Resultados de la primera licitación de la Ronda Uno

Nota de Coyuntura
17 de julio de 2015
Resultados de la primera licitación de la Ronda Uno
RESUMEN EJECUTIVO











El 15 de julio se presentaron a los ganadores de la primera de cinco licitaciones de la Ronda 1
correspondiente a la Reforma Energética.
Se licitaron 14 bloques de exploración, en aguas someras y bajo el criterio de producción compartida.
Solamente 2 bloques fueron asignados, el 2 y 7. El consorcio ganador de ambos contratos fue el formado
por Sierra Oil & Gas, Talos Energy y Premier Oil.
El bloque 7 fue el de más solicitado y en el que mayor participación del Estado se ofertó.
Los bloques declarados como desiertos serán retenidos por el Estado pero se podrán incorporar para
futuras licitaciones.
Para la segunda licitación se ofertarán 9 campos en 5 áreas contractuales en aguas someras. En esta fase
los campos son para extracción, se tienen reservas 3P certificadas por 671 MMbpce y abarcan una
superficie de 280.9 km2.
El próximo 31 de julio se dará a conocer la lista de empresas precalificadas para participar en ésta
segunda licitación.
La baja asignación de bloques (menos del 30% esperado) refleja la baja confianza en recuperación de los
precios del petróleo y los altos precios de acceso solicitados por la Secretaría de Hacienda.
La coyuntura del sector nos hace percibir que la reforma llegó “tarde” para recibir los beneficios de los
altos precios del crudo que se observaron desde 2011 y hasta el 2014-III.
Además, la recuperación de los precios del crudo se vislumbra cada vez más lejana.
El Estado deberá revisar arduamente sus precios de acceso a los bloques si busca que la mezcla mexicana
siga siendo competitiva en el mercado internacional.
Nota de Coyuntura
Resultados de la primera licitación de la Ronda Uno
El 15 de julio se presentaron a los ganadores de la primera de cinco licitaciones de la Ronda 1 correspondiente a la
Reforma Energética. De las 25 empresas precalificadas para ofertar, cinco abandonaron su participación y sólo 9
presentaron sus propuestas.
Se licitaron 14 bloques de exploración, en aguas someras y bajo el criterio de producción compartida. Los
participantes entregaron dos sobres, el primero con la propuesta económica y el segundo con la garantía de seriedad
(carta de crédito que respaldaba la propuesta económica de las empresas participantes).
Para definir a los ganadores existían dos criterios preestablecidos por la SHCP: i) participación del Estado en la
utilidad operativa (%) y ii) el incremento en el programa mínimo de trabajo (%). Para ser aprobadas, las ofertas
debían igualar o superar el porcentaje requerido por la Secretaría en ambos rubros, de lo contrario, se clasificarían
como rechazadas.
Solamente 2 bloques fueron asignados, el 2 y 7, esto es, el 14.3% de colocación. El resto de los bloques fueron
declarados “desiertos”. El consorcio ganador de ambos contratos fue el formado por Sierra Oil & Gas, Talos Energy
y Premier Oil.
A continuación el resumen de resultados de la primera licitación. Únicamente seis de los catorce bloques mostraron
demanda de los participantes, los bloques restantes se declararon desiertos automáticamente. El bloque 7 fue el de
más solicitado y en el que mayor participación del Estado se ofertó. Cabe destacar que si el porcentaje mínimo
requerido del Estado hubiera sido 35%, se habrían asignado 4 bloques (28.5% de colocación) y con 20% se habrían
asignado los seis bloques demandados. Con respecto este punto, la SCHP ya revisa la conveniencia de modificar sus
criterios para las siguientes licitaciones.
Nota de Coyuntura
Resultados de la licitación
Incremento en el
Participación del
Mínimo
programa mínimo
Estado en la utilidad
requerido de trabajo (%) (más
operativa (más alto)
alto)
n.a.
40%
n.a
Número
Número
Número
de ofertas de ofertas de ofertas
realizadas aprobadas rechazadas
Ganador
0
0
0
n.a.
Bloque 2
55.99%
40%
10.00%
2
2
0
Sierra Oil & Gas
Bloque 3
35.00%
40%
5.00%
1
0
1
n.a.
Bloque 4
35.00%
40%
5.00%
1
0
1
n.a.
Bloque 5
n.a.
40%
n.a
0
0
0
n.a.
Bloque 6
20.00%
40%
5.00%
1
0
1
n.a.
Bloque 7
68.99%
40%
86.00%
5
4
1
Sierra Oil & Gas
Bloque 8
n.a.
25%
n.a
0
0
0
n.a.
Bloque 9
n.a.
40%
n.a
0
0
0
n.a.
Bloque 10
n.a.
40%
n.a
0
0
0
n.a.
Bloque 11
n.a.
25%
n.a
0
0
0
n.a.
Bloque 12
20%
25%
5%
1
0
1
n.a.
Bloque 13
n.a.
25%
n.a
0
0
0
n.a.
Bloque 14
n.a.
25%
n.a
0
0
0
n.a.
Bloque 1
Fuente: Signum Research con información de la Comisión Nacional de Hidrocarburos
Los bloques declarados como desiertos serán retenidos por el Estado pero se podrán incorporar para futuras
licitaciones. De acuerdo a la Secretaría de Energía, si los bloques asignados resultan tan redituables como lo
esperado, la demanda por los bloques colindantes (bloques 1, 3, 4, 5 y 6) podría incrementar, por lo que aumentaría
la probabilidad de éxito de los contratos no colocados.
Para la segunda licitación se ofertarán 9 campos en 5 áreas contractuales en aguas someras, bajo el criterio de
producción compartida, cerca de los Estados de Campeche y Tabasco. En esta fase los campos son para extracción,
se tienen reservas 3P certificadas por 671 MMbpce1 y abarcan una superficie de 280.9 km2. Los contratos estarán
conformados por dos etapas, una de evaluación (2 a 3 años) y otra de desarrollo (hasta 24 años).
El próximo 31 de julio se dará a conocer la lista de empresas precalificadas para participar en ésta segunda
licitación. La apertura de propuestas y declaración de ganadores será hasta el 30 de septiembre del 2015.
1
Millones de barriles de crudo equivalente. Reservas 3P = probadas + probables + posibles.
Nota de Coyuntura
Conclusión
La baja asignación de bloques (menos del 30% esperado) refleja la baja confianza en recuperación de los precios
del petróleo y los altos precios de acceso solicitados por la Secretaría de Hacienda.
A pesar del importante avance que significa para el país el dejar participar al sector privado en la explotación de
hidrocarburos, la coyuntura del sector nos hace percibir que la reforma llegó “tarde” para recibir los beneficios de
los altos precios del crudo que se observaron desde 2011 y hasta el 2014-III.
Además, la recuperación de los precios del crudo se vislumbra cada vez más lejana. Con el reciente acuerdo nuclear
entre Irán y el G5+1, que elimina sanciones al país y permite nuevamente la importación de crudo iraní, la
producción de petróleo podría incrementar en 1 millón de barriles diarios en los próximos seis o siete meses, por lo
que los precios del petróleo seguirán siendo presionados a la baja y la reforma mexicana seguirá perdiendo efecto en
el contexto internacional. En este sentido, el Estado deberá revisar arduamente sus precios de acceso a los bloques
si busca que la mezcla mexicana siga siendo competitiva en el mercado internacional.
Analista
Armelia Reyes
Nota de Coyuntura
Directorio
S M E *
17/07/15
.
Héctor Romero
Director General
[email protected]
Analistas
Carlos Ugalde
Subdirector de Análisis / Grupos Financieros e Instituciones de Seguros
[email protected]
Cristina Morales
Analista Bursátil Sr. / Comercio Especializado y Autoservicios
[email protected]
1 2 3 4 5
5CLAVE DEL REPORTE
(1) ENFOQUE
S = Sectorial
E = Económico
Rf = Renta fija
Nt = Nota técnica
M = Mercado
Em= Empresa
(2) Geografía
M = México
E = Estados
Unidos
L = Latino América
G = Global
(3) Temporalidad
P = Periódico
E = Especial
(4) Grado de dificultad
* = Básico
** = Intermedio
*** = Avanzado
(5) Fecha de publicación
DD/MM/AA
Jorge González
Analista Técnico Sr.
Armando Rodríguez
Analista Bursátil Sr. / FIBRAS y Sector Inmobiliario
[email protected]
Homero Ruíz
Analista Bursátil Sr. / Telecomunicaciones, Medios e Industria Automotriz
[email protected]
Ana María Tellería
Analista Bursátil Jr. / Vivienda y Renta Fija
[email protected]
Armelia Reyes
Analista Bursátil Jr. / Infraestructura, Minería y Energía
[email protected]
Emma Ochoa
Analista Bursátil Jr. / Productos de Consumo Frecuente
emma.ochoa @signumresearch.com
Diseño
Julieta Martínez
Diseño Editorial
[email protected]
Sistemas de Información
Iván Vidal
Tel. 62370861/ 62370862
[email protected]
Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fue preparado por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento
deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este
documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Signum Research no asume la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido.
Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin
garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad.
Signum Research no acepta responsabilidad por ningún tipo de pérdidas, directas o indirectas, que pudieran generarse por el uso de la información contenida en el presente documento.
Los documentos referidos, así como todo el contenido de www.signumresearch.com no podrán ser reproducidos parcial o totalmente sin la autorización explícita de Signum Research S.A. de C.V.