GBM FONDO DE INVERSIONES EN LATINOAMERICA, S.A. de C.V., Sociedad de Inversión de Renta Variable (El Fondo) CLAVE DE PIZARRA: GBMBRA Clasificación Especializada en Acciones Brasileñas Domicilio Social México, D.F. Pagina Electrónica (Internet) www.gbmfondos.com.mx Centro de Atención a Clientes 01-800-7177-480 Oficinas de Atención al Público Blvd. Manuel J. Clouthier No 402-2 Col. Real del Campestre C.P. 37120 León, Gto. Jalisco Tel.: 01477-781-0024 Fax: 0147-781-1866 Sociedad Operadora Operadora GBM, S.A. de C.V., SOSI Av. de los Insurgentes Sur No 1605, Local 1 Col. San José Insurgentes C.P. 03900 México, D.F. Teléfono: 54-80-66-00, Fax: 54-80-66-45 Av. Providencia No 2368 Col. Jardines Providencia C.P. 44630 Guadalajara, Tel.: (33) 36-48-11-11 Fax: (33) 36-48-11-25 Paseo de Montejo (Calle 65-A) No 479 Col. Centro C.P. 97000 Mérida, Yucatán Tel.: (9999) 20-36-69, 70 y 71, Fax: (9999) 20-36-75 Río Mayo 1001, Local 8 Col. Vista Hermosa, Plaza los Leñeros C.P. 62290 Cuernavaca, Morelos Tel.: (777) 100-25-20,21 y 23, Fax: (777)100-24-67 Ricardo Margain Zozaya No 240, 3er piso, Local 1 Col. Valle Campestre C.P. 66265 San Pedro Garza García, N.L Tel.: (0181) 81-52-40-00, Fax: (0181) 81-52-40-40 y 40-10 Circuito Centro Comercial No 6 Planta Baja Col. Ciudad Satélite C.P. 53100 Naucalpán de Juárez, Estado de México Tel.: (01) 55-62-02-34 Fax: (0155) 55621671 Reyes Católicos No 247, 1er Piso, Col. Fraccionamiento Las Americas, Boca del Río Veracruz, C.P. 94299 Tel: (229)1301225 y 0775 Av. De las Palmas No. 425 Torre Optima 3 Mezzanine Col. Lomas de Chapultepec, C.P. 11000 México, D.F. Tel. (0155) 55407642 Av. San Jerónimo No. 240, Col. Barrio de la otra Banda Del . Alvaro Obregón C.P 01090, México, D.F. Tel. (0155) 54817850 Fax: 54817879 Altavista No. 76 Col San Angel Inn, Del. Alvaro Obregón C.P. 01000, México, D.F. Tel: (0155) 54810190- 98 Fax:(0155) 55504072 Av. Santa Fe No. 481, Planta Baja Col. Cruz Manca, Del. Cuajimalpa C.P.05349, México, D.F. Tel: (0155) 59504777 Fax (0155) 59504789 Av. Eugenio Garza Sada Sur, No. 3755, Local D-2 Col Country Sur, Plaza la Silla, C.P. 64860, Monterrey, Nuevo León Tel: (0181)81285180 Fax: (0181)81285197 Para información detallada de la sociedad, favor de consultar el prospecto genérico y específico que se encuentra a su disposición en la página www.gbmfondos.com.mx Con base en ejercicios históricos preparados por OPGBM, el fondo GBMBRA muestra niveles de Valor en Riesgo (VAR) elevados en relación con otros fondos del mercado mexicano. El nivel máximo de VAR establecido en el presente prospecto equivale a una pérdida máxima de 40% en una inversión de 28 días. Dadas las características de GBMBRA y las acciones que mayoritariamente compondrán la cartera del mismo, la inversión de corto plazo no es recomendable (1 año o menos) pues GBMBRA puede presentar muy alta volatilidad, siendo un fondo de inversión recomendable para diversificar carteras de inversión de largo plazo, o para inversionistas con altos conocimientos financieros. B. OBJETIVOS Y HORIZONTE DE INVERSIÓN El Fondo buscará obtener un alto rendimiento mediante la inversión principalmente en acciones de emisoras brasileñas cotizadas en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) y en el esquema de intercambio entre la Bolsa Mexicana de Valores y la Bolsa de Brasil, buscando invertir en aquellas empresas que tengan un valor atractivo y perspectiva de crecimiento de acuerdo con el análisis fundamental. El Fondo tomará como referencia para hacer comparaciones de rendimiento el índice 1 BOVESPA de Brasil, que se puede consultar en la página http://finance.yahoo.com/q/hp?s=%5EIVBX”. En el caso de inversión con instrumentos financieros derivados la política de operación aplicable es para fines de cobertura y especulativa de riesgos. El principal riesgo del Fondo es el Riesgo de Mercado, el cual se considera alto debido a las fluctuaciones en los precios de acciones y tipo de cambio que se encuentran definidos en la sección de Riesgos de Inversión. Por tratarse de inversiones en moneda extranjera y de renta variable el plazo recomendado de inversión para clientes es mayor a un año. Esta orientado a inversionistas que deseen participar en un fondo de alto riesgo y que deseen diversificar su cartera de inversión internacionalmente y a largo plazo. A pesar de que el plazo recomendado para este tipo de inversiones es de más de un año, los activos del Fondo tendrán variaciones en su ponderación de acuerdo con el análisis diario de los activos objeto de inversión y las variaciones de mercado. El Fondo esta orientado a inversionistas medianos y grandes que deseen participar en un Fondo de alto riesgo y que tengan amplios conocimientos financieros. C) RÉGIMEN DE INVERSIÓN La sociedad se deberá ajustar al siguiente Régimen de Inversión, y al que se especifica en el prospecto genérico. 1. 2 3. 4. 5. 6. La inversión en acciones de emisoras Brasileñas cotizadas en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) o en el esquema de intercambio entre la Bolsa Mexicana de Valores y la Bolsa de Brasil o en derivados cuyo subyacente sean este tipo de acciones. La inversión en acciones brasileñas que no coticen en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) o en los Fondos domiciliados en el extranjero que inviertan principalmente en acciones brasileñas. La inversión en valores de deuda ya sea en directo o en reporto, emitidos por el gobierno federal, bancos, valores extranjeros que se encuentren inscritos, autorizados o regulados, para su venta al público en general, por las Comisiones de Valores u organismos equivalentes de los Estados que formen parte de la Comunidad Europea, o de aquellos países que sean miembros del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores, o bien, con valores emitidos por cualquier nivel de gobierno de esas naciones. La inversión en instrumentos derivados. La inversión en operaciones de préstamo de valores en calidad de prestamista por un plazo máximo de 91 días. La inversión en valores de fácil realización y/o de valores de deuda con vencimiento menor a tres meses. ACTIVO MINIMO 80% TOTAL MAXIMO 100 % 0% 20% 0% 20% 0% 0% 50% 60% 20% 100% El límite de valor en riesgo respecto de sus activos, será del 40% a un horizonte de 28 días y con un nivel de confianza del 95%. Para el cálculo de valor en riesgo se considerará una muestra de un año de observaciones históricas. D. CLASES Y SERIES ACCIONARIAS Personas físicas y morales. E. POLITICA DE COMPRA Y VENTA DE ACCIONES En días hábiles, el horario para recibir solicitudes y realizar operaciones de compra y venta es de las 8:45 a las 13:45 horas, tiempo del centro de México; las órdenes de compra y venta se ejecutarán el mismo día de la recepción de la solicitud. El plazo de liquidación de las operaciones de compra y venta será de 72 horas, contado a partir de la ejecución de las mismas. El inversionista deberá permanecer un plazo mínimo de quince días a partir de la fecha de la primera inversión. Los límites de tenencia por inversionista son del 90% del capital pagado para los accionistas fundadores y la operadora del Fondo, y del 80% del capital pagado para las personas físicas o morales y las distribuidoras. F. RENDIMIENTO DE LA SOCIEDAD 2 Gráfica de Rendimientos Serie B SEP 07 $10,000 $10,000 Inv. Serie B Inv. Benchm ark MAR 08 $9,663 $10,091 SEP 08 $6,985 $8,199 MAR 09 $7,135 $6,774 2.50 35.00% 2.00 25.00% 1.50 1.00 5.00% 0.50 $ Acción Rendimiento 15.00% -5.00% 0.00 -15.00% RENDIMIENTO SERIE B RENDIMIENTO INDICE Mar-09 Feb-09 Jan-09 Dec-08 Nov-08 Oct-08 Sep-08 Aug-08 Jul-08 Jun-08 May-08 Apr-08 Mar-08 Feb-08 Jan-08 Dec-07 -1.00 Nov-07 -35.00% Oct-07 -0.50 Sep-07 -25.00% PRECIO SERIE B El Benchmark del (Indice BOVESPA brasileño) puede ser consultado en la página de Internet: http://finance.yahoo.com/q/hp?s=%5EIVBX TABLA DE RENDIMIENTOS Rendimientos Netos Anuales Ultimo Mes (MAR 09) Ultimos 3 Meses (ENE 09 a MAR 09) Ultimos 12 Meses (FEB 08 a FEB 09) 2008 Nominal Real Nominal Real Nominal Real Nominal Real Serie B 3.82% 3.32% 11.26% 10.22% -26.27% -30.39% -38.81% -42.56% IPC 15.85% 15.29% 4.30% 3.33% -33.13% -36.88% -35.93% -39.86% Los rendimientos de esta tabla son netos, y todos los gastos y comisiones de los fondos le han sido restados. No existen comisiones extraordinarias para este fondo. El desempeño pasado no garantiza rendimientos futuros. G. RIESGOS DE INVERSION El rendimiento de los Fondos de renta variable, al tener que valuar diariamente su cartera a precios de mercado, depende fundamentalmente de la evolución de los precios de las acciones, tasas de interés y tipo de cambio, mismos que afecten la valuación de los instrumentos financieros que componen dicha cartera. El Fondo podría registrar rendimientos desfavorables, en la mayoría de los casos, al bajar los precios de las acciones que integran la cartera, que se dará principalmente por un deterioro en los fundamentales de la empresa o por diversos factores que afecten al sector al que pertenece. Los factores mencionados irían en detrimento del rendimiento del Fondo y podrían derivar en que el inversionista pierda parte o la totalidad de los recursos invertidos en la Sociedad. El riesgo referido es considerado alto por la naturaleza de su régimen de inversión, el cual implica una elevada exposición en acciones que tienen como valor de referencia activos en el mercado brasileño, así como en instrumentos financieros derivados sobre dichas acciones. 3 El Riesgo de Mercado tiene un valor en riesgo máximo del 39.11% alcanzado el 23 de marzo 2009 y promedio del 29.31% observado entre julio 2008 y julio 2009. El VaR del Fondo (40% en su nivel máximo) resulta alto en niveles comparables a acciones del mercado mexicano. En un ejemplo numérico, el Fondo podría presentar utilidades o minusvalías importantes en el corto plazo. El VaR máximo del Fondo equivale a una pérdida posible en base mensual de P$40,000.00 en una inversión de P$100,000.00. Cabe mencionar que las utilidades de corto plazo pueden ser similarmente altas. H. COSTOS, COMISIONES Y REMUNERACIONES GBMBRA PRIMER TRIMESTRE 2009 Estructura de Comisiones Cuota de Administración Cuota de Distribución GBM CASA DE BOLSA AMERICAN EXPRESS BANK MEXICO S.A. MAS FONDOS S. A. DE C. V. SKANDIA OPERADORA DE FONDOS, S.A. OPERADORA GBM Otros Total por Fondo SERIE A SERIE B Últimos 12 meses Último Trimestre Mzo08-Mzo09 0.6888 1.6068 Ene09-Mzo09 0.6792 1.5876 Últimos 12 meses Último Trimestre Mzo08-Mzo09 0.6876 1.6032 0.7000 Ene09-Mzo09 0.6816 1.59 0.7000 0.7000 0.7000 0.7000 0.7000 0.7000 0.1128 0.7000 0.1236 0.7000 0.7000 0.1068 0.7000 0.7000 0.1236 2.4084 2.3904 2.3976 2.3952 4