Prospecto de Información Emisión y Colocación de Bonos Ordinarios de Organización Terpel S.A. Febrero de 2013 Actividad Principal Emisor: Organización Terpel S.A. NIT: 830.095.213-0 Domicilio: Carrera 7 No. 75-51 Oficina 13-1,Bogotá D.C. – Colombia Actividad Principal: Organización Terpel S.A., tiene por actividad principal la comercialización a cualquier título, de Hidrocarburos y sus derivados y de gas natural vehicular, a través de cualquier tipo de establecimiento y cuenta con la capacidad legal para desarrollar cualquier actividad complementaria. Características de la Oferta Clase de Valor Ofrecido: Valor Nominal: Monto Total de la Emisión: Cantidad de Bonos Ordinarios Ofrecidos: Precio de Suscripción: Número de Series: Plazo de Vencimiento: Plazo de Colocación y vigencia de la Oferta: Ley de Circulación: Inversión Mínima: Destinatarios de la Oferta: Mecanismo de Colocación: Mercado al que se Dirige: Modalidad de Inscripción: Modalidad de la Oferta: Rendimiento de los Valores: Tasa Máxima de Interés: Derechos que incorporan los Valores: Bolsa de Valores: Comisiones y Gastos Conexos para los Suscriptores: Vigencia de la Autorización, Vigencia de la Oferta y Plazo de Colocación: Calificación de los Bonos Ordinarios: Bonos Ordinarios. Un millón de Pesos m.l. ($1.000.000) Setecientos mil millones de Pesos m.l. ($700.000.000.000) El Emisor emitirá setecientos mil (700.000) Bonos Ordinarios. Ver numeral 5, literal B, Capítulo 1, Parte I del presente Prospecto de Información. Se ofrecen doce (12) series: A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K y L Entre dieciocho (18) meses y veinte (20) años contados a partir de la Fecha de Emisión. Ver literal H, Capítulo 2, Parte I del presente Prospecto de Información. A la orden. Ver numeral 4, literal B, Capítulo 1, Parte I del presente Prospecto de Información. El público inversionista en general, incluidos los Fondos de Pensiones y Cesantías. Colocación al Mejor Esfuerzo. Mercado Principal. Inscripción normal. Oferta Pública Ver literal C, Capítulo 2, Parte I del presente Prospecto de Información. Ver literal C, Capítulo 2, Parte I del presente Prospecto de Información. Ver literal M, Capítulo 1, Parte I del presente Prospecto de Información. Los Valores están inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A. Los Inversionistas no tendrán que pagar comisiones ni otros gastos conexos para la suscripción de los Valores, siempre y cuando estos sean adquiridos en la oferta primaria. Ver literal H, Capítulo 2, Parte I del presente Prospecto de Información. Fitch Ratings Colombia S.A. otorgó una calificación de AAA(col) a la Emisión. Ver literal G, Capítulo 2, Parte I y Anexo I, Parte IV del presente Prospecto de Información. Administrador de la Emisión: Los Valores serán totalmente desmaterializados y administrados por el Depósito Centralizado de Valores de Colombia Deceval S.A. En consecuencia, los adquirientes de los Valores renuncian a la posibilidad de materializar los Bonos Ordinarios emitidos. Representante Legal de Tenedores de Bonos: Helm Fiduciaria S.A. La información financiera incluida en el presente Prospecto de Información se encuentra actualizada al 30 de septiembre de 2012. A partir de esta fecha, dicha información se puede consultar en el Registro Nacional de Valores y Emisores y/o en la Bolsa de Valores de Colombia. A la fecha de publicación del presente Prospecto de Información, Organización Terpel S.A. cuenta con un Código de Buen Gobierno Corporativo el cual puede ser consultado en www.terpel.com. Adicionalmente, Organización Terpel S.A. efectuará de conformidad con la Circular Externa 028 de 2007, modificada por la Circular Externa 056 de 2007 y la Circular Externa No 007 de 2011de la Superintendencia Financiera de Colombia, el reporte anual de las prácticas de Gobierno Corporativo contenidas en el Código País. ADVERTENCIAS LA INSCRIPCIÓN DE LOS VALORES EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES Y EMISORES Y LA AUTORIZACIÓN DE LA OFERTA PÚBLICA, NO IMPLICAN CALIFICACIÓN NI RESPONSABILIDAD ALGUNA POR PARTE DE LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA ACERCA DE LAS PERSONAS NATURALES O JURÍDICAS INSCRITAS, NI SOBRE EL PRECIO, LA BONDAD O LA NEGOCIABILIDAD DEL VALOR O DE LA RESPECTIVA EMISIÓN, NI SOBRE LA SOLVENCIA DEL EMISOR. LA INSCRIPCIÓN DE LOS VALORESEN LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A., NO IMPLICA CERTIFICACIÓN SOBRE LA BONDAD DE LOS BONOS ORDINARIOSO LA SOLVENCIA DEL EMISOR POR PARTE DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA S.A. SE CONSIDERA INDISPENSABLE LA LECTURA DEL PROSPECTO DE INFORMACIÓN PARA QUE LOS POTENCIALES INVERSIONISTAS PUEDAN EVALUAR ADECUADAMENTE LA CONVENIENCIA DE LA INVERSIÓN. EL PROSPECTO DE INFORMACIÓN NO CONSTITUYE UNA OFERTA NI UNA INVITACIÓN POR O A NOMBRE DEL EMISOR, EL ESTRUCTURADOR, LOS ASESORES LEGALES, EL AGENTE LÍDER COLOCADOR O LOS DEMÁS AGENTES COLOCADORES, A SUSCRIBIR O COMPRAR CUALQUIERA DE LOS VALORES SOBRE LOS QUE TRATA EL MISMO. Estructurador y Agente Líder Colocador Agente Colocador Asesor Legal PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN TABLA A DE CONTEN NIDO PARTE E I - DE LOS VALORES ................................................................................................................ 15 CAPÍT TULO 1 - CA ARACTERÍS STICAS DE LOS VALOR RES, CONDICIONES Y REGLAS D DE LA EMISIÓ ÓN 15 A. CLASE C DE VALOR OFRECIDO, LE EY DE CIRCULAC CIÓN Y NEGOCIA ACIÓN SECUNDA ARIA ..........................................................15 1. Clase de Vaalor Ofrecido ............................................................... ............................................................................................. 15 2. 2 Ley de Circculación y Negociaación Secundaria ............................. ............................................................................................. 15 B. CANTIDAD C DE BONOS B ORDINAR RIOS OFRECIDOS S, DENOMINACIÓ ÓN, VALOR NOM MINAL, MONTO M MÍNIMO A DEMAN NDAR Y PRECIO P DE SUSCRIPCIÓN .................................................................................................................................................................15 1. Cantidad dee Bonos Ordinarioos Ofrecidos y Monnto de la Emisión ............................................................................................. 15 2. 2 Denominacción .............................................................................. ............................................................................................. 15 3. 3 Valor nominnal ............................................................................... ............................................................................................. 15 4. 4 Inversión Mínima M .......................................................................... ............................................................................................. 16 5. 5 Precio de Suscripción S .................................................................. ............................................................................................. 16 C. DESTINATARIOS D S DE LA OFERTA.......................................................................................................................................................16 D. REGLAS R RELATIVAS A LA REPOS SICIÓN, FRACCIO ONAMIENTO Y EN ENGLOBE DE LOS S BONOS ORDINA NARIOS .........................17 E. DEFINICIÓN D DE LAS L FECHAS DE E SUSCRIPCIÓN, EXPEDICIÓN, EM MISIÓN Y VENCIM MIENTO ...................................................17 1 Fecha de Suscripción S ................................................................... ............................................................................................. 17 2 Fecha de Expedición E .................................................................... ............................................................................................. 17 3 Fecha de Emisión................. E ........................................................ ............................................................................................. 17 4 Fecha de Vencimiento V ................................................................. ............................................................................................. 17 F. COMISIONES C Y GASTOS G ....................................................................................................................................................................17 G. BOLSA B DE VALO ORES DONDE ESTARÁN INSCRITO OS LOS BONOS ORDINARIOS......................................................................17 H. OBJETIVOS O ECO ONÓMICOS Y FIN NANCIEROS DELA A EMISIÓN........................................................................................................17 I. MEDIOS M A TRAV VÉS DE LOS CUALLES SE DARÁ A CONOCER C LA IN NFORMACIÓN DE E INTERÉS PARA LOS TENEDORE ES .....17 J. RÉGIMEN R FISCAL APLICABLE A LOS L BONOS ORD DINARIOS .........................................................................................................18 K. ENTIDAD E ADMIN NISTRADORA DE LA EMISIÓN..................................................................................................................................18 L. DESMATERIALIZ D ZACIÓN TOTAL DE LA EMISIÓN ..............................................................................................................................20 M. DERECHOS D QUE E INCORPORAN LOS L BONOS ORD DINARIOS .........................................................................................................21 N. DERECHOS D DE LOS L TENEDORES S DE BONOS OR RDINARIOS........................................................................................................21 O. OBLIGACIONES O DE LOS TENEDO ORES DE BONOS S ORDINARIOS .................................................................................................21 P. OBLIGACIONES O DEL EMISOR ............................................................................................................................................................22 Q. REPRESENTANT R TE LEGAL DE TEN NEDORES DE BO ONOS, SUS FUNC CIONES, DEREC CHOS Y OBLIGAC CIONES .........................22 R. ASAMBLEA A GENERAL DE TENED DORES DE BONO OS ORDINARIOS...............................................................................................24 1 Convocatorria ................................................................................ ............................................................................................. 24 2 Informe ......................................................................................... ............................................................................................. 25 3 Quórum ........................................................................................ ............................................................................................. 25 4 Mayorías deecisorias especiales ................................................... ............................................................................................. 25 CAPÍT TULO 2 – CON NDICIONES FINANCIERA AS DE LOS V VALORES, D DE LA OFERT TA PÚBLICA A Y DE LA CO OLOCACIÓN ..................................................................................................................................... 27 A. B. C. D. E. F. G. H. SERIES S EN QUE SE DIVIDE LA EM MISIÓN ..........................................................................................................................................27 PLAZOS P DE LOS S VALORES ................................................................................................................................................................28 RENDIMIENTO R DE D LOS VALORES S .....................................................................................................................................................28 MODALIDAD M Y PERIODICIDAD DE E PAGO DE LOS INTERESES.....................................................................................................30 AMORTIZACIÓN A DE CAPITAL .............................................................................................................................................................31 LUGAR L DE PAGO O DE CAPITAL E INTERESES ..................................................................................................................................32 CALIFICACIÓN C OTORGADA O A LA EMISIÓN .......................................................................................................................................32 VIGENCIA DE LA A AUTORIZACIÓN N DE LA OFERTA,, VIGENCIA DE LA A OFERTA Y PLA AZO DE COLOCA ACIÓN...........................32 1 Vigencia dee la Autorización de d la Oferta ...................................... ............................................................................................. 32 2 Vigencia dee la Oferta .................................................................... ............................................................................................. 32 3 Plazo de Coolocación .................................................................... ............................................................................................. 32 I. MODALIDAD M PAR RA ADELANTAR LA L OFERTA ...................................................................................................................................32 J. MEDIOS M A TRAV VÉS DE LOS CUALLES SE FORMULLARÁ LA OFERTA A ...........................................................................................33 N ..........................................................................................33 K. REGLAS R GENERA RALES PARA LA COLOCACIÓN C Y LA L NEGOCIACIÓN 1 Mecanismoos para la prevencción y control del laavado de activos y de la financiacióón del terrorismo ....................................... 33 2 Reglas paraa la Colocación ........................................................... ............................................................................................. 33 1 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN 3 4 Mecanismoos de colocación .......................................................... ............................................................................................. 34 Mercado seecundario y metoddología de valoración ...................... ............................................................................................. 35 PARTE E II - INFORM MACIÓN DEL L EMISOR .............................................................................................. 36 CAPÍT TULO 1 – INFORMACIÓN GENERAL ............................................................................................. 36 A. RAZÓN R SOCIAL, SITUACIÓN LEG GAL, DURACIÓN Y CAUSALES DE E DISOLUCIÓN .....................................................................36 1. Razón Sociial ................................................................................ ............................................................................................. 36 2. 2 Situación Leegal y Duración .......................................................... ............................................................................................. 36 3. 3 Causales de Disolución ................................................................ ............................................................................................. 36 B. NATURALEZA N Y REGIMEN JURÍD DICO................................................................................................................................................36 C. DOMICILIO D SOCIIAL PRINCIPAL Y DIRECCIÓN PRIINCIPAL ............................................................................................................37 D. OBJETO O SOCIALL PRINCIPAL Y/O ACTIVIDAD ECO ONOMICA PRINCIIPAL .....................................................................................37 E. RESEÑA R HISTÓR RICA ...........................................................................................................................................................................38 F. COMPOSICIÓN C ACCIONARIA A E IN NFORMACIÓN SO OBRE LOS PRINC CIPALES ACCION NISTAS .....................................................39 G. PRÁCTICAS P DE GOBIERNO G CORP PORATIVO ....................................................................................................................................41 CAPÍT TULO 2 – EST TRUCTURA ORGANIZAC O CIONAL DEL EMISOR ..................................................... 42 A. B. C. D. E. F. G. H. ESTRUCTURA E ORGÁNICA DEL EMISOR E ...........................................................................................................................................42 ASAMBLEA A GENERAL DE ACCION NISTAS..........................................................................................................................................42 JUNTA J DIRECTIV VA ...............................................................................................................................................................................42 MECANISMOS M AD DOPTADOS PAR RA GARANTIZAR INDEPENDENCIA A DE LOS MIEMB BROS DE LA JUN NTA DIRECTIVA ...........44 VINCULACIÓN DE LOS MIEMBRO OS DE LA JUNTA DIRECTIVA CON N LA SOCIEDAD O SUS SOCIEDAD DES VINCULADA AS .....44 PERSONAL P DIRE ECTIVO ......................................................................................................................................................................44 PERSONAS P QUE E EJERCEN LA RE EVISORÍA FISCAL .......................................................................................................................44 PARTICIPACIÓN P ACCIONARIA EN N EL EMISOR DE LOS MIEMBROS S DE JUNTA DIRE ECTIVA Y FUNCIO ONARIOS DIREC CTIVOS . ..........................................................................................................................................................................................45 I. CONVENIOS C O PROGRAMAS P PAR RA OTORGAR PA ARTICIPACIÓN A LOS EMPLEADO OS EN EL CAPITA AL DEL EMISOR..........45 J. SOCIEDAD S CONT TROLANTE ................................................................................................................................................................45 K. SOCIEDADES S SU UBORDINADAS Y SOCIEDADES EN E LAS QUE EL E EMISOR TIENE PA ARTICIPACIÓN .......................................46 L. RELACIONES R LA ABORALES .................................................................................................................................................................48 CAPÍT TULO 3 – ASP PECTOS REL LACIONADO OS CON LA A ACTIVIDAD D DEL EMISOR R.......................... 51 A. B. C. D. E. MARCO M REGULA ATORIO ......................................................................................................................................................................51 DESCRIPCIÓN D DE D LA INDUSTRIA A ......................................................................................................................................................52 DESCRIPCIÓN D DEL D NEGOCIO DE E ORGANIZACIÓN N TERPEL S.A. .................................................................................................54 PRINCIPALES P ME ERCADOS EN LO OS QUE PARTICIP PA .....................................................................................................................54 DEPENDENCIA D DE D LOS PRINCIPA ALES PROVEEDO ORES Y CLIENTE ES SUPERIOR ALL 20%. ......................................................59 CAPÍT TULO 4 – INF FORMACIÓN RELATIVA A LA FUSIÓN N ENTRE OR RGANIZACIÓ ÓN TERPEL S S.A. Y GAZEL L S.A.S. ............................................................................................................................................ 60 CAPÍT TULO 5 - INFO ORMACIÓN FINANCIERA F A......................................................................................... 62 A. B. C. D. E. F. G. H. I. J. K. L. M. 2 CAPITAL C AUTOR RIZADO, SUSCRIT TO Y PAGADO DE EL EMISOR Y NÚ ÚMERO DE ACCIO ONES EN CIRCU ULACIÓN .......................62 OFERTAS O PÚBLIICAS DE ADQUIS SICIÓN DE ACCIO ONES DEL EMISO OR CELEBRADAS S EN EL ÚLTIMO AÑO ............................62 PROVISIONES P Y RESERVAS PAR RA LA READQUIS SICIÓN DE ACCIO ONES ....................................................................................62 INFORMACIÓN I SOBRE S DIVIDEND DOS ................................................................................................................................................62 1 Política de dividendos d del Em misor ................................................ ............................................................................................. 62 2 Dividendos decretados corresspondientes a los tres (3) últimos a ños ...................................................................................... 62 3 Informaciónn sobre las Accionnes del Emisor ................................. ............................................................................................. 63 INFORMACIÓN I SOBRE S LA GENE ERACIÓN DE EBIT TDA EN LOS TRE ES (3) ÚLTIMOS A AÑOS Y AL COR RTE DE SEPTIEM MBRE 30 DE D 2012 ..........................................................................................................................................................................................63 EVOLUCIÓN E DELL CAPITAL SOCIA AL EN LOS TRES (3) ÚLTIMOS AÑ ÑOS ......................................................................................64 OBLIGACIONES O CONVERTIBLES.......................................................................................................................................................64 PRINCIPALES P AC CTIVOS DEL EMIS SOR ...............................................................................................................................................64 INVERSIONES I QUE Q EXCEDEN ELL 10% DEL TOTALL DE ACTIVOS D DEL EMISOR ........................................................................68 RESTRICCIONES R S PARA LA VENT TA DE LOS ACTIV VOS QUE CONFO ORMAN EL PORTA TAFOLIO DE INVE ERSIONES DEL E EMISOR ..........................................................................................................................................................................................68 PRINCIPALES P IN NVERSIONES EN CURSO DE REALLIZACIÓN Y SU M MODO DE FINAN NCIACIÓN .................................................68 COMPROMISOS C EN FIRME PARA A LA ADQUISICIÓ ÓN DE INVERSION NES FUTURAS....................................................................69 DESCRIPCIÓN D DE D LOS ACTIVOS FIJOS SEPARAD DOS POR PROPIO G, RENTADOS Y O OTROS ........................69 OS, EN LEASING PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN N. PATENTES, P MAR RCAS Y OTROS S DERECHOS DE D PROPIEDAD D DEL EMISOR QUE ESTÁN S SIENDO USADAS S BAJO CONVENIOS C CON N TERCERAS PE ERSONAS, SEÑALLANDO REGALÍA AS GANADAS Y P PAGADAS ................................................71 O. INFORMACIÓN I SOBRE S CUALQU UIER PROTECCIÓ ÓN GUBERNAME MENTAL E INVER RSIÓN DE FOME ENTO QUE AFEC CTE AL EMISOR E ..........................................................................................................................................................................................71 P. OPERACIONES O CON C VINCULADO OS CELEBRADAS S DURANTE EL A AÑO INMEDIATAM MENTE ANTERIO OR ..................................72 Q. CRÉDITOS C O CO ONTINGENCIAS QUE Q REPRESEN NTEN EL CINCO POR CIENTO (5 %) O MÁS DEL P PASIVO TOTAL D DE LOS ESTADOS E FINAN NCIEROS CONSO OLIDADOS DEL ÚLTIMO Ú EJERCICIIO .........................................................................................72 R. OBLIGACIONES O DEL EMISOR AL CORTE DEL TRIIMESTRE CALEN NDARIO INMEDIATAMENTE ANTER RIOR............................73 S. PROCESOS P RELEVANTES CONT TRA LA SOCIEDAD D EMISORA .....................................................................................................74 T. VALORES INSCR RITOS EN EL REG GISTRO NACIONA AL DE VALORES S Y EMISORES.....................................................................74 U. TÍTULOS DE DEU UDA EN CURSO QUE Q SE HAYAN OFRECIDO O PÚBLLICAMENTE Y SE E ENCUENTREN SIN REDIMIR ..............74 V. VALOR DE LAS GARANTÍAS G REALES OTORGADA AS A FAVOR DE TTERCEROS .........................................................................74 W. EVALUACIÓN E CO ONSERVADORA DE D LAS PERSPE ECTIVAS DEL EMIISOR ....................................................................................74 CAPÍT TULO 6 – COMENTAR RIOS Y AN NÁLISIS DE E LA ADM MINISTRACIÓ ÓN SOBRE LOS RESUL LTADOS DE E LA OPER RACIÓN Y LA L SITUACI ÓN FINANC CIERA DEL EMISOR Y SUS SUBORDINADAS ...................................................................................................................................... 76 A. TENDENCIAS, COMPROMISOS O ACONTEC CIMIENTOS CON NOCIDOS QUE E PUEDAN O VAYAN A AFFECTAR SIGNIFICATIVAM S MENTE LA LIQUID DEZ DEL EMISOR R, SUS RESULTAD DOS DE OPERAC CIÓN O SU SITUA ACIÓN FINANCIE ERA ..76 B. RESULTADOS R DE EL BALANCE ............................................................................................................................................................76 C. COMPORTAMIEN C NTO DE LOS ING GRESOS OPERAC CIONALES.........................................................................................................77 D. ANÁLISIS A DE LOS S RESULTADOS OPERATIVOS ..............................................................................................................................82 E. PASIVO P PENSION NAL Y CARGA PR RESTACIONAL .............................................................................................................................83 F. IMPACTO I DE LA INFLACIÓN Y DE E LAS FLUCTUAC CIONES EN EL TIIPO DE CAMBIO. .................................................................84 G. PRÉSTAMOS P O INVERSIONES I EN N MONEDA EXTR RANJERA QUE P OSEE EL EMISO OR ..............................................................84 H. RESTRICCIONES R S ACORDADAS CON C LAS SUBORD DINADAS PARA TRANSFERIR RE ECURSOS A LA S SOCIEDAD ...................84 I. INFORMACIÓN I SOBRE S EL NIVEL DE ENDEUDAMIIENTO AL FINAL DE LOS TRES (33) ÚLTIMOS EJER RCICIOS FISCALE ES ....84 J. INFORMACIÓN I SOBRE S LOS CRÉ ÉDITOS O DEUDA AS FISCALES QU UE LA COMPAÑÍA A MANTENGA EN N EL ÚLTIMO EJE ERCICIO FISCAL F ..........................................................................................................................................................................................86 K. INFORMACIÓN I RELATIVA R A LAS INVERSIONES DE D CAPITAL QUE E SE TENÍAN CO OMPROMETIDAS S AL FINAL DEL Ú ÚLTIMO EJERCICIO E Y DE EL ÚLTIMO TRIME ESTRE REPORTA ADO ...................................................................................................................87 CAPÍT TULO 7 – INFORMACION SOBRE RIES SGOS DEL E EMISOR ....................................................... 88 A. B. C. D. E. F. G. H. I. J. K. L. M. N. O. P. Q. R. S. T. U. V. RIESGOS R ASOCIIADOS FACTORE ES MACROECON NÓMICOS...........................................................................................................88 DEPENDENCIA D EN E PERSONAL CLAVE .............................................................................................................................................88 DEPENDENCIA D EN E UN SOLO SEG GMENTO DE NEG GOCIO...............................................................................................................88 INTERRUPCIÓN I DE LAS ACTIVID DADES DEL EMIS SOR, QUE HUBIER ERE SIDO OCASIO ONADA POR FAC CTORES DIFERE ENTES A LAS L RELACIONE ES LABORALES .........................................................................................................................................................88 AUSENCIA A DE UN N MERCADO SEC CUNDARIO PARA A LOS VALORES S OFRECIDOS ......................................................................89 AUSENCIA A DE UN N HISTORIAL RE ESPECTO DE LAS S OPERACIONES S DEL EMISOR ....................................................................89 OCURRENCIA O DE D RESULTADOS S OPERACIONALLES NEGATIVOS S, NULOS O INS SUFICIENTES EN N LOS ULTIMOS S TRES AÑOS A ..........................................................................................................................................................................................89 INCUMPLIMIENT I TOS EN EL PAGO O DE PASIVOS BA ANCARIOS Y BUR RSÁTILES ............................................................................89 RIESGOS R RELAC CIONADOS CON EL E GIRO DEL NE EGOCIO .............................................................................................................89 RIESGOS R GENER RADOS POR CAR RGA PRESTACIO ONAL, PENSIONA AL Y SINDICATOS S ...............................................................90 RIESGOS R DE LA ESTRATEGIA AC CTUAL DEL EMIS SOR ...................................................................................................................90 VULNERABILIDAD DEL EMISOR ANTE A VARIACION NES EN LA TASA A DE INTERÉS, IN NFLACIÓN Y/O TA ASA DE CAMBIO .........91 DEPENDENCIA D DEL D NEGOCIO RESPECTO R A LIC CENCIAS, CONTR RATOS, MARCAS S, Y DEMÁS VAR RIABLES, QUE NO O SEAN DE D PROPIEDAD DEL EMISOR ............................................................................................................................................................91 SITUACIONES S RE ELATIVAS A LOS S PAÍSES EN LOS S QUE OPERA ELL EMISOR ............................................................................91 ADQUISICIÓN A DE E ACTIVOS DISTIINTOS A LOS DE EL GIRO NORMALL DEL NEGOCIO DEL EMISOR ..........................................92 VENCIMIENTO DE D CONTRATOS DE D ABASTECIMIE ENTO ................................................................................................................92 IMPACTO I DE LAS S REGULACIONE ES Y NORMAS QU UE ATAÑEN AL E EMISOR Y DE PO OSIBLES CAMBIO OS EN LAS MISMA AS ....92 IMPACTO I DE DIS SPOSICIONES AM MBIENTALES ................................................................................................................................93 EXISTENCIA E DE E CRÉDITOS QU UE OBLIGUEN AL EMISOR A C CONSERVAR DETTERMINADAS PR ROPORCIONES EN SU ESTRUCTURA E FIINANCIERA ...............................................................................................................................................................93 OPERACIONES O A REALIZAR QUE E PODRÍAN AFEC CTAR EL DESARR ROLLO NORMAL DEL NEGOCIO ......................................94 FACTORES F POLÍÍTICOS, TALES COMO C INESTABILLIDAD SOCIAL, E ESTADO DE EMER RGENCIA ECONÓ ÓMICA, ETC. ...............94 COMPROMISOS C CONOCIDOS PO OR EL EMISOR QUE PUEDEN SIG GNIFICAR UN CAM MBIO DE CONTR ROL EN SUS ACC CIONES . ..........................................................................................................................................................................................94 3 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN W. DILUCIÓN D POTEN NCIAL DE INVER RSIONISTAS ...................................................................................................................................94 X. RIESGOS R RELAC CIONADOS CON LA L OFERTA Y LO OS BONOS ORDIN NARIOS DE ORG GANIZACIÓN TER RPEL S.A. .....................94 CAPÍT TULO 8 – EST TADOS FINA ANCIEROS ............................................................................................... 95 A. B. C. D. E. INDICADORES I FINANCIEROS ............................................................................................................................................................95 ESTADOS E FINAN NCIEROS TRIMES STRALES .......................................................................................................................................95 ESTADOS E FINAN NCIEROS COMPA ARATIVOS ......................................................................................................................................95 ESTADOS E FINAN NCIEROS PROFO ORMA ..............................................................................................................................................95 IMPLEMENTACIÓ I ÓN DE IFRS ...............................................................................................................................................................95 PARTE E III – CERTIFICACIONES S ............................................................................................................ 96 A. B. C. D. E. CONSTANCIA C DE EL REPRESENTA ANTE LEGAL DELL EMISOR .........................................................................................................96 CERTIFICACIÓN C DEL REPRESEN NTANTE LEGAL Y DEL CONTADOR R PÚBLICO DEL EMISOR ..................................................97 CERTIFICACIÓN C DEL REPRESEN NTANTE LEGAL DEL D EMISOR .....................................................................................................98 CERTIFICACIÓN C DEL ESTRUCTU URADOR Y AGEN NTE LÍDER COLOC CADOR ................................................................................99 CERTIFICACIÓN C DEL REPRESEN NTANTE LEGAL DE D TENEDORES D DE BONOS........................................................................100 PARTE E IV – ANEXO OS (EN CD) ............................................................................................................. 101 A. B. C. D. E. F. G. H. I. J. 4 INFORMACIÓN I FINANCIERA F INDIIVIDUAL ORGANIIZACIÓN TERPELL S.A. A SEPTIEM MBRE DE 2012 Y 2011 ..........................102 INFORMACIÓN I FINANCIERA F INDIIVIDUAL ORGANIIZACIÓN TERPELL S.A. A DICIEMB BRE DE 2011 Y 20010 .............................104 INFORMACIÓN I FINANCIERA F INDIIVIDUALORGANIZ ZACIÓN TERPELL S.A. A DICIEMBR RE DE 2010 Y 20009 ..............................136 INFORMACIÓN I FINANCIERA F INDIIVIDUAL ORGANIIZACIÓN TERPELL S.A. A DICIEMB BRE DE 2009 Y 20008 .............................165 INFORMACIÓN I FINANCIERA F INDIIVIDUAL GAZEL S.A.S.A S SEPTIEM MBRE DE 2012 Y 22011.......................................................193 INFORMACIÓN I FINANCIERA F INDIIVIDUAL GAZEL S.A.S. S A DICIEMB BRE DE 2011 Y 20010 .........................................................195 INFORMACIÓN I FINANCIERA F PRO OFORMA A SEPTI TIEMBRE DE 20122..........................................................................................220 FORMATOS F DE INFORMACIÓN I FINANCIERA F .................................................................................................................................223 INFORME I DE CA ALIFICACIÓN DE LOS L BONOS ORD DINARIOS.......................................................................................................232 PRESENTACIÓN P N PROMOCIÓN PR RELIMINAR..................................................................................................................................241 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN AVISO c el único objetoo de facilitar el coonocimiento generral, por parte del ppotencial inversionnista, de El presennte documento haa sido preparado con Organizaación Terpel S.A. y de la Oferta Púbblica. Por consiguiiente, para todos los efectos legalees, cualquier intereesado deberá connsultar la totalidad de la información contenida en el cuerpo c del presentte Prospecto de Innformación, antes de tomar cualquieer decisión de inveersión. mación contenida en e este Prospectoo de Información ha h sido preparada para asistir a possibles inversionistaas interesados enn realizar La inform su propiaa evaluación de laa presente emisiónn y colocación dee bonos ordinarioss de Organizaciónn Terpel S.A. (en adelante la “Emissión”). El presente Prospecto de Información contienne toda la inform mación requerida de acuerdo con la normatividad aaplicable. No obsstante lo anterior, el mismo no prettende contener tooda la informaciónn que un posible inversionista pudiiera eventualmente requerir. Salvoo que se mación, es el Emissor. indique loo contrario, la fuennte de las cifras y de los cálculos inccluidos en este Prrospecto de Inform mación contenida en e este Prospectoo de Información o proporcionada poosteriormente a ccualquier persona, ya sea en forma verbal o La inform escrita, reespecto de una opperación que invoolucre valores emitidos por Organizaación Terpel S.A., no debe consideerarse como una aasesoría legal, tribbutaria, fiscal, conttable, financiera, técnica t o de otra naturaleza n a cualqquiera de dichas ppersonas por partte de Organización Terpel S.A., ni de d Banca de Inversión Bancolombia S.A. Corporacióón Financiera (“Baanca de Inversiónn Bancolombia” o el “Estructuradorr”), ni de Posse, Herrera H & Ruiz Aboogados S.A. (“Aseesores Legales”). Se entenderá que la refereencia a las leyes, normas y demás regulaciones citaddas en el Prospeccto de Informaciónn se extenderá a aaquellas que las reegulen, modifiquen o sustituyan. A., ni los asesoress de aquella tendrrán la obligación dde reembolsar ni ccompensar a los potenciales inverssionistas Ni Organización Terpel S.A cualquierr costo o gasto inccurrido por éstos al a evaluar el Prosppecto de Informaciión, o incurrido dee otra manera conn respecto a la susscripción de los Boonos Ordinarios. En ningún eventoo se podrá entablar una demandaa o reclamación dde cualquier naturraleza contra el E Emisor o contra cuualquiera de sus reepresentantes, asesores o empleaddos como resultaddo de la decisión dde invertir o no en los Valores dela E Emisión. Banca dee Inversión Bancoolombia, por no estar dentro de la órbita de sus funnciones, no ha auuditado independieentemente la infoormación suministrrada por Organización Terpel S.A. que q sirvió de basee para la elaboraciión de este Prospeecto de Informacióón, por lo tanto, no tendrá responsaabilidad alguna por cualquier omisión, afirmación o ceertificación (explíciita o implícita), contenida en el mism mo. Los inverrsionistas potenciaales solamente deeben basarse en la información coontenida en este P Prospecto de Información. Ni Organización Terpel S..A., ni Banca de Innversión Bancolom mbia, ni los Asesoores Legales han aautorizado a ninguuna persona para entregar informacción que sea difereente o adicional a la contenida en este e Prospecto dee Información. Si aalguien suministraa información adicional o diferente, no debe otorgárseele validez alguna. mir que la informaación financiera dee este Prospecto de Información ees exacta sólo en la fecha Los inverrsionistas potenciaales deberán asum que aparece en la portada del mismo, sin tener en cuenta la fecha f de entrega dde este Prospectoo de Información o cualquier venta pposterior de los Boonos Ordinarios. mación pueden vaariar después de laa fecha que apareece en la La condicción financiera, resultados de las opperaciones y el Prrospecto de Inform portada de d este Prospecto de Información. La lectura completa de esste Prospecto de Información se coonsidera esencial para permitir unaa evaluación adeccuada de la inverrsión por parte de inversionistas poteenciales. s reserva el dereecho a su entera discreción d y sin tenner que dar expliccación alguna, de revisar la program mación o Organizaación Terpel S.A. se procedim mientos relacionados con cualquier aspecto a del trámitte de la inscripcióón de los Bonos O Ordinarios en el RN NVE o de autorizaación de la oferta pública ante la Superintendencia Financiera de Colombia. C En ninggún evento Organnización Terpel S S.A. o cualquiera de sus representantes, asesores o empleados, asumirá responsabiliddad alguna por la adopción de dichaa decisión. DECLAR RACIONES SOBR RE EL FUTURO Este Prosspecto de Informaación contiene decclaraciones enfocaadas hacia el futurro de Organización Terpel S.A., las cuales están incluuidas en varios appartes del mismo.. Tales declaracioones incluyen infoormación referentee a estimacioness o expectativas aactuales de Organización Terpel S.A., S relacionadas con la futura coondición financierra y con sus ressultados operacioonales. Se les addvierte a los potenciales inversionistas que tales deeclaraciones sobre el futuro no sonn una garantía deel desempeño, quue existe riesgo o incertidumbre dee que se p en el futturo y que los resultados reales pueden variar sustaancialmente con reespecto a las proyyecciones sobre eel futuro, puedan presentar debido a factores diversos. 5 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN APROBA ACIONES Y AUTO ORIZACIONES mblea General de Accionistas de Organización Terpeel S.A. en sesión realizada el 15 dde noviembre de 22012, según Actaa No. 35 La Asam aprobó laa emisión y colocaación de los Bonoss Ordinarios así coomo su inscripciónn en el RNVE y enn la BVC. Por otra parte, la Junta Directiva de Organiización Terpel S.A A. aprobó en su rreunión del día 200 de noviembre dee 2012 el Reglam mento de Emisión y Colocación de los Bonos Ordinaarios. Los Bonos Ordinarios fueronn inscritos en el RNVE y su Ofertta Pública fue auutorizada 0 del 19 de febbrero de 2013 exppedida por la SFC.. mediantee Resolución No. 0319 Dichos reegistros y aprobacción no constituyen una opinión de la Superintendenccia Financiera de Colombia (“SFC””) respecto a la caalidad de los Valorees o la solvencia del d Emisor. OTRAS OFERTAS O DE VA ALORES DEL EMIISOR Simultáneeamente con el proceso p de solicittud de inscripciónn en el RNVE dee los Bonos Ordiinarios y de su eemisión, el Emisoor no se encuentraa adelantando otraas ofertas públicas o privadas de vaalores. mular ofertas púbblicas o privadas dde valores, cuya decisión Organizaación Terpel S.A. tampoco ha soliciitado otras autorizzaciones para form por parte de la autoridad coompetente aún see encuentre en trámite. PERSON NAS AUTORIZAD DAS PARA DAR R INFORMACIÓN O DECLARACIIONES SOBRE E EL CONTENIDO O DEL PROSPEC CTO DE INFORMA ACIÓN Las persoonas autorizadas para dar informacción o declaracionees sobre el contennido del presente Prospecto de Infoormación son: Emisor Daniel Perea Villa Vicepresiidente de Asuntoss Corporativos y Legales Carrera 7 No. 75-51 Oficina 13-1, Bogotá D.C. Tel: 57 (11) 326 78 78 [email protected] Oscar B Bravo Restrepo Vicepressidente Financieroo Carrera 7 No. 75-51 Oficinna 13-1, Bogotá D D.C. Tel: 57 ((1) 326 78 78 [email protected] Estructu urador Marcela Isaza Bravo Gerente Senior S de Proyecttos Estructurración Mercado dee Capitales Banca dee Inversión Bancolombia S.A. Corpooración Financieraa Carrera 48 4 No. 26-85, Torrre Sur, Sector E, Piso P 10, Medellín Tel: 57 (44) 404 18 82 maisaza@ @bancolombia.com.co Isabel C Cristina Sánchezz Uribe Gerentee de Proyectos Estructuuración Mercado dde Capitales Banca dde Inversión Banccolombia S.A. Corpporación Financieera Carreraa 48 No. 26-85, Toorre Sur, Sector E,, Piso 10, Medellínn Tel: 57 (4) 404 19 01 [email protected] INTERÉS S ECONÓMICO DE D LOS ASESORE ES El Estruccturador y los Agentes Colocadores tienen un interés económico directto que depende dde la colocación dee los Valores, de acuerdo con los términos t del conttrato de estructurración y colocación al mejor esfuuerzo suscrito enttre Organización Terpel S.A. y Baanca de Inversiónn Bancolombia S.A., Corporación Financiera y las ofertas mercantilles de colocaciónn presentadas poor las demás socciedades comisionistas de bolsa quee actúan como Agentes Colocadorees a Banca de Inveersión Bancolombbia S.A., Corporacción Financiera. No existee ningún otro asessor del proceso quue tenga un interés económico direccto o indirecto quee dependa del éxiito de la colocacióón de los Valores. 6 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN INFORMA ACIÓN SOBRE LAS PERSONAS QUE HAN PA ARTICIPADO EN N LA VALORACIÓN DE PASIVO OS O ACTIVOS DE LA COMPAÑ ÑÍA mación contenida en este Prospectoo de Información ha sido suministrrada por Organizaación Terpel S.A. y, en algunos casos, por La inform diversas fuentes las cualess se encuentran debidamente identiificadas en el cuerrpo del documentoo. Ninguna de las personas que q ha participado en la valoraciónn de pasivos o acctivos del Emisor tiene interés econnómico directo o iindirecto que depeenda del éxito de la colocación de loos Valores. INFORMA ACIÓN SOBRE VINCULACIONES V S ENTRE EL EMIS SOR Y SUS ASES SORES Ninguno de los asesores innvolucrados en la elaboración del presente Prospectoo es una sociedadd vinculada al Emiisor. ADVERT TENCIAS Los Inverrsionistas interesaados en adquirir loos Bonos Ordinarrios deberán obtenner por su cuentaa y de manera preevia a la aceptacióón de la Oferta Púública, cualquier autorización a judiciaal, gubernamental, corporativa o dee cualquier otra ínndole que por suss condiciones partticulares puedan requerir. p en la ofeerta de los Valoress objeto del presente Prospecto de Información. No existee ninguna autorizaación previa para participar misor, el Estructurador, el Asesor LLegal, el Este Prosspecto de Informaación no constituyye una oferta ni unna invitación por o a nombre del Em Agente Líder Colocador o los demás Agentees Colocadores, a suscribir o comprrar cualquiera de llos valores sobre los que trata el miismo. 7 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN GLOSAR RIO DE TÉRMINO OS DE LA EMISIÓ ÓN d Información, loss términos que see incluyen en el prresente Glosario, o que se Para efecctos exclusivos dee interpretación dee este Prospecto de definen en e otras seccionees de este docum mento y que en el e texto del Prosppecto aparecen ccon letra inicial een mayúscula, tenndrán el significaddo que se les asigna a continuación. Los términos que denoten el singuular también incluyyen el plural y viceeversa, siempre y cuando el contexxto así lo requieraa. Los términos quue no estén expreesamente definidoos se entenderán en el sentido quee les atribuya el llenguaje técnico correspondiente o, en su defecto, enn su sentido naturaal y obvio, según eel uso general de los mismos. S el Depósito Centralizado C de Vaalores de Colombbia Deceval S.A., qquien realizará la ccustodia Administtrador de la Emissión o Deceval: Será y adminisstración, y actuarrá como agente de d pago de la Em misión. Así mism mo, ejercerá todass las actividades operativas derivaadas del depósito de la Emisión, assí como todas lass actividades indiccadas en este Proospecto de Inform mación conforme con lo establecidoo en las normas aplicables a a los deepósitos centralizaados de valores enn Colombia, y a loos términos y conddiciones acordados por el Emisor y Deceval según el contrato de depóssito y administración de la Emisión suscrito s entre Decceval y el Emisor. E conformaddos por Banca de d Inversión Banccolombia S.A. Coorporación Financciera como Agente Líder Agentes Colocadores: Estarán Colocadoor, Valores Bancolombia S.A. Comisionista de Bolsa como Agente Co locador y las dem más sociedades coomisionistas de boolsa que sean dessignados y aprobados de mutuo acuuerdo por el Emisoor y el Agente Lídeer Colocador y see encuentren faculltados legalmente para tal efecto. Serán las entidadess a través de las cuales c se desarroollará la labor de ppromoción y colocaación de los Bonoos Ordinarios, meddiante la a Mejor Esfuerzo. modalidaad de Colocación al L Colocador: Será Banca de Innversión Bancolom mbia S.A. Corporaación Financiera, eentidad que tendráá igualmente la caalidad de Agente Líder asesor dee Organización Teerpel S.A. ón en Cuenta: Seerá el registro que se efectúe de los derechos o saldoos de los Bonos O Ordinarios en las cuentas de depósitto de los Anotació Tenedorees de Bonos Ordinnarios, el cual seráá llevado por el Addministrador de la Emisión. Asambleea General de Accionistas: Significca la asamblea geeneral de accionisttas del Emisor. E la asamblea geeneral de tenedorees de los Bonos O Ordinarios, que poodrá ser Asambleea General de Teenedores de Bonos Ordinarios: Es convocadda por el Represeentante Legal de Tenedores de Bonos B Ordinarios, cuando éste lo cconsidere convenniente, o por soliccitud del Emisor o de un grupo de Tenedores de Bonos B Ordinarios que represente nno menos del diezz por ciento (10% %) del monto insooluto del empréstitto. La asamblea general de teneddores de Bonos Ordinarios O tambiénn podrá ser convvocada por la SFC cuando considdere que existen hechos graves quee deben ser conoccidos por los Tenedores de Bonos O Ordinarios. Aviso dee Oferta Pública: Será el aviso pubblicado en un diariio de amplia circuulación nacional o en el Boletín Diarrio de la Bolsa de Valores de Colom mbia en el cual se ofrecerán los Valores de cada unaa de las Emisionees a los destinatarrios de las mismass y donde se incluuirán las caracteríssticas de los Valores de la respectiva emisión de acuuerdo con lo estabblecido en el literaal c) del artículo 55.2.1.1.5 del Decreeto 2555 de 2010. ombia o BVC: Insstitución privada coonstituida para addministrar el mercaado accionario, dee derivados y de rrenta fija Bolsa dee Valores de Colo del mercado de valores coolombiano. Será la entidad encargaada de realizar laa adjudicación y eel cumplimiento dee las operacioness que se efectúen a través de las soociedades comisioonistas de bolsa. O o Valo ores: Serán los vaalores de conteniddo crediticio inscrritos en el Registrro Nacional de Vaalores y Emisoress y en la Bonos Ordinarios Bolsa de Valores de Colombia, que serán emitidos por el Emisor y colocadoss a través de ofeertas públicas en llos términos del ppresente Prospecto de Información. p que em mite una sociedadd calificadora de valores, sobre la capacidad de unn Emisor Calificacción de Valores: Es una opinión profesional para pagar el capital y los intereses de sus obligaciones o en foorma oportuna. Paara tal fin, las socieedades calificadorras de valores dessarrollan sus propiios estudios, análisis y evaluacioness de los emisores. Chile: Significa la Repúblicca de Chile. Colombia: Significa la Reppública de Colombbia. uerzo: Es el proceeso mediante el cual una entidad aautorizada se com mpromete con un eemisor a realizar ssu mejor Colocación al Mejor Esfu mercado de valoress. esfuerzo con el fin de coloccar una porción o el total de la emissión de un grupo dde valores en el m S el Departamento Administrativoo Nacional de Estaadística. DANE: Será 8 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Decreto 2555 de 2010: See refiere al Decreto 2555 de 15 de julio de 2010 exppedido por el Miniisterio de Haciendda y Crédito Público de la Repúblicaa de Colombia poor el cual se recoogen y reexpiden las normas en m materia del sectorr financiero, asegurador y del merccado de valores, entre e otros. S cada una de laas entidades que, de acuerdo con eel Reglamento dee Operaciones de Deceval, pueden acceder Depositaantes Directos: Son directameente a sus servicioos y han suscrito el e contrato de deppósito de valores, bbien sea en nombbre y por cuenta propia y/o en nombbre y por cuenta dee terceros. o Centralizado dee Valores o DECEVAL: Es el Depóósito Centralizadoo de Valores de C Colombia Deceval S.A., entidad de carácter Depósito privado que, q en caso de seer contratada por un Depositante Directo o por el Em misor para tal fin, sse encarga de recibir en depósito, ccustodiar y adminisstrar los valores del d Emisor, así coomo de llevar el registro r de las enaajenaciones y graavámenes comunicados por el deppositante respectivvo. Día Hábil: Es cualquier díaa del año, distinto a los sábados, doomingos y feriadoss en la República de Colombia. América. Dólares o USD: Significa la moneda de cursso legal de los Esttados Unidos de A DTF: Serrá la tasa promeddio ponderada de las tasas de interrés efectivas de ccaptación a novennta (90) días de loos bancos, corporraciones financieraas y compañías de d financiamientoo, tal como es deefinida en la Resoolución Externa 0017 de 1993 expeedida por el Bancco de la Repúblicaa, tasa que es calculada y publicada semanalmente por p el mismo, exppresada como unaa tasa nominal trim mestre anticipado. Ecuadorr: Significa la Repúública de Ecuadorr. Emisión: Es la emisión dee Bonos Ordinarios realizada por Organización Terpeel S.A., conforme a lo señalado en el presente Prosppecto de P Informaciión y el respectivoo Aviso de Oferta Pública. Emisor: Será Organización Terpel S.A. quieen emitirá los Bonoos Ordinarios. urador: Se trata dee Banca de Inverssión Bancolombia S.A. Corporación Financiera. Estructu e Día Hábil siguiente a la fecha de publicación del prrimer Aviso de Ofeerta Pública en que es ofrecida la Emisión. Fecha dee Emisión: Será el Fecha dee Expedición: Seerá la fecha en laa cual se realice el registro y Anootación en Cuentaa ya sea por la suscripción originaal de los Valores o por la transferencia electrónica dee los mismos, tenieendo en cuenta quue la Emisión seráá desmaterializadaa. Fecha dee Suscripción: Seerá la fecha en la que sea pagado íntegramente, porr primera vez, cadda Bono Ordinarioo, la cual será estaablecida en el resppectivo Aviso de Oferta O Pública. S la fecha en la cual se cumpla el plazo de los Bonnos Ordinarios, coontado a partir de lla Fecha de Emisiión. Fecha dee Vencimiento: Será o Nacional: Significa el gobierno dee Colombia. Gobierno or Bancario de Referencia R o IBR: Es la tasa de innterés de referenccia del mercado interbancario coloombiano publicada por el Indicado Banco dee la República dee Colombia. Es unna tasa de interéss de corto plazo ppara el peso colombiano, la cual reefleja el precio al que los agentes participantes p en su esquema de formación están disppuestos a ofrecer o a captar recursoos en el mercado monetario. E la variación del Índice de Precioss al Consumidor ((IPC) en Colombiaa, certificado por eel DANE Índice dee precios al conssumidor o IPC: Es para los últimos ú doce (12) meses, expresadoo como una tasa efectiva e anual. n: Medida de creciimiento del nivel general g de precioss de la economía, calculada mensuualmente por el DA ANE sobre los preecios de Inflación una canaasta básica de bieenes y servicios de consumo para familias f de ingressos medios y bajoos. Con base en ééstas se calcula uun índice denominaado Índice de Preccios al Consumidoor (IPC). Inversion nista: Será la perssona que, a travéss de los Agentes Colocadores, C dem mande y se le adjuudiquen los Bonos Ordinarios. S la tasa innterbancaria ofreccida por la British Bankers Associaation (“BBA”) paraa los depósitos enn Dólares de los Estados LIBOR: Significa Unidos de América. o Principal: Tiene el significado estaablecido en el parrágrafo 1 del artícuulo 5.2.3.1.1 del D Decreto 2555 de 2010. Mercado 9 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN o Público de Valo ores: Conforman el mercado públlico de valores laa emisión, suscrippción, intermediacción y negociaciónn de los Mercado documenntos emitidos en serie s o en masa, respecto de los cuales se realicee oferta pública, que otorguen a ssus titulares derechos de crédito, de d participación y de tradición o reppresentativos de mercancía. m Las acctividades principaales del mercado público de valorees son la emisión y oferta de valores; la intermediacióón de valores; la administración dee fondos de valorees, fondos de inveersión, fondos muutuos de inversión y carteras colecttivas; el depósito y la administracióón de valores; la aadministración dee sistemas de neggociación o de reggistro de f opciones y demás derivadoos; compensaciónn y liquidación de valores; calificaciión de riesgos; la autorregulación a que se valores, futuros, refiere la Ley 964 de 20055; el suministro dee información al mercado m de valorees, incluyendo el aacopio y procesam miento de la mism ma; y las demás acctividades previstaas en la Ley 964 de d 2005 o que determine el Gobiernno Nacional, siemppre que constituyaan actividades de manejo, aprovechhamiento e inversióón de recursos caaptados del públicoo que se efectúenn mediante valoress. México: Significa los Estaddos Unidos Mexiccanos. P Es la ofeerta de los Bonoss Ordinarios de laa Emisión, dirigidaa al público inverrsionista general, definida en los ttérminos Oferta Pública: establecidos en el artículo 6.1.1.1.1 del Decrreto 2555 de 20100 y aprobada por lla SFC. T: Es la sociedad comercial denomiinada Organizacióón Terpel S.A., y qquien tiene el caráácter de Emisor. Organizaación Terpel o OT OT Chilee: Significa Organización Terpel Chile S.A., sociedad debidamente consstituida y actualmente existente bajjo las leyes Chile. Panamá:: Significa la Repúública de Panamá. S la monedaa de curso legal de d la República dee Colombia. Pesos: Significa Pesos Chilenos: Significa la moneda de curso legal de la República de Chile. Perú: Siggnifica la Repúblicca de Perú. Precio de Suscripción: Será el precio que pagarán los Inverrsionistas por la suuscripción de los B Bonos Ordinarios. El Precio de Susscripción podrá seer “a la par” cuanndo sea igual al valor v nominal del Bono Ordinario, “con prima” cuanndo sea superior al valor nominal, o “con descuentto” cuando sea infferior al valor nominal. Proenerg gía: Es la sociedad comercial denominada d Proenergía Internacioonal S.A., socieddad anónima, deebidamente consttituida y actualmeente existente bajoo las leyes de Coloombia. minada Promigas S.A. S E.S.P., socieddad anónima de sservicios públicos, debidamente connstituida Promigas: Es la sociedad comercial denom y actualm mente existente baajo las leyes de Coolombia. Prospectto de Información: Tiene el siggnificado estableccido en el artícullo 5.2.1.1.4 del Decreto 2555 dee 2010. Hace reeferencia específicamente al presentte Prospecto de Innformación de la Emisión E y Colocacción de los Bonos Ordinarios del Em misor. Registro o Nacional de Vallores y Emisoress o RNVE: Registrro donde se inscriiben las clases y ttipos de valores, aasí como los emissores de los mismos y las emisionees que éstos efecttúen, y certifica lo relacionado con la inscripción de ddichos emisores, clases y tipos de valores. mento de este reggistro es mantenerr un adecuado sistema de informacción sobre los activvos financieros quue circulan y los eemisores El fundam como prootagonistas del Mercado M Público de d Valores. El funncionamiento del RNVE está asignnado a la Superinntendencia Financciera de Colombiaa, quien es la respponsable de velar por la organizacióón, calidad, suficieencia y actualizacióón de la información que lo conform ma. misión y mento, aprobado ppor la Junta Direcctiva del Emisor, qque regula esta em Reglameento de Emisión y Colocación: See refiere al reglam colocacióón de Bonos Ordinnarios. Rendimiento: Será el inteerés ofrecido por el e Emisor para caada Valor y que puuede ser diferentee para cada una dde las series y paara cada plazo. Diicho Rendimientoo será determinaddo en caso de reealizarse la colocaación (i) mediantte subasta, como la Tasa de Cortte, o (ii) mediantee mecanismo en firme, como la Tasaa de Rentabilidad Ofrecida en el resspectivo Aviso de Oferta Pública. B Ordinario os: Será Helm Fiiduciaria S.A., enntidad encargada de realizar los aactos de Representante Legal de Tenedores de Bonos administrración y conservaación que resulteen necesarios conn el fin de ejerceer los derechos y defender los inntereses comuness de los Tenedorees de Bonos Ordinnarios, en los térm minos del artículo 6.4.1.1.9 6 del Decreeto 2555 de 2010. 10 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN SIE: Es la sociedad comercial denominada Sociedad de Innversiones en Ennergía S.A., socieedad anónima, deebidamente constituida y actualmeente existente bajoo las leyes de Coloombia. Sobre-ad djudicación: Es laa posibilidad de adjudicar a un númeero de Bonos Ord inarios superior aal monto ofrecido en el respectivo A Aviso de Oferta Púública, en el evennto en que dicha posibilidad haya sido señalada een el mencionado Aviso de Oferta Pública y el monnto total demandaado sea superior al monto ofrecido en el respectivvo Aviso de Oferrta Pública. Será facultad del Emisor atender la demanda insatisfeccha hasta por el monto m de sobre-adjudicación que see determine en el rrespectivo Aviso dde Oferta Pública, siempre que el m monto de la oferta más el monto de sobre-adjudicación s n no exceda el moonto total autoriza do de la respectivva Emisión. Superinttendencia Financciera de Colombiia o SFC: Organismo técnico adsccrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, quue, entre otras funcciones, se dedica a preservar la esttabilidad del sistem ma financiero, la cconfianza y la trannsparencia del Meercado Público de Valores colombiano. Tasa Cupón: Será la tasa de interés del Bono Ordinario que corresponde al poorcentaje que recoonocerá el Emisorr al Tenedor de los Bonos E Para efecctos del presente Prospecto de Infformación la Tasaa Cupón Ordinarioos (tasa facial), paara cada subseriee ofrecida en la Emisión. será la Tasa T de Corte cuaando la colocaciónn se realice a travvés del mecanismoo de subasta, y laa Tasa de Rentabbilidad Ofrecida cuuando la colocacióón se realice a travvés del mecanism mo de demanda enn firme. s de la Em misión a la cual se adjudican los Bonnos Ordinarios, cuuando su Tasa de Corte: Será la tassa única de rentabbilidad para cada subserie colocacióón se realice mediante el mecanism mo de subasta. Tasa de Rentabilidad Offrecida: Será la taasa única de renttabilidad para cadda subserie de la Emisión a la cuaal se adjudican loss Bonos Ordinarioos, cuando su coolocación se reaalice mediante ell mecanismo de demanda en firrme. Esta tasa será determinadaa en el corresponndiente Aviso de Oferta O Pública dinarios o Tened dores: Son todos y cada uno de: ((i) los Inversionisttas del Mercado P Principal que adquieran y Tenedores de Bonos Ord ( los inversionisstas que, de tiem mpo en tiempo, addquieran Bonos O Ordinarios en el m mercado sean titulares de los Bonoos Ordinarios, y (ii) secundarrio. T de Cambio Representativa del Mercado: Inddicador de refereencia que refleja eel precio promediio de las operacioones de TRM o Tasa compra y venta de dólarees de los Estadoss Unidos de América. Se expresa como cantidad dde pesos colombiaanos por un dólaar de los Estados Unidos de Américca. La Superintenddencia Financiera de Colombia calccula y certifica diarriamente la TRM ominal: Significa laa representación monetaria m de los Bonos B Ordinarios, el cual se señala rá en el Aviso de Oferta Pública. Valor No 11 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN GLOSAR RIO DE TÉRMINO OS DE LA INDUST TRIA mpuesto orgánicoo líquido, de natuuraleza diferente a los Hidrocarbuuros, que tiene een su molécula un grupo Alcohol Carburante: Com mbustible hidroxilo (OH) enlazado a un átomo de carbbono. Para estos efectos, se entiennde como alcohol carburante al Etaanol Anhidro, com desnaturaalizado obtenido a partir de la biomasa. namiento Comerccial: Es el volumen necesario para el adecuado mannejo de los Combuustibles Líquidos dderivados del petrróleo por Almacen parte del Distribuidor Mayoorista, en los términos del Capítulo IX I del Decreto 42999 de 2005. onversiones: Desscuento que le otoorga el taller de coonversiones a un uusuario para disminuir el costo de laa adaptación a GN NV. Este Bono Co valor se le l reintegra al talleer después de haacer la conversión (previo cumplimieento de unas conndiciones estipuladdas) a través de uun fondo común, administrado a a través de una fiduciaa, que se configurra con el aporte dde uno o varios dee los Agentes de la cadena del gass natural (Productoor, Transportador, Distribuidor y ED DS). mbustible Diesel dee origen orgánico (B100) producidoo por la esterificacción de las grasass vegetales y de D Diesel de Biodieseel: Mezcla de com origen fóssil. En Colombia se s comercializa coomo producto con una mezcla entree el cinco por ciento (5%) y el diez ppor ciento (10%) (B5-B10) de origenn vegetal y el restoo de origen fósil. Cambio de Bandera: Es el resultado proveniente de una negociación entre un mayorista y uun propietario de una EDS, en donnde este d y en consecuencia c se lee otorga el uso dee la marca la cual hhace visible en la EDS. último se afilia a la red de distribución Clientes Industriales: Soon todas aquellas personas naturalees o jurídicas, qu e para realizar suus actividades de exploración, expllotación, transform mación, producciónn y distribución, reequieren el combustible para sus opperaciones. D de Pettróleo: Son todoss los productos, d erivados del petróóleo, clasificabless dentro de las caategorías Combustibles Líquidos Derivados de las gaasolinas, gasóleos, querosenes y fuelóleos, entre los cuales se cueentan: combustibles para aviación (avigás), gasolinna motor (gasolinaa extra, gasolina corriente, c gasolinaa corriente oxigennada, gasolina exttra oxigenada), coombustibles de avviación para motoores tipo turbina, queroseno, q Diesel extra o de bajo azufre, a Diesel corriente (ACPM), Dieesel marino (se coonoce también con los siguientes nombres: Diesel fluuvial, marine Dieseel, gas oil, intersol, Diesel No. 2), y combustible c para quemadores induustriales (combustóóleos - fuel oil). Decreto 4299 de 2005: Significa S el Decretoo 4299 expedido el 25 de noviembbre de 2005, por eel Ministerio de M Minas y Energía, y el cual tiene por objeto establecerr los requisitos, obbligaciones y el régimen sancionatoorio, aplicables a loos agentes de la ccadena de distribuución de combustibles líquidos derrivados del petróóleo, tales como el refinador, el importador, el almacenador, el D Distribuidor Mayoorista, el Distribuiddor Minorista, el traansportador, el gran consumidor. Se exceptúa de estta regulación, el ggas licuado del pettróleo. E diesel o aceite combustible paraa motores (ACPM M) es un destiladoo medio obtenido de la destilación atmosférica del petróleo Diesel: El crudo. Suu calidad de ignicción se caracterizaa por el Índice de Cetano o el Núm mero de Cetano. E El primero es calcculado a partir de algunas propiedaddes de la destilacción, el segundo resulta más precciso porque es meedido en un motoor bajo unas condiciones estándar. Como combustible en motores diesel d que operann bajo condicioness de alta exigenccia; para generaciión de energía elléctrica y mecánicca; y en quemadoores de hornos, seecadores y calderaas. d a ejerceer la distribución de Combustibless Líquidos derivaados del Distribuiidor Mayorista: Toda persona naatural o jurídica dedicada petróleo, conforme a lo seññalado en el Capíttulo V del Decretoo 4299 de 2005. T persona natuural o jurídica deddicada a ejercer laa venta de Combbustibles Líquidos derivados del petróleo al Distribuiidor Minorista: Toda consumiddor final, a través de d una EDS, o como Comercializaddor Industrial, en loos términos del Capítulo VII del Deccreto 4299 de 20005. Ecopetro ol: Significa Ecopeetrol S.A., sociedaad anónima de ecconomía mixta, deebidamente constituida y actualmennte existente bajo la leyes de Colom mbia. n de Servicio o EDS: Establecimiento en el cual se almacenan y distribuyen al coonsumidor final loos Combustibles LLíquidos Estación derivadoss del petróleo. De acuerdo con su destinación, d puedeen ser clasificadass en EDS marítim ma, fluvial, de aviacción y automotriz.. Existen EDS proppias y afiliadas en razón a la propiedad de sus activos. n de Bombeo: Luugar desde dondee el combustible es e impulsado porr efecto de bombaas centrífugas a ser transportado por una Estación tubería. n Terminal: Lugarr donde se recibe combustible a travvés de una tuberíaa o Poliducto, es aalmacenado y cusstodiado. Estación 12 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Expansió ón volumétrica: Todos T los elemenntos se expanden con el calor y see contraen con el frio, ya sean sóliddos, líquidos o gaaseosos. Los com mbustibles líquidoss se dilatan al soometerse a calenntamiento y el auumento de volum men es proporcioonal a la variacióón de la temperatura. Fondo de Estabilización de Precios de lo os Combustibles:: El Fondo de Esttabilización de Preecios de los Combbustibles – FEPC-- creado mo un fondo espeecial sin personerría jurídica, adscrrito y administradoo por el por el arrtículo 69 de la Ley 1151 de 20077, funcionará com Ministerioo de Hacienda y Crédito C Público, el cual tendrá comoo función atenuar een el mercado inteerno, el impacto dde las fluctuacionees de los precios de d los combustibles en los mercadoss internacionales. o para Uso Vehicular o GNCV: Es una mezcla dde Hidrocarburos,, principalmente m metano, cuya preesión se Gas Natural Comprimido aumenta a través de un proceso p de comppresión y se almaacena en recipienntes cilíndricos dee alta resistencia,, para ser utilizaddo como combustible en vehículos automotores, de conformidad con lo establecido enn la Resolución 1180928 de 2006 ddel Ministerio de Minas y Energía. ural Vehicular o GNV: Se denominna gas natural vehicular al subprodducto gaseoso del petróleo que se utiliza como combbustible. Gas Natu Muchas veces v se usa el término t gas naturral vehicular comoo sinónimo de gass natural comprim mido, y en otros ccasos la combinacción gas natural coomprimido para uso vehicular (GNC CV). Sin embargo, el GNV puede sser también gas naatural licuado, quee también es usaddo como combustible vehicular, aunnque en muchísima menor medida. Gasoduccto: Es una conduucción que sirve para transportar gaases combustibless a gran escala, enn nuestro caso el Gas Natural. A.S., sociedad por acciones simplificcadas, debidamennte constituida y acctualmente existente en Colombia. Gazel: Significa Gazel S.A mente por átomoss de carbono e hiidrógeno. La estruuctura molecular consiste Hidrocarrburos: Son comppuestos orgánicoss formados únicam en un arrmazón de átomoos de carbono a los que se unen los átomos dee hidrógeno. Los Hidrocarburos exxtraídos directam mente de formacionnes geológicas enn estado líquido se s conocen comúúnmente con el noombre de petróleoo, mientras que loos que se encuenntran en estado gaseoso se les conoce como gas natural. n La explotaación comercial dee los Hidrocarburros constituye unaa actividad econóómica de l principales com mbustibles fósiles (petróleo y gas nnatural), así como de todo tipo de pplásticos, primera importancia, pues forman parte de los ceras y Lubricantes. L IFO (Inteermediate Fuel Oiil): Es el combustiible que se utiliza para la movilizacióón de carga maríttima en el mundo. (BUNKERS). Ingreso al Productor: Coorresponde al valor establecido poor el Ministerio dee Minas y Energíaa, o quien haga ssus veces en maateria de p el ingreso al productor por galóón, para uso en m motores dentro de la estructura paraa el mes regulacióón de precios de loos combustibles, para en curso.. Libertad Vigilada: Régimeen que busca quee los distribuidoress tengan una remuuneración adecuadda que les permitaa desarrollar su neegocio y garantizaar la sostenibilidadd del suministro baajo un escenario de competencia y een beneficio de los consumidores fiinales. men que enmarcaa las actividades del sector de Com mbustibles Líquiddos y que en mateeria de precios deefine las Libertad Regulada: Régim tarifas. ntes: El lubricantee es una sustanccia que introducidda entre dos supeerficies móviles reeduce la fricción entre ellas, facilittando el Lubrican movimiennto y reduciendo el desgaste. El luubricante cumple variadas funcionnes dentro de unaa máquina o motor, entre ellas dissuelve y transporta al filtro las parrtículas fruto de la combustión y el e desgaste, distrribuye la temperaatura desde la paarte inferior a la superior actuandoo como un refrigerrante, evita la corrrosión por óxido en e las partes del m motor o máquina, evita la condensaación de vapor dee agua y sella actuuando como una junta determinadoss componentes. Un U lubricante se coompone de una baase, que puede seer mineral o sintéttica y un conjunto de aditivos que lee confieren sus proopiedades y determinan sus caracteerísticas. M Corressponde al margenn máximo reconoccido a favor del Diistribuidor Mayorissta por la venta dee sus productos (ggasolina Margen Mayorista: y Diesel)), teniendo en cuuenta las inversioones en infraestruuctura, los costoss de operación y mantenimiento, así como los gaastos de administrración y ventas, las pérdidas por evaporación y los coostos de aditivacióón. M Corressponde al margen máximo reconociddo a favor del Disttribuidor Minoristaa por venta de suss productos. Margen Minorista: Ministeriio de Minas y Energía: Entidad encargada primordiaalmente de formullar, adoptar, dirigirr y coordinar la poolítica nacional en materia de explorración, explotación, transporte, refinación, procesam miento, beneficio, ttransformación y distribución de m minerales, Hidrocarburos y biocombuustibles en Colombia. 13 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Oleoduccto: Se denominaa oleoducto a la tubería e instalaciones conexas uutilizadas para ell transporte de ppetróleo, sus derivvados y biobutanool, a grandes disstancias. La exceepción es el gas natural, el cual, a pesar de serr derivado del peetróleo, se le dennominan Gasoducctos a sus tuberíass por estar en estaado gaseoso a tem mperatura ambientte. Planta de Abastecimiento: Infraestructura consistente en taanques de almaceenamiento (conecctados o no a la reed de Poliductos)), la cual e recibo, custodia, mezcla y despaccho de los productos que se comerrcializan en el merrcado de combusttibles: gasolina, keerosene, permite el Diesel, etc. Desde estas plantas p se abasteccen los clientes dee las diferentes línneas de negocio, despacho que noormalmente se efeectúa en d carggados, aforados y despachados siiguiendo las norm mas y reglamentaaciones de la caddena de carros taanques que son debidamente suministrro. La normatividaad correspondiente a las especificcaciones y uso dde las mismas esstá regulada por el Ministerio de Minas y Energía. d Distribución: Infraestructura addecuada para el almacenamiento a y distribución de los productos deerivados del petróóleo que Planta de facilita el proceso de entregga de producto al cliente r de tuberías destinados al transporte de Hi drocarburos o prroductos terminaddos. A diferenciaa de los Poliducto: Significa las redes oleoductoos convencionaless, que transportann sólo petróleo crudo, los Poliductoss transportan una gran variedad de combustibles proccesados en las refinerías: kerosenoo, naftas, gas oil etc. e El transporte se realiza en paqquetes sucesivos denominados bacches. Un Poliductoo puede minales de recepción o en contener cuatro o cinco prroductos diferentes en distintos punntos de su recorriddo, que son entre gados en las term estacionees intermedias ubiicadas a lo largo de d la ruta. Propano oducto: Tubería quue lleva exclusivamente gas propanno. 14 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN PARTE E I - DE LOS VALORES CAPÍT TULO 1 - CA ARACTERÍS STICAS DE LOS VALOR RES, CONDIICIONES Y REGLAS D DE LA EMISIÓ ÓN A. CLA ASE DE VALOR OFRECIDO, O LEY DE CIRCULACIÓ ÓN Y NEGOCIACIIÓN SECUNDARIIA 1. Clase de Valorr Ofrecido p Prospectto de Informaciónn, son Bonos Orrdinarios nominativos y librementee negociables que serán Los Valoores objeto del presente ofrecidoss mediante Ofertaa(s) Pública(s) cuyya emisión fue approbada por la A Asamblea Generall Extraordinaria de Accionistas dell Emisor según coonsta en Acta Noo. 35 del 15 de noviembre n de 2012 y cuyo Reglam mento de Emisiónn y Colocación fuue aprobado por la Junta Directiva del Emisor mediaante Acta No. 141 de su sesión del 20 2 de noviembre dde 2012. 2. Ley de Circulación y Negociaciión Secundaria o y su negociaación se sujetará a lo señalado en la ley y en los reeglamentos de la B BVC. La Los Bonoos Ordinarios seráán emitidos a la orden transferencia de la titulariddad se hará mediaante Anotaciones en Cuentas o subbcuentas de depóósito manejadas ppor Deceval conforrme a la d 2005 y demás normas que la reggulen, modifiquen o sustituyan. Ley 964 de La enajenación y transfereencia de los derechos individuales se harán mediannte registros y sisstemas electrónicoos de datos, siguiendo el miento establecido en el Reglamentoo de Operaciones de Deceval, el cuual se entiende aceeptado por el Inveersionista y los Teenedores procedim al momennto de realizar la adquisición a y/o susscripción de los Bonos Ordinarios, ssegún correspondda. d la Bolsa de Valoores de Colombiaa y podrán ser neggociados directamente por Los Bonoos Ordinarios tenddrán mercado secuundario a través de sus tenedores legítimos. Las instruccioness para la transferrencia de los Boonos Ordinarios aante Deceval debberán ser efectuaadas por intermediio del Depositantte Directo corresspondiente, en aqquellos casos enn que el titular ccorrespondiente nno tenga tal calidad, de conformiddad con lo previstto en el Reglamento de Operaciones de Deceval. LLos Bonos Ordinarrios podrán ser negociados en el m mercado secundarrio una vez hayan sido suscritos y tootalmente pagadoos por parte del Invversionista. Deceval, actuando en caliddad de Administraador de la Emisiónn, al momento en que vaya a efecttuar los registros o Anotaciones enn Cuenta de depóssito de los Tenedoores de Bonos Orddinarios, acreditará en la cuenta co rrespondiente los Bonos Ordinarioss suscritos por el TTenedor respectivvo. La clasificación, valoracióón y contabilizacióón de los Bonos Ordinarios para los Tenedores dde Bonos Ordinaarios que sean enntidades sometidaas a la inspecciónn y vigilancia de la Superintendenncia Financiera dee Colombia se reealizará de acuerrdo con lo definiddo en el Capítulo 1 de la Circular Báásica Contable y Financiera F (Circulaar Externa 100 dee 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombbia). O para loos Tenedores de Bonos Ordinarioss que sean empreesas del La clasificación, valoraciónn y contabilización de los Bonos Ordinarios sector reeal se realizará dee acuerdo con lo definido en el Deecreto 2649 de 1 993 (normas de contabilidad apliccables al sector reeal) y el Decreto 2650 2 de 1993 (Plaan Único de Cuenttas) o las normas que los modifiqueen o los sustituyann. B. NTIDAD DE BON NOS ORDINARIO OS OFRECIDOS, DENOMINACIÓN N, VALOR NOMIINAL, MONTO M MÍNIMO A DEMAN NDAR Y CAN PRE ECIO DE SUSCR RIPCIÓN onos Ordinarios Ofrecidos y Mon nto de la Emisiónn 1. Cantidad de Bo La Emissión constará de setecientos mil (700.000) Bonoos Ordinarios eqquivalentes a settecientos mil milllones de Pesoss m.l ($ 700.000.0000.000). La Emissión podrá ser ofreecida en varios lottes. En caso de que en el Aviso de Oferta Públicca se establezca la posibilidad de aaplicar una cláusula de Sobre-adjuddicación, el montoo total de millones de Pessos m.l. la Ofertaa Pública, incluyendo dicha Soobre-adjudicación,, no excederá la suma de seetecientos mil m ($700.000.000.000). 2. Denominación Los Bonoos Ordinarios estaarán denominados en Pesos. 3. Valor nominal n de cada Bono B Ordinario serrá de un millón de Pesos ($1.000.0000). El valor nominal 15 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN 4. Inversión Mínim ma La inverssión mínima será la equivalente al valor de diez (100) Bonos Ordinari os, es decir, diezz millones de Pessos m.l ($10.000.0000). En consecueencia, no podrán realizarse operaciones, en el meercado primario n i en el mercado secundario, por montos inferioress a diez millones de Pesos m.l ($100.000.000). p de los Bonos B Ordinarios dde las series G, H, I, J, K y L la inversión mínimaa será el En el casso en que se reaalicen prepagos parciales equivalennte al valor residuual de diez (10) Bonos Ordinarios de d la respectiva s ubserie, y los moontos deberán serr en múltiplos de uun Peso ($1). En consecuencia, noo podrán realizarsse operaciones, enn el mercado prim mario ni en el mercado secundario, por montos inferiores al equivalennte al valor residuaal de diez (10) Bonos Ordinarios dee la respectiva subbserie. B Ordinarios. Cada títuulo valor deberá exxpedirse por un núúmero entero de Bonos 5. Precio de Susccripción d los Bonos Ordinnarios será su vallor nominal. Cuanndo la suscripción se realice en unaa fecha posterior a la Fecha El Precioo de Suscripción de de Emisiión, el precio de suscripción de loos Bonos Ordinaarios estará confoormado por su vaalor nominal máss los intereses caausados y calculadoos sobre el valor nominal n de los Bonos Ordinarios a la tasa de la subsserie a suscribir, ccalculados durantee el menor de los siguientes períodos: a) el período enttre la Fecha de Emisión y la Fechaa de Suscripción o b) el período enntre la fecha del úlltimo pago de inteereses y la Fecha dee Suscripción. Los intereeses causados see calcularán con laa siguiente fórmulaa: Interés caausado = [ ( 1 + taasa )^(n/Base) ] - 1 Donde: Tasa: es la tasa efectiva annual del Bono Orddinario. n: días trranscurridos desdee la Fecha de Em misión y hasta la Fecha F de Suscripcción cuando se suuscribe antes del primer pago de inntereses, o días trannscurridos desde la fecha del últim mo pago de intereeses hasta la Feccha de Suscripcióón en los demáss casos, de acuerrdo con la convención correspondientte a la subserie coolocada. Base: Seerá 365 días o 3600 días dependienddo de la convencióón correspondientee a la subserie coolocada de acuerdo con el literal D, Capitulo 2 Parte I deel Prospecto de Innformación. El Precioo de Suscripción de los Bonos Ordinnarios se definirá en el correspondiiente Aviso de Ofeerta Pública. El vaalor de cada Bonoo Ordinario deberá seer pagado íntegraamente al momentto de la suscripción. p a la Fecha F de Emisión el Emisor ofrezcaa nuevos lotes dee los Bonos Ordinaarios en subseriess que no En el eveento en que con posterioridad fueron offrecidas inicialmennte, el Emisor pubblicará en el Aviso de Oferta Públiica la tasa máxim ma de rentabilidadd ofrecida (mecanismo de subasta) o la Tasa de Reentabilidad Ofreciida (mecanismo en e firme), a ser oofrecida para dic has subseries. En el evento en qque, con posterioriidad a la Fecha de d Emisión, el Em misor ofrezca nuevvos lotes de los B Bonos Ordinarios, sobre subseries ya ofrecidas, la ooferta se hará por el Precio de Susscripción de los reespectivos Bonoss Ordinarios o porr tasa de descueento que se utilicee para calcular el mismo, respetanddo la Tasa Cupón previamente definida. P de Suscripcción son: Las fórmuulas a utilizar segúún sea el caso, paara el cálculo del Precio O ofrecid dos a la par: Bonos Ordinarios Precio dee Suscripción = Vaalor nominal * {1 + Interés causado}} En caso de descuento: Precio dee Suscripción = { [ Valor nominal x (1 - Descuento) ] + [ Valor nominal * Interés causado ] } En caso de prima: Precio dee Suscripción = { [ Valor nominal x (1 + Prima ) ] + [ Valor V nominal * Inteerés causado ] } C. STINATARIOS DE E LA OFERTA DES Los Bonoos Ordinarios tenddrán como destinatarios al público innversionista en geeneral, incluidos loos fondos de pensiones y cesantías. 16 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN D. REG GLAS RELATIVA AS A LA REPOSIC CIÓN, FRACCION NAMIENTO Y ENG GLOBE DE LOS B BONOS ORDINA ARIOS Para los Bonos Ordinarios no habrá reposicción o englobe ya que éstos son Boonos Ordinarios deesmaterializados. El fraccionamientto estará permitidoo siempre y cuando se mantengan loos mínimos y múlttiplos establecidoss. E. FINICIÓN DE LAS S FECHAS DE SU USCRIPCIÓN, EX XPEDICIÓN, EMIS SIÓN Y VENCIMIE ENTO DEF Fecha de Susccripción 1 mente, por primerra vez, cada Bonoo Ordinario, la cuall será establecida en el respectivo A Aviso de Será la feecha en la cual seea pagado íntegram Oferta Púública. 2 Fecha de Expeedición Bonos Ordinarios o por la Será la feecha en la cual se realice el registtro y Anotación enn Cuenta ya sea por la suscripciónn original de los B transferencia electrónica de los mismos, teniendo en cuenta que q la Emisión serrá desmaterializadda. Fecha de Emissión 3 D Hábil siguientee a la fecha de pubblicación del primeer Aviso de Ofertaa Pública en que ees ofrecida la Emissión. Será el Día Fecha de Venccimiento 4 Será la feecha en la cual se cumpla el plazo de d los Bonos Ordinarios, contado a partir de la Fechaa de Emisión. F. COMISIONES Y GAS STOS Los Inversionistas no tenddrán que pagar coomisiones ni gasttos conexos para la suscripción dee los Bonos Ordinnarios, siempre y cuando dichos Boonos Ordinarios seean adquiridos enn la oferta primariaa. G. ES DONDE ESTA ARÁN INSCRITOS S LOS BONOS OR RDINARIOS BOLSA DE VALORE A. Los Bonoos Ordinarios estaarán inscritos en laa Bolsa de Valoress de Colombia S.A H. ÓMICOS Y FINAN NCIEROS DELA EMISIÓN E OBJETIVOS ECONÓ Los recurrsos provenientes de la colocación de los Bonos Ordinarios serán desttinados en un ciennto por ciento (1000%) para la sustituución de pasivos financieros f del Em misor. ma temporal, los recursos r productoo de la colocación de la Emisión poddrán ser invertidos, mientras se maaterializa En algunos casos y de form c no seaa inferior a doble A mas (AA+) y/o ccarteras colectivass de alta su aplicación en instrumenntos financieros dee renta fija cuya calificación liquidez, administradas porr entidades vigiladdas por la Superinttendencia Financiiera de Colombia. Resolución 2375 dde 2006 expedidaa por la En cumpplimiento de lo dispuesto en el liteeral h) del numerral 6.1 del artícullo quinto de la R Superinteendencia Financieera de Colombia, se s informa que loss recursos proveniientes de la colocaación no se destinnarán, en todo ni een parte, al pago de d pasivos con com mpañías vinculadaas o socios del Em misor. I. EDIOS A TRAVÉS DE LOS CUALE ES SE DARÁ A CO ONOCER LA INFO ORMACIÓN DE IN NTERÉS PARA LLOS TENEDORES S ME misor de Bonos Orrdinarios De acuerrdo con el artículoo 5.2.4.1.5 del Deecreto 2555 de 20010, Organizaciónn Terpel S.A. en ssu calidad de Em deberá divulgar, d en forma veraz, clara, sufiiciente y oportunaa al mercado, a trravés de la Superrintendencia Financiera de Colombbia, toda situación relacionada con él o la Emisión que habría sido tenida t en cuenta por un experto pprudente y diligennte al comprar, vvender o conservaar los Bonos Ordinnarios del Emisor o al momento de ejercer los derecchos inherentes a tales Bonos Ordinarios. Dicha infoormación podrá serr consultada a travvés de la página web w www.superfinanciera.gov.co sigguiendo el hipervíínculo “Información Relevante”. Adicionallmente, el Emisorr, cuando lo estim me conveniente, podrá dar a conoccer la informaciónn que sea del inteerés de los Teneddores de Bonos Orrdinarios mediantee publicación en un u diario de ampliaa circulación nacioonal. 17 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN J. RÉG GIMEN FISCAL APLICABLE A A LO OS BONOS ORDIN NARIOS s a retennción en la fuentte, de acuerdo coon las normas triibutarias Los renddimientos financieros de los Bonoss Ordinarios se someterán vigentes. Si a ello hubiere lugar, el beneficiaario podrá acreditaar que los pagos a su favor no se eencuentran sujetoss a retención en laa fuente. Cuando el Valor sea expedido a nombre de dos (2) o máás beneficiarios, ééstos indicarán suu participación inndividual en los dderechos derivadoss del mismo. El paago de la retenciónn en la fuente antee la DIAN y la exppedición de los cerrtificados correspoondientes estarán a cargo del Emisoor. Para efecctos del gravamenn a los movimientoos financieros, se deberá tener en ccuenta que de ac uerdo con el numeral 7 del artículoo 879 del Estatuto Tributario, se encuentran exentass de este gravam men la compensacción y liquidaciónn que se realice a través de sisteemas de p entidades autoorizadas para tal ffin respecto a opeeraciones que se rrealicen en el merrcado de compenssación y liquidación administrados por valores, derivados, d divisass o en las bolsas de productos agropecuarios o dee otros commoditie ies, incluidas las ggarantías entregaadas por cuenta dee participantes y loos pagos correspoondientes a la adm ministración de va lores en los depóssitos centralizadoss de valores. p a la colocación de los Bonos Ordinarioss surjan nuevos im mpuestos que afeecten la tenencia dde éstos En el eveento en que con posterioridad y/o los paagos derivados dee los mismos, dichhos impuestos corrrerán a cargo de loos Tenedores de Bonos Ordinarioss. K. TIDAD ADMINIST TRADORA DE LA A EMISIÓN ENT El Depóssito Centralizado de d Valores de Coloombia Deceval S.A., entidad domicciliada en la ciudadd de Bogotá en laa Avenida Calle 266 No. 59 – 51 Torrre 3 Oficina 501,, Ciudad Empresaarial Sarmiento Angulo, A tendrá a ssu cargo en su ccalidad de Administrador de la Em misión, la custodia y administración de d los Bonos Ordinarios y realizaráá, en nombre del E Emisor, los pagoss a los Tenedoress de Bonos Ordinaarios por conceptoo de capital e inteereses. La custodiia y administracióón de la Emisión ddeberá realizarsee conforme a lo establecido en las normas aplicables a los depósitos centralizados de valores v en Colombbia, al Reglamentoo de Operacioness de Deceval y a loos términos y condiciones acordadoos por el Emisor y Deceval en el conntrato de depósitoo y administración de la Emisión susscrito por ambos. Así mism mo, el Administraddor de la Emisión ejercerá todas las actividades opeerativas derivadass del depósito de la Emisión, dentroo de las cuales see incluyen las siguuientes obligacionees y responsabilidades a cargo del A Administrador de la Emisión: 1. Reggistrar el macrotítuulo representativo de la Emisión, quue comprende el rregistro contable dde la Emisión, la ccustodia, administtración y conntrol del macrotítulo, lo cual incluyee el control sobree el saldo circulannte de la Emisiónn, monto emitido, colocado, en circculación, canncelado, por coloccar y anulado de los valores. El maacrotítulo así regisstrado respaldará el monto efectivaamente colocado en base diarria. mpromete a haceer entrega del maacrotítulo dentro ddel Día Hábil anteerior a la emisiónn de los Parra estos efectos, el Emisor se com Valoores. 2. Reggistrar y anotar en cuenta la informaación sobre: 2.1.. La colocación individual de los derechos d de la Em misión. 2.2.. Las enajenacioones y transferenccias de los derechhos anotados en c uentas o subcuenntas de depósito. 2.3.. Para el registro de las enajenacciones de derechoos en depósito, see seguirá el proceedimiento estableccido en el Reglam mento de Operaciones de d Deceval. 2.4.. La anulación de d los derechos de d los Bonos Orddinarios de acuerddo con las órdenees que imparta el Emisor, en los ttérminos establecidos en el Reglamento de d Operaciones de Deceval. 2.5.. Las órdenes de expedición de loos derechos anotaados en cuentas dde depósito. 2.6.. Las pignoracioones y gravámenees incluyendo las medidas cautelarees sobre los derechos anotados enn cuenta o subcueentas de depósito, de coonformidad con laa ley 27 de 1990, la l ley 964 de 20055 y el Decreto 25555 de 2010, para lo cual el titular o titulares de los derechoos seguirán el proccedimiento estableecido en el Reglam mento de Operaciiones de Deceval.. Cuando la infoormación sobre enajenaciones e o gravámenes g de vaalores provenga del Depositante D Directo o de la autoridad competente, El E Administrador dee la Emisión tendrrá la obligación dee informar al Emissor dentro del día hábil siguiente a la fecha en que se hayaa recibido notificacción de tal circunsstancia, siempre y cuando se trate dde valores nominaativos. 18 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN 2.7.. 3. El saldo en circculación bajo el mecanismo m de Anootación en Cuenta . moniales que esttén representadoos por Anotacionees en Cuenta a favor de los respectivos Cobbrar al Emisor los derechos patrim benneficiarios, cuandoo éstos sean Depoositantes Directoss con servicio de aadministración de valores o estén rrepresentados porr uno de ellos. Los pagos parra los titulares quue sean o estén representados poor Depositantes D Directos sin servicio de administraación de valoores, serán realizaados directamentee por el Emisor, coon la presentaciónn del certificado ppara el cobro de derechos que paraa este fin exppida el Administraddor de la Emisión a solicitud del inteeresado. 3.1.. Para tal efectoo, el Administradorr de la Emisión prresentará dos liqu idaciones, una preevia y la definitivaa. La preliquidacióón de las sumas que deben ser giradas por el Emisor se prresentará dentro ddel término de cinco (5) días hábilees anteriores a la ffecha en que debe haceerse el giro corresspondiente. Dichaa liquidación debeerá sustentarse inddicando el saldo dde la Emisión quee circula en forma desm materializada y la periodicidad p de paago de intereses. 3.2.. El Emisor verificará la preliquuidación elaboradda por el Admin istrador de la E Emisión y acordará con ésta los ajustes p discrepancias. Para reaalizar los ajustes, tanto el Administrrador de la Emisióón como correspondientes, en caso de presentarse r a las carracterísticas de laa Emisión tal comoo se encuentran establecidas en eel Acta de Junta D Directiva el Emisor se remitirán que aprueba el e Reglamento de Emisión y Coloccación, el presentee Prospecto de Innformación y el reespectivo Aviso dee Oferta Pública. 3.3.. Posteriormentee, el Administradoor de la Emisión prresentará al Emisoor, dentro de los ddos (2) días hábilees anteriores al paago, una liquidación deffinitiva sobre los vaalores en depósitoo administrados a su cargo. 3.4.. El Emisor sóloo abonará en la cuuenta del Adminisstrador de la Emissión los derechos patrimoniales corrrespondientes cuando se trate de tenedores vinculados a otros Depositanttes Directos o quee sean depositanttes directos con sservicio de adminiistración de valores. Para el efecto, ennviará al Administtrador de la Emissión una copia dde la liquidación definitiva de los abonos realizados a loos respectivos beeneficiarios, despuués de descontar los montos correespondientes a laa retención en la ffuente y cualquier otro impuesto que prooceda para cada uno y consignaráá mediante transfferencia electrónicca de fondos a laa cuenta designada porr el Administrador de la Emisión el e valor de la liquuidación, según llas reglas previsttas en el Reglam mento de Emisión y Collocación y en el respectivo Aviso de Oferta Públicaa para el pago dde intereses y cappital. Los pagos deberán efectuarse el día d del vencimiennto a más tardar a las 12:00 M. U Una vez efectuada dicha transfereencia de fondos een forma completa y en la fecha indicadaa, El Administrador de la Emisión paagará válidamentee por cuenta del E Emisor a los depoositantes directos o indirrectos. Los pagos para los titulares que sean o estén representados ppor depositantes ddirectos sin servicio de administraación de valores, serán realizados directamente por el Em misor con la preseentación del certifficado para el cobbro de derechos qque para este fin expidaa el Administrador de la Emisión a soolicitud del interessado. 3.5.. Remitir informees mensuales al Emisor, E dentro de los cinco (5) días hábiles siguientess al cierre del mism mo sobre: 3.6.. Los pagoos efectuados a los tenedores legítim mos de los bonos ordinarios. Los saldoos de la Emisión depositada. d Las anulaaciones efectuadaas durante el mes correspondiente, las cuales afectenn el límite circulannte de la Emisión. Informar a los depositantes direectos y a los entees de control al ddía hábil siguientee al vencimiento ddel pago de los dderechos patrimoniales, el incumplimientoo del pago de los respectivos derecchos, cuando qui era que el Emisoor no provea los reecursos, con el fin de quue éstos ejerciten las acciones a quue haya lugar. El Administraddor de la Emisión no asumirá ninguuna responsabilid ad del Emisor, cuuando ésta no proovea los recursoss para el pago oportunoo de los bonos orddinarios, ni por las omisiones o erroores en la informacción que ésta o loos depositantes dirrectos le suministren, derivados de las órdenes ó de expeddición, suscripciónn, transferencias, gravámenes o em mbargos de los dderechos incorporados. No obstante lo annterior, el Emisor, no será responsaable por el incumpplimiento por partte del Administraddor de la d de lass sumas adeudadaas a los Tenedorees de Bonos Ordinnarios. Emisión en la distribución 4. Actuualizar el monto del d macrotítulo, poor encargo del Em misor, a partir de las operaciones dde expedición, caancelación al venccimiento, anuulaciones y retiros de valores del Deepósito, para lo cual el Administradoor de la Emisión teendrá amplias facuultades. El contraato de depósito y administración a dee la Emisión suscrrito entre Decevall y el Emisor, contempla un conjunnto de deberes enn cabeza del Emisor, conductas que, en consecuenccia, pueden ser exigidas e por el Addministrador de l a Emisión al Emisor, y que se deetallan a continuacción: 19 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN 1. Infoormar al Administraador de la Emisiónn las colocacioness individuales y annulaciones que afeecten el macrotítulo. 2. Entregar al Administrrador de la Emisióón, para su depóssito, el macrotítuloo que represente los derechos de lla Emisión de los Valores en la cuantía necessaria para atendeer la expedición de los mismos mediante el sisteema de anotacioones en cuenta ppara los suscriptores que adhieran. Tales valorees deberán reunir los requisitos preevistos en la ley. 3. ministrar al Adminnistrador de la Em misión, a través del Agente Líderr Colocador de laa Emisión, en el día de la suscrippción, la Sum siguuiente informaciónn de los suscriptores: -Nombre e identificación del susccriptor -Fecha de emisión -Fecha de expeedición -Fecha de venccimiento -Monto colocado en número de unidades -Valor de la uniddad a la fecha -Valor nominal de d la inversión -Depositante dirrecto al cual está asociado a el suscriiptor -En caso de serr Depositante Direecto indicar tal circcunstancia -Ciudad de residdencia -Dirección y telééfono -Tasa de interéss -Plazo de redennción 4. Efectuar los abonos necesarios, mediante transferencia electrónica de fondos, para el ppago al vencimiennto de los interesees y del cappital a más tardar a las 12:00 M. dell día del vencimiennto de los mismoss, para garantizar los respectivos pagos a los beneficciarios o titulares de los bonoss ordinarios previaa presentación dee la factura o certifficación del valor del pago por partte del Administraddor de la Emisión en los términnos señalados en el numeral 4.3 del presente contratto. 5. mino señalado en el contrato de deppósito y administrración de emisión desmaterializada la remuneración pactada Paggar dentro del térm al Administrador A de la Emisión por los servicios prestaados, contra la prresentación de la factura que expidda el Administraddor de la Emisión. 6. Dessignar un funcionaario con capacidad decisoria, comoo responsable de atender los requeerimientos formulaados por el Adminnistrador de la l Emisión, con el propósito de que se cumplan eficazzmente las obligacciones derivadas del presente negoocio. 7. Calcular y pagar la reetención en la fuennte a que haya luggar y expedir los ccertificados corres pondientes. 8. Cuaando haya lugar a la publicación deel Aviso de Ofertaa Pública, el Emissor deberá remitir al Administrador de la Emisión, unna copia del Aviso de Oferta Pública P a más tardar el día de publiccación del mismo. 9. En los eventos de prrepagos o cancelaación anticipada de los Valores, el E Emisor informará por escrito al Adm ministrador de la E Emisión, conn ocho (8) días dee anticipación, sobbre tal evento; iguualmente informarrá por escrito sobre el número de uunidades a amorttizar y el nueevo saldo de cada especie afectada. 10. En el evento de recoompra, el Emisor informará al Administrador de la Em misión, el mismo ddía en que se llevve a cabo la operaación en C, sobre tal evento. El Administraddor de la Emisiónn procederá, en eel término de dos días hábiles, a ccancelar anticipaddamente BVC (am mortización extraorrdinaria) el saldo recomprado, r y en este evento, las obligaciones del Emisor se extinguuirán por confusióón en los térm minos establecidoss en el parágrafo segundo s del artícuulo 2 de la Ley 9644 de 2005. L. SMATERIALIZAC CIÓN TOTAL DE LA L EMISIÓN DES La Emisióón se adelantará en forma desmateerializada, razón por p la cual los adqquirientes de los B Bonos Ordinarios renuncian a la poosibilidad de materializar los Valoress emitidos. d contar conn el servicio de addministración de vvalores, ya sea como Depositantes Directos Todos loss Tenedores de Bonos Ordinarios deberán o como vinculados v para efeectos del pago dee los derechos quee les confieren los Bonos Ordinarioss. e conjunto de vallores cuya represeentación se da a ttravés de Anotaciiones en Cuenta, de cuya Se entiennde por emisión desmaterializada, el administrración a través dee sistemas electrónicos se ha enccargado a un deppósito centralizado de valores, quiien emite constanncias de 20 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN depósito, documento que legitima al Depossitante Directo paara ejercer los derrechos políticos o patrimoniales, een el evento en que haya lugar a ellos. Dicho docum mento puede ser expedido automáticcamente por el Deepositante Directoo de conformidad con el registro enn cuenta, y su caráácter es meramentte declarativo y noo tiene vocación ciirculatoria. 2 de 1990 y del Decreto D 2555 de 22010 se crearon y regularon las sociedades administradoras Teniendoo en cuenta que en virtud de la ley 27 de depóssitos centralizadoss de valores, cuya función principal es recibir en depóósito los valores innscritos en el Reggistro Nacional de Valores y Emisorres, para su custoodia y administracción, eliminando el riesgo de su maanejo físico; la cusstodia y administrración de la Emisión será realizadaa por Deceval connforme a los térm minos del contrato de depósito y addministración des materializada de la Emisión suscriito entre Deceval y el Emisor. O circularáán de forma desm materializada, en luugar de títulos fís icos, Deceval entregará una constaancia de Toda vezz que los Bonos Ordinarios depósito de los títulos reprresentativos de loss Bonos Ordinarios a nombre del suuscriptor. M. RECHOS QUE IN NCORPORAN LOS S BONOS ORDIN NARIOS DER O tendránn el derecho de peercibir los interesees y el reembolso de su capital, toddo de conformidadd con los Los Teneedores de Bonos Ordinarios términos estipulados en el presente Prospeccto de Informaciónn y en el respectivoo Aviso de Oferta Pública. N. DER RECHOS DE LOS S TENEDORES DE D BONOS ORDIN NARIOS Además de los derechos que q les correspondden como acreedores del Emisor dde los Bonos Ordinnarios, los Tenedoores de Bonos Orrdinarios tienen addemás los siguienttes: Perrcibir los intereses aquí establecidoss y el reembolso del d capital, todo dee conformidad conn el presente Prosspecto de Información y el resppectivo Aviso de Oferta O Pública. El traspaso electrónicco de los Bonos Ordinarios O conlleva para el adquirennte la facultad de ejercer el derechho al pago de capital y los s inicial. inteereses en los términos ofrecidos al suscriptor Parrticipar en la Asam mblea General de Tenedores T de Bonnos Ordinarios. Neggociar los Bonos Ordinarios O de acueerdo con su ley dee circulación y de cconformidad con llas normas legales que regulan la m materia. Un grupo de Tenedoores de Bonos Orddinarios que repreesente no menos del diez por cientto (10%) del montto insoluto del em mpréstito, B Ordinarios qque convoque la A Asamblea Generaal de Tenedores dee Bonos poddrá exigir al Repreesentante Legal dee Tenedores de Bonos Orddinarios y si éste no n lo hiciere, los Tenedores T de Bonnos Ordinarios po drán solicitar a la Superintendenciaa Financiera de C Colombia quee haga la convocattoria. Loss demás que emannen de este Prosppecto de Información o de la ley coloombiana. O podrán ejercer sus derecchos en manera coonjunta o individuaalmente. Los Teneedores de Bonos Ordinarios Si por cuualquier causa leggal o convencionaal un Bono Ordinaario pertenece a vvarias personas, ééstas deberán ajuustarse a lo definiddo en el segundo párrafo del siguiente literal para ejeercer sus derechoss. O. E LOS TENEDORE ES DE BONOS ORDINARIOS O OBLIGACIONES DE Las princcipales obligacionees de los Tenedores de Bonos Ordinarios serán las ssiguientes: Haccerse responsablee, para todos los efectos e legales, dee las informacionees que suministre al Emisor, a los A Agentes Colocadoores o al Adm ministrador de la Emisión, E para la addministración del Bono B Ordinario. Tenner la calidad de Depositante D Direccto con servicio dee administración dde valores o estar representado poor un Depositantee Directo conn dicho servicio. En el caso de los Invversionistas, pagar totalmente el Prrecio de Suscripcióón, de acuerdo coon lo establecido en el numeral 5, literal B, Cappítulo 1, Parte I deel presente Prospeecto de Informacióón. Avissar oportunamentee al Administradorr de la Emisión cuualquier enajenacióón, gravamen o limitación al dominio que pueda pesar sobre los Bonos Ordinarios adquiridos. Paggar los impuestoss, tasas, contribucciones y demás tributos t existentess o que se estabblezcan en el futuuro sobre el capittal o los inteereses de los Bonoos Ordinarios. Lass demás que emannen de este Prosppecto de Información o de la ley coloombiana. Bono Ordinario perrtenezca Los Bonoos Ordinarios son indivisibles y, en consecuencia, cuuando por cualquieer causa legal o cconvencional un B a varias personas, éstas deberán designar un representantte único que ejerrza los derechos correspondientess a la calidad de tenedor 21 PROSPECTO DE INFORMACIÓN legítimo del Bono Ordinario. En el evento de no ser realizada y comunicada tal designación al Administrador de la Emisión, ésta podrá aceptar como representante, para todos los efectos, a cualquiera de los titulares del Bono Ordinario que exhiba el certificado correspondiente. P. OBLIGACIONES DEL EMISOR Los Bonos Ordinarios serán obligaciones quirografarias del Emisor, que no contarán con ningún privilegio o prelación legal. Entre las obligaciones del Emisor están: Remitir a la Superintendencia Financiera de Colombia la información requerida sobre la Emisión y el Emisor. Presentar ante la Superintendencia Financiera de Colombia, de manera previa a la realización de la primera oferta pública, los documentos necesarios para la inscripción en el Registro Nacional de Valores y Emisores, de acuerdo con lo previsto en el Decreto 2555 de 2010, y las demás normas que lo modifiquen, sustituyan y adicionen. Cumplir con las obligaciones contempladas en el presente Prospecto de Información y las emanadas del Decreto 2555 de 2010, y sus normas complementarias. Cumplir con todos los deberes de información y demás obligaciones que se derivan de la inscripción en el Registro Nacional de Valores y Emisores. Pagar a los Tenedores de Bonos Ordinarios los intereses y el capital, de conformidad con lo establecido en el presente Prospecto de Información y el respectivo Aviso de Oferta Pública. Suministrar al Representante Legal de Tenedores de Bonos Ordinarios la información que éste requiera para el desempeño de sus funciones y permitirle inspeccionar en la medida que sea necesario para el mismo fin, sus libros, documentos y demás bienes. Igualmente, el Emisor desde ya ordena a su revisor fiscal suministrar al Representante Legal de Tenedores de Bonos Ordinarios todas las informaciones que éste requiera para el desempeño de sus funciones. Pagar al Representante Legal de Tenedores de Bonos Ordinarios la remuneración convenida. Sufragar los gastos que ocasionen la convocatoria y el funcionamiento de la Asamblea General de los Tenedores de Bonos Ordinarios. Q. REPRESENTANTE LEGAL DE TENEDORES DE BONOS, SUS FUNCIONES, DERECHOS Y OBLIGACIONES Actuará como Representante Legal de Tenedores de Bonos Ordinarios, Helm Fiduciaria S.A., sociedad con domicilio principal la ciudad de Bogotá D.C. El Representante Legal de Tenedores de Bonos Ordinarios tiene como objetivo principal brindar la máxima protección posible a sus representados, razón por la cual debe velar en todo momento por sus derechos y realizar todos los actos que sean necesarios para la defensa de sus intereses. Corresponde a Helm Fiduciaria S.A. en su calidad de Representante Legal de Tenedores de Bonos Ordinarios conforme al contrato de representación legal de Tenedores de Bonos Ordinarios, la realización de todos los actos que sean necesarios para el ejercicio de los derechos y la defensa de los intereses comunes de los Tenedores de Bonos Ordinarios, incluyendo pero sin limitarse a las siguientes obligaciones y funciones: Realizar todos los actos de administración y conservación que sean necesarios para el ejercicio de los derechos y la defensa de los intereses comunes de los Tenedores de Bonos Ordinarios. Llevar el libro de actas de la Asamblea General de Tenedores de Bonos Ordinarios. Llevar a cabo los actos de disposición para los cuales la faculte la Asamblea General de Tenedores de Bonos Ordinarios, en los términos legales. Intervenir con voz pero sin voto en todas las reuniones de la Asamblea General de Accionistas del Emisor. Actuar en nombre de los Tenedores de Bonos en los procesos judiciales y en los de quiebra o concordato, acuerdos de reestructuración empresarial o insolvencia previstos en la Ley 550 de 1999 o en la Ley 1116 de 2006, según sea el caso, así como también en los que se adelanten como consecuencia de la toma de posesión de los bienes y haberes o la intervención administrativa de que sea objeto el Emisor. Para tal efecto, el Representante Legal de Tenedores de Bonos Ordinarios deberá hacerse parte en el respectivo proceso dentro del término legal, para lo cual acompañará a su solicitud, como prueba del crédito, copia auténtica del contrato de representación legal de tenedores de bonos y una constancia con base en sus registros sobre el monto insoluto del empréstito y sus intereses. Representar a los Tenedores de Bonos en todo lo concerniente a su interés común o colectivo. Convocar y presidir la Asamblea General de Tenedores de Bonos Ordinarios, por situaciones que se consideren relevantes para el análisis, consideración y decisión de los tenedores de bonos, relativas al cumplimiento de las condiciones de la correspondiente Emisión de Bonos Ordinarios o de situaciones especiales que pueda registrar el Emisor, así como en aquellos casos en que conforme a las normas aplicables dicha convocatoria es exigida o requerida. 22 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Soliicitar a la Superinntendencia Financciera de Colombia, respecto del Em misor, y dentro dee la competencia dde esa Superintenndencia, los informes que conssidere del caso y las revisiones indiispensables de loss libros de contab ilidad y demás doocumentos del Emisor. Infoormar a los Teneddores de Bonos Ordinarios O y a la Superintendencia S FFinanciera de Co lombia, a la mayoor brevedad posibble y por meddios idóneos, cualquier incumplimieento de las obligacciones del Emisorr o sobre la existeencia de cualquier circunstancia quee origine el temor razonable de d que se llegue a dicho incumplimiento, así comoo de cualquier hecho que afecte o pueda afectar dde forma l del Emisor. signnificativa la situación financiera y/o legal El Representante R Leggal de Tenedoress de Bonos Ordinaarios deberá cumpplir con todas y caada una de las obbligaciones emanaadas del pressente Prospecto de d Información y con c cualquier otra obligación que disspongan las leyess vigentes. El Representante R Leegal de Tenedorees de Bonos Ordiinarios deberá guuardar reserva soobre los informes que reciba respecto del Emisor y le es prohibbido revelar o divuulgar las circunstaancias y detalles qque hubiere cono cido sobre los negocios de éste enn cuanto f estrictamentte indispensable para p el resguardo de d los intereses d e los Tenedores dde Bonos Ordinariios. no fuere Dirigirse a la Superinntendencia Financiera de Colombia a fin de que ésta , si así lo estima cconveniente, exijaa al Emisor la constitución de garantías g especiaales y la adopción de medidas de conservación c y segguridad de los bieenes gravados coon las mismas de acuerdo conn lo solicitado por la Asamblea Geneeral de Tenedoress de Bonos Ordinaarios. Dennunciar ante las autoridades competentes las irreggularidades que ppuedan comprom meter la seguridadd o los interesess de los Tennedores de Bonos Ordinarios. Perrcibir los honorarioos por su servicio. Renndir cuentas compprobadas de su geestión por lo menoos una vez cada sseis meses lo cuall enviará al Emisoor por correo electtrónico o por el medio seleccioonado por el Emisoor siempre contanndo con firma digittal. Loss demás que le ressulten aplicables por p disposición de la normatividad vvigente. T de Bonnos Ordinarios, deeberá adoptar las rreglas de conductta que le En ejerciccio de sus funcionnes como Represeentante Legal de Tenedores resulten aplicables a de confformidad con la noormatividad vigentte, y en particular las siguientes: a. Ajusttar sus actuaciones a las reglas establecidas e en el decreto 2555 dee 2010, y en las demás disposicioones vigentes, reevelando adeccuada y oportunam mente a la Superinntendencia Financciera de Colombiaa y a los Tenedorees de Bonos Ordinnarios, toda la infoormación relevvante acerca del Emisor E y/o de sí misma. b. Abstenerse de realizar operaciones en que exista un intterés involucrado que real o potenccialmente se conttraponga al interés de los Teneedores de los Bonnos Ordinarios quue den lugar al deesconocimiento dee los intereses coomunes y colectivvos de los mismoos o a la ejecuución de actos dee administración y conservación enn detrimento de loos derechos y la ddefensa de los inttereses que les aasisten a todoss y cada uno de ellos, privilegiando con su conducta intereses particulaares. c. Informar inmediatameente a la Superintendencia Financciera de Colombiaa sobre cualquierr situación o eveento que pudiera implicar Ordinarios. De coonformidad con lo establecido en el artículo conflicto de interés enn sus actuaciones frente a los Teneedores de Bonos O 7.6.1.1.2. del Decreto 2555 de 2010, see entiende por connflicto de interés lla situación en virrtud de la cual unaa persona en razóón de su actividad se enfrenta a distintas alternnativas de conduucta con relación a intereses incoompatibles, ninguuno de los cualess puede privilegiar en atención a sus obligaciones legales o contractuales. Para ell caso de quieness actúen como Reepresentantes Leggales de Teneedores de Bonos, se considera quee, entre otras condductas, habría connflicto de interés ccuando la situacióón implique la esccogencia entree: 1. El beneficio propio y el de los Tennedores de Bonoss Ordinarios que see representa. l matriz o controlante propia y el beeneficio de los Teenedores de Bonoss Ordinarios. 2. El beneficio de la El beneficio de otra entidad suboordinada a la misma matriz o contrrolante y la utilidaad o beneficio de los Tenedores dee Bonos 3. Ordinarios. 4. El beneficio de terceros vinculados al Representante Legal de los Tenedores de Boonos Ordinarios y la utilidad o beneeficio de dichos Tenedorees de Bonos Ordinnarios. El beneficio de otro o cliente o gruppo de clientes de laa entidad y la utiliddad o beneficio dee los Tenedores dde Bonos Ordinarioos. 5. d Representantee Legal de los Tennedores de Bonos Ordinarios en relaación con la situacción que Paráágrafo: En este caaso, la actuación del ha generado en conflicto de interés quuedará en suspennso, sin que se ggenere ninguna reesponsabilidad a cargo del Repressentante Legaal de Tenedores dee Bonos Ordinarioos, hasta tanto se pronuncie la Supeerintendencia Finaanciera de Colombia. d. Inhibbirse para el ejercicio de la representación legal de tenedores t de bonoos emitidos por ccualquier entidad rrespecto de la cuaal exista una de d las inhabilidadees señaladas en el e artículo 6.4.1.1.55. del Decreto 25555 del 2010. e. Abstenerse de dar cuaalquier tratamientoo preferencial a unn Tenedor o grupoo de Tenedores dee Bonos Ordinarioos. f. Convvocar a la Asamblea General de Teenedores de Bonos Ordinarios cuanndo lo considere cconveniente, cuando se lo solicite el Emisor ó un número plural dee Tenedores de Boonos Ordinarios que q representen nno menos del diezz por ciento (10%)) de los Bonos Orrdinarios en ciirculación. En casso de renuencia deel Representante Legal de los Teneedores de Bonos Ordinarios en efeectuar dicha convoocatoria, los mismos m podrán sollicitar a la Superinntendencia Financiera de Colombia que efectúe la convocatoria. g. Convvocar a la Asambllea General de Teenedores de Bonoos Ordinarios, parra que decida sobbre su reemplazo, cuando en el currso de la Emissión se encuentre en una situación que inhabilite a laa entidad para conntinuar actuando ccomo su represenntante. Dicha convvocatoria debeerá efectuarse denntro de los cinco (55) Días Hábiles sigguientes a la ocurrrencia o conocimiiento de la referidaa situación 23 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN h. Sustraerse de realizaar cualquier conducta que de connformidad con lass normas legaless y/o el conceptoo de la Superinteendencia Finannciera de Colombia atenten contra el adecuado ejerccicio de sus funcioones como Repressentante Legal dee los Tenedores de Bonos Ordinnarios. i. Convvocar a la Asamblea General de loos Tenedores de Bonos, B cuando la Superintendenciaa Financiera de C Colombia le ordene en los casoos en que existan hechos graves quue deban ser conoocidos por los Te nedores de Bonoos Ordinarios y que puedan determinar que se lee impartan instruccciones al Representante Legal de loos Tenedores de B Bonos Ordinarios o que se revoque su nombramientoo. R. AMBLEA GENER RAL DE TENEDOR RES DE BONOS ORDINARIOS ASA O se reggirá por las normaas legales estableecidas para el efeecto, en La realización de las Asambleas de Teneddores de Bonos Ordinarios particularr por los Artículoss 6.4.1.1.17 a 6.44.1.1.24 del Decreto 2555 de 201 0, el numeral 3 dde la Circular Externa 012 de 19998 de la Superinteendencia Financieera de Colombia laas normas que loss complementen, modifiquen o subbroguen y por las demás instruccioones que impartieree la Superintendencia Financiera dee Colombia. T de Bonnos Ordinarios se reunirá en la ciudaad de Bogotá D.C C., en el lugar que se indique en el aaviso de La Asamblea General de Tenedores convocattoria. Convocatoria 1 Los Teneedores de Bonos Ordinarios se reunirán en Asambblea General de TTenedores de Boonos Ordinarios poor virtud de convvocatoria escrita quue efectúe el Representante Legal de Tenedores de Bonos Ordinarioss cuando lo considdere conveniente. Igualmente, se reeunirá la Asambleaa General de Tennedores de Bonoss Ordinarios por convocatoria c efecctuada por el Reppresentante Legal de Tenedores dee Bonos Ordinarioos por solicitud del Emisor o de un número n plural de Tenedores T de Bonnos Ordinarios que en su conjunto representen por loo menos el diez poor ciento (10%) deel monto insoluto del d empréstito. e Representante Legal L de Tenedorees de Bonos Ordi narios no efectuaaré la convocatoriaa, el Emisor o el ggrupo de Si formulada tal solicitud el Tenedorees de Bonos Ordinarios que solicitó la convocatoriaa, según sea el ccaso, podrán soliicitar a la Superinntendencia Financciera de Colombiaa que realice la misma. Igualmennte, la Superintenddencia Financieraa de Colombia poodrá convocar a laa Asamblea Geneeral de Tenedorees de Bonos Ordinarios u ordenar al a Representante Legal de Tenedorres de Bonos Orddinarios que lo hagga, cuando existaan hechos graves que deban ser coonocidos por los Tenedores T de Bonos Ordinarios y que puedan determ minar que se le im mpartan instruccioones al Representtante Legal de Teenedores de Bonoss Ordinarios o quee se revoque su noombramiento. mínima de ocho (8) Días Hábiles a la fecha de la reunión La convoocatoria se efectuuará mediante aviso publicado conn una antelación m corresponndiente en un diarrio de amplia circuulación nacional, o por cualquier otrro medio idóneo a criterio de la Supperintendencia Finnanciera de Colom mbia, que garanticce igualmente la más amplia difussión de la citaciónn. Dicha antelacióón se reducirá a cinco (5) o tres (3) Días Hábiles en e los eventos preevistos en la Circuular Externa No. 012 0 de 1998 de laa Superintendenciaa de Valores paraa reuniones de seegunda y tercera coonvocatoria. mblea y cualquierr otra información o advertencia a qque haya En la citaación se incluirá el lugar, la fecha, laa hora y el orden del día de la asam lugar de acuerdo a con lo preevisto en el Decreeto 2555 de 2010. Para la contabilizzación de este plaazo no se tomará een consideración ni el Día Hábil de publicación de la convocatoria, c ni el Día Hábil de celeebración de la Asaamblea General dde Tenedores de B Bonos Ordinarios. mar, por lo menos, lo siguiente. En el avisso de convocatoriaa se deberá inform a) Nom mbre de la entidadd o entidades que realizan la convoccatoria b) Nom mbre del Emisor c) Monnto insoluto del em mpréstito. d) Si se s trata de una reuunión de primera, segunda o terceraa convocatoria. e) El luugar, la fecha y la hora de la reunión. f) El orden o del día de laa Asamblea Geneeral de Tenedores de Bonos Ordinaarios, en el cual see debe indicar expplícitamente si se trata de unaa reunión informattiva o si en ella se s pretende someter a consideracción de los teneddores algún tipo dde decisión, aclarrando la natuuraleza de ésta. g) La documentación que q deben presentar los Tenedorres de Bonos Orrdinarios o sus aapoderados para acreditar tal calidad, de connformidad con lo inndicado en el num meral 3.7 de la Circcular 012 de 1998 de la Superintenddencia Financiera de Colombia. h) Cuaalquier otra información o advertenccia a que haya lugar de acuerdo conn las normas apliccables. De acuerrdo con el artículoo 6.4.1.1.42 del Deecreto 2555 de 20010, durante la viggencia de la Emissión, el Emisor noo podrá cambiar ssu objeto social, esscindirse, fusionarrse, transformarse o disminuir su caapital con reembolsso efectivo de apoortes, a menos quue lo autorice la Assamblea General de d Tenedores de Bonos Ordinarioss con la mayoría necesaria n para approbar la modificaación de las condicciones del emprésstito. No 24 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN obstante lo anterior, el Emisor podrá realizarr la modificaciones mencionadas si n que haya lugar a obtener la autorrización de los Tenedores de Bonoss Ordinarios, cuanndo previamente ofrezca o a los Tenedores de Bonos O Ordinarios una de las opciones desccritas en dicho artículo. 2 Informe Siempre que se convoquee a los Tenedoress de Bonos Ordinarios a una reuni ón con el objeto de decidir acercaa de fusiones, esccisiones, c absorcioones, y cualesquieera modificacionees que se pretendaan realizar al emppréstito y integracioones, cesión de acctivos, pasivos y contratos, demás teemas que requiereen una mayoría esspecial de conform midad con lo dispuuesto en el artículo 6.4.1.1.22 del D Decreto 2555 de 22010 y el numeral 1 de la presente sección, s el Emisor deberá elaborarr un informe con eel propósito de ilusstrar a la Asambleea General de Tenedores t que se som mete a su consideeración y los efecctos del mismo soobre sus de Bonoss Ordinarios en foorma amplia y suuficiente sobre el tema interesess, incluyendo toda la información finnanciera, administtrativa, legal y de cualquier otra naaturaleza que sea necesaria para eel efecto. Dicho infoorme deberá complementarse con el e concepto del Reepresentante Legaal de Tenedores dde Bonos Ordinarios. El informe en comento, deeberá ser aprobado por la Superinteendencia Financieera de Colombia y puesto a disposición de los Teneddores de O en las oficinas o del Emisoor, del Representtante Legal de Teenedores de los B Bonos Ordinarios, del Administrador de la Bonos Ordinarios Emisión, de la Bolsa de Valores V de Colombia y de la Superrintendencia Fina nciera de Colombbia, desde la fechha de la realizacióón de la convocattoria a la asambleea y hasta la fechha de realización de la misma. El informe citado seerá presentado a la Asamblea Genneral de Tenedorees de Bonos Ordinnarios por un funcionario de nivel directivo del Emisorr debidamente callificado con respeccto al tema en cueestión. Quórum 3 mblea General de Tenedores de Boonos Ordinarios podrá p deliberar váálidamente con laa presencia de cuualquier número pplural de La Asam Tenedorees de Bonos Ordinnarios que repressente no menos deel cincuenta y unoo por ciento (51% %) del monto insoluto de capital totaal de los Bonos Ordinarios. Las deccisiones de la Asamblea General dee Tenedores de Boonos Ordinarios sse adoptarán por laa mayoría absolutta de los votos preesentes. Si no hubbiera quórum paraa deliberar y deciddir en la reunión dee la primera convoocatoria, podrá cittarse a una nuevaa reunión, con arreeglo a lo previsto en e el Numeral 1 anterior a de la pressente sección; en dicha reunión basstará la presenciaa de cualquier núm mero plural de Tenedores de Bonoss Ordinarios para deliberar y decidirr válidamente, heccho sobre el cual ddeberá advertirse claramente en el aviso. En el casoo de esta segunda convocatoria, el proyecto de avisoo y la indicación de d los medios qu e se utilizará parra su divulgación deberán ser sometidos a Circular Externa 0012 de 1998 respeecto a la consideraación de la Superiintendencia Financiera de Colombiaa, según las reglaas previstas en la C fecha preevista para la publicación o realización del aviso de convocatoria. Lo annterior sin perjuiciio de los eventos een los cuales, de acuerdo con lo señalado en el preseente Prospecto y en la normatividadd vigente, se requuiera un quórum deecisorio superior. Mayorías decissorias especialess 4 T de Bonnos Ordinarios poodrá tomar decisioones de carácter ggeneral con mirass a la protección ccomún y La Asamblea General de Tenedores colectiva de los Tenedoress de Bonos Ordinaarios. T de Bonnos Ordinarios, coon el voto favorabble de un número plural que represente la mayoría nnumérica La Asamblea General de Tenedores de los Teenedores de Bonoos Ordinarios presentes y el ochentaa por ciento (80%)) del monto insoluuto de capital totall de los Bonos Orddinarios, podrá consentir en las modificaciones a las condiciones del empréstito e y, en eespecial, autorizarr al Representante Legal de Teneddores de O para ceelebrar en su nom mbre y representaación un contratoo de transacción o para votar favoorablemente una fórmula Bonos Ordinarios concordaataria. Si no hubiera quórum parra deliberar y deccidir en la reuniónn de la primera coonvocatoria respeecto de los temass señalados en ell párrafo u segunda reunnión, en la cual se podrá decidir vválidamente con eel voto favorable de un número pluural que anterior, podrá citarse a una mérica de los Tennedores de Bonoss Ordinarios preseentes y el cuarennta por ciento (40%) del monto insoluto de represente la mayoría num capital tootal de los Bonos Ordinarios. Sobree este hecho debeerá advertirse clarramente en el aviiso. Si no hubieree quórum para deliberar y decidir enn la reunión de la segunda convocaatoria, podrá citarse a una nueva reeunión, en la cuall bastará la presencia de cualquier número plural de Tenedores de Bonos Ordinarios para p deliberar y decidir d válidamentte, hecho sobre eel cual deberá advertirse claramennte en el aviso. Respectoo de las reuniones de tercera convvocatoria, se apliccará lo dispuesto para las convocaatorias y los avisos a la Superinteendencia Financierra dispuesto para las reuniones de segunda s convocatoria. mpréstito también deberán d ser autorrizadas por la Juntta Directiva del Em misor. Las modiificaciones a las coondiciones del em Las decissiones adoptadas por la Asamblea General de Teneedores de Bonos Ordinarios con suujeción a la ley seerán obligatorias para los ausentess o disidentes. A Generaal de Tenedores de Bonos Ordinarioos podrá establec er discriminacionees entre los Teneddores de Ninguna disposición de la Asamblea Bonos Orrdinarios, imponerrles nuevas obligaaciones o disponerr la conversión obbligatoria de los Boonos Ordinarios enn acciones. 25 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Las deciisiones a las quue se refiere el artículo 6.4.1.1.222 del Decreto 2555 de 2010, también deberánn ser aprobadass por la Superinteendencia Financieera de Colombia. 26 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN TULO 2 – CON NDICIONES FINANCIERA AS DE LOS V VALORES, D DE LA OFERT TA PÚBLICA A Y DE CAPÍT LA CO OLOCACIÓN A. RIES EN QUE SE E DIVIDE LA EMIS SIÓN SER La Emisióón consta hasta de doce (12) seriess con las siguientees características: Serie A: Los Bonos Ordinnarios se emitirán en Pesos, devenngarán un interés determinado con base en una tasa fija efectiva anuual, y su capital seerá pagado totalmente al vencimiento de los mismos. e Pesos, devenggarán un interés ddeterminado con bbase en una tasa variable referenciada a la Serie B: Los Bonos Ordinaarios se emitirán en DTF, y suu capital será pagaado totalmente al vencimiento de loos mismos. Serie C: Los Bonos Ordinnarios se emitirán en Pesos, devengarán un interés determinado con base en una tasaa variable referennciada al Índice dee Precios al Consumidor (IPC) del inicio del respectivo período de caausación del interrés, y su capital será pagado totalm mente al vencimiento de los mismoss. Serie D: Los Bonos Ordinnarios se emitirán en Pesos, devengarán un interés determinado con base en una tasaa variable referennciada al Índice dee Precios al Conssumidor (IPC) del final del respectivvo período de caausación del interéés, y su capital será pagado totalm mente al vencimiento de los mismoss. Serie E: Los Bonos Ordinarios se emitirán en Pesos, devengarán un interés determinado con base en una tasaa variable referennciada al Indicadorr Bancario de Refferencia (IBR) del inicio del respecttivo período de caausación del interrés, y su capital sserá pagado totalm mente al vencimiento de los mismoss. Serie F: Los Bonos Ordinarios se emitirán en Pesos, devengarán un interés determinado con base en una tasaa variable referennciada al mente al Indicadorr Bancario de Refferencia (IBR) dell final del respectiivo período de caausación del interéés, y su capital será pagado totalm vencimiento de los mismoss. Serie G: Los Bonos Ordinnarios se emitirán en Pesos, devenngarán un interés determinado con base en una tasa fija efectiva anuual, y su capital seerá redimido totalm mente al vencimieento de los mismoos. Sin embargo, los Bonos Ordinaarios de la serie G podrán ser preppagados total o paarcialmente, a opción del Emisor, dee acuerdo con las condiciones estabblecidas en el pressente Prospecto dde Información. e Pesos, devenggarán un interés ddeterminado con bbase en una tasa variable referenciada a la Serie H: Los Bonos Ordinaarios se emitirán en DTF a 900 días, y su capital será pagado totaalmente al vencim miento de los mism mos. Sin embargo,, los Bonos Ordinaarios de la serie H podrán ser prepaagados total o paarcialmente, a opción del Emisor, de acuerdo con las condiciones eestablecidas en eel presente Prosppecto de Informaciión. Serie I: Los L Bonos Ordinaarios se emitirán en e Pesos, devenggarán un interés ddeterminado con base en una tasaa variable referennciada al Índice dee Precios al Consumidor (IPC) del inicio del respectivo período de caausación del interrés, y su capital será pagado totalm mente al vencimiento de los mismoos. Sin embargo, los Bonos Ordinaarios de la serie I podrán ser preppagados total o paarcialmente, a oppción del d acuerdo con lass condiciones estaablecidas en el preesente Prospecto de Información. Emisor, de Serie J: Los Bonos Ordinarios se emitirán en Pesos, devengarán un interés determinado con base en una tasaa variable referennciada al mente al Índice dee Precios al Conssumidor (IPC) del final del respectivvo período de caausación del interéés, y su capital será pagado totalm vencimiento de los mismoos. Sin embargo, los Bonos Ordinaarios de la serie J podrán ser preppagados total o paarcialmente, a oppción del Emisor, de d acuerdo con lass condiciones estaablecidas en el preesente Prospecto de Información. Serie K: Los Bonos Ordinnarios se emitirán en Pesos, devengarán un interés determinado con base en una tasaa variable referennciada al Indicadorr Bancario de Refferencia (IBR) del inicio del respecttivo período de caausación del interrés, y su capital sserá pagado totalm mente al vencimiento de los mismoos. Sin embargo, los Bonos Ordinaarios de la serie K podrán ser preppagados total o paarcialmente, a oppción del d acuerdo con lass condiciones estaablecidas en el preesente Prospecto de Información. Emisor, de Serie L: Los Bonos Ordinarios se emitirán en Pesos, devengarán un interés determinado con base en una tasaa variable referennciada al mente al Indicadorr Bancario de Refferencia (IBR) dell final del respectiivo período de caausación del interéés, y su capital será pagado totalm vencimiento de los mismoos. Sin embargo, los Bonos Ordinaarios de la serie L podrán ser preppagados total o paarcialmente, a oppción del d acuerdo con lass condiciones estaablecidas en el preesente Prospecto de Información. Emisor, de 27 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN De acuerrdo con el Numeraal 5 del Artículo 6.4.1.1.3 del Decreeto 2555 de 2010,, no podrán emitirrse bonos con venncimientos inferiores a un (1) año, por consiguiente el Emisor sólo poodrá ejercer la posibilidad de prepaago de los Bonoss Ordinarios de laas series G, H, I, J, K y L después de transcurrido unn (1) año contado a partir de la Fechha de Emisión. El prepaggo de los Bonos Ordinarios de las series que admittan dicha posibiliddad, se hará meddiante el uso de uun precio de ejerccicio. Se entiende por precio de ejeercicio, el precio que q pagará el Emiisor por cada Bonno Ordinario en caaso que decida efectuar el prepagoo y será expresaddo como un porceentaje (a la par, coon prima o con deescuento) de su vvalor nominal. Diccha prima o descuuento será determ minada y publicadaa por el Emisor enn el respectivo Avisso de Oferta Pública. En el liteeral E, del presente Capítulo del presente Prospeecto de Informacióón se establecenn las condicioness generales para realizar prepagoss. B. AZOS DE LOS VA ALORES PLA meses y veinte (220) años La totaliddad de las series de Bonos Ordinaarios tendrán plazzos de redenciónn de capital entre dieciocho (18) m contadoss a partir de la Feecha de Emisión,, tal y como se indique en el resppectivo Aviso de Oferta Pública. C Cada serie se divvidirá en subseriess de acuerdo con el plazo de redennción, de forma taal que la letra corrrespondiente a deeterminada serie irá acompañada ddel plazo de redención correspondieente. C. NDIMIENTO DE LOS L VALORES REN miento máximo de los Bonos Ordinaarios para cada suubserie será deteerminado por el Reepresentante Legal del Emisor y puublicado El rendim en el respectivo Aviso de Oferta Pública y deberá d reflejar lass condiciones de m mercado vigentess en la fecha de laas ofertas de los mismos, cumpliendo con los lineamientos señalados en el Reglamentoo de Emisión y Co locación aprobadoo por la Junta Direectiva del Emisor. miento de los Bonos Ordinarios de todas las series podrá p estar dado por la combinacióón de pago de inttereses y un desccuento o El rendim prima sobbre el valor nominnal del Bono Ordinnario. Tanto los intereses, la prima o descuento, seráán determinados ppor el Emisor al m momento de efectuuar la correspondiente oferta públicca y deberán publiicarse en el Avisoo de Oferta Públicca, conforme con los parámetros geenerales para la Emisión, estableciddos en el Reglameento de Emisión y Colocación. Una vez ocurra la Fechaa de Vencimiento, los Bonos Ordiinarios corresponndientes se considerarán vencidoss y dejarán de devengar interesess remuneratorios. p de interesess y/o capital correespondientes en eel momento indicaado, los Bonos Orrdinarios En el eveento que el Emisoor no realice los pagos devengarrán intereses de mora a la tasa máxima m legal perrmitida. De conforrmidad con el reglamento de opeeraciones de Decceval, se consideraarán incumplidas las l obligaciones del d Emisor, cuandoo no pudiere realizzarse la liquidacióón de los recursos en la fecha estipuulada en el respecctivo Aviso de Oferta Pública. En diccho caso, Decevaal procederá a máás tardar el Día Háábil Siguiente, a comunicar esta situuación a los Depositantes Directos y a las autoridades competentes Series A y G El rendim miento de los Bonoos Ordinarios de laas series A y G esstará dado por unaa tasa fija en términos efectivo anuaal. Para el cálculo de los interreses, la tasa efecctiva anual dada deberá convertirsee en una tasa nom minal equivalente dde acuerdo con el período de pago de intereses estaablecidos por el Em misor al momentoo de efectuar la reespectiva oferta ppública. La tasa assí obtenida, se applicará al monto dee capital vigente paara el período quee representen los Bonos Ordinarios correspondientess. Series B y H El rendim miento de los Bonnos Ordinarios de las series B y H estará determinaado con base en una tasa variable. Para los efectoos de la Emisión se utilizará comoo tasa de referenncia la DTF, adiccionada en unos puntos porcentuuales expresada ccomo una tasa ttrimestre anticipado. c de los inteereses, se tomará la DTF trimestre anticipado vigentte para la semanaa en que se iniciee el respectivo perríodo de Para el cálculo causación del interés, a esste valor se le adicionarán los punttos determinados al momento de laa oferta pública y esa será la tasa nominal base trim mestre anticipado, luego a esta tasaa se le calculará su s tasa equivalentte en términos efeectivo anual. Dichaa tasa deberá connvertirse en una taasa nominal equivvalente de acuerddo con el período de pago de interreses establecidoss por el Emisor al momento de efeectuar la respectivva oferta pública, periodicidad p que se s deberá publicarr en el respectivo Aviso de Oferta P Pública. La tasa assí obtenida, se applicará al monto dee capital vigente paara el periodo quee representen los Bonos Ordinarios correspondientess. 28 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN En caso que la DTF utilizaada en la fecha de d causación paraa la liquidación dee los intereses suufra alguna modificcación, no se reaalizará la reliquidacción de los interesses. En caso que eventualmennte se elimine la DTF, D ésta será reeemplazada, para los efectos de cáálculo de los intereeses, por el índicee que la autoridadd competente definna como reemplazzo de dicho indicador. Series C e I El rendim miento de los Bonnos Ordinarios dee las series C e I estará determinaado con base en una tasa variablee. Para los efectoos de la Emisión se s utilizará como tasa de referenciaa el Índice de Preccios al Consumidoor (IPC) adicionadda en unos puntoss porcentuales exxpresada como unaa tasa efectiva anual. c de los interreses, se tomará el e IPC anualizadoo de los últimos 122 meses conocidoo al momento en qque se inicie el respectivo Para el cálculo período de d causación del interés, con basee en el último datoo oficial suministraado por el DANE, a este valor se le adicionarán loss puntos (margen)) determinados al momento de la respectiva oferta púública. d interés se utilizará la siguiente fóórmula: Para el cálculo de la tasa de r E.A. (%) ( = ( 1 + IPC% E.A. E ) * ( 1 + Marggen% E.A. ) – 1 Tasa de rendimiento con la periodicidadd de pago de inteereses establecidoos por el Dicha tassa deberá converttirse en una tasa nominal equivalente de acuerdo co Emisor al momento de efeectuar la respectivva oferta pública, periodicidad p que sse deberá publicaar en el respectivoo Aviso de Oferta Pública. La tasa así a obtenida, se applicará al monto dee capital vigente para p el período qu e representen los Bonos Ordinarioss correspondientes. En caso que la inflación uttilizada en la fechaa de causación paara la liquidación dde los intereses s ufra alguna modifficación, no se reaalizará la reliquidacción de los interesses. En caso que eventualmennte se elimine el IPC, éste será reeemplazado, para llos efectos de cálculo de los intereeses, por el índicee que la autoridadd competente definna como reemplazzo de dicho indicador. Series D y J El rendim miento de los Bonnos Ordinarios dee las series D y J estará determinaado con base en una tasa variable. Para los efectoos de la Emisión se s utilizará como tasa t de referenciaa el IPC adicionadaa en unos puntos porcentuales exppresada como unaa tasa efectiva anuual. c de los intereses, se tomará el IPC anualizadoo de los últimos 1 2 meses conocido al momento en que finalice el respectivo Para el cálculo período de d causación del interés con base en el último datoo oficial suministraado por el DANE,, a este valor se le adicionarán loss puntos (margen)) determinados al momento de la respectiva oferta púública. d interés se utilizará la siguiente fóórmula: Para el cálculo de la tasa de Tasa de rendimiento r E.A. (%) ( = ( 1 + IPC% E.A. E ) * ( 1 + Marggen% E.A. ) – 1 con la periodicidadd de pago de inteereses establecidoos por el Dicha tassa deberá converttirse en una tasa nominal equivalente de acuerdo co Emisor al momento de efeectuar la respectivva oferta pública, periodicidad p que sse deberá publicaar en el respectivoo Aviso de Oferta Pública. a obtenida, se applicará al monto dee capital que repreesenten los Bonoss Ordinarios correespondientes. La tasa así En caso que la inflación uttilizada en la fechaa de causación paara la liquidación dde los intereses s ufra alguna modifficación, no se reaalizará la reliquidacción de los interesses. En caso que eventualmennte se elimine el IPC, éste será reeemplazado, para llos efectos de cálculo de los intereeses, por el índicee que la autoridadd competente definna como reemplazzo de dicho indicador. Series E y K El rendim miento de los Bonoos Ordinarios de las series E y K esstará determinadoo con base en unaa tasa variable. Para efectos de la Emisión se utilizará como tasa de referencia r el Indiccador Bancario de Referencia (IBR)) - Plazo a un mess, adicionada en uunos puntos porceentuales E IBR se cotiza con base en 3600 días y su tasa se expresa en ttérminos expresadda como una tasaa nominal mes veencida (N.M.V). El nominalees. c de los inteereses, se tomará el IBR – Plazo a un mes N.M.V. vvigente a la fechaa en la cual iniciaa el respectivo perríodo de Para el cálculo causación del interés, tal como c se señala en el Artículo 19 del Reglamento deel Indicador Bancaario de Referenciaa - IBR, a este vaalor se le adicionarrán los puntos (Maargen) determinaddos al momento dee la respectiva ofeerta pública y esa será la tasa nominal mes vencida, luego a esta tasaa se le calculará suu tasa equivalentee en términos efecctivo anual. 29 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Para el cálculo de la tasa de d interés se utilizará la siguiente fóórmula: r E.A. (%) ( = (( 1 + (( IBR R% N.M.V. + Margeen% N.M.V. ) / 122 )) ^ 12 ) - 1 Tasa de rendimiento Dicha tassa deberá converttirse en una tasa nominal equivalente de acuerdo co con la periodicidadd de pago de inteereses establecidoos por el Emisor al momento de efeectuar la respectivva oferta pública, periodicidad p que sse deberá publicaar en el respectivoo Aviso de Oferta Pública. La tasa así obtenida, se aplicará al montoo de capital vigennte durante el peeríodo de interesees a cancelar que representen loss Bonos Ordinarioos correspondientees. En caso que el IBR utilizaado en la fecha de causación paraa la liquidación dee los intereses sufra alguna modificcación, no se reaalizará la reliquidacción de los interesses. En caso que eventualmennte se elimine el IBR, éste será reeemplazado, para llos efectos de cálculo de los intereeses, por el índicee que la autoridadd competente definna como reemplazzo de dicho indicador. Series F y L El rendim miento de los Bonoos Ordinarios de las series F y L esstará determinadoo con base en unaa tasa variable. Para efectos de la Emisión se utilizará como tasa de referencia r el Indiccador Bancario de Referencia (IBR)) - Plazo a un mess, adicionada en uunos puntos porceentuales E IBR se cotiza con base en 3600 días y su tasa se expresa en ttérminos expresadda como una tasaa nominal mes veencida (N.M.V). El nominalees. Para el cálculo c de los intereses, se tomará el IBR – Plazo a un mes N.M.V. viigente a la fecha en la cual finalizaa el respectivo perríodo de causación del interés, tal como c se señala en el Artículo 19 del Reglamento deel Indicador Bancaario de Referenciaa - IBR, a este vaalor se le adicionarrán los puntos (Maargen) determinaddos al momento dee la respectiva ofeerta pública y esa será la tasa nominal mes vencida, luego a esta tasaa se le calculará suu tasa equivalentee en términos efecctivo anual. d interés se utilizará la siguiente fóórmula: Para el cálculo de la tasa de r E.A. (%) ( = (( 1 + (( IBR R% N.M.V. + Margeen% N.M.V. ) / 122 )) ^ 12 ) - 1 Tasa de rendimiento Dicha tassa deberá converttirse en una tasa nominal equivalente de acuerdo co con la periodicidadd de pago de inteereses establecidoos por el Emisor al momento de efeectuar la respectivva oferta pública, periodicidad p que sse deberá publicaar en el respectivoo Aviso de Oferta Pública. La tasa así obtenida, se aplicará al montoo de capital vigennte durante el peeríodo de interesees a cancelar que representen loss Bonos Ordinarioos correspondientees. En caso que el IBR utilizaado en la fecha de causación paraa la liquidación dee los intereses sufra alguna modificcación, no se reaalizará la reliquidacción de los interesses. En caso que eventualmennte se elimine el IBR, éste será reeemplazado, para llos efectos de cálculo de los intereeses, por el índicee que la autoridadd competente definna como reemplazzo de dicho indicador. D. ODALIDAD Y PER RIODICIDAD DE PAGO P DE LOS IN NTERESES MO La modallidad de pago de los intereses de loos Bonos Ordinarioos será vencida. La perioddicidad de pago dee los intereses de los Bonos Ordinaarios podrá elegirsse, a opción del Innversionista, entree las periodicidadees que el Emisor establezca e al mom mento de la respeectiva oferta pública. Tales periodiccidades podrán sser: Mes Vencido (MV), Trimestre Vencido (TV), Sem mestre Vencido (S SV) o Año Vencidoo (AV), reservándose el derecho dee ofrecer dichas pperiodicidades parra cada subserie. Una vez definida la periodicidad, éssta será fija durantte la vigencia del respectivo r Bono O Ordinario. R se entiende e por mes, inicialmente, el peeríodo comprendido entre la Fechaa de Emisión de loos Bonos Para efecctos de pago de Rendimientos, Ordinarioos y la misma fecha un (1) mes deespués, y así succesivamente; se eentiende por trimeestre, inicialmente, el período compprendido entre la Fecha de Emisión de los Bonos Ordinarios O y la misma m fecha tres ((3) meses despu és, y así sucesivvamente; se entieende por ma fecha seis (6)) meses semestree, inicialmente, el período comprenndido entre la Fecha de Emisión dde los Bonos Orddinarios y la mism después,, y así sucesivam mente; y se entiennde por año, iniciialmente, el períoodo comprendido entre la Fecha dde Emisión de loss Bonos Ordinarioos y la misma fechha un (1) año desppués, y así sucesivvamente. c a los intereses caausados y por paggar de los Valoress se le hará un aajuste a una cifra entera, de tal forrma que Al valor correspondiente cuando hubiese h fraccioness en centavos, ésstas se aproximarán al valor enteroo superior o inferior más cercano eexpresado en Pessos y en caso de tratarse t de 50 cenntavos de Pesos, éstos é se aproximaarán al valor enteroo superior expresaado en Pesos. 30 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN De acuerrdo con lo estableccido en artículo 6.1.1.1.5 del Decretto 2555 de 2010: Loss intereses sólo poodrán ser pagadoss al vencimiento deel período objeto dde remuneración. Loss intereses se calccularán en la convención 365/365 días, es decir, añoss de 365 días, de doce meses (12), con la duración m mensual caleendario que corressponda a cada unno de éstos; exceppto para la duraciión del mes de febbrero, que correspponderá a veintioccho (28) díass. Para las Series indexadas al IBR R se calcularán en la convención 3660/360 días, es deecir años de 360 ddías, de doce messes (12), conn una duración de treinta (30) días calendario cada mes. m No obstantee, para las series indexadas al IBR R, dicha convencióón podrá ser modificada si así lo permiten las reglas dictadas por p la autoridad co competente en la materia, en cuyoo caso se informaará en el resppectivo Aviso de Oferta O Pública. La Tasa T Cupón será expresada con doos (2) decimales en e una notación poorcentual, es decirr de la siguiente m manera (0,00%). El factor f que se utilicce para el cálculoo y la liquidación de los intereses, será de seis (6) decimales aproxiimados por el méétodo de redoondeo, ya sea com mo una fracción decimal (0,000000)) o como una exprresión porcentual (0,0000%). Sin perjuuicio de lo estableecido en el último inciso del numeraal 1 del artículo 66.1.1.1.5 del Decrreto 2555 de 20100, para el caso enn que la fecha de pago de intereses, excepto la últim ma, corresponda a un día no hábil, el pago de interesses se realizará eel siguiente Día Háábil y no se realizaará ningún ajuste a los intereses. c en que la Feccha de Vencimiennto corresponda a un día no hábil, eel Emisor reconoccerá intereses hassta el Día Hábil siiguiente, Para el caso día en quue se deberá realizzar el respectivo pago. p No habráá lugar al pago de intereses por el reetardo en el cobroo de intereses o caapital. En el evvento en que el Emisor no realicee los pagos de intereses y capitaal correspondienttes en el momennto indicado, los Valores devengarrán intereses de mora m a la tasa máxxima legal permitidda por la ley colom mbiana. midad con el artícculo 829 del Códiggo de Comercio ((Decreto Para efecctos del cómputo de plazos de los Valores, se entenderá, de conform 410 de 19971), que: “Cuanddo el plazo sea dee meses o de añoss, su vencimiento tendrá lugar el mismo día del correespondiente mes o año; si éste no tiene t tal fecha, exxpirará en el último día del respectiivo mes o año. E l plazo que venzaa en día feriado sse trasladará hastta el Día Hábil siguuiente”. El día de vencimiento v será un Día Hábil dentro del horario banncario. El día sábaado se entenderá ccomo no hábil. E. MORTIZACIÓN DE E CAPITAL AM v de loss Valores. El capitall de los Bonos Orddinarios será pagaado totalmente al vencimiento El capitall de los Bonos Orddinarios de las series G, H, I, J, K y L se podrá prepaagar total o parciaalmente, a opción del Emisor. La oppción de prepago de los Bonos Ordinarios se podrá ejercer e después dee transcurrido un (1) año contado a partir de la Fechha de Emisión. El prepago se realizaará a prorrata resspecto de cada suubserie de la Emisión, disminuyenndo el monto del capital vigente dee cada uno de loss Bonos Ordinarioos de manera propporcional entre loss Tenedores de Bonos B Ordinarios dde la respectiva s ubserie, pagándoose a cada uno dee ellos el mismo poorcentaje sobre el valor nominal. A continuuación se relacionnan las diferentess condiciones quee serán aplicabless a todo prepago de los Bonos Orddinarios. Las condiciones específicas de prepago de cada Emisión serrán establecidas en e el respectivo Avviso de Oferta Púbblica. Perriodo de Proteccióón: Plazo durante el cual el Emisor no podrá realizar prepagos y que sse contará a partirr de la Fecha de E Emisión, seggún se indica en ell Aviso de Oferta Pública. P Tabbla de Precios de Ejercicio: Todo Boono Ordinario que se pueda prepaggar total o parcialm mente tendrá asocciado una tabla dee precios de ejercicio e la cual contiene los precioos de prepago aplicables durante laa vida del Bono O Ordinario. Dichos pprecios de prepaggo serán los que el Emisor le pagará al Teneddor al momento de d redimir anticipaadamente, de maanera total o parccial, el Bono Ordinnario. El s expresado como c un porcentaaje del valor nom minal del Bono Ordinario y a éstee, deberán sumárrsele los preccio de prepago será inteereses causados a la fecha del preppago. Monnto del Prepago Mínimo: M Múltiplos mínimos en los que q el Emisor poddrá realizar prepaggos expresados ccomo porcentaje ddel valor nom minal de los Bonoss Ordinarios de caada subserie de caada Emisión. Monnto Mínimo de Caapital Insoluto: Porrcentaje mínimo del d capital insolutoo que deberá manntener el Emisor een circulación resppecto de cadda subserie de cadda Emisión. El Emisoor informará a los Tenedores respeecto del ejercicio de su derecho dde prepago, mediaante un aviso de prepago publicaddo en el Boletín Diario D de la BVC. El E aviso de prepago será publicadoo con al menos treeinta (30) días calendario de anteriioridad a la realizaación de dicho preepago y en este se s indicará la fecha en la cual se hará efectivo el pprepago y el monnto del prepago ccomo porcentaje ddel valor nominal. Una vez el Emisoor publique el aviso de prepago, se hará efectivo su ccarácter obligatoriio para los Tenedores de Bonos Orrdinarios de la resppectiva subserie. 31 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN De acuerrdo con el numeraal 5 del Artículo 6.4.1.1.3 del Decreeto 2555 de 2010,, no podrán emitirrse bonos con venncimientos inferiorres a un (1) año, por p consiguiente, las amortizacioness parciales y los prepagos p sólo poddrán realizarse desspués de transcurrrido un (1) año coontado a partir de la Fecha de Emisión de los Bonos Ordinarios. O Transcurrido un (1) año deesde la Fecha dee Emisión, el Emissor podrá adquirirr los Bonos Ordinaarios de cualquierra de las series oofrecidas bajo la Emisión E siempre que dicha operacción sea realizadda a través de laa BVC. La posibiilidad del Emisor de readquirir loss Bonos Ordinarioos no obliga a loss Tenedores de Bonos B Ordinarios a su venta. Dichha adquisición impplica la amortizacción extraordinariaa de los Valores, los cuales serán entregados para su anulación y noo podrán ser emit idos nuevamente ni revendidos, poor cuanto en este evento, minos establecidoos en el las obligaaciones del Emisor en relación coon dichos Bonos Ordinarios se exttinguirán por connfusión en los térm párrafo segundo del artículo 2 de la Ley 9644 de 2005. F. GAR DE PAGO DE D CAPITAL E INTERESES LUG El capitall y los intereses seerán pagados porr el Emisor a travéés de Deceval, utillizando la red de ppagos de éste. Loo anterior significaa que los recursos recibidos del Emisor por parte de Deceval D serán paggados a través de l Depositante Direecto que maneje eel portafolio del respectivo Tenedor. Los Tenedores de d los Valores debberán tener la caliddad de Depositannte Directo con servicio de Administtración de Valoress o estar representados por un Depoositante Directo coon dicho servicio. De confoormidad con el artíículo 6.4.1.1.39 deel Decreto 2555 de 2010, las accionnes para el cobro de los intereses y del capital de los Bonos Ordinarioos prescribirán en cuatro (4) años coontados desde la fecha f de su exigibbilidad. G. LIFICACIÓN OTO ORGADA A LA EM MISIÓN CAL De acuerrdo con lo estableccido en el parágraafo2, numeral 1 deel artículo 2.22.1.11.4 del Decreto 25555 de 2010, paraa efectos de su insscripción en el Reggistro Nacional de Valores y Emisorres, y la autorización de su Oferta P Pública, los Bonos Ordinarios fueronn objeto de calificaación R de Colombbia S.A. Sociedadd Calificadora de V Valores, en reunióón del 20 de noviembre de El Comitéé Técnico de Califficación de Fitch Ratings 2012, conn ocasión de la assignación de la caalificación de la Emisión de Bonos Ordinarios, asign ó la calificación dde AAA (Col) a la Emisión de Bonoss Ordinarios. d presente Prosspecto de Informacción. Las razonnes de calificaciónn podrán consultarrse en el Anexo I del H. GENCIA DE LA AU UTORIZACIÓN DE D LA OFERTA, VIGENCIA V DE LA OFERTA Y PLAZZO DE COLOCAC CIÓN VIG Vigencia de la Autorización de la Oferta 1 5 del Decreeto 2555 de 20100 el primer Aviso dde Oferta Públicaa de los Bonos Orrdinarios De acuerrdo con el numeraal 1 del artículo 5.2.6.2.1 deberá publicarse dentro del d año siguiente a la fecha de la ejjecutoria de la ressolución de la Supperintendencia Finnanciera de Colom mbia que aprueba la inscripción de loos Bonos Ordinariios en el Registro Nacional de Valo res y Emisores y ssu respectiva oferrta pública. Vigencia de la Oferta 2 Aviso de Oferta Púública. La vigenccia de la oferta de la Emisión de Bonos Ordinarios seerá la establecida een el respectivo A Plazo de Coloccación 3 d dos (2) años contados c a partir ddel Día Hábil siguuiente a la publicaación del primer A Aviso de El plazo de colocación de la Emisión será de Oferta Púública. I. ODALIDAD PARA ADELANTAR LA A OFERTA MO h mediante Ofeerta Pública. La O Oferta Pública de l os Bonos Ordinarrios podrá ser ofreecida en La colocaación de los Bonoos Ordinarios se hará uno o varrios lotes, a discreeción del Emisor. 32 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN J. ME EDIOS A TRAVÉS DE LOS CUALE ES SE FORMULAR RÁ LA OFERTA d Oferta Pública se realizará en un u diario de ampliia circulación naccional. Para todoss los efectos del ppresente La publiccación del Aviso de Prospecto de Información,, los diarios en quue se podrá publiccar dicho aviso soon: La República,, El Tiempo, El Coolombiano, y/o Poortafolio. Adicionallmente, la publicacción de los Avisoss de Oferta Públicaa correspondientees a la Emisión se hará a través del Boletín Diario de la BVC K. GLAS GENERAL LES PARA LA CO OLOCACIÓN Y LA A NEGOCIACIÓN N REG Mecanismos para la prevención n y control del laavado de activos y de la financiacción del terrorism mo 1 C 060 de 20008 emitida por la l Superintendenccia Financiera dee Colombia, correesponderá a los Agentes De confoormidad con la Circular Colocadoores dar aplicacióón a las instruccioones relativas a la administraciónn del riesgo de laavado de activos y de la financiación del terrorismo, de conformidadd con lo establecido en el Capítulo Décimo Primero del Título I de la Circular Externa 007 de 1996. Para éstos efectos, el Emisor estableeció, en forma prrevia, criterios paara la escogenciaa de los Agentess Colocadores quue garanticen quee dichas Agente Líder Colocador la entidadess den cumplimentto a los fines estaablecidos en dichha disposición. Assimismo, el Emisoor delegó en el A obligación de consolidar laa información de loos Inversionistas. En todo caso, cadda uno de los Ageentes Colocadoress deberá dar cumpplimiento mo, de conformidad con lo a las insttrucciones relativaas a la administracción del riesgo dee lavado de activoos y de la financiaación del terrorism establecido en el Capítulo Décimo Primero del Título I de la Circular Externa 0007 de 1996, y effectuar en forma iindividual, los reportes de que trata dicho Capítulo. Con el finn de cumplir con lo dispuesto en laas normas sobre prevención p y conttrol del lavado de activos y de la finnanciación del terrrorismo, los Inverssionistas que se encuentren e interessados en adquirir los Bonos Ordinaarios, para particippar en el respectivvo proceso de colocación de los mismos, deberán esstar vinculados como clientes o allegar el formulario dde vinculación debbidamente diligencciado con sus respectivos q será exigido por p los Agentes Coolocadores a travéés de las cuales s e pretendan adquuirir los Bonos Orddinarios. anexos, que El formulario de vinculación y sus anexoss deberá ser entrregado por los Innversionistas con la antelación seeñalada por cada Agente mecanismo de subbasta, la Colocadoor de conformidad con sus políticas de vinculación dee clientes. Tratánddose de colocacioones a través del m documenntación mencionadda deberá allegarsse a más tardar anntes de la hora preevista para la iniciación de la recepcción de las demanndas. q no haya entregado oportunameente el formulario dde vinculación debbidamente diligenciado y la totalidaad de los El potenccial inversionista que anexos reequeridos, no poddrá participar en ell proceso de adjuddicación de los Boonos Ordinarios. Reglas para la Colocación 2 La suscriipción de los Bonoos Ordinarios poddrá efectuarse a trravés de Banca dee Inversión Bancoolombia S.A. Corpporación Financiera como Agente Líder L Colocador y de Valores Baancolombia S.A. Comisionista dee Bolsa como Aggente Colocador. Igualmente, lass demás Sociedaddes Comisionistas de Bolsa o Corpooraciones Financieras que sean deesignadas y aprobbadas de mutuo aacuerdo por el Em misor y el Agente Líder L Colocador poodrán actuar com mo colocadores, toodos los cuales see denominarán “A Agentes Colocadores” y se señalaráán en el Aviso de Oferta Pública. rzo. Los honorarioos por colocación que se causarán a cargo La colocaación se adelantará bajo la modaliddad de Colocación al Mejor Esfuerz del Emisoor y a favor de loss Agentes Colocaddores estarán deteerminados por el m monto de los recurrsos efectivamentte colocados. d la inversión reaalizada deberá serr pagado íntegram mente al momento de la suscripción, pudiéndose coloocar a valor nominnal o con El valor de la prima o descuento definido por el Emisor y publicado en el respectivo Aviso dde Oferta Pública.. Cuando la colocación de los Bonos Ordinaarios se realice a través del sistem ma electrónico de adjudicación de la BVC, estos see podrán registrar con un plazo paraa su compensacióón de hasta tres Días D Hábiles contaados a partir del ddía siguiente a la ffecha de la realizaación de Emisión, las cualees serán la operacción. En este sentido, la Fecha de Suscripción de loos Bonos Ordinarrios podrá diferir de la Fecha de E indicadass en el respectivo Aviso de Oferta Pública. P d subasta holanddesa o el de demaanda en firme, seggún se determine en el respectivo A Aviso de El mecannismo de adjudicación podrá ser el de Oferta Púública. En cada Aviso de Oferta Pública se incluirrá el nombre de los Agentes Coloccadores a los quee se le deben preesentar las demandas, el número de d fax, número dee teléfono o la direección donde se reecibirán las demanndas de compra, la hora a partir dee la cual serán reccibidas y la hora lím mite hasta la cual se recibirán . mo de adjudicacióón sea por demaanda en firme, enn el Aviso de Ofe ferta Pública adiccionalmente se incluirá el En caso que el mecanism mecanism mo a través del cual se informará a los Inversionistaas el monto adjuddicado. Además sse dejará constanccia de la fecha y hora de recepciónn de las demandaas y el revisor fisccal del Agente Líder Colocador debberá estar presentte durante la receepción de las dem mandas y 33 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN durante el e proceso de adjuudicación a efectoo de certificar el cumplimiento de loos parámetros esttablecidos en el reespectivo Aviso de Oferta Pública. La certificación expedida e por el reevisor fiscal debeerá informarse el día de la colocacción, a la Superinntendencia Financciera de e el mecanismo de información relevante. Colombiaa utilizando para ello Las demandas de los Invversionistas por loos Bonos Ordinarrios se podrán reealizar a través dee los Agentes Coolocadores y seráán éstos quienes presenten las demandas de los Innversionistas, quee serán vinculantees, en los horarioos de recepción dde las demandass que se A de Oferta Pública. Las demanndas realizadas d irectamente por loos Agentes Coloccadores o por los A Afiliados indiquen en el respectivo Aviso al MEC son s las que se tendrán en cuenta paara la adjudicaciónn. El Emisor no seerá responsable si los Agentes Coloocadores no preseentan las demandaas recibidas en el horario estableccido para el efectto. En tal caso, eel Agente Colocaador responderá ffrente al Inversionista de conformiddad con lo que soobre el particular establezcan e las noormas del Mercaddo Público de Valoores, y en particular, aquellas relaccionadas con los deberes exigibles a los intermediarioos de valores. Las demandas también poodrán realizarse directamente d por otros agentes affiliados al MEC, ssiempre y cuandoo así se establezcca en el e instructivo operaativo que la BVC eexpida para la Em misión. respectivvo Aviso de Oferta de Pública y en el La BVC será la encargadaa de realizar la addjudicación conforme a los términoos y condiciones del presente Prosspecto de Informaación, el mita la BVC, así ccomo los criterios a tener en cuentaa para la respectivvo Aviso de Ofertaa Pública y al resppectivo instructivo operativo que em presentacción, rechazo o addjudicación de las demandas. Los Inversionistas deberáán presentar sus demandas en ell horario que se indique en el reespectivo Aviso de Oferta Pública, en las condicionnes en él indicadas. misor ofrezca máss de una subseriee, se establecerá en el respectivo Aviso de Oferta P Pública el criterio para su En el eveento en que el Em adjudicacción en el evento de d sobredemandaa. El Repressentante Legal deel Emisor, de acueerdo con las facultaades impartidas ppor la Junta Directtiva determinará laas condiciones finaancieras que tenddrán los Bonos Ordinarios, O de accuerdo con las suubseries ofrecidaas en el respectivvo Aviso de Oferta Pública. La TTasa de Rentabiliddad Ofrecida seráá determinada en el e respectivo Aviso de Oferta Públicca cuando la adjudicación se realicee mediante el meccanismo de demaanda en firme, o la tasa máxima de rentabilidad ofrecida será determ minada en el resppectivo Aviso de Oferta Pública cuuando la adjudicacción se realice meediante el mecanissmo de subasta. Una vez establecida la Taasa Cupón para caada subserie ofrecida, ésta será innmodificable durannte todo el plazo de los respectivoss Bonos e Emisor ofrezca nuevos lotes de llos Bonos Ordinarios, sobre subseries ya ofrecidas la oferta Ordinarioos. Por consiguiennte, en caso que el se hará por p el Precio de Suscripción S de loss respectivos Bonoos Ordinarios o ppor tasa de descueento que se utilice para calcular ell mismo, respetanddo la Tasa Cupón previamente definida. d la Emisión de Bonos Ordinarios, en el evento en e que queden ssaldos sin colocaar, éstos podrán ser ofrecidos en un lote Dentro de subsecueente mediante un nuevo Aviso de Oferta Pública. Los L lotes subsecuuentes podrán connstar de subseriees previamente offertadas, solamentte bajo las mismass condiciones en las que fueron ofertadas primariameente, y/o de subseeries diferentes. Mecanismos de colocación 3 mos: Las Emissión podrá ser coloocada bajo los siguientes mecanism Mecanismo de Subasta: La subassta para la adjudiccación de los Bonos Ordinarios se realizará utilizanddo el sistema electtrónico de adjudiccación bajo el meccanismo de subassta holandesa desaarrollado por la BV VC, con quien se acordarán a los térm minos correspond ientes. h se infoormará en el resppectivo Aviso de Oferta Pública y se podrá consulttar en el El proceddimiento operativoo de la subasta holandesa instructivo operativo que laa BVC expida parra cada subasta. La adjudicación sse realizará en el horario indicado en el respectivo A Aviso de a especificadas. Oferta Púública respetando las condiciones allí Cláusula de Sobre-adjudiccación: Siempre y cuando se adviertta en el respectivoo Aviso de Oferta Pública, en el eveento en que el moonto total demandaado fuere superiorr al monto ofreciddo en el Aviso de Oferta Pública, eel Emisor por deciisión autónoma poodrá atender la demanda insatisfeccha hasta por un monto adicional establecido en dicho aviso (montoo de Sobre-adjuddicación) sin exceeder el monto tottal de la Emisión. La adjudicación de d la demanda innsatisfecha se efectuará según criteerios de favorabil idad de tasa y plaazo para el Emisoor y con sujeción a los criterios estaablecidos para tal fin en el respectivvo Aviso de Ofertaa Pública. Siempre que la demanda sea igual o supeerior al ciento porr ciento (100%) ddel monto de la ooferta en una o vaarias de la(s) subbserie(s) ofrecidass, el Emisor podráá decidir no adjudicar montos en allguna(s) de la(s) ssubserie(s) ofrecidas, o podrá otorrgar montos parciales por subserie, conforme a criterrios de favorabilidaad para el Emisorr en cuanto a tasaa y plazo. En todo caso, el Emisor nno podrá adjudicarr montos 34 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN inferioress al monto de la offerta informado enn el Aviso de Ofertta Pública, salvo qque las demandass presentadas a laa subasta fueren innferiores al monto de la oferta. Mecanismo de Demanda en Firme: La Demaanda en Firme parra la adjudicación de los Bonos Orrdinarios se realizaará utilizando el ssistema electrónicco de adjudicaciónn bajo el mecanism mo de Demanda en e Firme, desarrollado por la BVC, con c quien se acorrdarán los términos correspondientees. c ante los A Agentes Colocadoores el (los) Día(s)) Hábil(es) indicaddos en el Los destinatarios de la oferta presentarán suus demandas de compra mandas a la BVC. El monto adjudiccado debe ser estaablecido respectivvo Aviso de Ofertaa Pública, quieness a su vez presentarán dichas dem teniendo en cuenta el monnto máximo a adjuudicar por subserrie de acuerdo conn lo ofrecido por eel Emisor en el reespectivo Aviso dee Oferta Pública. La adjudicación de los Boonos Ordinarios a los Destinatarioss de la Oferta se podrá realizar poor orden de llegadda o a prorrata según se establezcca en el respectivoo Aviso de Oferta Pública. B Ordinarios a los Inversionisstas se realice a prorrata, se atenderá la recepciónn de las En el evento que la adjuddicación de los Bonos demandaas por parte de la BVC en el Sistem ma Electrónico de Adjudicación A de coonformidad con loo establecido en el instructivo operaativo que la BVC exxpida para cada colocación. c La adjudicación de los Bonos Ordinarios a los Inversionistass se podrá realizaar por orden de lleegada, de acuerdoo con la recepción de las demandaas por parte de laa BVC en el Sistema Electrónico dee Adjudicación. E En el evento en quue la demanda suupere la oferta y se haya establecido la adjudicaciónn de los Bonos Orrdinarios por orden de llegada: i) S i el monto total deemandado fuere ssuperior al monto ofrecido s la demandaa que cope el monto ofrecido será fraccionada, y ell exceso será recchazado; ii) En el caso en que doss o más para la serie, demandaas sean ingresadaas al sistema en el mismo instantee prevalecerá la que tenga el mayyor monto demanndado; si los monntos son iguales, se s adjudicará por orden o alfabético descendente d de accuerdo con lo ingrresado en el camppo de nombre o raazón social; iii) En caso de que la deemanda supere a la l oferta no habrá lugar a prorrateo.. o en el mom mento en que los Bonos B Ordinarios sean adjudicadoss, el respectivo A Agente Colocador a través Durante la vigencia de la oferta, del cual se s presentó la dem manda, informará telefónicamente a todos aquellos Innversionistas que enviaron ofertas, si les fue adjudicaada o no parte de la Emisión a travéés del sistema elecctrónico de adjudiccación de la BVC,, y el monto que lees fue adjudicado, en el horario estaablecido en el Avisso de Oferta Públiica. Mercado secun ndario y metodollogía de valoració ón 4 Los Bonoos Ordinarios serán de libre negocciación en la Bolssa de Valores de Colombia S.A., y los Tenedores podrán negociarloos en el mercado secundario directtamente, o a travéés de ella, teniendoo en consideració n y dando cumplim miento a las norm mas aplicables. Las entiddades vigiladas por la SFC que effectúen inversión en los Bonos O rdinarios deberánn realizar la valorración de acuerdoo con lo establecido en la Circular 100 1 de 1995 – Bássica Contable y Fiinanciera de dichaa entidad y de todaas las normas quee la modifiquen. v de acueerdo con las norm mas propias vigenttes que les rijan. La valoración a laa que se Los demáás Tenedores debberán realizar la valoración hace alusión en la preseente sección, no implica responsaabilidad alguna d e la SFC, así coomo tampoco soobre la bondad, pprecio o negociabbilidad de los Bonoos Ordinarios. 35 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN PARTE E II - INFORM MACIÓN DEL EMISOR CAPÍT TULO 1 – INF FORMACIÓN GENERAL A. ZÓN SOCIAL, SIT TUACIÓN LEGAL L, DURACIÓN Y CAUSALES C DE D DISOLUCIÓN RAZ 1. Razón Social La razón social del Emisorr es Organización Terpel S.A. y fuee constituido medi ante Escritura Pú blica No. 00060388 del 21 de noviembre de 2001, otoorgada en la Notaaría 6 de Bogotá D.C., D inscrita el 3 de diciembre de 2001, bajo el nú mero 00804558 ddel libro IX, con m matrícula mercantill N° 01143252 dee la Cámara de Coomercio de Bogottá, con domicilio pprincipal en la ciuudad de Bogotá D D.C., aclarada meddiante la Escritura Pública No. 62199 del 29 de noviem mbre de 2001, en la Notaría 6 de Boogotá D.C.. La escrituura de constituciónn ha sido reformada en varias ocassiones, siendo la úúltima la otorgada mediante la escritura No.2457 otorrgada en la Notaríaa 16 de Bogotá D..C. el 20 de noviem mbre de 2012. misor o en la página web Los Estaatutos Sociales dee Organización Terpel S.A. puedeen ser consultadoos en el domicilio principal del Em www.terppel.com. 2. Situación Legaal y Duración mino de duración se s extiende hasta el 31 de diciembrre de 2090, pudiénndose disolver de manera El Emisor no se encuentra disuelto y su térm anticipada por decisión dee la Asamblea General de Accionistas, o por la ocurrrencia de alguno de los eventos coonsagrados en el artículo C de Comerccio, o la norma quee lo modifique o derogue. 457 del Código 3. Causales de Disolución De conformidad con el artículo 67 de los Esttatutos Sociales, el e Emisor se disolvverá: i. Poor vencimiento del término previsto para p su duración, si no fuere prorroggado válidamentee. ii. Poor reducción del núúmero de accionisstas a menos del requerido r en la leyy para su formacióón y funcionamiento. iii. Cuuando el noventa y cinco por ciento (95%) de las acciones suscritas peertenezcan a un soolo accionista. iv. Poor decisión de la Asamblea A General de Accionistas addoptada conformee a los Estatutos S Sociales. v. Cuuando las pérdidass reduzcan el patrrimonio neto por debajo del cincuen ta por ciento (50% %) del capital susccrito. vi. Poor las demás causaales establecidas por las leyes. B. NATURALEZA Y RE EGIMEN JURÍDICO El Emisor es una sociedadd anónima constituuida bajo las leyess de la República de Colombia, y por lo tanto se rigee por las disposicioones del d Comercio en cuanto al régimen aplicable a las sociedades comerc rciales, así como por la Ley 222 dee 1995, y demás normas Código de complem mentarias. c es coonsiderada un serrvicio público, el E Emisor ejecuta su actividad con basse en las Teniendoo en cuenta que laa distribución de combustibles normas legales l y reglameentos que dicta el e gobierno de Colombia C (Artículoo 212 del Códigoo de Petróleos), ppor lo cual se enncuentra controladdo y vigilado por el Ministerio de Minnas y Energía y poor la Superintendeencia de Industria y Comercio, respectivamente, con base en el Decretto 70 de 2001, la Ley 26 de 1989, el Decreto 4299 de 2005, el Decrreto 4130 de 20111 y legislación complementaria (reggulación específica sector de Hidroccarburos). El Decreto 70 de 2001 esstablece que correesponde al Ministterio de Minas y Energía adoptar lla política de preccios de los derivaados del d distribución de los mismos. En materia de Combbustibles Líquidos, el Ministerio de Minas y petróleo y del gas natural y los márgenes de mbustibles tendríaan un margen libberado y cuáles quedarían sujetos en su Energía estableció por vía normativa cuales productos com Resolución 32512 de 1993 del Minnisterio de Minas y Energía). Postteriormente, mediante las comerciaalización a márgenes regulados (R Resolucioones 82439 y 822438 de 1998 deel Ministerio de Minas M y Energía, se establecieronn los márgenes dde remuneración para la distribución mayorista y minorista m del ACP PM y la gasolina corriente. Para eel caso del marggen de distribucióón minorista, exissten dos d Libertad Regulada donde en cieertas ciudades el margen del Distribbuidor Minorista ddebe ser regímenees aplicables, a saaber, el régimen de estrictam mente el señalado por el Ministerio de d Minas y Energía y el régimen dee Libertad Vigiladaa donde en ciertaas ciudades el margen del Distribuiddor Minorista puedde ser fijado por el Distribuidor Minoorista bajo criterioss de competencia.. Resolución 1809228 de 2006 emitidda por el En materria de distribución de GNV, la operración se encuenttra regulada princ ipalmente por la R Ministerioo de Minas y Enerrgía, a la vez que se s encuentra conttrolada y vigilada ppor la Superintenddencia de Industriaa y Comercio. 36 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Una vez se autorice la inscripción del Emisor como emisor de d valores en el R RNVE, con base een lo dispuesto enn el artículo 11.2.11.6.2 del 2 de 2010, la Superintendencia Financiera de Coolombia ejercerá ffunciones de contrrol exclusivo sobrre el Emisor en suu calidad Decreto 2555 de emisoor de valores. C. L PRINCIPAL Y DIIRECCIÓN PRINC CIPAL DOMICILIO SOCIAL D en la carreraa 7 No. 75-51 Oficcina 13-1. El Emisor tiene su domicilioo principal en la ciudad de Bogotá D.C., RINCIPAL Y/O AC CTIVIDAD ECONOMICA PRINCIPA AL D. OBJETO SOCIAL PR misor es el siguientte: De acuerrdo con los Estatutos Sociales el obbjeto social del Em i. La L compra, ventaa, adquisición a cualquier título, importación, expoortación, refinacióón, almacenamiennto, envase, suministro y distribución d de Hidrocarburos H y sus derivados, enn calidad de imp ortador, exportaddor, refinador, alm macenador y Disstribuidor Mayorista, M a travéés de Plantas dee Abastecimiento, y Distribuidor M inorista a través de EDS automottriz, de aviación, fluvial y marítima, m propias,, arrendadas o enn cualquier clase de d tenencia. Tambbién podrá actuarr como Distribuidoor Minorista en caalidad de Comercializador C Inndustrial. ii. El E transporte terreestre, marítimo y fluvial, f por Poliducctos, Oleoductos, Gasoductos, Proppanoductos de Hiddrocarburos, actuando en calidad c de transpoortador. iii. La L compra y vennta de establecim mientos de comercio, ubicados enn el territorio naccional o en otross países dedicaddos a la comercialización c de d productos derivvados del petróleoo o de GNV. iv. La L distribución de GNV, actuando en e calidad de com mercializador u opeerador a través dee Estaciones de S Servicio dedicadass al GNV o mixtas. v. La L construcción directa, o como asociada o deleegada, de: Gasooductos, oleoductoos, Poliductos, ppropanoductos; reedes de distribución d troncaales y urbanas; estaciones e de disttribución, regulaciión, compresión y almacenamientoo; de acometidas para la distribución d de GNV G en EDSy, en e general, de cuualquier otra obrra o instalación necesaria para eel manejo, distribbución y comercialización c de gas natural, gas natural vehicular, gas propaano GLP y dem más combustibles derivados o no de los Hidrocarburos. H vi. El E ejercicio de tooda actividad induustrial de transfoormación de mateerias primas paraa la fabricación dde Lubricantes, ggrasas y productos p derivados del petróleo y petroquímicos. p vii. La L explotación y exploración e del peetróleo, actividad que q podrá desarro rollar directamentee o participar com mo asociada o com mo socia de d otras sociedades que desarrollenn esa actividad. viii. El E montaje, construcción, y expplotación comerccial de plantas de abasto, estaaciones de bombeo, EDS para recibo, almacenamiento, a venta, distribuciión y expendio de Hidrocarburoos y productos derivados del ppetróleo y de prroductos petroquímicos, p o de d gas en todas suus formas, entre otros, o GNV. ix. La L fabricación, ensamble, e comprraventa, importacción, exportaciónn, comercializacióón, distribución y suministro de partes, accesorios, a artefactos, maquinaria y equipo, que tenggan relación con laas actividades dell Emisor. x. La L prestación del servicio de asesooría a compañías dedicadas d a la disstribución de com bustibles, incluidoo de gas y a la fabbricación y distribución de Lubricantes, en las siguientes árreas: Área de meercadeo en ventaas y de combustiibles y Lubricantees, área financiera f y de coontabilidad, área operativa, o área dee sistemas, área de planeación, árrea de auditoria eexterna, área de rrecursos humanos, h área dee comunicaciones y relaciones públiicas. xi. La L inversión o paarticipación de la sociedad como socio s o accionistaa en otras compañías nacionales o extranjeras cuyoo objeto social s sea igual o complementario al de la sociedad o, en las que porr la naturaleza dee su objeto social la compañía puedda tener interés; i incluyendo pero sin limitarse a, compañías de finca raíz, de proyectos inmobbiliarios, titularizaddos de bienes inm muebles, para p el desarrollo y expansión de EDS E del Emisor. Así A mismo podrá avalar a compaññías nacionales o extranjeras en las que la sociedad s tenga paarticipación. xii. La L inversión de excedentes e de teesorería en la addquisición de accciones, cuotas o partes de interéss social, bonos, ttítulos o certificados c negocciables, o cualquieer otro título valor, y la enajenación, cesión o negociación de todos elloos. xiii. La L aceptación y ejercicio e de repressentaciones, distrribuciones, agenciias, concesiones o el desarrollo dee cualquier otra aactividad comercial c relacionnada con el objeto social, o la contraatación de esas acctividades con otraas personas naturrales o jurídicas. xiv. La L prestación de servicios s cualquiera que fuere la naaturaleza de ellos. En desarrollo de su objeto social laa sociedad podrá ejecutar todos t los actos y contratos c de caráccter civil, mercantil, administrativo o laboral que tienddan directamente a la realización deel objeto social s o que se relacionen con laa existencia y funncionamiento de la sociedad incluuyendo, pero sin limitarse, la facuultad de promover p y fundarr establecimientoss, almacenes, deppósitos o agenciass en Colombia o een el exterior; adquuirir a cualquier títtulo toda clase c de bienes muebles m o inmuebbles, arrendarlos, titularizarlos, enaajenarlos o gravarrlos y darlos en ggarantía; explotar marcas, nombres n comerciaales, patentes, invvenciones o cualqquier otro bien inccorporal, siempree que sean afines al objeto principaal; girar, aceptar, a endosar,, cobrar y pagar toda clase de títulos valores; en ajenar bienes soociales a título dee donación, particcipar en licitaciones l públicaas y privadas; tom mar dinero en mutuuo con o sin interéés o darlos en muttuo con o sin interreses, celebrar el contrato de d seguro, transpporte, cuentas en participación, contratos con entidaades bancarias yy/o financieras. Paarágrafo: La socieedad no 37 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN podrá p constituirse garante, ni fiadorra de obligacioness distintas de las ssuyas propias y de las personas jurrídicas con quienees tenga la l calidad de matrriz, filial o subsidiaria. El E desarrollo de actividades, a funcioones y labores de operador portuarrio para prestar el servicio de suminnistro de combusttibles en todos t los puertos del territorio nacioonal. La L importación dee materias primas derivadas del petrróleo, biocombusttibles y gas. La L apertura, administración, manejjo y en general reealizar cualquier aactividad sobre eestablecimientos dde comercio destinados a funcionar f como tieendas de convenieencia en EDS. La L emisión de valoores en Colombia y/o en el exterior.. Negociar N todo tipoo de valores en operaciones o del mercado mostradorr o en una bolsa de valores, en am mbos casos, en C Colombia y/o y en el exterior. xv. xvi. xvii. xviii. xix. E. RES SEÑA HISTÓRICA A e el nororiente del d país Origen en Para responder al constannte desabastecimiento de gasolinaa que afrontaba eel departamento dde Santander y, eespecialmente, suu capital, a La solucción de este probleema luego llevó a que Ecopetrol lidderara la nace en 1968 Terpel Bucaaramanga con unaa red de 20 EDS afiliadas. B y B Barrancabermeja.. Este proyecto se complementó con la construccción de un oleodducto de 112 kilómetros entre Bucaramanga construccción de una estaciión terminal y la planta de distribución de Chimitá, unn hito que marca eel origen de Terpel. El éxito de d Terpel Bucaraamanga en asegurar el abastecimieento de combustiible de la región, incentivó a otrass regiones colombbianas a imitar estta experiencia y así a nacen -con idééntica estructura y modelo operativvo- Terpel Centro (1971), Terpel Anntioquia (1971-73)), Terpel Norte (19983), Terpel Sur (11983), Terpel Occidente (1986) y Teerpel Sabana (19886) (de manera coonjunta, los “Terpeeles”). c y se connvirtieron en polo de desarrollo reggional. A finales deel año 2000 los acccionistas de las distintas Por 33 añños los Terpeles crecieron Terpeles, constituyeron la sociedad holding SIE, mediante el aporte a de las acci ones que cada unno de ellos tenía een las diferentes TTerpeles, a cambioo de acciones en SIE. Luego, en noviembre del añño 2001, los acc ionistas de los TTerpeles se unen en una única coompañía, creando la Organización Terpel T S.A., a la cuual le aportaron dinero en efectivo. Años más tarde, en julio de 2004, los Terpeles capittalizaron al Emisorr, mediante aportees en especie de la totalidad de sus activos productiivos dedicados al negocio de distribbución y comerciaalización de combustible. Con esto, el Emisor se coonsolidó como el mayor distribuidoor de combustibles de Colombia, laa marca de combbustibles e líder en su s sector. presente en cualquier rincóón del país y a la empresa mbre de 2006, la sociedad Promigaas, celebró con ciertos c accionistass de SIE un acuerrdo marco de inteegración y un acuuerdo de En diciem accionistaas, en virtud de los cuales se acoordó que Promigaas, directamente y a través de suus subordinadas aaportaría el 100% % de las acciones de la sociedad Gazel, G como un aporte en especie a cambio de susscribir acciones dee SIE. A su turno, SIE aportó las aacciones recibidas de Gazel al Emisor como un aporrte en especie, a cambio de suscriibir acciones del E Emisor. La anterioor transacción se efectuó con el fin de que en la red de distribución dee combustibles deel Emisor, la mayoor del país, se com mercializara el GN NV de Gazel, que a su vez era el maayor comercializaddor de GNV en el país. p misor se fusionó poor absorción con Gazel, fusión quee perfeccionó meddiante escritura púública No. 2099, dde fecha Más recieentemente, el Em 19 de octtubre de 2012, otoorgada en la Notarría 16 de Bogotá, e inscrita en la Cáámara de Comerccio de Bogotá bajoo el número 016788478 del Libro IX del Registro Merccantil que lleva diicha Cámara de Comercio. C A su vvez, la fusión fue registrada en la Cámara de Comeercio de mbre del 2012 bajoo el número 2479777, cancelando la personería jurídicca de Gazel. Barranquuilla el 1 de noviem m que combustible Terpel, más El origenn del Emisor comoo distribuidor de gasolina en EDS le dio paso a la apertura de nuevvos negocios y ooportunidades para seguir movilizanndo al país. Es así como actualmennte el Emisor cuennta con la más exxtensa red de EDS S de Combustibles Líquidos y GNV V. Según el Sistem ma de Informaciónn de Canales de Distribución de Combustibles Líqu idos de Colombiaa (SICOM), en Coolombia, a septiem mbre de 2012, existían más 4.730 EDS de Combusttibles Líquidos de las cuales el Em isor tenía 1.832, y en cuanto a GN NV, según el Minissterio de E existían 676 EDS de las cuales c el Emisor tenía t 275, de las cuales 139 EDS eeran tanto de GN NV como de Combbustibles Minas y Energía, Líquidos.. Adicionalmente, el Emisor tiene presencia en 30 departamentos dde Colombia. Por otro lado, el Em misor también ess lideren combustible para aviación, ya que, según cálculos c realizadoss por el Emisor coon base en la infoormación suministtrada por Ecopetrrol, tiene 6 de participacción en el mercadoo con presencia en e 20 aeropuertoss de Colombia y een combustible para grandes industtrias que más del 60% posibilita la operación de las empresas más m representativaas del sector pro ductivo colombianno. El Emisor haa logrado una importante participacción en el mercado de Lubricantes con productos difeerenciados como aceites para motoor a base de biocoombustibles y tam mbién ha incursionado en el suminisstro de combustiblees para flotas marrinas. mbia, en Panamá, Ecuador, Perú, M México y Repúblicaa Dominicana. El Emisor tiene presencia, además de Colom 38 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN F. COMPOSICIÓN ACC CIONARIA E INFO ORMACIÓN SOBR RE LOS PRINCIP PALES ACCIONIS STAS p del Em misor son: Al 2 de noviembre de 20122, los accionistas principales ACCIONIST TA Sociedaad de Inversiones en Energía S.A. Terpel del d Centro S.A. A. Orjueela y Cía Ltda Soto Esstrada Manfredo Torres Trujillo T Luz Miria Gómez Naranjo Libardo Youness Arboleda Álvaro Ramón Infihuilaa Daza Silva Roberto García Guzmán Noel Hernán Inversioones Orjuela Torrees y Cía S en C Municippio de Bucaramanga Ghattass Bultaif Ali Inversioones Energéticas S.A. S Castro López Alfonso Rojas De D Castro Rosa Mercedes Sáncheez José Concepcióón Cuellar Serrano y Cía S en e C Castro Rojas Alfonso Jossé Garnicaa Benavides Franccisco Leopoldo Otros accionistas Total Acciones A en Circu ulación NÚMERO DE ACCIONES 129.371.494 54.622.782 575.222 350.274 343.521 311.870 299.484 277.974 255.192 236.422 215.019 188.518 172.258 168.488 150.801 150.801 136.708 130.645 129.258 127.188 3.701.502 191.915.421 PARTICIPACIÓ ÓN 67,441% 28,446% 0,330% 0,118% 0,118% 0,116% 0,116% 0,114% 0,113% 0,112% 0,111% 0,110% 0,009% 0,009% 0,008% 0,008% 0,007% 0,007% 0,007% 0,007% 1,993% 1000% Controlaantes: nversiones en En nergía S.A. 1. Sociedad de In ución: La Sociedaad de Inversioness en Energía S.A. se constituyó poor escritura públicca No. 6886 del 228 de diciembre dde 2000, Constitu otorgada en la Notaría 6 de d Bogotá y fue innscrita en la Cámara de Comercio de Bogotá el 12 de enero de 20011 bajo el número 760340. Continúa estando inscrita ante a la mencionadda Cámara. o principal: Bogootá Domicilio NIT No.8830080718-2 Capital: Valor Número. d e Acciones Valor Nominnal Auutorizado $209.450.779.0000 209.450.779 $1.000 CA APITAL Suuscrito $200.664.565.0000 200.664.565 $1.000 Paagado $200.664.565.0000 200.664.565 $1.000 S Objeto Social: La Sociedad de Inversionees en Energía S.A A. tiene por objetoo principal las siguuientes actividadees: 1. Adquirir parrticipaciones en em mpresas dedicadaas a la exploraciónn, explotación, refiinación, importación, exportación y distribución de peetróleo y sus derivvados o de cualquuier otro recurso energético; e 2. Partticipar con aportess de capital en otrras sociedades, a nónimas o limitaddas, cuyo objeto social sea complem mentario o conexoo al suyo y, en genneral, invertir en empresas e dedicaddas a la explotacióón comercial de pplantas de abasto,, estaciones de boombeo y oleoductoos, EDS, o en genneral empresas deedicadas al recibo, almacenamientoo, transporte o dis tribución y expenddio de Hidrocarburos y de los produuctos derivados del d petróleo o de cualquier otro prooducto energéticoo. 3. Directamentee o a través de ootra sociedad, la compra, venta, addquisición a cualqquier título, importtación, exportacióón, distribución y suministro de Hiddrocarburos y suss derivados, así ccomo su refinaciónn, transporte, alm macenamiento y envase; e 4. Directtamente, o a travvés de otra socieedad, prestar serrvicios de adminisstración, gerencia y asesoría, a otras empresas del sector de Hidrocaarburos o de ene rgía. En desarrolllo del objeto antees enunciado, la ssociedad podrá proomover y fundar establecimientos, almacenes, deppósitos o agenciaas en Colombia o en el exterior; podrá además addquirir a cualquierr título toda clase de bienes muebbles o inmuebles, arrendarlos, enajjenarlos o gravarlos y darlos en garantía; explotar marcas, nombres comerciales, pateentes, invencionees o cualquier otroo bien incorporal, siempre que seaan afines al objetoo principal; girar, aceptar, endosar, cobrar y pagar tooda clase de títuloss valores; participar en licitaciones públicas y privadaas; tomar dinero een mutuo con a sinn interés o darlo en mutuo con o sinn interés, celebrarr el contrato de seeguro, transporte, cuentas en particcipación, contratoss con entidades baancarias 39 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN y / o finaancieras; además,, podrá realizar o prestar asesorías y en general ceelebrar todo acto o contrato que sse relacione con eel objeto social principal. La Sociedaad de Inversiones en Energía S.A. no n podrá constitui rse garante, ni fiaadora de obligaciones distintas de laas suyas propias y de las personas jurídicas con quienes tenga la callidad de matriz, fi lial o subsidiaria, excepto cuando esto sea aprobaddo por la asambleaa general de accioonistas con el votoo favorable del ochenta por ciento ((80 %) de los accionistas presentess en la reunión; o, si dicha decisión se somete a connsideración de la Asamblea Generaal de Accionistas con posterioridadd a que la socieddad haya sido insscrita en R Nacional de d Valores y Emissores RNVE, la Assamblea General de Accionistas haaya aprobado por mayoría Bolsa de Valores y en el Registro simple quue la sociedad se constituya como garante g o fiadora de d terceros. 2. Terpel del Centro S.A. ución: La sociedadd Terpel del Centrro S.A., se constittuyó por escritura pública No. 4248 del 30 de octubree de 1971, otorgaada en la Constitu Notaría 8 de Bogotá y fuee inscrita en la Cámara de Comerrcio de Manizales el 5 de noviembbre de 1971 bajo el número 115866, donde continúa estando inscrita con c matrícula merccantil No. 000014994. Domicilio o principal: Maniizales NIT No. 890802020-9 8 Capital: CAP PITAL Autorizado Susccrito Pagaado Valor $5.000.000.000 $4.785.540.075 $4.785.540.075 Número de A Acciones 2200.000.000 1191.421.603 1191.421.603 Valor Nominaal $$25,00 $$25,00 $$25,00 S Objeto Social: Terpel deel Centro S.A. tiene por objeto soccial la siguientes actividades: a 1. Laa compra, venta, adquisición a cuaalquier título, impoortación, exportaciión, distribución y suministro de Hiddrocarburos y suss derivados, así coomo su refinaciónn, transporte, almaacenamiento y ennvase; 2. La comprra, venta, importacción, exportación, distribución, suuministro, almaceenamiento y trannsporte terrestre, marítimo o fluvvial, por Poliductoos, oleoductos, Gaasoductos, propannoductos de gas natural n o gas proppano GLP, o de cuualquier otro combustible derivado o no de los Hidrocarburos; 3. La coonstrucción directaa, o como asociadda o delegada, dee: Gasoductos, oleeoductos, Poliducttos, propanoductoos; redes de distribbución troncales y urbanas; estacciones de distribución, regulaciónn, compresión y almacenamiento, de acometidas para la distribución de gas naturaal vehicular en estaciones de servicio y, en general , de cualquier otrra obra o; 4. Instaalación necesariaa para el d y com mercialización de gas g natural, gas natural n vehicular, ggas propano GLP P y demás combustibles derivados o no de manejo, distribución los Hidroocarburos; 5. El ejercicio e de toda actividad a industriaal de transformaciión de materias pprimas para la fabricación de Lubrricantes, grasas productos derivadoos del petróleo y petroquímicos; 6. 6 La explotación y exploración dee petróleo, actividad que podrá deesarrollar directameente o participar como c asociada o como socia de ottras sociedades qque desarrollen essa actividad; 7. Ell montaje, construucción, y explotación comercial de plantas de abaasto, estaciones de bombeo, estaaciones de servicio para recibo, almacenamientoo, venta, p derivaddos del petróleo y de productos pettroquímicos, o de gas en todas sus formas, distribución y expendio de Hidrocarburos y productos mble, compraventaa, importación, exxportación, comerrcialización, distribbución y entre otroos, gas natural vehicular; 8. La faabricación, ensam suministrro de partes, acceesorios, artefactos, maquinaria y equipo, que tengan relación con las aactividades de la ccompañía; 9. La innversión o particippación de la socieddad como socio o accionista en otraas compañías cuyyo objeto social seea igual o complem mentario al de la ssociedad o, en las que por la naturaaleza de su objetoo social la compaañía pueda tener iinterés; incluyenddo pero sin limitarsse a, compañías de finca raíz, de proyectos p inmobiliarios, titularizadorras de bienes inm muebles, para el d esarrollo y expansión de estacionees de servicio (ED DS) de la compañíaa; 10. La inversión de excedentes de tesorería en laa adquisición de aacciones, cuotas o partes de interéés social, bonos, títulos o certificados negociables, o cualquier otro títuulo valor, y la enajjenación, cesión o negociación de ttodos ellos; 11. Laa aceptación y ejerrcicio de e desarrollo de ccualquier otra actividad comercial rrelacionada con eel objeto representaciones, distribucciones, agencias, concesiones o el social, o la contratación dee esas actividades con otras personas naturales o jur ídicas; 12. La presstación de servicioos cualquiera que fuere la mercantil, naturalezza de ellos. en deesarrollo de su obbjeto social la socciedad podrá ejecuutar todos los acttos y contratos dee carácter civil, m administrrativo o laboral quue tiendan directam mente a la realizaación del objeto soocial o que se relaacionen con la exxistencia y funcionnamiento de la socciedad incluyendoo, pero sin limitarrse, la facultad dee promover y fun dar establecimienntos, almacenes, depósitos o agenncias en Colombiaa o en el exterior; adquirir a cualquuier título toda claase de bienes muuebles o inmueblees, arrendarlos, tittularizarlos, enajenarlos o gravarloss y darlos en garantía; explotar marrcas, nombres com merciales, patentees, invenciones o cualquier otro bien incorporal, siem mpre que sean afinnes al objeto princcipal; girar, aceptaar, endosar, cobraar y pagar toda cclase de títulos vaalores, enajenar bbienes sociales a título de donaciónn, participar en licitaciones públicass y privadas; tomar dinero en mutuuo con o sin interés o darlo en mutuo con o sin inntereses, celebrar el contrato de seeguro, transporte, cuentas en partticipación, contrattos con entidadess bancarias y/o fiinancieras. Parággrafo: La f de obligacciones distintas dee las suyas propiaas y de las personnas jurídicas con quienes sociedad no podrá constituuirse garante, ni fiadora c de matriz, filial o subsidiariaa. tenga la calidad 40 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN G. PRÁ ÁCTICAS DE GO OBIERNO CORPO ORATIVO C de Buen Gobierno G Corporativo, el cual se enncuentra a dispossición de todos loss Tenedores en laa página El Emisoor cuenta con un Código web www w.terpel.com. p del Emisor, busca mantener una permanente correspondencia entre su La adopcción del Código dee Buen Gobierno Corporativo por parte contenidoo, las disposicionees legales y las diferentes recomenndaciones que forrmulen las entidaddes de control, coon el fin de asegurrar a los grupos dee interés que las decisiones d tomadaas y las actividadees del Emisor se ddesarrollan en totaal transparencia y con el debido resspeto de los proceedimientos estableecidos en él. E 056 de 20007 y la Circular Exxterna 007 de 20111 de la Superinteendencia La Circular Externa 028 dee 2007, modificadaa por la Circular Externa Financierra de Colombia quue adopta el Códiggo de Mejores Práácticas Corporativvas de Colombia ( Código País) paraa las entidades insscritas o que tengaan valores inscritoos en el Registro Nacional N de Valorees y Emisores, seeñala unos parámeetros de Gobiernoo Corporativo de aadopción voluntariaa para esas entidaades, e impone el diligenciamiento obligatorio o de unaa encuesta anual ssobre su cumplimiento. El Emisor ddivulgará oportunamente a través de la página de laa Superintendencia Financiera de C Colombia, www.suuperfinanciera.govv.co, los resultadoos de la c evaluacióón anual del cumpplimiento de tales compromisos. 41 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN CAPÍT TULO 2 – EST TRUCTURA ORGANIZAC O CIONAL DEL EMISOR A. TRUCTURA ORG GÁNICA DEL EMIS SOR EST El Emisor tiene los siguientes órganos de dirrección, administrración y fiscalizacióón: mblea General de Accionistas. 1. Asam 2. Juntaa Directiva. 3. Presidente y sus supleentes. J y su supleente. 4. Reprresentante Legal Judicial 5. Revisor Fiscal. mité de Auditoría. 6. Com Cada unoo de estos órganoos societarios ejeerce las funciones y atribuciones quue se determinann en los estatutos sociales del Emisor, con sujeción a las disposicionees legales, reglameentarias y estatutaarias vigentes. B. AMBLEA GENER RAL DE ACCIONISTAS ASA 1. Co omposición de laa Asamblea Geneeral de Accionistaas La Asam mblea General de Accionistas se forma por los accioonistas o sus manndatarios reunidoss con el quórum y las demás formaalidades previstas en los Estatutoss Sociales. Cada accionista tendráá tantos votos cu antas acciones pposea, con las reestricciones que dde modo imperativvo e ineludible estaablezca la ley. A serán ordinarias o o extraoordinarias y podráán tener el carácteer de no presenciaales. Las Las reuniones de la Asambblea General de Accionistas ( primeros mesees de cada año caalendario y se reaalizarán en el dom micilio social del Em misor, el primeras se convocarán deentro de los tres (3) día, horaa y lugar que determine la Junta Directiva o quienn convoque. Las reuniones extraoordinarias se llevvarán a cabo cuaando las necesidades imprevistas o urgentes del Em misor así lo exijan.. No obstante, po drá reunirse la Assamblea General de Accionistas sin previa citación y en cualquier sitioo, cuando se encuuentre representadda la totalidad de las acciones susccritas. La Asambleea General de Acccionistas podrá deliberar con la pressencia de la mitad más una de las acciones a suscritas . A será presidida p por el preesidente del Emis or y a falla de estte por cualquier peersona designada para tal La Asamblea General de Accionistas A efecto poor la misma Asambblea General de Accionistas. unciones de la Assamblea General de Accionistas Fu Estudiar E y aprobarr las reformas de los estatutos. Considerar C los infoormes de los adm ministradores y dell presidente sobree el estado de loss negocios socialees y el Informe deel revisor fiscal. f Examinar, E aprobarr o improbar los baalances de fin de ejercicio, e y las cueentas que deben rrendir los administtradores. Disponer D de las utilidades sociales conforme c a los esttatutos y a las leyees. Constituir C e increm mentar las reservass a que haya lugaar Fijar F el monto del dividendo, d así com mo la forma y plazzos en que se pagaará. Nombrar N y removeer a los miembros de la junta directivva, al revisor fiscaal y suplente, y fijaarle sus asignacionnes. Nombras N al liquidaador de la sociedaad. Ordenar O las accionnes que corresponndan contra los addministradores, funncionarios directivvos y revisor fiscall. Decretar D la emisión de bonos y títuloos representativoss de obligaciones. Decretar D la enajennación total de los haberes de la socciedad. Delegar D en la juntaa directiva o en el presidente aquellas funciones cuyaa delegación no essté prohibida por lla ley. Adoptar A las medidas que reclame ell cumplimiento de los estatutos y el interés común dee los asociados. Disponer, D mediantte el voto favorable de no menos del d setenta y cincoo por ciento (75% %) de las accioness presentes en la reunión, que q determinada laa emisión de accioones ordinarias seea colocada sin suujeción al derechoo de preferencia. Las L demás que le señalen las leyes, o los estatutos del d Emisor y que nno correspondan a otro órgano. 2. i. ii. iii. iv. v. vi. vii. viii. ix. x. xi. xii. xiii. xiv. xv. C. NTA DIRECTIVA JUN mposición de la Junta J Directiva 1. Com La Junta Directiva del Emisor está compuessta por 7 miembroos principales de los cuales, cada uno tendrá un suuplente personal, eelegidos por la Asamblea General de d Accionistas mediante votación dee listas propuestass y a través del mecanismo del cocciente electoral. 42 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Los miem mbros principaless y suplentes de la Junta Directivva serán elegidoos para períodos de un (1) año y podrán ser reeelegidos indefinidaamente o removiddos libremente anntes del vencimiennto de su períodoo. Si la Asambleaa General de Acccionistas no hiciere nueva elección de directores, se entenderá prorroggado su mandato hasta tanto se effectúe nueva desiggnación. El veinticcinco por ciento (225%) de los miembros de la Junta Directiva D deberán ser independientees de conformidadd con lo previsto een la Ley 964 de 2005. Los suplentees de los miembross principales indeppendientes tendráán la misma calidaad de independienntes. c con poor lo menos tres (3) días comuness de anticipación, por ella La Junta Directiva se reunnirá mensualmente y cuando sea convocada, misma, o dos de sus directtores que actúen como c principales, el Presidente del Emisor o el Revissor Fiscal. mblea General de Accionistas del 21 de marzo de 20011 fue nombradaa la siguiente juntaa directiva para el periodo Mediantee reunión de Asam 2012 – 20013: Principal Lorenzzo Gazmuri Schleyyer Jorge Andueza Fouque Ramiroo Méndez Urrutia Arturo Natho Gamboa Frèdèrric Chaveyriat Rocca José Oscar O Jaramillo Bootero Tulio Rabinovich R Manevvich 2. i. ii. iii. iv. v. vi. vii. viii. ix. x. xi. xii. xiii. xiv. xv. xvi. xvii. xviii. Suplente Jaime H Herrera Rodríguezz Eduardoo Navarro Beltrán Claudiaa Betancourt Azcárate Jorge G Garcés Jordán Rodolfoo Castillo García Gabriel Arturo Jaramillo G Gómez Bernarddo Dyner Rezonzeew nciones de la Jun nta Directiva Fun Darse D su propio reeglamento y fijar loos reglamentos internos de la Socieedad. Cooperar C con el Presidente P en la administración y dirección de los nnegocios socialess, así como deleggar en el Presidennte o en cualquier c otro emppleado las funcionnes que estime convenientes. Elegir E cada año all Presidente de la sociedad y a su Suplente, S así comoo al Representantte Legal Judicial y a su suplente. Disponer D cuando lo considere oporrtuno, la formacióón de comités connsultivos o técnicoos, integrados porr el número de m miembros que q determine, paara que asesoren al Presidente en determinados asuuntos, y crear los demás empleos qque considere neccesarios para p el buen servicio de la empresaa, señalarles funcioones y remuneracción. Presentar P a la Assamblea General de Accionistas, en e unión del Pressidente de la Socciedad, el balancee de cada ejercicio, y los demás d anexos e informes de que trrata el artículo cuaatrocientos cuarennta y seis (446) deel Código de Com mercio, y cuando loo estime conveniente c propooner a la Asambleea General de Acccionistas reformas que juzgue adecuuado introducir a llos estatutos. Asesorar A al Presiddente cuando éstee así lo solicite en relación con las aacciones judicialess que deban iniciaarse o proseguirsee. Convocar C a la Asaamblea General de d Accionistas a sesiones s extraordiinarias siempre quue lo crea convenniente o cuando loo solicite un u número de acccionistas que repreesente por lo menos la cuarta parte de las acciones ssuscritas. Dar D su voto consuultivo cuando la Assamblea General de d Accionistas lo ppida o cuando lo ddeterminen los estatutos. Examinar E cuandoo lo tenga a bien, directamente o por medio de unna comisión, los libros, cuentas, ddocumentos y caaja de la Sociedad. S Aprobar A la adquisición de otras emppresas, venderlas o proponer a la A Asamblea Generall de Accionistas su incorporación o fusión a otra o sociedad. Establecer E o suprimir sucursales o agencias dentro o fuera del país reeglamentar su funccionamiento y fijar en cada oportunnidad las facultades f y atribuuciones de los adm ministradores. Reglamentar R la coolocación de accioones ordinarias que la Sociedad tennga en reserva. Determinar D las partidas que se deseeen llevar a fondoos especiales. Interpretar I las disposiciones de los Estatutos que dieeren lugar a dudaas y fijar su sentiddo mientras se reúúna la próxima Assamblea General G de Accionnistas para someteerle la cuestión. Autorizar A al Presidente para celebbrar cualquier actoo o contrato que tenga una cuant ía superior a un millón de dólaress (USD$ 1.000.000.000). Cuidar C del estrictoo cumplimiento dee todas las dispossiciones consigna das en estos estaatutos y de las quue se dicten para el buen funcionamiento f de la Empresa, y tomar las decisiones necesarias en orden a quee la sociedad cum mpla sus fines y que no correspondan c a laa Asamblea o a otrro órgano de la soociedad. Autorizar A al Repreesentante Legal de d todas las compañías filiales y/oo subordinadas paara celebrar cualqquier acto o contrrato que tenga t una cuantíaa superior a un millón m de dólares (USD$ 1.000.000) ; se exceptúa de esta disposición la adquisición y vventa de productos p derivados del petróleo y de d gas los cuales no se encuentrann sometidos a la a nterior restricción. Aprobar A la emisióón de valores, incluyendo, pero no limitado a, la elaaboración y aprobbación del corresppondiente Reglam mento de Emisión E y Colocaación y la determ minación de los deemás términos y condiciones que estimen pertinenntes para llevar aacabo la emisión e de los valores, v salvo por aquellos limitaddos por la ley o los estatutos a otros órganos ssociales, y delegaar en el representante r legal para que éste directamente o poor intermedio de aapoderado, realicce todas las actividdades necesariass para la exitosa e colocaciónn de los valores. 43 PROSPECTO DE INFORMACIÓN xix. D. Modificar el Código de Buen Gobierno Corporativo y/o el Reglamento del Comité de Auditoría. MECANISMOS ADOPTADOS PARA GARANTIZAR INDEPENDENCIA DE LOS MIEMBROS DE LA JUNTA DIRECTIVA Teniendo en cuenta que el Emisor ha adquirido la calidad de emisor de valores y por tanto debe dar cumplimiento a lo establecido en los artículos 44 y 86 de la Ley 964 de 2005 y demás normas que la complementen y desarrollen, ha ajustado sus estatutos sociales para incluir las reglas relativas a la elección de miembros independientes de Junta Directiva, y demás reglas que garanticen su independencia, así como la creación del Comité de Auditoría. En la próxima reunión de Asamblea General de Accionistas del Emisor se procederá a dar cumplimiento a las disposiciones reglamentarias y estatutarias sobre nombramiento de miembros independientes. E. VINCULACIÓN DE LOS MIEMBROS DE LA JUNTA DIRECTIVA CON LA SOCIEDAD O SUS SOCIEDADES VINCULADAS De acuerdo a lo establecido en el artículo 41 de los Estatutos Sociales, en ningún caso los miembros de la Junta Directiva podrán tener vínculos laborales con ninguna de las subsidiarias, afiliadas o sucursales de la sociedad. F. PERSONAL DIRECTIVO Nombre Sylvia Escovar Gómez Oscar Andrés Bravo Restrepo José Carlos Barreto Barrios Tony Quintero Mejía Olga Lucía Mora Mora Kenneth Alexander Siefken Consuegra Juan Pablo Giraldo Bejarano Daniel Alfonso Perea Villa G. Cargo Presidente Vicepresidente Financiero Vicepresidente Operaciones y Logística Vicepresidente Comercial Combustibles Vicepresidente Gestión Humana y Administrativa Vicepresidente Mercadeo Vicepresidente Lubricantes Vicepresidente de Asuntos Corporativos y Legales PERSONAS QUE EJERCEN LA REVISORÍA FISCAL La Asamblea de Accionistas en reunión ordinaria celebrada el 29 de marzo de 2011 y que consta en acta número 32 y confirmado en la reunión ordinaria celebrada el 21 de marzo de 2012 y que consta en el acta número 33, designó a la firma PricewaterhouseCoopers Ltda., con Nit 8600020626 como revisor fiscal del Emisor, quien a su vez designó como revisor fiscal principal a Iván Fernando Guzmán Murillo identificado con la cédula de ciudadanía No. 2231809 y a Pablo Andrés Rodríguez Valencia identificado con la cédula de ciudadanía No. 2236594 como suplente del revisor fiscal. Revisor Fiscal Principal Tarjeta Profesional Fecha de expedición T.P. Antigüedad Experiencia Laboral Estudios Realizados Entidades donde ejerce o ha ejercido funciones de revisor fiscal 44 Iván Fernando Guzmán Murillo 128961-T 18/10/2007 Dos (2) años en PricewaterhouseCoopers Ltda CroweHorwath Colombia S.A. - Cargo Asistente de Auditoría II Cootralser "Cooperativa de Trabajadores Asociados al Servicio" -Cargos: Analista de Costos y Auxiliar Contable, Consultores cargo Asistente de Revisoría Fiscal. Universidad Cooperativa de Colombia Seminario en Direccionamiento Estratégico del control Interno y la Gestión Contable, Universidad Cooperativa de Colombia Título Contador Público, Compusis de Colombia Título Técnico en Aptitud Laboral en Sistemas, Bienestar Social de la Policía Título Bachiller Comercial. ACTUAL Principal: Organización Terpel S. A., Italtel S. P. A., Ediciones SM S.A., Comercializadora SM S.A.S., Terpel del Centro S. A., Arinc Sistemas Aeroportuarios de Colombia S.A.S. Suplente: No tiene ANTERIORES Principal: Arinc Sistemas Aeroportuarios de Colombia S.A.S Suplente: Organización Terpel S. A., Farma de Colombia S.A, Terpel del Centro S.A. PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Revisoor Fiscal Suplente Tarjetaa Profesional Fecha de expedición T.P P. Antigüüedad: Experiiencia Laboral Estudios Realizados Entidaades donde ejerrce o ha ejerciddo funciones de reevisor fiscal H. Pabblo Andrés Rodríguez Valencia 1277081-T 07/006/2007 Tres (3) años en PriccewaterhouseCooppers Ltda Doss (2) años en audditoría interna en C COOPIDROGAS - Cooperativa Naacional de Droguisstas y doss (2) años en Crow weHorwath Colom mbia S.A. Universidad Cooperaativa de Colombiaa Título Contadorr Público, Bienesttar Social de la P Policia Títuulo Bachiller Comeercial. ACTUAL Prin ncipal: LuctaGranncolombiana S.A.S S., Nova Mar Deveelopment S.A., Clariant (Colombia) S. A., Pae Colombia Ltdda., Sony Interameerican S. A. Sucurrsal Colombia plente: Organizacción Terpel S. A., S Sony Colombia S.. A., Fundación Teerpel, Shell Explorration Sup Andd Production Colombia GMBH (Seppc) Sucursal Colom mbia ANTERIORES Prin ncipal: No se registra Sup plente: No se registra RTICIPACIÓN AC CCIONARIA EN EL E EMISOR DE LO OS MIEMBROS D DE JUNTA DIREC CTIVA Y FUNCION NARIOS DIRECTI TIVOS PAR Al 30 dee septiembre de 2012, ninguno dee los miembros de Junta Directivva o funcionarios directivos del E Emisor tenía participación accionaria directa en el Em misor, ni opciones de compra de accciones en la mism ma. I. OGRAMAS PARA OTORGAR PAR RTICIPACIÓN A L OS EMPLEADOS S EN EL CAPITALL DEL EMISOR CONVENIOS O PRO Al 30 de septiembre de 20012, no existían enn el Emisor conveenios o programass para otorgar partticipación a los em mpleados en el caapital del mismo. J. OLANTE SOCIEDAD CONTRO a 260 y 2661 del Código de Comercio, modifiicados por los arttículos 26 y 27 dee la Ley 222 de 1995, la De confoormidad con los artículos sociedad Organización Teerpel S.A., mediannte documento prrivado con fecha ddel 28 de septiem mbre de 2009, insscrito el 5 de octuubre del mismo añño, bajo el númeroo 01331809 del Libro IX, comunicó que su sociedad matriz es Proenerrgía la cual registrra a su vez la situaación de control. El E control es ejerccido de la siguientte forma: Proenerrgía tiene el 52,7% % de participaciónn accionaria de SIE, la cual a su vvez tiene participacción directa del 677,4% en el Emisor. Por otro lado, a través de documento privaddo del 25 de febreero del 2010, inscrrito el 18 de marzoo del mismo año bajo el número 011369605 del Libro IX, se comunicó que la sociedad matriz de SIE es Proenergía. Dichha situación de coontrol fue modificaada mediante doccumento privado del d 23 de diciembrre de 2010, inscrito el 30 de diciembbre del 2010 bajo el número 1442240 del Libro IX, m mediante el cual reegistra la situación de control que ejeerce la Compañía de Petróleos de Chile C S.A. a travéss de Proenergía Innternacional S.A. sobre SIE. d en la ciudad de Barra nquilla, la cual tieene como objeto social la compraa, venta, Proenerggía es una socieddad colombiana, domiciliada adquisicióón a cualquier tíítulo, importaciónn, exportación, almacenamiento, eenvase, suministrro y distribución de Hidrocarbuross y sus derivadoss, en calidad de Distribuidor Minorista a través de EDS automotriz,, de aviación, fluvvial y marítima, ppropias, arrendadas o en cualquierr clase de tenencia. También podrá actuar como Distribuidor Minorissta en calidad de comercializador industrial; adicionnalmente podrá reaalizar actividades, tales como el trransporte terrestree, marítimo y fluvvial, por Poliductoos y carrotanquess actuando en calidad de transportador; La compra y venta de estabblecimientos de coomercio, ubicadoss en el territorio nnacional o en otroos países dedicaddos a la NV; y como conseecuencia de lo anteerior, podrá realizar la distribución dde GNV, comerciaalización de producctos derivados del petróleo o de GN actuandoo en calidad de comercializador u opperador a través de d EDS dedicadass al GNV o mixtas . u sociedad Colombiana, domiciliada en Bogotá, que tiene por obbjeto social adqu irir participaciones en sociedades que se SIE es una encuentreen dedicadas a laa exploración, expplotación, refinacióón, importación, eexportación y disttribución de petróóleo y sus derivaddos o de cualquierr otro recurso eneergético. Adicionalmente, tiene com mo parte de su obbjeto participar coon aportes de cappital en otras sociiedades, anónimass, o limitadas, cuuyo objeto social sea complementario o conexo al suyo y, en geneeral, invertir en eempresas dedicaddas a la explotación comercial de plantas de abastto, estaciones de bombeo y oleodductos, EDS, o een general empreesas dedicadas al recibo, d Hidrocarbuross y sus derivadoos, así como su refinación, traansporte, almacenaamiento, transporte o distribuciónn y suministro de almacenaamiento y envase.. 45 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN La siguiente es la composición del grupo al 30 3 de septiembre de 2012: De confoormidad con lo disspuesto en el artíículo 35 de la Leyy 222 de 1995 y en los artículos 223 y 122 del Deccreto 2649 de 19993, tanto Proenerggía como SIE, elaaboran estados finnancieros consoliddados que son reemitidos a la Supperintendencia Finnanciera de Colombia en cumplimiento de las dispossiciones aplicabless, razón por la quee el Emisor no preepara estados finaancieros consolidaados. K. ORDINADAS Y SO OCIEDADES EN LAS QUE EL EM MISOR TIENE PAR RTICIPACIÓN SOCIEDADES SUBO De confoormidad con lo establecido en los arrtículos 260 y 261 del Código de Coomercio, modificaados por los artícuulos 26 y 27 de la Ley 222 de 1995, al 30 de septiembbre de 2012 el Em misor ejercía controol sobre las siguieentes sociedades: Cifras en Millones de Pesoos: Clase de Subordinación Razón Social Domicilio Filial C.I. Terpel Combust ible S.A.S Bogotá Colombi a Filial Operacio nes y Servicios de Combust ibles SAS Bogotá Colombi a Subsidiaria GNC Inversion es S.A.S Barranquu illa – Colombi a Filial Petrolera Nacional, S.A. Ciudad de Panamá Panamá 46 Acctividad Prrincipal Suministro de combustible, c exportador, almacenador y Distrribuidor Mayorista a través de Plantas de abasstecimiento y distribución minorista a través dee Estaciones de Servicios Automotriz, de aviaación, fluvial y marítimas. Distribuidor minorrista en calidad de comercializador industrial, Operador Portuario. La compra, venta, adquisición a cualquier título, importaación, exportación, almacenamiento, envase, suministro y distribución de Hidrocarburos y sus c de Distribuidor derivados, en calidad Minorista a través de d Estaciones de Servicio automotriz, de aviaación, fluvial y marítima, propias, arrendadass o en cualquier clase de tenencia. Tambiénn podrá actuar como Distribuidor Minorrista en calidad de Comercializador Inndustrial; (El transporte terrestre, marítimo y fluvial, por Poliductos y carrotanques actuuando en calidad de transportador; La compra y venta de establecimientos de comercio, ubicados en el territorio nacional o en e otros países dedicados a la comercialización de productos derivados del petróleo o de Gas G Natural Vehicular; La distribución de Gas G Natural Vehicular, actuando en calidaad de comercializador u operador a través de d Estaciones de Servicio dedicadas al GNV V o Mixtas; entre otras actividades lícitas dee comercio. Planear, proyectar y efectuar inversiones en proyectos, negocios, empresas, sociedades o similares en cualquier línea de producción o servicios. % Part Directa % Part Inndirecta Importe dee Capital Reservas (Millones) (Millones) Ressultado úlltimo ejer-cicio Dividend os último ejercicio (Millones) (Millones) Vr. Contable dividendos Consolida (Millones) 100% 238 0 -22.204 0 0 SI 100% 1 0 8883 0 0 SI 211.000 0 -33.026 0 0 SI 74.554 0 100.074 0 0 SI 95% (AA través dde Gazel S.A.S) Distribución al por mayor m de combustibles y Lubricantes “Accel” 100% PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Clase de Subordinación Razón Social Domicilio Subsidiaria Orlyn, S.A. Ciudad de Panamá Panamá Subsidiaria Transma rine Transpor tation and Barging Corporati on Ciudad de Panamá Panamá Subsidiaria Fuel Petroleu mService s S.A Ciudad de Panamá Panamá Filial Organiza ción Terpel Chile S. A. Subsidiaria Filial Subsidiaria Subsidiaria Subsidiaria Petróleo s Transan dinos S. A. Inversion es Organiza ción Terpel Chile Ltda. Acctividad Prrincipal Compra y venta al detal de combustibles y Lubricantes marca ACCEL. A (AA través de PPetrolera N Nacional S.A.) Inactiva. Santiagoo - Chile Explotación de Estacciones de Servicio, distribución, suminisstro y transporte de Hidrocarburos sólidoos, líquidos y gaseosos Santiagoo - Chile Realizar inversioness en proyectos, negocios, empresas, sociedades o similares en cualquier línea de prroducción o servicios Santiagoo - Chile Santiagoo - Chile Organiza ción Terpel Repúblic a Dominica na LS.R. Repúblicc a Dominicaa na Lutexsa Industrial Comerci al Cía. Ltda. Guayaquu il Ecuadorr Noliber S.A. Guayaquu il Ecuadorr Adquisición, enajenaación, administración, operación, explotación, de Estaciones de Servicio, adquisiciónn, enajenación, procesamiento, com mercialización, distribución, transporte de Hidroccarburos sólidos, líquidos y gaseosos. Operaciones de las facilidades f portuarias y de estación de Servicio de Aviación. Distribución y transpporte de combustible Compra, venta, distrribución y comercialización de combustibles y otros derivados del petróleeo en el territorio Ecuatoriano Importe dee Capital Reservas (Millones) (Millones) Ressultado úlltimo ejer-cicio Dividend os último ejercicio (Millones) (Millones) Vr. Contable dividendos Consolida (Millones) 279 0 198 0 0 SI 2.688 0 61 0 0 SI 0 0 0,7724031 0 0 SI 343.290 48.307 33.124 0 0 SI 136.546 94.843 22.292 0 0 No 52.180 8.169 9919 0 0 No 3.022 6.123 1.819 0 0 No 9.356 0 22.689 0 0 SI 4.560 977 1.147 0 0 SI 1,4 0,7 4,5 0,0 0,0 SI 100% (AA través de PPetrolera N Nacional S.A.) Explotación de Estacciones de Servicio, distribución, suminisstro y transporte de Hidrocarburos sólidoos, líquidos y gaseosos Operacio nes y Servicios Terpel Ltda. % Part Inndirecta 100% Abastecimiento y suministro de naves. Compra venta, alquiler y explotación de bienes inmuebles Subsidiaria % Part Directa 1100% (A trravés de PPetrolera N Nacional S.A.) 100% Organización Terpel S.A. (99,9%) Petrolera Nacional S.A. (0,001%) 100% Organización Terpel Chile S.A. (99,9%) Petrolera Nacional S.A. (0,0008%) 100% Organización Terpel S.A. (99,9%) Petrolera Nacional S.A. (0,0001%) 100% Organización Terpel Chile S.A. (99,75%) Petróleos Transandinos S.A. (0,25%) 100% Organización Terpel Chile S.A. (99,9%) Gazel S.A.S. (0,0001%) 999,90% (AA través de Innversione s O Organizaci óón Terpel Chile Ltda.) 999,87% (AA través dee Lutexsa Inndustrial C Comercial C Cía. Ltda.) 47 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Clase de Subordinación Razón Social Subsidiaria Combust ibles Ecológic os Mexican os S.A. de C.V. Domicilio Distrito Federal de México México Acctividad Prrincipal % Part Directa Operación principal el diseño, construcción, administración y estaablecimiento de estaciones para sum ministrar gas natural comprimido (“GNC”)) a vehículos automotores % Part Inndirecta Importe dee Capital Reservas (Millones) (Millones) Ressultado úlltimo ejer-cicio Dividend os último ejercicio (Millones) (Millones) Vr. Contable dividendos -1178,4 0,0 0,0 (Millones) 996,64% (AA través dde GNC Innversione s S.A.S.) -221,4 0,0 Al 30 de septiembre de 2012, 2 el Emisor no tenía participacción, inferior al 500%, en ninguna ssociedad que reprresente una participación mayor al 20% de su resultaado neto consolidaado. Al 30 dee septiembre de 2012, 2 el Emisor era titular de parrticipaciones en ssociedades, a noombre propio o a través de tercerros, que representan al menos el 100% del capital de las siguientes socciedades: Razón Sociaal Terpel Centro del d Activvidad Princcipal Domicilio Bogotá Colombia - Explotación comercial de d plantas de abasto y estaciones de servicio en el almacenamiento, transporte y distribuciión de derivados del petróleo; compraventa de d Hidrocarburos o sus derivados Desarrollo, construcción, instalación y operación de equipos y estaciones para el suministro de Gas Natural Vehiccular, expendio de Combustibles Líquidos derivados d del petróleo y la prestación de servicios anexos y vehículos automotores. % Part Directa 34,61% % Part rt Indirecta Importe del Capital (MM COP) Reservas (MM COP) Resultaado últimoo ejerciccio (MM CO OP) Dividendo percibido último ejercicio (MM COP) Vr. en Libros 4.786 67.759 38.151 0 0 40.728 907 2.9566 0 0 136 122 0 603 0 50% Peruana de d Gas naturral S.A.C Lima – Perú Terminal Transportes de d Bucaramangaa S.A. Bucaramanga Colombia transporte intermunicipaal colectivo regular de pasajeros 10,12% 7.572 490 Cartagena Colombia La ordenación, dirrección, coordinación, explotación, conservacción, administración y gestión de los aeropuerrtos de interés general y titularidad estatal y de los helipuertos gestionados por Aena, y de los servicios afectos a ellos. • El desarrollo de los servicios de orden y seguridad en las instaalaciones aeroportuarias que gestione, sin perjuicio de las atribuciones asignadas en esta maateria al Ministerio de Interior. • La formación en e materias relacionadas con el transporte aéreo, 10,06% 3.699 0 Sociedad Aeroportuariaa de la Cossta S.A. L. - (A través de GNC inversiones S.A.S) REL LACIONES LABO ORALES A septiem mbre 30 de 2012, el Emisor cuenta con un número tootal de 32 trabajaddores afiliados al ssindicato de industtria Unión Sindicaal Obrera (USO). Ni N el Emisor ni Gaazel tienen sindicaato de empresa. La L última convencción colectiva tienne una vigencia dde 2 años, cuya ffecha de terminaciión es el 31 de dicciembre de 2012. La siguieente tabla contienee el número total de d empleados por cada tipo de vinnculación, númeroo de empleados teemporales, variación en el número total t de empleados y en los empleaados temporales frrente al último añoo, cantidad de em mpleados sindicalizados y turnos dee trabajo del Emisoor y de Gazel: Sept. Sept. V Variación 2010 2011 22010-2011 Trabajaadores con contratto a término indefinido 1164 1213 3.35% Trabajaadores con contratto a término fijo 97 135 39.17% Trabajaadores a través dee Empresas de Servicio Temporal 221 173 -21.73% Aprendices 70 76 8.57% Total 1552 1597 (*)Dentroo de estos colaboraadores se encuenntran los que estánn contratados en l a OPESE (filial dee Terpel). (**) La mayoría de los conttratos a término fijo migraron a térm mino indefinido. 48 Consolida Sept. 2012 1472(*) 8 126 72 1678 Variaación 2011-2012 221.35% -94.07%(**) -227.16% --5.26% SI PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Sept. 2010 Trabajadores Sindicalizaados Sept. 2011 36 33 Vaariación 20010-2011 -8.34% S Sept. 22012 32 Variación 2011-22012 -33.04% Según el Reglamento Interrno de Trabajo loss turnos de trabajoo son los siguientees: NAL ADMINISTRA ATIVO PERSON Turno 1 7:00 am – 12:00 m y 1:00 pm - 5:00 pm (lunnes a viernes) Turno 2 7:00 am – 12:00 m y 2:00 pm - 5:00 pm (lunnes a viernes) Turno 3 7:00 am – 12:30 m y 1:30 pm - 5:00 pm (lunnes a viernes) Turno 4 7:30 am – 12:30 m y 1:30 pm – 5:30 pm (lunnes a viernes) Turno 5 7:30 am – 12:00 m y 2:00 pm – 6:00 pm (lunnes a viernes) Turno 6 8:00 am – 12:00 m y 1:00 pm – 6:00 pm (lunnes a viernes) Turno 7 8:00 am – 12:00 m y 1:00 pm – 5:00 pm (lunnes a viernes) Turno 8 8:00 am – 12:30 pm y 1:300 pm – 6:00 pm (luunes a viernes) Turno 9 8:00 am – 12:00 m y 2:00 pm – 5:00 pm (lunnes a viernes) Turno 10 7:00 am – 12:00 m y 2:00 pm - 5:00 pm – sáábado: 7:00 am – 12:00 m (lunes a sábado) Turno 11 7:00 am – 12:00 m y 2:00 pm - 5:00 pm – sáábado: 8:00 am – 11:00 am (lunes a sábado) Turno 12 7:00 am – 12:00 m y 2:00 pm - 5:00 pm – sáábado: 7:00 am – 10:00 am (lunes a sábado) Turno 13 7:00 am – 1:00 pm y 3:00 pm - 5:00 pm – sáábado: 7:00 am – 10:00 am (lunes a sábado) Turno 14 7:30 am – 12:00 m y 1:30 pm – 5:00 pm – sábado: 7:30 am – 1:00 pm (lunes a sábado) Turno 15 7:30 am – 12:00 m y 2:00 pm – 5:30 pm – sábado: 7:30 am – 12:30 pm (lunes a sábado) Turno 16 7:30 am – 12:00 m y 2:00 pm – 5:30 pm – sábado: 7:30 am – 10:30 am (lunes a sábado) Turno 17 8:00 am – 12:00 m y 1:00 pm - 5:00 pm – sáábado: 8:00 am – 2:00 pm (lunes a sábado) Turno 18 8:00 am – 12:00 m y 2:00 pm - 6:00 pm – sáábado: 8:00 am – 12:00 m (lunes a sábado) Turno 19 8:00 am – 12:00 m (lunes a sábado) NAL OPERATIVO PERSON 5:00 am – 1:00 pm (lunes a viernes) Turno 1 6:00 am – 3:00 pm (lunes a viernes) Turno 2 7:00 am – 5:00 pm (lunes a viernes) Turno 3 7:00 am – 12:30 pm y 1:300 pm a 5:30 pm (luunes a viernes) Turno 4 m – 7:00 pm (luness a viernes) 11:00 am Turno 5 1:00 pm – 9:00 pm (lunes a viernes) Turno 6 1:00 pm – 10:00 pm (luness a viernes) Turno 7 8:00 pm – 4:00 am (lunes a viernes) Turno 8 9:00 pm – 5:00 am (lunes a viernes) Turno 9 9:00 pm – 6:00 am (lunes a viernes) Turno 10 5:00 am – 11:00 am (luness a sábado) Turno 11 5:00 am – 11:00 am y 12:000 m – 2:00 pm (luunes a sábado) Turno 12 5:00 am – 1:00 pm (lunes a sábado) Turno 13 6:00 am – 2:00 pm (lunes a sábado) Turno 14 7:00 am – 3:00 pm (lunes a sábado) Turno 15 Turno 16 7:00 am – 12:00 m y 1:00 pm – 4:00 pm – sábados 7:00 am – 10:00 am (lunes a sábado) Turno 17 7:00 am – 12:00 m y 2:00 pm – 5:00 pm – sábados 7:00 am – 3:00 pm (lunes a sábado) Turno 18 7:00 am – 12:00 m y 2:00 pm – 5:00 pm – sábados 8:00 am – 2:00 pm (lunes a sábado) Turno 19 7:30 am – 12:00 m y 1:00 pm – 4:30 pm – sábados 7:30 am – 9:30 am (lunes a sábado) Turno 20 8:00 am – 12:00 am y 2:000 pm – 6:00 pm (luunes a sábado) m – 1:00 pm y 2:000 pm – 8:00 pm – sábados 7:00 am – 1:00 pm y 2:00 pm a 4:00 pm (luunes a sábado) Turno 21 11:00 am 11:00 am m – 7:00 pm (luness a sábado) Turno 22 12:00 m – 6:00 pm (lunes a sábado) Turno 23 1:00 pm – 9:00 pm (lunes a sábado) Turno 24 4:00 am – 12:00 m (lunes a domingo – turnoos rotativos) Turno 25 Turno 26 5:00 am – 12:00 m (lunes a domingo – turnoos rotativos) Turno 27 6:00 am – 2:00 pm (lunes a domingo – turnoos rotativos) Turno 28 7:00 am – 3:30 pm (lunes a domingo – turnoos rotativos) Turno 29 8:00 am – 12:30 pm y 1:000 pm – 4:00 m (lunnes a domingo – tturnos rotativos) m – 6:00 pm (luness a domingo – turnnos rotativos) Turno 30 10:00 am 12:00 m – 7:00 pm (lunes a domingo – turnoos rotativos) Turno 31 2:00 pm – 8:00 pm (lunes a domingo – turnoos rotativos) Turno 32 49 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Turno 33 Turno 34 Turno 35 Turno 36 2:00 pm – 10:00 pm (luness a domingo – turnnos rotativos) 3:00 pm – 11:00 pm (luness a domingo – turnnos rotativos) m – 6:00 am (luness a domingo – turnnos rotativos) 10:00 pm 11:00 pm m – 7:00 am (luness a domingo – turnnos rotativos) En los últtimos tres años lass actividades del Emisor E no se han visto interrumpidaas por diferencias en las relaciones laborales en su innterior. 50 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN TULO 3 – ASP PECTOS REL LACIONADO OS CON LA A ACTIVIDAD D DEL EMISOR R CAPÍT A. ORIO MARCO REGULATO Colombia e el RNVE, la Suuperintendencia FFinanciera de Colombia ejercerá ccontrol exclusivo ssobre el Una vez el Emisor se enccuentre inscrito en Emisor en su calidad de em misor de valores. Minas y Energía y de la Las activvidades que desaarrolla el Emisor se encuentran soometidas al contrrol y vigilancia deel Ministerio de M Superinteendencia de Indusstria y Comercio, respectivamente, con base en el D Decreto 70 de 20001, el Decreto 42299 de 2005 y el Decreto 4130 de 2011 2 y legislaciónn complementaria (regulación especcífica sector de Hiddrocarburos). Precios C están reegulados por el m inisterio de Minass y Energía. El prrecio del Diesel tieene una Los precios de la gasolinaa y el Diesel en Colombia m por el cual es menor al de la l gasolina. La reegulación de preccios en Colombia asigna aproximaddamente menor caarga impositiva, motivo 64% al prroductor (refinadoor) y 22% al gobierrno vía tributos. mitigar las variacioones de los preccios de los combustibles. Existe unn fondo estabilizaación de precios (FEPC) cuyo objjetivo es el de m Adicionallmente, en octubree de 2011 entró en e vigencia una nueva fórmula quee estableció el Minnisterio de Minas y Energía, que deetermina una variaación mensual no superior s al 1.5% del d precio final al consumidor c para laa gasolina. A continuuación se describee la estructura de precios p de los com mbustibles: Co omponente Ingreso al a productor Impuestoo a las ventas Impuestoo global Tarifa de marcación Transporrte Margen Plan de continuidaad Precio dee venta al Distribuidor Mayorista Margen Mayorista M Sobretasa Precio dee venta planta de abasto a Margen Minorista M Perdida evaporación e Transporrte planta de abastto a EDS Precio dee venta al público Fuente: Ecopetrol E y Ministeerio de Minas y Ennergía. D Descripción Ingreso percibbido por Ecopetrol y productores Etaanol y Biodiesel Corresponde aal 16% del ingresoo al productor Establecido p or la Ley 681 dee 2001 que estaablece el valor innicial del impuesto y el iincremento anual acorde con la inflación Costo del prodducto empleado ppara marcar el coombustible entreggado por Ecopetrol busccando evitar el contrabando Costo máximoo del transporte del producto a través del sisteema de Poliductos o caarrotanques Margen dirigiddo a remunerar a E Ecopetrol S.A. las inversiones en ell plan de continuidad paara el abastecimieento del país. Resoolución 18 2370 ddel 29 de diciembre de 22009 Costo de ventaa Distribuidor Mayyorista Remuneraciónn del Distribuidor M Mayorista Impuesto estaablecido en la Ley 488 de 1988 Precio de ventta en planta la Disstribuidor Minoristaa Remuneraciónn del Distribuidor M Minorista Reconocimiennto por perdidas poor evaporación Costo máximoo del transporte deel producto a la ED DS Precio al conssumidor final GNV La industtria del GNV estáá regulada a lo larrgo de la cadena y es regulada poor la Resolución 1180928 de 2006 ddel Ministerio de Minas y Energía. Los precios de disstribución de GNV V son libres. Panamá Panamá es un mercado abbierto y regulado parcialmente con relación a los preecios. La autoridadd competente cadda 15 o 18 días esstablece un tope máximo m con base en los precios de paridad de imporrtación. Panamá ees un importador eenergético neto, el suministro lo hacce en su mayoría ChevronTexaco C que q es el principal propietario del alm macenamiento. Poor otro lado no haay mezcla de Biocoombustibles, GNV V o GLP. Sin embaargo, la ley los obliga, a partir del mes de abril de 2013, a hacer mezclaas de los combusttibles con bioetanool. 51 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Ecuadorr Ecuador es un mercado reegulado, el gobiernno tiene congeladoos los precios finaales a los usuarioss desde 2005. Com mo excepción, la ggasolina p la venta al público. Adicionaalmente el gobierrno controla toda la cadena; refinaación, comercializzación y super ess de precio libre para transporte. Repúblicca Dominicana Los preciios al usuario final son regulados poor el Ministerio dee Industria y Comeercio de la Repúbblica Dominicana. República Dominiicana es un imporrtador energético neto, existe una sola refinería opeerada por la emppresa estatal REFFIDOMSA, que abbastece la mayorría de la demandaa interna. Otros aggentes completan el resto de la dem manda por medio dde importación de producto. México Los preccios del gas naturral son libres y see determinan meddiante una fórmulla que lo vincula a los precios del mismo energéticco en el mercado de los EE.UU. (H Henry Hub y próxim mamente dependeerá del Houston S Shipchannel). Méxxico es un importaador neto de gas nnatural e importa el e producto desde Estados Unidos por p Gasoducto. d la gasolina se encuentran regulaados. Desde 20100 el gobierno mexxicano ha venido ddesmontando el ssubsidio, Por otro lado, los precios de por lo quee el precio de la gasolina se ha incrrementado mejoraando la competitiviidad del GNV frennte a la gasolina. Perú El precioo de venta del gaas natural en sus diferentes etapas (boca de pozo,, transporte y disstribución) es reguulado por el gobierno. El productorr (Pluspetrol) dessmonta el precio promocional que se dio al GNV por los primeros 5 años, como m medida para incenntivar el desarrolloo del GNV. Actualmente se ha veniddo desmontando el e subsidio graduaalmente. B. SCRIPCIÓN DE LA L INDUSTRIA DES Combustibles líquidos Suministtro Ecopetrol es el proveedorr de combustibless fósiles con mayor presencia y coobertura en Colom mbia. Las compañías de refinaciónn deben atender primero p el mercaddo local y luego pueden p exportar el excedente. La regulación permiite importar produucto pero las condiciones internas de d precio no lo favvorecen. c del precio p se establecce mensualmente con base en unaa metodología estaablecida El ingreso al productor que es el principal componente normativaamente que se baasa en los precios internacionales deel WTI y la tasa dee cambio. Transporte El combuustible, en la maayoría de los cassos, es transportaado desde la reffinería por Poliduucto hasta las plantas de abasteccimiento interconeectadas. El flete deel transporte por Poliducto P es deterrminado por Minissterio de Minas y E Energía, sin embaargo cada compaññía tiene 52 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN su propioo costo. Algunos productos combustibles son transpportados desde laa refinería hasta llas plantas de abbastecimiento a trravés de carrotanqques. El precio del transporte en carrrotanques está fijjado por estructuraa. Biodieseel y Etanol El mayorrista es el responssable de mezclar el etanol con la gasolina y el Biodi esel con el Dieseel en las plantas dde almacenamientto (salvo 2% del Diesel, D que es mezzclado en la refinería de Ecopetrol), en las proporcionnes que exige el M Ministerio de Minass y Energía. Los productores locales prroveen estos productos y son transpportados en su tottalidad por carrotaanque. Así mismoo, los precios del bbiodiesel d Minas y Energía y su precio se fija mensualmentte con base en el costo de oportunnidad del y el etanool son regulados por el Ministerio de azúcar o el aceite de palm ma en los mercaddos internacionalees. El costo del eetanol y el biodieesel representa unn “pass-through” para los Distribuiddores Minoristas Distribuiidor Mayorista Para ser un Distribuidor Mayorista se debenn cumplir varios reequisitos, entre esstos, tener al menos una planta de abastecimiento que debe mantenerr una capacidad de almacenamieento mínima (el equivalente e aproxximado de 9 díass de ventas equiivalentes). El Disstribuidor Mayoristaa le vende a otroos Distribuidores Mayoristas, M a los grandes consum midores y a EDS ccertificadas propiaas y/o afiliadas m mediante contratoss de largo plazo. Para P el caso de lass EDS automotriz y fluvial, están obbligadas a exhibir la marca del Distrribuidor Mayoristaa que les suministrra el combustible (a ( excepción de laa EDS en zonas dee frontera). mpo. En El margeen de remuneracióón al Distribuidor Mayorista es regulado por el gobieerno, y ha tenidoo varios incrementtos durante el tiem diciembree de 2011 entró en vigencia una nuueva regulación enn donde se fija el margen en pesoss y se ajustará anuualmente. Adicionnalmente en octubrre de 2012, el marrgen se fijó en $3005 pesos por galón para la gasolinaa y el Diesel. S le pueden compprar combustible a los Distribuidorees Mayoristas cerrtificados. Estas ccompras de combbustible se materiializan a Las EDS través dee contratos escritoos. Las EDS de avviación y marinos pueden comprarl e también al refinnador. En relaciónn con la exclusividad, ésta estará daada de acuerdo a los términos del contrato c y, adicionnalmente, de acueerdo al Decreto 44299 de 2005 un D Distribuidor Minoriista sólo pueden comprarle c a un sollo Distribuidor Mayyorista y así exhibbir su marca. Distribuiidor Minorista/ ED DS Las EDS S le pueden compprar combustible a los Distribuidorees Mayoristas cerrtificados. Estas ccompras de combbustible se materiializan a través dee contratos escritoos. Las EDS de avviación y marinos pueden comprarl e también al refinnador. En relaciónn con la exclusividad, ésta estará daada de acuerdo a los términos del contrato c y, adicionnalmente, de acueerdo al Decreto 44299 de 2005 un D Distribuidor Minoriista sólo pueden comprarle c a un sollo Distribuidor Mayyorista y así exhibbir su marca. El margeen de remuneracióón al Distribuidor Minorista ha teniddo varios cambioss regulatorios. En 2011 pasó de Libbertad Vigilada a Libertad Reguladaa y a partir de agoosto de 2012 se regresó al régimen de Libertad Vigila da en la mayoría de ciudades de C Colombia. GNV La industtria del gas naturaal está regulada a lo largo de la caddena. La CREG ess la entidad encarrgada de vigilar el sector. La distribuución de GNV no es un servicio público domiciliario y por ello no se rige r por las dispoosiciones de la Leey 142 de 1994. A Actualmente se enncuentra regulada desde el punto dee vista técnico porr la Resolución 1880928 de 2006 dell Ministerio de Minnas y Energía. e 4 actores: La industtria está dividida en Pro oducción y suministro: Consiste en la extracción del gas natural desde los yacimiientos, los campoos principales de gas en Colombia son Guajiraa y Cusiana. Los precios se encueentran parcialmentte regulados, ya qque la fuente de laa guajira es regulado y el C es libre. Estos E campos prooducen aproximaddamente el 95% dee la producción acctual total y poseeen el 88% de las rreservas de Cusiana totaales de gas. El preecio del gas de Cuusiana se determinna con base en el WTI y el Dólar y ttiene vigencia de 6 meses. Adicionaalmente, los principales agentees compiten en suubastas de gas naatural para vender el producto. Transporte: Es la conducción del gaas natural desde los l campos de prroducción hasta llas ciudades o grrandes consumidoores por meddio de Gasoductos. Colombia tiene una red de Gasooductos que cubree los principales ceentros de consum mo del país. Esta aactividad estáá concentrada enn pocos actores; las principales compañías c de traansporte son TG GI y Promigas. Laas tarifas se enccuentran reguuladas. Distribución: Consisste en el transportte del gas natural desde los centross de distribución h asta los usuarios finales. La distribuución es un monopolio y tambbién está sujeta a regulación de prrecio, está sujeta a los términos dee las concesioness y concursos porr ofertas púbblicas. EDS S de GNV: Esta actividad no se enccuentra regulada y los precios libress. 53 PROSPECTO DE INFORMACIÓN C. DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO DE ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. El Emisor, con más de 40 años de historia movilizando el país, es el principal distribuidor de Combustibles Líquidos y GNV en Colombia, con una participación, según cálculos del Emisor con base en la información de la Dirección General de Apoyo Fiscal del Ministerio de Hacienda y Crédito Público1 y del Ministerio de Minas y Energía de mercado líder del 40% y 45%, respectivamente. Adicionalmente tiene presencia en Ecuador, Panamá, México, Perú y República Dominicana y cuenta con un amplio portafolio de servicios en los negocios de EDS, movilidad corporativa, industria, aviación, marinos y Lubricantes. Al 30 de septiembre de 2012, ninguno, el Emisor contaba con un total de 2.272 EDS, entre propias y afiliadas, de las cuales 1.968 están en Colombia. Así mismo, tiene una amplia cobertura nacional, a través de sus EDS, y una robusta infraestructura de almacenamiento, a través de sus plantas, que soportan la continuidad de la operación y su alta participación en el mercado, según cálculos de la Dirección General de Apoyo Fiscal del Ministerio de Hacienda y Crédito Público y del Ministerio de Minas y Energía. La estrategia comercial del Emisor se enfoca en el cliente, liderazgo de mercado, posicionamiento de marca y oferta de productos y servicios. D. PRINCIPALES MERCADOS EN LOS QUE PARTICIPA Al 30 de septiembre de 2012, el Emisor participaba, principalmente, en los siguientes mercados y líneas de negocio: Nota: SSCC significa servicios complementarios. MC significa movilidad corporativa; Lubes significa Lubricantes; Ind. significa Clientes Industriales .Avi. significa Aviación. MERCADO NACIONAL En Colombia, el Emisor cuenta con las siguientes líneas de negocio: EDS: El Emisor tiene la red líder de distribución de Combustibles Líquidos y GNV en Colombia. Según el Sistema de Información de Canales de Distribución de Combustibles Líquidos de Colombia (SICOM), en Colombia, a septiembre de 2012, existían más 4.730 EDS de Combustibles Líquidos de las cuales el Emisor tenía 1.832 y en cuanto a GNV, según el Ministerio de Minas y Energía, existían 676 EDS de las cuales el Emisor tenía 275, de las cuales 139 EDS eran tanto de GNV como de Combustible Líquido. El GNV se comercializa a través de EDS propias bajo la marca Gazel. Así mismo, cuenta con convenios con 50 talleres de conversión en 12 ciudades, que operan bajo la marca “Territorios Gazel”. En 2011 se incrementó en un 79% las conversiones de vehículos de GNV en El Emisor con base en el volumen reportado por la DAF, por medio del recaudo de la sobretasa global, calcula su participación de mercado, con base en el recaudo de sobretasa del Emisor. Excepto en el mercado de aviación en el cual la fuente es Ecopetrol. 1 54 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Colombiaa, beneficiando a más consumidorees del ahorro quee permite este co mbustible y ofrecciendo una alternaativa de combustible más amigablee con el ambiente. Por otro lado, el Emisor suministra Combusstibles Líquidos y GNV a flotas de transporte de caarga y pasajeros qque requieren unaa red de EDS, siendo el pionero enn el modelo de suministro descentraalizado y facturacción centralizada. De esta forma, apalancado en unaa amplia E con presenccia en los principaales corredores viales, v centros loggísticos y turísticoos del país, se atienden 180 clienntes que red de EDS, consumeen Combustibles Líquidos L y 209 quee consumen GNV. Este programa see denomina “mov ilidad corporativa””. Adicionallmente, en las ED DS se prestan servvicios complementarios que definenn la experiencia dde “Lo Bueno de P Parar”. En 2011 el Emisor se enfocóó en sentar las baases del cambio de d concepto y de visión v para definirr nuevos formatoss de tiendas de coonveniencia, lavadderos de autos, lubbricentros, entre otros o servicios quee elevarán la experiencia de las perssonas a la hora dee hacer una paradda en las EDS. Clientes Industriales: El Emisor suministra combustible c a aprroximadamente 7000 Clientes Indusstriales. Apalancaddo en una red dee plantas estratégiccamente ubicadass, abastece de combustible a clieentes en lugares remotos y ofrecee soluciones a la medida de cadaa Cliente Industriall, buscando una logística impecaable y un suminisstro confiable. Loos principales Clientes Industrialees se encuentrann en los segmentoos de minería, pettróleo, transporte, construcción y aggroindustria. Aviación: El Emisor suminiistra combustible de aviación a aeroolíneas de pasajeeros, carga, entidaades oficiales, emppresas privadas, eetc., con entregas al ala del avión y a granel. Es líder del mercado de Colombia, con una participaciónn del 60%, siendoo el principal operaador del aeropuerrto El Dorado de Bogotá. B Así mismo, la operación coon cubrimiento enn el mayor númerro de aeropuertos del país, con un total de veinte (200), hace que el Emisor E sea el aliaddo estratégico en la industria aéreaa en Colombia, coon un suministro cconfiable y un moodelo de gestión comercial, c asesoríaa técnica y modeloo tarifario a la meddida de cada cliennte. mbarcaciones de ccabotaje. Marinos: El Emisor suministra combustibless marinos a embarcaciones que lleggan a puertos collombianos y/o em Recientemente se creó laa compañía CI Terpel T Combustibles, incursionandoo en la comerciaalización de Interm mediate Fuel Oil (IFOS), mentar la participaación de mercado.. buscandoo atender a clientees en altamar y dee esta manera aum Lubricanttes: El Emisor prooduce y comercialiiza Lubricantes enn Colombia y realiiza exportacioness a Ecuador y Chile. Así mismo, cueenta con una particcipación de mercaado del 19% (retaiil) y posee una plaanta en Bucaramaanga que suple meercado local e inteernacional. El Emisoor, mediante la innnovación y desarrollo de productoos acordes a las necesidades de cada tipo de clieente (vehículos ppesados, vehículoss livianos y motos)) ofrece una amplia oferta de productos Lubricantes aautomotrices de aalta calidad, con veentajas ambientales entre otras. La siguiente es la composición de la utilidad bruta individual a 2011, por línea dde negocio: DOS INTERNACIO ONALES MERCAD El Emisor cuenta con las siguientes s líneas de d negocio en los demás d países en los que tiene pressencia: Panamá: La marca “Terpeel” se ha posicionaado exitosamente en este país, en el que su particippación de mercadoo en EDS paso dee 17.3% en 2006 a 24.7% en 2011.. En Panamá se cuenta c con una redd de 78 EDS, disttribución de Lubriccantes bajo la marca “Accel” y 6 tieendas de 55 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN conveniencia bajo la marrca “Va&Ven”. Addicionalmente, se provee combusttibles a importanttes sectores de lla Clientes Industtriales y Marinos. Dentro de la industria, se destacann los segmentos dee generación elécctrica y la construccción de obras púbblicas y privadas. En el secctor de la construucción, el Emisor participa como prroveedor de combbustible y Lubricaantes en el desarrrollo de megaobraas, tales como, la ampliación del caanal de Panamá, la construcción deel metro de Ciudadd de Panamá, asíí como importantees obras en desarrollo vial y ecológico, como lo son laa ampliación de la cinta costera y el saneamiento de la bahía de Panam má. mbustible Líquido y Lubricantes en P Panamá y el EBITTDA, para los últim mos cuatro años: El siguiennte es el volumen de ventas de Com mercado del 7%. Las EDS se enccuentran Ecuador: En Ecuador se cuenta con una red de 57 EDS y se tiene una pparticipación de m estratégiccamente ubicadass, con la mitad dee ellas en Guayaqquil y Quito, lo quue le permite al Emisor lograr ventaas promedio por eestación 25% supperiores al mercaddo. Adicionalmentte se tiene 4 tienndas de convenieencia bajo la marcca “Va&Ven” y see distribuyen Lubbricantes marca Teerpel. El siguiennte es el volumen de ven de ventas Combustible Líquuido en Ecuador y el EBITDA, para los últimos cuatroo años: E México, el Emisor inició operaciones en el año 2007 2 y hoy en díaa es el único comeercializador de GN NV a través de 4 EDS en México: En Ciudad de d México, de serrvicio bajo la marcca Gazel. Este ess un mercado quee el Emisor considdera tiene un graan potencial debiddo a que tiene el parque p automotor más grande de Latinoamérica, L 8 veces v el parque auutomotor colombiaano. Los principales clientes son bbuses de servicio público p y flotas corrporativas. El siguiennte es el volumen de ventas de GNV V en México y el EBITDA, E para los últimos cuatro añoos: 56 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN e el líder del merrcado de GNV conn una participacióón de mercado deel 20% y se cuentaa con una red de 39 EDS Perú: En Perú, el Emisor es en Lima. Los principales clientes c son taxis, buses de serviccio público y flotass corporativas, deentro de los que sse destaca el sisttema de transporte masivo de Limaa. Existe gran poteencial de crecimiennto por expansión de la red al resto del país. V en Perú y el EBITDA, para los últtimos cuatro años: El siguiennte es el volumen de ventas de GNV d Combustibles LLíquidos en cuatrro de los más importantes aeropueertos en Repúblicaa Dominicana: El Emisor opera el abastecimiento de Repúblicaa Dominicana: Saanto Domingo, Puuerto Plata, la Isabbela y Barahona. En este país tienne una participaciión de mercado ddel 42%. Adicionallmente, existe un alto a potencial de crecimiento c por meedio de incursión en nuevas líneas de negocio en la isla. mbustible Líquido en República Dom minicana y el EBITTDA, para los últim mos dos años: El siguiennte es el volumen de ventas de Com 57 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN La siguiente es la evolución del EBITDA connsolidado para los últimos cuatro añños:* *No incluye cifras de Chile. A diciembbre de 2011 la com mposición del EBITDA consolidado era la siguiente:* *No incluye cifras de Chile. A septiem mbre de 2012 los volúmenes v de vennta acumulados y el EBITDA, consoolidados, eran los siguientes:** 58 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN **Perú noo se consolida yaa que el Emisor tieene el 50% de paarticipación. El vollumen de Perú a septiembre de 20012 es de 12 millones de galones y el EBITDA acum mulado por el porceentaje de participaación es de US5M MM. E. DEP PENDENCIA DE LOS L PRINCIPALE ES PROVEEDOR RES Y CLIENTES SUPERIOR AL 220%. Al 30 de septiembre de 2012, los principaless proveedores del Emisor, con una ddependencia mayyor al 20%, eran loos siguientes: El principal p proveedoor del Emisor es Eccopetrol y represeenta alrededor del 70% de las comppras de la compaññía a septiembre dde 2012. El principal p proveedoor de Gazel es Gases G de Occidente y representa alrededor del 300% de las comprras de la filial al mes de sepptiembre de 2012. En Panamá el princippal proveedor es Chevron C Texaco y representa el 92% % de las compras a septiembre de 2012 de la filial. En Ecuador el princippal proveedor es Petrocomercial P y reepresenta el 99% de las compras dde la filial a septiem mbre de 2012 En República Dominicana el principal proveedor p es Refiddomnsa y represeenta el 85% de lass compras de la filial a septiembre dde 2012. Al 30 de septiembre de 20012, el Emisor no tenía ningún cliennte con una particiipación superior aal 20% en sus venntas. Avianca es eel cliente más signnificativo del Emisoor, concentrando aproximadamentee el 9% del volum men vendido en Coolombia. Ningún ootro cliente del Em misor, en cualquierra de los países enn los que tiene operación, concentraaba más del 5% ddel volumen total dde ingresos del Em misor. 59 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN CAPÍT TULO 4 – INF FORMACIÓN RELATIVA A LA FUSIÓN N ENTRE OR RGANIZACIÓ ÓN TERPEL S S.A. Y GAZEL L S.A.S. El 18 de julio de 2012, meediante radicación No. 2012-01-1933471 el Emisor y G Gazel solicitaron aante la Superintenndencia de Socieddades la fusión poor absorción, en laa cual la primera absorbería a la seguunda. Como anteccedentes a dicha ssolicitud, cada unaa de las sociedadees surtió los proceedimientos corporrativos correspondientes al interior de las organizaaciones, pudiendoo aseverar que eel compromiso dee fusión adoptadoo por las respectivvas Juntas Directivvas (Actas 135 y 136 respectivameente) y Asambleass Generales de A Accionistas (Actas 34 y 35 respectivvamente), fue puessto a disposición de d todos los accionistas en las oficinnas del domicilio ssocial correspondiente, durante quince (15) días hábiiles después de haaber sido notificaddos de la convocatoria a asamblea, de conformidad ccon la ley y los esttatutos. El derechho de retiro no fuee ejercido por los accionistas particcipantes en la asaamblea general dee cada una de las sociedades particcipantes en la fusión, y ambas aprobaron el comprom miso de fusión proppuesto, según connsta en las actas aantes mencionadaas. e una sociedad subordinada s del Emisor, E cuya activvidad principal connsistía en el suminnistro de GNV a trravés de Previo a la fusión, Gazel era EDS bajoo la marca Gazel. A través de la fusión el Emisor absorbe a Gazel, transfirienddo esta última la totalidad de sus activos, pasivos y patrimonio en bbloque a Organizaación Terpel S.A. El Emisor, en caalidad de entidadd absorbente, se obligó a hacersee cargo de todoss los pasivos, inccluso los eventualees y contingentes,, con lo cual la socciedad absorbida, Gazel, se disolveerá sin liquidarse. El motivoo de la fusión porr absorción tiene como fundamentoo el fortalecimien to patrimonial de las sociedades uuna vez fusionadaas en el Emisor, con c lo cual se tenddrá mayores ventaajas competitivas en el mercado, taanto a nivel nacionnal como internaciional, dado que a la fecha se vienenn realizando actividades en segmenntos de mercado y con riesgos com mplementarios. La fusión permitirá ggenerar sinergias eentre las actividades de las sociedaddes, con lo cual see prevé el incremeento en el potenci al de crecimiento del Emisor. Adicionallmente, la fusión también constituyee un mecanismo adecuado a para loggrar combinación dde sinergias que ppermiten a los acccionistas del Emisoor, como sociedadd absorbente, aunnar esfuerzos paraa obtener resultaddos económicos y comerciales quee aisladamente ressultarían difíciles de d alcanzar. Por su parte, la conssolidación en un solo s vehículo de los negocios y aactividades que see llevaban por seeparado, generan una integración operativa, financierra, administrativa y comercial, que ddebe redundar en un manejo de renntabilidad de los nnegocios de las soociedades, lo cual se ve directameente reflejado en reducción de cosstos y esfuerzos aadministrativos y beneficios a favoor de los accionistaas de las sociedaddes. mogeneidad en servicios y la unicidaad de propuestas de valor La fusiónn genera, además de la integración de la red de GNV y líquidos, la hom a lo largoo y ancho de la redd, y la dualidad dee las mismas. Adiccionalmente, tene r una sola entidadd jurídica agrega m mayor valor a los afiliados y aliadoss estratégicos, yaa que mejora la experiencia de loos consumidores,, foco de la proppuesta estratégica de ambas com mpañías. Finalmennte, la fusión traeráá como resultado una compañía máás sólida para apoortar al desarrollo ssocial y económicco del país. 3 del 244 de agosto de 20012, la Superintenddencia de Sociedaades aprobó la fussión solicitada, seeñalando Mediantee Resolución No. 300-004515 un plazo de treinta (30) días hábiles para presentar ante dicha entidad, copiia de la escritura pública de fusiónn con la constanccia en el registro mercantil. m Posteriiormente, mediannte Oficio No. 320-089256, la missma entidad ampplió el plazo por quince (15) días hábiles adicionales, venciendo el mismo m el 2 de novviembre de 2012. Para dar cumplimiento a loo dispuesto por la Superintendenciaa de Sociedades, eel día 19 de octubbre de 2012, mediante escritura púbblica No. 2099 de la Notaría 16 de Bogotá, B se perfeccionó la fusión enntre Organización Terpel S.A. y Gazzel, la cual fue registrada en la Cámara de e número 016784478 del Libro IX deel Registro Merca ntil que lleva dich a Cámara de Com mercio. A su vez, lla fusión Comercioo de Bogotá bajo el fue registtrada en la Cámaara de Comercio de d Barranquilla el 1 de noviembre del 2012 bajo el número 247977, cancelando la personería jurídica de d Gazel. En el Aneexo G “Informacióón Financiera Profforma a Septiembbre de 2012”, Partte IV del presente Prospecto de Infformación se pressentan el balance y el estado de ressultados de Organización Terpel, de d Gazel y un prooforma consolidaddo con corte al 300 de septiembre dde 2012, incluyenddo los principales indicadores finanncieros calculadoss a partir de la infformación proform ma consolidada coon corte a septiem mbre de 2012. Como see puede apreciar en la informacióón financiera profforma consolidadda presentada enn el Anexo G deel presente Prosppecto de Informaciión, a nivel del balance b general, los activos totaless recibidos de Gaazel ascendieron a $543 mil milloones (corrientes $$112 mil millones y no corrientes $4431 mil millones). Los pasivos totalees asumidos asceendieron a 356 miil millones (corrienntes $92 mil millonnes y de largo plaazo $264 mil millones). El patrimoonio de Gazel poor $187 mil milloones se eliminó contra la inversióón correlativa dee OT en cumplimiento de las normaas aplicables a loss procesos de fusióón por absorción. 60 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN En el esttado de resultadoos, Gazel aportó unos u ingresos opperacionales por $$378 mil milloness, costos de ventaas por $209 mil m millones, gastos operacionales de administración y ventas por $137 mil millones, inggresos y egresos no operacionaless por - $18 mil m millones, provisión de imporrenta poor $7 mil millones y utilidades netas por $7 mil millonees. d activos de Orgaanización Terpel S.A. S pasa de $3 billones b a $3.5 billlones luego de laa fusión, los pasivvos totales varían de $1.5 El total de billones a $1.9 billones y el patrimonio neto permanece p invariaable en $1.6 billonnes. e valores absolutos el endeudam miento financiero se incrementó een $291 mil milloones, en términoos relativos, el ínndice de Si bien en endeudamiento total contaable de Organizacción Terpel S.A. antes a de la fusión , ascendía al 51% % y pasa al 53% ddespués de la inteegración monial para enfrenntar los retos de la nueva con Gazeel; lo que nos perrmite concluir quee el Emisor continnúa con una sólidaa situación patrim estrategiaa competitiva. 61 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN CAPÍT TULO 5 - INFO ORMACIÓN FINANCIERA F A A. PITAL AUTORIZA ADO, SUSCRITO Y PAGADO DEL L EMISOR Y NÚM MERO DE ACCION NES EN CIRCULA ACIÓN CAP Al 30 de septiembre de 2012, el siguiente era el capital auttorizado, suscrito y pagado del Em misor, así como el número de acciones en circulacióón: CA APITAL Valor $200.000.000.0000 $191.915.421.0000 $191.915.421.0000 Auttorizado Susscrito Paggado No. de A Acciones 200.000.000 191.915.421 191.915.421 Valor Nominnal $1.000 $1.000 $1.000 Las cifrass antes mencionaddas no se modificaaron en virtud de la fusión con Gazeel. B. ERTAS PÚBLICA AS DE ADQUISICIIÓN DE ACCIONE ES DEL EMISOR R CELEBRADAS E EN EL ÚLTIMO A AÑO OFE A la fecha del presente Prospecto de Inform mación, no se ha llevado a cabo du rante el último añño ninguna oferta pública de adquissición de Accioness emitidas por el Emisor. C. PRO OVISIONES Y RE ESERVAS PARA LA READQUISIC CIÓN DE ACCION NES Las reserrvas al 30 de septiembre de 2012 comprendían: Reservas Reserva legal Reserva estatutaria Readquissición de accioness Reserva por disposiciones fiscales Total (en millones de Pesos) 98.279.256 12.857.080 5.000.000 34.762.036 150.898.372 Las reserrvas al 31 de dicieembre de 2011, 20010 y 2009 compreendían: Reservaas (en millones de d Pesos) Reservaa legal Reservaa estatutaria Reservaa por disposicioness fiscales Total D. 2011 2010 98.279.256 9 12.857.080 26.817.695 2 1337.954.031 2009 98.279.256 12.857.080 31.201.566 142.337.902 98.2279.256 35.1124.341 133.4403.597 FORMACIÓN SOB BRE DIVIDENDOS S INF Política de dividendos del Emissor 1 La Asamblea General de Accionistas A del Em misor se reúne anuualmente y decidee el valor a distribuuir, dependiendo dde la utilidad neta y de los d Emisor. En los últimos años se ha h distribuido aprooximadamente el 660% de la utilidad neta. proyectoss de crecimiento del Dividendos deccretados corresp pondientes a los tres (3) últimos aaños 2 A continuuación se relacionaa el dividendo deccretado por el Emiisor (sin Gazel) dee los últimos tres ((3) años y su form ma de pago: Dividendos decretad dos y forma de ppago para cada año Periodo Utilidad neeta y forma de pago dividendos decretados 62 2009 2 La utilidad neta parra el periodo fue de 198.934 millones dee pesos. 2010 La utilidad netaa para el periodo fuee de 215.749 millonees de pesos. Se decretó un dividdendo por acción de 990,02 pesos. Se decretó un ddividendo por acciónn de 614,85 pesos. En total se distribuyyeron dividendos por En total se distrribuyeron dividendoss por 2011 La utilidad neta para el perioddo fue de 171.485 m millones de pesos Se decretó un dividendo por acción de 521,066 pesos. En total sse distribuyeron dividdendos por 100.0000 millones de pesoos. PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Dividendos decretad dos y forma de ppago para cada año Periodo 2009 2 190.000 millones. La forma de pago fue en efectivo. 2010 118.000 millonees de pesos. 2011 La forma de paago fue en efectivo een dos cuotas. La forma de pago fue en efecctivo en dos cuotaas. Información so obre las Accioness del Emisor 3 A continuuación se relacionaa la información sobre las accioness y los dividendos del Emisor (sin Gaazel) para los últim mos tres años: Información sob bre Dividendos Utilidad Neta N del Ejercicio (en Millones de Peesos) Utilidad por p acción Dividendoo por acción Porcentaje de la utilidad distribuida como divvidendo Valor pattrimonial de la accción Valor pattrimonial/utilidad por p acción Valor pattrimonial/dividendoo por acción E. 2009 20110 198.9334 1.036,557 990,002 95,51% % 7.8448 7,557 7,993 2011 215.749 1.124,19 614,85 54,69% 8.546 7,60 13,90 171.485 893,55 521,06 58,31% 8.602 9,63 16,51 INF FORMACIÓN SOB BRE LA GENERA ACIÓN DE EBITD DA EN LOS TRES S (3) ÚLTIMOS A AÑOS Y AL COR RTE DE SEPTIEM MBRE 30 DE 2012 A continuuación se presentaa la generación dee EBITDA en los tres t últimos años y al corte del últim mo trimestre de la Organización Terrpel S.A. (sin Gazeel). La respectiva explicación e de las variaciones se enncuentra en el Cappítulo 8 del presennte Prospecto de Información. 2009 Evolución EBITD DA Individual Organización Terpeel (Cifras en Milloones de pesos) 2010 2011 257,982 312,947 3 3320,349 2012* 254,946 *Cifras acuumuladas a septiem mbre 2012 DA generado por el e Emisor es crecieente gracias a su posicionamiento een el mercado, geestión comercial y orientación por el cliente. El EBITD El crecim miento de los últim mos años ha estaddo jalonado princiipalmente por incrremento en los voolúmenes de ventta, gerenciamientoo de los precios y gestión del gastoo. A continuuación se presentaa la generación dee EBITDA en los trres últimos años y al corte del últim mo trimestre de Gaazel: 2009 Evolució ón EBITDA Individ dual Gazel (Cifraas en Millones dee pesos) 2010 2011 106,878 97,798 1101,478 2012* 79,728 *Cifras acuumuladas a septiem mbre 2012 DA generado por Gazel es crecientte desde 2010, grracias a programaas de fidelización de clientes y proograma de generaación de El EBITD demandaa por conversioness a GNV, mediantte el cual se generra un compromisoo de consumo, lo qque ha incrementaado el volumen dee ventas de Gazel. Adicionalmente se s realizó una gesstión activa en la disminución d del gaasto. d de la inddustria, se dio unaa disminución de los vehículos acttivos a GNV por m menores conversiones en En 2010,, producto de la dinámica Colombiaa vs la chatarrizacción anual, adicionnalmente se dio una u proliferación dde EDS de GNV que disminuyó lass ventas promedio en las EDS, lo que impactó el volumen v de Gazel. Adicionalmente, se dio una dim minución en el preecio de venta al ppúblico para manntener la competitividad frente al preecio de la gasolinaa. A continuuación se presentaa la generación dee EBITDA consoliddado en los tres ú ltimos años y al coorte del último trim mestre del Emisor: 2009 Evolución E EBITDA A Consolidado Organización O Terppel (Cifras en Milllones de pesos) 2010 2011 3880,600 433,778 4 4453,299 2012* 370,661 *Cifras acuumuladas a septiem mbre 2012, no consollida con Chile ya quee la inversión se enccuentra en venta 63 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN En junio 2012 se constituyyó la sociedad Opperaciones y Servvicios de Combusstibles S.A.S. la ccual recibe en opeeración parte de llas EDS d Combustibles Líquidos L y de GNV V. Los resultados de esta compañíaa se registran en eel Emisor, vía méétodo de participacción, por propias de lo cual el EBITDA del Emissor a septiembre de d 2012, no es com mparable con resppecto al año anterrior. F. OLUCIÓN DEL CA APITAL SOCIAL EN LOS TRES (33) ÚLTIMOS AÑO OS EVO La evolucción del capital social del Emisor (siin Gazel) durante los tres últimos añños es la siguientee: Evolución del Capitaal Social (Cifras een miles de Pesoos) Patrimonio P de loss accionistas 2009 20100 Capital suuscrito y pagado 191.915.420 1191.915.420 Prima en colocación de acciones 727.854.829 7727.854.829 Superávit por método de participación p 84.230.321 1116.634.506 Reservass 133.403.597 1142.337.902 Revalorizzación del patrimoonio 50.384.007 45.434.415 Utilidad neta n del período 198.934.305 2215.748.800 Utilidad acumuladas a no appropiadas 10.351.621 10.351.621 Superávit por valorizacionees 109.109.805 1189.879.954 Total patrrimonio de los acccionistas 1.506.183.905 1.6640.157.447 G. 2011 191.9915.420 727.8854.829 94.8810.868 137.9954.031 28.9998.447 171.4485.222 112.4484.290 185.3358.826 1.650.8861.933 ONVERTIBLES OBLIGACIONES CO Al 30 de septiembre de 20012, no existían empréstitos e u obliigaciones converttibles, canjeables o con bonos connvertibles en accioones del Emisor. H. OR PRIINCIPALES ACTIIVOS DEL EMISO Al 30 dee septiembre de 2012 los activos del Organizaciónn Terpel S.A. suumaban $3.168.5115 millones de ppesos. A continuaación se presentann los principales activos: a Activoss - Organización Terpel S.A. (Cifrras en miles de P Pesos) Clasificación sep-12 Efectivo 27.8880.093 Inversionnes temporales 7.5561.317 Inversionnes temporales dissponibles para la venta v 382.2269.850 Deudoress 499.4475.917 Inventarioos 412.2261.295 Gastos pagados por anticippado 7.2267.637 Inversionnes permanentes 553.2271.450 Deudoress 4.1183.118 Propiedades, planta y equiipo 360.2294.558 Intangiblees 533.5509.062 Cargos diferidos d 189.7711.307 Otros acttivos 2239.247 Valorizacciones de activos 190.5590.805 Total de los activos 3.168.5515.656 % deel Total de los Acctivos 0,88% 0,24% 12,06% 15,76% 13,01% 0,23% 17,46% 0,13% 11,37% 16,84% 5,99% 0,01% 6,02% Al 30 de septiembre de 2012 2 los activos de d Gazel S.A.S. sumaban s $542.6994.412 millones dee Pesos. A continnuación se presentan los principalees activos: Clasificación Activos A - Gazel S.A.S. S (Cifras en m miles de Pesos) sep-12 Efectivo Inversionnes temporales Inversionnes temporales dissponibles para la venta v 64 3340.885 67.614 0 % deel Total de los Acctivos 0,06% 0,01% 0,00% PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Clasificación Deudoress Inventarioos Gastos pagados por anticippado Inversionnes permanentes Deudoress Propiedades, planta y equiipo Intangiblees Cargos diferidos d Otros acttivos Valorizacciones de activos Total de los activos Activos A - Gazel S.A.S. S (Cifras en m miles de Pesos) sep-12 93.0031.766 14.6648.217 3.6691.385 22.7755.161 156.271 175.5517.923 18.6697.518 148.9929.353 0 64.8858.319 542.6694.412 % deel Total de los Acctivos 17,14% 2,70% 0,68% 4,19% 0,03% 32,34% 3,45% 27,44% 0,00% 11,95% Al 30 de septiembre de 20012 los activos coonsolidados proforrma de Organizacción Terpel S.A. y de Gazel S.A.S sumaban $3,519,531,213 millones de Pesos. A continuación se presenntan los principalees activos: Activos - Con nsolidados profo orma Organizacióón Terpel S.A. y G Gazel S.A.S. (Cifraas en miles de Peesos) Clasificación sep-12 % deel Total de los Acctivos Efectivo 28..220.978 0,80% Inversionnes temporales 7..628.931 0,22% Inversionnes temporales dissponibles para la venta v 382..269.850 10,86% Deudoress 587..622.117 16,70% Inventarioos 426..909.512 12,13% Gastos pagados por anticippado 10..959.022 0,31% Inversionnes permanentes 389..233.322 11,06% Deudoress 4..339.389 0,12% Propiedades, planta y equiipo 535..812.481 15,22% Intangiblees 552..206.581 15,69% Cargos diferidos d 338..640.660 9,62% Otros acttivos 239.247 0,01% Valorizacciones de activos 255..449.123 7,26% Total de los activos 3.519..531.213 A continuuación se presentaa el detalle de las inversiones de la Organización Terrpel S.A. con cortee al 30 de septiem mbre de 2012: Inversion nes- Organizació ón Terpel S.A. (Ciifras en miles dee Pesos) Detalle de Inversion nes sep-12 Derechoss fiduciarios 1.692.988 Derechoss de recompra 3.823.930 Certificaddos depósito a térm mino 2.044.399 Accioness en compañías noo controladas 2.568.288 Accioness en compañías coontroladas para la venta 382. 269.850 Accioness en compañías coontroladas 550. 703.162 TOTAL INVERSIONES 943. 102.617 % deel Total de los Acctivos 0,05% 0,12% 0,06% 0,08% 12,06% 17,38% A continuuación se presentaa el detalle de las inversiones de Gaazel S.A.S. con coorte al 30 de septieembre de 2012: Invversiones- Gazell S.A.S. (Cifras enn miles de Pesoss) Detalle de Inversion nes sep-12 Derechoss fiduciarios 67.614 Accioness en compañías noo controladas 1.3337.820 Accioness en compañías coontroladas 21.4417.341 TOTAL INVERSIONES 22.8822.774 % deel Total de los Acctivos 0,01% 0,25% 3,95% 4,21% 65 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN A continuuación se presentaa el detalle de las inversiones consoolidadas proformaa de Organizaciónn Terpel S.A. y de Gazel S.A.S. conn corte al 30 de sepptiembre de 2012:: Inversiones- Consolidadas C pro oforma Organizacción Terpel S.A. y Gazel S.A.S. (Cifraas en miles de Peesos) DETA ALLE DE INVERSIIONES sep-12 % deel Total de los Acctivos Derechoss fiduciarios 1.760.602 0,06% Derechoss de recompra 3.823.930 0,12% Certificaddos depósito a térm mino 2.044.399 0,06% Accioness en compañías noo controladas 3.906.108 0,12% Accioness en compañías coontroladas para la venta 382. 269.850 12,06% Accioness en compañías coontroladas 385. 327.215 12,16% TOTAL INVERSIONES 779. 132.103 mpañías controladdas y no A continuuación se presentaa el detalle de lass inversiones en acciones de compaañías controladas para la venta com controladdas por la Organización Terpel S.A. al corte del 30 dee septiembre de 20012: Invversiones en com mpañías Organizzación Terpel S.A A. ( Cifraas en miles de Peesos) Porcentaje Invversiones en com mpañías poseído Inversion nes Temporales para la venta Organizaación Terpel Chile S.A 99,999 De renta variable en com mpañías controlad das Registradas por método de participación Petroleraa Nacional S.A. 1000 Gazel S.A A.S 99,996 Terpel Ceentro S.A. 34,661 Organizaación Terpel República Dominicana 99,999 Inversionnes Organización Terpel T Chile Ltda. 99,999 C.I. Terpeel Combustible S.A.S 1000 OPESE S.A.S S 1000 Registradas por el métod do del costo Condominio Industrial Terppel S.A. ( En Liquidación) 887 Total invversiones en controladas De renta variable en com mpañías no contro oladas: Aeropuerrto de Barranquillaa s.a. 9,776 Aeropuerrto del Caribe s.a. 1 Centro dee Ferias y Convennciones de Bucaraamanga S.A. 0,449 Club Atléético Bucaramangaa 0,334 Club Depportivo Atlético Huila 0 Clubes soociales Empresa de Energía del Putumayo S.A. 0,442 Fondo Reegional de Garanttías S.A. 1 Gran Cenntral de Abastos del d Caribe S.A. 0,007 Hidrosogamoso S.A. 0 Proceal S.A. S 1,775 Proinverssiones S.A. 0 Promisiónn S.A. 0,444 Sociedadd Aeroportuaria dee la Costa S.A. 10,006 Sociedadd de Acueducto, Alcantarillado A y Aseeo de de Bogotá D.C. D 0,003 Terminal de Transportes de Aguachica 2,553 Terminal de Transportes de Barranquilla 0,335 Terminal de Transportes de Neiva 0,009 Terminal de Transportes de Pasto S.A. 0,117 Terminal Transportes de Bucaramanga B S.A. 10,112 Terminal Transportes de Ibbagué S.A. 0,552 66 Valor en librros % del total de los Activoos 382.269..850 12,06% 143.342..359 186.793..289 168.364..333 12.509..993 39.376..640 (1.965.5508) 513..489 4,52% 5,90% 5,31% 0,39% 1,24% -0,06% 0,02% 1.768..567 550.703..162 0,06% 17,38% 83..008 11..450 302.779 6..325 100 531.006 20..405 12..937 12..670 36..261 214.466 28..115 243.187 615.729 82..112 36..705 46..157 3..822 8..210 614.795 12..859 0,00% 0,00% 0,01% 0,00% 0,00% 0,02% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,01% 0,00% 0,01% 0,02% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,02% 0,00% PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Invversiones en com mpañías Organizzación Terpel S.A A. ( Cifraas en miles de Peesos) Porcentaje Invversiones en com mpañías poseído Terminal Transportes de San S Gil 2,667 Otros Servicios Total invversiones en no controladas c Provisionnes para inversiones Total invversiones en com mpañías % del total de los Activoos 60..644 0,00% 37..037 0,00% 3.020..779 0,10% -452.491 553.271..450 17,46% Valor en librros A continuuación se presentaa el detalle de lass inversiones en acciones de compaañías controladas para la venta com mpañías controladdas y no controladdas Gazel S.A.S. al a corte del 30 de septiembre s de 2012: Inversiones en compañíass Gazel S.A.S. ( C Cifras en miles dee pesos) Inversiones en compañ ñías De rentta variable en com mpañías controlaadas GNC invversiones S.A.S Combusstibles Ecológicos Mexicanos Total in nversiones en controladas De rentta variable en com mpañías no controladas: PGN Gaasur SAC PGN Gaasnorte SAC Organizzación Terpel Republica Dominicanaa Total in nversiones en no controladas Total in nversiones en compañías Porcentaaje poseído Valor en libros % del total de los Activoss 0,95 96,64 11.487.8511 9.929.4900 21.417.3411 2,12% 1,83% 3,95% 0,25 0,25 0,0001 665.8000 671.3599 6600 1.337.8200 0,12% 0,12% 0,00% 0,25% 22.755.1611 4,19% Políticass - Inversiones temporales e inverrsiones permaneentes Las dispoosiciones de la Suuperintendencia dee Sociedades de Colombia C requiereen que las inversioones que posee el Emisor se clasifiquen de acuerdo con la intención de d su realización por parte de la geerencia en negocciables, antes de ttres años, y perm manentes despuéss de tres años y dee acuerdo con loss rendimientos quee generen en inveersiones de renta fija y de renta vaariable; una vez claasificadas las inveersiones se registrran y valúan de la siguiente maneraa: a) Lass inversiones de reenta fija (derechos de deuda), indeependiente de su clasificación entree negociables o ppermanentes, se rregistran inicialmente por su costo de adquisicióón y mensualmente se valorizan poor su valor de reaalización determinaado con base en su valor m en bolsaa (o a falta de estee con base en la tasa t interna de reetorno de cada títuulo calculado al m momento de la com mpra); el de mercado ajusste resultante se llleva a la cuenta de resultados. b) a o particippaciones de capitaal en entidades n o controladas porr el Emisor se reggistran al Lass inversiones de reenta variable en acciones costo ajustado por innflación hasta el 31 de diciembre de 2006 y menssualmente se valoorizan a su valor de realización; eel ajuste resuultante sea positiivo o negativo see registra en la cuenta c de valorizzaciones en el acctivo con abono o cargo a superrávit por valoorizaciones en el patrimonio, p segúnn el caso, para invversiones clasificaadas como permannentes; para inverrsiones clasificadaas como neggociables si el ajuuste resultante ess negativo se reggistra como una pprovisión con carrgo a resultados. El valor de merccado es deteerminado para lass acciones que cottizan en bolsa de alta o media burssatilidad, con basee en el promedio dde cotización de bbolsa del últim mo mes y para lass de baja bursatiliddad o que no cotizzan en bolsa, con base en su valor iintrínseco. c) c suborddinadas en las cuuales el Emisor pposee en forma d irecta o indirecta más del 50% deel capital Lass inversiones en compañías soccial se contabilizann por el método dee participación aplicado en forma prrospectiva a partirr del 1 de enero dee 1994. Bajo este método las inversiones se reggistran inicialmentte al costo ajustaddo por inflación a partir del 1 de ennero de 1992 y hasta el 31 de diciembre de a o cargo a resultados según ssea el caso, para reconocer la participación en las uttilidades 20006, posteriormentee se ajustan, con abono o pérdidas p en las compañías c suborddinadas ocurridas a partir del 1 dde enero de 19944, previa eliminacción de las utilidaades no reallizadas entre las subordinadas s y la matriz. La distribuución en efectivo dde las utilidades dde estas compañíaas obtenidas antees del 31 de diciembre de 19993 se registra com mo ingresos y lass posteriores com mo un menor valoor de la inversiónn. Adicional a lo anterior, mbién se registra como c un mayor o menor valor de las inversiones inndicadas anteriorrmente la participaación proporcionaal en las tam variiaciones en otras cuentas del patrim monio de las suboordinadas, diferennte a resultados ddel ejercicio con aabono o cargo a laa cuenta de superávit s por méttodo de participacción en el patrimonnio. Una vez regisstrado el método de participación ssi el valor intrínseco de la inveersión es menor que el valor en libroos se registra unaa provisión con carrgo a resultados. C Cualquier exceso del valor intrínsecco sobre 67 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN el valor v en libros de laa inversión al cierrre del ejercicio es contabilizado sepparadamente com o valorizaciones dde activos, con abbono a la cueenta patrimonial dee superávit por vallorizaciones. d) La actualización a de las inversiones deel Emisor en filialees del exterior porr el método de participación patrimoonial, se realiza ccon base en los l respectivos esstados financieros homologados a principios p de contaabilidad generalm mente aceptados een Colombia y connvertidos a pesos colombianoss. De acuerdo coon el Decreto 49118 de 2007, las i nversiones de renta variable en ssubordinadas del exterior, debben ser reexpresadas en la monedaa funcional, utilizaando la tasa de caambio vigente y reegistrando la difereencia que resulte entre el valoor en libros de dicchos activos y su valor v re expresadoo como un mayorr o menor valor deel patrimonio. Cuaando estas inversiiones se reallicen, los ajustes por p diferencia en cambio c que se hayyan registrado en el patrimonio afecctarán los resultaddos del período. I. VERSIONES QUE E EXCEDEN EL 100% DEL TOTAL DE D ACTIVOS DELL EMISOR INV d 30 de septiembbre de 2012, la Orrganización Terpeel S.A. contaba conn dos inversiones en Organización Terpel Chile S.A. y Gazel Al corte del S.A.S., laas cuales represenntaban el 11,4% y el 22,2%2 del totaal de sus activos ttotales, respectivaamente. Una vez perfeccionada la fusión entre Organización Terpel S.A. y Gazel, la inversión en Organización Terpel Chile S.A., representa el 10,03% de d los activos totales del Emisor. J. RES STRICCIONES PA ARA LA VENTA DE D LOS ACTIVOS S QUE CONFORM MAN EL PORTAFFOLIO DE INVER RSIONES DEL EM MISOR A., la cual tiene reestricción para la venta al Se destaaca la inversión quue tiene Organizaación Terpel S. A. en Organizaciónn Terpel Chile S.A público en e general, dado que se encuentraa actualmente enn proceso de vennta y posible cierrre. Esta venta requiere autorizacióón de la autoridadd de la competencia en Chile, la cual c se encuentra actualmente en consideración. See espera recibir rrespuesta que autorice la venta a finales f de noviembbre de 2012, sin embargo, e no existte un término legaal máximo en el ccual deberá pronuunciarse la autoriddad local chilena y definir si autorizaa la venta o no. K. PRIINCIPALES INVE ERSIONES EN CU URSO DE REALIZ ZACIÓN Y SU MO ODO DE FINANCIA IACIÓN X en el 2012 estánn concentradas prrincipalmente en eel fortalecimiento dde la red de EDS por $110.000 milllones de Las inverrsiones en CAPEX Pesos y desarrollo d de servvicios complementtarios por $5.000 millones m de Pesoss. e crecimiento de la red, con énfasiis en EDS propiass. Se proyectan 177 EDS nuevas proopias de Las inverrsiones en EDS esstán focalizadas en líquidos y 15 de GNV, entrre construcciones o adquisiciones y 40 EDS afiliadass nuevas entre construcciones y caambios de marca. Por otro lado, se ha h invertido en rennovaciones de conntratos de EDS Affiliadas, para el maantenimiento de laa red actual. Adicionallmente, como parrte de la estrategia del Emisor, se ha venido invirtieendo en la modernnización de los baños de las estacciones e iluminacióón de las mismas, para ofrecer unaa mejor experienciaa y seguridad en llos puntos de venta de cara al cliennte. Finalmennte, se están realizzando inversioness en nuevos lubriccentros, lavados y tiendas de conveeniencia para mejorar la oferta de sservicios y producttos en las EDS. En cuanto a plantas de abastecimiento y aeropuertos, la inversión está focalizaada en mantenimieento de la infraesttructura para la opperación e incremeento de la capaciddad instalada por $37.000 millones de Pesos. Así m mismo, se están reealizando inversionnes en proyectos nuevos, renovacióón y ampliación dee contratos de industria y movilidad corporativa por$110.000 millones dee Pesos. c (adminnistrativa + tecnoloogía) ha estado diireccionada a la aadecuación de la innfraestructura tecnnológica De otro laado, la inversión corporativa en una suuma aproximada de d $15.000 millones de Pesos. m que se vaan ejecutando, ess vía generación interna de caja y créditos La formaa en la que se han financiado estaas inversiones a medida financieroos. La ejecucción de estas inveersiones al 30 de septiembre s de 20112 se encuentra ddetallada en el literral K del Capítulo 5 del presente Prrospecto de Inform mación. Se esperaa que en los últimoos 3 meses del año 2012 haya unaa alta ejecución ddel total de las invversiones presupuuestadas para estee año. 2 Este cálcculo se realiza incluyyendo el crédito merrcantil originado por la compra de Gazel y que se encuentraa registrado en los acctivos del Emisor. 68 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN L. COMPROMISOS EN N FIRME PARA LA A ADQUISICIÓN DE D INVERSIONE ES FUTURAS No existee ningún comprom miso en firme en el momento, para adquisición a de inveersiones futuras. M. DES SCRIPCIÓN DE LOS L ACTIVOS FIJJOS SEPARADOS POR PROPIOS S, EN LEASING, R RENTADOS Y OTTROS La siguiente tabla correspoonde a los leasings operacionales que q tiene Organizaación Terpel S.A. aal 30 de septiembbre de 2012: (Cifras enn miles de pesos) Entidad LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A Con ntrato 1044256 1044270 1055281 1055050 1044263 1044265 1044266 1044269 1044271 1044268 1044272 1044262 1044273 1044257 1044260 1044258 1055306 1044267 1022220 1188098 1199072 Estacióón de Servicio EdsAnncon Sur Eds Caampo Valdez Eds Dooña Manuela Eds Ell Rosal EdsGaarrollantas Eds Jaaveriana Eds Laa 49 Eds Laa Juana Eds Laa Raya EdsMeercasa Eds Piie del Cerro Eds Prrimavera Eds Teerminal Bgtá Planta Mansilla Lote Callao C I Lote Callao C II Lote Mapeco M Lote Mercasa M Edificioo Nogal Adecuaciones Edificio N Nogal Adecuaciones Edificio N Nogal II S Saldo a Septiembbre 2012 1.090.024 894.126 1.860.536 813.145 1.435.168 2.525.117 1.909.010 2.145.217 1.377.880 1.686.438 1.535.752 1.076.017 2.585.417 3.850.432 222.354 798.049 729.386 547.697 17.933.647 4.463.422 2.703.101 La siguieente tabla corresponde al leasing operacional o de Orgganización Terpell S.A. bajo concepto de maquinariaa al 30 de septiem mbre de 2012: Entidad HELM BA ANK LEASING HELM BA ANK LEASING LEASING G BANCOLOMBIA A HELM BA ANK LEASING LEASING G BANCOLOMBIA A LESING BANCOLOMBIA HELM BA ANK LEASING Contrato 5823 5792 27180 8275 60008 27163 5062 Descripciión del Activo Un U Comprensor Microbox / Dos surtiddores EMB-20-3-D--O-C (EB-2000;05"" tres vias) v / Un medidor rotativo DresserRooot 300 PSI / Un coorrector electronico Reynolds. R Un U compresor Micrrobox/Un Medidor R Rotativo DresserRooot *Modelo:Correctore * electronicoGalcanicc / Un PC Portátil / Un ductor de presión Modem M Dos D Montacargas Diesel D Marca: Yale Modelo: GDP25R HJUAE2120 MX 110-3-1800-188/Microbox 110 Uniidad Compresora ppara Estaciones dee GNC. G EMB 20-3-D--O-C Dos surtidorees de GNC de tres vvías tipo doble. Unn corrector c electrónicco Reynolds o galvaanio con modem Una U planta para geeneración eléctrica Caterpillar Modeloo GEP30. Un tanque de 500 5 Galones de fibbra, un tanque 10,0 00 Galones en fibrra, un tanque Bicompratimentado B o 10,000 Galones, 4 Riser y/o Contennedor de Bomba. Dispensador D Electrrónico Marca Gilba rco Modelo JH-12000 Ref:Legacy Serie 63414 6 Tanque T de almacenamiento para com mbustible líquido, reedes de interconexxión, turbinas t y llenados y sistema de espuuma contra incendioo Saldoo a Septiembbre 2012 3.482 2.796 14 47 1.537 701 41.644 La siguieente tabla correspoonde a los leasinggs operacionales de Organización TTerpel S.A. bajo cconcepto de vehícculos al 30 de sepptiembre de 2012: 69 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Entidad LESING HELM BANK LEASING G BANCOLOMBIA A Contrato Saldo a Septiembbre 2012 Descripciión del Activo Vehículo V Fueller Marca M Chevrolet Moodelo 2002 Color Bllanco Arca Bicapa Placas MMV 244 Motor M 9SZ10247 Chhasis 9GDP7H1C222B261001 Tractocamión T Marcca Kenworth Ref. TT800 Modelo 2004 Número del Motor 79017465 Color Blanco Número de S Serie 060027 Númeero de Chasis 0600027 5673-9 40415 284 56 La siguiente tabla correspoonde a los leasings financieros que posee Organizaciión Terpel S.A. al 30 de septiembree de 2012: Entidad LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A LEASING G BANCOLOMBIA A Contrato 41660 27038 40370 80032 Saldo a Septiembbre 2012 Descripciión del Activo Un lote de terreno que hace parte de la Urbanización Viilla Alsacia. Ubicaddo Área de 2900 M2, Calle 12A y Avenidda Boyacá con un Á Lote de Terreno Ubbicado en el compl ejo industrial de Eccopetrol vereda Mansilla Facatativáá. Lote de 2.209.51900 Mts de la manzanna 59 de La Urbaniización Villa Claudiia de la ciudad de Bogottá D.C. Terreno que será destinado d para la ccreación de la EDS OIKOS en la ciudaad de Bogotá D.C., veredda Siberia 273 255 110 521.975 La siguieente tabla correspoonde a los leasinggs operacionales que tenía Gazel aal 30 de septiembbre de 2012 y hann pasado al Emisor como consecueencia de la fusión por absorción: (Cifras enn miles de pesos) Entidad LEASING G DE OCCIDENTE E Con ntrato 180-0028624 Descrippción del Activo Siete compresores c GNV V S Saldo a Septiembbre 2012 32.253 A continuuación se presentaa el detalle de actiivos fijos propios que q posee el Emissor al 30 de septieembre de 2012: CUENTA COSTO ACTIVOS 1504 1508 1512 1516 1520 1524 1528 1532 1540 1544 1556 1588 DE EPRECIACION 159205 159210 159215 159220 159225 159235 159240 159255 (cifrras en miles de Pesoos) DESCRIPCION Organización TTerpel S.A. 71.456.722 1101.567.329 1.939.127 74.903.044 2253.921.500 7.547.827 15.295.159 1.424.362 38.679.841 0 940.656 0 5567.675.567 322.416.875 288.204.075 22.392.586 299.626.125 2166.195.713 22.619.747 55.052.107 0 1.578.702 0 0 0 3188.085.929 1033.873.597 1299.771.404 44.331.713 1044.529.169 4700.117.213 100.167.574 200.347.266 1.424.362 400.258.543 0 940.656 0 8855.761.496 EDIFICIOS MAQUINARIA Y EQUIPO EQUIPO DE OFICINA EQUIPO DE COM MPUTACION Y COM MUNICAC. EQUIPO MEDICO O - CIENTIFICO FLOTA Y EQUIP PO DE TRANSPORTE E FLOTA Y EQUIP PO FLUVIAL Y MARIT TIMO ACUEDUCTOS PLANTAS P Y REDES TOTAL L DEPRECIACION AC CUMULADA 25.707.760 1138.947.608 3.419.687 10.828.153 1.052.079 26.178.164 0 768.177 2206.901.628 100.002.170 1255.416.078 1.735.068 44.458.556 0 956.134 0 0 1422.568.007 355.709.930 2644.363.686 55.154.755 155.286.709 1.052.079 277.134.298 0 768.177 3499.469.635 3360.773.939 1755.517.923 5366.291.862 331.189 148.192 0 479.381 0 0 0 0 331.189 148.192 0 479.381 3360.294.558 1755.517.923 5355.812.481 TERRENOS CONSTRUCCIONES Y EDIFICACION NES EQUIPO DE OFICINA TOTAL ACTIVOS S 70 Consoolidado TERRENOS CONSTRUCCIONES EN CURSO MAQUINARIA Y EQUIPO EN MONTA AJE CONTRUCCIONES Y EDIFICACIONE ES MAQUINARIA Y EQUIPO EQUIPO DE OFICINA EQUIPO DE COM MPUTACION Y COM MUNICAC. EQUIPO MEDICO O - CIENTIFICO FLOTA Y EQUIP PO DE TRANSPORTE E FLOTA Y EQUIP PO FLUVIAL Y MARIT TIMO ACUEDUCTOS PLANTAS P Y REDES PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS EN TRANSITO TOTAL T COSTO AJUS STADO TOTA AL COSTO NETO EN N LIBROS PR ROVISIONES 159904 159916 159924 TOTA AL PROVISIONES Gazeel S.A.S PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN A continuuación se detallan activos fijos relevvantes de las comppañías subordinaddas del Emisor coon corte al 30 de S Septiembre de 20112: Empresa CI Terpell Combustibles Petroleraa Nacional Petroleraa Nacional Gazel N. Activos fijo relevantes subordinadas (Ciffras en miles de Pesos) Activo Barcaza B PanaminanGlory Terrenos T Edificios E Terrenos T Cossto Neto 8.240.780 10.947.600 10.704.600 32.416.875 TENTES, MARC CAS Y OTROS DERECHOS DE E PROPIEDAD DEL EMISOR Q QUE ESTÁN SIIENDO USADAS S BAJO PAT CONVENIOS CON TERCERAS T PERS SONAS, SEÑALANDO REGALÍAS S GANADAS Y PA AGADAS Al 30 de septiembre de 20012, el Emisor tenía suscritos conttratos de licencia de uso de marcaa con las subsidiaarias de Chile, Eccuador y Panamá. A continuación see describe cada convenio: a) b) c) Conn Petróleos Transsandinos S.A. (Chhile) existe un conntrato de licencia de uso de marc a Terpel que tienne vigencia hasta el 1 de febrrero de 2016. Terppel Chile paga el equivalente e al 33% % del resultado opperativo. Conn Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda. (Ecuador) la remuneración eestá pactada a títuulo oneroso y tienne vigencia hasta el 31 de diciembre de 2013. Lutexsa L paga el eqquivalente al 0,5% % de sus ventas, ppor concepto de laa licencia otorgadda, por el uso de la Marca Terpel. Adicionalmennte existe un contrrato de licencia poor el uso de la maarcas Vayven, Oilttec, CelerityMaxteer Grueso, Tergas, Maxter Progresa. Conn Petrolera Nacionnal S.A. (Panamá)) existe un contratto de licencia de uuso de marca Terppel que tiene vigencia hasta el 1 dee febrero de 2016. 2 Sin embarggo, no se le cobra aun regalía porquue algunas estacioones utilizan aún la marca Accel. D Dentro de los conttratos de conncesión a estaciones de servicio afiliadas, existe la auutorización del usoo de marcas. Sin eembargo esto no ggenera cobro de rregalías. DS afiliadas, existte la autorización del uso de marcaas. Sin embargo esto no genera ccobro de Dentro de los contratos dee concesión a ED regalías. O. FORMACIÓN SOB BRE CUALQUIE ER PROTECCIÓN N GUBERNAMEN NTAL E INVERS SIÓN DE FOMEN ENTO QUE AFEC CTE AL INF EM MISOR c la nación, Coontrato de Estabillidad Jurídica EJ--019. Actualmentee, dicho En 2008 Gazel, firmó un contrato de estaabilidad jurídica con contrato está e siendo analizzado por un tribunnal de arbitramentoo, que se encuenttra suspendido enn procura de una ssolución negociadda con el Ministerioo de Minas y Eneergía en relación con c el cumplimiennto de los comproomisos de inversiión. Adicionalmennte, jurídicamente se está analizanddo la viabilidad dee mantener en viggor el Contrato de Estabilidad conn posterioridad a la operación de ffusión entre Organización Terpel S. A. (sociedad abssorbente) y Gazel (sociedad absorbiida) . mento en la tasa eefectiva de renta del negocio de G GNV. El El impaccto inmediato antee una posible pérrdida del contratoo sería un increm contrato de estabilidad sóólo cobija a Gazeel y su principal beneficio b ha sido la deducción porr inversión en activos fijos producctivos en estacionees de GNV, despuués de que este beeneficio fue reducido al 30% en 20110 y eliminado en 2011 por parte deel Gobierno. q la estrategia dde la compañía enn el tema de GNV cambió frente a loo que se Sin embaargo este incremento en tasa no es significativo, ya que visualizabba cuando se firm mó el contrato, com mo consecuencia de d la dinámica dee la industria. En eel 2008, año en quue se firmó el contrato, se visualizabba construir un núúmero importante de d EDS más allá del d cronograma dee cumplimiento deel contrato. Actualmeente no se prevén construcciones significativas de ED DS GNV ya que C Colombia cuenta ccon una red de 6550 EDS GNV, quee atiende un parque 256,000 vehícuulos, la cual es addecuada para atennder la demanda actual y futura. E El reto actual estáá en mantener y ccrecer el parque actual, a para lo cuual el Emisor realiza principalmentte inversiones enn conversiones a GNV, que no eestán sujetas al bbeneficio tributario. Al momento de analizar la fusión se hizo un análisis del tema y se concluyó quee los beneficios de la fusión eran suuperiores al impaccto de la posible pérdida del contrato, en términos de sinergias corporaativas y estratégicaas del negocio en Colombia. 71 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN P. ERACIONES CON N VINCULADOS CELEBRADAS DURANTE D EL AÑO O INMEDIATAME ENTE ANTERIOR R OPE A continuuación se presentaa el detalle de las operaciones con vinculados v de Orgganización Terpel S.A. al corte del 331 de diciembre de 2011: Concepto Deudores Cuentas por pagar p Regalías Backoffice Venta combustibles y lub. Ingresos arrendamientos Ingresos interreses Otros ingresoos Compra de gaas natural Otros gastos Pago de dividdendos C.I. Terpeel combustibles S.A.S 2.983.581 718.298 Operaciones con vinculados Organización Terpel S.A. al 31 de Dicieembre de 2011 (cifras en m miles de Pesos) Sociedad de Organización Petrolera Proenergia OT Inversionees Coopec Terpel del Terrpel Chile Nacional Internacional Republica en Energíaa S. S.. A. Centro S. A. S. A. S. A. S. A. Dominicana A. 686.496 392.167 53.687 1.296 77.495 1.528 94.622 10.287 7.216.544 80.000 80.0000 20.000 3.236.439 Petróleos Transandinos S. A. 35.614 23.059 391.323 1.107 49.277 4.695 3329 256.318 77.589 4.069 10.119 LLutexsa Inndustrial C Comercial Cía. LTDA 854 6.796 11.221.662 194.422 190.642 57.666 79.543.8800 Gazel S.A.S Total 41 2.600.000 239.292 3.411.591 104 133.103 2.039.017 695.023 33.582.800 4.127.145 830.003 8.438.206 2.974.422 3.475.731 3.411.591 36.825 1.060.404 2.039.017 762.808 113.126.600 A continuuación se presentaa el detalle de las operaciones con vinculados v de Gazzel S.A.S. al cortee del 31 de diciembre de 2011: Operaciones con vinculados Gazel S.A.S S. al 31 de Diciem mbre de 2011 (ciffras en miles de P Pesos) Organización Concepto GNC CI ECOMEX Terpel S.A. Deudoress 311.161.000 4.896.000 Cuentas por pagar Ingresos//intereses 913.000 Compra de d gas natural 2.039.0000 Backofficce 2.600.0000 Venta de combustibles y Lubricantes 239.0000 Otros inggresos 133.0000 Otros gasstos 695.0000 Ingresos arrendamientos 3.412.0000 Accionisttas y empleados: Saldo a diciemb bre 31 de 2011 (ciifras en Pesos) Valor ejeecutado Descrip pción de la Transsacción y Tipo dee contrato Valor V contratado a la fe fecha Proveedoor y Accionista 3.9227 3.030 Proveedoor y Accionista 3335 330 Proveedoor y Accionista 220 17 Proveedoor y Accionista 1220 Pago Divvidendos Empleado 0 0 Pago Divvidendos Empleado 0 0 Proveedoor y Accionista de Matriz 5008 401 Total 36.057.000 913.000 2.039.000 2.600.000 239.000 133.000 695.000 3.412.000 Saldo por ejecuutar 897 5 3 31 0 0 106 D entre priincipales y suplenntes. La Asambleaa General de Acccionistas Honorarioos de Junta Direcctiva: Son 14 miembros de Junta Directiva mediantee reunión celebradda el 29 de marzo de 2011, aprobó el e pago de 4 salarrios mínimos mensuales legales viggentes por cada seesión en la que paarticipen. Estas transacciones se reaalizan a condicionees de mercado. Q. ÉDITOS O CONT TINGENCIAS QU UE REPRESENTE EN EL CINCO PO OR CIENTO (5%) %) O MÁS DEL P PASIVO TOTAL D DE LOS CRÉ EST TADOS FINANCIE EROS CONSOLID DADOS DEL ÚLT TIMO EJERCICIO O A continuuación se presentaan los créditos o contingencias c que representan más del 5% del pasivoo total de Organizaación Terpel S.A.:: 72 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Obligacio ones Financierass que representan n más del 5% dell Pasivo Total al 31 de diciembre de 2011 Tipo de obligación o Monto (Millones ( de Pes os) % Part. Pagoo capital e interéés $ 612.000 Crédito Sindicado 43,38% % al día Obligaciones Fiscaless. Saldo de Impueestos, gravámenees y tasas al 31 dde diciembre de 2011 Tip po de obligación Monnto (millones de P Pesos) % Part. Impuestoo sobre la renta deel período corrientee 30.196 Sobretasa a la gasolina y ACPM A 66.276 Impuestoo al patrimonio, inddustria y comercioo y otros 50.075 2,1% 4,7% 3,5% Detallle derechos contingentes al 31 dde diciembre de 22011 Tip po de obligación Monnto (millones de ppesos) Bienes y valores en poder de terceros 78.287 Litigios y//o demandas 22.628 Valores adquiridos a por recibir 11.332 Documenntos negociables recibidos r en garanntía 852 Detalle reesponsabilidadess contingentes al 31 de diciembree de 2011 Tip po de obligación Monnto (millones de ppesos) Bienes y valores recibidos en consignación 3.526 Bienes y valores recibidos en garantía 34.671 Litigios y demandas 104.470 Otras ressponsabilidades coontingentes 107.924 % Part. 5,5% 1,6% 0,8% 0,1% % Part. 0,2% 2,5% 7,4% 7,6% A continuación se presentann los créditos o conntingencias que reppresentan más del 5% del pasivo totaal de Gazel S.A.S.:: Obligacio ones Financierass que representan n más del 5% dell Pasivo Total al 31 de diciembre de 2011 Tipo de obligación o Monto (Miillones de pesos)) % Paart. Pago capital e innterés Bancolom mbia S. A. 80.9977 25,41% al día Banco Daavivienda S. A. 54.3988 17,06% al día Banco dee Bogotá 50.0000 15,68% al día Banco dee Crédito Helm Seervices 40.7133 15,68% al día R. OBLIGACIONES DE EL EMISOR AL CO ORTE DEL TRIME ESTRE CALENDA ARIO INMEDIATA AMENTE ANTER RIOR s de 2012 Organización Teerpel S.A. tenía obliigaciones por valorr de $901.382 milloones de Pesos. Al 30 de septiembre Banco Corto Plazo o: Bancolombiaa Bancolombiaa CitiBank GNB Sudam meris Banco Santaander Banco Av Villas Helm Panam má Banco Popular CitiBank Fecha Inicial Fecha Final Amorttización Cap pital Amortizacción interesees Moneda Tasa Base Spread Tasa EA 30/08/2012 30/08/2012 02/04/2012 02/04/2012 18/07/2012 28/01/2011 30/07/2012 13/07/2012 10/09/2012 01/10/2012 01/10/2012 01/10/2012 01/10/2012 16/10/2012 14/12/2012 30/07/2013 31/07/2013 10/09/2013 VENCIM MIENTO VENCIM MIENTO VENCIM MIENTO VENCIM MIENTO VENCIM MIENTO VENCIM MIENTO VENCIM MIENTO VENCIM MIENTO VENCIM MIENTO VENCIMIENTO VENCIMIENTO VENCIMIENTO TRIMESTR RAL VENCIMIENTO TRIMESTR RAL TRIMESTR RAL SEMESTR RAL VENCIMIENTO COP COP COP COP COP COP USD* COP COP DTF + Spread TA DTF + Spread TA DTF + Spread TA DTF + Spread TA DTF + Spread EA DTF + Spread TA Libor + Spread DTF + Spread TA DTF + Spread TA 2,85% 2,85% 1,00% 1,50% 1,91% 2,00% 2,15% 1,50% 1,60% 8,68% 8,68% 6,58% 7,12% 7,56% 7,62% 2,62% 7,00% 6,94% créditousd 3.100.000 Saldo Actual (C COP) 30.0000.000.000 21.4400.000.000 15.6600.000.000 42.0000.000.000 70.0000.000.000 19.8800.000.000 5.5574.048.000 52.0007.678.043 50.0000.000.000 306.3881.726.043 Largo Plazo o: Banco Av Villas Banco Caja Social Banco Davivvienda Banco De Boogotá Banco De Occidente Banco Popular Bancolombiaa 30/10/2009 30/10/2009 30/10/2009 30/10/2009 30/10/2009 30/10/2009 30/10/2009 30/10/2016 30/10/2016 30/10/2016 30/10/2016 30/10/2016 30/10/2016 30/10/2016 SEMESTRAL SEMESTRAL SEMESTRAL SEMESTRAL SEMESTRAL SEMESTRAL SEMESTRAL SEMESTR RAL SEMESTR RAL SEMESTR RAL SEMESTR RAL SEMESTR RAL SEMESTR RAL SEMESTR RAL COP COP COP COP COP COP COP DTF DTF DTF DTF DTF DTF DTF 3,30% 3,30% 3,30% 3,30% 3,30% 3,30% 3,30% 8,48% 8,48% 8,48% 8,48% 8,48% 8,48% 8,48% 32.3375.000.000 61.2250.000.000 105.0000.000.000 70.0000.000.000 63.8875.000.000 43.7750.000.000 218.7750.000.000 595.0000.000.000 901.3881.726.043 * TRM 1.7988,08 ** Créditos taasa variable *** Deuda largo plazo. Crédito sindicaado 73 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN s de 2012 Gazel S.A.S. tennía obligaciones por valor de $290.920millones de Pesoos. Al 30 de septiembre Créditos enn COP$ - Tasa variabble Baanco Fech ha Inicial Fechaa Final Amortizació ón Capital Amortizaciión interesess Tasa Base Spread Tasaa EA Saldo Actuual (COP) Corto Plazzo: CitiBank 022/04/2012 27/03/20013 VENCIMIENT TO VENCIMIEN NTO DTF 1,30% 6,900% 29.0844.053.370 29.0844.053.370 Largo Plazzo: Bancolombbia Bancolombbia Bancolombbia Bancolombbia Banco Poppular Banco Poppular Banco Poppular Banco de Bogotá B Banco Poppular Banco Davvivienda Banco Poppular Banco de Bogotá B Banco Poppular Banco Poppular Bancolombbia Banco Helm m 222/12/2011 266/08/2011 033/10/2011 288/11/2011 233/12/2011 266/12/2011 288/12/2011 011/02/2010 022/02/2012 033/02/2010 144/02/2012 088/03/2012 088/03/2012 122/03/2012 011/02/2010 022/02/2010 22/12/20013 25/08/20014 03/10/20014 28/11/20014 23/12/20014 26/12/20014 28/12/20014 01/02/20015 02/02/20015 03/02/20015 14/02/20015 08/03/20015 08/03/20015 12/03/20015 01/02/20017 02/02/20017 VENCIMIENT TO VENCIMIENT TO VENCIMIENT TO VENCIMIENT TO VENCIMIENT TO VENCIMIENT TO VENCIMIENT TO TRIMESTRA AL VENCIMIENT TO TRIMESTRA AL VENCIMIENT TO VENCIMIENT TO VENCIMIENT TO VENCIMIENT TO TRIMESTRA AL SEMESTRA AL SEMESTRAAL SEMESTRAAL SEMESTRAAL SEMESTRAAL SEMESTRAAL SEMESTRAAL SEMESTRAAL SEMESTRAAL SEMESTRAAL TRIMESTR RAL SEMESTRAAL TRIMESTR RAL SEMESTRAAL SEMESTRAAL TRIMESTR RAL SEMESTRAAL DTF DTF DTF DTF DTF DTF DTF DTF DTF DTF DTF DTF DTF DTF DTF DTF 4,00% 3,92% 3,98% 3,96% 4,00% 4,00% 4,00% 3,45% 4,00% 3,76% 4,00% 3,25% 3,25% 3,25% 3,60% 3,25% 9,611% 9,622% 9,699% 9,299% 9,611% 9,344% 9,344% 9,122% 9,500% 9,466% 9,599% 8,955% 8,899% 8,855% 9,288% 8,666% 15.9966.850.444 1.0000.000.000 10.0000.000.000 20.0000.000.000 1.2000.000.000 10.8300.000.000 2.7000.000.000 50.0000.000.000 3.2277.000.000 54.3977.937.613 6266.001.040 3.5000.000.000 1.8500.000.000 7944.896.560 45.0000.000.000 40.7133.486.533 261.8366.172.190 290.9200.225.560 S. OCESOS RELEVA VANTES CONTRA A LA SOCIEDAD EMISORA E PRO A la fechaa del presente Proospecto de Información, el Emisor no n tiene conocimieento de ningún prooceso relevante en su contra. T. LORES INSCRITO OS EN EL REGIS STRO NACIONAL DE VALORES Y EMISORES VAL A la fechaa del presente Proospecto de Información, el Emisor no n tiene valores in scritos en el RNV VE. U. TULOS DE DEUDA A EN CURSO QU UE SE HAYAN OF FRECIDO PÚBLIC CAMENTE Y SE E ENCUENTREN SIIN REDIMIR TÍT A la fechaa del presente Proospecto de Información, el Emisor no n ha ofrecido púbblicamente títulos de deuda en ningún mercado. V. LOR DE LAS GAR RANTÍAS REALE ES OTORGADAS A FAVOR DE TE ERCEROS VAL A la fechaa del presente Proospecto de Información, el Emisor no n cuenta con garaantías reales otorggadas a favor de tterceros. ALUACIÓN CONS SERVADORA DE E LAS PERSPECT TIVAS DEL EMISO OR W. EVA mente proyectos dde expansión y deesarrollo y fortaleccimiento Las inverrsiones proyectadas para el periodo 2013-2017 conssideran principalm de la reed, con énfasis en e EDS propias,, que buscan mantener m e increm mentar la posicióón del Emisor ccomo líder del m mercado. Adicionallmente, se realizaarán inversiones en mantenimientto plantas y aeroopuertos e increm mento de capaciddad instalada. Assí como desarrolloo de servicios com mplementarios en las EDS, que contemplan; tiendas dde conveniencia, lubricentros y servvicios de lavados,, bajo un nuevo cooncepto, que elevaarán la experienciaa del cliente en lass EDS. EDS una En línea con la estrategia de prestar un serrvicio diferenciadoor que supere las expectativas del ccliente y haga de la parada en la E modernización de los baños de lass EDS e experienccia grata y memoorable para ellos, se continuará con el proyecto de inversión en la m iluminacióón de las mismas. 74 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN c a GN NV, para incremenntar la demanda de este combustiblle en Colombia. El Emisor Finalmennte, se contemplann inversiones en conversiones tiene el compromiso c de impulsar energía eficciente para el consumidor, el país y el medio ambiennte, suministrando el combustible quue mejor se adaptee a cada tipo de consumidor y que le l ofrezca la mejor relación costo-beeneficio. r inversioones por aproximaadamente $1 billóón de Pesos, quee contemplan apeerturas de EDS propias y Durante este periodo se realizarán afiliadas, así como tiendass de conveniencia. Estas invversiones serán finnanciadas en el cuurso de su ejecución vía generaciónn interna de caja y créditos financierros. 75 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN CAPÍT TULO 6 – COMENTAR RIOS Y AN NÁLISIS DE E LA ADM MINISTRACIÓ ÓN SOBRE LOS RESUL LTADOS DE E LA OPER RACIÓN Y LA L SITUACIIÓN FINANC CIERA DEL EMISOR Y SUS SUBORDINADAS A. NDENCIAS, CO OMPROMISOS O ACONTECIM MIENTOS CONO OCIDOS QUE PUEDAN O VAYAN A AFFECTAR TEN SIG GNIFICATIVAMEN NTE LA LIQUIDEZ Z DEL EMISOR, SUS S RESULTADO OS DE OPERACIÓ IÓN O SU SITUAC CIÓN FINANCIER RA A la fechha del presente Prospecto de Inform mación, el Emisor no tiene conocim miento de tendenncias, compromisoos o acontecimienntos que puedan o vayan a afectar significativamente s su liquidez, resultados de operacióón o su situación ffinanciera. G no afectaráá la liquidez, resulttados de operacióón o la situación financiera del Emissor, toda La fusiónn entre Organización Terpel S.A. y Gazel, vez que es el último paso de un proceso de consolidación inniciado hace alguunos años, cuandoo se identificó la importancia de arrticular y mentar la operaciónn entre ambas com mpañías. Lo anterrior, con el fin de ggenerar una cantiddad de beneficioss no sólo comerciaales sino complem operativoos, lo cual se traduuce en eficienciass y sinergias dadoo el similar giro so cial de ellas. Es aasí como esta fusión genera, adem más de la integracióón de la red de GNV y líquidos en una u sola, la homoogeneidad en servvicios y la unicidadd de propuestas dde valor a lo largo y ancho de la red de EDS de la compañía y no la duualidad de redes ( una para GNV y otra para líquidoos). Adicionalmentte, tener una sola entidad y en general, a nnuestros aliados estratégicos en oorden a generar mejores legal impplica agregar mayyor valor para nuuestros afiliados y, experienccias a los consum midores, foco de la propuesta estraatégica del Emisoor. Finalmente, és ta operación geneerará una compañía más sólida para aportar al desaarrollo social y ecoonómico del país. B. SULTADOS DEL BALANCE RES A continuuación se presentaan las principales variaciones del baalance general dee Organización Terrpel S.A. de los úlltimos 3 años, en millones de Pesoss: Cifras Balance B Organizaación Terpel Activo coorriente Activo noo corriente Total acctivo Cifras en millones de P Pesos 2009 % Act 2010 % A Act 588.158 23,2% 1.144.653 40,8% 1.949.692 76,8% 1.662.536 59,2% 2.537.850 2.807.189 2011 % Act 1.259.451 44,9% 1.802.306 64,2% 3.061.757 Pasivo corriente c Obligaciones financieras Pasivo no n corriente Total Paasivo Patrimo onio Total Paasivo y patrimoniio 299.898 699.805 31.962 1.031.666 1.506.184 2.537.850 541.946 782.896 86.053 1.410.895 1.650.862 3.061.757 11,8% 27,6% 1,3% 59,3% 316.717 776.906 73.408 1.167.031 1.640.157 2.807.189 11,3% 27,7% 2,6% 64,6% 19,3% 27,9% 3,1% 65,0% La variacción en las cuentass del balance 2010 vs. 2009 se debbe a lo siguiente: En 2010, se destacaa el incremento de los avalúos de activos que pasaaron de $109.1100 millones de Pessos en 2009 a $ 189.880 millones de Pesos. Debbido a que las inveersiones en filialess en el extranjero se encuentran deenominadas en D ólares y Pesos Chilenos, su valor een libros se incrementa por laa revaluación del Peso Chileno enn 2010. Adiciona lmente, la contraapartida de la varriación en el activvo es la variiación de la cuentaa superávit por méétodo de participación en el patrimoonio. Conn motivo de la dissposición de Terpel Chile para la venta, v se reclasificca la inversión deel activo no corrieente al activo corrriente en 2010 por $408.382 millones m de Pesos. Finalmente, see dio un Incremennto de las obligacciones financierass en $77.101 milloones de Pessos para financiación de plan de invversiones. La variacción en las cuentass del balance 2011 vs 2010 se debee a lo siguiente: En 2011, se destacaa el incremento enn activos fijos quee pasaron de $2887.102 millones dee Pesos en 2010 a $ 324.391 millones de Pessos y diferidos quee pasaron de $125.321 millones dee Pesos a $195.4221 millones de Peesos. El incrementto se debe princippalmente a laas inversiones en CAPEX C por $120.085 millones de Pesos, P enfocadas a la renovación dee contratos de ED DS afiliadas, remoddelación y coonstrucción de ED DS propias y afiliadas, Cambios de Bandera, mantennimiento de la infraaestructura para la operación e incremento de la l capacidad de innstalada. Los diferidos se incremenntan en la medida que dentro de esste concepto se encuentran las inveersiones quee realizamos en lass EDS afiliadas o de terceros para fortalecimiento f dee la red. Así mismo, disminuciión en la inversiónn en Chile, que paasó de $408.382 m millones de Pesoss en 2010 a $372.3308 millones de P Pesos en 2011, por variación del Peso frente al Peso P Chileno. 76 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Porr otra parte, el incrremento en impuestos por pagar, dee $68.310 milloness de Pesos en 20 10 a $146.547 millones de Pesos, sse debió prinncipalmente a la provisión p de impueesto al patrimonioo y sobretasa (Deecreto 4825 de dicciembre de 2010)) por $65.743 millones de Pessos. El saldo de esta e cuenta al 31 de diciembre de 2011 fue de $499.307 millones dee Pesos. Adicionaalmente, se increm mentó el imppuesto de renta poor pagar, debido a la eliminación dee la deducción de activos fijos produuctivos y ya que nno se tomó deduccción por amoortización aceleradda del crédito merrcantil de Gazel, que q se había tomaado durante 2010. Finaalmente, se dio unn incremento en loos inventarios, lass cuentas por paggar y la cartera deel periodo debido aal aumento en loss precios de los combustibles. Adicionalmente la l gestión de díass de plazo de pa go a proveedoress y la rotación dee inventarios contribuyó a dichho incremento. A continuuación se describee el comportamiennto de las principales cifras del balannce de Gazel. en los últimos 3 añoss: Cifras Balance B Gazel Activo coorriente Activo noo corriente Total acctivo Cifras en millones de P Pesos 2009 % Act 2010 % Acct 82.140 3,2% 73.470 2,6% 358.698 14,1% 369.174 13,2% 440.838 442.645 2011 % Act 84.441 3,0% 436.812 15,6% 521.253 Pasivo corriente c Obligaciones financieras Pasivo no n corriente Total Paasivo Patrimo onio Total Paasivo y patrimoniio 54.776 190.111 7.938 252.825 188.012 440.838 58.166 251.838 8.782 318.787 202.466 521.253 2,2% 7,5% 0,3% 7,4% 34.856 210.111 5.960 250.926 191.718 442.645 1,2% 7,5% 0,2% 7,6% 2,1% 9,0% 0,3% 8,0% La variacción en las cuentass del balance 2010 vs 2009 se debee a lo siguiente: Enn 2010, se destacaa el incremento dee los avalúos de Activos A que pasaroon de COP$ 37.8779 MM en 2009 a C COP$ 47.776MM. Duurante 2010, Gazeel prestó a GNC Innversiones SAS 13.826MM para inccrementar capital en Peruana de Gas Natural e inyeccción de capital de trabajo enn combustibles Meexicanos S.A. Esstos incrementos se s compensan coon una reducción en los niveles dee inventarios quee pasaron de COP P $22.138MM en 2009 a $12.377MM y una reeducción en propieedad planta y equuipo que paso de C COP $187.748MM M en 2009 a $174..325MM Finnalmente se dio unn incremento en laas obligaciones finnancieras de COP P $20.000MM, Parra financiación plaan inversiones, prééstamos filiaales, contrarrestaddo con una disminnución de cuentas por pagar inter-coompañía. La variación en las cuentas c del balancce 2011 vs 2010 se s debe a lo siguieente: Enn 2011, se destacaa el incremento dee los avalúos de Activos A que pasaroon de COP$ 47.7776MM en 2010 a C COP$ 61.947MM. Addicionalmente, se dio un incrementto en 2011 en la cuenta de deudoores por COP$ 311.968MM, por inccremento en la cuuenta de anticipos para comppra de EDS de serrvicio duales (líquiddos y GNV), de accuerdo a plan exppansión de la compañía. Assí mismo, durante 2011 se realizaroon préstamos a GNCI G inversiones por COP 5.165M MM para inversiónn en capital de traabajo de Eccomex. Poor otro lado en 2011 2 se destaca el incremento enn los activos difeeridos que pasaroon de COP $82.0031MM en 2010 a COP $138.970MM. Esto se debe principalmente a la reclassificación de las coonversiones a GN NV de cuentas poor cobrar a tratamiento de activo diferido e incrremento de estas inversiones para generación de deemanda de GNV, de acuerdo al prrograma de financciación a GNV en el país, quue se incrementaron de 23.515 enn 2010 a cambio de consumoo. Gazel, financio el 70% de las coonversiones de G 42.267 en 2011, prooducto de la buenaa gestión comerciaal. p que ppasó de COP 6.6 15MM en 2010 a 22.977MM por inncruento Enn cuanto a los passivos se incremenntó la cuenta de proveedores costo de gas. Finnalmente, se dio un Incremento dee las obligacioness financieras en C COP 41.726MM ppara financiación de plan de inverssiones y generación de demaanda en 2011. C. O DE LOS INGRE ESOS OPERACIO ONALES COMPORTAMIENTO A continuuación se presentta la evolución dee las ventas, costoos de la operaciónn del Organizacióón Terpel S.A. y m margen bruto en eel último año: Durante el 2012 tanto las ventas como el resultado operativvo individual han tenido un buen comportamiento. Los volúmenes dde venta 8 frente al mismoo periodo del año anterior productoo de la gestión com mercial y acumuladdos a septiembre de 2012, se incrementaron en un 8% la estrateegia de la compaañía enfocada al cliente. El increm mento en utilidadd bruta es del 5,11% donde se ressalta que en el 22011 los incremenntos de precios de los combustibles favorecieron el coosto de ventas fre nte a 2012. 77 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Datos Anuales A OT (Cifras en Milllones de Pesos) Ingresos operacionales Costo de ventas Margeen Bruto EBITD DA Volum men venta sep-11 seep-12 6.3366.959 5.9144.484 4222.474 2477.494 961 .953 Var Sep 11-Seep 12 7.340.633 6.896.480 444.153 254.946 1.038.108 15,8% 16,6% 5,1% 3% 8% A continuuación se presentaa la evolución de las ventas, costos de la operación dde Gazel S.A.S. y margen bruto en el último año: Datos Anuales Gazel (Cifras en Milllones de Pesos) Ingresos operacionales Costo de ventas Margeen Bruto EBITD DA Volum men venta sep-11 seep-12 3422.331 171 .126 171 .205 855.064 744.313 Var Sep 11-Seep 12 377.673 208.738 168.935 79.728 81.568 10,3% 22,0% -1,3% -6% 10% men de ventas de d GNV ha teniddo un incrementoo del 10%, por los buenos resuultados del progrrama de Durante el 2012 el volum mo” en la red de EDS, que se inició en 2010 y la e inccursión en nuevoss municipios no attendidos “Converssiones con Comproomiso de Consum anteriorm mente con GNV. Por P otro lado, el resultado r operacioonal se ve disminnuido por la entregga en operación de 100 EDS en JJunio de 2012 a laa filial Operacioness y Servicios de Combustibles C S.A.S S. Análisis de producción y capacidad de almacenamiento. El Emisoor tiene una plantta de producción de Lubricantes mientras que en combustible sóloo se tiene de alm macenamiento, yaa que el combustible es suministraddo por Ecopetrol a través de poliduucto y se almacenna en los tanques de las 29 plantass que tiene el Emisor a lo largo del territorio Colombiano. Lubricantes Produccióón/mes (Glnns) 650.0000 Capaccidad (Gln ns) 1.200.000 Región CENTRA AL CENTRO O-OCCIDENTE CENTRO O-SUR NORTE ORIENTA AL SUR-OCCIDENTAL Total Com mbustibles líquiddos Caapacidad almacen namiento Ventas/mes (Glns) (Glns) 7.676.458 28.8339.648 6.425.923 13.9001.834 7.550.863 12.3227.454 6.337.420 15.6222.850 12.152.290 21.6771.836 8.424.844 19.4556.034 48.567.798 111.8119.656 % Utilización 54,17% Capaccidad almacenam miento (días) * El Gobierno exige por ley 9 días d de ventas en almacenamiento equivalentes al 30% de almacenamiento enn tanque ntidades ventas nacionales. n Análisis de precios y can Volúmenes Combustibles Líquidos L y GNV A continuuación se presentaa la evolución de los volúmenes de Organización Terrpel y Gazel en loss últimos años: 78 8 14 18 12 17 13 13 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Durante los últimos tres años el volumen de venta Combustibles Líquidos ha presentado un crrecimiento anual ccompuesto del 7.1%. Los buenos reesultados obedecen a la gestión coomercial del Emisoor y su política orieentación al clientee. A sí mism mo, el volumen de d venta de GNV V ha tenido un creecimiento anual ccompuesto del 2.44%, En 2011 el ccrecimiento fue ddel 5.5% respecto al año anterior, principalmente p poor los resultados del d plan de Conveersiones con Com mpromiso de Connsumo en la red dde EDS. Adicionallmente, se logró la incursión en nuevos municippios no atendidoss con GNV com mo Rionegro-Antiooquia, Popayán-C Cauca y Candelarria-Valle. Crecimiento anuall del Emisor vs. M Mercado” Las siguientes tablas muestran la “Participaación de mercado en Combustibles Líquidos” y de “C de los últtimos años: Fuente: Ministerio de Minas y Energía y Volumen DAF (Ministerio de Hacienda). Cáálculos realizados ppor el Emisor. a consecutivo el e Emisor reafirmó, su liderazgo en participación de mercado de combustibles en Coloombia, lo En el 2011, por séptimo año u indicador de la eficiencia y de laa buena coberturaa de la red de EDS S y una muestra de la confianza de los consumidorres en la cual es un marca “T Terpel”. Lo anteriorr con base en los cálculos internos que q realiza el Emiisor a partir de la información propoorcionada por la D DAF. Fuente: Cálculos: Emisoor 79 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Así mism mo en el 2011 Gazzel, mantuvo su liderazgo en el meercado de GNV ssustentado en unaa adecuada impleementación de esttrategias comerciaales, tales como el e programa de revisiones y Conversiones con Com promiso de Conssumo y del prograama de incentivoss para la excelencia operacional, assí como la consoliddación de los proggramas de fideliza ción Club Gazel y comunidades. El siguiennte gráfico muestrra la “Evolución dee precios Combustibles Líquidos” a partir de enero dee 2009 y hasta sepptiembre de 2012: Fuentte Ecopetrol.(WTI exxpresado en US/BBLL) El precio y costo de los Coombustibles Líquiddos ha crecido en los últimos años por los mayores pprecios del petróleeo. A pesar de la ccreación del Fonddo de Estabilización de Precios de d los Combustibbles (FEPC) en eel 2009, que perrmitió el congelam miento del precioo de los Combusttibles Líquidos durrante un semestree del 2010, el preccio interno fue muuy sensible a la voolatilidad del preciio internacional deel crudo, lo cual condujo a una dessfinanciación del FEPC, que en el 2011 cerró con un déficit de $2,335 billones de Peesos. Así, el preccio de la gasolina al consumidor sufrió serios aumentos durante el 20111, lo que llevo a que el Gobierno Nacional revisaraa la fórmula de cálculo del precio, lim mitando los increm mentos mensualess a un máximo de 1,5%. El siguiennte gráfico muestrra la “Estructura prrecio combustibless” a septiembre dee 2012: Fuente Ecopeetrol c han sido s crecientes duurante los últimos tres años, más deel 90% del precio es capturado por agentes Si bien loos precios de los combustibles de la caddena diferentes a los Distribuidoress Mayoristas (Ecoopetrol, transportaadores y el gobieerno nacional de C Colombia vía tribuutos). El Emisor coomo distribuidor solo s captura el dennominado Margenn Mayorista en lass EDS afiliadas a ssu red, el cual es regulado. Adicionnalmente captura el e Margen Minoristta en las EDS quee son de su propiedad, el cual no ess regulado. El siguiennte gráfico muestrra la “Evolución dee Margen Mayoristta combustibles” a partir de enero dde 2010 y hasta seeptiembre de 20122: 80 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Fuente Ecopeetrol S$0,144 por galónn para el Hasta el año 2010 el Marggen Mayorista esttuvo regulado en Dólares, US$0,1333 por galón paraa la gasolina y US E 2011, resultadoo de un estudio del d sector, el gobbierno colombianoo ajustó el Margeen Mayorista a suu equivalente en Pesos y Diesel. En actualmeente es de $265 Pesos P para gasolinna corriente y Diesel y se ajustará anualmente. Por otro lado, el Minissterio de Minas y Energía después de una revisión del margen, decrettó que a partir de noviembre n de 20112 el Margen Mayoorista pasara de $$265Pesos a $3055 Pesos, lo cual tendrá un impacto positivo p en los resultados del Emisoor. El Margeen Minorista ha tennido varios cambioos regulatorios. En 2011 pasó de LLibertad Vigilada a Libertad Reguladda y a partir de aggosto de 2012 se regresó al régimen de Libertad Vigilada V en algunaas ciudades de C Colombia. Sin em mbargo, en las principales ciudadees se ha manteniddo un régimen libree. Precios y costos GNV: El costo del d GNV incluyenddo suministro transporte y distribución representa el 550% del precio deel GNV. Fuente: CREG y cálculos internoos 81 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Fuente: Cálculos internos El costo del d GNV al igual que q los costos de la gasolina y el Diesel se ha increm mentado en los últtimos años, resultaado del incrementto en los precios innternacionales dell WTI. D. ÁLISIS DE LOS RESULTADOS R OP PERATIVOS ANÁ A continuuación se presenntan las principalees variaciones enn ventas, costo dde ventas, gastoss operacionales, costo de financiaamiento, provisión de impuestos y utilidad u neta de Organización Terpell S.A.: OT Ciifras en millones de pesos Ventas Variacción % año Costo dee ventas Variacción % año Gastos operacionales o Variacción % año Costo fin nanciamiento* Costo o COP COST TO USD Provisión de impuestos Variacción % año Utilidad neta Variacción % año 2009 6.027.414 5.555.347 268.740 8,77% 8,78% 5,00% 49.813 198.934 61,1% 2010 7.026.8011 16,6% % 6.495.1099 16,9% % 279.0711 3,8% % 7,02% % 7,04% % 2,61% % 63.3866 27,2% % 215.7499 8,5% % 1 2 3 4 2011 8.6884.909 223,6% 8.112.702 224,9% 316.986 113,6% 77,96% 77,99% 22,73% 665.383 3,2% 1771.486 -220,5% 5 6 7 *Costo de financiamiento f en pessos EA. Se reclasificaan las regalías por usoo de la marca “Terpell” de las filiales de Eccuador y Chile a los inngresos no operacionaales. Las princcipales variacioness en los resultadoss operativos del Emisor se debieronn a: (1) Loss ingresos en 20111 crecieron debidoo a un incrementoo de los volúmenees de venta de 8% %, producto de la buena gestión coomercial. Adiccionalmente se dioo un incremento en e los precios de venta v de los combbustibles del 11%. (2) Incrremento en gastoss de venta asociaddos a mayor volum men, inversión en mercadeo, manteenimiento de red y crecimiento del IPC. (3) Incrremento en impueestos producto dee mayor resultado operacional y meenor deducción poor inversión en acctivos fijos producctivos (la tasaa de deducción paaso del 40% al 30% % y se realizaron menores inversionnes en activos fijoos). (4) Incrremento en la utilidad neta por mayor resultado opperacional. Menorr resultado no opperacional frente a 2009 por ingreesos por utilidad en venta en Ecuador a Chile, generados por la venta del Emissor a Terpel Chil e de su inversiónn Lutexsa e ingreesos por A se dio una disminucción en el métodoo de participación en las filiales poor menor gannancia por diferencia en cambio. Adicionalmente utilidad neta de Gazeel, derivado de dissminución en volúúmenes de venta en 1% por coyunntura mercado (prroliferación EDS) y menor preccio de venta al público para mejorarr competitividad frrente a la gasolinaa. (5) Loss ingresos en 2011 crecieron debido a un incrementoo de los volúmen es de venta de 66.3%, resultado dee la permanente aactividad com mercial y la vocacción de estar com mo y donde el cliente lo necesita . El incremento sse debe en princcipio al volumen qque han gennerado los nuevos proyectos de EDS S, los cuales se han construido en poblaciones dondde existe una buenn potencial de creccimiento y addicionalmente por el buen desempeeño que presentaroon tanto el sector minero como el ssector petrolero, voolumen significativvo sobre 82 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN (6) (7) las ventas del segmeento de industria. Adicionalmente A ell Emisor se ha co nsolidado como laa red preferida poor los consumidorees por la e las EDS. Por ottro lado, se dio unn incremento en loos precios de ventta de los estrrategia de precios competitivos y caalidad al servicio en com mbustibles del 16% %. El inncremento se dio debido a un aumeento en los gastoss de personal y gaastos de mercadeeo. El incremento een los gastos de ppersonal se debió a un crecim miento en el número de personas para cubrir las nnecesidades de c recimiento de la operación. Por ottro lado, incrremento en las compensaciones vaariables al personaal que no constituyyen salario, ya qu e se amplió la cobbertura a jefes y aanalistas a nivel nacional y see registraron tantoo las bonificacionees del 2010, comoo las de 2011 en el mismo año. E En cuanto a los gaastos de merrcadeo los gastoss se incrementaron por: (i) Campañña institucional “LLo bueno de pararr”, encaminada a construir un víncculo más cerccano con el clientee y responder a sus necesidades; (ii) ( Promoción en EDS “Expertos dee asado”, dirigida a incrementar el vvolumen de venta en la EDS; (iii) Programa “F Fuerza T”, enfocaado a mejorar el servicio y la imaggen en EDS; y (iiv) Lanzamiento pproducto “Dieesel Microfiltrado plus”, combustiblle que se obtienee mediante un innnovador proceso de filtrado en el surtidor de combbustible, excclusivo del Emisor,, que limpia el Diesel justo antes de entrar al tanque ddel vehículo. La utilidad neta se vio disminuida pese al buen resuultado operativo, por efectos tribuutarios que increm mentó el gasto, ccomo el gravvamen a los movimientos financieroos (“4 por mil”), la eliminación de la deducción de acttivos fijos productiivos, el impacto enn la tasa de cambio en el valor de las inversioones, y producto de no registrar loos resultados de Terpel Chile, acttivo que se encueentra en procceso de venta dessde el año 2010. A continuuación se presentaa el comportamiennto de las cifras prrincipales del estaado de resultados de Gazel: Gazel Cifras en millones de pesos Ventas Variacción % año Costo dee ventas Variacción % año Gastos operacionales o Variacción % año Costo fin nanciamiento* Costo o COP COST TO USD Provisión de impuestos Variacción % año Utilidad neta Variacción % año (1) (2) (3) (4) (5) (6) E. 2009 432.4822 220.6288 136.2933 8,49% % 8,49% % 16.1922 42.3655 -65,7% % 2010 416.2226 -3,88% 205.2660 -7,00% 146.7117 7,66% 7,11 % 7,11 % 15.2551 -5,88% 31.8999 -24,77% 1 2 3 2011 4558.261 10,1% 2334.534 14,3% 1667.993 14,5% 88,72% 88,72% 112.963 -15,0% 229.084 -8,8% 4 5 6 Loss ingresos en 20100 disminuyeron unn 3.8%, por una disminución d en loss volúmenes de vventa del 0.6% y ppor una diminución en los preccios de venta al público p de 3.5%, para p mantener com mpetitividad del G GNV frente a la gaasolina. Esta dism minución se compeensó por unaa disminución del costo de venta deel 4.1% por menoor tasa de cambio promedio que enn 2009, ya que el componente princcipal del costo está expresadoo en Dólares. Incrremento en los gaastos operacionalles por incrementto gastos variablees por entrada enn operación de 188 nuevas EDS enn 2010 y efeccto año completo de gastos 21 EDS S que entraron en operación en 20009. Disminución de la utilidad neta en 2010 por menor resulltado operacional,, por menor volum men promedio por estación por proliiferación E en el país y menor m dinámica de conversiones a GNV, menor preccio de venta e incrremento gasto porr mayor número dee EDS. de EDS Loss ingresos en 20111 crecieron debidoo a un incremento de los volúmeness de venta de 5.5% % por gestión com mercial. Adicionalm mente se dio un incremento en los precios promeedio de venta GNV V del 3% e increm mento en ventas d e Kits de conversión. El inncremento en los gastos de venta en 2011 obedecee principalmente aal inicio de la amoortización del diferrido asociado al prrograma de financiación a caambio de consumo por COP $ 13..210MM. Esta am mortización corresspondiente al connsumo del periodoo de los f a 36 messes. Adicionalmennte los gastos efecctivos se incremenntan un 7% frentee a 2010 vehhículos convertidoss a GNV, que se financia por mayores volúmennes de venta y maayor aporte Bono Conversiones. C La utilidad u neta se vee disminuida por el e menor resultado operacional porr incremento en aamortizaciones e impacto por 4 por mil. Sin embbargo esto se vio parcialmente com mpensado por mayyores recuperacionnes de gastos e inngresos financieroos. SIVO PENSIONAL Y CARGA PRE ESTACIONAL PAS Al 30 de septiembre de 20012, el Emisor coontaba con un passivo pensional coompartido con las Empresas Deparrtamentales de Anntioquia, corresponndiente a un ex empleado. e Se infoorma que el aporrte, que actualmennte realiza el Em misor para el pagoo de dicha pensióón es de $1.990.0000 mensuales. El ex empleado mencionado, m laborró en la sociedadd Terpel Antioquiaa (sociedad absoorbida mediante eescritura pública número n 05303 deel 14 de septiembre de 2009 de la Notaria 37 dee Bogotá D.C.). TTeniendo en cuenta las cifras finaancieras 83 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN consolidaadas del Emisor es e importante desttacar que éste cueenta ampliamentee con la capacidadd para cumplir conn las obligacioness legales que éste pasivo pensional le exige, por tal raazón, el Emisor cuuenta con un cálcuulo actuarial del prresente pasivo peensional de $157.8860.927. F. IMP PACTO DE LA INF FLACIÓN Y DE LAS L FLUCTUACIO ONES EN EL TIPO O DE CAMBIO Las variaaciones por inflacióón y tipo de cambbio afectan de mannera homogénea aal sector. El Emissor analiza individuualmente cada exposición identificada y determina si se contratan instrumentos financieeros de cobertura o si se asume el riesgo asociado ppor no considerarllo crítico para el neegocio y la operacción. Actualmeente, y a partir de enero de2012, el Margen Mayoristaa que representa el mayor peso enn los resultados finnancieros del Emiisor está en monedda local, por lo cual no existe riesgoo de tasa de cambbio significativo. d los Combustiblles Líquidos, es rregulado y es fijaado mensualmente por el El ingresso al productor, que representa el 66% del costo de gobierno de Colombia parra las gasolinas y Diesel. Para los combustibles de aviación, es fijadoo semanalmente a la TRM promeddio de la semana anterior. a Ya que loos precios son regulados y el costoo se traslada al clliente, las variacioones de los precioos de los combusttibles no tienen im mpacto en el margeen del Emisor. El impacto se limita a la variación de los costos de los inventarios que ppuede ser positivo ante un aumento o negativo ante una u disminución. Adicionallmente, el margenn del negocio de aviación es libree y se negocia enn su mayoría en Dólares a la TRM M del día de despacho o promedioo, según negociación. Debido a esto, e el impacto en e margen puedee ser positivo annte una devaluacción o negativo aante una revaluación. En el casso del costo del gas, el 60% se fijaa en Dólares y corrresponde a los coonceptos de suministro y transportte .El costo del suuministro está reguulado en Dólares para p los yacimienttos tradicionales del d departamento dde La Guajira, y ppara los restantes yacimientos colom mbianos se determ mina libremente en subastas públiccas periódicas en Dólares. El costoo de transporte esstá regulado y es una tarifa fija en Dólares. Estos connceptos se calculaan en pesos a la TRM T de fin de mess y como el precioo de GNV busca m mantener una com mpetitividad del 40% % frente a los preccios de la gasolinaa, estas fluctuaciones en el costo noo se trasladan en su totalidad al clieente. d cambio impactaa adicionalmente el valor de las invversiones permannentes en compaññías en el exteriorr y tiene un impaccto fiscal La tasa de (Decreto 4918 de diciembrre de 2007). El imppacto es desfavorrable en escenarioo de devaluación y favorable ante una revaluación. La inflación tiene, como enn los demás negoccios, un impacto directo sobre los gaastos. G. ÉSTAMOS O INV VERSIONES EN MONEDA M EXTRAN NJERA QUE POS SEE EL EMISOR PRÉ A septiem mbre 30 de 2012, se tenía un crédiito con Helm Bankk por valor de $3..100.000 Dólares,, sobre el cual no hay cobertura caambiaria. La fecha de vencimiento dee este crédito es 30 3 de julio de 20133. H. STRICCIONES ACORDADAS CON N LAS SUBORDIN NADAS PARA TR RANSFERIR REC CURSOS A LA SO OCIEDAD RES A la fechaa del presente Proospecto de Inform mación, el Emisor no n tiene restriccionnes acordadas coon las subordinadaas para transferir rrecursos al Emisorr. I. FORMACIÓN SOB BRE EL NIVEL DE E ENDEUDAMIEN NTO AL FINAL DE E LOS TRES (3) Ú ÚLTIMOS EJERC CICIOS FISCALES S INF A continuuación se presennta composición del d endeudamientto individual del Emisor durante l os tres (3) últimoos ejercicios fiscaales y a septiembbre 2012: Organizaación Terpel S.A. Distribucióón de la deuda de Organización Terrpel S.A. por plazo: 84 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN mento de la deudaa de Organización Terpel S.A., entre los meses de eenero a septiembree de 2012, se debbió principalmentee al plan El increm de expannsión de EDS y lass necesidades de capital de trabajo. S.A. por tasa al 300 de septiembre de 2012: La siguiente tabla contienee la distribución dee la deuda de Orgaanización Terpel S S.A. por moneda aal 30 de septiembre de 2012: La siguiente tabla contienee la distribución dee la deuda de Orgaanización Terpel S Composición deuda por mone d eda COP$MM U USD COP 895808 7709 972.935 163 776873.1 6337.113 593 33.338 6022.37 5574 2009 2010 2011 2012 6 693467.443 Los instrrumentos de finannciación utilizadoss por el Emisor varían dependienndo del destino y las necesidadess de caja, de accuerdo a proyeccioones que se ajustan mensualmentee. Entre las obligaciones de corto pplazo se encuentraan créditos de tessorería de 30 y 1880 días y créditos a un año. La deudda de largo plazo corresponde a unn crédito sindicadoo que sustituyó un crédito en Dólares con JPMorgann Chase 85 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Bank, reccurso utilizado parra la compra de OT O Chile. En el mees de octubre de 2012 se renegociiaron las condiciones del crédito sinndicado, pasando a una tasa de DT TF + 2,5% TA, un plazo p de 18 mesess, pago de de inteereses semestralees y capital al venccimiento. Líneas crrediticias. Al 30 dee septiembre de 2012 2 se tenían línneas de crédito approbadas por valoor de $1.639.987 millones de Pesoos de las cuales $9901.382 millones de Pesoshan sidoo utilizados y $7388.605 millones dee Pesos se encuenntran sin comprom meter. Estas líneaas tienen facilidadees disponibles parra operaciones de corto y de largo plazo. p A.S. Gazel S.A A continuuación se presennta composición del endeudamiennto individual de Gazel durante loos tres (3) últimoos ejercicios fiscaales y a septiembbre 2012: Distribuciión de la deuda dee Gazel S.A.S. por plazo y por tasa es la siguiente: Composición deuda por mone d eda COP$MM COP USD 0 0 0 290920 251838.275 210111.438 2010 2011 2012 mento de la deudaa en los últimos añños obedece al plaan de financiaciónn a cambio de connsumo y al plan dde expansión de laa red de El increm estacionees de servicio. mbre de 2012 se tenían líneas de crrédito aprobadas por valor de $364.344 millones de P Pesos Líneas crrediticias de Gazeel. Al 30 de septiem de las cuales $290.921 milllones de Pesos han sido utilizados y $114.137 millonnes de Pesos se eencuentran sin com mprometer. Estass líneas tienen faccilidades disponibles para operacionnes de corto y de largo plazo. J. INF FORMACIÓN SOB BRE LOS CRÉDITOS O DEUDAS FISCALES QUE E LA COMPAÑÍA MANTENGA EN EL ÚLTIMO EJE ERCICIO FIS SCAL El saldo de d impuestos, graavámenes y tasas al 31 de diciembree de 2011 compreendía lo siguiente:: 86 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Obligaciones Fiscaless. Saldo de Impueestos, gravámenees y tasas al 31 dde diciembre de 2011 Tipo de d obligación Monto (milllones de Pesos) % part. Impuestoo sobre la renta deel período corrientee 330.196 2,1% Sobretasa a la gasolina y ACPM A 666.276 4,7% Impuestoo al patrimonio, inddustria y comercioo y otros 550.075 3,5% K. FORMACIÓN REL LATIVA A LAS IN NVERSIONES DE E CAPITAL QUE SE TENÍAN COM MPROMETIDAS AL FINAL DEL Ú ÚLTIMO INF EJE ERCICIO Y DEL ÚLTIMO Ú TRIMEST TRE REPORTADO O mprometidos a la feecha son los siguieentes: Al 30 de septiembre de 2012, las inversioness de capital que están en ejecuciónn y los saldos com Clasificación EDS EDS GNV V Negocioss Complementarioos Industria & Mov Corp Lubricenttros Fabrica Lubricantes L Plantas Combustibles C & Pool Negocioss Internacionales Aviación (AE + PL AVI) Corporatiivo (ADM+IT) Marinos TOTAL CAPEX C Ejecución 20122 (M Millones de Pesoos) 41,596 13,280 599 4,182 8,561 330 26,473 84 5,892 9,457 261 110,715 La financciación de estas inversiones puede provenir p de recurssos propios y/o enndeudamiento. 87 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN CAPÍT TULO 7 – INF FORMACION SOBRE RIES SGOS DEL E EMISOR El Inverssionista potencial de esta Emisión deberá considerrar los riesgos deescritos a continuuación, así como la información aadicional incluida en e el presente Proospecto de Informaación. El Emisoor hará sus mejorees esfuerzos paraa efectos de mitiggar los riesgos aqquí descritos así ccomo cualquier ottro que se presennte en el desarrolloo de sus operacioones y de las opeeraciones que dessarrollen sus sub ordinadas. Para ttal efecto, el Emissor monitorea de manera permanente los riesgos de la industria, las variaciones del entorno ecoonómico de los pprincipales mercaados donde operan sus subordinaadas, su solvencia patrimonial y la de sus subordiinadas y el cumpplimiento de los pprincipales acuerddos del Emisor y de sus principalees subordinadas con c el propósito dee tomar las mediddas necesarias paara que el Emisor y sus subordinadas diversifiquen, m mitiguen y cubran sus riesgos de manera m diligente. No obstante lo anterior, a el Emisorr no puede garanntizar que los riessgos aquí descritoos no se materialiccen, afectando loss ingresos y resultados del Emisor. A. ESGOS ASOCIAD DOS FACTORES MACROECONÓM M MICOS RIE Los resulltados del Emisor podrían verse afeectados por factorres macroeconóm icos, tales como ccomo la evoluciónn de la economía nnacional e internacional, la inflaciónn, los cambios reggulatorios y la política gubernamenttal, en materia tannto tributaria comoo en otros aspectoos por el misor es una actividad que históricaamente ha estadoo reglada, mediannte esquemas de libertad hecho dee que la actividadd principal del Em vigilada y libertad reguladaa como se ha explicado más ampliamente en los Literrales A y B del Caapítulo 3 de este P Prospecto de Inforrmación. v del Em misor, ya que exxiste una correlación entre la demaanda de La situacción económica del país afecta priincipalmente los volúmenes combustibles del negocio industrial con el PIB y en menor medida en EDS. Igualmente el seector de aviación depende de la ssituación ma. económicca ya que la frecueencia de viajes dee las aerolíneas deepende de la mism h buscado mitigaar estos riesgos con un modelo dde negocios diverrsificado, geográfficamente, a travéés de la Sin embaargo, el Emisor ha entrada en países de Laatinoamérica (Pannamá, Ecuador y República Domi nicana) y mediannte la integraciónn de otros negoccios que mentan su portafolio de productos, lo l que le ha perm mitido al Emisor d isminuir la expos ición a los ciclos económicos y eliminar la complem dependenncia de un solo mercado. m Adicionaalmente, mediante una estrategia e nfocada al clientee, que incluye precios bajos, prograamas de fidelizacióón y amplia oferta de productos y seervicios, la compaañía busca hacerlee frente a posibless eventos macroecconómicos adverssos. B. DEP PENDENCIA EN PERSONAL P CLA AVE Como ess usual en cualquuier negocio la deependencia de suus administradoress y su conocimieento, es un factorr de riesgo, si noo se han tomado las l medidas prevventivas y de cappacitación necesaarias. El Emisor consciente de essta situación, cueenta con prograamas de formaciónn y desarrollo enn los que identtifican y fortaleceen las competenccias técnicas y cconductuales assegurando la gesstión del conocimiento y la retenciión del talento hum mano. Así mismo, se preocupa ppor identificar el ppotencial de los coolaboradores que ocupan posicionees claves para esstablecer los plannes de sucesión y de carrera, de accuerdo a las necessidades del negoccio. Adicionall a lo anterior, el Emisor cuenta coon procesos, proccedimientos, desccripciones de carggo y políticas form males documentadas que permiten asegurar el plan de d reemplazo sin que se afecte la operación. o C. PENDENCIA EN UN SOLO SEGME ENTO DE NEGOC CIO DEP El Emisor con el fin de eviitar verse afectadoo por la dependenncia que sus operraciones puedan tener en un solo segmento de neggocio, ha diseñadoo una política de diversificación enn 5 segmentos de d negocio difere ntes a lo largo dde 6 países. Estoo ha permitido m mitigar la exposicióón que el Emisor tendría a los cicloss económicos de cada c uno de los seegmentos de negoocio en los que paarticipa y de los paaíses en los que actualmente a tiene presencia. D. TERRUPCIÓN DE E LAS ACTIVIDAD DES DEL EMISO OR, QUE HUBIER RE SIDO OCASIO ONADA POR FAC CTORES DIFEREN NTES A INT LAS S RELACIONES LABORALES L Las operaaciones del Emisoor, están sujetas a factores externoss que en ocasionees no son controlaables por él, tales como la interrupción en el suministroo y transporte de combustible c y GNV V, interrupción de laas actividades de ssus principales prooveedores, asonaddas, actos terroristaas, fallas técnicas, o daños ambientales, que eventuaalmente podrían lleevar a desabasteccimientos y en caasos más extremoos a la interrupciónn de las actividadees del Emisor. 88 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Para mitiigar dichos riesgoos, el Emisor manntiene adecuados inventarios de pproducto para podder cubrir eventuaalidades en la caddena de abastecim miento. En relacióón con la exposición a riesgos operracionales del Em misor, como lo son la interrupción deel suministro de ennergía, las huelgaas en las compañíaas de transporte, laas fallas técnicas, el fuego, explosiones u otros accideentes, entre otros, el Emisor cuenta con las pólizas dee seguro necesariaas. Adicionalm mente, existen alggunos contratistas críticos c como son los transportadorees de combustible que podrían afecttar la operación noormal del Emisor y sus resultados. Paara minimizar el riesgo de proveedorees en la mayoría dde los casos, se buusca establecer contratos de medianoo o largo e dentro del manual m de contratacción, contar con flootas dedicadas, loos mejores estándaares, planes aprobbados de plazo, a los cuales se les exige c en la prrestación del serviccio emergenccia y contingencia, que aseguren la continuidad E. SENCIA DE UN MERCADO M SECU UNDARIO PARA LOS L VALORES O OFRECIDOS AUS e inscritoos en la BVC, razóón por la cual se ppodrán negociar een el mercado secundario. A pesar dde dicha Los Valores ofrecidos se encuentran inscripcióón, los Bonos Orddinarios podrán tener montos de neegociación limitadoos en el mercadoo secundario al iguual que sucede coon otros títulos dee deuda privada en e el mercado coloombiano. Una redducción en la caliddad crediticia del Emisor podría afeectar la negociaciión y los precios de d los Valores ofreecidos. F. AUS SENCIA DE UN HISTORIAL H RESP PECTO DE LAS OPERACIONES O D DEL EMISOR Los inforrmes financieros a la Asamblea dee Accionistas que presentan el infoorme de gestión, estados financierros y notas a los estados financieroos del respectivoo año, así como la información de d cada trimestree, proporcionan información de m manera detalladaa de las operacionnes del Emisor, y se pueden consulltar en la página web w del Emisor ww ww.terpel.com, as í como en este Prrospecto de Inform mación. G. OCURRENCIA DE RESULTADOS R OP PERACIONALES NEGATIVOS, NU ULOS O INSUFICIIENTES EN LOS ULTIMOS TRES AÑOS mos 3 años (2009 a 2011). El Emisor no ha tenido resultados operacionnales negativos, nuulos o insuficientees durante los últim H. CUMPLIMIENTOS S EN EL PAGO DE E PASIVOS BANC CARIOS Y BURS SÁTILES INC La amorttización de las obbligaciones financcieras se ha hechho en la fecha esstipulada sin retraaso alguno. Al 30 de septiembre dde 2012, ninguna obligación o se encoontraba en mora. I. ESGOS RELACIO ONADOS CON EL GIRO DEL NEGO OCIO RIE El giro noormal del negocioo requiere de la distribución de los productos que co mercializa el Emissor a través de pllantas de abasteccimiento, EDS, aeropuertos, centroos de Lubricación y atención direccta a clientes inddustriales. Así miismo, es necesario desarrollar relaciones comerciaales con proveedoores y clientes lass cuales formaliza a través de divversos tipos de ccontratos. Adicionaalmente, el Emisoor viene trabajanddo en el desarrolllo de relaciones de largo plazo con sus proveeddores y clientes a través de altoss estándares de calidad, cumplimiento y servicio. Dentro deel giro normal del negocio, están lattentes los siguienttes riesgos al Emissor: Operativos: Contingencias ambieentales menores, desabastecimienntos por fallas enn la refinación y manejo de calidaades del producto. Económicos: Caartera de difícil cobro e impactos soobre el margen reggulado (Los clientees del Emisor estáán diversificados) Comerciales: Enntrada de nuevos competidores, caída en la demand a y sustitución poor productos sustituutos. Legales: Demanndas y cambios reegulatorios Para mitigar estos riesgos,, el Emisor fruto dee su experiencia de d una actividad ddurante 42 años een esta industria, ccuenta con una D Dirección de Seguridad, Salud, Am mbiente y Calidadd, cuya función principal p es la pre revención de riessgos. Esta área ggarantiza que see tengan procedim mientos, personal preparado y recuursos implementaddos para prevenirr los riesgos asocciados a la actividdad, responder y atender 89 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN situaciones de crisis, emerrgencias y continggencias en forma segura, s oportuna y efectiva, de tal m manera que se gaarantice la continuuidad del c un sistema assegurado en las noormas internacionales ISO - OSHAS S. negocio con En cuantto al Margen Mayyorista, el Emisor en conjunto con el gremio, monitoorean y presentann iniciativas al reggulador, en buscaa de una remuneraación más eficiente de la actividad. ma legal se hace seguimiento s a los cambios c regulatorrios y se participa en reuniones parra que las autoridaades conozcan el impacto En el tem de estos cambios y se plannteen alternativas más favorables. c del Emisor viene trabajaando en el desarroollo de una relacióón de largo plazoo con sus proveeddores y clientes m mediante El área comercial, altos estáándares de calidadd y cumplimiento, que le permitan afrontar a la competeencia propia del nnegocio. No obstaante, el Emisor no puede garantizzar que en el futuuro estos riesgos no se puedan m materializar e inciidir sobre sus inggresos y operacionnes. J. ESGOS GENERAD DOS POR CARGA A PRESTACIONA AL, PENSIONAL Y SINDICATOS RIE A la fechaa del presente Proospecto de Información, no existen riesgos de interruupción de las operraciones del Emisoor o sus subordinaadas por factores laborales l o sindicaales. ‐ Respecto a los sindicatos: s Actualmeente, no existe ningún tipo de riesgo conocido. c Al no conntar con sindicato dde empresa mayorritario, sino con algunos trabajadores afiliados a uno de industria (USO), no n existe la posibilidad legal para esttos trabajadores de interrumpir las ooperaciones mediaante huelga. Si se ppresenta una interrrupción u entorpeciimiento de la operaación sería en princcipio de contenido ilegal. ‐ Respecto a las obligaciones o laboraales o prestacionalees: Actualmeente, no existe ningún tipo de riesgo conocido. c El Emisoor es completamentte responsable conn el cumplimiento y pago de cada una de sus obligacionnes laborales legales y de los comproomisos contractualees colectivos adquuiridos (Convenciónn y/o Pacto Colecttivo). ‐ Respecto a las obligaciones o pensioonales: Actualmeente, el Emisor cuenta con la obligacióón de cancelar y prresupuestar el valoor de una sola penssión de vejez (ver literal E, Capítulo 6 de este Prospectoo de Emisión). K. RIE ESGOS DE LA ES STRATEGIA ACTU UAL DEL EMISOR R La estrattegia del Emisor está enfocada enn satisfacer las necesidades del ccliente mediante laa prestación de uun portafolio de sservicios integradoo (tiendas de convveniencia, lavadoss, lubricentros, enntre otros) y fortallecer la red de ED DS para lo que eel Emisor busca cconstruir, adquirir, y afiliar nuevas EDS E para vincularllas a la red dondee se pueden captturar mayores máárgenes y despleggar con mayor faccilidad la estrategiaa. c que podrían limitar suu habilidad para m mantener el liderazzgo de la compaññía en el No obstaante, el Emisor enfrenta presiones competitivas país e inncrementarlo. Todda vez que el Em misor no es un monopolio m ni tienee acuerdos de eexclusividad en loos mercados dondde tiene presenciaa, sus operacioness pueden verse affectadas por la preesencia y estrateggias de sus compeetidores. mercado, Sin embargo, a la fecha del presente Prrospecto de Inforrmación, el Emissor ha diversificaado exitosamente su riesgo de m e países de Lattinoamérica (Pan amá, Ecuador y República Dominnicana) y a travéés de la geográficcamente, a travéss de la entrada en integracióón de otros negocios que complem mentan su portafoolio de productos a través de Gazzel que adicionalm mente tiene preseencia en México y Perú. Sumado a lo anterior, el Emisor se encueentra bien posicioonado para hace r frente a los rieesgos de mercadoo, ya que cuentaa con la infraestruuctura necesaria para p mantener su nivel n actual de venntas y aumentarloo significativamentte. 90 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN L. VUL LNERABILIDAD DEL D EMISOR AN NTE VARIACIONE ES EN LA TASA D DE INTERÉS, INFFLACIÓN Y/O TAS SA DE CAMBIO El compoortamiento de las tasas de interés está ligado a la política monetariaa de los bancos ccentrales de los ppaíses en donde oopera el Emisor y sus subsidiariass. Las expectativaas de crecimiento e inflación, así ccomo las condicioones de liquidez de estos países pueden afectar laas tasas de interveención. En el evennto de presentarsee incrementos en las tasas de interrés, los gastos finaancieros del Emissor y sus subsidiarrias podrían increm mentarse, pudienddo afectar la situacción de liquidez y rentabilidad del E misor. A la fecha del presente Prrospecto de Inform mación, la mayoríaa de las obligacionnes financieras quue tiene el Emisor están pactadas con una % de la deuda totaal). tasa variaable: el Emisor tiene una exposiciónn corta a la DTF y a la LIBOR, para el caso de la deuuda en Dólares (1% d cambio afecta los costos de venta del Emisor, ya que el ingreso al productor que es el principal coomponente del coosto está La tasa de regulado y se calcula en Dólares, pero estos son en su maayoría traslaticioss al cliente. Adicioonalmente las fluctuaciones de la tasa de cambio afectan a el valor dee las inversiones en e compañías en el e exterior y tienenn un impacto fiscaal (Decreto 4918 dde diciembre de 22007). El impacto en e el pago de impuestos es desfavoorable en escenarrio de devaluación y favorable ante una revaluación. Desde el punto de vista de política financieera, dada la baja exposición a los ddemás riesgos caambiarios frente a sus ingresos tottales, ha tomado laa decisión de no contar c con cobertuuras adicionales dee tasas de interéss o de tipo de cam mbio. No obstante, estas variacioones se monitoreaan constantementee para tomar decissiones al respectoo de una manera ooportuna. M. PENDENCIA DEL L NEGOCIO RESP PECTO A LICENC CIAS, CONTRATTOS, MARCAS, Y DEMÁS VARIAB BLES, QUE NO SE EAN DE DEP PRO OPIEDAD DEL EM MISOR mación, el Emisor tiene t dependenciaa del negocio resppecto de las siguieentes licencias, coontratos, A la fecha del presente Proospecto de Inform y demás variablees, que no son dee su propiedad: marcas, y/o N. Licencia de usoo software MYSAP P para utilización del d sistema contabble y financiero dee la organización. El Emisor cuennta con contratos de almacenamieento de Combusti bles Líquidos en distintas ciudadees del país, así ccomo un contrato para el almacenamientoo de combustibles marinos, en adiciión a la capacidadd de almacenamieento propia que le permite contar con una adecuada atencióón de sus clientes y contratistas. E son EDS afiliiadas. Estas EDS S están vinculadass al Emisor con ccontratos de largoo plazo, que en ppromedio El 90% de la EDS tienen una duraación de 7 años. Al vencimiento del d contrato la ta sa de perdida ess muy baja, geneeralmente se renuuevan la mayoría de los contratos. SIT TUACIONES RELA ATIVAS A LOS PAÍSES PA EN LOS QUE Q OPERA EL E EMISOR A la fechha del presente Prospecto P de información, en Panaamá no se percibben riesgos relevvantes. Por el conntrario, se tienen buenas perspectiivas de crecimientto y rentabilidad para el negocio de distribución de coombustibles en el país. Los precioss al usuario final soon libres lo que incentiva la compettencia, la demandda de combustiblees ha crecido un 77% en los últimoss 5 años y las perrspectivas de creccimiento son supeeriores por las meggaobras que se esstán realizando enn Panamá. En Ecuaddor existe un altoo control en la caddena de distribucción de combustibbles por parte del gobierno. El preccio y los márgenees están reguladoss desde 2005 y el gobierno compitte en todas las etaapas de la cadenaa. Se espera quee, tal como se ha vvisto en los últimoos años, ésta situaación se mantengaa, dándole estabilidad al negocio deel Emisor en Ecuaador. NV no ha En Méxicco, el principal riessgo asociado a la operación es el subsidio que el gobbierno le da a la ggasolina, por el cuual la venta de GN tenido el despegue deseaddo, sin embargo este e subsidio se viiene desmontandoo gradualmente, eel ahorro del GNV V frente a la gasoliina pasó de 33% en e 2005 a 47% en 2012, lo que inceentiva el consumo del GNV. mbustibles es reggulado y se tienee una concesión para la operaciónn de los En Repúública Dominicanaa debido a que el mercado de com aeropuerrtos, se favorece laa predictibilidad dee los ingresos y esstabilidad en la geeneración de caja.. Finalmennte, en Perú no se s perciben riesggos relevantes. Por P el contrario sse tienen buenass perspectivas dee crecimiento por posible penetraciión del producto al a segmento de caarros particulares, renovación de veehículos de transpporte público y poosibilidad de expaandirse a zonas peeriféricas por desarrollo de gas virtuaal. 91 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN No obstaante lo anterior, el e Emisor y sus subsidiarias están sujetos a los ca mbios políticos, legislativos y reguulatorios que adopten los países donde operan. Esttos cambios puedden tener diversas consecuencias que podrían lleg ar a afectar los ccostos y la capaccidad de generacióón de ingresos deel Emisor. O. TOS A LOS DEL GIRO G NORMAL D DEL NEGOCIO DE EL EMISOR ADQUISICIÓN DE ACTIVOS DISTINT A la fechaa del presente Proospecto de Información, no se tienee previsto adquirir activos diferentess al giro normal deel negocio del Emisor. P. VEN NCIMIENTO DE CONTRATOS C DE ABASTECIMIEN NTO Conformee se describe en la Sección E del Capítulo 3 del presente Prospectoo de Información, el Emisor y sus ssubsidiarias dependen de algunos proveedores p calificados para el abaastecimiento de Combustibles Líquiidos y GNV necessarios para su opeeración Si bien el Emisor y sus subbsidiarias tienen relaciones r contracctuales y comerciaales de largo plazoo con estos proveeedores, la incapaacidad o falta de vvoluntad de estos terceros para suuministrar los productos puede afeectar de manera negativa las opeeraciones y los ingresos del Emisoor y sus subsidiarrias. misor se Por otra parte, si bien a laa fecha del preseente Prospecto dee Información, la mayoría de los ccontratos de abasstecimiento del Em r es auttomática;, la terminación de éstos, o la incapacidad ddel Emisor para reenovarlos, eventuualmente encuentraan vigentes y su renovación podría affectar negativamennte las actividadess del Emisor. v en relación con el suministroo de Combustibless Líquidos, el cual se ha venido cum mpliendo Con Ecoppetrol, el Emisor tiene un acuerdo verbal por ambaas partes por más de 42 años con el e marco regulatoriio del Ministerio dee Minas y Energíaa. Q. PACTO DE LAS REGULACIONES R Y NORMAS QUE E ATAÑEN AL EM MISOR Y DE POS SIBLES CAMBIOS S EN LAS MISMA AS IMP El Emisoor se encuentra controlado c y vigilaado (teniendo en cuenta su actividdad) por el Ministterio de Minas y Energía, con basse en el Decreto 4299 de 2005 y la legislación coomplementaria (reegulación específfica sector de Hidrocarburos). Recientemente el G Gobierno Nacional a través del Minissterio de Minas y Energía concluyóó un estudio de laa fórmula del cargoo de capacidad que se tradujo en eel ajuste del margen al distribuidor mayorista por veenta de ACPM, cuyos c resultados ddeben comenzar a reflejarse en loos estados financieros del c loss cambios en las ppolíticas del Minissterio de Minas y Energía, así como las de Emisor a partir de noviembre de 2012. En consecuencia, cualquierr otra autoridad gubernamental quee tenga incidenciaa sobre el Emisoor o sobre las actividades que éstee realiza, en relacción con regulacioones, tarifas, tasass, contribuciones, impuestos, permisos, licencias, en tre otros, podrían afectar adversam mente las operacioones del Emisor y, por lo tanto, sus resultados financiieros. A la fecha del presente Prrospecto de Inform mación, el Emisor no tiene conocim iento de proyectoos de regulación o cambios a la missma que a de manerra negativa. puedan afectarlo Panamá:: Panamá es un mercado abbierto y regulado parcialmente con relación a los preecios. La autoridadd competente cadda 15 o 18 días esstablece m con base en los precios de paridad de imporrtación. Panamá ees un importador eenergético neto, el suministro lo hacce en su un tope máximo mayoría Chevron Texaco que es el principal propietario del almacenamiento.. Por otro lado noo hay mezcla de Biocombustibles,, GNV o d mes de abril deel próximo año haacer mezclas de loos combustibles coon bioetanol. GLP. Sin embargo, la ley loos obliga a partir del Ecuadorr: Ecuador es un mercado regulado, el gobierno tiene congeelados los precioss finales a los usuarios desde 20005. Como exceppción, la gasolina súper es de precio libre para la venta al púbblico. Adicionalm mente el Gobierrno controla todaa la cadena: reffinación, comerciaalización y transpoorte a través de Peetroecuador. Repúblicca Dominicana: Los precios al usuario finaal son regulados por p el Ministerio de d Industria y Com mercio. Repúblicaa Dominicana es un importador ennergético A, que abastece laa mayoría de la demanda interna. Otros neto, existe una sola refinnería operada porr la empresa estaatal REFIDOMSA c el restoo de la demanda por p medio de impoortación de produccto agentes completan México: Los precios del gas natural son libres y se determinan mediante una fórmu la que lo vincula a los precios del mismo energéticco en el mercado de los EE.UU. (El indicador actualm mente utilizado see denomina Henry Hub y próximameente dependerá deel Houston Ship cchannel). México es un importador neto de gas naturaal e importa el prooducto desde Esttados Unidos por G Gasoducto. 92 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN Por otro lado, los precios de d gasolina se encuentran reguladoos. Desde 2010 eel gobierno ha vennido desmontandoo el subsidio, por lo que el V frente a la gasolina. precio dee la gasolina se haa incrementado meejorando la compeetitividad del GNV Perú El precioo de venta del gaas natural en sus diferentes etapas (boca de pozo,, transporte y disstribución) es reguulado por el gobierno. El productorr (Pluspetrol) dessmonta el precioo promocional quee se dio al GNV por los primeross 5 años, como m medida para incentivar el desarrolloo del GNV. Actualmente se ha veniddo desmontando el e subsidio graduaalmente. R. PACTO DE DISPO OSICIONES AMBIIENTALES IMP A la fechaa del presente Proospecto de Información, el comprom miso del Emisor freente a la conservaación del medio ambiente y a la preevención del cambbio climático se reffleja en aspectos como la gestión de d riesgos, el fortaalecimiento de la cultura ambiental al interior del Em misor y la de los grupos de interés, con c foco en la preevención y uso eficciente de nuestross recursos naturaales, disminuyendoo los impactos que pueda e su operación. generar en S de Gestión Integral y desarrrolla productos enn el área de lubriccantes y aviación con ventajas ambbientales El Emisor cuenta con un Sistema c la primera opperación de distribbución de combusstibles de aviaciónn certificada en lass normas ISO y prroductos para el coonsumidor final, como de lubricaantes más amigabbles con el medio ambiente como ess el Maxter TX -3 CJ-4 y Oiltec Synnthetic. Las operraciones del Emissor están sujetas a regulaciones ambientales a del áámbito nacional, rregional y local een Colombia. Las normas ambientaales y regulaciones aplican a las acctividades de almaacenamiento, mannejo, transporte y distribución de ccombustible, derivvadas de las actividdades de la comercialización de esttos productos. mas de aplicación para el Emisor esstán enfocadas a la calidad de los vertimientos de toodas las instalacioones, en el controol de las Las norm emisiones de gases para fuentes f móviles, en e el uso eficientee de los recursos naturales y en el manejo de residuuos peligrosos. Assí mismo r para la atención de emerrgencias ambientaales que se presennten a lo largo de nuestra cadena dde distribución. se tiene regulación Para el control c de los accidentes ambientalles, se tiene un sistema s de prevennción, atención opportuna e investigación de accidentes, que permite actuar a ágilmente y aprender de los eventos e para evitaar su recurrencia. Como resspuesta a la afectación del cambio climático, el Emissor ha decidido ca lcular de manera sistemática el imppacto de la huella de CO2 de sus operaciones o direcctas e indirectas,, teniendo en cuenta el transportte aéreo y terresstre de sus emppleados, el transpporte de suministrros, consumo de combustible c de floota propia y contrratada. Así como el consumo de energía en sus líneas de negocio y plantas generadooras. Lo anterior con c el fin de idenntificar las fuentess de emisiones reelevantes para opptimizar los consuumos y disminuir nuestra huella. A la fechha del presente Prospecto P de Información, el Emisoor y sus subordinnadas se encuenttran en cumplimieento de sus obliggaciones ambientaales. El cumplimieento normativo se controla con el sistema s de gestiónn ambiental, que tiene cubrimientoo nacional y que permite identificar las normas nuevvas aplicables al Emisor, E divulgarlass a todos los intereesados, definir su cumplimiento e im mplementarlo. Asíí mismo, manente a la respuesta de los requuerimientos que see tengan por partte de las autoridades ambientales y de los se hace seguimiento perm permisoss que se tienen para la operación. c norm mativo exigido paraa la comercializacción de sus producctos. El Emisor opera permanenntemente bajo el cumplimiento A la fecha del presente Proospecto de Inform mación, no existe ninguna n contingenncia ambiental dell Emisor o de sus subordinadas que pueda tener inccidencias materiales en el negocioo del Emisor. El Emisor permanenntemente está moonitoreando sus instalaciones y dde forma preventivva vela por la proteección de los recuursos naturales. Enn aquellos casos ddonde hubo eventtos de contaminacción al recurso naatural, se implemenntó un plan de remediación para laa recuperación deel recurso y se tieene un plan de m monitoreo y seguimiento para garantizar el cierre deffinitivo de estos procesos. Actualmeente se cuenta coon la suma de $8550 millones de Pessos, para la recupperación y seguim miento de las áreass afectadas, que es el valor total de los casos que acttualmente se estánn atendiendo. S. C QUE OBLIGUEN AL EMISOR A CO ONSERVAR DETTERMINADAS PR ROPORCIONES EN SU EXIISTENCIA DE CRÉDITOS EST TRUCTURA FINA ANCIERA A la fechha del presente Prrospecto de Inform mación, el Emisorr tiene un crédito sindicado, en el cual existe un coompromiso (covennant) de endeudamiento financiero que limita la compposición de deudaa de corto plazo e n un máximo del 40% del total de la deuda del Emissor. Para 93 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN efectos de d la determinacióón del monto del endeudamiento financiero f de cortto plazo se toma la porción corriennte de la deuda dde largo plazo. T. ERACIONES A REALIZAR R QUE PODRÍAN P AFECTA AR EL DESARRO OLLO NORMAL D DEL NEGOCIO OPE A la fecha del presente Proospecto de Inform mación, el Emisor no n tiene operacionnes que planee reealizar en el corto plazo que se preevea que pudieren llegar a afectar ell desarrollo normaal del negocio. U. CTORES POLÍTIC COS, TALES COM MO INESTABILID DAD SOCIAL, ESTTADO DE EMERG GENCIA ECONÓM MICA, ETC. FAC A la fechha del presente Prrospecto de Inform mación, el Emisorr no tiene conocim miento de factoress políticos, tales ccomo inestabilidadd social, estado dee emergencia ecoonómica, etc. que puedan p representar actualmente unn riesgo para el Em misor. misor pueden versee afectadas por inntervenciones en laas políticas econóómicas y No obstante, las economíaas de los países donde opera el Em sectorialees de las autoridaades gubernamenntales. Los cambbios en las políticcas de estas autooridades gubernam mentales con resspecto a regulacioones, tarifas e imppuestos, entre otrros, podrían afecttar adversamentee las operaciones del Emisor y, poor lo tanto, los ressultados financieroos de éste, así como también podríía hacerlo la inflacción, devaluación, inestabilidad soccial y otros sucesoos políticos, econóómicos o diplomáticos. Así mism mo, el Emisor y suus subsidiarias se encuentran expuestos a riesgos p olíticos en los países donde actualmente operan. El Emisor no puedee garantizar que suu negocio, condición financiera y reesultados operacioonales no se veránn afectados por laa ocurrencia de cuualquiera de dichoss eventos. V. ONOCIDOS POR EL E EMISOR QUE E PUEDEN SIGNIFFICAR UN CAMB BIO DE CONTROLL EN SUS ACCIO ONES COMPROMISOS CO A la fechha del presente Prospecto de Inform mación, el Emisor no tiene conocim miento de comproomisos adquiridoss por sus accionisstas que puedan significar s un cambio de control en suus acciones. LUCIÓN POTENC CIAL DE INVERSIO ONISTAS W. DIL A la fecha del presente Prrospecto de Inform mación, el Emisor no está en ningúún proceso que puudiese derivar en una potencial diluución de sus accioonistas. X. ESGOS RELACIO ONADOS CON LA OFERTA Y LOS BONOS ORDINA ARIOS DE ORGA ANIZACIÓN TERP PEL S.A. RIE mpacto directo sobbre los Valores que hacen Los riesggos descritos en el presente capítuloo que podrían afeectar al Emisor, puueden tener un im parte de la Emisión. Entre los riesgos más importantes i está el e de un deterioroo significativo de loos indicadores financieros del Emissor o del sector doonde opera, lo cuual podría implicarr un cambio en laa calificación de llos Valores. Tal y como se ha meencionado algunoss de los riesgos del d Emisor tienen mitigantes m que busscan moderar o disminuir sus efectoos en un momentoo dado. En el casso en que debido a las condiciones de mercado, el Emisor no puedaa colocar los Valoores, podrá recurrrir a diferentes fueentes de financiación como bancos locales e internaccionales. 94 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN TULO 8 – EST TADOS FINA ANCIEROS CAPÍT A. DICADORES FINA ANCIEROS IND Cifraas en miles de peesos Dic-09 Dic-10 Dic-11 PASIVO CORRIENTE C Obligacionnes Financieras Proveedorres Y Cuentas por pagar Impuestoss gravamenes y tasaas Obligacionnes Laborales Pasivos Estimados y Provisionnes Otros Pasivos 46,510,775 156,531,005 99,249,277 5,019,734 20,650,339 18,448,174 1158,255,757 1195,233,801 68,310,423 5,160,214 18,813,256 29,198,813 2044,444,532 3299,471,791 1466,547,180 100,731,118 233,599,222 311,596,943 Total End deudamiento Corto Plazo 346,409,304 4474,972,264 7466,390,786 PASIVOS A LARGO PLAZO Obligacionnes Financieras Pensioness de Jubilacion Pasivos diiferidos 653,294,181 1,121,425 30,841,023 6618,650,516 1,478,018 71,930,477 5788,451,001 11,467,162 844,585,968 Total End deudamiento Largo Plazo 685,256,629 6692,059,011 6644,504,131 1,031,665,933 1,1167,031,275 1,4100,894,917 2,537,849,788 1,,506,183,905.0 198,934,305 513,553,599 2,8807,188,722 1,6640,157,447 2215,748,800 5586,882,875 1,2599,451,256 1,6500,861,933 1711,485,222 6900,969,282 Endeudam miento Total ACTIVOS TOTALES PATRIMO ONIO DE LOS ACCIO ONISTAS UTILIDAD DES NETAS CUENTAS S DE ORDEN B. TADOS FINANCIE EROS TRIMESTR RALES EST F Individuual Organización Terpel T S.A. a Septtiembre de 2012 y 2011, Parte IV Ver Anexxo A Información Financiera Ver Anexxo E Información Financiera F Individuual Gazel S.A.S. a Septiembre de 22012 y 2011, Partee IV C. EST TADOS FINANCIE EROS COMPARA ATIVOS F Individuual Organización Terpel T S.A. a Dicieembre de 2011 y 22010, Parte IV Ver Anexxo B Información Financiera Ver Anexxo C Información Financiera F Individuual Organización Terpel T S.A. a Dicieembre de 2010 y 22009, Parte IV Ver Anexxo D Información Financiera F Individuual Organización Terpel T S.A. a Dicieembre de 2009 y 22008, Parte IV Ver Anexxo F Información Financiera F Individuual Gazel S.A.S. a Diciembre de 20 11 y 2010, Parte IIV D. TADOS FINANCIE EROS PROFORM MA EST F Proform ma a Septiembre de d 2012, Parte IV Ver Anexxo G Información Financiera E. PLEMENTACIÓN DE IFRS IMP NIIF” como preparración y alistamiennto de la El Emisor desde el segunddo trimestre del añño 2012, viene dessarrollando el proyyecto “Evolución N informaciión financiera de laas compañías del Grupo, con el objjetivo de cumplir aanticipadamente loo descrito en la Leey 1314 de 2009. Este proyyecto se ha desaarrollado en 4 fases (diagnóstico, diseño y planeaación, desarrollo de la solución e implementación), con el acompaññamiento de la firrma Ernst & Younng, quienes han venido v trabajandoo durante los últi mos 4 años en eel direccionamiento de la informaciión financiera de reporte r a nuestra casa matriz bajo NIIF. El equipo dee Ernst & Young hha venido prestanndo soporte y asisstencia a través dee un equipo integgrado por socio, gerentes g y seniors especializados y certificados intternacionalmente en NIIF, dando aapoyo al equipo enncargado del procceso de implementtación en Organizzación Terpel. A febreroo de 2013 nos enccontramos en la faase de implementaación, dado el altoo compromiso de la alta gerencia y de nuestra junta ddirectiva con el prooyecto mencionaddo, esperamos sallir en vivo transacccionalmente en SA AP en abril del añño en curso. 95 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN PARTE E III – CERTIF FICACIONES S A. R TE LEGAL DEL EMISOR E CONSTANCIA DEL REPRESENTANT En los términos del artículoo 46 de la Ley 9644 de 2005, Oscar Bravo Restrepo, een mi calidad de rrepresentante legaal de Organización Terpel m competencia y de d acuerdo con laa normatividad leggal vigente, que loos estados financieeros y demás infoormación S.A., certtifico, dentro de mi relevantee para el público contenida c en el Prospecto de Inform mación, no contieenen vicios, impreecisiones o erroress que impidan conocer la verdadera situación patrimonial del Emisor. B D.C, a los 19 días del mes de d diciembre de 20012. La presennte se expide en Bogotá <Original Firmado> Oscar Brravo Restrepo Represenntante Legal Organizaación Terpel S.A. 96 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN B. CER RTIFICACIÓN DE EL REPRESENTA ANTE LEGAL Y DEL D CONTADOR P PÚBLICO DEL EM MISOR Los susccritos Representaante Legal y el Contador Públicoo de Organizacióón Terpel S.A. ccertificamos cada uno dentro de nuestra competenncia, que hemos empleado la debida diligencia en la verificación del Prospecto de Infformación, en form ma tal que certificcamos la veracidadd del mismo y quee en éste no se preesentan omisiones de información qque revistan mateerialidad y puedann afectar la decisióón de los futuros innversionistas q las cifras finaancieras que se encuentran en e l presente Prosppecto de Informacción han sido verrificadas Igualmennte certificamos que previameente conforme al reeglamento y que las mismas han sido tomadas fielmeente de los libros. B D.C, a los 19 días del mes de d diciembre de 20012. La presennte se expide en Bogotá <Original Firmado> <Original Firm mado> Oscar Brravo Restrepo Represenntante Legal Organizaación Terpel S.A. Julian Andress Viracacha M. Contador Organización TTerpel S.A. 97 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN C. CER RTIFICACIÓN DE EL REPRESENTA ANTE LEGAL DEL L EMISOR El suscritto Representante Legal de Organizaación Terpel S.A. da constancia, deentro de su compeetencia, que empleó la debida diligeencia en la verificaación del conteniddo del prospecto, en forma tal que certifica c la veraciddad del mismo y qque en éste no see presentan omisiones de informaciión que revistan materialidad m y pueddan afectar la deccisión de los futuroos inversionistas. B D.C, a los 19 días del mes de d diciembre de 20012. La presennte se expide en Bogotá <Original Firmado> Oscar Brravo Restrepo Represenntante Legal Organizaación Terpel S.A. 98 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN D. CER RTIFICACIÓN DE EL ESTRUCTURA ADOR Y AGENTE E LÍDER COLOCA ADOR Banca de Inversión Banccolombia S.A. Corporación Finannciera, certifica qque, dentro de loo que le compete en sus funcioones de Estructurrador y Agente Líder Colocador, em mpleó la debida diligencia d en la reecopilación de la información durannte las reuniones con las directivass de Organizaciónn Terpel S.A., y coon base en estas, hizo la verificacióón del Prospecto dde Información de los Bonos Ordinaarios, en forma tal que certifica la veeracidad del mism mo y que en éste no n se presentan oomisiones de inform mación que revisttan materialidad y puedan afectar laa decisión de los fuuturos inversionisttas. mente la Banca dee Inversión Bancolombia S.A. Corpooración Financieraa, por no estar denntro de sus funcioones no ha auditaddo independientem informaciión suministrada por p Organización Terpel S.A. que sirvió de base paara la elaboraciónn de este Prospeccto de Informaciónn, por lo tanto, no tendrá responsabbilidad alguna por cualquier afirmación o certificación (explícita o implíccita) contenida en el mismo. La presennte se expide en Bogotá B D.C, a los 19 días del mes de d diciembre de 20012. <Original Firmado> Alejandrro Piedrahíta Borrero Represenntante Legal Banca dee Inversión Bancolombia S.A. Corpooración Financieraa 99 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN E. CER RTIFICACIÓN DE EL REPRESENTA ANTE LEGAL DE TENEDORES DE E BONOS EL SUSCRITO REPRESENTANTTE LEGAL DE HEL LM FIDUCIARIA S S.A. CERTIFICA Que, denntro de su competencia como Reepresentante Legal de Tenedoress de Bonos Ordinnarios, empleó laa debida diligenciia en la verificacióón del contenido del d Prospecto de Información de laa Emisión de Bonoos Ordinarios de O Organización Terppel S.A., en formaa tal que certifica que q en éste no se s presentan omissiones de informaación que revistaan materialidad y puedan afectar laa decisión de loss futuros inversionistas. mación suministraada por Helm Fidduciaria S.A., por no estar dentrro de sus funciones no ha audittado independientemente la inform Organizaación Terpel S.A. que sirvió de base b para la elabboración del preesente Prospecto de Información, por lo tanto, noo tendrá responsaabilidad alguna por cualquier afirmacción o certificaciónn (explícita o implíícita) contenida enn el mismo. B D.C, a los 19 días del mes de d diciembre de 20012. La presennte se expide en Bogotá <Original Firmado> ugusto Páez Men ndoza Cesar Au Represenntante Legal Helm Fiduciaria S.A. 100 PROSPECTO DE INFORMA ACIÓN PARTE E IV – ANEXO OS (EN CD) A. B. C. D. E. F. G. H. I. J. FORMACIÓN FINA ANCIERA INDIVID DUAL ORGANIZA ACIÓN TERPEL S S.A. A SEPTIEMB BRE DE 2012 Y 20011 INF INF FORMACIÓN FINA ANCIERA INDIVID DUAL ORGANIZA ACIÓN TERPEL S S.A. A DICIEMBR RE DE 2011 Y 20110 INF FORMACIÓN FINA ANCIERA INDIVID DUALORGANIZA ACIÓN TERPEL S S.A. A DICIEMBRE E DE 2010 Y 20099 INF FORMACIÓN FINA ANCIERA INDIVID DUAL ORGANIZA ACIÓN TERPEL S S.A. A DICIEMBR RE DE 2009 Y 20008 INF FORMACIÓN FINA ANCIERA INDIVID DUAL GAZEL S.A A.S.A SEPTIEMB BRE DE 2012 Y 20011 INF FORMACIÓN FINA ANCIERA INDIVID DUAL GAZEL S.A A.S. A DICIEMBR RE DE 2011 Y 20110 INF FORMACIÓN FINA ANCIERA PROFO ORMA A SEPTIEM MBRE DE 2012 FOR RMATOS DE INF FORMACIÓN FINA ANCIERA INF FORME DE CALIF FICACIÓN DE LO OS BONOS ORDIN NARIOS PRE ESENTACIÓN PR ROMOCIÓN PREL LIMINAR 101 PROSPECTO DE INFORMACIÓN PARTE IV – ANEXOS A. INFORMACIÓN FINANCIERA ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. A SEPTIEMBRE DE 2012 Y 2011 ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. BALANCE GENERAL 30 de Septiembre del 2012 (En miles de pesos colombianos) 2012 Activos Activos corrientes Efectivo Inversiones temporales Inversiones temporales disponibles para la venta Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado Total de los activos corrientes Activos no corrientes Inversiones permanentes Deudores Propiedades, planta y equipo Intangibles Cargos diferidos Otros activos Valorizaciones de activos Total de los activos Pasivos y Patrimonio de los Accionistas Pasivos corrientes Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Otros pasivos Total de los pasivos corrientes Pasivos no corrientes Obligaciones financieras Impuestos, gravámenes y tasas Pensiones de jubilación Pasivos diferidos Total de los pasivos Patrimonio de los accionistas, (ver estado adjunto) Capital suscrito y pagado Prima en colocación de acciones Superávit por método de participación Reservas Revalorización del patrimonio Utilidad neta del período Utilidad acumuladas no apropiadas Superávit por valorizaciones Total patrimonio de los accionistas Total de los pasivos y del patrimonio de los accionistas Cuentas de Orden Original Firmado Oscar Bravo Restrepo Representante Legal 102 Original Firmado Julian Andres Viracacha M. Contador T.P. 144154-T 2011 27,880,093 7,561,318 363,763,961 499,475,918 412,261,294 7,267,637 1,318,210,221 89,237,894 22,372,194 372,308,555 356,693,721 372,698,528 6,980,253 1,220,291,145 571,777,339 4,183,118 360,294,558 533,509,062 189,711,307 239,247 190,590,805 3,168,515,657 552,520,726 4,477,836 287,917,059 497,329,017 193,467,242 243,673 188,086,290 2,944,332,988 385,975,048 246,799,524 65,291,714 77,549,460 5,772,457 94,744,343 32,638,397 908,770,943 213,574,794 187,618,363 34,381,240 77,069,556 5,946,087 53,065,912 29,967,577 601,623,529 516,144,568 16,435,970 1,409,579 79,235,504 1,521,996,564 601,456,261 32,871,937 1,357,278 99,830,084 1,337,139,089 191,915,420 727,854,829 99,568,928 150,898,372 16,671,470 97,994,096 171,025,173 190,590,805 1,646,519,093 3,168,515,657 604,886,985 191,915,420 727,854,829 76,845,936 137,954,031 28,998,447 143,054,656 112,484,290 188,086,290 1,607,193,899 2,944,332,988 972,362,378 PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE RESULTADOS 30 de Septiembre del 2012 (En miles de pesos colombianos) Ingresos operacionales Venta de combustibles Venta de lubricantes y aditivos Otras ventas Costos de ventas Utilidad bruta Gastos operacionales: De administración De ventas Utilidad operacional Otros ingresos (gastos) no operacionales: Ingresos por método de participación Ingresos financieros Gastos financieros Otros ingresos Otros gastos Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la renta Provisión para impuesto sobre la renta Corriente Diferido Utilidad neta del año Utilidad neta por acción (en pesos) Original Firmado Oscar Bravo Restrepo Representante Legal 2012 2011 7,191,728,704 124,854,560 27,363,110 7,343,946,374 (6,896,479,925) 447,466,449 6,201,776,426 110,821,448 32,469,156 6,345,067,030 (5,914,484,235) 430,582,795 (79,857,394) (174,605,838) 193,003,217 (67,836,104) (152,977,291) 209,769,400 33,383,484 13,288,309 (68,281,322) 8,249,876 (35,835,165) 53,518,496 29,258,990 (84,286,990) 15,649,636 (32,256,026) 143,808,399 191,653,506 52,778,217 (6,963,914) 45,814,303 24,759,824 23,839,026 48,598,850 97,994,096 510.61 143,054,656 745.40 Original Firmado Julian Andres Viracacha M. Contador T.P. 144154-T 103 PROSPECTO DE INFORMACIÓN B. INFORMACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL ORGANIZACIÓN TERPEL A DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 1. Informe de Gestión 2011 El debilitamiento de la economía mundial, la crisis de la deuda de los países de la ‘Eurozona’, la desaceleración de la economía china y la crisis política de los países del Medio Oriente son algunos de los factores que marcaron el 2011 y que han determinado las perspectivas de crecimiento para el 2012. Los países emergentes mostraron un crecimiento alentador, aunque no fueron inmunes a las turbulencias y se afectó la demanda. En este escenario, la evolución del mercado del petróleo en el 2011 se caracterizó por tener una mayor volatilidad de los precios, reflejo del aumento de los niveles de especulación en los mercados de materias primas y agravada por las tensiones geopolíticas, más que una consecuencia de la oferta y la demanda de crudo. De acuerdo con la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opec, por su sigla en inglés), el valor promedio del barril de crudo en el 2011 fue de USD$107,461, 28% superior al precio promedio del 2010. El consumo de crudo en el 2011 se situó en 88,9 millones de barriles diarios, según la Agencia Internacional de Energía (IEA, por su sigla en inglés), y se prevé una media de 90 millones de barriles diarios para el 2012, es decir, 200.000 barriles menos de lo que se calculaba en diciembre del 2011. Colombia Entre los países emergentes, Colombia se destacó en el 2011 por tener uno de los mejores indicadores macroeconómicos frente a países desarrollados. El balance realizado por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público muestra que el 2011 fue un año récord en cifras de desempleo, recaudo tributario, producción de hidrocarburos, Inversión Extranjera Directa (IED) y en O fer tas Públicas de Acciones. Igualmente, se logró la ratificación del Tratado de Libre Comercio (TLC) con Estados Unidos, después de cinco años de haber sido firmado el acuerdo. En el tercer trimestre del año, según el Departamento Nacional de Estadística (DANE), el crecimiento económico fue de 7,7%, superior al pronóstico inicial de 4,5%, lo cual llevó al Departamento de Planeación Nacional (DNP) a anunciar en diciembre que el año cerraría con un PIB superior al 5,5%. El buen comportamiento se ve reflejado en la actividad laboral, pues Colombia presentó un desempleo a la baja a lo largo del 2011, que se redujo en septiembre a una tasa de un dígito (9,7%), situación que no se presentaba desde el 2007. Este positivo crecimiento se explica en parte por la locomotora petrolera y minera, cuyo crecimiento repuntó a 18,4%. Con relación a la producción petrolera, a diciembre del 2011 se registró un incremento de un 17,4%, es decir, 980 mil barriles por día (bpd). A pesar de los conflictos laborales presentados por empresas extractivas que disminuyeron los niveles de producción, esta locomotora seguramente alcanzará la meta del millón de barriles diarios (mdp) en el 2012, tal como lo ha ratificado la Asociación Colombiana del Petróleo (ACP). En cuanto a la industria del gas natural, Colombia ha tenido importantes avances durante la última década, en la cual la inversión en el país ascendió a US$2.190 millones en toda la cadena de producción, transporte y distribución, cifra que se considera un máximo histórico2. Cifras al cierre del 2010 dan cuenta de un total de 8.099 Gpc de reservas de gas natural en Colombia, 13% más que en el año 2000, de las cuales 54% son probadas, 36% probables y 10% posibles. Comportamiento de los combustibles Producto del veloz incremento del parque automotor en Colombia, que casi se ha duplicado entre el 2005 y el 2011 (42%)3, la demanda de combustibles líquidos aumentó en el 2011 de manera más acelerada que en el año anterior. Según datos de la Asociación Colombiana del Petróleo (ACP), en gasolina la variación anual promedio del consumo en el 2011, respecto al 2010, fue de 4,01% (frente a un 2,48% del periodo anterior) y de 7,9% en el consumo de diesel (frente a un 6,21% del periodo anterior)4. A pesar de la creación del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC) en el 2009, que permitió el congelamiento del precio de los combustibles líquidos durante un semestre del 2010, el precio interno fue muy sensible a la volatilidad del precio internacional del crudo, lo cual condujo a una desfinanciación del FEPC, que en el 2011 cerró con un déficit de $2,35 billonesv5. Así, el precio de la gasolina al consumidor sufrió serios aumentos durante el 2011, lo cual puso este asunto en la lista de los temas más álgidos de la coyuntura económica del país durante el año anterior. Producto de esto, el Gobierno Nacional revisó la fórmula de cálculo del precio, limitando los incrementos mensuales a un máximo de 1,5%. El GNV, por su parte, se ha convertido en un importante combustible alternativo para cierto tipo de consumidores, en especial para el transporte de pasajeros. Entre los años 2000 y 2008, la demandade GNV aumentó a tasas promedio anuales de 23%, pero entre el 2008 y el 2010 este crecimiento ha venido cediendo en 4% en promedio anual. Esto se debe, principalmente, a la salida de circulación de vehículos convertidos a gas, lo cual exige un importante esfuerzo de la industria en conversión de vehículos para compensar esta demanda6. Según cifras de la Unidad de Planeación Minero Energética (UPME), la demanda de GNV aumentará a un ritmo del 1,6% promedio anual entre el 2011 y el 2021, y estima que en el 2011 el consumo de GNV fue de 69 millones de pies cúbicos por día (Mpcd)7. OPEC Basket Price Promigas, 2011: “Informe del Sector Gas Natural 2010: Un Balance de la Década”. 3 DANE. 4 ACP, mercado total nacional de combustibles. 5 El Tiempo (31/01/12). “Gobierno busca tapar saldo en rojo en fondo de combustibles”. 6 Promigas, 2011: “Informe del Sector Gas Natural 2010: Un Balance de la Década” 7 UPME, diciembre de 2011: “Proyección de la demanda de Gas Natural 2011-2021”. 1 2 104 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Latinoamérica La desaceleración del 2011 alcanzó a la región latinoamericana, según datos de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal)8. En el 2011 el PIB de la región aumentó un 4,3%, lo cual representa una desaceleración frente al crecimiento del PIB en el 2010, que fue del 5,9%. Para el 2012 este organismo prevé una continuación del crecimiento del PIB regional, aunque a tasas más moderadas, en torno al 3,7%. Sin embargo, las economías de Colombia, Ecuador, Panamá, Perú, República Dominicana y México, países en donde la Organización Terpel está presente, tuvieron un incremento superior a la vigencia anterior y frente a otros países desarrollados. Panamá lidera la tasa más alta de crecimiento, pues en el 2011 su PIB tuvo una variación de 10,5% respecto al año anterior. Gran parte del dinamismo registrado se debe a factores internos impulsados por numerosos proyectos de infraestructura pública, como la ampliación del Canal de Panamá, la construcción del metro en su capital y la construcción de carreteras y viviendas. Se prevé que para el 2012 el crecimiento alcance un 6,5%. Según el informe de la Cepal, la inflación interanual en Panamá, a noviembre del 2011, fue de un 6,8%. El mayor aumento se registró en el sector del transporte, con grandes alzas en el precio del combustible y el transporte público, además de los aumentos de precios de los alimentos y bebidas. Como consecuencia del impulso generado por los proyectos de infraestructura pública, las tasas de desocupación y de desempleo abierto se situaron, a agosto del 2011, en el 4,5% y el 2%, respectivamente, lo cual supone una reducción de 2 y 18 puntos porcentuales en comparación con las tasas registradas en el mismo periodo del 2010. La expectativa para el 2012 en la economía panameña es superior, con la aprobación, por parte del Congreso de los Estados Unidos, del tratado de libre comercio con Panamá, que reforzará el intercambio comercial y las inversiones entre ambos países. En materia energética predomina el aumento constante en el consumo de fuentes y recursos externos, principalmente consumo de petróleo y sus derivados. Cada vez los panameños consumen más y dependen de las fuentes de energía externas. De otra parte, la economía de Ecuador presentó un crecimiento de 8% en el 2011. Según la Cepal9, esto es producto de la expansión de la inversión motivada por los fuertes planes de inversión pública y la financiación de vivienda, así como un dinamismo en el consumo, determinado por los aumentos de los salarios reales, los subsidios directos del Estado a los hogares y el fuerte aumento de crédito. Para el 2012, a pesar de que el Gobierno mantendrá su fuerte nivel de gasto, el organismo multilateral prevé que esto no será suficiente para conservar el ritmo actual de la economía, y proyecta un aumento de 5% en el PIB del próximo año. La inflación calculada en el 2011 está en torno al 5,5%, y para el 2012 sería de 4%. El fuerte dinamismo en la producción ha sido acompañado de bajos niveles de desempleo, que han retornado a las tasas previas al 2008, lo cual permite que el año termine con una tasa de desempleo alrededor de 6%, en comparación con el 7,6% promedio del 2010. La producción petrolera acumulada entre enero y septiembre del 2011 aumentó en 3,8%, con respecto al mismo periodo del año anterior, y se lograron los 136 millones de barriles de petróleo. La producción petrolera estatal constituye un 72% del total de la producción nacional y presentó un aumento en la producción de 23,25%, en comparación con el mismo periodo del 2010, mientras que las empresas privadas registraron una disminución del 25,85%. Tanto el aumento en la producción pública, como el descenso en la producción privada, se explican por dos campos de explotación que pasaron a manos del Estado. Según el informe de la Cepal sobre las economías de la región10, el dinamismo tanto de la demanda interna como de la externa, en el contexto del cambio de gobierno, impulsó el crecimiento en 7% del PIB en Perú en el 2011. El alza en la actividad económica estuvo acompañada de un incremento de la inflación anual, un superávit fiscal y un aumento del déficit en la cuenta corriente. Para el 2012, la Cepal estima que la actividad económica seguirá expandiéndose, aunque en forma más moderada, con una tasa de crecimiento del PIB cercana al 5%. En los primeros nueve meses del 2011 la tasa de desempleo se mantuvo en niveles similares a los registrados en el mismo período del 2010 (8 y 8,1%, respectivamente), y los ingresos mensuales promedio aumentaron un 11,5% también en este lapso. Otro indicador que muestra la estabilidad de la economía peruana es el estudio de la agencia calificadora de riesgo Fitch Ratings, en el cual Perú se destaca por ser el país que tiene menores necesidades de financiamiento para el 201211. El reporte precisa que las necesidades de financiamiento de Perú están por debajo del 1% de su PIB. El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) había anunciado en el 2010 que la recuperación de la economía de México iba a ser la más lenta de América Latina12. En el 2011 la tasa de crecimiento de su economía se desaceleró (alcanzó el 4,0%, en comparación con el 5,6% registrado en el 2010), básicamente ante la reducción de la demanda externa. El déficit fiscal, incluida la inversión de Petróleos Mexicanos (Pemex), se ubicó alrededor del 2,5% del PIB. La inflación, según los datos de la Cepal13, cerraba el año en torno al 3%, en línea con la meta anual del Banco de México. El déficit de la cuenta corriente se amplió ligeramente y se situó en un monto cercano al 1% del PIB. Se observó una leve disminución de la tasa de desempleo urbano. Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal). Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe en el 2011. Ídem. 10 Ídem. 11 Diario El Comercio: “Fitch: Perú es el país latinoamericano con menor necesidad de financiamiento en 2012”. 12 Diario El Universal, marzo de 2010. Declaración de Ellis Juan, representante del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) en México. 13 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal). Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe en 2011. 8 9 105 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Los ingresos petroleros entre enero y septiembre del 2011 aumentaron un 13,5% en términos reales, gracias al alza de los precios internacionales. Para el 2010 la Cepal estima que en el 2012 el PIB crecerá un 3,3%, ante una mayor desaceleración de la demanda externa. Según este organismo multilateral, las reservas de petróleo empiezan a flaquear, y es evidente que México es, dentro del ranking de los mayores productores de petróleo, el que dispone de menos años de reserva (10 años). Sin embargo, según los especialistas, México está en condiciones de encontrar nuevos yacimientos. El pico de producción de crudo en México se registró, en el 2004, con 3 millones 382 mil barriles por día. En el 2011, por segundo año consecutivo, Pemex logró estabilizar la producción de crudo en 2 millones 550 mil barriles diarios. La producción del 2011 se mantuvo en niveles similares a los del año anterior, en el cual se alcanzaron 2 millones 576 mil barriles diarios. En el 2011 la economía de República Dominicana experimentó una desaceleración; la tasa de crecimiento del PIB, que en el 2010 fue de 7,8%, pasó a 4,2% durante el periodo enero-septiembre del 2011, y se estima un alza de 4,5% para el 2012. Desde finales del 2010 se produjo un repunte en los procesos domésticos, que llevó la tasa anual de inflación hasta 10% durante julio del 2011. Al finalizar el año la Cepal proyectó la inflación en 8%, frente a 6,3% del 2010. Durante el primer semestre del 2010 se crearon cerca de 120.000 empleos, principalmente en el sector comercio, como consecuencia de un incremento de la tasa global de participación, que se ubicó en 56,2%. Este dinamismo, según la Cepal, no fue suficiente para evitar un aumento de la tasa de desocupación abierta, que durante el primer semestre se incrementó en más de un punto porcentual, para ubicarse en 5,6%. Terpel: consolidación y crecimiento En el 2011 nuestros resultados fueron destacables, y se consolidó la ruta de crecimiento que venimos transitando en los últimos años. La permanente actividad comercial y la vocación de estar dónde y cómo el cliente nos necesita, nos permitieron un crecimiento de 23,5% en los ingresos de la compañía respecto al 2010. Producto de la gestión de la Organización, en el 2011 el Ebitda también aumentó en 2,37% respecto al ejercicio anterior. No obstante, la utilidad neta se vio disminuida en 20,52%, debido principalmente a efectos tributarios que incrementaron el gasto, como el cuatro por mil, la eliminación de la deducción por inversión en activos fijos productivos, el impacto de la tasa de cambio, y producto de no registrar los resultados de Terpel Chile, activos que se encuentran en venta. En volúmenes comercializados logramos importantes crecimientos en las diferentes líneas de negocio en todos los países. En combustibles líquidos, por ejemplo, los mayores crecimientos los tuvieron las líneas de Movilidad Corporativa (30,6%) e Industria fija (16,5%), lo cual es un reflejo del impacto positivo de la intensa actividad productiva de los países donde operamos y de nuestra inigualable red de más de 1.800 EDS en cinco países. En cuanto a los resultados de la venta de GNV, Colombia, Perú y México en conjunto presentaron un crecimiento de 12% (Incluye GNV comercializado en EDS y movilidad corporativa) en volumen comercializado. Otro crecimiento que resalta en el periodo lo tuvo la línea de negocios de Lubricantes, que aumentó 21,9% respecto a los volúmenes comercializados en el 2010 en Colombia, Panamá y Ecuador. La venta de combustibles líquidos en EDS creció un 5,9% y la venta de combustible para aviación aumentó 6,2% (Incluye volúmenes de República Dominicana). Uno de los grandes hitos de la Organización Terpel en el 2011 fue la internacionalización de la línea de negocio de Aviación con la entrada a República Dominicana, a través de la operación exclusiva de suministro de combustible en los aeropuertos: Las Américas, en Santo Domingo, y Gregorio Luperón, en Puerto Plata. La operación en el país caribeño nos abrió la puerta para atender a más de 90 clientes de aviación, entre ellos numerosas aerolíneas del mundo que transportan pasajeros desde y hasta estas dos terminales aéreas; y aumentó a 22 el número de aeropuertos con operación exclusiva de combustible Terpel. Tan solo en el último trimestre del 2011 Terpel movilizó 8 millones de galones de combustible en República Dominicana, y se estima que anualmente significará la comercialización de 42 millones de galones. Otro hito del año involucra los activos de Terpel en Chile, una vez que en septiembre del 2011 la Organización suscribió un contrato de compraventa con Quiñenco S.A., holding de Enex, para la transferencia de esos activos, como consecuencia de la puesta en marcha de la estrategia de focalización en mercados clave para la Organización. La transacción se encuentra en condición suspensiva, mientras el Tribunal de la Libre Competencia de Chile no dé su concepto de favorabilidad. Colombia En el 2011, por séptimo año consecutivo Terpel reafirmó, su liderazgo en participación de mercado de combustibles en Colombia, al alcanzar un 42%, de participación en combustibles líquidos y un 45% del mercado de GNV, lo cual es un indicador de la eficiencia y de la buena cobertura de nuestra red de estaciones y una muestra de la confianza de los consumidores en la marca Terpel. En cuanto a la venta de lubricantes en Colombia, Terpel demostró un importante aumento en ventas de 15,5%, gracias a las innovaciones y nuevos productos para vehículos particulares y de carga. Por su parte, las líneas de negocio de gran consumo en Colombia reportaron considerables crecimientos, como la línea de negocio de Industria Fija, que reportó un incremento en ventas de 12,8%. En Movilidad Corporativa Terpel tuvo un buen año en Colombia, pues logró un importante aumento en el volumen de combustible líquido comercializado, al crecer más de 18 puntos porcentuales en comparación con el incremento registrado en el 2010; es decir, obtuvo un crecimiento en ventas de 28,3% en el 2011. El segmento de Aviación creció 1,6% en volumen comercializado en aeropuertos colombianos, y consiguió una participación de mercado de 60%. Junto con el inicio de operaciones en República Dominicana, se destacan dos hitos de esta línea de negocio. Primero, la recertificación tri-norma en calidad, seguridad 106 PROSPECTO DE INFORMACIÓN y prácticas ambientales –uno de los grandes diferenciales de Terpel en este segmento–, y también el ingreso como aliado estratégico a The Air Transport Association (IATA), lo cual ubica a Terpel como un experto de talla mundial en combustible aéreo. Finalmente, Gazel también aportó un importante hito para nuestra Organización, al acompañar el inicio de operaciones del primer transporte masivo en Colombia impulsado por GNV: el Metroplús de Medellín. Ser el más grande distribuidor de GNV del país y tener la experiencia de suministro de este tipo de trasporte en Perú, lograron ganar la confianza de la capital antioqueña y permitieron que Colombia diera el primer paso hacia esta tendencia mundial para el transporte urbano de pasajeros, lo cual sin duda será un ejemplo que se debe seguir en otras ciudades colombianas. Ecuador En el segmento de combustibles líquidos en EDS, Terpel Ecuador experimentó una leve baja en su participación de mercado durante el 2011. Sin embargo, logramos un aumento en las ventas de más de dos puntos porcentuales en nuestra red de estaciones. En Industria Fija las ventas crecieron 11,7%, un aumento de casi tres puntos respecto al 2010; se mantuvo así la participación de Terpel superior al 3% de este mercado. En este segmento, Terpel consiguió incorporar a su portafolio de clientes empresas del sector de la construcción y la agroindustria. Por su parte, la venta de lubricantes Terpel creció 7,5% en este país. Panamá En Panamá Terpel ha venido aumentando de manera consistente. En el 2011, el segmento de EDS creció alrededor de 3 puntos de participación de mercado; pues alcanzó 24,7% y cerró el año con un crecimiento en ventas de 15,6%. Este aumento es aún más destacable si se tiene en cuenta que, en su conjunto, el mercado panameño de EDS creció solo 3,4%. Adicionalmente, Terpel Panamá aumentó en 9 EDS su red de atención, consolidando 72 estaciones en el territorio panameño, e inauguró 3 nuevas tiendas de conveniencia y el primer Terpel Auto Spa en ese país. La línea de negocio de Industria Fija mostró una destacable recuperación del periodo anterior, al lograr un crecimiento en ventas de 41,9%. Adicionalmente, Panamá tuvo uno de sus grandes hitos del 2011 en el segmento de Movilidad Corporativa, con la adjudicación por 2 años, a partir del 2012, del suministro de combustible para vehículos oficiales. Gracias a la oferta de Terpel el Estado panameño obtendrá beneficios en la gestión del servicio, como el control detallado por vehículo, posible a través de tarjetas electrónicas por unidad y la consulta en línea de los consumos. Terpel Panamá también fue el proveedor de combustibles en los grandes proyectos de infraestructura del país, tales como la ampliación del Canal de Panamá, el metro de la capital, la ampliación de la Cinta Costera y el saneamiento de la bahía. México El 2011 fue un año particularmente importante para Gazel México, puesto que se dio inicio al Plan de Consolidación Organizacional (PCO), que permitirá integrar y armonizar las operaciones en México con las prácticas de la Organización Terpel. En lo comercial, el año anterior también significó un gran hito, pues introdujimos nuevos incentivos para las conversiones de vehículos a GNV, representados en un precio más favorable, que aumenta la proporción de ahorro para el consumidor y la entrega de equipos sin costo por compromiso de consumo. Estas estrategias, que han demostrado su éxito en Colombia, permitieron un aumento de 57% en el número de conversiones respecto al 2010 y de 15% en el volumen de GNV comercializado. Perú Peruana de Gas Natural, PGN, nuestra sociedad participada en Perú, registró un destacable crecimiento de 31,6% en el volumen de GNV comercializado respecto al 2010. Esto, en parte, fue posible gracias al crecimiento en la red, que sumó 11 nuevas EDS en el 2011, y se reforzó así su liderazgo en ese país. Adicionalmente, PGN consolidó la operación de las dos EDS que surten de manera exclusiva al sistema de transporte masivo limeño, El Metropolitano también adelantó exitosas pruebas de funcionamiento del GNV en Arequipa, la segunda ciudad más grande de Perú, cuyo sistema de transporte masivo busca seguir los pasos de la capital del país. En conclusión, los resultados en nuestros diferentes mercados dan cuenta del compromiso de nuestroequipo con el crecimiento rentable y sostenible de Terpel, lo cual se refleja en indicadores como la utilidad neta de la compañía que, a pesar de los efectos explicados anteriormente, en 2011 superó los COP$171.485 millones. Esperamos continuar en esta ruta de crecimiento, especialmente ahora que hemos iniciado las transformaciones que reafirmarán nuestro liderazgo y consolidarán a la marca Terpel como la de mayor preferencia y confianza en todos los segmentos que atendemos. Original Firmado Lorenzo Gazmuri Schleyer Presidente Junta Directiva Organización Terpel S.A. Original Firmado Amaury De La Espriella Martínez Presidente Organización Terpel S.A. Nota: Anexo entregaremos los estados financieros de la Organización Terpel 107 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 2. Certificación del Representante legal y Contador de la Compañía A los señores Accionistas de Organización Terpel S. A. 20 de febrero de 2012 Los suscritos Representante Legal y Gerente Financiero de la Compañía certificamos que los estados financieros de la Compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010, han sido fielmente tomados de los libros y que antes de ser puestos a su disposición y de terceros hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos: 1. Todos los activos y pasivos, incluidos en los estados financieros de la Compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010, existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado durante los años terminados en esas fechas. 2. Todos los hechos económicos realizados por la Compañía, durante los años terminados en 31 de diciembre de 2011 y 2010, han sido reconocidos en los estados financieros. 3. Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos representan probables sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la Compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010. 4. Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. 5. Todos los hechos económicos que afectan la Compañía han sido correctamente clasificados, descritos y revelados en los estados financieros. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal 108 Original Firmado Celso Franco Herrera Gerente Financiero Tarjeta Profesional No. 24636-T PROSPECTO DE INFORMACIÓN 3. Informe del Revisor Fiscal A los señores Accionistas de Organización Terpel S. A. 20 de febrero de 2012 He auditado el balance general de Organización Terpel S. A. al 31 de diciembre de 2011 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio de los accionistas, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha y el resumen de las principales políticas contables indicadas en la Nota 2 y otras notas explicativas. Los estados financieros de Organización Terpel S. A. correspondientes al año 2010 fueron auditados por otro contador público, quien en informe de fecha 2 de marzo de 2011, incluyo un párrafo de énfasis que describía que debido a las participaciones reciprocas entre Organización Terpel S. A. y Terpel del Centro S. A. generadas en el proceso de fusión llevado a cabo en el año 2009, la utilidad del año 2010 presentaba una mayor utilidad contable vía método de participación por valor de $21,602 millones aproximadamente. De igual forma también incluyó un párrafo de énfasis, que describía que el valor de la inversión en Organización Terpel Chile S. A. había quedado registrado en el balance general por el método del costo y que la recuperación del mismo estaba sujeto a la culminación del proceso de venta de dicha inversión aprobado por la junta directiva el 15 de diciembre de 2010. La administración es responsable por la adecuada preparación y presentación de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia para instituciones vigiladas por la Superintendencia de Sociedades. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener el control interno relevante para que estos estados financieros estén libres de errores de importancia relativa debido a fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas, así como establecer los estimados contables que sean razonables en las circunstancias. Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros con base en mi auditoría. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones de revisoría fiscal y llevé a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Estas normas requieren que planee y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable de si los estados financieros están libres de errores de importancia relativa. Una auditoría de estados financieros comprende, entre otras cosas, realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los valores y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de errores de importancia relativa en los estados financieros. En la evaluación de esos riesgos, el revisor fiscal considera el control interno relevante de la entidad para la preparación y razonable presentación de los estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables usadas y de las estimaciones contables realizadas por la administración de la entidad, así como evaluar la presentación de los estados financieros en conjunto. Considero que la evidencia de auditoría que obtuve proporciona una base razonable para fundamentar la opinión que expreso a continuación. En mi opinión, los citados estados financieros auditados por mí, que fueron fielmente tomados de los libros, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera de Organización Terpel al 31 de diciembre de 2011 y los resultados de sus operaciones, los cambios en su situación financiera y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia para instituciones vigiladas por la Superintendencia de Sociedades, los cuales fueron aplicados sobre una base uniforme con la del año anterior. Como se menciona en la Nota 6 a los estados financieros, con ocasión de las participaciones reciprocas originadas en el proceso de fusión aprobado por la Asamblea General de Accionistas en el año 2009, la Compañía posee con un porcentaje de participación en Terpel Centro S. A. del 34.61%, quien a su vez tiene un porcentaje de participación en la Compañía del 28.46%. Con base en lo anterior y en aplicación de las disposiciones vigentes para valoración de inversiones bajo el método de participación, las utilidades del periodo presentan una mayor utilidad contable por valor de $17,240,834,000. Tal como se indica en la Nota 5 a los estados financieros, la Compañía suscribió un contrato de compraventa con Quiñenco S. A. (Sociedad Chilena) del 100% de las acciones y participaciones que sus filiales, Organización Terpel Chile S. A. y Petrolera Nacional S. A., poseen en Petróleos Transandinos S. A. y Operaciones y Servicios Terpel Ltda. El perfeccionamiento de esta operación está condicionado, entre otras cosas, a la aprobación de la autoridad de libre competencia de Chile; por lo anterior y teniendo en cuenta que dichas acciones y participaciones representan el principal activo en Organización Terpel Chile S. A., la Compañía contabilizó al 31 de diciembre de 2011 la inversión en la mencionada filial bajo el método del costo. El valor de recuperación de la inversión en Organización Terpel Chile S. A. dependerá del resultado final del proceso de venta antes mencionado. Con base en el resultado de mis pruebas, en mi concepto: a. La contabilidad de la Compañía ha sido llevada conforme a las normas legales y a la técnica contable. b. Las operaciones registradas en los libros y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea. c. La correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se llevan y se conservan debidamente. d. Existen medidas adecuadas de control interno, de conservación y custodia de los bienes de la Compañía y los de terceros que están en su poder. e. Existe concordancia entre los estados financieros que se acompañan y el informe de gestión preparado por los administradores. f. La información contenida en las declaraciones de autoliquidación de aportes al Sistema de Seguridad Social Integral, en particular la relativa a los afiliados y a sus ingresos base de cotización, ha sido tomada de los registros y soportes contables. La Compañía no se encuentra en mora por concepto de aportes al Sistema de Seguridad Social Integral. Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal Tarjeta Profesional No. 154608-T Miembro de PricewaterhouseCoopers Ltda. 109 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 4. Estados Financieros Organización Terpel S.A. a Diciembre de 2011 y 2010 ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. BALANCE GENERAL Al 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos) Activos Activos corrientes Efectivo Inversiones temporales Inversiones temporales disponibles para la venta Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado Total de los activos corrientes Activos no corrientes Inversiones permanentes Deudores Propiedades, planta y equipo Intangibles Cargos diferidos Otros activos Valorizaciones de activos Total de los activos Pasivos y Patrimonio de los Accionistas Pasivos corrientes Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Otros pasivos Total de los pasivos corrientes Pasivos no corrientes Obligaciones financieras Pensiones de jubilación Pasivos diferidos Total de los pasivos Patrimonio de los accionistas, (ver estado adjunto) Capital suscrito y pagado Prima en colocación de acciones Superávit por método de participación Reservas Revalorización del patrimonio Utilidad neta del año Utilidad acumuladas no apropiadas Superávit por valorizaciones Total patrimonio de los accionistas Total de los pasivos y del patrimonio de los accionistas Cuentas de orden Notas 4 5 2011 78,042,275 80,368,681 372,308,555 339,470,761 385,777,122 3,483,862 1,259,451,256 33,650,887 147,386,819 408,382,015 259,134,141 291,469,571 4,629,441 1,144,652,874 565,555,611 5,952,853 324,390,623 525,379,448 195,425,665 242,567 185,358,827 3,061,756,850 555,189,770 5,456,722 287,101,888 499,339,220 125,321,301 246,993 189,879,954 2,807,188,722 13 14 15 16 17 18 204,444,532 279,644,167 49,827,624 146,547,180 10,731,118 23,599,222 31,596,943 746,390,786 158,255,757 162,321,878 32,911,923 68,310,423 5,160,214 18,813,256 29,198,813 474,972,264 13 17 19 578,451,001 1,467,162 84,585,968 1,410,894,917 618,650,516 1,478,018 71,930,477 1,167,031,275 191,915,420 727,854,829 94,810,868 137,954,031 28,998,447 171,485,222 112,484,290 185,358,826 1,650,861,933 3,061,756,850 690,969,282 191,915,420 727,854,829 116,634,506 142,337,902 45,434,415 215,748,800 10,351,621 189,879,954 1,640,157,447 2,807,188,722 586,882,875 7 8 6 7 9 10 11 12 20 21 Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) 110 Original Firmado Celso Franco Herrera Gerente Financiero T.P. 24636-T (Ver certificación adjunta) 2010 Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal T.P. 154608-T (Ver informe adjunto) PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE RESULTADOS Años que terminaron el 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos, excepto por la utilidad neta por acción) Notas Ingresos operacionales Venta de combustibles Venta de lubricantes y aditivos Otras ventas Costos de ventas Utilidad bruta Gastos operacionales: De administración De ventas Utilidad operacional Otros ingresos (gastos) no operacionales: Ingresos por método de participación Ingresos financieros Gastos financieros Otros ingresos Otros gastos Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la renta Provisión para impuesto sobre la renta Corriente Diferido Utilidad neta del año Utilidad neta por acción (en pesos) 2011 2010 8,501,854,748 148,976,648 42,515,950 8,693,347,346 (8,112,702,467) 580,644,879 6,866,636,842 126,042,905 41,038,870 7,033,718,617 (6,495,109,460) 538,609,157 22 23 (98,229,729) (218,757,113) 263,658,037 (91,844,652) (187,226,609) 259,537,896 6 24 24 25 25 63,102,836 38,751,737 (103,876,612) 18,413,490 (43,180,913) 75,761,003 16,927,167 (84,549,550) 22,788,365 (11,329,922) 236,868,575 279,134,959 52,458,231 12,925,122 65,383,353 171,485,222 893.55 21,893,731 41,492,428 63,386,159 215,748,800 1,124.19 16 Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) Original Firmado Celso Franco Herrera Gerente Financiero T.P. 24636-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal T.P. 154608-T (Ver informe adjunto) 111 PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En miles de pesos colombianos) Capital suscrito y pagado Saldo al 31 de diciembre de 2009 Apropiación de utilidades Dividendos pagados a los accionistas Ganancia neta del año Impuesto al patrimonio Movimientos netos del año Saldo al 31 de diciembre de 2010 Apropiación de utilidades Dividendos pagados a los accionistas Ganancia neta del año Impuesto al patrimonio Movimientos netos del año Saldo al 31 de diciembre de 2011 191,915,420 - Prima en colocación de acciones Superávit por método de participación 727,854,829 - 84,230,321 - Revalorización del patrimonio Reservas 133,403,597 8,934,305 - 50,384,007 (4,949,592) Ganancias acumuladas no apropiadas Ganancia neta del año 198,934,305 (8,934,305) (190,000,000) 215,748,800 - Superávit por valorizaciones 10,351,621 - 109,109,805 - 112 1,506,183,905 (190,000,000) 215,748,800 (4,949,592) - - 32,404,185 - - - - 80,770,149 113,174,334 191,915,420 - 727,854,829 - 116,634,506 - 142,337,902 (4,383,871) - 45,434,415 (16,435,968) 215,748,800 (97,748,799) (118,000,000) 171,485,222 - 10,351,621 102,132,669 - 189,879,954 - 1,640,157,447 (118,000,000) 171,485,222 (16,435,968) - - (21,823,638) - - - - (4,521,128) (26,344,766) 191,915,420 727,854,829 94,810,868 137,954,031 28,998,447 171,485,222 112,484,290 185,358,826 1,650,861,933 Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) Total del patrimonio de los accionistas Original Firmado Celso Franco Herrera Gerente Financiero T.P. 24636-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal T.P. 154608-T (Ver informe adjunto) PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA Años que terminaron el 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos) Los recursos financieros fueron provistos por: Utilidad neta del año Más (menos) - Cargos (créditos) a resultados del año que no afectaron el capital de trabajo Depreciación de propiedades, planta y equipo Amortización de: Cargos diferidos Intangibles Recuperación de provisión para propiedades, planta y equipo Provisión para inversiones Disminución en el cálculo actuarial de pensiones de jubilación, neto Impuesto sobre la renta diferido, neto Ingreso por método de participación neto (Utilidad) pérdida en venta de propiedades, planta y equipo (Utilidad) pérdida en venta de inversiones permanentes Capital de trabajo provisto por las operaciones del año Producto de la venta de: Inversiones Propiedades, planta y equipo Dividendos recibidos Disminución de inversiones permanentes Disminución otros activos Castigo de cargos diferidos Total de los recursos financieros provistos Los recursos financieros fueron usados en: Adquisición de: Propiedades, planta y equipo Inversiones permanentes Aumento de diferidos Aumento de intangibles Dividendos pagados a accionistas Disminución de deudores largo plazo Disminución de obligaciones financieras largo plazo Impuesto al patrimonio Total de los recursos financieros usados (Disminución) aumento en el capital de trabajo Cambios en los componentes del capital de trabajo: Disponible Inversiones temporales Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Otros pasivos (Disminución) aumento en el capital de trabajo 2011 2010 171,485,222 215,748,800 25,951,701 23,997,036 36,643,856 2,664,808 (91,725) 27,586 (10,856) 12,925,122 (63,102,836) (4,755,192) (1,970,267) 179,767,419 37,611,140 189,780 356,593 41,492,428 (75,761,003) 3,279,388 5,384,498 252,298,660 5,128,822 - 7,594,942 47,810,615 (34,880,437) 4,426 358,505 205,784,292 64,652,065 409,706,271 4,426 726,661,422 (65,988,461) (10,010,976) (107,376,364) (3,897,017) (118,000,000) (496,131) (40,199,515) (16,435,968) (362,404,432) (156,620,140) (31,898,728) (38,458,760) (190,000,000) 1,221,544 (34,643,665) (4,949,592) (298,729,201) 427,932,221 44,391,388 (103,091,598) 80,336,620 94,307,551 (4,829,447) 457,400,451 45,491,658 57,755,659 (1,145,579) (46,188,775) (117,322,289) (16,915,701) (78,236,757) (5,570,904) (4,785,966) (2,398,130) (156,620,140) 676,910 (111,744,982) (48,551,708) 9,848,912 30,938,804 (140,480) 1,837,083 (10,750,639) 427,932,221 Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) Original Firmado Celso Franco Herrera Gerente Financiero T.P. 24636-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal T.P. 154608-T (Ver informe adjunto) 113 PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Años que terminaron el 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos) Flujos de efectivo de las actividades de operación: utilidad neta del año Ajustes para conciliar la ganancia neta del año con el efectivo neto provisto por las actividades de operación: Depreciación de propiedades, planta y equipo Amortización de: Cargos diferidos Intangibles Provisión para: Inventarios Inversiones Recuperación de provisión de: Deudas de difícil cobro, neto Provisión de propiedades, planta y equipo Diferencia en cambio no realizada Impuesto sobre la renta diferido Disminución en el cálculo actuarial de pensiones de jubilación, neto Ingreso por método de participación Utilidad en venta de: Propiedades, planta y equipo Utilidad venta de inversiones permanentes Cambios en activos y pasivos operacionales: Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado Otros activos Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Otros pasivos Impuesto al patrimonio Efectivo neto provisto por las actividades de operación Flujos de efectivo de actividades de inversión: Producto de la venta de: Inversiones Propiedades, planta y equipo Venta inversiones permanentes Costo inversiones permanentes Aumento en inversiones permanentes Dividendos recibidos Adquisición de propiedades, planta y equipo Retiros de propiedades, planta y equipo Aumento de cargos diferidos, neto Aumento intangibles Efectivo neto usado en las actividades de inversión Flujos de efectivo de las actividades de financiación: Dividendos pagados a accionistas Aumento de obligaciones financieras Pagos de obligaciones financieras Efectivo neto usado en las actividades de financiación (Disminución) aumento en el efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del año Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) 114 Original Firmado Celso Franco Herrera Gerente Financiero T.P. 24636-T (Ver certificación adjunta) 2011 2010 171,485,222 215,748,800 25,951,701 23,997,036 36,643,856 2,664,808 37,611,140 - 470,548 27,586 (172,993) - (1,076,062) (91,725) 105,560 12,925,122 (10,856) (63,102,836) (74,972) 189,780 482,234 41,492,428 356,593 (75,761,003) (4,755,192) (1,970,267) 179,267,465 3,279,388 247,148,431 (78,764,427) (94,778,099) 1,145,579 4,426 117,322,289 16,915,701 78,236,757 5,570,904 4,785,966 2,398,130 (16,435,968) 215,668,723 (44,195,142) (57,582,666) (676,910) 4,425 38,702,796 (30,938,804) 140,481 (1,837,083) 10,750,639 (4,949,592) 156,566,575 5,128,822 - 7,564,942 (10,010,976) 47,810,615 (65,988,461) (107,017,859) (3,897,017) (126,379,934) 12,093,251 (6,708,753) 64,652,065 (75,011,829) 4,531,896 (443,370) (118,000,000) 163,896,710 (157,812,249) (111,915,539) (22,626,750) 181,037,706 158,410,956 (190,000,000) 1,299,916,361 (1,221,850,577) (111,934,216) 44,188,989 136,848,717 181,037,706 Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal T.P. 154608-T (Ver informe adjunto) PROSPECTO DE INFORMACIÓN 5. Notas a los Estados Financieros a Diciembre de 2011 y 2010 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Cifras expresadas en miles de pesos colombianos, salvo en lo referente a dólares, número de acciones y tasas de cambio) NOTA 1 - ENTIDAD REPORTANTE Organización Terpel S. A. fue constituida de acuerdo con las leyes colombianas mediante Escritura Pública No. 6038 de noviembre de 2001, de la Notaría Sexta de Bogotá y tiene por objeto social principal la compra, venta, adquisición a cualquier título, importación, exportación, distribución y suministro de hidrocarburos y sus derivados, así como su refinación, transporte, almacenamiento y envase, así mismo la compra, venta, importación, exportación, distribución, suministro, almacenamiento y transporte terrestre, marítimo o fluvial, por poliductos, oleoductos, gasoductos, propanoductos de gas natural o gas propano GLP, o de cualquier otro producto combustible derivado o no de los hidrocarburos. Su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Bogotá y su término de duración expira el 31 de diciembre del año 2090. Al 31 de diciembre de 2011, Organización Terpel S. A. opera con un total de 29 plantas de abastecimiento de combustible, 18 plantas de aviación y 1.671 estaciones de servicio en todo el país (146 estaciones propias y 1,525 estaciones asociadas). Proceso de integración Con el objeto de garantizar unidad en la dirección estratégica del negocio, propiciar estabilidad financiera y administrativa y potenciar la marca para competir en el mercado, en junio de 2004 Terpel Antioquia S. A., Terpel del Norte S. A., Terpel Bucaramanga S. A., Terpel de la Sabana S. A., Terpel del Centro S. A., Terpel del Occidente S. A. y Terpel c Sur S. A., procedieron a entregar aportes en especie por $308,554,773, determinados con base en avalúos realizados por peritos independientes en junio de 2003, a cambio de 135.528.081 acciones emitidas por la Organización Terpel, de valor nominal $1.000 pesos por acción y una prima en colocación de acciones de $1,500.28 pesos. La diferencia entre el valor neto en libros de los activos y pasivos recibidos de $308,554,773 y el valor de las acciones emitidas y la prima en colocación de acciones de $338,857,920, se registró como crédito mercantil. Operaciones de expansión internacional En junio de 2006, la Compañía efectuó la compra de la participación que poseía Lubricantes Tambores del Ecuador C. A. en Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda. (Lutexsa), correspondiente a 1.000 acciones a un valor intrínseco por acción de US$903,28. El valor pagado por la transacción fue US$ 6,870,000, el cual generó un crédito mercantil por U$6,865,350 (incluye cuentas de capital de trabajo por US$ 898,630). Como resultado de lo anterior la Organización Terpel recibió el 100% de la participación de Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda., cuyo objeto social principal es la importación, transporte, distribución y comercialización de combustibles y otros derivados del petróleo en el territorio Ecuatoriano. Al 31 de diciembre de 2011, Lutexsa opera con un total de 16 estaciones propias y 42 estaciones asociadas. En febrero de 2007, a través de Organización Terpel Inversiones S. A. (Panamá), la Compañía adquirió el 100% de las acciones de la empresa Panameña, Corporación Nacional de Energía S. A. (CONADE), que a su vez es dueña de Petrolera Nacional S. A., cuyo objeto social es la comercialización de productos energéticos de la marca Accel, en Panamá y el área del Canal de Panamá. El monto de la transacción ascendió a US$49,011,974. Al 31 de diciembre de 2011 Petrolera Nacional opera con un total de 49 estaciones propias y 23 estaciones asociadas. Dicha transacción generó un crédito mercantil por USD$22,906,859 el cual está registrado en los estados financieros de Petrolera Nacional S. A. En diciembre de 2007, la Organización Terpel, junto con la Organización Terpel Inversiones S. A. (Panamá), constituyeron en Chile, la empresa Organización Terpel Chile Ltda., que a su vez, el 27 de diciembre de 2007 adquirió las empresas operadoras Petróleos Transandinos YPF S. A. (Petrans), y Operaciones y Servicios YPF Ltda. (Opese). El monto de la transacción ascendió a US$ 210,010,000. Dicha transacción generó un crédito mercantil por USD$63,666,282 el cual está registrado en los estados financieros de Organización Terpel Chile Ltda. Al 31 de diciembre de 2011 Organización Terpel Chile opera con un total de 182 estaciones propias y 19 estaciones asociadas. En Agosto de 2009 la Organización Terpel Chile Ltda. compró a Organización Terpel S. A. el 100% de las acciones de Lutexsa por US$22,850,000, esta transacción se protocolizo mediante Escritura Pública 3517 de la ciudad de San Francisco de Quito, capital de la República de Ecuador. En diciembre de 2010, Organización Terpel Chile Ltda., fue escindida en dos sociedades: la primera “Organización Terpel Chile S. A.” que continua con la operación de distribución y venta de combustible en el territorio Chileno; y la segunda “Inversiones Organización Terpel Chile Ltda.” que es propietaria del 99,999% de la compañía “Lutexsa” que opera en el territorio de la República del Ecuador. En septiembre 2 de 2011, Organización Terpel suscribió un contrato de compraventa de acciones, sujeto a condición suspensiva, entre Organización Terpel Chile S. A. y Petrolera Nacional S. A. (subsidiarias que dicha sociedad tiene en Chile y Panamá, respectivamente) como vendedoras, y Organización Terpel S. A., como garante y Quiñenco S. A. (sociedad Chilena) como compradora, en virtud de la cual las vendedoras transfieren a la compradora el 100% de la propiedad de Petróleos Transandinos S. A. (Antes Petroleos Trasandinos YPF S. A.) y Operaciones y Servicios Terpel Ltda. (Antes Operaciones y Servicios YPF Ltda.), compañías que llevan a cabo el negocio de distribución de combustibles líquidos en Chile. El valor de la transacción ascendería a US$320MM, suma que sería ajustada según deuda y ajuste de capital de trabajo. El perfeccionamiento de este contrato está condicionado, entre otras cosas, a que la autoridad de libre competencia de Chile apruebe la transacción, lo que supone que hasta tanto eso no ocurra, la administración, gobierno, dirección y negocios de Petróleos Transandinos S. A. y Operaciones y Servicios Terpel Ltda. se siguen llevando a cabo como hasta la fecha se ha hecho sujeto a lo establecido en el contrato de compraventa de acciones. Aumento de capital - Integración Gazel S. A. En enero de 2008, mediante el Acta No. 21 de la Asamblea General de Accionistas, se aprobó un aporte en especie por parte de la Sociedad de Inversiones en Energía S. A., consistente en la totalidad de las acciones en Gazel S. A., a cambio de 37,632,982 acciones ordinarias de la Organización Terpel, a un 115 PROSPECTO DE INFORMACIÓN valor nominal por acción de $1,000 pesos y una prima por acción de $15,051.50 pesos. Gazel S. A. fue valorada por Bancolombia Banca de Inversión S. A. en $604,066,000. Mediante Escritura Pública No. 3568 del 19 de junio de 2008 se constituyó OT Inversiones Ltda., en donde Organización Terpel S. A. realizó un aporte en especie del 5.01% de las acciones en Gazel S. A., alcanzando así una participación en OT Inversiones Ltda. del 99.99% y en Gazel S. A. del 94.99%. Por medio del Acta No. 10, celebrada 1 de diciembre de 2011, se realizó la liquidación definitiva de OT Inversiones S.A.S. (Antes OT Inversiones Ltda.) Mediante el Acta No. 31 de Asamblea de Accionistas del 30 de septiembre de 2010, se aprobó la transformación de la Sociedad “Gas Natural Comprimido S. A.” en una Sociedad por Acciones Simplificada - S.A.S., bajo la razón social “Gas Natural Comprimido S. A.S.”, según los parámetros establecidos en la Ley 1258 de 2008. Dichos cambios fueron inscritos en Cámara de Comercio el 13 de octubre de 2010 bajo el No. 163,169. Proceso de fusión de las Terpeles El 3 de agosto de 2009, mediante la Resolución No. 305-00429, la Superintendencia de Sociedades aprobó el proyecto de fusión en una sola sociedad, de las sociedades Terpel de la Sabana S. A., Terpel Bucaramanga S. A., Terpel del Norte S. A., Terpel del Occidente S. A., Terpel Antioquia S. A., Terpel Sur S. A. (absorbidas) y la Organización Terpel S. A. (sociedad absorbente); fusión que fue protocolizada mediante Escritura Pública No. 5303 del 14 de septiembre de 2009. De acuerdo con lo anterior, la Compañía absorbió activos por $121,861,572, pasivos por $306,785, patrimonio por $121,554,788 y utilidades por $8,926,372; adicionalmente, suscribió 18,747,358 acciones a un valor nominal $1,000 por acción. A su vez, la Compañía tiene una participación del 34.61% en Terpel del Centro S. A., que a su vez tiene el 28.46% de participación en la Compañía. Creación CI Terpel Combustibles S. A.S. Por medio de documento privado del día 19 de abril del 2011, se creó la sociedad CI Terpel Combustible S. A.S., la cual tiene como accionista en un 100% a la organización Terpel, y su objeto social será, importación, exportación, almacenamiento, suministro y distribución de hidrocarburos y sus derivados. Creación Organización Terpel República Dominicana Según acta de Asamblea Ordinaria de Accionistas del 20 de mayo de 2011 se dio inicio a la constitución de la compañía Organización Terpel República Dominicana S.R.L, de la cual son accionistas Organización Terpel S. A. con el 99.99% y Gas Natural Comprimido S.A.S. (Gazel) con el 0.01%. Al 31 de diciembre la compañía tiene un capital pagado de USD$5,188,401.46, la cual inició operaciones en el mes de octubre de 2011. NOTA 2 - POLÍTICAS CONTABLES Y PRÁCTICAS CONTABLES Para sus registros contables y para la preparación de sus estados financieros, la Compañía observa principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia establecidos por la Superintendencia de Sociedades y por otras normas legales. Dichos principios pueden diferir en algunos aspectos de los establecidos por otros organismos de control del Estado. A continuación se describen las principales políticas y prácticas contables que la Compañía ha adoptado en concordancia con lo anterior: Unidad monetaria De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compañía es el peso colombiano. Consolidación de estados financieros Los estados financieros que se acompañan, no consolidan los activos, pasivos, patrimonio, ni resultados de la compañías subordinadas Petrolera Nacional S. A., Gas Natural Comprimido Gazel S.A.S., Terpel Centro S. A., Organización Terpel Republica Dominicana, Inversiones Organización Terpel Chile Ltda., C.I. Terpel Combustible S.A.S. y Condominio Industrial Terpel S. A. ( En Liquidación), las inversiones en estas compañías están registradas por el método de participación como se indica más adelante. Estos estados son presentados a la asamblea de accionistas y son los que sirven de base para la distribución de dividendos y otras apropiaciones. Homogeneización de políticas y métodos contables En los casos en los que la Compañía y sus subordinadas utilizan políticas o métodos de contabilidad diferentes para transacciones y eventos semejantes en circunstancias similares, los estados financieros de la subordinada se ajustan en los papeles de trabajo elaborados para el efecto. Si los ajustes carecieren de importancia relativa podrán omitirse, siempre que así lo revelen. Lo anterior, de acuerdo con la circular conjunta de la Superintendencia de Sociedades No 100-000006 de 2005 Inversiones temporales e inversiones permanentes Las disposiciones de la Superintendencia de Sociedades requieren que las inversiones que posee la Compañía se clasifiquen de acuerdo con la intención de su realización por parte de la gerencia en negociables, antes de tres años, y permanentes después de tres años y de acuerdo con los rendimientos que generen en inversiones de renta fija y de renta variable; una vez clasificadas las inversiones se registran y valúan de la siguiente manera: a. b. Las inversiones de renta fija (derechos de deuda), independiente de su clasificación entre negociables o permanentes, se registran inicialmente por su costo de adquisición y mensualmente se valorizan por su valor de realización determinado con base en su valor de mercado en bolsa (o a falta de este con base en la tasa interna de retorno de cada título calculado al momento de la compra); el ajuste resultante se lleva a la cuenta de resultados. Las inversiones de renta variable en acciones o participaciones de capital en entidades no controladas por la Compañía se registran al costo ajustado por inflación hasta el 31 de diciembre de 2006 y mensualmente se valorizan a su valor de realización; el ajuste resultante sea positivo o negativo se registra en la cuenta de valorizaciones en el activo con abono o cargo a superávit por valorizaciones en el patrimonio, según el caso, para inversiones clasificadas como permanentes; para inversiones clasificadas como negociables si el ajuste resultante es negativo se registra como una provisión con cargo a resultados. El valor de mercado es determinado para las acciones que cotizan en bolsa de alta o media bursatilidad, con base en el promedio de cotización de bolsa del último mes y para las de baja bursatilidad o que no cotizan en bolsa, con base en su valor intrínseco. 116 PROSPECTO DE INFORMACIÓN c. d. Las inversiones en compañías subordinadas en las cuales la Compañía posee en forma directa o indirecta más del 50% del capital social se contabilizan por el método de participación aplicado en forma prospectiva a partir del 1 de enero de 1994. Bajo este método las inversiones se registran inicialmente al costo ajustado por inflación a partir del 1 de enero de 1992 y hasta el 31 de diciembre de 2006, posteriormente se ajustan, con abono o cargo a resultados según sea el caso, para reconocer la participación en las utilidades o pérdidas en las compañías subordinadas ocurridas a partir del 1 de enero de 1994, previa eliminación de las utilidades no realizadas entre las subordinadas y la matriz. La distribución en efectivo de las utilidades de estas compañías obtenidas antes del 31 de diciembre de 1993 se registra como ingresos y las posteriores como un menor valor de la inversión. Adicional a lo anterior, también se registra como un mayor o menor valor de las inversiones indicadas anteriormente la participación proporcional en las variaciones en otras cuentas del patrimonio de las subordinadas, diferente a resultados del ejercicio con abono o cargo a la cuenta de superávit por método de participación en el patrimonio. Una vez registrado el método de participación si el valor intrínseco de la inversión es menor que el valor en libros se registra una provisión con cargo a resultados. Cualquier exceso del valor intrínseco sobre el valor en libros de la inversión al cierre del ejercicio es contabilizado separadamente como valorizaciones de activos, con abono a la cuenta patrimonial de superávit por valorizaciones. La actualización de las inversiones de la Compañía en filiales del exterior por el método de participación patrimonial, se realiza con base en los respectivos estados financieros homologados a principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y convertidos a pesos colombianos. De acuerdo con el Decreto 4918 de 2007, las inversiones de renta variable en subordinadas del exterior, deben ser re expresadas en la moneda funcional, utilizando la tasa de cambio vigente y registrando la diferencia que resulte entre el valor en libros de dichos activos y su valor re expresado como un mayor o menor valor del patrimonio. Cuando estas inversiones se realicen, los ajustes por diferencia en cambio que se hayan registrado en el patrimonio afectarán los resultados del período. Provisión para deudores de dudoso recaudo La provisión para deudores se revisa y actualiza al final de cada período, con base en análisis por edades de saldos y evaluaciones de la cobrabilidad de las cuentas individuales efectuadas por la administración. Periódicamente se cargan a la provisión las sumas que son consideradas incobrables. Inventarios Los inventarios se contabilizan al costo de adquisición. Su valor se determina mediante el método de promedio ponderado, el cual es reducido a su valor neto de realización, si éste fuere menor. Propiedades, planta, equipo y depreciación Se contabilizan al costo (ajustado por inflación hasta el 31 de diciembre de 2006) que en lo pertinente incluye cargos por gastos de financiación o cambio de divisas. Las ventas y retiros de tales se descargan al costo neto ajustado respectivo, y las diferencias entre el precio de venta y el costo neto ajustado se llevan a resultados. Así mismo, se registran en esta cuenta los bienes entregados en comodato a estaciones de servicios los cuales son depreciados en el término de los respectivos contratos. La depreciación se calcula por el método de línea recta, sobre el costo ajustado por inflación, con base en la vida útil probable de los activos a las tasas anuales del 5% para construcciones y edificaciones, 10% para maquinaria y equipo, muebles y enseres, plantas y redes y 20% para equipo de computo y comunicaciones y flota y equipo de transporte. La Compañía capitaliza como mayor valor de las construcciones en curso para propósitos contables, los gastos financieros de deuda obtenida para financiar las mismas. Las reparaciones y el mantenimiento de estos activos se cargan a resultados, en tanto que las mejoras y adiciones se agregan al costo de los mismos. Valorizaciones Las valorizaciones corresponden: a. A excesos entre el valor de realización determinado por avalúos de reconocido valor técnico y el valor neto en libros de propiedades, planta y equipo. Las desvalorizaciones de propiedades, planta y equipo se registran directamente en el estado de resultados como gasto del período. b. Las valorizaciones de inversiones que forman parte del patrimonio de los accionistas, incluyen excedentes del valor comercial o intrínseco de inversiones permanentes al final del período sobre su costo neto ajustado por inflación y por el método de participación, según el caso. Cuando el valor de realización en inversiones permanentes de no controlantes es inferior al costo en libros, la diferencia disminuye la valorización hasta su monto y en el evento de ser mayor, tal valor constituye una desvalorización, sin perjuicio que el saldo neto sea de naturaleza contraria. Estas valorizaciones se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos y como un superávit por valorizaciones, el cual no es susceptible de distribución. Contratos de leasing Los cánones de arrendamiento pagados en desarrollo de contratos de arrendamiento financiero con opción de compra celebrados en un plazo igual o superior a 12 años y que desarrollen proyectos de infraestructura de los sectores de energía, diferentes a terrenos, son cargados directamente a gastos de período. Los contratos de leasing financiero, diferentes a los anteriores, son capitalizados como activos intangibles, reconociendo la respectiva obligación financiera, si la estructura del mismo indica claramente que se está adquiriendo un activo. Se deprecian durante la vigencia de los contratos. Depreciación diferida El exceso de la depreciación fiscal sobre la contable se registra como depreciación diferida y el efecto tributario correspondiente se registra como impuesto diferido pasivo. Para tener derecho a la deducción fiscal, la Compañía constituye una reserva equivalente al 70% del mayor valor solicitado fiscalmente. Cargos diferidos Los cargos diferidos se contabilizan al costo e incluyen principalmente: Mejoras a propiedades ajenas: Costos y gastos incurridos en mejoras a propiedades ajenas, los cuales se amortizan durante la vigencia del contrato de arrendamiento o de suministro de combustibles. Software y licencias: Costos y gastos incurridos en la sistematización de la Compañía, tales como software que se amortizan en un período de tres años, consultoría y demás pagos incurridos que se amortizan en un período de diez años. 117 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Otros cargos diferidos: Las comisiones pagadas por la apertura del crédito sindicado (ver nota 11) se amortizan en un período de siete años. Impuestos de renta diferido debito: Corresponde a las diferencias temporales entre la liquidación privada del impuesto sobre la renta y los registros contables. Intangibles Corresponden principalmente a créditos mercantiles generados en la adquisición de las inversiones permanentes, así como el crédito mercantil originado en el proceso de integración y/o fusión y que corresponde a la diferencia entre el valor neto en libros de los activos y pasivos recibidos de las Compañías integradas y el valor de las acciones entregadas a las mismas. Se amortizan en un período de 20 años por el método de reducción de saldos a la inversa con un valor residual. Obligaciones laborales Las obligaciones laborales se ajustan al final de cada ejercicio con base en las disposiciones legales y en los convenios laborales vigentes. Los ajustes anuales del pasivo por pensiones de jubilación directamente a cargo de la Compañía, correspondientes esencialmente a personal antiguo, se hacen con base en estudios actuariales ceñidos a las normas legales, sin inversión específica de fondos. El incremento en la obligación actuarial, al igual que los pagos de pensiones son cargados directamente a resultados. Para el año 2010 la Superintendencia Financiera de Colombia expidió la Resolución 1555 por la cual se actualizan las Tablas de Mortalidad de Rentistas Hombres y Mujeres y fue tomada como base para el cálculo de la reserva matemática a 31 de diciembre de 2010 y 2011. Impuesto sobre la renta El impuesto sobre la renta se determina con base en estimaciones. La provisión para impuesto sobre la renta llevada a resultados incluye, además del impuesto sobre la renta gravable del ejercicio, el aplicable a las diferencias temporales entre el saldo en libros y el tratamiento fiscal de ciertas partidas. El impuesto sobre tales diferencias se registra en las cuentas de impuesto sobre la renta diferido crédito e impuesto sobre la renta diferido débito, según corresponda. Cuentas de orden Se registran bajo cuentas de orden los compromisos pendientes de formalización y los derechos o responsabilidades contingentes, tales como, los valores recibidos en custodia o garantía, bienes y valores en poder de terceros y bienes recibidos en arrendamiento financiero. Por otra parte, se utilizan cuentas de orden denominadas fiscales para registrar diferencias entre datos contables y datos para efectos tributarios. Contingencias Ciertas condiciones contingentes pueden existir a la fecha que los estados financieros son emitidos, las cuales pueden resultar en una pérdida para la Compañía pero que únicamente serán resueltas en el futuro cuando uno o más hechos sucedan o puedan ocurrir. Tales contingencias son estimadas por la gerencia y sus asesores legales. La estimación de las contingencias de pérdidas necesariamente envuelve un ejercicio de juicio y es materia de opinión. En la estimación de contingencia de pérdida en procesos legales que están pendientes contra la Compañía, los asesores legales evalúan, entre otros aspectos, los méritos de los reclamos, la jurisprudencia de los tribunales al respecto y el estado actual de los procesos. Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Los ingresos provenientes de ventas se reconocen cuando el producto es entregado; los provenientes de alquileres se reconocen en el mes en que se causan. Los costos y gastos se registran con base en el sistema de causación. Efectivo y equivalente de efectivo Para propósitos de preparación del estado de flujos de efectivo, el efectivo en caja y bancos y las inversiones de alta liquidez, con vencimiento inferior a tres meses, son considerados como efectivo y equivalentes de efectivo. Ganancia neta por acción La ganancia neta por acción se calcula con base en el promedio anual ponderado de las acciones suscritas en circulación durante cada año. NOTA 3 - TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA Las transacciones y saldos en moneda extranjera se convierten a pesos colombianos a la tasa representativa del mercado, certificada por la Superintendencia Financiera. La tasa de cambio utilizada para ajustar el saldo resultante en dólares de los Estados Unidos de América al 31 de diciembre de 2011 fue de $1,942.70 (2010 - $1,913.98) por US$1, respectivamente. La tasa de cambio utilizada para ajustar los saldos en Pesos Chilenos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue de $3.73 y $4.09 por cada peso chileno, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía presenta los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, los cuales son registrados por su equivalente en pesos: 2010 2011 US$ Activos corrientes Activos no corrientes Total activos Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Total pasivos Posición activa, neta 118 60,739,646 77,844,495 138,584,141 7,266,388 7,266,388 131,317,753 Equivalente en miles de pesos 117,998,911 151,228,501 269,227,412 14,116,412 14,116,412 255,111,000 US$ 35,672,175 69,482,820 105,154,995 1,831,792 3,100,000 4,931,792 100,223,203 Equivalente en miles de pesos 68,275,830 132,988,728 201,264,558 3,506,013 5,933,338 9,439,351 191,825,207 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Activos corrientes Activos no corrientes Total activos Posición activa, neta 2011 Miles de Pesos Chilenos 99,935,154 9,996,291 109,931,445 2010 Miles de Pesos Chilenos 99,935,154 7,772,879 107,708,033 Equivalente en miles de pesos 372,308,555 37,241,198 409,549,753 409,549,753 109,931,445 Equivalente en miles de pesos 408,382,015 31,763,636 440,145,651 107,708,033 440,145,651 NOTA 4 - EFECTIVO El efectivo al 31 de diciembre comprendía: Caja en moneda nacional Caja en moneda extranjera, US$11,393 (2010 - US$8,282) Bancos en moneda nacional Bancos en moneda extranjera, US$30,118 (2010 - US$591,351) Cuentas de ahorro 2011 19,037,038 22,135 40,534,317 58,510 18,390,275 78,042,275 2010 14,441,890 15,852 16,272,080 1,131,834 1,789,231 33,650,887 2011 2010 No existen restricciones sobre los saldos del efectivo al 31 de diciembre de 2011 y 2010. NOTA 5 - INVERSIONES TEMPORALES Las inversiones temporales al 31 de diciembre comprendían: Interés anual efectivo (%) Equivalentes de efectivo (1) : Derechos fiduciarios Derechos de recompra Certificados depósito a término 3.4 / 4.7 2.7 / 4.7 3.2 / 3.0 43,316,583 102,060,837 2,009,399 147,386,819 372,308,555 452,677,236 408,382,015 555,768,834 Porcentaje poseído (%) Acciones: Organización Terpel Chile S. A. (2) (ver Nota 6) (1) (2) 35,079,792 42,279,490 3,009,399 80,368,681 99.99 Durante el año 2011 la Compañía recibió rendimientos de las inversiones temporales por $1,512,944 ($2,576,971 en 2010). De acuerdo con el Acta de Junta Directiva No. 116 del 15 de diciembre de 2010, se autorizó al representante legal de la sociedad para iniciar el proceso de venta de Organización Terpel Chile S. A. por el precio que en su momento determine la Junta Directiva con la asesoría de una banca de inversión. El 2 de septiembre de 2011, Organización Terpel S. A. suscribió un contrato de compraventa de acciones, sujeto a condición suspensiva, entre Organización Terpel Chile S. A. y Petrolera Nacional S. A. como vendedoras, y Organización Terpel S. A., como garante y Quiñenco S. A. (sociedad Chilena) como compradora, en virtud de la cual las vendedoras transfieren a la compradora el 100% de la propiedad de Petróleos Transandinos S. A. y Operaciones y Servicios Terpel Ltda (ver Nota 1). NOTA 6 - INVERSIONES PERMANENTES Las inversiones al 31 de diciembre comprendían: 2011 Actividad económica De renta variable en compañías controladas registradas por método de participación Petrolera Nacional S. A. Gazel S. A.S Terpel Centro S. A. (1) Organización Terpel Republica Dominicana Inversiones Organización Terpel Chile Ltda. C.I. Terpel Combustible S.A.S. Número de acciones/ cuotas partes Porcentaje Poseído Comercial Comercial Comercial 250 38,249,429 65,868,059 100.00 99.96 34.61 Comercial 1,616,405 - 99.99 Comercial Comercial 188,000 99.99 100.00 Valor en Libros 142,679,341 202,404,932 167,668,628 10,080,482 37,241,198 188,000 560,262,581 Ingreso por método de participación 13,522,845 29,075,328 17,240,834 1,655 3,262,174 63,102,836 Superávit método de participación 9,309,308 45,039,692 79,766,904 141,217 (24,987,730) 109,269,391 119 PROSPECTO DE INFORMACIÓN De renta variable en compañías controladas registradas por el método del costo Condominio Industrial Terpel S. A. ( En Liquidación) (2) Comercial Actividad económica De renta variable en compañías no controladas: Aeropuerto de Barranquilla S. A. Aeropuerto del Caribe S. A. Centro de Ferias y Convenciones de Bucaramanga S. A. Club Atlético Bucaramanga Club Deportivo Atlético Huila Clubes sociales Empresa de Energía del Putumayo S. A. Fondo Regional de Garantías S. A. Gases de Boyacá y Santander S. A. Gran Central de Abastos del Caribe S. A. Hidrosogamoso S. A. Proceal S. A. Proinversiones S. A. Promisión S. A. Promitel S. A. Sociedad Aeroportuaria de la Costa S. A. Sociedad de Acueducto, Alcantarillado y Aseo de Bogotá Terminal de Transportes de Aguachica Terminal de Transportes de Barranquilla Terminal de Transportes de Neiva Terminal de Transportes de Pasto S. A. Terminal Transportes de Bucaramanga S. A. Terminal Transportes de Ibagué S. A. Terminal Transportes de San Gil S. A. Transportadora de Metano E.S.P. S. A. Otros 15,422 87 Número acciones/ cuotas partes Porcentaje poseído % 120 Valor en libros Dividendos recibidos Valorización 9.76 1.00 83,008 11,450 537,913 104,063 282,302 41,191 Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios 6,683 100 2,392 682 45,000 1,777 2 23,015 0 6,299,667 135 371,911 0.49 0.34 0.00 302,779 6,325 95 185,271 20,405 12,937 90,719 12,670 36,261 214,466 28,115 243,187 198 615,729 11,759 611 402,204 9,037 6,375 38,708 24,486 3,823 971,234 Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios 19,711 10,970 111,264 860 1,353 766,027 16,025 7,000 33,580,888 - 82,112 36,705 46,157 3,822 8,210 614,795 12,859 60,644 1,206,383 36,397 3,971,699 447,236 3,524,463 565,555,611 300 5,698 231,037 1,293,585 1,702 5,415 8,030 319,114 53,805 45,337 867,236 2,677,795 Comercial Comercial Comercial Comercial Comercial 0.42 1.00 0.03 0.07 1.41 1.75 0.00 0.44 0.01 10.06 0.03 2.53 0.35 0.09 0.17 10.12 0.52 2.67 2.29 2010 Número acciones cuotas partes Porcentaje poseído 250 36,351,207 65,868,059 - Valor en libros Ingreso por método de participación Superávit método de participación 100 94.99 34.61 99.99 132,988,728 182,132,259 166,401,732 - 7,886,466 30,303,879 21,602,497 11,716,317 7,503,435 30,245,251 84,115,656 - 99.99 31,763,636 513,286,355 3,129,367 74,638,526 (5,702,483) 116,161,859 Comercial 1,828,222 99.99 31,701,719 934,526 472,647 Comercial 1,522 86.68 1,768,567 33,470,286 546,756,641 187,951 1,122,477 75,761,003 472,647 116,634,506 Actividad económica De renta variable en compañías no controladas: Sociedad Transportadora de Gas del Oriente (4) Gases de Boyacá y Santander Surtidora de Gas del Caribe S. A. Transportadora de Metano E.S.P. S. A. Sociedad de Acueducto, Alcantarillado 109,269,391 33,000,000 2,000 Actividad económica De renta variable en compañías controladas registradas por método de costo OT Inversiones Ltda. (En liquidación) (3) Condominio Industrial Terpel S. A. (En liquidación) 63,102,836 Servicios Servicios Menos – Provisión para inversiones De renta variable en compañías controladas registradas por método de participación Petrolera Nacional S. A. Gazel S.A.S. Terpel Centro S. A. Organización Terpel Chile S. A. Inversiones Organización Terpel Chile Ltda. 1,768,567 562,031,148 Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Número acciones cuotas, partes 22,296,162 360,000 33,580,888 19,711 Porcentaje poseído % Valor en libros 5.50 2.50 2.29 0.03 2,523,524 725,750 1,206,383 82,112 Dividendos recibidos 16,108 288,796 - Valorización 2,114,078 867,236 - PROSPECTO DE INFORMACIÓN y Aseo de Barranquilla Terminal de Transportes de Pasto S. A. Proceal S. A. Empresa de Energía de Putumayo Terminal de Transportes de Neiva Terminal de Transportes de Ibagué S. A. Promigas Telecomunicaciones Hidrosogamoso S. A. Terminal de Transportes de Bucaramanga S. A. Terminal de Transporte de Aguachica S. A. Terminal de Transporte San Gil S. A. Aeropuerto de Barranquilla S. A. Aeropuerto de Caribe S. A. Granabastos de Caribe Sociedad Aeroportuaria de la Costa S. A. Terminal de Transportes de Barranquilla S. A. Promisión S. A. Proinversiones S. A. Centro de Ferias Exposiciones y Convenciones de Bucaramanga Club Atlético Bucaramanga Fondo Regional de Garantías Clubes sociales Otros Servicios Servicios Servicios Servicios 1,353 23,015 1,957 860 0.17 1.75 0.42 0.09 8,210 214,466 20,405 3,822 Servicios Servicios Servicios 4,863 135 2 0.52 0.01 1.41 12,859 198 36,261 Servicios 766,027 10.12 614,795 - Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios 10,970 7,000 33,000,000 2,000 1,777 2.53 2.67 9.76 1 0.07 36,705 60,644 83,008 11,450 12,670 531,702 96,048 - 42,527 552,572 37,629 24,542 Servicios 371,911 10.06 615,729 985,222 523,933 Servicios Servicios Servicios 111,264 6,299,667 46,666 0.35 0.44 0.32 46,157 243,186 28,115 - Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios 6,683 100 682 - 0.49 2.90 1.00 - 302,779 6,325 12,937 185,365 1,758,924 8,852,779 419,650 555,189,770 Menos – Provisión para inversiones (1) (2) (3) (4) 8,231 526 - 10,393 1,937,026 518 6,375 5,104 54,604 4,007 297,629 1,702 30,882 7,731 4,571,069 Existencia de inversiones reciprocas - Tal como se indica en la Nota 1 a los estados financieros, como resultado del proceso de fusión en el año 2009, la Compañía terminó con una participación del 34.61% en Terpel del Centro S. A., que a su vez tiene una participación en la compañía del 28.46%. La actividad principal y exclusiva de Terpel del Centro S. A. es mantener la inversión en la Compañía. De acuerdo con lo anterior y en aplicación de las disposiciones contables vigentes que requieren en este caso la aplicación del método de participación para valoración de inversiones, hacen que tanto Terpel del Centro S. A. y la Compañía apliquen dicho método. La aplicación del mismo en la Compañía originó el reconocimiento de ingresos por método de participación por valor de $17,241 y $21,602 millones para 2011 y 2010, respectivamente; determinados con base en las utilidades de Terpel del Centro S. A., las cuales a su vez incluyen ingresos por método de participación por su inversión en la Compañía. El procedimiento descrito origina que las utilidades del período presenten una mayor utilidad contable vía método de participación por el valor antes mencionado. Por medio de la Escritura Pública No. 005113 de la Notaría 37 de Bogotá del 1 de octubre de 2010, se inscribió la disolución y estado de liquidación de Condominio Industrial Terpel Ltda., por tanto a partir del mes de octubre de 2010 esta inversión es registrada bajo el método del costo. Por medio del Acta No. 10 del 1 de diciembre de 2011 de la Asamblea de Accionistas, se realizó la liquidación definitiva de OT Inversiones S.A.S. En marzo de 2011 la Superintendencia de Industria y Comercio aprobó la integración entre Promigas S. A. E.S.P y Transoriente S. A. E.S.P, por lo tanto se procedió a la venta del 5.5% del porcentaje de participación que la Compañía poseía en dicha empresa, generando una utilidad en la venta de $1,970,267. El movimiento de las inversiones en compañías controladas, registradas por el método de participación patrimonial, por los años terminados en 31 de diciembre es el siguiente: Saldo inicial (+) Inversiones nuevas (1) (+) Ingreso neto método de participación (+) Superávit de participación (-) (-) (-) Saldo final (1) (2) Dividendos recibidos Abandono metodo de participacion Traslado a intangibles (2) 2011 513,286,353 10,010,975 63,102,836 46,481,049 (47,810,615) (24,808,019) 560,262,580 2010 912,552,148 75,761,005 32,404,185 (65,578,684) (441,852,301) 513,286,353 Corresponde a la constitución de las Sociedades CI Terpel Combustibles S.A.S. y Organización Terpel República Dominicana S.R.L. (ver Nota 1). La Compañía aumento el porcentaje de participación, en Gazel S.A.S. en un 4.97%, como consecuencia de la liquidación de la empresa OT Inversiones S.A.S. por tal motivo se traslada el saldo a la cuenta de intangibles como un mayor valor del credito mercantil de Gazel. A continuación se indica el valor total de los activos, pasivos, patrimonio y resultado del ejercicio de las compañías en donde se tienen inversiones permanentes y están registradas por el método de participación patrimonial: 121 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 2011 Petrolera Nacional S. A. Inversiones Organización Terpel Chile Ltda. Gas Natural Comprimido S.A.S. “Gazel” Terpel del Centro S. A. Organización Terpel República Dominicana S.L.R. Petrolera Nacional S. A. Gas Natural Comprimido S.A.S. “Gazel” Terpel del Centro S. A. Inversiones Organización Terpel Chile Ltda. Activos 256,003,365 Pasivos 113,324,024 Patrimonio 142,679,341 Resultados del ejercicio 13,522,845 38,154,815 913,617 37,241,198 3,262,174 521,252,610 485,019,553 318,786,939 626,310 202,465,671 484,393,243 29,084,053 49,808,625 36,813,439 26,732,276 10,081,163 1,655 Activos 195,975,522 2010 Pasivos 62,986,794 Patrimonio 132,988,728 442,644,684 481,060,492 250,926,498 327,307 191,718,186 480,733,185 31,898,823 62,409,353 43,200,824 11,437,188 31,763,636 3,129,367 Resultados del ejercicio 7,886,466 A continuación se indica el objeto social principal de las compañías controladas: Petrolera Nacional S. A. Su objeto social es la distribución al por mayor de combustibles y lubricantes marca ACCEL, tiene las siguientes subsidiarias en la República de Panamá: Orlyn S. A., empresa dedicada a la compra y venta de combustibles y lubricantes marca ACCEL; Transmarine, Transportation & Barguing S. A., dedicada al abastecimiento y suministro de naves; y Fuel Petroleum Services S. A., que actualmente no tiene operaciones. Gas Natural Comprimido S.A.S. - “Gazel” Su objeto social es la distribución, comercialización, construcción, operación y mantenimiento de estaciones y talleres de gas natural comprimido; su filial GNC Inversiones S. A., tiene inversiones en ECOMEX S. A. de C.V., cuyo objeto social es la comercialización de Gas Natural Vehicular (GNV) en EDS que operan en México, Peruana de Gas Natural S. A.C, que construye, instala y opera equipos y estaciones para el suministro de GNV y comercializa combustibles líquidos derivados del petróleo incluido el gas natural, su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Lima; y Chilena de Gas Natural S. A., que comercializa combustibles líquidos derivados del petróleo incluido el gas natural, su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Santiago de Chile. Terpel del Centro S. A. Su objeto social es la inversión o participación como socios o accionistas en otras compañías, la adquisición y explotación de marcas, nombres comerciales y patentes, y la prestación de servicios cualquiera que fuere la naturaleza de ellos. Inversiones OT Chile Ltda. Con fecha 21 de diciembre de 2010 se constituyó Inversiones Organización Terpel Chile Ltda., producto de la división de Organización Terpel Chile S. A. (ex-sociedad de responsabilidad limitada) producto de la división, Inversiones Organización Terpel Chile Ltda., se convierte en la sociedad Matriz (por asignación patrimonial) de Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda. (sociedad ecuatoriana) con una participación de un 99.999% sobre los derechos sociales. La actividad principal de Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda., constituye la distribución y comercialización de combustibles y otros derivados del petróleo, tales como gasolina, diesel y bunker. Al 31 de diciembre del 2010, Lutexsa opera con un total de 58 estaciones de servicio en todo el país (41 estaciones afiliadas y 17 estaciones propias administradas por terceros). Organización Terpel Chile S. A. Su objeto social es la importación, transporte, distribución y comercialización de combustibles y otros derivados del petróleo, en el territorio Chileno, opera a través de sus filiales Petróleos Trasandinos S. A. y Operaciones y Servicios Terpel Ltda. Organización Terpel Inversiones Ltda. (En liquidación) Su objeto social es la planeación, proyección, ejecución, estructuración y presentación de inversiones en proyectos, negocios y empresas. Condominio Industrial Terpel Ltda. (En Liquidación) Su objeto social es el diseño, promoción, desarrollo, construcción y venta de lotes con servicios, bodegas e instalaciones para empresas comerciales, manufactureras, agroindustriales y similares. Sociedad Organización Terpel República Dominicana, SLR Su objeto social es realizar la operación de las facilidades aeroportuarias y de estaciones de servicio de aviación, distribución de combustibles, prestación de servicios de aprovisionamiento de naves y mantenimiento de las facilidades de combustibles y transporte de combustibles. Sociedad CI Terpel Combustible S.A.S Su objeto social es la compra, venta, adquisición a cualquier título, importación, exportación, almacenamiento, envase, transporte, suministro y distribución de hidrocarburos y sus derivados. Prestar todos los servicios a nivel nacional e internacional como operador portuario y en particular los servicios de manejo de carga marítima (gráneles líquidos), almacenamiento y suministro de combustibles a las naves. 122 PROSPECTO DE INFORMACIÓN NOTA 7 - DEUDORES Los deudores al 31 de diciembre comprendían: 2011 276,994,782 4,127,145 5,583,876 29,098,240 4,802,831 3,558,427 11,449,974 9,808,339 12,766,290 358,189,904 12,766,290 345,423,614 5,952,853 339,470,761 Clientes (1) Cuentas por cobrar a accionistas y vinculados económicos (ver Nota 26) Anticipos y avances Anticipos impuestos y contribuciones (5) Cuentas por cobrar empleados (3) Préstamos a particulares (2) Ley de fronteras (4) Deudores varios (6) Deudas de difícil cobro Menos - Provisión para deudores de dudoso recaudo (7) Menos - Parte a largo plazo (8) 2010 228,651,844 3,812,601 666,340 13,142,864 3,699,517 3,157,682 5,629,131 5,830,884 29,202,649 293,793,512 29,202,649 264,590,863 5,456,722 259,134,141 (1) Al 31 de diciembre de 2011, incluye clientes nacionales por $274,284,009 y clientes del exterior por $2,710,773 (2010 - $227,465,094 y $1,186,750, respectivamente). (2) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los préstamos a particulares representan desembolsos para capital de trabajo realizados a las estaciones de servicio con quienes se celebran contratos de concesión y/o suministro; refinanciaciones a corto y largo plazo. Estos préstamos cuentan con garantía real o personal. Para el año 2011 los intereses se liquidan a la tasa máxima de usura menos 300 o 500 puntos. (3) Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, las cuentas por cobrar a empleados generan intereses a una tasa del DTF + 2 %. (4) En Noviembre de 2001, con el propósito de disminuir el contrabando de combustibles, dicha ley exonera del impuesto global y de ventas a los municipios considerados fronterizos, los cuales son asumidos por ECOPETROL S. A. (5) Al 31 de diciembre de 2011, corresponde principalmente a sobrantes en liquidación del impuesto al valor agregado - IVA por $25,473,266. (6) Al 31 de diciembre de 2011, corresponde principalmente a la cuenta por cobrar al Municipio de Ocaña por $3,449,824, dividendos por cobrar por $2,016,393, promesas de compra venta de bienes raíces por $1,911,887. (7) El movimiento de la provisión para deudores de dudoso recaudo durante los años terminados en 31 de diciembre fue el siguiente: 2011 (29,202,649) 1,992,267 15,360,296 (916,204) (12,766,290) Saldo inicial Recuperaciones Castigos Provisión del año Saldo final 2010 (39,269,313) 1,429,384 9,991,692 (1,354,412) (29,202,649) (8) Los vencimientos de los préstamos a largo plazo al 31 de diciembre de 2011, son: Año 2013 2014 en adelante Préstamos a empleados 204,483 4,303,973 4,508,456 Préstamos a particulares 522,308 922,089 1,444,397 Total a largo plazo 726,791 5,226,062 5,952,853 Préstamos a particulares 620,203 1,165,147 1,785,350 Total a largo plazo 626,478 4,830,244 5,456,722 Los vencimientos de los préstamos a largo plazo al 31 de diciembre de 2010, son: Año 2012 2013 en adelante Préstamos a empleados 6,275 3,665,097 3,671,372 NOTA 8 - INVENTARIOS Los inventarios al 31 de diciembre comprendían: Materias primas Productos en proceso Productos terminados Repuestos y accesorios Envases y empaques Combustibles, lubricantes, y otros Inventarios en tránsito 2011 13,118,795 650,998 7,897,355 3,671,633 959,158 203,503,029 157,058,712 2010 6,201,971 456,617 5,181,398 2,860,768 832,675 153,902,114 122,646,038 123 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Menos - Provisión para inventarios obsoletos y de lento movimiento 2011 386,859,680 2010 292,081,581 1,082,558 385,777,122 612,010 291,469,571 El movimiento de la provisión para inventarios obsoletos y de lento movimiento durante los años terminados en 31 de diciembre fue el siguiente: 2011 (612,010) (470,548) (1,082,558) Saldo inicial Provisión cargada a resultados, neta Saldo final (1) (1) 2010 (439,017) (172,993) (612,010) AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, CORRESPONDE A PROVISIÓN DE INVENTARIOS EN ESTACIONES, BODEGAS Y PLANTAS POR $1,011,924 Y PROVISIÓN POR PÉRDIDA DECALAJE POR $70,633. NOTA 9 - PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO Las propiedades, planta y equipo y depreciación acumulada comprendían: Terrenos y construcciones y edificaciones Maquinaria y equipo Muebles, enseres y equipo de cómputo y comunicaciones Flota y equipo de transporte Construcciones en curso Plantas y redes Maquinaria y equipo en Montaje Menos - Provisión por desvalorización Costo ajustado 144,832,980 245,352,788 Menos - Provisión por desvalorización (1) Valor comercial 235,875,208 152,634,885 Valorización 110,794,433 57,336,509 20,231,030 30,630,729 69,052,051 940,655 12,822,497 23,424,154 697,628 7,408,533 7,206,575 69,052,051 243,028 4,968,718 18,707,291 976,748 3,527,429 10,386,616 636,045 1,057,410 512,097,643 187,185,337 1,057,410 324,912,306 413,162,850 182,681,032 512,097,643 187,185,337 521,683 324,390,623 413,162,850 182,681,032 Costo ajustado Terrenos y construcciones y edificaciones Maquinaria y equipo Muebles, enseres y equipo de cómputo y comunicaciones Flota y equipo de transporte Construcciones en curso Plantas y redes Maquinaria y equipo en montaje Al 31 de diciembre de 2011 Depreciación Valor en acumulada (1) libros 23,166,723 121,666,257 127,074,335 118,278,452 Depreciación acumulada (1) Al 31 de diciembre de 2010 Valor en libros Valor comercial Valorización 146,077,628 218,805,889 20,396,189 111,237,215 125,681,439 107,568,674 231,011,105 147,553,020 108,426,398 63,035,813 17,774,134 28,667,143 38,106,714 940,656 11,636,797 20,343,097 603,563 6,137,337 8,324,046 38,106,714 337,093 4,438,757 18,547,200 941,625 2,719,514 10,522,629 604,531 1,559,992 451,932,156 164,216,861 1,559,992 287,715,295 402,491,707 185,308,885 451,932,156 164,216,861 613,407 287,101,888 402,491,707 185,308,885 LA DEPRECIACIÓN TOTAL CARGADA A RESULTADOS DURANTE EL PERÍODO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 FUE DE $25,951,701 Y $23,997,036, RESPECTIVAMENTE. 2011 Depreciación acumulada Depreciación diferida 236,845,391 (49,660,054) 187,185,337 2010 202,527,854 (38,310,993) 164,216,861 La compañía registró, únicamente para fines tributarios y sin afectar los resultados del año, depreciación de propiedades, planta y equipo en exceso de la registrada para efectos de estados financieros. El exceso acumulado al 31 de diciembre de 2011 de la depreciación fiscal sobre la contable, de 124 PROSPECTO DE INFORMACIÓN $49,660,054 (2010 - $38,310,993) está registrado como depreciación diferida y el efecto de estas diferencias temporales entre la depreciación fiscal y contable se registra como impuesto diferido crédito en el pasivo a largo plazo. Los activos entregados en comodato al 31 de diciembre de 2011 corresponden a $37,933 (2010 - $30,984). NOTA 10 - INTANGIBLES, NETO Los intangibles al 31 de diciembre comprendían: 2011 Crédito mercantil de las siguientes transacciones: Fusión Terpeles 2009 (1) Estaciones de servicio (EDS) Compañías Nacionales - Gazel S. A. Gazel S. A.S. (2) Fideicomiso en administración - EDS (3) Leasing Financiero (4) Menos - Amortización acumulada 22,885,677 401,800 492,250,271 24,808,019 4,810,000 6,550,729 551,706,496 26,327,048 525,379,448 2010 22,885,677 401,800 492,250,271 7,463,712 523,001,460 23,662,240 499,339,220 La amortización cargada a resultados durante el año terminado el 31 de diciembre de 2011 y al 2010 fue de $2,664,808 y $2,802,247, respectivamente. (1) (2) (3) (4) Corresponde al crédito mercantil relacionado con la inversión en Terpel del Centro S. A. que se recibió a través del proceso de fusión (ver Nota 1). Corresponde al crédito mercantil relacionado con la inversión en Gazel S. A.S. que se recibió en diciembre 2011. Corresponde a fideicomiso dados en administración de las EDS Cogua y Melgar. Corresponde a Terrenos Villa Alsacia, Villa Claudia, Oikos y terreno Mansilla por valor de $6,057,685 y Servidor por valor de $493,044. NOTA 11 - CARGOS DIFERIDOS Los cargos diferidos al 31 de diciembre comprendían: Mejoras en propiedades ajenas (1) Impuesto sobre la renta diferido (ver Nota 16) Software (2) Remodelaciones y adecuaciones Impuesto al patrimonio (ver Nota 16) Otros (3) Menos - Amortización acumulada 2011 210,708,288 3,862,062 37,403,379 8,038,976 49,307,906 19,451,157 328,771,768 133,346,103 195,425,665 2010 166,633,391 4,131,693 30,050,863 6,802,152 14,438,618 222,056,717 96,735,416 125,321,301 La amortización total cargada a resultados durante los periodos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue $ 36,639,429 y $ 34,808,893. (1) Al 31 de diciembre de 2011, incluye mejoras en propiedades ajenas en estaciones de servicio (EDS) de clientes afiliados y aportes de capital de trabajo por $ 123,345,199 (2010 - $85,758,359) los cuales tienen como contraprestación un consumo de combustible establecido contractualmente para ser cumplido por el cliente. (2) Al 31 de diciembre de 2011, corresponde principalmente a: a) software SAP $17,976,892 y licencias SAP por $5,339,988, b) software Rex 602,338,c) software Proventia $532,528, d) software Soft Galery 205.413, e) software Afis $685,245, f) Licencias Office $861,611, g) licencia software Assurance pack $709,024, h) software y licencias presupuesto $746,708. (3) Al 31 de diciembre de 2011, corresponde principalmente a: a) adecuaciones de EDS y plantas por $3,846,377, b) relanzamiento de nuevos productos de lubricantes Oiltec con Titanio por $1,679,890, c) elementos de Lubricación (Kit, Engrasadoras, Carretel Aceites) por $4,185,295, d) Comisión Estructuración Sindicado deuda $2.244.000, Capitalización intereses diferidos por $2,090,266 y e) Negociación lubricantes $1,331,968., e impuesto al patrimonio $49,307,906). NOTA 12 - VALORIZACIONES DE ACTIVOS Las valorizaciones de activos fijos al 31 de diciembre comprendían: Terrenos y edificios Maquinaria y equipo, muebles y equipo de oficina, plantas y redes. Equipo de computo y comunicaciones Flota y equipo de transporte Inversiones 2011 110,794,433 59,388,133 2,111,850 10,386,616 182,681,032 2,677,794 185,358,826 2010 108,426,398 64,580,842 1,779,016 10,522,629 185,308,885 4,571,069 189,879,954 125 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Los avalúos fueron practicados por la Compañía Avalúos Nacionales S. A. en los meses de noviembre y diciembre de 2010 sobre la base de su valor de reposición y demérito para flota y equipo de transporte, maquinaria y equipo, terrenos, edificaciones y equipo de computo. La valorización de las inversiones corresponde a la diferencia entre el valor de realización y el valor en libros. NOTA 13 - OBLIGACIONES FINANCIERAS 2011 781,830,048 713,241 352,244 782,895,533 578,451,001 204,444,532 Bancos nacionales y del exterior (1) Corporaciones financieras - Leasing (4) Otras obligaciones financieras - Derivados Menos - Porción a largo plazo (2) Total porción corriente (1) El siguiente es el detalle de las obligaciones financieras al 31 de diciembre: Tasa de interés efectiva anual Libor + 2.15% 3.39% 6.22% 6.22% 6.02% 6.40% 6.22% 6.15% Banco de Crédito Helm Services Banco Agrario Banco GNB Sudameris Banco Santander Banco Agrario Banco AV Villas Banco Santander Banco Citibank S. A. Sindicado (3) Bancolombia Banco Davivienda BCSC Banco de Bogotá Banco de Occidente Banco Popular Banco AV Villas (2) DTF + 3.30% DTF + 3.30% DTF + 3.30% DTF + 3.30% DTF + 3.30% DTF + 3.30% DTF + 3.30% 2011 6,022,370 42,000,000 12,007,678 28,000,000 19,800,000 12,000,000 50,000,000 2010 5,933,338 22,200,000 42,000,000 12,007,678 28,000,000 19,800,000 - 225,000,000 108,000,000 63,000,000 72,000,000 65,700,000 45,000,000 33,300,000 781,830,048 237,500,000 114,000,000 66,500,000 76,000,000 69,350,000 47,500,000 35,150,000 775,941,016 Los vencimientos de las obligaciones a largo plazo son los siguientes: 2011 2012 2013 2014 2015 Mayor a 2015 (3) 2010 775,941,016 955,169 10,088 776,906,273 618,650,516 158,255,757 136,044,398 136,049,678 136,055,127 170,301,798 578,451,001 2010 40,207,166 136,039,405 136,045,614 136,052,703 170,305,628 618,650,516 Corresponde al crédito sindicado firmado con la banca local en octubre de 2009 por $680,000 millones de pesos, utilizado para refinanciar deuda. Las principales características de este crédito a la fecha son: a) Tiene un plazo de 7 años con una tasa de DTF más 3.30% con una modalidad de amortización de capital e intereses abonos semestrales a capital, distribuidos así: Año 1: Año 2: Año 3: Año 4: Año 5: Año 6: Año 7: b) 126 5% 5% 5% 20% 20% 20% 25% Organización Terpel S. A. se compromete a mantener una relación de: (Flujo de Caja + Caja Inicial) / Servicio de la Deuda (definido como pagos de capital de la deuda de largo plazo y de intereses correspondientes al endeudamiento de corto y largo plazo) mayor o igual a 1.3 veces. En ningún momento la deuda de corto plazo superará el 40% del total de la deuda. PROSPECTO DE INFORMACIÓN c) Otros compromisos de Organización Terpel incluyen: Envío periódico de estados financieros de información relevante, mantener pólizas de seguros, cumplir sus obligaciones laborales, fiscales y parafiscales, conservar registros contables conformes a la ley, no disolverse, no constituir gravámenes sobre activos, no otorgar créditos a accionistas, abstenerse de subordinar el crédito sindicado y no repartir dividendos si está incumpliendo la razón financiera descrita en el punto anterior. Al 31 de Diciembre de 2011 y 2010, la compañía ha cumplido con los compromisos de los créditos sindicados. (4) A continuación se presenta el detalle de los contratos de arrendamiento financiero: Descripción Lote terreno Villa Alsacia Lote de terreno Mansilla Lote Villa Claudia Terreno Eds Oikos Eds Ganadero, Trébol, Retorno (1) Cánones pendientes Procesadores Instalados (2) (1) (2) Opción compra 2011 2010 48 46 47 96 174 255 110 15,000 293 255 110 712,583 315 255 110 950,344 - - 713,241 1,472 2,673 955,169 Los terrenos de Ganadero, Trébol y Retorno, se canceló en su totalidad en abril del 2011 dando fin a su contrato, quedando disponible para la venta. El contrato de los procesadores finalizó en enero de 2011. Los intereses cargados a resultados durante los periodos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue $48,282,930 y $53,281,619 respectivamente. NOTA 14 - PROVEEDORES Los proveedores al 31 de diciembre comprendían: Ecopetrol S.A.y Refinería de Cartagena S.A. Otros proveedores nacionales Proveedores del exterior 2011 218,997,864 57,347,895 3,298,408 279,644,167 2010 141,708,156 20,257,773 355,949 162,321,878 2011 2010 712,035 4,993,358 21,651,597 2,651,648 170,637 941,822 302,481 1,488,345 32,911,923 NOTA 15 - CUENTAS POR PAGAR Las cuentas por pagar al 31 de diciembre comprendían: Compañías vinculadas y accionistas (ver Nota 26) Contratistas Costos y gastos por pagar Retenciones en la fuente por pagar Dividendos o participaciones por pagar (ver Nota 26) Impuesto sobre las ventas retenido por pagar Impuesto de industria y comercio retenido Retenciones y aportes de nómina 830,003 8,705,262 32,660,992 3,352,771 136,556 2,130,330 536,957 1,474,753 49,827,624 NOTA 16 - IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS La cuenta de impuestos, gravámenes y tasas comprende: 2011 Impuesto sobre la renta del período corriente Sobretasa a la gasolina y ACPM Impuesto al patrimonio, industria y comercio y otros 30,196,457 66,275,756 50,074,967 146,547,180 2010 68,073,902 236,521 68,310,423 Impuesto sobre la renta y complementario Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Compañía estipulan que: a) Las rentas fiscales por norma general se gravan a la tarifa del 33% a título de impuesto de renta y complementarios, exceptuando los contribuyentes que por expresa disposición manejen tarifas especiales. b) La base para determinar el impuesto sobre la renta no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior. 127 PROSPECTO DE INFORMACIÓN c) d) e) f) A partir del año gravable 2007 se eliminó para efectos fiscales el sistema de ajustes integrales por inflación y se reactivó el impuesto de ganancias ocasionales para las personas jurídicas sobre el total de la ganancia ocasional gravable que obtengan los contribuyentes durante el año. La tarifa única aplicable sobre la ganancia ocasional gravable es del 33%. A partir del año gravable 2007 y únicamente para efectos fiscales, los contribuyentes podrán reajustar anualmente el costo de los bienes muebles e inmuebles que tengan carácter de activos fijos. El porcentaje de ajuste será el que fije la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales mediante Resolución. Hasta el año 2010, la deducción especial por inversiones efectivas realizadas en activos fijos reales productivos equivalía al 30% del valor de la inversión y su utilización no generaba utilidad gravada en cabeza de los socios o accionistas. Los contribuyentes que hayan adquirido activos fijos depreciables a partir del 1º de enero de 2007 y hayan utilizado la deducción aquí establecida, sólo podrán depreciar dichos activos por el sistema de línea recta y no tendrán derecho al beneficio de auditoría aun cumpliendo los presupuestos establecidos en las normas tributarias para acceder al mismo. Sobre la deducción tomada en el año 2010 y en años anteriores, si el bien objeto del beneficio se deja de utilizar en la actividad productora de renta, se enajena o se da de baja antes del término de su vida útil, se debe incorporar un ingreso por recuperación proporcional a la vida útil restante al momento de su abandono o venta. Desde el año 2004 los contribuyentes del impuesto de renta que hubieren celebrado operaciones con vinculados económicos o partes relacionadas del exterior y/o con residentes en países considerados paraísos fiscales, están obligados a determinar para efectos del impuesto de renta y complementarios sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones, y sus activos y pasivos, considerando para estas operaciones los precios y márgenes de utilidad denominados de mercado. A la fecha, la administración de la Compañía y sus asesores aún no han concluido el estudio de actualización correspondiente al año 2011, pero consideran que con base en los resultados satisfactorios del estudio correspondiente al año 2010 no se requerirán provisiones adicionales significativas de impuestos como resultado del mismo. A continuación se detalla la conciliación entre la ganancia antes de impuesto sobre la renta y la renta gravable por los años terminados el 31 de diciembre: Utilidad contable antes del impuesto sobre la renta Más Impuestos no deducibles Gastos no deducibles Disminución diferencia depreciación fiscal Provisiones no deducibles Menos Utilidad método de participación Utilidad por venta de acciones Diferencia en cambio inversiones exterior (gasto) Diferencia amortización contable vs fiscal de intangibles y cargos diferidos Provisión fiscal cartera Ingreso por dividendos Inversión en activos fijos reales productivos Ingresos por recuperaciones y otros Renta líquida ordinaria del año Renta presuntiva Renta líquida gravable Renta exenta Base impuesto sobre la renta Tasa impositiva Provisión para impuestos antes de impuesto sobre la renta diferido Descuentos tributarios Menos - Más - Impuesto sobre la renta diferido, neto Más - Impuesto de renta vigencias anteriores Provisión para impuesto sobre la renta del período 236,868,575 279,134,959 26,486,045 4,892,212 (5,743,781) 514,028 2,110,971 2,163,523 11,326,089 1,137,875 (46,317,817) (534,772) (3,539,063) (75,761,003) (1,413,860) (1,387,555) (32,606,190) (644,772) (1,293,586) (3,504,927) 174,575,952 32,354,633 174,575,952 (1,221,662) 173,354,290 33% (135,839,588) (2,138,399) (1,940,917) (6,066,529) (2,197,726) 69,127,840 35,142,167 69,127,840 69,127,840 33% 57,206,916 (5,153,534) 12,925,122 404,849 65,383,353 22,812,187 41,492,428 (918,456) 63,386,159 Las declaraciones de impuesto de renta y complementarios de los años gravables 2010 y 2009 se encuentran sujetas a aceptación y revisión por parte de las autoridades tributarias. La Administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que las sumas contabilizadas como pasivo por impuestos por pagar son suficientes para atender cualquier reclamación que se pudiera establecer con respecto a tales años. Impuesto de renta diferido La composición de los activos y pasivos por impuestos diferidos al 31 de diciembre comprendían: 2011 Impuesto de renta diferido activo Provisiones no deducibles Impuesto sobre la renta diferido pasivo Exceso depreciación fiscal sobre contable Exceso amortización fiscal sobre contable de los intangibles y cargos diferidos 128 2010 11,703,218 3,862,062 12,520,282 4,131,693 49,660,054 38,310,993 206,661,061 256,321,115 84,585,968 179,660,150 217,971,143 71,930,477 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Conciliación entre el patrimonio contable y el fiscal: Patrimonio contable Más Provisiones de acciones Provisiones para inventarios Provisión activos Exceso de provisión deudas de difícil cobro Impuesto sobre la renta diferido crédito Provisiones para costos y gastos Reajustes fiscales Contribución valorización Patrimonio propio compañías vinculadas Pasivos temporales Menos Valorización de activos Impuesto sobre renta diferido debito Exceso depreciación fiscal sobre contable Exceso de amortización fiscal sobre contable Patrimonio fiscal 2011 1,650,861,933 2010 1,640,157,447 740,266 1,082,558 521,683 1,166,276 84,585,968 4,628,745 4,194,030 1,569,813 712,680 612,010 613,407 1,671,849 71,930,477 10,848,433 4,324,940 47,792 - (185,358,826) (3,862,062) (49,660,054) (206,661,060) 1,303,809,270 (189,879,954) (4,131,693) (38,310,993) (192,367,081) 1,306,229,314 Impuesto al patrimonio Mediante la Ley 1370 del año 2009 se estableció el impuesto al patrimonio por el año 2011 a cargo de los contribuyentes del impuesto a la renta. Por lo tanto, aquellos contribuyentes con patrimonio líquido superior a $5,000 millones deben pagar una tarifa del 4.8% y para patrimonios líquidos entre $3.000 millones y $5,000 millones una tarifa del 2.4%. Mediante el Decreto de Emergencia número 4825 de diciembre de 2010 se incluyó un nuevo rango de contribuyentes obligados a este impuesto, estableciendo una tarifa del 1% para patrimonios líquidos entre $1,000 y $2,000 millones y del 1.4% para patrimonios entre $2,000 y $3,000 millones. Por su parte el Decreto mencionado estableció una sobretasa del 25% sobre este impuesto, la cual es aplicable únicamente a los contribuyentes de impuesto al patrimonio de la Ley 1370 de 2009 El valor del impuesto incluyendo la sobretasa, fue de $ 65,743,874. El impuesto se causó el 1 de enero de 2011 y se paga en ocho cuotas (dos cuotas anuales) durante cuatro años. La Compañía registró $49,307,906 del impuesto al patrimonio con cargo a la cuenta de diferidos, la cual será amortizada en línea recta con cargo a la cuenta de revalorización del patrimonio (o con cargo a resultados según aplique). El valor amortizado de este diferido por el año 2011 asciende a $16,435,968. NOTA 17 - OBLIGACIONES LABORALES Las obligaciones laborales al 31 de diciembre comprendían: 2010 2,268,936 1,970,490 264,234 230,428 3,362,383 2,952,362 1,467,162 1,478,018 4,832,666 2,899 6,934 12,198,280 6,638,232 Menos - Porción largo plazo 1,467,162 1,478,018 10,731,118 5,160,214 (1) De acuerdo con el Código Laboral Colombiano, los empleadores deben pagar pensiones de jubilación a sus empleados que cumplan ciertos requisitos en cuanto a edad y tiempo de servicio. El Instituto de Seguros Sociales (ISS) y los fondos de pensiones han asumido la mayor parte de estas obligaciones. 2011 Cesantías consolidadas Intereses sobre cesantías Vacaciones consolidadas Pensiones de jubilación (1) Otras cuentas por pagar Liquidaciones por pagar El movimiento de las pensiones de jubilación es el siguiente: 2010 2011 Cálculo actuarial al inicio del período (Disminución) aumento del cálculo actuarial Cálculo actuarial al final del período 1,478,018 (10,856) 1,467,162 1,121,425 356,593 1,478,018 Los siguientes fueron los principales factores utilizados en los cálculos actuariales preparados al 31 de diciembre: 129 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 2011 Número de personas Tasa de interés NOTA 18 - PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES 2010 1 3.53% 1 4.51% Los pasivos estimados y provisiones al 31 de diciembre comprendían: 2010 2011 15,099,006 8,585,434 4,458,022 5,307,396 66,424 1,427,500 3,975,770 3,492,926 23,599,222 18,813,256 (1) Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, corresponde principalmente a provisiones para intereses financieros $11,274,795 y $7,964,823 respectivamente. Para costos y gastos (1) Para obligaciones fiscales Para contingencias comerciales Provisiones diversas NOTA 19 - PASIVOS DIFERIDOS Corresponde al impuesto sobre la renta diferido crédito generado en los excesos de depreciación y amortización fiscal sobre depreciación y amortización contable, que al 31 de diciembre de 2011 y 2010 asciende a $84,585,968 y $71,930,477, respectivamente. NOTA 20 - PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 2010 2011 Autorizado - 200,000,000 de acciones comunes de valor nominal de $1,000 cada una. Capital por suscribir Suscrito y pagado - 191,915,421 acciones. 200,000,000 (8,084,580) 191,915,420 200,000,000 (8,084,580) 191,915,420 Capital suscrito y pagado Producto de la relación de intercambio para la fusión entre Organización Terpel y los 6 Terpeles se suscribieron 18,747,358 acciones en septiembre de 2009. En marzo de 2008 se emitieron 37,632,982 acciones, con un valor nominal de $37,632,982 y una prima en colocación de acciones de $566,433,018, las cuales fueron suscritas y pagadas a través del aporte en especie de las acciones de Gazel S.A.S., compañía que fue valorada en $604,400,000. Dividendos pagados Durante el 2011, la compañía realizó pago de dividendos en efectivo de $614.85 por acción sobre 191,915,421 acciones para un total de $118,000,000. En 2010 se realizo pago de dividendos en efectivo de $990.02 por acción sobre 191,915,421 acciones para un total de $190,000,000. Reservas Las reservas al 31 de diciembre comprendían: 2010 2011 Reservas obligatorias Reserva legal Reserva estatutaria Reserva por disposiciones fiscales (1) 98,279,256 12,857,080 26,817,695 137,954,031 98,279,256 12,857,080 31,201,566 142,337,902 Las reservas obligatorias están compuestas por: Reserva legal La Compañía está obligada a apropiar como reserva legal el 10% de sus ganancias netas anuales, hasta que el saldo de la reserva sea equivalente al 50% del capital suscrito. La reserva no es distribuible antes de la liquidación de la Compañía, pero podrá utilizarse para absorber o reducir pérdidas. Las apropiaciones hechas en exceso del 50%, antes mencionado, son de libre disponibilidad por parte la Asamblea General. En el año 2011 y 2010 no se apropió reserva por cuanto el saldo de la cuenta es equivalente al 50% del capital suscrito y pagado. Reserva por disposiciones fiscales Esta reserva se constituyó en el año 2004 como requisito para obtener deducciones tributarias por depreciación en exceso a depreciaciones contables. Al 31 de diciembre de 2011 esta reserva asciende a la suma de $26,817,695 la cual fue ajustada en el año 2011 por $4,383,870 según disposición en el proyecto de distribución de utilidades en el mes de marzo del mismo año. Según disposiciones legales, en la medida en que las depreciaciones posteriormente contabilizadas excedan las solicitadas anualmente para efectos tributarios se puede extinguir esta reserva mediante traslado a utilidades de cantidades iguales al 70% de dichos excedentes. Reserva estatutaria Las reservas distintas a la reserva legal apropiadas directamente de las ganancias acumuladas pueden considerarse como reservas de libre disponibilidad por parte de la Asamblea de Accionistas. Según Asamblea Ordinaria General de Accionistas con acta numero 30 de fecha 19 de marzo de 2010, se constituyo una reserva para futuros ensanches por $12,857,080 para el año 2011 se mantiene. 130 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Superávit por método de participación Corresponde a los incrementos o disminuciones en el patrimonio de las subordinadas, que se originan de partidas patrimoniales distintas de las de resultados, pero que aumentan o disminuyen el valor de la inversión registrada por la entidad controlante. Revalorización del patrimonio La revalorización del patrimonio refleja el efecto sobre el patrimonio originado por la pérdida del poder adquisitivo de la moneda. Su saldo solo puede distribuirse como utilidad cuando el ente se liquide. También podrá ser capitalizado su valor de conformidad con normas legales. NOTA 21 - CUENTAS DE ORDEN Las cuentas de orden al 31 de diciembre comprendían: Derechos contingentes Bienes y valores en poder de terceros Litigios y/o demandas Valores adquiridos por recibir Documentos negociables recibidos en garantía Responsabilidad contingentes Bienes y valores recibidos en consignación Bienes y valores recibidos en garantía Litigios y demandas Otras responsabilidades contingentes Cuentas de orden fiscales Deudoras fiscales Acreedoras fiscales Cuentas de orden deudoras de control Bienes recibidos en Leaseback Ajustes por inflación de activos Créditos a favor no utilizados Cuentas de orden acreedoras de control Revalorización del patrimonio Capitalización por revalorización patrimonio 2011 2010 78,287,282 22,628,297 11,331,717 852,096 113,099,392 68,366,950 12,616,131 77,299,596 716,854 158,999,531 3,525,847 34,671,000 104,469,810 107,924,269 250,590,926 4,849,942 572,500 6,520,716 257,306 12,200,464 68,477,903 65,260,526 133,738,429 1,635,266 209,968,929 211,604,195 46,567,949 46,192,309 6,651,629 99,411,887 46,567,949 46,946,120 93,514,069 65,130,201 28,998,447 94,128,648 690,969,282 65,130,201 45,434,415 110,564,616 586,882,875 NOTA 22 - GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN Los gastos operacionales de administración durante los años terminados en 31 de diciembre comprendían: 2010 2011 46,402,125 38,263,393 9,535,630 10,321,969 9,180,571 9,571,363 4,978,343 4,480,453 1,645,744 1,953,835 6,240,046 10,616,235 5,345,689 3,230,460 2,484,665 1,914,871 4,396,166 3,114,844 5,180,846 4,780,768 641,165 543,575 317,463 683,474 1,881,276 2,369,412 98,229,729 91,844,652 Al 31 de diciembre de 2011, corresponde principalmente a: casino y restaurante $478,537 (2010 $365,983), útiles y papelería $301,481 (2010 $653,347), suscripciones $263,526 (2010 - $291,146), taxis y buses $205,988 (2010 - $177,834) y elementos de aseo y cafetería $177,061 (2010 $153,954). Gastos de personal Honorarios Servicios Impuestos Depreciación Amortización de intangibles y diferidos Arrendamientos Mantenimiento y reparaciones Gastos de viaje Seguros Contribuciones y afiliaciones Gastos legales Diversos (1) (1) NOTA 23 - GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS Los gastos operacionales de ventas durante los años terminados en 31 de diciembre comprendían: 131 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 2011 2010 65,852,299 51,728,047 31,018,818 26,938,891 30,208,462 24,207,620 21,739,678 20,724,141 19,573,865 17,371,772 1,319,165 2,072,769 15,019,736 12,754,914 7,290,327 6,038,957 1,383,806 610,647 54,324 64,390 782,475 2,526,921 634,427 529,107 23,855,007 21,639,120 24,724 19,313 218,757,113 187,226,609 Al 31 de diciembre de 2011 corresponde principalmente a outsourcing de EDS por $15,400,508 (2010 - $8,507,787); activación del consumidor por $7,400,982 (2010 - $5,904,162); programas especiales $5,610,828(2010 - $2,111,797); temporales por $5,280,596 (2010 - $9,830,063); pautas en medios $5,002,604 (2010 - $1,109,109). Al 31 de diciembre de 2011, corresponde principalmente a provisión de deudores por $916,204 y provisión de inventarios por $399,914. Servicios (1) Gastos de personal Amortización de intangibles y cargos diferidos Arrendamientos Impuestos diferentes a la renta Provisiones (2) Mantenimiento y reparaciones Diversos Honorarios Seguros Gastos de viaje Gastos legales Depreciación Contribuciones y afiliaciones (1) (2) NOTA 24 - INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS Los ingresos y gastos financieros durante los años terminados en 31 de diciembre comprendían: 2011 Ingresos Intereses Diferencia en cambio Descuentos comerciales condicionados Sanción cheques devueltos Otros ingresos financieros Gastos Intereses sobre obligaciones financieras Diferencia en cambio Descuentos comerciales condicionados Gastos bancarios Otros gastos financieros (derivados) 2010 2,613,235 26,997,100 409,860 519,285 8,212,257 38,751,737 3,646,442 11,832,670 314,431 842,190 291,434 16,927,167 54,011,242 26,142,465 1,824,942 7,228,194 14,669,769 103,876,612 61,237,368 12,568,750 928,329 9,052,356 762,747 84,549,550 NOTA 25 - OTROS INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES Los otros ingresos y gastos no operacionales al 31 de diciembre comprendían: 2011 Ingresos Arrendamientos Recuperaciones (1) Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo (2) Utilidad en venta de otros bienes Dividendos y participaciones Otros ingresos (3) Gastos Gravamen movimientos financieros y retenciones asumidas Gastos de ejercicios anteriores Gastos extraordinarios Donaciones Pérdida en retiro de otros activos Multas y sanciones Diversos (4) (1) 87,549 8,902,139 4,841,433 424,892 1,296,051 2,861,426 18,413,490 2010 129,474 7,799,406 4,509,551 1,937,026 8,412,908 22,788,365 34,968,933 776,196 750,340 723,328 38,083 11,281 3,926,328 5,644,344 86,241 1,230,163 273,954 81,900 3,137,034 2,862,710 43,180,913 11,329,922 Al 31 de diciembre de 2011, corresponde principalmente a recuperación de provisiones de costos y gastos por $3,490,486, recuperación de otros costos y gastos por $2,969,613 y recuperación de provisión de deudores de dudoso recaudo por $1,992,267. Al 31 de diciembre de 2010, corresponde principalmente a recuperación de provisiones por $4,583,803, recuperación provisión de deudores de dudoso recaudo por $1,236,137 y recuperación de otros costos y gastos $1,653,324. 132 PROSPECTO DE INFORMACIÓN (2) (3) (4) Al 31 de diciembre de 2011, corresponde principalmente a $3,402,945 por utilidad en venta de construcciones y edificaciones (Venta de oficinas piso 13 Torre Bolsa de Valores y venta local Aguazul). Al 31 de diciembre de 2010, corresponde principalmente a $3,184,678 por utilidad en venta de construcciones y edificaciones (Lote Cudecom y venta de oficinas piso 2 Torre Bancafe). Al 31 de diciembre de 2011, corresponde principalmente a utilidad en venta de acciones Transoriente por $1,970,267, aprovechamientos diversos por $410,711 y descuentos en declaraciones fiscales por $211,119. Al 31 de diciembre de 2010, corresponde principalmente a utilidad en venta de acciones de Transoriente $5,194,341, ingresos de ejercicios anteriores $2,430,516, y descuentos en declaraciones fiscales por $223,169. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, corresponde principalmente a gastos de amortización crédito mercantil Gazel por $2,552,042 y por $2,565,557 respectivamente. Al 31 de diciembre de 2011 también incluye la pérdida por método de participación por $2,461,251. NOTA 26 - OPERACIONES RECÍPROCAS El siguiente es el resumen de los activos y pasivos al 31 de diciembre y de los ingresos y gastos de la Compañía por transacciones realizadas durante los años terminados en esas fechas con compañías vinculadas, accionistas y directores: Compañías vinculadas/accionistas Activos Inversiones permanentes (ver Nota 6) Inversiones temporales (ver Nota 5) Cuentas por cobrar C.I. Terpel combustibles S.A.S Petróleos Transandinos S. A. Organización Terpel Chile S. A. Petrolera Nacional S. A. Proenergia Internacional S. A. Copec .S. A. Terpel del Centro S. A. Lutexsa Industrial Comercial Cia LTDA Gazel S.A.S Organización Terpel inversiones S.A.S (En liquidacion) 2010 2011 562,031,148 3,524,463 546,756,641 8,433,129 2,983,581 686,496 392,167 53,687 1,296 7,495 1,528 854 41 4,127,145 1,007,962 1,371,756 1,432,883 3,812,601 2011 Cuentas por pagar C.I. Terpel combustibles S.A.S Organización Terpel Chile S. A. Petrolera Nacional S. A. Lutexsa Industrial Comercial Cia LTDA Gases de Boyaca y Santander S. A. Dividendos o participaciones por pagar (otros minoritarios) Ingresos Ingreso por método de participación (ver Nota 6) Venta de combustibles y lubricantes Petroleos Transandinos S. A. Gazel S.A.S Intereses C.I. Terpel combustibles S.A.S Petrolera Nacional S. A. Gazel S.A.S Regalías (1) Petróleos Transandinos S. A. Lutexsa Industrial Comercial Cia LTDA Arrendamientos Gazel S.A.S Backoffice Gazel S.A.S Lutexsa Industrial Comercial Cia LTDA Proenergia Internacional S. A. Sociedad de Inversiones en Energia S. A. Terpel del Centro S. A. Otros Ingresos Organización Terpel Chile S. A. OT Republica Dominicana 2010 718,298 94,622 10,287 6,796 830,003 136,556 41,956 670,079 712,035 170,637 63,102,836 75,761,003 3,236,439 239,292 3,475,731 3,104,357 268,449 3,372,806 35,614 1,107 104 36,825 - 7,216,544 1,221,662 8,438,206 5,868,046 1,049,545 6,917,591 3,411,591 3,411,591 2,132,645 2,132,645 2,600,000 194,422 80,000 80,000 20,000 2,974,422 - 391,323 256,318 - 133 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Lutexsa Industrial Comercial Cia LTDA Gazel S.A.S Petrolera Nacional S. A. Proenergia Internacional S. A. Petroleos Transandinos S. A. Copec .S. A. Terpel del Centro S. A. Sociedad de Inversiones en Energia S. A. 190,642 133,103 49,277 4,695 23,059 7,589 4,069 329 1,060,404 2011 Gastos y costos Compra de gas natural vehicular Gazel S.A.S Otros gastos Gazel S.A.S Lutexsa Industrial Comercial Cia LTDA Petrolera Nacional S. A. Invegaz S. A. Pago de dividendos Sociedad de Inversiones en Energia S. A. Terpel del Centro S. A. Otros minoritarios (1) 448,974 1,121,669 227,715 1,798,358 2010 2,039,017 2,039,017 133,470 133,470 695,023 57,666 10,119 762,808 86,044 114,717 79,543,800 33,582,800 4,873,400 118,000,000 128,079,000 54,074,000 7,847,000 190,000,000 29,228 229,989 Al 31 de Diciembre de 2011 corresponde a regalías por uso de la marca Terpel. Durante los períodos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 no se llevaron a cabo operaciones con compañías vinculadas, accionistas y directores de las características que se mencionan a continuación: a. Servicios gratuitos o compensados. b. Préstamos que impliquen para el mutuario una obligación que no corresponda a la esencia o naturaleza del contrato mutuo. NOTA 27 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS Compromisos: a. Contratos de suministro de combustibles con varios clientes - Donde se establece una cantidad mínima mensual a adquirir de galones de combustibles, galones de lubricantes y otros productos. El valor del combustible, si este es regulado, será el que señale el Gobierno Nacional en el momento de producirse la venta, en caso contrario será el que tenga la compañía en su planta de abastos. El término de duración es de aproximadamente 10 años. b. Contrato de comodato con estaciones de servicio - Donde se entrega al comodatario y este recibe a título de comodato o préstamo de uso los bienes que se detallan en cada contrato. Su término de duración es entre uno y cinco años. c. Contrato de arriendo con varios clientes - Donde se entrega en arrendamiento un establecimiento de comercio denominado “Estación de Servicio” Los cánones de arrendamiento dependen de las condiciones comerciales y volúmenes de compra; su término de duración es de un año prorrogable en el mismo término. d. Contrato de concesión con varios clientes -Donde se entrega en concesión un establecimiento de comercio propio denominado “Estación de Servicio”- las regalías dependen de las condiciones comerciales y su término de duración es de un año prorrogable en el mismo término. e. Contrato de arriendo y subarriendo - En el cual se toma en arrendamiento una estación de servicio particular y a subarriendo a una persona natural o jurídica. Los cánones de arrendamiento y subarriendo dependen de las condiciones comerciales y su término de duración es de aproximadamente 10 años. f. Contratos de operación conjunta en las Planta de Neiva, Mamonal, Gualanday y Mansilla suscritos con otros mayoristas - Estos contratos establecen que las Compañías han establecido de común acuerdo los edificios, estructuras, tanques de almacenamiento e instalaciones de despacho así como los terrenos dedicados para el uso de la actividad conjunta con el propósito de recibir, almacenar y despachar los productos que estarán disponibles para ser consolidados en una operación conjunta y por un período en promedio de diez (10) años. g. Contrato de anticresis con varios clientes, donde los clientes adeudan a la Compañía una suma determinada y éstos son propietarios de estaciones de servicio - Para el cumplimiento de las obligaciones de cartera estos han convenido entregar a la Compañía la administración del establecimiento de comercio para que con sus frutos se pague las obligaciones antes mencionadas deduciendo del producto del establecimiento de comercio los gastos de operación y de administración. Las utilidades obtenidas se distribuyen de acuerdo con los porcentajes convenidos; una parte como contraprestación de la administración, la otra para abonarlo a la deuda y el remanente se le entrega al propietario de la estación. Los términos de duración oscilan entre cinco y diez años que comprende el tiempo necesario para la cancelación total de las obligaciones con la Compañía. Contingencias Procesos civiles – iniciado por ExxonMobil Colombia S. A. por competencia desleal = reclamación por $1,427 millones. Mediante edicto emanado por el Tribunal Superior del Distrito Judicial de Cali el 7 de marzo de 2011 se concluye que no hay prueba de los actos de competencia desleal que Exxon Mobil denunció y decide revocar la sentencia de primera instancia y así mismo denegar las peticiones de la demanda. Proceso Laboral - Proceso Laboral iniciado por Héctor Marino Villaquiran por reajuste salarial con base en la convención colectiva del laudo arbitral con Ecopetrol S. A.; reclamación por $66,424 millones. Fallo en primera instancia en contra de Terpel. En apelación, pendiente de fallo en segunda instancia. 134 PROSPECTO DE INFORMACIÓN La Administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que las provisiones registradas son suficientes para cubrir cualquier eventualidad que pudiera presentarse en el futuro y no se estiman pérdidas importantes en el futuro como resultado de la ejecución de los contratos anteriormente mencionados. 135 PROSPECTO DE INFORMACIÓN C. INFORMACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL ORGANIZACIÓN TERPEL A DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 1. Informe de Gestión 2010 La recuperación económica global, que ganó ritmo gracias al vigor de las economías emergentes, China e India, sumada a algunos de los mayores incrementos históricos en el consumo anual de petróleo y a una relativa calma en el precio del crudo, caracterizó el escenario global de la industria de los hidrocarburos durante la mayor parte del año 2010. En diciembre la demanda mundial superó la producción de crudo, que llegó a la cifra récord de 89,5 millones de barriles diarios, al tiempo que el precio que prevaleció durante casi todo 2010 en un rango de 70 a 80 dólares por barril, finalizó por encima de 90 dólares, una cotización que no se veía desde 2008. Para el año 2011 los cálculos del Banco Mundial indican que la demanda de crudo crecerá 1,5%, sostenida principalmente por los países en desarrollo, al tiempo que el precio será mucho más volátil. En efecto, 2011 inició con precios por encima de 91 dólares. Por ello, la Agencia Internacional de Energía (IEA, por sus siglas en inglés) advirtió que un elevado precio del crudo podría afectar la recuperación económica mundial. Los seis países donde tiene presencia la Organización Terpel -Colombia, Ecuador, Panamá, Chile, México y Perú-, tuvieron un crecimiento de sus economías en niveles muy superiores al registrado en los Estados Unidos de 2,9% y los países de la Zona Euro. Colombia Pese a ser un año electoral y a sufrir el peor invierno de los últimos 70 años, Colombia mostró una clara recuperación en la actividad económica en un contexto internacional incierto. Según Planeación Nacional, el crecimiento del Producto Interno Bruto fue del 4,2%, impulsado por minas y petróleos, sector que fue el más dinámico, contribuyendo con el 12,5%. Mientras tanto, la inflación fue del 3,17% -superior en 1,17 puntos porcentuales a la registrada en 2009 que cerró en 2%-, superando todos los cálculos debido a que por las inundaciones y los destrozos de las carreteras, los alimentos tuvieron un inesperado aumento en diciembre. Entre tanto, el desempleo se redujo a 11,8%, frente al 12% registrado en 2009. En el país el precio interno de la gasolina se fija con base en el costo del petróleo en el mercado internacional. Para evitar alzas muy fuertes al consumidor final, se creó en 2009 el Fondo de Estabilización de Precios. Gracias a esta política, los precios de la gasolina se mantuvieron congelados siete meses en 2009 y seis meses en 2010. El año pasado, en Bogotá, el combustible sólo subió 11,5%, mientras que el petróleo a nivel internacional se elevó un 15%. Para este año se visualiza que las alzas de los combustibles no se detendrán porque el Fondo de Estabilización tiene un déficit de 76.000 millones de pesos. Por ello, el Gobierno prevé una capitalización del Fondo. Adicionalmente, el Ministerio de Minas y Energía revisa la fórmula de cálculo del precio de los combustibles para impedir que factores coyunturales incidan demasiado en los precios colombianos. Vale la pena destacar que la sobretasa al combustible, más el IVA y el impuesto global, representan el 31% del precio de la gasolina en Colombia. Ecuador Ecuador fue uno de los países de América Latina que registró uno de los crecimientos económicos más moderados: 3,6%, calificado como suficiente por el Titular del Banco Central, Diego Borja. El crecimiento de la economía ecuatoriana fue impulsado por la inversión pública y los precios del petróleo. Este país, con ventas por unos 600 millones de dólares, también se convirtió en el tercer exportador de flores, superado por Holanda y Colombia. Ecuador registró un descenso en el desempleo que llegó a 7,9%, frente al 9% de 2009, al tiempo que la inflación cerró el año 2010 en 3,33%, ubicándose dentro de las más bajas de la región. El año pasado este país renegoció los contratos petroleros, lo cual llevó consigo un cierto grado de incertidumbre y disminución en la inversión, dando como resultado una baja en la producción de crudo. La inversión extranjera fue dirigida al sector eléctrico. Esta nación registró un déficit fiscal de 3.000 millones de dólares, el cual se elevará a 3.700 millones en 2011. Panamá El ministro panameño de Economía y Finanzas, Alberto Vallarino, afirmó que la economía nacional cerró 2010 con un crecimiento cercano al 7%, impulsado por las inversiones en obras públicas y la ampliación del Canal de Panamá. Los sectores que contribuyeron a este crecimiento son los de transporte, almacenamiento y telecomunicaciones (operaciones portuarias, transporte aéreo, el Canal de Panamá), que tienen un peso del 23,3% en el PIB. También tuvieron un aporte positivo el comercio, bienes raíces, construcción, turismo y la intermediación financiera. Este año los representantes del sector industrial manifestaron el dinamismo de la producción de alimentos, bebidas, textiles, impresión y edición, y la fabricación de artículos plásticos. 136 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Ello obedece a la ley de fomento industrial y a las inversiones procedentes de otras naciones, entre ellas Colombia y Venezuela, así como el mecanismo de los certificados de fomento a las agroexportaciones, diseñados para incentivar la comercialización de bienes en el mercado internacional. Las cifras preliminares reflejan que el mercado laboral panameño marcó este año un crecimiento en torno al 2%, con una tasa de desempleo del 6,6%. Chile Chile concluyó 2010 con una notable reactivación en su economía, al alcanzar un 5,2%, 1,5 más que lo alcanzado en 2009, según estimaciones oficiales. De acuerdo con informes del Instituto Nacional de Estadísticas (INE) y el Ministerio del Trabajo, en estos resultados han influido las labores de reconstrucción luego del terremoto de febrero de 2010 y el auge en varios sectores, como la minería, que contribuyeron a crear 385.000 empleos en los últimos ocho meses, lo cual logró disminuir a 7,1% la desocupación en el país. La economía chilena se benefició del alto precio del cobre, su principal producto de exportación, promovido básicamente por la gran demanda de China. El comercio bilateral chino-chileno sobrepasó en 2010 los 22.000 millones de dólares. Algunos analistas advierten que Chile está presentando los efectos de la “enfermedad holandesa”, que consiste en un alza en sus ingresos de exportación por ventas de un “commodity”, mientras se reduce el valor de otros productos exportables por la apreciación de su moneda. Esto ha influido en la debilidad del dólar ante el peso chileno. La apreciación de la moneda nacional ha causado la caída de rentabilidad de importantes subsectores frutícolas, vinícolas, industriales, de servicios e incluso algunos mineros. Por otro lado, la apreciación que ha logrado el peso chileno ha permitido abaratar las importaciones y, por esa vía, reducir eventuales presiones inflacionarias. Perú Con un crecimiento cercano al 8,8%, la economía del Perú tuvo un ritmo superior al promedio mundial en 2010, el cual está ligado a la mejora de la productividad. En el año 2009 ese país apenas creció 1,12%. La expansión de 2010 se logró gracias al comportamiento de la mayoría de los sectores económicos, pero en especial la construcción y las manufacturas, lo cual compensó la desaceleración del sector minero. La importante reducción de los aranceles a los bienes importados durante el período 2006-2010 permitió reducir costos y hacer más competitiva a la industria nacional, con lo que el 55% del universo arancelario del Perú se encuentra actualmente en el nivel de 0%. El crecimiento económico registrado permitió reducir la pobreza que pasó de 48,7% en 2007 a 30% en 2010. El Producto Interno Bruto del Perú el año pasado ascendió a US$153 millones, es decir, casi se duplica en comparación con las cifras de 2005 y se triplicó con respecto al año 2000. México A pesar del recrudecimiento de la violencia, la economía mexicana registró un crecimiento de 5,3% en 2010, al tiempo que la Inversión Extranjera Directa (IDE) se incrementó entre 20 y 25% anual comparado con 2009, informó la Unidad de Planeación Económica de la Hacienda Pública. En 2010, en su conjunto, se observó un fuerte proceso de recuperación económica en los principales indicadores económicos, incluyendo entre otros la actividad económica, el PIB y el empleo. La inflación anual se ubicó en 4,4%. En 2010 los ingresos del sector público aumentaron 0.9% en términos reales con respecto a 2009, lo cual se explica por mayores ingresos petroleros por 6.9%, más ingresos tributarios no petroleros por 12,1% y mayores ingresos propios por 9,3% de las entidades de control presupuestario distintas de Petróleos de México (Pemex). Ante el temor que existe por la espiral inflacionaria que pueda generar en 2011 el incremento en los precios de los combustibles que se seguirá haciendo mensualmente, el Secretario de Hacienda de México, Ernesto Cordero, dijo que son alzas muy moderadas y no se verán reflejadas en los precios como se evidenciaba en el pasado cuando se presentaron incrementos hasta en un 60%. Cabe destacar que la política de precios de combustibles como el diesel y la gasolina en 2011 tendrá un subsidio menor en 35 mil millones de pesos, frente a los cerca de 80 mil millones de pesos de 2010. Terpel: Un sol que construye país El 2010 para la Organización Terpel fue un año de muy buenas noticias. En primer lugar, mantuvo su sello de excelencia en los seis países en donde opera: Colombia, Ecuador, Panamá, Chile, Perú y México, convirtiéndose en actor importante del desarrollo económico, social y ambiental. En esta misma línea de consolidación y crecimiento, la Organización en 2010 obtuvo ventas totales por USD$5.600 millones, lo que representó un crecimiento de 8%, solo en Colombia. Asimismo comercializó 1,9 billones de galones y el Ebitda total de las operaciones fue de USD$253 millones; cabe destacar que las ventas de Terpel en Colombia fueron de USD$3.944 millones. El mercado de combustibles en Colombia alcanzó una participación del 42,7%, manteniendo por sexto año consecutivo el liderazgo en el sector; en Panamá la participación fue 15,3%, 1,3% por encima del año pasado; en Ecuador la participación fue de 7% y en Chile de 10%. 137 PROSPECTO DE INFORMACIÓN El negocio de Gas Natural Vehicular continuó ganando mercado en Colombia, cerrando el año con una participación en ventas superior al 42%. Lo anterior, gracias a las estrategias de fidelización desplegadas durante 2010. En México la participación fue de 95%; mientras que en Perú alcanzó el 18,7% del mercado, dos puntos por encima de 2009. En el negocio de Lubricantes en 2010 se logró crecer 7,42%; en cuanto a Industria obtuvimos un aumento de 16,7% con respecto al año inmediatamente anterior y seguimos volando muy alto con un incremento cercano a 14% en el negocio de aviación. Entre tanto, durante 2010 la compañía, teniendo en cuenta las recomendaciones del estudio llevado a cabo por Arthur D Little, en relación con los negocios actuales y las proyecciones de crecimiento de la Organización Terpel S.A., recomienda desinvertir en la operación de Terpel Chile, con el fin de obtener los recursos que permitan apalancar nuevas inversiones. Servicio diferenciador Con el objetivo de hacer de Terpel el mejor aliado para sus clientes, se dio continuidad a diferentes estrategias encaminadas a ofrecer un servicio diferenciador, a través del modelo de excelencia comercial, que ha permitido focalizar el negocio de acuerdo con las necesidades de cada segmento que atiende la compañía. Gracias a estos programas en estaciones de servicio propias, se cerró con ventas por 171 millones de galones, un 3% por encima al año anterior; entre tanto, las estaciones afiliadas reportaron un crecimiento de 7%, con ventas de 852 millones de galones. Esto significa que los puntos de venta Terpel movilizaron más de un billón de galones en comparación con el año 2009 evidenciando un crecimiento de 10%. El año cerró con 26 estaciones nuevas afiliadas, 1 nueva propia y 10 con cambio de bandera Terpel, lo que da un total de 37 EDS más que entraron a formar parte de la red. Durante 2010, pensado en lograr excelentes resultados para la compañía, se dio inicio a programas como Fuerza T, que tiene como objetivo capacitar, medir y reconocer la labor de los isleros y administradores de las estaciones de servicio, para establecer con los mismos una relación más cercana, construir valor y darles herramientas que optimicen su gestión frente al servicio que presten a los clientes. Actualmente, más de 274 estaciones de servicio ya están vinculadas al programa. Los negocios complementarios siguieron su dinámica de crecimiento en Ecuador y Panamá, a través de la apertura de siete tiendas de conveniencia sumando la operación de los dos países. Por otra parte, la línea de negocio de aviación tuvo un incremento en la participación de mercado al vender 175 millones de galones, debido a la renegociación de diferentes contratos con importantes aerolíneas comerciales y grandes clientes. En este mismo sentido, en 2010 el trabajo de la empresa en este campo fue reconocido por entidades como la Asociación Internacional de Transporte Aéreo, IATA. Terpel continuó movilizando la industria sin parar, superando las proyecciones al cerrar 2010 con ventas superiores a los 436 millones de galones, un 13% más que el año anterior. En Colombia el crecimiento de las ventas mostró una cifra récord de 167 millones de galones. Asimismo, se dio continuidad al programa de mercadeo relacional con los clientes de industria, en donde se tuvo una respuesta masiva de cerca de 200 participantes en estas actividades. Adicionalmente, se lanzó el programa de excelencia operativa a través de la Escuela de Industria, actividades asesoradas y apoyadas por la Vicepresidencia de Gestión Humana y Organizacional. En otro campo no menos importante, nuestro segmento de Movilidad Corporativa, negocio en el que somos pioneros, sigue creciendo. Las ventas llegaron a los 31,6 millones de galones, un 10% más que el año anterior. Durante 2010 se hizo extensivo el programa de movilidad corporativa a nuevos segmentos como: flotas de reparto, cuentas corporativas, flota afiliada y gremios a través de la herramienta Optimiza en la red. Igualmente, se integró la línea de gas al negocio de movilidad corporativa. En cuanto a los lubricantes Terpel, producidos en la fábrica de la compañía y que han sido reconocidos en el mercado por proveer soluciones especializadas de acuerdo con la necesidad del consumidor, finalizó el año con más de 6 millones de galones vendidos. Como programa bandera de este segmento se creó Tesos, cuyo objetivo es capacitar en temas específicos a lubricadores y almacenistas para que ellos recomienden los diferentes productos Terpel y también logren obtener nuevos conocimientos que les permitan un mejor desarrollo profesional. Operación con calidad, seguridad y respeto ambiental Terpel garantiza la sostenibilidad del negocio, por eso durante 2010 se desarrollaron diferentes planes de acción. En temas de salud y seguridad se cumplió con el objetivo de reducción de la accidentalidad, pues la meta era tener un LTI de 1,0 y cerró en 0,94. Esto cobra mucha más relevancia cuando las estadísticas muestran que se alcanzaron más de 10 MM de horas trabajadas. También se trabajaron planes de acción en temas ambientales ya que se cumplió con el reto propuesto; la meta era tener como índice de derrames, con consecuencia al recurso natural, un 0,30 y el año cerró en 0,28. Las estadísticas señalan que se manejaron más de 1.5 billones de galones de combustibles y lubricantes. Para 2010 la meta fue crear cuatro nuevos productos. De esta manera, se desarrollaron: MAXTER PROGRESA CJ- 4, OILTEC SM, 2T ECONO y MAXTER ENGRANE. Nueva certificación para Terpel A finales de año, como reconocimiento a la gestión realizada, el Instituto de Normas Técnicas Colombiano, Icontec, otorgó a Terpel la certificación en las siguientes normas: NTC ISO 9001:2008 Sistema de Gestión de Calidad, NTC ISO 14001:2004 Sistema de Gestión Ambiental y NTC ISO 18001:2007 Sistema de Gestión en Seguridad y Salud Ocupacional. 138 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Gestión Financiera En 2010 también se tomó control del back-office financiero del negocio de Gas Natural Vehicular, pues se lograron importantes sinergias y mejoras en los tiempos de respuesta de las diferentes áreas. De otro lado y debido a una gestión eficiente durante todo el año, se mantuvo un promedio de la cartera corriente de 94%. Se implementó el software SAP-BPC como herramienta de planeación financiera, con la cual se elaboró el presupuesto y el plan de compras de 2011. Además, se implementaron Normas NIIF (IFRS) en la operación en Ecuador. Adicionalmente, se puso en marcha el piloto de coberturas para reducir la volatilidad de los resultados de aviación derivados del decalaje, el cual contribuyó en la reducción de volatilidad de este rubro en un 68%. En 2010 la Organización Terpel en Colombia tuvo ingresos en dólares por USD$5,6 billones; un Ebitda del orden de los 253 millones de dólares y una utilidad neta de USD$114 millones. Cultura con sello único Durante 2010 Terpel realizó el proyecto de integración del negocio de gas natural vehicular, como propietaria de Gazel, dentro de la estrategia de la compañía con el fin de alcanzar los objetivos organizacionales y mejorar su ventaja competitiva. Dentro de los logros alcanzados durante la ejecución de esta integración se destacan el establecimiento de las sinergias a través de la adopción de las mejores prácticas de negocio y el fortalecimiento de una cultura con sello único al consolidar un equipo con invaluables competencias que aseguran los resultados. Continuando con el modelo de alta efectividad que inició en 2009, y fundamentado en los 7 Hábitos de Gerentes Altamente Efectivos, de Franklin Covey, en 2010 el 100% de los líderes Terpel participó en el entrenamiento Liderazgo Grandioso con el fin de entregar herramientas prácticas para enriquecer su labor. Igualmente, este entrenamiento permitió identificar elementos clave para incentivar a los colaboradores a dar su mayor contribución, desde el rol que desempeñan en la Organización y así motivarlos a continuar trabajando en la consolidación de un estilo de liderazgo con sello Terpel. Bajo este mismo modelo, y con el objetivo de contribuir en el proceso de formación en 7 Hábitos de Personas Altamente Efectivas, se entrenó y certificó, con el Instituto Franklin Covey, a un total de 32 colaboradores para ser facilitadores y replicar los talleres al interior de la compañía. De esta manera, el año pasado se realizaron 83 talleres en los que se formaron 1.255 colaboradores en todos los países. Dando respuesta a las necesidades del negocio y a fin de cumplir con lo establecido en las propuestas de valor, a través del Plan de Entrenamiento Específico, se consolidó la Escuela de Isleros y el lanzamiento de la Escuela de Administradores a nivel nacional, apoyando el programa corporativo Fuerza T y orientadas a homogeneizar el servicio al cliente junto con el manejo de una operación segura y ambientalmente responsable. Al cierre de 2010 se entrenaron 2.926 isleros y 382 administradores de EDS propias y afiliadas. Por otro lado, se llevaron a cabo las jornadas de alineación estratégica para el total de colaboradores de la Organización en Colombia, Ecuador y Panamá, a través de un espacio de educación experiencial, en donde se comprendió la importancia de medir los resultados y evaluar las estrategias. Se generaron más de 300 planes de acción con el fin de buscar ser el mejor lugar para trabajar. Se cerraron 289 planes un esfuerzo, que se vio reflejado en los resultados de la encuesta de ambiente laboral hecha en octubre de 2010. Dentro de los proyectos a destacar durante 2010 se encuentra eDS eficaz, diseñado para ofrecer las mejores condiciones laborales al equipo de las islas a través del outsourcing de contratación Eficacia; asimismo se creó el programa de Jubilación activa para acompañar a los colaboradores en el proceso luego de jubilarse de la Organización Terpel. Buenas prácticas corporativas Como un logro significativo dentro de los objetivos dirigidos a todos nuestros grupos de interés, se presentó el primer reporte de sostenibilidad. En efecto, esto ha significado dar una mirada meticulosa y honesta dentro de la empresa para entregar excelentes resultados a los accionistas, clientes, capital humano, proveedores y comunidad. En 2010, Terpel, a través de su informe, ingresó al estándar GRI (Global Reporting Initiative) con una calificación de C+. De igual manera, se trabajó en el mapa de sostenibilidad de la empresa y en la implementación de planes de acción que responden a las iniciativas propuestas por los grupos de interés en los diálogos realizados con éstos. La experiencia de más de 40 años nos ha llevado cada vez más a linear la estrategia de negocios con la gestión sostenible. La gestión con la comunidad también tuvo nota destacada al incrementar en 58% el número de beneficiados por los proyectos sociales, pasando de 787 a 1.246. Asimismo, 138 colaboradores de la empresa también aportaron de su tiempo en el voluntariado de la compañía que busca contribuir al desarrollo de las comunidades en donde opera. De esta manera, crearon proyectos como: Huertas urbanas, Recicla y gana con Terpel, Terpel transformando vidas en papel ecológico, Semilleros de paz Terpel, Terpel forjando pasos hacia el futuro, Plantemos en familia con Terpel, Sembrando vida con Terpel, Unicef y Terpel unidos por la niñez de Ecuador, Tú y el mar con Stmithsonian y Terpel Panamá, Soluciones ambientales con gente maravillosa. Otro de los mecanismos a través de los cuales Terpel se compromete con la sociedad, son los programas de la Fundación Terpel. Programas como Bachilleres al Volante promovieron la graduación de 150 conductores de servicio público con énfasis en seguridad vial; a través de la Ruta que Enseña Ciudad se logró beneficiar a 93.097 ciudadanos y con las Salidas que Enseñan Ciudad se pudo llegar a 78.918 personas. El aporte a la educación en el país se obtuvo gracias a la creación de la Becas a la excelencia académica, en conjunto con siete universidades colombianas que recibieron de parte de la compañía $250 millones para contribuir con 73 becarios. Mientras tanto, durante 2010 se hizo entrega de donaciones corporativas y regionales por más de $1.700 millones y más de $250 millones al programa de Colombia Humanitaria que tiene como objetivo ayudar a la población colombiana afectada por el invierno. 139 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Los resultados son contundentes y mayores serán los retos para 2011 en donde se continuarán fortaleciendo las operaciones y se buscarán nuevas oportunidades de crecimientos en procura de la sostenibilidad del negocio. Original Firmado Lorenzo Gazmuri Schleyer Presidente Junta Directiva Organización Terpel S.A. 140 Original Firmado Amaury De La Espriella Martínez Presidente Organización Terpel S.A. PROSPECTO DE INFORMACIÓN 2. Informe del Revisor Fiscal A los Accionistas de ORGANIZACIÓN TERPEL S.A.: He auditado los balances generales de ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. al 31 de diciembre 2010 y 2009 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y el resumen de las principales políticas contables y otras notas explicativas. La administración es responsable por la preparación y correcta presentación de estos estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación de los estados financieros, libres de errores significativos, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; así como efectuar las estimaciones contables que resulten razonables en las circunstancias. Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en mis auditorías. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y llevar a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que planifique y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría de estados financieros incluye examinar, sobre una base selectiva, la evidencia que soporta las cifras y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos de auditoría seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo su evaluación de los riesgos de errores significativos en los estados financieros. En la evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno de la Compañía que es relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye, evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones contables significativas hechas por la administración, así como evaluar la presentación general de los estados financieros. Considero que mis auditorías me proporcionan una base razonable para expresar mi opinión. En mi opinión, los estados financieros antes mencionados, tomados de los libros de contabilidad, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera de ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los resultados de sus operaciones, los cambios en su patrimonio, los cambios en su situación financiera y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Según se explica en la Nota 1 a los estados financieros, en 2009 la Asamblea General de Accionistas aprobó el proyecto de fusión por absorción según el cual la Compañía en calidad de absorbente recibiría algunas Compañías vinculadas, incrementando sus activos netos por valor de $121.555 millones aproximadamente al 31 de diciembre de 2009. Adicionalmente, tal como se explica con mayor detalle en la Nota 6 a los estados financieros, con ocasión de las participaciones reciprocas originadas en el mismo proceso de fusión (la Compañía quedó con un porcentaje de participación en Terpel Centro S.A. del 34,61% y a su vez Terpel Centro S.A. quedó con un porcentaje de participación en la compañía del 28,46%) y en aplicación de las disposiciones vigentes para valoración de inversiones bajo el método de participación, las utilidades del periodo presentan una mayor utilidad contable vía método de participación por valor de $21.602 y $19.798 millones aproximadamente al 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente. Tal como se indica en la Nota 5 a los estados financieros, de acuerdo con el acta de Junta Directiva del 15 de diciembre de 2010, se autorizó al representante legal de la sociedad para iniciar el proceso de venta de Organización Terpel Chile S.A. por el precio que en su momento determine la Junta Directiva con la asesoría de una banca de inversión, con lo cual esta inversión quedó registrada a diciembre 31 de 2010 al costo en el Balance General. El valor de recuperación de esta inversión dependerá del resultado final del proceso de venta. Además, basado en el alcance de mis auditorías, informo que la Compañía ha llevado su contabilidad conforme a las normas legales y a la técnica contable; las operaciones registradas en los libros de contabilidad y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva; la correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se llevan y se conservan debidamente; el informe de gestión de los administradores guarda la debida concordancia con los estados financieros básicos, y la Compañía no se encuentra en mora por concepto de aportes al Sistema de Seguridad Social Integral. Mi evaluación del control interno, efectuada con el propósito de establecer el alcance de mis pruebas de auditoría, no puso de manifiesto que la Compañía no haya seguido medidas adecuadas de control interno y de conservación y custodia de sus bienes y de los de terceros que estén en su poder. Original Firmado LUISA FERNANDA CARO CAMARGO Revisor Fiscal T.P. 109083-T Designado por Deloitte & Touche Ltda. 2 de marzo de 2011. 141 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 3. Estados Financieros Organización Terpel S.A. a Diciembre de 2010 y 2009 ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. BALANCE GENERAL Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos colombianos) 2009 2010 ACTIVO CORRIENTE: Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 4) Inversiones temporales (Nota 5) Deudores (Nota 7) Inventarios (Nota 8) Gastos pagados por anticipado Total activo corriente DEUDORES (Nota 7) PLANTA $ 38.480.334 98.368.383 213.642.483 291.469.571 233.713.912 4.629.441 3.952.531 1.144.652.874 INVERSIONES PERMANENTES (Nota 6) PROPIEDADES, NETO (Nota 9) $ 33.650.887 555.768.834 259.134.141 588.157.643 555.189.770 927.295.303 Total pasivo corriente 5.456.722 Y EQUIPO, INTANGIBLES (Nota 10) CARGOS DIFERIDOS (Nota 11) OTROS ACTIVOS, NETO VALORIZACIONES DE ACTIVOS (Nota 12) Total activo CUENTAS DE ORDEN (Nota 21) 2010 PASIVO CORRIENTE: Obligaciones financieras (Nota 13) Proveedores (Nota 14) Cuentas por pagar (Nota 15) Impuestos, gravamenes y tasas (Nota 16) Obligaciones laborales (Nota 17) Pasivos estimados y provisiones (Nota 18) Otros pasivos 6.678.266 PASIVOS A LARGO PLAZO: Obligaciones financieras (Nota 13) Pensiones de jubilación (Nota 17) 287.101.888 282.141.476 Pasivos diferidos (Nota 19) 499.339.220 502.141.466 125.321.301 122.074.410 246,993 251,419 189.879.954 $ 2.807.188.722 $ 586.882.875 109.109.805 $ 2.537.849.788 $ 513.553.599 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. Total pasivo PATRIMONIO (Nota 20) Capital suscrito y pagado Prima en colocacion de acciones Superávit por método de participación Reservas Revalorización del patrimonio Utilidad neta del período Resultados de ejercicios anteriores Superávit por valorizaciones Total patrimonio de los accionistas Total pasivo y patrimonio CUENTAS DE ORDEN (Nota 21) 2009 $ 158.255.757 162.321.878 32.911.923 $ 46.510.775 113.770.170 42.760.835 68.310.423 99.249.227 5.160.214 5.019.734 18.813.256 20.650.339 29.198.813 18.448.174 474.972.264 346.409.254 618.650.516 1.478.018 653.294.181 1.121.425 71.930.477 30.841.023 1.167.031.275 1.031.665.883 191.915.420 727.854.829 191.915.420 727.854.829 116.634.506 84.230.321 142.337.902 45.434.415 215.748.800 10.351.621 189.879.954 1.640.157.447 $ 2.807.188.722 $ 586.882.875 133.403.597 50.384.007 198.934.305 10.351.621 109.109.805 1.506.183.905 $2.537.849.788 $513.553.599 Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados de los libros de contabilidad. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) 142 Original Firmado William Barrera Contador Público T.P. 65679-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Luisa Fernanda Caro Camargo Revisor Fiscal T.P. 109083-T (Ver informe adjunto) PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE RESULTADOS Años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos colombianos, excepto por la utilidad neta por acción) INGRESOS OPERACIONALES: Venta de combustibles Venta de lubricantes, aditivos y llantas Otras ventas Costos de ventas Utilidad bruta GASTOS OPERACIONALES: De administración (Nota 22) De ventas (Nota 23) Utilidad operacional OTROS INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES: Ingresos por método de participación (Nota 6) Ingresos financieros (Nota 24) Gastos financieros (Nota 24) Otros ingresos (Nota 25) Otros gastos (Nota 25) Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la renta PROVISION IMPUESTO DE RENTA (Nota 16) Corriente Diferido UTILIDAD NETA DEL AÑO UTILIDAD NETA POR ACCIÓN Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 2010 2009 $ 6.866.636.842 126.042.905 41.038.870 7.033.718.617 (6.495.109.460) $ 5.883.735.201 118.253.587 25.425.493 6.027.414.281 (5.555.347.207) 538.609.157 472.067.074 (91.844.652) (187.226.609) 259.537.896 (92.295.212) (176.444.503) 203.327.359 75.761.003 16.927.167 (84.549.550) 22.788.365 (11.329.922) 86.863.846 225.520.916 (288.147.464) 44.899.442 (23.716.807) 279.134.959 248.747.292 21.893.731 41.492.428 63.386.159 $ 215.748.800 $ 1.124,19 50.200.334 -387,347 49.812.987 $ 198.934.305 $ 1.036,57 Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados de los libros de contabilidad. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) Original Firmado William Barrera Contador Público T.P. 65679-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Luisa Fernanda Caro Camargo Revisor Fiscal T.P. 109083-T (Ver informe adjunto) 143 PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos colombianos) Saldo al 31 de diciembre de 2008 Fusión terpeles Apropiación de utilidades Dividendos pagados Utilidad neta del período Impuesto al patrimonio Movimientos netos del año Saldo al 31 de diciembre de 2009 Apropiación de utilidades Dividendos pagados Utilidad neta del período Impuesto al patrimonio Movimientos netos del año Saldo al 31 de diciembre de 2010 Capital suscrito y pagado Prima en colocación de acciones Superávit por método de participación Reservas $ 173.168.063 18.747.357 - $ 769.762.857 (41.908.028) - $ (9.293.235) 72.888.227 - $ 113.569.425 22.582.448 (2.748.276) - Revalorización del patrimonio $ 31.292.418 23.333.514 (4.241.925) Utilidad de ejercicios anteriores Utilidad neta del período $ 16.144.684 8.926.372 2.748.276 (18.892.960) 190.007.933 - Superávit por valorizaciones 0 10.351.621 $ 95.947.664 6.633.276 - Total del patrimonio de los accionistas $ 1.190.591.876 121.554.787 (18.892.960) 190.007.933 (4.241.925) - - 20.635.329 - - - - 6.528.865 27.164.194 191.915.420 - 727.854.829 - 84.230.321 - 133.403.597 8.934.305 - 50.384.007 (4.949.592) 198.934.305 (8.934.305) (190.000.000) 215.748.800 - 10.351.621 109.109.805 - 1.506.183.905 (190.000.000) 215.748.800 (4.949.592) 80.770.149 113.174.334 $ 45.434.415 $ 215.748.800 $ 10.351.621 $ 189.879.954 $ 1.640.157.447 - - 32.404.185 - $ 191.915.420 $ 727.854.829 $ 116.634.506 $ 142.337.902 - Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados de los libros de contabilidad. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) 144 Original Firmado William Barrera Contador Público T.P. 65679-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Luisa Fernanda Caro Camargo Revisor Fiscal T.P. 109083-T (Ver informe adjunto) PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA Años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos colombianos) 2010 CAPITAL DE TRABAJO OBTENIDO DE: Utilidad neta del período Más ( menos) partidas que no afecten capital de trabajo Depreciación Amortización de cargos diferidos e intangibles Gasto (recuperación) provisión de activos fijos Pensiones de jubilación Impuesto diferido, neto Ingreso metódo de participación Pérdida (utilidad) en venta de activos Utilidad venta de inversiones (Transoriente-Surtigas) Aumento de capital Dividendos recibidos Disminucion de inversiones permanentes Disminución de intangibles Disminución otros activos Total capital de trabajo obtenido CAPITAL DE TRABAJO UTILIZADO EN: Pago de dividendos Impuesto al patrimonio como menor revalorización patrimonial Aumento de deudores Disminucion de obligaciones financieras Aumento de propiedades, planta y equipo Aumento de diferidos y otros Aumento de inversiones permanentes Aumento de otros activos Total capital de trabajo utilizado (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO CAMBIOS NETOS EN LOS ELEMENTOS DEL CAPITAL DE TRABAJO: Disponible Inversiones Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Otros pasivos (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO 2009 $ 215.748.800 198.934.305 23.997.036 37.611.140 189.780 356.593 41.492.428 (75.761.003) 3.279.388 5.384.498 252.298.660 64.652.065 409.706.271 4,426 726.661.422 21.539.606 35.082.063 (33.006) 39.272 (387.347) (86.863.846) 4.569.083 22.720.954 195.601.084 112.628.415 13.776.893 (190.000.000) (4.949.592) 1.221.544 (34.643.665) (31.898.728) (38.458.760) (298.729.201) $ 427.932.221 (18.892.960) (4.241.925) 23.881.763 (150.287.825) (14.451.360) (41.609.959) (158.221.287) -43,525 (363.867.078) $ (27.188.113) $ (4.829.447) 457.400.451 45.491.658 57.755.659 676.910 (111.744.982) (48.551.708) 9.848.912 30.938.804 (140.480) 1.837.083 (10.750.639) $ 427.932.221 $0 $ 11.934.561 28.195.506 (39.328.501) (61.242.699) (719.757) 51.579.782 35.694.924 (6.081.787) (39.279.270) (654.644) (1.119.576) (6.166.652) $ (27.188.113) $0 14.672.573 336.678.965 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados de los libros de contabilidad. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) Original Firmado William Barrera Contador Público T.P. 65679-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Luisa Fernanda Caro Camargo Revisor Fiscal T.P. 109083-T (Ver informe adjunto) 145 PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Años que terminaron el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos colombianos) Flujos de efectivo de las actividades de operación: Utilidad neta del período Ajustes para conciliar la ganancia neta con el efectivo provisto por las actividades de operación: Depreciación Amortización de cargos diferidos e intangibles Diferencia en cambio no realizada Impuesto diferido Recuperación provisión de activos fijos Pensiones de jubilación Ingreso por método de participación Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo Recuperación de provisión de deudas de dificil cobro Recuperacion Provisión de inventarios Cambios en activos y pasivos operacionales: Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado Otros activos Proveedores y cuentas por pagar Obligaciones laborales Impuestos, gravámenes y tasas Pasivos estimados y provisiones Otros pasivos Efectivo neto provisto por actividades de operación Flujos de efectivo de actividades de inversión: Aumento de capital por fusion Precio de venta inversiones permanentes Costo inversiones permanentes Aumento en inversiones permanentes Dividendos recibidos Adiciones de propiedades, planta y equipo Retiros de propiedades, planta y equipo Retiro propiedades, planta y equipo-Leaseback Aumento intangibles Efectivo neto usado en las actividades de inversión Flujos de efectivo de las actividades de financiación: Dividendos pagados Impuesto al patrimonio como menor revalorización patrimonial Aumento de obligaciones financieras Pagos de obligaciones financieras Efectivo neto usado en las actividades de financiación Aumento (Disminución) En El Efectivo Y Equivalentes De Efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del año Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. $ $ 2010 215.748.800 $ 2009 198.934.305 23.997.036 37.611.140 482.234 41.492.428 189.780 356.593 (75.761.003) 3.279.388 (74.972) (172.993) 21.539.606 35.082.063 (3.558.011) (387.347) (33.006) 39.272 (86.863.846) 4.569.083 (458.687) 1.842.903 247.148.431 170.706.335 (44.195.142) (57.582.666) (676.910) 4.425 38.702.796 140.481 (30.938.804) (1.837.083) 10.750.639 161.516.167 63.668.951 59.399.796 719.757 (43.525) (29.613.137) 654.644 39.279.270 1.119.576 6.166.652 312.058.319 12.093.251 (6.708.753) 0 64.652.065 (75.011.829) 4.531.896 0 0 (443.370) 112.628.415 45.845.170 (23.124.216) (158.221.287) 13.776.893 (99.459.003) 1.374.002 42.023.682 14.672.573 (50.483.771) (190.000.000) (4.949.592) 1.299.916.361 (1.221.850.577) (116.883.808) 44.188.989 136.848.717 181.037.706 (18.892.960) (4.241.925) 2.055.485.073 (2.253.794.669) (221.444.481) 40.130.067 96.718.650 136.848.717 $ Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados de los libros de contabilidad. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) 146 Original Firmado William Barrera Contador Público T.P. 65679-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Luisa Fernanda Caro Camargo Revisor Fiscal T.P. 109083-T (Ver informe adjunto) PROSPECTO DE INFORMACIÓN 4. Notas a los Estados Financieros a Diciembre de 2010 y 2009 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (En miles de pesos colombianos, excepto cuando se indique lo contrario) NOTA 1 - ENTIDAD REPORTANTE La Compañía ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. (en adelante “Organización Terpel” o “la Compañía”), fue constituida conforme a las leyes colombianas mediante la Escritura Pública No. 6038 de noviembre de 2001, de la Notaría Sexta de Bogotá. Su objeto social principal es la compra, venta, adquisición a cualquier título, importación, exportación, distribución y suministro de hidrocarburos y sus derivados, así como su refinación, transporte, almacenamiento y envase, así mismo la compra, venta, importación, exportación, distribución, suministro, almacenamiento y transporte terrestre, marítimo o fluvial, por poliductos, oleoductos, gasoductos, propanoductos de gas natural o gas propano GLP, o de cualquier otro producto combustible derivado o no de los hidrocarburos. Su domicilio principal es la ciudad de Bogotá D.C., y su término de duración expira el 31 de diciembre de 2090. Al 31 de diciembre de 2010, Organización Terpel opera con un total de 29 plantas de abastecimiento de combustible, 19 plantas de aviación y 1.662 estaciones de servicio en todo el país (137 estaciones propias y 1.525 estaciones asociadas). Proceso de integración – Con el objeto de garantizar unidad en la dirección estratégica del negocio, propiciar estabilidad financiera y administrativa y potenciar la marca para competir en el mercado, en junio de 2004 Terpel Antioquia S.A., Terpel del Norte S.A., Terpel Bucaramanga S.A, Terpel de la Sabana S.A, Terpel del Centro S.A, Terpel del Occidente S.A. y Terpel Sur S.A., procedieron a entregar aportes en especie por $308.554.773, determinados con base en avalúos realizados por peritos independientes en junio de 2003, a cambio de 135.528.081 acciones emitidas por la Organización Terpel, de valor nominal $1.000 pesos por acción y una prima en colocación de acciones de $1.500,28 pesos. La diferencia entre el valor neto en libros de los activos y pasivos recibidos de $308.554.773 y el valor de las acciones emitidas y la prima en colocación de acciones de $338.857.920 se registró como crédito mercantil. Operaciones de expansión internacional i. En junio de 2006, la Compañía efectuó la compra de la participación que poseía Lubricantes Tambores del Ecuador C. A. en Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda. (Lutexsa), correspondiente a 1.000 acciones a un valor intrínseco por acción de US$903,28. El valor pagado por la transacción fue US$ 6,870,000, el cual generó un crédito mercantil por U$6,865,350 (incluye cuentas de capital de trabajo por US$ 898,630). Como resultado de lo anterior la Organización Terpel recibió el 100% de la participación de Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda., cuyo objeto social principal es la importación, transporte, distribución y comercialización de combustibles y otros derivados del petróleo en el territorio Ecuatoriano. Al 31 de diciembre de 2010, Lutexsa opera con un total de 17 estaciones propias y 47 estaciones asociadas. ii. En febrero de 2007, a través de Organización Terpel Inversiones S.A. (Panamá), la Compañía adquirió el 100% de las acciones de la empresa panameña Corporación Nacional de Energía S.A (CONADE), que a su vez es dueña de Petrolera Nacional S.A., cuyo objeto social es la comercialización de productos energéticos de la marca Accel, en Panamá y el área del canal de Panamá. El monto de la transacción ascendió a US$ 49,011,974. Al 31 de diciembre de 2010 Petrolera Nacional opera con un total de 44 estaciones propias y 19 estaciones asociadas. Dicha transacción generó un crédito mercantil por USD$22,906,859 el cual está registrado en los estados financieros de Petrolera Nacional S.A. iii. En diciembre de 2007, la Organización Terpel, junto con la Organización Terpel Inversiones S.A. (Panamá), constituyeron en Chile, la empresa Organización Terpel Chile Ltda., que a su vez, el 27 de diciembre de 2007 adquirió las empresas operadoras Petróleos Transandinos YPF S.A., (Petrans), y Operaciones y Servicios YPF Ltda., (Opese). El monto de la transacción ascendió a US$ 210,010,000. Dicha transacción generó un crédito mercantil por USD$63,666,282 el cual está registrado en los estados financieros de Organización Terpel Chile Ltda. Al 31 de diciembre de 2010 Organización Terpel Chile opera con un total de 181 estaciones propias y 19 estaciones asociadas iv. En Agosto de 2009 la Organización Terpel Chile Ltda. compró a Organización Terpel S.A. el 100% de las acciones de Lutexsa por US$22,850,000, esta transacción se protocolizo mediante escritura pública 3517 de la ciudad de San Francisco de Quito, capital de la República de Ecuador. v. En diciembre de 2010, Organización Terpel Chile Ltda, es escindida en dos sociedades: la primera “Organización Terpel Chile S.A.” que continua con la operación de distribución y venta de combustible en el territorio Chileno; y la segunda “Inversiones Organización Terpel Chile Ltda” que es propietaria del 99,999% de la compañía “Lutexsa” que opera en el territorio de Ecuador. Aumento de capital –Integración Gazel S.A i. En enero de 2008, mediante el Acta No. 21 de la Asamblea General de Accionistas, se aprobó un aporte en especie por parte de la Sociedad de Inversiones en Energía S.A, consistente en la totalidad de las acciones en Gazel S.A., a cambio de 37.632.982 acciones ordinarias de la Organización Terpel, a un valor nominal por acción de $1.000 pesos y una prima por acción de $15.051,50 pesos. Gazel S.A. fue valorada por Bancolombia Banca de Inversión S.A. en $604.066.000. ii. Mediante escritura pública No. 3568 del 19 de junio de 2008 se constituyó OT Inversiones Ltda., donde Organización Terpel S.A. realizó un aporte en especie del 5,01% de las acciones en Gazel S.A., quedando así con una participación en OT Inversiones Ltda. del 99,99% y en Gazel S.A. del 94,99%. Liquidación Cuenta en Participación Organización Terpel S.A. — Gazel S.A. En octubre de 2003 se suscribió un contrato de colaboración entre la Organización Terpel S.A. y Gazel SA. Para la explotación del negocio de Gas Natural Comercial Vehicular de manera conjunta, a través del sistema de cuentas en participación. En noviembre de 2008, la Compañía ofreció traspasar a Gazel todos los activos que se encuentran vinculados, en las diferentes estaciones de servicio (EDS), destinados a la operación de gas natural vehicular; comprendidos en la inversión en la cuenta en participación con Gazel S.A. por $18.558.618 y el valor neto de activos fijos, cargos diferidos y crédito mercantil relacionados con EDS de gas operadas directamente por la Organización Terpel S.A o por otros por valor total de $7.556.686. Por lo anterior, en reunión extraordinaria de la Asamblea General de Accionistas de Gazel, celebrada en diciembre de 2008, se aprobó una capitalización con aportes en especie por $28.657.668, representados en los activos, bienes muebles, mejoras, maquinaria y equipos y algunos derechos sobre una parte proporcional de los inmuebles vinculados a las EDS. A cambio la Organización Terpel recibió 1.615.000 acciones y los otros accionistas 85.000 acciones. 147 PROSPECTO DE INFORMACIÓN La diferencia entre el valor de las acciones recibidas y el costo neto en libros de los activos cedidos fue registrada en la cuenta de superávit método de participación por $2.542.344, y se genero una cuenta por cobrar a los otros accionistas de Gazel S.A. por $1.433.138. Proceso de fusión de las Terpeles - El 3 de agosto de 2009, mediante resolución No 305-00429, la Superintendencia de Sociedades aprobó el proyecto de Fusión en una sola sociedad, de las sociedades Terpel de la Sabana S.A., Terpel Bucaramanga S.A., Terpel del Norte S.A., Terpel del Occidente S.A., Terpel Antioquia S.A., Terpel Sur S.A. (absorbidas) y la Organización Terpel S.A. (sociedad absorbente); fusión que quedó protocolizada mediante escritura pública No 5303 del 14 de septiembre de 2009. De acuerdo con lo anterior, la Compañía absorbió activos por $121.861.572, pasivos por $ 306.785, patrimonio por $ 121.554.788 y utilidades por $8.926.372, adicionalmente suscribió 18.747.358 acciones a un valor nominal $ 1.000 por acción. A su vez, la Compañía terminó con una participación del 34,61% en Terpel del Centro S.A., que a su vez tiene el 28,46% de participación en la Compañía. NOTA 2 – PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES La Compañía prepara sus estados financieros, por requerimiento legal de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia establecidos por la Superintendencia de Sociedades y por otras normas legales; dichos principios pueden diferir en algunos aspectos de los establecidos por otros países. A continuación se describen las principales políticas y prácticas contables observadas por la Compañía en concordancia con lo anterior: a. b. c. d. e. f. g. h. i. j. Unidad monetaria - De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compañía es el peso colombiano. Período contable – La Compañía tiene definido por estatutos efectuar un corte de sus cuentas, preparar y difundir estados financieros de propósito general una vez al año, al 31 de diciembre. Provisión para deudores de dudoso recaudo - La provisión para deudores se revisa y actualiza al final de cada período, con base en análisis por edades de saldos y evaluaciones de la cobrabilidad de las cuentas individuales efectuadas por la administración. Periódicamente se cargan a la provisión las sumas que son consideradas incobrables. Inversiones permanentes - Las inversiones permanentes de no controlantes son registradas bajo el método del costo y ajustadas a su valor intrínseco. Las inversiones en compañías subordinadas respecto de las cuales la Compañía tiene el poder de disponer de sus utilidades son registradas bajo el método de participación patrimonial, bajo este método al final del ejercicio se actualizan por la participación en los cambios patrimoniales de cada una de las subordinadas, los cuales incluyen: a) utilidades o pérdidas, previa eliminación de las utilidades no realizadas entre compañías, con abono o cargo a resultados, según sea el caso, y b) aumentos o disminuciones de las partidas patrimoniales, con abono o cargo a la cuenta de patrimonio denominada superávit de capital - método de participación.La actualización de las inversiones de la Compañía en filiales del exterior por el método de participación patrimonial, se realiza con base en los respectivos estados financieros homologados a principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y convertidos a pesos colombianos. De acuerdo con el Decreto 4918 de 2007, las inversiones de renta variable en subordinadas del exterior, deben ser re expresadas en la moneda funcional, utilizando la tasa de cambio vigente y registrando la diferencia que resulte entre el valor en libros de dichos activos y su valor re expresado como un mayor o menor valor del patrimonio. Cuando estas inversiones se realicen, los ajustes por diferencia en cambio que se hayan registrado en el patrimonio afectarán los resultados del período. Transacciones en moneda extranjera - Las transacciones y saldos en moneda extranjera se convierten a pesos colombianos a la tasa representativa del mercado, certificada por la Superintendencia Financiera. La tasa de cambio utilizada para ajustar el saldo resultante en dólares de los Estados Unidos de América al 31 de diciembre de 2010 y 2009 fue de $ 1.913,98 y $2.044,23 por US$1, respectivamente. La tasa de cambio utilizada para ajustar el saldo resultante en pesos Chilenos al 31 de diciembre de 2010 y 2009 fue de $4,09 y $4,04 por cada peso chileno, respectivamente. La diferencia en cambio resultante de deudas en moneda extranjera para la adquisición de propiedades, planta y equipo se capitaliza hasta que estas se encuentren en condiciones de enajenación o uso, después de lo cual se registra en el estado de resultados. La diferencia en cambio de cuentas por cobrar o por pagar por otras transacciones que no se relacione con adquisición de propiedades, planta y equipo, es llevada directamente a resultados. Inventarios, neto - Los inventarios se contabilizan al costo de adquisición. Su valor se determina mediante el método de promedio ponderado, el cual es reducido a su valor neto de realización, si éste fuere menor. Propiedades, planta y equipo - Son registradas al costo (ajustado por inflación hasta el 31 de diciembre de 2006) y se deprecian con base en el método de línea recta sobre las vidas útiles estimadas generalmente aceptadas en Colombia. Las tasas anuales de depreciación utilizadas son las siguientes: construcciones y edificaciones 5%, maquinaria y equipo y equipo de oficina 10%, equipo de computo y vehículos 20%. La Compañía no estima ningún valor residual para sus activos por considerar que éste no es relativamente importante, siendo por lo tanto, depreciados en su totalidad. Así mismo, se registran en esta cuenta los bienes entregados en comodato a estaciones de servicios los cuales son depreciados en el término de los respectivos contratos. La Compañía capitaliza como mayor valor de las construcciones en curso para propósitos contables, los gastos financieros de deuda obtenida para financiar las mismas. Valorizaciones (desvalorizaciones) - a) Corresponde a las diferencias existentes entre el valor de realización determinado por avalúos de reconocido valor técnico y el valor neto en libros de propiedades, planta y equipo; y b) Las valorizaciones de inversiones que forman parte del patrimonio de los accionistas, incluyen excedentes del valor comercial o intrínseco de inversiones permanentes al final del período sobre su costo neto ajustado por inflación y por el método de participación, según el caso. Cuando el valor de realización en inversiones permanentes de no controlantes es inferior al costo en libros, la diferencia disminuye la valorización hasta su monto y en el evento de ser mayor, tal valor constituye una desvalorización, sin perjuicio que el saldo neto sea de naturaleza contraria. Estas valorizaciones se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos y como un superávit por valorizaciones, el cual no es susceptible de distribución. Las desvalorizaciones de propiedad, planta y equipo se registran directamente en el estado de resultados como gasto del período. Contratos de leasing - Los cánones de arrendamiento pagados en desarrollo de contratos de arrendamiento financiero con opción de compra celebrados en un plazo igual o superior a 12 años y que desarrollen proyectos de infraestructura de los sectores de energía, diferentes a terrenos, son cargados directamente a gastos de período. Los contratos de leasing financiero, diferentes a los anteriores, son capitalizados como activos intangibles, reconociendo la respectiva obligación financiera, si la estructura del mismo indica claramente que se está adquiriendo un activo. Se deprecian durante la vigencia de los contratos. Cargos diferidos - Los cargos diferidos incluyen principalmente: 148 PROSPECTO DE INFORMACIÓN k. l. m. n. o. p. q. r. s. Mejoras a propiedades ajenas: Costos y gastos incurridos en mejoras a propiedades ajenas, los cuales se amortizan durante la vigencia del contrato de arrendamiento o de suministro de combustibles. Software y Licencias: Costos y gastos incurridos en la sistematización de la Compañía, tales como software que se amortizan en un período de tres años, consultoría y demás pagos incurridos que se amortizan en un período de diez años. Otros Cargos Diferidos: Las comisiones pagadas por la apertura del crédito sindicado (ver nota 11) se amortizan en un período de siete años. Impuestos de renta diferido debito: Corresponde a las diferencias temporales entre la liquidación privada del impuesto de renta y los registros contables. Intangibles, neto - Corresponden principalmente a créditos mercantiles generados en la adquisición de las inversiones permanentes, así como el crédito mercantil originado en el proceso de integración y/o fusión y que corresponde a la diferencia entre el valor neto en libros de los activos y pasivos recibidos de las Compañías integradas y el valor de las acciones entregadas a las mismas. Se amortizan en un período de 20 años por el método de reducción de saldos a la inversa con un valor residual. Obligaciones laborales - Corresponde principalmente a las obligaciones que la Compañía tiene por concepto de las prestaciones legales con sus empleados. Esta son ajustadas al cierre del ejercicio con base en lo dispuesto por las normas legales, las convenciones y pactos colectivos vigentes. Pensiones de jubilación – Corresponde al valor presente de todas las mesadas futuras que la compañía deberá cancelar a aquellos empleados que cumplieron o que cumplirán ciertos requisitos de ley en cuanto a edad, tiempo de servicio y otros, determinado con base en estudios actuariales que la compañía obtiene anualmente, según lo dispuesto por las normas vigentes, sin inversión específica de fondos. Para los empleados cubiertos con el nuevo régimen de seguridad social (Ley 100 de 1993), la compañía cubre su obligación de pensiones a través del pago de aportes al Instituto de Seguros Sociales (ISS) o a los Fondos Privados de Pensiones en los términos y con las condiciones contempladas en dicha ley. Para el año 2010 la Superintendencia Financiera de Colombia expidió la Resolución 1555 por la cual se actualizan las Tablas de Mortalidad de Rentistas Hombres y Mujeres y fue tomada como base para el cálculo de la reserva matemática a 31 de Diciembre de 2010. Provisión para impuesto de renta - La Compañía determina la provisión para impuesto sobre la renta corriente con base en la utilidad gravable estimada a tasas especificadas en la ley de impuestos; además, registra como impuesto de renta diferido el efecto de las diferencias temporales entre libros e impuestos en el tratamiento de ciertas partidas, siempre que exista una expectativa razonable de que tales diferencias se revertirán. Contingencias - Ciertas condiciones contingentes pueden existir a la fecha que los estados financieros son emitidos, las cuales pueden resultar en una pérdida para la Compañía pero que únicamente serán resueltas en el futuro cuando uno o más hechos sucedan o puedan ocurrir. Tales contingencias son estimadas por la gerencia y sus asesores legales. La estimación de las contingencias de pérdidas necesariamente envuelve un ejercicio de juicio y es materia de opinión. En la estimación de contingencia de pérdida en procesos legales que están pendientes contra la Compañía, los asesores legales evalúan, entre otros aspectos, los méritos de los reclamos, la jurisprudencia de los tribunales al respecto y el estado actual de los procesos. Cuentas de orden - Se registran bajo cuentas de orden los compromisos pendientes de formalización y los derechos o responsabilidades contingentes, tales como las garantías otorgadas, los créditos documentarios sin utilizar, los valores recibidos en custodia o garantía, bienes y valores en poder de terceros y bienes recibidos en arrendamiento financiero. Por otra parte, se utilizan cuentas de orden denominadas fiscales para registrar diferencias entre datos contables y datos para efectos tributarios. Efectivo y equivalente de efectivo - Para propósitos de presentación en el estado de flujos de efectivo, la Compañía clasifica en el rubro de equivalentes de efectivo, inversiones con vencimiento de tres meses o menos contados a parir de la fecha de su emisión inicial. Reconocimiento de ingresos, costos y gastos - Los ingresos provenientes de ventas se reconocen cuando el producto es entregado; los provenientes de alquileres se reconocen en el mes en que se causan. Los costos y gastos se registran con base en el sistema de causación. Utilidad neta por acción - Es determinada con base en el promedio ponderado de acciones en circulación durante el ejercicio. NOTA 3 - SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Compañía presenta los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, los cuales son registrados por su equivalente en pesos: Activos corrientes Activos no corrientes US$ Total Activos 2010 Equivalente en miles de Dólares pesos 35,672,175 $ 68.275.830 69,482,820 132.988.728 US$ 2009 Equivalente en miles de Dólares pesos 29,232,542 $ 59.758.039 48,423,374 98.988.514 105,154.995 201.264.558 77,655,916 158.746.553 Pasivos corrientes Pasivos no corrientes 1,831,792 3,100,000 3.506.013 5.933.338 2,093,087 3,100,000 4.278.752 6.337.113 Total Pasivos 4,931,792 9.439.351 5,193,087 10.615.865 Posición monetaria neta US$ Activos corrientes Activos no corrientes Total Activos Posición monetaria neta $ 100,223,203 $ 191.825.207 US$ 72,462,829 $ 148.130.688 Miles de Pesos Chilenos $ 99,935,154 7,772,879 Equivalente en miles de pesos $ 408.382.015 31.763.636 Miles de Pesos Chilenos $ 105,119,112 - Equivalente en miles de pesos $ 424.320.161 - 107,708,033 440.145.651 105,119,112 424.320.161 107,708,033 $ 440.145.651 $ 105,119,112 $ 424.320.161 149 PROSPECTO DE INFORMACIÓN NOTA 4 - EFECTIVO 2009 2010 Caja en moneda nacional Caja en moneda extranjera (US$8,282 en 2010 y US$12,833 en 2009) Bancos en moneda nacional Bancos en moneda extranjera (US$591,351 en 2010 y US$45,384 en 2009) Cuentas de ahorro $ 14.441.890 15.852 16.272.080 1.131.834 1.789.231 $ 15.452.517 26.234 19.829.537 92.775 3.079.271 $ 33.650.887 $ 38.480.334 No existen restricciones sobre los saldos del disponible al 31 de diciembre de 2010. NOTA 5 - INVERSIONES TEMPORALES Interés anual efectivo (%) Equivalentes de efectivo (1) : Derechos fiduciarios Derechos de recompra Certificados depósito a término 4,7 / 6,8 4,7 / 3,5 3,0 / 3.5 $ 43.316.583 102.060.837 2.009.399 $ 27.058.032 69.300.952 2.009.399 147.386.819 Acciones: Organización Terpel Chile S.A. (2) (Ver Nota 6) $ 408.382.015 $ (1) (2) 98.368.383 555.768.834 $ $ 98.368.383 Durante 2010 la Compañía recibió rendimientos de las inversiones temporales por $2.576.967 ($ 1.571.806 en 2009). De acuerdo con el acta de Junta Directiva del 15 de Diciembre de 2010, se autorizó al representante legal de la sociedad para iniciar el proceso de venta de Organización Terpel Chile S.A. por el precio que en su momento determine la Junta Directiva con la asesoría de una banca de inversión. Hasta diciembre de 2010 esta inversión fue registrada bajo el método de participación. NOTA 6 - INVERSIONES PERMANENTES Al 31 de diciembre de 2010 Actividad Económica De renta variable en compañías controladas registradas por método de participación : Petrolera Nacional S.A. Comercial Gazel S.A. Comercial Terpel del Centro S.A. (1) Comercial Organización Terpel Chile S.A. (Ver Nota 5) Comercial Inversiones Organización Terpel Chile Ltda. Comercial De renta variable en compañías controladas registradas por método de costo: OT Inversiones Ltda. (En liquidación) (2) Comercial Condominio Industrial Terpel S.A. (En liquidación) (3) Comercial Actividad económica De renta variable en compañías no controladas: Sociedad Transportadora de Gas del Oriente (4) Gases de Boyacá y Santander Surtidora de Gas del Caribe S.A. (5) Transportadora de Metano ESP S.A. Sociedad de Acueducto, Alcantarillado y Aseo de Barranquilla Terminal de Transportes de Pasto S.A. Proceal S.A. 150 Número de acciones/ cuotas partes 250 36.351.207 65.868.059 - Porcentaje Poseído % 100 94.99 34.61 99.99 99.99 Valor en Libros Ingreso por método de participación Superávit método de participación $ 132.988.728 182.132.259 166.401.732 31.763.636 $ 7.886.466 30.303.879 21.602.497 11.716.317 3.129.367 $ 513.286.355 $ 74.638.526 $ $ 7.503.435 30.245.251 84.115.656 (5.702.483) 116.161.859 1.828.222 99,99 31.701.719 934.526 472.647 1.522 86,68 1.768.567 187.951 - Número de acciones/ cuotas partes Porcentaje poseído % $ 33.470.286 $ 1.122.477 $ 472.647 $ 546.756.641 $ 75.761.003 $ 116.634.506 Valor en libros Dividendos recibidos Valorización Servicios Servicios Servicios Servicios 22.296.162 360.000 33.580.888 5.5 2,5 2,29 2.523.524 725.750 1.206.383 16.108 288.796 2.114.078 867.236 Servicios Servicios Servicios 19.711 1.353 23.015 0,03 0,17 1,75 82.112 8.210 214.466 - 518 - PROSPECTO DE INFORMACIÓN Empresa de Energía de Putumayo Terminal de Transportes de Neiva Terminal de Transportes de Ibagué Promigas Telecomunicaciones Hidrosogamoso S.A. Terminal de Transportes de Bucaramanga S.A. Terminal de Transporte de Aguachica Terminal de Transporte San Gil S.A. Aeropuerto de Barranquilla S.A. Aeropuerto de Caribe S.A. Granabastos de Caribe Sociedad Aeroportuaria de la Costa Terminal de Transportes de Barranquilla Promisión S.A. Proinversiones S.A. Centro de Ferias Exposiciones y convenciones Club Atlético Bucaramanga Fondo Regional de Garantías Clubes sociales Otras Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Actividad económica Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios - 1.957 860 4.863 135 2 Número de acciones/ cuotas partes 691.335 10.970 7.000 33.000.000 2.000 1.777 371.911 111.264 6.299.667 46.666 6.683 100 682 - 0,42 0,09 0,52 0,01 1,41 Porcentaje poseído % 10,12 2,53 2,67 9,76 1 0,07 10,06 0,35 0,44 0,32 0,49 2,9 1 - 20.405 3.822 12.859 198 36.261 Valor en libros 614.795 36.705 60.644 83.008 11.450 12.670 615.729 46.157 243.186 28.115 302.779 6.325 12.937 185.365 1.758.924 8.852.779 Provisiones 8.231 526 - Dividendos recibidos 531.702 96.048 985.222 10.393 $ 1.937.026 6.375 5.104 54.604 4.007 - Valorización 297.629 1.702 42.527 552.572 37.629 24.542 523.933 30.882 7.731 $ 4.571.069 (419.650) $ 555.189.770 Al 31 de Diciembre de 2009 Actividad Económica De renta variable en compañías controladas: Petrolera Nacional S.A. Lutexsa Industrial Comercial S.A. Organización Terpel Chile Ltda. Gazel S.A. OT Inversiones Ltda. Terpel Centro S.A. Condominio Industrial Terpel S.A. Comercial Comercial Comercial Comercial Comercial Comercial Comercial Número de acciones/ cuotas partes Porcentaje Poseído % 250 36.351.207 1.828.222 65.868.059 1.522 Valor en Libros 100 99,99 94,99 99,99 34,61 86,68 $ 121.490.617 424.320.157 178.537.920 33.450.893 152.881.914 1.870.647 $ Actividad económica De renta variable en compañías no controladas: Sociedad Transportadora de Gas del Oriente Gases de Boyacá y Santander Surtidora de Gas del Caribe S.A. Transportadora de Metano ESP S.A. Servicios Servicios Servicios Servicios Actividad económica Servicios Hidrosogamoso S.A. Sociedad de acueducto, Alcantarillado y Aseo de Barranquilla Servicios Terminal de Transportes de Pasto S.A. Servicios Proceal S.A. Servicios Empresa de energía de Putumayo Servicios Terminal de Transportes de Neiva Servicios Terminal de Transportes de Ibagué Servicios Promigas Telecomunicaciones Servicios Terminal de Transportes de Bucaramanga S.A. Servicios Terminal de Transporte de Aguachica Servicios Terminal de Transporte San Gil S.A. Servicios Aeropuerto de Barranquilla S.A. Servicios Aeropuerto de Caribe S.A. Servicios Granabastos de Caribe Servicios Número de acciones/ cuotas partes Porcentaje poseído % 18.534.891 360.000 25.359 33.580.888 Número de acciones/ cuotas partes 2 1.353 23.015 1.780 860 4.863 135 519.200 10.970 7.000 33.000.000 2.000 1.777 20 2,5 0,03 2,29 Porcentaje poseído % 1,41 0,17 1,75 0,42 0,12 0,52 0,005 10,12 3,01 2,67 9,62 1 0,07 Ingreso por método de participación 912.552.148 Valor en libros $ 9.176.452 725.750 9.046 1.206.383 Valor en libros 36.261 82.112 12.569 106.195 132.266 3.465 7.825 198 614.795 36.705 60.644 83.008 11.450 12.670 $ $ Superávit método de participación 6.504.996 1.833.797 16.459.265 40.230.156 1.928.165 19.798.626 108.841 86.863.846 Dividendos recibidos - 15.843 104.101 Dividendos recibidos - $ (1.055.933) (20.969.291) 32.536.217 78.183 73.479.824 161.321 $ 84.230.321 Valorización 7.018.452 98.190 67.070 1.011.967 Valorización - 1.770 7.939 308 467.761 83.562 - - 85 4.785 34.700 5.004 278.041 20.591 223.562 46.007 20.188 151 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Sociedad Aeroportuaria de la Costa Terminal de Transportes de Barranquilla Promisión S.A. Proinversiones S.A. Centro de Ferias Exposiciones y Convenciones Club Atlético Bucaramanga Fondo Regional de Garantías Otras Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Clubes Sociales Servicios 371.911 84.256 4.619.934 46.666 2.153 100 682 - 11 0,37 0,44 0,44 0,56 2,9 1 - - 615.729 46.157 243.187 28.115 302.779 6.355 12.936 1.729.883 - 840.265 - 258.628 $ - 15.561.563 $ Provisiones 684.587 1.645 23.138 16 1.185 284.464 42.135 - 1.521.549 $ 9.865.812 (818.408 $ 927.295.303 (1) Existencia de inversiones reciprocas – Tal como se indica en la Nota 1 a los estados financieros, como resultado del proceso de fusión en el año 2009, la compañía terminó con una participación del 34,61% en Terpel del Centro S.A. que a su vez tiene una participación en la compañía del 28,46%. La actividad principal y exclusiva de Terpel del Centro S.A. es mantener la inversión en la Compañía. De acuerdo con lo anterior y en aplicación de las disposiciones contables vigentes que requieren en este caso la aplicación del método de participación para valoración de inversiones, hacen que tanto Terpel del Centro S.A. y la compañía apliquen dicho método. La aplicación del mismo en la Compañía originó el reconocimiento de ingresos por método de participación por valor de $21.602 y $ 19.798 millones para 2010 y 2009, determinados con base en las utilidades de Terpel del Centro S.A., las cuales a su vez incluyen ingresos por método de participación por su inversión en la Compañía. El procedimiento descrito origina que las utilidades del periodo presenten una mayor utilidad contable vía método de participación por el valor antes mencionado que no es realizable. (2) Por medio del acta No. 7 de la Asamblea de Accionistas, del 8 de noviembre de 2010, la sociedad OT Inversiones Ltda. fue declarada disuelta y en estado de liquidación. A partir del mes de noviembre de 2010 esta inversión es registrada bajo el método del costo (3) Por medio de escritura pública No. 0005113 de la Notaria 37 de Bogota, del 1 de octubre de 2010, se inscribió la disolución y estado de liquidación de Condominio Industrial Terpel Ltda. A partir del mes de octubre de 2010 esta inversión es registrada bajo el método del costo. (4) En julio de 2010 se firmó un acuerdo entre los accionistas de Transoriente S.A. E.S.P en donde Organización Terpel se comprometió a vender el total de su participación en esta compañía (20%) a Promigas S.A. E.S.P. A Diciembre de 2010 Organización Terpel vendío el 14,5% de su participación, generando una utilidad por venta de acciones de $5.194.341. El 5,5% restante se venderá una vez la Superintendencia de Industria y Comercio apruebe la integración entre Promigas S.A. E.S.P y Transoriente S.A. E.S.P. (5) En junio de 2010, la Junta Directiva de la Compañía aprobó la venta de la totalidad de su participación en Surtidora de Gas del Caribe S.A. a un costo por acción de $9.700 para un valor total de $245.982, generando una utilidad en venta de acciones por $236.936. El movimiento de las inversiones permanentes en compañías controladas, registradas por el método de participación patrimonial es como sigue: 2009 2010 Saldo inicial (+) Inversiones recibidas de la fusión (1) (-) Venta de inversiones (2) (+) Ingreso neto método de participación (+) Superávit método de participación (-) Dividendos recibidos (-) Abandono método de participación (3) $ 912.552.148 75.761.005 32.404.185 (65.578.684) (441.852.301) $ 685.551.438 65.873.283 (5.483.082) 86.863.846 93.523.556 (13.776.893) - Saldo final $ 513.286.355 $ 912.552.148 (1) Tal como se indica en la Nota 1 a los estados financieros, al 31 de diciembre de 2009 corresponde principalmente a mayor valor de las inversiones registradas producto de la fusión. (2) Corresponde a la venta de la inversión en Lutexsa S.A. a Organización Terpel Chile Ltda, en Agosto de 2009, Producto de esta transacción Organización Terpel S.A. reconoció en sus estados financieros una utilidad por venta de inversiones de $22.720.953 (Ver Nota 1). (3) Corresponde al traslado a inversiones temporales del valor de la inversión en Organización Terpel Chile S.A. (Ver Nota 5) y estado de liquidación de OT Inversiones Ltda y Condominio Terpel (Ver Nota 6). Estas inversiones a partir de la decisión de venta y/o liquidación son registradas bajo el método del costo. A continuación se indica el valor total de los activos, pasivos, patrimonio y resultado del ejercicio de las compañías en donde se tienen inversiones permanentes y están registradas por el método de participación patrimonial: Petrolera Nacional S.A. Gazel S.A Terpel del Centro S.A. Inversiones Organización Terpel Chile Ltda. Petrolera Nacional S.A. Organización Terpel Chile Ltda. 152 $ $ Activos 195.975.522 442.644.684 481.060.492 43.200.824 Activos 178.236.033 646.599.938 $ $ 2010 Pasivos Patrimonio Resultados del ejercicio 62.986.794 $ 132.988.728 $ 7.886.466 250.926.498 191.718.186 31.898.823 327.307 480.733.185 62.409.353 11.437.188 31.763.636 3.129.367 2009 Pasivos Patrimonio Resultados del ejercicio 56.745.416 $ 121.490.617 $ 6.504.997 222.279.776 424.320.162 16.460.910 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Gazel S.A OT Inversiones Ltda. Terpel del Centro S.A. Condominio Industrial Terpel 440.837.573 34.900.696 441.746.157 1.898.381 252.825.320 1.446.545 71.534 74.904 188.012.253 33.454.151 441.674.623 1.823.477 42.365.018 1.928.271 57.198.061 128.996 A continuación se indica el objeto social principal de las compañías controladas: Petrolera Nacional S.A. - Distribución al por mayor de combustibles y lubricantes marca ACCEL, tiene las siguientes subsidiarias en la República de Panamá: Orlyn S.A, empresa dedicada a la compra y venta de combustibles y lubricantes marca ACCEL, Transmarine, Transportation & Barguing S.A., dedicada al abastecimiento y suministro de naves, y Fuel Petroleum Services S.A., que actualmente no tiene operaciones. Gazel S.A. – Distribución, comercialización, construcción, operación y mantenimiento de estaciones y talleres de gas natural comprimido; su filial GNC Inversiones S.A., tiene inversiones en ECOMEX S.A. de C.V., cuyo objeto social es la comercialización de Gas Natural Vehicular (GNV) en EDS que operan en México; Peruana de Gas Natural S.A.C, que construye, instala y opera equipos y estaciones para el suministro de GNV y comercializa combustibles líquidos derivados del petróleo incluido el gas natural, su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Lima; y Chilena de Gas Natural S.A., que comercializa combustibles líquidos derivados del petróleo incluido el gas natural, su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Santiago de Chile. Terpel del Centro S.A. – Su objeto social en la inversión o participación como socios o accionistas en otras compañías, la adquisición y explotación de marcas, nombres comerciales y patentes, y la prestación de servicios cualquiera que fuere la naturaleza de ellos. Inversiones OT Chile Ltda. –. Con fecha 21 de diciembre de 2010 se constituye Inversiones Organización Terpel Chile (sociedad de responsabilidad limitada) producto de la división de Organización Terpel Chile S.A. (ex-sociedad de responsabilidad limitada) Producto de la división Inversiones Organización Terpel Chile Ltda., se convierte en la sociedad Matriz (por asignación patrimonial) de Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda. (sociedad ecuatoriana) con una participación de un 99,999% sobre los derechos sociales. La actividad principal de Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda., constituye la distribución y comercialización de combustibles y otros derivados del petróleo, tales como gasolina, diesel y bunker, Al 31 de diciembre del 2010, Lutexsa opera con un total de 58 estaciones de servicio en todo el país (41 estaciones afiliadas y 17 estaciones propias administradas por terceros). Organización Terpel Chile S.A. - Importación, transporte, distribución y comercialización de combustibles y otros derivados del petróleo, en el territorio Chileno, opera a través de sus filiales Petróleos Trasandinos S.A. y Operaciones y Servicios Terpel Ltda. Organización Terpel Inversiones Ltda. (En liquidación) - Planeación, proyección, ejecución, estructuración y presentación de inversiones en proyectos, negocios y empresas. Condominio Industrial Terpel Ltda. (En Liquidación) - Su objeto social es el diseño, promoción, desarrollo, construcción y venta de lotes con servicios, bodegas e instalaciones para empresas comerciales, manufactureras, agroindustriales y similares. NOTA 7 – DEUDORES 2009 2010 Clientes (1) Cuentas por cobrar accionistas y vinculados Préstamos a particulares (2) Anticipos y avances Cuentas por cobrar empleados (3) Ley de fronteras (4) Anticipos impuestos y contribuciones (5) Deudores varios (6) Deudas de difícil cobro $ económicos (Ver Nota 26) 228.651.84 $ 3.812.601 3.157.682 666.340 3.699.517 5.629.131 13.142.864 5.830.884 29.202.64 293.793.512 Menos – Provisión de cartera Menos – Parte a largo plazo Total a corto plazo (1) (2) (3) (4) $ 183.432.85 10.008.297 5.956.015 760.838 2.914.137 4.738.257 9.892.809 2.617.544 39.269.31 259.590.062 (29.202.64 (39.269.31 264.590.86 220.320.74 (5.456.72 (6.678.26 259.134.14 $ 213.642.48 Al 31 de Diciembre de 2010, incluye clientes nacionales por $227.465.094 y clientes del exterior por $ 1.186.750 ($ 182.622.357 y $ 810.495 en 2009). Al 31 de Diciembre de 2010 y de 2009, los préstamos a particulares representan desembolsos para capital de trabajo realizados a las estaciones de servicio con quienes se celebran contratos de concesión y/o suministro; refinanciaciones a corto y largo plazo. Estos préstamos cuentan con garantía real o personal y generan intereses a una tasa fija que oscila entre el 7,15 y 21,82% nominal anual y a una tasa variable que oscila entre el DTF+5 y DTF+10 puntos. Al 31 de Diciembre de 2010 y de 2009, las cuentas por cobrar a empleados generan intereses a una tasa del DTF - 2 puntos. En Noviembre de 2001, con el propósito de disminuir el contrabando de combustibles, dicha ley exonera del impuesto global y de ventas a los municipios considerados fronterizos, los cuales son asumidos por ECOPETROL. 153 PROSPECTO DE INFORMACIÓN (5) (6) Al 31 de Diciembre de 2010, corresponde principalmente a sobrantes en liquidación de impuestos IVA a favor por $8.158.811, sobrantes en liquidación de impuesto de renta por $1.273.620. Al 31 de Diciembre de 2010, corresponde principalmente a la cuenta por cobrar al municipio de Ocaña por $3.700.000 resultado de reclamación por diferencias presentadas en las declaraciones de sobretasa de los años 2004 a 2007, deudores varios por $ 741.734 y dividendos y participaciones $639.668 ($577.190, $1.375.590 y $2.525 en 2009). Los vencimientos de los préstamos a largo plazo al 31 de diciembre de 2010 son: $ Préstamos a Empleados 6.275 3.665.097 $ Préstamos a particulares 620.203 1.165.147 $ Total a largo plazo 626.478 4.830.244 $ 3.671.372 $ 1.785.350 $ 5.456.722 Año 2012 2013 en adelante Los vencimientos de los préstamos a largo plazo al 31 de diciembre de 2009 son: $ Préstamos a Empleados 12.370 2.839.970 $ Préstamos a particulares 1.213.627 2.612.299 $ Total a largo plazo 1.225.997 5.452.269 $ 2.852.340 $ 3.825.926 $ 6.678.266 Año 2011 2012 en adelante El movimiento de la provisión para cuentas dudosas, es el siguiente: 2009 2010 Saldo al inicio del período Recuperaciones Castigos Provisiones $ (39.269.313) 1.429.384 9.991.692 (1.354.412) $ (44.666.779) 2.715.093 5.464.216 (2.781.843) Saldo al final del período $ (29.202.649) $ (39.269.313) 122.646.038 153.902.114 5.181.398 2.860.768 832.675 6.201.971 456.617 $ NOTA 8 – INVENTARIOS, NETO 2009 2010 Inventarios en tránsito Combustibles, lubricantes, y otros Productos terminados Repuestos y accesorios Envases y empaques Materias primas Productos en proceso $ 292.081.581 (612.010) Menos – Provisión 89.957.931 123.684.280 4.945.419 3.036.950 1.206.243 11.001.502 320.604 234.152.929 (439.017) $ 291.469.571 $ 233.713.912 Saldo inicial Recuperación Provisión (1) $ (439.017) (172.993) $ (2.281.920) 1.959.668 (116.765) Saldo final $ (612.010) $ (439.017) El movimiento de la provisión de inventarios fue el siguiente: (1) Al 31 de Diciembre de 2010, corresponde a la provisión de inventario de productos sin rotación en estaciones, bodegas y plantas. NOTA 9 - PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO Terrenos y edificios Maquinaria y equipo Muebles, enseres y equipo de cómputo Flota y equipo de transporte 154 $ Costo ajustado 146.077.628 218.805.889 17.774.134 28.667.143 Al 31 de Diciembre de 2010 Depreciación acumulada (1) Valor en libros Valor comercial 20.396.189 125.681.439 231.011.105 111.237.215 107.568.674 147.553.020 11.636.797 6.137.337 4.438.757 20.343.097 8.324.046 18.547.200 Valorización 108.426.398 63.035.813 2.719.514 10.522.629 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Construcciones en curso Acueductos, plantas y redes Maquinaria y equipo en montaje Menos - Provisión $ Terrenos y edificios Maquinaria y equipo Muebles, enseres y equipo de cómputo Flota y equipo de transporte Construcciones en curso Acueductos, plantas y redes Maquinaria y equipo en montaje 603.563 - 38.106.714 337.093 1.559.992 941.625 - 604.531 - 451.932.156 - 164.216.861 - 287.715.295 (613.407) 402.491.707 - 185.308.885 - 451.932.156 $ 164.216.861 $ 287.101.888 $ 402.491.707 $ 185.308.885 Al 31 de Diciembre de 2009 Depreciación Costo ajustado acumulada (1) Valor en libros Valor comercial Valorización $ 148.673.196 $ 17.150.928 $ 131.522.268 $ 162.174.715 $ 45.574.100 199.482.844 97.272.900 102.209.944 74.245.173 46.502.780 16.621.582 9.954.928 6.666.653 5.187.373 2.157.724 28.047.931 17.450.350 10.597.581 6.440.767 4.491.127 30.927.271 30.927.271 940.656 509.497 431.159 949.421 518.262 210.226 210.227 - Menos - Provisión $ (1) 38.106.714 940.656 1.559.992 424.903.706 - 142.338.603 - 282.565.103 (423.627) 248.997.449 - 99.243.993 - 424.903.706 $ 142.338.603 $ 282.141.476 $ 248.997.449 $ 99.243.993 La depreciación cargada a resultados durante el periodo terminado el 31 de Diciembre de 2010 y de 2009 fue de $ 23.997.036 y $ 21.539.606, respectivamente. Operaciones de Leaseback - En Abril de 2009, mediante el Acta No. 93 de la Junta Directiva, se aprobó la estructuración de una operación de leaseback hasta por un monto de $ 145.000.000 con una tasa de interés variable que no podrá exceder de DTF más 7 puntos trimestre anticipado. Por las características de este contrato esta operación se registra como un leasing. Producto de esta operación, al 31 de diciembre de 2009 la compañía ha registrado un menor valor de los activos fijos por un costo neto de $42.023.682, activos que fueron vendidos a un valor comercial de $46.567.949, generando una utilidad contable neta por $4.544.267. NOTA 10 - INTANGIBLES, NETO 2009 2010 Crédito mercantil de las siguientes transacciones: Fusión Terpeles 2009 (1) Estaciones de servicio (EDS) Compañías Nacionales - Gazel S.A. Leasing Financiero $ Menos - Amortización acumulada $ 22.885.677 401.800 492.250.271 7.463.712 $ 22.885.677 401.800 492.250.271 7.463.712 523.001.460 523.001.460 (23.662.240) (20.859.994) 499.339.220 $ 502.141.466 La amortización cargada a resultados durante el periodo terminado el 31 de diciembre de 2010 y al 2009 fue de $2.802.247 y $2.838.349, respectivamente. (1) Corresponde al crédito mercantil relacionado con la inversión en Terpel del Centro S.A. que se recibió a través del proceso de fusión (Ver Nota 1). NOTA 11 - CARGOS DIFERIDOS, NETO 2009 2010 Mejoras en propiedades ajenas Impuesto sobre la renta diferido (Ver Nota 16) Software (1) Remodelaciones y adecuaciones Otros (2) $ Menos - Amortización acumulada $ 166.633.391 4.131.693 30.050.863 6.802.152 14.438.618 $ 142.044.719 4.534.667 30.495.920 9.900.590 25.956.991 222.056.717 212.932.887 (96.735.416) (90.858.477) 125.321.301 $ 122.074.410 155 PROSPECTO DE INFORMACIÓN La amortización cargada a resultados durante los periodos terminados el 31 de diciembre de 2010 y el 31 de diciembre de 2009 fue $ 34.808.893 y $ 32.238.320. (1) Al 31 de diciembre de 2010, corresponde principalmente a: a) software SAP $17.976.892 y licencias SAP por $ 4.893.090, b) software Rex $602.338,c) software Proventia $ 439.194 d) software Soft Galery 205.413 e) software Afis $491.321 f) Licencias Office $861.612 g) licencia software Assurance pack $ 210.555 h) software y licencias presupuesto $746.708. (2) Al 31 de diciembre de 2010, corresponde principalmente a: a) adecuaciones de EDS y plantas por $2.834.156 b) relanzamiento de nuevos productos de lubricantes Oiltec con Titanio por $1.679.890, c) elementos de Lubricación (Kit, Engrasadoras, Carretel Aceites) por $4.141.700 d) Comisión Estructuración Sindicado deuda $2.244.000, Capitalización Intereses Diferidos por $2.090.266 NOTA 12 - VALORIZACIONES DE ACTIVOS Bienes raíces Maquinaria y equipo, muebles y equipo de oficina, Vehículos 108.426.398 66.359.858 10.522.629 $ plantas y redes $ 45.574.100 49.178.766 4.491.127 185.308.885 4.571.069 Inversiones $ 189.879.954 99.243.993 9.865.812 $ 109.109.805 Los avalúos fueron practicados por la compañía Avalúos Nacionales S.A. en noviembre y diciembre de 2010 por peritos independientes sobre la base de su valor de reposición y demérito para vehículos, maquinaria y equipo, edificios y terrenos. La valorización de las inversiones corresponde a la diferencia entre el valor de realización y el valor en libros. NOTA 13 - OBLIGACIONES FINANCIERAS Préstamos bancarios (1) Corporaciones financieras – Leasing (4) Otras Obligaciones financieras – Derivados Menos - Porción a largo plazo (2) Total porción corriente (1) $ 2009 $ 698.493.777 1.311.179 - 776.906.273 699.804.956 (618.650.516) (653.294.181) 158.255.757 $ 46.510.775 El siguiente es el detalle de las obligaciones financieras al 31 de diciembre de 2010 y 2009: Banco de Crédito Banco de Crédito Banco Agrario Banco GNB Sudameris Banco Santander Banco Agrario Banco AV Villas Banco AV Villas Sindicado (3) Bancolombia Banco Davivienda BCSC Banco de Bogotá Banco de Occidente Banco Popular Banco AV Villas Tasa de interés Efectivo Anual DTF + 4,35% LIB + 4,75% 3,39% 3,30% 3,39% 3,39% 3,16% 3,93% $ DTF + 3,30% DTF + 3,30% DTF + 3,30% DTF + 3,30% DTF + 3,30% DTF + 3,30% DTF + 3,30% Los vencimientos de las obligaciones a largo plazo son los siguientes: 156 5.933.338 22.200.000 42.000.000 12.007.678 28.000.000 19.800.000 - $ 237.500.000 114.000.000 66.500.000 76.000.000 69.350.000 47.500.000 35.150.000 $ (2) 2010 $ 775.941.016 955.169 10.088 775.941.016 6.337.113 12.156.664 250.000.000 120.000.000 70.000.000 80.000.000 73.000.000 50.000.000 37.000.000 $ 698.493.777 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 2010 $ 2011 2012 2013 2014 2015 Mayor a 2015 $ (3) 2009 40.207.166 136.039.405 136.045.614 136.052.703 170.305.628 $ 618.650.516 40.575.437 34.264.743 136.044.836 136.050.023 136.055.353 170.303.789 $ 653.294.181 Corresponde al crédito sindicado firmado con la banca local en octubre de 2009 por $680.000 millones de pesos, utilizado para refinanciar la deuda. Las principales características de este crédito a la fecha son: a) b) c) (4) Tiene un plazo de 7 años con una tasa de DTF más 3,30% a partir de octubre de 2010 y DTF más 4% para 2009 y a su vez de enero a septiembre de 2010, durante los cuales se efectuarán abonos semestrales a capital, distribuidos así: Año 1: 5% Año 2: 5% Año 3: 5% Año 4: 20% Año 5: 20% Año 6: 20% Año 7: 25% Organización Terpel S.A. se compromete a mantener una relación de: (Flujo de Caja + Caja Inicial) / Servicio de la Deuda mayor o igual a 1,3 veces. Otros compromisos de Organización Terpel incluyen: Envío periódico de estados financieros de información relevante, mantener pólizas de seguros, cumplir sus obligaciones laborales, fiscales y parafiscales, conservar registros contables conformes a la ley, no disolverse, no constituir gravámenes sobre activos, no otorgar créditos a accionistas, abstenerse de subordinar el crédito sindicado y no repartir dividendos si está incumpliendo la razón financiera descrita en el punto anterior. A continuación se presenta el detalle de los contratos de arrendamiento financiero: Descripción Lote terreno Villa Alsacia Lote de terreno Mansilla Lote Villa Claudia Terreno Eds Oikos Eds Ganadero, trébol,retorno Procesadores Instalados Cánones pendientes 60 46 58 108 22 1 Opción Compra 2010 174 $ 255 110 15.000 250 1 2009 $ 255 110 950.344 1.472 2.673 $ 255 110 1.152.470 1.593 156 955 $ 1.311 Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y el 2009 se cargó a resultados del período por concepto de intereses sobre obligaciones financieras, $53.281.619 y $69.897.461, respectivamente. De estos fueron capitalizados $2.452.205 en 2010 y $8.995.832 en 2009. NOTA 14 - PROVEEDORES Ecopetrol y Refinería de Cartagena S.A. Otros Proveedores Nacionales Proveedores del Exterior $ 141.708.156 20.257.773 355.949 $ 91.475.366 22.154.366 140.438 $ 162.321.878 $ 113.770.170 $ 712.035 4.993.358 21.651.597 2.651.648 941.822 302.481 1.488.345 170.637 $ 941.898 2.181.210 33.622.690 3.071.031 942.726 271.363 1.637.997 91.920 $ 32.911.923 $ 42.760.835 NOTA 15 - CUENTAS POR PAGAR 2009 2010 Compañías vinculadas y accionistas (Ver Nota 26) Contratistas Costos y gastos por pagar Retenciones en la fuente por pagar Impuesto sobre las ventas retenido por pagar Impuesto de industria y comercio retenido Retenciones y aportes de nomina Dividendos o participaciones por pagar 157 PROSPECTO DE INFORMACIÓN NOTA 16 - IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS La cuenta de impuestos, gravámenes y tasas comprende: Impuesto sobre la renta del período corriente Sobretasa a la gasolina y ACPM Industria y comercio y otros $ 68.073.902 236.521 $ 36.548.932 62.585.662 114.633 $ 68.310.423 $ 99.249.227 Sobre la renta - Las declaraciones de los años 2008 y 2009 se encuentran abiertas y sujetas a revisión por parte la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales. Para los años terminados el 31 de diciembre 2009 y 2010, el cálculo de la provisión para impuesto sobre la renta se realizó con base en la renta ordinaria acumulada del período. La tarifa tomada para dichas vigencias fue del 33%. Conciliación entre la utilidad contable y fiscal – Utilidad contable antes del impuesto sobre la renta $ Más: Impuestos no deducibles Gastos no deducibles Disminución diferencia depreciación fiscal Provisiones no deducibles Diferencia en cambio inversiones exterior Provisión fiscal cartera 279.134.959 (ingreso) Menos: Utilidad método de participación $ 2.110.971 2.163.523 11.326.089 1.137.875 - 2.857.877 5.737.836 9.314.782 148.211 39.281.217 3.341.419 (75.761.003) (86.863.846) 2010 Utilidad por venta de acciones Diferencia en cambio inversiones exterior (gasto) Diferencia amortización contable vs fiscal de intangibles y cargos diferidos Provisión fiscal cartera Ingreso por dividendos Inversión en activos fijos reales productivos Ingresos por recuperaciones y otros 248.747.292 2009 (1.413.860) (1.387.555) (135.839.588) (2.138.399) (1.940.917) (6.066.529) (2.197.726) (22.032.971) (1.306.057) (17.425.690) (8.735.145) Renta líquida ordinaria del año 69.127.840 173.064.925 Renta presuntiva 35.142.167 29.313.780 Renta líquida gravable 69.127.840 173.064.925 Renta Exenta - Base impuesto sobre la renta Tasa impositiva Provisión para impuestos antes de impuesto sobre Menos/Más - Impuesto sobre la renta diferido, neto Más - Impuesto de renta vigencias anteriores la renta diferido Provisión para impuesto sobre la renta del período $ (22.720.953) 69.127.840 150.343.972 33% 33% 22.812.187 41.492.428 (918.456) 49.613.511 (387.347) 586.823 63.386.159 $ 49.812.987 Impuesto de renta diferido La composición de los activos y pasivos por impuestos diferidos, es la siguiente: Provisiones no deducibles Impuesto de renta diferido activo $ 12.520.282 $ Exceso depreciación fiscal sobre contable Exceso amortización fiscal sobre contable intangibles y cargos diferidos Impuesto sobre la renta diferido pasivo 158 $ 4.131.693 $ 13.741.417 $ 4.534.667 38.310.993 179.660.150 44.573.665 48.883.980 217.971.143 93.457.645 71.930.477 $ 30.841.023 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Conciliación entre el patrimonio contable y el fiscal – Patrimonio contable Más: Provisiones de acciones Provisiones para inventarios Provisión activos Exceso de provisión deudas de difícil cobro Impuesto sobre la renta diferido crédito Provisiones para costos y gastos Reajustes fiscales Contribución valorización $ Menos: Valorización de activos Impuesto sobre renta diferido debito Exceso depreciación fiscal sobre contable Exceso de amortización fiscal sobre contable Patrimonio fiscal $ 2010 1.640.157.447 $ 2009 1.506.183.905 712.680 612.010 613.407 1.671.849 71.930.477 10.848.433 4.324.940 47.792 439.017 423.627 3.810.248 30.841.023 6.019.181 12.637.338 62.787 (189.879.954) (4.131.693) (38.310.993) (192.367.081) (109.109.805) (4.534.667) (44.573.665) (48.883.980) 1.306.229.314 - $ 1.353.315.009 Depreciación para efectos tributarios - Con base en disposiciones fiscales que permiten cargos por depreciación diferentes para efectos tributarios, la Compañía registró, únicamente, para fines tributarios y sin afectar los resultados del año, depreciación de activos usando tasas fiscales en exceso de las usadas para efectos contables. El exceso acumulado de la depreciación fiscal sobre la contable al 31 de Diciembre de 2010 por $38.310.993 está registrado como depreciación diferida y el correspondiente beneficio tributario temporal acumulado de $12.642.628 se muestra en el balance general como pasivo por impuesto de renta diferido. Para tener derecho a la deducción tributaria por la depreciación flexible, la Compañía deberá constituir una reserva no distribuible igual al 70% del mayor valor deducido por depreciación, cuando en años posteriores la depreciación solicitada fiscalmente sea inferior a la contable, es permitido liberar de esta reserva con abono a utilidades distribuibles una suma equivalente al 70% de la diferencia. Cargos Diferidos y crédito mercantil para efectos tributarios- Con base en disposiciones fiscales que permiten cargos por amortización diferente para efectos tributarios, la Compañía registró, únicamente, para fines tributarios amortización de activos diferidos y crédito mercantil usando tasas fiscales en exceso de las usadas para efectos contables. El exceso acumulado de la amortización del crédito mercantil y cargos diferidos fiscal sobre el contable es de $179.660.150, y el correspondiente beneficio tributario temporal acumulado de $59.287.850, se muestra en el balance general como pasivo por impuesto de renta diferido. Impuesto al patrimonio - Para 2007 la Compañía determinó el impuesto para preservar la seguridad democrática, de acuerdo con los términos previstos en el Decreto Ley 1838 del 11 de agosto de 2007, adicionado por el Decreto 1885 del 20 de agosto de 2007. Reforma tributaria – A continuación se resumen las modificaciones más importantes al impuesto al patrimonio, impuesto sobre la renta, gravamen a los movimientos financieros y ventas de combustibles en zonas de frontera para los años 2011 y siguientes, introducidas por la Ley 1370 de 2009 complementada por el Decreto 4825 y la Ley 1430 del 29 de Diciembre de 2010: Por el año 2011 el impuesto al patrimonio se calcula con base en el valor del patrimonio líquido poseído el 1° de enero del año 2011. La tasa aplicable será de 1% para patrimonios cuya base gravable este entre $1.000 y $2.000 millones, de 1,4% para patrimonios entre $2.000 y $3.000 millones, de 2,4% para patrimonios entre $3.000 y $5.000 millones y de 4,8% para patrimonios iguales o superiores a $5.000 millones. Para patrimonios superiores a $3.000 millones se establece una sobretasa del 25% sobre la respectiva tarifa aplicable del impuesto al patrimonio. Se indica que el impuesto al patrimonio creado para los patrimonios inferiores a $3.000 millones y la sobretasa creada para los patrimonios superiores a $3.000 millones no podrán ser objeto de contratos de estabilidad jurídica. Dicho impuesto debe ser pagado en 8 cuotas entre 2011 y 2014. Se mantiene la opción de registrar este impuesto contra la cuenta de revalorización del patrimonio. No hace parte de la base gravable el valor patrimonial neto de la inversión en acciones de sociedades nacionales. A partir del período gravable 2011, ningún contribuyente de impuesto a la renta y complementarios podrá hacer uso de la deducción especial por inversión en activos reales productivos. Quienes con anterioridad al 1 de noviembre de 2010 hayan presentado solicitud de contratos de estabilidad jurídica, incluyendo estabilizar esta deducción, podrán suscribir contrato de estabilidad jurídica en el que se incluya dicha deducción. En estos casos, el término de la estabilidad jurídica de la deducción especial no podrá ser superior a tres años. Se establece la eliminación progresiva a los movimientos financieros. La tarifa se reducirá al dos por mil (2x1000) durante los años 2014 y 2015, al (1x1000) en los años 2016 y 2017 y al (0x1000) en el año 2018 y siguientes. Se someten al gravamen las operaciones de pago a terceros por concepto de nómina, servicios, proveedores, o adquisición de bienes o cualquier cumplimiento de obligaciones fuera del mercado de valores, así se originen en operaciones de compensación y liquidación de valores, operaciones de reporto, operaciones simultáneas o transferencia temporal de valores, o en operaciones de compensación y liquidación administradas por entidades autorizadas para tal fin respecto a operaciones que se realicen en el mercado de valores, derivados divisas o en la bolsa de productos agropecuarios o de otros comodities. También se someten al gravamen los desembolsos de créditos abonados y/o cancelados el mismo día, y las cuentas de ahorro o carteras colectivas. Los desembolsos de crédito mediante abono a cuenta de ahorro o corriente o mediante expedición de cheques con cruce y negociabilidad restringida, sólo serán exentos cuando el deudor destine el crédito a adquisición de vivienda, vehículos o activos fijos, o para el pago a los comercializadores de bienes que serán entregados a terceros mediante contratos de leasing financiero. 159 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Se condicionan ventas en zonas de frontera, sancionando con el 1000% del valor del tributo exonerado a quien distribuya combustibles que hayan sido adquiridos con beneficio tributario para ser distribuidos en zonas de frontera, cuando tales combustibles se distribuyan en lugares no habilitados para ello. Se elimina la exención de Impuesto Global e IVA para clientes distintos a EDS y Comercializadores Industriales Se excluye de IVA el combustible para aviación que se utilice en el transporte aéreo nacional de pasajeros y carga con destino a Guainía, Amazonas y Vaupés, con un límite de galones anuales. NOTA 17 - OBLIGACIONES LABORALES 2009 2010 Cesantías consolidadas Intereses sobre cesantías Vacaciones Pensiones de jubilación (1) Liquidaciones por pagar $ 1.970.490 230.428 2.952.362 1.478.018 6.934 Menos - Porción corto plazo $ 1.838.846 215.713 2.936.234 1.121.425 28.941 6.638.232 6.141.159 (5.160.214) (5.019.734) Total a largo plazo $ 1.478.018 $ 1.121.425 (1) De acuerdo con el Código Laboral Colombiano, los empleadores deben pagar pensiones de jubilación a sus empleados que cumplan ciertos requisitos en cuanto a edad y tiempo de servicio. El Instituto de Seguros Sociales (ISS) y los fondos de pensiones han asumido la mayor parte de estas obligaciones. El movimiento de las pensiones de jubilación es el siguiente: Cálculo actuarial al inicio del período Aumento del cálculo actuarial $ 1.121.425 356.593 $ 1.082.153 39.272 Cálculo actuarial al final del período $ 1.478.018 $ 1.121.425 Los siguientes fueron los principales factores utilizados en los cálculos actuariales preparados al 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009: 2009 2010 Número de personas Tasa de interés 1 4,51% 1 4,8% NOTA 18 - PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES Para costos y gastos (1) Para obligaciones fiscales Para contingencias comerciales Provisiones diversas (1) $ 8.585.434 5.307.396 1.427.500 3.492.926 $ 10.798.121 4.311.988 1.460.564 4.079.666 $ 18.813.256 $ 20.650.339 Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, corresponde principalmente a provisiones para intereses financieros $ 7.964.823 y $ 10.319.170, respectivamente NOTA 19 - PASIVOS DIFERIDOS Corresponde al impuesto diferido crédito generado en los excesos de depreciación y amortización fiscal sobre depreciación y amortización contable, que al 31 de diciembre de 2010 y 2009 asciende a $ 71.930.477 y $ 30.841.023, respectivamente. (Ver nota 16). NOTA 20 – PATRIMONIO Autorizado – 200.000.000 de acciones comunes de valor nominal de $1.000 cada una. Capital por suscribir $ 200.000.000 (8.084.580) $ 200.000.000 (8.084.580) Suscrito y pagado – 191.915.421 acciones. $ 191.915.420 $ 191.915.420 Capital suscrito y pagado. Producto de la relación de intercambio para la fusión entre Organización Terpel y los 6 Terpeles se suscribieron 18.747.358 acciones en septiembre de 2009. En marzo de 2008 se emitieron 37.632.982 acciones, con un valor nominal de $37.632.982 una prima en colocación de 160 PROSPECTO DE INFORMACIÓN acciones de $566.433.018, las cuales fueron suscritas y pagadas a través del aporte en especie de las acciones de Gazel S.A., compañía que fue valorada en $604.400.000. Dividendos pagados – Durante el 2010, la compañía realizó pago de dividendos en efectivo de $990,02 por acción sobre 191.915.421 acciones para un total de $190.000.000. En 2009 se realizo pago de dividendos en efectivo de $109,10 por acción sobre 173.168.063 acciones para un total de $18.892.960. Reservas 2009 2010 Reservas obligatorias (1) Reserva legal Reserva por disposiciones fiscales Reserva estatutaria (1) $ 98.279.256 31.201.566 12.857.080 $ 98.279.256 35.124.341 - $ 142.337.902 $ 133.403.597 Las reservas obligatorias están compuestas por: Reserva legal – La Compañía está obligada a apropiar como reserva legal el 10% de sus ganancias netas anuales, hasta que el saldo de la reserva sea equivalente al 50% del capital suscrito. La reserva no es distribuible antes de la liquidación de la Compañía, pero debe utilizarse para absorber o reducir pérdidas. Las apropiaciones hechas en exceso del 50%, antes mencionado, son de libre disponibilidad por parte la Asamblea General. En 2010 no se apropio reserva por cuanto el saldo de la cuenta ya es equivalente al 50% del capital suscrito y pagado por tanto el saldo de $98.279.256 se mantiene. Reserva por disposiciones fiscales – Esta reserva se constituyó en el año 2004 como requisito para obtener deducciones tributarias por depreciación en exceso a depreciaciones contables. Al 31 de diciembre de 2010 esta reserva asciende a la suma de $31.201.566 la cual se ajustará en el año 2011 de acuerdo con el ordenamiento legal. Según disposiciones legales, en la medida en que las depreciaciones posteriormente contabilizadas excedan las solicitadas anualmente para efectos tributarios se puede extinguir esta reserva mediante traslado a utilidades de cantidades iguales al 70% de dichos excedentes. Reserva Estatutaria –Las reservas distintas a la reserva legal apropiadas directamente de las ganancias acumuladas pueden considerarse como reservas de libre disponibilidad por parte de la Asamblea de Accionistas. Según Asamblea Ordinaria General de Accionistas con acta numero 30 de fecha 19 de marzo de 2010, se constituyo una reserva para futuros ensanches por $ 12.857.080. Superávit por método de participación - Corresponde a los incrementos o disminuciones en el patrimonio de las subordinadas, que se originan de partidas patrimoniales distintas de las de resultados, pero que aumentan o disminuyen el valor de la inversión registrada por la entidad controlante. Revalorización del patrimonio - La revalorización del patrimonio refleja el efecto sobre el patrimonio originado por la pérdida del poder adquisitivo de la moneda. Su saldo solo puede distribuirse como utilidad cuando el ente se liquide. También podrá ser capitalizado su valor de conformidad con normas legales. NOTA 21 - CUENTAS DE ORDEN Derechos contingentes Bienes y valores en poder de terceros Litigios y/o demandas Valores adquiridos por recibir Documentos negociables recibidos en garantía $ 68.366.950 12.616.131 77.299.596 716.854 $ 56.047.500 1.166.429 $ 158.999.531 $ 57.213.929 2010 Responsabilidad contingentes Bienes y valores recibidos en consignación Bienes y valores recibidos en garantía Litigios y demandas Otras responsabilidades contingentes Cuentas de orden fiscales Deudoras fiscales Acreedoras fiscales Cuentas de orden deudoras de control Bienes Recibidos en Leaseback Ajustes por inflación de activos 2009 $ 4.849.942 572.500 6.520.716 257.306 $ 6.086.085 37.207.722 3.260.565 577.190 $ 12.200.464 $ 47.131.562 $ 1.635.266 209.968.929 $ 32.710.530 165.078.851 $ 211.604.195 $ 197.789.381 $ 46.567.949 46.946.120 $ 46.567.949 49.336.570 $ 93.514.069 $ 95.904.519 161 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Cuentas de orden acreedoras de control Revalorización del patrimonio Capitalización por revalorización patrimonio $ 65.130.201 45.434.415 $ 65.130.201 50.384.007 $ 110.564.616 $ 115.514.208 $ 586.882.875 $ 513.553.599 $ 38.263.393 10.321.969 9.571.363 4.480.453 1.953.835 10.616.235 3.230.460 1.914.871 3.114.844 4.780.768 543.575 683.474 2.369.412 $ 34.881.146 12.244.496 9.030.494 5.370.364 1.812.420 10.627.969 3.954.446 2.244.116 3.426.840 5.465.117 356.165 1.197.863 1.683.776 $ 91.844.652 $ 92.295.212 NOTA 22 - GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN Gastos de personal Honorarios Servicios Impuestos Depreciación Amortización de intangibles y diferidos Arrendamientos Mantenimiento y reparaciones Gastos de viaje Seguros Contribuciones y afiliaciones Gastos legales Diversos (1) (1) Al 31 de diciembre de 2010, corresponde principalmente a: a) suscripciones $291.146, b) gastos de representación $153.954, c) aseo y cafetería $ 153.954, d) útiles y papelería$653.347 e) casino y restaurante $365.983, f) provisiones inversiones y activos fijos $419.517 NOTA 23 – GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS 2009 2010 Servicios (1) Gastos de personal Amortización de intangibles y cargos diferidos Arrendamientos Impuestos diferentes a la renta Provisiones (2) Mantenimiento y reparaciones Diversos Honorarios Seguros Gastos de viaje Gastos legales Depreciación Contribuciones y afiliaciones (1) (2) $ 51.728.047 26.938.891 24.207.620 20.724.141 17.371.772 2.072.769 12.754.914 6.038.957 610.647 64.390 2.526.921 529.107 21.639.120 19.313 $ 48.550.306 24.249.733 21.667.096 19.480.688 16.910.817 2.898.608 13.958.688 5.827.636 418.875 67.429 2.568.938 423.351 19.394.172 28.166 $ 187.226.609 $ 176.444.503 Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, corresponde principalmente a gastos de publicidad, propaganda, y promoción por $20.945.349 y $12.694.511; gastos personal temporal por $9.830.064; outsourcing de EDS por $8.507.787 y $ 17.082.425 y gastos de transportes de combustibles y lubricantes por $7.036.905 y $5.477.618 Al 31 de diciembre de 2010, corresponde principalmente a provisión de deudores por $1.354.412 y provisión de propiedad planta y equipo producto de los avalúos practicados en diciembre de 2010. NOTA 24 - INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS Ingresos: Intereses Diferencia en cambio Descuentos comerciales condicionados Sanción cheques devueltos Otros ingresos financieros Gastos: Intereses sobre obligaciones financieras 162 $ 3.646.442 11.832.670 314.431 842.190 291.434 $ 4.928.363 218.686.157 310.675 1.595.721 - $ 16.927.167 $ 225.520.916 $ 61.237.368 $ 69.071.317 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Diferencia en cambio Descuentos comerciales condicionados Gastos bancarios Otros gastos financieros 12.568.750 928.329 9.052.356 762.747 $ 84.549.550 197.709.245 266.911 21.099.991 $ 288.147.464 NOTA 25 - OTROS INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES 2009 2010 Ingresos: Arrendamientos Recuperaciones (1) Utilidad venta de propiedad, planta y equipo (2) Utilidad venta de otros bienes Dividendos y participaciones Otros ingresos (3) Gastos: Retenciones e impuestos asumidos Gastos de ejercicios anteriores Gastos extraordinarios Donaciones Pérdida en retiro de otros activos Multas y sanciones Diversos (4) (1) (2) (3) (4) $ 129.474 7.799.406 4.509.551 1.937.026 8.412.908 $ 306.499 13.102.953 5.618.102 22.720.953 1.571.806 1.579.129 $ 22.788.365 $ 44.899.442 $ 776.196 723.328 11.281 5.644.344 1.230.163 81.900 2.862.710 $ 2.575.031 2.929.682 1.550.900 4.274.037 1.611.554 732.732 10.042.871 $ 11.329.922 $ 23.716.807 Al 31 de diciembre de 2010, corresponde principalmente a recuperación de provisiones $4.583.803 recuperación provisión de cartera por $1.236.137 y recuperación de otros costos y gastos $ 1.653.324. Al 2009, corresponde principalmente a recuperación de provisiones $2.257.368 recuperación provisión de cartera por $2.715.093, recuperación provisión de inventarios por $1.959.668, y recuperación de otros costos y gastos $1.455.397. Durante 2010 la compañía ha registrado $3.184.678 por utilidad en venta de construcciones y edificaciones (Lote Cudecom y venta de oficinas piso 2 Torre Bancafe). Al 31 de diciembre de 2009, corresponde principalmente a $4.544.263 por utilidad en venta de activos fijos según contratos de arrendamiento leaseback firmados con Bancolombia, autorizados por la Junta Directiva. Al 31 de diciembre de 2010, corresponde principalmente a utilidad en venta de acciones de Transoriente $5.194.341, ingresos de ejercicios anteriores $2.430.516, descuentos declaraciones fiscales $223.169. Al 31 de diciembre de 2009, corresponde principalmente a aprovechamientos $353.626, descuentos declaraciones fiscales $217.430, ingresos de ejercicios anteriores $798.288. Al 31 de diciembre de 2010, gastos de amortización crédito mercantil Gazel por $ 2.565.557. Al 31 de diciembre de 2009, corresponde a provisión para indemnizaciones laborales $1.800.000, gastos de amortización crédito mercantil Gazel por $2.579.54 y gastos convención Egipto $1.136.692. NOTA 26 - OPERACIONES RECÍPROCAS El siguiente es el resumen de los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y de los ingresos y gastos de la Compañía por transacciones realizadas durante los años terminados en esas fechas con compañías vinculadas, accionistas y directores: Compañías Vinculadas/Accionistas 2010 2009 Activos Inversiones permanentes (Nota 6) Inversiones temporales (Nota 5) Deudores (1) Pasivos Cuentas por pagar vinculados Dividendos o participaciones por pagar Ingresos Ingreso por método de participación (Nota 6) Intereses Ingresos en cuenta de participación Regalías (2) Lubricantes Arrendamientos Otros Ingresos $ 546.756.641 408.382.015 3.812.601 $ 912.552.448 10.008.297 712.035 170.637 941.898 91.920 75.761.003 6.917.591 3.372.806 2.132.645 1.798.358 86.863.846 444.697 1.337.531 3.983.823 163 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Gastos y costos Costo de gas 133.470 821.650 Servicios de exportación 114.717 Otros gastos 115.272 90.605 Pago de dividendos 190.000.000 18.892.960 (1) Al 31 de diciembre de 2010 los deudores incluyen principalmente; a) Préstamo a Organización Terpel Inversiones Ltda. por $ 1.432.884. b) Cuenta por cobrar a Gazel $ 1.371.756, c) Venta de Lubricantes a Petrans $1.007.961. (2) Al 31 de Diciembre de 2010 corresponde a regalías por uso de la marca Terpel utilizados por Organización Terpel Chile S.A. y Lutexsa Industrial Comercial Cia Ltda. en el territorio Chileno y Ecuatoriano, respectivamente. Durante los periodos terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 no se llevaron a cabo operaciones con compañías vinculadas, accionistas y directores de las características que se mencionan a continuación: a) Servicios gratuitos o compensados. b) Préstamos que impliquen para el mutuario una obligación que no corresponda a la esencia o naturaleza del contrato mutuo. NOTA 27 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS Compromisos a) Contratos de suministro de combustibles con varios clientes - Donde se establece una cantidad mínima mensual a adquirir de galones de combustibles, galones de lubricantes y otros productos. El valor del combustible, si este es regulado, será el que señale el Gobierno Nacional en el momento de producirse la venta, en caso contrario será el que tenga la compañía en su planta de abastos. El término de duración es de aproximadamente 10 años. b) Contrato de comodato con estaciones de servicio - Donde se entrega al comodatario y este recibe a título de comodato o préstamo de uso los bienes que se detallan en cada contrato. Su término de duración es entre uno y cinco años. c) Contrato de arriendo con varios clientes - Donde se entrega en arrendamiento un establecimiento de comercio denominado “Estación de Servicio” Los cánones de arrendamiento dependen de las condiciones comerciales y volúmenes de compra; su término de duración es de un año prorrogable en el mismo término. d) Contrato de concesión con varios clientes -Donde se entrega en concesión un establecimiento de comercio propio denominado “Estación de Servicio”- las regalías dependen de las condiciones comerciales y su término de duración es de un año prorrogable en el mismo término. e) Contrato de arriendo y subarriendo - En el cual se toma en arrendamiento una estación de servicio particular y a subarriendo a una persona natural o jurídica. Los cánones de arrendamiento y subarriendo dependen de las condiciones comerciales y su término de duración es de aproximadamente 10 años. f) Contratos de operación conjunta en las Planta de Neiva, Mamonal, Gualanday y Mansilla suscritos con otros mayoristas - Estos contratos establecen que las Compañías han establecido de común acuerdo los edificios, estructuras, tanques de almacenamiento e instalaciones de despacho así como los terrenos dedicados para el uso de la actividad conjunta con el propósito de recibir, almacenar y despachar los productos que estarán disponibles para ser consolidados en una operación conjunta y por un período en promedio de diez (10) años. g) Contrato de anticresis con varios clientes, donde los clientes adeudan a la Compañía una suma determinada y éstos son propietarios de estaciones de servicio - Para el cumplimiento de las obligaciones de cartera estos han convenido entregar a la Compañía la administración del establecimiento de comercio para que con sus frutos se pague las obligaciones antes mencionadas deduciendo del producto del establecimiento de comercio los gastos de operación y de administración. Las utilidades obtenidas se distribuyen de acuerdo con los porcentajes convenidos; una parte como contraprestación de la administración, la otra para abonarlo a la deuda y el remanente se le entrega al propietario de la estación. Los términos de duración oscilan entre cinco y diez años que comprende el tiempo necesario para la cancelación total de las obligaciones con la Compañía. h) Contrato con ECOPETROL para la construcción, adecuación y prestación del servicio de operación y mantenimiento de la estación Gualanday y el Terminal Neiva - Dicho contrato se celebró en abril de 1998 y vencimiento en el año 2013 la Compañía recibe una tarifa fija mensual por la operación y mantenimiento la cual se registrará cada año de acuerdo con el IPC certificado por el DANE. Contingencias - La Organización Terpel S.A., recibió después de surtir el proceso de integración a partir del 1 de julio de 2004 la siguiente contingencia, la cual se resume a continuación con base en el concepto de los asesores legales y con el estado del proceso: Procesos Civiles - Proceso Ordinario iniciado por Exxon - Mobil por competencia desleal; reclamación por $1.427 millones. El proceso se encuentra en la etapa de apelación por parte de la Compañía. La Administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que las provisiones registradas son suficientes para cubrir cualquier eventualidad que pudiera presentarse en el futuro y no se estiman pérdidas importantes en el futuro como resultado de la ejecución de los contratos anteriormente mencionados. 164 PROSPECTO DE INFORMACIÓN D. INFORMACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL ORGANIZACIÓN TERPEL A DICIEMBRE DE 2009 Y 2008 1. Informe de Gestión 2009 La crisis de la economía mundial, la caída en la demanda de petróleo, la disminución de precios y el uso de alternativas energéticas, caracterizaron el escenario global de la industria de los hidrocarburos. En su último informe anual, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) estimó que luego de haber descendido 1,5 por ciento en 2009, el consumo mundial de petróleo debe recuperarse 1,7 por ciento en 2010, sostenido por la demanda de los países emergentes y de Asia. En Latinoamérica, como en el mundo, la menor demanda y la disminución de precios del crudo se reflejó en un combustible más barato al consumidor final. Al desplome del precio del crudo en el segundo semestre de 2008 que cerró a 36,2 dólares el barril, siguió una lenta pero gradual recuperación a lo largo del año pasado. El segundo semestre de 2009 reflejó un aumento en los precios, al dejar atrás las bajas cotizaciones del primer semestre el petróleo de referencia West Texas Intermidiate ( WTI), que se cotizó en promedio en 68,14 dólares por barril. A ese panorama mundial no escaparon los seis países en los que la Organización Terpel opera –Colombia, Ecuador, Panamá, Chile, México y Perú- , cuyas economías registraron menor creci- miento, baja inflación y alto desempleo. Colombia Sin haberse divulgado la cifra oficial de crecimiento de la economía colombiana durante 2009, se estima que el producto interno bruto (PIB) cerró el año con un crecimiento de entre cero y 0,5 por ciento, mientras que en 2008 el crecimiento fue de 2,5 por ciento. Entre tanto, la tasa de desempleo anual se situó en 12 por ciento que representó un incremento de 0,7 puntos, frente al 11,3 por ciento del año inmediatamente anterior. Por otra parte, la inflación fue de 2 por ciento, frente a 7,67 por ciento registrada en 2008. Pese a la crisis financiera internacional, la inversión extrajera en 2009 llegó a $9.530 millones de dólares, cifra que representó una caída del 7 por ciento con respecto al año anterior, pero que es menor a la experimentada por la mayoría de países a nivel mundial. Los sectores de mayor contribución a este rubro fueron minería, petróleo y gas, que aportan aproximadamente el 70 por ciento de los recursos provenientes del exterior por esta vía. Entre mayo y diciembre de 2009 el Gobierno Nacional mantuvo estable el precio de referencia de los combustibles. Para garantizar la estabi- lidad de precios, la diferencia del crudo frente a los precios internacionales fue subsidiada por el Fondo de Estabilización de Precios, estrategia que tuvo un costo de más de 356.000 millones de pesos. En 2010 debido a que el precio inter- nacional del petróleo ha estado en niveles cercanos a los 80 dólares por barril y que el precio interno sigue estando por debajo de los precios internacionales en más de 250 pesos para la gasolina corriente y en más de 620 pesos para el acpm, se aprobó un alza de 200 pesos en los combustibles en febrero y la meta es unificar los precios con los internacionales. Ecuador En plena crisis, la economía ecuatoriana en 2009 tuvo un crecimiento de 1,5 por ciento, que si bien resulta bajo frente al 6,52 por ciento de 2008, superó lo alcanzado por la mayoría de países de la región. Entre tanto, el desempleo fue de 9,90 por ciento al cierre de 2009, frente a 7,50 por ciento registrado en 2008. La lenta recuperación del precio del petróleo del cual depende en gran medida la economía ecuatoriana, la reducción de las remesas, una menor diversificación y la caída de las exportaciones, impactaron esta economía. Ecuador registró una inversión extranjera directa de 203 millones de dólares, una de las más bajas de América Latina, la cual se concentra en la agricultura, la industria maderera y el petróleo. Este último representa el 40 por ciento de las exportaciones. Los ingresos que percibe Ecuador por exportaciones petroleras bordearon los 53.000 millones de dólares al cierre de 2009. Para este año el gobierno ecuatoriano estima una producción anual de 178,4 millones de barriles de petróleo, principal exportación del país. El precio por barril se calculó para 2010 en 65,9 dólares, 15 dólares por encima de lo presu- puestado para 2009. Panamá Panamá cerró 2009 con un crecimiento de su economía estimado en 3 por ciento, frente al 10,7 por ciento en 2008. La inversión extranjera, una de las impulsoras de la economía panameña, sufrió una contracción el año pasado, por la crisis financiera mundial, en especial de Estados Unidos, su principal socio comercial y el cliente número uno del Canal de Panamá. No obstante, obras como la ampliación del Canal, el saneamiento de la Bahía, la construcción de un sistema de transporte Metro en Ciudad de Panamá, entre otros proyectos viales, contribuyeron al crecimiento. La tasa de desempleo fue en 9,2 por ciento en 2009 frente a 5,6 por ciento de 2008. Además, la inflación se desaceleró en 2009 debido a los menores precios de los productos energéticos y algunos alimentos. La tasa de inflación anual bajó del 6,8 por ciento en 2008 al 2 por ciento estimado al cierre de 2009. Chile La crisis mundial golpeó la economía chilena, que en 2009 también vivió un año de campañas electorales. Afectada por el desplome del cobre y la crisis financiera, la economía del país austral sufrió un decrecimiento del 1,8 por ciento el año pasado, frente a 3,2 por ciento registrado en 2008. Entre tanto, la inflación cerró 2009 con una tasa negativa de 1,4 por ciento, constituyéndose en la primera deflación registrada en el país en 74 años. Esto significa una disminución en los precios al consumidor, frente al aumento del costo de vida de los chilenos que un año atrás fue de 7,1 por ciento. Las cifras de empleo no son alentadoras. Del 7,8 por ciento de desocupación en 2008, se pasó a 10,3 por ciento de 2009. Por eso, el nuevo gobierno prometió generar un millón de nuevos puestos de trabajo durante su mandato. El programa económico de Sebastián Piñera, el nuevo mandatario de los chilenos a partir de marzo de este año, apunta a crecer un 6 por ciento promedio para 2010-2013 y crear 200.000 empleos por año. 165 PROSPECTO DE INFORMACIÓN El principal rubro de la economía de Chile es la minería, primordialmente el cobre, pero en menor proporción produce petróleo crudo, gas natural y derivados del petróleo. México La economía de México cayó 6,8 por ciento en 2009, empujada por Estados Unidos, su principal socio comercial y destino de un 80 por ciento de las exportaciones de este país latinoamericano, lo cual incidió negativamente en el empleo y el consumo internos. La economía se contrajo debido a la recesión en Estados Unidos, la caída en los precios del petróleo y de las remesas y a un brote de influenza en abril que paralizó por varios días la actividad productiva del país. México vio los peores niveles de desempleo durante 2009 al llegar a 5,33 por ciento, frente a 4,23 registrado en 2008; entre tanto, la inflación se redujo a 3,57 por ciento, frente a la registrada en 2008 de 6,53 por ciento. Perú Con un crecimiento de su economía de 1,2 por ciento en 2009, acompañada de generación de empleo y baja inflación, Perú resultó ser uno de los países menos afectados por la crisis económica mundial en América Latina y el Caribe. No obstante, su crecimiento se redujo de manera sustancial frente al 9,8 por ciento registrado en 2008. Aunque el crecimiento de Perú fue mucho más bajo de lo pronosticado, el país recibió con optimismo el crecimiento del 6,3 por ciento de la economía para el mes de diciembre de 2009, el cual fue alentado por la construcción y la inversión pública y privada. En el último mes el sector de minería e hidrocarburos creció 0,40 por ciento, gracias a la favorable evolución de la producción de hidrocarburos del 16,13 por ciento. Entre tanto, la inflación se redujo a 1 por ciento, frente al 6,65 de 2008, siendo una de las más bajas de la región. 2009: Consolidación de nuestro negocio En medio del panorama internacional, la Organi- zación Terpel en el año 2009 se consolidó como empresa translatina, con una cultura corporativa única y con un sello de excelencia operacional. Con presencia en seis países y nueve líneas de negocios, la Organización Terpel en 2009 tuvo ventas totales por 4,24 billones de dólares, comercializó 1.832 millones de galones y el Ebitda total de las operaciones sumadas fue de 196 millones de dólares. Las ventas de Terpel en Colombia alcanzaron los 2,8 billones de dólares. 2009 también se convirtió en el quinto año consecutivo en el que la Organización Terpel en Colombia mantuvo el liderazgo en la distribución y comercialización de combustibles con una parti- cipación del 39,69 por ciento, lo cual representa un crecimiento de 2,26 puntos frente a una parti- cipación de 37,43 por ciento en 2008; en Chile la participación en el mercado fue del 10,99 por ciento, frente al 10,08 por ciento de 2008; en Panamá del 14,05 por ciento, 0,66 puntos por encima del 13,39 de 2008 y en Ecuador del 7,73 por ciento, frente al 7,88 por ciento de un año atrás. En materia de Gas Natural Vehicular, a través de su marca gazel, la participación de la Organización Terpel en Estaciones de Servicio (EDS) en Colombia fue del 40,28 por ciento; en México del ciento por ciento como único proveedor de GNV en el país; en Chile del 60 por ciento y en Perú del 16 por ciento. Terpel, un sol cercano a los clientes Fieles a las propuestas de valor de mantener la Cercanía con el Cliente y Ofrecer un Servicio Diferenciador, 2009 estuvo marcado por una serie de proyectos e iniciativas que se convirtieron en el hilo conductor para apalancar la estrategia de negocio. Para empezar, en febrero de 2009 se dio a conocer el modelo de Excelencia Comercial, una iniciativa para alinear todos los procesos de la Gestión Comercial de la compañía con los objetivos estratégicos de negocio. Así mismo, en el mes de mayo más de 400 clientes y el equipo comercial de Terpel fortalecieron y crearon nuevos vínculos durante la Convención de Clientes que para ese año se llevó a cabo en Egipto. Por otro lado, durante el segundo semestre se pusieron en marcha dos importantes programas que a cierre de año arrojaron excelentes resultados: Uno de ellos es el Sistema de Información de la Cadena de distribución de Combustibles Líquidos derivados del Petróleo (sicom), iniciativa del Gobierno Nacional que busca un mayor control en la cadena de distribución y que para este período funcionó en tres de las siete regionales que operan en Colombia, brindándoles un valor agregado a los clientes tanto en la facilidad para interactuar con la Organización, como en la agilidad para la toma de pedidos y el seguimiento a los mismos. Durante este mismo período, se lanzó la herramienta Clic para administrar los acuerdos de niveles de servicio de las diferentes áreas y así fortalecer una Cultura de Servicio diferenciador al cliente interno y externo. Desde el mes de junio y progresivamente se vincularon 71 estaciones propias al Sistema de Administración Total de EDS en Línea Terpel, Satélite, un innovador programa, único en Colombia que permite controlar los consumos de los clientes que cuentan con la modalidad de crédito o que hacen parte del programa de Movilidad Corporativa. Así mismo, a los isleros de la red de estaciones, les garantiza la exactitud en los cierres de caja y a los administradores una mejor gestión. Desde el mes de agosto, el suministro de combustibles de aviación también contó con innovadoras propuestas. Esta vez Afis, el sistema de información encargado del abastecimiento de combustible de aviones, que permite el registro de los despachos en las plataformas y que opera satisfactoriamente en los cuatro aeropuertos de mayor tráfico aéreo del país. Las operaciones de Chile y Ecuador también se comprometieron con la cercanía a los clientes. Es así como se aplicó exitosamente el modelo de tiendas de conveniencia en el país andino; y los centros de lubricación y Auto Spa, innovadores conceptos que acompañaron el lanzamiento de lubricantes en el país austral. En donde además se inició con una fuerte acogida el suministro de combustibles marinos. 166 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Por la excelencia Operacional, durante 2009, la cultura de seguridad en la Organización Terpel sobresalió por no registrar ningún incidente fatal; así mismo se redujeron en 22 por ciento las lesiones y en 44 por ciento las incapacidades. Gestión Financiera Durante el segundo semestre de 2009 se llevó a cabo la fusión por absorción, según la cual la Organización Terpel S. A. en calidad de absor- bente, recibió las Compañías vinculadas: Terpel Bucaramanga S. A, Terpel de Occidente S.A, Terpel de Antioquia S. A, Terpel del Sur S.A, Terpel del Norte S. A y Terpel de la Sabana S. A. Como resultado de la fusión, al 31 de diciembre de 2009 el valor de los activos netos se incre- mentó aproximadamente 130.095 millones de pesos. Dicho proceso generó participaciones recíprocas originadas donde la compañía quedó con un porcentaje de participación en Terpel Centro S. A. de 34,61por ciento y a su vez Terpel Centro S. A. quedó con un porcentaje de participación en la compañía de 28,46 por ciento. En 2009 se destaca la reestructuración de la deuda de la Organización Terpel Colombia, que permitió aumentar la duración de la misma a 3,7 años y disminuir la tasa de interés en aproxi- madamente 150 puntos básicos; financiación de 21 millones de dólares con la banca chilena a 10 años para apalancar la compañía aprove- chando las favorables condiciones que ofrece ese mercado; renovación del programa de seguros con ahorros del 10 por ciento frente al año anterior y la estandarización de las pólizas en todos los países. La cartera vencida bajó a niveles inferiores al 7 por ciento, de 15.600 millones de pesos en promedio durante 2009 a 5.000 millones de pesos al cerrar el mes de diciembre; hubo mejoras en el recaudo de cartera e implementación del plan de seguridad informática en Colombia, Panamá y Chile. En el año 2009, la Organización Terpel en Colombia tuvo ingresos en dólares por 2.8 billones de dólares gracias a los mayores volúmenes vendidos; un Ebitda del orden de los 119 millones de dólares, afectado por la dismi- nución de precios por parte del gobierno, lo cual influyó en el costo de los inventarios, y una utilidad neta del orden de 92 millones de dólares, superior en 30 millones de dólares a la obtenida en el año inmediatamente anterior. Nuestro Talento Humano El año 2009 se caracterizó por el fortalecimiento de la cultura que soportara el SGO, como la fuente principal de energía para producir los resultados en el negocio. De esta manera, se trabajó en la definición del estilo de Liderazgo con sello Terpel y en la formación de los líderes Terpel con una metodología fundamentada en los Siete Hábitos de los Gerentes Altamente Efectivos. Así mismo, se diseñó e implementó el modelo de Gestión por Competencias de la Organización que constituye la base para atraer, contar y retener un talento de clase mundial. Bajo el nuevo concepto de BienSer se alinearon todas las actividades relacionadas con temas de bienestar. El gran cambio en la definición de esta importante gestión para los más de 2.000 colabo- radores se centró en valorar el ser integral donde se trabajaron los diferentes roles de la persona que busca generar el mayor aporte desde su individualidad. Con el fin de crear planes de acción para mejorar el ambiente laboral, durante 2009, se divulgaron los resultados del estudio de clima organizacional para todos los países. Responsabilidad Corporativa La Organización Terpel a lo largo de su historia ha liderado iniciativas que buscan una gestión sostenible de su negocio para buscar la generación de valor económico, social y ambiental de manera armónica, en beneficio de todos sus grupos de interés. De esta manera, Terpel entiende su responsabi- lidad corporativa como crecer y agregar valor, teniendo presentes a todas las partes intere- sadas en la toma de decisiones de la empresa, y por esta razón trabaja considerando las expec- tativas socio ambientales de los diferentes públicos con los que interactúa, a través de las donaciones y proyectos de inversión social a cargo de los colaboradores alrededor de las áreas de influencia de la compañía; así como el compromiso con la cultura ciudadana con los proyectos y programas con los que cuenta la Fundación Terpel en cinco ciudades de Colombia. Otros logros corporativos En el portafolio también figura la comercialización de lubricantes en Colombia y Chile, con una fábrica recertificada bajo la norma ISO 9.000 versión 2008, negocio cuyas ventas crecieron 8 por ciento el año pasado frente a 2008. El crecimiento de la participación de mercado de lubricantes automotrices en retail, aumentó en 2009, gracias al lanzamiento de productos innovadores al mercado, como Oiltec. El año pasado se consolidó la red de distribución, gracias al ingreso de cuatro nuevos aliados comerciales, tres de ellos en Chile y uno en Ecuador. En volúmenes de ventas, la Organización Terpel creció en un año en el que no se vislumbraban crecimientos para el sector. En Colombia vendió 1.138 millones de galones en el año, casi un 5 por ciento más de las registradas en 2008; en Ecuador se comercializaron 120 millones de galones, frente a 116 millones de 2008; en Panamá se registraron ventas de combustibles por 99,9 millones de galones, un incremento significativo comparado con los 92 millones de galones de 2008; Chile vendió 364,5 millones de galones, con un repunte si se compara con el volumen de 356 millones de 2008; la operación de gazel en todos los países registró ventas por 359.990 millones de metros cúbicos o 115,2 millones de galones, 95 millones de los cuales fueron comercializados en Colombia. Dentro de los resultados más relevantes de 2009 figura el aumento en las ventas a la industria fija en Colombia, es decir, en el negocio de suministro de gasolina y lubricantes a grandes clientes, como son las empresas petroleras, trans- porte masivo, ingenios, cementos y concretos, minería, constructores de obras civiles, segmento que tuvo un crecimiento récord de ventas de más de 144 millones de galones en el año, superiores en 19 por ciento a las de 2008. Terpel Ecuador registró un cumplimiento del 101 por ciento sobre lo presupuestado y un creci- miento del 3,5 por ciento con relación a 2008, renegoció cinco contratos con estaciones de servicio (EDS) afiliadas con vencimiento 2010, cambió las marcas en siete de las ocho EDS pendientes y realizó el estudio de la segmen- tación del mercado industrial del país; en Panamá además de la introducción del Diesel Bajo Azufre, Terpel logró un crecimiento de 8 por ciento en las ventas; al ingreso de lubricantes Terpel en Chile, se sumó la construcción de 13 nuevos centros de lubricación con formato AutoSpa, el cambio de máquinas y equipos en las principales EDS y la incorporación de tres nuevas EDS a la Red. 167 PROSPECTO DE INFORMACIÓN En la encuesta anual de Satisfacción de Clientes, realizada en todos los países se evidenció un alto nivel de satisfacción, desta- cándose Panamá, cuyo indicador se situó en un promedio de 9 sobre 10; seguido por Ecuador con un indicador de 8,5; Colombia de 8,4 y Chile de 8.2. Este mismo año en Colombia, se notó una mejora general en la satisfacción, al pasar de 8,30 en 2008 a 8,43. En 2009, se fortalecieron las prácticas de buen gobierno corporativo, al capacitar a todos los colaboradores de Colombia, Chile, Panamá y Ecuador en los principios que rigen nuestra administración y los efectos que éstos generan sobre la gestión de negocios. También, se dio continuidad a la implementación del proyecto de Fortalecimiento del Control Interno que tiene como parámetro la ley americana de controles internos para el reporte financiero, SarbanesOxley (SOX). Para el año 2010 la Organización Terpel busca mantenerse como líder en la industria colom- biana y consolidar su presencia en la región. La meta es ampliar las operaciones en Chile y Panamá; lograr sinergia operativa con gazel en Colombia, así como analizar las oportunidades de negocio de aviación en Chile y Panamá. En síntesis: las estrategias de la organización y las propuestas de valor implementadas en 2009 sumadas a la innovación, el compromiso de sus colaboradores con los objetivos trazados y la sólida y cercana relación con sus clientes hacen parte de la fórmula Terpel con la que da inicio a un 2010 lleno de retos. Original Firmado Lorenzo Gazmuri Schleyer Presidente Junta Directiva Organización Terpel S.A. 168 Original Firmado Amaury De La Espriella Martínez Presidente Organización Terpel S.A. PROSPECTO DE INFORMACIÓN 2. Informe del Revisor Fiscal A los Accionistas de ORGANIZACIÓN TERPEL S.A.: He auditado el balance general de ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. al 31 de diciembre de 2009 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio de los accionistas, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha y el resumen de las principales políticas contables y otras notas explicativas. Los estados financieros no auditados al 31 de diciembre de 2008 se presentan para propósitos informativos, debido a que para 2008 los cierres estatutarios y en consecuencia los estados financieros auditados correspondían a periodos semestrales. La administración es responsable por la preparación y correcta presentación de estos estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado para la preparación y presentación de los estados financieros, libres de errores significativos, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; así como efectuar las estimaciones contables que resulten razonables en las circunstancias. Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en mi auditoría. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y llevar a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que planifique y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría de estados financieros incluye examinar, sobre una base selectiva, la evidencia que soporta las cifras y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos de auditoría seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo su evaluación de los riesgos de errores significativos en los estados financieros. En la evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno de la Compañía que es relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye, evaluar los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones contables significativas hechas por la administración, así como evaluar la presentación general de los estados financieros. Considero que mi auditoría me proporciona una base razonable para expresar mi opinión. En mi opinión, los estados financieros antes mencionados, tomados de los libros de contabilidad, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera de ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. al 31 de diciembre de 2009, los resultados de sus operaciones, los cambios en su patrimonio, los cambios en su situación financiera y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Según se explica en la Nota 1 a los estados financieros, la Asamblea General de Accionistas aprobó el proyecto de fusión por absorción según el cual la Compañía en calidad de absorbente recibiría algunas Compañías vinculadas. En cumplimiento de esta disposición, al 31 de diciembre de 2009 la Compañía incremento sus activos netos por valor de $121.555 millones aproximadamente. Adicionalmente, tal como se explica con mayor detalle en la Nota 8 a los estados financieros, con ocasión de las participaciones reciprocas originadas en el mismo proceso de fusión (la Compañía quedó un porcentaje de participación en Terpel Centro S.A. del 34,61% y a su vez Terpel Centro S.A. quedó con un porcentaje de participación en la compañía del 28,46%) y en aplicación de las disposiciones vigentes para valoración de inversiones bajo el método de participación, las utilidades del periodo presentan una mayor utilidad contable vía método de participación por valor de $19.798 millones aproximadamente. Esta situación y el cambio de periodo contable de semestral a anual a partir del año 2009 que se menciona en la Nota 2 a los estados financieros, debe tomarse en cuenta para el adecuado análisis e interpretación de los estados financieros adjuntos. Como se explica en la Nota 3 a los estados financieros, a partir del 1 de enero de 2009 la Compañía capitaliza como mayor valor de las construcciones en curso para propósitos contables los gastos financieros de deuda obtenida para financiar las mismas. De acuerdo con lo anterior la Compañía capitalizo al 31 de diciembre de 2009 gastos financieros por valor de $8.996 millones como mayor valor de sus construcciones en curso. Al 31 de diciembre de 2008 los gastos financieros de naturaleza similar se reconocían como gasto en el estado de resultados. Además, basado en el alcance de mi auditoría, informo que la Compañía ha llevado su contabilidad conforme a las normas legales y a la técnica contable; las operaciones registradas en los libros de contabilidad y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva; la correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se llevan y se conservan debidamente; el informe de gestión de los administradores guarda la debida concordancia con los estados financieros básicos, y la Compañía no se encuentra en mora por concepto de aportes al Sistema de Seguridad Social Integral. Mi evaluación del control interno, efectuada con el propósito de establecer el alcance de mis pruebas de auditoría, no puso de manifiesto que la Compañía no haya seguido medidas adecuadas de control interno y de conservación y custodia de sus bienes y de los de terceros que estén en su poder. Original Firmado LUISA FERNANDA CARO CAMARGO Revisor Fiscal T.P. 109083-T Designado por Deloitte & Touche Ltda. 18 de Febrero de 2010. 169 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 3. Estados Financieros Organización Terpel S.A. a Diciembre de 2009 y 2008 ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. BALANCE GENERAL Al 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos) ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 5) Inversiones temporales (Nota 6) Deudores (Nota 7) Inventarios (Nota 8) Gastos pagados por anticipado Total activo corriente 2008 2009 $ INVERSIONES PERMANENTES (Nota 9) DEUDORES (Nota 7) PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO (Nota 10) INTANGIBLES (Nota 11) CARGOS DIFERIDOS (Nota 12) OTROS ACTIVOS, NETO VALORIZACIONES DE ACTIVOS (Nota 13) Total activo PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS PASIVO CORRIENTE: Obligaciones financieras (Nota 14) Proveedores (Nota 15) Cuentas por pagar (Nota 16) Impuestos, gravamenes y tasas (Nota 17) Obligaciones laborales (Nota 18) Pasivos estimados y provisiones (Nota 19) Otros pasivos Total pasivo corriente PASIVOS A LARGO PLAZO: Obligaciones financieras (Nota 14) Pensiones de jubilación (Nota 18) Pasivos diferidos (Nota 20) Total pasivo PATRIMONIO (Nota 21) Capital suscrito y pagado Prima en colocacion de acciones Superávit por método de participación Reservas Revalorización del patrimonio Utilidad neta del período Resultados de ejercicios anteriores Superávit por valorizaciones Total patrimonio de los accionistas Total pasivo y patrimonio CUENTAS DE ORDEN (Nota 22) Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 38,480,334 98,368,383 213,642,483 233,713,912 3,952,531 588,157,643 927,295,303 6,678,266 282,141,476 502,141,466 122,074,410 251,419 109,109,805 2,537,849,788 $ $ 46,510,775 113,770,170 42,760,835 99,249,227 5,019,734 20,650,339 18,448,174 346,409,254 $ $ $ 26,545,773 70,172,877 252,970,984 294,956,611 4,672,288 649,318,533 $ $ 687,468,089 30,560,029 293,765,799 536,895,655 113,590,899 207,894 95,947,664 2,407,754,562 98,090,557 149,465,094 36,679,048 59,969,957 4,365,090 19,530,763 12,281,522 380,382,031 653,294,181 1,121,425 30,841,023 1,031,665,883 803,582,006 1,082,153 32,116,496 1,217,162,686 191,915,420 727,854,829 84,230,321 133,403,597 50,384,007 198,934,305 10,351,621 109,109,805 1,506,183,905 2,537,849,788 513,553,599 173,168,063 769,762,857 (9,293,235) 113,569,425 31,292,418 16,144,684 95,947,664 1,190,591,876 2,407,754,562 312,245,876 $ $ Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados de los libros de contabilidad. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) 170 Original Firmado William Barrera Contador Público T.P. 65679-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Luisa Fernanda Caro Camargo Revisor Fiscal T.P. 109083-T (Ver informe adjunto) Designado por Deloitte & Touche Ltda. PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE RESULTADOS Años que terminaron el 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos, excepto por la utilidad neta por acción) 2008 2009 INGRESOS OPERACIONALES: Venta de combustibles Venta de lubricantes, aditivos y llantas Otras ventas $ 5,883,735,201 118,253,587 25,425,493 $ 6,229,110,591 93,685,131 32,827,295 6,027,414,281 6,355,623,017 (5,555,347,207) (5,877,448,912) 472,067,074 478,174,105 (92,295,212) (176,444,503) (80,625,892) (175,353,537) 203,327,359 222,194,676 OTROS INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES: Ingresos por método de participación (Nota 9) Ingresos financieros (Nota 25) Gastos financieros (Nota 25) Otros ingresos (Nota 26) Otros gastos (Nota 26) 86,863,846 225,520,916 (288,147,464) 44,899,442 (23,716,807) 47,404,651 200,729,266 (322,986,027) 15,805,062 (23,366,548) Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la renta 248,747,292 139,781,080 50,200,334 (387,347) 12,224,031 4,081,137 49,812,987 16,305,168 Costos de ventas Utilidad bruta GASTOS OPERACIONALES: De administración (Nota 23) De ventas (Nota 24) Utilidad operacional PROVISION IMPUESTO DE RENTA (Nota 17) Corriente Diferido UTILIDAD NETA DEL AÑO $ UTILIDAD NETA POR ACCIÓN Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. $ 198,934,305 $ 123,475,912 1,036.57 $ 713.04 Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados de los libros de contabilidad. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) Original Firmado William Barrera Contador Público T.P. 65679-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Luisa Fernanda Caro Camargo Revisor Fiscal T.P. 109083-T (Ver informe adjunto) Designado por Deloitte & Touche Ltda. 171 PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (En miles de pesos colombianos) 135,535,081 Prima en colocación de acciones $ 203,329,839 Superávit por método de participación $ 7,765,189 Revalorización del patrimonio Utilidad neta del período $ 63,503,498 $ 36,207,816 $ 51,085,653 Resultados de ejercicios anteriores $ - 37,632,982 566,433,018 - - - - - - 604,066,000 - - (17,058,424) 50,065,927 - (4,915,398) - (50,065,927) (108,350,954) 123,475,912 - - 28,725,589 (108,350,954) 123,475,912 (4,915,398) 11,667,165 173,168,063 769,762,857 (9,293,235) 113,569,425 31,292,418 16,144,684 - 95,947,664 1,190,591,876 18,747,357 - (41,908,028) - 72,888,227 20,635,329 22,582,448 (2,748,276) - 23,333,514 (4,241,925) - 8,926,372 2,748,276 (18,892,960) 190,007,933 - 10,351,621 - 6,633,276 6,528,865 121,554,787 (18,892,960) 190,007,933 (4,241,925) 27,164,194 191,915,420 $ 727,854,829 $ 84,230,321 $133,403,597 $ 50,384,007 $198,934,305 $ 10,351,621 $ 109,109,805 Capital sucrito y pagado SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 $ Emisión de 37.632.982 acciones Apropiación de utilidades Dividendos pagados Utilidad neta del período Impuesto al patrimonio Movimientos netos del período SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Fusión terpeles Apropiación de utilidades Dividendos pagados Utilidad neta del período Impuesto al patrimonio Movimientos netos del período SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 $ Reservas Superávit por valorizaciones $ 67,222,075 Total patrimonio de los accionistas $ $ 564,649,151 1,506,183,905 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido tomados de los libros de contabilidad. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) 172 Original Firmado William Barrera Contador Público T.P. 65679-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Luisa Fernanda Caro Camargo Revisor Fiscal T.P. 109083-T (Ver informe adjunto) Designado por Deloitte & Touche Ltda. PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA Años que terminaron el 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos) 2009 CAPITAL DE TRABAJO OBTENIDO DE: Utilidad neta del período Más ( menos) partidas que no afecten capital de trabajo Depreciación Amortización de cargos diferidos e intangibles Recuperacion provisión de activos fijos Pensiones de jubilación Impuesto diferido, neto Ingreso metódo de participación Utilidad en venta de activos Utilidad venta de inversiones $ 2008 198,934,305 $ 123,475,912 21,539,606 35,082,063 (33,006) 39,272 (387,347) (86,863,846) 4,569,083 22,720,954 195,601,084 29,128,401 31,802,348 (216,823) 15,676 4,081,137 (47,404,651) 510,762 141,392,762 Aumento de capital por fusion Dividendos recibidos Disminucion de propiedad, planta y equipo Disminución de intangibles Aumento de obligaciones financieras 112,628,415 13,776,893 14,672,573 - 604,066,000 14,094,519 6,195,230 689,649 281,162,910 Total capital de trabajo obtenido 336,678,965 1,047,601,070 CAPITAL DE TRABAJO UTILIZADO EN: Pago de dividendos Impuesto al patrimonio como menor revalorización patrimonial Deudores Pasivos diferidos Disminucion de obligaciones financieras Aumento de propiedades, planta y equipo Aumento de diferidos y otros Aumento de inversiones permanentes Aumento de intangibles Aumento de otros activos (18,892,960) (4,241,925) 23,881,763 (150,287,825) (14,451,360) (41,609,959) (158,221,287) (43,525) (108,350,954) (4,915,398) (9,585,330) (2,152,377) (31,777,477) (46,777,611) (122,884,237) (492,743,314) - Total capital de trabajo utilizado (363,867,078) (819,186,698) (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO CAMBIOS NETOS EN LOS ELEMENTOS DEL CAPITAL DE TRABAJO: Disponible Inversiones Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Otros pasivos (DISMINUCIÓN) AUMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. $ $ $ (27,188,113) $ 228,414,372 11,934,561 28,195,506 (39,328,501) (61,242,699) (719,757) 51,579,782 35,694,924 (6,081,787) (39,279,270) (654,644) (1,119,576) (6,166,652) $ (8,656,079) (32,497,032) 86,505,319 39,852,555 (1,368,253) 132,995,523 37,675,492 (19,293,623) 6,890,027 (367,175) (1,986,869) (11,335,513) (27,188,113) $ 228,414,372 Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y los mismos han sido preparados a partir de los libros de contabilidad. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) Original Firmado William Barrera Contador Público T.P. 65679-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Luisa Fernanda Caro Camargo Revisor Fiscal T.P. 109083-T (Ver informe adjunto) Designado por Deloitte & Touche Ltda. 173 PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Años que terminaron el 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos) 2009 FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN : Utilidad neta del período Ajustes para conciliar la ganancia neta con el efectivo provisto por actividades de operación: Depreciación Amortización de cargos diferidos e intangibles Diferencia en cambio no realizada Impuesto diferido Recuperación provisión de activos fijos Pensiones de jubilación Ingreso metódo de participación Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo Recuperación de provisión de deudas de dificil cobro Recuperacion Provisión de inventarios $ CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERACIONALES: Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado Otros activos Proveedores y cuentas por pagar Obligaciones laborales Impuestos, gravámenes y tasas Pasivos estimados y provisiones Otros pasivos Efectivo neto provisto por actividades de operación FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Aumento de capital por fusion Precio venta de Lutexsa Costo inversiones y credito mercantil Lutexsa Aumento en inversiones permanentes Dividendos recibidos Adiciones de propiedades, planta y equipo Retiros de propiedades, planta y equipo Retiro propiedades, planta y equipo-Leaseback Aumento (disminución) Intangibles Efectivo neto usado en actividades de inversión FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: Dividendos pagados Impuesto al patrimonio como menor revalorización patrimonial Aumento de obligaciones financieras Pagos de obligaciones financieras Efectivo neto usado en actividades de financiación AUMENTO (DISMINUCIÓN) EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL COMIENZO DEL AÑO EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. $ 2008 198,934,305 $ 123,475,912 21,539,606 35,082,063 (3,558,011) (387,347) (33,006) 39,272 (86,863,846) 4,569,083 (458,687) 1,842,903 170,706,335 29,128,401 31,802,348 54,891,268 4,081,137 (216,823) 15,676 (47,404,651) 510,762 (5,084,187) 1,218,650 192,418,493 63,668,951 59,399,796 719,757 (43,525) (29,613,137) 654,644 39,279,270 1,119,576 6,166,652 312,058,319 (79,171,284) (41,071,205) 1,368,253 (18,381,869) 367,175 (6,890,027) (165,508) 11,335,513 59,809,541 112,628,415 45,845,170 (23,124,216) (158,221,287) 13,776,893 (99,459,003) 1,374,002 42,023,682 14,672,573 (50,483,771) (1,036,560) 14,094,519 (86,819,599) 8,272,468 (493,044) (65,982,216) (18,892,960) (4,241,925) 2,055,485,073 (2,253,794,669) (221,444,481) (108,350,954) (4,915,398) 452,169,908 (373,883,992) (34,980,436) 40,130,067 96,718,650 136,848,717 (41,153,111) 137,871,761 96,718,650 $ Los suscritos Representante Legal y Contador certificamos que hemos verificado previamente las afirmaciones contenidas en estos estados financieros y que los mismos han sido preparados a partir de los libros de contabilidad. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) 174 Original Firmado Celso Franco Herrera Gerente Financiero T.P. 24636-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal T.P. 154608-T (Ver informe adjunto) PROSPECTO DE INFORMACIÓN 4. Notas a los Estados Financieros a Diciembre de 2009 y 2008 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 (Cifras expresadas en miles de pesos colombianos, salvo en lo referente a dólares, número de acciones y tasas de cambio) NOTA 1 - ENTIDAD REPORTANTE La Compañía ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. (en adelante “Organización Terpel” o “la Compañía”), fue constituida conforme a las leyes colombianas mediante la Escritura Pública No. 6038 de noviembre de 2001, de la Notaría Sexta de Bogotá. Su objeto social principal es la compra, venta, adquisición a cualquier título, importación, exportación, distribución y suministro de hidrocarburos y sus derivados, así como su refinación, transporte, almacenamiento y envase, así mismo la compra, venta, importación, exportación, distribución, suministro, almacenamiento y transporte terrestre, marítimo o fluvial, por poliductos, oleoductos, gasoductos, propanoductos de gas natural o gas propano GLP, o de cualquier otro producto combustible derivado o no de los hidrocarburos. Su domicilio principal es la ciudad de Bogotá D.C., y su término de duración expira el 30 de junio de 2090. Al 31 de diciembre de 2009, Organización Terpel opera con un total de 29 plantas de abastecimiento de combustible, 16 plantas de aviación y 1.677 estaciones de servicio en todo el país (136 estaciones propias y 1.541 estaciones asociadas). Proceso de integración – Con el objeto de garantizar unidad en la dirección estratégica del negocio, propiciar estabilidad financiera y administrativa y potenciar la marca para competir en el mercado, en junio de 2004 Terpel Antioquia S.A., Terpel del Norte S.A., Terpel Bucaramanga S.A, Terpel de la Sabana S.A, Terpel del Centro S.A, Terpel del Occidente S.A. y Terpel Sur S.A., procedieron a entregar aportes en especie por $308.554.773, determinados con base en avalúos realizados por peritos independientes en junio de 2003, a cambio de 135.528.081 acciones emitidas por la Organización Terpel, de valor nominal $1.000 pesos por acción y una prima en colocación de acciones de $1.500,28 pesos. La diferencia entre el valor neto en libros de los activos y pasivos recibidos de $308.554.773 y el valor de las acciones emitidas y la prima en colocación de acciones de $338.857.920 se registró como crédito mercantil. Operaciones de expansión internacional i. En junio de 2006, la Compañía efectuó la compra de la participación que poseía Lubricantes Tambores del Ecuador C. A. en Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda. (Lutexsa), correspondiente a 1.000 acciones a un valor intrínseco por acción de US$903,28. El valor pagado por la transacción fue US$ 6,870,000, el cual generó un crédito mercantil por U$6,865,350 (incluye cuentas de capital de trabajo por US$ 898,630). Como resultado de lo anterior la Organización Terpel recibió el 100% de la participación de Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda., cuyo objeto social principal es la importación, transporte, distribución y comercialización de combustibles y otros derivados del petróleo en el territorio Ecuatoriano. Al 31 de diciembre de 2009, Lutexsa opera con un total de 17 estaciones propias y 46 estaciones asociadas. ii. En febrero de 2007, a través de Organización Terpel Inversiones S.A. (Panamá), la Compañía adquirió el 100% de las acciones de la empresa panameña Corporación Nacional de Energía S.A (CONADE), que a su vez es dueña de Petrolera Nacional S.A., cuyo objeto social es la comercialización de productos energéticos de la marca Accel, en Panamá y el área del canal de Panamá. El monto de la transacción ascendió a US$ 49,011,974. Al 31 de diciembre de 2009 Petrolera Nacional opera con un total de 41 estaciones propias y 17 estaciones asociadas. Dicha transacción generó un crédito mercantil por USD$22,906,859 el cual está registrado en los estados financieros de Petrolera Nacional S.A. iii. En diciembre de 2007, la Organización Terpel, junto con la Organización Terpel Inversiones S.A. (Panamá), constituyeron en Chile, la empresa Organización Terpel Chile Ltda., que a su vez, el 27 de diciembre de 2007 adquirió las empresas operadoras Petróleos Transandinos YPF S.A., (Petrans), y Operaciones y Servicios YPF Ltda., (Opese). El monto de la transacción ascendió a US$ 210,010,000. Dicha transacción generó un crédito mercantil por USD$63,666,282 el cual está registrado en los estados financieros de Organización Terpel Chile Ltda. Al 31 de diciembre de 2009 Organización Terpel Chile opera con un total de 29 estaciones propias y 203 estaciones asociadas iv. En Agosto de 2009 la Organización Terpel Chile Ltda. compró a Organización Terpel S.A. el 100% de las acciones de Lutexsa por US$22,850,000, esta transacción se protocolizo mediante escritura pública 3517 de la ciudad de San Francisco de Quito, capital de la República de Ecuador. Aumento de capital –Integración Gazel S.A i. En enero de 2008, mediante el Acta No. 21 de la Asamblea General de Accionistas, se aprobó un aporte en especie por parte de la Sociedad de Inversiones en Energía S.A, consistente en la totalidad de las acciones en Gazel S.A., a cambio de 37.632.982 acciones ordinarias de la Organización Terpel, a un valor nominal por acción de $1.000 pesos y una prima por acción de $15.051,50 pesos. Gazel S.A. fue valorada por Bancolombia Banca de Inversión S.A. en $604.066.000. ii. Mediante escritura pública No. 3568 del 19 de junio de 2008 se constituyó OT Inversiones Ltda., donde Organización Terpel S.A. realizó un aporte en especie del 5,01% de las acciones en Gazel S.A., quedando así con una participación en OT Inversiones Ltda. del 99,99% y en Gazel S.A. del 94,99%. Liquidación Cuenta en Participación Organización Terpel S.A. — Gazel S.A. En octubre de 2003 se suscribió un contrato de colaboración entre la Organización Terpel S.A. y Gazel SA. Para la explotación del negocio de Gas Natural Comercial Vehicular de manera conjunta, a través del sistema de cuentas en participación. En noviembre de 2008, la Compañía ofreció traspasar a Gazel todos los activos que se encuentran vinculados, en las diferentes estaciones de servicio (EDS), destinados a la operación de gas natural vehicular; comprendidos en la inversión en la cuenta en participación con Gazel S.A. por $18.558.618 y el valor neto de activos fijos, cargos diferidos y crédito mercantil relacionados con EDS de gas operadas directamente por la Organización Terpel S.A o por otros por valor total de $7.556.686. Por lo anterior, en reunión extraordinaria de la Asamblea General de Accionistas de Gazel, celebrada en diciembre de 2008, se aprobó una capitalización con aportes en especie por $28.657.668, representados en los activos, bienes muebles, mejoras, maquinaria y equipos y algunos derechos sobre una parte proporcional de los inmuebles vinculados a las EDS. A cambio la Organización Terpel recibió 1.615.000 acciones y los otros accionistas 85.000 acciones. La diferencia entre el valor de las acciones recibidas y el costo neto en libros de los activos cedidos fue registrada en la cuenta de superávit método de participación por $2.542.344, y se genero una cuenta por cobrar a los otros accionistas de Gazel S.A. por $1.433.138. 175 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Proceso de fusión de las Terpeles - El 3 de agosto de 2009, mediante resolución No 305-00429, la Superintendencia de Sociedades aprobó el proyecto de Fusión en una sola sociedad, de las sociedades Terpel de la Sabana S.A., Terpel Bucaramanga S.A., Terpel del Norte S.A., Terpel del Occidente S.A., Terpel Antioquia S.A., Terpel Sur S.A. (absorbidas) y la Organización Terpel S.A. (sociedad absorbente); fusión que quedó protocolizada mediante escritura pública No 5303 del 14 de septiembre de 2009. De acuerdo con lo anterior, la Compañía absorbió activos por $121.861.572, pasivos por $ 306.785, patrimonio por $ 121.554.788 y utilidades por $8.926.372, adicionalmente suscribió 18.747.358 acciones a un valor nominal $ 1.000 por acción. A su vez, la Compañía terminó con una participación del 34,61% en Terpel del Centro S.A., que a su vez tiene el 28,46% de participación en la Compañía. NOTA 2 – PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES La Compañía prepara sus estados financieros, por requerimiento legal de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia establecidos por la Superintendencia de Sociedades y por otras normas legales; dichos principios pueden diferir en algunos aspectos de los establecidos por otros países. A continuación se describen las principales políticas y prácticas contables observadas por la Compañía en concordancia con lo anterior: a. b. c. d. e. f. g. h. i. j. Unidad monetaria - De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compañía es el peso colombiano. Período contable – A partir del 1 de enero de 2009, la compañía definió por estatutos efectuar un corte de sus cuentas, preparar y difundir estados financieros de propósito general una vez al año con corte al 31 de diciembre. Hasta el 31 de diciembre de 2008, el periodo contable era semestral con cortes al de junio y al 31 de diciembre. Provisión para deudores de dudoso recaudo - La provisión para deudores se revisa y actualiza al final de cada período, con base en análisis por edades de saldos y evaluaciones de la cobrabilidad de las cuentas individuales efectuadas por la administración. Periódicamente se cargan a la provisión las sumas que son consideradas incobrables. Inversiones permanentes - Las inversiones permanentes de no controlantes son registradas bajo el método del costo y ajustadas a su valor intrínseco. Las inversiones en compañías subordinadas respecto de las cuales la Compañía tiene el poder de disponer de sus utilidades son registradas bajo el método de participación patrimonial, bajo este método al final del ejercicio se actualizan por la participación en los cambios patrimoniales de cada una de las subordinadas, los cuales incluyen: a) utilidades o pérdidas, previa eliminación de las utilidades no realizadas entre compañías, con abono o cargo a resultados, según sea el caso, y b) aumentos o disminuciones de las partidas patrimoniales, con abono o cargo a la cuenta de patrimonio denominada superávit de capital - método de participación. La actualización de las inversiones de la Compañía en filiales del exterior por el método de participación patrimonial, se realiza con base en los respectivos estados financieros homologados a principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia y convertidos a pesos colombianos. De acuerdo con el Decreto 4918 de 2007, las inversiones de renta variable en subordinadas del exterior, deben ser re expresadas en la moneda funcional, utilizando la tasa de cambio vigente y registrando la diferencia que resulte entre el valor en libros de dichos activos y su valor re expresado como un mayor o menor valor del patrimonio. Cuando estas inversiones se realicen, los ajustes por diferencia en cambio que se hayan registrado en el patrimonio afectarán los resultados del período. Transacciones en moneda extranjera - Las transacciones y saldos en moneda extranjera se convierten a pesos colombianos a la tasa representativa del mercado, certificada por la Superintendencia Financiera. La tasa de cambio utilizada para ajustar el saldo resultante en dólares de los Estados Unidos de América al 31 de Diciembre de 2009 fue de $ 2.044,23 por US$1. La tasa de cambio utilizada para ajustar el saldo resultante en pesos Chilenos al 31 de diciembre de 2009 fue de $4,04 por cada peso chileno. La diferencia en cambio resultante de deudas en moneda extranjera para la adquisición de propiedades, planta y equipo se capitaliza hasta que estas se encuentren en condiciones de enajenación o uso, después de lo cual se registra en el estado de resultados. La diferencia en cambio de cuentas por cobrar o por pagar por otras transacciones que no se relacione con adquisición de propiedades, planta y equipo, es llevada directamente a resultados. Inventarios, neto - Los inventarios se contabilizan al costo de adquisición. Su valor se determina mediante el método de promedio ponderado, el cual es reducido a su valor neto de realización, si éste fuere menor. Propiedades, planta y equipo - Son registradas al costo (ajustado por inflación hasta el 31 de diciembre de 2006) y se deprecian con base en el método de línea recta sobre las vidas útiles estimadas generalmente aceptadas en Colombia. Las tasas anuales de depreciación utilizadas son las siguientes: construcciones y edificaciones 5%, maquinaria y equipo y equipo de oficina 10%, equipo de computo y vehículos 20%. La Compañía no estima ningún valor residual para sus activos por considerar que éste no es relativamente importante, siendo por lo tanto, depreciados en su totalidad. Así mismo, se registran en esta cuenta los bienes entregados en comodato a estaciones de servicios los cuales son depreciados en el término de los respectivos contratos. Valorizaciones (desvalorizaciones) - a) Corresponde a las diferencias existentes entre el valor de realización determinado por avalúos de reconocido valor técnico y el valor neto en libros de propiedades, planta y equipo; y b) Las valorizaciones de inversiones que forman parte del patrimonio de los accionistas, incluyen excedentes del valor comercial o intrínseco de inversiones permanentes al final del período sobre su costo neto ajustado por inflación y por el método de participación, según el caso. Cuando el valor de realización en inversiones permanentes de no controlantes es inferior al costo en libros, la diferencia disminuye la valorización hasta su monto y en el evento de ser mayor, tal valor constituye una desvalorización, sin perjuicio que el saldo neto sea de naturaleza contraria. Estas valorizaciones se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos y como un superávit por valorizaciones, el cual no es susceptible de distribución. Las desvalorizaciones de propiedad, planta y equipo se registran directamente en el estado de resultados como gasto del período. Contratos de leasing - Los cánones de arrendamiento pagados en desarrollo de contratos de arrendamiento financiero con opción de compra celebrados en un plazo igual o superior a 12 años y que desarrollen proyectos de infraestructura de los sectores de energía, diferentes a terrenos, son cargados directamente a gastos de período. Los contratos de leasing financiero, diferentes a los anteriores, son capitalizados como activos intangibles, reconociendo la respectiva obligación financiera, si la estructura del mismo indica claramente que se está adquiriendo un activo. Se deprecian durante la vigencia de los contratos. Cargos diferidos - Los cargos diferidos incluyen principalmente: Mejoras a propiedades ajenas: Costos y gastos incurridos en mejoras a propiedades ajenas, los cuales se amortizan durante la vigencia del contrato de arrendamiento o de suministro de combustibles. Software y Licencias: Costos y gastos incurridos en la sistematización de la Compañía, tales como software que se amortizan en un período de tres años, consultoría y demás pagos incurridos que se amortizan en un período de diez años. 176 PROSPECTO DE INFORMACIÓN k. l. m. n. o. p. q. r. s. t. u. Otros Cargos Diferidos: Las comisiones pagadas por la apertura del crédito sindicado (ver nota 13) se amortizan en un período de siete años. Impuestos de renta diferido debito: Corresponde a las diferencias temporales entre la liquidación privada del impuesto de renta y los registros contables. Intangibles, neto - Corresponden principalmente a créditos mercantiles generados en la adquisición de las inversiones permanentes, así como el crédito mercantil originado en el proceso de integración y/o fusión y que corresponde a la diferencia entre el valor neto en libros de los activos y pasivos recibidos de las Compañías integradas y el valor de las acciones entregadas a las mismas. A partir de enero de 2008 la Compañía cambió el método de amortización de los intangibles de línea recta a reducción de saldos a la inversa con un valor residual; adicionalmente, los intangibles que se estaban amortizando a 10 años pasaron a 20 años. Obligaciones laborales - Corresponde principalmente a las obligaciones que la Compañía tiene por concepto de las prestaciones legales con sus empleados. Esta son ajustadas al cierre del ejercicio con base en lo dispuesto por las normas legales, las convenciones y pactos colectivos vigentes. Pensiones de jubilación – Corresponde al valor presente de todas las mesadas futuras que la compañía deberá cancelar a aquellos empleados que cumplieron o que cumplirán ciertos requisitos de ley en cuanto a edad, tiempo de servicio y otros, determinado con base en estudios actuariales que la compañía obtiene anualmente, según lo dispuesto por las normas vigentes, sin inversión específica de fondos. Para los empleados cubiertos con el nuevo régimen de seguridad social (Ley 100 de 1993), la compañía cubre su obligación de pensiones a través del pago de aportes al Instituto de Seguros Sociales (ISS) o a los Fondos Privados de Pensiones en los términos y con las condiciones contempladas en dicha ley. Provisión para impuesto de renta - La Compañía determina la provisión para impuesto sobre la renta corriente con base en la utilidad gravable estimada a tasas especificadas en la ley de impuestos; además, registra como impuesto de renta diferido el efecto de las diferencias temporales entre libros e impuestos en el tratamiento de ciertas partidas, siempre que exista una expectativa razonable de que tales diferencias se revertirán. Contingencias - Ciertas condiciones contingentes pueden existir a la fecha que los estados financieros son emitidos, las cuales pueden resultar en una pérdida para la Compañía pero que únicamente serán resueltas en el futuro cuando uno o más hechos sucedan o puedan ocurrir. Tales contingencias son estimadas por la gerencia y sus asesores legales. La estimación de las contingencias de pérdidas necesariamente envuelve un ejercicio de juicio y es materia de opinión. En la estimación de contingencia de pérdida en procesos legales que están pendientes contra la Compañía, los asesores legales evalúan, entre otros aspectos, los méritos de los reclamos, la jurisprudencia de los tribunales al respecto y el estado actual de los procesos. Cuentas de orden - Se registran bajo cuentas de orden los compromisos pendientes de formalización y los derechos o responsabilidades contingentes, tales como las garantías otorgadas, los créditos documentarios sin utilizar, los valores recibidos en custodia o garantía, bienes y valores en poder de terceros, bienes recibidos en arrendamiento financiero y los pleitos laborales pendientes. Por otra parte, se utilizan cuentas de orden denominadas fiscales para registrar diferencias entre datos contables y datos para efectos tributarios. Efectivo y equivalente de efectivo - Para propósitos de presentación en el estado de flujos de efectivo, la Compañía clasifica en el rubro de equivalentes de efectivo, inversiones con vencimiento de tres meses o menos contados a parir de la fecha de su emisión inicial. Reconocimiento de ingresos, costos y gastos - Los ingresos provenientes de ventas se reconocen cuando el producto es entregado; los provenientes de alquileres se reconocen en el mes en que se causan. Los costos y gastos se registran con base en el sistema de causación. Utilidad neta por acción - La utilidad neta por acción se calcula con base en el promedio ponderado de las acciones en circulación durante el año. Las acciones propias readquiridas son excluidas para efectos de este cálculo. Reclasificaciones - Algunas cifras de los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 fueron reclasificadas para fines comparativos con las del 31 de diciembre de 2009 y se presentan bajo las denominaciones de las cuentas señaladas en el Plan Único de Cuentas. Comparabilidad – Por tratarse del primer cierre anual de la compañía a partir de su cambio de período contable, según reforma estatutaria, la compañía aunque no está obligada a presentar información comparativa con la del período anterior, está presentando para propósitos informativos, cifras del período anterior que corresponde a un periodo no auditado. NOTA 3 – CAMBIOS CONTABLES Capitalización de gastos financieros - A partir del 1 de enero de 2009 la Compañía capitaliza como mayor valor de las construcciones en curso para propósitos contables, los gastos financieros de deuda obtenida para financiar las mismas. De acuerdo con lo anterior la Compañía capitalizó al 31 de diciembre de 2009 gastos financieros por valor de $8.996 millones como mayor valor de sus construcciones en curso. Al 31 de diciembre de 2008 los gastos financieros de naturaleza similar se reconocían como gasto en el estado de resultados. NOTA 4 – SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía presenta los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, los cuales son registrados por su equivalente en pesos: 2009 Activos corrientes Activos no corrientes US$ Total Activos Dólares 29,232,542 48,423,374 $ 2008 Equivalente en miles de pesos 59.758.039 98.988.514 US$ Dólares 22,156,548 50,952,440 $ Equivalente en miles de pesos 49.710.210 114,316,385 77,655,916 158.746.553 73,108,988 164.026.595 Pasivos corrientes Pasivos no corrientes 2,093,087 3,100,000 4.278.752 6.337.113 1,675,681 253,100,000 3.759.541 567,852,629 Total Pasivos 5,193,087 10.615.865 254,775,681 571.612.170 Posición monetaria neta US$ 72,462,829 $ 148.130.689 US$ (181,666,693) $ (407.585.575) 177 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Total Activos no Corrientes Total Pasivos no Corrientes Miles de Pesos Chilenos $ 105,119,112 - Equivalente en miles de pesos $ 424.320.161 - Miles de Pesos Chilenos $ 104,059,746 - Equivalente en miles de pesos $ 371.107.446 - Posición monetaria neta $ $ $ $ 105,119,112 424.320.161 104,059,746 371.107.446 NOTA 5 – EFECTIVO 2008 2009 Caja en moneda nacional Caja en moneda extranjera (US$12,833 en 2009 y US$5,535 en 2008) Bancos en moneda nacional Bancos en moneda extranjera (US$45,384 en 2009 y US$34,217 en 2008) Cuentas de ahorro $ 15.452.517 26.234 19.829.537 92.775 3.079.271 $ 11.025.524 12.418 12.300.418 76.769 3.130.644 $ 38.480.334 $ 26.545.773 $ 27.058.032 69.300.952 2.009.399 $ 26.966.305 43.206.572 - $ 98.368.383 $ 70.172.877 $ 199.818.316 24.413.819 6.146.210 528.425 1.222.225 5.172.341 41.854.219 4.375.458 44.666.779 No existen restricciones sobre los saldos del disponible al 31 de diciembre de 2009. NOTA 6 - INVERSIONES TEMPORALES Derechos fiduciarios Derechos de recompra Certificados depósito a termino Tasa de interés anual efectivo 4,70% / 6,85% 2,70% / 3,50% 4,25% 2009 2008 Durante 2009 la Compañía recibió rendimientos de las inversiones temporales por $1.571.806 ($ 2.919.699 en 2008). NOTA 7 – DEUDORES, NETO Clientes (1) Cuentas por cobrar accionistas y vinculados Préstamos a particulares (2) Anticipos y avances Cuentas por cobrar empleados (3) Ley de fronteras (4) Anticipos impuestos y contribuciones Deudores varios (5) Deudas de difícil cobro $ económicos (Ver Nota 27) 183.432.852 10.008.297 5.956.015 760.838 2.914.137 4.738.257 9.892.809 2.617.544 39.269.313 259.590.062 Menos – Provisión de cartera Menos – Parte a largo plazo $ (39.269.313) 328.197.792 $ (44.666.779) 220.320.749 283.531.013 (6.678.266) (30.560.029) Total a corto plazo $ 213.642.483 $ 252.970.984 (1) Al 31 de Diciembre de 2009, incluye clientes nacionales por $182.622.357 y clientes del exterior por $ 810.495 ($ 197.944.762 y $ 1.873.554 en 2008) (2) Al 31 de Diciembre de 2009 y de 2008, los préstamos a particulares representan desembolsos para capital de trabajo realizados a las estaciones de servicio con quienes se celebran contratos de concesión y/o suministro. Estos préstamos cuentan con garantía real o personal y generan intereses a una tasa promedio del DTF + 5 puntos. (3) Al 31 de Diciembre de 2009 y de 2008, las cuentas por cobrar a empleados generan intereses a una tasa del DTF - 2 puntos. (4) En Noviembre de 2001, con el propósito de disminuir el contrabando de combustibles, dicha ley exonera del impuesto global y de ventas a los municipios considerados fronterizos, los cuales son asumidos por ECOPETROL. (5) Al 31 de Diciembre de 2009, corresponde principalmente a depósitos para importaciones $ 529.353, reclamaciones a compañías aseguradoras por $ 577.190 y deudores varios por $ 1.508.474 ($ 2.615.057, $122.316 y $ 1.745.092 en 2008) Los vencimientos de los préstamos a largo plazo al 31 de diciembre de 2009 son: 178 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Año 2011 2012 en adelante Préstamos a Empleados 12.370 2.839.970 $ 2.852.340 $ Préstamos a particulares 1.213.627 2.612.299 $ 3.825.926 $ $ $ Total a largo plazo 1.225.997 5.452.269 6.678.266 Los vencimientos de los préstamos a largo plazo al 31 de diciembre de 2008 son: Año 2010 2011 en adelante Cuentas por cobrar vinculados $ 24.413.819 $ 24.413.819 Préstamos a particulares 3.973.361 2.172.849 $ 6.146.210 $ $ $ Total a largo plazo 28.387.180 2.172.849 30.560.029 El movimiento de la provisión para cuentas dudosas, es el siguiente: 2008 2009 Saldo al inicio del período Recuperaciones Castigos Provisiones Saldo al final del período $ (44.666.779) 2.715.093 5.464.216 (2.781.843) (39.269.313) $ $ (49.750.966) 6.797.487 (1.713.300) (44.666.779) $ NOTA 8 – INVENTARIOS, NETO 2008 2009 Inventarios en tránsito Combustibles, lubricantes, y otros Productos terminados Repuestos y accesorios Envases y empaques Materias primas Productos en proceso $ 89.957.931 123.684.280 4.945.419 3.036.950 1.206.243 11.001.502 320.604 $ 127.338.185 143.254.608 6.056.738 3.626.409 1.107.650 15.277.143 577.798 234.152.929 (439.017) Menos – Provisión 297.238.531 (2.281.920) $ 233.713.912 $ 294.956.611 $ (2.281.920) 1.959.668 (116.765) $ (1.063.270) 810.382 (2.029.032) El movimiento de la provisión de inventarios fue el siguiente: Saldo inicial Recuperación(1) Provisión Saldo final $ (439.017) $ (2.281.920) (1) Al 31 de Diciembre de 2009, corresponde a la reversión de la provisión de decalaje que se registró en 2008, por la pérdida estimada que generaría la venta del inventario de combustible de aviación, respecto a la estructura de precios del combustible determinada por el Gobierno para el mes de enero de 2009. NOTA 9 - INVERSIONES PERMANENTES Actividad Económica De renta variable en compañías controladas: Petrolera Nacional S.A. Lutexsa Industrial Comercial S.A.(1) Organización Terpel Chile Ltda. Gazel S.A. OT Inversiones Ltda. Terpel Centro S.A. (2) Condominio Industrial Terpel S.A. Comercial Comercial Comercial Comercial Comercial Comercial Comercial Número de acciones/ cuotas partes 250 36.351.207 1.828.222 65.868.059 1.522 Al 31 de Diciembre de 2009 Porcentaje Poseído Valor en % Libros 100% 99,99% 94,99% 99,99% 34,61% 86,68% Ingreso por método de participación $ 121.490.617 424.320.157 178.537.920 33.450.893 152.881.914 1.870.647 912.552.148 $ $ Superávit método de participación 6.504.996 1.833.797 16.459.265 40.230.156 1.928.165 19.798.626 108.841 86.863.846 $ (1.055.933) (20.969.291) 32.536.217 78.183 73.479.824 161.321 $ 84.230.321 179 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Actividad económica De renta variable en compañías no controladas: Sociedad Transportadora de Gas del Oriente Gases de Boyacá y Santander Surtidora de Gas del Caribe S.A. Transportadora de Metano ESP S.A. Hidrosogamoso S.A. Sociedad de acueducto, alcantarillado y aseo de Barranquilla Terminal de transportes de Pasto S.A. Proceal S.A. Empresa de energía de Putumayo Terminal de transportes de Neiva Terminal de transportes de Ibagué Promigas Telecomunicaciones Terminal de transportes de Bucaramanga S.A. Terminal de transporte de Aguachica Terminal de transporte San Gil S.A. Aeropuerto de Barranquilla S.A. Aeropuerto de Caribe S.A. Granabastos de Caribe Sociedad Aeroportuaria de la Costa Terminal de Transportes de Barranquilla Promisión S.A. Proinversiones S.A. Centro de Ferias Exposiciones y convenciones Club Atlético Bucaramanga Fondo Regional de Garantías Otras Clubes Sociales Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Número de acciones/ cuotas partes Porcentaje poseído % 18.534.891 360.000 25.359 33.580.888 2 20,00% 2,50% 0,03% 20,00% 1,41% 1.353 23.015 1.780 860 4.863 135 519.200 10.970 7.000 33.000.000 2.000 1.777 371.911 84.256 4.619.934 46.666 2.153 100 682 0,15% 1,75% 0,42% 0,12% 0,52% 0,0050% 10,12% 3,01% 2,67% 9,62% 1,00% 0,07% 11,00% 0,37% 0,44% 0,44% 0,56% 2,90% 1,00% $ Provisiones $ Lutexsa Industrial Comercia Cía. Ltda. Petrolera Nacional S.A. Organización Terpel Chile Ltda. Gazel S.A. OT Inversiones Ltda. Actividad Económica En compañías controladas Comercial Comercial Comercial Comercial Comercial Actividad Económica En compañías no controladas Clubes Sociales Otras (1) (2) Servicios Número de acciones/ cuotas partes 1.000 250 36.351.207 1.828.222 Número de acciones/ cuotas partes - Dividendos recibidos Valor en libros 9.176.452 725.750 9.046 1.206.383 36.261 15.843 104.101 - 7.018.452 98.190 67.070 1.011.967 - 82.112 12.569 106.195 132.266 3.465 7.825 198 614.795 36.705 60.644 83.008 11.450 12.670 615.729 46.157 243.187 28.115 302.779 6.355 12.936 1.729.883 258.628 1.770 7.939 308 467.761 83.562 840.265 - 85 4.785 34.700 5.004 278.041 20.591 223.562 46.007 20.188 684.587 1.645 23.138 16 1.185 284.464 42.135 - 15.561.563 1.521.549 9.865.812 (818.408) - - 927.295.303 Al 31 de Diciembre de 2008 Porcentaje Poseído Valor en % libros 100% 100% 99,99% 94,99% 99,99% $ Porcentaje Poseído % $ 86.863.846 Ingreso por método de participación 2.872.482 10.928.723 11.682.999 21.117.665 802.782 685.551.438 47.404.651 Ingreso por método de participación 194.764 1.721.887 $ 687.468.089 $ $ 1.425.135 19.768.421 (47.305.098) 17.006.675 (188.368) (9.293.235) Superávit método de participación - $ 9.865.812 Superávit método de participación 9.082.894 $ 131.318.574 382.399.868 131.932.422 30.817.680 Valor en libros - Valorización 47.404.651 $ (9.293.235) Corresponde de acuerdo con el contrato de venta suscrito, a ingresos por el método de participación por el periodo comprendido entre enero y junio de 2009. Esta inversión fue vendida en el mes de agosto. Existencia de inversiones reciprocas – Tal como se indica en la Nota 1 a los estados financieros, como resultado del proceso de fusión detallado, la compañía termino con una participación del 34,61% en Terpel del Centro S.A. que a su vez tiene una participación en la compañía del 28,46%. La actividad principal y exclusiva deTerpel del Centro S.A. es mantener la inversión en la Compañía. De acuerdo con lo anterior y en aplicación de las disposiciones contables vigentes que requieren en este caso la aplicación del método de participación para valoración de inversiones,hacen que tanto Terpel del Centro S.A. y la compañía apliquen dicho método. La aplicación del mismo en la Compañía originó el reconocimiento de ingresos por método de participación por valor de $19.800 millones, determinados con base en las utilidades de Terpel del Centro S.A., las cuales a su vez incluyen ingresos por método de participación por su inversión en la Compañía. El procedimiento descrito origina que las utilidades del periodo presenten una mayor utilidad contable vía método de participación por el valor antes mencionado que no es realizable. El movimiento de las inversiones en compañías controladas, registradas por el método de participación patrimonial, es el siguiente: 180 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 2009 Saldo inicial Inversiones recibidas de la fusión (1) Compra de inversiones (2) Venta de inversiones (3) Ingresos método de participación Superávit por método de participación Dividendos recibidos $ 2008 685.551.438 65.873.283 (5.483.082) 86.863.846 93.523.556 (13.776.893) $ 529.660.108 139.639.622 47.404.651 -17.058.424 (14.094.519) Saldo final $ 912.552.148 $ 685.551.438 (1) Tal como se indica en la Nota 1 a los estados financieros, al 31 de diciembre de 2009 corresponde principalmente a mayor valor de las inversiones registradas producto de la fusión. (2) Al 31 de diciembre de 2008 corresponde al aumento de las inversiones en Gazel S.A., como resultado de la liquidación del contrato de Cuentas en Participación; y al aporte recibido en acciones efectuado por Sociedad de Inversiones en Energia – SIE (Ver Nota 1). (3) Corresponde a la venta de la inversión en Lutexsa S.A. a Organización Terpel Chile Ltda, en Agosto de 2009, Producto de esta transacción Organización Terpel S.A. reconoció en sus estados financieros una utilidad por venta de inversiones de $22.720.953(Ver Nota 1). A continuación se indica el valor total de los activos, pasivos, patrimonio y resultado del ejercicio de las compañías en donde se tienen inversiones permanentes y están registradas por el método de participación patrimonial: Petrolera Nacional S.A. Organización Terpel Chile Ltda. Gazel S.A OT Inversiones Ltda. Terpel del Centro S.A. Condominio Industrial Terpel Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda. Petrolera Nacional S.A. Organización Terpel Chile Ltda. Gazel S.A OT Inversiones Ltda. $ $ Activos 178.236.033 646.599.938 440.837.573 34.900.696 441.746.157 1.898.381 2009 Pasivos $ 56.745.416 $ 222.279.776 252.825.320 1.446.545 71.534 74.904 Patrimonio 121.490.617 424.320.162 188.012.253 33.454.151 441.674.623 1.823.477 Resultados del ejercicio $ 6.504.997 16.460.910 42.365.018 1.928.271 57.198.061 128.996 Activos 40.872.479 167.829.013 506.463.837 393.174.295 32.456.352 2008 Pasivos $ 31.789.585 $ 36.510.439 124.063.969 254.283.441 1.635.573 Patrimonio 9.082.894 131.318.574 382.399.868 138.890.854 30.820.779 Resultados del ejercicio $ 2.448.165 12.737.094 11.792.727 22.231.461 803.351 A continuación se indica el objeto social principal de las compañías controladas: Petrolera Nacional S.A. - Distribución al por mayor de combustibles y lubricantes marca ACCEL, tiene las siguientes subsidiarias en la República de Panamá: Orlyn S.A, empresa dedicada a la compra y venta de combustibles y lubricantes marca ACCEL, Transmarine, Transportation & Barguing S.A., dedicada al abastecimiento y suministro de naves, y Fuel Petroleum Services S.A., que actualmente no tiene operaciones. Organización Terpel Chile Ltda. - Importación, transporte, distribución y comercialización de combustibles y otros derivados del petróleo, en el territorio Chileno, opera a través de sus filiales Petróleos Trasandinos S.A. y Operaciones y Servicios Terpel Ltda. En 2009 Organización Terpel S.A. vendió a Organización Terpel Chile Ltda su participación del 100% en la compañía Lutexsa Industrial Comercial Cia Ltda, dedicada a la distribución y comercialización de combustibles y derivados del petróleo, en el territorio Ecuatoriano. Lutexsa Industrial Comercial Cia Ltda. – Distribución y comercialización de combustibles y otros derivados del petróleo, en el territorio ecuatoriano. Posee el 99.98% de Noliber que es una subsidiaria dedicada a la compraventa, alquiler y explotación de bienes inmuebles. En Agosto de 2009, Organización Terpel Chile Ltda., compró el 100% de las acciones de Lutexsa (Nota 1) Gazel S.A. – Distribución, comercialización, construcción, operación y mantenimiento de estaciones y talleres de gas natural comprimido; su filial GNC Inversiones S.A., tiene inversiones en ECOMEX S.A. de C.V., cuyo objeto social es la comercialización de Gas Natural Vehicular (GNV) en EDS que operan en México; Peruna de Gas Natural S.A.C, que construye, instala y opera equipos y estaciones para el suministro de GNV y comercializa combustibles líquidos derivados del petróleo incluido el gas natural, su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Lima; y Chilena de Gas Natural S.A., que comercializa combustibles líquidos derivados del petróleo incluido el gas natural, su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Santiago de Chile. Organización Terpel Inversiones Ltda. – Planeación, proyección, ejecución, estructuración y presentación de inversiones en proyectos, negocios y empresas. Terpel Centro S.A. – Su objeto social en la inversión o participación como socios o accionistas en otras compañías, la adquisición y explotación de marcas, nombres comerciales y patentes, y la prestación de servicios cualquiera que fuere la naturaleza de ellos. Condominio Industrial Terpel Ltda. - Su objeto social es el diseño, promoción, desarrollo, construcción y venta de lotes con servicios, bodegas e instalaciones para empresas comerciales, manufactureras, agroindustriales y similares. 181 PROSPECTO DE INFORMACIÓN NOTA 10 - PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO Terrenos y edificios Maquinarias y equipo Muebles, enseres y equipo de cómputo Flota y equipo de transporte Construcciones en curso Acueductos, plantas y redes Maquinaria y equipo en montaje Al 31 de Diciembre de 2009 Depreciación Costo ajustado acumulada (1) Valor en libros Valor comercial Valorización $ 148.673.196 $ 17.150.928 $ 131.522.268 $ 162.174.715 $ 45.574.100 199.482.844 97.272.900 102.209.944 74.245.173 46.502.780 16.621.582 9.954.928 6.666.653 5.187.373 2.157.724 28.047.931 17.450.350 10.597.581 6.440.767 4.491.127 30.927..271 30.927.271 940.656 509.497 431.159 949.421 518.262 210.226 210.227 - Menos - Provisión $ Terrenos y edificios Maquinarias y equipo Muebles, enseres y equipo de cómputo Flota y equipo de transporte Construcciones en curso Acueductos, plantas y redes Maquinaria y equipo en montaje 424.903.706 - 142.338.603 - 282.565.103 (423.627) 248.997.449 - 99.243.993 - 424.903.706 $ 142.338.603 $ 282.141.476. $ 248.997.449 $ 99.243.993 Al 31 de Diciembre de 2008 Depreciación Costo ajustado acumulada (1) Valor en libros Valor comercial Valorización $ 167.021.105 $ 14.834.542 $ 152.186.563 $ 185.383.161 $ 42.866.081 149.334.972 87.951.505 61.383.467 89.440.899 45.950.746 14.916.274 8.239.633 6.676.641 6.477.683 1.789.592 24.581.671 14.166.528 10.415.143 9.026.538 4.709.332 61.883.061 61.883.061 - Costo ajustado 940.656 1.152.332 Al 31 de Diciembre de 2008 Depreciación acumulada (1) Valor en libros Valor comercial 415.431 525.225 978.391 1.152.332 - Valorización 451.029 - 419.830.071 125.607.639 294.222.432 291.306.672 95.766.780 (456.633) $ 419.830.071 $ 125.607.639 $ 293.765.799 $ 291.306.672 $ 95.766.780 La depreciación cargada a resultados durante el periodo terminado el 31 de Diciembre de 2009 y de 2008 fue de $ 21.539.606 y $29.128.401, respectivamente. Menos - Provisión (1) Operaciones de Leaseback - En Abril de 2009, mediante el Acta No. 93 de la Junta Directiva, se aprobó la estructuración de una operación de leaseback hasta por un monto de $ 145.000.000 con una tasa de interés variable que no podrá exceder de DTF más 7 puntos trimestre anticipado. Por las características de este contrato esta operación se registra como un leasing. Producto de esta operación, al 31 de diciembre de 2009 la compañía ha registrado un menor valor de los activos fijos por un costo neto de $ 42.023.682, activos que fueron vendidos a un valor comercial de $ 46.567.949, generando una utilidad contable neta por $4.544.267. NOTA 11 - INTANGIBLES, NETO 2009 Crédito mercantil de las siguientes transacciones: Proceso de integración (1) Fusión Terpeles 2009 (2) Estaciones de servicio (EDS) Compañías Nacionales - Gazel S.A. Ajuste por inflación menos exceso amortización fiscal Lutexsa Industrial Comercial Cía. Ltda. Leasing Financiero $ Menos - Amortización acumulada $ 2008 22.885.677 401.800 492.250.271 22.032.971 7.463.712 $ 33.543.441 401.800 492.250.271 16.583.257 19.844.053 7.463.712 545.034.431 570.086.534 (42.892.965) (33.190.879) 502.141.466 $ 536.895.655 La amortización cargada a resultados durante el periodo terminado el 31 de diciembre de 2009 y al 2008 fue de $ 2.838.349 y 3.007.812 respectivamente. (1) (2) (3) Este crédito mercantil se elimino con el proceso de fusión (Ver Nota 1). Corresponde al crédito mercantil relacionado con la inversión en Terpel del Centro S.A. que se recibió a través del proceso de fusión (Ver Nota 1). La disminución corresponde a los efectos del proceso de venta descrito en la Nota 9 a los estados financieros. 182 PROSPECTO DE INFORMACIÓN NOTA 12 - CARGOS DIFERIDOS, NETO 2008 2009 Mejoras en propiedades ajenas Organización y preoperativos (1) Impuesto sobre la renta diferido (Ver Nota 16) Software (2) Remodelaciones y adecuaciones Otros (3) $ 142.044.719 4.534.667 30.495.920 9.900.590 25.956.991 $ 102.726.935 14.825.169 5.422.794 28.655.466 7.720.029 17.339.344 212.932.887. 176.689.737 (90.858.477) (63.098.838) Menos - Amortización acumulada $ 122.074.410 $ 113.590.899 La amortización cargada a resultados durante los periodos terminados el 31 de diciembre de 2009 y el 31 de diciembre de 2008 fue $ 32.238.320 y $ 28.794.536. (1) (2) (3) Al 31 de diciembre de 2008 corresponde a gastos incurridos en la adquisición de obligación financiera con JP Morgan Chase Bank para la compra de la operación en chile por $ 13.128.762 Al 31 de diciembre de 2009, corresponde principalmente a: a) software SAP $17.976.892 y licencias SAP por $ 4.893.090, b) software Rex $602.338,c) software Proventia $ 439.194 d) software Soft Galery 205.413 e) software Afis $491.321 f) Licencias Office $1.183.158 g) licencia software Asurance pack $ 319.009. Al 2008 corresponde principalmente a software y licencias relacionadas con la implementación de SAP por $22.836.550 Al 31 de diciembre de 2009, corresponde principalmente a: a) cambio de imagen Lubricantes por $4.684.943, b) adecuaciones de EDS y plantas por $3.575.178 (2.849.919 en 2008) c) relanzamiento de nuevos productos de lubricantes tales como Celerity Gazel y Maxter grueso por $2.304.268 y Oiltec con Titanio por $1.679.890, d) proyecto UNE-T por $1.223.704, (1.227.670 en 2008)e) elementos de Lubricación (Kit, Engrasadoras, Carretel Aceites) por $3.616.594,(1.507.864 en 2008) f) proyecto de consultoría Apoyando a Terpel (estudio de mercado de las EDS) por $1.786.898 y g) Comisión Estructuración Sindicado deuda $2.244.000. NOTA 13 - VALORIZACIONES DE ACTIVOS Bienes raíces Maquinaria y equipo, muebles y equipo de oficina, Vehículos 45.574.100 49.178.766 4.491.127 99.243.993 $ plantas y redes $ 43.317.111 47.740.388 4.709.281 95.766.780 2009 Inversiones 2008 9.865.812 $ 109.109.805 180.884 $ 95.947.664 Los avalúos fueron practicados en junio de 2007 por peritos independientes sobre la base de su valor de reposición y demérito para vehículos, maquinaria y equipo, edificios y terrenos, los cuales se ajustaron al cierre utilizando el Índice de Precios al Consumidor. La valorización de las inversiones corresponde a la diferencia entre el valor de realización y el valor en libros. NOTA 14 - OBLIGACIONES FINANCIERAS $ Préstamos bancarios (1) Corporaciones financieras – Leasing (5) Menos - Porción a largo plazo (2) Total porción corriente (1) $ 698.493.777 1.311.178 $ 899.937.958 1.734.605 699.804.955 901.672.563 (653.294.180) (803.582.006) 46.510.775 $ 98.090.557 El siguiente es el detalle de las obligaciones financieras al 31 de diciembre de 2009 y 2008: Banco de Crédito Banco de Crédito Banco de Occidente Bancolombia Tasa de interés Efectivo Anual DTF + 4,35% Libor + 4,75% 14,55% DTF + 2,9% 2009 $ 2008 6.337.113 - $ 18.000.000 6.955.129 5.000.000 7.458.922 183 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Tasa de interés Efectivo Anual DTF + 2,9% DTF + 2,8% DTF + 2,9% DTF + 2,9% DTF + 2,8% DTF + 5,20% DTF + 5,25% DTF + 5,25% DTF + 4,50% DTF + 2,35% DTF + 2,35% DTF + 5,71% 14,39% DTF + 3,95% DTF + 5,65% DTF + 5,20% 23,26% 23,26% Libor +4,50% 3,93% Bancolombia Bancolombia Bancolombia Bancolombia Bancolombia Bancolombia Bancolombia Bancolombia Banco AV Villas Banco Davivienda Banco Davivienda BBVA Banco Agrario Banco Agrario Banco GNB Sudameris Banco Popular Banco Caja Social Banco Caja Social JP Morgan Chase Bank (3) Banco AV Villas Sindicado (4) Bancolombia Banco Davivienda BCSC Banco de Bogotá Banco de Occidente Banco Popular Banco AV Villas 2009 DTF + 4% DTF + 4% DTF + 4% DTF + 4% DTF + 4% DTF + 4% DTF + 4% $ (1) 250.000.000 120.000.000 70.000.000 80.000.000 73.000.000 50.000.000 37.000.000 - 698.493.777 $ 899.937.958 2008 2009 (3) 15.328.213 10.152.284 11.180.863 22.976.863 17.755.503 10.000.000 3.000.000 3.000.000 10.000.000 22.500.000 21.874.875 58.000.000 7.700.000 20.000.000 31.310.000 30.000.000 1.310.954 5.536.850 560.897.502 - Los vencimientos de las obligaciones a largo plazo son los siguientes: 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mayor a 2015 (2) 2008 12.156.664 40.575.437 34.264.743 136.044.836 136.050.023 136.055.352 170.303.789 334.514.795 263.369.872 205.697.339 - $ 653.294.180 $ 803.582.006 Corresponde a un crédito sindicado, firmado en diciembre de 2007 con el J.P. Morgan Chase Bank N.A., quien actúa como acreedor y agente; el cual se utilizó para financiar la adquisición de la operación en Chile (US$ 210 millones) y para sustituir parte de la deuda asociada a la adquisición de la operación de Panamá (US$ 40 millones). Este crédito se pago anticipadamente en julio de 2009, y generó un gasto de amortización durante el año 2009 por $ 8.874.912, por los costos capitalizados de la deuda. Corresponde al crédito sindicado firmado con la banca local en octubre de 2009 por $680.000 millones de pesos, utilizado para refinanciar la deuda. Las principales características de este crédito son: a) Tiene un plazo de 7 años con una tasa de DTF mas 4%, durante los cuales se efectuarán abonos semestrales a capital, distribuidos así: Año 1: Año 2: Año 3: Año 4: Año 5: Año 6: Año 7: 5% 5% 5% 20% 20% 20% 25% b) Organización Terpel S.A. se compromete a mantener una relación de: (Flujo de Caja + Caja Inicial) / Servicio de la Deuda mayor o igual a 1,3 veces. c) Otros compromisos de Organización Terpel incluyen: Envío periódico de estados financieros de información relevante, mantener pólizas de seguros, cumplir sus obligaciones laborales, fiscales y parafiscales, conservar registros contables conformes a la ley, no disolverse, no constituir gravámenes 184 PROSPECTO DE INFORMACIÓN sobre activos, no otorgar créditos a accionistas, abstenerse de subordinar el crédito sindicado y no repartir dividendos si está incumpliendo la razón financiera descrita en el punto anterior. (4) A continuación se presenta el detalle de los contratos de arrendamiento financiero: Descripción Cánones pendientes Lote terreno Villa Alsacia Lote de terreno Mansilla Lote Villa Claudia Terreno Eds Oikos Eds Ganadero, trébol, retorno Procesadores Instalados 73 59 71 118 35 13 Opción Compra 174 $ 255 110 15.000 250 1 2009 2008 333 $ 255 110 1.152.470 1.593 156.417 $ 1.311.178 39.917 255 110 1.350.380 1.940 342.003 $ 1.734.605 Durante los periodos terminados el 31 de diciembre de 2009 y el 2008 se cargó a resultados del período, por concepto de intereses sobre obligaciones financieras, $69.897.461y $66.835.420, respectivamente. Para el 2009 se capitalizaron $ 8.995.832 por concepto de interese (Ver Nota 3). NOTA 15 – PROVEEDORES ECOPETROL y Refinería de Cartagena S.A. Otros Proveedores Nacionales Proveedores del Exterior $ 91.475.366 22.154.368 140.438 $ 129.786.783 19.088.426 589.885 $ 113.770.172 $ 149.465.094 941.898 2.181.210 33.622.690 3.071.031 942.726 271.363 1.637.997 91.920 42.760.835 $ 36.548.932 62.585.662 114.633 $ 59.969.957 - 99.249.227 $ 59.969.957 NOTA 16 - CUENTAS POR PAGAR 2008 2009 Compañías vinculadas y accionistas (Ver Nota 27) Contratistas Costos y gastos por pagar Retenciones en la fuente por pagar Impuesto sobre las ventas retenido por pagar Impuesto de industria y comercio retenido Retenciones y aportes de nomina Dividendos o participaciones por pagar $ $ $ 2.956.660 29.553.748 1.857.904 990.755 225.087 1.094.894 36.679.048 NOTA 17 - IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS La cuenta de impuestos, gravámenes y tasas comprende: Impuesto sobre la renta del período corriente Sobretasa a la gasolina y ACPM Industria y comercio y otros $ $ Sobre la renta - Las declaraciones de los años 2007 y 2008 se encuentran abiertas y sujetas a revisión por parte la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales. Para los años terminados el 31 de diciembre 2008 y 2009, el cálculo de la provisión para impuesto sobre la renta se realizó con base en la renta ordinaria acumulada del período. La tarifa tomada para dichas vigencias fue del 33%. Conciliación entre la utilidad contable y fiscal – Utilidad contable antes del impuesto sobre la renta Más: Impuestos no deducibles Gastos no deducibles Disminución diferencia depreciación fiscal Provisiones no deducibles Diferencia en cambio inversiones exterior Provisión fiscal cartera $ (ingreso) 248.747.292 2.857.877 5.737.836 9.314.782 148.211 39.281.217 3.341.419 $ 139.781.080 6.379.816 6.797.733 5.252.433 3.793.850 - 185 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 2009 2008 Menos: Utilidad método de participación Diferencia en cambio inversiones exterior (gasto) Diferencia amortización contable vs fiscal Provisión fiscal cartera Ingreso por dividendos Inversión en activos fijos reales productivos Ingresos por recuperaciones y otros (86.863.846) (22.032.971) (1.306.057) (17.425.690) (8.735.145) (47.404.651) (40.175.620) (18.176.913) (11.811.749) (6.876.885) Renta líquida ordinaria del año 173.064.925 37.559.094 29.313.780 4.541.895 Renta líquida gravable 173.064.925 37.559.094 Renta Exenta (22.720.953) Base impuesto sobre la renta 150.343.972 37.559.094 33% 33% Impuesto sobre la Renta líquida gravable Descuentos tributarios 49.613.511 - 12.394.501 (170.470) Provisión para impuestos antes de impuesto sobre la renta diferido Menos/Más - Impuesto sobre la renta diferido, neto Más - Impuesto de renta vigencias anteriores 49.613.511 (387.347) 586.823 12.224.031 4.081.137 - Provisión para impuesto sobre la renta del período 49.812.987 16.305.168 Renta presuntiva Tasa impositiva - Impuesto de renta diferido La composición de los activos y pasivos por impuestos diferidos, es la siguiente: Provisiones no deducibles 13.741.417 $ Impuesto de renta diferido activo $ 4.534.667 Exceso depreciación fiscal sobre contable Exceso amortización fiscal sobre contable Impuesto sobre la renta diferido pasivo $ $ 16.432.708 $ 5.422.794 44.573.665 48.883.980 50.121.609 47.201.106 93.457.645 97.322.715 30.841.023 $ 32.116.496 Conciliación entre el patrimonio contable y el fiscal Patrimonio contable Más: Provisiones para inventarios Provisión activos Exceso de provisión deudas de difícil cobro Impuesto sobre la renta diferido crédito Provisiones para costos y gastos Reajustes fiscales 2008 Contribución Valorización 2009 $ Menos: Valorización de activos Impuesto sobre renta diferido debito Exceso depreciación fiscal sobre contable Exceso de amortización fiscal sobre contable Patrimonio fiscal $ 2009 1.506.183.905 $ 2008 1.190.591.876 439.017 423.627 3.810.248 30.841.023 6.019.181 12.637.338 62.787 2.281.920 456.633 468.991 32.116.496 13.681.797 - (106.239.891) (4.534.667) (44.573.665) (48.883.980) (95.947.664) (5.422.794) (50.121.609) (47.201.106) 1.353.315.009 $ 1.040.904.540 Depreciación para efectos tributarios - Con base en disposiciones fiscales que permiten cargos por depreciación diferentes para efectos tributarios, la Compañía registró, únicamente, para fines tributarios y sin afectar los resultados del año, depreciación de activos usando tasas fiscales en exceso de las usadas para efectos contables. El exceso acumulado de la depreciación fiscal sobre la contable al 31 de Diciembre de 2009 por $44.573.665 está 186 PROSPECTO DE INFORMACIÓN registrado como depreciación diferida y el correspondiente beneficio tributario temporal acumulado de $14.709.310 se muestra en el balance general como pasivo por impuesto de renta diferido. Para tener derecho a la deducción tributaria por la depreciación flexible, la Compañía deberá constituir una reserva no distribuible igual al 70% del mayor valor deducido por depreciación, cuando en años posteriores la depreciación solicitada fiscalmente sea inferior a la contable, es permitido liberar de esta reserva con abono a utilidades distribuibles una suma equivalente al 70% de la diferencia. Amortización para efectos tributarios - Con base en disposiciones fiscales que permiten cargos por amortización diferente para efectos tributarios, la Compañía registró, únicamente, para fines tributarios amortización de activos diferidos y crédito mercantil usando tasas fiscales en exceso de las usadas para efectos contables. El exceso acumulado de la amortización del crédito mercantil fiscal sobre el contable es de $22.032.971 y el exceso de los cargos diferidos es de $26.851.009, y el correspondiente beneficio tributario temporal acumulado de $16.131.713, se muestra en el balance general como pasivo por impuesto de renta diferido. Impuesto al patrimonio - De acuerdo con lo establecido en Ley 1111 de diciembre de 2006, para los años 2007 y siguientes, se extiende la aplicación del impuesto al patrimonio con una tarifa de 1,2 % hasta el año 2010. En concordancia con esta última norma, para el año 2009, la compañía reconoció un impuesto al patrimonio por $4.915.398 registrándolo contra la cuenta revalorización del patrimonio, sin afectar los resultados del ejercicio y previa autorización de la Asamblea de Accionistas. Durante 2008 se presentó proyecto de corrección del impuesto al patrimonio vigencia 2007 por ($673.473) la cual fue hecha efectiva por parte de la DIAN en el año 2009. Reforma tributaria- A continuación se resumen las modificaciones más importantes al régimen tributario colombiano para los años 2010 y siguientes, introducidas por la ley 1370 del 30 de diciembre de 2009: Establece que por el año 2011 el impuesto al patrimonio sea calculado con base en el valor del patrimonio líquido poseído el 1° de enero del año 2011. La tasa aplicable será de 2.4% para patrimonios cuya base gravable este entre $3.000 y $5.000 millones y de 4.8% para patrimonios cuya base gravable sea igual o superior a $5.000 millones. Dicho impuesto seria causado una sola vez y pagadero en 8 cuotas entre 2011 y 2014. Se mantiene la opción de registrar este impuesto contra la cuenta de revalorización del patrimonio. No hace parte de la base gravable el valor patrimonial neto de la inversión en acciones de sociedades nacionales. A partir del período gravable 2010, la deducción de las inversiones realizadas en activos fijos reales productivos pasa del 40% al 30% del valor de la inversión. Los pasivos con vinculados económicos en el exterior, descritos en el inciso 1 del artículo 287 del Estatuto Tributario, ya no se aceptarán fiscalmente y son considerados para efectos fiscales como patrimonio propio. NOTA 18 - OBLIGACIONES LABORALES 2008 2009 Cesantías consolidadas Intereses sobre cesantías Vacaciones Pensiones de jubilación (1) Liquidaciones por pagar $ 1.838.846 215.713 2.936.234 1.121.425 28.940 Menos - Porción corto plazo $ 1.672.944 196.759 2.485.817 1.082.153 9.570 6.141.158 5.447.243 (5.019.733) (4.365.090) Total a largo plazo $ 1.121.425 $ 1.082.153 (1) De acuerdo con el Código Laboral Colombiano, los empleadores deben pagar pensiones de jubilación a sus empleados que cumplan ciertos requisitos en cuanto a edad y tiempo de servicio. El Instituto de Seguros Sociales (ISS) y los fondos de pensiones han asumido la mayor parte de estas obligaciones. La compañía no efectúo pago de pensiones durante los períodos terminados el 31 de diciembre de 2009 y el 31 de diciembre de 2008. El movimiento de las pensiones de jubilación es el siguiente: 2008 2009 Cálculo actuarial al inicio del período Aumento del cálculo actuarial $ 1.082.153 39.272 $ 1.066.477 15.676 Cálculo actuarial al final del período $ 1.121.425 $ 1.082.153 Los siguientes fueron los principales factores utilizados en los cálculos actuariales preparados al 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008. Número de personas Tasa de interés 1 4,8% 1 4,8% 187 PROSPECTO DE INFORMACIÓN NOTA 19 - PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES 10.798.121 4.311.988 1.460.564 4.079.666 $ 6.354.606 4.828.440 4.226.850 4.120.867 $ 20.650.339 Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, corresponde principalmente a provisiones para intereses financieros respectivamente $ 19.530.763 $ 10.319.170 y $5.848.965, Para costos y gastos (1) Para obligaciones fiscales Para contingencias comerciales Provisiones diversas (1) $ NOTA 20 - PASIVOS DIFERIDOS Corresponde al impuesto diferido crédito generado en los excesos de depreciación y amortización fiscal sobre depreciación y amortización contable, que al 31 de diciembre de 2009 y 2008 asciende a $ 30.841.023 y $ 32.116.496, respectivamente. (Ver nota 17) NOTA 21 - PATRIMONIO Autorizado – 200.000.000 de acciones comunes de valor nominal de $1.000 cada una. Capital por suscribir $ 200.000.000 (8.084.579) $ 200.000.000 (26.831.937) Suscrito y pagado – 191.915.421 y 173.168.063 acciones. $ 191.915.421 $ 173.168.063 Capital suscrito y pagado. Producto de la relación de intercambio para la fusión entre Organización Terpel y los 6 Terpeles se suscribieron 18.747.358 acciones en septiembre de 2009.En marzo de 2008 se emitieron 37.632.982 acciones, con un valor nominal de $37.632.982 una prima en colocación de acciones de $566.433.018, las cuales fueron suscritas y pagadas a través del aporte en especie de las acciones de Gazel S.A., compañía que fue valorada en $604.400.000. Dividendos pagados – Durante el 2009, la compañía realizó pago de dividendos en efectivo de $109,10 por acción sobre 173.168.063 acciones para un total de $18.892.960. En 2008 se realizo pago de dividendos en efectivo por $ 108.350.954 (En el primer semestre por $47.388.938 (dividendo de $349,64 por acción sobre 135.535.081 acciones) y en el segundo semestre por $ 60.962.016 (dividendo $ 352,03 por acción sobre 173.168.063 acciones)). 2008 2009 Reservas Reservas obligatorias (1) Reserva legal Reserva por disposiciones fiscales Reserva estatutaria (1) $ 98.279.256 35.124.341 - $ 39.912.356 36.751.222 36.905.847 $ 133.403.597 $ 113.569.425 Las reservas obligatorias están compuestas por: Reserva legal – La Compañía está obligada a apropiar como reserva legal el 10% de sus ganancias netas anuales, hasta que el saldo de la reserva sea equivalente al 50% del capital suscrito. La reserva no es distribuible antes de la liquidación de la Compañía, pero debe utilizarse para absorber o reducir pérdidas. Las apropiaciones hechas en exceso del 50%, antes mencionado, son de libre disponibilidad por parte la Asamblea General. Al 31 de diciembre de 2009 esta reserva asciende a la suma de $98.279.256. Reserva por disposiciones fiscales – Esta reserva se constituyó en el año 2004 como requisito para obtener deducciones tributarias por depreciación en exceso a depreciaciones contables. Al 31 de diciembre de 2009 esta reserva asciende a la suma de $35.124.340 la cual se ajustará en el año 2010 de acuerdo con el ordenamiento legal. Según disposiciones legales, en la medida en que las depreciaciones posteriormente contabilizadas excedan las solicitadas anualmente para efectos tributarios se puede extinguir esta reserva mediante traslado a utilidades de cantidades iguales al 70% de dichos excedentes. Reserva Estatutaria –Las reservas distintas a la reserva legal apropiadas directamente de las ganancias acumuladas pueden considerarse como reservas de libre disponibilidad por parte de la Asamblea de Accionistas. Según Asamblea Ordinaria General de Accionistas con acta numero 28 de fecha 24 de marzo de 2009, se liberó la reserva para futuros ensanches constituida en junio de 2008 por $ 36.905.847 y se registró el efecto en distribución de utilidades y reserva legal. Revalorización del patrimonio - La revalorización del patrimonio refleja el efecto, hasta el 31 de diciembre de 2006, sobre el patrimonio por la pérdida del poder adquisitivo de la moneda, menos el efecto del impuesto al patrimonio de acuerdo con la Ley 1111 de 2006. Su saldo sólo podrá ser distribuido cuando la Compañía se liquide o se capitalice su valor de acuerdo con las normas legales. 188 PROSPECTO DE INFORMACIÓN NOTA 22 - CUENTAS DE ORDEN 2008 2009 Derechos contingentes Bienes y valores en poder de terceros Documentos negociables recibidos en garantía Responsabilidad contingentes Bienes y valores recibidos en consignación Bienes y valores recibidos en garantía Litigios y demandas Otras responsabilidades contingentes Cuentas de orden fiscales Deudoras fiscales Acreedoras fiscales Cuentas de orden deudoras de control Bienes Recibidos en Leaseback Ajustes por inflación de activos Cuentas de orden acreedoras de control Revalorización del patrimonio Capitalización por revalorización patrimonio $ 56.047.500 1.166.429 $ 52.941.041 3.424.148 $ 57.213.929 $ 56.365.189 $ 6.086.085 37.207.722 3.260.565 577.190 $ 4.810.592 37.207.723 4.226.850 122.316 $ 47.131.562 $ 46.367.481 $ 32.710.530 165.078.851 $ 3.610.243 102.919.532 $ 197.789.381 $ 106.529.775 $ 46.567.949 49.336.570 $ 29.894.327 $ 95.904.519 $ 29.894.327 $ 65.130.201 50.384.007 $ 41.796.686 31.292.418 $ 115.514.208 $ 73.089.104 $ 513.553.599 $ 312.245.876 $ 34.881.146 12.244.496 9.030.494 $ 27.953.297 10.909.664 9.072.604 NOTA 23 - GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN Gastos de personal Honorarios Servicios 2009 Impuestos Depreciación Amortización de intangibles y diferidos Arrendamientos Mantenimiento y reparaciones Gastos de viaje Seguros Contribuciones y afiliaciones Gastos legales Diversos 2008 5.370.364 1.812.420 10.627.969 3.954.446 2.244.116 3.426.840 5.465.117 356.165 1.197.863 1.683.776 4.399.798 1.701.305 10.208.037 2.767.713 1.868.654 3.840.746 5.694.572 313.317 509.355 1.386.830 $ 92.295.212 $ 80.625.892 $ 48.550.306 24.249.733 21.667.096 19.480.688 16.910.817 2.898.608 13.958.688 5.827.636 418.875 67.429 $ 48.006.315 23.839.969 18.639.810 15.074.511 16.689.183 4.133.351 13.206.787 6.170.958 203.415 235.706 NOTA 24 - GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS Servicios (1) Gastos de personal Amortización de intangibles y cargos diferidos Arrendamientos Impuestos diferentes a la renta Provisiones (2) Mantenimiento y reparaciones Diversos Honorarios Seguros 189 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Gastos de viaje Gastos legales Depreciación Contribuciones y afiliaciones (1) (2) 2.568.938 423.351 19.394.172 28.166 1.959.816 361.410 26.820.216 12.090 $ 176.444.503 $ 175.353.537 Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, corresponde principalmente a gastos de publicidad, propaganda, y promoción por $12.694.511 y $ 14.468.745; gastos temporales por $ 17.082.425 y 15.475.722 y gastos de transportes de combustibles y lubricantes por $ 5.477.618 y $ 5.054.199 Al 31 de diciembre de 2009, corresponde principalmente a: a) provisión de deudores por $ 2.781.843 y b) provisión inventarios por $ 116.765. Al 2008 corresponde principalmente a provisión deudores por $1.713.300 NOTA 25 - INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS 2009 Ingresos Intereses Diferencia en cambio Descuentos comerciales condicionados Sanción cheques devueltos Gastos Intereses sobre obligaciones financieras Diferencia en cambio Descuentos comerciales condicionados Gastos bancarios 2008 $ 4.928.363 218.686.157 310.675 1.595.721 $ 5.624.649 194.181.704 25.503 897.410 $ 225.520.916 $ 200.729.266 $ 69.071.317 197.709.245 266.911 21.099.991 $ 66.835.420 247.914.883 234.728 8.000.996 $ 288.147.464 $ 322.986.027 $ 306.499 13.102.953 5.618.102 22.720.953 1.571.806 1.579.129 $ 130.472 10.276.725 256.721 5.141.144 $ 44.899.442 $ 15.805.062 $ 2.575.031 2.929.682 1.550.900 4.274.037 1.611.554 732.732 10.042.871 $ 5.668.346 4.448.946 2.363.586 3.153.411 206.896 365.976 7.159.387 NOTA 26 - OTROS INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES Ingresos: Arrendamientos Recuperaciones (1) Utilidad venta de propiedad, planta y equipo (2) Utilidad venta de otros bienes (3) Dividendos y participaciones Otros ingresos (4) Gastos: Retenciones e impuestos asumidos Gastos de ejercicios anteriores Gastos extraordinarios Donaciones Pérdida en retiro de otros activos Multas y sanciones Diversos (5) (1) (2) (3) (4) (5) $ 23.716.807 $ 23.366.548 Al 31 de diciembre de 2009 corresponde principalmente a recuperación de provisiones $ 2.257.368 recuperación provisión de cartera por $2.715.093, recuperación provisión de inventarios por $ 1.959.668, y recuperación de otros costos y gastos $ 1.455.397. Al 2008, corresponde principalmente a recuperación provisión de cartera por $6.797.487, recuperación provisión de inventarios por $810.382. Durante 2009 la compañía ha registrado $4.544.263 por utilidad en venta de activos fijos según contratos de arrendamiento leaseback firmados con Bancolombia, autorizados por la Junta Directiva. Corresponde a la utilidad producto de la venta de la inversión en Lutexsa Industrial Comercial Compañía Limitada a Organización Terpel Chile (Ver Nota 1). Al 31 de diciembre de 2009, corresponde principalmente a aprovechamientos $ 353.626, descuentos declaraciones fiscales $217.430, ingresos de ejercicios anteriores $798.288. Al 2008, corresponde principalmente a pasivos no facturados por los proveedores $1.146.424, Ecopetrol ($229.310), Conversión Compañías del exterior ($1.428.798) y reversión de pasivos anteriores por $ 505.000 Al 31 de diciembre de 2009, corresponde a provisión para indemnizaciones laborales $ 1.800.000, gastos de amortización crédito mercantil Gazel por $ 2.579.543, gastos convención Egipto $1.136.692. Al 2008, corresponde a gastos de amortización crédito mercantil por $2.828.324, Proyecto Marly $ 3.536.690. 190 PROSPECTO DE INFORMACIÓN NOTA 27 – OPERACIONES RECÍPROCAS El siguiente es el resumen de los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2009 y 2008 y de los ingresos y gastos de la Compañía por transacciones realizadas durante los semestres terminados en esas fechas con compañías vinculadas, Accionistas y directores: Compañías Vinculadas/Accionistas 2009 2008 Activo Inversiones permanentes (Nota 9) Deudores (1) Pasivo Cuentas por pagar vinculados (Nota 16) Ingreso Ingreso por método de participación (Nota 9) Intereses Ingresos en cuenta de participación Otros Ingresos $ 912.552.448 10.008.297 941.898 86.863.846 444.697 1.337.531 3.983.823 $ 685.551.438 24.413.819 47.404.651 302.925 7.749.244 1.632.641 Gastos y costos Costo de gas 821.650 43.161.671 Otros gastos 90.605 551.697 Pago de dividendos 18.892.960 108.350.954 (1) Al 31 de diciembre de 2009 los deudores incluyen principalmente; a) la utilidad obtenida por la inversión en Lutexsa de los años 2008 y 2009 por $ 3.439.975, b) reintegro gastos preoperativos Organización Terpel Chile Ltda. $ 2.782.846, c) utilidad liquidación convenio con Gazel $ 1.337.532 y d) Préstamo a Organización Terpel Inversiones Ltda. $ 1.432.884. Durante los periodos terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 no se llevaron a cabo operaciones con compañías vinculadas, accionistas y directores de las características que se mencionan a continuación: a) Servicios gratuitos o compensados. b) Préstamos que impliquen para el mutuario una obligación que no corresponda a la esencia o naturaleza del contrato mutuo. c) Préstamos con tasas de intereses diferentes a las que ordinariamente se pagan o cobran a terceros en condiciones similares de plazo. riesgo. etc. NOTA 28 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS Compromisos a) Contratos de suministro de combustibles con varios clientes - Donde se establece una cantidad mínima mensual a adquirir de galones de combustibles, galones de lubricantes y otros productos. El valor del combustible, si este es regulado, será el que señale el Gobierno Nacional en el momento de producirse la venta, en caso contrario será el que tenga la compañía en su planta de abastos. El término de duración es de aproximadamente 10 años. b) Contrato de comodato con estaciones de servicio - Donde se entrega al comodatario y este recibe a título de comodato o préstamo de uso los bienes que se detallan en cada contrato. Su término de duración es entre uno y cinco años. c) Contrato de arriendo con varios clientes - Donde se entrega en arrendamiento un establecimiento de comercio denominado “Estación de Servicio” Los cánones de arrendamiento dependen de las condiciones comerciales y volúmenes de compra; su término de duración es de un año prorrogable en el mismo término. d) Contrato de concesión con varios clientes -Donde se entrega en concesión un establecimiento de comercio propio denominado “Estación de Servicio”- las regalías dependen de las condiciones comerciales y su término de duración es de un año prorrogable en el mismo término. e) Contrato de arriendo y subarriendo - En el cual se toma en arrendamiento una estación de servicio particular y a subarriendo a una persona natural o jurídica. Los cánones de arrendamiento y subarriendo dependen de las condiciones comerciales y su término de duración es de aproximadamente 10 años. f) Contratos de operación conjunta en las Planta de Neiva, Mamonal, Gualanday y Mansilla suscritos con otros mayoristas - Estos contratos establecen que las Compañias han establecido de común acuerdo los edificios, estructuras, tanques de almacenamiento e instalaciones de despacho así como los terrenos dedicados para el uso de la actividad conjunta con el propósito de recibir, almacenar y despachar los productos que estarán disponibles para ser consolidados en una operación conjunta y por un período en promedio de diez (10) años. g) Contrato de anticresis con varios clientes, donde los clientes adeudan a la Compañia una suma determinada y éstos son propietarios de estaciones de servicio - Para el cumplimiento de las obligaciones de cartera estos han convenido entregar a la Compañia la administración del establecimiento de comercio para que con sus frutos se pague las obligaciones antes mencionadas deduciendo del producto del establecimiento de comercio los gastos de operación y de administración. Las utilidades obtenidas se distribuyen de acuerdo con los porcentajes convenidos; una parte como contraprestación de la administración, la otra para abonarlo a la deuda y el remanente se le entrega al propietario de la estación. Los términos de duración oscilan entre cinco y diez años que comprende el tiempo necesario para la cancelación total de las obligaciones con la Compañia. h) Contrato con ECOPETROL para la construcción, adecuación y prestación del servicio de operación y mantenimiento de la estación Gualanday y el Terminal Neiva - Dicho contrato se celebró en abril de 1998 y vencimiento en el año 2013 la Compañia recibe una tarifa fija mensual por la operación y mantenimiento la cual se registrará cada año de acuerdo con el IPC certificado por el DANE. i) Oferta mercantil con Inverderivados S.A. - El 20 de marzo de 2003, la Compañia acepto una oferta mercantil de Inverderivados S.A. relacionada con la compra de los establecimientos de comercio denominados "Planta Aeroportuaria 822" ubicada en el aeropuerto Los Garzones de Montería; "Planta Aeroportuaria 805" ubicada en el aeropuerto Olaya Herrera de Medellín. "Planta Aeroportuaria 806" ubicada en el aeropuerto Matecaña de Pereira; "Planta Aeroportuaria 815" ubicada en el aeropuerto Santa Ana de Cartago y "Planta Aeroportuaria 809" ubicada en el aeropuerto Simón Bolívar de 191 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Santa Marta dedicados principalmente a la compra, venta, almacenamiento y comercialización de combustible para aeronaves por valor de $15.690.539 el cual incluye equipos por valor de $3.281.458 mejoras en propiedades ajenas por valor de $431.821 y la cesión de los contratos de arrendamiento de inmuebles los cuales tienen un período de vencimiento entre 2 y 5 años. Contingencias - La Organización Terpel S.A., recibió después de surtir el proceso de integración a partir del 1 de julio de 2004 la siguiente contingencia, la cual se resume a continuación con base en el concepto de los asesores legales y con el estado del proceso: Procesos Civiles - Proceso Ordinario iniciado por Exxon - Mobil por competencia desleal; reclamación por $1.427 millones. El proceso se encuentra en la etapa de apelación por parte de la Compañía. La Administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que las provisiones registradas son suficientes para cubrir cualquier eventualidad que pudiera presentarse en el futuro y no se estiman pérdidas importantes en el futuro como resultado de la ejecución de los contratos anteriormente mencionados. 192 PROSPECTO DE INFORMACIÓN E. INFORMACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL GAZEL S.A.S. A SEPTIEMBRE DE 2012 Y 2011 GAS NATURAL COMPRIMIDO S.A.S. (G.N.C. S.A.S. - GAZEL S.A.S.) BALANCE GENERAL 30 de Septiembre del 2012 (En miles de pesos colombianos) Activos Activos corrientes Efectivo Inversiones temporales Deudores Inventarios Intangibles Gastos pagados por anticipado Total de los activos corrientes Activos no corrientes Inversiones permanentes Deudores lp Propiedades, planta y equipo Intangibles lp Cargos diferidos Valorización de activos Total de los activos Pasivos y Patrimonio de los Accionistas Pasivos corrientes Obligaciones financieras Proveedores y cuentas por pagar Impuestos, gravamenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados Otros pasivos Total de los pasivos corrientes Pasivos no corrientes Obligaciones financieras LP Impuestos, gravamenes y tasas Otros pasivos lp Total de los pasivos Patrimonio de los accionistas, (ver estado adjunto) Capital suscrito y pagado Prima en colocación de acciones Donaciones Superrávit por método de participación Reservas Revalorización del patrimonio Utilidad neta del período Utilidades acumuladas Superávit por valorizaciones Total patrimonio de los accionistas Total de los pasivos y del patrimonio de los accionistas Cuentas de Orden Original Firmado Oscar Bravo Restrepo Representante Legal 2012 2011 340,885 67,614 93,031,766 14,648,217 84,635 3,691,385 111,864,502 5,462,473 1,534,579 83,175,494 13,284,472 1,773,297 3,134,342 108,364,657 22,755,161 156,271 175,517,923 18,612,883 148,929,353 64,858,319 542,694,412 18,819,754 34,552 169,234,167 124,775,334 47,549,750 468,778,214 29,084,053 37,394,840 3,516,671 585,326 18,538,076 404,226 89,523,192 15,996,850 32,731,655 3,967,776 989,432 23,746,893 2,434,535 79,867,141 261,836,172 2,565,197 1,976,561 355,901,122 191,111,426 4,356,072 5,026,853 280,361,492 38,264,432 28,664,790 3,947 6,007,269 31,982,345 152,027 7,324,326 9,535,835 64,858,319 186,793,290 542,694,412 61,640,392 38,264,432 28,664,790 3,947 2,627,003 41,518,181 1,942,901 27,845,718 47,549,750 188,416,722 468,778,214 150,766,251 Original Firmado Jorge F. Vasquez L. Contador T.P. 113387-T 193 PROSPECTO DE INFORMACIÓN GAS NATURAL COMPRIMIDO S.A.S. (G.N.C. S.A.S. - GAZEL S.A.S.) ESTADO DE RESULTADOS 30 de Septiembre del 2012 (En miles de pesos colombianos, excepto por la utilidad neta por acción) Ingresos operacionales Costos de ventas Utilidad bruta Gastos operacionales: De administración De ventas Utilidad operacional Ingresos (Gastos) no operacionales, neto Amortización de corrección monetaria diferida, neto Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la renta Provisión para impuesto sobre la renta Utilidad neta del año Utilidad neta por acción (en pesos) Original Firmado Oscar Bravo Restrepo Representante Legal 194 Original Firmado Jorge F. Vasquez L. Contador T.P. 113387-T 2012 377,672,519 (208,737,867) 168,934,652 2011 342,330,956 (171,125,942) 171,205,014 (14,421,402) (122,085,907) 32,427,343 (18,968,689) 785,264 (16,238,636) (101,722,520) 53,243,858 (11,699,490) 142,701 14,243,918 (6,919,592) 41,687,069 (13,841,351) 7,324,326 191.41 27,845,718 727.72 PROSPECTO DE INFORMACIÓN F. INFORMACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL GAZEL S.A.S A DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 1. Informe de Gestión 2011 Señores accionistas: En cumplimiento de las disposiciones legales y estatutarias vigentes, presentamos a ustedes Informe de Gestión correspondiente al año 2011, el cual representó para gazel un período de grandes retos administrativos, operativos y comerciales, encaminados a mantener su posición de liderazgo, en un mercado cada vez más competido. Dentro de los principales logros administrativos es importante mencionar, la integración con las políticas corporativas de la Organización Terpel S.A., que permitirá a futuro alcanzar optimización de procesos y recursos, beneficios que serán trasmitidos al cliente. Con el objetivo de recuperar la dinámica de la industria del GNV y el crecimiento de la Organización, se direccionaron recursos hacia estrategias de generación de demanda y fidelización de consumos, tales como las Conversiones con Compromiso de Consumo (CCC), la comercialización de vehículos 0km a GNV, el plan de referidos y el programa de carrera de gazelas, lo que permitió ofrecer el producto a un número masivo de clientes, y a su vez fidelizar los consumos en las EDS de gazel en todo el país, con beneficios adicionales como el ofrecimiento de los servicios complementarios en las EDS. Consciente de la importancia de fidelizar a sus clientes, gazel continúa con el plan “Clubgazel”, que ofrece importantes beneficios y a cierre del período participan cerca del 80% de los usuarios de Gas Natural Vehicular (GNV) en Colombia. Continuando con su estrategia de crecimiento para ampliar su red de servicio a nivel nacional, gazel integró 16 nuevas estaciones a su red, 3 de ellas ubicadas en poblaciones donde antes no se contaba con el servicio de GNV. En lo referente a la presencia internacional gazel sigue adelante con su proceso de consolidación a través de gnc-Inversiones, con participación en Perú y México, obteniendo presencia y reconocimiento en estos países. Es así como la Compañía, continúa su proceso de consolidación y fortalecimiento de su estrategia corporativa y competitiva en el territorio colombiano y a nivel internacional para mantener su participación en el mercado y la percepción de marca que hoy cuenta con un excelente reconocimiento. La compañía utiliza en todos sus procesos software debidamente licenciado. Asimismo, ha cumplido a cabalidad las normas sobre propiedad intelectual y derechos de autor, contenidas en la Ley 603 de 2000. El Negocio de GNV Gestión Comercial En cuanto a la industria del gas natural, Colombia ha tenido importantes avances durante la última década. La inversión de la última década en el país ascendió a US$2.190 millones en toda la cadena de producción, transporte y distribución, cifra que es considerada un máximo histórico. Cifras al cierre de 2010 dan cuenta de un total de 8.099 Gpc de reservas de gas natural en Colombia, 13% más que en el año 2000, de las cuales 54% son probadas, 36% probables y 10% posibles. El GNV, se ha convertido en un importante combustible alternativo para cierto tipo de consumidores, especialmente para el transporte de pasajeros. Entre los años 2000 y 2008, la demanda de GNV aumentó a tasas promedio anuales de 23%, pero entre 2008 y 2010 este crecimiento ha venido cediendo en 4% en promedio anual. Esto se debe, principalmente, a la salida de circulación de vehículos convertidos a gas, lo cual exige un importante esfuerzo de la industria en conversión de vehículos para compensar esta demanda. Según cifras de la Unidad de Planeación Minero Energética (UPME) la demanda de GNV aumentará a un ritmo del 1,6% promedio anual entre 2011 y 2021; y estima que en 2011 el consumo de GNV fue de 69 millones de pies cúbicos por día (Mpcd). La industria del GNV en Colombia durante el 2011 tuvo un crecimiento en sus volúmenes de venta del 2%, alcanzando ventas de 703,3 MM de m3, por su parte gazel creció un 3,5% con ventas de 305 MM de m3, y mantuvo su participación en EDS en un 42% del mercado. Durante el 2011 el consumo fue afectado significativamente ya que se presentaron factores externos desfavorables presentando días de inactividad en las regionales Occidente y Centro siendo representativo por su factor medio de participación en gazel. Los resultados de gazel se sustentan en una adecuada implementación de estrategias comerciales, tales como el programa de revisiones y conversiones con compromiso de consumo y del programa de incentivos para la excelencia operacional (carrera de gazelas), así como la consolidación de los programas de fidelización Club gazel y comunidades. Adicional al enfoque que se le dio a la gestión comercial en EDS existentes, gazel fortaleció su cobertura, con 19 nuevas EDS logrando mantener su participación en 42%. Se logró la incursión en nuevos municipios no atendidos con GNV como Rionegro- Antioquia, Popayan - Cauca y Candelaria - Valle 195 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Clientes Negocio Durante el 2.011 la línea de Clientes Negocio Gnv se consolidó entre las grandes empresas de Colombia, como un importante socio en el Gerenciamiento de su combustible, creciendo en un 40% frente al año 2.010, terminando con un volumen de 21 MM m3. Durante el 2.011 el negocio se integra al área de Movilidad Corporativa de la Organización Terpel, integración fundamentada para enriquecer el portafolio de combustibles basados en una sola Propuesta de Valor, lo cual unido a proyectos nuevos como Satélite y facturación descentralizada en cada regional nos permitirán tener mayor cercanía y oportunidad con nuestros clientes. El trabajo enfocado en sectores especializados, ha permitido integrar a nuestra línea de negocio, empresas líderes de cada sector que han creído desde un principio en el Gnv, empresas como Frito- Lay, Pepsi-co, Coca – Cola, Prosegur, Cemex, Saferbo, Policía Metropolitana de Bogotá, Fuerza Aerea, entre otras. El reto en el 2.012 es continuar con la Generación de Demanda, para lo cual hemos proyectado un crecimiento del 29%, para llegar a los 26 MM m3, logrando incrementar la participación del 7% actual para llegar al 10% al finalizar el 2.012. El Negocio de Creación de Demanda Al cierre del año 2011 se registran en el país más de 42,000 conversiones, 80% más que en 2010; el 70% de las conversiones fueron realizadas en la red de talleres aliados de gazel. Durante el período prácticamente se duplicaron las conversiones frente a los últimos dos años, a través de la implementación de las siguientes acciones: 1) Sostenimiento de aportes por parte de todos los agentes de la cadena (Productores, Transportadores y Distribuidores), en las distintas regiones del país donde gazel cuenta con presencia importante, destinados a disminuir el valor de las conversiones, 2) Implementación del plan de Conversiones con Compromiso de Consumo (CCC) en nuestra red de EDS, 3) Avance de la estrategia de comercialización de vehículos a GNV 0km con garantía de fábrica, con Hyundai, Toyota, Nissan, Mazda, KIA, Renault y DFM, y 4) Despliegue de la propuesta de valor a través de la red de ”Territorios gazel”. Las acciones en mención contribuyeron de manera importante a dinamizar el mercado y a capturar buena parte del volumen marginal en nuestra red de EDS, hasta el punto que los vehículos convertidos en la red desde el 2010 contribuyen a más del 30% de los volúmenes de gazel. Por otra parte se continúo trabajando en la estrategia de reposicionamiento del GNV como la mejor alternativa para movilizar el transporte urbano de carga y pasajeros y se lograron colocar en funcionamiento los primeros vehículos dedicados a GNV en reemplazo del diesel en clientes estratégicos como TCC, Servientrega, Cemex, Serviturimo y Río Cali, entre otros. Quizá el paso más importante en la sustitución de diesel por GNV fue lograr que el Sistema de Transporte Masivo de Medellín (Metroplus) operara con GNV, conseguir este resultado llevó cerca de cinco años de trabajo y será la punta de lanza para introducir el GNV en el transporte de carga y pasajeros del país. Negocios Internacionales Perú gazel tiene presencia en el mercado Peruano a través GNC-Inversiones, la cual cuenta con una participación del 50% en la compañía Peruana de Gas Natural - PGN. Nuestra sociedad participada Perú, registró un destacable crecimiento de 31,6% en el volumen de GNV comercializado respecto a 2010. Esto, en parte, fue posible gracias al crecimiento en la red que sumó 11 nuevas EDS en 2011, reforzando así su liderazgo en ese país. Adicionalmente, PGN consolidó la operación de las dos EDS que surten de manera exclusiva al sistema de transporte masivo limeño, El Metropolitano, y adelantó exitosas pruebas de funcionamiento del GNV en Arequipa, la segunda ciudad más grande de Perú cuyo sistema de transporte masivo busca seguir los pasos de la capital del país. Principales cifras de GNV en Perú Número de EDS de GNV Volumen de ventas (millones de metros cúbicos) Participación de mercado (%) por EDS Participación de mercado (volumen) 2010 2011 26 62,1 20% 23% 37 82 22% 20% Durante el 2011 PGN promovió un total 2.206 conversiones en sus diferentes programas de creación de demanda, que representaron el 10% del total de las 22.683 conversiones realizadas en el país. Los principales logros y nuevos servicios presentados a nuestros clientes durante el 2011: En el primer semestre iniciamos la construcción de las dos estaciones para atender la flota de buses de El Metropolitano, en el mes de Mayo se inicio la operación en el Patio Sur y a finales de año en el Patio Norte. La estructuración y lanzamiento del Club PGN. El poder cubrir las necesidades insatisfechas de nuestros clientes en materia de salud y seguridad en caso de ausencia, explican la gran acogida de nuestro nuevo programa de fidelización, que refleja también nuestro compromiso social y de servicio. 196 PROSPECTO DE INFORMACIÓN La construcción y puesta en funcionamiento de 11 nuevas estaciones, incluidas las dos del Metropolitano, nos permitieron mejorar la cobertura servicio al duplicar nuestra red de estaciones. Destacamos la estandarización de los procesos de diseño, trámite y construcción. de Las capacitaciones permanentes y los programas de motivación de isleros permitieron elevar los niveles de satisfacción y disminuir los índices de rotación de personal. Seguimos comprometidos en la consolidación a todo nivel de una cultura de Servicio enfocada en atender las necesidades de nuestros clientes. Al finalizar el 2011, nuestra empresa cuenta con la red más grande de estaciones y se consolida como la empresa líder en el negocio del GNV en el Perú. México Por su parte en México, gazel, a través de GNC-Inversiones cierra en 2011 con una participación de un 92% en Combustibles Ecológicos Mexicanos, empresa pionera en el negocio del Gas Natural Comprimido para uso vehicular en ese país que hoy operan el 100% de las estaciones y centros de servicio mecánico que atienden los usuarios de GNV en la Ciudad de México y zona conurbada (4 estaciones, 3 centros de conversión y mantenimiento y 1.650 usuarios). En la actualidad México cuenta con más de 30 millones de vehículos circulando y un crecimiento anual de más de un millón de unidades adicionales, que sumado a las favorables condiciones del margen del negocio debido a un costo del gas por debajo de los US$4.0 MMBTU, dólar en revaluación y combustibles sustitutos con importantes incrementos por disminución de los subsidios, presenta una gran oportunidad de inversión en la presente década. Con el objeto de detonar el mercado y obtener importantes volúmenes de conversión, gazel continúa liderando frente al gremio, al gobierno y al mercado potencial, las gestiones que permitan un programa federal de apoyo y promoción del GNV como alternativa de sustitución a los crecientes volúmenes de importación de otros combustibles vehiculares (gasolinas, diesel y GLP). 2011 fue un año particularmente importante para Gazel México, puesto que se dio inicio al Plan de Consolidación Organizacional (PCO) que permitirá integrar y armonizar las operaciones en México con las prácticas de la Organización Terpel. En lo comercial el año anterior también significó un gran hito, pues introdujimos nuevos incentivos para las conversiones de vehículos a GNV, representados en un precio más favorable que aumenta la proporción de ahorro para el consumidor y la entrega de equipos sin costo por compromiso de consumo. Estas estrategias, que han demostrado su éxito en Colombia, permitieron un aumento de 57% en el número de conversiones respecto a 2010 y de 15% en el volumen de GNV comercializado. Resultados de gas natural vehicular / México Principales cifras de GNV en México Número de EDS de GNV Volumen de ventas (millones de metros cúbicos) Participación de mercado (%) por EDS Participación de mercado (volumen) *Participación en la Zona Metropolitana del Valle de México (ZMVM) 2010 2011 4 12 96% 96% 4 14 100%* 100%* Nuestra Gente Durante el 2011 se materializó la integración de la línea de Gas Natural Vehicular a la Organización Terpel, mediante la cual se alinearon procesos, políticas y plataformas tecnológicas, para lograr sinergias y consolidar una cultura con sello único. En este proceso, un gran equipo interdisciplinario de profesionales de ambas compañías analizaron la operación y con base en resultados, definieron las mejores prácticas que una vez ajustadas a ambos negocios, se constituyen en el soporte fundamental para enfrentar los retos establecidos en el Mapa Estratégico, sin perder de vista los controles y la adaptación de la gente a esta nueva etapa de la Compañía. Cabe anotar que el ejercicio tenía como prioridad el cliente final; todo estaba diseñado para que los cambios al interior de la organización tuvieran el menor impacto en la operación de las estaciones de servicio, programas de fidelización, facturación y pagos. La integración de SAP se constituyó en otro de los grandes retos de este proyecto, la salida en vivo fue preparada durante el segundo semestre de 2010 para finalmente alinear ambos negocios, financiera y administrativamente el 1° de Enero de 2011. Dado el impacto que generan ese tipo de procesos y entendiendo el valor que tienen las personas para lograr los resultados en forma acertada, se desarrollaron espacios de diálogo con la gente para conocer sus percepciones y sobretodo para, en forma conjunta, definir la mejor forma de cubrir cada requerimiento. Fue así como se identificaron oportunidades de mejora que finalmente garantizaron el éxito de cada una de las etapas del proyecto. De esta manera quedó confirmado el conocimiento y compromiso de los equipos que siempre mantuvieron la orientación al cliente y a la excelencia operacional. Bajo la premisa de que implementar nuevos procesos y sistemas tecnológicos implica una etapa de adaptación y entrenamiento, todos los funcionarios de gazel fueron capacitados en los nuevas herramientas con el fin de no afectar el normal desarrollo de sus funciones. Así mismo se brindó acompañamiento permanente mediante una mesa de ayuda que solucionaba los inconvenientes presentados en cualquiera de los procesos. Otro aspecto importante que vale la pena resaltar, fue la socialización de los objetivos estratégicos y de las metas crucialmente importantes de la Organización; este ejercicio, que fue apoyado por una firma de consultoría y líderes internos, tuvo como objetivo fundamental comunicar la estrategia corporativa y concientizar a todos los participantes de los talleres, de la importancia de su gestión para el logro de los objetivos propuestos. 197 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Como parte del reto de crear una sola cultura corporativa, se formaron líderes y colaboradores bajo la filosofía de los 7 hábitos de Stephen Covey para Gerentes y personas altamente efectivas, buscando alinear el estilo de liderazgo, que propendiera por la motivación de la gente y la orientación hacia resultados. Consientes de que este proceso aún no termina, el reto para el 2012 lo constituye la continuidad de los análisis que permitan monitorear la operación en los diferentes frentes, de tal forma que se cuente con las mejores condiciones para el cumplimiento de los objetivos y metas que apuntan a la estrategia Corporativa. Seguridad, Salud Ocupacional y Ambiente (SSA) El 2011 fue un año de transición del modelo de implementación en temas relacionados con SSAC, donde el ciclo PHVA bajo el cual se implementan los sistemas integrados de gestión, se basa en 16 Elementos aplicados a los procesos del SGO (Sistema de Gestión Organizacional), bajo el cual se enmarca la estrategia de la Organización. El beneficio de esta integración se reflejó en los diferentes reconocimientos obtenidos durante el 2011: Se obtuvo un puntaje del 97% en el RUC (Registro Único de Contratistas) otorgado por el Consejo Colombiano de Seguridad (CCS). Se obtuvo un puntaje del 95% en el informe de verificación del “Sistema de gestión en salud ocupacional, seguridad y medio ambiente” otorgado también por el CCS, en la categoría 1. En esta categoría se encuentran las empresas que alcanzan el máximo nivel de madurez en prevención en todas las áreas y se califica sobre 2.586 puntos. Otros beneficios de la unificación de los procesos fueron: La fusión de los Copaso de gazel - Terpel buscando un mayor apoyo y mejor cobertura en las regionales, lo que fortalece la cultura de seguridad. Se continúo con el fortalecimiento de la cultura de prevención hacia los riesgos ocupacionales, operacionales y el cuidado del ambiente. Se unificó el área de calidad con SSA, para fortalecer la respuesta a las solicitudes del cliente y para evitar la duplicidad de recursos sabiendo que se busca el mismo objetivo. A pesar de que la accidentalidad en EDS propias operadas por Eficacia aumentó en el indicador, esto se debió al incremento en la cultura del reporte, donde se pasó de informar no solamente los eventos con lesión o daño a la propiedad, a informar todos los eventos menores o llamados casi-accidentes. Lo que se logra con esto es enfocar los recursos (humanos, técnicos, financieros y operativos) hacia los programas que verdaderamente puedan impactar la reducción de la accidentalidad y por ende las pérdidas. Perspectivas del Negocio El 2012 proyecta ser un año muy positivo para la industria del Gas Natural Vehicular (GNV) y es por esta razón que gazel continúa liderando acciones tendientes a la consolidación y el crecimiento de los volúmenes de venta. En este orden, la Creación de nueva Demanda se convierte en un factor clave de este proceso, con un presupuesto estimado de cuarenta mil (40.000) vehículos para el 2012 y 28.000 clientes nuevos fidelizados; adicionalmente se dispone de una amplia oferta de vehículos cero kilómetros a GNV de uso particular y público, con garantía y respaldo de marca, que en ambos casos se constituyen en una buena alternativa para efectos de reposición y nuevas adquisiciones. Las gestiones adelantadas por gazel durante el 2011 han hecho posible que para el 2012 se disponga de apoyo y aportes por parte del gobierno y de todos los actores de la industria (Productores, Transportadores, Distribuidores, Estaciones de Servicio y Talleres de Conversión) para ofrecer bonos de descuento que faciliten e impulsen las conversiones a GNV en la mayor parte del territorio nacional. De igual forma la estrategia de Conversiones con Compromiso de Consumo implementada por gazeldurante el 2011, demostró su efectividad al capturar volúmenes adicionales de nuevas conversiones, de manera que al unir este plan con el resto de la propuesta de valor de gazel, se logra una fidelización por parte de los usuarios obteniéndose como resultado una eficiencia de red superior a uno. En cuanto a la industria automotriz, se han logrado grandes avances en lo que se refiere a tecnología GNV para vehículos cero kilómetro; hoy día las marcas Toyota, Hyundai, KIA, Renault, Mazda, Nissan, Ford y DFM han finalizado sus procesos de homologación para una oferta de vehículos disponible. Así mismo se están adelantado gestiones en la misma dirección con General Motors Colmotores, con lo cual se garantiza la disponibilidad y oferta en los concesionarios de diversos modelos que operen con GNV. La venta proyectada para el año 2012 es de seis mil unidades. Otro aspecto positivo que se vislumbra para este año es la materialización de negociaciones con importantes clientes de transporte de carga y pasajeros para la puesta en operación de varios vehículos, con transformaciones de motores diesel o reposición de flotas a GNV, que aporta una nueva fuente de crecimiento al sector, que en el mediano plazo podría representar crecimientos hasta del 100% en la industria del GNV en el país. La Compañía deberá concentrarse también en el desarrollo del negocio en zonas no atendidas y en el fortalecimiento de su posición de líder en los mercados ya desarrollados; el plan de Conversiones con Compromiso de Consumo y el programa Clubgazel, que a su vez deberá rediseñarse periódicamente para cumplir las expectativas de nuestros clientes, serán los mecanismos más importantes para lograr los objetivos previstos. Con todo lo anterior se pretende que gazel continúe siendo el referente de la categoría, con un producto diferenciador que siga siendo la mejor alternativa para los usuarios del GNV en el país. Agradecimiento Para gazel no habría sido posible alcanzar las metas propuestas sin el invaluable apoyo de los Accionistas, el acertado direccionamiento de la Junta Directiva y el trabajo comprometido de la Administración; a todos ellos nuestros agradecimientos. A sus colaboradores que con su empeño y dedicación contribuyen día a día con la aplicación de la estrategia y el crecimiento de la compañía, muchas gracias. 198 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Es también la oportunidad, para agradecer a los franquiciados, clientes y proveedores quienes han creído en la Compañía brindando su apoyo incondicional y su compromiso para alinearse con sus políticas permitiendo así el logro de las metas. gazel ratifica su compromiso para seguir trabajando por el crecimiento del mercado del GNV a nivel nacional e internacional, con el fin de seguir ofreciendo a los usuarios y al país todos los beneficios económicos y ecológicos de este combustible. Original Firmado Amaury De La Espriella Martínez Gerente General 199 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 2. Certificación del Representante legal y Contador de de Gas Natural Comprimido S.A.S. (G.N.C. S.A.S. - GAZEL S.A.S.) A los señores Accionistas de Gas Natural Comprimido S.A.S. 14 de marzo de 2012 Los suscritos representante legal y contador de Gas Natural Comprimido S.A.S. (G.N.C. S.A.S. – GAZEL S.A.S.) certificamos que los estados financieros de la Compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010 han sido fielmente tomados de los libros y que antes de ser puestos a su disposición y de terceros hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos: a. Todos los activos y pasivos incluidos en los estados financieros de la Compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010 existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado durante los años terminados en esas fechas. b. Todos los hechos económicos realizados por la Compañía durante los años terminados en 31 de diciembre de 2011 y 2010 han sido reconocidos en los estados financieros. c. Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos representan probables sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la Compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010. d. Todos los elementos de los estados financieros han sido reconocidos por sus valores apropiados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. e. Todos los hechos económicos que afectan la Compañía han sido correctamente clasificados, descritos y revelados en los estados financieros. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal 200 Original Firmado Jorge F. Vásquez L. Contador Tarjeta Profesional No. 113387-T PROSPECTO DE INFORMACIÓN 3. Informe del Revisor Fiscal A los accionistas de Gas Natural Comprimido S.A.S. (G.N.C. S.A.S. - GAZEL S.A.S.) 14 de marzo de 2012 1. He auditado el balance general de Gas Natural Comprimido S. A.S. (G.N.C. S.A.S. - GAZEL S.A.S.) al 31 de diciembre de 2011 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio de los accionistas, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha y el resumen de las principales políticas contables indicadas en la Nota 2 y otras notas explicativas. Los estados financieros de Gas Natural Comprimido S.A.S. (G.N.C. S.A.S. - GAZEL S.A.S.) correspondientes al año 2010 fueron auditados por otro contador público, quien en informe de fecha 17 de febrero de 2011, expresó una opinión sin salvedades sobre los mismos. 2. La administración es responsable por la adecuada preparación y presentación de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia para instituciones vigiladas por la Superintendencia de Sociedades. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener el control interno relevante para que estos estados financieros estén libres de errores de importancia relativa debido a fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas, así como establecer los estimados contables que sean razonables en las circunstancias. 3. Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros con base en mi auditoría. Excepto por lo indicado en el párrafo cinco, obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones de revisoría fiscal y llevé a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Estas normas requieren que planee y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable de si los estados financieros están libres de errores de importancia relativa. Una auditoría de estados financieros comprende, entre otras cosas, realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los valores y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de errores de importancia relativa en los estados financieros. En la evaluación de esos riesgos, el revisor fiscal considera el control interno relevante de la entidad para la preparación y razonable presentación de los estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas contables usadas y de las estimaciones contables realizadas por la administración de la entidad, así como evaluar la presentación de los estados financieros en conjunto. Considero que la evidencia de auditoría que obtuve proporciona una base razonable para fundamentar la opinión que expreso más adelante. 4. Como se indica en la Nota 8 a los estados financieros, la Compañía tiene registrado al 31 de diciembre de 2011 una inversión en la subordinada GNC Inversiones S.A.S. (En liquidación) en la que posee una participación del 95% del patrimonio social; dicha inversión generó en el año 2011 una pérdida en los estados financieros de la Compañía por la aplicación del método de participación patrimonial de $4,964,946,000, pérdida que representa el 17% de la utilidad neta de la Compañía . Teniendo en cuenta que en el informe del revisor fiscal de GNC Inversiones S.A.S. (En liquidación) por el año terminado en 31 de diciembre de 2011 emitido el 14 de marzo de 2012 por otro contador público también vinculado a PricewaterhouseCoopers se incluyo una limitación en el alcance relacionada con el reconocimiento contable del método de participación patrimonial en sus subordinadas por el año 2011, no m e fue posible satisfacerme del valor de la pérdida por método de participación patrimonial registrada por la inversión en GNC Inversiones S.A.S. al 31 de diciembre de 2011 y su efecto en las cuentas de resultados de la Compañía por el año terminado en esa fecha. 5. En mi opinión, excepto por los efectos de cualesquier ajuste, si lo hubiese, sobre los estados financieros de la Compañía al 31 de diciembre de 2011 de los asuntos descritos en el párrafo cinco anterior, los citados estados financieros auditados por mí, que fueron fielmente tomados de los libros, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera de Gas Natural Comprimido S.A.S. (G.N.C. S.A.S. - GAZEL S.A.S.) al 31 de diciembre de 2011 y el resultado de sus operaciones, los cambios en su situación financiera y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia para instituciones vigiladas por la Superintendencia de Sociedades, los cuales fueron aplicados sobre una base uniforme con la del año anterior. Con base en el resultado de mis pruebas, en mi concepto: a) La contabilidad de la Compañía ha sido llevada conforme a las normas legales y a la técnica contable, salvo por lo indicado en el párrafo cinco anterior. b) Las operaciones registradas en los libros y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea. c) La correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se llevan y se conservan debidamente. d) Existen medidas adecuadas de control interno, de conservación y custodia de los bienes de la Compañía y los de terceros que están en su poder. e) Existe concordancia entre los estados financieros que se acompañan y el informe de gestión preparado por los administradores. f) La información contenida en las declaraciones de autoliquidación de aportes al Sistema de Seguridad Social Integral, en particular la relativa a los afiliados y a sus ingresos base de cotización, ha sido tomada de los registros y soportes contables. La Compañía no se encuentra en mora por concepto de aportes al Sistema de Seguridad Social Integral. Original Firmado Jully A. Camelo V. Revisor Fiscal Tarjeta Profesional No. 154608-T Miembro de PricewaterhouseCoopers Ltda. 201 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 4. Estados Financieros Gazel S.A.S. a Diciembre de 2011 y 2010 GAS NATURAL COMPRIMIDO S.A.S (G.N.C. S.A.S - GAZEL S.A.S) BALANCE GENERAL Al 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos) Activos Activos corrientes Efectivo Inversiones temporales Deudores Inventarios Intangibles Gastos pagados por anticipado Total de los activos corrientes Activos no corrientes Inversiones permanentes Deudores Propiedades, planta y equipo Intangibles Cargos diferidos Valorizaciones de activos Total de los activos Pasivo y Patrimonio de los Accionistas Pasivos corrientes Obligaciones financieras Proveedores y cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados Otros pasivos Total de los pasivos corrientes Pasivos no corrientes Obligaciones financieras Impuestos, gravámenes y tasas Otros pasivos Total de los pasivos no corrientes Total de los pasivos Patrimonio de los accionistas, (ver estado adjunto) Capital suscrito y pagado Prima en colocación de acciones Donaciones Superávit por método de participación Reservas Revalorización del patrimonio Utilidad del año Superávit por valorizaciones Total patrimonio de los accionistas Total de los pasivos y del patrimonio de los accionistas Cuentas de orden Notas 2011 2010 4 5 6 7 10 3,277,513 3,303,435 60,904,263 12,785,317 1,463,136 2,706,862 84,440,526 3,508,875 14,817,539 38,511,224 12,377,476 1,502,739 2,752,388 73,470,241 8 6 9 10 11 12 16,678,229 39,121,079 175,033,264 5,061,568 138,970,359 61,947,585 521,252,610 20,355,273 44,686,593 174,325,589 82,031,173 47,775,815 442,644,684 13 14 16 17 18 19 22,977,197 4,507,141 1,669,734 28,198,520 813,900 58,166,492 20,000,000 6,515,614 4,484,738 975,768 21,750,037 1,129,364 54,855,521 13 16 19 251,838,275 4,356,072 4,426,100 260,620,447 318,786,939 190,111,438 5,959,539 196,070,977 250,926,498 38,264,432 28,664,789 3,948 1,039,782 41,518,181 1,942,901 29,084,053 61,947,585 202,465,671 38,264,432 28,664,789 3,948 (524,916) 41,514,358 4,120,937 31,898,823 47,775,815 191,718,186 521,252,610 159,638,252 442,644,684 145,303,176 20 26 Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) 202 Original Firmado Jorge F. Vásquez L. Contador Público T.P. 113387-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal T.P. 154608-T (Ver informe adjunto) PROSPECTO DE INFORMACIÓN GAS NATURAL COMPRIMIDO S.A.S (G.N.C. S.A.S - GAZEL S.A.S) ESTADO DE RESULTADOS Años que terminaron el 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos, excepto por la utilidad neta por acción) Ingresos operacionales Costo de ventas Notas 21 22 2011 458,260,787 234,533,855 223,726,932 2010 416,226,166 205,260,188 210,965,978 23 24 (22,702,646) (145,290,710) 55,733,576 (13,875,070) 188,062 (44,511,425) (102,205,144) 64,249,409 (17,520,003) 420,326 42,046,568 (12,962,515) 29,084,053 760.08 47,149,732 (15,250,909) 31,898,823 833.64 Utilidad bruta Gastos operacionales: De administración De ventas Utilidad operacional Egresos no operacionales, neto Amortización de corrección monetaria diferida Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la renta Provisión impuesto sobre la renta Utilidad neta del período Utilidad neta por acción (en pesos) 25 16 Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) Original Firmado Jorge F. Vásquez L. Contador Público T.P. 113387-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal T.P. 154608-T (Ver informe adjunto) 203 PROSPECTO DE INFORMACIÓN GAS NATURAL COMPRIMIDO S.A.S (G.N.C. S.A.S - GAZEL S.A.S) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En miles de pesos colombianos) Capital suscrito y pagado Prima en colocación de acciones Superavit por método de participación Donaciones Reservas Revalorización del patrimonio Utilidad del año Superavit por valorizaciones Total dep. patrimonio de los accionistas Saldo al 31 de diciembre de 2009 Apropiación de utilidades Dividendos decretados Impuesto al patrimonio Ajuste a valoración de activos Método de participación Utilidad neta del período 38,264,432 - 28,664,789 - 3,948 - (1,534,580) 1,009,664 - 37,149,343 4,365,015 - 5,220,587 (1,099,650) - 42,365,018 (4,365,018) (38,000,000) - 37,878,715 9,897,100 - 188,012,252 (3) (38,000,000) (1,099,650) 9,897,100 1,009,664 31,898,823 Saldo al 31 de diciembre de 2010 38,264,432 28,664,789 3,948 (524,916) 41,514,358 4,120,937 31,898,823 47,775,815 191,718,186 - - - 1,564,698 - 3,823 - (2,178,036) - (3,823) (31,895,000) 29,084,053 14,171,770 - (31,895,000) (2,178,036) 14,171,770 1,564,698 29,084,053 38,264,432 28,664,789 3,948 1,039,782 41,518,181 1,942,901 29,084,053 61,947,585 202,465,671 Apropiación de utilidades Dividendos decretados Impuesto al patrimonio Ajuste a valoración de activos Método de participación Utilidad neta del periodo Saldo al 31 de diciembre de 2011 Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) 204 Original Firmado Jorge F. Vásquez L. Contador Público T.P. 113387-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal T.P. 154608-T (Ver informe adjunto) PROSPECTO DE INFORMACIÓN GAS NATURAL COMPRIMIDO S.A.S (G.N.C. S.A.S - GAZEL S.A.S) ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA Años que terminaron el 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos) 2011 Los recursos financieros fueron provistos por: Utilidad neta del año Más (menos) – Cargos (créditos) a resultados del año que no afectaron el capital de trabajo: Depreciación de propiedades, planta y equipo Amortización de diferidos Provisión (recuperación) para deudores de difícil cobro Impuesto sobre la renta diferido, neto Pérdida por método de participación Provisión para protección de inversiones (Utilidad) pérdida en retiro de propiedades, planta y equipo Corrección monetaria diferida, neta Capital de trabajo provisto por las operaciones del año Impuesto al patrimonio registrado en la revalorización Traslado de cuentas por cobrar a diferidos Producto de la venta de propiedades, planta y equipo Aumento en las obligaciones financieras a largo plazo Total de los recursos financieros provistos Los recursos financieros fueron usados en: Aumento de inversiones permanentes Aumento de deudores a largo plazo Adquisición de propiedades, planta y equipo Aumento en: Cargos diferidos Intangibles Dividendos pagados a accionistas Disminución en otros pasivos Impuesto al patrimonio por pagar de largo plazo Total de los recursos financieros usados Aumento en el capital de trabajo Cambios en los componentes del capital de trabajo: Efectivo Disponible Inversiones temporales Deudores Deudores Inventarios Inventarios Intangibles Gastos pagados por anticipado Obligaciones financieras Proveedores y cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados Otros pasivos Aumento de capital de trabajo 2010 29,084,053 31,898,823 21,620,237 23,953,162 415,690 (2,547,955) 4,964,946 372,991 (498,858) (188,062) 77,176,204 (2,178,036) 18,399,742 1,339,539 61,726,837 156,464,286 21,874,869 10,921,014 (329,075) (600,750) 3,014,654 312,253 233,023 (267,780) 67,057,031 (1,099,650) 59,372,212 125,329,593 96,195 13,249,918 Propiedad plant23,168,593 7,295,037 12,099,353 8,954,589 Cargos diferidos79,689,770 5,061,568 31,895,000 Otros-(4,356,072) 148,804,972 7,659,314 7,822,485 38,000,000 535,468 74,706,932 50,622,661 (231,362) (2,861,832) (11,514,104) 22,393,039 7,166,108 (4,552,029) 407,841 (9,760,587) (39,603) 42,154 Gastos pagados (45,526) Obligaciones financieras20,000,000 (16,461,583) (22,403) (693,966) (6,448,483) 315,464 7,659,314 1,296,617 39,372,213 34,666,837 29,027 (14,775,847) 50,622,661 Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros. Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) Original Firmado Jorge F. Vásquez L. Contador Público T.P. 113387-T (Ver certificación adjunta) Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal T.P. 154608-T (Ver informe adjunto) 205 PROSPECTO DE INFORMACIÓN GAS NATURAL COMPRIMIDO S.A.S (G.N.C. S.A.S - GAZEL S.A.S) ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Años que terminaron el 31 de diciembre (En miles de pesos colombianos) Flujos de efectivo de las actividades de operación: Utilidad neta del año Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo provisto por las actividades de operación: Depreciación de propiedades, planta y equipo Amortización de diferidos Provisión (recuperación) para deudores de difícil cobro Impuesto sobre la renta diferido, neto Pérdida por método de participación Provisión para: Protección inversiones Inventarios (Utilidad) pérdida en venta de propiedad, planta y equipo Corrección monetaria diferida, neto Cambios en activos y pasivos operacionales: Deudores InventariosInventarios IntangiblesIntangibles Gastos pagados por anticipado Proveedores y cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados Impuesto al patrimonio Otros pasivos Efectivo neto provisto por las actividades de operación Flujos de efectivo de actividades de inversión: Producto de la venta de propiedades, planta y equipo Adquisición de: Propiedades, planta y equipo Aumento en: Cargos diferidos Intangibles Inversiones permanentes Efectivo neto usado en las actividades de inversión Flujos de efectivo de actividades de financiación: Dividendos pagados a accionistas Aumento de obligaciones financieras Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades de financiación (Disminución) aumento en el efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del año Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año Original Firmado Amaury De La Espriella Representante Legal (Ver certificación adjunta) 206 Original Firmado Jorge F. Vásquez L. Contador Público T.P. 113387-T (Ver certificación adjunta) 2011 2010 29,084,053 31,898,823 21,620,237 23,953,162 415,690 (2,547,955) 4,964,946 21,874,868 10,921,015 (329,075) (600,750) 3,014,654 372,991 58,592 (498,858) (188,062) 77,234,796 312,253 233,023 (267,780) 67,057,031 (17,243,215) (466,433) 39,603 Gastos pagados por anticipado 45,526 16,461,583 22,403 (29,027) (7,547,324) 9,760,587 (42,154) (1,296,617) 6,448,483 2,178,036 (315,464) 85,099,284 (36,367,237) Obligaciones ll693,966 14,841,129 46,376,388 1,339,539 - (23,168,593) (8,954,589) (79,689,770) (5,061,568) (96,195) (106,676,587) (7,822,485) (7,295,038) (24,072,112) (31,895,000) 41,726,837 (38,000,000) 20,000,000 9,831,837 (11,745,466) 18,326,414 6,580,948 (18,000,000) 4,304,276 14,022,138 18,326,414 Original Firmado Jully Alexandra Camelo Vera Revisor Fiscal T.P. 154608-T (Ver informe adjunto) PROSPECTO DE INFORMACIÓN 5. Notas a los Estados Financieros a Diciembre de 2011 y 2010 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS GAZEL S.A.S. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En miles de pesos colombianos, salvo en lo referente a dólares, número de acciones y tasas de cambio) NOTA 1 - ENTIDAD REPORTANTE Gas Natural Comprimido S.A.S (G.N.C. S.A.S - GAZEL S.A.S.), fue constituida de acuerdo con las leyes colombianas el 27 de diciembre de 1999 mediante Escritura Pública 2441 de la Notaría Tercera de Barranquilla. Su objeto social principal es comercializar gas natural comprimido, construir, operar y mantener estaciones de servicio y talleres de gas natural comprimido y en general cualquier actividad que tenga como fin el desarrollo del gas natural comprimido como alternativa de combustible. Su domicilio principal es la ciudad de Barranquilla (Colombia) y su término de duración se extiende hasta el 27 de diciembre de 2099. Operaciones Según Acta No. 31 de Asamblea de Accionistas del 30 de septiembre de 2010, se aprobó la transformación de la Sociedad “Gas Natural Comprimido S. A.” en una Sociedad por Acciones Simplificada - S.A.S., bajo la razón social “Gas Natural Comprimido S.A.S.”, según los parámetros establecidos en la Ley 1258 de 2008. Dichos cambios fueron inscritos en Cámara de Comercio de Barranquilla el 13 de octubre de 2010 bajo el No. 163.169. El 6 de noviembre de 2008 la compañía suscribió un contrato de estabilidad jurídica con el Ministerio de minas y energía, mediante el cual se compromete a construir 90 nuevas estaciones de servicio de gas natural vehicular por $118.420.272, en un término de 3 años a partir del 2008. El contrato tiene una duración de 20 años, periodo durante el cual la nación en contraprestación, le garantiza a la Compañía la estabilidad Jurídica sobre algunas normas del estatuto tributario. NOTA 2 - PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRACTICAS CONTABLES Para sus registros contables y para la preparación de sus estados financieros, la Compañía observa principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia establecidos por la Superintendencia de Sociedades y por otras normas legales. Dichos principios pueden diferir en algunos aspectos de los establecidos por otros organismos de control del Estado. A continuación se describen las principales políticas y prácticas contables que la Compañía ha adoptado en concordancia con lo anterior: Unidad monetaria De acuerdo con disposiciones legales, la unidad monetaria utilizada por la Compañía es el Peso Colombiano. Inversiones temporales e inversiones permanentes Las disposiciones de la Superintendencia de Sociedades requieren que las inversiones que posee la Compañía se clasifiquen de acuerdo con la intención de su realización por parte de la gerencia en negociables, antes de tres años, y permanentes después de tres años y de acuerdo con los rendimientos que generen en inversiones de renta fija y de renta variable; una vez clasificadas las inversiones se registran y valúan de la siguiente manera: a) Las inversiones de renta fija (derechos de deuda), independiente de su clasificación entre negociables o permanentes, se registran inicialmente por su costo de adquisición y mensualmente se valorizan por su valor de realización determinado con base en su valor de mercado en bolsa (o a falta de éste con base en la tasa interna de retorno de cada título calculado al momento de la compra); el ajuste resultante se lleva a la cuenta de resultados. b) Las inversiones de renta variable en acciones o participaciones de capital en entidades no controladas por la Compañía se registran al costo y mensualmente se valorizan a su valor de realización; el ajuste resultante sea positivo o negativo se registra en la cuenta de valorizaciones en el activo con abono o cargo a superávit por valorizaciones en el patrimonio, según el caso, para inversiones clasificadas como permanentes; para inversiones clasificadas como negociables si el ajuste resultante es negativo se registra como una provisión con cargo a resultados. El valor de mercado es determinado para las acciones que cotizan en bolsa de alta o media bursatilidad, con base en el promedio de cotización del último mes de bolsa y para las de baja bursatilidad o que no cotizan en bolsa, con base en su valor intrínseco. c) Las inversiones en Compañías subordinadas en las cuales la Compañía posee en forma directa o indirecta más del 50% del capital social se contabilizan por el método de participación aplicado en forma prospectiva a partir del 1 de enero de 1994. Bajo este método las inversiones se registran inicialmente al costo y posteriormente se ajustan, con abono o cargo a resultados según sea el caso, para reconocer la participación en las utilidades o pérdidas en las Compañías subordinadas ocurridas a partir del 1 de enero de 1994, previa eliminación de las utilidades no realizadas entre las subordinadas y la Matriz. La distribución en efectivo de las utilidades de estas Compañías obtenidas antes del 31 de diciembre de 1993 se registra como ingresos y las posteriores como un menor valor de la inversión. Adicional a lo anterior, también se registra como un mayor o menor valor de las inversiones indicadas anteriormente la participación proporcional en las variaciones en otras cuentas del patrimonio de las subordinadas, diferente a resultados del ejercicio con abono o cargo a la cuenta de superávit por método de participación en el patrimonio. Una vez registrado el método de participación si el valor intrínseco de la inversión es menor que el valor en libros se registra una provisión con cargo a resultados. Cualquier exceso del valor intrínseco sobre el valor en libros de la inversión al cierre del ejercicio es contabilizado separadamente como valorizaciones de activos, con abono a la cuenta patrimonial de superávit por valorizaciones. Provisión para deudores de difícil cobro La provisión para deudores se revisa y actualiza al final de cada período, con base en análisis por edades de saldos y evaluaciones de la cobrabilidad de las cuentas individuales efectuadas por la administración. Periódicamente se cargan a la provisión las sumas que son consideradas incobrables. 207 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Inventarios Los inventarios se contabilizan al costo de adquisición y al cierre del ejercicio son reducidos a su valor neto de realización si éste es menor. El costo del inventario de repuestos y accesorios se valúan al costo promedio y al precio de compra para el gas natural. Propiedades, planta, equipo y depreciación Se contabilizan al costo, que en lo pertinente incluye cargos por gastos de financiación o cambio de divisas. Las ventas y retiros de tales se descargan al costo neto ajustado respectivo, y las diferencias entre el precio de venta y el costo neto ajustado se llevan a resultados. La Compañía capitaliza como mayor valor de las construcciones en curso de nuevas estaciones de servicio para propósitos contables, los gastos financieros de deuda obtenida para financiar las mismas, los cuales venían siendo registrados directamente como gastos financieros en el estado de resultados. La depreciación se calcula por el método de línea recta, sobre el costo ajustado por inflación, con base en la vida útil probable de los activos a las tasas anuales del 5% para construcciones y edificaciones, 10% para maquinaria y equipo y herramienta y equipo de oficina y del 20% para la flota y equipo de transporte y equipo de computación y comunicación. Las reparaciones y el mantenimiento de estos activos se cargan a resultados, en tanto que las mejoras y adiciones se agregan al costo de los mismos. Depreciación diferida El exceso de la depreciación fiscal sobre la contable se registra como depreciación diferida y el efecto tributario correspondiente se registra como impuesto diferido pasivo. Para tener derecho a la deducción fiscal, la Compañía constituye una reserva equivalente al 70% del mayor valor solicitado fiscalmente. Cargos diferidos Se registran como cargos diferidos los siguientes conceptos: Mejoras a propiedades ajenas: Costos y gastos incurridos en mejoras a propiedades ajenas, los cuales se amortizan durante la vigencia del contrato de arrendamiento. Software y licencias: Costos y gastos incurridos en la sistematización de la Compañía, tal como software el cual se amortiza en un período de cinco años. Impuestos de renta diferido: El impuesto sobre la renta diferido se amortiza en los periodos en los cuales se reversan las diferencias temporales que lo originaron. Corrección monetaria diferida: El cargo por corrección monetaria diferida débito se amortiza en proporción a la vida útil del activo, a partir de la fecha en que este entre en la etapa productiva. El impuesto al patrimonio: Corresponde al impuesto causado el 1 de enero de 2011, el cual se paga en ocho cuotas (dos cuotas anuales) durante cuatro años. Otros cargos diferidos: Corresponde al programa para incentivar la conversión de vehículos particulares y de servicio público de combustible liquido a gas natural vehicular, el monto total de este incentivo se amortiza en línea recta en un tiempo máximo de 36 meses (3 años). Valorizaciones Las valorizaciones de activos que forman parte del patrimonio, incluyen: a) Los excesos de avalúos técnicos de las propiedades, planta y equipo sobre los respectivos costos netos. Dichos avalúos se preparan cada tres años y los últimos fueron efectuados en los meses de noviembre y diciembre de 2010 sobre la base de su valor de reposición para flota y equipo de transporte, maquinaria y equipos, construcciones, edificaciones y terrenos. Dichos avalúos fueron efectuados por la Compañía Avalúos Nacionales S. A. inscrita en el Registro Nacional de Avaluadores bajo el número 11-149735 b) Excedentes del valor comercial o intrínseco de inversiones sobre su costo neto en libros ajustado por inflación y por el método de participación, según el caso. Obligaciones laborales Las obligaciones laborales fueron ajustadas al cierre del período con base en lo dispuesto por las normas legales vigentes. Impuesto sobre la renta El impuesto sobre la renta se determina con base en estimaciones. La provisión para impuesto sobre la renta llevada a resultados incluye, además del impuesto sobre la renta gravable del ejercicio, el aplicable a las diferencias temporales entre el saldo en libros y el tratamiento fiscal de ciertas partidas. El impuesto sobre tales diferencias se registra en las cuentas de impuesto sobre la renta diferido crédito e impuesto sobre la renta diferido débito, según corresponda. Cuentas de orden Se registran bajo cuentas de orden principalmente a los derechos y responsabilidades contingentes. Las cuentas de orden también incluyen las diferencias de valor existentes entre las cifras de patrimonio y de utilidad contable, y las cifras de patrimonio fiscal y renta líquida gravable. Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Los ingresos provenientes de ventas se reconocen cuando el producto es entregado. De igual forma, los costos y gastos se registran con base en el sistema de causación. Efectivo y equivalente de efectivo Para propósitos de preparación del estado de flujos de efectivo, el efectivo en caja y bancos y las inversiones de alta liquidez, con vencimiento inferior a tres meses, son considerados como efectivo y equivalentes de efectivo. Ganancia neta por acción La ganancia neta por acción se calcula con base en el promedio anual ponderado de las acciones suscritas en circulación durante cada año. 208 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Reclasificaciones Algunas cifras de los estados financieros al 31 de diciembre de 2010, fueron reclasificadas para fines comparativos. NOTA 3 - TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA Las normas básicas existentes en Colombia permiten la libre negociación de divisas extranjeras a través de bancos y demás instituciones financieras a tasas libres de cambio. No obstante, la mayoría de las transacciones en moneda extranjera todavía requieren el cumplimiento de ciertos requisitos legales. Las transacciones y saldos en moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio representativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera, la cual fue utilizada para la preparación de los estados financieros. La tasa de cambio representativa del mercado al 31 de diciembre de 2011 fue de $1,942.70 (2010 - $1,913.98) por US$1. El promedio de la tasa de cambio durante el 2011 fue de $1,846.97 por US$1 (2010 - $1,897.89 por US$1). Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 la compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, contabilizados por su equivalente en pesos: 2010 2011 US$ Activos corrientes Pasivos corrientes Posición activa, neta 4,741,959 467,430 4,274,529 Equivalente en miles de pesos 9,212,204 908,076 8,304,128 US$ 205,158 1,147 204,011 Equivalente en miles de pesos 392,668 2,195 390,473 NOTA 4 - EFECTIVO El efectivo al 31 de diciembre comprendía: 2011 2,477,821 8,520 99,816 691,356 3,277,513 Caja en moneda nacional Caja en moneda extranjera Bancos Cuentas de ahorro 2010 22,985 5,742 495,621 2,984,527 3,508,875 No existen restricciones sobre el efectivo al 31 de diciembre de 2011 y 2010. NOTA 5 - INVERSIONES TEMPORALES Las inversiones temporales al 31 de diciembre comprendían: Encargos fiduciarios Interés efectivo anual (%) 3.25% 2011 3,303,435 3,303,435 2010 14,817,539 14,817,539 Durante el año 2011, la Compañía recibió rendimientos de las inversiones temporales por $396,102 (2010 - $266,428). NOTA 6 - DEUDORES, NETO Los deudores al 31 de diciembre comprendían: 2010 2011 Clientes (1) Vinculados económicos, incluye US$2,697,590 (2010 - incluye US$3,320), (ver Nota 15) Anticipos y avances, incluye US$1,739,323 (2010 - US$198,729) Anticipos impuestos y contribuciones Anticipos para compra estaciones de servicio (2), incluye US$300,000 Cuentas por cobrar empleados US$309 (2010 - US$109) Préstamos a particulares Deudores varios Menos - Parte a largo plazo (3) Menos - Provisión para deudores de difícil cobro 10,458,264 37,825,566 46,449,904 4,666,520 724,965 40,765,783 2,909,838 231,718 31,968,829 646,701 2,524,444 2,640,415 100,080,042 39,121,079 60,958,963 54,700 60,904,263 13,471 2,141,461 428,021 84,315,858 44,686,593 39,629,265 1,118,041 38,511,224 209 PROSPECTO DE INFORMACIÓN (1) (2) (3) Al 31 de diciembre de 2010 incluye clientes del nuevo programa de financiación de conversiones con consumo por $18,399,741, cifra que para el año 2011 fue reclasificada a los cargos diferidos. De acuerdo al plan de expansión de la Compañía el saldo está representado en los anticipos para compra de estaciones de servicio Las fechas estimadas para el recaudo de los deudores a largo plazo al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente: 2013 Vinculados económicos Préstamos a empleados Préstamos a particulars 13,821,528 156,000 799,276 14,776,804 2014 en adelante 23,489,310 417,478 437,487 24,344,275 Total largo plazo 37,310,838 573,478 1,236,763 39,121,079 El movimiento de la provisión para deudores de difícil cobro, por los años terminados en 31 de diciembre fue el siguiente: 2010 2011 Saldo inicial Provisión Castigos Recuperación de provision Saldo final 1,118,041 426,164 (1,479,031) (10,474) 54,700 1,327,683 123,071 (201,966) (130,747) 1,118,041 NOTA 7 - INVENTARIOS Los inventarios al 31 de diciembre comprendían: 2010 2011 Kit´s y cilindros de conversión Repuestos y accesorios Inventarios en tránsito Combustibles, lubricantes y otros Menos - Provisión para inventarios obsoletos y de lento movimiento 8,466,135 2,237,426 2,069,220 71,128 12,843,909 8,826,463 2,567,100 800,817 183,096 12,377,476 58,592 12,785,317 12,377,476 El movimiento de la provisión para inventarios obsoletos y de lento movimiento, por los años terminados en 31 de diciembre fue el siguiente: 2010 2011 58,592 58,592 Provisión Saldo final - NOTA 8 - INVERSIONES PERMANENTES Las inversiones permanentes al 31 de diciembre comprendían: Actividad económica En compañías controladas GNC Inversiones S.A.S - En Liquidación En compañías no controladas E2 Energía Eficiente S. A. ESP Promigas Telecomunicaciones S. A. Inversiones Inversiones Comunicación Gestión Promigas Servicios Integrados S. A. energética Transporte de Transportadora de Metano ESP S. A gas Peruana de Gas Natural Gasur S.A.C. Venta de GNV Peruana de Gas Natural Gasnorte S.A.C. Venta de GNV Organización Terpel República Venta Dominicana Combustibles Menos – Provisión para protección de inversiones Total Inversiones permanentes 210 Al 31 de diciembre de 2011 Número de Porcentaje de acciones/ Participación cuotas partes Valor en libros 20,050,000 95.02 9,749,541 74,684 121,115 8.33 4.55 27,299 Gastos por método de participación Superávit método de Participación 201,965 1,584,917 (4,964,946) Dividendos recibidos 494,663 548,339 Valorizaciones 702,260 2,022,279 5.75 1,789,233 31,990 122,874 34,657,663 9,660 17,090 2.36 25.00 25.00 2,109,934 695,957 1,231,255 238,445 - - 134 0.01 671 7,613,932 1,313,437 2,847,413 685,244 6,928,688 16,678,229 1,039,782 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Al 31 de diciembre de 2010 Actividad económica En compañías controladas GNC Inversiones S.A.S Liquidación - En En compañías no controladas E2 Energía Eficiente S.A. ESP Promigas Telecomunicaciones S.A. Número de acciones/ cuotas partes Inversiones 20,050,000 Inversiones Comunicación Gestión energética Transporte de gas Venta de GNV Promigas Servicios Integrados S.A. Transportadora de Metano ESP S.A Peruana de Gas Natural Gasur S.A.C. Peruana de Gas Natural Gasnorte S.A.C Venta de GNV Porcentaje de Participación 95.02 Valor en libros Gastos por método de participación 13,149,80 (3,014,654) (524,916) Valorización 271,831 1,656,404 236,769 79,783 121,115 8.77 4.55 Dividendos recibidos 1,689,742 569,298 27,299 5.75 237,783 34,657,663 9,660 2.36 25.00 298,056 17,090 25.00 2,794,879 Menos – Provisión para protección de inversiones Total permanentes Superávit método de participación - 39,456 14,279 2,218,739 Inversiones A continuación se indica el objeto social principal y las principales operaciones de la Compañía para la que se registró método de participación y el saldo de los activos, pasivos, patrimonio y resultados del período al 31 de diciembre de 2011 y 2010. GNC Inversiones S.A.S. En Liquidación El objeto social principal es planear, proyectar y ejecutar inversiones en proyectos, negocios, empresas, sociedades o similares en cualquier línea de producción o servicios, directamente o mediante contratos con terceros. Su domicilio se encuentra en la ciudad de Barranquilla. De acuerdo con el Acta No 13 de la Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 14 de diciembre de 2010, se aprobó la disolución a partir de esta fecha y se ordeno la liquidación del patrimonio social de la sociedad GNC Inversiones S.A.S., esta reforma quedo inscrita el 22 de diciembre de 2010 en el registro mercantil de la Cámara de Comercio de Barranquilla. Las principales operaciones de la Compañía GNC Inversiones S.A.S. (En liquidación) son: En octubre de 2005, esta compañía participó en un 50% en la constitución de Peruana de Gas Natural S.A.C., cuyo objeto social principal es el desarrollo, construcción, instalación y operación de equipos y estaciones para el suministro de GNV y comercialización de combustibles líquidos derivados del petróleo, incluido el Gas Natural. Su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Lima. En noviembre de 2006, adquirió el 82,5% de Combustibles Ecológicos Mexicanos S. A. de C.V. -ECOMEX S. A. de C.V., cuyo objeto social es la comercialización de GNV en estaciones de servicio EDS que operan en el Distrito Federal de México. Durante los años 2008 y 2009, adquirió participación adicional del 7,83%, incrementando su participación a 90.33%. En enero de 2007, participó en un 50% en la constitución de Chilena de Gas Natural S. A., cuyo objeto social principal es la producción, importación, procesamiento, almacenamiento y distribución de combustibles líquidos y gaseosos derivados del petróleo, incluido el Gas Natural Vehicular. Su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Santiago de Chile. El 29 de diciembre de 2010, la Compañía vendió la participación que poseía en Chilena de Gas Natural S. A. A continuación se detallan los saldos de la Compañía GNC Inversiones S.A.S. – En liquidación, en la cual la Compañía posee el 94.99% de participación: Activos GNC Inversiones Liquidación S.A.S. - Al 31 de diciembre de 2011 Pasivos Patrimonio Resultados del ejercicio En GNC Inversiones S.A.S. - En Liquidación 32,071,697 42,334,372 Al 31 de diciembre de 2010 Activos 51,414,446 Pasivos 37,834,290 10,262,675 (5,226,259) Patrimonio 13,580,156 Resultados del ejercicio (3,173,320) Producto de esta inversión, la Compañía registró una perdida por método de participación por valor de $4,964,946, sin embargo consideramos que dicho valor podría verse afectado por el resultado de las excepciones emitidas por el Revisor Fiscal de la Compañía Subordinada. NOTA 9 - PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO Las propiedades, planta y equipo y depreciación acumulada, neto, al 31 de diciembre comprendían: 211 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Al 31 de diciembre de 2011 Terrenos Construcciones y edificaciones Maquinaria, equipo y herramientas (1) (Nota 10) Equipo de computación y comunicación Equipo de oficina Flota y equipo de transporte Construcciones y montajes en curso Maquinaria y equipo en montaje Costo Ajustado 26,624,137 28,455,597 Menos – Provisión por desvalorización Depreciación acumulada (8,984,269) Valor en libros 26,624,137 19,471,328 Valorización 20,427,765 9,503,026 Valor comercial 42,172,064 24,333,550 208,358,059 (111,195,264) 97,162,795 28,074,880 118,258,818 5,568,387 (4,437,035) 1,131,352 459,729 1,104,061 3,160,811 1,730,918 (1,896,308) (817,768) 1,264,503 913,150 355,359 279,413 1,034,393 1,192,563 25,906,128 - 25,906,128 - - 2,565,658 - 2,565,658 - - 302,369,695 (127,330,644) 175,039,051 59,100,172 188,095,449 5,787 302,363,908 (127,330,644) 5,787 175,033,264 59,100,172 188,095,449 - Valor en Libros 21,744,299 16,629,631 Valorización 18,911,310 - 23,788,276 (7,705,594) 16,082,682 8,610,525 24,693,206 204,315,703 (92,389,050) 111,926,653 18,022,374 126,673,756 1,730,918 (493,191) 1,237,727 - 1,437,100 5,519,765 3,155,571 3,411,410 (3,712,248) (1,664,114) - 1,807,517 1,491,457 3,411,410 12,867 - 1,330,451 1,107,997 - 280,295,573 (105,964,197) 174,331,376 45,557,076 195,898,120 5,787 280,289,786 (105,964,197) 5,787 174,325,589 45,557,076 195,898,120 Al 31 de diciembre de 2010 Terrenos Construcciones y montajes en curso Construcciones y edificaciones Maquinaria, equipo y herramientas Flota y equipo de transporte Equipo de computación y comunicación Equipo de oficina Maquinaria y equipo en montaje Costo ajustado 21,744,299 16,629,631 Menos – Provisión por desvalorización Depreciación acumulada Valor Comercial 40,655,610 La depreciación total cargada a resultados durante el año 2011 fue $21,620,237 (2010 - $21,874,869). (1) Al 31 de diciembre de 2011 incluye capitalizaciones de las construcciones en curso de 13 Estaciones de Servicio por un valor aproximado $9,276,497. La Compañía registró, únicamente para fines tributarios y sin afectar los resultados del año, depreciación de propiedades, planta y equipo en exceso de la registrada para efectos de estados financieros. El exceso acumulado al 31 de diciembre de 2011 de la depreciación fiscal sobre la contable, de $5,824 millones (2010 - $8,997 millones) está registrado como depreciación diferida y el efecto de estas diferencias temporales entre la depreciación fiscal y contable se registra como impuesto diferido crédito en el pasivo a largo plazo. Depreciación acumulada Depreciación diferida 2010 114,961,234 (8,997,037) 105,964,197 2011 133,155,004 (5,824,360) 127,330,644 NOTA 10 - INTANGIBLES Los intangibles al 31 de diciembre comprendían: 2010 2011 Fideicomisos de administración Fideicomiso bono de conversiones Good will estaciones de servicio (2) Patrimonios Autónomos (1) 212 6,384,969 2,661,568 2,400,000 4,643,270 - PROSPECTO DE INFORMACIÓN 11,446,537 4,921,833 6,524,704 5,061,568 - Menos - Amortización acumulada Parte a largo plazo 4,643,270 3,140,531 1,502,739 1,463,136 La amortización total cargada a resultados durante el año 2011 fue de $1,781,302 (2010 - $1,612,815) (1) Corresponde a encargo fiduciario constituido el 21 de noviembre de 2011 para la compra de una Estación de Servicio. (2) Para efectos de presentación se realizó una reclasificación en los estados financieros y en las notas disminuyendo el saldo de maquinaria y equipo por valor de $2,661,568, este Good will se constituye como resultado de la compra de estaciones de servicio capitalizadas en el mes de diciembre 2011 de acuerdo al plan de expansión de red trazado por la compañía. NOTA 11 - CARGOS DIFERIDOS Los cargos diferidos al 31 de diciembre comprendían: 2011 5,894,239 96,877,959 960,155 1,783,053 5,529,309 2,723,000 1,184,203 1,184,693 65,836,929 6,534,109 1,616,954 190,124,603 51,154,244 138,970,359 Software y licencias Mejoras en propiedades ajenas Cargos por corrección monetaria diferida Impuesto sobre la renta diferido activo Cambio de imagen Prima derecho compra de estaciones Bienes recibidos en dación de pago Usufructo anticipado Prima de estabilidad jurídica Implementación SAP Conversiones (1) Impuesto al patrimonio (ver Nota 16) Otros Menos - Amortización acumulada (2) 2010 4,727,031 89,171,690 1,180,702 359,928 5,529,309 2,723,000 1,303,410 3,620,675 1,184,203 1,184,693 2,914,150 113,898,791 31,867,618 82,031,173 La Amortización total cargada a resultados durante el año 2011 fue $23,953,162 (2010 - $10,921,014). (1) (2) Corresponde al programa para incentivar la conversión de vehículos particulares y de servicio público de combustible líquido a gas natural vehicular, el monto total de este incentivo se amortiza en línea recta en un tiempo máximo de 36 meses (3 años). La amortización cargada a resultados por este concepto durante el año 2011 fue de $13.210.839. La compañía registró, únicamente para fines tributarios y sin afectar los resultados del año, amortización de cargos diferidos en exceso de la registrada para efectos de estados financieros. El exceso acumulado al 31 de diciembre de 2011 de la amortización fiscal sobre la contable, de $2,298,913 millones (2010 - $2,534,812 millones) está registrado como amortización diferida y el efecto de estas diferencias temporales entre la depreciación fiscal y contable se registra como impuesto diferido crédito en el pasivo a largo plazo. NOTA 12 - VALORIZACIONES Las valorizaciones al 31 de diciembre comprendían: 2010 2011 De inversiones (1) De propiedades, planta y equipo (2) (1) (2) 2,847,413 59,100,172 61,947,585 2,218,739 45,557,076 47,775,815 La valorización de las inversiones corresponde a la diferencia entre el valor de realización y el valor en libros. Los avalúos técnicos fueron practicados por la Compañía Avalúos Nacionales S. A. en noviembre y diciembre de 2010, sobre la base de su valor de reposición y demerito para flota y equipo de transporte, maquinaria y equipos, construcciones y edificaciones y terrenos. NOTA 13 - OBLIGACIONES FINANCIERAS Las obligaciones financieras al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2011 Préstamos bancarios Menos - Parte a largo plazo 2010 251,838,275 251,838,275 - 210,111,438 190,111,438 20,000,000 213 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Tasa de interés efectivo anual % Nombre de la entidad Bancolombia S. A. Banco Davivienda S. A. Banco de Crédito Helm Services Banco de Bogotá Bancolombia S. A. Bancolombia S. A. Bancolombia S. A. Bancolombia S. A. Banco Popular Banco Popular Banco Popular 8.37 8.53 7.54 8.22 8.57 8.87 8.94 9.38 9.54 9.37 9.37 2011 2010 45,000,000 54,397,952 40,713,473 50,000,000 1,000,000 10,000,000 20,000,000 15,996,850 1,200,000 10,830,000 2,700,000 251,838,275 45,000,000 54,397,952 40,713,486 50,000,000 190,111,438 Los vencimientos de las obligaciones a largo plazo al 31 de diciembre de 2011 son los siguientes: 2013 2014 2015 en adelante 15,996,850 45,730,000 190,111,425 251,838,275 NOTA 14 - PROVEEDORES Y CUENTAS POR PAGAR Los proveedores y cuentas por pagar al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2010 2011 Proveedores nacionales, incluye US$390,760 Proveedores del exterior US$6,228 (2010 - US$1,147) Compañías vinculada, US$3,793 (ver Nota 15) Contratistas Costos y gastos por pagar, incluye U$66,649 Otras cuentas por pagar 3,738,834 12,099 7,368 1,263,684 17,742,088 213,124 22,977,197 2,537 2,195 118,907 6,391,975 6,515,614 NOTA 15 - VINCULADOS ECONOMICOS Los saldos por cobrar y por pagar a los vinculados económicos incluyen los derechos y obligaciones con compañías del grupo y accionistas. Al 31 de diciembre, estos saldos comprendían: 2010 2011 Cuentas por cobrar GNC Inversiones S.A.S. (En liquidación) Combustibles Ecológicos Mexicanos S. A. de C.V. Organización Terpel S. A. Cuentas por pagar Petrolera Nacional S. A., US$3,793 32,070,159 5,240,678 9,139,067 46,449,904 37,512,096 3,253,687 40,765,783 7,368 118,907 En el año 2011 se le realizaron préstamos a GNC Inversiones S.A.S. (en liquidación) por $5,154,675 para inversión de capital de trabajo en Combustibles Ecológicos Mexicanos S. A. de C.V. Durante el año 2010 se realizaron préstamos a GNC Inversiones S.A.S. (en liquidación) por $13,826,319 de los cuales $4,986,789 fueron utilizados para el aumento de capital en Peruana de Gas Natural S.A.C.; $2,852,634 para aumento de capital en Gazel Chile; $5,986,898 para inversión de capital de trabajo en Combustibles Ecológicos Mexicanos S. A. de C.V. Operaciones con compañías vinculadas Durante los años terminados en 31 de diciembre las transacciones celebradas con compañías vinculadas fueron las siguientes: 2011 2010 Ingreso Organización Terpel S.A. Venta bienes y servicios Dividendos ordinarios Arrendamientos GNC Inversiones S.A.S. (En Liquidación) Intereses 214 2,753,406 1,313,437 98,217 2,127,343 2,794,879 38,100 1,684,243 - PROSPECTO DE INFORMACIÓN Combustibles Ecológicos Mexicanos S.A. de C.V. Intereses Gastos y costos Organización Terpel S.A. Compras bienes y servicios Salarios Honorarios Arrendamientos y otros GNC Inversiones S.A.S. (En liquidación) Método participación patrimonial 83,131 5,932,434 4,960,322 2011 2010 633,101 989,787 2,600,000 1,998,385 11,572,698 1,071,828 32,940 11,885,694 4,964,946 11,186,219 3,014,654 27,577,814 Entre Gazel S.A.S., las Compañías vinculadas, los accionistas, directores, representantes legales y administradores, durante los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 no se presentaron: Préstamos sin interés o contraprestación alguna a cargo del mutuario. Préstamos que impliquen para el mutuario una obligación que no corresponda a la esencia o naturaleza del contrato. Préstamos con tasas de interés diferentes a las que ordinariamente se pagan o cobran a terceros o a los empleados en condiciones similares de plazo, riesgo, etc. Operaciones cuyas características difieran de las realizadas con terceros. NOTA 16 - IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS Al 31 de diciembre los impuestos, gravámenes y tasas comprendían: 2011 Retención en la fuente Impuesto sobre la renta del período corriente Impuesto sobre las ventas por pagar Industria y comercio Impuesto al patrimonio (1) Menos - Parte no corriente impuesto al patrimonio 2010 1,794,378 141,681 273,091 119,955 6,534,108 8,863,213 4,356,072 1,854,384 1,124,267 19,661 1,486,426 4,484,738 - 4,507,141 4,484,738 (1) El vencimiento de la parte no corriente del impuesto al patrimonio es como sigue: Año 2013 2014 Total Valor 2,178,036 2,178,036 4,356,072 Impuesto sobre la renta Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Compañía estipulan que: a) Las rentas fiscales por norma general se gravan a la tarifa del 33% a título de impuesto de renta y complementarios, exceptuando los contribuyentes que por expresa disposición manejen tarifas especiales. b) La base para determinar el impuesto sobre la renta no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior. c) A partir del año gravable 2007 se eliminó para efectos fiscales el sistema de ajustes integrales por inflación y se reactivó el impuesto de ganancias ocasionales para las personas jurídicas sobre el total de la ganancia ocasional gravable que obtengan los contribuyentes durante el año. La tarifa única aplicable sobre la ganancia ocasional gravable es del 33%. d) A partir del año gravable 2007 y únicamente para efectos fiscales, los contribuyentes podrán reajustar anualmente el costo de los bienes muebles e inmuebles que tengan carácter de activos fijos. El porcentaje de ajuste será el que fije la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales mediante resolución. e) A pesar de que las normas actuales derogaron la deducción especial por inversiones efectivas realizadas en activos fijos reales productivos que sería aplicable hasta el año 2010, y que equivalía al 30% del valor de la inversión y su utilización no generaba utilidad gravada en cabeza de los socios o accionistas. La Compañía al tener suscrito un contrato de estabilidad jurídica firmado el 1 de septiembre de 2008, tiene la posibilidad de incluir esta deducción especial en el año 2011. f) Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía no cuenta con saldos de pérdidas fiscales ni excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria por compensar. A continuación se detalla la conciliación entre la ganancia antes de impuesto sobre la renta y remesa y la renta gravable por los años terminados el 31 de diciembre: 215 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Utilidad contable antes de la provisión para impuesto sobre la renta Más - Gastos no deducibles e ingresos gravables: Provisiones Gravamen a los movimientos financieros Exceso de depreciación y amortización diferida Pérdida método de participación Otros 2011 42,046,568 2010 47,149,732 3,816,065 1,484,176 3,408,575 4,964,946 2,059,715 15,733,477 1,015,547 96,225 3,053,466 3,014,654 4,619,906 11,799,798 1,313,437 1,644,891 75,807 7,019,200 10,053,335 47,726,710 33% 15,749,814 (239,344) (2,547,955) 12,962,515 15,749,814 15,608,133 141,681 2,794,879 1,969,426 49,710 5,521,963 10,335,978 48,613,552 33% 16,042,472 (190,813) (600,750) 15,250,909 16,042,472 14,918,205 1,124,267 Menos - Deducciones fiscales e ingresos no gravables: Dividendos recibidos no gravables Disminución de provisiones Recuperación de provisiones no gravadas Inversión en activos productores de renta Renta líquida gravable Tasa impositiva Ajuste impuesto de renta del año anterior Impuesto de renta diferido, neto Total impuesto de renta año corriente Menos - Anticipo de renta Total impuesto de renta por pagar La siguiente es la conciliación entre el patrimonio contable y el fiscal por los años terminados al 31 de diciembre: 2010 191,718,186 26,211,405 (47,775,815) (5,932,238) 600,750 164,822,288 2011 202,465,671 4,620,388 (61,947,584) (8,123,273) 2,547,955 133,563,157 Patrimonio contable Provisiones Valorizaciones Depreciación y amortización diferida Impuesto sobre la renta diferido, neto Patrimonio fiscal Las declaraciones de impuesto de renta y complementarios de los años gravables 2008, 2009 y 2010 se encuentran sujetas a aceptación y revisión por parte de las autoridades tributarias. La Administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que las sumas contabilizadas como pasivo por impuestos por pagar son suficientes para atender cualquier reclamación que se pudiera establecer con respecto a tales años. Impuesto al patrimonio Mediante la Ley 1370 del año 2009 se estableció el impuesto al patrimonio por el año 2011 a cargo de los contribuyentes del impuesto a la renta. Por lo tanto, aquellos contribuyentes con patrimonio líquido superior a $5,000 millones deben pagar una tarifa del 4.8% y para patrimonios líquidos entre $3,000 millones y $5,000 millones una tarifa del 2.4%. Mediante el Decreto de Emergencia Número 4825 de diciembre de 2010 se incluyó un nuevo rango de contribuyentes obligados a este impuesto, estableciendo una tarifa del 1% para patrimonios líquidos entre $1,000 y $2,000 millones y del 1.4% para patrimonios entre $2,000 y $3,000 millones. Por su parte el Decreto mencionado estableció una sobretasa del 25% sobre este impuesto, la cual es aplicable únicamente a los contribuyentes de impuesto al patrimonio de la Ley 1370 de 2009. El valor del impuesto incluyendo la sobretasa, fue de $8,712,144. El impuesto se causó el 1 de enero de 2011 y se paga en ocho cuotas (dos cuotas anuales) durante cuatro años. La Compañía registró $2,178,036 del impuesto al patrimonio con cargo a la cuenta de diferidos, la cual será amortizada en línea recta con cargo a la cuenta de revalorización del patrimonio. El valor amortizado de este diferido por el año 2011 asciende a $2,178,036. NOTA 17 - OBLIGACIONES LABORALES Las obligaciones laborales al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2011 Cesantías consolidadas Intereses sobre cesantías Vacaciones consolidadas Otros (1) (1) 278,782 33,338 540,116 817,498 1,669,734 El saldo al 31 de diciembre corresponde al valor causado por bono de incentivo por resultados. 216 2010 289,393 35,142 598,009 53,224 975,768 PROSPECTO DE INFORMACIÓN NOTA 18 - PASIVOS ESTIMADOS Los pasivos estimados al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2010 2011 Intereses sobre obligaciones financieras Costos y gastos Industria y comercio Otros pasivos (1) (1) 3,766,551 3,763,618 1,571,239 19,097,112 28,198,520 Incluye saldo por pagar por concepto de costo de gas por valor de $19,044,664 (2010 - $18,884,832). 2,865,205 18,884,832 21,750,037 NOTA 19 - OTROS PASIVOS Los otros pasivos al 31 de diciembre comprendían: 2010 2011 Ingresos recibidos por anticipado Crédito por corrección monetaria diferida Impuesto sobre la renta diferido Materiales, servicios y repuestos Otros pasivos 1,745,420 2,680,680 813,900 5,240,000 813,900 4,426,100 Menos - Parte corriente Total a largo plazo 372,282 2,154,029 3,805,510 558,508 198,574 7,088,903 1,129,364 5,959,539 NOTA 20 - PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS La siguiente es la composición al 31 de diciembre del patrimonio de los accionistas: 2011 Suscrito y pagado - 38,264,432 acciones Reservas obligatorias Reserva legal Reserva por disposiciones fiscales Reserva estatutaria 2010 38,264,432 38,264,432 12,191,586 13,612,888 15,713,707 41,518,181 12,191,586 13,612,888 15,709,884 41,514,358 Capital social Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el capital suscrito y pagado de la Compañía está conformado por 38,264,432 acciones ordinarias de valor nominal de mil pesos cada una. De acuerdo con el Acta No. 32 de la Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 7 de diciembre de 2010, se aprobó el aumento de capital suscrito en la suma de $12,000,000, por lo que al 31 de diciembre de 2010, el capital autorizado asciende $50,300,000. Reserva legal De acuerdo con la ley comercial colombiana, el 10% de la ganancia neta de cada ejercicio se debe apropiar como reserva legal hasta que el saldo de esta reserva sea equivalente, como mínimo, al 50% del capital suscrito. La reserva legal obligatoria no es distribuible antes de la liquidación de la compañía, pero se debe utilizar para absorber pérdidas netas anuales. Reserva por disposiciones fiscales De conformidad con el artículo 45 de la Ley 75 de 1986, la compañía constituyó la reserva para obtener deducciones tributarias por depreciación en exceso de depreciaciones contabilizadas. Según disposiciones legales, en la medida en que las depreciaciones posteriormente contabilizadas excedan las solicitadas cada año para efectos tributarios, se puede distribuir esta reserva en cantidades iguales al 70% de dichos excedentes. Reserva para futuros ensanches Corresponde a la reserva ocasional aprobada por la asamblea general de accionistas para fortalecer la capacidad operativa de la Compañía. Revalorización del patrimonio La revalorización del patrimonio sólo podrá ser distribuida como utilidad, cuando la compañía se liquide o se capitalice su valor de acuerdo con las normas legales. De acuerdo a lo establecido en la Ley 1370 de 2009 y al Decreto 514 de 2010 que modificó el artículo 78 del Decreto Reglamentario 2649 de 1993, la Compañía registró como menor valor de la revalorización del patrimonio el impuesto al patrimonio liquidado para los años 2011 y 2010, por valor de $2,178,036 y $1,099,650 respectivamente. Utilidades remesables 217 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Las disposiciones cambiarias vigentes permiten la remesa de dividendos a accionistas extranjeros sin limitación. Su remesa se hace a través del mercado cambiario, cumpliendo con disposiciones legales. Los dividendos pueden ser capitalizados incrementando la inversión extranjera, previa la aprobación legal y el correspondiente registro en el Banco de la República. Los dividendos que se giren al exterior a personas jurídicas o naturales, no domiciliadas o no residentes, pueden estar sometidos total o parcialmente a retención en la fuente local, lo cual, dependerá del cálculo de utilidades gravadas y no gravadas establecido por las normas tributarias vigentes, y que estará a cargo de la Sociedad que decrete los dividendos en calidad de exigibles. Dividendos decretados La Asamblea General de Accionistas decretó en marzo de 2011 la distribución de dividendos por $31,895 millones correspondientes a las utilidades del año 2010, los cuales se pagaron en el mes de marzo de 2011. NOTA 21 - INGRESOS OPERACIONALES Los ingresos operacionales durante los años terminados en 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2010 423,673,290 397,544,573 30,158,254 17,779,985 4,429,243 901,608 458,260,787 416,226,166 El incremento corresponde a que durante el año 2011 la Compañía obtuvo un aumento en las cantidades vendidas de gas de 16 millones de metros cúbicos aproximadamente. 2011 Venta de gas natural vehicular (1) Venta de equipos de conversiones y repuestos Arriendo de propiedades, planta y equipos y otros (1) NOTA 22 - COSTO DE VENTAS El costo de ventas durante los años terminados en 31 de diciembre comprendía: 2010 2011 Costo del gas vendido Costo de equipos de conversiones y materiales 209,803,311 24,730,544 234,533,855 190,112,370 15,147,818 205,260,188 NOTA 23 - GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN Los gastos operacionales de administración durante los años terminados en 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2010 2011 Gastos de personal Honorarios Impuestos Arrendamientos Contribuciones y afiliaciones Seguros Servicios Gastos legales Mantenimiento y reparaciones Gastos de viaje Depreciación Amortización de intangibles y diferidos Provisión de inversiones Provisión para deudores de difícil cobro Diversos 8,055,213 4,819,561 ,659,599 45,733 175,805 726,774 2,369,938 84,272 599,173 980,286 532,535 496,900 372,991 255,601 528,265 22,702,646 12,050,876 5,268,101 7,263,050 409,493 259,206 81,064 13,055,616 48,100 568,381 1,359,315 614,883 488,760 318,040 123,071 2,603,469 44,511,425 NOTA 24 - GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS Los gastos operacionales de ventas durante los años terminados en 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2010 2011 Gastos de personal ventas Honorarios ventas Impuestos diferentes a la renta Arrendamientos ventas 218 15,756,589 1,229,873 7,906,056 8,558,713 11,427,651 253,906 2,481,985 8,119,327 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Gastos seguros Servicios ventas Gastos legales Mantenimiento y reparaciones ventas Gastos de viaje Depreciación Amortización de intangibles y cargos diferidos Provisión para deudores de difícil cobro Provisión para inventarios absolutos y de lento movimiento Diversos ventas 10,313 46,982,746 270,835 16,144,199 318,478 21,087,702 23,456,262 170,563 58,592 3,339,789 145,290,710 624,391 29,764,910 22,006 17,017,315 1,056 21,259,986 10,432,254 800,357 102,205,144 NOTA 25 - EGRESOS NO OPERACIONALES, NETO Los egresos no operacionales, neto al 31 de diciembre comprendían: 2010 2011 Ingresos Intereses Diferencia en cambio Descuentos comerciales condicionados Sanción cheques devueltos Dividendos recibidos Utilidad en venta de equipos Recuperaciones Otros 3,008,668 1,929,380 65,899 5,100 1,313,437 516,177 4,243,684 372,889 11,455,234 3,632,082 282,983 8,611 15,872 2,794,879 425,518 1,392,904 1,133,290 9,686,139 Gastos bancarios Intereses sobre obligaciones financieras Diferencia en cambio Descuentos comerciales condicionados Método de participación Ejercicios anteriores Otros (597,501) (13,937,020) (1,587,678) (388,769) (4,964,946) (1,349,784) (2,504,606) (25,330,304) (13,875,070) (845,468) (13,315,418) (296,133) (6,703,847) (3,014,654) (1,653,619) (1,377,003) (27,206,142) (17,520,003) Gastos NOTA 26 - CUENTAS DE ORDEN Las cuentas de orden al 31 de diciembre comprendían lo siguiente: 2010 2011 Derechos contingentes Litigios y/o demandas Valores adquiridos por recibir Cuentas de orden fiscales Deudoras fiscales Acreedoras fiscales Cuentas de orden deudoras de control Activos castigados Ajustes por inflación de activos Cuentas de orden acreedoras de control Litigios y/o demandas acreedoras Garantías otorgadas 505,443 505,443 505,443 438,719 944,162 90,530,440 42,506,600 133,037,040 90,530,440 42,506,600 133,037,040 5,148,562 5,901,794 11,050,356 5,179,131 5,179,131 11,132,987 3,912,426 15,045,413 159,638,252 6,142,843 6,142,843 145,303,176 219 PROSPECTO DE INFORMACIÓN G. INFORMACIÓN FINANCIERA PROFORMA A SEPTIEMBRE DE 2012 ORGANIZACIÓN TERPEL S.A Y GAS NATURAL COMPRIMIDO S.A.S BALANCE GENERAL PROFORMA CONSOLIDADO 30 de Septiembre del 2012 (En miles de pesos colombianos) GAZEL sep-12 OT sep-12 Activos Activos corrientes Efectivo Inversiones temporales Inversiones temporales disponibles para la venta Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado Total de los activos corrientes Activos no corrientes Inversiones permanentes Deudores Propiedades, planta y equipo Intangibles Cargos diferidos Otros activos Valorizaciones de activos Total de los activos Pasivos y Patrimonio de los Accionistas Pasivos corrientes Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Otros pasivos Total de los pasivos corrientes Pasivos no corrientes Obligaciones financieras Impuestos, gravámenes y tasas Pensiones de jubilación Pasivos diferidos Total de los pasivos Patrimonio de los accionistas, (ver estado adjunto) Capital suscrito y pagado Prima en colocación de acciones Donaciones Superávit por método de participación Reservas Revalorización del patrimonio Utilidad neta del período Utilidad acumuladas no apropiadas Superávit por valorizaciones Total patrimonio de los accionistas Total de los pasivos y del patrimonio de los accionistas 220 $ % $ % CONSOLIDADO sep-12 $ % 27,880,093 7,561,318 0.88% 0.24% 340,885 67,614 0.06% 0.01% 28,220,978 7,628,931 0.80% 0.22% 382,269,850 499,475,918 412,261,295 7,267,637 1,336,716,111 12.06% 15.76% 13.01% 0.23% 42.19% 93,031,766 14,648,217 3,691,385 111,779,867 0.00% 17.14% 2.70% 0.68% 20.60% 382,269,850 587,622,117 426,909,512 10,959,022 1,443,610,410 10.86% 16.70% 12.13% 0.31% 553,271,449 17.46% 4,183,118 0.13% 360,294,558 11.37% 533,509,062 16.84% 189,711,307 5.99% 239,247 0.01% 190,590,805 6.02% 3,168,515,657 22,755,161 156 175,517,923 18,697,518 148,929,353 64,858,319 542,694,412 4.19% 0.03% 32.34% 3.45% 27.44% 0.00% 11.95% 389,233,322 4,339,389 535,812,481 552,206,581 338,640,660 239,247 255,449,123 3,519,531,213 11.06% 0.12% 15.22% 15.69% 9.62% 0.01% 7.26% 391,556,660 25.73% 246,799,524 16.22% 65,291,714 4.29% 77,549,460 5.10% 5,772,457 0.38% 94,744,343 6.23% 32,638,397 2.14% 914,352,555 29,084,054 30,058,782 9,032,599 1,820,131 585,326 18,538,077 404,226 89,523,195 8.17% 8.45% 2.54% 0.51% 0.16% 5.21% 0.11% 415,059,101 271,986,415 74,324,313 79,369,590 6,357,784 113,268,742 33,042,624 993,408,569 22.16% 14.52% 3.97% 4.24% 0.34% 6.05% 1.76% 510,562,956 33.55% 16,435,970 1.08% 1,409,579 0.09% 79,235,504 5.21% 1,521,996,564 261,836,172 2,565,197 1,976,561 355,901,125 73.57% 0.72% 0.00% 0.56% 777,980,740 19,001,167 1,409,579 81,212,065 1,873,012,120 41.54% 1.01% 0.08% 4.34% 191,915,420 727,854,829 99,568,928 150,898,372 16,671,470 97,994,096 171,025,173 190,590,805 38,264,431 28,664,790 3,947 6,007,268 31,982,345 152,027 7,324,325 9,535,835 64,858,319 191,915,420 727,854,829 99,568,928 150,898,372 16,671,470 97,994,096 171,025,173 190,590,805 1,646,519,093 186,793,287 1,646,519,093 3,168,515,657 542,694,412 3,519,531,213 PROSPECTO DE INFORMACIÓN ORGANIZACIÓN TERPEL S.A Y GAS NATURAL COMPRIMIDO S.A.S ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA 30 de Septiembre del 2012 (En miles de pesos colombianos) Ingresos operacionales Costos de ventas Utilidad bruta Gastos operacionales: De administración De ventas Utilidad operacional Otros ingresos (gastos) no operacionales: Ingresos por método de participación* Ingresos financieros Gastos financieros Otros ingresos Otros gastos Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre la renta Provisión para impuesto sobre la renta Utilidad neta del año OT 2012 7,343,946,374 (6,896,479,925) 447,466,449 GAZEL 2012 377,672,519 (208,737,867) 168,934,652 CONSOLIDADO 2012 7,721,618,893 (7,105,217,792) 616,401,101 (79,857,394) (174,605,839) 193,003,216 (14,421,402) (122,085,907) 32,427,343 (94,278,796) (296,691,746) 225,430,559 38,848,706 13,288,310 (68,281,323) 8,249,877 (41,300,387) 3,363,286 (19,701,744) 9,982,146 (11,827,114) 29,038,606 16,651,596 (87,983,067) 18,232,023 (50,641,726) 143,808,399 45,814,303 97,994,096 14,243,917 6,919,592 7,324,325 150,727,991 52,733,895 97,994,096 * A nivel de Terpel se Reversa el ingreso que se tenia registrado por metodo de participacion con Gazel por valor de $7.324.325 y se acoge todo el PyG de Gazel en detalle. 221 PROSPECTO DE INFORMACIÓN INDICADORES FINANCIEROS ORGANIZACIÓN TERPEL S.A Y GAS NATURAL COMPRIMIDO S.A.S PROFORMA CONSOLIDADO 30 de Septiembre del 2012 (En miles de pesos colombianos) PASIVO CORRIENTE Obligaciones Financieras Proveedores Y Cuentas por pagar Impuestos gravamenes y tasas Obligaciones Laborales Pasivos Estimados y Provisiones Otros Pasivos 415.059.101 346.310.728 79.369.590 6.357.784 113.268.742 33.042.624 Total Endeudamiento Corto Plazo 993.408.569 PASIVOS A LARGO PLAZO Obligaciones Financieras Pensiones de Jubilacion Impuestos gravamenes y tasas 777.980.740 1.409.579 Pasivos diferidos Total Endeudamiento Largo Plazo 222 sep-12 19.001.167 81.212.065 879.603.551 Endeudamiento Total 1.873.012.120 ACTIVOS TOTALES PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS UTILIDADES NETAS CUENTAS DE ORDEN 3.519.531.213 1.646.519.093 97.994.096 622.027.294 PROSPECTO DE INFORMACIÓN H. FORMATOS DE INFORMACIÓN FINANCIERA 030 DEUDORES POR EDADES (EN PESOS) Periodo: 30/09/2012 DESCRIPCIÓN VIGENTE Clientes - 1305 Cuentas corrientes comerciales - 1310 Cuentas por cobrar a casa matriz - 1315 Cuentas por cobrar a vinculados economicos - 1320 Cuentas por cobrar a directores - 1323 Cuentas por cobrar a socios y accionistas - 1325 Aportes por cobrar - 1328 Anticipos y avances - 1330 Cuentas de opearacion conjunta - 1332 Depositos - 1335 Promesas de compraventa - 1340 Ingresos por cobrar - 1345 Retencion sobre contratos - 1350 Ant. De imp. Y cont. O saldos a favor - 1355 Reclamaciones - 1360 Cuentas por cobrar a trabajadores - 1365 Prestamos a particulares - 1370 Deudores varios - 1380 Derechos de recompra de cartera negociada - 1385 Deudas de dificil cobro - 1390 Provisiones - 1399 Subtotal 289,070,533,355 65,732,661,827 137,999,138 910,044,746 66,359,361,881 656,752,433 4,183,118,394 1,593,156,254 22,711,360 428,666,339,388 VENCIDA HASTA 30 DIAS 23,747,817,695 427,663,300 (15,738,924) 15,738,924 24,175,480,995 VENCIDA DE 31 A 360 DIAS 12,229,206,068 19,284,571,310 3,367,868,999 6,181,887,063 1,438,274 11,426,248 279,669,855 4,359,943,779 552,568,647 (552,568,647) 45,716,011,596 VENCIDA MAS DE 360 DIAS 3,449,824,975 318,570,414 1,332,808,964 10,433,579,723 (10,433,579,723) 5,101,204,353 034 20 PRINCIPALES ACCIONISTAS POR TIPO DE ACCION Periodo: 30/09/2012 DESCRIPCIÓN TIPO DE IDENT. (1) IDENTIFICACION SOCIEDAD DE INVERSIONES EN ENERGIA S.A 2 8300807182 TERPEL DEL CENTRO S.A 2 8908020209 A. ORJUELA Y CIA LTDA 2 8907035649 SOTO ESTRADA MANFREDO 1 17158485 TORRES TRUJILLO LUZ MIRIA 1 36277064 YOUNES ARBOLEDA ALVARO RAMON 1 19170410 GOMEZ NARANJO LIBARDO 1 14953285 INFIHUILA 2 8911802136 DAZA SILVA ROBERTO 1 17150353 GARCIA GUZMAN NOEL HERNAN 1 3037383 INVERSIONES ORJUELA TORRES Y CIA S EN C 2 8907055465 MUNICIPIO DE BUCARAMANGA 2 8902012220 GHATTAS BULTAIF ALI 1 1107039947 INVERSIONES ENERGETICAS S.A. 2 8605288612 CASTRO LOPEZ ALFONSO 1 5554418 ROJAS DE CASTRO ROSA MERCEDES 1 27954972 SANCHEZ JOSE CONCEPCION 1 5807791 CUELLAR SERRANO Y CIA S EN C 2 8000145724 CASTRO ROJAS ALFONSO JOSE 1 79980320 GARNICA BENAVIDES FRANCISCO LEOPOLDO 1 2057353 Otros accionistas con menor participación 12.23 % ** SUBTOTAL ACCIONES ORDINARIAS ** ** TOTAL ACCIONES EN CIRCULACION ** 1 CEDULA DE CIUDADANIA ||2 NIT ||3 TARJETA DE IDENTIDAD ||4 MENOR DE EDAD ||5 CEDULA DE EXTRANJERIA ||9 OTROS ||6 NUIP|| No. DE ACCIONES POSEIDAS 129,371,494 54,622,782 574,822 350,274 343,521 299,484 290,000 277,974 255,192 236,422 215,019 188,518 172,258 168,488 150,801 150,801 136,708 130,645 129,258 127,188 3,723,772 191,915,421 191,915,421 035 PPLES CLIENTES Y PROVEEDORES CON 20% O MÁS EN PARTICIPACIÓN EN VENTAS Y COMPRAS Periodo: 30/09/2012 DESCRIPCIÓN Nombre ó Razón social del cliente 1 Nombre ó Razón social del cliente 2 Nombre ó Razón social del cliente 3 Nombre ó Razón social del cliente 4 Nombre ó Razón social del cliente 5 OTROS CLIENTES CON MENOR PARTICIPACIÓN SUBTOTAL CLIENTES ECOPETROL SA TIPO DE IDENT. (1) IDENTIFICACION 2 8999990681 % PARTICIPACION 83.84% 223 PROSPECTO DE INFORMACIÓN DESCRIPCIÓN Nombre ó razón social del provvedor 2 Nombre ó razón social del provvedor 3 Nombre ó razón social del provvedor 4 Nombre ó razón social del provvedor 5 OTROS PROVEEDORES CON MENOR PARTICIPACIÓN SUBTOTAL PROVEEDORES TIPO DE IDENT. (1) IDENTIFICACION % PARTICIPACION 16.16% 100% 036 DISCRIMINACIÓN DE INVERSIONES EN ACCIONES POR AGENTE RECEPTOR Periodo: 30/09/2012 DESCRIPCIÓN AEROPUERTO DE BARRANQUILLA S.A. AEROPUERTO DEL CARIBE S.A. BANCO COLPATRI CENTRO DE FERIAS Y CONVENCIONES DE BUCARAMANGA S.A. CENTRO SOCIAL DE NEIVA S.A. CLUB ATLETICO BUCARAMANGA CLUB CAMPESTRE EL RANCHO CLUB DEPORTIVO ATLETICO HUILA CLUB EL NOGAL CORPORACION CLUB CAMPESTRE NEIVA EMPRESA DE ENERGIA DEL PUTUMAYO S.A. FONDO REGIONAL DE GARANTIAS S.A. GRAN CENTRAL DE ABASTOS DEL CARIBE S.A. HIDROSOGAMOSO S.A. POBLADO COUNTRY CLUB S.A. PROCEAL S.A. PROINVERSIONES S.A. PROMISION S.A. PROMOTORA CLUB SOCIEDAD AEROPORTUARIA DE LA COSTA S.A. SOCIEDAD DE ACUEDUCTO, ALCANTARILLADO Y ASEO DE BOGOTA TERMINAL DE TRANSPORTES DE AGUACHICA S.A. TERMINAL DE TRANSPORTES DE BARRANQUILLA S.A. TERMINAL DE TRANSPORTES DE NEIVA S.A. TERMINAL DE TRANSPORTES DE PASTO S.A. TERMINAL TRANSPORTES DE BUCARAMANGA S.A. TERMINAL TRANSPORTES DE IBAGUE S.A. TERMINAL TRANSPORTES DE SAN GIL S.A. ORGANIZACIÓN TERPEL CHILE S.A. PETROLERA NACIONAL S.A. GAZEL S.A.S TERPEL CENTRO S.A. ORGANIZACIÓN TERPEL REPUBLICA DOMINICANA INVERSIONES ORGANIZACIÓN TERPEL CHILE LTDA C.I. TERPEL COMBUSTIBLE S.A.S 224 ACCIONES CON DIVIDENDO PRENCIAL SIN VOTO ($) % PARTICIPACION TOTAL ACCIONES SOCIEDAD RECEPTORA TIPO DE IDENT. (1) IDENTIFICACION 2 2 2 802000355 802003954 860034594 365,310,000 52,640,640 37,036,655 365,310,000 52,640,640 37,036,655 9.763% 1.000% 0.000% 2 2 800151720 891100049 68,249,603 1,523,041 68,249,603 1,523,041 0.488% 0.260% 2 2 890203822 860010305 100,000 351,000,000 100,000 351,000,000 0.344% 0.000% 2 2 800118562 800180832 0 88,721,791 0 88,721,791 0.000% 0.000% 2 891100350 1,225,000 1,225,000 0.000% 2 846000241 26,779,588 26,779,588 0.420% 2 802004610 44,801,473 44,801,473 1.000% 2 2 2 2 2 2 2 890115085 804003528 811001904 891104736 830511965 890210493 800083135 37,156,146 0 28,918,824 148,796,578 0 204,021,753 69,005,018 37,156,146 0 28,918,824 148,796,578 0 204,021,753 69,005,018 0.070% 0.000% 0.057% 1.754% 0.000% 0.441% 0.000% 2 806001822 1,927,886,208 1,927,886,208 10.060% 2 800135913 52,792,760 52,792,760 0.027% 2 892301533 38,407,177 38,407,177 2.527% 2 890106084 33,334,694 33,334,694 0.350% 2 891102824 9,237,294 9,237,294 0.090% 2 800057019 16,239,437 16,239,437 0.174% 2 890206132 933,909,477 933,909,477 10.116% 2 890701886 70,621,214 70,621,214 0.520% 2 800121331 106,496,740 106,496,740 2.670% 9 9 2 2 76004261 1019225108 802011190 890802020 382,751,639,964 143,342,359,476 186,793,289,025 168,364,333,025 382,751,639,964 143,342,359,476 186,793,289,025 168,364,333,025 99.000% 100.000% 99.960% 34.610% 9 130780331 12,028,205,916 12,028,205,916 99.990% 9 76127612 39,376,640,564 39,376,640,564 99.990% 2 9004330329 -1,965,508,957 -1,965,508,957 100.000% TIPO DE RELACION ACCIONES ORDINARIAS ($) ACCIONES PRIVILEGIADAS ($) TOTAL ACCIONES ($) CUOTAS O PARTES DE INTERES SOCIAL ($) % PARTI. EN TOTAL CUOTAS O PARTES INTERES SOCIAL PROSPECTO DE INFORMACIÓN TIPO DE IDENT. (1) DESCRIPCIÓN IDENTIFICACION TIPO DE RELACION ACCIONES ORDINARIAS ($) ACCIONES CON DIVIDENDO PRENCIAL SIN VOTO ($) ACCIONES PRIVILEGIADAS ($) TOTAL ACCIONES ($) % PARTICIPACION TOTAL ACCIONES SOCIEDAD RECEPTORA CUOTAS O PARTES DE INTERES SOCIAL ($) % PARTI. EN TOTAL CUOTAS O PARTES INTERES SOCIAL OPERACIONES Y SERVICIOS DE COMBUSTIBLE S.A.S 2 9004918890 513,489,567 513,489,567 100.000% CONDOMINIO INDUSTRIAL TERPEL S.A. ( En Liquidación) 2 900227549 1,768,567,478 1,768,567,478 87.000% Otras Sociedades Total Neto 937,687,227,169 937,687,227,169 1 CEDULA DE CIUDADANIA ||2 NIT ||3 TARJETA DE IDENTIDAD ||4 MENOR DE EDAD ||5 CEDULA DE EXTRANJERIA ||9 OTROS ||6 NUIP || 038 METODO DE PARTICIPACIÓN DE INVERSIONES Periodo: 30/09/2012 DESCRIPCIÓN TIPO DE IDENT. (1) IDENTIFICACION % PARTICIPACION EN PATRIMONIO DE SUBORDINADA 100.00% 99.99% 99.99% 34.61% 100.00% 100.00% 99.99% SALDO DE LAS INVERSIONES $ VALORIZACION DE LAS INVERSIONES $ UTILIDAD GENERADA PARA EMISOR POR SUBORDINADA $ PETROLERA NACIONAL 9 1019225108 143,342,359,476 11,121,640,981 GAZEL 2 802011190 186,793,289,025 7,324,325,374 OT REPUBLICA DOMINICANA 9 130780331 12,028,205,916 2,689,450,543 TERPEL DEL CENTRO S.A. 2 890802020 168,364,333,025 13,205,579,000 OPESE S.A.S 2 900491889 513,489,567 512,489,567 C.I. TERPEL COMBUSTIBLE 2 900433032 -1,965,508,957 OT INVERSIONES CHILE 9 76127612 39,376,640,564 733,507,912 ** TOTAL SOCIEDADES SUBORDINADAS ** 548,452,808,616 35,586,993,377 1 CEDULA DE CIUDADANIA ||2 NIT ||3 TARJETA DE IDENTIDAD ||4 MENOR DE EDAD ||5 CEDULA DE EXTRANJERIA ||9 OTROS ||6 NUIP || PERDIDA GENERADA PARA EMISOR POR SUBORDINADA $ 2,203,508,957 2,203,508,957 043 CUENTAS POR PAGAR POR EDADES (EN PESOS) Periodo: 30/09/2012 Descripción Obligaciones financieras bcos nacionales - 2105 Obligaciones financieras bcos extranjeros - 2110 Corporaciones financieras - 2115 Compañias de financiamiento comercial - 2120 Corporaciones de ahorro y vivienda - 2125 Entidades financieras del exterior - 2130 Compromisos de recompra de invers. Negociadas 2135 Compromisos de recompra de cart. Negociada-2140 Obligaciones gubernamentales - 2145 Otras obligaciones - 2195 SUB-TOTAL Proveedores nacionales - 2205 Proveedores del exterior - 2210 Cuentas corrientes comerciales 2215 Casa matriz - 2220 Compañias vinculadas - 2225 SUB - TOTAL PROVEEDORES Cuentas corrientes comerciales - 2305 A casa matriz - 2310 A compañias vinculadas - 2315 A contratistas - 2320 Ordenes de compra por utilizar - 2330 Costos y gastos por pagar - 2335 Instalamentos por pagar - 2340 Acreedores oficiales -2345 Regalias por pagar - 2350 Deudas con accionistas o socios - 2355 Deudas con directores - 2357 Dividendos o participaciones por pagar - 2360 Retencion en la fuente - 2365 Impuesto a las ventas retenido - 2367 Impuesto de industria y comercio retenido - 2368 Retenciones y aportes de nomina - 2370 895,807,678,043 5,581,612,000 522,613,833 207,711,874 902,119,615,750 239,908,227,029 32,698,817 239,940,925,846 6,137,951,290 3,028,220,934 - VENCIDA HASTA 30 DIAS - 17,624,689,506 1,361,126 2,914,512,876 1,341,367,899 294,495,529 1,270,872,691 - VIGENTE VENCIDA DE 31 HASTA 90 DIAS 37,046,081 37,046,081 12,910,559,000 4,859,612 - VENCIDA DESDE 91 A 360 DIAS 6,821,551,810 6,821,551,810 15,442,864,899 - 2,493,514,553 3,905,283 - 1,605,429,351 217,109,324 - VENCIDA MAS DE 360 DIAS - 225 PROSPECTO DE INFORMACIÓN Descripción Cuotas por devolver - 2375 Acreedores varios - 2380 SUBTOTAL De renta y complementarios - 2404 Impuesto sobre las ventas por pagar - 2408 De industria y comercio - 2412 A la propiedad raiz - 2416 Derechos sobre instrumentos publicos - 2420 De valorizacion - 2424 De turismo - 2428 Tasa por utilizacion de puertos - 2432 De vehiculos - 2436 De espectaculos publicos - 2440 De hidrocarburos y minas - 2444 Regalias e imp.a pequeña y mediana mineria - 2448 A las exportaciones cafeteras 2452 A las importaciones - 2456 Cuotas de fomento - 2460 De licores, cervezas y cigarrillos 2464 Al sacrificio de ganado - 2468 Al azar y juegos - 2472 Gravamenes y regalias por utilizar el suelo - 2476 Otros - 2495 SUB - TOTAL Salarios por pagar - 2505 Cesantias consolidadas - 2510 Intereses sobre cesantias - 2515 Prima de servicios - 2520 Vacaciones consolidadas - 2525 Prestaciones extralegales - 2530 Pensiones por pagar - 2532 Cuotas partes pensiones de jubilacion - 2535 Indemnizaciones laborales - 2540 SUB - TOTAL OBLIGACIONES LABORALES Para costos y gastos - 2605 Para obligaciones laborales - 2610 Para obligaciones fiscales - 2615 Pensiones de jubilacion - 2620 Para obras de urbanismo 2625 Para mantenimiento y reparaciones - 2630 Para contingencias - 2635 Para obligaciones de garantias - 2640 Provisiones diversas - 2695 SUB -TOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES Ingresos recibidos por anticipado - 2705 Abonos diferidos - 2710 Utilidad diferida en ventas a plazos - 2715 Credito por correccion monetaria diferida - 2720 Impuestos diferidos - 2725 SUB -TOTAL DIFERIDOS Anticipos y avances recibidos - 2805 Depositos recibidos - 2810 Ingresos recibidos para terceros - 2815 Cuentas de operacion conjunta - 2820 Retenciones a terceros sobre contratos - 2825 Embargos judiciales - 2830 Acreedores del sistema - 2835 Cuentas en participacion - 2840 Diversos - 2895 SUB - TOTAL OTROS PASIVOS Bonos en circulacion - 2905 Bonos obligatoriamente convert. En acciones - 2910 Papeles comerciales - 2915 Bonos pensionales - 2920 Titulos pensionales - 2925 SUB TOTAL BONOS EN CIRCULACION TOTAL PASIVO Obligaciones financieras bcos nacionales - 2105 226 VIGENTE 32,613,471,851 187,424,833 60,926,067,120 32,871,937,750 93,985,429,703 105,647,958 1,752,956,515 152,733,557 630,865,472 3,130,253,948 5,772,457,450 29,461,379,618 54,221,805,855 1,409,578,582 66,424,146 10,994,733,803 96,153,922,004 79,235,504,389 79,235,504,389 20,411,350,673 1,720,217,166 10,506,829,534 32,638,397,373 1,482,459,724,366 895,807,678,043 VENCIDA HASTA 30 DIAS - VENCIDA DE 31 HASTA 90 DIAS 15,412,838,448 15,449,884,529 - VENCIDA DESDE 91 A 360 DIAS 17,265,403,574 24,086,955,384 - VENCIDA MAS DE 360 DIAS - PROSPECTO DE INFORMACIÓN Descripción VIGENTE Obligaciones financieras bcos extranjeros - 2110 Corporaciones financieras - 2115 Compañias de financiamiento comercial - 2120 Corporaciones de ahorro y vivienda - 2125 Entidades financieras del exterior - 2130 Compromisos de recompra de invers. Negociadas 2135 Compromisos de recompra de cart. Negociada-2140 Obligaciones gubernamentales - 2145 Otras obligaciones - 2195 SUB-TOTAL Proveedores nacionales - 2205 Proveedores del exterior - 2210 Cuentas corrientes comerciales 2215 Casa matriz - 2220 Compañias vinculadas - 2225 SUB - TOTAL PROVEEDORES Cuentas corrientes comerciales - 2305 A casa matriz - 2310 A compañias vinculadas - 2315 A contratistas - 2320 5,581,612,000 522,613,833 207,711,874 902,119,615,750 239,908,227,029 32,698,817 239,940,925,846 6,137,951,290 3,028,220,934 VENCIDA HASTA 30 DIAS - VENCIDA DE 31 HASTA 90 DIAS 37,046,081 37,046,081 12,910,559,000 4,859,612 VENCIDA DESDE 91 A 360 DIAS 6,821,551,810 6,821,551,810 15,442,864,899 - VENCIDA MAS DE 360 DIAS - 133 RELACIÓN DE OPERACIONES ENTRE VINCULADOS ECONÓMICOS Periodo: 30/09/2012 DESCRIPCIÓN 21,331,201 301,267,438 322,598,639 4,260,508,817 67,410,681,917 43,719,076,757 3,511,868,003 117,358,171,006 40,653,739,162 39,759,127,324 245,001,982,252 36,063,496,052 28,461,903,538 533,685,633 530,458,535 1,064,144,168 - 0 4,038,126,636 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 MIEM. JUNTA DIRECTIVA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5,635,573,644 77,306,764,378 14,644,332,590 79,169,732,180 - 4,038,126,636 0 0 0 0 - 0 0 0 0 0 FILIAL Cuentas por cobrar Venta propiedades Venta de materia prima Venta de producto terminado Venta de mercancias Venta de otros bienes y servicios Prestamos otorgados Intereses recibidos Ingresos por dividendos Otras cuentas activas Subtotal Cuentas por pagar Compra de propiedades Compra de materia prima Compra de producto terminado Compra de mercancias Compra de otros bienes y servicios Pago de dividendos en efectivo Pago de dividendos en nuevas acciones Prestamos recibidos Intereses pagados Otras cuentas pasivas Subtotal SUBSIDIARIA ACCIONISTAS ADMINISTRADORES O SOCIOS MATRIZ TOTAL 44,274,093,591 3,511,868,003 117,358,171,006 41,485,465,135 39,759,127,324 246,388,725,059 40,324,004,869 99,910,712,091 20,279,906,234 160,514,623,194 137 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (EN PESOS) Periodo: 30/09/2012 DESCRIPCIÓN Recibido por venta de bienes, servicios y/o ingresos de operación Pagado a proveedores Pagado por sueldos, salarios y prestaciones Pagado por gastos de produccion Pagado por gastos de administracion Pagado por gastos de ventas Otros ingresos de operacion SUBTOTAL (EFECTIVO GENERADO POR OPERACION) Inversion en propiedades, planta y equipo Ingreso por venta de propiedades, planta y equipo SUBTOTAL(EFECTIVO NETO INVERSION EN BIENES DE CAPITAL) Inversion en acciones y cuotas de interes social interes social EJECUTADO DEL TRIMESTRE JULIO AGOSTO 832,681,121,767 846,966,228,380 863,246,654,845 804,396,787,501 6,003,345,178 4,996,137,604 364,087,506 414,855,381 5,873,789,151 12,518,849,704 5,266,588,877 21,110,748,964 155,894,577 129,338,400 (47,917,449,213) 3,658,187,626 11,330,630,267 10,413,512,955 (11,330,630,267) (10,413,512,955) 351,000,000 SEPTIEMBRE 778,523,267,074 722,663,442,642 8,783,537,626 365,833,465 13,491,150,289 13,597,329,920 55,733,858 19,677,706,990 8,991,975,567 (8,991,975,567) 227 PROSPECTO DE INFORMACIÓN DESCRIPCIÓN Ingreso por venta de acciones y cuotas de Inversiones en titulos de deuda corto plazo Inversiones en titulos de deuda largo plazo Ingreso por venta de titulos de deuda Dividendos recibidos Intereses y correcion monetaria recibidos SUBTOTAL(FLUJO POR EFECTIVO POR INVERSION EN TITULOS VALORES) TOTAL DE EFECTIVO NETO USADO EN INVERSION Nuevas colocaciones de titulos de deuda Pago de cuotas de capital de titulos de deuda Pago de intereses de titulos de deuda Prestamos recibidos Pago de cuotas de capital prestamos Emision de acciones Dividendos pagados SUBTOTAL ( EFECTIVO POR FINANCIACION) Ingresos de efectivo por otros conceptos Salidas de efectivo por otros conceptos Subtotal (flujo neto por otros conceptos) TOTAL INCREMENTO NETO DE EFECTIVO Efectivo inicial Efectivo final EJECUTADO DEL TRIMESTRE 124,502,400 5,341,899,585 15,562,737 5,481,964,722 (5,848,665,545) 221,755,830 16,821,168 (112,423,002) (10,525,935,957) 157,418,766,750 55,507,678,043 7,900,000,000 8,643,413,541 49,996,904,145 51,914,184,562 591,515 (744,005,056) 37,806,080 1,703,488,144 (1,665,682,064) (9,277,435,451) 45,630,701,005 36,353,265,554 4,026,791,102 (4,026,791,102) (5,878,721,298) 51,509,422,303 45,630,701,005 140 INFORMACIÓN ECONOMICA GENERAL SOBRE ACCIONES Y ACCIONISTAS Periodo: 30/09/2012 COMPOSICION ACCIONISTAS Y ACCIONES No. DE ACCIONISTAS Acciones ordinarias 286 Acciones privilegiadas 0 Acciones con dividendo preferencial sin voto 0 TOTAL 286 COMPOSICION ACCIONISTAS % DE ACCIONISTAS % Que representan personas naturales 86.36% % Que representan personas juridicas 13.64% TOTAL 100.00% % DE ACCIONISTAS % Que representan inversionistas extranjeros 0% % Que representan inversionistas nacionales 100% TOTAL 100% % DE ACCIONISTAS % Que representa inversion entidades publicas 1.05% % Que representa inversion entidades privadas 98.95% % Que representa inversion entidades mixtas 0 TOTAL 100.00% RANGOS SEGUN PORCENTAJE DE ACCIONES POSEIDAS INDIVIDUALMENTE No. DE ACCIONISTAS HASTA - 3.00 % 284 3.01 % - 10.00 % 0 10.01 % - 20.00 % 0 20.01 % - 30.00 % 1 30.01 % - 40.00 % 0 40.01 % - 50.00 % 0 MAS DEL 50.00 % 1 TOTAL 286 RANGOS SEGUN NUMERO DE ACCIONES POSEIDAS INDIVIDUALMENTE No. DE ACCIONISTAS 1-1000 90 1001-5000 67 5001-10000 29 10001-50000 52 50001-100000 26 100001-500000 19 MAS DE 500000 3 TOTAL 286 417,169,329 40,353,244 457,522,573 (8,534,452,994) 3,879,101 (3,879,101) 12,051,229,223 (12,051,229,223) (911,854,328) 36,353,265,554 35,441,411,226 No. DE ACCIONES 191,915,421 0 0 191915421 % DE ACCIONES 2.87% 97.13% 100.00% % DE ACCIONES 0% 100% 100% % DE ACCIONES 0.25% 99.75% 0 100.00% No.DE ACCIONES 7,921,145 54,622,782 129,371,494 191,915,421 No. DE ACCIONES 32,748 151,683 200,098 1,093,963 1,996,473 3,871,358 184,569,098 191,915,421 141 INFORMACIÓN ECONÓMICA GENERAL Periodo: 30/09/2012 DESCRIPCIÓN Valor nominal de la accion 228 VALOR 1000 PROSPECTO DE INFORMACIÓN DESCRIPCIÓN Valor patrimonial por accion con valorizacion Valor patrimonial por accion sin valorizacion Utilidad por accion Perdida por accion Valor del capital autorizado Número de acciones en reserva Valor del capital suscrito y pagado conformado con la revalorización del patrimonio % Del capital suscrito y pagado conformado por la revalorización del patrimonio Valor de la amortización acumulada del pasivo pensional % De la amortización acumulada del pasivo pensional Valor total dividendos decretados Valor dividendo por accion ordinaria en efectivo Valor dividendo extraordinario Periodo de utilidades a distribuir Periodicidad de pago dividendo (en número de días) Numero de pagos dividendo Numero total de empleados % Empleados permanentes % Empleados temporales Numero de personas naturales o juridicas a las cuales se les Compro mas del 20% de las compras totales en el trimestre % De personas naturales o juridicas a las cuales se les Compro mas del 20% de las compras totales en el trimestre Gasto por depreciacion (acumulado del trimestre) % Utilizacion capacidad instalada Compras de contado nacionales Compras de contado del exterior Compras a credito nacionales Compras a credito del exterior TOTAL COMPRAS Ventas y/o prestacion de servicios de contado nacionales Ventas y/o prestacion de servicios de contado al exterior Ventas y/o prestacion de servicios a credito nacionales Ventas y/o prestacion de servicios a credito al exterior TOTAL INGRESOS POR VENTAS Y/O PRESTACION DE SERVICIOS VALOR 8579.40 7586.30 510.61 0 200,000,000,000 8,084,579 N/A N/A 1,409,578,582 66.26% 100,000,000,000 521.06 0 90 90 2 1207 90% 10% 1 83.84% 7,281,620,536 0 1,131,087,239,635 2,884,914,506,200 208,601,714,864 11,462,422,393 4,236,065,883,092 1,292,535,875,064 1,252,830,032 6,724,238,469,169 76,220,073,097 8,094,247,247,362 142 ACTIVOS Y PASIVOS DE CORTO PLAZO Periodo: 30/09/2012 DESCRIPCIÓN Acciones - 1205 Cuotas o partes de interes social - 1210 Bonos - 1215 Cedulas - 1220 Certificados - 1225 Papeles comerciales - 1230 Titulos - 1235 Aceptaciones bancarias o financieras - 1240 Derechos fiduciarios - 1245 Derechos de recompra de inversiones negociadas - 1250 Obligatorias - 1255 Cuentas en participacion - 1260 Otras inversiones - 1295 Provisiones - 1299 Subtotal inversiones a corto plazo Clientes - 1305 Cuentas corrientes comerciales - 1310 Cuentas por cobrar a casa matriz - 1315 Cuentas por cobrar a vinculados económicos - 1320 Cuentas por cobrar a directores - 1323 Cuentas por cobrar a socios y accionistas - 1325 Aportes por cobrar - 1328 Anticipos y avances - 1330 Cuentas de operacion conjunta - 1332 Depositos - 1335 Promesas de compraventa - 1340 Ingresos por cobrar - 1345 Retencion sobre contratos - 1350 Anticipos de impuestos o contribuciones o saldos a favor - 1355 VALOR 363,763,960,698 2,044,398,641 1,692,988,912 3,823,930,277 371,325,278,528 325,047,557,118 85,017,233,137 3,505,868,137 910,044,746 6,181,887,063 1,438,274 66,359,361,881 229 PROSPECTO DE INFORMACIÓN DESCRIPCIÓN Reclamaciones - 1360 Cuentas por cobrar a trabajadores - 1365 Prestamos a particulares - 1370 Deudores varios - 1380 Derechos de recompra de cartera negociada - 1385 Deudas de dificil cobro - 1390 Provisiones - 1399 Subtotal deudores a corto plazo Gastos pagados por anticipado - 1705 Cargos diferidos - 1710 Costos de exploracion por amortizar - 1715 Costos de explotacion y desarrollo - 1720 Cargos por correccion monetaria diferida - 1730 Amortizacion acumulada - 1798 Subtotal diferidos a corto plazo Bienes de arte y cultura-1805 Diversos - 1895 Provisiones- 1899 Subtotal otros activos Inventarios puc 1400 Propiedad planta y equipo puc 15 Intangibles puc 1600 Bancos nacionales - 2105 Bancos del exterior - 2110 Corporaciones financieras - 2115 Compañias de financiamiento comercial - 2120 Corporaciones de ahorro y vivienda - 2125 Entidades financieras del exterior - 2130 Compromisos de recompra de inversiones negociadas - 2135 Compromisos de recompra de cartera negociada - 2140 Obligaciones gubernamentales - 2145 Otras obligaciones - 2195 Subtotal obligaciones financieras a corto plazo Nacionales - 2205 Del exterior - 2210 Cuentas corrientes comerciales - 2215 Casa matriz - 2220 Compañias vinculadas - 2225 Subtotal proveedores a corto plazo Cuentas corrientes comerciales - 2305 A casa matriz - 2310 A compañias vinculadas - 2315 A contratistas - 2320 Ordenes de compra por utilizar - 2330 Costos y gastos por pagar - 2335 Instalamentos por pagar - 2340 Acreedores oficiales - 2345 Regalias por pagar - 2350 Deudas con accionistas o socios - 2355 Deudas con directores - 2357 Dividendos y participaciones por pagar - 2360 Retencion en la fuente - 2365 Impuesto a las ventas retenido - 2367 Impuesto de industria y comercio retenido - 2368 Retenciones y aportes de nomina - 2370 Cuotas por devolver - 2375 Acreedores varios - 2380 Subtotal cuentas por pagar a corto plazo Impuestos gravamenes y tasas - 2404 Impuesto sobre las ventas por pagar - 2408 Impuesto de industria y comercio - 2412 A la propiedad raiz - 2416 Derechos sobre instrumentos publicos - 2420 De valorizacion - 2424 De turismio - 2428 Tasa por utilizacion de puertos - 2432 De vehiculos - 2436 De espectaculos publicos - 2440 De hidrocarburos y minas - 2444 230 VALOR 4,118,003,656 2,619,059,823 5,715,464,103 10,970,409,446 10,970,409,446 499,475,917,938 7,267,636,858 7,267,636,858 412,261,295,158 385,666,883,009 100,453,004 207,711,874 385,975,047,887 246,729,778,839 69,744,898 246,799,523,737 34,491,375,189 3,033,080,546 21,723,633,410 222,375,733 2,914,512,876 1,341,367,899 294,495,529 1,270,872,691 65,291,713,873 187,424,833 60,926,067,120 PROSPECTO DE INFORMACIÓN DESCRIPCIÓN Regalias e impuesto a mediana y pequeña mineria - 2448 A las exportaciones cafeteras - 2452 A las importaciones - 2456 Cuotas de fomento - 2460 De licores, cervezas y cigarrillos - 2464 Al sacrificio de ganado - 2468 Al azar y juegos - 2472 Gravamenes y regalias por utilización del suelo - 2476 Otros - 2495 Subtotal impuestos gravamenes y tasas a corto plazo Salarios por pagar - 2505 Cesantias consolidadas - 2510 Intereses sobre cesantias - 2515 Prima de servicios - 2520 Vacaciones consolidadas - 2525 Prestaciones extralegales - 2530 Pensiones por pagar - 2532 Cuotas partes pensiones de jubilacion - 2535 Indemnizaciones laborales - 2540 Subtotal obligaciones laborales a corto plazo Para costos y gastos - 2605 Para obligaciones laborales - 2610 Para obligaciones fiscales - 2615 Pensiones de jubilacion - 2620 Para obras de urbanismo - 2625 Para mantenimiento y reparaciones - 2630 Para contingencias - 2635 Para obligaciones de garantias - 2640 Provisiones diversas - 2695 Subtotal pas. Estimados y prov. A corto plazo Ingresos recibidos por anticipado - 2705 Abonos diferidos - 2710 Utilidad diferida en ventas a plazos - 2715 Credito por correccion monetaria diferida - 2720 Impuestos diferidos - 2725 Subtotal diferidos a corto plazo Anticipos y avances recibidos - 2805 Depositos recibidos - 2810 Ingresos recibidos para terceros - 2815 Cuentas de operacion conjunta - 2820 Retenciones a terceros sobre contratos - 2825 Embargos judiciales - 2830 Acreedores del sistema - 2835 Cuentas en participacion - 2840 Diversos - 2895 Subtotal otros pasivos a corto plazo Bonos en circulacion - 2905 Bonos obligatoriamente convertibles en acciones - 2910 Papeles comerciales - 2915 Bonos pensionales - 2920 Titulos pensionales - 2925 Subtotal bonos y pap. Comerciales a corto plazo VALOR 16,435,968,250 77,549,460,203 105,647,958 1,752,956,515 152,733,557 630,865,472 3,130,253,948 5,772,457,450 29,461,379,618 54,221,805,855 66,424,146 10,994,733,803 94,744,343,422 20,411,350,673 1,720,217,166 10,506,829,534 32,638,397,373 - 231 PROSPECTO DE INFORMACIÓN I. INFORME DE CALIFICACIÓN DE LOS BONOS ORDINARIOS 232 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 233 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 234 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 235 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 236 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 237 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 238 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 239 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 240 PROSPECTO DE INFORMACIÓN J. PRESENTACIÓN PROMOCIÓN PRELIMINAR 241 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 242 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 243 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 244 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 245 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 246 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 247 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 248 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 249 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 250 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 251 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 252 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 253 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 254 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 255 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 256 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 257 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 258 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 259 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 260 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 261 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 262 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 263 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 264 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 265 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 266 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 267 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 268 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 269 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 270 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 271 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 272 PROSPECTO DE INFORMACIÓN 273