APPs en América Latina:
Progresos y Retos
110 Congreso Nacional de
Infraestructura
Cartagena, Noviembre, 2014
Infraestructura en AL – Atractivo para Inversionistas Privados
Trayectoria de
Proyectos
Exitosos
1,046 proyectos de infraestructura en América Latina y el Caribe con participación
privada de 2000 a 2013 (80% en transporte y energía)
Países líderes en APPs (Chile, Brasil, México, Colombia y Perú) poseen marco regulatorio
probado, así como funcionarios públicos con experiencia
Creciente interés en países de Centroamérica, el Caribe y el Cono Sur, aprobando nuevas
leyes APP y creando unidades APP
Países líderes con disponibilidad de financiamiento local y capacidad de estructuración
Financiamiento
Local Disponible
Cartera de
Proyectos
Atractiva
Fondos de pensiones participando crecientemente en infraestructura, invirtiendo directa
o indirectamente (por ejemplo. Chile, Colombia, Perú)
Instituciones Financieras Internacionales (IFIs) y bancos de desarrollo locales con
importante cartera de proyectos de infraestructura en la mayoría de los países (e.g.
México, Brasil, Centroamérica, el Caribe)
Amplia cartera de proyectos nuevos en la región, en especial en países líderes con alto
convencimiento de beneficios de APPs
Proyectos de APP se concentran en el sector transporte y energía, pero hay una creciente
diversificación (salud y educación)
Creciente interés en esquema de iniciativas privadas
2
Chile
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
Proyectos APP Futuros
5
4
5
7
11
16
6,983
# Proyectos
3,355
Embalse Punilla
2,148
747
1,380
Complejo Fronterizo Los Libertadores
1,286
Aeropuerto Arturo Merino
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Fuente: World Bank PPI Database
Proyectos mayormente “greenfield”, solo 3 de 157
fueron cancelados1
Mejor calificación general para inversión de sector
privado en infraestructura2
Mayores resultados en términos de capacidad para
desarrollar APPs2
1 Fuente: World Bank PPI Database (2014), Central Bank of Chile
2 Fuente : Economist Intelligence Unit Infrascope(2013)
Fuente: Ministerio de Obras Públicas De Chile - 2014
Proyectos de iniciativa pública y privada
Cartera de proyectos enfocada en
carreteras, aeropuertos y teleféricos
Proyectos por
US$ 7bn para
2014-2020
3
Brazil
Proyectos APP Futuros
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
25
47
49
32
55
54
51
# Proyectos
70,399
Movilidad Urbana (Agenda de
Ciudades)
39,795
39,647
33,807
31,570
Alumbrado Público
23,708
19,259
2007
Programa de Trenes Pesados
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Fuente: World Bank PPI Database (2013)
País líder de LAC en participación del sector
privado en infraestructura1
Historial de proyectos altamente exitosos (solo
el 1% de los proyectos fue cancelado) 1
1 Fuente: World Bank PPI Database (2013)
Importante
federal
actividad
sub-nacional
y
Cartera diversificada de proyectos APP:
transportes, energía, salud, educación,
agua, residuos, telecomunicaciones, etc.
Proyectos por
US$ 103bn para
2013-2018
4
Mexico
Proyectos APP Futuros
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
4
13
5
9,870
9,547
6,489
5,339
2007
2008
7,360
# Proyectos
Campos petroleros (2015)
6,528
4,477
2009
6,500 km de gasoductos (2014-18)
5
7
Trenes rápidos
2010
2011
2012
2013
Fuente: World Bank PPI Database
Ley APP aprobada en diciembre de 2011
Interés del mercado en propuestas no
solicitadas:
salud,
telecomunicaciones,
residuos sólidos, entre otros
Reformas Energética y Telecomunicaciones
(2013)
Oportunidades en petróleo y electricidad
(energía renovable), transporte, energía,
telecomunicaciones, salud
Proyectos por
US$ 218bn para
2014-2018
5
Colombia
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
4
1
0
6
1
0
4,252
2,806
Proyectos APP Futuros
3
4,182
# Proyectos
Cuarta Generación de Concesiones en
Carreteras
USD 25 mil millones en inversiones
8.000+ km origen destino
2,780
2,041
Primera ola cerca de completarse
9 proyectos, US$ 5.6 billones, 1,500 km
1,532
1,042
Segunda ola próxima a licitarse
10 proyectos, US$ 6 billones, 1,700 km
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Iniciativas privadas en evaluación
Fuente: World Bank PPI Database
Ley APP aprobada en enero de 2012
Largo historial de concesiones en transporte,
energía, telecomunicaciones.
27 concesiones de carretas existentes con cerca de
6,000 km
Mercado financiero local con disponibilidad de
capital de riesgo y deuda
Proyectos en
carreteras por
US$ 25bn
Peru
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
Proyectos APP Futuros
11
8
18
5
9
12
10
# Proyectos
9,984
1,417
912
2008
2009
1,722
2010
1,200 MW en hidroeléctricas
4,543
3,694
702
2011
2012
Líneas 3 y 4 metro de Lima
Programa de Salud y Educación
2013
Aug-14
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas de Perú 2014
Uno de los mercados más activos en LAC,
promedio de 10 proyectos anuales desde 2008
Uno de los 3 principales países en LAC para
participación privada en infraestructura, con
uno de los mejores marcos institucionales y
regulatorios1
1 Fuente: Economist Intelligence Unit Infrascope (2013)
Cartera de proyectos APP incluye
incluyendo energía, petróleo, gas,
transporte urbano, sectores sociales
Proyectos por
US$ 5bn para
2014-2015
Fuente: Proinversion (2014)
7
Centro América
Mayoría de países ha desarrollado marco legal e institucional
para APPs (Panamá, Honduras, El Salvador, Guatemala, Costa
Rica)
Proyectos APP en desarrollo
Experiencia limitada en transacciones APP y falta de fondos
para la preparación de proyectos
Distribución Eléctrica y
Transmisión
(Honduras)
IFC y BCIE están apoyando con asesoría en estructuración de
transacciones APP e inversiones en proyectos de
infraestructura
Puerto La Unión
(El Salvador)
Las principales áreas de oportunidad en el futuro son:
Energía: generación eléctrica (Panamá); distribución
y transmisión eléctrica (Honduras) y proyectos de
gas natural
Transporte (Guatemala)
Agua y saneamiento
Salud
8
El Caribe
Compromisos de Inversión del Sector Privado (en US$m)
1
0
2
1
1
0
$600
Aeropuerto Internacional Norman
Manley (Jamaica)
Aeropuerto Internacional Hewanorra
(Saint Lucia)
$170
$88
$28
*
# Proyectos
$337
$287
2007
Proyectos APP Futuros
1
2008
$15
2009
2010
2011
2012
2013
No se han desarrollado APPs desde el 2007 en Antigua, Dominica y San Kitts
Fuerte interés en la región para desarrollar APPs en infraestructura
Marco institucional y legal para APPs en Jamaica y Trinidad y Tobago, en
desarrollo en otros países
Cartera de proyectos incluye aeropuertos, agua y saneamiento, energía
renovables y salud
Aún quedan importantes retos para promover
APPs en la región
Desarrollo de Proyectos:
Aumentar número de proyectos
bancables
Financiamiento:
Movilizar diversas fuentes de
financiamiento
Enfoque programático
Financiamiento vía mercado de
capitales
Preparación de proyectos: estudios
y contratos
Riesgo sub-soberano/ Riesgo de
contraparte
Mejora de procesos para lograr
eficiencia
Fondos para viabilizar proyectos
Iniciativas privadas
Movilización de capital de riesgo
10
Reducir costos de transacción: programas APPs
Algún progreso en estandarización de bases de licitación y contratos APP,
se debería continuar en esta dirección
Estandarización de documentos de transacción los procesos de aprobación
gubernamentales y facilita la debida diligencia de inversionistas
Colombia: 4ta Generación de Carreteras
Nueva Ley APP y nueva estructura transaccional
Reorganización de la unidad APP (ANI) con presupuesto para el desarrollo de estudios
preparatorios y asesoría transaccional
Diseño de documentos transaccionales estandarizados
Contratos de concesión enfocados en atraer distintos tipos de financiamiento
Nuevo banco de desarrollo (FDN) para facilitar financiamiento de largo plazo
Colombia: Programa G4 – Resultados a la fecha
Número de
Propuestas
Mejor
propuesta
(% debajo del
Precio Tope)
Girardot – Puerto Salgar
2
84%
Mulaló – Loboguerrero
3
Evaluación de
ofertas
Perimetral del Oriente
4
81%
Cartagena – Barranquilla
3
87%
Autopista Conexión Norte
2
99%
Magdalena 2
2
94%
Pacífico 1
2
87%
Pacífico 2
1
100%
Pacífico 3
2
87%
Proyecto
Mejorar estructuración de proyectos: estudios
preparatorios y contratos
Aunque los estudios preparatorios han mejorado en algunos países,
se requiere continuar y profundizar en esa dirección
Existen limitaciones presupuestarias para desarrollar los estudios y contratar
asesores de transacción. Posibles soluciones: México, Brasil, Colombia
Se requieren asesores transaccionales
Procesos de estructuración realizados bajo presión
Programas de capacitación limitados
Tanto para estructurar proyectos como para analizar iniciativas privadas
Para supervisar la implementación de los proyectos
Limitada capacidad de retención de personal por parte de los gobiernos
Aumentar la eficiencia de los procesos
Hay todavía margen para reducir los tiempos de ejecución
Se requiere una definición más clara de los roles entre agencias, incluyendo
entes de control, y una mejor coordinación entre dichas agencias en la toma de
decisiones
Normas de contratación típicamente diseñadas para obras públicas son
empleadas para licitaciones de APPs
Diferente estructura institucional: Chile, Colombia, Perú
Unidades APP dentro del Ministerio de Obras Públicas: Chile, Colombia
Unidades APP con participación multi-ministerial: Perú
Estructura institucional de Proinversión en Perú
CONSEJO DIRECTIVO
Min.
Agricultura
Min.
Transportes y
Comunicación
Min. Energía
y Minería
Min. Vivienda,
Construcción y
Saneamiento
Contraloría
Ministro de
Economía
(Presidente)
COMITÉS ESPECIALES
Pro Integración
(Transportes)
- Asuntos Sociales
- Comunicaciones
SECRETARÍADO
EJECUTIVO
Pro Conectividad
(Electricidad y Petróleo)
Pro Desarrollo (Sectores
sociales, minería, agua,
agricultura)
Secretario
General
Servicios al
Inversionista
Inversión
Descentralizada
Promoción de las
Inversiones
Pro Seguridad Energética
(Gas)
Proyectos de Inversión Pública
Mejorar el manejo de Iniciativas Privadas
Cada vez más países permiten iniciativas privadas en sus marcos
legales
Desafortunadamente, en algunos casos, los gobiernos no se han preparado
suficientemente para manejar estos proyectos
Mercado activo y competitivo: Chile
Competencia en fase de licitación
Contratos adjudicados al proponente en menos del 50% de las licitaciones
Mercados en desarrollo: Perú, Brasil, Colombia
Mercados nuevos: México y Centroamérica
Iniciativas Privadas – Chile
Movilizar distintas fuentes de financiamiento
Financiamiento a través del mercado de capitales
Desarrollar instrumentos financieros para movilizar fondos institucionales
locales
Riesgo sub-soberano/ Riesgo de contraparte
Estructurar mecanismos de garantía de forma eficiente para mejorar el
riesgo crediticio sub-nacional
Fondos para viabilizar proyecto de gran impacto
Fondeo de proyectos con valor económico significativo pero retornos
financieros limitados
Movilización de capital de riesgo
Programas grandes requerirán de inversionistas internacionales, fondos de
pensiones e inversionistas soberanos
0
