Boletín 03-2015 - Superintendencia del Mercado de Valores

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1 al 15 de febrero 2015
Conversatorio
“Tratado de Doble Tributación y su Impacto en la Reforma
Fiscal”
En el conversatorio se habló de por lo menos 15 acciones
contenidas en un documento preparado por la OCDE
denominado BEPS, con las que se busca atenuar la
erosión de la base gravable en los países miembros de la
OCDE, y que se planea implementar en los próximos
años.
En el evento también participaron Miembros de la Junta
Directiva, Directores y Jefes de Unidad de la SMV.
La Superintendencia del Mercado de Valores SMV,
convocó a representantes del Consejo Asesor de la Junta
Directiva de esta entidad reguladora, para favorecer la
actualización en los avances de nuestro Gobierno en
cuanto a los temas de tratados de tributación y la
reforma fiscal, frente a las transformaciones
internacionales en esta materia.
El conversatorio se inició con la exposición Luis
Eduardo Ocando e Isabel Chiri, especialistas con vasta
experiencia en tributación internacional, ambos de la
empresa Impuestos Internacionales Ernst & Youmg,
contratada por el Gobierno Nacional para asesor en
temas de tratados de tributación y en reformas fiscales.
En sus palabras introductorias el Superintendente del
Mercado de Valores Juan Manuel Martans, manifestó
que “la iniciativa es oportuna para abordar estos temas
con ustedes tomando en cuenta los posibles impactos a
las entidades reguladas por la SMV e integradas en cada
uno de sus gremios.
El Superintendente se refirió al alcances de los BEPS
(Base Erosion and Profit Shifting), que de acuerdo a la
explicación de los expositores son las acciones
emprendidas por la Organización para la Cooperación y
Desarrollo Económicos (OCDE), preocupados por la
reducción en los niveles de recaudación.
Fuente: Unidad de Relaciones Públicas
Curso preparatorio para la
obtención de licencias de
Corredor de Valores
2 al 13 de marzo de 2015. Lunes a viernes
de 5:30 p.m. a 8:30 p.m.
http://capamec.org/
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1 al 15 de febrero de 2015
Consejo de Gabinete autoriza
emisiones de títulos de valores
Panamá volverá a crecer a
doble dígito en el 2018
De
acuerdo con las estimaciones del Ministerio de
Economía y Finanzas (MEF) la economía panameña
registró al cierre de 2014 un crecimiento del Producto
Interno Bruto (PIB) de 6,3%, confirmando la tendencia a
la desaceleración de la economía iniciada en 2013 cuando
este indicador cerró con un incremento de 8,4%. No
obstante, un estudio de la firma Panama Economy Inside,
sostiene que la economía del país volverá a crecer a doble
dígito, específicamente a un 11% en 2018. + detalles
El Consejo de Gabinete avaló el Decreto que autoriza
una o varias emisiones de títulos valores del Estado y
su colocación en el mercado local de capitales por un
monto de hasta $1.000 millones, con el objetivo de
financiar parcialmente las necesidades de recursos del
presupuesto general del Estado de la vigencia fiscal
2015 y otras vigencias fiscales, así como para la
ejecución de operaciones de manejo de pasivos.
Proyectan atraer $5.000 millones
a la economía panameña
A través de esta iniciativa se busca reducir el riesgo de
refinanciamiento de la República en el corto y mediano
plazo, además de pagar los costos, comisiones y gastos
asociados con las emisiones autorizadas por el presente
Decreto de Gabinete.
La colocación de títulos valores del Estado se realizará
mediante subasta pública, operaciones de canje,
suscripción directa o cualquier otro mecanismo de
colocación que el Estado considere oportuno y que sea
conforme a las prácticas de mercado prevalecientes en
este tipo de transacciones.
Las colocaciones, mediante subasta pública, se harán
de acuerdo con el reglamento de colocación
establecido por el Ministerio de Economía y Finanzas
(MEF), a través de la Dirección de Crédito Público,
incluyendo la aprobación de las condiciones de cada
emisión mediante Resolución Ministerial de
conformidad con el Decreto Ejecutivo No 71 de 24 de
junio de 2002 y el Decreto Ejecutivo el No.113 de 28
de noviembre de 2003 y sus modificaciones.
Más detalles
Fuente: Unidad de Relaciones Públicas
Según proyecciones del Ministerio de Economía y Finanzas
(MEF) cerca de $5.000 millones será la cifra en concepto de
Inversiones Directa Extranjeras (IDE) en la República de
Panamá en el año 2015. Se trata de una labor que marcha de la
mano con las tareas que adelanta la Agencia de Atracción de
Inversiones y Promoción de Exportaciones (Proinvex Panamá)
del Ministerio de Comercio e Industria (Mici), que tiene como
reto principal justamente atraer el mayor número de
inversiones y fomentar las exportaciones.
Además de llevar a cabo una nueva estrategia de negocios,
Proinvex Panamá organizará próximamente en la ciudad
capital un evento en el cual inversionistas extranjeros
participarán en diferentes sectores tales como turismo, energía,
logística, servicios, construcción y comercio, entre otros.
+ detalles
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1 al 15 de febrero de 2015.
Hechos de Importancia:
Para más información, haz clic aquí: http://www.supervalores.gob.pa/
Valores Registrados y en Trámite al 15
de febrero de 2015:
Monto de Registrado: US$55,000,000.00
Monto de Registro en Trámite:
US$932,000,000.00
Para más información, haz clic aquí
Licencias de Personas Jurídicas
Autorizadas
Al 15 de febrero de 2015
Tipo de Licencia
Cantidad
Casas de Valores
1
Total
Asesor
Al 15 de febrero de 2015
Tipo de Licencia
Cantidad
Corredor de Valores y
Analista
37
Ejecutivo Principal
6
Ejecutivo Principal de
Administrador de
Inversiones
0
1
Para más información, haz clic aquí:
Licencias de Casas de Valores Autorizadas
Licencias de
Autorizadas
Licencias de Personas Naturales
Autorizadas
de
Inversiones
Licencias de Administrador de Inversiones
Autorizadas
Fuente: Dirección de Registro y Autorizaciones
Total
43
Para más información, haz clic aquí:
Licencias de Personas Naturales
Autorizadas
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1 al 15 de Febrero de 2015.
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TRAMITES EFECTUADOS
Corresponde a los casos de Actuaciones Previas e Investigaciones de Procedimientos Administrativos. Trámites en
Diligencia Previas
Trámites en
Investigación iniciadas
Otros
Trámites
5
45
3
Fuente: Dirección de Investigaciones
Administrativas y Régimen Sancionador.
Gráfica No. 1
Actividades semanales realizadas en
Actuaciones Previas e Investigaciones
CÁPSULA INFORMATIVA
EL PROCEDIMIENTO SANCIONADOR: La Instrucción del Expediente II
Sobre la fase de instrucción del expediente fueron destacadas
dos de sus cualidades más sobresalientes, la primera, que es
la etapa en que la iniciativa probatoria corresponde a la
Superintendencia; la segunda, que ello no obsta la admisión y
práctica de los elementos de convicción que soliciten las
partes, siempre que sean pertinentes y conducentes.
La consecución de los elementos de convicción durante esta
fase del procedimiento sancionador ocasiona uno de dos
resultados, la orden de finalización del mismo luego de
constarse que no acreditan infracción a la ley del mercado de
valores o la expedición de una vista de cargos que cumple,
considerando el derecho de defensa, dos propósitos
simultáneos y cardinales: (1) Precisar los hechos y el encuadre
jurídico a partir de los cuales se derivaría la eventual sanción
administrativa por infracción a la ley del mercado de valores e
(2) identificar las personas naturales y jurídicas vinculadas al
suceso, esto es, las que se involucraron, por acción u omisión,
en sus causas.
Importa destacar que la vista de cargos, pese a sus
connotaciones, no es un llamado inmediato a descargos, sino,
a pruebas. A partir de ese acto de la administración,
irrecurrible y no susceptible a incidentes por imperativo legal,
se traslada (informa) a las partes la tesis sobre la que se
sostendría una potencial sanción, para que ésta oriente o
reoriente, si cuenta con ella y lo estima necesario, su antítesis
y aduzca los elementos de convicción que sostendrán sus
posteriores argumentos defensivos, para cuya exposición se
ha reservado en el procedimiento sancionador la fase de
alegatos.
Fuente: Dirección de Investigaciones Administrativas y
Régimen Sancionador.
La vista de cargos, o mejor dicho, su notificación, produce un
sesgo procedimental no menor: suprime la posibilidad de una
terminación anticipada (y negociada) del procedimiento
sancionador, al tenor del artículo 261, del Texto Único del
Decreto Ley 1 de 1999.
Fuente: Dirección de Investigaciones Administrativas y Régimen Sancionador.
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1 al 15 de febrero de 2015
Actualidad
Normativa y Asuntos Internacionales
Proyectos de Acuerdo
en Consulta Pública
• Proyecto de Acuerdo 01-2015
“Que desarrolla las disposiciones sobre los
Asesores de Inversión, y deroga el
Acuerdo 2-2004 de 30 de abril de 2004”.
http://www.supervalores.gob.pa/reglamen
tacion/proyectos-de-acuerdo/proyecto-deacuerdo-01-2015
• Proyecto de Acuerdo 02-2015
Estadísticas
Enero 2015
Gestión
Acuerdos
Consultas Públicas
Consultas
Consultorías
Reuniones
Capacitaciones
Cuestionarios
0
2
18
0
10
0
0
“Que modifica el Acuerdo 2-2011, relativo
a las Casas de Valores”.
…
http://www.supervalores.gob.pa/reglamen
tacion/proyectos-de-acuerdo/proyecto-deacuerdo-02-2015
Los comentarios deberán efectuarse por
escrito y dirigirlos a Oscar J. Rawlins
Rodríguez, Jefe de la Unidad de Normativa
y Asuntos Internacionales, o podrán
remitirse a la dirección de correo
electrónico
[email protected]
hasta el día 6 de marzo de 2015 (para
ambos Proyectos de Acuerdo).
Fuente: Unidad de Normativa y Asuntos Internacionales
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1 al 15 de febrero de 2015
Asesores de Inversión
Composición de Montos Administrados
Diciembre 2014
Número de Cliente según Nacionalidad
Fuente: Unidad de Estudios Financieros
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1 al l5 de Feb. 2015
Opinión No. 05‐2014 ‐ Con relación a la capacidad que pudiera ostentar una casa de
valores para ser accionista de una persona jurídica dedicada a un negocio distinto o
actividad que no pertenezca al mercado de valores.
La Opinión No. 05‐2014 concluye que : “… No consideramos seria prudente permitir que una Casa de
Valores sea accionista de una sociedad que se pudieran dedicar a actividades que van desde bienes
raíces, hasta la venta de piezas de automóviles , salones de belleza y cualquier otro tipo de actividad,
por lo tanto a fin de garantizar el buen desarrollo del mercado de valores y la protección del publico
inversionista , no se considerara viable.
La exclusividad a la que hace referencia la Ley del Mercado de Valores , impide a la Casa de Valores
ser accionista de otra persona jurídica dedicada a otra actividad , ya que entonces se entendería que
esta incursionando en otras negocios no propios de Casa de Valores y por ende contraviene el principio
de exclusividad.”
Por lo cual esta Superintendencia a través de la Circular SMV‐002‐2015 emitida el 30 de enero de
2015, instruye a los ejecutivos principales y oficiales de cumplimiento de casas de valores que nos
comuniquen a más tardar el 15 de abril de 2015 lo siguiente:
1.
Si la casa de valores es o no accionista en empresas cuyo objeto de negocios es distinto al
mercado de valores.
2. Si la respuesta fuera positiva, que nos indique el plan para subsanar esta situación según lo
indicado en la Opinión No. 05‐2014 de 28 de noviembre de 2014. Así como el plazo necesario
para ejecutar el plan de acción propuesto.
Link relacionados:
Opinión 05‐2014 de 28 de noviembre de 2014:
http://www.supervalores.gob.pa/reglamentacion/opiniones/opiniones‐2014/1414‐opinion‐05‐
2014/file
Circular SMV‐02‐2015:
http://www.supervalores.gob.pa/reglamentacion/circulares/circulares‐2015/1433‐circular‐02‐
2015/file
Fuente: Supervisión Extra-Situ
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1 al 15 de febrero de 2015
Recomendaciones para el Inversionista
La Unidad de Educación al Inversionista (UEI) de la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV), busca proveer herramientas e información para una mejor comprensión del
funcionamiento del mercado de valores en Panamá. Igualmente, brinda recomendaciones y
aspectos a tener en cuenta antes de realizar una inversión en el mercado de valores.
Lo que debe tomar en cuenta al momento de realizar una inversión en instrumentos
financieros no tradicionales:
 Protección del Capital: El objetivo principal o primordial del inversionista es la preservación del capital.
 Ingresos Corrientes: Desea obtener ingresos fijos “ Inversionistas Rentistas”.
 Crecimiento del Capital: Aumento de la
Inversión en el transcurso del tiempo.
 Beneficios Fiscales: Los inversionistas
buscan alternativas que le permiten
obtener ciertos beneficios de esta índole.
 Diversificación
de
Cartera:
Los
inversionistas con carteras concentradas
en un solo título, están expuestos a
mayores riesgos.
 Liquidez: Algunas inversionistas desean tener acceso inmediato a su dinero.
 Riesgo: Cuanto puede permitirse correr (Aversión).  Activos Financieros: Corto o largo plazo, definir horizonte de Inversión. Por: Unidad de Educación al Inversionista (UEI).
Pregunte por nuestro Plan de
Capacitación
SMV Educa:
Campaña: ”Educando al
Inversionista por una Inversión
Inteligente”
Junto a nuestros sectores de interés fortalecemos la
Cultura del Mercado de Valores en Panamá
www.supervalores.gob.pa
[email protected]
Teléfonos: 501-1765 / 68.
Marzo 11: SMV & Universidad de Panamá Firmarán
Convenio de Educativo.
Hora:
Lugar:
11:00a.m.
Consejo de Rectores. La Colina.
 La firma de este importante acuerdo permitirá establecer una relación institucional armónica y coordinada entre LA SMV y la UP, aprovechando al máximo los conocimientos y especialidad de cada institución para coadyuvar en la consecución del Convenio de Cooperación y Asistencia Técnica.
 Permitirá velar por la ejecución de las actividades conjuntas a fin de desarrollar anualmente un programa de capacitaciones, talleres, seminarios, congresos, encuentros, servicios, programas, sobre Fundamentos y Actividades del Mercado de Valores nacional, dirigido a estudiantes de esta importante casa de estudios superiores.  Intercambiar publicaciones y documentos que existan y se generen sobre el Mercado de Valores en la República de Panamá.
 Cualesquiera otras actividades que LAS PARTES consideren importantes, para el logro y consecución de los objetivos del Convenio de Cooperación y Asistencia Técnica.
Por: Unidad de Educación al Inversionista (UEI).
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1 al 15 de febrero de 2015
.
Pregunte por nuestro Plan de
Capacitación
SMV Educa:
Campaña: ”Educando al
Inversionista por una Inversión
Inteligente”
Junto a nuestros sectores de interés fortalecemos la
Cultura del Mercado de Valores en Panamá
www.supervalores.gob.pa
[email protected]
Teléfonos: 501-1765 / 68.
Abril 16:
Realizarán Congreso Financiero
SMV & Universidad Interamericana de Panamá (UIP-Red
Laureate International Univeristies)
Lugar:
Auditorio de Maestrías-Sede UIP Vía
Brasil.
 El evento organizado entre ambas entidades académica y reguladora, permite establecer
una relación institucional armónica y coordinada entre LA SMV y la UIP, aprovechando al
máximo los conocimientos y especialidad de cada institución para coadyuvar en la
consecución del Acuerdo.
 La UIP con el respaldo de la SMV realizará un Congreso Financiero que contará con la
participación de expertos del sector.
Los temas a debatir son:  Sobre Inversiones. En qué Invertir?
 Blanqueo de Capitales/Delito y Riesgo Financiero.
 Sociedades de Inversión.
 Liderazgo en el Mercado de Valores. Como asumir los riesgos de su Inversión?
 Ética en el Mercado de Valores. Por: Unidad de Educación al Inversionista (UEI).
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