Presentación de PowerPoint - Instituto Iberoamericano de Mercados

CUSTODIA NACIONAL
CUSTODIA INTERNACIONAL
FORWARD
DCV REGISTROS
AGENDA
1. El DCV
2. Principios CPSS-IOSCO
3. Principios aplicables a los CSD’s
4. Experiencia Chilena
2
1. El DCV
2. Principios CPSS-IOSCO
3. Principios aplicables a los CSD’s
4. Experiencia Chilena
3
DCV
22 AÑOS DE
INNOVACIÓN
EN EL MERCADO
DE CAPITALES
El Depósito Central de Valores S.A., (DCV)
es una Sociedad Anónima constituida de
acuerdo a la Ley 18.876, su reglamento y a
las instrucciones impartidas por la
Superintendencia de Valores y Seguros
(SVS).
El DCV está facultado para recibir en
depósito valores de oferta pública y
facilitar
así
las
operaciones
de
transferencia de dichos valores entre los
depositantes,
de
acuerdo
a
los
procedimientos contemplados en la
citada Ley.
4
LA PROPIEDAD DEL DCV
30%
30%
Sociedad Interbancaria
Inversiones DCV S.A.
de Depósito de Valores
(Administradoras de
S.A. (Bancos)
Fondos de Pensiones)
23%
10%
6%
1%
Bolsa de Comercio
DCV Vida S.A.
Inversiones
Bolsa de
de Santiago
(Compañías de
Bursátiles S.A.
Corredores de
(Bolsa de Santiago)
Seguros de Vida)
(Bolsa Electrónica)
Valparaíso y otros
El DCV cuenta con una filial (DCV Registros) que administra Registros de Accionistas de Soc. Anónimas
5
Gobierno Corporativo
 DIRECTORIO (10 miembros)
 Comité de Auditoría y Gestión de Riesgo Operacional
 Comité de Tecnología y Procesos
 Comité de Negocios
 Comité de Compensaciones y Gestión de Personas
Organismos Reguladores
 Auditoría externa (Ernst & Young)
 Comité de Vigilancia
 Superintendencia de Valores y Seguros (SVS)
 Superintendencia de Pensiones (SP)
 UAF (Unidad Análisis Financiero)
6
Certificaciones y Calificaciones
 Thomas Murray A+
 SSAE-16
 ISO 22301
 Adopción e implementación del modelo de prevención de delitos
Membresías
 ACSDA (Americas’ Central Securities Association)
 ANNA
 ISSA
7
El mercado de valores en Chile
Mundo Emisor
Sector Público
Sector Privado
•Banco Central de Chile
•Tesorería General de la República
•Instituto de Previsión Social
Depositantes
Mercado OTC
 Bolsa de Comercio de
Santiago
Negociación
Negociación
 Bolsa Electrónica
 Bolsas de Corredores de
Valparaíso
Mundo Inversionistas
Bolsa de Valores
Depositantes
Mundo Inversionistas
•Banco Comerciales
•Sociedades anónimas
Liquidación
Sistemas de pago
LBTR (BCCH)
Combanc
CCLV
8
Principales servicios
CUSTODIA
NACIONAL
Custodia de
Valores
(públicos y
privados)
CUSTODIA
INTERNACIONAL
Custodia de
Valores
Registro y
liquidación
MILA
B.V.E.
Eventos
de Capital
Custodia de Cuotas
de Fondos Mutuos
Firmas
Electrónicas
FORWARD
Registro e
Informes
DCV
REGISTROS
Reg. Accionistas
y aportantes
Emisión
Desmaterializada
Fondos de
Inversión
Custodia
Registro
Electrónico
de Prendas
Informes
estadísticos
OMGEO
Administración
de poderes
Fondos
Mutuos
9
Cifras a octubre 2015
# de clientes
186
34
43
283
Custodia Nacional
Custodia Internacional
Forward
DCV Registros
Volúmenes en custodia
Custodia Nacional: US$ 263 mil millones
Custodia Internacional: US$ 1,2 mil millones
Transacciones
US$ 130 mil millones en el mes
134 mil transacciones en el mes
10
1. El DCV
2. Principios CPSS-IOSCO
3. Principios aplicables a los CSD’s
4. Experiencia Chilena
11
Principios para Infraestructuras de Mercado
Financiero (FMI)
 En abril de 2012 CPSS-IOSCO publicó 24 principios de forma de
fortalecer los mercados en los que las FMI prestan sus servicios y
fomentar la estabilidad financiera.
 En diciembre de 2012 se publica una versión revisada del
marco de la divulgación y la metodología de autoevaluación.
 Contiene 378 preguntas, pero no contiene directrices claras
sobre cómo se espera que las FMI respondan las preguntas.
 Todas las consideraciones claves y preguntas tienen el mismo
peso relativo.
24 Principios para Infraestructuras de
Mercado Financiero (FMI)
Principio
Descripción
PS CSD SSS CCP TR
1
Base Jurídica
Contar con una base jurídica que esté bien fundamentada,
que sea transparente y exigible
•
•
•
•
•
2
Buen Gobierno
Contar con mecanismos de buen gobierno que sean claros y
transparentes, que fomenten su seguridad y eficiencia
•
•
•
•
•
3
Marco para la gestión Disponer de un sólido marco de gestión de riesgos para
integral de riesgos
gestionar de manera integral el riesgo legal, de crédito, de
liquidez y operativo, entre otros
•
•
•
•
•
4
Riesgo de Crédito
Medir, controlar y gestionar de forma eficaz sus exposiciones de
crédito a sus participantes
•
•
•
5
Garantías
Una FMI que requiera garantías para gestionar su propia
exposición de crédito o la de sus participantes deberá aceptar
garantías que tengan un bajo riesgo de crédito, de liquidez y
de mercado
•
•
•
6
Márgenes
Cubrir sus exposiciones crediticias
7
Riesgo de Liquidez
Medir, controlar y gestionar de forma eficaz el riesgo de liquidez.
Asimismo, mantener suficientes recursos líquidos en todas las
•
divisas relevantes para poder efectuar liquidaciones
•
•
8
Firmeza en la
liquidación
Proporcionar con claridad y certeza servicios de liquidación
definitivos, como mínimo, al finalizar la fecha valor
•
•
PS: Sistema de Pagos
CSD: Depósito Central de Valores
SSS: Sistema de Liquidación de Valores
•
CCP: Contraparte Central
•
TR: Registro de Operaciones
13
24 Principios para Infraestructuras de
Mercado Financiero (FMI)
9
Principio
Descripción
PS CSD SSS CCP TR
Liquidaciones en
dinero
Realizar sus liquidaciones monetarias en dinero del banco
central cuando sea posible y estos recursos estén disponibles
•
10 Entregas físicas
Establecer claramente sus obligaciones con respecto a la
entrega de instrumentos físicos
•
11 Depósitos centrales
de valores
Disponer de reglas y procedimientos que contribuyan a
garantizar la integridad de las emisiones y minimizar y gestionar
los riesgos. Mantener valores inmovilizados o desmaterializados
para que puedan transferirse mediante anotaciones en cuenta
•
12 Sistemas de
Si una FMI liquida operaciones que implican la liquidación de
liquidación de
dos obligaciones vinculadas, deberá eliminar el riesgo de
intercambio por valor principal
•
13 Reglas y
procedimientos por
incumplimientos de
participantes
Disponer de reglas y procedimientos eficaces y claramente
definidos para gestionar el incumplimiento de un participante
•
14 Segregación y
movilidad
Disponer de reglas y procedimientos que permitan la
segregación y movilidad de las posiciones de clientes de un
participante y de las garantías entregadas
15 Riesgo general de
negocio
Identificar, vigilar y gestionar su riesgo general de negocio y
mantener activos líquidos netos suficientes y, garantizar una
recuperación o cese ordenado
PS: Sistema de Pagos
CSD: Depósito Central de Valores
SSS: Sistema de Liquidación de Valores
CCP: Contraparte Central
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
TR: Registro de Operaciones
14
24 Principios para Infraestructuras de
Mercado Financiero (FMI)
Principio
Descripción
PS CSD SSS CCP TR
16 Riesgos de custodia y Salvaguardar sus propios activos y los de sus participantes y
de inversión
minimizar el riesgo de pérdida y retraso en el acceso a dichos
activos. Las inversiones deberán efectuarse en instrumentos con
mínimos riesgos
•
•
•
•
17 Riesgo operacional
Identificar las fuentes verosímiles de riesgo operacional, tanto
internas como externas, y mitigar su impacto a través del uso de •
sistemas, políticas, procedimientos y controles adecuados
•
•
•
•
18 Requisitos de acceso
y participación
Contar con criterios de participación objetivos, que permitan un
•
acceso justo y abierto
•
•
•
•
19 Mecanismos de
participación con
varios niveles
Identificar, vigilar y gestionar los riesgos importantes a los que se
enfrente en relación con sus mecanismos de participación con
varios niveles
•
•
•
•
•
•
•
•
•
20 Enlaces con otras FMI Una FMI que establezca un enlace con una o varias FMI deberá
identificar, vigilar y gestionar los riesgos de dicho enlace
21 Eficiencia y eficacia
Ser eficiente y eficaz al cubrir las necesidades de sus
participantes y de los mercados a los que preste sus servicios
•
•
•
•
•
22 Normas y
procedimientos de
comunicación
Utilizar, o como mínimo aceptar, normas y procedimientos
pertinentes de comunicación internacionalmente aceptados
para facilitar la eficiencia de los procesos
•
•
•
•
•
PS: Sistema de Pagos
CSD: Depósito Central de Valores
SSS: Sistema de Liquidación de Valores
CCP: Contraparte Central
TR: Registro de Operaciones
15
24 Principios para Infraestructuras de
Mercado Financiero (FMI)
Principio
Descripción
23 Divulgación de reglas,
procedimientos
principales y datos de
Mercado
PS CSD SSS CCP TR
Disponer de reglas y procedimientos claros e integrales y
proporcionar suficiente información para permitir que los
participantes cuenten con un entendimiento preciso; deberán
divulgarse públicamente
•
•
•
•
24 Divulgación de datos Un registro de operaciones (TR) deberá proporcionar datos
de mercado por
precisos y oportunos a las autoridades pertinentes y al público
parte de registros de en línea con sus respectivas necesidades
operaciones
PS: Sistema de Pagos
CSD: Depósito Central de Valores
SSS: Sistema de Liquidación de Valores
CCP: Contraparte Central
•
TR: Registro de Operaciones
16
Trabajo permanente sobre los principios
•
CPSS-IOSCO Publica los 24 Principios
•
ACSDA Workshop de análisis (Miami)
•
Análisis legal DCV
•
CPSS-IOSCO publica Marco de
Referencia y Autoevaluación
2012
2011
•
ACSDA Lawyers
Workshop – SVS
(Chile)
2013
•
WFC Conference
•
ACSDA Leadership Forum
•
Decisión de autoevaluar
con metodología TM
Se presenta borrador
de los principios
Estrategia DCV
ACSDA: Asociación de CDS de Américas
TM: Thomas Murray
BCCh: Banco Central de Chile
BM: Banco Mundial
MH: Ministerio de Hacienda
1. El DCV
2. Principios CPSS-IOSCO
3. Principios aplicables a los CSD’s
4. Experiencia Chilena
18
15 Principios para Depósitos de Valores (CSD)
Principio
Descripción
CSD
1
Base Jurídica
Contar con una base jurídica que esté bien fundamentada, que sea
transparente y exigible
•
2
Buen Gobierno
Contar con mecanismos de buen gobierno que sean claros y transparentes,
que fomenten su seguridad y eficiencia
•
3
Marco para la gestión
integral de riesgos
Disponer de un sólido marco de gestión de riesgos para gestionar de
manera integral el riesgo legal, de crédito, de liquidez y operativo, entre
otros
•
10 Entregas físicas
Establecer claramente sus obligaciones con respecto a la entrega de
instrumentos físicos
•
11 Depósitos centrales de
valores
Disponer de reglas y procedimientos que contribuyan a garantizar la
integridad de las emisiones y minimizar y gestionar los riesgos. Mantener
valores inmovilizados o desmaterializados para que puedan transferirse
mediante anotaciones en cuenta
•
13 Reglas y procedimientos
por incumplimientos de
participantes
Disponer de reglas y procedimientos eficaces y claramente definidos para
gestionar el incumplimiento de un participante
15 Riesgo general de
negocio
Identificar, vigilar y gestionar su riesgo general de negocio y mantener
activos líquidos netos suficientes y, garantizar una recuperación o cese
ordenado
•
16 Riesgos de custodia y de
inversión
Salvaguardar sus propios activos y los de sus participantes y minimizar el
riesgo de pérdida y retraso en el acceso a dichos activos. Las inversiones
deberán efectuarse en instrumentos con mínimos riesgos
•
•
19
15 Principios para Depósitos de Valores (CSD)
Principio
Descripción
CSD
17 Riesgo operacional
Identificar las fuentes verosímiles de riesgo operacional, tanto internas como
externas, y mitigar su impacto a través del uso de sistemas, políticas,
procedimientos y controles adecuados
•
18 Requisitos de acceso y
participación
Contar con criterios de participación objetivos, que permitan un acceso
justo y abierto
•
19 Mecanismos de
participación con varios
niveles
Identificar, vigilar y gestionar los riesgos importantes a los que se enfrente en
relación con sus mecanismos de participación con varios niveles
20 Enlaces con otras FMI
Una FMI que establezca un enlace con una o varias FMI deberá identificar,
vigilar y gestionar los riesgos de dicho enlace
•
21 Eficiencia y eficacia
Ser eficiente y eficaz al cubrir las necesidades de sus participantes y de los
mercados a los que preste sus servicios
•
22 Normas y procedimientos
de comunicación
Utilizar, o como mínimo aceptar, normas y procedimientos pertinentes de
comunicación internacionalmente aceptados para facilitar la eficiencia de
los procesos
•
23 Divulgación de reglas,
procedimientos
principales y datos de
Mercado
Disponer de reglas y procedimientos claros e integrales y deberá
proporcionar suficiente información para permitir que los participantes
cuenten con un entendimiento preciso; deberán divulgarse públicamente
•
•
20
Análisis permanente para cerrar los gaps
•
•
Thomas Murray - DCV
Autoevaluación
Presentación resultados al
Directorio del DCV y
próximos pasos
•
•
2014
2015
•
•
•
•
•
•
•
BCCh/BM presentarán y
compartirán resultados
Actualizar Plan de
disminución de Gaps
2016
Gap analysis según realidad Chile
BCCh anuncia revisión de BM encargada por
MH
DCV actualiza autoevaluación a BCCh/BM
Revisión detallada conjunta
DCV incluye principio 20
Nueva versión DCV
DCV envía información de soporte evidencia
de la autoevaluación
Estrategia DCV
ACSDA: Asociación de CDS de Américas
TM: Thomas Murray
BCCh: Banco Central de Chile
BM: Banco Mundial
MH: Ministerio de Hacienda
1. El DCV
2. Principios CPSS-IOSCO
3. Principios aplicables a los CSD’s
4. Experiencia Chilena
22
Autoevaluación, Thomas Murray
 Uso de herramienta TM para recopilar información
 Visita de debida diligencia
 Escala de calificación CPSS-IOSCO
Observado
Ampliamente observado
Parcialmente observado
No observado
No aplica
Información faltante
 Ponderación basada en la opinión de TM
Autoevaluación, Thomas Murray
Los resultados del análisis muestran que, en opinión de Thomas
Murray, el DCV en general observa “ampliamente” los Principios
de CPSS-IOSCO.
De los 24 Principios, el DCV “observa” 6,
“ampliamente observa” 8, “observa parcialmente” 3 y hay 7
Principios no aplicables a la operación del DCV.
No hay principios que el DCV no observe
DCV Overall Results
Overall
Principle 1
Principle 2
Principle 3
Principle 4
Principle 5
Principle 6
Principle 7
Principle 8
Principle 9
Principle 10
Principle 11
Principle 12
Principle 13
Principle 14
Principle 15
Principle 16
Principle 17
Principle 18
Principle 19
Principle 20
Principle 21
Principle 22
Principle 23
Principle 24
Broadly observed
Observed
Broadly observed
Broadly observed
Not applicable
Not applicable
Not applicable
Not applicable
Observed
Observed
Broadly observed
Observed
Broadly observed
Partly observed
Not applicable
Broadly observed
Broadly observed
Observed
Partly observed
Not applicable
Partly Observed
Observed
Broadly observed
Broadly observed
Not applicable
PFMI’s Assessment
Principios Observados Parcialmente
13, 18 y 20
Principio13: Reglas y procedimientos por incumplimientos de participantes
 El gap dice relación con definir las condiciones bajo las cuales un depositante puede ser
declarado en default. Si bien el DCV tiene definidas las reglas bajo las cuales se pueden
cerrar cuentas de depositantes, es importante considerar el monitoreo temprano de
participantes que no estén cumpliendo sus compromisos.
Principio18: Requisitos de acceso y participación
 El gap dice relación con exigir requerimientos técnicos mínimos para operar.
Al
respecto se pueden revisar otras experiencias de forma de generar cuestionarios
técnicos propios.
Principio 20: Enlaces con otras FMI
 El gap dice relación con que DCV no considera el riesgo de contraparte y liquidez de
sus enlaces con otras FMI. Al respecto es importante considerar que el DCV, al no
liquidar operaciones no tiene estos riesgos en su quehacer; pero debiera hacerlo
respecto de otros.
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Depósito Central de Valores S.A.
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