discurso pronunciado ante la asamblea anual de accionistas

BANCO LATINOAMERICANO DE COMERCIO EXTERIOR S.A. ("BLADEX")
DISCURSO PRONUNCIADO ANTE LA ASAMBLEA ANUAL DE ACCIONISTAS DEL BANCO
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2012
GONZALO MENÉNDEZ DUQUE,
PRESIDENTE DE LA JUNTA DIRECTIVA
PANAMÁ, 17 DE ABRIL DE 2013
Muy estimados señoras y señores accionistas:
En nombre de Bladex y de su Junta Directiva, que me honro en presidir, me permito
extenderles un muy especial y cordial saludo, darles nuestra bienvenida y agradecer vuestra
distinguida presencia en esta nuestra trigésima sexta asamblea anual de accionistas. A
continuación, tendré el gusto y el privilegio de informarles y darles cuentas sobre el desempeño
de vuestro banco durante el ejercicio 2012, y hacer algunas reflexiones sobre lo que
esperamos durante el ejercicio 2013 ya en curso.
Es muy grato comunicarles que durante 2012 vuestro Banco continuó aprovechando sus
principales fortalezas, lo que le permitió culminar el año con muy buenos resultados, a pesar de
que la economía mundial siguió presentando altos grados de volatilidad e incertidumbre, que
dieron como resultado un crecimiento más moderado de las economías de toda la Región de
América Latina y el Caribe, así como del resto del mundo. Permítanme entonces señoras y
señores accionistas, compartir con ustedes algunos detalles y elementos respecto al entorno
que enfrentamos y los resultados de nuestra gestión:
Si bien la Región experimentó un crecimiento promedio de 3.1% en el 2012, inferior al 4.1% del
año anterior, este fue aun significativamente mayor que el crecimiento promedio mundial de
2.2% para el año, situando a Latinoamérica como una de las regiones comercialmente más
dinámicas y atractivas para la inversión. La disminución de la tasa de crecimiento promedio de
América Latina en 2012, frente al año anterior, fue principalmente ocasionada por la
desaceleración de la economía brasileña, economía que representa el mayor porcentaje del
PIB de la Región. Sin embargo, países como Chile, Perú y algunos de Centroamérica
continuaron con un crecimiento sostenido y otros, como fue el caso de México, lograron
sobrepasar las proyecciones. Fue así como, a pesar de que la Organización Mundial de
Comercio proyectó una expansión del comercio internacional de 2.5% en el 2012, que
constituye una importante reducción con respecto al 5.0% del 2011, la Región aún pudo
sostener y lograr un crecimiento sólido de sus flujos comerciales, que se tradujo en un aumento
de 1.6% en las exportaciones y 3.9% en las importaciones.
Durante el año 2012, si bien siguieron existiendo altos niveles de incertidumbre y volatilidad en
los mercados financieros mundiales, felizmente no se concretaron los escenarios más
catastróficos. El comercio latinoamericano se vio afectado, principalmente, por la
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desaceleración del crecimiento en China, la recesión en Europa y una dinámica de crecimiento
en los Estados Unidos inferior a lo previsto.
En efecto, la tasa de crecimiento de la economía China tocó fondo en el 2012, impactando
fuertemente los precios de diversas materias primas exportadas desde la Región, pero
felizmente no mostró las características de un aterrizaje forzoso.
Además, la Unión Europea, si bien jugó un papel relativamente menor en el comercio con
América Latina, no presentó muchas oportunidades de crecimiento. Sin embargo, es
destacable que se logró detener el deterioro creciente y el contagio de la deuda europea,
contribuyendo al logro de un nivel de menor volatilidad en los mercados globales.
Por último, el crecimiento tímido de la economía norteamericana a raíz del déficit interno y otras
consideraciones fiscales, ocultó el fortalecimiento del sector de manufactura en este país, que
ha beneficiado a corporaciones de la Región que forman parte integral de la cadena de valor de
productos terminados.
Por otra parte el sector doméstico, conformado por los mercados internos de América Latina,
se mantuvo sólido, generando un progresivo incremento de la demanda interna en la mayoría
de nuestros países. Esto influyó, junto con una seria y responsable disciplina fiscal en la
mayoría de los países, en la creciente tendencia a la baja de las tasas de desempleo en la
Región.
En este escenario económico mundial y regional, Bladex consiguió ampliar su cartera comercial
en 11% con respecto al año anterior, con un aumento en el total de desembolsos que alcanzó
más de $11 mil millones, un nivel nunca antes visto en los últimos 15 años. Seguimos
ampliando nuestro alcance con la incorporación de nuevas relaciones comerciales en nuestra
red de negocios, que actualmente abarca más de 400 clientes.
Centramos nuestros esfuerzos en continuar un crecimiento sostenido, a través de un mayor
número de clientes en un mayor número de mercados y, adicionalmente, diversificamos
nuestra base de ingresos mediante la creación de un equipo inter-funcional dedicado, integrado
por gerentes de relaciones comerciales expertos en estructuración de productos y por gerentes
de distribución de activos, con el objetivo de generar nuevas fuentes de ingresos por
comisiones y brindar un servicio especializado en transacciones estructuradas a la medida de
las necesidades de nuestros clientes.
Este esfuerzo, felizmente, ya se ha traducido en un número de transacciones exitosas, tanto
pequeñas como grandes, que ha empezado a dejar su huella en nuestros otros ingresos por
comisiones y ha sentado las bases para una sólida trayectoria en el futuro.
Siguiendo nuestra política y enfoque prudente para hacer negocios, el Banco continuó
manteniendo sus sólidos niveles de liquidez y capital, acompañados de una mejora sostenida
en la calidad crediticia de nuestra cartera. Con especial satisfacción podemos resaltar el hecho
de que al cierre del ejercicio del 2012 no manteníamos, ni mantenemos al día de hoy, balance
alguno de préstamos en estado de no acumulación de intereses.
Señoras y señores accionistas: junto con el crecimiento de nuestra cartera comercial, en el año
2012 continuamos reforzando nuestra estructura de financiamiento con una actividad relevante
en la emisión de deuda, a través de la emisión de bonos en mercados absolutamente nuevos
para nosotros, como fue en el caso de la emisión de certificados bursátiles en México y el
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regreso a los mercados globales de capital, con nuestra emisión bajo reglamento de 144A/Reg
S. Estas exitosas colocaciones reflejan, no solo la especial acogida de parte de los
inversionistas por el riesgo latinoamericano en general, sino también la excelente calidad
crediticia de Bladex. Ciertamente la solidez financiera fue ratificada a través de nuestra
calificación internacional de riesgo de crédito, que se vio reforzada al elevarla Fitch Ratings a
BBB+ en julio de 2012.
De otro lado, estimamos necesario centrar las actividades del Banco en nuestro tradicional y
fundamental negocio principal. Consecuentemente, si bien las actividades de administración de
activos fueron altamente rentables desde el punto de vista de los resultados del mercado, no
produjeron las fuentes de generación de ingresos por comisiones previstas ni las sinergias de
negocios que esperábamos originalmente. Por ello la decisión de vender la unidad de
Administración de Activos, planeada durante 2012 y cuya finalización formal fue anunciada al
mercado el pasado 2 de abril, se tomó tras un análisis minucioso de todas las opciones a
nuestro alcance. Consideramos que con esta decisión se logra una salida gradual, pero
definitiva y ordenada, de fuentes de generación de ingresos más volátiles y no relacionadas
con el negocio principal, permitiendo al mismo tiempo que la unidad prospere bajo una nueva
administración en beneficio de Bladex.
Consecuente con lo expresado anteriormente, y como resultado de los esfuerzos realizados, el
Banco logró una Utilidad Neta para el ejercicio del 2012 de $93,0 millones, mostrando un
incremento del 12% sobre los resultados del ejercicio anterior.
En términos de retorno sobre la inversión durante el ejercicio 2012, este guarismo alcanzó un
11,6%, 2% más que el 2011. Este retorno se logra en el contexto de una fuerte capitalización la
cual se destaca por su solidez y con un apalancamiento extremadamente prudente: en
términos concretos, la razón de capital primario o Tier 1 como es conocido fundamentalmente
por los reguladores y analistas, al cierre del ejercicio, se situó en un 17.9% y el apalancamiento
de sólo 8,2 veces, ambos reflejo de una situación de solvencia extremadamente sólida, que nos
permite tener capacidad para seguir creciendo en beneficio de los señores accionistas y seguir
cumpliendo nuestro rol como elemento fundamental del desarrollo del comercio exterior y de
nuestros países.
Como lo hemos dicho y reiterado en numerosas ocasiones, la filosofía de vuestra Junta
Directiva, su visión y decisión ha sido y seguirá siendo la de compartir el éxito del Banco con
sus accionistas, agregando valor sustantivamente a vuestra inversión, y aumentando la
retribución en el tiempo conforme el Banco continúe desplegando su estrategia y mejorando así
sus resultados. Sin perjuicio de aumentar los retornos de las inversiones de los accionistas, una
medida clave que ha mostrado un avance importante en el 2012, la Junta Directiva y la
Administración del Banco han privilegiado, también, la importancia de mantener un enfoque de
dividendos estrechamente ligado al desempeño de nuestro negocio fundamental, ofreciendo en
todo momento una rentabilidad de dividendos atractiva para los inversionistas.
Por lo tanto, el Banco aumentó una vez más los dividendos anuales pagados en el 2012, los
cuales alcanzaron un nivel de $1.10 por acción, comparado con $0.85 por acción del año
anterior.
Además del aumento de los dividendos y los resultados de la institución, creo que es
fundamental para ustedes saber que la creación de valor también está vinculada fuertemente al
precio de la acción. Con gran satisfacción podemos constatar que el mercado reconoció el
desempeño de Bladex durante el año 2012, elevando el precio de nuestra acción a niveles no
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vistos en más de cinco años, hasta alcanzar un precio de $21.56 a finales del 2012, un
aumento de 34% respecto al 2011. El precio de nuestra acción al cierre del mercado ayer fue
de $23.75, acumulando así un crecimiento o apreciación de un 10% en lo que va del año 2013.
Igualmente, esto se tradujo en una relación creciente del precio de la acción frente al valor en
libros por acción, y del precio como un múltiplo mayor de las ganancias. Aunque nos alegramos
naturalmente, y nos parece satisfactorio que el mercado haya empezado a asignar un mayor
valor a esta, vuestra institución, al modelo de negocios que tenemos y a las perspectivas del
Banco, somos firmes convencidos de que el mercado seguirá reconociendo el verdadero valor
de este Banco como una institución caracterizada por su solidez financiera, su excelencia de
gestión, el sostenido crecimiento de su negocio y su presencia histórica relevante en una
Región tan pujante como es América Latina. Creemos y estamos convencidos que tenemos
importantes ventajas competitivas en términos de experiencia, contactos, capacidad de
originación en lo relacionado con el financiamiento del comercio exterior, todo lo cual es
reconocido no sólo por nuestros clientes, no sólo por los proveedores de fondos, sino también
por nuestros gobiernos y por las instituciones multilaterales.
La salida del Sr. Jaime Rivera tras su largo y exitoso período al frente de la dirección del Banco
y la sucesión del Sr. Rubens V. Amaral Jr. como nuevo Presidente Ejecutivo, han puesto en
marcha una nueva fase muy importante en nuestra organización, la cual busca aprovechar esta
década de crecimiento sostenible en América Latina para establecer las bases de un Banco
Regional, con una vocación singular de continuar apoyando el crecimiento del comercio exterior
y, no menos importante, la creciente integración regional latinoamericana. Expreso mi especial
agradecimiento a D. Jaime Rivera por su gestión al frente del Banco durante 8 años, y mis
sinceros deseos de éxito a nuestro nuevo Presidente Ejecutivo, D. Rubens V Amaral Jr.
En junio de 2012 mudamos nuestra Casa Matriz en esta bella ciudad a una nueva sede, que
fue diseñada para fomentar el trabajo en equipo y facilitar la comunicación e interacción entre
los colaboradores, dentro del concepto de instalaciones abiertas, lo que está permitiendo lograr
un aumento de la productividad a corto plazo. Esta combinación de enfoque renovado en
nuestro negocio principal, con una mayor productividad, producirá en nuestra visión las mejoras
de eficiencia tan necesarias en un negocio como el de vuestro Banco. Esto constituye, sin
duda, el compromiso de esta Junta Directiva y del equipo de gestión del Banco: continuar
presentando resultados crecientes, en un entorno negocios de crecimiento sostenible con alta
eficiencia, sin descuidar de la gestión integral de los riesgos.
Seguimos siendo optimistas respecto al entorno económico mundial y de nuestros negocios
para el año 2013. En ausencia de fuertes perturbaciones de los mercados, el crecimiento del
negocio debe continuar a un ritmo sostenido, acompañado por mayores niveles de eficiencia en
lo que hacemos: desde el uso apropiado de capital y apalancamiento, hasta la administración
activa de carteras, todo orientado a la consecución de mayores márgenes netos, junto con una
gestión eficaz de costos.
Lo anterior lo sustentamos en que creemos que somos un banco con una muy fuerte
disponibilidad de recursos financieros, claramente con una casi única cobertura geográfica en
nuestra Región, una altísima calidad en la base de clientes unida a la capacidad y al esfuerzo
permanente que ponen día a día nuestros colaboradores en el desarrollo del Banco y, no
menos importante, el apoyo permanente de ustedes, nuestros accionistas, lo cual es un
aliciente adicional y especial para seguir trabajando y esforzándonos para ser cada vez más un
banco más eficiente, más rentable, más grande y más importante en la Región.
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En definitiva, miramos con optimismo el futuro de vuestro Banco y su capacidad para
aprovechar las oportunidades y así enfrentar con éxito los retos propios del negocio financiero.
Fieles a nuestros valores corporativos de excelencia, integridad, respeto, compromiso y
humildad, continuamos nuestro esfuerzo y anhelo de ser una compañía ejemplar para nuestros
clientes, accionistas y colaboradores. A través de todos estos años, estos valores se han
convertido para nosotros en parte fundamental y sustancial del espíritu de nuestra
organización, sirviéndonos de guía día a día sin perder nunca de vista lo más importante de
nuestro quehacer, como son las necesidades de los nuestros clientes, las expectativas de
nuestros accionistas y la satisfacción y realización de nuestros colaboradores.
Adicionalmente, y para nosotros es un privilegio el poder hacerlo, continuamos apoyando la
educación de los niños y jóvenes de escasos recursos; ellos son el futuro y la semilla que
debemos construir para la grandeza de nuestros países y de nuestra Región. Por ello, estamos
y seguiremos vinculados a programas altamente reconocidos en pro de ayudar a estos niños a
superar sus carencias y sus dificultades. Esto lo hacemos en Panamá, Honduras, Nicaragua,
Brasil, Ecuador y Trinidad y Tobago. Dios mediante, con nuestro esfuerzo queremos
profundizar y seguir participando en estos programas, y ampliar la escala y presencia de los
mismos en los países, para lo cual estamos en el proceso de constituir una Fundación con el fin
de canalizar todas estas actividades de Responsabilidad Social Empresarial del Banco.
No quisiera terminar estas breves palabras frente a ustedes, señoras y señores accionistas, sin
expresarles a nombre de esta Junta Directiva un especial agradecimiento a ustedes, y también
agradecer el apoyo recibido de nuestros clientes, de nuestros depositantes, de los organismos
multilaterales, de nuestros corresponsales, de nuestros inversionistas y en especial de nuestros
gobiernos en el año 2012.
Finalmente, también deseo reconocer y agradecer una vez más de manera especial el
esfuerzo, la tenacidad y dedicación de todos nuestros colaboradores, no sólo en Panamá, sino
en los otros países en los cuales estamos presentes. Ellos son, junto a ustedes, los que han
hecho posible que nuestra visión del rol de Bladex como una herramienta fundamental en el
desarrollo de América Latina, sea una realidad cierta y creciente día a día, lo cual nos llena de
legítimo orgullo no sólo a nosotros, sino también a ustedes, señoras y señores accionistas.
Muchísimas gracias una vez más por vuestra presencia y vuestro apoyo, señoras y señores
accionistas.
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