Ventanilla Sector Privado BID y MBRevisadoAbril2014
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do ocumentos Otros d Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC Ventanilla para el sector privado en BID y BM 1 do ocumentos Otros d Ventanilla para el sector privado en BID y BM Este estudio ha sido elaborado por el Departamento Multilateral, coordinado por Salvador Rojas Ruiz, bajo la supervisión de la Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC Abril 2014 2 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM INDICE 1 RESUMEN EJECUTIVO 8 2 INTRODUCCIÓN 10 3 LA VENTANILLA VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO PR IVADO EN EL GRUPO BID: BID: SCF, OMJ, FOMIN Y CII 3.1 Aspectos generales. 3.2 Estrategia del grupo BID para el sector privado. 3.3 Cuándo solicitar financiación. 3.4 Departamento de Financiamiento Estructurado y Corporativo (SCF) 3.4.1 Objetivos, clientes y estrategia 3.4.2 Instrumentos financieros 3.4.3 Datos sobre desempeño. 3.4.4 Solicitar financiación de SCF 3.4.5 Otras oportunidades 3.5 Iniciativa Oportunidades para la mayoria (OMJ) 3.5.1 Objetivos, clientes y estrategia 3.5.2 Instrumentos financieros 3.5.3 Datos sobre desempeño. 3.5.4 Solicitar financiación de OMJ. Elegibilidad. 3.6 Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) 3.6.1 Objetivos, clientes y estrategia 3.6.2 Instrumentos financieros 3.6.3 El FOMIN y los sectores de interés para España 3.6.4 Datos sobre desempeño. 3.6.5 Diagnóstico y retos de futuro 3.6.6 Oportunidades que supone. 3.6.7 Acceso a financiación de FOMIN 3.7 Corporación Interamericana de Inversiones (CII) 3.7.1 Objetivos, clientes y estrategia 3.7.2 Instrumentos financieros 3.7.3 Datos de desempeño 3.7.4 Acceso a financiación de la CII 3.8 Tablas Resumen 12 12 14 17 20 20 20 21 23 24 25 25 26 26 27 29 29 30 30 34 36 38 39 44 44 45 47 48 51 4 LA VENTANILLA VENTANILL A DE SECTOR PRIVADO EN EL GBM: IFC, OMGI 4.1 Estructura del Grupo Banco Mundial 4.2 Corporacion Financiera Internacional (CFI) 4.2.1 Objetivos, clientes y estrategia 4.2.2 Instrumentos financieros y datos generales de desempeño. 4.2.3 Otros datos de desempeño. 4.2.4 Sectores. Ejemplos 56 57 58 58 59 62 64 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 3 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 4.2.5 Solicitar financiación de IFC. Elegibilidad. 4.2.6 Ciclo de Proyecto en IFC. Oportunidades para consultores. 4.3 Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI) 4.3.1 Objetivos, clientes y estrategia 4.3.2 Tipo de Inversiones Cubiertas (existentes y nuevas, elegibilidad objetiva) 4.3.3 Riesgos cubiertos 4.3.4 Programa de Pequeñas Inversiones (SIP) 4.3.5 Datos de desempeño. 4.3.6 Mitigación de riesgos sociales y medioambientales 4.3.7 Historial de Reclamaciones de OMGI 4.3.8 Proceso de Suscripción de Riesgo de OMGI 4.4 Anexo: Productos financieros de la CFI. 4.4.1 Préstamos sindicados tipo A/B 4.4.2 Préstamos paralelos 4.4.3 Participaciones en préstamos A (ALP) 4.4.4 Estructuración financiera mediante garantías parciales de crédito (GPC) 4.4.5 Distribución de riesgos asociados a un solo activo 4.4.6 Distribución de riesgos asociados a una cartera (ejemplos) 4.4.7 Titulizaciones (ejemplos) 4.4.8 Vehículo de garantía de liquidez transnacional (GOLF) 4.4.9 Gestión de riesgos 4.4.10 Financiación en moneda local 4.4.11 Private Equity & Fondos de inversión 4.4.12 Servicios de Financiación al Comercio Exterior o Trade Finance (SFCE) Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 71 73 74 74 74 74 76 76 77 79 79 80 80 82 83 83 85 85 86 87 88 89 90 91 4 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM INDICE DE TABLAS Tabla 1. Tabla 2. Tabla 3. Tabla 4. Tabla 5. Tabla 5. Tabla 7. Tabla 8. Tabla 9. Tabla10. Tabla 11. Tabla 12. Tabla 13. Tabla 14. Tabla 15. Tabla 16. Tabla 17. Tabla 18. Tabla 19. Tabla 20. Tabla 21. Tabla 22. Instrumentos financieros utilizados por las distintas ventanillas Elección de ventanilla por tamaño/tipo de entidad. Importe adjudicaciones FOMIN a empresas españolas por sectores Recursos que puede cubrir la financiación del FOMIN Instrumentos financieros utilizados por las distintas ventanillas Instrumentos financieros del grupo BID para el sector privado por cada ventanilla. Préstamos Instrumentos financieros del grupo BID para el sector privado por cada ventanilla. Garantías Instrumentos financieros del grupo BID para el sector privado por cada ventanilla. Asistencia técnica Instrumentos financieros del grupo BID para el sector privado por cada ventanilla. Inversión en capital Ejemplos de proyectos financiados mediante infraventures Proyectos de infraestructura destacados desde 2010 hasta abril 2013, Valor añadido de OMGI Proceso de suscripción de riesgo de miga Estadísticas sobre sindicaciones de CFI en último trienio Ventajas de participación en préstamos a/b con CFI. Entidades colaboradoras con CFI en préstamos paralelos ($ mill). Monedas con las que CFI ofrece financiación en moneda local. Principales fondos de inversión socios de CFI (15/3/13) Distintas operaciones de SFCE aplicadas a la cadena de valor Mecanismos de SFCE aplicados a la cadena de valor ofrecidos por CFI Ventajas para las entidades financieras al operar con GTFP Ejemplos de operaciones de SFCE en los que ha intervenido el GTFP Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 5 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM ACRÓNIMOS AIF ALC ALP AMC APP BAFD BASD BdP BERD BID BIRD BM CAF CCFP CD CFI CII CSLLM CTA EAP ECA ECA FEED FELABAN FGCE FINDEX FOMIN GBM GOLF GPC GPR GRP GTFP GTFP GTLP GTSF GWFP IBM Asociación Internacional de Fomento Latinoamérica y Caribe Participaciones en Préstamos Asset Management Company (CFI) Asociación Público-Privada Banco Africano de Desarrollo Banco Asiático de Desarrollo Base de la Pirámide Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo Banco Interamericano de Desarrollo Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo (GBM) Banco Mundial Corporación Andina de Fomento Critical Commodities Finance Program (CFI) Crédito Documentario Corporación Financiera Internacional (GBM) Corporación Interamericana de Inversiones Departamento de Gestión de Préstamos Sindicados de CFI Acuerdo Común de Términos Asia Oriental Agencia de Crédito a la Exportación Europa Oriental y Asia Central Fondo Español para el Empresariado Social (BID) Federación Latinoamericana de Bancos Fondo General de Cooperación de España (BID) Financial Data Exchange Fondo Multilateral de Inversiones Grupo Banco Mundial Guaranteed Offshore Liquidity Facility Garantía Parcial de Crédito Garantía Parcial de Riesgo Garantía de Riesgo Político Global Trade Finance Program Global Trade Finance Program (CFI) Global Trade Liquidity Program (CFI) Global Trade Supplier Finance (CFI) Global Warehouse Finance Program (CFI) Instituto del Banco Mundial Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 6 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM IDA IFI IFM MENA MIGA MiPYME NHSFO OCDE OMGI OMJ OVE PES PFCE PPP SAR SCF SEIF SFCE SIP SME SSA TFFP International Development Agency Institución Financiera Internacional Institución Financiera Multilateral Norte de África y Oriente Medio Multilateral Investment Guarantee Agency Micro, Pequeña y Mediana Empresa Incumplimiento de Garantías Financieras soberanas Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico Organismo Multilateral de Garantía de inversiones Oportunidades para la Mayoría Oficina de Evaluación y supervisión Programa de Empresariado Social Programa de Facilitación del Financiación del Comercio Exterior (SCF) Public-Private Partnership Asia Meridional Structural and Corporate Finance (BID) Small Enterprise Investment Fund (FOMIN) Servicios de Financiación al Comercio Exterior Small Investment Program (OMGI) Small and Medium Sized Enterprise África Sub-Sahariana Trade Finance Facilitation Program (SCF) Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 7 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 1 RESUMEN EJECUTIVO La importancia del sector privado (garantía no soberana) como motor de desarrollo ha ido en aumento en los últimos años. Los bancos multilaterales de desarrollo en el mundo han aumentado su financiación al sector privado y han contribuido a apalancar cada vez más recursos de terceros. Tanto el Grupo del Banco Mundial (GBM) como el grupo del Banco Inter-Americano de Desarrollo (BID) disponen de diferentes mecanismos financieros y servicios de apoyo técnico para implementar operaciones con el sector privado, a través de sus ventanillas privadas. El objetivo de este documento es ofrecer una visión actualizada del funcionamiento, requisitos y alcance de la actividad de estas ventanillas para el sector privado, tanto en el GBM como en el Grupo BID. En este último, tienen acceso entidades privadas o estatales sub nacionales, instituciones financieras u organizaciones no gubernamentales, de cualquiera de los 48 países miembros del BID (España entre ellos), para proyectos sin garantía soberana en sus 26 países prestaprestatarios de América Latina y Caribe , a través de cuatro ventanillas diferentes: Departamento del Financiación Estructurado y Corporativo (SCF), (SCF), Fondo Multilateral de Inversiones Inversiones (FOMIN), (FOMIN), Iniciativa Oportunidades Oportunidades para la Mayoría (OMJ), (OMJ), Corporación Interamericana de Inversiones (CII), (CII) Cada una ofrece productos y servicios complementarios, y brinda soluciones adecuadas a cada necesidad específica. En el caso del GBM GB M , la ventanilla privada es única a través de la Corporación Financiera InInternacional (CFI), (CFI) la mayor institución internacional de desarrollo dedicada al sector privado, la cual ofrece para sus 184 18 4 países miembros: miembros Servicios de inversión y financiación (IS) IS) (préstamos y equity) Movilización de capital en los mercados financieros internacionales a través de la su Compañía de Gestión de Activos (AMC) AMC) Prestación de servicios de asesoría a empresas y gobiernos (AS) AS) Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 8 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Debe tratarse de proyectos privados sin garantía soberana, soberana técnicamente viables, viables económicamente rentables, rentables que provoquen beneficios a la economía local, y cumplan con los estándares de sostenibilidad am ambiental y social de la CFI. CFI. Complementa su actividad con el Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI) OMGI), también del GBM, cuya misión es fomentar la inversión extranjera directa en los países en desarrollo, mediante la emisión de garantías de riesgo político (GRP) a favor de inversores y prestamistas, contra pérdidas ocasionadas por riesgos no comercia comerciales TABLA 1. INSTRUMENTOS FINANCIEROS FINANCIEROS UTILIZADOS POR LAS DISTINTAS VENTANILLAS VENTANILLAS INSTRUMENTO CLIENTES CARACTERÍSTICAS VENTANILLAS FINANCIERO Préstamos Pequeñas, medianas y grandes empresas, intermediarios financieros y organizaciones sin fines de lucro, privadas y capital mixto. Garantías par parciales de crédi crédi to Tarifas o primas basadas Pequeñas, medianas y grandes en el mercado y dependen empresas, intermediarios fidel riesgo cubierto y los nancieros y organizaciones sin puntos de referencia del fines de lucro mercado SCF, OMJ, CII,CFI Capital: Inversiones directas en PYME, e indirectas en intermediarios financieros y fondos de capital emprendedor para PYMES Greenfield y Brownfield, con límites sobre la inversión total. FOMIN, CII, CFI Garantías de riesgo político Grandes empresas e intermediarios financieros (SCF), SPI (pequeñas inversiones OMGI) Comisiones que se determinan en base a cada caso, SCF, OMGI según el riesgo cubierto y la naturaleza de las garantías. Asistencia técni técn i ca Pequeñas, medianas y grandes Financiación noempresas, intermediarios fireembolsable en la mayoría nancieros, organizaciones sin de los casos fines de lucro, y gobiernos SCF, OMJ, CII, FOMIN, CFI Facilitación ComerComercio Exte Ext erior Pequeñas, medianas y grandes CD, CCC, Financiación de empresas, intermediarios fiExportación/importación, nancieros y organizaciones sin Garantías internacionales, fines de lucro SCF, CFI, CII Plazos largos, dólar y otras monedas a tasas de interés basadas en el mercado, fijas o flotantes SCF, OMJ, CII, FOMIN, CFI Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID La información recogida en el presente documento se ha obtenido a partir de los portales web y publicaciones oficiales de los distintos organismos. Las cifras, procedimientos y condiciones de elegibilidad en él contenidas son en algunos casos solo orientativos, y no limitan la flexibilidad que en ciertas ocasiones muestran en sus operaciones. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 9 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 2 INTRODUCCIÓN El desafío del desarrollo se concibe como un proceso complejo que requiere de un marco institucional adecuado, un sector público moderno y un sector privado dinámico. Se trata de tres pilares interrelacionados que se necesitan y se complementan. Durante sus primeros años de existencia, los bancos multilaterales de desarrollo se centraron en la provisión de financiación y asistencia técnica a los gobiernos y otros organismos públicos (garantía soberana). No obstante, desde la creación de la Corporación Financiera Internacional (CFI) dentro del Grupo del Banco Mundial en 1956, la importancia del sector privado (garantía no soberana) como pilar de desarrollo ha ido en aumen aumen to. to En los últimos quince años estos bancos multilaterales han aumentado su financiación al sector privado1, pasando del $7.000 millones en el año 2000 a $37.000 millones en 2011. 2011 Además han contribuido a canalizar cada vez más recursos privados de terceros, tanto públicos como privados. Su participación tiene un efecto multiplicador de sus limitados recursos e impulsa la participación de agentes financieros privados, como bancos comerciales o fondos de inversión, bajo el paraguas de su buena clasificación crediticia. Se estima2 que un dólar de capital aportado por un banco multilateral llega a generar hasta $12 de inversión total Tanto el Grupo del Banco Mundial (GBM) GBM como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID (B ID) ID) promueven regularmente proyectos de desarrollo. Las notables diferencias existentes a la hora de implementar operaciones con el sector público o el sector privado, hacen que estas instituciones canalicen su apoyo a través de dos vías diferentes: la ventanilla pública3 y la ventanilla priva privada. da Dentro del fortalecimiento de recursos y de los procesos de reforma de los principales bancos multilaterales de desarrollo impulsados por el G20 en respuesta a la reciente crisis finan1 Por ejemplo, la CFI ($18.349 millones en 2013) y el BERD (8.498 millones de euros en 2013) han multiplicado por cinco su financiación al sector privado. El BID ha más que triplicado el volumen de recursos que destina al sector privado hasta comprometer $2.623 millones en 2013, mientras el BAsD lo ha duplicado. La CAF experimentó el mayor aumento relativo en este período pasando de $500 millones a principios de 2000 a $6.578 millones en 2013. 2 “International Financial Institution and Development through the Private Sector” CFI2011 3 Documento: “La Ventanilla Pública. Banco Mundial y Banco Interamericano de Desarrollo. Miniguía práctica” Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 10 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM ciera global, la actividad de las IFI con el sector privado ha adquirido un protagonismo destacado, ayudando al sector privado a afrontar desafíos tanto en infraestructura como en energías renovables, e incluso, a evidenciar claros aumentos de productividad por parte de las MiPYME, marcando una tendencia hacia negocios más sostenibles. El sector privado enfrenta aun un déficit sustancial. A pesar de la fuerte tendencia al alza y que la actividad de sector privado de los bancos multilaterales tiene ya un impacto muy notable en el desarrollo, canaliza un volumen de recursos todavía modesto, que representa en torno al 5% del total de los flujos de inversión privados a L/P hacia los países en desarrollo4. El trabajo a desarrollar para obtener un sector privado dinámico no sólo puede centrarse en ofrecer productos financieros, sino que necesita inter interacción con las políticas y estrategias públicas para así aprovechar sinergias y ser lo más complementarias posibles (concepto de adicionalidad). Cada vez con más frecuencia, las diferentes IFIs cooperan conjuntamente para incrementar su impacto y alcanzar la financiación total del proyecto. Además, el conocimiento que aportan las ventanillas de sector privado puede mejorar el proyecto tanto desde el punto de vista de su rentabilidad, identificación y mitigación de riesgos financieros, sociales y medioambientales, como de su impacto en el desarrollo. Este efecto puede ser más determinante en países y servicios con más riesgo donde el capital privado disponible es escaso. Por último, la Participación Público Privada (PPP PPP) PPP está siendo una de las alternativas esenciales en el marco de las debilidades presupuestarias actuales, para promover el acceso a servicios e infraestructuras básicas. En este aspecto la labor de las IFI se centra no sólo en aportar financiación sino que colaboran en estructurar el proyecto, aplicando buenas prácticas y lecciones aprendidas en estos países. De ahí que organismos como CFI o FOMIN trabajen con los gobiernos interesados en el fortalecimiento de su capacidad legal, regulatoria e institucional, para planificar y llevar a cabo PPP en el ámbito de infraestructuras y servicios públicos, tanto a nivel nacional como local. En este sentido, también ofrecen financiación directa a proyectos de entidades públicas subsub-nacionales sin garantía sobe soberana. rana La presencia creciente del sector privado español en países en desarrollo, y su especialización en sectores directamente conectados con las necesidades de desarrollo de estos países es sin duda un buen punto de partida. Se trata sin embargo de oportunidades de distinta naturaleza a las asociadas con las ventanillas públicas con las que las empresas españolas suelen estar más familiarizadas. Su aprovechamiento efectivo requiere contar con un proyecto sólido, tanto por su perfil económico y financiero, como por su impacto en desarrollo y cumplimiento de estándares sociales y medioambientales. Con estos requisitos, los bancos multilaterales pueden ser socios muy valiosos para ejecutar proyectos en países en desarrollo. 4 “International Financial Institution and Development through the Private Sector”. CFI2011 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 11 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 3 LA VENTANILLA PARA SECTOR SECTOR PRIVADO EN EL GRUPO BID: SCF, OMJ, FOMIN Y CII 3.1 ASPECTOS GENERALES GENERALES. ES. Hoy en día la región de América Latina y Caribe (ALC) ya no soporta la carga de un sector público con dificultades fiscales ni regímenes de tipo de cambio distorsionados. La región de ALC ha capeado la crisis mejor que los países de la OCDE, por su prudencia fiscal, la mejora de la normativa en materia financiera y el desarrollo de una nueva generación de programas sociales. Esta estabilidad macroeconómica es esencial para la inversión del sector privado. El sector privado es crítico para impulsar el crecimiento económico y la reducción de la pobreza, ya que genera alrededor del 90% del PIB en ALC y 9 de cada 10 puestos de trabajo5. No obstante, su progresión ha quedado a la zaga respecto a otras partes del mundo en desarrollo debido, entre otras razones, a un crecimiento insuficiente de la pro productividad. ductividad Para entender la importancia clave de la financiación multilateral para superar las restricciorestricciones que enfrenta el sector privado en el desarrollo de ALC, hay que entender qué factores subyacen: Regulaciones, códigos tributarios y fallas institucionales que no favorecen un entorno adecuado para el desarrollo empresarial, pero si la “informalidad informalidad”. informalidad Bajas tasas de ahorro e inversión (<23% en los últimos 20 años). Déficit en infraestructuras básicas y suministro de servicios relacionados, estimado en unos $34.000 millones anuales6. Inversión insuficiente in suficiente en innovación en relación con PIB per cápita, comparada con otras regiones en desarrollo7, y abrumadoramente a cargo del sector público. 5 “Panorama of Latin América 2009” Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) 6 “Requirements for Infraestructure Investment in Latin America under Alternative Growth Scenarios”. Global Journal of Emerging Market Economies. Harpaul Alberto Kohli y Philip Basil (2011) 7 Entre 1974 y 2007 Corea invirtió cinco veces la inversión en I+D de ALC al tiempo que doblada su PIB Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 12 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Baja capacitación laboral, laboral especialmente en MiPYME. Limitado acceso a financiación, financiación , especialmente para las MIPYME. La demanda insatisfecha de financiación se estima entre 210 y 250.000 millones de dólares, sin incluir las empresas informales.8 Desigualdad y exclusión social, social ya sea en base a género, etnicidad u otros factores, que provocan una mala asignación de los recursos económicos y el desaprovechamiento de oportunidades y talentos. Los ciudadanos de bajo ingreso en ALC enfrentan graves barreras para desarrollar actividades económicas (ya no digamos las poblaciones indígenas). Especial vulnerabilidad a desastres desastres naturales por su ubicación geográfica, la distribución de su población y sus infraestructuras, y la dependencia de sus actividades económicas de recursos naturales frágiles (la mortalidad por desastres naturales es 10 veces mayor que en los países desarrollados) Y al mismo tiempo conviene observar los cambios recientes en el contexto internacional: internacional Los flujos financieros SurSur-Sur (más de la mitad del crecimiento del PIB mundial proviene de economías en desarrollo). ALC está experimentando un desplazamiento de sus relaciones comerciales desde la UE hacia países asiáticos en general y China en particular. Las ventajas comparativas en la toma de decisiones sobre localización son camcambiantes y están basadas en costos del transporte y mano de obra. Esto podría traducirse en oportunidades para los países latinoamericanos. Los fondos patrimoniales soberanos protagonizan la canalización del ahorro mundial como socios financieros a largo plazo (L/P). El desafío político que supone atender adecuadamente las necesidades de la crecre9 ciente clase media en ALC (100-150 millones en la última década ). La proporción de latinoamericanos que viven en la pobreza (ingreso diario menos de $4) ha pasado del 41,4% año 2000 al 28% en 2010. La región experimenta un fenómeno social interesante al existir una clase emergente pero todavía vulnerable que no se encuentra ni en posición de pobreza ni forma parte de la clase media (>$10 diarios) y que requiere de productos y servicios desarrollados a su medida. Para ello es preciso un crecimiento económico inclusivo y sostenible que dé respuesta a sus necesidades. Empresas multilatinas de ALC, ubicadas en una amplia gama de sectores, han crecido hasta convertirse en líderes mundiales. Generan integración económica regional y constituyen motores capaces de insertar a la región en cadenas de valor a nivel global. 8 “Closing the credit gap for formal and informal micro, small and medium enterprises” IFC (2013) 9 “Economic Mobility and the Rise of the Middle Class” Francisco H.G. Ferreira y otros, Banco Mundial (2012) Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 13 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 3.2 ESTRATEGIA DEL GRUPO BID PARA EL SECTOR PRIVADO. PRIVADO. A día de hoy el Grupo BID intenta brindar soluciones adecuadas a cada necesidad específica, a través de sus cuatro ventanillas para el sector privado. El Departamento de FinanciaFinanciamiento Estructurado y Corporativo (SCF) y Oportunidades para la Mayoría (OMJ) integrados en la estructura del grupo y con presupuestos del capital ordinario del BID, el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), (FOMIN) integrado en la estructura pero aportaciones de financiación no ordinaria, y la Corporación Interamericana de Inversiones (CII), (CII) independiente en estructura y diferente origen de sus recursos financieros. En 2013 el Grupo BID aprobó $2,6 millardos en préstamos, garantías, inversiones en capital y donaciones para financiar proyectos del sector privado. En julio de 2012, la E valuación del marco de desarrollo del sector privado derivado del Noveno Aumento, por parte de la Oficina de Evaluación y Supervisión (OVE) sugirió la necesidad de establecer: Objetivos Objetivos claros de desarrollo fundamenta fundamentales: les Fomentar el crecimiento sostenible e incluyente, y Reducir la pobreza y la desigualdad Un papel papel claro del sector privado en el desarrollo y en ámbitos prioritarios (el Plan de Negocios de Operaciones sin Garantía Soberana adoptado en 2011, recomendó que las actividades aprovecharan, y por tanto se alinearan, con la información contenida en la estrategia de país). país Estos serían: Aumentar el acceso de las MIPYME a servicios financieros y de desarrollo empresarial. Desarrollar infraestructura para lograr competitividad e integración a nivel regional y mundial, con énfasis en las APP Fomentar la competitividad a través de proyectos transformadores basados en la innovación, el desarrollo tecnológico y el comercio, en el contexto de un clima de inversiones más dinámico. Promover la inclusión social y el desarrollo del potencial económico, asegurando el acceso a servicios vitales, y promoviendo la identificación de nuevas formas de producir o desarrollar un mercado para involucrar a poblaciones tradicionalmente excluidas Fomentar la sostenibilidad ambiental y apoyar la adaptación al cambio climático y la mitigación de sus consecuencias. Marco claro de elegibilidad: elegibilidad 1. E fectividad en el desarrollo, desarrollo con prioridad a la pertinencia y la calidad, y producción de resultados medibles. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 14 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 2. Adicionalidad financiera financiera mas allá de lo que el mercado provee por sí mismo, con objetivos de generar atracción de otros recurso del sector privado 3. Adicionalidad no financiera, financiera o capacidad de inducir normas y buenas prácticas de gobernanza empresarial, ambiental, inclusión social, transparencia, integridad, y eliminar brechas entre partes interesadas. 4. Sostenibilidad financiera en ausencia de garantía soberana, para asegurar la sostenibilidad comercial del BID. Un nuevo enfoque estructural, estructural de cara a cubrir el margen de mejora existente en el sector privado, integrando ntegrando las distintas ventanillas del sector privado del Grupo BID, BID para mejorar su eficacia y eficiencia, reducir superposiciones e incrementar sinergias (implicaría modificación de los Convenios Constitutivos y la revisión de la arquitectura de capital de estas instituciones). Debido a: Falta de coordinación entre área pública y área privada, y entre las distintas ventanillas privadas. Dificultades para utilizar integrar integrar las distintas herramientas disponibles. Enfoque separado en cuanto a elegibilidad, elegibilidad basado mayormente en proyectos concretos. Solamente la CII tiene productos de préstamo en moneda local bien desarrollados El BID, a diferencia de la CII, no está autorizado a sumir posiciones de capital o cuasicapital (convertibles) El BID tiende a proporcionar una asistencia técnica limitada como complemento de sus préstamos (solamente un 5% de todos los recursos de asistencia técnica, exclui exclu ido el FOMIN FOMIN) OMIN Altos costos de transacción y financiación en $ , que orientan la cartera hacia empresas de mayor tamaño, tamaño dispuestas a absorber esos costos y el mayor riesgo cambiario. Servicios de asesoría escasos, escasos limitados por la fragmentación y la falta de un marco común. Tiempo de procesamiento de las operaciones diferente y largo en general (afecta a la rentabilidad y tiene efecto disuasorio). Tiempos promedio: CII: 165 días; BID (SCF y OMJ): 224 días; y FOMIN: 298 días Intervalos entre aprobación y desembolso: desembolso CII: 111 días; BID (SCF y OMJ): 239 días; FOMIN: 290 días Al compartir una misma fuente de capital las ventanillas pública y privada, garantía soberana y no soberana, se generan tensiones financieras. financieras La expansión de la financiación al sector público en épocas de crisis puede desplazar al sector privado. Estas fluctuaciones pueden disuadir a algunos clientes. La capacidad de financiación de la CII está limitada para satisfacer la demanda creciente de crédito de las MIPYME Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 15 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM FOMIN necesita que se repongan sus recursos (habrá comprometido sus recursos en 2015) y un marco financiero estable. En base a estas conclusiones, en marzo de 2013 las Juntas de Gobernadores del BID y de la CII ordenaron una revisión de las operaciones con el sector privado con la idea de definir una nueva visión y un nuevo plan de acción para reabastecer el FOMIN. La propuesta que ha ido tomando forma en los últimos meses se basa en la concentración en una sola ventanilla, con una estrategia selectiva, un enfoque más sistémico y en la búsqueda de socios para movilizar recursos adicionales para ALC. En las Asambleas anuales de marzo de 2014 en Brasil, el BID ha decidido avanzar en los estudios para la consolidación de todas sus actividades con el sector privado en la CII y en el análisis de los futuros requerimientos de capital asociados con dicha reforma. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 16 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 3.3 CUÁNDO CUÁNDO SOLICITAR FINANCIACIÓN. FINANCIACIÓN. Desde el Noveno Aumento de 2010, el BID tiene disponible para operaciones sin garantía soberana hasta el 20% del capital en función del riesgo. Una entidad privada o estatal sub nacional, institución financiera u organización no gubernamental, de cualquiera de los 48 países miembros del BID (España entre ellos) debería considerar buscar financiación para un proyecto nuevo o su ampliación en sus 26 países prestatarios de América Latina y Caribe en la ventanilla privada del BID cuando éste… sea rentable, rentable con potencial de crecimiento, crecimiento y contribuya al desarrollo de manera sostenible, sostenible en los sectores de: infraestructura (transporte, agua y saneamiento, y energía), mitigación de los impactos del cambio climático, (áreas de energía renovable, eficiencia energética, reciclaje y biocombustibles), acceso al crédito y a los mercados de capital. educación, salud, vivienda, capacitación laboral y fortalecimiento de capacidades, agroindustria, cadenas de valor, manufacturas, turismo y promueva promueva … la integración, el comercio y la inversión regional e internacional, el uso sostenible de los recursos naturales y una mayor inclusión social, bienes y servicios de buena calidad para los sectores de la población de bajos recursos. Y sería especialmente interesante acudir al BID… Cuando necesite conciliar intereses en la región (más de medio siglo de experiencia operativa en la zona, permiten al BID construir puentes y crear alianzas), Si su proyecto implica impactos sociales y/o ambientales delicados, delicados o se encuentra en el marco de una industria reglamentada o sensible, y quiere tratar con un socio internacional con experiencia en estos asuntos. Si su proyecto requiere asistencia técnica para asegurarse un comienzo sólido. Si su proyecto se beneficiaría de la capacidad del BID para movilizar recursos de de terce terceros10. Si emprende una alianza público-privada (APP APP) APP o busca un socio para invertir en mercados nuevos e innovado innovadores. res El BID ha obtenido la calificación AAA/Aaa por parte de Standard & Poor’s y Moody’s. La Corporación Interamericana de Desarrollo (CII) tiene una la calificación AAA de Fitch Ratings, AA de Standard & Poor’s y de Aa2 de Moody’s 10 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 17 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Cada proyecto presentado será evaluado, evaluado aprobado y supervisado en estricto cumplimiento de normas sociales, de seguridad, sanitarias y laborales, para asegurar que los proyectos sean viables y sostenibles, maximizando sus impactos positivos y mitigando sus riesgos. Por lo tanto, documentar el impacto es una parte integral de su trabajo. Además, promueve proyectos que tengan efectos secundarios positivos en el clima empresarial en general, como pueden ser: el fomento de la competencia, la introducción de nuevas tecnologías o conocimientos, la mejora de infraestructura física o financiera, o la adopción de enfoques innovadores que puedan beneficiar a la sociedad. La información preliminar para solicitar financiación, en la mayoría de los casos será: Objetivo del préstamo: descripción, plan de inversiones, plan financiero. Financiación solicitada: monto, condiciones de pago, periodo de gracia. Información sobre la empresa: accionistas/propietarios, breve historia, referencias de bancos locales, datos financieros. Información sobre el mercado: proveedores, competidores, clientes. http://www.iic.org/es/productos Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 18 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM TABLA 3. ELECCIÓN DE VENTANILLA VENTANILLA POR TAMAÑO/TIPO DE DE ENTIDAD. TAMAÑO/ VENTANA INSTRUMENTOS CARACTERÍSTICAS TIPO Préstamos GPC,GRP y comercial (FTTP) AT no reembolsable Activos >$500 mill SCF OMJ Préstamos GPC AT no reembolsable <25%CT; $3-10 mill Emprendimientos pilotos innovadores o replica de exitosos con impacto en la BdP GRAN EMPRESA SCF PYME OMJ CII MiPYME (NO financiación directa) OMJ FOMIN Préstamos GPC, GRP y comercial (FTTP) Greenfield<25%CT;Brownfield<50%CT $10-200 mill A intermediarios financieros (Activos >$500 mill) para PYMES AT no reembolsable Greenfield<25%CT;Brownfield<50%CT $10-200 mill Préstamos GPC AT no reembolsable <25%CT; $3-10 mill Instituciones financieras y sin fines lucro que aumenten acceso financiación a PYMES de la BdP Préstamos y Garantías Capital emprendedor y Cuasicapital AT no reembolsable Directamente a PYMES => FINPYME Instituciones financieras intermediarias que aumenten acceso a financiación PYMES; Préstamos y Garantías $1-20 mill; Equity $2-10 mill hasta 20% del capital de la sociedad Préstamos GPC AT no reembolsable <25%CT; $3-10 mill Instituciones financieras y sin fines lucro que aumenten acceso financiación a PYMES de la BdP Subsidios para AT (65-70%) Préstamos y Equity Fondos de capital emprendedor y microfinanzas para MIPYMES => $2-5 mill Negocios innovadores, replicables y escalables en mercados locales => $1-3 mill Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 19 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 3.4 DEPARTAMENTO DE FINANCIACIAMIENTO ESTRUCTURADO Y CORPORATIVO (SCF) 3.4.1 Objetivos, clientes y estrate estrategia gia SCF participa del presupuesto ordinario, y lidera las operaciones del BID con garantía no soberana para grandes proyectos en cualquiera de los 26 países prestatarios del BID en ALC, para grandes bancos y otras empresas privadas, empresas públicas y de capital mixto de los 48 países miem miembros del BID, BID En 2011, SCF puso en marcha un nuevo marco estratégico 20112011 -2015: 2015: Apoyo a inversiones favorables a la adaptación al cambio climático y la mitigación de sus consecuencias ($10.000 millones) Fomentar el desarrollar de los mercados financieros locales para atender las necesidades de financiación de 250.000 PYME Mejorar el nivel de vida de 15 millones de personas, facilitando el acceso a servicios servicios de infra infraestructuras básicas. básicas 3.4.2 Instrumentos financieros 11 Financiación estructurada y corporativa para proyectos a gran escala. Préstamos senior y subordinados11 Préstamos sindicados A/B12 Préstamos intermediados M/L plazo normalmente 5 -15 años (pero pueden extenderse a 30 años), Importes entre $1010 -200 millones (excepcionalmente $400 millones) Tasas de interés fija o flotante en condiciones del mercado Moneda: US$ (a veces yenes y/o euros). Límites de financiación: 2525 -4013% s/costo total en proyectos greenfield de nueva creación); 50% en proyectos brownfield de expansión y refinanciación (según ciertos límites relacionados con la capitalización total del prestatario). Además del pago de diversas comisiones14, los prestatarios normalmente deben cubrir el costo de los estudios de análisis antes de cierre del financiación. Califica como capital de nivel 2 para instituciones financieras 12 Con sus propios recursos (Préstamos "A") y con bancos e inversionistas institucionales que participan como cofinanciadores con el BID a través de la suscripción de los "préstamos B" sindicados. SCF moviliza recursos de terceros al asociarse con bancos comerciales, inversores institucionales, co-garantes y co-prestamistas. Estos clientes, por medio del programa de sindicación de préstamos gozan de ventajas contables y tributarias. Los pagos de principal e intereses de préstamos hechos bajo acuerdos de suscripción o participación con el Grupo del BID (préstamos B) están exentos de retenciones tributarias en los países miembros. Además, debido al prestigio del Banco, los reguladores de la mayoría de los centros financieros eximen de ciertos requisitos en materia de constitución de provisiones a los bancos comerciales que participan en calidad de prestamistas B. En ciertos países. Normalmente economías menores con acceso limitado al mercado. Comisión de análisis para evaluar el proyecto, una comisión por inmovilización de fondos (comisión por compromiso) sobre el saldo no desembolsado, una comisión inicial, una comisión de estructuración sobre el finan13 14 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 20 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Garantías parciales de crédito (GPC) en préstamos comerciales Hasta el 2525 -4015% (<$200 millones) Plazos establecidos en cada caso. Garantía contra riesgo político (GRP) no comercial para instrumentos de deuda (incumplimiento de contrato, convertibilidad de moneda, … Coberturas a medida Hasta el 50% (<$150 millones). Asistencia técnica con recursos ecursos no reembolsables en la preparación de proyectos, generalmente oscila entre $100.000 y $1,5 millones. Programa de Facilitación del Financiación al Comercio Exterior16 (TFFP TFFP, TFFP por sus siglas en inglés). Juega un rol fundamental en la estabilización y diversificación de los flujos de financiación comercial, en la apertura de los mercados a actores más pequeños y en la promoción del comercio. Programa de Facilitación del Comercio Exterior de SCF (TFFP) Bancos Emisores: privados o estatales, constituidos en países prestatarios del BID. Bancos Confirmantes: Cualquier banco internacional o regional cumpliendo estándares de integridad del BID, y trayectoria reconocida en el financiamiento del comercio internacional. Plazo (transacciones individuales): <3años (según el tipo de transacción, los factores de riesgo país y el perfil de crédito del Banco Emisor). Nivel de cobertura: hasta 100% por transacción. Transacciones elegibles: Instrumentos de comercio exterior relacionados con: Exportaciones de países miembros prestatarios del BID a cualquier otro país. Importaciones de países miembros prestatarios del BID procedentes de cualquier país miembro del BID (prestatario o no prestatario). Instrumentos elegibles: Cartas de crédito documentario; Financiamiento de exportaciones e importaciones proporcionado por Bancos Confirmantes; Garantías internacionales (de oferta, de cumplimiento, de anticipo), cartas de crédito contingente. Costos: Ningún costo de afiliación al programa. Comisiones por garantía del TFFP se basan en los precios de mercado y se establecen a partir del margen o la comisión cobrados por el Banco Confirmante. 3.4.3 Datos sobre des desempeño. FY13: Proyectos: 47 aprobados17 Importe: $ 2.000 millones, llones Desembolso: $ 2.100 millo millones. nes Por países, el 44% 44 % países Grupos C y D. ciamiento proveniente de otros prestamistas comerciales (cuando aplique), y una comisión por concepto de administración anual del préstamo. 15 En ciertos países. Normalmente economías menores con acceso limitado al mercado. 16 Otorga garantías para cubrir el riesgo comercial y político derivado de la falta de pago por parte del banco emisor en relación con instrumentos comerciales elegibles emitidos por Bancos Emisores de ALC. Por ejemplo, otorga garantías de crédito en forma de cartas de crédito contingente (Stand-by L/Cs) a favor de Bancos Confirmantes, Y también brinda capacitación especializada para bancos de financiamiento comercial y sus clientes 17 Proyectos recientes de financiamiento al Sector Privado por parte de SCF (y OMJ) Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 21 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Por sectores, sectores más del 40% del volumen de la financiación aprobada en 2012 se enmarcó dentro del sector de infraestructuras. infraestructuras En 2013 el sector de energía ha recibido el 18% del monto aprobado. Como curiosidad, SCF aprobó $153 millones en créditos para una nueva plataforma de inversión de capital para ALC, en asociación con el Export-Import Bank de China (China Exim). La plataforma está compuesta por tres fondos de inversión regionales que implementarán el capital riesgo en infraestructura, empresas medianas y proyectos de recursos naturales (agricultura, energía y minería), particularmente, en la fase de preproducción. Por otro lado, entre las operaciones financiadas por SCF en el ámbito de la energía, energía cabe mencionar que algunas de ellas fueron para empresas empresas espa españolas: ñolas Crédito Corporativo Corporativo de $100 millones a Isolux Isolux: Construcción de dos plantas solares en Perú y otros posibles proyectos de infraestructura en la región Línea de crédito de $200 millones a Abengoa: Abengoa Construcción de otro parque eólico en Uruguay. Estas líneas de crédito corporativo persiguen remediar la brecha del Mercado en préstamos a corto plazo otorgados por la banca comercial internacional, derivada de las altas provisiones requeridas por la elevada exposición en países de ALC. Estás empresas españolas tienen una amplia cartera potencial de proyectos de infraestructura en ALC, que requerirán financiación en los próximos años, y que incluye energía (eólica, hidráulica y solar), transmisión, desalinización, agua y depuración, y hospitales entre otros. Dado que éstos requieren acuerdos concesionales y otras autorizaciones gubernamentales, además de con otras compañías del sector privado, no es posible definir a priori todos los proyectos candidatos a recibir financiación del BID. En el caso de Isolux es a 7 años con 2 años de gracia, y en el caso de Abengoa es a 5 años y financiará hasta el 50% de costes de establecimiento como: Ingeniería de detalle, obra civil previa Pagos iniciales en terrenos, maquinaria y equipo Estudios preparatorios de impacto social y ambiental, legalizaciones. Para la posterior selección de proyectos para su financiación, a través de un consultor independiente, se llevará a cabo una estricta revisión de conformidad con las políticas del BID de todos los aspectos medioambientales y sociales (impacto, medidas de mitigación y seguimiento). Antes de cada desembolso, deberán presentar a satisfacción del Banco, todos los planes de mitigación acordados, medioambientales, sociales, de seguridad y salud, y gestión laboral, y remitirá informes periódicos durante la vida del Acuerdo de Préstamo, a valorar por consultor independiente en cada caso. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 22 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Energía: BNS2 Wind Power Corporate - México Préstamo Corporativo a L/P para apoyar la inversión en el Parque Eólico Bii Nee Stipa Ii (BNS2), en construcción por una sociedad compartida entre Gamesa S.A. S.A y Cableados Industriales S.A. Costo Total: $168mill Financiamiento de contrapartida: $92,5 mill Cofinanciamiento Estimado del BID: $76 mill (Capital Ordinario) Moneda de Referencia: USD Fecha de Referencia: 31-AGO-2013 Prestatario: Impulsora Nacional De Electricidad, S. de R.L. de C.V., (subsidiaria de Enel Green Power SpA) Parque eólico de 74 MW, en el istmo de Tehuantepec, Estado de Oaxaca (México), con una generación anual neta esperada de 278 Gwh. Es el 1º que Enel Green Power instala en el país y el 4º de este tipo financiado por el BID en Oaxaca desde 2009 (BID ha aprobado más de $240 millones en financiamiento para parques eólicos en Oaxaca). El proyecto respalda los crecientes esfuerzos de México para aprovechar la energía eólica y generar electricidad en “La Ventosa”, región de Oaxaca, considerada como una de las mejores del mundo en materia de recursos eólicos. Y reducir su dependencia de los combustibles fósiles (actualmente, el 75% de los 60GW de capacidad de generación eléctrica instalada en México proviene de combustibles fósiles). Este proyecto contribuirá a la consecución del objetivo de México de reducir 50% de sus emisiones de gases de efecto invernadero para 2020, (se estima que el proyecto, cuya construcción finalizó en junio, reducirá 172.265 toneladas métricas de emisiones de carbono por año). 3.4.4 Solicitar financia financiación ción de SCF SCF Se ha de contactar por teléfono o correo electrónico a cualquier oficial de inversiones del Grupo del BID, en sus oficinas centrales de Washington o en alguna de las oficinas en los países miembros, y/o enviar la consulta a futurefinan futurefinan [email protected] El tiempo que tarda SCF en aprobar una operación depende del tipo de acuerdo, sector y complejidad de la transacción, pero teóricamente oscila entre 2 y 8 meses para las transacciones más complejas. El promedio viene siendo de 165 días. días El ciclo del proyecto, proyecto desde que se solicita la financiación, hasta que se produce el desembolso, consta generalmente de las siguientes fases: 1. Elegibilidad: (2-4 sem). El BID busca proyectos de alto impacto en el desarrollo, viables desde un punto de vista técnico y financiero y que cumplan los requisitos del Banco en materia de sostenibilidad ambiental y social. La empresa debe estar controlada por inversores o gobiernos de los países miembros (prestatarios y no prestatarios) La empresa presenta la documentación del proyecto (incluida la evaluación de impacto ambiental y social) Se firman los contratos de integridad y confidencialidad Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 23 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 2. Carta de Mandato y Debida Diligencia: (2-10 sem) Una vez que se ha determinado que un proyecto es elegible, BID y Cliente firman la carta de mandato compromiso formal para asesorar y organizar el financiación del proyecto o de la empresa (corporativo). El cliente debe abonar una comisión de análisis, El BID presenta la Carta de No Objeción al país huésped. Se realizan las misiones de due dilligence, mediante un análisis en profundidad de los aspectos legal, ambiental, social, financiero y técnico del proyecto. BID y Cliente negocian y acuerdan los términos del contrato, y el Banco publica en su web el resumen del proyecto y la estrategia ambiental y social. 3. Proceso de aprobación: (2-10 sem) La Junta de Directores Ejecutivos del BID aprueba el proyecto y ordena la firma del préstamo o garantía. 4. Cierre/ Desembolso: (4-8 sem) Se aprueban el contrato final y los acuerdos legales y se firman los documentos del préstamo. Una vez firmados, se procede al desembolso del monto del préstamo. 5. Seguimiento: Durante la vida del proyecto, el banco supervisa la actividad para asegurar el éxito de la operación y la los desembolsos. Al finalizar el proyecto, el BID realiza el informe de resultados de desarrollo. 3.4.5 Otras oportunidades En el marco de los proyectos para el sector privado, hay algunas oportunidades de consultoría en el SCF para realizar estudios generales que apuntan a de determinar la viabilidad y la sostenibilidad financiera financiera del proyecto en relación con operaciones de garantía no soberana, así como también para realizar estudios orientados a dedeterminar los impactos am ambientales y sociales de los proyectos. A través de su División de Servicios Administrativos y Adquisiciones Institucionales, el Banco Interamericano de Desarrollo compra una amplia variedad de bienes y serviservicios para satisfacer sus necesidades internas. internas La adquisición de bienes y serviservicios con un valor estimado superior a $50.000 se maneja a través de una licitación o concurso de precios, con llamado público en la sección Oportunidades vigentes de adquisi adquisición. ción . Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 24 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 3.5 INICIATIVA OPORTUNIDADES PARA LA L A MAYORIA (OMJ) 3.5.1 Objetivos, clientes clientes y estrategia estrategia La iniciativa Oportunidades para la Mayoría (OMJ) (OMJ fue creada en 2007 por el Banco Interamericano de Desarrollo, y financia modelos de negocio innovadores, innovadores, sostenisosten ibles, bles y replicables, replicables que involucran a compañías del sector privado, gobiernos localocales y comunidades, comunidades, en el desarrollo y provisión de productos y servicios de calidad a la mayoría que constituye la base de la pirámide18 socio-económica de ALC. OMJ trabaja con empresas, intermediarios financieros, y organizaciones sin fines de lucro de cualquiera de los 48 países miembros del BID, BID en cualquiera de los 26 paípaíses prestatarios del BID. BID Sus principios operacionales son: Invertir en negocios que mejoren las condiciones de vida de la mayoría. Demostrar que invertir en mercados subatendidos es rentable. Aplicar innovación y creatividad para atender necesidades humanas insatisfechas. Crear nuevas soluciones de asociaciones entre los sectores público y privado. Distribuir el riesgo entre varios asociados. Las compañías que operan en los mercados de la mayoría a menudo tienen que repensar sus modelos de negocios, rediseñar sus productos o servicios y explorar nuevos canales de distribución. OMJ ayuda a probar nuevos enfo enf oques: ques Estrategia de plataformas. Se está sirviendo de organizaciones existentes, como empresas de servicios públicos, operaciones de menudeo y asociaciones comunitarias de ahorro y préstamo. Acercar la BdP a los grupos financieros comerciales. Introducir nuevas vías para que las empresas aprovechen el microcrédito, como bancarización por teléfono celular, facturas de consumo de luz que también den acceso al crédito, etc… Cadenas valor locales. Instrumentos para que las grandes empresas incorporen a los pequeños productores de las comunidades locales en sus cadenas de abastecimiento, para que éstos puedan acceder a clientes permanentes, y con ello a servicios financieros, capacitación y modernización de los procesos de producción. Crear cadenas de microempresarios locales (vendedores y proveedores) beneficia a las grandes empresas porque les facilita el acceso, no solo a una base más amplia de consumidores y proveedores, sino también a clientes y al medio microempresarial. Y genera otras ventajas, reduciendo p.e. los costos del transporte y las huellas de carbono (las fuentes de producción se localizan más cerca de las fábricas o los puntos de venta). Conocimiento y fortalecimiento institucional: Muestra a las empresas cómo colaborar y darse a conocer en la base de la pirámide (La plataforma Mercados para la Mayoría 70% de la población de ALC con ingresos mensuales inferiores a $300 (unos 360 mill de personas), personas) con necesidades básicas de vivienda, infraestructura, empleo, educación y salud, y carecen de acceso a bienes y servicios básicos 18 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 25 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM MajorityMarkets.org pretende ser una comunidad de donantes, investigadores, profesionales, inversores, emprendedores, gobiernos locales y otros sectores clave relacionados con los mercados de la mayoría, que colaboran en línea y comparten conocimientos sobre estos temas) 3.5.2 Instrumentos financie financieros Préstamos directos y sindicados. M/L plazo, con vencimientos hasta 15 años Importes generalmente entre $3$3 -20 millones millones (mayores según los casos), Hasta el 25%25%-40% del costo total del proyecto Tasas fijas o flotantes a precios de mercado.. GPC como mecanismo de reparto de riesgos19. AT no reembolsable entre $100.000$100.000 -$500.000 que puede acompañar a los préstamos y garantías, fortaleciendo la estructura e impacto del préstamo … financiando estudios de viabilidad o modelos de negocios piloto, llevando a cabo investigación de mercado, apoyando las actividades de aprendizaje y difusión. Sus estructuras de financiación son particularmente útiles para operaciones Greenfield. 3.5.3 Datos sobre desempe desempeño. Desde su fundación hasta el cierre de FY12 se habían aprobado préstamos y garantías por valor de $242,92 millones. Concretamente durante el ejercicio FY13 FY13: 13 : Proyectos: 10 aprobados20 Importe: $100 millones 19 La garantía financiera del BID ayuda a lograr mejores condiciones financieras para los emisores, ayudando a diversificar sus fuentes de financiamiento, reducir riesgos, y obtener financiamiento en su moneda local 20 Proyectos recientes de financiamiento al Sector Privado por parte de SCF (y OMJ) Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 26 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 3.5.4 Solicitar financia financiación ción de OMJ. OMJ. Elegibilidad. Escriba a [email protected] o llame al +1 202-623-1000. Todos los proyectos potenciales deben ser: financiera y estructuralmente sólidos, innovadores y con la capacidad de ser replicados y aplicados a una escala mayor una vez que se pruebe su eficiencia, realizados por una organización con base en los 48 países miembros del BID; BID estructurados para involucrar a múltiples accionistas; y oscilar entre los $3-10 millones por operación. Microfinanzas: Microfinanzas Clientes Corporativos como Agentes de Distribución de Microcréditos en Chile - BCI La iniciativa OMJ del BID respalda la nueva estrategia de inversión de BCI con una GPC por $10 millones, millones mientras que el FOMIN otorga una contribución no reembolsable paralela de $600.000 Cerca de 64% por ciento del millón de microempresas de Chile, las cuales representan el 60% de las fuentes de empleo del país, carecen de acceso a servicios bancarios, un factor que afecta negativamente al desempeño económico. Los bancos suelen resistirse a extender los servicios financieros a los microempresarios de bajos ingresos, por el riesgo que representa la falta de un historial crediticio, sus pocos ingresos y su nivel de educación relativamente bajo. BCI, por medio de una nueva unidad (Banca Emergente BCI Nova), aplica tecnologías nuevas estableciendo alianzas innovadoras con grandes empresas que ya atienden a la base de la pirámide, como son grandes proveedores, y otras organizaciones intermediarias, que les permita compartir información del historial crediticio y de pago de sus clientes. La técnica innovadora ideada por BCI consiste en seleccionar a los clientes que reciben préstamos de $300 a $1.800, mediante un proceso especial que utiliza la información crediticia obtenida de proveedores como Embonor, distribuidor de Coca-Cola, y Comercial Torino, distribuidor de productos de belleza, o visitas de oficiales de crédito para entrevistarse con los beneficiaros, sus parientes, vecinos y socios,, que permiten a BCI aprobar en grupo los perfíles de crédito de los nuevos clientes, lo que ahorra tiempo y costos. El método funciona. La cartera tiene una tasa muy baja de morosidad del 1,25%. Otras innovaciones que ha adoptado BCI son el uso de equipos electrónicos inalámbricos en los puntos de venta para recopilar información crediticia de los solicitantes de préstamos, aulas móviles para apoyar la educación financiera de los beneficiarios y sistemas de banca electrónica, banca móvil y banca por vía telefónica. Impacto previsto: BCI confía en que durante los próximos 6 años su nueva estrategia ponga al alcance de más de 80.000 microempresarios los servicios de crédito y otros de tipo financiero. Una de las ventajas de BCI es su capacidad de establecer alianzas con los proveedores, servicios públicos, y no gubernamentales e instituciones educativas, con el fin de crear un perfil de riesgo crediticio no convencional, aplicable a clientes que por lo demás carecen de historial crediticio. BCI está en proceso de establecer ese tipo de alianzas con más de 30 organizaciones, para ayudarles a crear un banco de datos de clientes de bajos ingresos con potencial crediticio. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 27 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Acceso a vivienda: vivienda Acceso de la BdP a financiación y asesoría para autoconstrucción – EDYFICAR -Perú Total Coste estimado: $20 millones Financiación: Préstamo A $20 millones en USD de capital ordinario del BID 3.6 Apoyar a la Financiera EDYFICAR en la evolución de su programa EDYVIVIENDA, EDYVIVIENDA dirigido al financiamiento de los proyectos de autoconstrucción en la base de la pirámide, cuyos montos van desde $120 a $20.000 (con un prome promedio de $2,000), con plazos de hasta 60 meses. meses Con este propósito, EDYFICAR se apoyará en alianzas con empresas de insumos de construcción, entidades de cac apacitación y ONG, ONG de forma tal que se asegure la consolidación de un ecosistema que contribuya a la profesionalización de los maestros de obra y, con ello, a la calidad de las edificaciones. Acceso a crédito proveedor: proveedor Plataforma de Financiación a través de Proveedores. TREFI - Perú Costo total estimado: $40 millones Financiación estimada BID: GPC de hasta $10 millones en USD de capital ordinario del BID Financiación de contrapartida: $10 millones En Perú, la información asimétrica evita que las instituciones financieras valoren correctamente el riesgo de crédito para MiPYME. Solo el 17% del capital de trabajo requerido es cubierto por créditos bancarios, y solo otro 19% es financiado por el constreñido crédito de proveedores. Dejando un 64% del capital de trabajo necesario en fuentes irregulares de los propios emprendedores, limitando la liquidez y gestión operativa, El objetivo del proyecto es mejorar el acceso a capital de trabajo para MIPYME peruanas mediante el aumento de la disponibilidad de crédito de proveedores. Para lograr este objetivo, las OMJ proporcionará una GPC de hasta $10 millones (o su equivalente en moneda local) para apoyar nota mercado de capitales emisión por el Fondo TREFI (Peru Sociedad de Proposito Especial S.A.C), un fideicomiso de titularización creado por Capital Tool Company (CTC) para financiar una plataforma de factoring inverso que utiliza un innovador sistema de gestión de riesgos de CTC; Las grandes empresas de distribución de bienes de consumo, que distribuyan productos para pequeñas tiendas ("tienditas") en las condiciones de crédito a C/P, puede vender sus cuentas por cobrar (A/R) al Fondo TREFI a precios de descuento. La venta a su vez proporciona liquidez y soluciones de gestión de riesgo de crédito a los distribuidores, que facilitan la extensión de crédito de proveedores adicionales a clientes MiPyME. Este proyecto de OMJ complementa una CT técnica financiada por el FOMIN – Facilidad para Pequeñas Empresas (PE PEPE M1086) M1086 de $1 millón no reembolsable, destinado a mejorar la robustez de la plataforma TREFI como herramienta de gestión del riesgo de crédito y llegar a una mayor escala en Perú. A día de hoy, TREFI ha inventariado más de 20 millones de documentos que representan casi $4millardos en volumen de ventas, y cubierto con ello más de 400,000 empresas en Perú. Agricultura y desarrollo rural: rural Fortalecimiento de cadenas de valor en la BdP. IDEPRO. Bolivia Costo total estimado: $15 millones Financiación estimada BID: $10 millones de capital ordinario del BID Financiación de contrapartida: $5 millones IDEPRO Instituto Para El Desarrollo De La Pequeña Unidad Productiva, es una asociación civil sin fines de lucro establecida bajo las leyes de Bolivia, cuyo enfoque principal es proveer servicios de crédito, capacitación y AT a la micro, mediana y pequeña empresa (MIPYME) en Bolivia. A la fecha se encuentra operando en nueve departamentos del país a través de 16 oficinas entre Sucursales y Agencias. Es la única institución privada en Bolivia orientada a atender cadenas productivas y encadenar a sus actores en un objetivo común, que beneficie a todas las partes. Las 6 cadenas productivas que atiende IDEPRO en Bolivia son quinua, castaña, madera, confección de textiles, turismo, uvas-vinos y singanis. El objetivo de este proyecto es fortalecer la competitividad de pequeños productores rurales en Bolivia a través del aumento de sus capacidades productivas y acceso a financiación. Se apoyará a iniciativas de la pequeña y mediana empresa (PYME PYME) PYME que incorporan dentro de sus cadenas productivas a pequeños productores pertenecientes a la base de la pirámide (BdP BdP) BdP socioeconómica. Energía: Energía : Regional. Soluciones de Energía Renovable para poblaciones rurales. Fundacion Covelo Costo total estimado: $74,7 millones Financiación estimada BID: $49,7 millones El objetivo del proyecto es facilitar la financiación y la AT para la introducción de sistemas de generación de energía renovable (conceptos qué, actualmente, ni los bancos ni las micro financieras están financiando en la región). La canalización de los fondos se haría a través del fortalecimiento de un fondo de segundo piso manejado desde Honduras por la Fundación José Maria Covelo, la cual creará una línea de financiamiento para microfinancieras de la región centroamericana (Honduras, Nicaragua, El Salvador, Guatemala y Panamá) para la introducción de sistemas de energía renovable de la empresa Tecnosol. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 28 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 3.6 FONDO MULTILATERAL DE DE INVERSIONES (FOMIN) (FOMIN) 3.6.1 Objetivos, clientes clientes y estrategia estrategia El Acuerdo Constitutivo del Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) supuso la creación de un fondo administrado por el BID, pero con naturaleza independiente dentro del Grupo. Actualmente, con 39 donantes, donantes tiene un mandato amplio y flexible que le permite atender las necesidades cambiantes del sector privado, pero desde el nuevo marco operativo y organizacional de 2010, su objetivo central es fomentar el desarrollo de micro y pequeña empresa (Mi MiPYME MiPYME) PYME en ALC, y el impacto en las poblaciones de menor ingreso. ingreso FOMIN no invierte directamente en compañías individuales. individuales. Sus proyectos se ejecutan a través de agencias asociadas, asociadas principalmente organizaciones de la sociedad civil y empresas del sector privado que tengan su actividad donde se desarrolla el proyecto (ha trabajado con más de 1.000 socios, el 70% de los cuales no habían trabajado previamente con un banco de desarrollo). Estas organizaciones contribuyen con una parte significativa de los costos del proyecto y con recursos en el terreno para ejecutar operaciones (contrapa contrapar contrapartida21) que varía según el instrumento de financiero. Ha trabajado con cientos de instituciones sin fines de de lucro (incluidas ONG, asociaciones industriales, cámaras de comercio y fundaciones), y también ha invertido en instituinstituciones financieras privadas que a su vez prestan recursos para MiPYME (microfinanzas), en capital de riesgo (capital semilla y emprendedor), e inversión de impacto en la Durante el 2012, Caterpillar, CEMEX, Microsoft, Arcos Dorados y Walmart se unieron al FOMIN, región. Apoya activamente instrumentos alal Sector Social del BID y la Fundación Internaternativos de financiamiento como el factocional de la Juventud, para lanzar la Iniciativa Nuevas Oportunidades de Empleo para ring y leasing, e instrumentos relacionados (NEO) a nivel regional, la cual tiene Jóvenes (NEO con las remesas. por objeto impartir capacitación de alto impacBusca proyectos innovadores22 y sostenisosten ibles a largo plazo, que estimulen la inversión y la financiación de MIPYME, y potencialmente replicables en otros sectores o países. Una vez completado el piloto, el proyecto se monitorea y evalúa de manera rigurosa, y se to y pertinente para el mercado y servicios de bolsa de trabajo, como mínimo, a un millón de jóvenes en 10 años. El FOMIN colabora con el Sector de Integración y Comercio (INT) del Banco y Pro Export Colombia en un programa regional encaminado a facilitar el acceso de las PYME a información crucial sobre el comercio exterior, exterior ayudándolas así a aprovechar las preferencias comerciales y exportar a nuevos mercados. 21 Al menos la mitad de las contribuciones locales debe hacerse en efectivo para cubrir la ejecución del proyecto y los costos del proceso. La otra mitad puede consistir en contribuciones no monetarias, incluyendo el uso de oficinas o salas de conferencias, el uso de equipos y el tiempo que dedican los empleados de la agencia ejecutora para actividades específicas del proyecto. El pago de servicios prestados al proyecto no se considera contribución de contrapartida. Las agencias ejecutoras pueden obtener fondos para ello de diversas fuentes, incluyendo organismos gubernamentales nacionales e internacionales, ONG, fundaciones y entidades bilaterales y multilaterales (cofinanciación). Tiene una estrategia de utilización de proyectos innovadores como instrumentos para la experimentación y demostración, con vistas a la ampliación de escala de las experiencias exitosas. Se puede buscar en la base de dadatos de proyectos para ver si una idea similar ha sido usada anteriormente 22 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 29 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM comparten las lecciones aprendidas a todos los agentes interesados. En tres áreas prioritarias23: Acces Acceso o a Financiación Acceso a Mercados y Capaci Capacidades Acceso a Servicios Básicos Y dos áreas de enfoque. enfoque Haití y Empoderamiento de la mu mu jer24 3.6.2 Instrumentos fi f inancieros Recursos no reembolsables para AT (60-70% de sus recursos anuales) Entre $100.000 y $2 mi millones, llones, Promedio $1,5 millones por operación, Contrapartida de la agencia ejecutora entre el 30-50% (dependiendo del tamaño y nivel de desarrollo del país en que se va a ejecutar la propuesta) Préstamos, Generalmente entre $2$2 -3 millo millones, nes En condiciones de mercado, Inversiones de capital y cuasi-capital Entre $2$2 -5 millones para fondos capital emprendedor y microfinanzas, Entre $1$1 -3 millones para otros intermediarios financieros. Acompañados los 2 últimos de donaciones de hasta $250.000 para AT. Si existe cofinanciación para el proyecto debe citarse en la solicitud Se espera que los co-inversores compartan el riesgo con sus propias contribuciones de contrapartida, que varían según el instrumento de financiero 3.6.3 El FOMIN y los sectores de ininterés para Es E spaña España ha estado vinculada con FOMIN desde su creación. Además de ser el tercer donante tras Japón y Estados Unidos, con un poder de voto del 6,22%, ha contribuido a varias iniciativas iniciativas importantes de FOMIN a través del Fondo General de Cooperación de España (FGCE), Fondo de Empresariado Social (FEES), Programas de Apoyo a la In- Consulte los links para ubicar un proyecto En 2012, el FOMIN lanzó una nueva estrategia y estableció la Iniciativa de Empoderamiento Económico de la Mujer, Mujer cuyo objetivo es promover el desarrollo de oportunidades económicas y fomentar la iniciativa empresarial de la mujer incorporando consideraciones de género en todos los proyectos del FOMIN. En asociación con SCF, SCF también puso en marcha la iniciativa women entrepreneurship Banking (weB), (weB con el fin de ofrecer incentivos a bancos y otras instituciones financieras para que pongan a prueba modelos de financiamiento dirigido a PYME propiedad de mujeres. Leer más… 23 24 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 30 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM novación25 y Participación Público Privada26. El FOMIN es además la entidad gestora del FEES27. Es importante destacar ya la colabora colaboración del FOMIN con entidades españolas como la Fundación BBVA para las Microfinanzas, la Fundación Carolina, y La Caixa28 en el ámbito de responsabilidad social corporativa. Bajo el PAI II (Programa de Apoyo a la Innovación), Innovación) en 2012, se presentaron 6 nuevas propuestas para ser financiadas: 1. Consultoría para el Respaldo a Proyectos en Servicios Básicos para las poblaciones de Bajos Ingresos en América Latina y el Caribe (Consultor: Carlos Sanchez Román); 2. Análisis de experiencias de provisión de servicios básicos a nivel local con participación del sector privado y organizaciones comunitarias e integración de experiencias y lecciones aprendidas en el informe mundial sobre la democracia local y la descentralización GOLD III (Firma consultora: United Cities and Local Governments- UCLG); 3. Más allá del acceso: Microfinanzas y servicios integrados para una mejor calidad de vida (Firma consultora: Freedom from Hunger). 4. Estudio de Mercado: La tecnología móvil para mejorar el acceso a la energía limpia a través de la red de Telefónica (Firma consultora: GSMA); 5. Lecciones aprendidas y buenas prácticas en proyectos de asociación público-privados en Latinoamérica y el Caribe (Consultor individual: Ramon Espelt); 6. Desarrollo de 5 Casos de Estudio para la Provisión de Servicios Básicos a Poblaciones de Bajos Recursos en la Región de América Latina y el Caribe (Firma consultora: Centro de Innovación y Tecnología para el Desarrollo Humano de la Universidad Politécnica de Madrid, en alianza con Building Partnerships for Development – UK). Fondo de Inversión para la Pequeña Empresa (SEIF según sus siglas en inglés): Fue diseñado para proporcionar financiación que permita ampliar la participación de pequeños empresarios en sus economías locales. Este fondo concede préstamos, inversiones de capital e inversiones de cuasi-capital para MiPYMES, a través de las ONG, las instituciones financieras locales y fondos de inversión. Ayuda a promover inversiones pequeñas iniciales, en ámbitos económicos y regulatorios cambiantes, en los mercados subdesarrollados y volátiles. En muchos de estos países, el sector privado aún no está listo para financiar negocios de esta naturaleza. Al crear fondos de "primera vez" o de demostración que puedan generar rendimientos positivos de inversión, proporcionando las condiciones para atraer a otros inversores en el país y/o sector. En sus dos fases PAI I y PAI II por un importe total de 3,5 millones €. El objetivo del programa es disponer de una línea de consultoría con el Gobierno Español, que promueva la innovación y la gestión del conocimiento como herramientas para fortalecer la posición del FOMIN, como facilitador de una red de entidades comprometidas con el desarrollo inclusivo del sector privado, desde donantes públicos y privados, hasta agencias ejecutoras y academias. 25 Programa para promover las Asociaciones Publico Privadas (APP), (APP por un importe de 873.000 €, con objeto de asesorar y formar a los gobiernos en el diseño y puesta en marcha de asociaciones público-privadas. 26 27 Fondo Español del Empresariado Social en el BID, creado en 2008 con una aportación de España de $10 millones, tiene por objeto financiar actividades económicas de pequeños productores, generalmente relacionadas con provisión de servicios básicos. En diciembre 2012, el BID y La Caixa firmaron un convenio de colaboración para implementar proyectos de desarrollo socioeconómico en ALC. El Programa de Empresariado Social (PES) del FOMIN (sus proyectos están enfocados restringida y específicamente en atender a poblaciones muy pobres. a través de dos grandes áreas: i) Negocios y Finanzas Rurales y ii) Provisión de servicios básicos) será el ente administrador de los proyectos seleccionados para recibir financiamiento de esta alianza. Las áreas de especial interés son proyectos de negocios y finanzas rurales enfocados a incrementar los ingresos de la población y a generar nuevas oportunidades de empleo, así como la provisión de servicios básicos para las personas con menos ingresos, tales como agua, electricidad, vivienda, salud, y educación. 28 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 31 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM El FOMIN ha desarrollado conocimiento y posicionamiento destacado en algunos sectores de interés para las empresas españolas en Latinoamérica, y que adquirirán una importancia creciente en los próximos años. i. El BBVA ha aumentado recientemente su presencia en México apuntando, precisamente, a cubrir este tipo de necesidades en los sectores emergentes Inclusión financiera: financiera: El desarrollo del sistema financiero en ALC es un desafío y una oportunidad para las entidades financieras españolas y otros nuevos actores como las empresas de telecomunicaciones. FOMIN ha sido desde 1993 un agente destacado en la creación del mercado de microfinanzas latinoamericano. Que son un negocio de $18.000 millones y más de 14,9 millones de personas reciben uno de estos préstamos. Sin embargo esto no es suficiente para cubrir las necesidades de la región. Existe una oportunidad de negocio tanto en número de clientes (la remesas llegan p.e. a 180 millones de personas que viven en pobreza en la región), como en volumen de negocio (la región recibe $61,000 millones en remesas) Ahorros: Cuanto menores son los ingresos, la población es más vulnerable a emergencias y gastos inesperados, mayor incertidumbre hay sobre el ingreso y menores alternativas hay para financiar negocios e inversiones en el hogar y la familia. Más allá del Un caso emblemático apoyado por el FOMIN fue el programa Tigo Money que supuso la inclusión financiera de un crédito, la región necesita el ahorro para semillón de personas en dos años y la creación de 2,100 punguir creciendo y ofrecer mejores condiciotos de venta. Como se señaló anteriormente, Telefónica ha firmado un Memo of Understanding para desarrollar este nes de vida a su población. Sin embargo tipo de línea en colaboración con el FOMIN entre otros sólo entre el 40-50% de la población en ALC tiene una cuenta de ahorro, y solo entre el 10-20% la utiliza para ahorrar. El mercado Latinoamericano, con sus 577 millones de habitantes, representa una de las mayores oportunidades de crecimiento a nivel global. Tecnologías de inclusión financiera móvil: Para llegar a este mercado no atendido (poblaciones rurales y de bajos ingresos), las instituciones financieras están innovando en sus modelos de negocio, a través del uso de canales alternativos, y el desarrollo y adaptación de productos específicos para esta población. En países como Argentina, Brasil, Chile, Ecuador, Guatemala, Panamá, Perú y Uruguay se registraron en el 2011 más abonados a sistemas móviles celulares que habitantes, sin embargo, sólo el 39% de los adultos en la región registran tener una cuenta en una institución financiera. Contando países como El Salvador (13%), Nicaragua (14%), Perú (20%), y Guatemala (22%) con índices muy inferiores al promedio según cifras de Findex. Esto plantea el gran potencial de expandir servicios financieros a través de este canal, particularmente a la población no bancarizada; debido a que el costo de adquirir nuevos clientes por esFOMIN está colaborando con MAPFRE en un proyecto en México que permitirá adaptar su portal de servicios a las cata vía representa menos del 70% del coracterísticas de los microseguros. Esta iniciativa conjunta persto de adquisición en una sucursal. mitirá a la empresa española ofrecer sus microseguros a través de 200 instituciones microfinancieras en la región con un mercado estimado de 10 millones de clientes. Microseguros: Microseguros: Un 7.6% de los latinoamericanos cuentan con algún tipo de microseguro. Se estima el mercado poten- Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 32 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM cial en alrededor de 250 millones de personas. El Banco Mundial, por ejemplo, estima que el mercado de microseguros sólo en Brasil engloba a 80 millones de personas. Remesas: Según cálculos del FOMIN, el volumen total de las remesas en la región se sitúa en $61.000 millones. España alberga un 15% de todos los emigrantes latinoamericanos, siendo los de Ecuador, Colombia y Bolivia los más activos en el envío de remesas a sus países de origen. Los proyectos del FOMIN han contribuido a reducir en una media de un 8% el coste de las remesas en la región. Asimismo a través de proyectos se ha demostrado que los clientes de remesas son también demandantes de cuentas de ahorro, préstamos para inversión, seguros, hipotecas así como préstamos educativos representando un segmento de negocio interesante para las instituciones financieras. ii. APP Es un área de especial importancia para la región. América Latina invierte un Alguno de los resultados en APP: APP 2% de su PIB en infraestructuras Dos nuevas leyes para APP en Uruguay (con colaboración de expertos españoles) y Guatemala mientras que Asia lo hace en un 8%. 12 operaciones de AT para APP en 6 países Esta falta de inversión por parte del 15 proyectos de AT para 8 gobiernos Más de: sector público hace necesario desarro 2,500 personas capacitadas, llar métodos innovadores para poder 13 unidades APP creadas, 32 reglamentos sub-nacionales desarrollados, financiar estas infraestructuras. La ac 8 proyectos de APP desarrollados movilizantividad de FOMIN se ha centrado en la do una inversión de $650 millones creación de un apoyo legal, regulatorio e institucional para estas iniciativas, la generación de capacidades y la creación y difusión de conocimiento sobre PPP. FOMIN ha desarrollado dos iniciativas de referencia regional en el campo de las APP: Infrascope Infrascope: Se trata de la publicación de referencia en el sector. El informe analiza los entornos nacionales para las APP en 19 países de ALC y es desarrollado por The Economist Intelligence Unit con FOMIN y con el patrocinio del Ministerio de Economía y Competitividad del Gobierno de España. Evalúa la capacidad de países para desarrollar e implementar APP, a partir de 3 sectores: agua y saneamiento, energía y transporte. Se enfoca en el marco regulatorio y el clima de negocios. El estudio permite comparar la situación de Latinoamérica y compararla con Asia y Europa del Este PPP Américas: Américas Es el evento líder en APP en ALC, que periódicamente reúne a los mayores expertos y a los tomadores de decisiones relacionados con las APP. En la última edición casi 500 participantes de 27 países tomaron parte siendo aproximadamente 1/3 de los participantes eran funcionarios de diversos organismos públicos de la región (alrededor de un 80% de los participantes son de la región). iii. Desarrollo sosteni sostenible ostenible y cambio climático El FOMIN ha desarrollado en sus 20 años de historia una gran variedad de proyectos relacionados con estos temas, en un ámbito diverso que incluye la promoción de las Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 33 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM energías limpias (renovables, eficiencia La Fundación Acciona MicroMicro-Energía está desarroenergética), la promoción de sistemas de llando un novedoso de sistema de electrificación rural en los Andes Peruanos, combinando una donación gestión de residuos sólidos sostenibles y del FOMIN para desarrollar el modelo de negocio y un la lucha contra el Cambio Climático préstamo para la compra de paneles solares. En Guatemala, y en colaboración con el FOMIN, Tele(centrándose especialmente en las nefasfónica-Movistar llevó a cabo un análisis estratégico, tas consecuencias que puede tener en las técnico y financiero de las oportunidades que la compañía tendría para aumentar su número de clientes si PYMES y colectivos más vulnerables). El proporcionara electricidad a comunidades subatendicambio climático plantea amenazas y das a través de su red de torres en áreas remotas. oportunidades para las MiPYME de la región e incrementa los costos de hacer negocios al poner en riesgo la seguridad de los recursos energéticos e hídricos, las estructuras y sistemas productivos, los activos empresariales o las cadenas de suministro. Asimismo existe una oportunidad de negocio en desarrollar productos y servicios que permitan a la sociedad adaptarse a las consecuencias del Cambio Climático. El FOMIN ha sido pionero en desarrollar un gran programa de adaptación al Cambio Climático llallamado ProAdapt donde las empresas e instituciones españolas (universidades, centros de investigación) pueden jugar un papel importante. Por último cabe destacar la Iniciativa Regional para el Reciclaje Inclusivo donde tanto la división de Agua y Saneamiento del BID como Coca-Cola se han unido al FOMIN, para incluir a los recicladores que pueblan las grandes urbes Latinoamérica. El desarrollo de sistemas de gestión de residuos sostenible social y medioambientalmente es un gran desafío para las áreas urbanas de la región y suponen una oportunidad de colaboración con instituciones y empresas españolas. 3.6.4 Datos sobre desempe desempeño. ño. Hasta fi f inales FY11: FY11 Proyectos: 1650 aprobados29 Importe: $1.900 millo millones Monto adicional movilizado: $2.200 millones (contrapartida y cofinanciación) 50% países C y D, (economías pequeñas o altos índices de pobreza), 39% países A y B, 12% regionales. Durante el FY13 FY13, 13 Proyectos: 68 Importe: $108,3 millo millones Adicional movilizado: $319 millones. llones Histórico de proyectos de FOMIN. El último informe de evaluación concluye que los recursos del FOMIN se agotarán en 2015. Para que el FOMIN pueda seguir operando se deberá disponer de nuevos recursos durante el primer semestre de 2016, y teniendo en cuenta los procedimientos de tramitación internos de los países, se debería haber alcanzado y suscrito un acuerdo de reposición a mediados de 2014. 29 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 34 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Cartera activa a 31/12/13: 502 proyectos por valor de $738,4 millones. millones. Por regiones/países, el mayor importe, unos $31 millones, fue a parar a proyectos de ámbito regional. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 35 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Según datos del propio FOMIN, entre 2007 y 2013 (mayo) un total de 48 conconsultores indivi individuales y 43 firmas conconsultoras españolas han desarrollado algún servicio de consultoría para el FOMIN. Una gran parte financiadas por el Plan de Apoyo a la Innovación (a su vez financiado por el Gobierno de España). Las consultorías otorgadas a empresas españolas tienen en común el pertenecer a sectores innovadores donde España cuenta con destacado experiencia. TABLA 3 . IMPORTE ADJUDICACIONES ADJUDICACIONES FOMIN A EMPRESAS ESPAÑOLAS POR SECTORES APPS $2,366,412.91 Competitividad $1,620,375.14 Finanzas $1,105,516.51 Medio Ambiente $328,000.00 Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID Entre los 67 contratos obtenidos por consultores individuales españoles en dicho período destacan: Servicios relacionados con APP Evaluaciones de proyectos relacionados con finanzas o cadenas de valor. Servicios turísticos (desarrollo de proyectos y evaluaciones) 3.6.5 Diagnóstico y re retos de futuro Según el segundo informe de evaluación de desempeño de FOMIN II, Se cumplió cumplió con el mandato de promoción de la competitividad de las MIPYME. MIPYME La mayoría de sus actividades se han enfocado en generar mejoras en la productividad y la competitividad, poniendo en marcha iniciativas innovadoras30 y comparcompartiendo conocimiento, conocimiento incidiendo en los mercados y entornos de políticas locales, con enorme éxito inicial ayudando a generar un sector de microfinanzas. 30 Grandes Gran des empresas mundiales y regionales se han asociado con el FOMIN en más de 80 proyectos: The Coca-Cola Company, Caterpillar, Goldman Sachs, J.P. Morgan, la Rockefeller Foundation, la Citi Foundation, CEMEX, Arcos Dorados, Kraft Foods, MasterCard, Microsoft, Nokia, Nike, PepsiCo y Telefónica. Estos socios han cofinanciado proyectos; coinvertido en fondos; sido socios de capital en empresas específicas, como instituciones microfinancieras; y apoyado el diseño y la ejecución de proyectos por medio de supervisión, asistencia técnica y evaluación. Asimismo, han patrocinado eventos regionales como CSRAméricas y Foromic. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 36 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Pero aunque con sus proyectos se alcanza a las poblaciones de bajos ingresos, no existe un efecto directo de los proyectos del FOMIN en reducción de la pobre pobreza. za No o se han abordado otras funciones recogidas en su mandato como son avanzar en cuestiones de integración regional o promover marcos jurídi jurídicos y normativos normativos adecua adecu ados. dos Por otro lado, lo proyectos de FOMIN han tenido una alta tasa de fracaso, atribuible en buena parte a su carácter experimental. Fortalezas de FOMIN Dispone de personal en la práctica totalidad de los países siendo una de las divisiones más descentraliza descentraliz adas del BID Es una referencia regional y, en algunos casos mundial, en temas co como: mo Inclusión Financiera (a través de programas con instituciones financieras) Remesas y micro-finanzas Asociaciones Público Privadas Sostenibilidad ambiental: renovables, reciclaje, adaptación al cambio climático Responsabilidad Social Empresarial Desarrollo económico regional: asociaciones entre actores público-privados. Capital semilla (inversiones ángeles, medioambientales) Organiza algunos de los eventos más importan importan tes en temas esenciales en ALC: a. Microfinanzas y Microempresa (Foromic) b. Alianzas Público-Privadas (PPP PPP Americas) Americas CSR Americas) c. Responsabilidad & Sustentabilidad Empresarial (RSE) (CSR Americas R etos de fu fu turo de FOMIN: FOMIN reforzar su estrategia de reducción de la pobreza: pobreza apoyando a los grupos más pobres; centrándose en MIPYME por su mayor potencial de crear empleo; ayudando a los pequeños productores agrícolas a vincularse con mercados de mayor valor e incrementar En colaboración con la Harvard Business School, el FOMIN publicó un sus ingresos, documento de trabajo sobre su experiencia pionera en la creación de un desarrollando modelos de negocios que hagan comercialmente viables productos microfinancieros y de ahorro de pequeña escala para hogares pobres y vulnerables, y reforzando el trabajo en cuanto a acceso a serviservicios básicos y crecimiencrecimien- ecosistema de capital em emprendedor en Brasil. Brasil Consolidando su posición como líder en el financiamiento a PYME, el FOMIN también realizó la quinta encuesta anual sobre el financiamienfinanciamie nto a PYME en América Latina y el Caribe en colaboración con la Federación Latinoamericana de Bancos (FELABAN), el Departamento de Financiamiento Estructurado y Corporativo (SCF) y la CII. El FOMIN también editó su serie “scopio” de informes: Microscopio (centrado en las microfinanzas) y el Climatoscopio (lanzado en 2012) y microscope.fomin.org enfocado a las inversiones “verdes”). El FOMIN, con el objetivo de crear oportunidades para el intercambio de conocimientos y la formación de alianzas, organizó dos de sus eventos emblemáticos: la Conferencia CSRAmericas en Quito, Ecuador y Foromic en Bridgetown, Barbados, a los que asistieron 740 y 1.100 participantes respectivamente. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 37 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM to verde, verde y con poblaciones excluidas: excluidas mujeres, jóvenes, indígenas y afrodescendientes. Reforzar su trabajo de generación e intercambio de conocimiento y comunicación estratégica con plataformas, con transferencia de conocimiento Sur-Sur, mejores parámetros de medición, con un nuevo conjunto de herramientas, una mejora del sitio virtual y la utilización de las redes sociales. Reforzando su participación en asociaciones e iniciativas regionales regionales: asociaciones empresariales, fondos de desarrollo, colaboración con otros miembros del grupo BID e iniciativas regionales. 3.6.6 Oportunidades Oportunidades que supo supone. FOMIN es una puerta de entrada en el BID. BID Muchos de los programas FOMIN están en áreas de trabajo del Banco, a veces incluso íntimamente vinculados a un Cooperación Cooperaci ón Técnica: Técnica : “Desarrollo competitivo del turismo rural comunitario en los Andes”-- CODESPA Actualmente es una gran oportunidad de desarrollo para las comunidades indígenas de escasos recursos ubicadas en zonas de alto potencial turístico, ya que les permite acceder a los beneficios que brindan las actividades económicas relacionadas. Sin embargo, aprovechar las oportunidades del turismo, tanto económicamente como en desarrollo personal y comunitario, implica múltiples desafíos para las comunidades indígenas: contar con productos de calidad, manejar la tecnología de Internet, disponer de sistemas de comunicación adecuados, operar según las normativas locales, ganar la confianza de las operadoras turísticas internacionales y establecer alianzas con los diferentes actores de la cadena de valor turística. Y a su vez, existen grandes riesgos de alterar la fragilidad de las estructuras comunales o el balance entre el medio natural y sus habitantes. El FOMIN y Fundación CODESPA han realizado un esfuerzo de varios años para ejecutar este proyecto, que recopila innumerables experiencias de Ecuador, Perú y Bolivia, con poblaciones indígenas aimaras, quichuas y quechuas, con alto potencial turístico y que busca sistematizar las mismas, hasta convertirlas en modelos o herramientas probadas que puedan ser replicables. Es un proyecto aprobado con un presupuesto ejecutado de $2.6 millones: millones 60% aportado por el BID-FOMIN FOMIN, FOMIN principal financiador (CT no reembolsable), 40% restante por Fundación CODESPA, CODESPA recursos obtenidos junto con otros financiadores españoles (Fundación REPSOL, Fundación ROVIRALTA, AACID y Fons Catalá). Se lograron importantes avances en la estructuración de productos turísticos, que se consideran sostenibles en la medida que adquirieron una dinámica propia con el proyecto y están movilizando la economía local. Todos los productos señalados se encuentran incluidos en una oferta comercial por país y se comercializa por medio de grupos de venta comunitarios debidamente formados y equipados para atender los pedidos de reserva. Algunas de las asociaciones están formadas íntegramente por mujeres (Asociación Sumaq Mijuy de Lucre en Perú, y Palacio Real Sumak Kawsay, Asociación de Mujeres Visión Futura de Chuquipogyo y Asociación de Mujeres de Quilla Pacari en Ecuador) y otras son de composición mixta. En todos los casos, las mujeres asumieron roles de liderazgo que proyectaron hacia sus propias comunidades. Las mujeres ya no sólo se dedican a la artesanía, sino también a la hostelería, gastronomía y guianza, asumiendo así roles de gestión alrededor de la actividad turística. Energía: Desarrollo y provisión de servicios energéticos en la base de pirámide Costo total estimado: $ 7.383.817 millones Financiación de contrapartida estimada: $ 3.690.350 Fondo: $3.693.467 (FOMIN) Facilidad para Pequeñas Empresas NO REEMBOLSABLE El objetivo general del proyecto es promover la inclusión social a través de la expansión y del mejoramiento del acceso a servicios básicos de infraestructura en comunidades de escasos recursos. El propósito es consolidar un modelo de extensión de un servicio básico mediante la organización del lado de la demanda y un esquema alternativo para la prestación de ese servicio del lado de la oferta.. Ejemplo Plan de Adquisiciones: 2294/MS2294/MS-AR Plan de Ad Adquisiciones 20122012-I (Primer semestre 2012) Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 38 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM préstamo o a la estrategia país31. La colaboración con FOMIN permite el establecimiento de un networking interesante para acceder a futuras licitaciones del Banco y para darse a conocer en sectores de interés FOMIN permite adquirir experiencia en licitaciones internacionales. Los procesos son idénticos. El monto de los proyectos FOMIN y de las licitaciones existentes en sus proyectos es menor al de otras multilaterales. Sin embargo constituyen una manera más simple para licitar con multilaterales en un contexto donde la competencia es menor. Independientemente del monto, las empresas españolas que resultan ganadoras de procesos de adquisiciones FOMIN están preparadas para licitar en el propio Banco, el Banco Mundial, el Banco Africano de Desarrollo etc. Laboratorio global de conocimiento e innovación. Permite a la tecnología y conocimiento español tener una ventana que le ayuda a ser referente en la región. Por otra parte, en un mundo cada vez más multipolar, permite obtener información, datos, conocimiento e innovación que se está produciendo en países como México, Brasil o Chile llamados a ser protagonistas en el ámbito internacional Inclusión financiera/Cambio climático: climático Microseguro agrícola para pequeños agricultores de sésamo en Paraguay Costo total estimado: $1 millón NO REEMBOLSABLE Financiación de contrapartida estimada: $300.000 Fondo: $700.000 (FOMIN) Facilidad para Pequeñas Empresas El objetivo del proyecto es desarrollar un microseguro agrícola paramétrico para la mitigación de los riesgos derivados del cambio climático, en particular sequia e inundación, en cultivos de sésamo de micro agricultores en Paraguay. 3.6.7 Acceso Acceso a financia financiación de FOMIN Puede contactar con ellos vía email en [email protected]. [email protected] En este enlace podrá rellenar el formulario de contacto y consultar las diferentes sedes: Acceder a la web y entrar en “Aplicación en línea”32. Después de recibir la propuesta, el FOMIN evalúa y determina si se encuentra alineada con sus prioridades. Es un proceso individual y específico, así que los tiempos de solicitud varían, con un propromedio de 298 298 días. días El postulante tiene la opción de revisar el progreso de la solicitud en cualquier momento. Las donaciones del FOMIN se efectúan en plazos. Generalmente el primer monto es por un 5-20% del total. El plazo promedio entre la aprobación del proyecto por el Comité de Donantes y el primer desembolso es de unos 290 días El resto de desembolsos dependen del progreso del proyecto y de si se han cubierto las contribuciones de contrapartida. 31 Por ejemplo el FOMIN tiene una iniciativa para incluir a los recicladores en la cadena de valor de los resires iduos sólidos. sólidos La inclusión de este grupo marginado está ligada en muchos casos a préstamos del BID unidos al desarrollo de rellenos sanitarios, vertederos, instalaciones de material reciclado etc. El postulante debe crear una cuenta con el FOMIN. 2. Completar las ocho preguntas preliminares del Formulario de Elegibilidad, que determinan instantáneamente si la idea cumple con los criterios de financiamiento del FOMIN. 3.Si la idea cumple con los criterios de financiamiento, el postulante podrá rellenar la aplicación en línea 12 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 39 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Si actualmente se encuentra ejecutando un proyecto con FOMIN, puede solicitar de nueva financiación. financiación El FOMIN no financia la prolongación de proyectos La idea para un proyecto adicional debe ser totalmente nueva con objetivos diferentes. Además, para solicitar financiación de nueva cuenta, el proyecto en curso debe mostrar resultados positivos. TABLA 4 . RECURSOS QUE PUEDE CUBRIR LA FINANCIACIÓN FINANCIACIÓN DEL FOMIN FOMIN sí cubre FOMIN no cubre Servicios de consultoría para empresas, agencias, instituciones o individuos de países miembros del FOMIN. Seminarios y/o talleres Capacitadores, conferenciantes o facilitadores Materiales para desarrollo de capacitación Adquisición de licencias de programas y de equipos de computación de menor envergadura, como fotocopiadoras, computadoras portátiles e impresoras. Estos gastos deberían representar un pequeño porcentaje (30% o menos) del costo total del proyecto y estar dentro de los límites negociados durante la fase de diseño y según lo estipulado en el acuerdo. Los recursos del FOMIN pueden cubrir el pago de servicios externos de consultoría de empresas, agencias, instituciones o individuos de los 39 países miembros del FOMIN. El FOMIN puede co-financiar gastos administrativos, como la contratación de un coordinador de proyecto o de un equipo de proyecto. Sin embargo, los gastos generales administrativos, como salarios del personal de la agencia ejecutora, deben ser pagados con contribuciones de contrapartida. Inversiones en infraestructura física (construcción, adquisición de terrenos/propiedades o equipos permanentes como maquinaria pesada). Créditos directos a la agencia ejecutora Repago de deudas Compra de materias primas (agrícolas e industriales) Compra de vehículos motorizados Consultores que colaboran en el diseño del proyecto (en algunos casos) Gastos de operaciones (se pueden incluir como parte de la contribución de contrapartida) Gastos habituales como los salarios del personal de la agencia ejecutora. Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID El FOMIN abre regularmente convocatorias (ejemplo en pág. siguiente) llamadas a financiación relacionados con las iniciativas anteriores. A la hora de valorar éstas y otras oportunidades, como las de consultoría (ejemplo ejemplo de plan de adquisiciones de un proyecto del FOMIN), FOMIN hay que asegurarse de que su empresa cumpla los requisitos de la convocatoria en cuestión, tales como el origen de los servicios o la nacionalidad de los consultores del equipo, en el caso de fondos fiduciarios bilaterales o programas especiales. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 40 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM TIC: TIC Programa ICT4BUS para proyectos piloto en América Latina El FOMIN) anunció en junio de 2007 la aprobación de una donación de $2,7 millones para proyectos piloto TIC que beneficiarán a PYME en ALC. Los proyectos fueron seleccionados a través de una convocatoria realizada por el FOMIN en julio de 2006 en el marco del Programa de Innovación en Tecnología de Información y Comunicaciones para el Comercio Electrónico y el Desarrollo de la PYME (ICT4BUS). Más de 200 organizaciones de 20 países se registraron para participar en la convocatoria y 150 presentaron propuestas. Los proyectos seleccionados en este llamado fueron: Comercio social a través de tienda electrónica dirigida a PYMES de zonas vulnerables de Medellín (Colombia). Este proyecto consistía en la implantación de una estrategia en línea para pequeñas empresas localizadas en zonas marginales de Medellín y busca aumentar la eficiencia de las empresas y su capacidad para acceder a mercados nuevos y más avanzados. Ejecutor: Corporación Incubadora de Empresas de Base Tecnológica de Antioquia. Fortalecimiento de la Cadena de Producción de Artesanías de la Región Puno en Perú. El proyecto buscaba desarrollar una plataforma de cadena de suministro para los productores de artesanías textil de Puno. La cadena de suministro incluirá a proveedores de materia prima y servicios y agentes de comercialización. Ejecutor: Asociación para el Desarrollo del Entorno. Innovaciones de TIC para el desarrollo de Eco-PYMEs agrícolas y forestales en Costa Rica. Este proyecto buscaba incrementar la capacidad de las PYME para acceder a mercados internacionales de productos elaborados con métodos ecológicos, vinculándolas con compradores y vendedores en esos mercados; mejorar sus operaciones para ajustarse a los requisitos; y determinar estrategias de promoción y fijación de precios. Ejecutor: Centro Agronómico Tropical de Investigación y Enseñanza, CATIE. Sistema de Inteligencia Competitiva para las PYME de las industrias de materiales de construcción, eléctricos y decoración en Brasil. El proyecto puso en práctica una plataforma de inteligencia competitiva que incluirá información sobre las tendencias del mercado, actualizaciones técnicas, boletines en línea y servicios como compra en común de materiales, foros interactivos, búsqueda de socios comerciales y otros servicios empresariales. Ejecutor: Federacao do Comércio do Estado do Rio de Janeiro. Nuevas tecnologías aplicadas a la gestión ambiental en PYME argentinas productoras de frutas. Este proyecto incluye el desarrollo de un sistema de información para la recopilación, administración y distribución de datos registrados en el terreno sobre el clima, las enfermedades y otros factores que inciden en la producción de cítricos en la región de Concordia. Ejecutor: Asociación de Citricultores de Concordia. Aplicaciones RFID/CB para mejorar las entregas a tiempo (fill-rate) de PYME en México y el resto de América Latina. El proyecto desarrollará un sistema de gestión de cadenas de suministro con diferentes módulos, tales como almacenamiento, logística, pedidos en línea, catálogos, relación con el cliente y rastreo de pedidos. Ejecutor: Cámara Nacional de la Industria Electrónica, de Telecomunicaciones e Informática (CANIETI) de México. CITE Virtual – Centros de Innovación Tecnológica Virtuales para mejora de PYMEs de Perú y Uruguay. En este proyecto se empleará una plataforma de rastreabilidad, una plataforma promocional que cuenta con catálogos de productos y funcionalidades entre empresas y un sistema de información geográfica (SIG) destinado a observar la evolución de los cultivos de las PYME afiliadas. Ejecutor: Laboratorio Tecnológico de Uruguay. “Mecánica Web” en Brasil. Este proyecto incluye el desarrollo de una plataforma destinada a facilitar la comercialización y relación con el cliente en los talleres de reparación de vehículos en Brasil, así como a procesar sus pedidos de servicio y recursos empresariales, como inventario y finanzas. Ejecutor: Sindicato da Indústria de Repara- cao de Vehículos e Accesorios do Estado de Sao Paulo (SINDIREPA). Red comunitaria de acceso al mercado para productores orgánicos enBrasil. El proyecto consiste en un portal que ofrecerá una amplia variedad de información, así como mecanismos y servicios integrados para la organización, el fomento y el control de los aspectos de producción, logística, comercialización y promoción de productos orgánicos. Ejecutor: Sociedade Nacional de Agricultura (SNA) de Brasil. Proyecto Piloto de Factura Electrónica para la Pequeña Industria de Pichincha en Ecuador. Este proyecto introducirá la factura electrónica en Ecuador, basada en normas internacionales abiertas, que también servirá para los procesos de declaración tributaria. Ejecutor: Cámara de la Pequeña Industria de Pichincha (CAPEIPE) será el eje- cutor. El Programa ICT4BUS incluía también una facilidad para la transferencia a otros países de la región de soluciones o servicios basados en TIC desarrollados en proyectos financiados por el programa. Con base en una convocatoria dirigida a los ejecutores de proyectos bajo el programa ICT4BUS, el FOMIN seleccionó como receptor de esta facilidad la propuesta de Transferencia Tecnológica del Sistema de Trazabilidad de Carnes TRAZ.AR a Nicaragua Dicho proyecto recibió una donación de $150.000 del FOMIN, y fue ejecutado por la Asociación Cultural para el Desarrollo Integral (ACDI), que desarrolló e implementó en Argentina un sistema integrado para la gestión de la trazabilidad de las carnes bovinas capaz de gestionar la información de toda la cadena de valor. La Asociación de Exportado Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 41 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Desarrollo de un Proyecto SEP del Programa del Empresariado Empre sariado Social Franquicias para Farmacias Rurales en Ecuador. Inclusivos del FOMIN): Ecuador. (Negocios ( Total: Financiación de contrapartida: Cofinanciación estimada del FOMIN: (1) (2) Proyecto Préstamo reembolsable (1) CT no reembolsable (2) $1.895.900 $410.900 $1.485.000 $665.900 $160.900 $495.000 $1.240.000 $250.000 $990.000 Fuente: Recursos del Capital Ordinario para el PES (ORC) Plazo: 8 años; Período de Gracia: 24 meses (para el capital, no los intereses) Tasa de Interés: 6% fijo anual; Moneda: USD Período desembolso: 30 meses en ambos casos Períodos de Ejecución: 24 meses para ambos SP/OC--12 12--15 15--EC EC) sirve para otorgar créditos a los microempresarios rurales franquiciados (SP/OC SP/OC (ATN/OC ATN/OCATN/OC-1361713617-EC) EC fortalece las capacidades de los franquiciados a través de un Programa de Formación que les permita gestionar su negocio e incrementar su capacidad de emprendimiento. Adicionalmente, se articularán acciones con otros socios locales como la cruz roja ecuatoriana, dispensarios de salud comunitarios, patronatos de salud, etc., para desarrollar programas de nutrición, desparasitación, y salud preventiva en general que contribuyan a mejorar las condiciones de la población rural. ANTECEDENTES: ANTECEDENTES Las comunidades de zonas rurales de bajos ingresos no representan poblaciones de interés para las empresas farmacéuticas por su distancia del centro urbano, dispersión de las viviendas y bajos valores promedio/per cápita en la compra de medicamentos, entre otros. En consecuencia, no es provista adecuadamente de medicinas de calidad, y tiene que abastecerse de medicinas a través de farmacias o negocios (tiendas de conveniencia) ubicados en las cabeceras provinciales y cantonales, encareciendo los costos de adquisición de medicamentos en más de un 20%. En este contexto, Farmaenlace posee dos cadenas de farmacias para diferentes segmentos de mercado según su poder de compra (Medicity y Farmacias Económicas) y dos cadenas de distribución (Farmadescuentos y DiFarmes). En total cuenta con más de 1250 clientes en 18 ciudades de Ecuador, 209 farmacias, de las cuales 90 son franquicias en zonas urbanas. La empresa incluye en su plan de expansión una proyección de crecimiento en farmacias propias y franquiciadas, apuntando a atender a poblaciones de zonas rurales y urbano-marginales. PILOTO: PILOTO franquicia de sus Farmacias Económicas en una localidad pequeña, con presencia mayoritaria de población rural e indígena como estrategia de inclusión. Se seleccionó a la Farmacia Vida Sana, un negocio familiar de 5 años de existencia que funcionaba en un reducido local ubicado en la ciudad de Guano dando los siguientes resultados: incremento ventas mensuales en un 200% en relación al nivel de ventas antes de la franquicia; generación de empleo a través de la contratación de 2 dependientes de la localidad; beneficios estimados a 2.000 personas, facilitando acceso a un amplio stock de calidad, reduciendo su necesidad de trasladarse a la ciudad; menores precios en todos los productos; incremento ingresos de su propietaria por la comisión de las ventas mensuales PROPUESTA: PROPUESTA ha modelado proyecciones de demanda potencial y viabilidad financiera, estableciendo que la apertura de un punto de ventas costaría alrededor de $45.000 en poblaciones <35.000 habitantes. Solicitó recursos para cofinanciar la creación de un fondo que permita acceso a financiamiento a estos nuevos emprendimientos rurales. Estimando préstamos con plazo de 6 años, período de gracia de 3 meses y tasa de interés anual del 6% sobre saldos, bajo un contrato de franquicia renovable (las cuotas serán progresivamente incrementales, iniciando con US$150 durante el período de gracia y alcanzando alrededor de $630 en el último año), y personal contratado de la propia localidad. Por otra parte, con recursos de CT, se buscará fortalecer y articular las capacidades locales para: adaptar el modelo de selección para microempresarios rurales y el sistema de crédito para franquicias rurales; implementar un programa de formación para franquiciados rurales; realizar campañas médicas de salud preventiva; y sistematización y difusión del modelo. Para identificar las zonas de intervención de este proyecto Farmaenlace utilizará criterios como: poblaciones < 35.000 habitantes, con distribución geográfica que permita optimizar los costos de logística; nivel aceptable de organización social de las comunidades; alta incidencia de enfermedades endémicas; y niveles de pobreza superiores al promedio del país. Por otra parte, para seleccionar las comunidades y los socios estratégicos locales: preferiblemente mujeres; con preparación mínima de bachillerato; con niveles de ingresos inferiores a $500 mensuales; que cuente con el respeto de la comunidad; deberá pasar pruebas comerciales y personales que van enfocadas a buscar personas emprendedoras que puedan desarrollar un negocio. ……Continua pág. siguiente Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 42 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM ……. Continuación Los beneficiarios directos serán 33 franquiciados rurales. Se podrían crear unos 66 nuevos puestos de trabajo y, al menos 20.000 familias de zonas rurales de Ecuador, podrán acceder a medicamentos de calidad a precios de mercado y se beneficiarán de las diferentes campañas preventivas de salud que se realicen. RESULTADOS: RESULTADOS Gracias al préstamo del PES a Farmaenlace, se conforma un fondo de crédito directo a los nuevos franquiciados rurales, que podrán acceder a $30.000 reembolsables como capital de arranque, más un inventario inicial de medicamentos valorado en $15.000 cedido a consignación por Farmaenlace. El reembolso se produciría en 72 periodos mensuales (primer trimestre de gracia sobre el capital). Los flujos proyectados indican un VAN por franquicia rural de $14.125, considerando un plazo de 6 años y una tasa del 6% anual. (ver el Anexo XIII documentos técnicos del proyecto) Actualmente ninguna de las farmacias franquiciadas ha cancelado el contrato. Farmaenlace se encarga del reparto de mercaderías a través de un sistema centralizado de reposición de stock. Asimismo, los medicamentos que están cercanos a su vencimiento son retirados 4 meses antes y devueltos a los laboratorios que los reembolsan al 95%, estos procedimientos y sus costos relacionados son absorbidos por Farmaenlace. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 43 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 3.7 CORPORACIÓN INTER INTERAMERICANA NTERAMERICANA DE INVERSIONES INVERSIONES (CII) 3.7.1 Objetivos, Objetivos, clientes y estrategia La Corporación Interamericana Interamericana de Inversiones (CII) es la única IFM IFM regional que otorga financiamiento directamente a la PYME en LAC. LAC Es una institución miembro del Grupo BID que se fundó en 1989 con un capital inicial de $200 millones aportado por países miembros fundadores, cuyo número ha aumentado con los años hasta alcanzar los 45 países miembros (26 países prestatarios del BID y otros 19 no prestatarios). En 1999 se aprobó un aumento de capital por $500 millones. CII promueve el desarrollo del sector privado en ALC con especial atención a la PYME que tenga dificultades para obtener financiamiento de otras fuentes, facilitando su acceso a recursos financieros y asistencia técnica (AT), y promoviendo la sostenibilidad ambiental y la inclusión social. social Las operaciones contempladas deben, además, contar con buenas perspectivas de éxito, ser coherentes con los planes de desarrollo del país anfitrión y con la estrategia país país y sectorial del Grupo BID. Proporciona financiamiento en forma de préstamos directos e inversiones de capital, líneas de crédito a intermediarios financieros locales e invierte en fondos de inversión de ámbito local y regional. Los elementos más destacados de la estrategia 20142014 -2016 de la CII son: Tema 1: Ampliación del alcance al mercado de PYME o Adoptar un enfoque más que dinero con las instituciones financieras grandes o Ampliar la financiación, así como la asistencia técnica y los servicios de valor añadido, con las instituciones financieras pequeñas o Mejorar y ampliar las iniciativas de financiación directa para PYME o Compromiso con productos y servicios no financieros Tema 2: Evolución de la oferta de productos para ampliar el impacto y aseguasegurar la sostenibilidad o Ampliar el trabajo con empresas grandes (con ingresos entre $20 y $250 millones) donde la CII puede crear valor real de desarrollo o Ampliar la presencia en el sector de la infraestructura de pequeña y mediana escala y concretamente con el sector de la energía renovable/no convencional o Identificar oportunidades de financiación a PYME mejorando el trabajo con empresas grandes y medianas dentro de sus cadenas de valor integradas por PYME o Repetir la experiencia de la CII en financiación en moneda local en otros mercados de la región y posiblemente desarrollar productos para el manejo de riesgos Tema 3: Enfoque en los conocimientos y la innovación o Crear plataformas y alianzas que aceleren la capacidad de la CII de crear más conocimiento y más productos y servicios innovadores. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 44 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 3.7.2 Instrumentos financieros financieros Préstamos y garantías parciales de crédito a empresas (incluido PYMES33): Préstamos senior y deuda subordinada Préstamos sindicados con otros bancos internacionales (préstamos A/B) GPC para préstamos, títulos de deuda y financiar cadenas de abastecimiento Períodos de gracia y planes de amortización determinados en cada caso Habitualmente en US$, US$ pero también en moneda local en algunos mercados Por lo general, plazos de vencimiento de 3 -10 años Hasta el 33% del CT en greenfield Importes generalmente entre $1 -15 millones, En algunas regiones se otorgan préstamos más pequeños con el programa FINPYME Cre Credit: o Pequeños préstamos senior y subordinados para PYME elegibles34, montos de $100.000$100.000 -600.000 (<20% ventas brutas anuales), o Proceso acelerado de aprobación interna (promedio 94 días para aprobar un préstamo desde el análisis inicial con el cliente). o Plazo típico de vencimiento: 3 -7 años. años o En el año 2013, FINPYME Credit aprobó $3,9 millones para 14 proyectos en ocho de las economías más pequeñas de la región. Son 1735 los países donde se ofrece esta herramienta. o Para solicitar financiación del programa se ha de rellenar la solicitud disdisponible en la página web de la CII. Préstamos para entidades financieras locales (bancos, firmas de arrendamiento financiero; instituciones de microfinanciamiento, ahorro y préstamo…) que otorguen sub financiación de menor cuantía a PYME de la región (60% de su cartera): cartera) Proyectos de expansión o modernización Necesidades de capital de trabajo Arrendamientos financieros u operativos Descuento de productos y servicios Préstamos sindicados con otros bancos para ampliar capacidad de financiación Préstamos subordinados para ampliar capital GPC para mejorar el atractivo de emisiones públicas de títulos Ampliaciones de capital de entre un 10máx $10 millones) 10 -25% (máx millones 33 Definición de SME/PYME para la CII Condiciones de elegibilidad para el Programa FYMPYME Credit: Credit 1) Empresas privadas que desarrollen actividades en sectores tales como agroindustria, manufactura, venta mayorista y minorista, servicios, y construcción, que beneficien a la economía local. 2) Las empresas tienen que tener una antigüedad comercial de tres años, como mínimo; 3) El total bruto de sus ventas anuales tiene que ser de entre $500.000-6.000.000; 4) Se dará prioridad a empresas orientadas a la exportación o la sustitución de importaciones, así como empresas cuyas operaciones no causen un impacto sustancial en el medio ambiente. 34 Solamente se ofrece el programa programa FINPYME Credit de la CII en Bahamas, Barbados, Belice, Bolivia, Costa Rica, El Salvador, Guatemala,Guyana, Haití, Honduras, Jamaica, Nicaragua, Paraguay, República Dominicana, Surinam, Trinidad y Tobago y Uruguay. 35 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 45 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM La moneda de emisión (y de la garantía) debe ser $US o moneda local Plazo de emisión: 4 -7 años. años AT de acompañamiento en temas ambientales, buenas prácticas de gestión empresarial, y lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo. Estructuración y financiación de proyectos del sector privado36 Plazos de hasta 20 años37, con calendarios de pago adaptados a las necesidades del proyecto Tasas38 competitivas de interés fijo o variable; Movilización de recursos de otras instituciones financieras, incluidos bancos comerciales y agencias multilaterales; Instrumentos subordinados de deuda o cuasicapital cuando corresponda; AT de acompañamiento en gestión empresarial, financiera y ambiental: estudios de viabilidad, contratar ingenieros independientes para supervisión del proyecto, o adquirir servicios de consultoría para obtener créditos de carbono. Inversiones de capital y cuasi-capital (acciones preferentes o comunes, préstamos subordinados y convertibles, inversiones referenciadas a un % de las ventas…), destinadas primordialmente a alentar planes de expansión y globalización de empresas en franco crecimiento que tengan modelos de negocio confirmados (greenfield solo con criterios muy selectivos) Importes entre $2$2 -10 millo millones, Hasta el 20% del capital social de la empresa Periodo de desinversión: 4 -10 años. años AT de acompañamiento no financiera, en áreas tales como gobierno empresarial y procedimientos ambientales. A veces canalizando financiación de fondos de terceros R ecursos de AT también dire directa: cta Estudios de viabilidad Fortalecimiento de la cadena de distribución del cliente Mejoramiento de la competitividad Seguimiento de los proyectos de la CII Revisión ambiental y social Gobierno corporativo Eficiencia energética Financiada principalmente con fondos fiduciarios creados por la Corporación junto con países donantes. La División de Asistencia Técnica y Alianzas Estratégicas (TAS) Características y ejemplos en energías renovables, energías renovables e infraestructuras Los periodos de amortización pueden oscilar entre 5 y 15 años, en función de las evaluaciones del flujo de caja, con un periodo de gracia de hasta 5 años para la amortización del principal.) 36 37 Las tasas de interés de los préstamos se fijan de acuerdo con las condiciones del mercado internacional. Las tasas de interés variable se basan en la tasa de interés ofrecida en el mercado interbancario de Londres (LIBOR) 38 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 46 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM administra estos fondos, coordina las relaciones con donantes individuales y trabaja con todas las divisiones y unidades de la CII en el diseño, la implantación y el seguimiento de las actividades de AT. La empresa habrá de ser cliente actual o potencial de la CII, estar dispuesta a abonar una parte del costo total (contrapartida) de los servicios de consultoría y estar en condiciones de demostrar el valor agregado de GREENPYME es p.e. un innovador programa de eficiencia energética de la CII, cuyo objetivo es proporcionar los conocimientos, herramientas y apoyo tecnológico y financiero necesarios para introducir medidas de eficiencia energética, incorporar tecnología moderna en los procesos de producción, y a la vez colaborar en la protección del medio ambiente. los servicios de AT solicitados. La CII ha agrupado una serie de servicios en un paquete integrado bajo la marca general FINPYME® FINPYME ®. Esta familia de programas se ha diseñado para mejorar la posición competitiva de la PYME de ALC en 6 áreas específicas: FINPYME Diagnostics, FINPYME ExportPlus, FINPYME Family Business, FINPYME Integrity, FINPYME Technical Assistance GREENPYME. GREENPYME 3.7.3 Datos de desempe desempeño La CII, a través del programa FINPYME ExportPlus, prestó su apoyo a las PYME guatemaltecas productoras de café y chocolate para reforzar su capacidad de exportación a través de una serie de talleres organizados en la Ciudad de Guatemala, en asociación con la Cámara de Comercio Italiana y la Cámara de Comercio de Estados Unidos en Guatemala (AMCHAM). Con la orientación de un equipo de especialistas locales e internacionales, los productores locales se informaron de cómo ajustar sus estrategias de producción y marketing para tener un mejor acceso a los mercados internacionales. Durante el taller sobre café, representantes de la Federación Guatemalteca de Cooperativas Agrícolas de Productores de Café y de otras empresas locales tradicionales, presentaron a las empresas participantes sus experiencias sobre aspectos comerciales, canales de distribución, competitividad y requisitos de calidad. Representantes de un total de 72 PYME asistieron a los talleres. Desde sus comienzos, este programa ha ayudado a unas 500 PYME en Guatemala a mejorar su perfil exportador y aumentar su competitividad. A la fecha se han llevado a cabo 25 actividades de AT en asociación con más de 20 organizaciones locales. El programa se ha lanzado en otros 12 países en ALC FINPYME FINPYME Credit: Credit Comercial Nasareth, S. de R.L. (Honduras) Sector: Distribución y venta minorista Fecha de aprobación: 24/10/2012 Fecha del primer desembolso: 10/01/2013 Costo Total del proyecto: $155,000 Monto de la financiación de la CII: $155,000 Sindicado/Co-financiado: $0,00 La CII concedió un préstamo directo de hasta $155.000 a esta distribuidora hondureña de electrodomésticos, muebles de sala y cocina, alta tecnología y computadoras, para que aumente su competitividad en el mercado local. Con el préstamo, comprará inventario para la venta mayorista y minorista bajo su propia marca de línea blanca y refinanciará parte de su deuda a corto plazo. A lo largo de su historia ha aprobado 860 860 préstamos directos a PYME e intermediarios financieros por un total de más de $5. $5 .2 00 millones. millones Además, la CII ha movilizado $3.000 $3.000 millones a través de operaciones de cofinanciamiento y acuerdos de sindicación. La CII ha brindado apoyo no financiero a más de 340 empresas, ofreciéndoles AT y conocimiento destinados a mejorar su competitividad, organización interna, transparencia y eficiencia energética. En 2013 2013 , la CII destinó $415,4 millones millones a financiar 71 proyectos con empresas de la región. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 47 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Acuicultura y pesca: pesca Trans Antartic II (Chile) (filial de la empresa española Jealsa Rianxeira S.A.) S.A. Fecha de aprobación: 21/03/2011 Costo total del proyecto: $3,000,000 Monto del financiamiento de la CII: $1,500,000 (Préstamo) Inversiones para mejorar la logística de la planta de Puerto Montt y aumentar su capacidad, donde elabora conservas de mariscos y pescados que se venden en Chile, y se exportan principalmente a España. Esta es la segunda transacción de la CII con la empresa. empresa En 2007, la CII ya otorgó un préstamo A de 3 millones € y un préstamo B de 3 millones €, para refinanciar pasivos incurridos por la construcción de la planta que se está considerando expandir y para capital de trabajo. La empresa ha cumplido con todas sus obligaciones contractuales. Algunas Algunas consideraciones medioambientales: Se trata de un proyecto de categoría III según el procedimiento de revisión medioambiental y laboral de la CII (puede tener como resultado ciertos efectos que pueden evitarse o mitigarse siguiendo normas de desempeño, directrices y criterios de diseño generalmente reconocidos) La empresa utiliza agua de mar fresca para el desarenado de los mariscos bivalvos. El efluente líquido que se genera en el agua residual que sale de la planta de procesamiento, utilizada principalmente para este lavado de mariscos ya cocidos, el enfriado de autoclaves, el lavado de planta y los servicios higiénicos, es tratado en una planta aerobia de lodos activados. La calidad del efluente es monitoreada en forma mensual por la Superintendencia de Servicios Sanitarios Los residuos sólidos inorgánicos provenientes del procesamiento de mariscos (conchas) son trasladados a una planta en la cual se aprovechan para producir carbonato de calcio; los orgánicos provenientes del proceso (restos de mariscos descartados y residuos de la limpieza) se vierten en recipientes especiales que luego son descargados en vertederos industriales autorizados para este fin; y los residuos comunes (papel, cartón, plásticos, residuos de baños y cocina) se almacenan en contenedores y son trasladados a un vertedero municipal autorizado. La empresa tiene en funcionamiento un sistema de monitoreo de efluentes gaseoso, con lo cual se evita la formación de olores molestos. SERNAPESCA realiza controles sensoriales sobre los olores como parte del proceso de certificación del Programa de Aseguramiento de Calidad (PAC). La empresa está certificada según un Programa de Aseguramiento de Calidad (PAC) y HACCP por SERNAPESCA a través de laboratorios externos, el control sobre el cumplimiento de hábitos de higiene del personal, y existen filtros sanitarios y procedimientos de higiene al ingreso de las áreas de proceso. Con ocasión del primer préstamo Trans Antartic elaboró, a satisfacción de la CII, un Plan de Gestión Ambiental (PGA) para asegurar el cumplimiento de la normativa nacional y las pautas de la CII con respecto a los aspectos medioambientales y de seguridad e higiene laboral. Renovables: filial del Grupo Cuerva España), Renovables: (Panamá) – Hidroeléctrica San Lorenzo, S.A. (filial España Para contribuir a desarrollar el sector de las mini hidroeléctricas de pasada en Panamá (parte importante de la matriz energética del país) reduciendo el costo de la electricidad y promoviendo el suministro con mínimo impacto ambiental. Fecha de aprobación: 13/09/2011 Costo total del proyecto: $21,000,000 Monto de la financiación: financiación CII $10,500,000 (Préstamo A); $12,000,000 (Sindicación). Colabora Banco Internacional de Costa Rica S.A. (BICSA), y ha contado con el respaldo societario de COFIDES Hidroeléctrica San Lorenzo, S.A. es una empresa creada especialmente para construir, desarrollar y operar una planta hidroeléctrica en el río Fonseca, Provincia de Chiriquí, Panamá, con una potencia esperada de 8,6 MW y generación esperada de 39,19 GW. La energía será entregada en la subestación de Chiriquí a través de una línea de transmisión de 12 kilómetros. El proyecto califica para ser registrado bajo el Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL). Consideraciones medioambientales: El proyecto hidroeléctrico fue clasificado como Categoría II (aquellos que tendrán un impacto moderado) por la Autoridad Nacional del Ambiente de Panamá (ANAM). La construcción de la línea de trasmisión fue clasificada como Categoría I por la ANAM, y una planta de material mineral no metálico (planta de áridos) también clasificada como Categoría I (aquellos que probablemente tendrán impactos ambientales adversos mínimos) por la ANAM. Cada categoría requiere la preparación de un Estudio de Impacto Ambiental (EIA) y un mecanismo de participación ciudadana. El EIA para cada subproyecto incluye un Plan de Manejo Ambiental (PMA) que contiene planes de mitigación para las fases de construcción y operación. 3.7.4 Acceso a financiación de la CII 3.7.4.1 Actividades elegibles La CII invierte en una amplia gama de actividades (nuevos negocios, ampliaciones, mejoras, reestructuraciones, privatizaciones, refinanciamientos…), en todos los sectores económicos (salvo los relacionados con fabricación y comercio de armas, juegos de Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 48 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM azar y especulación inmobiliaria). La Corporación no participa en operaciones para las cuales, a su juicio, se pueda obtener capital suficiente en condiciones adecuadas sin su participación. Normalmente, la CII no financia transferencias de inversiones de capital entre inversionistas privados39. E valúa los riesgos asociados con cada operación y ayuda a estructurar cada operación a fin de distribuir los riesgos en forma adecuada entre los participantes, incluidos los empresarios, patrocinadores de la tecnología, contratistas, proveedores de materias primas, clientes y los diversos organismos financiadores. Y también toma en consideración las políticas del país anfitrión en cuanto a inversiones, tipos de cambio, controles de precios, tributación y otros factores pertinentes que puedan afectar la viabilidad de la operación. Conforme proceda, la CII hará recomendaciones recomendaciones para consolidar una operación propuesta mejorando su estructura y su relación riesgo-recompensa Verificará que: tanto el concepto de la operación como su tecnología, patrocinio y administración sean convenientes, que las prácticas ambientales, sociales y laborales de la empresa sean aceptables y coherentes con la legislación aplicable del país anfitrión y con las pautas ambientales y laborales de la CII, CII que exista un mercado para los productos o servicios que ofrece el cliente, que el costo de la inversión sea razonable, y que se disponga de financiamiento apropiado. Todas las operaciones se analizan en función del impacto que puedan tener en el desarrollo económico y del rendimiento económico y financiero previsto. Se requiere asimismo que la evaluación del proyecto ofrezca resultados satisfactorios en: calidad e integridad de los patrocinadores y los accionistas, capacidad de la gerencia, generación de flujo de caja, mercado, garantías y estructura de la inversión de la Corporación. La CII establece los instrumentos financieros y las tasas para cada operación sobre la base de ese análisis. Aunque la CII no asume un papel gerencial ni administrativo en ninguna de las empresas en las que hace inversiones de capital, en ocasiones solicita estar representada en el directorio de la empresa. La CII vela por que todos los bienes y servicios adquiridos con sus recursos procedan de países miembros y sus precios sean razonables. Al llevar a cabo su misión, la CII procura trabajar a través de intermediarios financieros que tengan presencia en la región con el fin de ampliar su alcance y utilizar, en la mejor manera posible, sus limitados recursos, para fortalecer los mercados financieros locales y siempre que pueda beneficiarse de trabajar con un socio local. 39 Las únicas excepciones admisibles a esta regla son los casos en que el cambio de titularidad pudiera dar lugar a una mejora considerable en la empresa; en ese caso, se tiene que informar al respecto al Directorio Ejecutivo. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 49 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Al estructurar sus operaciones, la Corporación se rige por la legislación del país anfitrión, la legislación del otro país y/o las de ambos, y redacta la correspondiente documentación legal de manera que se protejan en forma adecuada sus propios intereses 3.7.4.2 Empresas y proyectos elegibles. Normalmente, para que una empresa empresa sea apta a recibir financiación de la CII, debe ser propiedad mayoritaria de ciudadanos de los 26 países prestatarios del BID en ALC (no obstante, la CII puede financiar, en forma limitada, emprendimientos conjuntos aunque sus propietarios no cumplan este requisito), demostrar que su empresa es rentable, rentable presenta posibilidades de crecimiento y tiene ventas entre $5$5 -35 millones millones40 (solo en ocasiones contadas con empresas con un volumen de ventas>$35 millones). También financia un número limitado y selecto de proyectos nuevos (greenfield). Para que un proyecto proyecto pueda optar a recibir financiamiento de la CII, debe: originarse en el sector privado, preferentemente en MYPE; llevarse a cabo en un país en desarrollo miembro de la CII; demostrar viabilidad financiera y rentabilidad; proporcionar estados financieros auditados; demostrar posibilidades de crecimiento; cumplir la normativa laboral y ambiental nacional; y redundar en beneficio de la economía local; creando puestos de trabajo, ampliando la participación en el capital, generando ingresos netos de divisas, facilitando la transferencia de recursos y tecnología, utilizando recursos locales de manera sostenible, fomentando el ahorro local o promoviendo integración económica en ALC. 3.7.4.3 Solicitar financiación. Ciclo de proyecto Se pueden enviar las propuestas a [email protected], [email protected], o bien a un representante local41 de la CII en Argentina, Chile, Colombia, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Nicaragua, Paraguay, Perú o Uruguay. La mayoría de las instituciones financieras candidatas a recibir financiamiento de la Corporación se encuentran en el cuartil superior del sistema financiero en cuanto a calidad de los activos, rentabilidad, solvencia y otros indicadores de solidez financiera. La CII también invierte activamente en fondos de capital privado orientados a empresas latinoamericanas o caribeñas con un volumen de ventas no superior a los US$35 millones. Las empresas que trabajan con la CII están sujetas al procedimiento de revisión ambiental y laboral de la CII y toda la información sobre el proyecto se hace pública al menos 30 días antes de la aprobación del proyecto 40 Para Cómo solicitar financiamiento de la CII enviar una breve descripción de la empresa y un plan de negocios detallado al representante en la Oficina Regional de la CII correspondiente, o al Jefe de la División de de FiFinanzas Corporativas de la CII en Washington, DC. La información preliminar a presentar puede encontrarse en propuestas de inversión. inversión.La CII también ofrece en su página web versiones imprimibles de su modelo para propuestas una solicitud de préstamo corporativo para las instituciones financieras que están buscando fondos para volverlos a prestar a las pequeñas y medianas empresas en la región, o están tratando de establecer una agencia, 41 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 50 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Ciclo de proyecto de los préstamos y demás instrumentos financieros de la CII; consta generalmente de las siguientes fases: 1. Presentación de solicitudes de información: El oficial de inversiones solicitará al potencial cliente información preliminar sobre: la empresa y sus patrocinadores, información detallada del proyecto (aspectos técnicos, económicos, impactos medioambiental y social…) información financiera histórica del cliente (estados financieros auditados) información del mercado en el que opera la empresa un plan de inversión, y tipo y condiciones del financiación solicitado 2. Preparación del proyecto (proceso de revisión interna del proyecto): Determinado que el proyecto es elegible, internamente se elaboran Modelo financiero y Plan de inversión y financiación. Una vez concedida la aprobación inicial, se inician los trámites para dar comienzo a la due dilligence. Negociación propuesta de crédito entre la CII y el cliente Autorización del Comité de Crédito para la presentación de la propuesta ante el Directorio Ejecutivo. 3. Revisión y aprobación del Directorio: Se cuelgan en la página web del Banco un resumen del proyecto (incluyendo aspectos medioambientales) y se consulta al país donde vaya a tener lugar el proyecto si tiene desea presentar alguna objeción al mismo. Se presenta Informe ante el Directorio de la CII para su aprobación. Tras aprobación del Directorio Ejecutivo, fecha para la firma del contrato de préstamo y establecer un calendario provisional para el desembolso de los fondos. Supervisión del proyecto: Aprobado y realizado el primer desembolso, los oficiales de supervisión realizan el seguimiento durante la etapa de implementación. Su labor consiste en controlar los pagos de amortización y presentar informes de desempeño. 3.8 TABLAS RESUMEN deberán enviar al Jefe de la División de Finanzas Corporativas de la CII en Washington DC sus últimos estados financieros auditados y una breve propuesta donde se indica la utilización de los fondos. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 51 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM TABLA 6 . INSTRUMENTOS FINANCIEROS PRIVADO DO POR CADA VENTANILLA. FINANCIEROS DEL GRUPO BID PARA EL SECTOR PRIVA VENTANILLA . PRESTAMOS PRESTAMOS PRÉSTAMOS CLIEN TES INSTRUMENTOS *Empresas *Operadores de infraestructura *Bancos,instituciones financieras SCF *Entidades estatales sin garantía soberana *Corporaciones capital mixto (Activos> $ 500 mill) Directos, senior, subordinados, sindicados, intermediados, corporativos *Empresas *Intermediarios financieros de toOMJ dos los tamaños *Organizaciones sin fines de lucro que trabajan con la BdP Directos A, sindicados A/B Pequeñas empresas FINPYME CII Directos A Financiación concesional IMPORTE VENCIM % S/CT PROY TASA INTERÉS $10-200 mill (Excepcionalmente hasta $400 mill) 5-15 años (Excepcionalm. Hasta 30 años) *Hasta 25% *Hasta 40% para proyectos ubicados en ciertos países http://idbdoc s.iadb.org/ws docs/getdocu ment.aspx?d ocnum=357705 01 De $310/20 mill algunos casos 8-15 años 25-40% $100.000 a$600.000 (<20% ventas año) 3-7 años Medianas empresas Directos + Sindicados s/mercado $1-20mill Intermediarios financieros que realicen préstamos a PYME Directos + Sindicados Hasta $50mill FOMIN *Organizaciones sin fines de lucro (ONG, asociaciones industriales, cooperativas, cámaras de comercio, fundaciones *Intermediarios financieros y fondos de inversión que brindan servicios a MiPYME *Hasta 33% Greenfield 1-15 años *S/necesi dades *Entre $23 mill *Condic. mercado. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC MONEDA COMIS *Habitualmente con otros organismos multilaterales, prestamistas e inversores *SCF limita otras fuentes externas de cofinanciación *US$ (a veces yenes o euros) Fijas o flotantes a precios de mercado Fija, determinada al aprobar y válida 90 días. Fijas o variables OTROS Especialmente Greenfield US$ US$ y Moneda local s/ mercados http://ww w.iadb.or g/en/idbfinance/interest -ratesand-loancharges,2331. html *Empresas o propietario único>3 a de operaciones comerciales *Ventas año entre $500.000-$6.000.000 - Donaciones de hasta $250.000 para financiar AT de acompañamiento a préstamos 52 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM TABLA 7 . INSTRUMENTOS FINANCIEROS FINANCIEROS DEL GRUPO BID PARA EL SECTOR PRIVADO PRIVA DO POR CADA VENTANILLA. GARANTIAS GARANTÍAS CLIENTES SCF *Empresas *Operadores de infraestructura *Bancos,instituciones financieras *Entidades estatales sin garantía soberana *Corporaciones capital mixto (Activos> $ 500 mill) PROD *GPC *GRP IMPORTE GPC hasta $200 mill (Excepcionalmente $400 millones. GRP hasta 50% (<$150mill) TFFP PLAZO EMISION - MONEDA COMISIONES - Las GRP tienen comisiones que se determinan en cada caso, según el riesgo cubierto y la naturaleza de las garantías. OMJ *Empresas *Intermediarios financieros de todos los tamaños *GPC *Organizaciones sin fines de lucro que trabajan con la BdP $3-20 millones *Ayudan a diversificar fuentes de financiación, reducir riesgos, y obtener financiación en moneda local *El mecanismo de reparto de riesgos de microprestamistas y micropréstamos con el cliente, cubre, en base a una segunda pérdida, parte de las potenciales amortizaciones de una cartera, y permite a los clientes del BID limitar sus potenciales pérdidas y reducir el riesgo mientras bajan en el mercado u ofrecen nuevos servicios/productos. CII *Diseñado para mejorar la calificación crediticia de las emisiones públicas de: *Pequeñas y medianas empresas *Intermediarios financieros *GPC que realicen préstamos a pequeñas y medianas empresas *Aumentos del 10-25% o $2-10 millones Emisión y 4 a 7 años garantía en US$ FOMIN No disponible Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC - - 53 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM TABLA 8 . INSTRUMENTOS FINANCIEROS FINANCIEROS DEL GRUPO BID PARA EL SECTOR PRIVADO PRIVADO POR CADA VENTANILLA. ASISTENCIA TÉCNICA ASISTENCIA TÉCNICA PRODUCTOS CLIENTES SCF *Empresas *Operadores de infraestructura *Bancos,instituciones financieras *Entidades estatales sin garantía soberana *Corporaciones capital mixto (Activos> $ 500 mill) * Empresas *Intermediarios financieros de todos los tamaños OMJ *Organizaciones sin fines de lucro que trabajan con la BdP CII IMPORTE *Reembolsable y no *Auditorias de energía limpia *Análisis de valor compartido Desde *Preparar proyectos $100.000 a *Temas regulatorios y cli- $1,5 millón ma empresarial *Fortalecer capacidad técnica gobiernos regionales De $100.000 a $ 500.000. - *Requiere financiación de contrapartida al menos el 20%. *Como parte de proyecto financiado por SCF o como proyecto independiente. *No reembolsable *Se usa para financiar modelos de negocio pilotos, realizar investigación de mercado, estudios de viabilidad, construcción de capacidades, aprendizaje y difusión de conocimiento FINPYME programa: Paquete completo de servicios de valor agregado para PYMES. *Pequeñas y medianas empresas *Intermediarios financieros que realicen préstamos a pequeñas y medianas empresas. - - *Operadores de infraestructura FOMIN **Organizaciones sin fines de lucro (ONG, asociaciones industriales, cooperativas, cámaras de comercio, fundaciones *Intermediarios financieros y fondos de inversión que brindan servicios a MiPYME OTROS - Hasta $2 mill por proyecto Estudios de viabilidad, Fortalecimiento de la cadena de distribución del cliente, Mejoramiento de la competitividad, Seguimiento de los proyectos de la CII, Revisión ambiental y social, Gobierno Corporativo Requieren contribución de contrapartida (30-50%). Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 54 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM TABLA 9 . INSTRUMENTOS FINANCIEROS FINANCIEROS DEL GRUPO BID PARA EL SECTOR PRIVADO PRIVADO POR CADA VENTANILLA. INVERSION EN CAPITAL EQUITY CLIENTES IMPORTE PERÍODO DESINVERS. SCF No disponible OMJ No disponible CII *Proyectos *Instituciones financieras *Fondos de inversión *Pequeñas y medianas empresas privadas Rentables (presentado sus balances financieros) PRODUCTOS OTROS *5-20% de las acciones Inversión de capi- *Generalmente tal (acciones prefe- *Sin participación en rentes u ordinarias) la Junta *Estrategia de salida definida $2-10 mill 4 a 10 años i) Participación en inPréstamo de cuo- gresos o ganancias tas descendentes ii)Derechos de garantía o conversión Deuda subordina- ·Períodos de gracia de da 2 o más años FOMIN *Organizaciones sin fines de lucro *Según necesidades (ONG, asociaciones in*Fondos de capital dustriales, cooperativas, emprendedor y micámaras de comercio, crofinanzas: $2-5 fundaciones mill *Intermediarios financie*Intermediarios firos y fondos de invernancieros: $1-3 mill sión que brindan servicios a MiPYME. Todas las donaciones de acompañamiento a inversiones requieren financiación de contrapartida. Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 55 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 4 LA VENTANILLA DE SECTOR SECTOR PRIVADO EN EL GBM: IFC, IFC, OMGI Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 56 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 4.1 ESTRUCTURA DEL GRUPO BANCO MUNDIAL El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), otorga préstamos a Gobiernos de países de ingreso medio y bajo con capacidad de pago. La Asociación Internacional de Fomento (AIF), concede préstamos concesionales (sin interés o intereses blandos), y donaciones a Gobiernos de los países más pobres. La Corporación Financiera Internacional (CFI), proporciona préstamos, capital y asistencia técnica para promover inversiones del sector privado en países en desarrollo. El Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI), proporciona seguros contra riesgos políticos o garantías contra pérdidas ocasionadas por inversiones en países en desarrollo. El Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) presta servicios internacionales de conciliación y arbitraje para ayudar a resolver disputas sobre inversiones. El Instituto del Banco Mundial (IBM) es un catalizador global de conocimiento e innovación para la reducción de la pobreza. Conectan profesionales e instituciones para ayudarles a encontrar soluciones adecuadas a los retos del desarrollo Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 57 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 4.2 CORPORACION FINANCIERA FINANCIERA INTERNACIONAL (CFI) (CFI) 4.2.1 Objetivos, clientes y estrategia La CFI pertenece al GBM, BM , y es la mayor institución internacional de desarrollo dedicada al sector privado. Prioridades estratégicas generales y a corto: Fortalecer los mercados frontera (países de ingreso medio). Abordar el cambio climático y velar por la sostenibilidad ambiental y social. Afrontar las limitaciones para el crecimiento del sector privado. Desarrollar los mercados financieros locales. Establecer relaciones a largo plazo con los clientes en los mercados emergentes. IFC ofrece: ofrece Servicios de inversión y financiación (IS (IS) IS), Movilización de capital de terceros en los mercados financieros internacionales a través de la su Compañía de Gestión de Activos (AMC42), y Prestación de servicios de asesoría a empresas y gobiernos (AS (AS) AS). a entidades privadas y estatales de sus 184 países miembros, miembros para proyectos privados sin garantía soberana, técnicamente viables, viables económicamente rentables, rentables que provoquen beneficios a la economía local, local, y cumplan con sus normas de desempeño desempeño, peño dentro de los estándares de de sostenibilidad ambiental y social de IFC, y también del país hués- 42 IFC Asset Management Company Filial propiedad de CFI, encargada de captar financiación de terceros. Se benefician de los conocimientos especializados de CFI y su valoración crediticia para obtener una buena rentabilidad del capital, al tiempo que se amplía el impacto positivo en el desarrollo de los países en los que invierte. Hasta el 31 de agosto de 2013 AMC tenía aproximadamente $6.1 millardos en activos bajo gestión, repartidos en 6 fondos, entre ellos: 1. Fondo de capitalización (2009): Se trata del fondo principal del que se nutren entidades financieras de diversos países pertenecientes a todas las regiones en las que opera CFI. Gestiona alrededor del 75% de los activos (unos $3.000 millones) (43% equity) (57% deuda subordinada). Lleva cuatro años operativa y dada su transversalidad ha apoyado a instituciones financieras de Bahréin, Honduras, Malawi, Papúa Nueva Guinea, Paraguay, Filipinas, Serbia y Vietnam. 2. Fondo para SSA y ALC: Se creó en 2010 y en 2011 gestionaba activos valorados en $1.000 millones, tanto en compañías como en entidades financieras en Brasil, Méjico, Nigeria, Trinidad y Tobago y Tanzania. 3. Fondo de Capitalización de la Banca Rusa: Relativamente reciente (2012, $550 mill) ha sido diseñado para dar apoyo a la banca comercial de tamaño medio en Rusia. Desde el año 2000, cerca del 50% de los fondos apoyados por CFI lo han sido desde primera línea. Una vez que CFI estima cumplida su función de atracción de otros inversores comerciales, transfiere sus fondos a otros gestores de fondos en mercados emergentes. Sus beneficios en estos fondos de inversión participativa privados están entre los mejores del Cambridge EM Benchmark desde al año 2000. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 58 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM ped. Con la estrategia por sectores descrita más tarde, y agrupados en 6 regiones diferentes: East Asia & the Pacific Europe, Middle East & North Africa (EMENA) Latin America & the Caribbean South Asia SubSub-Saharan Saharan África Western Europe 4.2.2 Instrumentos financieros y datos generales de desempeño. desempeño. Préstamos ($8.519 millones comprometidos en 2013): 2013) individuales, pero muCFI no presta directamente a MiPYME o emprendedores individuales chos de sus clientes son intermediarios financieros que los apoyan financieramente. Préstamos A.. La mayor parte de las operaciones entre $ 1 -100 millones millones A tipo fijo y variable, En divisa fuerte, fuerte Amortización entre 7 -12 años (excepcionalmente hasta 20 años), Hasta un 25% (greenfield (greenfield, greenfield, 35% si CT<$50millones)) ó 50% (brownfield) del coste total del proyecto (si importe <25% capitalización total de empresa/proyecto matriz asociado). Reembolsados a partir del cash-flow generado por el proyecto, y sin recurso o con recurso limitado para los sponsors. El periodo de gracia y los términos de reembolso se acuerdan por ca caso. so Préstamos sindicados,, con los que el Dpto. de Sindicaciones de CFI (CSLLM) cataliza inversión tanto doméstica como extranjera. mediante: Préstamos sindicados sindicados tipo A/B Préstamos paralelos coordinados y/o sindicados Participaciones en préstamos tipo A (ALP ALP) ALP Inversión Inversión con fondos propios43 en Equity44 (corporativo y joint venture, $2.732 millones comprometidos en 2013) En operaciones de L/P en torno a 6 -8 años (a veces hasta 15 años), Entrando en el 5 -20% 20 % (a veces más) normalmente sin participar en la gestión y estrategia de la empresa, pero no simple accionista. Aporta valor. Infraventures (inversiones de primer establecimiento) Quasi Equity a través de: préstamos subordinados, La entrada en equity de CFI en un proyecto puede ser utilizada por la empresa como doméstica a efectos de cumplir requerimientos de accionariado local mínimo. 44 Aunque los retornos son mayores, también lo es el riesgo, por lo que la tendencia en los últimos años ha sido aumentar el ra ratio deuda/equity. deuda/equity . 43 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 59 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM préstamos participativos, bonos convertibles o canjeables, y acciones preferentes Su rating crediticio atrae la participación de más inversores (sobre todo del mercado local). La estrategia de salida habitual suele ser mediante la venta de acciones en el mercado nacional, en subasta pública, a fin de beneficiar a la empresa que ha ejecutado el proyecto. Soluciones a medida a L/P a través del Departamento de Estructuración Financiera, utilizando todos los instrumentos de que dispone la institución, para diseñar operaciones estratégicamente optimizadas en coste. Cinco son los mecanismos que suele utilizar CFI en este ámbito: Garantías parciales de crédito (G (GPC) PC), de volumen variable durante la vida de la transacción, y basado en los flujos de caja esperados. En general, CFI cubre la cantidad mínima suficiente para facilitar una transacción exitosa, reducir la probabilidad de impago del deudor y asegurar el reembolso al acreedor en caso de impago. Titulizaciones Titulizaciones Distribución de riesgos respecto a un activo Distribución de riesgos respecto a una cartera Herramienta de liquidez garantizada en el extranjero Financiación en moneda local: Préstamos directos en moneda local Swaps de divisas Financiación estructurada por la que el cliente es beneficiario de un préstamo en moneda local por parte de una entidad financiera local. Private Equity & Fondos de inversión Servicios de Financiación al Comercio Exterior o Trade Finance (SFCE) Servicios comerciales aplicados a la cadena de valor Servicios de factoring y forfe forf eiting Financiación estructurada basada en materias pri primas poco volátiles Operaciones con distintas ECAs ECAs Mecanismos de garantías comerciales y de riesgo Servicios de asesoría (Advisory (Advisory Services) Services) Además de financiación, el desarrollo del sector privado en mercados emergentes requiere asesoría técnica para la capacitación de las empresas, sectores y gobiernos. IFC opera en 105 países con más de 630 proyectos activos, A partir de fondos aportados por donantes, CFI y los propios clientes, Cartera de casi $900 millones, con un gasto total en FY13 de $231 millones. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 60 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Esta actividad de la CFI se divide en 4 áreas: áreas 1. Asesoría para Negocios sostenibles. Incluye seguridad alimentaria, hostelería, y gobernanza corporativa. Ayudan a las empresas a adoptar tecnologías y prácticas de gobernanza sostenibles medioambiental y socialmente. Promueven la incorporación de la mujer a los negocios, el fortalecimiento de las pequeñas empresas y explotaciones, explotaciones comprometiendo al sector privado contra el cambio climático. climático 2. Acceso a Financiación, incluyendo financiación hipotecaria. CFI ayuda a incrementar la disponibilidad y accesibilidad de servicios financieros para individuos (incluye financiación hipotecaria) y MiPYME, MiPYME priorizando crear una estructura que genere un crecimiento sostenible y creador de empleo. 3. Clima de Inversión Ayudan a los gobiernos a implementar reformas regulatorias principalmente que mejoren (y eliminen obstáculos) el clima de negocios y atraigan inversión, incentivando la competitividad de los mercados, su crecimiento y la creación de empleo. 4. Asociaciones Público-Privadas Advisory Services. Clima de Inversión: Inversión: Mejora Clima de Negocios de Turismo en Cuzco – Perú - CODESPA La Cooperación Suiza (Seco) y la CFI, miembro del GBM, han creado el Consejo Asesor Nacional del proyecto de mejora del Clima de Negocios Turísticos en Cusco, cuya finalidad es impulsar la mejora regulatoria del sector turismo y está compuesta por: la Presidencia del Consejo de Ministros (PCM), el Ministerio de Comercio Exterior y Turismo (Mincetur), el Ministerio del Ambiente (Minam), el Ministerio de Cultura, la Cámara Nacional de Turismo (Canatur) y como representación del sector privado, la Sociedad Hoteles del Perú (SHP). Los objetivos que persigue son: Articular la colaboración público- privada en un sector clave como el turismo que favorece la competitividad y la inclusión social en la región. Apoyar reformas que mejoren el clima de inversión en turismo de manera más rápida y eficiente, para beneficiar a más de 4.000 unidades empresariales turísticas de la región e indirectamente a más de 20.000. Reducir en al menos un 30% los tiempos necesarios para la apertura de un negocio, permitiendo incluir a las micro y pequeñas empresas en la cadena productiva local. Incrementar el nivel de satisfacción del sector empresarial, fomentando la transparencia de las entidades pública. Presupuesto total estimado: $661.370 Consultora: CODESPA Agencia Ejecutora: Ejecutora Consejo Asesor Nacional del proyecto de Mejora del Clima de Negocios en Cuzco El objetivo fue mejorar la competitividad en esta región, una de las regiones más pobres del Perú, a través de la simplificación de los procedimientos para la obtención de licencias necesarias para iniciar y operar un negocio de turismo: revisión del marco normativo, implementación de un nuevo sistema informático para la expedición de licencias y permisos, la capacitación de los funcionarios y servidores públicos, y el seguimiento de los resultados. En base a los resultados, este proyecto podría ser replicado en otras regiones del Perú Principales actividades: 1. Estudio de diagnóstico. Operaciones necesarias para abrir y operar un negocio de turismo en Cuzco 2. Propuesta de reforma simplificación del sistema 3. Implementación del plan 4. Diseño e implementación de mecanismos para la sostenibilidad de los nuevos procedimientos 5. Comunicación y campañas de sensibilización dirigidas a los usuarios finales y los ciudadanos. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 61 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Ayudan a los gobiernos a implementar APP en infraestructuras y otros servicios públicos básicos (electricidad, agua, salud, y educación), ayudando al crecimiento a LP mediante la incorporación del sector privado a su desarrollo, con criterios de calidad y eficiencia. La cartera de la CFI en Servicios de Asesoría, a 30 de Junio de 2012 totalizó $894 millones. millones El desglose por líneas de negocio y tipo de países fue el que sigue: 4.2.3 Otros datos de desempeño. Desde el ejercicio de 2005, las inversiones de CFI en países AIF se han sextuplicado, hasta alcanzar una cifra anual superior a los $6. $6 .000 millones en 2013. 2013 Casi la mitad de los proyectos de inversión de CFI se realizan actualmente en los países más pobres, y alrededor de dos tercios del gasto de su programa de servicios de asesoría corresponde a países AIF. Invierte activamente en 19 estados frágiles y afectados por conflictos, y presta servicios de asesoría en 32. En FY2012, FY2012 las inversiones por cuenta propia de IFC superaron los 15 millardos de dólares, mientras que en FY 2013 han llegado a un nivel récord de 18,3 millardos de dólares. La movilización de recursos de terceros ha superado los 6 millardos de dólares. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 62 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM RESULTS BY INDUSTRY Commitments 2012 Equity G & R Management Core Mobilization Infraes truc ture O il, G as & M innings C ons um ers $ Soc ial Serv ic es M anufac turing F inanc ial M ark ets T elec om m unic ations & Inform ation T ec hnology 18.000 16.000 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 Agribus s ines s & F ores try $M IL L Loans IFC. Cumultive Gross Commitments (2012) (15 Countries) $18.000.000 $16.000.000 $14.000.000 $12.000.000 $10.000.000 $8.000.000 $6.000.000 $4.000.000 Philippines Thailand Egypt, Arab Republic of Colombia Pakistan Indonesia Regional Investments: Worldwide Nigeria China Mexico Argentina Brazil India Russian Federation $0 Turkey $2.000.000 IFC.FONDOS DE INVERSION. DISTRIBUCION ANUAL POR REGIONES East Asia and the Pacific Latin America and the Caribbean Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 180.000.000 160.000.000 140.000.000 120.000.000 100.000.000 80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000 0 2000 $ Europe and Central Asia 63 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 4.2.4 Sectores. Ejemplos jemplos45 Sectores. E 4.2.4.1 Agroindustria y Silvicultura La agricultura es una prioridad para CFI, pues tiene un importante papel en la reducción de la pobreza, ya que suele suponer entorno a la mitad del PIB y del del empleo total en los países en desarrollo. desarrollo CFI ayuda al sector privado para cubrir la demanda de alimento a precios accesibles, de un modo medioambiental y socialmente sostenible. En FY13 FY13, 13 sus compromisos fueron de $1.278 millones, financiando la compra de semillas, fertilizantes, fuel, etc. reduciendo los costes comerciales mediante inversiones en infraestructuras como almacenes o cámaras frigoríficas, desarrollando nuevas tecnologías de mejora de la productividad, o el aprovechamiento de los recursos, y las buenas prácticas industriales. Agroindustria: Incrementar instalaciones de almacenamiento refrigerado - India – Snowman Frozen Food Limited. Equity empresa privada: privada $5 millones Snowman actualmente dispone de 16 instalaciones de almacenamiento a temperatura controlada en Bangalore, Hyderabad, Kochi, Kolkata, Ludhiana and Vishakapatnam y opera con 75 camiones frigoríficos propios y subcontratados. Proporciona servicios logísticos de cadena de frio para productos desde comida preparada, marisco, carne, helados y otros de consumo diario. Este apoyo de IFC proporcionará capital de trabajo durante la fase de crecimiento y expansión en India, y fortalecerá las prácticas sociales y medioambientales de la compañía. Fortaleciendo la seguridad alimentaria en el país a través de esta mejora en la cadena de suministro de productos perecederos. 4.2.4.2 Mercados Financieros La crisis económica global hizo que las PYME (que proporcionan la mitad del empleo mundial), vieran sus líneas de crédito reducidas o eliminadas. La CFI impulsa las micromicrofinan finan zas y los mercados mercados de capital, capital creando productos para afrontar estos retos en los países en desarrollo. En FY13 FY13, 13 alcanzaron compromisos por valor de $3.6 millardos. millardos Mercados financieros: financieros: Fortalecimiento del Mercado Inmobiliario y Eficiencia Energética – Rusia – DeltaCredit Bank (filial de Société Générale). Préstamo a L/P: $70 millones (desembolsable en moneda local, local rublos) Debe ayudar a elevar los estándares de vivienda en Rusia, facilitar el acceso a financiación, y promocionará la edificación medioambiental sostenible, ya que una parte del préstamo se dedicará a préstamos hipotecarios en edificios más eficientes energéticamente. Desde que Rusia se hiciera miembro de la CFI en 1993, esta institución ha invertido más de $11 millardos en el país, incluyendo $3,3 millardos en préstamos sindicados y otras formas de movilización de otros inversores, en 294 proyectos en una amplia variedad de sectores. La cartera de la CFI en Rusia es actualmente de $2,2 millardos. 4.2.4.3 Salud y Educación. 45 Buscador de proyectos de IFC. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 64 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM El sector de salud juega un papel clave en la mejora de la calidad de vida, y el de educación es esencial para reducir la pobreza a través de la mejora del capital humano. La CFI además invierte en compañías con responsabilidad social, facilitando el intercambio de buenas prácticas, conocimiento y experiencia; y financia también empresas de menor tamaño que eleven sus estándares en salud y educación, y amplíen su actividad hacia los grupos de ingresos más bajos. En FY13, comprometieron $1.6 millardos. Salud: Primer Hospital Verde en México – Hospitaria Préstamo: $10 millones Apoyará la construcción de un hospital de 50 camas energéticamente eficiente al norte de la ciudad mexicana de Monterrey, para mejorar el acceso a servicios sanitarios a comunidades de ingresos medios y bajos mayoritarias en la zona metropolitana norte de la ciudad, donde los casi 1,2 millones de habitantes solo disponen de un ratio de 0,3 camas por cada 1.000 hab (lejos de la media nacional de 1 cada 1.000). Se espera que esté abierto en octubre de 2013, proporciones 200 empleos locales, 50% a mujeres, y atienda a cerca de 27.000 pacientes durante sus primeros 5 años. Hospitaria está siendo construido bajo estándares de la CFI, siguiendo guías para minimizar el daño medioambiental, y dispondrá de acristalamiento exterior doble tintado, iluminación, A/C y fontanería eficientes. Se estima un 25% de ahorro energético respecto a los 566 KWh/m2 por año de un hospital análogo actual (mejorando el entandar del 20% que define a un Edifico Verde según el Departamento de Clima de Negocio de la CFI Tanto la construcción como la gestión del préstamo es llevada a cabo por dos socios experimentados; Hospital Ginequito (uno de los hospitales lideres en Monterrey donde lleva operando 35 años) y Ambar Capital (fondo de inversión privado creado en 2009 por inversores locales que invierte en sectores de alto impacto social como salud, educación y tecnología 4.2.4.4 Fabricación El sector de la fabricación es vital en la creación y mantenimiento de oportunidades oportunidades lalaborales en países en desarrollo. La CFI apoya a empresas que invierten en nuevos productos o en sus mercados locales en países en desarrollo, desarrollo o reestructuran y modernizan los ya existentes. Desde materiales de construcción, a maquinaria energéticamente más eficiente, química, y equipamiento para energía solar o eólica. En países de ingreingreso medio apoyan empresas locales de segundo nivel, e inversiones transfronterizas (inManofactura: Manofactura : Puertas Finas II – México – Puerta Finas de Madera Montelaban SA de CV Esta empresa, con sedes en el estado de Oaxaca, opera también en los estados de Guerrero, Querétaro y México, y está dedicada a la fabricación y distribución de puertas de madera en Méjico, con exportaciones a US y Canadá. Es una de las pocas fuentes de empleo manofacturero (1,263 empleados) en 2 de los estados más pobres de México, Guerrero y Oaxaca. El proyecto pretende aumentar la plantilla en 100 empleados. Puertas Finas I, consistió en un proyecto de modernización y expansión a 4 años (1999-2002) por $26,3 millones, que incluía las siguientes componentes: Incremento de la capacidad de producción en las plantas existentes Construcción de 2 nuevas instalaciones en Guerrero y México Apertura de 4 nuevos almacenes minoristas en varias ciudades Mejora de aspectos medioambientales en las instalaciones de producción Estructuración financiera para el proyecto. Puerta Finas II, consiste en una préstamo A destinado a apoyar las inversiones estratégicas de la Compañía entre 20122016, en base a 3 componentes: Inversión en activos (compra e instalación de nuevos equipos y mejora de los existentes) Capital de trabajo para impulsar el crecimiento en ventas Refinanciar deuda existente a C/P Los Estándares de Desempeño que aplican son: o PS1: Evaluación y Gestión de Riesgos e Impactos Ambientales y sociales o PS2: Trabajo y condiciones laborales o PS3: Prevención y reducción de la contaminación Y no aplican: PS4 (no hay problemas de salud y seguridad relacionados con la comunidad), PS5 (la adquisición terrenos se hizo por acuerdo mutuo de compraventa), PS6 (compra madera en plantaciones ya establecidas y no hay riesgo de impacto ambiental), ni PS7 u PS8 (no ocasiona conflictos con pueblos indígenas o sitios culturales) Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 65 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM tegración), sobre todo si reducen el consumo y las emisiones de carbono. En FY13 FY1 3, alcanzaron compromisos en este sector por valor de $1,3 $1 ,3 millardos. 4.2.4.5 Petróleo, Gas y Minería Las industrias que emplean recursos naturales son vitales para muchos de los países más pobres, como fuente de empleo, energía, ingresos y otros muchos beneficios benef icios para las economías locales, locales especialmente en África. La CFI proporciona financiación y asesoramiento al sector privado, incluyendo a las pequeñas empresas locales, para asegurar beneficios duraderos a L/P y a combatir la corrupción. Y también ayuda a los gobiernos a adoptar regulaciones efectivas y a fortalecer su capacidad para manejar estas industrias, asegurando beneficios para las comunidades locales. En FY12, sus compromisos en el sector llegaron a $491 millones, millones (casi el 3% por cuenta propia). 4.2.4.6 TIC Las TIC facilitan el acceso a servicios y recursos a los más pobres pobres, haciendo los mercados y las instituciones más eficientes. CFI promueve su disponibilidad para favorecer el crecimiento económico y la gobernanza, la inclusión social y la reducción de la pobreza. Canalizan recursos hacia empresas privadas para construir infraestructura para TIC que sobrepase sus fronteras hacia países en desarrollo. En FY13 FY1 3, canalizaron $ 472 millones en recursos. TIC: TIC: Expansión Servicios de IT a organizaciones en ALC – Delaware Equity $2,5 millones+Préstamo +Préstamo 6$millones+Inversió +Inversión +Inversión paralela CFI y AXIS (fondo de inversión de capital riesgo propiedad del ICO, ICO que gestiona un fondo de 422 millones € enfocado a inversiones minoritarias para expansiones entre 1,5 y 15 milones de €, y otro de 500 millones de € para financiación de infraestructuras, y que ya ha apoyado a más de 130 empresas en 25 años invirtiendo más de 250 millones €) La empresa multinacional española Delaware proporciona mejoras y soluciones innovadoras para el procesamiento de grandes volúmenes de datos en sectores como: telecomunicaciones, utilidades, servicios financieros y comercio minorista. Para el sector público proporciona soluciones automatizadas de gobierno electrónico y servicios basados en internet. Pretende expandir su actividad por Colombia, Perú, México y Brasil, creando más empleo altamente cualificado en la región (pretende incrementar el número de trabajadores actuales, 300 entre Colombia y Perú, hasta 500 en toda ALC 4.2.4.7 Infraestructura La CFI prioriza su apoyo a proyectos privados de infraestructura innovadores, y replicables de alto impacto, que faciliten el acceso a energía, transporte y agua. Y proporciona asesoramiento específico a gobiernos sobre APP en mercados difíciles. En FY13, FY13 , sus compromisos en el sector llegaron a $2.2 millardos llardos. El desarrollo de infraestructuras con impacto directo o indirecto en la reducción de la pobreza es una pieza clave de su estrategia (solo después de Mercados Financieros), porque impulsan el crecimiento económico. Es elaborada directamente por sus 6 dedepar partamentos regionales, regionales en contacto directo con las partes interesadas (gobiernos y comunidades locales, ONG,...), y en los sectores tradicionales: Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 66 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Energía, Renovables, Transporte y Agua, En FY12, millarFY12 IFC invirtió $2.7 milla rdos en infraestructuras básicas (energía, transporte, y agua), incluyendo cerca de $1.3 millardos movilizados de otros inversores, facilitando el suministro de agua a más de 34 millones de personas, y de energía a cerca de 42 millones. La CFI focaliza su actividad en: Financiación Subnacional: Bonos Johannesburg El gobierno local provee un amplio abanico de servicios municipales, desde la distribución de energía hasta la gestión de residuos, obteniendo ingresos para su gestión, de tasas por la prestación de los mismos. Pretendía, para poder renovar infraestructuras obsoletas y alargar su ciclo de vida, tres cosas: Prolongar el vencimiento de una emisión de bonos a 6 años (2004) por $53 millones, Refinanciar el alto coste de su deuda y, Diversificar sus fuentes de financiación. Lo consiguió mediante una GPC (40%) compartida por IFC y The Development Bank of Southern África (DBSA), que incremento su rating crediticio (Fitch) de A- hasta AA-, y permitió alargar vencimiento hasta 2016, ampliar la emisión, y reducir 71 ptos el lspread de deuda. Aumentar la cartera de proyectos financiables (principalmente en países AIF), en concreto inversiones en proyectos de infraestructura a través de PPP, PPP apoyando a 46 gobiernos a distintos niveles (financiación Subnacional ), mediante Servicios de Asesoria, trabajando de cerca con el BM, desarrollando políticas y marcos regulatorios favorables, y ayudando al desarrollo estos proyectos en sus etapas tempranas (Infravent Infraventu Infraventu res47 ) Subsectores de generación de energía y puertos, puertos y siendo las energía renovables un foco emergente. TABLA 10. 10. EJEMPLOS DE PROYECTOS PROYECTOS FINANCIADOS MEDIANTE MEDIANTE INFRAVENTURES País Proyecto Sector Bangladesh WaterHealth International Agua $0.4 Investment in pilot project to set up 50 community water systems in rural Bangladesh. If concept is viable, project will be scaled up Georgia Adjaristsqali River Energía $2.3 Investment to develop cascade of hydro projects for 291 MW on Adjaristsqali River in Adjara. Sponsored by Clean Energy Invest (Norway) Indonesia REI Indonesia Energía $4.0 Investment to build two 50 MW geothermal power plants in Benkulu province (South Sumatra) and in Kotamobagu IFC (US$ M) Descripción 46 CFI ha invertido, a través del Departamento de Financiación Subnacional, Subnacional en un amplio abanico de proyectos de infraestructura de entidades estatales locales (sin garantía soberana), siempre esponsorizadas por la iniciativa privada, intentando rellenar el gap existente en ese mercado con tanto impacto en el desarrollo local, aunando la experiencia del IBM en políticas públicas con la experiencia de IFC en el mercado privado, para escalar los esfuerzos de los fondos municipales Fondo global para desarrollo de infraestructuras, infraestructuras dotado con $100 millones a 5 años. Apoya financieramente y desarrolla proactivamente gastos iniciales (hasta $4 millones por proyecto, estudios de viabilidad, medioambientales, pilotos, modelos financieros, formalidades legales, gestiones administrativas,…) de proyectos a con cierre financiero a corto/medio plazo, de infraestructuras, privados o PPP, en los países más pobres (países AIF, 50% África subsahariana), con impacto demostrable en el desarrollo, mediante inversión y deuda (no donaciones). Otras fases del proyecto (construcción,…) puede financiarse con otros acuerdos independientes con CFI. 47 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 67 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM field (North Sulawesi) Madagascar Sandandranao Agua $2.5 Investment in a private water company that will improve access to potable water for 215,000 underserved people in poor neighborhoods Mali Kenie Hydro Energía $2.0 Investment to develop 35-50 MW hydro project via PPP. InfraVentures will be surrogate sponsor until government selects strategic partner. World Bank providing concessional financing and political/regulatory risk mitigation Rwanda Lake Kivu Energía $4.0 Investment for the development, construction and operation of a natural gas processing plant and a gas-fired plant Tajikistan Lake Sarez Energía $2.0 Investment to build hydro power plant in southeastern part of country Tanzania Singida Energía $4.0 Investment for the development, construction and operation of a 100MW wind farm Vietnam SN Power Energía $1.0 Developing and acquiring 1000 MW of renewable energy assets in Vietnam over 10 years West & Central Africa Scatec Solar Energía $1.5 Investment to develop greenfield solar projects in West & Central Africa with initial target countries in Benin, Burkina Faso, Cameroon, Niger and Togo Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID TABLA 11. 11 . PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA DESTACADOS DESDE 2010 201 0 HASTA ABRIL 2013, Subsector Nº Proy Países ($Mill) Autovías y Autopistas 5 Montenegro, Senegal, Honduras (2), Rusia 110 Transporte aéreo 5 Jamaica, Kenia y Nepal(2), Regional África 130 Biomasa-Generación 3 India(2), Filipinas Energía eléctrica 6 ALC (2), Indonesia, Regional, India, Sudeste Asiático Eficiencia Energética 3 India (3) Hidráulica – Generación 6 Georgia, Laos, Nepal , Pakistán, China, Costa Rica 33 225 2 160 Puertos y Logística Portuaria Kazahstan, Pakistán(3) Perú, Ukrania, Brasil (2), India(4), Togo, Georgia, 18 R.Dominicana, Turquía, Vietnam 375 Transporte Ferroviario 11 Kazahtstan (3), Rusia (6), World Region, India 300 Solar – Generación 14 India(7), México, SouthAfrica, Thailandia (2), Regional, Bulgaria 151 Residuos Urbanos – Generación Agua e Instalaciones de Depuración 3 China, Sri Lanka (2) Brasil (3), China(4), India (2), Indonesia, MENA (2), Rusia, Regional (3) 20 Bangladesh 34 237 Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID 4.2.4.7.1 Energía Trabaja para maximizar el acceso a la energía a través del desarrollo del sector privado de generación y trasmisión eléctrica, mientras minimiza las emisiones de efecto inverOficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 68 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM nadero de impacto a LP. Desde 1961, han financiado más de 200 proyectos en 50 países por valor de $6 millardos, millardos producción de 30.000 MW y 150 millones de nuevos consumidores. En África, apoyó los primeros productores privados de energía en Cote d’Ivoire, Senegal, Kenia, Togo, y Uganda. Es líder en la financiación de energía renovable en mercados emergentes, con el enfoque de un futuro sin carbón. Entre FY09 FY0909 -11 ha comprometido $3 millardos en energía renovable en todo el globo y todas las tecnologías, incluyendo: Eólica: Continúa creciendo por encima del 30% en muchos mercados emergentes. La CFI invierte en fabricantes de turbinas y otros componentes con potencial de reducir costes por economía de escala y crear empleo e ingresos locales, y en proyectos de generación integrada de redes en países con suficientes recursos. Solar: Es el mayor recurso renovable disponible y de más rápido crecimiento, por su alta capacidad de competir con las fuentes tradicionales, y es ideal para electrificaEnergías Renovables: Renovables: CSP Sudáfrica – Kaxu - Khi Construcción y operación de 2 proyectos greenfield de energía de concentración solar (parabólica de 100MW CT $864mill, y torre de 50MW CT $445mill respectivamente), al norte de la provincia sudafricana de Cape, por Abengoa Solar, a través de sus filiales y otros socios: Abengoa solar South Africa (Pty) Ltd (ASSA) en KA-XU, y Son Revieren (Pty) Ltd en Khi (51%) Industrial Development Corporation (IDC) (29%) Fondo de inversión BBBEE (20%) La financiación de CFI ($164mill s/$1,3 millardos totales) consiste en operaciones separadas para cada proyecto: Ka Xu: Préstamo A $125mill por cuenta de CFI, préstamo senior movilizado del Fondo CTF (Clean Technology Fund) $26,5mill Khi: Préstamo A $75mill, y A C $15mill por cuenta de CFI, préstamo movilizado del Fondo CTF (Clean Technology Fund) $15mill, para ser estructurado como senior y subordinado Tran Tra nsmisión Eléctrica: Eléctrica : Programa Nepal India Electricity Transmission and Trade Project (NIETTP) Una propuesta reciente ha sido financiar este programa del World Bank, que pretende abordar el transporte de 1000MW eléctricos entre Nepal e India (entre Dhalkebar and Muzaffarpur) por parte de Cross Border Power Transmission Company Limited (CPTC), a través de una JV compuesta por: Power Grid Corporation of India Limited (26%), SJVN Ltd (formerly Satluj Jal Vidyut Nigam Limited) (26%), IL&FS Energy Development Company Limited (38%) Nepal Electricity Authority (10%). El impacto esperado del proyecto debería ser facilitar el acceso a la electricidad a aquellos con acceso deficiente o inexistente en Nepal. Dado que hay un limitado sistema de transporte energético en la región, y podría sentar un precedente de buenas prácticas de interconexión regional. El coste total del proyecto se estima en $37 mi millones para los próximos 24 meses, de los cuáles IFC pretende financiar el 70%. 70% La financiación de IFC se espera que alcance los $26 millones (un préstamo A de $13 millones y otro B de otros $13 millones) ción rural. Se promueve en países con soporte regulatorio. Hidráulica: La más consolidada y de costes alcanzados más competitivos de todas las renovables. Requieren normalmente grandes inversiones en cortos espacios de tiempo con fuertes consideraciones medioambientales y sociales, que IFC ha aprendido a asegurar minimizando el riesgo de inundaciones. Biomasa:: La de uso más extendido mundialmente, contabilizando un 7% del total de energía consumida en el mundo, y usa un amplio rango de combustibles incluyendo residuos sólidos urbanos, agrícolas, forestales y de origen animal, por combustión directa o mediante gasificación para producción de biocombustibles sustitutivos del petróleo con diferentes tecnologías. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 69 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Geotérmica:: Una de las pocas que puede proveer energía fiable de base a precios competitivos. Está poco explotado por la dificultad de asegurar la persistencia de recursos adecuados, lo que dificulta la entrada de capital. El objetivo apoyar estos proyectos como parte de un esfuerzo corporativo en línea financiera. 4.2.4.7.2 Transporte En transporte ha acumulado $3.6 millardos en compromisos en 43 países hasta junio de 2010, y movilizado $30.2 millardos, millardos y mantenía una cartera de compromisos de $1.7 millardos en diversos sectores y regiones. Transporte Transporte: te Caso de éxito del Ferrocarril Kenia- Uganda La red de transporte de África Oriental prestará un mejor servicio después de la firma de un préstamo de $164 millones, millones destinado a la rehabilitación del ferrocarril de Uganda a Kenia (vínculo comercial vital para ambos países). CFI junto con 6 de las principales instituciones financieras internacionales ampliaron la financiación a la compañía Rift Valley Railways Internacional (RVRI) para apoyar un programa de reformas de $287 millones que permitirá mejorar la infraestructura y el material rodante. RVRI pertenece a Citadel Capital, firma de capital privado con sede en Egipto con $8,7 billones en inversiones en 14 países de África. La línea de ferrocarril entre Kenia y Uganda tiene una longitud de 2.350 kilómetros y cuenta con 219 locomotoras y 7.500 vagones. Otros accionistas de referencia son TransCentury y Bomi, (de Kenia y Uganda respectivamente). CFI se convierte en la principal fuente de financiación de RVRI, aportando $42 millones (un préstamo de $32 millones, 10 millones ya desembolsado, y $10 millones adicionales en capital comprometido). Otras instituciones que participaron en la operación: Banco Africano de Desarrollo ($40 millones) El banco alemán KfW ($32 millones) El banco holandés de desarrollo FMO ($20 millones) Equity Bank de Kenia ($20 millones) Fondo de Cordiant Infrastructure Crisis ($20 millones) Compañía Belga de Inversión para los Países en Desarrollo ($10 millones) Esta operación servirá de apoyo a la integración regional y fomentará el comercio transfronterizo y la inversión, mediante la reducción de costes comerciales en África oriental. CFI ha demostrado su compromiso a L/P con el proyecto desde su inicio a pesar de los tiempos difíciles. Tras la marcha del patrocinador inicial del proyecto en 2009, la CFI procedió a la reestructuración del grupo de accionistas de Valley Railways Rift para atraer a nuevos accionistas e inversores para la rehabilitación del proyecto. 4.2.4.7.3 Agua En cuanto a su estrategia en agua, agua 2 son sus objetivos principales: Global Water Security y Water Efficiency, Hasta 2008 invirtió $1millardos en infraestructuras de agua y saneamiento, riego y energía hidráulica en las 6 regiones. Y recientemente colaboró con el Water Footprint Network (WFN) para publicar: “Water Footprint Assessment Manual: Manual: Setting the Global Standard.” Como concienciación global de los problemas que la escasez de agua genera en todos los sectores, y el valor de lo que denominan “water footprinting”. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 70 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Agua: Participación de la CFI en Aqualia Capital (Aqualia S.A. es accionista clave) Los servicios de agua y saneamiento son prioritarios para la CFI. En un contexto en el que existe una creciente demanda de servicios de agua y saneamiento, las limitaciones financieras y la falta de prestación de servicios de calidad por parte del sector público, hace que la participación del sector privado pueda desempeñar un papel importante, aportando la financiación para la inversión en las infraestructuras y obras de rehabilitación y la mejora de eficiencia y de la calidad. Aqualia Capital, es un holding inversor que posee la experiencia, el conocimiento tecnológico y la competencia de gestión que pueden compartir para contribuir al desarrollo del sector del agua en los países en desarrollo. Adquiere, construye, y opera plantas de tratamiento y redes de distribución de agua en mercados emergentes. La inversión $50 millones de sus recursos propios (y lo que pueda recabar de otros inversores) contribuirá a la financiación de proyectos de construcción ya existentes y otros futuros. El objetivo era contribuir en 2 plantas desalinizadoras que posee en Argelia (Mostagenem en operación y Cap Djinet en construcción), 2 planta de depuración en México (Querétaro II puesta en operación recientemente, y otra en construcción en Sao Luis de Potosí), con las que se pretende suministrar agua a las comunidades con escasez por sobreexplotación de los acuíferos cercanos, y otra ETAR en New Cairo, Egipto. Se espera que sus proyectos de desalinización en Argelia y agua en México sirvan a 2,8 millones de personas. La EDAR de El Cairo será importante para una adecuada gestión de las aguas residuales, y su reutilización para fines como el riego, con una clara contribución al desarrollo económico sostenible en la zona. Además la financiación a largo plazo de la CFI ayudará a la compañía a crecer su negocio y apalancar financiación adicional, incluso a nivel de proyecto subyacente ayudará a la empresa en el desarrollo de un Sistema de Gestión Ambiental y Social fuerte que es totalmente compatible con las Normas de Desempeño. La revisión Due Diligence de la CFI incluyó visitas a las oficinas de Aqualia (el “Sponsor”), subsidiaria propiedad de FCC S.A., en Madrid, con reuniones y revisión de documentación relativa a procedimientos, auditorias de seguridad y salud, programas de gestión de la calidad, estudios de impacto ambiental, y presentaciones de sus actividades. También a sus instalaciones de transporte y tratamiento de agua en Querétaro (México), y a la ubicación prevista de la planta de tratamiento de agua de San Luis de Potosí, México; y una planta de tratamiento de aguas residuales cerca de El Cairo, Egipto. 4.2.5 Solicitar financiación de IFC. IFC. Elegibilidad. Para optar a financiación de IFC, debe ser un proyecto privado sin garantía soberana de un entidades privadas y estatales de sus 184 países miembros, miembros técnicamente viable, viable económicamente rentable, rentable que provoque beneficios a la economía lo local, y cumpla con los estándares de sostenibilidad ambiental y social48 de IFC y también del país huésped. Para solicitar financiación no hay un modelo normalizado para solicitar financiación de IFC. Cualquier compañía, o emprendedor, extranjero o local, que quiera crear una emempresa (hasta un 25%) 25% o ampliar una existente (hasta el 50%) 50% puede acudir a IFC directamente y presentar una investment proposal , bien en el departamento del sector específico en la sede de Washington, o en la oficina regional correspondiente, correspondiente, con la siguiente información preliminar: preliminar: 48 Cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza, relacionadas con el cambio climático, el acceso al agua, difusión y transparencia institucional, anti-corrupción, e impacto en el desarrollo de las comunidades locales. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 71 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 1. Breve descripción del proyecto. 2. Patrocinio, gestión y asistencia técnica: Historial empresarial de los promotores, incluyendo información. Organigrama de gestión propuesto. Nombres y CV de los gestores. Organigrama técnico y asistencia externa (de gestión, producción, marketing, financiera, etc.). 3. Mercado y ventas: Volúmenes de producción previstos, precios unitarios, objetivos de ventas, y cuota de mercado. Clientes potenciales y canales de distribución usados Proveedores. Futuros competidores y productos sustitutivos. Aranceles y barreras a la importación. Factores críticos para determinar el potencial del mercado 4. Viabilidad técnica, mano de obra, materias primas y medioambiente: Complejidades técnicas especiales y necesidad de técnicas específicas. Posibles suministradores de equipamiento. Disponibilidad de mano de obra e infraestructuras (transporte, comunicaciones, energía, agua, etc.) Desglose de costes de operación y principales partidas de gastos del proyecto. Origen, coste y calidad de las materias, y relación con las industrias que las soportan Restricciones a la importación de las materias primas necesarias Localización de las instalaciones en relación con proveedores, mercados destino, infraestructuras y mano de obrar. Comparación del tamaño de la instalación con otras existentes. Aspectos medioambientales involucrados y como se abordan. 5. Requerimientos de inversión, financiación del proyecto y devolución: Estructura financiera propuesta, indicando origen y condiciones de participación en capital, y financiación de la deuda. Instrumento de financiación de IFC (préstamo, participación en capital, cuasicapital, una combinación de productos financieros, etc.) e importe. Estado financiero, información sobre rentabilidad y retorno de la inversión. Factores críticos para asegurar la rentabilidad. 4. Apoyo y regulación gubernamental: Incentivos gubernamentales específicos y apoyos disponibles par el proyecto. Previsión de la contribución del proyecto desarrollo económico Descripción del marco regulatorio del control de cambios y la condiciones de entrada y repatriación de capital. 7. Cronograma previsto para la implementación del proyecto. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 72 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 4.2.6 Ciclo de Proyecto en IFC. IFC. Oportunidades para consultores.49 Entrevista inicial. Los analistas de inversiones y desarrollo de negocio (IO) valoran si el proyecto planteado encaja con los objetivos estratégicos de IFC, y los posibles obstáculos a su ejecución, a veces mediante una visita preappraisal. Un gerente senior decide si autoriza un project appraisal Factibilidad ( Due Diligence). Diligence ). Entrevistas con el cliente y visitas in situ. Se valora: potencial, riesgo, oportunidades asociadas, desempeño obtenido por antecedentes similares, contribución a los estándares de desarrollo sostenible, apoyos consultivos utilizados, y como puede IFC contribuir a mejorar la sostenibilidad del proyecto, mitigar y asegurar el riesgo Negociación. Negociación . Si se aprueba el proyecto es porque confía en que el cliente está dispuesto a seguir la línea de sostenibilidad, y se inicia la fase de negociación de condiciones de participación de IFC, desembolsos, requisitos de monitorización, plan de acción, etc. Ubicación y Aprobación. Aprobación. Un Resumen de la Propuesta de Inversión (Summary of Proposed Investment SPI) y la revisión medioambiental y socia, son publicadas en la IFC's Web site antes de presentarse al Consejo (IFC's Board of Directors) Directors) para su aprobación. Contrato. IFC y el cliente firman el acuerdo legal para la inversión que incluye un Plan de Acción y un compromiso de cumplimiento y seguimiento de los PerforPerformance Standards. Standards. Desembolso de Fondos. Supervisión Supervisión Proyecto y seguimiento seguimiento de resultados. El diálogo continuado durante la supervisión del proyecto permite a IFC apoyar al cliente en términos de resolución de conflictos e identificación de oportunidades. Evaluación y Cierre. El proyecto se cierra cuando se completa la devolución o se vende la participación. En algunos casos, IFC decide condonar la deuda. 49 Oportunidades para consultores Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 73 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 4.3 ORGANISMO MULTILATERAL MULTILATERAL DE GARANTÍA DE INVERSIONES INVERSIONES (OMGI) OMGI) 4.3.1 Objetivos, clientes y estrategia La misión de OMGI es fomentar la inversión extranjera directa en los países en desarrollo, desarrollo mediante la emisión de garantías de riesgo político (GRP (GRP) GRP) a favor de inversores y prestamistas, contra pérdidas ocasionadas por riesgos no comerciales 4.3.2 Tipo de Inversiones Cubiertas Cubiertas (existentes y nuevas, nuevas, elegibilidad objetiva) objetiva) Capital Préstamos de Accionistas Deuda Garantías de Préstamos Titularización de activos o emisiones de bonos en mercados de capitales Otras formas de inversión directa TABLA 12. VALOR AÑADIDO DE OMGI SOLUCIONES SOL UCIONES RIESGO POLÍTICO ÚNICAS DISUASIÓN DE RECLAMACIONES Apoyo en mercados complejos Grupo Banco Mundial (GBM) Cobertura largo plazo (hasta 20 años) 177 países miembros Rebaja de los costes de endeudamiento Historial de Reclamaciones Reducción de la percepción de riesgo y de las necesidad de provisiones Ayuda a la resolución de disputas FORTALEZA FINANCIERA EXPERIENCIA Institución líder en el sector Mayor proveedor multilateral de GRP Balance financiero robusto Cartera diversificada 25 años de presencia en mercados emergentes Rating AAA implícito Capital humano altamente cualificado Movilización de capacidades reaseguro Acceso a los recursos del GBM Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID 4.3.3 Riesgos cubiertos cubiertos Inconvertibilidad de moneda y restricción de transfe transf erencias Protege contra pérdidas ocasionadas por la imposibilidad de: convertir la divisa local en moneda extranjera dentro del propio país destino de la inversión transferir fondos fuera del país de acogida de la inversión Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 74 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM No se cubre la depreciación o devaluación de la moneda local. Expropiación Protege contra pérdidas ocasionadas por: nacionalización y confiscación expropiación progresiva (serie de acciones que en conjunto tienen efecto expropiatorio, ej., cambios graduales en el régimen fiscal) expropiación de fondos (ej., “congelación de cuentas”) Medidas discriminatorias o de impedimento del ejercicio de la libre competencia no cubiertas, salvo que produzcan un resultado confiscatorio. Guerra, terrorismo y disturbios civiles, civiles incluyendo el terrorismo y la interrupción de los negocios temporales Tres tipos de siniestros cubiertos Pérdida de Activos Pérdida temporal de ingresos (para coberturas de capital) Inutilización de activos La pérdida tiene que producirse como una consecuencia directa de los actos de guerra, revolución, rebelión, insurrección, golpe de estado, guerra civil o disturbios Se pueden cubrir actos de sabotaje y terrorismo Las acciones tienen que revestir un carácter político o ideológico Pérdida temporal de ingresos (Inversiones de capital) La cobertura por interrupción temporal de las actividades no se ofrece de manera individual, sino como complementaria de la de Guerra y Disturbios civiles, y siempre bajo petición expresa de Compensación basada en: pérdida de ingresos gastos inevitables para la conservación de los activos gastos extraordinarios incurridos para la reanudación de las actividades Incumplimiento de contrato entre gobierno gobierno país de acogida/inversor privado (BOC) La cobertura salvaguarda de las pérdidas derivadas del incumplimiento o rechazo por parte del Gobierno de un contrato con el inversor. El acuerdo debe estar suscrito entre el Gobierno del País y el titular de la Garantía y/o la Empresa de Proyecto (para inversiones de capital ) Para acceder a la protección es necesario que el asegurado recurra al mecamecanismo de resolución de controversias (arbitraje, p.e.) previsto en el contrato. Posibilidad de cubrir entidades subub-soberanas y empresas públicas (SOE), bajo determinadas condiciones: Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 75 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM controladas por el gobierno del país anfitrión o una subdivisión política prestan un servicio público o realizan una función gubernamental y, bien el gobierno es responsable subsidiario de sus obligaciones financieras o son financieramente solventes. Incumplimiento de obligaciones financieras soberanas (NHSFO) Cubre una obligación financiera de pago incondicional o una garantía relacionada con una inversión en las que haya garantía soberana. Siempre que no existan excepciones o defensas de ningún tipo a las que las obligaciones estén sujetas. Debe existir un proyecto que motive el endeudamiento soberano con beneficios para el desarrollo del país. Sólo se aplica en países con riesgo moderado. moderado 4.3.4 Programa de Pequeñas Inversio Inversiones (SIP) Para inversiones <$10 millones USD (AMS50 y FINTEL51) Proceso de suscripción rápido y eficiente Sin comisión de solicitud / formulario sencillo Rebajas en la Prima Productos estandarizados Más de $100 millones de coberturas emitidas en 25 proyectos desde su lanzamiento 4.3.5 Datos de desempeño. Más de 700 proyectos apoyados y un total de US$27.200 US$27.200 millones de garantías emitidas desde su fundación. Cartera Viva (2013): 10.800 10.8 00 millones USD Record de garantías emitidas en FY13: $2.800 millones Capital suscrito: 1.900 millones Alta capitalización. Posibilidad de afrontar grandes reclamaciones. Calificación crediticia implícita AAA 50 51 Sector de Agricultura, Manufacturas y Servicios Sector Financiero y Telecomunicaciones Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 76 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Exposición Bruta FY12 por región y sector Garantías emitidas en FY12 4.3.6 Mitigación de riesgos sociales y medioambientales OMGI utiliza un conjunto de normas de desempeño social y ambiental para todos los proyectos. proyectos El cliente debe cumplir con unos estándares específicos en las siguientes áreas durante toda la vida de la inversión respaldada por la garantía de OMGI: sistema de gestión y evaluación social y ambiental condiciones de trabajo reducción y prevención de la contaminación Sector Energético: Energético: Thika Diesel Power - Kenia Garantía de 61,5 millones dólares a favor ABSA capital de Sudáfrica por su financiación a Thika Power Ltd. Construcción (BTO) de una planta de 87 MW fueloil pesado Acuerdo de compra de energía por 20 años con la compañía Kenia Co. Lightning 15-años de cobertura contra el riesgo de incumplimiento de contrato (BOC) Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 77 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM seguridad y salud ciudadana adquisición de tierras y reasentamiento involuntario conservación de la biodiversidad gestión sostenible de los recursos naturales pueblos indígenas patrimonio cultural Estos aspectos son especialmente críticos en los proyectos de infraestructura, petróleo, gas y minería Fondo Ambiental y Social para África Fondo fiduciario asesoramiento técnico a los inversores transfronterizos en África Sector Transporte: Transporte : Autopistas del Nordeste C. por A. – República Dominicana Garantía de $108 millones Cobertura parcial de una inversión de capital de 14 millones USD y una emisión de bonos por valor de 162 millones USD. Diseño, construcción, operación y mantenimiento de una autopista de peaje de 106 km para conectar Santo Domingo con el noroeste del país. Plazo de 20 años contra los riesgos de restricción de transferencias, expropiación, guerra y disturbios civiles, e incumplimiento Proyecto NHSFO: Construcción línea 1 del sistema de transporte suburbano de Panamá Coste total del Proyecto= $1.800 millones (1.100 millones deuda) Financiadores privados e Instituciones de Desarrollo Financiación comercial aportada por Citibank N.A. Préstamo DFI de CAF. Garantía de OMGI: $320 millones al sindicado de bancos comerciales liderados por Citibank, por el principal, intereses y otros costes relacionados con la financiación. Duración de la garantía: 12 años Cobertura: NHSFO. Esta cobertura representa la primera garantía sobre una obligación soberana de pago emitida en Latinoamérica. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 78 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 4.3.7 Historial de Reclamaciones de OMGI OMGI ha apoyado más de 700 proyectos y ha recibido 90 reclamaciones en las cuáles no se ha visto a abonar compensación alguna. OMGI ha facilitado la resolución favorable de todos las controversias surgidas por restricción de transferencia e inconvertibilidad, y desde su creación, sólo ha tenido que afrontar el pago de 6 indemnizaciones : Indonesia (15 millones USD por expropiación en 2000) Nepal (144.600 USD por Guerra-Disturbios civiles en 2005) Argentina (558.311 USD por expropiación en 2005) Kenia (491.100 USD por Guerra-Disturbios civiles 2009) Madagascar (12.824 USD por Guerra-Disturbios civiles 2009) Afganistán (575 USD por Guerra-Disturbios civiles 2011– a cargo del Fondo Fiduciario gestionado por OMGI) Todos los demás casos se han resuelto (antes o después de la presentación formal de la reclamación) o la reclamación ha sido retirada. 4.3.8 Proceso de Suscripción de Riesgo de OMGI TABLA 13. PROCESO DE SUSCRIPCIÓN DE REISGO REISGO DE MIGA Marketing y desarrollo de negocio Inver Inversor Solicitud Preliminar (PA) OMGI (1– (1 – 3 memeses) Disponible online Gratuito, confidencial 2 páginas Determina elegibilidad Solicitud Definitiva (DA) Análisis más detallado Comisiones (hasta 500 USD dependiendo del tipo de proyecto) Inicio proceso de suscripción de riesgo Reunión Inicial de Valoración (“ESM”) -presidida por el Director de Operaciones Suscripción y aprobación del país anfitrión Impacto de Desarrollo Revisión social y medioambiental Precio y reaseguro Viabilidad económica y financiera, riesgo país Cumplimiento reglas Banco Mundial Comité de Revisión de Proyecto (“PRC”)-Track “A” proyectos (complejos/alto riesgo) Reunión de Aprobación Definitiva (“FAM”)-Track “B” proyectos (simples/bajo riesgo) Inver Inversor y OMGI Firma del contrato de garantía Seguimiento, evaluación y novaciones contractuales Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 79 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 4.4 ANEXO: PRODUCTOS FINANCIEROS FINANCIEROS DE LA CFI. CFI. 4.4.1 Préstamos sindicados tipo A/B Se trata del programa clave de CFI. Iniciado en 1957, desde entonces ha movilizado $36.000 millones para más de 1.000 proyectos en más de 100 países colaborando con hasta 450 entidades diferentes. A finales de 2013, CFI tenía comprometidos más de 30.000 millones de dólares en préstamos. TABLA 14. 14 . ESTADÍSTICAS SOBRE SINDICACIONES S INDICACIONES DE CFI EN ÚLTIMO TRIENIO 2012 Fuente: Portal web de la CFI Mediante este mecanismo, CFI por un lado suscribe un préstamo con el prestatario y retiene una parte (tipo A) contra sus fondos propios, mientras que por otro lado, suscribe un Acuerdo de Participación sobre la parte restante del préstamo (tipo tipo B) B con inversores interesados (negociado caso por caso). La obligación contractual para con el cliente es única y exclusiva de CFI aunque la participación por parte de terceros es en todo momento conocida cuantitativa y cualitativamente por el prestatario. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 80 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM La principal ventaja de este instrumento es que los inversores participantes se beneben efician del Status de Acreedor Preferente52 de CFI como Institución Financiera Multilateral. Asimismo, CFI mantiene su compromiso con los participantes para distribuir los pagos prorrateados entre el préstamo A y el B. B Por lo tanto, CFI no verá reembolsada su parte del préstamo hasta que todos los inversores hayan sido reembolsados. Préstamo tipo A/B CFI Prestatario Acuerdo de Participación para préstamo tipo B Participantes Destaca su carácter bidireccional, tanto en atracción y canalización de inversión hacia países en vías de desarrollo, como en posibilidad de establecimiento de relaciones institucionales entre miembros de la esfera gubernamental por parte de dichos países con bancos comerciales y compañías internacionales. Asimismo, este instrumento es atractivo para estructurar operaciones en o desde países con ratings bajos, ya que la gran mayoría de proveedores de garantías de riesriesgo político del mercado reconocen el Estatus de Acreedor Preferente de CFI, y lo ven como un “paraguas paraguas” paraguas con el que poder llevar a cabo operaciones en países en desa53 rrollo . TABLA 1 5 . VENTAJAS DE PARTICIPACIÓN PARTICIPACIÓN EN PRÉSTAMOS A/B A/B CON CFI. 54 Beneficios a participantes Beneficios a prestatarios Apoyo en el Status de Acreedor Preferente de CFI Adecuado para completar paquetes financieros Refuerzo de relaciones institucionales con gobiernos de países en desarrollo Catalizadora de inversión en proyectos frontera de inversores internacionales Experiencia contrastada de CFI en estructuración y reestructuración Exención de impuestos para todo producto financiero de CFI Indicadores medioambientales y sociales necesarios pre-implementados por CFI Reducida carga burocrática al ser CFI único gestor del préstamo 52 El Status de Acreedor Preferente garantiza a CFI junto con otras 6 IFIs (BAFD, BASD, IRDB, BID, CAF y BERD) el reembolso preferente de créditos vivos por parte de países que entren en crisis financiera. Para más información, se recomienda el artículo de S&P de 2000, “How Preferred Creditor Support Enhaces Ratings”. Ratings En Abril de 2005, 2005 como ejemplo, CFI ofreció a los participantes en la sindicación de un préstamo tipo A/B, la adquisición de una Garantía de Riesgo Político (GRP) para la consecución de un proyecto de gas en Bolivia. La inclusión de la GRP fue la clave del éxito de la operación. 53 54 Los criterios de elegibilidad para convertirse en participante de créditos A/B se rigen por el investment rate de las principales agencias de rating, la completa privatización de la entidad y la no residencia (de la entidad o en alguna de sus ramas) en el país de ejecución del proyecto. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 81 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Entrada a mercados frontera mediante relaciones preestablecidas con GBM Posibilidad de establecer relaciones con entidades comerciales internacionales Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID Volver…. 4.4.2 Préstamos paralelos Se trata de un producto relativamente nuevo con el que CFI quiere posib55ilitar la sindicasindicación a aquellas entidades no elegibles para un préstamo tipo A/B. A/B Los principales participantes en este instrumento son Bancos y Agencias de Desarrollo Financieras bilaterales o multilaterales. El papel de CFI será de administrador administrador (y por tanto no gestor) del préstamo siempre en continua cooperación con los integrantes del mismo aportando su estructura existente de sindicación, su operativa en lo referente a due dilligence, estructuración e identificación de inversiones. Para cooperar con CFI en este tipo de instrumentación financiera el colaborador debe firmar un Master Cooperation Agreement (hasta la fecha de elaboración de este informe, 25 entidades y $1.100 mill movilizados a proyectos de desarrollo por este sistema) TABLA 16 1 6 . ENTIDADES COLABORADORAS COLABORADORAS CON CFI EN PRÉSTAMOS PRÉSTAMOS PARALELOS ($ MILL). MILL). Fuente: Portal web de la CFI CFI cumple estrictamente un papel administrativo y facilitador, facilitador que se acordará con participantes y prestatarios en un Acuerdo Común de Términos (CTA en inglés) negociado bilateralmente con cada una de las partes. delegando todas las funciones gestoras y ejecutoras a las contrapartes respectivas del préstamo. CFI actuará como vínculo principal entre el prestatario y los diversos prestamistas en materia de pagos, flujos, enmiendas, exenciones y seguimiento 55 Los criterios de elegibilidad para convertirse en participante de créditos A/B se rigen por el investment rate de las principales agencias de rating, la completa privatización de la entidad y la no residencia (de la entidad o en alguna de sus ramas) en el país de ejecución del proyecto. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 82 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM CFI no comparte en este caso su Status de Acreedor Preferente Herramienta adecuada para entidades que no tengan acceso a préstamos A/B. En caso de ser necesario la contratación de expertos internacionales CFI se encargará de realizar propuestas, pero la contratación final deberá ser acordada por todas las partes. Por último, el Departamento de Gestión de Préstamos Sindicados de CFI (CSLLM) colacolabora como administrador con el programa GTLP de SFCE (Servicios de Financiación al Comercio Exterior, desarrollado en detalle en apartados posteriores), con el fin de trasladar su exitosa experiencia como gestor de préstamos en colaboración con terceras partes en su estructura de préstamos tipo A/B. El objetivo de esta colaboración es maximizar el alcance del programa que pretende financiar y proveer de liquidez a bancos reregionales que pretendan apoyar operaciones de SFCE en países en desarrollo, desarrollo en particular, llegando a Bancos Locales con gran peso en las operaciones de SFCE del país, apoyarlos mediante este mecanismo de cobertura y estimular de esta manera su labor y contribución al país en que opera. Volver…. 4.4.3 Participaciones Participaciones en préstamos A (ALP (ALP) ALP) Herramienta utilizada por CFI para reducir su riesgo de exposición respecto a un cliente, país o compañía. Se trata de una categoría especial dentro de los préstamos tipo A/B en la que CFI vende parte del préstamo a otra entidad financiera f inanciera (parte B) y sigue siendo gestor principal del mismo, mismo pero a diferencia de los anteriores: el adquirente suscribe los mismos riesgos que CFI teniendo derecho a los mismos beneficios reportados por un préstamo tipo A/B. A/B CFI ha suscrito hasta la fecha contratos por valor de $424 millones reduciendo el riesgo de exposición en países como Argentina, Brasil, India, Ru R umanía, Rusia o Tailandia. Tailandia Volver…. 4.4.4 Estructuración financiera mediante garantías parciales de crédito crédito (GPC) Las GPC representan un compromiso que adquiere CFI con el contratante para el reembolso incondicional de una cierta cantidad pre acordada correspondiente a un crédito (principal más intereses) que forma parte de una operación comercial. comercial El volumen volumen garantizado puede variar durante la vida de la transacción, basado en los flujos de caja esperados por parte del deudor y la estabilidad de los mismos proyectada por el acreedor. En general: CFI cubre la cantidad mínima suficiente para facilitar una transacción exitosa, y redureducir la probabilidad de impago del deudor (rebajando costes financieros al máximo) y asegurar el reembolso al acreedor en caso de impago, permitiendo a los inversores maximizar su ROI sobre una cierta tolerancia de riesgo y al mismo tiempo movilizando el máximo volumen de financiación dado un cierto nivel de exposición tolerable para CFI. CFI Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 83 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Por tanto, una GPC de CFI se caracteriza por: Facilitar el acceso al mercado y mejorar el riesgo crediticio a clientes que no podrían tenerlo de otra manera Posibilitar el acceso a financiación a largo plazo adecuando las necesidades de los deudores con los requerimientos de los acreedores Aumentar la base de inversores con una aversión al riesgo superior que de otra manera no estarían interesados en participar Asegurar liquidez, liquidez si un deudor atraviesa problemas de liquidez, GPC se volverá efectiva. Si, a su vez, el deudor reembolsa adecuadamente, CFI reinstaurará la GPC gradualmente Desarrollar y establecer referencias en mercados de capitales locales Mitigar riesgos de transferencia y convertibilidad, convertibilidad ya que la GPC se estructura de tal manera que se adecuará caso por caso cubriendo exactamente la cantidad involucrada en la operación de transferencia o convertibilidad Las GPC (ejemplos ejemplos) ejemplos) son aplicables tanto en moneda local (para transacciones locales), como en moneda extranjera (para transacciones internacionales). Ambas permiten que los deudores correlacionen de manera efectiva sus activos con sus pasivos y accedan a financiación en moneda local al plazo deseado, potencialmente inaccesible por otros medios. En especial, la GPC de CFI debe utilizarse por aquellas empresas que deseen efectuar transacciones internacionales pero que estén domicilia domiciliados en un país sin ratio de inversión, inversión o más bien, aquellos sin ratio de inversión en moneda extranjera, pero con ratio de inversión en moneda local. local La GPC puede ayudar al cliente a alcanzar ese ratio de inversión en moneda extranjera para una transacción particular (o una serie de ellas). Estructuración de una GPC que cubre el 40% de una financiación de 100 millones de pesos mejicanos con bonos al 10% y amortizables en 8 años. Volver…. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 84 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM 4.4.5 Distribución de riesgos asociados a un solo activo Se trata de una GPC con una diferencia sustancial. Mientras que en la GPC CFI tratará de recuperar el desembolso eventual de la garantía acudiendo al comprador/deudor de la operación comercial, en esta modalidad CFI instará al vendedor/acreedor a recuperar la garantía dispuesta por CFI. Además, en este caso, la garantía sólo podrá cubrir un activo en particular y no una serie de activos dentro de una misma cartera. Volver…. 4.4.6 Distribución de riesgos asociados a una cartera (ejemplos ejemplos) ejemplos Instrumento que permite al cliente mitigar parte del riesgo asociado a su cartera memediante la venta de un paquete de activos a CFI. CFI En particular, los activos permanecen en el balance del cliente mientras que el riesgo asociado es transferido a CFI a través de una Garantía Parcial de Riesgo (GPR). Típicamente, la GPR cubrirá activos de nueva generación generació provenientes de una transacción comercial pre acordada y en los que CFI tenga mayor interés de exposición. De todas formas, activos existentes también podrán ser cubiertos en ocasiones especiales previa negociación con la Corporación. Es habitual asimismo, que CFI apoye a la entidad contratante de la GPR mediante sus servicios de consultoría, consultoría a fin de que la generación de activos prevista se efectúe de manera óptima. Es aplicable a todos los sectores de operación de CFI y se puede combinar con cualquier otro instrumento de la Corporación. CFI suele recomendar su aplicación a apertura de nuevos segmentos de mercado o introducción de nuevos productos y, en general, circunstancias en las que existe poca información accesible de desempeño previo. Es decir, la GPR cubre riesgo de pérdida inicial asociada a activos que se generen durante un periodo preacordado (habitualmente 2-3 años) por encima de un determinado umbral. Una vez pasado ese tiempo de generación, la GPR seguirá cubriendo el riesgo asociado a todos aquellos activos que se hayan generado hasta su pago final con unos periodos de amortización también preacordados. Asimismo, dependiendo de la cantidad de información preexistente relativa a los activos que se deseen generar, la naturaleza de los mismos, así como la participación de terceros en la estructura financiera, las condiciones que planteará CFI en la negociación de la GPR variará. En resumen, una GPR de CFI se caracteriza por: Permitir a la empresa la diversificación y crecimiento de su cartera Dar acceso a asistencia técnica de gestión de cartera por parte de CFI Potencial atracción de sponsors/terceras partes interesadas Mejorar la gestión del riesgo de cartera en el balance empresarial La utilización de una GPR de CFI permite al cliente construir un historial de monitorización de los activos cubiertos desarrollando sistemas de seguimiento internos que puedan derivar en una futura titulización. titulización Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 85 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM Estructuración condicional de una GPR en diferentes escenarios. Con intervención de una tercera parte en la distribución de riesgos (derecha) y sin ella (izquierda). Volver…. 4.4.7 Titulizaciones (e ejemplos) emplos Herramienta adecuada para aquellos clientes que deseen encontrar gran cantidad de fifinan nanciación al plazo deseado, deseado habitualmente largo plazo. A pesar de que cualquier activo debidamente monitorizado con un historial de seguimiento predecible puede ser titulizado, los más habituales son hipotecas, tarjetas de crédito, deuda corporativa, ingresos futuros y préstamos para activos fijos (vehículos, material de oficina, mobilia mobiliario,…). rio,…) Estructuración condicional de una titulización de carácter hipotecario Habitualmente las titulizaciones tienes dos capas. La capa “junior” correspondiente a la parte equity en que la empresa prevé cierto riesgo de primera pérdida que suele ser asumida por la propia entidad, y una segunda capa “mezzanine”, correspondiente al cuasicapital en que entrará CFI, que se estructura para dar cuenta de esas pérdidas que no son necesariamente previstas, pero que pueden llegar a originarse de manera razonable. Con la Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 86 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM adecuada mezcla de ambas capas se puede estructurar una deuda subordinada con un rating más elevado elevado que el que podían tener los activos en un inicio y suficiente para atraer a inversores dispuestos a asumir ese menor riesgo. Este tipo de instrumento es adecuado para una compañía que busque gestionar más eficientemente su balance o potenciar la rentabilidad generada por una serie de activos que producen más ingresos que el global de la cartera a la que pertenecen. En la actualidad, CFI utiliza esta herramienta de manera más acentuada en mercados de capitales domésticos, ya que cada vez son más los países que reforman y adecúan su regulación a efecto de constituir dichos mercados. Sin embargo, aunque en menor medida, las titulizaciones transnacionales también son gestionadas por CFI. Los principales beneficios que aporta la utilización de esta medida son: Transferencia de riesgos Gestión eficiente del balance empresarial Acceso al mercado de capitales Forma de financiación a largo plazo especialmente de grandes volúmenes Financiación potencialmente de bajo coste Volver…. 4.4.8 Vehículo de garantía de liquidez transnacional (GOLF) (GOLF) Diseñada para asegurar liquidez en operaciones de titulización transnacionales, transnacionales mitigando riesgo de transferencia y convertibilidad. Se trata de una GPC aunque pueda ser concebida como una GRP, lo que la hace más competitiva en costes. Funcionamiento: Se constituye un vehículo de propósito especial que gestionará las titulizaciones Al mismo tiempo se establece el vehículo GOLF (offshore), que se activará en caso de que se produzca un evento que genere conflictos de transferencia o convertibilidad En caso de que se produzca el evento, el flujo de caja generado por los activos preacordados entre empresa y CFI queda en fideicomiso en una cuenta del país de ejecución de la operación comercial (onshore) El contratante tendrá a su vez la obligación de financiar a GOLF durante la ocurrencia del evento con la menor de las siguientes cantidades: (a) el flujo de caja generado por los activos titulizados dentro del tiempo de amortización preacordado (b) la cantidad suficiente para cubrir la emisión de deuda más los intereses devengados por las titulizaciones emitidas y adquiridas por los inversores participantes. La duración del evento lo estimarán las agencias de rating Si el contratante no es capaz de asumir el pago a GOLF durante el evento, CFI subrogará dicho pago Una vez terminado el evento, cualquier desembolso realizado por CFI será cubierto con el balance existente en la cuenta del país que ha quedado en fideicomiso en primera instancia Asimismo, CFI también mantendrá recurso sobre los montantes que no hayan sido reembolsados a través de los flujos de caja acumulados en la cuenta onshore Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 87 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM De esta manera, CFI ha diseñado un instrumento que resulta muy efectivo en costes tanto para inversor como para cliente, al mismo tiempo que contribuye a mejorar el rating de la operación disminuyendo notablemente el riesgo de transferencia y convertibilidad sin tener que recurrir a una GRP. Volver…. 4.4.9 Gestión de riesgos CFI es una de las pocas entidades preparadas para extender productos de gestión de desarrollo. En este senriesgo de largo plazo a clientes con operaciones en países en desarrollo tido, CFI actúa de intermediario financiero con el objetivo de permitir a las compañías acceder al mercado internacional de derivados financieros a fin de cubrir divisa, tipo de interés o exposición en precio de commodities con las que se opera regularmente. Las compañías que operan en mercados emergentes pueden tener un potencial interés alto en contratar servicios de gestión de riesgos a una entidad financiera internacional con un buen rating, sin embargo, les suele ser difícil encontrar a contrapartes que no tengan un alta aversión al riesgo en lo que se refiere a la ejecución de swaps de largo plazo. Ahí es precisamente donde radica el valor añadido de CFI como gestora del riesgo de crédito en países en desarrollo. Uno de los productos más utilizados en este sentido es el swap de tipo de interés. interés En esta situación, una compañía que tenga un contrato de larga duración en un país en desaOficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 88 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM rrollo X y cobre en la divisa de dicho país, puede cubrir la volatilidad de la misma pagando a CFI un tipo fijo preacordado y recibiendo un tipo variable basado en LIBOR a cambio. USD Tipo variaCompañía de país X CFI USD Tipo fijo USD Tipo Prestamista en USD Swap de tipo de interés de CFI Volver…. 4.4.10 Financiación en moneda local Mitigar el riesgo cambiario es una prioridad para CFI ya que, si sus clientes pueden denominar sus activos y pasivos en la misma moneda, por un lado el cliente puede centrarse más en sus operaciones sin tener en cuenta la volatilidad del tipo de cambio y por otro CFI ha comprobado en base a su experiencia que los reembolsos se producen con mayor fiabilidad, por lo que se produce una situación en la que todos ganan. TABLA 17. MONEDAS CON LAS QUE CFI OFRECE FIANCIACIÓN FIANCIACIÓN EN MONE MONEDA LOCAL. Botswana pula Indonesian rupiah Brazilian real Chilean peso Colombian peso Czech koruna Egyptian pound (hasta 5 años) Ghanaian cedi HongKong dollar Hungarian forint Indian rupee Kenyan shilling Korean won Mexican peso Nigerian naira Peruvian soles Philippine peso Polish zloty Romanian lei Russian ruble Saudi riyal Slovak koruna SouthAfrican rand Tanzania shillings Thai baht Turkish lira Uganda shillings United Arab Emirates dirham Vietnamese dong Zambian kwacha Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID CFI utiliza este mecanismo de tres maneras posibles: Préstamos directos en moneda local Swaps de divisas Financiación estructurada por la que el cliente es beneficiario de un préstamo en moneda local por parte de una entidad financiera local En lo referente a los préstamos en moneda local tanto el desembolso como el reembolso se efectúa en moneda local, a interés fijo o variable, dependiendo de la preferencia del cliente y de la accesibilidad a tasas locales de referencia de titulizaciones Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 89 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM relativamente líquidas. Los términos de reembolso, de todas formas, son negociados caso por caso. caso Compañía de país X Moneda de país X CFI Moneda X de país Compañía de país X CFI Préstamo en moneda local de CFI Por su parte, mediante el swap de divisas, CFI permite a la compañía inversora apalancarse en moneda local ante una entidad financiera local o en bonos del estado permitiendo a la empresa denominar su pasivo (proveniente de terceros o existente) en divisa local. Los préstamos personalizados de CFI permitirán al cliente cubrir exactamente el importe adeudado a una tercera parte. USD Libor Compañía de país X Tipo divisa local CFI USD Libor Prestamista en USD Swap de divisas para financiación en moneda local de CFI Volver…. 4.4.11 Private Equity & Fondos de inversión CFI participa en la creación y el mantenimiento inicial de diversos fondos de inversión de países en desarrollo con el objetivo principal de desarrollar su tejido empresarial y la competitividad de las compañías del país, así como aumentar el número de puestos de trabajo (el ratio de creación de empleo en firmas apoyadas por fondos participados por CFI desde 2000 es del 22%). En concreto, apoya con más de $3.000 millones a alrededor de 180 fondos ampliamente repartidos por todas las regiones de actuación de CFI. Desde el 2000, alrededor del 50% de los fondos participados por CFI son de nueva creación. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 90 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM TABLA 18.PRINCIPALES 18.PRINCIPALES FONDOS DE DE INVERSIÓN SOCIOS DE CFI (15/3/ 15 /3/13 /3/13) 13 ) African Venture Capital Association (AVCA) Asociación Mexicana de Capital Privado, AC (AMEXCAP) Brazilian Private Equity & Venture Capital Association (ABVCAP) British Private Equity and Venture Capital Association (BVCA) China Venture Capital and Private Equity Association (CVCA) Emerging Markets Private Equity Association (EMPEA) European Private Equity and Venture Capital Association (EVCA) Hong Kong Venture Capital and Private Equity Association (HKVCA) Indian Private Equity & Venture Capital Association (IVCA) Institutional Limited Partners Association (ILPA) Latin American Private Equity & Venture Capital Association (LAVCA) MENA Private Equity Association National Venture Capital Association (NVCA) Pacific Pension Institute (PPI) Southern Africa Venture Capital Association (SAVCA) Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID La mayor parte del equity apoyado por los fondos participados se basa en crecimiento orgánico sostenido más que en fuerte apalancamiento. Se focaliza en fondos que se involucren en programas de cambio climático, desarrollo de PYMES y crecimiento orgánico empreempresarial. sarial Su objetivo es apoyar con $500 millones a unos 20-25 fondos de nueva creación al año, siempre que se alineen con los estándares de CFI medioambientales y de sostenibilidad, gobernabilidad, transparencia e integridad, en la due dilligence. Los instrumentos utilizados a tal efecto son acciones tanto comunes como preferentes, preferentes así como sindicaciones con la Compañía de Ges Gestión de Activos. Activos. Volver…. 4.4.12 Servicios de Financiación al Comercio Exterior o Trade Finance (SFCE) Las operaciones de SFCE mueven un mercado de alrededor de $ 14 -1 6 millardos/año millardos/año56 y resulta clave para impulsar el comercio de bienes y servicios en todas las etapas de la cadena de valor, en especial en lo que concierne a economías de países emergentes. La tendencia general actual hacia la inversión de impacto no sólo tiene en cuenta el retorno financiero potencial sino que toma en consideración otros aspectos como la huella social y medioambiental generada por los proyectos. En este contexto, los SFCE se antojan esenciales ya que en ellos se sustenta en torno al 80-90% del comercio internacional57 y sirven como elemento contracíclico para responder a las necesidades del mercado y reforzar la “Global Risks‒Trade Finance 2011.An initiative of the ICC Banking Commission “ PUBLIC RELEASE REPORT International Chamber of Commerce 26 October 2011. 56 57 http://www.wto.org/english/thewto_e/coher_e/challenges_e.htm Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 91 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM confianza en los mercados con mayor riesgo crediticio actuando catalíticamente mediante la provisión de la liquidez necesaria para construir un marco comercial eficiente. eficiente De acuerdo al informe del HSBC58, se prevé que el comercio internacional adquiera mayor relevancia en años venideros hasta suponer un 86% del crecimiento económico mundial en 2026 (un total de $53.8 millardos) aumentando alrededor de un 4.7% de media anual. Según el informe, el sector energético será el más destacado, aunque también será necesario prestar atención a la aparición de hubs comerciales como Egipto, Turquía o Malta así como a las potenciales alianzas comerciales que puedan sustituir a las hoy existentes, por ejemplo, la relación comercial estadounidense con Vietnam, Indonesia, Polonia o Turquía empezará a ganar importancia en detrimento de China. Existen cinco operaciones básicas dentro del marco de los SFCE: Servicios comerciales aplicados a la cadena de valor Servicios de factoring y forfaiting Financiación estructurada basada en materias primas poco volátiles Operaciones con ECA Mecanismos de garantías comerciales y de riesgo En general, pese al enfoque dirigido en muchas de sus actividades a ocuparse de los CD, la tendencia del mercado es operar mediante transacciones en cuenta corriente ya que suponen una manera mucho más rápida y eficiente de hacer negocios. El riesgo derivado de dichas operaciones, se cubre en parte por las instituciones financieras tales como CFI, que están adaptándose al mercado y que, mediante productos como el TSU59 lanzado por SWIFT60, permite a las entidades bancarias integrarse de manera orgánica en la cadena de valor de sus clientes asumiendo mayores riesgos interbancarios. TABLA 19. DISTINTAS OPERACIONES OPERACIONES DE SFCE APLICADAS A LA CADENA DE VALOR Elaboración de CD Financiación de operaciones de exportación pre-envío Generación de facturas Preparación de documentos comerciales Confirmación de CD Financiación de operaciones de importación Negociación y cobro de CD Financiación de facturas Custodia de bienes (CD) Preparación de garantías de buena ejecución Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID 58 http://globalconnections.hsbc.com/global/en/articles/trade--forecasthttp://globalconnections.hsbc.com/global/en/articles/trade forecast -februaryfebruary -2013 59 http://www.swift.com/products_services/trade_services_utility_overview http://www.swift .com/products_services/trade_services_utility_overview 60 http://www.swift.com/index.page?lang=en Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 92 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM TABLA 20. 20. MECANISMOS DE SFCE APLICADAS A LA CADENA CADENA DE VALOR OFRECIDOS POR CFI Producto Objetivo Sectores Características principales Global Trade Finance Program (GTFP GTFP) GTFP 61 Establecimiento de alianzas comerciales interbancarias (localinternacional) Agribusiness y Eficiencia Energética (mejora de la competitividad y el sector privado local) Respuesta inmediata (24-48 horas) vía SWIFT para transacciones individuales Dedica unidad específica en terreno a cada operación Opera sin comisiones de compromiso Cubre hasta el 100% del valor de la transacción Cubre importaciones de bienes hasta 3 años Ofrece condiciones especiales a aquellas operaciones comerciales que se enmarquen en la CSTI Global Trade Liquidity Program (GTLP GTLP) GTLP Inyectar liquidez a bancos comerciales y de desarrollo locales para que aumenten su apoyo en SFCE Todos, foco especial en Agricultura y Seguridad alimentaria Se complementa con garantías que cubren hasta el 40% de transacciones comerciales en una cartera de una entidad específica (50% si es con países de SSA) Global Trade Supplier Finance (GTSF GTSF) GTSF Apoyo con financiación a corto a PYMES exportadoras de países emergentes Todos Cubre exportaciones no respaldadas por una letra de crédito Global Warehouse Finance Program (GW GWFP GWFP) FP Dar liquidez a empresarios agrícolas contra su stock de producción Agroalimentario Critical Commodities Finance Program (CCFP CCFP) CCFP Aportar seguridad al suministro alimentario y energético Agroalimentario y Energía Incluye asistencias técnicas en gestión de capital circulante y la aplicación práctica de acceso a financiación de PYMES exportadoras Financia a bancos locales que a su vez financian a empresarios agrícolas avalados por su stock Garantiza a su vez hasta el 50% del crédito del banco local Reduce el riesgo de interrupción de suministros alimentarios y energéticos mediante acuerdos PPP Se apoya en GTLP Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID Volver…. 4.4.12.1 Global Trade Finance Program (GTFP) El Programa Global de Servicios de Financiación al Comercio Exterior (GTFP por sus siglas en inglés) es un instrumento que cuenta con $5.000 millones para extender y complementar http://www1.ifc.org/wps/wcm/connect/51ba3b004a2d2db88a7b8f8969adcc27/IFC_GTFP_Brochure.pdf? MOD=AJPERES 61 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 93 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM la capacidad de bancos comerciales en operaciones de SFCE mitigando el riesgo que supone para estas entidades operar como emisores o, más habitualmente, como confirmadores, en países en desarrollo. Su objetivo principal consiste en posibilitar el establecimiento de vínculos entre instituciones financieras locales de dichos países (Bancos emisores de SFCE) y entidades financieras internacionales de riesgo crediticio estable (Bancos Confirmadores de SFCE). En este sentido, colabora con más de 400 instituciones en todo el mundo. Particularmente, ofrece garantías totales o parciales de riesgo y/o crédito a transacciones comerciales financiadas, es decir cubre al emisor de instrumentos de SFCE (facturas, pagarés, letra de crédito Standby, operaciones de financiación pre-exportación o post-envío, así como post-importación) siempre que este sustentado por un cartera de activos sólido asociados a la operación comercial y no financiadas, donde se cubre el importe de letras de crédito, letras Standby, así como obligaciones del emisor de garantías de oferta, buena ejecución, pago anticipado y mantenimiento. Sus principales áreas de actuación son el Agribusiness y la eficiencia energética, siempre tratando de potenciar el crecimiento de PYMES locales en los países en que opera, aumentando su competencia y su radio de actividad. Asimismo, GTFP ofrece capacitación y asistencia técnica a aquellas entidades financieras locales que requieran apoyo en cualquier etapa del proceso comercial relacionado con la preparación y puesta en marcha de SFCE. TABLA 21. VENTAJAS PARA LAS ENTIDADES ENTIDADES FINANCIERAS AL OPERAR CON GTFP Bancos emisores Bancos confirmadores Acceso a una extensa red de bancos confirmadores Extiende radio geográfico de financiación a la exportación Promueve la competitividad en la oferta de SFCE locales Establece relaciones con nuevas instituciones bajo un perfil de riesgo bajo. Ofrece asistencia técnica en capacitación de SFCE Provee cobertura de riesgo a operaciones comerciales en regiones frontera Forma de entrada y establecimiento de vínculos con GBM Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID Por último, la CFI a través del GTFP, ofrece condiciones especiales en forma de incentivos en precio y alargamiento de periodos en transacciones de bienes específicos a todas aquellas operaciones comerciales que se enmarquen dentro de la Climate Smart Trade Initiative (CSTI), focalizada principalmente en eficiencia energética y desarrollo de renovables tanto en lo que se refiere a provisión de bienes nuevos como reemplazo de material existente62. Para una lista completa de los bienes cubiertos por GFTP susceptibles de entrar en la CSTI se recomienda visitar la página web de CFI dedicada a tal efecto: 62 Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 94 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM TABLA 22. 22. EJEMPLOS DE OPERACIONES OPERACIONES DE SFCE EN LOS QUE HA INTERVENIDO EL EL GTFP. Proyecto Instrumento utiliCobertu- Importe País Banco País Banco zado ra (%) (mill$) emisor confirmador Garantía de pago anticipado 100 11 Letra de crédito Nigeria Reino Unido Planta energética llevada a cabo por una compañía japonesa en Nigeria 100 23.9 Rusia Dinamarca Planta energética en Rusia Garantía incondicional de reembolso 45 1.7 Benin Francia Suministro de fertilizante de Estonia a Togo. Descuento contra letra de crédito aceptada 100 0.785 Bangladesh Australia Suministro de algodón entre firmas de ambos países Pagaré (preexportación) 100 0.850 Paraguay EE. UU. Suministro de arroz entre firmas de dicho país y Brasil. Pagaré (postimportación) 100 0.123 Costa Rica España Suministro de equipo médico desde Costa Rica a China. Garantía de buena ejecución 100 0.02 Jordania EE. UU. Implementación por parte de una empresa jordana de un sistema electrónico de cobro de cheques en la República Dominicana. Garantía de oferta 100 0.015 Pakistán Arabia Saudí Suministro de mobiliario entre firmas de ambos países. Fuente: Elaboración propia a partir de la información contenida en los portales web del GBM y Grupo BID Volver…. 4.4.12.2 Global Trade Liquidity Program (GTLP) Se trata de un mecanismo creado en 2009 para inyectar liquidez al mercado financiero, en concreto, sirve como catalizador para el crecimiento del mercado global impulsando los SFCE que operan en todos los sectores de interés de CFI, con especial interés en el agroalimentario. Se trata de un programa de ámbito global, por lo que no hay regiones prioritarias, en el que el compromiso de CFI asciende a $1.000 millones para apoyar operaciones comerciales cuyo valor a fecha de hoy se sitúa en torno a $20.000 millones. GTLP ofrece servicios diversos como apoyo operacional, TIC, RRHH, estandarización de documentos, contabilidad63 y surge de la necesidad cada vez más notable de los bancos locales de países en desarrollo, no sólo de liquidez, sino de instrumentos de garantía que hagan más eficiente su mitigación de riesgos a la hora de invertir. Debido a que el mercado secundario en algunos de estos países esta algo inactivo, esta variación en el mercado está aún produciéndose de forma gradual, por lo que el apoyo en forma de liquidez sigue siendo prioritaria para muchas de estas instituciones, las cuales muestran cierta aversión al riesgo, poco apetito crediticio y mucho más interés por aumentar su capital. El tipo de garantías que se ofrecen con este programa son válidas para bancos tanto con mucha, como con poca liquidez y cubren hasta un 40% de las transacciones comerciales vigentes en la cartera de una entidad (hasta un 50% en países de la región SSA). 63 http://www.ifc.org/IFCExt/Pressroom/IFCPressRoom.nsf/0/05D85E194C8620C185257AA8002D6E1A Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 95 VENTANILLA PARA SECTOR PRIVADO EN BID Y BM En 2010, CFI, lanzó GTLP Food & Agriculture que pretende focalizar su atención en el sector agroalimentario en línea con el Global Food Security Program para reforzar la seguridad alimentaria. El programa de CFI apoya a empresarios de PYMES del sector agroalimentario y Agribusiness con cierta actividad en su región, mediante la intermediación de bancos locales y regionales facilitando créditos de capital circulante, a fin de posibilitarles la expansión de su mercado y tener un impacto al desarrollo mayor. Volver…. 4.4.12.3 Global Trade Supplier Finance (GTSF) En 2010 CFI inicia este programa destinando $500 millones al apoyo mediante financiación a corto plazo a PYMES exportadoras y proveedores de suministros de países emergentes cubriendo así el déficit en financiación directa a la cadena de valor en operaciones no respaldadas por una letra de crédito. En concreto, provee de financiación post-envío a proveedores basada en previa aceptación de compradores autorizados por CFI. Esto maximiza la eficiencia en la operación comercial para el proveedor que ve convertida su venta en líquido de manera inmediata y acceder a financiación de menos coste basado en el menor riesgo crediticio de CFI. Con esto, GTSF habilita a proveedores de mercados emergentes realizar operaciones por cuenta corriente a tarifas competitivas sin requerimientos colaterales, lo que a su vez, incrementa su atractivo para compradores internacionales. Volver…. 4.4.12.4 Global Warehouse Finance Program (GWFP) Apuesta por el incremento del capital circulante accesible a empresarios del sector agroalimentario. El funcionamiento del instrumento se basaría en una línea de crédito abierta por CFI a un banco local que a su vez financia al empresario avalado por su propio stock de producción. Además de la línea de crédito, CFI garantizaría hasta el 50% de la financiación aportada por el banco, lo que disminuye el riesgo asumido por este en gran medida. Los bancos pueden transferir a CFI el riesgo crediticio de su propia cartera o crear uno nuevo adhoc. En países en desarrollo en los que no existe un marco legal para ofrecer crédito al sector agroalimentario por parte de las entidades financieras locales, CFI opera a través de un Acuerdo de Gestión de Stock (SMA) o un Acuerdo de Gestión Colateral (CMA), reconocidos ambos a nivel internacional. Volver…. 4.4.12.5 Critical Commodities Finance Program (CCFP) Ideado para reducir el riesgo de cortes de suministro alimentario y energético mediante acuerdos PPP. Opera a través del GTLP y, en el proceso, CFI utiliza su experiencia en SFCE y la traslada a todos los agentes de interés de la cadena de valor, desde gestionar el compromiso de la institución gubernamental encargada del sector, hasta entidades locales (públicas o privadas) que se encargan de la producción, suministro e incluso trading de commodities agroalimentarias y energéticas. Volver…. Oficina Económica y Comercial de la Embajada de España en Washington DC 96
