V. Inversiones en ejecución y en estudio

V. INVERSIONES
EN EJECUCION
V.I. Características
fundamentales
La Encuesta
especffica
Y EN ESTUDIO
de las inversiones
sobre Inversiones
sobre los proyectos
en ejecución
en la Industria
incluyó
de inversión en cartera a fines de 1988,
en dos grandes grupos: aquellos que a dicha fecha se encontraban
que las empresas
de la factibilidad
tenfan “en estudio’,
economica
patrocinados
contando
diferenciándolos
‘en ejecución”
relevada,
que fnvducra
un total de 540 proyectos
importantes
elementos
producción,
económicos
que la sustentan,
el empleo y las exportaciones,
Sin embargo,
tal información
de la acción regulatoria
impuestas
de promoción
industriale
podrfan
realizarse
arancelarios,
proyecciones
de las pdfticas
la recurrencia
respecto
al impacto
y en especial
en la
públicas. Tal el caso, por ejemplo, de
incidencia
sobre aquellos
a tales regfmenes.
de la apertura
de
pro;‘ectos
de la economfa
sobre aquellos
de determinados
niveles
Económica
de
etc..
esos. elementos
vigentes
de
Similares consideraciones
ilustrativos,
en el momento
puede
de realizada
afirmarse
la encuesta
84 A punto tal de poder definir la inversión estimada, los tiempos
previstos, sus principales efectos a nivel microeconómico,
etc..
85 Ley de Emergencia
la
que emana de
estructura de precios relativos, y/o a la importación
pago de aranceles,
empresarias
sobre
cambios que, desde mediados
estaba sujeta al mantenimiento
y/o a una especffica
A partir
globales
el marco prospectivo
en el plano macroeconómico,
y su consiguiente
cuya factibilidad
insumos exenta’del
de mercado,
en cuanto a los incentivos fiscales derivados de los regfmenes
que contemplaban
proyectos
a los *efectos
pueda haberse alterado por los profundos
las limitaciones
inversión
de juicio en
etc..
muy probablemente,
de 1989, se han venido registrando
orientación
de
-a principios de 1989- de la inversión industrial y al probable perfil
de la misma, tanto en el plano sectorial como en lo relativo a la orientación
al tipo de agentes
y los
con ciertas bases mfnimas en términos
por 242 firmas, proporciona
torno a las perspectivas
una pregunta
de los mismo?‘.
La información
inversión
y en estudio.
Nro 23.697, sancionada
122
que
las
pueden
de maduración
en setiembre de 1989.
haberse visto modificadas
proyectos
de acuerdo
con el grado de sensibilidad
de inversión ante los cambios en las condiciones
De todas
intensidad
maneras,
muy diffcitmente
en cartera brinde, igualmente,
comportamiento
de inversiones
encuestado
ejecución
tales
alteraciones
alcancen
una serie de importantes
la
(112 empresas)
elementos
de juicio, en torno, al
global de la prospectiva
(Ver Cuadro
~610 242 firmas
empresaria
en
Nro. 38) indica que del universo
(et 40,9%) señalan tener
y/o en estudio (185 firmas)”
de capital ligeramente
de inversión
de capital en la Industria.
caracterización
en la industrh
(591 empresas),
una formación
relevada respecto a los proyectos
de la formación
Una primera
materia
de contexto=.
suficiente como para modificar, en forma radical, las estrategias prevalecientes
a fines de 1986. De alli que la información
probable
de los respectivos
proyectos
que, en su conjunto,
en
suponen
superfor a los 5.350 millones de dolares (representa
el 56,1% de la inversión realizada en el sexenio 198388).
Tanto en lo referido
especialmente,
preeminencia
en cuanto
a los montos
de aquellos proyectos
fenómeno
se reproduce
minerales
no metálicos
de firmas involucradas
de inversión
previstos,
que no hablan ingresado
en todas las ramas de actividad,
menor monto de inversiones
con proyectos
de inversión
se verifica
como
muy
una clara
en su fase ejecutiva.
excepto
que, por otro lado, es la rama industrial
relativo de empresas cuentan
-
a la cantidad
Este
en la elaboración
de
en que mayor número
(59,1%) y, sin embargo,
la de
previstas (apenas 2,2% del total).
BB Por su parte, esas alteraciones
en los parametros
que, en su momento,
fundamentaron
la formulación
y la viabilidad económica de los distintos proyectos
afectaron, seguramente, en mayor medida a aquellos que a la fecha de relevamiento no
hablan ingresado en su fase de ejecución.
” Se infiere que existen 55 empresas
ejecución y en estudio.
que cuentan
123
con proyectos
de inversión
en
CUADRO
DISTRIBUCION
SECTORIAL
DE LOS PROYECTOS
(valores
I ’
1
DIVISION
INDUSTRIAL
IEmpresas
( Enc-es-
(1
En ejecución
II-----------------------------------------------------lI
TEXTILES,
N
P
Y TABACO
CONFECC.
WADERA
Y MUEBLES
PAPEL,
IMPRENTA
PROOUCTGS
1 ICant.
Cant.
En
Cant.
38
INDUSTRIAL
miles
de
de
dólares
EN EJECUCION
inversión
estudio
Total
Cant.
Cant.
Cant.
Y EN ESTUDIO
IND.
104
Y CUERO
68
Y PUBLIC.
QUiMICOS
X
11
18
30
32
58
44
80
42.3
II
ji
8
ll
19
26
21
37
30.9
II
Inversión
1 I---_----__------------------------------
II
1983-88
(Miles
llEjecución
Estudio
Total
( I- - - _ - - - - - _ - - - - _ _ - - - - - - - - - - - - - - - - _ - - - _ - - _
II
UfS)
(1
1190898.2
-
26 /I
6
(1
METAL.,
22
BASICAS
OTRAS
MANUF.
SIN
MAP.
22
Y EQUIPO
Y CONST.
1
Hiles
Miles
prevista
Miies
X resp.11
172
INVERSION
TOTAL
1
1
1
1
16.7
15
38.5
1)
Il
i(
(1
7
(1
32
48
56
/i
9
10
7
ll
)
66442.8
30999.0
ll
7
ll
10
154
71
202
48.0
7
13
17
59.1
II
897583.3
75.3
86076.9
152519.7
42.3
/I
63.7
ll
(1
479.0
ji
479.0
I
609564.1
]
31749.0
384279.0
416028.0
1 499435.0
2318965.0
2818400.0
l
4425773.5
I
294971.0
1
I
97804.0
20463.0
118267.0
40.1
ll
8
12
10
31
12
43
54.5
38
54
96
71
134
41.3
11
31
6
1)
-
II
17
11
-
//
/i
112
591
792093.7
ll
)I
IND.
1 105489.6
II
360191.9
156
185
384
242
540
40.9
11
11
ll
1
I
1301401.6
;
59331.0
118756.0
178087.0
13.7
1161953.3
I
1 240386.9
529458.6
769845.5
66.3
ll
PROD.
1989.
II
II
6 ll
148
NO METALICOS
METALICAS
DE
1) Inversión
1 A,-mla&
II
MINERALES
A PRINCIPIOS
y porcentajes)
1 IEmp.
Proy.
Emp.
Proy.
Ew.
Proy.
s/tot.
11
. - - - - _- - 1 f - - - - -- _ -- _ __ _- _- _--- - _ _ _ - - _ _- - _ - - - - -_ - - - - - _ - -_ __ _ - _ _ _ 1 I- _ __- _-__ _ _ _
----__--_--_--__----_______
BEBIDAS
absolutos,
Empresas
con proyectos
Ii -----------------------------------------------------,
Tota\
tadas
ALIMENTOS,
DE INVERSION
165671.0
9541423.6
I
I
/_
/ 1100638.3
1
1
I
_
4250551.2
_
5351189.5
56.1
/
1
I
====================================================================================================================================
n.s.:
FUENTE:
no
significativo.
CEPAL,
Oficina
en
Buenos
propia
en
a
información
c
base
Aires,
de
Area
de
la
Encuesta
Desarrollo
de
Industria\.
Inversiones
Elaboración
en
La
Industria.
La distribución
a reproducir,
con ligeras variantes, la estructura
en el perfodo precedente
Industrias
sectorial de la inversión prevista (Cuadro Nro. 38) tiende
(198366).
resultante de la acumulación
Safvo la considerable
de capital
pérdida de signfficaclón
de las
Metálicas f3ásicas (explican ef 13.7% de fa inversión realizada en el sexenio y,
apenas el 3,3% de la prevista), las restantes ramas que Meraron
en los últimos años mantienen,
e Incluso tienden a acentuar,
el proceso de inversión
tal Ilderazgo
en el plano
prospectfvo.
En tal sentido, el grado de concentración
resulta aún más pronunciado
ramas de actividad
Productos
capital
(Elaboración
metálicos,
ejecución
de productos
maquinaria
involucrada
concentración
que et registrado
y equipo)
en los proyectos
que no difiere
concentran
mayormente
en cualquier
de empresas
refinadoras
otra rama de actividad.
(46,4% de las encuestadas
los 2.800 millones
Los pfanes existentes
en el perfil estructural
ia segunda
privilegiadas
rama en orden
(16,8% del total). La inversión prevista
alimenticio
ocupaba
previo
un papel
se hallaban
en
de las industrias
de la formación
de capital en la
de ese sector en las mutaciones
de la industria.
y cuatro firmas preven una formación
en el sexenio
por 71 firmas
más de la mitad de la inversión
del liderazgo
de importancia
inversión es la que nuclea a la industria de Alimentos,
realizada
(por parte,
en su conjunto.
industria y, a la vez, un papel cada vez más protagónlco
principales
en
de recursos superior a
cerca de 500 millones
la profundización
como receptoras
nivel de
supera el previsto
patrocinados
una asignación
de
en estudio (@X6%).
de petróleo y petroqufmlcas)
que se preve efectuar en la industria manufacturera
qufmicas y petroqufmicas
de 1989;
a realizarse en la industria qufmlca
(de los cuales
ello supone
bebidas y tabaco y,
solo a los proyectos
se encontraban
a fines de 1968) lo que alcanza a representar
Todo
a partir
de considerar
en la rama), suponen
de dolares
Apenas tres
el 63,9% de la formaclón
madurarlan
(766%) o a los que, en ese momento,
esencialmente,
ejecución
en el sexenio precedente.
químicos, Alimentos,
que
El monto de inversiones
de las Inversiones programadas
relativa en los planes de
bebidas y tabaco donde cuarenta
de capital cercana a los 900 millones de dolares
representa
pero, a diferencia
hegemónico,
125
más de las tres cuartas partes de la
de aquella,
la inversión
en la que el subsector
programada
se canaliza
mayoritariamente
hacia la industria tabacalera.
Las industrias
actividad
de acuerdo
realizarse
metalme&nicas
a la acumulación
en los años futuros.
patrocinados
emergen
la tercera
de capital que, a principios
encuestadas
en la rama), por un monto agregado
automotriz
de
de inversión
más bajos -38,8%- respecto
al total
de casi 770 millones
de dólares. De este total, cerca de las dos terceras partes es explicada
en el complejo
rama
de 1989, prevela
Se trata, en este caso, de 134 proyectos
por 71 firmas (uno de los porcentajes
de las empresas
como
por inversiones
-terminales y autopartes-.
En slntesis, el análisis de los planes de inversión permite comprobar
de la inversión en unas pocas actividades
elevado grado de concentración
productoras,
en su mayoria, de insumos intermedios
de la rama elaboradora
petróleo
de productos
y las petroqulmicas);
maderera,
la elaboradora
la escasa
otros fenómenos
demás ramas de actividad.
industria,
durante
d,e industrias
como
e, incluso, de las metalmecánicas
a los cambios en la participación
relativa de las
En el caso de las industrias metálicas
1983-88. acumularon
básicas -mencionado
el 13,7% de la Inversión
en la
por empresa de 59 millones de dólares. Por su parte, en la
sólo participan en un 3,3% del total, con una inversión media cuatro
el de la rama de Textiles, confecciones
semejante
y cuero. Aqul, la pérdida de significación
sobre todo a nivel de la cantidad
universo encüestado,
-
merecen ser
veces inferior a la registrada en el sexenio anterior. Otro caso relativamente
se comprueba
la textil, la
y en el marco del análisis sectorial,
vinculados
el periodo
con un promedio
inversión proyectada
las refinerlas de
automotriz-.
Complementariamente
anteriormente-,
significación
industriales
la nítida hegemonla
(muy particularmente,
de minerales no metálicos
de excluirse el complejo
comentados
químicos
de uso difundido;
el
de firmas involucradas.
es
relativa
En efecto, del
respecto de sus inversiones en activos fijos en
68 firmas informaron
el sexenio 1983-88, mientras sólo una tercera parte de ellas señala la existencia de algún
plan en desarrollo
la formación
elaboradoras
o en estudio que, de conjunto,
de capital
de Minerales no métalicos
alta. entre la cantidad
ejecución
proyectada.
de firmas
representan
Un tercer
caso
menos del 3% del total de
lo constituyen
las industrias
en las que, si bien se registra la relación
encuestadas
y/o en estudio, en términos agregados
en el monto total de la inversión proyectada
y las que cuentan
denotan
con proyectos
la participación
en el sector manufacturero.
126
más
en
más pequeña
De desagregar
que caracterizan
de la formación
en vfas de concreción
En ese marco
encuestadas
a los distintos atributos
a las firmas relevadas se observa una serie de peculiaridades
a delinear el perfil probable
encontraba
la inversión prevista de acuerdo
constituye
analftica cabe profundizar
de la identificación
de capital que, a principios
que ayudan
de 1989, se
en ef sector industrial.
de análisis de la propensión
un punto de fundamental
el conocimiento
a Invertir de las firmas
importancia.
Bajo ésta perspectiva
de las proyecciones
de la inversión,
a través
de las posibles Inversiones Muras según las principales caracterlsticas
de las firmas: su tamaño
(de acuerdo a la inversión acumulada
ventas del año 1988, el personal ocupado
sus
en el mismo año), el valor de las exportaciones
en 1988, el grado de ‘apertura exportadora’
de las firmas y los diversos
en d periodo 198388,
impllcito, el origen de la propledad
tipos de estructura
empresaria
del capital
en los que las mismas se
integran.
Una de esas perspectivas
de las empresas
encuestadas
de la formación
de capital acumulada
análiticas surge entonces de la diferenciación
según su tamaño
‘inversor”,
de acuerdo
entre los arios 1983 y 1988. De esta manera se
pueden identificar algunos elementos de juicio en torno al comportamiento
de los diferentes
metodológico
subgrupos
con la magnitud
de firmas que quedaron
definidos
inversor futuro
a partir de tal criterio
(Ver Cuadro Nro. 89).
Las inversiones en ejecución y en estudio de las empresas que invirtieron
más de 45 millones de dólares en el sexenio anterior suman 2.823 millones de dólares,
con una participación
proyectado).
decisiva
En el polo opuesto,
en el total
de la inversión
se encuentran
futura
(52.8%
del total
las firmas que señalan haber invertido
menos de un millón de dólares (183) de las cuales sofo la cuarta parte (42) posee planes
de inversión en ejecución
formación
y/o estudio, ámbito en ef que explican
de capital implicada.
Al confrontar
formación
la distribución
tanto en términos
de empresas
como en la
de capital para el perfodo relevado (1983 a 1988) con las inversiones
a partir de 1989, se observa una participación
análisis del periodo
millones
apenas el 1,4% de la
previstas
muy similar de los diversos subgrupos.
Del
1983-88 surge que el estrato que agrupa a las firmas con más de 45
de dólares de inversión concentraba
127
el 85,5% de la inversión acumulada
en el
En el caso de fas firmas que invirtieron
en el sexenio anterior
(40).
existencia de proyectos
de las empresas
(25,9%)
preve
más de 45 millones de dolares
las tres cuartas partes de estas -31 empresas-
en ejecución
y/o en estudio. En contraposición,
declaran
la
en d subgrupo
con menores fnversfones, apenas poco más de ta cuarta parte del total
realizar
paradójicamente,
inversiones
resulta superior
por un monto
al acumulado
millones
(72,8
durante
de dólares)
que,
el sexenio 1983 a 1968 (66,0
millones de dólares).
En sfntesis, se observa que la participaclon
a los diversos
mantener
estratos
de inversión
una estructura
acumulada
en el sexenio
similar en términos de la inversión
iniciada como en la que se encontraba
decirse, en otras palabras,
se encuentra
de las firmas pertenecientes
estrechamente
considerado,
proyectada,
en etapa de estudio a principios
que la ‘propensión’
vinculada
parece
tanto en la ya
de 1989. Podrfa
a invertir en los años siguientes
a la actitud evidenciada
a 1989
ante la inversión
en los
años precedentes.
A partir de la estratificación
de las firmas según el valor total de sus
ventas para el año 1988 se observa que el 53.4% de la inversión proyectada
en el estrato
de las empresas cuya facturación
en el año 1988, agrupando
anual supero, los 125 millones de dólares
35 firmas de un total de 44 encuestadas
estrato- con 2.856 millones de dólares de inversión proyectada.
el 93,9% de este monto
corresponde
entre las empresas encuestadas
a proyectos
nuevos proyectos
en el total de la inversión proyectada
También
la inversión programada
firmas, de acuerdo
en éste ámbito
a su respectivo
un punto de vista complementario
En el extremo
opuesto,
y/o en estudio
y la
alcanza apenas al 7,0%.
que la participación
relacionada
con el tamaño
monto de facturación
en el total de
por ventas de las
anual.
de las firmas en función de su ocupación
que tiende a corroborar
. lo referido al elevado grado de concentración
relativamente
a este
Cabe tener en cuenta que
en ejecución
se constata
está directamente
La diferenciación
en estudio.
pertenecientes
que se agrupan en el estrato inferior en términos de sus
ventas menos del 30% patrocina
participación
se concentra
total brinda
lo señalado anteriormente
de la inversión proyectada
en
en un número
reducido de grandes firmas. Se observa en el Cuadro Nro. 39, que el 70%
de las firmas relevadas
que se encuentran
en el estrato
129
de mayor personal
ocupado
cuentan con planes de inversión y concentran
el polo opuesto,
realización
el 44,0% de la inversión
entre las firmas de menos de 100 ocupados
de algún proyecto
en un futuro cercano,
inversión total prevista (aún cuando la magnitud
años siguientes
Involucradas
a 1989 es casi equivalente
presentan
también
para los proyectos
en desarrollo
En sfntesis,
desprende,
del tamaño
a la del sexenio anterior).
para los
Las empresas
en la inversión
prevista en
que se verifica tanto
como para los planes en estudioBB.
del conjunto
“inversof
1983 y 1988- ni del tamaño
la
menos de 5% de la
para el año 1988, fenómeno
de las consideraciones
en primer lugar que la magnitud
nada disociada
representando
creciente
En
~610 el 20,3% considera
de su inversión comprometida
una participación
relación con su tamaño de ‘ocupación’
programada.
de las inversiones programadas
definido
relativo
precedentes
se
no está para
en base a la inversión acumulada
de las firmas
según
sus ventas
entre
totales
y su
ocupación.
En segundo
lugar,
y a partir
comprueba
que el patrón de comportamiento
reproduce,
en gran medida,
reducido
de grandes
de estas
perspectivas
analíticas
que se observó para el sexenio 1983-88 se
en el marco de los planes de inversión futuros:
empresas
se
sustentan
la mayor parte de la formación
un grupo
de capital
prevista de realizar en el sector industrial.
Otro plano analfiico que aporta elementos
perfil probable
externos
ejecución
la relación
de la dinámica
en la operatoria
comercial
formación
lo
constituye
de las firmas
y/o en estudio. A partir de la definición
entre el valor de las exportaciones
para el año 1988-, se procedió
externa”.
inversora
De esta manera,
a diferenciar
quedaron
de capital, manifiestan
la relevancia
encuestadas
del coeficiente
el análisis del
de los mercados
con inversiones
de exportación
en
como
y el de las ventas totales -ambos valores
a las firmas según su grado de “apertura
definidos
contrastes,
para completar
subconjuntos
que, en el ámbito
más o menos pronunciados,
de la
entre sf. (Ver
Cuadro Nro. 40).
aa En el punto siguiente del presente capitulo, se analizan las respuestas de las firmas
respecto del posible impacto que tendrfan los proyectos que se preve ejecutar sobre el
nivel de sus respectivos niveles de ocupación a diciembre de 1988.
130
.
CUADRO 40
DE INVERSION INDUSTRIAL
EN EJECUCION Y EN ESYUDIO A PRIRCIPIOS
SEGUN “VOCACION EXPM17ADORA” DE LAS FIRMAS PATROCINANTES.
(valores
absolutos,
miles
de dólares
y porcentajes)
PROYECTOS
Tota,
INDICADORES DE LA "VOCACION
EXPORTADORA" DE LAS EMPRESAS
----
.
.
.
.
ii
totales
1988)ll
Menos de 5.0%
Entre
5,1X y 25,0X
Entre
25.1% y 50.0%
H6s del 50.1%
//
MONTO DE EXPORTACIONES
.
.
.
.
.
IIErrpres.IICant.
Cant.
Ilencues.II
Erp. Proy.
Miles
II---_-_II___________________------
.------------------------------
APERTURA EXPORTADORA
(exportaciones/ventas
CEPAL,
propia
/j
,
103 ll
171
ll
‘54 ll
63 ll
20 ll
10
19
35
26
22
II
ll
112
59'
Oficina
en base
el 50% de la facturación
tercera
de apertura
USS
ICant.
Cant.
1 EQY. Proy.
Miles
USS
___________________-__________
%
76991.7
214889.0
11
II
2543470.6
900283.0
20
16
175
146
43
20
14
23
69
48
31
185
' 89
60
720927.9
05869.7
253
187
66
34
3049070.2
1203441.0
797919.6
300758.7
57.0
22.5
14.9
5.6
1
1
1
1
41
56
145
75
67
1192932.6
775407.0
1277644.0
152755.6
851812.0
94
111
195
05
55
1185195.6
234820.6
1579021.0
918280.0
1433872.4
22.1
4.4
29.5
17.2
26.0
1
1
1
1
1
384
4250551.2
540
5351189.5
100.0
I
1
jj
14
29
50
36
27
240939.7
142873.0
301377.0
82065.0
333583.6
11
11
11
11
11
156
llDD638.3
11
I
total, aparece
como
( el 35,6% de las empresas
cuyas exportaciones
relativamente
242
tener proyectos
superan
baja. En efecto, ~610 una
de inversión futura y la
el 5,6% de la inversión total programada.
de las firmas ‘mercadointernistas”,
al 5%, asciende
cuyo coeficiente
al 57% del total de la inversión
del estrato cuentan
131
1
Elaboración
en la Industria.
a invertir de las empresas
es inferior
I
I
i
ll
II
la participación
exportadora
ESWDIO
Cant.
Hiles
11 Elrp. Proy.
II---____-_--___-__--_----.
II
ii
de capital impllcita sc510representa
En el polo opuesto,
EN
Iltant.
USS
505599.6
303158.0
parte de estas firmas (25) manifiestan
formación
prevista
70
41
23
14
en Buenos
Aires,
Ares de Desarrollo
Inhstrirl.
a informacih
de La Encuesta
de Inversiones
La propensión
PROYECTOS
j/
57
31
13
ll
EN 1988:
TOTAL
ii
Illl
128 II
43 ll
75
ll
345
Sin exportaciones
Henos de 1 millh
de dblares
Entre
1 y 10 millones
de del.
Entre
10 y 60 millones
de dol.
MS de 60 millones
de dólares
FUENTE:
11 PROYECTOS EN EJECUClONll
II-.-----------------------II------------------------.
DE 1969
con algún/os
proyecto/s
de
inversión).
Se observa que, en gran medida, tiende a replicarse el comportamiento
observado
superior
para el periodo
1983-88. Las firmas cuyo grado de apertura
al 50% -es decir que las colocaciones
50% de las ventas totales- concentraban
En el caso de la inversión
alcanzando
en ejecución
y en estudio
de algún proyecto
inversión
para el año 1988 se pwde
exportaciones
en ejecución
de las empresas según el valor
constatar
(Cuadro
Mo.
40) que 18
a ios 60 rr~illones di dólares señalan la existencia
ya sea en ejecución
proyectada.
en el sexenio 1983 a 1988,
de capital en la industria.
Por otro lado, a partir de la diferenciación
superiores
disminuye,
Por su parte, las firmas con menor “vocación
poco más de la mitad (51,0%) de la formación
firmas cor! exportaciones
en el año 1988, el
ésta participación
-menos del 5% de sus ventas- concentraban,
dc sus exportaciones
era
~610 el 7,2% de la inversión del periodo anterior.
el 5,6% del total proyectado.
exportadora”
externas superaban,
exportadora
o en estudio, que participan
En el polo opuesto,
aparecen
con un 26~3% de la
las empresas
que no realizaron
en el año 1988. Sólo una cuarta parte de estas (47) cuentan con proyectos
y/o en estudio pero con un peso importante
involucrada,
concentrando
corresponde
a empresas
en términos
de la inversión
el 22,1% del total. Entre los demás estratos, se destaca el que
que en 1988
exportaban
entre un millón y 10 millones
de
dólares que alcanzan a explicar el 29,5% del total de la inversión prevista.
Se comprueba
de esta manera la destacada
firmas de mayor envergadura
exportadora.
estrato tienen algún proyecto
en ejecución
firmas de “tamaño
alguna inversión,
exportador”
inversora de las
En efecto, el 90% de las empresas
de este
y/o en estudio mientras que en el caso de las
inferior, la incidencia
de aquéllas que tienen programada
fluctúa entre 25,7% y 53,2%.
Desde otra perspectiva,
de la firmas encuestadas
empresas’”
presencia
y a la consiguiente
-estatales, extranjeras,
cierta preeminencia
atendiendo
al origen de la propiedad
delimitación
del capital
de cuatro subconjuntos
de
mixtas y de capital nacional, queda de manifiesto
una
de las firmas foráneas en la inversión programada
en la industria (Ver
OoLos criterios para la definición de estos grupos se encuentran
del estudio. Ver Aspectos metodológicos.
132
explicitados
al final
Cuadro
Nro. 41). En efecto,
practicamente
tis
de un centenar
la mitad del total relevado- cuentan
cartera que, de conjunto,
de la formación
estudio),
poco
suponen
de empresas
con algún proyecto
extranjeras
de inversión en
una inversión de 2.286,2 millones de dólares (42,7%
de capital derivada del total de los emprendimlentos
lo que implica una asignación
promedio
de recursos
en ejecución
en el sector -poco más de la tercera parte de las encuestadas-
30% de la formación
de alrededor
registrado
de capital en vfas de concreción
de 12,5 millones
durante
de dólares
el sexenio 1983-1988-.
que, sin embargo,
prevista -fuertemente
concentran
influenciada
nuevas
explican
-supone una inversión
por firma, nivel pticticamente
el
promedio
kkhtico
al
Por último, en los dos restantes subconjuntos
de firmas -las estatales y las de capital mlxto- quedan nucleadas
empresas
y en
de casi 22 millones de
dólares. Por su parte, las 128 empresas de capital nacional privado que patroclnan
inversiones
-
apenas una decena de
más de la cuarta parte del total de la inversión
por su presencia en la industria quimica y petroqufmica-.
CUADRO 41
PROYECTOS DE INVERSION
ORIGEN
INDUSTRIAL
EN EJECUCION
DE CAPITAL DE LAS FIRMAS
(valores
absolutos,
Y EN ESTIX)IPA
PRINCIPIOS
PATROCINANlE
Y TIPOS DE ESTRUCTURA
miles
de dólares
y porcentajes)
DE 1989,
SEGUN
EMPRESARIA
.E.11=E=11==.E.=S==.====-=I..-====-EI-================================================================================================~========
INDICADORES
TIPOLOGIAS
DE
II Total
IIEnpres.II
DE EMPRESAS
I~encues.I~
II----__-
---------_------___________________
ORIGEN
OE LA PROPIEDAD
DEL CAPITAL
PROYECTOS EN ESIUDIO
11
II __________________________
11
II_-----_------------.---
Cant.
11 cent.
11 cant.
Miles
USS
Proy.
______.___._--___--
Miles
11 Errp.
Proy.
II.--~_.~~~~--~~-~~~~~~~----
11 PROYECTOS EN EJECUCION
__I ____________________
II---Can<.
Elrp.
II---.---
Cant.
VIS
TOTALES
* ----.
II Enp.
Proy.
Miles
II- ________.__..-._---.--.----..
USS
x
ii
11
ll
ll
7 ll
2’8 ll
3
41
5
4
62
7
[i
3:;
63
83
. EFresas
. Enpresas
. En-presas
estatales
extranjeras
mixtas
Ii
. Eqwesas
nacionales
1:
185400.0
II
1902W.D
185378.0
539561.3
11
II
11
3
18
90
2
90
205
3
158
908990.0
2095923.6
178987.0
II
11
11
4
104
6
22
267
10
1094390.0
2286222.6
364365.0
20.5
42.7
6.1)
1066650.6
II
128
241
1606211.9
30.0
ll
TIPOS
DE ESTRUCTURAS
II
11
EMPRESARIAS
ll
Grupos
Ecorhnicos
. ERpresas
de capital
.
j/
II
.
nacional
dependientes
Enpresas
transnacionalts
ficadas
y/o
integradas
. Resto
de Enpresas
. Enpresas
estatales
in-
II
ll
"9
246
ll
diversi-11
84
.II
transnacionalesl)
135
ll
i!
j/
ll
11
ll
ll
ll
11
7 ll
37
31
47
43
573100.7
II
151838.6
11
20
34
lOB418.0
34
56
79
a2
1008252.9
II
II
57
126
237384.7
11
77
125
1581353.6
389223.3
29.6
7.3
40
92
1426238.6
11
45
126
1534656.6
28.7
ll
II
II
II
ll
21
3
28
4
81881.0
185CDO.O
II
11
50
3
113
1.3
669685.0
11
59
141
751566.0
14.0
908WO.O
11
4
22
1094390.0
20.5
242
540
53511a9.5
--------
ll
IlY§
384
4250551.2
TOTAL
i/
591
j
112
156
1100638.3
11
I------~=EI=E..=EI.I.-.SE-r---..----I.P==================================================--------===================~==--------==*===*
-------____--
FUENTE:
CEPAL,
propia
Oficina
en base
Area de Desarrollo
Industrial.
en Buenos
Aires,
a información
de la Encuesta
de Inversíones
Elaboración
en
133
ta
Irhstria.
ll
11
-II
Cant.
loo.0
II
11
De confrontar
promotoras
durante
como
la de las inversiones
el perfodo
empresas
las formas
que adopta
comprometidas
1983 a 1988, se puede constatar
extranjeras
la distribución
de las firmas
con los respectivos
una creciente
-más de seis puntos porcentuales,
gravitación
fundamentalmente,
de capital
menos
inversión
prevista-.
subconjunto
diez
y seis puntos
porcentuales
Ello se ve naturalmente
de las firmas
de participacion
reflejado de relacionar
al interior
la inversión realizada en d sexenio con la que preve concretarse
1989. En tal sentido,
programadas
en el caso de las firmas de capital
sólo representan
86. En contraposición,
nacional,
en la
en el ámbito de las empresas
a partir de
las inversiones
partes (655%).
de capital extranjero
la relación
en el sexenio anterior se eleva a casi
De todas maneras,
son las empresas
estatales
y, en
especial, las de capital mixto las que revelan una mayor significación
de las inversiones
proyectadas
(85,5%
respecto
respectivamente),
a las realizadas
fenómeno
pocos grandes proyectos
en el sexenio
que como se serialó está estrechamente
distintos tipos de estructura
Al respecto,
económicos
transnacionales
conglomerados
las
firmas
diversificadas
locales-,
de la precedente
entre las empresas
.
grupos
de
y/o
capital
local
integradas
-en
el resto de las empresas
ligeramente
nacionales
de la inversión programada
“independientes”
otras
integradas
empresas
palabras,
empresas
en
y, por último, las
que tienden a caracterizar
tienen
nacional,
comprometidas
aquellas
para los próximos
integradas
inversiones
por
a los
un monto
el 29,6% del total
años e implica, a la vez, una formación
de 27,7 millones de u$s por firma. Por su parte, las empresas locales
apenas
media (51 millones
a grupos
las
superior a los 1.580 millones de dólares, lo que representa
de capital promedio
de las diversas
independientes,
transnacionales
los
de capital en la industria argentina.
Entre las firmas de capital privado
económicos
a unos
surge de considerar
pertenecientes
estatales, permite precisar algunos de los rasgos sustantivos
al proceso de formación
asociado
empresaria en los que se inscribe la operatoria
la diferenciación
locales,
y 94,8%,
en el área de las industrias qufmicas y petroqufmicas.
Una visión complementaria
firmas.
anterior
explican
de dólares)
y, naturalmente,
el 7,3% del total y revelan, asimismo,
significativamente
134
una inversión
inferior a la de los demás tipos de
a la resultante a nivel agregado
.
de cada
el 36,6% de las inversiones realizadas en el perfodo 1983
entre la inversión prevista y la inversión acumulada
las dos terceras
de las
tanto en terminos de la cantidad
relativa de empresas como de inversiones- en detrimento,
nacional
registros
(22,l millones de dólares).
.
Por su parte,
entre las empresas
nftldamente
aquellas transnacionales
tal sentido,
las 45 firmas que señalan tener proyectos,
sustentan
una Inversión global ligeramente
28,7% del total), definiendo
dolares)
diversificadas
de capital
netamente
y/o integradas en el ámbito local. En
a la correspondiente
a los demás
Al igual que en ei campo de las empresas
extranjeras
no conglomeradas
diversificadas
manifiesto
y/o
revelan una inferior
Integradas
y/o en estudio,
tlpos
por el monto
de estructura
de capital nacional,
significación
las firmas
económica
en el plano local. Ello queda
tanto a nivel de su participación
como, fundamentalmente,
en ejecución
media de capital por firma (34,l millones de
empresaria.
similares
se destacan
superior a los 1.509 millones de dólares (el
una formación
superior
extranjero
que sus
claramente
relativa en los planes de Inversión
promedio
de recursos asignados
de
(14,0%)
por firma (en
este caso, apenas 12,7 millones de dolares).
las
significativa
firmas
locales
‘independientes”
presentan
la relación
menos
en términos de la inversión prevista respecto a los valores correspondientes
al sexenio 1983-88 (34,6%). incluso, con relación a la cantidad de firmas involucradas
a pesar de ser el subconjunto
las mismas representan
de un fenómeno
en cuanto a planes de Inversión (77 firmas),
el 31,3% -único grupo que
las 246 firmas encuestadas.
firmas en la definición
más numeroso
se ubica por debajo de la media-, de
Se inferirfa, de esta forma, la pérdida de relevancia de estas
del perfil inversor de los próximos
segundo
el primer lugar en términos
puesto
programada
fortalecen
recursos
en la inversión prevista,
la ya significativa participación
en vlas de concreción
que las mismas asignaron
locales que, en el perfodo
de la inversión
1983-88
en el sector, pasan a ocupar
al ser superados
por las empresas transnacionaies
de inversiones
anos y, con ello, la persistencia
que se remonta a todo el decenio de los ochenta.
Por su lado, los grupos económicos
ocupaban
y
diversificadas
por la formación
y/o integradas.
el
de capital
Estas últimas
registrada en el perfodo 1983-88 (24,4%), a partir
que llegan a representar
a la acumulación
el 66,1% del total de los
de capital entre los años 1983 a
1988.
En slntesis,
.
grupos económicos
y/o integradas
protagónico
las consideraciones
precedentes
sugieren
de capital nacional como las empresas transnacionaies
tienden
a mantener
en la formación
que tanto los
diversificadas
y, sobre todo, éstas últimas, a consolidar
su papel
de capital del sector. Entre ambos subconjuntos
135
de
conglomerados
empresarios
por otro
revelan
lado,
ampliamente
concentran
más de la mitad de la inversión proyectada
una formación
de capital
por firma
la media general. En otras palabras, la consdidación
proceso
de centralización
nacional
y extranjero-,
del capital
emerge
como
en los conglomerados
un elemento
parecerla tender a persistir en los próximos
v.2.
promedio
La concentración
empresaria
y,
que supera
y profundización
empresarios
de
que, más allá de ciertos
del
capital
matices,
años.
de las inversiones
industriales
en ejecución
y
en estudio.
Desde muy diversos ángulos,
demostrado
en la sección anterior quedo claramente
que un grupo reducido de empresas concentra
proyectadas.
Más aún, el comportamiento
de actividad
fenómeno
de las firmas relevadas como de los sectores
en el perfodo 1983-88 y su comparación
subsiguientes,
brindan suficientes
tiende
elementos
a profundizarse
gran parte de las inversiones
con las proyecciones
para los años
de juicio como para corroborar
en el marco
de la inversión
prevista
que dicho
en el sector
manufacturero.
En tal sentido, cabe destacar que de las 242 empresas que cuentan con
proyectos
de inversión en ejecución
la inversión
implfcita;
al tiempo
que una decena
terceras partes de la consiguiente
de incluir la segunda
decena
inversión
total prevista,
extender
el ámbito
formación
significativo
proporción
de ellas comprometen
casi las dos
de capitalgO (Cuadro Nro. 42). Por su parte,
explicada
las tres cuartas partes de la
que se eleva a casi el 90% del total (88,9%) de
de análisis a las principales
cincuenta
firmas
en términos
En tal sentido, el grado de concentración
de las inversiones
que el constatable
en la generalidad
formación
de firmas queda
de capital programada.
en la conformación
y/o en estudio, apenas cinco explican el 43,7% de
a realizarse
en la industria
al cabo det sexenio 198368.
de los casos, las firmas que patrocinan
Asimismo,
de la
subyacente
resulta
aún más
cabe resaltar que
los mayores
proyectos
en
.
l
OOEn el ámbito de la acumulación de capital en la industria efectivizada en el sexenio
1983 a 1988, idéntico número de firmas (10) daba cuenta de “apenas” el 37,1% de la
inversión total.
136
ejecución
y/o en estudio son las mismas que ya integraban
la élite inversora durante los
c
años precedentes
en la industria
o, en otras palabras, que la configuración
tiende a delinear
centralización
un sendero
evolutivo
de los planes de Inversión
donde la profundizaclón
del capital en la Industria emerge, seguramente,
de la
como uno de sus rasgos
más sustantivos.
CONCENTRACION
DE LA
CUADRO 42
PREVISTA
EN LA
INVERSIOW
(cantidad
de
enpresas,
miles
de
INDUSTRIA
dálares
ARGENTINA.
1989/....
y porcentajes)
=5==================================================
ESTRATOS
IIPR~YECTOS
EMPRESARIOS
---------------__--------;
PROYECTOS
EN EJECUCIW
11 Miles
uSs
I___---__----_-----
EN ESTUDIO
11
TOTAL
INVERSION
PREVISTA
;;‘;‘
PRIMERAS
5 EMPRESAS
478765.0
PRIMERAS
10
EMPRESAS
618541.7
PRIMERAS
20
EMPRESAS
792297.7
72.0
4030669.7
75.3
PRIMERAS
50
EMPRESAS
1020546.7
92.7
4756141.7
88.9
RESTO
56.2
80091.6
IDO.0
4250551.2
100.0
11
5351189.5
:============================================================
==========================r=======================================================
1 nvers
PREVISTA
l
II
de
de
i 6n
prevista
Inversión
promedio
por
<XI
II
Erfpresas
(miles
uk)
II____-______-__---__--------------------------------
_-__-_-_-___________----Henos
Cantidad
II
enpresa
(miles
ufs)
II
II
5 millones
de
dólares
II
147
212255.2
4.0
1.443.9
II
Entre
5 dey dólares
10 millones
IIiI
33
240041.6
4.5
7.274,O
II
Entre
10
Entre
de dólares
25 y 70-millones
Uhs
de
y 25
millones
II
II
Il
II
32
520524.0
9.7
16.266,4
II
16
708154.7
13.2
44.259.7
II
de
dólares
II
70
millones
j/
de
dólares
II
14
TOTAL
II
242
--__-_-_____________--------------------------------------------------------------~---------------------------------------------------------------------------NOTA
(*):
FUENTE:
Estratos
definidos
según
CEPAL,
Oficina
en
Buenos
propia
en
a
información
base
88.9ll
7.3
TOTAL
1;
1100638.3
====================================================
INVERSION
11
(X)
las
3670214.0
68.6
262,158,1
II
5351189.5
100.0
22.112,4
II
inversiones
Aires,
Area
de
la
de
previstas
Desarrollo
Encuesta
de
137
a partir
de
Industrial.
Inversiones
1989
Elaboración
en
la
Industria.
100.0
100.0
II
Reflexiones muy similares surgen de analizar los Indices de participacion
en el total de las inversiones
impffcfta
en sus planes
Inversiones
programadas
de inversión.
de las distintas firmas según sea la magnitud
En efecto,
de firmas,
la formacibn
solo d 4% de la inversión programada.
de capital promedio
dólares. A medida que se consideran
inversión programada
que se Incrementa
la respectiva
participación
que suponen
contrastes
por 44,3
prevista en la
invertir más de 70 millones
más de las dos terceras
de 262 millones
en los planes de inversión en la industria;
la mayor parte de las firmas -que no cuentan
comprometen
una, relativamente,
número
de empresas
significación
económica,
concretarse
en la industria
de dólares
de
partes del
por firma. Los
a los proyectos
escasa asignación
a profundizarse
desarrollado
de un significativo
de inversión o los mismos
de recursos- y, en el otro, un muy
que, a partir de emprendimientos
concentran
la mayor
manufacturera
de inversión
donde en un extremo se nuclea
con proyectos
en cartera,
algunas
proyectados
parte de la formación
precedentes
de capital
a
se infiere que, de acuerdo
a fines del decenio
de las caracterfsticas
de los años ochenta,
sustantivas
al cabo del sexenio 1983-88; más precisamente,
grado de concentración
que, naturalmente,
de cierta
argentina.
En sintesis, de las consideraciones
empresas
inversiones
que quedan de manifiesto revelan, por la intensidad que asumen, una peculiar
polarización
inversión
comprometen
que proyectan
media
al tiempo
una inversión de 25 a 70
el 13,2% de la inversión
dolares a partir del año 1989 -sólo 14- concentran
con una inversión
al millón y medio de
en et total de la inversión (Ver Cuadro Nro.
en conjunto,
Por su parte, las empresas
(68,6%),
En éste subconjunto
et número de firmas involucradas
16 y, en promedio,
millones de dólares, representando
industria.
se ubica en tomo
las firmas con proyectos
millones de dólares son apenas
tenderían
realizar
los estratos que nuclean a los mayores montos de
por empresa, disminuye
42). A tftulo ilustrativo,
acotado
que preven
por menos de cinco millones de dólares a partir de 1989 -más del 60% del
total- explican, de conjunto,
total
las empresas
intensificarlan
doméstico.
138
de la inversión
su posición
industrial
oligopó!ica
del proceso
de
de la presencia
en muy pocas
en el mercado
CUADRO 43
PREVISTAS
(EN EJECVCION
Y EN ESTUDIO)
PRINCIPALES
RAMAS DE ACTIVIDAD.
(miles
de dólares
y porcentajes)
INVERSIONES
EM LA INDUSTRIA.
-------------------------------------------------------------------------_-___________________________________------------------------------11
RAMAS
INDUSTRIALES
INVERSIONES
------------------------Hiles
--------------_-__-_----------------------
Il -------
REFINERIAS
DE PETROLEO
FAB.
OUIMICAS
SUST.
ELABORACION
DEL
FABRICACION
PASTAS
PRINCIPALES
CARBOW
FABRICACION
DE AUTOPARTES
DE PLASTICOS
TEJIOOS
BASICAS
DE FIBRAS
PRINCIPALES
FUENTE:
DE AUTC+lOTORES
Y RESINAS
DE HIERRO
SINTETICAS
Y ACERO
TEXTILES
15.6
341006
6.4
282272
5.3
192231
3.6
189500
3.5
151520
2.8
107873
2.0
11
If
RAMAS
CEPAL, Oficina
en Buenos
Aires,
Area
de Desarrollo
Industrial.
Elaboración
propia
en base a inforrnaciõn
de la Encuesta
de
Inversiones
en la Industria.
El muy elevado
reducido de empresas
análisis aporta también
inversión
834739
Y PETROLEO
-------__-__--__-__----------------------DIEZ
;;-,---
RAMAS
Y ARMADO
INDUSTRIAS
11
CELULOSICAS
FABRICACION
FAB.
BASICAS
-__-
11
11
DE CIGARRILLOS
FAB.PROO.DER!V.
CINCO
INDUSTRIALES.
uSs
;;òI;P;
PREVISTAS
proyectada
Tal como se desprende
nivel de concentración
se ve naturalmente
nuevos elementos
-y su vinculación
de la inversión
en un número
reflejado a nivel sectorial. Esta perspectiva
de juicio a la caracterización
con la efectivizada
del perfil de la
entre los años 1983 y 1988-.
del Cuadro Nro. 43. la mayor parte de la acumulación
139
de
de capital
en el sector industrial
la generalidad
se orientará hacia unas pocas ramas de actividad
de los casos, de insumos Intermedios.
de actividad que conforman
elaboracion
de cigarrillos,
pastas celulósicas)
proporción
denota
derivados
de capital concretada
de un número
muy acotado
futura
durante
formación
prevalecientes
v.3.
de ramas industriales
de
capital
el sexenio
aún superior
al que
1983 a 1986 (55,8% y
se conjuga
con el hecho de que la
actividades
receptoras
replica
y profundiza
de
de la
las tendencias
en los últimos atios.
empleo
y las exportaciones.
La
de los proyectos
identificación
e
de inversión
interpretación
de
de las firmas en relación a la formación
conlleva, naturalmente,
de las perspectivas
diferentes
a invertir en diez ramas
sectorial
parte de las principales
en la industria
probables
previstas
de
prevista,
el sexenio anterior o, en otras palabras, que el perfil estructural
Efectos
comportamiento
y fabricación
partes de la inversión
los recursos
durante
Industriales
Asimismo, cabe hacer notar que esta presencia casi excluyente
mayoria de las mismass’ ya formaban
inversiones
qulmicas
del carbón y el petróleo
un nivel de concentración
Ello supone
67,1%, respectivamente).
sustancias
casi las dos terceras
se canalizaría
la formación
En tal sentido, de los 172 sectores
de petróleo,
que se eleva a 81,7% de considerar
manufactureras.
en
el espectro espectro industrial -cinco digitos de la CIIU Rev.
2-, hacia ~610 cinco de ellos (refinerlas
básicas,
productoras,
sobre la producción,
los
posibles
sino también
no ~610 con respecto a la magnitud
a la multiplicidad
de efectos
patrones
de
de capital en el sector industrial
el interés analkico por acceder a un conocimiento
empresarias
el
más exhaustivo
de las inversiones
que las mismas generarian
sobre
variables económicas.
Al respecto, con el objetivo de obtener una cierta caracterización
impactos,
se incluyó una pregunta
proyectos
en ejecución
posibles implicancias
específica,
y/o en estudio
de la maduración
deblan
a la que las empresas
responder
de las inversiones
de esos
que patrocinaran
con una estimación
de las
impllcitas en términos del nivel
*’ Como, por ejemplo, la Fabricación de pastas celulósicas para papel, la Fabricación
de sustancias qufmicas industriales básicas, de Plásticos y resinas sintéticas, las
Refinerlas de petróleo, las Industrias básicas de hierro y acero y la Fabricación y armado
de automotores.
140
de la producción,
el empleo y las exportactonesw.
En ese marco, corresponde
el hecho de que, en general, un número muy significativo
restantes
caracterlsticas
esenciales
existencia de efectos potenciales
inexistencia
de los mismos
de tales proyectos
se encontraban
dfficilmente
en muchos
posible agregación
atfpico,
ello
de estimar con precisión dichos impactos
tecno-productiva,
delimitación
que
donde muy
significativo-
impide
ello, muy particularmente,
de inversión
de las estrategias
empresarias
de la
de los resultados obtenidos.
plano
estructural
como
en la
efectos que se derivarfan de sus
y, naturalmente,
agregadas
construir
sobre
indicadores
el
que
el empleo y/o las exportaciones.
en lo referfdo a la propensión
previstos,
que,
en términos
realizar estimaciones
de capital con la producción,
positivas tienden
del universo
serias dificultades
en el propio
de las mismas
esa formación
representativa-
de los potenciales
en cartera
macroeconómico
en los proyectos
suponen
subyacen
empresaria
de inversión
No obstante
-no ‘necesariamente
-en un plano analíticamente
y estimación
proyectos
En función a dlo, las respuestas empresarias
parcial impkito,
Las heterogeneidades
visión
Sin duda, dado que la
casos, se trata de firmas que a la fecha del relevamiento
en una muestra
del carácter
relacionen
fa
podrla precisarse el efecto especff ico de cada uno de los distintos proyectos
a constituirse
impacto
no han señalado
particularmente
inmersas en un proceso de reestructuración
que pudieran conformarlo-.
además
de inversibn
un fenómeno
parecerla ser una resultante de la imposibilidad
-más aún cuando,
de empresas que expticftan las
sobre las variabfes predeftnklas.
configurada
destacar
exportadora
la información
recabada
en materia
de inserción
implfcita
brinda una adecuada
en los mercados
internacionales.
Sobre la base de esas consideraciones
permite
mitad
constatar
que sólo en el caso de los efectos
de los proyectos
patrocinantes
-involucran
proyectos
sobre la producción
de la inversión
-tos incrementos
unos pocos casos, mas del lOO%-.
involucrarfan
el 63.7%
el Cuadro Nro. 44
prevista-
más de la
las empresas
han señalado que los mismos generarlan un impacto -naturalmente
sobre los niveles preexistentes
sectoriales
introductorias,
en cuanto
en ejecución
tanto sus empresas
fluctúan
En general, no se manifiestan
a la cantidad
un crecimiento
implfcitos
relativa
de proyectos
de la producción.
La única
patrocinantes
” Siempre con respecto
sólo han podido
a los niveles respectivos
141
entre un 10% y, en
mayores divergencias
que, a juicio
excepción
y en estudio en el área de las Industrias
positivo-
empresario,
la brindan
metálicas
básicas, en
estimar los efectos productivos
correspondientes
los
al año 1988.
de
apenas poco más de la quinta parte del total. Esa escasa percepción
reales de la formación
de capital prevista parecerla ser una resultante de la convergencia
de dos distintos factores;
se encuentran
intensidad
por un lado, la nftida preeminencia
tecno-productiva
firmas del sector que tiende a tornar difusa toda precisión
incluso, la composición-
de las inversiones
empresarias,
efecto, tal apreciación
proyectos
del impacto
previstass
mayores
denota,
dificultades
programados
encontraron
ejecución
metálicas
bAsicas emergen
mayores limitaciones
a concretarse
en estudio
como para estimar tal impacto
de
a la producción.
En
de capital-; reiterándose
como el sector en el que las
-en apenas
en el sector-.
a los efectos probables
al tema laboral:
de las respuestas
no han contado
sobre los niveles
positivas se asemeja
en más del 60% de los proyectos
-en éste caso, involucran
prevista- las firmas patrocinantes
a la cantidad
para realizar dicha estimación
de las firmas, la incidencia
a la correspondiente
y/o
de acuerdo
de la
para poco más de la tercera parte de los
Por último, en lo concerniente
bastante
sobre el empleo derivado
-nuclean más del 60% de la formación
seis de los 43 proyectos
previos de exportación
de las principales
sobre los futuros niveles -e,
que en lo atinente
sólo pudo ser recabada
ei hecho de que las Industrias
empresas
que
de la producción.
Por su parte, la estimación
respuestas
de aquéllos proyectos
en la fase de estudio -casi las tres cuartas partes del total- y, por otro, la
que asume el proceso de reestructuración
maduración
de las implicancias
más de la mitad de la inversión
con los suficientes
sobre sus respectivas
en
elementos
de juicio
ventas al exterior.
e3 En unos pocos casos suponen una red~~ccic5rren los puestos de trabajo de las
lirmas como resultante de la incorporación dc rwevas tecnologías ahorradoras de mano
de obra.
142
----
a
I
.
CUADRO
DISTRISUCION
SECTORIAL
DE LOS PROYECTOS
(valores
11
Total
absolutos,
EFECTOS
INDUSTRIAL
IIProyectos
1
Cant.
1
Proy.
44
EFECTOS
miles
SOBRE
LA PRCOUCCION,
de dólares
Hites
I
SIN DATOS
.___.__-._______-_-de
D6lares
Cant.
Niles
Proy.
EFECTOS
TIENEN
de
D6Lares
EL EMPLEO
Y LAS EXPORTACIONES.
y porcentajes)
SOBRE LA PRODUCCION
TIENEN EFECTOS
_-_-____-__--_--____
II
DIVISION
QUE TENDRIAN
I
.
SOBRE EL EMPLEO
EFECTOS
1
Cant.
11
Froy.
ùóIarcs
EFECTOS
SOBRE
LAS EXPORTACIONES
SIN DATOS
TIENEN EFECTOS
SIN DATOS
_ - - - - - - - _ - - - - - - - _ - _ - 1 I_ _ _ - _ _ _ _ _ _ _ - _ _ _ _ - _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 1 1
Niles
de
Dólares
Proy.
II
Cant.
Hiles
II
Proy.
Dólares
de
Cant.
Miles
Proy.
D6lares
de
j/
j/
I
ALIMENTOS,
BEBIDAS
TEXTILES,
I
Y TABACO
CONFECCIONES
Y CUERO
11
37
49
806171.6
39
91411.7
1
27
127121.7
10
25398.0
1
. MADERA Y MUEBLES
PAPEL,
IMPRENTA
INDUSTRIAS
459.0
113549.0
9
302479.0
/
1
1699534.0
94
1118866.0
1
68501.0
8
49766.0
1
I
9
35175.0
34
142912.0
1
67
559294.6
67
210551.0
1
/--
279
3409805.8
261
--
1941383.7
I1
Y EDITORIALES
PUIHICAS
108
MINERALES
NO HETALICOS
INDUSTRIAS
METALICAS
PRCil.
METALICOS,
OTRAS
IND.
MAP.
MANUF.
BASICAS
Y EQUIPO
Y CONST.
IND.
11
43
11
134
11
-
TOTAL
540
100II
/ _____--_-_-.__------_______
31
73i556.6
* -_______-____
57
166026
7 // -----___--_-________------------------43
778729.6
45
i10853.7
j/ji
i16189.7
S
I
69
459.0
SJls7.0
-1604310.0
15
36330:0
CEPAL,
Oficina
en Buenos
propia
en base
a información
Aires,
Area
de
la
de Desarrollo
de
Industrial.
Inversiones
Elaboración
en
la
Industria.
1
326181.0
11
3
133
1214090.0
11
69
37
133237.0
11
122633.7
459.0
16685.0
902446.0
16
29886.3
1j
15
399343.0
Ij
11
133
1915954.0
j 1
8
89486.0
11
-
8
57898.0
35
120189.0
j 1
49
550306.0
85
219539.6
11
203
2457938.3
337
2893251.3
11
I
II
Encuesta
21
II
13
190
3228663.9
350
2122525.7
Porcentaje
s/ total
de proyectos(I
51.7
48.3
35.2
64.8
3=1==2======================================================================================================================================================================
FUENTE:
11
11
ll
37.6
62.4
II
Si bien muchas de las firmas encuestadas
sobre sus exportaciones
del año 1966 que emanarfa
de inversión,
de las mismas sf estimaron
la mayorfa
ventas al exterior en la facturación
emprendimientos.
Cuadro
Al respecto,
de la concreción
antes de analizar
el efecto real
de sus proyectos
la gravitación
total que se desprenderla
Nro. 45), cabe puntualizar
inversión futura exportaron
no cuantificaron
que asumirlan
de la maduración
los resultados
de tales
del relevamiento
que las 242 firmas que cuentan
(Ver
con proyectos
en el año 1988 poco más de 3.000 millones
las
de
de dólares, lo
que representas
las dos terceras partes de las ventas externas totales del universo de las
591 empresas
encuestadaP.
distribución
prevista
elementos
De allf que
de la producción
de juicio suficientemente
que surgen a partir de la ejecución
asumirfan
las exportaciones
la información
derivada
recabada
de los proyectos
representativos
de Inversión
de destino de la producción
aquellos para los que las exportaciones
las ventas totales, los que comercializarfan
producción,
aquellos
mercado
Internacional
no suministraron
predominantemente
-el último subconjunto
la Información
aparente
emprendimientos
entre la cuarta parte y la mitad del
a atender
los requerimientos
se manifiesta un claro predominio
a un promedio
En esa situación
general
de casi diez millones
de destino de la producción
recursos implicados
en cada proyecto
se ve corroborada
mitad de la producción
en los que subyace
se conalizarh
quedan encuadrados
de inversión media por proyecto
entre el mercado
proyectos
del subconjunto
hacia el mercado doméstico
asociación
de aquellos
del
-el 37,6% del total- que revelan, como otro de sus
el más bajo coeficiente
respecto
menos del 5,0% de
nuclea a aquellos sobre los que las firmas
-preven exportar menos del 5% de la producción-.
de dólares
cinco subconjuntos
representarfan
de proyectos de inversión volcados en forma casi excluyente
rasgos distintivos,
industrial.
solicitada-.
Bajo esta perspectiva,
más de doscientos
que
en el exterior entre el 51% y el 250% de la
en los que se preve exportar
total y, los que se orientarfan
brinda
de la significación
A partir de las respuestas de las firmas, se delimitaron
de proyectos:
a la
para el análisis de las perspectivas
de los mismos en terminos
como mercado
respecto
de dólares).
y la magnitud
al considerar
una nftida vocación
hacia los mercados
(36 millones
de los
las caracterfsticas
exportadora
externos-.
Esta
-más de la
En este último
84 A su vez, las 591 empresas encuestadas concentran el 64% -4.523 millones
dolares- del valor total de las exportaciones argentinas en 1966.
144
de
.
subconjunto
.
(el 15.4% del total) que, en promedio,
se nuclean 63 proyectos
una
de capital superior a los veinte millones de dólares. De allf que en términos
formación
#en este grupo de proyectos
la inversión programada,
(32,1%)
del total.
emprendimlentos
Por su parte,
los dos estratos
que preven exportar entre ef 5.1% y d 50,0% de la producción
denotan
de proyectos
inversiones
previstas.
en ejeckk5n
En consonancia
de actividad
exportadora
ofrecidas
de las
por los distintos
ese perfil de la propensión
de que se trate. Asf, por ejemplo,
aún adquieren
cierta significación
de importaciones,
orientados
casi exclusivamente
a atender
bien, aunque con menor intensidad
actividades
Intimamente
en la magnftud
como
local e internacional-.
ofrece la sustitución
gravitación
y/o en estudio
impllcita en la inversibn en la industria adquiere formas muy diversas según
donde
restantes
relativa en lo que atañe a
Importan&
con las potencialidades
-en el ámbito
el tipo de manufacturas
qulmicas,
casi la tercera parte
se concentre
aquellos
la cantidad
sectores
de
en los que se Integran
slmilltud en cuanto a su respectiva
una marcada
económica
industriales,
los requerimientos
alguna/s
a la irrupción
cuya formulación
emprendimientos
(21,6X)
pero
que exportarfan
que,
-45,5%- están
de la demanda
local”.
también se manifiesta
y factibilidad
internacionales.
y cuero. En el primer caso, el 22,7% de los proyectos
de los textiles
que
Si
en les
de estas últimas revelan una muy superior
en los mercados
más del 50% de la producción,
las posibilidades
casi la mitad de los proyectos
relativa, dicho fenómeno
de aquellos emprendimientos
asociada
en el área de las industrias
ilustrativos los ofrecen, en tal sentido, las industrias alimenticias
exportar
suponen
porcentaje
económica
está
Los ejemplos
más
y de textiles, confecciones
en vias de concreción
que se reduce ligeramente
en este último
ámbito,
si se incluyen
mas del 25,1% de su facturación,
preven
en el área
aquellos
se eleva al 56,7% del
total.
” No obstante ello, algunos otros proyectos de inversión en el sector -poco más del
15%-, estructurados a partir de las primeras fases de procesamiento industrial de recursos
naturales energéticos, denotan una clara vocación exportadora -implican la preeminencia
de las ventas al exterior sobre los niveles a comercializar en el mercado interno-.
145
CUADRO 45
DE LOS PROYECTOS DE INVERSION
EN EJECUCION
Y ESTUDIO A PRINCIPIOS
DE 1989,
ESTIMADA DE LAS EXPORTACIONES
EN LA PROOUCCION
PREVISTA
EN LOS MISMOS.
(valores
absolutos
y miles
de dólares)
DISTRIEUCION
SECTORIAL
SEGUN PARTICIPACION
DIVISION
Menos de 5.0%
Ii ---_-..-__.-.-_._._-.
INDUSTRIAL
11
d
._.._.--.___._-....___I_________________---
&?
ALIMENTOS,
BEBIDAS Y TABACO
TEXTILES,
CONFECCIONES
Y CUERO
MADERA Y MUEBLES
PAPEL,
IMPRENTA Y EDITORIALES
INDUSTRIAS
OUIHICAS
MINERALES NO HETALICOS
INDUSTRIAS
HETALICAS
BASICAS
PRODUCTOS METALICOS,
MAPUINARIA
OTRAS IND. WANUFACT.
Y CONSTR.
TOTAL
FUENTE:
CEPAL,
propia
.
Oficina
en base
1
Cant.
Miles
de
USS
II
proy.
II.-_.._______________
33
II
9
1;
-3
92
ii
5
10
51
Entre
5.1%
.-..----.--.-.-----__
y 25.09:
Cant.
Miles
de
Proy.
uss
_ ..-----_-__________-_
83502.6
7685.0
12
4
39996.0
30596.7
3
31
3
7
Y EQUIPOS
INDUSTRIALES11
11
-
!!
II
203
778596.6
en Buenos
Aires,
Area de Desarrollo
Industrial.
a información
de la Encuesta
de Inversiones
1
en
I
1
I
y 50.0%
Cant.
l4iles
de
Proy.
uss
.-.__._-____-___-__-.
Más de 50.1%
.-.----_--_-__-_.--_.
Cant.
Miles
de
Proy.
uss
------~~-~~~~~-~.-~.
SIN DATOS
.--_-__-___-_-_-._*_Cant.
Miles
de
Proy.
USS
.~~~~~~.-~~~.~~.~~~~
14
13
1
4
20
8
4
34717.0
43813.0
459.0
34422.0
568126.0
33366.0
12650.0
20
8
728497.7
62478.9
9
3
10870.0
7946.0
2850.0
606292.0
6070.0
35323.0
1
1
I
1
1
1
1
3
31
299729.0
343249.0
23
244227.6
1
23
156011.0
19
276102.0
5
28
1
20
18
70005.0
743513.0
41115.0
109905.0
22865.0
83
965355.3
I1
07
883564.0
83
1717454.6
.
9022.0
557220.0
37716.0
12811.0
70640.0
-
1 Entre
25.1%
-.-.--.--_._--_-.__-_
2
7398.0
Elaboración
la Industria.
.
.
04
1006219.0
En otras palabras, de acuerdo a la inversión proyectada
firmas manufactureras,
tradicionales
dotación
la mayor propensión
-agroindustriales-,
fundamenta,
industriales
que procuran
constelación
de recursos
naturales.
precedentes,
de diversas
industrias
algodonero,
actividades
las tecnologfas
competitivas
instancia.
internakar
las potenchlfdades
Los sistemas
Tal el caso, como
alimenticias
que cuentan
emergentes
la formulación
en última
que configuran
proyectos
empresaria
con posibilidades
la ‘best practice’
en ejecución
inclufdas en el Capftulo
asumido
particularmente,
efectivizó
constituye
grado
a los diversos
una proporción
al cabo del decenio
de
ciertas -atento a la naturaleza de
de capitalizar las ventajas
El grado
naturales.
de recurrencia
ilustrativas de la relevancia
de fomento
recurrencia
regfmenes
de los
de la relevancia
a los
industrial-,
de la formación
macroeconómica
que han
público a la fnverslbn en
empresaria
de promoción
muy significativa
un claro indicador
textil
al tema, algunas de las consideraciones
III resultan suficientemente
El elevado
del complejo
y/o en estudio.“,
en los últimos arios distintos instrumentos
industria.
de la propia
surge de las consideraciones
de ciertos recursos
a la inversión.
de promoción
en el escenario
que emanan
internacional-
de la propia dotación
de la
de emprendimientos
y, por ejemplo,
Como una primera aproximación
la
revalorkación
de recursos naturales como sustento y factor de competitividad
internacional
v.4.
tiende a focalizarse en industrias
exportadora
la aparente
donde
de las principales
mismos
imuy
en cuyo marco se
de capital en la industria,
que han ido asumiendo
de los años ochenta.
En función a ello, en el ámbito especff ico de las inversiones programadas
en el sector,
empresarias
a la formación
se optó
por incluir una consulta
en torno a la posible utilizâción
respecto
a las previsiones
de algún sistema de incentivos
especiales
de capital en la industria.
Como se desprende
.
especffica
de la información
proporcionada
por el Cuadro Nro.
ee Como se señaló anteriormente,
la Ley de Emergencia
Económica
introdujo
cambios de consideración
en el marco regulatorio al suspender temporariamente
los
beneficios de los reglmenes de promoción industrial y, con ello, modificar algunos de los
parámetros básicos involucrados en la formulación de muchos proyectos de Inversión.
147
46, poco menos de la cuarta parte -23,0%- del total de los proyectos
en estudio contemplan
Tal proporción
su acogimiento
a los diversos reglmenes de promoción
difiere sustancialmente
que ya cuentan con la concesión
del total- o de proyectos
en ejecución
según se trate de emprendimientos
de los consiguientes
en estudio donde,
industrial.
en ejecución
beneficios promocionales
en principio,
y/o
-el 35,9%
sólo el 17,7% de los mismos
preven recurrir a tal tipo de incentivos a la inversión en la casi totalidad de los casos, se
trata de gestiones
resultante
en trámite
de considerar
promoción
del relevamiento-.
la respectiva distribución
en el plano de los proyectos
la formación
al momento
en ejecución
de las inversiones
como en estudio,
de capital prevista se efectiviirfa
Muy distinto
al amparo
es el perfil
implfcitas. En efecto,
prácticamente
la mitad de
de los distintos
sistemas de
a la inversión en la industria.
CUADRO 46
A LOS RECIMENES DE PRM~OCION A LA INVERSIOW IWDUSTRIAL
DE LOS’PROYECTOS
DE INVERSION
A PRINCIPIOS
DE 1989, SECUN DLVISION
INDUSTRIAL
DE LAS FIRMAS PATPOCIRANTES.
(valores
absolutos
y miles
de dólares)
RECURRENCIA
EN EJECUCION
Y EN ESTUDIO
=Ir=.=I===========D=-.I I--.I IEI E=--============================================================================================================
PROYECTOS
EN
CON PRCMJCIOW
DIVISION
SIN
PROWOCION
Cant.
BEBIDAS
Y TABACO
TEXTILES,
CONFECCIONES
MADERA Y MUEBLES
IND.
MANUFACT.
ii
(
Y CONSTR.
II
II
Y EQUIPOS
11
INOUSTRIALESII
TOTAL
6
0
-
37351 .b
3
23
7
21305.0
331753.0
92354 .o
61172.7
CEPAL,
propia
Oficina
en base
2
6646.0
7
-
17701.0
tanto
568283.3
en Buenos Aires,
Area de Desarrollo
Industria\.
a informacih
de la Encuesta
de Inversiones
para
encuentran
los proyectos
SIN PRCHOCION
____.-~~~~~~~~~~~~-
CON PROMOCION
68138.0
3
5270.0
4
25
3
10
31
10444.0
167682.0
5450.0
52685.0
222686.0
como,
la inversión
148
11
Cant.
Proy.
Ii_ __-__---II
11
Miles
ESTUDIO
de
11
11
11
11
11
14
10
92793.7
66790.9
4
15
3
3
19
318279.0
1082075.0
13763.0
76550.0
435454.0
Miles
de
44
16
1
II
699300.0
19286.0
459.0
bbooo.0
1236890.0
11
11
11
11
11
4
6700.0
11
za
77
42206.0
96004.6
11
11
13;
II
ll
100
532355.0
11
68
2085705.6
11.=5==;====51==1=r====-E-E=II==Z-f---EI==========================
en
Cant.
11
11
USS
_-_-----_--
- ll
precedentes
en ejecución
en la fase de estudio,
24
-
56
De las consideraciones
de
uss
-_----__-__
-
III==E===i===I==--------=1=1-==1=-1:======================================
FUENTE:
Hiles
Proy.
.----------
Proy.
Y CUERO
PAPEL, IMPRENTA Y EDITORIALES
INDUSTRIAS CNJIHICAS
MINERALES NO HETALICOS
INDUSTRIAS
METALICAS BASICAS
PROOUCTOS METALICOS,
MAPUINARIA
OTRAS
11
EN
INDUSTRIAL
II
ALIMENTOS,
PROYECTOS
EJECUCION
316
2164845.6
- ll
II
11
EIoboracih
la Industria.
se infiere que, en términos generales,
en especial,
promedio
para
aquellos
de los emprendimientos
que se
que
.
preven internalizar los incentivos promocionales
a los restantes proyectos
la correspondiente
de inversión.
Ello resulta particularmente
que no ~610 concentran
notorio en el área de las Industrias quimlcas
más de la mitad del total de la inverslh
amparo
de la legislación
de promoción
nuclean
a los proyectos
de mayor
emprendimientos
resulta muy superiora
que suponen
que se concretarla
sino que, a la vez, en hte
monto
de Inversión
una formación
promedio
media de capital
último
al
ámbito,
-se trata de 38
de 37,2 millones
de
dólares-. Al margen del sector qulmico, otras actividades
que asumen cierta significación
por el nivel de recurrencia
por parte de los proyectos
ejecución
y/o en estudio
17,1% de la consiguiente
que comprometen
a la legislación
promoción
son las industrias
formación
metalmecánicas
de capital- y la celulósico-papelera
el 12,8% de la inversión
sistemas de promoción
-26 emprendimientos
industrial-.
149
que preve realizarse
en
y el
-siete proyectos
en el marco de los