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Artículo
propuesto por
nuestros lectores
Reestructuración y
Cancelación de deudas:
La baja de pasivos del balance
Jorge Pérez Ramírez
Doctor en Economía. Jefe de Normativa Contable del Banco de España.
Profesor asociado de economía de la empresa y contabilidad de la UNED
Las dificultades de pago que atraviesan en estos momentos muchos deudores, no pudiendo hacer frente a sus compromisos, ha hecho que algunos
lectores nos planteen cómo contabilizar la reestructuración y cancelación
de deudas. En este artículo su autor nos ofrece de forma clara, didáctica y
práctica su opinión al respecto.
Tras los periodos de expansión económica, el cambio
de ciclo en el mundo de los negocios suele manifestarse
mediante retrasos u otras dificultades de los deudores
para hacer frente a sus compromisos de pago en las fechas comprometidas. Cuando la dificultad no es estructural, acreedores y deudores suelen tratar de alcanzar
acuerdos tendentes a incrementar la probabilidad de
cumplimiento por parte de estos últimos. Por lo general, este tipo acuerdos se denominan “Reestructuración
de deudas” y suelen concretarse en una reducción del
tipo de interés previamente pactado, diferimiento en
los pagos de intereses, ampliación del plazo original
de la operación, reducción o quita del principal pres-
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tado o de los intereses vencidos y no liquidados, o una
combinación de ellos. En otras ocasiones los acreedores
aceptan la entrega de activos, distintos al efectivo, o de
acciones propias del deudor como fórmula de satisfacción de una deuda. Este tipo de acuerdos se denominan
“Cancelación de deudas”. Esta fórmula supone para el
deudor una extinción del pasivo en la medida que haya
obtenido carta de pago del acreedor, y ello aun cuando
el valor razonable de los activos entregados pueda ser
inferior al importe de la deuda en el momento de la
dación en pago.
La extinción de pasivos supone para el deudor la baja de
éstos del balance y para el caso de las reestructuraciones
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de deuda es necesario efectuar un análisis previo para
concluir sobre el tratamiento contable más adecuado. La
regulación contable española1, contempla un tratamiento para los pasivos financieros reestructurados consistente con la IAS 39 adoptada por la Unión Europea2. De
acuerdo esta regulación, la baja de un pasivo financiero
reestructurado, o de parte de este, se produce cuando:
a) El pasivo financiero es reemplazado por otro
instrumento (contrato) que contiene condiciones
sustancialmente diferentes.
b) El pasivo financiero no se sustituye pero se
practica una modificación sustancial de sus
condiciones.
Las nuevas condiciones o modificaciones contractuales
(v.g. tipo de interés, plazos, etc.) que deben producirse
para poder alcanzar la conclusión de que son sustancialmente diferentes a las previamente negociadas requieren estimar el valor presente de los flujos futuros
de efectivo tras la renegociación del nuevo préstamo,
o la modificación del actual, sobre la base del tipo de
interés efectivo original. Si el valor actual difiere en
no menos del 10% del valor de los flujos pendientes del
pasivo financiero original, la IAS 39 entiende que ha
habido una modificación sustancial de condiciones. En
este caso, el pasivo financiero original debe causar baja
de balance y los costes y otros gastos que pudieran haberse producido como consecuencia de la renegociación,
deben considerarse un ajuste al resultado de la renegociación. En caso contrario, los costes y comisiones de
la renegociación deben ser diferidos y reconocidos a lo
largo del plazo remanente de la renegociación.
Sin duda, la regla del 10% representa una alteración
notable de la regulación contable basada en principios
que se predica del IASB. En este punto, es reseñable
señalar la discrepancia respecto de la regulación del
FASB3 que carece por completo de esta regla, y ello a
pesar de ser esta regulación habitualmente criticada
por estar basada en excesivas reglas y por ello ofreciendo unas mayores posibilidades de actuación a la
ingeniería financiera y contable.
El porcentaje del 10% es arbitrario, como lo sería cualquier otro, porque no existe ninguna justificación para
que dos refinanciaciones deban ser tratadas de manera
diferente sobre la base de su impacto monetario. Pero
es que además, este porcentaje no puede considerarse
una aplicación del criterio de “importancia relativa”, y
ello porque éste debe aplicarse considerando el impacto
combinado de todas las demás cuestiones que se están
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presentando en la información financiera. A mi juicio,
las reestructuraciones de pasivos, ya sea por modificaciones contractuales o por nuevo contrato, debería
suponer una reducción del pasivo original cuando se
produzcan alguna de las siguientes situaciones:
1. Se produce una quita de importes, por principal
o por intereses vencidos y no liquidados.
2. Se negocian unas nuevas condiciones con un tipo
de interés inferior al de mercado para el mismo
plazo y mismas características de riesgo.
Por último, el importe del patrimonio neto del deudor
puede dar la sensación de aumentar como consecuencia de la reestructuración de deudas (con independencia de la regla del 10%). Sin embargo, en la mayor
parte de las ocasiones, tal aparente ganancia, fruto de
las dificultades económicas y financieras del deudor,
será compensada con las pérdidas en los activos de
la entidad que sean responsables del aumento de las
dificultades, por lo que el importe de la ganancia real
residual será muy limitada y próxima a cero.
EJEMPLO 1.
Renegociación de deudas en condiciones fuera de mercado (variación superior al 10%).
La empresa ABC tiene una deuda de 180.000 euros
al 5% y los importes debidos por intereses devengados son 9.000. La empresa está atravesando por
dificultades financieras y en este momento el tipo de
interés que obtendría del mercado sería del 12%. El
banco que concedió la operación accede a modificar
las condiciones del préstamo reduciendo el tipo de
interés al 4% y aceptando una quita del 100% de los
intereses debidos y no cobrados más 35.000 euros del
principal del préstamo. Los pagos del nuevo préstamo
serán solo de intereses y la amortización será única el
quinto año.
Para comparar las condiciones de los contratos antes y
después de la reestructuración, es necesario comparar
en valores actuales los flujos de efectivo con y sin reestructuración. El tipo de interés relevante a efectos de
la comparación es el tipo de interés efectivo del pasivo
original: 5%
• Valor actual de los flujos de efectivo antes de la reestructuración:
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180.000 + 9.000 = 189.000
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Para el prestatario, el registro contable posterior a la
fecha de la reestructuración será:
• Importe del nuevo préstamo:
189.000 – 9.000 – 35.000 = 145.0002
• Valor actual de los flujos con la reestructuración:
Momento
Registro contable
Cargo
(Abono)
Gastos financieros
1
103.184 · 12%
Pasivo Financiero
Tesorería
…………
…………
145.000 · 5%
……………………
……………………
Gastos financieros
• Valor actuales comparados:
12.382
(6.582)
(5.800)
…………
…………
134.641 · 12%
5
145.000 · 1,04
Como la diferencia de valores actuales es superior al
10% del pasivo original, la reestructuración es considerada como un intercambio de deuda entre prestamista y prestatario en condiciones sustancialmente
diferentes. Por ello, debe procederse a dar de baja el
pasivo financiero original (189.000) y reconocer un
nuevo pasivo financiero. Como todos los instrumentos
financieros, en su reconocimiento inicial, el nuevo pasivo financiero se reconocerá por su valor razonable.
El valor razonable del nuevo pasivo financiero deberá
estimarse sobre la base de las actuales condiciones de
mercado:
(diferencias debidas a
redondeos)
Pasivo Financiero
Tesorería
16.159
134.641
(150.800)
EJEMPLO 2.
Renegociación de deudas en condiciones fuera de mercado (variación inferior al 10%).
Con los mismos datos que en el ejemplo 1 pero en
esta ocasión solo hay quita de los intereses vencidos y no liquidados, el tipo de interés contractual
se reduce al 4% y el tipo de interés de mercado se
mantienen en el 5% para operaciones de plazo y
riesgo similar.
Con estos supuestos, el valor actual de los flujos de
efectivo futuros bajo las nuevas condiciones contractuales será:
Registro contable:
Cargo
Pasivo financiero (antiguo)
Pasivo financiero (nuevo)
Resultado (Ingresos excepcionales)
(abono)
189.000
(103.184)
(85.816)
Cada año la deuda se rebajará por el 4% pagado y se
incrementará por el efecto de la ganancia (103.184
– 145.000) por haber obtenido financiación al 4%
1 Circular 4/2004 del Banco de España (Norma 24ª), RD
1514/2007: Plan General de Contabilidad (Norma 9ª.3.5 de
Registro y Valoración), RD 1317/2008: Plan de Contabilidad de
las Entidades aseguradoras (Norma 8ª.3)
cuando el mercado reclama el 12%. La ganancia en el
2 IAS 39 párrafos 39 a 42 y Guía de Aplicación 62.
inicio es la suma de este efecto (41.816) mas la quita de
3 SFAS 15. Accounting by Debtors and Creditors for Troubled
Debt Restructuring.
intereses y principal del inicio (44.000).
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Los valores actuales antes y después de la renegociación representan una diferencia de:
Este último sería con el que se estaría informando a los
usuarios de los estados financieros de la empresa ABC.
Como la diferencia no alcanza el 10% del valor actual
Otra interpretación posible sería que la intención de
la regla del 10% es simplemente no alterar el tipo de
interés efectivo previo de la operación (5%) y diferir las
ganancias obtenidas. La ganancia obtenida por el prestatario (189.000 – 172.208) puede descomponerse en:
de los flujos remanentes
Una interpretación posible de la norma española (ajuste del coste amortizado sobre la base de reestimar el
nuevo tipo de interés efectivo) podría ser considerar
que la ganancia obtenida por el prestatario como consecuencia de la renegociación de su deuda (189.000
– 172.208) debe diferirse y reconocerse como un menor
coste financiero. Ello significaría distribuir los pagos
de cada año de acuerdo con la siguiente expresión:
Que significa un tipo de interés efectivo de:
i = 2,91%
En consecuencia, bajo esta interpretación no sería
preciso realizar ningún registro contable en la fecha
de renegociación. Ello supondrá que la empresa tendrá
un tipo de interés de mercado (5%), un tipo de interés
contractual (4%) y un tipo de interés efectivo (2,9%).
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• Una ganancia de capital representada por la quita de
intereses vencidos y no pagados (9.000).
• Una ganancia financiera representada por el valor
actual del descuento obtenido por la rebaja del tipo
de interés (180.000 – 172.208).
En este caso, la imputación en la cuenta de resultados
del descuento obtenido por la rebaja de tipos de interés
debería realizarse a lo largo de la vida residual del
préstamo para reflejar las condiciones de mercado reales (5%) mejor que las contractuales (4%) con el fin de
que la transacción se reflejen sobre la base de su fondo
económico frente a forma jurídica. Por su lado, surge
un Ingreso o Pasivo diferido que representa el valor
actual de la renegociación de la deuda que, al no poder
ser reconocido como ganancia en el momento de la reestructuración (regla del 10%) debe ser reconocido a lo
largo de la vida residual del préstamo. Al no estar vinculado financieramente con los nuevos flujos de efectivo
su imputación puede ser perfectamente lineal pero no
como un resultado financiero (menos gasto financiero)
sino como un “ingreso excepcional” de los señalados en
el propio Plan General de Contabilidad de 2007.
A continuación se recogen los registros contables que
resultarían bajo las dos interpretaciones:
Técnica Contable
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Momento
A)
Cargo
B)
(abono)
Pasivo Financiero
0
(por la quita de intereses)
Pasivo Financiero
n.p.
(por la rebaja de tipos de interés (180.000 - 172.208)
Ingreso Diferido
Gastos Financieros
189.000 · 2,91%
Pasivo Financiero
Tesorería
180.000 · 4%
Cargo
(abono)
9.000
7.792
(16.792)
5.500
Gastos financieros
8.610
1.700
Pasivo financiero
(1.410)
(7.200) Tesorería
1
(7.200)
Ingreso Diferido
Por la distribución lineal de la ganancia:
16.792
3.358
5
Ingresos excepcionales
Gastos Financieros
2
………
………
5
(189.000 -1.700) · 2,91%
Pasivo Financiero
Tesorería
……………………
……………………
Gastos financieros
Pasivo Financiero
Tesorería
180.000 (1 +4 %)
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5.450
Gastos financieros
1.750 Pasivo financiero
(7.200) Tesorería
Ingreso diferido
Ingresos excepcionales
……… ……………………
……… ……………………
5.293 Gastos financieros
181.907 Pasivo financiero
Tesorería
(187.200)
180.000 (1 +4 %)
Ingresos diferidos
Ingresos excepcionales
Técnica Contable
(3.358)
8.681
(1.481)
(7.200)
3.358
(3.358)
………
………
8.914
178.286
(187.200)
3.358
(3.358)
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