño de nuestro negocio global en el
segmento del cobre, en comparación con otros productores
de cobre que presentan sus resultados contables sobre bases
similares. Como parte de este cambio también introdujimos
“costos totalmente asignados C3 por libra”. La diferencia
principal entre los costos en efectivo totales y los costos en
efectivo C1, reside en que las regalías y cargos eventuales se
excluyen de los costos en efectivo C1 por no constituir costos
de producción directos. Los costos totalmente asignados C3
por libra, incluyen los costos en efectivo C1, depreciación,
regalías, gastos de exploración y evaluación, gastos
administrativos y gastos eventuales.
Flujo de Efectivo Operativo Ajustado
En 2012, hemos ajustado nuestro flujo de efectivo operativo
para que se eliminen los efectos de la “liquidación de
contratos de monedas”. Estas partidas no reflejan la capacidad
subyacente de nuestras operaciones para generar un flujo de
efectivo operativo y, por ende, este ajuste se traducirá en una
medición más útil del flujo de efectivo operativo para que los
inversionistas y analistas evalúen nuestro rendimiento en el
período y determinen nuestra capacidad futura para generar
flujos de efectivo operativos.
EBITDA Ajustado
Desde este MD&A, estamos presentando “EBITDA Ajustado”
como una medida no-GAAP. Hemos ajustado nuestro EBITDA
para retirar el efecto de “cargos por desvalorización”. Estos
cargos no reflejan nuestra capacidad para generar liquidez
mediante la producción de flujo de efectivo operativo y por
lo tanto, este ajuste se traducirá en una medición más útil
para que los inversionistas y analistas evalúen nuestro
rendimiento en el período y evalúen nuestra capacidad futura
para generar liquidez.
Costos en Efectivo Totales de Sostenimiento por onza
A partir de 2013, a los efectos del cálculo, adoptaremos la
medición de los costos en efectivo totales de sostenimiento.
La Compañía considera que las medidas de valuación de los
mismos comúnmente utilizadas en la industria del oro no
reflejan la totalidad de los gastos realizados para mantener
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
la producción de oro y, en consecuencia, no muestran un
panorama completo del rendimiento operativo de una
compañía o de su capacidad de generar un flujo libre de
efectivo en sus operaciones actuales. Del mismo modo, no son
capaces de reflejar todos los gastos que deberían incluirse al
momento de la valuación de una compañía minera aurífera. Por
estas razones, la Compañía esta trabajando con los miembros
del World Gold Council (“WGC”) para definir una medida del
costo efectivo total que represente mejor los costos totales
asociados con la producción de oro. Creemos que esta medida
va a satisfacer mejor la necesidad de los inversionistas, analistas
y otros interesados de la Compañía para evaluar su rendimiento
operativo, su capacidad para generar flujos libres de efectivo de
nuestras operaciones actuales y su valor en general.
El proyecto que el World Gold Council (WGC) (Consejo
Mundial del Oro) está llevando adelante a fin de definir el
concepto de “costos en efectivo totales de sostenimiento”
espera tener sus estándares definidos hacia mediados de 2013.
Esperamos que nuestra presentación contable de los costos
en efectivo totales de sostenimiento se ajuste a la medida
que en última instancia apruebe el WGC. Nuestra definición
actual de los costos de efectivo totales de sostenimiento
comienza con costos de efectivo total y se agregan los gastos
de capital de sostenimiento, los costos corporativos generales
y administrativos, los costos de exploración y evaluación de
la mina y costos de rehabilitación ambiental. Esta medida
busca representar los costos totales para producir oro de las
operaciones actuales y por lo tanto, no incluye los gastos
de capital atribuibles a proyectos o expansiones de mina,
costos de exploración y evaluación atribuibles a proyectos de
crecimiento, pagos de impuesto a la renta, pagos por costos de
interés o de dividendos. En consecuencia, esta medida no es
representativa de todos los gastos en efectivo de la Compañía.
Adicionalmente, nuestro cálculo de los costos en efectivo
totales de sostenimiento no toma en cuenta los gastos por
depreciación, ya que éstos no reflejan el impacto de los gastos
en que se haya incurrido en períodos previos. En consecuencia,
éstos no revelan la rentabilidad global de la empresa. Los
conceptos incluidos en los costos en efectivo totales de
sostenimiento en 2012 se desglosan en la siguiente tabla:
($ por onza)
Para el año terminado el 31 de diciembre
Índice
32 Visión Empresarial
32
34
36
39
43
45
45
Nuestra Empresa y Estrategia
Revisión de Resultados del 2012
Desarrollos Empresariales Claves
Perspectivas para el 2013
Actualización de Exploración y
Recursos Minerales y Reservas Minerales
Enfoque Empresarial de Manejo de Riesgos
Visión General del Mercado
52 Revisión de Resultados Financieros Anuales
52
52
53
53
53
53
54
54
54
56
57
Ingresos
Costos de Producción
Administración Corporativa
Otros Gastos/Otros Ingresos
Exploración y Evaluación
Gastos de Capital
Costo Financiero/Ingreso Financiero
Cargos por Desvalorización
Impuesto a la Renta
Perspectivas Operacionales
Revisión del Desempeño Operativo por Segmento
63 Revisión de la Condición Financiera
63
64
67
69
Revisión del Balance General
Posición Financiera y Liquidez
Instrumentos Financieros
Compromisos y Contingencias
70 Revisión de Resultados Trimestrales
71 Políticas y Estimados Contables Críticos IFRS
79 Medidas de Desempeño Financiero No-GAAP
88 Glosario de Términos Técnicos
2012
Costos de efectivo totales
Gastos de capital de sostenimiento de la mina
Gastos de desarrollo de la mina
Administración corporativa aplicable a segmentos de oro
Exploración y evaluación
Costos de rehabilitación ambiental
$ 584
155
114
51
21
20
Costos en efectivo totales de sostenimiento
$ 945
Por favor refiérase a las páginas 81 a 84 de este MD&A para
una detallada reconciliación de los costos en efectivo total de
sostenimiento.
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
31
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Visión Empresarial
Nuestra Empresa y Estrategia
Nuestra Empresa
La visión de Barrick es la de ser la mejor compañía minera de
oro en el mundo, operando de una manera segura, rentable y
responsable. Vendemos nuestra producción dentro del mercado
mundial a través de los siguientes canales de distribución: las
barras de oro que son vendidas en el mercado spot del oro; los
concentrados de oro y de cobre son vendidos a compañías de
fundición independientes; y los cátodos de cobre son vendidos
a varios fabricantes y comerciantes.
La capitalización de mercado, la producción anual de
oro y las reservas de oro de Barrick, son las más grandes de
la industria. También producimos cantidades significativas de
cobre y tenemos significativas reservas de plata, contenidas
dentro de nuestras reservas de oro en nuestro proyecto
Pascua-Lama. Nuestro gran inventario mineral provee
opcionalidad significativa a los precios de metales, lo que
apoya la extensión de vida de la mina y la expansión de
oportunidades de inversión, en donde los retornos con
riesgo ajustado son apropiados.
CAPITALIZACIÓN DE MERCADO al 31 de diciembre de 2012
(miles de millones $US)
40
30
20
10
0
Barrick
32
Goldcorp Newmont Newcrest
Barrick Gold Corporation
|
Anglo
Gold
Ashanti
Kinross
Informe Financiero 2012
Gold
Fields
PRODUCCIÓN DE ORO 20121
(millones de onzas)
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Barrick Newmont
Anglo
Gold
Ashanti
Gold
Fields
Kinross
Goldcorp Newcrest
1. Basado en los resultados fiscales del 2012 y disponible públicamente
desde el 13 de febrero de 2013.
Administramos nuestra empresa, a través de siete unidades de
negocios principales: cuatro unidades de negocios regionales
de oro, un negocio global de cobre, un negocio de petróleo
y gas y un negocio de Proyectos de Capital. Esta estructura
permite que cada unidad de negocios sea capaz de adaptar las
estrategias corporativas a las condiciones únicas de la unidad
en que operan.
Para el oro, administramos nuestras operaciones usando
un enfoque geográfico de unidades de negocio, con minas
productoras concentradas en tres unidades regionales de
operaciones (“RBUs”): Norteamérica, Sudamérica y Australia
Pacífico y cada una de ellas está dirigida por sus propios
Presidentes Regionales. También tenemos una participación
de capital en 73.9% en African Barrick Gold (“ABG”), una
compañía que cotiza en la Bolsa y comprende nuestras minas
y propiedades de exploración africanas de oro.
Nuestra unidad global de negocios de cobre administra
nuestro negocio de cobre de una manera tal que maximice el
valor de los activos de cobre y otros activos que no son de oro.
La unidad global de negocios de cobre administra las minas
Zaldívar y Lumwana y el proyecto Jabal Sayid.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Nuestro negocio de petróleo & gas, administrado por
Barrick Energy, provee un hedge económico contra nuestra
exposición a los precios del petróleo y también le provee apoyo
a las iniciativas de ahorro de energía de nuestras otras unidades
de negocios. En enero de 2013, confirmamos que hemos
comenzado un proceso que potencialmente desinvertiría
Barrick Energy como parte de la optimización global que
estamos llevando adelante de nuestro portafolio, de acuerdo a
nuestro marco de asignación disciplinada de capital.
Nuestra unidad de negocios de Proyectos de Capital,
distinta de las otras unidades de negocios, se enfoca en
administrar los estudios de factibilidad y la construcción de
nuestros principales proyectos de capital, mientras que nuestras
unidades regionales de operaciones administran los estudios de
factibilidad y los proyectos de construcción de expansión de la
mina en nuestras minas operativas existentes.
La estructura de nuestras unidades de negocios agrega
valor, permitiendo la realización de eficiencias operacionales,
asignando recursos a los proyectos / minas individuales, en una
forma más efectiva y entendiendo y administrando mejor las
operaciones en el ambiente empresarial local, incluyendo la
fuerza laboral, costos y suministro de materiales de consumo
y las relaciones con el gobierno y la comunidad.
Tenemos minas operativas o proyectos en Canadá, los
Estados Unidos, la República Dominicana, Australia, Papua
Nueva Guinea, Perú, Chile, Argentina, Zambia, Arabia Saudita,
Pakistán y Tanzania. La división geográfica de la producción
de oro para el año que termina el 31 de diciembre de 2012,
es como sigue:
PRODUCCIÓN DE ORO POR REGIÓN EN EL 2012
Nuestra Estrategia
Nuestras acciones son dirigidas por nuestros valores esenciales
que reflejan los principios que nos guían y que usamos para
administrar la Compañía y estos valores proveen la base de
nuestra estrategia. Nuestros valores esenciales son:
„ Integridad
„ Respeto y comunicación abierta
„ Responsabilidad
„ Trabajo en equipo
„ Crear valor para el accionista
En 2012, renovamos nuestro compromiso de enfocarnos
en la maximización de la generación de valor para nuestros
accionistas y pusimos nuevo énfasis en nuestro compromiso
con un marco de asignación disciplinada del capital que oriente
nuestra toma de decisiones. Desde este enfoque, toda opción
de asignación de capital, lo que incluye inversiones orgánicas
en exploración y proyectos, y adquisiciones o desinversiones
para mejorar la calidad de nuestra cartera, será evaluada
bajo el criterio de maximización de la rentabilidad ajustada
a riesgos. Nuestro mayor interés en la disposición de flujo
libre de efectivo deberá darle a la Compañía, en lo futuro, el
potencial de maximizar el retorno de capital para nuestros
accionistas, pagar deudas y realizar inversiones adicionales
con rendimientos atractivos que mejoren la calidad de nuestra
cartera. Procuraremos optimizar los retornos globales de
nuestra cartera de activos y proyectos. En consecuencia, las
inversiones en activos existentes que no alcancen el objetivo de
retorno esperado o de retorno de flujo libre de efectivo a largo
plazo, serán postergadas, archivadas o desinvertidas con el fin
de mejorar la calidad de conjunto de nuestra cartera. Nuestra
aproximación conceptual y estrategia para la asignación de
capital se sintetiza del siguiente modo:
Norteamérica, 47%
África, 6%
Sudamérica, 22%
LOS RENDIMIENTOS IMPULSAN A LA PRODUCCIÓN;
LA PRODUCCIÓN NO IMPULSA A LOS RENDIMIENTOS
Australia Pacífico, 25%
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
33
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Revisión de Resultados del 2012
Resultados del Cuarto Trimestre y Fin de Año 2012
Para los tres meses terminados
el 31 de diciembre
(en millones de $, excepto donde esté indicado)
Información Financiera
Ingresos
Ingresos netos/(pérdidas)1
Por acción (“EPS”)2
Ingreso neto ajustado3
Por acción (“EPS ajustado”)2,3
EBITDA3
EBITDA ajustada3
Total de gastos de proyectos de capital consolidado
Total gastos de capital – expansión, de sustento y desarrollo de mina
Flujo de efectivo operativo
Flujo de efectivo operativo ajustado3
Flujo de efectivo operativo ajustado antes de cambios del capital de trabajo3
Flujo libre de efectivo3
Retorno de capital ajustado3
2012
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2011
2012
2011
$ 4.189
(3.062)
(3,06)
1.108
1,11
(4.023)
2.173
697
1.000
1.672
1.752
1.696
$ (66)
19%
$ 3.761
959
0,96
1.166
1,17
1.998
2.210
663
652
1.224
1.299
1.405
$
68
20%
$ 14.547
(665)
(0,66)
3.827
3,82
987
7.457
2.616
3.206
5.439
5.156
5.392
$ (838)
17%
$ 14.236
4.484
4,49
4.666
4,67
8.376
8.611
2.275
2.316
5.315
5.680
5.819
$ 1.082
22%
Oro
Oro producido (000s de onzas)4
Oro vendido (000s de onzas)
Precio realizado ($ por onza)3
Costos de efectivo total ($ por onza)3
Costos en efectivo total de sostenimiento ($ por onza)3
2.019
2.027
$ 1.714
$ 584
$ 972
1.814
1.865
$ 1.664
$ 505
$ 826
7.421
7.292
$ 1.669
$
584
$
945
7.676
7.550
$ 1.578
$
460
$
752
Cobre
Cobre producido (millones de libras)
Cobre vendido (millones de libras)
Precio realizado ($ por libra)3
Costos en efectivo C1 ($ por libra)3
130
154
$ 3,54
$ 2,07
143
135
$ 3,69
$ 1,96
468
472
3,57
2,17
451
444
3,82
1,71
Información Operativa
$
$
$
$
1. Los ingresos netos representan la renta neta imputable a los tenedores del patrimonio de la Compañía.
2. Calculado usando el número promedio ponderado de acciones en circulación bajo el método básico.
3. Ingreso neto ajustado, EPS ajustado, EBITDA, EBITDA ajustada, flujo de efectivo operativo ajustado, flujo de efectivo operativo ajustado antes de cambios en el
capital de trabajo, flujo libre de efectivo, retorno al capital ajustado, precio realizado, costos en efectivo total, costos en efectivo total de sostenimiento y costos
en efectivo C1, son medidas de desempeño financiero no-GAAP y no tienen definición estandarizada bajo IFRS. Para mayor información y detalles de conciliación,
por favor vea Págs. 79 – 87 de este MD&A.
4. Vendimos nuestra inversión de 20.4% de Highland Gold con fecha efectiva del 26 de abril de 2012. La producción incluye nuestra participación en la producción
de oro en Highland Gold hasta esa fecha.
Destacados Claves:
„ Las pérdidas netas para el 2012 fueron de $665 millones,
comparado con los ingresos netos del año anterior de
$4.500 millones. La disminución refleja el impacto de los
cargos de desvalorización de $4.400 millones (neto de
efectos impositivos), que incluye $3.800 millones en cargos
por desvalorización después de impuestos, atribuible a
nuestro negocio de cobre, principalmente debido a los
cargos por desvalorización de activos en Lumwana, a
un más alto costo de ventas de oro y cobre, menores
volúmenes de ventas de oro y menores precios realizados
34
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
de cobre, compensados parcialmente por más altos precios
realizados del oro y más volúmenes de ventas de cobre así
como menores gastos de impuesto a la renta. Los ingresos
netos ajustados para el 2012 fueron $3.827 millones, una
disminución del 18% comparado con el año anterior. La
disminución principalmente refleja más altos costos de
ventas de oro y cobre, menores volúmenes de ventas de
oro y menores precios realizados de cobre, compensados
parcialmente por más altos precios realizados del oro y más
volúmenes de ventas de cobre así como menores gastos de
impuesto a la renta.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
„
„
„
La producción de oro para 2012 fue de 7,4 millones de
onzas, ligeramente menor que el año anterior, debido a
una menor producción en Sudamérica, Australia Pacífico y
ABG, compensados parcialmente por una mayor producción
en Norteamérica. Costos de efectivo totales para el 2012
fue de $584 por onza, un 27% más que el año anterior.
El aumento refleja más altos costos mineros directos,
particularmente más alta mano de obra energía, costos
de mantenimiento y consumibles, así como el impacto de
menores niveles de producción en Sudamérica, nuestro
productor de más bajo costo, que resultó en mayores costos
de producción consolidado en la unidad.
La producción de cobre para el 2012 fue de $468 millones
de libras, un 4% más sobre el período del año anterior,
debido principalmente a la inclusión de la producción de
un año completo de Lumwana, comparado a los solamente
siete meses en el período del año anterior, compensado
parcialmente por niveles más bajos de producción en
Zaldívar. Los costos en efectivo C1 del cobre para el 2012
fue de $2,17 por libra, un 27% más sobre el año anterior.
El aumento refleja mayores costos de producción en la
unidad en Lumwana.
Ítems de ajuste significativos (neto de efectos impositivos)
en el 2012 incluyen: cargos por desvalorización de
$4.400 millones, que incluye $3.800 millones en cargos
por desvalorización después de impuestos, atribuible a
nuestro negocio de cobre, principalmente debido a los
cargos por desvalorización de activos en Lumwana –
refiérase a la discusión sobre Lumwana en la sección de
Desarrollos Empresariales Claves de este MD&A, página 36
para mayores detalles); a cargos por desvalorización de
activos en varias propiedades en nuestra unidad de
negocios de petróleo y gas ($155 millones); cargos por
desvalorización de activos en una propiedad de exploración
en Papua Nueva Guinea ($141 millones); reducción del valor
contable de nuestra inversión en Reko Diq ($120 millones –
refiérase a la discusión sobre Reko Diq en la página 38
de este MD&A para más información); y una reducción en
libros de nuestra inversión en Highland Gold ($84 millones),
compensado parcialmente por $83 millones en ajustes de
impuestos no relacionados a ganancias del actual período
y $37 millones en ganancias no realizadas en instrumentos
de derivados no-hedge.
„
„
„
„
El flujo de efectivo operativo para 2012 fue de $5.439
millones, un 2% más que en año anterior. El incremento
en el flujo operativo de efectivo refleja principalmente
una disminución de los pagos del impuesto a la renta
de $509 millones, $385 millones en ganancias netas
relacionadas con la liquidación de una parte de nuestras
posiciones de cobertura (hedge) en dólares australianos y
una disminución en la salida de capital circulante de trabajo
parcialmente compensado por menores ganancias netas.
El flujo operativo de efectivo ajustado para 2012 fue de
$5.156 millones, un 9% menor que el año anterior. El flujo
operativo de efectivo ajustado resultó afectado por los
mismos factores que el flujo operativo de efectivo y elimina
el impacto de la liquidación de las posiciones de cobertura
tomadas en dólares australianos y el pago de impuestos
extraordinarios por $52 millones.
Gastos de capital fueron $6.369 millones, un 28% más
que el año anterior. Gastos de capital atribuible a Barrick
para el 2012 fue de $5.994 millones, un 30% más que
el año anterior. El aumento refleja más altos gastos de
proyectos de capital y un aumento en los gastos de
desarrollo de la mina y expansión minera.
Flujo libre de efectivo para el 2012 disminuyó en $1.920
millones comparado al año anterior, principalmente
reflejando menores flujos de efectivo operativo ajustado y
mayores gastos de capital.
En el primer trimestre de 2012, nuestro Directorio resolvió
autorizar un dividendo trimestral de 20 centavos por acción,
lo que equivale, en una base anualizada, a un total de
80 centavos por acción y representa un incremento del 33%
respecto del dividendo trimestral previo de 15 centavos por
acción. Durante los últimos seis años, Barrick ha tenido una
sostenida acción de reembolso de capital a sus accionistas,
incrementando sus dividendos en más de un 260%. Tanto
el monto como el calendario de pago de dividendos se
encuentran dentro de las facultades discrecionales otorgadas
a nuestro Directorio. El Directorio revisa trimestralmente la
política de dividendos, basada en nuestro perfil de liquidez
actual y proyectada.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
35
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
FACTORES QUE AFECTAN EL FLUJO
DE EFECTIVO OPERATIVO AJUSTADO
664
400
5.680
5.156
121
Flujo de Efectivo Operativo
Ajustado – 2012
Volúmenes de
Ventas de Oro
Margen de Cobre
275
Cambios en Capital
de Trabajo & Otros
288
Costos de Efectivo del Oro
Impuestos a la
Renta Pagados
Precio Realizado del Oro
Flujo de Efectivo Operativo
Ajustado – 2011
904
FACTORES QUE AFECTAN EL INGRESO NETO AJUSTADO
664
4.666
Barrick Gold Corporation
|
36
Informe Financiero 2012
Ingresos Netos
Ajustados 2012
275
Otro
Volúmenes de
Ventas de Oro
Costos en Efectivo
de Oro
Precios Realizados
del Oro
Ingresos Netos
Ajustados 2011
36
288
Margen de Cobre
3.827
904
Desarrollos Empresariales Claves
Lumwana
Hemos preparado un nuevo plan de la vida útil de la mina
(LOM) para Lumwana, que refleja la información obtenida
del extenso programa de exploración y perforación de relleno
que fue completada a finales del cuarto trimestre del 2012. El
propósito de este programa de perforación fue definir mejor los
límites de mineralización y desarrollar un modelo más amplio y
preciso del cuerpo de mineral con propósitos del planeamiento
de la mina. Después de completar las perforaciones, el cuerpo
de mineral no satisfizo nuestras expectativas económicas.
Aunque las perforaciones aumentaron las reservas y definieron
mineralización significativa adicional, algunos a más altas leyes,
una gran parte estaba a profundidad y requeriría un monto
significativo de desbroce, lo que lo hace anti-económico,
basado en nuestros costos operativos esperados y los precios
de cobre del mercado actual. Sin embargo, a mayores precios
de cobre, mucho de este cobre se volverá económico y entrará
a nuestras reservas y recursos.
El nuevo plan LOM también refleja los costos revisados
operativos y de capital de sostenimiento después de los
resultados del programa de perforación, los que fueron
incorporados en un nuevo modelo para el plan de vida útil
de la mina. Los costos revisados LOM estiman – por debajo
de los estimados del precio del cobre actual – una producción
reducida esperada del cobre y a cambio, una rentabilidad
durante la vida de la mina. Como resultado, hemos registrado
un cargo por desvalorización de activo después de impuestos
de $3.000 millones para Lumwana, en el cuarto trimestre.
También hemos registrado desvalorización de goodwill de
$800 millones para la unidad de operaciones de cobre, por
un cargo total de $3.800 millones. Continuamos progresando
en un número de iniciativas claves para bajar los costos,
incluyendo mejoras en los sistemas operativos y procesos y una
total transición a una operación mantenida por el propietario.
Un enfoque en una más alta utilización y productividad de
la flota minera también ha sido identificado como una de
las mayores oportunidades para mejorar el valor. Hasta que
podamos mejorar los costos mineros y/o suban los precios
del cobre, la oportunidad de expansión para aumentar la
capacidad de rendimiento de la planta de procesamiento, no
alcanza nuestro criterio de inversión. La Compañía solo va a
invertir capital si este genera tasas aceptables de retornos, de
acuerdo al monto del capital invertido. No vamos a invertir
capital simplemente para aumentar la producción.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Pascua-Lama
Pascua-Lama es un recurso de clase mundial con casi 18 millones
de onzas de reservas probadas y probables de oro, 676 millones
de onzas de plata contenida dentro de las reservas de oro y
una vida de la mina de 25 años. Se espera que produzca un
promedio de 800.000 – 850.000 de onzas de oro y 35 millones
de onzas de plata, en sus primeros cinco años completos de
operación, a costos de efectivo total de sostenimiento de
$50 – $200 por onza1 y con costos totales de efectivo de
$0 – a negativo $150 por onza1. Se espera que los costos
sean $550 – $700 por onza2, incluyendo depreciación del
capital de construcción de la mina.
Durante el cuarto trimestre, se finalizó la estimación y
calendario de costos para el proyecto. El capital total previsto
para la construcción de la mina se mantiene sin cambios en el
rango de $8.000 a $8.500 millones, e incluye un remanente de
capital de 15 a 20% para contingencias. La primera producción
de oro continúa siendo esperada para la segunda mitad de
2014. Los incentivos para Fluor y Techint, nuestros socios
en la Gerencia de Ingeniería, Adquisiciones y Construcción
(“EPCM”), están basados en la conclusión del proyecto y en
línea con esta estimación y calendario.
Al 31 de Diciembre del 2012, aproximadamente $4.200
millones han sido gastados y se ha completado la construcción
en aproximadamente 40%, mayormente en línea con el plan.
El túnel de 4 kilómetros de largo que transporta el mineral
de Chile a Argentina, está completado aproximadamente en
un 70%. La construcción de la trituradora principal en Chile
comenzó en enero del 2013 y en Argentina, la construcción
de la instalación de la planta de procesamiento avanzó con
aproximadamente el 60% de la estructura de acero erigida.
En setiembre y octubre de 2012, dos acciones de
protección de derechos constitucionales fueron presentadas en
Chile por representantes de una comunidad indígena y otros
ciertos individuos, buscando la suspensión de la construcción
de la porción chilena del proyecto Pascua-Lama, alegando
incumplimiento con los requerimientos de la aprobación
ambiental del Proyecto en Chile. Ambos casos han sido
admitidos para su revisión en la Corte, con la primera acción
procediendo hacia una audiencia. Tenemos la intención de
defendernos vigorosamente frente a estas acciones.
Durante el cuarto trimestre de 2012, vientos
considerablemente más fuertes de lo normal contribuyeron a
aumentar la cantidad de polvo en el área de la excavación del
1. Basado en los estimados de precios promedio en los primeros cinco años
completos del oro, plata y combustible WTI de $1.700/oz, $30/oz y $90/bbl,
respectivamente, y asumiendo un peso chileno estimado de 475:1.
No incluye el aumento por una futura inflación.
2. Basado en sus primeros cinco años completos promedio e incluye el capital
de construcción de la mina de $8.000 – $8.500 millones.
tajo abierto. En forma inmediata, voluntariamente paramos
las actividades de pre-desbroce a fin de implementar medidas
adicionales de control y atenuación del polvo. Posteriormente,
las autoridades reguladoras en Chile dictaron una orden de
suspensión de las actividades de pre-desbroce hasta que se
abordaran los problemas relacionados con el polvo. El proyecto
está fortaleciendo las medidas de control y atenuación del
polvo, lo que incluye una ventilación mejorada del túnel, la
revisión de la fragmentación por voladura, el uso de equipo de
protección más resistente y un sólido sistema de monitoreo del
polvo. Podrían aplicarse otras restricciones al proyecto debido
a la necesidad de reparar y mejorar ciertos aspectos del sistema
de manejo del agua en Chile.
Parece que el pre-desbroce no volverá a comenzar hasta
que los asuntos relacionados con el polvo y la administración
de agua se hayan resuelto. A la fecha, la suspensión del
pre-desbroce no ha alterado nuestro objetivo de una primera
producción en la segunda mitad del 2014. Sin embargo, los
resultados de los procesos normativos y de las acciones de
protección de los derechos constitucionales, son inciertos.
Vamos a continuar evaluando el potencial de los impactos en el
plazo para la primera producción de oro.
Pueblo Viejo
En el cuarto trimestre, la producción pre-comercial de nuestra
nueva mina Pueblo Viejo fue de 65.000 onzas (participación
del 60% de Barrick) mientras que avanza la puesta en
servicio de la planta. En enero del 2013, la mina logró una
producción comercial. En diciembre del 2012, se llevaron a
cabo las modificaciones a una de las cuatro autoclaves para
implementar mejoras en el diseño y permitir mayor cantidades
de mineral procesadas; se espera completar las tres autoclaves
restantes en la primera mitad del 2013. Se espera que para el
2013, la participación de Barrick en la producción de Pueblo
Viejo sea de 500.000 – 650.000 onzas a costos de efectivos
totales de sostenimiento de $525 – $575 por onza3 y un
costo total de efectivo de $375 – $425 por onza3. Se espera
que la mina llegue a su completa capacidad en la segunda
mitad del año. Se anticipa que la participación de Barrick en la
producción promedio anual del oro en los primeros cinco años
completos de operación, sea de 625.000 – 675.000 onzas a
costos de efectivo total de sostenimiento de $500 – $600 por
onza4, a costos de efectivo total de $300 – $350 por onza3. Se
espera que los costos sean de $650 – $750 por onza5 incluyendo
3. Los resultados actuales pueden variar dependiendo en el progreso de
sus operaciones.
4. Basado en los primeros cinco años completos promedio y en estimados de
precios del oro y combustible WTI de $1.700/oz y $90/bbl, respectivamente.
No incluye el aumento por una futura inflación.
5. Basado en los primeros cinco años completos promedio e incluye el capital
de construcción de la mina de $3.700 millones.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
37
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
la depreciación del capital de construcción de la mina. En el
2013, se espera que comience operaciones una planta de
energía dual a combustible de 250 MW, a un costo estimado
de $180 millones (60% de participación de Barrick), utilizando
combustible pesado, pero tiene la capacidad de cambiar
posteriormente a gas natural liquido de más bajo costo.
Ciertos miembros del congreso de República Dominicana
(“DR”) incluyendo al Presidente de la Cámara de Diputados,
han expresado su deseo de modificar el Acuerdo de
Arrendamiento Especial (“SLA”) para acelerar y aumentar los
beneficios que DR va a obtener de la mina Pueblo Viejo. El SLA,
que contempla beneficios sustanciales a DR, incluyendo las
regalías e impuestos, además de los otros beneficios indirectos
obtenidos por el país, como los que provienen del empleo y la
adquisición de bienes y servicios, fue aprobado por el Congreso
en 2009 y no puede modificarse unilateralmente. Sin embargo,
la Compañía, aunque reserva sus derechos en el marco del
SLA, ha entablado un diálogo con representantes del gobierno
con la idea de alcanzar un resultado mutuamente aceptable.
En este momento, el resultado del diálogo es incierto, pero
cualquier enmienda al SLA podría afectar la economía global
del proyecto.
Jabal Sayid
La construcción de la infraestructura de procesamiento para la
mina de cobre Jabal Sayid en Arabia Saudita, fue completada
en el tercer trimestre del 2012, pero su puesta en servicio fue
retrasada cuando la compañía recibió una notificación del
ministerio HCIS, anotando que la mina no estaba cumpliendo
con las normas recientemente introducidas sobre seguridad.
Después del recibo de la notificación todos los explosivos
fueron retirados de la mina y un dedicado equipo EPCM ha
estado trabajando y haciendo progresos sobre ese asunto,
logrando el completo cumplimiento con estas normas en un
proceso que se espera que dure hasta el 2014 y un costo
aproximado de $100 millones. Mientras tanto, se ha reducido
el número de empleados en el sitio, a fin de minimizar los
costos de almacenaje, y la administración está utilizando el
2013 para completar un estudio de optimización de acarreo/
alzada con el objetivo de mejorar el flujo de efectivo durante
la vida útil de la mina (LOM) de la mina cuando empiece a
producir en 2014.
Una vez que Jabal Sayid entre en producción, se espera que
la producción anual promedio del cobre sea de 100 – 130 millones
de libras a costos de efectivo C1 de $1,50 – $1,70 por libra6 en
sus primeros cinco años completos de operación.
6. No incluye el aumento por una futura inflación.
38
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
Desde que la Compañía adquirió su participación en el
proyecto Jabal Sayid, a través de la adquisición de Equinox
Minerals en el 2011, el Vice-ministerio de Recursos Minerales
(“DMMR”), que supervisa la licencia minera, ha puesto en
duda si el cambio en la propiedad indirecta del proyecto, así
como los cambios anteriores en la propiedad, requirieron del
consentimiento previo del DMMR. En diciembre de 2012,
el DMMR exigió que el proyecto interrumpiera la puesta en
servicio de la planta utilizando mineral acopiado, mencionando
supuestos incumplimientos de la ley de inversiones mineras y la
licencia minera, y en enero de 2013, exigió que las compañías
relacionadas interrumpieran las actividades de exploración,
mencionando el incumplimiento de la ley y las licencias de
exploración relacionadas con los cambios de propiedad.
En opinión de la Compañía, dicho consentimiento no era
necesario como una cuestión de derecho, no obstante lo cual
ha respondido a las exigencias del DMMR, incluso ofreciendo
garantías y compromisos adicionales, y expresó su deseo de
satisfacer plenamente cualquier exigencia conexa del DMMR.
Reko Diq
En el cuarto trimestre de 2012, contabilizamos una
amortización de $120 millones, relacionada a nuestra inversión
en Tethyan Copper Company (“TCC”), que tiene nuestra
participación en el proyecto Reko Diq, debido a incertidumbres
política, legal y regulatoria, particularmente con lo relacionado
a Pakistán y la provincia de Balochistan. Esta amortización
se asentó sin perjuicio de los recursos legales que pudieran
obtenerse través de los procedimientos de arbitraje en curso
formulados por TCC contra el Gobierno de Pakistán, ante el
Centro Internacional para la Resolución de Disputas sobre
Inversiones (ICSID), en los que se afirmara el incumplimiento
del Tratado Bilateral de Inversión entre Australia (donde TCC
está constituida) y Pakistán, y otro contra la Provincia de
Baluchistán ante la Cámara de Comercio Internacional, en el
que se afirme el incumplimiento del acuerdo de Joint venture
entre TCC y Baluchistán.
Otros Desarrollos
En enero de 2013, confirmamos que hemos comenzado un
proceso para vender potencialmente Barrick Energy como
parte de nuestra optimización de portafolio global actual, en
concordancia con el marco de nuestra asignación disciplinada
de capital.
En enero de 2013, también anunciamos que ya no
estamos en conversaciones con China National Gold con
respecto a la posible venta de nuestra participación del 73.9%
en ABG.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Perspectivas para el 2013
Resumen de la Guía 2013
Oro – Producción y costos
Producción (millones de onzas)1
Costo de ventas2
Costos de producción de oro en la unidad
Costos de efectivo totales de sostenimiento ($ por onza)3
Costos de efectivo total ($ por onza)4
Depreciación ($ por onza)5
Cobre – Producción y costos
Producción (millones de libras)
Costo de ventas6
Costos de producción de cobre en la unidad
Costos en efectivo C1 ($ por libra)
Depreciación ($ por libra)
Costos totalmente asignados C3 ($ por libra)
Gasto de exploración y evaluación
Exploración
Evaluación
Administración corporativa
Otros gastos7
Costos financieros
Interés capitalizado
Gastos de capital:
Sostenimiento de mina
Desarrollo de mina
Expansión de mina
Proyectos – capital inicial
Proyectos – infraestructura
Total gastos de capital
Actual
2012
Guía
2013
7,4
6.210
7,0 – 7,4
6.700 – 7.000
945
584
191
1.000 – 1.100
610 – 660
210 – 220
468
1.279
480 – 540
1.200 – 1.400
2,17
0,46
2,97
2,10 – 2,30
0,30 – 0,40
2,60 – 2,85
429
293
136
195
633
177
547
280 – 300
220 – 230
60 – 70
160 – 180
420 – 440
425 – 450
380 – 400
1.281
1.071
612
2.353
130
5.447
1.000 – 1,100
1.200 – 1.300
800 – 900
2.400 – 2.600
300 – 400
5.700 – 6.300
32%
30%
Tasa de impuesto a la renta efectiva
Supuestos Claves
Precio del oro ($/onza)
Precio del cobre ($/libra)
Precio de la plata ($/onza)
Precio de combustible ($/barril)
Tasa de cambio AUD
Tasa de cambio CLP
$ 1.700
$ 3,50
$
32
$
90
$ 1,00
475
1. La guía de producción de oro refleja la participación de la producción de Barrick en ABG (73,9%) y en Pueblo Viejo (60%).
2. El costo de las ventas aplicable al oro incluye gastos de depreciación y el costo de ventas aplicable a la participación de capital no controladora en ABG y en
Pueblo Viejo. La guía del costo de ventas no incluye los ingresos de las ventas de metales sub-productos o la contribución neta de Barrick Energy, donde la guía
para los costos de efectivo total reflejan dichos ítems.
3. Comenzando el 2013, estamos adoptando la medida costos de efectivo totales de sostenimiento que refleja mejor el costo total de la producción de oro de
nuestras operaciones actuales (vea página 81 de este MD&A, para mayores detalles).
4. Los costos de efectivo total del 2013 reflejan una modificación a nuestra política de contabilidad en los costos de desbroce en la fase de producción, como un
resultado de la implementación de IFRIC 20 (vea la pagina 72 de este MD&A para mayores detalles). La implementación de IFRIC 20 va a resultar en un incremento
en el monto de los costos de desbroce que son capitalizados (como desarrollo de la mina) y una disminución correspondiente en nuestros costos de efectivo total.
Se estima que nuestros costos de efectivo total del 2012, actualizados por el cambio de la política de contabilidad, sean cerca de $560 por onza y los gastos
de desarrollo de la mina fueron más altos por aproximadamente $430 millones. Los costos de efectivo total incluyen ingresos esperados de aproximadamente
$306 millones (2012: $140 millones) de la venta de metales subproducto y la contribución neta de aproximadamente $105 millones de Barrick Energy
(2012: $90 millones).
5. Incluye un gasto de depreciación relacionado a Barrick Energy.
6. El costo de ventas aplicable al cobre incluye un gasto de depreciación.
7. Otro gasto incluye los costos de administración de segmento RBU de $180 – $200 millones (2012: $222 millones). Se espera que el rubro otros gastos sea menor
en el 2013 dado que, en el 2012 los costos incluyen ítems ajustados por aproximadamente $118 millones, que excluimos de nuestra definición de ingresos netos
ajustados, principalmente debido a montos imputables a pérdidas por conversión de moneda sobre el saldo del capital circulante de trabajo y al efecto de los
cambios en las tasas de descuento sobre las provisiones ambientales en sitios cerrados.
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
39
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Análisis de la Guía 2013
Producción
Preparamos estimados de la producción futura en base a los
planes de las minas, que reflejan el método esperado por
medio del cual vamos a extraer las reservas en cada mina.
La producción real de oro y cobre puede ser diferente a estos
estimados, debido a un número de factores operacionales,
incluyendo que si el volumen del mineral extraído y/o su
ley difieren de los estimados, lo cual puede ocurrir debido
a: cambios en las tasas de extracción, dilución del mineral,
variaciones en las características metalúrgicas y otras
características del mineral y/o condiciones de extracción a
corto plazo que requieren un desarrollo secuencial diferente
del cuerpo de mineral o la extracción en diferentes áreas de la
mina. Ciertos factores no operativos también pueden causar
que la producción varíe con respecto a la guía, incluyendo
los riesgos de litigios, riesgos regulatorios y políticos, las
regulaciones del medioambiente y el efecto de las condiciones
económicas mundiales. Las tasas de extracción son también
afectadas por varios riesgos y peligros inherentes a cada
operación, incluyendo fenómenos naturales, tales como
condiciones climáticas severas, inundaciones y movimientos
sísmicos, geotécnicos e inesperados disturbios civiles, escasez
de mano de obra o huelgas.
Esperamos que en el 2013 la producción de oro sea
de 7,0 a 7,4 millones de onzas. Se espera que cambie
nuestra mezcla de producción de oro como resultado de una
producción más alta en Norteamérica, que es compensada
por una menor producción en Sudamérica. La mezcla de
producción en Norteamérica también se espera que cambie
debido al inicio de las operaciones de Pueblo Viejo para
una completa producción, en la segunda mitad del 2013,
parcialmente compensado por una producción reducida de
Goldstrike y Cortez. En Goldstrike, la producción más baja es
atribuible a menores leyes de mineral y a menos toneladas
procesadas, principalmente atribuida una reducida capacidad
de la autoclave, debido a actividades de construcción
relacionadas con el proyecto de tiosulfato, (refiérase a la
página 57 para mayores detalles sobre este proyecto). En
Cortez, se espera una menor producción debido a menores
leyes promedio de planta y al cambio en la mezcla de mineral
procesado a más toneladas en pilas de lixiviación, que tienen
menores tasas de recuperación.
Se espera que la producción de Sudamérica sea más
baja que los niveles del 2012, debido principalmente a una
menor producción en Veladero y Lagunas Norte. En Veladero,
la producción más baja es el resultado de menores toneladas
de mineral explotadas, a leyes promedio más bajas y a un
incremento en toneladas de desecho explotadas como
resultado de un tasa de desbroce más alta en el 2013. En
Lagunas Norte, la producción más baja se debe a menores
leyes promedio del mineral y a menores tasas de recuperación
esperadas como resultado de la explotación de un mineral
40
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
con mayor porcentaje de sulfuro. Se espera que la producción
en Australia Pacifico sea consistente con los niveles del 2012
y se espera que la producción ABG sea ligeramente más baja
que en el 2012, debido principalmente a menores toneladas de
mineral explotadas que lo esperado en Bullyanhulu, combinado
con el cierre esperado de Tulawaka en el segundo trimestre.
Se espera que la producción de cobre aumente de 468
millones de libras en el 2012, a cerca de 480 a 540 millones de
libras en el 2013, como resultado de una producción más alta
en Lumwana. Se espera una producción más alta en Lumwana
como resultado del procesamiento de mayor número de
toneladas a más altas leyes promedio de mineral. El incremento
en las toneladas procesadas refleja una mayor cantidad
procesada en la planta en el 2013, como resultado de una flota
más grande y una mejor utilización y disponibilidad del equipo.
Se espera que la producción en Zaldívar permanezca a niveles
similares a los del 2012.
Ingresos
Los ingresos incluyen las ventas consolidadas de oro, cobre,
combustible y sub-productos de metales. Los ingresos del
combustible y sub-productos de metales están reflejados en
nuestra guía para los costos de efectivo total. Los ingresos
por oro y cobre reportados en el 2013, van a reflejar la venta
de la producción del oro y el cobre a precios del mercado y el
impacto de los contratos collar de cobre, en los que pusimos
protección con precios piso mínimos en aproximadamente el
50% de nuestra producción de cobre esperada en el 2013, a
un precio piso promedio de $3,50 por libra. Adicionalmente,
hemos vendido un monto igual de opciones de compra a un
precio promedio de $4,25 por libra. Barrick no provee guía en
los precios del oro y cobre para el 2013, pero hemos asumido
un precio para el oro de $1.700 por onza y un precio para el
cobre de $3,50 por libra, para el propósito de preparar nuestros
planes internos.
Costo de Ventas, Costos de Efectivo Totales y Costos de
Efectivo Totales de Sostenimiento
Preparamos estimados del costo de ventas, costos de efectivo
totales y costos de efectivo totales de sostenimiento, en base
a los costos esperados asociados con los planes de la mina,
que reflejan el método esperado por el cual explotaremos las
reservas en cada mina. El costo de ventas, los costos de efectivo
totales y costos de efectivo totales de sostenimiento por onza/
libra, están afectados también por la metalurgia del mineral,
que afecta las tasas de recuperación del oro y cobre, los
costos de mano de obra, los costos de suministros y servicios
para minería, las tasas de cambio de moneda extranjera y los
costos de remoción de desbroce incurridos durante la fase
de producción de la mina. En el curso normal de nuestras
operaciones, intentamos manejar cada uno de estos riesgos
para, en donde sea posible, atenuar el efecto que tienen sobre
los resultados de nuestras operaciones.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Se espera que el costo de ventas aplicable al oro sea del
rango de $6.700 millones a $7.000 millones, comparados
con los $6.200 millones en el 2012. El incremento se
debe principalmente al inicio de las operaciones de Pueblo
Viejo, combinado con más altos costos mineros directos,
particularmente más altos costos de mano de obra, energía,
mantenimiento y consumibles, debido a una aumento en
las toneladas total explotadas y procesadas en el 2013, en
comparación con el año anterior.
Se espera que los costos de efectivo totales estén en
el rango de $610 a $660 por onza, comparado con el de
$584 por onza del 2012. El incremento en los costos de
efectivo totales se debe principalmente al impacto del
incremento de toneladas explotadas y procesadas, para
compensar el impacto de menores leyes de mineral en los
niveles de producción, particularmente en Norteamérica
y Sudamérica. Un más alto tonelaje de producción en el
2013 requiere de un aumento en mano de obra, energía,
mantenimiento y consumibles comparados con el año anterior.
Otras presiones del costo incluye el incremento en nuestras
tasas efectivas de monedas con cobertura hedge del dólar
australiano desde 2012 al 2013.
Comenzando el 2013, estamos adoptando la medida de
costos de efectivo total de sostenimiento que refleja mejor el
costo total para producir oro en nuestras operaciones actuales.
Se espera que los costos de efectivo total de sostenimiento
sean del rango de $1.000 – $1.100 por onza de oro, un
aumento sobre los $945 por onza en el 2012. El incremento
refleja principalmente el aumento de los costos de efectivo
total por onza vendidos de $584 por onza, a nuestro rango
esperado de $610 – $660 por onza. Con propósitos de
comparación, presentamos nuestro monto de costo de efectivo
total de sostenimiento para el 2012, en la tabla siguiente.
($ por onza)
Para el año terminado el 31 de diciembre
2012
Costos en efectivo totales
Gastos de capital para sostenimiento de la mina
Gastos de desarrollo de la mina
Administración corporativa aplicable a segmentos de oro
Exploración y evaluación
Costos de rehabilitación ambiental
$ 584
155
114
51
21
20
Costos de efectivo totales de sostenimiento
$ 945
Se espera que el costo de ventas aplicable al cobre sea del
rango de aproximadamente $1.200 a $1.400 millones,
comparados con los $1.279 millones del año anterior. El
incremento principalmente refleja el aumento en los niveles
de producción estimados. Se espera que los costos de efectivo
C1 sean del rango de $2,10 a $2,30 por libra de cobre,
comparados los costos de efectivo C1 de $2,17 por libra del
2012. Se espera que los costos de efectivo C3 sean del rango
de $2,60 a $2,85 por libra de cobre, comparados los costos de
efectivo C3 de $2,97 por libra en el 2012.
Exploración y Evaluación
Esperamos gastar aproximadamente $280 a $300 millones por
los gastos de Exploración & Evaluación (E&E) en el 2013. Los
costos reflejan principalmente los programas que se llevan a
cabo en Cortez, Cerro Casale, Veladero y Jabal Sayid.
Costos Financieros
Los costos financieros representan principalmente los gastos
por interés en la deuda a largo plazo. Esperamos más altos
costos financieros en el 2013, debido principalmente a menos
interés capitalizado en Pueblo Viejo después del comienzo
de su producción comercial en el 2013 y en Lumwana, como
resultado del aplazamiento de su plan de expansión.
Gastos de Capital
Se espera que los gastos de capital totales para el 2013,
sean del rango de $5.700 a $6.300 millones, comparado a
los $5.400 millones en el 2012. El incremento esperado es
principalmente relacionado a una modificación de nuestra
política de contabilidad sobre los costos del desbroce en la
fase de producción, como resultado de la implementación de
IFRIC 20 en el 2013. La adopción del IFRIC 20 va a resultar
en un incremento de costos de desbroce capitalizados (2012:
estimado de más o menos $430 millones). Adicionalmente, los
gastos de capital fueron de alrededor de $300 millones menos
de lo esperado en 2012, debido a demoras relacionadas con la
conclusión de ciertos proyectos e iniciativas, lo que ha motivado
una modificación en los desembolsos para 2013. Fuera del
impacto que significa el cambio de la política contable y
el impacto temporal del aplazamiento de algunos gastos
previstos para 2012, los gastos de capital previstos para 2013
se encuentran en línea con los gastos presupuestados para
2012. Se espera que los incrementos en gastos destinados a
proyectos y a gastos de expansión de minas sean compensados
por un decrecimiento en los gastos de sostenimiento de las
explotaciones, lo que refleja nuestros permanentes esfuerzos
por reducir costos.
Sostenimiento de la Mina
Se espera que los gastos de capital de sostenimiento
disminuyan frente a los niveles de gastos del 2012, de
$1.281 millones, a aproximadamente un monto de $1.000 a
$1.100 millones, debido principalmente a la finalización de
varios proyectos en Norteamérica en el 2012, relacionados con
la infraestructura y construcción de instalaciones de relaves,
principalmente en Cortez y parcialmente compensado por
la inclusión de una año completo de gastos de capital de
sostenimiento en Pueblo Viejo.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
41
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Desarrollo de Minas
Proyectos – Capital Inicial
Los gastos de capital del desarrollo de minas incluyen los
costos capitalizados de las actividades de desbroce en nuestras
minas a tajo abierto, desarrollo de mina subterránea y gastos
para la exploración, y evaluación que alcanzan nuestro criterio
para capitalización. En el 2013 se espera que los gastos de
desarrollo de minas estén en el rango de $1.200 millones a
$1.300 millones, un aumento frente a los $1.071 millones en el
2012. Este incremento se debe principalmente al cambio en la
política de contabilidad en cuanto a los costos de desbroce en
la fase de producción. Los gastos capitalizados de desbroce y
desarrollo subterráneo en el 2013 son atribuibles mayormente
a una actividad significativa de desbroce en Bald Mountain,
Cortez, Goldstrike, Porgera, Veladero y Cowal.
Los gastos de capital inicial de los proyectos reflejan los gastos
de capital relacionados con la construcción inicial del proyecto.
El capital inicial refleja los montos incluidos en nuestros costos
estimados de construcción inicial, que proveemos con una
guía externa. Aquí se reflejan todos los gastos requeridos para
llevar al proyecto a operación y a lograr niveles de producción
comercial. Esperamos que en el 2013 nuestra participación
en los costos de capital inicial de nuestros proyectos sea del
rango entre $2.400 a $2.600 millones, en línea con los costos
de capital de $2.353 millones en el 2012. Esto refleja un
incremento en la actividad de construcción en Pascua-Lama,
compensada parcialmente con menores gastos de capital de
proyecto en Pueblo Viejo, después de haber comenzado la
producción comercial a principios del 2013.
Expansión de Minas
El aumento esperado de capital de expansión se refiere a
varios proyectos con el objeto de incrementar la producción en
comparación con los niveles actuales de LOM en Goldstrike y
Turquoise Ridge en Norteamérica, Lagunas Norte en Sudamérica
y la mina Bulyanhulu de ABG. Los gastos de la expansión de la
mina también incluyen los gastos capitalizados relacionados al
proyecto Goldrush que fueron gastados en el 2012.
Gastos de Proyectos de Capital
(millones de $)
Proyectos – capital inicial
Pascua-Lama
Pueblo Viejo (base 60%)
Cerro Casale (base 75%)
Jabal Sayid
Proyectos – infraestructura
Pascua-Lama
Pueblo Viejo (base 60%)
42
Barrick Gold Corporation
|
Actual
2012
Guía
2013
$ 1.809
367
32
145
$ 2.200 – $ 2.400
~$ 40
~$ 20
~$ 100
$ 2.353
$ 2.400 – $ 2.600
$
8
122
$ 250 – $ 325
$ 50 – $ 75
$
130
$ 300 – $ 400
Informe Financiero 2012
Proyectos – Infraestructura
Los gastos de capital en infraestructura, reflejan los gastos
de la infraestructura de la mina que no fueron incluidos en el
presupuesto de construcción inicial del proyecto. Estos gastos
no son necesariamente para lograr la producción comercial
inicial, pero se requieren para apoyar el sostenimiento de la
operación a largo plazo. En el 2013, estos gastos incluyen
la finalización de la planta de energía dual a combustible en
Pueblo Viejo, así como los gastos en Pascua-Lama relacionados
con la segunda trituradora principal y otra infraestructura de
la mina. Se esperaba originalmente que los gastos de PascuaLama se incurran después de iniciar su producción comercial,
pero ahora se han adelantado con el fin de tomar ventaja de
las sinergias de construcción.
Impuesto a la Renta
Nuestra tasa de impuesto vigente subyacente de 30%, excluye
el impacto de las ganancias/pérdidas por la conversión de
moneda extranjera y los cambios en el reconocimiento de los
activos de impuestos diferidos.
Basado en nuestros supuestos del panorama actual, se
espera que los pagos en efectivo de impuestos en el 2013,
sean consistentes con los del 2012. Se espera que los pagos en
efectivo de impuestos en el segundo trimestre del 2013, sean
los más altos, debido a la liquidación de algunas obligaciones
del 2012 y con ello se reducirán los flujos de efectivo operativos.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Perspectiva de Supuestos y Análisis de la Sensibilidad Económica
Ingresos por oro
Ingresos por cobre2
Costos de efectivo totales del oro
Efecto del precio del oro en regalías
Precio de petróleo crudo WTI3
Tasa de cambio del dólar australiano3
Costos de efectivo C1 del cobre
Precio de petróleo crudo WIT3
Tasa de cambio del peso chileno3
Guía
supuesta
2013
Cambio
hipotético
Impacto en
los costos de
efectivo totales
Impacto
en EBITDA
(millones)
$ 1.700/oz1
$ 50/oz
n/a
$ 350 – $ 370
$ 3,50/lb1
$ 3,50/lb1
+$ 0,25/lb
– $ 0,25/lb
n/a
n/a
$ 120 – $ 130
$ 60 – $ 70
$ 1.700/oz
$ 90/bbl
1:1
$ 50/oz
$ 10/bbl
10%
$ 1,30/oz
$ 1,25/oz
$ 11/oz
$ 10
$ 9
$ 80
$ 90/bbl
475 :1
$ 10/bbl
10%
$ –
$ –
$ 1
$ –
1. Hemos asumido un precio del oro de $1.700 por onza y un precio del cobre de $3,50/lb., lo que es consistente con los precios del mercado actual.
2. Utilizando estrategias de opciones collar, la Compañía ha implementado una protección minima en casi 50 por ciento de nuestra producción esperada de cobre para
el 2013, a un precio promedio de $3,50 por libra y que puedan participar en el mismo monto del alza del precio del cobre a precios de $4,25 por libra.
3. Debido a actividades hedging, estamos bastante protegidos contra los cambios en estos factores.
Actualización de Exploración y Recursos Minerales
y Reservas Minerales7
Exploración
La estrategia de exploración de Barrick se encuentra en línea
con nuestros objetivos de negocios. Esta estrategia implica
tener una política equilibrada respecto del incremento de la
producción rentable a través de adquisiciones, desarrollo de
proyectos y nuevos descubrimientos. Incluye un abordaje en
tres ramas:
1. Buscando el próximo depósito insignia – poseemos
una enfoque mesurado y disciplinado del monitoreo y
exploración de depósitos insignia con el potencial de hacer
crecer sustancialmente nuestro perfil productivo;
2. Reemplazando y agregando recursos a las operaciones ya
existentes y a los proyectos de desarrollo – agregamos valor
a través de la exploración dinámica de las operaciones ya
existentes, donde podemos monetizar rápidamente las
onzas que encontremos;
3. Trabajando en estrecha colaboración con el área de
Desarrollo Corporativo – para ayudar a identificar los
mejores activos con posibilidades en un futuro inmediato
y con potencial de crecimiento.
un presupuesto sustancial que apoya a la sólida cartera de
proyectos y está inclinada a lograr adiciones y conversiones
de recursos a corto plazo, en nuestras minas existentes, en
donde creemos que hay un excelente potencial para hacer
nuevos descubrimientos y expandir las reservas y recursos.
El presupuesto también provee apoyo a las exploraciones en
sus primeras etapas dentro de nuestros distritos operativos
y un menor porcentaje del presupuesto está dirigido a áreas
emergentes con el fin de generar proyectos de calidad
para los años futuros. A Norteamérica se le asignará
aproximadamente el 50% del presupuesto, la mayoría
del cual está dirigido a Nevada. Australia Pacifíco recibirá
aproximadamente un 18 por ciento del presupuesto, al
cobre se le asignará aproximadamente el 16 por ciento, a
Sudamérica aproximadamente el 14 por ciento y el saldo
se le asignará a ABG.
PRESUPUESTO TOTAL DE EXPLORACIÓN
POR REGIÓN EN EL 2013
Norteamérica, 47%
La guía de presupuesto de exploración del 2013 es de $400
a $4408 millones, de los cuales aproximadamente el 45%
será capitalizado. Mientras que esto representa una reducción
comparada con el 2012, la guía se enfoca en la calidad y
prioridad de los proyectos y está de acuerdo con nuestro
enfoque de una asignación disciplinada de capital. Es todavía
7. Para un desglose de las reservas y recursos por categorías y una información
adicional relacionada con las reservas y recursos, vea las páginas 161–168 de
este Informe Financiero.
8. Los programas de exploración de Barrick son diseñados y conducidos bajo
la supervisión de Robert Krcmarov, Vice Presidente Senior, Exploración
Global de Barrick.
Cobre, 16%
África, 5%
Sudamérica, 14%
Australia Pacífíco, 18%
Nuestros esfuerzos de exploraciones claves en el 2013 están
enfocados en Goldrush y en el Distrito Cortez, los que
describimos a continuación con más detalle.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
43
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Goldrush y el Distrito Cortez
En Nevada, se duplicaron las perforaciones en el 2012 y
se mejoraron la base de recursos en Goldrush. Los recursos
medidos e indicados y actualizados de 8,4 millones de
onzas, representa un incremento de más del 500 por
ciento, comparado con el 2011. Adicionalmente, hay
5,7 millones de onzas en la categoría de inferidos. La huella
del depósito se ha doblado, a más de 7 kilómetros, y el sistema
permanece todavía abierto a múltiples direcciones. A medida
que el proyecto avanza a través de prefactibilidad, se están
considerando un número de opciones de desarrollo incluyendo
explotación a tajo abierto, explotación subterránea, o una
combinación de las dos. Adicionalmente, se ha encontrado
una mineralización poco profunda, hacia el oeste y también
se ha encontrado una mineralización de alta ley hacia el
norte, lo que provee mayor flexibilidad en las opciones de
explotación y desarrollo.
El área más grande Cortez contiene oportunidades
sustanciales a escala de distrito, incluyendo una nueva
tendencia paralela de exploración identificada al oeste de
Goldrush y las extensiones al norte, este y sur del sistema
Goldrush. Los programas de perforaciones para exploración
serán enfocados en el crecimiento y mejoramiento de la base
de recursos, el delineamiento de la extensión del sistema y a
explorar el potencial para las extensiones hacia el norte y sur.
Adicionalmente, el potencial de la nueva tendencia paralela
identificada hacia el oeste va a ser evaluada. Recientemente
se ha completado un estudio del alcance y se esta conduciendo
un estudio de prefactibilidad en paralelo con el trabajo de
exploración continua y de estudios técnicos. El distrito es
pilar del éxito actual y futuro de Barrick y está ubicado en un
área minera bien provista de una significativa infraestructura
y pericia.
por una disminución en Ruby Hill, North Mara y Pierina. La
plata contenida dentro de las reservas de oro reportadas es de
1.000 millones de onzas.
Los recursos minerales medidos e indicados de oro
aumentaron en 3%, a un monto de 83,0 millones de onzas y
los recursos minerales inferidos de oro disminuyeron en 11% a
35,6 millones de onzas basado en un precio del oro estimado
de $1.650 por onza.
Las reservas probadas y probables de cobre aumentaron
en 1.200 millones de libras, a un monto de 13.900 millones
de libras, basadas en un precio de $3,00 por libra de cobre.
Los recursos medidos e indicados de cobre disminuyeron en
un 33%, a 10.300 millones de libras y los recursos inferidos
de cobre disminuyeron en un 97% a 500 millones de libras,
basado en un precio de $3,50 por libra de cobre, debido a la
exclusión de Reko Diq de nuestros recursos del 2012.
Es necesario reemplazar las reservas de oro y cobre
agotadas por la producción año tras año, para mantener
los niveles de producción a largo plazo. Si el agotamiento
de las reservas excede los descubrimientos en largo plazo,
entonces podríamos no ser capaces de mantener los
niveles de producción de oro y cobre. Las reservas pueden
ser reemplazadas, expandiendo los cuerpos de mineral
conocidos, adquiriendo minas o propiedades, o descubriendo
nuevos depósitos. Una vez que se descubre una sede con
mineralización de oro o cobre, toma varios años desde la etapa
inicial de perforaciones hasta que sea posible la producción, y
durante este tiempo la factibilidad económica de producción
podría cambiar. Se requieren gastos sustanciales para establecer
reservas probadas y probables y lograr los permisos y la
construcción de las instalaciones de explotación
y procesamiento.
Actualización de Reservas Minerales y Recursos Minerales9
Reemplazamos reservas probadas y probables de oro por
sétimo año consecutivo con un monto líder en la industria de
140,2 millones de onzas10 a finales del 2012, basado en un
precio del oro de $1.50011 por onza. El incremento refleja
principalmente adiciones de reservas en Cortez, Granny Smith,
Goldstrike, Cowal y Turquoise Ridge, parcialmente compensado
Reservas y Recursos de Oro (millones de onzas)
9. Para un desglose de las reservas y recursos por categorías y una información
adicional relacionada con las reservas y recursos, vea las páginas 161–168 de
este Informe Financiero.
10. Calculado, de acuerdo con el National Instrument 43 – 101, tal como lo
exigen las autoridades fiscalizadoras de valores de Canadá. Con el propósito
de reportar en los Estados Unidos, de acuerdo con la Guía de la Industria 7
(bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1934), según ha sido interpretado
por Personal del SEC, se aplican diferentes normas con el fin de clasificar
mineralización como una reserva. Por consiguiente, con el propósito de
reportar en los Estados Unidos se han clasificado como material mineralizado
aproximadamente 1,98 millones de onzas de reservas en Pueblo Viejo
(Barrick 60% de participación). Para un desglose de las reservas y recursos
por categorías e información adicional relacionada con las reservas y recursos,
vea las páginas 161–168 de este Informe Financiero.
11. Las Reserves en Round Mountain han sido calculadas usando un precio
promedio del oro a largo plazo de $1.200 por onza.
44
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
40,2
35,6
76,3
80,4
83,0
37,2
34,8
31,6
65,0
61,8
138,5
139,8
139,8
139,9
140,2
2008
2009
2010
2011
2012
Recursos Inferidos
Recursos M&I
Reservas P&P
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Enfoque Empresarial del Manejo de Riesgos
Entendemos que un enfoque de manejo de riesgos en toda la
organización, nos permite consolidar todos los riesgos en forma
eficiente y efectiva, de manera tal que podamos clasificarlos
según prioridad y encararlos a un nivel apropiado con óptimos
recursos. En consecuencia, hemos establecido un proceso de
administración de riesgo empresarial (“ERM”), para identificar,
evaluar y manejar los riesgos en toda la organización. Aunque
el riesgo es un componente inherente de nuestro negocio,
creemos que una administración de riesgo efectiva puede
mejorar nuestra capacidad para cumplir con nuestra visión
general y lograr nuestros objetivos estratégicos. Los objetivos
claves de nuestro programa ERM son:
„
Adoptar los procesos para identificar y manejar en forma
efectiva los riesgos en toda la organización.
„
Asegurar que el liderazgo en todos los niveles de la empresa
tiene buen entendimiento de sus riesgos.
„
Facilitar la integración de las estrategias de mitigación de
los riesgos de mayor prioridad dentro de la estrategia de la
compañía y los planes empresariales.
„
Proveer actualizaciones regulares de las estrategias de
mitigación de los riesgos empresariales de mayor prioridad al
equipo ejecutivo de liderazgo (“SLT”).
En este MD&A hemos provisto una descripción de algunos
de los riesgos claves que enfrenta la compañía. Para una más
completa información de los riesgos más significativos, vea
“Factores de Riesgo” en nuestro más reciente Formulario 40-F/
Formulario de Información Anual, presentado ante la Comisión
de Valores y Bolsa de los estados Unidos (“SEC”) y ante las
autoridades fiscalizadoras provinciales de valores de Canadá.
Visión General del Mercado
Oro y Cobre
Los precios del mercado de oro y el cobre son los factores
más significativos en la determinación de las utilidades y
nuestra capacidad de generar flujos libres de efectivo para
nuestros accionistas. Los precios del mercado de oro y el cobre
se someten a movimientos de precios volátiles en periodos
cortos y es afectado por numerosos factores industriales y
macroeconómicos que escapan a nuestro control. La volatilidad
del precio del oro se mantuvo históricamente alta en el 2012,
con precios extendiéndose entre $1.527 por onza a $1.796 por
onza. El precio promedio de mercado para el año fue de
$1.669 por onza, lo que también fue un récord y representó
un 6% de aumento sobre el 2011. El oro ha continuado
atrayendo el interés del inversionista debido a su rol como
refugio seguro de inversión, como acumulador de valor y una
alternativa a la moneda fiduciaria debido a la preocupación
sobre el crecimiento económico global, asuntos geopolíticos,
la deuda soberana y niveles de déficit, estabilidad bancaria,
futuras inflaciones, las políticas de cambio acomodaticias
de algunos de los bancos centrales más prominentes del
mundo. Las actuales políticas monetarias de la Reserva Federal
norteamericana, en particular, tienen un significativo impacto
en el precio del oro. En 2012, este organismo anunció que
compraría $40 mil millones mensuales en bonos hipotecarios y
$45 mil millones mensuales en Bonos del Tesoro de más largo
plazo con el objeto de apoyar una más firme recuperación de la
economía hasta que las perspectivas de mejoras en el mercado
laboral aumenten sustancialmente. La continua incertidumbre
macroeconómica y las políticas monetarias laxas, junto a la
limitada variedad de inversiones alternativas que se conviertan
en un refugio seguro, constituyen un soporte para una fuerte
y sostenida demanda de inversión. Durante todo 2012, hemos
seguido observando un creciente interés en el oro como
inversión. Esto quedó evidenciado por el crecimiento de los
Fondos Negociados en Bolsa (Exchange Traded Funds – ETF),
los que se incrementaron en 10 millones de onzas a un total
de 89 millones de onzas, así como por la demanda mundial de
oro físico, en forma de barras y monedas de oro. La demanda
física de oro para joyería y otros usos sigue siendo también
un propulsor significativo del mercado global del oro. Una
continuación de estas tendencias constituye un soporte
de precios más altos para el oro.
PRECIOS SPOT DEL ORO PROMEDIO MENSUAL
(dólares por onza)
2.000
1.750
1.500
1.250
1.000
750
500
2008
2009
2010
Barrick Gold Corporation
2011
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2012
Informe Financiero 2012
45
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
En el tercer año del Acuerdo sobre las Ventas de Oro de
los Bancos Centrales Europeos (“CBGA”), que finalizó en
septiembre de 2012, los miembros signatarios vendieron
6 toneladas de oro, o menos del 2% del monto máximo
acordado. Además, por tercer año consecutivo, los bancos
centrales del mundo fueron compradores netos de oro en
2012, verificándose la ampliación de las reservas de oro de
los bancos centrales de Turquía, Rusia, Filipinas, Kazakhstan,
Brasil, México y Corea del Sur, entre otros.
TENENCIAS ETF DE ORO al 31 de diciembre
(millones de onzas)
100
88,7
90
79,4
80
72,9
70
60,3
60
50
40
38,4
VENTAS DE ORO DEL SECTOR OFICIAL
(toneladas)
30
20
10
600
0
500
2008
2009
2010
2011
2012
536
457
400
Fuente de información: UBS
300
200
INDUSTRIA DE LA PRODUCCIÓN DE ORO
77
100
(millones de onzas)
0
(34)
-100
90
-200
80
-300
70
60
(235)
2008
2009
2010
2011
2012E
Fuente de información: Consejo Mundial del Oro y Thomson Reuters GFMS
50
40
30
20
10
0
08
09
10
11
12E
Fuente de información: Thomson Reuters GFMS
Los precios del oro continúan siendo influenciados por
las tendencias a largo plazo en la producción minera del
oro mundial y por el impacto de las actividades de oro
de los bancos centrales. La producción del oro ha venido
incrementándose en los últimos años con la ampliación de la
vida útil de las minas más antiguas, debido a un aumento
del precio de este metal. El requisito de llevar los proyectos a
la fase de producción en un período de tiempo determinado,
incluyendo las inquietudes que genera el nacionalismo
de recursos y la dilatación de los procesos de obtención de
licencias, retrasará el ritmo de la nueva producción en los
años futuros.
46
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
Las reservas de tenencia de oro como un porcentaje del
total de reservas de los países con mercados emergentes,
como los países del BRIC (Brasil, Rusia, India y China), son
significativamente más bajas que las reservas de tenencia
de países más desarrollados. Los bancos centrales de estas
economías en desarrollo tienen una parte importante de sus
reservas en activos del gobierno en US dólares, y como ellos
identifican una necesidad de diversificar su cartera y reducir
su exposición al dólar US, creemos que el oro será uno de los
principales beneficiarios. Junto con el monto muy bajo de oro
vendido por debajo de la cuota en el marco del CBGA, lo que
se espera que continúe durante el año en curso del acuerdo,
las compras netas de oro por parte de los bancos centrales
globales, dan un claro indicio de que está volviendo a tener
aceptación la idea de ver al oro como un activo de reserva y
moneda de facto.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
TENENCIAS DE ORO OFICIAL al 31 de diciembre de 2012
PRECIOS SPOT PROMEDIO DEL COBRE
MENSUALES (dólares por libra)
(% de reservas)
80
76,1
4,5
73,2
72,5
72,0
4,0
60
3,5
3,0
40
2,5
2,0
20
1,5
9,8
1,7
0,8
Brasil
10,3
China
11,0
Rusia
India
Suiza
Francia
Italia
Alemania
Estados
Unidos
0
Fuente de información: Consejo Mundial del Oro
Durante el 2012, los precios para el cobre de la Bolsa de
Metales de Londres (“LME”) se comercializaron en un rango
de $3,27 por libra a un $3,98 por libra, a un promedio de
$3,61 por libra y cerrando el año con $3,59 por libra. La
fortaleza del cobre es principalmente el resultado de la sólida
demanda de los mercados emergentes, especialmente de
China, lo que ha resultado en un déficit físico en los últimos
años. Adicionalmente, ha habido un significativo interés del
inversionista en los metales con sólidos fundamentos de oferta/
demanda en las miras a futuro. Los precios futuros del cobre
deben continuar positivamente influenciados por la demanda
de Asia, el retorno a un crecimiento económico global, la
limitada disponibilidad de metal de desecho y los niveles de
producción de las minas y fundiciones en el futuro.
Utilizando las estrategias de collar, incluyendo posiciones
agregadas tras el fin del ejercicio, la Compañía ha implementado
una protección de piso para aproximadamente el 50% de
nuestra producción estimada de cobre para 2013, a un precio
mínimo medio de $3,50 por libra, y puede participar en el
mismo monto hasta un precio medio de $4,25 por libra. Se
espera que nuestro precio realizado obtenido en toda la
producción de cobre para 2013 se reduzca en aproximadamente
$0,04 por libra, como consecuencia de la prima neta pagada
por las estrategias de cobertura (hedging) de opciones.
Nuestra producción de cobre restante está sujeta a los precios
de mercado.
1,0
2008
2009
2010
2011
2012
Plata
La plata se comercializó en un amplio rango de $26,16 por
onza a $37,48 por onza en el 2012, con un promedio de
$31,15 por onza y cerró el año con $29,95 por onza. El
mercado de la plata física registra hoy un superávit, pero la
demanda del inversionista continúa apoyando el precio y
con el continuo crecimiento económico global se espera que
mejore la demanda industrial.
Los precios de la plata no tienen un impacto significativo
en nuestras actuales utilidades operativas, flujos de efectivo
o costos de efectivo totales de oro. Los precios de la plata,
sin embargo, van a tener un impacto significativo en el valor
equitativo estimado y la economía en general (incluyendo la
tasa de retorno estimada, que esperamos obtener en nuestro
capital invertido) para nuestro proyecto Pascua-Lama, que
está actualmente en la etapa de construcción. En los primeros
cinco años completos de producción, se espera que PascuaLama produzca un promedio de 35 millones de onzas de plata
por año.
En el 2009, celebramos un acuerdo con Silver Wheaton
Corp. (“Silver Wheaton”) en el que vendimos el equivalente
al 25% de la producción de plata, durante la vida útil de la
mina de Pascua-Lama hasta, ya sea, el 1º de enero del 2014
ó la fecha en que se complete la construcción del proyecto,
optándose por la fecha que sea posterior y el 100% de la
producción de plata de las minas Lagunas Norte, Pierina y
Veladero, hasta ese tiempo. Silver Wheaton ha hecho pagos
totalizando $625 millones. Silver Wheaton también hará pagos
de $3,90 por onza, en efectivo (sujeto a un ajuste por inflación
anual del 1%, comenzando tres años después de terminarse
la construcción de Pascua-Lama) por cada onza de plata
entregada en el marco del acuerdo.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
47
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Utilizando estrategias de opciones collar, hemos puesto
protección hedge en la esperada producción de plata de un
total de 65 millones de onzas al año, desde el 2013 hasta
el 2018, inclusive, con un precio mínimo de $23 por onza y
un precio promedio tope de $53 por onza. Hemos pagado
una prima neta de aproximadamente $0,60 por onza por
estas estrategias.
PRECIOS SPOT PROMEDIO MENSUALES
DE LA PLATA (dólares por onza)
45,00
35,00
25,00
15,00
5,00
2008
2009
2010
2011
2012
Tasas de Cambio de Monedas
Los resultados de nuestras operaciones mineras fuera de
Estados Unidos, están afectados por los tipos de cambio de
moneda del dólar US. La más grande exposición que tenemos
es frente a la tasa de cambio del dólar australiano/dólar US.
También tenemos una exposición significativa al dólar
canadiense, a través de una combinación de costos operativos
de minas canadienses y costos de administración corporativa
y una exposición creciente al peso chileno, como resultado de
la construcción de nuestro proyecto Pascua-Lama y los costos
operativos de la mina en Chile. Adicionalmente, tenemos
exposición frente al kina de Papua Nueva Guinea, al sol
peruano, la kwacha de Zambia, el chelín de Tanzania y el
peso argentino, a través de los costos de capital y operativos
de la mina.
48
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
Las fluctuaciones en el dólar US aumenta la volatilidad
de nuestros costos reportados en dólares US, sujeto a una
protección que hemos puesto en funcionamiento a través de
nuestro programa hedging de monedas. Australia, Canadá y
Chile continúan cada uno emergiendo de la crisis económica
global en mejores condiciones que otros países OECD. Como
resultado, el dólar australiano, el dólar canadiense y el peso
chileno se negociaron a niveles históricamente altos durante el
año, contra las monedas de las economías más desarrolladas,
incluyendo al dólar US y el Euro. En el 2012, el dólar australiano
se negoció en un rango de $0,96 a $1,09 frente al dólar US,
mientras que el dólar US frente al dólar canadiense y peso
chileno se negoció en un rango de $0,96 a $1,04 y CLP467
a CLP523, respectivamente.
Cerca del 60% de nuestros costos consolidados de
producción son denominados en dólares US y no están
expuestos a las fluctuaciones de las tasas de cambio del
dólar US. Para la porción restante, nuestra posición hedge
de moneda nos permite predecir en forma más precisa,
sobre nuestros gastos estimados en términos de US dólar y
atenuar nuestra exposición frente a la volatilidad del US dólar.
Nuestra posición hedge de moneda nos ha provisto de
beneficios en la forma de ganancias hedge registradas dentro
de nuestros costos operativos cuando los contratos de tasas se
comparan a las tasas que prevalecen en el mercado, como
sigue: 2012 – $336 millones; 2011 – $344 millones; y 2010 –
$145 millones. Como resultado de las ganancias de nuestro
programa hedge de monedas, los costos totales de efectivo
fueron reducidos en $46 por onza en el 2012. También para
el 2012, registramos ganancias hedge de monedas en nuestros
costos de administración corporativa de $20 millones (2011 –
$24 millones y 2010 – $33 millones) y capitalizamos ganancias
hedge de monedas adicionales de $13 millones (2011 –
$64 millones y el 2010 – $13 millones).
Nuestra tasas hedge promedio varían dependiendo
en la fecha en que los contratos son puestos en efecto.
En el 2013, hemos cubierto con hedge aproximadamente
AUD$340 millones, CAD $424 millones y CLP 356 mil
millones para los gastos operativos esperados australianos,
canadienses y chilenos, incluyendo los gastos sostenibles y
admisibles de proyectos de capital y los costos administrativos
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
corporativos canadienses, a tasas promedio de $0,96,
$1,02 y 514, respectivamente. Durante 2012, con el dólar
australiano negociándose a niveles históricamente altos frente
al US dólar, y teniendo como base nuestras perspectivas
para la moneda, la Compañía, aprovechando la ocasión,
desarmó aproximadamente AUD $2.600 millones de nuestras
posiciones de cobertura en dólares australianos a una tasa
media spot de 1,05. Con la liquidación de estos contratos,
realizamos ganancias netas en efectivo de aproximadamente
$500 millones. Las ganancias contables correspondientes
se reconocen en el estado consolidado de resultados, en
base a las fechas originales de vencimiento de los contratos
de cobertura (hedge), que se extienden hasta 2014, con
ganancias aseguradas remanentes de aproximadamente
$280 millones y $109 millones, con un efecto positivo sobre
nuestros costos totales en efectivo reportados en 2013 y 2014,
respectivamente. Sin embargo, en este momento tenemos
una mayor exposición a las fluctuaciones del precio del dólar
australiano, lo que tendrá un efecto negativo en nuestros
costos totales en efectivo reportados si el dólar australiano se
fortalece, y un efecto positivo si el dólar australiano se debilita.
Para 2013, cada fluctuación de $0,01 en el dólar australiano
tendrá un impacto de aproximadamente $2 por onza sobre
nuestros costos totales en efectivo consolidados. Suponiendo
las curvas de tipo de cambio del mercado al 31 de diciembre
de 2012 y los niveles de precio spot al cierre de ejercicio
de AUD $1,04 frente al US dólar y $0,99 y CLP 479 para
el US dólar frente al dólar canadiense y peso chileno,
respectivamente, esperamos contabilizar ganancias de
aproximadamente $270 millones contra costos de explotación
en 2013, principalmente relacionadas con las coberturas
(hedges) en dólares australianos previamente desarmadas,
o unos $37 por onza basados en la producción total
proyectada para 2013. Adicionalmente, esperamos contabilizar
ganancias de aproximadamente $15 millones contra costos
administrativos, $25 millones contra gastos de capital y
$30 millones más en ganancias sin cobertura (non-hedge).
Más allá de 2013, hemos implementado una protección hedge
por unos AUD $1.500 millones a una tasa media de $0,92 y
unos CLP 356 mil millones a una tasa media de 510 entre el
2014 y 2016. Una mayor información sobre nuestras posiciones
hedge de moneda, está incluida en la nota 23 a los estados
financieros consolidados.
Contratos de Monedas AUD
Contratos
(millones
AUD)
Tasa hedge
efectiva
promedio
(AUD–USD)
340
338
707
480
0,96
0,92
0,92
0,90
2013
2014
2015
2016
% Total
exposición
AUD
esperada2
hedged
%
Exposición
de costo
operativo
esperado
hedged
OCI
cristalizado1
(millones
USD)
19%
18%
42%
30%
24%
23%
51%
37%
280
109
–
–
Tasa hedge
efectiva
promedio
(USD–CAD)
% Total
exposición
CAD
esperada2
hedged
%
Exposición
de costo
operativo
esperado
hedged
1,02
1,00
89%
19%
100%
22%
Tasa hedge
efectiva
promedio
(USD–CLP)
% Total
exposición
CLP
esperada2
hedged
%
Exposición
de costo
operativo
esperado
hedged
Contratos de Monedas CAD
Contratos
(millones CAD)3
2013
2014
424
96
Contratos de Monedas CLP
Contratos
(millones CLP)4
2013
2014
2015
356.175
287.016
78.000
514
509
513
100%
84%
29%
100%
100%
43%
1. $280 millones serán reconocidos en utilidades en el 2013 y $109 millones
en el 2014.
2. Incluye todos los gastos previstos de proyectos de capital de operaciones,
administrativos y los que son sostenibles y admisibles.
3. Incluye contratos CAD por $208 millones con protección tope y mínima de
$1,00 y $1,08, respectivamente.
4. Incluye CLP 383.558 millones de contratos collar que son un hedge
económico de gastos de capital, operativos y administrativos, en varias minas
sudamericanas y en nuestro proyecto Pascua-Lama, con una protección tope
y mínima de 514 y 572, respectivamente.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
49
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
TASAS PROMEDIO SPOT Y HEDGE MENSUALES AUD
TASAS PROMEDIO SPOT Y HEDGE MENSUALES CLP
1,10
700
1,05
1,00
600
0,95
0,90
0,85
0,80
500
0,75
0,70
0,65
400
0,60
2008
2009
2010
2011
2012
2009
Tasa Spot
Tasa Promedio Spot
Tasa Promedio Hedge
Tasa Promedio Hedge
TASAS PROMEDIO SPOT Y HEDGE MENSUALES CAD
1,40
1,35
1,30
1,25
1,20
1,15
1,10
1,05
1,00
0,95
0,90
2008
2009
2010
2011
Tasa Promedio Spot
Tasa Promedio Hedge
50
2008
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
2012
2010
2011
2012
Combustible
Para el 2012, el precio de West Texas Intermediate (“WTI”) para
el petróleo crudo se comercializó entre $77 y $111 por barril,
promediando $94 por barril y cerrando el año con $92 por
barril. Las preocupaciones por el crecimiento de la economía
mundial, abastecimiento y asuntos de transporte y las tensiones
geopolíticas en ciertas naciones productoras de petróleo se
combinaron para crear un entorno volátil para el precio del
petróleo durante el año.
En promedio, consumimos un aproximado de 5 millones
de barriles de combustible diesel anualmente a lo largo de
todas nuestras minas operativas. El combustible diesel es
refinado del petróleo crudo y por lo tanto está sujeto a la
misma volatilidad del precio que afecta a los precios del
petróleo crudo. Por lo tanto, la volatilidad en los precios
del crudo tiene un efecto directo e indirecto significativo en
nuestros costos de producción. Para atenuar esta volatilidad,
hemos empleado una estrategia combinando el uso de
contratos financieros y nuestra producción de Barrick Energy,
para efectivamente cubrir con hedge nuestra exposición a los
altos precios del petróleo. Actualmente tenemos contratos
financieros que totalizan 4,8 millones de barriles, para los
siguientes tres años, lo que representa un aproximado
de 30% de nuestro consumo directo total estimado. En
el 2012, registramos ganancias hedge en utilidades de
aproximadamente $24 millones en nuestras posiciones hedge
de combustible (2011: $48 millones de ganancias y en el 2010:
$26 millones de pérdidas). Asumiendo las tasas del mercado al
31 de diciembre de 2012, un nivel de $92 por barril, esperamos
realizar ganancias hedge de aproximadamente $20 millones de
nuestros contratos financieros de combustible, en el 2013.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Resumen Financiero del Combustible Hedge
Barriles1
(miles)
2013
2014
2015
Precio
promedio
% Exposición
esperada
2.354
1.500
960
$ 91
95
92
41%
28%
21%
4.814
$ 93
31%
1. Se refiere a los contratos para una combinación de WTI, BRENT y swaps
WIT-a-BRENT. Como resultado, nuestro precio promedio en barriles con
protección hedge para el 2013 – 2015 es de $89 por barril en una base
equivalente WTI.
PRECIO DEL MERCADO DE PETRÓLEO CRUDO (WTI)
(dólares por barril)
$150
$120
$90
$60
recurriendo a las iniciativas de política monetaria, como la
adquisición de valores con garantía hipotecaria de las agencias
y valores del Tesoro a más largo plazo, en un esfuerzo de
mantener bajas las tasas de intereses a largo plazo y que se
incrementen los empleos. Esperamos que dichas iniciativas
estén seguidas de aumentos graduales de las tasas a corto
plazo, una vez que se normalicen las condiciones económicas
y los mercados crediticios.
En el presente, nuestra exposición a las tasas de interés
se relaciona principalmente a recibos de interés en nuestros
saldos de efectivo ($2.100 millones al 31 de diciembre de
2012); al valor mark-to-market de nuestros instrumentos
derivados; al valor equitativo y los pagos actuales en swaps
de tasa de interés en US dólares; y, a los pagos de interés
de nuestra deuda a tasa variable ($2.300 millones, al 31 de
diciembre de 2012). En el presente, la cantidad de gastos
de interés registrados en nuestro estado consolidado de
resultados, de ganancias y pérdidas, no es sustancialmente
afectada por las variaciones en las tasas de interés, debido al
hecho que la mayoría de nuestra deuda fue emitida a tasas
de interés fijo. Los montos relativos de nuestros activos y
pasivos financieros a tasa variable pueden variar en el futuro,
dependiendo del monto del flujo de efectivo operativo que
generemos, así como de los montos invertidos en los gastos de
capital y de nuestra habilidad de hacer préstamos en términos
favorables usando instrumentos de deuda a tasa fija.
TASAS DE INTERÉS DÓLAR US (%)
$30
2008
2009
2010
2011
2012
5,0
Tasas de Interés Dólares US
A principios del 2008, como resultado de la reducción de los
mercados de crédito globales y en un esfuerzo por aumentar
la actividad económica y para evitar una potencial deflación,
la Reserva Federal de los Estados Unidos redujo las tasas de
interés del dólar de Estados Unidos entre 0% y 0,25%. En
diciembre de 2012, la Comisión Federal de Mercado Abierto
de la Reserva Federal de los EE.UU. dio a conocer un informe
sobre política monetaria en el que mencionaba que el rango
actual de 0% a 0,25% para la tasa de referencia seguiría
siendo adecuado, al menos mientras la tasa de desempleo
de los EE.UU. se mantenga por encima del 6,5%, la inflación
proyectada permanezca por debajo del 2,5% y las expectativas
de inflación a más largo plazo sigan estando bien ancladas.
Además, esperamos que la Reserva Federal de los EE.UU. siga
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
2008
2009
2010
2011
2012
Tasas de Interés a 5 años
Tasas de Interés a 10 años
Tasas de Interés a 30 años
3 Meses LIBOR
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
51
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Revisión de los Resultados Financieros Anuales
Ingresos1
Costos de Producción1
(en millones de $, excepto datos
por onza/libra en dólares)
Para los años terminados el 31 de diciembre
(en millones de $, excepto datos
por onza/libra en dólares)
Para los años terminados el 31 de diciembre
Oro
Ingresos
000s de onzas vendidas
millones de $ vendidos2
Precio del mercado3
Precio realizado3,4
Cobre
Ingresos
millones de libras vendidas
millones de $ vendidos2
Precio del mercado3
Precio realizado3,4
Ventas de petróleo y gas
Ventas de otros metales
2012
2011
2010
7.292
7.550
$ 12.564 $ 12.255
1.669
1.572
$ 1.669 $ 1.578
7.742
$ 9.722
1.225
$ 1.228
472
444
$ 1.689 $ 1.646
3,61
4,00
3,57
3,82
153
177
$
141 $
158
391
$ 1.277
3,42
3,41
123
$ 135
1. Los montos presentados en esta tabla incluyen los resultados de operaciones
discontinuadas.
2. Representa los ingresos en una base 100% consolidada.
3. Promedio ponderado por onza/libra.
4. Precio realizado es una medida de desempeño financiero no-GAAP y no tiene
significado estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y detalles de
conciliación, por favor ver página 86 de este MD&A.
En el 2012, los ingresos por oro y cobre totalizaron $12.564
millones y $1.689 millones, respectivamente, lo que significa
un aumento de 3% de ambos, frente al año anterior, debido
principalmente a mayores precios realizados de oro y a mayores
volúmenes de venta de cobre; parcialmente compensados
por menores volúmenes de ventas de oro y menores precios
realizados del cobre.
Los precios realizados de oro de $1.669 por onza en
el 2012, fueron un aumento de $91 por onza o sea un 6%
comparado con el año anterior, reflejando un incremento de
los precios del oro en el mercado que promediaron $1.669
por onza en el 2012, comparados con los $1.572 por onza
en el 2011. Los precios realizados del cobre fueron 7% más
bajos que en el año anterior, debido principalmente a una
disminución del 10% en los precios de cobre en el mercado.
52
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
Costo de ventas
Costos directos de explotación
Depreciación
Gastos por regalías
Costo de ventas – oro
Costos de efectivo total2,3
Costos en efectivo total
de sostenimiento2,3
Costo de ventas – cobre
Costos de efectivo C12,3
2012
2011
2010
$ 5.558
1.722
374
6.210
584
$ 4.486
1.419
335
5.169
460
$ 3.643
1.212
276
4.610
409
945
1.279
$ 2,17
752
915
$ 1,71
649
407
$ 1,08
1. Los montos presentados en esta tabla incluyen los resultados de operaciones
discontinuadas.
2. Promedio ponderado por onza/libra.
3. Los costos en efectivo totales de sostenimiento y los costos de efectivo C1
son medidas de desempeño financiero no-GAAP y no tiene significado
estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y detalles de conciliación,
por favor ver Págs. 81–84 de este MD&A.
El costo de ventas aplicable al oro fue de $6.200 millones en el
2012, un incremento del 20%, comparado con el año anterior.
Un incremento que refleja costos directos de explotación más
altos, particularmente más altos costos por mano de obra,
energía, mantenimiento y consumibles.
Los costos totales de efectivo fueron $584 por onza en el
2012, 27% más comparado con los $460 por onza registrados
el año anterior. El aumento refleja los mismos factores que
impactan al costo de ventas aplicable al oro, así como el
impacto de niveles más bajos de producción en Sudamérica,
nuestro RBU de más bajo costo, que resultó en mayores costos
de producción de unidad consolidada. Para el año, los costos
de efectivo total por onza estuvieron en el límite superior
de nuestra guía 2012 revisada, en un rango entre $575 a
$585 por onza, principalmente como resultado de cambios
en nuestra mezcla de producción.
Los costos de venta aplicables al cobre fueron de
$1.279 millones, incluyendo un gasto por depreciación de
$231 millones en el 2012, un alza de 40% comparado con
los $915 millones, incluyendo el gasto de depreciación de
$170 millones, registrados en el año anterior. El incremento
refleja el impacto de incluir la producción de Lumwana,
comenzando el 1º de junio de 2011 y a más altos costos
directos de explotación en Zaldívar, principalmente debido a
más altos precios del ácido sulfúrico y de energía.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Los costos de efectivo C1 de cobre fueron $2,17 por libra
en el 2012, un 27% más comparado a los $1,71 por libra en
el 2011 y dentro del rango de nuestra guía 2012 más reciente
de $2,10 a $2,30 por libra. El incremento refleja costos directos
de producción más altos y el impacto de incluir producción
de más alto costo de producción de Lumwana por el año
completo del 2012.
Exploración y Evaluación
Administración Corporativa
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
2010
Gastos de la administración corporativa
$ 195
$ 166
$ 156
Los gastos de la administración corporativa fueron de
$195 millones en el 2012, un 17% más, comparado con el
año anterior.
Otro Gastos/Otro Ingresos
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
2010
Administración de segmento operativo1
Responsabilidad social corporativa
Cambios en el estimado de los costos
de rehabilitación en minas cerradas
Cuotas del World Gold Council
Pérdidas por conversión de monedas2
Pensiones y otros gastos por
beneficios post-jubilación
Indemnizaciones y otros costos
de restructuración
Costos de adquisición de Equinox
Gastos por otros ítems
$ 222
83
$ 201
55
$ 183
25
39
14
73
79
9
22
41
16
26
–
4
6
19
–
183
6
39
161
16
–
142
Total otro gasto
$ 633
$ 576
$ 455
Total otro ingreso
$ 69
$ 248
$ 116
1. Relacionado con los costos administrativos y generales incurridos en las
oficinas de las unidades de negocios.
2. Los montos son atribuibles a las pérdidas por conversión de moneda en
saldos de capital de trabajo.
Otros gastos fueron de $633 millones en el 2012, un aumento
de 10% comparado a $576 millones registrados en el año
anterior. El aumento se debe principalmente a más altos
costos generales y administrativos en la RBU, mayores costos
de responsabilidad social corporativa; un incremento en los
costos por indemnizaciones, compensado parcialmente por
$39 millones en los costos relacionados con la transacción de
adquisición de Equinox, incurrida en el 2011.
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
2010
Exploración:
Programas de la mina
Programas globales
Costos de evaluación
$ 82
211
136
$ 72
145
129
$ 51
103
75
Gastos de exploración y evaluación
$ 429
$ 346
$ 229
El gasto por exploración y evaluación fue de $429 millones
en el 2012, 24% mas comparado a los $346 millones en el
2011. El incremento se debe principalmente a costos más
altos de exploración global y de la mina y a un incremento en
los gastos de evaluación. Los gastos de exploración de la
mina aumentaron debido principalmente a mayores actividades
de exploración en Cowal, Kanowna, Zaldívar y Granny Smith.
Los gastos de exploración para los programas globales se
incrementaron debido a programas en Goldrush, Lumwana
y Cerro Casale. El aumento de los gastos de evaluación
se relaciona con la preparación de los estudios de alcance
en Goldrush.
Gastos de Capital1
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
Total gastos de capital en proyectos2
Expansión de la mina
Sostenimiento de la mina
Desarrollo de mina
Interés capitalizado
Total gastos consolidados de capital
en proyectos
Gastos de capital atribuibles a
participaciones no-controladoras3
Total gastos de capital atribuible
a Barrick
2011
2010
$ 2.616 $ 2.275
816
494
1.319
980
1.071
842
547
382
$ 1.792
251
865
595
275
6.369
4.973
3.778
375
375
407
$ 5.994 $ 4.598
$ 3.371
1. Estos montos son presentados en una base de efectivo consistente con los
montos presentados en nuestros estados consolidados de flujos de efectivo.
2. En una base acumulada, nuestra participación de gastos de capital de
proyectos, es de $2.885 millones, incluyendo el interés capitalizado.
3. El monto refleja la participación de gastos de nuestros socios en los proyectos
Pueblo Viejo y Cerro Casale, en una base en efectivo.
Los gastos de capital fueron de $6.369 millones en el 2012,
un incremento de $1.396 millones, ó un 28%, comparado con
el 2011. El aumento se debe principalmente a un incremento
en los gastos de proyectos de capital en Pascua-Lama y Jabal
Sayid, compensado parcialmente por menores gastos en Pueblo
Viejo y un incremento en gastos por expansión de la mina,
sostenimiento de la mina y desarrollo de la mina.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
53
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Costo Financiero/Ingreso Financiero
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
2010
Interés incurrido
Interés capitalizado
Cargos financieros1
Acrecentamiento
$ 690
(567)
–
54
$ 555
(408)
–
52
$ 425
(285)
19
21
Costos financieros
$ 177
$ 199
$ 180
Ingreso financiero
$ 11
$ 13
$ 14
1. Estos montos representan cargos financieros acumulados en la liquidación
restante de las obligaciones para liquidar los contratos de ventas de oro.
Los costos financieros incurridos en el 2012 fueron de $177
millones, comparados con $199 millones en el año anterior.
Los costos de intereses incurridos fueron de $690 millones,
un aumento del 24% en comparación con los $555 millones
del año anterior. El incremento en costos de interés incurridos
se relaciona principalmente por la emisión de deuda y retiros
de las líneas de crédito por el financiamiento de la adquisición
de Equinox, en el segundo trimestre del 2011. Los intereses
capitalizados se incrementaron en el 2012, comparándolos con
el año anterior, debido principalmente al aumento del valor
registrado de nuestros proyectos Pueblo Viejo y Pascua-Lama,
debido a la actividad de construcción en curso. La capitalización
del interés en Pueblo Viejo cesó en enero de 2013 ya que la
mina entró a etapa de producción comercial.
Cargos por Desvalorización
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
2010
Lumwana
Goodwill de cobre
Barrick Energy
Reko Diq
Activos de Energía PV
Exploración en Arabia Saudita
Kainantu
Highland
Inversiones disponibles a la ventas
Misceláneo
$ 3.016
798
155
120
21
23
141
84
40
27
–
–
37
–
39
–
–
–
85
4
–
–
–
–
–
–
–
(84)
–
11
Total cargos por desvalorización,
después de impuestos
$ 4.425
$ 165
$ (73)
Relacionado con los efectos de
impuesto a la renta y NCI
$ 2.045
$ 70
–
Total cargos por desvalorización/
(reversos)
$ 6.470
$ 235
$ (73)
Los cargos por desvalorización fueron de $4.400 millones,
comparado con los $165 millones en el 2011. El monto del
2012 incluye principalmente los cargos por desvalorización de
Lumwana ($3.000 millones), los cargos por desvalorización
relacionado a goodwill de unidad global de operaciones de
54
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
cobre ($798 millones), cargos por desvalorización en
varias propiedades de nuestro negocio de petróleo y gas
($155 millones), cargos por desvalorización en una propiedad
de exploración en Papua Nueva Guinea ($141 millones), la
reducción de valor de nuestra inversión en TCC, que tiene
nuestra participación en el proyecto Reko Diq ($120 millones),
una reducción de valor de nuestra inversión en Highland Gold
($84 millones) y reducción de valor de nuestra inversión en
inversiones disponibles a la venta ($40 millones). En 2011, los
cargos de desvalorización relacionados con reducciones del
valor contable de nuestras inversiones disponibles para la venta
($85 millones) y cargos por desvalorización de activos relativos
a varias propiedades de nuestras explotaciones de petróleo
y gas ($37 millones) y una reducción de valor de ciertos activos
relacionados con energía en nuestro proyecto Pueblo Viejo
($39 millones).
Impuesto a la Renta
(Porcentajes)
Para los años terminados el 31 de diciembre
Tasa efectiva de gastos de impuesto
(recuperación de impuesto) en ingreso
(pérdida) ordinaria
Impacto de:
Pérdidas netas por conversión en saldos
de impuestos diferidos
Cambios en tasas de impuesto
Modificación legislativa de Australia
Evaluación del impuesto a la
renta extranjera
Cambios de moneda funcional
Retención en origen sobre los dividendos
Ajustes con respecto a años anteriores
Desvalorizaciones
Tasa efectiva de gastos de impuestos
(recuperación de impuestos) real
2012
2011
2010
(32%)
33%
31%
5%
(2%)
(6%)
–
–
–
–
–
(1%)
(2%)
2%
–
2%
7%
–
–
1%
–
–
–
–
1%
–
–
(26%)
34%
31%
Nuestra tasa efectiva de impuesto en pérdidas ordinarias o
ingresos, disminuyó de 33% a 32% en el 2012, principalmente
debido al impacto de cambios en la mezcla de producción y
en la mezcla de renta tributable en las varias jurisdicciones
tributarias en donde operamos. Los ítems más significativos
que impactaron nuestro gasto tributario en el 2012 y el 2011,
fueron los siguientes:
Conversión de Monedas
Los saldos de los impuestos diferidos están sujetos a una
reevaluación por los cambios en las tasas de conversión de
monedas en cada periodo. Los saldos más significativos son
los pasivos de impuestos diferidos de Argentina con un monto
registrado de aproximadamente $300 millones. En el 2012 el
gasto de impuesto por $46 millones surgió principalmente de
las pérdidas por conversión debido al debilitamiento del peso
argentino frente al dólar US. En el 2011, la apreciación del kina
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
de Papua Nueva Guinea frente al dólar de los Estados Unidos
y el debilitamiento del peso argentino frente al dólar US,
resultaron en una ganancia neta por conversión, totalizando
$32 millones. Estas pérdidas y ganancias están incluidas dentro
de la recuperación/gastos de impuestos diferidos.
Cambios de la Tasa de Impuesto
En el segundo trimestre de 2012, se estableció un cambio en
la tasa de impuesto en la provincia de Ontario, Canadá, lo
que resultó en una recuperación de impuestos diferidos de
$11 millones.
En el tercer trimestre de 2012, se estableció un cambio
en la tasa de impuesto en Chile, resultando un gasto tributario
corriente de $4 millones y una recuperación de impuestos
diferidos de $15 millones
Enmienda en Australia
En el cuarto trimestre de 2012, se realizaron enmiendas a
las declaraciones de impuestos del año anterior para uno de
nuestros grupos fiscales consolidados australianos, basadas
en un fondo acumulativo de impuestos actualizado, desde la
fecha de la elección de la consolidación. Estas enmiendas se
tradujeron en una recuperación de impuesto corriente de
$44 millones, y una recuperación de impuesto diferido de
$14 millones.
Evaluación de Impuesto a la Renta Extranjera
En el segundo trimestre de 2012, se recibió una evaluación
de impuesto a la renta extranjera lo que resultó en una
recuperación de impuesto corriente de $19 millones.
Cambios en la Moneda Funcional
En el cuarto trimestre de 2012, recibimos la aprobación para
preparar ciertas declaraciones nuestras de impuestos de Papua
Nueva Guinea utilizando la moneda funcional US dólares,
vigente a partir del 1º de enero de 2012. Esta aprobación
se tradujo en un único gasto por impuesto diferido de
$16 millones. En adelante, la declaración pertinente de
impuestos de Papúa Nueva Guinea se presentará utilizando
la moneda funcional US dólares.
En el 2011, hicimos una elección en Australia, para
preparar algunas de nuestras declaraciones de impuestos
australianas usando el dólar de los Estados Unidos como
moneda funcional, efectivo desde el 1º de enero de 2011.
Esta elección dio como resultado un beneficio de impuesto
diferido por única vez, de $4 millones. Desde hoy en adelante,
toda la información de las declaraciones de impuestos a la
renta australianos será presentada usando el dólar US como
moneda funcional.
Retención en Origen sobre los Dividendos
En el 2011, contabilizamos un gasto corriente por retención en
origen sobre los dividendos de $87 millones en relación con los
fondos repatriados de filiales extranjeras.
Decisión del Tribunal Fiscal Peruano
El 30 de septiembre del 2004, la Corte Tributaria del Perú
emitió un dictamen a nuestro favor, en materia de nuestra
apelación a la evaluación tributaria del impuesto a la renta del
2002, por un monto de $32 millones, excluyendo los intereses
y multas. La evaluación tributaria se relaciona principalmente
con la validez de una reevaluación de la concesión de la
mina Pierina, la cual afectó su base tributaria para los años
1999 y 2000. El efecto durante toda la vida de la mina, sobre
nuestras obligaciones de impuestos a la renta presentes y
diferidas, totalizando la suma de $141 millones, fue registrado
totalmente el 31 de diciembre de 2002, al igual que otros
costos relacionados de aproximadamente $21 millones.
En enero del 2005 recibimos la confirmación escrita de
que no habría apelación al dictamen del 30 de septiembre del
2004 de la decisión de la Corte Tributaria de Perú. En diciembre
del 2004, registramos una reducción de $141 millones en los
pasivos corrientes y diferidos del impuesto a la renta y una
reducción de $21 millones en otros costos acumulados. La
confirmación concluyó el proceso administrativo y judicial de
las apelaciones con la resolución en favor de Barrick.
A pesar de la decisión favorable de la Corte Tributaria
que recibiéramos en el 2004 sobre al asunto de reevaluación
de 1999 al 2000, en una auditoria concluida el 2005, la
Administración de impuestos en Perú (SUNAT) ha evaluado de
nuevo el mismo asunto para los años fiscales 2001 a 2003.
El 19 de octubre del 2007 SUNAT confirmó su reevaluación.
Hemos presentado una apelación a la Corte Tributaria Peruana,
dentro del período establecido por ley.
La decisión del Tribunal Fiscal se dio el 15 de agosto de
2011. El Tribunal Fiscal falló a nuestro favor básicamente en
todas las cuestiones sustanciales. Sin embargo, basándose en
la decisión del Tribunal Fiscal, la fecha de ciertas deducciones
diferiría de la posición adoptada en la presentación. Por ende,
incurriríamos en sanciones e intereses en algunos años y
percibiríamos un ingreso por concepto de intereses en otros
años. Desde esa fecha SUNAT ha evaluado US $100 millones
para esta materia. Sin embargo, después de la apelación, el
27 de febrero de 2012, un monto acordado de $52 millones
fue pagado con respecto a la tributación de los años 2001 al
2003. Adicionalmente, hemos reclamado o vamos a reclamar
devoluciones de impuestos para los años tributables del 2006
al 2009. apelado la evaluación. Después de volver a calcular
el pasivo, a fin de reflejar lo que consideramos es el monto
probable, hemos contabilizado una carga fiscal a pagar en
el ejercicio 2011 de $39 millones, por lo que se refiere a
este asunto.
El 15 de noviembre de 2011, apelamos la decisión del
Tribunal Fiscal Peruano ante el Tribunal Judicial en lo relativo
a la fecha de ciertas deducciones para la concesión minera de
Pierina. La SUNAT también apeló la decisión del Tribunal Fiscal
ante el Tribunal Judicial.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
55
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Perspectivas Operacionales1
Oro
Para los años terminados el 31 de diciembre
Producción (000s oz/millones lbs)2
Tons. explotadas de mineral (millones)
Toneladas de desecho
de explotación (millones)
Total tons. extraídas (millones)
Tons. mineral procesado (millones)
Ley promedio (ozs por ton./porcentaje)
Cobre
2012
2011
% Cambio
2010
2012
2011
% Cambio
2010
7.421
163
7.676
151
(3%)
8%
7.765
155
468
63
451
50
4%
26%
368
48
526
689
150
0,057
569
720
162
0,056
(8%)
(4%)
(7%)
2%
539
694
145
0,063
139
202
71
0,52
90
140
63
0,54
54%
44%
13%
(4%)
24
72
46
0,60
1. Los montos presentados en esta tabla incluyen los resultados de operaciones discontinuadas.
2. Refleja nuestra participación de la producción.
La producción de oro en el 2012 fue ligeramente más baja
que el año anterior, debido a la producción más baja en
Sudamérica, Australia y ABG, parcialmente compensado por
producción más alta en Norteamérica. La producción de
7,4 millones de onzas estuvo en línea con el rango de nuestra
más reciente guía de 7,3 y 7,5 millones de onzas y dentro del
rango de nuestra guía original de 7,3 a 7,8 millones de onzas.
La producción de cobre en el 2012 fue 4% más alta que
la del año anterior, principalmente debido a la producción de
Lumwana, que fue adquirida como parte de la transacción
Equinox, en junio del 2011. La producción de 468 millones
de libras estuvo por encima de nuestra más reciente guía
de aproximadamente 450 millones de libras, debido a leyes
más altas de lo esperado en Lumwana en el cuarto trimestre
de 2012.
Toneladas Extraídas y Toneladas Procesadas – Oro
El total de toneladas extraídas disminuyó en el 2012 en 4% y
las toneladas procesadas disminuyeron en 7%, al compararlas
con el año anterior. Las disminuciones en las toneladas
extraídas se debieron principalmente a una menor actividad
de explotación en Pierina, Golden Sunlight, y Goldstrike,
compensado parcialmente por una actividad de explotación
mayor en Pueblo Viejo, Round Mountain y Buzwagi. Las
disminuciones en las toneladas de mineral procesado se debió
principalmente a disminuciones en Pierina, Veladero y Round
Mountain, compensado parcialmente por un aumento de
toneladas procesadas en Bald Mountain y Ruby Hill. Mayor
cantidad de toneladas extraídas y procesadas en Bald Mountain
son el resultado de expansión de la mina que se finalizó a fines
del 2011.
Leyes Promedio de la Planta – Oro
En el 2012, las leyes promedio de la planta aumentaron
aproximadamente en 2%, en comparación con el año anterior,
debido principalmente a leyes más altas de mineral en Golden
Sunlight, Cortez y Turquoise Ridge, parcialmente compensado
por menores leyes procesadas en Ruby Hill, Tulawaka y
Buzwagi. En general, las leyes de las reservas han tenido una
tendencia hacia abajo en los últimos años y en parte como
resultado del aumento de los precios del oro, se hace más
económico procesar material de baja ley.
Toneladas Extraídas y Toneladas Procesadas – Cobre
El total de toneladas extraídas aumentó en el 2012 en
44% y las toneladas procesadas aumentaron en 13%, al
compararlas con el año anterior. Los incrementos se debieron
principalmente a un incremento de la cantidad de toneladas
extraídas y procesadas en Lumwana.
TONELADAS EXTRAÍDAS Y TONELADAS PROCESADAS1
Toneladas Extraídas
Toneladas Procesadas
800.000
250.000
200.000
600.000
150.000
400.000
100.000
200.000
50.000
0
0
2011
2012
Toneladas Extraídas
Toneladas Procesadas
1. Todos los montos presentados se basan en la participación de la producción.
56
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
LEYES PROMEDIO DE LA PLANTA1
(onzas/tons)
Norteamérica
Resumen de las Estadísticas Financieras y Operativas
Para los años terminados
el 31 de diciembre
0,06
0,04
0,02
0,00
2011
2012
Ley Promedio
Ley de Reserva
1. Todos los montos presentados se basan en la participación de
la producción. Las leyes promedio de la planta se expresan como
el número de onzas de oro contenidas en una tonelada de
mineral procesado. La ley de la reserva representa la ley esperada
sobre la vida de la mina y es calculada en base a las reservas
reportadas a fines del año inmediato anterior.
Revisión del Desempeño Operativo por Segmento
El negocio de Barrick está organizado en siete unidades de
negocios principales: cuatro negocios regionales de oro, un
negocio global de cobre, un negocio de gas y petróleo y
un negocio de Proyectos de Capital. El Jefe de Operaciones
Responsable de la Toma de Decisiones de Barrick revisa
los resultados operativos, evalúa el desempeño y toma las
decisiones de asignación de capital para cada una de estas
unidades de operaciones, a un nivel de unidad de negocio.
Por lo tanto, estas unidades de negocios son segmentos
operativos para fines de reportes financieros. El rendimiento
de los segmentos se evalúa a partir de una serie de medidas,
que incluyen los ingresos de explotación antes de impuestos,
los niveles de producción y los costos unitarios de producción.
La estructura de nuestra unidad de negocios aumenta valor
permitiendo la realización de eficiencias operacionales,
asignando recursos a minas/proyectos individuales en
forma más efectiva y comprendiendo y administrando el
ambiente empresarial local, incluyendo mano de obra,
costos y abastecimientos de consumibles y las relaciones
con el gobierno y la comunidad. El impuesto a la renta, la
administración corporativa, los ingresos financieros y costos,
los cargos y reversiones por desvalorización, reducción de
valor de inversiones y las ganancias/pérdidas en los derivados
no-hedge son administrados en una base consolidada y
por lo tanto no se reflejan en el ingreso por segmentos.
2012
2011 % Cambio
Total tons. extraídas (millones)
408
Tons. mineral procesado (millones)
60
Ley promedio (ozs/ton)
0,067
Oro producido (000s/oz)
3.493
Costo de ventas (millones de $) $ 2.335
Costos de efectivo
totales (por onza)1
$ 500
Ingreso por segmento
(millones de $)2
$ 3.250
EBITDA por segmento
(millones de $)1
$ 3.862
Gastos de capital
(millones de $)3
$ 1.251
2010
410
61
0,065
3.382
$ 1.924
–
396
(2%)
44
3%
0,084
3%
3.110
21% $ 1.812
$
426
17%
$ 3.157
3%
$ 1.837
$ 3.648
6%
$ 2.317
$
854
46%
$
$
429
603
1. Los costos de efectivo totales y EBITDA son medidas de desempeño financiero
no-GAAP y no tienen significado estandarizado bajo IFRS. Para mayor
información y detalles de conciliación, por favor ver las páginas 81–85 de
este MD&A.
2. Ingreso por segmento excluye los impuestos a la renta.
3. Los montos presentados representan nuestra participación en los gastos para
expansión de la mina, sostenimiento de la mina así como desarrollo minero,
en una base en efectivo excluyendo interés capitalizados.
El ingreso del segmento para el 2012, fue de $3.250 millones,
un aumento del 3%, comparado con el año anterior. El
aumento fue principalmente el resultado de más altos precios
de oro realizados y más altos volúmenes de venta.
La producción de oro de 3,49 millones de onzas para el
2012, fue un 3% más alta que en el año anterior y estuvo
en línea con nuestra más reciente guía regional de 3,425
a 3,55 millones de onzas. La producción más alta se debió
principalmente a una mayor producción en Goldstrike, Bald
Mountain y Golden Sunlight, así como el inicio de la producción
en Pueblo Viejo. Este aumento fue compensado parcialmente
por una producción más baja en Ruby Hill, Cortez y Hemlo.
La producción en Goldstrike aumentó en 8% en comparación
al 2011, principalmente como resultado de mayores volúmenes
procesados, con la adición de una moledora en las instalaciones
de la autoclave. La construcción del proyecto de tecnología de
tiosulfato, incluyendo la re-adecuación de la planta existente,
así como las nuevas instalaciones, continuó durante el trimestre.
Este proyecto permite una producción continua de las autoclaves,
las que originalmente se esperaba que cesen operaciones en el
2012 y trae una producción de aproximadamente 3,5 millones
en el plan de la mina. Se espera la primera producción de oro
para mediados del 2014, con una contribución promedio anual
de cerca de 350 a 400 mil onzas durante los primeros cinco
años completos de operación. Una reevaluación de los costos
del proyecto, ahora que ha avanzado la ingeniería de detalle, ha
cambiado el costo estimado del proyecto a aproximadamente
$450 millones, comparado con nuestro previo costo estimado
del proyecto de aproximadamente $350 millones. El incremento
de los costos es principalmente en las áreas estructurales, de
cañerías, mecánica y eléctrica.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
57
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
La producción en Bald Mountain para el año, se incrementó
en 73%, debido principalmente a una relación mayor de
toneladas de mineral a total de toneladas explotadas, como
resultado de una expansión en curso en la mina, así como
a una mayor recuperación de oro de la pila de lixiviación. La
producción en Goldstrike para el año, se incrementó en 58%,
debido principalmente al procesamiento de mineral de mayor
ley, en comparación con el año anterior. La producción en Pueblo
Viejo comenzó con su primera onza de oro en agosto y le añadió
67.000 onzas a la producción de la región de Norteamérica
en el 2012. Pueblo Viejo logró su producción comercial en el
primer trimestre de 2013 y todos los ingresos de la producción
pre-comercial serán deducidos del capital inicial. En Ruby Hill, la
producción para el año disminuyó en 68%, como resultado de la
mezcla de procesamiento, con más mineral con menores leyes,
poco mineral en la pila de lixiviación y menos mineral refractario
procesado en el 2012, en comparación con el año anterior. En
Cortez, la producción para el año bajó en 4% frente al 2011,
principalmente como resultado de la mezcla de tipos de mineral
procesado, compensado parcialmente por una ligeramente más
alta ley de planta en general. La producción en Hemlo descendió
en 9%, principalmente como resultado de menores leyes de
planta promedio, a medida que la mina se desarrolla.
El costo de ventas para el 2012, se incrementó en 21%
frente al año anterior, principalmente como resultado de más
altos costos directos de explotación en Goldstrike, Cortez y Bald
Mountain, lo que fue ocasionado por un particularmente más
alto costo de mano de obra debido a más personal y más altas
tasas de sueldos y también mayor gasto de depreciación debido
a nuevos activos de capital puestos en servicio. Adicionalmente
al incremento en los costos directos de explotación, el costo de
ventas fue impactado negativamente por una disminución en
los costos capitalizados de desbroce en la fase de producción,
en Golstrike, Cortez, Bald Mountain, y Ruby Hill. Los costos de
efectivo total por onza fueron $500, en comparación a los $426
del año 2011 y estuvieron en línea con el rango de nuestra más
reciente guía regional de $475 a $525 por onza. Los costos de
efectivo total fueron más altos en el 2012, debido al incremento
en el costo de ventas, lo que fue parcialmente compensado por
el incremento de la producción en la unidad.
En 2012, los gastos de capital aumentaron en 46% respecto
del año anterior, lo que reflejó un mayor nivel de gastos de
capital para expansiones, la adquisición de camiones volquetes y
obras de expansión del área de almacenamiento de relaves en
Cortez, la compra de una pala y perforadora en Bald Mountain y
otros gastos de capital de sostenimiento varios en la región.
Estos incrementos fueron compensados parcialmente por
menores gastos capitalizados de desbroce en Cortez, Bald
Mountain y Ruby Hill.
En el 2013, esperamos que la producción de oro esté en el
rango de 3,55 a 3,70 millones de onzas. Se espera que cambie
la producción mezclada dentro de Norteamérica, debido al inicio
de operaciones en Pueblo Viejo en la segunda mitad del 2013 y
a un incremento de producción en Ruby Hill ya que se mueve de
actividades de desbroce a producción minera. Estos incrementos
58
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
serán parcialmente compensados por una reducida producción
en Goldstrike, Cortez y Bald Mountain. En Goldstrike, menos
material será procesado en las autoclaves hasta que se complete
el proyecto de tiosulfato. En Cortez, se espera una menor
producción debido a menores leyes y al cambio en la mezcla
de mineral procesado a más toneladas en pilas de lixiviación
con menores recuperaciones. La producción en Bald Mountain
va a decrecer debido al impacto de mayor desbroce en la
disponibilidad de mineral. Se espera que los costos de efectivo
totales de sostenimiento sean de $820 – $870 por onza y los
costos de efectivo totales se espera que sean de $495 a $545
por onza. Los costos de efectivo serán afectados positivamente
por onzas de menor costo de Pueblo Viejo, que compensa
los costos más altos de mano de obra, energía y consumibles,
debido a un esperado incremento en la actividad minera.
Sudamérica
Resumen de las Estadísticas Financieras y Operativas
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2012
Total tons. extraídas (millones)
138
Tons. mineral procesado (millones)
57
Ley promedio (ozs/ton)
0,033
Oro producido (000s/oz)
1.631
Costo de ventas (millones de $) $ 1.088
Costos de efectivo
total (por onza)1
$ 467
Ingreso por segmento
(millones de $)2
$ 1.464
EBITDA por segmento
(millones de $)1
$ 1.771
Gastos de capital (millones de $)3 $ 359
2011 % Cambio
162
69
0,035
1.872
$ 905
$
358
2010
(15%)
145
(17%)
67
(6%)
0,039
(13%)
2.120
20% $ 702
30%
$
208
$ 1.906
(23%) $ 1.782
$ 2.121
$ 298
(17%) $ 1.996
20% $ 293
1. Costos de efectivo total y EBITDA son medidas de desempeño financiero no-GAAP
y no tiene significado estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y
detalles de conciliación, por favor ver páginas 81–85 de este MD&A.
2. Ingreso por segmento excluye los impuestos a la renta.
3. Los montos presentados representan los gastos para expansión de la mina,
sostenimiento de la mina, así como desarrollo minero en una base en efectivo,
excluyendo interés capitalizado.
El ingreso del segmento para el 2012, fue de $1.464 millones,
una disminución del 23%, comparado con el año anterior.
La disminución fue principalmente el resultado de menores
volúmenes de venta y más altos costos de efectivo total, parcialmente compensado por precios de oro realizados más altos.
La producción de oro en el 2012 de 1,63 millones, fue 13%
más bajo que en el año anterior, pero estuvo dentro del rango
superior de nuestra guía regional de 1,55 a 1,65 millones de
onzas. La disminución en la producción comparada con el año
anterior, refleja niveles más bajos de producción a través de todas
nuestras minas, particularmente en Veladero. La producción en
Veladero disminuyó en 20% sobre el 2011, principalmente como
resultado de menores leyes y menores toneladas extraídas y
molidas debido a asuntos de disponibilidad de equipo.
En el 2012, el costo de ventas se incrementó en 20%,
comparado al año anterior, principalmente debido a presiones
inflacionarias en los costos directos de explotación, con más
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
altos precios de consumibles, inflación general en Argentina,
particularmente en mano de obra y compras de fuente local, y
a un fortalecimiento del Sol peruano, parcialmente compensado
por un aumento en la capitalización de costos de desbroce en
Veladero y el impacto de menores volúmenes de ventas.
Los costos de efectivo total de $467 por onza estuvieron
dentro del rango superior de nuestra guía regional de $430 a
$480 por onza. El incremento en los costos de efectivo total
frente al año anterior, se debió principalmente a aumentos
en los costos de ventas y al impacto de niveles más bajos de
producción en nuestros costos de la unidad.
En el 2012, los gastos de capital aumentaron en un 20%
frente al año anterior, reflejando un aumento de capital de
expansión en Lagunas Norte por la nueva cancha de lixiviación y
planta CIC y un incremento de los costos capitalizados de desbroce
en Veladero, parcialmente compensado por gastos de capital de
sostenimiento mas reducidos en Veladero y Lagunas Norte.
En el 2013, esperamos una producción de oro en el
rango de 1,25 a 1,35 millones de onzas. Se espera que la
producción sea más baja que en el 2012, con un incremento
de toneladas puestas en la cancha de lixiviación en todas las
minas, compensado por el impacto de menores leyes promedio
de planta. Se espera que los costos de efectivo total de
sostenimiento sean de $875 a $925 por onza. Se espera que
los costos de efectivo total del oro sean del rango entre $550 a
$600 por onza, comparados con los $467 por onza en el 2012.
Se espera que los costos de efectivo total por onza sean más
altos en el 2013, debido principalmente al impacto de mayor
tonelaje en la producción, lo que requiere un incremento en el
uso del equipo y consumibles. Adicionalmente, esperamos un
fortalecimiento de la moneda en Perú y que la continua inflación
en Argentina sea solo parcialmente compensada por una
devaluación de la moneda.
Australia Pacífico
Resumen de las Estadísticas Financieras y Operativas1
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2012
Total tons. extraídas (millones)
104
Tons. mineral procesado (millones)
27
Ley promedio (ozs/ton)
0,078
Oro producido (000s/oz)
1.822
Costo de ventas (millones de $) $ 1.964
Costos de efectivo
total (por onza)2
$ 803
Ingreso por segmento
(millones de $)3
$ 1.121
EBITDA por segmento
(millones de $)2
$ 1.446
Gastos de capital (millones de $)4 $ 524
2011 % Cambio
2010
112
26
0,083
1.879
$ 1.611
(7%)
118
4%
27
(6%)
0,082
(3%)
1.939
22% $ 1.480
$
29%
621
$
576
$ 1.369
(18%) $
831
$ 1.687
$ 463
(14%) $ 1.096
13% $ 381
1. Los montos presentados en esta tabla incluyen los resultados de operaciones
discontinuadas.
2. Costos de efectivo total y EBITDA son medidas de desempeño financiero no-GAAP
y no tiene significado estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y
detalles de conciliación, por favor ver páginas 81–85 de este MD&A.
3. Ingreso por segmento excluye los impuestos a la renta.
4. Los montos presentados representan los gastos para expansión de la mina,
sostenimiento de la mina, así como para el desarrollo minero en una base en
efectivo, excluyendo interés capitalizado.
El ingreso del segmento en el 2012, fue de $1.121 millones,
una disminución del 18%, comparado con el año anterior. La
disminución fue principalmente el resultado de mayores costos
de efectivo total, menores volúmenes de ventas, parcialmente
compensado por mayores precios realizados promedio del oro.
La producción del oro para el 2012, de 1,82 millones,
fue 3% más baja que en el año anterior y estuvo en línea con
nuestra guía original más reciente de 1,8 millones de onzas. La
menor producción se debió principalmente a una disminución de
la producción en Kalgoorlie y Porgera, parcialmente compensado
por una mayor producción en nuestras minas Yilgarn South.
La producción en Kalgoorlie disminuyó en 18% frente
al 2011, como resultado de mineral de menor ley del tajo
abierto. En Porgera, la producción para el año disminuyó en
13%, debido a actividades de remediación de la pared en el
tajo, lo que no permite explotar áreas de mineral de más alta
ley en el tajo, interrupciones en el abastecimiento de energía,
asuntos laborales y una disminución de la actividad minera en
área subterránea. La producción en Yilgarn South aumentó en
22% sobre el 2011, debido a un incremento en las toneladas
explotadas y procesadas en Lawlers y Granny Smith, más altas
leyes de planta en Lawlers y una tasa de cantidad procesada
mayor en Darlot.
En el 2012, el costo de ventas aumentó un 22% frente
al año anterior, reflejando costos de explotación directos más
altos, particularmente en mano de obra, transporte, costos
de energía y diesel en Porgera. El incremento en los costos
de explotación directos fue parcialmente compensado por
un incremento en los costos capitalizados de desbroce en
Kalgoorlie y Porgera.
Los costos de efectivo total por onza fueron 29% más
altos, a $803 por onza comparados con el año anterior, debido
a más altos costos de ventas, combinado con el impacto de
menores niveles de producción en la unidad. Los costos de
efectivo total estuvieron ligeramente por encima del rango de
nuestra reciente guía de aproximadamente $800 por onza.
En el 2012, los gastos de capital aumentaron en un
13% frente al año anterior, reflejando un aumento de los
costos capitalizados de desbroce en Kalgoorlie y Porgera, y
un incremento del capital de sostenimiento en Granny Smith
y Cowal, parcialmente compensado por menores gastos de
desarrollo subterráneo en Granny Smith, Kanowna y Plutonic
y menores costos capitalizados de desbroce en Cowal.
En el 2013, esperamos que la producción de oro sea del
rango de 1,7 a 1,85 millones de onzas. Se espera una más
alta producción en Porgera debido a la finalización de las
actividades de remediación que nos va a permitir pleno acceso
al área subterránea. Esto se espera que sea compensado por
una producción más baja en Kanowna debido a un cambio
en la secuencia en la mina y otros asuntos. Se espera que los
costos de efectivo total de sostenimiento sean de $1.200 a
$1.300 por onza. Se espera que los costos de efectivo total del
oro sean del rango entre $880 a $950 por onza, comparados
con los $803 por onza en el 2012. Este incremento se debe
principalmente a una menor producción en Kanowna debido
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
59
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
a un cambio en la secuencia en la mina, a mayores costos en
Porgera, así como a más altos costos de mano de obra en
general y al impacto de un aumento en nuestras tasas hedge
efectivas del dólar australiano del 2012 al 2013.
African Barrick Gold
Base 100%
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2012
Total tons. extraídas (millones)
53
Tons. mineral procesado (millones)
8
Ley promedio (ozs/ton)
0,081
Oro producido (000s/oz)
627
Costo de ventas (millones de $) $ 799
Costos de efectivo
total (por onza)2
$ 949
Ingreso por segmento
(millones de $)3
$ 164
EBITDA por segmento
(millones de $)2
$ 330
Gastos de capital
(millones de $)4
$ 305
2011 % Cambio
2010
50
8
0,096
689
$ 700
6%
–
(16%)
(9%)
14%
44
8
0,094
701
$ 590
$ 692
37%
$ 570
$ 397
(59%)
$ 315
$ 538
(39%)
$ 429
$ 284
7%
$ 225
2011 % Cambio
2010
Base de participación 73,9%1
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2012
Total tons. extraídas (millones)
39
Tons. mineral procesado (millones)
6
Ley promedio (ozs/ton)
0,081
Oro producido (000s/oz)
463
Costo de ventas (millones de $)
$ 590
Costos de efectivo
total (por onza)2
$ 949
Ingreso por segmento
(millones de $)3
$ 121
EBITDA por segmento
(millones de $)2
$ 244
Gastos de capital
(millones de $)4
$ 225
37
6
0,096
509
$ 517
5%
–
(16%)
(9%)
14%
35
7
0,094
564
$ 474
$ 692
37%
$ 570
$ 293
(59%)
$ 250
$ 398
(39%)
$ 342
$ 210
7%
$ 176
1. Estos montos representan nuestra participación de capital en los resultados. La
dilución de nuestra participación de propiedad en ABG en aproximadamente
73.9% impacta nuestras estadísticas operativas desde el segundo trimestre del
2010, en adelante.
2. Costos de efectivo total y EBITDA son medidas de desempeño financiero no-GAAP
y no tiene significado estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y
detalles de conciliación, por favor ver Págs. 81–85 de este MD&A.
3. Ingreso por segmento excluye los impuestos a la renta.
4. Los montos presentados representan los gastos para expansión de la mina,
sostenimiento de la mina, así como desarrollo minero en una base en efectivo,
excluyendo el interés capitalizado.
El ingreso del segmento para el 2012, en una base 100%, fueron
$164 millones, una disminución de 59% comparado con el año
anterior. La disminución fue principalmente el resultado de mayores
costos de ventas, menores volúmenes de ventas, compensados
parcialmente por más altos precios realizados del oro.
60
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
La participación de capital de Barrick en la producción del
2012 fue de 0,463 millones de onzas, ligeramente menor que la
guía regional más reciente de 0,500 a 0,535 millones de onzas.
Una producción más baja de lo que se esperaba originalmente
en el 2012, se debió principalmente a disminuciones en la
producción en Buzwagi, Tulawaka y Bulyanhulu, parcialmente
compensado por una mas alta producción en North Mara. La
disminución de Buzwagi se debió a un programa significativo
de desbroce de residuos, lo que resultó en el procesamiento
de una mayor cantidad de mineral acopiado de más baja ley.
La disminución en Tulawaka fue principalmente el resultado
de menor rendimiento del molino debido por un cambio del
material de molienda debido a la disminución de las tasas
mineras y niveles de mineral acopiado, a medida que Tulawaka
se acerca al final de su vida económica. En Bulyanhulu, la
producción para el año disminuyó en 10%, principalmente
como resultado de disponibilidad de equipo minero y asuntos
de mano de obra que ha tenido un impacto negativo en
las toneladas explotadas comparado con el año anterior. La
producción en North Mara se incrementó en 13% frente al
2011, principalmente como resultado del procesamiento de
mineral de más alta ley.
En el 2012, el costo de ventas, en una base 100%, aumentó
en un 14% comparado al 2011, principalmente debido a más
altos costos directos de explotación, lo que se debió mayormente
a las presiones inflacionarias reflejadas en un incremento de
mano de obra, consumibles, costos generales de administración
y mantenimiento, así como a mayores costos de energía debido
al requerimiento de una auto-generación de energía en el
2012, que es de mayor costo que la energía sacada de la red.
Comparándolo con el 2011, el año 2012 tuvo costos de efectivo
total por onza de $949, un aumento de 37% y rango de nuestra
guía regional de $900 a $950 por onza. El incremento de los
costos de efectivo total refleja principalmente aumento de los
costos directos de explotación y el impacto de niveles más bajos
de producción de la unidad.
En el 2012, los gastos de capital en una base 100%,
aumentaron en un 7% frente al 2011, debido principalmente
a gastos de desarrollo subterráneo más altos en Bulyanhulu,
debido principalmente a un incremento del capital de
sostenimiento y desarrollo capitalizado.
En el 2013, esperamos que la producción en participación
de oro, que refleja nuestra propiedad del 73,9% de ABG,
sea del rango de 400 a 450 mil onzas, lo que es ligeramente
menor que en el 2012. La disminución de la producción se
debe principalmente a una más baja producción en Bulyanhulu
como resultado de una menor cantidad de toneladas de mineral
explotado por asuntos de mano de obra y en Tulawaka debido a
su esperado cierre en la primera mitad del 2013. Se espera que
los costos de efectivo total de sostenimiento sean entre $1.550 –
$1.600 por onza y se espera que los costos de efectivo total de
oro sean entre $925 a $975 por onza.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Proyectos de Capital
Resumen de las Estadísticas Financieras y Operativas
(millones de $)
Para los años terminados
el 31 de diciembre
Total gastos E&E1
2012
32
(161)
(151)
(26%)
(25%)
(18)
(15)
1.191
521
83
–
20
53%
(30%)
(61%)
–
(25%)
724
592
50
19
13
$ 2.231 $ 1.815
23%
$ 1.410
(11)
1.804
109%
22%
(4)
1.406
$ 1.800 $ 1.338
35%
$ 1.253
Ingresos (pérdidas) por segmentos (119)
EBITDA por segmento2
(113)
Gastos de capital3
Pascua-Lama
1.817
Pueblo Viejo
367
Cerro Casale
32
Cortez Hills
–
Capital en inversiones
15
Total gastos de capital
Impacto de (ganancia)/
pérdida hedge de moneda4
Gastos de capital ajustado
Compromisos de capital5
(23)
2.208
40
2010
(33%) $
$
27 $
2011 % Cambios
1. Los montos presentados representan nuestra participación del gasto de E&E.
2. EBITDA es una medida de desempeño financiero no-GAAP y no tiene
significado estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y detalles de
conciliación, por favor ver Pág. 85 de este MD&A.
3. Los montos presentados representan nuestra participación de gastos de
capital en una base en efectivo.
4. Los montos presentados incluyen los impactos de nuestros contratos hedge y
no hedge para capital de pre-producción en nuestros proyectos Pascua-Lama
y Cerro Casale.
5. Compromisos de capital representan obligaciones de compra al 31 de
diciembre, donde se han acordados compromisos vinculantes para ítems de
capital relacionados con actividades de construcción en nuestros proyectos.
Gastamos $27 millones en gastos E&E (nuestra participación)
en gastos de capital, en el 2012, comparado con el gastos
E&E de $40 millones del año anterior, debido principalmente
a menores gastos E&E en nuestro proyecto Pueblo Viejo. El
aumento de gastos de capital está principalmente relacionado
con mayores gastos de construcción en nuestro proyecto
Pascua-Lama.
Presentamos una actualización de nuestros proyectos
Pascua-Lama, Jabal Sayid y Pueblo Viejo (que comenzó su
producción comercial en enero de 2013 y ahora está manejada
por nuestra unidad de operaciones de Norteamérica) en las
páginas 36 a 38 de este MD&A. Por favor encuentre más abajo,
una actualización de nuestros otros importantes proyectos.
Cerro Casale
En el proyecto Cerro Casale en Chile, en enero del 2013,
recibimos la aprobación de la Evaluación del Impacto
Ambiental (“EIA”) de parte de la SEA (Servicio de Evaluación
Ambiental), que son las autoridades ambientales en el norte
de Chile. La notificación del permiso otorgado que fue
sustancialmente en los mismos términos, fue el resultado de
un periodo de 18 meses de evaluación del permiso, por parte
de la SEA. Como ya lo hemos comunicado, nos encontramos
evaluando opciones para mejorar el aspecto económico
de nuestros proyectos y revisando el desembolso inicial de
capital del proyecto. Los escenarios de los distintos proyectos
están siendo preparados como una serie de casos para su
evaluación. Las opciones que se están evaluando incluyen
opciones de procesamiento simplificado y por etapas, así como
fuentes alternativas de suministro de energía. La evaluación
de mayores oportunidades en el distrito se basará en los
resultados de la perforación exploratoria en cuerpos minerales
satélite que podrían ser potencialmente incluidos en el plan
de proyecto, y buscando posibles sinergias relacionadas con
los requerimientos infraestructurales. Esperamos que para la
segunda mitad de 2013 tengamos completados los resultados
preliminares de las perforaciones exploratorias, momento en el
cual re-evaluaremos si el proyecto se ajusta a nuestros criterios
de inversión. Después de esta determinación vamos a realizar
más exploraciones para determinar la base de recursos del
distrito extendido y estudios para definir casos de proyecto
seleccionados. Cerro Casale, en una base del 100 por ciento,
tiene un total de reservas minerales probadas y probables de
oro y cobre de 23 millones de onzas de oro y 5.800 millones
de libras de cobre.
Donlin Gold
En el proyecto Donlin Gold en Alaska, del que poseemos
el 50 por ciento, el proceso de permisos continuó tras la
presentación del borrador del Plan de Operaciones y la solicitud
de permiso en el tercer trimestre de 2012. Asimismo, se recibió
una confirmación formal en el sentido de que el paquete de
solicitud de permisos era suficiente para iniciar el proceso
de Declaración de Impacto Ambiental (“EIS”) y en el cuarto
trimestre, el Cuerpo de Ingenieros del Ejército de los EE.UU.,
que es el organismo líder del proceso NEPA (Ley Nacional
de Política Ambiental), presentó la Notificación de Intención
EIS en el Registro Federal. Donlin Gold contiene un recurso
mineral grande y de larga vida en una jurisdicción estable y
aprovecha significativamente el precio del oro y por lo tanto,
representa una valiosa oportunidad a largo plazo para la
Compañía. Vamos a mantener y a mejorar el valor opcional de
este proyecto, adelantando el proceso de permisos, a costos
razonables, lo que nos tomará varios años. Durante este
tiempo, vamos a supervisar lo atractivo del proyecto y evaluar
las alternativas para mejorar su economía, con el objeto de
definir un proyecto que satisfaga nuestro criterio de inversión.
Esto va a proveerle a la Compañía, la opción de hacer una
decisión de construcción en el futuro si es que las condiciones
de inversión lo garantizan.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
61
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Kabanga
En el proyecto de níquel Kabanga en Tanzania, del que
poseemos el 50 por ciento, fue sometida a la consideración
del Consejo Nacional de Manejo del Medio Ambiente
(“NEMC”) en el primer trimestre de 2012, la Declaración
EIS y en el cuarto trimestre de 2012, se proporcionó una
respuesta a las observaciones recibidas de este organismo. El
borrador de Acuerdo sobre Desarrollo de la Mina (“MDA”)
ha sido depositado en el Ministerio de Energía y Minas y,
documentación probatoria adicional fue entregada antes
de las discusiones en agenda, en la primera mitad de 2013.
Se aceptaron las solicitudes para ejercer derechos sobre
minerales en siete propiedades regionales, con la posibilidad
de expedición de licencias. El grupo de trabajo sobre
reasentamiento completó un estudio censal en el cuarto
trimestre como parte del plan de acción de reasentamiento
de aquellas familias que necesitaran reubicarse. Actualmente
se está desarrollando un plan detallado de ejecución de este
reasentamiento. Los esfuerzos continuarán concentrándose en
obtener la aprobación de la EIS y la obtención del Certificado
Medioambiental negociándose el MDA con el gobierno de
Tanzania, persiguiendo obtener la Licencia Minera Especial y la
finalización y aprobación del estudio de factibilidad.
Kabanga tiene un total de recursos medidos e indicados
estimados de 37,2 millones de toneladas con ley de 2,63% de
níquel y un recurso inferido de 21 millones de toneladas con ley
de 2,6 % de níquel. Dependiendo de los resultados del estudio
de factibilidad y proyectos de mejoramiento de infraestructura
del gobierno, se espera que la operación sea capaz de producir
más de 40.000 toneladas al año de níquel concentrado en
producción completa.
Cobre Global
Resumen de las Estadísticas Financieras y Operativas
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2012
2011 % Cambio
2010
Cobre producido
468
$ 1.279
451
$ 915
4%
40%
368
$ 407
$ 2,17
$1,71
27%
$ 1,08
$ 2,97
$2,30
29%
$ 1,38
$
330
$ 655
(50%)
$ 607
$
Gastos de capital (millones de $)3 $
564
631
$ 827
$ 333
(32%)
89%
$ 697
$ 55
(millones de libras)
Costo de ventas (millones de $)
Costos de efectivo C1
(por libra)1
Costos totalmente asignados
C3 (por libra)1
Ingreso por segmento
(millones de $)2
EBITDA por segmento
(millones de $)1
1. Costos de efectivo C1, costos totalmente asignados C3 y EBITDA son medidas
de desempeño financiero no-GAAP y no tiene significado estandarizado
bajo IFRS. Para mayor información y detalles de conciliación, por favor ver
páginas 81–85 de este MD&A.
2. Ingreso por segmento excluye los impuestos a la renta.
3. Los montos presentados representan los gastos para expansión de la mina,
sostenimiento de la mina, así como desarrollo minero en una base en efectivo,
excluyendo el interés capitalizado.
62
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
El ingreso del segmento en el 2012, fue de $330 millones,
una disminución del 50%, comparado con el año anterior. La
disminución fue principalmente el resultado de menores precios
realizados del cobre en el 2012, con costos significativamente
más altos en Lumwana, parcialmente compensado por mayores
volúmenes de ventas de cobre.
La producción del cobre para el 2012 fue de 468 millones
de libras, 4% más alta que en el año anterior y 4% más alta
que nuestra guía 2012 más reciente de 450 millones de libras.
El aumento en la producción de cobre se debió principalmente
a un año completo de producción de Lumwana en el 2012,
comparado con el año parcial en el 2011 cuando fue adquirida
de Equinox.
En el 2012, el costo de ventas aumentó un 40% frente
al año anterior, debido principalmente a la inclusión del costo
de ventas de Lumwana por el año completo del 2012. Los
costos de efectivo total C1 en 2012, fueron de $2,17 por libra
y estuvo en línea con nuestra más reciente guía entre el rango
de $2,10 a $2,30 por libra y fue 27% más alto que el año
anterior, debido al impacto de mayores costos de producción
de la unidad.
En el 2012, los gastos de capital aumentaron en un 89%
frente al año anterior, debido principalmente a la inclusión
de gastos de capital de un año completo en Lumwana, a
la construcción del sistema de molienda y transportador de
Chimiwungo y el pre-desbroce del depósito Chimiwungo,
así como a gastos de capital para la construcción de la
infraestructura de procesamiento en la nueva mina Jabal Sayid,
que fue terminada en setiembre del 2012.
Durante el tercer trimestre, Barrick fortaleció la
organización de su Unidad de Negocios Global de Cobre
(“GCBU”), eligiendo un nuevo Presidente y un equipo senior
de liderazgo, para apoyar más su objetivo corporativo de
maximizar los retornos y los flujos de efectivo libres, de sus
activos. Los cambios van a contribuir con los esfuerzos para
encarar los retos en Lumwana y Jabal Sayid y para evaluar la
oportunidad de expansión de sulfato en Zaldívar.
En el 2013, esperamos que la producción de cobre esté
en el rango de 480 a 540 millones de onzas, a costos de
efectivo total C1 de $2,10 – 2,30 por libra comparado con
la actual producción de 468 millones de libras, a costos de
efectivo total C1 de $2,17 por libra en el 2012. Se espera que
los costos de efectivo C3 esté en el rango de $2,60 – $2,85
por libra comparado con los costos C3 de $2.97 por libra en
el 2012. Se espera que la producción en Zaldívar en el 2013,
sea aproximadamente la misma que fue en el 2012, con costos
de efectivo C1 ligeramente más bajos, debido principalmente
a la disminución del precio del ácido sulfúrico. Se espera que
la producción de cobre en Lumwana aumente, debido al
impacto de mayores leyes de mineral y a mayor rendimiento del
molino y se espera que los costos de efectivo C1 disminuyan
ligeramente comparados al 2012.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Revisión de la Condición Financiera
Resumen del Balance General y Relaciones Financieras Claves
(millones de $, excepto relaciones y montos de acciones)
2012
2011
Total efectivo y equivalentes
Capital de explotación no monetario
Activos no circulantes
Otros activos
$ 2.093
3.132
41.419
638
$ 2.745
2.335
42.339
1.465
Total Activos
$ 47.282
$ 48.884
6.527
13.680
2.567
7.557
13.058
2.715
$ 22.774
$ 23.330
21.845
2.663
23.363
2.191
Total Capital
$ 24.508
$ 25.554
Dividendos
Deuda neta1
Total acciones comunes en circulación (millones de acciones)2
$
750
$ 11.599
1.001
$
509
$ 10.320
1.000
1,33:1
0,63:1
0,53:1
0,39:1
17%
2,25:1
0,56:1
0,44:1
0,33:1
22%
Al 31 de diciembre de
Pasivos no circulantes sin incluir deuda ajustada
Deuda ajustada1
Otros pasivos
Total Pasivos
Total patrimonio de los accionistas
Participaciones no controladoras
Relaciones Financieras Claves:
Relación corriente3
Relación deuda ajustada-capital4
Deuda neta-capital5
Deuda neta-capitalización total6
Retorno de capital ajustado7
1. La deuda ajustada y la deuda neta son medidas de desempeño financiero no-GAAP y no tiene significado estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y detalles
de conciliación, por favor ver página 87 de este MD&A.
2. El total de las acciones comunes en circulación no incluyen los 6,9 millones en opciones de acciones. El aumento al 31 de diciembre de 2011, está causado por el
ejercicio de las opciones de acciones y la conversión de debentures.
3. Representa los activos corrientes divididos entre los pasivos corrientes, al 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011.
4. Representa la deuda ajustada dividida entre el patrimonio accionario total, al 31 de diciembre del 2012 y al 31 de diciembre del 2011.
5. Representa la deuda neta dividida entre el patrimonio accionario total, al 31 de diciembre del 2012 y al 31 de diciembre del 2011.
6. Representa la deuda neta dividida entre acciones de capital y deuda a largo plazo, al 31 de diciembre del 2012 y al 31 de diciembre del 2011.
7. Representa el ingreso neto ajustado dividido entre el patrimonio accionario promedio, al 31 de diciembre del 2012 y al 31 de diciembre del 2011.
Revisión del Balance General
Los activos totales fueron $47 mil millones en el 2012, una
disminución de $1.600 millones ó 3% comparado con el
2011. La disminución principalmente refleja cargos por
desvalorización atribuibles a nuestra unidad de negocios
de cobre, parcialmente compensado por aumentos en
propiedad, planta y equipo, debido al impacto de gastos
de capital significativo relacionado con nuestros proyectos
en construcción. Nuestra base de activos se compone
principalmente de activos no corrientes, como propiedad,
planta y equipo y goodwill, reflejando la naturaleza intensa del
capital del negocio minero y nuestra historia de crecimiento a
través de las adquisiciones. Otros activos significativos incluyen
los inventarios de producción y el efectivo y equivalentes.
Por lo general, no tenemos un saldo de cuentas a cobrar de
materiales, ya que sólo las ventas de concentrado y cobre
catódico tienen un período de liquidación.
El pasivo total disminuyó en $600 millones, ó sea 2%
comparado con el 2011, debido principalmente a la disminución
de pasivos de impuestos diferidos, compensado parcialmente
por un aumento neto en la deuda de $550 millones y un
incremento en nuestra provisión para costos de rehabilitación
ambiental, debido a más altos costos estimados en varias minas
y al impacto de menores tasas de interés real en la medida
del pasivo.
Patrimonio de los Accionistas
Número de acciones
Al 25 de enero de 2013
Acciones ordinarias
Opciones de acciones
Barrick Gold Corporation
1.001.108.303
6.934.067
|
Informe Financiero 2012
63
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Política de Dividendos
En el 2012, incrementamos nuestros dividendos anuales de
$0,60 por acción ordinaria a $0,80 por acción ordinaria. Este
33% de aumento en dividendos refleja nuestra habilidad para
generar sustanciales flujos de efectivo de nuestras operaciones,
en el actual ambiente de altos precios del oro. La cantidad y la
fecha de pago de cualquier dividendo, está a la discreción de
nuestro Directorio. El Directorio revisa la política de dividendos
cada trimestre, tomando como base nuestro actual y proyectado
perfil de liquidez.
Utilidades Totales
Las utilidades totales consisten en utilidades o pérdidas netas,
junto con ciertas otras ganancias o pérdidas económicas que se
describen colectivamente como “otras utilidades totales”
u “OCI” y se excluyen del estado de resultados.
En el 2012, otras utilidades totales fueron una pérdida
de $137 millones, después de impuestos e incluyeron
principalmente ganancias de $187 millones en contratos hedge
designados para períodos futuros, causado principalmente por
cambios en las tasas de cambio de monedas, en los precios del
cobre y los precios del combustible; compensados parcialmente
por los ajustes de reclasificación totalizando $427 millones por
ganancias en contratos hedge designados para el 2012, que
fueron transferidos a utilidades en el 2012, en conjunto con el
reconocimiento del gasto por exposición hedge relacionada;
$40 millones de pérdidas transferidos a utilidades relacionadas
con las pérdidas registradas por la venta de acciones en varias
inversiones y pérdidas por inversiones desvalorizadas;
$43 millones en pérdidas registradas como resultado de los
cambios en el valor equitativo de inversiones mantenidas
durante el año; $35 millones en ganancias por ajustes por
conversión de monedas en Barrick Energy; $8 millones
de pérdidas actuariales en un pasivo de pensiones y unos
$79 millones de ganancias debido a recuperaciones tributarias
en la disminución general de OCI.
Incluidas en otras utilidades totales acumuladas al 31 de
diciembre de 2012, estaban las ganancias no realizadas antes
de impuestos por divisas, los contratos hedge de commodities
y los contratos de hedge para las variaciones de la tasa
de interés que ascendieron a $493 millones. El balance se
relaciona fundamentalmente con los contratos de hedge para
divisas, constituidos contra gastos de explotación y gastos de
capital, principalmente durante los tres próximos años y se
espera que ayuden a proteger del impacto del fortalecimiento
del dólar australiano y canadiense, frente al US dólar. Se espera
64
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
que estas ganancias/pérdidas de hedge deben contabilizarse
en utilidades, al mismo tiempo que los correspondientes
costos/depreciación de operaciones cubiertos con hedge se
contabilizan en utilidades.
Posición Financiera y Liquidez
Nuestra estructura de capital comprende una mezcla de deuda
y patrimonio social de los accionistas. Desde comienzos del
2009, hemos emitido cerca de $9.000 millones en nuevos
títulos de deuda, principalmente para financiar adquisiciones,
las compras de nuestro libro hedge de oro y los gastos de
capital en nuestros proyectos Pueblo Viejo y Pascua-Lama.
Como resultado, nuestra deuda neta y relaciones deuda neta/
patrimonio se han incrementado en forma significativa en
el período.
Al 31 de diciembre de 2012, nuestra deuda neta fue de
$11.600 millones, y nuestra relación deuda neta/patrimonio
neto y relación deuda neta/capitalización total fueron de 0,53:1
y 0,39:1, respectivamente. Esto es superior comparado con la
deuda neta al 30 de diciembre de 2011 de $10.300 millones,
y nuestra relación deuda neta/patrimonio neto y deuda neta/
capitalización total fueron de 0.44:1 y 0.33:1, respectivamente.
La mayor parte de nuestra deuda pendiente a largo plazo
vence en distintas fechas más allá de 2013. (Por favor vea
Pág. 69 de este MD&A para reembolsos totales programados
de la deuda). En enero del 2012, finalizamos un convenio de
crédito y garantía de hasta $4 mil millones que se vence el
2018 (la “Tercera Línea de Crédito”), para reemplazar nuestra
línea de crédito de $2 mil millones que estaba programada
para vencer el 2016 (la “Segunda Línea de Crédito”) y también
para aumentar nuestra línea de crédito en general. Coincidente
con que este acuerdo sea efectivo, utilizamos $1.000 millones
de la Tercera línea de Crédito y pagamos los $1.000 millones
pendientes de la “Segunda Línea de Crédito” y cancelando así
esta “Segunda Línea de Crédito”. En abril del 2012, emitimos
un agregado de valores de deuda por $2.000 millones,
compuesta por $1.250 millones en obligaciones al 3,85% que
vencen el 2022, y $750 millones al 5,25% que vencen el 2042.
$1.000 millones de los ingresos netos de esta oferta fueron
usados para pagar nuestra deuda existente de la Tercera Línea
de Crédito, que originalmente fue utilizada para financiar una
porción del costo de adquisición de Equinox, y con el saldo
usado para financiar los gastos de capital del proyecto y para
propósitos corporativos en general. Nuestros reembolsos totales
programados de la deuda al 2014 son de $3.027 millones.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Fuentes y Empleo de la Deuda Neta1
„
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
$ 5.439 $
5.315
Entradas de operaciones
Actividades de inversión
Capex – sustento de la mina
Capex – desarrollo de mina
Capex – expansión de la mina1
Capex – proyectos1
Adquisiciones
Otras
$ (1.319)
(1.071)
(907)
(3.072)
(37)
(115)
Total de salidas de inversiones
$ (6.521) $ (12.827)
Actividades de financiamiento
(excluyendo deuda)
Dividendos
Financiamiento de participaciones
no controladoras
Reembolsos de deuda relacionados con
las adquisiciones
Depósito bajo acuerdo de venta de plata
Otros
$ (980)
(842)
(544)
(2.607)
(7.677)
(177)
„
„
$
Total de entradas (salidas) de financiamiento $
(750) $
(509)
505
403
–
137
(7)
(347)
138
(9)
(115) $
(324)
Otros movimientos
$
(77) $
(116)
Ajuste por financiamiento de Pueblo Viejo
(porción de socio), deducido efectivo
$
(5) $
59
Aumento (reducción) neto de la deuda neta
$ 1.279 $
7.893
Deuda neta a principios del período2
$ 10.320 $
2.427
Deuda neta al final del período2
$ 11.599 $ 10.320
1. Los montos incluyen intereses capitalizados de $547 millones (2011:
$382 millones).
2. La deuda neta es una medida de desempeño financiero no-GAAP y no tiene
significado estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y detalles de
conciliación, por favor ver Pág. 87 de este MD&A.
En el tercer trimestre de 2012, nuestra calificación crediticia
bajó a BBB+ de una calificación A- por S&P, con un panorama
negativo, después de anunciar el incremento de costo de capital y
el retraso del inicio de la producción en nuestro proyecto PascuaLama. Nuestra clasificación de crédito, como lo establece Moody,
ha permanecido estable, a través de este periodo. Nuestra
habilidad para tener acceso a los mercados de deuda sin garantía
y los costos de financiamiento de deudas relacionados, dependen
en parte de mantener una calificación de crédito aceptable. No
esperamos que el cambio en nuestras calificaciones crediticias
de S&P afecte adversamente nuestra capacidad para tener acceso
a los mercados de deuda, pero podría impactar en los costos
de financiamiento para financiar alguna nueva deuda.
Los factores claves que afectan nuestra posición
financiera y por lo tanto, nuestra clasificación crediticia,
incluyen los siguientes:
„
„
„
Nuestra capacidad de generar flujo libre de efectivo de las
actividades operacionales (refiérase a la sección de flujo de
efectivo en la Pág. 66 de este MD&A, para el análisis
de los factores claves que afectan nuestro flujo de efectivo
en el 2012); incluyendo el efectivo generado por las
actividades operacionales;
Los requerimientos de desembolso de capital esperados
(refiérase a la sección de perspectivas de este MD&A, para el
análisis de los factores claves que afectan estas medidas en
períodos futuros);
El precio del oro y del cobre (refiérase a la Pág. 45 para más
información); y
La cantidad de nuestras reservas de oro y cobre (refiérase a
la Pág. 43 para más información); y
Nuestro perfil de riesgo geo-político.
Dados los actuales precios de mercado tanto del oro como del
cobre, esperamos generar un flujo libre de efectivo negativo
en 2013. Esto se debe principalmente a gastos de capital
previstos de alrededor de $2.600 millones en nuestro proyecto
Pascua-Lama. Adicionalmente, tenemos vencimientos de deuda
por un monto aproximado de $1.800 millones en el 2013.
Esperamos cubrir nuestras necesidades financieras relacionadas
con estos desarrollos utilizando una serie de opciones distintas,
incluyendo los $4.250 millones disponibles a través de nuestras
facilidades crediticias (sujetas al cumplimiento de los convenios
y la constitución de ciertas declaraciones y garantías, estas
facilidades se encuentran disponibles para su uso como fuente
de financiación), los flujos operativos en efectivo, la venta de
activos y las emisiones de títulos y deuda futuras, si surgiera
la necesidad. Estas alternativas deberían proporcionarnos la
flexibilidad para financiar cualquier posible déficit de flujo de
efectivo y son continuamente evaluadas para determinar la
estructura óptima de capital.
La siguiente tabla nos muestra el efecto de los cambios
en el precios del mercado del oro y cobre, en nuestros ingresos
y flujos de efectivo en una base anual, asumiendo la media
de nuestros niveles de producción estimados de 2013.
Impacto aproximado
anualizado en los
ingresos netos
ajustados y flujos de
efectivo operativos
Cambio en precio
Oro
Cobre
Cobre
+/- 100/oz
+ $0,50/lb
- $0,50/lb1
+/- $500 millones
+ $180 millones
- $100 millones
1. Usando los collar de cobre, aproximadamente el 50% de nuestra
producción esperada del 2013 está cubierta con hedge a un rango
de $3,50/lb a $4,25/lb.
Nuestra capitalización de mercado y la fortaleza de nuestro
balance general, incluyendo el monto de deuda neta y
nuestra relación de deuda neta-a-patrimonio;
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Informe Financiero 2012
65
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Efectivo y Equivalentes y Flujos de Efectivo
El total de efectivo y equivalentes de efectivo al final del 2012,
fue de $2.100 millones12. A fines del año, nuestra posición de
efectivo consistió en una mezcla de depósitos a plazo, letras del
tesoro e inversiones en el mercado monetario. Nuestra posición
en efectivo es principalmente denominada en dólares US.
Una de nuestras principales fuentes de liquidez es el
flujo de efectivo operativo. En el 2012, hemos generado
un promedio de $5.400 millones en flujos de efectivo
operativos, comparados con los $5.300 millones en flujos de
efectivo operativos en el 2011. El aumento en los flujos de
efectivo operativos refleja principalmente una disminución
en los pagos de impuesto a la renta de $509 millones y una
disminución en salidas de capital de trabajo netas, compensado
parcialmente por menores ingresos netos. El flujo de efectivo
operativo ajustado para el 2012 fue de $5.156 millones, una
disminución del 9% frente al año anterior. El flujo de efectivo
operativo ajustado fue afectado por los mismos factores
que a los flujos de efectivo operativos y suprime el impacto
de los $385 millones en ingresos netos relacionados con la
liquidación de una porción de nuestras posiciones hedge de
dólar australiano y a pagos no recurrentes de $52 millones.
El impulsor más significativo del cambio en nuestro flujo de
efectivo operativo son los precios del mercado del oro y del
cobre. Futuros cambios, ya sean favorables o desfavorables,
van a continuar teniendo un efecto material en nuestro flujo
de efectivo y liquidez. El incremento en el capital de trabajo
no monetario se relaciona principalmente al aumento en
inventarios y a una disminución en cuentas por pagar y
otros pasivos corrientes. El incremento en el inventario se
relaciona a un incremento en mineral en pilas de acopio de
aproximadamente $570 millones, principalmente en Porgera,
Cortez y Buzwagi. Estos incrementos fueron parcialmente
compensados por una disminución en North Mara (refiérase a
la siguiente tabla por un resumen de los cambios en los saldos
de capital de trabajo no monetario).
12. Incluye los $401 millones en efectivo en ABG, el cual podría no ser
fácilmente utilizable fuera de ABG.
66
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
Capital de Trabajo No Monetario
(en millones de $)
Al 31 de diciembre
Materias primas
Mineral en pilas de acopio1
Mineral en pilas de lixiviación
Suministros de operación de las minas
Trabajo en proceso
Productos terminados
Otros activos circulantes
Cuentas por cobrar
Impuesto al valor agregado e impuesto
al combustible por cobrar2
Cuentas por pagar y otros pasivos corrientes
Capital de trabajo no monetario
2012
2011
$ 2.160
628
1.096
351
152
124
449
$ 1.590
582
885
377
217
507
426
466
(2.715)
739
(2.567)
$ 3.132
$ 2.335
1. Incluye las reservas de existencias a largo plazo $1.692 millones (2011:
$1.153 millones).
2. Incluye Impuesto a largo plazo al Valor Agregado IVA y el Impuesto al
combustible por cobrar de $513 millones (2011: $272 millones).
Los principales usos del flujo de efectivo operativo son el
financiamiento de nuestros gastos de capital, incluyendo las
actividades de construcción en nuestros proyectos avanzados;
adquisiciones y pagos de dividendos. Sin embargo, los gastos
de capital serán afectados significativamente por los niveles
de gastos y plazos relacionados a otros nuevos proyectos
mineros mayores y expansiones de minas, que están sujetos a
aprobaciones de permisos y decisiones finales de construcción.
Una declinación material adversa en los precios del mercado del
oro y/o cobre podrían afectar los plazos de las decisiones finales
de construcción en estos otros nuevos proyectos de explotación
que aún no están en construcción.
En el 2012, el efectivo usado en las actividades de
inversión ascendió a $6.521 millones, una disminución de
$6.306 millones en comparación con el año anterior, debido
principalmente al impacto de los $7.500 millones para la
adquisición de Equinox en el segundo trimestre del 2011. Los
gastos de capital fueron de $6.369 millones en el 2012, un
incremento de $1.396 millones o sea un 28% comparado con
el 2011. El incremento se debió principalmente a un aumento
en los gastos de capital de proyectos, debido principalmente
a mayores actividades de construcción en Pascua-Lama y
Jabal Sayid, compensado parcialmente por una disminución
en Pueblo Viejo y a un aumento en gastos de expansión,
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
sostenimiento y desarrollo de mina. Los gastos de expansión
de la mina aumentaron debido principalmente a mayores
gastos de capital relacionados con la expansión de proyectos
en Goldstrike, Lumwana y Lagunas Norte. Los gastos de capital
de sostenimiento de mina fueron más altos, reflejando la
adquisición de camiones volquetes y obras de expansión del
área de almacenamiento de relaves en Cortez y un incremento
en capital de sustento en Bald Mountain, Granny Smith y
Cowal y en Lumwana. Los gastos de capital de desarrollo
fueron más altos, debido principalmente a más actividades
en el tajo abierto y en áreas subterráneas en Kalgoorlie,
Bulyanhulu y Lumwana.
Gastos de Capital1
(en millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
Capex – proyectos de oro
Pascua-Lama
Pueblo Viejo
Cerro Casale
Capex – proyectos de cobre
Jabal Sayid
2
2012
2011
$ 1.817
$ 612
$
42
$ 1.191
$ 868
$ 111
$
$
145
105
$ 2.616
$ 2.275
Total capex – expansión de la mina
$
816
$
494
Total capex – sostenimiento de la mina
$ 1.319
$
980
Total capex – desarrollo de mina
$ 1.071
$
842
Interés capitalizado
Total capex consolidado
547
$ 6.369
382
$ 4.973
Total gastos de capital atribuible a NCI3
Total capex atribuible a Barrick
375
$ 5.994
375
$ 4.598
cobre
oro
proyectos de cobre2
proyectos de oro2
otro4
567
2.449
178
2.640
160
263
1.914
123
2.109
189
Total capex atribuible a Barrick
$ 5.994
$ 4.598
Total capex consolidado de proyecto
Total
Total
Total
Total
Total
capex
capex
capex
capex
capex
–
–
–
–
–
1. Estos montos son presentados en una base de efectivo consistente con los
montos presentados en nuestros estados consolidados de flujos de efectivo.
2. En una base acumulada, nuestra participación de gastos de proyectos de
capital, es de $2.885 millones, incluyendo el interés capitalizado.
3. El monto refleja la participación de gastos de nuestros socios en los proyectos
Pueblo Viejo y Cerro Casale, en una base en efectivo.
4. Estos montos incluyen gastos de capital de $130 millones en Barrick Energy
(2011: $162 millones).
Nuestra habilidad de tener acceso a préstamos de bajo
costo, nos permitió generar un financiamiento de ingresos
de efectivo de $423 millones en el 2012. Las actividades de
financiamiento significativas en el 2012, incluyen ingresos de
financiamiento de $2.000 millones por la emisión de valores
de deuda. Estos montos fueron parcialmente compensados por
pagos de dividendos por $750 millones y pagos de deuda por
$1.462 millones. Estos montos comparados con los ingresos
para financiamiento en el 2011 de $ $6.291 millones, que
principalmente incluyen $4 mil millones por los ingresos de
Títulos de Deuda y $2.500 millones en ingresos del retiro de
nuestras líneas de crédito para la financiación de la adquisición
de Equinox. Estos montos fueron parcialmente compensados
por pagos de dividendos de $509 millones y por reembolsos de
deudas de $380 millones.
Instrumentos Financieros
Empleamos una mezcla de efectivo, deuda a largo plazo y
capital social, para mantener una estructura de capital eficiente
y asegurar que existe una adecuada liquidez, para cumplir con
las necesidades de efectivo de nuestras actividades. Empleamos
contratos de tasa de interés para atenuar el riesgo de la tasa
de interés que se encuentra implícito en nuestros saldos de
efectivo y deuda a largo plazo pendiente. En el curso normal
de actividades, estamos expuestos en forma inherente al riesgo
de precios de moneda y de bienes de consumo. Empleamos
instrumentos hedge de monedas y commodities para atenuar
estos riesgos inherentes de nuestras actividades. También
mantenemos ciertos instrumentos derivados que no califican
para el tratamiento contable de hedging. Estos derivados
no clasificados como hedge se describen en la nota 23d de
nuestros estados financieros consolidados. Para una revisión
de ciertos riesgos y supuestos que se relacionan al empleo de
derivados, incluyendo el riesgo de mercado, riesgo de liquidez
y riesgo del crédito, refiérase a las notas 23 y 26 de nuestros
estados financieros consolidados. Para una revisión sobre los
métodos empleados para valorizar instrumentos financieros,
así como algún supuesto importante, refiérase también a la
nota 23 de nuestros estados financieros consolidados.
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Informe Financiero 2012
67
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Riesgo de las contrapartes
Nuestra posición financiera también depende, en parte,
de nuestra exposición al riesgo de incumplimiento de las
contrapartes, relacionado al valor equitativo neto de nuestros
contratos derivados. El riesgo de la contraparte es aquel riesgo
en el que un tercero podría incumplir sus obligaciones de
desempeño según los términos del instrumento financiero.
El riesgo de la contraparte se puede evaluar tanto en términos
de riesgo de crédito como el riesgo de liquidez. Para efectivo
y equivalentes y cuentas por cobrar, el riesgo de crédito
representa el monto registrado en el balance general, neto de
cualquier posición de sobregiro.
Para instrumentos derivados, cuando el valor equitativo
es positivo, esto crea un riesgo de crédito. Cuando el valor
equitativo de un derivado es negativo, no asumimos riesgo de
crédito. Sin embargo, existe el riesgo de liquidez, hasta el grado
en que la contraparte ya no puede cumplir con sus obligaciones
en conformidad con los términos del contrato debido a
insolvencia. En los casos en los que tenemos un convenio de
compensaciones legalmente ejecutable con una contraparte,
la exposición al riesgo de crédito representa la cantidad neta
de los valores equitativos positivos y negativos para los tipos
similares de derivados. Para una cantidad negativa neta,
consideramos al riesgo de crédito como cero. Una cantidad
positiva neta para una contraparte es una base razonable para
medir un riesgo de crédito, cuando existe un convenio de
compensaciones legalmente exigible. Mitigamos el riesgo de
crédito y de liquidez como sigue:
„
„
„
Realizando instrumentos derivados con contrapartes de
calidad de alto crédito;
Limitando el monto de exposición a cada contraparte; y
Realizando el seguimiento de la condición financiera de
las contrapartes.
Al 31 de diciembre de 2012, teníamos 25 contrapartes para
nuestras posiciones en derivados. Nosotros manejamos
proactivamente nuestra exposición a las contrapartes
individuales, a fin de atenuar tanto el riesgo crediticio como
el riesgo de liquidez. Para aquellas contrapartes con las que
sostenemos una posición neta de activos, (el saldo total
atribuible a las contrapartes es de $278 millones), tres poseen
más del 10% de nuestra posición de activos evaluada a precios
de mercado, y la contraparte más grande posee el 20%.
Tenemos dos contrapartes en una posición neta de pasivos por
un pasivo neto total de $0,2 millón. Constantemente, hacemos
seguimiento de nuestras exposiciones y nos aseguramos de
que ninguna de las contrapartes con las que tenemos contratos
pendientes se haya declarado insolvente.
Resumen de los Instrumentos Financieros
Al 31 de diciembre de 2012
Instrumento
Financiero
Monto Principal/
Teórico
Riesgos
Asociados
„
Efectivo y equivalentes
$ 2.093 millones
„
„
Cuentas por cobrar
$ 449 millones
„
„
Valores disponibles para la venta
Cuentas por pagar
Deuda
Unidades de acciones restringidas
Unidades de acciones diferidas
Instrumentos derivados – contratos de moneda
CAD
CLP
AUD
PGK
ZAR
Instrumentos derivados – contratos de plata
Instrumentos derivados – contratos de cobre
Diesel
„
Mercado
Liquidez
$ 2.265 millones
„
Tasa de interés
$ 14.056 millones
„
Tasa de interés
$ 49 millones
„
Mercado
$ 7 millones
„
Mercado
millones
millones
millones
millones
millones
„
Crédito
Mercado/liquidez
Tasa de interés
65 millones oz
99 millones lbs
„
520
721.191
2.065
50
949
„
„
„
6 millones bbls
„
68
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
Recibir swaps con tasa de interés fija $ 200 millones
Mercado/liquidez
Crédito
Tasa de interés
„
Mercado/liquidez
Crédito
Tasa de interés
„
Mercado/liquidez
„
Instrumentos derivados – contratos de tasas de interés
Crédito
Mercado
$ 76 millones
„
Instrumentos derivados – contratos de energía
Tasa de interés
Crédito
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Compromisos y Contingencias
Gastos de Capital Aún No Comprometidos
Durante los próximos cinco años, esperamos incurrir en gastos
de capital tanto en proyectos como en minas en producción.
Los proyectos se encuentran en diferentes etapas de desarrollo,
desde las etapas de exploración primaria o estudio de
alcance, hasta la etapa de ejecución de la construcción. La
decisión final para incurrir en gastos de capital en cada sede
potencial, depende de resultados positivos que les permitan
que el proyecto avance más allá de los obstáculos propios
del proceso de decisión. Al 31 de diciembre del 2012, tres
proyectos estuvieron en etapa avanzada, que son Pueblo Viejo,
Pascua-Lama y Jabal Sayid (para mayores detalles, referirse a
las páginas 36–38), alcanzando Pueblo Viejo su producción
comercial en enero de 2013.
Obligaciones y Compromisos Contractuales
Pagos por realizar
(millones de $)
Al 31 de diciembre
Deuda1
Reembolso del principal
Arriendos de capital
Interés
Provisiones para rehabilitación ambiental2
Arriendos de operación
Unidades de acciones restringidas
Beneficios de pensiones y otras obligaciones
posteriores a la jubilación
Obligaciones de derivados3
Obligaciones de compras de suministros
y bienes de consumo4
Compromisos de capital5
Costos de desarrollo social
Total
2015
2016
2017
2018 y
después
Total
190
32
562
109
19
–
$ 1.590
26
537
75
14
–
$ 90
21
501
80
13
–
$ 9.051
29
5.904
2.168
77
–
$ 13.871
185
8.715
2.636
173
49
23
8
22
5
22
2
22
4
104
–
217
29
701
2.063
58
303
108
25
246
–
23
121
–
23
119
–
6
369
–
60
1.859
2.171
195
$ 5.441
$ 2.423
$ 1.208
$ 2.410
$ 856
$ 17.762
$ 30.100
2013
2014
$ 1.810
38
629
51
29
28
$ 1.140
39
582
153
21
21
24
10
$
1. Deuda e Interés – Nuestras obligaciones de deudas no incluyen ninguna cláusula de aceleración subjetiva u otras cláusulas, que le permitan al acreedor de la deuda
a requerir el reembolso anticipado, salvo en el caso de que incumplamos alguno de los términos y condiciones de la deuda o por otros casos de incumplimiento
habituales. Los montos de deuda y del interés incluyen el 100% del financiamiento de Pueblo Viejo, aunque solo tenemos garantía por nuestra porción del 60%.
No se nos requiere depositar ninguna garantía bajo ninguna obligación de deuda. Pagos de interés proyectados de una deuda a tasa variable se basaron en tasas de
interés en efecto, al 31 de diciembre del 2012. En nuestras obligaciones a largo plazo, el interés se calcula empleando ambas tasas de interés, fijas y variables.
2. Provisiones para Rehabilitación Ambiental – Los montos presentados en esta tabla representan los pagos futuros no descontados por el costo de las provisiones
esperadas para la rehabilitación ambiental.
3. Obligaciones de Derivados – Los montos presentados en la tabla se relacionan a contratos derivados presentados en las notas 23 a los estados financieros
consolidados. Los pagos relacionados a contratos de derivados no pueden ser estimados razonablemente, dada la variabilidad de las condiciones de mercado.
4. Obligaciones de Compra de Suministros y Bienes de Consumo – Incluyen compromisos relacionados a nuevas obligaciones de compra para asegurar el
abastecimiento de ácido, llantas y cianuro para nuestro proceso de producción.
5. Compromisos de Capital – Las obligaciones de compra por gastos de capital incluyen solamente aquellos ítems donde se ha entrado en compromisos obligatorios.
Los compromisos a finales del 2012, se relacionan principalmente a capital de construcción en Pascua-Lama.
Contingencias – Litigios
A la fecha estamos sometidos a varios litigios, tal como se
pone de manifiesto en la nota 34 a los estados financieros
consolidados y en el futuro podríamos tener que participar
en disputas con otras partes, que pueden resultar en litigios.
Si no somos capaces de resolver estas disputas en forma
favorable, esto podría tener un efecto material adverso sobre
nuestra condición financiera, flujo de efectivo y resultados de
nuestras operaciones.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
69
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Revisión de Resultados Trimestrales
Información Trimestral
2012
(millones de $, excepto donde esté indicado)
Ingresos
Precio realizado – oro1
Precio realizado – cobre1
Costo de ventas
Ingreso neto2
Por acción (dólares)2,3
Ingreso neto ajustado3,4
Por acción (dólares)2,3,4
EBITDA4
Flujo de efectivo operacional
Flujo de efectivo operacional ajustado4
4ºT
2011
3ºT
2ºT
1ºT
4ºT
3ºT
2ºT
1ºT
$ 4.189 $ 3.436
1.714
1.655
3,54
3,52
2.229
1.825
(3.062)
618
(3,06)
0,62
1.108
849
1,11
0,85
(4.023)
1.499
1.672
1.732
$ 1.752 $ 1.267
$ 3.278
1.608
3,45
1.830
750
0,75
784
0,78
1.514
763
$ 763
$ 3.644
1.691
3,78
1.770
1.029
1,03
1.086
1,09
1.997
1.272
$ 1.374
$ 3.761
1.664
3,69
1.705
959
0,96
1.166
1,17
1.998
1.224
$ 1.299
$ 3.971
1.743
3,54
1.694
1.365
1,37
1.379
1,38
2.460
1.902
$ 2.004
$ 3.416
1.513
4,07
1.486
1.159
1,16
1.117
1,12
2.090
750
$ 938
$ 3.087
1.389
4,25
1.354
1.001
1,00
1.004
1,01
1.828
1.439
$ 1.439
1. Promedio ponderado por onza/libra. El precio realizado es una medida de desempeño financiero no-GAAP y no tiene significado estandarizado bajo IFRS. Para
mayor información y detalle de conciliación, por favor vea la página 86 de este MD&A.
2. La suma de todos los trimestres podrían no sumar la cantidad anual total, debido a que se redondean las cifras.
3. Calculado usando el promedio ponderado del número de acciones en circulación bajo el método básico de utilidades por acción.
4. El ingreso neto ajustado, EPS ajustado, EBITDA y el flujo de efectivo operativo ajustado son medidas de desempeño financiero no-GAAP y no tienen significado
estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y detalle de conciliación, por favor vea las páginas 79–85 de este MD&A.
Nuestros resultados financieros de los últimos trimestres reflejan
una tendencia de los precios spot del oro que han fluctuado
en niveles históricamente altos y costos de producción
incrementados del oro y el cobre, causados principalmente
a más altas presiones inflacionarias. Esto se ha traducido
en fluctuantes ingresos netos y niveles de flujos de efectivo
operativo ajustado dependientes de los precios realizados del
oro y cobre y de los niveles de producción de cada trimestre.
La pérdida neta en el cuarto trimestre de 2012 reflejan los
cargos por desvalorización de Lumwana ($3.000 millones neto
de efectos tributarios) y cargos por desvalorización relacionados
a goodwill de nuestra unidad global de negocio de cobre
($798 millones).
Resultados del Cuarto Trimestre
En el cuarto trimestre del 2012, reportamos pérdidas netas e
ingresos netos ajustados de $3.062 millones y $1.108 millones,
respectivamente, comparado a los ingresos netos e ingresos
netos ajustados de $959 millones y $1.166 millones,
respectivamente, en el cuarto trimestre de 2011.
La disminución en los ingresos netos fue debida
principalmente al impacto de los cargos por desvalorización de
$4.200 millones (neto de efectos tributarios) incluyendo los
cargos de desvalorización de aproximadamente $3.800 millones
70
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
atribuibles a nuestra unidad de negocios de cobre (compuesta
de $3.000 millones por cargos de desvalorización de activo
en Lumwana y $798 millones por cargos de desvalorización
de goodwill – Refiérase a la sección sobre Lumwana en los
Desarrollos Claves Empresariales, Pág. 36 de este MD&A para
más información); cargos de desvalorización de activos en
varias propiedades en nuestra unidad de negocios de petróleo
y gas ($155 millones); la reducción en libros de nuestra
inversión en Reko Diq ($120 millones – Refiérase a la Pág. 38
de este MD&A referente a Reko Diq, para más información).
Esto refleja también mayores costos de venta aplicables al oro
y cobre y menores precios realizados del cobre, que fueron
parcialmente compensados por más altos volúmenes de ventas
de oro y cobre y mayores precios realizados de oro y menor
gasto de impuesto a la renta. La disminución en los ingresos
netos ajustados reflejan los mismos factores que afectan a los
ingresos netos con la excepción de cargos por desvalorización.
En el cuarto trimestre del 2012, vendimos 2,03 millones
de onzas de oro y 154 millones de libras de cobre, comparados
con los 1,87 millones de onzas de oro y 135 millones de libras
de cobre, en el cuarto trimestre de 2011. Los ingresos en el
cuarto trimestre de 2012, fueron más altos que las del mismo
período del año anterior, reflejando precios del mercado más
altos para el oro y mayores volúmenes de ventas del oro
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
y cobre. En el cuarto trimestre de 2012, el costo de ventas
fue $2.229 millones, los costos de efectivo totales del oro
fueron $584 por onza y costos de efectivo C1 de $2,07 por
libra de cobre, un aumento de $79 por onza, y $0,11 por libra
respectivamente, frente al cuarto trimestre del 2011. El costo
de ventas fue más alto, reflejando más altos costos directos
de explotación, incluyendo mayores costos de mano de obra,
energía, mantenimiento y consumibles. Los costos de efectivo
total fueron más altos como resultado de un incremento en
los costos directos de explotación, incluyendo mayores costos
de mano de obra, energía, mantenimiento y consumibles.
Los costos de efectivo C1 se incrementaron debido a mayores
costos directos de explotación en Lumwana.
El flujo de efectivo operativo en el cuarto trimestre del
2012, fue de $1.672 millones, un aumento del 37% sobre el
período del año anterior. El flujo de efectivo operativo ajustado
en el cuarto trimestre del 2012, fue de $1.752 millones,
un aumento del 35% sobre el período del año anterior. El
aumento en el flujo de efectivo operativo y el flujo de efectivo
operativo ajustado, refleja principalmente mayores precios
realizados del oro, una disminución en el pago de impuestos
a la renta de $232 millones y una disminución en los egresos
de capital de trabajo neto de $312 millones, parcialmente
compensado por menores ingresos netos. El flujo de efectivo
operativo ajustado antes de los ajustes del capital de trabajo
fue de $1.696 millones, un aumento de $291 millones, frente
al período del año anterior.
Políticas Contables y Estimados Contables Críticos IFRS
La administración ha analizado el desarrollo y selección
de nuestras estimaciones contables críticas con el Comité
de Auditoria del Directorio, y el Comité de Auditoria ha
revisado la divulgación de información relacionada con dichas
estimaciones, juntamente con la revisión de la presente
Revisión y Análisis de Resultados de la Administración (MD&A).
Las políticas y métodos contables que utilizamos, determinan
la forma en que damos cuenta de nuestra situación financiera
y de los resultados de las operaciones, y podrían requerir que la
administración haga estimaciones o se base en supuestos sobre
asuntos que son intrínsecamente inciertos. Nuestras políticas
contables significativas son presentadas en la nota 2 de los
Estados Financieros.
Futuros Cambios a la Política Contable
Los presentes estados financieros consolidados han sido
preparados de conformidad con las Normas Internacionales
de Información Financiera (“IFRS”), emitidas por el Consejo de
Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”) siguiendo el
criterio del costo histórico, con las modificaciones establecidas
por la revaluación de ciertos activos financieros, contratos de
derivados y activos post-retiro. Las políticas aplicadas en estos
Estados Financieros se basan en las Normas IFRS vigentes al
31 de diciembre de 2012. Los estados financieros consolidados
fueron aprobados por el Directorio el 13 de febrero de 2013.
Instrumentos Financieros
Instrumentos Financieros IFRS 9
En noviembre de 2009, el IASB emitió la IFRS 9, Instrumentos
Financieros, como el primer paso en su proyecto para
sustituir la IAS 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento
y Medición. La IFRS 9 conserva pero simplifica el modelo
de medición mixto y establece dos categorías de medición
principales para los activos financieros: el costo amortizado
y el valor equitativo. La base de la clasificación depende del
modelo empresarial de una entidad y el flujo de efectivo
contractual de los activos financieros. La clasificación se realiza
en el momento en que se contabiliza inicialmente el activo
financiero, concretamente, cuando la entidad pasa a ser parte
de las cláusulas contractuales del instrumento.
La IFRS 9 enmienda algunos de los requisitos de la
IFRS 7, Instrumentos Financieros: Divulgación de Información,
incluyendo las divulgaciones añadidas sobre inversiones en
instrumentos de patrimonio calculados a valor equitativo
en OCI, y la orientación sobre pasivos financieros y baja
en cuentas de instrumentos financieros. En diciembre del
2011, el IASB emitió una modificación para ajustar la fecha
obligatoria efectiva del IFRS 9 del 1º de enero de 2013 al 1º de
enero de 2015. Actualmente, estamos evaluando el impacto
de la adopción de la IFRS 9 en nuestros estados financieros
consolidados, incluyendo la adopción anticipada.
IFRS 10, Estados Financieros Consolidados
En mayo de 2011, el IASB emitió la IFRS 10, Estados Financieros
Consolidados en sustitución de la IAS 27, Estados Financieros
Consolidados y Separados y la SIC 12, Consolidación –
Entidades de Cometido Específico. La nueva norma de
consolidación cambia la definición de control, de modo que se
aplique los mismos criterios a todas las entidades, sean éstas
de explotación o de cometido específico, para determinar el
control. La definición modificada se centra en la necesidad
de tener ambos, el poder sobre el participante de capital para
dirigir actividades importantes y la exposición a rendimientos
variables, antes de que el control esté presente. La IFRS 10
debe aplicarse desde el 1º de enero de 2013. Actualmente
estamos finalizando la evaluación de la repercusión que
tendría la adopción de la IFRS 10 en nuestros estados
financieros consolidados.
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
71
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
IFRS 11, Acuerdos Conjuntos
En mayo de 2011, el IASB emitió la IFRS 11, Acuerdos
Conjuntos, en sustitución de la IAS 31, Participaciones en
Joint Ventures. La nueva norma define dos tipos de acuerdos:
Operaciones Conjuntas y Joint Ventures. Se centra en los
derechos y obligaciones de las partes involucradas para reflejar
el acuerdo conjunto, con lo cual se exige que las partes
reconozcan los activos y pasivos individuales, a los que tienen
derecho o de los que son responsables, incluso si el acuerdo
conjunto opera en una entidad jurídica independiente.
La IFRS 11 debe aplicarse desde el 1º de enero de 2013.
Actualmente estamos finalizando la evaluación de la repercusión
que tendría la adopción de la IFRS 11 en nuestros estados
financieros consolidados.
IFRS 12, Divulgación de Participaciones en Otras Entidades
En mayo de 2011, el IASB emitió la IFRS 12, Divulgación de
Participaciones en Otras Entidades para crear una norma
completa de divulgación que aborde los requisitos para
subsidiarias, acuerdos conjuntos y entidades asociadas,
incluyendo la participación de la entidad declarante con otras
entidades. También incluye los requisitos para entidades no
consolidadas estructuradas (es decir, entidades de cometido
específico). La IFRS 12 debe aplicarse desde el 1º de enero de
2013. Hemos completado nuestra evaluación y observamos
que divulgaciones adicionales serán requeridas en nuestros
estados financieros consolidados del 2013.
IFRS 13, Medición del Valor Equitativo
En mayo de 2011, el IASB emitió la IFRS 13, Medición del
Valor Equitativo como fuente única de referencia para todas
las mediciones del valor equitativo exigidas por las IFRS, para
reducir la complejidad y mejorar la coherencia en su aplicación.
La norma contempla una definición de valor equitativo y ofrece
orientación sobre cómo calcular el valor equitativo, así como
los requisitos para divulgaciones mejoradas. La IFRS 13 se
aplicará desde el 1º de enero de 2013. Actualmente estamos
terminando nuestra evaluación de la repercusión que tendría
la adopción de la IFRS 13 en nuestros estados financieros
consolidados.
IFRIC 20, Costos de Desbroce en la Fase de Producción
de una Mina a Tajo Abierto
En octubre de 2011, el IASB emitió la IFRIC 20, Costos de
Desbroce en la Fase de Producción de una Mina a Tajo Abierto.
La IFRIC 20 contiene directrices sobre la contabilidad de los
costos de la actividad de remoción de material estéril en la
fase de producción de una mina a tajo abierto, cuando la
entidad recibe dos beneficios de la actividad de desbroce:
mineral utilizable que puede usarse para producir inventario y
un acceso mejorado a mayores cantidades de material que se
72
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
explotará en períodos futuros. La IFRIC 20 se aplicará desde el
1º de enero de 2013. Modificaremos nuestra política contable
en lo que respecta a los costos de desbroce de la fase de
producción, para que nuestras minas a tajo abierto tengan la
obligación de incluir los componentes del tajo al evaluar si la
actividad minera en ese período ha generado o no beneficios
futuros. Esperamos que esto conduzca a un incremento en
el monto de los costos de desbroce que son capitalizados
durante la vida útil de la mina a tajo abierto. De acuerdo a
nuestro análisis, esperamos que nuestros estados financieros
actualizados correspondientes a 2012 muestren un incremento
en el PP&E (Propiedad, Planta y Equipo), una caída en los
inventarios y un incremento de los ingresos netos. El quantum
de estos cambios está, actualmente, bajo revisión para la
preparación de nuestro reporte correspondiente al primer
trimestre del 2013.
Control Interno sobre la Presentación de Informes
Financieros y los Controles y Procedimientos
de Divulgación
La Administración es responsable de establecer y mantener un
adecuado control interno sobre la presentación de informes
financieros y los controles y procedimientos de divulgación.
El control interno sobre la presentación de los informes
financieros es un proceso diseñado para asegurar un grado
razonable de la confiabilidad de los informes financieros y de
la preparación de los estados financieros consolidados para
fines externos en conformidad con IFRS. El control interno
sobre la presentación de informes financieros de la Compañía
comprende aquellas políticas y procedimientos que (i) son
pertinentes al mantenimiento de registros que, con un nivel
de detalle razonable, reflejen con imparcialidad y precisión las
transacciones y enajenaciones de los activos de la Compañía;
(ii) ofrezcan una garantía razonable de que las transacciones se
registran según resulten necesarias, para permitir la preparación
de estados financieros consolidados en conformidad con IFRS
y que los recibos y gastos hechos por la compañía se realizan
únicamente de conformidad con las autorizaciones de la
gerencia y los directores de la Compañía; y (iii) que ofrezcan
un grado de garantía razonable en cuanto a la prevención o
detección oportuna de una adquisición, uso o enajenación no
autorizados de los activos de la Compañía, que pudiera tener
un efecto material sobre los estados financieros consolidados
de la Compañía.
Los controles y procedimientos de divulgación forman
un marco más amplio para segurar que otra información
financiera, que sea divulgada públicamente, sea presentada
en forma equitativa, en todos sus aspectos materiales respecto
de la condición financiera de la Compañía, de los resultados
de sus operaciones y flujos de efectivo para los períodos
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
presentados en este MD&A y en la Memoria Anual de Barrick.
Los controles y procedimientos de divulgación de la Compañía,
incluyen procesos que están diseñados para asegurar que la
información material relacionada con la Compañía, incluyendo
a sus subsidiarias consolidadas, ha sido dada a conocer a la
Administración por otros dentro de aquellas entidades,
para permitir decisiones oportunas en lo referente a la
divulgación requerida.
Juntos, el control interno sobre la presentación de los
informes financieros y los controles y procedimientos de
divulgación, proveen control interno sobre los informes
financieros y su divulgación. Debido a sus limitaciones
inherentes, el control interno sobre la presentación y
divulgación de los informes financieros podría no prevenir
o detectar todas las declaraciones erróneas. Más aún, la
efectividad del control interno está sujeto al riesgo de que
controles se vuelvan inadecuados, debido a los cambios en
las condiciones, o que el grado de cumplimiento de las
políticas o procedimientos pudiera cambiar.
Como se describe en las páginas 36–37 de este informe,
hemos finalizado el costo estimado del programa de trabajo para
el proyecto Pascua-Lama y hemos fortalecido la administración
de la construcción y el equipo que supervisa el proyecto. La
administración va a continuar vigilando la efectividad de su
control interno sobre la presentación y divulgación de los
informes financieros y podría hacer modificaciones, de vez
en cuando, como lo considere necesario o desee.
La gerencia de Barrick, con la dirección de nuestro director
ejecutivo principal y director ejecutivo financiero, ha evaluado
la eficacia del diseño y operación de los controles internos
sobre la presentación de informes financieros y los controles
y procedimientos de divulgación, hasta finales del período
cubierto por este informe y han concluido que fueron efectivos
en un nivel razonable de seguridad.
El informe anual de la administración de Barrick sobre
el control interno sobre la presentación de los informes
financieros y el informe integrado de auditoria de los auditores
de Barrick, para el año finalizado el 31 de diciembre de
2012, será incluido en la Memoria Anual 2012 de Barrick
y en su Formulario 40-F/Formulario de Información Anual
2012, presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa de los
Estados Unidos (“SEC”), y ante las autoridades fiscalizadoras
provinciales de valores de Canadá.
Estimaciones y Juicios Contables Críticos
Se ha identificado que ciertas estimaciones contables tienen
una importancia “crítica” para la presentación de nuestra
situación financiera y de los resultados de las operaciones,
debido a que nos exigen elaborar juicios particularmente
subjetivos y/o complejos sobre temas que son intrínsecamente
inciertos; o hay una probabilidad razonable que podrían ser
reportados montos materialmente distintos, bajo diferentes
situaciones, o utilizando diferentes supuestos y estimaciones.
Vida Útil de la Mina (“LOM”) Estimados Usados para
Medir la Depreciación de Propiedad, Planta y Equipo
Depreciamos nuestros activos a lo largo de su vida útil, o
durante la vida restante de la mina (si este período fuera
menor). Usamos una base de unidades de producción (“UOP”)
para depreciar el componente de participación minera de PP&E,
según el cual, el denominador es la producción esperada de
mineral basado en nuestros planes LOM, para la vida útil de la
mina. Los planes LOM son preparados basándose en las onzas
de oro/libras de cobre estimadas en las reservas probadas y
probables y una porción de los recursos dentro de la mina,
cuando se considere probable que la extracción de dichos
recursos sea económicamente rentable. Al final de cada año
fiscal, como parte de nuestro ciclo de negocios, actualizamos
nuestros planes LOM y preparamos estimados de las reservas
minerales probadas y probables de oro y cobre, así como los
recursos minerales medidos, indicados e inferidos para cada
propiedad mineral. Revisamos en forma prospectiva los cálculos
de depreciación en base a estos planes LOM actualizados.
Provisiones para Rehabilitaciones Ambientales (“PERs”)
Tenemos la obligación de rehabilitar nuestras propiedades
mineras después de haber explotado los minerales de la mina
y de haber estimado los costos necesarios para cumplir con
las normas existentes de rehabilitación. Reconocemos el valor
equitativo de un pasivo para PER, tal como los costos de
rehabilitación y clausura, en el período en que se incurrió, si
se puede hacer un estimado razonable del valor equitativo.
PER puede incluir la clausura y desmantelamiento de las
instalaciones; la eliminación o tratamiento de los materiales de
desecho; la rehabilitación de la mina y el terreno, incluyendo
el cumplimiento de la normativa ambiental y su monitoreo;
los costos de seguridad y otros costos relacionados con la
mina necesarios para realizar el trabajo de rehabilitación; y
la operación del equipo diseñado para reducir o eliminar los
efectos ambientales.
Normalmente las provisiones para el costo de cada
programa de rehabilitación se reconocen en el momento
en que se produce la perturbación del medio ambiente o se
establece una obligación implícita. Cuando la magnitud de la
perturbación aumenta durante el desarrollo de una operación,
la provisión aumenta en consecuencia. Registramos un PER en
nuestros estados financieros en el momento en que se incurren
y se capitaliza este monto como un incremento del monto
registrado del activo relacionado. En las minas operativas, el
incremento en un PER es registrado como un ajuste al monto
registrado de los activos correspondientes y resulta en un
incremento futuro en el gasto de depreciación. En las minas
cerradas, cualquier ajuste a un PER, es reconocido como un
gasto en el estado financiero de resultados.
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
73
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Los PERs se miden al valor previsto de los flujos de efectivo
futuros, descontados a su valor actual utilizando la tasa de
descuento real vigente en US dólares, antes de impuestos y
libre de riesgos. Los flujos de efectivo futuros excluyen el efecto
de la inflación. La compensación del descuento, referida como
gasto de acrecentamiento, se incluye en los gastos financieros
y se traducen en un aumento del monto de la provisión. Las
provisiones se actualizan cada período de declaración para
el efecto de un cambio en la tasa de descuento y el tipo de
cambio, cuando sea aplicable, y el cambio en la estimación
se agrega o deduce del activo conexo y se deprecia de forma
prospectiva durante la vida útil del activo.
En el futuro, los cambios en los reglamentos, leyes, o
imposiciones podrían afectar desfavorablemente nuestras
operaciones y cualquier caso de incumplimiento de dichas
leyes y reglamentos pudiera dar como resultado, ya sea multas
o requerimientos judiciales, o un retraso en los proyectos, o
cualquier contaminación al medio ambiente imprevista en
nuestras propiedades mineras, o en relación a ellas, podría
ocasionar que suframos costos significativos. Reducimos
estos riesgos a través de programas de protección del medio
ambiente, salud y seguridad, bajo los cuales verificamos
el cumplimiento de las leyes y reglamentos, y damos los
pasos necesarios para reducir el riesgo de que ocurra una
contaminación del medio ambiente. Mantenemos un seguro
contra algunos de los riesgos del medioambiente; sin embargo,
para cubrir algunos riesgos, no puede comprarse un seguro a
costos razonables. Nuestra cobertura podría no proveer una
recuperación plena para todas las causas posibles de pérdidas.
Los factores principales que pueden dar lugar a que los flujos
de efectivo esperados cambien son: la construcción de nuevas
instalaciones de procesamiento; cambios en las cantidades de
material en reservas y el cambio correspondiente en el plan de
vida de la mina; cambio en las características del mineral que
finalmente afecta el medio ambiente; cambios en la calidad
del agua que afectan la extensión del tratamiento de agua
requerido; y cambios en las leyes y reglamentos que gobiernan
la protección al medio ambiente. En general, a medida que se
acerca el fin de la vida de la mina, aumenta la confiabilidad
de los flujos de efectivo esperados, pero en los comienzos de
la vida de la mina, la estimación de un PER es inherentemente
más subjetiva. Cuando se hace la estimación del valor
equitativo de un PER se requiere hacer juicios y supuestos muy
importantes. Los flujos de efectivo esperados, relacionados a
los PERs, pueden ocurrir en largos períodos de hasta 40 años
y la estimación de la extensión del trabajo de remediación es
altamente subjetiva. Considerando todos estos factores que
intervienen en la determinación de un PER, el valor equitativo
de los PERs puede materialmente cambiar con el tiempo.
74
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
El monto de los PERs registrados refleja el costo
esperado, tomando en cuenta la rentabilidad de escenarios
particulares. La diferencia entre el límite superior del rango
de estas estimaciones y el límite inferior del rango, podría ser
significante y en consecuencia, los cambios en estos estimados
podrían tener un efecto material en el valor equitativo de las
PERs y en las futuras ganancias en un período de cambio.
Durante el año terminado el 31 de Diciembre de 2012,
nuestro saldo PER aumentó en $504 millones, debido
principalmente a una disminución en la tasa de descuento
usada para calcular PER y debido a un incremento en los
costos estimados. La compensación fue registrada como un
incremento en PP&E para nuestras operaciones y otro gasto
en nuestras minas cerradas.
PERs
(millones de $)
Al 31 de diciembre
2012
2011
Minas operativas
Minas cerradas
Proyectos de desarrollo
Otro
$ 1.968
386
211
98
$ 1.608
373
97
81
Total
$ 2.663
$ 2.159
Contabilidad para Desvalorización de Activos No Corrientes
Evaluación de desvalorización de Goodwill
En conformidad con nuestra política contable, Goodwill fue
examinado para desvalorización en el cuarto trimestre, con
la evaluación en nuestros segmentos de oro y segmento
de proyectos de capital a principios del trimestre y para
nuestros segmentos de cobre y Barrick Energy, al final del
trimestre. Cuando existe un indicador de desvalorización de
activos no corrientes dentro de un segmento operativo que
contenga goodwill, procedemos, en primer lugar, a verificar la
desvalorización de dicho componente de activos no corrientes
y reconocemos cualquier pérdida por desvalorización sobre
ese activo no corriente antes de verificar la desvalorización
del segmento operativo que contiene el goodwill. Se ha
determinado el monto recuperable de cada segmento
operativo basándose en su valor equitativo menos el costo
de venta (“FVLCS”) que, según se ha determinado, es mayor
que el modelo de valor en uso (“VIU”). Para el año finalizado el
31 de diciembre de 2012, hemos registrado una desvalorización
de goodwill relacionado a nuestro segmento de cobre de
$798 millones (2011: cero).
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Oro y Proyectos de Capital
Se determinó el FVLCS para cada segmento de oro y para
el segmento de proyectos de capital, calculando el valor
actual neto (“NPV”) de los flujos futuros de efectivo que,
según lo previsto, generarán los segmentos. Los flujos de
efectivo futuros estimados se obtuvieron de los planes más
recientes para la vida útil de la mina (“LOM”), con períodos
de vida útil de la mina que oscilan entre 2 y 34 años y una
vida útil promedio de la mina de 14 años, sumados al nivel
de segmento, al nivel al que el goodwill es evaluado. Para
el cálculo de los ingresos futuros, hemos utilizado un precio
estimado del oro a largo plazo de $1.700 por onza (2011:
$1.600 por onza). Para descontar los flujos de efectivo futuros
para cada mina/proyecto de capital se utilizó un costo medio
ponderado real de capital entre 3% y 8%, dependiendo de
la ubicación y los factores de riesgos del mercado para cada
mina/ proyecto de capital, lo que ha resultado en un costo
medio ponderado de capital para los segmentos de oro y
segmentos de proyectos de capital de 5% (2011: costo medio
ponderado real de capital de 5%). Las compañías auríferas
operan sistemáticamente a una capitalización de mercado
mayor que el NPV de sus flujos de efectivo previstos. Los
agentes del mercado describen esto como un “múltiplo
NAV”, según el cual el NAV representa el múltiplo aplicado
al NPV para llegar al precio de negociación. El múltiplo NAV
representa el valor de la exploración potencial de la propiedad
mineral, como la habilidad de encontrar y producir mayor
cantidad de metal de los que esta incluido actualmente en el
plan LOM y la opcionalidad del beneficio del precio del oro.
Como consecuencia de ello, aplicamos un múltiplo NAV al
NPV de cada “CGU” dentro de segmento operativo del oro y
segmento de proyectos de capital, basándonos en los múltiplos
NAV observables de compañías equiparables en la fecha de
la comprobación. En 2012, el múltiplo NAV promedio fue de
aproximadamente 1,2 (2011: 1,2).
Cobre
Para nuestro segmento del cobre, la determinación del FVLCS
se basó en el NPV de los flujos futuros de efectivo que, según
lo previsto, se generarán utilizando los planes LOM más
recientes, con períodos de vida útil de la mina que oscilan
entre 13 y 33 años, sumados al nivel de segmento. Para el
cálculo de los ingresos futuros, utilizamos un precio del cobre
ajustado a riesgos a largo plazo de $3,43 por libra (2011:
$3,44 por libra). El ajuste por riesgos al precio del cobre
promedio a largo plazo fue de aproximadamente 5,8%
(2011: 4,5%). Además, se descontó el flujo de efectivo futuro
previsto utilizando tasas que oscilan entre 4,5% y 6,5% (2011:
4,5% a 5,5%), para reflejar el valor temporal del dinero y un
factor de riesgo residual para las incertidumbres de flujo de
efectivo no relacionadas con el precio del metal. Esto se traduce
en un costo promedio ponderado efectivo de capital para el
segmento del cobre, de aproximadamente 7% (2011: 7%).
En el cuarto trimestre de 2012, asentamos contablemente
el costo de desvalorización de activos no corrientes por la suma
de $3 mil millones (después de los efectos del impuesto sobre
la renta conexo) para la CGU Lumwana, (para mayores detalles,
véase la sección de evaluación de desvalorización de los activos
no corrientes que está más abajo). Después de reflejar este
costo, realizamos nuestra verificación de desvalorización de
goodwill y determinamos que el valor en libros de nuestro
segmento de explotación cuprífera excede su FVLCS y, por tal
motivo, asentamos contablemente un cargo de desvalorización
de goodwill de $798 millones. El FVLCS de nuestro segmento
de explotación cuprífera se vio afectado en el presente ejercicio
por los crecientes costos mineros unitarios, los mayores costos
de explotación y los mayores costos futuros de capital.
Petróleo y Gas
Para nuestro segmento del petróleo y el gas, la determinación
del FVLCS se basó en el NPV de los flujos futuros de efectivo
que, según lo previsto, se generarán a partir de nuestras CGUs
de petróleo y gas, sumadas al nivel del segmento. Para el
cálculo de los precios futuros del petróleo hemos utilizado la
curva a plazo proporcionada por una empresa independiente
de evaluación de reservas, con precios a partir de $90 por
barril (WTI) (2011: $97 por barril). Los flujos de efectivo futuros
fueron descontados utilizando un costo promedio ponderado
real del capital para los activos petróleo y gas de larga vida de
8,5% (2011: 8,5%). En el cuarto trimestre de 2012, asentamos
contablemente el costo de desvalorización de activos no
corrientes por la suma de $155 millones (después de los
efectos del impuesto sobre la renta conexo) para ciertas CGUs
en este segmento (para mayores detalles, véase la sección de
evaluación de desvalorización de los activos no corrientes
que está más abajo). Después de reflejar estos cargos, el FVLCS
de Barrick Energy excedió su valor en libros por $40 millones
y por lo tanto el goodwill del segmento fue recuperable
(para mayores detalles, véase la sección de Estimados claves
y sensibilidades).
Evaluación de desvalorización del valor de
los activos no corrientes
Cuando ciertos acontecimientos o cambios en las circunstancias
sugieren que el valor en libros podría no ser recuperable,
se comprueba la desvalorización del valor de los activos no
corrientes. Para el cálculo del monto recuperable se utiliza el
mismo método FVLCS que se describe anteriormente para
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
75
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
el goodwill. Sin embargo, la evaluación se realiza en el nivel
CGU, que es el nivel más bajo en el que los flujos de efectivo
identificables son en gran medida independientes de los flujos
de efectivo de otros activos.
Para el año terminado el 31 de diciembre de 2012, se
registraron cargos por desvalorización de activos no corrientes
por $5.600 millones (antes de impuestos) (2011: $100
millones) para activos no corrientes, como se resume en la
siguiente tabla:
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
Lumwana
Barrick Energy CGUs
Propiedades de exploración
Reko Diq
Highland Gold
Activos energéticos PV
Tulawaka
Otro
$ 3.016
155
164
120
84
21
16
11
$
–
37
–
–
–
39
–
4
Total de desvalorización del valor de
los activos no corrientes, después
de impuestos
Efectos del impuesto a la renta relacionados
y NCI
$ 3.587
$ 80
2.039
58
Total de cargos por desvalorización
$ 5.626
$ 138
Hemos preparado un nuevo plan de la vida útil de la mina
(LOM) para Lumwana, que refleja la información obtenida
del extenso programa de exploración y perforación de relleno
que fue completada a finales del cuarto trimestre del 2012. El
propósito del programa de perforación fue definir mejor los
límites de mineralización y desarrollar un modelo actualizado
de bloques, mas amplio y completo del cuerpo de mineral
para propósitos del planeamiento de la mina. Después de
que la perforación fue completada, el cuerpo de mineral no
alcanzó nuestras expectativas económicas. A pesar de que la
perforación aumentó las reservas y definió una mineralización
adicional significativa, algunas con más alta ley, la mayor parte
de ellas eran profundas y requerirían un monto significativo de
desbroce, lo que lo hace anti-económico, basado en nuestros
costos operativos estimados y los precios del cobre del mercado
actual. Sin embargo, cuando los precios del cobre sean más
altos, mucho de este cobre será económico y entrará a las
reservas y recursos.
El nuevo plan LOM (Vida Útil de la Mina) refleja, asimismo,
los costos de capital operativos y de sostenimiento revisados,
después de la incorporación de los resultados del programa de
perforaciones a un nuevo modelo de bloques para el plan LOM.
Las estimaciones de costos LOM revisados – bajo los supuestos
actuales sobre el precio del cobre – redujeron la producción
prevista de cobre y, por lo tanto su rentabilidad durante la
76
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
vida útil de la mina. Como resultado de ello, hemos asentado
contablemente un cargo por desvalorización de activos después
de impuestos de $3 mil millones, para Lumwana, en el cuarto
trimestre. También registramos una desvalorización de goodwill
de $800 millones para la unidad de negocios de cobre por
un cargo total de $3,800 millones de dólares. Continuamos
impulsando una serie de iniciativas clave para la reducción de
costos, incluyendo el mejoramiento de los sistemas y procesos
operativos, y una completa transición hacia una operación
mantenida por el dueño. También se ha identificado que un
enfoque en una mayor utilización y productividad de la flota
minera, es una de las mayores oportunidades para mejorar el
valor. Mientras no podamos mejorar los costos mineros y/o que
aumenten los precios del cobre, la oportunidad de expansión
para aumentar la capacidad de rendimiento de la planta de
procesamiento no alcanza nuestro criterio de inversión. La
compañía solo va a invertir capital, si este capital genera tasas
de retorno aceptables, de acuerdo al tamaño de la inversión
de capital.
Los cambios significativos en el plan LOM fueron
considerados como indicadores de desvalorización y por
lo tanto, hicimos una comprobación de desvalorización
para Lumwana, a finales del año. Como resultado de esta
evaluación, hemos registrado un cargo por desvalorización de
$3.000 millones, después de impuestos, relacionados con el
monto registrado de PP&E en Lumwana, en el cuarto trimestre
el 2012.
En el cuarto trimestre de 2012, registramos un cargo
por desvalorización, después de impuestos de $155 millones
(2011: $37 millones) relacionados a PP&E en algunas de
nuestras CGUs en nuestro segmento Barrick Energy. Los cargos
por desvalorización fueron principalmente el resultado de más
bajos precios WTI y un incremento significativo en los precios
de Edmonton, de los que se derivan los precios realizados de
Barrick Energy, comparados a los precios equivalentes de WTI,
en el año anterior.
En el cuarto trimestre de 2012, asentamos también
los siguientes cargos por desvalorización después de
impuestos: $16 millones en cargos por desvalorización de
PP&E relacionados con Tulawaka en nuestro segmento ABG,
principalmente como resultado de una disminución en la vida
útil esperada de la mina en su más reciente plan LOM; $120
millones por nuestra inversión bajo el método de participación
patrimonial en TCC que posee nuestra participación en el
proyecto Reko Diq y otros $21 millones por reducción de valor
de nuestros activos energéticos en el proyecto Pueblo Viejo
en el cuarto trimestre de 2012, por encima del cargo por
desvalorización registrado en el 2011, basados en información
nueva referida a los montos recuperables de dichos activos
recibidos en el cuarto trimestre de 2012.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Otros cargos por desvalorización después de impuestos
registrados en el 2012, incluyen: $164 millones relacionados
a propiedades de exploración, incluyendo activos intangibles
en Papua Nueva Guinea y Arabia Saudita, como resultado de
nuestra decisión de cesar operaciones de exploración ( $141
millones en Papua Nueva Guinea en el tercer trimestre de 2012
y $23 millones en Arabia Saudita , en el cuarto trimestre de
2012); y $84 millones relacionados a inversión bajo el método
de participación patrimonial en Highland Gold como resultado
de la venta de nuestra participación en el primer trimestre
de 2012.
Para el año finalizado el 31 de diciembre de 2011,
registramos un cargo por desvalorización, después de
impuestos de $80 millones por activos no corrientes. La
desvalorización incluyó un cargo de $37 millones en nuestro
segmento Barrick Energy, principalmente debido a asuntos
referidos a la recuperación de petróleo en una de nuestras
propiedades. Los cargos por desvalorización también incluyeron
$39 millones debidos a la disminución del valor de activos
energéticos en nuestro proyecto Pueblo Viejo, como resultado
de la decisión de adoptar una solución alternativa a largo plazo
en materia de energía.
Supuestos clave y aspectos sensibles
Los supuestos clave utilizados para determinar el monto
recuperable (FVLCS) se relacionan con el precio de los
commodities, las tasas de descuento, los múltiplos NAV para
los activos en oro, los costos de explotación, los tipos de
cambio y los gastos de capital. La Compañía realizó un análisis
de sensibilidad respecto de todos los supuestos clave que
asumían un cambio negativo de un 10% por cada supuesto
individual, mientras mantenía constante los demás supuestos,
y determinó que, además de lo que se discute más abajo,
no existen cambios razonablemente posibles en ninguno de
los supuestos clave capaces de hacer que el valor en libros
de nuestros segmentos de negocios excedan su monto
recuperable a los fines de la verificación de desvalorización del
goodwill, o que el valor en libros de cualquiera de nuestras
Unidades Generadoras de Efectivo (CGU) exceda su monto
recuperable a los fines de la verificación de desvalorización del
activo no corriente, cuando se haya observado un indicador
de desvalorización potencial para el activo no corriente.
Al 31 de diciembre, después de reflejar las desvalorizaciones
en los activos de larga vida de Lumwana y goodwill del
segmento de cobre, el monto recuperable del segmento de
cobre es igual a su monto registrado, incluyendo goodwill.
Por lo tanto, cualquier cambio negativo significativo en
las estimaciones clave, podrían resultar en un cargo por
desvalorización adicional de los activos no corrientes de
Lumwana, y/o goodwill del segmento de cobre. Al 31
de diciembre de 2012, el monto registrado del segmento de
cobre es de $3.500 millones.
En el cuarto trimestre de 2012, identificamos un indicador
potencial de desvalorización en nuestro proyecto PascuaLama, basado en un incremento significativo de los costos de
construcción estimados y un retraso en la fecha estimada de
finalización. Realizamos una evaluación de desvalorización
en ese momento y determinamos que el valor equitativo del
proyecto excedió su monto registrado. En el cuarto trimestre
de 2012, después de finalizar la estimación del costo, el
programa de trabajo y plan LOM asociado, actualizamos
nuestra evaluación y determinamos que el valor equitativo del
proyecto excedió su valor registrado al 31 de diciembre de
2012, por aproximadamente $1.500 millones. Un declive de
un 7% en los precios del oro a largo plazo, una disminución
cercana al 12% en el precio de la plata, un incremento de
los costos operativos cercano al 10% o un aumento de
aproximadamente 15% en el total de los gastos de capital
LOM, podrían, aisladamente, causar que el monto recuperable
estimado sea igual al valor en libros. Al 31 de diciembre de
2012, el valor registrado de Pascua-Lama es de $5.240 millones
(2011: $3.060 millones).
En el cuarto trimestre de 2012, también realizamos
una evaluación interna de nuestra mina Buzwagi en nuestro
segmento ABG y determinamos que el valor equitativo excedió
su valor registrado por aproximadamente $165 millones. Una
disminución de aproximadamente 5% en los precios del oro o
un incremento de más o menos 10% en los costos de efectivo
operativos, podrían, aisladamente, causar que el monto
recuperable estimado sea igual al valor en libros. Actualmente
el valor registrado de Buzwagi es de $747 millones (2011:
$634 millones). Adicionalmente, el monto recuperable de
Tulawaka es aproximadamente equivalente a su monto
registrado y por lo tanto, cualquier cambio significativo en los
estimados claves, podrían resultar en cargos por desvalorización
adicionales. El valor registrado actual de Tulawaka es de
$8 millones (2011: $28 millones).
Al 31 de diciembre, identificamos un indicador potencial
de desvalorización en nuestra mina Darlot, en nuestro
segmento de operaciones Australia Pacífico, en relación con
un aumento significativo de sus costos operativos en su más
reciente plan LOM. De acuerdo con esto, realizamos una
evaluación de desvalorización y determinamos que el valor
equitativo excedió su valor registrado por aproximadamente
$50 millones, al 31 de diciembre de 2012. Un declive de
un 15% en los precios del oro, un incremento de los costos
de efectivo operativos cercano al 20% o un aumento de
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
77
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
aproximadamente 15% en el dólar australiano comparado
con el dólar norteamericano, podrían aisladamente, causar
que el monto recuperable estimado sea igual al valor en libros.
El valor registrado actual de Darlot es de $66 millones (2011:
$90 millones). Adicionalmente, el monto recuperable de
nuestra mina Kanowna es aproximadamente equivalente a su
monto registrado y por lo tanto, cualquier cambio significativo
en los estimados claves, podrían resultar en un cargo por
desvalorización. El valor registrado actual de Kanowna es de
$162 millones (2011: $197 millones).
Al 31 de diciembre, los montos recuperables de ciertas
CGUs dentro de nuestro segmento Barrick Energy son
aproximadamente equivalentes a su monto registrado y por lo
tanto, cualquier cambio significativo en los estimados claves,
podrían resultar en cargos por desvalorización adicionales.
El valor registrado actual de estas CGUs es de $589 millones
(2011: $231 millones).
Si determinamos que es más probable a que no sea probable
(una probabilidad de más del 50%), que toda o alguna porción
de un activo de impuestos diferidos no se vaya a realizar, no
lo reconocemos en nuestros estados financieros. Los cambios
en el reconocimiento de activos de impuestos diferidos son
registrados como un componente del gasto o recuperación
del impuesto a la renta para cada período. La tendencia más
significativa reciente que afecta los niveles esperados de
ingresos imponibles futuros y el monto de reconocimiento de
activos de impuestos diferidos, han sido los precios crecientes
del oro en el mercado. Una declinación de los altos precios del
oro en el mercado, podría conducir al no reconocimiento de
activos de impuestos diferidos, con un correspondiente efecto
de aumento en el gasto del impuesto a la renta.
Activos y Pasivos de Impuestos Diferidos
Medida de las Diferencias Temporales
Se requiere que periódicamente estimemos la base
tributaria de activos y pasivos. En los casos en que las leyes
y reglamentos tributarios aplicables no son claros o están
sujetos a interpretaciones variables, es posible que puedan
ocurrir cambios en estos estimados, que puedan afectar
materialmente los montos de activos y pasivos de los impuestos
a la renta diferidos, registrados en nuestros estados financieros
consolidados. Los cambios en los activos y pasivos de impuestos
diferidos tienen generalmente un efecto directo sobre las
utilidades en el período de los cambios.
Australia y Papua Nueva Guinea
Canadá
Argentina
Barbados
Zambia
Tanzania
Otro
Reconocimiento de Activos de Impuestos Diferidos
En cada período, evaluamos la posibilidad de que una parte o
la totalidad de cada activo de impuestos diferidos, pueda no ser
realizada. Esta evaluación se basa en niveles históricos y futuros
previstos de renta gravable, en el patrón y el cronograma de
los reversos de diferencias cronológicas temporales imponibles,
que originan pasivos diferidos tributarios y las actividades de
planeamiento de impuestos. Los niveles de renta gravable
futura están afectados por, entre otras cosas, los precios de
oro en el mercado, los costos de producción, las cantidades
de reservas probadas y probables de oro y cobre, las tasas de
interés, y las tasas de cambio de moneda extranjera.
78
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
Activos de Impuestos Diferidos No Reconocidos
(millones de $)
Al 31 de diciembre
2012
2011
$ 181
88
–
73
48
43
17
$ 122
76
35
73
–
31
23
$ 450
$ 360
Tanzania y otros: Los activos de impuestos diferidos no
reconocidos se relacionan al monto total de los activos
tributarios en subsidiarias que no tienen ninguna fuente actual
de producción de oro o de renta gravable. En la eventualidad
de que esas subsidiarias tengan fuentes de renta gravable en
el futuro, podríamos reconocer parte o todos los activos de
impuestos diferidos.
Canadá: la mayoría los activos de impuestos diferidos
no reconocidos están relacionados a fondos tributarios
que pueden ser utilizadas solamente por ingresos de
fuentes específicas.
Australia: la mayoría de los activos de impuestos diferidos
no reconocidos están relacionados a pérdidas de capital
que pueden ser utilizadas solamente si se realizan algunas
ganancias de capital.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Medidas de Desempeño Financiero No-Gaap13
Ingresos Netos Ajustados (Ingresos Netos Ajustados
por acción) y Retorno al Capital Ajustado
El ingreso neto ajustado es una medida financiera no-GAAP
que excluye lo siguiente de los ingresos netos:
„
Ajustes significativos de impuestos no relacionados
a ingresos del período presente;
„
Cargos (reversiones) por desvalorización relacionados con
intangibles, goodwill, propiedad, planta y equipos
e inversiones;
„
Ganancias/pérdidas y otros costos por única vez relacionados
a adquisiciones/ventas;
„
Ganancias/pérdidas por conversión de moneda extranjera;
„
Costos de re-estructuración no recurrentes;
„
Ganancias/pérdidas no realizadas en los instrumentos
derivados sin cobertura hedge: y
„
Cambio en la medida de PER como resultado de cambios
en las tasas de descuento para minas cerradas.
La Administración utiliza esta medida internamente para
evaluar enteramente el desempeño operativo subyacente de
la Compañía como un todo, para los periodos de informe
presentados y para ayudar en la planificación y pronóstico de
resultados operativos futuros. Creemos que el ingreso neto
ajustado permite a los inversionistas y analistas una mejor
evaluación de los resultados de las operaciones subyacentes
de la Compañía. Aunque los ajustes de los ingresos netos
en esta medida incluyen conceptos que son recurrentes,
la administración cree que el ingreso neto ajustado es una
medida útil del desempeño de la Compañía, porque los ajustes
de impuestos no recurrentes; los cargos de desvalorización,
las ganancias/pérdidas y otros costos de contribución
única relacionados a las adquisiciones/ventas de activos y
combinaciones de negocios; y los cargos por re-estructuración
no recurrente, no reflejan el desempeño operativo subyacente
de nuestras operaciones mineras centrales y no necesariamente
indican resultados operativos futuros.
También realizamos ajustes por cambios en las tasas de
descuento en PER relacionados con nuestras minas cerradas,
ya que ellas no están relacionadas con nuestras operaciones
diarias y no son indicadores de resultados subyacentes.
Más aún, las ganancias/perdidas por conversión de moneda
extranjera y las ganancias/pérdidas no realizadas de contratos
derivados sin cobertura hedge, no necesariamente reflejan
resultados operativos subyacentes para los periodos de
informe presentados.
Como lo mencionamos, la Compañía utiliza esta medida
para sus propios propósitos internos. Los presupuestos y
pronósticos internos y guía pública de la Administración,
no reflejan los potenciales cargos por desvalorización, las
ganancias/pérdidas potenciales en la adquisición/enajenación
de activos, las ganancias/pérdidas por conversión de
moneda extranjera o las ganancias/pérdidas no realizadas de
contratos derivados sin cobertura hedge. En consecuencia,
la presentación del ingreso neto ajustado, permite a los
inversionistas y analistas poder apreciar mejor el desempeño
operativo fundamental de lo esencial de nuestro negocio
minero a través de los ojos de la Administración. La
administración evalúa periódicamente los componentes del
ingreso neto ajustado basado en una evaluación interna de
las medidas de desempeño que son útiles para evaluar el
desempeño operacional de nuestros segmentos de operaciones
y una revisión de las medidas no-GAAP, usadas por los analistas
de la industria y de otras compañías mineras.
También presentamos el concepto de retorno al capital
ajustado, que está calculado dividiendo el ingreso neto ajustado
entre el capital de los accionistas promedio. La administración
cree que este es un indicador útil del desempeño de la
Compañía. Usamos los ingresos netos ajustados para calcular
retorno al capital ajustado ya que la administración cree que
es una medida útil del desempeño operativo subyacente de la
Compañía en nuestro negocio esencial minero.
Los ingresos netos ajustados tiene el propósito de
proveer información adicional y no tienen ningún significado
estandarizado establecido por IFRS y no deben ser
considerados en forma aislada o como sustituto de medidas
de desempeño preparadas de acuerdo a IFRS. Las medidas no
son necesariamente indicativas de utilidades operativas o de
flujo de efectivo de operaciones, tal como se determina bajo
IFRS. Otras compañías podrían calcular estas medidas en forma
diferente. La tabla siguiente reconcilia estas medidas no-GAAP,
con las medidas IFRS más comparables directamente.
13. Los montos presentados en las tablas de medida de desempeño financiero
no-GAAP incluyen los resultados de las operaciones discontinuadas.
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Informe Financiero 2012
79
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Reconciliación de Ingresos Netos a Ingresos Netos Ajustados y Retorno al Capital Ajustado1
Para los años
terminados el
31 de diciembre
2012
(millones de $, excepto montos por acción en dólares)
Ingresos (pérdidas) netos atribuibles a tenedores de capital
de la Compañía
Ajustes significativos de impuestos no relacionados a ingresos
del periodo actual
Cargos (reversiones) de desvalorización relacionados con
intangibles, propiedad, planta y equipo, e inversiones
Ajustes en adquisiciones/disposiciones2
(Ganancias)/pérdidas por conversión de moneda extranjera
Costos de restructuración
Costos relacionados a la adquisición3
Cambios en tasa de descuento de PER de minas cerradas
Otros ítems
(Ganancias)/pérdidas no realizadas en instrumentos
derivados no-hedge
$
Para los tres meses
terminados el
31 de diciembre
2011
2010
2012
(665)
$ 4.484
$ 3.582
$ (3.062)
(83)
122
(4)
(42)
4.425
(13)
125
–
–
18
57
165
(165)
(5)
2
97
32
–
(65)
(62)
32
43
–
–
–
(37)
(66)
(9)
4.161
1
97
–
–
–
42
(89)
2011
$
959
86
153
(6)
21
–
(18)
32
–
(61)
Ingreso neto ajustado
$ 3.827
$
4.666
$ 3.517
$ 1.108
$ 1.166
Ingresos/(pérdidas) netos por acción4
Ingresos netos ajustados por acción4
Capital accionario promedio
Retorno al capital ajustado5
(0,66)
$ 3,82
$ 22.604
17%
4,49
$
4,67
$ 21.418
22%
3,63
$ 3,56
$ 17.352
20%
(3,06)
$ 1,11
$ 23.509
19%
0,96
$ 1,17
$ 22.869
20%
1. Los montos presentados en esta tabla son después de impuestos.
2. Para los tres meses terminados el 31 de diciembre de 2011, e incluye las ganancias registradas por la venta de activos Para el año terminado el 31 de diciembre de
2011, e incluye las ganancias registradas por la venta de activos de $188 millones, parcialmente compensadas por un cargo de $23 millones, por el reconocimiento
de un pago de pasivo contingente relacionado con la adquisición de una participación adicional del 40% en nuestra propiedad Cortez.
3. Representa los costos de transacción gastados, los ajustes de valor equitativo de compra de inventario y las pérdidas realizadas por conversión de monedas
relacionados a nuestro hedge económico del precio de compra relacionado con la adquisición de Equinox.
4. Calculado empleando el promedio ponderado del número de acciones en circulación, bajo el método básico de utilidades por acción.
5. Calculado como ingreso neto ajustado anualizado dividido entre el capital accionario promedio.
Flujo de Efectivo Operativo Ajustado, Flujo de Efectivo
Operativo Ajustado antes de Cambios de Capital de
Trabajo y Flujo Libre de Efectivo
El flujo de efectivo operativo ajustado, es una medida
financiera no-GAAP que excluye el efecto de la eliminación
de los contratos de ventas de oro, el impacto de los costos
de contribución única y los ajustes de capital de trabajo
relacionado a las combinaciones de negocios.
La administración usa el flujo de efectivo operativo
ajustado como una medida interna para evaluar el
desempeño del flujo de efectivo operativo subyacente de
la Compañía como un todo, para los periodos en que se
reporta ya presentados y para ayudar con el planeamiento y
la predicción de los flujos de efectivo operativos futuros. La
actividad de liquidación de los contratos de ventas de oro,
los costos de contribución única y los ajustes de capital de
trabajo relacionado a las combinaciones de negocios son
actividades que no reflejan la capacidad subyacente de nuestras
operaciones, para generar flujo de efectivo operativo y por
lo tanto, este ajuste va a resultar en una medida mas
significativa de flujo de efectivo operativo, para que los
inversionistas y analistas evalúen nuestro desempeño en
80
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
el periodo y evalúen nuestra capacidad de generación de
flujos de efectivo operativos.
Desde el primer trimestre de 2012, también hemos
ajustado nuestro flujo de efectivo operativo para eliminar el
efecto de la liquidación de pagos contingentes y pagos de
impuestos extraordinarios. Esta actividad de liquidación y pago
de impuestos excepcionales no refleja la capacidad subyacente
de nuestras operaciones para generar flujo de efectivo
operativo en forma periódica y, por consiguiente, este ajuste
tendrá como resultado un indicador más significativo del flujo
operativo de efectivo para los analistas e inversores a los fines
de evaluar nuestro desempeño en el período y valorar nuestra
capacidad futura de generar flujos operativos de efectivo.
Asimismo, presentamos el flujo de efectivo operativo
ajustado antes de los cambios al capital de trabajo, como una
medida que excluye a los cambios de capital de trabajo, del
flujo de efectivo operativo ajustado. La administración usa el
flujo de efectivo operativo antes de los cambios de capital de
trabajo como una medida interna para evaluar la habilidad de
la Compañía de generar flujos de efectivo operativos de sus
operaciones mineras, antes del impacto de los movimientos del
capital de trabajo.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
El flujo libre de efectivo o reserva de efectivo disponible,
es una medida que excluye a los gastos de capital del flujo
de efectivo operativo ajustado. A criterio de la gerencia, esta
medición constituye un indicador útil de la capacidad de la
Compañía para operar sin depender de préstamos adicionales o
del uso de los recursos de efectivo existentes.
El flujo de efectivo operativo ajustado, flujo de efectivo
operativo ajustado antes de los cambios al capital de
trabajo y el flujo libre de efectivo, tienen solo el propósito
de proveer información adicional y no tienen ningún
significado estandarizado establecido por IFRS y no deben ser
considerados en forma aislada o como sustituto de medidas
de desempeño preparadas de acuerdo a IFRS. Las medidas no
son necesariamente indicativas de utilidades operativas o de
flujo de efectivo de las operaciones, tal como se determina bajo
IFRS. Otras compañías podrían calcular estas medidas en forma
diferente. La tabla siguiente reconcilia esta medida no-GAAP
con la medida IFRS más comparable directamente.
Reconciliación de Flujo de Efectivo Operativo Ajustado
Para los años
terminados el
31 de diciembre
2012
(millones de $)
Para los tres meses
terminados el
31 de diciembre
2011
2010
2012
2011
$ 5.315
–
–
–
–
161
$ 4.585
656
–
–
–
–
$ 1.672
–
–
80
–
–
$ 1.224
–
–
–
–
75
–
–
Flujo de efectivo operativo
Eliminación de los contratos de ventas de oro
Liquidación de pagos contingentes
Liquidación de contratos de divisas
Pagos de impuestos extraordinarios
Pagos de impuesto de retención en origen
Costos de adquisición gastados y relacionados con
movimientos de capital de trabajo
$ 5.439
–
50
(385)
52
–
–
204
–
Flujo de efectivo operativo ajustado
Cambios en capital de trabajo
$ 5.156
236
$ 5.680
139
$ 5.241
1
$ 1.752
(56)
$ 1.299
106
Flujo de efectivo operativo ajustado antes de cambios
en capital de trabajo
$ 5.392
$ 5.819
$ 5.242
$ 1.696
$ 1.405
Flujo de efectivo operativo ajustado
Gastos de capital – participación de Barrick
$ 5.156
(5.994)
$ 5.680
(4.598)
$ 5.241
(3.371)
$ 1.752
(1.818)
$ 1.299
(1.231)
Flujo libre de efectivo
$ (838)
$ 1.082
$ 1.870
$
$
Costos en Efectivo Totales por onza, Costos en Efectivo
C1 por libra, Costos Totalmente Asignados C3 por libra y
Costos en Efectivo Totales de Sostenimiento por onza.
Costos en Efectivo Totales por Onza, Costos en Efectivo C1
por libra, Costos Totalmente Asignados C3 por libra y Costos
en Efectivo Totales de Sostenimiento por onza, son medidas
financieras no-GAAP. La medida de Costos en Efectivo Totales
por Onza incluye todos los costos absorbidos en el inventario,
así como las regalías, créditos por sub-productos, y excluye
los ajustes contables por compra de inventario, las ganancias/
pérdidas no realizadas de contratos no hedge de commodities
y de monedas y la depreciación y acrecentamiento. Nuestros
costos totales en efectivo excluyen el impacto de los acuerdos
sobre compra de minerales que poseen características
económicas similares a un acuerdo de cuota de molienda, dado
que el costo de producción de tales onzas no es indicativo de
nuestros costos de producción normales. En consecuencia,
hemos eliminado ese tipo de costos de nuestros costos en
efectivo totales. Estas medidas también incluyen el margen bruto
generado por nuestra unidad de operaciones Barrick Energy,
que fue adquirida para aliviar nuestra exposición a los precios
del petróleo, como un crédito contra los costos de producción
(66)
68
del oro. La presentación de estas estadísticas en esta forma, nos
permite hacer un seguimiento y administrar estos factores que
afectan mensualmente los costos de producción. Estas medidas
son calculadas dividiendo la suma de los costos aplicables entre
las onzas de oro o libras de cobre vendidas. Calculamos estas
medidas en una base consistente para los períodos presentados.
Desde el primer trimestre de 2012, hemos reemplazado la
medida contable no-GAAP “costo total de efectivo por libra”,
para nuestro negocio del cobre por “costos de efectivo C1 por
libra”. Creemos que este cambio permitirá que los inversionistas
tengan una mejor comprensión del desempeño de nuestro
segmento en el negocio global cuprífero, comparado con otros
productores de cobre que presentan sus resultados sobre bases
similares. Como parte de este cambio, también introdujimos
los “costos totalmente asignados C3 por libra”. La principal
diferencia entre los costos totales en efectivo y los costos en
efectivo C1 reside en que las regalías y los costos eventuales que
no son de rutina están excluidos de los costos en efectivo C1, ya
que no son costos directos de producción. Los costos totalmente
asignados C3 por libra incluyen los costos en efectivo C1, los
gastos por depreciación, regalías, exploración y evaluación, los
gastos administrativos y los gastos eventuales.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
81
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Desde 2013, estamos adoptando el concepto contable
de “costos en efectivo totales de sostenimiento por onza”,
como medida. La Compañía cree que las mediciones actuales
de las operaciones utilizadas en la industria del oro no
reflejan todos los gastos de mantenimiento incurridos en
la producción del oro y, por ende, no reflejan un panorama
completo del desempeño operativo o su capacidad de generar
flujo libre de efectivo de sus actuales operaciones. En forma
similar, no reflejan todos los gastos que estarían incluidos
en la valoración de una compañía minera aurífera. Por estas
razones, la Compañía ha estado trabajando con los miembros
del World Gold Council (WGC) para definir una medición de
costos en efectivo totales que represente mejor el costo total
de la producción de oro. Creemos que esta medida atenderá
mejor las necesidades de analistas, inversionistas y otros
grupos interesados de la Compañía para la evaluación de su
desempeño operativo, su capacidad para generar un flujo
libre de efectivo a partir de sus actuales operaciones y su
valor general.
El proyecto del WGC para definir el concepto de costos
en efectivo totales de sostenimiento se encuentra en curso y se
espera un estándar final para mediados de 2013. Esperamos
adecuar nuestra divulgación de información de los costos de
efectivo totales de sostenimiento a la medición que apruebe
el WGC en última instancia. Nuestra actual definición de
costos en efectivo totales de sostenimiento comienza con
los costos totales en efectivo y agrega luego los gastos de
capital de sostenimiento, los costos corporativos generales y
administrativos, los costos de exploración y evaluación de minas
y los costos de rehabilitación ambiental. Esta medida busca
representar los costos totales incurridos en la producción del
oro de nuestras operaciones actuales y por lo tanto, no incluye
los gastos de capital atribuibles a proyectos o expansión de
82
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
minas, los costos de exploración y evaluación atribuibles a
proyectos de crecimiento, pagos al impuesto a la renta costos
de interés o pagos de dividendos. En consecuencia, ésta no es
una medida representativa de todas las erogaciones en efectivo
de la Compañía. Adicionalmente, nuestro cálculo de los costos
en efectivo totales de sostenimiento no incluye los gastos por
depreciación dado que éstos no reflejan el impacto de los
gastos incurridos en períodos anteriores. Por ende, estos gastos
no son indicativos de la rentabilidad global de la Compañía.
Calculamos los costos en efectivo totales y los costos en
efectivo totales de sostenimiento, en base a nuestro interés
patrimonial en la producción de nuestras minas. Creemos que
la utilización de una presentación de los intereses patrimoniales
es una forma más justa y precisa de medir el desempeño
económico que la basada en consolidados. Para aquellas
minas en las que nuestra participación es menor al 100% de la
participación en la producción, excluimos la cuota económica
de la producción de oro correspondiente a la participación
no controladora. En consecuencia, nuestras estadísticas sobre
producción y costos totales en efectivo sólo reflejan nuestra
participación patrimonial en la producción.
El costo total en efectivo, el costo en efectivo C1, los
costos totalmente asignados C3 y los costos en efectivo
totales de sostenimiento tienen como único objetivo proveer
información adicional y no tienen significado estandarizado
establecido por IFRS y no deben ser considerados en forma
aislada o como sustituto de medidas de desempeño preparadas
de acuerdo a IFRS. Las medidas no son necesariamente
indicativas de utilidades operativas o de flujo de efectivo de
operaciones, tal como se determina bajo IFRS. Otras compañías
podrían calcular estas medidas en forma diferente. La tabla
siguiente reconcilia esta medida no-GAAP con la medida IFRS
más comparables directamente.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Costos en Efectivo Totales por Onza, Costos en Efectivo Totales de Sostenimiento por onza y Costos en Efectivo C1 por libra
Oro
(millones de $)
Para los tres años
terminados el 31
de diciembre
2012
Costo de ventas
$ 6.210
Menos: Depreciación 1.389
Costos en efectivo
de ventas
$ 4.821
2011
Cobre
Petróleo y Gas
Total
2010
2012
2011
2010
2012
2011
2010
2012
$ 5.169 $ 4.610
1.152
1.077
$ 1.279
231
$ 915
170
$ 407
88
$ 165
102
$ 156
97
$ 114
47
$ 7.654
1.722
$ 6.240 $ 5.131
1.419
1.212
$ 4.017 $ 3.533
$ 1.048
$ 745
$ 319
$ 63
$ 59
$ 67
$ 5.932
$ 4.821 $ 3.919
Oro
(millones de $)
Para los tres años
terminados el
31 de diciembre
Costo de ventas
Menos: Depreciación
Costos en efectivo de ventas
2012
Cobre
2011
Petróleo y Gas
2010
Total
2011
2012
2011
2012
2011
2012
2011
$ 1.771 $ 1.384
421
312
$ 418
66
$ 274
61
$ 40
24
$ 48
29
$ 2.229 $ 1.706
511
402
$ 1.350 $ 1.072
$ 352
$ 213
$ 16
$ 19
$ 1.718 $ 1.304
Reconciliación del Costo de Ventas a Costos en Efectivo Totales por Onza
Oro
Para los años
terminados el
31 de diciembre
2012
(millones $, excepto información por onza en dólares)
Costo en efectivo de ventas
$
Costo de ventas aplicables a operaciones discontinuadas
Costo de ventas aplicables a participaciones no controladoras1
Costo de ventas aplicables a acuerdos de compra de mineral
Ventas de otros metales
Ganancias/pérdidas no hedge realizadas en hedges de combustibles
Cargos por tratamiento y refinamiento2
Impacto de Barrick Energy
Total costos en efectivo de ventas
$ 4.260
Onzas vendidas – base consolidada (000s de onzas)
Onzas vendidas – participaciones no controladoras (000s de onzas)1
Onzas vendidas – capital accionario (000s de onzas)
Total costos de efectivo por onza3
4.821
–
(168)
(161)
(139)
(9)
6
(90)
2011
2010
$ 4.017
–
(171)
(126)
(137)
(5)
8
(118)
$ 3.533
10
(97)
(104)
(120)
3
8
(56)
$ 1.350
–
(44)
(42)
(38)
(19)
2
(25)
$ 1.072
–
(45)
(26)
(33)
1
1
(32)
$ 3.468
$ 3.177
$ 1.184
$
7.758
(208)
7.550
7.902
(160)
7.742
7.465
(173)
7.292
$
584
Para los tres meses
terminados el
31 de diciembre
$
460
$
2012
2011
1.913
(48)
1.865
2.071
(44)
2.027
409
$
584
938
$
505
1. Relacionado a la participación en ABG sostenida por accionistas externos.
2. En el primer trimestre de 2012, modificamos la presentación de los cargos de tratamiento y refinamiento incurridos en la venta de concentrados en nuestros estados
financieros de resultados. Previamente, estos cargos estaban incluidos en el costo de ventas y ahora son deducidos de ingresos. Hemos modificado esta medida de
desempeño financiero no-GAAP para reflejar este cambio y por ende, resulte en una medida que sea consistente con los periodos anteriores.
3. El costo de efectivo total por onza podría no calcularse basados en montos presentados en esta tabla debido a redondeo de cifras.
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Informe Financiero 2012
83
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Reconciliación del Costo de efectivo Total de Ventas a Costo de efectivo Total de Sostenimiento por onza
Para los años
terminados el
31 de diciembre
Para los tres meses
terminados el
31 de diciembre
2012
2011
2010
2012
Total costo en efectivo de ventas
Costos generales y administrativos
Rehabilitación – acrecentamiento y amortización
Costos de exploración y evaluación en la mina
Gastos de desarrollo de minas
Gastos de capital – sostenimiento
$ 4.260
373
147
156
833
1.129
$ 3.468
314
134
136
750
876
$ 3.177
311
111
89
561
785
$ 1.184
111
38
47
233
356
$
Costos en efectivo totales de sostenimiento
$ 6.898
$ 5.678
$ 5.034
$ 1.969
$ 1.536
7.758
(208)
7.550
7.902
(160)
7.742
(millones $, excepto información por onza en dólares)
Onzas vendidas – base consolidada (000s de onzas)
Onzas vendidas – participaciones no controladoras (000s de onzas)1
Onzas vendidas – capital accionario (000s de onzas)
Costos en efectivo totales de sostenimiento por onza2
7.465
(173)
7.292
$
945
$
752
$
649
2011
1.913
(48)
1.865
2.071
(44)
2.027
$
972
938
82
40
38
173
265
$
826
1. Relacionado a la participación en ABG sostenida por accionistas externos.
2. Los costos en efectivo totales de sostenimiento podrían no calcularse basados en montos presentados en esta tabla debido a redondeo de cifras.
Reconciliación del Costo de Ventas a Costos de Efectivo Totales C1 por libra
Cobre
Para los años
terminados el
31 de diciembre
(millones $, excepto información por libra en dólares)
2012
Para los tres meses
terminados el
31 de diciembre
2011
2010
2012
2011
Costo de ventas
Costo de ventas aplicables a operaciones discontinuadas
Cargos por tratamiento y refinamiento1
Menos: regalías
Menos: cargos no rutinarios
Ventas de otros metales
Otro
$ 1.048
–
95
(34)
(62)
(1)
(22)
$
745
–
68
(17)
(34)
(3)
–
$ 319
91
23
(6)
–
(6)
–
$ 352
–
26
(11)
(45)
–
(5)
$ 213
–
26
(3)
29
–
–
Costo en efectivo de ventas C1
$ 1.024
$
759
$ 421
$ 317
$ 265
231
34
62
14
9
27
170
17
34
12
22
9
88
6
–
–
5
19
66
11
45
7
4
15
61
3
(29)
4
12
19
$ 1.401
$ 1.023
$ 539
$ 465
$ 335
472
444
391
154
135
$ 2,17
$ 1,71
$ 1,08
$ 2,07
$ 1,96
$ 2,97
$ 2,30
$ 1,38
$ 3,04
$ 2,47
Depreciación/amortización
Regalías
Cargos no rutinarios
Exploración y evaluación
Costos de administración
Otro gasto (ingreso)
Costo de ventas totalmente asignado C3
Libras vendidas – base consolidada (millones de libras)
2
Costo en efectivo C1 por libra
Costo totalmente asignado C3 por libra
2
1. En el primer trimestre de 2012, modificamos la presentación de los cargos de tratamiento y refinamiento incurridos en la venta de concentrados en nuestro estado
financiero de resultados. Previamente, estos cargos estaban incluidos en el costo de ventas y ahora son deducidos de ingresos. Hemos modificado esta medida de
desempeño financiero no-GAAP para reflejar este cambio y por ende, resulte en una medida que sea consistente con los periodos anteriores.
2. Costos en efectivo C1 por libra y costos en efectivo totalmente asignados C3 por libra, podrían no calcularse basados en montos presentados en esta tabla debido
a redondeo de cifras.
84
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
“cargos por desvalorización”. Estos cargos no reflejan la
capacidad de la Compañía para generar liquidez mediante
la producción de flujo de efectivo operativo y, por ende, este
ajuste se traducirá en una medición más útil para que los
inversionistas y analistas evalúen nuestro rendimiento en
el período y determinen nuestra capacidad futura para
generar liquidez.
EBITDA y EBITDA ajustada tienen solo el propósito de
proveer información adicional y no tienen ningún significado
estandarizado establecido por IFRS y no deben ser considerados
en forma aislada o como sustituto de medidas de desempeño
preparadas de acuerdo a IFRS. EBITDA y EBITDA ajustada
excluyen el impacto de los costos de efectivo de las actividades
de financiamiento e impuestos, y los efectos de las variaciones
en los saldos de capital de trabajo operativo, y por lo tanto,
no necesariamente indica la rentabilidad operativa o del
flujo de efectivo de las operaciones según se determina en
conformidad con IFRS. Otras compañías pueden calcular
EBITDA de modo distinto.
La siguiente tabla provee una conciliación del ingreso neto
a EBITDA y EBITDA ajustada.
EBITDA y EBITDA Ajustada
EBITDA es una medida financiera no-GAAP, que excluye del
ingreso neto, lo siguiente:
„ Gastos por impuestos a la renta;
„ Costos financieros;
„ Ingresos financieros; y
„ Depreciación.
La Administración cree que EBITDA es un indicador valioso de
la capacidad de la Compañía para generar liquidez mediante
la producción de flujo de efectivo operativo para: financiar
las necesidades de capital de trabajo operativo, pagar las
obligaciones de deudas y financiar los gastos de capital. La
Administración utiliza EBITDA con este fin. EBITDA también
se utiliza frecuentemente entre los inversionistas y analistas
para fines de valoración, para lo cual se multiplica EBITDA
por un factor o “múltiplo EBITDA” que se basa en la relación
observada o deducida entre EBITDA y los valores de mercado
para determinar el valor total aproximado de la empresa.
Comenzando con este MD&A, estamos introduciendo el
concepto de “EBITDA Ajustada” como una medida no-GAAP.
Hemos ajustado nuestra EBITDA para eliminar el efecto de
Reconciliación de Ingreso Neto a EBITDA
Para los años
terminados el
31 de diciembre
2012
(millones de $, excepto los montos de acciones en dólares)
Para los tres meses
terminados el
31 de diciembre
2011
2010
2012
2011
Ingreso neto/(pérdidas)
Gasto de impuesto a la renta
Costos financieros
Ingresos financieros
Depreciación
$ (665)
(236)
177
(11)
1.722
$ 4.484
2.287
199
(13)
1.419
$ 3.582
1.561
180
(14)
1.212
$ (3.062)
(1.514)
44
(2)
511
$
EBITDA
$
$ 8.376
$ 6.521
$ (4.023)
$ 1.998
Cargos por desvalorización
$ 6.470
$
$
(73)
$ 6.196
$
EBITDA ajustada
$ 7.457
$ 8.611
$ 6.448
$ 2.173
$ 2.210
$ 3.862
1.771
1.446
330
$ 3.648
2.121
1.687
538
$ 2.317
1.996
1.096
429
$ 1.109
556
370
75
$
564
827
697
134
188
(113)
(151)
(15)
(63)
(99)
66
49
47
16
(22)
(343)
(46)
(6.220)
(132)
$ 8.376
$ 6.521
$ (4.023)
$ 1.998
$
(73)
$ 6.196
$
$ 6.448
$ 2.173
$ 2.210
987
235
959
589
51
(3)
402
212
Reportada en:
Oro
Norteamérica
Sudamérica
Australia Pacífico
African Barrick Gold
Cobre
Proyectos de capital
Barrick Energy
Otros
(6.939)
EBITDA
$
Cargos por desvalorización
$ 6.470
$
EBITDA ajustada
$ 7.457
$ 8.611
987
235
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
820
662
462
119
212
85
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Precios Realizados
El precio realizado es una medida financiera no-GAAP, que
excluye de las ventas a:
„ Las ganancias o pérdidas no realizadas sobre los contratos
de derivados financieros sin cobertura (no-hedge);
„ Las ganancias y pérdidas no realizadas ajustadas a los
precios del mercado provisionales de los contratos de ventas
de cobre y oro;
„ Las ventas atribuibles a acuerdos de compra de mineral; y
„ Los derechos de exportación.
Esta medida tiene como fin permitirle a la administración
comprender mejor el precio realizado en cada período de
declaración para las ventas de oro y cobre, ya que el valor no
realizado ajustado al mercado de derivados de oro y cobre sin
cobertura, están sujetos a cambios en cada período, tales como
los cambios en los factores de mercado, como los precios del
mercado y a futuro del oro y el cobre, al punto que los precios
obtenidos al final pueden diferir de los precios registrados.
La exclusión de estas ganancias y pérdidas no realizadas
ajustadas al mercado de la presentación de esta medida
de desempeño, permite a los inversionistas comprender el
desempeño basándose en los ingresos realizados de la venta de
la producción de oro y cobre.
Las ganancias y pérdidas sobre derivados sin cobertura
hedge y los saldos exigibles se relacionan con instrumentos/
saldos que vencen en períodos futuros, en los que se realizarán
las ganancias y pérdidas. Los montos de estas ganancias
y pérdidas, reflejan los valores equitativos basados en los
supuestos de valoración de mercado, al final de cada período
y no representan necesariamente los montos que se realizarán
al vencimiento. También excluimos los derechos de exportación
que son pagados al momento de la venta y se contabilizan
en utilidades. Creemos que esto les ofrece a los inversionistas
y analistas, una medida más precisa con la cual pueden
comparar los precios del oro en el mercado y así poder evaluar
nuestro rendimiento de ventas de oro. Por estas razones, la
Administración considera que esta medida refleja con mayor
precisión el rendimiento pasado de la Compañía y es un mejor
indicador de su desempeño esperado en períodos futuros.
El precio realizado tiene solo el propósito de proveer
información adicional y no tiene ningún significado
estandarizado establecido por IFRS y no debe ser considerado
en forma aislada o como sustituto de medidas de desempeño
preparadas de acuerdo a IFRS. La medida no es necesariamente
indicativa de ventas, tal como se determina bajo IFRS. Otras
Compañías podrían calcular esta medida en forma diferente.
La siguiente tabla reconcilia los precios realizados con la medida
comparable más directa de IFRS.
Reconciliación de Ventas a Precio Realizado por Onza/por Libra1
(millones de $, excepto la información de montos
por onza/libra en dólares)
Para los años terminados el 31 de diciembre
Oro
2012
Cobre
2011
2010
2012
2011
2010
$ 12.255
–
(329)
(137)
$ 9.679
43
(206)
(111)
$ 1.689
–
–
–
$ 1.646
–
–
–
$ 1.033
244
–
–
(21)
68
–
–
–
30
23
–
–
–
Ventas
Ventas atribuibles a operaciones discontinuadas
Ventas atribuibles a participaciones no-controladoras
Ventas atribuibles a acuerdos de compra de mineral
Ganancias (pérdidas) derivadas no realizadas,
no hedge de oro/cobre
Cargos por tratamiento y refinamiento1
Ajuste provincial de precio no realizado de mercado
Otro
Derechos de exportación
$ 12.564
–
(288)
(174)
–
6
–
–
65
43
8
–
–
73
26
8
(1)
–
68
Ventas – ajustadas
$ 12.173
$ 11.913
$ 9.506
$ 1.686
$ 1.693
$ 1.330
7.292
7.550
7.742
472
444
391
$ 1.669
$ 1.578
$ 1.228
$ 3,57
$ 3,82
$ 3,41
Onzas/libras vendidas (000s de onzas/millones de libras)
Precio realizado oro/cobre por onza/libra2
(76)
95
–
(22)
–
1. En el primer trimestre de 2012, modificamos la presentación de los cargos de tratamiento y refinamiento incurridos en la venta de concentrados en nuestros estados
financieros de resultados. Previamente, estos cargos estaban incluidos en el costo de ventas y ahora son deducidos de ingresos. Hemos modificado esta medida de
desempeño financiero no-GAAP para reflejar este cambio y por ende, resulte en una medida que sea consistente con los periodos anteriores.
2. Los precios realizados por onza/por libra podrían no calcularse basados en los montos presentados en esta tabla debido a cifras redondeadas.
86
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Deuda ajustada y deuda neta
La Administración usa las medidas financieras no-GAAP
“deuda ajustada” y “deuda neta” ya que son un mejor indicio
de cómo manejamos internamente nuestros niveles de deuda
que las medidas financieras equivalentes enmarcadas en IFRS.
Creemos que estas medidas proporcionan a los inversionistas
y analistas una medición válida para evaluar nuestra capacidad
general de endeudamiento, liquidez y estructura del capital.
Deuda ajustada y deuda neta tienen como único objetivo
proporcionar información adicional, y no tienen ningún
significado estandarizado prescrito por los IFRS, ni deben
considerarse de forma aislada ni como un sustituto de las
mediciones de desempeño preparadas de conformidad
con lFRS.
Hemos ajustado nuestra deuda a largo plazo con el fin de
excluir los ajustes al valor equitativo y otros ajustes y nuestra
porción de participación de nuestro socio en la financiación
del proyecto, para obtener la deuda ajustada. Hemos excluido
el impacto de los ajustes al valor equitativo y otros ajustes con
el fin de reflejar la obligación de liquidación real en relación
con el instrumento de deuda. Hemos excluido la participación
de nuestro socio en la financiación del proyecto, en la que
Barrick ha proporcionado una garantía sólo por su participación
proporcional en la deuda. Entonces, deducimos nuestro
efectivo y equivalentes de caja (netos de la participación de
nuestro socio en la caja en Pueblo Viejo) para obtener la
deuda neta.
Resumen de Deuda Ajustada y Deuda Neta
(en millones de $)
Al 31 de diciembre
Deuda según estados financieros
Valor equitativo y otros ajustes1
Financiamiento de Pueblo Viejo – porción de socio2
2012
2011
$ 13.943
$ 13.369
65
(376)
113
(376)
Deuda ajustada
$ 13.680
Efectivo y equivalentes
Efectivo y equivalentes – porción de socio en Pueblo Viejo2
(2.093)
12
Deuda neta
$ 11.599
$ 13.058
(2.745)
7
$ 10.320
1. Otros ajustes se relacionan principalmente a costos que han sido contabilizados contra las deudas.
2. Consolidamos 100% de Pueblo Viejo en nuestros estados financieros; sin embargo, solo hemos garantizado nuestra porción de 60% del financiamiento de los
$940 millones, recibido hasta la fecha. Por lo tanto, hemos removido la porción de nuestro socio en los dos, en el financiamiento y el efectivo y equivalentes,
para asegurar la comparabilidad.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
87
GLOSARIO DE TÉRMINOS TÉCNICOS
Glosario de Términos Técnicos
AUTOCLAVE: Proceso de oxidación en el que se aplican altas presiones y
CANCHA DE LA PILA DE LIXIVIACIÓN: Una cimentación o cancha grande e
temperaturas para convertir la mineralización refractaria sulfurosa en mineral
impermeable, usada como base para el mineral durante la lixiviación en pilas.
oxidado tratable.
MOLINO: Una instalación de procesamiento donde el mineral es molido hasta
RELLENO: Principalmente material estéril, arena o roca utilizado para soportar el
convertirlo en grano fino para ser sometido posteriormente a tratamientos físicos
techo o paredes, después de remover mineral de una cámara.
o químicos para extraerle los metales valiosos.
SUBPRODUCTO: Un producto secundario metal o mineral recuperado en el
RESERVA MINERAL: Ver páginas 163 a 170 – Resumen de Reservas Minerales
proceso de molido, tal como la plata.
y Recursos Minerales de Oro/cobre.
CONCENTRADO: Un producto muy fino, con apariencia de polvo, conteniendo
RECURSO MINERAL: Ver páginas 163 a 170 – Resumen de Reservas Minerales
valioso mineral, del cual la mayoría del mineral no utilizable ha sido eliminado.
y Recursos Minerales de Oro/cobre.
ONZAS CONTENIDAS: Representa las onzas en el terreno, sin la reducción de las
PERTENENCIA MINERA: La porción de terrenos minerales aplicables que
onzas que no pueden recuperarse por el proceso metalúrgico aplicable.
una parte ha demarcado o definido, en conformidad con las leyes mineras
DESARROLLO: Trabajo realizado con el propósito de abrir un depósito de mineral.
En el caso de una mina subterránea, esto incluye perforado de pozos, galerías
aplicables, para adquirir el derecho a explorar y a explotar los minerales de
bajo la superficie.
transversales, avances y chimeneas. En una mina a tajo abierto, el desarrollo
TASA DE EXTRACCIÓN: Toneladas de mineral extraídas por día o por un
incluye la remoción de escombros.
tiempo especificado.
DILUCIÓN: El efecto del mineral estéril o de baja ley que se incluye inevitablemente
TAJO ABIERTO: Una mina donde los minerales son extraídos completamente
en el mineral procesado, disminuyendo la ley del mineral recuperado.
desde la superficie.
DORÉ: Barras de metal de oro y plata sin refinar, que por lo general consisten
MINERAL: Roca, generalmente conteniendo minerales metálicos o no metálicos,
aproximadamente en un 90 por ciento de metales preciosos que serán refinados
los cuales pueden ser extraídos y procesados logrando un beneficio.
adicionalmente, hasta obtener casi metal puro.
CUERPO DE MINERAL: Una cantidad suficientemente grande de mineral que
puede ser extraída con beneficio económico.
PERFORACIÓN:
Perforaciones con recuperación de muestras: Perforación con una broca
hueca con borde de corte diamantado para producir un núcleo cilíndrico que
ONZAS: Onza troy de una pureza de 999,9 partes por 1.000 partes.
es empleado para estudios geológicos y ensayos. Empleado en exploración
REHABILITACIÓN: El proceso mediante el cual se modifican los terrenos
de minerales.
alterados como resultado de una actividad minera, para poder darles un uso
Relleno: cualquier método de perforar a intervalos entre perforaciones
existentes, empleado para proveer mayor detalle geológico y ayudar a
establecer las reservas estimadas.
benéfico. La actividad de rehabilitación puede incluir el retiro de edificios,
equipos, maquinaria y otros remanentes físicos de minería, el cierre de las
instalaciones de almacenamiento de relaves, canchas de lixiviación y otros
elementos de minería, la adecuación al contorno del terreno, el recubrimiento
EXPLORACIÓN: Exploración, muestreo, cartografía, perforaciones con recuperación
de muestras y otros trabajos necesarios en la búsqueda de mineral.
y reubicación de rocas de deshecho y de otras áreas alteradas.
TASA DE RECUPERACIÓN: Un término usado en metalurgia de procesos para
LEY: La cantidad de metal en cada tonelada de mineral, expresada como onzas
indicar la proporción de material valioso recuperado físicamente mediante el
troy por tonelada o gramos por tonelaje para los metales preciosos y como
procesamiento de un mineral. Generalmente se declara como el porcentaje de
porcentaje para la mayoría de los otros metales.
material recuperado, comparado con el total de material originalmente presente.
Ley de corte: es la ley mínima del metal en la cual se puede explotar de manera
REFINACIÓN: La etapa final de la producción de un metal, en la cual se extraen
económica un yacimiento (usada en el cálculo de las reservas de mineral).
las impurezas del metal fundido.
Ley promedio de molino de planta: es el contenido de metal de un mineral
DESBROCE: Remover el material de estéril o roca desechable que recubre el
extraído que va al molino para su procesamiento.
yacimiento, depositado encima del cuerpo de mineral, como preparación para
Ley recuperada: es el contenido real de metal determinado después del
procesamiento.
Ley de reserva: es el contenido estimado de metal de un yacimiento basado
en los cálculos de las reservas.
“apilando” el mineral fragmentado sobre canchas impermeables inclinadas y
rociando continuamente las pilas con una solución baja en cianuro que disuelve
el contenido de oro/cobre. La solución cargada en oro/cobre es entonces
colectada para realizar la recuperación de oro/cobre.
Barrick Gold Corporation
toneladas extraídas o a extraerse, para cada onza de oro y libra de cobre.
RELAVES: El material que permanece después que se han extraído del mineral,
durante el procesamiento, todos los metales preciosos que pueden recuperarse
técnica y económicamente.
LIXIVIACIÓN EN PILA: Un proceso mediante el cual se extrae el oro/cobre
88
la extracción, por métodos de tajo abierto. Expresado como el número total de
|
Informe Financiero 2012
RESPONSABILIDAD DE LA ADMINISTRACIÓN
Responsabilidad de la Administración
Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros
Los estados financieros consolidados adjuntos, han sido preparados por el Directorio y la Administración de la Compañía y
constituyen su responsabilidad.
Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información
Financiera emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y reflejan las mejores estimaciones y criterios
de la Administración, en base a la información que actualmente se dispone. La Compañía ha desarrollado y mantiene un
sistema de controles contables internos a fin de asegurar, sobre una base razonable y costo efectiva, la confiabilidad de su
información financiera.
Ammar Al-Joundi
Vicepresidente Ejecutivo y
Director Ejecutivo de Finanzas
Toronto, Canadá
13 de febrero de 2013
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
89
INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE EL CONTROL INTERNO DE LA PRESENTACIÓN DE INFORMES FINANCIEROS
Informe de la Administración sobre
el Control Interno de la Presentación
de Informes Financieros
La administración de Barrick es responsable de establecer y mantener un adecuado control interno sobre los reportes financieros.
La administración de Barrick ha evaluado la eficacia del control interno de la Compañía sobre la presentación de informes
financieros, al 31 de diciembre del 2012. La Administración de Barrick usó el marco integrado del Comité de Organizaciones
Patrocinadoras de la Comisión Treadway (COSO) para evaluar la eficacia del control interno sobre la presentación de informes
financieros de Barrick. Basada en la evaluación de la administración de Barrick, se ha concluido que el control interno sobre la
presentación de informes financieros de Barrick es efectivo al 31 de diciembre de 2012.
90
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Resultados Consolidado
Barrick Gold Corporation
Para los años terminados el 31 de diciembre
(en millones de dólares de los Estados Unidos, excepto los datos por acción) (no auditados)
Ingresos (notas 5 y 6)
2012
2011
$ 14.547
$ 14.236
7.654
195
429
633
6.470
6.240
166
346
576
235
15.381
69
(13)
31
7.563
248
8
81
Costos y gastos
Costo de ventas (notas 5 y 7)
Administración corporativa
Exploración y evaluación (notas 5 y 8)
Otros gastos (nota 9a)
Cargos por desvalorización (nota 9b)
Otros ingresos (nota 9c)
Ingresos (pérdidas) de capital en inversiones (nota 14a)
Ganancias de derivados no hedge (nota 23e)
Ingresos (pérdidas) antes de ítems financieros e impuestos a la renta
Ítems financieros
Ingresos financieros
Costos financieros (nota 12)
(747)
7.010
11
(177)
13
(199)
Ingresos (pérdidas) antes de impuestos a la renta
Recuperación (gasto) de impuesto a la renta (nota 10)
(913)
236
6.824
(2.287)
Ingresos (pérdidas) netos
$
(677)
$ 4.537
Atribuible a:
Tenedores de instrumentos del patrimonio neto de Barrick Gold Corporation
Participaciones no controladoras (nota 30)
$
$
(665)
(12)
$ 4.484
$
53
(677)
4.537
Datos de utilidades (pérdidas) por acción atribuible a los tenedores de instrumentos
del patrimonio de Barrick Gold Corporation (nota 11)
Ingreso (pérdida) neto
Básico
Diluido
$
$
(0,66)
(0,66)
$
$
4,49
4,48
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
91
ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Ingresos
Totales Consolidado
Barrick Gold Corporation
Para los años terminados al 31 de diciembre
(en millones de dólares de los Estados Unidos (no auditados)
2012
2011
$ (677)
$ 4.537
(37)
(91)
34
36
167
370
(331)
(5)
35
(413)
(22)
(36)
(137)
(156)
Total de ingresos (pérdidas) totales
$ (814)
$ 4.381
Atribuible a:
Tenedores de patrimonio de Barrick Gold Corporation
Participaciones no controladoras
$ (802)
$ (12)
$ 4.328
$
53
Ingreso (pérdida) neto
Otros ingresos (perdidas) totales, neto de impuestos
Ganancias (pérdidas) no realizadas en valores financieros disponibles a la venta (“AFS”),
neto de impuestos $6, $9
(Ganancias) pérdidas realizadas y desvalorizaciones en valores financieros AFS,
neto de impuestos $6, $5
Ganancias no realizadas en derivados de inversiones designados como hedges de flujos de efectivo,
neto de impuestos $20, $41
(Ganancias) realizadas en derivados designados como hedges de flujos de efectivo,
neto de impuestos $96, $93
(Pérdidas) actuariales en obligaciones por beneficios post-empleo, neto de impuestos $3, $13
Ganancias (pérdidas) por ajustes de conversión de monedas, neto de impuestos $cero, $cero
Total de otras pérdidas totales
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
92
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Flujos de Efectivo Consolidado
Barrick Gold Corporation
Para los años terminados el 31 de diciembre (en millones de dólares de los Estados Unidos) (no auditados)
2012
Actividades de Operaciones
Ingreso (pérdida) neto
Ajustes para los siguientes ítems:
Depreciación
Costos financieros (excluye acrecentamiento)
Cargos por desvalorización (nota 9b)
Gasto de impuesto a la renta (nota 10)
Aumento en inventario
Ingresos de liquidación de contratos hedge de dólares australianos
Ganancias de derivados no hedge (nota 23e)
Ganancias en venta de activos de larga vida/inversiones
Otras actividades operativas (nota 13a)
$
Flujos de efectivo operativo antes de intereses e impuestos a la renta
Interés pagado
Impuestos a la renta pagados
Efectivo neto originado por actividades de operación
Actividades de Inversión
Propiedad, planta y equipo
Gastos de capital (nota 5)
Ingresos por ventas
Adquisiciones (nota 4)
Inversiones
Adquisiciones
Ventas
Otras actividades de inversión (nota 13b)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión
Actividades de Financiamiento
Ingresos por ejercicio de opciones de acciones
Deuda a largo plazo (note 23b)
Recibida
Pagada
Dividendos
Financiamiento de participaciones no-controladoras (nota 30)
Depósitos en acuerdos de venta de plata (nota 27)
Otras actividades de financiamiento (nota 13c)
(677)
2011
$
4.537
1.722
123
6.470
(236)
(616)
465
(31)
(18)
(186)
1.419
147
235
2.287
(708)
–
(81)
(229)
(187)
7.016
(118)
(1.459)
7.420
(137)
(1.968)
5.439
5.315
(6.369)
18
(37)
(4.973)
48
(7.677)
–
168
(301)
(72)
80
(233)
(6.521)
(12.827)
57
18
6.648
(380)
(509)
403
138
(66)
2,000
(1.462)
(750)
505
137
(25)
Efectivo neto provisto por actividades de financiamiento
Efecto de cambios en las tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes
Disminución neta en efectivo y equivalentes
Efectivo y equivalentes al comienzo del año (nota 23a)
423
6.291
7
(2)
(1.223)
3.968
(652)
2.745
Efectivo y equivalentes al final del año (nota 23a)
$ 2.093
$
2.745
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
93
ESTADOS FINANCIEROS
Balance General Consolidado
Al 31 de
diciembre
2012
Al 31 de
diciembre
2011
$ 2.093
449
2.695
626
$ 2.745
426
2.498
876
5.863
6.545
135
78
28.717
8.837
453
443
1.692
1.064
440
161
28.979
9.626
569
409
1.153
1.002
Total activos
$ 47.282
$ 48.884
Pasivos y Patrimonio
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar (nota 21)
Deuda (nota 23b)
Pasivos corrientes de impuesto a la renta
Otras pasivos corrientes (nota 22)
$ 2.265
1.848
41
261
$ 2.083
196
306
326
4.415
2.911
Pasivos no corrientes
Deuda (nota 23b)
Provisiones (nota 25)
Obligaciones de impuestos a la renta diferidos (nota 28)
Otras obligaciones (nota 27)
12.095
2.812
2.602
850
13.173
2.326
4.231
689
Total pasivos
22.774
23.330
Patrimonio
Capital social (nota 29)
Utilidades retenidos
Otros ingresos totales acumulados
Otros
17.926
3.142
463
314
17.892
4.562
595
314
Total patrimonio atribuible a los accionistas de Barrick Gold Corporation
Participaciones no controladoras (nota 30)
21.845
2.663
23.363
2.191
Total patrimonio
24.508
25.554
$ 47.282
$ 48.884
Barrick Gold Corporation
(en millones de dólares de los Estados Unidos) (no auditados)
Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes (nota 23a)
Cuentas por cobrar (nota 16)
Inventarios (nota 15)
Otros activos corrientes (nota 16)
Total activos corrientes
Activos no-corrientes
Capital en inversiones (nota 14a)
Otras inversiones (nota 14b)
Propiedad, planta y equipo (nota 17)
Goodwill (nota 18a)
Activos intangibles (nota 18b)
Activos de impuestos a la renta diferidos (nota 28)
Porción no corriente de inventario (nota 15)
Otros activos (nota 20)
Total pasivos corrientes
Contingencias y compromisos (notas 16 y 34)
Total pasivos y patrimonio
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
Firmado a nombre del Directorio
Jamie C. Sokalsky, Director
94
Barrick Gold Corporation
Steven J. Shapiro, Director
|
Informe Financiero 2012
ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Cambios
en el Patrimonio Consolidado
Atribuible a los tenedores de patrimonio de la Compañía
Barrick Gold Corporation
(en millones de dólares de los Estados Unidos)
(no auditados)
Otros
ingresos
(pérdidas)
totales
accumulados1
Otros2
Total de
patrimonio
atribuible a
accionistas
Participaciones
no
controladoras
$ 595 $ 314
$ 23.363
$ 2.191 $ 25.554
Acciones
ordinarias
(en miles)
Capital social
Utilidades
retenidas
1.000.423
$ 17.892
$ 4.562
Pérdida neta
Total de otras pérdidas totales
–
–
–
–
(665)
(5)
Total de pérdidas totales
–
–
$ (670)
–
–
(750)
–
–
685
18
–
–
–
16
–
–
–
–
Al 1o de enero de 2012
(12)
–
(677)
(137)
(12) $
(814)
(750)
–
(750)
–
18
–
18
–
–
16
–
16
–
–
–
–
505
505
–
–
–
–
–
(21)
(21)
34
$ (750)
$
– $
–
1.001.108
$ 17.926
$ 3.142
$ 463 $ 314
$ 21.845
$ 2.663 $ 24.508
998.500
$ 17.820
$
$ 729 $ 314
$ 19.472
$ 1.745 $ 21.217
Ingreso neto
Total de otras pérdidas totales
–
–
–
–
4.484
(22)
Total de pérdidas totales
–
–
$ 4.462
–
–
(509)
1.923
57
–
Transacciones con propietarios
Dividendos
Emitidas contra el ejercicio de
opciones de acciones
Reconocimiento de gastos de
opciones de acciones
Financiamiento de participaciones
no controladoras
Otra disminución en participaciones
no controladoras
Total transacciones con propietarios
Al 31 de diciembre de 2012
Al 1o de enero de 2011
Transacciones con propietarios
Dividendos
Emitidos en el ejercicio de opciones
de acciones
Reconocimiento de gastos de opciones
de acciones
Financiamiento de participaciones
no-controladoras
Otra disminución en participaciones
no-controladoras
Total transacciones con propietarios
Al 31 de diciembre de 2011
685
$
$
609
–
(132)
–
–
$ (132) $
–
(665)
(137)
Total
patrimonio
$
(802)
$
(716)
$
$
484 $
–
(134)
–
–
4.484
(156)
$ (134) $
–
$ 4.328
–
–
(509)
–
(509)
–
–
–
57
–
57
15
–
–
–
15
–
15
–
–
–
–
–
–
403
403
–
–
–
–
–
–
(10)
(10)
72
$ (509)
$
– $
–
393 $
(44)
$ 17.892
$ 4.562
$ 595 $ 314
1.923
1.000.423
$
$
$
(437)
$ 23.363
53
–
(232)
$
$
4.537
(156)
53 $ 4.381
$ 2.191 $ 25.554
1. Incluye ajustes de conversión acumuladas al 31 de diciembre de 2012: $13 millones (2011: $22 millones de pérdida).
2. Incluye capital pagado adicional al 31 de diciembre de 2012: $276 millones (31 de diciembre, 2011: $276 millones) y préstamos convertibles – componente de
patrimonio neto 31 de diciembre de 2012: $38 millones (31 de diciembre, 2011: $38 millones).
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
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Informe Financiero 2012
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Barrick Gold Corporation. Las cifras tabuladas se expresan en millones de dólares de los Estados Unidos, a menos que se indique lo contrario. La
denominación $C, $A, ZAR, CLP, PGK, TZS, JPY, ARS, GBP, EUR y ZMW, se refieren a dólares Canadienses, dólares Australianos, rands Sudafricanos,
pesos Chilenos, kina de Papua Nueva Guinea, chelines Tanzanos, yen Japonés, pesos Argentinos, Libras Esterlinas Británicas, Euros y kwacha de
Zambia, respectivamente.
1
„
Información Corporativa
Barrick Gold Corporation (“Barrick” o la “Compañía”) es una
corporación que se rige por la Ley de Empresas Corporativas
(Ontario). La oficina principal registrada de la Compañía
se ubica en Brookfield Place, TD Canada Trust Tower, 161
Bay Street, Suite 3700, Toronto, Ontario, M5J 2S1. Estamos
principalmente dedicados a la producción y a la venta
de oro y cobre, así como a actividades relacionadas tales
como exploración y desarrollo de minas. También tenemos
participación en propiedades de gas y petróleo, localizadas
en Canadá. Nuestras minas productoras están concentradas
en tres unidades regionales de operaciones (“RBU”):
Norteamérica, Sudamérica y Australia Pacífico. También
tenemos una participación de capital del 73.9% en African
Barrick Gold plc (“ABG”), una compañía cotizada en la Bolsa
de Valores de Londres que es propietaria de minas de oro
y propiedades de exploración en África. Nuestra unidad de
operaciones de Cobre está formada por minas productoras de
cobre localizadas en Chile y Zambia y una mina en construcción
localizada en Arabia Saudita. Vendemos nuestra producción de
oro y cobre dentro del mercado mundial.
2
„
Políticas Contables Significativas
a) Declaración de Cumplimiento
Los presentes estados financieros consolidados han sido
preparados de conformidad con las Normas Internacionales
de Información Financiera (“IFRS”), emitidas por el Consejo
de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”) siguiendo
el criterio del costo histórico, con las modificaciones
establecidas por la revaluación de los contratos de derivados
y ciertos activos financieros. Las políticas aplicadas en estos
estados financieros se basan en las Normas Internacionales
de Información Financiera “IFRS”, emitidas y vigentes al
31 de diciembre de 2012. Estos estados financieros
consolidados fueron autorizados por el Directorio para ser
emitidos el 13 de febrero de 2013.
b) Base de la Preparación
Subsidiarias
Estos estados financieros consolidados incluyen las cuentas
de Barrick y de sus subsidiarias. A raíz de la consolidación,
se ha eliminado todos los balances, transacciones, ingresos y
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Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
gastos, y pérdidas y ganancias entre empresas. Consolidamos
las subsidiarias en donde tenemos la capacidad de ejercer
control. Se obtiene el control cuando tenemos la capacidad de
gobernar las políticas financieras y operativas de la entidad.
Normalmente el control se obtiene a través de la propiedad,
directa o indirecta, de más del 50 por ciento del poder del
voto. También puede obtenerse el control a través del poder
obtenido de más de la mitad de los derechos de voto, en virtud
a un acuerdo con otros inversionistas o a través del ejercicio del
control de hecho. Para subsidiarias sin el régimen de propiedad
absoluta, los activos netos atribuibles a accionistas externos
se presentan como “participaciones no controladoras” en la
sección patrimonio del balance consolidado. Las utilidades
para el período que es atribuible a las participaciones no
controladoras se calculan basándose en la tenencia de los
accionistas minoritarios en la subsidiaria.
Joint Ventures
Una joint venture es un acuerdo contractual por el cual dos
o más partes emprenden una actividad económica que
está sujeta a un control conjunto. El control conjunto es la
co-participación en el control acordada contractualmente,
de modo tal que las decisiones operativas y financieras
importantes requieren del consentimiento unánime de las
partes que participan en el control. Nuestros joint ventures
se componen de activos controlados de forma conjunta
(“JCAs”) y entidades controladas de forma conjunta (“JCEs”).
Una JCA es un joint venture en el que los partícipes tienen
el control sobre los activos aportados o adquiridos para fines
de la joint venture. Las JCAs no implican la creación de una
sociedad de capital, una asociación con fines empresariales u
otro tipo de entidad. Los participantes de una JCA obtienen
un beneficio de la actividad conjunta a través de una cuota
de la producción y no recibiendo una cuota de los beneficios
netos de explotación. Nuestra participación proporcional en los
activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo de las JCAs
se incorporan en los estados financieros consolidados bajo las
partidas pertinentes.
Una JCE es una joint venture que implica la creación de
una sociedad de capital, una asociación con fines empresariales
u otro tipo de entidad en el que cada partícipe tiene una
participación a largo plazo. Contabilizamos nuestra participación
en las JCEs usando el método contable de capital accionario.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
En la adquisición, una inversión por el método de capital
accionario se reconoce inicialmente al costo. El monto registrado
de las inversiones por el método de capital accionario incluye la
identificación del goodwill en la adquisición, neto de cualquier
pérdida acumulada por desvalorización. El monto registrado
se ajusta de acuerdo a nuestra participación en los ingresos
o pérdidas netas posteriores a la adquisición, a los ajustes
por depreciación, amortización o desvalorización del valor
equitativo, hechos en la fecha de adquisición, dividendos y
por nuestra participación de los movimientos posteriores a la
adquisición en Otros Ingresos y Pérdidas Totales (“OCI”).
Asociados
Un asociado es una entidad, en la que el inversionista tiene
na significativa influencia pero no el control y que no es una
subsidiaria, ni una participación por joint venture. Se presume
que existe una influencia significativa cuando la Compañía
tiene entre el 20% y el 50% de los derechos de voto, pero
también puede surgir en el caso de que la Compañía tenga
menos del 20%, pero tiene el poder de participar activamente
y es influyente en la política de decisiones que afectan a la
entidad. Nuestra participación de los activos netos y de las
ganancias o pérdidas netas es contabilizada en los estados
financieros consolidados usando el método contable de
capital accionario.
A continuación está la información de nuestros activos con control compartido y otras entidades que no son subsidiarias de
propiedad absoluta o sea del 100% de Barrick:
Mina Marigold
Mina Round Mountain
Mina Turquoise Ridge
Mina Kalgoorlie
Mina Porgera
African Barrick Gold plc2
Proyecto Pueblo Viejo2
Proyecto Cerro Casale2
Proyecto Donlin Gold3
Proyecto Reko Diq3
Proyecto Kabanga3
Tipo de entidad al 31 de
diciembre de 2012
al 31 de diciembre de 20121
Método
JCA
JCA
JCA
JCA
JCA
Subsidiara, cotizado en la Bolsa
Subsidiara
Subsidiara
JCE
JCE
JCE
33%
50%
75%
50%
95%
73,9%
60%
75%
50%
37,5%
50%
Proporcional
Proporcional
Proporcional
Proporcional
Proporcional
Consolidación
Consolidación
Consolidación
Método Contable de Capital Accionario
Método Contable de Capital Accionario
Método Contable de Capital Accionario
Participación económica
1. A menos que se exprese lo contrario, todas nuestras joint ventures están financiadas por contribuciones hechas por sus socios en proporción a su
participación económica.
2. Consolidamos nuestras participaciones en Pueblo Viejo, Cerro Casale y ABG, y registramos una participación no controladora para el 40%, 25% y 26,1%,
respectivamente, que no poseemos.
3. Nuestras entidades con control compartido son todos proyectos de exploración en las primeras etapas y como tales no tiene activos, pasivos, ingresos, compromisos
contractuales o contingencias significativas. Los gastos son reconocidos a través de nuestros ingresos (pérdidas) de capital. Refiérase a la nota 13 para mayores detalles.
c) Combinaciones de Negocios
Al adquirir un negocio, se utiliza el método contable de
adquisición, por el cual se asigna la contraprestación de la
compra a los activos y pasivos identificables, basándose en
el valor equitativo en la fecha de adquisición. Los valores
equitativos provisionales asignados en una fecha de presentación
de informes se determinan con carácter definitivo tan pronto
como la información importante esté disponible, dentro del
período de doce meses desde la fecha de adquisición, con
actualización retroactiva del impacto de los ajustes a esos
valores equitativos provisionales, a la fecha de adquisición. Los
costos marginales relacionados con los costos de adquisición se
contabilizan como gastos en la medida de su desembolso.
Cuando la contraprestación de la compra depende de
eventos futuros, el costo inicial de la adquisición contabilizada
incluye una estimación del valor equitativo de los montos
contingentes cuyo pago esté previsto para una fecha futura.
Cuando el valor equitativo de la contraprestación contingente
a la fecha de adquisición se determina antes que se finalice
la asignación del precio de compra, los ajustes se aplican a
los activos y pasivos identificables adquiridos. Los cambios
posteriores al valor equitativo estimado de la contraprestación
contingente son registrados en el estado consolidado
de resultados.
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Informe Financiero 2012
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Cuando el costo de la adquisición excede los valores
equitativos de los activos netos identificables adquiridos, la
diferencia es registrada como goodwill. Si el valor equitativo
atribuible a la participación de Barrick en los activos netos
identificables, excede el costo de adquisición, la diferencia
es reconocida como una ganancia en el estado de
resultados consolidado.
Los intereses no controladores representan el valor
equitativo de los activos netos en las subsidiarias, a la fecha
de adquisición, que no son mantenidos por Barrick y son
presentados en la sección de capital del balance consolidado.
Cuando el control de una subsidiaria se adquiere en
etapas, su valor en libros previo a la adquisición del control
se compara con el valor equitativo de los activos netos
identificables, a la fecha del cambio de control. Si el valor
equitativo es mayor que/menor que el monto registrado,
una ganancia/pérdida es registrada en el estado de
resultados consolidado.
d) Operaciones Discontinuadas
Una operación discontinuada es un componente de la
Compañía que puede distinguirse claramente del resto de la
Compañía, tanto desde el punto de vista operativo como a
los efectos de los informes financieros, y está previsto que se
recupere principalmente a través de la venta y no del uso
continuado. Los activos y pasivos son presentados bajo la
clasificación de disponibles para la venta en el balance
consolidado, cuando la venta es altamente probable, el activo
o grupo para la venta está inmediatamente disponible para la
venta en las condiciones presentes y la administración está
comprometida a la venta, la que se espera esté calificada para
el reconocimiento como una venta completada en el período
de un año a partir de la fecha de clasificación. Los resultados de
las operaciones y toda ganancia o pérdida derivada de la venta
se excluyen de las ganancias antes de partidas financieras e
impuestos, y se declaran por separado como Ingreso de
operaciones discontinuadas.
e) Conversión a Moneda Extranjera
La moneda funcional para la Compañía, para cada subsidiaria
de la Compañía y para las joint ventures y asociados, es la
moneda del principal ambiente económico en donde se opera.
La moneda funcional para nuestras operaciones de oro y
cobre es el dólar US. Convertimos a dólares US, los saldos
en monedas diferentes al dólar US para estas operaciones,
de la siguiente forma:
„ Propiedad planta y equipo, (“PP&E”), activos intangibles,
inversiones por método de capital accionario, usando las
tasas históricas;
„ Valores disponibles a la venta usando los tipos de cambio
al cierre a la fecha del balance, contabilizándose en Otras
utilidades y pérdidas totales (“OCI”) las ganancias y pérdidas
resultantes del cambio;
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Informe Financiero 2012
„
„
„
Activos y pasivos por impuestos diferidos usando el tipo de
cambio al cierre a la fecha del balance, contabilizándose en
gasto por impuesto sobre la renta, las ganancias y pérdidas
resultantes del cambio;
Otros activos y pasivos usando el tipo de cambio al cierre
en la fecha del balance, con las ganancias y pérdidas por
conversión registradas en otros ingresos/gastos; y
Gastos e ingresos usando la tasa de cambio promedio para
el período, excepto para los gastos que se relacionan a los
activos y pasivos no monetarios, medidos a tasas históricas
que son convertidas usando la misma tasa histórica a la
asociada con los activos y pasivos no monetarios.
La moneda funcional de nuestras operaciones de petróleo y
gas canadienses, es el dólar canadiense. Nosotros convertimos
a dólares US, los saldos en moneda no-US relacionadas a
estas operaciones, de la siguiente manera:
„ Activos y pasivos usando la tasa de cambio al cierre en
la fecha del balance, con las ganancias y pérdidas por
conversión registradas en OCI; y
„ Gastos e ingresos usando la tasa de cambio promedio para
el período, con las ganancias y pérdidas por conversión
registradas en OCI.
f) Reconocimiento de Ingresos
Contabilizamos los ingresos cuando existen indicios convincentes
de que se cumple la totalidad de los criterios siguientes:
„ Los riesgos y beneficios significativos inherentes a la
propiedad del producto se han transferido al comprador;
„ No se ha retenido ninguna participación en la gestión
corriente en el grado usualmente asociado a la propiedad,
ni el control efectivo sobre los bienes vendidos;
„ El monto de los ingresos puede calcularse de forma confiable;
„ Es probable que los beneficios económicos futuros asociados
a la venta fluyan hacia la Compañía; y
„ Los costos incurridos o que se vayan a incurrir con respecto
a la venta, puedan ser medidos de manera confiable.
Por lo general, estas condiciones se cumplen cuando el título
pasa al cliente.
Ventas de Lingotes de Oro
Los lingotes de oro son vendidos principalmente en el mercado
spot de Londres. El precio de venta es fijado a la fecha de
entrega y en base al precio spot del oro. Generalmente,
registramos utilidades de las ventas de lingotes de oro en el
momento de la entrega física, la cual es también la fecha de
transferencia del título legal del oro.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Ventas de Concentrado
De conformidad con nuestros contratos de ventas de
concentrado con compañías independientes de fundición,
los precios de venta del oro y cobre se fijan provisionalmente
en una fecha futura especificada, posterior a la fecha de
embarque, en base a los precios de mercado. Bajo estos
contratos, registramos los ingresos en la fecha de efectuar el
embarque, que es también cuando el título legal y el riesgo
pasan a las compañías de fundición, usando precios del
mercado a futuro del oro y cobre, en la fecha prevista que
serán fijados los precios finales de venta. Los cargos por
tratamiento y refinamiento incurridos en la venta de
concentrados, son registrados como una reducción de los
ingresos. Las variaciones entre el precio registrado en la
fecha de embarque y el precio final real establecido bajo los
términos de los contratos de fundición, son causadas por
los cambios en los precios de mercado del oro y cobre y
resultan en un derivado implícito en las cuentas por cobrar.
El derivado implícito se registra al valor equitativo, cada
período hasta que ocurra la liquidación final, con cambios
en el valor equitativo clasificado como ajustes del precio
provisional e incluido como componente de ingresos en
el estado de resultados consolidado.
Ventas de Cátodos de Cobre
Según los términos de los contratos de ventas de cátodos
de cobre, los precios de ventas de cobre se establecen
provisionalmente en una fecha futura específica en base
a los precios de mercado de los commodities, más ciertos
ajustes del precio. Los ingresos se reconocen en el momento
del embarque, que es cuando el riesgo de pérdida y el título
legal de propiedad pasan al cliente. Los ingresos son estimados
provisionalmente usando precios de mercado anticipados
a la fecha esperada en que se fijarán los precios finales de la
venta. Las variaciones entre el precio registrado en la fecha en
que el ingreso es reconocido y el precio final real establecido
bajo los términos de los contratos, debido a los cambios en los
precios de mercado del cobre, lo que resulta en un derivado
implícito en las cuentas por cobrar. Este derivado implícito se
registra al valor equitativo, cada período hasta que ocurra la
liquidación final, con cambios en el valor equitativo clasificado
como ajuste provisional del precio e incluido como componente
de ingresos, en el estado de resultados consolidado.
Ventas de Petróleo y Gas
Los ingresos por la venta de petróleo crudo, gas natural y gas
natural líquido, son registrados en el momento en que entran
en el sistema de tuberías, que también es el momento cuando
se transfiere el titulo legal y riesgos. En el momento de la
entrega del petróleo y gas, los ingresos son determinados
basándose en los contratos con referencia a los precios
mensuales de mercado de commodities, más ciertos ajustes de
precios. Los ajustes de precios incluyen la calidad del producto
y los ajustes por transporte y diferenciales del mercado.
g) Exploración y Evaluación (“E&E”)
Los gastos de exploración reflejan los costos incurridos en la
búsqueda inicial de yacimientos con potencial económico o en
el proceso de la obtención de mayor información sobre los
yacimientos existentes. Los gastos de exploración incluyen
normalmente los costos asociados a la prospección, muestreo,
mapeo, perforación al diamante y otros trabajos concomitantes
a la búsqueda de mineral.
Los gastos de evaluación reflejan los costos incurridos
relacionados con la determinación de la viabilidad técnica y
comercial del desarrollo de los yacimientos identificados a
través de actividades de exploración, o por adquisición de
activos. Los gastos de evaluación incluyen el costo de (i) la
determinación del volumen y ley de los depósitos a través
de la perforación de muestras de sondaje, excavación de zanjas
y actividades de muestreo en un yacimiento de mineral que
haya sido clasificado o bien como recurso mineral o como
reserva probada y probable; (ii) la determinación de los
métodos óptimos de extracción y los procesos metalúrgicos y
de tratamiento; (iii) los estudios relacionados con los requisitos
de topografía, transporte e infraestructuras; (iv) las actividades
de otorgamiento de licencia; y (v) las evaluaciones económicas
para determinar si el desarrollo del material mineralizado se
justifica en términos comerciales, incluyendo el diagnóstico
y los estudios de prefactibilidad y factibilidad final.
Los gastos de exploración y evaluación son capitalizados
si la administración determina que existe la probabilidad de
generación de beneficios económicos futuros como resultado
de esos gastos.
Los flujos de caja atribuibles a gastos capitalizados de
exploración y evaluación son clasificados como actividades de
inversión en el estado de flujos de efectivo consolidado.
Para nuestras propiedades de petróleo y gas natural,
seguimos el método contable de esfuerzos exitosos, en virtud
del cual, los gastos de exploración que son o bien de carácter
general o que se relacionan con un programa de perforación
infructuoso, son registrados como gasto de exploración en los
estados consolidados de resultados. Sólo los costos que se
relacionan directamente con el descubrimiento y desarrollo de
reservas comerciales específicas de gas y petróleo, se capitalizan
como costos de desarrollo.
h) Utilidades por Acción
Las utilidades por acción son calculadas dividiendo la utilidad
neta disponible para los accionistas comunes, entre el promedio
ponderado del número de acciones ordinarias en circulación
para el período. Los ingresos diluidos por acción, reflejan la
dilución potencial que podría ocurrir si se supone que las
acciones ordinarias adicionales son emitidas por valores que les
da el derecho a sus poseedores de obtener acciones ordinarias
en el futuro. Para las opciones de acciones, el número de
acciones adicionales a ser incluidas en los cálculos de utilidades
diluidas por acción, se determina empleando el método de
acciones propias readquiridas. Bajo este método, las opciones
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Informe Financiero 2012
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
de acciones, cuyo precio de ejercicio es menor que el precio
promedio del mercado de nuestras acciones ordinarias, se
supone que son ejercitadas y que los ingresos se emplean para
readquirir acciones ordinarias al precio promedio del mercado
para el período. El número incremental de acciones ordinarias
emitidas bajo opciones de acciones y compradas nuevamente
con los ingresos, se incluyen en el cálculo de las utilidades
diluidas por acción.
i) Impuestos
Los impuestos corrientes para cada entidad sujeta a impuestos
se basan en los ingresos imponibles locales sujetos a la tasa
impositiva legal local aprobada o básicamente aprobada en la
fecha del balance, e incluyen ajustes a los impuestos que deban
abonarse o recuperarse respecto de períodos anteriores.
El impuesto diferido se reconoce usando el método del
balance en relación con todas las diferencias temporales entre
las bases impositivas de los activos y pasivos, y sus valores en
libros a los efectos de los informes financieros, salvo lo que se
indica a continuación.
Se reconoce los pasivos por impuesto sobre la renta diferido,
para todas las diferencias temporales imponibles, salvo:
„ Cuando el pasivo por impuesto sobre la renta diferido surja
del reconocimiento inicial del goodwill, o del reconocimiento
inicial de un activo o pasivo en una adquisición que no
constituya una combinación de negocios y, al momento
de la adquisición, no afecte ni el resultado contable ni la
ganancia o pérdida fiscal; y
„ Respecto de las diferencias impositivas temporarias surgidas
como resultado de inversiones en subsidiarias e intereses
devengados en joint ventures, en donde puede controlarse
el tiempo de reversión de las diferencias temporales y es
probable que éstas no se reviertan en el futuro inmediato.
Son reconocidos los activos por impuesto sobre la renta diferido
para todas las diferencias temporales deducibles y el traspaso
de activos y pérdidas fiscales no utilizados, en la medida en que
sea probable que se disponga de las utilidades imponibles
contra las que se pueda cargar las diferencias temporales
deducibles y el traspaso de activos y pérdidas fiscales no
utilizados, salvo:
„ Cuando el activo por impuesto sobre la renta diferido
relacionado con la diferencia temporaria deducible surja
del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una
adquisición que no constituya una combinación de negocios
y, al momento de la adquisición, no afecte ni el resultado
contable ni la ganancia o pérdida fiscal; y
„ En relación con las diferencias temporales deducibles
asociadas a las inversiones en subsidiarias y participaciones
en joint ventures, los activos por impuestos diferidos se
reconocen sólo en la medida en que sea probable que las
diferencias temporales se reviertan en el futuro inmediato
y se disponga de las utilidades imponibles contra las que se
pueda cargar las diferencias temporales.
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Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
El valor en libros de los activos por impuesto sobre la
renta diferido se revisa en cada fecha de balance y se reduce
en la medida en que ya no sea probable que se disponga
de las utilidades imponibles suficientes, que permitan utilizar
la totalidad o parte del activo por impuesto sobre la renta
diferido. En la medida en que un activo que no haya sido
previamente reconocido cumpla con los criterios para su
reconocimiento, se contabiliza un activo por impuesto sobre
la renta diferido.
El impuesto diferido se calcula sin recurrir al descuento a
las tasas impositivas que se espera se apliquen en los períodos
en los que se realiza el activo o se liquida el pasivo, basándose
en las tasas impositivas y las leyes fiscales aprobadas o
básicamente aprobadas en la fecha del balance.
Los impuestos corrientes y diferidos relacionados con
las partidas reconocidas directamente en el patrimonio neto
se reconocen en el patrimonio neto y no en el estado
de resultados.
Regalías e Impuestos Mineros Especiales
El gasto del impuesto a la renta incluye el costo de regalías e
impuestos mineros especiales que se pagan a los gobiernos y
que son calculados en base a un porcentaje de la utilidad
imponible según el cual esta utilidad imponible representa el
ingreso neto ajustado para ciertos ítems definidos en la
legislación aplicable.
j) Otras Inversiones
Las inversiones en valores de capital cotizados en la bolsa que
no son subsidiarias ni asociados, son categorizadas como
valores disponibles a la venta. Las inversiones en valores
disponibles a la venta son registradas a valor equitativo, con
las ganancias y pérdidas no realizadas registradas en OCI. Las
ganancias y pérdidas realizadas son registradas en utilidades
cuando las inversiones son vendidas y son calculadas usando
el monto promedio registrado de los valores vendidos.
Si el valor equitativo de una inversión declina por debajo
de su valor registrado en libros, realizamos una evaluación
cualitativa y cuantitativa para ver si la desvalorización es
significativa o prolongada. Cuando una pérdida no realizada
de una inversión disponible a la venta ha sido reconocida en
OCI y se considere que sea significativa o prolongada, cualquier
pérdida acumulada que haya sido reconocida en OCI, son
reclasificadas como una pérdida por desvalorización en el
estado consolidado de resultados. El ajuste de reclasificación
se calcula como la diferencia entre el costo de adquisición
y su valor equitativo actual, menos cualquier pérdida por
desvalorización en ese activo financiero previamente
reconocido. Si el valor de una inversión disponible a la venta
previa se recupera, ganancias no realizadas adicionales se
registran en OCI y las pérdidas por desvalorización registradas
anteriormente no están sujetas a reembolso, a través del
estado de resultados consolidado.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
k) Inventario
El material extraído de nuestras minas es clasificado como
mineral o como desecho. El mineral representa el material
que, en el momento de extraerlo, esperamos que pueda ser
procesado a una forma vendible y ser vendido con una
ganancia. Los materiales no procesados comprenden tanto el
mineral acumulado en pilas de acopio, como el mineral en las
pilas de lixiviación, ambos, ya que se requiere sean procesados
posteriormente para obtener beneficios del mineral. El mineral
acumulado en pilas de acopio es procesado posteriormente
para obtener oro/cobre, en una forma vendible. La recuperación
del oro y cobre de ciertos óxidos minerales se logra a través del
proceso de pila de lixiviación. El mineral en proceso representa
el oro/cobre en el circuito de procesamiento, que no ha
completado el proceso de producción y que no está todavía en
una forma que pueda venderse. El inventario de productos
terminados representa oro/cobre en una forma vendible. Los
suministros de la mina operativa representan las materias
primas consumibles y otras materias primas usada en el proceso
de producción, así como repuestos y otros suministros de
mantenimiento que no son clasificados como ítems de capital.
Los inventarios son valorizados al valor más bajo, ya
sea entre el costo o el valor realizable neto. El costo está
determinado en una base promedio ponderada e incluye todos
los costos incurridos, basado en una capacidad normal de
producción, para lograr que cada producto llegue a su
condición y ubicación actual. El costo de los inventarios
incluyen, la mano de obra directa, los gastos de materiales y
contratistas, incluyendo los costos de desbroce no
capitalizados, la depreciación en PP&E incluyendo los costos
capitalizados de desbroce; y una asignación de los costos
indirectos de la mina. A medida que el mineral es removido
para su procesamiento, los costos son removidos en base al
costo promedio por onza/libra en las pilas de acopio.
Registramos provisiones para reducir el inventario a
valor realizable neto, para reflejar los cambios en los factores
económicos que tienen efecto en el valor del inventario
y para reflejar las intenciones actuales de usar el inventario
de suministros de movimiento lento y obsoleto. El valor neto
realizable es determinado con referencia a los precios del
mercado menos los gastos variables aplicables de la venta.
Las provisiones registradas también reflejan un estimado de los
costos restantes para completar y llevar el inventario a su forma
vendible. También se registran provisiones para reducir los
suministros operativos de la mina, a su valor neto realizable,
el cual es generalmente calculado con referencia a su valor de
recuperación o residual, cuando se ha determinado que los
suministros son obsoletos. Las provisiones se revierten para
reflejar las recuperaciones posteriores en el valor neto realizable
cuando el inventario está aún disponible.
l) Etapa de Producción
Evaluamos cada proyecto de construcción de mina para
determinar cuando una mina entra a la etapa de producción. El
criterio usado para evaluar la fecha de inicio de la producción,
se determina en base a la naturaleza única de cada proyecto de
construcción de mina, tales como la complejidad de la planta
o su ubicación. Consideramos varios criterios importantes
para evaluar en que momento la mina está sustancialmente
completa y lista para su uso previsto y moverla a la etapa de
producción. Algunos de los criterios considerados incluyen,
pero no se limitan a, los siguientes: (1) el nivel de los gastos de
capital comparado con los costos de construcción estimados;
(2) la culminación de un periodo razonable de prueba de la
planta y equipo de la mina; (3) la capacidad para producir
minerales en una forma vendible (dentro de las especificaciones);
y (4) la capacidad para mantener una producción sostenida
de minerales.
Cuando un proyecto de mina en construcción entra en la
etapa de producción, la capitalización de ciertos costos de
construcción de la mina cesan y los costos, son, ya sea
capitalizados a inventario o gastados, excepto por los costos
capitalizables relacionados a propiedad, planta y equipo,
adiciones o mejoras, actividades de desbroce en tajo abierto
que proveen un futuro beneficio económico, desarrollo de
mina subterránea o gastos de E&E que alcanzan el criterio
para capitalización.
Los costos de desbroce en la etapa de pre-producción son
capitalizados hasta que se produce un nivel de mineral
“distinto al mínimo”, después de lo cual dichos costos son ya
sea capitalizados en inventario o a PP&E, si califica como una
actividad de desbroce a tajo abierto que provee un beneficio
futuro. Consideramos varios criterios relevantes para evaluar
cuando se produce un nivel de mineral “distinto al mínimo”.
Algunos de los criterios considerados incluirían, pero sin
limitarse, entre otros, a los siguientes: (1) la cantidad de mineral
extraído versus el total de onzas en mineral en la vida útil de la
mina (“LOM”), (2) la cantidad de toneladas de mineral
extraídas versus las toneladas de mineral extraídas esperadas
durante la vida útil de la mina (“LOM”), (3) el índice de
desbroce actual versus el cociente de extracción LOM; y (4) la
ley del mineral versus la ley LOM.
m) Propiedad Planta y Equipo
Edificios, Planta y Equipo
En el momento de la adquisición, registramos los edificios,
planta y equipos al costo, incluyendo todos los gastos en los
que se haya incurrido en la preparación de un activo para el
uso al que esté destinado. Estos gastos consisten en: el precio
de compra, las comisiones de los corredores y los costos de
instalación, que incluyen los honorarios por trabajos
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Informe Financiero 2012
101
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
arquitectónicos, de diseño e ingeniería, los honorarios de
abogados, los costos de inspección, los costos de preparación
de la mina, los gastos de flete, los costos de seguro de
transporte, los derechos aduaneros, los cargos de ensayo
y preparación.
Capitalizamos los costos que alcanzan el criterio de
reconocimiento del activo. Los costos incurridos que no
extienden la capacidad productiva o vida económica útil de un
activo, son considerados gastos por reparaciones y mantención
y se contabilizan como costo del inventario producido en
el período.
Los edificios, planta y equipo son depreciados sobre la vida
útil de la mina esperada cuando los activos son considerados
disponibles para su uso. Una vez que los edificios, planta y
equipo son considerados disponibles para su uso, se les mide al
costo menos la depreciación acumulada y las pérdidas por
desvalorización aplicables.
La depreciación del equipo utilizado en el desarrollo de los
activos, incluyendo el desarrollo de tajos abiertos y minas
subterráneas, es recapitalizado como costos de desarrollo
imputables al activo relacionado.
Vidas Útiles Estimadas de Activos de Categoría Importante
Edificios, planta y equipo
Equipo móvil subterráneo
Vehículos ligeros y otros equipos móviles
Muebles, computadoras y equipo de oficina
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5–7
2–3
2–3
años
años
años
años
Acuerdos de Arrendamiento
Suscribimos contratos de arrendamiento o acuerdos que,
en lo esencial, constituyen contratos de arrendamiento. La
determinación de si un acuerdo constituye, o contiene, un
arrendamiento se basa en el fondo del acuerdo a la fecha de
iniciación, incluyendo si el cumplimiento del acuerdo depende
del uso de un activo o activos específicos, o si el acuerdo
confiere el derecho de utilizar el activo.
Los contratos de arrendamiento que transfieren
básicamente todos los riesgos y beneficios de la propiedad del
activo a Barrick, se clasifican como arrendamientos financieros.
Los arrendamientos financieros se contabilizan como un activo,
con un pasivo correspondiente a un monto que equivale
ya sea, al valor equitativo de la propiedad arrendada, o al
valor actualizado de los pagos mínimos de arrendamiento,
optándose por el de menor cuantía. Cada pago de
arrendamiento se asigna entre los costos del pasivo y los
costos financieros, utilizando el método del tipo de interés
efectivo, en virtud del cual, se reconoce un gasto constante
por tasa de interés en el saldo del pasivo pendiente. El
componente interés del arrendamiento se imputa a los estados
de resultados consolidados como un costo financiero.
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Informe Financiero 2012
Los activos de PP&E, propiedad, planta y equipo, adquiridos
en el marco de arrendamientos financieros, se deprecian una
vez que el activo esté disponible para su uso, ya sea a lo largo
de la vida útil del activo o del período de vigencia del
arrendamiento, predominando el período más corto.
Todos los demás arrendamientos se clasifican como
arrendamientos operativos. Los pagos de los arrendamientos
operativos se reconocen como un costo operativo en los
estados consolidados de resultados, de manera lineal durante el
período de vigencia del arrendamiento.
Propiedades Mineras
Los intereses mineros comprenden: el valor equitativo atribuible
a reservas y recursos minerales adquiridos en una combinación
de negocios o adquisición de activos; costos de desarrollo de
minas subterráneas; costos de desarrollo de minas a tajo
abierto; costos de exploración y evaluación capitalizado; e
interés capitalizado.
i) Propiedades Mineras Adquiridas
En la adquisición de una propiedad minera, preparamos un
estimado del valor equitativo atribuible a las reservas minerales
probadas y probables, recursos minerales y el potencial de
exploración atribuible a la propiedad. El valor equitativo
estimado atribuible a las reservas minerales y a la porción
de recursos minerales que son considerados probables para
una extracción económica al tiempo de la adquisición, es
depreciado usando el método de las unidades de producción
(“UOP”), en donde el denominador son las reservas probadas
y probables y la porción de recursos minerales que se espera
sean extraídas económicamente. El valor equitativo estimado
atribuible a los recursos minerales que no son considerados
probables para una extracción económica al tiempo de la
adquisición, no está sujeto a depreciación, hasta que los
recursos sean probables para una extracción económica en
el futuro. El valor equitativo estimado atribuible a las licencias
de exploración es registrado como activos intangibles
y no está sujeto a depreciación hasta que la propiedad
entre en producción.
ii) Costos de Desarrollo de Minas Subterráneas
En nuestras minas subterráneas, incurrimos en costos de
desarrollo para construir nuevos piques, galerías y rampas que
nos permitirán acceder físicamente al mineral subterráneo. El
plazo durante el cual seguiremos incurriendo en estos costos
depende de la vida útil de la mina. Estos costos de desarrollo de
las minas subterráneas se capitalizan a medida en que se
incurre en ellos.
Estos costos de desarrollo subterráneo capitalizados en el
momento en que ocurren, para permitirnos el acceso a
específicos bloques de mineral o áreas de la mina subterránea
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
y los cuales solo proveen un beneficio económico durante
el período de extracción de ese bloque de mineral o área
de la mina, son depreciados usando el método UOP “unidades
de producción”, en donde el denominador es el estimado
de onzas recuperables de oro/libras de cobre contenidas en
las reservas probadas y probables y la porción de recursos
dentro de ese bloque de mineral o área, donde es considerado
probable que esos recursos podrán ser extraídos
económicamente.
Si los costos capitalizados de desarrollo subterráneo
proveen un beneficio económico durante toda la vida de la
mina, los costos son depreciados empleando el método de las
unidades de producción UOP, en donde el denominador es el
estimado de onzas de oro/ libras de cobre, recuperables
contenidas en las reservas totales accesibles probadas y
probables y en la porción de recursos en la que se considere
probable que esos recursos serán extraídos económicamente.
iii) Costos de Desarrollo de Minas a Tajo Abierto
En las operaciones mineras a tajo abierto, es necesario retirar el
material estéril y otros materiales de desecho para acceder al
cuerpo de mineral de la que puede extraerse los minerales
económicamente rentables. Se denomina desbroce al proceso
de extracción del material estéril y los materiales de desecho.
Los costos de desbroce efectuados con el fin de permitir el
acceso inicial al yacimiento de mineral (a los que se hace
referencia como desbroce de pre-producción) se capitalizan
como costos de desarrollo de la mina a tajo abierto.
Los costos de desbroce en los que se incurre durante la
etapa de producción de un tajo, se contabilizan como costos
del inventario producido durante el período en que se
incurrieron estos costos de desbroce, a menos que se espere
que estos costos se traduzcan en un beneficio económico
futuro. Los costos de desbroce de la fase de producción
generan un beneficio económico futuro, cuando la actividad de
desbroce relacionada: (i) permite el acceso al mineral que se
extraerá en el futuro; (ii) aumenta el valor equitativo de la mina
(o tajo) dado que el acceso a las reservas minerales futuras se
vuelve menos costoso; y (iii) aumenta la capacidad productiva
o extiende la vida productiva de la mina (o tajo). Los costos de
desbroce de la fase de producción que se espera generen un
beneficio económico futuro, son capitalizados como costos de
desarrollo de mina a tajo abierto.
Los costos capitalizados de desarrollo de una mina a tajo
abierto son depreciados empleando el método UOP de las
unidades de producción, en donde el denominador es el
estimado de onzas de oro/ libras de cobre, contenidas en las
reservas probadas y probables del tajo abierto asociado y la
porción de recursos que se considere probable de ser extraídos
económicamente, en base al plan LOM. Los costos capitalizados
de desarrollo de una mina a tajo abierto son depreciados, una
vez que la mina haya entrado en producción y se está
obteniendo el beneficio económico futuro.
iv) Propiedades de Petróleo y Gas
Al adquirir yacimientos de petróleo y gas natural, calculamos el
valor equitativo de las reservas y recursos y contabilizamos este
monto como un activo en la fecha de la adquisición, el cual
está sujeto a depreciación, en una base UOP sobre las reservas
probadas, cuando el activo está disponible para el uso al que
está destinado.
Construcción en Progreso
Los activos en construcción son capitalizados en nuestras
minas operativas como construcciones en progreso. El costo
de construcción en progreso comprende el precio de compra
y cualquier costo atribuible directamente para ponerlo
en condiciones de trabajo para su uso destinado. Los montos
de la construcción en progreso relacionada al desarrollo de
proyectos son incluidos en el monto registrado del proyecto
de desarrollo. Los montos de la construcción en progreso
incurridos en las minas operativas son presentados como un
activo separado dentro de Propiedad, Planta y Equipo (“PP&E”).
La construcción en progreso también incluye depósitos en
bienes con plazo largo de entrega. La construcción en progreso
no es depreciable. La depreciación comienza cuando se
completa el activo y se considera disponible para su uso.
Interés Capitalizado
Capitalizamos los costos de interés para activos calificados.
Activos calificados son los activos que requieren un período de
tiempo significativo para prepararlos para su uso propuesto,
incluyendo los proyectos que están en etapas de exploración y
evaluación, desarrollo o construcción. Los activos calificados
también incluyen los proyectos de expansión importantes en
nuestras minas operativas. Los costos por intereses capitalizados
se consideran como un elemento del costo del activo calificado.
La capitalización cesa cuando el activo está, en lo sustancial,
completo o en caso de que la construcción se interrumpa por
un período prolongado. Cuando los fondos utilizados para
financiar un activo calificado forman parte de los préstamos
generales, el monto capitalizado se calcula utilizando un
promedio ponderado de las tasas aplicables a los préstamos
pertinentes durante el período. Cuando se toman prestados
fondos específicamente para financiar un proyecto de activo
calificado, el monto capitalizado representa los costos reales
por esos préstamos incurridos. Cuando los fondos excedentes
disponibles del dinero tomado en préstamo específicamente
para financiar un proyecto se invierten temporalmente, el
interés capitalizado total se reduce por el ingreso generado de
las inversiones a corto plazo de dichos fondos.
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Informe Financiero 2012
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Seguro
Registramos pérdidas relacionadas a los eventos asegurables
en el momento en que ocurren. Los ingresos recibidos por la
cobertura del seguro, son registrados al tiempo en que el recibo
es seguro y la cantidad por recibir es fijada o determinable.
El monto del seguro por interrupción del negocio se reconoce
solamente cuando es prácticamente seguro y se apoya en el
recibo de una notificación de un monto mínimo o arreglo
propuesto del perito del seguro.
n) Goodwill
Bajo el método contable de adquisición, los costos de la
combinación de negocios son asignados a los activos
adquiridos y pasivos asumidos basados en la estimación del
valor equitativo a la fecha de adquisición. Cuando el valor
equitativo del precio pagado excede el valor equitativo de los
activos identificables netos adquiridos, la diferencia se registra
como goodwill. El goodwill no se amortiza; por el contrario, se
evalúa anualmente su desvalorización, al principio del cuarto
trimestre para los segmentos operativos de oro y proyectos de
capital, y al final del cuarto trimestre para el segmento
operativo de cobre y Barrick Energy. Adicionalmente, en cada
período de reporte evaluamos si hay algún indicador de
desvalorización de goodwill y si lo hubiera, examinaríamos la
desvalorización de goodwill en ese momento. A la fecha de
adquisición, el Goodwill es asignado al grupo de unidades
generadoras de efectivo (“CGU”) que se espera que se
beneficie de las sinergias que surjan como resultado de las
combinaciones de negocios. Para los propósitos del examen de
desvalorización, goodwill es asignado a los segmentos
operativos de la Compañía, que corresponde al nivel al que
goodwill es monitoreado internamente por el Jefe de
Operaciones Responsable de las Decisiones (“CODM”).
El importe recuperable de un segmento operativo es, o
bien el Valor de Uso (“VIU”) o el Valor Equitativo Menos Costos
de Venta (“FVLCS”), predominando el de mayor cuantía. Se
reconoce una pérdida por desvalorización de goodwill para
cualquier excedente del monto registrado en libros de un
segmento operativo, sobre su importe recuperable. Los cargos
por desvalorización goodwill no son reversibles.
o) Activos Intangibles
Los activos intangibles adquiridos mediante una adquisición de
activos o una combinación de negocios, son reconocidos si el
activo es separable o surge de derechos contractuales o legales
y el valor equitativo puede medirse de forma fiable en su
contabilización inicial.
Tras la adquisición de una propiedad minera en la etapa de
exploración, preparamos una estimación del valor equitativo
atribuible a las licencias de exploración adquiridas, incluyendo
el valor equitativo atribuible a los recursos minerales, si los
hubiera, de esa propiedad. El valor equitativo las licencias de
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Informe Financiero 2012
exploración se contabiliza como un activo intangible (potencial
de exploración adquirido) a la fecha de adquisición. Cuando un
yacimiento en la etapa de exploración pasa a la etapa de
desarrollo, el potencial de exploración adquirido atribuible a
dicho yacimiento, se transfiere a los intereses mineros dentro
de PP&E, propiedad, planta y equipo.
p) Desvalorización de Activos No Corrientes
Revisamos y examinamos los montos registrados de PP&E y
de activos intangibles de larga vida cuando se considera que
existe un indicador de desvalorización. Las evaluaciones de
desvalorización en PP&E y activos intangibles se realizan al nivel
de las unidades generadoras de efectivo, CGUs, que es el nivel
más bajo en el que los flujos de efectivo identificables son
independientes en gran medida de los flujos de efectivo de
otros activos. Para las minas operativas, los proyectos de capital
y los yacimientos de petróleo y gas natural, la mina/proyecto/
yacimiento individual representa una CGU, para la prueba de
desvalorización de activos.
El importe recuperable de una CGU es, o bien el Valor de
Uso (VIU) o el Valor Equitativo Menos Costos de Venta (FVLCS),
predominando el de mayor cuantía. Se reconoce una pérdida
por desvalorización para cualquier excedente del monto
registrado en libros de una CGU, sobre su importe recuperable.
Cuando no sea apropiado asignar la pérdida a un activo
separado, una pérdida por desvalorización relacionada a la
CGU es asignada al monto registrado de los activos de la CGU
en una base a proporcional, basado en el monto registrado de
sus activos no monetarios.
Reversiones de Pérdidas por Desvalorización
Las pérdidas por desvalorización reconocidas para PP&E y
activos intangibles se revierten en el caso de que haya habido
un cambio en las circunstancias que condujeron a la pérdida
por desvalorización y se haya determinado que el activo ya no
está sujeto a desvalorización como consecuencia de ello. Esta
reversión se reconoce en los estados de resultados consolidados
y se limita al monto registrado en libros que habría sido
determinado, neto de cualquier depreciación cuando proceda,
en caso de no haberse reconocido ninguna desvalorización en
años anteriores. Cuando se asume una reversión de
desvalorización, el monto recuperable es evaluado con
referencia al más alto, ya sea del Valor en Uso VIU o del Valor
Equitativo Menos los Costos de Venta FVLCS.
q) Deuda
La deuda es reconocida inicialmente a valor equitativo, neto de
los costos financieros incurridos y posteriormente se mide al
costo amortizado. Cualquier diferencia entre los montos
originalmente recibidos y el valor de redención de la deuda, es
reconocida en el estado consolidado de resultados en el
período que vence usando el método de interés efectivo.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
r) Contabilidad de Instrumentos Derivados y Hedges
Instrumentos Derivados
Los instrumentos derivados se contabilizan a valor equitativo
en el balance consolidado, clasificado en base a su plazo
contractual. Los instrumentos derivados se clasifican ya sea
como hedges del valor equitativo de activos o pasivos
reconocidos o de compromisos a firme (“hedges del valor
equitativo”), hedges de transacciones previstas altamente
probables (“hedges del flujo de efectivo”) o derivados sin
hedge. Los derivados designados, ya sea bien como un hedge
del valor equitativo o un hedge del flujo de efectivo que se
espera sean altamente eficaces para lograr compensar los
cambios en el valor equitativo o en los flujos de efectivo, se
evalúan de forma permanente para determinar que hayan sido
realmente altamente eficaces durante todos los ejercicios de los
estados financieros para los que fueron designados. Los activos
derivados y pasivos derivados son presentados en forma
separada en el balance, a menos de que exista un derecho legal
para compensar y la intención de liquidar en una base neta.
Hedges de Valor Equitativo
Los cambios en el valor equitativo de derivados que están
designados y calificados como hedges de valor equitativo, son
registrados en el estado consolidado de resultados, junto con
cualquier otro cambio en el valor equitativo de los activos o
pasivos cubiertos con hedge o el firme compromiso de que es
atribuible al riesgo cubierto con hedge.
Hedges de Flujos de Efectivo
La parte efectiva de los cambios en el valor equitativo de los
derivados que hayan sido designados y calificados como
hedges de flujo de efectivo, se reconoce en el patrimonio neto.
La ganancia o pérdida relacionada con la parte inefectiva se
reconoce en el estado consolidado de resultados. Los montos
acumulados en el patrimonio neto se transfieren al estado de
resultados consolidado, en el ejercicio en que la transacción
prevista afecta las utilidades. Cuando la transacción prevista
que está cubierta por un hedge se traduce en el reconocimiento
de un activo no financiero o pasivo no financiero, las ganancias
y pérdidas previamente diferidas en el patrimonio neto se
transfieren del patrimonio neto y se incluyen en el cálculo del
monto registrado inicial del activo o pasivo.
Cuando un derivado designado como hedge del flujo de
efectivo caduca o es vendido y todavía se espera que se
produzca la transacción prevista, toda ganancia o pérdida
acumulada relacionada con el derivado que se contabiliza en el
patrimonio neto en ese momento, se mantiene en el patrimonio
neto y se le reconoce en el estado de resultados consolidado,
cuando se produce la transacción prevista. Cuando ya no se
espera que se produzca una transacción prevista, la ganancia o
pérdida acumulada que se contabilizó en el patrimonio neto se
transfiere inmediatamente al estado de resultados consolidado.
Derivados No-Hedge
Los instrumentos derivados que no califican ya sea como hedge
de valor equitativo o hedge de flujo de efectivo, son registrados
a su valor equitativo a la fecha del balance, con los cambios
en el valor equitativo reconocidos en el estado de
resultados consolidado.
s) Derivados Implícitos
Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros u
otros contratos con prestaciones pendientes, se contabilizan
como derivados separados cuando sus riesgos y características
no están estrechamente relacionados con su contrato o
instrumento financiero principal. En algunos casos, los
derivados implícitos pueden designarse como hedges y se
contabilizarán tal como se describe anteriormente.
t) Medición de Valor Equitativo
El valor equitativo es el precio que se habría recibido por vender
un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción
regular entre los participantes del mercado, a la fecha de la
evaluación. La jerarquía del valor equitativo establece tres
niveles para clasificar los datos a usarse con las técnicas de
valorización para medir el valor equitativo. Refiérase a la nota
24 para mayor información.
u) Provisiones por Rehabilitación Ambiental
Por lo general, las actividades de explotación, extracción
y procesamiento generan obligaciones de rehabilitación
ambiental. El trabajo de rehabilitación puede incluir la clausura
y desmantelamiento de las instalaciones; la eliminación o
tratamiento de los materiales de desecho; la rehabilitación
de la mina y el terreno, incluyendo el cumplimiento de la
normativa ambiental y su monitoreo; los costos de seguridad
y otros costos relacionados con la mina necesarios para
realizar el trabajo de rehabilitación; y la operación del equipo
diseñado para reducir o eliminar los efectos ambientales.
La magnitud del trabajo necesario y los costos asociados
dependen de los requisitos impuestos por las autoridades
competentes y nuestras políticas ambientales. Los costos de
funcionamiento de rutina que podrían tener un impacto sobre
las actividades finales de cierre y rehabilitación, como la
manipulación de material de desecho realizada como parte
integrante de un proceso de extracción o producción, no se
incluyen en la provisión. Los costos que surjan de circunstancias
imprevistas, como la contaminación causada por descargas
no planificadas, se reconocen como un gasto y pasivo cuando
se produzca el evento que genera una obligación y pueda
realizarse estimaciones confiables de los costos de
rehabilitación necesarios.
Normalmente las provisiones para el costo de cada
programa de rehabilitación se reconocen en el momento en
que se produce la perturbación del medio ambiente o se
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
establece una obligación implícita. Cuando la magnitud de la
perturbación aumenta durante la vida de una operación, la
provisión aumenta también. Las partes más importantes del
valor en libros de las provisiones se relacionan con el cierre/
rehabilitación de pozas de relaves; la demolición de edificios/
instalaciones mineras; el tratamiento continuo del agua; y el
cuidado y mantenimiento continuos de las minas cerradas. Los
costos incluidos en la provisión comprenden toda actividad de
cierre y rehabilitación que se tiene previsto que ocurra de forma
progresiva durante la vida de la operación y al momento del
cierre, en relación con las perturbaciones al medio ambiente
a la fecha de declaración. Los costos estimados incluidos
en la determinación de la provisión, reflejan los riesgos y
probabilidades de otras estimaciones de flujos de efectivo
necesarias para liquidar la obligación en cada operación
particular. Los costos de rehabilitación esperados son estimados
basados en el costo del trabajo de consultores externos o el
costo de llevar a cabo el trabajo internamente, dependiendo
del propósito de la gerencia.
El calendario del gasto de rehabilitación real depende de
un número de factores como la vida y naturaleza del activo, las
condiciones de licencia operativa y el ambiente en donde opera
la mina. Los gastos pueden ocurrir antes o después del cierre y
pueden continuar por un periodo extendido de tiempo
dependiendo de los requerimientos de recuperación. Las
provisiones por rehabilitación se miden al valor previsto de los
flujos de efectivo futuros, que excluye el efecto de la inflación,
descontados a su valor actual utilizando la tasa de descuento
real vigente en US dólares, antes de impuestos y libre de
riesgos. La compensación del descuento, referida como gasto
de acrecentamiento, se incluye en los gastos financieros y se
traduce en un aumento del monto de la provisión. Las
provisiones se actualizan cada período de partes para los
cambios materiales en flujos de efectivo futuros y para el efecto
de un cambio en la tasa de descuento y el tipo de cambio,
cuando sea aplicable, y el cambio en la estimación se agrega o
deduce del activo relacionado y se deprecia durante la vida
económica de la operación a la que se relaciona.
La formación de expectativas sobre las actividades futuras
y el monto y calendario de los flujos de efectivo asociados
supone cálculos y estimaciones importantes. Dichas
expectativas se forman basándose en los requisitos normativos
y de protección del medio ambiente vigentes o, si fueran más
estrictas, nuestras políticas ambientales que dan lugar a una
obligación constructiva.
Cuando las provisiones por cierre y rehabilitación se
contabilizan inicialmente, el costo correspondiente se capitaliza
como un activo, representando parte del costo de adquisición
de los beneficios económicos futuros de la operación. El costo
capitalizado de las actividades de cierre y rehabilitación se
reconoce en propiedad, planta y equipo y se deprecia sobre la
vida económica esperada de las operaciones relacionadas.
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Informe Financiero 2012
Lo normal es que se produzcan ajustes al monto y
calendario estimados de los flujos de efectivo futuros de cierre
y rehabilitación, ya que se involucran importantes cálculos y
estimaciones. Los factores principales que pueden causar que
cambien los flujos de efectivo esperados son: la construcción de
nuevas instalaciones de procesamiento; los cambios en las
cantidades de material en las reservas y recursos con el cambio
correspondiente en el plan de vida de la mina; características
cambiantes del mineral que tienen efecto en las medidas de
protección ambiental requeridas y los costos relacionados;
cambios en la calidad del agua que tienen efecto en la duración
del tratamiento del agua requerido; cambios en las tasas de
cambio de moneda y los cambios en las leyes de regulaciones
vigentes de protección al medio ambiente.
Las provisiones de rehabilitación están ajustadas como
resultado de los cambios en las estimaciones y supuestos.
Dichos ajustes se contabilizan como un cambio en el valor
correspondiente de los activos relacionados, incluyendo la
propiedad mineral relacionada, excepto en donde una
reducción en la provisión sea mayor que el valor en libro neto
restante de los activos relacionados, en cuyo caso el valor es
reducido a cero y el ajuste restante es reconocido en los
estados consolidados de resultados. En el caso de las minas
cerradas, los cambios en los costos estimados son reconocidos
inmediatamente en los estados consolidados de resultados. En
una mina operativa, el monto registrado del activo relacionado
es depreciado prospectivamente. Los ajustes también resultan
en cambios a los costos financieros futuros.
v) Litigación y Otras Provisiones
Se reconocen ciertas provisiones cuando existe una obligación
presente (legal o de manera constructiva) como un resultado de
un evento pasado, por lo que es probable que se requiera una
salida de recursos, para liquidar la obligación y pueda hacerse
un estimado confiable del monto de la obligación. Las
provisiones son descontadas a valor presente neto usando una
tasa de descuento antes de impuesto y libre de riesgos y el
gasto acumulado es incluido en los costos financieros.
Ciertas condiciones pueden existir desde la fecha en que
se emiten los estados financieros, que podrían resultar en una
pérdida para la Compañía, pero que solo se resolverán cuando
uno o más acontecimientos futuros se produzcan o dejen de
producirse. En la evaluación de las pérdidas por contingencias
relacionadas a acciones legales pendientes en contra nuestra, o
de demandas no interpuestas que pueden resultar en acciones
legales, la Compañía y su asesoría legal, evalúan los méritos
percibidos de cualquier acción legal o demanda no interpuesta,
así como los méritos percibidos de la compensación solicitada o
que se prevé se nos pueda solicitar.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Si la evaluación de una contingencia sugiere que es
probable que se produzca una pérdida y se puede estimar
el monto de una manera confiable, entonces la pérdida es
registrada. Cuando una contingencia de pérdida no es
probable pero razonablemente posible, o es probable pero el
monto de la pérdida no puede ser estimada de manera
confiable, entonces se divulgan los detalles de la pérdida
contingente. Las contingencias de pérdida que son
consideradas remotas, generalmente no son divulgadas a
menos que involucren garantías, caso en el cual divulgamos la
naturaleza de la garantía. Los gastos por honorarios de
abogados relacionados a las acciones legales pendientes, son
contabilizados a medida en que incurren. Ganancias
contingentes son solo reconocidas cuando el ingreso de
beneficios económicos sea virtualmente cierto.
w) Compensación sobre la Base de Acciones
Barrick ofrece adjudicaciones liquidadas mediante instrumentos
de patrimonio, (Plan de Opción de Acciones para Empleados
(“ESOP”), Plan de Compra de Acciones para Empleados
(“ESPP”), y adjudicaciones liquidadas en efectivo (Unidades de
Acciones Restringidas (“RSU”), Unidades de Acciones Diferidas
(“DSU”), y Unidades de Acciones Restringidas por Desempeño
(PRSUs)), dadas como recompensa a ciertos empleados y
ejecutivos de la Compañía.
Las adjudicaciones liquidadas mediante instrumentos de
patrimonio se miden a valor equitativo usando el modelo
Lattice con los datos relacionados del mercado en la fecha de
concesión inicial. El costo se contabiliza durante el período de
adquisición del derecho a la adjudicación en la misma categoría
de gastos, de los gastos de personal del receptor de la
adjudicación (por ejemplo, el costo de ventas, los costos RBU,
gestión corporativa) y el asiento correspondiente se registra en
el patrimonio neto. Las adjudicaciones liquidadas mediante
instrumentos de patrimonio no se recalculan luego de la fecha
de concesión inicial.
Las adjudicaciones liquidadas en efectivo se calculan a
valor equitativo inicialmente usando el valor del mercado
de las acciones subyacentes en la fecha de concesión de la
adjudicación y deben ser recalculadas a valor equitativo en cada
fecha de presentación de informes hasta la liquidación. El costo
se contabiliza entonces durante el período de adquisición del
derecho a la adjudicación. Este gasto, y todo cambio en el valor
equitativo de la adjudicación, se contabilizan en la misma
categoría de gastos, de la nómina del receptor de la
adjudicación. El costo de una adjudicación liquidada en efectivo
se contabiliza dentro de los pasivos hasta la liquidación.
Usamos el método acelerado (al que también se hace
referencia como adquisición del derecho ‘escalonado’) para
imputar gastos por opción de compra de acciones durante el
período de adquisición del derecho. Los gastos por opción de
compra de acciones incorporan una tasa de caducidad prevista.
La tasa de caducidad prevista se calcula basándose en las tasas
de caducidad históricas y las expectativas de las tasas de
caducidad futuras. Realizamos ajustes si la tasa de caducidad
real difiere de la tasa prevista.
Plan de Opción de Acciones para Empleados
Según el plan de opción de compra de acciones ESOP de
Barrick, ciertos ejecutivos y empleados claves de la Corporación
pueden comprar acciones comunes, a un precio de ejercicio
que es igual a la cotización de cierre de la acción, el día anterior
al otorgamiento de la opción. La fecha de otorgamiento es la
fecha en que los detalles, incluyendo el número de las opciones
otorgadas por individuo y el precio de ejercicio, son aprobados.
Las opciones de compra de acciones pasan a ser exigibles
uniformemente durante cuatro años, a partir del año que sigue
al otorgamiento. El acuerdo ESOP tiene términos de adquisición
del derecho escalonados y, por ende, será necesario valorizar y
contabilizar por separado los diversos períodos de adquisición
del derecho, durante sus respectivos períodos de adquisición
del derecho. El gasto de compensación de los instrumentos
emitidos por cada otorgamiento bajo ESOP es calculado usando
el modelo Lattice. El gasto por compensaciones se ajusta en
función de la tasa de caducidad estimada, que se calcula
basándose en las tasas de caducidad históricas y las
expectativas de las tasas de caducidad futuras. Realizamos
ajustes si la tasa de caducidad real difiere de la tasa prevista.
Unidades de Acciones Restringidas
Bajo nuestro plan RSU, a algunos empleados seleccionados se
les otorga unidades de acciones restringidas (RSUs), las cuales
tienen un valor igual a una acción ordinaria de Barrick. Las
RSUs son exigibles al final de dos años y medio y son liquidadas
en efectivo, cuando son exigibles. RSUs adicionales son
abonadas para reflejar los dividendos pagados por las acciones
ordinarias de Barrick, durante el período en que son exigibles.
Un pasivo por RSUs se calcula a valor equitativo en la fecha
de concesión y se ajusta posteriormente en función de los
cambios en el valor equitativo. El pasivo es reconocido de
manera lineal durante el período de adquisición del derecho,
con un cargo correspondiente al gasto por compensaciones
como un componente de la gestión corporativa y otros gastos.
Los gastos por compensaciones para las RSU incorporan una
estimación de las tasas de caducidad previstas sobre la base de
las cuales se ajusta el valor equitativo.
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Informe Financiero 2012
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Unidades de Acciones Diferidas
En base a nuestro plan DSU, los Directores deben recibir una
porción específica de su pago básico anual de retención en
forma de DSUs, con la opción de elegir si quieren recibir el
100% de su retención en DSUs. Cada DSU tiene el mismo valor
que una acción ordinaria de Barrick. Los DSUs deben de
retenerse hasta que el Director deje el Directorio, momento en
el cual el valor en efectivo de los DSUs le serán pagados. DSUs
adicionales son abonados para reflejar los dividendos pagados
en las acciones ordinarias de Barrick. El valor equitativo inicial
del pasivo es calculado a la fecha del otorgamiento y es
reconocido inmediatamente. Posteriormente, en cada fecha de
reporte y en la liquidación, el pasivo es medido nuevamente
con cualquier cambio en el valor equitativo registrado como
gasto de compensación de los Directores en el período.
Unidades de Acciones Restringidas por Desempeño
Bajo el plan PRSU, a algunos empleados seleccionados se les
otorga PRSUs, las cuales cada unidad PRSU tiene un valor igual
a una acción ordinaria de Barrick. Las PRSUs son transferidas al
final de un período de tres años y son liquidadas en efectivo en
el tercer aniversario de su fecha de otorgamiento. PRSUs
adicionales son abonadas para reflejar los dividendos pagados
por las acciones ordinarias de Barrick, durante el período en
que son transferidos los derechos. El monto de PRSUs que se
transfieren, se basa en el logro del desempeño de metas y la
liquidación variará en un rango de 0% a 200% de las unidades
originales de otorgamiento.
El Valor de una PRSU refleja el valor de una acción
ordinaria de Barrick ajustada por su desempeño relativo frente
a ciertos competidores. Por lo tanto, el valor equitativo de las
PRSUs es determinada con referencia al precio de cierre de la
acción en cada fecha de re-evaluación.
El valor equitativo inicial del pasivo se calcula a la fecha
de la concesión y es reconocido dentro de los gastos de
compensación, usando el método lineal durante el período de
adquisición del derecho. Posteriormente, en cada fecha de
presentación de informes y en la liquidación, el pasivo es
recalculado, con cualquier cambio en el valor equitativo
registrado como gasto de compensación. El valor equitativo
es ajustado por la tasa de caducidad estimada revisada.
Plan de Compra de Acciones para Empleados
Bajo el plan ESPP Barrick les permite a los empleados poder
comprar acciones de la Compañía, mediante deducciones de la
nómina. Cada año, los empleados pueden contribuir con
1%–6% de la combinación de su salario base y bono anual
y Barrick va a igualar el 50% de la contribución, hasta un
máximo de $5.000 al año.
Tanto Barrick como el empleado hacen las contribuciones
en una base quincenal y los fondos son transferidos a un
custodio que compra en el mercado las Acciones Comunes de
Barrick en el mercado libre. Las acciones compradas con las
108
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
contribuciones de los empleados no tiene requerimientos de
transferencia, sin embargo, las acciones compradas con las
contribuciones de Barrick se transfieren al año desde la fecha
de la contribución. Todos los ingresos por dividendos son
usados para comprar acciones adicionales de Barrick.
Barrick registra un gasto, igual a su contribución bimensual
en efectivo. No se aplica ninguna tasa de caducidad a los
montos devengados. Cuando un empleado se retira antes del
periodo de transferencia, se revierte todo devengo por
contribuciones por parte de Barrick durante el ejercicio
relacionado con dicho empleado.
x) Beneficios Post-Jubilación
Planes de Pensión con Aportes Definidos
Ciertos empleados participan en planes de beneficios con
aportes definidos para empleados, en el que contribuimos
hasta el 6% de la combinación del salario base y bonos anuales
de los empleados. También contamos con un plan de jubilación
para ciertos ejecutivos de Barrick, bajo el cual aportamos un
15% del sueldo anual del ejecutivo. Las contribuciones son
reconocidas como un gasto por compensación, a medida en
que se incurren. La Compañía no tiene más obligaciones de
pago una vez que se hayan pagado las contribuciones.
Planes de Pensión con Beneficios Definidos
Tenemos planes calificados de pensión con beneficios definidos,
que cubren a algunos de nuestros empleados en los Estados
Unidos y Canadá y les provee beneficios basados en los años de
servicio del empleado. Nuestra política es financiar los montos
necesarios en una base actuarial, para proveer suficientes
activos para satisfacer los beneficios por pagar a los miembros
del plan. Los activos de los planes son administrados por
fideicomisos independientes y son invertidos principalmente en
valores de renta fija y acciones.
Así como los planes calificados, tenemos planes no
calificados de pensión con beneficios definidos, que cubren a
ciertos empleados y a antiguos directores de Barrick.
Las ganancias y pérdidas actuariales surgen cuando el
retorno real sobre los activos del plan difiere del retorno
esperado sobre los activos del plan durante un período, o
cuando las obligaciones de beneficios esperadas y actuariales
acumuladas, difieren durante el año. Registramos las ganancias
y pérdidas actuariales en otras utilidades y pérdidas totales y en
ganancias retenidas.
Nuestras valoraciones se realizan con el método de la
unidad de crédito proyectada, y la tasa de rendimiento
esperada para los activos afectos al plan de pensiones se
determina como la mejor estimación de la gerencia del
rendimiento a largo plazo de las principales categorías de
activos. Registramos la diferencia entre el valor equitativo
de los activos afectos al plan y el valor actual de las
obligaciones derivadas del plan como un activo o pasivo
en el balance consolidado.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Activos y Pasivos del Plan de Pensiones
Los activos del plan de pensiones, que consisten principalmente
de valores accionarios y de renta fija, son valorizados usando
los precios cotizados del mercado actual. Las obligaciones
del plan y el costo de pensiones anuales son determinadas en
una base actuarial y son afectados por diversos supuestos y
estimaciones, incluyendo el valor del mercado de los activos
del plan, los estimados de los retornos esperados de los activos
del plan, tasas de descuentos, futuros aumentos de salarios
y otros supuestos.
La tasa de descuento, la tasa de retorno supuesta en los
activos del plan y los aumentos de salarios son los supuestos
que generalmente tienen el efecto más significativo en nuestros
costos y obligaciones de pensión.
La tasa de retorno asumida en activos para propósitos de
costos de pensión es el promedio ponderado de los supuestos
esperados de retorno de activo realizables a largo plazo.
Usamos retornos históricos a largo plazo en inversiones en
acciones y en ingresos fijos, reflejando el principio de mercado
de capital ampliamente aceptado, que establece que los activos
con más alta volatilidad generan mayores retornos en el largo
plazo, al estimar la tasa de retorno a largo plazo para los
activos del plan. Los factores actuales del mercado como la
inflación y las tasas de interés son evaluados antes de
determinar los supuestos del mercado de capital a largo plazo.
Los aumentos de salario reflejan la mejor estimación del
aumento de méritos que se provee, consistente con las tasas
de inflación asumidas.
Otros Beneficios de Post-jubilación
Nosotros proveemos beneficios médicos, dentales y de seguro
de vida post-jubilación para ciertos empleados. Las ganancias y
pérdidas actuariales que resultan de las variaciones entre los
resultados reales y las estimaciones económicas o supuestos
actuariales, son registradas en OCI.
y) Nuevos Estándares Contables
IFRS 9 Instrumentos Financieros
En noviembre de 2009, el IASB emitió la IFRS 9, Instrumentos
Financieros, como el primer paso en su proyecto para sustituir
la IAS 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y
Medición. La IFRS 9 conserva pero simplifica el modelo de
medición mixto y establece dos categorías de medición
principales para los activos financieros: el costo amortizado y el
valor equitativo. La base de la clasificación depende del modelo
empresarial de una entidad y el flujo de efectivo contractual de
los activos financieros. La clasificación se realiza en el momento
en que se contabiliza inicialmente el activo financiero,
concretamente, cuando la entidad pasa a ser parte de las
cláusulas contractuales del instrumento.
La IFRS 9 enmienda algunos de los requisitos de la IFRS 7,
Instrumentos Financieros: Divulgación de Información,
incluyendo las divulgaciones añadidas sobre inversiones en
instrumentos de patrimonio calculados a valor equitativo en
OCI, y la orientación sobre pasivos financieros y baja en cuentas
de instrumentos financieros. En diciembre del 2011, el IASB
emitió una modificación para ajustar la fecha obligatoria
efectiva de la IFRS 9, del 1º de enero de 2013 al 1º de enero
de 2015. Actualmente, estamos evaluando el impacto de la
adopción de la IFRS 9 en nuestros estados financieros
consolidados, incluyendo la adopción anticipada.
IFRS 10, Estados Financieros Consolidados
En mayo de 2011, el IASB emitió la IFRS 10, Estados Financieros
Consolidados en sustitución de la IAS 27, Estados Financieros
Consolidados y Separados y la SIC 12, Consolidación –
Entidades de Cometido Específico. La nueva norma de
consolidación cambia la definición de control, de modo que se
aplique los mismos criterios a todas las entidades, sean éstas de
explotación o de cometido específico, para determinar el
control. La definición modificada se centra en la necesidad de
tener ambos, el poder para dirigir las actividades importantes y
la exposición a rendimientos variables, antes de que el control
esté presente. La IFRS 10 debe aplicarse desde el 1º de enero
de 2013. Actualmente estamos finalizando nuestra evaluación
de la repercusión que tendría la adopción de la IFRS 10 en
nuestros estados financieros consolidados.
IFRS 11, Acuerdos Conjuntos
En mayo de 2011, el IASB emitió la IFRS 11, Acuerdos
Conjuntos, en sustitución de la IAS 31, Participaciones en
Joint Ventures. La nueva norma define dos tipos de acuerdos:
Operaciones Conjuntas y Joint Ventures. Se centra en los
derechos y obligaciones de las partes involucradas para reflejar
el acuerdo conjunto, con lo cual se exige que las partes
reconozcan los activos y pasivos individuales, a los que tienen
derecho o de los que son responsables, incluso si el acuerdo
conjunto opera en una entidad jurídica independiente.
La IFRS 11 debe aplicarse desde el 1º de enero de 2013.
Actualmente estamos finalizando nuestra evaluación de la
repercusión que tendría la adopción de la IFRS 11 en nuestros
estados financieros consolidados.
IFRS 12, Divulgación de Participaciones en Otras Entidades
En mayo de 2011, el IASB emitió la IFRS 12, Divulgación de
Participaciones en Otras Entidades para crear una norma
completa de divulgación que aborde los requisitos para
subsidiarias, acuerdos conjuntos y entidades asociadas,
incluyendo la participación de la entidad declarante con otras
entidades. También incluye los requisitos para entidades no
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
109
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
consolidadas estructuradas (es decir, entidades de cometido
específico). La IFRS 12 debe aplicarse desde el 1º de enero de
2013. Actualmente hemos completado nuestra evaluación y
hemos observado que se necesitarán divulgaciones adicionales
en nuestros estados financieros consolidados provisionales
del 2013.
IFRS 13, Medición del Valor Equitativo
En mayo de 2011, el IASB emitió la IFRS 13, Medición del
Valor Equitativo como fuente única de referencia para todas
las mediciones del valor equitativo exigidas por las IFRS,
para reducir la complejidad y mejorar la coherencia en su
aplicación. La norma contempla una definición de valor
equitativo y ofrece orientación sobre cómo calcular el valor
equitativo, así como los requisitos para divulgaciones
mejoradas. La IFRS 13 se aplicará desde el 1º de enero de
2013. Actualmente estamos finalizando nuestra evaluación
de la repercusión que tendría la adopción de la IFRS 13 en
nuestros estados financieros consolidados.
IFRIC 20, Costos de Desbroce en la Fase de Producción
de una Mina de Superficie
En octubre de 2011, el IASB emitió la IFRIC 20, Costos de
Desbroce en la Fase de Producción de una Mina a Cielo
Abierto. La IFRIC 20 contiene directrices sobre la contabilidad
3
„
de los costos de la actividad remoción de material estéril
en la fase de producción de una mina de superficie,
cuando la entidad recibe dos beneficios de la actividad de
desbroce: mineral utilizable que puede usarse para producir
inventario y un acceso mejorado a mayores cantidades de
material que se explotará en períodos futuros. La IFRIC 20
se aplicará desde el 1º de enero de 2013. Modificaremos
nuestra política contable en lo que respecta a los costos
de desbroce de la fase de producción, para que nuestras
minas a tajo abierto tengan la obligación de incluir los
componentes del pozo al evaluar si la actividad minera en
ese período ha generado o no beneficios futuros. Esperamos
que esto conduzca a un incremento de los costos de desbroce
que son capitalizados durante la vida útil de la mina a cielo
abierto. De acuerdo a nuestro análisis, esperamos que
nuestros estados financieros actualizados correspondientes
a 2012 muestren un incremento en el PP&E (Propiedad,
Planta y Equipo) de alrededor de $430 millones, una caída
en los inventarios y un incremento de los ingresos netos.
El monto de estas cantidades está en revisión para la
preparación de nuestro reporte del primer trimestre
de 2013.
Criterios, Estimaciones y Supuestos Significativos
Muchos de los montos incluidos en el balance consolidado
requieren que la gerencia utilice criterios y/o estimaciones.
Estos criterios y estimaciones se evalúan permanentemente
y se basan en la experiencia y el conocimiento de la gerencia
de los hechos y circunstancias pertinentes. Los resultados reales
pueden diferir de los montos estimados. Información sobre
dichas valoraciones y estimaciones están contenidas en las
políticas contables y/o las notas a los estados financieros. Las
áreas claves donde se han hecho los criterios, estimaciones
y supuestos, se resumen a continuación.
Reservas y Recursos
Estimaciones de las cantidades de reservas minerales probadas
y probables y recursos minerales, son la base de nuestros
planes LOM para la vida útil de la mina, que se usan para un
número importante de propósitos empresariales y de
contabilidad, incluyendo: el cálculo del gasto por depreciación;
la capitalización de los costos de desbroce de la fase de
producción; y, el pronóstico del calendario de los pagos
relacionados con la provisión por rehabilitación ambiental.
Adicionalmente, los planes LOM se utilizan en el examen para
desvalorización para el goodwill y los activos no corrientes.
110
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
Calculamos nuestras reservas de mineral y recursos minerales
basándonos en la información recopilada por personas
calificadas, tal como se las define de conformidad con los
requisitos del Instrumento Nacional 43-101, Normas de
Divulgación de Proyectos Mineros, de los Administradores de
Valores de Canadá.
Desvalorización del Goodwill y los Activos no Corrientes
Si hubiese algún indicio de desvalorización, se comprobará la
desvalorización del goodwill y los activos no corrientes y se
realizará una vez por año al inicio del cuarto trimestre, para
nuestros segmentos de oro y proyectos de inversión, y al final
del cuarto trimestre para nuestros segmentos de cobre y
Barrick Energy. Para calcular los valores equitativos estimados
de las unidades generadoras de efectivo (“CGU”) para las
comprobaciones de desvalorización de los activos no
corrientes y los grupos de CGUs para las comprobaciones de
desvalorización del goodwill, la administración debe realizar
estimaciones y supuestos relacionados con los niveles de
producción futuros, los costos de explotación y gastos de
capital tal como se consignan en nuestros planes LOM para la
vida útil de la mina, los precios futuros de los metales, los tipos
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
de cambio, los múltiplos “NAV” y las tasas de descuento.
Cualquier cambio en los supuestos o estimaciones utilizados
para determinar el valor equitativo podría afectar el análisis de
desvalorización. Asimismo, la administración deberá emitir una
opinión sobre qué CGU deberían agruparse a los fines de
comprobación del goodwill, incluyendo la evaluación de los
segmentos de explotación, el nivel más alto en el que puede
comprobarse el goodwill. Refiérase a la nota 2(n), nota 2(p)
y a la nota 19, para mayor información.
Capitalización de los Costos de Exploración y Evaluación
La administración ha decidido que los costos relacionados con
la perforación exploratoria, los estudios de evaluación y otros
trabajos de desarrollo que hayan sido capitalizados, tienen un
beneficio futuro probable y son económicamente recuperables.
En la nota 2(g) se exponen los criterios de la administración
para evaluar la recuperabilidad económica de estos costos.
Etapa de Producción de una Mina
La determinación de la fecha en la que una mina entra a la
etapa de producción es una opinión importante ya que la
capitalización de ciertos costos se interrumpe al iniciar la
producción. A medida que se construye la mina, los costos en
los que se haya incurrido se capitalizan y los ingresos
procedentes de las ventas de minerales se compensan con los
costos capitalizados. Esto continúa hasta que se pueda hacer
uso de la mina de la forma prevista por la administración, lo
que exige un criterio significativo en su determinación.
Refiérase a la nota 2(l) para mayor información en el criterio
usado para realizar esta evaluación.
Asignaciones del Precio de Compra
En una combinación de negocios, se nos exige contabilizar
al valor equitativo para cada activo y pasivo identificable a la
fecha de adquisición. Para ello, la administración debe emitir
opiniones y estimaciones, a la fecha de adquisición, para
determinar el valor equitativo, incluyendo la cantidad de las
reservas minerales y recursos adquiridos, los precios futuros
de los metales, los costos futuros de explotación y los requisitos
de los gastos de capital y las tasas de descuento. Cualquier
excedente del costo de adquisición sobre el valor equitativo de
los activos netos identificables se registra como goodwill. En la
nota 4 se trata más detenidamente las asignaciones provisional
y final de valor equitativo contabilizadas como resultado de las
combinaciones de negocios.
Provisiones por Rehabilitación Ambiental
La administración evalúa su provisión por rehabilitación
ambiental anualmente o cuando tiene acceso a nueva
información. Esta evaluación incluye la estimación de los costos
futuros de rehabilitación, el cronograma de estos gastos y el
impacto de los cambios en las tasas de descuento y los tipos
de cambio. Los gastos efectivos futuros pueden diferir de los
montos actualmente provistos si las estimaciones realizadas
son significativamente distintas de los resultados efectivos
o si existen cambios significativos en los requisitos ambientales
y/o normativos en el futuro. Refiérase a la nota 2(u) para
mayor información.
Impuestos Sobre la Renta
La administración debe realizar estimaciones relacionadas
con la base tributaria de los activos y pasivos, y los activos y
pasivos por impuesto sobre la renta diferido relacionados, los
montos contabilizados para las posiciones fiscales inciertas, el
cálculo del gasto por impuesto sobre la renta y los impuestos
indirectos, y las estimaciones de repatriación de utilidades, que
afectarían el reconocimiento de las retenciones en origen y los
impuestos relacionados con la base imponible en el exterior
sobre subsidiarias/afiliadas. Algunas de estas estimaciones
requieren que la administración haga estimaciones de los
beneficios imponibles futuros, y si los resultados efectivos son
significativamente distintos de nuestras estimaciones, podría
verse afectada la capacidad de realizar los activos por impuesto
diferido contabilizados en nuestro balance. Refiérase a la
nota 2(I), nota 10 y nota 28 para mayor información.
Contingencias
Las contingencias podrían ser posibles activos o posibles pasivos
que surjan de eventos pasados, los que por su naturaleza
solo podrían ser resueltos cuando uno o más acontecimientos
futuros, que no están totalmente bajo nuestro control, se
produzcan o dejen de producirse. La evaluación de dichas
contingencias conlleva inherentemente el ejercicio de opiniones
y estimaciones sobre los futuros eventos. En la evaluación de
las pérdidas por contingencias relacionadas a acciones legales
pendientes en contra nuestra, o demandas no interpuestas que
pueden resultar en acciones legales o en acciones regulatorias
o del gobierno que puedan afectar en forma negativa a nuestra
empresa u operaciones, la Compañía y su asesoría legal,
evalúan los méritos percibidos de cualquier acción legal o
demanda u acciones no interpuestas, así como los méritos
percibidos de la naturaleza y el monto de la compensación
solicitada o que se prevé se nos pueda solicitar, cuando
determinan el monto, si lo hubiera, para reconocerlo como un
pasivo contingente o para evaluar el efecto en el monto
registrado del activo. Los activos contingentes no son
reconocidos en los estados financieros consolidados.
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Informe Financiero 2012
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Otras Notas a los Estados Financieros
Adquisiciones y ventas
Información de segmentos
Ingresos
Costo de ventas
Exploración y evaluación
Otros cargos
Gasto de impuesto a la renta
Utilidades (pérdidas) por acción
Costos financieros
Flujo de efectivo – otros ítems
Inversiones
Inventorios
Cuentas por cobrar y otros activos corrientes
Propiedad, planta y equipo
Goodwill y otros activos intangibles
Desvalorización de goodwill y activos no corrientes
Otros activos
Cuentas por pagar
Otros pasivos corrientes
Instrumentos financieros
Mediciones de valor equitativo
Provisiones y rehabilitación ambiental
Administración del riesgo financiero
Otros pasivos no corrientes
Impuestos a la renta diferidos
Capital accionario
Participaciones no-controladoras
Remuneración del personal administrativo clave
Compensación sobre la base de acciones
Beneficios Post-jubilación
Contingencias
4
„
Nota
Página
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
112
114
116
117
118
118
119
121
121
121
122
123
124
125
126
127
130
130
130
130
140
142
143
146
147
149
149
150
150
152
156
Adquisiciones y Ventas
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
1
Efectivo pagado en la adquisición
Equinox
Adquisiciones de gas y petróleo
Otros2
Menos: efectivo adquirido
Ingreso en efectivo de la venta1
Highland Gold
Sedibelo
Pinson
–
–
37
$ 7.482
278
–
$ 37
–
$ 7.760
(83)
$ 37
$ 7.677
$ 122
–
–
$
–
44
15
$ 122
$
59
$
1. Todos los montos representan el efectivo bruto pagado en la adquisición o
recibido por la venta.
2. Representa la adquisición ABG de Aviva Corporation así como la adquisición de
un activo por nuestra Unidad Regional de Operaciones Norteamericana.
112
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
a) Ventas de nuestra Participación del 20%
en Highland Gold
El 26 de abril de 2012, finalizamos la venta de nuestra
participación del 20,4% en Highland Gold, por un ingreso
neto de $122 millones. Como resultado de la venta de esta
participación, registramos una pérdida por desvalorización de
$86 millones, representando este monto la diferencia entre los
ingresos netos y nuestro valor registrado.
b) Adquisición de Equinox Minerals Limited
El 1o de junio de 2011, adquirimos el 83% de las acciones
con derecho a voto registradas de Equinox Minerals Limited
(“Equinox”), y por lo tanto obteniendo el control. Durante el
mes de junio obtuvimos un 13% más de las acciones con
derecho a voto y el 19 de julio de 2011 obtuvimos el 4% final.
El pago total en efectivo realizado en el segundo trimestre
del 2011 fue de $7.213 millones y un pago posterior de
$269 millones, resultando en un pago total en efectivo de
$7.482 millones. Hemos determinado que esta transacción
representa una combinación de negocios, con Barrick
identificado como el adquirente. Comenzamos consolidando
los resultados operativos, flujos de efectivo y activos netos de
Equinox, desde el 1o de junio de 2011.
Equinox era una compañía minera cuyas acciones se cotizan
en Bolsa y propietaria de la mina de cobre Lumwana en Zambia
y el proyecto de cobre Jabal Sayid en Arabia Saudita. Estas
operaciones forman parte de la unidad de negocios de cobre de
Barrick que fue establecida en el cuarto trimestre de 2011.
Las siguientes tablas presentan el costo de la compra y
nuestra asignación final del precio de compra por los activos y
pasivos adquiridos. Esta asignación fue finalizada en el cuarto
trimestre del 2011, para reflejar la determinación final de los
valores equitativos de los activos y pasivos adquiridos. Los
ajustes más significativos fueron aumentar la propiedad, planta
y equipo en $819 millones y los impuestos a la renta diferidos
de $769 millones, con el aumento neto correspondiente a
goodwill de $79 millones. No hubo ajustes significativos en el
estado consolidado de resultados, después de aplicar estos
ajustes retroactivamente a la fecha de adquisición.
Costo de Compra
Efectivo pagado a los accionistas de Equinox
en junio de 2011
Efectivo pagado a los accionistas de Equinox
en julio de 2011
Valor equitativo de las acciones de Equinox
previamente adquiridas
Pagos a empleados de Equinox por el cambio de control
$ 6.957
269
131
125
Total costo de adquisición
Efectivo adquirido con Equinox
$ 7.482
(83)
Pago en efectivo neto
$ 7.399
El costo de la compra fue financiado de nuestros saldos en
efectivo existentes y de los ingresos de la emisión de deuda a
largo plazo de $6.500 millones.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Resumen de la Asignación Final del Precio de Compra
Valor Equitativo
a la Adquisición
Activos
Activos corrientes
Edificios, planta y equipo
Participación minera depreciable Lumwana
Participación minera no depreciable Lumwana
Participación minera no depreciable de Jabal Sayid
Activos intangibles
Goodwill
Total activos
Pasivos
Pasivos corrientes
Pasivos impuestos a la renta diferidos
Provisiones
Deuda
$
366
1.526
1.792
2.258
902
66
3.506
$ 10.416
$
359
2.108
59
408
Total pasivos
$ 2.934
Activos netos
$ 7.482
De conformidad con el método contable de adquisición, el
costo de adquisición ha sido asignado a los activos subyacentes
adquiridos y los pasivos asumidos, basándose principalmente
en su valor equitativo estimado en la fecha de adquisición.
Principalmente utilizamos el modelo de la valorización según
rentas (que constituye el valor actual neto de los flujos de
efectivo futuros previstos) para determinar los valores
equitativos de los intereses mineros y usamos un enfoque de
reemplazo de costo para determinar el valor equitativo de
los edificios, planta y equipo. Los flujos de efectivo futuros
previstos se basan en las estimaciones de los ingresos futuros
previstos, la conversión esperada de recursos a reservas, los
costos de producción futuros esperados y los gastos de capital
contenidos en nuestro plan para el ciclo de vida de la mina,
a la fecha de adquisición. El excedente del costo de adquisición
sobre los activos identificables netos adquiridos representa
el goodwill.
Goodwill surge en esta adquisición principalmente debido
a los siguientes factores: 1) la escasez de depósitos de cobre
grandes y de larga vida; 2) la capacidad de captar sinergias
financieras, tributarias y operacionales, al administrar estas
propiedades dentro de la unidad de negocio de cobre en
Barrick; 3) el potencial de aumentar la producción a través de
mejoras operacionales y el aumento de reservas a través de la
exploración de la propiedad Lumwana, que está ubicada en
una de las regiones de cobre más prometedoras en el mundo; y
4) el reconocimiento de un pasivo por impuestos diferidos por
la diferencia entre los valores asignados y las bases impositivas
de los activos adquiridos y los pasivos asumidos por montos
que no reflejan el valor equitativo. El goodwill no es deducible
para propósitos de impuesto a la renta.
c) Adquisiciones de Gas y Petróleo
En el 2011, nuestra subsidiaria de gas y petróleo, Barrick
Energy, completó tres adquisiciones. El 14 de enero de 2011,
Barrick Energy adquirió un 50% de participación en la
propiedad Valhalla North de Penn West (“Valhalla North”),
por aproximadamente $25 millones. El 30 de junio de 2001,
Barrick Energy adquirió todas las acciones en circulación de
Venturion Natural Resources Limited (“Venturion”), una
corporación de propiedad privada, por aproximadamente
$185 millones. El 28 de julio de 2011, Barrick Energy
adquirió todas las acciones en circulación de Culane Energy
Corporation (“Culane”) por aproximadamente $68 millones.
Estas adquisiciones fueron hechas para adquirir activos
productores adicionales, reservas probadas y probables; así
como instalaciones que nos permiten crecer y expandir
nuestro negocio de energía. Hemos determinado que estas
transacciones representan combinaciones de negocios, con
Barrick Energy identificada como su adquiriente. Las tablas
siguientes presentan el costo de compra combinado y la
asignación del precio de compra final para estas transacciones.
Hemos registrado goodwill en estas transacciones como
resultado del potencial para aumentar las reservas actuales
por medio de recuperaciones mejoradas de petróleo y el
reconocimiento de un pasivo por impuestos diferidos por la
diferencia entre los valores asignados y las bases impositivas
de los activos adquiridos y los pasivos asumidos. El goodwill
no es deducible con propósitos de impuestos. Barrick Energy
comenzó a consolidar los resultados operativos, flujos de
efectivo y activos netos de Valhalla North, Venturion y Culane
desde el 14 de enero de 2011, el 30 de junio de 2011 y el
28 de julio de 2011, respectivamente.
Costos Totales para Asignar
$ 278
Costo de compra
Asignación Final de los Valores Equitativos a los
Activos Netos de Valhalla North, Venturion y Culane
8
342
26
Activos corrientes
Propiedad, planta y equipo
Goodwill
$
Total activos
$ 376
Pasivos corrientes
Provisiones
Deuda bancaria
Pasivos del impuesto a la renta diferidos
$
Total pasivos
$ 98
Activos netos adquiridos
$ 278
Barrick Gold Corporation
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13
44
37
113
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
5
„
Información de Segmentos
El negocio de Barrick está organizado en siete unidades de
negocios principales: cuatro unidades de negocios regionales
de oro, una unidad de negocio global de cobre, una unidad de
negocio de gas y petróleo y un grupo de proyectos de capital.
El Jefe de Operaciones Responsable de la Toma de Decisiones
de Barrick revisa los resultados operativos, evalúa el desempeño
y toma las decisiones de asignación de capital a un nivel de
unidad de negocio. Por lo tanto, estas unidades de negocios
son segmentos operativos para fines de reportes financieros.
En el cuarto trimestre de 2011, Barrick estableció la unidad de
negocios global de cobre, con el fin de maximizar el valor
de los activos mineros de cobre y otros que no son de oro de
propiedad de la Compañía, después de la adquisición de
Equinox, en junio de 2011. Esta unidad es responsable de
proveer la dirección estratégica y la supervisión del negocio de
cobre, asegurando que la Compañía realice las sinergias de
negocios y operacionales que surgen de la adquisición.
El desempeño del segmento es evaluado de acuerdo a
un número de medidas, incluyendo el ingreso operativo antes
de impuestos a la renta, los niveles de producción y los costos
de producción de la unidad. El impuesto sobre la renta, la
administración corporativa, los ingresos y gastos financieros,
los cargos por desvalorización y reversiones, las amortizaciones
de la inversión y las ganancias/pérdidas por instrumentos
derivados no usados como cobertura (non-hedge) se manejan
sobre una base consolidada y, por ende, no se reflejan en los
ingresos por segmentos.
Información de Estados de Resultados Consolidados
Costo de ventas
Para el año terminado el
31 de diciembre de 2012
Ingresos
Costo de
mina
directo y
Regalías
Oro
Norteamérica
Sudamérica
Australia Pacífico
ABG
Cobre2
Proyectos de Capital3
Barrick Energy
$ 5.722
2.668
3.233
1.081
1.690
–
153
$ 1.742
793
1.649
637
1.048
–
63
$
593
295
315
162
231
3
102
$ 46
15
53
29
14
27
–
$ 61
31
49
51
9
9
12
$ 30
70
46
38
58
80
13
$ 3.250
1.464
1.121
164
330
(119)
(37)
$ 14.547
$ 5.932
$ 1.701
$ 184
$ 222
$ 335
$ 6.173
Exploración y
evaluación
Administración
del segmento
operativo
Otros
gastos1
Ingresos
(pérdidas)
de
segmento
Administración
Exploración y
del segmento
Depreciación
evaluación
operativo
Otros
gastos1
Ingresos
(pérdidas)
de
segmento
Información de Estados de Resultados Consolidados
Costo de ventas
Para el año terminado el
31 de diciembre de 2011
Oro
Norteamérica
Sudamérica
Australia Pacífico
ABG
Cobre2
Proyectos de Capital3
Barrick Energy
Ingresos
Costo de
mina
directo y
Regalías
$ 5.263
2.864
3.073
1.210
1.649
–
177
$ 1.453
698
1.304
562
745
–
59
$
471
207
307
138
170
8
97
$ 35
7
51
30
12
40
–
$ 45
30
42
48
22
2
12
$ 102
16
–
35
45
111
58
$ 3.157
1.906
1.369
397
655
(161)
(49)
$ 14.236
$ 4.821
$ 1.398
$ 175
$ 201
$ 367
$ 7.274
Depreciación
1. Otros gastos incluye gastos de acrecentamiento, el que está incluido en los costos financieros en los estados de resultados consolidado. Para el año terminado el
31 de diciembre de 2012, el gasto de acrecentamiento fue de $54 millones (2011: $52 millones).
2. El segmento de Cobre incluye los gastos de exploración y evaluación y las pérdidas de participantes de capital que tienen nuestros proyectos de cobre.
3. El Segmento de Proyectos de Capital se refiere a nuestras participaciones en nuestros proyectos de oro significativos que están en construcción. La pérdida por
segmentos para el segmento de los Proyectos de Capital incluye los gastos de exploración y evaluación y las pérdidas de participantes de capital que sostienen
los proyectos de inversión de capital.
114
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Conciliación de Ingresos por Segmento con Ingreso (Pérdida) de las Operaciones Continuas Antes de los Impuestos a la Renta
2012
Para los años terminados el 31 de diciembre
2011
Ingreso por segmento
Depreciación de activos corporativos
Exploración no administrada por segmentos
Evaluación no administrada por segmentos
Administración corporativa
Otros (gastos) ingresos
Cargos por desvalorización
Ingresos financieros
Costos financieros (excluye acrecentamiento)
Ganancia por derivados no usados como cobertura (non-hedge)
Ganancia de participantes de capital no atribuible a segmentos
$ 6.173
(21)
(211)
(47)
(195)
(61)
(6.470)
11
(123)
31
–
$ 7.274
(21)
(145)
(40)
(166)
49
(96)
13
(147)
81
22
Ingresos (pérdidas) antes de impuestos sobre la renta
$ (913)
$ 6.824
Información Geográfica
Estados Unidos
Zambia
Chile
República Dominicana
Argentina
Tanzania
Canadá
Arabia Saudita
Australia
Papua Nueva Guinea
Perú
Otros
No asignados1
Total
Activos no corrientes1
Ventas2
Al 31 de
diciembre de
2012
Al 31 de
diciembre de
2011
2012
2011
$ 6.380
973
6.029
4.797
4.391
2.314
1.289
1.550
1.643
1.176
767
–
10.110
$ 5.675
5.153
5.111
3.638
2.893
2.099
1.405
1.611
1.485
1.017
602
121
11.529
$ 5.373
567
1.124
–
1.230
1.081
502
–
2.520
713
1.437
–
–
$ 4.914
475
1.148
–
1.397
1.210
525
–
2.330
769
1.468
–
–
$ 41.419
$ 42.339
$ 14.547
$ 14.236
1. Activos no asignados incluyen goodwill, activos de impuestos diferidos y otros activos financieros.
2. Presentado en base a la ubicación en donde se originó la venta.
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Informe Financiero 2012
115
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Total activos
Información de Activos1
Gastos de capital por segmentos2
Al 31 de
diciembre de
2012
Al 31 de
diciembre de
2011
Para el año
terminado
el 31 de
diciembre de
2012
Para el año
terminado
el 31 de
diciembre de
2011
Oro
Norteamérica
Sudamérica
Australia Pacífico
ABG
Cobre
Proyectos de Capital3
Barrick Energy
$ 8.927
3.074
4.317
2.469
7.206
13.135
955
$ 8.200
2.925
3.982
2.258
12.398
9.484
1.104
$ 1.379
362
527
317
740
2.974
128
$ 1.056
491
465
309
433
2.563
163
Total segmentos
Efectivo y equivalentes
Otros activos corrientes
Inversiones en participantes de capital
Otras inversiones
Activos intangibles
Activos de impuestos a la renta diferidos
Otros ítems no asignados a segmentos
$ 40.083
2.093
3.770
–
78
453
443
362
$ 40.351
2.745
3.800
209
161
569
409
640
$ 6.427
–
–
–
–
–
–
34
$ 5.480
–
–
–
–
–
–
27
Total
$ 47.282
$ 48.884
$ 6.461
$ 5.507
1. Los pasivos no están manejados en base por segmento y por eso han sido excluidas de la presentación por segmentos.
2. Los gastos de capital por segmentos son presentados para propósitos de información administrativa interna en base devengada. Los gastos de capital en los Estados
Consolidados de Flujo de Efectivo son presentados en base a efectivo. En el 2012, los gastos de efectivo fueron $6.369 millones (2011: $4.973 millones) y el
incremento en los gastos acumulados fue de $92 millones (2011: $534 millones).
3. El monto registrado de los activos de larga vida en el segmento de Proyectos de Capital es transferido al segmento operativo relacionado en el momento de puesta
en servicio de la mina.
6
„
Ingresos
2012
2011
$ 12.241
323
$ 11.819
436
$ 12.564
$ 12.255
$ 1.123
566
$ 1.141
505
$ 1.689
$ 1.646
Ventas de petróleo y gas
$
153
$
177
Ventas otros metales3
$
141
$
158
Total
$ 14.547
Para los años terminados el 31 de diciembre
1
Ventas de barras de oro
Ventas en mercado
Ventas de concentrado2
Ventas de cobre1
Ventas de cobre catódico
Ventas de concentrado2
$ 14.236
1. Los ingresos incluyen montos transferidos de OCI a ingresos por hedges de
flujo de efectivo de commodities (ver nota 23d).
2. Los ingresos de concentrados son presentados netos de los cargos de
tratamiento y cargos de refinamiento incurridos en la venta de concentrados.
Para el año terminado el 31 de diciembre de 2012, los cargos por tratamiento
y cargos de refinamiento para el oro, fueron de $6 millones (2011:
$8 millones) y para el cobre fue de $95 millones (2011: $68 millones).
3. Ingresos incluye la venta de sub-productos para nuestras minas de oro y cobre.
116
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
Principales Productos
Todas nuestras operaciones mineras de oro producen oro en
forma doré, excepto Bulyanhulu y Buzwagi que producen
ambas concentrado de oro y oro doré. El oro doré es un lingote
de oro no refinado, que comúnmente contiene 90% de oro y
que se refina a un lingote de oro puro antes de venderlo a
nuestros clientes. El concentrado de oro es un producto de
procesamiento que contiene el mineral valioso de oro y del cuál
se ha eliminado la mayoría del mineral de desecho. En nuestra
mina Lumwana se produce un concentrado que principalmente
contiene cobre. En nuestra mina Zaldívar producimos cobre
catódico puro, que contiene 99.9% de cobre.
Ingresos
Los ingresos de $65 millones, son presentados netos de
impuestos a las ventas directos (2011: $50 millones). Ingresos
incidentales de la venta de sub-productos, principalmente cobre
y plata, son clasificados dentro de ventas de otros metales.
En el 2012, comenzamos a reclasificar nuestros cargos por
tratamiento y por refinamiento incurridos en la venta de
concentrados, sacándolos fuera del costo de ventas y
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
comenzamos a compensarlos contra nuestros ingresos. Este
cambio no va a tener ningún efecto en nuestro ingreso neto o
activos netos. Hemos replanteado los resultados del período
anterior para ajustarlos a esta presentación actual.
Ventas Provisionales de Cobre y Oro
Tenemos ventas con precios provisionales, en las que el precio
final, con referencia al índice relacionado para el oro y cobre,
está pendiente a la fecha del balance. Nuestra exposición al
31 de diciembre de 2012, al impacto de los movimientos de los
precios de commodities del mercado para las ventas con
precios provisionales, se establece en el siguiente cuadro:
Volúmenes
sujetos a precios
finales
Al 31 de diciembre
Libras de cobre (millones)
Onzas de oro (000s)
Impacto en
ingresos netos
antes de
impuestos del
10% por
movimientos de
precios del
mercado M US$
2012
2011
2012
2011
64
28
63
29
$ 23
5
$ 22
5
Para el año terminado el 31 de diciembre de 2012, nuestras
ventas de cobre con precios provisionales incluyen ganancias
con precios provisionales de $10 millones (2011: $63 millones
de pérdidas) y nuestras ventas de oro con precios provisionales
incluyen ganancias con precios provisionales de $3 millones
(2011: $9 millones de ganancias).
Al 31 de diciembre de 2012, nuestras ventas de cobre y
oro con precios provisionales, sujetas a acuerdo final, fueron
registradas a precios promedios de $3,59/lb (2011: $3,45/lb) y
$1.688/oz (2011: $1.653/oz), respectivamente. La sensibilidad
de las tablas anteriores ha sido determinada como el impacto
de un cambio del 10 % en los precios de las commodities, a
cada fecha de informe, mientras que se mantiene constantes
todas las otras variables, incluyendo las tasas de cambio de
moneda extranjera.
7
„
Costo de Ventas
2012
2011
Costos mineros directos
Depreciación
Gastos de regalías
$ 5.558
1.722
374
$ 4.486
1.419
335
Total
$ 7.654
$ 6.240
Para los años terminados el 31 de diciembre
1,2
Costo de Ventas
El costo de ventas consiste en los costos directos de las
actividades mineras (el cual incluye los costos de personal,
ciertos costos generales y administrativos, costos de energía
(principalmente de combustible diesel y electricidad), costos
de mantenimiento y reparaciones, abastecimientos operativos,
servicios externos, fundiciones de terceras partes, costos de
transporte y refinamiento), y la depreciación relacionada a
los gastos por ventas y regalías para el período. El costo de
ventas se basa en el costo promedio ponderado de onzas
contenidas o recuperables vendidas, así como los gastos por
regalías mineras para el período. Los costos también incluyen
cualquier desvalorización para reducir los inventarios a su
valor realizable neto.
Regalías
Algunas de nuestras propiedades están sujetas a acuerdos de
regalías basadas en producción de mineral en las propiedades.
El principal tipo de regalía es una regalía de retorno neto de
fundición (NSR). Bajo este tipo de regalía pagamos al titular un
monto calculado como porcentaje de regalía, multiplicado por
el valor de la producción de oro al precio del mercado de oro,
menos los costos por fundición, refinación y transporte
realizados por terceros. Otros tipos de regalías incluyen:
„
„
„
„
„
„
„
„
Regalía por participación sobre las utilidades netas (NPI),
Regalía por retorno neto de fundición modificada (NSR),
Regalía por retorno neto de fundición de escala
variable (NSRSS),
Regalía por ingreso total a escala variable (GPSS),
Regalía por retorno total de fundición (GSR),
Regalía por valor neto (NV),
Regalía por arrendamiento de terreno (LT), y una
Regalía por ingresos de oro.
El costo de regalías se registra en el momento de completarse
el proceso de producción.
La regalías aplicables a nuestras propiedades de petróleo
y gas, incluyen:
„ Regalía de la corona,
„ Regalía por participación sobre las utilidades netas (NPI), y
„ Regalía adicional especial (ORR), y una
„ Regalía absoluta (FH).
1. Los costos de mina directos incluyen los cargos para reducir el costo del
inventario a valor neto realizable, como sigue: $74 para el año terminado
el 31 de diciembre de 2012 (2011: $cero).
2. Los costos de mina directos incluyen los costos de la extracción de los
co-productos.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
117
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Minas en producción
y proyectos de capital
8
Ruby Hill
Cortez
Cortez – Pipeline/deposito
South Pipeline
Cortez – porción de Pipeline/
depósito South Pipeline
Sudamérica
Veladero
Lagunas Norte
Australia Pacífico
Porgera
Producción Western Australia1
Cowal
African Barrick Gold
Bulyanhulu
Tulawaka
North Mara – Nyabirama y
tajo Nyabigena
North Mara – tajo Gokona
Buzwagi
Proyectos de Capital
Proyecto Donlin Gold
Proyecto Pascua-Lama –
producción de oro Chile
Proyecto Pascua-Lama –
producción de cobre Chile
Proyecto Pascua-Lama –
producción Argentina
Pueblo Viejo
0%–5% NSR, 0%–6% NPI
1.5% NSR, 0.75%–1% NV
3%–3.5% NSR
50% NPI, 3% NSR
3.53%–6.35% NSRSS
3.5%–7% NSRSS,
2.9%–4% NSR, 10% NPI
3% NSR modificado
1.5% GSR
0.4%–9% GSR
2012
2011
Exploración:
Exploración de la mina
Programas globales
$ 82
211
$ 72
145
Costos de evaluación
$ 293
136
$ 217
129
Gastos de exploración y evaluación1
$ 429
$ 346
3.75% ingresos brutos
2.51% NSR
2% NSR, 0.25% otro
2.5% de ingreso de oro
4% de ingreso de oro neto
4% NSR2
4% NSR2
4% NSR2, 1% LT
4% NSR2, 1.1% LT
4% NSR, 30% NPI2,3
1.5% NSR (primeros 5 años),
4.5% NSR (en adelante),
8.0% NPI4
1.9% NSR
3% NSR modificado
3.2% NSR (para oro y plata),
28.75% NPI4
3% NSR (tope de $3 millones
accumulativo)
Cobre
Lumwana
Kabanga
Otro
Barrick Energy
6% GSR5
4% NSR
0.23% NPI, 3.06% FH&ORR,
19.61% Regalía de la Corona
1. Incluye las minas Kalgoorlie, Kanowna, Granny Smith, Plutonic,
Darlot y Lawlers.
2. El NSR aumentó de 3% a 4% desde abril de 2012.
3. El NPI es calculado como un porcentaje de ganancias realizadas de la mina
Buzwagi después de que todos los costos de capital, exploración, desarrollo
y los intereses incurridos en relación con la mina Buzwagi han sido resarcidos
y todos los costos operativos relacionados a la mina Buzwagi han sido
pagados. Actualmente no hay montos por pagar.
4. El NPI es calculado como un porcentaje de los beneficios obtenidos de la mina
hasta que se hayan recuperado todos los fondos invertidos hasta la fecha con
intereses a una tasa acordada. Actualmente no hay montos por pagar.
5. El GSR aumentó de 3% a 6% desde abril de 2012.
|
1. Se aproxima al impacto en el flujo de efectivo operativo.
9
„
Otros Cargos
5% NV
1.4%–9.6% GPSS
Cerro Casale
Barrick Gold Corporation
Exploración y Evaluación
Para los años terminados el 31 de diciembre
Norteamérica
Goldstrike
Williams
David Bell
Hemlo – Propiedad Interlake
Round Mountain
Bald Mountain
118
„
Tipos de regalías
Informe Financiero 2012
a) Otros Gastos
2012
2011
Administración de segmento operativo1
$ 222
Responsabilidad social corporativa
83
Cambios en el estimado de los costos
de rehabilitación en minas cerradas
39
Cuotas del World Gold Council
14
Pérdidas por conversión de monedas2
73
Pensiones y otros gastos por beneficios
post-jubilación (nota 33)
–
Indemnizaciones y otros costos de restructuración
19
Costos de adquisición de Equinox
–
Gastos por otros ítems
183
$ 201
55
Total
$ 576
Para los años terminados el 31 de diciembre
$ 633
79
9
22
4
6
39
161
1. Relacionado a costos generales y administrativos incurridos en las oficinas
de las unidades de negocios.
2. Los montos atribuidos a pérdidas por conversión de monedas en saldos
de capital de trabajo.
b) Cargos por Desvalorización
Para los años terminados el 31 de diciembre
1
Desvalorización de activos de larga vida
Desvalorización de otros intangibles1
Desvalorización de otras inversiones1
Desvalorización de goodwill1
Desvalorización de inversiones disponibles
para la venta
Total
1. Refiérase a la nota 19 para mayores detalles.
2012
2011
$ 5.251
169
206
$ 138
–
–
$ 5.626
798
$ 138
–
46
97
$ 6.470
$ 235
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
c) Otros Ingresos
Para los años terminados el 31 de diciembre
Ganancias por venta de activos de
larga vida/inversiones1
Ganancias por pensión y otros beneficios
post-jubilación (nota 33)
Ingresos por regalías
Otros
Total
2012
2011
$ 18
$ 229
19
3
29
–
3
16
$ 69
$ 248
1. Los montos del 2011 incluyen la venta de nuestra participación en Sedibelo
($66 millones), Fronteer Gold ($46 millones), Fenn-Gib ($34 millones),
Metminco ($32 millones) y Pinson ($28 millones).
10
„
Gasto (Recuperación) de Impuesto a la Renta
2012
Para los años terminados el 31 de diciembre
Impuesto sobre las ganancias
Impuesto corriente
Cargos para el año
Ajuste con respecto a años anteriores
2011
$ 1.422
(67)
$ 1.861
24
$ 1.355
$ 1.885
$ (1.679)
88
$
405
(3)
$ (1.591)
$
402
$
$ 2.287
Impuesto diferido
Nacimiento y reversión de diferencias
temporales en el presente año
Ajuste con respecto a años anteriores
Gasto de impuesto a la renta (recuperación)
(236)
Gasto de impuesto a la renta relacionados
a operaciones continuas
Corrientes
Canadá
Internacional
Diferidos
Canadá
Internacional
$
$
23
1.736
$ 1.414
$ 1.759
$
(38)
(1.575)
$
(15)
453
$ (1.613)
$
438
Gasto (recuperación) impuesto a la renta
antes de los siguientes elementos:
$
Pérdidas (ganancias) netas por conversión de
monedas en saldos de impuestos diferidos
Impacto de cambios de tasas de impuestos
Modificaciones legislativas en Australia
Evaluación de Impuesto a la Renta Extranjera
Impacto de los cambios de moneda funcional
Retención en origen sobre los dividendos
Impacto de la decisión del Tribunal Fiscal Peruano
Gasto de impuesto a la renta (recuperación)
10
1.404
$
(199)
$ 2.197
46
(22)
(58)
(19)
16
–
–
(32)
–
–
–
(4)
87
39
(236)
$ 2.287
Conversión de Monedas
Los saldos de impuestos diferidos están sujetos a ser
nuevamente evaluados cada período, debido a modificaciones
en las tasas de cambio de moneda extranjera. Los saldos más
significativos son los pasivos de impuestos diferidos de
Argentina, con un monto registrado de aproximadamente
$300 millones. En el 2012, gastos de impuestos por
$46 millones se debieron principalmente a las pérdidas por
conversión debido al debilitamiento del peso argentino
frente al dólar de Estados Unidos. En el 2011, la apreciación
del kina de Papua Nueva Guinea frente al dólar de Estados
Unidos y el debilitamiento del peso argentino frente al dólar
de Estados Unidos, resultaron en ganancias netas por
conversión de moneda extranjera, totalizando $32 millones.
Estas ganancias y pérdidas están incluidas dentro del gasto/
recuperación de impuestos diferidos.
Cambios de la Tasa de Impuesto
En el segundo trimestre de 2012, se estableció un cambio
en la tasa de impuesto en la provincia de Ontario, Canadá, lo
que resultó en una recuperación de impuestos diferidos de
$11 millones.
En el tercer trimestre de 2012, se estableció un cambio
en la tasa de impuesto en Chile, resultando un gasto tributario
corriente de $4 millones y una recuperación de impuestos
diferidos de $15 millones.
Enmienda en Australia
En el cuarto trimestre de 2012, se realizaron enmiendas a las
declaraciones de impuestos del año anterior para uno de
nuestros grupos fiscales consolidados australianos, basadas en
un fondo acumulativo de impuestos actualizado, desde la
fecha de la elección de la consolidación. Estas enmiendas se
tradujeron en una recuperación de impuesto corriente de
$44 millones, y una recuperación de impuesto diferido de
$14 millones.
Evaluación de Impuesto a la Renta Extranjera
En el segundo trimestre de 2012, se recibió una evaluación
de impuesto a la renta extranjera lo que resultó en una
recuperación de impuesto corriente de $19 millones.
Cambios en la Moneda Funcional
En el cuarto trimestre de 2012, recibimos la aprobación
para preparar ciertas declaraciones nuestras de impuestos
de Papúa Nueva Guinea utilizando la moneda funcional
US dólares, vigente a partir del 1o de enero de 2012. Esta
aprobación se tradujo en un único gasto por impuesto diferido
de $16 millones. En adelante, la declaración pertinente de
impuestos de Papúa Nueva Guinea se presentará utilizando la
moneda funcional US dólares.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
119
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
En el 2011, hicimos una elección en Australia, para
preparar algunas de nuestras declaraciones de impuestos
australianas usando el dólar de los Estados Unidos como
moneda funcional, efectivo desde el 1o de enero de 2011.
Esta elección dio como resultado un beneficio por única vez
de $4 millones. De hoy en adelante, toda la información
de las declaraciones de impuestos a la renta australianos será
presentada usando el dólar US como moneda funcional.
Retención en Origen Sobre los Dividendos
En el 2011, contabilizamos un gasto tributario corriente por
retención en origen sobre los dividendos de $87 millones en
relación con los fondos disponibles que pueden ser repatriados
de subsidiarias extranjeras.
Decisión del Tribunal Fiscal Peruano
El 30 de septiembre del 2004, la Corte Tributaria de Perú emitió
un dictamen en nuestro favor, en materia de nuestra apelación
a la evaluación tributaria del impuesto a la renta del 2002, por
un monto de $32 millones, excluyendo los intereses y multas.
La evaluación tributaria se relaciona principalmente con la
validez de una reevaluación de la concesión de la mina Pierina,
la cual afectó su base tributaria para los años 1999 y 2000.
El efecto durante toda la vida de la mina, sobre nuestras
obligaciones tributarias presentes y diferidas, totalizando la
suma de $141 millones, fue registrado totalmente el 31 de
diciembre de 2002, al igual que otros costos relacionados de
aproximadamente $21 millones.
En enero del 2005, recibimos la confirmación escrita de
que no habría apelación al dictamen del 30 de septiembre del
2004 de la decisión de la Corte Tributaria de Perú. En diciembre
del 2004, registramos una reducción de $141 millones en los
pasivos corrientes y diferidos del impuesto a la renta y una
reducción de $21 millones en otros costos acumulados. La
confirmación concluyó el proceso administrativo y judicial de
las apelaciones con la resolución en favor de Barrick.
A pesar de la decisión favorable de la Corte Tributaria
que recibiéramos en el 2004 sobre al asunto de reevaluación
de 1999 al 2000, en una auditoria concluida el 2005, la
Administración de impuestos en Perú (SUNAT) ha evaluado de
nuevo el mismo asunto para los años fiscales 2001 a 2003.
El 19 de octubre del 2007, la SUNAT confirmó su reevaluación.
Hemos presentado una apelación a la Corte Tributaria Peruana,
dentro del período establecido por ley.
La decisión del Tribunal Fiscal se dio el 15 de agosto de
2011. El Tribunal Fiscal falló a nuestro favor básicamente en
todas las cuestiones sustanciales. Sin embargo, basándose en
la decisión del Tribunal Fiscal, la fecha de ciertas deducciones
120
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
diferiría de la posición adoptada en la presentación. Por ende,
incurriríamos en sanciones e intereses en algunos años y
percibiríamos un ingreso por concepto de intereses en otros
años. La SUNAT inicialmente evaluó US $100 millones para esta
materia. Sin embargo, después de la apelación, el 27 de febrero
de 2012 se pagó un monto acordado de $52 millones con
respecto a los años fiscales 2001 y 2003. Adicionalmente,
hemos reclamado o vamos a reclamar devoluciones de
impuestos por los años fiscales 2006 a 2009. Reflejando lo que
consideramos será el monto probable, hemos contabilizado
una carga fiscal a pagar en el ejercicio 2011 de $39 millones
por lo que se refiere a este asunto.
El 15 de noviembre de 2011, apelamos la decisión del
Tribunal Fiscal Peruano ante el Tribunal Judicial en lo relativo a
la fecha de ciertas deducciones para la concesión minera de
Pierina. SUNAT también apeló la decisión del Tribunal Fiscal
ante el Tribunal Judicial.
Conciliación con la Tasa Impositiva Canadiense
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
Al 26,5% (2011: 28%) tasa impositiva
Aumento (disminución) debido a:
Provisiones y deducciones especiales
de impuestos1
Efecto de tasas tributarias extranjeras2
Gastos no deducibles de impuestos
Cargos por desvalorización no deducibles
de impuestos
Pérdidas/(ganancias) netas por conversión de
monedas en saldos de impuestos diferidos
Pérdidas fiscales del ejercicio no reconocidas
en activos por impuestos diferidos
Ajustes con respecto a años anteriores
Impacto de cambios de tasas de impuestos
Modificación legislativa en Australia
Evaluación de impuesto extranjero
Impacto de la decisión del Tribunal
Fiscal Peruano
Impacto de cambios de moneda funcional
Retención en origen sobre los dividendos
Otra retención de impuestos
Impuestos mineros
Otros ítems
$ (242)
$ 1.911
(272)
(505)
47
(243)
270
22
Gasto (recuperación) de impuesto a la renta
$ (236)
456
–
46
(32)
72
21
(22)
(58)
(19)
17
21
–
–
–
–
16
–
43
175
6
39
(4)
87
31
167
1
$ 2.287
1. Podemos reclamar ciertas provisiones y deducciones tributarias únicas para
la industria minera que resultan en una tasa impositiva efectiva más baja.
2. Operamos en múltiples jurisdicciones tributarias extranjeras que tienen
diferentes tasas impositivas a la tasa impositiva canadiense. Los montos en
el 2012 incluyen el impacto desvalorizaciones en una jurisdicción de tasa
impositiva alta.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
11
„
Utilidades (Pérdidas) por Acción
2012
Para los años terminados el 31 de diciembre
(en millones de $, excepto las acciones en millones y los montos por acción en dólares)
Básico
2011
Diluido
Básico
Diluido
Ingreso (pérdida) neto
(Ingreso) pérdida neto atribuible a participaciones no controladoras
$ (677) $ (677)
12
12
$ 4.537 $ 4.537
(53)
(53)
Ingreso (pérdida) neto atribuible a los tenedores de instrumentos del
patrimonio neto de Barrick Gold Corporation
$ (665) $ (665)
$ 4.484
$ 4.484
Promedio ponderado de acciones en circulación
Opciones de acciones
Ganancias (pérdida) por acción atribuibles a los tenedores de instrumentos del
patrimonio neto de Barrick Gold Corporation
12
„
Costos Financieros
13
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
Interés
Amortización de los costos de emisión
de deuda
Amortización de descuento y otros
Interés capitalizado1
Acrecentamiento
$ 680
$ 541
Total
$ 177
14
(4)
(567)
54
17
(3)
(408)
52
$ 199
1. El interés ha sido capitalizado a la tasa de interés aplicable a los préstamos
específicos que financian los activos en construcción o, cuando se financian a
través de préstamos generales, a una tasa de capitalización que representa la
tasa de interés promedio sobre dichos préstamos. Para el ejercicio que finalizó
el 31 de diciembre de 2012, la tasa de capitalización general fue de 5,30%
(2011: 5,43%).
1.001
–
1.001
–
999
–
999
2
1.001
1.001
999
1.001
$ 4,49
$ 4,48
$ (0,66) $ (0,66)
„
Flujos de Efectivo – Otros Ítems
a) Flujos de Efectivo Operativos – Otros Ítems
2012
Para los años terminados el 31 de diciembre
Ajustes por ítems del estado de resultados
que no son en efectivo:
Pérdidas por conversión de monedas (nota 9a) $ 73
Gasto RSU
29
Gastos de opciones de acciones
16
(Ganancia) pérdida de inversiones en entidades
de control compartido/participantes
de capital (nota 14)
13
Cambio en el estimado de las provisiones
para rehabilitación en minas cerradas
39
Cargos (reversión) por desvalorización de
inventario (nota 15)
74
Acrecentamiento
54
Flujo de efectivo que surge de cambios en:
Activos y pasivos de derivados
(51)
Otros activos corrientes
17
Impuesto valor agregado recuperable
(22)
Cuentas por cobrar
(23)
Otros pasivos corrientes
(14)
Activos pagados por anticipado
(115)
Cuentas por cobrar y pasivos acumulados
105
Otros activos y pasivos
(280)
Obligación de pago contingente relacionado
a la adquisición del 40% adicional
de la Propiedad Cortez
(50)
Liquidación de obligaciones de rehabilitación
(51)
2011
$
22
30
15
(8)
79
–
52
(78)
(32)
(68)
49
(81)
(35)
(64)
(24)
–
(44)
Otras actividades operacionales netas
$ (186)
$ (187)
Flujo de efectivo operativo incluye pagos por:
Interés pagado en efectivo
$ 118
$ 137
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
121
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
b) Flujos de Efectivo de Inversiones – Otros Ítems
2012
Para los años terminados el 31 de diciembre
Financiamiento de inversiones en entidades
de control compartido/participantes
de capital (nota 14)
Impuesto valor agregado recuperable en
gastos de proyectos de capital
Otros
c) Flujos de Efectivo de Financiamiento – Otros Ítems
2011
$ (37)
$ (36)
(252)
(12)
(147)
(50)
Otras actividades de inversión netas
$ (301)
$ (233)
Flujos de efectivo de inversiones
incluyendo pagos por:
Interés capitalizado (nota 23)
$ 547
$ 382
14
„
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
Pagos de financiamiento de deuda a largo plazo
Liquidaciones de derivados
$ (22)
(3)
$ (59)
(7)
Otras actividades de financiamiento netas
$ (25)
$ (66)
Inversiones
a) Continuidad Inversiones por el Método del Capital Accionario
Highland Gold1
Reko Diq2
Donlin Gold
Kabanga
Total
Al 1 enero de 2011
Capital recaudado (pérdida) de participantes de capital
Fondos invertidos (dividendos recibidos)
$ 192
22
(5)
$ 124
(12)
9
$ 79
(2)
22
$ 1
–
10
$ 396
8
36
Al 31 de diciembre de 2011
Pérdida de participantes de capital
Fondos invertidos
Cargos por desvalorización
Transferencias a otras inversiones
$ 209
–
–
–
(209)
$ 121
(11)
10
(120)
–
$ 99
(1)
17
–
–
$ 11
(1)
10
–
–
$ 440
(13)
37
(120)
(209)
Al 31 de diciembre de 2012
$
$
–
$ 115
$ 20
$ 135
No
No
No
o
Cotizado en la bolsa
–
Sí
1. Refiérase a las notas 4a y 19 para mayores detalles.
2. Refiérase a las notas 19 y 34 para mayores detalles.
b) Otras Inversiones
Al 31 de diciembre de 2012
Valor
equitativo1
Valores disponibles para la venta
$ 78
Ganancias
acumuladas
en AOCI
$ 22
Al 31 de diciembre de 2011
Valor
equitativo1
Garancias
acumuladas
en AOCI
$ 161
$ 25
1. Refiérase a la nota 24 para mayores detalles en cuanto a medida de valor equitativo.
Ganancias en Inversiones Registradas en Utilidades
Para los años terminados el 31 de diciembre
Ganancias realizadas en ventas
Ingresos en efectivo de las ventas
122
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
2012
2011
$ 6
46
$ 55
80
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
15
„
Inventarios
Oro
Materias primas
Mineral en pilas de acopio
Mineral en pilas de lixiviación
Suministros de operación de las minas
Trabajo en proceso
Productos terminados
Oro doré
Cátodos de cobre
Cobre concentrado
Oro concentrado
Cobre
Al 31 de
diciembre de
2012
Al 31 de
diciembre de
2011
Al 31 de
diciembre de
2012
Al 31 de
diciembre de
2011
$ 1.888
303
956
345
$ 1.401
335
757
371
$ 272
325
140
6
$ 189
247
128
6
114
–
–
5
111
–
–
3
–
11
22
–
–
14
89
–
$ 3.611
(1.451)
$ 2.978
(980)
$ 776
(241)
$ 673
(173)
$ 2.160
$ 1.998
$ 535
$ 500
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
Cargos por desvalorización de inventario1
Cargos revertidos por desvalorización de inventario
$ 74
–
$1
(1)
Mineral no-corriente en pilas de acopio1
1. El mineral que no esperamos procesar en los próximos 12 meses es clasificado dentro de otros activos.
1. Refleja la desvalorización de inventario en nuestra mina Lumwana.
Mineral en las pilas de lixiviación
La recuperación del oro y cobre de ciertos óxidos minerales
se logra a través del proceso de pila de lixiviación. Nuestras
minas Pierina, Lagunas Norte, Veladero, Cortez, Bald Mountain,
Round Mountain, Ruby Hill y Marigold, todas están usando
un proceso de pila de lixiviación para el oro y nuestra mina
Zaldívar usa un proceso de pila de lixiviación para el cobre.
Bajo este método, el mineral es ubicado sobre las canchas de
lixiviación en donde es tratado con una solución química, la
cual disuelve el oro o cobre contenido en el mineral. La
“solución rica” resultante, continúa su proceso en una planta
donde se recupera el oro o el cobre. Con propósitos contables,
los costos son agregados al mineral en pilas de lixiviación en
base a costos reales de explotación y lixiviación, incluyendo la
depreciación aplicable, el agotamiento y amortización relativa a
las operaciones mineras. Los costos son retirados del mineral en
canchas de lixiviación, a medida que se recuperan las onzas o
libras en base al costo promedio por onza de oro o libra de
cobre recuperable en la cancha de lixiviación.
Los estimados de oro o cobre recuperables en las canchas
de lixiviación, son calculados teniendo en cuenta las cantidades
de mineral puestos en las canchas de lixiviación (toneladas
medidas agregadas a las canchas de lixiviación), la ley de
mineral colocado sobre las canchas de lixiviación (en base a
datos de ensayos) y un porcentaje de recuperación (basado en
el tipo de mineral).
A pesar de que las cantidades recuperables de oro o
cobre colocadas sobre las canchas de lixiviación se reconcilian
comparando las leyes del mineral colocado en las canchas,
con las cantidades de oro o cobre realmente recuperadas
(equilibrio metalúrgico), la naturaleza del proceso de lixiviación
limita inherentemente la habilidad de controlar en forma
precisa los niveles de inventario. Como resultado, se controla
constantemente el equilibrio del proceso metalúrgico y se
refinan los estimados en base a resultados reales a través del
tiempo. Históricamente, nuestros resultados de operación no
han sido afectados materialmente por las variaciones entre
las cantidades de oro y cobre estimadas y las realmente
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
123
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
recuperadas en nuestras canchas de lixiviación. Al 31 de
diciembre de 2012, el costo promedio ponderado por onza
de oro recuperada o libra de cobre recuperada en las
canchas de lixiviación fue de $820 por onza y $1,07 por libra,
respectivamente (2011: $653 por onza de oro y $1.03 por
libra de cobre). Las variaciones entre las cantidades reales y
estimadas, producto de los cambios en los supuestos y
estimados, que no resultan en una reducción al valor neto
realizable, son contabilizadas sobre una base prospectiva.
El total de oro o cobre finalmente recuperado en una
cancha de lixiviación no se conocerá hasta que se concluya el
proceso de lixiviación. Basados en los planes actuales de la
mina, esperamos poner la última tonelada de mineral en
nuestras actuales canchas de lixiviación para el oro, en fechas
comprendidas entre el 2013 y el 2032 y para el cobre en fechas
comprendidas entre el 2013 a 2028. Incluyendo el tiempo
estimado que se requiere para la lixiviación residual, el
enjuague y las actividades de rehabilitación, esperamos que
nuestras operaciones de lixiviación terminen dentro de un
periodo aproximado de hasta seis años, después de la fecha en
la que se coloca la última tonelada de mineral sobre la cancha
de lixiviación.
La porción actual de mineral en inventario sobre las
canchas de lixiviación es determinada en base a estimados
de las cantidades de oro o cobre en las fechas de cada balance
general, que esperamos recobrar durante los siguientes
12 meses.
Mineral en pilas de acopio
Al 31 de
diciembre
de 2012
Oro
Goldstrike
Porgera
Cortez
Pueblo Viejo
Cowal
Kalgoorlie
Buzwagi
North Mara
Round Mountain
Veladero
Lagunas Norte
Turquoise Ridge
Otro
Cobre
Zaldívar
Lumwana
Jabal Sayid
124
Barrick Gold Corporation
$
|
684
260
221
201
115
100
86
53
40
36
24
15
53
Al 31 de
diciembre
de 2011
$
525
149
192
55
90
99
59
75
47
30
22
15
43
152
67
53
175
14
–
$ 2.160
$ 1.590
Informe Financiero 2012
Mineral en Canchas de Lixiviación
Oro
Veladero
Bald Mountain
Marigold
Ruby Hill
Cortez
Round Mountain
Pierina
Lagunas Norte
Cobre
Zaldívar
Al 31 de
diciembre
de 2012
Al 31 de
diciembre
de 2011
$ 123
75
27
19
17
16
16
10
$ 128
61
22
9
12
17
71
15
325
247
$ 628
$ 582
Compromisos de Compra
Al 31 de diciembre de 2012, tuvimos obligaciones de compra
para suministros y consumibles por aproximadamente
$1.859 millones (2011: $1.748 millones).
16
„
Cuentas por Cobrar y Otros Activos Corrientes
Cuentas por cobrar
Montos adeudados por ventas
de concentrado
Montos adeudados por ventas
de cátodos de cobre
Otros por cobrar
Otros activos circulantes
Activos derivados (nota 23f)
Impuestos recuperables de
bienes y servicios1
Gastos pagados por anticipado
Otro
Al 31 de
diciembre
de 2012
Al 31 de
diciembre
de 2011
$ 139
$ 99
122
188
107
220
$ 449
$ 426
$ 124
$ 507
226
239
37
194
123
52
$ 626
$ 876
1. Incluye $141 millones y $26 millones en IVA e impuestos al combustible
por cobrar en Sudamérica y África respectivamente (2011: $131 millones
y $22 millones).
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
17
„
Propiedad, Planta y Equipo
Edificios,
planta y
equipo
Al 1o enero de 2012
Neto de depreciación acumulada
Ajuste de conversión de monedas
Adiciones
Interés capitalizado
Enajenaciones
Depreciación
Cargos por desvalorización
Transferencias4
Al 31 de diciembre de 2012
$ 3.681
–
203
–
(15)
(731)
(9)
700
Costos
Costos
propiedad
propiedad
minera
minera no
Propiedades
sujetos a
sujetos a
de gas y
depreciación1,3 depreciación1,2
petróleo
$ 10.014
–
956
–
–
(1.030)
(2.527)
873
$ 14.270
$ 1.014
–
5.033
558
(12)
–
(2.508)
(1.602)
Total
$ 28.979
22
137
–
(2)
(101)
(207)
–
$ 3.829
$ 8.286
$ 15.739
$
863
Costo
Depreciación acumulada y desvalorizaciones
$ 10.371
(6.542)
$ 18.865
(10.579)
$ 18.336
(2.597)
$ 1.416
(553)
Monto registrado neto – al 31 de diciembre de 2012
$ 3.829
$ 8.286
$ 15.739
$
22
6.329
558
(29)
(1.862)
(5.251)
(29)
$ 28.717
Al 31 de diciembre de 2012
Edificios,
planta y
equipo
Costos
propiedad
minera
sujetos a
depreciación1,3
Costos
propiedad
minera no
sujetos a
depreciación1,2
$ 48.988
(20.271)
863
$ 28.717
Propiedades
de gas y
petróleo
Total
Al 1o enero de 2011
Costo
Depreciación acumulada y desvalorizaciones
$ 8.825
(5.441)
$ 12.261
(5.992)
$ 7.577
–
$
761
(101)
$ 29.424
(11.534)
Monto registrado neto – al 1º enero de 2011
$ 3.384
$ 6.269
$ 7.577
$
660
$ 17.890
–
180
–
(20)
–
(430)
–
567
–
219
–
(4)
3.078
(869)
–
1.321
–
4.874
396
–
3.400
–
(89)
(1.888)
(22)
178
–
–
342
(95)
(49)
–
(22)
5.451
396
(24)
6.820
(1.394)
(138)
–
$ 3.681
$ 10.014
$ 14.270
$ 1.014
$ 28.979
Costo
Depreciación acumulada y desvalorizaciones
$ 9.519
(5.838)
$ 17.036
(7.022)
$ 14.359
(89)
$ 1.281
(267)
$ 42.195
(13.216)
Monto registrado neto – al 31 de diciembre de 2011
$ 3.681
$ 10.014
$ 14.270
$ 1.014
$ 28.979
Ajuste de conversión de monedas
Adiciones
Interés capitalizado
Enajenaciones
Adquisiciones
Depreciación
Cargos por desvalorizaciones
Transferencias4
Al 31 de diciembre de 2011
Al 31 de diciembre de 2011
1. Incluye costos de adquisición de reservas capitalizadas, costos de desarrollo capitalizados y costos de exploración y evaluación capitalizados que no sean costos de
licencia de exploración incluido en activos intangibles.
2. Activos no sujetos a depreciación incluye la construcción en progreso, proyectos de capital y recursos minerales adquiridos y potencial de exploración en las minas
operativas y proyectos de desarrollo.
3. Activos sujetos a depreciación incluye los siguientes ítems para las propiedades en etapa de producción: recursos y reservas de minerales adquiridos, costos
capitalizados de desarrollo de minas, costos de desbroce capitalizados y costos de exploración y evaluación capitalizados.
4. Principalmente se refiere a activos de larga vida en segmento de Proyectos de Capital que son transferidos al segmento operativo relacionado al poner en servicio la
mina. La mina Pueblo Viejo entró en producción comercial posterior al fin de año. Como resultado, todos los costos de propiedad minera no sujetos a depreciación
relacionada a Pueblo Viejo ($4.600 millones al 31 de diciembre de 2012) serán transferidos a costos de propiedad minera sujeto a depreciación a principios de
enero. Esto se verá reflejado en los estados financieros del primer trimestre 2013.
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Informe Financiero 2012
125
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
a) Costos de Propiedades Mineras no Sujetas
a Depreciación
Monto
registrado
al 31 de
diciembre
de 2012
Construcción en progreso1
Recursos minerales adquiridos y
exploración potencial
Proyectos
Pascua-Lama
Pueblo Viejo2
Cerro Casale2
Jabal Sayid
de amortización de la propiedad, planta y equipo amortizado
usando el método de unidades de producción, UOP, en donde
el denominador son las onzas estimadas recuperables de
oro/libras de cobre. El efecto de los cambios de los estimados
de reservas sobre el gasto de amortización del 2012, fue
una disminución de $51 millones (2011: disminución de
$119 millones).
Monto
registrado
al 31 de
diciembre
2011
$
$ 1.590
1.314
370
2.639
5.861
4.585
1.836
1.497
3.749
3.554
1.732
1.282
$ 15.739
$ 14.270
b) Compromisos de Capital y Arrendamientos Operativos
Adicionalmente a los varios compromisos operacionales del
normal curso de nuestros negocios, tuvimos compromisos por
aproximadamente $1.800 millones al 31 de diciembre de 2012
(2011: $1.338 millones) por actividades de construcción en
nuestros proyectos de capital.
Los arrendamientos operativos se contabilizan como
un gasto de explotación en el estado consolidado de ingresos
y gastos, utilizando el método lineal durante el plazo del
arrendamiento. Al 31 de diciembre de 2012, tenemos
compromisos contractuales de arrendamientos operativos
por un total de $173 millones, de los cuales se espera pagar
$29 millones en un año, $67 millones en un período de
dos a cinco años y el saldo restante en fecha posterior a los
cinco años.
1. Representa los activos en construcción en nuestras minas operativas.
2. Los montos son presentados en base al 100% e incluye la participación
no controladora de nuestro socio.
Cambios en Reservas Minerales de Oro y Cobre
Al final de cada año fiscal, como parte de nuestro ciclo anual
de actividades, preparamos estimaciones de reservas probadas
y probables de mineral de oro y cobre para cada propiedad
mineral. Revisamos en forma prospectiva los cálculos del gasto
18
„
Goodwill y Otros Activos Intangibles
a) Goodwill
Al 31 de diciembre de 2012, se había asignado goodwill en cada segmento operativo de la siguiente manera:
Oro
Norteamérica
Australia
Sudamérica
ABG
Proyectos
de Capital
$ 2.376
$ 1.480
$ 441
$ 179
$ 809
–
–
–
–
–
–
–
–
$ 2.376
$ 1.480
$ 441
–
–
–
–
–
–
$ 2.376
Costo
Pérdidas por desvalorización
acumuladas
Monto registrado neto
Balance de apertura al
1o enero de 2011
Adiciones1
Otros2
Balance al cierre 31 de
diciembre de 2011
Adiciones
Otros2
Desvalorizaciones3
Balance al cierre 31 de
diciembre de 2012
Cobre
Barrick
Energy
Total
743
$ 68
$ 6.096
–
–
3.506
–
26
(2)
3.532
(2)
$ 179
$ 809
$ 4.249
$ 92
$ 9.626
–
–
–
6
–
–
–
–
–
–
–
(798)
–
3
–
6
3
(798)
$ 1.480
$ 441
$ 185
$ 809
$ 3.451
$ 95
$ 8.837
$ 2.376
$ 1.480
$ 441
$ 185
$ 809
$ 4.249
$ 95
$ 9.635
–
–
–
–
–
(798)
–
(798)
$ 2.376
$ 1.480
$ 441
$ 185
$ 809
$ 3.451
$ 95
$ 8.837
$
1. Representa goodwill adquirido como resultado de la adquisición de Equinox ($3.506 millones) (nota 4b) y Venturion y Culane ($26 millones) (nota 4c).
2. Representa el impacto de los cambios de tasas de moneda extranjera en la conversión de $C a $US de Barrick Energy.
3. Refiérase a la nota 19.
126
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Informe Financiero 2012
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
b) Activos Intangibles
Derechos de
agua1
Balance de apertura al 1o enero de 2011
Tecnología2
Contratos de
suministros3
Exploración
potencial4
Total
$ 116
$ 17
$ 7
$ 335
$ 475
–
–
16
78
94
$ 116
$ 17
$ 23
$ 413
$ 569
–
–
–
–
–
(1)
54
(169)
54
(170)
Balance de Cierre al 31 de diciembre de 2012
$ 116
$ 17
$ 22
$ 298
$ 453
Costo
Amortización y pérdidas por desvalorización acumuladas
$ 116
–
$ 17
–
$ 39
(17)
$ 467
(169)
$ 639
(186)
Monto registrado neto al 31 de diciembre de 2012
$ 116
$ 17
$ 22
$ 298
$ 453
Adiciones
Balance de Cierre al 31 de diciembre de 2011
Adiciones
Amortización y pérdidas por desvalorización
1. Los derechos de agua en Sudamérica ($116 millones) están sujetos a una prueba de desvalorización anual y serán amortizados en el costo de ventas cuando los
usemos en el futuro.
2. El monto será amortizado en el costo de ventas usando el método de unidades de producción UOP sobre las reservas probadas y probables estimadas de la mina
Pueblo Viejo, sin ningún valor residual asumido.
3. Se refiere al acuerdo de suministro con Michelin North America Inc. para asegurar el suministro de llantas y que será amortizado en el plazo efectivo del contrato,
a través de costo de ventas.
4. La exploración potencial consiste en el valor equitativo estimado atribuible a las licencias de exploración adquiridas como resultado de la combinación de negocios
o adquisición de activos. El valor registrado de las licencias será transferido a PP&E cuando comience el desarrollo de los recursos minerales atribuibles (nota 2m(i)).
19
„
Desvalorización de Goodwill y Activos no Corrientes
a) Evaluación de Desvalorización de Goodwill
De acuerdo a nuestra política de contabilidad, el goodwill
fue evaluado por desvalorización en el cuarto trimestre,
examinándose nuestros segmentos de oro y segmento de
capital de proyectos a principios del trimestre y nuestros
segmentos de cobre y de Barrick Energy, al final del trimestre.
Cuando hay un indicador de desvalorización de activos no
corrientes dentro de un segmento operativo conteniendo
goodwill, primero examinamos los activos no-corrientes por
desvalorización y reconocemos cualquier pérdida por
desvalorización en los activos no corrientes, antes de examinar
el segmento operativo conteniendo la desvalorización
de goodwill.
El monto recuperable de cada segmento operativo se ha
determinado basándose en su FVLCS (Valor Equitativo Menos
Costos de Venta, predominando el de mayor cuantía) el que ha
determinado ser mayor que el (VIU) modelo del Valor de Uso.
Para el año terminado el 31 de Diciembre del 2012, registramos
una desvalorización de goodwill relativo a nuestro segmento
de cobre de $798 millones (2011: $cero).
Oro y Proyectos de Capital
Se determinó el FVLCS para cada segmento operativo del oro
y de proyectos de capital, calculando el valor actual neto
(“NPV”) de los flujos futuros de efectivo que, según lo previsto,
generarán los segmentos. Los estimados de los flujos de
efectivo futuros se obtuvieron de los planes LOM más recientes
para la vida útil de la mina, con períodos de vida útil de la mina
que oscilan entre 2 y 34 años y con un promedio de vida de la
mina de 14 años, sumados al nivel de segmento, nivel para el
cual el goodwill es examinado. Para el cálculo de los ingresos
futuros, hemos utilizado un precio estimado del oro a largo
plazo de $1.700 por onza (2011: $1.600 por onza). Los flujos
de efectivo futuros para cada mina de oro/proyecto de capital
se descontaron utilizando un costo promedio ponderado real
de capital que oscila entre 3% a 8%, dependiendo de la
ubicación y los factores de riesgos del mercado para cada mina/
proyecto, lo que resultó en un costo promedio ponderado real
de capital para los segmentos de oro y de proyectos de capital
de 5% (2011: 5% de costo promedio ponderado real de
capital). Las compañías auríferas operan sistemáticamente a
una capitalización de mercado mayor que el NPV de sus flujos
de efectivo previstos. Los agentes del mercado describen esto
como un “múltiplo NAV”, según el cual el NAV representa el
múltiplo aplicado al NPV para llegar al precio de negociación.
El múltiplo NAV representa el valor de la potencial exploración
de la propiedad minera, es decir la habilidad de encontrar y
producir más metal que lo que esta incluido actualmente en el
plan LOM, y beneficiarse de la evolución del precio del oro.
Como consecuencia de ello, aplicamos un múltiplo NAV al NPV
de cada CGU dentro de cada segmento operativo de oro y
segmento de proyecto de capital, basándonos en los múltiplos
NAV observables de compañías equiparables en la fecha de la
comprobación. En 2012, el múltiplo NAV medio fue de
aproximadamente 1.2 (2011: 1.2).
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Informe Financiero 2012
127
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Cobre
Para nuestro segmento del cobre, la determinación del FVLCS
se basó en el NPV de los flujos futuros de efectivo que, según
lo previsto, se generarán utilizando los planes LOM más
recientes, con períodos de vida útil de la mina que oscilan entre
13 y 33 años, sumados al nivel de segmento. Para el cálculo de
los ingresos futuros, utilizamos un precio del cobre ajustado a
riesgos a largo plazo de $3,43 por libra (2011: $3.44 por libra).
El ajuste por riesgos al precio del cobre promedio a largo plazo
fue de aproximadamente 5,8% (2011: 4,5%). Además, se
descontó el flujo neto de efectivo futuro previsto utilizando
tasas que oscilan entre 4,5% y 6,5% (2011: 4.5% a 5.5%)
para reflejar el valor temporal del dinero y un factor de riesgo
residual para las incertidumbres de flujo de efectivo no
relacionadas con el precio del metal. Esto se traduce en un
costo promedio ponderado efectivo de capital para el
segmento del cobre de aproximadamente 7% (2011: 7%).
Registramos un cargo por desvalorización de activo no
corriente de $5.000 millones para Lumwana CGU en el cuarto
trimestre del 2012, (para mayores detalles vea la sección
de evaluación de desvalorización de activo no corriente).
Después de reflejar este cargo, condujimos el examen de
desvalorización de goodwill y determinamos que el monto
registrado de nuestro segmento de cobre excedió su FVLCS,
y por lo tanto, registramos un cargo por desvalorización de
goodwill por $798 millones. El FVLCS de nuestro segmento
de cobre fue afectado en el año en curso por un aumento de
los costos esperados operativos y de capital futuros.
Petróleo y Gas
Para nuestro segmento de petróleo y gas, la determinación
del FVLCS se basó en el NPV de los flujos futuros de efectivo
que, según lo previsto, se generarán a partir de nuestros CGUs
de petróleo y gas, sumados al nivel del segmento. Hemos
estimado los precios futuros del petróleo, utilizando la curva a
plazo proporcionada por una empresa independiente de
evaluación de reservas, con precios a partir de $90 por barril
(WTI) (2011: $97 por barril). Los flujos de efectivo futuros se
descontaron utilizando un costo promedio ponderado real del
capital para los activos petróleo y gas de larga vida de 8,5%
(2011: 8,5%). En el cuarto trimestre del 2012, registramos
un cargo por desvalorización de activo no corriente de
$207 millones para ciertas CGUs en este segmento (para
mayores detalles vea la sección de evaluación de desvalorización
de activo no corriente). Después de reflejar estos cargos, el
FVLCS de Barrick Energy excede su monto registrado por
aproximadamente $40 millones y por lo tanto fue recuperable
el goodwill del segmento (para mayores detalles, vea Estimados
claves y sensibilidad).
128
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Informe Financiero 2012
b) Examen de Desvalorización de Activos No Corrientes
Los activos no corrientes son examinados por desvalorización
cuando los eventos o cambios en las circunstancias sugieren
que el monto registrado podría ser no recuperable. El importe
recuperable es calculado usando el mismo enfoque FVLCS que
se describió anteriormente para goodwill. Sin embargo, la
evaluación se hace al nivel de las unidades generadoras de
efectivo, CGUs, que es el nivel más bajo en el que los flujos de
efectivo identificables son independientes en gran medida de
los flujos de efectivo de otros activos. Los activos no corrientes,
fuera del goodwill, que hayan sido desvalorizados, son revisados
para constatar una posible reversión de la desvalorización en
cada fecha de reporte.
Para el año terminado el 31 de diciembre de 2012, hemos
registrado cargos por desvalorización de $5.600 millones
(2011: $100 millones) para activos no corrientes, como se
resume en la siguiente tabla:
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
Lumwana
Barrick Energy CGUs
Propiedades de exploración
Reko Diq
Highland Gold
Activos energéticos PV
Tulawaka
Otro
$ 4.950
207
169
120
86
46
31
17
$
–
49
–
–
–
83
–
6
Total cargos por desvalorización
$ 5.626
$ 138
Hemos preparado un nuevo plan de la vida útil de la mina
(LOM) para Lumwana, que refleja la información obtenida del
extenso programa de exploración y perforación de relleno
que fue completada a finales del cuarto trimestre del 2012.
Tenemos que completar este programa de exploración para
definir mejor los límites de mineralización y establecer y
desarrollar un modelo más amplio y preciso del cuerpo
completo de mineral con propósitos del planeamiento de la
mina. El nuevo plan LOM también refleja los costos revisados
operativos y de capital de sostenimiento. En particular, los
costos mineros de la unidad fueron determinados como
significativamente más altos que lo estimado previamente.
Aunque el programa de perforaciones fue exitoso en
el objetivo de incrementar las reservas y definir cantidades
significativas de mineralización adicional, las estimaciones de
costos LOM revisadas redujeron los recursos cupríferos globales,
la producción prevista de cobre y, a su vez, la rentabilidad
durante la vida útil de la mina. Continuamos avanzando en el
desarrollo de iniciativas clave para mejorar el desempeño de
nuestras minas, incluyendo incorporación y capacitación de
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
personal adicional y la transición total a una operación
mantenida por el dueño. Un enfoque en una más alta
utilización y productividad de la flota minera también ha sido
identificado como una de las mayores oportunidades para
mejorar el valor. Hasta que podamos mejorar los costos
operativos, la oportunidad de expansión para aumentar la
capacidad de rendimiento de la planta de procesamiento no
alcanza nuestro criterio de inversión.
Los cambios significativos en el plan LOM fueron
considerados como indicador de desvalorización, y por
consiguiente, realizamos una evaluación de desvalorización
para Lumwana a finales de año. Como resultado de esta
evaluación, hemos registrado un cargo de desvalorización por
$5.000 millones, relacionado al monto registrado de la
propiedad, planta y equipo “PP&E” en Lumwana, en el cuarto
trimestre de 2012.
En el cuarto trimestre del 2012, registramos un cargo por
desvalorización de $207 millones (2011: $49 millones)
relacionado a PP&E en ciertas de nuestra CGUs, en nuestro
segmento de Barrick Energy. Los cargos por desvalorización
fueron principalmente el resultado de menores precios WTI y
un significativo aumento en el descuento de los precios de
Edmonton, de donde los precios realizados de Barrick Energy
fueron derivados, comparados con los precios equivalentes
WTI en el año anterior.
En el cuarto trimestre del 2012, también hemos registrado
los siguientes cargos por desvalorización: $31 millones en
cargos de desvalorización PP&E relacionados a Tulawaka en
nuestro segmento ABG, principalmente como resultado de una
disminución de la esperada vida de la mina restante en su más
reciente plan LOM; $120 millones relacionados con nuestra
inversión por el método de capital accionario en TCC, que tiene
nuestra participación del proyecto Reko Diq; y además
$46 millones por reducción al valor de activos relacionados a
energía de nuestro proyecto Pueblo Viejo, en el cuarto trimestre
del 2012, sobre el cargo de desvalorización registrado en el
2011, que se basó en nueva información con respecto al
monto recuperable de esos activos que se recibió en el cuarto
trimestre del 2012.
Otros cargos por desvalorización registrados en el 2012
incluyen: $169 millones relacionados con propiedades de
exploración, incluidas en los activos intangibles en Papua Nueva
Guinea y Arabia Saudita, como resultado de nuestra decisión
de cesar las actividades de exploración ($141 millones en Papua
Nueva Guinea en el tercer trimestre del 2012 y $28 en Arabia
Saudita en el cuarto trimestre del 2012); y $86 millones
relacionados a nuestra inversión por el método de capital
accionario en Highland Gold como resultado de la venta de
nuestra participación de capital en el primer trimestre del 2012.
Para el año terminado el 31 de diciembre de 2011,
registramos cargos por desvalorización de $138 millones
por activos no-corrientes. La desvalorización incluye el cargo
de $49 millones en nuestro segmento Barrick Energy
principalmente debido a asuntos de recuperación en una de
nuestras propiedades. Los cargos por desvalorización también
incluyeron una reducción de valor de los activos energéticos en
nuestra mina Pueblo Viejo por $83 millones, disminución que
resulta de la decisión de avanzar en el desarrollo de energías
alternativas que otorguen una solución a largo plazo a la
provisión de energía.
c) Supuestos claves y aspectos sensibles
Los supuestos clave utilizados para determinar el monto
recuperable (FVLCS) se relacionan con el precio de los
commodities, las tasas de descuento, los múltiplos NAV para
los activos en oro, los costos operativos, los tipos de cambio
y los gastos de capital. La Compañía realizó un análisis de
sensibilidad respecto de todos los supuestos clave que asumían
un cambio negativo de un 10% por cada supuesto individual,
mientras mantenía constante los demás supuestos, y determinó
que, además de lo que se discute más abajo, no existen
cambios razonablemente posibles en ninguno de los supuestos
clave capaces de hacer que el valor en libros de nuestros
segmentos de operaciones excedan su monto recuperable a los
fines de la verificación de desvalorización del goodwill, o que el
valor en libros de cualquiera de nuestras Unidades Generadoras
de Efectivo (CGU) exceda su monto recuperable a los fines de
la verificación de desvalorización del activo no corriente,
cuando se haya observado un indicador de desvalorización
potencial para el activo no corriente.
Al 31 de Diciembre después de reflejar las
desvalorizaciones de activos de larga vida de Lumwana
y el goodwill del segmento de cobre, el monto recuperable
del segmento de cobre es igual a su monto registrado
incluyendo goodwill. Por lo tanto, cualquier cambio negativo
significativo en los estimados clave podría resultar en un cargo
por desvalorización adicional a los activos no corrientes de
Lumwana y/o goodwill del segmento de cobre. Al 31 de
Diciembre del 2012, el monto registrado de goodwill para
el segmento de cobre es de $3.500 millones.
En el segundo trimestre del 2012 identificamos un
indicador potencial de desvalorización en nuestro proyecto
Pascua-Lama, basado en un aumento significativo en los costos
estimados de construcción y demora de la fecha de finalización
esperada. Condujimos una evaluación por desvalorización en
ese momento y determinamos que el valor equitativo del
proyecto excedió su monto registrado. En el cuarto trimestre
del 2012, al completar el estimado del costo final, programa
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
129
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
y plan LOM asociado, actualizamos nuestra evaluación y
determinamos que el monto equitativo del proyecto excede
su monto registrado al 31 de Diciembre del 2012, por
aproximadamente $1.500 millones. Una disminución de cerca
de 7% en los precios del oro a largo plazo, una disminución
de aproximadamente 12% en los precios de la plata, un
aumento de aproximadamente 10% en costos operativos
o un incremento de 15% en los gastos totales de capital
LOM, podrían aisladamente, causar que el monto recuperable
estimado sea igual al monto registrado. Al 31 de Diciembre
del 2012, el monto registrado de Pascua-Lama es de
$5.240 millones (2011: $3.060 millones).
También condujimos una evaluación interna en nuestra
mina Buzwagi, en nuestro segmento ABG, en el cuarto
trimestre del 2012 y determinamos que el valor equitativo del
proyecto excede su monto registrado por aproximadamente
$165 millones. Una disminución de aproximadamente 5% en
los precios del oro o un incremento de cerca del 10% en los
costos en efectivo operativos, podrían aisladamente, causar que
el monto recuperable estimado sea igual al monto registrado.
El monto registrado actual de Buzwagi es de $747 millones
(2011: $634 millones). Adicionalmente, el monto recuperable
de Tulawaka es aproximadamente igual a su monto registrado
y por lo tanto cualquier cambio significativo en los estimados
claves podría resultar en cargos adicionales de desvalorización.
El monto registrado actual de Tulawaka es de $8 millones
(2011: $28 millones).
Al 31 de Diciembre, un indicador de potencial de
desvalorización fue notado para nuestra mina Darlot, en
nuestro segmento operativo Australia Pacífico, en relación a
un aumento significativo en los costos operativos en su más
reciente plan LOM. De acuerdo a esto, condujimos una
evaluación de desvalorización y determinamos que el monto
equitativo de la mina excede su monto registrado al 31 de
Diciembre del 2012, por cerca de $50 millones. Una
disminución de más o menos 15% en los precios del oro,
un incremento de aproximadamente 20% en los costos de
efectivo operativos o un incremento de aproximadamente
15% en el dólar australiano comparado con el dólar US podría,
aisladamente, causar que el monto recuperable estimado
sea igual al monto registrado. El monto registrado actual de
Darlot es de $66 millones (2011: $90 millones). Adicionalmente,
el monto recuperable en nuestra mina Kanowna es
aproximadamente igual a su monto registrado y por lo tanto
cualquier cambio significativo en los estimados claves podría
resultar en un cargo por desvalorización. El monto registrado
actual de Kanowna es de $162 millones (2011: $197 millones).
Al 31 de Diciembre, el monto recuperable de ciertas CGUs
dentro de Barrick Energy fue aproximadamente igual a sus
montos registrados y por lo tanto cualquier cambio significativo
en los estimados claves podría resultar en cargos adicionales
por desvalorización. El monto registrado actual de estas CGUs
es de $589 millones (2011: $231 millones).
130
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
20
„
Otros Activos
Al 31 de
diciembre
de 2012
Activos derivados (nota 23f)
Impuestos recuperables de bienes y servicios1
Notas por cobrar
Otro
$
183
514
149
218
$ 1.064
Al 31 de
diciembre
de 2011
$
455
272
121
154
$ 1.002
1. Incluye $442 millones y $73 millones en IVA e impuesto al combustible
por cobrar en Sudamérica y África, respectivamente (2011: $209 millones
y $63 millones).
21
„
Cuentas por Pagar
Al 31 de
diciembre
de 2012
$ 1.018
1.247
$
$ 2.265
$ 2.083
Al 31 de
diciembre
de 2012
Al 31 de
diciembre
de 2011
Cuentas por pagar
Provisiones
22
„
„
963
1.120
Otros Pasivos Corrientes
Provisión para rehabilitación ambiental (nota 25)
Pasivos producto de derivados (nota 23f)
Beneficios de post-retiro (nota 33)
Unidades de acciones restringidas (nota 32b)
Contraprestación contingente abonada
en la compra
Otro
23
Al 31 de
diciembre
de 2011
$ 74
10
5
28
$ 79
22
14
27
–
144
50
134
$ 261
$ 326
Instrumentos Financieros
Los instrumentos financieros incluyen, efectivo; la evidencia de
propiedad en una entidad; o un contrato que impone una
obligación a una de las partes y le da el derecho a una segunda
entidad para entregar/recibir efectivo u otro instrumento
financiero. La información de ciertos tipos de instrumentos
financieros está incluida en los estados financieros consolidados
de la siguiente manera: cuentas por cobrar – nota 16;
inversiones – nota 14; unidades de acciones restringidas –
nota 32b.
a) Efectivo y Equivalentes
Efectivo y equivalentes incluye el efectivo, depósitos a plazo,
letras del tesoro, inversiones en mercados de monedas con
vencimiento original de menos de 90 días.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Efectivo y Equivalentes
Depósitos en efectivo
Depósitos a plazo
Inversiones en mercado de monedas
b) Deuda a Largo Plazo1
Al 31 de
diciembre
de 2012
Al 31 de
diciembre
de 2011
$ 1.151
184
758
$ 1.009
278
1.458
$ 2.093
$ 2.745
2012
Al 31 de
diciembre
Ingresos
Reembolsos
Amortización
y otro2
Al 1o
enero
$ –
6
17
6
(15)
2
–
1
(7)
26
$ 1.500
994
873
3.190
–
3.972
750
988
899
203
Línea de crédito
Línea de crédito Equinox
Financiamiento de proyecto
Otras obligaciones a tasa fija
Obligaciones 3,85%/5,25%
Obligaciones 1,75%/2,9%/4,4%/5,7%3
Obligaciones 5,80%/4,875%4
Obligaciones 5,75%/6,35%5
Otras obligaciones de deuda6
Arriendos de capital
$ 1.200
–
890
3.196
1.985
3.974
750
989
774
185
$
Menos: porción corriente7
$ 13.943
(1.848)
$ 2.000
–
$ 1.462
–
$ 36
–
$ 13.369
(196)
$ 12.095
$ 2.000
$ 1.462
$ 36
$ 13.173
–
–
–
–
2.000
–
–
–
–
–
$
300
1.000
–
–
–
–
–
–
118
44
2011
Al 1o
enero
Al 31 de
diciembre
Amortización
y otro2
Ingresos
Reembolsos
Línea de crédito
Línea de crédito Equinox
Financiamiento de proyecto
Otras obligaciones a tasa fija
Obligaciones 1,75%/2,9%/4,4%/5,7%3
Obligaciones 5,80%/4,875%4
Obligaciones 5,75%/6,35%5
Otras obligaciones de deuda6
Arriendos de capital
$ 1.500
994
873
3.190
3.972
750
988
899
203
$ 1.500
1.000
148
–
4.000
–
–
–
–
$ –
–
–
–
–
–
–
–
20
$
Menos: porción corriente7
$ 13.369
(196)
$ 6.648
–
$ 20
–
$ 103
–
$ 6.638
(14)
$ 13.173
$ 6.648
$ 20
$ 103
$ 6.624
–
(6)
(16)
–
(28)
–
–
2
151
$
–
–
741
3.190
–
750
988
897
72
1. Los acuerdos que rigen nuestra deuda a largo plazo, contiene diversas provisiones que no se resumen en este documento. En algunos casos, estas provisiones le
permiten a Barrick, a su entera discreción, cancelar la deuda antes de su vencimiento a precios especificados, y también le permitirían cancelar la deuda por Barrick,
una vez producidos ciertos cambios especificados en la legislación tributaria.
2. Amortización del descuento/prima de la deuda y aumentos en arrendamientos de capital.
3. En junio de 2011, emitimos un agregado de obligaciones de $4.000 millones para financiar una porción de la adquisición de Equinox. Compuesta por: $700 millones
a un descuento de $1 millón que vence el 30 de mayo de 2014, $1.100 millones a un descuento de $1 millón que vence el 30 de mayo de 2016, $1.350 millones a
un descuento de $1 millón que vence el 30 de mayo de 2021, y $850 millones a un descuento de $4 millones que vence el 30 de mayo de 2041.
4. En el 2004, emitimos $400 millones de obligaciones a un descuento de $3 millones que vence el 15 de noviembre de 2034 y $350 millones de debentures a
$2 millones de descuento que maduran el 15 de noviembre de 2014.
5. $400 millones de obligaciones en US dólar con un interés de 5,75% a vencer el 15 de octubre de 2016 y $600 millones de obligaciones en US dólar con interés
de 6,35% a vencer 15 de octubre de 2036.
6. Las deudas tienen un monto agregado de $774 millones, de los cuales, $50 millones están sujetos a tasas de interés flotantes y $724 millones están sujetos a tasas
de interés fijas, que oscilan entre 6.38% a 8.05%. Las obligaciones vencen en diferentes fechas del período comprendido entre el 2013 y el 2035.
7. La porción de deuda a largo plazo actual consiste en líneas de crédito ($1.200 millones, 2011: $50 millones) otras obligaciones de deuda a tasa fija ($500 millones,
2011: cero), otras obligaciones de deuda ($65 millones, 2011: $118 millones), financiamiento de proyectos ($45 millones, 2011: cero), y arriendos de capital
($38 millones, 2011: $28 millones).
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
131
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Línea de Crédito
Celebramos un contrato de crédito y garantía (la “Línea de
Crédito”) con un grupo de Prestamistas, en virtud del cual los
Prestamistas debían poner a nuestra disposición una línea de
crédito de hasta $1.450 millones ($1.500 millones antes del
segundo trimestre de 2012) o el monto equivalente en dólares
canadienses. En el 2011 utilizamos $1.500 millones de la Línea
de Crédito para financiar una porción de la adquisición de
Equinox Minerals Limited, incluyendo el pago de diversos
gastos y honorarios. La Línea de Crédito, que no tiene garantía,
tiene una tasa de interés LIBOR más 0,25% to 0,35% sobre
los importes utilizados, y una tasa de compromiso de 0,07%
a 0,08% sobre los importes no utilizados. Un monto de
$50 millones venció en el segundo trimestre de 2012 y un
monto adicional de $250 millones fue pagado durante el
segundo trimestre de 2012. Los $1.200 millones restantes
se vencen en abril del 2013.
Financiamiento de la Adquisición de Equinox
En mayo del 2011 celebramos un contrato de crédito y garantía
(la “Línea de Crédito Equinox”) con un grupo de prestamistas,
en virtud del cual los prestamistas debían poner a nuestra
disposición una línea de crédito de hasta $2 mil millones, o
su equivalente en dólares canadienses. La línea de crédito
Equinox, que no tiene garantía, tiene una tasa de interés
LIBOR más 1,25% sobre los importes utilizados, y una tasa de
compromiso de 0,20% sobre los importes no utilizados.
Con el fin de financiar una porción de la adquisición
de Equinox, incluyendo el pago de gastos y honorarios
relacionados, retiramos $1.500 millones de la línea de crédito
en mayo de 2011 y $ 1.000 millones de la línea de crédito
Equinox en junio de 2011.
En junio de 2011, Barrick, y la subsidiaria Barrick North
America Finance LLC (“BNAF”) de nuestra total propiedad,
emitimos un total de $4,000 millones en títulos de deuda
compuestos de: $700 millones en valores de deuda pagarés
al 1,75% con vencimiento en el 2014 y pagarés por $1.100
millones al 2,90% con vencimiento en el 2016, emitidos
por Barrick (colectivamente, los “Pagarés Barrick”) así como
también pagarés por $1.350 millones al 4,40% con vencimiento
al 2021 y $850 millones en pagarés al 5,70% con vencimiento
en 2041, emitidos por BNAF (colectivamente los “Pagarés
BNAF”). Barrick ofrece una garantía incondicional e irrevocable
de todos los Pagarés BNAF. Los Pagarés Barrick y la garantía
con respecto a los Pagarés BNAF serán clasificadas igual que
las otras obligaciones no garantizadas y no subordinadas
de Barrick.
132
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
Los ingresos netos de esta oferta fueron usados en junio
de 2011, para financiar una porción de la adquisición de
Equinox, incluyendo el pago de los gastos y honorarios
relacionados.
Refinanciamiento de la Línea de Crédito Equinox
En enero del 2012, finalizamos un convenio de crédito y
garantía (la “Línea de Crédito 2012”) con un grupo de
Prestamistas, en virtud del cual los Prestamistas ponen a
nuestra disposición una línea de crédito de hasta $4 mil
millones, o el monto equivalente en dólares canadienses.
La línea de crédito, la cual es sin garantía, tiene una tasa
de interés LIBOR más 1,20% sobre los importes utilizados,
y una tasa de compromiso de 0,175% sobre los importes
no utilizados. La línea de crédito de $4 mil millones vence
en el 2018. Coincidente con que este acuerdo sea efectivo,
utilizamos $1.000 millones de la Línea de Crédito 2012,
pagamos los $1.000 millones pendientes de la Línea de Crédito
Equinox, cancelando así esta Línea de Crédito Equinox.
Acuerdo de Financiamiento del Proyecto Pueblo Viejo
En abril del 2010, Barrick y Goldcorp finalizaron los términos
para el proyecto de financiamiento de recursos limitados
para nuestro proyecto Pueblo Viejo, por $1.035 millones
(base 100%). Los préstamos sindicados se encuentran
comprometidos con instituciones financieras internacionales
incluyendo agencias de desarrollo de las exportaciones y
bancos comerciales. El monto financiado está dividido en
tres tramos de crédito, de $400 millones, $375 millones y
$260 millones, con plazos de 15, 15 y 12 años, respectivamente.
Los $400 millones en préstamos pagan un cupón de intereses
de LIBOR + 3,25% antes de su conclusión y se incrementan
gradualmente hasta una tasa LIBOR + 5,10% (que incluye un
seguro de riesgo político) con una duración de 13 a 15 años.
Los $375 millones en préstamos pagan un cupón de renta
fija de 4,02% a través de la totalidad de sus 15 años. Los
$260 millones en préstamos pagan un cupón de renta de
LIBOR + 3,25% antes de su conclusión y se incrementan
gradualmente hasta un tasa LIBOR + 4,85% (que incluye un
seguro de riesgo político) con una duración de 11 a 12 años.
Barrick y Goldcorp, cada uno está provisto de una garantía
equivalente a la porción que representa, la cual se mantiene
y expira en el momento en que Pueblo Viejo cumpla con
ciertas pruebas operativas de culminación, y están sujetos a
exclusiones por ciertos sucesos que involucran riesgo político.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Hemos retirado $940 millones hasta la fecha y el monto
restante no utilizado en este acuerdo de financiamiento fue de
$95 millones, al 30 de setiembre de 2012.
Otras Notas de Crédito a Tasa fija
El 16 de octubre de 2009, emitimos dos bloques de obligaciones
totalizando $1.250 millones a través de nuestra subsidiaria
de propiedad total, Barrick (PD) Australia Finance Pty Ltd.
(“BPDAF”), que consiste en $850 millones de notas de crédito
a 30 años, con una tasa de interés nominal de 5,95% y
$400 millones de notas de crédito a 10 años con una tasa
de interés nominal de 4,95% (denominadas colectivamente
como las “Notas de Crédito”). BPDAF usó los ingresos para
darnos préstamos para liquidar los Hedge de Oro y algunos
de nuestros Contratos Flotantes1. A cambio, hemos provisto
suficientes fondos a BPDAF, para cubrir el principal y las
obligaciones de intereses de las notas. También hemos provisto
una garantía incondicional e irrevocable de estos pagos, las que
serán clasificadas igualmente con nuestras otras obligaciones
no subordinadas y sin garantía.
El 19 de marzo de 2009, emitimos un total de
$750 millones de notas de crédito a 10 años con una tasa
de interés nominal de 6,95% para propósitos corporativos
generales. Las obligaciones no son subordinadas y sin garantía
y serán clasificadas igualmente con nuestras otras obligaciones
no subordinadas y sin garantía.
En setiembre de 2008, emitimos notas totalizando
$1.250 millones a través de nuestras subsidiarias de total
propiedad, Barrick North America Finance LLC y Barrick Gold
Financeco LLC (colectivamente las “LLCs”) que consisten en
$500 millones de notas de crédito a 5 años, con una tasa
de interés nominal de 6,1%, $500 millones de notas de
crédito a 10 años con una tasa de interés nominal de 6,8%,
y $250 millones de notas de crédito a 30 años con una tasa
de interés nominal de 7,5% (denominadas colectivamente
como las “Notas de Crédito”). Las LLCs usaron los ingresos
para proveernos préstamos. Les proveímos fondos suficientes
a las LLCs para cubrir el principal y los intereses de las
obligaciones en las notas. También hemos provisto una garantía
incondicional e irrevocable de estos pagos, las que serán
clasificadas igualmente con nuestras otras obligaciones no
subordinadas y sin garantía.
Obligaciones 3,85% y 5,25%
El 3 de abril de 2012, emitimos un agregado de valores de
deuda por $2.000 millones, compuesta por $1.250 millones
en obligaciones al 3,85% que vencen el 2022, y $750 millones
al 5,25% que vencen el 2042. $1.000 millones de los ingresos
netos de esta oferta fueron usados para pagar nuestra deuda
existente de la Línea de Crédito 2012.
Línea de Crédito ABG
El 22 de enero de 2013, cerramos nuestras negociaciones con
un sindicato de bancos comerciales por un crédito a plazo
fijo destinado a exportaciones (“línea de crédito ABG”) por
un monto de $142 millones. Las facilidades crediticias están
garantizadas por el proyecto Bulyanhulu y el término del
empréstito es de siete años con una tasa de interés LIBOR más
2,5% sobre los montos efectivamente usados.
Costos de Emisión de Deuda
En el 2012, un total de $15 millones de costos de emisión de
deudas surgió de la deuda emitida durante el año. En el 2011,
un total de $50 millones de costos de emisión de deuda surgió
de la deuda emitida durante ese año.
1. Los Hedge de Oro eran contratos de oro a precio fijo (no otorgan
participación), y los contratos flotantes eran contratos de oro con precio
spot (completamente participativos).
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
133
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Interés
2012
Costo de
interés
Para los años terminados el 31 de diciembre
Línea de crédito
Línea de crédito Equinox
Financiamiento de proyectos
Otras obligaciones a tasa fija
Obligaciones 3,85%/5,25%
Obligaciones 1,75%/2,9%/4,4%/5,7%
Obligaciones 5,80%/4,875%
Obligaciones 5,75%/6,35%
Otras obligaciones de deuda
Arriendos de capital
Depósito en acuerdo de venta de plata (nota 27)
Acrecentamiento
Otros intereses
$
12
4
33
213
66
154
41
62
45
7
46
54
7
2011
Tasa
efectiva1
0,89%
1,73%
3,72%
6,53%
4,42%
3,84%
5,43%
6,20%
5,55%
3,89%
8,59%
Costo de
interés
Tasa
efectiva1
$
5
10
36
212
0,56%
1,62%
4,22%
6,27%
88
42
62
48
7
33
52
12
3,77%
5,63%
6,22%
5,30%
5,03%
8,59%
$ 744
(567)
$ 607
(408)
$ 177
$ 199
Interés pagado en efectivo
Amortización de costos de emisión de deuda
Amortización de descuento y otros
Aumento de intereses acumulados
Acrecentamiento
$ 665
14
(4)
15
54
$ 519
17
(3)
22
52
Costos de interés
$ 744
$ 607
Menos: interés capitalizado
1. La tasa efectiva incluye la tasa de interés establecida bajo el acuerdo de deuda, amortización de costos de emisión de deuda y el descuento/prima de la deuda y el
efecto de los contratos de tasas de interés designados en una relación hedge con la deuda a largo plazo.
Reembolsos de Deuda Programados1
2013
Línea de crédito
Financiamiento de proyectos
Otras obligaciones a tasa fija
Obligaciones 3,85%/5,25%
Obligaciones 1,75%/2,9%/4,4%/5,7%
Obligaciones 5,80%/4,875%
Obligaciones 5,75%/6,35%
Otras obligaciones de deuda
Pagos mínimos anuales bajo arriendos de capital
2014
–
90
–
–
–
–
–
100
$
2017
–
90
–
–
1.100
–
400
–
$ –
90
–
–
–
–
–
–
$
$
$ 1.810
$ 1.140
$ 190
$ 1.590
$ 90
$ 9.051
$
$
$ 32
$
$ 21
$
39
$
26
1. Esta tabla muestra los flujos de efectivo contractuales no descontados y podrían no conforman los montos presentados en el balance general consolidado.
134
Barrick Gold Corporation
|
2018 y
después
2016
$ 1.200
45
500
–
–
–
–
65
38
–
90
–
–
700
350
–
–
2015
Informe Financiero 2012
–
535
2.750
2.000
2.200
400
600
566
29
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
c) Instrumentos Derivados (“Derivados”)
En el curso normal de la empresa, nuestros activos, pasivos y
transacciones pronosticadas, reportadas en US dólares, son
afectados por varios riesgos del mercado incluyendo, pero no
limitándose a:
Ítem
„
„
Afectados por
Ventas
„
Precios del oro, plata,
cobre, combustible
y gas natural
Costos de ventas
„
Consumo de petróleo diesel,
propano, gas natural
y electricidad
„
Precios del petróleo diesel,
propano, gas natural
y electricidad
„
Gastos denominados en
moneda que no es – US dólar
„
Tasas de cambio de
moneda – US dólar versus
$A, ARS, $C, CLP, JPY,
PGK, TZS, ZAR, EUR
y ZMW
„
Créditos por sub-productos
„
Precios de la plata y cobre
„
Tasas de cambio de
moneda – US dólar versus
$A, ARS, $C, CLP, JPY,
PGK, TZS, GBP y ZAR
„
Costos de administración
corporativa y regional, de
exploración y evaluación
„
Gastos de capital
„
Gastos de capital en moneda
que no es – US dólar
„
„
Consumo de acero
„
Tasas de cambio de
moneda – US dólar versus
$A, ARS, $C, CLP, EUR,
PGK, GBP y ZAR
Precio del acero
„
Interés ganado en efectivo
y equivalentes
„
Tasas de interés US dólar
„
Interés pagado por la deuda
a tasa fija
„
Tasas de interés US dólar
El marco de tiempo y la manera como administramos estos
riesgos, varía para cada ítem, basado en nuestra evaluación del
riesgo y las alternativas disponibles para atenuar el riesgo. Para
estos riesgos en particular, pensamos que los derivados son una
manera efectiva de manejar los riesgos.
Utilizamos derivados como parte de nuestro programa
de manejo de riesgos para aliviar la variabilidad asociada con
el cambio de valores en el mercado relacionado con los ítems
con cobertura hedge. Muchos de los derivados que utilizamos
cumplen con el criterio de efectividad del hedge y son
designados en una relación contable hedge.
Ciertos derivados son designados ya sea como hedges
del valor equitativo de activos o pasivos reconocidos, o
de compromisos en firme (“hedges del valor equitativo”),
o hedges de transacciones previstas altamente probables
(“hedges del flujo de efectivo”) a los que se hace referencia
colectivamente como “hedges contables”. Los hedges que
se espera sean altamente eficaces para lograr compensar los
cambios en el valor equitativo o en los flujos de efectivo, se
evalúan de forma permanente para determinar que hayan
sido altamente eficaces durante todos los ejercicios de los
estados financieros para los que fueron designados. Algunos
de los instrumentos derivados son efectivos para lograr
nuestros objetivos del manejo de riesgos, pero no cumplen
con el estricto criterio de efectividad de hedge. Estos derivados
son considerados como “derivados no-hedge”. También
tenemos instrumentos derivados con el objetivo de realizar
ganancias comerciales para aumentar nuestros ingresos
netos reportados. Estos derivados se les considera también
”derivados no-hedge”.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
135
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
d) Resumen de Derivados al 31 de diciembre de 2012
Monto teórico por término de vencimiento
Contratos de tasa de interés dólar US
Swap del tipo pago-variable y recibo-fijo total
Contratos de monedas
Contratos $A: $US (millones de $A)
Contratos $C: $US (millones de $C)
Contratos CLP: $US (millones de CLP)1
Contratos PGK: $US (millones de PGK)
Contratos ZAR: $US (millones de ZAR)
Clasificación
de contabilidad
por monto teórico
Total
Hedge
flujo
efectivo
Hedge
valor
equitativo
No-Hedge
Valor
equitativo
(USD)
$ –
$ 200
$ –
$ 200
$ –
$ 6
1.045
96
365.016
–
79
480
–
–
–
–
2.065
520
721.191
50
949
1.740
513
245.173
–
475
–
–
–
–
–
325
7
476.018
50
474
103
12
55
1
1
99
–
–
99
99
–
–
16
5
3.354
28
2.460
32
–
65
5.814
55
960
–
–
10
4.854
64
20
26
48
–
74
–
–
74
–
Menos
de 1 año
2a3
años
4a5
años
$ 100
$ 100
540
424
356.175
50
870
Contratos de commodities
Contratos collar de venta de cobre
(millones de libras)
Contratos collar de venta de plata
(millones de ozs)
Contratos de diesel (miles de barriles)2
Contratos de electricidad
(miles de megawatt/horas)
1. Los contratos no-hedge protegen económicamente con hedge los gastos de capital de pre-producción en nuestros proyectos Pascua-Lama y Cerro Casale y los
costos administrativos/operativos en varias de las minas Sudamericanas.
2. Los contratos de commodity petróleo diesel representa una combinación de WTI, BRENT y BRENT/WTI swaps de dispersión. Estos derivados hedge abastecen
físicamente a los contratos, en base al precio de USLD, WTB, MOPS, y JET respectivamente, más un margen de dispersión. WTI son las siglas de West Texas
Intermediate, BRENT representa Brent Crude Oil y MOPS representa Mean of Platts Singapore.
Valores Equitativos de Instrumentos de Derivados
Derivados activos
Clasificación
en el balance
general
Derivados clasificados como
instrumento hedging
Contrato de tasa de interés
US dólar
Contratos de moneda
Contratos de commodity
Otros activos
Otros activos
Otros activos
Total derivados clasificados como
instrumentos hedging
Derivados pasivos
Valor
equitativo
al 31 de
diciembre
de 2012
Valor
equitativo
al 31 de
diciembre
de 2011
$
$
6
133
81
7
629
312
Clasificación
en el balance
general
Valor
equitativo
al 31 de
diciembre
de 2012
Valor
equitativo
al 31 de
diciembre
de 2011
Otros pasivos
Otros pasivos
Otros pasivos
$ –
–
11
$ –
26
6
$ 11
$ 32
9
9
26
6
$ 220
$ 948
48
39
4
10
Total derivados no clasificados como
instrumentos hedging
$ 87
$ 14
$ 18
$ 32
Total derivados
$ 307
$ 962
$ 29
$ 64
Derivados no clasificados como
instrumentos hedging
Contratos de moneda
Contratos de commodity
136
Barrick Gold Corporation
Otros activos
Otros activos
|
Informe Financiero 2012
Otros pasivos
Otros pasivos
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Contratos de Tasas de Interés US Dólar
Hedge de Valor Equitativo
Tenemos posiciones pendientes de tasas de interés swaps
recibir-fijo de $200 millones que son usados para cubrir con
hedge las variaciones en el valor equitativo de una porción de
nuestra deuda de tasa fija, a largo plazo. La porción efectiva de
los cambios en el valor equitativo de los contratos swaps son
registrados en gastos de interés. Las ganancias y pérdidas de la
inefectividad hedge son reconocidas en las utilidades corrientes,
clasificados en el estado de resultados consolidado como
ganancias/(pérdidas) de derivados no hedge.
Contratos de Monedas
Hedges de Flujo de Efectivo
Durante el año, han sido designados contratos de moneda
totalizando A$ 1.474 millones, $CAD 372 millones y
ZAR 515 millones, contra los gastos previstos denominados
en moneda que no son US dólar, algunos de los cuales son
hedge que van a vencer en este año. En total, tenemos
AUD $1.740 millones, CAD $513 millones, CLP 245 mil
millones y ZAR 475 millones, que han sido designados como
hedge de flujos de efectivo de nuestros gastos operativos,
administrativos, capital de sostenimiento y proyectos de capital
previstos. Los contratos pendientes de ejecución protegen con
un hedge la variabilidad del monto en US dólar de esos gastos,
originada por cambios en las tasas de cambio de moneda en
los próximos cinco años. La porción efectiva de los cambios en
el valor equitativo de los contratos de monedas es registrada
en OCI hasta que los gastos estimados tengan efecto en
utilidades. Las ganancias y pérdidas de la inefectividad hedge
son reconocidas en las utilidades corrientes, clasificados en el
estado de resultados consolidado como ganancias (pérdidas)
de derivados no hedge.
Derivados No-Hedge
Hemos concluido que los contratos de derivados por 476 mil
millones CLP, no cumplen con criterio estricto de efectividad
hedge. Estos contratos representan una cobertura hedge
económica de los gastos operativos y administrativos en varias
de nuestras locaciones en Sudamérica y gastos de capital de
pre-producción de nuestros proyectos Pascua-Lama y Cerro
Casale. También, ZAR 474 millones representa una cobertura
hedge económica de los gastos operativos y administrativos
previstos en varias de nuestras locaciones en África. A pesar
de no calificar para una contabilidad hedge, los contratos
nos protegen contra la variabilidad del CLP y el ZAR frente
al US dólar. Se utilizan los contratos sin cobertura hedge de
moneda restantes, para mitigar la variabilidad del monto en
dólares US, de la exposición en denominaciones distintas al
dólar americano, que no cumplen con el criterio estricto de
efectividad hedge. Las variaciones del valor equitativo de los
contratos de monedas sin cobertura hedge, son registrados en
el estado consolidado de resultados como ganancias (pérdidas)
de derivados no hedge.
Durante el año hemos emitido una combinación de
opciones de compra y venta en dólares australianos AUD
con un monto teórico pendiente de AUD $200 millones, al
31 de diciembre de 2012. También hemos emitido contratos
de opciones en dólares canadienses CAD sin monto teórico
pendiente, al 31 de diciembre de 2012. Como resultado de
esas actividades, registramos $15 millones de ingresos de
primas, reconocidas en el estado de resultados como ganancias
de derivados no hedge.
Contratos de Commodity
Combustible Diesel/Propano/Electricidad/Gas Natural
Hedges de Flujo de Efectivo
En total, tenemos contratos de combustibles por 960 mil
barriles de petróleo del tipo WTI, y swaps Brent-WTI designados
como hedges de flujo de efectivo de nuestra evaluación
anticipada respecto del uso de combustibles en nuestras
operaciones.
Los contratos designados actúan como cobertura hedge
contra la variabilidad en los precios del mercado. La porción
efectiva de los cambios en el valor equitativo de los contratos
de commodities es registrada en OCI hasta que la transacción
prevista tenga efecto en utilidades Las ganancias y pérdidas
de la inefectividad hedge son reconocidas en las utilidades
corrientes, clasificados en el estado consolidado de resultados
como ganancias (pérdidas) de derivados no hedge.
Derivados No-Hedge
Como resultado de des-asignar todos nuestros contratos
existentes WTI el 1o de enero de 2011, debido a un cambio
en nuestro contrato de abastecimiento de combustible diesel,
actualmente tenemos ganancias realizadas de $12 millones
que permanecen en OCI, al 31 de diciembre de 2012, que
permanecen del total original de $35 millones. Todavía se
espera que se produzca la exposición y, por ende, los montos
realizados en OCI se contabilizarán en el costo de ventas
cuando se produzca la exposición originalmente designada,
en los próximos 12 meses. Durante el año, suscribimos
contratos swaps de 1.740 miles de barriles tipo WTI y 480 mil
barriles de swaps Brent-WTI y 252 mil barriles de Brent, para
cubrir económicamente nuestra exposición a las compras
de combustibles pronosticadas para el consumo previsto en
nuestras minas. En total, sobre la base de la combinación de
nuestros contratos, tenemos 3.854 miles de barriles de WTI,
Brent y swaps Brent-WTI pendientes que desde el punto de
vista económico cubren nuestra exposición respecto de las
compras de combustible previstas en nuestras minas.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
137
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Los contratos sin cobertura hedge de electricidad de
74 mil megawatt horas, son usados para atenuar el riesgo
de los cambios de precios en el consumo de electricidad, en
Barrick Energy. A pesar de no calificar para la contabilidad
hedge, los contratos protegen a Barrick de manera significativa,
de los efectos de los cambios de precio de la electricidad. Los
cambios en el valor equitativo realizados y no realizados de
los contratos no-hedge de electricidad, son reconocidos en el
estado consolidado de resultados, como ganancias (pérdidas)
de derivados no hedge.
Durante el año, emitimos tres millones de opciones de
venta de WTI con un importe teórico pendiente de un millón
de barriles al 31 de diciembre de 2012. Como resultado de esta
actividad, registramos $6 millones de ganancias realizadas en
primas reconocidas en el estado de resultados como ganancias
(pérdidas) de derivados no hedge.
Contratos de Metales
Hedges de Flujo de Efectivo
Durante el año, compramos 99 millones de libras en contratos
collar de cobre a modo de cobertura frente a las ventas de
cátodos de cobre en nuestra mina Zaldívar, en el 2013. Estos
contratos consisten en opciones put compradas y posiciones
call vendidas con un precio ponderado de ejercicio promedio
de $3,50/lb y de $4,25 l/b, respectivamente. Estos contratos
fueron designados como hedges de flujo de efectivo, con la
porción efectiva del hedge reconocido en OCI y la porción
no efectiva, junto con los cambios en el valor temporal,
reconocidos en ganancias (pérdidas) de derivados no hedge.
Estos contratos vencen progresivamente durante el 2013.
Durante el año, se compraron contratos totalizando
20 millones de onzas de plata para designarlos como hedges
contra las ventas de plata en el 2014 a 2018. Hemos designado
contratos collar de plata totalizando 55 millones de onzas,
como hedges contra las ventas de lingotes de plata de nuestras
minas productoras de plata. Estos contratos contienen opciones
de venta adquiridas y opciones de compra vendidas con un
promedio balanceado de $23/oz. y $53/oz., respectivamente.
138
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
Nuestros contratos collar de cobre y plata han sido
designados como hedges contables y la porción efectiva
de los cambios en el valor equitativo de estos contratos es
registrada en OCI, hasta que las ventas estimadas tengan
efecto en utilidades. Todo cambio en el valor equitativo de
los contratos de cobertura bilateral (collar) debido a cambios
en el valor temporal se excluye de la valoración de la eficacia
del hedge y se reconoce, por consiguiente, en el estado
consolidado de resultados. Siempre que los precios spot del
cobre y la plata se mantengan dentro de la banda del collar,
toda ganancia (pérdida) no realizada sobre el collar será
imputable al valor temporal.
Durante el año contabilizamos pérdidas no realizadas
en nuestros contratos collar de cobre y collar de plata de
$46 millones y $48 millones, respectivamente, debido a
cambios en el valor temporal. Esto fue incluido en las utilidades
del ejercicio corriente como ganancias por actividades de
derivados no-hedge. Las ganancias y pérdidas que se deriven
de la ineficacia del hedge y el valor temporal excluido de las
opciones se reconocen en el estado consolidado de resultados
como ganancias (pérdidas) por derivados no hedge.
Derivados No-Hedge
Suscribimos contratos comprados y escritos con el objetivo
principal de aumentar el precio realizado de nuestras ventas de
oro. Durante el año, mantuvimos posiciones compradas largas
(al alza) en oro, con un promedio de liquidación pendiente
referencial de 10 mil onzas. También suscribimos posiciones de
put y call en cantidades referenciales promedio de 12 mil y
108 mil onzas, respectivamente. Como resultado de estas
operaciones, no asentamos nada en el estado consolidado de
ingresos y gastos en concepto de ganancias por derivados sin
cobertura (hedge). Al 31 de diciembre de 2012 no existían
posiciones pendientes en contratos de oro.
Actualmente tenemos 10 millones de onzas de plata
en contratos de collar, los cuales no han cumplimentado los
requisitos para ser incorporados a la cuenta de hedge, dado
que su tiempo de exposición ha cambiado.
Como resultado de esta actividad, registramos
$12 millones de ganancias en el estado consolidado de
ingresos y gastos en concepto de ganancias por derivados sin
cobertura (hedge).
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Ganancias (Pérdidas) de Hedge de Flujos de Efectivo en Otros Ingresos Totales Acumulados (“AOCI”)
Precio hedge
de commodities
Oro/Plata1
o
Cobre
Hedges de tasas
de interés
Hedge de monedas
Combustible
Costos de
operación
Costos de
administración/
otros
Gastos de
capital
Deuda a
largo plazo
Total
Al 1 enero de 2011
Porción efectiva del cambio en el valor
equitativo de instrumentos hedge
Transferencias a utilidades:
Al registrar ítems hedge en
utilidades/PP&E1
Ineficacia de la cobertura hedge debido
a cambios en la transacción
originalmente pronosticada
$ 1
$ (20)
$ 51
$ 716
$ 42
$ 65
$ (27)
$ 828
46
128
26
200
1
17
(7)
411
(3)
(22)
(48)
(344)
(24)
(64)
3
(502)
–
(4)
–
–
–
–
–
(4)
Al 31 de diciembre de 2011
Porción efectiva del cambio en el valor
equitativo de instrumentos hedge
Transferencias a utilidades:
Al registrar ítems hedge en
utilidades/PP&E1
$ 44
$ 82
$ 29
$ 572
$ 19
$ 18
$ (31)
$ 733
(34)
(45)
2
220
26
21
(3)
187
–
(37)
(24)
(336)
(20)
(13)
3
(427)
Al 31 de diciembre de 2012
$ 10
7
$ 456
$ 25
$ 26
$ (31)
$ 493
Costo de
ventas
Costo de
ventas
Gastos de
administración/
otros
Propiedad,
planta y
equipo
$ 269
$ 17
$ 26
Costo de
ventas
Ganancias/pérdidas hedge clasificadas en
Porción de utilidades (pérdidas) hedge
que se espera afecten los ingresos
del 20132
$ –
$
–
Ventas de
cobre
$
$
–
$
8
Gastos por
interés
$
(3)
$ 317
1. Ganancias (pérdidas) realizadas en hedges de monedas calificados de gastos de capital son transferidas de OCI a PP&E al liquidarse.
2. Basados en el valor equitativo de los contratos hedge, al 31 de diciembre del 2012.
Utilidades (Pérdidas) para Hedge de Flujos de Efectivo al 31 de diciembre
Derivados en
relaciones hedging
de flujo de efectivo
Contratos de tasas
de interés
Monto de ganancias
(pérdidas) reconocidas
en OCI
2012
2011
$
$
(3)
Ubicación de ganancias
(pérdidas) transferidas
de OCI a ingresos/PP&E
(porción efectiva)
(7)
Ingreso financiero/
costos financieros
Monto de ganancias
(pérdidas) transferidas
de OCI a ingresos
(porción efectiva)
2012
2011
$
$
(3)
Ubicación de ganancias
(pérdidas) reconocidas en
ingresos (porción no
efectiva y monto excluido de
prueba de efectividad)
(3)
Ganancias (pérdidas) en
derivados no hedge
Monto de ganancias
(pérdidas) reconocidas
en ingresos (porción no
efectiva y monto excluido
de prueba de efectividad)
2012
2011
$
$
–
–
Contratos de cambio
de monedas
267
218
Costo de ventas/
administración corporativa
369
432
Ganancias (pérdidas) en
derivados no hedge
7
Contratos de
commodity
(77)
200
Ingresos/costo de ventas
61
73
Ganancias (pérdidas) en
derivados no hedge
(95)
168
$ 427
$ 502
$ (88)
$ 166
Total
$ 187
$ 411
Utilidades para Hedge de Valor Equitativo al 31 de diciembre
Derivatives in fair value hedging relationships
Ubicación de ganancias
(pérdidas) reconocidas en
Ingresos por derivados
Monto de ganancias (pérdidas)
reconocidas en Ingresos
por derivados
2012
Contratos de tasas de interés
Ingreso/gasto de interés
Barrick Gold Corporation
(2)
$ (2)
|
Informe Financiero 2012
2011
$2
139
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
e) Ganancias (Pérdidas) de Derivados no Clasificados
como Hedge
Para los años terminados el 31 de diciembre
Contratos de commodity
Oro
Plata
Cobre
Combustible
Contratos de monedas
Contratos de tasas de interés
2012
2011
$
$ 43
–
(85)
(1)
(48)
6
–
12
(5)
6
107
(1)
2011
$ 898
$ 848
$ 64
(46)
94
7
(1)
(2)
10
$ (88)
$166
$ 31
$ 81
Al 31 de diciembre
$ 278
$ 898
Clasificación:
Otros activos circulantes
Otros activos a largo plazo
Otros pasivos corrientes
Otras obligaciones a largo plazo
$ 124
183
(10)
(19)
$ 507
455
(22)
(42)
$ 278
$ 898
Para el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre
de 2012, hemos utilizado aproximadamente $2.600 millones
de nuestros hedges de dólares australianos, a un precio spot
„
2012
$ (48)
$ (85)
1. Representa las ganancias (pérdidas) no realizadas atribuibles a cambios
en valor temporal de los collar, que están excluidos de la evaluación de la
efectividad del hedge.
24
f) Activos y Pasivos de Derivados
Al 1o de enero
Derivados ingresos (egresos) de efectivo
Actividades operativas
Actividades de financiamiento
Liquidación temprana de derivados
Cambio en el valor equitativo de:
Derivados no clasificados como hedge
Hedges de flujos de efectivo:
Porción efectiva
Hedges de valor equitativo
Excluido de cambios de efectividad
$ 119
Ganancias (pérdidas) atribuibles a opciones
collar de plata hedge1
Ganancias (pérdidas) atribuibles a opciones
collar de cobre hedge1
Ganancias (pérdidas) atribuibles a opciones
collar de monedas hedge1
Inefectividad del hedge
promedio de $1,05. Realizamos ingresos netos en efectivo
de aproximadamente $500 millones a la liquidación de estos
contratos. Las ganancias contables correspondientes serán
reconocidas en el estado de resultados consolidado, basándose
en las fechas originales de vencimiento de los contratos
hedges al 2014.
(374)
3
(465)
(428)
7
–
119
(85)
187
(2)
(88)
411
(21)
166
Mediciones del Valor Equitativo
El valor equitativo es el precio que se habría recibido por vender
un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción
regular entre los participantes del mercado, a la fecha de la
evaluación. La jerarquía del valor equitativo establece tres
niveles para clasificar los datos a usarse con las técnicas de
valoración para medir el valor equitativo. Los datos de entrada
al Nivel 1 comprenden datos sobre los precios de cotización (no
ajustados) de los mercados activos, para los activos y pasivos
idénticos. Los datos de entrada al Nivel 2 comprenden las
datos de precios de cotización de los mercados que no son
activos, precios de cotización para activos y pasivos similares
en mercados activos, otros datos que no son los precios de
cotización y que son observables para los activos y pasivos, (por
ejemplo, tasa de interés, curvas de rendimiento observables a
intervalos comúnmente cotizados, curvas de precios a futuro
usadas para evaluar los contratos de monedas y commodity
y las medidas de volatilidad utilizadas para valorar los
contratos de opciones), o los datos de entrada que se derivan
principalmente de, o corroborada por, información del mercado
observable u otros medios. Los datos de entrada al Nivel 3
son datos no observables (apoyados por pequeña o ninguna
actividad del mercado). La jerarquía del valor equitativo le da la
más alta prioridad a los datos del Nivel 1 y la más baja prioridad
a los datos del Nivel 3.
a) Activos y Pasivos Medidos a Valor Equitativo en una Base Periódica
Medidas de Valor Equitativo
Precios de cotización
en mercados activos
para activos idénticos
(Nivel 1)
Al 31 de diciembre de 2012
Efectivo y equivalentes
Valores disponibles a la venta
Derivados
Por cobrar de ventas de cobre y de oro provisionales
140
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
Otros datos
observables
significativos
(Nivel 2)
Datos
significativos
no observables
(Nivel 3)
Valor
equitativo
agregado
$ 2.093
78
–
–
$
–
–
278
261
$–
–
–
–
$ 2.093
78
278
261
$ 2.171
$ 539
$–
$ 2.710
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
b) Valor Equitativo de Activos y Pasivos Financieros
Al 31 de diciembre
de 2012
Activos financieros
Efectivo y equivalentes1
Cuentas por cobrar1
Otros por cobrar
Valores disponibles a la venta2
Activos derivados
Pasivos financieros
Cuentas por pagar1
Deuda a largo plazo3
Pasivos producto de derivados
Otros pasivos
Al 31 de diciembre
de 2011
Monto
registrado
Valor
equitativo
estimado
Monto
registrado
Valor
equitativo
estimado
$ 2.093
449
156
78
307
$ 2.093
449
156
78
307
$ 2.745
426
138
161
962
$ 2.745
426
138
161
962
$ 3.083
$ 3.083
$ 4.432
$ 4.432
$ 2.265
13.943
29
323
$ 2.265
15.502
29
323
$ 2.083
13.369
64
202
$ 2.083
14.374
64
202
$ 16.560
$ 18.119
$ 15.718
$ 16.723
1. El valor equitativo se aproxima a los montos registrados, debido a la naturaleza de corto plazo y a las generalmente insignificantes pérdidas de crédito.
2. Registrado al valor equitativo. Se usan los precios cotizados del mercado para determinar el valor equitativo.
3. La deuda a largo plazo se registra generalmente al costo, a excepción de las obligaciones que son designadas en una relación de valor equitativo hedge, en cuyo caso
se ajusta el monto registrado para los cambios en el valor equitativo del instrumento hedging en períodos en el que exista una relación de hedge. El valor equitativo
de la deuda a largo plazo es determinada principalmente usando los precios cotizados del mercado. El saldo incluye la porción real de la deuda a largo plazo.
c) Activos Medidos a Valor Equitativo en una Base Periódica
Precios de cotización en
mercados activos para
activos idénticos
(Nivel 1)
Otros datos
observables
significativos
(Nivel 2)
$–
–
–
–
$–
–
–
–
Otros activos1
Propiedad, planta y equipo2
Activos intangibles3
Goodwill4
Datos
significativos no
observables
(Nivel 3)
$
6
1.638
65
3.451
Valor
equitativo
agregado
$
6
1.638
65
3.451
1. Otros activos con monto registrado de $128 millones fueron reducidos a su valor equitativo de $6 millones, que fue incluido en utilidades en este ejercicio.
2. Propiedad, planta y equipo con un monto registrado de $6.883 millones fue reducido a su valor equitativo de $1.638 millones, que fue incluido en este período
en utilidades.
3. Activos intangibles con un monto registrado de $234 millones fue reducido a su valor equitativo de $65 millones, que fue incluido en este período en utilidades.
4. Goodwill con un monto registrado de $4.249 millones fue reducido a su valor equitativo de $3.451 millones, que fue incluido en este período en utilidades.
Técnicas de Valoración
Equivalentes de Efectivo
El valor equitativo de nuestros equivalentes de efectivo está
clasificado en el Nivel 1 de la jerarquía del valor equitativo,
porque ha sido evaluado usando los precios cotizados del
mercado en mercados activos. Nuestros equivalentes de
efectivo comprenden Bonos del Tesoro de EE.UU. y valores
monetarios del mercado que están invertidos principalmente
en Bonos del Tesoro de EE.UU.
Valores Disponibles a la Venta
Los valores equitativos de los valores disponibles a la venta
están determinados en base a un enfoque de mercado, que
refleja el precio de cierre de cada valor en particular, a la fecha
del balance. El precio de cierre es el precio de cotización del
mercado, obtenido de la bolsa que es el principal mercado
activo, para el valor en particular y por lo tanto, los valores
disponibles a la venta son clasificadas dentro del Nivel 1 de la
jerarquía del valor equitativo.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
141
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Instrumentos Derivados
El valor equitativo de los instrumentos derivados se determina
usando ya sea las técnicas de valor presente o los modelos de
opciones de precios, que utilizan una variedad de datos de
entrada que son una combinación de los precios de cotización
y los datos corroborados por el mercado. El valor equitativo de
todos nuestros contratos de derivados incluye un ajuste para
riesgo de crédito. Para las contrapartes en una posición de
activos netos, el riesgo de crédito está basado en el margen de
dispersión swap de crédito observado para cada contraparte en
particular, como sea apropiado. Para las contrapartes en una
posición de pasivos netos, el riesgo de crédito está basado en
el margen de dispersión swap de crédito observado de Barrick.
El valor equitativo de los contratos swap de moneda y tasas
de interés US dólar, está determinado descontando flujos de
efectivo contraídos, usando una tasa de descuento derivado de
las curvas observadas de LIBOR y curvas de tasa swap y tasas
CDS. En el caso de contratos de moneda, los flujos de efectivo
que no son en US dólar, los convertimos en US dólares, usando
una tasa de cambio derivada de las curvas swap de moneda
y tasas CDS. El valor equitativo de los contratos a futuro de
commodity se determina descontando flujos de efectivo
contractuales, usando una tasa de descuento derivada de las
curvas observadas de LIBOR, curvas de tasa swap y tasas CDS.
Los flujos de efectivo contractuales son calculados usando una
curva de fijación de precios a futuro derivada de los precios
a futuro observados para cada commodity. Los instrumentos
derivados son clasificados dentro del Nivel 2 de la jerarquía del
valor equitativo.
Cuentas por Cobrar de Ventas Provisionales
de Cobre y Oro
El valor equitativo de las cuentas por cobrar que surgen de los
contratos de ventas de cobre y oro que contienen mecanismos
de precios provisionales, se determina usando el precio a futuro
apropiado cotizado en bolsa, que es el mercado activo principal
para dicho metal. Como tales, estas cuentas por cobrar que
alcanzan la definición de un derivado implícito, se clasifican
dentro del Nivel 2 de la jerarquía de valor equitativo.
Propiedad, Planta y Equipo
El valor equitativo de propiedad, planta y equipo está
determinado principalmente usando un enfoque de ingresos
basado en flujos de efectivos no observables y como resultado,
están clasificados dentro del Nivel 3 de la jerarquía del
valor equitativo.
142
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
25
„
Provisiones y Rehabilitación Ambiental
a) Provisiones
Al 31 de
diciembre
de 2012
Al 31 de
diciembre
de 2011
$ 2.589
125
26
72
$ 2.080
146
22
78
$ 2.812
$ 2.326
2012
2011
Al 1 enero
PERs adquiridos (traspasados) durante
el ejercicio
PERs que surjan en el ejercicio
Impacto de las revisiones de los flujos
de efectivo previstos contabilizados
en las utilidades
Liquidaciones
Pagos en efectivo
Ganancias por liquidaciones
Acrecentamiento
$ 2.159
$ 1.621
Al 31 de diciembre
Porción corriente (nota 22)
Rehabilitación ambiental (“PER”)
Beneficios post-jubilación
RSUs
Otros
b) Rehabilitación Ambiental
o
(3)
469
67
391
37
75
(51)
(2)
54
(44)
(3)
52
$ 2.663
(74)
2.159
(79)
$ 2.589
$ 2.080
Se prevé que la liquidación final de todos los PERs se realice
entre 2013 y 2053.
El PER ha aumentado respecto del tercer trimestre de
2012 en $289 millones debido principalmente a los cambios en
las tasas de descuento y aumentos en los estimados de costos.
Un aumento del 1% en tasa de descuento podría resultar en
una disminución de PER de $374 millones y una disminución
del 1% en tasa de descuento podría resultar en un aumento
en PER de $482 millones.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
26
„
Administración del Riesgo Financiero
Nuestros instrumentos financieros se componen de pasivos
financieros y activos financieros. Nuestros principales pasivos
financieros, fuera de los derivados, comprenden las cuentas por
pagar y la deuda. El objetivo principal de estos instrumentos
financieros es manejar el flujo de efectivo a corto plazo y
captar fondos para nuestro programa de gastos de capital.
Nuestros principales activos financieros, fuera de los
instrumentos derivados, son el efectivo y equivalentes de
caja, y las cuentas por cobrar, que surgen directamente de
nuestras operaciones. En el curso normal de las operaciones,
utilizamos instrumentos derivados para atenuar la exposición
a diversos riesgos financieros.
Manejamos nuestra exposición a los riesgos financieros
clave, de acuerdo con nuestra política de manejo de
riesgos financieros. El objetivo de la política es sustentar el
cumplimiento de nuestros objetivos financieros a la par que
se protege la seguridad financiera futura. Los principales
riesgos que podrían afectar negativamente nuestros activos
financieros, pasivos financieros o flujos futuros de efectivo son
los siguientes:
a) Riesgo de mercado, que incluye el riesgo del precio de los
commodities, el riesgo de tipo de cambio y el riesgo de
tasa de interés;
b) Riesgo crediticio;
c) Riesgo de liquidez; y
d) Gestión del riesgo de capital.
La administración diseña estrategias para el manejo de
cada uno de estos riesgos, las mismas que se resumen a
continuación. Nuestros altos directivos supervisan el manejo
de los riesgos financieros. Nuestros altos directivos garantizan
que nuestras actividades financieras de riesgo se rijan por
políticas y procedimientos pertinentes y que haya una
identificación, cuantificación y manejo de los riesgos financieros
de conformidad con nuestras políticas y apetito por el riesgo.
Todas las operaciones con derivados, a los efectos de la gestión
del riesgo, son realizadas por funcionarios que cuentan con las
destrezas, experiencia y supervisión adecuadas.
a) Riesgo de Mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en
los factores de mercado, tales como los precios de los
commodities, los tipos de cambio o las tasas de interés,
afecten el valor de nuestros instrumentos financieros.
Manejamos el riesgo de mercado o bien aceptándolo o
atenuándolo mediante el uso de derivados y otras estrategias
económicas de cobertura (hedging).
Riesgo del Precio de los Commodities
Oro y cobre
Nuestra producción de oro y cobre se vende en el mercado
mundial. Los precios de mercado del oro y el cobre constituyen
los vectores primarios de nuestra rentabilidad y capacidad de
generar flujo libre de efectivo. Toda nuestra producción futura
de oro no tiene hedge a fin de proporcionar a nuestros
accionistas exposición absoluta a los cambios en el precio de
mercado del oro. La función de tesorería de nuestra empresa
implementa estrategias de cobertura cuando lo estima
oportuno para protegernos del riesgo a la baja de los precios
para nuestra producción de cobre. Hemos implementado una
protección de los precios mínimos para aproximadamente 20%
de nuestra producción estimada de cobre para el 2013, a un
precio medio de $3,50 por libra. Adicionalmente, hemos
vendido un monto equivalente de opciones call a un precio
promedio de $4,25. Nuestra producción restante de cobre está
sujeta a los precios de mercado.
Plata
Esperamos producir cantidades significativas de plata ya que
Pascua-Lama entra en producción en el 2014. Utilizamos
estrategias collar, por las cuales tenemos protección hedge
sobre un total de 65 millones de onzas de producción estimada
de plata de 2013 a 2018 inclusive, para proporcionar
protección del riesgo a la baja de los precios sobre una parte
de esta producción futura de plata. Los cambios en el precio
de mercado de la plata tienen un impacto significativo en
el valor equitativo de estos contratos collar. Los cambios
esperados en el precio de la plata a largo plazo tienen
un impacto significativo en el valor equitativo estimado del
proyecto Pascua-Lama.
Combustible
En promedio, consumimos aproximadamente 5 millones de
barriles de combustible diesel anualmente en todas nuestras
minas. El combustible diesel se obtiene a partir de la refinación
del petróleo crudo y, por ende, está sujeto a la misma
volatilidad de precios que afecta a los precios del petróleo
crudo. En consecuencia, la volatilidad en los precios del
petróleo crudo tiene un impacto directo e indirecto significativo
en nuestros costos de producción. Para atenuar esta volatilidad,
empleamos una estrategia que combina el uso de los contratos
financieros y nuestra producción de Barrick Energy para cubrir
eficazmente nuestra exposición a los precios del petróleo.
La tabla que se muestra más abajo resume el impacto que
los cambios en el precio de mercado tienen sobre el oro, el
cobre, la plata y el combustible. El impacto se expresa en
función del cambio resultante en nuestros beneficios después
de impuestos para el ejercicio o, cuando corresponda, el
cambio en el patrimonio neto. Las sensibilidades se basan en el
supuesto de que el precio de mercado cambia en un 10%
mientras las otras variables se mantienen constantes.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
143
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Impacto de un cambio del 10% respecto del precio
de cierre de ejercicio
Efecto en
Efecto en
utilidades
patrimonio neto
Productos
10% aumento en
del oro
10% aumento en
del cobre
10% aumento en
de la plata1
10% aumento en
del petróleo
2012
2011
2012
2011
$ 799
$ 776
$ 799
$ 776
103
143
115
46
(33)
(42)
(37)
(21)
9
10
10
(1)
el precio
el precio
el precio
el precio
Efecto en
utilidades
Productos
10% disminución
del oro
10% disminución
del cobre
10% disminución
de la plata1
10% disminución
del petróleo
Efecto en
patrimonio neto
2012
2011
2012
2011
$ (799)
$ (776)
$ (799)
$ (776)
(67)
(130)
(9)
(47)
18
32
52
30
(9)
(10)
(9)
1
Impacto de un cambio del 10% respecto de la tasa del
dólar australiano
Tasa de
Efecto en
Efecto en
cambio
utilidades
patrimonio
promedio
netas
neto
2012
10% de
fortalecimiento
10% de
debilitamiento
2011
$ 1,03 $ 1,03
1,03
2012
2011
$ (26)
1,03
2012
$–
26
$ (26)
–
26
2011
$–
–
en el precio
en el precio
en el precio
en el precio
1. Representa las ganancias (pérdidas) no realizadas atribuibles a cambios en el
valor equitativo de los collar de plata.
Riesgo de Moneda Extranjera
La moneda funcional y de cuenta para nuestros segmentos de
oro y cobre y proyectos de capital es el US dólar, mientras que
la moneda funcional de nuestro segmento de petróleo y gas es
el dólar canadiense. Nosotros declaramos nuestros resultados
en US dólares. La mayoría de nuestros costos de explotación y
gastos de capital están denominados en US dólares y liquidados
en esa misma moneda. La única exposición más grande que
tenemos es al dólar australiano. También tenemos exposición al
dólar canadiense a través de una combinación de los costos de
explotación minera de Canadá y los costos de administración
corporativos; y al kina de Papúa Nueva Guinea, al sol peruano,
peso chileno, peso argentino y el kwacha de Zambia a través
de los costos de explotación minera. En consecuencia, las
fluctuaciones en el tipo de cambio del US dólar frente a estas
monedas aumenta la volatilidad del costo de ventas, los costos
de administración corporativos y las ganancias netas globales,
cuando se traducen a US dólares. Para atenuar estos riesgos
inherentes y ofrecer mayor certeza sobre nuestros costos,
hemos implementado hedges para la cobertura del riesgo de
tipo de cambio básicamente para todas nuestras exposiciones
al dólar australiano y al dólar canadiense, así como para una
parte significativa de nuestra exposición al peso chileno. En el
tercer trimestre de 2012, la Compañía deshizo posiciones por
aproximadamente AUD $2.600 millones de nuestras coberturas
hedge en dólares australianos (vea la nota 23d para mayores
144
detalles). Como resultado ahora tenemos una mayor exposición
a la fluctuación del valor del dólar australiano comparado con
el dólar US.
La siguiente tabla nos muestra las ganancias (pérdidas)
asociadas con un cambio del 10% en la tasa de cambio del
dólar australiano:
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|
Informe Financiero 2012
Riesgo de la Tasa de Interés
El riesgo de tasa de interés refiere al riesgo de que el valor de
un instrumento financiero o los flujos de efectivo asociados a
los instrumentos, fluctúen debido a cambios en las tasas de
interés del mercado. Actualmente, nuestra exposición a la tasa
de interés se relaciona principalmente con el cobro de intereses
por nuestros saldos de caja ($2.100 millones al final del año);
el ajuste a valor de mercado de los instrumentos derivados; el
valor equitativo y los pagos corrientes en el marco de los swaps
de tasa de interés en US dólares; y con los pagos de intereses
por nuestra deuda a tasa variable ($2.300 millones al 31 de
diciembre de 2012).
La siguiente tabla nos muestra las sensibilidades
aproximadas de las tasas de interés de nuestros activos y
pasivos financieros, al 31 de diciembre:
Impacto de un cambio del 1% en la tasa de interés
1% aumento
1% disminución
Efecto en
utilidades netas
Efecto en
patrimonio neto
2012
2012
$ (2)
2
2011
$ 16
(16)
$ (2)
2
2011
$ 16
(16)
b) Riesgo Crediticio
El riesgo crediticio es el riesgo de que un tercero pueda incurrir
en el incumplimiento de las obligaciones que le impone un
instrumento financiero. El riesgo crediticio surge de efectivo
y equivalentes de caja, las cuentas de deudores comerciales
y otras cuentas por cobrar, así como los activos derivados.
Para efectivo y equivalentes de caja, y las cuentas de deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar, la exposición al
riesgo crediticio equivale al valor en libros del balance, neto
de cualquier posición en descubierto. A fin de mitigar
nuestra exposición al riesgo crediticio, establecemos y
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
observamos políticas que limitan la concentración del
riesgo crediticio, revisamos mensualmente la solvencia de
la contraparte y garantizamos la liquidez de los fondos
disponibles. También invertimos nuestro efectivo y equivalente
de efectivo en instituciones financieras altamente calificadas
principalmente dentro de los Estados Unidos y otros países
con inversiones clasificadas.1 Además, vendemos nuestra
producción de oro y cobre dentro del mercado mundial y a
clientes privados con alta clasificación crediticia. Históricamente
el nivel de incumplimiento de los clientes no ha tenido un
impacto significativo en nuestros resultados operativos o
posición financiera.
En el caso de los derivados con valor equitativo positivo,
estamos expuestos a un riesgo crediticio igual al valor neto
contable. Cuando el valor equitativo de un derivado es
negativo, no asumimos riesgos crediticios. Atenuamos el riesgo
crediticio de derivados, de la siguiente forma:
„ Suscribiendo contratos de derivados con contrapartes de
alta calidad de crédito;
„ Limitando el monto de exposición neta a cada contraparte; y
„ Haciendo regularmente un seguimiento de la condición
financiera de las contrapartes.
La máxima exposición al riesgo crediticio de la compañía en
la fecha de presentación de informes es el valor neto contable
de cada uno de los activos financieros declarados de la
siguiente forma:
Al 31 de diciembre
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
Activos derivados netos por la contraparte
2012
2011
$ 2.093
449
282
$ 2.745
426
901
$ 2.824
$ 4.072
1. Países con inversiones clasificadas incluyen Canadá, Chile, Australia y Perú.
Países con inversiones clasificadas son definidos como siendo clasificados BBBó más alto por S&P.
c) Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de pérdida al no tener acceso
a la cantidad suficiente de fondos para cubrir las demandas
de efectivo previstas e imprevistas. Manejamos nuestras
exposiciones de riesgo de liquidez mediante el mantenimiento
de adecuadas reservas de efectivo, el acceso a facilidades
crediticias no utilizadas y el acceso a los mercados de deuda
pública, mediante el escalonamiento de los vencimientos de los
instrumentos de deuda pendientes para mitigar el riesgo de
refinanciación y el monitoreo permanente de los flujos de
efectivo actuales y proyectados. En la Nota 23 pueden
encontrase detalles sobre las facilidades crediticias no utilizadas.
Nuestra capacidad de acceder a los mercados de deuda
pública y el costo conexo de la financiación de deuda depende
de que mantengamos una calificación crediticia con grado de
inversión. En el tercer trimestre de 2012, S&P redujo nuestra
calificación crediticia de A- a BBB+, con un panorama negativo,
tras nuestro anuncio de un aumento de los gastos de inversión
y un retraso de la puesta en marcha de la producción en
nuestro proyecto Pascua-Lama. Nuestra calificación crediticia,
según Moody’s, se ha mantenido estable durante todo este
período. No tenemos previsto que el cambio en nuestra
calificación crediticia asignada por S&P afecte negativamente
nuestra capacidad de acceder a los mercados de deuda, pero
sí podría afectar los costos de financiación para cualquier
financiación de deuda nueva.
Con los precios actuales de mercado del oro y el cobre,
esperamos generar un flujo libre de efectivo negativo en 2013.
Esto se debe principalmente a los gastos de capital previstos de
unos $2,600 millones, en nuestro proyecto Pascua-Lama.
Además, tenemos aproximadamente $1.800 millones de deuda
que vence en 2013. Esperamos cubrir nuestras necesidades de
financiación relacionadas con estos desarrollos utilizando
distintas opciones, incluyendo los $4.250 millones de
disponibilidad en el marco de nuestras facilidades de crédito
(sujeto al cumplimiento de los convenios y la formalización de
ciertas declaraciones y garantías, se puede disponer de estas
facilidades como fuente de financiación), el flujo operativo de
efectivo, las ventas de activos y emisiones futuras de deuda o
acciones, si surgiera la necesidad. Estas alternativas deberían
proporcionarnos la flexibilidad para financiar cualquier posible
déficit de flujo de efectivo y son sometidas a constante
evaluación para determinar la combinación óptima de recursos
de capital para nuestras necesidades de capital.
La siguiente tabla presenta un desglose del vencimiento
esperado de nuestro importante volumen de activos y
pasivos financieros, por período de vencimiento, basado en el
período restante desde la fecha del balance hasta la fecha de
vencimiento contractual. Como los montos presentados en la
tabla son los flujos de efectivo contractuales sin descontar,
estos saldos podrían no concordar con los montos presentados
en el balance.
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Informe Financiero 2012
145
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Menos de
1 año
Al 31 de diciembre de 2012
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
Activos derivados
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Deuda
Pasivos derivados
Otros pasivos
$ 2.093
449
124
2.265
1.848
10
117
Menos de 1 año
Al 31 de diciembre de 2011
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
Activos derivados
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Deuda
Pasivos derivados
Otros pasivos
$ 2.745
426
504
2.083
196
22
12
d) Gestión del riesgo de capital
Nuestro objetivo al manejar el capital es crear valor para los
accionistas, manteniendo una óptima estructura de capital a
corto y largo plazo a fin de reducir el costo total del capital,
sin dejar de preservar nuestra capacidad de seguir siendo una
empresa en marcha. Nuestros objetivos de manejo del capital
apuntan a proteger nuestra capacidad para sustentar nuestros
requerimientos operativos de forma permanente, continuar el
desarrollo y exploración de nuestras propiedades mineras y
apoyar todos los planes expansionistas. Nuestros objetivos
27
„
$
–
–
119
–
1.401
13
123
1 a 3 años
$
–
–
369
–
3.257
30
140
3 a 5 años
$
–
–
51
–
1.727
6
36
3 a 5 años
$
–
–
56
–
2.820
12
18
Más de
5 años
$
Total
–
–
13
–
9.080
–
47
$ 2.093
449
307
2.265
14.056
29
323
Más de 5 años
Total
$
–
–
33
–
7.161
–
32
$ 2.745
426
962
2.083
13.434
64
202
también apuntan a garantizar que mantengamos un sólido
balance y a optimizar el uso de deuda y patrimonio neto para
sustentar nuestro negocio y aportar flexibilidad financiera a fin
de maximizar el valor para los accionistas. Definimos el capital
como la deuda total menos el efectivo y equivalentes de caja,
cuyo manejo está a cargo de la administración, sujeto a las
políticas y límites aprobados por el Directorio. No estamos
sujetos a ningún compromiso financiero ni requisito de capital
importante frente a nuestros prestamistas u otras partes.
Otros Pasivos No Corrientes
Deposito en acuerdos de venta de plata
Pasivos producto de derivados (nota 23f)
Provisión para costos de reestructuración
de contratos de suministro
Provisión para la remediación fuera
de la mina
Otro
146
1 a 3 años
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|
Al 31 de
diciembre
de 2012
Al 31 de
diciembre
de 2011
$ 620
19
$ 453
42
20
25
62
129
61
108
$ 850
$ 689
Informe Financiero 2012
Acuerdos de Ventas de Plata
El 22 de setiembre de 2009, celebramos un acuerdo con Silver
Wheaton Corp. para vender el equivalente del 25% de la
producción de plata durante la vida útil de la mina del proyecto
Pascua-Lama y el 100% de la producción de plata de las minas
Lagunas Norte, Pierina y Veladero hasta que se complete el
proyecto en Pascua-Lama. A cambio, tenemos derecho a un
pago en efectivo de $625 millones, pagaderos en el curso de
tres años, contados desde la fecha del acuerdo, así como pagos
continuos en efectivo, ya sea $3,90 (sujeto a un ajuste por
inflación anual del 1%, comenzando tres años después de
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
terminarse el proyecto de Pascua-Lama) o el precio vigente del
mercado, por cada onza de plata entregada en el marco del
acuerdo, optándose por el de menor cuantía.
Durante el 2012, recibimos el pago final en efectivo del
acuerdo por valor de $137,5 millones (2011: $137,5 millones).
Se está registrando el gasto de interés imputado en el pasivo,
a la tasa implícita en el acuerdo. El pasivo más los intereses
imputados acumulados, serán amortizados en base a la
diferencia entre el precio efectivo del contrato para la plata y el
monto del pago actual en efectivo por onza de plata entregada
bajo este acuerdo.
28
„
Impuestos a la Renta Diferidos
Reconocimiento y Medida
Registramos los activos y pasivos del impuesto a la renta
diferido, cuando existen diferencias temporales entre los
montos registrados de activos y pasivos, en nuestro balance
general y sus bases imponibles. La medida y el reconocimiento
de los activos y pasivos del impuesto sobre la renta diferido,
considera: las tasas vigentes que se aplicarán cuando las
diferencias temporales se inviertan; las interpretaciones de
la legislación tributaria relevante; los estimados de las bases
tributarias de los activos y pasivos; y la deducción de los gastos
para los propósitos del impuesto a la renta. Adicionalmente
el reconocimiento y medida de los impuestos a la renta
diferidos toma en cuenta las estrategias de planificación
tributaria. Reconocemos el efecto de los cambios en nuestra
evaluación de estos estimados y factores, cuando se producen.
Los cambios en los activos, pasivos de impuestos a la renta
diferidos, son asignados entre la renta neta, otras utilidades
totales y goodwill, basándose en la fuente del cambio.
Impuestos a la renta actuales de $31 millones e impuestos
a la renta diferidos de $49 millones, han sido provistos en las
utilidades no distribuidas de ciertas subsidiarias extranjeras. Los
impuestos sobre la renta diferidos no han sido incluidos en las
ganancias no distribuidas de todas las demás subsidiarias en el
extranjero, respecto de las cuales podemos controlar la fecha
de la transferencia, y es probable que no haya transferencia
en un futuro previsible. Estas ganancias no distribuidas
ascendieron a $8.549 millones al 31 de diciembre de 2012.
Fuentes de Activos y Pasivos del Impuesto a la Renta Diferido
2012
Al 31 de diciembre
Activos de impuestos diferidos
Pérdidas tributarias anteriores traspasadas
Créditos de impuestos mínimos
alternativos (“AMT”)
Rehabilitación ambiental
Propiedad, planta y equipo
Obligaciones de beneficios post-jubilación
Intereses acumulados por pagar
Otros
$
624
$
430
44
724
46
34
72
41
165
683
26
16
45
41
$ 1.391
$ 1.600
Pasivos de impuestos diferidos
Propiedad, planta y equipo
Instrumentos derivados
Inventario
Clasificación:
Activos no-corrientes
Pasivos no-corrientes
2011
(3.189)
(35)
(326)
(5.067)
(138)
(217)
$ (2.159)
$ (3.822)
$
$
443
(2.602)
409
(4.231)
$ (3.822)
$ (2.159)
El activo de impuesto diferido de $443 millones, incluye
$365 millones que se espera se realicen en más de un año.
El pasivo de impuesto diferido de $2.602 millones incluye
$2.582 millones que se espera se realicen en más de un año.
Fechas de Expiración de las Pérdidas Tributarias y Créditos AMT
2013
Pérdidas fiscales
distintas a capital1
Canadá
República
Dominicana
Barbados
Chile
Tanzania
Zambia
Otros
$–
–
–
–
–
–
–
$–
2014
2015
$4 $
–
–
–
–
–
–
2016
5 $
–
738
–
–
–
1
Sin
fecha de
expira2017+
ción
– $ 1.412 $
–
834
–
–
–
–
–
5.340
–
–
902
–
Total
– $ 1.421
367
–
168
138
–
60
367
6.912
168
138
902
61
$ 4 $ 744 $ 834 $ 7.654 $ 733 $ 9.969
Créditos AMT2
$ 44 $
44
1. Representa el monto bruto de pérdidas tributarias de otros ejercicios anteriores,
trasladadas a tasas de cambio al cierre el 31 de diciembre del 2012.
2. Representa los montos deducibles contra los futuros impuestos a pagar, en los
años en que los impuestos a pagar excedan el “impuesto mínimo”, como está
definido por la legislación tributaria de los Estados Unidos.
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|
Informe Financiero 2012
147
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Pérdidas fiscales distintas a capital incluye $7.528 millones de
pérdidas que no están reconocidas en los activos de impuestos
a la renta diferidos. De estos, $4 millones expiran en el 2014,
$743 millones expiran en el 2015, $834 expiran en el 2016 y
$5.674 millones expiran en el 2017 o después y $273 millones
no tienen fecha de expiración.
Reconocimiento de los Activos de Impuestos Diferidos
Reconocemos activos de impuestos diferidos, tomando
en cuenta los efectos de la ley tributaria local. Los activos
de impuestos diferidos son completamente reconocidos,
cuando concluimos que hay evidencia positiva suficiente para
demostrar que es probable que un activo de impuesto diferido
sea realizado. Los factores principales considerados son:
„ Niveles históricos y futuros previstos de renta gravable;
„ Planes tributarios que afecten la posibilidad de realizar
o no realizar los activos tributarios; y
„ La naturaleza, monto y el tiempo previstos de la reversión
de las diferencias temporales imponibles.
Los niveles de la renta gravable futura son afectados
principalmente por: los precios del oro, cobre y la plata en
el mercado; los futuros costos y gastos proyectados para
producir reservas de oro y cobre; las cantidades de reservas
de oro y cobre probadas y probables; las tasas de interés del
mercado y las tasas de cambio de moneda extranjera. Si estos
factores u otras circunstancias cambian, registramos un ajuste
al reconocimiento de impuestos diferidos, para reflejar nuestra
última evaluación del monto de activos de impuestos diferidos
que es probable sea realizado.
Se ha registrado en Canadá un activo de impuesto a
la renta diferido que suma un total de $358 millones. Este
activo de impuesto diferido surgió principalmente debido
las pérdidas calculadas por ajuste mark-to-market, realizado
a los instrumentos derivados adquiridos en la adquisición
de Placer Dome, en el 2006. Las proyecciones de diversas
fuentes de ingresos, apoyan la conclusión de que es
probable que este activo de impuesto diferido se realice,
y en consecuencia, hemos reconocido completamente
este activo de impuesto diferido.
148
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
Activos de Impuestos Diferidos No Reconocidos
Australia y Papua Nueve Guinea
Canadá
Argentina
Barbados
Tanzania
Zambia
Otro
2012
2011
$ 181
88
–
73
43
48
17
$ 122
76
35
73
31
–
23
$ 450
$ 360
Los Activos de Impuesto Diferido No Reconocidos se relacionan
a: Los traslados de pérdidas distintas a capital a ejercicios futuros
de $271 millones (2011: $170 millones); los traslados de
pérdidas de capital a ejercicios futuros, sin fecha de vencimiento,
de $126 millones (2011: $120 millones), y otras diferencias
temporales deducibles, sin fecha de vencimiento, de
$53 millones ( 2011: $70 millones).
Fuentes de Cambios en los Saldos de Impuestos Diferidos
Para los años terminados el 31 de diciembre
Diferencias temporales
Propiedad. planta y equipo
Rehabilitación ambiental
Pérdidas de impuestos trasladados
a futuro
Créditos AMT
Derivados
Otro
2012
2011
$ 1.898
41
$ (2.865)
214
287
(152)
21
(17)
(194)
(121)
103
(42)
(2.512)
1.685
Ganancias/(pérdidas) netas por
conversión de monedas en saldos
de impuestos diferidos
Impacto de cambios de la tasa de impuestos
Impacto de la modificación en Australia
Impacto de cambios de moneda funcional
Asignaciones entre períodos a:
Pérdidas (ganancias) de operaciones
continuas antes de impuestos a la renta
Adquisición de Equinox
Adquisiciones de Barrick Energy Inc.
Adquisición de Aviva Corporation
OCI
Otro
32
–
–
4
(46)
26
14
(16)
$ 1.663
$ (2.476)
$ 1.591
–
–
(6)
79
(1)
$
$ 1.663
$ (2.476)
(402)
(2.108)
(37)
–
69
2
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Pasivos Contingentes Relacionados con Impuesto sobre la Renta
al 1o de enero
Adiciones sobre la base de las posiciones
tributarias relacionadas al presente año
Adiciones sobre la base de las posiciones
tributarias relacionadas a años anteriores
Reducciones para posiciones tributarias
de años anteriores
1
Al 31 de diciembre
2012
2011
$ 64
$ 64
1
1
9
–
(10)
(1)
$ 64
$ 64
1. Si se revierte, el monto total de $64 millones serían reconocidos como
un beneficio a los impuestos a la renta en el estado de resultados y por
consiguiente, afectaría la tasa efectiva de impuestos reportada.
Esperamos que el monto de pasivos contingentes relacionados
con impuesto sobre la renta disminuya dentro de los 12 meses,
desde la fecha en que se reporta, en aproximadamente
$2 millones a $3 millones, relacionados principalmente a las
liquidaciones esperadas de los impuestos a la renta y las
evaluaciones de impuestos mineros.
Además, anticipamos que es razonablemente posible que
disminuya el monto de pasivos contingentes relacionados con
impuesto sobre la renta, dentro de los 12 meses desde la fecha
para reportar, por aproximadamente $46 millones, a través de
un acuerdo potencial con las autoridades tributarias, que puede
resultar en una reducción de fondos tributarios disponibles.
30
„
Años Fiscales Todavía en Revisión
Canadá
Estados Unidos
República Dominicana
Perú
Chile
Argentina
Australia
Papua Nueva Guinea
Arabia Saudita
Tanzania
Zambia
29
„
2008–2012
2012
2009–2012
2007–2009, 2011–2012
2009–2012
2006–2012
Abierto todos los años
2004–2012
2007–2012
Abierto todos los años
2009–2012
Capital Accionario
Acciones Ordinarias
Nuestro capital accionario autorizado incluye un número
ilimitado de acciones ordinarias (emitidas 1.001.107.981
acciones ordinarias); 10.000.000 de acciones Series A de
Primera Preferencia (ninguna emitida); 10.000.000 Series B
(ninguna emitida); y 15.000.000 acciones Series A de Segunda
Preferencia (ninguna emitida). Nuestras acciones ordinarias
no tienen valor nominal.
Dividendos
En el 2012, declaramos y pagamos dividendos en US dólares,
totalizando $0,75 por acción ($750 millones) (2011: $0,51 por
acción, $509 millones).
Participaciones No Controladoras
Pueblo Viejo
ABG1
Cerro Casale2
Total
Al 1o de enero de 2011
Participación de ganancias (pérdidas)
Efectivo contribuido
Disminución de participaciones no controladoras
$
598
(26)
365
–
$ 680
82
_
(10)
$ 467
(3)
38
_
$ 1.745
53
403
(10)
Al 31 de diciembre de 2011
Participación de ganancias (pérdidas)
Efectivo contribuido
Disminución de participación no controladora3
$
937
(19)
487
–
$ 752
15
–
(21)
$ 502
(8)
18
–
$ 2.191
(12)
505
(21)
Al 31 de diciembre de 2012
$ 1.405
$ 746
$ 512
$ 2.663
1. Representa la participación no controladora en ABG. El saldo incluye la participación no-controladora del 30% de nuestra mina Tulawaka.
2. Representa la participación no-controladora en Cerro Casale.
3. Representa los dividendos recibidos de African Barrick Gold.
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Informe Financiero 2012
149
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
31
„
Remuneración del Personal Administrativo Clave
El personal clave administrativo incluye a los miembros del Directorio y al equipo líder Principal. La compensación para el personal
clave administrativo (incluyendo a los Directores) fue como sigue:
Para los años terminados el 31 de diciembre
2012
2011
Salarios y beneficios al empleado a corto plazo1
Beneficios post-jubilación2
Beneficios al cese de empleo
Pagos en base a acciones y otros3
$ 23
2
18
50
$ 20
3
–
28
$ 93
$ 51
1. Incluye el salario anual y los incentivos/otros bonos anuales a corto plazo, ganados en el año.
2. Representa las contribuciones de la compañía a los planes de ahorro para retiro.
3. Representa las opciones de acciones, RSU, PRSU otorgados y otras compensaciones.
32
„
Compensación Sobre la Base de Acciones
a) Opciones de Acciones
Según el plan de opción de compra de acciones de Barrick,
ciertos funcionarios y empleados clave de la Corporación
pueden comprar acciones comunes, a un precio de ejercicio
que es igual a la cotización de cierre de la acción, el día anterior
al otorgamiento de la opción. La fecha de otorgamiento es la
fecha en que los detalles, incluyendo el número de las opciones
otorgadas por individuo y el precio de ejercicio, son aprobados.
Las opciones de compra de acciones pasan a ser exigibles
uniformemente durante cuatro años, a partir del año que sigue
al otorgamiento. Las opciones otorgadas en julio de 2004 y
en fecha previa, pueden ser ejercidas durante 10 años, mientras
que las opciones otorgadas desde diciembre de 2004,
pueden ejercerse durante 7 años. Al 31 de diciembre de 2012,
6,9 millones (2011: 6,9 millones) de acciones comunes
estuvieron disponibles para el otorgamiento de opciones.
Cuando las opciones de acciones se ejercitan, resulta en un
incremento del número de acciones comunes emitidas
por Barrick.
El costo de compensación por opciones de acciones fue de
$16 millones en el 2012 (2011: $15 millones) y se presenta
como un componente del costo de administración corporativa
y otros gastos, de manera consistente con la clasificación de
otros elementos de gastos de compensación, para aquellos
empleados quienes tuvieron opciones de acciones. En el 2012,
el reconocimiento de gastos de compensación para opciones
de acciones, disminuyó los ingresos por acción en $0,02 por
acción (2011: $0,01 por acción). El valor intrínseco total
relacionado con las opciones ejercitadas en el 2012, fue
$8 millones (2011: $40 millones).
Actividad de Opciones de Acciones de Empleados (Número de Acciones en Millones)
2012
Precio
promedio
Acciones
Precio
promedio
1,1
(0,4)
(0,1)
$ 27
24
28
1,4
(0,2)
(0,1)
$ 26
25
23
0,6
$ 28
1,1
$ 27
5,8
1,1
(0,2)
(0,2)
(0,2)
$ 41
44
30
41
46
7,0
0,5
(1,6)
–
(0,1)
$ 38
50
30
–
34
6,3
$ 42
5,8
$ 41
Acciones
Opciones C$
Al 1o de enero
Ejercidas
Canceladas/expiradas
Al 31 de diciembre
Opciones US$
Al 1o de enero
Otorgadas
Ejercidas
Caducadas
Canceladas/expiradas
Al 31 de diciembre
150
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
2011
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Opciones de Acciones en Circulación (Número de Acciones en Millones)
En circulación
Rango de precios de ejercicio
Opciones C$
$ 22 – $ 27
$ 28 – $ 31
Opciones US$
$ 9 – $ 19
$ 20 – $ 27
$ 28 – $ 41
$ 42 – $ 55
Ejercitables
Acciones
Precio
promedio
Vida
promedio
(años)
Valor
intrínseco1
($ millones)
Acciones
Precio
promedio
Valor
intrínseco1
($ millones)
0,1
0,5
$ 22
30
0,3
0,9
$ 1
3
0,1
0,5
$ 22
30
$ 1
3
0,6
$ 28
0,8
$ 4
0,6
$ 28
$ 4
0,1
0,7
1,5
4,0
$ 13
26
37
47
0,1
2,8
3,4
4,5
$ 1
6
(3)
(49)
0,1
0,7
1,1
2,2
$ 13
26
38
45
$ 1
6
(3)
(22)
6,3
$ 42
4,0
$ (45)
4,1
$ 40
$ (18)
1. Basado en el precio de la acción, al cierre del mercado del 31 de diciembre de 2012 de $34,82 y US$ $35,01.
Información de Opciones
El 31 de
diciembre
de 2012
Para los años terminados
(los montos por acción y por opción se indican en dólares)
Supuestos de valorización
Plazo esperado (años)
Volatilidad esperada2
Retorno de dividendos esperado
Tasa de interés libre de riesgo2
Lattice1,2
5,3
33%–38%
1,22%
0,04%–2,04%
Opciones otorgadas (en millones)
Promedio ponderado del valor equitativo por opción
El 31 de
diciembre
de 2011
Lattice1,2
5,3
33%–38%
1,22%
0,04%–2,04%
1,1
$ 12
0,5
$ 14
1. Se usaron diferentes supuestos para el otorgamiento de múltiples opciones de acciones otorgadas durante el año.
2. La volatilidad y la tasa de interés libre de riesgo como supuestos, variaron durante el plazo esperado del otorgamiento de estas opciones de acciones.
Los supuestos de volatilidad esperada, se han desarrollado
teniendo en consideración, tanto la volatilidad histórica
como la implícita de nuestro precio por acción en US dólares.
La caducidad también ha sido factorizada en base a tasas
históricas de caducidad. La tasa de libre de riesgo para periodos
dentro de la vida contractual de la opción, está basada en la
curva de rendimiento del Tesoro Publico de EE.UU. en vigencia
a la fecha del otorgamiento.
El supuesto del plazo esperado está derivado del modelo
de valorización de la opción y está basada en parte en datos
históricos, en relación con el comportamiento de ejercicio
de los titulares de opciones, basados en múltiples precios de
acciones. El modelo Lattice también toma en consideración, el
movimiento del personal y los patrones del ejercicio voluntario
de los titulares de las opciones.
Al 31 de diciembre de 2012, hubo $11 millones (2011:
$15 millones) de costo de compensación no reconocido total,
relacionado a opciones de acciones adquiridas. Esperamos
reconocer este costo en un período ponderado promedio de
2 años (2011: 2 años).
b) Unidades de Acciones Restringidas (RSUs) y Unidades
de Acciones Diferidas (DSUs)
Bajo nuestro plan RSU, a algunos empleados seleccionados se
les otorga unidades de acciones restringidas (RSUs), las cuales
cada unidad RSU tiene un valor igual a una acción ordinaria
de Barrick. Las RSUs son exigibles al final de período de dos
años y medio y son liquidadas en efectivo, en el aniversario de
dos años y medio, desde su fecha de otorgamiento. RSUs
adicionales son abonadas para reflejar los dividendos pagados
por las acciones ordinarias de Barrick, durante el período en
que son exigibles.
El gasto de compensación para RSUs incorpora una tasa de
caducidad esperada. La tasa de caducidad esperada se estima
en base a tasas históricas de caducidad y expectativas futuras
de tasas de caducidad. Realizamos ajustes si la tasa actual de
caducidad es diferente de la tasa esperada. Al 31 de diciembre
del 2012, el promedio ponderado de la vida contractual
restante de las RSUs, fue de 1,09 años (2011: 1,55 años).
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
151
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
El costo de compensación por RSUs fue de $29 millones
en el 2012 (2011: $30 millones) y se presenta como un
componente de gastos de administración corporativa y
otros gastos, de manera consistente con la clasificación de
otros elementos de gastos de compensación para aquellos
empleados quienes tuvieron RSUs.
En base a nuestro plan DSU, los Directores deben recibir
una porción específica de su pago básico anual de retención
en forma de DSUs, con la opción de elegir si quieren recibir
el 100% de su retención en DSUs. Cada DSU tiene el mismo
valor que una acción ordinaria de Barrick. Los DSUs deben de
retenerse hasta que el Director deje el Directorio, momento en
el cual el valor en efectivo de los DSUs le serán pagados. DSUs
adicionales son abonados para reflejar los dividendos pagados
en las acciones ordinarias de Barrick. Los DSUs son registrados
al valor equitativo en el día de su otorgamiento y son ajustados
a los cambios del valor equitativo. El valor equitativo de los
montos otorgados cada período junto con los cambios en el
valor equitativo es cargado a resultados.
Actividades RSU y DSU
Valor
DSUs equitativo
(en miles)
o
(millones $)
Valor
RSUs equitativo
(en miles)
(millones $)
Al 1 de enero 2011
Liquidadas en efectivo
Caducadas
Otorgadas
Créditos por dividendos
Cambio en el valor
180
(29)
–
36
–
–
$ 9,4
(0,8)
–
1,7
–
(1,9)
2.947
(1.242)
(69)
1.153
26
–
$ 70,7
(60,8)
(2,3)
56,8
1,2
(16,4)
Al 31 de diciembre de 2011
Liquidadas en efectivo
Caducadas
Otorgadas
Créditos por dividendos
Cambio en el valor
187
(23)
–
43
–
–
$ 8,4
(0,8)
–
1,7
–
(2,3)
2.815
(708)
(57)
387
52
–
$ 49,2
(28,9)
(2,4)
16,0
2,1
18,1
Al 31 de diciembre de 2012
207
$ 7,0
2.489
$ 54,1
c) Unidades de Acciones Restringidas por Desempeño
de (PRSUs)
En el 2008, Barrick introdujo un plan PRSU. Bajo este plan, a
algunos empleados seleccionados se les otorga PRSUs, las
cuales cada unidad PRSU tiene un valor igual a una acción
ordinaria de Barrick. Las PRSUs son transferidas al final de un
período de tres años y son liquidadas en efectivo en el tercer
aniversario de su fecha de otorgamiento. RSUs adicionales
son abonadas para reflejar los dividendos pagados por las
acciones ordinarias de Barrick, durante el período en que son
transferidos los derechos. La transferencia de derecho y por lo
tanto la obligación, se basa en el logro del desempeño de
metas y la liquidación variará en un rango de 0% a 200% del
valor. Al 31 de diciembre de 2012, hubo 185 mil unidades en
circulación (2011: 201 mil unidades).
152
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
d) Plan de Compra de Acciones para Empleados (ESPP)
En el 2008, Barrick inició un Plan de Compra de Acciones
para los Empleados. Este Plan les permite a los empleados de
Barrick poder comprar acciones de la Compañía, mediante
deducciones de la nómina. Cada año, los empleados pueden
contribuir del 1%–6% de su salario base y bonos anuales
combinados, y Barrick va a igualar el 50% de la contribución,
hasta un máximo de $5.000 al año. Durante el 2012, Barrick
contribuyó con $800 mil a este plan (2011: $800 mil).
e) Opciones de Acciones ABG
African Barrick Gold tiene un plan de opciones de acciones
para sus directores y empleados seleccionados. El precio de
ejercicio de las opciones otorgadas está determinado por el
Comité de Remuneraciones de ABG, antes del otorgamiento
de una opción, provisto de que este precio no puede ser menor
que el precio promedio de la cotización del mercado medio
de las acciones de ABG (como derivado de la Lista Oficial
Diaria de la Bolsa de Valores de Londres) para los tres días
inmediatamente previos a la fecha de otorgamiento. Todas las
opciones circulantes al final del año, expiran en el 2017 y 2018.
Hubo 700 mil opciones ABG otorgadas que fueron ejercitables
al 31 de diciembre de 2011. El gasto de las opciones de
acciones de $1,5 millones (2011: $1,4 millones) está incluido
como un componente de otro gasto.
33
„
Beneficios Post-jubilación
a) Descripción de Planes
Planes de Pensión con Aportes Definidos
Ciertos empleados participan en planes de beneficios con
aportes definidos para empleados. También contamos con un
plan de jubilación para ciertos ejecutivos de la Compañía, bajo
el cual aportamos un 15% del sueldo anual y bono. Nuestra
porción de las contribuciones a estos planes, que son
contabilizados en el año en que son ganados por el empleado,
fue de $66 millones en el 2012 (2011: $58 millones).
Planes de Pensión con Beneficios Definidos
Tenemos un plan calificado de pensión con beneficios
definidos, que cubre a algunos de nuestros empleados en los
Estados Unidos y Canadá y les provee beneficios basados en
sus años de servicio. Nuestra política es financiar los montos
necesarios en una base actuarial, para proveer suficientes
activos para satisfacer los beneficios por pagar a los miembros
del plan. Los activos de los planes son administrados por
Fideicomisos independientes, y son invertidos principalmente
en valores de renta fija y acciones. En 2012, ciertos
participantes con derechos adquiridos eligieron una suma
global para liquidar sus obligaciones, lo que se tradujo en una
ganancia saldada de $5 millones.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
También tenemos ciertos planes que no están financiados
que cubren a ciertos empleados nuestros. No existe financiación
para estos planes y los aportes para años futuros serán iguales
a los pagos de beneficios.
Las ganancias y pérdidas actuariales surgen cuando el
rendimiento real de los activos afectos al plan difiere del
rendimiento previsto de los activos afectos al plan para un
período determinado, o cuando las obligaciones por beneficios
acumulados previstos y actuariales difieren al final del año.
Registramos las ganancias y pérdidas actuariales en el Estado
de la Renta Integral.
Planes de Asistencia de Salud Post-jubilación
Nosotros proveemos beneficios médicos, dentales y de seguro
de vida post-jubilación para ciertos empleados. En 2012, se
puso fin a uno de nuestros planes de salud, lo que se tradujo
en una ganancia por liquidación de $14 millones.
b) Información del Plan Post-jubilación
Supuestos Actuariales
Al 31 de diciembre
Tasas de descuento
Obligaciones de beneficios
Costo de pensiones
Retorno esperado de los activos del plan
Aumentos de salario
Los activos del plan de pensiones, que consisten principalmente
de valores accionarios y de renta fija, son valuados usando los
precios cotizados del mercado actual. Las obligaciones del plan
y el costo de pensiones anuales, son determinadas en una base
actuarial y son afectados por diversos supuestos y estimados,
incluyendo el valor del mercado de los activos del plan, los
estimados de los retornos esperados de los activos del plan,
tasas de descuentos, futuros aumentos de salarios y otros
supuestos. La tasa de descuento, la tasa de retorno supuesta en
los activos del plan y los aumentos de salarios son los supuestos
que generalmente tienen el efecto más significativo en nuestros
costos y obligaciones de pensión.
La tasa de descuento usada para calcular el costo de
las obligaciones de beneficios y la pensión, es la tasa para
determinar el valor presente de la salida en efectivo futura
estimada que se requiere para efectivamente liquidar
las obligaciones de pensiones. Esta tasa fue desarrollada
comparando los flujos de efectivo subyacentes de la obligación
de la pensión, con la curva de la tasa spot basada en los
retornos actuales, disponibles en bonos corporativos de USA
de alta calidad (Moody’s Aa). Los bonos incluidos en este
análisis fueron restringidos a aquellos con un mínimo saldo
pendiente de $50 millones. Solo fueron incluidos los bonos
no exigibles antes del vencimiento, o bonos con provisión
total. Finalmente, otros bonos (10% más altos y más bajos)
fueron descartados como no-representativos y propensos a
estar sujetos a un cambio en calidad de inversiones. Las tasas
de descuento resultante de este análisis fueron redondeadas a
base cinco puntos más cercanos. El procedimiento fue aplicado
Plan de
pensiones
2012
Otros beneficios
post-jubilación
2012
Plan de
pensiones
2011
Otros beneficios
post-jubilación
2011
1,75–4,55%
2,80–5,21%
n/a
2,25%
2,95–3,10%
3,68–4,10%
n/a
n/a
2,80–5,21%
4,60–4,90%
4,50–7,00%
n/a
3,80–4,10%
3,50–5,77%
n/a
5,00%
separadamente para los propósitos del plan de pensión y
asistencia post-retiro y produjo la misma tasa en cada caso.
La tasa de retorno asumida en activos para propósitos de
costos de pensión es el promedio ponderado de los supuestos
esperados de retorno de activos realizables a largo plazo.
Para estimar la tasa de retorno a largo plazo para los activos
del plan, se realizan estudios de los mercados históricos. Los
retornos históricos a largo plazo en inversiones en acciones y
en ingresos fijos, reflejan el principio de mercado de capital
ampliamente aceptado, que establece que los activos con más
alta volatilidad generan mayores retornos en el largo plazo. Los
factores actuales del mercado como la inflación y las tasas de
interés son evaluados antes de determinar los supuestos del
mercado de capital a largo plazo.
Los aumentos de salario reflejan la mejor estimación del
aumento de méritos que se provee, consistente con las tasas
de inflación asumidas.
Hemos asumido una tendencia de los costos de atención
médica de 7,75%, para el 2013 (2012: 8%), disminuyendo
su imposición al 4,75% en 2019 y en lo sucesivo (2012:
4.75%). La tendencia de los costos de atención médica
asumida tuvo un efecto mínimo en los montos reportados.
Un cambio de un punto porcentual en la tasa asumida de la
tendencia de los costos de atención médica al 31 de diciembre
de 2012, habría tenido un efecto no significativo sobre la
obligación de beneficios posteriores a la jubilación y no
habría tenido ningún efecto significativo sobre los gastos por
beneficios para el año 2012.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
153
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Gasto Reconocido en Estado de Resultados
Plan de
pensiones
2012
Al 31 de diciembre
Otros beneficios
post-jubilación
2012
Retornos esperados sobre los activos del plan
Costo de servicio pasado
Costo de interés
Liquidaciones
$ (15)
1
14
(5)
$
Gasto (recuperación) total
$ (5)
$ (14)
Plan de
pensiones
2011
Otros beneficios
post-jubilación
2011
$ (15)
1
16
1
$ –
–
1
–
3
$1
Plan de
pensiones
2011
Otros beneficios
post-jubilación
2011
–
–
–
(14)
$
Retorno real para el año terminado el 31 de diciembre de 2012, fue de $29 millones (2011: $13 millones).
Activos/Obligaciones del Plan
Plan de
pensiones
2012
Al 31 de diciembre
Activos no corrientes
Obligaciones corrientes1
Obligaciones no corrientes
Otras ganancias (pérdidas) totales2
Ganancias (pérdidas) acumuladas actuariales reconocidas
en OCI (antes de impuestos)
Otros beneficios
post-jubilación
2012
$
–
2
6
1
$
2
12
124
(38)
$ –
2
22
4
$ 114
$
9
$ 100
$28
$ (49)
$
5
$ (40)
$4
$
1
3
119
(9)
1. Recuperación o liquidación esperada dentro los doce meses desde la fecha del reporte.
2. Los montos representan las (ganancias) pérdidas actuariales.
Al 31 de diciembre
Valor actual de la obligación por prestaciones definidas
Valor equitativo de los activos del plan
2012
2011
2010
$ 336
207
$ 385
227
$ 363
227
(158)
26
(136)
19
(3)
–
Situación de los fondos
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan
(129)
22
Ajustes por experiencia en los activos del plan
14
Obligaciones de Beneficio Definido
El movimiento de las obligaciones de beneficios definidos durante el año, es como sigue:
Plan de
pensiones
20121
Otros beneficios
post-jubilación
2012
Plan de
pensiones
2011
Otros beneficios
post-jubilación
2011
Saldo al 1o enero
Costo de servicio
Costo de interés
(Ganancias) pérdidas actuariales
Beneficios pagados
Liquidaciones
$ 361
1
14
23
(32)
(39)
$ 24
–
1
(1)
(2)
(14)
$ 336
1
16
29
(21)
–
$ 27
–
1
(3)
(1)
–
Saldo al 31 de diciembre
$ 328
$ 8
$ 361
$ 24
$ (121)
$ (8)
$ (134)
$ (24)
As at December 31
Estado de su financiación
2
1. Incluye obligaciones de pensiones no financiadas de $87 millones para el año terminado el 31 de diciembre de 2012 (2011: $93 millones).
2. Representa el valor equitativo de los activos del plan menos las obligaciones de beneficios proyectadas.
154
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Las contribuciones a los planes de pensiones y a los planes de beneficios post-jubilación esperados, para el año terminado el 31 de
diciembre de 2013, son de $7 millones y $2 millones respectivamente.
Valor Equitativo de los Activos del Plan
El movimiento de los valores equitativos de los activos del plan durante el año, es como sigue:
Plan de
pensiones
2012
Otros beneficios
post-jubilación
2012
Plan de
pensiones
2011
Otros beneficios
post-jubilación
2011
Saldo al 1o enero
Retorno esperado de los activos del plan
Ganancias (pérdidas) actuariales
Contribuciones de la Compañía
Liquidaciones
Beneficios pagados
$ 227
15
14
17
(34)
(32)
$–
–
–
2
–
(2)
$ 227
16
(3)
9
–
(22)
$–
–
–
1
–
(1)
Saldo al 31 de diciembre
$ 207
$–
$ 227
$–
Actual
Actual
52%
48%
52%
48%
$ 108
99
100%
100%
$ 207
Plan de
pensiones
Otros beneficios
post-jubilación
$ 22
22
22
21
21
102
$2
1
1
1
1
3
Objetivo1
Al 31 de diciembre de 2012
Composición de los activos del plan
Acciones ordinarias
Valores de renta fija
2
1. Basado en el objetivo promedio ponderado para todos los planes de beneficios definidos
2. Valores en acciones y valores de renta fija consisten de activos de Nivel 1 y Nivel 2 dentro de la jerarquía del valor equitativo.
Pagos de Beneficios Futuros Esperados
Para los años terminados el 31 de diciembre
2013
2014
2015
2016
2017
2018 – 2022
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
155
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
34
„
Contingencias
Ciertas condiciones pueden existir desde la fecha en que se
emiten los estados financieros, que podrían resultar en una
pérdida para la Compañía pero que solo se resolverán cuando
uno o más acontecimientos futuros ocurran o dejen de ocurrir.
a) Litigios y Demandas
En la evaluación de las pérdidas por contingencias relacionadas
a acciones legales pendientes en contra nuestra, o demandas
no interpuestas que pueden resultar en acciones legales, la
Compañía y su asesoría legal, evalúan los méritos percibidos de
cualquier acción legal o demanda no interpuesta, así como los
méritos percibidos del monto de la compensación solicitada
o que se prevé se nos pueda solicitar.
Demanda Cortez Hills
El 12 de noviembre de 2008, la Oficina de Gestión y Política de
Tierras de Estados Unidos (“BLM”) emitió una Acta de Decisión
aprobando el Proyecto de Expansión Cortez Hills. El 20 de
noviembre de 2008, la Tribu TeMoak Shoshone, el Consejo
East Fork Band Council de la Tribu TeMoak Shoshone y la Tribu
Timbisha Shoshone, el Proyecto de Defensa de Western
Shoshone y la Gran Cuenca Resource Watch, entablaron un
juicio contra de los Estados Unidos buscando que se ordene
cesar la mayoría de actividades que comprenden el Proyecto,
por diferentes razones.
En diciembre del 2009, en la apelación sobre una decisión
negando ciertos de los reclamos de los Demandantes, el
Noveno Circuito emitió una opinión que sostenía que era
probable que los Demandantes tuvieran una sentencia
favorable en dos de sus reclamaciones y ordenó que
Barrick preparara una Declaración de Impacto Ambiental
complementaria (“EIS”). El 15 de marzo de 2011, la BLM
emitió su acta de decisión que aprobó el EIS suplementario.
El 3 de enero de 2012, el Tribunal del Distrito emitió una
decisión autorizando juicio sumario a favor de Barrick y el
BLM en todos los asuntos restantes. Los Demandantes han
apelado a esta decisión.
Demanda Marinduque
Placer Dome Inc., fue nominado el único demandado en una
Demanda interpuesta en octubre del 2005, por el Gobierno
Provincial de Marinduque, una Isla provincia de Filipinas
(“Provincia”), ante la Corte Distrital del Condado de Clark,
Nevada. La Demanda afirma que Placer Dome Inc. fue
responsable por una alegada degradación del medioambiente,
con consecuentes daños económicos e impactos al
156
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
medioambiente en las cercanías de la mina Marcopper que
fuera de propiedad y que fue operada por Marcopper Mining
Corporation (“Marcopper”). Indirectamente, Placer Dome Inc.
poseyó una minoría de acciones de 39.9% de Marcopper hasta
el año 1997, en que se deshizo de esa inversión. La Provincia
busca “resarcimientos de daños por agravios a la naturaleza,
ecología y recursos de vida silvestre dentro de su territorio”.
Adicionalmente, la Provincia busca compensación por el costo
de restauración del medio ambiente, una orden terminante
disponiendo que Placer Dome Inc. lleve a cabo y complete
“la rehabilitación, limpieza medioambiental y el balance de la
ecología de las áreas afectadas,” y el pago de los costos de
supervisión medioambiental. La Demanda se refiere a la
descarga de relaves de la mina en la Bahía Calancan, la rotura
de la represa Maguila-guila en 1993, el derrame de relaves al
Rio Boac en 1996 y el supuesto pasado y continuo daño por
drenajes ácidos de roca. En octubre del 2010, la Corte del
Estado de Nevada emitió una orden otorgando la moción de
la Compañía de desestimar la acción judicial sobre la base de
forum non conveniens. La Provincia ha apelado la orden de
desestimación de la Corte en la Suprema Corte de Nevada.
La Compañía tiene la intención de continuar defendiendo
vigorosamente la acción. No se han reservado fondos para
alguna pérdida potencial por esta demanda.
Demanda Calancan Bay (Filipinas)
En julio del 2004, se interpuso una demanda en contra de
Marcopper y Placer Dome Inc. en el Tribunal Regional de Boac,
en la isla de Marinduque de Filipinas, en nombre de un
supuesto grupo de pescadores que residen en las comunidades
que rodean Calancan Bay, en la zona norte de Marinduque.
La demanda alega perjuicios a la salud y daños económicos
a la pesca local como consecuencia de la eliminación de
los residuos mineros de la mina Marcopper. El monto total
reclamado por concepto de daños y perjuicios es de
aproximadamente US$ 1.000 millones.
En abril del 2008, Placer Dome Inc. hizo comparecencia
legal especial para mover y desestimar la demanda por falta
de jurisdicción personal y otras causas. Los demandantes
se han opuesto a la moción para desestimar. En octubre de
2008, los demandantes formularon una petición objetando
la capacidad legal de Placer Dome Inc. para participar en el
procedimiento, en vista de su presunta “adquisición” por parte
de la Compañía.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Placer Dome Inc. se opuso a esta petición. En enero de 2009,
Marcopper registró comparecencia en la acción y en marzo
de 2012 Marcopper formuló peticiones para desestimar la
demanda basándose en una serie de fundamentos. Los
demandantes se han opuesto a la moción para desestimar.
No se sabe aún la fecha en que estas mociones serán resueltas
por la Corte. La Compañía tiene la intención de defender
vigorosamente la acción. No se han reservado fondos para
alguna pérdida potencial por esta demanda.
Demanda Perilla
En el 2009, Barrick Gold Inc. y Placer Dome Inc. fueron
supuestamente notificados en Ontario, de una demanda
presentada en noviembre del 2008 en el Tribunal de Primera
Instancia Regional de Boac, en la Isla Filipina de Marinduque,
en nombre de dos personas mencionadas con nombre propio
y supuestamente en nombre de los aproximadamente 200.000
residentes de Marinduque. La demanda alega daño a la
economía y la ecología de Marinduque como consecuencia
del vertido de residuos mineros de la Mina Marcopper dentro
de la Bahía Calancan, el Rio Boac, y el Rio Mogpog. Los
demandantes están reclamando la supresión de un daño que
reviste interés público, supuestamente causado por el vertido
de residuos, además del resarcimiento nominal por una
presunta violación de su derecho a un entorno ecológico
equilibrado y saludable, amparado en la Constitución. En junio
de 2010, Barrick Gold Inc. y Placer Dome Inc. presentaron una
moción a la Corte para que resuelva sus peticiones, aún no
resueltas, de que se rechace la demanda, antes de que se
considere la moción de los demandantes para admitir la
demanda modificada y también presentaron una oposición
a la moción de los demandantes para su admisión, en base a
los mismos fundamentos. No se sabe aún la fecha en que
estas mociones y otras mociones pendientes para rechazar la
demanda serán resueltas por la Corte. La Compañía tiene la
intención de defender vigorosamente la acción. No se
han reservado fondos para alguna pérdida potencial por
esta demanda.
Auto Judicial de Kalikasan
El 25 de febrero de 2011, se presentó un Recurso para la
Expedición de un Auto Judicial de Kalikasan, con Petitorio de
Orden Temporal de Protección Ambiental ante la Corte
Suprema de la República de Filipinas en Eliza M. Hernandez,
Mamerto M. Lanete y Godofredo L. Manoy versus Placer Dome
Inc. y Barrick Gold Corporation, (la “Petición”). El 8 de marzo
de 2011, la Corte Suprema expidió una Resolución en Sesión
Plenaria y Auto Judicial de Kalikasan, y ordenó cursar una
citación judicial a Placer Dome Inc. y a la Compañía, ordenando
a Placer Dome Inc. y a la Compañía, que elaboraran una
contestación verificada del Auto Judicial en el plazo de diez
(10) días de la notificación, y remitió el caso al Tribunal de
Apelaciones para una audiencia. La Petición alega que Placer
Dome Inc. violó el derecho constitucional de los demandantes
a un entorno ecológico equilibrado y saludable, entre otras
cosas, así como la descarga de relaves de la mina en la Bahía
Calancan, la rotura de la represa Maguila-guila en 1993, el
derrame de relaves al Rio Boac en 1996 y que Marcopper no
cerró propiamente la mina Marcopper. Los demandantes han
alegado que la Compañía es responsable de las presuntas
acciones y omisiones de Placer Dome Inc., que era accionista
indirecto minoritario de Marcopper en los momentos
pertinentes y están procurando obtener órdenes que exijan
que la Compañía rehabilite, desde el punto de vista ambiental,
las áreas de la mina y sus alrededores que supuestamente han
sufrido impactos ambientales. Los demandantes afirmaron
haber notificado a la Compañía el 25 de marzo de 2011.
El 31 de marzo de 2011, la Compañía presentó una Petición
Urgente de Fallo en materia de Jurisdicción ante la Corte
Suprema, impugnando la constitucionalidad del Reglamento
de Procedimiento para Litigios Ambientales (las “Normas
Medioambientales”) de conformidad con las cuales se presentó
la Petición, así como la competencia de la Corte sobre la
Compañía. El 23 de noviembre de 2011, los asesores jurídicos
de la Compañía recibieron una Moción de Intervención, de
fecha 18 de noviembre de 2011, presentado ante la Corte
Suprema, en el que dos gobiernos locales o “baranguays”
(Baranguay San Antonio y Baranguay Lobo), piden estatus de
interviniente en los procedimientos con la intención de lograr
una desestimación de los procedimientos. Aún no se ha
emitido ninguna decisión en relación con la Petición Urgente de
Fallo en materia de Jurisdicción, la Moción de Intervención y
otros asuntos ante la Corte. La Compañía tiene la intención de
defender vigorosamente la acción. No se han reservado fondos
para alguna pérdida potencial por esta demanda.
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
157
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Arbitraje Reko Diq
El 15 de febrero de 2011, Tethyan Copper Company Pakistán
(Privada) Limited (“TCCP”) (la subsidiaria local operativa de
Tethyan Copper Company (“TCC”)) presentó una solicitud
de arrendamiento minero ante la Provincia de Balochistan (el
“GOB”) con respecto al proyecto Reko Diq en Pakistán. Barrick
posee actualmente en forma indirecta 50% de las acciones de
TCC, con Antofagasta Plc (“Antofagasta”) que indirectamente
posee el otro 50%.
TCC cree que, bajo el Acuerdo Chagai Hills Joint Venture
Agreement (el “CHEJVA”) entre TCC y el GOB, así como bajo
el Reglamento Minero 2002 de Balochistan, TCCP estaba
habilitado legalmente al arrendamiento minero, sujeto solo
a los requerimientos de “rutina” del gobierno. El 15 de
noviembre de 2011, el GOB notificó a TCCP del rechazo de la
solicitud de TCCP para la concesión minera. El 28 de noviembre
de 2011, TCC formuló dos peticiones de arbitraje internacional:
una contra el Gobierno de Pakistán (“GOP”) ante el Centro
Internacional para Resolución de Disputas sobre Inversiones
(“ICSID”), alegando incumplimientos del Tratado Bilateral de
Inversión (“BIT”) entre Australia (en donde TCC está legalmente
constituida) y Pakistán, y otra contra el GOB ante la Cámara de
Comercio Internacional (“ICC”), alegando incumplimientos del
CHEJVA. En diciembre de 2012, el tribunal del ICSID declinó
dictar medidas provisionales para evitar que el GOP enajene
o grave cualquier derecho que TCC pudiera tener en relación
con la propiedad hasta que concluya el arbitraje, pero informó
que esperaba que ni el GOP ni el GOB involucraran a terceros
ni realizaran ningún trabajo más allá de la cantidad limitada
que el GOP había divulgado, e impuso ciertas obligaciones al
GOP, como informar al tribunal en caso de que sus intenciones
cambiaran. Se celebró una audiencia sobre la misma cuestión
ante el tribunal ICC, que todavía no ha expedido su decisión.
El GOP presentó objeciones jurisdiccionales ante el ICSID
alegando que no debería aplicarse el BIT, lo cual no fue
aceptado. El GOP y el GOB han renovado sus objeciones
en vista del Litigio Constitucional Pakistaní (abajo). Se ha
programado una audiencia sobre el fondo de la causa en la
cuestión del ICSID para diciembre de 2013, y se ha fijado
tentativamente una audiencia sobre el fondo de la causa en la
cuestión ICC para marzo de 2014. Las cuestiones relacionadas
con los daños en ambos procesos judiciales se han bifurcado
hasta después de los fallos sobre el fondo de la causa.
158
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
Litigio Constitucional Paquistaní
En noviembre del 2006, tres ciudadanos pakistaníes
presentaron una Petición Constitucional a la Corte Suprema de
Balochistán contra de: Barrick, los gobiernos de Balochistán y
Pakistán, la Autoridad de Desarrollo de Balochistán (Balochistán
Development Authority (“BDA”), “TCCP”, Antofagasta Plc,
Muslim Lakhani y BHP (Pakistán) Pvt Limited (“BHP”). La
Demanda alega, entre otras cosas, que la suscripción de parte
de BDA en el Acuerdo de Responsabilidad Compartida Joint
Venture de 1993 (“JVA”) con BHP, para facilitar la exploración
del área de Reko Diq y el otorgamiento de licencias conexas
de exploración fueron ilegales, y que la posterior transferencia
de los intereses de BHP en el JVA y las licencias a TCC también
fueron prácticas ilegales y deberían, en consecuencia, anularse.
En junio del 2007, la Corte Suprema de Balochistán desestimó
plenamente la Petición contra Barrick y los otros demandados
en su totalidad. En agosto del 2007, los demandantes
presentaron una Petición Civil de Permiso para Apelar a la
Corte Suprema de Pakistán. El 25 de mayo de 2011, la Corte
Suprema dictaminó, entre otras cosas, que el Gobierno de
Balochistán (GOB) procediera a decidir expeditamente la
solicitud de TCCP para el otorgamiento de una concesión
minera de forma equitativa y transparente de conformidad
con las leyes y normas aplicables. La Corte Suprema también
dictaminó que las peticiones entabladas ante la Corte sigan
pendientes por el momento.
A principios del 2012, la Corte Suprema ha retomado el
conocimiento de diversas peticiones relacionadas con TCC y
el proyecto Reko Diq, incluyendo las solicitudes que buscan
invalidar CHEJVA y solicitudes de que se dicte una orden de
suspensión de los arbitrajes del ICSID y la ICC. En enero de
2013, la Corte Suprema estableció que el GOB excedió sus
facultades al suscribir el CHEJVA (Acuerdo de Emprendimiento
Conjunto de Explotación), y en consecuencia, el contrato fue
declarado nulo. EL GOP y el GOB han señalado que alegarán
que este fallo priva a los tribunales de jurisdicción, a lo cual
TTC se opondrá fuertemente.
Legislación sobre Glaciares y Litigio Constitucional
en Argentina
El 30 de setiembre de 2010, la Ley Nacional de Requerimientos
Mínimos para la Protección de los Glaciares, fue promulgada en
Argentina y se puso en vigencia a principios de noviembre del
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
2010. La ley federal prohíbe las actividades nuevas de
exploración y explotación minera en los glaciares y en el
entorno “periglaciar”, y condiciona las actividades mineras en
curso a una auditoría medioambiental. Si dicha auditoría
identifica impactos significativos en el ambiente de los glaciares
y peri-glaciares, la autoridad pertinente tiene el poder de tomar
acción, lo que acorde con la ley podría incluir la suspensión o
reubicación de la actividad. En el caso de la Mina Veladero y el
Proyecto Pascua-Lama, la autoridad competente es la Provincia
de San Juan. A finales de enero de 2013, la Provincia anunció
que había completado la auditoría ambiental requerida y que
se concluyó que Veladero y Pascua-Lama no impactan los
glaciares ni peri-glaciares.
En noviembre del 2010, el Tribunal Federal de la Provincia
de San Juan, emitió mandatos judiciales, basándose en la
inconstitucionalidad de la ley federal, en virtud de los cuales
se suspende su aplicación en la Provincia y en particular a
Veladero y a Pascua-Lama. La Corte Suprema Nacional Justicia
de Argentina (la “Suprema Corte”) emitió una decisión,
determinando que este caso cae dentro de su jurisdicción. El
Estado Nacional ha formulado un recurso de revocación de
la decisión del Tribunal Federal en la Provincia de San Juan de
dictar órdenes judiciales que suspenden la aplicación de la ley
federal en la Provincia de San Juan. El 3 de julio de 2012, la
Corte Suprema invalidó los mandatos. La Corte Suprema aún
no ha resuelto sobre la constitucionalidad de la ley federal. No
se ha acumulado ningún monto para alguna pérdida potencial
en el marco de estas reclamaciones.
Acciones de Protección de Pascua-Lama
El 28 de setiembre de 2012, una acción de protección de
derechos constitucionales fue presentada ante la Corte de
Apelaciones de Copiapó, Chile, por representantes de cuatro
comunidades indígenas Diaguita en contra de la Compañía
Minera Nevada (“CMN”), la subsidiaria chilena de Barrick
que posee la porción chilena del proyecto Pascua-Lama
( el “Proyecto”) y la Comisión de Evaluación Ambiental (“EEC”)
de la III Región de Atacama, el organismo regulatorio
con autoridad para supervisar el proyecto.
El 22 de octubre de 2012, una segunda acción de
protección de derechos constitucionales fue presentada ante
la Corte de Apelaciones de Copiapó, Chile por parte de un
representante de la comunidad indígena Diaguita y ciertos
otros individuos en contra de CMN y la EEC.
En las acciones, los demandantes alegan que la
construcción del Proyecto afecta sus derechos constitucionales
de vida y de vivir en un ambiente libre de contaminación. Las
acciones alegan ciertos incumplimientos en la aprobación
ambiental del Proyecto en Chile, incluyendo el de llevar a cabo
actividades de pre-desbroce supuestamente antes de una
completa finalización y operación del sistema de tratamiento
y administración de agua de drenajes ácidos de roca y alegan
impactos en los glaciares Toro 1, Toro 2 y Esperanza.
Los demandantes afirman que los incumplimientos
en la aprobación ambiental alegados, junto con la falta de
inspecciones, sanciones y mandatos judiciales de parte de los
entes regulatorios, han dado lugar a impactos negativos en los
recursos de agua y contaminación, o por lo menos a un riesgo
de contaminación de los ríos Estrecho y Huasco.
La compensación solicitada en las acciones es la
suspensión de la construcción del Proyecto en Chile hasta que
se realicen todas las obligaciones ambientales. En el momento
de iniciar la primera acción, los demandantes solicitaron que
se emita de inmediato un mandato judicial para suspender
las actividades de pre-desbroce. La solicitud del mandato
judicial no fue otorgada. Sin embargo, ambos casos han sido
admitidos para su revisión en la Corte. No se ha acumulado
ningún monto para alguna pérdida potencial en el marco de
estas reclamaciones.
b) Otras Contingencias
Pascua-Lama
Durante el cuarto trimestre de 2012, después de observar una
mayor cantidad de polvo en el área de la excavación en el tajo
abierto, exacerbado por vientos más fuertes de lo normal, el
proyecto Pascua-Lama detuvo voluntariamente las actividades
de pre-desbroce a fin de implementar medidas adicionales de
control y atenuación del polvo. Las autoridades reguladoras en
Chile dictaron posteriormente una orden de suspensión de las
actividades de pre-desbroce hasta que se abordaran los
problemas de salud y seguridad relacionados con el polvo. El
proyecto está fortaleciendo las medidas de control y atenuación
del polvo, lo que incluye una ventilación mejorada del túnel,
la revisión de la fragmentación por voladura, el uso de equipo
de protección más resistente y un sólido sistema de monitoreo
del polvo. Podrían aplicarse otras restricciones al proyecto
debido a la necesidad de reparar y mejorar ciertos aspectos del
sistema de manejo del agua en Chile. Las actividades de
pre-desbroce no comenzarán nuevamente hasta que los
asuntos del manejo del polvo y el agua se resuelvan. A la fecha
la suspensión del pre-desbroce no ha alterado el objetivo de la
Compañía de una primera producción en la segunda mitad del
2014. Sin embargo, los resultados de los procesos normativos
relacionados con el manejo del polvo y el agua, y de las
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
159
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
acciones de protección de los derechos constitucionales,
son inciertos. (Vea “Acciones de Protección Constitucional
– Pascua-Lama”.) La Compañía va a continuar evaluando el
potencial de impactos en el plazo para la primera producción.
Pueblo Viejo
Ciertos miembros del congreso de República Dominicana
(“DR”) incluyendo al Presidente de la Cámara de Diputados ha
expresado su deseo de modificar el Acuerdo de Arrendamiento
Especial (“SLA”)para acelerar y aumentar los beneficios que
el DR va a obtener de la mina Pueblo Viejo. El SLA, que
contempla beneficios sustanciales al DR, incluso a través de
regalías e impuestos, además de los otros beneficios indirectos
obtenidos por el país, como los que provienen del empleo y la
adquisición de bienes y servicios, fue aprobado por el Congreso
en 2009 y no puede modificarse unilateralmente. Sin embargo,
la Compañía, mientras reserva sus derechos en el marco del
SLA, ha entablado un diálogo con representantes del gobierno
con la idea de alcanzar un resultado mutuamente aceptable. En
este momento, el resultado del diálogo es incierto, pero
cualquier enmienda al SLA podría afectar la economía global
del proyecto.
160
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
Jabal Sayid
Desde que la Compañía adquirió su participación en el
proyecto Jabal Sayid, a través de la adquisición de Equinox
Minerals en el 2011, el Viceministerio de Recursos Minerales
(“DMMR”), que supervisa la licencia minera, ha puesto en duda
si el cambio en la propiedad indirecta del proyecto, así como los
cambios anteriores en la propiedad, requirió del consentimiento
previo del DMMR. En diciembre de 2012, el DMMR exigió que
el proyecto interrumpiera la puesta en servicio de la planta
utilizando mineral acopiado, mencionando supuestos
incumplimientos de la ley de inversiones mineras y la licencia
minera, y en enero del 2013 exigió que las compañías
relacionadas interrumpieran las actividades de exploración,
mencionando el incumplimiento de la ley y las licencias de
exploración relacionadas con los cambios de propiedad.
En opinión de la Compañía, dicho consentimiento no era
necesario como una cuestión de derecho, no obstante lo cual
ha respondido a las exigencias del DMMR, incluso ofreciendo
garantías y compromisos adicionales, y expresó su deseo de
satisfacer plenamente cualquier exigencia conexa del DMMR.
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Reservas Minerales y Recursos Minerales
Las tablas que aparece en las siete páginas siguientes, presenta la participación de Barrick en el total de las reservas probadas y
probables de oro y cobre y en el total de recursos medidos e indicados de oro, cobre y níquel y cierta información relacionada en
cada propiedad. Para más detalles acerca de las reservas minerales probadas y probables y de los recursos minerales medidos,
indicados e inferidos por categoría, metal y propiedad, véanse las páginas 162 a 168.
La Compañía ha preparado y verificado cuidadosamente las cifras de las reservas y recursos minerales y considera que su
método de estimación de reservas minerales ha sido confirmado por la experiencia minera. Sin embargo, estas cifras son
estimaciones y no puede asegurarse que se producirán las cantidades de metal indicadas. Las fluctuaciones en el precio de los
metales, pueden hacer que las reservas de mineral conteniendo leyes relativamente mas bajas de mineralización se vuelvan
antieconómicas. Más aun, los factores operacionales de corto plazo relativos a las reservas minerales, tales como la necesidad de
desarrollar ordenadamente los cuerpos mineralizados o el procesamiento de minerales con leyes nuevas o diferentes, podrían
afectar la rentabilidad de la Compañía en cualquier período contable en particular.
Definiciones
Un recurso mineral es una concentración u ocurrencia de
diamantes, material inorgánico natural sólido o material
orgánico natural sólido fosilizado, incluyendo metales base y
preciosos, carbón y minerales industriales en el interior o en
la superficie de la corteza terrestre en tal forma y cantidad y
de tal ley o calidad, que tiene proyección razonable para una
extracción económica. La ubicación, cantidad, ley, características
geológicas y continuidad de un recurso mineral, se conocen, se
estiman o se interpretan a partir de evidencias y conocimientos
geológicos específicos. Los recursos minerales se subdividen en
orden de su confiabilidad geológica creciente en las categorías
de inferidos, indicados y medidos:
Un recurso mineral inferido es aquella parte de un recurso
mineral, cuya cantidad y ley o calidad se pueden estimar,
basándose en una evidencia geológica y muestreos limitados y
una continuidad de ley y geológica, razonablemente supuestas,
pero no verificadas. La estimación se basa en información
y muestreos limitados , recopilados a través de técnicas
apropiadas, desde ubicaciones tales como afloramientos,
trincheras, tajos, obras y perforaciones de sondeo.
Un recurso mineral indicado es aquella parte de un recurso
mineral cuya cantidad, ley o calidad, densidades, forma y
características físicas, pueden ser estimados con un nivel de
confianza suficiente para permitir la aplicación apropiada
de parámetros técnicos y económicos, para respaldar la
planificación minera y la evaluación de la viabilidad económica
del yacimiento. La estimación se basa en información
detallada y confiable de exploración y de pruebas recopiladas,
mediante técnicas apropiadas desde ubicaciones tales como
afloramientos, trincheras, tajos, obras y perforaciones de
sondeo, que se encuentran lo suficientemente cercanos
como para suponer de manera razonable su continuidad
geológica y de la ley.
Un recurso mineral medido es aquella parte de un recurso
mineral cuya cantidad, ley o calidad, densidades, forma y
características físicas están tan bien establecidas, que se pueden
estimar con la confianza suficiente como para permitir la
aplicación apropiada de parámetros técnicos y económicos,
para respaldar la planificación de producción y la evaluación de
la viabilidad económica del yacimiento. La estimación se basa en
información detallada y confiable de exploración, de muestreos
y pruebas recopiladas mediante técnicas apropiadas, desde
ubicaciones tales como afloramientos, trincheras, tajos, obras y
perforaciones de sondeo que están lo suficientemente cercanos
como para confirmar ambas, la continuidad geológica y de la ley.
Los recursos minerales que no constituyen reservas
minerales no han demostrado su viabilidad económica.
Una reserva mineral es aquella parte de un recurso mineral
medido o indicado que se puede extraer de manera económica,
demostrado al menos por un estudio preliminar de factibilidad.
Este estudio debe incluir información adecuada sobre extracción,
procesamiento, metalúrgica, económica y de otros factores
relevantes que demuestren, en el momento de su presentación,
que se puede justificar su extracción económica.
Una reserva mineral incluye la dilución de materiales
y provisiones por pérdidas que pueden ocurrir al extraer el
material. Las reservas minerales se subdividen en orden de
confianza creciente, en reservas minerales probables y reservas
minerales probadas.
Una reserva mineral probable es la parte de un recurso
mineral indicado, y en algunas circunstancias, de un recurso
mineral medido, que se puede extraer de manera económica,
según lo demuestra al menos un estudio preliminar de
factibilidad. Este estudio debe incluir información adecuada
de extracción, procesamiento, metalúrgica, económica y de
otros factores relevantes que demuestren, en el momento
de la presentación del informe, que se puede justificar su
extracción económica.
Una reserva mineral probada es la parte de un recurso
mineral medido que se puede extraer de manera económica,
según lo demuestra al menos un estudio preliminar de
factibilidad. Este estudio debe incluir información adecuada
sobre extracción, procesamiento, metalúrgica, económica y
de otros factores relevantes que demuestren, en el momento
de la presentación del informe, que la extracción económica
es justificada.
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
161
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Resumen de Reservas Minerales y Recursos Minerales de Oro1,2,3
2012
Para los años terminados al 31 de diciembre
En base a onzas atribuibles
Norteamérica
Goldstrike Tajo Abierto
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Goldstrike Subterráneo
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Propiedad Total Goldstrike
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Pueblo Viejo (60,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Cortez
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Goldrush
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Bald Mountain
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Turquoise Ridge (75,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Round Mountain (50,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
South Arturo (60,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Ruby Hill
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Hemlo
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Mina Marigold (33,33%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Golden Sunlight
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Donlin Gold (50,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Pascua-Lama
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Veladero
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Lagunas Norte
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Pierina
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
1. Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
2. Ver nota #1 que se acompaña.
3. Recursos medidos e indicados.
162
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Informe Financiero 2012
2011
Tons
(000s)
Ley
(oz/ton)
Onzas
(000s)
Tons
(000s)
Ley
(oz/ton)
Onzas
(000s)
94.541
0,094
8.933
3.621
0,033
118
97.325
0,096
9.342
3.405
1.864
12.338
1.982
15.008
8.353
15.058
2.701
–
8.367
5.161
1.472
5.815
9.552
1.243
925
1.421
731
326
3.463
1.150
1.827
1.640
207
318
55
–
19.503
4.612
11.895
6.077
109.220
10.689
188.729
120.194
306.879
54.391
–
11.221
307.162
123.191
11.986
62.394
82.688
83.420
28.237
21.482
16.778
107.626
16.620
4.735
77.285
10.977
8.932
716
–
298.358
0,032
0,255
0,301
0,113
0,185
0,080
0,055
0,047
0,069
–
0,113
0,017
0,013
0,442
0,122
0,017
0,016
0,050
0,039
0,058
0,021
0,069
0,087
0,015
0,012
0,055
0,041
–
0,065
14.632
6.144
109.173
9.765
181.788
133.565
306.190
50.943
–
65.914
295.559
125.190
15.258
79.690
70.683
44.293
33.770
16.377
7.823
172.646
16.424
55.899
108.257
16.750
6.164
1.715
–
298.358
0,233
0,303
0,113
0,203
0,083
0,063
0,049
0,053
–
0,127
0,017
0,012
0,381
0,120
0,018
0,021
0,042
0,045
0,042
0,020
0,070
0,033
0,015
0,012
0,052
0,032
–
0,065
147
3.035
1.828
12.377
1.975
15.173
6.597
14.488
3.757
–
1.273
5.102
1.623
5.294
7.641
1.411
1.338
1.398
828
978
2.245
1.139
410
1.194
135
487
29
–
19.503
990.088
245.990
424.117
269.930
471.153
30.186
205.008
39.462
50.013
2.764
0,018
0,010
0,042
0,025
0,021
0,013
0,028
0,017
0,011
0,015
17.434
2.494
17.861
6.734
10.024
400
5.828
669
542
41
990.088
245.990
424.117
269.930
481.153
44.029
214.418
35.164
67.865
10.243
0,018
0,010
0,042
0,025
0,022
0,011
0,029
0,014
0,011
0,013
17.434
2.494
17.861
6.734
10.558
464
6.151
505
771
132
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Resumen de Reservas Minerales y Recursos Minerales de Oro1,2,3
2012
Para los años terminados al 31 de diciembre
En base a onzas atribuibles
Australia Pacífico
Porgera (95,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Kalgoorlie (50,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Cowal
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Plutonic
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Kanowna Belle
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Darlot
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Granny Smith
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Lawlers
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Reko Diq (37,50%)4
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
África
Bulyanhulu (73,90%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
North Mara (73,90%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Buzwagi (73,90%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Nyanzaga (73,90%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Tulawaka (51,73%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Otros
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Total
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
1.
2.
3.
4.
2011
Tons
(000s)
Ley
(oz/ton)
Onzas
(000s)
Tons
(000s)
Ley
(oz/ton)
Onzas
(000s)
65.476
30.705
108.253
21.247
83.632
29.322
1.077
2.619
4.071
4.827
2.685
573
34.795
5.511
2.963
670
–
–
0,095
0,077
0,039
0,035
0,033
0,035
0,191
0,298
0,155
0,127
0,126
0,204
0,054
0,067
0,131
0,206
–
–
6.221
2.361
4.195
737
2.764
1.034
206
781
632
614
338
117
1.866
368
387
138
–
–
75.372
27.369
108.843
23.211
65.280
37.191
2.987
2.451
5.861
6.326
2.805
1.345
4.034
2.507
1.669
977
–
1.232.986
0,084
0,071
0,040
0,033
0,034
0,032
0,135
0,275
0,142
0,124
0,127
0,192
0,157
0,166
0,140
0,289
–
0,008
6.366
1.933
4.394
766
2.209
1.187
402
675
832
786
357
258
635
417
234
282
–
9.506
30.111
8.694
27.865
15.573
51.592
12.116
–
63.672
24
540
0,267
0,282
0,080
0,114
0,039
0,030
–
0,042
0,458
0,193
8.040
2.453
2.226
1.781
1.994
360
–
2.681
11
104
22.963
14.472
28.997
13.025
50.036
28.910
–
60.186
135
500
0,342
0,154
0,089
0,082
0,043
0,033
–
0,043
0,348
0,160
7.857
2.230
2.575
1.064
2.154
947
–
2.572
47
80
26.494
3.501
0,008
0,001
201
2
173
37
0,306
0,351
53
13
0,038 140.248
0,045 83.007
3.701.312
2.966.243
3.730.506
1.859.007
0,038 139.931
0,027 80.399
Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
Ver nota #1 que se acompaña.
Recursos medidos e indicados.
Ver nota #2 que se acompaña.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
163
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Reservas Minerales de Oro1
Probadas
Al 31 de diciembre de 2012
Ley
Onzas
(onzas/ contenidas
ton)
(000s)
Tons
(000s)
En base a onzas atribuibles
Norteamérica
Goldstrike Tajo Abierto
Goldstrike Subterráneo
Propiedad Total Goldstrike
Pueblo Viejo (60,00%)
Cortez
Bald Mountain
Turquoise Ridge (75,00%)
Round Mountain (50,00%)
South Arturo (60,00%)
Ruby Hill
Hemlo
Mina Marigold (33,33%)
Golden Sunlight
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
Veladero
Lagunas Norte
Pierina
Australia Pacífico
Porgera (95,00%)
Kalgoorlie (50,00%)
Cowal
Plutonic
Kanowna Belle
Darlot
Granny Smith
Lawlers
África
Bulyanhulu (73,90%)
North Mara (73,90%)
Buzwagi (73,90%)
Tulawaka (51,73%)
Otros
Total
Probables
Tons
(000s)
Total
Ley
Onzas
(onzas/ contenidas
ton)
(000s)
Tons
(000s)
Ley
Onzas
(onzas/ contenidas
ton)
(000s)
61.008
4.743
65.751
22.954
31.856
82.580
6.493
22.654
–
806
3.620
12.881
1.532
0,088
0,300
0,103
0,102
0,066
0,020
0,396
0,021
–
0,042
0,091
0,020
0,053
5.342
1.424
6.766
2.333
2.089
1.621
2.573
472
–
34
329
254
81
33.533
9.889
43.422
158.834
274.334
212.979
8.765
48.029
33.770
7.017
12.804
95.376
4.632
0,107
0,200
0,128
0,080
0,047
0,017
0,370
0,016
0,042
0,042
0,064
0,015
0,051
3.591
1.981
5.572
12.675
12.969
3.540
3.242
771
1.421
292
821
1.386
237
94.541
14.632
109.173
181.788
306.190
295.559
15.258
70.683
33.770
7.823
16.424
108.257
6.164
0,094
0,233
0,113
0,083
0,049
0,017
0,381
0,018
0,042
0,042
0,070
0,015
0,052
8.933
3.405
12.338
15.008
15.058
5.161
5.815
1.243
1.421
326
1.150
1.640
318
189.900
43.514
33.045
16.766
5.941
0,019
0,050
0,021
0,035
0,009
3.586
2.167
704
592
52
800.188
380.603
438.108
188.242
44.072
0,017
0,041
0,021
0,028
0,011
13.848
15.694
9.320
5.236
490
990.088
424.117
471.153
205.008
50.013
0,018
0,042
0,021
0,028
0,011
17.434
17.861
10.024
5.828
542
14.027
69.523
17.587
380
1.958
643
827
794
0,124
0,029
0,024
0,203
0,176
0,121
0,173
0,134
1.733
2.019
427
77
345
78
143
106
51.449
38.730
66.045
697
2.113
2.042
33.968
2.169
0,087
0,056
0,035
0,185
0,136
0,127
0,051
0,130
4.488
2.176
2.337
129
287
260
1.723
281
65.476
108.253
83.632
1.077
4.071
2.685
34.795
2.963
0,095
0,039
0,033
0,191
0,155
0,126
0,054
0,131
6.221
4.195
2.764
206
632
338
1.866
387
674
9.225
4.786
6
0,292
0,077
0,032
–
197
706
151
–
29.437
18.640
46.806
18
0,266
0,082
0,039
0,611
7.843
1.520
1.843
11
30.111
27.865
51.592
24
0,267
0,080
0,039
0,458
8.040
2.226
1.994
11
527
0,028
15
25.967
0,007
186
26.494
0,008
201
661.250
0,045
29.650
3.069.256
0,036 110.598
3.730.506
0,038 140.248
Reservas Minerales de Cobre1
Probadas
Al 31 de diciembre de 2012
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Tons
(000s)
En base a libras atribuibles
Zaldívar
Lumwana
Jabal Sayid
Total
Barrick Gold Corporation
|
Tons
(000s)
Total
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Tons
(000s)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
447.548
266.378
484
0,538
0,510
2,273
4.812
2.715
22
161.167
313.826
25.965
0,525
0,529
2,538
1.691
3.323
1.318
608.715
580.204
26.449
0,534
0,520
2,533
6.503
6.038
1.340
714.410
0,528
7.549
500.958
0,632
6.332
1.215.368
0,571
13.881
1. Ver nota #1 que se acompaña.
164
Probables
Informe Financiero 2012
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Recursos Minerales de Oro1,2
Medidos (M)
Al 31 de diciembre de 2012
Tons
(000s)
En base a onzas atribuibles
Indicados (I)
Ley
Onzas
(onzas/ contenidas
ton)
(000s)
Tons
(000s)
(M) + (I)
Ley
Onzas
(onzas/ contenidas
ton)
(000s)
Inferidos
Onzas
contenidas
(000s)
Tons
(000s)
Ley
Onzas
(onzas/ contenidas
ton)
(000s)
Norteamérica
Goldstrike Tajo Abierto
Goldstrike Subterráneo
Propriedad Total Goldstrike
Pueblo Viejo (60,00%)
Cortez
Goldrush
Bald Mountain
Turquoise Ridge (75,00%)
Round Mountain (50,00%)
South Arturo (60,00%)
Ruby Hill
Hemlo
Mina Marigold (33,33%)
Golden Sunlight
Donlin Gold (50,00%)
454
1.249
1.703
4.315
3.358
2.696
31.189
10.198
11.933
–
2.341
381
581
167
4.261
0,033
0,383
0,289
0,072
0,054
0,136
0,012
0,126
0,028
–
0,025
0,178
0,014
0,036
0,073
15
478
493
311
180
367
373
1.283
331
–
59
68
8
6
313
3.167
4.895
8.062
129.250
47.585
63.218
94.001
69.492
32.360
16.377
170.305
55.519
16.169
1.548
294.097
0,033
0,283
0,185
0,062
0,053
0,127
0,012
0,119
0,018
0,045
0,020
0,032
0,012
0,032
0,065
103
1.386
1.489
8.042
2.521
8.000
1.099
8.269
594
731
3.404
1.760
199
49
19.190
118
1.864
1.982
8.353
2.701
8.367
1.472
9.552
925
731
3.463
1.828
207
55
19.503
3.049
2.387
5.436
10.857
25.174
43.183
88.864
38.114
21.357
28.123
5.152
3.126
29.853
1.573
50.825
0,066
0,265
0,153
0,064
0,065
0,132
0,009
0,124
0,015
0,015
0,043
0,119
0,012
0,041
0,059
201
633
834
690
1.633
5.679
762
4.709
310
422
220
373
371
64
2.997
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
Veladero
Lagunas Norte
Pierina
19.356
23.420
3.167
849
201
0,008
0,031
0,009
0,020
0,015
164
722
30
17
3
226.634
246.510
27.019
38.613
2.563
0,010
0,024
0,014
0,017
0,015
2.330
6.012
370
652
38
2.494
6.734
400
669
41
413.013
35.590
66.309
8.896
7.487
0,011
0,034
0,008
0,015
0,009
4.513
1.215
526
129
64
Australia Pacífico
Porgera (95,00%)
Kalgoorlie (50,00%)
Cowal
Plutonic
Kanowna Belle
Darlot
Granny Smith
Lawlers
10.345
5.298
–
319
1.459
168
134
–
0,079
0,038
–
0,141
0,139
0,185
0,216
–
822
199
–
45
203
31
29
–
20.360
15.949
29.322
2.300
3.368
405
5.377
670
0,076
0,034
0,035
0,320
0,122
0,212
0,063
0,206
1.539
538
1.034
736
411
86
339
138
2.361
737
1.034
781
614
117
368
138
29.874
360
11.143
2.945
2.910
338
4.750
1.025
0,128
0,075
0,033
0,328
0,121
0,228
0,204
0,187
3.816
27
373
966
352
77
969
192
–
2.468
60
–
–
–
0,120
0,033
–
–
–
295
2
–
–
8.694
13.105
12.056
63.672
540
0,282
0,113
0,030
0,042
0,193
2.453
1.486
358
2.681
104
2.453
1.781
360
2.681
104
6.896
877
5.874
10.592
105
0,348
0,107
0,032
0,056
0,133
2.403
94
189
591
14
–
–
–
3.501
0,001
2
2
780
0,022
17
140.367
0,045
6.354 1.718.641
0,045
76.654
83.008
961.401
0,037
35.591
África
Bulyanhulu (73,90%)
North Mara (73,90%)
Buzwagi (73,90%)
Nyanzaga (73,90%)
Tulawaka (51,73%)
Otros
Total
Recursos Minerales de Cobre1,2
Medidos (M)
Al 31 de diciembre de 2012
En base a libras atribuibles
Zaldívar
Lumwana
Jabal Sayid
Total
Tons
(000s)
Indicados (I)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Tons
(000s)
(M) + (I)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Inferidos
Libras
contenidas
(millones)
Tons
(000s)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
79.153
105.428
–
0,435
0,369
–
688
778
46.050
809.871
3.501
0,460
0,512
1,871
424
8.287
131
1.112
9.065
131
26.089
23.938
780
0,556
0,363
2,692
290
174
42
184.581
0,397
1.466
859.422
0,514
8.842
10.308
50.807
0,498
506
1. Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
2. Ver nota #1 que se acompaña.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
165
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Plata Contenida Dentro de las Reservas de Oro Reportadas1
En reservas de
oro probadas
Para el año terminado
el 31 de diciembre de 2012
Ley
(onzas/
ton)
Onzas
contenidas
(000s)
Tons
(000s)
Ley
(onzas/
ton)
Onzas
contenidas
(000s)
Tons
(000s)
Ley
(onzas/
ton)
Onzas
Proceso
contenidas de recupe(000s) ración %
22.954
0,75
17.179
158.834
0,48
76.619
181.788
0,52
93.798 87,2%
189.900
43.514
16.766
33.045
5.941
0,06
1,73
0,12
0,28
0,66
10.565
75.454
1.947
9.172
3.915
800.188
380.603
188.242
438.108
44.072
0,04
1,58
0,11
0,41
0,32
33.451
600.795
21.546
179.720
14.279
990.088
424.117
205.008
471.153
50.013
0,04
1,59
0,11
0,40
0,36
674
0,20
134
29.437
0,23
6.904
30.111
0,23
0,38 118.366
2.039.484
0,46
933.314
2.352.278
África
Bulyanhulu (73,90%)
Total
Total
Tons
(000s)
En base a onzas atribuibles
Norteamérica
Pueblo Viejo (60,00%)
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
Lagunas Norte
Veladero
Pierina
En reservas de
oro probables
312.794
44.016
676.249
23.493
188.892
18.194
69,0%
81,6%
19,1%
5,9%
26,9%
7.038 67,2%
0,45 1.051.680 65,5%
1. La plata como subproducto es contabilizada como un crédito a los costos de producción de oro proyectados o reportados.
Cobre Contenido Dentro de las Reservas de Oro Reportadas1
En reservas de
oro probadas
Para el año terminado
el 31 de diciembre de 2012
En reservas de
oro probables
Total
Tons
(000s)
Ley
(%)
Libras
contenidas
(millones)
Tons
(000s)
Ley
(%)
Libras
contenidas
(millones)
Tons
(000s)
Ley
(%)
Libras
contenidas
(millones)
Proceso
de recuperación %
Norteamérica
Pueblo Viejo (60,00%)
22.954
0,081
37,0
158.834
0,098
310,5
181.788
0,096
347,5
79,0%
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
189.900
43.514
0,190
0,096
721,3
83,7
800.188
380.603
0,226
0,075
3.613,3
574,4
990.088
424.117
0,219
0,078
4.334,6
658,1
87,4%
63,0%
674
4.786
0,326
0,074
4,4
7,1
29.437
46.806
0,526
0,107
309,7
99,9
30.111
51.592
0,522
0,104
314,1
107,0
93,6%
70,0%
261.828
0,163
853,5
1.415.868
0,173
4.907,8
1.677.696
0,172
5.761,3
84,2%
En base a libras atribuibles
África
Bulyanhulu (73,90%)
Buzwagi (73,90%)
Total
1. El cobre como subproducto es contabilizado como un crédito a los costos de producción de oro reportados o proyectados.
166
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|
Informe Financiero 2012
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Plata Contenida Dentro de los Recursos de Oro Reportados1
Medidos (M)
Para el año terminado
el 31 de diciembre de 2012
En base a onzas atribuibles
Tons
(000s)
Indicados (I)
Ley
Onzas
(onzas/ contenidas
ton)
(000s)
Tons
(000s)
(M) + (I)
Ley
Onzas
(onzas/ contenidas
ton)
(000s)
Inferidos
Onzas
contenidas
(000s)
Tons
(000s)
Ley
Onzas
(onzas/ contenidas
ton)
(000s)
Norteamérica
Pueblo Viejo (60,00%)
4.315
0,44
1.913
129.250
0,34
44.566
46.479
10.857
0,42
4.535
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
Lagunas Norte
Veladero
Pierina
19.356
23.420
849
3.167
201
0,04
0,71
0,09
0,14
0,24
720
16.708
76
429
49
226.634
246.510
38.613
27.019
2.563
0,03
7.257
0,68 168.459
0,06
2.370
0,39 10.454
0,22
566
7.977
185.167
2.446
10.883
615
413.013
35.590
8.896
66.309
7.487
0,03
0,45
0,04
0,34
0,29
12.594
16.055
371
22.478
2.150
–
–
–
8.694
2.066
6.648
0,30
1.979
51.308
0,39
19.895
679.283
255.633 548.800
0,11
60.162
África
Bulyanhulu (73,90%)
Total
0,24
2.066
0,35 235.738
1. Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
Cobre Contenido Dentro de los Recursos de Oro Reportados1
Para el año terminado
el 31 de diciembre de 2012
En base a libras atribuibles
En recursos de
oro medidos (M)
Tons
(000s)
En recursos de
oro indicados (I)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Tons
(000s)
(M) + (I)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Inferidos
Libras
contenidas
(millones)
Tons
(000s)
Libras
Ley contenidas
(%)
(millones)
Norteamérica
Pueblo Viejo (60,00%)
4.315
0,12
10,3
129.250
0,091
235,7
246,0
10.857
0,075
16,2
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
19.356
23.420
0,126
0,061
48,7
28,7
226.634
246.510
0,161
0,053
730,5
261,0
779,2
289,7
413.013
35.590
0,191
0,047
1.580,1
33,7
60
0,08
0,1
12.056
0,083
20,0
20,1
5.874
0,076
8.9
47.151
0,093
87,8
614.450
1.335,0 465.334
0,176
1.638,9
África
Buzwagi (73,90%)
Total
0,101 1.247,2
1. Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
Recursos Minerales de Níquel1
Medidos (M)
Para año terminado
el 31 de diciembre de 2012
En base a libras atribuibles
Tons
(000s)
África
Kabanga (50,00%)
7.606
Indicados (I)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
2,490
378,8
Tons
(000s)
12.897
(M) + (I)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
2,720
701,6
Inferidos
Libras
contenidas
(millones)
Tons
(000s)
1.080,4
11.464
Libras
Ley contenidas
(%)
(millones)
2,600
596,1
1. Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
167
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Notas a las Reservas y Recursos Minerales
1. Las reservas minerales (“reservas”) y recursos minerales (“recursos”) se han calculado al 31 de diciembre del 2012, de acuerdo con el National Instrument
43-101, tal como lo exigen las autoridades fiscalizadoras de valores de Canadá. Y con propósitos de reportar en los Estados Unidos, de acuerdo con la Guía
de la Industria 7 (bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1934), según ha sido interpretado por Personal del SEC, se aplican diferentes normas con el fin de clasificar
mineralización como una reserva. Por consiguiente, con propósitos de reportar en los Estados Unidos, aproximadamente 1,98 millones de onzas de reservas
en Pueblo Viejo (60% de participación de Barrick) están clasificadas como material mineralizado. Adicionalmente, mientras que los términos recursos minerales
“medidos”, “indicados” e “inferidos” son requeridos de acuerdo al National Instrument 43-101, la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos no
reconoce tales términos. Las normas canadienses difieren significativamente de los requerimientos de la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos, y
la información sobre los recursos minerales contenida en este documento no es comparable a la información similar referente a reservas minerales reportadas,
de acuerdo con los requerimientos de la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos. Los inversionistas de los Estados Unidos deberían considerar que
los recursos minerales “inferidos” tienen una gran cantidad de incertidumbre en cuanto a su existencia, y una gran incertidumbre en cuanto a su factibilidad
legal y económica. Adicionalmente, los inversionistas de Estados Unidos están advertidos de no asumir que alguna parte o todos los recursos minerales de
Barrick, constituyen o serán convertidos en reservas. Los cálculos han sido realizados por los empleados de Barrick, sus socios en las joint ventures o compañías
operativas en joint venture, como sea aplicable, bajo la supervisión de Rick Sims, Director Principal, Reservas y Recursos de Barrick, David Londono, Director,
Planeamiento Empresarial de Vida de la Mina a Tajo Abierto de Barrick y Steven Haggarty, Senior Director Principal, Metalurgia de Barrick. Excepto lo anotado
más abajo, las reservas han sido calculadas, usando un estimado precio promedio a largo plazo del oro de $US 1.500 por onza, un precio de plata de
$US 28,00 por onza, un precio de cobre de $US 3,00 por libra y un tipo de cambio de $1,00 $Can/$US y $1,00 $US/$Aus. Las reservas en Round Mountain
han sido calculadas usando un precio promedio estimado a largo plazo del oro de $US 1.200. El cálculo de las reservas incorpora los planes de explotación
actuales y/o previstos y niveles de costos en cada propiedad. Se han empleado leyes de corte variables, dependiendo de la mina y del tipo de mineral contenido
en las reservas. En relación con los cálculos, se han empleado procedimientos normales de Barrick para la verificación de los datos. Los recursos al 31 de
diciembre de 2012, han sido estimados empleando leyes de corte variables, dependiendo del tipo de mina o proyecto, su plazo y tipos de mineral en cada
propiedad. Para un desglose de las reservas y los recursos por categorías y para una descripción mas detallada de las asunciones claves, parámetros y métodos
usados en el cálculo de las reservas y recursos de Barrick, ver el Formulario de Información Anual/ Formulario 40-F más reciente, presentado a las autoridades
fiscalizadoras de valores de Canadá y ante la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos.
2. En conexión con la reducción de valor de la Inversión de la Compañía en Tethyan Copper Company (TCC), que posee la participación de la Compañía en el
proyecto Reko Diq, la Compañía ha retirado el estimado de material mineralizado asociado con el proyecto Reko Diq de su estado de recursos del 2012. Para
mayor información acerca de este asunto, vea las páginas 128 y 129 del Informe de Fin de Año de Barrick 2012.
168
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2012
GOBIERNO CORPORATIVO Y COMITÉS DEL DIRECTORIO
Gobierno Corporativo y
Comités del Directorio
Gobierno Corporativo
Durante los últimos años, se ha producido un incremento en
el enfoque sobre el gobierno corporativo, tanto en los Estados
Unidos como en Canadá. Entre otras iniciativas reglamentarias,
la Bolsa de Valores de Nueva York agregó reglamentos de
gobierno corporativo a su lista de normas. Sin embargo,
como un asunto reglamentario, la gran mayoría de las normas
de gobierno corporativo de la NYSE no son directamente
aplicables a Barrick como una empresa canadiense. Barrick ha
implementado un número de estructuras y procedimientos
para cumplir con las normas de la NYSE. No hay diferencias
significativas entre las prácticas del gobierno corporativo de
Barrick y las normas de la NYSE, aplicables a empresas de los
Estados Unidos.
El Directorio ha aprobado un conjunto de Pautas de
Gobierno Corporativo, para promover el funcionamiento
efectivo del Directorio y de sus Comités y para establecer un
conjunto común de expectativas con respecto a la forma en
que el Directorio debería manejar sus asuntos y ejecutar sus
responsabilidades. Barrick, también ha adoptado un Código
de Conducta y Ética de Negocios que es aplicable a todos los
directores, ejecutivos y empleados de Barrick. Junto con la
adopción del Código, Barrick estableció una línea telefónica
gratuita de cumplimiento, para recibir denuncias anónimas
de cualquier sospecha de violación al Código, incluyendo
las inquietudes relacionadas con la contabilidad, controles
contables internos u otros asuntos de auditoria. Una copia de
las Pautas de Gobierno Corporativo, del Código de Conducta
y Ética de Negocios y de los mandatos del Directorio y de cada
uno de los Comités del Directorio, incluyendo el Comité de
Auditoria, Comité de Compensación y Comité de Gobierno
Corporativo y Nominaciones, están publicados en la página
web de Barrick, www.barrick.com y así mismo, se encuentran
disponibles copias impresas para cualquier accionista que lo
solicite a la Compañía.
Comités del Directorio
Comité de Auditoria
(S.J. Shapiro, D.J. Carty, R.M. Franklin, D. Moyo)
Revisa los estados financieros, la revisión y análisis de la
administración de los resultados financieros y operacionales
de la Compañía y le ayuda al Directorio en la supervisión
que efectúa, sobre la integridad del proceso de información
financiera de Barrick y la calidad, transparencia e integridad
de los estados financieros y otras presentaciones públicas
importantes y sobre el cumplimiento de la Compañía con los
requerimientos legales y reglamentarios, relacionados con
la presentación de informes financieros, las calificaciones e
independencia de los auditores externos, y el desempeño
de los auditores internos y externos.
Comité de Compensaciones
(J.B. Harvey, G.A. Cisneros, S.J. Shapiro)
Ayuda al Directorio a verificar, revisar y aprobar las políticas
y prácticas de compensación y a administrar los planes de
compensación basada en acciones de Barrick. El Comité es
responsable de revisar y recomendar la remuneración de los
directores y ejecutivos de la alta gerencia, así como también
de realizar la planificación de sucesión de los ejecutivos de
la alta gerencia.
Comité de Gobierno Corporativo y Nominaciones
(R.M. Franklin, H.L. Beck, D. Moyo)
Le ayuda al Directorio a establecer las políticas y procedimientos
del gobierno corporativo de Barrick. El Comité también
identifica a los individuos calificados para asumir como
miembros del Directorio y revisa la composición y el
funcionamiento del Directorio y sus Comités.
Comité de Responsabilidad Corporativa
(C.W.D. Birchall, D. Moyo, J.L. Thornton)
El Comité revisa las políticas y programas corporativos de
responsabilidad social, del medio ambiente, salud y seguridad,
y supervisa el desempeño de la Compañía en materias de
responsabilidad social, del medio ambiente, salud y seguridad
corporativa, y hace un seguimiento de los asuntos
reglamentarios presentes y futuros.
Comité de Finanzas
(C.W.D. Birchall, H.L. Beck, A. Munk)
Revisa la estructura financiera y de inversiones de la Compañía
y sus programas financieros de manejo de riesgos.
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
169
INFORMACIÓN PARA LOS ACCIONISTAS
Información para los Accionistas
Las acciones de Barrick se transan en dos bolsas de valores:
Acciones Ordinarias
(millones)
Nueva York
Toronto
En circulación al 31 de diciembre de 2012
1.001
Símbolo de Cotización de la Bolsa
ABX
Promedio ponderado 2012
Básico
Completamente diluido
1.001
1.001
Número de Accionistas Registrados al
31 de diciembre de 2012
17.630
Las acciones ordinarias de la Compañía fueron divididas en
base a dos-por-una en 1987, 1989 y 1993.
Listados en Índices
Índice Compuesto S&P/TSX
Índice S&P/TSX 60
Índice S&P Global 1200
Índice de Oro/Plata de Filadelfia
Índice Mineros de Oro Arca NYSE
Índice Dow Jones Sustainability ( DJSI) – Norteamérica
Índice Dow Jones Sustainability (DJSI) – Mundial
Índice NASDAQ Global Sustainability
Volumen de Acciones Transadas
(millones)
NYSE
TSX
2012
2011
647
720
774
781
Precio de las Acciones al Cierre
31 de diciembre de 2012
US$33,71
C$34,82
NYSE
TSX
Dividendo Por Acción 2012
US$ 0,75
Información sobre las Acciones Transadas
Bolsa de Valores de Nueva York
Volumen de Acciones
Alto
(millones)
Bajo
Trimestre
2012
2011
2012
2011
2012
2011
Primero
Segundo
Tercero
Cuarto
145
180
175
147
198
200
227
149
US$50,38
44,49
43,15
42,53
US$54,26
55,74
55,94
53,26
US$42,21
34,82
31,00
32,81
US$45,60
42,50
44,25
42,90
647
774
Bolsa de Valores de Toronto
Volumen de Acciones
Alto
(millones)
Bajo
Trimestre
2012
2011
2012
2011
2012
2011
Primero
Segundo
Tercero
Cuarto
177
185
195
163
187
190
216
188
C$50,33
44,75
42,08
41,73
C$52,85
53,11
55,36
54,05
C$42,19
35,11
31,18
32,43
C$45,57
42,06
43,25
44,09
720
781
170
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
INFORMACIÓN PARA LOS ACCIONISTAS
Política de Dividendos
El Directorio revisa la política de dividendos trimestralmente,
tomando como base las necesidades de efectivo de los activos
operacionales, las actividades de exploración y desarrollo de
la Compañía, así como las potenciales adquisiciones, en
combinación con la posición financiera actual y proyectada
de la Compañía.
Pagos de Dividendos
En el año 2012, la Compañía pagó un dividendo en efectivo de
$0,75 por acción – $0,15 el 15 de marzo, $0,20 el 15 de junio,
$0,20 el 15 de setiembre, $0,20 el 17 de diciembre. En el año
2011, se pagó un dividendo en efectivo de $0,51 por acción –
$0,12 el 15 de marzo, $0,12 el 15 de junio, $0,12 el 15 de
setiembre y $0,15 el 15 de diciembre.
Formulario 40-F
El Informe Anual de la Compañía en el Formulario 40-F se
presenta ante la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados
Unidos. Este informe está disponible en www.barrick.com y
estará a disposición de los accionistas, sin cobro alguno,
previa solicitud por escrito a la Secretaria de la Compañía en
la Oficina Corporativa.
Para información sobre asuntos tales como transferencias de
acciones, cheques de dividendos, y cambios de dirección, por
favor dirigirse a los Agentes de Transferencia de la Compañía:
Agentes de Transferencia y Registradores
CIBC Mellon Trust Company*
P.O. Box 700, Postal Station B
Montreal, Quebec, Canada H3B 3K3
o
American Stock Transfer & Trust Company, LLC
6201 – 15th Avenue
Brooklyn, NY, USA 11219
Servicio telefónico gratuito en Norteamérica
Tel: 1-800-387-0825
Fax: 416-643-5501 ó 1-888-249-6189
Email: [email protected]
Website: www.canstockta.com
* Desde noviembre de 2010, los registros de los accionistas son
mantenidos por la Canadian Stock Transfer (“CST”) como
agente administrativo para CIBC Mellon Trust Company.
Versiones en Otro Idioma
La versión en Inglés de esta memoria anual está disponible
en el Departamento de Relaciones con los Inversionistas,
en la Oficina Corporativa y en la pagina web de
Barrick www.barrick.com
Auditores
PricewaterhouseCoopers LLP
Toronto, Canadá
Contactos para los Accionistas
Se recibe con agrado a los accionistas que deseen contactar al
Departamento de Relaciones con los Inversionistas para obtener
información general sobre la Compañía.
Junta Anual y Especial
La Junta Anual y Especial de Accionistas se realizará el miércoles
24 de abril de 2013, a las 10:00 a.m., (hora de Toronto)
en el Metro Toronto Convention Centre, John Bassett Theatre,
255 Front Street West, Toronto, Ontario.
Gregory S. Panagos
Vicepresidente Principal, Relaciones con los
Inversionistas y Comunicaciones
Teléfono: 416-309-2943
Email: [email protected]
Amy Schwalm
Vicepresidente, Relaciones con los Inversionistas
Teléfono: 416-307-7422
Email: [email protected]
Susan Muir
Director Principal, Relaciones con los Inversionistas
Teléfono: 416-307-5107
Email: [email protected]
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2012
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DIRECTORIO Y EJECUTIVOS PRINCIPALES
Directorio y
Ejecutivos Principales
Directorio
Howard L. Beck, Q.C.
Robert M. Franklin
Toronto, Ontario
Director Corporativo
Toronto, Ontario
Presidente,
Signalta Capital Corporation
C. William D. Birchall
J. Brett Harvey
Toronto, Ontario
Vicepresidente del Directorio
Barrick Gold Corporation
Canonsburg, Pennsylvania
Presidente y Director
Ejecutivo Principal,
CONSOL Energy Inc.
Donald J. Carty, O.C.
Dallas, Texas
Presidente del Directorio
Porter Airlines Inc.,
Virgin America Airlines y
e-Rewards Inc.
Dambisa Moyo
Londres, Reino Unido
Economista y Comentarista
Internacional
Gustavo A. Cisneros
Santo Domingo,
República Dominicana
Presidente del Directorio
Grupo de Compañías Cisneros
El Honorable
Brian Mulroney, P.C.
Montreal, Quebec
Consultor Principal,
Asuntos Globales,
Barrick Gold Corporation
Presidente del Consejo,
Consultor Internacional
de Barrick
Socio Principal, Norton Rose
Canadá LLP
Anthony Munk
Toronto, Ontario
Director Gerente Principal,
Onex Corporation
Peter Munk, C.C.
Toronto, Ontario
Fundador y Presidente
del Directorio,
Barrick Gold Corporation
Steven J. Shapiro
Houston, Texas
Director Corporativo
Jamie C. Sokalsky
Toronto, Ontario
Presidente, Director
Ejecutivo Principal
Barrick Gold Corporation
John L. Thornton
Palm Beach, Florida
Presidente Adjunto
del Directorio
Barrick Gold Corporation
Profesor y Director
del Programa Global de
Liderazgo, Universidad
Tsinghua, Facultad de
Economía y Administración
Ejecutivos Principales
Peter Munk
Kelvin P.M. Dushnisky
Robert L. Krcmarov
Donald D. Ritz
Presidente del Directorio
Vicepresidente Ejecutivo
Principal
Vicepresidente Principal,
Exploraciones Globales
Vicepresidente Principal,
Seguridad y Liderazgo
Ammar Al-Joundi
Richard G. McCreary
Sybil E. Veenman
Vicepresidente Ejecutivo
Director Ejecutivo de Finanzas
Vicepresidente Principal,
Desarrollo Corporativo
Vicepresidente Principal y
Asesora Legal Principal
Igor Gonzales
Ivan J. Mullany
Vicepresidente Ejecutivo
Director Ejecutivo
de Operaciones
Vicepresidente Principal,
Proyectos de Capital
John L. Thornton
Presidente Adjunto
del Directorio
C. William D. Birchall
Vice Presidente
del Directorio
Jamie C. Sokalsky
Presidente
Director Ejecutivo Principal
Consejo Asesor Internacional
El Consejo Asesor Internacional fue establecido para proporcionar asesoría al Directorio y a la Administración de Barrick en asuntos
geo-políticos y de otras estrategias que afecten a la Compañía.
Presidente del Consejo
Miembros
El Honorable
Brian Mulroney
Ex Primer Ministro
de Canadá
Su Excelencia
José María Aznar
España
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Barrick Gold Corporation
El Honorable
John Ellis Bush
Estados Unidos
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Informe Financiero 2012
Gustavo A. Cisneros
República Dominicana
Andrónico Luksic
Chile
Secretario William S. Cohen
Estados Unidos
Lord Charles Powell
of Bayswater KCMG
Reino Unido
Vernon E. Jordan, Jr.
Estados Unidos
DESTACADOS FINANCIEROS
INGRESOS
(Millones de dólares US)
FLUJO DE EFECTIVO
OPERATIVO
INGRESOS NETOS
AJUSTADOS1
(Millones de dólares US)
(Millones de dólares US)
14.236 14.547
5.315
La Estrategia de Barrick se enfoca en la maximización
del rendimiento ajustado a riesgos y la generación de
flujo libre de efectivo con el fin de posicionar mejor a
la Compañía para retornar más capital a sus accionistas.
4.666
5.439
4.585
3.827
3.517
10.970
2012
2011
DECLARACIÓN PREVENTIVA SOBRE LA INFORMACIÓN CON MIRAS AL FUTURO
2010
0
2010
2011
0
2010
2012
2011
0
2010
2012
2011
2012
En el 2012 Barrick reportó ingresos y flujo de efectivo operativo record así como sólidos ingresos netos ajustados
DIVIDENDOS ANUALIZADOS2
(Centavos US por acción)
80
RESERVAS Y RECURSOS
DE ORO3
COSTOS DE EFECTIVO TOTAL
DE SOSTENIMIENTO1
(Millones de onzas)
(Dólares US por onza)
37
40
36
80
83
60
76
945
752
Ventas
Ingresos (pérdida) netos
por acción
Ingresos netos ajustados1
por acción1
Flujo de efectivo operativo
Flujo de efectivo operativo ajustado1
EBITDA ajustada1
Efectivo y equivalentes
Dividendos pagados por acción
Dividendos anualizados por acción2
$
14.547
(665)
(0.66)
3.827
3,82
5.439
5.156
7.457
2.093
0,75
0,80
$
14.236
4.484
4,49
4.666
4,67
5.315
5.680
8.611
2.745
0,51
0.60
$
10.970
3.582
3,63
3.517
3,56
4.585
5.241
6.448
3.968
0,44
0,48
649
48
140
140
0
2010
2011
2012
Incremento de dividendos en
33% a 80 centavos en una
base anual
Producción de oro (000s oz)
Precio promedio realizado del oro por onza1
Costos de efectivo total de sostenimiento
por onza1
Costos de efectivo total por onza1
140
0
0
2010
2011
2012
Reservas de oro reemplazadas
en el 2012
Recursos Inferidos
Recursos M&I
Reservas 2 P
2010
2011
2012
Una nueva medida que refleja
mejor los costos totales para
producir oro
Producción de cobre (M libras)
Precio promedio realizado del cobre por libra1
Costos de efectivo C1 por libra1
Costos totalmente asignados C3 por libra1
$
7.421
1.669
$
$
945
584
$
$
$
468
3,57
2,17
2,97
1. Medida financiera no-GAAP – vea las páginas 79–87 del Reporte Financiero del 2012.
2. Cálculo basado en la anualización del último dividendo pagado en el año respectivo.
3. Vea las páginas 161–168 de la Memoria Anual 2012 para una información adicional sobre las reservas y recursos de Barrick.
$
7.676
1.578
$
7.765
1.228
$
$
752
460
$
$
649
409
$
$
$
451
3,82
1,71
2,30
$
$
$
368
3,41
1,08
1,40
Ove Brand | Design / Moveable Inc. / Merrill Corporation Canada / Fotografía de Lugares Peter Christopher
(En millones de $ US, excepto información de acciones)
(Basado en IFRS)
Cierta información contenida o incorporada como referencia en esta Memoria Anual 2012, incluyendo cualquier información
referente a nuestra estrategia, proyectos, planes, o futuro desempeño operacional o financiero, constituye “declaraciones
con miras al futuro”. Todas las declaraciones, con excepción de las declaraciones de hechos históricos, son declaraciones con
miras al futuro. Las palabras “creer”, “esperar”, “anticipar”, “contemplar”, “objetivo”, “plan”, “intención”, “continuar”,
“presupuesto”, “estimación”, “podrá”, “será”, “programa” y otras expresiones similares, identifican declaraciones con miras
al futuro. Las declaraciones con miras al futuro se basan necesariamente en un número de estimaciones y supuestos que, aunque
la Compañía las considera razonables, inherentemente están sujetas a significativas incertidumbres y contingencias de negocios,
económicas y competitivas. Factores conocidos y desconocidos podrían causar que los resultados reales difieran materialmente
de aquellos proyectados en las declaraciones con miras al futuro. Tales factores incluyen, pero no se limitan a: fluctuaciones en
el mercado y el precio spot y a futuro del oro y cobre o de otras ciertas commodities (tales como plata, petróleo diesel, y energía
eléctrica); la disminución de cantidades o leyes de las reservas; el efecto de la inflación; cambios en la legislación del gobierno
local y nacional, impuestos, controles, reglamentos, expropiación o nacionalización de propiedades y desarrollos políticos o
económicos en Canadá, Estados Unidos y otras jurisdicciones en donde la Compañía realiza o puede realizar negocios en el
futuro; el efecto de liquidez mundial y disponibilidad de crédito en la precisión de los flujos de efectivo y los valores de los
activos y pasivos basados en futuros flujos de efectivo proyectados; aumento de costos, retos técnicos o por demora asociado
con la construcción de proyectos de capital; fluctuaciones en los mercados de moneda; cambios en las tasas de interés del dólar
de Estados Unidos; los riesgos que resulten de la posesión de instrumentos derivados; riesgos de pérdidas por actos de guerra,
terrorismo, sabotaje o disturbios civiles; oportunidades de negocios que se puedan presentar, o buscadas por la Compañía;
nuestra habilidad para integrar exitosamente adquisiciones o completar ventas; dificultades de operación o técnicas relacionadas
con las actividades de extracción o desarrollo; las relaciones con los empleados; disponibilidad e incremento de costos asociados
con ingresos a la mina y mano de obra; litigios; la naturaleza especulativa de la exploración y desarrollo minero, incluyendo los
riesgos de obtener las licencias y permisos necesarios; cambios desfavorables en nuestra calificación de crédito; disputas sobre
títulos de propiedades, particularmente títulos de propiedades no desarrolladas y la organización de nuestras operaciones de
oro africanas previas y propiedades sostenidas bajo una compañía separada, cotizada en la bolsa. Adicionalmente, hay riesgos y
peligros asociados con las actividades de exploración, desarrollo y extracción, incluyendo peligros medioambientales, accidentes
industriales, formaciones inusuales o inesperadas, presiones, derrumbes, inundaciones y pérdidas de barras de oro o cátodos
de cobre (y el riesgo de un seguro inadecuado, o la imposibilidad de obtener un seguro que cubra estos riesgos). Muchas de
estas incertidumbres y contingencias pueden afectar nuestros resultados reales y podrían dar lugar a que los resultados reales
difieran materialmente de aquellos expresados o que estén implícitos en cualquier declaración con miras al futuro hecha por
nosotros ó a nombre nuestro. Los lectores están advertidos de que las declaraciones con miras al futuro, no son garantías de
desempeño futuro. Esta advertencia se aplica a todas las declaraciones con miras al futuro hechas en esta Memoria Anual 2012.
Se hace una referencia específica al más reciente Formulario 40-F/Formulario de Información Anual presentado ante el SEC y ante
las autoridades fiscalizadoras provinciales de valores de Canadá, para una descripción detallada sobre algunos de los factores
fundamentales de las declaraciones con miras al futuro.
La Compañía declara y deja constancia expresa que no es nuestra intención ni obligación el actualizar o revisar cualquier
declaración con miras al futuro, sea como resultado de nueva información, de eventos futuros o de cualquier otra naturaleza,
excepto en la medida requerida por las leyes aplicables.
www.barrick.com
Barrick Gold Corporation
Oficina Corporativa:
Brookfield Place
TD Canada Trust Tower
161 Bay Street, Suite 3700
P.O. Box 212
Toronto, Canada M5J 2S1
Telef: 416 861-9911
Línea Gratuita en todo Norteamérica:
1 800 720-7415
Fax: 416 861-2492
Email: [email protected]
barrick.com