Public Pensions in California (in Spanish)

Las Pensiones Públicas en California
JULIO 2015
Kevin Cook
 Cerca uno de cada diez californianos es miembro de un programa público de pensiones.
Existen 85 programas de pensiones a través de California que ofrecen algún tipo de beneficios a cerca de
cuatro millones de empleados del estado, de los condados y locales. Pero la mayoría de empleados estatales
(65%) están cubiertos ya sea por el Sistema de Jubilación de los Empleados Públicos de California (CalPERS
por sus siglas en inglés) o el Sistema de Jubilación de los Maestros Estatales de California (CalSTRS por sus
siglas en inglés)—el mayor y el segundo más grande fondos públicos de pensiones en los Estados Unidos.
Los miembros de CalPERS incluyen actuales y antiguos empleados del gobierno estatal y de la Universidad
Estatal de California, así como los empleados de escuelas públicas que no enseñan y jueces. CalPERS
también administra los beneficios de jubilación para más de 3,000 gobiernos locales, agencias, y distritos
escolares. Algunos planes estatales de jubilación incluyen beneficios de salud, y algunos empleados
estatales—principalmente los maestros—reciben pensiones en lugar de Seguro Social.
 California se está alejando de las pensiones de beneficios definidos.
Las pensiones de beneficios definidos ofrecen beneficios mensuales específicos a jubilados y a sus beneficiarios.
Estos beneficios son determinados por una fórmula que típicamente incorpora salarios de los empleados, años de
empleo, y edad al momento de jubilación. La mayoría de programas públicos de pensiones obtienen
contribuciones tanto de los empleados como de los empleadores y pagan beneficios de pensiones provenientes
de esas contribuciones además de la rentabilidad de la inversión. Pero California se está moviendo hacia un
modelo de beneficios híbrido: en el 2013, los nuevos empleados estatales comenzaron a hacer contribuciones
más altas a planes de beneficios definidos menos generosos, que ellos pueden complementar contribuyendo a
las cuentas individuales de jubilación 401(k) o 403(b).
 Las valoraciones de la salud fiscal de las pensiones se basa en muchas suposiciones.
Como otros sistemas de pensiones, CalPERS, CalSTRS, y otros programas en California usan actuarios para
valorar su condición financiera. Las valoraciones se basan en una complicada—y a veces disputada—mezcla
de inversión, macroeconomía, demografía y otras suposiciones. Por ejemplo, algunos han argumentado que
es optimista en exceso para CalPERS asumir una rentabilidad del 7.5% sobre la inversión anual; el reducir
esta suposición aumentaría su obligación estimada en varios millones de dólares.
 Los fondos de pensiones son inversiones de largo plazo.
Los fondos de pensiones pueden resistir volatilidad a corto plazo para el beneficio de mayor rentabilidad a largo
plazo—a diferencia de los individuos, que necesitan invertir en forma más conservadora al acercarse a la
jubilación, un plan de pensiones debe poder tomar más riesgos y obtener mayor rentabilidad. Pero las normas
de contabilidad y el escrutinio público sobre la volatilidad a corto plazo—especialmente durante recesiones
económicas—pueden hacer esto difícil en la práctica. Durante los pasados 20 años, la rentabilidad de las
inversiones a corto plazo han variado para CalPERS y CalSTRS, pero sus ganancias promedio han excedido las
expectativas.
 Los gobiernos locales de California son especialmente afectados por la volatilidad en los
costos de las pensiones.
Cerca del 60% de las contribuciones de pensiones a los sistemas estatales de jubilación en California
provienen de los gobiernos locales. Eso es cerca del 20% mayor que el promedio nacional y siguiendo sólo a
Florida entre los estados extensos. Puesto que los gobiernos locales tienen presupuestos similares y menos
formas de general ingresos, los aumentos en los costos de pensiones son difíciles de absorber para los
gobiernos locales. Por ejemplo, en San José los pagos de pensiones aumentaron de $73 millones en el 2001
a $245 millones en el 2012; la ciudad despidió al 25% de su fuerza laboral para cumplir con sus obligaciones.
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LAS PENSIONES PÚBLICAS EN CALIFORNIA
JULIO 2015
 Los beneficios de pensiones públicas estatales están protegidos constitucionalmente;
los beneficios locales podrían no estarlo.
Las cortes públicas de California han decretado desde hace tiempo que los beneficios de pensiones para los
empleados públicos actuales y antiguos están protegidos bajo las Cláusulas de Contrato de los EE.UU. y las
constituciones estatales. Pero los beneficios de salud de los jubilados se consideran “otros beneficios postempleo” y no están protegidos. Y los recientes decretos federales durante los procesos de bancarrota en
Detroit y en Stockton pusieron la ley federal de bancarrota encima de la ley estatal—que sugiere que las
municipalidades en bancarrota pueden cortar pagos a las pensiones públicas. Stockton salió de la bancarrota
sin suspender los pagos de pensiones, aunque eliminó los beneficios de salud para 2,400 jubilados.
[CONTINÚA]
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LAS PENSIONES PÚBLICAS EN CALIFORNIA
JULIO 2015
La rentabilidad en la inversión en las pensiones públicas de California han superado las
expectativas
30
25
CalPERS
20
CalSTRS
15
10
Rentabilidad esperada:
7.5%
5
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
-5
1993
0
-10
-15
-20
-25
-30
Fuente: Reportes actuariales anuales de CalPERS y CalSTRS.
Nota: El promedio de rentabilidad en la inversión de CalPERS y de CalSTRS entre 1993 y 2013 fue de 8.57% y de 8.46%,
respectivamente. Las ganancias se basan en el valor razonable del mercado, neto de todos los gastos de inversión.
Las contribuciones del gobierno local a los sistemas de jubilación de California son mayores
que el promedio nacional
90%
80%
79%
70%
59%
60%
52%
50%
50%
42%
36%
40%
30%
20%
16%
10%
0%
Florida
California
Texas
New York
Nueva
York
Rest
of de
US
Resto
EE.UU.
Georgia
Illinois
Fuente: Encuesta Anual 2013 de Pensiones Públicas: Datos de Beneficios Definidos Administrados por el Estado.
Nota: Cálculos del autor basados en datos del Censo de los Estados Unidos.
Sources: Oficina del Analista Legislativo, Addressing California’s Key Liabilities (Mayo 7, 2014). La financiación de pensiones y la
rentabilidad de la inversión: Reportes actuariales CalPERS y CalSTRS. Efectos en Gobiernos Locales: Stephen Eide, California Crowd-Out,
Civic Report No. 98 (Manhattan Institute, Abril 2015); Thom Reilly, “Reforming Public Pay and Benefits”, State and Local Government Review
45.1 (2013): 57–64: Iris J. Lav, “Curbing the Consequences: Achieving Better Outcomes for Workers in Municipal Bankruptcies”, New Labor
Forum (SAGE Publications, 2014).
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