tema 10: capital de trabajo

LCDA. MARIA A. CONTRERAS S.
CATEDRA: ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
TEMA 10: CAPITAL DE TRABAJO.
1.-DESDE EL PUNTO DE VISTA CONTABLE:
El capital de trabajo es el excedente del activo corriente sobre el
pasivo corriente. Entendiendo que el activo corriente ha sido
suministrado por acreedores a corto plazo y por accionistas (fuentes
externas e internas)
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Activo Corriente: Está constituido por todas aquellas partidas o
valores que deben convertirse en efectivo al año siguientes a contar de
la fecha del Balance General.
Pasivo Corriente: Está constituido por aquellas partidas o valores
que se deben cancelar al año siguiente a contar de la fecha del
Balance General.
Esta diferencia es la que le permite a la empresa atender sus
obligaciones corrientes en el momento indicado, estableciendo así el
grado de solvencia a corto plazo que puede tener una empresa.
Si la diferencia es positiva indica que la empresa además de
cancelar sus obligaciones oportunamente, puede ampliar sus
operaciones.
Si la diferencia es negativa indica que la empresa se encuentra en
dificultades económicas para hacer frente a sus operaciones.
2.-DESDE EL PUNTO DE VISTA ECONOMICO:
El capital de trabajo representa el importe total de los recursos
usados en las operaciones normales de la empresa. En esta concepción
de capital de trabajo se considera el activo corriente como capital
bruto de trabajo y el excedente del activo corriente sobre el pasivo
corriente es el capital neto de trabajo. Este capital neto representa el
importe del activo corriente que quedaría si todo el pasivo corriente
fuese pagado.
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IMPORTANCIA
ADECUADO.
Y
VENTAJAS
DE
TENER
UN
CAPITAL
DE
TRABAJO
Protege al negocio del efecto adverso por una disminución en los
valores del activo corriente.
Hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y
aprovechar la ventaja de los descuentos por pago de contado o
pronto pago.
Asegura en alto grado el mantenimiento del crédito de la
compañía y provee lo necesario para hacer frente a emergencias
tales como huelgas, inundaciones e incendios.
Permite tener los inventarios a un nivel que capacitara al negocio
para servir satisfactoriamente las necesidades de los clientes.
Capacita a la compañía a operar su negocio más eficientemente
porque no debe haber demora en la obtención de materiales,
servicios y suministros debido a dificultades de crédito.
RAZONES PARA QUE SE PRESENTEN INSUFICIENCIAS EN EL CAPITAL DE
TRABAJO.
Cuando una empresa experimenta la falta del capital de trabajo
es como si pasara por una de las enfermedades más importantes de
las empresas y puede ser ocasionada por varias razones:
1. Perdidas de operación la cual puede presentarse por varios
motivos:
a) Volumen de ventas insuficiente en relación con el costo
para lograr las ventas.
b) Precios de venta rebajados debido a competencia o
rebajas desproporcionadas.
c) Un gasto excesivo por las cuentas por cobrar
incobrables.
d) Aumentos en los gastos sin un alza proporcional en las
ventas o ingresos.
e) Aumento en los gastos mientras disminuyen las ventas o
ingresos.
2. Perdidas excesivas de operaciones no normales (egresos no
operacionales).
3. Fracaso de la gerencia en la obtención de otras fuentes, de los
recursos necesarios para financiar la ampliación del negocio.
Ampliaciones tales como: Nuevos territorios de ventas, nuevos
programas de fabricación y ventas, nuevas normas de ventas,
etc.
4. Política poco conservadora en el reparto de dividendos a
pesar de que las ganancias actuales ni la situación de
disponible de la empresa garantizan dichos pagos.
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5. Utilización de fondos corrientes en activos no corrientes. Como
por ejemplo: reposición de un activo totalmente depreciado,
ampliación de un activo, adquisición de valores a largo plazo
de otras compañías, pago de pasivo corriente por compra de
activo no corriente.
6. No establecer fondos para el retiro de obligaciones o
acciones.
7. Una inadecuada planificación fiscal.
FUENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO.
Operaciones normales de la empresa, esto seria la conversión del
activo no corriente en capital de trabajo mediante:
depreciaciones, amortizaciones y agotamiento, es decir, la
utilidad neta que se observa en el estado de ganancias y
pérdidas más las depreciaciones, amortizaciones y agotamiento.
Venta de Activo no utilizables, inversiones a largo plazo u otro
activo no corriente.
Utilidad sobre ventas de valores negociables y otras inversiones
temporales.
Créditos
comerciales
(cuentas
abiertas,
aceptaciones
comerciales y documentos por pagar).
Colocación de Obligaciones o Acciones.
Préstamos bancarios a corto y largo plazo.
Aportaciones de los Socios.
APLICACIONES Y USOS DEL CAPITAL DE TRABAJO.
1. Por reducciones del Activo Corriente:
Pago de gastos normales y de cuentas por pagar.
Retiro de utilidades en empresas de un solo propietario y
en sociedades colectivas.
Pago de dividendos en efectivo.
Perdidas de operación o no operacionales.
Retiro de pasivo no corriente y de acciones de capital.
Establecimiento de fondos para diferentes fines:
pensiones para empleados, retiro de acciones, pago de
bonos, reposición de activos no corriente.
Reposición o compra de propiedad planta y equipo
adicional, activo intangible o inversiones a largo plazo.
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2. Por cambio en la forma del Activo Corriente:
Compra de valores negociables con efectivo.
Compra de mercancías con efectivo.
Intercambio de una forma de valores al cobro por otra.
Ejemplo: de Cuentas por cobrar a efectos por cobrar.
¿QUIEN SUMINISTRA EL CAPITAL DE TRABAJO EN UNA EMPRESA?
Para responder esta pregunta podemos enfocar el capital
de trabajo desde 2 puntos de vista:
1. Fijo y permanente: equivalente a la cantidad minima del
activo corriente requerido para operar un negocio durante
un año.
En este caso podemos mencionar los siguientes:
Accionistas de la empresa; bien sea por medio de la
venta de las acciones o por medio de la reinversion
de las ganancias en el negocio.
Terceras personas; por medio de la venta de bonos o
emisión de préstamos a largo plazo o cualquier otra
forma de deuda a largo plazo.
2. Variable o temporal: En este caso podemos incluir las
partidas como bancos, cuentas por cobrar e inventarios,
que varían según las necesidades o emergencias que
puedan presentarse en el negocio.
En este caso podemos mencionar los siguientes:
Prestamos bancarios a corto plazo,
comerciales y crédito a cuenta abierta.
aceptaciones
En algunos casos de los antes mencionados estas fuentes
proporcionan una cantidad relativamente grande de capital de
trabajo permanente.
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CEDULA DE CAPITAL DE TRABAJO.
(ESTRUCTURA)
Encabezado:
Nombre de la Empresa
Nombre del Estado Financiero
Fecha a la cual corresponde
Cuerpo:
Años
Aumento
Disminución
Activo corriente
Pasivo Corriente
Capital de Trabajo
Aumento o Disminución
Del Capital de Trabajo
EJEMPLO:
MOVIL TEC, C.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL NETO DE TRABAJO
PARA EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009
EXPRESADO EN BOLIVARES
PARTIDAS
DICIEMBRE 31
2008
2009
ACTIVO CORRIENTE:
BANCOS
VALORES NEGOCIABLES
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
OTRO ACTIVO CORRIENTE
21.716,00
9.127,00
13.416,00
21.575,00
2.126,00
15.118,00
14.581,00
17.522,00
32.985,00
1.137,00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
67.960,00
81.343,00
PASIVO CORRIENTE:
CUENTAS POR PAGAR
DOCUMENTOS POR PAGAR
OTRO PASIVO CORRIENTE
8.710,00
3.000,00
3.215,00
10.434,00
2.000,00
3.009,00
TOTAL PASIVO CORRIENTE
14.925,00
15.443,00
CAPITAL NETO DE TRABAJO
53.035,00
65.900,00
AUMENTO EN EL CAPITAL NETO DE TRABAJO
CAPITAL NETO DE TRABAJO
2009
AUMENTO
DISMINUCION
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Capital de Trabajo Neto Adecuado = C.T.N.A.
Margen de
C.T.N.A.= I +Cv (Pc - Pp) + G* Pc * Seguridad
I = Inventarios Promedio
Cv = Costo de venta Promedio Mensual
Pc = Meses de plazo concedidos a los clientes
Pp = Meses de plazo concedido por los proveedores
G = Gastos de Operación Promedio Mensual
Margen de Seguridad: Debe ser mayor a 1
Al resultado de la aplicación de esta formula se compara con el
capital de trabajo real y así se determina si el capital de trabajo de una
empresa es superior o inferior al adecuado.