Richard Cabello, Gerente en Asesoría de APPs para América Latina

APPs en América Latina:
Progresos y Retos
110 Congreso Nacional de
Infraestructura
Cartagena, Noviembre, 2014
Infraestructura en AL – Atractivo para Inversionistas Privados
Trayectoria de
Proyectos
Exitosos
 1,046 proyectos de infraestructura en América Latina y el Caribe con participación
privada de 2000 a 2013 (80% en transporte y energía)
 Países líderes en APPs (Chile, Brasil, México, Colombia y Perú) poseen marco regulatorio
probado, así como funcionarios públicos con experiencia
 Creciente interés en países de Centroamérica, el Caribe y el Cono Sur, aprobando nuevas
leyes APP y creando unidades APP
 Países líderes con disponibilidad de financiamiento local y capacidad de estructuración
Financiamiento
Local Disponible
Cartera de
Proyectos
Atractiva
 Fondos de pensiones participando crecientemente en infraestructura, invirtiendo directa
o indirectamente (por ejemplo. Chile, Colombia, Perú)
 Instituciones Financieras Internacionales (IFIs) y bancos de desarrollo locales con
importante cartera de proyectos de infraestructura en la mayoría de los países (e.g.
México, Brasil, Centroamérica, el Caribe)
 Amplia cartera de proyectos nuevos en la región, en especial en países líderes con alto
convencimiento de beneficios de APPs
 Proyectos de APP se concentran en el sector transporte y energía, pero hay una creciente
diversificación (salud y educación)
 Creciente interés en esquema de iniciativas privadas
2
Chile
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
Proyectos APP Futuros
5
4
5
7
11
16
6,983
# Proyectos
3,355
Embalse Punilla
2,148
747
1,380
Complejo Fronterizo Los Libertadores
1,286
Aeropuerto Arturo Merino
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Fuente: World Bank PPI Database
 Proyectos mayormente “greenfield”, solo 3 de 157
fueron cancelados1
 Mejor calificación general para inversión de sector
privado en infraestructura2
 Mayores resultados en términos de capacidad para
desarrollar APPs2
1 Fuente: World Bank PPI Database (2014), Central Bank of Chile
2 Fuente : Economist Intelligence Unit Infrascope(2013)
Fuente: Ministerio de Obras Públicas De Chile - 2014
 Proyectos de iniciativa pública y privada
 Cartera de proyectos enfocada en
carreteras, aeropuertos y teleféricos
Proyectos por
US$ 7bn para
2014-2020
3
Brazil
Proyectos APP Futuros
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
25
47
49
32
55
54
51
# Proyectos
70,399
Movilidad Urbana (Agenda de
Ciudades)
39,795
39,647
33,807
31,570
Alumbrado Público
23,708
19,259
2007
Programa de Trenes Pesados
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Fuente: World Bank PPI Database (2013)
 País líder de LAC en participación del sector
privado en infraestructura1
 Historial de proyectos altamente exitosos (solo
el 1% de los proyectos fue cancelado) 1
1 Fuente: World Bank PPI Database (2013)
 Importante
federal
actividad
sub-nacional
y
 Cartera diversificada de proyectos APP:
transportes, energía, salud, educación,
agua, residuos, telecomunicaciones, etc.
Proyectos por
US$ 103bn para
2013-2018
4
Mexico
Proyectos APP Futuros
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
4
13
5
9,870
9,547
6,489
5,339
2007
2008
7,360
# Proyectos
Campos petroleros (2015)
6,528
4,477
2009
6,500 km de gasoductos (2014-18)
5
7
Trenes rápidos
2010
2011
2012
2013
Fuente: World Bank PPI Database
 Ley APP aprobada en diciembre de 2011
 Interés del mercado en propuestas no
solicitadas:
salud,
telecomunicaciones,
residuos sólidos, entre otros
 Reformas Energética y Telecomunicaciones
(2013)
 Oportunidades en petróleo y electricidad
(energía renovable), transporte, energía,
telecomunicaciones, salud
Proyectos por
US$ 218bn para
2014-2018
5
Colombia
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
4
1
0
6
1
0
4,252
2,806
Proyectos APP Futuros
3
4,182
# Proyectos
Cuarta Generación de Concesiones en
Carreteras
USD 25 mil millones en inversiones
8.000+ km origen destino
2,780
2,041
Primera ola cerca de completarse
9 proyectos, US$ 5.6 billones, 1,500 km
1,532
1,042
Segunda ola próxima a licitarse
10 proyectos, US$ 6 billones, 1,700 km
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Iniciativas privadas en evaluación
Fuente: World Bank PPI Database
 Ley APP aprobada en enero de 2012
 Largo historial de concesiones en transporte,
energía, telecomunicaciones.
 27 concesiones de carretas existentes con cerca de
6,000 km
 Mercado financiero local con disponibilidad de
capital de riesgo y deuda
Proyectos en
carreteras por
US$ 25bn
Peru
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
Proyectos APP Futuros
11
8
18
5
9
12
10
# Proyectos
9,984
1,417
912
2008
2009
1,722
2010
1,200 MW en hidroeléctricas
4,543
3,694
702
2011
2012
Líneas 3 y 4 metro de Lima
Programa de Salud y Educación
2013
Aug-14
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas de Perú 2014
 Uno de los mercados más activos en LAC,
promedio de 10 proyectos anuales desde 2008
 Uno de los 3 principales países en LAC para
participación privada en infraestructura, con
uno de los mejores marcos institucionales y
regulatorios1
1 Fuente: Economist Intelligence Unit Infrascope (2013)
 Cartera de proyectos APP incluye
incluyendo energía, petróleo, gas,
transporte urbano, sectores sociales
Proyectos por
US$ 5bn para
2014-2015
Fuente: Proinversion (2014)
7
Centro América
 Mayoría de países ha desarrollado marco legal e institucional
para APPs (Panamá, Honduras, El Salvador, Guatemala, Costa
Rica)
Proyectos APP en desarrollo
 Experiencia limitada en transacciones APP y falta de fondos
para la preparación de proyectos
Distribución Eléctrica y
Transmisión
(Honduras)
 IFC y BCIE están apoyando con asesoría en estructuración de
transacciones APP e inversiones en proyectos de
infraestructura
Puerto La Unión
(El Salvador)
 Las principales áreas de oportunidad en el futuro son:

Energía: generación eléctrica (Panamá); distribución
y transmisión eléctrica (Honduras) y proyectos de
gas natural

Transporte (Guatemala)

Agua y saneamiento

Salud
8
El Caribe
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
1
0
2
1
1
0
$600
Aeropuerto Internacional Norman
Manley (Jamaica)
Aeropuerto Internacional Hewanorra
(Saint Lucia)
$170
$88
$28
*
# Proyectos
$337
$287
2007
Proyectos APP Futuros
1
2008
$15
2009
2010
2011
2012
2013
No se han desarrollado APPs desde el 2007 en Antigua, Dominica y San Kitts
 Fuerte interés en la región para desarrollar APPs en infraestructura
 Marco institucional y legal para APPs en Jamaica y Trinidad y Tobago, en
desarrollo en otros países
 Cartera de proyectos incluye aeropuertos, agua y saneamiento, energía
renovables y salud
Aún quedan importantes retos para promover
APPs en la región
Desarrollo de Proyectos:
Aumentar número de proyectos
bancables
Financiamiento:
Movilizar diversas fuentes de
financiamiento
 Enfoque programático
 Financiamiento vía mercado de
capitales
 Preparación de proyectos: estudios
y contratos
 Riesgo sub-soberano/ Riesgo de
contraparte
 Mejora de procesos para lograr
eficiencia
 Fondos para viabilizar proyectos
 Iniciativas privadas
 Movilización de capital de riesgo
10
Reducir costos de transacción: programas APPs
 Algún progreso en estandarización de bases de licitación y contratos APP,
se debería continuar en esta dirección

Estandarización de documentos de transacción los procesos de aprobación
gubernamentales y facilita la debida diligencia de inversionistas
 Colombia: 4ta Generación de Carreteras

Nueva Ley APP y nueva estructura transaccional

Reorganización de la unidad APP (ANI) con presupuesto para el desarrollo de estudios
preparatorios y asesoría transaccional

Diseño de documentos transaccionales estandarizados

Contratos de concesión enfocados en atraer distintos tipos de financiamiento

Nuevo banco de desarrollo (FDN) para facilitar financiamiento de largo plazo
Colombia: Programa G4 – Resultados a la fecha
Número de
Propuestas
Mejor
propuesta
(% debajo del
Precio Tope)
Girardot – Puerto Salgar
2
84%
Mulaló – Loboguerrero
3
Evaluación de
ofertas
Perimetral del Oriente
4
81%
Cartagena – Barranquilla
3
87%
Autopista Conexión Norte
2
99%
Magdalena 2
2
94%
Pacífico 1
2
87%
Pacífico 2
1
100%
Pacífico 3
2
87%
Proyecto
Mejorar estructuración de proyectos: estudios
preparatorios y contratos
 Aunque los estudios preparatorios han mejorado en algunos países,
se requiere continuar y profundizar en esa dirección

Existen limitaciones presupuestarias para desarrollar los estudios y contratar
asesores de transacción. Posibles soluciones: México, Brasil, Colombia

Se requieren asesores transaccionales

Procesos de estructuración realizados bajo presión
 Programas de capacitación limitados

Tanto para estructurar proyectos como para analizar iniciativas privadas

Para supervisar la implementación de los proyectos

Limitada capacidad de retención de personal por parte de los gobiernos
Aumentar la eficiencia de los procesos
 Hay todavía margen para reducir los tiempos de ejecución

Se requiere una definición más clara de los roles entre agencias, incluyendo
entes de control, y una mejor coordinación entre dichas agencias en la toma de
decisiones

Normas de contratación típicamente diseñadas para obras públicas son
empleadas para licitaciones de APPs
 Diferente estructura institucional: Chile, Colombia, Perú

Unidades APP dentro del Ministerio de Obras Públicas: Chile, Colombia

Unidades APP con participación multi-ministerial: Perú
Estructura institucional de Proinversión en Perú
CONSEJO DIRECTIVO
Min.
Agricultura
Min.
Transportes y
Comunicación
Min. Energía
y Minería
Min. Vivienda,
Construcción y
Saneamiento
Contraloría
Ministro de
Economía
(Presidente)
COMITÉS ESPECIALES
Pro Integración
(Transportes)
- Asuntos Sociales
- Comunicaciones
SECRETARÍADO
EJECUTIVO
Pro Conectividad
(Electricidad y Petróleo)
Pro Desarrollo (Sectores
sociales, minería, agua,
agricultura)
Secretario
General
Servicios al
Inversionista
Inversión
Descentralizada
Promoción de las
Inversiones
Pro Seguridad Energética
(Gas)
Proyectos de Inversión Pública
Mejorar el manejo de Iniciativas Privadas
 Cada vez más países permiten iniciativas privadas en sus marcos
legales

Desafortunadamente, en algunos casos, los gobiernos no se han preparado
suficientemente para manejar estos proyectos
 Mercado activo y competitivo: Chile

Competencia en fase de licitación

Contratos adjudicados al proponente en menos del 50% de las licitaciones
 Mercados en desarrollo: Perú, Brasil, Colombia
 Mercados nuevos: México y Centroamérica
Iniciativas Privadas – Chile
Movilizar distintas fuentes de financiamiento
 Financiamiento a través del mercado de capitales

Desarrollar instrumentos financieros para movilizar fondos institucionales
locales
 Riesgo sub-soberano/ Riesgo de contraparte

Estructurar mecanismos de garantía de forma eficiente para mejorar el
riesgo crediticio sub-nacional
 Fondos para viabilizar proyecto de gran impacto

Fondeo de proyectos con valor económico significativo pero retornos
financieros limitados
 Movilización de capital de riesgo

Programas grandes requerirán de inversionistas internacionales, fondos de
pensiones e inversionistas soberanos