LA DEUDA PÚBLICA DE CALIFORNIA

LA DEUDA PÚBLICA DE CALIFORNIA
FEBRERO 2008
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CALIFORNIA TIENE UNA DEUDA DE MÁS DE $60 MIL MILLONES DE DÓLARES, Y ESTA CANTIDAD ESTÁ
CRECIENDO RÁPIDAMENTE.
California no tiene una ley que limita el monto de la deuda pública que el estado puede acumular. Añadiendo la deuda aprobada por los votantes pero que todavía no se ha tomado en préstamo, el total llega a $136 mil millones de dólares, y el Plan de Crecimiento Estratégico de la administración requiere $35 mil millones de dólares más. La deuda estatal financiada con los impuestos llega a $1,638 por persona, la 10ma más elevada en el país (o la 14ava más elevada como porcentaje de ingresos). Incluyendo los actuales planes de endeudamiento, los californianos llevarán la mayor carga de deuda estatal en el país ($4,679 por persona). ƒ
CALIFORNIA SE ENCUENTRA ENTRE LOS POCOS ESTADOS QUE HAN PEDIDO PRÉSTAMOS PARA
CERRAR LA BRECHA PRESUPUESTARIA.
La mayoría de los estados, entre ellos California, requieren un presupuesto equilibrado. California se convirtió en el tercer estado en los últimos años (después de Luisiana en 1988 y Connecticut en 1991) en utilizar explícitamente el endeudamiento para cubrir el déficit cuando emitió $11 mil millones de dólares en “Bonos de Recuperación Económica” en el 2004. El presupuesto del gobernador para 2008‐
09 requiere un préstamo de $3 mil millones de dólares adicionales para cubrir el actual déficit presupuestario. Esta deuda adicional está permitida en virtud de la reforma constitucional aprobada por los votantes en el momento de la autorización del 2004. ƒ
LA CALIFICACIÓN DE LOS BONOS DE CALIFORNIA PODRÍA EXAGERAR EL RIESGO, PERO SIGUE
AFECTANDO LOS COSTOS DE LOS PRÉSTAMOS.
La calificación A1/A+/A+ (Moody’s/Standard and Poors/Fitch) de los bonos de obligaciones generales de California es más baja que la de todos los demás estados excepto Luisiana. Estas calificaciones comparan los gobiernos unos con otros e incluyen la gestión de la deuda y las prácticas presupuestarias además del riesgo de incumplimiento. Los gobiernos con soluciones presupuestarias permanentes, fuentes de ingresos estables y planes de urgencia fiscal generalmente tienen calificaciones más altas que los que no las tienen. Los mercados cobran tasas de interés más elevadas a los gobiernos con una calificación más baja. Por lo tanto, aunque el riesgo de incumplimiento de California es muy bajo, al pedir un préstamo ésta puede esperar pagar más que otros estados que tuvieron una calificación más elevada siempre y cuando sus prácticas presupuestarias y de endeudamiento continúen. ƒ
PEQUEÑAS DIFERENCIAS EN LAS TASAS DE INTERÉS TIENEN AMPLIAS IMPLICACIONES EN LOS
COSTOS DE LOS PRÉSTAMOS.
California pide prestadas grandes cantidades y los costos de préstamo aumentan. Por ejemplo, California pidió prestados $91 millones de dólares al 5.053 por ciento el 1 de diciembre del 2007. Una diferencia de un décimo de punto en la tasa de interés equivale aproximadamente a $2 millones de dólares en pagos de intereses totales durante la vida de esta deuda, permaneciendo iguales todas las demás condiciones. ƒ
LA MAYOR PARTE DE LA DEUDA SE FINANCIA CON LOS IMPUESTOS.
Los bonos con una garantía de obligación general (promesa de aumentar los ingresos procedentes de los impuestos a los niveles necesarios para repagarlos) representan la forma de deuda menos costosa, pero a menudo requieren la aprobación de los votantes. Las obligaciones generales representan el 72 por ciento de la deuda pendiente de California. Otro 13 por ciento está garantizado por arrendamientos pagados con ingresos procedentes de los impuestos. La cantidad restante (15 por ciento) está financiada por ingresos específicos de proyectos y operaciones gubernamentales (tales como tarifas del transporte público, cuotas, y costos por servicios públicos). ƒ
LOS CIUDADANOS CONOCEN POCO SOBRE LA DEUDA PÚBLICA PERO SIENTEN AVERSIÓN POR EL
ENDEUDAMIENTO PARA EQUILIBRAR EL PRESUPUESTO.
En una Encuesta Estatal de PPIC de mayo del 2007, el 52 por ciento de los votantes declararon que conocían muy poco (43 por ciento) o nada (9 por ciento) acerca de cómo se pagan los bonos en California. En enero del 2008, al preguntar cómo preferían equilibrar el actual presupuesto estatal, sólo el 7 por ciento respondió que estaba “bien pedir prestado dinero y tener un déficit presupuestario.” [CONTINÚA] Deuda Como Porcentaje del Ingreso Personal: California
Contra el Promedio Nacional (Excluyendo California), 2006
12
California
EE.UU.
% del Ingreso Personal
10
8
6
4
2
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Autorizado
Deuda Por Persona, los Diez Estados Más Grandes, 2006
5,000
4,500
4,000
3,500
3,000
$
2,500
2,000
1,500
1,000
500
Te
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Fuentes: Moody’s Investors Service, Inc; Tesorero del Estado de California; Thomson Financial; Departamento de
Comercio de los EE.UU.; Oficina de Análisis Económico; Oficina del Censo de los EE.UU.
Contacto: Ellen Hanak