Presentación Roadshow

Emisión de Bonos AVIANCA
Julio 2009
Advertencia
El proceso de emisión y colocación de Bonos Ordinarios de AVIANCA, sobre el cual consta la
promoción preliminar objeto de esta presentación, se encuentra en trámite de aprobación
ante la Superintendecia Financiera de Colombia.
En el presente documento se incluyen las proyecciones financieras de AVIANCA y sus
subsidiarias, acordes con su plan de negocios. Las cifras que se presentan a continuación
son indicativas, y no constituyen una garantía de cumplimiento por parte de la Compañía ni
de sus asesores ni de sus accionistas, a los potenciales compradores de los títulos.
Esta presentación y el Prospecto Preliminar de Información
de los Bonos Ordinarios de
AVIANCA no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación
como el Prospecto Preliminar de Información pueden ser complementados o corregidos. En
consecuencia, no se pueden realizar negociaciones de los bonos ordinarios hasta que la
oferta pública sea autorizada y oficialmente comunicada a sus destinatarios.
Los datos presentados están contenidos en el prospecto preliminar y éste debe ser
consultado por los futuros inversionistas.
Estrictamente Privado & Confidencial
2
Razones para Invertir en AVIANCA
 AVIANCA es la aerolínea comercial más antigua de América y la segunda a nivel mundial
en operación1
Aeronáutica Civil de Colombia (“Aerocivil”)
www.aviacol.net
3 Fuente: Revista Dinero, abril 2009
1 Fuente:
2 Fuente:
Estrictamente Privado & Confidencial
3
La primera aerolínea comercial de América, y la segunda
a nivel mundial …
AVIANCA recibe sus
primeros aviones de
la flota Airbus
2008
2007
2005
AVIANCA sale de Capitulo 11, y
Synergy Group se convierte en
accionista mayoritario
AVIANCA comienza operaciones en el Terminal
Puente Aéreo en Bogotá (TPA)
2002
1998
SCADTA (Sociedad
Colombo Alemana de
Transporte Aéreo) se crea
en Barranquilla, Colombia.
1924
1919
AVIANCA comienza
su proceso de
reestructuración
AVIANCA a través de su hub
ofrece mas de 6,000 conexiones
semanales
SCADTA y SACO se
fusionan en Aerovías
Nacionales de Colombia
S.A. (AVIANCA)
SCADTA empieza
operaciones
internacionales a
EEUU y Venezuela
Estrictamente Privado & Confidencial
4
AVIANCA se embarca en su
renovación de flota
2003
Se integra
Alianza Summa
1981
1940
2004
AVIANCA, ahora Aerovías
del Continente Americano S.A, empieza
nueva fase de consolidación y
expansión, con una nueva imagen
Razones para Invertir en AVIANCA
 AVIANCA es la aerolínea comercial más antigua de América y la segunda a nivel mundial
en operación1
 Marco estratégico claramente definido e implementado exitosamente
Aeronáutica Civil de Colombia (“Aerocivil”)
www.aviacol.net
3 Fuente: Revista Dinero, abril 2009
1 Fuente:
2 Fuente:
Estrictamente Privado & Confidencial
5
Con un marco estratégico claramente establecido …
Visión
Ser Aerolínea líder de América Latina en 2010
Misión
VOLAMOS para GANAR la LEALTAD de nuestros:
Clientes Actuales y Potenciales
Volamos para ganar la preferencia, a través de servicios que se
adelanten a las expectativas, a precios competitivos
Colaboradores
Volamos para ganar el compromiso entusiasta. Los colaboradores nos
tratamos con el mismo apego a nuestros valores que
esperamos en el trato a nuestros clientes
Accionistas
Volamos para crear y aumentar el valor para los accionistas
Comunidad
Volamos para merecer el respaldo y la admiración
Para GANAR esta LEALTAD nos
enfocamos en el logro de
nuestros valores
Estrictamente Privado & Confidencial
6
Seguridad
Cumplimiento
Agilidad
Calidez
Compromiso
Innovación
Administración comprometida con la excelencia en
los resultados operacionales
Financiero:
Niveles de
liquidez
sostenible
s
Estructur
a de
Capital
Optima
Crecer con
Rentabilida
d
Controlar
el Riesgo
Controlar y
disminuir los
costos
operacionales
POSICIONAMIENTO EN EL MERCADO
Mercados:
Lograr un posicionamiento importante en los
mercados estratégicos de Avianca con
ventajas competitivas sostenibles y estar
preparados para ganar el liderazgo en la región
Consolidar las oportunidades de
crecimiento con el grupo Synergy Comercial
Aviation en pasajeros y carga
LEALTAD DE LOS CLIENTES Y LA COMUNIDAD
Clientes:
Diseñar y
ofrecer el
producto
indicado para
cada segmento
de mercado
SEGURIDAD
Procesos
Internos:
Lograr la admiración y el
respaldo de la comunidad,
de cara al posicionamiento y
diferenciación de la marca
Avianca en Colombia y la
Región
Entregar con
altos estándares
de calidad un
servicio cálido,
ágil, sencillos y
simplificado
Mantener los mas altos
estándares de seguridad
EXCELENCIA
OPERACIONAL
Puntualidad y
Cumplimiento
Calidad Operacional
Consistencia
Eficiencia y Productividad
Operacional
RELACIONES CON
AUTORIDADES
Lograr un entorno
favorable para el
desarrollo y
cumplimiento de los
objetivos de Avianca
LEALTAD Y COMPROMISO DE LOS COLABORADORES
Aprendizaje y
Desarrollo:
Tener el mejor
talento humano
Estrictamente Privado & Confidencial
Alcanzar la
excelencia en la
cultura de servicio
7
Fortalecer la
responsabilidad
social
corporativa
incluyendo el
medio ambiente
Afianzar cultura Alinear los aliados
estratégicos con la
de alto
cultura y estándares
desempeño
Avianca
Razones para Invertir en AVIANCA
 AVIANCA es la aerolínea comercial más antigua de América y la segunda a nivel mundial
en operación1
 Marco estratégico claramente definido e implementado exitosamente
 Crecimiento a futuro con una estrategia en 5 frentes básicos
Aeronáutica Civil de Colombia (“Aerocivil”)
www.aviacol.net
3 Fuente: Revista Dinero, abril 2009
1 Fuente:
2 Fuente:
Estrictamente Privado & Confidencial
8
Y una estrategia de crecimiento enfocada a obtener un
liderazgo en el mercado Latinoamericano …
Diversificación de
Mercados
Consolidación
del Negocio
de Carga
Optimización
de nuestra
Red
Implementación
de nuevas
tecnologías para
incrementar
ingresos y reducir
costos
Modernización
de nuestra Flota
Estrictamente Privado & Confidencial
9
Razones para Invertir en AVIANCA
 AVIANCA es la aerolínea comercial más antigua de América y la segunda a nivel mundial
en operación1
 Marco estratégico claramente definido e implementado exitosamente
 Crecimiento a futuro con una estrategia en 5 frentes básicos
 AVIANCA es el líder indiscutible en el mercado doméstico en Colombia y en mercados
internacionales donde opera desde Colombia2
Aeronáutica Civil de Colombia (“Aerocivil”)
www.aviacol.net
3 Fuente: Revista Dinero, abril 2009
1 Fuente:
2 Fuente:
Estrictamente Privado & Confidencial
10
Líder indiscutible en el tercer mercado doméstico de
pasajeros de Latinoamérica…
Participación de Mercado Doméstico (Marzo 2009)*
Colombia
Población Total:
PIB Nominal 2008:
Otros
4.5%
~ 45 millones
Aires
9.4%
US$202 billones
Promedio de crecimiento anual PIB desde 2003 :
5.5%
# de años de crecimiento negativo desde 1945:
AVIANCA
59.2%
Satena
9.5%
1 (1999)
Principales Áreas Metropolitanas:
Bogotá
~ 7 millones
Medellín
~ 2 millones
Cali
~ 2 millones
Barranquilla
~ 1 millones
Bucaramanga
~ 1 millones
AeroRepública
17.4%
Fuente: Aerocivil
*Información Avianca y Sam
Participación de Mercado Doméstico Rutas Top 10 (Marzo 2009)*
Aires
3.2%
Satena
4.5%
 Colombia tiene la tercera población más grande de
AVIANCA
71.7%
América Latina
AeroRepública
20.6%
 Tercer mercado doméstico de pasajeros en América
Latina
Fuente: Aerocivil
* Información Avianca y Sam
Fuente: Latin Focus
Estrictamente Privado & Confidencial
11
Primera aerolínea en transporte de pasajeros entre
países del Pacto Andino…
Colombia – Países Pacto Andino (Marzo 2009)*
Otros
Aires 1.6%
2.6%
Venezuela
AeroGal
Colombia
4.0%
Ecuador
Brazil
Peru
Taca
AVIANCA
8.5%
61.8%
AeroRepública
9.3%
Bolivia
Paraguay
LanPerú
Argentina
Chile
12.2%
Fuente: Aerocivil
Uruguay
* Información Avianca y Sam
PIB – Región Andina
(US$Bn)
750
Estadísticas (2008):
Población Conjunta:
PIB Nominal Conjunto:
500
119.4MM
250
US$ 674.5Bn
Promedio Crecimiento PIB Real:
5.4%
253
383
2002
2003
2004
2005
2006
540
675
0
Fuente: Latin Focus
Estrictamente Privado & Confidencial
255
314
455
Fuente: Latin Focus
12
2007
2008E
Líder en mercados internacionales de transporte de
pasajeros …
Colombia – USA (Marzo 2009)
Colombia – Sur América (Marzo 2009)*
LanChile
12.5%
American
Airlines 21.1%
Varig 10.9%
Continental
10.1%
Av ianca
56.2%
Taca 10.2%
Av ianca
45.8%
Copa 6.2%
Otros 4.0%
Colombia – España (Marzo 2009)
Spirit 7.7%
Delta 7.4%
Otros 7.9%
Iberia 38.2%
Av ianca
53.2%
Impacto Entrada
Nueva Flota
AirPlus 8.1%
Fuente: Aerocivil
* Información Avianca y Sam
Estrictamente Privado & Confidencial
Otros 0.6%
13
Razones para Invertir en AVIANCA
 AVIANCA es la aerolínea comercial más antigua de América y la segunda a nivel mundial
en operación1
 Marco estratégico claramente definido e implementado exitosamente
 Crecimiento a futuro con una estrategia en 5 frentes básicos
 AVIANCA es el líder indiscutible en el mercado doméstico en Colombia y en mercados
internacionales donde opera desde Colombia2
 Efectiva red de rutas que combina servicio punto a punto con un “hub” en Bogotá
Aeronáutica Civil de Colombia (“Aerocivil”)
www.aviacol.net
3 Fuente: Revista Dinero, abril 2009
1 Fuente:
2 Fuente:
Estrictamente Privado & Confidencial
14
Red extensa y ubicada estratégicamente combinando el HUB
de Bogotá con servicio punto a punto
Red Doméstica
Red Internacional
RCH
SMR
ADZ
BAQ
CTG
JFK
VUP
CUC
MTR
LAX
IAD
EJA
BGA
MDE
MZL
PEI AXM
AXM IBE
NVA
CLO
TCO
SDQ
MAD
BAQ
MEX
AUA CUR
CCS
CTG
PPN
SJO
TUM
PSO
BCN
FLL
MIA
BOG
PSO
PTY MDE
CLO
UIO
GYE
VLN
BOG
LIM
 21 Destinos Domésticos
 897 frecuencias Round-trip a la semana
SAO
SCL
El HUB de Bogotá
BUE
 10.1 millones de Pasajeros en 2008
 Aeropuerto #1 en Sur América en transporte de carga
 Aeropuerto #2 en Sur América en transporte de
Pasajeros después de Guarulhos en Sao Paulo
 21 Destinos Internacionales
 241 frecuencias Round-trip a la semana
Fuente: AVIANCA
Estrictamente Privado & Confidencial
15
A través de alianzas AVIANCA ofrece un mayor número de
destinos adicionales ….
 AVIANCA sirve más de 70 destinos adicionales a través de seis códigos compartidos y a través de acuerdos interlínea con
aerolíneas en todo el mundo AVIANCA ofrece destinos en los 5 continentes.
 AVIANCA tiene cinco alianzas para el programa de viajero frecuente con los cuales pone a disposición de sus afiliados más de 600
destinos
 La estrategia de AVIANCA esta enfocada en establecer acuerdos de código compartido que permitan complementar la red actual
Código Compartido
Viajero Frecuente
*
* Actualmente se encuentra suspendido por migración a Amadeus
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Fuente: AVIANCA
16
Razones para Invertir en AVIANCA
 AVIANCA es la aerolínea comercial más antigua de América y la segunda a nivel mundial
en operación1
 Marco estratégico claramente definido e implementado exitosamente
 Crecimiento a futuro con una estrategia en 5 frentes básicos
 AVIANCA es el líder indiscutible en el mercado doméstico en Colombia y en mercados
internacionales donde opera desde Colombia2
 Efectiva red de rutas que combina servicio punto a punto con un “hub” en Bogotá
 Reconocimiento de AVIANCA como la aerolínea bandera de la región Andina y una de las
marcas de mejor recordación en Colombia3
Aeronáutica Civil de Colombia (“Aerocivil”)
www.aviacol.net
3 Fuente: Revista Dinero, abril 2009
1 Fuente:
2 Fuente:
Estrictamente Privado & Confidencial
17
La marca AVIANCA es una de las más reconocidas en el país
como aerolínea bandera de Colombia ….
 AVIANCA continua siendo la marca de aerolínea más
reconocida del país
Fuente: Revista Dinero, Abril 2009
Estrictamente Privado & Confidencial
18
Enfocada al servicio y satisfacción de sus clientes ….
Satisfacción Clientes Domésticos*
Satisfacción Clientes Internacionales*
(%)
(%)
90
90
85
86
83
80
84
84
85
85
84
84
84
86
85
81
12pp
75
74
76
74
70
70
2S
1S
2S
1S
2S
1S
2S
1S
2S
1S
2S
2003 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008
2S
1S
2S
1S
2S
1S
2S
1S
2S
1S
2S
2003 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008
Quejas/10,000 Clientes*
Incidentes de Equipajes/1,000 Piezas*
10
24
20
86
84
11pp
78
75
83
80
82
87
86
85
9,1
9,4
9
21
21
21
20
20
16
8,5
21
17
16
15
12
7,8
8
19
7,8
7
15
13
6
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008 2008
2004
2005
2006
2007
Fuente: AVIANCA
* Información Avianca y Sam de acuerdo con encuesta independiente realizada por La Sociedad Indices de Dirección Empresarial S.A. (Indices S.A.)
Estrictamente Privado & Confidencial
19
2008
Propuesta de valor para sus viajeros frecuentes ….
 Posición privilegiada en el moderno Terminal
Puente Aéreo
 Proximidad al terminal internacional
 Facilidades nuevas y modernas
 Gran variedad de locales comerciales y
restaurantes
 Amplias áreas de check-in
 Acceso a internet inalámbrico



Nievas Salas VIP de talla mundial
Acceso a internet inalámbrico
“Lounge of the Year, Latin America
& Caribbean” de Priority Pass
Valor
Superior
Plan de Renovación
de Flota
 “Premio Portafolio” servicio al cliente
 Programa de incentivos para empleados
alineado con la cultura de actitud de servicio
 Auditorías estrictas por parte de terceros
 El más importante programa de
lealtad en Colombia (número de
miembros)
 Aproximadamente 845.000
miembros activos
 Más de 750 destinos
 85 convenios de asociación con
bancos, hoteles y otras aerolíneas
Estrictamente Privado & Confidencial
20
Razones para Invertir en AVIANCA
 AVIANCA es la aerolínea comercial más antigua de América y la segunda a nivel mundial
en operación1
 Marco estratégico claramente definido e implementado exitosamente
 Crecimiento a futuro con una estrategia en 5 frentes básicos
 AVIANCA es el líder indiscutible en el mercado doméstico en Colombia y en mercados
internacionales donde opera desde Colombia2
 Efectiva red de rutas que combina servicio punto a punto con un “hub” en Bogotá
 Reconocimiento de AVIANCA como la aerolínea bandera de la región Andina y una de las
marcas de mejor recordación en Colombia3
 Plan de renovación de flota integral único en la historia colombiana que ya empieza a
mostrar eficiencias financieras y operacionales
Aeronáutica Civil de Colombia (“Aerocivil”)
www.aviacol.net
3 Fuente: Revista Dinero, abril 2009
1 Fuente:
2 Fuente:
Estrictamente Privado & Confidencial
21
Plan de renovación de flota que resultará en una ventaja
competitiva de la Compañía ….
Estrictamente Privado & Confidencial
319 X 6
Desde 2008
320 X 23
Desde 2008
330 X 5
Desde 2008
787 X 12
Desde 2013
22
Plan de renovación de flota que resultará en una ventaja
competitiva de la Compañía ….
Flota de Avianca a
Marzo 31, 2009
10 Fokker-50
Pax. Cap: 52 sillas
Rango: 2,200 Km
15 Fokker-100
Pax. Cap: 97 sillas
Rango: 2,956 Km
13 MD-83
Pax. Cap: 143-147 sillas
Rango: 4,680 Km
6 Boeing 757
Pax. Cap: 168-170 sillas
Rango: 7,300 Km
8 Boeing 767
Pax. Cap: 175-181 sillas
Rango: 12,300 Km
4 Airbus A319-100
Pax. Cap: 120 sillas
Rango: 6,800 Km
2 Airbus A320-200
Pax. Cap: 150 sillas
Rango: 5,700 Km
2 Airbus A330-200
Pax. Cap: 252 sillas
Rango: 12,500 Km
4 Boeing 767 Cargueros
Ton. Cap: 42 Tons.
Rango: 12,300 Km
Estrictamente Privado & Confidencial
Flota de Avianca en el
futuro (2019)
Eficiencias Operacionales
– Ahorros en consumo de
combustible
– Menores costos de
Mantenimiento
– Mayor utilización de Flota
– Mayor Capacidad de Carga
6 Airbus A319-100
Pax. Cap: 124 sillas
Rango: 6,800 Km
23 Airbus A320-200
Pax. Cap: 150 sillas
Rango: 5,700 Km
Acceso a Nuevos Mercados
– Incrementar presencia en
Europa y Centro América
– Desarrollo del negocio de
Carga
5 Airbus A330-200
Pax. Cap: 252 sillas
Rango: 12,500 Km
12 Boeing 787-8
Pax. Cap: 210-250 sillas
Rango: 15,200 Km
Mejorar la satisfacción de los
clientes
– Incremento del confort y la
capacidad de carga de
equipajes
– Mejor puntualidad
– Mayor beneficios a los
pasajeros
23
6 Boeing 767 Cargueros
Ton. Cap: 42 Tons.
Rango: 12,300 Km

Avianca esta evaluando la posibilidad de
reemplazar la flota Fokker por aviones de
nueva generación
Las rutas que hoy en día operan en flota nueva tienen una
mayor rentabilidad ….
Ruta
Equipo Anterior
Equipo Nuevo
CLO - MIA
B757
A320
~US$100K (8%)
BOG – UIO
B757 / MD83
A320 /A319
~US$80K (16%)
BAQ – MIA
MD83
A320
~US$200K (19%)
PEI-CTG-MIA
B757
A319
~US$490K (30%)
CLO-MDE-JFK
B757
A319
~US$900K (32%)
B767-300
A330
~US$200K (4%)
BOG-MAD
Ahorros Mensuales
Fuente: AVIANCA
 Aunque el mercado de la ruta Bogotá-Madrid sólo creció un 4% en el primer trimestre de 2009 comparado con el primer
trimestre de 2008, Avianca aumentó la capacidad en 39% en el mismo período, Avianca logró aumentar el número de
viajeros transportados en 36%
Estrictamente Privado & Confidencial
24
Razones para Invertir en AVIANCA
 AVIANCA es la aerolínea comercial más antigua de América y la segunda a nivel mundial
en operación1
 Marco estratégico claramente definido e implementado exitosamente
 Crecimiento a futuro con una estrategia en 5 frentes básicos
 AVIANCA es el líder indiscutible en el mercado doméstico en Colombia y en mercados
internacionales donde opera desde Colombia2
 Efectiva red de rutas que combina servicio punto a punto con un “hub” en Bogotá
 Reconocimiento de AVIANCA como la aerolínea bandera de la región Andina y una de las
marcas de mejor recordación en Colombia3
 Plan de renovación de flota integral único en la historia colombiana que ya empieza a
mostrar eficiencias financieras y operacionales
 Sólidos resultados financieros y operacionales durante los últimos años que evidencian
un cambio fundamental en la Compañía
Aeronáutica Civil de Colombia (“Aerocivil”)
www.aviacol.net
3 Fuente: Revista Dinero, abril 2009
1 Fuente:
2 Fuente:
Estrictamente Privado & Confidencial
25
AVIANCA ha obtenido resultados operacionales que soportan
el desempeño financiero y la participación de mercado ….
Pasajeros Totales (1)
ASKs Totales (1)
(000’s)
(MM)
9,591
9,020
9,000
9,600
15,000
8,040
6,225
14,397
14,779
2008
Marzo
2009
(UDM)
12,033
12,500
7,143
7,000
13,259
9,900
9,256
10,000
7,500
5,000
2004
2005
2006
2007
2008
2004
Marzo
2009
(UDM)
2005
Load Factor (2)
(%)
80
74.7
71.3
70
76.3
75.5
70.1
66.9
60
2004
2005
ASK Regr (MM)
9.189
Crecimiento Capacidad
2006
2007
9.787
6,5%
11.876
21,3%
2008
13.073
10,1%
Fuente: AVIANCA
Nota: (1) Regular y charter Avianca y Sam ; (2) Operación regular únicamente Avianca y Sam; UDM
Estrictamente Privado & Confidencial
26
Marzo
2009
(UDM)
14.183
8,5%
2006
2007
Y resultados financieros sólidos durante los últimos años ….
Ingresos Operacionales
(1)
EBITDA (1)
(Col$miles de millones)
(Col$miles de millones)
4,000
3,700
2,595
3,000
1,844
2,000
3,831
500
2,952
470
400
2,015
300
189
200
1,000
383
359
2008
Marzo
2009
(UDM)
202
143
100
0
0
2004
2005
2006
2007
2008
Marzo
2009
(UDM)
2004
Patrimonio (1)
2005
2006
2007
Disponible y Equivalentes de Efectivo
(Col$miles de millones)
(1)
(Col$millones)
900
727
847
500,000
410,588
700
400,000
484
500
253,501
300,000
300
200,000
45
100
247,561
188,059
184,804
95,178
100,000
(100)
(48)
(77)
2004
2005
0
2006
2007
2008
2004
Marzo
2009
2005
2006
2007
2008
Marzo
2009
Nota: (1) Estados Financieros Consolidados Auditados bajo normas contables Colombianas; UDM (Últimos Doce Meses). Desde el año 2007 se han pagado Col$ 332,000 millones en
depósitos para adquisición de flota
Estrictamente Privado & Confidencial
27
Que garantizan nuestro compromiso con nuestros clientes ….
Completion Rate*
Confiabilidad Técnica*
(%)
(%)
100
93.2
96.2
97.7
97.0
97.3
97.6
100
75
98.7
99.2
99.1
99.2
99.2
99.3
2004
2005
2006
2007
2008
Marzo
2009
75
50
50
2004
2005
2006
2007
2008
Marzo
2009
Fuente: AVIANCA
Fuente: AVIANCA
Cumplimiento Doméstico (15” saliendo)*
Cumplimiento Internacional (15” saliendo)*
(%)
100
(%)
89.9
91.0
90.0
89.1
93.2
94.5
100
75
88.0
89.1
2004
2005
93.4
89.1
92.1
94.7
75
50
50
2004
2005
2006
2007
2008
Marzo
2009
Fuente: Aerocivil
* Información Avianca y Sam
Estrictamente Privado & Confidencial
Fuente: Aerocivil
28
2006
2007
2008
Marzo
2009
AVIANCA ha demostrado tener un equipo gerencial de
ejecución exitosa – Adquisición Tampa Cargo S.A. en 2008
Ingresos - Tampa Cargo
EBITDA - Tampa Cargo
(US$MM)
(US$MM)
240
45
217
200
32
176
180
2
30
23.8
153
133
15
12
7
120
0
60
-15
2004
2005
2006
2007
2008*
2004
2005
Margen de EBITDA - Tampa Cargo
-9
2007
2008*
Saldo de Caja - Tampa Cargo
(%)
(US$MM)
15
10
-10
2006
13.8
10
7.5
8
8
5.4
5
6
0
4
4
2
(5)
(5.2)
(4.9)
2006
2007
0
(10)
2004
2005
1
2006
2008*
Nota: (1) 2007 y 2008 Estados Financieros Auditados bajo normas contables colombianas
(2) Incluye cambio en la política de mantenimiento
* Tampa Cargo S.A. fue adquirida en julio de 2008
Estrictamente Privado & Confidencial
29
2007
2008*
AVIANCA ha demostrado tener un equipo gerencial de
ejecución exitosa – Adquisición Tampa Cargo S.A. en 2008
Utilidad Neta (1)
Toneladas de Carga Internacionales
(000)
(US$MM)
50
42
2
220
40
33.8
30
20
10
209
200
180
177
180
180
2004
2005
2006
2007
160
7
2
173
140
0
120
(10)
(20)
2004
2005
(15)
2006
(11)
2007
100
2008*
2008*
Tarifa Media
Patrimonio (1)(2)
(US$MM)
(US$)
50
47.9
1.5
1.3
40
1.1
30
1.0
0.8
1.0
0.9
20
10
0.5
2.6
0
(10)
2006
(7.1)
2007
0.0
2008*
2004
Note: (1) 2007 y 2008 Estados Financieros Auditados bajo Colombian GAAP
(2) Incluye cambio en la política contable
(3) Incluye capacidad de carga internacional de AVIANCA
* Tampa Cargo fue adquirida en julio de 2008
Estrictamente Privado & Confidencial
30
2005
2006
2007
2008*
3
Razones para Invertir en AVIANCA
 AVIANCA es la aerolínea comercial más antigua de América y la segunda a nivel mundial
en operación1
 Marco estratégico claramente definido e implementado exitosamente
 Crecimiento a futuro con una estrategia en 5 frentes básicos
 AVIANCA es el líder indiscutible en el mercado doméstico en Colombia y en mercados
internacionales donde opera desde Colombia2
 Efectiva red de rutas que combina servicio punto a punto con un “hub” en Bogotá
 Reconocimiento de AVIANCA como la aerolínea bandera de la región Andina y una de las
marcas de mejor recordación en Colombia3
 Plan de renovación de flota integral único en la historia colombiana que ya empieza a
mostrar eficiencias financieras y operacionales
 Sólidos resultados financieros y operacionales durante los últimos años que evidencian
un cambio fundamental en la Compañía
 Grupo gerencial con amplia experiencia y comprometido con la excelencia en resultados
Aeronáutica Civil de Colombia (“Aerocivil”)
www.aviacol.net
3 Fuente: Revista Dinero, abril 2009
1 Fuente:
2 Fuente:
Estrictamente Privado & Confidencial
31
Administración comprometida con la excelencia en
los resultados operacionales
 Grupo ejecutivo con más de 10 años de experiencia en promedio en la industria
 Alta gerencia probada en tiempos de dificultad
 Cambio exitoso en los resultados financieros, de servicio y operacionales de AVIANCA bajo la
nueva administración
 Obtención de resultados positivos en un periodo de tiempo relativamente corto
 Manejo asertivo del negocio durante épocas de dificultad en la industria
 Alineación de la estrategia con un programa de incentivos basado en indicadores de gestión medibles
 La SEGURIDAD es un pre-requisito para el programa de incentivos
 Los indicadores combinan indicadores financieros, operacionales, de servicio, de clima laboral y
de participación de mercado
 A pesar de la entrada de nuevos competidores la administración ha logrado mantener e inclusive
incrementar la participación de mercado
Estrictamente Privado & Confidencial
32
Administración comprometida con la excelencia en
los resultados operacionales
Presidente
Fabio Villegas
Secretaria
General
Conformidad
Regulatoria
Elisa Murgas
Eduardo Mendoza
Relaciones
Públicas
Gilma Usuga
Seguridad
Operacional
Carlos Sinisterra
Auditoría
Fernando
Castrillón
MANTENIMIENTO
Miguel Montoya
FINANCIERA
Gerardo Grajales
GESTIÓN
HUMANA
Sara Alvarez
PLANEACIÓN
Eduardo Asmar
Fuente: AVIANCA
Estrictamente Privado & Confidencial
33
VENTAS Y
MERCADEO
Javier Gaez
SERVICIOS
OPERACIONES
Angela Maria
Sierra
Vittorio Marconi
Administración comprometida con la excelencia en
los resultados operacionales
 Avianca tiene una Junta Directiva compuesta por cinco (5) miembros principales de los cuales
tres (3) son independientes, cada uno de los cuales tiene un suplente personal, los cuales son
elegidos por la Asamblea General de Accionistas.
Miembros Suplentes
Miembros Principales
• Germán Efromovich
• José Efromovich
• Alexander Bialer
• Raúl Adalberto de Campos
• Luisa Fernanda Lafaurie
• Nicolás Gamboa Morales
• Isaac Yanovich Farbaiarz
• Juan Guillermo Serna Valencia
• Alvaro Jaramillo Buitrago
• Ramiro Valencia Cossio
Miembros Independientes
Estrictamente Privado & Confidencial
Miembros Independientes
34
Participantes de la Emisión
Emisor
Representante Legal de Tenedores
Agente Estructurador
Fiducia en Garantía
Asesor Legal
Agente Líder Colocador
Agentes Colocadores
Bolsa de Valores
Estrictamente Privado & Confidencial
Calificadora
35
Depósito y Admin.
La Emisión
Emisor
Aerovías del Continente Americano S.A. AVIANCA
Monto
COP $500.000.000.000
Destino de los Recursos
Fondo de Liquidez
COP$75.000 millones
No. de Bonos
50.000
Vr. Min. Inversión
COP $10.000.000
15%
Flota, Sustitución Deuda
y Operación General
~COP$425.000 millones
85%
Serie A: 5 Años (máximo $ 100.000 MM)
Serie B: 7 Años – amortizaciones iguales años 6 y 7
(máximo $ 200.000 MM)
Series
Serie C: 10 años – amortizaciones iguales años 8, 9 y 10
(máximo $300.000 MM)
Tasa de
Referencia
IPC
Estrictamente Privado & Confidencial
36
Mecanismos de Fuente de Pago y Garantía

AVIANCA cederá a un PATRIMONIO AUTONOMO (PA) los derechos económicos sobre las ventas con tarjetas de crédito
correspondientes a CODIGOS COMPROMETIDOS con recaudos mensuales equivalentes a COP $42.000 millones

En caso que el recaudo de los CODIGOS COMPROMETIDOS se reduzca a menos de 2 veces el máximo servicio a los
bonos proyectado, AVIANCA deberá ceder CODIGOS ADICIONALES

AVIANCA transferirá inicialmente el 15% del monto colocado al PA (COP $75.000 millones) - FONDO DE LIQUIDEZ.

AVIANCA deberá mantener en el FONDO DE LIQUIDEZ el valor correspondiente al 15% del saldo a capital de los
BONOS

El PA tendrá las siguientes cuentas:

Cuenta de Fondo de Liquidez: contará con recursos líquidos equivalentes al 15% del saldo a capital de los Bonos

Cuenta de Recaudo: Donde entrarán todos los recursos cedidos al PA

Cuenta de Servicio de Intereses: Reserva de alícuotas mensuales para el pago de intereses (1/3)

Cuenta de Servicio de Capital: Reserva de alícuotas mensuales para el pago de capital (1/12)

Cuenta de Excedentes de Efectivo: Recursos a disposición de AVIANCA
Estrictamente Privado & Confidencial
37
Mecanismos de Fuente de Pago y Garantía – Códigos
Comprometidos
Códigos Comprometidos ($ mm)
Aprop Cuentas de Reserva
 9.58x
Servicio a la Deuda
50.000
45.000
Apropiación Cuentas de Reserva
 4.60x
Servicio a la Deuda
40.000
Recaudo del PA = Códigos
Comprometidos (COP $42.000
millones mensuales)
35.000
30.000
(2 Veces Monto Máximo
Servicio a los Bonos)
25.000
20.000
Monto Máximo Servicio a los
Bonos (se revisará
mensualmente de acuerdo a la
tasa de interés vigente en la
fecha de cálculo)
15.000
10.000
5.000
Servicio a la Deuda Mes
Ene-19
Jul-18
Ene-18
Jul-17
Ene-17
Jul-16
Ene-16
Jul-15
Ene-15
Jul-14
Ene-14
Jul-13
Ene-13
Jul-12
Ene-12
Jul-11
Ene-11
Jul-10
Ene-10
Jul-09
0
Apropiación Cuentas de Reserva
En caso que el recaudo del PA sea inferior a 2 veces el Máximo Servicio a los Bonos, AVIANCA deberá ceder Códigos
Adicionales de manera que el recaudo del PA sea siempre igual o superior a 2 veces el Máximo Servicio a los Bonos
Nota: Asume un monto de colocación proporcional en cada una de las series
Estrictamente Privado & Confidencial
38
Fuente: AVIANCA, Cálculos: INVERLINK
Mecanismos de Fuente de Pago y Garantía – Códigos
Comprometidos
Recaudo Histórico Mensual
Recaudo Códigos Comprometidos
Códigos Comprometidos ($ mm)
como % de los Ingresos
Prom. Recaudo CC 2008 = $42.587 mm
2 Veces Máximo Serv. Bonos = $25.169 mm
80,0%
55.000
50.000
70,0%
45.000
60,0%
40.000
50,0%
35.000
30.000
40,0%
25.000
20.000
30,0%
15.000
20,0%
10.000
10,0%
5.000
0
May-09
Mar-09
Ene-09
Nov-08
Sep-08
Jul-08
May-08
Mar-08
Ene-08
Nov-07
Sep-07
Jul-07
May-09
Mar-09
Ene-09
Nov-08
Sep-08
Jul-08
May-08
Mar-08
Ene-08
Nov-07
Sep-07
Jul-07
0,0%
Recaudo Códigos Comprometidos
Recaudo CC / Ingresos Tarjetas de Crédito Tiquetes Colombia
2 Veces Máximo Servicio a los Bonos
Recaudo CC / Ingresos Operacionales Consolidados
Promedio Recaudo Mensual 2008
Fuente: AVIANCA, Cálculos: INVERLINK
Estrictamente Privado & Confidencial
39
Descripción de la estructura
Mecanismos de Fuente de Pago y Garantía – Ejemplo Mes 1

Supuestos: Pago Trimestral de Intereses = COP$ 12.600 millones
Ventas Códigos Comprometidos
COP$ 42.000 millones (mensuales)
100% (COP$ 42.000 millones)
FIDUCIA- Cuenta de Recaudo
Cuenta de Servicio de Intereses
1/3 pago intereses (COP$ 4.200 millones)
Cuenta Fondo de Liquidez
en caso de haber un faltante (COP$ 0)

Cuenta Exceso de Efectivo
AVIANCA
Excedente (COP$ 37.800 millones)
(COP$ 37.800 millones)
El recaudo de servicio de intereses ocurre aproximadamente en los primeros 3 días del mes
Estrictamente Privado & Confidencial
40
Descripción de la estructura
Mecanismos de Fuente de Pago y Garantía – Ejemplo Año 6 (Pago Intereses y Principal)

Supuestos:
Pago Anual Principal = COP$100.000 millones
Ventas Códigos Comprometidos
COP$ 42.000 millones (mensuales)
Pago Trimestral Intereses = COP$ 12.600 millones
100% (COP$ 42.000 millones)
FIDUCIA - Cuenta de Recaudo
Cuenta de Servicio de Intereses
1/3 pago intereses (COP$ 4.200 millones)
Cuenta de Servicio de Capital
1/12 pago capital (COP$ 8.300 millones)
Cuenta Fondo de Liquidez
en caso de haber un faltante (COP$ 0)

Cuenta Exceso de Efectivo
AVIANCA
Excedente (COP$ 29.500 millones)
(COP$ 29.500 millones)
El recaudo de servicio de capital e intereses ocurre aproximadamente en los primeros 9 días del mes
Estrictamente Privado & Confidencial
41
Mitigación de Riesgos dentro de la Estructura
Riesgo
Mitigante
- El flujo de caja a las cuentas del PA para el servicio a los Bonos
proveniente de los Códigos transferidos es equivalente al 6,6x el
servicio a los Bonos
Que el flujo recibido por los Códigos
Comprometidos no sea suficiente para
cubrir el servicio a los Bonos
- En caso que el recaudo se disminuya por debajo de dos veces el
máximo servicio a los Bonos, AVIANCA está obligada a ceder
Códigos Adicionales
- Los flujos cedidos no superan el 14% de los ingresos operacionales
totales anuales
Evento de Insolvencia de AVIANCA
- El flujo de caja a las cuentas del PA para el servicio a los Bonos
proveniente de los Códigos transferidos es equivalente al 6,6x el
servicio a los Bonos
- Fondo de Liquidez del 15% del valor de los Bonos
Eventos de Incumplimientos de AVIANCA
(incumplimiento de pago, no ceder códigos
adicionales, Incumplimiento de Covenants,
default en otras acreencias)
Estrictamente Privado & Confidencial
- El 100% de los flujos de los Códigos Comprometidos se utilizan para
las cuentas del PA destinadas al servicio a los Bonos – No hay lugar a
repartición de excedentes a AVIANCA
42
Mecanismos de Apoyo
 Restricciones Endeudamiento Adicional (ver capítulo 2.5 del Prospecto de Información)
Endeudamiento para renovación de flota
Endeudamiento adicional sujeto a cumplimiento de covenants
 Restricciones para incurrir en Inversiones de Capital (ver capítulo 2.6 del Prospecto de Información)
 Inversiones Plan de Renovación de Flota
 Inversiones relacionadas con Mantenimiento
Inversiones fondeadas con aportes de capital o con endeudamiento sujeto a cumplimiento de covenants
 Restricciones para repartir Dividendos (ver capítulo 2.4 del Prospecto de Información)
 Sujeto a cumplimiento de covenants
 Hasta 2015 máximo 12% EBITDA
 Obligaciones de Hacer (ver capítulo 2.2 del Prospecto de Información)
 Obligaciones de No Hacer (ver capítulo 2.3 del Prospecto de Información)
Estrictamente Privado & Confidencial
43
Eventos de Incumplimiento
Los tenedores de bonos podrán exigir el pago inmediato de los Bonos, incluidos los intereses
remuneratorios, cuando ocurra alguna de las siguientes circunstancias:
a)
Incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses de los Bonos.
b)
Cuando la información suministrada por el AVIANCA que haya sido determinante para la
colocación de los Bonos Ordinarios, resulte sustancialmente incorrecta, falsa o tergiversada.
c)
Cuando un hecho o decisión en firme constituya un Efecto Material Adverso (75 días de
subsanación)
d)
En un evento de liquidación de AVIANCA
e)
Cuando haya una declaración de incumplimiento de otras acreencias de AVIANCA (30 días de
subsanación)
f)
Cuando exista incumplimiento por parte de AVIANCA de las Obligaciones de Dar y Hacer (75 días
de subsanación) o de las Obligaciones de No Hacer (30 días de subsanación)
g)
Cuando haya repartición de dividendos, endeudamiento adicional o se realicen inversiones de
capital sin dar cumplimiento a las limitaciones establecidas.
Estrictamente Privado & Confidencial
44
Proyección de Pasajeros
Pasajeros Domésticos (000)
7,3% 4,4%
-0,1%
Load Factor Doméstico (%)
2,1% 1,0% 0,9% 1,1% 1,2% 1,0% 1,0% 1,0%
70,4
7.579 7.654
6.985 7.129 7.201 7.263 7.344 7.433 7.506
6.237 6.233 6.690
8
9p
10p
11p
12p
13p
14p
Revenue Pax Doméstico
15p
16p
17p
18p
8
19p
72,2 73,0
70,1 70,9 71,6
67,8 66,1 67,3 68,2 68,9 69,5
9p
10p
Crecimiento (%)
-0,6%
10p
11p
14p
15p
16p
17p
18p
19p
5,9% 3,3% 2,8% 5,1% 7,7%
1,5% 1,6% 1,6%
4.671 4.743
4.206 4.529 4.599
3.770 3.893 4.004
3.561
2.857 2.839 3.261
9p
13p
Load Factor Internacional (%)
78,9
8
12p
Load Factor Doméstico
Pasajeros Internacionales (000)
14,9% 9,2%
11p
12p
13p
14p
Revenue Pax Internacional
15p
16p
17p
18p
8
19p
9p
78,7
76,0 75,9 76,1 75,4 76,4 77,5
73,5 74,5 75,6
10p
11p
12p
13p
14p
15p
Load Factor Internacional
Crecimiento (%)
Fuente: AVIANCA, Cálculos: INVERLINK, Información Avianca y Sam
Estrictamente Privado & Confidencial
76,0
45
16p
17p
18p
19p
Supuestos
Crecimientos
Proyecciones Financieras – Tarifas Domésticas
Tarifa Media Total (USD / Rev. Pax)
83,5
83,5
9p
87,2
87,2
87,2
87,2
87,2
87,2
87,2
87,2
87,2
87,3
85,3
83,5
81,7
79,9
78,2
76,5
74,9
73,3
71,7
70,2
17p
18p
19p
10p
11p
12p
13p
USD Corrientes
14p
15p
16p
USD Constantes (2009 = 100)
Tarifa Neta de Fuel Surcharge (USD / Rev. Pax)
70,3
71,0
71,0
71,0
71,0
71,0
71,0
71,0
71,0
71,0
Precio del Petróleo
71,1
73,0
73,8
74,0
73,0
73,0
73,0
73,0
73,0
73,0
73,0
10p
11p
12p
13p
14p
15p
16p
17p
18p
19p
57,4
13,2
16,2
16,2
16,2
16,2
16,2
16,2
16,2
16,2
16,2
16,2
9p
10p
11p
12p
13p
14p
15p
16p
17p
18p
19p
Tarifa sin Fuel Surcharge
9p
Fuel Surcharge
US / Barril
Fuente: AVIANCA, Cálculos: INVERLINK, Información Avianca y Sam
Estrictamente Privado & Confidencial
46
Proyecciones Financieras – Tarifas Internacionales
Tarifa Media Total (USD / Rev. Pax)
260,0 260,0 260,0 260,0 260,0 260,0 260,0 260,0 260,0 260,0
241,8
241,8
9p
254,4 248,9
243,6 238,3
233,2 228,2
223,3 218,5
213,8 209,2
10p
11p
12p
13p
USD Correintes
14p
15p
16p
17p
18p
19p
USD Constantes (2009 = 100)
Tarifa Neta de Fuel Surcharge (USD / Rev. Pax)
Precio del Petróleo
178,9 180,9 180,9 180,9 180,9 180,9 180,9 180,9 180,9 180,9 180,9
62,9
9p
79,1
79,1
79,1
79,1
79,1
79,1
79,1
79,1
79,1
79,1
57,4
10p
11p
12p
13p
14p
15p
16p
17p
18p
19p
9p
Tarifa sin Fuel Surcharge
73,8
74,0
73,0
73,0
73,0
73,0
73,0
73,0
73,0
10p
11p
12p
13p
14p
15p
16p
17p
18p
19p
US / Barril
Fuel Surcharge
Fuente: AVIANCA, Cálculos: INVERLINK, Información Avianca y Sam
Estrictamente Privado & Confidencial
73,0
47
Proyecciones Financieras – Caso Base
INGRESOS (USD mm)
16,4%
1.643
9p
COSTOS Y GASTOS (USD mm)
17,1%
7,0% 4,7%
2,9% 2,9% 3,8% 5,2% 1,8% 1,8% 1,8%
3,7% 5,1% 2,2% 2,2% 2,9%
3,2% 2,6% 3,5%
0,0%
2.475 2.519 2.564 2.609
2.205 2.268 2.354
2.143
2.047
1.912
10p
11p
12p
13p
14p
15p
Ingresos Consolidados
16p
17p
18p
1.495
9p
19p
2.250
1.991 2.093 2.139 2.186
1.751 1.807 1.854 1.918 1.919
10p
11p
12p
417
281
9p
520
520
544
545
546
13,5% 13,0%
9,0% 8,5% 11,7%
11p
12p
13p
EBITDAR
14p
15p
16p
17p
18p
19p
Margen EBITDAR
148
162
9p
10p
239
11p
289
286
12p
13p
EBITDA
Fuente: AVIANCA, Cálculos: INVERLINK. Información consolidada
Estrictamente Privado & Confidencial
16p
17p
18p
19p
Crecimiento (%)
15,4% 15,4% 15,4% 15,1% 14,7% 13,8%
549
333
10p
15p
EBITDA (USD mm)
17,1% 17,4% 20,4% 21,4% 21,0% 22,9% 22,1% 22,0% 21,6% 21,3% 21,0%
463
14p
Costos y Gastos
Crecimiento (%)
EBITDAR (USD mm)
459
13p
48
349
362
382
380
377
359
14p
15p
16p
17p
18p
19p
Margen EBITDA
Indicadores Financieros Bonos – Caso Base
Razón de Cobertura de Bonos Ordinarios
Razón de Servicio a la Deuda AVIANCA
(Recaudo Cód. Comprometidos / Servicio a la Deuda)
12,5x
14,0x
15,1x
Promedio = 10,2x
10,5x
8,5x
9p
10p
11p
12p
13p
6,3x
7,0x
14p
15p
CC / Servicio a los Bonos
8,0x
16p
9,0x
17p
1,8x
10,0x 10,8x
18p
19p
Promedio
1,5x
9p
10p
11p
1,6x
1,7x
12p
13p
14p
2,2x
2,1x
2,1x
2,2x
2,3x
15p
16p
17p
18p
19p
Razón de Servicio a la Deuda AVIANCA
Nota: Asume un monto de colocación proporcional en cada una de las series.
Serie A (5 años): COP $83.333 mm
Serie B (7 años): COP $166.667 mm
Serie C (10 años): COP $250.000 mm
.
Información consolidada
Estrictamente Privado & Confidencial
1,4x
2,0x
49
Fuente: AVIANCA, Cálculos: INVERLINK
Límite
Escenario de Estrés
Con el objetivo de analizar las coberturas de servicio a la deuda en un escenario de estrés, se realizó un análisis
de sensibilidad sobre el crecimiento de los mercados en 2009 y 2010, proyectando una caída de 5%
 Máxima caída en el número de pasajeros en un período de 3 años en los últimos 20 años
Estrictamente Privado & Confidencial
50
Proyecciones Financieras – Caso Estrés
EBITDAR Caso Estrés (USD mm)
Pasajeros Caso Estrés (mm)
-0,2% -2,0% 4,9% 2,6% 4,9% 6,8% 4,0% 3,3% 1,2% 1,3% 1,3%
9,1
8
9,1
9p
9,3
8,9
10p
11p
9,6
12p
17,1% 16,0% 19,3% 20,0% 19,2% 21,7% 20,8% 20,4% 20,2% 19,9% 19,7%
11,1 11,5 11,7 11,8 12,0
10,0 10,7
13p
14p
Revenue Pax Total
15p
16p
17p
18p
19p
281
275
9p
10p
9,8%
375
382
11p
12p
13p
Crecimiento (%)
EBITDAR
Ingresos Caso Estrés (USD mm)
4,6% 5,0% 3,5% 6,3%
348
10p
11p
12p
13p
14p
5,5% 4,7%
1,8% 1,9% 1,9%
Ingresos Consolidados
15p
16p
17p
9,0% 6,8% 10,6% 11,4% 10,8%
18p
19p
148
117
9p
10p
191
213
215
11p
12p
13p
EBITDA
Crecimiento (%)
Fuente: AVIANCA, Cálculos: INVERLINK. Información consolidada
Estrictamente Privado & Confidencial
479
490
494
497
501
14p
15p
16p
17p
18p
19p
Margen EBITDAR
EBITDA Caso Estrés (USD mm)
2.452 2.498 2.546
2.181 2.301 2.408
1.987
1.643 1.718 1.805 1.868
9p
474
51
14,2% 13,9% 13,8% 13,8% 13,3% 12,9%
309
319
333
338
331
329
14p
15p
16p
17p
18p
19p
Margen EBITDA
Indicadores Financieros Bonos – Caso Estrés
Razón de Cobertura de Bonos Ordinarios
Razón de Servicio a la Deuda AVIANCA
(Recaudo Cód. Comprometidos / Servicio a la Deuda)
Promedio = 9,5x
10,5x 11,2x
12,4x 13,2x
7,6x
6,0x
9p
10p
11p
12p
13p
14p
6,9x
15p
CC / Servicio a los Bonos
7,8x
16p
8,7x
17p
9,8x 10,6x
18p
19p
Promedio
1,4x
9p
10p
11p
1,4x
1,4x
12p
13p
1,7x
1,7x
1,7x
1,8x
1,9x
1,6x
14p
15p
16p
17p
18p
19p
Razón de Servicio a la Deuda AVIANCA
Nota: Asume un monto de colocación proporcional en cada una de las series.
Serie A (5 años): COP $83.333 mm
Serie B (7 años): COP $166.667 mm
Serie C (10 años): COP $250.000 mm
Información consolidada
Estrictamente Privado & Confidencial
1,5x
1,6x
52
Fuente: AVIANCA, Cálculos: INVERLINK
Límite
Información de Contacto
INVERLINK S.A.
Carrera 7 No. 71 – 52, Torre B,
Oficina 1504
Bogotá, Colombia
Teléfono: +57 1 312 2726
Fax: +57 1 312 3045
www.inverlink.com.co
Andrés Velasco
Vicepresidente
[email protected]
Estrictamente Privado & Confidencial
Nicolás Gómez
Director de Proyectos
[email protected]
53
Participación de Mercado
Colombia – España
Air Plus
Avianca
Others
0.8%
12%
41%
46%
Participación de
Mercado Actual
Iberia
Nota: Participación de Mercado a Diciembre de 2008
Colombia – Buenos Aires BOEING 767 (Actual)
Colombia – Buenos Aires AIRBUS 330*
Otros
13%
LAN
23%
Avianca
2%
Copa 8%
34%
8%
6%
Aerolineas
Argentinas
7%
Aerolineas
Argentinas
* Crecimiento proyectado en la participación de mercado con la introducción de A-330.
Estrictamente Privado & Confidencial
TACA
12%
12%
GOL
Copa
11%
20%
TACA
GOL
3%
Otros
LAN
54
41%
Avianca
Fuente: MIDT
Proyecciones Financieras – Supuestos Pasajeros
Supuestos Crecimiento de Mercado
Plan de Negocios AVIANCA
Crecimiento Doméstico 2010
Crecimiento Mercados
Colombia - Colombia
Colombia - Pacto Andino
Mercado
Promedio
2005 - 2008
2010
2011
2012
2013
2.5%
1.5%
1.0%
1.0%
11.3%
3.6%
2.6%
1.7%
1.7%
Colombia - Sur América
16.3%
4.2%
3.1%
2.1%
2.1%
Colombia - Centro América
17.0%
4.8%
3.8%
2.5%
2.5%
6.3%
3.9%
2.7%
1.8%
1.8%
Colombia - Norte América
10.5%
2.7%
1.9%
1.3%
1.3%
Colombia - Europa
16.3%
2.5%
1.7%
1.1%
1.1%
Clombia - Caribe
+9.2%
2020
4.0%
Crecimiento Doméstico 2011
852.827
+7.3%
+4.4%
456.582
+10.3%
295.634
+2.5%
254.977
+1.8%
9.419
1.818
Var. Rev. Pax
Var. Sillas
Var. Ciclos
Crecimiento Internacional 2010
Var. Rev. Pax
Var. Sillas
Var. Ciclos
Crecimiento Internacional 2011
+20.3%
788.916
Proyección
Pasajeros
+14.9%
+9.2%
422.414
+21.0%
299.622
+7.5%
349.580
+8.9%
5.206
Var. Rev. Pax
Fuente: AVIANCA, Cálculos: INVERLINK, Información Avianca y Sam
Estrictamente Privado & Confidencial
55
Var. Sillas
Var. Ciclos
2.656
Var. Rev. Pax
Var. Sillas
Var. Ciclos