Cómo tropezó Citigroup en México

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WSJ.COM/AMERICAS
Economía&Negocios SECCIÓN D | AÑO CXXII Nº34844, miércoles 15 de
Cómo tropezó Citigroup en México
What’s
News
El banco despide a 11 empleados, mientras afloran detalles de cómo Banamex desatendió las señales de alerta
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M
ark Reilly, ex jefe
de GlaxoSmithKline
en China, fue acusado por
las autoridades del país
asiático de ordenar a sus
subordinados y equipo de
ventas sobornar a doctores,
organizaciones de salud
y otros en un esfuerzo a
gran escala para impulsar
las ventas de medicinas de
la farmacéutica británica
en China entre 2009 y
2012. Glaxo dijo que toma
en serio las acusaciones y
Reilly no pudo ser contactado para que comentara.
n México pasó a ser un importador neto de productos
petroleros en su comercio
con EE.UU. por vez primera en 40 años al registrar
un déficit de unos US$551
millones con el país vecino,
según datos del Banco de
México. El país exporta más
de un millón de barriles de
crudo al día, pero importa gas natural, gasolina,
diésel, petroquímicos y gas
licuado del petróleo.
n Sony pronosticó una pérdida de US$489 millones en
el año fiscal que finaliza en
marzo de 2015, en comparación con una pérdida de
US$1.245 millones en el año
fiscal que acaba de terminar, debido a problemas en
su división de electrónicos
de consumo. Sería la sexta
pérdida anual del grupo
japonés en siete años.
n Samsung dijo que las
ventas de su smartphone insignia, el Galaxy S5,
excedieron los 11 millones
de unidades desde su lanzamiento a inicios de abril
y superan en 10% las del
modelo previo en su primer
mes en el mercado. J.K.
Shin, copresidente ejecutivo del grupo surcoreano
de electrónicos, agregó que
las ventas fueron particularmente fuertes en EE.UU.,
Australia y Alemania.
n PDVSA, petrolera estatal
de Venezuela, busca recaudar US$5.000 millones con
una venta de bonos a 10 años
dentro de la banca pública
del país. Los fondos serán
destinados a financiar proyectos de desarrollo social,
entre otros fines.
n CITIC Pacific, minera
y siderúrgica de Hong
Kong, venderá un total
de US$5.100 millones en
acciones a 15 inversionistas, entre ellos Temasek
Holdings, del gobierno de
Singapur, y Mizuho Bank,
de Japón, como parte de
su plan para financiar la
adquisición de activos de
su matriz Citic Group.
n La FIFA reportó una
demanda récord de boletos
para los partidos del Mundial de Brasil, a un mes de
que empiece el torneo. La
entidad recibió más de 10
millones de peticiones de
entradas para unos 3 millones de asientos para 64 partidos, dijo en una entrevista
Thierry Weil, director de
marketing de la FIFA.
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Reuters
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El precio del café
sólo se toma una pausa
El precio del café arábica ha frenado
temporalmente su carrera alcista pero
la sequía en Brasil y menores reservas
del commodity podrían llevar la
cotización del grano a US$3 la libra.
wsjamericas.com
Citigroup Inc. ha despedido a
otros once empleados en relación
con el presunto fraude que involucra a su filial mexicana y a la empresa de servicios petroleros Oceanografía SA de CV, en la que es hasta
el momento la mayor respuesta del
banco a este caso y, a la vez, una señal de que la investigación interna
cobra fuerza.
#$ !"
Por Amy Guthrie, Christina
Rexrode y Laurence Iliff
El tercer mayor banco de Estados Unidos por activos reveló en
febrero que su filial Banamex había
perdido cerca de US$400 millones
de los US$585 millones que había
prestado a Oceanografía, indicando
que la pérdida fue el resultado de
un fraude. El mes pasado el banco
había despedido a un empleado por
el mismo asunto.
El miércoles, en una nota al personal, Michael Corbat, presidente
ejecutivo de Citigroup, dijo que los
11 despidos adicionales incluyen
cuatro directores generales, dos
de los cuales eran jefes de negocios en México. “Varios otros empleados, tanto dentro como fuera de
México” podrían enfrentar medidas
disciplinarias, dijo Corbat.
La pérdida es otro golpe para
Corbat en un año marcado por ganancias decepcionantes en el cuarto
trimestre y por el rechazo de la Reserva Federal al plan del banco para
distribuir ganancias entre los accionistas, una decisión que se fundó en
parte en que Citigroup carecía de
procedimientos adecuados para
evaluar el riesgo en sus extensas
operaciones internacionales.
El Departamento de Justicia
y la Comisión de Bolsa y Valores
de EE.UU, además de la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores de
México, investigan el caso.
El gobierno de México asumió
el control de Oceanografía el 28 de
febrero y puso bajo arresto domiciliario a Amado Yáñez Osuna, presidente ejecutivo de la compañía. Ni
Yáñez Osuna ni otros ejecutivos de
Oceanografía han estado disponibles para hacer comentarios desde
que la compañía quedó bajo intervención oficial. Yáñez Osuna no ha
sido acusado aún.
Los indicios de problemas en
Banamex surgieron el 11 de febrero cuando los ejecutivos del banco
supieron que Oceanografía llevaba
dos años excluida de la posibilidad
de obtener contratos de Pemex. La
razón: Oceanografía no había presentado las garantías financieras
adecuadas en el caso de que no pudiera cumplir con sus obligaciones
contractuales, según Pemex.
Ejecutivos de Banamex solicita-
ron entonces una reunión con altos
ejecutivos de Pemex y empleados
de nivel inferior que se ocupaban
de este tipo de cuentas, junto con
los auditores de Banamex, para tener una idea de la exposición del
banco a Oceanografía, según una
persona que asistió a la reunión.
El alto volumen de facturas que
Oceanografía tenía por cobrar ante
Pemex debía garantizarle a Banamex que Oceanografía contaba con
suficiente dinero. Pero cuando ejecutivos del banco visitaron Pemex
en Ciudad de México se enteraron
de que muchos de los 217 recibos
que habían llevado a la reunión en
cajas eran aparentemente inválidos,
con firmas falsas, según una persona
presente en el encuentro. Los recibos “parecían hechos en Microsoft
Word”, dijo la fuente.
Por años, Oceanografía utilizó sus contratos con Pemex para
conseguir préstamos, según pros-
pectos de una emisión de bonos y
entrevistas con ejecutivos de bancarios. Pero entrevistas con ejecutivos de algunos de los principales
bancos mexicanos, sumadas a las
propias revelaciones financieras de
Oceanografía, muestran que Banamex había aumentado los créditos
a la empresa mientras otros bancos
se los retiraban por temores de que
la firma de servicios petroleros dependiera demasiado de Pemex.
La división mexicana del español Banco Santander tenía una relación comercial con Oceanografía en
2008, según un prospecto de emisión de deuda, pero la terminó en
2009. Grupo Financiero Banorte, el
tercer banco de México, también redujo su relación con Oceanografía
antes de que apareciera el tema de
Banamex. Banorte colocó la empresa en una lista interna de observación en 2005, según una fuente al
tanto, lo que significaba que cual-
quier relación con Oceanografía debía ser escrudiñada al detalle, pero
preferiblemente debía evitarse.
Grupo Financiero Interacciones, que se especializa en financiar
proyectos de infraestructura y es el
décimo banco comercial de México
por préstamos, decidió en 2001 dejar de trabajar con Oceanografía, según ejecutivos de la empresa familiarizados con la situación, después
de otorgarle préstamos durante un
año. Una fuente al tanto de la decisión dijo que esta se tomó luego de
que el banco detectara inconsistencias en la información que Oceanografía proveía, como lo que el banco
calificó de acuerdos falsos con Pemex en supuestos documentos oficiales de la empresa.
En 2005, los auditores del gobierno descubrieron que Oceanografía había entregado lo que calificaron como documentos falsos de
Pemex al banco de desarrollo del gobierno Bancomext para obtener un
préstamo de US$27 millones. Los
pagos de los préstamos provenían
de Oceanografía, cuando el acuerdo
estipulaba que Pemex debía pagarle directamente a Bancomext, según
una fuente al tanto de la auditoría
del gobierno. Al ser confrontado con
la disparidad, Oceanografía se apresuró a pagar la deuda y Bancomext
dejó de trabajar con ella, según
una fuente al tanto de la auditoría.
Bancomext no quiso comentar.
Oceanografía también tenía
una relación turbulenta con sus
proveedores. Desde 1994, empresas con sede en EE.UU. han presentado al menos 30 demandas en
contra de Oceanografía en cortes
federales del país.
En sus demandas, los proveedores se quejaban de pagos incumplidos y equipos faltantes.
El ‘rey de los condominios’ apuesta fuerte a Brasil
P�� R����� W�����
A finales del año pasado, Jorge
Pérez, presidente ejecutivo de Related Group, en Florida, y conocido
desde hace mucho como el “rey de
los condominios” de Miami, inició
las ventas en su primer proyecto
de apartamentos en Brasil, un conjunto de cinco torres en São Paulo
conocido como Parque Global.
Menos de seis meses después
anzó su segunda operación brasileña: este fin de semana comienzan
las ventas en un proyecto más pequeño denominado V:House.
Pese a una desaceleración en la
economía brasileña, los desarrolladores estadounidenses apuestan a
que el mercado de bienes raíces, en
particular el de apartamentos de
lujo, siga teniendo fuerza. “Los brasileños creen que se convertirán en
una de las grandes potencias económicas del mundo”, apunta Pérez.
“Y nosotros queremos estar allí en
el comienzo”.
Cuenta que se sintió atraído a
Brasil porque es una de las mayores economías del mundo y porque
prevé un crecimiento enorme por
eventos como el Mundial de este
año y los Juegos Olímpicos de 2016
en Rio de Janeiro.
Pérez y Stephen Ross, presi-
dente de la junta de Related Cos.,
crearon en 2012 una sociedad llamada Related Brasil. Contrataron
a Daniel Citron, un ex ejecutivo en
Brasil de la firma inmobiliaria Tishman Speyer, y se comprometieron
a invertir US$120 millones.
En noviembre, la sociedad abrió
las ventas en la primera fase de Parque Global, un megaproyecto que
tendrá 672 apartamentos y costará
cerca de US$450 millones. El proyecto incluiría más adelante un hotel, oficinas y tiendas. V:House, que
contará con 303 unidades y estará
ubicado en el distrito financiero
Faria Lima de São Paulo, costaría
unos US$70 millones.
Los aumentos en los precios
de las viviendas en São Paulo se
han moderado en los últimos tres
años, desde más de 25% en 2011 a
menos de 15% en 2013, según un
informe publicado por el banco
central de Brasil la semana pasada. El precio de venta promedio
por metro cuadrado de un departamento en la ciudad era de 8.003
reales (US$3.613) en abril, según el
índice de precios de viviendas FipeZap, de un centro de estudios afiliado al gobierno del estado de São
Paulo. Los departamentos en Parque Global se han vendido a unos
US$4.840 por metro cuadrado.
V:House, en São Paulo, tendrá
303 apartamentos de lujo.
Neurama
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Bloomberg News
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mayo de 2014
Parque Global es construido por
una empresa conjunta de Starwood Capital Group y la firma brasileña Bueno Netto Construction.
Sus apartamentos están dirigidos
a profesionales y familias de clase
alta, mientras que V:House apunta a compradores más jóvenes que
trabajan en sectores con altos salarios, como banca, publicidad,
tecnología y private equity, según
Ken Wong, director de desarrollo
internacional de Related Cos.
Pérez se hizo conocido construyendo miles de residencias de alta
calidad en Miami durante el último auge inmobiliario. Durante el
bajón, perdió más de US$1.000 millones de su propia fortuna y tuvo
que entregar varias propiedades a
los acreedores.
La sociedad Related planea financiar los proyectos de São Paulo con una combinación de más de
US$100 millones del capital de las
empresas, depósitos de los compradores y préstamos para la construcción que aún no se han concretado. Los desarrolladores esperan
que 70% del costo de ambos pro-
yectos se financie con créditos para
la construcción.
En Brasil, los compradores normalmente pagan hasta 60% del
costo de la vivienda antes de que
se complete la construcción, lo cual
hace que los proyectos sean menos
riesgosos tanto para los urbanizadores como para sus clientes. Los
prestamistas en el país normalmente exigen que entre 30% y 40%
de las unidades en un edificio estén
vendidas antes de otorgar un préstamo de construcción.
Las ventas de departamentos
en edificios de más de una unidad
en São Paulo aumentaron 31% interanual en los primeros nueve meses de 2013, según Ernst & Young.
En tanto, los precios de los apartamentos registran un alza de 13% en
el último año. Sin embargo, Viktor
Andrade, director de bienes raíces
de EY Brasil, dice que datos más recientes sugieren que el ritmo de las
ventas empieza a perder fuerza.
Pérez dice que a pesar de la desaceleración, Parque Global ya vendió 80% de sus unidades.
“El mercado se ha enfriado un
poco, pero creemos que es temporal”, afirma Pérez. “¿Podrá São Paulo consumir todos estos bienes raíces con el tiempo? No hay ninguna
duda en mi mente”.
Los desafíos de Repsol tras su último tango con Argentina
P�� H���� T�����
Adiós, Buenos Aires. Repsol
ha dejado atrás sus problemas
en Argentina más rápido de lo
que se esperaba.
La energética española vendió otro tramo de los bonos que
recibió este mes como indemnización por la expropiación de
su participación en la petrolera
argentina YPF en
LO QUE 2012. En el plazo
SE DICE de una semana,
EN WALL Repsol convirtió
STREET en efectivo más
de US$4.800 millones de esos
bonos. Con muy poco más por
vender, casi ha alcanzado la
meta de US$5.000 millones que
había dicho que podría tardar
dos años en obtener. Si a eso
se le suma la venta de este mes
de su participación restante
en YPF, Repsol ha levantado
US$6.100 millones en efectivo,
un resultado nada desdeñable
para una empresa que tenía
US$5.700 millones en deuda
neta al final de marzo.
A pesar de terminar el drama de Argentina, Repsol aún
tiene mucho que demostrar.
A su favor está el hecho que le
ha ido bien en exploración. El
año pasado descubrió casi tres
barriles de equivalente de crudo por cada uno que produjo.
Sus proyectos en Brasil, Bolivia
y Perú ofrecen perspectivas
de crecimiento. Excluyendo a
Libia, Repsol espera para este
año un crecimiento de 7% en su
producción.
El último punto, sin embargo, recalca la incertidumbre
que aún rodea a Repsol. Libia,
aún en agitación política, solía
representar 12% de la producción de la empresa. En tanto, su
negocio de refinación y distribución, que ha tenido un desempeño mejor que la mayoría,
podría ser un obstáculo dado el
estado alicaído del negocio de
refinación en Europa.
Las perspectivas de Repsol son aún más difíciles de
evaluar hasta que decida cómo
usará sus recientemente fortalecidas arcas. El objetivo es claro: quiere elevar el crecimiento
con activos de exploración y
producción en lugares menos
riesgosos que Libia, como América del Norte y Noruega.
La realidad es más complicada. Repsol indicó la semana
pasada que tenía problemas
para encontrar blancos atractivos. Eso podría ser un reflejo de
la escasez de activos en el mercado más allá de los proyectos
en etapas iniciales o campos
petroleros maduros. Es más, en
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una teleconferencia con inversionistas la semana pasada, la
empresa señaló que cualquier
adquisición debería ofrecer un
retorno superior a 8%, su costo
de capital. Esa es una marca demasiado baja para evaluar los
riesgos de activos individuales.
La presión para invertir
es un peligro para cualquier
equipo ejecutivo. La gerencia
de Repsol debe también demostrar que es tan buena para
tomar decisiones de inversión
como para apagar incendios.
Con un enfoque renovado en el
gasto disciplinado en el sector,
Repsol tendrá un tiempo limitado para cazar blancos antes
de que regrese la presión para
retribuir el dinero a los accionistas a través de dividendos o
recompras de acciones.
El crecimiento de Repsol le
ha generado una valuación más
alta, equivalente a unas 13 veces sus ganancias proyectadas
frente al promedio de 11 veces
de las grandes petroleras de
Europa, según Morgan Stanley.
Al ponerle fin a su tango con
Argentina, Repsol debe ahora
definir sus siguientes pasos
para justificar esa valuación.