Informe Anual Consolidado 2010
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Informe Anual 2010 Informe Anual 2010 Grupo [ Informe Anual 2010 ] Índice INFORME DE ACTIVIDADES 1. Principales Magnitudes del Grupo CYOPSA 4 2. Estrategia Corporativa. Objetivos 10 3. Entorno Económico y Sectorial 12 4. Construcción 18 5. Concesiones 24 6. Inmobiliaria 28 7. Energía 32 8. Industria de Pavimentación 36 9. Mantenimiento y Conservación de Infraestructuras 40 10. Sostenibilidad 42 11. Responsabilidad Social Corporativa 44 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 1. Informe de Auditoría 48 2. Balance Consolidado 50 3. Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada 52 4. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado 54 5. Estado de Flujo de Efectivo Consolidado 56 6. Perímetro de Consolidación 58 7. Inversiones en Empresas del Grupo, Multigrupo y Asociadas 61 8. Aplicación del Resultado 63 Informe de Actividades ÍNDICE DATOS OPERATIVOS (miles euros) 2010 Número de empleados 1. Principales magnitudes del Grupo CYOPSA EBITDA Durante el ejercicio 2010 se ha alcanzado un importe neto de la cifra de negocio de 140,3 millones de euros, en tanto que el beneficio neto ha sido de 6,9 millones de euros (después de provisiones técnicas) y en términos de rentabilidad sobre los recursos propios (ROE), se ha obtenido un 16,01%. El EBITDA se cifró en 10,1 millones de euros. Cash-flow Resultado de Explotación Resultado Neto (miles euros) 21.500 18.500 205 231 231 200 210 190 532.130 557.528 572.365 459.660 339.506 245.327 Producción 140.259 185.579 188.503 106.940 69.583 79.315 73.462 Preventas inmobiliarias 7.200 14.864 40.059 32.755 44.085 101.218 5.771 RATIOS SIGNIFICATIVOS 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 Margen de explotación 7,66% 10,02% 2,33% 10,17% 4,28% 12,10% 11,05% Margen Neto 4,97% 6,43% 5,60% 8,75% 6,29% 9,11% 7,92% ROE 16,01% 33,36% 35,96% 38,28% 19,28% 37,40% 43,29% ROA 3,90% 6,40% 5,76% 7,31% 4,67% 8,57% 9,24% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 0,12 n.a. > PRODUCCIÓN Como se ha mencionado anteriormente, la facturación del Grupo CYOPSA ha alcanzado la cifra de 140,3 millones de euros durante el ejercicio de 2010, de los que 50,4 millones de euros corresponden a las obras 15.500 14.500 12.500 Por Organismo 9.500 (miles euros) 7.500 6.500 Dirección General de Carreteras (Mº. Fomento) 5.500 Dirección General de Ferrocarriles (Mº. Fomento) 3.948,25 21.582,87 4.500 Dirección General del Agua (M.M.A.R.M.) 5.297,11 74.838,36 3.500 Administrador Inf. Ferroviarias (ADIF) 5.802,92 38.844,04 2.500 Sociedad Estatal Inf. Transporte Terrestre (SEITT) 6.545,37 12.753,38 2006 2007 2008 2009 2010 DATOS ECONÓMICO Hidroguadiana, S.A. Junta de Castilla-La Mancha 2009 2008 2007 2006 Ayuntamientos Total Autonomías y Ayuntamientos 140.259,27 185.579,30 188.503,54 106.940,83 69.583,51 Autovía de la Mancha, S.A. Resultado de Explotación 10.748,38 18.590,37 4.403,96 10.872,76 2.979,84 Autovía de los Pinares, S.A. EBITDA 10.057,93 20.506,06 5.969,53 12.897,73 3.266,21 Autovía de los Llanos, S.A. 6.966,33 11.939,40 10.450,27 9.361,27 4.382,30 Aguas de la cuenca del Ebro, S.A. Aguas de la cuenca del Segura, S.A. 6.275,88 13.855,09 12.015,84 11.391,56 4.751,29 193.744,11 163.855,38 209.540,89 156.514,15 99.490,60 Clientes Privados * Fondo de Maniobra 26.052,16 46.720,76 60.513,91 37.233,52 31.042,51 Otros Patrimonio Neto 58.359,58 52.566,88 46.417,07 37.280,49 29.509,39 Otros organismos Total Activo Inversiones Brutas Deuda Financiera Neta 4 [ Informe Anual 2010 ] Facturación 2010 Facturación a origen 8.500 Junta de Extremadura Cash-flow La producción total se distribuye como sigue: 10.500 Junta de Castilla y León Resultado Neto contratadas por las Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.) en las que participa el Grupo. 11.500 Total Estado Importe Neto Cifra negocios 2004 157 Otros 2010 2005 477.504 Diputaciones FINANCIEROS (miles euros) 2006 16.500 13.500 Un análisis resumido de la evolución de las cifras fundamentales del Balance y de la Cuenta de Resultados del Grupo indica que respecto al año anterior la cifra de negocios se ha reducido en un 24,42%, mientras que el resultado neto ha caído un 41,65%; el Activo total se ha incrementado en un 18,24%, el Patrimonio Neto ha crecido en un 11,02% y el Fondo de Maniobra se ha visto reducido en un 44,24%. Son unos ratios lógicos que reflejan cómo una situación de crisis profunda general y sectorial, afecta a un grupo de empresas que tiene un criterio firme de capitalización y de posición tesorera muy fuerte. 2007 19.500 17.500 El Patrimonio Neto superó los 58,3 millones de euros, mientras el Fondo de Maniobra alcanzó la cifra de 26,1 millones de euros. 2008 Cartera Apalancamiento 20.500 2009 33.122,54 3.628,05 8.839,44 4.786,00 4.935,74 -15.287,39 -49.136,42 -19.101,46 -23.022,30 -25.016,88 Total 28.954,06 289.248,13 337,79 7.205,46 3.762,29 13.334,61 - 3.215,57 54.647,79 461.022,42 6.020,91 90.005,29 377,63 58.809,72 - 46.905,30 9.280,24 30.294,11 15.678,78 226.014,42 438,15 38.570,46 122,23 26.468,92 13.217,14 31.230,34 8.159,22 14.579,77 - 10.937,97 47.995,96 198.055,39 - 80.100,48 69.932,70 399.943,33 140.259,27 1.086.980,17 Otros organismos 50% Total Estado 39% Total Autonomías y Ayuntamientos 11% * Trabajos realizados cuyos clientes son empresas del Grupo, bien se trate de sociedades de propósito específico o empresas participadas. [ Informe Anual 2010 ] 5 ÍNDICE Por Tipología Facturación 2010 Infraestructura Ferroviaria 7% Facturación a origen (miles euros) Medio Ambiente 2% Por Organismo Contratación a origen (miles euros) Edificación 1% Dirección General de Carreteras (Mº. Fomento) Infraestructura Vial 110.362,19 736.488,69 Dirección General de Ferrocarriles (Mº. Fomento) 15.698,29 Obras Hidráulicas 15.393,17 150.371,46 Dirección General del Agua (M.M.A.R.M.) 99.468,93 1.475,20 92.531,01 Administrador Inf. Ferroviarias (ADIF) 10.403,90 62.768,39 Sociedad Estatal Infr. Transporte Terrestre (SEITT) 65.714,70 - 19.322,15 Hidroguadiana, S.A. 11.503,84 2.624,81 25.498,47 Ministerio de Economía 140.259,27 1.086.980,17 Edificación Infraestructura Ferroviaria Otras actividades Medio Ambiente Total Infraestructura Vial 79% Obras Hidraúlicas 11% Junta de Castilla y León 204.361,56 Extremadura 2% Autónomas Facturación 2010 Facturación a origen 174.536,08 Total Autonomías 426.776,26 Diáfanos Norte, S.L. 40.162,87 Saretón Construcciones, S.L. 25.202,52 Murcia 4% (miles euros) Madrid 12% Total Galicia 2% 47.878,62 Junta de Castilla-La Mancha Total Otros Por Comunidades 8.351,01 766.193,57 Otros 1.833,06 1.260.168,28 Infraestructura Ferroviaria 9% Edificación 7% Cataluña 39.949,30 135.499,52 Castilla y León 28.421,61 289.496,33 Castilla-La Mancha 23.336,01 195.148,62 Aragón 20.024,03 131.877,59 Madrid 17.062,17 81.427,39 Infraestructura Vial 867.963,77 Murcia 5.621,48 27.481,85 Obras Hidráulicas 163.668,42 Extremadura 2.648,88 159.985,77 Galicia Andalucía Otras comunidades Total 2.559,14 Edificación Infraestructura Ferroviaria 49.186,52 Medio Ambiente 636,65 2.048,59 - 14.827,99 140.259,27 1.086.980,17 Aragón 14% Castilla y León 20% Total 85.365,39 120.953,17 22.217,53 1.260.168,28 Infraestructura Vial 69% Obras Hidraúlicas 13% > CONTRATACIÓN Por Comunidades Autónomas La contratación a origen del Grupo CYOPSA ha alcanzado la cifra de 1.260,2 millones de euros, incluyendo la parte que corresponde a las Uniones Temporales en las que participa. Castilla y León 458.670,17 Castilla-La Mancha 270.972,72 Aragón 123.537,44 93.070,03 Cataluña 73.451,32 Andalucía 73.205,55 Madrid 65.846,20 Galicia 48.304,54 Murcia 46.458,48 Total Galicia 4% Contratación a origen (miles euros) Extremadura Cantabria 6.651,83 1.260.168,28 Madrid 5% Murcia 4% Cantabria 1% Castilla y León 36% Andalucía 6% Cataluña 6% Extremadura 7% Aragón 10% 6 [ Informe Anual 2010 ] Medio Ambiente 2% Contratación a origen (miles euros) Castilla-La Mancha 17% La contratación mencionada se desglosa como sigue: Total Autonomías 34% 67.198,45 Cataluña 29% Por Tipología Total Estado 61% 105.254,88 Total Estado Junta de Extremadura Total otros 5% 460.201,92 Castilla-La Mancha 21% [ Informe Anual 2010 ] 7 ÍNDICE > CARTERA En cuanto a la previsión para 2011, la evolución estimada es la siguiente: La cartera del Grupo CYOPSA a 31 de diciembre de 2010, incluyendo la parte que corresponde a la participación en las Uniones Temporales de Empresas, es de 477,5 millones de euros. Esta cifra garantiza como mínimo el mantenimiento sostenido de la actividad del Grupo en los próximos tres ejercicios. La contratación durante este periodo ha sido de 27,1 millones de euros, habiéndose visto muy reducida como consecuencia lógica de la paralización de los mercados de obra pública. Evolución estimada de la cartera 500.000 (miles euros) 450.000 400.000 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 Una cuestión básica en relación con la cartera es su calidad, que se ha mantenido como pilar estratégico a lo largo de los años. La cartera de pedidos del Grupo es de una enorme garantía. Especial mención merece la de Cyopsa-Sisocia por cuanto su cartera se trata o bien de contratos de ejecución de obras civiles, en su mayor parte con la Administración Central y el resto con las Autonomías con las que tradicionalmente se viene operando, o bien contratos de obra civil con Concesionarias participadas por el Grupo. Ambos son casos en los que la certeza y el plazo de los cobros están garantizados. 0 2010 > DIVERSIFICACIÓN El Grupo CYOPSA, lejos de concentrar su actividad exclusivamente en el sector de la construcción, viene desarrollando nuevos sectores desde hace más de diez años. Estando principalmente presente en la promoción y gestión de infraestructuras y en la edificación, en los últimos años se ha potenciado la generación de energía como actividad industrial complementaria, si bien la primera planta desarrollada entró en servicio en diciembre de 2010 y hasta 2011 no aportará actividad al Grupo. Las principales cifras se recogen en el cuadro siguiente: Una cartera sana, compuesta por contratos de importes medios elevados que permiten reducir los costes de gestión y unos clientes profesionales y cumplidores en sus compromisos de pago, son la receta ideal para atravesar, con garantías, un periodo financieramente complejo. Construcción La cartera mencionada, por Comunidades Autónomas, se desglosa como sigue: VENTAS (miles euros) EBIT (miles euros) MARGEN (%) Por Comunidades Autónomas 171.690,32 Castilla y León 171.474,90 Cataluña 43.159,77 Andalucía 20.974,80 Galicia 17.192,48 Madrid 15.584,62 Aragón 15.451,75 Murcia 11.043,44 Extremadura Total Aragón 3% Madrid 3% Cartera 2010 (miles euros) Castilla-La Mancha Galicia 4% CARTERA (miles euros) Murcia 2% Extremadura 2% Concesiones Inmobiliaria Industria de Pavimentación 82.418,31 26.829,91 1.475,20 56.365,76 9.187,25 10.653,39 218,77 1.342,36 11,15% 39,71% 14,83% 2,38% 220.996,57 218.562,18 16.797,05 21.148,19 Ventas (miles euros) Castilla-La Mancha 36% Industria de Pavimentación 34% Construcción 49% EBIT (miles euros) Industria de Pavimentación 6% Construcción 43% 10.931,91 477.503,99 Andalucía 5% Cataluña 9% 8 [ Informe Anual 2010 ] 2011 Inmobiliaria 1% Castilla y León 36% Concesiones 16% Inmobiliaria 1% Concesiones 50% [ Informe Anual 2010 ] 9 ÍNDICE 2. Estrategia Corporativa. Objetivos > ESTRATEGIA CORPORATIVA El Grupo CYOPSA enfatiza día a día su apuesta por la generación de caja y por una política dirigida al mantenimiento y puesta en valor de su negocio principal -la construcción- y al crecimiento de sus líneas de negocio estratégicas, a las que desde 2010 se unen la generación de energías renovables y la industria de pavimentación, y desde 2005 el mantenimiento y conservación de infraestructuras. 1. Construcción 2. Concesiones 3. Inmobiliaria 4. Energía 5. Industria de pavimentación 6. Mantenimiento y conservación de infraestructuras En el campo de la obra civil no es objetivo inmediato la salida al extranjero, mientras que en otras áreas de actividad -como las energías renovables- sí se están barajando alternativas de internacionalización, siempre desde la más absoluta prudencia y con el punto de mira en países de total seguridad jurídica. En cuanto a la estrategia financiera, ésta se sustenta en dos pilares fundamentales: (i) mantener elevados ratios de solvencia en base a la generación de caja a través de la mejora en la gestión de cobro de clientes, y a congelar el reparto de dividendos temporalmente durante esta fase de incertidumbre actual; (ii) gestión particularizada de cada tipo de tesorería, manteniendo las cajas operativas en activos líquidos y buscando oportunidades de rentabilidad financiera en renta variable para aquellas tesorerías cuya liquidez no sea imprescindible; en este sentido el Grupo tiene una importante posición en fondos europeos gestionados por un importante gestor de fondos nacional. > OBJETIVOS El Grupo CYOPSA tiene claros los objetivos perseguidos por cada división de actividad, que se adaptan a la realidad tanto de las administraciones públicas 10 [ Informe Anual 2010 ] concedentes como de los distintos mercados que a todos los niveles sustentan cada sector. 1. El objetivo fundamental del Grupo en el área de Construcción se centra en permanecer en el mercado español a largo plazo. Para ello, las líneas a seguir son: • Desarrollar y finalizar los contratos vivos con los Clientes principales del Grupo. • Adecuar la producción y las capacidades del Grupo a las nuevas anualidades vigentes según las últimas programaciones. • Preservar el valor de la sociedad. • Contratación tanto de obra convencional como de concesiones. • Gestión eficaz de la deuda viva con el fin de generar tesorería para el Grupo. Centrados en los objetivos expuestos, no se pierde de vista la búsqueda del incremento de la rentabilidad a través de: • La aportación de valor y ventajas competitivas mediante la incorporación de soluciones y alternativas técnicas. • Reducción de los costes directos de producción. • La incorporación del uso de nuevas tecnologías en la gestión, por su incidencia en la mejora de la productividad. • La continua satisfacción de las necesidades del cliente: mejora de la calidad de construcción, diseño de los procesos, gestión medioambiental, etc. 2. En el área de Concesiones el objetivo del Grupo es buscar el crecimiento en España seleccionando exhaustivamente las licitaciones a las que acudir y aplicando a todas las decisiones de inversión, criterios actuales y bancables de mercado en cuanto a tasas internas de rentabilidad se refiere. Esta estrategia se espera que permita, por una parte y fundamentalmente, la generación de contratos de construcción y, por otra, la obtención de flujos de caja acíclicos y recurrentes. No obstante, la actual situación financiera modificará la concepción de los sistemas concesionales vigentes tal y como hasta ahora se vienen desarrollando debido a la baja rentabilidad obtenida por las concesiones y a la poca disposición de las entidades financieras a facilitar, a los precios previos a la crisis financiera, la financiación precisa para el desarrollo de estos negocios, que sólo tienen razón de ser con una estructura financiera fuertemente apalancada. En este contexto, se seguirá solo una estrategia de crecimiento consensuada con las entidades financieras para garantizar la bancabilidad de los proyectos que se acometan. 3. En el área Inmobiliaria la estrategia del grupo persigue la minimización del riesgo y la alta rentabilidad, a través de objetivos concretos: • Mantener una actividad sostenida en la promoción de viviendas de régimen especial con un énfasis importante en la generación de suelo susceptible de ser empleado con este destino. • Vender o alquilar la promoción de despachos profesionales, permaneciendo a la expectativa de nuevas oportunidades de negocio acordes con el actual desplome del negocio promotor que ha generado notables abaratamientos en el precio de los solares. 4. En el área de Energías Renovables, dentro de la dimensión financiera del Grupo, se tratará de crecer en la promoción de este tipo de energías principalmente a nivel nacional, aunque no se descarta invertir fuera de España. Los objetivos perseguidos son: • Diversificar la inversión del Grupo en un negocio que ha ofrecido tasas internas de rentabilidad muy atractivas. • Participar en un área de actividad desacoplada con la tradicional del Grupo con el fin de compensar los habituales altibajos de actividad de la misma. • Participar de forma directa en la promoción, construcción y explotación de parques eólicos desde su inicio. • Mantener y desarrollar las promociones vivas de parques solares fotovoltaicos. 5. En el área de la Industria de pavimentación, el objetivo prioritario se centra en la eficiencia en costes. Dada la reducción por una parte del mercado tanto público como privado, y por otra la desaparición de competidores, es obligado ser más eficiente en los costes de una actividad donde el coste fijo tiene una relevancia vital; en este sentido, los responsables de esta rama están llegando a acuerdos con otras empresas del sector para compartir instalaciones que hoy están sobredimensionadas con el fin de reducir sus costes de producción. De cara a la consecución de esta meta, está en marcha un ambicioso programa de reducción de costes fijos y variables (arrendamientos financieros) de forma que pueda situar al Grupo en una posición verdaderamente competitiva en costes. Se persigue operar de forma continuada a nivel nacional con enfoque regionalizado, con ingresos recurrentes y con diversificación del Cliente. 6. Finalmente, en cuanto al Mantenimiento y conservación de infraestructuras, se ofertará a cuantos contratos de conservación integral liciten los clientes habituales del Grupo. Como parte de esta política, en 2011 el Grupo participará en toda la renovación de contratos de conservación integral del Ministerio de Fomento. En resumen, en los próximos ejercicios, el Grupo CYOPSA se enfrenta a tres importantes retos: ❙ Sostenibilidad de la cifra de ingresos, resultados y generación de caja. Enfoque especial en ésta última. ❙ Consolidar su posición dentro del mercado de la ejecución de grandes obras civiles, manteniendo su penetración e incrementando el tamaño de los contratos. ❙ Mantener el proceso de diversificación de su actividad. [ Informe Anual 2010 ] 11 ÍNDICE 3. Entorno económico y sectorial > COYUNTURA MACROECONÓMICA ACTUAL El año 2010 ha terminado con resultados mejores de los previstos según la mayoría de los organismos, tanto privados como públicos, que se dedican a establecer predicciones económicas. El PIB terminó con una caída del 0,10% y la tasa de paro marcó el 20,10% según la EPA. El déficit público alcanzó la cifra del 9,25% del PIB, la inflación se anotó un 3% y el índice del consumo de cemento se anotó un descenso del 15,40% respecto al año anterior. Las previsiones de FUNCAS (Fundación de las Cajas de Ahorros), indican que la tasa de crecimiento del PIB para 2011 se instalará en el 0,70%, mientras que la prevista para el año 2012 se elevará hasta el 1,00%. Es difícil que con estos datos de crecimiento del PIB se reduzca el elevado desempleo que ha generado la crisis en nuestra economía. Es de señalar, que el consumo de los hogares españoles en 2011 se ha revisado al alza hasta un crecimiento del 0,7%. Las únicas buenas noticias vienen del sector exterior en el que se prevé un incremento del 22% de las exportaciones en 2011, cuando en el 2010 ha sido del 17,40%, debido a la depreciación del euro y del mejor clima económico fuera de la Unión Europea. Este escenario confirma que la salida de la actual crisis es lenta y desgraciadamente no seguimos el movimiento de los grandes países de Europa cuya salida, sobre todo en términos de PIB es más vigorosa. Esta ralentización es debida a problemas estructurales propios de nuestra economía como los derivados de la crisis de la vivienda, régimen de las pensiones y una reforma laboral que nunca se acomete en profundidad. En cuanto al sector financiero, el problema de recapitalización de las Cajas de Ahorros no se ha solucionado con la rapidez debida. En otros países de la Unión Europea el reconocimiento de pérdidas y la recapitalización posterior se hizo en el 2008. El FROB en 2009 y el SIP, del 2010 han resultado insuficientes. Durante el 2011 se está produciendo una profunda 12 [ Informe Anual 2010 ] La Administración Central cumplió sobradamente con un -4,97% real s/PIB frente al previsto -5,90%. Sin embargo las Comunidades Autónomas frente a un -2,40% previsto por el Consejo de Política Fiscal y Financiera, cerraron el ejercicio con un déficit del -2,83% y las Corporaciones Locales superaron el déficit previsto, un -6% real frente al -0,64% exigido. > COYUNTURA SECTORIAL reordenación de las Cajas de Ahorros con salidas a cotización en los mercados de valores, conversión en Bancos, que sin duda acelerará el saneamiento necesario en este sector y beneficiará al conjunto de la economía nacional. En lo referente al sector público, la consolidación fiscal exigida por la Comisión Europea para el 2010 se ha cumplido en el conjunto de las Administraciones Públicas. Déficit real alcanzado del -9,27% (98.227 millones de euros) del PIB, frente al objetivo del -9,30%. El sector de las infraestructuras, englobando el diseño, la construcción -con sus industrias auxiliares-, el mantenimiento, conservación, gestión y desarrollo de proyectos en régimen de colaboración público-privada, es una fuente indispensable de desarrollo económico y social. Su actividad actúa como motor nacional en términos de productividad, atracción de inversiones y empleo. Mientras que a nivel mundial el sector crece, en España en cambio está en franco retroceso. Sirva de ejemplo que mientras que en 2009 la licitación pública alcanzó los 39.100 millones de euros, en 2010 esta cifra se redujo hasta los 26.519 millones, lo que supone una fuerte reducción interanual del 32%. Otras cifras significativas son que la inversión sobre el PIB en el año 2010 alcanzó el 12,70%, frente al 14,30% del año 2009, es decir, una caída de 1,5 puntos porcentuales. La producción se redujo un 10,80%, desde 164.345 millones de euros hasta 147.902 millones. El consumo de cemento se redujo en 4.440 millones de toneladas, lo que supone un 15,40%. La inversión en construcción sobre PIB (Formación bruta capital fijo sobre PIB) nos demuestra que ha vuelto al nivel que tenía al inicio de los años setenta (12,70% año 2010, 12,40% año 1970). La inversión en edificación en el período 2007/2010 ha caído un -34,40%. La inversión en obra civil en el período 2009/2010 ha caído un -11,70%. En términos de representatividad sobre el PIB, la licitación pública en el 2010 con 26.159 millones de euros se situó en el 2,50% sobre el PIB (a niveles del 1997), justo antes del despegue en la Contratación Pública Nacional. El Plan de Acción Inmediata, el Plan de Consolidación Fiscal y los recortes de inversión acometidos por el Gobierno en mayo de 2010, han implicado una disminución real de la inversión pública Estatal (Ministerio de Fomento y Ministerio de Medio Ambiente) de 5.205 millones de euros (caída del 26,10%) respecto al presupuesto liquidado en 2009. Estas son las cifras reales obtenidas de la Contabilidad Nacional, que reflejan una contracción realmente devastadora que nos sumerge en una crisis global y sectorial de la cual no se sabe cuándo se producirá la salida de la misma. La tendencia parece clara hacia la consolidación del sector a través de la desaparición de empresas y de fusiones y adquisiciones. Parece que una atomización como la actual es difícilmente sostenible, y más aún con la contracción sufrida hasta el momento, por lo que la concentración resulta un camino de difícil evasión. Fuentes de las asociaciones de constructores estiman que para 2013, el número de empresas constructoras activas se habrá reducido en más de un 40%. Esta instancia sin duda supondrá un quebranto para muchas compañías y una oportunidad para aquellas que sean más solventes y que hayan sabido gestionar adecuadamente sus riesgos. En lo relativo al sector inmobiliario, la desaceleración sufrida en los últimos años parece que continuará esa misma línea, al menos a corto plazo. Los precios de las [ Informe Anual 2010 ] 13 ÍNDICE > PERSPECTIVAS Frente a la realidad de las cifras de nuestro sector, tenemos la voluntad del Gobierno de la Nación, que mediante las actuaciones sobre todo de los Ministerios de Fomento y de Medio Ambiente, quiere revertir la situación de estancamiento y reactivar la economía. Dentro del plan de colaboración público-privada, está previsto que se licite durante el año 2011 en torno a 5.000 millones de euros. Éste pretende asegurar la conservación y el mantenimiento de las infraestructuras existentes, así como completar la apuesta por el ferrocarril como eje central del sistema de transportes, contribuyendo además a la reactivación de la economía y el empleo, sin que afecte al equilibrio de las cuentas públicas. Junto al plan de colaboración público-privada en infraestructuras, los sistemas aeroportuarios y de control del tráfico aéreo de España atraviesan un proceso de profundas reformas que permitirán hacerlo más eficiente y, al mismo tiempo, más atractivo para las compañías de transporte aéreo. Para ello se han establecido tres líneas estratégicas. La primera de ellas prevé un nuevo modelo de gestión de Renfe Operadora, que se convertirá en varias empresas mercantiles especializadas en los diferentes mercados, dando entrada en todos ellos a la iniciativa privada desde el primer momento. Igualmente, se modificará la organización de la operación de trenes, tanto en las infraestructuras lineales como en las nodales. Por fin, se mejorarán las infraestructuras ferroviarias existentes, muchas de las cuales disfrutan de capacidad sobrante gracias a que los tráficos de viajeros ahora se desarrollan sobre la red de alta velocidad, definiendo la red básica de mercancías, que comprenderá tanto las infraestructuras de línea como las terminales logísticas intermodales. La inversión total prevista en el plan estratégico asciende a 7.500 millones de euros, de los cuales la mayor parte se invertirá en la mejora de las infraestructuras ferroviarias, 7.100 millones de euros; 300 millones de euros irán destinados a la línea estratégica que desarrolla el nuevo modelo de gestión y 100 millones de euros a la mejora de la fiabilidad y la calidad del servicio, básicamente a la financiación de proyectos de I+D+i. El Gobierno ha transferido la titularidad de los aeropuertos a una sociedad mercantil Aena Aeropuertos, S.A. y en cuyo accionariado podrá participar el capital privado hasta un máximo del 49%. En los próximos meses, además, esta sociedad sacará a concurso la gestión de los principales aeropuertos de España, Madrid y Barcelona, por parte de operadores privados. También se ha promovido una modificación de la Ley de Ordenación de los Transportes Terrestres, cuyo objetivo es propiciar una estructura empresarial más adecuada al mercado, que mejore el tamaño y equipamiento de las empresas e incida en temas claves como la formación, la inversión en tecnología, la reducción de las restricciones mercantiles y la eliminación de cargas administrativas innecesarias. El objetivo del Gobierno pasa por la modernización y desarrollo de las infraestructuras que más impacto y mayor retorno pueden tener sobre el desempeño económico de nuestras empresas: las de transporte de mercancías. viviendas cayeron un 2,0% en 2010 según datos del INE, habiendo acumulado un descenso superior al 10% según esa misma fuente desde 2008. En cuanto a viviendas iniciadas, en el 2010 se alcanzaron las 90.000 unidades, frente a las 110.850 del año 2009. Un descenso del 18,80%. Todos estos datos hacen prever un futuro próximo en el que se produzca un nuevo ajuste del sector. 14 [ Informe Anual 2010 ] Finalmente el sector de las energías renovables ha tenido un año 2010 lleno de incertidumbres, con cambios normativos a nivel nacional que, con carácter retroactivo, han penalizado la inversión ya realizada, minando la confianza de promotores e inversores. Esto, unido a la rebaja de la tarifa para futuros parques y a la competencia establecida con otros países, ha supuesto un parón cierto en el desarrollo de este tipo de energías en España. Para ello el Gobierno ha diseñado un Plan Estratégico para el impulso del Transporte Ferroviario de Mercancías que se fija como objetivo incrementar el transporte de mercancías por ferrocarril, mejorando su competitividad y calidad, hasta alcanzar, en el año 2020, una cuota de mercado en millones por toneladas por kilómetro de entre el 8 y 10%, frente al 4,10% actual. [ Informe Anual 2010 ] 15 ÍNDICE Grupo “El Grupo CYOPSA pretende mantener una posición sólida en el mercado nacional de la construcción, con el objetivo de mejorar su situación relativa dentro del sector” “A pesar de la previsible contracción del mercado de la obra civil, se estima que tanto la recuperación económica como los contratos de colaboración público-privada, compensen parcialmente el déficit de obra presupuestaria a medio plazo” Construcción ÍNDICE A la cifra de ventas del Grupo en 2010 en el área de Obra Civil han contribuido significativamente las producciones obtenidas, entre otras, en las obras siguientes: 4. Obra Construcción Presupuesto (miles Euros) Autovía A-27. Tarragona-Montblanc. Tramo Tarragona-El Morell 37.777,43 Cliente Tipología Ministerio Fomento Carreteras, autovías D.G. Carreteras UTE Construcción Autovía de los Llanos A-31. > ESTRATEGIA Tramo La Roda-Bonete 36.731,66 Aullasa, S.A. y autopistas UTE AVE Silleda 35.934,12 Ministerio de Fomento ADIF Obras ferroviarias Autovía del Duero A-11. Ministerio Fomento Carreteras, autovías 33.469,80 D.G. Carreteras y autopistas Tramo: Palencia-León. Subtramo: Pozo de Urama-Río Cea 29.729,03 Ministerio de Fomento ADIF Obras ferroviarias Ministerio Fomento Carreteras, autovías Autovía A-22: Lleida-Huesca. Tramo Ponzano-El Pueyo 29.687,91 Venta Nueva - Enlace de Santiuste La estrategia del área de Construcción sigue un modelo orientado a seguir teniendo una posición sólida en el mercado nacional, a pesar del actual entorno de mercado, con el objetivo de mejorar la posición relativa, dentro del sector, en los próximos años. Esta estrategia se concreta en las siguientes iniciativas: • Mantener una posición en el mercado nacional que permita combinar el desarrollo sostenible y la rentabilidad operativa de la compañía. • Adecuar la capacidad del Grupo a la nueva situación. Construcción de plataforma del corredor N-NE de AVE. Autovía Ruta de la Plata. Tramo Morales del Vino-Corrales 28.769,09 Autoía A-22 Lérida-Huesca. Tramo variante de Binéfar 26.402,92 Mejora de la Carretera N-I. Tramo Monasterio de Rodilla-Cubo de Bureba 23.579,09 Autovía A-33 Murcia-Fuente la Higuera. Tramo I: Autovía A-30 - Enlace con A-10 > PRODUCCIÓN y autopistas Carreteras, autovías 21.894,98 D.G. Carreteras y autopistas Ministerio Fomento Carreteras, autovías D.G. Carreteras y autopistas Ministerio Fomento Carreteras, autovías D.G. Carreteras y autopistas Ministerio Fomento Carreteras, autovías D.G. Carreteras y autopistas Ministerio Fomento Carreteras, autovías D.G. Carreteras y autopistas Conexión ferroviaria Corredor Mediterráneo-L.A.V. Madrid-Barcelona-Frontera Francesa. La implantación geográfica del Grupo sigue siendo Extremadura, Castilla-La Mancha, Castilla y León, Aragón, Cataluña, Galicia y Murcia. Este ejercicio 2010 se ha consolidado la presencia en Andalucía. La Compañía de Construcción Ardila, S.A. mantiene su actividad en la Comunidad Autónoma de Extremadura ejecutando obras en U.T.E. con Cyopsa-Sisocia, S.A. Tramo Les Paisanes-Estación de Vilaseca. Plataforma Ministerio Fomento 20.933,71 D.G. Ferrocarriles Obras ferroviarias Ministerio Fomento Carreteras, autovías 20.835,56 D.G. Carreteras y autopistas 18.161,37 ACESA Obras hidráulicas Ministerio de Carreteras, autovías 14.645,82 Medio Ambiente y autopistas Ministerio de Fomento Carreteras, autovías SEITT y autopistas Ministerio Fomento Carreteras, autovías Autovía A-32 Linares-Albacete. Corredor Carretera N-332 de Córdoba-Valencia. Tramo Úbeda-Torreperogil Ramal del Jalón hasta la Almunia de Doña Godina y ramal de Huerva-1 hasta el Jaulín del "Proyecto Desglosado del abastecimiento de agua a Zaragoza y su entorno, 2ª Fase: Ramales del Jalón y del Huerva-1 y abastecimiento a Villanueva de Gállego" Ejecución de las obras del proyecto 07/04 de las variante de carreteras afectadas por el embalse de Irueña TT.MM. de Fuenteguinaldo y otros (Salamanca) Autovía A-54. Lugo-Santiago. Cifra de negocios Sociedad Participación Actividad Ubicación Cliente 2010 (miles euros) Tramo Enlace Monte de Meda-Enlace de Vilamoure 14.323,99 Autovía del Cantábrico A-8. Tramo Touzas-Castromayor 12.922,17 Administraciones Públicas Cyopsa-Sisocia, S.A. 100,00% Construcción 96,50% Construcción Nacional y clientes privados 83.414,67 Administraciones Públicas 315,75 de Extremadura 11.576,11 Autovía del Nordeste A-2. Barcelona-Frontera Francesa. Comunidad Autónoma Compañía de Construcción Ardila, S.A. Autovía A-40. Tramo Ocaña (R-4) - A-4 Tramo: Mendinyá-Orriols 10.577,32 Transformación en regadío del sector IV de la zona regable del trasvase Esla-Carrión (Valladolid-Palencia) y autopistas Ministerio de Fomento Carreteras, autovías SEITT y autopistas Ministerio de Fomento Carreteras, autovías SEITT y autopistas Junta Castilla y León 8.980,02 Instituto Tecnológico Agrario 7.212,08 Conf. Hidro. del Guadiana Mejora de la conducción para abastecimiento de agua a Ciudad Real desde el embalse de Gasset y nuevo depósito.Conducción Gasset-ETAP D.G. Carreteras Mº Medio Ambiente UTE Conservación Autovía de los Llanos. Tramo La Roda-Bonete Obras hidráulicas Obras hidráulicas Carreteras, autovías 6.673,57 Aullasa, S.A. y autopistas (Continúa en la siguiente página) 18 [ Informe Anual 2010 ] [ Informe Anual 2010 ] 19 ÍNDICE Obra Presupuesto (miles Euros) Cliente Tipología Ministerio Fomento Carreteras, autovías 5.794,02 D.G. Carreteras y autopistas Tramo de acceso a urbanizaciones de Villamayor a Ledesma 5.243,89 Junta Castilla y León y autopistas Abastecimiento la Serena 4.952,67 Ministerio de Medio Ambiente Obras hidráulicas Acceso a puente río Manzanas Mejora de plataforma SA-300 de Salamanca a Ledesma (SA-305). Carreteras, autovías Proyecto de saneamiento y depuración de los municipios Mº Medio Ambiente de las Tablas de Daimiel. Colectores de Villarrubia de Confederación Hidrográfica los Ojos. (Ciudad Real) 3.375,27 del Guadiana Obras hidráulicas Junta Castilla y León Infraestructura rural Valderas II 3.233,62 Instituto Tecnológico Agrario Conservación Autovía de los Viñedos. Obras hidráulicas Carreteras, autovías Tramo Toledo-Consuegra 2.976,09 Aumancha, S.A. y autopistas 2.271,27 Junta Castilla y León Otras obras civiles Ministerio Fomento Carreteras, autovías 2.050,85 D.G. Carreteras y autopistas varias en la estación de Algeciras 1.789,03 Ministerio de Fomento ADIF Obras ferroviarias Mejora del abastecimiento en Navaconcejo 1.774,00 Junta de Extremadura Obras hidráulicas de Orellana (Acequias de los sectores XIV, XVI, XVII y XXV)” del Ministerio de Medio Ambiente y Medio Rural y Marino. Confederación Hidrográfica del Guadiana. Pesupuesto de adjudicación, IVA incluido, de 1,7 millones de euros. 3. Adjudicación de las obras: “Obras declaradas de emergencia para la reparación de daños en infraestructuras viarias del Sistema Guadiana” del Ministerio de Medio Ambiente y Medio Rural y Marino. Confederación Hidrográfica del Guadiana. Presupuesto de adjudicación, IVA incluido, de 0,5 millones de euros. > PERSPECTIVAS En el año 2011 previsiblemente se producirá una contracción del sector de la obra civil, si bien ésta será menor que la sufrida en 2010. Según fuentes de las principales asociaciones de constructores, la producción caerá en torno a un 7,0%. No obstante, se prevé que a partir de 2012 el entorno cambie y la industria referida empiece a crecer, aunque moderadamente. En cambio, las restricciones en los presupuestos públicos seguirán potenciando los esquemas de colaboración público-privada, tanto en infraestructuras del transporte como dotacionales, lo que podrá compensar parcialmente el déficit de obra presupuestaria. Construcción de un Centro de Educación Infantil y de Primaria en el Plan Parcial "El Peral" de Valladolid Estabilización de taludes en Autovía A-3 P.K.239+890 al 241+150, ambos márgenes. T.M. de Minglanilla (Cuenca) Obras de ejecución del proyecto de ejecución de actuaciones Emergencia reparación de las acequias A-X-c, A-XVI-a, A-XVI-b, A-XVIII-f, en la zona regable de Orellana (acequias de los sectores XIV, XVI, XVII y XXV) 1.440,68 Ministerio de Medio Ambiente Emergencia reparación de daños en infraestructuras viarias del sistema Guadiana 423,73 Ministerio de Medio Ambiente 2010 2009 83.414,67 117.632,84 4.853,96 8.574,89 (miles euros) Resultado neto > CONTRATACIÓN Durante el ejercicio 2010 a pesar de la fuerte contracción de la licitación pública, se han producido varias contrataciones, entre las que cabe destacar: 1. Adjudicación de las obras: “Proyecto de Saneamiento y depuración de los municipios de las Tablas de Daimiel. Colectores de Villarubia de los Ojos (Ciudad Real)” de la sociedad Hidroguadiana, S.A. Presupuesto de adjudicación, IVA incluido, de 3,9 millones de euros. 2. Adjudicación de las obras: “Proyecto de transformación en regadío del sector IV de la zona regable del trasvase Esla-Carrión, obras de interés general (Valladolid-Palencia)” del Instituto Tecnológico 20 [ Informe Anual 2010 ] y autopistas Agrario de la Junta de Castilla y León. Presupuesto de adjudicación, IVA incluido, de 19,6 millones de euros. > CIFRAS RELEVANTES Cifra de negocios Obras hidráulicas Carreteras, autovías 3. Adjudicación de las obras: “Proyecto de ejecución de actuaciones varias en la estación de Algeciras” del Administrador de Infraestructuras Ferroviarias (ADIF). Presupuesto de adjudicación, IVA incluido, de 4,2 millones de euros. 4. Adjudición de las obras: “Mejora del Abastecimiento en Navanconcejo (Cáceres)”. De la consejería de Fomento de la Junta de Extremadura. Presupuesto de adjudicación, IVA incluido, de 2,1 millones de euros. Y hasta la fecha, en el ejercicio 2011, se recogen las contrataciones principales: 1. Adjudicación de las obras: “Obras declaradas de emergencia para el acondicionamiento de taludes en la Autovía A-3 entre los pp.kk. 239+890 y 241+150 (Provincia de Cuenca)” del Ministerio de Fomento. Dirección General de Carreteras. Presupuesto de adjudicación, IVA incluido, de 2,4 millones de euros. 2. Adjudicación de las obras: “Obras declaradas de emergencia para la reparación de las acequias A-X-c, AXVI-a, A-XVI-b, AXVIII-f, A-XVIII-f-11 en la zona regable [ Informe Anual 2010 ] 21 ÍNDICE Grupo “La importancia de los negocios concesionales para el Grupo viene dada tanto por la actividad de construcción que éstos generan como por el desarrollo de flujos de caja recurrentes a largo plazo” “La misión del Grupo CYOPSA es ser referente en España en el subsector de la promoción de infraestructuras” Concesiones ÍNDICE 5. Concesiones > ESTRATEGIA El Grupo CYOPSA cree firmemente en la capacidad de la Colaboración Público-Privada para generar un impulso en el desarrollo socioeconómico, como elemento complementario indispensable a la obra tradicional presupuestaria. Así, la apuesta clara por las concesiones de obra pública que se lleva haciendo desde 2003, y que ha resultado en la creación de una cartera de casi 200 Km de autovías en concesión, seguirá latente dentro de la estrategia corporativa. La importancia de estos negocios viene por una doble vía: (i) por un lado, los contratos de CPP conllevan unas inversiones inicial y de reposición que generan una actividad constructora muy atractiva para el Grupo; (ii) por otro, entrando en estos negocios se forja un flujo de caja anual constante y relativamente estable que funciona como soporte. El Grupo CYOPSA está presente esta nueva línea de actividad. Forma parte de diversas sociedades creadas para este fin, y participa en todas y cada una de las actividades inherentes a esta modalidad de contratos: diseño, financiación, construcción, explotación y conservación de las obras, y gestión de su utilización cómoda y segura por los usuarios. La misión del Grupo es ser referente en España en el subsector de promoción de infraestructuras, y se llevará a cabo aprovechando, por un lado, las sinergias derivadas de la formación de consorcios técnica y financieramente solventes y, por otro, la capacidad técnica y profesional de los equipos de personas que forman el Grupo. > CIFRAS RELEVANTES > PERSPECTIVAS 2010 2009 (miles euros) Cifra de negocios 7.739,89 6.696,16 EBITDA 5.680,73 4.494,10 -251,19 37,99 Resultado neto > PARTICIPACIONES El crecimiento constante de la demanda de mejores y más costosas infraestructuras de transporte, acorde con el desarrollo social y económico, se contrapone a las limitaciones de los recursos presupuestarios disponibles. Las Administraciones Públicas tratan de dar solución al anterior binomio con la puesta en escena de diversas fórmulas extra presupuestarias. Una de ellas, la concesión administrativa que implica a la empresa privada en la construcción de la obra y en su explotación, está siendo muy utilizada tras la amplia regulación normativa del contrato concesional. Sociedad Concesión Autovía de Autovía CM-400. la Mancha, S.A. Tramo: Toledo-Consuegra En la actualidad el Grupo CYOPSA cuenta con tres concesiones, de las cuales dos están en servicio y por tanto en fase de explotación, y una está en fase de construcción, estando prevista la entrada en servicio de la infraestructura completa en junio de 2011. En el cuadro resumen que se presenta a continuación se resumen las principales características de las participaciones del Grupo: Estado Actual Longitud Final de la Importe del Inversión Participación (31/12/2010) (Km) 25,00% Explotación 52 2033 310,25 127,08 26,67% Explotación 50 2041 447,01 94,34 42,00% Construcción 94 2026 254,67 79,90 concesión contrato (mill. euros) inicial (mill. euros) Autovía ValladolidAutovía de los Pinares,S.A. Segovia, ctra. CL-601. Tramo: Valladolid-Cuéllar Autovía A-31, Autovía de los Llanos, S.A. del pk 29,8 al 124. Tramo: La Roda-Bonete 24 [ Informe Anual 2010 ] > HECHOS RELEVANTES Durante 2011 los principales hechos acaecidos son los relativos a Autovía de los Llanos (Aullasa). Por una parte, se ha producido la puesta en servicio de la totalidad de la A-31, siendo una de las dos únicas concesionarias de las autovías de primera generación que han sido capaces de cumplir con el plazo de construcción aprobado por el Ministerio de Fomento. Por otra parte, durante el primer semestre se ha consumado el reequilibrio de la concesión, consistente básicamente en un incremento de la tarifa a percibir y la disposición de un préstamo participativo del Estado para restablecer parcialmente el equilibrio financiero. También cabe destacar, dentro del desarrollo de Autovía de La Mancha (Aumancha), los considerables retrasos en el cobro que se vienen dando de forma constante y continuada, y que por el momento están impidiendo una adecuada gestión de la tesorería generada por la concesión. A nivel nacional, se prevé que 2011 sea un año en que se ejecute moderadamente el Plan Extraordinario de Infraestructuras del Ministerio de Fomento. Tras un prometedor anuncio de numerosas licitaciones en régimen de colaboración público-privada, la realidad arroja una perspectiva más realista. En el sector ferroviario parece que la línea a Galicia será licitada bajo esta modalidad contractual, si bien no está claro el alcance de la concesión. En cuanto a carreteras, se prevé que tan solo el tramo Benavente-Zamora de la A-66 (Autovía de la Plata) sea licitado. Las comunidades autónomas también tendrán cierta actividad a este respecto. Al Plan RED de Aragón se añaden las licitaciones de Andalucía. El primer escollo a superar será el de la confianza en la capacidad de pago de las autonomías, muy deteriorada en los últimos tiempos y vital para negocios con fuertes apalancamientos y desembolsos de fondos propios. Por último, cabe destacar la situación actual de los mercados de financiación ajena para este tipo de proyectos. Por un lado, la financiación bancaria está francamente complicada, principalmente por la desconfianza y exceso de garantías exigidas, pero también por el coste de fondeo de los bancos españoles y los altos diferenciales trasladados para enjugarlo; esta circunstancia provoca desinterés por licitaciones y/o contratos de este tipo. Por otra parte, la entrada de nuevas figuras especializadas como los fondos de infraestructuras puede ser interesante, aunque de momento las altas rentabilidades exigidas por éstos han complicado su acceso a las adjudicaciones recientes. [ Informe Anual 2010 ] 25 ÍNDICE Grupo “La participación del Grupo en negocios inmobiliarios obedece estrictamente a criterios de riesgo y rentabilidad” Inmobiliaria ÍNDICE > PARTICIPACIONES 6. Sociedad Actividad Ubicación Participación Estado Actual Número (31/12/2010) inmuebles Promoción de viviendas Inmobiliaria Viproes Inmobiliaria y de Protección Oficial Comunidad Autónoma Servicios, S.A. de Régimen Especial de Extremadura Promoción inmobiliaria Zona Norte de Madrid de despachos profesionales (nudo de Manoteras) Saretón Construcciones, S.L. En construcción 86,00% (62 viviendas) 778 189 (+ 315 90,00% Venta y alquiler plazas de garaje) > ESTRATEGIA El Grupo mantiene su estrategia de los últimos años de no participar de manera generalizada en el negocio de la promoción inmobiliaria salvo en oportunidades evidentes y en el desarrollo de viviendas en régimen especial en Extremadura, actividad que viene desempeñando desde hace más de quince años a través de la sociedad Viproes Inmobiliaria y Servicios, S.A. La permanencia en negocios inmobiliarios obedece a criterios de riesgo y rentabilidad, habiendo mantenido la participación en dos sociedades solventes y altamente rentables, como se ha mencionado. > CIFRAS RELEVANTES 2010 (miles euros) Cifra de negocios Resultado neto El Grupo cerró dos negocios inmobiliarios con exceso de riesgo, saliendo de ellos, mientras que permanece en otros dos muy solventes: la explotación a través de alquileres de Saretón Construcciones, S.L. y la citada promoción de vivienda de régimen especial. 2009 411,48 6.610,64 74,40 916,03 Actualmente hay 120 despachos vendidos y 28 despachos explotándose en régimen de alquiler, previéndose que, al final de año, de los despachos no vendidos estén dos tercios alquilados y el resto se mantenga en venta. > PERSPECTIVAS > HECHOS RELEVANTES A diciembre de 2010, Viproes tiene, en conjunto, más de 700 solicitudes para futuras promociones, fruto de ello es la gestión para la obtención de nuevos suelos en la Región para cumplir con las demandas de los potenciales clientes. Todas las viviendas están prevendidas antes del inicio de cualquier promoción, hecho que refuerza la apuesta del Grupo de minimización del riesgo en el sector inmobiliario. El sector inmobiliario está en horas bajas a nivel nacional, lo cual se puede interpretar por una parte como disuasorio para entrar en él, si bien por otra parte es precisamente en estos momentos cuando surgen más oportunidades interesantes para que empresas solventes y sanas puedan acceder a ellas. La actividad se reducirá considerablemente a lo largo de 2011, aun partiendo de niveles que ya reflejan la crisis general y la propia del sector. La caída de empresas será generalizada y la restricción del crédito para estas actividades será casi absoluta. Dado el criterio mantenido a lo largo de los años desde su constitución, Viproes Inmobiliaria y Servicios no presenta ningún tipo de riesgo desde el punto de vista financiero ya que tan sólo se promocionan aquellas viviendas que se hayan prevendido y, por otra parte, la solvencia financiera de Viproes es especialmente brillante, hasta el punto que actualmente financia con Recursos Propios las promociones que desarrolla a la vista de la rentabilidad de las alternativas de inversión para sus excedentes de tesorería, que consisten tradicionalmente en repos a un mes. Respecto a Saretón Construcciones, en el momento de redacción de este Informe de Gestión las cifras correspondientes a los saldos de préstamos pendientes de cancelar son: el préstamo promotor está totalmente cancelado y el de los accionistas asciende a 4,38 millones de euros. 28 [ Informe Anual 2010 ] [ Informe Anual 2010 ] 29 ÍNDICE Grupo “El Grupo CYOPSA se erige como un actor presente en la promoción, gestión, financiación y explotación de energías renovables” “La apuesta decidida por la generación de energía aporta equilibrio a la actividad del Grupo” Energía ÍNDICE > HECHOS RELEVANTES 7. En 2011 se ha constatado la realidad del Parque Solar Fotovoltaico de Malpartida de Cáceres, que se encuentra en pleno funcionamiento, produciendo satisfactoriamente un 14 % por encima de las previsiones auditadas. Energía En 2011 también el Gobierno de Aragón ha priorizado el Parque Eólico de Santos de la Piedra, de 16 MW, en el que previsiblemente será la primera incursión del Grupo en el sector de la energía eólica. > ESTRATEGIA > PERSPECTIVAS El desarrollo del Ser Humano es intensivo en energía, cuyo consumo ha crecido exponencialmente en los últimos lustros y sigue incrementándose a un altísimo ritmo. La polución ambiental, el efecto invernadero y la polución térmica son factores derivados del excesivo uso de energías contaminantes, y el desarrollo equilibrado de energías renovables se plantea como una necesidad fundamental para la sociedad de hoy en día, y lo que es más importante, para su sostenibilidad. Actualmente el sector fotovoltaico se encuentra estancado debido al desajuste existente entre la tarifa regulada tras la reducción sufrida por ésta en el RD-ley 14/2010 y los costes de inversión, que se resisten a la baja por la actividad existente en los países del entorno de España, con tarifas superiores. No obstante, se espera que este desajuste se vea mermado en los próximos meses y tienda a hacer viable este tipo de energía, que en un país como España no debe ser desaprovechada. En cuanto al sector eólico, se prevé que 2011 sea un año de puesta en marcha de muchos proyectos, principalmente a nivel regional, lo que deberá ser aprovechado tanto por los actuales players del sistema como por aquellos que, como el Grupo CYOPSA, pretenden entrar en él. A nivel internacional el desarrollo de energías renovables está siendo descomunal y lo seguirá siendo en la próxima década. Países como China, Canadá, Chile, Estados Unidos o Australia, entre otros, están dedicando esfuerzos muy significativos al desarrollo de estas fuentes de energía, y esto sin duda conllevará un efecto arrastre al resto de países, tanto a nivel público como a nivel empresarial. El Grupo CYOPSA contribuye al desarrollo de este tipo de energías como promotor de plantas de energía solar fotovoltaica y próximamente de energía eólica, aunque sin descartar otro tipo de energías como la solar térmica. En estas áreas el Grupo se erige como un actor presente en la promoción, gestión, financiación y explotación con presencia presente y expectativas de continuidad futura. No se descartan adquisiciones puntuales y estratégicas en el sector, si se encuentran oportunidades que reúnan las condiciones adecuadas. > PARTICIPACIONES Suma de Sociedad Viproes Energías Renovables, S.A. Viproes Actividad Viproes Energía Participación (31/12/2010) (MW) 96,50% Explotación 96,50% Inversión ingresos inicial Regulación (mill. euros) (mill. euros) Malpartida de Cáceres 10 RD 1578/2008 154,97 36,63 Desarrollo 10 RD 1578/2008 - - Parque Solar Fotovoltaico Aldea Moret Parque Eólico Santos Energía Eólica, S.A. VAN Miniturbinas Capacidad Parque Solar Fotovoltaico Energética, S.A. Cyopsa-El Molino Estado Actual de La Piedra 77,20% Desarrollo 16 - - - Parque Eólico Enguídanos 96,50% Desarrollo 4 - - - 96,50% Desarrollo 50 - - - Parque Eólico Dehesa Eólica, S.A. 32 [ Informe Anual 2010 ] de Monteporrino [ Informe Anual 2010 ] 33 ÍNDICE Grupo “Esta área de negocio aporta ingresos recurrentes y menor dependencia de la Administración Central del Estado” “Los pilares de esta actividad son la eficiencia y el creciente mercado de renovación y conservación de infraestructuras” Industria de Pavimentación ÍNDICE > PERSPECTIVAS 8. La industria de pavimentación, como integrante fundamental para el mantenimiento de las infraestructuras que se han construido y que no pueden dejarse envejecer sin un adecuado tratamiento, goza de una perspectiva razonablemente halagüeña a pesar de la coyuntura actual. En este sentido, cabe destacar el importante aumento por parte de las Administraciones (Estado, Autonómica y Local) de las partidas destinadas a la conservación de las infraestructuras viarias, Industria de Pavimentación especialmente en el ejercicio 2011. El deterioro de los pavimentos y la necesidad de conservación del importante patrimonio de infraestructuras generado en estos últimos años, así como la alta mortandad de empresas en este sector hace que, en este sentido, la dirección sea moderadamente optimista en cuanto al crecimiento futuro de esta actividad dentro del Grupo. > ESTRATEGIA El Grupo CYOPSA, como se ha comentado anteriormente, pretende mantener las actuales estructuras fijas con equipos estables, regionalizados, que operen de forma continuada a nivel nacional, con ingresos recurrentes y con menor dependencia de la licitación de la Administración Central del Estado. En sintonía con el Grupo, Tecnología de Firmes tiene el objetivo de trabajar con todo tipo de clientes, tanto públicos (Administración Central y Autonómica, Corporaciones locales, etc.) como privados (grandes empresas constructoras, contratistas medianos, instalaciones industriales, etc.). No obstante, la estrategia de su actividad se basa en dos pilares en los que se centra la dirección: cobrabilidad y rentabilidad de las ventas, que priman sobre el crecimiento de la cifra global de ingresos, con el fin de mantener un balance sostenible a corto y medio plazo. > PARTICIPACIONES Sociedad Tecnología de firmes, S.A. Actividad Participación Estado actual (31/12/2010) Número de plantas Fabricación y extendido de mezclas asfálticas 51,00% En funcionamiento (6/6) 6 > CIFRAS RELEVANTES > HECHOS RELEVANTES 2010 2009 (miles euros) Cifra de negocios Resultado neto 36 [ Informe Anual 2010 ] 56.365,76 64.535,67 588,06 2.393,97 El horizonte actual alcanzado de implantación del proyecto ha sido abarcar las cuatro comunidades autónomas siguientes: Castilla y León, Castilla-La Mancha, Madrid y Cataluña. Actualmente, se hallan en funcionamiento 6 plantas, ubicadas en Madrid, Barcelona, Ávila, Valladolid, Talavera y Tarragona. [ Informe Anual 2010 ] 37 ÍNDICE Grupo “En diez años, la mitad del presupuesto del Ministerio de Fomento será destinado al mantenimiento y conservación de infraestructuras; lo mismo ocurrirá en otras Administraciones Públicas” “El Grupo CYOPSA pretende ser actor principal en la conservación viaria del país, aplicando su experiencia acumulada en la última década” Mantenimiento y conservación de infraestructuras ÍNDICE 9. Mantenimiento y conservación de infraestructuras > ESTRATEGIA La política de infraestructuras de un país desarrollado debe ir evolucionando en función de su stock y grado de madurez, de forma que en un estadio inicial de déficit de infraestructuras se deberá dedicar gran parte del presupuesto a construir, mientras que cuando se tiene mejor desarrollada la red, es la conservación de la misma la que debe ser parte central en las políticas de inversión. En este sentido, España ha madurado enormemente durante los últimos 30 años en cuanto a dotación de infraestructuras se refiere. Actualmente, a pesar de la necesidad de completar y mejorar ciertas redes, es prioritario no dejar que las obras realizadas se deterioren y el servicio que prestan se vea mermado. En este contexto, el Grupo CYOPSA pretende ser actor principal en la conservación viaria del país, para lo cual pretende aplicar la experiencia acumulada en sus contratos de conservación, a través de los cuales opera 40 [ Informe Anual 2010 ] aproximadamente 200 Km de autovías. Centrados en los clientes habituales del Grupo, pretende optar a cuantos contratos de conservación se liciten en los próximos años. > PERSPECTIVAS Como se ha comentado, es un sector que necesariamente está en crecimiento debido al importantísimo incremento del stock de infraestructuras que ha tenido España en los últimos años. Según palabras del Ministro de Fomento, en diez años la mitad del presupuesto del Ministerio será destinado al mantenimiento y conservación de infraestructuras. Idénticas necesidades se irán imponiendo en las distintas Comunidades Autónomas, por lo que es de prever que la licitación de contratos de conservación integral vaya al alza a todos los niveles de la Administración Pública. [ Informe Anual 2010 ] 41 ÍNDICE 10. Sostenibilidad > COMPROMISO CON LOS CLIENTES El Grupo CYOPSA, desde su inicio, ha estado volcado en la satisfacción del cliente a través de dos ejes fundamentales: cumplimiento de plazos y garantía de calidad. Hacer las cosas bien y hacerlas en plazo es el compromiso adquirido y que se ha mantenido durante todo este tiempo. A través de las obras realizadas se constata que el compromiso es periódicamente renovado y cumplido. > COMPROMISO CON LOS PROVEEDORES Los proveedores del Grupo son parte fundamental del desempeño de los trabajos contratados. A través de una política de colaboración con ellos, cimentada en un profundo respeto y trabajo conjunto, se ha conseguido que los proveedores se involucren en las obras más allá de la simple función de la subcontrata, analizando e implantando las mejores soluciones disponibles en todos los ámbitos de la actividad. > COMPROMISO CON LOS EMPLEADOS El conjunto de profesionales del Grupo CYOPSA es su valor más importante. Cuenta con una plantilla altamente capacitada para acometer las obras encomendadas con el máximo grado de cumplimiento, tanto en calidad como en plazo. El Grupo es consciente de la ventaja competitiva de un equipo experto, capaz y responsable y, por ello, fomenta su desarrollo personal y profesional mediante la promoción y la formación continua. Las personas que conforman el equipo humano del Grupo CYOPSA participan en programas de formación para la prevención de los riesgos laborales, para la protección del medio en que trabajan y, por supuesto, para la actualización de sus conocimientos técnicos, y la mejora de la calidad de sus trabajos. El Grupo tiene una plantilla de probada experiencia, dinámica, flexible e integrada en los objetivos de la 42 [ Informe Anual 2010 ] empresa. El equipo medio del año ha sido de doscientas cinco personas. > COMPROMISO CON LA SEGURIDAD En el Grupo CYOPSA, conscientes de la importancia de tener un sistema de prevención eficaz y adecuado, nos hemos esforzado en implantar un proceso de mejora continua, sistemática y periódica, con el único fin de optimizar permanentemente la gestión en materia de prevención de riesgos laborales, seguridad y salud laboral de acuerdo con la política y objetivos de la empresa y conforme a las especificaciones de la norma OHSAS 18001 certificada por AENOR. Todo ello, resultado de una alta implicación y preocupación, no sólo de la dirección de la empresa, sino de todos los estamentos. Nuestro objetivo es que trabajemos todos para evitar los riesgos, combatirlos en el origen y dar prioridad a la Prevención, a la Formación e Información y a la Protección, donde sea necesaria. Situando la Gestión de la Prevención al mismo nivel que la Gestión de la Producción o la Gestión de la Calidad, todos ellos factores clave para nuestra Productividad. El Grupo CYOPSA ha desarrollado las bases para determinar y acometer los planes y programas de la acción preventiva de acuerdo con los siguientes principios generales: • Evitar los riesgos. • Evaluar todos los riesgos que no se puedan evitar. • Combatir los riesgos en su origen. • Adaptar el trabajo a la persona: concepción del puesto de trabajo, elección de equipos, métodos de trabajo y de producción, etc. • Tener en cuenta la evolución de la técnica. • Sustituir lo peligroso por lo que entrañe poco o ningún peligro y adoptar las medidas que antepongan la protección colectiva a la individual. • Planificar la prevención, buscando un conjunto coherente que integre en ella la técnica, la organización del trabajo, las condiciones de trabajo, las relaciones sociales y la influencia de los factores ambientales en el trabajo. • Implicación de todos los niveles jerárquicos en la gestión de la prevención. En resumen, es un compromiso y un objetivo de la empresa asegurar al máximo unas condiciones de trabajo seguras e higiénicas, tanto para nuestros propios trabajadores, como para los de las empresas colaboradoras. > COMPROMISO CON LA CALIDAD La política de gestión que el Grupo CYOPSA aplica al desarrollo de sus propias actividades de construcción no solo cumple estrictamente la legislación sino que dedica, conforme a sus códigos de conducta, la mayor atención a la calidad del trabajo realizado reconociendo la bondad de tales prácticas en beneficio del resultado de sus actividades. Y en esta política se integran proveedores y empresas colaboradoras. El Grupo está en posesión de la certificación de AENOR sobre la norma de calidad ISO 9001, muestra de la garantía, fiabilidad y buen comportamiento de sus realizaciones. Todo ello obtenido tras el establecimiento de planes preventivos y la aplicación de los recursos necesarios para afrontar con éxito sus trabajos y garantizar el control riguroso actividades. > COMPROMISO CON EL MEDIO AMBIENTE El Grupo CYOPSA tiene como objetivo prioritario en la ejecución de sus obras la inmediata recuperación de las incidencias que su actividad pudiera causar en el entorno. Sus calificaciones medioambientales son, acordes con su interés, muy elevadas. Los procedimientos de gestión ambiental que el Grupo emplea en sus obras no solo cumplen, como en los temas de calidad, con la normativa vigente sino que consigue el reconocimiento, tanto de su personal como de los colaboradores externos, de la bondad de tales prácticas en beneficio del desarrollo sostenible y los valores ambientales del entorno. El Grupo CYOPSA dispone en la actualidad del certificado AENOR de Gestión Ambiental de acuerdo con la norma ISO 14.001. Con ello el Grupo se compromete a la protección y conservación del Medio Ambiente en el desarrollo de nuestras actividades, como una empresa comprometida con la mejora continua de su Gestión Ambiental, más allá del simple cumplimiento de los requisitos legales. Como línea adicional en este compromiso, la promoción y desarrollo de energías renovables son un pilar fundamental de la actividad del Grupo. El cambio climático, preocupación global que comparte el Grupo CYOPSA, requiere el fomento de nuevas tecnologías energéticas y la apuesta por energías no contaminantes; es un compromiso corporativo el apoyar estas tecnologías y crecer en su desarrollo. [ Informe Anual 2010 ] 43 ÍNDICE 11. Responsabilidad Social Corporativa El Grupo CYOPSA está involucrado con el entorno, desde la convicción de que solo a través del compromiso con la sociedad en todos los ámbitos, es posible un desarrollo sostenible de la actividad empresarial y su interrelación social. El Grupo colabora activamente con la O.N.G. Ingeniería Sin Fronteras (ISF), a través de dos líneas fundamentales de actuación: • Aportación de recursos económicos a proyectos concretos de mejora de la calidad de vida en zonas de pobreza. • Contribución activa mediante la dedicación de sus mejores técnicos para impulsar proyectos de ayuda al desarrollo en zonas de influencia de ISF. En la primera línea, el Grupo CYOPSA identifica los proyectos que ISF le propone, analizando aquellos que se estima que serán más beneficiosos socialmente y apostando decididamente por ellos. La limitación en los recursos hace que esta selección deba ser rigurosa en busca de la mayor rentabilidad social posible para los proyectos que se pueden acometer. El Grupo CYOPSA colabora con el programa hidrosanitario que, desde 1996, ISF desarrolla y que está basado en la dotación de sistemas de suministro de agua potable y saneamiento así como en la mejora de las condiciones higiénico-sanitarias de la población en el valle de Mang’ola y en los distritos de Same y Kigoma, Tanzania. En cuanto a la contribución activa, durante 2010 cabe destacar la participación de dos técnicos del Grupo en el proyecto de desarrollo de la red de abastecimiento de Comunidad de Las Quebradas, en el municipio de La Concordia (Nicaragua). La capacitación del personal del Grupo posibilita la participación en este tipo de proyectos, en los que no basta con aportar recursos económicos, sino que requieren la contribución al diseño y seguimiento de la obra en cuestión. 44 [ Informe Anual 2010 ] [ Informe Anual 2010 ] 45 ÍNDICE Estados Financieros Consolidados ÍNDICE 1. Informe de Auditoría 48 [ Informe Anual 2010 ] [ Informe Anual 2010 ] 49 ÍNDICE 2. Balance Consolidado BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 ACTIVO Ejercicio 2010 Ejercicio 2009 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Ejercicio 2010 A) ACTIVO NO CORRIENTE I. Inmovilizado intangible 1. Otro inmovilizado intangible II. Inmovilizado material 1. Terrenos y construcciones 2. Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 59.832,44 26.864,24 84,19 178,30 84,19 178,30 45.156,80 12.223,42 293,68 300,72 44.440,56 10.320,41 Ejercicio 2009 (miles euros) (miles euros) A) PATRIMONIO NETO 58.359,58 52.566,88 A-1) FONDOS PROPIOS 55.122,25 49.213,67 I. Capital 1.Capital escriturado II. Reservas 2.310,77 2.310,77 2.310,77 2.310,77 46.635,65 36.760,14 III. (Acciones y participaciones de la sociedad dominante) (490,68) (490,68) IV. Resultado del ejercicio atribuido a la sociedad dominante 422,56 1.602,29 6.666,51 10.633,44 14.470,96 14.292,12 A-2) AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR (26,25) - 14.470,96 14.292,12 I. Otros ajustes por cambio de valor (26,25) - IV. Inversiones financieras a largo plazo 74,28 63,96 3.263,57 3.353,21 V. Activos por impuesto diferido 46,21 106,44 27.525,02 21.018,12 133.911,67 136.991,14 101,45 101,45 3. Inmovilizado en curso y anticipos III. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 1. Participaciones puesta en equivalencia A-3) SOCIOS EXTERNOS B) PASIVO NO CORRIENTE B) ACTIVO CORRIENTE I. Provisiones a largo plazo II. Deudas a largo plazo I. Existencias 11.598,40 12.058,58 II. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 55.922,63 44.162,58 1. Deudas con entidades de crédito 49.250,23 41.768,19 2. Acreedores por arrendamiento financiero 244,85 147,18 1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios 2. Activos por impuesto corriente 3. Otros deudores III. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 1. Créditos a sociedades puestas en equivalencia 2. Otros activos financieros IV. Inversiones financieras a corto plazo V. Periodificaciones a corto plazo VI. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 6.427,55 2.247,21 17.439,31 10.775,65 17.228,09 10.500,06 211,22 275,59 29.611,00 54.180,42 47,63 55,99 19.292,70 15.757,92 3. Otros pasivos financieros III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo 1. Deudas con sociedades puestas en equivalencia IV. Pasivos por impuesto diferido C) PASIVO CORRIENTE I. Provisiones a corto plazo II. Deudas a corto plazo TOTAL ACTIVO 193.744,11 163.855,38 1. Deudas con entidades de crédito 2. Acreedores por arrendamiento financiero 3. Otros pasivos financieros III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 1. Otras deudas IV. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 1. Proveedores 3. Pasivos por impuesto corriente 4. Otros acreedores V. Periodificaciones a corto plazo TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 50 [ Informe Anual 2010 ] 19.776,41 12.197,48 16.406,07 6.503,89 3.308,30 4.919,71 62,04 773,88 5.851,53 5.040,73 5.851,53 5.040,73 1.795,63 3.678,46 107.859,51 90.270,38 3.904,56 3.501,34 14.017,89 9.447,66 12.010,67 7.297,83 1.850,21 2.056,43 157,01 93,40 573,42 151,63 573,42 151,63 88.492,96 74.791,25 61.215,84 61.049,93 3.250,73 403,09 24.026,39 13.338,23 870,68 2.378,50 193.744,11 163.855,38 [ Informe Anual 2010 ] 51 ÍNDICE 3. Cuenta de Pérdidas y Ganacias Consolidada CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS A 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 Ejercicio 2010 Ejercicio 2010 Ejercicio 2009 A.2) RESULTADO FINANCIERO A) OPERACIONES CONTINUADAS 1. Importe neto de la cifra de negocios a) Ventas b) Prestación de servicios 2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación 3. Trabajos realizados por el grupo para su activo 4. Aprovisionamientos a) Consumo de mercaderías 140.259,27 185.579,30 131.384,72 177.212,13 8.874,55 8.367,17 2.578,37 (1.693,78) 34.565,58 1.184,65 (113.544,57) (107.878,64) (731,83) 5,75 b) Consumo de materias primas y otras materias consumibles (47.220,71) (54.148,69) c) Trabajos realizados por otras empresas (65.592,03) (53.735,70) 117,07 21,29 45,96 21,29 71,11 - (19.320,39) (20.909,13) (15.518,26) (16.676,66) 5. Otros ingresos de explotación a)Ingresos accesorios y otros de gestión corriente b) Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio 6. Gastos de personal a) Sueldos, salarios y asimilados b) Cargas sociales 7. Otros gastos de explotación a) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales b) Otros gastos de gestión corriente 8. Amortización del inmovilizado 9. Excesos de provisiones 10. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado a) Resultados por enajenaciones y otros 11. Diferencia negativa en combinación de negocios A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 12. Ingresos financieros a) De participaciones en instrumentos de patrimonio b) De valores negociables y otros instrumentos financieros 13. Gastos financieros 14. Variación del valor razonable en instrumentos financieros a) Cartera de negociación y otros 15. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros a) Deterioros y pérdidas b) Resultados por enajenaciones y otros (3.802,13) (4.232,47) (34.597,40) (36.450,37) (34.489,68) (36.421,09) (107,72) (29,28) (1.922,51) (1.925,39) 2.632,02 15,60 (19,06) (5,90) (19,06) (5,90) - 652,74 10.748,38 18.590,37 1.013,61 2.228,23 - 32,94 1.013,61 2.195,29 (2.578,73) (1.460,22) (24,54) - (24,54) - (386,89) (2.897,96) (1.369,24) 1.393,62 982,35 (4.291,58) Ejercicio 2009 (miles euros) (miles euros) (1.976,55) (2.129,95) 148,49 35,75 8.920,32 16.496,17 (1.953,99) (4.556,77) 6.966,33 11.939,40 A.5) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 6.966,33 11.939,40 RESULTADO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE 6.666,51 10.633,44 299,82 1.305,96 16. Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 17. Impuestos sobre beneficios A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS RESULTADO ATRIBUIDO A LOS SOCIOS EXTERNOS (Continúa en la siguiente página) 52 [ Informe Anual 2010 ] [ Informe Anual 2010 ] 53 ÍNDICE 4. Estado de cambios en el Patrimonio Neto Consolidado ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 Resultado del ejercicio Capital Ejercicio 2010 Ejercicio 2009 Escriturado No exigido Reservas atribuido a Ajustes por Acciones la sociedad cambios Socios Propias dominate de valor externos (miles euros) A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 6.966,33 11.939,40 (37,50) - 11,25 - (26,25) - Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto I. Por cobertura de flujos de efectivo II. Efecto impositivo TOTAL (miles euros) A) SALDO A 01/01/2009 2.310,77 - 31.168,56 (490,68) 10.450,27 - 2.978,15 46.417,07 2.310,77 - 31.168,56 (490,68) 10.450,27 - 2.978,15 46.417,07 reconocidos - - - - 10.633,44 - - 10.633,44 II. Operaciones con socios o propietarios - - (3.500,00) - - - - (3.500,00) - - (3.500,00) - - - - - III. Otras variaciones del patrimonio neto - - 9.091,58 - (10.450,27) - 375,06 (983,63) C) SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2009 2.310,77 - 36.760,14 (490,68) 10.633,44 - 3.353,21 52.566,88 2.310,77 - 36.760,14 (490,68) 10.633,44 - 3.353,21 52.566,88 - - - - 6.666,51 (26,25) - 6.640,26 (1.050,00) B) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2009 I. Total ingresos y gastos consolidados B) TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO C) TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA - - TOTAL INGRESOS Y GASTOS CONSOLIDADOS RECONOCIDOS (A + B+ C) 6.940,08 11.939,40 Total de ingresos y gastos atribuídos a la sociedad dominante 6.642,88 10.633,44 297,19 1.305,96 1. Distribución de dividendos D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL Total de ingresos y gastos atribuídos a socios externos EJERCICIO 2010 I. Total ingresos y gastos consolidados reconocidos II. Operaciones con socios o propietarios - - (1.050,00) - - - - - - (1.050,00) - - - - - III. Otras variaciones del patrimonio neto - - 10.925,51 - (10.633,44) - (89,63) 202,44 E) SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2010 2.310,77 - 46.635,65 (490,68) 6.666,51 (26,25) 3.263,58 58.359,58 1. Distribución de dividendos 54 [ Informe Anual 2010 ] [ Informe Anual 2010 ] 55 ÍNDICE 5. Estado de Flujo de Efectivo Consolidado ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE 2010 Y 2009 Ejercicio 2010 Ejercicio 2010 Ejercicio 2009 C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 1. Resultado del ejercicio antes de impuestos Ejercicio 2009 (miles euros) (miles euros) 8.920,32 16.496,17 9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio (545,59) (1.358,69) (1.358,69) (29.398,54) 6.390,78 a) Amortización de instrumentos de patrimonio (370,13) a) Amortización del inmovilizado 1.922,51 1.925,39 b) Adquisición de participaciones de socios externos (175,46) - b) Correcciones valorativas por deterioro 3.880,94 3.529,79 14.893,45 (28.645,22) (2.632,02) (15,60) 15.603,72 93,40 2. Ajustes al resultado: c) Variación de provisiones d) Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado 19,06 5,90 238,40 4.291,58 f) Ingresos financieros (1.013,61) (2.228,23) g) Gastos financieros 2.578,73 1.460,22 24,54 (1.393,62) (34.565,58) (1.184,65) e) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros h) Variación de valor razonable en instrumentos financieros i) Otros ingresos y gastos j) Participación en Beneficios (pérdidas) de sociades puestas en equivalencia 3. Cambios en el capital corriente a) Existencias 148,49 - (5.140,42) 19.915,67 126,83 28.716,91 (15.209,97) 15.882,90 8,36 327,12 d) Acreedores y otras cuentas a pagar 10.854,07 (27.498,38) e) Otros pasivos corrientes (1.104,60) 2.471,69 b) Deudores y otras cuentas a cobrar c) Otros activos corrientes f) Otros activos y pasivos no corrientes 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación a) Pagos de intereses b) Cobros de dividendos c) Cobros de intereses d) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios 184,89 15,43 (1.213,19) (4.421,35) (1.200,18) (1.120,80) - 41,19 1.013,61 2.187,04 (1.026,62) (5.528,78) (26.831,83) 38.381,27 (8.699,93) (11.069,99) (6.667,04) (11.049,24) (19,26) (20,75) (2.013,63) - 25.768,68 7.590,20 - 6.768,25 10.Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero a) Emisión 1. Deudas con entidades de crédito 2. Otras deudas b) Devolución y amortización de 1. Deudas con entidades de crédito 2. Otras deudas 11.Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio a) Dividendos 12.Flujos de efectivo de las actividades de financiación 14.615,02 - 988,70 93,40 (710,27) (28.738,62) - (28.526,44) (710,27) (212,18) (1.050,00) (3.500,00) (1.050,00) (3.500,00) 13.297,86 (33.503,91) 3.534,78 1.397,57 D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 15.757,92 14.360,35 Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 19.292,70 15.757,92 e) Otros pagos (cobros) 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 6. Pagos por inversiones a) Empresas del grupo y asociadas b) Inmovilizado intangible c) Inmovilizado material 7. Cobros por desinversiones a) Inmovilizado material b) Otros activos financieros 8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión 25.768,68 821,95 17.068,75 (3.479,79) (Continúa en la siguiente página) 56 [ Informe Anual 2010 ] [ Informe Anual 2010 ] 57 ÍNDICE 6. Perímetro de Consolidación Las sociedades que forman el perímetro de consolidación a 31 de diciembre de 2010 son las siguientes: % Participación > PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN. Las Sociedades Participadas, consideradas como integrantes del perímetro de consolidación del Grupo CYOPSA, tienen su configuración como tales de acuerdo con el R.D. 1159/2010, de 17 de septiembre. SOCIEDADES DEPENDIENTES Y UTE’S El Grupo CYOPSA está constituido por la sociedad dominante Cyopsa-Sisocia, S.A. y las sociedades participadas que se detallan a continuación. a) Sociedades que forman el perímetro de consolidación Las sociedades que forman el perímetro de consolidación a 31 de diciembre de 2009 son las siguientes: Nombre de la Sociedad y domicilio Directa Indirecta Valor neto Método de Contable Consolidación Cía. Gral. Construcción Ardila, S.A. C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz Integración 75,00% 21,50% 45,07 Viproes Inmobiliaria y Servicios, S.A. C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz Nombre de la Sociedad y domicilio Directa Indirecta Método de Contable Consolidación 86,00% - 51,69 90,00% - 404,45 C/Ignacio Ellacuría, 3. Madrid 51,00% - 1.275,00 Viproes Energías Renovables, S.A. Cía. Gral. Construcción Ardila, S.A. C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz Integración 75,00% 21,50% 45,07 global Viproes Inmobiliaria y Servicios, S.A. C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz Construcción Promoción, gestión y 86,00% - 51,69 Integración arrendamiento de global inmuebles Promoción, gestión y Saretón Construcciones, S.L. Paseo de la Castellana, 177. Madrid 85,00% - 372,65 Integración arrendamiento de global inmuebles Promoción, gestión y Sisocia Inmobiliaria, S.L. Paseo de la Castellana, 177. Madrid 66,66% - 300,00 Tecnología de Firmes, S.A. C/Ignacio Ellacuría, 3. Madrid 51,00% - 1.275,00 75,00% 21,50% 791,25 Viproes Energías Renovables, S.A. C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz Viproes Energética, S.A. C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz 75,00% 21,50% 45,15 75,00% 21,50% 45,15 Viproes Termosolar, S.A. C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz Autovía de la Mancha, S.A. C/Duque de Lerma, 19. Toledo C/Pasión, 13. Valladolid C/Ramón de Aguinaga, 8. Madrid Avda. de Tenerife, 4. Madrid 58 [ Informe Anual 2010 ] Integración Energías Autovía de los Llanos, S.A. global Renovables Integración Energías global Renovables Concesión 26,67% - 3.632,00 equivalencia administrativa Autovía Puesta en Puesta en - 3.994,20 33,33% - 1,00 Inversora Autov.de la Mancha, S.A. Avda.de Tenerife, 4. Madrid C/Pasión, 13. Valladolid equivalencia administrativa Autovía 42,00% 25,00% - 15,05 C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz asfálticas Puesta en 75,00% 21,50% 45,15 75,00% 21,50% 45,15 75,00% 21,50% 45,15 Cyopsa-El Molino Energía Eólica, S.A. global 5.608,42 Inversora de Infr.de la Mancha, S.L. C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz Fabricación mezclas Energía 2.091,11 Viproes Energía Eólica, S.A. Integración - Autovía de los Llanos, S.A. C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz inmuebles Termosolar 21,50% Viproes Ingeniería Internacional, S.A. arrendamiento de 25,00% Autovía de los Pinares, S.A. C/Juan de la Cierva, 29. Mérida. Badajoz global global 75,00% Viproes Energética, S.A. Integración Integración Integración arrendamiento de global inmuebles Integración Tecnología de Firmes, S.A. Actividad realizada Construcción Promoción, gestión y Paseo de la Castellana, 177. Madrid Valor neto global Promoción, gestión y Saretón Construcciones, S.L. % Participación Actividad realizada 75,00% 21,50% 45,15 Autovía de la Mancha, S.A. C/Duque de Lerma, 19. Toledo global asfálticas Integración Energías global Renovables Integración Energías global Renovables Integración Energías global Renovables Integración Energías global Renovables Integración Energías global Renovables Puesta en Concesión 5.608,42 equivalencia administrativa Autovía 26,67% - 2.740,46 equivalencia administrativa Autovía Puesta en Puesta en 42,00% - 3.573,19 33,33% - 1,00 Inversora de la Autovía de la Mancha, S.A. Avda.de Tenerife, 4. Madrid Fabricación mezclas - Inversora de Infraestructuras de la Mancha, S.L. Avda.de Tenerife, 4. Madrid inmuebles Integración 25,00% Autovía de los Pinares, S.A. C/Ramón de Aguinaga, 8. Madrid arrendamiento de global 25,00% - 15,05 Concesión Concesión equivalencia administrativa Autovía Puesta en Gestión equivalencia Infraestructuras Puesta en Gestión equivalencia Infraestructuras Concesión Concesión Las cuentas anuales de las sociedades más significativas están auditadas por los siguientes auditores externos: equivalencia administrativa Autovía Puesta en Gestión equivalencia Infraestructuras Puesta en Gestión equivalencia Infraestructuras ECT AUDITORES CONSULTORES, S.L.: Cyopsa-Sisocia, S.A., Viproes Inmobiliaria y Servicios, S.A. y Tecnología de Firmes, S.A. KPMG AUDITORES, S.L.: Viproes Energías Renovables, S.A. [ Informe Anual 2010 ] 59 ÍNDICE b) Variaciones del perímetro de consolidación Durante el ejercicio 2010, los principales cambios en el perímetro de consolidación han sido los siguientes: Durante el ejercicio 2009, los principales cambios en el perímetro de consolidación han sido los siguientes: Entradas en el perímetro de consolidación Entradas en el perímetro de consolidación • “Viproes Termosolar, S.A.”, con un porcentaje de participación del 75%. • “Viproes Energía Eólica, S.A.”, con un porcentaje de participación directa del 75%. • “Cyopsa-El Molino Energía Eólica, S.A”, con un porcentaje de participación directa del 75%. 7. Inversiones en Empresas del Grupo, Multigrupo y Asociadas El detalle y los movimientos de las distintas partidas que componen este epígrafe son los siguientes: Saldo al Modificaciones en los porcentajes de participación 01/01/2009 Modificaciones en los porcentajes de participación • Cyopsa-Sisocia, S.A. vende el total de su participación (93,00%) en “Cía. Gnral. de Construcción Asfaltec, S.A.” a la empresa del grupo “Tecnología de Firmes, S.A.”. • Cyopsa-Sisocia, S.A. vende el total de su participación en “Diáfanos Norte, S.L.” (66,66%). • Cyopsa-Sisocia, S.A. incrementa su participación en “Saretón Construcciones, S.L.”, pasando su participación del 50% al 85%. • Cyopsa-Sisocia, S.A. incrementa su participación en “Autovía de los Llanos, S.A.”, pasando su participación del 40% al 42%. Saldo al Altas Bajas Traspasos 31/12/2009 (miles euros) • Cyopsa-Sisocia, S.A. vende el total de su participación en “Sisocia Inmobiliaria, S.L.” (66,66%). • Cyopsa-Sisocia, S.A. incrementa su participación en “Saretón Construcciones, S.L.”, pasando del 85% al 90%. Participaciones puestas en equivalencia Depósitos y fianzas largo plazo Total 14.574,05 67,50 (349,43) - 7,24 - (7,24) - 14.292,12 - 14.581,29 67,50 (356,67) - 14.292,12 Altas Bajas Traspasos 31/12/2010 Otras modificaciones Saldo al • Cambio de la razón social de Viproes Termosolar, S.A. por Viproes Ingeniería Internacional, S.A. 01/01/2010 Saldo al (miles euros) Participaciones puestas en equivalencia 14.292,12 659,12 (480,28) - 14.470,96 Total 14.292,12 659,12 (480,28) - 14.470,96 Part. Saldo al Altas Bajas Beneficios 31/12/2009 El detalle del epígrafe “Participaciones puestas en equivalencia” al cierre de los ejercicios 2009 y 2010 es el siguiente: Saldo al 01/01/2009 (miles euros) Autovía de la Mancha, S.A. 7.641,53 - (1.302,79) - 318,07 - (318,07) - - Autovía de los Pinares, S.A. 3.502,91 - (25,19) (374,99) 3.102,73 Autovía de los Llanos, S.A. 3.095,49 898,71 - (56,68) 3.937,52 Saretón Construcciones, S.L. Inversora de Infraestructuras de la Mancha, S.L. 1,00 - - - 1,00 15,05 29,37 - 467,43 511,85 Soc.asociadas Viproes Inmobiliaria y Servicios, S.A. - 308,88 - - 308,88 Soc.asociadas Tecnología de Firmes, S.A. - 91,40 - - 91,40 Participaciones Empresas Asociadas 14.574,05 1.328,36 (1.646,05) 35,76 14.292,12 Inversora de la Autovía de la Mancha, S.A. 60 [ Informe Anual 2010 ] 6.338,74 [ Informe Anual 2010 ] 61 ÍNDICE Saldo al 01/01/2010 Altas Bajas Part. Saldo al Beneficios 31/12/2010 8. Aplicación del Resultado (miles euros) Autovía de la Mancha, S.A. 6.338,74 47,25 - - 6.385,99 Autovía de los Pinares, S.A. 3.102,73 - (0,08) (362,19) 2.740,46 Autovía de los Llanos, S.A. 3.937,52 - (2,83) (361,50) 3.573,19 Inversora de Infraestructuras de la Mancha, S.L. 1,00 - - - 1,00 Inversora de la Autovía de la Mancha, S.A. 511,85 - (420,68) 872,18 963,35 Soc.asociadas Viproes Inmobiliaria y Servicios, S.A. 308,88 463,38 - - 772,26 Soc.asociadas Tecnología de Firmes, S.A. 91,40 - (56,69) - 34,71 Participaciones Empresas Asociadas 14.292,12 510,63 (480,28) 148,49 14.470,96 De acuerdo con las exigencias de la legislación vigente, las empresas del Grupo han cumplido con el requisito de notificar a las sociedades sobre las que había tomado una participación superior al 10%, y si ya poseían esta participación, han comunicado las adquisiciones adicionales o ventas superiores al 10%. La propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2010 de la Sociedad Dominante formulada por los Administradores de la Sociedad y que se someterá a la aprobación de la Junta General de accionistas es la siguiente: 2010 2009 (miles euros) Base de reparto 4.853,96 Saldo de la cuenta de pérdidas y ganancias 4.853,96 8.574,88 8.574,88 Aplicación 4.853,96 8.574,88 A reservas voluntarias 4.853,96 8.574,88 Ninguna de las sociedades descritas anteriormente cotizan en Bolsa. A continuación se ofrece la información financiera resumida de las principales empresas contabilizadas por el procedimiento de puesta en equivalencia para el ejercicio 2010: Nombre de la Sociedad Total Activos Total pasivos Cifra de Ingresos de Negocios explotación Resultado (miles euros) Autovía de la Mancha, S.A. 156.275,38 139.099,11 16.532,79 1.062,41 1.890,00 Autovía de los Pinares, S.A. 103.904,18 96.245,38 4.684,29 25,34 (1.358,05) Autovía de los Llanos, S.A. 86.503,63 80.043,97 5.443,95 1.041,41 (1.090,07) - - - - - 62.171,43 63.437,31 - - 3.488,74 60,15 (0,05) - - - 38.906,69 36.130,56 - 34.419,25 0,13 471,08 410,88 - 122,65 - Viproes Ingeniería Internacional, S.A. 60,24 0,01 - 21,84 0,04 Viproes Energía Eólica, S.A. 60,70 0,50 - 1,37 - Inversora de Infr.de la Mancha, S.L. Inversora de la Autovía de la Mancha, S.A. Cyopsa-El Molino Eólica, S.A. Viproes Energías Renovables, S.A. Viproes Energética, S.A. Cía. Gral. Construcción Ardila, S.A. Asphalt Solutions, S.L. 62 [ Informe Anual 2010 ] 250,34 188,79 315,75 - (5,66) 4.875,36 4.321,54 6.265,50 - 94,71 [ Informe Anual 2010 ] 63 ÍNDICE Edita. Grupo CYOPSA. www.cyopsa.es Diseño y maquetación. Comunicación y Diseño. www.cydiseno.com D.L. M-40223-2011 Septiembre 2011 Grupo Pº de la Castellana, 177 1ª Planta 28046 Madrid Tel.: 91 571 33 01 / 91 571 32 51 Fax: 91 570 65 18 www.cyopsa.es
