!XX! WWFF UUSS HHiigghh YYiieelldd BBoonnddss EE((HH)) EEUURR FFiicchhaa mmeennssuuaall -­-≠ 3311//1122//22001100 CCCiiifffrrraaasss ccclllaaavvveee (((eeennn EEEUUURRR))) TTToootttaaalll dddeee AAAccctttiiivvvooosss bbbaaajjjooo gggeeessstttiiióóónnn (((eeennn mmmiiillllllooonnneeesss --- UUUSSSDDD))) 111 777999333...444222 VVVaaalllooorrr llliiiqqquuuiiidddaaatttiiivvvooo VVVaaalllooorrr mmmáááxxxiiimmmooo eeennn 111222 mmmeeessseeesss VVVaaalllooorrr mmmííínnniiimmmooo eeennn 111222 mmmeeessseeesss 111444000...444333 111444000...777777 111222333...666000 EEEvvvooollluuuccciiiooonnn dddeee lllaaa rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd (((eeennn EEEUUURRR))) 111111777 111111444 111111111 111000888 111000555 111000222 999999 999666 333111///111222///000999 222888///000222///111000 333000///000444///111000 333000///000666///111000 CCCaaarrrttteeerrraaa! (((111333...000111%%%))) 333111///000888///111000 333111///111000///111000 333111///111222///111000 IIInnndddiiiccceee dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd!! (((111444...333666%%%))) LLLooosss dddaaatttooosss hhhaaannn sssiiidddooo rrreeebbbaaasssaaadddooosss eeennn 111000000 pppooorrr AAAXXXAAA IIIMMM eeennn lllaaa fffeeeccchhhaaa dddeee iiinnniiiccciiiooo dddeeelll gggrrráááfffiiicccooo... RReennttaabbiilliiddaadd aaccuummuullaaddaa CCCaaarrrttteeerrraaa! IIInnndddiiiccceee dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd!! 111 mmmeeesss 333 mmmeeessseeesss YYY!DDD 111 aaañññooo 333 aaañññooosss 555 aaañññooosss 888 aaañññooosss IIInnniiiccciiiooo 111...888666%%% 111...777222%%% 333...111222%%% 222...999666%%% 111333...000111%%% 111444...333666%%% 111333...000111%%% 111444...333666%%% ----- ----- ----- 444000...444333%%% 333333...333666%%% RReennttaabbiilliiddaadd aannuuaalliizzaaddaa CCCaaarrrttteeerrraaa! IIInnndddiiiccceee dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd!! 111 aaañññooo 333 aaañññooosss 555 aaañññooosss 888 aaañññooosss IIInnniiiccciiiooo 111333...000111%%% 111444...333666%%% ----- ----- ----- 111222...666222%%% 111000...666000%%% RReennttaabbiilliiddaadd aannuuaall CCCaaarrrttteeerrraaa! IIInnndddiiiccceee dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd!! 222000111000 222000000999 222000000888 222000000777 222000000666 222000000555 222000000444 111333...000111%%% 111444...333666%%% 444555...333777%%% 555777...555888%%% ----- ----- ----- ----- ----- LLLaaasss ccciiifffrrraaasss ppprrrooopppooorrrccciiiooonnnaaadddaaasss rrreeelllaaaccciiiooonnnaaadddaaasss aaa mmmeeessseeesss ooo aaañññooosss aaannnttteeerrriiiooorrreeesss yyy aaa rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaadddeeesss pppaaasssaaadddaaasss nnnooo sssuuupppooonnneeennn uuunnn iiinnndddiiicccaaadddooorrr fffiiiaaabbbllleee pppaaarrraaa rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaadddeeesss fffuuutttuuurrraaasss... AAAnnnááállliiisssiiisss dddeeelll rrriiieeesssgggooo (((pppooorrr fffaaavvvooorrr cccooonnnsssuuulllttteee eeelll ggglllooosssaaarrriiiooo dddeee tttééérrrmmmiiinnnooosss eeennn nnnuuueeessstttrrraaa pppááágggiiinnnaaa !eeebbb))) !xx!__bb22bb22001100__88775566__eess__334455995500 VVoollaattiilliiddaadd aannuuaalliizzaaddaa CCCaaarrrttteeerrraaa! IIInnndddiiiccceee dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd!! TTrraacckkiinngg EErrrroorr SShhaarrppee RRaattiioo ddee iinnffoorrmmaacciióÛnn 111 aaañññooo 333 aaañññooosss 555 aaañññooosss IIInnniiiccciiiooo 555...111222%%% 555...444777%%% 111...666555%%% 222...777999 000...333555 ----------- ----------- 111222...333333%%% 111888...222000%%% 666...666111%%% 111...000333 000...555999 ! FFFeeeccchhhaaa dddeeelll ppprrriiimmmeeerrr VVVLLL::: 222222///000222///000888 !! IIInnndddiiiccceee dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd ::: CCCooonnnsssuuulllttteee pppooorrr fffaaavvvooorrr lllaaa ssseeecccccciiióóónnn dddeeelll IIInnndddiiiccceee dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd,,, eeennn lllaaa pppaaarrrttteee dddeeelll dddooocccuuummmeeennntttooo dddeee cccaaarrraaacccttteeerrríííssstttiiicccaaasss///dddiiisssccclllaaaiiimmmeeerrrsss FFFuuueeennnttteee(((sss))) ::: AAAXXXAAA IIInnnvvveeessstttmmmeeennnttt MMMaaannnaaagggeeerrrsss PPPaaarrriiisss aaa 333111///111222///111000 RRReeedddaaaccctttooorrr::: AAAXXXAAA IIInnnvvveeessstttmmmeeennnttt MMMaaannnaaagggeeerrrsss PPPaaarrriiisss... !!!...aaaxxxaaa---iiimmm...eeesss !XX! WWFF UUSS HHiigghh YYiieelldd BBoonnddss EE((HH)) EEUURR FFiicchhaa mmeennssuuaall -­-≠ 3311//1122//22001100 AAAnnnááállliiisssiiisss dddeee lllaaa cccaaarrrttteeerrraaa (((iiinnncccllluuuiiidddooosss lllooosss ppprrroooddduuuccctttooosss fffiiinnnaaannnccciiieeerrrooosss dddeeerrriiivvvaaadddooosss))) EExxppoossiicciióÛnn ppoorr rraattiinngg // vveenncciimmiieennttoo ((ttooddaa llaa ccaarrtteerraa)) BBBBBBBBB 000 --- 111 aaañññooo 111 --- 333 aaañññooosss 333 --- 555 aaañññooosss 555 --- 777 aaañññooosss 777 --- 111000 aaañññooosss 111000 --- 111555 aaañññooosss >>> 111555 aaañññooosss TToottaall BBBBBB 000...000888%%% 111...222444%%% 555...777777%%% 444...888444%%% 444...666777%%% 000...333222%%% 222...555333%%% 1199..4444%% 000...222555%%% 000...777666%%% 111...999111%%% 22..9922%% BBB 000...888000%%% 333...555222%%% 111333...111222%%% 111333...999888%%% 111444...333555%%% 111...666555%%% 111...555999%%% 4499..0022%% CCCCCCCCC 000...222444%%% 111...333888%%% 999...444444%%% 666...666888%%% 555...222444%%% CCCCCC TToottaall 55..8877%% 66..1144%% 2288..7733%% 2266..2244%% 2255..0022%% 11..9977%% 66..0033%% OOOtttrrrooosss 444...666111%%% 000...111444%%% 2222..9999%% 000...222000%%% 00..5533%% 00..1144%% 00..1144%% 44..8811%% EEvvoolluucciióÛnn ddeell vveenncciimmiieennttoo mmeeddiioo 555 444...111222 333...888888 NNNRRR 000...111444%%% 000...555333%%% EEvvoolluucciióÛnn ddee llaa dduurraacciióÛnn 444 DDD 444...111000 444...000333 333...999333 666...666444 777 444...000555 666...666111 666 333 555 222 444 111 333 222 000 llliiiooo JJJuuu 111 222000 tttooo ooosss AAAggg 000111000 222 000 eee bbbrrr iiieeemmm 111000 pppttt 222000 eee bbbrrr tttuuu 000 OOOccc 222000111 SSSeee eee bbbrrr iiieeemmm 111000 ooovvv 222000 NNN eee bbbrrr eeemmm 111000 iiiccciii 222000 111 000 DDD NNNooovvviiieeemmmbbbrrreee 222000111000 CCCaaarrrttteeerrraaa DDDiiiccciiieeemmmbbbrrreee 222000111000 VVVeeennnccciiimmmiiieeennntttooo mmmeeedddiiiooo 555%%% 999... 111 %%% %%% vvviiiccc iiiooo sss rrr SSSeee ddd IIInnn iii ááásss ... bbb cccaaa ggg eeerrr EEEnnn ... ooosss iiiccciii sss rrrvvv iiieeerrrooo eee SSS nnnccc aaa fffiiinnn iiippp uuu EEEqqq BBB... ... nnnsss CCCooo cccllliiicccooo cccííí ... eeeddd MMM nnniiiccc... uuu mmm CCCooo &&& ggg... lllooo iiicccaaa nnnooo tttrrróóónnn ccc !eee llleeeccc eee ooo aaaddd iiiddd dddiiicccooo uuu CCC ééé mmm ssshhh CCCaaa 444... 444... 222999 666444 %%% %%% %%% 777333 444... 444... 888555 %%% 777777 %%% 555... 666... 888777 777... %%% 555777 777888 777... 777... 999333 %%% 888... 999999 %%% 111000 ...444 555%%% 111666 111888%%% 111777%%% 111666%%% 111555%%% 111444%%% 111333%%% 111222%%% 111111%%% 111000%%% 999%%% 888%%% 777%%% 666%%% 555%%% 444%%% 333%%% 222%%% 111%%% 000%%% ...999 999%%% !iissttrriibbuucciióÛnn sseeccttoorriiaall ((MMeerrrriillll LLyynncchh)) ttt AAAuuu ... ooosss ooommm ! eeeccc eeelll sss rrrooo OOOttt CCCaaarrrttteeerrraaa RRaattiinngg mmeeddiioo ((bbaassaaddoo eenn eell rraattiinngg rreeaalliizzaaddoo eenn llaa ccaarrtteerraa)) OOttrraass iinnffoorrmmaacciioonneess aall 3311//1122//22001100 222999///111000///222000111000 333000///111111///222000111000 333111///111222///222000111000 !xx!__bb22bb22001100__88775566__eess__334455995500 MMMééétttooodddooo LLLiiinnneeeaaalll MMMééétttooodddooo dddeee MMMoooooodddyyy'''sss BBB BBB BBB BBB BBB BBB NNNúúúmmmeeerrrooo dddeee lllííínnneeeaaasss LLLiiiqqquuuiiidddeeezzz ! IIInnndddiiiccceee dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd ::: CCCooonnnsssuuulllttteee pppooorrr fffaaavvvooorrr lllaaa ssseeecccccciiióóónnn dddeeelll IIInnndddiiiccceee dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd,,, eeennn lllaaa pppaaarrrttteee dddeeelll dddooocccuuummmeeennntttooo dddeee cccaaarrraaacccttteeerrríííssstttiiicccaaasss///dddiiisssccclllaaaiiimmmeeerrrsss FFFuuueeennnttteee(((sss))) ::: AAAXXXAAA IIInnnvvveeessstttmmmeeennnttt MMMaaannnaaagggeeerrrsss PPPaaarrriiisss aaa 333111///111222///111000 !!!...aaaxxxaaa---iiimmm...eeesss 222999222 444...666111%%% !XX! WWFF UUSS HHiigghh YYiieelldd BBoonnddss EE((HH)) EEUURR FFiicchhaa mmeennssuuaall -­-≠ 3311//1122//22001100 OOObbbjjjeeetttiiivvvooo yyy eeessstttrrraaattteeegggiiiaaa dddeee iiinnnvvveeerrrsssiiiooonnn AAAXXXAAA WWWFFF UUUSSS HHHiiiggghhh YYYiiieeelllddd BBBooonnndddsss ppprrreeettteeennndddeee ooobbbttteeennneeerrr aaallltttooosss iiinnngggrrreeesssooosss aaa lllaaa vvveeezzz qqquuueee eeevvviiitttaaarrr lllaaa pppééérrrdddiiidddaaa dddeee cccaaapppiiitttaaalll mmmeeedddiiiaaannnttteee uuunnn eeennnfffoooqqquuueee dddeee cccrrrééédddiiitttooo iiinnnttteeennnsssiiivvvooo bbbooottttttooommm---uuuppp... IIInnndddiiiccceee dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd SSSuuussscccrrriiipppccciiiooonnn /// RRReeeeeemmmbbbooolllsssooo 111000000%%% MMMeeerrrrrriiillllll LLLyyynnnccchhh UUUSSS HHHiiiggghhh YYYiiieeelllddd MMMaaasssttteeerrr IIIIII HHHeeedddgggeeeddd dddeeesssdddeee eeelll 222222///000222///000888 CCCaaarrraaacccttteeerrríííssstttiiicccaaasss dddeeelll rrriiieeesssgggooo PPrriinncciippaall rriieessggoo eessppeeccíÌffiiccoo RRRiiieeesssgggooo vvviiinnncccuuulllaaadddooo aaa tttííítttuuulllooosss dddeee dddeeeuuudddaaa hhhiiiggghhh yyyiiieeelllddd... PPPooorrr fffaaavvvooorrr cccooonnnsssuuulllttteee eeelll fffooolllllleeetttooo iiinnnfffooorrrmmmaaatttiiivvvooo pppaaarrraaa uuunnnaaa aaadddeeecccuuuaaadddaaa cccooommmppprrreeennnsssiiióóónnn dddeee lllooosss rrriiieeesssgggooosss... HHoorriizzoonnttee ddee iinnvveerrssiióÛnn rreeccoommeennddaaddoo :: 666 aaañññooosss PPeerrffiill ddee rriieessggoo** AAA BBB DDD RRRiiieeesssgggooo dddeee pppééérrrdddiiidddaaa dddeeelll cccaaapppiiitttaaalll pppeeerrrooo llliiimmmiiitttaaadddooo aaalll cccaaapppiiitttaaalll iiinnnvvveeerrrtttiiidddooo 111 222 333 444 555 666 777 ! 999 111000 CCCrrrééédddiiitttooo EEE...EEE...UUU...UUU HHHiiiggghhh YYYiiieeelllddd EEEnnn eeelll cccaaasssooo eeennn eeelll qqquuueee lllaaa dddiiivvviiisssaaa dddeee rrreeefffeeerrreeennnccciiiaaa dddeeelll iiinnnvvveeerrrsssooorrr ssseeeaaa dddiiifffeeerrreeennnttteee aaa lllaaa dddiiivvviiisssaaa dddeee rrreeefffeeerrreeennnccciiiaaa dddeeelll FFFooonnndddooo,,, lllaaasss gggaaannnaaannnccciiiaaasss pppuuueeedddeeennn vvveeerrrssseee aaauuummmeeennntttaaadddaaasss ooo rrreeeddduuuccciiidddaaasss eeennn fffuuunnnccciiióóónnn dddeee lllaaasss fffllluuuccctttuuuaaaccciiiooonnneeesss dddeee lllooosss tttiiipppooosss dddeee cccaaammmbbbiiiooo... LLLaaa cccooommmeeerrrccciiiaaallliiizzzaaaccciiióóónnn dddeee eeesssttteee fffooonnndddooo eeessstttááá aaauuutttooorrriiizzzaaadddaaa eeennn LLLuuuxxxeeemmmbbbuuurrrgggooo... PPPooorrr fffaaavvvooorrr cccooommmppprrruuueeebbbeee cccooonnn lllaaa gggeeessstttooorrraaa lllooosss pppaaaíííssseeesss qqquuueee cccooommmeeerrrccciiiaaallliiizzzaaannn eeelll fffooonnndddooo eeennn lllaaa pppááágggiiinnnaaa wwweeebbb wwwwwwwww...aaaxxxaaa---iiimmm---fffuuunnndddsss...cccooommm,,, dddooonnndddeee eeessstttááá dddiiissspppooonnniiibbbllleee eeelll llliiissstttaaadddooo dddeee pppaaaíííssseeesss dddeee cccooommmeeerrrccciiiaaallliiizzzaaaccciiióóónnn... !PPPeeerrrfffiiilll dddeee rrriiieeesssgggooo::: EEEssscccaaalllaaa::: FFFBBBFFF --- FFFuuueeennnttteee::: AAAXXXAAA IIInnnvvveeessstttmmmeeennnttt MMMaaannnaaagggeeerrrsss PPPaaarrriiisss --- EEEssscccaaalllaaa dddeee vvvooolllaaatttiiillliiidddaaaddd::: EEEssscccaaalllaaa yyy FFFuuueeennnttteee::: AAAXXXAAA IIInnnvvveeessstttmmmeeennnttt MMMaaannnaaagggeeerrrsss PPPaaarrriiisss EEElll tttrrraaatttaaammmiiieeennntttooo fffiiissscccaaalll vvviiinnncccuuulllaaadddooo aaa lllaaa pppooossseeesssiiióóónnn dddeee pppaaarrrtttiiiccciiipppaaaccciiiooonnneeesss dddeeelll OOOIIICCCVVVMMM dddeeepppeeennndddeee dddeee lllaaa sssiiitttuuuaaaccciiióóónnn iiinnndddiiivvviiiddduuuaaalll dddeee cccaaadddaaa cccllliiieeennnttteee yyy eeesss sssuuusssccceeeppptttiiibbbllleee dddeee ssseeerrr mmmooodddiiifffiiicccaaadddooo cccooonnn pppooosssttteeerrriiiooorrriiidddaaaddd... LLLeee aaacccooonnnssseeejjjaaammmooosss cccooonnnsssuuullltttaaarrr cccooonnn uuunnn aaassseeesssooorrr fffiiissscccaaalll... CCCaaarrraaacccttteeerrríííssstttiiicccaaasss gggeeennneeerrraaallleeesss !xx!__bb22bb22001100__88775566__eess__334455995500 !!!...aaaxxxaaa---iiimmm...eeesss AAAvvviiisssooo LLLooosss rrraaatttiiiooosss dddeee rrriiieeesssgggooo ssseee cccaaalllcccuuulllaaannn aaa pppaaarrrtttiiirrr dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaadddeeesss bbbrrruuutttaaasss LLLaaa pppooosssiiiccciiióóónnn dddeeelll fffooonnndddooo eeennn lllaaa eeessscccaaalllaaa dddeee vvvooolllaaatttiiillliiidddaaaddd eeessstttááá vvviiinnncccuuulllaaadddaaa aaa sssuuu uuunnniiivvveeerrrsssooo dddeee iiinnnvvveeerrrsssiiióóónnn yyy aaa sssuuu ooobbbjjjeeetttiiivvvooo dddeee rrreeennntttaaabbbiiillliiidddaaaddd... !iiipppooo dddeee fffooonnndddooo PPPaaaííísss dddeee ooorrriiigggeeennn FFFeeeccchhhaaa dddeee lllaaannnzzzaaammmiiieeennntttooo DDDiiivvviiisssaaa dddeee dddeeennnooommmiiinnnaaaccciiióóónnn dddeeelll fffooonnndddooo DDDiiivvviiisssaaa dddeee lllaaa cccaaarrrttteeerrraaa VVVaaalllooorrraaaccciiióóónnn !iiipppooo dddeee aaacccccciiióóónnn CCCóóódddiiigggooo IIISSSIIINNN CCCooommmiiisssiiióóónnn dddeee eeennntttrrraaadddaaa mmmáááxxxiiimmmaaa CCCooommmiiisssiiióóónnn dddeee sssaaallliiidddaaa mmmáááxxxiiimmmaaa CCCooommmiiisssiiióóónnn dddeee gggeeessstttiiióóónnn mmmáááxxxiiimmmaaa! CCCooommmiiisssiiiooonnneeesss mmmáááxxxiiimmmaaasss dddeee cccooommmeeerrrccciiiaaallliiizzzaaaccciiióóónnn SSSuuussscccrrriiipppccciiióóónnn mmmííínnniiimmmaaa iiinnniiiccciiiaaalll SSSuuussscccrrriiipppccciiióóónnn mmmííínnniiimmmaaa sssuuubbbsssiiiggguuuiiieeennnttteee !eeennneeennnccciiiaaa mmmííínnniiimmmaaa eeennn lllaaa SSSoooccciiieeedddaaaddd !eeennneeennnccciiiaaa mmmííínnniiimmmaaa eeennn cccaaadddaaa SSSuuubbbfffooonnndddooo GGGeeessstttooorrraaa LLLaaasss óóórrrdddeeennneeesss dddeeebbbeeerrrááánnn lllllleeegggaaarrr aaa SSSSSSBBB LLLuuuxxxeeemmmbbbooouuurrrggg lllooosss dddíííaaasss lllaaabbbooorrraaabbbllleeesss dddeee LLLuuuxxxeeemmmbbbuuurrrgggooo (((DDD))) nnnooo mmmááásss tttaaarrrdddeee dddeee lllaaasss 111555...000000 CCCEEE!... LLLaaasss óóórrrdddeeennneeesss ssseeerrrááánnn eeejjjeeecccuuutttaaadddaaasss sssooobbbrrreee lllaaa bbbaaassseee dddeeelll vvvaaalllooorrr llliiiqqquuuiiidddaaatttiiivvvooo///pppaaarrrtttiiiccciiipppaaaccciiióóónnn cccaaalllcccuuulllaaadddooo aaalll dddíííaaa sssiiiggguuuiiieeennnttteee (((DDD+++111)))... LLLiiiqqquuuiiidddaaaccciiióóónnn::: DDD+++444 LLLooosss rrreeennndddiiimmmiiieeennntttooosss ssseee cccaaalllcccuuulllaaannn nnneeetttooosss dddeee gggaaassstttooosss dddeee gggeeessstttiiióóónnn... LLLooosss rrreeennndddiiimmmiiieeennntttooosss ssseee aaannnuuuaaallliiizzzaaannn sssooobbbrrreee uuunnnaaa bbbaaassseee dddeee 333666555 dddíííaaasss... LLLooosss cccááálllcccuuulllooosss dddeeelll rrreeennndddiiimmmiiieeennntttooo ssseee bbbaaasssaaannn eeennn lllaaa rrreeeiiinnnvvveeerrrsssiiióóónnn dddeeelll dddiiivvviiidddeeennndddooo... EEssccaallaa ddee vvoollaattiilliiddaadd** CCC (((SSSuuubbb))) DDDeeellleeegggaaaccciiióóónnn fffiiinnnaaannnccciiieeerrraaa !XX! IInnvveessttmmeenntt MMaannaaggeerrss IInnccoorrppoorraatteedd DDDeeellleeegggaaaccciiióóónnn cccooonnntttaaabbbllleee SSttaattee SSttrreeeett BBaannkk LLuuxxeemmbboouurrgg DDDeeepppooosssiiitttaaarrriiiooo SSttaattee SSttrreeeett BBaannkk LLuuxxeemmbboouurrgg GGGaaarrraaannnttteee -­-≠ !PPPaaarrraaa uuunnn fffooonnndddooo dddeee dddeeerrreeeccchhhooo llluuuxxxeeemmmbbbuuurrrggguuuééésss,,, ssseee iiinnncccllluuuyyyeee lllaaa cccooommmiiisssiiióóónnn dddeee gggeeessstttiiióóónnn... EEElll fffooonnndddooo pppuuueeedddeee iiinnncccuuurrrrrriiirrr eeennn oootttrrrooosss cccooosssttteeesss,,, gggaaassstttooosss yyy dddeeessseeemmmbbbooolllsssooosss aaadddmmmiiinnniiissstttrrraaatttiiivvvooosss (((cccooonnnsssuuulllttteee eeelll fffooolllllleeetttooo)))... SSIICC!VV LLuuxxeemmbbuurrggoo 2299//1111//0066 UUSS! EEUURR !iiaarriiaa CCaappiittaalliizzaacciióÛnn LLUU00227766001133224499 -­-≠ -­-≠ 11..55%% -­-≠ -­-≠ -­-≠ -­-≠ -­-≠ !XX! FFuunnddss MMaannaaggeemmeenntt SS! ((LLuuxxeemmbboouurrgg)) EEEnnn fffuuunnnccciiióóónnn dddeee lllaaa eeessstttrrraaattteeegggiiiaaa dddeee iiinnnvvveeerrrsssiiióóónnn dddeeelll OOOIIICCCVVVMMM,,, eeessstttooosss dddaaatttooosss pppuuueeedddeeennn ssseeerrr dddiiifffeeerrreeennnttteeesss aaa lllooosss mmmeeennnccciiiooonnnaaadddooosss eeennn eeelll ppprrrooossspppeeeccctttooo... DDDiiiccchhhooosss dddaaatttooosss nnnooo cccooonnnssstttiiitttuuuyyyeeennn uuunnn cccooommmppprrrooommmiiisssooo cccooonnntttrrraaaccctttuuuaaalll dddeee lllaaa sssoooccciiieeedddaaaddd dddeee gggeeessstttiiióóónnn,,, pppuuudddiiieeennndddooo ssseeerrr sssuuubbbjjjeeetttiiivvvooosss,,, yyy sssooonnn sssuuusssccceeeppptttiiibbbllleeesss dddeee eeevvvooollluuuccciiiooonnnaaarrr sssiiinnn ppprrreeevvviiiooo aaavvviiisssooo dddeeennntttrrrooo dddeee lllooosss lllííímmmiiittteeesss dddeeelll ppprrrooossspppeeeccctttooo... EEEsssttteee dddooocccuuummmeeennntttooo eeessstttááá eeexxxcccllluuusssiiivvvaaammmeeennnttteee cccooonnnccceeebbbiiidddooo cccooonnn fffiiinnneeesss iiinnnfffooorrrmmmaaatttiiivvvooosss... NNNooo cccooonnnssstttiiitttuuuyyyeee uuunnn eeellleeemmmeeennntttooo cccooonnntttrrraaaccctttuuuaaalll nnniii uuunnn aaassseeesssooorrraaammmiiieeennntttooo eeennn iiinnnvvveeerrrsssiiióóónnn... PPPooorrr sssuuu sssiiimmmpppllliiifffiiicccaaaccciiióóónnn,,, lllaaa iiinnnfffooorrrmmmaaaccciiióóónnn cccooonnnttteeennniiidddaaa eeennn eeesssttteee dddooocccuuummmeeennntttooo eeesss pppaaarrrccciiiaaalll... ÉÉÉssstttaaa pppuuueeedddeee ssseeerrr sssuuubbbjjjeeetttiiivvvaaa yyy eeesss sssuuusssccceeeppptttiiibbbllleee dddeee ssseeerrr mmmooodddiiifffiiicccaaadddaaa sssiiinnn ppprrreeevvviiiooo aaavvviiisssooo... !ooodddooosss lllooosss dddaaatttooosss ssseee hhhaaannn eeessstttaaabbbllleeeccciiidddooo sssooobbbrrreee lllaaa bbbaaassseee dddeee iiinnnfffooorrrmmmaaaccciiiooonnneeesss cccooonnntttaaabbbllleeesss ooo dddeeelll mmmeeerrrcccaaadddooo... NNNooo tttooodddooosss lllooosss dddaaatttooosss cccooonnntttaaabbbllleeesss hhhaaannn sssiiidddooo aaauuudddiiitttaaadddooosss pppooorrr eeelll aaauuudddiiitttooorrr... AAAXXXAAA IIIMMM yyy///ooo sssuuusss fffiiillliiiaaallleeesss pppuuueeedddeee rrreeeccciiibbbiiirrr ooo pppaaagggaaarrr cccooommmiiisssiiiooonnneeesss ooo rrreeetttrrroooccceeesssiiiooonnneeesss eeennn rrreeelllaaaccciiióóónnn cccooonnn eeelll fffooonnndddooo dddeee iiinnnvvveeerrrsssiiióóónnn ooo vvveeehhhííícccuuulllooo dddeee iiinnnvvveeerrrsssiiióóónnn... LLLaaa rrreeessspppooonnnsssaaabbbiiillliiidddaaaddd dddeee AAAXXXAAA IIIMMM PPPaaarrrííísss nnnooo pppooodddrrríííaaa vvveeerrrssseee cccooommmppprrrooommmeeetttiiidddaaa pppooorrr uuunnnaaa tttooommmaaa dddeee dddeeeccciiisssiiióóónnn bbbaaasssaaadddaaa eeennn eeessstttaaa iiinnnfffooorrrmmmaaaccciiióóónnn... CCCooonnn aaannnttteeerrriiiooorrriiidddaaaddd aaa tttooodddaaa sssuuussscccrrriiipppccciiióóónnn,,, eeelll iiinnnvvveeerrrsssooorrr dddeeebbbeee ttteeennneeerrr cccooonnnoooccciiimmmiiieeennntttooo dddeeelll ppprrrooossspppeeeccctttooo pppuuueeessstttooo aaa dddiiissspppooosssiiiccciiióóónnn mmmeeedddiiiaaannnttteee sssiiimmmpppllleee pppeeetttiiiccciiióóónnn... AAAXXXAAA IIInnnvvveeessstttmmmeeennnttt MMMaaannnaaagggeeerrrsss PPPaaarrriiisss ––– «««•••CCCœœœuuurrr DDDéééfffeeennnssseee•••»»» !ooouuurrr BBB ––– LLLaaa DDDéééfffeeennnssseee 444 ––– 111000000,,, EEEsssppplllaaannnaaadddeee ddduuu GGGééénnnééérrraaalll DDDeee GGGaaauuulllllleee ––– 999222444000000 CCCooouuurrrbbbeeevvvoooiiieee... SSSoooccciiieeedddaaaddd dddeee gggeeessstttiiióóónnn dddeee cccaaarrrttteeerrraaa tttiiitttuuulllaaarrr dddeeelll pppeeerrrmmmiiisssooo AAAMMMFFF NNNuuummmééérrrooo GGGPPP 999222---000888 dddeee fffeeeccchhhaaa 777 aaabbbrrriiilll 111999999222... SSS...AAA... cccooonnn uuunnn cccaaapppiiitttaaalll dddeee 111...333888444...333888000 eeeuuurrrooosss iiinnnssscccrrriiitttaaa eeennn eeelll rrreeegggiiissstttrrrooo mmmeeerrrcccaaannntttiiilll yyy dddeee sssoooccciiieeedddaaadddeeesss dddeee NNNaaannnttteeerrrrrreee cccooonnn eeelll nnnúúúmmmeeerrrooo 333555333•••555333444•••555000666... !XX! WWFF UUSS HHiigghh YYiieelldd BBoonnddss EE((HH)) EEUURR FFiicchhaa mmeennssuuaall -­-≠ 3311//1122//22001100 AAAXXXAAA FFFuuunnndddsss MMMaaannnaaagggeeemmmeeennnttt,,, SSSoooccciiieeedddaaaddd aaannnóóónnniiimmmaaa cccooonnn uuunnn cccaaapppiiitttaaalll dddeee 444222333...333000111,,,777000 EEEuuurrrooosss,,, cccooonnn dddooommmiiiccciiillliiiooo eeennn 444999,,, AAAvvveeennnuuueee JJJ... FFF... KKKeeennnnnneeedddyyy LLL---111888555555 LLLuuuxxxeeemmmbbbuuurrrgggooo,,, eeesss uuunnnaaa sssoooccciiieeedddaaaddd dddeee gggeeessstttiiióóónnn dddeee rrreeegggiiidddaaa pppooorrr lllaaa llleeegggiiissslllaaaccciiióóónnn llluuuxxxeeemmmbbbuuurrrggguuueeesssaaa,,, aaauuutttooorrriiizzzaaadddaaa pppooorrr lllaaa CCCSSSSSSFFF,,, iiinnnssscccrrriiitttaaa eeennn eeelll rrreeegggiiissstttrrrooo mmmeeerrrcccaaannntttiiilll cccooonnn lllaaa rrreeefffeeerrreeennnccciiiaaa RRRCCC LLLuuuxxxeeemmmbbbooouuurrrggg BBB 333222•••222222333RRRCCC... AAAXXXAAA WWWOOORRRLLLDDD FFFUUUNNNDDDSSS,,, cccooonnn dddooommmiiiccciiillliiiooo eeennn 444999 aaavvveeennnuuueee JJJ...FFF KKKeeennnnnneeedddyyy LLL---111888555555 LLLuuuxxxeeemmmbbbuuurrrgggooo eeesss uuunnnaaa SSSIIICCCAAAVVV llluuuxxxeeemmmbbbuuurrrggguuueeesssaaa UUUCCCIII!SSS IIIIIIIII aaauuutttooorrriiizzzaaadddaaa pppooorrr lllaaa CCCSSSSSSFFF,,, iiinnnssscccrrriiitttaaa eeennn eeelll rrreeegggiiissstttrrrooo mmmeeerrrcccaaannntttiiilll cccooonnn lllaaa rrreeefffeeerrreeennnccciiiaaa RRRCCC LLLuuuxxxeeemmmbbbooouuurrrggg BBB---666333... 111111666... MMMááásss iiinnnfffooorrrmmmaaaccciiióóónnn dddiiissspppooonnniiibbbllleee eeennn LLLaaa ppprrreeennnsssaaa IIInnnfffooo... FFFiiinnnaaannnccc... EEExxxpppaaannnsssiiióóónnn --- CCCiiinnncccooo DDDíííaaasss RRReeeuuuttteeerrrsss LLLooosss dddooocccuuummmeeennntttooosss llleeegggaaallleeesss (((fffooolllllleeetttooo cccooommmpppllleeetttooo yyy sssiiimmmpppllliiifffiiicccaaadddooo /// yyy rrreeeggglllaaammmeeennntttooo))) eeessstttááánnn dddiiissspppooonnniiibbbllleeesss bbbaaajjjooo pppeeetttiiiccciiióóónnn !xx!__bb22bb22001100__88775566__eess__334455995500 CCCooommmiiisssiiióóónnn NNNaaaccciiiooonnnaaalll dddeeelll MMMeeerrrcccaaadddooo dddeee VVVaaalllooorrreeesss (((CCCNNNMMMVVV))) PPPaaassseeeooo dddeee lllaaa CCCaaasssttteeellllllaaannnaaa 111999 222888000444666 MMMAAADDDRRRIIIDDD !!!...aaaxxxaaa---iiimmm...eeesss