Diapositiva 1 - Senado de la República
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La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República Dr. Agustín Carstens Gobernador del Banco de México Abril, 2013 Índice 1 Evolución de la Economía Mexicana 2 Regulación Microeconómica de Mercados Financieros por Banco de México 3 Consideraciones Finales La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 2 Se anticipa que el PIB mundial se expanda a un ritmo moderado durante 2013. Economía Global: Crecimiento del PIB y Expectativas de Crecimiento para 2013 % 8 Pronóstico 7 6 5 Promedio 1980-2012= 4.22% 3.3 4 3 2 1 0 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 -1 Fuente: Estimaciones de Banco de México con información del FMI y Consensus Forecasts. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 3 En Estados Unidos, diversos indicadores apuntan a una continua pero débil recuperación de la actividad económica. Producción Industrial y Manufacturera Índice ene-2007=100; a.e. 105 Tasas de Desempleo y de Participación Laboral %; a.e. 67.0 10.4 66.5 9.6 66.0 8.8 65.5 8.0 65.0 7.2 64.5 6.4 64.0 5.6 Producción Industrial Producción Manufacturera 100 95 90 85 a.e./ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: Reserva Federal. mar-13 jul-12 ago-11 sep-10 oct-09 nov-08 63.0 dic-07 80 4.8 Tasa de Desempleo Tasa de Participación Laboral (eje izq.) ene-07 feb-13 sep-12 feb-12 jul-11 dic-10 may-10 oct-09 mar-09 ago-08 ene-08 63.5 4.0 a.e./ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: Bureau of Labor Statistics. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 4 En la zona del euro prevalece la debilidad económica debido a la necesidad de continuar con el ajuste fiscal resultante de los desequilibrios presentes en varios países de la región. Producción Industrial Índice ene-2007=100; a.e. 130 Zona del Euro Grecia Italia España Alemania Confianza del Consumidor Porcentaje Neto de Respuestas en Puntos Base; a.e. 20 120 0 110 -20 100 -40 90 -60 80 -80 Zona del Euro Grecia Italia España Alemania 70 -100 a.e./ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: Eurostat. mar-13 jun-12 sep-11 nov-10 feb-10 may-09 jul-08 oct-07 -120 ene-07 ene-13 may-12 sep-11 ene-11 may-10 sep-09 ene-09 may-08 sep-07 ene-07 60 a.e./ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: Comisión Europea. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 5 En gran parte de las principales economías emergentes se ha registrado un menor dinamismo en los últimos meses. Fuente: Haver Analytics. 50 Brasil Corea México Sudáfrica China India Rusia 100 80 -40 -30 -60 feb-13 -20 jul-12 -20 dic-11 -10 may-11 0 oct-10 0 mar-10 20 ago-09 10 ene-09 40 jun-08 20 nov-07 60 sep-06 30 feb-06 ene-13 jul-12 dic-11 may-11 40 oct-10 mar-10 ago-09 China India Rusia ene-09 jun-08 nov-07 abr-07 sep-06 feb-06 Brasil Corea México Sudáfrica Exportaciones Variación % Anual del Promedio Móvil de 3 Meses abr-07 Producción Industrial Variación % Anual del Promedio Móvil de 3 Meses Fuente: INEGI y Haver Analytics. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 6 Se ha incrementado el flujo de capitales a economías emergentes y su volatilidad, así como la de los tipos de cambio. Flujo de Fondos Dedicados (Acciones y Deuda) Miles de Millones de Dólares Tipo de Cambio Índice 01-ene-2008=100 12 170 Brasil 160 Chile 8 Colombia 150 Corea México 4 140 130 0 120 -4 110 100 -8 90 Fuente: Emerging Porfolio Fund Research. abr-13 sep-12 feb-12 jul-11 dic-10 may-10 oct-09 mar-09 ago-08 80 ene-08 abr-13 feb-12 jul-10 dic-08 may-07 oct-05 mar-04 ago-02 ene-01 -12 Fuente: Bloomberg. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 7 Los precios internacionales de los productos primarios han mostrado una tendencia a la baja, si bien con cierta volatilidad. Precios de Materias Primas Índice 03-ene-2006 = 100 320 Total Energéticos No Energéticos Productos Agrícolas Granos 290 260 230 200 170 140 110 80 50 abr-13 sep-12 ene-12 may-11 sep-10 ene-10 may-09 sep-08 ene-08 may-07 sep-06 ene-06 may-05 sep-04 ene-04 may-03 sep-02 ene-02 may-01 sep-00 ene-00 20 Fuente: Standard & Poor’s. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 8 A pesar del entorno económico externo adverso se anticipa que la economía mexicana continúe creciendo en 2013 y 2014. Producto Interno Bruto Variación % Trimestral Anualizada; a. e. 15 Producto Interno Bruto Variación % Anual 6.0 5.3 5.2 3.9 10 3.2-4.2 3.9 3.0-4.0 4.0 3.3 5 2.0 1.2 0 0.0 -5 -10 -2.0 -15 -4.0 -20 -25 -6.0 -6.0 Pronóstico a.e. / Cifras con ajuste estacional. Fuente: INEGI. 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 -8.0 2006 III 2012 IV-2012 I 2012 III 2011 I 2011 III 2010 I 2010 III 2009 I 2009 III 2008 I 2008 III 2007 I 2007 III 2006 I 2006 -30 Fuente: INEGI y Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 9 La postura de la política macroeconómica ha conducido a un crecimiento balanceado de la economía que está convergiendo al potencial, si bien en los últimos meses dicho crecimiento se ha moderado. Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) Índice 2003=100; a.e. 195 140 Total Industrial Servicios Agropecuario (eje izq.) 185 175 135 130 165 125 155 120 145 115 135 110 125 105 115 ene-13 may-12 sep-11 ene-11 may-10 sep-09 ene-09 95 may-08 95 sep-07 100 ene-07 105 a.e./ Cifras con ajuste estacional y de tendencia. Fuente: INEGI. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 10 En los últimos meses se ha registrado un menor impulso de la demanda externa. Exportaciones Manufactureras por Destino Índice 2007=100; a.e. 190 Total EEUUA Resto 170 150 130 110 90 feb-13 nov-12 jun-12 ene-12 ago-11 mar-11 oct-10 may-10 dic-09 jul-09 feb-09 sep-08 abr-08 nov-07 jun-07 ene-07 70 a.e./ Cifras con ajuste estacional y de tendencia. Fuente: Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 11 La demanda interna continuó expandiéndose, si bien algunos de sus componentes registraron un menor dinamismo. Ventas al Menudeo en Establecimientos Comerciales Índice 2003=100; a.e. Inversión y sus Componentes Índice 2005=100; a.e. 130 165 Total Maquinaria y Equipo Construcción 128 126 155 145 124 135 122 125 120 118 115 116 105 114 95 112 85 a.e./ Cifras con ajuste estacional. Fuente: INEGI. ene-13 abr-12 jul-11 oct-10 ene-10 abr-09 jul-08 oct-07 ene-07 ene-13 abr-12 jul-11 oct-10 ene-10 abr-09 jul-08 oct-07 ene-07 110 a.e./ Cifras con ajuste estacional. Fuente: INEGI. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 12 La recuperación en el mercado laboral ha sido acorde con la capacidad de crecimiento de la economía sin que ésta presente presiones inflacionarias. Trabajadores Asegurados en el IMSS 1/ Millones de Personas Tasa de Desocupación Nacional % de la PEA; a.e. 16.4 7 Original 15.9 Desestacionalizada 6 15.4 5 14.9 4 14.4 3 1/ Permanentes totales y eventuales urbanos. Fuente: IMSS. Desestacionalización efectuada por Banco de México. feb-13 jul-12 ago-11 sep-10 oct-09 nov-08 dic-07 13.4 ene-07 feb-13 jul-12 ago-11 sep-10 oct-09 nov-08 dic-07 ene-07 13.9 a.e./ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo, INEGI. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 13 2 La expansión del crédito continúa apoyando a la actividad económica. Crédito Vigente de la Banca Comercial al Sector Privado No Financiero Variación Real % Anual Crédito de la Banca de Desarrollo Variación Real % Anual 90 Total Consumo Vivienda Empresas 120 Total Directo 1/ Inducido por Garantías 70 100 80 50 60 30 40 20 10 0 -10 -20 Fuente: Banco de México. IV 2012 II 2012 IV 2011 II 2011 IV 2010 II 2010 IV 2009 II 2009 IV 2008 II 2008 -40 IV 2007 ene-06 jun-06 nov-06 abr-07 sep-07 feb-08 jul-08 dic-08 may-09 oct-09 mar-10 ago-10 ene-11 jun-11 nov-11 abr-12 sep-12 feb-13 -30 1/ Se refiere al crédito vigente. Fuente: Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 14 Disciplina Fiscal A diferencia de otras economías, en México los indicadores referentes a las finanzas públicas se han fortalecido recientemente. Inclusive, en 2013 se prevé el retorno al equilibrio presupuestario, con un déficit cero. Países Seleccionados: Deuda Pública % del PIB EEUUA Italia Alemania Brasil España México 1/ Francia Pronóstico Países Seleccionados: Balance Fiscal % del PIB 165 Pronóstico 4 2 145 0 125 -2 105 -4 -6 85 -8 65 1/ Se refiere al Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público. El dato de 2012 corresponde al dato observado. Fuente: Monitor Fiscal (FMI) y Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). -14 2013 2012 2011 -16 2010 2006 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 5 -12 2009 25 -10 2008 45 2007 EEUUA España Italia México 2/ Alemania Francia Brasil 2/ Balance Público sin inversión de PEMEX. El dato de 2012 corresponde al dato observado. Fuente: Monitor Fiscal (FMI) y Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 15 El sistema bancario se encuentra bien capitalizado. El sistema bancario cuenta con regulación y supervisión adecuadas. Inclusive, éste ya cumple casi en su totalidad con las reglas de Basilea III. Índice de Capitalización de la Banca % 24 ICAP Mínimo Regulatorio Anterior Mínimo Regulatorio Actual 1/ 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 0 1/ Vigente a partir de enero de 2013. Fuente: CNBV y Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 16 Déficit en cuenta corriente reducido. Las cuentas externas se ubican en niveles reducidos y plenamente financiables. Saldo de la Cuenta Corriente 1/ % del PIB 3.1 4 1.9 2.3 3 0.3 2 1 -3.3 -0.8 -1.1 -0.8 -0.7 -0.6 -1.3 -1.7 -0.7 -0.2 -0.8 -1.6 -3.8 -3 -4 -5 -6 -5.8 -5.5 -5.0 -1 -2 -4.8 -4.2 -2.5 -2.8 -2.5 -2.0 -0.5 -0.6 -2.3 -2.5 -2.2 -1.1 -0.8 0 1/ Signo (-) significa déficit. Signo (+) significa superávit. Fuente: Banco de México e INEGI. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 2012 2010 2008 2006 2004 2002 2000 1998 1996 1994 1992 1990 1988 1986 1984 1982 1980 -7 17 Las reservas internacionales se ubican en su nivel máximo histórico. Las reservas internacionales siguen aumentando y la Línea de Crédito Flexible con el Fondo Monetario Internacional se renovó recientemente. Ambos factores son un elemento de confianza en la economía mexicana. Reservas Internacionales 1/ Miles de Millones de Dólares 260 Reservas Internacionales 240 Línea de Crédito Flexible FMI 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 abr-13 dic-12 jul-12 feb-12 sep-11 abr-11 nov-10 jun-10 ene-10 ago-09 mar-09 oct-08 may-08 dic-07 jul-07 feb-07 sep-06 abr-06 nov-05 jun-05 ene-05 0 1/ Datos al 05 de abril de 2013. Fuente: Banco de México y Fondo Monetario Internacional. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 18 Política Monetaria La política monetaria se ha orientado a la consecución de la meta de inflación de 3 por ciento. Índices de Precios Variación % Anual 14 13 INPC Subyacente INPC Excluyendo Alimentos y Energía 1/ 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 mar-13 nov-12 abr-12 sep-11 feb-11 jul-10 dic-09 may-09 oct-08 mar-08 ago-07 ene-07 jun-06 nov-05 abr-05 sep-04 feb-04 jul-03 dic-02 may-02 oct-01 mar-01 ago-00 ene-00 2 1 1/ Excluye alimentos dentro de casa (alimentos procesados, bebidas no alcohólicas y agropecuarios), alimentos fuera de casa y energéticos. Fuente: Banco de México e INEGI. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 19 Acorde con lo previsto por Banco de México, a partir de febrero la inflación general registró un aumento, mismo que se anticipa sea de carácter transitorio. Índice Nacional de Precios al Consumidor Variación % Anual 12 11 INPC Subyacente No Subyacente 10 9 8 7 6 5 4 3 2 mar-13 nov-12 jun-12 ene-12 ago-11 mar-11 oct-10 may-10 dic-09 jul-09 feb-09 sep-08 abr-08 nov-07 jun-07 ene-07 1 0 Fuente: Banco de México e INEGI. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 20 El reciente aumento en la inflación se explica por una baja base de comparación de los precios de algunas frutas y verduras y por incrementos en algunos otros precios a raíz de las heladas en algunas regiones del país en marzo. Índice de Precios No Subyacente Variación % Anual Índice de Precios de Bienes Agropecuarios Variación % Anual 25 25 No Subyacente Agropecuarios 20 20 Energéticos y Tarifas Autorizadas por el Gobierno 15 15 10 10 5 0 5 -5 Agropecuarios Frutas y Verduras Pecuarios -10 Fuente: Banco de México e INEGI. nov-12 abr-12 sep-11 feb-11 jul-10 dic-09 may-09 oct-08 mar-08 ago-07 ene-07 mar-13 nov-12 abr-12 sep-11 feb-11 jul-10 dic-09 may-09 oct-08 mar-08 ago-07 ene-07 -5 mar-13 0 Fuente: Banco de México e INEGI. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 21 -15 El traspaso del tipo de cambio y de las variaciones en los precios de productos agropecuarios a la inflación ha disminuido significativamente. Inflación General y Tasa de Depreciación Nominal: 1976-2013 1/ Variación % Anual Inflación General e Inflación de Productos Agropecuarios % 320 Inflación General Depreciación 220 General Agropecuarios 270 170 220 120 170 120 70 70 20 1/ Capítulo Técnico Informe sobre la Inflación Enero-Marzo 2011: Traspaso a Precios de Perturbaciones al Tipo de Cambio. Fuente: Banco de México. jul-10 oct-07 ene-05 abr-02 jul-99 oct-96 ene-94 abr-91 jul-88 oct-85 ene-83 mar-13 nov-10 sep-07 jul-04 may-01 mar-98 ene-95 nov-91 sep-88 jul-85 may-82 mar-79 ene-76 -30 mar-13 20 -30 Fuente: Banco de México e INEGI. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 22 La credibilidad de la política monetaria ha permitido que las expectativas de inflación para horizontes de mediano y largo plazo permanezcan estables. Expectativas de Inflación General Anual % 6.0 Cierre 2013 Cierre 2014 Promedio Próximos 4 Años Promedio Próximos 5-8 Años Intervalo de Variabilidad 5.0 4.0 3.0 2.0 mar-13 ene-13 nov-12 sep-12 jul-12 may-12 mar-12 ene-12 nov-11 sep-11 jul-11 may-11 mar-11 ene-11 nov-10 sep-10 jul-10 may-10 mar-10 ene-10 1.0 Fuente: Encuesta de Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 23 Las tasas de interés domésticas han presentado una disminución a niveles cercanos a sus mínimos históricos. Tasa de Interés Interbancaria a 1 Día 1/ % Tasas de Interés de Valores Gubernamentales % Tasas de Interés de Valores de Empresas Privadas No Financieras % 12 12 12 Mediano Plazo 1/ 11 11 10 10 9 9 8 8 7 7 6 4 6.1 4.7 6 5.6 4.4 4 4 Fuente: Proveedor Integral de Precios (PiP). La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República mar-13 sep-12 mar-12 sep-11 mar-11 sep-10 mar-10 sep-09 mar-09 sep-08 2 mar-08 mar-12 dic-10 sep-09 jun-08 mar-07 dic-05 sep-04 jun-03 abr-13 3 mar-02 abr-13 mar-12 dic-10 sep-09 jun-08 mar-07 dic-05 sep-04 jun-03 mar-02 8 5 3 1/ A partir del 21 de enero de 2008, la tasa de interés a 1 día corresponde al objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a 1 día. Fuente: Banco de México . 10 6 3 meses 1 año 10 años 30 años 5 Corto Plazo a.e. Cifras con ajuste estacional. 1/ Se refiere a la tasa de interés de colocaciones con un plazo mayor a un año. Fuente: Banco de México. 24 Como resultado de la confianza en la economía de México, la tenencia de valores gubernamentales de extranjeros ha seguido aumentando y el tipo de cambio ha mostrado una tendencia a la apreciación. Tipo de Cambio 1/ Pesos por Dólar Tenencia de Valores Gubernamentales de Extranjeros Miles de Millones de Pesos 1,100 16 1,000 Bonos 15 900 CETES 800 14 700 600 13 500 400 12.13 12 300 200 11 Fuente: Banco de México. 0 abr-13 sep-12 feb-12 jul-11 dic-10 may-10 oct-09 mar-09 ago-08 10 ene-08 mar-13 sep-12 feb-12 jul-11 dic-10 may-10 oct-09 mar-09 ago-08 ene-08 100 1/ El tipo de cambio observado es el dato diario del tipo de cambio FIX. El último dato del tipo de cambio observado corresponde al 9 de abril de 2013. Fuente: Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 25 Previsiones para la Inflación Como lo había anticipado el Banco de México, después de la importante disminución que registró en los meses previos, la inflación general presentó un aumento a partir de febrero. Dicho aumento obedece a factores transitorios como: La baja base de comparación en relación a los niveles de inflación registrados en el mismo período de 2012. Una mayor incidencia del componente no subyacente; en particular, los recientes aumentos en los precios de algunos productos agropecuarios. La mayor tasa de crecimiento de los precios de los servicios, cuya dinámica fue afectada por el desempeño del rubro de la telefonía móvil. Se anticipa que a finales del segundo trimestre la inflación retome una trayectoria a la baja convergente a la meta de inflación. → En suma, a pesar de que en el corto plazo es previsible observar mayores niveles de inflación, se considera que ello no afectará la trayectoria convergente de la inflación a su meta en el mediano plazo. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 26 Índice 1 Evolución de la Economía Mexicana 2 Regulación Microeconómica de Mercados Financieros por Banco de México 3 Consideraciones Finales La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 27 El Congreso, principalmente a través de la Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros, ha asignado al Banco de México responsabilidades y atribuciones para mejorar la oferta de servicios financieros: Banco de México podrá evaluar las condiciones de competencia respecto a las operaciones activas, pasivas y de servicios (Art. 4). El Banco da seguimiento a indicadores bancarios agregados para la industria. El Banco ha desarrollado una metodología para evaluar la competencia en servicios de crédito; se presenta la aplicación al mercado de tarjetas. Protección al consumidor: Regular las comisiones que distorsionen las sanas prácticas de intermediación (Art. 4). Llevar un registro de comisiones por servicios de crédito y de medios de pago y hacer observaciones a los incrementos de comisiones; el banco puede vetar el aumento de considerarlo necesario(Art. 6). La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 28 Transparencia: Publicar bimestralmente indicadores sobre el comportamiento de las tasas de interés y comisiones (Art. 4 Bis 2). El Banco publica reportes de indicadores básicos de tarjetas de crédito y automotriz. Esta información deberá publicarse en los estados de cuenta que se envían a los Clientes (Art 4. Bis 2) La Ley del Banco de México (Art.2) indica que debe promover el buen funcionamiento de los medios de pago. En esta presentación se discuten: Determinación de las cuotas de intercambio para el pago con tarjetas bancarias en comercio. Impulso de los pagos electrónicos, en particular SPEI. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 29 A nivel de la industria bancaria en su conjunto, las barreras regulatorias a la entrada se han reducido y son bajas en relación a otros países. Se registra entrada y salida dinámica en el mercado. Número de bancos registrados en México 3 más barreras 2 1.5 1 menos barreras 0 México 2005 México 2010 América Latina Mundo Uruguay Ecuador Chile Perú Venezuela Argentina Colombia Brasil España Países Bajos Australia Dinamarca Canadá 0.5 Fuente: Banco Mundial, Bank Regulation and Supervision Survey. 10 45 9 40 8 35 7 30 6 25 5 20 4 15 3 10 2 5 1 0 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Número de bancos 2.5 50 Entradas y salidas Índice del Banco Mundial de barreras a la entrada Escala 0 a 4 Entradas Salidas y fusiones Número de bancos Fuente: CNBV. Datos a noviembre de 2012. Se registra la entrada de una institución al reportar activos positivos a la CNBV. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 30 El nivel de la concentración bancaria en México ha descendido en los últimos años y es parecido al observado en muchos otros países. Concentración de los activos bancarios Índice Herfindahl-Hirschman Concentración de activos bancarios: Experiencia Internacional1/ Índice Herfindahl-Hirschman 2,000 4,000 1,800 3,500 1,600 3,000 1,400 2,500 1,200 México 2012 2,000 1,000 1,500 800 1,000 600 500 400 Fuente: CNBV, Boletines Estadísticos. Canadá Australia UE 27 Finlandia Dinamarca España UK AL Perú Ecuador Brasil Chile Argentina 2011 2009 2007 2005 2003 2001 1999 1997 1995 1993 1991 0 Colombia 0 200 Fuente: CNBV y varios bancos centrales y entidades supervisoras. Datos a diciembre 2010 excepto México a diciembre 2012 1/ UE 27 es promedio simple de IHH en 27 países de la Unión Europea. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 31 Nuevos bancos y productos han entrado al mercado emisor de tarjetas de crédito. Aunque la participación de los entrantes es pequeña, la entrada implica que las barreras que pudieran existir no son infranqueables. Participaciones de nuevos productos2/ % Número de bancos emisores de tarjeta de crédito 1/ 21 19 14 7 18 18 18 19 15 Número de tarjetas 6 Saldo 5 12 4 3 2 1 1/ Se consideran instituciones que reportan un número mayor a cero en su cartera de tarjeta de crédito. Las instituciones nombradas en la gráfica entraron o salieron del mercado en el año en cuestión. Bancos en rojo salieron del mercado en el año indicado. dic-12 sep-12 jun-12 mar-12 dic-11 sep-11 jun-11 mar-11 dic-10 sep-10 jun-10 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 0 2/ Productos nuevos son aquellos registrados después de octubre 2009. Fuente: Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 32 Respecto a la evaluación de la competencia en la emisión de tarjetas de crédito, se ha incrementado la fracción del saldo de crédito que se otorga a tasas preferenciales, incluso cero. Solo el 5.8% del saldo de la cartera se otorga a tasas mayores a 50%. Participación de las promociones con y sin intereses en el saldo total del crédito vía tarjetas Por ciento Distribución del saldo de crédito por tasa de interés efectiva para todos los clientes en diciembre 2012 Por ciento 217 Promociones sin intereses Promociones con intereses 24 206 Credito otorgado (por ciento) 22 20 18 16 14 12 5 4 3 2 1 jun-10 dic-10 jun-11 Información a diciembre de 2012. Fuente: Banco de México. dic-11 jun-12 dic-12 70+ 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 10 5 0 0 Tasa de interés (por ciento) Información a diciembre de 2012. Fuente: Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 33 La Tasa Activa (que incluye un componente de comisión por anualidad) y el Margen de Intermediación Ajustado por Riesgo de crédito, han descendido en los últimos años. El principal componente de la Tasa Activa es el riesgo crediticio. Tasa Activa y Margen de Intermediación Ajustado por Riesgo % Componentes de la Tasa Activa1/ 35 30 25 20 Gasto administrativo + ganancia económica 38% 15 10 5 0 Fondeo 18% Riesgo crediticio 44% Tasa Activa (promedio móvil) Tasa Activa MIAPR (promedio móvil) MIAPR Fuente: CNBV y Banco de México. 1/ Riesgo crediticio se mide con el coeficiente de reservas. El costo de fondeo se mide con la TIIE 28 días. Estas cantidades se dividen entre la Tasa Activa para determinar la porción de esta que explican. Datos a diciembre 2012. Fuente: CNBV y Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 34 La Rentabilidad Antes de Gasto Administrativo (RAGA) para el sistema se ha mantenido estable y dentro de rangos razonables. Algunas instituciones registran RAGAs negativas. Rentabilidad Antes de Gasto Administrativo % Dispersión de la RAGA entre instituciones % 14 30 12 25 10 20 Máxima 8 15 6 10 4 Promedio 5 2 nov-12 ago-12 may-12 feb-12 nov-11 ago-11 may-11 feb-11 nov-10 ago-10 may-10 RAGA -5 may-10 jul-10 sep-10 nov-10 ene-11 mar-11 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 0 0 -10 Mínima Punto de referencia alto Punto de referencia bajo Fuente: CNBV y Banco de México. -15 Fuente: CNBV y Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 35 Debido a las características de la industria, la concentración en este mercado usualmente es elevada; en México el nivel es alto y aumentó como resultado de la contracción del crédito de 2008. Relación concentracióncrecimiento de mercado % Cambio en IHH 1,900 2011 0 2010 0 2,100 2009 20 2008 5 2,300 2007 40 2006 10 2005 2,500 2004 60 2003 15 2002 2,700 -5 -20 -10 -40 -15 -60 Crecimiento de cartera Concentración de mercado de tarjetas de crédito Índice Herfindahl-Hirschman 1,700 IHH Número de tarjetas 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 1,500 IHH Saldo de la cartera Fuente: CNBV y Banco de México. Datos a diciembre 2012. Cambio en IHH (t+12) Crecimiento de cartera Fuente: CNBV. Datos a diciembre 2012. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 36 La banca mexicana tiene un costo operativo relativamente alto. El nivel de tasas refleja este costo, así como el riesgo crediticio de los productos. Estos costos suelen vincularse a factores institucionales tales como gastos de recuperación de garantías. 4 Costos operativos como porcentaje de activos % Tasa de interés implícita y morosidad % 35 Personal 30 Tasa de interés implícita 3 2 1 Nómina 25 Tarjetas de Crédito 20 Automotriz 15 Todos 10 Hipotecario Comercial 5 Dinamarca Países Bajos Alemania España EEUU* Francia Otros UE Portugal Italia Brasil* Chile* Polonia Bulgaria Hungría Rumania Perú* México* 0 Información a diciembre 2011 excepto países con * a diciembre 2012. Fuente: CNBV y varios bancos centrales y entidades supervisoras. 0 0 2 4 6 Morosidad Información a diciembre 2012. Fuente: CNBV. Se excluye a Banco Azteca de las cifras de crédito personal. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 37 Respecto a la protección a los consumidores, se presenta información acerca de los ingresos por comisiones. Los ingresos por comisiones son menos relevantes en México respecto a otros países; estos representan una fracción ligeramente decreciente del ingreso total de la banca. Evolución de Componentes de Ingresos1/ Banca Comercial % de la cartera vigente más inversiones en valores 12 10 Composición de Ingresos2/ Banca Comercial %, promedio 2007-2011 Comisiones Netas 90 Margen Financiero 80 70 Comisiones Netas Margen Financiero 60 8 50 40 6 30 4 20 10 2 1/ Margen financiero y comisiones netas entre cartera vigente más inversiones en valores (promedios de 12 meses). Fuente: CNBV. Ecuador Chile México Colombia Argentina EU 27 2012 2011 2010 2009 2008 2007 0 Brasil - 2/ UE 27 es total consolidado de la banca comercial en los 27 países de la Unión Europea. Se excluyen ingresos por negociación y otras operaciones. Margen financiero es intereses cobrados menos intereses pagados. Fuente: CNBV y varios bancos centrales y entidades supervisoras. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 38 Los ingresos por comisiones, por cada peso captado y cada peso prestado, han descendido. De manera similar, el ingreso por comisiones por cuenta de captación pasó, en promedio, de 800 a 400 pesos al año de 2008 a 2012. Ingresos por comisiones por cada peso prestado y peso captado1/ Ingreso trimestral anualizado (pesos de 2010) 0.025 Por peso prestado Por peso captado 0.020 Ingreso por comisión por cada cuenta de captación Ingreso trimestral anualizado (pesos de 2010) 900 Ingresos por cuenta 800 Ingresos por administración de cuenta 700 600 0.015 500 400 0.010 300 200 0.005 100 0.000 mar-07 0 mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 Información a diciembre de 2012. Fuente: CNBV. 1/Ingresos por comisiones relacionadas con crédito y no relacionadas con crédito entre cartera vigente y captación tradicional respectivamente mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 Información a diciembre de 2012. Fuente: Banco de México y CNBV. Ingresos por comisiones no relacionadas con crédito e ingresos por comisiones de administración entre total de cuenta de captación no básicas. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 39 El ingreso promedio por la comisión anual por tarjeta de crédito ha descendido de 2007 a 2012, al igual que el relacionado con el servicio de aceptación de tarjetas en comercios. Ingresos por comisión de anualidad por cada tarjeta de crédito Pesos de 2010, trimestral anualizado Millares 800 Ingreso por comisión por servicio de aceptación de tarjeta a clientes, por cada comercio afiliado Miles de pesos de 2010, trimestral anualizado 700 600 70 60 50 500 40 400 30 300 10 0 0 mar-07 jul-07 nov-07 mar-08 jul-08 nov-08 mar-09 jul-09 nov-09 mar-10 jul-10 nov-10 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 100 Información a diciembre de 2012. Fuente: Banco de México y CNBV Ingresos por anualidad entre tarjetas de crédito emitidas. mar-07 jul-07 nov-07 mar-08 jul-08 nov-08 mar-09 jul-09 nov-09 mar-10 jul-10 nov-10 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 20 200 Información a diciembre de 2012. Fuente: Banco de México y CNBV. Ingresos por comisiones de negocios afiliados entre TPV. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 40 Los ingresos por comisiones por cada transferencia de fondos enviada y por el servicio de banca electrónica, en promedio, disminuyeron marcadamente entre 2007 y 2012. Ingresos por comisiones por cada transacción de transferencia de fondos1/ Pesos de 2010, trimestral anualizado 6 Ingresos por comisiones por cada cuenta que tiene asociada el servicio de banca electrónica1/ Pesos de 2010, trimestral anualizado 1,400 1,200 5 1,000 4 800 3 600 2 400 1 200 0 mar-07 mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 Información a diciembre de 2012. Fuente: CNBV y Banco de México. 1/ Ingresos por comisiones de transferencias de fondos entre total de operaciones (transferencias de fondos, SPEI y domiciliaciones). 0 mar-07 mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 Información a diciembre de 2012. Fuente: CNBV y Banco de México. 2/ Ingreso por comisiones de banca electrónica entre usuarios de banca por internet. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 41 En relación con comisiones específicas, Banco de México emitió la Circular de Comisiones (2010). Al momento de emisión, se identificaron 46 comisiones de cobro frecuente asociadas a cuentas de captación, tarjetas de crédito y otros servicios al público en general; la Circular prohibió 9 de ellas. De las 37 restantes, en promedio, 23 disminuyeron, 9 aumentaron y 5 no registraron cambio. Comisiones frecuentes Captación Servicios al público Tarjeta de crédito Total Aumento Disminución Sin cambio Prohibidas 4 11 4 9 1 8 1 0 4 4 0 0 9 23 5 9 Total 28 10 8 46 Fuente: Banco de México Datos a diciembre de 2012 La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 42 La Circular prohibió el cobro de comisiones por retiro y consulta en cajero propio; además, los cajeros deben mostrar en la pantalla la comisión que se va a cobrar. A pesar de ello, el número de cajeros ha seguido creciendo. La transparencia ha promovido que los tarjetahabientes acudan cada vez más a cajeros de su banco. Número de Cajeros Automáticos Miles Número de Retiros en Cajeros Millones 400 50 350 Mismo banco 300 40 250 200 30 150 100 20 50 10 2002 2004 2006 2008 2010 2012 0 2006 Interbancarios 2008 2010 2012 Información trimestral a diciembre de 2012. Fuente: Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 43 El Banco de México debe publicar información e indicadores sobre el comportamiento de las tasas de interés y comisiones. El Banco de México publica reportes de indicadores básicos de tarjetas de crédito y de autos, buscando proporcionar a los consumidores elementos de comparación. El reporte de indicadores de crédito automotriz indica que para los créditos otorgados entre agosto de 2011 y agosto de 2012: La tasa de interés promedio ponderada fue de 12.1 por ciento. El 84 por ciento del saldo de la cartera tiene tasas entre 10 y 16 por ciento. El reporte de indicadores básicos de tarjeta de crédito con datos a diciembre de 2012 indica que para los clientes al corriente con sus pagos: La tasa promedio ponderada fue de 24.2 por ciento. El 62.6 por ciento del saldo paga tasas entre 0 y 30 por ciento. El 27.5 por ciento del saldo de crédito total no causó intereses porque se otorgó a través de promociones o fue utilizado por clientes que pagan todo su saldo a fin de mes (denominados totaleros). La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 44 El Banco de México y CONDUSEF obligan a los bancos a incluir cuadros comparativos del costo del servicio en los estados de cuenta de tarjetas. Para mejorar la transparencia en tarjetas de crédito clásicas, se segmentó el mercado en 4 grupos, de acuerdo al límite de crédito. La mayor proporción de tarjetas y de saldo se encuentra en los segmentos con límite de crédito más elevados que son los que registran CATs más bajos. El segmento de CAT más alto es el de mayor riesgo. Límite de crédito (pesos) Hasta 4,500 Entre 4,501 y 8,000 Entre 8,001 y 15,000 Mayor a 15,000 Participación en el Participación en el número total de saldo total del crédito tarjetas clásicas de tarjetas clásicas (%) (%) 11.8 18.6 23.9 45.7 1.9 5.4 12.0 80.7 La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República TEPP (%) Anualidad promedio (pesos) CAT (%) 47.5 45.0 40.6 30.6 314 365 416 522 63.4 60.1 53.9 40.8 45 La Ley del Banco de México (Art.2) indica que debe promover el buen funcionamiento de los medios de pago. Respecto a los pagos con tarjeta bancaria en comercios, desde 2005 se ha vigilado la determinación de las cuotas de intercambio, que son pagos que el banco del comercio hace al banco emisor de la tarjeta cada vez que ésta se usa para pagar. Esto ha contribuido a la creciente instalación de terminales en comercios. Nivel de cuotas de intercambio Por ciento 3.0 Crédito Débito 2.5 Número de comercios que aceptan pagos con tarjeta 621,628 650,000 13% 2.0 500,000 1.61% 14% 1.39% 1.5 8% 7% 1.0 0.71% 350,000 0.2% 37% Tasa de crecimiento anual 305,144 0.5 0.0 2004 2006 2008 2010 2012 2014 Información mensual a febrero de 2013. Fuente: Banco de México. 200,000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Información a diciembre de cada año. Fuente: Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 46 Respecto a la promoción de medios electrónicos, la tarjeta de débito se utiliza cada vez más para comprar y menos para retirar en cajero. De manera similar, continúa el aumento del uso de transferencias electrónicas (SPEI) y la reducción del uso de cheques. Uso de los medios de pago distintos al efectivo Millones de operaciones Estructura del Número de Operaciones por Tarjeta de Débito % 3,000 100 80 Pagos con tarjetas + transferencias electrónicas Pagos con tarjetas en comercios Compras en TPV 2,500 Transferencias electrónicas Cheques 2,000 60 1,476 1,500 40 1,045 1,000 Retiros de efectivo 2,521 548 373 500 401 242 159 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Información trimestral a diciembre de 2012. Fuente: Banco de México. Con información acumulada de cada año. Fuente: Banco de México. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 47 Índice 1 Evolución de la Economía Mexicana 2 Regulación Microeconómica de Mercados Financieros por Banco de México 3 Consideraciones Finales La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 48 Consideraciones Finales. La estabilidad macroeconómica ha sido determinante para mantener un ritmo de crecimiento sostenible, incluso ante un entorno internacional adverso. Sin embargo, los sólidos fundamentos macroeconómicos son una condición necesaria, mas no suficiente, para alcanzar el crecimiento requerido para lograr niveles de desarrollo superiores en nuestro país. Es esencial fortalecer las fuentes internas de crecimiento también desde una perspectiva microeconómica. Para ello, es necesario avanzar en el cambio estructural de la economía que: Flexibilice la asignación de recursos hacia sus usos más productivos. Incremente la competencia en los mercados. Asegure una estructura de incentivos conducente a incrementar la productividad. Además, estas reformas favorecerían el mantenimiento de un ambiente de inflación baja y estable. La Economía Mexicana Comparecencia ante el Senado de la República 49 Consideraciones Finales. En cuanto al sistema bancario mexicano, en los últimos años se han eliminado barreras a la entrada y ha caído la concentración. Así, la rentabilidad de los bancos es comparable a la que se observa en otros países de Latinoamérica. Adicionalmente, un número importante de comisiones se han reducido. El Banco de México ha utilizado las facultades otorgadas por el Congreso para mejorar el funcionamiento del sistema. Se ha avanzado en eliminar prácticas no competitivas en el cobro de comisiones, transparencia, promoción de medios de pago más eficientes y protección al consumidor. Existe cierta evidencia de competencia en el mercado de tarjetas de crédito; ésta ocurre sobre todo a través de promociones. A pesar del reciente desempeño favorable de los bancos, el acceso de personas y empresas y, por ende, la contribución del sistema al crecimiento económico, sigue siendo limitada. Mejorar la contribución del crédito bancario al crecimiento económico es un esfuerzo que habría que acelerar. 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