América Móvil

Reinicio de Cobertura
América Móvil...
Un Crecimiento Constante...
20 de Mayo de 2015
www.monex.com.mx
@MonexAnalisis
Elaborado por: Fernando Bolaños
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Recomendación
Precio Objetivo 2015
Rendimiento 2015E
Precio de Cierre Previo
Rendimiento U12meses
Sector
Actividad
AMX
Venta
$15.5
-2.4%
$15.9
22.8%
Telecomunicaciones
Empresa especializada en ofrecer
servicios de telecomunicaciones en
27 países a nivel mundial.
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MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
Inicio de Cobertura
Veces
Estimamos un PO para América
Móvil de $15.5 para finales
del 2015, lo que representa un
rendimiento de -2.4% sobre los
niveles actuales de $15.9.
AMX presenta mejores Márgenes
Operativos y Ebitda que sus
pares internacionales debido a su
estrategia de diversificación.
MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
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Inicio de Cobertura
Para el 2015, por nuestra
valuación por DCF, AMX presenta
un descuento de -6.2% con
respecto a su Valor de Mercado
(VM) actual.
Con el Telégrafo se podría decir
que inician las Telecomunicaciones
hacia finales del Siglo XIX.
América Móvil es la segunda
empresa de telecomunicaciones
a nivel mundial (Excluyendo China).
MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
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Inicio de Cobertura
Nota de Empresa
En Países con mayor regulación
es en donde AMX ha ido
disminuyendo el subsidio por
nuevos equipos (México, Brasil,
Colombia)
El cable submarino que conectará
EUA con América Central y
Brasil permitirá conectividad
internacional a todas sus filiales..
MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
4
Inicio de Cobertura
Nota de Empresa
La Incorporación en los resultados
de Telekom Austria beneficiará los
resultados del 2015.
MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
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Inicio de Cobertura
AMX mantiene una DN/Ebitda de
2.0x similar al promedio del ector.
Millones de dólares
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021-2073
MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
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Inicio de Cobertura
Las regulaciones y el tipo de
cambio son los riesgos más
importantes dentro de nuestro
modelo.
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Para el 2015, América Móvil
autorizó un dividendo de 0.26
pesos por acción más una
devolución de capital por 0.30 por
acción, lo que representa un DY
de 3.7%.
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MONEX Grupo Financiero / Nota de Empresa
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Inicio de Cobertura
Directorio
Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil
Carlos A. González Tabares
Director de Análisis y Estrategia Bursátil
T. 5231-4521
[email protected]
Eduardo Ávila Vargas
Subdirector de Análisis Económico
T. 5231-0489
[email protected]
Daniela Ruíz Zárate
Analista Económico
T. 5231-0489
[email protected]
Fernando E. Bolaños S.
Analista Bursátil / Industrial, Minero y Petroquímico
T. 5230-0200 Ext. 0720
[email protected]
J. Roberto Solano Pérez
Analista Bursátil / Construcción, Vivienda y Fibras
T. 5230-0200 Ext. 4451
[email protected]
Verónica Uribe Boyzo
Analista Bursátil / Alimentos y Bebidas
T. 5230-0200 Ext. 4782
[email protected]
Giselle N. Mojica Plascencia
Analista Bursátil
T. 5230-0200 Ext. 4451
[email protected]
Laura Villanueva Ramírez
Analista Bursátil
T. 5230-0200 Ext. 4768
[email protected]
Stephany Ramírez Rojas
Analista Deuda Corporativa
T. 5230-0200 Ext. 4262
[email protected]
J. Francisco Caudillo Lira
Analista Técnico Sr.
T. 5231-0016
[email protected]
Astianax Cuanalo Dorantes
Analista Sr. de Sistemas de Información
T. 5230-0200 Ext. 4790
[email protected]
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Inicio de Cobertura
Directorio
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