PT - Solvay Indupa
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PE R M A N E C E R 65 AÑOS DE I NDUPA Memoria y estados contables al 31 de diciembre de 2013 y 2012 Relatório e demonstrações contábeis em 31 de dezembro de 2013 e 2012 SUMARIO 2 4 Carta del CEO Carta do CEO 6 Equipo Gerencial Equipe da Gerência Indicadores Financieros Indicadores Financeiros 10 18 33 Grandes Momentos Grandes Momentos Memoria Relatório Estados Contables al 31 de diciembre de 2013 y 2012 Demonstrações contábeis em 31 de dezembro de 2013 e 2012 C A R TA D E L C E O Permanecer es la palabra que define a esta Memoria y Balance. Permanecer mucho más que 65 años invirtiendo, creciendo, abasteciendo a los mercados de la región con productos de calidad. Permanecer superando épocas difíciles, sosteniendo el empleo y brindando oportunidades de realización a nuestros empleados. Permanecer cuidando el medio ambiente y garantizando el desarrollo sustentable con las mejores prácticas. Permanecer innovando, creando valor, ampliando los horizontes de clientes y proveedores. Permanecer con la mirada puesta en el futuro, pero asentados firmemente en el presente para afrontar con creatividad y empeño las incertidumbres propias de una época de cambios permanentes. Con estas convicciones celebramos los 65 años de existencia de la Sociedad al tiempo que permanecemos apostando al crecimiento y la consolidación del país, del Mercosur, y de la región latinoamericana. Accionistas, clientes, proveedores y colaboradores son nuestras fuentes insustituibles de recursos, y a ellos les agradecemos el hecho de que permanezcan junto a nosotros en el camino trazado. Gracias por acompañarnos. Juan Alberto Cancio 2 MEMORIA & BALANCE C A R TA D O C E O Permanecer é a palavra que define este Relatório e Balanço. Permanecer muito mais do que 65 anos investindo, crescendo, abastecendo os mercados da região com produtos de qualidade. Permanecer superando épocas difíceis, sustentado o emprego e oferecendo oportunidades de realização para os nossos funcionários. Permanecer cuidando o meio-ambiente e garantindo o desenvolvimento sustentável com as melhores práticas. Permanecer inovando, criando valor, ampliando os horizontes de clientes e fornecedores. Permanecer com o olhar no futuro, mas assentados firmemente no presente para enfrentar com criatividade e empenho as incertezas próprias de uma época de câmbios permanentes. Com tais convicções celebramos os 65 anos de existência da Sociedade ao mesmo tempo em que permanecemos apostando para o crescimento e a consolidação do país, do Mercosul e da região latino-americana. Acionistas, clientes, fornecedores e colaboradores são nossas fontes insubstituíveis de recursos e a eles agradecemos permanecerem junto a nós na estrada traçada. Obrigado por acompanhar-nos. Juan Alberto Cancio 65 AÑOS DE INDUPA 3 EQUIPO GERENCIAL EQUIPE DA GERÊNCIA 1 1 Juan Alberto Cancio Director General y CEO Diretor-Geral e CEO 2 2 Pablo Taboh Director de Administración y Finanzas y CFO Diretor de Administração e Finanças e CFO 3 Sueli de Paula Lima Gerente de Recursos Humanos Santo André Gerente RR.HH. Santo André 3 4 4 Roberto Elissamburu Gerente de Recursos Humanos Bahía Blanca Gerente RR.HH. Bahía Blanca 5 Valter Wenger Jr. Director de Supply Chain Diretor de Supply Chain 5 6 Mauro Furlanetto Lima Director Industrial Santo André Diretor Industrial Santo André 6 7 Juan Racosta Director Industrial Bahía Blanca Diretor Industrial Bahía Blanca 8 Carlos Tieghi Director Comercial Diretor Comercial 7 8 4 MEMORIA & BALANCE DIRECTORIO Y COMISIÓN FISCALIZADORA DIRETORIA E COMISSÃO DE FISCALIZAÇÃO Juan Alberto Cancio Presidente Presidente COMITÉ DE AUDITORÍA COMITÉ DE AUDITORÍA Maria Rosa Villegas Arevalo Vicepresidente 1° 1º Vice-Presidente Pablo Elías Taboh Vicepresidente 2° 2º Vice-Presidente 1 Van Rijckevorsel Jacques Osvaldo Bort Javier Torrent Lucia Gutierrez Directores Titulares Diretores Titulares 2 Eduardo Jose Calvo Jorge Hector Francisco Perez Eduardo Esteban Endeiza Directores Suplentes Diretores Substitutos German Alfredo Ferrarazzo Jorge Gebhardt Campos Carlos Alberto Síndicos Titulares Síndicos Titulares Rafael La Porta Drago Marcelo Gebhardt Jose Alberto Curotto Síndicos Suplentes Síndicos Substitutos 3 1 2 3 Osvaldo Héctor Bort Javier Antonio Torrent Juan Alberto Cancio Miembros Titulares Membro Titular Jorge Héctor Pérez Pablo Elías5 Taboh Miembros Suplentes Membro Suplente 65 AÑOS DE INDUPA 5 INDICADORES FINANCIEROS Ventas consolidadas (en millones de pesos) Vendas consolidadas (em milhões de pesos) 4.450 4500 4250 4000 3750 3500 Ventas consolidadas (en millones de pesos) Vendas consolidadas (em milhões de pesos) 862 4250 2750 4000 2500 2.415 2.227 3750 2250 3500 2000 1.918 3250 1750 3000 1500 1 2750 1250 2500 1000 1.408 1.029 36 115 215 2250 750 2000 500 1750 250 1500 0 1250 190 1.601 Dic 03 1.029 36 2.055 1 137 66 326 1.656 9 190 37 227 138 7 130 59 234 145 2.486 123 2.415 2.227 1.918 385 1.583 1.343 1.134 1.058 3 206 42 385 2 17 382 1.935 NaOH M.I. (Arg. +1.134 Br.) 1.058 Poliet. M.I (Br.) 561 631 157 188 2.381 2.055 123 1 137 66 326 2 17 382 PVC+CVM/EDC M.Ext. (Ar + Br) 157 188 2.381 2.372 150 1.935 Dic 11 Dic 12 NaOH M. Ext. (Arg. + Br.) Dic 13 Poliet. M. Ext. (Br.) 663 Ventas y producción consolidadas (PVC y NaOH en miles de toneladas) Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Dic 07 Dic 08 Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13 Vendas e produção consolidadas (PVC e NaOH em milhares de toneladas) PVC M.I. (Arg. + Br.) NaOH M.I. (Arg. + Br.) Poliet. M.I (Br.) PVC+CVM/EDC M.Ext. (Ar + Br) NaOH M. Ext. (Arg. + Br.) Poliet. M. Ext. (Br.) 446 350 392 384 365 400 200 350 150 300 100 250 50 200 0 150 100 373 384 255 246 242 242 450 250 398 392 258 396 271 242 435 279 389 436 246 397 188 Dic 04 258 PVC Producción I Produção 271 Dic 05 Dic 06 421 392 265 418 277 259 NaOH Producción I Produção Dic 08 445 287 478 452 446 420 488 313 306 446 291 287 272 253 188 265 Dic 07 272 282 228 247 279 253 259 413 265 253 Dic 03 255 282 247 427 253 365 242 488 392 389 500 300 KTN 452 436 421 420 427 Ventas y producción 398 396 consolidadas (PVC 397 y NaOH en miles de toneladas) 373 445 446 Vendas e produção consolidadas (PVC e NaOH em milhares 435 418de toneladas) 413 400 KTN 3.233 631 478 450 2 862 347 500 2 8 38 61 561 2.486 4.4503.233 2.372 3.229 3.160 164 1.361 38 61 150 58 1.656 33 219 164 1.583 Dic 04 136 Dic 05 190 Dic 06 Dic 07 Dic 08 Dic 09 Dic 10 181 1.361 1.343 1.408 500 0 58 219 33 136 181 663 1000 PVC M.I. (Arg. +115 Br.) 215 750 250 1.601 7 130 59 234 145 3 206 42 9 190 37 227 138 347 3.229 3.160 3250 4500 3000 1 8 313 306 265 Dic 09 PVC Ventas 228 I Vendas 277 Dic 10 291 Dic 12 (*) Dic 11 Dic 13 NaOH Ventas I Vendas (*) Dic/12 Dato de producción consolidada actualizado 50 0 Dic 03 Dic 04 PVC Producción I Produção Dic 05 Dic 06 Dic 07 NaOH Producción I Produção Dic 08 Dic 09 PVC Ventas I Vendas Dic 10 Dic 11 Dic 12 (*) Dic 13 NaOH Ventas I Vendas (*) Dic/12 Dato de producción consolidada actualizado Índice de endeudamiento (Total del pasivo / Patrimonio neto) Índice de endividamento (Total do passivo / Patrimônio líquido) 2,80 2,60 2,40 6 MEMORIA & BALANCE 2,20 2,00 1,80 2,37 Índice de endeudamiento (Total del pasivo / Patrimonio neto) Índice de endividamento (Total do passivo / Patrimônio líquido) 1,83 2 K 350150 398 373 400200 255 384 253 436 279 271 435 258 397 188 452 446 421 420 313 488 306 277 445 265 418 265 413 389 446 291 392 365 300100 2 427 396 392 259 247 242 242 450250 282 228 287 272 KTN INDICADORES FINANCEIROS 242 242 250 50 246 Dic 03 255 150 Dic 25804 188 279 Dic 06 27105 Dic PVC Producción I Produção 100 259 247 253 200 0 253 Dic 265 07 Dic 08 NaOH Producción I Produção 313 306 277 Dic 10 Dic 26509 PVC 228Ventas I Vendas 29112 Dic (*) Dic 11 Dic 13 NaOH Ventas I Vendas (*) Dic/12 Dato de producción consolidada actualizado 50 0 Dic 03 Dic 04 PVC Producción I Produção Dic 05 Dic 06 Dic 07 Dic 08 NaOH Producción I Produção Dic 09 Dic 10 PVC Ventas I Vendas Dic 11 Dic 12 (*) Dic 13 NaOH Ventas I Vendas Índice de endeudamiento (Total del pasivo / Patrimonio neto) Índice de endividamento (Total do passivo / Patrimônio líquido) (*) Dic/12 Dato de producción consolidada actualizado 2,80 2,60 2,37 2,40 Índice de endeudamiento (Total del pasivo / Patrimonio neto) 2,00Índice de endividamento (Total do passivo / Patrimônio líquido) 2,20 1,80 2,80 1,60 2,60 1,40 2,40 1,20 2,20 1,00 2,00 0,80 1,80 0,60 1,60 0,40 1,40 0,20 1,20 0,00 1,00 3 3 0,80 1,83 0,72 0,59 0,64 0,60 0,89 0,78 0,68 1,83 0,46 1,12 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Dic 07 Dic 08 Dic 09 0,78 0,89 Dic 10 0,68 0,72 Incluye modificaciones (*) Dic/11 contables (NIFF). Índice anterior 1,04 0,64por cambio de aplicación de normas 0,60 0,59 0,60 2,37 1,12 Dic 11 (*) Dic 12 (**) Dic 13 (**) Dic/12 Incluye reclasificación a los efectos comparativos. Índice anterior 1,78 0,46 0,40 0,20 0,00 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Dic 07 Dic 08 Dic 09 Dic 10 Dic 11 (*) (*) Dic/11 Incluye modificaciones por cambio de aplicación de normas contables (NIFF). Índice anterior 1,04 Dic 12 (**) Dic 13 EBITDA and Amortization) (en millones de pesos) EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) (em milhões de pesos) (**) Dic/12 Incluye reclasificación los efectosInterest, comparativos. Índice anterior 1,78 (Earnings aBefore Tax, Depreciation 550 30% 29% 500 468 26% EBITDA24% (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) (en millones de pesos) 428 412 400 22% 400EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) (em milhões de pesos) 372 25% MILLONES DE PESOS 450 4 21% 350 301 550300 249 500250 4 MILLONES DE PESOS 450200 24% 400150 468 26% 400 412 250 0 428 185 12% 22% 9% 10% 9% 301 200 EBITDA Dic 05 Dic 06 Dic 07 Dic12% 08 Dic 09 Dic 10 9% 10% 185 % sobre ventas I % sobre vendas Dic 11 (*)9% Dic 12 Dic 13 10% 8% (*) Dic/11 Incluye modificaciones por cambio de aplicación de normas contables (NIFF). EBITDA anterior 299 100 5% 58 50 2% 0 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Dic 07 Dic 08 Dic 09 % sobre ventas % sobre vendas Inversiones en Iactivo fijo (en millones de pesos) Investimentos em ativo fixo (em milhões de pesos) Dic 10 Dic 11 (*) 20% 5% 15% 0 2% 237 Dic 04 8% 58 290 249 25% 10% 372 21% Dic 03 150 30% 15% 237 350100 300 50 290 29% 20% Dic 12 0 Dic 13 EBITDA (*) Dic/11 Incluye modificaciones por cambio de aplicación de normas contables (NIFF). EBITDA anterior 299 600 591 550 Inversiones en activo fijo (en millones de pesos) Investimentos em ativo fixo (em milhões de pesos) 500 450 600400 591 549 65 AÑOS DE INDUPA 7 MILLONES DE PESOS MILLONES DE PESOS 24% 300400 4 412 22% 428 412 400 372 468 21% 26% 350450 4 29% 400 400500 301 22% 290 372 INDICADORES FINANCIEROS INDICADORES FINANCEIROS 250350 21% 249 185 12% 249 150250 290 50150 237 9% 10% 9% 0100 50 Dic 03 Dic 04 0 EBITDA Dic 05 Dic 06 Dic 07 Dic 08 Dic 09 10% 15% 9% 10% 9% 185 12% 100200 Dic 10 8% 5%10% 58 8% 2% 58 Dic 12 Dic 11 (*) 0 5% Dic 13 2% % sobre ventas I % sobre vendas (*) Dic/11 Incluye por aplicación deDic normas anterior Dic 03 modificaciones Dic 04 Diccambio 05 de Dic 06 07 contables Dic 08 (NIFF). DicEBITDA 09 Dic 10 299 EBITDA 15% 20% 237 301 200300 20% 25% Dic 11 (*) Dic 12 0 Dic 13 % sobre ventas I % sobre vendas (*) Dic/11 Incluye modificaciones por cambio de aplicación de normas contables (NIFF). EBITDA anterior 299 600 5 5 Inversiones en activo fijo (en millones de pesos) Investimentos em ativo fixo (em milhões de pesos) Inversiones en activo fijo (en millones de pesos) Investimentos em ativo fixo (em milhões591 de pesos) 550 600 500 550 450 500 400 450 350 400 300 350 250 300 200 250 150 200 100 150 50 100 0 50 0 591 549 549 283 283 121 149125 85 55 32 121 36 23 55 Dic 03 95 24 85 137 244 125 Dic 04 Dic 05 A. fijos Brasil I A. fixos Brasil Dic 06 39 Dic 07 165 12292 108 165 137 25 42 Dic 04 Dic 05 Dic 06 64 Dic 07 Dic 08 32 39 24 Argentina I31 A. fijos Brasil I A. A. fijos A. fixos Argentina 23 fixos Brasil 36 Dic 03 122 182 114 106 164 112 64 9531 182 164 244 149 Dic 09 112 Dic 10 58 25 42 Dic 08 106 68 Dic 11 58 Dic 09 114 30 Dic 12 68 Dic 10 92 Dic 11 57 108 Dic 13 30 Dic 12 57 Dic 13 A. fijos Argentina I A. fixos Argentina Resultados operativos, extraordinarios e impuesto a las ganancias (consolidado en millones de pesos) Resultados operativos,extraordinários extraordinarios Resultados operacionais, millones de pesos) impuesto a las (consolidado gananciasem(consolidado milhões deen pesos) e eimposto de renda Resultados operacionais, extraordinários em milhões de pesos) e imposto de renda (consolidado 218 334 6 6 350 300 250 200350 150300 100250 50200 0150 (50)100 (100) 50 (150) 0 (200)(50) (100) (250) (150) (300) (200) (350) (250) (400) (300) (450) (350) (400) (450) 103 196 7 103 56 -49 196 7 -94 140 116 218 237 207 140 116 -91 168 223 168 237 207 3 223 -109 -116 -230 -94 -91 -97 21 35 -55 -97 56 -49 334 3 35 -74 -55 -67 -67 -109 -336 -74 -102 -92 -10 -46 -116 -227-230 -92 -10 -4621 -336 -102 -35 -227 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Imp. a las ganancias I Imposto de renda Dic 07 Dic 08 Dic 09 Extraordinarios I Extraordinários -422 Dic 10 Ordinarios I Ordinários Dic 03"incluyeDic 04 Dicpor 05cambioDic 06 Dic 07 Dic 08 (NIFF),Dic 09anteriorDic (*) Dic/11 modificaciones de aplicación de normas contables valor -5110 Imp. a las ganancias I Imposto de renda Extraordinarios I Extraordinários Dic 11 (*) Dic 11 (*) Dic 12 -35 Dic 13 -422 Dic 12 Dic 13 Ordinarios I Ordinários (*) Dic/11 "incluye modificaciones por cambio de aplicación de normas contables (NIFF), valor anterior -51 8 MEMORIA & BALANCE 1,00 Rentabilidad ordinaria (Resultado por acción en pesos) Rentabilidade ordinária (Resultado por ação em pesos) Rentabilidad ordinaria (Resultado por acción en pesos) Rentabilidade ordinária (Resultado por ação em pesos) 50% Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Dic 07 Dic 08 DicDic 0309 DicDic 0410 DicDic 0511 (*) DicDic 0612 DicDic 0713 Dic 08 Dic 09 Dic 10 Dic 11 (*) Dic 12 Dic 13 Imp. a las ganancias I Imposto de renda Extraordinarios I Extraordinários Imp. a Ordinarios I Ordinários Extraordinarios I Extraordinários Ordinarios I Ordinários Rentabilidad ordinaria (Resultado por acción en pesos) las ganancias I Imposto de renda (*) Dic/11 "incluye modificaciones por cambio de aplicación de normas contables (NIFF), valor"incluye anteriormodificaciones -51 (*) Dic/11 por cambio de aplicación de normas contables (NIFF), valor anterior -51 Rentabilidade ordinária (Resultado por ação em pesos) 50% 1,00 Rentabilidad ordinaria (Resultado por acción en pesos) 40% en pesos) Rentabilidad ordinaria (Resultado por acción Rentabilidade ordinária (Resultado por ação Rentabilidade em pesos) ordinária (Resultado por ação em pesos) 0,80 30% 0,20 0,00 $ x ACCIÓN -0,20 -0,40 1,00 0,80 0,60 12,4% 12,7% 0,31 0,30 0,35 0,33 18,0% 13,3% 0,9% 0,03 0,06 0,34 7 0,40 40% 10% 0,35 0,33 0,34 0,53 -0,20 0,20 0,41 0,03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 0,35 0,33 Dic 07 Result. por acción ordinaria - básico I Resultado por ação ordinária - básico -0,80Rentabilidad s/ PN promedio (ROE) I Rentabilidade s/ PN médio (ROE) 13,3% 0,34 0 -30% -8,4% -13% -0,94 -0,55 Dic 08 -0,60 Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 20% -10% 11,6% 10% -20% -0,01 -4,4% -0,21 30% 0,41 0,53 -2,8% -27% -0,18 0,00 -0,40 Dic 03 0,31 0,30 -0,94 0,06 -0,20 -0,40 18,0% -8,4% 12,7% 11,6% -0,55 0,9% 0 -0,01 12,4% -13% 13,3% 0,31 0,30 -2,8% -4,4% -0,21 0,40 0,9% 0,06 -0,18 18,0% 12,7% 12,4% 0,20 -0,60 0,8011,6% 0,41 0,53 -0,60 0,00 -1,00 50% 20% 0,60 0,03 -0,80 1,00 -10% -40% % Rentabilidad s/ PN prom. 7 $ x ACCIÓN 0,40 % Rentabilidad s/ PN prom. 7 $ x ACCIÓN 0,60 -0,18 -2,8% -8,4% -13% -20%-0,55 -50% Dic 13 -27% -0,01 -4,4% -0,21 -0,94 -30% -27% Result. por acción ordinaria - diluido I Resultado por ação ordinária - diluído -40% -0,80 (*) ON capitalizadas: no se calcula resultado diluido12/06 I (*) ON capitalizadas: não se calcula resultado diluído 12/06 -1,00 Dic 03 Dic 04 Dic 05 Dic 06 Dic 07 -1,00 -50% Dic 08 Result. por acción ordinaria - básico I Resultado por ação ordinária - básico Dic0309 Dic DicDic 04 10 DicDic 0511 Dic 13 DicDic 06 12 Dic 07 Dic 08 Result. por acción ordinaria - diluido I Resultado por ação ordinária - diluído Result. por acción ordinaria - básico I Resultado por ação ordinária - básico Dic 09 Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13 Result. por acción ordinaria - diluido I Resultado por ação ordinária - diluíd Rentabilidad s/ PN promedio (ROE) I Rentabilidade s/ PN médio (ROE) Rentabilidad s/ PN promedio (ROE) I Rentabilidade s/ PN médio (ROE) (*) ON capitalizadas: no se calcula resultado diluido12/06 I (*) ON capitalizadas:(*)não calcula resultado 12/06 ONsecapitalizadas: no sediluído calcula resultado diluido12/06 I (*) ON capitalizadas: não se calcula resultado diluído 12/06 Tenencia accionaria de Solvay Indupa S.A.I.C. Detentores de ações da Solvay Indupa S.A.I.C. Solvay Acciones en Bolsa Tenencia accionaria S.A.I.C. deaccionaria Argentinade S.A. Solvay Indupa Comercio Tenencia de Solvay Indupa S.A.I.C. Ações na Bolsa 70,59% Detentores de ações da Solvay Indupa S.A.I.C. Detentoresdede ações da Solvay Indupa S.A.I.C. Comércio 29,41% 8 Solvay Argentina S.A. 70,59% 8 Acciones enSolvay Bolsa de ComercioArgentina S.A. Ações na Bolsa de Comércio70,59% Acciones en Bolsa de Comercio Ações na Bolsa de Comércio 29,41% 29,41% 8 Productividad por empleado (Ventas netas sobre cantidad de personal) (en miles de pesos) Produtividade por empregado (Vendas líquidas sobre número de pessoal) (em miles de pesos) Productividad por empleado Productividad por empleado 4,767 (Ventas netas sobre cantidad de personal) (en miles de pesos) (Ventas netas sobre cantidad de personal) (en miles de pesos) Produtividade por empregado Produtividade por empregado (Vendas líquidas sobre número de pessoal) (em miles de pesos) (Vendas líquidas sobre número de pessoal) (em miles de pesos) 9 4,767 4,767 780% 9 492 Jun 95 9 Dic 13 (*) (*) Solvay Indupa (Argentina + Brasil) 780% 492 780% 492 65 AÑOS DE INDUPA 9 Obras de las plantas de Indupa en el Polo Petroquímico de Bahía Blanca. Obras das plantas da Indupa no Polo Petroquímico de Bahía Blanca. 65 AÑOS DE I NDUPA PE R M A N E C E R 10 MEMORIA & BALANCE GRANDES MOMENTOS 65 años de la historia de una empresa como Indupa, difícilmente pueden resumirse en pocas páginas. Es por ello que sólo hemos elegido algunos de sus momentos más relevantes, que marcaron la historia de la industria en general y de la empresa en particular, y que significaron un aporte relevante a la Argentina y la región. 65 anos da história de uma empresa como a Indupa, dificilmente possam resumir-se em poucas páginas. Por tal razão escolhemos, somente, alguns dos seus momentos mais relevantes, que marcaram a história da indústria em geral e da empresa em particular, e que significaram uma relevante contribuição para a Argentina e para a região. 65 AÑOS DE INDUPA 11 GRANDES MOMENTOS 1948 -1961 INDUPA El pionero y visionario Raimundo Richard, a quien rendimos merecido homenaje, funda la empresa Industrias Patagónicas Sociedad Anónima que, en pocos años, logra afianzarse como un productor importante de soda cáustica, PVC y otros productos petroquímicos. O pioneiro e visionário Raimundo Richard, a quem prestamos merecida homenagem, funda a empresa “Industrias Patagónicas Sociedad Anónima” que, em poucos anos consegue se reafirmar como um produtor importante de soda cáustica, PVC e outros produtos petroquímicos. 1986 Se invierten U$S 545 millones en levantar las plantas del Polo Petroquímico de Bahía Blanca, inauguradas el 12 de diciembre de 1986, luego de 5 años de obras. Investem-se U$S 545 milhões para estabelecer as plantas do Polo Petroquímico de Bahía Blanca, inauguradas em 12 de dezembro de 1986, após 5 anos de iniciadas as obras. 12 MEMORIA & BALANCE 1987 Las plantas de Bahía Blanca entran en operaciones produciendo cloro, soda cáustica, VCM, PVC y polietileno. As plantas de Bahía Blanca iniciam operações produzindo cloro, soda cáustica, VCM, PVC e polietileno. 1993 -1995 Etapa de transición en la economía argentina y en la empresa. Etapa de transição na economia argentina e na empresa. 1996 Con la llegada del grupo Solvay, la empresa inicia una etapa de transformación y crecimiento que tiene por objetivo mejorar la competitividad de Indupa e instalarla en los primeros lugares de producción de PVC mundial. Com a chegada do grupo Solvay, a empresa inicia uma etapa de transformação e crescimento que tem por objetivo melhorar a competitividade da Indupa e instalá-la nos primeiros lugares de produção de PVC mundial. 65 AÑOS DE INDUPA 13 GRANDES MOMENTOS 1997 -2000 Se invierten U$S 121 millones en la ampliación de la capacidad de las plantas del Polo Petroquímico de Bahía Blanca, y U$S 44 millones en proyectos de consolidación. Se reafirma la Política de Calidad, confirmando el compromiso de quienes formaban parte de la compañía para contribuir a mejorar la calidad de vida de la comunidad, satisfacer a clientes, accionistas y al personal y mejorar los procesos poniendo énfasis en la acción preventiva. Además, se adquiere Solvay Indupa do Brasil y se invierten U$S 84,6 millones en Santo André. Brasil Investem-se U$S 121 milhões na ampliação da capacidade das plantas do Polo Petroquímico de Bahía Blanca e U$S 44 milhões em projetos de consolidação. Reafirma-se a Política de Qualidade, confirmando o compromisso daqueles que conformavam a companhia para contribuir a melhorar a qualidade de vida da comunidade, satisfazer os clientes, acionistas e o pessoal e melhorar os processos, colocando ênfase na ação preventiva. Também é adquirida a Solvay Indupa do Brasil e investem-se U$S 84,6 milhões em Santo André, Brasil. 2009 Se construye la planta de generación de energía eléctrica Solalban, a través de una inversión de U$S 150 millones. La planta, en cuyo proyecto y ejecución trabajaron 400 personas durante 11 meses, se ubica en el Polo Petroquímico de Bahía Blanca y entró en operaciones en ese año. Se amplía la capacidad productiva del complejo de Santo André - Brasil gracias a una inversión de U$S 250 millones. Constrói-se a planta de geração de energia elétrica Solalban, através de um investimento de U$S 150 milhões. A planta, em cujo projeto e execução trabalharam 400 personas durante 11 meses, está localizada no Polo Petroquímico de Bahía Blanca, entrou em operações nesse ano. Amplia-se a capacidade produtiva do complexo de Santo André, no Brasil, graças a um investimento de U$S 250 milhões. 14 MEMORIA & BALANCE 2010 El 20 de julio de 2010 la empresa recibió de manos del Presidente de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, Sr. Adelmo J.J Gabbi, el diploma que acredita los 50 años de permanencia cotizando parte de su capital en esa institución. Em 20 de julho de 2010 a empresa recebeu das mãos do Presidente da Bolsa de Comércio de Buenos Aires, Sr. Adelmo J.J Gabbi, diploma que acredita os 50 anos de permanência, cotando parte do seu capital, naquela instituição. 2013 Con una capacidad instalada en el Mercosur de 520 mil toneladas al año de PVC y CVM, y de 355 mil toneladas de Soda Cáustica, fruto de las inversiones realizadas desde 1997 que generaron productos de calidad con las técnicas más avanzadas, contando con un equipo gerencial sólido y experimentado, la empresa permanece arraigada en el Mercosur en condiciones óptimas para afrontar los cambios por venir. Com uma capacidade instalada no Mercosul de 520 mil toneladas por ano de PVC y CVM e de 355 mil toneladas de Soda Cáustica, fruto dos investimentos realizados, desde 1997, que geraram produtos de qualidade com as técnicas mais avançadas, contando com uma equipe gerencial sólida y experimentada, a empresa permanece arraigada no Mercosul em condições ótimas para enfrentar os câmbios a chegarem. 65 AÑOS DE INDUPA 15 S O LVAY I N D U PA S . A . I . C . ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y SEPARADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentados en forma comparativa) ÍNDICE 18 Memoria 72 Estados financieros separados Estado de situación financiera Estado del resultado integral Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujo de efectivo Notas a los estados financieros 116 34 Estados financieros consolidados Estado de situación financiera consolidado Estado del resultado integral consolidado Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujo de efectivo consolidado Notas a los estados financieros consolidados 110 Información adicional a las notas de los estados financieros - Art. 68 del reglamento de la bolsa de comercio de Buenos Aires 126 Reseña informativa 120 Informes de los auditores independientes Informe de la comisión fiscalizadora 65 AÑOS DE INDUPA 17 MEMORIA 1. CONSIDERACIONES GENERALES Panorama del contexto externo Después de varios años de deterioro sostenido de los principales indicadores macroeconómicos, durante el primer semestre de 2013 comenzaron a apreciarse los primeros indicios de que las economías del mundo desarrollado comenzaban a transitar por un sendero de recuperación. En los Estados Unidos, como resultado de diferentes estímulos, la economía estuvo creciendo, aunque a ritmo bajo. En el segundo semestre de 2013, Alemania revirtió la tendencia descendente de sus tasas de crecimiento. España e Italia aminoraron el deterioro, pero el crecimiento de la economía se mantuvo en terreno negativo. Japón, ahora bajo una conducción económica de orientación fuertemente reactivadora, comenzó a exhibir signos de recuperación. En China, si bien el crecimiento fue inferior al de años previos, el mismo se mantuvo en un nivel elevado. Se registra, en cambio, una desaceleración del crecimiento de Brasil, Federación de Rusia, India, y Sudáfrica. La desaceleración más fuerte se observa en el caso de la India, y en menor medida en la Federación de Rusia y Sudáfrica. El estímulo monetario llevado a cabo en los Estados Unidos, que ha consistido en la compra de activos financieros y no financieros del sector privado a cambio de liquidez, ha causado el crecimiento de los agregados monetarios, como el M1, con rezagos variados. Otras economías como el Japón y el Reino Unido han adoptado políticas similares para impulsar una recuperación del crédito y de la demanda agregada interna. Ante el aumento de la liquidez internacional que se produjo por las políticas antes mencionadas, entre otras cosas, aumentaron los flujos de capitales hacia distintos mercados emergentes, como América Latina. Este aumento obedeció a los diferenciales de las tasas de rendimiento previsto, afectados por perspectivas de mayores tasas de interés y de crecimiento económico. Esa mayor demanda de activos de mercados emergentes presionó sobre las monedas locales provocando su revaluación, en especial en aquellos países más integrados a los mercados financieros internacionales y productores de materias primas (“commodities”), que fueron consideradas como inversión por los inversores internacionales. Ese escenario comenzó a cambiar en mayo de 2013, cuando el presidente de la Reserva Federal de EE.UU. anunció que, conforme a la evolución de la actividad económica de esa nación, y en particular del empleo, el programa de compra de activos que venía instrumentándose podría llegar a su fin. Ante la menor liquidez esperada en los mercados internacionales, la reacción consistió en la depreciación nominal de las monedas de varios países emergentes y países exportadores de productos básicos en general, junto con la desaceleración observada en algunas de esas economías. A lo largo de 2013 se ha observado un descenso generalizado —aunque con diferencias— de los precios de los productos de exportación de la región latinoamericana. La tendencia a la baja se explica principalmente por cierta desaceleración del crecimiento de China. En un entorno de elevada volatilidad externa, que se ha reflejado en los tipos de cambio a través de significativas depreciaciones nominales, los bancos centrales de la región han recurrido nuevamente al manejo de sus instrumentos (tasas de interés, crecimiento de los agregados, manejo de las reservas internacionales y de políticas prudentes en el plano macroeconómico) para cumplir con sus objetivos. En consecuencia, el crecimiento de las reservas internacionales se desaceleró en varios países de la región. 18 MEMORIA & BALANCE Brasil Se prevé que la economía brasileña habrá crecido en 2013 alrededor del 2,4%. Ese resultado muestra las dificultades originadas por un escenario externo aún dominado por la crisis internacional y en la mayor volatilidad de variables macroeconómicas nacionales, como el tipo de cambio y la tasa de interés. El nivel de actividad a lo largo del año presentó una trayectoria oscilante, con una variación trimestral del PIB respecto del período anterior que fue nula en el primer trimestre, del 1,8% en el segundo y -0,5% en el tercero. Esa oscilación está relacionada principalmente con la producción industrial, cuyo nivel de producto ha presentado variaciones, como consecuencia de ajustes en sus stocks debido al impacto de cambios en las políticas monetaria y fiscal y en la disponibilidad de crédito a los consumidores. En la demanda, se observaron fluctuaciones de la inversión, que después de recuperarse fuertemente en el primer semestre de 2013 cayó un 2,2% en el tercer trimestre, en relación con el trimestre anterior, pero acumulando una variación en los primeros nueve meses del 6,5%. La tasa de inflación fue cercana al 5,8% en 12 meses, de modo que se mantuvo dentro del rango de la meta del gobierno. La política económica se caracterizó en 2013 por el propósito de acelerar el crecimiento y mantener control sobre el proceso inflacionario en condiciones de elevada volatilidad externa, en especial con la expectativa de posibles cambios en la política monetaria norteamericana. El primer cambio en las variables macroeconómicas brasileñas fue el proceso de aumento de la tasa de interés básica del Sistema Especial de Liquidación y Custodia (SELIC) a partir de abril de 2013. La nueva dirección de la tasa de interés, con su gradual elevación en términos nominales y reales, coincidió con la incertidumbre sobre posibles alteraciones en la política monetaria norteamericana, con el fin de su posición expansionista y el consecuente retorno de capitales a ese país. En junio, frente a una expectativa de menor disponibilidad de capitales, el gobierno redujo a cero la tasa de operaciones financieras para recursos externos en la compra de títulos brasileños, eliminando su principal mecanismo para regular los flujos de capitales. El tipo de cambio nominal, que en los primeros meses de 2013 se había mostrado estable en cerca de 2,00 reales por dólar, se empezó a acelerar a lo largo de los meses comprendidos entre junio y agosto, elevándose a 2,25 reales a fines de junio, 2,30 reales en julio y 2,45 reales en agosto. El tipo de cambio se apreció nuevamente y a mediados de octubre era de 2,17 reales por dólar. En noviembre, la moneda nacional volvió a depreciarse, llegando a 2,33 reales por dólar, debido a nuevas incertidumbres sobre la política norteamericana. La volatilidad del tipo de cambio refleja igualmente el efecto del deterioro en las cuentas externas brasileñas en 2013. El balance comercial de bienes registró un déficit de 84 millones de dólares en el período comprendido entre enero y noviembre de 2013, en tanto que en el mismo período de 2012 se anotó un superávit de 17.200 millones de dólares. Ante los cambios en la cuenta corriente y en los flujos de capitales, a lo que se suman las presiones en el mercado local, las reservas internacionales en el período comprendido entre enero y octubre de 2013 registraron una disminución de 2.200 millones de dólares respecto del monto de diciembre de 2012, alcanzando los 376.900 millones de dólares. 65 AÑOS DE INDUPA 19 La inversión fue uno de los factores más dinámicos. Los préstamos del Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) hasta julio mostraron una expansión de más del 50%, y la producción de bienes de capital se elevó más de un 14% en el período comprendido entre enero y septiembre, en relación con el mismo período de 2012. A su vez, las actividades de la construcción civil registraron un incremento del 1,7% en el mismo período, gracias a la continuidad de los programas de inversión pública, como el Plan de Aceleración del Crecimiento (PAC), de habitación popular, y el inicio de las concesiones de infraestructura pública y de recursos naturales. El ritmo de expansión del crédito continúa reduciéndose, desde una tasa anual del 16,4% en 2012 a una del 9,7% en septiembre de 2013. Panorama del contexto interno Comparado con 2012, el ritmo de crecimiento de la economía argentina se incrementó durante 2013. Se estima una tasa media de crecimiento del PIB de entre 3,1% y 3,9%; pero contrastando con los buenos resultados en materia de actividad se instaló una mayor fragilidad en el sector externo de la economía, donde un mayor déficit de cuenta corriente y un acceso limitado a fuentes de crédito externo dieron lugar a una profunda caída de las reservas internacionales, (que pasaron de 43.290 millones de dólares a fines de 2012 a 30.599 millones de dólares a fines de diciembre de 2013). En materia de política económica, las principales medidas adoptadas durante 2013 se relacionan, de manera directa o indirecta, con el desempeño del sector externo. Siempre en el marco de un régimen cambiario de flotación administrada, tendió a acelerarse el ritmo de devaluación nominal del peso, que se depreció un 24% con respecto al dólar entre octubre de 2013 y el mismo mes de 2012, en contraste con una devaluación nominal del 12% del año anterior y además se convalidó cierto aumento de las tasas de interés (el rendimiento de las letras y notas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) aumentó 237 puntos básicos entre octubre de cada año) Lo anterior se complementó con medidas de corte administrativo. Para atenuar los gastos de consumo efectuados por residentes argentinos en el exterior se aumentó la retención de impuestos sobre las compras realizadas con tarjeta de crédito o débito y a través de Internet en comercios del extranjero y, para incentivar el ingreso de divisas, se sancionó una ley de “blanqueo de capitales”, orientada a permitir el ingreso al circuito de la economía formal de divisas extranjeras no declaradas. También se adoptaron medidas encaminadas a reducir la tendencia alcista del nivel de precios (en particular, la instauración de una política de congelamiento de precios, inicialmente aplicada a 10.000 productos de la canasta familiar y a partir de junio de 2013 reducida a un subconjunto de 500 productos). Asimismo, a efectos de evitar la contracción del mercado interno, se aumentó el mínimo salarial a partir del cual resulta exigible el pago del impuesto a las ganancias para las personas físicas y se introdujo una serie de medidas (como el cambio del requisito de efectivo mínimo a las entidades bancarias) destinadas a estimular el crédito al sector privado. En el plano fiscal, la política del gobierno tuvo un sesgo expansivo, basado en un ritmo de crecimiento del gasto primario levemente superior al del crecimiento de los ingresos y del producto nominal. El gobierno volvió a optar, tal como lo había hecho en 2012, por el uso de recursos del propio sector público para atender las necesidades de financiamiento del Tesoro Nacional, fundamentalmente del Fondo de Garantía de Sustentabilidad del régimen previsional público y del Banco Central de la República Argentina (BCRA). La aceleración del crecimiento durante 2013 se atribuye al efecto combinado de una política fiscal expansiva y al sostenimiento de la absorción interna asociada a la evolución de los salarios reales y la mejora de los ingresos provenientes del sistema de protección social (fundamentalmente, los aumentos de los montos de jubilaciones y pensiones y de la Asignación Universal por Hijo para Protección Social). La inflación de 2013 fue de 10,9% medida por el índice de precios al consumidor (IPC-GBA nivel general) del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). 20 MEMORIA & BALANCE 2 . S I T U A C I O N S O C I E TA R I A En su reunión del 7 de marzo de 2013 el directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. aprobó los Estados Financieros Consolidados y Estados Financieros Separados que incluyen: Estado de Situación Financiera, Estado de Resultado Integral, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos al 31.12.2012, Memoria, Información Adicional, Reseña Informativa, Anexo Informe Sobre el Código de Gobierno Societario, Informe Anual de Gestión del Comité de Auditoría y el Informe de la Comisión Fiscalizadora. Asimismo, se informó acerca de la evolución de los negocios de la compañía. En la misma reunión, se designó al Sr. Eduardo José Calvo como secretario del directorio, y se resolvió convocar a asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas para el día 22 de abril de 2013. El 21 de marzo de 2013 el directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. se reunió y resolvió aprobar la propuesta para la consideración de los puntos del orden del día de la asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas a celebrarse el día 22 de abril de 2013. El 22 de abril de 2013 se celebró la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad que aprobó la documentación mencionada en el artículo 234 inc. 1° de la Ley N° 19.550, correspondiente al ejercicio económico N° 65 cerrado el 31 de diciembre de 2012. Asimismo, se determinó fijar en 7 el número de Directores titulares y en 5 el de suplentes, y se procedió a su elección. Además se procedió a nombrar como miembros de la Comisión Fiscalizadora a los señores Germán A. Ferrarazzo, Jorge Gebhardt y Carlos Alberto Campos como Síndicos titulares, y a los señores Rafael La Porta Drago, Marcelo Gebhardt y José Alberto Curotto como Síndicos suplentes. El mismo día 22 de abril de 2013 se reunió el Directorio designado por la Asamblea y luego de que sus miembros aceptaran la designación se procedió a la distribución de los cargos de la siguiente forma: Presidente: Juan Alberto Cancio; Vicepresidente 1°: Denis Jean Bernard Samson; Vicepresidente 2°: Pablo Elías Taboh; Directores Titulares: Jacques Van Rijckervorsel, Osvaldo Héctor Bort, Javier Antonio Torrent y Lucía Belén Gutiérrez; Directores Suplentes: Osni De Lima, María Rosa Villegas Arévalo, Eduardo José Calvo, Jorge Héctor Francisco Pérez y Eduardo Esteban Endeiza. En su reunión del 8 de mayo de 2013 el directorio aprobó por unanimidad los estados financieros consolidados y estados financieros separados que incluyen: Estado de Situación Financiera, Estado de Resultado Integral, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos al 31 de marzo de 2013. También se aprobó la información adicional a las Notas de los Estados Contables, la Reseña Informativa, el Informe de los Síndicos. Además, se resolvió aprobar por unanimidad los Estados Contables especiales al 31 de diciembre de 2012 requeridos por la RG 3.363/12 de la AFIP. Por otra parte, se designó al Sr. Juan Alberto Cancio a cargo interinamente del gerenciamiento diario de Solvay Indupa S.A.I.C. Asimismo en dicha reunión se aprobó el estado y gestión de los negocios de la compañía. El 26 de junio de 2013 se reunió el directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. y resolvió otorgar cartas de indemnidad a los miembros del directorio y a los miembros de la Comisión Fiscalizadora. Asimismo, el directorio resolvió otorgar poderes judiciales. El directorio de Solvay Indupa S.A.I.C en su reunión del 8 de agosto de 2013 aprobó por unanimidad los Estados Financieros Consolidados y Estados Financieros Separados que incluyen: Estado de Situación Financiera, Estado de Resultado Integral, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos al 30 de junio de 2013. Se aprobó asimismo la información adicional a las Notas de los Estados Contables, la Reseña Informativa, el Informe de los Síndicos, y se informó acerca del estado y gestión de los negocios de la sociedad. 65 AÑOS DE INDUPA 21 El 7 de noviembre de 2013 se reunió el directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. y se aceptó por unanimidad la renuncia presentada por el Sr. Denis Jean Bernard Samson a su cargo de Director titular y por ende, a su cargo de Vicepresidente 1°. Además se aprobaron por unanimidad los Estados Financieros Consolidados y Estados Financieros Separados que incluyen: Estado de Situación Financiera, Estado de Resultado Integral, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos al 30 de septiembre de 2013. Asimismo, se aprobó la información adicional a las Notas de los Estados Contables, la Reseña Informativa, el Informe de los Síndicos y se informó acerca del estado y gestión de los negocios de la sociedad. El 12 de diciembre de 2013 se reunió el directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. y se realizó una nueva distribución de cargos de los miembros del directorio atento a la renuncia presentada por el Sr. Denis Jean Bernard Samson y su reemplazo por la Dra. María Rosa Villegas Arévalo, quedando el directorio constituido de la siguiente manera: Presidente: Juan Alberto Cancio; Vicepresidente 1°: María Rosa Villegas Arévalo; Vicepresidente 2°: Pablo Elías Taboh; Directores Titulares: Jacques Van Rijckervorsel, Osvaldo Héctor Bort, Javier Antonio Torrent y Lucía Belén Gutiérrez; Directores Suplentes: Osni De Lima, Eduardo José Calvo, Jorge Héctor Francisco Pérez y Eduardo Esteban Endeiza. En dicha reunión de directorio, se resolvió por unanimidad revocar parcialmente algunos poderes e incorporar nuevos apoderados a algunos poderes vigentes y se aprobó el presupuesto para el año 2014. Adicionalmente, el directorio resolvió convocar a Asamblea Extraordinaria de accionistas para el día 16 de enero de 2014 a efectos de reformar el estatuto social, adecuándolo a la Ley de Mercado de Capitales N° 26.831, y resolvió asimismo aprobar la propuesta para la consideración de los puntos del orden del día. El 17 de diciembre de 2013, Solvay Argentina S.A. y Solvay S.A. comunicaron a Solvay Indupa S.A.I.C. que Braskem S.A. había llegado a un acuerdo para la compra de 292.453.490 acciones ordinarias con derecho a un voto por acción de propiedad de Solvay Argentina S.A., representativa de la totalidad de su tenencia en Solvay Indupa S.A.I.C., equivalente al 79,59% del capital y de los votos por un valor unitario de U$S 0,085 por acción. Asimismo, fue informado que la conclusión y la efectiva implementación de la operación estaba sujeta a la aprobación por el Consejo de Administración de Defensa de Económica – CADE – de la República Federativa del Brasil, entre otras condiciones. El directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. desconoce los demás términos y condiciones de dicho acuerdo. El 30 de diciembre de 2013 se reunió el directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. que aprobó unánimemente el informe elaborado por el directorio sobre la Oferta Pública de Adquisición de Acciones por Cambio de Control anunciada por Braskem S.A., el cual concluyó que el precio ofrecido en dicha Oferta Pública de Adquisición no resultaba razonable por no contemplar adecuadamente los parámetros fijados por la normativa aplicable. 3. SISTEMA DE CONTROL INTERNO En la estructura administrativa de la Sociedad existen grados diferenciados de autoridad para la toma de decisiones. Desde la base de la pirámide hacia la cúspide, esas instancias están representadas por los Jefes de Servicio, los Gerentes de División, y el Directorio de la Sociedad. Esos distintos niveles de autoridad se hallan definidos en la descripción de tareas de cada puesto, y en las normas y procedimientos vigentes. La Sociedad ha establecido el control interno sobre la base de la delegación de poderes de representación claramente definidos y normas y procedimientos que regulan los procesos. Además, los auditores externos de la Sociedad llevan a cabo periódicas evaluaciones de control interno conforme a las normas de auditoría generalmente aceptadas, con el propósito de determinar el alcance, naturaleza, y oportunidad de los procedimientos de auditoría necesarios para respaldar su opinión sobre los estados contables considerados en su conjunto. Desde mayo de 2004 existe un Comité de Auditoría que cumple con las normas establecidas por el Régimen de Transparencia de la Oferta Pública, órgano que a partir de ese momento ha desarrollado las funciones propias de su responsabilidad. 22 MEMORIA & BALANCE 4. ACTIVIDAD INDUSTRIAL Los programas de gestión desarrollados e implementados durante el período, orientados a la excelencia operativa, así como una acertada selección y ejecución de proyectos claves de mejora, han permitido completar el año con niveles de producción que se ubican dentro de los mejores valores históricos. Hemos conseguido marcar un nuevo record de producción anual de PVC, y hemos consolidado la confiabilidad operativa de la producción de Soda Cáustica Liquida y Soda Cáustica Perlas. El desempeño en relación a nuestros consumos de materias primas fue excelente y la calidad de nuestros productos se ha mantenido siempre en línea con los requerimientos de los mercados y clientes más exigentes. Los niveles de producción alcanzados al cierre son estos: Producción PVC Producción VCM Producción Soda Cáustica Liquida Producción Soda Cáustica Perlas 2012 2013 VA R I A C I Ó N 195.257 193.955 143.002 19.387 205.964 205.010 145.798 22.460 5,5% 5,7% 2,0% 15,8% Según lo planificado en nuestro presupuesto, y para atenuar el impacto de las restricciones de gas, sobre finales del mes de Junio procedimos a parar las unidades para efectuar mantenimiento general, y realizar las inspecciones legales requeridas por la autoridad de aplicación. Las tareas previstas de mantenimiento e inspección se realizaron según planificado y la operación de la planta fue normalizándose paulatinamente durante la última semana del mes de Julio. A pesar de los altos estándares que se siguen en nuestras plantas con respecto a la seguridad y al medio ambiente, ocurrió un desgraciado accidente durante el mes de julio en ocasión de los trabajos de mantenimiento anual de la planta de Bahía Blanca: un operario contratado sufrió un serio accidente en una mano. El accidentado fue rápidamente atendido en Bahía Blanca y actualmente ha recuperado la movilidad de su mano. El año culminó con muy buenos indicadores de producción, una operación sólida y consolidada, y niveles de calidad dentro de los requerimientos del mercado. 65 AÑOS DE INDUPA 23 5. ACTIVIDAD COMERCIAL PVC Suspensión Situación del mercado mundial El año 2013 comenzó con una recuperación de precios internacionales cuyo punto máximo se alcanzó en el mes de febrero, para luego descender rápidamente en dos meses hasta el precio mínimo del año alcanzado en el mes de abril. A partir de ese momento, los precios internacionales mostraron un comportamiento cíclico más moderado y cerraron el año con tendencia a la suba. A pesar de la recuperación de la construcción (rubro de mayor consumo de PVC) y el consiguiente incremento de la demanda en EE.UU, hubo excedente de producto que se canalizó hacia diferentes destinos. A su vez, como en algunos meses del año la demanda de China y de otros grandes países consumidores disminuyó, la oferta spot a Latinoamérica desde EE.UU. se hizo más agresiva, con precios muy competitivos. Por otro lado, el mercado de PVC norteamericano está siendo beneficiado por el desarrollo de shale gas en esa región, lo que permite obtener etileno (insumo básico para la fabricación de PVC) a menor precio. Mercado Interno Durante 2013 se registró un crecimiento del mercado argentino de 7%, mientras que las ventas locales de Solvay Indupa S.A.I.C. aumentaron un 13% en volumen. El 90% de nuestras ventas fueron absorbidas por dos segmentos de aplicación en partes iguales, esto es, el de compuestos de PVC y el de fabricación de tubos. En Argentina hubo presencia de producto importado de EEUU, como había ocurrido en el año anterior, y a pesar de haberse registrado una caída del 6% en comparación con 2012, el volumen final de importaciones alcanzó el 24% del mercado interno, hecho que demuestra que los distribuidores y transformadores tuvieron mínimas limitaciones para importar. Exportaciones Dado el aumento de ventas en el mercado interno, el volumen destinado a exportaciones fue levemente inferior (3%) al logrado en 2012. Las exportaciones se destinaron en su mayoría a abastecer la demanda del mercado brasileño, y el resto a países vecinos, principalmente Paraguay y Bolivia. El volumen de ventas total (mercado interno y exportaciones) coincide con el volumen producido en el año, lo que asegura minimizar el capital de trabajo. Soda Cáustica Las ventas totales de soda cáustica durante el ejercicio 2013 en cantidades (mercado local y exportación) se redujeron un 2%. Esto se debe fundamentalmente a una baja en el mercado de detergente y alimenticio. El volumen de ventas de Soda Cáustica Solución se redujo un 2% en el mercado argentino en comparación con el año anterior, alcanzando un nivel de 79,5 miles de toneladas. Por su parte la demanda local de Soda Cáustica en Perlas se redujo un 10% respecto al año anterior. Debido a la crisis energética y al mantenimiento de la estrategia de la empresa, que consiste en exportar los excedentes una vez satisfecha la demanda local, la cantidad exportada de Soda Cáustica Líquida fue de 29 miles de toneladas, lo que representa una reducción del 4% respecto al año anterior. El monto de ventas alcanzó a 66,4 millones de pesos y el precio promedio anual creció un 39,7%, debido al incremento de los precios en el mercado internacional. La cantidad exportada de Soda Cáustica Perlas se redujo en un 11% respecto al año anterior, debido a la baja demanda en el último trimestre. 24 MEMORIA & BALANCE 6. ORGANIZACIÓN DE PERSONAL 1. Hechos Relevantes del año En el año 2013, dos hechos importantes han influido en la administración de los recursos humanos de la Sociedad. En primer lugar, el proceso de inclusión del personal tercerizado de las áreas de Mantenimiento y Empaque de producto, proceso que contempló la incorporación de más de 160 personas entre personal bajo convenio y de supervisión. Este proceso realizado en dos etapas (1º de abril y 1º de agosto) es parte de los objetivos de lograr mayor eficiencia en la gestión de ambos servicios. En este aspecto fueron muy importantes para la Organización las acciones llevadas a cabo para integrar el nuevo plantel a la cultura de la compañía. En segundo lugar, la decisión del Grupo Solvay de vender su participación accionaria en Solvay Indupa produjo un proceso de transición en las políticas estratégicas de Recursos Humanos por el que, desde el punto de vista del desarrollo de su personal, Solvay Indupa busca garantizar el crecimiento profesional de su gente tomando en consideración sus capacidades personales, habilidades y aspiraciones, como así también las necesidades propias de la compañía, preparando a su personal para el probable cambio de grupo controlante. - Nueva política de Revisión de Performance, Desarrollo y Carrera (PDCR) Es el proceso de discusión impulsado entre los gerentes y sus subordinados directos. El mismo es compatible con la evaluación del pasado año, la definición de Objetivos individuales y mapeo de un plan de desarrollo personal para el próximo año. La evaluación del desempeño es el nexo entre los distintos aspectos del desarrollo personal y de carrera, del reconocimiento, y de las decisiones a tomar respecto de cambios y/o necesidades individuales. El modelo evalúa el desempeño como un todo, cubriendo desde la evaluación de los logros del negocio, las vivencias, los comportamientos y las cualidades demostradas en relación a la función actual y las aspiraciones de carrera. Por todo ello es un elemento crucial en la búsqueda de la excelencia y el crecimiento. - Nueva política de Compensación Variable Solvay Indupa busca recompensar a su personal sobre el rendimiento individual y colectivo, estando, este último, basado el logro de metas económicas, financieras y de desarrollo sostenible. El principal cambio es el de vincular la recompensa del personal donde tienen una repercusión directa: cuanto mayor sea la posición en la organización, mayor será el impacto que tiene sobre los resultados globales de la entidad, por lo tanto, un mayor peso de la parte colectiva de la bonificación - Movilidad Internacional Solvay Indupa, en este aspecto, está alineada con la política del Grupo Solvay. Hoy, si bien la Compañía atraviesa una transición debido a lo ya apuntado, Solvay Indupa respeta la vigencia de los contratos de expatriación de sus profesionales y al mismo tiempo les da la posibilidad de decidir la rescisión los mismos y así poder emprender el retorno a su país de origen. 65 AÑOS DE INDUPA 25 Por último, es de destacar como hecho importante, el Convenio Colectivo de Trabajo celebrado con sus trabajadores afiliados al sindicato de Industrias Químicas y Petroquímicas de Bahía Blanca. Sin duda esto es una herramienta importante en la relaciones entre trabajadores y Empresa que redundara en beneficio de ambos. 2. Dotación 31 12 12 • Bahía Blanca Buenos Aires TOTAL • 342 34 376 31 12 13 • • 517 35 552 7. POLÍTICA DE REMUNERACIONES Solvay Indupa adopta el método internacional de descripción y evaluación de puestos llamado “Sistema Hay”, para llevar adelante la administración de las remuneraciones de sus niveles gerenciales, jefaturas, supervisiones y personal no agremiado en general. En cuanto a las remuneraciones de su personal agremiado se discuten paritarias anuales con el sindicato de químicos y petroquímico de Bahía Blanca junto con el resto de las empresas que conforman el Polo Petroquímico de Bahía Blanca. 8. SEGURIDAD, HIGIENE LABORAL Y MEDIO AMBIENTE En lo referido a seguridad, higiene laboral y medio ambiente, la Sociedad adhiere a los lineamientos contenidos en el “Compromiso de Progreso” del Grupo Solvay. Como consecuencia de esta constante dedicación en el seguimiento de estos principios es que durante el año 2013, la Sociedad ha podido consolidar los esfuerzos realizados a lo largo de los últimos años, con logros entre los que merecen destacarse la obtención por parte del Organismo Provincial de Desarrollo Sostenible del Certificado de Aptitud Ambiental, principal permiso que habilita el funcionamiento de una industria en la Provincia de Buenos Aires y el Permiso de Descarga de Efluentes Gaseosos a la Atmósfera. En ese mismo sentido, en el marco del Programa de Cuidado Responsable del Medio Ambiente, administrado por la Cámara de la Industria Química y Petroquímica de la República Argentina, Solvay Indupa obtuvo una de las mejores calificaciones dentro de las Industrias del sector. En materia de Seguridad, en lo que respecta a la preparación para las emergencias, se realizaron los siguientes simulacros: 1) Simulacro de comunicaciones, en coordinación con personal de Emergencias de la Municipalidad de Bahía Blanca en las Unidades productivas de PVC y Cloro/Soda; 2) Simulacro interno de campo con ejercicios de confinamiento por fuga de producto tóxico, y ejercicios de evacuación en el Laboratorio Central y en la Central Solalban; 3) Simulacro externo de campo con participación de los grupos de respuesta externos comprendido dentro del Plan Apell en la empresa DOW 26 MEMORIA & BALANCE Solvay Indupa organizó el Simulacro Anual de Emergencias Tecnológicas de Bahía Blanca dentro del Proceso APELL, junto con la participación del personal de dicho Plan y los servicios de emergencia, bajo la hipótesis de fuga de cloro en la Unidad Productiva de Cloro/Soda y rescate de heridos. A este evento asistieron a nuestras instalaciones un total de 120 personas entre equipos de intervención, autoridades, instituciones y vecinos. Todos estos simulacros fueron realizados bajo las directivas de la Norma NFPA 1600. APELL (Awareness and Preparedness for Emergencies at Local Level) es la denominación de un proceso de concientización y preparación para emergencias, diseñado por Naciones Unidas, que busca proveer respuestas organizadas ante la eventualidad de accidentes tecnológicos de magnitud. La NFPA (National Fire Protection Association) es una organización creada en Estados Unidos, encargada de crear y mantener las normas y requisitos mínimos para la prevención contra incendio, capacitación, instalación y uso de medios de protección contra incendio, utilizados tanto por bomberos, como por el personal encargado de la seguridad. Sus estándares conocidos como National Fire Codes recomiendan las prácticas seguras desarrolladas por personal experto en el control de incendios. A fin de mejorar nuestro desempeño en lo referido a seguridad del personal, se continuó trabajando en el Programa de Observaciones Comportamentales de Riesgo en el Trabajo (OCRT). Desde su inicio el programa lleva un dotación total de 705 observadores entrenados: 552 personal propio y 153 personal de empresas contratistas. Acompañando este programa de capacitación interno, se realizaron talleres de Seguridad con el título: “EL TRABAJADOR PROTAGONISTA DEL TRABAJO SEGURO” conjuntamente con la Universidad Tecnológica Nacional Facultad Regional Bahía Blanca. Este programa estuvo destinado al personal que ingresó en los últimos 4 años. Como resultado del mismo asistieron un total 50 personas, 7 de las cuales eran empleados del sector HSE como soporte técnico. Se ha implementado el sistema de Autogestión de Contratistas por medio del correo electrónico, que permite agilizar, centralizar y disponer de toda la información necesaria para la Seguridad e Higiene Industrial en todos los trabajos realizados en nuestra planta por nuestros contratistas En Higiene Laboral, como viene ocurriendo en los últimos cuatro años, se obtuvieron muy buenos resultados para los distintos agentes químicos evaluados en aire y en los indicadores biológicos, que confirmaron las correctas acciones encaminadas a la prevención, con una activa participación de todo nuestro personal. En materia de Medio Ambiente, se ha trabajado sobre el perfeccionamiento de la operación de las unidades de tratamiento de residuos líquidos, gaseosos y sólidos. Un logro que merece destacarse es una reducción importante del impacto sobre la atmósfera que se vio reflejada en la disminución de la frecuencia de detecciones de cloruro de vinilo monómero (VCM) en aire que realiza el Comité Técnico Ejecutivo dependiente de la Municipalidad de Bahía Blanca, alcanzando durante el año 2013 la mejor performance histórica de Solvay Indupa. 65 AÑOS DE INDUPA 27 9. SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADA En el año 2013, la Sociedad ha obtenido un EBITDA (ganancia operativa más amortizaciones) positivo de millones $ 372.005. Las principales variaciones en los rubros de los EECC Consolidados fueron: • Un incremento de las disponibilidades e inversiones transitorias en millones $ 34,5, originado en las operaciones ordinarias de la compañía durante el ejercicio. • Un aumento de los pasivos bancarios y financieros de corto plazo de millones $ 145,70 y un aumento de los pasivos bancarios y financieros de largo plazo de millones $ 28,2, que representan un incremento de millones $ 173,90. • Esta variación se debe fundamentalmente al impacto de una apreciación del Real brasileño respecto del Peso argentino de aproximadamente millones $ 150. Cabe destacar la política de la Sociedad de financiar los proyectos de inversión en activo fijo, en las respectivas monedas locales (reales y pesos) con el objetivo de minimizar el riesgo cambiario. El 10 de enero de 2014, la sucursal argentina de Standard & Poor’s Internacional Ratings Ldts., comunicó a la Sociedad el resultado de la actualización de las calificaciones de riesgo sobre datos que incluyen los estados contables hasta el 30 de septiembre de 2013: Acciones ordinarias nominativas y escriturales de un voto cada una de V/N $1 a) Capacidad de generar ganancias: BAJA. b) Liquidez: MEDIA. c) Calificación global: 4. En los fundamentos de la calificación Standard & Poor´s hace referencia a que “Solvay Indupa S.A.I.C. (SI) presentó un fuerte deterioro en su desempeño operativo y financiero desde el segundo semestre de 2008, explicado principalmente por una fuerte caída en la demanda de sus productos, menores precios internacionales y aumento en sus costos operativos. Aun cuando en 2013 la compañía revirtió dicha tendencia, reportando un resultado operativo positivo, SI presenta un resultado neto negativo en $334 millones tomando los últimos doce meses al 30 de septiembre de 2013. Standard & Poor´s considera que la capacidad de generar ganancias de SI es BAJA, dado que, si bien esperamos que la compañía mejore sus niveles de rentabilidad final en los próximos doce meses, creemos que los mismos continuarían siendo negativos. Por otro lado, las acciones de SI que cotizan en la Bolsa de Comercio de Bueno Aires (BCBA), mostraron una participación en las últimas 252 ruedas al 27 de diciembre de 2013 de 0,94% del volumen negociado, justificando la MEDIA liquidez asignada a los títulos calificados. La combinación mencionada justifica la CALIFICACIÓN GLOBAL 4 asignada. El 17 de diciembre de 2013, Braskem S.A. (calificada ‘BBB-’ con perspectiva estable en escala global por Standard & Poor’s) anuncio una oferta pública para la adquisición de todas las acciones emitidas y en circulación de Solvay por un valor de US$ 290 millones. El 17 de diciembre de 2013, Braskem S.A. (calificada ‘BBB-’ con perspectiva estable en escala global por Standard & Poor’s) anuncio una oferta pública para la adquisición de todas las acciones emitidas y en circulación de Solvay. A la fecha de emisión del presente informe, la Comisión Nacional de Valores había rechazado la oferta presentada por Braskem por considerar no equitativo el precio ofrecido. Continuaremos monitoreando la situación e incorporaremos a nuestro análisis cualquier novedad significativa. 28 MEMORIA & BALANCE El sólido posicionamiento de SI en la industria petroquímica y química regional se deriva fundamentalmente de su competitiva estructura de costos, caracterizada principalmente por las eficiencias provenientes de su adecuada integración vertical. SI es el principal productor de policloruro de vinilo (PVC) y soda cáustica en Argentina y segundo productor de PVC en Brasil, con fuertes participaciones en esos mercados y en la región. Los niveles de rentabilidad de SI son volátiles, reflejando la evolución de los precios internacionales de sus productos considerados commodities, la naturaleza cíclica de la industria y, los niveles de demanda doméstica en sus mercados de operación, así como también la evolución de los tipos de cambio de la región. Tomando los últimos doce meses al 30 de septiembre de 2013, la compañía presentó un resultado neto negativo de $334 millones, comparado a pérdidas por $178 millones en igual período de 2012. Este deterioro se debe principalmente a un incremento en los costos de producción en Brasil y la necesidad de importar etileno como consecuencia de restricciones en el suministro del mismo, así como a ciertos resultados no recurrentes, incluyendo previsiones medioambientales e impositivas. De todas formas, a raíz de un proceso de reestructuración de costos llevado a cabo recientemente, la compañía mejoro sustancialmente su desempeño operativo en 2013, reportando pérdidas por $57 millones en los 9 meses al 30 de septiembre de 2013 en comparación a pérdidas por $144 millones reportados en igual periodo de 2012. Asumiendo un nivel de precios estable en dólares, volúmenes similares a los comercializados en 2012 y una moderada pero progresiva devaluación del peso argentino, esperamos una generación de EBITDA en torno a $350 millones, que podría acercarse a $450 millones en 2014. A su vez, haciendo uso de las sinergias adicionales provenientes de su proyecto de generación eléctrica (lo que mitiga parcialmente su exposición a la restricciones energéticas del mercado local) y de la mayor capacidad de producción en Brasil, esperamos que SI reporte un margen de EBITDA de aproximadamente 9% en los próximos doce meses. Asimismo, en los próximos dos años, anticipamos una carga por intereses cercana a $220 millones, asumiendo un nivel de deuda financiera estable. Bajo estos supuestos esperamos que SI continúe presentando resultado neto negativo en el periodo analizado, aun cuando su resultado operativo continuaría positivo. SI es el principal productor de PVC y soda cáustica en Argentina y segundo productor de PVC en Brasil, con plantas operativas localizadas en Bahía Blanca (Argentina) y Santo André (Brasil). La compañía es controlada por la compañía belga Solvay S.A. (calificada ‘BBB+’ con perspectiva estable en escala global por Standard & Poor’s) quien detenta el 70% del paquete accionario. El 14 de febrero de 2013, Solvay S.A. ha comunicado que se encuentra considerando opciones estratégicas respecto a su participación accionaria indirecta en Solvay Indupa S.A.I.C. En la fecha, se informó que la controlante ha clasificado dicha participación como un activo destinado a la venta desde el cuarto trimestre de 2012. ANÁLISIS BURSÁTIL SI es controlada en aproximadamente 70% por la compañía belga Solvay S.A. siendo el restante 30% de las acciones de SI negociadas en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Al 27 de diciembre de 2013, el precio de la acción ascendía a $5,70. No obstante, desde el 18 de diciembre hasta el 3 de enero de 2014 inclusive, la cotización de la acción fue suspendida, retomándose el 6 de enero de 2014, donde cerró a un precio de $3,46. Tomando las últimas 62 ruedas al 27 de diciembre de 2013, la volatilidad del Merval ascendía a 37,43%, mientras que la volatilidad de los títulos de la compañía fue de 52,05%. En ese sentido, el coeficiente de correlación al 27 de diciembre era de 0,48. SI presentó una negociación promedio diaria de $692,992 representando en promedio un volumen de 181,890 acciones negociadas, en las últimas 252 ruedas al 27 de diciembre de 2013, con una participación en la rueda de 0,94% y un volumen de negocios sobre la totalidad del capital en el mercado (turn-over) de 11,06%. 65 AÑOS DE INDUPA 29 1 0 . E V O L U C I O N PAT R I M O N I A L (importes expresados en miles de pesos) Las ventas netas de Solvay Indupa S.A.I.C. (no consolidadas) ascendieron durante el año 2013 a la suma de $ 1.864.000, representando un incremento del 30,1 % respecto del ejercicio anterior. La pérdida neta del ejercicio económico cerrado el 31 de diciembre de 2013 fue de $ 101.443. La integran fundamentalmente los siguientes conceptos: • Una ganancia bruta de $ 375.833, que representa un 20,2 % de las ventas netas. • Gastos de distribución y comercialización de $ 162.597 y gastos de administración de $ 29.675, equivalentes a un 8,7 % y 1,6 % de las ventas netas respectivamente. • Una pérdida por la participación en los resultados de Solvay Indupa do Brasil de $ 127.802 y una ganancia obtenida por la participación en Solalban Energía S.A. de $ 6.747. • Una pérdida en los resultados financieros de $ 133.429, ítem que mostró un incremento de $ 28.289 con respecto al ejercicio anterior debido fundamentalmente y al mayor nivel de tasas de interés prevalecientes en el ejercicio. De las variaciones operadas en los rubros patrimoniales cabe mencionar: • El Activo Corriente aumentó en $ 146.383, fundamentalmente como consecuencia del aumento de los inventarios por $ 69.464, el aumento de los créditos por ventas de $ 68.431 y un aumento de las disponibilidades por $ 16.433. • El Activo no Corriente disminuyó en $ 7.512, principalmente como consecuencia del mayor valor en pesos de la participación en Solvay Indupa do Brasil S.A., producto del resultado negativo de la misma y las fluctuaciones del valor del peso argentino respecto al real brasileño a lo largo del ejercicio por $ 31.205, del mayor valor de la participación en Solalban Energía S.A. por $ 5.298 (resultado del ejercicio menos dividendos cobrados), y del aumento del crédito fiscal derivado del impuesto a la Ganancia Mínima Presunta generado durante el ejercicio por $ 16.543. • Los pasivos totales de la empresa aumentaron durante 2013 en $ 143.109. Esta variación obedece fundamentalmente al incremento de la deuda comercial como consecuencia del aumento de los precios de los principales insumos. 1 1 . S O LVA Y I N D U PA D O B R A S I L S . A . (importes expresados en miles de pesos) La producción de la controlada brasileña durante el ejercicio fue de 259 mil toneladas de PVC, un 12% superior a la registrada en el ejercicio precedente, y de 167 mil toneladas de Soda Cáustica mostrando un incremento del 13% con respecto al nivel registrado en 2012. En 2013, las ventas netas de Solvay Indupa do Brasil S.A. llegaron a $ 2.803.199, monto 34,6% superior al registrado en el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012. El resultado bruto fue de $ 315.206, que mostró una mejora con respecto al año anterior donde el resultado bruto ascendió a $ 18.541 Los gastos de distribución, comercialización y administración ascendieron a $ 194.057, representando un 6,9% de las ventas netas, porcentaje superior al registrado en el ejercicio 2012 cuando se ubicaron en un 5,6%. 30 MEMORIA & BALANCE 12. P O L I T I C A C O M E R C I A L P R O Y E C TA D A Y O T R O S A S P E C T O S R E L E VA N T E S PA R A LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA Y DE INVERSIONES. POLITICA DE DIVIDENDOS 12.1. Política Comercial Proyectada Solvay Indupa busca consolidar su posición de liderazgo como productor de PVC y Soda Cáustica en la región comprendida por Brasil, Argentina, Bolivia, Paraguay, Chile y Uruguay. La prioridad de la compañía es consolidar y ampliar su presencia en los mercados de Brasil y Argentina que concentran gran parte de la demanda de PVC y de Soda Cáustica de la región. Con ese objetivo se mantienen planes permanentes de mejoras continuas para dotar a las plantas de Santo André en San Pablo, Brasil y, Bahía Blanca en Argentina de tecnología de última generación con vistas a reducir costos y disminuir el impacto medioambiental, y al mismo tiempo mantenerlas en condiciones operativas óptimas. La estrategia no solo se orienta a la producción y comercialización, ya que sin recursos humanos consustanciados con los objetivos de la compañía cualquier plan es inviable. En ese ámbito, se busca instaurar una cultura de trabajo en equipo con comportamiento ético, respeto por la gente y cuidado del cliente, dentro de un marco de incentivo a las innovaciones y de programas de capacitación como fue explicado en el apartados 6 de la presente Memoria. La estrategia se completa con programas orientados a afianzar la responsabilidad social mediante un fuerte compromiso con las comunidades vecinas, y de responsabilidad ambiental mejorando la seguridad en las plantas, manteniendo la aplicación de las normas ISO, y aplicando mejoras continuas en medio ambiente, como fue explicado en el apartado 8 de esta Memoria. 12.2. Política de dividendos Respecto de la distribución de dividendos, en la reunión realizada el día 7 de marzo de 2012, el Directorio de la Sociedad resolvió mantener la política oportunamente fijada, cuya vigencia se extendía hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011. En consecuencia, la política de dividendos de la Sociedad se ajustará a los siguientes términos: 1. La Sociedad distribuirá en concepto de dividendo, pagadero en efectivo, el 20% de las utilidades líquidas y realizadas del ejercicio; el remanente no distribuido será aplicado a reservas facultativas para financiación de inversiones y absorción de eventuales pérdidas; 2. La política se aplicará a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012 y se mantendrá vigente para los ejercicios a iniciarse el 1° de enero de 2013 y el 1° de enero de 2014; 3. La política de dividendos no será de aplicación en caso de existir impedimentos legales o reglamentos que prohíban la transferencia de dividendos al exterior y; 4. La política de dividendos podrá ser revisada en función de la evolución de los resultados de la Sociedad. 13. INFORME ANUAL DE GESTION DEL COMITÉ DE AUDITORIA Cumpliendo con la normativa vigente el Comité de Auditoría de la Sociedad ha presentado su Informe Anual de Gestión. 65 AÑOS DE INDUPA 31 1 4 . I N F O R M E S O B R E G O B I E R N O C O R P O R AT I V O Conforme lo establecido en la Resolución de la Comisión Nacional de Valores N° 516/07 (modificada por la Res. 606/12) se ha presentado el Informe sobre Gobierno Corporativo. 1 5 . P E R S P E C T I VA S Al terminar enero de 2014, la Reserva Federal anunció que continuará aplicando una paulatina reducción de estímulos a la economía norteamericana. En algún momento del año en curso eso se traducirá en una tendencia creciente del nivel de la tasa de interés que actuará aspirando fondos provenientes del resto del mundo, lo que provocará adecuaciones de las monedas de los países emergentes frente al dólar, un descenso de las reservas internacionales, y una tendencia a la baja del precio de las “commodities” En los últimos días de enero de 2014, el gobierno argentino dejó de lado las minidevaluaciones que venía ejecutando y llevó el tipo de cambio a 8 pesos por dólar, cuando a principios del mes había cotizado a 6,55. Al mismo tiempo, el gobierno impulsó un acuerdo con supermercados, distribuidores y proveedores para limitar los aumentos de precios, mientras que el Banco Central de la República Argentina elevó la tasa de interés en un intento por aspirar pesos y disminuir la presión sobre la moneda extranjera. Para 2014 se espera una desaceleración del crecimiento económico argentino, sobre todo en el primer semestre del año. Se espera una recuperacion a partir del segundo semestre. La economía brasileña en 2014 seguirá dependiendo del efecto de los cambios en la política monetaria norteamericana, en particular del momento y el modo en que se realicen, y de sus impactos en los flujos de capitales, así como de los espacios posibles de las políticas fiscales y crediticias internas para responder a esos cambios. Se espera que se observen los efectos favorables de las políticas iniciadas en 2013, como la menor inflación y una mayor implementación de inversiones en proyectos de infraestructura y energía. Sin embargo, dada la incertidumbre de esos escenarios y la volatilidad derivada de ellos, se estima para 2014 un crecimiento similar al observado en 2013, es decir, en torno al 2%. AGRADECIMIENTOS El Directorio considera un deber agradecer a sus accionistas, clientes y proveedores, así como a todo su personal, la confianza y el permanente respaldo otorgado a la Sociedad durante el ejercicio económico considerado, y también durante los 65 años de su existencia, prolongado período que la Sociedad ha logrado atravesar con éxito a pesar de las pendulares condiciones macroeconómicas del país. La Compañía goza de la solidez que le otorgan las inversiones realizadas a lo largo del tiempo y de cara al futuro se le abren posibilidades ciertas para continuar en el sendero de la innovación tecnológica y la producción sustentable. Buenos Aires, 10 de marzo de 2014 EL DIRECTORIO 32 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA S O LVA Y I N D U PA S . A . I . C . Sociedad No Adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria Domicilio legal: Avda. Alicia M. de Justo 1930, 4° Piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires Actividad principal de la Sociedad: Industria electroquímica y petroquímica Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: - Del estatuto: 16 de septiembre de 1948 - De la última modificación: 24 de noviembre de 2008 Fecha de finalización del contrato social: 16 de septiembre de 2047 EJERCICIOS ECONÓMICOS Nos. 66 Y 65 INICIADOS EL 1º DE ENERO DE 2013 Y 2012 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y SEPARADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (expresado en miles de pesos) COMPOSICIÓN DEL CAPITAL (expresado en miles de pesos) (Nota 9 a los estados financieros separados de la Sociedad) C A P I TA L A U T O R I Z A D O A L A O F E R TA P Ú B L I C A Acciones ordinarias, nominativas y escriturales de v/n $1 con derecho a 1 voto por acción suscriptas e integradas 414.283 65 AÑOS DE INDUPA 33 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Llave de negocio Inversiones (anexo C) Bienes de uso (anexo A) Activos intangibles (anexo B) Impuesto diferido (nota 4) Otros créditos (nota 5) Total del Activo no Corriente 31 12 13 31 12 12 43.489 121.663 2.199.928 51 23.143 250.003 2.638.277 43.489 116.400 2.011.571 66 33.333 87.081 2.291.940 422.636 79.932 677.303 4.312 94.375 1.278.558 3.916.835 263.250 77.713 608.245 12.091 52.156 1.013.455 3.305.395 765.138 (101.443) 498.555 1.162.250 5 1.162.255 807.360 336.968 (379.190) 401.350 1.166.488 5 1.166.493 641.018 21.096 39.488 51.164 50.926 803.692 612.854 21.030 19.931 58.974 38.742 751.531 866.207 2.642 3.764 82.473 120.133 875.669 1.950.888 2.754.580 3.916.835 720.484 1.261 1.352 43.714 60.931 559.629 1.387.371 2.138.902 3.305.395 • • • • ACTIVO CORRIENTE Bienes de cambio (nota 6) Otros créditos (nota 5) Créditos por ventas (nota 7) Inversiones – colocaciones transitorias y títulos Efectivo y equivalentes (nota 8) Total del Activo Corriente Total del Activo PATRIMONIO NETO Y PASIVO CAPITAL Y RESERVAS Capital social (nota 9) Reservas Resultados acumulados - incluye resultado del ejercicio Otros componentes del patrimonio neto Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controlante Participaciones no controlantes Total del Patrimonio Neto PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos (nota 10) Plan de pensión (nota 11) Previsiones (anexo E) Cargas fiscales (nota 13) Cuentas por pagar (nota 14) Total del Pasivo no Corriente PASIVO CORRIENTE Préstamos (nota 10) Previsiones (anexo E) Otras deudas (nota 12) Cargas fiscales (nota 13) Remuneraciones y cargas sociales (nota 15) Cuentas por pagar (nota 14) Total del Pasivo Corriente Total del Pasivo Total del Pasivo y Patrimonio Neto 34 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 31 12 13 31 12 12 4.462.185 (3.758.804) 703.381 3.215.654 (2.925.669) 289.985 (336.898) (61.773) (24.425) 6.747 (120.278) 166.754 (277.271) (35.671) (21.582) 3.135 (94.675) (136.079) 3.567 94.149 1.773 65.551 (229.320) (106.024) (20.707) (91.581) (181.200) (70.972) (15.386) (336.313) (9.862) (101.443) (85.307) (421.620) 103.212 (6.007) (4.238) 35.111 (3.970) (390.479) (101.443) (101.443) (421.620) (421.620) (4.238) (4.238) (390.479) (390.479) (0,01) (0,943) • Ventas netas (nota 16) Costo de ventas (anexo F) Ganancia bruta • • • (PERDIDAS) GANANCIAS OPERATIVAS Gastos de distribución y comercialización (anexo H) Gastos de administración (anexo H) Otros gastos (anexo H) Resultado de inversiones permanentes Otros ingresos y egresos netos (nota 17) Ganancia (pérdida) antes de resultados financieros RESULTADOS FINANCIEROS Generados por activos Intereses Diferencias de cambio Generados por pasivos Intereses y gastos financieros Primas y diferencias de cambio Impuesto a los débitos y créditos bancarios Resultado antes del impuesto a las ganancias IMPUESTO A LAS GANANCIAS (nota 4) Diferido PERDIDA NETA DEL EJERCICIO OTROS RESULTADOS INTEGRALES Diferencia de conversión Plan de pensión RESULTADO INTEGRAL TOTAL Pérdida atribuible a: Propietarios de la controlante Participaciones no controlantes Resultado integral total atribuible a: Propietarios de la controlante Participaciones no controlantes Resultado por acción (nota 20) Básico 65 AÑOS DE INDUPA 35 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) Saldos al 01-01-2012 Resolución de la Asamblea General de Accionistas del 26 de abril de 2012: - Aumento de reserva facultativa - Reimputación del cargo por pasivo por impuesto diferido (nota 3.13.2) Pérdida neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio Saldos al 31-12-2012 Resolución de la Asamblea General de Accionistas del 22 de abril de 2013: - Absorción de pérdidas acumuladas (nota 3.13.4) Pérdida neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio Saldos al 31-12-2013 36 MEMORIA & BALANCE CAPITAL EMITIDO AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL PRIMA DE CONVERSIÓN RESERVA LEGAL 414.283 395.158 35.100 75.737 357.977 35.100 75.737 (7.122) (35.100) (75.737) 350.855 - - (37.181) 414.283 414.283 65 AÑOS DE INDUPA RESERVA FACULTATIVA RESERVA POR PLANES DE PENSIÓN DIFERENCIA DE CONVERSIÓN RESULTADOS ACUMULADOS PARTICIPACIÓN CONTROLANTE PARTICIPACIÓN NO CONTROLANTE TOTAL 159.970 (4.473) 374.682 106.510 1.556.967 5 1.556.972 5 (421.620) 31.141 1.166.493 5 (101.443) 97.205 1.162.255 101.261 261.231 (101.261) 37.181 (421.620) (3.970) (8.443) 35.111 409.793 (261.231) - (379.190) 379.190 (101.443) (6.007) (14.450) 103.212 513.005 (101.443) (421.620) 31.141 1.166.488 (101.443) 97.205 1.162.250 65 AÑOS DE INDUPA 37 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 31 12 13 • FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Pérdida neta del ejercicio Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas: Impuesto a las ganancias Intereses y gastos financieros devengados Depreciación de bienes de uso Depreciación de activos intangibles Resultado de inversiones permanentes Aumento neto de previsiones Consumo de materiales y repuestos Resultado por disposición de bienes de uso Cambios en activos y pasivos operativos (incluyendo diferencias de conversión) Utilización de previsiones Intereses pagados netos Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas • 31 12 12 • • (101.443) (421.620) 9.862 229.320 211.957 40 (6.747) 135.752 52.420 (62) (203.244) (15.608) (209.742) 102.505 85.307 181.200 196.691 119 (3.135) 216.109 28.040 (291) (251.373) (24.361) (169.632) (162.946) (165.147) (58.967) (18) 308 1.450 (222.374) (121.834) (39.026) 20.234 (140.626) 154.309 7.779 162.088 42.219 283.015 (1.551) 281.464 (22.108) 52.156 42.219 94.375 74.264 (22.108) 52.156 FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Adquisición de bienes de uso Adquisición de materiales y repuestos Adquisición de activos intangibles Cobro por disposición de bienes de uso Dividendos cobrados Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Aumento de préstamos (Disminución) aumento de inversiones - colocaciones transitorias y títulos Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Aumento (Disminución) neto del efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio 38 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 1. INFORMACIÓN GENERAL Solvay Indupa S.A.I.C. (“Solvay Indupa”, “la Sociedad” o la “Controlante”) es una sociedad anónima constituida bajo las leyes de la República Argentina. Su sede social está ubicada en la calle Alicia Moreau de Justo 1930, 4to piso, Ciudad Autónoma de Buenos Aires. La Sociedad se constituyó inicialmente como Industrias Patagónicas Sociedad Anónima en el año 1948 y en 1986 inicia sus actividades en Bahía Blanca. Es continuadora, como Sociedad incorporante por fusión de: a) Indupa Sociedad Anónima Industrial y Comercial; b) Petropol Sociedad Anónima inicialmente constituida como Petropol Sociedad Mixta; c) Induclor Sociedad Anónima inicialmente constituida como Induclor Sociedad Mixta; d) Monómeros Vinílicos Sociedad Anónima inicialmente constituida como Monómeros Vinílicos Sociedad Mixta; e) Polefinas Sociedad Anónima; f) Industrias Químicas Básicas Sociedad Anónima; g) Viniclor Sociedad Anónima; y h) Saladar Sociedad Anónima inicialmente constituida como Saladar Sociedad de Responsabilidad Limitada. Luego de un proceso de concurso de acreedores y estatización llevado a cabo entre los años 1993 y 1995 la Sociedad fue privatizada y adquirida por las sociedades YPF, Itochu y Dow. En 1996 el Grupo Solvay, de origen belga, compró el 51% del paquete accionario, teniendo actualmente la participación indicada en la nota 18. El plazo de la Sociedad vence el 16 de septiembre de 2047 y su objeto, según el Artículo 4 de su estatuto, incluye la realización de actividades y negocios relacionados con la elaboración, comercialización y distribución interna o internacional de productos electroquímicos, petroquímicos, electrometalúrgicos y químicos, incluyendo sus derivados, y la prestación de servicios a título oneroso a las industrias indicadas, y con la extracción, el tratamiento y la transformación de materias minerales, animales, vegetales u otras necesarias para estos fines. La Sociedad cotiza parte de su capital accionario en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, y se encuentra sujeta a sus regulaciones y las de la Comisión Nacional de Valores (CNV). Con fecha 27 de diciembre de 2012, fue promulgada la Ley de Mercado de Capitales N° 26.831, que contempla la reforma integral del actual régimen de oferta pública (Ley N° 17.811, con las modificaciones introducidas por el Decreto N° 677/01) y cuya vigencia rige a partir del 28 de enero de 2013. Entre otras cuestiones, la nueva ley amplía las facultades regulatorias del Estado Nacional en el ámbito de la oferta pública a través de la CNV, así como la organización del mercado y los requisitos para sus agentes, a la vez que elimina la obligatoriedad de ser accionista para que un agente intermediario pueda operar en un mercado determinado, delegando en el mencionado organismo la autorización, registro y regulación de diferentes categorías de agentes. Dado que la reglamentación de la ley deberá dictarse dentro de los 180 días de su entrada en vigencia y con el objetivo que no resulte afectado el normal funcionamiento del mercado de capitales, la CNV resolvió, mediante su Resolución General N° 621, que continúen aplicándose las normas actualmente vigentes hasta tanto se concluya con el dictado de la totalidad de la reglamentación de la ley antes citada. Con fecha 1° de agosto de 2013 fue publicado en el Boletín Oficial el Decreto N°1023/13, que reglamenta ciertos artículos de la Ley N° 26.831. Asimismo, con fecha 5 de septiembre de 2013, fue publicada la Resolución General N° 622 que aprueba las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013). 2. BASES DE PRESENTACION 2.1 Estado de cumplimiento Los estados financieros consolidados se presentan sobre la base de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La adopción de dichas normas, tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por las Normas de la CNV. 65 AÑOS DE INDUPA 39 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) Las NIIF son de aplicación obligatoria para la Sociedad, según la norma contable profesional y las normas regulatorias antes citadas, a partir del ejercicio que se inició el 1° de enero de 2012, siendo la fecha de transición el 1° de enero de 2011. Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2012 son parte integrante de los estados financieros consolidados mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con esos estados financieros. Ciertas reclasificaciones se han realizado sobre dichos estados contables al solo efecto comparativo. En tal sentido, se han incorporado 58.545 a la información comparativa al 31 de diciembre 2012 en el rubro creditos por ventas del Activo corriente y en el rubro prestamos del Pasivo corriente correspondientes a facturas cedidas de clientes de Solvay Indupa do Brasil S.A. a esa fecha. Esta modificación no cambia el resultado integral ni el patrimonio neto presentados al 31 de diciembre de 2012. 2.2 Normas contables aplicables Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico excepto por la revaluación de ciertos activos no corrientes e instrumentos financieros. Las políticas contables principales se expresan más adelante. La preparación de las informaciones financieras, cuya responsabilidad es de la Dirección de la Sociedad, requiere efectuar ciertas estimaciones contables y que los administradores adopten juicios al aplicar las normas contables. Las áreas con mayor grado de complejidad y que requieren mayores juicios, o aquellas en que las presunciones o estimaciones resultan significativas se mencionan en las bases de preparación descriptas en la nota 3. Los presentes estados financieros han sido aprobados por el Directorio en su reunión del 10 de marzo de 2014. 2.3Bases de consolidación Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de la Sociedad y de Solvay Indupa do Brasil S.A (entidad controlada). Esa entidad está constituida en Brasil y se dedica a la actividad petroquímica. La controlante posee el 99,99% de la participación al cierre de los ejercicios económicos presentados. El control se obtiene cuando la Sociedad posee el poder necesario para decidir sobre las políticas financieras y operativas de una entidad a fin de obtener beneficios de sus actividades. Los resultados de las subsidiarias adquiridas o desincorporadas se incluyen en el estado consolidado del resultado integral desde la fecha de adquisición o hasta la fecha de vigencia de la desincorporación, según sea el caso. El resultado integral de las subsidiarias es atribuido a los propietarios de la controlante o a las participaciones no controlantes, incluso en el caso en que los resultados de las participaciones no controlantes fueran negativos. En caso de ser necesario, se efectúan ajustes a los estados financieros de las filiales para adaptar sus políticas contables a aquellas utilizadas por la controlante. Todas las transacciones, saldos, ingresos y gastos intergrupales son eliminados en la consolidación. 2.4 Garantías otorgadas a sociedades controladas Como consecuencia del contrato de abastecimiento celebrado con Central Puerto S.A. por el suministro de energía eléctrica y potencia, Solvay Indupa S.A.I.C. suscribió una garantía por la suma de 18.942 documentada a través de un pagaré a la vista. Por otro lado, al 31 de diciembre de 2012, dicha sociedad controlada había otorgado garantías a instituciones financieras por determinados clientes por un monto de 22.941. 40 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) Durante junio de 2007 Solvay Indupa do Brasil S.A. firmó un acuerdo de financiamiento con el Banco Nacional de Desenvolvimiento Económico e Social (BNDES) por la suma de hasta 313,7 millones de reales para el financiamiento de la ampliación y modernización de la Planta de Santo André, San Pablo, sujeto, entre otras condiciones, a que Solvay Indupa do Brasil S.A. obtenga de su Sociedad controlante una “carta de fianza” a favor del BNDES en garantía del préstamo. Con fecha 25 de julio de 2007 el Directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. aprobó por unanimidad el otorgamiento de la carta fianza en forma irrevocable e irretractable, obligando a la Sociedad en forma solidaria con el deudor principal, Solvay Indupa do Brasil S.A., por hasta 313,7 millones de reales a favor del BNDES y las obligaciones emergentes están garantizadas con la planta fabril de Solvay Indupa do Brasil S.A. El capital se cancelará en 60 cuotas mensuales las cuales comenzaron a abonarse en julio de 2009. Al 31 de diciembre de 2013, el pasivo por el acuerdo de financiamiento asciende a 40,1 millones de reales (incluye 1,4 millones de dólares) equivalentes a pesos 110.857 Al 31 de diciembre de 2013, Solalban Energía S.A., entidad sobre la que se ejerce control conjunto, mantiene un préstamo con el Banco Itaú Argentina S.A. por 8.333 por el cual Solvay Indupa S.A.I.C. resulta solidaria y mancomunadamente responsable por dicha deuda hasta el porcentaje de su participación en dicha entidad. 2.5 Acuerdo por compra de mterias primas La sociedad controlada, Solvay Indupa do Brasil S.A, mantiene un acuerdo a largo plazo para la compra de materias primas de Braskem Qpar. S.A., anteriormente Quattor Químicos Básicos S.A. (“Quattor”), anteriormente Petroquímica União (“PQU”), que determina las cantidades mínimas y máximas que deben ser comercializadas, a precios que son periódicamente ajustados. En febrero de 2009, la Sociedad firmó un contrato de suministro, con vigencia hasta el 31 de diciembre de 2017 debido a la provisión de 120.000 toneladas de etileno por año, por el cual el precio de venta del etileno debe fijarse de acuerdo con su precio internacional. 3. BASES DE PREPARACIÓN 3.1 Reconocimiento de ingresos Los ingresos por la venta de productos se reconocen cuando se cumplen las condiciones previstas por las normas contables aplicables, como por ejemplo la transferencia de los riesgos y ventajas significativas derivadas de la propiedad de los bienes, y otras. Los ingresos por servicios, de existir, se reconocen sobre la base de su efectiva prestación. 3.2 Llave de negocio La llave de negocio contabilizada por la Sociedad corresponde a la adquisición, en forma indirecta, de las unidades de negocio Cloro-Soda, Monómero Vinílico y PVC, pertenecientes a Solvay Indupa do Brasil S.A. La llave de negocio, conforme con la norma aplicable, corresponde al exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controlante en la adquirida, en su caso, y el valor razonable de la participación patrimonial previamente poseída de la adquiriente (si hubiese) en la entidad, sobre el importe neto a la fecha de adquisición de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. La llave no se amortiza sino que se revisa anualmente para determinar si es necesaria su desvalorización. A fines de la evaluación de deterioro, la llave de negocio es asignada a la unidad generadora de efectivo que corresponda de la cual se espera obtener beneficios futuros. Si el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo es menor que el monto en libros de la unidad, la pérdida por deterioro se asigna primero a reducir el monto en libros de la llave de negocio asignada a la unidad y luego, proporcionalmente, a los otros activos de la unidad. Para ello se toma como base el monto en libros de cada activo en la unidad. La pérdida por deterioro reconocida para fines de la llave de negocio no se revierte en ningún período posterior. 65 AÑOS DE INDUPA 41 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) La Sociedad hizo uso de la excepción prevista en la NIIF 1 – “Adopción por primera vez de las normas internacionales de información financiera” en cuanto a la opción de mantener la valuación de la llave a la fecha de transición en su importe de libros bajo normas contables anteriores. Por lo cual las amortizaciones registradas hasta la fecha de transición no fueron reversadas. Al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad estima que la llave de negocio no ha sufrido ningún deterioro. 3.3 Arrendamientos Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos. La Sociedad como arrendadora Los importes adeudados por arrendatarios en régimen de arrendamientos financieros son reconocidos como cuentas a cobrar por el importe de la inversión neta del grupo en el arrendamiento. La ganancia del arrendamiento financiero es asignada a los períodos contables de manera de reflejar una tasa de rendimiento constante sobre la inversión neta del grupo pendiente de reembolso de los arrendamientos. Los alquileres que surgen de contratos de arrendamiento operativo son reconocidos en resultado empleando el método de línea recta durante el plazo del correspondiente arrendamiento. Los costos directos iniciales en la negociación y acuerdo de un arrendamiento operativo se agregan al valor de libros del activo arrendado y reconocidos bajo el método de línea recta durante el plazo del arrendamiento. La Sociedad como arrendataria Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero se reconocen como activos de la Sociedad al inicio del arrendamiento a su valor razonable, o si éste fuera menor, al valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en el estado de situación financiera intermedio como una obligación originada en un arrendamiento financiero. Los pagos por arrendamiento se asignan en las proporciones pertinentes a gastos financieros y a reducir el monto de las obligaciones bajo arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo restante del pasivo. Los gastos financieros se cargan directamente a resultados. Los alquileres que surgen de contratos de arrendamiento operativo se cargan a resultado empleando el método de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento. 3.4 Moneda extranjera y moneda funcional Los estados financieros consolidados se presentan en pesos (moneda de curso legal en la República Argentina), que es la moneda funcional de Solvay Indupa S.A.I.C., sociedad controlante. La moneda funcional es la moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad. En el caso de la subsidiaria Solvay Indupa do Brasil S.A., su moneda funcional es el real. Dicha Sociedad registra sus transacciones en su moneda funcional y la información financiera resultante es posteriormente convertida a pesos mediante el proceso de conversión previsto por la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 21. La diferencia de conversión se imputa a otros resultados integrales en el Patrimonio Neto. 42 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 3.5 Impuesto a las ganancias El impuesto a las ganancias se registra según el método de lo diferido, que consiste básicamente en reconocer las diferencias temporarias entre la valuación impositiva y contable de los activos y pasivos, así como los créditos originados por quebrantos impositivos, en la medida que resulte probable su recupero. 3.6Bienes de uso Los bienes de uso se registran al costo menos la depreciación y, en caso de existir, cualquier pérdida por deterioro acumulada. La Sociedad hizo uso de la excepción prevista en la NIIF 1 – “Adopción por primera vez de las normas internacionales de información financiera” en cuanto a la utilización del costo atribuido de sus bienes de uso. En tal sentido, ha elegido utilizar, para los bienes sitos en Argentina, el importe de los bienes de uso reexpresado según las normas contables anteriormente aplicadas, a la fecha de transición, como costo atribuido. Dicho valor fue determinado considerando los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas. Las obras en curso se registran al costo menos, en caso de existir, cualquier pérdida por deterioro reconocida. El costo incluye los honorarios profesionales y demás servicios que correspondan a diseño y construcción, y en el caso de aquellos activos cualificados, los costos de préstamos capitalizados conforme a la política contable definida. La depreciación de estos activos, igual que en caso de los otros activos de propiedades, se inicia cuando los activos están listos para su uso. La depreciación se imputa a fin de reducir paulatinamente el costo de los activos de esta categoría, excepto los terrenos y las obras en curso, durante sus vidas útiles utilizando el método de línea recta. La vida útil estimada, valor residual y método de depreciación se revisan al final de cada año, siendo registrado el efecto de cualquier cambio en la estimación sobre una base prospectiva. Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero son depreciados por el plazo de su vida útil estimada igual a la de los activos poseídos o, si ésta es menor, por el plazo de arrendamiento correspondiente. 3.7 Deterioro del valor de los activos tangibles Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad evalúa el valor en libros de sus activos tangibles a fin de determinar si existe algún indicio de deterioro sobre dichos activos. En tal caso, la Sociedad calcula el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo correspondiente. Se aclara que el monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de ventas y el valor de uso. Al estimar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se actualizan utilizando una tasa de descuento antes del impuesto las ganancias que refleja las apreciaciones del mercado al cierre del ejercicio respecto al valor temporal del dinero considerando los riesgos específicos para el activo. 3.8Bienes de cambio Los bienes de cambio se valúan a su costo de producción o adquisición, según corresponda. Los valores de los bienes de cambio, tomados en su conjunto, no exceden su valor recuperable. 65 AÑOS DE INDUPA 43 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 3.9 Previsiones La Sociedad es parte en reclamos y controversias de diversa naturaleza y ha registrado previsiones para controversias judiciales y otras contingencias basándose en informes de sus asesores legales, quienes efectuaron un análisis detallado de todos los reclamos y juicios en los que la Sociedad es parte demandada. El criterio sostenido se basa en la evaluación presente de la exposición de la Sociedad al resultado final de los reclamos y procesos mencionados, y se estima que los montos registrados son suficientes para atender las cuestiones mencionadas. 3.10 Cuestiones ambientales La Sociedad analiza regularmente los riesgos, necesidades y obligaciones en materia medioambiental a los fines de realizar los procedimientos correspondientes. En tal sentido, registra en cuentas por pagar las obligaciones devengadas por los trabajos de tratamiento, recuperación y restauración en la materia, según fuere aplicable. 3.11 Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son medidos inicialmente a su valor razonable. La Sociedad posee inversiones mantenidas hasta el vencimiento que comprenden principalmente títulos de depósito a plazo con una fecha de vencimiento fijada, con pagos de cuantía fija o determinable y sobre los cuales se tiene tanto la intención efectiva como la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento. Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se miden a su costo amortizado utilizando el método del interés efectivo menos cualquier deterioro, en su caso, reconociendo los ingresos sobre una base de rendimiento efectivo. Las cuentas por cobrar comerciales, préstamos y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables se miden a su costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro, en caso de existir. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva. 3.12 Instrumentos financieros derivados Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribieron los contratos del derivado y posteriormente se miden nuevamente a su valor razonable al final del ejercicio sobre el cual se informa. La ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados inmediatamente excepto en los casos en que el derivado es designado y resulta efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del reconocimiento en los resultados depende de la naturaleza de la relación de cobertura. 3.13 Cuentas de Patrimonio Neto Las partidas del patrimonio neto son preparadas de acuerdo con las normas contables vigentes a la fecha de transición. La contabilización de movimientos del mencionado rubro se efectúa de acuerdo con las respectivas decisiones asamblearias, normas legales o reglamentarias (Ajuste de Capital y Reservas). 3.13.1 Capital emitido Está formado por los aportes comprometidos o efectuados por los accionistas representados por acciones, y comprende a las acciones en circulación a su valor nominal. 3.13.2 Ajuste de Capital Las cuentas componentes del capital social se reexpresaron reconociendo los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 y siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. 44 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) A partir del 1° de marzo de 2003, y en cumplimiento del Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional, la Sociedad suspendió la preparación de estados financieros en moneda homogénea. La cuenta Capital Social se ha mantenido a su valor nominal y el ajuste derivado de la reexpresión mencionada anteriormente, se expone en la cuenta Ajuste de capital. El Ajuste de Capital no es distribuible en efectivo ni en bienes, sin perjuicio de su capitalización mediante la emisión de acciones liberadas. Asimismo, el mencionado ajuste es aplicable a cubrir pérdidas finales de ejercicio, de acuerdo al orden de absorción de pérdidas acumuladas, mencionado más abajo en el apartado “Resultados Acumulados”. De acuerdo con las Resoluciones Generales 576/2010 y 592/2011 de la CNV, la Asamblea General de Accionistas de fecha 26 de abril de 2012 que aprobó los estados contables de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico terminado el 31 de diciembre de 2011, resolvió imputar a la cuenta Ajuste de capital el monto del débito a resultados no asignados originado en el pasivo por impuesto diferido registrado en dicho ejercicio y referido a la aplicación del ajuste por inflación. 3.13.3 Reserva Legal De acuerdo con las disposiciones de la Ley Nº 19.550, la sociedad controlante debe efectuar una reserva legal no inferior al 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados acumulados y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el 20% de la suma del Capital social y el saldo de la cuenta Ajuste del capital. 3.13.4 Resultados Acumulados Comprende a las ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación específica, que siendo positivas pueden ser distribuibles mediante decisión de la Asamblea de Accionistas, en tanto no estén sujetas a restricciones legales, como la mencionada en el párrafo anterior. Comprende el resultado de ejercicios anteriores que no fueron distribuidos, los importes transferidos de otros resultados integrales y los ajustes de ejercicios anteriores por aplicación de las normas contables. La Asamblea General de Accionistas del 22 de abril de 2013 resolvió la absorción de las pérdidas acumuladas al 31 de diciembre de 2012, para lo cual se utilizó, según las normas vigentes en la materia, la totalidad de las reservas facultativa y legal y la prima de conversión, y parcialmente el ajuste integral del capital. 3.14 Estimaciones La preparación de los estados financieros de acuerdo con las normas contables vigentes en la República Argentina requiere que la Dirección y la Gerencia de la Sociedad efectúen estimaciones que afectan la determinación de los importes de activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados financieros. Los resultados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de los estados financieros. 65 AÑOS DE INDUPA 45 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 4. IMPUESTO A LAS GANANCIAS La composición del saldo patrimonial consolidado del impuesto a las ganancias diferido neto (activo) al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012 es la siguiente: Saldo al 31-12-2012 Variación: Cargo del ejercicio (1) Otros resultados integrales (2) Efecto de conversión (3) Saldo al 31-12-2013 BIENES DE USO PREVISIONES Y PLAN DE PENSIÓN QUEBRANTO IMPOSITIVO CUENTAS POR PAGAR TOTAL PREVISIÓN IMPUESTO DIFERIDO (ANEXO E) SALDO NETO (68.554) 76.881 217.657 8.754 234.738 (201.405) 33.333 7.721 (7.748) (68.581) 37.272 (328) 10.223 124.048 (13.694) 29.753 233.716 3.526 12.280 34.825 (328) 32.228 301.463 (44.687) (32.228) (278.320) (9.862) (328) 23.143 (1) Imputado al resultado del ejercicio. (2) Imputado a reserva por planes de pensión en Otros resultados integrales. (3) Imputado a diferencias de conversión en Otros resultados integrales. Como resultado de la evaluación de la recuperabilidad del crédito del impuesto diferido registrado en la subsidiaria Solvay Indupa do Brasil S.A, se reconoció una previsión que asciende a 278.320 y 201.405 al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, respectivamente. Durante los ejercicios económicos comprendidos entre 1999 y 2007 la Sociedad confeccionó las declaraciones juradas considerando la deducción del 10% de las exportaciones, en virtud de fallos judiciales en tal sentido. Hasta el 31 de marzo de 2009 el efecto de esta deducción se expuso en el rubro Previsiones no corrientes. Debido a la existencia de indicios de que el Tribunal Fiscal de la Nación resolvería la improcedencia de dicha deducción, la Sociedad decidió hacer uso del plan de facilidades de pagos establecido por la Administración Federal de Ingresos Públicos (“A.F.I.P.”), el cual establece la exención y/o condonación de multas y demás sanciones y de los intereses resarcitorios y/o punitorios hasta un tope establecido en la Ley 26.476. Por consiguiente, en abril de 2009, la Sociedad rectificó sus declaraciones juradas por los ejercicios económicos anteriormente mencionados sin considerar la deducción del 10% de las exportaciones. El mencionado plan de facilidades de pago es de 120 cuotas mensuales con un interés del 9% nominal anual. La conciliación entre el cargo a resultados registrado por impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa promedio del 34,5% establecida por las normas vigentes en la materia al resultado contable del ejercicio es la siguiente: 31 12 13 • Pérdida del ejercicio antes de impuesto a las ganancias Impuesto a tasa promedio - 34,5% Efecto de las diferencias permanentes: Subtotal Cargo a resultado previsión impuesto diferido (anexo E) Impuesto a las ganancias 46 MEMORIA & BALANCE • (91.581) 31.595 3.230 34.825 (44.687) (9.862) 31 12 12 • • (336.313) 116.028 (4.287) 111.741 (197.048) (85.307) 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) La composición del cargo a resultados por impuesto a las ganancias del ejercicio se conforma de la siguiente manera: 31 12 13 • Variación del impuesto diferido Cargo a resultado previsión impuesto diferido (anexo E) Total • 34.825 (44.687) (9.862) 31 12 12 • • 111.741 (197.048) (85.307) 5. OTROS CREDITOS 31 12 13 • • 31 12 12 • • No Corrientes Impuesto a la ganancia mínima presunta Créditos fiscales diversos (municipales y provinciales) Deudores varios Menos: previsión para otros créditos (anexo E) Total 91.041 8.767 228.891 (78.696) 250.003 74.580 7.648 23.317 (18.464) 87.081 A vencer: Total 228.667 30.100 37.350 20.360 12.222 (78.696) 250.003 23.193 3.001 31.385 34.424 13.542 (18.464) 87.081 Impuesto al valor agregado Impuesto a las ganancias Créditos fiscales diversos (municipales y provinciales) Gastos pagados por adelantado Reembolsos de exportación Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (nota 18) Otras sociedades relacionadas (nota 18) Anticipos a proveedores Deudores varios Menos: previsión para otros créditos (anexo E) Total 13.792 110 18.641 2.702 16.719 5.474 450 11.326 18.227 (7.509) 79.932 25.260 71 21.410 4.772 12.293 3.926 551 5.781 9.921 (6.272) 77.713 De plazo vencido: Subtotal más de 12 meses menos: previsión 6.705 (6.705) - 5.335 (5.335) - A vencer: Subtotal Total hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses menos: previsión 56.092 10.456 7.047 7.141 (804) 79.932 79.932 36.797 7.854 6.859 27.140 (937) 77.713 77.713 sin plazo establecido año 2014 año 2015 año 2016 año 2017 año 2018 menos: previsión Corrientes 65 AÑOS DE INDUPA 47 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 6. BIENES DE CAMBIO 31 12 13 • Productos elaborados Mercaderías de reventa Materias primas y materiales Subtotal Mercaderías en tránsito Anticipos a proveedores Menos: previsión para desvalorización bienes de cambio (anexo E) Total • 219.204 89.643 101.340 410.187 3.386 9.339 (276) 422.636 31 12 12 • • 129.599 10.915 90.067 230.581 25.400 7.509 (240) 263.250 7. CREDITOS POR VENTAS 31 12 13 • • 31 12 12 • • Comunes Facturas cedidas Valores descontados Otras sociedades relacionadas (nota 18) Deudores del exterior Menos: previsión para deudores incobrables (anexo E) Total 431.203 93.435 53.696 52.064 58.308 (11.403) 677.303 428.477 58.545 52.214 30.017 47.530 (8.538) 608.245 De plazo vencido: Subtotal hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses más de 12 meses menos: previsión 13.488 751 1.272 102 9.800 (11.403) 14.010 34.416 5.940 1.429 45 3.114 (8.538) 36.406 A vencer: Subtotal Total hasta 3 meses de 3 a 6 meses 657.659 5.634 663.293 677.303 568.007 3.832 571.839 608.245 El período de crédito promedio del negocio es de 42 días. Se reconocen intereses sobre cuentas comerciales vencidas a tasas de mercado vigentes. Se ha reconocido una previsión para cuentas dudosas en base a un análisis individual de recuperabilidad de la cartera de créditos. 48 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 8. EFECTIVO Y EQUIVALENTES 31 12 13 • Caja en moneda local Caja en moneda extranjera Bancos en moneda local Bancos en moneda extranjera Total 9. CAPITAL SOCIAL El capital emitido está compuesto por: 31 12 13 • 414.283 350.855 765.138 • • 18 41 18.368 33.729 52.156 31 12 12 • • 414.283 357.977 35.100 807.360 31 12 13 31 12 12 414.283.186 414.283.186 • Acciones ordinarias integradas totalmente 31 12 12 38 145 15.348 78.844 94.375 • Capital en acciones Ajuste de capital Prima de conversión Total • • • • Con fecha 29 de febrero de 2008 la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó un aumento del capital social en la suma de valor nominal 69.000.000, es decir, de 414.283.186 hasta la suma de valor nominal 483.283.186 (cifras completas), mediante la emisión de 69.000.000 de acciones ordinarias, escriturales, de valor nominal $ 1 (pesos uno), con derecho a un voto por acción, con derecho a dividendos en igualdad de condiciones que las acciones ordinarias en circulación al momento de la emisión y con prima de emisión, para ser ofrecidas por suscripción pública en el país y/o en el exterior. El Directorio de la Sociedad con fecha 26 de marzo de 2008 y en virtud de las facultades delegadas por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de accionistas celebrada el 29 de febrero de 2008, particularmente respecto del aumento de Capital Social a través de la emisión de Certificados de Depósito de Acciones (BDRs), resolvió por unanimidad aprobar la emisión de hasta 69.000.000 de acciones ordinarias, escriturales, de $1 (un peso) de valor nominal y un voto por acción, de las cuales hasta el 30% de acciones se ofrecerán mediante oferta pública en la República Argentina (la “Oferta Argentina”) y el remanente de las Acciones se ofrecerán, mediante oferta pública en la República Federativa del Brasil, en la forma de certificados de depósito brasileños (“BDRs”) representativos de una (1) o más Acciones. Los BDRs también se ofrecerán mediante colocación privada: (a) en los Estados Unidos de América, únicamente a inversores calificados de conformidad con la Rule 144A; y (b) fuera de los Estados Unidos de América, República Federativa del Brasil y República Argentina, al amparo de lo dispuesto en la Regulation S de la Securities Act (la “Oferta Brasileña”). El 3 de marzo de 2008, la Sociedad gestionó ante la Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil (CVM) lo siguiente: (i) pedido de registro de compañía extranjera para la emisión y negociación de BDRs en bolsa de valores o en mercado de valores autorizado y (ii) pedido de programa de BDRs Nivel III y respectiva oferta pública de tales BDRs en los términos de las Instrucciones CVM Nros. 331 y 332. Posteriormente, el 22 de septiembre de 2008, la Compañía solicitó a la CVM la conversión del programa de BRDs Nivel III en un programa de BDRs Nivel II, así como la cancelación del pedido de registro de oferta pública por causa de la crisis económica global. Con fecha 3 de abril de 2009, la CVM resolvió el registro como Compañía abierta de Solvay Indupa S.A.I.C. para la negociación de BDRs Nivel II. 65 AÑOS DE INDUPA 49 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 10. PRÉSTAMOS 31 12 13 • No corrientes • 31 12 12 • • Préstamos bancarios y financieros Total 641.018 641.018 612.854 612.854 A vencer: Total 7.072 538.751 79.951 15.244 641.018 116.495 412.915 83.444 612.854 Préstamos bancarios y financieros Otras sociedades relacionadas (nota 18) Adelantos de cuenta corriente Facturas cedidas Valores descontados Total 709.036 772 9.268 93.435 53.696 866.207 608.348 1.377 58.545 52.214 720.484 A vencer: Total 575.240 176.176 18.553 96.238 866.207 328.859 207.998 92.974 90.653 720.484 sin plazo establecido año 2014 año 2015 año 2016 año 2017 Corrientes 50 MEMORIA & BALANCE hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) El detalle de los préstamos financieros vigentes al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 es el siguiente: MONEDA INTERESES ANUALES - % AL 31-12-13 AR$ AR$ 15% Tasa variable + margen 3.689 - 7.378 10.000 R$ US$ US$ R$ 7,42% - 12,56% 3,4% - 4,7% 7,30% Tasa variable + margen 400.224 209.140 27.965 641.018 336.600 169.499 6.872 82.505 612.854 AR$ AR$ AR$ AR$ EUR AR$ AR$ AR$ Promedio 24,74% Tasa variable + margen Promedio 30,53% Tasa variable + margen Tasa variable Promedio 25,40% Tasa variable 106.855 47.500 133.500 772 9.268 53.696 2.995 71.422 97.083 77.662 27.000 1.377 52.214 6.256 R$ US$ US$ R$ 7,42% - 12,56% 3,4% - 4,7% 7,30 % Tasa variable + margen 271.488 42.800 9.577 94.321 93.435 866.207 1.507.225 123.417 45.020 11.837 148.651 58.545 720.484 1.333.338 31 12 13 • • 31 12 12 • • No Corrientes Préstamos- Solvay Indupa S.A.I.C. Préstamos en moneda local Préstamos- Solvay Indupa do Brasil S.A. Préstamos en moneda extranjera Total de préstamos no corrientes Corrientes Préstamos - Solvay Indupa S.A.I.C. Préstamos en moneda local Acuerdos en moneda local Otras Sociedades relacionadas Adelanto en cuenta corriente Valores descontados Intereses a pagar Préstamos- Solvay Indupa do Brasil S.A. Préstamos en moneda extranjera Facturas cedidas Total de préstamos corrientes Total 65 AÑOS DE INDUPA 51 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 11. PLANES DE PENSION La Sociedad tiene planes de pensiones según el siguiente detalle: • Planes de contribuciones definidas: Los planes de contribuciones definidas son aquellos por los cuales la Sociedad paga una contribución fija a una entidad independiente o a un fondo externo. La obligación de la Sociedad se limita al pago de dichas contribuciones. • Planes de beneficios definidos: Planes que comprometen a la Sociedad por un beneficio establecido al cumplirse las condiciones pautadas. Los saldos correspondientes a los planes de pensión al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012 ascienden a: 31 12 13 • Plan de pensión • 31 12 12 • 21.096 21.096 • 21.030 21.030 12. OTRAS DEUDAS 31 12 13 • Corrientes • 31 12 12 • • Otros acreedores Total 3.764 3.764 1.352 1.352 A vencer: Total 3.764 3.764 1.352 1.352 52 MEMORIA & BALANCE hasta 3 meses 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 13. CARGAS FISCALES 31 12 13 • No corriente • 31 12 12 • • Plan facilidades de pago Total 51.164 51.164 58.974 58.974 A vencer: Total 11.796 11.796 11.796 11.796 3.980 51.164 11.052 11.052 11.052 11.052 11.052 3.714 58.974 Impuesto a la ganancia mínima presunta Plan facilidades de pago Retenciones a depositar Impuestos provinciales y municipales Impuestos sobre productos industriales Total 7.876 11.769 9.100 47.927 5.801 82.473 6.333 11.021 7.092 15.521 3.747 43.714 A vencer: Total 65.772 10.815 2.939 2.947 82.473 29.092 9.096 2.763 2.763 43.714 año 2014 año 2015 año 2016 año 2017 año 2018 año 2019 Corriente hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses 65 AÑOS DE INDUPA 53 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 14. CUENTAS POR PAGAR 31 12 13 • No corriente • 31 12 12 • • Facturas a recibir por trabajos para mejoramiento ambiental Total 50.926 50.926 38.742 38.742 A vencer: Total 10.369 10.237 10.242 1.322 18.756 50.926 12.131 8.871 8.870 8.870 - 38.742 Proveedores locales Proveedores del exterior Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (nota 18) Otras sociedades relacionadas (nota 18) Facturas a recibir por trabajos para mejoramiento ambiental Total 586.532 18.004 80.110 90.904 100.119 875.669 397.712 18.106 63.688 42.836 37.287 559.629 A vencer: Total 762.983 56.970 27.858 27.858 875.669 3.329 503.945 30.675 10.840 10.840 559.629 año 2014 año 2015 año 2016 año 2017 año 2018 A más años Corriente sin plazo establecido hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses 15. REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES 31 12 13 • • 31 12 12 • • Cargas sociales a pagar Beneficios al personal a pagar Diversos Total 31.103 88.019 1.011 120.133 11.822 48.751 358 60.931 A vencer: Total 120.133 120.133 60.931 60.931 54 MEMORIA & BALANCE hasta 3 meses 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 16. VENTAS NETAS 31 12 13 31 12 12 5.429.911 20.093 (987.819) 4.462.185 3.929.840 15.873 (730.059) 3.215.654 31 12 13 31 12 12 • Ingresos por ventas Reembolsos por exportación Deducciones fiscales Total • • • 17. OTROS INGRESOS Y EGRESOS • Trabajos para mejoramiento ambiental Cargo previsiones Seguro por pérdida de beneficios Gastos regionales Resultado baja de bienes de uso Indemnizaciones recibidas por seguros Diversos Total • • (83.596) (32.577) (163) (3.942) (120.278) • (71.964) (12.926) (1.638) 409 (291) 1.435 (9.700) (94.675) 18. SOCIEDADES ART. 33 LEY Nº 19.550 Y OTRAS SOCIEDADES RELACIONADAS a) Grupo de Control: Solvay Argentina S.A., con domicilio legal en la calle Alicia Moreau de Justo 1930, 4° piso, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, es la sociedad controlante. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la sociedad controlante posee una participación del 70,59%, en los votos y en el capital de la Sociedad. La nota 22 describe la situación en que se encuentra a la fecha dicha participación. b) Inversiones permanentes en Sociedades art. 33 Ley n° 19.550: Al 31 de diciembre 2013 y 2012, la Sociedad posee una participación del 58% en los votos y el capital de Solalban Energía S.A. Esta participación califica como negocio conjunto en los términos establecidos por la NIIF 11 y consecuentemente ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional determinado en base a los estados financieros de dicha sociedad al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, respectivamente, preparados con similares criterios contables que los utilizados por Solvay Indupa S.A.I.C. Solalban Energía S.A. inició sus operaciones comerciales (luego de su etapa de puesta en marcha y entrada en régimen) a partir del mes de octubre de 2009. 65 AÑOS DE INDUPA 55 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) La situación patrimonial resumida de Solalban Energía S.A. al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente: 31 12 13 • • 31 12 12 • • Activo No Corriente Activo Corriente Total del Activo 199.746 143.094 342.840 227.412 108.605 336.017 Patrimonio Neto 209.757 200.625 11.394 121.689 133.083 342.840 20.293 115.099 135.392 336.017 Pasivo No Corriente Pasivo Corriente Total del Pasivo Total del Pasivo y del Patrimonio Neto Los saldos pendientes al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 por operaciones con Solalban Energía S.A., son los siguientes: 31 12 13 • Otros créditos – Corrientes Cuentas por pagar – Corrientes • 31 12 12 • 5.474 80.110 • 3.926 63.688 Las operaciones realizadas con Solalban Energía S.A., por los ejercicios terminados el al 31 de diciembre de 2013 y 2012 fueron: 31 12 13 • Compras de productos Ventas de servicios y materiales Dividendos cobrados • 223.410 23.554 1.450 31 12 12 • • 169.462 17.601 - c) Otras sociedades relacionadas: Los saldos pendientes al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 por operaciones con otras sociedades relacionadas son los siguientes: 31 12 13 • Otros créditos – Corrientes Solvay CICC S.A. Solvay Química S.A. Solvay ISE Solvay Peróxidos del Plata S.R.L. Rhodia S.A. Solvay S.A. 56 MEMORIA & BALANCE • 24 379 13 34 450 31 12 12 • • 191 290 23 32 15 551 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 31 12 13 • Créditos por ventas – Corrientes Solvay Química S.A. Solvay do Brasil Ltda. Dacarto Benvic Ltda. Rhodia Poliamidas e Especilidades Ltda. Solvay S.A. Peróxidos do Brasil Ltda. Solvin S.A. • 31 12 12 • • 20.862 3.745 26.427 77 2 338 613 52.064 18.066 2.850 8.984 46 2 69 30.017 772 772 1.377 1.377 76.019 14 177 2.699 6.586 416 144 1.353 138 3.358 90.904 31.485 12 1.448 6.451 186 584 183 2.487 42.836 Préstamos – Corrientes Solvay CICC S.A. Cuentas por pagar – Corrientes Solvay S.A. Solvay CICC S.A. Solvay Chemical International Solvay Química S.A. Solvay do Brasil Ltda. Solvay Peróxidos del Plata S.R.L. Solvic S.A. Solvay Specialty Polymers France S.A.S. Solvay Chimie S.A. Peróxidos do Brasil Ltda. Solvin S.A. Las operaciones realizadas con otras sociedades relacionadas por los ejercicios terminados el 31 de diciembre 2013 y 2012 fueron: 31 12 13 • Compra de productos y materiales Solvay Chimie S.A. Solvic S.A. Solvay do Brasil Ltda. Peróxido do Brasil Ltda. Solvay Electrolyse France Solvay Peróxidos del Plata S.R.L. Rhodia S.A. • 31 12 12 • • 3.684 594 2.245 592 1.163 1.855 61 1.144 1.235 895 178 836 877 - 8.813 55.321 14.880 155 3.013 747 7.649 18.790 178 16.203 - Compra de servicios Solvay Química S.A. Solvay S.A. Solvay Specialty Polymers France S.A.S. Solvay do Brasil Ltda. Solvay Chemical International Solvin S.A. Rhodia Poliamidas e Especilidades Ltda. 65 AÑOS DE INDUPA 57 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 31 12 13 • Venta de productos Solvay Química S.A. Dacarto Benvic Ltda. Solvay do Brasil Ltda. Peróxido do Brasil Ltda. Rhodia Poliamidas e Especilidades Ltda. • 31 12 12 • • 76.053 392.014 611.160 269 820 56.990 251.147 456.370 450 1.966 988 41 929 1.657 4 368 298 21 15 - 418 367 454 132 211 - (17) (12) Venta de servicios Solvay Química S.A. Solvay Portugal Solvay ISE Solvay do Brasil Ltda. Peróxido do Brasil Ltda. Solvay Solexis SPA Solvay S.A. Solvay Peróxidos del Plata S.R.L. Recupero de gastos Solvay Peróxidos del Plata S.R.L. Rhodia S.A. Solvay S.A. Intereses devengados Solvay CICC S.A. Remuneraciones del personal clave: Los directores y el personal clave de la Sociedad (Direcciones general, financiera, comercial, industrial, abastecimiento y recursos humanos) son responsables tanto del gerenciamiento de la Sociedad como de su controlada. Las remuneraciones devengadas de los mismos (por todo concepto) para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 ascienden a 10.663 y 9.486, respectivamente. 19. INFORMACIÓN POR SEGMENTO La Sociedad opera en el segmento de negocios de productos químicos y plásticos desarrollando su actividad principalmente en los mercados del MERCOSUR. Las operaciones desarrolladas fuera de estos mercados no resultan significativas. 20. DETERMINACION DEL RESULTADO POR ACCION La Sociedad informa en el estado de resultados, el resultado por acción “básico” considerando las acciones ordinarias en circulación. El resultado por acción “diluido” no se presenta debido a que no existen acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias. 58 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) La determinación del resultado por acción básico fue efectuada de la siguiente forma: 31 12 13 • Numerador Resultado integral total • 31 12 12 • • (4.238) (390.479) 414.283 414.283 Denominador Acciones ordinarias 21. RIESGOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS La Sociedad ha realizado transacciones que involucran instrumentos financieros, las cuales fueron contabilizadas en las correspondientes cuentas de situación patrimonial con el objetivo de satisfacer necesidades de caja y reducir la exposición a riesgos de mercado, de moneda y de liquidez. Estos instrumentos y riesgos son mitigados a través de estrategias, sistemas de control y límites a la exposición sobre tipos de cambio, los cuales son monitoreados regularmente. La Sociedad posee inversiones financieras, cuentas por cobrar, préstamos con compañías vinculadas, cuentas por pagar y otros préstamos y financiamientos que son clasificados como instrumentos financieros. El monto y categoría de los instrumentos relacionados con el riesgo financiero a la fecha de los cierres patrimoniales presentados se detalla a continuación: 31 12 13 • Activos financieros Efectivo y equivalentes Inversiones mantenidas hasta su vencimiento Cuentas por cobrar Créditos con sociedades relacionadas • 31 12 12 • • 94.375 4.312 886.385 57.988 52.156 12.091 622.019 34.494 1.506.453 772 759.345 171.014 1.331.961 1.377 493.199 106.524 Pasivos financieros Préstamos Préstamos con sociedades relacionadas Cuentas por pagar y otras deudas Cuentas por pagar con sociedades relacionadas Todos los activos financieros son reconocidos en la fecha de la transacción correspondiente y valuados inicialmente a su valor razonable. Al momento de su reconocimiento son clasificados dentro de las categorías determinadas por las NIIF, valuados en función de estas normas y contabilizados como corrientes o no corrientes en función de que su vencimiento sea dentro de un año o después del año. Factores de riesgo que pueden afectar el negocio de la Sociedad: a)Riesgo crediticio: este riesgo se gestiona a través de procedimientos determinados para aceptar clientes, el análisis y la fijación de límites de crédito y la minimización del riesgo a través de la diversificación de clientes. La Sociedad tiene previsiones de 90.099 al 31 de diciembre 2013 y 27.002 al 31 de diciembre de 2012 para eventuales pérdidas. 65 AÑOS DE INDUPA 59 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) b)Riesgo financiero: la Sociedad monitorea el riesgo de falta de recursos a través de una adecuada planificación con el objetivo de garantizar la disponibilidad de los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus acuerdos, principalmente de los préstamos con entidades bancarias. c) Riesgo de suministro de la principal materia prima: la Sociedad mantiene contratos de largo plazo para la compra de su principal materia prima (etileno) tanto en el sitio de Bahía Blanca como en el de Santo André, que establecen cantidades máximas y mínimas de compras y establecen precios de venta a ser fijados de acuerdo con precios internacionales de referencia. d)Precios de venta: los principales productos de la Sociedad (PVC y soda cáustica) son “commodities” cuyo precio es establecido en función de las tendencias de mercado e influenciado por el valor de su principal materia prima (etileno) y por los precios internacionales de referencia de los productos finales que vende la Sociedad, cuyo comportamiento es cíclico de acuerdo con las características de la industria electro y petroquímica. e) Riesgo sobre tasas de interés: la Sociedad está expuesta a la fluctuación de las tasas de interés de mercado. La Sociedad adopta políticas conservadoras para obtener e invertir fondos y minimizar el costo del capital. La Sociedad no ha contratado ningún contrato de “SWAP” para cubrir el riesgo de incremento de la tasa de interés. Los instrumentos financieros pasivos que devengan intereses a tasas fijas o variables, según el caso, son los que se describen a continuación: 31 12 13 31 12 12 1.507.225 1.333.338 • Préstamos • • • f) Riesgo de tipo de cambio: la Sociedad realiza exportaciones e importaciones de las cuales resultan cuentas a cobrar y a pagar en moneda extranjera. Los pasivos en moneda extranjera de la Sociedad se encuentran principalmente denominados en dólares estadounidenses y en euros. Con respecto a la deuda financiera, la estrategia de la Sociedad es mantener deuda en la moneda de cada país o en los casos de deuda en moneda extranjera contratar la cobertura de cambio correspondiente. En este sentido, Solvay Indupa do Brasil S.A. optó por celebrar contratos “forward” a plazo fijo (“non deliverable forward - NDFs”) y contratos de “SWAP” con la intención de cubrir las fluctuaciones en el tipo de cambio de los préstamos y las deudas contabilizadas relacionadas al financiamiento de bienes de uso. Al 31 de diciembre de 2013, el valor estimado de los NDFs asciende a U$S 1,4 millones representados por contratos futuros para venta de dólares. Adicionalmente, el valor estimado de los swaps asciende a U$S 38,12 millones representados por contratos futuros para venta. Estos derivados cubren el riesgo de exposición por tipo de cambio. Adicionalmente, Solvay Indupa S.A.I.C. optó por celebrar contratos “forward” a plazo fijo (“non deliverable forward - NDFs”) con la intención de cubrir las fluctuaciones en el tipo de cambio de sus deudas relacionadas con la compra de materias primas. Al 31 de diciembre de 2013, el valor estimado de los NDFs asciende a U$S 4 millones representados por contratos futuros para venta de dólares. La Sociedad registró derivados por cobrar en el rubro otros créditos por 1.772. La exposición de la Sociedad a las variaciones en el tipo de cambio con respecto a monedas extranjeras en los cierres patrimoniales presentados se detalla en el Anexo G, donde se incluyen los activos y pasivos denominados en monedas distintas del peso. 60 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) g)Cuestiones Ambientales: la Sociedad esta expuesta a riesgos ambientales derivados del escape de alguna substancia química, de fallas en algún equipamiento, accidentes de transporte o algún inconveniente en el proceso de producción. La política de la Sociedad es considerar la protección ambiental como un aspecto clave de sus actividades, aplicándose políticas que apuntan a la prevención y el control de estos riesgos en todas las unidades de producción, que permiten el cumplimiento, a veces en exceso, de las normas legales vigentes. h)Seguros: la Sociedad cuenta con pólizas de seguro que consideran principalmente la concentración de los riesgos y la importancia relativa, contratadas por montos considerados suficientes por la gerencia, teniendo en cuenta la naturaleza de las actividades y la recomendación de sus asesores en la materia. 22.TRANSFERENCIA DE TENENCIA ACCIONARIA DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE – OFERTA PUBLICA DE ACCIONES DE BRASKEM S.A Con fecha 17 de diciembre de 2013, Solvay Argentina S.A. (sociedad controlante) y Solvay S.A. (sociedad controlante en última instancia) comunicaron a la Sociedad que Braskem S.A., una sociedad constituida de acuerdo con las leyes de la República Federativa de Brasil, que actúa en el ramo de resinas termoplásticas (“Braskem”), llegó a un acuerdo para la compra de 292.453.490 acciones ordinarias con derecho a un voto por acción de propiedad de Solvay Argentina S.A., representativas de la totalidad de su tenencia en Solvay Indupa S.A.I.C. Conforme a este acuerdo, Braskem adquirirá el 70,59% del capital y de los votos de la Sociedad, por un valor unitario de USD 0,085 por acción. El valor de esta operación estuvo basado en un enterprise value (valor de la empresa) de USD 290 millones. Asimismo, se informó que Braskem efectuaría una oferta pública de adquisición de las acciones representativas del 29,41% del capital de la Sociedad que se negocian en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en cumplimiento de la legislación vigente. La conclusión y la efectiva implementación de este acuerdo de compra-venta de acciones están sujetas, entre otras condiciones, a la aprobación de la adquisición por el Consejo de Administración de Defensa Económica (“CADE”) de la República Federativa de Brasil, la cual a la fecha aún no se ha producido. Se deja expresa constancia que lo expuesto precedentemente es lo único que el Directorio de la Sociedad conoce de dicho acuerdo; en consecuencia, desconoce los demás términos y condiciones que pudiera contener, y por lo tanto no puede evaluar el potencial impacto que dichos términos y condiciones pudieran tener sobre la futura situación económica y financiera de la Sociedad al momento en que el acuerdo quedase perfeccionado. Asimismo, a la fecha se encuentra en proceso una Oferta Pública de Acciones por cambio de control (“OPA”) por parte de Braskem. 23. HECHOS POSTERIORES Durante el mes de enero de 2014 el tipo de cambio del dólar estadounidense con relación al peso en el mercado libre de cambios (también denominado “mercado oficial”) se incrementó en aproximadamente un 23%, pasando de $6,48 – 6,52 al cierre del ejercicio a un valor en el entorno de $8 desde el 24 de enero en adelante, manteniéndose en aproximadamente ese orden hasta la fecha. Asimismo, el real brasileño pasó de una cotización de $2,65 - 2,88 a aproximadamente $3,3, mientras que el Euro pasó de $8,940 - 9,011 a $10,608 – 10,830. Tal como se menciona en la nota 21 f) sobre riesgo de tipo de cambio, como producto de su actividad comercial la Sociedad realiza exportaciones, importaciones y otras transacciones denominadas en moneda extranjera. Los activos y pasivos monetarios en moneda distinta del peso se detallan en el Anexo G. 65 AÑOS DE INDUPA 61 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 BIENES DE USO (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) COSTO ORIGINAL CUENTA PRINCIPAL Terrenos Yacimientos Edificios y estructuras Maquinarias e instalaciones Muebles y útiles Material rodante Materiales y repuestos Obras en curso y anticipo a proveedores Subtotales Previsión desvalorización bienes de uso (anexo E) TOTALES 62 MEMORIA & BALANCE AL COMIENZO DEL EJERCICIO AUMENTOS DISMINUCIONES TRANSFERENCIAS NETAS AL CIERRE DEL EJERCICIO 5.923 320 715.610 3.892.670 59.209 9.274 66.106 255.818 5.004.930 981 39.514 356 24 58.967 124.272 224.114 (11.881) (19) (155) (52.420) (64.475) 2.187 46.830 1.072 1.132 (51.221) - 5.923 320 718.778 3.967.133 60.618 10.275 72.653 328.869 5.164.569 5.004.930 224.114 (64.475) - 5.164.569 65 AÑOS DE INDUPA ANEXO A 31 12 13 • 31 12 12 • • • DEPRECIACIONES ACUMULADAS AL COMIENZO DEL EJERCICIO 320 409.367 2.519.982 56.685 6.974 2.993.328 2.993.328 DISMINUCIONES (11.638) (19) (152) (11.809) (11.809) DEL EJERCICIO 17.509 191.805 1.672 971 211.957 211.957 ALÍCUOTA % 3,33 3,33 5/20 10/33,33 5/20 - ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO 320 426.876 2.700.149 58.338 7.793 3.193.476 3.193.476 DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN 556 24.504 160.199 191 293 4.611 40.150 230.504 230.504 NETO RESULTANTE NETO RESULTANTE 6.479 316.406 1.427.183 2.471 2.775 77.264 369.019 2.201.597 5.923 306.413 1.373.939 2.524 2.300 66.105 255.818 2.013.022 (1.669) (1.451) 2.199.928 2.011.571 65 AÑOS DE INDUPA 63 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 ACTIVOS INTANGIBLES (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) COSTO ORIGINAL CUENTA PRINCIPAL Programas de computación TOTALES AL COMIENZO DEL EJERCICIO ALTAS AL CIERRE DEL EJERCICIO 13.246 13.246 18 18 13.264 13.264 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 INVERSIONES (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) EMISOR Y CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES CLASE VALOR NOMINAL Ordinarias 1,0000 INVERSIONES NO CORRIENTES Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 - Solalban Energía S.A. Inversiones préstamo compulsorio compra de vehículos Acciones sin cotización: - Bolsa de Comercio de Bahía Blanca S.A. 64 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA ANEXO B 31 12 13 • 31 12 12 • • • DEPRECIACIONES ACUMULADAS AL COMIENZO DEL EJERCICIO DEL EJERCICIO ALÍCUOTA % ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN NETO RESULTANTE NETO RESULTANTE 13.180 13.180 40 40 20 13.220 13.220 7 7 51 51 66 66 ANEXO C VALOR DE COSTO AJUSTADO 4 VALOR REGISTRADO AL 31-12-13 VALOR REGISTRADO AL 31-12-12 121.659 - 116.362 34 4 121.663 4 116.400 65 AÑOS DE INDUPA 65 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 PREVISIONES (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) RUBROS SALDOS AL 31-12-12 AUMENTOS / RECUPEROS DEDUCIDAS DEL ACTIVO No corriente Para otros créditos Para desvalorización de bienes de uso Impuesto diferido Subtotal 18.464 1.451 201.405 221.320 54.384 44.687 99.071 (1) 8.538 6.272 240 15.050 236.370 2.867 1.237 4.104 103.175 (1) (1) 19.931 19.931 28.291 28.291 (3) 1.261 1.261 21.192 4.286 4.286 32.577 (3) (2) Corriente Para deudores incobrables Para otros créditos Para desvalorización bienes de cambio Subtotal TOTAL INCLUIDAS EN EL PASIVO No Corriente Para contingencias Subtotal Corriente Para contingencias Subtotal TOTAL (1) Se imputaron 57.006 a Gastos de comercialización y 1.482 a Diferencia de cambio generada por activos. (2) Se imputaron a Impuesto a las ganancias (nota 4). (3) Se imputaron a Otros ingresos y egresos (nota 17). 66 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA ANEXO E UTILIZACIONES DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN SALDOS AL 31-12-13 - 5.848 218 32.228 38.294 78.696 1.669 278.320 358.685 (2) (2) (2) 36 36 38.330 11.403 7.509 276 19.188 377.873 (12.701) (12.701) 3.967 3.967 39.488 39.488 (2.905) (2.905) (15.606) 3.967 2.642 2.642 42.130 65 AÑOS DE INDUPA 67 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 COSTO DE VENTAS (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) ANEXO F 31 12 13 • • 31 12 12 • • Existencias al inicio del ejercicio Compras y costos de producción del ejercicio - Compras - Costos de producción (anexo H) Subtotal 230.581 244.762 2.468.143 1.470.267 4.168.991 1.646.639 1.264.849 3.156.250 Existencias al cierre del ejercicio COSTO DE VENTAS (410.187) 3.758.804 (230.581) 2.925.669 68 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) ANEXO G 31 12 13 • RUBRO 31 12 12 • • BRASIL ARGENTINA • CLASE DE LA MONEDA EXTRANJERA ARGENTINA BRASIL Otros créditos Reembolsos de exportación Otras sociedades relacionadas U$S U$S 2.580 4 - 2.520 - - Créditos por ventas Deudores del exterior Otras sociedades relacionadas U$S U$S 5.600 1.246 - 8.123 520 - U$S R$ EURO CLP U$S EURO 8 2 1 9.127 98 6 5 15 560 1.458 2 4 2 6.780 99 1 559 1.446 U$S - 32.993 - 24.400 U$S EURO U$S 86 - 6.923 - 196 20 22.535 - U$S U$S EURO JPY R$ U$S U$S EURO 22.572 120 12 111 2 8.255 4.460 732 2.703 7.875 - 25.150 146 65 2 8.261 528 2.083 4.249 996 3.040 ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Caja en moneda extranjera Bancos en moneda extranjera PASIVO NO CORRIENTE Préstamos Préstamos bancarios y financieros PASIVO CORRIENTE Préstamos Préstamos bancarios y financieros Otras sociedades relacionadas Cuentas por pagar Proveedores locales Proveedores del exterior Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 Otras sociedades relacionadas 65 AÑOS DE INDUPA 69 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550 CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÓMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentada en forma comparativa) (en miles de pesos) 31 12 13 • RUBRO Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos y jornales Contribuciones sociales Otros beneficios al personal Energía y combustibles Impuestos, tasas y contribuciones Gastos de exportación Comisiones Regalías Previsión para deudores incobrables Depreciación bienes de uso Depreciación activos intangibles Alquiler de equipos Mantenimiento, materiales e insumos Materiales e insumos aplicados a bienes de uso Fletes Almacenaje, carga y descarga Gastos medio ambiente Seguros Movilidad y viáticos Alquiler de inmuebles Diversos netos Total – 31-12-13 Total – 31-12-12 70 MEMORIA & BALANCE COSTOS DE PRODUCCIÓN 27.204 214.278 57.483 19.764 681.329 15.602 7 208.486 40 224.801 376 16 4.213 15.844 1.733 524 (1.433) 1.470.267 1.264.849 • GASTOS DE DISTRIBUCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN 13.649 33.693 9.096 2.382 139 2.923 6.506 10.716 57.006 2.192 15.986 155.350 19.028 467 2.029 2.431 920 2.385 336.898 277.271 65 AÑOS DE INDUPA ANEXO H 31 12 12 • GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 9.197 22.493 5.709 2.219 53 303 2 427 199 22.094 113 1 107 1.545 946 (3.635) 61.773 35.671 OTROS GASTOS 24.425 24.425 21.582 BIENES DE USO 2.661 205 75 142 51 852 131.835 4 14 7 96 2.676 138.618 105.234 TOTAL 52.711 270.669 72.363 24.507 681.521 18.879 6.515 10.716 24.425 57.006 211.957 40 199 262.881 131.835 155.843 19.044 4.681 17.994 5.716 2.486 (7) 2.031.981 • TOTAL 46.859 164.883 46.695 17.562 579.035 17.600 10.881 9.348 19.404 17.680 196.691 119 291.549 91.417 164.305 13.982 3.825 7.969 4.287 2.327 (1.811) 1.704.607 65 AÑOS DE INDUPA 71 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentados en forma comparativa) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 31 12 13 31 12 12 43.489 834.346 456.946 1 23.143 91.924 1.449.849 43.489 860.253 444.894 11 33.333 75.381 1.457.361 186.493 45.458 359.122 64.731 655.804 2.105.653 117.029 53.403 290.691 48.298 509.421 1.966.782 765.138 (101.443) 498.555 1.162.250 807.360 336.968 (379.190) 401.350 1.166.488 3.689 13.654 51.164 6.694 75.201 17.378 12.599 58.974 3.260 92.211 354.586 2.642 3.764 27.748 70.979 408.483 868.202 943.403 2.105.653 333.015 1.261 1.352 24.049 33.923 314.483 708.083 800.294 1.966.782 • ACTIVO • • • ACTIVO NO CORRIENTE Llave de negocio (nota 3.2) Inversiones (anexo C) Bienes de uso (anexo A) Activos intangibles (anexo B) Impuesto diferido (nota 4) Otros créditos (nota 5) Total del Activo no Corriente ACTIVO CORRIENTE Bienes de cambio (nota 6) Otros créditos (nota 5) Créditos por ventas (nota 7) Efectivo y equivalentes (nota 8) Total del Activo Corriente Total del Activo PATRIMONIO NETO Y PASIVO CAPITAL Y RESERVAS Capital social (nota 9) Reservas Resultados acumulados - incluye resultado del ejercicio Otros componentes del patrimonio neto Total del Patrimonio PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos (nota 10) Plan de pensión (nota 11) Cargas fiscales (nota 13) Cuentas por pagar (nota 14) Total del Pasivo no Corriente PASIVO CORRIENTE Préstamos (nota 10) Previsiones (anexo E) Otras deudas (nota 12) Cargas fiscales (nota 13) Remuneraciones y cargas sociales (nota 15) Cuentas por pagar (nota 14) Total del Pasivo Corriente Total del Pasivo Total del Pasivo y Patrimonio Neto 72 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 31 12 13 31 12 12 1.864.000 (1.488.167) 375.833 1.432.853 (1.184.129) 248.724 (162.597) (29.675) (7.877) (121.055) (12.781) 41.848 (154.952) (18.747) (8.319) (380.594) (20.837) (334.725) 213 35.576 109 15.063 (113.942) (34.569) (20.707) (91.581) (94.635) (10.291) (15.386) (439.865) (9.862) (101.443) 18.245 (421.620) Diferencia de conversión Plan de pensión RESULTADO INTEGRAL TOTAL 103.212 (6.007) (4.238) 35.111 (3.970) (390.479) Resultado por acción (nota 20) Básico (0,01) (0,943) • Ventas netas (nota 16) Costo de ventas (anexo F) Ganancia bruta • • • GANANCIA (PERDIDA) OPERATIVA Gastos de distribución y comercialización (anexo H) Gastos de administración (anexo H) Otros gastos (anexo H) Resultado de inversiones permanentes Otros ingresos y egresos netos (nota 17) Ganancia (pérdida) antes de resultados financieros RESULTADOS FINANCIEROS Generados por activos Intereses Diferencias de cambio Generados por pasivos Intereses y gastos financieros Primas y diferencias de cambio Impuesto a los débitos y créditos bancarios Resultado antes del impuesto a las ganancias IMPUESTO A LAS GANANCIAS (nota 4) Diferido PERDIDA NETA DEL EJERCICIO OTROS RESULTADOS INTEGRALES 65 AÑOS DE INDUPA 73 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) Saldos al 01-01-2012 Resolución de la Asamblea General de Accionistas del 26 de abril de 2012: - Aumento de reserva facultativa - Reimputación del cargo por pasivo por impuesto diferido (nota 3.13.2) Pérdida neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio Saldos al 31-12-2012 Resolución de la Asamblea General de Accionistas del 22 de abril de 2013: - Absorción de pérdidas acumuladas (nota 3.13.4) Pérdida neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio Saldos al 31-12-2013 74 MEMORIA & BALANCE CAPITAL EMITIDO AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL PRIMA DE CONVERSIÓN 414.283 395.158 35.100 (37.181) 414.283 414.283 357.977 35.100 (7.122) (35.100) 350.855 - 65 AÑOS DE INDUPA RESERVA LEGAL 75.737 RESERVA FACULTATIVA RESERVA POR PLANES DE PENSIÓN DIFERENCIA DE CONVERSIÓN RESULTADOS ACUMULADOS TOTAL 159.970 (4.473) 374.682 106.510 1.556.967 101.261 75.737 261.231 (75.737) (261.231) - - (101.261) 37.181 (421.620) (3.970) (8.443) 35.111 409.793 (379.190) 379.190 (101.443) (6.007) (14.450) 103.212 513.005 (101.443) (421.620) 31.141 1.166.488 (101.443) 97.205 1.162.250 65 AÑOS DE INDUPA 75 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentado en forma comparativa) (en miles de pesos) 31 12 13 • • 31 12 12 • • FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Pérdida neta del ejercicio Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas: Impuesto a las ganancias Intereses y gastos financieros devengados Depreciación de bienes de uso Depreciación de activos intangibles Resultado de inversiones permanentes Aumento neto de previsiones Consumo de materiales y repuestos Resultado por disposición de bienes de uso Cambios en activos y pasivos operativos: Créditos Bienes de cambio Deudas Utilización de previsiones Intereses pagados netos Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas (101.443) (421.620) 9.862 113.942 50.632 10 121.055 8.390 48.576 58 (18.245) 94.635 48.524 93 380.594 7.959 28.040 (250) (82.789) (69.464) 136.439 (2.907) (109.421) 122.940 (39.163) 10.652 55.263 (453) (88.379) 57.650 (57.020) (54.298) 1.450 (109.868) (30.396) (29.819) 538 (59.677) 3.361 (19.397) FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Adquisición de bienes de uso Adquisición de materiales y repuestos Dividendos cobrados Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Aumento (disminución) de préstamos Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de financiación AUMENTO (DISMINUCION) NETO DEL EFECTIVO 3.361 (19.397) 16.433 (21.424) Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Aumento (disminución) neto del efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio 48.298 16.433 64.731 69.722 (21.424) 48.298 76 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) 1. INFORMACIÓN GENERAL Solvay Indupa S.A.I.C. (“Solvay Indupa”, “la Sociedad” o la “Controlante”) es una sociedad anónima constituida bajo las leyes de la República Argentina. Su sede social está ubicada en la calle Alicia Moreau de Justo 1930, 4to piso, Ciudad Autónoma de Buenos Aires. La Sociedad se constituyó inicialmente como Industrias Patagónicas Sociedad Anónima en el año 1948 y en 1986 inicia sus actividades en Bahía Blanca. Es continuadora, como Sociedad incorporante por fusión de: a) Indupa Sociedad Anónima Industrial y Comercial; b) Petropol Sociedad Anónima inicialmente constituida como Petropol Sociedad Mixta; c) Induclor Sociedad Anónima inicialmente constituida como Induclor Sociedad Mixta; d) Monómeros Vinílicos Sociedad Anónima inicialmente constituida como Monómeros Vinílicos Sociedad Mixta; e) Polefinas Sociedad Anónima; f) Industrias Químicas Básicas Sociedad Anónima; g) Viniclor Sociedad Anónima; y h) Saladar Sociedad Anónima inicialmente constituida como Saladar Sociedad de Responsabilidad Limitada. Luego de un proceso de concurso de acreedores y estatización llevado a cabo entre los años 1993 y 1995 la Sociedad fue privatizada y adquirida por las sociedades YPF, Itochu y Dow. En 1996 el Grupo Solvay, de origen belga, compró el 51% del paquete accionario, teniendo actualmente la participación indicada en la nota 18. El plazo de la Sociedad vence el 16 de septiembre de 2047 y su objeto, según el Artículo 4 de su estatuto, incluye la realización de actividades y negocios relacionados con la elaboración, comercialización y distribución interna o internacional de productos electroquímicos, petroquímicos, electrometalúrgicos y químicos, incluyendo sus derivados, y la prestación de servicios a título oneroso a las industrias indicadas, y con la extracción, el tratamiento y la transformación de materias minerales, animales, vegetales u otras necesarias para estos fines. La Sociedad cotiza parte de su capital accionario en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, y se encuentra sujeta a sus regulaciones y las de la Comisión Nacional de Valores (CNV). Con fecha 27 de diciembre de 2012, fue promulgada la Ley de Mercado de Capitales N° 26.831, que contempla la reforma integral del actual régimen de oferta pública (Ley N° 17.811, con las modificaciones introducidas por el Decreto N° 677/01) y cuya vigencia rige a partir del 28 de enero de 2013. Entre otras cuestiones, la nueva ley amplía las facultades regulatorias del Estado Nacional en el ámbito de la oferta pública a través de la CNV, así como la organización del mercado y los requisitos para sus agentes, a la vez que elimina la obligatoriedad de ser accionista para que un agente intermediario pueda operar en un mercado determinado, delegando en el mencionado organismo la autorización, registro y regulación de diferentes categorías de agentes. Dado que la reglamentación de la ley deberá dictarse dentro de los 180 días de su entrada en vigencia y con el objetivo que no resulte afectado el normal funcionamiento del mercado de capitales, la CNV resolvió, mediante su Resolución General N° 621, que continúen aplicándose las normas actualmente vigentes hasta tanto se concluya con el dictado de la totalidad de la reglamentación de la ley antes citada. Con fecha 1° de agosto de 2013 fue publicado en el Boletín Oficial el Decreto N°1023/13, que reglamenta ciertos artículos de la Ley N° 26.831. Asimismo, con fecha 5 de septiembre de 2013 fue publicada la Resolución General N° 622 que aprueba las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013). 2. BASES DE PRESENTACION 2.1 Estado de cumplimiento Los presentes estados financieros son emitidos en cumplimiento de la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado por la Resolución Técnica N° 29), preparados sobre la base de las NIIF (Normas Internacionales de Información Financiera), con la sola excepción dispuesta en su sección 9, que establece que en los estados financieros separados de entidades que deban presentar estados financieros consolidados, las inversiones en entidades subsidiarias (sociedades controladas), entidades controladas en forma conjunta y entidades asociadas (entidades en las que se 65 AÑOS DE INDUPA 77 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) posee influencia significativa, no siendo controladas ni sujetas a control conjunto) se contabilizarán utilizando el método de la participación (valor patrimonial proporcional). Este criterio difiere del establecido por las NIIF, según las cuales la contabilización debe efectuarse en tales casos al costo o a su valor razonable. En el caso de la Sociedad, su aplicación es para inversiones de sociedades controladas. Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el el 31 de diciembre de 2012 son parte integrante de los estados financieros consolidados mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con esos estados financieros. 2.2 Normas contables aplicables Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico excepto por la revaluación de ciertos activos no corrientes e instrumentos financieros. Las políticas contables principales se expresan más adelante. La preparación de las informaciones financieras, cuya responsabilidad es de la Dirección de la Sociedad, requiere efectuar ciertas estimaciones contables y que los administradores adopten juicios al aplicar las normas contables. Las áreas con mayor grado de complejidad y que requieren mayores juicios, o aquellas en que las presunciones o estimaciones resultan significativas se mencionan en las bases de preparación descriptas en la nota 3. Los presentes estados financieros han sido aprobados por el Directorio en su reunión del 10 de marzo de 2014. 2.3 Garantías otorgadas a sociedades controladas Como consecuencia del contrato de abastecimiento celebrado con Central Puerto S.A. por el suministro de energía eléctrica y potencia, Solvay Indupa S.A.I.C. suscribió una garantía por la suma de 18.942 documentada a través de un pagaré a la vista. Por otro lado, al 31 de diciembre de 2013, dicha sociedad controlada había otorgado garantías a instituciones financieras por determinados clientes por un monto de 22.941. Durante junio de 2007 Solvay Indupa do Brasil S.A. firmó un acuerdo de financiamiento con el Banco Nacional de Desenvolvimiento Económico e Social (BNDES) por la suma de hasta 313,7 millones de reales para el financiamiento de la ampliación y modernización de la Planta de Santo André, San Pablo, sujeto, entre otras condiciones, a que Solvay Indupa do Brasil S.A. obtenga de su Sociedad controlante una “carta de fianza” a favor del BNDES en garantía del préstamo. Con fecha 25 de julio de 2007 el Directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. aprobó por unanimidad el otorgamiento de la carta fianza en forma irrevocable e irretractable, obligando a la Sociedad en forma solidaria con el deudor principal, Solvay Indupa do Brasil S.A., por hasta 313,7 millones de reales a favor del BNDES y las obligaciones emergentes están garantizadas con la planta fabril de Solvay Indupa do Brasil S.A. El capital se cancelará en 60 cuotas mensuales las cuales comenzaron a abonarse en julio de 2009. Al 31 de diciembre de 2013, el pasivo por el acuerdo de financiamiento asciende a 40,1 millones de reales (incluye 1,4 millones de dólares) equivalentes a pesos 110.857. Al 31 de diciembre de 2013, Solalban Energía S.A., entidad sobre la que se ejerce control conjunto, mantiene un préstamo con el Banco Itaú Argentina S.A. por 8.333 por el cual Solvay Indupa S.A.I.C. resulta solidaria y mancomunadamente responsable por dicha deuda hasta el porcentaje de su participación en dicha entidad. 2.4 Acuerdo por compra de Materias Primas. La Sociedad controlada, Solvay Indupa do Brasil S.A, mantiene un acuerdo a largo plazo para la compra de materias primas de Braskem Qpar S.A., anteriormente Quattor Químicos Básicos S.A. (“Quattor”), anteriormente Petroquímica União (“PQU”), que determina las cantidades mínimas y máximas que deben ser comercializadas, a precios que son periódicamente ajustados. En febrero de 2009, la Sociedad firmó un contrato de suministro, con vigencia hasta el 31 de 78 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) diciembre de 2017 debido a la provisión de 120.000 toneladas de etileno por año, por el cual el precio de venta del etileno debe fijarse de acuerdo con su precio internacional. 3. BASES DE PREPARACIÓN 3.1 Reconocimiento de ingresos Los ingresos por la venta de productos se reconocen cuando se cumplen las condiciones previstas por las normas contables aplicables, como por ejemplo la transferencia de los riesgos y ventajas significativas derivadas de la propiedad de los bienes, y otras. Los ingresos por servicios, de existir, se reconocen sobre la base de su efectiva prestación. 3.2 Llave de negocio La llave de negocio contabilizada por la Sociedad corresponde a la adquisición, en forma indirecta, de las unidades de negocio Cloro-Soda, Monómero Vinílico y PVC, pertenecientes a Solvay Indupa do Brasil S.A. La llave de negocio, conforme con la norma aplicable, corresponde al exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controlante en la adquirida, en su caso, y el valor razonable de la participación patrimonial previamente poseída de la adquiriente (si hubiese) en la entidad, sobre el importe neto a la fecha de adquisición de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. La llave no se amortiza sino que se revisa anualmente para determinar si es necesaria su desvalorización. A fines de la evaluación de deterioro, la llave de negocio es asignada a la unidad generadora de efectivo correspondiente de la cual se espera obtener beneficios futuros. Si el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo es menor que el monto en libros de la unidad, la pérdida por deterioro se asigna primero a reducir el monto en libros de la llave de negocio asignada a la unidad y luego, proporcionalmente, a los otros activos de la unidad. Para ello se toma como base el monto en libros de cada activo en la unidad. La pérdida por deterioro reconocida para fines de la llave de negocio no se revierte en ningún período posterior. La Sociedad hizo uso de la excepción prevista en la NIIF 1 - “Adopción por primera vez de las normas internacionales de información financiera” en cuanto a la opción de mantener la valuación de la llave a la fecha de transición en su importe de libros bajo normas contables anteriores, por lo cual las amortizaciones registradas hasta la fecha de transición no fueron reversadas. Al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad estima que la llave de negocio no ha sufrido ningún deterioro. 3.3 Arrendamientos Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos. La Sociedad como arrendadora Los importes adeudados por arrendatarios en régimen de arrendamientos financieros son reconocidos como cuentas a cobrar por el importe de la inversión neta del grupo en el arrendamiento. La ganancia del arrendamiento financiero es asignada a los períodos contables de manera de reflejar una tasa de rendimiento constante sobre la inversión neta del grupo pendiente de rembolso de los arrendamientos. Los alquileres que surgen de contratos de arrendamiento operativo son reconocidos en resultado empleando el método de línea recta durante el plazo del correspondiente arrendamiento. Los costos directos iniciales en la negociación y 65 AÑOS DE INDUPA 79 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) acuerdo de un arrendamiento operativo se agregan al valor de libros del activo arrendado y reconocidos bajo el método de línea recta durante el plazo del arrendamiento. La Sociedad como arrendataria Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero se reconocen como activos de la Sociedad al inicio del arrendamiento a su valor razonable, o si éste fuera menor, al valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en el estado de situación financiera intermedio como una obligación originada en un arrendamiento financiero. Los pagos por arrendamiento se asignan en las proporciones pertinentes a gastos financieros y a reducir el monto de las obligaciones bajo arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo restante del pasivo. Los gastos financieros se cargan directamente a resultados. Los alquileres que surgen de contratos de arrendamiento operativo se cargan a resultado empleando el método de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento. 3.4 Moneda extranjera y moneda funcional Los estados financieros consolidados se presentan en pesos (moneda de curso legal en la República Argentina), que es la moneda funcional de Solvay Indupa S.A.I.C., sociedad controlante. La moneda funcional es la moneda del ambiente económico primario en el que opera la Sociedad. En el caso de la subsidiaria Solvay Indupa do Brasil S.A., su moneda funcional es el real. Dicha Sociedad registra sus transacciones en su moneda funcional y la información financiera resultante es posteriormente convertida a pesos mediante el proceso de conversión previsto por la NIC 21. La diferencia de conversión se imputa a otros resultados integrales en el Patrimonio Neto. 3.5 Inversiones permanentes 3.5.1Solvay Indupa do Brasil S.A. Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 la Sociedad posee una participación permanente en Solvay Indupa do Brasil S.A. que califica como entidad controlada. Esto se debe a que Solvay Indupa S.A.I.C. mantiene una participación del 99,99% en dicha entidad y consecuentemente posee el poder necesario para decidir sobre las políticas financieras y operativas de la entidad a fin de obtener beneficios de sus actividades. Dicha inversión ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012. Los activos y pasivos de Solvay Indupa do Brasil S.A. al 31 de diciembre de 2013 son los siguientes: Miles de R$ Posición monetaria neta Bienes de cambio Bienes de uso Activos intangibles y otros Patrimonio neto 80 MEMORIA & BALANCE (450.450) 85.479 630.933 18 (265.980) Miles de $ (1.266.487) 236.143 1.742.982 50 (712.688) 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) 3.5.2Solalban Energía S.A. Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 la Sociedad mantiene una participación permanente en Solalban Energía S.A. que califica como negocio conjunto en los términos establecidos por la NIIF 11. Consecuentemente, la inversión en Solalban Energía S.A. ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional determinado en base a los estados financieros de dicha sociedad al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 respectivamente, preparados con los criterios contables utilizados por Solvay Indupa S.A.I.C. 3.5.3Otras acciones A su costo original, según lo mencionado en la nota 1.a). Dicho valor no supera su valor recuperable. 3.6 Impuesto a las ganancias El impuesto a las ganancias se registra según el método de lo diferido, que consiste básicamente en reconocer las diferencias temporarias entre la valuación impositiva y contable de los activos y pasivos, así como los créditos originados por quebrantos impositivos, en la medida que resulte probable su recupero. 3.7Bienes de uso Los bienes de uso se registran al costo menos la depreciación y, en caso de existir, cualquier pérdida por deterioro acumulada. La Sociedad hizo uso de la excepción prevista en la NIIF 1 - “Adopción por primera vez de las normas internacionales de información financiera” en cuanto a la utilización del costo atribuido de sus bienes de uso. En tal sentido, utilizó, para los bienes sitos en Argentina, el importe de los bienes de uso reexpresado según las normas contables anteriormente aplicadas, a la fecha de transición, como costo atribuido. Dicho valor fue determinado considerando los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas. Las obras en curso se registran al costo menos, en caso de existir, cualquier pérdida por deterioro reconocida. El costo incluye los honorarios profesionales y demás servicios que correspondan a diseño y construcción, y en el caso de aquellos activos cualificados, los costos de préstamos capitalizados conforme a la política contable definida. La depreciación de estos activos, igual que en caso de los otros activos de propiedades, se inicia cuando los activos están listos para su uso. La depreciación se imputa a fin de reducir paulatinamente el costo de los activos de esta categoría, excepto los terrenos y las obras en curso, durante sus vidas útiles utilizando el método de línea recta. La vida útil estimada, valor residual y método de depreciación se revisan al final de cada año, siendo registrado el efecto de cualquier cambio en la estimación sobre una base prospectiva. Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero son depreciados por el plazo de su vida útil estimada igual a la de los activos poseídos o, si ésta es menor, por el plazo de arrendamiento correspondiente. 3.8 Deterioro del valor de los activos tangibles Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad evalúa el valor en libros de sus activos tangibles a fin de determinar si existe algún indicio de deterioro sobre dichos activos. En tal caso, la Sociedad calcula el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo correspondiente. Se aclara que el monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de ventas y el valor de uso. Al estimar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se 65 AÑOS DE INDUPA 81 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) actualizan utilizando una tasa de descuento antes del impuesto a las ganancias que refleja las apreciaciones del mercado al cierre del ejercicio respecto al valor temporal del dinero considerando los riesgos específicos para el activo. 3.9Bienes de cambio Los bienes de cambio se valúan a su costo de producción o adquisición, según corresponda. Los valores de los bienes de cambio, tomados en su conjunto, no exceden su valor recuperable. 3.10 Previsiones La Sociedad es parte en reclamos y controversias de diversa naturaleza y ha registrado previsiones para controversias judiciales y otras contingencias basándose en informes de sus asesores legales, quienes efectuaron un análisis detallado de todos los reclamos y juicios en los que la Sociedad es parte demandada. El criterio sostenido se basa en la evaluación presente de la exposición de la Sociedad al resultado final de los reclamos y procesos mencionados, y se estima que los montos registrados son suficientes para atender las cuestiones mencionadas. 3.11 Cuestiones ambientales La Sociedad analiza regularmente los riesgos, necesidades y obligaciones en materia medioambiental a los fines de realizar los procedimientos correspondientes. En tal sentido, registra en cuentas por pagar que reflejan las obligaciones devengadas por los trabajos de tratamiento, recuperación y restauración en la materia, según fuere aplicable. 3.12 Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son medidos inicialmente a su valor razonable. Las cuentas por cobrar comerciales, préstamos y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables se miden a su costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro, en caso de existir. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva. 3.13 Instrumentos financieros derivados Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribieron los contratos del derivado y posteriormente se miden nuevamente a su valor razonable al final del ejercicio sobre el cual se informa. La ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados inmediatamente excepto en los casos en que el derivado es designado y resulta efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del reconocimiento en los resultados depende de la naturaleza de la relación de cobertura. 3.14 Cuentas de Patrimonio Neto Las partidas del patrimonio neto son preparadas de acuerdo con las normas contables vigentes a la fecha de transición. La contabilización de movimientos del mencionado rubro se efectúa de acuerdo con las respectivas decisiones asamblearias, normas legales o reglamentarias (Ajuste de Capital y Reservas). 3.14.1 Capital emitido Está formado por los aportes comprometidos o efectuados por los accionistas representados por acciones, y comprende a las acciones en circulación a su valor nominal. 82 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) 3.14.2 Ajuste de Capital Las cuentas componentes del capital social se reexpresaron reconociendo los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 y siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. A partir del 1° de marzo de 2003, y en cumplimiento del Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo, la Sociedad suspendió la preparación de estados financieros en moneda homogénea. La cuenta Capital Social se ha mantenido a su valor nominal y el ajuste derivado de la reexpresión mencionada anteriormente, se expone en la cuenta Ajuste de capital. El Ajuste de Capital no es distribuible en efectivo ni en bienes, sin perjuicio de su capitalización mediante la emisión de acciones liberadas. Asimismo, el mencionado ajuste es aplicable a cubrir pérdidas finales de ejercicio, de acuerdo al orden de absorción de pérdidas acumuladas, mencionado más abajo en el apartado “Resultados Acumulados”. De acuerdo con las Resoluciones Generales 576/2010 y 592/2011 de la CNV, la Asamblea General de Accionistas de fecha 26 de abril de 2012 que aprobó los estados contables de la Sociedad correspondientes al ejercicio económico terminado el 31 de diciembre de 2011, resolvió imputar a la cuenta Ajuste de capital el monto del débito a resultados no asignados originado en el pasivo por impuesto diferido registrado en dicho ejercicio y referido a la aplicación del ajuste por inflación. 3.14.3 Reserva Legal De acuerdo con las disposiciones de la Ley Nº 19.550, la Sociedad Controlante debe efectuar una reserva legal no inferior al 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados acumulados y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el 20% de la suma del Capital Social y el saldo de la cuenta Ajuste del Capital. 3.14.4 Resultados Acumulados Comprende a las ganancias o pérdidas acumuladas sin asignación específica, que siendo positivas pueden ser distribuibles mediante decisión de la Asamblea de Accionistas, en tanto no estén sujetas a restricciones legales, como la mencionada en el párrafo anterior. Comprende el resultado de ejercicios anteriores que no fueron distribuidos, los importes transferidos de otros resultados integrales y los ajustes de ejercicios anteriores por aplicación de las normas contables. La Asamblea General de Accionistas del 22 de abril de 2013 resolvió la absorción de las pérdidas acumuladas al 31 de diciembre de 2012, para lo cual se utilizó, según las normas vigentes en la materia, la totalidad de las reservas facultativa y legal y la prima de conversión, y parcialmente el ajuste integral del capital. 3.15 Estimaciones La preparación de los estados financieros de acuerdo con las normas contables vigentes en la República Argentina requiere que la Dirección y la Gerencia de la Sociedad efectúen estimaciones que afectan la determinación de los importes de activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados financieros. Los resultados e importes reales pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de los estados financieros. 65 AÑOS DE INDUPA 83 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) 4. IMPUESTO A LAS GANANCIAS La composición del saldo patrimonial del impuesto a las ganancias diferido neto (activo) al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 es la siguiente: Saldo al 31-12-2012 Variación: Cargo del ejercicio (1) Otros resultados integrales (2) Saldo al 31-12-2013 Bienes de uso PREVISIONES Y PLAN DE PENSIÓN QUEBRANTO IMPOSITIVO CUENTAS POR PAGAR TOTAL (12.180) 18.376 18.383 8.754 33.333 157 (12.023) 1.362 (328) 19.410 (14.907) 3.476 3.526 12.280 (9.862) (328) 23.143 (1) Imputado al resultado del ejercicio. (2) Imputado a beneficios definidos en Otros resultados integrales. Durante los ejercicios económicos comprendidos entre 1999 y 2007 la Sociedad confeccionó las declaraciones juradas considerando la deducción del 10% de las exportaciones, en virtud de fallos judiciales en tal sentido. Hasta el 31 de marzo de 2009 el efecto de esta deducción se expuso en el rubro Previsiones no corrientes. Debido a la existencia de indicios de que el Tribunal Fiscal de la Nación resolvería la improcedencia de dicha deducción, la Sociedad decidió hacer uso del plan de facilidades de pagos establecido por la Administración Federal de Ingresos Públicos (“A.F.I.P.”), el cual establece la exención y/o condonación de multas y demás sanciones y de los intereses resarcitorios y/o punitorios hasta un tope establecido en la Ley 26.476. Por consiguiente, en abril de 2009, la Sociedad rectificó sus declaraciones juradas por los ejercicios económicos anteriormente mencionados sin considerar la deducción del 10% de las exportaciones. El mencionado plan de facilidades de pago es de 120 cuotas mensuales con un interés del 9% nominal anual. La conciliación entre el cargo a resultados registrado por impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas vigentes en la materia al resultado contable del ejercicio es la siguiente: 31 12 13 • Pérdida del ejercicio antes de impuesto a las ganancias Impuesto al 35% Efecto de las diferencias permanentes: Resultado de inversiones permanentes Otros Impuesto a las ganancias - (pérdida) ganancia • 31 12 12 • • (91.581) 32.053 (439.865) 153.953 (42.370) 455 (9.862) (133.208) (2.500) 18.245 La composición del cargo a resultados por impuesto a las ganancias del ejercicio se conforma de la siguiente manera - (pérdida) ganancia: 31 12 13 • Variación del impuesto diferido Impuesto a las ganancias corriente Total 84 MEMORIA & BALANCE • (9.862) (9.862) 31 12 12 • • 18.245 18.245 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) 5. OTROS CREDITOS 31 12 13 • No Corrientes • 31 12 12 • • Impuesto a la ganancia mínima presunta Créditos fiscales diversos (municipales y provinciales) Deudores varios Total 91.041 658 225 91.924 74.580 677 124 75.381 A vencer: Total 27.396 34.648 17.658 12.222 91.924 677 26.738 34.424 13.542 75.381 Impuesto al valor agregado Impuesto a las ganancias Créditos fiscales diversos (municipales y provinciales) Gastos pagados por adelantado Reembolsos de exportación Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (nota 18) Otras sociedades relacionadas (nota 18) Anticipos a proveedores Deudores varios Menos: previsión para otros créditos (anexo E) Total 13.792 110 1.950 2.702 16.719 5.474 450 2.125 9.645 (7.509) 45.458 25.260 71 1.509 4.772 12.293 3.926 551 4.246 7.047 (6.272) 53.403 De plazo vencido: Subtotal más de 12 meses menos: previsión 6.705 (6.705) - 5.335 (5.335) - A vencer: Subtotal Total hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses menos: previsión 33.556 4.204 4.204 4.298 (804) 45.458 45.458 18.310 5.913 4.918 25.199 (937) 53.403 53.403 año 2014 año 2015 año 2016 año 2017 año 2018 Corrientes 65 AÑOS DE INDUPA 85 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) 6. BIENES DE CAMBIO 31 12 13 • Productos elaborados Mercaderías de reventa Materias primas y materiales Subtotal Mercaderías en tránsito Anticipos a proveedores Total • 109.332 5.841 61.935 177.108 3.386 5.999 186.493 31 12 12 • • 71.419 1.845 39.391 112.655 499 3.875 117.029 7. CREDITOS POR VENTAS 31 12 13 • • 31 12 12 • • Comunes Valores descontados Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (nota 18) Otras sociedades relacionadas (nota 18) Deudores del exterior Menos: previsión para deudores incobrables (anexo E) Total 212.578 53.696 34.380 28.937 40.934 (11.403) 359.122 154.938 52.214 26.776 20.601 44.700 (8.538) 290.691 De plazo vencido: Subtotal hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses más de 12 meses menos: previsión 4.618 751 1.272 102 9.800 (11.403) 5.140 8.506 5.940 1.429 45 3.114 (8.538) 10.496 A vencer: Subtotal Total hasta 3 meses de 3 a 6 meses 348.348 5.634 353.982 359.122 276.363 3.832 280.195 290.691 El período de crédito promedio del negocio es de 42 días. Se reconocen intereses sobre cuentas comerciales vencidas a tasas de mercado vigentes. Se ha reconocido una previsión para cuentas dudosas en base a un análisis individual de recuperabilidad de la cartera de créditos. 86 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) 8. EFECTIVO Y EQUIVALENTES 31 12 13 • Caja en moneda local Caja en moneda extranjera Banco en moneda local Banco en moneda extranjera Total • 31 12 12 • 16 68 4.616 60.031 64.731 • 11 29 14.546 33.712 48.298 9. CAPITAL SOCIAL 31 12 13 • Capital en acciones Ajuste de capital Prima de conversión Total • 414.283 350.855 765.138 31 12 12 • • 414.283 357.977 35.100 807.360 El capital emitido está compuesto por: 31 12 13 31 12 12 414.283.186 414.283.186 • Acciones ordinarias integradas totalmente • • • Con fecha 29 de febrero de 2008 la Asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas de la Sociedad aprobó un aumento del capital social en la suma de valor nominal 69.000.000, es decir, de 414.283.186 hasta la suma de valor nominal 483.283.186 (cifras completas), mediante la emisión de 69.000.000 de acciones ordinarias, escriturales, de valor nominal $ 1 (pesos uno), con derecho a un voto por acción, con derecho a dividendos en igualdad de condiciones que las acciones ordinarias en circulación al momento de la emisión y con prima de emisión, para ser ofrecidas por suscripción pública en el país y/o en el exterior. El Directorio de la Sociedad con fecha 26 de marzo de 2008 y en virtud de las facultades delegadas por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de accionistas celebrada el 29 de febrero de 2008, particularmente respecto del aumento de Capital Social a través de la emisión de Certificados de Depósito de Acciones (BDRs), resolvió por unanimidad aprobar la emisión de hasta 69.000.000 de acciones ordinarias, escriturales, de $1 (un peso) de valor nominal y un voto por acción, de las cuales hasta el 30% de acciones se ofrecerán mediante oferta pública en la República Argentina (la “Oferta Argentina”) y el remanente de las Acciones se ofrecerán, mediante oferta pública en la República Federativa del Brasil, en la forma de certificados de depósito brasileños (“BDRs”) representativos de una (1) o más Acciones. Los BDRs también se ofrecerán mediante colocación privada: (a) en los Estados Unidos de América, únicamente a inversores calificados de conformidad con la Rule 144A; y (b) fuera de los Estados Unidos de América, República Federativa del Brasil y República Argentina, al amparo de lo dispuesto en la Regulation S de la Securities Act (la “Oferta Brasileña”). El 3 de marzo de 2008, la Sociedad gestionó ante la Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil (CVM) lo siguiente: (i) pedido de registro de compañía extranjera para la emisión y negociación de BDRs en bolsa de valores o en mercado de valores autorizado y (ii) pedido de programa de BDRs Nivel III y respectiva oferta pública de tales BDRs en los términos de las Instrucciones CVM Nros. 331 y 332. Posteriormente, el 22 de septiembre de 2008, la Compañía 65 AÑOS DE INDUPA 87 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) solicitó a la CVM la conversión del programa de BRDs Nivel III en un programa de BDRs Nivel II, así como la cancelación del pedido de registro de oferta pública por causa de la crisis económica global. Con fecha 3 de abril de 2009, la CVM resolvió el registro como Compañía abierta de Solvay Indupa S.A.I.C. para la negociación de BDRs Nivel II. 10. PRÉSTAMOS 31 12 13 • No corrientes • 31 12 12 • • Préstamos bancarios y financieros Total 3.689 3.689 17.378 17.378 A vencer: Total 3.689 3.689 13.689 3.689 17.378 Préstamos bancarios y financieros Otras sociedades relacionadas (nota 18) Adelantos de cuenta corriente Valores descontados Total 290.850 772 9.268 53.696 354.586 279.424 1.377 52.214 333.015 A vencer: Total 333.637 13.105 2.922 4.922 354.586 188.083 125.767 10.743 8.422 333.015 año 2014 año 2015 Corrientes 88 MEMORIA & BALANCE hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) El detalle de los préstamos financieros vigentes al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 es el siguiente: MONEDA INTERESES ANUALES - % AL 31-12-13 AR$ AR$ 15% Tasa variable + margen 3.689 3.689 7.378 10.000 17.378 AR$ AR$ AR$ AR$ EUR AR$ AR$ AR$ Promedio 24,74% Tasa variable - margen Promedio 30,53% Tasa variable 16%- 21,5% Tasa variable - margen Promedio 25,40% 106.855 47.500 133.500 772 9.268 53.696 2.995 354.586 358.275 71.422 97.083 77.662 27.000 1.377 52.214 6.257 333.015 350.393 31 12 13 • • 31 12 12 • • No Corrientes Préstamos- Solvay Indupa S.A.I.C. Préstamos en moneda local Total de préstamos no corrientes Corrientes Préstamos - Solvay Indupa S.A.I.C. Préstamos en moneda local Acuerdos en moneda local Otras sociedades relacionadas Adelanto en Cuenta Corriente Valores descontados Intereses a pagar Total de préstamos corrientes Total 11. PLANES DE PENSIÓN La Sociedad tiene planes de pensiones según el siguiente detalle: • Planes de contribuciones definidas: Los planes de contribuciones definidas son aquellos por los cuales la Sociedad paga una contribución fija a una entidad independiente o a un fondo externo. La obligación de la Sociedad se limita al pago de dichas contribuciones. • Planes de beneficios definidos: Planes que comprometen a la Sociedad por un beneficio establecido al cumplirse las condiciones pautadas. Los saldos correspondientes a los planes de pensión al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 ascienden a: 31 12 13 • Plan de pension • 13.654 13.654 31 12 12 • • 12.599 12.599 65 AÑOS DE INDUPA 89 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) 12. OTRAS DEUDAS 31 12 13 • Corrientes Otros acreedores Total A vencer: Total hasta 3 meses • 31 12 12 • • 3.764 3.764 1.352 1.352 3.764 3.764 1.352 1.352 13. CARGAS FISCALES 31 12 13 • No corriente • 31 12 12 • • Plan facilidades de pago Total 51.164 51.164 58.974 58.974 A vencer: Total 11.796 11.796 11.796 11.796 3.980 51.164 11.052 11.052 11.052 11.052 11.052 3.714 58.974 Impuesto a la ganancia mínima presunta Plan facilidades de pago Retenciones a depositar Impuestos provinciales y municipales Total 7.876 11.769 6.279 1.824 27.748 6.333 11.021 4.892 1.803 24.049 A vencer: Total 11.047 10.815 2.939 2.947 27.748 9.427 9.096 2.763 2.763 24.049 año 2014 año 2015 año 2016 año 2017 año 2018 año 2019 Corriente 90 MEMORIA & BALANCE hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) 14. CUENTAS POR PAGAR 31 12 13 • No corriente • 31 12 12 • • Facturas a recibir por trabajos para mejoramiento ambiental. 6.694 6.694 3.260 3.260 A vencer: 300 300 300 300 5.494 6.694 3.260 3.260 Proveedores locales Proveedores del exterior Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 (nota 18) Otras sociedades relacionadas (nota 18) Facturas a recibir por trabajo para mejoramiento ambiental Total 271.241 901 96.973 39.140 228 408.483 222.018 1.148 66.516 18.021 6.780 314.483 A vencer: Total 370.713 32.000 2.885 2.885 408.483 3.329 281.677 23.049 3.214 3.214 314.483 año 2014 año 2015 año 2016 año 2017 año 2018 A más años Corriente Sin plazo establecido hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses 15. REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES 31 12 13 • Cargas sociales a pagar Beneficios al personal a pagar Total A vencer: Total hasta 3 meses • 31 12 12 • • 25.882 45.097 70.979 7.453 26.470 33.923 70.979 70.979 33.923 33.923 65 AÑOS DE INDUPA 91 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) 16. VENTAS NETAS 31 12 13 31 12 12 1.899.697 20.093 (55.790) 1.864.000 1.452.557 15.873 (35.577) 1.432.853 31 12 13 31 12 12 • Ingresos por ventas Reembolsos por exportación Deducciones impositivas Total • • • 17. OTROS INGRESOS Y EGRESOS • Trabajos para mejoramiento ambiental Cargo de previsiones Seguro por pérdida de beneficios Resultado baja de bienes de uso Gastos regionales Indemnizaciones recibidas por seguros Diversos Total • (7.212) (4.286) (163) 62 (1.182) (12.781) • • (16.658) (5.613) (248) (250) 409 1.435 88 (20.837) 18. SOCIEDADES ART. 33 LEY Nº 19.550 Y OTRAS SOCIEDADES RELACIONADAS a)Grupo de Control: Solvay Argentina S.A., con domicilio legal en la calle Alicia Moreau de Justo 1930, 4° piso, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, es la sociedad controlante. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la sociedad controlante posee una participación del 70,59%, en los votos y en el capital de la Sociedad. La nota 22 describe la situación en que se encuentra a la fecha dicha participación. b)Inversiones permanentes en Sociedades art. 33 Ley n° 19.550: 1)Al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012, Solvay Indupa S.A.I.C. posee en forma directa el 99,99% del capital accionario de Solvay Indupa do Brasil S.A. Asimismo, en marzo de 2006 la sociedad controlada Solvay Indupa do Brasil S.A. adquirió el 99,99% del capital accionario de Solvay Polietileno Ltda., entidad constituida en el Brasil, y hasta entonces controlada por la sociedad relacionada Solvay do Brasil Ltda. Los saldos pendientes al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012 por operaciones con la sociedad controlada Solvay Indupa do Brasil S.A., son los siguientes: 31 12 13 • Créditos por ventas – Corrientes Cuentas por pagar – Corrientes 92 MEMORIA & BALANCE • 34.380 16.863 31 12 12 • • 26.776 2.828 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) Las operaciones realizadas con la sociedad controlada Solvay Indupa do Brasil S.A., por los ejercicios económicos del 31 de diciembre de 2013 y 2012 fueron: 31 12 13 • Ventas de productos Compras de productos y servicios • 331.824 36.476 31 12 12 • • 309.625 14.469 2)Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la Sociedad posee una participación del 58% en los votos y el capital de Solalban Energía S.A. La situación patrimonial resumida de Solalban Energía S.A. al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012 es la siguiente: 31 12 13 • • 31 12 12 • • Activo No Corriente Activo Corriente Total del Activo 199.746 143.094 342.840 227.412 108.605 336.017 Patrimonio Neto 209.757 200.625 11.394 121.689 133.083 342.840 20.293 115.099 135.392 336.017 Pasivo No Corriente Pasivo Corriente Total del Pasivo Total del Pasivo y del Patrimonio Neto Los saldos pendientes al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012 por operaciones con Solalban Energía S.A., son los siguientes: 31 12 13 • Otros créditos – Corrientes Cuentas por pagar – Corrientes • 31 12 12 • 5.474 80.110 • 3.926 63.688 Las operaciones realizadas con Solalban Energía S.A., por los ejercicios económicos terminados del 31 de diciembre de 2012 y 2012 fueron: 31 12 13 • Compras de productos Ventas de servicios y materiales Dividendos cobrados • 223.410 23.554 1.450 31 12 12 • • 169.462 17.601 - 65 AÑOS DE INDUPA 93 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) c) Otras sociedades relacionadas: Los saldos pendientes al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012 por operaciones con otras sociedades relacionadas son los siguientes: 31 12 13 • Otros créditos – Corrientes Solvay Química S.A. Solvay CICC S.A. Solvay ISE Solvay Peróxidos del Plata S.R.L. Solvay SA. Rhodia S.A. • 31 12 12 • • 379 24 13 34 450 191 290 23 15 32 551 20.862 8.075 28.937 18.066 2.535 20.601 772 772 1.377 1.377 25.343 2.699 6.056 144 986 416 3.358 138 39.140 12.642 1.448 2.737 825 183 186 18.021 Créditos por ventas – Corrientes Solvay Química S.A. Dacarto Benvic Ltda. Préstamos – Corrientes Solvay CICC S.A. Cuentas por pagar – Corrientes Solvay S.A. Solvay Química S.A. Solvay do Brasil Ltda. Solvic S.A. Solvay Chimie S.A. Solvay Specialty Polymers France S.A.S. Solvay Peróxidos del Plata S.R.L. Solvin S.A. Peróxidos do Brasil Ltda. 94 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) Las operaciones realizadas con otras sociedades relacionadas por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 fueron: 31 12 13 • Compra de productos y materiales Solvay Peróxidos del Plata S.R.L. Peróxido do Brasil Ltda. Solvic S.A. Solvay Chimie S.A. • 31 12 12 • • 1.855 592 594 3.684 877 178 1.144 8.813 9.974 3.013 2.043 7.649 8.913 178 969 76.053 47.222 56.990 4.596 1.966 929 1.657 4 368 21 15 - 418 454 367 132 211 (17) (12) Compra de servicios Solvay Química S.A. Solvay S.A. Solvay Specialty Polymers France S.A.S. Solvin S.A. Solvay do Brasil Ltda. Venta de productos Solvay Química S.A. Dacarto Benvic Ltda. Venta de servicios Solvay Química S.A. Solvay Portugal Solvay ISE Solvay Solexis S.P.A. Solvay S.A. Solvay Peróxidos del Plata S.R.L. Recupero de gastos Solvay Peróxidos del Plata S.R.L. Solvay S.A. Rhodia S.A. Intereses devengados Solvay CICC S.A. Remuneraciones del personal clave: Los directores y el personal clave de la Sociedad (Direcciones general, financiera, comercial, industrial, abastecimiento y recursos humanos) son responsables tanto del gerenciamiento de la Sociedad como de su controlada. Las remuneraciones devengadas de los mismos (por todo concepto) para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 ascienden a 10.663 y 9.486, respectivamente. 65 AÑOS DE INDUPA 95 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) 19.INFORMACION POR SEGMENTOS La Sociedad opera en el segmento de negocios de productos químicos y plásticos desarrollando su actividad principalmente en los mercados del MERCOSUR. Las operaciones desarrolladas fuera de estos mercados no resultan significativas. 20.DETERMINACION DEL RESULTADO POR ACCION La Sociedad informa en el estado de resultados, el resultado por acción “básico” considerando las acciones ordinarias en circulación. El resultado por acción “diluido” no se presenta debido a que no existen acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias. La determinación del resultado por acción básico fue efectuada de la siguiente forma: 31 12 13 • Numerador Resultado integral total • 31 12 12 • • (4.238) (390.479) 414.283 414.283 Denominador Acciones ordinarias 21.RIESGOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS La Sociedad ha realizado transacciones que involucran instrumentos financieros, las cuales fueron contabilizadas en las correspondientes cuentas de situación patrimonial con el objetivo de satisfacer necesidades de caja y reducir la exposición a riesgos de mercado, de moneda y de liquidez. Estos instrumentos y riesgos son mitigados a través de estrategias, sistemas de control y límites a la exposición sobre tipos de cambio, los cuales son monitoreados regularmente. La Sociedad posee inversiones financieras, cuentas por cobrar, préstamos con compañías vinculadas, cuentas por pagar y otros préstamos y financiamientos que son clasificados como instrumentos financieros. El monto y categoría de los instrumentos relacionados con el riesgo financiero a la fecha de los cierres patrimoniales presentados se detalla a continuación: 31 12 13 • Activos financieros Efectivo y equivalentes Cuentas por cobrar Créditos con sociedades relacionadas • 31 12 12 • • 64.731 310.502 69.241 48.298 259.503 51.854 357.503 772 282.828 136.113 349.016 1.377 234.558 84.537 Pasivos financieros Préstamos Préstamos con sociedades relacionadas Cuentas por pagar y otras deudas Cuentas por pagar con sociedades relacionadas 96 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) Todos los activos financieros son reconocidos en la fecha de la transacción correspondiente y valuados inicialmente a su valor razonable. Al momento de su reconocimiento son clasificados dentro de las categorías determinadas por las NIIF, valuados en función de estas normas y contabilizados como corrientes o no corrientes en función de que su vencimiento sea dentro de un año o después del año. Factores de riesgo que pueden afectar el negocio de la Sociedad: a)Riesgo crediticio: este riesgo se gestiona a través de procedimientos determinados para aceptar clientes, el análisis y la fijación de límites de crédito y la minimización del riesgo a través de la diversificación de clientes. La Sociedad registró previsiones de 11.403 al 31 de diciembre de 2013 y 8.538 al 31 de diciembre de 2012 para eventuales pérdidas. b)Riesgo financiero: la Sociedad monitorea el riesgo de falta de recursos a través de una adecuada planificación con el objetivo de garantizar la disponibilidad de los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus acuerdos, principalmente de los préstamos con entidades bancarias. c) Riesgo de suministro de la principal materia prima: la Sociedad mantiene contratos de largo plazo para la compra de su principal materia prima (etileno) tanto en el sitio de Bahía Blanca como en el de Santo André, que establecen cantidades máximas y mínimas de compras y establecen precios de venta a ser fijados de acuerdo con precios internacionales de referencia. d)Precios de venta: los principales productos de la Sociedad (PVC y soda cáustica) son “commodities” cuyo precio es establecido en función de las tendencias de mercado e influenciado por el valor de su principal materia prima (etileno) y por los precios internacionales de referencia de los productos finales que vende la Sociedad, cuyo comportamiento es cíclico de acuerdo con las características de la industria electro y petroquímica. e)Riesgo sobre tasas de interés: la Sociedad esta expuesta a la fluctuación de las tasas de interés de mercado. La Sociedad adopta políticas conservadoras para obtener e invertir fondos y minimizar el costo del capital. La Sociedad no ha contratado ningún contrato de “SWAP” para cubrir el riesgo de incremento de la tasa de interés. Los instrumentos financieros pasivos que devengan intereses a tasas fijas o variables, según el caso, son los que se describen a continuación: 31 12 13 • Préstamos • 358.275 31 12 12 • • 350.393 f) Riesgo de tipo de cambio: los pasivos en moneda extranjera de la Sociedad se encuentran principalmente denominados en dólares estadounidenses y en euros. La Sociedad realiza transacciones en moneda extranjera, como resultado de importaciones, exportaciones, cuentas por cobrar y cuentas por pagar comerciales. Con respecto a la deuda financiera, la estrategia de la Sociedad es mantener deuda en la moneda de cada país o en los casos de deuda en moneda extranjera contratar la cobertura de cambio correspondiente. En este sentido, Solvay Indupa S.A.I.C. optó por celebrar contratos “forward” a plazo fijo (“non deliverable forward – NDFs”) con la intención de cubrir las fluctuaciones en el tipo de cambio de sus deudas relacionadas con la compra de materias primas. 65 AÑOS DE INDUPA 97 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) Al 31 de diciembre de 2013, el valor estimado de los NDFs asciende a U$S 1,4 millones representados por contratos futuros para venta de dólares. Adicionalmente, el valor estimado de los swaps asciende a U$S 38,2 millones representados por contratos futuros para venta. Estos derivados cubren el riesgo de exposición por tipo de cambio. Adicionalmente, Solvay Indupa S.A.I.C. optó por celebrar contratos “forward” a plazo fijo (“non deliverable forward - NDFs”) con la intención de cubrir las fluctuaciones en el tipo de cambio de sus deudas relacionadas con la compra de materias primas. Al 31 de diciembre de 2013, el valor estimado de los NDFs asciende a U$S 4 millones representados por contratos futuros para venta de dólares. La Sociedad registró derivados por cobrar en el rubro otros créditos por 1.772. La exposición de la Sociedad a las variaciones en el tipo de cambio con respecto a monedas extranjeras en los cierres patrimoniales presentados se detalla en el Anexo G, donde se incluyen los activos y pasivos denominados en monedas distintas del peso. g)Cuestiones Ambientales: la Sociedad está expuesta a riesgos ambientales derivados del escape de alguna substancia química, de fallas en algún equipamiento, accidentes de transporte o algún inconveniente en el proceso de producción. La política de la Sociedad es considerar la protección ambiental como un aspecto clave de nuestras actividades, aplicándose políticas que apuntan a la prevención y el control de estos riesgos en todas las unidades de producción, que permiten el cumplimiento, a veces en exceso, de las normas legales vigentes. h)Seguros: la Sociedad cuenta con pólizas de seguro que consideran principalmente la concentración de los riesgos y la importancia relativa, contratadas por montos considerados suficientes por la gerencia, teniendo en cuenta la naturaleza de las actividades y la recomendación de sus asesores en la materia. 22.TRANSFERENCIA DE TENENCIA ACCIONARIA DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE – OFERTA PUBLICA DE ACCIONES DE BRASKEM S.A. Con fecha 17 de diciembre de 2013, Solvay Argentina S.A. (sociedad controlante) y Solvay S.A. (sociedad controlante en última instancia) comunicaron a la Sociedad que Braskem S.A., una sociedad constituida de acuerdo con las leyes de la República Federativa de Brasil, que actúa en el ramo de resinas termoplásticas (“Braskem”), llegó a un acuerdo para la compra de 292.453.490 acciones ordinarias con derecho a un voto por acción de propiedad de Solvay Argentina S.A. representativa de la totalidad de su tenencia en Solvay Indupa S.A.I.C. Conforme a este acuerdo, Braskem adquirirá del 70,59% del capital y de los votos de la Sociedad, por un valor unitario de USD 0,085 por acción. El valor de esta operación estuvo basado en un enterprise value (valor de la empresa) de USD 290 millones. Asimismo, se informó que Braskem efectuaría una oferta pública de adquisición de las acciones representativas del 29,41% del capital de la Sociedad que se negocian en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en cumplimiento de la legislación vigente. La conclusión y la efectiva implementación de este acuerdo de compra-venta de acciones están sujetas, entre otras condiciones, a la aprobación de la adquisición por el Consejo de Administración de Defensa Económica (“CADE”) de la República Federativa de Brasil, la cual a la fecha aún no se ha producido. Se deja expresa constancia que lo expuesto precedentemente es lo único que el Directorio de la Sociedad conoce de dicho acuerdo; en consecuencia, desconoce los demás términos y condiciones que pudiera contener, y por lo tanto no puede evaluar el potencial impacto que dichos términos y condiciones pudieran tener sobre la futura situación económica y financiera de la Sociedad al momento en que el acuerdo quedase perfeccionado. 98 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS CORRESPONDIENTES AL EJRCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Presentadas en forma comparativa) (en miles de pesos) Asimismo, a la fecha se encuentra en proceso una Oferta Pública de Acciones por cambio de control (“OPA”) por parte de Braskem. 23.HECHOS POSTERIORES Durante el mes de enero de 2014 el tipo de cambio del dólar estadounidense con relación al peso en el mercado libre de cambios (también denominado “mercado oficial”) se incrementó en aproximadamente un 23%, pasando de $6,48 – 6,52 al cierre del ejercicio a un valor en el entorno de $8 desde el 24 de enero en adelante, manteniéndose en aproximadamente ese orden hasta la fecha. Asimismo, el real brasileño pasó de una cotización de $2,65 - 2,88 a aproximadamente $3,3, mientras que el Euro pasó de $8,940 - 9,011 a $10,608 – 10,830. Tal como se menciona en la nota 21f) sobre riesgos de tipo de cambio, como producto de su actividad comercial la Sociedad realiza exportaciones, importaciones y otras transacciones denominadas en moneda extranjera. Los activos y pasivos monetarios en moneda distinta del peso se detallan en el Anexo G. Asimismo la Sociedad tiene la participación mayoritaria en Solvay Indupa do Brasil S.A., entidad constituida en la República Federativa de Brasil, cuya moneda funcional es el real. 65 AÑOS DE INDUPA 99 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 BIENES DE USO (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) COSTO ORIGINAL CUENTA PRINCIPAL Terrenos Yacimientos Edificios y estructuras Maquinarias e instalaciones Muebles y útiles Material rodante Materiales y repuestos Obras en curso TOTAL 31-12-13 TOTAL 31-12-12 AL COMIENZO DEL EJERCICIO 2.214 320 437.028 1.219.184 11.146 3.543 35.289 22.807 1.731.531 1.701.822 AUMENTOS DISMINUCIONES 981 39.514 356 24 54.298 16.145 111.318 60.215 (5.765) (19) (50) (48.576) (54.410) (30.506) TRANSFERENCIAS NETAS AL CIERRE DEL EJERCICIO 441 18.001 240 (18.682) - ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 ACTIVOS INTANGIBLES (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) COSTO CUENTA PRINCIPAL Programas de computación TOTAL 31-12-13 TOTAL 31-12-12 100 MEMORIA & BALANCE AL COMIENZO Y CIERRE DEL EJERCICIO ACUMULADAS AL COMIENZO DEL EJERCICIO DEL EJERCICIO 2.394 2.394 2.394 2.383 2.383 2.290 10 10 93 2.214 320 438.450 1.270.934 11.723 3.517 41.011 20.270 1.788.439 1.731.531 65 AÑOS DE INDUPA ANEXO A 31 12 13 • 31 12 12 • • • DEPRECIACIONES ACUMULADAS AL COMIENZO DEL EJERCICIO DISMINUCIONES 320 296.863 976.500 10.049 2.905 1.286.637 1.240.291 (5.707) (19) (50) (5.776) (2.178) DEL EJERCICIO 8.616 41.274 493 249 50.632 48.524 ALÍCUOTA % 3,33 3,33 5/20 10/33,33 5/20 ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO 320 305.479 1.012.067 10.523 3.104 1.331.493 1.286.637 NETO RESULTANTE NETO RESULTANTE 2.214 132.971 258.867 1.200 413 41.011 20.270 456.946 2.214 140.165 242.684 1.097 638 35.289 22.807 444.894 ANEXO B 31 12 13 • 31 12 12 • • • Depreciaciones ALÍCUOTA % ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO NETO RESULTANTE NETO RESULTANTE 20% 2.393 2.393 2.383 1 1 11 11 65 AÑOS DE INDUPA 101 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Inversiones (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) EMISOR Y CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES CLASE VALOR NOMINAL Cuotas Acciones - (1) 100 (2) Ord. 1,0000 CANTIDAD INVERSIONES NO CORRIENTES Sociedades art. 33 Ley Nº 19.550: - Solvay Indupa do Brasil S.A. - Solalban Energía S.A. Acciones sin cotización: - Bolsa de Comercio de Bahía Blanca S.A. Total inversiones no corrientes (1) Acciones de Solvay Indupa do Brasil S.A. al 31.12.13 Porcentaje de tenencia de Solvay Indupa S.A.I.C. (porcentaje redondeado) Participación accionaria en Solvay Indupa do Brasil S.A. al 31.12.13 (2) Acciones de Solalban Energía S.A. al 31.12.13 Porcentaje de tenencia de Solvay Indupa S.A.I.C. Participación accionaria en Solalban Energía S.A. al 31.12.13 158.534.567 101.064 158.534.713 99,99% 158.534.567 174.248 58% 101.064 ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 INVERSIONES (en miles) Información sobre el emisor Emisor Solvay Indupa do Brasil S.A. (1) Solalban Energía S.A. (2) Bolsa de Comercio de Bahía Blanca S.A. (1) Cifras expresadas en miles de reales. (2) Cifras expresadas en miles de pesos. 102 MEMORIA & BALANCE ACTIVIDAD PRINCIPAL FECHA Electroquímica y Petroquímica Generación y Comercialización de Energía Bolsa 31-12-13 31-12-13 31-12-13 65 AÑOS DE INDUPA ANEXO C VALOR DE COSTO AJUSTADO VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL 712.683 121.659 4 VALOR REGISTRADO AL 31-12-13 VALOR REGISTRADO AL 31-12-12 712.683 121.659 743.887 116.362 4 834.346 4 860.253 ANEXO C CAPITAL SOCIAL RESULTADO DEL EJERCICIO PATRIMONIO NETO 233.421 174.248 (41.237) 11.632 265.980 209.757 Participación capital social (%) 99,99 58,00 0,21 65 AÑOS DE INDUPA 103 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 PREVISIONES (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) ANEXO E Rubros Saldos al 31-12-12 AUMENTOS / RECUPEROS UTILIZACIONES Saldos al 31-12-13 DEDUCIDAS DEL ACTIVO Corriente Para deudores incobrables Para otros créditos TOTAL 8.538 6.272 14.810 2.867 1.237 4.104 (1) (2) (2) 11.403 7.509 18.912 (2.905) (2.905) 2.642 2.642 INCLUIDAS EN EL PASIVO Corriente Para contingencias TOTAL 1.261 1.261 4.286 4.286 (1) Se imputaron 2.622 a Gastos de comercialización y 1.482 a Diferencias de cambio generadas por activos. (2) Se imputaron 4.286 a Otro ingresos y egresos (nota 17) 104 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 COSTO DE VENTAS (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) ANEXO F 31 12 13 • • 31 12 12 • • Existencias al inicio del ejercicio Compras y costos de producción del ejercicio - Compras - Costos de producción (anexo H) Subtotal 112.655 124.995 920.417 632.203 1.665.275 641.980 529.809 1.296.784 Existencias al cierre del ejercicio COSTO DE VENTAS (177.108) 1.488.167 (112.655) 1.184.129 65 AÑOS DE INDUPA 105 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Activos y Pasivos en moneda extranjera (Presentados en forma comparativa) (en miles de pesos) 31 12 13 • RUBRO Monto y clase de la moneda extranjera • CAMBIO VIGENTE ACTIVO CORRIENTE Otros créditos Reembolsos de exportación Otras sociedades relacionadas U$S U$S 2.580 4 6,481 6,481 Créditos por ventas Deudores del exterior Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 Otras sociedades relacionadas U$S U$S U$S 5.600 5.305 1.246 6,481 6,481 6,481 U$S R$ EURO 8 2 1 6,481 2,650 8,940 U$S EURO 9.127 98 6,481 8,940 EURO U$S 86 - 9,011 6,521 U$S U$S EURO JPY BRL U$S U$S EURO 22.572 120 12 111 2 10.841 4.460 732 6,521 6,521 9,011 0,062 2,880 6,521 6,521 9,011 Efectivo y equivalentes Caja en moneda extranjera Bancos en moneda extranjera TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE Y DEL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Préstamos Otras sociedades relacionadas Cuentas por pagar Proveedores locales Proveedores del exterior Sociedades art. 33 Ley N° 19.550 Otras sociedades relacionadas TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE Y DEL PASIVO 106 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA ANEXO G 31 12 12 • MONTO EN MONEDA LOCAL MONTO Y CLASE DE LA MONEDA EXTRANJERA • MONTO EN MONEDA LOCAL 16.719 24 U$S 2.520 12.293 36.296 34.380 8.075 U$S U$S U$S 8.123 5.489 520 39.623 26.776 2.535 51 5 12 U$S R$ EURO 2 4 2 10 9 10 59.154 877 155.593 U$S EURO 6.780 99 33.073 639 114.968 772 - EURO U$S 196 20 1.278 99 147.192 783 105 7 6 70.694 29.084 6.596 255.239 U$S U$S EURO JPY BRL U$S U$S EURO 25.150 146 65 2 8.261 528 2.083 123.689 718 425 5 40.628 2.597 13.548 182.987 65 AÑOS DE INDUPA 107 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY Nº 19.550 CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONÓMICO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (en miles de pesos) 31 12 13 • RUBRO Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos y jornales Contribuciones sociales Otros beneficios al personal Energía y combustibles Impuestos, tasas y contribuciones Gastos de exportación Comisiones Regalías Previsión para deudores incobrables Depreciación bienes de uso Depreciación activos intangibles Alquiler de equipos Mantenimiento, materiales e insumos Materiales e insumos aplicados a bienes de uso Fletes Almacenaje, carga y descarga Gastos medio ambiente Seguros Movilidad y viáticos Alquiler de inmuebles Diversos netos Total – 31-12-13 Total – 31-12-12 108 MEMORIA & BALANCE COSTOS DE PRODUCCIÓN 27.204 169.696 40.510 14.752 234.457 13.363 7 49.666 10 76.070 351 16 4.213 2.053 1.286 (1.451) 632.203 529.809 • GASTOS DE DISTRIBUCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN 13.649 13.395 3.204 1.582 139 807 6.506 9.249 2.622 592 415 88.874 19.028 467 228 385 815 640 162.597 154.952 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 9.032 14.482 3.418 2.079 53 195 2 374 199 1.631 1 107 817 920 (3.635) 29.675 18.747 65 AÑOS DE INDUPA ANEXO H 31 12 12 • OTROS GASTOS 7.877 7.877 8.319 BIENES DE USO 2.661 27.640 174 30.475 16.977 • TOTAL TOTAL 52.546 197.573 47.132 18.413 234.649 14.365 6.515 9.249 7.877 2.622 50.632 10 199 78.116 27.640 89.225 19.044 4.681 2.388 2.488 1.735 (4.272) 862.827 46.772 106.190 25.645 14.182 236.954 10.229 10.881 8.322 6.141 7.869 48.524 93 88.264 12.364 91.399 13.982 3.825 2.583 2.172 1.552 (9.139) 728.804 65 AÑOS DE INDUPA 109 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. RESEÑA INFORMATIVA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 1. COMENTARIOS SOBRE ACTIVIDADES DEL CUARTO TRIMESTRE. A. Desenvolvimiento Societario El 7 de noviembre de 2013 se reunió el directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. y se aceptó por unanimidad la renuncia presentada por el Sr. Denis Jean Bernard Samson a su cargo de Director titular y por ende, a su cargo de Vicepresidente 1°. Además se aprobaron por unanimidad los Estados Financieros Consolidados y Estados Financieros Separados que incluyen: Estado de Situación Financiera, Estado de Resultado Integral, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos al 30 de septiembre de 2013. Asimismo, se aprobó la información adicional a las Notas de los Estados Contables, la Reseña Informativa, el Informe de los Síndicos y se informó acerca del estado y gestión de los negocios de la sociedad. El 12 de diciembre de 2013 se reunió el directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. y se realizó una nueva distribución de cargos de los miembros del directorio atento a la renuncia presentada por el Sr. Denis Jean Bernard Samson y su reemplazo por la Dra. María Rosa Villegas Arévalo, quedando el directorio constituido de la siguiente manera: Presidente: Juan Alberto Cancio; Vicepresidente 1°: María Rosa Villegas Arévalo; Vicepresidente 2°: Pablo Elías Taboh; Directores Titulares: Jacques Van Rijckervorsel, Osvaldo Héctor Bort, Javier Antonio Torrent y Lucía Belén Gutiérrez; Directores Suplentes: Osni De Lima, Eduardo José Calvo, Jorge Héctor Francisco Pérez y Eduardo Esteban Endeiza. En dicha reunión de directorio, se resolvió por unanimidad revocar parcialmente algunos poderes e incorporar nuevos apoderados a algunos poderes vigentes y se aprobó el presupuesto para el año 2014. Adicionalmente, el directorio resolvió convocar a Asamblea Extraordinaria de accionistas para el día 16 de enero de 2014 a efectos de reformar el estatuto social, adecuándolo a la Ley de Mercado de Capitales N° 26.831, y resolvió asimismo aprobar la propuesta para la consideración de los puntos del orden del día. El 17 de diciembre de 2013, Solvay Argentina S.A. y Solvay S.A. comunicaron a Solvay Indupa S.A.I.C. que Braskem S.A. había llegado a un acuerdo para la compra de 292.453.490 acciones ordinarias con derecho a un voto por acción de propiedad de Solvay Argentina S.A., representativa de la totalidad de su tenencia en Solvay Indupa S.A.I.C., equivalente al 79,59% del capital y de los votos por un valor unitario de U$S 0,085 por acción. Asimismo, fue informado que la conclusión y la efectiva implementación de la operación estaba sujeta a la aprobación por el Consejo de Administración de Defensa de Económica – CADE – de la República Federativa del Brasil, entre otras condiciones. El directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. desconoce los demás términos y condiciones de dicho acuerdo. El 30 de diciembre de 2013 se reunió el directorio de Solvay Indupa S.A.I.C. que aprobó unánimemente el informe elaborado por el directorio sobre la Oferta Pública de Adquisición de Acciones por Cambio de Control anunciada por Braskem S.A., el cual concluyó que el precio ofrecido en dicha Oferta Pública de Adquisición no resultaba razonable por no contemplar adecuadamente los parámetros fijados por la normativa aplicable. B. COMENTARIOS SOBRE LA ACTIVIDAD INDUSTRIAL DEL CUARTO TRIMESTRE 2013 Durante el último trimestre del año las líneas de producción operaron a buena marcha, con un desempeño acorde a las previsiones y adecuada performance operativa. La comparación del cuarto trimestre de 2013 con el mismo período de 2012 en relación a los niveles de producción, muestra una evolución favorable en casi todas las líneas productivas, como se resume en el siguiente cuadro: Producción de PVC Producción de CVM Producción de Soda Cáustica Líquida Producción de Soda Cáustica Perlas 110 MEMORIA & BALANCE 4T 2012 4T 2013 55.518 56.057 41.918 5.873 60.404 57.011 40.157 7.324 Diferencia % 8,8% 1,7% (4,2%) 24,7% 65 AÑOS DE INDUPA Estos aumentos en la producción de PVC y de Soda Cáustica en Perlas, son evidencias de la consolidación operativa de la planta en cuanto a su confiabilidad. La calidad de los productos, estuvo acorde a la demanda del mercado local e internacional. En cuanto a la Soda Cáustica Liquida, la leve reducción de marcha que se muestra, se debe a un problema técnico detectado en el revestimiento anódico de una de las salas de electrólisis. Se trata de un envejecimiento prematuro del revestimiento, y debemos destacar que ya se han lanzado todas las acciones necesarias para normalizar la situación en el corto plazo y recuperar la carga plena de la línea. C. COMENTARIOS SOBRE LA ACTIVIDAD COMERCIAL - ARGENTINA PVC Situación del mercado internacional del PVC Durante el cuarto trimestre de 2013, y al igual que en el trimestre anterior, el precio internacional del PVC mostró ligeras oscilaciones a la baja y a la suba las cuales no fueron significativas. La ligera tendencia a la baja iniciada en el mes de septiembre se mantuvo durante el mes de octubre para luego iniciar una suba hacia fines del mes de diciembre. Mercado interno Se observa para este trimestre un volumen de ventas levemente superior (2%) respecto al trimestre anterior, a pesar de la caída estacional que se produce en el mes de diciembre y un aumento del 13% en comparación con el mismo período del año anterior. El monto de ventas en el mercado local creció 12% respecto al trimestre anterior. Exportaciones Como consecuencia de la buena marcha de la planta, nuestro volumen de ventas de exportaciones aumentó un 2% respecto al mismo trimestre del año a anterior y el monto de ventas se incrementó en un 53% en relación al mismo período. Soda cáustica Mercado Interno En el cuarto trimestre del año, el volumen de ventas de soda cáustica líquida en el mercado local aumento un 7% con respecto al trimestre previo, debido principalmente a un incremento en el consumo de los mercados de Celulosa y Químicos. No obstante se observa una disminución del 3% con respecto al mismo período de 2012. El monto de ventas de soda cáustica líquida en el mercado local, en el cuarto trimestre de 2013, se incrementó un 9% en comparación con el trimestre previo. Así mismo, se registró un incremento del 15% en comparación con el mismo trimestre de 2012. El volumen de ventas de soda cáustica perlas en el mercado local durante el último trimestre de 2013 se mantuvo prácticamente estable en relación al obtenido en el trimestre previo. Sin embargo, se registró una reducción de un 25% si se lo compara con igual período del ejercicio anterior, debido a la baja demanda registrada en el mercado alimenticio. Exportaciones El volumen de las exportaciones tanto de soda cáustica líquida como de de soda cáustica perlas se incrementó significativamente en comparación con el trimestre previo debido al buen desempeño de la producción y a la retomada de las exportaciones hacia Brasil. 65 AÑOS DE INDUPA 111 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. RESEÑA INFORMATIVA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 D. SOLVAY INDUPA DO BRASIL Producción La producción trimestral de PVC (suspensión y emulsión) se ubicó en 70,1 miles de toneladas, la cual resulta un 7% inferior en comparación con el trimestre previo y un 34% superior en comparación con la producción del período octubre-diciembre de 2012, en parte debido a la parada anual por mantenimiento ocurrida en diciembre de 2012. En cuanto a la producción de Soda Cáustica, la misma se ubicó en 42,6 miles de toneladas, resultando inferior en un 3% en comparación con el 3º trimestre del 2013 y un 52% superior en comparación con similar período del ejercicio anterior. Ventas PVC La demanda del mercado brasileño de PVC durante el cuarto trimestre de 2013 fue aproximadamente un 7% inferior al tercer trimestre de 2013, registrándose una baja en los sectores de tuberías, perfiles, cables, laminados, compuestos y construcción, principalmente en el mes de Diciembre. El volumen de ventas de la compañía en el cuarto trimestre de 2013, resultó 2% inferior al registrado en el trimestre anterior y un 14% superior si se compara con el cuarto trimestre de 2012. El monto de ventas en Reales del cuarto trimestre del año registró un incremento del 2% si se compara con el trimestre anterior y un incremento del 31% si se compara con el mismo período del ejercicio previo. Soda Cáustica El volumen de ventas de soda cáustica durante el último trimestre de 2013 disminuyó un 5% comparado con el trimestre anterior y registró un incremento del 47% comparado con el mismo trimestre del ejercicio previo. El precio promedio en reales del último trimestre de 2013 registró una disminución del 1% si se compara con el tercer trimestre de 2013 y un aumento del 6% si se compara con el mismo período del ejercicio anterior. E. PERSPECTIVAS Solvay Indupa Argentina PVC Para el primer trimestre del 2014 se espera un volumen de ventas inferior al del trimestre anterior debido principalmente a los acontecimientos económicos y financieros que sucedieron en el mes de enero de 2014 en Argentina. Con una buena performance de la planta, el excedente de producto se destinará a exportaciones. Soda Cáustica La demanda en el mercado local debería disminuir ligeramente en línea con lo comentado en el punto anterior. En el mercado internacional se espera una reducción en el precio debido a la baja demanda en los mercados de aluminio. El mercado local debería seguir la tendencia internacional, pero con reducción atenuada en el precio. Las exportaciones de soda cáustica líquida se adecuarán a la disponibilidad de producto, en razón de la estrategia de la compañía de mantener el mercado local plenamente abastecido y exportar los excedentes. 112 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA Solvay Indupa do Brasil PVC Se pronostica para el primer trimestre del 2014 un ritmo de ventas en el mercado local superior al logrado en el cuarto trimestre del 2013. Se prevé una suba de los precios en Reales en el primer trimestre del año 2014. Soda Cáustica La demanda en el mercado local debería reducirse en el primer trimestre del año debido al fin de la cosecha de caña de azúcar. De igual manera, se espera una reducción del precio en el mercado internacional y una tendencia similar pero atenuada en el mercado local. 2. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA (cifras expresadas en miles de pesos) (a) 31·12·2013 31·12·2012 31·12·2011 31·12·2010 31·12·2009 (c) (b) (b) (b) Activo no corriente Activo corriente Total 2.638.277 1.278.558 3.916.835 2.291.940 1.013.455 3.305.395 2.359.315 939.828 3.299.143 2.443.444 766.683 3.210.127 2.259.333 733.500 2.992.833 Pasivo no corriente Pasivo corriente Subtotal 803.692 1.950.888 2.754.580 751.531 1.387.371 2.138.902 352.510 1.389.661 1.742.171 584.035 930.275 1.514.310 647.181 683.371 1.330.552 Participaciones de terceros en sociedades controladas Patrimonio Neto Total 5 1.162.255 3.916.835 5 1.166.488 3.305.395 5 1.556.967 3.299.143 4 1.695.813 3.210.127 4 1.662.277 2.992.833 (a) Estados financieros consolidados. (b) Preparados en base a las normas contables a tales fechas y según fueron presentados y publicados oportunamente. (c) según información comparativa a los estados financieros al 31-12-2013. 65 AÑOS DE INDUPA 113 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. RESEÑA INFORMATIVA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 3. ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA (cifras expresadas en miles de pesos) (a) 31·12·2013 Ventas netas Costo de ventas Ganancia bruta 31·12·2012 31·12·2011 31·12·2010 31·12·2009 (b) (b) (b) 4.462.185 (3.758.804) 703.381 3.215.654 (2.925.669) 289.985 3.169.390 (2.772.331) 397.059 2.481.101 (2.215.517) 265.584 2.070.464 (1.883.152) 187.312 Gastos de distribución y comercialización Gastos de administración Otros gastos Resultado de inversiones permanentes Resultado operativo ordinario (336.898) (61.773) (24.425) 6.747 287.032 (277.271) (35.671) (21.582) 3.135 (41.404) (209.768) (35.830) (31.022) 5.786 126.225 (178.780) (35.918) (17.490) 5.770 39.166 (156.511) (32.101) (15.961) 607 (16.654) Resultados financieros Otros ingresos y egresos netos Resultado neto ordinario antes del impuesto a las ganancias (258.335) (120.278) (200.234) (94.675) (147.730) (45.517) (152.000) 3.956 (229.131) 16.158 (91.581) (336.313) (67.022) (108.878) (229.627) Impuesto a las ganancias Pérdida neta del ejercicio (9.862) (101.443) (85.307) (421.620) 21.084 (45.938) 34.677 (74.201) 2.545 (227.082) (a) Estados financieros consolidados (b) Preparados en base a las normas contables a tales fechas y según fueron presentados y publicados oportunamente. 4. ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA (cifras expresadas en miles de pesos) (a) 31·12·2013 31·12·2012 31·12·2011 31·12·2010 31·12·2009 (b) (b) (b) Fondos generados por (utilizados en) las actividades operativas 102.505 (162.946) 175.613 47.977 (54.624) Fondos utilizados en las actividades de inversión (222.374) (140.626) (200.517) (192.911) (194.288) Fondos generados por las actividades de financiación 162.088 281.464 69.028 40.735 250.685 Total de fondos generados (utilizados) durante el ejercicio 42.219 (22.108) 44.124 (104.199) 1.773 (a) Estados financieros consolidados (b) Preparados en base a las normas contables a tales fechas y según fueron presentados y publicados oportunamente. 114 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA 5. DATOS ESTADISTICOS (a) 31·12·2013 31·12·2012 31·12·2011 31·12·2010 31·12·2009 Acumul. Ton. Acumul. Ton. Acumul. Ton. Acumul. Ton. Acumul. Ton. VOLUMEN DE PRODUCCION PVC Soda cáustica Polietileno 487.907 312.552 - 445.844 290.745 (b) - 445.408 305.586 - 418.486 277.157 - 391.840 265.432 14.782 446.145 253.464 - 423.027 237.224 - 416.691 242.960 - 388.163 240.383 248 364.603 212.655 19.795 31.480 33.164 - 29.138 34.766 - 28.938 39.143 - 31.904 12.430 - 56.175 46.204 120 VOLUMEN DE VENTAS Mercado local PVC Soda cáustica Polietileno Exportación y zona franca PVC Soda cáustica Polietileno (a) Estados financieros consolidados. (b) Dato actualizado 6. ÍNDICES (a) 31·12·2013 Liquidez Solvencia Inmovilización del capital Rentabilidad 0,66 0,42 0,67 (8,35) 31·12·2012 0,73 0,55 0,69 (26,81) 31·12·2011 0,68 0,89 0,72 (2,79) 31·12·2010 0,82 1,14 0,76 (4,32) 31·12·2009 1,07 1,25 0,75 (12,85) (a) Cifras consolidadas. 65 AÑOS DE INDUPA 115 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. INFORMACION ADICIONAL A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES (cifras expresadas en miles de pesos) Cuestiones generales sobre la actividad de la Sociedad 1. No se han producido modificaciones en los regímenes jurídicos específicos que impliquen para la Sociedad decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones. 2. No se han producido modificaciones en las actividades de la Sociedad que afecten la comparabilidad de los estados financieros. 3. Clasificación de saldos de créditos (incluyendo impuesto diferido) y deudas según su plazo: Créditos a) Sin plazo establecido b) De plazo vencido: hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses 2012 2011 2010 2009 2008 menos: previsiones c) A vencer: hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses año 2015 año 2016 año 2017 año 2018 menos: previsiones 116 MEMORIA & BALANCE 23.143 4.618 751 1.272 102 10.402 2.118 1.967 1.914 104 (18.108) 5.140 381.904 9.838 4.204 4.298 27.396 34.648 17.658 12.222 (804) 491.364 519.647 65 AÑOS DE INDUPA Deudas 13.654 a) Sin plazo establecido b) A vencer: hasta 3 meses de 3 a 6 meses de 6 a 9 meses de 9 a 12 meses año 2015 año 2016 año 2017 año 2018 año 2019 a más años 790.140 55.920 8.746 10.754 15.785 12.096 12.096 12.096 3.980 5.494 927.107 940.761 4. Clasificación de los créditos y deudas según los efectos financieros que produce su mantenimiento: a) Créditos en moneda nacional Créditos en moneda extranjera Previsiones 443.065 95.494 (18.912) 519.647 b) Deudas en moneda nacional Deudas en moneda extranjera 685.522 255.239 940.761 c) No existen créditos ni deudas con cláusula de ajuste. d) Créditos que devengan intereses Créditos que no devengan intereses Deudas que devengan intereses (1) Deudas que no devengan intereses 519.647 344.365 596.396 (1) TNA del 20,4% en promedio para Préstamos y del 9% para Cargas Fiscales. 65 AÑOS DE INDUPA 117 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. INFORMACION ADICIONAL A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES (cifras expresadas en miles de pesos) 5. Participaciones en Sociedades art. 33 Ley N° 19.550. Las participaciones en el capital y en el total de votos en Sociedades art. 33 de la Ley N° 19.550 se detalla en la nota 9 de los estados financieros de Solvay Indupa S.A.I.C. 6. No existen créditos por ventas o préstamos con Directores y Síndicos y sus parientes hasta el segundo grado. 7. Las existencias de bienes de cambio se determinan en base a registros permanentes de stocks, los cuales son controlados y ajustados con los resultados de los recuentos físicos realizados en forma rotativa a lo largo del ejercicio económico y con los inventarios generales a fin de cada ejercicio económico. No existen bienes de inmovilización significativa en el tiempo. 8. Los valores corrientes utilizados para la valuación de materias primas e insumos se obtienen de listas de precios, órdenes de compra y consultas efectuadas a proveedores. El costo de reproducción de los productos elaborados se obtiene mediante un sistema de costos integrado con actualización mensual de precios de insumos y mano de obra. Los bienes de uso han sido valuados según se menciona en la nota 3.7 de los estados financieros separados. 9. No existen bienes de uso revaluados técnicamente. 10.No existen bienes de uso, repuestos y/o materiales obsoletos o de lenta rotación que no se encuentren previsionados. 11.Las participaciones de la Sociedad, están exentas del cálculo del límite establecido por el Art. 31 de la Ley N° 19.550, en virtud de lo establecido por capítulo xxiii punto 11.11. de las Normas de la Comisión Nacional de Valores aprobadas mediante Resolución General 368/01. 12.Para determinar los valores recuperables empleados como límite de la valuación contable, se han adoptado los siguientes criterios: • Bienes de cambio: valor neto de realización. • Bienes de uso: valor de uso. • Activos intangibles: valor de uso. 13.Seguros que cubren bienes tangibles Bienes asegurados Plantas Bahía Blanca Instalaciones Buenos Aires Mercaderías Automóviles 118 MEMORIA & BALANCE Riesgo Todo riesgo operativo Todo riesgo operativo Todo riesgo operativo Daño total Monto en miles de U$S 592.533 1.174 18.613 470 Valor contable en miles de pesos 454.319 14 177.108 413 65 AÑOS DE INDUPA 14.Para el cálculo de las previsiones respectivas se ha considerado la totalidad de los elementos de juicio disponibles y el grado de probabilidad de ocurrencia de las cuestiones abiertas por las mismas. 15.No existen situaciones contingentes no contabilizadas que pudieran tener cierto grado de significación presente o futura. 16.No existen adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones. 17. No existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas. 18.No existen restricciones a la distribución de resultados no asignados, salvo por lo establecido por el Art. 70 de la Ley N° 19.550 y, de corresponder, la Resolución N° 609 de la CNV mencionada en la nota 3.14.4 de los estados financieros separados. 65 AÑOS DE INDUPA 119 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los señores Directores y Accionistas de Solvay Indupa S.A.I.C. CUIT N°: 30-50215081-9 Domicilio legal: Avda. Alicia Moreau de Justo 1930, 4° piso Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. Identificación de los estados financieros objeto de la auditoría Hemos efectuado un examen de los estados financieros consolidados adjuntos de Solvay Indupa S.A.I.C. (en adelante, mencionada indistintamente como “Solvay Indupa S.A.I.C.” o la “Sociedad”) con su sociedad controlada (la que se detalla en la nota 20 a dichos estados financieros consolidados) que incluyen el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013, los correspondientes estados consolidados del resultado integral, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha y la información complementaria contenida en sus notas 1 a 23 (las notas 2 y 3 describen las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados adjuntos) y sus anexos A, B, C ,E , F, G y H. Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2012 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con esos estados financieros. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los referidos estados financieros, basada en nuestro examen efectuado con el alcance mencionado en el capítulo 2 siguiente. 2. Alcance del trabajo Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, excepto por lo señalado en el último párrafo de este capítulo. Estas normas requieren que planifiquemos y desarrollemos la auditoría con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados financieros no incluyan distorsiones significativas. Una auditoría involucra aplicar procedimientos, sustancialmente sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor e incluyen su evaluación de los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados financieros originadas en errores o en irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar la apropiada aplicación de las normas contables y la razonabilidad de las estimaciones contables hechas por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad, así como la presentación general de los estados financieros. Entendemos que los elementos de juicio obtenidos constituyen una base suficiente y apropiada como para respaldar nuestro dictamen de auditoría, considerando lo mencionado a continuación. 120 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Al 31 de diciembre de 2013 la sociedad controlada Solvay Indupa do Brasil S.A. ha registrado pasivos por aproximadamente pesos 54,7 millones referidos a riesgos de naturaleza ambiental y costos de remediación correspondientes a las áreas denominadas “Cloroetil”, “Porto Feliz” y “Lençóis Paulista”, que forman parte del total de aproximadamente pesos 151 millones de pasivos por cuestiones ambientales expuestos en los rubros Cuentas por pagar corrientes y no corrientes del pasivo consolidado. Sin embargo, a esa fecha existen ciertos riesgos específicos en dichas áreas para los cuales no se ha registrado pasivo ya que los estudios necesarios para efectuar la estimación no han sido aún terminados. En consecuencia, no hemos podido completar nuestros procedimientos de auditoría sobre los pasivos por cuestiones ambientales al 31 de diciembre de 2013 referidos a las áreas “Cloroetil”, “Porto Feliz” y “Lençóis Paulista”. 3. Aclaraciones previas al dictamen La nota 22 a los estados financieros consolidados señala: “Con fecha 17 de diciembre de 2013, Solvay Argentina S.A. (sociedad controlante) y Solvay S.A. (sociedad controlante en última instancia) comunicaron a la Sociedad que Braskem S.A., una sociedad constituida de acuerdo con las leyes de la República Federativa de Brasil, que actúa en el ramo de resinas termoplásticas (“Braskem”), llegó a un acuerdo para la compra de 292.453.490 acciones ordinarias con derecho a un voto por acción de propiedad de Solvay Argentina S.A. representativa de la totalidad de su tenencia en Solvay Indupa S.A.I.C. Conforme a este acuerdo, Braskem adquirirá del 70,59% del capital y de los votos de la Sociedad, por un valor unitario de USD 0,085 por acción. El valor de esta operación estuvo basado en un enterprise value (valor de la empresa) de USD 290 millones. Asimismo, se informó que Braskem efectuaría una oferta pública de adquisición de las acciones representativas del 29,41% del capital de la Sociedad que se negocian en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en cumplimiento de la legislación vigente. La conclusión y la efectiva implementación de este acuerdo de compra-venta de acciones están sujetas, entre otras condiciones, a la aprobación de la adquisición por el Consejo de Administración de Defensa Económica (“CADE”) de la República Federativa de Brasil, la cual a la fecha aún no se ha producido. Se deja expresa constancia que lo expuesto precedentemente es lo único que el Directorio de la Sociedad conoce de dicho acuerdo; en consecuencia, desconoce los demás términos y condiciones que pudiera contener, y por lo tanto no puede evaluar el potencial impacto que dichos términos y condiciones pudieran tener sobre la futura situación económica y financiera de la Sociedad al momento en que el acuerdo quedase perfeccionado. Asimismo, a la fecha se encuentra en proceso una Oferta Pública de Acciones por cambio de control (“OPA”) por parte de Braskem.” 4. Dictamen En nuestra opinión, excepto por los efectos, si los hubiere, de la limitación en el alcance descripta en el último párrafo del capítulo 2, y sujeto a la resolución final de la situación descripta en el capítulo 3, los estados financieros consolidados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de Solvay Indupa S.A.I.C. al 31 de diciembre de 2013 y su resultado integral consolidado, los cambios en su patrimonio neto y los flujos de su efectivo consolidado por el ejercicio económico finalizado en esa fecha, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera. 5. Información requerida por disposiciones vigentes a)Los estados financieros consolidados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe están preparados de acuerdo con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y en las normas aplicables de la Comisión Nacional de Valores. 65 AÑOS DE INDUPA 121 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES b)Las cifras de los estados financieros consolidados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera a partir de los estados financieros separados de las sociedades que integran el grupo económico, las que se detallan en la nota 2. c) Los estados financieros consolidados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe se encuentran transcriptos en el libro Inventario y balances de la sociedad controlante. d)Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 2, hemos revisado la Reseña informativa requerida por la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular. e)En cumplimiento de las normas aplicables de la Comisión Nacional de Valores, informamos las siguientes relaciones porcentuales correspondientes a los honorarios facturados directa o indirectamente por nuestra sociedad profesional: 1. Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora, y el total de honorarios por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 1. 2. Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora, y el total de servicios de auditoría facturados a la emisora y a las controlantes, controladas y vinculada: 0,98. 3. Cociente entre el total de servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora y el total facturado a la emisora y sus controlantes, controladas y vinculadas por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 0,98. f) Según surge de los registros contables de la sociedad controlante mencionados en el apartado b) de este capítulo, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2013 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $6.869.551,59 y no era exigible a esa fecha. g)Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención del lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en la Resolución C.D. N° 77/2011 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en relación con la sociedad controlante. Ciudad de Buenos Aires, 10 de marzo de 2014 DELOITTE & Co. S.A. (Registro de Soc. Com. - C.P.C.E. C.A.B.A - Tomo 1, Folio 3) Gabriel Gómez Paz (Socio) CONTADOR PUBLICO U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 207 - F° 80 122 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los señores Directores y Accionistas de Solvay Indupa S.A.I.C. CUIT N°: 30-50215081-9 Domicilio legal: Avda. Alicia Moreau de Justo 1930, 4° piso Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. Identificación de los estados financieros objeto de la auditoría Hemos efectuado un examen de los estados financieros separados adjuntos de Solvay Indupa S.A.I.C. (en adelante, mencionada indistintamente como “Solvay Indupa S.A.I.C.” o la “Sociedad”) que incluyen el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013, los correspondientes estados separados del resultado integral, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha y la información complementaria contenida en sus notas 1 a 23 (la nota 2 describe las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los estados financieros separados adjuntos) y sus anexos A, B, C ,E , F, G y H. Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2012 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con esos estados financieros. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés). Para preparar los estados financieros separados a que se refiere este informe, la Sociedad ha aplicado las normas contables profesionales contenidas en la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE para la preparación de estados financieros separados de una entidad controlante, las cuales difieren en algunos aspectos de lo establecido en las referidas Normas Internacionales de Información Financiera, tal como se explica en la nota 2 a los estados financieros adjuntos. Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los referidos estados financieros separados, basada en nuestro examen efectuado con el alcance mencionado en el capítulo 2 siguiente. 2. Alcance del trabajo Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, excepto por lo mencionado en el último párrafo de este capítulo. Estas normas requieren que planifiquemos y desarrollemos la auditoría con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados financieros no incluyan distorsiones significativas. Una auditoría involucra aplicar procedimientos, sustancialmente sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor e incluyen su evaluación de los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados financieros originadas en errores o en irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar la apropiada aplicación de las normas contables y la razonabilidad de las estimaciones contables hechas por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad, así como la presentación general de los estados financieros. Entendemos que los elementos de juicio obtenidos constituyen una base suficiente y apropiada como para respaldar nuestro dictamen de auditoría, considerando le mencionado a continuación. 65 AÑOS DE INDUPA 123 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Al 31 de diciembre de 2013 la sociedad controlada Solvay Indupa do Brasil S.A. ha registrado pasivos por aproximadamente pesos 54,7 millones referidos a riesgos de naturaleza ambiental y costos de remediación correspondientes a las áreas denominadas “Cloroetil”, “Porto Feliz” y “Lençóis Paulista”. Sin embargo, a esa fecha existen ciertos riesgos específicos en dichas áreas para los cuales no se ha registrado pasivo ya que los estudios necesarios para efectuar la estimación no han sido aún terminados. En consecuencia, no hemos podido completar nuestros procedimientos de auditoría sobre los pasivos por cuestiones ambientales al 31 de diciembre de 2013 referidos a las áreas “Cloroetil”, “Porto Feliz” y “Lençóis Paulista”. La inversión de la Sociedad en dicha subsidiaria se encuentra valuada a su valor patrimonial proporcional y se expone en el rubro Inversiones del Activo no corriente. 3. Aclaraciones previas al dictamen La nota 22 a los estados financieros separados señala: “Con fecha 17 de diciembre de 2013, Solvay Argentina S.A. (sociedad controlante) y Solvay S.A. (sociedad controlante en última instancia) comunicaron a la Sociedad que Braskem S.A., una sociedad constituida de acuerdo con las leyes de la República Federativa de Brasil, que actúa en el ramo de resinas termoplásticas (“Braskem”), llegó a un acuerdo para la compra de 292.453.490 acciones ordinarias con derecho a un voto por acción de propiedad de Solvay Argentina S.A. representativa de la totalidad de su tenencia en Solvay Indupa S.A.I.C. Conforme a este acuerdo, Braskem adquirirá del 70,59% del capital y de los votos de la Sociedad, por un valor unitario de USD 0,085 por acción. El valor de esta operación estuvo basado en un enterprise value (valor de la empresa) de USD 290 millones. Asimismo, se informó que Braskem efectuaría una oferta pública de adquisición de las acciones representativas del 29,41% del capital de la Sociedad que se negocian en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en cumplimiento de la legislación vigente. La conclusión y la efectiva implementación de este acuerdo de compra-venta de acciones están sujetas, entre otras condiciones, a la aprobación de la adquisición por el Consejo de Administración de Defensa Económica (“CADE”) de la República Federativa de Brasil, la cual a la fecha aún no se ha producido. Se deja expresa constancia que lo expuesto precedentemente es lo único que el Directorio de la Sociedad conoce de dicho acuerdo; en consecuencia, desconoce los demás términos y condiciones que pudiera contener, y por lo tanto no puede evaluar el potencial impacto que dichos términos y condiciones pudieran tener sobre la futura situación económica y financiera de la Sociedad al momento en que el acuerdo quedase perfeccionado. Asimismo, a la fecha se encuentra en proceso una Oferta Pública de Acciones por cambio de control (“OPA”) por parte de Braskem.” 4. Dictamen En nuestra opinión, excepto por los efectos, si los hubiere, de la limitación en el alcance descripta en el último párrafo del capítulo 2, y sujeto a la resolución de final de la situación descripta en el capítulo 3, los estados financieros separados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera separada de Solvay Indupa S.A.I.C. al 31 de diciembre de 2013 y su resultado integral separado, los cambios en su patrimonio neto y los flujos de su efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables profesionales contenidas en la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para la preparación de estados financieros separados de una entidad controlante. 5. Información requerida por disposiciones vigentes a)Los estados financieros separados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe están preparados de acuerdo con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 y en las normas aplicables de la Comisión Nacional de Valores. 124 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES b)Las cifras de los estados financieros separados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes. En cumplimiento de las normas aplicables de la Comisión Nacional de Valores, informamos que, según nuestro criterio, los sistemas de registro contable mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron oportunamente autorizadas por la Inspección General de Justicia (previo al ingreso de la sociedad controlante al régimen de oferta pública). c) Los estados financieros separados mencionados en el primer párrafo del capítulo 1 de este informe se encuentran transcriptos en el libro Inventario y balances al igual que el resumen del contenido de los discos ópticos hasta el mes de cierre del ejercicio. Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 2, hemos revisado la Información adicional a las notas de los estados financieros requerida por el artículo N° 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, preparada por el Directorio y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular. d)En cumplimiento de las normas aplicables de la Comisión Nacional de Valores, informamos las siguientes relaciones porcentuales correspondientes a los honorarios facturados directa o indirectamente por nuestra sociedad profesional: 1. Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora, y el total de honorarios por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 1. 2. Cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora, y el total de servicios de auditoría facturados a la emisora y a las controlantes, controladas y vinculadas: 0,98. 3. Cociente entre el total de servicios de auditoría de estados financieros y otros servicios de auditoría prestados a la emisora y el total facturado a la emisora y sus controlantes, controladas y vinculadas por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría: 0,98. f) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado b) de este capítulo, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2013 a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones previsionales ascendía a $ 6.869.551,59 y no era exigible a esa fecha. g)Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención del lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en la Resolución C.D. N° 77/2011 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Ciudad de Buenos Aires, 10 de marzo de 2014 DELOITTE & Co. S.A. (Registro de Soc. Com. - C.P.C.E. C.A.B.A - Tomo 1, Folio 3) Gabriel Gómez Paz (Socio) CONTADOR PUBLICO U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 207 - F° 80 65 AÑOS DE INDUPA 125 S O LVAY I N D U PA S.A.I.C. INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA A los Señores Accionistas de Solvay Indupa S.A.I.C. En nuestro carácter de síndicos de Solvay Indupa S.A.I.C. (en adelante “la Sociedad”) hemos examinado: a)los estados financieros consolidados adjuntos de Solvay Indupa S.A.I.C. con su sociedad controlada, que incluyen el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013, los correspondientes estados consolidados del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio económico finalizado en esas fechas, la información complementaria contenida en sus notas 1 a 23, sus anexos A, B, C ,E , F, G y H., y la Reseña informativa requerida por la Comisión Nacional de Valores, preparada por el Directorio y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular. b) los estados financieros separados adjuntos de Solvay Indupa S.A.I.C. que incluyen el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013, los correspondientes estados separados del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha y la información complementaria contenida en sus notas 1 a 23 y sus anexos A, B, C ,E , F, G y H. Hemos verificado la transcripción de los estados financieros mencionados en el Libro de Inventarios y Balances de la Sociedad. Los importes y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2012 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean sólo en relación con esos estados financieros. Sobre la base del Informe del auditor externo del día de la fecha, cuyas conclusiones y salvedades compartimos, consideramos que los estados contables mencionados en el párrafo anterior presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de la sociedad al 31 de diciembre de 2013 y con relación a los mismos no tenemos objeciones que formular. Asimismo, la Memoria sometida a nuestra consideración contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y la Ley 26.831 de Mercado de Capitales En relación al informe sobre el cumplimiento del Código de Gobierno Societario adjunto como anexo a la Memoria, preparado por el Órgano de Administración en cumplimiento de lo establecido en el párrafo a.1) del Artículo 1° de la Sección I del Capítulo I del Título IV de las Normas de la Comisión Nacional de Valores, informamos que no hemos identificado en el contenido de dicho informe ningún aspecto relevante que deba ser modificado y que el mismo responde a cada recomendación, considerando, asimismo, que es veraz de conformidad con la normativa vigente. En cumplimiento de lo dispuesto por el Artículo 4° de la Sección III del Capítulo I del Título XII de las Normas de la Comisión Nacional de Valores, manifestamos que a nuestro entender: a)las políticas de contabilización y auditoría de la sociedad responden a normas en la materia y exhiben una calidad razonable y; b)que el auditor externo lleva a cabo su labor con objetividad e independencia, según surge del informe emitido al respecto por el Comité de Auditoría. 126 MEMORIA & BALANCE 65 AÑOS DE INDUPA INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES En cumplimiento de las disposiciones vigentes, hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previsto en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, dejamos constancia que la Comisión Fiscalizadora ha dado cumplimiento al artículo 294 de la Ley Nº 19.550, incluyendo el control de la constitución de la garantía de los Directores. Buenos Aires, 10 de marzo de 2014. POR COMISION FISCALIZADORA Carlos Alberto Campos Síndico Titular 65 AÑOS DE INDUPA 127 Realización integral Personally insidePR Diseño Mariela Pollac 65 AÑOS DE I NDUPA SOLVAY INDUPA S.A.I.C. ARGENTINA Sede: Av. Alicia Moreau de Justo 1930 - 4º piso C1107AFN - Buenos Aires, Argentina Tel: (54-11) 4316-2300 / Fax: (54-11) 4316-2390 Planta: Av. 18 de Julio s/nº - Puerto Galván B8101XAD - Bahía Blanca, Prov. de Buenos Aires, Argentina Tel: (54-291) 459-3000 / Fax: (54-291) 459-3074 BRASIL Sede: Rua Urussuí, 300 - 1º andar Itaim Bibi, SP- Brasil CEP 04542-903 - Tel.: (55-11) 3708-5000 Fábrica: Estrada de Ferro Santos - Jundiaí, km 38, s/n Santo André, SP - Brasil CEP 09154-900 Tel.: (55-11) 4439-8822
