Santiago, 4 de septiembre de 2014 Vistos: 1) Es parte en este

Comité de Buenas Prácticas de la Bolsa de Comercio de Santiago
Corredor
MBI, Corredores de Bolsa S.A.
Rol
40/2012; 101/2012 y 37/2013
Santiago, 4 de septiembre de 2014
Vistos:
1) Es parte en este procedimiento: MBI, Corredores de Bolsa S.A., sociedad del giro
de su denominación, representada por el Sr. Cristóbal Vogel Ruiz, ambos con
domicilio en Av. Presidente Riesco 5711, of. 402, comuna de Las Condes (el
"Corredor" o "MBI").
2) Mediante comunicación de 25 de abril de 2012, la Bolsa de Comercio de Santiago
(la "Bolsa") puso en conocimiento de este Comité la minuta denominada "Auditoría
específica de operaciones simultáneas a MBI, Corredores de Bolsa S.A. del 18 de
julio al 12 de agosto de 2011", de 27 de marzo de 2012 (la "Primera Minuta"), y la
respuesta de MBI de 9 de abril de 2012, con el objeto de que este Comité resolviera
conforme a sus facultades.
3) La Primera Minuta da cuenta de los siguientes hechos:
a)
El 10 de agosto de 2011 un cliente ("Cliente A") ingresó en garantía a la Bolsa
410.591 acciones Gener, que no requería pues tenía un exceso de garantías. A
esa fecha, sólo mantenía 115.391 acciones Gener disponibles en custodia. El
déficit de 295.200 acciones Gener fue cubierto el día 11 de agosto mediante el
retiro del mismo número de acciones Gener en garantía en la Bolsa.
b)
El 1 de julio de 2011 un cliente ("Cliente B") incurrió en un déficit de
1.713.286 acciones Gener producto de una venta PH de una operación
simultánea de compra a plazo que fue liquidada anticipadamente el 8 de julio
de 2011. El Cliente B poseía un exceso de garantías en venta corta con las
cuales cubría parte del déficit, que sin embargo no fueron retiradas. La parte
restante del déficit podía ser cubierta con acciones disponibles de la cartera
propia del Corredor y con excesos de garantías de la cartera propia del
Corredor por operaciones a plazo y venta corta.
c)
El 3 de agosto de 2011 un cliente ("Cliente C") incurrió en un déficit de
2.891.328 acciones Gener debido a una liquidación de venta a plazo que fue
cubierta los días 5 y 8 de agosto de 2011 mediante dos retiros de garantías de
38.000 y 6.300.000 acciones Gener respectivamente, que pudieron haber sido
retiradas con anterioridad pues correspondían a un exceso de garantías.
d)
El a 4 de agosto de 2011 un cliente ("Cliente D") incurrió en un déficit de
13.168 acciones Vapores debido a la liquidación de una venta CN realizada el
2 de agosto de 2011 que fue cubierta sólo parcialmente mediante el anticipo de
una simultánea de 14.217 acciones Vapores. El déficit fue cubierto el día 8 de
agosto de 2011 mediante el retiro de garantías desde la Bolsa, que pudieron
haber sido retiradas con anterioridad pues correspondían a un exceso de
garantías.
4) Mediante resolución de 21 de agosto de 2012 este Comité resolvió iniciar un
procedimiento sancionatorio en contra del Corredor atendido que los hechos
expuestos en el número 3) precedente habrían supuesto que el Corredor ingresara en
1 de 8
garantía o entregara en liquidación en nombre de los cliente A, B, C y D, acciones
pertenecientes a otros clientes, conducta que, se señaló en la resolución, constituiría
una infracción a lo establecido en la sección B, punto 4.1.6 del Manual de Derechos
y Obligaciones de Corredores y al artículo 60 letra i) de la Ley, de Mercado de
Valores, que prohíben a los corredores hacer uso no autorizado de acciones en
custodia de terceros para cubrir operaciones de venta de acciones de un cliente.
5) Mediante escrito de 5 de septiembre de 2012 el Corredor formuló sus descargos,
señalando al efecto lo siguiente:
a) No ha existido un uso de custodia de terceros sino únicamente déficits
nominales de acciones debido a errores humanos puntuales. En todos los casos
MBI contaba con respaldo de valores libremente disponibles, de modo que
habría podido restituir íntegramente a cada uno de sus clientes todos sus
valores.
b) En todos los casos MBI contó con acciones de cartera propia o con préstamos
disponibles de clientes, uno de ellos en particular ("Cliente Z"), que habrían
permitido cubrir cualesquiera déficits nominales o efectivos.
c) Los errores se debieron al cambio de la persona responsable de área de
custodia.
d) En la operación realizada por el Cliente A el ingreso de garantías se realizó
debido a un error de digitación, lo que fue verificado por la Bolsa. Como las
acciones no fueron utilizadas para garantizar operación alguna, sino que
estuvieron bajo libre disponibilidad, el déficit fue meramente nominal. En el
sistema de la Bolsa las acciones se mostraban corno disponibles para ser
retiradas.
e)
En la operación realizada por el Cliente B, el déficit de cartera se originó en un
error administrativo consistente en no haber liberado oportunamente acciones
Gener que el cliente tenía disponibles. Al 30 de junio de 2011 —día anterior al
de la operación—, el Cliente B mantenía en la custodia de MBI 4.572.000
acciones Gener y otras acciones.
f)
En la operación realizada por el Cliente C, por un error administrativo no se
retiraron oportunamente acciones que estaban en custodia en la Bolsa y que
eran de plena disponibilidad del cliente.
g)
En la operación realizada por el Cliente D, por un error administrativo no se
retiraron oportunamente las acciones que estaban en custodia de la Bolsa y que
eran de plena disponibilidad del cliente.
6)
Mediante comunicación de 28 de noviembre de 2012, la Bolsa puso en
conocimiento de este Comité la minuta denominada "Informe de auditoría
específica de cuadratura de custodia y operaciones simultáneas de MBI Corredores
de Bolsa S.A. al 31 de mayo de 2012", de 6 de noviembre de 2012 (la "Segunda
Minuta"), y la respuesta de MBI de 13 de noviembre de 2012, con el objeto de que
este Comité resolviera conforme a sus facultades.
7)
La Segunda Minuta da cuenta de los siguientes hechos:
2 de 8
a)
El 31 de mayo de 2012 el Corredor cubrió el déficit de custodia de un cliente
en acciones Salfacorp y Socovesa por un total de M$15.104, mediante un
préstamo de acciones de un cliente relacionado al Corredor. Si bien este
cliente había firmado las condiciones generales de préstamo de valores, el
préstamo no fue informado a la Bolsa y el cliente prestatario no había suscrito
las condiciones generales para clientes prestatarios.
b)
En la cartola de movimientos de un cliente relacionado al Corredor no se
rebajaron seis ingresos de garantías a la Bolsa por operaciones a plazo por un
monto total de M$498.224, ni tampoco se informó en la cartola su restitución.
8) Mediante resolución de 28 de marzo de 2013 este Comité resolvió ampliar el
procedimiento sancionatorio en contra de MBI a los hechos expuestos en la
Segunda Minuta, atendido que éstos constituirían reiteraciones de descuidos
relacionados con las formalidades a que debe sujetarse el préstamo de valores
conforme a lo establecido en el punto 8) de la Circular N°1518 de la Bolsa, que ya
habían sido representados con anterioridad por este Comité al Corredor con ocasión
de la revisión de la Primera Minuta.
9) Mediante escrito de 9 de abril de 2013 el Corredor formuló sus descargos,
señalando al efecto lo siguiente:
a)
El préstamo de acciones Salfacorp y Socovesa se realizó para subsanar un
error detectado oportunamente en un anticipo de operaciones simultáneas; el
préstamo no se informó el mismo día probablemente debido a la hora del
proceso de back office, y tampoco al día siguiente debido a que fue por un día.
b)
Los ingresos de garantías no rebajados fueron realizados desde la cartera
propia de MBI para un cliente relacionado, y MBI no comparte que tales
operaciones deban ser reflejadas en la cartola de movimientos de los clientes.
Señala MBI que en primer lugar, corresponden a decisiones comerciales que
no involucran activos del cliente, que fueron correctamente contabilizadas en
la cartola de la cuenta propia. En segundo lugar, agrega que la normativa y el
procedimiento seguido por MBI reconocen el eventual efecto patrimonial que
puede tener constituir acciones en garantía de operaciones de terceros,
habiéndose rebajado correctamente el monto del patrimonio líquido.
Finalmente, MBI sostiene que no corresponde reflejar los movimientos en la
cartola del cliente, pues éste podría eventualmente disponer de ellas.
10) Mediante comunicación de 2 de julio de 2013, la Bolsa puso en conocimiento de
este Comité la minuta denominada "Informe de revisión específica de operaciones
simultáneas de MBI Corredores de Bolsa S.A. por el período comprendido entre el
26 de diciembre de 2012 y el 8 de enero de 2013", de 2 de mayo de 2013 (la
"Tercera Minuta"), y la respuesta del Corredor de 7 de junio de 2013, con el objeto
de que este Comité resolviera conforme a sus facultades.
11) La Tercera Minuta da cuenta que con fecha 24 de diciembre de 2012 el Corredor
ingresó en garantía para un cliente 6 millones de acciones BSANTANDER que
conforme a lo indicado por el mismo Corredor habían sido obtenidas por ese cliente
mediante un préstamo efectuado entre clientes relacionados. Sin embargo, tal
préstamo no fue informado a la Bolsa ni registrado en las cartolas de los clientes y
el Corredor no entregó a la Bolsa copia de las "Condiciones Generales para el
Préstamo de Acciones, Instrumentos de Renta Fija (IRF), Instrumentos' de
3 de 8
Intermediación Financiera (IIF), y Otros Instrumentos de Oferta Pública
Negociados en el Mercado Bursátil" ni de las "Condiciones Generales para Clientes
Prestatarios de Acciones, Instrumentos de Renta Fija (IRF), Instrumentos de
Intermediación Financiera (IIF), y Otros Instrumentos de Oferta Pública
Negociados en el Mercado Bursátil" firmadas por los clientes respectivos.
12) Mediante resolución de 20 de diciembre de 2013 este Comité resolvió ampliar el
procedimiento sancionatorio en contra de MBI a los hechos expuestos en la Tercera
Minuta, atendido que éstos constituirían nuevas reiteraciones de descuidos
relacionados con las formalidades a que debe sujetarse el préstamo de valores
conforme a lo establecido en el punto 8) de la Circular N°1518 de la Bolsa.
13) Mediante escrito de 10 de enero de 2014 el Corredor formuló sus descargos,
señalando al efecto lo siguiente:
a)
La operación en cuestión fue realizada por clientes relacionados ("Cliente E" y
"Cliente Y") para garantizar por un día operaciones a plazo de uno de los
clientes, que opera como financista y a la época de la operación mantenía
activos suficientes para garantizar sus operaciones simultáneas.
b)
Los clientes decidieron instruir a MBI utilizar acciones en custodia para
garantizar operaciones a plazo de uno de ellos y en ningún caso esa instrucción
fue con la intención de que MBI registrara un préstamo entre ellos, según
consta en la carta de autorización.
El error de MBI consistió en no haber reflejado el movimiento de garantías en
las cartolas de los clientes. Una vez que tomó conocimiento de tal error, se
intentó registrar en las cartola, pero por problemas de procedimiento no se
alcanzó a realizar y al día hábil siguiente se retiraron las garantías desde la
Bolsa y se liquidó la operación.
d) Los Contratos de Condiciones Generales para el Préstamo de Valores y los
Contratos de Condiciones Generales para Clientes Prestatarios se encontraban
firmados por los clientes. MBI remitió tales contratos a la Bolsa durante la
auditoría.
14) El Corredor acompañó los siguientes documentos:
a)
Copia de información en tiempo real de pantalla del sistema de la Bolsa al 22
de agosto de 2012.
b)
Copia simple del Contrato de Condiciones Generales para el Préstamo de
Acciones, Instrumentos de Renta Fija, Instrumentos de Intermediación
Financiera y Otros Instrumentos de Oferta Pública Negociados en el Mercado,
suscrito por MBI con el cliente Z con fecha 2 de noviembre de 2010.
c)
Copia simple de autorización para el préstamo de acciones de 27 de junio de
2011.
d)
Copias simples de cartolas de posiciones al 31 de julio de 2011 y movimientos
del mes de julio de 2011 del cliente Z para sus cuentas con secuencia O y 1.
4 de 8
e) Copias simples de cartolas de movimientos para cuentas secuencias O y 1 de
cliente Z para el mes de agosto de 2011.
O
Copia simple de cartola con saldos en acciones de cliente B al 30 de junio de
2011.
g)
Copia simple de informe mensual de movimientos de cliente B del 1 al 11 de
julio de 2011.
h) Copia simple de cartola con acciones al 30 de junio de 2011 de MBI.
i)
Copias simples de cartolas con saldos en acciones para cuentas secuencia O y 1
de cliente Z a130 de junio de 2011.
j)
Certificado de posición emitido por el DCV para acciones de Vapores de
cartera propia al 3 de agosto de 2011.
k)
Copia simple del contrato de trabajo de funcionario encargado de custodia que
ingresó a prestar sus servicios en la época en que se efectúan las operaciones
reprochadas en la resolución de 21 de agosto de 2012.
1)
Cartola de movimientos de la cartera propia de MBI con operaciones
realizadas los días 8, 10, 11, 23, 24, 25, 30 y 31 de mayo y 6 y 7 de junio de
2012.
m)
Copia simple de carta de autorización para el uso de 6.000.000 acciones
BSANTANDER a efectos de garantizar operaciones hasta el 26 de diciembre
de 2012.
n)
Correo electrónico enviado con fecha 20 de diciembre de 2012 por el Sr.
Rodrigo Barraza Jorquera, Jefe de Departamento de Custodia y Garantías de la
Bolsa, a los corredores de la Bolsa.
o)
Copia simple del Contrato de Condiciones Generales para el Préstamo de
Acciones, Instrumentos de Renta Fija, Instrumentos de Intermediación
Financiera y Otros Instrumentos de Oferta Pública en Negociados en el
Mercado, suscrito por MBI con el Cliente Y con fecha 18 de julio de 2012.
1))
Copia simple del Contrato de Condiciones Generales para Clientes Prestatarios
de Acciones, Instrumentos de Renta Fija, Instrumentos de Intermediación
Financiera y Otros Instrumentos de Oferta Pública en Negociados en el
Mercado Bursátil, suscrito por MBI con el Cliente Y con fecha 18 de julio de
2012
q)
Copia simple del Contrato de Condiciones Generales para el Préstamo de
Acciones, Instrumentos de Renta Fija, Instrumentos de Intermediación
Financiera y Otros Instrumentos de Oferta Pública en Negociados en el
Mercado, suscrito por MBI con el Cliente E con fecha 18 de abril de 2011.
r)
Copia simple del Contrato de Condiciones Generales para Clientes Prestatarios
de Acciones, Instrumentos de Renta Fija, Instrumentos de Intermediación
Financiera y Otros Instrumentos de Oferta Pública en Negociados en el
5 de 8
Mercado Bursátil, suscrito por MBI con el Cliente E con fecha 18 de abril de
2011.
15) Mediante resolución de 30 de mayo de 2014 se citó al Corredor a oír sentencia.
Considerando:
Primero: Que en cuanto a los cargos formulados en relación a los hechos expuestos en
la Primera Minuta, se deben tener presente las siguientes consideraciones:
a)
En las cuatro operaciones que fueron objeto de la formulación de cargos, el
Corredor incurrió en déficits de acciones que no fueron cubiertos mediante
operaciones de préstamo o de alguna otra forma que permitiera identificar con
precisión las acciones utilizadas. Tales déficits han supuesto, en consecuencia, el
uso no autorizado de acciones que los demás clientes del Corredor le han entregado
en custodia, conducta que prohíbe la sección B, punto 4.1.6, del Manual de
Derechos y Obligaciones de los Corredores.
b)
La prohibición reglamentaria establecida en la sección B, punto 4.1.6, del Manual
de Derechos y Obligaciones de los Corredores tiene un carácter estricto, de modo
que el corredor incurre en responsabilidad infraccional por la sola realización
formal de la conducta prohibida y la ausencia de alguna causal de fuerza mayor. La
prohibición, asimismo se extiende al ingreso de acciones en garantía, que suponen
un principio de enajenación de los valores correspondientes.
c)
La circunstancia que los Clientes B, C y D hayan tenido acciones en garantía en la
Bolsa que habrían podido ser retiradas, no se opone a la conclusión anterior, pues
mientras las acciones no son retiradas del sistema de garantías, no pudieron ser
utilizadas para liquidar las operaciones que generaron los déficits de custodia. Sin
ha tenido un
• el Co dor
embargo, tal circunstancia demuestra que la condu
to, lo que se considerará especialmente a efectos de determinar
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la sanción aplicable.
d)
El carácter erróneo del ingreso en garantía para el Cliente A no constituye una
lo del propio Corred_ pero demuestra que
causal de fuerza mayor, silj_o_u_n_des_cuic
tal operación no ha tenido un proposito fraudulento, lo que se considerará a efectos
de determinar la sanción.
e)
Por otra parte, que el propio Corredor o el Cliente Z hayan tenido acciones
suficientes para cubrir los déficits no permite asumir que tales acciones hayan sido
efectivamente utilizadas para tales efectos. El Corredor no ha acreditado que los
egresos correspondientes hayan sido registrados en las cartolas del Corredor o del
Cliente Z, ni que las acciones de la cartera propia supuestamente utilizadas fueron
rebajadas para efectos del cálculo del patrimonio líquido.
Se deja constancia que este Comité no sancionará al Corredor por infracción al
artículo 60 letra i) de la Ley de Mercado de Valores, sino sólo por infracciones de
carácter formal a la sección B, punto 4.1.6, del Manual de Derechos y Obligaciones
de los Corredores.
Segundo: Que en cuanto a los cargos formulados en relación a los hechos expuestos en
la Segunda Minuta, se deben tener presente las siguientes consideraciones:
6 de 8
Las circunstancias que el préstamo de acciones de Salfacorp y Socovesa realizado el
31 de mayo de 2012 haya perseguido subsanar un error y que ese préstamo haya
tenido una duración de sólo un día, no constituyen justificaciones para el
incumplimiento de los requisitos y formalidades establecidos en la Circular N°1518
de la Bolsa, que el Corredor no controvierte. En consecuencia, se sancionará al
Corredor por infracción a lo establecido en el punto 8) de la Circular N°1518 de la
Bolsa.
b) Se encuentra acreditado mediante las cartolas de movimientos de la cartera propia
del Corredor, que los seis ingresos de garantías referidos en la letra b) del número 7)
de la parte expositiva fueron realizados directamente desde esa cartera propia y
registrados en las cartolas. Por otra parte, se encuentra acreditado en virtud de lo
expuesto en la Segunda Minuta, que tales préstamos fueron rebajados del cálculo
del patrimonio líquido del Corredor.
Atendido que las formalidades y requisitos de la Circular N°1518 de la Bolsa sólo
resultan aplicables a los préstamos de valores y que el ingreso de garantías a favor
de un tercero constituye una operación distinta de un préstamo, se desecharán los
cargos formulados al Corredor por los ingresos de garantías referidos en la letra b)
del número 7) de la parte expositiva.
Tercero: Que se desecharán los cargos formulados en relación a los hechos expuestos
en la Tercera Minuta, por cuanto el Corredor ha acreditado mediante el documento
referido en la letra m) del número 14) de la parte expositiva, que el ingreso en garantía
para el Cliente E fue autorizado por el Cliente Y, y como se señaló en la letra b) del
considerando segundo, las formalidades y requisitos establecidos en la Circular N°1518
de la Bolsa no resultan aplicables a los ingresos de garantías a favor de terceros.
Cuarto: Que en la determinación de la sanción se ha considerado el número de
infracciones, la cantidad y precio de los instrumentos afectados y la duración de los
déficits de custodia.
Se resuelve:
1)
Se impone a MBI, Corredores de Bolsa S.A. una multa de 500 Unidades de Fomento
por infracción no fraudulenta a la sección B, punto 4.1.6, del Manual de Derechos y
Obligaciones de los Corredores y por infracción al punto 8) de la Circular N°1518
de la Bolsa.
La multa deberá ser pagada dentro de los 20 días hábiles bursátiles siguientes a la
notificación de la presente sentencia.
2)
Absuélvese al Corredor de los cargos formulados mediante resolución de 28 de marzo
de 2013, en cuanto a los hechos expuestos en la letra b) del número 7) de la parte
expositiva, y de los cargos formulados mediante resolución de 20 de diciembre de
2013.
3)
Notifíquese la presente sentencia por carta certificada y correo electrónico enviados a
MBI, Corredores de Bolsa S.A.
4)
Infórmese la presente sentencia por el Secretario del Comité al Directorio de la Bolsa.
7 de 8
5) Publíquese esta sentencia en la página web de la Bolsa.
Enrique Barros B.
Presidente
Comité de Buenas Prácticas
Lisand
errano S.
Miembro
Comité de Buenas Prá ticas
El miembro del Comité Sr. Leonidas Montes L. acordó la presente sentencia, pero no
firma por encontrarse ausente.
Autorizo la firma de los miembros del Comité de Buenas Prácticas.
sé Antonio artínez Z.
Secretar
Comité de Buenas 'rácticas
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