Actualización N 2 del Segundo Prospecto Marco QUINTO

Actualización No2 del Segundo Prospecto Marco
o
Esta Actualización N 2 del Segundo Prospecto Marco debe ser leída conjuntamente con el
Prospecto Marco de fecha 2 de septiembre de 2015, su Actualización N°1 de fecha 20 de abril
de 2016 y el complemento correspondiente a los valores que serán ofrecidos (el “Prospecto
Complementario”), a fin de estar en la posibilidad de acceder a la información necesaria para
entender todas las implicancias relativas a las ofertas públicas que serán efectuadas.
QUINTO PROGRAMA DE BONOS CORPORATIVOS BCP
Hasta por un importe máximo de emisión de
S/2,000,000,000 de Soles o su equivalente en otras monedas
El Banco de Crédito del Perú (“BCP” o el “EMISOR”), empresa bancaria de duración indefinida
debidamente constituida y organizada conforme a las leyes de la República del Perú mediante Escritura
Pública de fecha 3 de abril de 1889, ha convenido emitir bonos corporativos (“Bonos Corporativos BCP”
o “Bonos”), a través del Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP hasta por un importe máximo
de emisión de S/2,000,000,000.00 (Dos mil millones y 00/100 de Soles) o su equivalente en otras
monedas. El Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP tendrá una vigencia de seis (6) Años
contados a partir de la fecha de su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de la
SMV.
El Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP comprenderá una o más emisiones de Bonos
Corporativos cuyos términos y condiciones serán definidos por el Directorio o el Comité Ejecutivo del
BCP o por las personas facultadas. Los términos y condiciones de las emisiones se consignarán en
los respectivos Complementos del Prospecto Marco. Los términos y condiciones de las emisiones
serán informados a la SMV y a los inversionistas a través del Complemento del Prospecto Marco y del
aviso de oferta (“Aviso de Oferta”) respectivos. Asimismo, cada emisión podrá constar de una o más
series a ser definidas por el Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP o por las personas facultadas, e
informadas a la SMV y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta.
Los Bonos Corporativos BCP serán nominativos, indivisibles, negociables y estarán representados por
anotaciones en cuenta en CAVALI S.A. ICLV (“CAVALI”). El precio de oferta inicial de los mismos
podrá ser a la par, sobre la par o bajo la par, de acuerdo con las condiciones del mercado en el
momento de la emisión de la respectiva serie. El rendimiento de los Bonos Corporativos BCP podrá
ser fijo, variable, vinculado a la evolución de un indicador, o cupón cero (descuento) y será definido
por el Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP o por las personas facultadas, antes de la fecha de
emisión de cada una de las emisiones o series, con arreglo al mecanismo de colocación que se
establece en el Prospecto Marco, sus actualizaciones y en sus respectivos Complementos del
Prospecto Marco.
o
Véase la Sección “Factores de Riesgo” en la página 16 de esta Actualización N 2 del Segundo
Prospecto Marco, la cual contiene una discusión de ciertos factores que deberán ser
considerados por los potenciales adquirientes de los valores ofrecidos.
Entidad Estructuradora
Agente Colocador
Representante de los Obligacionistas
O
ESTA ACTUALIZACIÓN N 2 DEL SEGUNDO PROSPECTO MARCO HA SIDO REGISTRADO EN
EL REGISTRO PÚBLICO DEL MERCADO DE VALORES DE LA SUPERINTENDENCIA DE
MERCADO DE VALORES, LO QUE NO IMPLICA QUE ELLA RECOMIENDE LA INVERSIÓN EN
LOS VALORES QUE SEAN OFRECIDOS EN VIRTUD DEL MISMO U OPINE FAVORABLEMENTE
SOBRE LAS PERSPECTIVAS DEL NEGOCIO, O CERTIFIQUE LA VERACIDAD O SUFICIENCIA
DE LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN EL PRESENTE DOCUMENTO.
o
La fecha de este Actualización N 2 del Segundo Prospecto Marco es del 20 de septiembre de 2016
CONTENIDO
I. RESUMEN EJECUTIVO ....................................................................................................................5
1.1. DEFINICIONES DEL QUINTO PROGRAMA DE BONOS CORPORATIVOS BCP ..................................................... 5
1.2. RESUMEN DE LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DEL QUINTO PROGRAMA DE BONOS CORPORATIVOS BCP......... 7
1.3. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL EMISOR ................................................................................................. 11
1.4. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DE LA ENTIDAD ESTRUCTURADORA ................................................................ 11
1.5. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL AGENTE COLOCADOR ............................................................................. 12
1.6. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL AGENTE DE PAGO .................................................................................. 12
1.7. FACTORES DE RIESGO............................................................................................................................. 12
1.8. BREVE DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO .......................................................................................................... 12
1.9. RESUMEN FINANCIERO............................................................................................................................ 13
II. FACTORES DE RIESGO................................................................................................................16
2.1. FACTORES INTERNACIONALES ................................................................................................................. 16
2.2. FACTORES RELATIVOS AL PERÚ ............................................................................................................... 16
2.2.1. RIESGO PAÍS O RIESGO ESTRUCTURAL ................................................................................................. 16
2.2.2. RIESGO POLÍTICO ................................................................................................................................ 16
2.2.3. RIESGO MACROECONÓMICO ................................................................................................................. 16
2.2.4. RIESGO DE CONTROL CAMBIARIO Y FLUCTUACIONES CAMBIARIAS........................................................... 17
2.2.5. RIESGO DE CONFLICTO SOCIAL, TERRORISMO Y/O VANDALISMO ............................................................. 17
2.2.6. RIESGOS DE CAMBIOS EN LEGISLACIÓN.................................................................................................. 17
2.3. FACTORES RELATIVOS AL SISTEMA BANCARIO PERUANO............................................................................. 17
2.4. FACTORES RELATIVOS AL EMISOR ............................................................................................................ 19
2.4.1. RIESGOS INHERENTES AL NEGOCIO FINANCIERO ..................................................................................... 19
2.4.2. RIESGO DE CALIDAD DE CARTERA......................................................................................................... 19
2.4.3. RIESGO DE CONCENTRACIÓN DE DEPÓSITOS ......................................................................................... 20
2.4.4. PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES ....................................................................... 21
2.5. FACTORES RELATIVOS AL PROGRAMA ....................................................................................................... 21
2.5.1. VOLATILIDAD DE LAS TASAS DE INTERÉS ................................................................................................ 21
2.5.2. TRATAMIENTO TRIBUTARIO ................................................................................................................... 21
2.5.3. RIESGO DE LOS SISTEMAS DE CAVALI .................................................................................................. 21
2.5.4. RIESGO POR FALTA DE MERCADO SECUNDARIO ..................................................................................... 21
2.5.5. RIESGO DE CAMBIOS EN LA CLASIFICACIÓN DE RIESGO OTORGADA A LOS VALORES ................................... 22
III. APLICACIÓN DE LOS RECURSOS CAPTADOS ........................................................................23
IV. DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA ..................................................................................................24
4.1. PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN ............................................................................................................ 24
4.1.1. TIPO DE OFERTA .................................................................................................................................. 24
4.1.2. INVERSIONISTAS .................................................................................................................................. 24
4.1.3. MEDIOS DE DIFUSIÓN ........................................................................................................................... 24
4.1.4. LÍMITES MÍNIMOS DE COLOCACIÓN........................................................................................................ 24
4.1.5. OTRAS CONDICIONES DE LA COLOCACIÓN.............................................................................................. 24
4.1.6. RECEPCIÓN DE PROPUESTAS Y MECANISMO DE ASIGNACIÓN ................................................................... 24
4.2. AGENTE COLOCADOR ............................................................................................................................. 24
4.3. ENTIDAD ESTRUCTURADORA ................................................................................................................... 25
4.4. COSTOS DE LA EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE LOS BONOS ............................................................................ 25
V. DESCRIPCIÓN DEL PROGRAMA ................................................................................................26
5.1. CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA .......................................................................................................... 26
5.1.1. DENOMINACIÓN ................................................................................................................................... 26
5.1.2. TIPO DE INSTRUMENTO ......................................................................................................................... 26
5.1.3. CLASE ................................................................................................................................................ 26
5.1.4. RÉGIMEN DE TRANSFERENCIA .............................................................................................................. 26
5.1.5. MONTO DEL PROGRAMA ....................................................................................................................... 27
5.1.6. NÚMERO DE VALORES A EMITIR ............................................................................................................ 27
5.1.7. MONEDA ............................................................................................................................................. 27
5.1.8. PRECIO DE COLOCACIÓN...................................................................................................................... 27
5.1.9. TASA DE INTERÉS ................................................................................................................................ 27
5.1.10. VIGENCIA DEL PROGRAMA .................................................................................................................. 27
5.1.11. EMISIONES ........................................................................................................................................ 27
5.1.12. SERIES ............................................................................................................................................. 27
5.1.13. TIPO DE CAMBIO ................................................................................................................................ 28
5.1.14. PLAZO DE LAS EMISIONES ................................................................................................................... 28
5.1.15. GARANTÍAS ....................................................................................................................................... 28
5.1.16. FECHA DE COLOCACIÓN O SUBASTA .................................................................................................... 28
5.1.17. FECHA DE EMISIÓN............................................................................................................................. 28
3
5.1.18. FECHA DE VENCIMIENTO Y FECHAS DE REDENCIÓN .............................................................................. 28
5.1.19. PAGO DE INTERESES Y DEL PRINCIPAL ................................................................................................. 28
5.1.20. LUGAR DE PAGO ................................................................................................................................ 28
5.1.21. OPCIÓN DE RESCATE ......................................................................................................................... 29
5.1.22. INTERÉS MORATORIO ......................................................................................................................... 29
5.1.23. ORDEN DE PRELACIÓN ....................................................................................................................... 29
5.1.24. RELACIÓN CON OTROS VALORES DEL EMISOR ...................................................................................... 29
5.1.25. CLASIFICACIÓN DE RIESGO ................................................................................................................. 30
5.1.26. OPINIÓN FAVORABLE DE LA SBS ......................................................................................................... 30
5.2. OBLIGACIONES DEL EMISOR .................................................................................................................... 30
5.3. RESTRICCIONES Y RESPONSABILIDADES APLICABLES AL EMISOR ............................................................... 32
5.4. EVENTOS DE INCUMPLIMIENTO ................................................................................................................. 32
5.5. RÉGIMEN LEGAL APLICABLE ..................................................................................................................... 35
5.6. REPRESENTACIÓN DE LA TITULARIDAD DE LOS VALORES Y FORMA EN QUE SE EFECTUARÁ SU
TRANSFERENCIA ............................................................................................................................................ 36
5.7. MECANISMO CENTRALIZADO DE NEGOCIACIÓN ......................................................................................... 36
5.8. PROCESO A SER APLICADO EN CASO DE DISOLUCIÓN ................................................................................. 36
5.9. ORDEN DE PRELACIÓN ............................................................................................................................ 36
5.10. TRATAMIENTO TRIBUTARIO .................................................................................................................... 36
5.11. REPRESENTANTE DE LOS OBLIGACIONISTAS ............................................................................................ 37
VI. INFORMACIÓN GENERAL DEL EMISOR ...................................................................................38
6.1. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL EMISOR................................................................................................. 38
6.2. OBJETO SOCIAL Y PLAZO DE DURACIÓN ................................................................................................... 38
6.3. CAPITAL SOCIAL ..................................................................................................................................... 38
6.4. GRUPO ECONÓMICO ............................................................................................................................... 38
6.5. ESTRUCTURA Y COMPOSICIÓN ACCIONARIA .............................................................................................. 40
6.6. RESEÑA HISTÓRICA ................................................................................................................................ 40
VII. DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO ..............................................................42
7.1. DESCRIPCIÓN DEL EMISOR ...................................................................................................................... 42
7.2. UNIDADES DE NEGOCIOS......................................................................................................................... 43
7.2.1. BANCA MAYORISTA .............................................................................................................................. 43
7.2.2. BANCA MINORISTA ............................................................................................................................... 44
7.2.3. TESORERÍA ......................................................................................................................................... 45
7.3. PERSONAL ............................................................................................................................................. 45
7.4. RÉGIMEN TRIBUTARIO PERUANO APLICABLE AL EMISOR.............................................................................. 45
7.4.1. IMPUESTO A LA RENTA: ......................................................................................................................... 45
7.4.2. IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS ........................................................................................................ 46
7.5. PRINCIPALES ACTIVOS DEL EMISOR ........................................................................................................... 46
7.6. PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES .......................................................................... 47
7.7. RELACIÓN ECONÓMICA CON EMPRESAS POR ENCIMA DEL 10% DEL PATRIMONIO EFECTIVO .......................... 47
7.8. ADMINISTRACIÓN .................................................................................................................................... 48
7.8.1. DIRECTORIO ........................................................................................................................................ 48
7.8.2. COMITÉS ............................................................................................................................................. 51
7.8.3. PRINCIPALES FUNCIONARIOS ................................................................................................................ 51
7.8.4. VINCULACIÓN ...................................................................................................................................... 54
VIII. INFORMACIÓN FINANCIERA ....................................................................................................55
IX. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN ACERCA DEL RESULTADO DE LAS
OPERACIONES Y DE LA SITUACIÓN ECONÓMICO FINANCIERA ...............................................58
9.1
9.2
ANÁLISIS POR EL PERIODO DE DOCE MESES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015........................... 58
ANÁLISIS POR EL PERIODO DE DOCE MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 .................................. 59
ANEXO A: INFORMES DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO
ANEXO B: INFORME TRIBUTARIO DE ERNST & YOUNG ASESORES
ANEXO C: ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS INDIVIDUALES DEL BANCO DE CRÉDITO
DEL PERÚ AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014 Y ESTADOS FINANCIEROS DE SITUACIÓN
AL 30 DE JUNIO DE 2016
4
I. RESUMEN EJECUTIVO
1.1. DEFINICIONES DEL QUINTO PROGRAMA DE BONOS CORPORATIVOS BCP
Año:
Período de doce (12) meses consecutivos, de acuerdo al
calendario gregoriano, contado desde una fecha específica.
Asamblea:
La Asamblea General, la Asamblea Especial o ambas,
según corresponda.
Asamblea Especial:
Órgano de representación de los titulares de los Bonos en
circulación de una emisión específica realizada en el marco
del Programa, que se sujeta al quórum y a las mayorías
establecidas en el Contrato Marco.
Asamblea General:
Órgano de representación de los titulares de todos los
Bonos en circulación, de todas las Emisiones del Programa,
aplicándose el quórum y las mayorías establecidas en el
Contrato Marco.
Autoridad Gubernamental:
Cualquier autoridad judicial, arbitral, legislativa, política o
administrativa del Perú, facultada conforme a la Leyes
Aplicables, para emitir o interpretar normas o decisiones,
generales o particulares, con efectos obligatorios para
quienes se encuentren sometidos a sus alcances. Cualquier
mención a una Autoridad Gubernamental específica deberá
entenderse efectuada a ésta o a quien la suceda o a quien
ésta designe para realizar los actos a que se refiere el
Contrato Marco o las Leyes Aplicables.
Aviso de Oferta:
Es el aviso de oferta pública mediante el cual se informa los
términos y condiciones de cada una de las distintas
Emisiones y/o Series, que no hayan sido especificados en el
Contrato Marco o en el Contrato Complementario, y que
deberá ser publicado hasta el Día Hábil anterior a la fecha
de colocación (subasta) de cada Emisión o Serie, según se
describa en el mecanismo de colocación establecido en los
respectivos Prospectos Complementarios.
El aviso de oferta se publicará en: (i) uno de los diarios de
mayor circulación nacional o, (ii) cualquier otro medio
autorizado por la SMV.
Bonos:
Valores mobiliarios representativos de deuda con un plazo
de vencimiento mayor a un año que serán emitidos por el
Emisor dentro del marco del Programa.
BVL:
Bolsa de Valores de Lima.
CAVALI:
CAVALI S.A. ICLV, institución de compensación y
liquidación de Valores autorizada a operar como tal por la
SMV, o la que la sustituya.
Clasificadoras:
Las empresas clasificadoras de riesgo debidamente
autorizadas por la SMV para actuar como tales, que
clasifican el Programa.
Contrato(s) Complementario(s): Contrato(s) Complementario(s) al Contrato Marco en el que
se establecerán los términos y condiciones específicos de
cada una de las Emisiones dentro del presente Programa.
Contrato Marco:
Es el Contrato Marco de Emisión de Bonos corporativos
correspondiente al “Quinto Programa de Bonos
5
Corporativos BCP”.
Día:
Día calendario, comprende un período de veinticuatro horas
que se inicia a las cero (0:00) horas y termina a las
veinticuatro (24:00) horas.
Día Hábil:
Significa cualquier día distinto al sábado, domingo, feriado u
otro día en que las empresas del sistema financiero y las
cámaras de compensación de la República del Perú estén
autorizadas a permanecer cerradas. No obstante ello, para
efectos del pago del principal y/o intereses de los Bonos,
son Días Hábiles aquellos días en que CAVALI y las
empresas del sistema financiero que operan en Perú
brinden atención regular al público en sus oficinas
principales.
Dólar:
La moneda de curso legal en los Estados Unidos de
América.
Efecto Sustancialmente
Adverso:
Es cualquier acontecimiento o cambio en la condición
económica o financiera del Emisor, o en sus negocios, o en
el resultado de sus operaciones, o en las perspectivas del
Emisor que razonablemente se prevea pueda afectar
sustancial y adversamente la capacidad del Emisor para
cumplir con sus obligaciones derivadas del Contrato Marco
y/o de los respectivos Contratos Complementarios.
Eventos de Incumplimiento:
Aquellos hechos, eventos o circunstancias señalados en la
Cláusula Octava del Contrato Marco.
Grupo Económico:
Grupo Económico al que pertenece el Emisor de acuerdo
con lo establecido en el Reglamento de Propiedad
Indirecta, Vinculación y Grupos Económicos, aprobado
mediante Resolución CONASEV 090-2005-EF/94.10 y sus
normas modificatorias, complementarias o sustitutorias.
Hecho de Importancia:
Tiene el significado que se le asigna a dicho término en el
artículo 4° de la Resolución CONASEV N°107-2002-EF94.10 y sus normas modificatorias, complementarias o
sustitutorias.
Ley:
Es la Ley del Mercado de Valores, según Texto Único
Ordenado aprobado por Decreto Supremo N°093-2002-EF
y sus normas modificatorias complementarias o
sustitutorias.
Ley de Bancos:
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y
Seguros, Ley N°26702, sus normas modificatorias,
complementarias o sustitutorias.
Ley General:
La Ley General de Sociedades, Ley N°26887, y sus normas
modificatorias, complementarias o sustitutorias.
Leyes Aplicables:
Las leyes de la República del Perú.
Soles:
La moneda de curso legal en la República del Perú.
Programa:
El “Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP”.
Prospecto Complementario:
Son los Complementos del Prospecto Marco en los que se
establecerán los términos y condiciones específicos de
cada una de las Emisiones dentro del Programa.
6
Prospecto Marco:
Es el prospecto informativo en el que se describen los
términos y condiciones del Programa.
Reglamento:
Es el Reglamento de Oferta Pública Primaria y de Venta de
Valores Mobiliarios, aprobado por Resolución CONASEV
N°141-98-EF/94.10,
y sus
normas modificatorias,
complementarias o sustitutorias.
SBS:
Es la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones del
Perú.
Servicio de Deuda:
Es la suma de los intereses y, de ser el caso, la
amortización parcial o total de capital de cada Serie o
Emisión correspondiente a una Fecha de Vencimiento o
Fecha de Redención.
Sindicato de Obligacionistas:
Es la agrupación de los titulares de los Bonos de cada
Emisión, el cual se constituye con el otorgamiento de la
Escritura
Pública
del
Contrato
Complementario
correspondiente a cada Emisión.
SMV:
Superintendencia del Mercado de Valores de Perú, antes
denominada Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores, según lo establecido en la Ley N°29782 publicada
el 28 de julio de 2011.
Tipo de Cambio Contable SBS:
Es el tipo de cambio contable que se publique en la página
web de la SBS (www.sbs.gob.pe) para el Día Hábil
inmediato anterior a una fecha determinada. A falta de lo
anterior se utilizará el tipo de cambio de venta
correspondiente a la "Cotización de Oferta y Demanda –
Tipo de Cambio Promedio Ponderado" (Resolución
Cambiaria N°007-91-EF/90) que publique la SBS en el
Diario Oficial "El Peruano" para el Día Hábil inmediato
anterior a dicha fecha, y en caso de no existir publicación
para tal fecha, se tomará la publicación para el Día Hábil
inmediato anterior; de no existir estas últimas, en aplicación
del art. 2 de la resolución cambiaria N°007-91-EF/90, se
utilizará el tipo de cambio de venta de oferta y demanda
que rija en el BCP.
1.2. RESUMEN DE LOS TÉRMINOS Y CONDICIONES DEL QUINTO PROGRAMA DE BONOS CORPORATIVOS
BCP
En la Sesión de Comité Ejecutivo del BCP de fecha del 9 de enero de 2013 se acordó aprobar
los términos y condiciones del Programa.
Los términos y condiciones de las emisiones y series del presente Programa serán definidos
por el Directorio o el Comité Ejecutivo del BCP o por las personas que en vía de delegación
éste designe.
A continuación se detallan las características del Quinto Programa de Bonos Corporativos
BCP:
Emisor:
Banco de Crédito del Perú (“BCP”).
Denominación:
Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP.
Tipo de Instrumento:
Bonos Corporativos.
Entidad Estructuradora:
Credicorp Capital Servicios Financieros S.A. (antes
denominada BCP Capital Financial Services S.A.), con
domicilio en Av. El Derby N°055, Centro Empresarial
7
Cronos, Torre 3, Piso 7, Santiago de Surco, Lima 33.
Agente Colocador:
Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A. (antes
denominada Credibolsa S.A.B. S.A.), con domicilio en Av.
El Derby N°055, Centro Empresarial Cronos, Torre 4, Piso
8, Santiago de Surco, Lima 33.
Representante de
Obligacionistas:
Scotiabank Perú S.A.A. o la entidad que lo sustituya de
acuerdo a lo establecido en el Contrato Marco.
Asimismo, este término se refiere a aquellas entidades que
pudieran ser designadas como representante de los
obligacionistas por alguna de las Asambleas Especiales.
Tipo de Oferta:
Oferta pública o privada.
En caso de oferta privada, se comunicarán en calidad de
Hecho de Importancia los términos y condiciones de las
Emisiones así como los resultados de su colocación,
inclusive en casos en que el valor nominal de la Emisión se
encuentre por debajo del 15% del capital social pagado.
Moneda:
Dólares, Soles, u otra moneda a ser determinada por el
Emisor, la cual será establecida en el Contrato
Complementario e informada a los inversionistas a través
del Prospecto Complementario y del Aviso de Oferta
respectivos.
En los casos en que sea aplicable, el tipo de cambio a
utilizar será el Tipo de Cambio Contable SBS.
Monto del Programa:
Hasta por un importe máximo de emisión de
S/2,000,000,000.00 (dos mil millones y 00/100 Soles) o su
equivalente en otras monedas.
Para determinar el monto en Soles de una Emisión en
Dólares u otra moneda a ser determinada por el Emisor, se
utilizará el Tipo de Cambio Contable SBS de la respectiva
Fecha de Colocación.
Vigencia del Programa:
El Programa tendrá una vigencia de seis (6) Años contados
a partir de la fecha de su inscripción en el Registro Público
del Mercado de Valores de la SMV.
Emisiones:
Se podrá efectuar una o más Emisiones de Bonos en el
marco del Programa.
El importe, los términos y las condiciones específicas de
cada una de las Emisiones serán definidos por las personas
facultadas por el Emisor y constarán en los
correspondientes Contratos Complementarios, y serán
informados a la SMV y a los inversionistas a través de los
respectivos Prospectos Complementarios y Avisos de
Oferta.
En ningún caso la suma del monto total de los Bonos
emitidos (a su valor en la Fecha de Colocación en la
moneda de referencia del Programa) por todas las
Emisiones podrá ser mayor al Monto del Programa.
Series:
Cada una de las Emisiones que formen parte del Programa
podrá comprender una o más Series, en cuyo caso el
número de Series será definido por el Emisor.
8
El monto de cada Serie será establecido por las personas
facultadas por el Emisor, con sujeción al mecanismo de
colocación detallado en el Prospecto Complementario
respectivo.
Clase:
Instrumentos representativos de deuda, nominativos, en la
modalidad de Bonos Corporativos, indivisibles, libremente
negociables y representados por anotaciones en cuenta.
Valor Nominal:
Será establecido en el Contrato Complementario
correspondiente e informado a los inversionistas y a la SMV
a través del Prospecto Complementario y del Aviso de
Oferta respectivos.
Fecha de Colocación o
Subasta:
Fecha en la cual se realiza el proceso de subasta de la
Emisión o Serie, siguiendo el mecanismo de colocación
establecido en el Prospecto Complementario respectivo.
Esta fecha será definida por el Emisor en coordinación con
la Entidad Estructuradora y el Agente Colocador e
informada como Hecho de Importancia, así como a través
del Aviso de Oferta, el mismo que deberá publicarse con
una anticipación no menor de un (1) Día Hábil a la Fecha
de Colocación.
Fecha de Emisión:
La Fecha de Emisión será determinada por las personas
facultadas por el Emisor e informada a la SMV y a los
inversionistas a través del Aviso de Oferta.
Precio de Colocación:
Los Bonos emitidos bajo el Programa se podrán colocar a
la par, sobre la par o bajo la par, según las condiciones del
mercado en el momento de la colocación y de acuerdo a lo
que se indique en los Contratos Complementarios,
Prospectos Complementarios y Avisos de Oferta.
Tasa de Interés:
La tasa de interés de cada una de las Emisiones y/o Series
del Programa, será definida por el Emisor con arreglo al
mecanismo de colocación establecido en el Prospecto
Marco y/o Prospecto Complementario y/o Aviso de Oferta,
correspondiente a cada Emisión.
La tasa de interés de los Bonos podrá ser: (i) fija, (ii)
variable; (iii) vinculada a la evolución de un indicador o
Moneda, o, (iv) cupón cero (descuento).
Fecha de Redención y
Fechas de Vencimiento:
La Fecha de Redención es aquella en la que vence el plazo
de la respectiva Emisión o Serie. Las Fechas de
Vencimiento son aquellas en las que se pagará el Servicio
de Deuda de los Bonos.
Las Fechas de Vencimiento y la Fecha de Redención serán
establecidas por las personas facultadas por el Emisor e
informadas a la SMV y a los inversionistas a través de los
Prospectos Complementarios y/o del Aviso de Oferta
correspondiente.
En caso alguna Fecha de Vencimiento y/o la Fecha de
Redención no fuese un Día Hábil, el pago correspondiente
será efectuado el primer Día Hábil siguiente y por el mismo
monto establecido para la Fecha de Vencimiento
correspondiente y/o la Fecha de Redención, sin que los
titulares de los Bonos tengan derecho a percibir intereses
por dicho diferimiento.
Pago de Intereses y del
El pago del principal y de los intereses de los Bonos se
9
Principal:
realizará en los términos, condiciones y plazos definidos en
cada uno de los Contratos Complementarios y Prospectos
Complementarios correspondientes a una Emisión
determinada.
En todos los casos el pago será a través de CAVALI en la
moneda correspondiente a la respectiva Emisión y de
acuerdo con lo establecido en el respectivo Contrato
Complementario.
Para efectos del pago se reconocerá a los titulares de los
Bonos cuyas operaciones hayan sido liquidadas a más
tardar el Día Hábil anterior a la Fecha de Vencimiento o
Fecha de Redención, según sea el caso.
Plazo de las Emisiones:
El plazo de los Bonos de cada una de las Emisiones será
determinado por el Emisor e informado a través del
respectivo
Prospecto
Complementario,
Contrato
Complementario y Aviso de Oferta.
Amortización / Redención
del Principal:
La forma en que el principal de los Bonos será amortizado
será determinada por el Emisor e informada en los
respectivos Prospectos Complementarios, Contratos
Complementarios y Avisos de Oferta.
Opción de Rescate:
De ser el caso, será especificado para cada Emisión por el
Emisor en los respectivos Contratos Complementarios y
Prospectos Complementarios.
Adicionalmente, el Emisor podrá rescatar las obligaciones
emitidas o parte de ellas, en cualquiera de los casos
contemplados en los numerales 2 y siguientes del artículo
330° de la Ley General de Sociedades. De producirse estos
supuestos, se proveerá un trato equitativo para todos los
obligacionistas, en concordancia con lo previsto en el
artículo 89° de la Ley.
Sin perjuicio de lo señalado, el citado rescate opcional será
efectuado únicamente si: (i) no estuviese prohibido por las
Leyes Aplicables o cualquier regulación emitida por el
Banco Central de Reserva; y (ii) no causase que el Emisor
incurra en obligaciones adicionales de encaje a las ya
existentes (y aplicables) en la Fecha de Colocación de la
correspondiente Emisión.
Garantías:
Los Bonos a ser emitidos bajo el Programa no cuentan con
garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor,
estando respaldados genéricamente con su patrimonio.
Destino de los recursos:
Financiamiento de operaciones crediticias propias del
negocio y otros usos corporativos del BCP.
Costo de Emisión:
Todos los costos relacionados con la colocación y la
emisión de los Bonos serán asumidos por el Emisor.
Mercado Secundario:
Los Bonos podrán ser negociados en rueda de bolsa de la
BVL o en otro mecanismo centralizado de negociación que
se defina en los respectivos Prospectos Complementarios y
Contratos Complementarios. Los costos de la inscripción de
los Bonos en dichos mecanismos centralizados de
negociación serán por cuenta y costo del Emisor.
Lugar y Agente de Pago:
CAVALI S.A. ICLV, con domicilio en Av. Santo Toribio Nº143,
oficina 501, San Isidro, provincia y departamento de Lima,
10
Perú.
Destino del Principal y de
los intereses no cobrados:
El principal y los intereses que no sean cobrados en un
plazo de diez (10) Años desde que fueron puestos a
disposición, serán destinados al Fondo de Seguro de
Depósitos, conforme a lo dispuesto en las Leyes Aplicables.
Clasificación:
El Programa tendrá una clasificación de riesgo que le será
otorgada por el número de Clasificadoras que determinen
las Leyes Aplicables.
Interés Moratorio:
De ser el caso, será determinado para cada Emisión por las
personas facultadas para ello por el Emisor en el Prospecto
Complementario y en el Contrato Complementario
correspondiente.
Copropiedad:
En el caso de copropiedad de los Bonos, los propietarios
que representen más del cincuenta por ciento (50%) de los
mismos deberán designar ante el Emisor, por escrito con
firma notarialmente legalizada, a una sola persona para el
ejercicio de sus derechos como titular, pero todos ellos
responderán solidariamente frente al Emisor de cuantas
obligaciones deriven de su calidad de titular de los Bonos.
Régimen de Transferencia:
Los Bonos serán libremente negociables.
Orden de Prelación:
Se establece que: (i) las Emisiones del Programa y las
Series de cada una de las Emisiones tendrán entre sí el
mismo orden de prelación (pari passu), y (ii) las Emisiones
del Programa y las Series de cada una de las Emisiones
tendrán el mismo orden de prelación (pari passu) con todas
las demás obligaciones no garantizadas del Emisor; salvo
por aquellas que conforme a las Leyes Aplicables y/o los
términos que regulan dichas obligaciones no garantizadas
tengan un rango de prelación distinto.
Ante un evento de liquidación, los Bonos estarán
comprendidos dentro del orden de prelación establecido en
el artículo 117° de la Ley de Bancos. Los derechos de los
titulares de los Bonos en relación con los demás
acreedores sociales se rigen por las normas de carácter
general que determinan su preferencia, y que están
regulados por el Título VII de la Sección Primera de la Ley
de Bancos antes referida.
Modalidad de Inscripción:
Trámite anticipado.
Leyes Aplicables:
Las leyes de la República del Perú.
Los términos y condiciones específicos de cada una de las Emisiones de Valores que formen
parte del Programa y que no hayan sido determinados en el Contrato Marco serán definidos por
el Emisor en los respectivos Contratos Complementarios, Prospectos Complementarios, y Avisos
de Oferta.
1.3. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL EMISOR
El Emisor se denomina Banco de Crédito del Perú (“BCP”) y tiene su domicilio en Calle
Centenario N°156, Urbanización Laderas de Melgarejo, distrito de La Molina, provincia y
departamento de Lima, Perú. Su central telefónica es (511) 313-2000.
1.4. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DE LA ENTIDAD ESTRUCTURADORA
11
La Entidad Estructuradora es Credicorp Capital Servicios Financieros S.A., con domicilio en Av.
El Derby N°055, Torre 3 Piso 7, distrito de Santiago de Surco, provincia y departamento de
Lima, Perú; su central telefónica es (511) 416-3333.
1.5. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL AGENTE COLOCADOR
El Agente Colocador es Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A., con domicilio en Av.
El Derby N°055, Torre 4 Piso 8, Santiago de Surco, Lima, Perú. Su central telefónica es (511)
313-2918 y su fax (511) 313-2915.
1.6. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL AGENTE DE PAGO
El Agente de Pago es la institución de compensación y liquidación CAVALI S.A. ICLV, con
domicilio en Av. Santo Toribio N°143 Oficina 501 San Isidro, provincia y departamento de Lima,
Perú. Su central telefónica es (511) 311-2200.
1.7. FACTORES DE RIESGO
Los adquirentes de los Bonos Corporativos BCP emitidos bajo el presente Programa deberán
considerar, teniendo en cuenta sus propias circunstancias financieras y políticas de inversión,
toda la información contenida en la Sección “Factores de Riesgo”.
1.8. BREVE DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO
El BCP, fundado en 1889 en Perú, tiene una reconocida historia y una sólida tradición como
depositario de los fondos y activos, y proveedor de recursos y créditos especialmente a los
segmentos corporativo y empresarial. Al 30 de junio de 2016, Credicorp poseía directa o
indirectamente el 97.7% del capital del BCP.
El BCP es el banco líder en el Perú. Es así que brinda a todos sus clientes, tanto personas
naturales como empresas, una amplia gama de servicios financieros a través de sus diversos
canales de distribución. Sus unidades de Banca Corporativa y Banca Empresa atienden a sus
respectivos segmentos con soluciones creativas y ajustadas a las necesidades financieras de
cada cliente. La Banca Personal sirve a su mercado ofreciendo de manera diferenciada
productos con valor agregado. La Banca de Servicios administra la extensa red del Banco, y
mediante la inversión permanente en infraestructura y tecnología brinda un servicio seguro y
eficaz en cada una de las miles de transacciones diarias que efectúa en nombre de sus
clientes.
El BCP forma parte de Credicorp, una corporación constituida en Bermuda para aplicar el
concepto de banca universal en el Perú así como en otros mercados de la región
latinoamericana. Credicorp mantiene presencia internacional a través de sus demás
subsidiarias como CCR Inc. en Bahamas, Atlantic Security Holding Corporation en Gran
Caimán, Atlantic Security Bank en Panamá y Credicorp Capital Ltd (anteriormente Credicorp
Investments) en Bermuda que incluye operaciones en Perú a través de Credicorp Capital Perú
(anteriormente BCP Capital), en Estados Unidos a través de Credicorp Securities Inc., en Chile
a través de IMTrust y en Colombia a través de Credicorp Capital Colombia. Además, Credicorp
participa en el Perú en el negocio bancario a través del BCP, en el negocio de seguros y de
fondos de pensiones a través de Pacífico Peruano Suiza y de Prima AFP, respectivamente.
El BCP reúne a su vez un conjunto de empresas subsidiarias que ofrecen productos
específicos, principalmente Mibanco Banco de la Microempresa S.A (en adelante “Mibanco”),
empresa dedicada a las microfinanzas en el Perú.. Asimismo, durante el 2012 el BCP escindió
el negocio de banca de inversión que incluye Credicorp Capital SAB S.A (antes Credibolsa),
Credicorp Capital S.A SAF (antes Credifondo), Credicorp Capital Sociedad Titulizadora S.A
(antes Creditítulos) y el área de Finanzas Corporativas para crear Credicorp Capital Perú
S.A.A, la cual será subsidiaria de Credicorp Capital Ltd. El BCP tiene además una agencia en
Miami (Estados Unidos) y una sucursal en Panamá (Panamá).
El 20 de marzo de 2014, BCP, a través de Edyficar Perú S.A. (antes Financiera Edyficar S.A.)
(en adelante, “Edyficar”), adquirió el 60.7% de Mibanco, banco local especializado en
microfinanzas. El 8 de Abril de 2014, Grupo Crédito S.A. (“Grupo Crédito”) y Edyficar
adquirieron un 6.5% adicional de Mibanco a International Finance Corporation (IFC) (5.0%
Grupo Crédito y 1.5% Edyficar). En Julio de 2014, mediante dos transacciones, Edyficar
12
adquirió adicionalmente el 18.6% del capital social de Mibanco. En Septiembre de 2014
Edyficar adquiere, de La Positiva Seguros y Reaseguros S.A., el 1.2% del capital social de
Mibanco. El 24 de febrero de 2015, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs, mediante
resolución SBS N° 1332-2015, aprobó el proyecto mediante el cual Mibanco absorbió casi la
totalidad de los activos y pasivos de Edyficar, fortaleciendo con ello su capital social y su
posicionamiento como líder del sector de las microfinanzas del Perú. Este proyecto entró en
vigencia el 2 de marzo de 2015. Al 30 de junio del 2016 BCP posee el 93.6% del capital social
de Mibanco; y Grupo Crédito el 1.8%.
El 30 de Diciembre de 2015, el Comité Ejecutivo del BCP aprobó por unanimidad, la venta del
número total de acciones que mantenía en el Banco de Crédito de Bolivia (BCB) a Inversiones
de Credicorp Bolivia SA (ICBSA). Del mismo modo, se obtuvo la autorización necesaria de los
reguladores de Bolivia. El 12 de mayo, 2016, BCP, a través de los Valores de la Bolsa de
Bolivia, se realizó la venta de toda su participación en el BCB, siendo adquirida por ICBSA, una
subsidiaria indirecta de Credicorp Ltd. En total, se vendieron 43.237 acciones a un precio de
Bs. 25,811.00 por acción, lo que representa una cantidad de Bs.1,115,990,207 equivalente a S/
541 millones (US$ 162.7 millones). Así mismo, la JGA de aprobó en Diciembre 2015 el
aumento de capital de ICBSA, mediante la emisión de 11,344,800 acciones adicionales y que
el accionista Grupo Credito S.A. adquiriera el 100% de dichas acciones.
Las operaciones del BCP, incluida la de Mibanco, están supervisadas y reguladas por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (“SBS”) y por el Banco Central de Reserva del
Perú (“BCRP” o Banco Central”). Las operaciones de su sucursal en Panamá, para la cual se
obtuvo una licencia internacional, están a su vez reguladas y supervisadas por la
Superintendencia de Bancos de la República de Panamá (“PSB”) y las de su agencia en Miami
por el Federal Reserve System y por la Florida Office of Financial Regulation.
El BCP cotiza sus acciones en la BVL, mientras que Credicorp lo hace simultáneamente en la
BVL y en la Bolsa de Valores de Nueva York.
1.9. RESUMEN FINANCIERO
Los potenciales compradores de los Bonos Corporativos BCP que se emitirán a través del
presente Programa deberán considerar con detenimiento, teniendo en cuenta sus propias
circunstancias financieras y políticas de inversión, toda la información contenida en las
Secciones “Información Financiera” y “Análisis y Discusión de la Administración acerca del
Resultado de las Operaciones y de la Situación Económico Financiera”.
La información financiera seleccionada fue obtenida de los estados financieros del Emisor en
las fechas y para cada uno de los períodos indicados en esta sección. La información
presentada deberá leerse conjuntamente con los estados financieros del Emisor y las notas
que los acompañan, y está íntegramente sometida por referencia a dichos estados financieros,
o
los mismos que están incluidos en otras secciones de esta Actualización N 2 del Segundo
Prospecto Marco. Los estados financieros del Emisor por los períodos terminados el 31 de
diciembre de 2014, han sido auditados por Paredes, Zaldívar, Burga & Asociados, firma
miembro de Ernst & Young Asesores. Los estados financieros por los períodos terminados el
31 de diciembre de 2015 han sido auditados por Gaveglio Aparicio & Asociados, firma miembro
de PriceWaterHouseCoopers. Los estados financieros han sido preparados de conformidad
con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú aplicables a empresas
del sistema financiero y específicamente a empresas bancarias, de acuerdo con las normas
regulatorias emitidas por la SBS y, supletoriamente, con las Normas Internacionales de
Información Financiera – NIIF vigentes en la República del Perú.
Los estados financieros del Emisor correspondientes al primer semestre terminado el 30 de
junio de 2016 y al 30 de junio de 2015 no son auditados y, en opinión de la administración,
presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera del
Emisor a dichas fechas. Los estados financieros han sido preparados de conformidad con los
principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú aplicables a empresas del
sistema financiero y específicamente a empresas bancarias, de acuerdo con las normas
regulatorias emitidas por la SBS y, supletoriamente, con las Normas Internacionales de
Información Financiera – NIIF vigentes en la República del Perú.
13
Banco de Crédito del Perú (y sucursales del exterior): Estado de situación financiera
(En miles de Soles)
Al 30 de junio
2016
2015
Activo
Fondos disponibles:
Caja y canje
Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú
Depósitos en bancos del país y del exterior
Fondos sujetos a restricción
Rendimientos devengados del disponible
Fondos interbancarios
Inversiones:
A valor razonable con cambios en resultados
Disponibles para la venta
A vencimiento
3,133,399
12,176,971
2,748,222
10,718,890
131
28,777,613
-
1,760,310
5,530,746
3,789,985
11,081,041
3,381,141
10,582,724
2,259,033
9,508,397
281
25,731,576
155,904
1,370,263
5,250,332
2,970,259
9,590,854
Al 31 de diciembre
2015
2014
3,332,861
13,338,210
2,167,549
9,878,681
794
28,718,095
3,998,388
13,144,283
2,105,551
3,545,334
529
22,794,085
68,221
213,269
1,373,098
6,246,499
3,455,795
11,075,392
1,591,867
4,391,040
2,667,663
8,650,570
Cartera de créditos, neto
Inversiones en subsidiarias y asociadas
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto
Otros activos, neto
74,000,094
1,352,398
1,364,514
3,203,710
68,194,162
1,887,199
1,459,354
3,095,640
73,544,572
1,924,731
1,429,296
3,502,184
64,321,597
2,194,630
1,502,297
2,523,852
Total activo
119,779,370
110,114,689
120,262,491
102,200,300
Pasivo y patrimonio
Depósitos y obligaciones
Fondos interbancarios
Cuentas por pagar por pactos de recompra
Deudas a bancos, corresponsales y otras entidades
Valores, títulos y obligaciones en circulación
Otros pasivos
Total pasivo
70,579,530
1,165,690
12,665,213
8,209,982
12,813,914
2,282,115
107,716,444
64,558,754
11,120,319
9,090,292
12,846,866
1,893,279
99,509,510
71,880,511
449,051
12,180,785
7,714,513
13,606,240
2,507,639
108,338,739
62,770,578
334,834
6,488,245
8,886,263
12,125,811
1,809,365
92,415,096
7,066,346
2,473,404
1,108,814
539
1,413,823
12,062,926
5,854,051
2,049,086
1,108,814
110,499
1,482,729
10,605,179
5,854,051
2,049,092
1,108,814
104,386
2,807,409
11,923,752
4,722,752
1,652,963
1,108,814
386,156
1,914,519
9,785,204
119,779,370
110,114,689
120,262,491
102,200,300
Patrimonio
Capital social
Reserva legal
Reserva facultativa
Resultados no realizados
Utilidades acumuladas
Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio
Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, y Estados Financieros de situación
al 30 de junio de 2016 y 2015.
Elaboración: Banco de Crédito del Perú.
14
Banco de Crédito del Perú (y sucursales del exterior): Estado de Resultados
(En miles de Soles)
Por los periodos concluidos
el 30 de junio de
2016
2015
Ingresos y Gastos Financieros
Ingresos financieros
Gastos financieros
Margen financiero bruto
Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta de recuperos
Ingresos no financieros
Comisiones por servicios bancarios, neto
Participación en las utilidades de las inversiones en subsidiarias y asociadas
Ganancia (pérdida) neta en valores
Ganancia neta en operaciones de cambio
Otros ingresos no financieros
Gastos operativos
Remuneraciones y beneficios sociales
Generales y administrativos
Depreciación y amortización
Impuestos y contribuciones
Otros gastos operativos
Ganancia neta por diferencia en cambio
Utilidad antes del impuesto a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad neta
Por los periodos concluidos
el 31 de diciembre de
2015
2014
3,706,124
(1,091,316)
2,614,808
(758,298)
1,856,510
3,403,765
(894,144)
2,509,621
(847,142)
1,662,479
7,438,143
(2,244,071)
5,194,072
(1,563,848)
3,630,224
6,227,661
(1,774,720)
4,452,941
(1,346,995)
3,105,946
1,067,255
259,451
8,962
326,772
38,854
1,701,294
991,468
422,383
8,176
341,269
116,008
1,879,304
2,058,218
566,398
(1,683)
718,905
94,582
3,436,420
1,848,085
173,896
36,996
454,632
88,938
2,602,547
(813,657)
(577,374)
(135,577)
(84,766)
(44,708)
(1,656,082)
(828,398)
(543,729)
(132,171)
(61,559)
(44,839)
(1,610,696)
(1,641,467)
(1,272,794)
(268,493)
(130,452)
(85,387)
(3,399,704)
(1,510,338)
(1,188,630)
(275,138)
(119,556)
(122,436)
(3,219,888)
(41,492)
1,860,231
(446,408)
1,413,823
30,802
1,961,889
(508,983)
1,452,906
40,440
3,707,380
(929,794)
2,777,586
232,642
2,721,247
(806,728)
1,914,519
Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, y Estados Financieros de situación
al 30 de junio de 2016 y 2015.
Elaboración: Banco de Crédito del Perú.
Banco de Crédito del Perú (y sucursales del exterior): Ratios Financieros
Al y por los periodos concluidos
el 30 de junio
2016
2015
Al y por los periodos concluidos
el 31 de diciembre
2015
2014
Calidad de Cartera
Cartera atrasada / colocaciones brutas (1)(2)
Provisiones para colocaciones de cobranza dudosa /
cartera atrasada
2.73%
2.42%
2.44%
2.30%
145.56%
154.20%
157.12%
153.92%
Rentabilidad
Retorno sobre activo promedio(3)
Retorno sobre patrimonio promedio(3)
Activos rentables (S/. Millones)(4)
2.46%
24.95%
115,211
2.82%
29.97%
105,560
2.50%
25.59%
115,331
1.98%
21.30%
98,174
9.86%
15.76%
9.40%
14.38%
9.76%
14.34%
9.30%
14.45%
40.20%
40.75%
41.56%
45.79%
5.14%
6.25%
2.74%
2.92%
1.46
1.05
0.62
1.46
1.06
0.62
1.42
1.02
0.61
1.39
1.02
0.63
Capitalización
Patrimonio promedio / activo promedio(3)
Patrimonio efectivo / activos ponderados por riesgo
Eficiencia
Ratio de eficiencia(5)
Gastos de administración anualizado / activos promedio
(3)
Liquidez
(Disponibles + fondos interbancarios + cartera de créditos (neto)) /
depósitos y obligaciones
Cartera de créditos (neto) / depósitos y obligaciones
Cartera de créditos (neto) / total activos
(1) Cartera Atrasada: créditos vencidos y en cobranza judicial
(2) Colocaciones Brutas: créditos directos vigentes, refinanciados y cartera atrasada
(3) Los promedios se determinan tomando el promedio del saldo a comienzos y fin de periodo de los doce últimos meses
(4) Activos rentables: Disponible, fondos interbancarios, cartera de créditos (neto) e inversiones
(5) El ratio de eficiencia se calcula dividiendo (i) los gastos de remuneraciones + los gastos administrativos + depreciación y
amortización entre (ii) el margen financiero bruto + comisiones por servicios bancarios, neto + ganancia neta por tipo de cambio
Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, y Estados Financieros de situación
al 30 de junio de 2016 y 2015.
Elaboración: Banco de Crédito del Perú.
15
II. FACTORES DE RIESGO
2.1. FACTORES INTERNACIONALES
La volatilidad generada por distorsiones en los mercados financieros internacionales podría
afectar tanto el mercado de capitales como el sistema bancario peruano. El difícil entorno
económico internacional que se vive desde la segunda mitad de 2008 afectó negativamente e
incrementó la volatilidad de la Bolsa de Valores de Lima (“BVL”). El Índice General de la Bolsa
de Valores de Lima (“IGBVL”) creció 5.9% en el 2012 y disminuyó 23.6%, 6.1%, y 33.4% en los
años 2013, 2014 y 2015 respectivamente. Entre enero y agosto 2016, el índice creció en
53.6%.
En los últimos años, la BVL ha experimentado un incremento en la participación de
inversionistas del sector retail, los cuales reaccionan con rapidez a los efectos de los mercados
internacionales. Por su parte, el sistema bancario peruano no ha experimentado ningún
problema importante de liquidez como resultado del entorno internacional, mayormente debido
a que la principal fuente de fondos de bancos locales, incluyendo el BCP está representada por
la base de depósitos. Sin embargo, no podemos asegurar que la futura volatilidad del mercado
internacional no afectará al sistema bancario peruano, incluyendo al BCP, o que dicha
volatilidad no tendrá efectos que perjudiquen nuestro negocio, las condiciones financieras o el
resultado de operaciones.
2.2. FACTORES RELATIVOS AL PERÚ
2.2.1. RIESGO PAÍS O RIESGO ESTRUCTURAL
El Perú ha logrado alcanzar tras varios años de estabilidad macroeconómica, prudencia en la
política fiscal y monetaria y un crecimiento sostenido. El Perú mantiene una clasificación de
grado de inversión por las tres principales agencias clasificadoras del mundo: Moody´s Investor
Service, Standard & Poor´s y Fitch Ratings con ratings de A3, BBB+ y BBB+, respectivamente.
Sin embargo, el riesgo del posible inversionista en los Bonos incluye la posibilidad de que varíe
cualquiera de las situaciones antes mencionadas, así como la posibilidad de que el gobierno
actual o un gobierno futuro modifiquen el rumbo de la política económica de manera tal que las
condiciones operativas del Emisor se vean perjudicadas.
Asimismo, el Emisor y sus operaciones se ubican en el Perú y por lo tanto están sujetas a
hechos y cambios de orden político, social y económico, tales como conflictos armados,
expropiaciones, nacionalizaciones y restricciones o controles cambiarios, entre otros. Los
posibles inversionistas de los Bonos deben evaluar el potencial impacto de estos hechos en las
operaciones del Emisor.
2.2.2. RIESGO POLÍTICO
Entre los riesgos políticos a los que está sujeto el país se encuentran los riesgos de
expropiaciones, nacionalizaciones y restricciones cambiarias, entre otros. Estos eventos
podrían afectar negativamente las operaciones y resultados del Emisor.
2.2.3. RIESGO MACROECONÓMICO
Los resultados del BCP, al igual que los de la mayoría de empresas en el Perú, podrían verse
afectados por el nivel de la actividad económica en el Perú. Cambios en indicadores
económicos tales como la inflación, el producto bruto interno, el saldo de la balanza de pagos,
la depreciación de la moneda, el crédito, las tasas de interés, la inversión y el ahorro, el
consumo, el gasto y el ingreso fiscal, entre otras variables, podrían afectar el desarrollo de la
economía peruana y, por lo tanto, influir en los resultados del BCP.
De esta manera, un deterioro en los indicadores macroeconómicos y en las expectativas
futuras de los agentes económicos, traería como consecuencia una disminución en el volumen
de sus operaciones y un debilitamiento en la calidad de su cartera, impactando finalmente en
los resultados del BCP.
16
2.2.4. RIESGO DE CONTROL CAMBIARIO Y FLUCTUACIONES CAMBIARIAS
Durante décadas pasadas, el Estado peruano adoptó políticas de control del mercado
cambiario local de divisas y aplicó restricciones sobre el mercado cambiario y sobre el comercio
en moneda extranjera. Desde marzo de 1991 no existen controles cambiarios en el Perú.
Actualmente, las operaciones de compra y venta de moneda extranjera se realizan a la tasa de
cambio sujeta a la oferta y la demanda. No obstante, se debe evaluar la posibilidad, de que
estas restricciones o controles puedan volver a aplicarse, tomando en cuenta que dichas
restricciones o controles podrían perjudicar los resultados financieros del Emisor.
Asimismo, durante las décadas previas, la
depreciaciones. En el Perú, debido a la estabilidad
niveles importantes de depreciación o apreciación
asegurar que dicha tendencia no varíe en el futuro
política económica local.
moneda peruana experimentó fuertes
macroeconómica alcanzada, no se prevén
de la moneda, no obstante, no se puede
como resultado de factores exógenos a la
2.2.5. RIESGO DE CONFLICTO SOCIAL, TERRORISMO Y/O VANDALISMO
El Perú aún tiene niveles críticos de pobreza, desempleo y subempleo pese a sus logros en el
campo de la estabilidad económica. Los beneficiarios de la política económica peruana han
sido principalmente los habitantes de las grandes ciudades costeras, mientras que el estándar
de vida de la población rural de los Andes y de la Selva ha mejorado muy poco.
En el pasado, el Perú experimentó niveles significativos de actividad terrorista, con actos
importantes de violencia en contra del gobierno y del sector privado desde finales de los años
80 hasta inicios de los años 90.
Si bien el accionar terrorista ha sido suprimido con éxito en los últimos años, no existe garantía
de que no se produzca un rebrote terrorista en el futuro y no se puede asegurar cuál podría ser
el impacto de dichas actividades en los resultados financieros del Emisor.
De acuerdo al último Reporte de Conflictos Sociales disponible de la Defensoría del Pueblo, a
julio de 2016 existen 211 conflictos sociales, 27% de los cuales se encuentran en estado
latente. La gran mayoría de estos conflictos son de tipo socio-ambiental (70%).
2.2.6. RIESGOS DE CAMBIOS EN LEGISLACIÓN
No se puede garantizar que eventuales cambios en la legislación, incluyendo la legislación
laboral y contable, no puedan afectar la forma en la que el BCP viene desarrollando sus
actividades y que tales cambios no vayan a tener un efecto adverso en el banco.
2.3. FACTORES RELATIVOS AL SISTEMA BANCARIO PERUANO
Al cierre de diciembre del 2015, el saldo de colocaciones del sistema bancario se incrementó a
S/226,589 millones, cifra 17.3% mayor a la observada al cierre de diciembre del año anterior,
debido principalmente al dinamismo mostrado por las facilidades crediticias otorgadas a través
de préstamos (22.0%), créditos hipotecarios (12.7%), créditos de comercio exterior (17.9%) y
tarjetas de crédito (17.4%). A diciembre de 2015, la utilidad de la banca múltiple ascendió a
S/7,040 millones, incrementándose en 32.2% respecto a diciembre de 2014 (S/5,326 millones).
Al cierre de junio del 2016, el saldo de colocaciones del sistema bancario se incrementó a
S/228,653 millones, cifra 8.3% mayor a la observada al cierre de junio del año anterior, debido
principalmente al dinamismo mostrado por las facilidades crediticias otorgadas a través de
préstamos (12.9%), créditos hipotecarios (8.8%), y tarjetas de crédito (10.9%). A junio de 2016,
la utilidad de la banca múltiple ascendió a S/3,419 millones, disminuyendo en -2.7% respecto a
junio de 2015 (S/3,514 millones).
En cuanto a la calidad de la cartera de colocaciones, el ratio de créditos vencidos y en
cobranza judicial a colocaciones directas fue de 2.54% a diciembre de 2015, en comparación al
2.47% de diciembre del año anterior. A junio de 2016 fue de 2.87%, en comparación al 2.69% a
junio del año anterior. Asimismo, a diciembre de 2015 la cartera refinanciada y reestructurada
como porcentaje de los créditos directos ascendió a 1.06%, monto superior al 1.03% registrado
a diciembre de 2014. En junio 2016 ascendió a 1.13%, monto superior al 0.99% de junio 2015.
17
Calidad de Cartera del Sistema Bancario
(Como porcentaje de los créditos directos)
3.3
2.8
2.3
1.8
1.3
0.8
Jun-09 Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11 Jun-12 Dic-12 Jun-13 Dic-13 Jun-14 Dic-14 Jun-15 Dic-15 Jun-16
Créditos Atrasados
Créditos Refinanciados y Reestructurados
Fuente: SBS
Elaboración: BCP
De acuerdo a información SBS, en el caso del BCP, el ratio de créditos vencidos y en cobranza
judicial a colocaciones directas a diciembre de 2015 fue de 2.43%, porcentaje ligeramente
mayor al registrado en diciembre del año anterior (2.36%). Asimismo, la cartera refinanciada y
reestructurada como porcentaje de los créditos directos a diciembre de 2015 fue de 0.87%,
superior al 0.81% de diciembre de 2014. El ratio de créditos vencidos y en cobranza judicial a
colocaciones directas a junio de 2016 fue de 2.74%, porcentaje mayor al registrado en junio del
año anterior (2.43%). Asimismo, la cartera refinanciada y reestructurada como porcentaje de
los créditos directos a junio de 2016 fue de 0.84%, ligeramente menor al 0.87% de junio de
2015.
Calidad de Cartera del Sistema Bancario
(Como porcentaje de los créditos directos)
3.3
2.8
2.3
1.8
1.3
0.8
Jun-09 Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11 Jun-12 Dic-12 Jun-13 Dic-13 Jun-14 Dic-14 Jun-15 Dic-15 Jun-16
Créditos Atrasados
Créditos Refinanciados y Reestructurados
Fuente: SBS
Elaboración: BCP
A diciembre de 2015, el indicador de cobertura (provisiones/cartera atrasada) del sistema
bancario alcanzó un nivel de 166.57%, mientras que el BCP estuvo en 157.12%. A junio de
2016, este alcanzo 154.81%, mientras que el BCP estuvo en 145.53%.
18
Provisiones / Cartera Atrasada
(En porcentaje)
260.0
240.0
220.0
200.0
180.0
160.0
140.0
120.0
100.0
Jun-09 Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11 Jun-12 Dic-12 Jun-13 Dic-13 Jun-14 Dic-14 Jun-15 Dic-15 Jun-16
Sistema
BCP
Fuente: SBS
Elaboración: BCP
2.4. FACTORES RELATIVOS AL EMISOR
2.4.1. RIESGOS INHERENTES AL NEGOCIO FINANCIERO
El BCP, como el resto de instituciones financieras, está afecta a los riesgos inherentes al
negocio financiero, como son el riesgo de liquidez, producto del posible descalce de plazos
entre activos y pasivos; el riesgo de fluctuación de tasas de interés, que podría conllevar a una
reducción del margen financiero; el riesgo crediticio, producto del posible deterioro de la cartera
crediticia; el riesgo cambiario, derivado de la posible devaluación de las monedas; y, el riesgo
operacional, generado por deficiencias o fallas en los procesos internos, la tecnología de
información, las personas o eventos externos.
2.4.2. RIESGO DE CALIDAD DE CARTERA
La calidad de la cartera es una variable con gran impacto en los resultados del BCP y en su
capacidad para hacer frente a sus pasivos. Debido a ello, es importante que éste mantenga
diversificadas sus colocaciones en los diferentes sectores económicos, para que de esta
manera sus resultados no dependan del desempeño de un determinado sector. Si bien las
colocaciones del sistema financiero, en su conjunto, están destinadas principalmente hacia los
sectores de industria y comercio, es importante identificar cuáles son los sub-sectores
económicos a los que se han destinado, con la finalidad de identificar posibles riesgos en la
calidad de cartera.
Al respecto, es importante señalar que la política del Emisor ha sido la de mantener una cartera
diversificada en términos de los sectores y sub-sectores económicos, a fin de disminuir su
riesgo en la calidad de cartera.
Distribución de la cartera del BCP según sectores económicos
(Al 30 de junio de 2016)
dic-14
SECTORES ECONOMICOS
Industria Manufacturera
Comercio
Hoteles y Restaurantes
Crédito Personal
Intermediacion Financiera (*)
Transportes, Almacen. y Comunicac.
Construcción
Activ. Inmobil. Empres. y Alquiler
Agricultura
Minería e Hidrocarburos
Electricidad Gas Y Agua
Pesquería y Harina de Pescado
Ganadería y Anim. Domésticos
Otros (**)
dic-15
S/ (miles)
%
S/ (miles)
%
11,662,945
10,854,984
1,014,822
19,721,933
5,327,598
3,519,713
7,109,511
6,110,446
831,533
5,550,773
4,737,350
1,524,749
494,372
4,838,366
14.0%
13.0%
1.2%
23.7%
6.4%
4.2%
8.5%
7.3%
1.0%
6.7%
5.7%
1.8%
0.6%
5.8%
11,924,072
12,261,769
1,108,409
22,264,171
7,375,773
3,667,052
6,005,122
8,061,566
1,079,427
6,497,931
5,038,727
1,625,109
546,086
6,600,563
12.7%
13.0%
1.2%
23.7%
7.8%
3.9%
6.4%
8.6%
1.1%
6.9%
5.4%
1.7%
0.6%
7.0%
Var. (%)
dic-15 /
dic-14
2.2%
13.0%
9.2%
12.9%
38.4%
4.2%
-15.5%
31.9%
29.8%
17.1%
6.4%
6.6%
10.5%
36.4%
TOTAL
83,299,096 100.0%
94,055,777 100.0%
12.9%
(*) Considera: Bancos y Cias. de Seguros y AFP.
(**) Considera: Educación, Adm. Pública, Organizaciones Internacionales, Servicios Sociales y otros.
jun-15
jun-16
S/ (miles)
%
S/ (miles)
%
7,187,028
6,860,524
656,721
13,338,079
3,885,099
2,056,386
4,201,643
4,375,074
525,558
3,802,427
3,089,773
1,104,523
320,849
3,327,099
13.1%
12.5%
1.2%
24.4%
7.1%
3.8%
7.7%
8.0%
1.0%
6.9%
5.6%
2.0%
0.6%
6.1%
7,252,976
7,354,746
655,899
13,541,599
4,638,877
2,435,434
3,206,131
4,768,818
637,230
3,961,271
2,915,488
950,628
314,037
3,996,794
12.8%
13.0%
1.2%
23.9%
8.2%
4.3%
5.7%
8.4%
1.1%
7.0%
5.1%
1.7%
0.6%
7.1%
54,730,782 100.0%
56,629,928 100.0%
Var. (%)
jun-16 / jun15
0.9%
7.2%
-0.1%
1.5%
19.4%
18.4%
-23.7%
9.0%
21.2%
4.2%
-5.6%
-13.9%
-2.1%
20.1%
3.5%
Fuente: BCP
19
Clasificación de créditos directos por tipo y modalidad de crédito
(Al 30 de junio de 2016)
CREDITOS DIRECTOS POR TIPO Y
MODALIDAD
Créditos corporativo
Sobregiros en cuenta corriente
Tarjetas de crédito
Descuentos
Préstamos
Factoring
Arrendamiento financiero y Lease-back
Comercio exterior
Otros créditos corporativo
Créditos a grandes empresas
Sobregiros en cuenta corriente
Tarjetas de crédito
Descuentos
Préstamos
Factoring
Arrendamiento financiero y Lease-back
Comercio exterior
Otros créditos a grandes empresas
Créditos a medianas empresas
Sobregiros en cuenta corriente
Tarjetas de crédito
Descuentos
Préstamos
Factoring
Arrendamiento financiero y Lease-back
Comercio exterior
Otros créditos a medianas empresas
Créditos a pequeñas empresas
Sobregiros en cuenta corriente
Tarjetas de crédito
Descuentos
Préstamos
Factoring
Arrendamiento financiero y Lease-back
Comercio exterior
Otros créditos a pequeñas empresas
Créditos a microempresas
Sobregiros en cuenta corriente
Tarjetas de crédito
Descuentos
Préstamos
Factoring
Arrendamiento financiero y Lease-back
Comercio exterior
Otros créditos a microempresas
Créditos de consumo
Sobregiros en cuenta corriente
Tarjetas de crédito
Préstamos
Préstamos Revolventes
Préstamos no Revolventes
Préstamos autos
Arrendamiento financiero y Lease-back
Pignoraticios
Otros créditos de consumo
Créditos hipotecarios para vivienda
Préstamos
Préstamos Mivivienda
Otros créditos hipotecarios para vivienda
Total Créditos:
Fuente: SBS
dic-14
S/ (miles)
17,673,358
520,941
2,961
287,832
9,126,146
804,319
4,477,000
779,905
1,674,254
13,086,736
14,276
7,504
842,068
7,405,599
182,166
2,549,738
1,544,106
541,279
10,990,293
23,320
682,646
510,503
7,113,078
15,615
2,096,039
453,819
95,273
4,511,422
5,279
2,656,185
26,014
1,659,818
793
144,258
18,199
876
324,050
1,942
197,035
3,442
96,020
16,887
8,706
19
8,963,188
2,273
3,376,702
5,584,213
5,584,213
803,617
10,778,520
8,998,281
1,780,239
66,327,567
dic-15
S/ (miles)
22,239,416
57,868
2,807
322,203
11,432,798
1,036,363
4,636,161
1,490,879
3,260,338
13,793,260
19,776
8,103
906,810
7,608,489
207,791
3,133,968
1,487,989
420,334
12,759,198
17,786
645,214
554,449
9,026,207
14,921
1,738,400
556,235
205,985
4,649,653
3,871
2,543,660
23,311
1,909,935
1,392
150,432
16,313
738
375,040
3,739
154,444
1,220
203,263
1,050
8,904
2,420
1
10,276,068
951
4,224,179
6,050,938
6,050,938
815,230
12,010,032
10,142,170
1,867,862
76,102,667
Var. (%)
dic-15 / dic-14
25.8%
-88.9%
-5.2%
11.9%
25.3%
28.8%
3.6%
91.2%
94.7%
5.4%
38.5%
8.0%
7.7%
2.7%
14.1%
22.9%
-3.6%
-22.3%
16.1%
-23.7%
-5.5%
8.6%
26.9%
-4.4%
-17.1%
22.6%
116.2%
3.1%
-26.7%
-4.2%
-10.4%
15.1%
75.4%
4.3%
-10.4%
-15.8%
15.7%
92.5%
-21.6%
-64.6%
111.7%
n/a
-47.3%
-72.2%
-92.3%
14.6%
-58.1%
25.1%
8.4%
n/a
8.4%
1.4%
n/a
n/a
n/a
11.4%
12.7%
4.9%
n/a
14.7%
jun-15
S/ (miles)
19,993,902
470,639
3,625
230,332
9,563,758
768,257
4,557,510
1,491,064
2,908,718
12,932,814
48,736
7,859
796,912
7,173,102
135,178
2,496,320
1,832,550
442,158
11,568,087
21,703
690,324
495,746
7,400,599
15,997
2,333,706
494,407
115,606
4,354,910
4,906
2,641,175
20,771
1,504,519
47
167,368
15,330
796
287,461
2,379
178,838
1,934
98,190
3,662
2,451
6
9,876,772
32,825
3,883,657
5,960,290
5,960,290
819,188
11,411,970
9,592,897
1,819,072
70,425,915
jun-16
S/ (miles)
23,546,273
584,806
3,410
305,877
12,847,677
1,025,222
4,133,732
1,152,873
3,492,677
12,952,847
21,866
8,711
749,223
7,338,657
145,321
2,947,560
1,291,766
449,744
13,074,301
97,185
691,770
548,150
9,320,022
16,250
1,715,119
485,292
200,513
4,382,129
4,389
2,519,393
23,531
1,703,410
305
118,550
12,028
523
327,144
3,922
141,174
449
175,559
3,799
2,241
0
10,380,214
1,218
4,330,598
6,048,398
6,048,398
806,737
12,201,817
10,299,829
1,901,988
76,864,726
Var. (%)
jun-16 / jun-15
17.8%
24.3%
-5.9%
32.8%
34.3%
33.4%
-9.3%
-22.7%
20.1%
0.2%
-55.1%
10.8%
-6.0%
2.3%
7.5%
18.1%
-29.5%
1.7%
13.0%
347.8%
0.2%
10.6%
25.9%
1.6%
-26.5%
-1.8%
73.4%
0.6%
-10.5%
-4.6%
13.3%
13.2%
556.3%
-29.2%
-21.5%
-34.2%
13.8%
64.9%
-21.1%
-76.8%
78.8%
n.a.
3.7%
-8.6%
-100.0%
5.1%
-96.3%
11.5%
1.5%
n.a.
1.5%
-1.5%
n.a.
n.a.
n.a.
6.9%
7.4%
4.6%
n.a.
9.1%
2.4.3. RIESGO DE CONCENTRACIÓN DE DEPÓSITOS
Los depósitos son la principal fuente de financiamiento del sistema bancario y del BCP en
particular. Sin embargo, existe el riesgo inherente de que los ahorristas en general disminuyan
significativamente sus niveles de ahorros, lo cual podría originar problema de liquidez en el
sistema financiero.
20
El BCP presenta la siguiente estructura de depósitos:
Depósitos por tipo de producto
(Al 30 de junio de 2016)
DEPÓSITOS POR TIPO DE PRODUCTO
Vista
Ahorros
Plazo
Restringidos
Depósitos del Sist. Fin. y Org. Inter.
TOTAL
Fuente: SBS
dic-14
S/ (miles)
20,728,092
19,095,850
21,074,046
28,205
529,483
dic-15
S/ (miles)
22,829,747
22,198,361
24,891,002
88,703
534,110
Var. (%)
dic-15 / dic-14
10.1%
16.2%
18.1%
214.5%
0.9%
jun-15
S/ (miles)
23,245,920
19,743,013
19,750,222
57,611
437,725
jun-16
S/ (miles)
22,978,494
22,534,525
22,539,050
354,661
849,351
Var. (%)
jun-16 / jun-15
-1.2%
14.1%
14.1%
515.6%
94.0%
61,455,676
70,541,922
14.8%
63,234,491
69,256,081
9.5%
2.4.4. PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES
El Banco de Crédito del Perú es parte de procesos legales de diversa índole. En opinión del
Emisor, ninguno de éstos afectaría significativamente el normal desenvolvimiento de sus
actividades y negocios. Asimismo, el Emisor ha cumplido con efectuar provisiones por los
resultados de estos procesos conforme a ley.
Debido a que pueden producirse diferencias en la interpretación por parte de las autoridades
tributarias sobre las normas aplicables a las empresas del Banco de Crédito del Perú, no es
posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultados de
eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, multas e intereses, si se produjeran serán
reconocidas en los resultados del año en que la diferencia de criterios con la Administración
Tributaria se resuelva. El Emisor estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado
de estas posibles revisiones.
2.5. FACTORES RELATIVOS AL PROGRAMA
2.5.1. VOLATILIDAD DE LAS TASAS DE INTERÉS
Debido a la volatilidad de tasas de interés del mercado de capitales, existe la posibilidad de
que, de incrementarse las tasas de mercado, el valor de negociación de los Bonos
Corporativos en el mercado secundario se reduzca a niveles que afecten su rentabilidad real.
2.5.2. TRATAMIENTO TRIBUTARIO
El resumen tributario constituye la opinión de Ernst & Young Asesores, asesor tributario
peruano, el mismo que se presenta en el Anexo B. El resumen se basa en leyes tributarias del
o
Perú en vigencia a la fecha de esta Actualización N 2 del Segundo Prospecto Marco, las
mismas que están sujetas a modificaciones. Los inversionistas deberán asesorarse con sus
propios asesores en impuestos en lo referido a las consecuencias tributarias que pudieran
generarse por la compra, tenencia o disposición de los instrumentos a ser emitidos.
Adicionalmente, cabe señalar que los inversionistas deben tener en cuenta que siempre existe
la posibilidad de cambios en la regulación vigente que podrían afectar las emisiones bajo el
marco del presente Programa.
2.5.3. RIESGO DE LOS SISTEMAS DE CAVALI
De acuerdo a lo establecido en el numeral 8.1.1 del Contrato Marco del Programa, el
incumplimiento del pago en tiempo y forma de los intereses y las amortizaciones de los Bonos
no podrá ser considerado como un evento de incumplimiento si este se origina por causas
imputables a CAVALI.
2.5.4. RIESGO POR FALTA DE MERCADO SECUNDARIO
Actualmente el mercado de renta fija se encuentra poco desarrollado en el país, siendo un
mercado ilíquido por lo que no se puede asegurar que exista mercado secundario para las
Emisiones que se efectúen al amparo del Programa. Asimismo, no se pueden tampoco estimar
las condiciones que puedan afectar al mercado de los Bonos Corporativos BCP en el futuro, ni
la capacidad, ni condiciones en las cuales los Tenedores puedan, en su caso, enajenar los
21
Bonos Corporativos BCP en el futuro. Los Bonos a emitirse al amparo del Programa pueden,
en el futuro, enajenarse a precios inferiores o superiores al precio al que fueron emitidos
inicialmente dependiendo de diversos factores que incluyen, entre otros, aquellos descritos en
esta sección “II. Factores de Riesgo”.
2.5.5. RIESGO DE CAMBIOS EN LA CLASIFICACIÓN DE RIESGO OTORGADA A LOS VALORES
La legislación peruana vigente exige que los instrumentos de deuda a ser emitidos en el
mercado de capitales peruano sean clasificados por, al menos, dos empresas Clasificadoras.
Dicha clasificación debe ser actualizada periódicamente y podría variar respecto de la
inicialmente otorgada. Dicha clasificación evalúa diversos factores, tanto del Emisor como del
instrumento emitido. Las clasificaciones de riesgo otorgadas por las Clasificadoras son
opiniones emitidas sobre la base de su evaluación de diversos factores que afectan al Emisor
entre los que podemos mencionar: su resultado económico y financiero y, expectativas
respecto al flujo esperado del Emisor. Los valores que se emitan bajo el Programa han
obtenido la calificación de riesgo de AAA, lo cual refleja la mayor capacidad de pago de las
obligaciones que se asumirán. Sin embargo, no puede asegurarse que las clasificaciones de
riesgo que sean otorgadas a los Bonos Corporativos BCP bajo el marco del presente Programa
se mantengan sin cambio en el futuro, pudiendo variar y afectar el precio y rendimiento de
dichos instrumentos.
22
III. APLICACIÓN DE LOS RECURSOS CAPTADOS
Los recursos que se obtengan mediante la emisión de los bonos corporativos BCP serán
utilizados para el financiamiento de operaciones crediticias propias del negocio y otros usos
corporativos BCP.
23
IV. DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA
La información contenida en esta sección se basa en el Contrato Marco y presenta información
resumida de las principales cláusulas de dicho contrato. Para una completa descripción de los
derechos y obligaciones del Emisor, del Representante de los Obligacionistas y de los titulares
de los Bonos, el potencial inversionista en los Bonos podrá revisar el Contrato Marco, el
o
contrato de colocación, el Contrato Complementario, la Actualización N 2 del Segundo
Prospecto Marco, y el Prospecto Complementario, copia de los cuales estarán disponibles en el
local de Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A. Asimismo, dicha información le será
entregada a la Bolsa de Valores de Lima para su correspondiente publicación en la página web
de dicha institución en el sistema Bolsa News en la dirección de Internet: www.bvl.com.pe,
luego de su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores.
4.1. PROCEDIMIENTO DE COLOCACIÓN
4.1.1. TIPO DE OFERTA
Los Bonos Corporativos a emitirse bajo el Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP serán
colocados a través de oferta pública u oferta privada.
4.1.2. INVERSIONISTAS
Se tiene previsto realizar las emisiones sucesivas de Bonos Corporativos BCP a través de
diferentes emisiones que podrán dirigirse a distintos tipos de inversionistas.
4.1.3. MEDIOS DE DIFUSIÓN
o
La difusión de las condiciones de la oferta se realizará a través de esta Actualización N 2 del
Segundo Prospecto Marco, de los Complementos del Prospecto Marco y del Aviso de Oferta
correspondiente a cada emisión y/o serie. El Aviso de Oferta será publicado en (i) uno de los
diarios de mayor circulación nacional o, (ii) cualquier otro medio autorizado por la SMV.
4.1.4. LÍMITES MÍNIMOS DE COLOCACIÓN
No existe un límite mínimo de colocación para las emisiones a realizarse dentro del marco de
este Programa. La colocación quedará sin efecto si al efectuarse la subasta el importe
demandado no satisface al Emisor o si el rendimiento requerido por los inversionistas supera
las expectativas del Emisor.
4.1.5. OTRAS CONDICIONES DE LA COLOCACIÓN
El Emisor se reserva el derecho de suspender o dejar sin efecto, en cualquier momento y sin
necesidad de expresar causa alguna, la colocación de una o más de las series
correspondientes de los Bonos Corporativos BCP, siempre y cuando dicha decisión se adopte
con anterioridad a la comunicación a los inversionistas respecto de haber sido adjudicados con
la asignación de los Bonos.
4.1.6. RECEPCIÓN DE PROPUESTAS Y MECANISMO DE ASIGNACIÓN
La forma de recepción de propuestas será detallada para cada emisión en los Complementos
del Prospecto Marco correspondientes. Los mecanismos de colocación que podrán utilizarse
para cada una de las emisiones estarán definidos en los Complementos del Prospecto Marco
correspondientes.
4.2. AGENTE COLOCADOR
El Agente Colocador es Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A., con domicilio en Av.
El Derby N°055, Torre 4 Piso 8, Santiago de Surco, Lima, Perú, Lima, Perú provincia y
departamento de Lima, Perú. Su central telefónica es (511) 313-2918 y su fax (511) 313-2915.
El desarrollo de las actividades del Agente Colocador está normado por la Ley del Mercado de
Valores.
24
Queda establecido que la modalidad de colocación será la de “best efforts” de forma tal que el
compromiso de colocación que asume Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A. es de
mejor esfuerzo y de medios y no de resultados.
Las funciones de Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A. son:
1. Informar a las personas interesadas sobre las características principales de la
emisión.
2. Recibir las propuestas de compra en los horarios estipulados.
3. Realizar la subasta para la colocación de los Bonos Corporativos.
4. Dar a conocer a los adjudicatarios de la subasta, los resultados de la misma.
o
A la fecha de elaboración de esta Actualización N 2 del Segundo Prospecto Marco, no existe el
marco legal correspondiente a la implementación de prácticas de estabilización de precios. Por
lo tanto, no se aplicarán prácticas de estabilización de precios que puedan mantener o afectar
el precio de los valores a ser ofrecidos.
4.3. ENTIDAD ESTRUCTURADORA
Credicorp Capital Servicios Financieros S.A., con domicilio en Av. El Derby N°055, Centro
Empresarial Cronos, Torre 3, Piso 7, Lima 33, Perú, teléfono (511) 416-3333.
Las obligaciones de la Entidad Estructuradora están normadas por la Ley N°26702, Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia
de Banca y Seguros; por la Ley; y por el Reglamento y sus normas modificatorias actuales y
futuras.
4.4. COSTOS DE LA EMISIÓN Y COLOCACIÓN DE LOS BONOS
Corresponderá al Emisor asumir, a su entero y exclusivo cargo, todos los gastos, derechos y
contribuciones que se originen y/o deriven de la emisión de los valores y de los documentos
públicos o privados que sean necesarios para su debida formalización y emisión; incluyéndose
en éstos el pago de cualesquiera derechos, contribuciones e impuestos que deban efectuarse
para dicho fin ante la SMV o ante cualquier otra entidad pública o privada.
25
V. DESCRIPCIÓN DEL PROGRAMA
El registro del Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP se hace en cumplimiento de lo
acordado en la Junta General de Accionistas, de fecha 30 de marzo de 2012 y a los acuerdos
de Comité Ejecutivo del BCP del 9 de enero de 2013, Comité Ejecutivo del BCP del 13 de
noviembre de 2013 y Directorio del BCP de fecha 27 de noviembre de 2013, y de acuerdo con
los términos fijados en el Contrato Marco.
En uso de las facultades delegadas, el Comité Ejecutivo del Emisor, en su sesión del 9 de
enero 2013, aprobó el “Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP” hasta por un monto de
S/2,000,000,000 (Dos mil millones y 00/100 Soles), o su equivalente en otras monedas.
Asimismo, el Comité Ejecutivo delegó a la Gerencia del BCP el establecimiento de los términos
y condiciones generales del Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP, autorizando a los
señores Walter Bayly Llona, Alvaro Correa Malachowski, Guillermo Morales Valentín, Pedro
Rubio Feijoo, Mario Ferrari Quiñe y José Luis Muñoz Rivera, para que indistintamente,
cualesquiera dos de ellos actuando en conjunto, en representación del BCP, suscriban todos y
cada uno de los actos, contratos y demás documentos públicos y privados que resulten
necesarios para llevar a cabo la inscripción del programa y futuras emisiones de bonos,
facultándolos expresamente para realizar las modificaciones, precisiones y/o renovaciones que
estimen necesarias a cualesquiera de los mencionados actos, contratos y demás documentos
públicos y privados, incluyendo precisiones a la estructura, sin que en ningún caso estas
facultades puedan ser consideradas insuficientes.
Posteriormente, mediante sesión del Comité Ejecutivo del Emisor de fecha 13 de noviembre de
2013 y mediante Sesión de Directorio del Emisor de fecha 27 de noviembre de 2013, se acordó
designar al señor Fernando Dasso Montero, en reemplazo del señor Álvaro Correa
Malachowski, dentro del grupo de personas a quienes se les otorgó la facultad de suscribir
todos y cada uno de los actos, contratos y demás documentos públicos y privados que resulten
necesarios para llevar a cabo la inscripción de los programas y/o emisiones de bonos.
De conformidad con lo dispuesto en el artículo N°59 de la Ley del Mercado de Valores, la
suscripción o adquisición de valores presupone la aceptación del suscriptor o comprador de
todos los términos y condiciones de la oferta, tal como aparecen en el Prospecto Marco y en el
respectivo Complemento del Prospecto Marco. A continuación se presentan algunas
características del Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP. Esta mención no tiene
propósito de ser exhaustiva; sin embargo, está en concordancia con los términos fijados en los
acuerdos correspondientes mencionados en el párrafo precedente, copias de los cuales se
encuentran en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV.
Cabe mencionar que los términos y condiciones finales de las Emisiones y Series del presente
Programa serán definidos por las personas facultadas por el Emisor.
5.1. CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA
5.1.1. DENOMINACIÓN
El presente programa ha sido denominado como “Quinto Programa de Bonos Corporativos
BCP”.
5.1.2. TIPO DE INSTRUMENTO
Bonos Corporativos.
5.1.3. CLASE
Los Bonos Corporativos BCP serán nominativos, indivisibles, negociables, devengarán
intereses o generaran un rendimiento y estarán representados por anotaciones en cuenta a
través de CAVALI.
5.1.4. RÉGIMEN DE TRANSFERENCIA
Los Bonos Corporativos BCP serán libremente negociables.
26
5.1.5. MONTO DEL PROGRAMA
Hasta por un importe máximo de emisión de S/2,000,000,000.00 (Dos mil millones y 00/100
Soles) o su equivalente en otras monedas.
Para determinar el monto en Soles de una Emisión en Dólares u otra moneda a ser
determinada por el Emisor, se utilizará el Tipo de Cambio Contable SBS de la respectiva Fecha
de Colocación.
5.1.6. NÚMERO DE VALORES A EMITIR
El monto de cada serie será establecido por el Emisor, con sujeción al mecanismo de
colocación detallado en el Complemento del Prospecto Marco respectivo, e informado a la SMV
antes de la fecha de emisión. El número de valores estará en función al monto que el Emisor
decida emitir en cada serie.
5.1.7. MONEDA
Dólares, Soles, u otra moneda a ser determinada por el Emisor, la cual será establecida en el
Contrato Complementario e informada a los inversionistas a través del Prospecto
Complementario y del Aviso de Oferta respectivos.
En los casos en que sea aplicable, el tipo de cambio a utilizar será el Tipo de Cambio Contable
SBS.
5.1.8. PRECIO DE COLOCACIÓN
Los Bonos emitidos bajo el Programa se podrán colocar a la par, sobre la par o bajo la par,
según las condiciones del mercado en el momento de la colocación y de acuerdo a lo que se
indique en los Contratos Complementarios, Prospectos Complementarios y Avisos de Oferta.
5.1.9. TASA DE INTERÉS
La tasa de interés de cada una de las Emisiones y/o Series del Programa, será definida por el
Emisor con arreglo al mecanismo de colocación establecido en el Prospecto Marco y/o
Prospecto Complementario y/o Aviso de Oferta, correspondiente a cada Emisión. La tasa de
interés de los Bonos podrá ser: (i) fija, (ii) variable; (iii) vinculada a la evolución de un indicador
o Moneda, o, (iv) cupón cero (descuento).
5.1.10. VIGENCIA DEL PROGRAMA
El Programa tendrá una vigencia de seis (6) Años contados a partir de la fecha de su
inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV.
5.1.11. EMISIONES
Se podrá efectuar una o más Emisiones de Bonos en el marco del Programa.
El importe, los términos y las condiciones específicas de cada una de las Emisiones serán
definidos por las personas facultadas por el Emisor y constarán en los correspondientes
Contratos Complementarios, y serán informados a la SMV y a los inversionistas a través de los
respectivos Prospectos Complementarios y Avisos de Oferta.
En ningún caso la suma del monto total de los Bonos emitidos (a su valor en la Fecha de
Colocación en la moneda de referencia del Programa) por todas las Emisiones podrá ser mayor
al Monto del Programa.
5.1.12. SERIES
Cada una de las Emisiones que formen parte del Programa podrá comprender una o más
Series, en cuyo caso el número de Series será definido por el Emisor. El monto de cada Serie
será establecido por las personas facultadas por el Emisor, con sujeción al mecanismo de
colocación detallado en el Prospecto Complementario respectivo.
27
5.1.13. TIPO DE CAMBIO
Es el tipo de cambio contable que se publique en la página web de la SBS (www.sbs.gob.pe)
para el Día Hábil inmediato anterior a una fecha determinada. A falta de lo anterior se utilizará
el tipo de cambio de venta correspondiente a la "Cotización de Oferta y Demanda – Tipo de
Cambio Promedio Ponderado" (Resolución Cambiaria N°007-91-EF/90) que publique la SBS en
el Diario Oficial "El Peruano" para el Día Hábil inmediato anterior a dicha fecha, y en caso de no
existir publicación para tal fecha, se tomará la publicación para el Día Hábil inmediato anterior;
de no existir estas últimas, en aplicación del art. 2 de la resolución cambiaria N°007-91-EF/90,
se utilizará el tipo de cambio de venta de oferta y demanda que rija en el BCP.
5.1.14. PLAZO DE LAS EMISIONES
El plazo de los Bonos de cada una de las Emisiones será determinado por el Emisor e
informado a través del respectivo Prospecto Complementario, Contrato Complementario y
Aviso de Oferta.
5.1.15. GARANTÍAS
Los Bonos a ser emitidos bajo el Programa no cuentan con garantía específica sobre los
activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio.
5.1.16. FECHA DE COLOCACIÓN O SUBASTA
Fecha en la cual se realiza el proceso de subasta de la Emisión o Serie, siguiendo el
mecanismo de colocación establecido en el Prospecto Complementario respectivo. Esta fecha
será definida por el Emisor en coordinación con la Entidad Estructuradora y el Agente
Colocador e informada como Hecho de Importancia, así como a través del Aviso de Oferta, el
mismo que deberá publicarse con una anticipación no menor de un (1) Día Hábil a la Fecha de
Colocación.
5.1.17. FECHA DE EMISIÓN
La Fecha de Emisión será determinada por las personas facultadas por el Emisor e informada
a la SMV y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta.
5.1.18. FECHA DE VENCIMIENTO Y FECHAS DE REDENCIÓN
La Fecha de Redención es aquella en la que vence el plazo de la respectiva Emisión o Serie.
Las Fechas de Vencimiento son aquellas en las que se pagará el Servicio de Deuda de los
Bonos. Las Fechas de Vencimiento y la Fecha de Redención serán establecidas por las
personas facultadas por el Emisor e informadas a la SMV y a los inversionistas a través de los
Prospectos Complementarios y/o del Aviso de Oferta correspondiente. En caso alguna Fecha
de Vencimiento y/o la Fecha de Redención no fuese un Día Hábil, el pago correspondiente será
efectuado el primer Día Hábil siguiente y por el mismo monto establecido para la Fecha de
Vencimiento correspondiente y/o la Fecha de Redención, sin que los titulares de los Bonos
tengan derecho a percibir intereses por dicho diferimiento.
5.1.19. PAGO DE INTERESES Y DEL PRINCIPAL
El pago del principal y de los intereses de los Bonos se realizará en los términos, condiciones y
plazos definidos en cada uno de los Contratos Complementarios y Prospectos
Complementarios correspondientes a una Emisión determinada. En todos los casos el pago
será a través de CAVALI en la moneda correspondiente a la respectiva Emisión y de acuerdo
con lo establecido en el respectivo Contrato Complementario. Para efectos del pago se
reconocerá a los titulares de los Bonos cuyas operaciones hayan sido liquidadas a más tardar
el Día Hábil anterior a la Fecha de Vencimiento o Fecha de Redención, según sea el caso.
5.1.20. LUGAR DE PAGO
El pago del principal y de los intereses, se realizará a través de CAVALI, con domicilio en
Avenida Santo Toribio N°143, Oficina 501, San Isidro, provincia y departamento de Lima, Perú
en las fechas de vencimiento y redención correspondientes, y de darse el caso que estas
fechas no sean días hábiles, los pagos se realizarán en el primer día hábil posterior a la fecha
28
establecida. Los pagos del principal y, de ser el caso, de los intereses serán atendidos
exclusivamente con los fondos proporcionados por el Emisor. No existe obligación de CAVALI
de efectuar pago alguno con sus propios recursos. CAVALI no asumirá responsabilidad alguna
en caso que, no obstante su requerimiento, el Emisor no cumpla con poner los fondos
necesarios a su disposición en las fechas que correspondan conforme a lo indicado en esta
o
Actualización N 2 del Segundo Prospecto Marco.
5.1.21. OPCIÓN DE RESCATE
De ser el caso, será especificado para cada Emisión por el Emisor en los respectivos Contratos
Complementarios y Prospectos Complementarios.
Adicionalmente, el Emisor podrá rescatar las obligaciones emitidas o parte de ellas, en
cualquiera de los casos contemplados en los numerales 2 y siguientes del artículo 330 de la
Ley General de Sociedades. De producirse estos supuestos, se proveerá un trato equitativo
para todos los obligacionistas, en concordancia con lo previsto en el artículo 89° de la Ley.
Sin perjuicio de lo señalado, el citado rescate opcional será efectuado únicamente si: (i) no
estuviese prohibido por las Leyes Aplicables o cualquier regulación emitida por el Banco
Central de Reserva; y (ii) no causase que el Emisor incurra en obligaciones adicionales de
encaje a las ya existentes (y aplicables) en la Fecha de Colocación de la correspondiente
Emisión.
5.1.22. INTERÉS MORATORIO
De ser el caso, será determinado para cada Emisión por las personas facultadas para ello por
el Emisor en el Prospecto Complementario y en el Contrato Complementario correspondiente.
5.1.23. ORDEN DE PRELACIÓN
Se establece que: (i) las Emisiones del Programa y las Series de cada una de las Emisiones
tendrán entre sí el mismo orden de prelación (pari passu), y (ii) las Emisiones del Programa y
las Series de cada una de las Emisiones tendrán el mismo orden de prelación (pari passu) con
todas las demás obligaciones no garantizadas del Emisor; salvo por aquellas que conforme a
las Leyes Aplicables y/o los términos que regulan dichas obligaciones no garantizadas tengan
un rango de prelación distinto.
Ante un evento de liquidación, los Bonos estarán comprendidos dentro del orden de prelación
establecido en el artículo 117° de la Ley de Bancos. Los derechos de los titulares de los Bonos
en relación con los demás acreedores sociales se rigen por las normas de carácter general que
determinan su preferencia, y que están regulados por el Título VII de la Sección Primera de la
Ley de Bancos antes referida.
5.1.24. RELACIÓN CON OTROS VALORES DEL EMISOR
o
A la fecha de elaboración de esta Actualización N 2 del Segundo Prospecto Marco, el Emisor
tiene inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores de la Superintendencia de
Mercado de Valores y pendientes de redención, S/15.0 millones en Bonos Subordinados,
S/100.0 millones en Bonos de Arrendamiento Financiero y S/1,050.9 millones de Bonos
Corporativos, según se muestra en la tabla a continuación:
29
Banco de Crédito del Perú: Valores Inscritos en la SMV
Tipo de Valor
Mnemónico
Fecha de emisión Fecha de redención
Bono Subordinados
CREDI1BS1A
Total de Bonos Subordinados
BAF
CREDI1BA6A
Total de Bonos Arrendamiento Financiero
Bono Corporativo
ACRED2BC3A
Bono Corporativo
ACRED2BC3B
Bono Corporativo
CREDI4BC9A
Bono Corporativo
CREDI4BC10A
Bono Corporativo
CREDI4BC10B
Bono Corporativo
CREDI4BC10C
Bono Corporativo
CREDI5BC1A
Total de Bonos Corporativos
Total Valores en Circulación
25/05/2007
25/05/2027
21/08/2008
21/08/2018
12/06/2008
10/07/2008
02/11/2011
02/12/2011
09/10/2012
28/11/2012
27/04/2016
12/06/2018
10/07/2018
02/11/2016
02/12/2021
09/10/2022
28/11/2022
27/04/2019
Valor nominal
S/000
US$000
15,000
15,000
100,000
100,000
150,000
50,000
128,000
150,000
200,000
200,000
172,870
1,050,870
1,165,870
-
Fuente: BCP
5.1.25. CLASIFICACIÓN DE RIESGO
El Quinto Programa de Bonos Corporativos BCP ha sido clasificado por Apoyo & Asociados
Internacionales S.A.C. en su informe de fecha 31 de marzo de 2016, y por Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A. en su informe de fecha 30 de marzo de 2016, de la siguiente
manera:
Empresa Clasificadora
Clasificación
Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C.
AAA (pe)
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
AAA.pe
Fecha de EE.FF.
evaluados
31 de diciembre
2015
31 de diciembre
2015
Significado de la clasificación
La clasificación AAA obtenida de Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C. corresponde a
la mayor capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros, reflejando el más
bajo riesgo crediticio. Esta capacidad es altamente improbable que sea afectada
adversamente por eventos imprevistos.
La clasificación AAA obtenida de Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A., refleja la más
alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados.
LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO OTORGADAS, NO
RECOMENDACIÓN DE COMPRA, RETENCIÓN O VENTA
MENCIONADOS ANTERIORMENTE.
CONSTITUYEN UNA
DE LOS VALORES
Para mayor información relativa a las clasificaciones de riesgo otorgadas a los valores, revisar
o
el Anexo A de la Actualización N 2 del Segundo Prospecto Marco.
5.1.26. OPINIÓN FAVORABLE DE LA SBS
Mediante Resolución SBS N°2692-2013 de fecha 03 de mayo de 2013, la SBS emitió opinión
favorable respecto del programa.
5.2. OBLIGACIONES DEL EMISOR
A continuación se transcriben las obligaciones del Emisor conforme se encuentran contenidas y
numeradas en la Cláusula Quinta del Contrato Marco:
5.1. Aplicar los fondos captados mediante la colocación de los Bonos a las finalidades
señaladas en el presente Contrato Marco y/o en el Prospecto Marco y/o en el respectivo
Contrato Complementario y/o en el respectivo Prospecto Complementario.
30
5.2. Respecto de cada Emisión que se realice bajo este Programa, presentar a la SMV y, en su
caso, a la entidad encargada de la conducción del mecanismo centralizado de negociación
donde se encuentren inscritos los Bonos, en la oportunidad y plazo que disponga la Ley, el
Reglamento, y las demás Leyes Aplicables, lo siguiente:
5.2.1 Las condiciones de cada Emisión no determinadas que dependan del procedimiento
de colocación, como Hecho de Importancia, el Día Hábil siguiente a la colocación.
5.2.2 El número y monto total de Bonos colocados en valor nominal, como Hecho de
Importancia, el Día Hábil siguiente a la colocación.
5.2.3 En caso fuera aplicable, un informe en el que se señale la reducción del número de
Bonos en circulación a través de rescate, redención, amortización, entre otros, a partir del
inicio de la etapa de colocación y durante todo el tiempo en que tales Bonos se encuentren
inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV, como Hecho de
Importancia dentro del Día Hábil siguiente de efectuado.
5.3. Cumplir ante la SMV y la entidad que tuviese a su cargo la conducción del mecanismo
centralizado de negociación donde los Bonos se encuentren inscritos, de forma completa,
adecuada y oportuna, observando la Ley y sus normas reglamentarias, con la presentación y
entrega de información y/o documentación que se detalla a continuación:
5.3.1 La información referida a los hechos calificados por la Ley y/o sus normas
reglamentarias como Hechos de Importancia, relacionados con el Emisor, los Bonos y su
respectiva oferta.
5.3.2 Estados Financieros auditados y no auditados del Emisor, así como los consolidados
de ser requerida su preparación y presentación, ante la Autoridad Gubernamental
competente según las Leyes Aplicables.
5.3.3 Cualquier otra información que sea requerida de conformidad con la regulación
emitida por la SMV.
Copia de la información señalada en los numerales 5.3.1 y 5.3.2 y 5.3.3 deberá ser
entregada al Representante de los Obligacionistas en el transcurso del Día Hábil siguiente
a su presentación a la SMV. Se exceptúa de los alcances de esta obligación a la
información calificada por el Emisor como “reservada” conforme con las Leyes Aplicables y
cuya calificación como tal haya sido aprobada por SMV, en tanto se mantenga vigente la
calificación de “reservada” antes mencionada.
5.4. Que toda la información revelada en el Contrato Marco, en los Contratos
Complementarios, en el Prospecto Marco y en los respectivos Prospectos Complementarios y,
en general, toda aquella información que el Emisor haga llegar a la SMV y/o a los titulares de
los Bonos en conexión con las Emisiones cumpla con la Ley y sus normas reglamentarias.
Con relación al Programa, el Emisor deberá revelar toda aquella información que sea relevante,
a efectos que los inversionistas interesados en adquirir los Bonos puedan entender las
implicancias positivas o negativas de las transacciones que les sean propuestas con la
finalidad de que puedan adoptar decisiones libres e informadas respecto de las mismas,
debiendo presentar la información de forma tal que no pueda razonablemente llevar a engaño.
5.5. Cumplir con el pago puntual de los intereses y/o amortización del principal de los Bonos,
según esté detallado en los respectivos Prospectos Complementarios y Contratos
Complementarios.
5.6. Pagar, de resultar aplicable, los Intereses Moratorios que puedan devengarse, según se
fije para cada Emisión en los respectivos Prospectos Complementarios o Contratos
Complementarios.
En caso de incumplimiento de cualquiera de las obligaciones de pago establecidas en el
Contrato Marco y/o en el respectivo Contrato Complementario, el Emisor incurrirá en mora en
forma automática desde la fecha en que debió efectuarse el pago respectivo conforme a lo
previsto en el Contrato Marco y/o respectivo Contrato Complementario, sin necesidad de
requerimiento o formalidad alguna.
31
5.7. No incurrir en ninguna de las restricciones señaladas en la Cláusula Sexta del presente
Contrato Marco y/o cuidar que sean ciertas las declaraciones y aseveraciones establecidas en
la Cláusula Séptima del presente Contrato Marco y/o establecidas en los respectivos Contratos
Complementarios.
5.8. Cumplir en todos los aspectos sustanciales con todas las Leyes Aplicables necesarias para
la conducción de su respectivo negocio.
5.9. Respecto de las Emisiones de Bonos, respetar las atribuciones que le correspondan al
Representante de los Obligacionistas y rembolsar los gastos en los que haya incurrido
conforme a lo indicado en este Contrato Marco, dentro de los treinta (30) Días contados desde
que ello haya sido solicitado. Asimismo, el Emisor deberá facilitar al Representante de los
Obligacionistas el cumplimiento de sus obligaciones bajo este Contrato Marco y los respectivos
Contratos Complementarios, incluyendo facilitarle la información que le sea requerida por el
Representante de los Obligacionistas para cumplir con sus obligaciones: (i) frente a la SMV y
(ii) de acuerdo con lo dispuesto por las Leyes Aplicables que regulan su actuación de velar por
los intereses de los titulares de Bonos.
5.10. Ratificar a través de los Contratos Complementarios respectivos, la vigencia de las
declaraciones y aseveraciones contenidas en la Cláusula Séptima, pudiéndose establecer en
dichos contratos otras declaraciones y aseveraciones adicionales, siempre y cuando las
mismas no contravengan aquellas efectuadas en el presente Contrato Marco.
5.11 Enviar al Representante de los Obligacionistas, lo siguiente:
5.11.1 Copia del informe respecto al cumplimiento de las condiciones de la Emisión de los
Bonos, a partir de la etapa de colocación respectiva y durante el tiempo en que los mismos
se encuentren inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV, en la
misma fecha de presentación de los estados financieros intermedios a la SMV por el
Emisor, en conformidad con el artículo 24°, literal g) del Reglamento de Oferta Pública
Primeria y Venta de Valores Mobiliarios.
5.11.2 Una notificación en la que se señale, en caso sea aplicable, la reducción del
número de Bonos en circulación a través de rescate, redención, amortización, entre otros,
a partir del inicio de la etapa de colocación y durante todo el tiempo en que tales Bonos se
encuentren inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV. Dicho
informe deberá ser presentado al Representante de los Obligacionistas dentro de los cinco
(5) Días Hábiles siguientes a su presentación a la SMV por el Emisor.
5.12 Convocar a Asamblea General o Asamblea Especial, según corresponda, en caso no
haya sido convocada por el Representante de los Obligacionistas previamente, conforme al
marco normativo vigente; de conformidad con lo establecido en el numeral 17.1 del presente
Contrato Marco.”
5.3. RESTRICCIONES Y RESPONSABILIDADES APLICABLES AL EMISOR
El Emisor estará sujeto a las siguientes restricciones y responsabilidades durante el plazo en
que los valores a ser emitidos bajo el Programa, se encuentren vigentes:
- En el caso de que se produzcan uno o más Eventos de Incumplimiento y mientras
éstos se mantengan, así como cuando un Evento de Incumplimiento pudiera ocurrir
como consecuencia de la declaración y/o pago de dividendos, el Emisor no podrá
acordar el reparto de utilidades ni pagar dividendos, salvo (a) previa autorización de la
Asamblea General, o (b) cuando se configure el supuesto establecido en el artículo
231° de la Ley General.
- Las transacciones que el Emisor realice con empresas que conformen su Grupo
Económico deberán ser realizadas en condiciones de mercado.
- El Emisor no podrá incumplir el límite global a que se refiere el artículo 199° de la Ley
de Bancos.
5.4. EVENTOS DE INCUMPLIMIENTO
A continuación se transcriben los eventos de incumplimiento del Emisor conforme se
encuentran contenidas y numeradas en la Cláusula Octava del Contrato Marco:
32
“8.1 Se entenderá por Eventos de Incumplimiento durante la vigencia de los Bonos que se
emitan como parte del Programa, la ocurrencia de cualquiera de los hechos, eventos o
circunstancias que a continuación se indican:
8.1.1 Que el Emisor deje de pagar los intereses de los Bonos o no cumpla con la
amortización parcial o total del principal de los mismos de acuerdo con lo establecido en el
Contrato Marco y/o en los respectivos Contratos Complementarios y Prospectos
Complementarios.
El incumplimiento del Emisor en el pago en tiempo y forma de los intereses de los Bonos o
la amortización parcial o total del principal de los mismos, de acuerdo a lo establecido en
el Contrato Marco y/o en los respectivos Contratos Complementarios y Prospectos
Complementarios, no podrá ser considerado como un Evento de Incumplimiento si éste se
produce por causas imputables al Agente de Pago.
8.1.2 Que se compruebe la existencia de falsedad en las informaciones proporcionadas
por el Emisor, e incluidas en el presente Prospecto Marco y/o demás documentos
presentados al Registro Público del Mercado de Valores de la SMV y siempre que dicho
cambio produzca un Efecto Sustancialmente Adverso.
8.1.3 Que una o más de las declaraciones o aseveraciones del Emisor, señaladas en el
presente Prospecto Marco, en el Contrato Marco, en el Contrato Complementario y/o
Prospecto Complementario, resulten siendo falsas en las fechas que son otorgadas.
8.1.4 Que el Emisor no mantenga vigentes las autorizaciones, licencias, permisos y demás
derechos que le hubieran sido concedidos por el Estado para el desarrollo de las
actividades que constituyen su objeto social, de forma tal que pongan en riesgo el normal
desarrollo de las actividades que constituyen su objeto social, de forma tal que se pudiese
generar un Efecto Sustancialmente Adverso.
8.1.5 Que el Emisor sea sometido por la SBS a un régimen de intervención o disolución y
liquidación, de conformidad con lo previsto en la Ley de Bancos y demás Leyes Aplicables.
8.1.6 Que el Emisor incumpla cualquiera de las obligaciones, términos, condiciones y
restricciones establecidas en el presente Prospecto Marco, en el Contrato Marco o en los
Contratos Complementarios, distintos a los Eventos de Incumplimiento previstos en los
numerales 8.1.1 al 8.1.5, de forma tal que se pudiese generar un Efecto Sustancialmente
Adverso.
8.2 Respecto de los Eventos de Incumplimiento descritos en el numeral 8.1., con excepción del
previsto en el numeral 8.1.1., se aplicará lo siguiente:
8.2.1 En el caso de los Eventos de Incumplimiento a los que se refieren los numerales
8.1.2, 8.1.3, 8.1.4 y 8.1.6, se entienden configurados los Eventos de Incumplimiento
cuando el Emisor no pudiera subsanarlo o, pudiendo hacerlo, no lo hiciera
satisfactoriamente en un plazo de cuarenta y cinco (45) Días Hábiles contados a partir del
Día Hábil siguiente desde que haya tomado conocimiento de tal situación.
En el caso del Evento de Incumplimiento al que se refiere el numeral 8.1.5, se entiende
configurado el Evento de Incumplimiento cuando el Emisor no pudiera subsanarlo o,
pudiendo hacerlo, no lo hiciera satisfactoriamente en un plazo de treinta (30) Días Hábiles
contados a partir del Día Hábil siguiente desde que haya tomado conocimiento de tal
situación. No obstante lo anterior, en caso que el Emisor sea sometido por la SBS a un
régimen de intervención, el plazo de subsanación referido anteriormente se entenderá
prorrogado hasta la fecha en la cual la SBS dicte la correspondiente resolución de
disolución del Emisor, conforme a lo previsto en el artículo 105° de la Ley de Bancos.
Sin perjuicio de lo anterior, el Emisor informará a la SMV y a la entidad encargada de
conducir el mecanismo centralizado de negociación en donde se encuentren inscritos los
Bonos, mediante una comunicación con carácter de Hecho de Importancia, que: (i) el
Emisor ha tomado conocimiento de una situación que puede conllevar un Evento de
Incumplimiento y que ha comenzado a computarse el plazo de subsanación señalado en
el primer o segundo párrafo de este numeral, según sea aplicable; y (ii) al vencimiento del
33
plazo previsto en el primer párrafo de este numeral, si se ha cumplido o no con la
subsanación correspondiente, incluyendo el sustento pertinente en el caso de haberse
efectuado la subsanación.
8.2.2 Vencido el plazo de subsanación previsto en el numeral precedente sin que el
Emisor haya subsanado satisfactoriamente el Evento de Incumplimiento, el Representante
de los Obligacionistas convocará a la Asamblea que corresponda a fin de que ésta decida
si (i) se darán por vencidos los plazos de pago de los Bonos en circulación tanto en lo que
respecta al principal como a los intereses; (ii) se ampliará el plazo de subsanación; (iii) se
dispensará de forma expresa al Emisor de la consecuencia que se deriva por haber
incurrido en el Evento de Incumplimiento; o, (iv) se adoptará alguna otra medida que la
Asamblea estime conveniente para sus intereses. Dicha Asamblea será convocada dentro
de los diez (10) Días Hábiles siguientes de vencido el plazo de subsanación necesario.
8.2.3 El Representante de los Obligacionistas deberá comunicar al Emisor por escrito a
más tardar el Día Hábil siguiente de celebrada la Asamblea, lo que ésta hubiera acordado
con relación al Evento de Incumplimiento, notificando, de ser el caso, el plazo acordado
para el pago anticipado del principal e intereses de los Bonos en circulación.
Si una vez transcurrido dicho plazo, el Emisor no cumpliere con el pago (en caso la
Asamblea General haya decidido dar por vencido los plazos de pago de los Bonos),
devendrá automáticamente en mora sobre la totalidad del monto adeudado, sin necesidad
de intimación judicial o extrajudicial. Para estos efectos, la mora se calculará desde el Día
siguiente a la fecha en que hubiera vencido el plazo acordado para el pago a la tasa por
mora aplicable a cada una de las Series de los Bonos que hubieran sido emitidos,
conforme a lo señalado en el Contrato Complementario respectivo.
8.3 Respecto de la ocurrencia del Evento de Incumplimiento previsto en el numeral 8.1.1 de la
presente cláusula, éste se considerará configurado de acuerdo a lo siguiente:
(i) En caso el Emisor incumpla con la amortización del principal de los Bonos, el Evento
de Incumplimiento se configurará en forma inmediata; o
(ii) En caso el Emisor incumpla con pagar los intereses de los Bonos, el Evento de
Incumplimiento se configurará cuando el Emisor no pudiera subsanar dicha situación
en un plazo de treinta (30) Días contados a partir de la fecha en que se debió efectuar
el pago de los intereses, sin perjuicio de que tal situación conllevará el pago del Interés
Moratorio desde la fecha en que debió efectuarse el pago respectivo.
8.3.1 A partir de la ocurrencia del Evento de Incumplimiento previsto en el numeral 8.1.1,
el Emisor comunicará como Hecho de Importancia conforme a las Leyes Aplicables
respecto de la ocurrencia del referido Evento de Incumplimiento.
0
0
En concordancia con lo dispuesto por el artículo 322 y 329 de la Ley General, se
establece que los titulares de los Bonos podrán mediante acuerdo de Asamblea Especial
(i) otorgar al Emisor un plazo adicional para el pago de los intereses y/o principal vencido
que corresponda (ii) determinar la forma en que ejercerán el cobro de los mismos, (iii) dar
por vencido el plazo de pago de la respectiva Emisión del Programa o (iv) adoptar
cualquier medida que consideren pertinente. Dicha Asamblea Especial será convocada
por el Representante de los Obligacionistas a más tardar a los tres (3) Días Hábiles
siguientes de ocurrido tal Evento de Incumplimiento.
La fecha de la primera convocatoria será fijada para el tercer Día siguiente a la publicación
del aviso de convocatoria, debiendo mediar entre la primera y segunda convocatoria no
menos de tres (3) ni más de diez (10) Días.
La ocurrencia del Evento de Incumplimiento a que se refiere el numeral 8.1.1. conllevará el
pago del Interés Moratorio hasta que el Evento de Incumplimiento se subsane. El pago del
Interés Moratorio se aplicará sin perjuicio del devengo de los intereses compensatorios
correspondientes.
Los titulares de los Bonos que correspondan podrán ejercer su derecho individual al cobro
de los intereses y/o principal que correspondan de conformidad con lo señalado en el
numeral 8.3.2 siguiente.
34
8.3.2 De no llevarse a cabo dicha Asamblea Especial en primera ni en segunda
convocatoria, los titulares de los Bonos respectivos podrán ejercer el derecho al cobro de
los intereses y/o principal a partir del Día Hábil siguiente de la fecha establecida para la
realización de la Asamblea Especial en segunda convocatoria y, en el supuesto de no
haberse llegado a un acuerdo sobre el particular en la Asamblea respectiva, los titulares
de los Bonos podrán ejercer dicho derecho a partir del Día Hábil siguiente de la fecha de
celebración de la misma.
En caso no se cumpliera con convocar a Asamblea Especial en los plazos y forma
previstos en el numeral precedente, los titulares de los Bonos podrán ejercer su derecho
individual al cobro de los intereses y el principal según corresponda, a partir del Día
siguiente de la fecha en que venza el plazo de tres (3) Días Hábiles a que se refiere el
segundo párrafo del numeral 8.3.1, sin perjuicio de efectuar también las acciones legales
que les otorgan los artículos 326° y 329° de la Ley General.
8.3.3 El Representante de los Obligacionistas (salvo que para la Emisión correspondiente
la Asamblea hubiera designado un representante de los obligacionistas distinto del
Representante de los Obligacionistas, en cuyo caso corresponderá a dicho representante
de los obligacionistas) comunicará por escrito al Emisor lo acordado en la Asamblea a más
tardar el Día Hábil siguiente de celebrada la misma.
8.4 En caso que la Asamblea Especial haya otorgado al Emisor un plazo adicional para el pago
del Servicio de Deuda y el Emisor no cumpla con pagar en la fecha prevista para ello, se darán
por vencidos los plazos de pago de los Bonos de la Emisión afectada y los titulares de los
Bonos tendrán expedito su derecho a iniciar las acciones de cobro respectivas frente al Emisor.
Sin perjuicio de ello, el Representante de los Obligacionistas deberá convocar a la Asamblea
General para efecto de que ésta decida si se darán por vencidos los plazos de pago de las
demás Emisiones del Programa, tanto en lo que respecta al principal como a los intereses
correspondientes, de ser el caso, o si se adoptará alguna otra medida que la Asamblea
General estime conveniente.”
5.5. RÉGIMEN LEGAL APLICABLE
El presente programa tiene sustento legal en los siguientes dispositivos y sus normas
modificatorias y complementarias:















Ley General de Sociedades, Ley 26887.
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS,
Ley N°26702.
Circular Superintendencia Banca y Seguros N°B-2074-2000.
Texto Único Ordenado de la Ley del Mercado de Valores - Decreto Supremo N°0932002-EF.
Reglamento de Oferta Pública Primaria y de Venta de Valores Mobiliarios, Resolución
CONASEV N°141-98-EF/94.10.
Manual de cumplimiento de los Requisitos Aplicables a las Ofertas Públicas de Valores
Mobiliarios, Resolución Gerencia General N°211-98-EF/94.11.
Reglamento de Inscripción y Exclusión de Valores Mobiliarios en la Rueda de Bolsa de
la Bolsa de Valores de Lima, Resolución SMV N°031-2012-SMV-01.
Reglamento de Registro Público del Mercado de Valores, Resolución CONASEV
N°079-97-EF/94.10.
Reglamento de Instituciones de Compensación y Liquidación de Valores, Resolución
CONASEV N°031-99-EF/94.10.
Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupo Económico, aprobado por
Resolución CONASEV N°090-2005-EF/94.10, y sus normas modificatorias.
Disposiciones para la estandarización de valores que contengan derechos de crédito
de emisores nacionales, Resolución CONASEV N°016-2000-EF/94.10.
Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto a la Renta – Decreto Supremo N°1792004-EF.
Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto General a las Ventas e Impuesto
Selectivo al Consumo – Decreto Supremo N°055-99-EF.
Ley de Títulos Valores, Ley N°27287.
Reglamento de Hechos de Importancia e Información Reservada aprobado por
Resolución SMV N°005-2014-SMV-01.
35
Así como las normas ampliatorias, modificatorias y demás disposiciones legales que resulten
aplicables al presente programa.
5.6. REPRESENTACIÓN DE LA TITULARIDAD DE LOS VALORES Y FORMA EN QUE SE EFECTUARÁ SU
TRANSFERENCIA
Los Bonos Corporativos BCP emitidos en el marco del presente programa serán representados
por anotaciones en cuenta inscritos en el registro contable que mantiene CAVALI, con domicilio
en Avenida Santo Toribio N°143, Oficina 501, San Isidro, provincia y departamento de Lima,
Perú. Los Bonos Corporativos BCP tienen mérito ejecutivo y son transferibles con sujeción a
las normas del Mercado de Valores.
5.7. MECANISMO CENTRALIZADO DE NEGOCIACIÓN
Los Bonos Corporativos emitidos en el marco del presente programa serán inscritos en el
Registro de Valores de la Bolsa de Valores de Lima, con domicilio en Pasaje Acuña N°106,
Cercado de Lima, provincia y departamento de Lima. El trámite de inscripción en Rueda de
Bolsa se realizará por cuenta y costo del Emisor hasta dentro de los quince (15) días
calendarios siguientes a su emisión.
5.8. PROCESO A SER APLICADO EN CASO DE DISOLUCIÓN
En el caso que el BCP sea declarado en disolución, el proceso respectivo estará a cargo de la
SBS, de acuerdo con el procedimiento establecido en el Título VII de la Sección Primera de la
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS – Ley
N°26702 y sus modificaciones.
De acuerdo con el numeral 2 del artículo N°118 de la Ley N°26702, las colocaciones
hipotecarias, las obligaciones representadas por letras, cédulas y demás instrumentos
hipotecarios, así como los activos y pasivos vinculados a operaciones de arrendamiento
financiero, se excluyen de la masa concursal para fines del proceso de liquidación.
En el caso de los Bonos Corporativos e instrumentos de corto plazo, de producirse la
liquidación, el pago se rige según lo establecido en el inciso D, del artículo N°117 de Ley
26702, según el cual estos instrumentos son pagados según su antigüedad.
Finalmente, de acuerdo con el artículo N°233 de la Ley 26702, el pago del principal y los
intereses de la deuda subordinada, en caso de liquidación, queda sujeto a la absorción de las
pérdidas de la empresa luego que se haya aplicado íntegramente el patrimonio contable a este
objeto.
5.9. ORDEN DE PRELACIÓN
Se establece que: (i) las Emisiones del Programa y las Series de cada una de las Emisiones
tendrán entre sí el mismo orden de prelación (pari passu), y (ii) las Emisiones del Programa y
las Series de cada una de las Emisiones tendrán el mismo orden de prelación (pari passu) con
todas las demás obligaciones no garantizadas del Emisor; salvo por aquellas que conforme a
las Leyes Aplicables y/o los términos que regulan dichas obligaciones no garantizadas tengan
un rango de prelación distinto.
Ante un evento de liquidación, los Bonos estarán comprendidos dentro del orden de prelación
establecido en el Artículo 117° de la Ley de Bancos. Los derechos de los titulares de los Bonos
en relación con los demás acreedores sociales se rigen por las normas de carácter general que
determinan su preferencia, y que están regulados por el Título VII de la Sección Primera de la
Ley de Bancos antes referida.
5.10. TRATAMIENTO TRIBUTARIO
El resumen tributario constituye la opinión de Ernst & Young Asesores, asesor tributario
peruano, el mismo que se presenta en el Anexo B. El resumen se basa en leyes tributarias del
o
Perú en vigencia a la fecha de esta Actualización N 2 del Segundo Prospecto Marco, las
mismas que están sujetas a modificaciones. Los inversionistas deberán asesorarse con sus
36
propios asesores en impuestos en lo referido a las consecuencias tributarias que pudieran
generarse por la compra, tenencia o disposición de los instrumentos a ser emitidos.
Adicionalmente, cabe señalar que los inversionistas deben tener en cuenta que siempre existe
la posibilidad de cambios en la regulación vigente que podrían afectar las emisiones bajo el
marco del presente Programa.
5.11. REPRESENTANTE DE LOS OBLIGACIONISTAS
El Representante de los Obligacionistas es Scotiabank Perú S.A.A. con domicilio en Av.
Dionisio Derteano N°102, San Isidro, Lima 12, Perú, y será representado por las señoras
Lorena Guiulfo Vera, identificada con DNI N°09341477 y Claudia Quiroz Chavez identificada
con DNI N°10302710 o por el funcionario que Scotiabank Perú S.A.A. designe en su
oportunidad, en sus funciones de Representante de los Obligacionistas ante el Emisor.
La función del Representante de los Obligacionistas se sujeta a lo dispuesto en el Contrato
Marco y a lo que se estipule en el respectivo Contrato Complementario. Así, con la suscripción
del Contrato Complementario respectivo, el Representante de los Obligacionistas se adherirá al
Contrato Marco en todos y cada uno de sus términos, ratificándolo.
El Emisor declara bajo juramento que entre el Emisor y el Representante de los Obligacionistas
no existe vinculación según los términos establecidos en el Reglamento de Vinculación,
Propiedad Indirecta y Grupo Económico aprobado por Resolución CONASEV N°090-2005EF/94.10.
37
VI. INFORMACIÓN GENERAL DEL EMISOR
6.1. DENOMINACIÓN Y DOMICILIO DEL EMISOR
El Banco de Crédito del Perú es una empresa bancaria establecida bajo el régimen de la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS. Su sede
central se encuentra ubicada en la Calle Centenario N°156, Urbanización Laderas de
Melgarejo, La Molina, provincia y departamento de Lima, Perú. Su central telefónica es (511)
313-2000. El BCP fue constituido por Escritura Pública de fecha 3 de abril de 1889, extendida
ante el Notario de Lima, Dr. Carlos Sotomayor, inscrita en el asiento 1 a fojas 113 del tomo 1
de Sociedades del Registro Mercantil de Lima.
6.2. OBJETO SOCIAL Y PLAZO DE DURACIÓN
El Banco de Crédito tiene como objeto desarrollar todas aquellas actividades y operaciones
permitidas a las empresas bancarias con arreglo a la legislación de la materia.
La duración de la sociedad es indeterminada, estando sujeta en forma especial a las leyes y
disposiciones que regulan la actividad bancaria y financiera y, supletoriamente, a la Ley
General de Sociedades y demás normas legales. Al giro de las actividades del BCP le
corresponde el CIIU N°6519 “Otros tipos de intermediación monetaria”.
6.3. CAPITAL SOCIAL
El capital social inscrito asciende a S/7’066,346,431.00 (siete mil sesenta y seis millones
trescientos cuarenta y seis mil cuatrocientos treinta y uno con 00/100 Soles) representado por
7’066,346,431 de acciones comunes con derecho a voto de un valor nominal de S/1.00 (un y
00/100 Sol) cada una, las cuales a la fecha se encuentran íntegramente suscritas y pagadas.
6.4. GRUPO ECONÓMICO
El BCP pertenece al Grupo Credicorp y su estructura corporativa consiste de un grupo de
subsidiarias locales que se especializan en brindar servicios financieros que complementan el
negocio de banca comercial. Además de las subsidiarias locales, el BCP tiene una agencia en
Miami, una sucursal en Panamá, y un banco afiliado en las Islas Cayman.
Estructura Corporativa de Credicorp Ltd.
Credicorp Ltd
Es una empresa holding que reúne principalmente al Banco de Crédito del Perú, Atlantic
Security Holding Corporation, Pacífico Peruano Suiza, Prima AFP y Credicorp Capital Ltd.
Fundada en Bermuda en 1995, tiene como principal objetivo dirigir en forma coordinada el
diseño y ejecución de los planes de negocios de sus subsidiarias con la finalidad general de
implementar una banca universal en el Perú y de diversificarse en la región. Credicorp realiza
sus negocios financieros exclusivamente a través de sus subsidiarias.
Entre las empresas importantes del grupo tenemos:
Pacífico Peruano Suiza – PPS
PPS es una empresa de seguros, subsidiaria de Credicorp, surgió de la fusión de El Pacífico
Compañía de Seguros y Reaseguros, y de la Compañía de Seguros y Reaseguros Peruano
Suiza, empresas que tenían presencia en el mercado asegurador peruano por más de 45 Años.
Prima AFP
PRIMA se dedica a administrar fondos de pensiones bajo la modalidad de cuentas individuales
de capitalización y a otorgar, en favor de trabajadores incorporados al Sistema Privado de
Pensiones (“SPP”), las prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio.
Para dicho fin, la compañía recauda los recursos destinados al fondo, invirtiéndolos por cuenta
de éste. Las operaciones de la compañía se encuentran bajo el control y supervisión de la
SBS.
38
Estructura Corporativa del Banco de Crédito del Perú
Nota
* Porcentaje de participación del accionista mayoritario directo
(1) Credicorp Ltd participa en 12.73%
(2) Grupo Crédito participa en 1.76%.
(3) Grupo Crédito participa en 49.56%.
Las principales subsidiarias del BCP son las siguientes:
Edyficar Perú S.A.
Edyficar Perú S.A (ex Empresa Financiera Edyficar S.A), fue constituida en 1997 como una
empresa del sistema financiero cuya actividad principal fue captar recursos para otorgar
créditos a las microempresas (MES) dentro de los alcances de la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras de Fondos de Pensiones. En el 2009, BCP adquiere el 99.9% de las acciones
de Edyficar. Durante el año 2014 Edyficar adquirió acciones de Mibanco, alcanzando el 81.93%
del accionariado de Mibanco. El 24 de febrero de 2015, mediante resolución SBS N°13322015, se aprobó el proyecto de fusión mediante el cual Mibanco absorbió casi la totalidad de
los activos y pasivos de Edyficar. Este proyecto entró en vigencia el 2 de marzo de 2015. Como
resultado, se formó una nueva empresa MiBanco, Banco de la Microempresa S.A. la cual
absorbió casi la totalidad de activos y pasivos de Edyficar. . Asimismo, la porción de los activos
y pasivos de Edyficar no absorbida por Mibanco conformó Edyficar Perú S.A, empresa sobre la
cual BCP posee 99.947%. Finalmente, el 16 de diciembre de 2015 mediante resolución SBS
N°7612-2015, se revocó la autorización de funcionamiento de Edyficar Perú S.A. como
empresa financiera, dejando de ser con ello una empresa supervisada por la SBS.
Mibanco
Mibanco, Banco de la Microempresa S.A. es una sociedad anónima constituida en el Perú el 2
de marzo de 1998. De acuerdo a lo mencionado anteriormente, el 24 de febrero de 2015,
mediante resolución SBS N°1332-2015, se aprobó el proyecto de fusión mediante el cual
Mibanco absorbió casi la totalidad de los activos y pasivos de Edyficar, fortaleciendo con ello su
capital social y su posicionamiento como líder del sector de las microfinanzas del Perú. Este
proyecto entró en vigencia el 2 de marzo de 2015. Al 30 de junio del 2016 BCP posee el 93.6%
del capital social de Mibanco, y Grupo Crédito el 1.8%.
El Banco tiene por objeto social el realizar las operaciones que son propias de una empresa de
banca múltiple, orientada preferentemente al sector de la micro y pequeña empresa. Las
operaciones del Banco están normadas por la Ley General del Sistema Financiero y de
Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante la “Ley de
Banca, Seguros y AFP”) – Ley N°26702; encontrándose autorizado a operar como banco por la
SBS, de acuerdo con los dispositivos legales vigentes en el Perú.
Solución Empresa Administradora Hipotecaria S.A.
Es una empresa especializada en la concesión de créditos hipotecarios, constituida
inicialmente como empresa financiera en 1979. Luego de varias modificaciones societarias se
convirtió en mayo de 2010 en una empresa especializada en créditos hipotecarios. El BCP es
dueño del 100% de su capital social.
BCP Emisiones Latam 1 S.A.
BCP Emisiones Latam 1 S.A. (antes Inversiones BCP S.A.) es una empresa constituida en
Chile en 1997, con el objeto de efectuar inversiones en acciones del Banco de Crédito e
39
Inversiones (“BCI”). El BCP es propietario del 50.39% de sus acciones.
6.5. ESTRUCTURA Y COMPOSICIÓN ACCIONARIA
Al 30 de junio de 2016, el número de acciones comunes asciende a 7’066,346,431 con un valor
nominal de S/1.00 (un y 00/100 Nuevo Sol) cada una. El capital social suscrito, pagado y con
derecho a voto del BCP asciende a la suma de S/7’066,346,431.00 (siete mil sesenta y seis
millones trescientos cuarenta y seis mil cuatrocientos treinta y uno 00/100 Soles). El BCP cotiza
sus acciones en la BVL, mientras que Credicorp lo hace simultáneamente en la BVL y en la
Bolsa de Valores de Nueva York.
La estructura accionaria del BCP, al 30 de junio de 2016, está representada de la siguiente
forma:
A la fecha, los únicos accionistas que tienen la propiedad mayor al 5% del capital del Banco
son:
Accionista
Porcentaje Nacionalidad
Grupo Crédito S.A.
84.96%
Perú
Credicorp LTD
12.73%
Bermuda
Total
97.69%
Adicionalmente, la composición accionaria de las acciones con derecho a voto es la siguiente:
Tenencia
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Total
Número de Porcentaje de
Accionistas Participación
2,481
2.31%
2
97.69%
2,483
100.00%
6.6. RESEÑA HISTÓRICA
El Banco fue fundado en Lima el 9 de abril de 1889 con el nombre de Banco Italiano y
rápidamente se ubicó como la institución financiera líder en el país. En 1920 se convirtió en el
banco más importante, concentrando gran parte de los depósitos y colocaciones del sistema
bancario peruano.
El 31 de diciembre de 1941, se acordó sustituir la antigua denominación social, por la de Banco
de Crédito del Perú. Hacia 1964, el Banco de Crédito se convierte en uno de los 500 bancos
más importantes del mundo.
En 1993, se adquirió el Banco Popular de Bolivia, hoy Banco de Crédito de Bolivia (BCB). Los
resultados de BCB se vienen incluyendo en los EEFF consolidados del BCP desde la fecha de
su adquisición, en noviembre de 1993.
Un año más tarde, con el fin de brindar una atención más especializada, se creó Credicorp
Capital SAF (anteriormente Credifondo), una nueva empresa subsidiaria dedicada a la
promoción de los fondos mutuos. En 1994 también se crearon otras subsidiarias, incluyendo a
Credicorp Capital SAB (anteriormente Credibolsa SAB.), dedicada a la intermediación de
valores en la Bolsa de Valores de Lima y a Credicorp Capital Sociedad Titulizadora
(anteriormente Creditítulos), sociedad titulizadora.
Con el propósito de obtener mayor presencia internacional, se instalaron sucursales en Nassau
y en Nueva York, hecho que convirtió al BCP en el único banco peruano presente en dos
plazas financieras importantes en el mundo. Durante el año 2002, la sucursal de Nueva York
fue sustituida por la agencia de Miami.
En 1995, se creó la empresa matriz Credicorp Ltd., empresa que lista sus acciones en la Bolsa
de Valores de Lima y en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo las siglas: BAP.
40
En diciembre de 2002, el Banco de Crédito del Perú consolidó su posición de liderazgo en la
banca peruana con la adquisición del Banco Santander Central Hispano del Perú (BSCH-Perú).
Al cierre de diciembre de 2002, el BSCH-Perú contaba con activos por US$990.7 millones,
préstamos por US$603.2 millones y depósitos por US$658.1 millones. El BSCH-Perú se
fusionó con el BCP en febrero de 2003.
En marzo de 2003, el Banco adquirió el 45% de la participación de Solución Financiera de
Crédito S.A. con lo cual ahora es propietario del 100% de participación en dicha institución. La
adquisición de Solución Financiera de Crédito del Perú tuvo por objeto unir esfuerzos y
sinergias propias de los servicios bancarios y con el propósito de racionalizar los costos de
operación, así como consolidar su posición en el Sistema Financiero. Cabe señalar que
Solución Financiera de Crédito del Perú fue transformada a una empresa administradora de
créditos hipotecarios, Solución EAH, en el primer semestre de 2010.
En enero de 2005, el BCP suscribió un contrato de compra de cartera crediticia con Bank
Boston, N.A., Sucursal del Perú y Fleet National Bank. El monto de la cartera crediticia
adquirida estuvo representado por aproximadamente US$400 millones en créditos otorgados
por Bank Boston N.A., Sucursal del Perú y ciertos otros créditos otorgados por Fleet National
Bank a clientes en el Perú, incrementando en forma importante los activos rentables del BCP.
El 30 de junio de 2009 se acordó la fusión por absorción del Banco de Crédito con la empresa
Credito Leasing S.A, extinguiéndose esta última sin liquidarse, asumiendo el Banco el bloque
del patrimonio y los demás derechos y obligaciones de la empresa absorbida. Mediante
Resolución SBS N°5487-2009 del 9 de junio de 2009, se autoriza esta fusión y se expide el
certificado de autorización de funcionamiento correspondiente a favor del Banco sustituyendo a
la otorgada el 17 de junio de 1980.
En septiembre de 2009, CARE Perú y el BCP anunciaron un acuerdo por el cual el BCP,
adquirió el paquete accionarial mayoritario de CARE en Edyficar (82.7% del total de acciones
con derecho a voto o 77.12% del total de acciones). Conforme a los requerimientos regulatorios
vigentes a dicha fecha, BCP realizó una oferta pública para adquirir el 22.88% del capital de la
empresa. Como resultado del proceso, BCP adquirió adicionalmente un 22.66% del
accionariado de Edyficar, subiendo su participación a 99.947% al 31 de diciembre de 2013.
Durante el 2011 y el 2012 se elaboró una estrategia por la cual se crea un banco de inversión
regional centrado en el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA). El banco de inversión
operará independientemente del BCP. Para lograr esta objetivo, el 27 de abril de 2012 se
adquirió de 51% de las acciones de Credicorp Capital Colombia (anteriormente Correval)
empresa con más de 20 años de experiencia en el negocio de corretaje en Colombia. El 31 de
julio de 2012 de compró el 60.6% del capital social de IM Trust empresa de corretaje y banca
de inversión en Chile. IM Trust, en octubre de 2012, y Credicorp Capital Colombia, en junio de
2013, fueron vendidas al vehículo creado para consolidar el banco de inversión regional,
Credicorp Capital Ltd. ex Credicorp Investments. Asimismo, en noviembre de 2012 se escindió
de BCP la división de banca de inversión, que incluye el área de finanzas corporativas,
Credicorp Capital SAB (anteriormente Credibolsa), Credicorp Capital SAF (anteriormente
Credifondo) y a Credicorp Capital Perú (anteriormente BCP Capital S.A.A.) subsidiaria de
Credicorp.
En febrero de 2014, Grupo ACP y Edyficar anunciaron un acuerdo por el cual Edyficar, adquirió
el paquete accionarial mayoritario de Grupo ACP en MiBanco (60.68% del total de acciones).
La SBS en su resolución SBS N°1490-2014 del 07 de marzo de 2014 aprobó a Edyficar a
realizar dicha adquisición. El 20 de marzo de 2014, BCP, a través de Edyficar, adquirió el
60.7% de Mibanco, banco local especializado en microfinanzas. El 8 de Abril de 2014, Grupo
Crédito S.A. y Edyficar adquirieron un 6.5% adicional de Mibanco a International Finance
Corporation (IFC) (5.0% Grupo Crédito S.A. y 1.5% Edyficar). En julio de 2014, mediante dos
transacciones, Edyficar adquirió adicionalmente el 18.6% del capital social de Mibanco. En
septiembre de 2014 Edyficar adquiere, de La Positiva Seguros y Reaseguros S.A., el 1.2% del
capital social de Mibanco, con lo cual al cierre del año 2014, Edyficar alcanzó el 81.93% del
accionariado de Mibanco.
El 24 de febrero de 2015, mediante resolución SBS N°1332-2015, se aprobó el proyecto de
fusión aprobado inicialmente por las juntas de accionistas de Edyficar y Mibanco celebradas en
noviembre de 2014. Mediante la referida fusión, Mibanco absorbió casi la totalidad de los
activos y pasivos de Edyficar. El 16 de diciembre de 2015 mediante resolución SBS N°761241
2015, se revocó la autorización de funcionamiento de Edyficar como empresa financiera,
dejando de ser con ello una empresa supervisada.
El 30 de Diciembre de 2015, el Comité Ejecutivo del BCP aprobó por unanimidad, la venta del
número total de acciones que mantenía en el Banco de Crédito de Bolivia (BCB) a Inversiones
de Credicorp Bolivia SA (ICBSA). Del mismo modo, se obtuvo la autorización necesaria de los
reguladores de Bolivia. El 12 de mayo, 2016, BCP, a través de los Valores de la Bolsa de
Bolivia, se realizó la venta de toda su participación en el BCB, siendo adquirida por ICBSA, una
subsidiaria indirecta de Credicorp Ltd. En total, se vendieron 43.237 acciones a un precio de
Bs. 25,811.00 por acción, lo que representa una cantidad de Bs.1,115,990,207 equivalente a S/
541 millones (US$ 162.7 millones). Así mismo, la JGA de aprobó en Diciembre 2015 el
aumento de capital de ICBSA, mediante la emisión de 11,344,800 acciones adicionales y que
el accionista Grupo Credito S.A. adquiriera el 100% de dichas acciones.
Al 30 de junio de 2016, Credicorp mantiene indirectamente, a través de BCP y Grupo Crédito
S.A. el 95.4% del capital social de Mibanco.
VII. DESCRIPCIÓN DE OPERACIONES Y DESARROLLO
7.1. DESCRIPCIÓN DEL EMISOR
El Banco de Crédito del Perú forma parte del Sistema Financiero Nacional, conformado al 30
de junio de 2016 por 17 empresas bancarias (banca múltiple), 11 empresas financieras, 2
empresas de arrendamiento financiero, 4 bancos estatales, 12 cajas municipales de ahorro y
crédito, 7 cajas rurales de ahorro y crédito y 10 empresas de desarrollo de pequeña y
microempresa (“EDPYME”).
El Banco de Crédito del Perú es la mayor institución del sistema financiero peruano y
proveedor de servicios financieros líder en el país. Al 30 de junio de 2016, el BCP cuenta con
440 agencias en el país y 2 en el exterior. Además, cuenta con 2,311 ATM´s y 5,573 agentes,
lo que representa la red de oficinas bancarias más grande del país. Asimismo, el BCP ocupa el
primer lugar en términos patrimoniales y de activos.
El BCP es el banco con mayor participación en el mercado de colocaciones y depósitos en el
Perú, registrando 33.5% de las colocaciones directas y 33.8% de los depósitos en la Banca
Múltiple a junio de 2016.
Participación de Mercado: Colocaciones Directas
(Al 30 de junio de 2016)
17.4%
BCP
33.5%
11.3%
BBVA Continental
Scotiabank
Interbank
16.1%
Otros
21.7%
Fuente: SBS.
Participación de Mercado: Depósitos
(Al 30 de junio de 2016)
42
17.8%
BCP
33.8%
11.1%
BBVA Continental
Scotiabank
Interbank
15.0%
Otros
22.2%
Fuente: SBS.
7.2. UNIDADES DE NEGOCIOS
7.2.1. BANCA M AYORISTA
Dada la modernización e internacionalización de los mercados financieros peruanos, el negocio
de Banca Mayorista del BCP no sólo compite con bancos locales sino también con bancos
internacionales y el mercado de capitales. Sin embargo, las relaciones tradicionales del BCP
continúan brindando una ventaja competitiva a los esfuerzos desplegados por la división de
Banca Mayorista.
El BCP posee la base de capital más grande de toda la banca peruana, lo cual le permite
contar con más recursos que ningún otro banco peruano para cubrir las necesidades de
financiamiento de sus clientes corporativos. Dado que las compañías peruanas, hasta
mediados de la década del 90, no podían acceder a las fuentes internacionales de crédito, el
BCP ha generado relaciones estables con clientes en virtualmente todos los grupos
comerciales e industriales más importantes del Perú. La Banca Mayorista del BCP brinda a sus
clientes préstamos en moneda nacional y extranjera a corto y mediano plazo; financiamientos
relacionados al comercio exterior; y arrendamiento financiero.
Los ingresos por intereses y servicios generados por la Banca Mayorista, al 31 de diciembre de
2014 y 2015 fueron de S/2,429 millones y S/2,866 millones respectivamente. Al 30 de junio de
2016 y 2015 ascendieron a S/1,365 millones y S/1,590 millones respectivamente.
Banca Corporativa
La división de Banca Corporativa del BCP ha constituido la tradicional fortaleza del BCP en el
negocio de las colocaciones, ofreciendo servicios bancarios virtualmente a todas las principales
empresas comerciales e industriales del Perú. El BCP considera que tiene la ventaja de brindar
servicios personalizados (principalmente en su manejo transaccional, tales como pagos a
clientes, proveedores y trabajadores) a las principales corporaciones en el Perú gracias a su
sólida base de capital, a su relativo tamaño comparado con otros bancos peruanos y a su
plataforma tecnológica. La Banca Corporativa del BCP básicamente ofrece a sus clientes
préstamos principalmente en moneda extranjera, así como en moneda nacional y tiene la
responsabilidad primordial de mantener relaciones con los principales clientes bancarios del
BCP. Asimismo, la Banca Corporativa del BCP ofrece servicios tales como cartas de crédito y
cartas de crédito stand-by; cobranzas nacionales y transferencias de fondos a nivel nacional;
pagos a través de la agencia del BCP en Miami; y servicios de cambio de moneda extranjera.
Banca Empresarial
La división de Banca Empresarial del BCP generalmente brinda servicios a las mismas
industrias y ofrece los mismos productos que la Banca Corporativa. Sin embargo, su objetivo
principal es el de ofrecer a sus clientes préstamos de capital de trabajo, principalmente
respaldados con inventario y/o cuentas por cobrar, disponiendo del financiamiento de
programas de inversión a mediano y a largo plazo, incluyendo servicios de arrendamiento
financiero.
Comercio Internacional
El área de Negocios Internacionales tiene entre sus funciones principales la gestión de
negocios con las instituciones financieras locales y del exterior, buscando siempre las mejores
condiciones para las operaciones de nuestros clientes. Por otro lado, ofrece a los clientes
43
servicios de comercio exterior de primera calidad, para lo cual cuenta con personal
especializado que los asesora y les diseña servicios a su medida, apoyados en los
instrumentos de la más avanzada tecnología para la atención y proceso de sus operaciones.
Es importante señalar que el BCP mantiene presencia directa en el exterior a través de una
agencia en Miami y una sucursal en Panamá, ofreciendo a los clientes diversos productos que
compiten internacionalmente.
El BCP mantiene relación de negocios con diversos bancos corresponsales, organizaciones de
fomento, entidades financieras multilaterales y con agencias de gobiernos de distintos países
que promueven sus respectivas exportaciones. El Banco cuenta con líneas de crédito amplias
para operaciones de comercio exterior, financiamiento de capital de trabajo y proyectos de
inversión de mediano y largo plazo.
Servicios para Empresas
Servicios para Empresas es el área encargada de desarrollar funcional y comercialmente
servicios transaccionales que tienen como objetivo agilizar la gestión de pagos y cobranzas, así
como facilitar el manejo de liquidez y el acceso a la información de las empresas. Los servicios
de esta unidad generan valor en todas las transacciones monetarias y no monetarias que los
clientes del BCP requieran realizar con sus proveedores, autoridades, clientes y empleados.
Banca Institucional
El área de Banca Institucional atiende a organizaciones sin fines de lucro públicas o privadas,
entidades estatales, organismos internacionales y organizaciones no gubernamentales, entre
otras.
Esta área es estratégica por el potencial de negocios que representa su clientela, que demanda
una diversidad de productos y servicios con amplias posibilidades de generación de ingresos
por comisiones y venta cruzada de servicios. Los clientes son principalmente usuarios de
productos transaccionales y requieren de asesoría en la administración de sus inversiones. La
estrategia en este segmento de negocio es la crear lealtad en los clientes proveyéndoles
servicios personalizados de alta calidad a tasas competitivas.
7.2.2. BANCA MINORISTA
La Banca Minorista brinda servicios a personas y pequeñas empresas con ventas anuales de
hasta US$8.0 millones, siendo su objetivo establecer relaciones rentables y de largo plazo con
esos clientes, mediante estrategias orientadas a la satisfacción de las necesidades específicas
de cada segmento.
Los ingresos por intereses y servicios generados por la Banca Minorista, al 31 de diciembre de
2014 y 2015 fueron de S/5,340 millones y S/5,853 millones respectivamente. Al 30 de junio de
2016 y 2015 ascendieron a S/2,840 millones y S/3,027 millones respectivamente. Para una
mejor atención, se ha clasificado a los clientes en diferentes unidades de la Banca Minorista,
las que ofrecen diversas opciones de colocaciones, servicios transaccionales y de depósitos.
Gestión de Portafolios y Banca Exclusiva
La División de Gestión de Portafolios a través de la Banca Privada y Enalta, así como la
División de Banca de Personas a través de Banca Exclusiva, administran un selecto número de
personas naturales que son claves para el Banco por el alto volumen de negocio activo y
pasivo que generan y su atractiva rentabilidad.
Banca de Servicio
Esta unidad, ofrece productos tradicionales al segmento de consumo masivo. El Banco ha
simplificado sus procesos a fin de hacer que la atención a clientes de este segmento se realice
de manera rápida y eficiente, lo que se está logrando principalmente mediante el empleo de
canales de distribución electrónicos.
Banca de Negocios
La Banca de Negocios ha dividido a sus clientes en dos diferentes grupos con una propuesta
de valor distinta, nivel de servicio y productos ofrecidos. El primer grupo se enfoca en los
clientes más grandes de banca de negocios, con deudas entre US$0.3 millones y US$1.5
millones y/o ventas anuales hasta US$8.0 millones. El segundo grupo atiende a clientes con
deudas hasta US$0.3 millones. Estos negocios se benefician con productos especialmente
diseñados de acuerdo con sus necesidades, tales como el crédito en efectivo para negocios,
44
pagadero en cuotas, así como los productos de crédito usuales: cartas de crédito stand-by,
letras de descuento, garantías y cartas de crédito comerciales.
Negocio Hipotecario
Al 30 de junio de 2016, el BCP es el mayor proveedor de préstamos hipotecarios de la banca
múltiple con una participación de 32.13%. Se prevé que se mantenga el crecimiento en los
próximos años dado a la baja penetración de mercado, la creciente demanda de viviendas, la
disponibilidad de los fondos del gobierno peruano a través del programa MiVivienda y la
favorable coyuntura económica del mercado peruano.
Tarjetas de Crédito
El mercado de tarjetas de crédito en el Perú ha crecido de forma significativa en el sistema
peruano, principalmente por la mejora en las condiciones económicas. Se espera que continúe
la fuerte demanda por tarjetas de crédito en los siguientes años. Las tarjetas de crédito son
principalmente emitidas por Visa, sin embargo, también se emiten American Express y
Mastercard.
7.2.3. TESORERÍA
La División de Tesorería se encarga de las funciones de tesorería, operaciones de cambio,
custodia de valores y la administración del portafolio de inversiones en valores del Banco.
Los ingresos por intereses generados por la Tesorería, al 31 de diciembre de 2014 y 2015
fueron de S/333 millones y S/622 millones respectivamente. Al 30 de junio de 2016 y 2015
fueron de S/276 millones y S/244 millones.
7.3. PERSONAL
Al 30 de junio de 2016, el personal del BCP estaba conformado por 16,715 personas de las
cuales el 73% están empleadas por un plazo indeterminado y 27% por un plazo fijo.
Indeterminado
Plazo Fijo
Total general
Empleado
Funcionario
Gerente
Otros
Total general
Fuente: BCP
dic-14
12,295
4,474
16,769
dic-15
12,175
4,845
17,020
jun-15
12,205
4,736
16,941
jun-16
12,122
4,593
16,715
dic-14
11,827
4,508
427
7
16,769
dic-15
12,122
4,474
418
6
17,020
jun-15
12,099
4,421
415
6
16,941
jun-16
11,868
4,423
418
6
16,715
7.4. RÉGIMEN TRIBUTARIO PERUANO APLICABLE AL EMISOR
Los principales impuestos que conforman el régimen tributario peruano y que resultan
aplicables a BCP son el impuesto a la renta y el impuesto general a las ventas.
7.4.1. IMPUESTO A LA RENTA:
El impuesto a la renta peruano grava, entre otros supuestos, a los sujetos domiciliados en el
Perú, por las rentas obtenidas de fuente mundial. El impuesto a la renta peruano es de
periodicidad anual. El ejercicio fiscal empieza el 1 de enero y concluye el 31 de diciembre.
BCP en su calidad de persona jurídica obtiene rentas empresariales, las cuales serán
reconocidas en el momento en que se devenguen. La base imponible del impuesto a la renta
aplicable a BCP está constituida por la renta neta, que resulta de deducir de la renta bruta los
conceptos permitidos por ley. La tasa del impuesto a la renta aplicable a BCP asciende al 28%
para el ejercicio 2016.
BCP no está sujeto a beneficios especiales (exoneraciones o inafectaciones) en relación con el
impuesto a la renta.
45
7.4.2. IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS
El impuesto general a las ventas grava con la tasa del 18% las siguientes actividades:
venta de bienes muebles afectos;
importación de bienes afectos;
los contratos de construcción;
la primera venta de inmuebles realizada por el constructor;
prestación de servicios afectos por personas domiciliadas en el Perú; y,
la utilización en el Perú de servicios afectos prestados por no domiciliados en el Perú.
El impuesto general a las ventas es el impuesto al valor agregado peruano, debiéndose
determinar y pagar mensualmente. El impuesto general a las ventas que debe abonarse
mensualmente, se determina luego de deducir el crédito fiscal originado como consecuencia de
la adquisición de bienes o servicios afectos con el citado impuesto.
BCP está sujeto a ciertos beneficios especiales (inafectaciones) en relación con el impuesto
general a las ventas (básicamente en relación con los ingresos derivados de las operaciones
crediticias).
7.5. PRINCIPALES ACTIVOS DEL EMISOR
Al 31 de diciembre de 2015, los activos del BCP ascendieron a S/120,262 millones, lo que
equivale a un incremento de 17.7% con relación al nivel registrado en diciembre de 2014. Al 30
de junio de 2016 ascendieron a S/119,779 millones, lo que equivale a un incremento de 8.8%
con relación al nivel registrado en junio de 2015.
Los principales activos del Banco son las colocaciones netas que representan el 61.8% del
total al 30 de junio del 2016. La expansión de las colocaciones netas fue de 8.5%, generada
principalmente por el dinamismo registrado en el portafolio de préstamos dinerarios, factoring y
créditos hipotecarios, que reportaron una expansión anual de 18.1%, 29.1% y 6.9%,
respectivamente.
La siguiente tabla muestra la composición de nuestros activos, el ingreso por intereses
obtenidos y la tasa nominal implícita para los años terminados el 31 de diciembre 2014 y 2015
y los semestres terminados el 30 de junio de 2015 y 2016:
46
Miles de Soles
Excepto los porcentajes
al 31 de diciembre de 2014
Saldo
Interés
Tasa
promedio
ganado
implícita
al 31 de diciembre de 2015
Saldo
Interés
Tasa
promedio
ganado implícita
al 30 de junio de 2015
Saldo
Interés
Tasa
promedio
ganado implícita
Activos generadores de intereses:
Depósitos en el BCRP
Soles
1,746,473
16,639
0.95%
411,509
7,094
1.72%
645,283
USD
13,270,802
5,103
0.04%
11,979,686
7,992
0.07%
11,317,193
Total
15,017,275
21,742
0.14%
12,391,195
15,086
0.12%
11,962,476
Depósitos en otros bancos
Soles
287,484
17,911
6.23%
79,139
3,815
4.82%
140,610
USD
2,387,132
6,885
0.29%
2,582,333
7,908
0.31%
2,807,334
Total
2,674,616
24,796
0.93%
2,661,472
11,723
0.44%
2,947,944
Inversiones
Soles
7,555,209
272,298
3.60%
8,971,516
336,020
3.75%
8,845,878
USD
4,186,038
126,209
3.01%
3,753,244
119,684
3.19%
3,142,748
Total
11,741,247
398,507
3.39%
12,724,760
455,704
3.58%
11,988,626
Total créditos (1)
Soles
35,486,034
5,391,075 15.19%
46,638,199 6,818,671 14.62%
43,146,517
USD
32,644,724
2,149,089
6.58%
32,960,680 1,763,676
5.35%
33,745,529
Total
68,130,758
7,540,164 11.07%
79,598,879 8,582,347 10.78%
76,892,046
Total de activos generadores de
dividendos (2)
Soles
13,330
0.00%
8,616
0.00%
43,962
USD
746,629
25,370
3.40%
354,249
159
0.04%
342,007
Total
759,959
25,370
3.34%
362,865
159
0.04%
385,969
Total de activos generadores de
intereses
Soles
45,088,530
5,697,923 12.64%
56,108,979 7,165,600 12.77%
52,822,250
USD
53,235,325
2,312,656
4.34%
51,630,192 1,899,419
3.68%
51,354,811
Total
98,323,855
8,010,579
8.15% 107,739,171 9,065,019
8.41% 104,177,061
Activos que no generen intereses:
Caja y bancos
Soles
2,357,877
2,326,933
2,380,958
USD
2,886,354
10,507,293
8,879,299
Total
5,244,231
12,834,226
11,260,257
Activo Fijo
Soles
1,466,044
1,225,087
1,270,478
USD
37,338
512,561
482,462
Total
1,503,382
1,737,648
1,752,940
Otros activos que no generen
intereses y ganancia por derivados
Soles
1,020,937
1,880
(933,771)
111,309
378,976
USD
3,011,988
60,317
5,371,207
162,517
3,980,092
Total
4,032,925
62,197
4,437,436
273,826
4,359,068
Total de activos que no generan
intereses
Soles
4,844,858
1,880
2,618,249
111,309
4,030,412
USD
5,935,680
60,317
16,391,061
162,517
13,341,853
Total
10,780,538
62,197
19,009,310
273,826
17,372,265
Total de activos promedios
Soles
49,933,388
5,699,803 11.41%
58,727,228 7,276,909 12.39%
56,852,662
USD
59,171,005
2,372,973
4.01%
68,021,253 2,061,936
3.03%
64,696,664
Total
109,104,393
8,072,776
7.40% 126,748,481 9,338,845
7.37% 121,549,326
(1) incluye en saldos de la cartera vencida y en cobranza judicial pero no incluye los intereses devengados pero no pagados.
(2) De acuerdo con PCGA Perú, los dividendos recibidos son incluidos como ingreso por intereses.
Tabla corresponde a BCP Consolidado
al 30 de junio de 2016
Saldo
Interés
Tasa
promedio
ganado implícita
4,132
3,590
7,722
0.64%
0.03%
0.06%
103,031
13,416,548
13,519,579
3,994
7,169
11,163
3.88%
0.05%
0.08%
3,181
4,224
7,405
2.26%
0.15%
0.25%
41,116
2,905,808
2,946,924
435
5,897
6,332
1.06%
0.20%
0.21%
162,868
56,968
219,836
1.84%
1.81%
1.83%
9,297,248
5,197,107
14,494,355
198,741
58,945
257,686
2.14%
1.13%
1.78%
3,254,427
887,896
4,142,323
7.54%
2.63%
5.39%
54,072,713
30,129,168
84,201,881
3,731,958
646,031
4,377,989
6.90%
2.14%
5.20%
121
121
0.00%
0.04%
0.03%
6,891
49,140
56,031
254
254
0.00%
0.52%
0.45%
3,424,608
952,799
4,377,407
6.48%
1.86%
4.20%
63,520,999
51,697,771
115,218,770
3,935,128
718,296
4,653,424
6.20%
1.39%
4.04%
-
2,058,770
12,432,152
14,490,922
-
-
1,111,917
544,462
1,656,379
-
23,677
93,989
117,666
(3,395,741)
8,021,304
4,625,563
164,033
26,843
190,876
23,677
93,989
117,666
(225,054)
20,997,918
20,772,864
164,033
26,843
190,876
3,448,285
1,046,788
4,495,073
6.07%
1.62%
3.70%
63,295,945
72,695,689
135,991,634
4,099,161
745,139
4,844,300
6.48%
1.03%
3.56%
Elaboración: Banco de Crédito del Perú.
7.6. PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES
El Banco de Crédito del Perú participa en procesos legales de diversa índole. En opinión del
Emisor, ninguno de éstos afectaría significativamente el normal desenvolvimiento de sus
actividades y negocios.
La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto
a la renta determinado por el Banco de Crédito del Perú.
Debido a que pueden producirse diferencias en la interpretación por parte de las autoridades
tributarias sobre las normas aplicables a las empresas del Banco de Crédito del Perú, no es
posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultados de
eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, multas e intereses, si se produjeran serán
reconocidas en los resultados del año en que la diferencia de criterios con la Administración
Tributaria se resuelva. El Emisor estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado
de estas posibles revisiones.
Al 30 de junio de 2016, el BCP tiene pendientes diversas demandas judiciales, relacionadas
con las actividades que desarrolla, que en opinión del Emisor no devengará pasivos materiales
adicionales para el BCP.
7.7. RELACIÓN ECONÓMICA CON EMPRESAS POR ENCIMA DEL 10% DEL PATRIMONIO EFECTIVO
De acuerdo al artículo 206 de la Ley de Bancos de Perú, el monto total de los créditos directos
e indirectos y los financiamientos otorgados a favor de una persona no deberán exceder el 10%
del patrimonio efectivo de un banco. Para dichos efectos, se entiende por persona a una
persona o grupo de personas o entidades que representan un mismo riesgo.
El límite de 10% antes indicado podrá ser elevado a 15%, 20% y 30%, dependiendo del tipo de
garantías que aseguren el exceso sobre dichos límites. En ese sentido, el límite puede ser
47
extendido a 15% cuando el exceso esté cubierto por una garantía específica, puede ser
extendido al 20% cuando el exceso es garantizado, entre otros, por valores que sirven de base
para la determinación del índice selectivo de la BVL, y puede ser extendido al 30% cuando el
exceso es garantizado, entre otros, por depósitos mantenidos y entregados en garantía
mobiliaria al banco.
Existen otros límites operativos especiales que deben ser considerados, como por ejemplo los
créditos otorgados a personas vinculadas o afiliadas (30% del patrimonio efectivo), a bancos
locales (30%), y a bancos extranjeros (desde 5% a bancos no regulados hasta el 30% por
bancos internacionales de primera categoría (de acuerdo a como sean definidos por el Banco
Central de Perú periódicamente), los cuales podrán ser elevados a 50% cuando se encuentren
respaldados por fianzas bancarias). Existen otros límites operativos que requieren que los
bancos diversifiquen su cartera en diferentes tipos de activos, privilegiando activos líquidos y
de bajo riesgo.
A junio de 2016, el BCP no incumple ninguno de los límites relacionados a la concentración de
cartera.
7.8. ADMINISTRACIÓN
7.8.1. DIRECTORIO
En la Junta de Accionistas del 31 de marzo de 2016, se eligió al Directorio por un período de
tres años, el mismo que quedó conformado por 13 Directores titulares y 1 Director suplente, de
los cuales 9 son independientes y 5 son dependientes.
Director Titular:
1. Sr. Dionisio Romero Paoletti
2. Sr. Raimundo Morales Dasso
3. Sr. Reynaldo Llosa Barber
4. Sr. Fernando Fort Marie
5. Sr. José Graña Miro Quesada
6. Sr. Luis Enrique Yarur Rey
7. Sr. Juan Carlos Verme Giannoni
8. Sr. Roque Benavides Ganoza
9. Sr. Benedicto Cigueñas Guevara
10. Sr. Eduardo Hochshild Beeck
11. Sr. Luis Enrique Romero Belismelis
12. Sra. Bárbara Bruce Ventura
13. Sr. Luis Montero Aramburú
Director Suplente
Martín Perez Monteverde
Presidente
Vicepresidente
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Dependiente
Independiente
Dependiente
Dependiente
Independiente
Independiente
Independiente
Independiente
Independiente
Independiente
Dependiente
Independiente
Independiente
Dependiente
Sr. Dionisio Romero Paoletti – Presidente del Directorio
Presidente del Directorio de Credicorp y Banco de Crédito del Perú - BCP, siendo Presidente
Ejecutivo de Credicorp desde el año 2009 y Director del BCP desde el año 2003, donde fue
designado Vicepresidente del Directorio en el año 2008 y Presidente en el año 2009. Es
también Presidente del Directorio de Banco de Crédito de Bolivia, El Pacífico Peruano Suiza
Cía. de Seguros y Reaseguros S.A., El Pacífico Vida Cía. de Seguros y Reaseguros S.A.,
Alicorp S.A.A., Ransa Comercial S.A., Industrias del Espino S.A., Palmas del Espino S.A.,
Agrícola del Chira S.A., entre otras. Es Vicepresidente del Directorio de Inversiones Centenario
S.A. y Director de Banco de Crédito e Inversiones - BCI, Cementos Pacasmayo S.A.A. y Sierra
Metals Inc. Es Bachiller en Economía de Brown University, USA, y MBA en Administración de
Empresas de Stanford University, USA.
Sr. Raimundo Morales Dasso – Vicepresidente del Directorio
Graduado en Economía y Administración en la Universidad del Pacífico, Lima, Perú, y Master
en Administración de Negocios en Wharton Graduate School of Finance de la Universidad de
Pennsylvania, Estados Unidos. Entre 1970 y 1980 desempeñó varios cargos en el Bank of
America y en Wells Fargo Bank. Ingresó al Banco de Crédito del Perú y desempeñó cargos de
alta gerencia. Fue Gerente General del BCP desde noviembre de 1990 hasta marzo del 2008.
Actualmente ocupa el cargo de Presidente del Directorio de Atlantic Security Bank y
Vicepresidente del Directorio de Credicorp Ltd., Banco de Crédito del Perú, Banco de Crédito
48
de Bolivia y Pacífico Peruano Suiza – Cía. de Seguros y Reaseguros. Asimismo, es Director
Alterno del Banco de Crédito de Bolivia y miembro del Directorio de Pacífico Vida, Cementos
Pacasmayo, Salmueras Sudamericanas S.A., Fosfatos del Pacífico S.A., Alicorp S.A.A., Grupo
Romero, JJC Contratistas Generales S.A., Cerámica Lima S.A. Grupo Cerámica S.A.,
Inversiones y Propiedades S.A., así como miembro del Consejo Directivo del Instituto Peruano
de Economía.
Sr. Reynaldo Llosa Barber – Director
Empresario. Director del Banco de Crédito del Perú de marzo de 1980 a octubre de 1987 y de
marzo 1990 a la fecha. Es Director Credicorp (desde agosto de 1995). Es socio principal de
F.N. Jones S.de R. Ltda.
Sr. Fernando Fort Marie – Director
Abogado, Socio Principal y Director del Estudio Fort, Bertorini Godoy & Pollari Abogados S.A.
El señor Fort ha sido Director del Banco de Crédito del Perú de marzo de 1979 a octubre de
1987 y de marzo de 1990 hasta la fecha. Director de Credicorp desde marzo de 1999. Es
miembro del Directorio de Inversiones Centenario S.A., de Hermes Transportes Blindados S.A.,
la Empresa de Distribución Eléctrica de Lima Norte S.A.A. (EDELNOR), y de Motores Diesel
Andinos S.A. (MODASA).
Sr. José Graña Miro Quesada – Director
Presidente del Directorio de Graña y Montero S.A.A., Director del Banco de Crédito del Perú,
Miembro del Advisory Board de Mexichem, de México y Miembro del Consejo Iberoamericano
de la Productividad y Competitividad. Ha sido Director de otras empresas como: Empres
Editora El Comercio S.A., Telefónica del Perú S.A. Embotelladora Latinoamericana S.A.,
Edegel S.A.A., Refinería La Pampilla S.A. y diversas subsidiarias de Graña y Montero S.A.A.
También ha sido Director de entidades tales como: Museo de Arte de Lima, IPAE, CAPECO,
CONFIEP, ESAN, Patronato de Lima, Consejo Empresario de América Latina - CEAL. Es
arquitecto, graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería, con estudios de Postgrado en la
Escuela Superior de Administración de Negocio para Graduados- ESAN y en el Programa de
Alta Dirección de la Universidad de Piura.
Sr. Luis Enrique Yarur Rey – Director
Master en Economía y Dirección de Empresas del IESE, España, y Abogado de la Universidad
de Navarra, España. Actualmente es Presidente de Empresas Juan Yarur S.A.C., Presidente
del Banco de Crédito e Inversiones, Chile, Vicepresidente de la Asociación de Bancos e
Instituciones Financieras A.G. Además, es Miembro del Consejo Asesor Empresarial del ESE,
de la Universidad de los Andes, Director Bci Seguros Generales S.A., Director Bci Seguros de
Vida S.A., Presidente de Empresas Jordan S.A. y Vicepresidente de Empresas Lourdes S.A.,
Presidente de Salcobrand S.A., Consejero del Centro de Estudios Públicos. Director del Banco
de Crédito del Perú desde febrero de 1995. Fue nombrado Director de Credicorp el 31 de
octubre de 2002.
Sr. Juan Carlos Verme Giannoni – Director
Juan Carlos Verme es un inversionista privado y empresario, miembro del Directorio de
Credicorp desde setiembre de 1995. Es miembro del Directorio de BCP desde marzo de 1990.
El señor Verme es Presidente del Directorio de Inversiones Centenario; asimismo es Director
de otras compañías peruanas como, Celima, Corcesa, y Medlab. Es Presidente del Directorio
de WWG Perú S.A., del MALI (Museo de Arte de Lima) y Trustee of Tate Americas Foundation.
Desde Noviembre de 2012, ha sido designado como Vicepresidente de la Fundación Museo
Reina Sofía de Madrid, España.
Sr. Roque Benavides Ganoza – Director
Presidente Ejecutivo de la Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. Es Ingeniero Civil de la
Pontificia Universidad Católica del Perú y Master en Administración de Negocios de Henley,
Universidad de Reading (Reino Unido). Completó el Programa de Desarrollo Gerencial en
Harvard Business School (Estados Unidos) y el Programa Avanzado de Gerencia de
Templeton College, Universidad de Oxford (Reino Unido). Ha trabajado en Compañía de Minas
Buenaventura S.A.A. desde 1977 y es Director Sociedad Minera el Brocal, BCP y UNACEM
S.A.A. Ha sido también Presidente de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía
(SNMPE) y de la Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas (CONFIEP).
Sr. Benedicto Cigueñas Guevara – Director
49
Economista de la Universidad Católica del Perú y Master por el Colegio de México. Estudios de
Estadística y Economía en el Centro Interamericano de Enseñanza del Estado, Chile, y en el
Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura, Perú. Director de Credicorp Ltd. y de
Banco de Crédito del Perú desde enero de 2005. También es director Atlantic Security Bank y
Mibanco. Anteriormente se desempeñó como Asesor Económico Financiero del Banco y como
Gerente Central de Planeamiento y Finanzas (1992 - abril del 2004). Ocupó los cargos de
Gerente General Regional de Extebandes y Gerente General del Banco Continental del Perú.
Fue Gerente General y Gerente Financiero del Banco de la Nación, y Viceministro de
Economía y de Hacienda. Además, fue funcionario del Banco Central de Reserva. Asimismo,
fue Director del Banco Exterior de los Andes (Extebandes), Petróleos del Perú, Banco de la
Nación e Instituto Peruano de Administración de Empresas, entre otras instituciones y
empresas.
Sr. Eduardo Hochschild Beeck – Director
Ingeniero Mecánico y Físico de Tufts University, Boston, Estados Unidos de Norteamérica.
Presidente Ejecutivo de Hochschild Mining PLC, Cementos Pacasmayo S.A.A. y Asociación
Promotora TECSUP. Presidente del Consejo Directivo de la Universidad de Ingeniería y
Tecnología UTEC. Vicepresidente del Directorio de Fosfatos del Pacífico S.A. Vicepresidente
del Patronato de Plata del Perú. Director de Comex Perú, Sociedad Nacional de Minería,
Petróleo y Energía, Pacífico Peruano Suiza y Banco de Crédito del Perú desde el año 2003.
Sr. Luis Enrique Romero Belismelis – Director
Bachiller en Ciencias Económicas - Boston University (EE.UU). Oficial de Créditos en Atlantic
Security Bank. Fue CFO de Alicorp S.A.A., y Gerente General de Corporación General de
Servicios S.A. Actualmente es Presidente del Directorio de Ransa Comercial S.A. y de Trabajos
Marítimos S.A. (Tramarsa). Igualmente es Vice-Presidente del Directorio de Alicorp A.A.A.,
Universal Textil S.A. y Director de Inversiones Centenario S.A., Banco de Crédito del Perú,
Pacífico Peruano Suiza, Primax S.A., Terminal Internacional del Sur S.A. (TISUR), Palmas e
Industrias del Espino S.A., Industria Textil Piura S.A., R. Trading S.A. y de diversas empresas
de los sectores industrial, comercio y servicios que conforman el Grupo Romero.
Sra. Bárbara Bruce Ventura – Director
Barbara Bruce se graduó como Ingeniero Geólogo en la Universidad Nacional de Ingeniería del
Perú y luego realizó una maestría en Ingeniería de Reservorios en el Colorado School of
Mines, Estados Unidos. En abril de 2010, obtuvo un MBA en la Escuela Adolfo Ibañez de
Miami.
Ingresó a Hunt Oil en diciembre de 2004 como Sub-Gerente General y en el año 2006 fue
nombrada Gerente General de PERU LNG liderando la construcción e inicio de operaciones de
PERU LNG, la primera planta de LNG en Perú y Sudamérica. Desde enero de 2011, ocupa el
cargo de Presidente y Gerente General de Hunt Oil Company of Peru.
Sr. Luis Montero Aramburú – Director
Director del Banco de Crédito desde el 2015, cuenta con experiencia de más de 40 años en el
sector financiero, habiendo desarrollado su carrera principalmente entre Europa y América
Latina. En los últimos 10 años, fundó y dirigió Indigo Value Analysis, empresa de consultoría
especializada en marketing, riesgos y recuperaciones. Anteriormente, fue socio director de
McKinsey & Company en la oficina de Iberia, donde lideró la práctica de Instituciones
Financieras. Fue Vice Ministro de Hacienda del Perú y Gerente de de Operaciones y Sistemas
de Banco de Chile. Es Ingeniero Químico de Lehigh University y MBA de Stanford University.
Es importante destacar, que ha sido director de múltiples empresas en el Perú.
Sr. Martín Pérez Monteverde – Director Suplente
Ejecutivo Senior, con estudios de Administración de Empresas, Marketing y Finanzas en la
Universidad del Pacífico, egresado del Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura,
con una carrera de 24 años, 19 de ellos en la actividad privada y 5, en el sector público, como
Congresista de la República y Ministro de Estado en la cartera de Comercio Exterior y Turismo.
Es Presidente del Instituto Peruano de Economía - IPE - y de Senso Consulting S.A.C.
También es Director de Inversiones Centenario S.A., de Sigma Sociedad Administradora de
Fondos de Inversión (SAFI), de la Sociedad de Comercio Exterior del Perú – COMEXPERU - y
de la Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas – CONFIEP.
Actualmente forma parte de las siguientes instituciones: Asociación de Empresarios por la
Educación – ExE (Director del Consejo Directivo); Instituto de Calidad y Acreditación de
Carreras profesionales de Ingeniería y Tecnología – ICACIT (Miembro de la Asamblea
50
General); IN Peru (Director del Consejo Directivo); Instituto Peruano de Economía – IPE
(Director del Consejo Directivo); Peru 2021 (Director del Consejo Directivo); Soluciones
empresariales contra la Pobreza – SEP (Director del Consejo Directivo); Acuerdo Nacional –
PCM (Miembro del Foro del Acuerdo Nacional); Ministerio de Economía y Finanzas – MEF
(Director del Consejo Directivo del Consejo Nacional de la Competitividad); Ministerio de
Justicia (Miembro del Consejo Nacional de Derechos Humanos); Ministerio del Trabajo y
Promoción del Empleo: Consejo Nacional de Trabajo y Promoción del empleo – CNTPE
(Consejero del Sector de empleadores); Poder Judicial (Integrante del Consejo Consultivo);
Presidencia del Consejo de Ministros - PCM (Miembro de las comisiones: Alto Nivel
Anticorrupción y Multisectorial Permanente para la diversificación Productiva); y SUNAT
(Miembro del Grupo de Trabajo de Tributos Internos)
7.8.2. COMITÉS
El Comité Ejecutivo, conformado por:
- Señor Dionisio Romero Paoletti, Presidente
- Señor Raimundo Morales Dasso, Vicepresidente
- Señor Benedicto Cigüeñas Guevara, Director
- Señor Fernando Fort Marie, Director
- Señor Reynaldo Llosa Barber, Director
- Señor Juan Carlos Verme Giannoni, Director
En donde además participa el Gerente General, Walter Bayly, el Gerente Central de
Planeamiento y Finanzas, Fernando Dasso, y la Secretaria General Miriam Bottger.
El Comité de Riesgos, conformado por:
- Señor Raimundo Morales Dasso, Presidente
- Señor Dionisio Romero Paoletti, Director
- Señor Benedicto Cigüeñas Guevara, Director
En donde además participan los gerentes:
- Señor Walter Bayly Llona, Gerente General
- Señor Fernando Dasso Montero, Gerente Central de Planeamiento y Finanzas
- Señor Reynaldo Llosa Benavides, Gerente Central de Riesgos
- Señor Harold Marcenaro, Gerente de División de Administración de Riesgos
- José Espósito Li Carrillo, Gerente de División de Auditoria, miembro observador
permanente
7.8.3. PRINCIPALES FUNCIONARIOS
Sr. Walter Bayly Llona
Sr. Fernando Dasso Montero
Sr. Pedro Rubio Feijoo
Sr. Gianfranco Ferrari de las Casas
Sr. Reynaldo Llosa Benavides
Sr. Jorge Ramirez del Villar
Sr. Guillermo Morales Valentín
Sr. Bernardo Sambra
Sr. José Espósito Li-Carrillo
Sr. Diego Cavero
Sr. Pablo de la Flor
Gerente General
Gerente Central de Planeamiento y Finanzas
Gerente Central de Banca Mayorista
Gerente Central de Banca Minorista
Gerente Central de Riesgos
Gerente Central de Operaciones
Gerente de División Legal
Gerente de División de Gestión y Desarrollo Humano
Gerente de División Auditoría
Gerente de División de Eficiencia
Gerente de División de Asuntos Corporativos
Sr. Walter Bayly Llona – Gerente General
En abril del 2008 el señor Walter Bayly fue designado como Gerente General de Credicorp y
del Banco de Crédito del Perú. Antes de asumir su actual posición, desempeñó otros cargos
dentro de la institución, habiendo sido responsable de la Gerencia Central de Planeamiento y
Finanzas, así como las Gerencias de Banca Corporativa y Empresarial, Sistemas y
Organización y Banca de Inversión. El señor Bayly se incorporó al Banco de Crédito en 1993,
luego de tres años de trabajo como Socio y Director Ejecutivo de la Casa Bolsa de México y de
una carrera de 10 años en Citicorp, en Lima, Nueva York, México y Caracas, donde trabajó
principalmente en Finanzas Corporativas y Préstamos Sindicados. El señor Bayly es graduado
en Administración de Empresas de la Universidad del Pacífico, con maestría en Ciencias
Administrativas con mención en Finanzas de Arthur D. Little Management Education Institute,
Cambridge – Boston.
51
Actualmente, el señor Bayly es Presidente de Directorio de Prima AFP, Credicorp Capital y
Mibanco, Miembro del Directorio de Pacífico Peruano Suiza, Inversiones Centenario, Fondo de
Seguros de Depósitos y del Instituto Internacional de Finanzas (IIF), así como Miembro del
Consejo de Asesores de la Universidad del Pacífico y de la Sucursal Peruana de la Universidad
Tecnológica de Monterrey
Sr. Fernando Dasso Montero – Gerente Central de Planeamiento y Finanzas
Desde octubre del año 2013 el señor Fernando Dasso se desempeña como CFO de Credicorp
y Gerente Central de Planeamiento y Finanzas del Banco de Crédito del Perú. En 1992 inició
su experiencia laboral en McKinsey & Co. en Madrid, España; participando en proyectos en
dicho país así como en Latinoamérica. En 1994 se incorporó al equipo de Finanzas
Corporativas del Banco de Crédito del Perú y en 1998 asumió el liderazgo de los Canales de
Distribución de la institución hasta su nombramiento como Gerente de Marketing en 2001,
cargo que incluyó el desarrollo de Productos Minoristas. Luego de más de 15 años de una
diversa experiencia dentro del Banco de Crédito, fue nombrado Gerente de Proyectos
Corporativos del banco así como Gerente General del Grupo Crédito, cargos que desempeñó
hasta su actual nombramiento. El señor Dasso es Administrador de Empresas de la
Universidad del Pacífico (Perú) con Maestría en Administración de la Universidad de
Pennsylvania – Wharton School – EE.UU. Adicionalmente, el señor Dasso es Miembro del
Directorio de varias subsidiarias de Credicorp como: Prima AFP, Credicorp Capital, Atlantic
Security Bank, Mibanco, Banco de Crédito de Bolivia y Solución Empresa Administradora
Hipotecaria.
Sr. Pedro Rubio Feijoo – Gerente Central de Negocios Mayoristas
Ingeniero Industrial de North Carolina State University. Inició su carrera en el BCP en 1983,
como ejecutivo de la Banca Empresarial, luego paso a ocupar diversas posiciones como:
Gerente del Área de Negocios Internacionales; Gerente General del Banco Tequendama, en
Bogotá Colombia y Gerente de la División Banca Corporativa y Empresarial. Desde el 1 de abril
del 2008 ocupa la Gerencia Central de Banca Mayorista, compuesta por las Divisiones de
Banca Corporativa, Banca Empresas y Banca de Inversión. Antes de ingresar al Banco de
Crédito, trabajó en Interbank. Es miembro del Directorio de Prima, desde marzo del 2010, del
Grupo Crédito S.A., de Credicorp Capital Colombia (anteriormente Correval), de Inversiones
IMT S.A., de Credicorp Securities, Inc., de Credicorp Capital Ltd., así como también de
Credicorp Capital Servicios Financieros y Credicorp Capital S.A.A., en ambas es Presidente del
Directorio. Adicionalmente es Director de Fiduciaria Colombia, Atlantic Security Bank, Banco de
Crédito Bolivia, CCR INC y Grupo Crédito Inversiones.
Sr. Gianfranco Ferrari de las Casas – Gerente Central de Banca Minorista
Administrador, con Maestría en Administración en Finanzas y Mercadeo en Kellogg Graduate
School of Management Northwestern University. En 1995 ingresa como Jefe de Proyectos de
Finanzas Corporativas del BCP, desempeñándose luego en Reingeniería del Proceso
Crediticio, Jefe de Grupo Cuentas Especiales (activos problemáticos), Jefe de Grupo de Banca
Corporativa, Gerente de Finanzas Corporativas y Gerente de Banca Corporativa. En el 2005
asume la Gerencia General de Banco de Crédito de Bolivia hasta el 2008. En la actualidad
tiene a su cargo la Gerencia Central de Banca Minorista y Gestión de Patrimonios del BCP. Es
miembro del Directorio de Prima desde setiembre de 2008. Es Vice Presidente del Directorio de
Mibanco, Director de Visanet Peru y de Pagos Digitales Peruanos.
Sr. Reynaldo Llosa Benavides – Gerente Central de Riesgos
Reynaldo Llosa Benavides es el Director de Riesgos de Credicorp y Gerente Central de
Riesgos del BCP desde Enero de 2012. Anteriormente, el Sr. Llosa ocupó diferentes cargos en
el BCP como Gerente de División de Riesgos, Gerente de División Banca Empresarial y
Gerente de Area Banca Corporativa. Recibió una licenciatura en Administración de Empresas
de la Universidad de Santa María, San Antonio, Texas, EE.UU., y cuenta con una Maestría en
Administración de Empresas con especialización en Finanzas de la Universidad del Noroeste
(JL Kellogg Graduate School of Management), Chicago, Illinois, EE.UU.
Sr. Jorge Ramírez del Villar López de Romaña – Gerente Central de Administración de
Procesos
Ingeniero Industrial de la Universidad Nacional de Ingeniería, Master en Sistemas de la
Universidad de Pennsylvania, Master en Administración de Empresas de la “Wharton School”,
Master en Economía de la “London School of Economics” y Master en Relaciones
Internacionales de la Universidad de Cambridge. Ingresó al Banco de Crédito del Perú en 1994
52
habiéndose desempeñado como Gerente del Área de Finanzas Corporativas, Gerente de la
División de Finanzas, Gerente de la División de Administración y Procesos, y Gerente Central
de Operaciones, Sistemas y Administración, cargo que desempeña en la actualidad.
Anteriormente fue Gerente General de Credicorp Capital SAB (anteriormente Credibolsa SAB),
analista financiero en Occidental Petroleum Corporation y consultor de empresas en Booz Allen
& Hamilton International.
Sr. José Espósito Li-Carrillo – Gerente de División Auditoría
Licenciado en Economía de la Universidad del Pacífico, Lima; Master en Economía con
especialización en Econometría de la Universidad de Wisconsin- Milwaukee, EE.UU.; Certified
Internal Auditor (CIA) y Certified in Risk and Management Assurance (CRMA) por el Institute of
Internal Auditors Global (IIA), EE.UU.; Certified in Risk and Information Systems Control
(CRISC) por ISACA, EE.UU.; Anti Money Laundering Certified Associate (AML/CA) por Florida
International Bankers Association y la Florida International University, EE.UU. Ocupa el cargo
de Gerente de División Auditoría del Banco de Crédito del Perú y Auditor Corporativo de
Credicorp desde enero de 2010. Presidente del Comité de Auditores Internos de la Federación
Latinoamericana de Bancos (FELABAN). Profesor de la Maestría en Finanzas de la
Universidad del Pacífico. Anteriormente, trabajó en diversas empresas de Credicorp desde el
año 1996, ocupando diferentes cargos, siendo el último de ellos en Pacífico Peruano Suiza
Compañía de Seguros y Reaseguros S.A. como Gerente Central de Finanzas y Contraloría.
Anteriormente fue Vicepresidente del Directorio de Pacífico Salud EPS S.A., Vice-Presidente y
Director de la Bolsa de Valores de Lima, Director de Cavali CLV S.A. y Presidente del Directorio
y Gerente General de Credibolsa SAB S.A.
Sr. Diego Cavero Belaunde – Gerente de División de Eficiencia
Graduado en Ciencias Administrativas en la Universidad de Lima y cuenta con un Master en
Administración de Empresas en la Universidad de Texas. El Sr. Cavero está a cargo de la
División de Eficiencia desde su creación en 2013. Él cuenta con más de 20 años en la
corporación, habiendo ocupado diversas posiciones gerenciales en la Banca Mayorista tales
como, Gerente de Area en Banca Empresarial, Gerente de Area de Banca Corporativa,
Gerente de la División Corporativa e Internacional que incluye las áreas de Banca Corporativa,
Negocios Internacionales, Servicios para Empresas y Leasing, así como la las Oficinas de
Representación de BCP en Chile y Colombia. El Sr. Cavero también se desempeñó por más de
4 años como Gerente General de BCP Bolivia. Actualmente el Sr. Cavero es miembro del
Directorio de BCP Bolivia y en el pasado ha sido miembro de diversos directorios tales como
Credicorp Capital, Credifondo Bolivia, Credibolsa Bolivia y Crediseguro Bolivia.
Sr. Guillermo Morales Valentín - Gerente de División Legal
Abogado de la Pontificia Universidad Católica del Perú. Master en Derecho (LL.M) por la
Universidad de Texas en Austin. Ocupa el cargo de Gerente de la División Legal del Banco de
Crédito del Perú desde enero de 2010. Anteriormente, fue Gerente del Área de Asesoría
Jurídica del Banco de Crédito del Perú desde septiembre de 2007 hasta diciembre de 2009,
Gerente Legal de Grupo Santander Perú S.A desde enero de 2003 hasta julio de 2007 y
Gerente Legal del Banco Santander Central Hispano Perú desde abril de 2000 hasta diciembre
de 2002. Ha sido Director de Edelnor S.A.A, Red Eléctrica del Sur (Redesur) y Universia Perú
S.A.
Sr. Bernardo Sambra Graña – Gerente de División de Gestión y Desarrollo Humano
Administrador de Empresas graduado en la Universidad de Lima, con Maestría en Finanzas en
la Universidad del Pacífico y especialización en Recursos Humanos en Ross School of
Business de la Universidad de Michigan así como en la Escuela de Negocios de la Universidad
de Stanford y en London Business School. Ha sido Gerente de Negocios Transaccionales en la
División de Banca Mayorista. Desde el año 2010 el Sr. Sambra es Gerente de la División de
Gestión y Desarrollo Humano del Banco de Crédito BCP. Anteriormente tuvo diversas
posiciones gerenciales en la compañía de petróleos Shell.
Sr. Pablo de la Flor Belaunde – Gerente de División de Asuntos Corporativos
Pablo de la Flor es Gerente de Asuntos Corporativos del BCP, posición desde la que viene
dirigiendo el apoyo del banco a distintos programas de educación básica y universitaria. Antes
se desempeñó como Vicepresidente de Asuntos Corporativos de Compañía Minera Antamina,
donde tuvo bajo su responsabilidad la implementación del Fondo Minero Antamina, la iniciativa
de RSE más grande de su tipo en América Latina. Previamente fue Vice Ministro de Comercio
Exterior, responsable de liderar el equipo que negoció el TLC con EE.UU. También se ha
desempeñado como consultor internacional de distintos organismos multilaterales, además de
53
Vice Ministro de Integración y Turismo, Presidente de la Comisión de Defensa del Consumidor
de INDECOPI, Oficial del Programa de la Fundación Ford y Economista Internacional del First
National Bank of Chicago. Ha sido Presidente del CADE de la Educación y Presidente del
encuentro empresarial de PERUMIN. Es Director de distintas organizaciones nogubernamentales vinculadas a temas educativos y de RSE. Ha publicado un libro y artículos
académicos en distintas revistas internacionales. El Sr. de la Flor, cuenta con Maestrías en
Administración Pública por la Universidad de Harvard y Relaciones Internacionales por la
Universidad de Yale. También cursó estudios doctorales en la Universidad de Chicago.
7.8.4. VINCULACIÓN
Existe una relación de parentesco consanguíneo de primer grado entre el Director Reynaldo
Llosa Barber y el Gerente Central de Riesgos, Sr. Reynaldo Llosa Benavides.Adicionalmente,
existe una relación de parentesco consanguíneo de cuarto grado entre el Director Luis Enrique
Romero Belismelis y el Presidente del Directorio, Sr Dionisio Romero Paoletti.
54
VIII. INFORMACIÓN FINANCIERA
Los potenciales compradores de los Bonos Corporativos BCP deberán considerar con
detenimiento, teniendo en cuenta sus propias circunstancias financieras y políticas de
inversión, toda la información contenida en las Secciones “Información Financiera” y “Análisis y
Discusión de la Administración acerca del Resultado de las Operaciones y de la Situación
Económico Financiera”.
La información financiera seleccionada fue obtenida de los estados financieros auditados
individuales del Banco de Crédito del Perú correspondientes al 31 de diciembre de 2014 y
2015, así como de los estados financieros de situación individuales al 30 de junio de 2015 y
2016.
La información presentada deberá leerse conjuntamente con los estados financieros auditados
y de situación individuales, así como con los estados financieros auditados del Banco de
Crédito del Perú y Subsidiarias y los estados financieros consolidados de Credicorp Ltd. y las
notas que los acompañan, y está íntegramente sometida por referencia a dichos estados
financieros, los cuales se encuentran en el Registro Público del Mercado de Valores. Los
estados financieros auditados individuales del Banco de Crédito del Perú para los periodos de
2014 y 2015 han sido preparados de conformidad con los principios de contabilidad
generalmente aceptados en el Perú aplicables a empresas del sistema financiero y
específicamente a empresas bancarias, de acuerdo con las normas regulatorias emitidas por la
SBS y, supletoriamente, con las Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF
vigentes en la República del Perú; los estados financieros individuales por el periodo 2014 han
sido auditados por Paredes, Zaldívar, Burga & Asociados, firma miembro de Ernst & Young
Asesores; y para el periodo 2015 han sido auditados por Gaveglio Aparicio y Asociados, firma
miembro de PriceWaterHouseCoopers. Para dichos periodos, los auditores independientes
emitieron opiniones sin salvedades.
55
Banco de Crédito del Perú (y sucursales del exterior): Estado de situación financiera
(En miles de Soles)
Al 30 de junio
2016
2015
Activo
Fondos disponibles:
Caja y canje
Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú
Depósitos en bancos del país y del exterior
Fondos sujetos a restricción
Rendimientos devengados del disponible
Fondos interbancarios
Inversiones:
A valor razonable con cambios en resultados
Disponibles para la venta
A vencimiento
3,133,399
12,176,971
2,748,222
10,718,890
131
28,777,613
-
1,760,310
5,530,746
3,789,985
11,081,041
3,381,141
10,582,724
2,259,033
9,508,397
281
25,731,576
155,904
1,370,263
5,250,332
2,970,259
9,590,854
Al 31 de diciembre
2015
2014
3,332,861
13,338,210
2,167,549
9,878,681
794
28,718,095
3,998,388
13,144,283
2,105,551
3,545,334
529
22,794,085
68,221
213,269
1,373,098
6,246,499
3,455,795
11,075,392
1,591,867
4,391,040
2,667,663
8,650,570
Cartera de créditos, neto
Inversiones en subsidiarias y asociadas
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto
Otros activos, neto
74,000,094
1,352,398
1,364,514
3,203,710
68,194,162
1,887,199
1,459,354
3,095,640
73,544,572
1,924,731
1,429,296
3,502,184
64,321,597
2,194,630
1,502,297
2,523,852
Total activo
119,779,370
110,114,689
120,262,491
102,200,300
Pasivo y patrimonio
Depósitos y obligaciones
Fondos interbancarios
Cuentas por pagar por pactos de recompra
Deudas a bancos, corresponsales y otras entidades
Valores, títulos y obligaciones en circulación
Otros pasivos
Total pasivo
70,579,530
1,165,690
12,665,213
8,209,982
12,813,914
2,282,115
107,716,444
64,558,754
11,120,319
9,090,292
12,846,866
1,893,279
99,509,510
71,880,511
449,051
12,180,785
7,714,513
13,606,240
2,507,639
108,338,739
62,770,578
334,834
6,488,245
8,886,263
12,125,811
1,809,365
92,415,096
7,066,346
2,473,404
1,108,814
539
1,413,823
12,062,926
5,854,051
2,049,086
1,108,814
110,499
1,482,729
10,605,179
5,854,051
2,049,092
1,108,814
104,386
2,807,409
11,923,752
4,722,752
1,652,963
1,108,814
386,156
1,914,519
9,785,204
119,779,370
110,114,689
120,262,491
102,200,300
Patrimonio
Capital social
Reserva legal
Reserva facultativa
Resultados no realizados
Utilidades acumuladas
Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio
Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, y Estados Financieros de situación
al 30 de junio de 2016 y 2015.
Elaboración: Banco de Crédito del Perú.
56
Banco de Crédito del Perú (y sucursales del exterior): Estado de Resultados
(En miles de Soles)
Por los periodos concluidos
el 30 de junio de
2016
2015
Ingresos y Gastos Financieros
Ingresos financieros
Gastos financieros
Margen financiero bruto
Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta de recuperos
3,706,124
(1,091,316)
2,614,808
(758,298)
1,856,510
3,403,765
(894,144)
2,509,621
(847,142)
1,662,479
7,438,143
(2,244,071)
5,194,072
(1,563,848)
3,630,224
6,227,661
(1,774,720)
4,452,941
(1,346,995)
3,105,946
1,067,255
259,451
8,962
326,772
38,854
1,701,294
991,468
422,383
8,176
341,269
116,008
1,879,304
2,058,218
566,398
(1,683)
718,905
94,582
3,436,420
1,848,085
173,896
36,996
454,632
88,938
2,602,547
(813,657)
(577,374)
(135,577)
(84,766)
(44,708)
(1,656,082)
(828,398)
(543,729)
(132,171)
(61,559)
(44,839)
(1,610,696)
(1,641,467)
(1,272,794)
(268,493)
(130,452)
(85,387)
(3,399,704)
(1,510,338)
(1,188,630)
(275,138)
(119,556)
(122,436)
(3,219,888)
(41,492)
1,860,231
(446,408)
1,413,823
30,802
1,961,889
(508,983)
1,452,906
40,440
3,707,380
(929,794)
2,777,586
232,642
2,721,247
(806,728)
1,914,519
Ingresos no financieros
Comisiones por servicios bancarios, neto
Participación en las utilidades de las inversiones en subsidiarias y asociadas
Ganancia (pérdida) neta en valores
Ganancia neta en operaciones de cambio
Otros ingresos no financieros
Gastos operativos
Remuneraciones y beneficios sociales
Generales y administrativos
Depreciación y amortización
Impuestos y contribuciones
Otros gastos operativos
Ganancia neta por diferencia en cambio
Utilidad antes del impuesto a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad neta
Por los periodos concluidos
el 31 de diciembre de
2015
2014
Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, y Estados Financieros de situación
al 30 de junio de 2016 y 2015.
Elaboración: Banco de Crédito del Perú.
Banco de Crédito del Perú (y sucursales del exterior): Ratios Financieros
Al y por los periodos concluidos
el 30 de junio
2016
2015
Al y por los periodos concluidos
el 31 de diciembre
2015
2014
Calidad de Cartera
Cartera atrasada / colocaciones brutas (1)(2)
Provisiones para colocaciones de cobranza dudosa /
cartera atrasada
2.73%
2.42%
2.44%
2.30%
145.56%
154.20%
157.12%
153.92%
Rentabilidad
Retorno sobre activo promedio(3)
Retorno sobre patrimonio promedio(3)
Activos rentables (S/. Millones)(4)
2.46%
24.95%
115,211
2.82%
29.97%
105,560
2.50%
25.59%
115,331
1.98%
21.30%
98,174
9.86%
15.76%
9.40%
14.38%
9.76%
14.34%
9.30%
14.45%
40.20%
40.75%
41.56%
45.79%
5.14%
6.25%
2.74%
2.92%
1.46
1.05
0.62
1.46
1.06
0.62
1.42
1.02
0.61
1.39
1.02
0.63
Capitalización
Patrimonio promedio / activo promedio(3)
Patrimonio efectivo / activos ponderados por riesgo
Eficiencia
Ratio de eficiencia(5)
Gastos de administración anualizado / activos promedio
(3)
Liquidez
(Disponibles + fondos interbancarios + cartera de créditos (neto)) /
depósitos y obligaciones
Cartera de créditos (neto) / depósitos y obligaciones
Cartera de créditos (neto) / total activos
(1) Cartera Atrasada: créditos vencidos y en cobranza judicial
(2) Colocaciones Brutas: créditos directos vigentes, refinanciados y cartera atrasada
(3) Los promedios se determinan tomando el promedio del saldo a comienzos y fin de periodo de los doce últimos meses
(4) Activos rentables: Disponible, fondos interbancarios, cartera de créditos (neto) e inversiones
(5) El ratio de eficiencia se calcula dividiendo (i) los gastos de remuneraciones + los gastos administrativos + depreciación y
amortización entre (ii) el margen financiero bruto + comisiones por servicios bancarios, neto + ganancia neta por tipo de cambio
Fuente: Estados Financieros individuales auditados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, y Estados Financieros de situación
al 30 de junio de 2016 y 2015.
Elaboración: Banco de Crédito del Perú.
57
IX. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN ACERCA DEL RESULTADO DE
LAS OPERACIONES Y DE LA SITUACIÓN ECONÓMICO FINANCIERA
9.1 ANÁLISIS POR EL PERIODO DE DOCE MESES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015
Estado de Pérdidas y Ganancias
La utilidad neta del BCP (sin consolidar sus subsidiarias) del 2015 fue de S/2,777.6 millones,
45.1% mayor al registrado al cierre del 2014 (S/1,914.5 millones), dicho incremento se explica
principalmente por:
i.
Un mayor nivel de Ingresos por intereses netos (+16.6%), como resultado
principalmente de la expansión de +19.4% de los Ingresos por intereses en línea con
los mayores ingresos por intereses y comisiones sobre colocaciones, donde destaca
el crecimiento de Banca Corporativa, Banca Empresa y el segmento Consumo. De igual
manera, por mayores ingresos en el rubro rendimiento de instrumentos derivados,
producto de operaciones de swaps cambiarios con el BCRP.
Por su parte, los Gastos por intereses incrementaron 26.4% anualmente como
resultado principalmente de los mayores gastos por intereses sobre préstamos de
Bancos y Corresponsales como resultado de mayores operaciones REPO con el BCRP,
fuente de fondeo de bajo costo destinada a la desdolarización de las colocaciones, así
como para expandir la cartera en moneda nacional.
ii.
Un incremento de 11.4% del ingreso por Comisiones por servicios bancarios, lo cual
se explica por el mayor volumen de transacciones en transferencias, tarjeta de crédito,
cobranza de letras y facturas, y mantenimiento de cuentas.
iii.
La Participación en las utilidades de las inversiones en subsidiarias y asociadas
ascendió a S/566.4 millones (225.7%), por una mayor ganancia en inversiones en
subsidiarias debido a: (i) las mayores utilidades de Mibanco, que en el año le generó
utilidades a BCP por S/141.4 millones; y (ii) a la venta del 100% de acciones que
mantenía Inversiones BCP Chile (subsidiaria de BCP) en BCI a Credicorp Ltd. por S/338
millones en enero del 2015.
iv.
Un incremento de 58.1% del ingreso por Ganancia neta en operaciones de cambio,
asociada a un mayor volumen de este tipo de operaciones; principalmente Dólares
Americanos / Soles, en línea con la mayor volatilidad del tipo de cambio en el 2015
(14.23%) vs el 2014 (6.83%).
Lo anterior permitió mitigar:
i.
El incremento de 16.1% en las Provisiones para colocaciones, en línea con el
crecimiento de las colocaciones netas 14.3%.
ii.
El crecimiento de 5.6% de los Gastos operativos que se explica por el aumento de
8.7% en las Remuneraciones y beneficios sociales como consecuencia del
incremento en la provisión de la PAU y de la PUL. Del mismo modo, los Gastos
generales y administrativos se incrementaron en 7.1%, en línea con los mayores
gastos en Programación y sistemas, alquiler de locales, Tercerización de Sistemas, y
Consultorías.
A pesar del aumento registrado en los Gastos del 2015, el ratio de eficiencia logró una
importante mejora, situándose en 41.6% para el 2015 respecto al 45.8% del 2014.
Balance General
Al analizar la evolución de los Activos se observa un incremento de 17.7%, liderado por
Fondos Disponibles (26.0%), resultado de operaciones de REPO en moneda extranjera con
el BCRP. De igual manera se incrementan las Colocaciones Netas (14.3%), donde destacan
principalmente las colocaciones de Banca Mayorista
En cuanto a los Pasivos, estos registraron una expansión de 17.2%, como consecuencia del
incremento de los Cuentas por pagar por pactos de recompra (87.7%). Esto último se
58
explica por el mayor endeudamiento con el BCRP como resultado de la estrategia del banco de
usar fuentes de fondeo alternativas que refuerzan el fondeo estructural y a un bajo costo. Por el
lado de los Depósitos (14.5%), cabe destacar el crecimiento de los depósitos a plazo (18.2%),
de ahorro (16.3%) y a la vista (9.8%).
Al cierre de diciembre 2015, el ratio BIS alcanzó un nivel de 14.34%, nivel ligeramente inferior
al registrado al cierre del 2014 (14.45%). Esto se explica por el aumento de 14.9% de los
activos ponderados por riesgo, ligeramente mayor al del capital regulatorio (14.1%).
Asimismo, el requerimiento de patrimonio efectivo adicional del BCP asciende a S/2,105.5
millones, incorpora elementos de cobertura de tres tipos de riesgo: (i) Riesgo por concentración
crediticia, (ii) riesgo por concentración de mercado y (iii) ciclo económico.
Cabe mencionar que el incremento de los Activos Ponderados por Riesgo, se da
principalmente por aquellos asociados a Riesgo Crediticio (20.7%), en línea con el crecimiento
de 13.6% de las colocaciones totales.
Finalmente, ratio Tier 1 disminuyó, al pasar de 9.83% en el 2014 a 9.61% en el 2014, como
resultado de la mayor evolución de los activos ponderado por riesgo (14.9%) versus el
incremento del Tier 1 (12.4%).
Millones de Soles
Total de Patrimonio Efectivo(I)
Patrimonio asignado a Riesgo Crediticio (II)
Patrimonio asignado a Riesgo de Mercado (III)
Patrimonio asignado a Riesgo Operativo (IV)
dic-14
12,704
9,663
2,012
1,030
dic-15
14,490
11,274
2,000
1,216
Activos ponderados por riesgo (V)
87,939
101,069
Activos ponderados por riesgo crediticio (VI)
80,572
91,726
Requerimiento de Patrimonio Mínimo Total
Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo Crediticio
Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo de Mercado
Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo Operacional
Requerimiento de Patrimonio Efectivo Adicional
10,547
8,057
119
618
1,753
12,212
9,173
205
730
2,105
8.34x
6.92x
8.14x
6.98x
14.45%
14.34%
Ratios de Apalancamiento:
Riesgo Crediticio (VI)/(II)
Ratio de apalancamiento global por riesgo crediticio y de mercado (V)/(I)
Ratio BIS (%) (I)/(V)
9.2 ANÁLISIS POR EL PERIODO DE SEIS MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016
Estado de Pérdidas y Ganancias
El Banco de Crédito del Perú alcanzó una utilidad neta de S/ 1,413.8 millones en el segundo
semestre, cifra que representó una disminución de -2.7% con relación a la reportada en el
segundo semestre del 2015 (S/1,452.9 millones). Es importante considerar que hubo un
crecimiento en las líneas mas importantes del negocio como son: (i) el ingreso neto por
intereses (+4.2%), en línea con la expansión de +8.5% AaA de las colocaciones netas; (ii) la
ganancia por comisiones de servicios bancarios (+7.6%).
Principales variaciones:
i.
Un aumento de +4.2% de los Ingresos por intereses netos, producto en gran parte del
incremento de +8.9% de los Ingresos por intereses, que permitió contrarrestar el
crecimiento de +22.1% de los Gastos por intereses.
El incremento de los Ingresos por intereses refleja a su vez (i) el crecimiento de los
intereses sobre colocaciones (+10.4%); (ii) el incremento del rubro intereses sobre
inversiones (+21.8%), producto de mayores ingresos por intereses en inversiones
disponibles para la venta y al vencimiento; y (iii) un mayor ingreso por intereses sobre
depósitos en bancos.
59
Por su parte, los Gastos por intereses se incrementaron +22.1% como resultado
principalmente de los mayores gastos por Intereses sobre préstamos de Bancos y
Corresponsales, como consecuencia de mayores operaciones REPO con el BCRP.
ii.
El crecimiento de +7.6% de los ingresos por Comisiones por servicios bancarios, el cual
se explica por un mayor volumen transaccional, principalmente por transferencias y
tarjetas de crédito. Lo anterior contrarrestó la disminución en el ingreso por comisiones
por seguros y portes.
iii.
La disminución en -10.5% en el gasto de Provisiones para colocaciones, asociado
principalmente a que en el 1T15 se hicieron provisiones voluntarias por S/ 64 millones
debido al ligero deterioro de algunos clientes corporativos que representan casos
aislados y puntuales. De igual manera, se produce una reducción, debido a que el
recupero para colocaciones se presenta en el rubro de provisión para colocaciones. En
periodos anteriores, se presentaba en Otros Ingresos.
Lo anterior permitió mitigar:
i.
Los menores ingresos en la Ganancia neta en venta de valores (-38.6%) producto
esencialmente de los menores ingresos por inversiones en subsidiarias. Es importante
considerar que la reducción se explica principalmente por el ingreso extraordinario
registrado en el primer semestre del 2015 producto de la venta del 100% de las acciones
que mantenía Inversiones BCP Chile en BCI a Credicorp Ltd. por S/338 millones.
ii.
La menor Ganancia neta en operaciones de cambio (-4.2%), asociada a un menor
volumen de este tipo de operaciones; principalmente Dólares Americanos / Soles, en
línea con la menor volatilidad del tipo de cambio.
iii.
La disminución del rubro Otros Ingresos (-66.5%) debido a que el recupero para
colocaciones en este semestre se presenta en el rubro de provisión para colocaciones.
En semestres anteriores, se presentaba en Otros Ingresos.
iv.
La pérdida en Resultado por exposición en cambio (-234.7%), asociada principalmente a
la perdida de la posición abierta al dólar ante una depreciación de tipo de cambio.
Balance General
Al analizar la evolución de los Activos se observa un incremento de +8.8%, liderado por
Colocaciones Netas (+8.5%), donde destacan tanto las colocaciones de Banca Mayorista como
las de Banca Minorista. De igual manera incrementan (i) los Fondos Disponibles (+11.8%),
resultado de operaciones de REPO en moneda extranjera con el BCRP; y en menor medida,
(ii) incrementan las Inversiones Temporales (+15.5%) principalmente por un mayor nivel de
Certificados de Depósitos con el BCRP.
En cuanto a los Pasivos, estos registraron una expansión de +8.2%, como consecuencia del
incremento de los Depósitos (+9.3%), donde destacan el crecimiento de los depósitos a plazo
(+15.3%) y de ahorro (+14.0%).
Además, hubo un incremento en Otros Pasivos (+14.9%), debido principalmente al mayor nivel
de operaciones REPO con el BCRP y con bancos del exterior.
En menor medida, hubo un aumento en Fondos Interbancarios, debido principalmente a que al
cierre de junio 2015 no se registro ninguna operación, en cambio, al cierre de Junio 2016 se
registraron interbancarios por un monto de S/ 1.2 millones.
Lo anterior permitió contrarrestar la disminución en Adeudados a Bancos y Otros (-9.7%),
explicado por un menor nivel de operación de financiamiento con bancos del exterior.
Al cierre de junio del 2016, el ratio BIS alcanzó un nivel de 15.76%, cifra mayor a la registrada
al cierre de junio 2015 (14.38%). Esto se explica por el aumento en Capital Regulatorio
(+17.6%) y en los Activos Ponderados por Riesgo (+7.3%). Cabe mencionar que el incremento
de los Activos Ponderados por Riesgo, se da principalmente por aquellos asociados a Riesgo
Crediticio, en línea con el crecimiento de las colocaciones. A continuación un resumen de
componentes más importantes del ratio BIS:
60
Millones de Soles
Total de Patrimonio Efectivo(I)
Patrimonio asignado a Riesgo Crediticio (II)
Patrimonio asignado a Riesgo de Mercado (III)
Patrimonio asignado a Riesgo Operativo (IV)
jun-15
13,354
10,405
1,827
1,122
jun-16
15,703
12,068
2,353
1,282
Activos ponderados por riesgo (V)
92,873
99,612
Activos ponderados por riesgo crediticio (VI)
84,407
91,217
Requerimiento de Patrimonio Mínimo Total
Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo Crediticio
Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo de Mercado
Requerimiento Patrimonial Minimo por Riesgo Operacional
Requerimiento de Patrimonio Efectivo Adicional
11,077
8,441
173
673
1,790
12,060
9,122
71
769
2,099
8.11x
6.95x
7.56x
6.34x
14.38%
15.76%
Ratios de Apalancamiento:
Riesgo Crediticio (VI)/(II)
Ratio de apalancamiento global por riesgo crediticio y de mercado (V)/(I)
Ratio BIS (%) (I)/(V)
61
ANEXO A
Informes de Clasificación de Riesgo
62
ANEXO B
Informe Tributario de Ernst & Young Asesores
63
ANEXO C
Estados Financieros Auditados Individuales del Banco de Crédito del Perú al 31 de
diciembre de 2015, 2014, y Estados Financieros de Situación al 30 de junio de 2016
(SE INCORPORA POR REFERENCIA ESTA INFORMACIÓN QUE SE ENCUENTRA DISPONIBLE EN EL
REGISTRO PÚBLICO DEL MERCADO DE VALORES)
64