Matriz de observaciones - Superintendencia General de Valores

MATRIZ DE OBSERVACIONES REGLAMENTO DE CUSTODIA
REGLAMENTO DE CUSTODIA
CAPÍTULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Artículo 1.
Objeto y definición
El presente Reglamento regula
actividad de custodia de valores y
efectivo relacionado; así como
requisitos
de
funcionamiento,
obligaciones y responsabilidades de
entidades que presten el servicio
custodia.
la
del
los
las
las
de
Observaciones recibidas
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
No se especifica sobre otros
servicios relacionados al registro de
la titularidad como los derechos
patrimoniales, etc. Consideramos
que es conveniente aclarar un poco
más en la definición.
Comentarios SUGEVAL
La administración de derechos
patrimoniales y otros servicios
adicionales se incluyen en el
Reglamento, como parte de los
servicios que una entidad de
custodia está autorizada para
prestar.
CAPÍTULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Artículo 1.
Objeto y definición
El presente Reglamento regula
actividad de custodia de valores y
efectivo relacionado; así como
requisitos de funcionamiento,
obligaciones y responsabilidades de
entidades que presten el servicio
custodia.
El Reglamento no limita a que por
decisiones de organización y de
negocio, una entidad de custodia
Se entiende por custodia el servicio que
presta una entidad, para el cuidado y
conservación de valores y el efectivo
relacionado, así como el registro de su
titularidad, lo cual implica identificar en
todo momento al propietario de los
valores y del efectivo asociado, en
adelante el titular.
Artículo 2.
Responsabilidades y
obligaciones
Las entidades de custodia son
responsables por el cuidado y
conservación de los valores objeto de
custodia y del efectivo relacionado; así
como del registro de su titularidad.
Además, es obligación de la entidad de
custodia devolver al titular, valores del
mismo emisor, de la misma especie y
las mismas características de los que le
fueron entregados para su custodia.
Esta
responsabilidad
no
resulta
afectada por el hecho de que
subcontrate a un tercero, para realizar
Se entiende por custodia el servicio que
presta una entidad, para el cuidado y
conservación de valores y el efectivo
relacionado, así como el registro de su
titularidad, lo cual implica identificar en
todo momento al propietario de los
valores y del efectivo asociado.
Artículo 2.
Responsabilidades
y
obligaciones
Las
entidades
de
custodia
son
responsables
por
el
cuidado
y
conservación de los valores objeto de
custodia y del efectivo relacionado; así
como del registro de su titularidad.
Además, es obligación de la entidad de
custodia devolver al titular, valores del
mismo emisor, de la misma especie y las
mismas características de los que le
fueron entregados para su custodia.
Esta responsabilidad no resulta afectada
por el hecho de que subcontrate a un
tercero, para realizar una parte o la
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
El custodio puede subcontratar las
funciones que este decida, o
Versión Final
la
del
los
las
las
de
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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totalidad de sus funciones.
solamente aquellas mencionadas
explícitamente a lo largo de este
reglamento? Sugerimos que se
aclare en la redacción en el
reglamento.
decida
subcontratar
el
procesamiento de algunas de las
actividades que conllevan la
prestación de los servicios de
custodia, sin entrar a detallar
cuáles, sino que es una
valoración del negocio, pues
siempre se hace bajo la
responsabilidad de la entidad de
custodia.
Si
es
importante
recordar
que
dicha
subcontratación no lo exime de
sus
responsabilidades
como
entidad de custodia autorizada.
una parte
funciones.
o
la
totalidad
de
sus
Para mayor claridad y en vista de
lo específico del negocio, se
incluye como parte de los
servicios complementarios; el
procesamiento de operaciones de
otras entidades de custodia
autorizadas,
mediante
la
subcontratación.
Las entidades de custodia deben cumplir
con diligencia y eficiencia las funciones y
servicios bajo su responsabilidad, en los
términos previstos en las disposiciones
legales, reglamentarias y contractuales.
Además, son responsables por los daños
y perjuicios que originen sus funcionarios
o empleados, con ocasión de sus
funciones, frente a los titulares de los
valores o a terceros.
El titular es el responsable de la
autenticidad de los valores objeto de
custodia y de la validez de las
transacciones de las que procedan. Por lo
Las entidades de custodia deben
cumplir con diligencia y eficiencia las
funciones
y
servicios
bajo
su
responsabilidad,
en
los
términos
previstos en las disposiciones legales,
reglamentarias
y
contractuales.
Además, son responsables por los
daños y perjuicios que originen sus
funcionarios o empleados, con ocasión
de sus funciones, frente a los titulares o
a terceros.
El titular es el responsable de la
autenticidad de los valores objeto de
custodia y de la validez de las
transacciones de las que procedan. Por
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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tanto, las entidades de custodia no son
responsables por los defectos, la
legitimidad o la nulidad de los valores o
las transacciones de las cuales procedan.
Artículo 3.
Entidades autorizadas
Únicamente pueden ser entidades de
custodia:
Banco Nacional de Costa Rica
Por aspectos de: transparencia,
seguridad y especialización que se le
brinda a los inversionistas finales
(tercer nivel), no nos parece
procedente que se autoricen a las
centrales de anotación en cuenta
(CAC) a que cumplan los dos roles,
como entidad de primer nivel y
segundo nivel a la vez.
Por otra
parte, la autorización a este tipo de
entidades
las
convertiría
en
competidores
directos
de
los
custodios
actuales
del
mercado, lo que podría generar
algún favoritismo a las Centrales de
Anotación en Cuenta, principalmente
por la ausencia de costos directos
asociados
para
desarrollar
la
actividad.
Una
entidad
de
custodia para brindar sus servicios,
necesita
obligatoriamente
la
contratación de una CAC, por lo
tanto el costo directo para el
desarrollo de la actividad siempre
será mayor que el de una CAC. El
Banco
Nacional
se
opone
categóricamente a esta iniciativa.
En el artículo 4 del reglamento
vigente, se establecen los tipos de
entidades de custodia.
En la
La autorización de las entidades
que pueden prestar servicios de
custodia no nace en este
reglamento sino en la LRMV, que
en el artículo 134 autoriza a los
puestos de bolsa, entidades
sujetas a la fiscalización de la
SUGEF y centrales de valores
que hayan sido autorizadas por
SUGEVAL, el reglamento vigente
ya contiene esta autorización
para las centrales de valores que
deseen prestar servicios de
custodia
Además, es en la misma LRMV
artículo 117 donde se define la
forma en que debe organizarse el
registro de valores, bajo un
sistema de dos niveles. El primer
nivel constituido por el Banco
Central de Costa Rica y las
centrales de valores autorizadas,
y el segundo nivel constituido por
las entidades adheridas, que
pueden ser todas las autorizadas
para prestar los servicios de
custodia
y
los
miembros
liquidadores, siendo entonces en
la misma Ley donde se autoriza
esta doble función.
lo tanto, las entidades de custodia no
son responsables por los defectos, la
legitimidad o la nulidad de los valores o
las transacciones de las cuales
procedan.
Artículo 3.
Entidades autorizadas
Únicamente pueden ser entidades de
custodia:
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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propuesta no se da esta tipificación,
con lo cual no estamos de acuerdo,
principalmente debido a que el
inversionista debe tener claro el
patrimonio mínimo y requisitos que
sustenta la entidad de custodia que
elija.
a)
Las
sociedades
anónimas
denominadas centrales de anotación en
cuenta, previamente autorizadas por la
Superintendencia General de Valores
para prestar los servicios que autoriza el
presente Reglamento.
Bolsa Nacional de Valores, S.A.
Lo correcto es utilizar el término
“centrales de valores” en lugar de
“centrales de anotación en cuenta”,
pues de acuerdo con la Ley
Reguladora del Mercado de Valores,
estas funcionalidades que pretenden
regularse con el presente proyecto
corresponde sean ejecutadas por
Centrales
de
Valores
como
entidades que pueden brindar el
servicio de custodia de valores.
Utilizar otra nomenclatura sólo tiende
a confundir respecto a la entidad
autorizada, de forma innecesaria. El
hecho de que una Central de Valores
pueda
simultáneamente
ser
autorizada como Sociedad de
Anotación en Cuenta no implica un
traspase o confusión de las
competencias respecto de cada
servicio que sea ofrecido por la
Finalmente, aclarar que la LRMV
no establece diferencias para que
una entidad autorizada pueda
brindar servicios de custodia, y
tampoco entra a considerar ni
definir requisitos
patrimoniales
para la prestación de este
servicio, por lo que al eliminar las
categorías no se contraviene el
espíritu de la LRMV.
Los
requisitos
patrimoniales
asociados al riesgo de la
prestación del servicio serán
abordados en la regulación de
riesgos y solvencia de las
respectivas Superintendencias.
Para efectos de no generar
confusión,
se modifica la
denominación de la entidad
central de anotación en cuenta a
central de valores.
No obstante se aclara, que
conforme lo disponen los artículos
117 inciso 2, 133 y 134 de la
LRMV “las centrales de valores”
pueden prestar los servicios allí
indicados cumpliendo con los
requisitos exigidos para ello en la
misma ley, tales servicios son:
administración del registro de las
emisiones de los emisores
privados,
compensación
y
liquidación de valores y custodia
de valores. En ninguno de esos
artículos existe una reserva en
cuanto al nombre, como si existe
para los fondos de inversión,
a)
Las
sociedades
anónimas
denominadas centrales de anotación en
cuenta valores, constituidas para
prestar los servicios que autoriza el
presente Reglamento.
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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entidad.
Debe
además
señalarse
que
jurídicamente
el
Reglamento
técnicamente se limita a desarrollar
las competencias de la ley, en este
caso
si
la
competencia
correspondiente a los servicios de
custodia compete a las centrales de
valores, es sobre este tipo de
entidades que se pueden imputar
obligaciones, potestades, facultades
y
funciones
en
la
norma
reglamentaria. Sería inconsistente e
impugnable, conforme a derecho en
la vía jurisdiccional, que se pretenda
vía reglamentaria dar competencias
e imputar obligaciones, potestades,
facultades y funciones a las
sociedades de anotación en cuenta
que competen más bien por ley,
exclusivamente a las centrales de
valores.
Sociedades administradoras de
fondos de inversión (arts. 63 y 74
inciso a) de la LRMV), por tal
razón el órgano regulador no está
supeditado
a
utilizar
exclusivamente
dicha
nomenclatura.
La LRMV regula la conformación
del Sistema Nacional de Registro
de Anotaciones en Cuenta, es así
como dadas potestades del
órgano regulador, en el año 2006
y a través del Reglamento de
Custodia vigente, se introduce la
nomenclatura de central de
anotación en cuenta, con el
propósito de hacer una diferencia
en las entidades del primer nivel
para identificar la entidad que
administraba
valores
desmaterializados
y
representados
mediante
anotaciones en cuenta, de los
valores representados a través de
macrotítulo, y que se mantenían
bajo la responsabilidad de la
empresa denominada “Central de
Valores de la Bolsa Nacional de
Valores, S.A.” subsidiaria de la
Bolsa Nacional de Valores y que
a la fecha continúa en operación.
Ahora bien, el utilizar uno u otro
término no viene a desnaturalizar
o
limitar
las
competencias
conferidas por la ley a estas
entidades,
las
cuales
independientemente
de
su
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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nomenclatura podrán realizar
una,
varias
o
todas
las
actividades en el tanto cumplan
con los requisitos legales y
reglamentarios para ello.
Se considera que tampoco lleva
razón el consultante al manifestar
que
se
pretende
vía
reglamentaria dar competencias e
imputar obligaciones, potestades,
facultades y funciones a las
sociedades de anotación en
cuenta que competen más bien
por ley, exclusivamente a las
centrales de valores, toda vez
que resulta claro en la LRMV, al
tenor de lo indicado en los
artículos 117 inciso 2, 133 y 134
de la LRMV. No puede existir
confusión alguna cuando la ley es
muy clara al señalar en el artículo
117 inciso a) acápites 1 y 2, que
las únicas entidades autorizadas
para brindar el servicio de registro
de anotaciones en cuenta en el
primer nivel son el Banco Central
de Costa Rica (BCCR) y las
centrales de valores, y que son
solo estas últimas las que tienen
potestad de prestar otro tipo de
servicios. No obstante lo anterior,
va a aclararse la redacción de la
norma en consulta para que no
quepa duda que la única entidad
que la LRMV autoriza a prestar
servicios de anotación en cuenta
y de custodia es a aquellas que
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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se constituyen como centrales de
valores.
Esto es además
consistente con lo que la LRMV y
el reglamento pretenden, ya que
en ningún otro artículo de la Ley
ni del reglamento se dispone que
el BCCR pueda prestar servicios
adicionales.
b)
Las entidades financieras sujetas
a la supervisión de la Superintendencia
General de Entidades Financieras.
c)
Los puestos de bolsa.
Artículo 4.
Servicios
Las entidades de custodia deben estar en
capacidad de prestar los siguientes
servicios básicos:
a)
Recepción de valores en custodia
y del efectivo relacionado, por cuenta
propia y cuenta de terceros.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
Consideramos que se debe aclarar
sobre el principio que da origen a las
operaciones y sobre cuales se debe
brindar el servicio. Por ejemplo:
a) Recepción de valores en custodia
y del efectivo originado de la
compensación y liquidación de
operaciones bursátiles; por cuenta
propia o cuenta de terceros.
b)
Liquidación de las operaciones
bursátiles que se realicen con los valores
objeto de custodia.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
De igual modo consideramos que se
debe aclarar sobre el principio que
da origen a las operaciones y sobre
cuales se debe brindar el servicio.
Por ejemplo:
b) Liquidación bursátil y de efectivo
de las operaciones que se realicen
No procede la solicitud de
aclaración pues la recepción de
valores podría darse por otras
situaciones tales como traspasos
de valores, ya sean onerosos
diferentes de la compra venta y el
reporto o bien no onerosos; así
como la recepción de valores
físicos.
Se considera la recomendación y
se modifica la solicitud para
ampliar la definición, ya que hay
operaciones que deben ser
liquidadas por el custodio que no
necesariamente proceden de
operaciones bursátiles; esto por
cuanto no están sujetas al
principio
de
mercado
b)
Las
entidades
financieras
sujetas a la supervisión de la
Superintendencia General de Entidades
Financieras.
c)
Los puestos de bolsa.
Artículo 4.
Servicios
Las entidades de custodia deben estar
en capacidad de prestar los siguientes
servicios básicos:
a)
Recepción de valores en
custodia y del efectivo relacionado, por
cuenta propia y cuenta de terceros.
b)
Liquidación de las operaciones
bursátiles que se realicen con los
valores objeto de custodia.
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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con los valores objeto de custodia.
c)
Control de saldos de posiciones
abiertas por cuenta de terceros.
d)
Administración
del
registro
contable de los valores, tanto físicos
como desmaterializados y del efectivo
asociado.
e)
Administración de los derechos
patrimoniales asociados a los valores en
custodia, lo cual comprende el cobro de
amortizaciones, dividendos, intereses, así
como de cualquier otro derecho
patrimonial derivado de los valores objeto
de custodia.
f)
Ejercicio de los derechos políticos
derivados de los valores bajo custodia,
cuando el cliente lo haya autorizado de
forma expresa.
g)
Valoración de carteras a precios
de mercado.
h)
Custodia
de
valores
internacionales.
Las entidades de custodia pueden
prestar, además, cualquiera de los
siguientes servicios complementarios:
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
Dado que la valoración a precios de
mercado es un servicio básico,
existirá algún lineamiento sobre las
características de la información que
se le debe presentar al cliente en la
valoración de las carteras a precios
de mercado. Sugerimos que se
mencione en el reglamento y que se
norme en el acuerdo.
Banco Nacional de Costa Rica
En
la
lista
de
servicios
complementarios, dada la evolución
que ha tenido la actividad en los
últimos años y adoptando mejores
prácticas
internacionales,
consideramos que se deben incluir
concentrado.
Los lineamientos generales sobre
los estados de cuenta, se
establecen en el Acuerdo de
alcance general emitido por el
Superintendente.
Sobre la solicitud de incluir
servicios se tiene lo siguiente:
 Canalización de órdenes en
mercados
organizados
de
valores y plataformas de
c)
Control de saldos de posiciones
abiertas por cuenta de terceros.
d)
Administración
del
registro
contable de los valores, tanto físicos
como desmaterializados y del efectivo
asociado.
e)
Administración de los derechos
patrimoniales asociados a los valores en
custodia, lo cual comprende el cobro de
amortizaciones, dividendos, intereses,
así como de cualquier otro derecho
patrimonial derivado de los valores
objeto de custodia.
f)
Ejercicio de los derechos
políticos derivados de los valores bajo
custodia, cuando el cliente titular lo
haya autorizado de forma expresa.
g)
Valoración de carteras a precios
de mercado.
h)
Custodia
de
valores
internacionales.
Las entidades de custodia pueden
prestar, además, cualquiera de los
siguientes servicios complementarios:
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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los siguientes servicios:
o Canalización de órdenes en
mercados organizados de
valores y plataformas de
inversión.
o Administración
de
colaterales
o Procesamiento del Servicio
de Custodia a Entidades
Locales (Back office), esto
con el fin de aprovechar la
especialización y generar
así economías de escala en
el mercado.
Estos tres servicios agregan valor a
la actividad y permiten por supuesto
el desarrollo del mercado.
inversión:
este
servicio
corresponde a una actividad
de intermediación y no a un
servicio de custodia, el servicio
que podría prestar un custodio
en materia de canalización de
órdenes
correspondería
suscribir contratos de custodia
con
las
plataformas
de
inversión o adherirse como
custodio
en
mercados
internacionales (siendo esta
última
una
actividad
ya
autorizada en el reglamento
actual y que se mantiene en
esta propuesta de reforma
integral como servicio básico
de prestar custodia de valores
internacionales), de manera
que cuando el intermediario
transmita las órdenes de
ejecución, el custodio pueda
recibir y entregar los valores y
el efectivo asociado a tales
transacciones.
Si bien el
acceso a valores negociables
a través de este tipo de
plataformas
puede
considerarse
contemplado
dentro de la autorización de
prestar servicios de custodia
para valores internacionales,
se atiende la solicitud para
incorporar explícitamente un
servicio complementario para
que el custodio pueda suscribir
contratos con plataformas de
negociación que permitan que
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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quienes
accedan
a
la
plataforma puedan contratar el
servicio de custodia.
 Se incorpora el servicio de
Administración de colaterales.
 Con respecto al servicio de
procesamiento del servicio de
custodia a entidades locales
(back office), el Reglamento no
limita que por decisiones de
organización y de negocio, una
entidad de custodia decida
subcontratar el procesamiento
de algunas de las actividades
que conllevan la prestación de
los servicios de custodia, por el
contrario, el artículo 2 es claro
al señalar que cualquier
subcontratación no exime de
las responsabilidades como
entidad de custodia autorizada.
No obstante, se incluye como
parte
de
los
servicios
complementarios;
el
procesamiento de operaciones
de otras entidades de custodia
autorizadas,
mediante
la
subcontratación.
a)
Análisis
y
medición
de
desempeño de portafolios de inversión.
b)
Control de cumplimiento de
políticas de inversión.
c)
Préstamo de valores.
d)
Análisis y medición de riesgos de
portafolios de inversión.
a)
Análisis
y
medición
de
desempeño de portafolios de inversión.
b)
Control de cumplimiento de
políticas de inversión.
c)
Préstamo de valores.
d)
Análisis y medición de riesgos
de portafolios de inversión.
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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e)
Administración del libro de
registro de inversionistas de los fondos de
inversión abiertos.
f)
Administración y custodia del libro
de registro de accionistas.
g)
Subcustodia
a
custodios
extranjeros.
Artículo 5.
Entidades de custodia
que no pueden prestar servicios de
liquidación
Las entidades de custodia que no puedan
prestar servicios de liquidación en el
mercado de valores por la limitación que
establece el artículo 128 de la LRMV,
deben cumplir todos los requisitos de
funcionamiento para la prestación de
servicios dispuestos en este Reglamento,
y limitarse a prestar servicios de custodia
en los que no requiera comparecer ante
el sistema de compensación y liquidación.
Bolsa Nacional de Valores, S.A.
Respecto de la limitación de prestar
servicios de custodia en los que no
se requiera comparecer ante el
sistema
de
compensación
y
liquidación
de
valores,
debe
aclararse que opera sólo para la
función de liquidación que cumplan
las centrales de valores, por cuanto
existe información y procesos
operativos,
diferentes
a
la
liquidación, que se generan en estas
entidades, que hacen necesaria e
indispensable su comparecencia en
el sistema de compensación y
liquidación de valores.
Se acepta la solicitud y se aclara
que la limitante es para aquellos
casos cuya actividad se reserva a
miembros liquidadores.
e)
Administración del libro de
registro de inversionistas de los fondos
de inversión abiertos.
f)
Administración y custodia del
libro de registro de accionistas.
g)
Subcustodia
a
custodios
extranjeros.
h) Administración de colaterales.
i) Servicios de custodia de valores
negociados
en
plataformas
transaccionales.
j) Prestar servicios a otras entidades
de custodia autorizadas bajo la
modalidad de subcontratación.
Artículo 5.
Entidades de custodia
que no pueden prestar servicios de
liquidación
Las entidades de custodia que no
puedan prestar servicios de liquidación
en el mercado de valores por la
limitación que establece el artículo 128
de la LRMV, deben cumplir todos los
requisitos de funcionamiento para la
prestación de servicios dispuestos en
este Reglamento, y limitarse a prestar
servicios de custodia en los que no
requiera comparecer ante el sistema de
compensación y liquidación como
miembro liquidador.
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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Banco Nacional de Costa Rica
Nos parece que no concuerda con el
espíritu de la normativa en cuanto a
la seguridad que se le debe entregar
al inversionista en los servicios post
negociación, mismos que son en los
que se especializan las entidades de
custodia. Es nuestra posición que la
liquidación de operaciones bursátiles
“debe” ser parte integral de la
actividad de custodia, tal como lo
especifica el mismo artículo 4 de la
presente propuesta, por ende, si una
entidad no está en la capacidad y
mucho menos autorizada para
brindar el servicio de liquidación, se
debe de excluir como entidad
autorizada.
El espíritu de la
normativa es que el inversionista
tenga la posibilidad de que su
entidad de custodia le gestione tanto
liquidez como las inversiones.
El artículo 134 de la LRMV
establece que el servicio de
custodia de títulos valores y la
oferta
de
dicho
servicio,
únicamente lo pueden prestar
sociedades
anónimas
denominadas
centrales
de
valores, previamente autorizadas
por
la
Superintendencia
y
constituidas con el único fin de
prestar los servicios que autoriza
la presente ley, así como los
puestos de bolsa y las entidades
sujetas a la fiscalización de la
Sugef.
No obstante el artículo 128, el
cual define las entidades que
pueden
ser
miembros
liquidadores, sólo establece a los
puestos de bolsa, los bancos e
instituciones
públicas
que
cumplan los requisitos especiales
que
establezca
la
Superintendencia.
Con
fundamento en los artículos
anteriores de la LRMV, las
centrales de valores pueden ser
custodios de valores y no ser
miembros liquidadores.
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
El artículo hace referencia en su
primer párrafo sobre la restricción de
ciertas entidades de prestar servicios
de liquidación en el mercado de
valores por limitaciones establecidas
en la LRMV. Esa restricción se
refiere tanto a la liquidación bursátil
como de efectivo? La redacción de
este párrafo puede mejorarse para
dejar explícita la excepción que se
desea establecer.
Se amplía el artículo para aclarar,
que la limitación es para aquellos
servicios de custodia en los que
se requiera comparecer ante el
sistema de compensación y
liquidación
como
miembro
liquidador.
Cabe recordar que cuando se
habla de liquidación bursátil esta
incorpora tanto el efectivo como
los valores, tal como lo define el
Reglamento de compensación y
liquidación:
Liquidación: Consiste en el
cumplimiento de las obligaciones
asumidas por los miembros
liquidadores como consecuencia
de la negociación, mediante la
transferencia de valores del
vendedor al comprador y la
transferencia de fondos del
comprador al vendedor.
Artículo 6.
Ejercicio
de
los
derechos políticos
El ejercicio de los derechos políticos por
parte de la entidad de custodia, se regirá
de conformidad con lo estipulado en el
artículo 146 del Código de Comercio,
para lo cual además se requerirá, que el
mandato
indique
claramente
las
atribuciones de la entidad de custodia
para el ejercicio de tales derechos
políticos, incluyendo las facultades de
votación o el límite de estas.
Artículo 6.
Ejercicio
de
los
derechos políticos
El ejercicio de los derechos políticos por
parte de la entidad de custodia, se
regirá de conformidad con lo estipulado
en el artículo 146 del Código de
Comercio, para lo cual además se
requerirá, que el mandato indique
claramente las atribuciones de la
entidad de custodia para el ejercicio de
tales derechos políticos, incluyendo las
facultades de votación o el límite de
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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Artículo 7.
Requisitos
de
funcionamiento para la prestación de
servicios básicos
Las entidades autorizadas para prestar
servicios de custodia deben cumplir con
los siguientes requisitos mínimos de
funcionamiento:
a)
Contar con un sistema informático
para el registro contable de la actividad
de custodia; así como para el registro de
los valores custodiados y el efectivo
asociado, que cumpla con lo siguiente:
i.
Permitir una segregación efectiva
de la titularidad de los valores
custodiados y el efectivo asociado por
cuenta propia y por cuenta de terceros;
estas
últimas
debidamente
individualizadas e identificadas en forma
precisa.
ii.
Permitir la generación automática
del historial de movimientos realizados en
cada cuenta, de manera que sea posible
reconstruir el saldo de los valores y del
efectivo asociado, a cualquier fecha
determinada; de conformidad con lo
establecido en este Reglamento.
iii.
Permitir la realización automática
de conciliaciones, tanto de los valores
como del efectivo asociado, entre los
registros del sistema informático interno
de la entidad de custodia y los registros
de las centrales de anotación en cuenta o
de los custodios en el extranjero, en
donde se encuentren registrados los
valores en custodia y el efectivo asociado,
estas.
Artículo 7.
Requisitos
de
funcionamiento para la prestación de
servicios básicos
Las entidades autorizadas para prestar
servicios de custodia deben cumplir con
los siguientes requisitos mínimos de
funcionamiento:
a)
Contar
con
un
sistema
informático para el registro contable de
la actividad de custodia; así como para
el registro de los valores custodiados y
el efectivo asociado, que cumpla con lo
siguiente:
i.
Permitir
una
segregación
efectiva de la titularidad de los valores
custodiados y el efectivo asociado por
cuenta propia y por cuenta de terceros;
estas
últimas
debidamente
individualizadas e identificadas en forma
precisa.
ii.
Permitir
la
generación
automática del historial de movimientos
realizados en cada cuenta, de manera
que sea posible reconstruir el saldo de
los valores y del efectivo asociado, a
cualquier
fecha
determinada;
de
conformidad con lo establecido en este
Reglamento.
iii.
Permitir
la
realización
automática de conciliaciones, tanto de
los valores como del efectivo asociado,
entre los registros del sistema
informático interno de la entidad de
custodia y los registros de las centrales
de anotación en cuenta valores o de los
custodios en el extranjero, en donde se
encuentren registrados los valores en
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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de conformidad con los requerimientos
establecidos por el Superintendente
mediante acuerdo de alcance general.
iv.
Permitir la generación automática
de estados de cuenta y constancias de
titularidad.
v.
Permitir el registro de los
gravámenes o anotaciones que afecten a
la cuenta como un todo o a determinados
valores de la cuenta o al efectivo
asociado.
vi.
Permitir una integración segura
con el sistema de compensación y
liquidación y sus participantes, según
corresponda.
Este sistema informático debe reunir
condiciones de seguridad, disponibilidad,
integridad y auditabilidad, a partir del
siguiente contenido general:
Seguridad: La entidad debe contar con
mecanismos de seguridad física y lógica
de la información, que le permitan
preservar y garantizar su inviolabilidad,
integridad y confidencialidad.
Disponibilidad: El sistema informático de
registro debe contar con mecanismos que
garanticen la continuidad de la operación
de los servicios que prestan.
Integridad: El sistema informático de
registro debe contar con mecanismos que
permitan que la información sea veraz,
exacta, completa, uniforme, consistente y
vinculante, de manera que responda a
reglas de negocio previamente definidas y
adecuadas al proceso de custodia de
valores y del efectivo.
custodia y el efectivo asociado, de
conformidad con los requerimientos
establecidos por el Superintendente
mediante acuerdo de alcance general.
iv.
Permitir
la
generación
automática de estados de cuenta y
constancias de titularidad.
v.
Permitir el registro de los
gravámenes o anotaciones que afecten
a la cuenta como un todo o a
determinados valores de la cuenta o al
efectivo asociado.
vi.
Permitir una integración segura
con el sistema de compensación y
liquidación y sus participantes, según
corresponda.
Este sistema informático debe reunir
condiciones
de
seguridad,
disponibilidad, integridad y auditabilidad,
a partir del siguiente contenido general:
Seguridad: La entidad debe contar con
mecanismos de seguridad física y lógica
de la información, que le permitan
preservar y garantizar su inviolabilidad,
integridad y confidencialidad.
Disponibilidad: El sistema informático
de
registro
debe
contar
con
mecanismos
que
garanticen
la
continuidad de la operación de los
servicios que prestan.
Integridad: El sistema informático de
registro debe contar con mecanismos
que permitan que la información sea
veraz, exacta, completa, uniforme,
consistente y vinculante, de manera que
responda
a
reglas
de
negocio
previamente definidas y adecuadas al
proceso de custodia de valores y del
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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Auditabilidad: El sistema informático de
registro debe contar con módulos que
lleven un registro auditable de toda la
actividad del custodio. Debe considerar e
implementar las facilidades necesarias
para que las entidades reguladoras
puedan tener acceso ágil y fácil a toda la
información requerida, de manera que
estas
puedan
cumplir
con
sus
responsabilidades. El sistema debe
contar con metodologías para el
desarrollo,
mantenimiento
y
administración
del
software
que
garanticen estándares de calidad.
Este sistema de registro puede ser
subcontratado bajo su responsabilidad a
otras entidades de custodia autorizadas,
quienes deben separar los registros de la
entidad de custodia contratante de los
registros propios. En tal caso la entidad
de custodia debe asegurar el acceso de
las
Superintendencias,
según
corresponda, tanto al sistema informático
como a la información que le permita
verificar que los registros cumplen con los
requisitos
establecidos
en
este
Reglamento.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
…En tal caso la entidad de custodia
debe asegurar el acceso de las
Superintendencias,
según
corresponda, tanto al sistema
informático como a la información
que le permita verificar que los
registros cumplen con los requisitos
establecidos en este Reglamento.
Estos requerimientos deben constar
en el contrato de servicios que se
suscriba entre las partes.
El reglamento debe ser más claro e
indicar explícitamente en el apartado
en el cual se encuentran los
requisitos que deben cumplir estos
registros. Es conveniente dar ese
detalle para que de manera explícita
se incorporen en el contrato y no
quede a interpretación de los
custodios. En tal caso que no se
incluya en el reglamento, debe
En cuanto a los registros de
custodia, estos se establecen a lo
largo de este Reglamento y
mediante acuerdo general emitido
por el Superintendente; así como
en la normativa contable,
No obstante, se modifica la
redacción del párrafo para aclarar
la responsabilidad de la entidad
de custodia sobre la oportunidad,
veracidad e integridad de dichos
registros.
efectivo.
Auditabilidad: El sistema informático de
registro debe contar con módulos que
lleven un registro auditable de toda la
actividad del custodio. Debe considerar
e implementar las facilidades necesarias
para que las entidades reguladoras
puedan tener acceso ágil y fácil a toda
la información requerida, de manera que
estas puedan cumplir con sus
responsabilidades. El sistema debe
contar con metodologías para el
desarrollo,
mantenimiento
y
administración
del
software
que
garanticen estándares de calidad.
Este sistema de registro puede ser
subcontratado bajo su responsabilidad a
otras entidades de custodia autorizadas,
quienes deben separar los registros de
la entidad de custodia contratante de los
registros propios. En tal caso la entidad
de custodia debe velar por la
oportunidad, veracidad e integridad
de sus regsitros.debe asegurar el
acceso de las Superintendencias, según
corresponda,
tanto
al
sistema
informático como a la información que le
permita verificar que los registros
cumplen con los requisitos establecidos
en este Reglamento.
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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incluirse en el acuerdo.
Estos requerimientos deben constar en el
contrato de servicios que se suscriba
entre las partes.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
Nos parece adecuado aclarar en la
redacción sobre las partes a las que
se hace referencia el artículo; es
decir: si es sobre el cliente y el
custodio; el custodio y la entidad a la
que se le subcontrata el servicio.
El que se indique en forma
genérica que tal requerimiento
debe constar en el contrato que
suscriban las partes, lo que
pretende precisamente es que se
considere en cualquier contrato
que tenga relación directa o
indirecta con el cumplimiento de
esta disposición normativa.
Estos requerimientos deben constar en
el contrato de servicios que se suscriba
entre las partes.
b)
Contar con un sistema de control
interno que garantice la salvaguarda de
los valores en custodia y el efectivo
asociado; así como la confiabilidad de los
registros
y
que
considere
los
requerimientos establecidos por el
Superintendente mediante acuerdo de
alcance general.
c)
Contar con procedimientos y
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
El término sistema puede ser
sustituido
por
términos
más
concisos, si es que el reglamento a
lo que se refiere es a una serie de
procesos y procedimientos de control
interno.
Se acepta la solicitud y se
sustituye el término sistema por
mecanismos.
b)
Contar
con
un
sistema
mecanismos de control interno que
garanticen la salvaguarda de los valores
en custodia y el efectivo asociado; así
como la confiabilidad de los registros y
que considere los requerimientos
establecidos por el Superintendente
mediante acuerdo de alcance general.
c)
Contar con procedimientos y
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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políticas para cada servicio que preste,
así como para los procesos asociados.
d)
Contar con las instalaciones que
les permitan preservar la seguridad de los
valores físicos custodiados. Este servicio
puede subcontratarse a otra entidad de
custodia autorizada.
Banco Nacional de Costa Rica
Nuestra posición es que el texto
debería redactarse de la siguiente
forma: “Contar con las instalaciones
que les permitan preservar la
seguridad física de los títulos valores
físicos custodiados. Este servicio
puede subcontratarse a otra entidad
autorizada para estos efectos”.
Se acepta la solicitud.
e)
Contar
con
personal
con
experiencia en las labores propias de la
actividad de custodia.
f)
Permitir el acceso de las
Superintendencias,
mediante
mecanismos
automatizados,
a
los
registros de custodia de cada una de las
entidades que se encuentren bajo su
supervisión.
Artículo 8.
Requisitos adicionales
para la prestación de los servicios
complementarios
Para prestar cualquiera de los servicios
de
custodia
complementarios,
las
entidades deben cumplir con lo siguiente:
a)
Contar con una infraestructura
técnica, operativa y tecnológica que
garantice una gestión segura y eficiente
del flujo de operaciones derivadas de la
prestación de cada servicio.
Bolsa Nacional de Valores, S.A.
Es conveniente que la norma sea
más específica respecto a la
definición de “seguro y eficiente”, ya
que son conceptos indeterminados
que pueden prestarse para diversas
interpretaciones
o
hasta
subjetivismos,
que
resultan
obviamente inconvenientes en los
proceses de validación de las
Se adopta la recomendación.
políticas para cada servicio que preste,
así como para los procesos asociados.
d)
Contar con las instalaciones que
les permitan preservar la seguridad
física de los títulos valores físicos
custodiados. Este servicio puede
subcontratarse a otra entidad de
custodia autorizada.
e)
Contar con
personal con
experiencia en las labores propias de la
actividad de custodia.
f)
Permitir el acceso de las
Superintendencias,
mediante
mecanismos automatizados, a los
registros de custodia de cada una de las
entidades que se encuentren bajo su
supervisión.
Artículo 8.
Requisitos adicionales
para la prestación de los servicios
complementarios
Para prestar cualquiera de los servicios
de custodia complementarios, las
entidades deben cumplir con lo
siguiente:
a)
Contar con una infraestructura
técnica, operativa y tecnológica que
garantice que la prestación de los
servicios se gestiona bajo el mínimo
riesgo y con la capacidad de
procesar el gestión segura y eficiente
del flujo de operaciones derivadas de la
prestación de cada servicio.
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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condiciones para ofrecer servicios
esenciales.
b)
Suscribir un contrato que detalle
las obligaciones y responsabilidades de
las partes para cada servicio adicional
que se preste.
c)
Contar para cada servicio con
procedimientos y políticas internas; así
como
metodologías,
cuando
sea
aplicable, aprobadas por la junta directiva
de la entidad, que delimiten el alcance en
la prestación de cada servicio.
d)
Contar
con
personal
con
conocimientos que permitan la prestación
de cada uno de los servicios.
Artículo 9.
Trámite de autorización
Las centrales de anotación en cuenta y
los puestos de bolsa que deseen operar
como entidades de custodia, deben
presentar la solicitud suscrita por el
representante legal de la entidad a la
Superintendencia General de Valores,
junto con una declaración jurada
protocolizada
que
acredite
el
cumplimiento de los requisitos de
funcionamiento
establecidos
en
el
presente Reglamento.
Por su parte, las entidades financieras
sujetas a la fiscalización de la
Superintendencia General de Entidades
Financieras, de conformidad con el
artículo 134 de la Ley Reguladora del
Mercado de Valores, Ley 7732, deben
presentar ante la Superintendencia
General
de
Valores
la
solicitud
correspondiente junto con la declaración
b)
Suscribir un contrato que detalle
las obligaciones y responsabilidades de
las partes para cada servicio adicional
que se preste.
c)
Contar para cada servicio con
procedimientos y políticas internas; así
como metodologías, cuando sea
aplicable, aprobadas por la junta
directiva de la entidad, que delimiten el
alcance en la prestación de cada
servicio.
d)
Contar con
personal con
conocimientos
que
permitan
la
prestación de cada uno de los servicios.
Artículo 9.
Trámite
de
autorización
Las centrales de anotación en cuenta
valores y los puestos de bolsa que
deseen operar como entidades de
custodia, deben presentar la solicitud
suscrita por el representante legal de la
entidad a la Superintendencia General
de Valores, junto con una declaración
jurada protocolizada que acredite el
cumplimiento de los requisitos de
funcionamiento establecidos en el
presente Reglamento.
Por su parte, las entidades financieras
sujetas a la fiscalización de la
Superintendencia General de Entidades
Financieras, de conformidad con el
artículo 134 de la Ley Reguladora del
Mercado de Valores, Ley 7732, deben
presentar ante la Superintendencia
General de Valores la solicitud
correspondiente junto con la declaración
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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jurada protocolizada que acredite el
cumplimiento de los requisitos de
funcionamiento
establecidos
en
el
presente Reglamento, e informar a la
Superintendencia General de Entidades
Financieras que ha iniciado el trámite de
autorización para prestar el servicio de
custodia. La Superintendencia General de
Valores informará al solicitante y a la
Superintendencia General de Entidades
Financieras, la resolución de autorización
o la desestimación.
La Superintendencia General de Valores
podrá
solicitar
información
o
documentación adicional indispensable;
así como realizar revisiones in situ, con el
fin de verificar el cumplimiento de los
requisitos. El incumplimiento implica la
imposibilidad de prestar los servicios de
custodia hasta tanto la entidad se ajuste a
la normativa respectiva.
Artículo 10.
Plazo
máximo
para
inicio de operaciones
Las entidades de custodia deben iniciar
operaciones en un plazo máximo de seis
meses contados a partir de la notificación
de la resolución de inscripción en el
Registro
Nacional
de
Valores
e
Intermediarios; de lo contrario la
autorización queda sin efecto.
Artículo 11.
Desinscripción de una
entidad de custodia
La desinscripción de una entidad de
custodia está sujeta a un régimen de
autorización
previa
de
la
Superintendencia General de Valores, de
conformidad con los siguientes requisitos:
jurada protocolizada que acredite el
cumplimiento de los requisitos de
funcionamiento establecidos en el
presente Reglamento, e informar a la
Superintendencia General de Entidades
Financieras que ha iniciado el trámite de
autorización para prestar el servicio de
custodia. La Superintendencia General
de Valores informará al solicitante y a la
Superintendencia General de Entidades
Financieras,
la
resolución
de
autorización o la desestimación.
La
Superintendencia
General
de
Valores podrá solicitar información o
documentación adicional indispensable;
así como realizar revisiones in situ, con
el fin de verificar el cumplimiento de los
requisitos. El incumplimiento implica la
imposibilidad de prestar los servicios de
custodia hasta tanto la entidad se ajuste
a la normativa respectiva.
Artículo 10.
Plazo máximo para
inicio de operaciones
Las entidades de custodia deben iniciar
operaciones en un plazo máximo de
seis meses contados a partir de la
notificación de la resolución de
inscripción en el Registro Nacional de
Valores e Intermediarios; de lo contrario
la autorización queda sin efecto.
Artículo 11.
Desinscripción de una
entidad de custodia
La desinscripción de una entidad de
custodia está sujeta a un régimen de
autorización
previa
de
la
Superintendencia General de Valores,
de conformidad con los siguientes
requisitos:
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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a)
Solicitud formal de desinscripción
firmada por el representante legal de la
entidad, la cual debe indicar las razones
que motivan la decisión de desinscripción.
b)
Certificación notarial del acuerdo
de Junta Directiva, donde se acuerda la
desinscripción.
c)
Plan de cierre de operaciones, de
conformidad con los requerimientos
establecidos por el Superintendente
mediante acuerdo de alcance general.
Adicionalmente, el Superintendente podrá
requerir información o documentación
adicional
indispensable
para
la
acreditación del adecuado traslado de los
valores custodiados.
Comprobado el cumplimiento de todos los
requisitos, la Superintendencia General
de
Valores
autorizará
mediante
resolución, la desinscripción de la entidad
de custodia, sujeta al cumplimiento de lo
establecido en dicha resolución.
La entidad de custodia deberá indicar en
cual lugar quedará depositada la
información de sus registros y respectivos
movimientos, así como la documentación
probatoria pertinente por un plazo no
inferior a cinco años y el lugar para recibir
notificaciones en caso de presentarse
alguna denuncia o asunto que se requiera
resolver.
Una vez que la sociedad presente tal
información, la Superintendencia emitirá
una carta de cumplimiento de requisitos
finales.
Artículo 12.
Supervisión
y
a)
Solicitud
formal
de
desinscripción
firmada
por
el
representante legal de la entidad, la cual
debe indicar las razones que motivan la
decisión de desinscripción.
b)
Certificación
notarial
del
acuerdo de Junta Directiva, donde se
acuerda la desinscripción.
c)
Plan de cierre de operaciones,
de conformidad con los requerimientos
establecidos por el Superintendente
mediante acuerdo de alcance general.
Adicionalmente, el Superintendente
podrá
requerir
información
o
documentación adicional indispensable
para la acreditación del adecuado
traslado de los valores custodiados.
Comprobado el cumplimiento de todos
los requisitos, la Superintendencia
General de Valores autorizará mediante
resolución, la desinscripción de la
entidad
de
custodia,
sujeta
al
cumplimiento de lo establecido en dicha
resolución.
La entidad de custodia deberá indicar
en cual lugar quedará depositada la
información de sus registros y
respectivos movimientos, así como la
documentación probatoria pertinente por
un plazo no inferior a cinco años y el
lugar para recibir notificaciones en caso
de presentarse alguna denuncia o
asunto que se requiera resolver.
Una vez que la sociedad presente tal
información, la Superintendencia emitirá
una carta de cumplimiento de requisitos
finales.
Artículo 12.
Supervisión
y
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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fiscalización
Las entidades de custodia están sujetas a
visitas de inspección por parte de
funcionarios de la Superintendencia
General de Valores.
Artículo 13.
Traslado de valores por
desinscripción
Cuando concluya el plazo máximo
establecido en el plan de desinscripción
presentado por una entidad de custodia y
existan clientes que no hayan girado
instrucciones sobre el destino final de sus
valores,
la
entidad
de
custodia,
denominada custodio origen, podrá
trasladar dichos valores y el efectivo
relacionado a otra entidad de custodia
autorizada, denominada custodio destino.
El servicio que preste el custodio destino
se limitará a la recepción de los valores
en custodia y a su administración, lo cual
comprenderá el cobro de amortizaciones,
dividendos, intereses, así como cualquier
otro derecho patrimonial derivado de los
valores en custodia. Por lo tanto, dicha
entidad no puede realizar ninguna gestión
activa sobre los valores recibidos. Esta
entidad debe mantener los valores
inmovilizados en una cuenta global o
principal a nombre del custodio origen,
que permita una segregación efectiva de
la titularidad de los valores custodiados y
el
efectivo
asociado,
mediante
subcuentas.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
El custodio destino es designado o
escogido por el custodio origen? Se
considera conveniente señalarlo en
este párrafo.
Se adopta la recomendación. Se
aclara en la redacción y se
incluyen modificaciones para
clarificar el alcance de las
responsabilidades respecto al
cumplimiento de la Ley 8204 por
parte del custodio destino.
fiscalización
Las entidades de custodia están sujetas
a visitas de inspección por parte de
funcionarios de la Superintendencia
General de Valores.
Artículo 13.
Traslado de valores
por desinscripción
Cuando concluya el plazo máximo
establecido en el plan de desinscripción
presentado por una entidad de custodia
y existan clientes titulares de valores
que no hayan girado instrucciones sobre
el destino final de sus valores, la entidad
de custodia, denominada custodio
origen, podrá trasladar dichos valores y
el efectivo relacionado a otra entidad de
custodia
autorizada,
denominada
custodio destino, con la cual haya
suscrito un contrato para estos
efectos.
El servicio que preste el custodio
destino se limitará a la recepción de los
valores
en
custodia
y
a
su
administración, lo cual comprenderá el
cobro de amortizaciones, dividendos,
intereses, así como cualquier otro
derecho patrimonial derivado de los
valores en custodia. Por lo tanto, dicha
entidad no puede realizar ninguna
gestión activa sobre los valores
recibidos,
estas
cuentas
serán
consideradas inactivas. Esta entidad
debe
mantener
los
valores
inmovilizados en una cuenta global o
principal a nombre del custodio origen,
que permita una segregación efectiva
de la titularidad de los valores
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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El custodio origen debe entregar al
custodio destino toda la documentación e
información relevante
que permita
identificar plenamente a los titulares de
los valores recibidos, en el entendido de
que el custodio destino únicamente
dispondrá de la información que esté en
poder del custodio origen al momento de
la entrega de los valores. De conformidad
con la Normativa para el cumplimiento de
la Ley sobre Estupefacientes, Sustancias
Psicotrópicas, Drogas de Uso no
Autorizado, Legitimación de Capitales y
Actividades Conexas, Ley 8204, el cliente
del custodio destino es el custodio origen,
y es a éste a quién le aplica toda la
rigurosidad de la política conozca a su
cliente, así como el cumplimiento de la
normativa citada.
De presentarse algún caso en el que el
custodio
destino
estime
que
la
información que le entrega el custodio
origen podría resultar insuficiente para la
posterior identificación de los titulares de
los valores recibidos, procede que se
defina a nivel contractual entre las dos
entidades de custodia, la forma en que el
custodio
origen
asumirá
la
responsabilidad de identificarlos llegado
el momento. Asimismo, debe estipularse
mediante contrato cualquier obligación de
pago por el servicio que pudiera derivarse
de la tenencia de estos valores.
Si el contrato suscrito por el cliente no
localizado y el custodio origen no
custodiados y el efectivo asociado,
mediante subcuentas.
El custodio origen debe entregar al
custodio destino toda la documentación
e información relevante que permita
identificar plenamente a los titulares
recibidos, en el entendido de que el
custodio destino únicamente dispondrá
de la información que esté en poder del
custodio origen al momento de la
entrega de los valores. De conformidad
con la Normativa para el cumplimiento
de la Ley sobre Estupefacientes,
Sustancias Psicotrópicas, Drogas de
Uso no Autorizado, Legitimación de
Capitales y Actividades Conexas, Ley
8204, el cliente titular del custodio
destino es el custodio origen, y es a
éste a quién le aplica toda la rigurosidad
de la política conozca a su cliente, así
como el cumplimiento de la normativa
citada.
De presentarse algún caso en el que el
custodio destino estime que la
información que le entrega el custodio
origen podría resultar insuficiente para
la posterior identificación de los titulares
recibidos, procede que se defina a nivel
contractual entre las dos entidades de
custodia, la forma en que el custodio
origen asumirá la responsabilidad de
identificarlos llegado el momento.
Asimismo, debe estipularse mediante
contrato cualquier obligación de pago
por el servicio que pudiera derivarse de
la tenencia de estos valores.
Si el contrato suscrito por el cliente
titular no localizado y el custodio origen
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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contemplara el cobro por el servicio de
custodia, deberá ser resuelto entre las
entidades de custodia en procura del
mejor
interés
de
los
clientes
inversionistas.
Esta
responsabilidad
puede ser asumida por el custodio origen
o por quien este designe, siempre y
cuando sea aceptada a satisfacción por el
custodio destino.
El contrato suscrito entre el custodio
origen y el custodio destino debe estar a
disposición de la Superintendencia.
Cuando el inversionista no localizado
comparezca ante el custodio destino, esta
entidad debe realizar la verificación de la
identificación del cliente para proceder
únicamente a:
1)
la apertura de una cuenta
individualizada para prestar servicios de
custodia a través de esta misma entidad,
si así lo quisiera el titular, o;
2)
la ejecución del traspaso de los
valores y el efectivo asociado, hacia el
custodio con el que el titular hubiese
establecido una nueva relación de
servicios de custodia.
Para estos casos no existe la obligación
de remitir estados de cuenta, pero el
custodio destino debe estar en capacidad
de entregar información al cliente que
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
Por tratarse de servicios especiales
entre custodios, debe existir un
contrato
diferenciado
con
un
contenido
mínimo
que
sea
establecido por el regulador en el
acuerdo.
Ya en el artículo se establecen
los lineamientos generales sobre
cómo debe llevarse a cabo el
proceso de traslado de valores
por desinscripción; los cuales
deben ser la base para la
formulación del contrato, los
detalles operativos y de manejo
entre partes deben ser definidos
entre los contratantes.
no contemplara el cobro por el servicio
de custodia, deberá ser resuelto entre
las entidades de custodia en procura del
mejor
interés
de
los
clientes
inversionistas
titulares.
Esta
responsabilidad puede ser asumida por
el custodio origen o por quien este
designe, siempre y cuando sea
aceptada a satisfacción por el custodio
destino.
El contrato suscrito entre el custodio
origen y el custodio destino debe estar a
disposición de la Superintendencia.
Cuando el inversionista titular no
localizado comparezca ante el custodio
destino, esta entidad debe realizar la
verificación de la su identificación del
cliente para proceder únicamente a:
1)
la apertura de una cuenta
individualizada para prestar servicios de
custodia a través de esta misma
entidad, si así lo quisiera el titular, o;
2)
la ejecución del traspaso de los
valores y el efectivo asociado, hacia el
custodio con el que el titular hubiese
establecido una nueva relación de
servicios de custodia.
Para estos casos no existe la obligación
de remitir estados de cuenta, pero el
custodio destino debe estar en
capacidad de entregar información al
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
Page 26 of 48
permita reconstruir el saldo desde su
recepción hasta el día en que se entregan
los valores y efectivo asociado.
CAPÍTULO II
OBLIGACIONES DE LAS ENTIDADES
DE CUSTODIA
Artículo 14.
Contrato de custodia
Las entidades de custodia deben suscribir
contratos específicos por los servicios de
custodia que prestan con los titulares de
los valores.
El Superintendente indicará mediante
acuerdo de alcance general el contenido
mínimo de estos contratos.
Artículo 15.
Tarifas
Las entidades de custodia deben
establecer las tarifas aplicables por los
servicios que presten e informarlas de
previo a la suscripción del contrato de
custodia y los cambios deben ser
notificados con al menos 30 días
naturales antes de su vigencia, a los
titulares de las cuentas, o en su caso, a
las sociedades administradoras de los
fondos de inversión o a las entidades
reguladas, según lo dispuesto en el
artículo 2 de la Ley de Protección al
Trabajador, Ley 7983. Los medios de
información
y comunicación serán
establecidos por el Superintendente
mediante acuerdo de alcance general.
Artículo 16.
Órdenes de instrucción
Para la realización de cualquier tipo de
movimiento en relación con los valores
objeto de custodia o del efectivo
cliente titular que permita reconstruir el
saldo desde su recepción hasta el día
en que se entregan los valores y
efectivo asociado.
CAPÍTULO II
OBLIGACIONES DE LAS ENTIDADES
DE CUSTODIA
Artículo 14.
Contrato de custodia
Las entidades de custodia deben
suscribir contratos específicos por los
servicios de custodia que prestan con
los titulares.
El Superintendente indicará mediante
acuerdo de alcance general el contenido
mínimo de estos contratos.
Artículo 15.
Tarifas
Las entidades de custodia deben
establecer las tarifas aplicables por los
servicios que presten e informarlas de
previo a la suscripción del contrato de
custodia y los cambios deben ser
notificados con al menos 30 días
naturales antes de su vigencia, a los
titulares de las cuentas, o en su caso, a
las sociedades administradoras de los
fondos de inversión o a las entidades
reguladas, según lo dispuesto en el
artículo 2 de la Ley de Protección al
Trabajador, Ley 7983. Los medios de
información y comunicación serán
establecidos por el Superintendente
mediante acuerdo de alcance general.
Artículo 16.
Órdenes
de
instrucción
Para la realización de cualquier tipo de
movimiento en relación con los valores
objeto de custodia o del efectivo
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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asociado, la entidad de custodia debe
contar previamente con las órdenes de
instrucción emitidas por el titular o el
ordenante.
Las órdenes deben cumplir con los
requerimientos mínimos de información y
ser emitidas en soportes físicos o
electrónicos,
según
autorice
el
Superintendente mediante acuerdo de
alcance general.
Artículo 17.
Ordenante
El ordenante es la persona física o
jurídica autorizada expresamente por el
titular para girar instrucciones en su
representación a la entidad de custodia.
La actuación del ordenante compromete y
obliga al titular de la misma forma que si
él actuara directamente.
La designación del ordenante por el titular
debe establecerse claramente en el
contrato suscrito por el servicio de
custodia. En este contrato, el titular debe
indicar la identificación plena del
ordenante y mencionar expresamente las
actividades que puede realizar en su
nombre.
En caso de que el ordenante sea una
persona jurídica, le corresponderá a los
representantes legales conforme al
alcance de los poderes otorgados, el giro
de las instrucciones; no obstante, el
representante legal podrá nombrar otros
apoderados para cumplir esta función.
Cuando una persona actúe como
ordenante para varios clientes en una
misma entidad de custodia, el ordenante
no podrá ordenar movimientos de valores
o del efectivo relacionado entre las
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
En el caso de clientes que son
sociedades
diferentes
pero
relacionadas, sí es posible que el
ordenante sea el mismo en varias
La limitación se refiere a traslados
de valores o efectivo que no se
originen
por
operaciones
bursátiles, en cumplimiento del
principio de concentración de
asociado, la entidad de custodia debe
contar previamente con las órdenes de
instrucción emitidas por el titular o el
ordenante.
Las órdenes deben cumplir con los
requerimientos mínimos de información
y ser emitidas en soportes físicos o
electrónicos,
según
autorice
el
Superintendente mediante acuerdo de
alcance general.
Artículo 17.
Ordenante
El ordenante es la persona física o
jurídica autorizada expresamente por el
titular para girar instrucciones en su
representación a la entidad de custodia.
La actuación del ordenante compromete
y obliga al titular de la misma forma que
si él actuara directamente.
La designación del ordenante por el
titular debe establecerse claramente en
el contrato suscrito por el servicio de
custodia. En este contrato, el titular
debe indicar la identificación plena del
ordenante y mencionar expresamente
las actividades que puede realizar en su
nombre.
En caso de que el ordenante sea una
persona jurídica, le corresponderá a los
representantes legales conforme al
alcance de los poderes otorgados, el
giro de las instrucciones; no obstante, el
representante legal podrá nombrar otros
apoderados para cumplir esta función.
Cuando una persona actúe como
ordenante para de varios clientes
titulares de valores en una misma
entidad de custodia, el ordenante no
podrá ordenar movimientos de valores o
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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cuentas de estos clientes o hacia su
cuenta propia.
Artículo 18.
Constitución
de
la
custodia y transferencia de los valores
La custodia se constituye mediante la
aceptación y entrega de los valores, en el
caso de títulos físicos o mediante el
registro electrónico en la cuenta del
titular.
La
transferencia
de
los
valores
custodiados debe efectuarse mediante el
cargo en la cuenta de quien transfiere y el
abono en la cuenta de quien adquiere. La
transferencia debe ser llevada a cabo
tanto en los sistemas internos de las
entidades de custodia como en los de las
centrales de anotación en cuenta, o en
los sistemas de los custodios en el
extranjero, en donde se encuentren
registrados los valores en custodia, de
acuerdo con los procedimientos que ellos
establezcan.
Artículo 19.
Confirmación
de
compañías
que
son
clientes
diferentes en el custodio, porque
centralizan el manejo de inversiones,
por ejemplo. Es responsabilidad de
los clientes establecer a los
ordenantes
y
actualizar
su
información, así como de las
entidades de custodia verificar la
debida identidad de los ordenantes
que
giran
instrucciones.
Por
reglamento, generar las restricciones
de los ordenantes limita la actuación
de los inversionistas y de su libertad
para manejar sus valores y efectivo
asociado.
mercado establecido en los
artículos 23 y 53 dela LRMV, por
tal razón se aclara en la
redacción del artículo.
del efectivo relacionado entre las
cuentas de estos clientes titulares o
hacia su cuenta propia, que no se
originen en transacciones bursátiles.
Los traspasos de valores que no
estén sujetos al principio de
concentración de mercado deben
tramitarse de conformidad con lo
dispuesto en este Reglamento.
Artículo 18.
Constitución de la
custodia y transferencia de los
valores
La custodia se constituye mediante la
aceptación y entrega de los valores, en
el caso de títulos físicos o mediante el
registro electrónico en la cuenta del
titular.
La transferencia de los valores
custodiados debe efectuarse mediante
el cargo en la cuenta de quien transfiere
y el abono en la cuenta de quien
adquiere. La transferencia debe ser
llevada a cabo tanto en los sistemas
internos de las entidades de custodia
como en los de las centrales de
anotación en cuenta valores, o en los
sistemas de los custodios en el
extranjero, en donde se encuentren
registrados los valores en custodia, de
acuerdo con los procedimientos que
ellos establezcan.
Artículo 19.
Confirmación
de
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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asignación de contratos
Para efectos del presente Reglamento se
entiende por confirmación, el proceso
mediante el cual se aceptan los términos
de los contratos de operaciones (tipo de
valor, precio, cantidad, fecha liquidación)
acordados por las partes en la
negociación, la confirmación de un
contrato implica que se asume la
responsabilidad por la liquidación de
dichos contratos.
Las entidades de custodia son las
responsables de confirmar o rechazar las
asignaciones de los contratos de acuerdo
con las órdenes de instrucción giradas
por los titulares o el ordenante, según sea
el caso.
Las entidades de custodia deben adoptar
las medidas necesarias que garanticen
que ostentan facultades suficientes para
confirmar los contratos, y para garantizar
que sus clientes cumplan con los
términos y condiciones dispuestos en los
reglamentos de los sistemas de
negociación de valores, incluyendo las
operaciones abiertas a plazo.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
En el acto de confirmación también
se acepta que el contrato le
pertenece a determinado titular. No
se va a confirmar un contrato de
operación si se desconoce el titular,
por lo que debe ser parte de los
términos de aceptación.
Se acepta la recomendación. Se
incorpora en la redacción el
artículo.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
No queda claro en este párrafo las
medidas adicionales que el regulador
pretende que la entidad de custodia
cumpla, ya que desde los servicios
básicos implícitamente se encuentra
la confirmación de las transacciones
para llevar a cabo las liquidaciones.
Se adopta la recomendación. Se
aclara la redacción del artículo.
Deben establecerse claramente las
medidas adicionales que el regulador
pretende que adopte la entidad de
custodia para garantizar que el
cliente cumpla con las condiciones
de los reglamentos de negociación,
ya que la entidad de custodia, no
necesariamente está vinculada a la
negociación de valores, no es parte
de su objeto y alcance, así que no es
claro como garantiza el cumplimiento
asignación de contratos
Para efectos del presente Reglamento
se entiende por confirmación, el proceso
mediante el cual se aceptan los
términos
de
los
contratos
de
operaciones (titular, tipo de valor,
precio, cantidad, fecha liquidación)
acordados por las partes en la
negociación. La confirmación de un
contrato implica que se asume la
responsabilidad por la liquidación de
dichos contratos.
Las entidades de custodia son las
responsables de confirmar o rechazar
las asignaciones de los contratos de
acuerdo con las órdenes de instrucción
giradas por los titulares o el ordenante,
según sea el caso.
Las entidades de custodia deben contar
contractualmente con las facultades
adoptar las medidas necesarias que
garanticen que ostentan facultades
suficientes para confirmar los contratos,
y para garantizar que sus clientes los
titulares cumplan con los términos y
condiciones
dispuestos
en
los
reglamentos de los sistemas de
negociación
de
valores.
las
obligaciones
derivadas
por
la
ejecución de las operaciones en los
términos y condiciones pactadas,
incluyendo las obligaciones derivadas
de las operaciones abiertas a plazo.
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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de reglamentos que no le son
aplicables.
Cuando la entidad de custodia cuente con
la debida instrucción del cliente y con los
valores o el efectivo, no procederá el
rechazo de una solicitud de confirmación.
Banco Nacional de Costa Rica
Se debería de adicionar al texto
“siempre y cuando la información de
la instrucción y la solicitud de
confirmación coincidan”.
Se adopta la recomendación. Se
modifica la redacción del artículo.
Cuando la entidad de custodia cuente
con la debida instrucción del titular u
ordenante cliente y esta coincida en
todos los términos con la solicitud de
confirmación, y además cuente con
los valores o el efectivo, no procederá el
rechazo
de
una
solicitud
de
confirmación. En todo momento la
entidad de custodia, en procura de
los mejores intereses de sus clientes
y el buen fin de las operaciones que
se liquiden por su intermedio, deberá
realizar las gestiones necesarias
cuando las órdenes de instrucción y
las solicitudes de confirmación
discrepen
en
alguno
de
sus
elementos.
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
Page 31 of 48
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
Esto
no
es
claro
y
no
necesariamente se cumple. Ya que
es posible que la entidad de custodia
cuente con la instrucción del cliente y
alguno de los datos del contrato
recibido para confirmar no es
coincidente, aunque se presume que
se trata de la misma transacción, por
lo tanto el custodio no podría
confirmarla. La redacción podría
aclararse que no se procederá al
rechazo cuando los contratos y las
instrucciones sean idénticos.
Se adopta la recomendación. Se
modifica la redacción del artículo.
Esto aplicaría si el rechazo quedara
en firme una vez que se ha cerrado
el horario de confirmación. Es decir,
es posible que la transacción sea
rechazada por el custodio y en un
proceso posterior sea confirmada si
el horario respectivo se encuentra
habilitado. Se puede aclarar la
redacción de la norma.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
No es claro en el reglamento el uso
de los términos que se utilizan como
sinónimos en algunos párrafos:
inversionista, cliente y titular. Se
recomienda revisar en la redacción
de documento para estandarizar los
términos cuando aplique.
El rechazo por parte de la entidad de
custodia generará para el puesto de bolsa
que ejecutó el contrato asociado, el deber
de asignar dicho contrato como operación
Se adopta la recomendación. Se
revisa
la
redacción
del
Reglamento y se modifica para
que sea consistente en el uso del
concepto de titular.
El rechazo por parte de la entidad de
custodia generará para el puesto de
bolsa que ejecutó el contrato asociado,
el deber de asignar dicho contrato como
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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por cuenta propia y por lo tanto cumplir
con su liquidación.
Artículo 20.
Registro
Las entidades de custodia están
obligadas a la permanente y precisa
identificación de los titulares de los
valores y del efectivo asociado bajo su
custodia.
Esta
identificación
debe
cumplirse tanto en el sistema de registro
interno como en los sistemas de registro
de las centrales de anotación en cuenta,
o en los custodios en el extranjero, en
donde se encuentren registrados los
valores en custodia y el efectivo asociado.
El contenido mínimo de la identificación
de los titulares será establecido por el
Superintendente mediante acuerdo de
alcance general.
Las entidades de custodia están
obligadas a llevar los registros contables
y auxiliares sin vicios ni irregularidades y
de manera que no dificulte conocer,
identificar y reconstruir las transacciones
que se originen por los movimientos
relacionados con los valores custodiados
y del efectivo asociado. Los registros
deben
realizarse
diariamente
y
mantenerse
actualizados.
Asimismo,
deben cumplir con la normativa contable
emitida por la Superintendencia.
Además, las entidades de custodia deben
conciliar diariamente los saldos de
valores y el efectivo asociado, entre sus
registros internos y los registros en las
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
Es importante considerar que no
necesariamente los custodios en el
extranjero brindan las facilidades o
bien son opciones de mayor costo,
para hacer separación de las
cuentas de los clientes y que se
haga la identificación tal y como se
hace en los sistemas locales y con
los lineamientos locales.
El
Reglamento
plantea
la
posibilidad
de
acceder
directamente a la custodia
internacional o a través de otra
entidad
de
custodia
local
autorizada.
operación por cuenta propia y por lo
tanto cumplir con su liquidación.
Artículo 20.
Registro
Las entidades de custodia están
obligadas a la permanente y precisa
identificación de los titulares de los
valores y del efectivo asociado bajo su
custodia. Esta identificación debe
cumplirse tanto en el sistema de registro
interno como en los sistemas de registro
de las centrales de anotación en cuenta
valores locales., o En los custodios en
el extranjero deben cumplirse las
disposiciones establecidas en este
Reglamento., en donde se encuentren
registrados los valores en custodia y el
efectivo asociado.
El contenido mínimo de la identificación
de los titulares será establecido por el
Superintendente mediante acuerdo de
alcance general.
Las entidades de custodia están
obligadas a llevar los registros contables
y auxiliares sin vicios ni irregularidades
y de manera que no dificulte conocer,
identificar
y
reconstruir
las
transacciones que se originen por los
movimientos relacionados con los
valores custodiados y del efectivo
asociado. Los registros deben realizarse
diariamente y mantenerse actualizados.
Asimismo, deben cumplir con la
normativa contable emitida por la
Superintendencia.
Además, las entidades de custodia
deben conciliar diariamente los saldos
de valores y el efectivo asociado, entre
sus registros internos y los registros en
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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centrales de anotación en cuenta, o en
custodios en el extranjero, según sea el
caso y deben dejar evidencia de dichas
conciliaciones, de conformidad con lo que
establezca el Superintendente mediante
acuerdo de alcance general.
La titularidad de los valores debe
acreditarse para todos los efectos con el
registro que lleven las entidades de
custodia.
Artículo 21.
Constitución
y
cancelación de derechos reales,
gravámenes y embargos
La constitución, transmisión o cancelación
de derechos reales, gravámenes y
embargos sobre valores se debe acreditar
ante la entidad de custodia, mediante la
presentación de documento certificado
por un notario público, que compruebe el
respectivo acto o contrato o mediante la
orden judicial correspondiente. La entidad
de custodia es responsable de su
inscripción en sus registros, así como en
las centrales de anotación en cuenta
locales.
En los valores representados mediante
anotación electrónica, la inscripción de
prendas y anotaciones de embargo,
implica
que
los
valores
quedan
inmovilizados.
Artículo 22.
Traspasos de valores
las centrales de anotación en cuenta
valores, o en custodios en el extranjero,
según sea el caso y deben dejar
evidencia de dichas conciliaciones, de
conformidad con lo que establezca el
Superintendente mediante acuerdo de
alcance general.
La titularidad de los valores debe
acreditarse para todos los efectos con el
registro que lleven las entidades de
custodia.
Artículo 21.
Constitución
y
cancelación de derechos reales,
gravámenes y embargos
La
constitución,
transmisión
o
cancelación
de
derechos
reales,
gravámenes y embargos sobre valores
se debe acreditar ante la entidad de
custodia, mediante la presentación de
documento certificado por un notario
público, que compruebe el respectivo
acto o contrato o mediante la orden
judicial correspondiente. La entidad de
custodia es responsable de su
inscripción en sus registros, así como
en las centrales de anotación en cuenta
valores locales.
En los valores representados mediante
anotación electrónica, la inscripción de
prendas y anotaciones de embargo,
implica que los valores quedan
inmovilizados.
Artículo 22.
Traspasos de valores
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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El titular puede en cualquier momento
solicitar el traspaso de los valores dados
en custodia, sin cambio de titularidad a
otra entidad de custodia o con cambio de
titularidad hacia otra entidad de custodia
o en la misma, siempre que la naturaleza
económica de la transacción no esté
sujeta al principio de concentración de
mercado, esto de conformidad con las
instrucciones
que
establezca
el
Superintendente mediante acuerdo de
alcance general. Dicho traspaso debe
realizarse en un plazo máximo de tres
días hábiles a partir de recibida la
instrucción.
Cuando se trate del traspaso de valores
sujetos a algún gravamen, es necesario
acreditar el consentimiento de la persona
a cuyo favor se estableció el gravamen.
Bolsa Nacional de Valores, S.A.
Respecto de las obligaciones de
entidades
responsables
de
Anotación
en
Cuenta
en
verificación de los traspasos de
entidades de Custodia.
las
la
la
las
Se adopta la recomendación. Se
aclara en la redacción del
artículo.
Existe un tema que subyace en
algunos de los servicios y que la
normativa parece no aclarar, ¿cuál
es la función de las entidades
responsables de la anotación en
cuenta, sea el Banco Central y las
sociedades de anotación en cuenta
privada, respecto de la verificación
de los traspasos entre custodios
fuera
de
mecanismos
de
negociación?, entendemos que la
obligación debe ser simétrica para
ambos tipos de entidades y que
debería contemplar la verificación de
la operativa de los traspasos. Este
punto no se aclara en la normativa.
El titular puede en cualquier momento
solicitar el traspaso de los valores dados
en custodia, sin cambio de titularidad a
otra entidad de custodia o con cambio
de titularidad hacia otra entidad de
custodia o en la misma, siempre que la
naturaleza económica de la transacción
no esté sujeta al principio de
concentración de mercado, esto de
conformidad con las instrucciones que
establezca el Superintendente mediante
acuerdo de alcance general. Dicho
traspaso debe realizarse en un plazo
máximo de tres días hábiles a partir de
recibida la instrucción.
Las entidades de custodia son las
responsables de velar porque dichos
traspasos se realicen bajo los
supuestos
permitidos
por
la
regulación aplicable.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
Este tiempo empezaría a contar a
partir de que la entidad de custodia
verificara la validez y exactitud de la
instrucción recibida.
La entidad de custodia deberá dar
como recibida la instrucción
cuando haya validado todos los
elementos
necesarios
para
calificarla procedente.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
La redacción no es clara con
respecto al consentimiento de la
persona a cuyo favor se establece el
gravamen. En estos casos de
traspasos de valores con esa
condición, el custodio debe estar en
La regulación no establece el
procedimiento mediante el cual se
verifique el cumplimiento de este
requerimiento, las decisiones
sobre el costo del servicio, y si
este se asume o se traslada al
inversionista,
no
son
una
Cuando se trate del traspaso de valores
sujetos a algún gravamen, es necesario
acreditar el consentimiento de la
persona a cuyo favor se estableció el
gravamen.
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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la libertad de solicitar el cumplimiento
de este requisito al titular, ya que es
una gestión adicional poco práctica
para el custodio la cual le consume
recursos
y
no
es
cobrada
generalmente.
En el caso de que el titular haya
designado un ordenante, en el contrato
de custodia debe indicarse expresamente
si el ordenante está autorizado o no para
realizar traspasos de valores o del
efectivo relacionado en nombre del titular.
Artículo 23.
Restitución
de
los
títulos o valores
Al concluir el depósito, la entidad queda
obligada a restituir al titular valores del
mismo emisor, de la misma especie y las
mismas características de los que le
fueron entregados para su custodia. En el
caso de valores a la orden o nominativos,
con la restitución cesan los efectos del
endoso en administración. La entidad
debe endosarlos sin responsabilidad al
titular que solicite su devolución. Los
títulos valores restituidos quedan sujetos
al régimen general establecido en la
legislación mercantil, en cuanto les sea
aplicable.
Artículo 24.
Estado de cuenta
Las entidades de custodia deben remitir
como mínimo un estado de cuenta
mensual a los titulares de los valores bajo
su custodia que incluya el efectivo
relacionado,
atendiendo
a
las
condicionante para eliminar la
responsabilidad del custodio de
velar porque el beneficiario de un
gravamen sobre valores tenga
certeza de que se van a tutelar
sus intereses al momento de
aceptar un valor desmaterializado
como garantía.
En el caso de que el titular haya
designado un ordenante, en el contrato
de
custodia
debe
indicarse
expresamente si el ordenante está
autorizado o no para realizar traspasos
de valores o del efectivo relacionado en
nombre del titular.
Artículo 23.
Restitución de los
títulos o valores
Al concluir el depósito, la entidad queda
obligada a restituir al titular valores del
mismo emisor, de la misma especie y
las mismas características de los que le
fueron entregados para su custodia. En
el caso de valores a la orden o
nominativos, con la restitución cesan los
efectos del endoso en administración.
La entidad debe endosarlos sin
responsabilidad al titular que solicite su
devolución.
Los
títulos
valores
restituidos quedan sujetos al régimen
general establecido en la legislación
mercantil, en cuanto les sea aplicable.
Artículo 24.
Estado de cuenta
Las entidades de custodia deben remitir
como mínimo un estado de cuenta
mensual a los titulares bajo su custodia
que incluya el efectivo relacionado,
atendiendo a las generalidades que
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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generalidades
que
determine
el
Superintendente mediante acuerdo de
alcance general.
En el caso que el titular haya designado
un ordenante, el envío del estado de
cuenta deberá realizarse al titular.
determine el Superintendente mediante
acuerdo de alcance general.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
No es claro el párrafo segundo si se
ve en conjunto con siguiente. El
titular va a definir los medios y las
direcciones a los que les va a llegar
el estado de cuenta, de ahí que éste
define al (los) receptor (es) del
estado de cuenta según su criterio.
Es posible que el titular decida que el
estado de cuenta le llegue a un
ordenante, en el marco de las
responsabilidades de los custodios y
de los clientes el reglamento no
debería limitar la voluntad del titular
para la recepción de la información
sobre sus valores y efectivo.
Se adopta la solicitud. Al
introducir esta limitación se
pretendía imponer un medio de
contacto con el titular, para que
pudiese vigilar las acciones del
ordenante; sin embargo se
considera que la preocupación
expresada por el consultado es
válida,
toda
vez
que
es
potestativo para el titular elegir
tener un ordenante o no, así
como quién, dónde y por cuáles
medios recibir los estados de
cuenta. Se elimina el texto.
En el caso que el titular haya designado
un ordenante, el envío del estado de
cuenta deberá realizarse al titular.
Por otro lado, debería quedar claro
que la responsabilidad o el alcance
del custodio es emitir un EC según
los parámetros que se le obligue
según la ley o lo que por ella se
reglamente.
En el contrato de servicios deberá
consignarse el medio de envío y la
dirección referidos por el titular para la
remisión de los estados de cuenta.
Artículo 25.
Constancias
de
titularidad
Las entidades de custodia son las únicas
competentes para emitir constancias
sobre los valores custodiados, salvo que
se trate de valores propiedad de la
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
Es muy importante que se considere
los estándares internacionales que
tienen los custodios en el extranjero
EL acuerdo de alcance general
también se somete a un proceso
de consulta pública, por lo que
cuando
se
consulten
los
En el contrato de servicios deberá
consignarse el medio de envío y la
dirección autorizados referidos por el
titular para la remisión de los estados de
cuenta.
Artículo 25.
Constancias
de
titularidad
Las entidades de custodia son las
únicas
competentes
para
emitir
constancias
sobre
los
valores
custodiados, salvo que se trate de
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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entidad de custodia, en cuyo caso su
expedición corresponde a las entidades
de anotación en cuenta, ya sean locales o
extranjeras, o a los custodios en el
extranjero, según corresponda.
Estas constancias sirven para demostrar
la titularidad de los valores y ejercer los
derechos derivados de los valores
custodiados o en su caso, para demostrar
la existencia de un gravamen existente
sobre los valores. Las constancias
constituyen documentos que no confieren
más derechos que los relativos a la
legitimación y no son negociables; son
nulos los actos de disposición que tengan
por objeto las constancias. La mención de
estas condiciones debe indicarse en la
constancia respectiva. El Superintendente
definirá mediante acuerdo de alcance
general el contenido mínimo de estas
constancias.
Únicamente se expedirán constancias de
titularidad en los siguientes casos:
a)
A solicitud de autoridad judicial
competente.
b)
A solicitud del titular, de su
representante
legal
debidamente
acreditado al efecto o del acreedor que
cuente con garantía sobre el valor. En
este último caso, la constancia será
únicamente sobre el gravamen existente.
Artículo 26.
Confidencialidad
para
generar
este
tipo
de
documentos, y que en el acuerdo se
norme sobre esos estándares de
presentación
de
información
fundamental
y
básica
internacionalmente aceptada. Las
solicitudes
particulares
pueden
encarecer el servicio.
lineamientos mínimos para la
emisión de las constancias
pueden ser valorados por la
Entidad.
valores propiedad de la entidad de
custodia, en cuyo caso su expedición
corresponde a las entidades centrales
de anotación en cuenta valores, ya
sean locales o extranjeras, o a los
custodios en el extranjero, según
corresponda.
Estas
constancias
sirven
para
demostrar la titularidad de los valores y
ejercer los derechos derivados de los
valores custodiados o en su caso, para
demostrar la existencia de un gravamen
existente sobre los valores. Las
constancias constituyen documentos
que no confieren más derechos que los
relativos a la legitimación y no son
negociables; son nulos los actos de
disposición que tengan por objeto las
constancias. La mención de estas
condiciones debe indicarse en la
constancia
respectiva.
El
Superintendente
definirá
mediante
acuerdo de alcance general el contenido
mínimo de estas constancias.
Únicamente se expedirán constancias
de titularidad en los siguientes casos:
a)
A solicitud de autoridad judicial
competente.
b)
A solicitud del titular, de su
representante
legal
debidamente
acreditado al efecto o del acreedor que
cuente con garantía sobre el valor. En
este último caso, la constancia será
únicamente
sobre
el
gravamen
existente.
Artículo 26.
Confidencialidad
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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Las entidades de custodia y su personal
no deben brindar información sobre la
identidad de los titulares de los valores en
custodia o sus movimientos, salvo por
autorización expresa del titular, del puesto
administrador de la cartera individual, de
la sociedad administradora en el caso de
los fondos de inversión, de las entidades
reguladas, según lo establecido en el
artículo 2 de la Ley de Protección al
Trabajador, Ley 7983, a solicitud de
autoridad judicial, o de alguna de las
Superintendencias,
según
sea
la
naturaleza de la entidad de custodia. De
igual forma, no deben utilizar esa
información en beneficio propio o en el de
terceros.
Las entidades de custodia no deben
difundir o utilizar la información derivada
del ejercicio de sus actividades, para fines
distintos de los que motivaron su
suministro ni para beneficio propio, para
empresas relacionadas o de terceros.
Para tales efectos, las entidades de
custodia deben establecer medidas que
garanticen el cumplimiento de lo
dispuesto en este párrafo. Asimismo,
deben
incorporar
cláusulas
de
confidencialidad en los contratos.
Artículo 27.
Conservación
de
la
información
Las entidades de custodia deben
conservar la información de sus registros
y respectivos movimientos, así como la
documentación probatoria pertinente por
un plazo no inferior a cinco años.
CAPÍTULO III
Las entidades de custodia y su personal
no deben brindar información sobre la
identidad de los titulares en custodia o
sus movimientos, salvo por autorización
expresa
del
titular,
del
puesto
administrador de la cartera individual, de
la sociedad administradora en el caso
de los fondos de inversión, de las
entidades
reguladas,
según
lo
establecido en el artículo 2 de la Ley de
Protección al Trabajador, Ley 7983, a
solicitud de autoridad judicial, o de
alguna de las Superintendencias, según
sea la naturaleza de la entidad de
custodia. De igual forma, no deben
utilizar esa información en beneficio
propio o en el de terceros.
Las entidades de custodia no deben
difundir o utilizar la información derivada
del ejercicio de sus actividades, para
fines distintos de los que motivaron su
suministro ni para beneficio propio, para
empresas relacionadas o de terceros.
Para tales efectos, las entidades de
custodia deben establecer medidas que
garanticen el cumplimiento de lo
dispuesto en este párrafo. Asimismo,
deben
incorporar
cláusulas
de
confidencialidad en los contratos.
Artículo 27.
Conservación de la
información
Las entidades de custodia deben
conservar la información de sus
registros y respectivos movimientos, así
como la documentación probatoria
pertinente por un plazo no inferior a
cinco años.
CAPÍTULO III
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
Page 39 of 48
CUSTODIA DE FONDOS DE
INVERSIÓN
Artículo 28.
Custodia para carteras
de fondos de inversión
Las sociedades administradoras de
fondos de inversión deben designar una
entidad de custodia local para los fondos
de inversión que administren. La
contratación del servicio de custodia es
de carácter obligatorio tanto para los
valores como para el efectivo asociado.
Artículo 29.
Alcance general de la
custodia para carteras de fondos de
inversión
La entidad de custodia designada debe
mantener los valores de cada uno de los
fondos administrados, registrados en
cuentas independientes, de las cuales el
fondo respectivo es el titular.
Si
se
contrata
el
servicio
de
administración del libro de registro de
inversionistas de los fondos de inversión
abiertos, el custodio debe recibir y girar
los recursos del fondo, correspondientes
a la liquidación de operaciones con
valores, debidamente aceptadas por la
entidad gestora, así como por las órdenes
de recepción y entrega de efectivo
giradas por la entidad gestora, producto
del giro de operación del fondo. La
entidad gestora es la responsable de
llevar los registros actualizados de los
saldos de los clientes del fondo.
Artículo 30.
Custodia de fondos de
inversión que inviertan en fondos de
inversión abiertos en el extranjero
Para el caso de fondos de inversión que
CUSTODIA DE FONDOS DE
INVERSIÓN
Artículo 28.
Custodia para carteras
de fondos de inversión
Las sociedades administradoras de
fondos de inversión deben designar una
entidad de custodia local para los
fondos de inversión que administren. La
contratación del servicio de custodia es
de carácter obligatorio tanto para los
valores como para el efectivo asociado.
Artículo 29.
Alcance general de la
custodia para carteras de fondos de
inversión
La entidad de custodia designada debe
mantener los valores de cada uno de los
fondos administrados, registrados en
cuentas independientes, de las cuales el
fondo respectivo es el titular.
Si se contrata el servicio de
administración del libro de registro de
inversionistas de los fondos de inversión
abiertos, el custodio debe recibir y girar
los recursos del fondo, correspondientes
a la liquidación de operaciones con
valores, debidamente aceptadas por la
entidad gestora, así como por las
órdenes de recepción y entrega de
efectivo giradas por la entidad gestora,
producto del giro de operación del
fondo. La entidad gestora es la
responsable de llevar los registros
actualizados de los saldos de los
clientes del fondo.
Artículo 30.
Custodia de fondos de
inversión que inviertan en fondos de
inversión abiertos en el extranjero
Para el caso de fondos de inversión que
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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inviertan en fondos de inversión abiertos
en el extranjero, la responsabilidad del
custodio local se limita a la verificación y
exactitud de los registros de tales
inversiones. El Superintendente mediante
acuerdo de alcance general, puede
establecer las condiciones particulares
que se deben satisfacer para cumplir con
tal responsabilidad, según la regulación
del mercado en el que se invierta.
CAPÍTULO IV
CONTRATACIÓN DE SERVICIOS DE
CUSTODIA EN EL EXTRANJERO
Artículo 31.
Contratación
de
custodia de valores en el extranjero
Para la prestación del servicio de custodia
de valores en mercados internacionales,
las entidades de custodia locales deben
suscribir contratos de custodia con
centrales de anotación en cuenta o
custodios en el extranjero, según
corresponda, que cumplan con los
requerimientos establecidos en este
Reglamento
y
que
establezcan
claramente
las
obligaciones
y
responsabilidades de las partes. En todo
momento los contratos suscritos con las
contrapartes en el extranjero deben ser
explícitos al indicar si la relación de
servicios se contrata exclusivamente por
cuenta propia o si se prestan servicios en
representación de terceros.
Banco Nacional de Costa Rica
Donde se indica “En todo momento
los contratos suscritos con las
contrapartes en el extranjero deben
ser explícitos al indicar si la relación
de
servicios
se
contrata
exclusivamente por cuenta propia o
si
se
prestan
servicios
en
representación de terceros” por un
tema del mercado y dada la
experiencia en debidas diligencias a
entidades de custodia global y
extranjeras, a nivel contractual lo
que se suscriben son contratos de
adhesión al servicio, donde el
planteamiento de cambios en los
mismos podría en algunos casos
hasta imposibilitar la contratación o
convertirla en un proceso costoso.
Por lo tanto, la separación que se
menciona, debe quedar clara a nivel
de estructurar las cuentas que se
El artículo introduce la obligación
de revelar a la contraparte si los
valores
a
custodiar
son
exclusivamente por cuenta propia
o si van a mantenerse también
valores por cuenta de terceros,
para que a partir de esa
información, la entidad extranjera
pueda tomar las medidas que
correspondan a la luz de sus
obligaciones regulatorias. Se
modifica la redacción para que la
revelación de que se custodian
recursos de terceros no sea
exclusivamente a través de los
contratos, pero permanece la
obligación de acreditar ante
SUGEVAL que se ha realizado
esta revelación.
inviertan en fondos de inversión abiertos
en el extranjero, la responsabilidad del
custodio local se limita a la verificación y
exactitud de los registros de tales
inversiones.
El
Superintendente
mediante acuerdo de alcance general,
puede establecer las condiciones
particulares que se deben satisfacer
para cumplir con tal responsabilidad,
según la regulación del mercado en el
que se invierta.
CAPÍTULO IV
CONTRATACIÓN DE SERVICIOS DE
CUSTODIA EN EL EXTRANJERO
Artículo 31.
Contratación
de
custodia de valores en el extranjero
Para la prestación del servicio de
custodia de valores en mercados
internacionales, las entidades de
custodia
locales
deben
suscribir
contratos de custodia con centrales de
anotación en cuenta valores o
custodios en el extranjero, según
corresponda, que cumplan con los
requerimientos establecidos en este
Reglamento
y
que
establezcan
claramente
las
obligaciones
y
responsabilidades de las partes.
En todo momento los contratos
suscritos con las contrapartes en el
extranjero deben ser explícitos al indicar
la entidad de custodia debe estar en
capacidad de acreditar ante la
Superintendencia,
que
las
contrapartes con las cuales haya
suscrito un contrato por servicios de
custodia
internacional,
hayan
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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abran con la entidad extranjera y no
precisamente a nivel contractual.
Este servicio también puede ser brindado
por un custodio local a sus clientes
utilizando los servicios de otras entidades
de custodia locales que hayan suscrito
contratos con depositarios internacionales
o bancos custodios reconocidos por el
Banco Central de Costa Rica como
bancos de primer orden. Para ello los
custodios
locales
deben
suscribir
contratos por el servicio donde se
establezcan claramente las obligaciones y
responsabilidades
de
las
partes
considerando las regulaciones aplicables
al servicio de custodia que se regulan en
esta norma.
Las entidades de custodia locales son
responsables ante los titulares por la
existencia, veracidad, exactitud y manejo
eficiente de los valores y el efectivo
asociado, mantenidos en el extranjero, sin
importar el mecanismo a través del cual
se preste este servicio.
Asimismo, son responsables por el
cumplimiento de las obligaciones de pago
que correspondan al emisor, siempre y
cuando
este
haya
efectuado
la
acreditación correspondiente a sus
agentes de pago internacional y estos
hayan
realizado
la
transferencia
correspondiente a la entidad de custodia
local.
Se debe revelar contractualmente al
cliente las características y condiciones
confirmado conocer si la relación de
servicios se contrata exclusivamente por
cuenta propia o si se prestan servicios
en representación de terceros.
Este servicio también puede ser
brindado por un custodio local a sus
clientes utilizando los servicios de otras
entidades de custodia locales que
hayan
suscrito
contratos
con
depositarios internacionales o bancos
custodios reconocidos por el Banco
Central de Costa Rica como bancos de
primer orden. Para ello los custodios
locales deben suscribir contratos por el
servicio
donde
se
establezcan
claramente
las
obligaciones
y
responsabilidades
de
las
partes
considerando
las
regulaciones
aplicables al servicio de custodia que se
regulan en esta norma.
Las entidades de custodia locales son
responsables ante los titulares por la
existencia, veracidad, exactitud y
manejo eficiente de los valores y el
efectivo asociado, mantenidos en el
extranjero, sin importar el mecanismo a
través del cual se preste este servicio.
Asimismo, son responsables por el
cumplimiento de las obligaciones de
pago que correspondan al emisor,
siempre y cuando este haya efectuado
la acreditación correspondiente a sus
agentes de pago internacional y estos
hayan
realizado
la
transferencia
correspondiente a la entidad de custodia
local.
Se debe revelar contractualmente al
cliente titular las características y
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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bajo las cuales se prestan los servicios de
custodia de valores en el extranjero, así
como los riesgos asociados al servicio,
particularmente si se mantienen los
valores en cuentas marginadas.
Artículo 32.
Requerimientos de los
custodios extranjeros
Las entidades de custodia locales que
contraten servicios con entidades en el
extranjero deben poder acreditar que los
custodios en el extranjero están
legalmente inscritos, autorizados y
supervisados por el órgano supervisor de
su jurisdicción origen.
Las entidades de custodia locales deben
autorizar a las Superintendencias cuando
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
Para establecer este tipo de norma,
se presume de que el regulador tiene
evidencia de que en general es parte
de la práctica en los mercados
internacionales que los custodios y
las centrales de anotación en cuenta
en el extranjero aceptan y cumplen
sin objeción este tipo de solicitudes
de los reguladores locales, ya que
esos podrían ser factores que limiten
la selección de los posibles oferentes
de servicios y que puede además
encarecer la actividad de custodia.
Cualquier entidad de custodia
local que vaya a prestar servicios
de
acceso
a
mercados
internacionales debe realizar una
mínima
diligencia
para
asegurarse que los custodios en
el
extranjero
con
quienes
pretendan suscribir contratos por
servicios
estén
legalmente
inscritos,
autorizados
y
supervisados por el órgano
supervisor de su jurisdicción
origen. Efectivamente esto es
una práctica usual desarrollada
por las entidades internacionales
que suscriben contratos de
subcustodia
con
entidades
costarricenses
para
poder
acceder a este mercado de
valores. Además, en esta misma
sección la norma plantea la
posibilidad de contratar custodios
locales que, en cumplimiento de
ciertos
requisitos,
puedan
representar al custodio local
contratante para acceder a
mercados internacionales.
condiciones bajo las cuales se prestan
los servicios de custodia de valores en
el extranjero, así como los riesgos
asociados al servicio, particularmente si
se mantienen los valores en cuentas
marginadas.
Artículo 32.
Requerimientos de los
custodios extranjeros
Las entidades de custodia locales que
contraten servicios con entidades en el
extranjero deben poder acreditar que los
custodios en el extranjero están
legalmente inscritos, autorizados y
supervisados por el órgano supervisor
de su jurisdicción origen.
Las entidades de custodia locales
deben autorizar a las Superintendencias
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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así se les requiera, para que estas
puedan solicitar en forma directa a las
centrales de anotación en cuenta o
custodios en el extranjero, información
sobre los saldos mantenidos en ellas.
Artículo 33.
cuando así se les requiera, para que
estas puedan solicitar en forma directa a
las centrales de anotación en cuenta
valores o custodios en el extranjero,
información
sobre
los
saldos
mantenidos en ellas.
Artículo 33.
Servicio
de
subcustodia
Las entidades de custodia locales
pueden
prestar
el
servicio
de
subcustodia a custodios extranjeros.
Para ello, deben suscribir un contrato en
el que se establezcan las obligaciones y
responsabilidades de las partes.
Se entiende por servicio de subcustodia
aquel que permite la tenencia de valores
en el mercado de valores costarricense
a los clientes de un custodio domiciliado
en el extranjero.
CAPÍTULO V
OPERACIONES DE REPORTO
Servicio de subcustodia
Las entidades de custodia locales pueden
prestar el servicio de subcustodia a
custodios extranjeros. Para ello, deben
suscribir un contrato en el que se
establezcan
las
obligaciones
y
responsabilidades de las partes.
Se entiende por servicio de subcustodia
aquel que permite la tenencia de valores
en el mercado de valores costarricense a
los clientes de un custodio domiciliado en
el extranjero.
CAPÍTULO V
OPERACIONES DE REPORTO
Artículo 34.
Liquidación
de
operaciones de reporto tripartito
En todas las operaciones de reporto
tripartito, ya sea por cuenta propia o por
cuenta de terceros, cuyas asignaciones
de contratos hayan sido confirmados por
la entidad de custodia, esta se obliga ante
el Sistema de compensación y liquidación
de valores por el cumplimiento de las
obligaciones derivadas de tales contratos.
Davivienda Puesto de Bolsa, S.A.
Sugerimos que se indique la
normativa relacionada en la cual se
reglamenta
las
garantías,
administración y temas relacionados.
La regulación propia de las
operaciones de reporto tripartito,
administración de garantías y
temas relacionados es emitida
por la Bolsa Nacional de Valores,
S.A. en su rol de encargada del
Sistema de Compensación y
Liquidación
de
valores,
al
adherirse a este sistema para
poder prestar servicios como
miembro liquidador, se deben
realizar los aportes al Fondo de
Garantías y estar autorizado para
Artículo 34.
Liquidación
de
operaciones de reporto tripartito
En todas las operaciones de reporto
tripartito, ya sea por cuenta propia o por
cuenta de terceros, cuyas asignaciones
de contratos hayan sido confirmados
por la entidad de custodia, esta se
obliga ante el Sistema de compensación
y liquidación de valores por el
cumplimiento de las obligaciones
derivadas de tales contratos.
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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prestar este servicio, por lo que
las
entidades
conocen
la
regulación que les aplica.
Por lo tanto, las entidades de custodia
deben cubrir con recursos propios, los
montos
faltantes
para
atender
oportunamente las obligaciones que
resulten de dichas operaciones, cuando
los recursos aportados por los clientes
sean insuficientes. Este deber aplica tanto
para el pago de la obligación a plazo el
día del vencimiento de las operaciones,
como para el aporte de las garantías
requeridas para mantener la vigencia de
las operaciones de reporto tripartito. Para
ello, las entidades de custodia pueden
exigir a sus clientes requerimientos de
garantía adicionales, y estipularlo así en
el contrato que debe suscribirse con el
inversionista.
Por lo tanto, las entidades de custodia
deben cubrir con recursos propios, los
montos
faltantes
para
atender
oportunamente las obligaciones que
resulten de dichas operaciones, cuando
los recursos aportados por los clientes
titulares sean insuficientes. Este deber
aplica tanto para el pago de la
obligación a plazo el día del vencimiento
de las operaciones, como para el aporte
de las garantías requeridas para
mantener la vigencia de las operaciones
de reporto tripartito. Para ello, las
entidades de custodia pueden exigir a
sus clientes los titulares requerimientos
de garantías adicionales, y estipularlo
así en el contrato que debe suscribirse
con el inversionista estos.
Artículo 35.
Incumplimiento
de
operaciones de reporto tripartito
Las entidades de custodia serán
responsables del cumplimiento de las
operaciones que hayan confirmado y de
que se ajusten estrictamente a las
presentes disposiciones, así como a las
demás que les resulten aplicables.
En caso de incumplimiento por parte del
cliente, la entidad de custodia podrá
aplicar los mecanismos y procedimientos
de cobro previstos expresamente en el
contrato suscrito con su cliente.
Artículo 35.
Incumplimiento
de
operaciones de reporto tripartito
Las entidades de custodia serán
responsables del cumplimiento de las
operaciones que hayan confirmado y de
que se ajusten estrictamente a las
presentes disposiciones, así como a las
demás que les resulten aplicables.
En caso de incumplimiento por parte del
cliente titular, la entidad de custodia
podrá aplicar los mecanismos y
procedimientos de cobro previstos
expresamente en el contrato suscrito
con su cliente este.
CAPÍTULO VI
CAPÍTULO VI
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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DISPOSICIONES FINALES
Artículo 36.
Quiebra
De conformidad con el artículo 142 de la
Ley Reguladora del Mercado de Valores,
Ley 7732, en el caso de la quiebra o
insolvencia de la entidad de custodia, los
valores que se encuentren custodiados
por ella no deben formar parte de la masa
de bienes.
Por lo anterior, la entidad de custodia
debe mantener registrados e identificados
los valores bajo custodia, por cuenta
propia y cuenta de terceros, de
conformidad con el catálogo contable,
según la normativa contable vigente
dispuesta por la Superintendencia.
La Superintendencia General de Valores
podrá nombrar una entidad de custodia
temporal que se encargue de los activos
en custodia, hasta tanto la autoridad
judicial competente no disponga otra cosa
o su titular no designe una nueva entidad
de custodia. La entidad de custodia
temporal puede cobrar por su labor las
tarifas que correspondan.
Artículo 37.
Ley
sobre
Estupefacientes,
Sustancias
Psicotrópicas, Drogas de Uso no
Autorizado, Legitimación de Capitales
y Actividades Conexas
Las entidades de custodia están
obligadas a cumplir las disposiciones
relativas a la Ley sobre Estupefacientes,
Sustancias Psicotrópicas, Drogas de Uso
no Autorizado, Legitimación de Capitales
y Actividades Conexas, Ley 8204, en lo
DISPOSICIONES FINALES
Artículo 36.
Quiebra
De conformidad con el artículo 142 de la
Ley Reguladora del Mercado de
Valores, Ley 7732, en el caso de la
quiebra o insolvencia de la entidad de
custodia, los valores que se encuentren
custodiados por ella no deben formar
parte de la masa de bienes.
Por lo anterior, la entidad de custodia
debe
mantener
registrados
e
identificados los valores bajo custodia,
por cuenta propia y cuenta de terceros,
de conformidad con el catálogo
contable, según la normativa contable
vigente
dispuesta
por
la
Superintendencia.
La
Superintendencia
General
de
Valores podrá nombrar una entidad de
custodia temporal que se encargue de
los activos en custodia, hasta tanto la
autoridad
judicial competente
no
disponga otra cosa o su titular no
designe una nueva entidad de custodia.
La entidad de custodia temporal puede
cobrar por su labor las tarifas que
correspondan.
Artículo 37.
Ley
sobre
Estupefacientes,
Sustancias
Psicotrópicas, Drogas de Uso no
Autorizado,
Legitimación
de
Capitales y Actividades Conexas
Las entidades de custodia están
obligadas a cumplir las disposiciones
relativas a la Ley sobre Estupefacientes,
Sustancias Psicotrópicas, Drogas de
Uso no Autorizado, Legitimación de
Capitales y Actividades Conexas, Ley
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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que les resulte aplicable.
Artículo 38.
Modificaciones a otros
Reglamentos
Se modifica el acápite ii del inciso b) del
artículo 23 del Reglamento General de
Sociedades Administradoras y Fondos de
Inversión, para que se lea como sigue:
“Artículo 23.
Modificaciones al
prospecto
Las modificaciones al prospecto de un
fondo de inversión se deben realizar de
acuerdo
con
los
siguientes
procedimientos:
b.
Autorización
previa
por
el
Superintendente de la modificación del
prospecto, según lo dispuesto en el
artículo 25 de este Reglamento, si se
presenta alguna situación indicada a
continuación:
(…)
ii.
Cambio de la entidad de custodia
y lo indicado en el artículo 7 y artículo 26
cuando aplique, de este Reglamento.
(…)”
Artículo 39.
Derogatorias
Se derogan totalmente los artículos 54,
55 y 57 del Reglamento sobre Oferta
Pública de Valores y el último párrafo del
artículo 12 del Reglamento de Gestión de
Riesgos.
Bolsa Nacional de Valores, S.A.
Es fundamental incluir la derogatoria
expresa al Reglamento de Custodia
vigente, aprobado por el Consejo
Nacional de Supervisión del Sistema
Financiero,
sesión
#593-2006,
artículo 13, del 27 de julio del 2006, y
sus modificaciones. De otra forma
habría
serios
inconvenientes
interpretativos sobre si aplica o no la
Este Reglamento corresponde a
una
reforma
integral
del
Reglamento en vigencia por lo
que su aprobación deroga
automáticamente el Reglamento
aprobado
por el Consejo
Nacional de Supervisión del
Sistema Financiero, mediante
Artículo 13 del Acta de la Sesión
593-2006, celebrada el 27 de julio
8204, en lo que les resulte aplicable.
Artículo 38.
Modificaciones a otros
Reglamentos
Se modifica el acápite ii del inciso b) del
artículo 23 del Reglamento General de
Sociedades Administradoras y Fondos
de Inversión, para que se lea como
sigue:
“Artículo 23.
Modificaciones al
prospecto
Las modificaciones al prospecto de un
fondo de inversión se deben realizar de
acuerdo
con
los
siguientes
procedimientos:
b.
Autorización previa por el
Superintendente de la modificación del
prospecto, según lo dispuesto en el
artículo 25 de este Reglamento, si se
presenta alguna situación indicada a
continuación:
(…)
ii.
Cambio de la entidad de
custodia y lo indicado en el artículo 7 y
artículo 26 cuando aplique, de este
Reglamento.
(…)”
Artículo 39.
Derogatorias
Se deroga totalmente el Reglamento
aprobado por el Consejo Nacional de
Supervisión del Sistema Financiero,
mediante Artículo 13 del Acta de la
Sesión 593-2006, celebrada el 27 de
julio del 2006; publicado en el Diario
Oficial La Gaceta No. 156 del 15 de
agosto del 2006.
Se derogan totalmente los artículos 54,
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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derogatoria tácita de determinadas
normas correspondientes a la
anterior normativa y que no
encuentran sustituto con la actual.
del 2006; publicado en el Diario
Oficial La Gaceta No. 156 del 15
de agosto del 2006.
55 y 57 del Reglamento sobre Oferta
Pública de Valores y el último párrafo
del artículo 12 del Reglamento de
Gestión de Riesgos.
No
obstante,
para
mayor
seguridad jurídica se incluye la
derogaría expresamente.
Artículo 40.
Vigencia
El presente Reglamento rige a partir de
su publicación en el diario oficial “La
Gaceta”.
Transitorio I
A partir de la entrada en vigencia del
presente Reglamento la Central de
Valores de la Bolsa Nacional de Valores,
S.A. (CEVAL) únicamente podrá ofrecer
el servicio de depósito para efectos de
poder negociar en los mercados
organizados los títulos físicos que se
encuentren emitidos y depositados en
esta central de depósito, y de registro de
valores
representados
mediante
macrotítulos, mientras entre en operación
una central de anotación en cuenta
privada.
Transitorio II
La Central de Valores de la Bolsa
Nacional de Valores, S.A. (CEVAL)
dispone de seis meses a partir de la
entrada en vigencia de esta norma para
gestionar con sus clientes el traslado de
las custodias de valores internacionales
Bolsa Nacional de Valores, S.A.
Es importante aclarar que el plazo
que se otorga de 6 meses, debe
comenzar a regir a partir de la
entrada en funcionamiento de la
central de valores y de la
formalización de los acuerdos de
traspasos de valores entre los
emisores y el Sistema de Anotación
en Cuenta (SAC) administrado por el
Banco Central de Costa Rica, en el
caso de la deuda pública.
Este transitorio no refiere a un
plazo de seis meses, por el
contrario no deja un tiempo
predefinido sino que establece
que la CEVAL mantenga su
operación hasta que entre en
operación
una
central
de
anotación en cuenta privada.
Esto es consistente con lo
dispuesto en el Reglamento de
Oferta Pública, que establece que
a partir de la entrada en
operación de una central de
anotación en cuenta para valores
privados, se dispone de seis
meses para hacer el proceso de
desmaterialización de los valores
representados
mediante
macrotítulos.
Bolsa Nacional de Valores, S.A.
No
corresponde
realizar
ese
“traslado
automático”
de
las
custodias internacionales que parece
indicar la redacción de la norma, por
cuanto, como es lógico, CEVAL
Con la entrada en vigencia de la
reforma
reglamentaria
sobre
custodia, la Central de Valores de
la Bolsa Nacional de Valores,
S.A. (CEVAL) ya no podrá prestar
los servicios de custodia de
Artículo 40.
Vigencia
El presente Reglamento rige a partir de
su publicación en el diario oficial “La
Gaceta”.
Transitorio I
A partir de la entrada en vigencia del
presente Reglamento la Central de
Valores de la Bolsa Nacional de
Valores, S.A. (CEVAL) únicamente
podrá ofrecer el servicio de depósito
para efectos de poder negociar en los
mercados organizados los títulos físicos
que
se
encuentren
emitidos
y
depositados en esta central de depósito,
y de registro de valores representados
mediante macrotítulos, mientras entre
en operación una central de valores.
Transitorio II
La Central de Valores de la Bolsa
Nacional de Valores, S.A. (CEVAL) y
las entidades de custodia disponen de
seis meses a partir de la entrada en
vigencia
de
esta
norma
funcionamiento de una central de
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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mantenidas por cuenta de estos hacia
entidades de custodia autorizadas para
prestar este servicio de conformidad con
lo dispuesto en este Reglamento.
mantiene relaciones comerciales con
sus clientes debidamente asentadas
en contratos que a la fecha se
encuentran vigentes. Por lo tanto,
deben ser los clientes quienes
manifiesten su acuerdo en realizar
tales traslados y suscribir los
contratos correspondientes con otras
entidades de custodia que vayan a
prestar esos servicios.
En todo caso, tales traslados de
custodias de valores internacionales,
deberán realizarse en el plazo
mínimo de seis meses contados a
partir
de
la
entrada
en
funcionamiento de la central de
valores.
valores internacionales, por tal
razón en el transitorio se otorga
un plazo para que estos servicios
sean trasladados a una entidad
autorizada, lo cual implicará la
necesaria terminación de los
contratos de custodia existentes
con los clientes y la elección de
éstos de una entidad de custodia
autorizada para prestar tal
servicio,
tomando
en
consideración de que existe una
solicitud de autorización para la
constitución de una central de
valores que podría ser oferente
de estos servicios, se modifica la
redacción del transitorio para que
el plazo máximo para el traslado
de estas custodias se compute a
partir
de
la
entrada
en
funcionamiento de una central de
valores.
valores para gestionar con sus clientes
el traslado de las custodias de valores
internacionales mantenidas por cuenta
de estos hacia entidades de custodia
autorizadas para prestar este servicio,
de conformidad con lo dispuesto en este
Reglamento.
Reglamento sobre oferta pública de
valores
Reglamento sobre oferta pública de
valores
Artículo 54. Deberes de comunicación
Artículo
54.
comunicación
Deberes
de
Se deroga
Artículo 55. Comunicación de las
operaciones a que se refiere el Artículo
54
Se deroga
Artículo 55. Comunicación de las
operaciones a que se refiere el
Artículo 54
Se deroga
Artículo 57. Adquisiciones por título
distinto a la compraventa y el reporto
Se deroga
Artículo 57. Adquisiciones por título
distinto a la compraventa y el reporto
Matriz de observaciones – Reglamento de Custodia
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Se deroga
Se deroga
Reglamento general de sociedades
administradoras y fondos de
inversión
Reglamento
general
de
sociedades administradoras y
fondos de inversión
Artículo 23.
Modificaciones
al
prospecto
Las modificaciones al prospecto de un
fondo de inversión se deben realizar de
acuerdo
con
los
siguientes
procedimientos:
(…)
b.
Autorización
previa
por
el
Superintendente de la modificación del
prospecto, según lo dispuesto en el
artículo 25 de este Reglamento, si se
presenta alguna situación indicada a
continuación:
(…)
ii.
Cambio de la entidad de custodia
y lo indicado en el artículo 7 y artículo 26
cuando aplique, de este Reglamento.
(…)
Artículo 23.
Modificaciones
al
prospecto
Las modificaciones al prospecto de un
fondo de inversión se deben realizar de
acuerdo
con
los
siguientes
procedimientos:
(…)
b.
Autorización previa por el
Superintendente de la modificación del
prospecto, según lo dispuesto en el
artículo 25 de este Reglamento, si se
presenta alguna situación indicada a
continuación:
(…)
ii.
Cambio de la entidad de
custodia y lo indicado en el artículo 7 y
artículo 26 cuando aplique, de este
Reglamento.
(…)
Reglamento
Riesgo
Reglamento
Riesgo
sobre
Artículo 12.
Capital
cobertura de riesgos
Gestión
de
para
la
(…) Se deroga el último párrafo
sobre
Artículo 12.
Capital
cobertura de riesgos
Gestión
de
para
la
(…) Se deroga el último párrafo