I nforme A nual 2 0 0 5

INFORME ANUAL 2005
TUBACEX
TUBACEX
2005
Tres Cruces, 8
Tel. 34 - 94 - 671 93 00
Fax 34 - 94 - 672 50 62 - 672 50 74
01400 Llodio (Alava) - SPAIN
e-mail: [email protected]
www.tubacex.com
Informe Anual
TUBACEX
DATOS RELEVANTES DEL GRUPO TUBACEX CONSOLIDADO
2005
2004
2003
2002
2001
430,50
347,45
258,92
286,70
286,67
BENEFICIO OPERATIVO (EBIT)
37,00
25,06
10,20
17,95
15,71
BENEFICIO NETO
25,42
15,38
6,04
16,31
15,51
CASH-FLOW NETO
41,06
30,46
21,13
32,58
30,55
1.- Actividad Comercial
10
ACTIVOS TOTALES
456,93
388,87
341,24
348,16
335,11
2.- Actividad Industrial
12
FONDOS PROPIOS
206,02
186,82
173,93
177,25
168,08
3.- Actividad Financiera
15
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
147,33
115,63
101,58
104,75
105,28
4.- Plan Estratégico 2010
16
RESULTADO FINANCIERO
(3,82)
(5,30)
(3,24)
(5,02)
(3,85)
CAPITAL SOCIAL
59,84
59,84
59,84
59,84
59,84
5.- Plan de Competitividad
16
BENEFICIO OPERATIVO/VENTAS (%)
8,59
7,21
3,94
6,26
5,48
Sociedades Filiales
17
BENEFICIO NETO/VENTAS (%)
5,90
4,43
2,33
5,69
5,41
Accionistas y Bolsa
26
CASH-FLOW NETO/VENTAS (%)
9,54
8,77
8,16
11,36
10,66
12,34
8,23
3,47
9,20
9,23
Informe de Responsabilidad Social
Corporativa
29
5,56
3,96
1,77
4,68
4,63
Organos de Dirección de TUBACEX S.A.
40
BENEFICIO NETO POR ACCIÓN (BPA) En euros
0,191
0,116
0,045
0,123
0,117
Informe Anual de Gobierno Corporativo
41
CASH-FLOW/ACCIÓN (CFPA) En euros
0,309
0,229
0,159
0,245
0,230
VALOR CONTABLE/ACCIÓN En euros
1,55
1,40
1,31
1,33
1,26
Informe de Auditoría
73
DIVIDENDO En euros por acción
0,051
0,018
0,042
0,042
0,030
Cuentas Anuales Consolidadas
74
476,06
251,33
188,83
166,22
164,89
Informe de Gestión Consolidado
114
2,31
1,35
1,09
0,94
0,98
Direcciones de Empresas Filiales
124
PER Veces
18,73
16,34
31,26
10,19
10,63
Nº MEDIO DE EMPLEADOS
1.628
1.517
1.485
1.504
1.577
EMPLEADOS EN ESPAÑA
963
904
871
837
836
EMPLEADOS EN EL EXTERIOR
665
613
614
667
741
VENTAS
BENEFICIO NETO/FONDOS PROPIOS (ROE) (%)
BENEFICIO NETO/ACTIVOS (ROA) (%)
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL
PRECIO/VALOR CONTABLE Veces
Cifras en millones de euros. ( ) Cifras y saldos negativos. NOTA: las cifras de 2004 han sido reconciliadas por la aplicación de las Normas Internacionales de Información
Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE). De esta manera los estados financieros de 2005 y 2004 se han obtenido aplicando las mismas normas contables.
SUMARIO
Carta del Presidente
2
Informe General a los Accionistas
4
CARTA DEL PRESIDENTE
Estimado accionista:
Una vez más es un gran honor dirigirme a usted en nombre del Consejo de Administración de
TUBACEX para darle a conocer, mediante este Informe Anual, los datos más significativos del ejercicio de 2005,
así como las principales líneas estratégicas que está desarrollando nuestro Grupo de empresas.
Las buenas expectativas que se esperaban para el año
2005 se han cumplido y estamos ante un ejercicio en el que hemos
alcanzado cifras de ventas, beneficios y cash-flow que representan un
récord en la historia de la compañía.
Varias han sido las razones que han contribuido a este
buen año de TUBACEX. Por una parte, la economía mundial está
atravesando una fase expansiva, apoyada principalmente en el
crecimiento de Estados Unidos y China, que ha conllevado un
relanzamiento de proyectos de inversión en sectores relacionados con
la energía. Por otra parte, los altos precios del crudo que han llegado a
alcanzar en el año 2005 los 60 dólares/barril han incrementado de
manera notable las inversiones en los sectores del petróleo y gas.
Con estas premisas la demanda mundial de nuestros
productos ha mostrado un fuerte incremento, tanto desde el punto de
vista de su cuantía como de los precios. Las ventas han crecido en
todos los mercados, especialmente en Estados Unidos y Extremo
Oriente, a pesar de que la fortaleza del euro frente al dólar sigue
penalizando las exportaciones de las empresas europeas, precisamente
en aquellas áreas donde la demanda de nuestros productos ha tenido
un mejor comportamiento.
También las materias primas que utiliza el Grupo,
fundamentalmente el níquel y la chatarra de inoxidable, han vuelto a
experimentar incrementos en sus precios. Aunque el aumento ha sido
más moderado que en años anteriores, los altos precios alcanzados por
las materias primas –el precio del níquel ha subido casi un 150% en
los últimos cuatro años–, siguen actuando como freno a las compras
por parte de almacenistas y distribuidores de tubo.
La buena situación del mercado se ha visto reflejada con
un crecimiento de un 23,9% en las ventas, que han alcanzado los
430,50 millones de euros. El resultado operativo ha ascendido a 37
millones de euros, un 47,6% superior al de 2004. El beneficio neto se
ha incrementado en un 65,3% hasta alcanzar los 25,42 millones de
euros. El cash-flow generado ha alcanzado los 41,06 millones de euros,
con un aumento del 34,8% respecto al año anterior.
Antes he citado la expansión económica internacional y la
activación de proyectos de inversión en sectores consumidores de
nuestros productos como elementos primordiales del buen ejercicio
económico de nuestra compañía. Sin embargo, es necesario destacar
que en la obtención de estos resultados han tenido también un papel
fundamental la implantación del Plan de Competitividad que venimos
desarrollando desde el año 2003 en las principales empresas del Grupo,
que nos ha permitido actuar decisivamente sobre nuestra
productividad y costes, y la aplicación del Plan Estratégico 2010.
2
El Plan de Competitividad y el Plan Estratégico son
proyectos complementarios, encaminados a mejorar la productividad y
eficacia de nuestro Grupo en sus principales áreas de producción,
comercialización y gestión, buscando el incremento de los márgenes
operativos.
Durante el ejercicio se ha realizado un intenso trabajo para
conseguir los objetivos marcados, y para ello se han acometido diversas
inversiones para incrementar la productividad de las instalaciones clave
del proceso industrial de la compañía, capitalizando las sinergias
industriales y maximizando las economías de escala que tiene nuestro
Grupo.
TUBACEX va a continuar desarrollando este Plan en los
próximos ejercicios ya que estamos convencidos que podemos seguir
mejorando en la consecución de una compañía cada vez más competitiva
y rentable.
Por lo que se refiere al Gobierno Corporativo, nuestra
compañía, que es pionera en la aplicación de los principios del Buen
Gobierno a sus actuaciones, sigue ocupando una posición destacada en
los análisis que sobre buenas prácticas en materia de Gobierno
Corporativo realizan expertos independientes. La voluntad y el
compromiso del Consejo de Administración son seguir incorporando a
su actuación todos aquellos aspectos que favorezcan la transparencia
en su gestión. En este sentido vamos a proponer nuevamente a la Junta
Ordinaria de Accionistas que se celebrará en mayo de 2006 la
eliminación de las limitaciones al derecho de voto actualmente
recogidas en nuestros Estatutos y que en ocasiones anteriores no han
podido ser derogadas por falta del “quórum” requerido. En la presente
Memoria encontrarán ustedes un detallado Informe sobre el Gobierno
Corporativo.
Los meses que ya llevamos transcurridos del año confirman
que éste será también un buen ejercicio, como ponen de manifiesto los
resultados del primer trimestre de 2006, en el que ha habido aumentos
en las cifras de ventas y beneficios. Pero conviene siempre ser prudentes,
ya que siguen existiendo algunos factores que pueden afectar a su
desarrollo, como los precios de las materias primas, la evolución del
mercado de divisas y la incertidumbre geopolítica que vuelve a instalarse
en la zona del Golfo.
También encontrarán ustedes un amplio informe sobre
Responsabilidad Social Corporativa cuya puesta en marcha iniciamos
hace varios ejercicios, conscientes de que la ética en los negocios, el
buen gobierno de las compañías, la transparencia, el conocimiento, el
respeto al medio ambiente, el apoyo a la cultura y la contribución al
desarrollo de las personas y de la sociedad, no sólo cobran cada vez
más importancia sino que se transforman en una inversión
indispensable para la creación de valor.
Lo que sí puedo asegurarles es que todo este gran proyecto
para que TUBACEX se convierta en el primer fabricante del mundo de
tubos de acero inoxidable sin soldadura está en marcha, y todo ello se
cimienta en tres pilares fundamentales: nuestros clientes en el mundo
entero, los profesionales que componen nuestro capital humano y
nuestros numerosos accionistas, para quienes toda la organización seguirá
trabajando muy activamente para lograr esta meta y hacer realidad el
alcanzar los mejores resultados en toda su amplitud.
Pero al mismo tiempo, estamos desarrollando la aplicación
del Plan Estratégico en el que hemos definido nuestro proyecto
empresarial en un horizonte temporal hasta 2010, con el objetivo de
garantizar el crecimiento y la rentabilidad futuros y convertir a nuestra
compañía en el primer productor mundial de tubos sin soldadura en
acero inoxidable.
Por lo que se refiere al comportamiento de nuestro valor
en la Bolsa, hay que señalar que las acciones de TUBACEX cerraron el
2005 a un precio de 3,58 euros por acción, con una revalorización de
un 89,4%, apoyada en la buena marcha del ejercicio y en las positivas
perspectivas que existen sobre la evolución de nuestro sector. Este es el
quinto ejercicio consecutivo en el que las acciones de la compañía
registran incrementos en su cotización, que en conjunto ha supuesto
una revalorización de un 225% respecto al cierre del ejercicio de 2000.
Con este Plan buscamos la optimización de las actuales
capacidades productivas de las factorías del Grupo y apostamos por la
excelencia comercial en el servicio al cliente. La estrategia que hemos
adoptado apuesta por el crecimiento orgánico rentable, minimiza los
requisitos de inversión en el Grupo y maximiza la creación de valor
esperada para los accionistas.
Prosiguiendo con la política de remuneración al accionista,
durante el ejercicio TUBACEX distribuyó entre sus accionistas dos
dividendos, uno ordinario y otro de carácter extraordinario, por un
importe conjunto de 0,0515 euros brutos por acción, que suponen el
desembolso de 6,76 millones de euros y un “pay-out” del 50% sobre los
resultados de 2004.
Hemos iniciado el desarrollo, fabricación y comercialización
de nuevos productos de alto valor y contenido tecnológico, así como de
aquellos sobre los que hay unas expectativas más altas de crecimiento de
la demanda.
Para el presente ejercicio, y dados los buenos resultados
obtenidos en 2005, el Consejo va a proponer a la Junta de Accionistas el
pago también este año de dos dividendos, uno ordinario y otro de
carácter complementario, a abonar en julio y septiembre,
respectivamente, por un importe conjunto de 0,0776 euros brutos por
acción. El desembolso total será de 10,17 millones de euros, lo que
supone un “pay-out” del 40% del beneficio de 2005. Además
abonaremos una prima de asistencia a la Junta Ordinaria por importe
de un céntimo de euro por acción, lo que supone una previsión de
abono adicional –si estuvieran presentes o representadas la totalidad
de las acciones– de 1,33 millones de euros.
Desde el punto de vista comercial, seguimos afianzando
nuestra posición de liderazgo y rentabilidad en Europa, buscando al
mismo tiempo el crecimiento en regiones tradicionales para nuestras
ventas, como el mercado norteamericano, y en aquellas otras zonas donde
se espera un mayor crecimiento de la demanda de tubos para los
próximos años, como es el mercado asiático.
Otro aspecto destacable del ejercicio 2005 ha sido la firma
con los principales sindicatos de la compañía del convenio colectivo, con
vigencia hasta el 31 de diciembre de 2007, lo que nos va a permitir
sentar las bases para el desarrollo del Plan Estratégico al tiempo que
garantiza la competitividad del Grupo.
Los altos precios a los que se ha situado el petróleo en los
primeros meses del año –por encima de los 70 dólares/barril en el mes
de abril– siguen relanzado importantes inversiones en los sectores del
petróleo y gas, petroquímico y de energía, y por tanto crecimientos de la
demanda de tubos de acero inoxidable sin soldadura.
Alvaro Videgain Muro
Presidente y Consejero Delegado
[email protected]
Por lo que respecta a cómo va a evolucionar el presente
ejercicio de 2006, las previsiones del FMI apuntan a que va a proseguir
el ciclo expansivo de la economía internacional, con crecimientos
importantes en Asia –sobre todo China, India y países del ASEAN– y
Estados Unidos y más moderados en Europa.
3
INFORME GENERAL A LOS ACCIONISTAS
*Las ventas consolidadas han crecido un 23,9%
*2005 ha sido el mejor ejercicio en la historia de TUBACEX
El ejercicio de 2005 representa un nuevo hito en los resultados históricos de TUBACEX ya que las cifras
de ventas, beneficios y cash-flow son las más elevadas desde la creación de la compañía. En la obtención de
estos resultados han tenido un papel primordial tanto la buena situación del mercado de demanda de tubos de
acero inoxidable sin soldadura como la aplicación del Plan de Competitividad que se viene desarrollando en la
compañía desde el año 2003 y el lanzamiento del nuevo Plan Estratégico a finales del año 2004.
Los datos económicos más significativos del ejercicio son
los siguientes:
básicos para la demanda de tubos, como los de petróleo y gas,
petroquímico, químico y de la energía, lo que ha llevado aparejado un
incremento de la demanda y de los precios de los productos que fabrica
el Grupo.
*Las ventas consolidadas se han situado en 430,50
millones de euros, cifra superior en un 23,9% a la de 2004.
Fruto de esta fortaleza del mercado, TUBACEX ha obtenido
en 2005 unas ventas de 430,50 millones de euros, con un incremento
de un 23,9% sobre el ejercicio anterior. Este incremento se ha
producido en todos los mercados, siendo especialmente significativo por
su importancia relativa el que ha tenido lugar en Europa y Estados
Unidos, con un importante aumento de la demanda de tubos para
nuevos proyectos de inversión.
*El resultado operativo consolidado (EBIT) ha ascendido a
37 millones de euros, un 47,6% superior al del ejercicio anterior, en el
que llegó a 25,06 millones de euros.
*El beneficio neto consolidado ha alcanzado los 25,42
millones de euros, que representa un aumento de un 65,3% respecto al
obtenido en 2004, año en el que ascendió a 15,38 millones de euros.
*El cash-flow neto consolidado se ha situado en 41,06
millones de euros, un 34,8% superior al del ejercicio anterior, en el que
ascendió a 30,46 millones de euros.
Entorno económico
La economía mundial ha proseguido durante 2005 la fase
expansiva iniciada un año antes y sustentada fundamentalmente en el
crecimiento de Estados Unidos y China, país éste que pasa a ocupar el
cuarto lugar como potencia económica mundial. En la Unión Europea,
mientras tanto, el crecimiento ha sido más moderado.
49
42
35
28
21
14
7
0
30,46
2002
2003
2004
16,31
15,38
2001
2002
2003
2004
Los fondos propios de la compañía a 31 de diciembre de
2005 ascienden a 206,02 millones de euros, que suponen el 45,1% del
pasivo total de la compañía.
Como consecuencia de esta situación, los precios medios
del níquel -elemento básico en la fabricación del acero inoxidable- han
crecido un 6,7% durante 2005, hasta situarse en 14.744 dólares la
tonelada de media. La chatarra, por su parte, ha visto aumentar su
precio en un 5,5% durante 2005.
Resultados de filiales
El ejercicio de 2005 ha sido altamente positivo en las
filiales del Grupo, que han obtenido importantes incrementos en sus
cifras de ventas y beneficios, que en la mayor parte de los casos
representan máximos históricos.
Aumento en los beneficios
TUBACEX ha obtenido durante 2005 un beneficio neto de
25,42 millones de euros, un 65,3% más que el ejercicio precedente.
Entre las filiales industriales del Grupo hay que destacar el
buen comportamiento general de las empresas ubicadas en Europa, con
importantes incrementos en sus cifras de ventas, beneficios y cash-flow.
En la obtención de estos resultados han sido
determinantes la fortaleza de la demanda mundial de tubos sin
soldadura en acero inoxidable y la aplicación del Plan de
Competitividad que se viene desarrollando en la compañía desde el año
2003. En aplicación de esta política, TUBACEX ha venido trabajando en
La filial norteamericana Salem Tube, por su parte, ha
conseguido los mejores resultados, tanto en nivel de ventas como de
beneficios, desde su integración en 1995 al Grupo TUBACEX.
ESTRUCTURA ORGANIZATIVA DEL GRUPO TUBACEX
6,04
2005
ACCIONISTAS
Por lo que se refiere a la situación de los mercados de
divisas, su comportamiento ha seguido siendo negativo para las
exportaciones de las empresas europeas, ya que el euro ha seguido
manteniendo su fortaleza sobre el dólar.
21,13
2001
15,51
El alto grado de competitividad alcanzado por la
compañía le ha permitido obtener unos niveles de resultado operativo,
beneficio neto y cash-flow sobre ventas de un 8,6, un 5,9 y un 9,5%,
respectivamente.
CONSEJO DE ADMINISTRACION
ADMINISTRACION Y
DEPARTAMENTO LEGAL
COMITE DE DIRECCION
DE TUBACEX, S.A.
OFICINA DEL
ACCIONISTA
Debilidad del dólar
41,06
32,58
25,42
la reducción de costes y en la optimización de las instalaciones
industriales del Grupo para lograr un incremento de productividad
apoyado en una política rigurosa de selección de inversiones.
Las materias primas que utiliza el Grupo, básicamente
chatarra de inoxidable y níquel, han vuelto a experimentar en 2005 un
importante encarecimiento en sus precios, motivado por el
fortalecimiento de los niveles de demanda mundial y por el
espectacular crecimiento de la producción de acero inoxidable en
China. Durante todo el año las materias primas se han mantenido en
precios estructuralmente elevados, con posiciones altamente
especulativas.
Asimismo, ha proseguido la buena evolución del mercado
asiático, sobre todo en China e India, que está adquiriendo cada vez un
mayor peso específico como destino de los productos de la compañía.
Evolución del cash-flow neto
Consolidado. Cifras en millones de euros.
30,55
27
24
21
18
15
12
9
6
3
0
Evolución del resultado neto
Consolidado. Cifras en millones de euros.
Materias primas
2005
Esta buena situación de la economía internacional se ha
dejado sentir en la actividad de la compañía, mediante el
fortalecimiento de la demanda final de tubos sin soldadura en acero
inoxidable.
El relanzamiento económico y los altos precios del
petróleo han reactivado muchos proyectos de inversión en sectores
4
Aunque la buena situación del mercado ha permitido
compensar en parte sus efectos, esta situación de debilidad del dólar
–que se viene arrastrando desde el año 2001– penaliza las ventas de
los fabricantes europeos no sólo en el mercado norteamericano sino
también en otras áreas geográficas en las que la demanda de productos
fabricados por TUBACEX está teniendo un mejor comportamiento. Y al
mismo tiempo, ha favorecido indirectamente a empresas de economías
emergentes, fundamentalmente países asiáticos, con bajos costes
laborales y cuyas monedas han seguido una evolución similar al dólar.
Dirección de Planificación
Estratégica y
Adj. a Presidencia
TUBOS MECANICOS S.A.
(España)
(1) SSST: Seamless Stainless Steel Tubes
(Tubos de acero inoxidable sin soldadura)
TTA S.A.
(España)
Dirección de Producción
SSST (1)
ACERALAVA S.A.
(España)
TTI S.A.
(España)
SBER A.G.
(Austria)
Dirección de
Controlling
y Sistemas (IT)
CFO
Area de Control
SSST (1)
Dirección Comercial SSST (1)
SALEM TUBE INC.
(Estados Unidos)
5
COTUBES S.A.
(España)
MIS S.A.S.
(Francia)
INFORME GENERAL A LOS ACCIONISTAS
*Firmado el convenio con vigencia hasta finales de 2007
*Las acciones de la empresa se han revalorizado un 89,4%
*El beneficio neto ha crecido un 65,3% en el ejercicio
*El cash-flow neto ha alcanzado los 41 millones de euros
Entre las empresas comerciales sobresale el Grupo Tubos
Mecánicos que sigue obteniendo un alto grado de rentabilidad en su
actividad. La filial francesa MIS, dedicada a la comercialización de tubo
y adquirida a finales de 2004, ha alcanzado también resultados
positivos en su primer ejercicio integrada en el Grupo TUBACEX.
Tanto sobre el Plan Estratégico como sobre el Plan de
Competitividad se informa más detalladamente en páginas posteriores.
Pago de dividendo
Durante 2005 TUBACEX ha abonado a sus accionistas un
dividendo de 0,0515 euros brutos por acción con cargo a los resultados
de 2004.
Competitividad y estrategia
La actual posición competitiva no es ajena al éxito
alcanzado en el proceso de integración industrial y comercial de las
distintas unidades de negocio del Grupo y al trabajo activo en la
obtención de sinergias en el ámbito comercial y productivo, que
consolidan la cuota de mercado mundial de la compañía por encima
del 22% dentro de su gama de productos.
TUBACEX, con la implantación de los proyectos de mejora
encuadrados en el Plan de Competitividad, va a seguir orientando sus
esfuerzos en maximizar la rentabilidad y competitividad de las
unidades de negocio, trabajando internamente en desarrollar el Grupo
industrial con el objetivo de seguir creciendo con rentabilidad y
maximizando la creación de valor.
La cuantía destinada a dividendo en el ejercicio ha
ascendido a 6,76 millones de euros, cifra que representa un “pay-out”
del 50% sobre los beneficios del ejercicio de 2004, que ascendieron a
13,51 millones de euros, según la normativa contable española, en vigor
en el momento de adopción del acuerdo de pago de dividendo.
0,21
0,18
0,15
0,12
0,09
0,06
0,03
0
Evolución del resultado neto por acción
Consolidado. Cifras en euros.
0,191
0,117
0,123
0,116
0,045
2001
2002
2003
2004
2005
Durante el año 2005 se han negociado un total de 202,33
millones de títulos de TUBACEX (+109,1% respecto a 2004) por
importe de 593,62 millones de euros, cifra superior en un 264%
respecto al volumen contratado en el ejercicio anterior.
Evolución del cash-flow neto por acción
Consolidado. Cifras en euros.
0,35
Firma del convenio
0,30
0,31
0,25
0,20
0,15
En el mes de abril de 2005, TUBACEX suscribió con los
sindicatos ELA-STV, CC.OO. y UGT el convenio colectivo de la compañía,
que tendrá vigencia hasta el 31 de diciembre de 2007.
0,25
0,23
0,23
0,16
0,10
0,05
0
2001
2002
2003
2004
2005
Bolsa: revalorización de un 89,4%
Por otra parte, TUBACEX puso en marcha a finales de 2004
el Plan Estratégico 2010 con el objetivo de garantizar el crecimiento y
la rentabilidad futuros y convertir a la compañía en el primer
fabricante mundial de tubos sin soldadura en acero inoxidable.
La alternativa estratégica adoptada apuesta por el
crecimiento orgánico rentable, minimiza los requisitos de inversión en
el Grupo y maximiza la creación de valor para los accionistas.
6
2,1
1,8
1,5
1,2
0,9
0,6
0,3
0
Durante el último ejercicio las acciones de TUBACEX han
registrado una revalorización de un 89,4%, al pasar de los 1,89 euros
por acción en la última cotización de 2004 a 3,58 euros por acción al
cierre de diciembre de 2005.
TUBACEX ha sido el décimo valor que más se ha
revalorizado del mercado continuo de la Bolsa española durante el año
2005.
El convenio, que contempla incrementos salariales anuales
del IPC más medio punto porcentual, será de aplicación para el
personal de TUBACEX S.A., Tubacex Tubos Inoxidables S.A. y Acería de
Álava S.A.
Con la firma de este convenio, TUBACEX sienta las bases
para el desarrollo del Plan Estratégico 2010, al tiempo que garantiza la
competitividad del Grupo empresarial.
460
440
420
400
380
360
340
320
300
7
Evolución del valor contable por acción
Consolidado. Cifras en euros.
1,26
1,33
1,31
2001
2002
2003
1,40
2004
1,55
2005
Evolución de los activos totales
Consolidado. Cifras en millones de euros.
456,93
388,87
335,11
2001
348,16
341,24
2002
2003
2004
2004
INFORME GENERAL A LOS ACCIONISTAS
HECHOS SIGNIFICATIVOS DEL EJERCICIO DE 2005
ENERO
*TUBACEX sube los precios de sus productos entre un 5 y un 13%,
según productos y mercados.
ABRIL
*Firmado con los sindicatos ELA-STV, CC.OO. y UGT el convenio colectivo
para un periodo de cuatro años y con vigencia hasta el 31 de diciembre
de 2007.
*Tubos Mecánicos abre en la localidad de Mos, próxima a Vigo, un nuevo
almacén, el sexto de esta empresa, desde el que se potenciará la
comercialización de sus productos en Galicia y norte de Portugal.
MAYO
*La Junta General Ordinaria de Accionistas aprueba las cuentas anuales
del ejercicio de 2004 y el pago de un dividendo de 0,0515 euros brutos
por acción, que se abonará mediante un dividendo ordinario y otro
complementario. El pago total se eleva a 6,76 millones de euros.
*Fidelity, uno de los principales fondos de inversión del mundo,
comunica que ha adquirido entre abril y mayo un total de 6.731.550
acciones de la compañía, que representan el 5,06% del capital.
Asimismo, Chase Nominees Ltd. comunica que posee 6.701.833 acciones
de TUBACEX, el 5,04% del capital.
JULIO
*TUBACEX abona a sus accionistas un dividendo ordinario de 0,0371
euros brutos por acción con cargo a los resultados de 2004. El pago
total asciende a 4,86 millones de euros.
*TUBACEX entra a formar parte del índice IBEX SMALL CAP que
incorpora los 30 valores de mayor capitalización ajustada flotante, una
vez excluidos los valores del IBEX 35 y del IBEX MEDIUM CAP.
SEPTIEMBRE
*TUBACEX abona a sus accionistas un dividendo complementario de
0,0144 euros brutos por acción con cargo a los resultados de 2004. El
pago total asciende a 1,89 millones de euros.
OCTUBRE
*TUBACEX resulta finalista en la X Edición de los “Premios Príncipe
Felipe a la Excelencia Empresarial”, en su modalidad de
Internacionalización, que convoca el Ministerio de Industria, Turismo y
Comercio.
*TUBACEX realiza presentaciones corporativas de la empresa ante
analistas e inversores en las Bolsas de Madrid, Bilbao y Barcelona.
NOVIEMBRE
*El Consejo de Administración de TUBACEX acuerda el nombramiento
de D. Juan Antonio Garteizgogeascoa Iguain –Consejero desde 1994–
como Vicepresidente del Consejo de Administración, de acuerdo a los
Estatutos Sociales.
EVOLUCIÓN DE DATOS BÁSICOS DEL GRUPO TUBACEX
VENTAS
BENEFICIO NETO
CASH-FLOW NETO
430,50
25,42
41,06
2005
+23,90%
+65,28%
+34,80%
2004
347,45 +34,19%
15,38 +154,64%
30,46 +44,16%
2003
258,92
6,04
21,13
-9,69%
-62,97%
-35,14%
2,33
8,16
1,77
3,47
2003
-58,99%
-28,19%
-62,22%
-62,26%
TUBACEX consolidado. Cifras en millones de euros.
EVOLUCIÓN DE RATIOS DE BENEFICIOS Y CASH-FLOW
BENEFICIO NETO/VENTAS
CASH-FLOW NETO/VENTAS
BENEFICIO NETO/ACTIVOS
BENEFICIO NETO/FONDOS PROPIOS
5,90
9,54
5,56
12,34
2005
+33,39%
+8,79%
+40,66%
+49,88%
2004
4,43 +89,75%
8,77
+7,42%
3,96 +123,45%
8,23 +137,07%
TUBACEX consolidado. Cifras en %.
EVOLUCIÓN DE RATIOS POR ACCIÓN
BENEFICIO NETO/ACCIÓN
CASH-FLOW NETO/ACCIÓN
VALOR CONTABLE/ACCIÓN
PER (Veces)
0,191
0,309
1,55
2005
+65,28%
+34,80%
+10,28%
18,73
2004
0,116 +154,64%
0,229 +44,16%
1,40
+7,41%
16,34
0,045
0,159
1,31
2003
-62,97%
-35,14%
-1,87%
31,26
2002
(5,02)
(1,75)
2001
(3,85)
(1,34)
TUBACEX consolidado. Cifras en euros.
EVOLUCIÓN DE LOS RESULTADOS FINANCIEROS
2005
(3,82)
(0,89)
RESULTADOS FINANCIEROS
RESULTADOS FINANCIEROS SOBRE VENTAS (%)
TUBACEX consolidado. Cifras en millones de euros. () Saldos negativos.
8
9
2004
(5,30)
(1,53)
2003
(3,24)
(1,25)
INFORME GENERAL A LOS ACCIONISTAS
*Las ventas en Estados Unidos y Canadá han crecido un 30,3%
*La mejoría del mercado permite aumentar las ventas de productos de mayor valor añadido
*Las ventas de 2005 son las más altas de la historia de TUBACEX
*Los altos precios del petróleo están activando proyectos de inversión en el sector
1.- ACTIVIDAD COMERCIAL
En el ejercicio de 2005 se ha consolidado la recuperación
del mercado de tubos sin soldadura en acero inoxidable iniciada el año
anterior. TUBACEX ha registrado un récord histórico de ventas, que han
alcanzado los 430,50 millones de euros, con un incremento de un 24%
respecto a 2004.
Tubo inoxidable sin soldadura
En el segmento de tubos sin soldadura en acero
inoxidable, producto que conforma la actividad principal del Grupo, el
ejercicio se ha caracterizado por una mejoría en la situación de
mercado, tanto en lo que se refiere a la demanda como a los precios y
a la cartera de pedidos.
Esta mejoría se ha producido especialmente en el
segmento de demanda de proyectos relacionados con nuevas
inversiones en los sectores del petróleo, gas y petroquímico, motivadas
fundamentalmente por la subida de los precios del petróleo, cuyo valor
se ha revalorizado un 45% de media durante el ejercicio, situando el
precio del barril próximo a los 60 dólares.
El sector de distribución y almacenistas, por su parte, ha
mostrado unos criterios de aprovisionamiento más conservadores,
debido fundamentalmente a los altos precios de las materias primas, lo
que se ha traducido, en términos generales, en un incremento más
moderado de la demanda de tubos.
La mejoría del mercado ha permitido, asimismo,
consolidar la venta de nuevos productos de mayor valor añadido, como
los tubos OCTG (oil country tubular goods), fabricados en aleaciones
resistentes a la corrosión y utilizados en la perforación y explotación
de pozos petrolíferos, así como el fuerte incremento que se ha
producido en las ventas de tubos elaborados con aleaciones especiales,
sobre todo en aceros de altas aleaciones de níquel y aceros
austenítico-ferríticos.
En el mercado europeo la demanda de tubos para nuevos
proyectos, principalmente con destino final en el Medio Oriente, ha
mostrado un fuerte incremento, mientras que en el sector de
distribución se ha notado una cierta debilidad a partir del final del
primer semestre del año.
El mercado norteamericano ha experimentado una
recuperación de la demanda, tanto en nuevos proyectos como en la
distribución, que ha permitido minimizar la debilidad que sigue
manteniendo el dólar. En la parte final del año se ha mostrado una
cierta debilidad de la demanda, debido en buena parte a los efectos de
los huracanes que azotaron la zona del Golfo de México y que
afectaron al sur de los Estados Unidos, donde se concentra la demanda
de tubos para el petróleo y gas norteamericano.
Evolución de las ventas
Consolidado. Cifras en millones de euros.
525
450
375
300
225 286,67
150
75
0
2001
430,50
347,45
286,70
2002
258,92
Inoxidable en palanquilla y redondo
Respecto al segmento de palanquilla y redondo de acero
inoxidable que Acería de Álava vende a terceros, ha tenido un
comportamiento positivo durante 2005, debido tanto a una creciente
demanda en volumen como a un aumento en los precios, lo que ha
permitido incrementar en un 50% el valor económico de las ventas de
esta filial.
Durante el ejercicio se han consolidado las ventas de
productos de mayor valor añadido, como aceros de aleaciones
especiales, sobre todo grados dúplex y superdúplex, y redondos para
mecanización directa. Hay que destacar en este sentido que las ventas
de aceros dúplex y superdúplex han supuesto en 2005 el 14% de las
ventas a terceros, en una tendencia ascendente desde hace unos años.
Las ventas totales de Acería de Álava en 2005 han
ascendido a 237,48 millones de euros, que representan una cifra récord
en esta filial. Durante el ejercicio alrededor de la tercera parte de estas
ventas se han realizado a empresas ajenas al Grupo.
En el resto de Europa las ventas han aumentado un
92,6%, hasta situarse en 8,59 millones de euros.
Las ventas en Estados Unidos y Canadá, como consecuencia
de la mejoría de la situación de aquel mercado y a pesar de que
continúa la fortaleza del euro frente al dólar, han crecido un 30,3%, al
pasar de 71,72 millones de euros en 2004 a 93,44 millones de euros
en 2005. Este incremento se debe además de al buen comportamiento
de las exportaciones desde las factorías europeas del Grupo al
importante incremento de las ventas de la filial norteamericana Salem.
Las ventas en el mercado norteamericano representan en el ejercicio un
21,7% de las ventas consolidadas.
Las ventas en el Extremo Oriente, por su parte, han
alcanzado los 38,2 millones de euros, cifra que representa el 8,9% de
las ventas totales del Grupo. Las ventas en esta zona han crecido un
41,1% respecto a las del ejercicio de 2004.
Distribución geográfica de las ventas
del Grupo TUBACEX
Ventas por mercados
2003
2004
2005
En el resto del mundo hay que destacar el importante
crecimiento, tanto en número como en envergadura, de nuevos
proyectos de inversión en los sectores del petróleo y gas, así como de
nuevas instalaciones para los sectores químicos y petroquímicos.
Otras zonas
1,5%
Extremo Oriente
8,9%
USA-Canadá
21,7%
Por mercados, las ventas en la Unión Europea, el mercado
natural de la compañía, han ascendido a 274,67 millones de euros, que
representan el 63,8% de las ventas totales, lo que confirma la
implantación comercial del Grupo en este mercado. Las ventas en esta
zona, que reflejan la mejoría de la situación económica de los países de
la Unión Europea, han aumentado un 18,3% respecto a las de 2004,
año en que ascendieron a 232,13 millones de euros.
2005
274,67
8,59
93,44
38,20
9,27
6,33
430,50
Unión Europea
63,8%
En Asia se ha registrado un fuerte incremento de la
demanda, particularmente en China, donde TUBACEX ha consolidado su
presencia tras la apertura a finales de 2004 de una Oficina Comercial
en Shanghai, responsable de la coordinación comercial del Grupo en
Asia y Pacífico. El crecimiento de la demanda de esta zona es fruto del
dinamismo que viven las economías de los principales países asiáticos,
con China e India a la cabeza.
2004
232,13
4,46
71,72
27,08
2,99
9,07
347,45
2003
178,33
12,46
42,19
15,80
3,61
6,53
258,92
2005/2004
18,3%
92,6%
30,3%
41,1%
210,2%
(30,2%)
23,9%
(1) En 2003 la Unión Europea era de 15 países frente a los 25 actuales. TUBACEX consolidado. Datos en millones de euros
10
2,1%
Resto Europa
2,0%
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DE LAS VENTAS
MERCADO
UNIÓN EUROPEA (1)
RESTO DE EUROPA
ESTADOS UNIDOS – CANADÁ
EXTREMO ORIENTE
ORIENTE MEDIO
OTROS
TOTAL VENTAS
Oriente Medio
11
INFORME GENERAL A LOS ACCIONISTAS
*El molibdeno ha multiplicado su precio por seis en dos años
*Las inversiones del ejercicio ascienden a 12 millones de euros
*El precio medio del níquel ha subido casi un 150% desde el año 2001
2.- ACTIVIDAD INDUSTRIAL
El ejercicio de 2005 ha supuesto un nuevo récord en las
ventas de la compañía y, desde el punto de vista industrial, en él se han
marcado altas cotas de producción y productividad.
TUBACEX ha seguido desarrollando durante el ejercicio su
programa para potenciar las sinergias entre las distintas empresas del
Grupo, atendiendo tanto a la reducción de costes y a la efectividad en
las compras como a la mejora de la calidad y competitividad de los
productos y la atención y servicio al cliente, siempre desde una
orientación estratégica de grupo y desde la planificación y el realismo
en la adaptación de personas, estructuras, procesos y planes de
inversión.
A pesar de este aumento, y una vez finalizados los
programas de inversión de carácter estratégico que se han venido
desarrollando en los últimos años tras la nueva dimensión internacional
adquirida por la compañía, TUBACEX viene manteniendo una política
rigurosa de selección de inversiones.
Los precios medios del níquel se han incrementado un
6,7% durante 2005, cifra que se suma a la subida de un 44% en 2004,
un 42% en 2003 y un 14% en 2002. El precio medio del níquel ha sido
durante 2005 de 14.744 dólares la tonelada, frente a los 13.830
dólares/tonelada de precio medio del ejercicio 2004.
En este sentido hay que señalar que en el periodo 19982005 el Grupo TUBACEX ha invertido en la ampliación y mejora de las
instalaciones de sus factorías un total de 95,25 millones de euros, cifra
que supone una inversión media anual de 11,91 millones de euros.
Entre 2001 y 2005 el precio medio del níquel ha subido
casi un 150%, al pasar de 5.958 dólares/tonelada a los 14.744 dólares
la tonelada del último ejercicio.
Por lo que se refiere a la chatarra de inoxidable, los
precios medios se han incrementado durante el ejercicio en un 5,5%
respecto a 2004, situándose en 1.276 euros la tonelada.
Igualmente, TUBACEX ha continuado potenciando la
fabricación y comercialización de productos de alto valor añadido y
tecnológico.
Estas tensiones alcistas en los precios de níquel y chatarra
han arrastrado la cotización de otras materias primas, como el óxido de
molibdeno, que ha incrementado en un 97% su precio en 2005 hasta
alcanzar los 70.435 dólares/tonelada de media. Desde el año 2003,
cuando costaba 11.581 dólares la tonelada, el molibdeno ha
multiplicado por seis su precio.
Materias primas
Las materias primas fundamentales en la elaboración del
acero inoxidable –que se fabrica en la filial Acería de Álava y que a su
vez se transforma en tubos en otras fábricas del Grupo– son la
chatarra de inoxidable y el níquel, que un año más han registrado
durante el ejercicio incrementos en sus precios medios, aunque más
moderados que en ejercicios precedentes.
Inversiones
TUBACEX ha realizado durante 2005 inversiones por
importe de 12 millones de euros, lo que supone un incremento de un
21,2% respecto a 2004, motivado por el desarrollo del Plan de
Competitividad.
Durante todo el año las materias primas se han mantenido
muy tensionadas en precios, con posiciones altamente especulativas.
EVOLUCIÓN DE LAS COTIZACIONES DEL NÍQUEL Y DEL DÓLAR
16.000
14.000
El mercado del níquel –como en general todo el mercado
de materias primas siderúrgicas– se ha visto afectado por el aumento
de la demanda mundial de estos productos y muy especialmente por
los incrementos de consumo, producción e importación de productos
siderúrgicos que un año más ha registrado China.
1,63
13.830
1,33
1,31
12.000
1,31
1,24
1,24
1,13
10.000
1,11
8.230
8.000
7.505
7.041
6.000
0,92
6.929
6.336
1,24
2001
0,89
1,4
0,8
6.771
0,6
0,4
DÓLARES/TONELADA
0,2
EURO/DÓLAR
0
0,0
1992
1993
1994
1995
1996
1997
12
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2002
2003
9,92
2004
12,00
2005
Hay que reseñar, asimismo, las inversiones por un importe
cercano a los 3 millones de euros que se han efectuado en Acería de
Álava, principalmente en la instalación de una nueva depuradora de
humos que duplica la capacidad anteriormente existente, adaptando de
esta manera las instalaciones de cabecera del Grupo a los más estrictos
requerimientos medioambientales. Además se han acometido
inversiones en la mejora de la eficiencia del horno, en la capacidad de
la instalación de forja y en la capacidad de corte en el proceso de
fabricación de redondo, todas ellas con el objeto de dar respuesta a los
1,0
4.634
2.000
7,69
1,2
5.958
4.000
12,32
1,6
6.015
5.267
Entre las inversiones realizadas en el ejercicio de 2005 hay
que destacar aquéllas que tienen un carácter estratégico y están
directamente relacionadas con el Plan de Competitividad. Estas
17,85
1,8
0,95
8.642
Al mismo tiempo, el Grupo está orientado industrialmente
hacia la búsqueda de soluciones a las necesidades y los problemas que
plantean sus clientes, fundamentalmente almacenistas e ingenierías.
Hay que tener en cuenta, en este sentido, que los sectores a los que van
dirigidos los productos fabricados por TUBACEX están en constante
evolución, lo que requiere de una constante puesta al día de las
políticas de inversión e investigación y desarrollo.
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Evolución de las inversiones
Consolidado. Cifras en millones de euros.
14.744
9.633 1,13
1,07
Esta política de inversiones consistente en el tiempo está
posibilitando por una parte acometer inversiones estratégicas
(productos de mayor valor añadido y tecnológico), así como continuar
con el mantenimiento y renovación de los equipos, como un elemento
más para la consecución de la mejora en costes, productividades y
calidad, que hacen que las factorías del Grupo TUBACEX se encuentren
entre las más competitivas del mundo en su género.
inversiones, por una cuantía superior a los 3 millones de euros, se han
concentrado en las tres principales filiales del Grupo, TTI, SBER y Acería
de Álava y se refieren a aspectos como el incremento de la
productividad de las prensas de extrusión, la incorporación de una
nueva línea de enderezado para tubo de gran diámetro y la mejora de
la productividad en las líneas de acabado. Algunas de estas inversiones
tendrán continuidad en 2006.
2005
13
INFORME GENERAL A LOS ACCIONISTAS
*En 2005 se repartió un dividendo de 0,0515 euros por acción
*Los fondos propios consolidados suponen el 45% del pasivo
*Se han incorporado al catálogo nuevos productos de alta resistencia a la corrosión
incrementos de producción previstos en la acería en aplicación del Plan
de Competitividad.
El resto de las inversiones, por una cuantía conjunta
aproximada de 6 millones de euros entre todas las filiales del Grupo,
están destinadas a diversas mejoras relacionadas con la eficiencia de
las instalaciones clave en el proceso de fabricación de las distintas
factorías, el mantenimiento y reposición de equipos industriales, la
mejora de la calidad y el incremento del valor añadido de los
productos.
Investigación y Desarrollo
La actividad de Investigación y Desarrollo (I+D) de la
compañía se centra fundamentalmente en la mejora de los procesos de
fabricación, en el desarrollo de nuevos tipos de acero de mayor valor
añadido y en la investigación sobre la aplicación de los productos
fabricados por el Grupo en nuevos sectores industriales.
En el ejercicio de 2005 se ha proseguido con el desarrollo,
iniciado en 2004, de un tubo de alta resistencia a la corrosión,
especialmente diseñado para la perforación y explotación de pozos
petrolíferos en condiciones extremas.
El desarrollo se ha efectuado sobre dos tipos de materiales
que son actualmente los más utilizados cuando las condiciones de
explotación, debido sobre todo a la presencia de ácido sulfídrico y
anhídrido carbónico, requieren la utilización de aleaciones con alta
resistencia a la corrosión.
Por una parte, en lo que se refiere a los aceros dúplex
austeno-ferríticos en 2005 se han concluido los estudios y pruebas
industriales, tanto en extrusión como en laminación en frío, a fin de
obtener las altas prestaciones mecánicas requeridas para su uso. Por
otra, se han desarrollado productos elaborados con aceros de
aleaciones de base níquel, con matriz austenítica, requeridos en casos
de condiciones aún más exigentes de corrosión.
Estos productos ya han comenzado a comercializarse
durante el ejercicio.
Asimismo, se ha continuado con el programa de
investigación de dos años de duración, desarrollado en cooperación con
el centro tecnológico CEIT, para mejorar los rendimientos de los
sistemas de tratamiento térmico de TTI y Acerálava, de manera que
puedan procesar satisfactoriamente una producción creciente de
material.
3.- ACTIVIDAD FINANCIERA
TUBACEX cuenta con una sólida posición financiera, con
unos fondos propios que, por importe de 206,02 millones de euros,
suponen el 45,1% del pasivo total de la compañía. Los fondos propios
se han incrementado durante el año 2005 en un 10,3%.
La generación de fondos del Grupo ha sido nuevamente
positiva, alcanzándose un cash-flow de 41,06 millones de euros, cifra
superior en un 34,8% al del ejercicio precedente. El cash-flow generado
en 2005 es el más alto en la historia de la compañía.
Durante los últimos cinco ejercicios TUBACEX ha generado
un cash-flow neto de 155,78 millones de euros.
Calidad
En 2005, TTI y Acerálava han renovado con el TÜV
Süddeutschland la aprobación como fabricantes de materiales según
Código AD 2000-Merkblatt W0/TRD 100 y la Directiva Europea de
Equipos a Presión PED 97/23/EC.
Por otra parte, el almacén de Tubos Mecánicos en Galicia
ha obtenido la certificación ISO 9001:2000, otorgada por la Asociación
Española de Normalización y Certificación (AENOR). La totalidad de los
almacenes de Tubos Mecánicos cuentan con esta certificación.
Desde la reanudación de la remuneración a los accionistas,
TUBACEX ha destinado a este concepto un total de 50,41 millones de
euros, cifra que se corresponde con el 35% de los beneficios obtenidos
entre 1996 y 2004.
La intención de la compañía es mantener esta vía del
dividendo como forma de remuneración, sin descartar complementarla
con otras fórmulas, destinando en concepto de “pay-out” entre un 30 y
un 40% de los beneficios anuales para la retribución de los accionistas.
Singularmente, en función de situaciones de entorno favorables, podría
incrementarse este porcentaje, como ha ocurrido en 2005.
Evolución de los fondos propios
Consolidado. Cifras en millones de euros.
220
200
206,02
180
Asimismo, se ha renovado la aprobación de Lloyd´s
Register of Shipping para los productos fabricados por TTI, tanto en la
factoría de Llodio como en la de Amurrio.
La cuantía destinada a dividendo en el ejercicio ha
ascendido a 6,76 millones de euros, cifra que representa un “pay-out”
del 50% sobre los beneficios del ejercicio de 2004, que ascendieron a
13,51 millones de euros, según la normativa contable española, en vigor
en el momento de adopción del acuerdo de pago de dividendo.
160 168,08
140
120
2001
177,25
173,93
2002
2003
186,82
2004
2005
175
150
125
100
75
50
25
0
Evolución del endeudamiento financiero
Consolidado. Cifras en millones de euros.
147,33
105,28
104,75
101,58
2001
2002
2003
115,63
2004
2005
Pago de dividendo
En 2005 TUBACEX ha abonado a sus accionistas dos
dividendos, por un importe conjunto de 0,0515 euros brutos por acción,
con cargo a los resultados de 2004 debido a los buenos resultados
obtenidos por la compañía en ese ejercicio. El dividendo abonado
representa un incremento de un 179% respecto al pagado en el ejercicio
anterior, que fue de 0,018 euros brutos por acción.
En el mes de julio se abonó un dividendo ordinario por
importe de 0,0371 euros brutos por acción, mientras que en el mes de
septiembre se pagó un dividendo complementario de 0,0144 euros
brutos por acción.
55
Evolución de la relación fondos propios/pasivo
Consolidado. Cifras en %.
50
45
50,16
50,91
50,97
48,04
45,09
40
35
2001
2002
2003
2004
2005
EVOLUCIÓN DE LA REMUNERACIÓN AL ACCIONISTA
DIVIDENDO (En euros brutos por acción)
DIVIDENDO/PRECIO COTIZACIÓN (%)
IMPORTE TOTAL DEL DIVIDENDO (En millones de euros)
DIVIDENDO/BENEFICIO (Pay-out) (%) (2)
2005
0,051
1,42
6,76
50,0 (3)
2004
0,018
0,95
2,42
40,0
2003
0,042
2,96
5,58
34,2
2002
0,042
3,36
5,58
36,0
2001(1)
0,030
2,42
3,99
26,1
(1) En el ejercicio 2001 complementariamente al dividendo se redujo el capital en un 2%. (2) Sobre los beneficios netos del ejercicio anterior. (3) Los beneficios de 2004
fueron de 13,51 millones de euros según la normativa contable española, en vigor en el momento en que se aprobó el pago de dividendo.
14
15
SOCIEDADES FILIALES
*Apuesta por los productos de mayor valor añadido de creciente demanda
*TUBACEX incrementará su capacidad productiva y reducirá sus costes medios por
tonelada sin inversiones significativas
i
4.- PLAN ESTRATÉGICO 2010
TUBACEX aprobó a finales de 2004, y ha venido
desarrollando desde entonces, un Plan Estratégico cuyo objetivo es
garantizar el crecimiento y la rentabilidad futuros y convertir a la
compañía en el primer productor mundial de tubos sin soldadura en
acero inoxidable. El Plan apuesta por el crecimiento orgánico rentable,
minimiza los requisitos de inversión en el Grupo y maximiza la
creación de valor para los accionistas.
Desde el punto de vista industrial, TUBACEX prevé obtener
una nueva escala de productividad y rentabilidad mediante el
aprovechamiento de las sinergias entre plantas que mejorarán
sustancialmente la posición competitiva del Grupo sin acometer
inversiones significativas. La especialización por plantas, la reducción de
costes, así como la fabricación de nuevos productos, aceros y
aplicaciones de mayor valor añadido, son otros aspectos a destacar.
En este sentido es de destacar el inicio de la producción y
comercialización durante el ejercicio de un nuevo tubo de alta
resistencia a la corrosión, especialmente diseñado para la perforación y
explotación de pozos petrolíferos en condiciones extremas, un producto
que está adquiriendo una creciente demanda.
Excelencia comercial
Desde el punto de vista comercial, el Plan Estratégico
apuesta por el crecimiento en regiones y productos con mayor
potencial y la excelencia comercial en el servicio al cliente,
fortaleciendo la actual presencia y posición comercial en Asia y Estados
Unidos, zonas en las que se esperan mayores crecimientos de la
demanda, aumentando la penetración entre los usuarios finales de sus
productos y consolidando los tradicionales niveles de rentabilidad en el
mercado de distribución europeo.
Tras una fase inicial de diagnóstico e identificación de los
aspectos de mejora, durante 2004 y 2005 se han venido desarrollando
varios proyectos de incremento de la competitividad de las
instalaciones, entre los que destacan el incremento del volumen de
producción de la acería, la mejora de la productividad de las prensas
de extrusión y de la laminación en frío de tubos, así como la reducción
de costes de mantenimiento. Estas acciones proseguirán
desarrollándose a lo largo de 2006.
La implantación de los proyectos de mejora de costes y
productividad encuadrados en este Plan ha tenido un importante papel
en la positiva evolución de los resultados del ejercicio.
El Plan de Competitividad y el Plan Estratégico son
proyectos complementarios y pretenden mejorar la competitividad y
eficiencia del Grupo en sus principales áreas de producción y
comercialización buscando el incremento de los márgenes operativos.
TUBACEX es un Grupo industrial cuya actividad gira en torno a la fabricación de tubos sin soldadura
en acero inoxidable, fundado en 1963, con sede social en Llodio (Álava) y con instalaciones industriales en esa
misma localidad, en Amurrio y Arceniega (también en Álava), en Ternitz (Austria), en Greenville (Pennsylvania) y
en Albany (Nueva York), éstas dos últimas en Estados Unidos.
Además cuenta con empresas comerciales en España,
Francia, Holanda, Alemania, República Checa, Hungría, Estados Unidos y
Canadá, oficinas comerciales con personal propio en Italia, Polonia y
China, así como agentes comerciales en más de 30 países de todo el
mundo. Asimismo, dispone de almacenes de distribución en Canadá y
Francia.
El Grupo TUBACEX está estructurado como una sociedad
de cartera de la que dependen una serie de empresas filiales que son
las que fabrican y comercializan los productos del Grupo, que se ha
constituido como la segunda empresa de su sector a nivel mundial, con
una cuota de mercado de un 22% dentro de su gama de productos.
La compañía es uno de los tres únicos fabricantes de
tubos de acero inoxidable sin soldadura del mundo que disponen de
una producción integrada (fabricación del acero, extrusión en caliente
y laminación en frío de los tubos).
El Grupo TUBACEX cuenta con una planta de fabricación
de acero inoxidable (Amurrio), tres plantas de extrusión de tubo en
caliente (Llodio, Ternitz y Albany), tres plantas de laminación en frío
(Amurrio, Ternitz y Albany), dos plantas de estirado en frío (Greenville y
Albany) y una planta de fabricación de curvas y accesorios para
tubería (Arceniega). Además fabrica tubo mecánico (Llodio y Ternitz).
Todo ello en acero inoxidable.
ACERÍA DE ÁLAVA S.A.
Acería de Álava (Acerálava) es la empresa filial (al 100%)
dedicada a la fabricación de acero inoxidable en primera
transformación, siendo su primer objetivo servir de suministrador de
materia prima a las filiales del Grupo fabricantes de tubos, es decir
Tubacex Tubos Inoxidables y Schoeller Bleckmann Edelstahlrohr.
La empresa, que tiene su planta de producción en
Amurrio, opera activamente además en el mercado externo, fabricando
productos laminados y forjados de acero inoxidable en forma de
palanquilla y redondos para otros consumidores de esta materia prima,
fundamentalmente forjadores y mecanizadores.
Durante 2005 la empresa ha obtenido unas ventas de
237,48 millones de euros, cifra que representa un incremento de un
50,1% respecto a las registradas en 2004, cuando alcanzaron los
158,16 millones de euros.
Acerálava destinó durante 2005 alrededor del 67% de sus
ventas a suministros a otras empresas del Grupo (TTI, SBER y Cotubes),
correspondiendo el resto a ventas a compradores externos.
La apertura de una nueva oficina comercial en Shanghai,
desde la que se coordina la actividad comercial en la zona Asia-Pacífico,
así como la adquisición de la empresa comercializadora MIS en Francia,
son dos aspectos que están ayudando a la consecución de estos
objetivos.
5.- PLAN DE COMPETITIVIDAD
TUBACEX inició en el año 2003 la implantación de un
ambicioso Plan de Competitividad en las principales empresas del
Grupo -Acerálava, TTI y SBER- para capitalizar las sinergias industriales
y maximizar las economías de escala derivadas de la configuración
industrial del Grupo, con el objetivo de mejorar los márgenes
operativos obteniendo una posición competitiva diferencial en
productividad y costes.
16
17
SOCIEDADES FILIALES
*Casi todas las filiales han registrado récord de ventas
*Acerálava ha aumentado sus ventas en un 50%
El beneficio neto del ejercicio se ha situado en 3,44
millones de euros, cifra que supera en un 43,9% a la de los beneficios
del ejercicio precedente, que alcanzaron los 2,39 millones de euros. El
cash-flow generado ha ascendido a 6,93 millones de euros, un 37,3%
superior al de 2004.
Acerálava cuenta con unos fondos propios por importe de
29,22 millones de euros, que representan el 24,3% del pasivo total de
la compañía.
TUBACEX TUBOS INOXIDABLES S.A.
*Las ventas de TTI han alcanzado los 188 millones de euros
*Los beneficios de SBER se sitúan en 8,36 millones de euros
SCHOELLER BLECKMANN EDELSTAHLROHR AG
ALTX INC.
Schoeller Bleckmann Edelstahlrohr AG (SBER), con
instalaciones industriales en la localidad austriaca de Ternitz, es una
empresa 100% propiedad de TUBACEX exclusivamente dedicada a la
fabricación de tubos de acero inoxidable, que cuenta con un amplio y
reconocido prestigio en el mercado, en el que con distintas
denominaciones está presente desde hace más de 160 años. La empresa
se incorporó al Grupo TUBACEX en 1999.
La actividad de esta filial con instalaciones industriales en
la ciudad norteamericana de Albany, capital del estado de Nueva York,
está interrumpida desde noviembre de 2002.
Tubacex Tubos Inoxidables S.A. (TTI), filial al 100%, es la
cabecera del Grupo en la fabricación, tanto en caliente como en frío, de
tubos de acero inoxidable sin soldadura. Cuenta con instalaciones de
extrusión y acabado de tubos en caliente en Llodio y de laminación en
frío de tubos en Amurrio, así como oficinas comerciales en Europa,
América del Norte y Asia.
Está especializada en la fabricación de tubos de alto valor
añadido y en unas dimensiones de pequeño diámetro, que
complementan el catálogo del Grupo, y tiene una sólida posición en el
mercado europeo, sobre todo en el centro y este de Europa. En esta
última zona SBER cuenta con oficinas comerciales en Polonia, República
Checa y Hungría, los tres países más importantes de entre los diez que
se incorporaron a la Unión Europea en mayo de 2004.
Durante el ejercicio ha registrado unas ventas de 187,89
millones de euros, lo que supone un aumento de un 24,4% respecto a
las del año precedente, cuando alcanzaron los 150,97 millones de
euros.
Durante el año 2005, en el que ha sido su mejor ejercicio
desde su incorporación a TUBACEX, el Grupo SBER ha obtenido unas
ventas de 124,71 millones de euros, un 19% más que en 2004 cuando
éstas ascendieron a 104,76 millones de euros.
El beneficio neto de esta filial ha ascendido a 4,65
millones de euros, que representan un incremento de un 119,3% frente
a los 2,12 millones de euros obtenidos en 2004. El cash-flow generado
se ha situado en 10,08 millones de euros, un 42,6% más que el año
anterior.
El beneficio neto ha ascendido a 8,36 millones de euros,
un 48,7% superior al de 2004. El cash-flow generado se ha situado en
12,14 millones de euros, un 16,4% más que el ejercicio anterior.
TTI tiene unos fondos propios de 52,71 millones de euros,
cifra que representa un 38,3% del pasivo total de la compañía.
SALEM TUBE INC.
Salem Tube Inc. es una filial del Grupo (a través de
Tubacex América Holding) que tiene sus instalaciones industriales en la
localidad de Greenville (Pennsylvania) y está dedicada a la fabricación
de tubos sin soldadura en acero inoxidable y en altas aleaciones y
superaleaciones de níquel estirados en frío.
Salem ha registrado durante el año 2005 unas ventas de
26,81 millones de euros, un 24,7% superiores a las de 2004, cuando
se situaron en 21,50 millones de euros.
El beneficio neto del ejercicio ha ascendido a 4,35
millones de euros, cifra un 54,2% superior a la de los resultados de
2004, que se situaron en los 2,82 millones de euros. El cash-flow
generado ha ascendido a 5,04 millones de euros, lo que supone un
incremento de un 45,1% sobre el alcanzado en el año anterior.
Estos son los mejores resultados obtenidos por Salem
desde su incorporación al Grupo TUBACEX en 1995.
La filial norteamericana cuenta con unos fondos propios
de 16,09 millones de euros, que suponen el 80,4% del pasivo total de
la empresa.
ESTRUCTURA SOCIETARIA DEL GRUPO TUBACEX
TUBACEX S.A.
Capital social: 59,84 millones de euros
La filial austriaca cuenta con unos fondos propios de
45,59 millones de euros, que representan el 45,5% del pasivo total de
la compañía.
SOCIEDADES INDUSTRIALES
SOCIEDADES COMERCIALES
ACERIA DE ALAVA S.A.
100%
COTUBES S.A.
100%
TUBACEX TUBOS INOXIDABLES S.A.
100%
TUBOS MECÁNICOS S.A.
100%
SCHOELLER-BLECKMANN
EDELSTAHLROHR AG
100%
TUBACEX AMERICA
HOLDING CORP.
100%
TUBACEX EUROPE BV
100%
SB PIPE & TUBE
HOLDING INC. (2)
100%
ALTX INC. (1)
100%
TUBACEX USA INC.
100%
SALEM TUBE INC. (1)
100%
TUBACEX CANADA INC.
100%
TUBACEX TAYLOR ACCESORIOS S.A.
SBER ALEMANIA GmbH (2)
100%
100%
SB PRAGA AS (2)
100%
OTRAS SOCIEDADES
DE CARTERA
INMOBILIARIAS
SBER INMOBILIEN AG
100%
SB PIPE & TUBE
PROPERTIES INC. (2)
100%
DE SERVICIOS
SB TUBE FRANCE (2)
80%
(1)
(2)
(3)
(4)
A través de Tubacex América Holding
A través de SBER AG.
A través de Tubos Mecánicos S.A.
A través de Cotubes S.A.
SBER PHÖNIX Kft. (HUNGRÍA) (2)
100%
SB PIPE & TUBE INC. (USA) (2)
100%
TUBOS MECÁNICOS NORTE S.A. (3)
100%
COTUBES CANADÁ INC. (4)
100%
METAUX INOX SERVICES S.A.S.
100%
18
19
SB TECHNISCHES
SERVICE GbmH (2)
100%
SB TECHNISCHES
SERVICE GbmH&Co KG (2)
100%
SOCIEDADES FILIALES
*Salem Tube ha aumentado su beneficio un 54,2%
TUBACEX TAYLOR ACCESORIOS S.A.
*Las ventas de Cotubes alcanzan los 34 millones de euros
Durante 2005 las ventas de TTA han alcanzado los 6,61
millones de euros, una cifra ligeramente inferior a la de 2004.
Tubacex Taylor Accesorios S.A. (TTA) es una filial con sede
en Arceniega (Álava) que está dedicada a la fabricación de curvas en
acero inoxidable, así como en aceros al carbono y aleados, y accesorios
de tubo, lo que la convierte en un perfecto complemento de la
actividad de las filiales del Grupo fabricantes de tubo, ya que aporta
un importante valor añadido a los productos que éstas venden para
proyectos.
El beneficio neto, por su parte, ha alcanzando los 0,26
millones de euros, casi tres veces superior al del ejercicio anterior.
TTA cuenta con unos fondos propios por importe de 9,35
millones de euros, que representan el 57,4% del pasivo total de la
compañía.
SECTORES DE DEMANDA DE LOS PRODUCTOS DEL GRUPO TUBACEX
MERCADOS
TTI
España
SBER
Austria
Industria
Química y
Petroquímica
Energía
SALEM ACERALAVA TTA
España España
USA
COTUBES S.A.
Cotubes es una empresa comercial del Grupo que actúa
como “master distributor” de tubo de acero inoxidable sin soldadura
para el mercado nacional. Cotubes cuenta con el mayor “stock” de tubo
de acero inoxidable del mercado nacional y uno de los mayores de
Europa y además también comercializa palanquilla y redondo de
Acería de Álava y curvas de Tubacex Taylor Accesorios.
Cotubes ha tenido un ejercicio positivo, con unas ventas
que se han situado en 33,95 millones de euros, lo que supone un
aumento del 18,9% sobre el 2004 cuando alcanzaron los 28,56
millones de euros.
Cotubes cuenta con unos fondos propios de 4,03 millones
de euros, que suponen el 15,2% del pasivo total de la empresa.
METAUX INOX SERVICES (MIS)
El Grupo Tubos Mecánicos, tiene su sede en Barcelona y se
dedica a la comercialización del denominado tubo mecánico (barra
perforada) en acero al carbono, un producto que se utiliza en la
fabricación de piezas mecanizadas. Además comercializa también
tubos para circuitos hidráulicos y neumáticos, tubos para cilindros,
lapeados, prelapeados y barras cromadas, productos que se utilizan
fundamentalmente en la industria de bienes de equipo.
Aeroespacial
Electrónica
Los resultados se han situado en 3,77 millones de euros,
lo que supone duplicar los obtenidos en el ejercicio precedente. El
cash-flow generado ha ascendido a 4,11 millones de euros.
El Grupo Tubos Mecánicos cuenta con unos fondos propios
de 13,87 millones de euros, que representan el 38% del pasivo total
de la compañía.
GRUPO TUBOS MECANICOS
Industria
Mecánica
Las ventas del ejercicio han ascendido a 28,44 millones
de euros, un 17,8% más que en 2004, cuando alcanzaron los 24,14
millones de euros.
Los resultados, por su parte, se han situado en 0,42
millones de euros, superiores en un 61,5% respecto a los 0,26 millones
de euros alcanzados en el ejercicio anterior. El cash-flow generado ha
ascendido a 0,55 millones de euros, un 41,9% más que en 2004.
Por su parte, Cotubes Canadá Inc., filial de Cotubes, ha
registrado en 2005 unas ventas de 5,06 millones de euros y ha
obtenido unos beneficios de 0,21 millones de euros.
Industria del
Petróleo y
del Gas
La compañía dispone de almacenes en Álava, Barcelona,
Madrid, Valencia y Zaragoza. En el mes de abril de 2005 la compañía
abrió un nuevo almacén en las proximidades de Vigo, desde el que se
potenciará la comercialización de sus productos en Galicia y norte de
Portugal.
A finales de diciembre de 2004 TUBACEX adquirió al
Grupo Cotubel el 100% de Metaux Inox Services (MIS), empresa
localizada en Lyon, dedicada a la comercialización de tubo de acero
inoxidable sin soldadura en el mercado francés.
Mediante esta adquisición, TUBACEX ha reforzado su
capacidad de servicio a distribuidores y almacenistas, clientes del
Grupo en el mercado francés, de acuerdo con el Plan Estratégico 2010.
Durante 2005, el primer ejercicio integrado en TUBACEX,
las ventas de MIS han ascendido a 7,90 millones de euros. Los
beneficios se han situado en 0,09 millones de euros y el cash-flow
generado ha alcanzado los 0,10 millones de euros.
MIS cuenta con unos fondos propios de 0,80 millones de
euros, que representan el 14,4% del pasivo total de la compañía.
Alimentación
Nuevas
Tecnologías
Forja
Relaminación
Productos largos
Perfiles
20
21
SOCIEDADES FILIALES
GRUPO SBER
ACERÁLAVA
BALANCE
CUENTA DE RESULTADOS
31.802.406
21.766.839
8.686.282
1.349.285
32.753.151
23.250.169
8.612.298
890.684
Gastos a distribuir
537.978
486.279
3.079.331
Circulante
Disponible
Otro circulante
67.932.626
6.281.912
61.650.714
54.203.176
4.679.171
49.524.005
(24.012)
(42.299)
TOTAL
100.273.010
87.442.606
Resultados extraordinarios
4.329.002
3.037.032
885.809
646.240
3.443.193
2.390.792
24.802.338
23.736.645
1.065.693
23.356.007
22.077.557
1.278.450
Gastos a distribuir
0
0
Circulante
Disponible
Otro circulante
95.240.810
1.595
95.239.215
57.243.243
146
57.243.097
Amortizaciones
Resultado financiero neto
3.492.183
(198.812)
2.658.041
(1.672.066)
Beneficio de actividades ordinarias
4.353.014
120.043.148
80.599.250
Resultados extraordinarios
TOTAL
Ingresos
Aprovisionamientos
Gastos operativos
Beneficio de Explotación
Pasivo
Beneficio antes de impuestos
29.225.623
7.299.944
18.482.486
3.443.193
25.846.928
7.299.944
16.156.192
2.390.792
Provisiones e ingresos a distribuir
279.302
318.711
Acreedores a largo plazo
450.365
875.834
Acreedores a corto plazo
90.087.858
53.557.777
120.043.148
80.599.250
Fondos Propios
Capital
Reservas
Resultado del ejercicio
TOTAL
Impuestos
Beneficio neto
CUENTA DE RESULTADOS
Año 2004
Euros
Año 2004
Euros
Activo
Inmovilizado
Material
Financiero
Otros
BALANCE
Año 2005
Euros
Año 2005
Euros
Año 2005
Euros
Año 2004
Euros
237.511.264
204.526.414
24.940.841
158.244.059
132.243.350
18.591.271
8.044.009
7.409.438
Activo
Inmovilizado
Material
Financiero
Otros
Año 2004
Euros
128.324.532
72.231.384
43.489.619
105.922.219
53.210.072
41.903.417
12.603.529
10.808.730
3.780.626
(154.424)
4.810.333
171.339
Beneficio de actividades ordinarias 8.668.479
6.169.736
Ingresos
Aprovisionamientos
Gastos operativos
Beneficio de Explotación
Amortizaciones
Resultado financiero neto
Pasivo
Beneficio antes de impuestos
45.588.333
3.500.000
33.727.168
8.361.165
41.043.510
3.500.000
31.927.308
5.616.202
Provisiones e ingresos a distribuir
7.460.060
7.475.231
Acreedores a largo plazo
2.322.586
2.682.045
Acreedores a corto plazo
44.902.031
36.241.820
100.273.010
87.442.606
Año 2005
Euros
Año 2004
Euros
CUENTA DE RESULTADOS
5.308.596
5.301.527
0
7.069
4.541.601
4.534.109
0
7.492
Ingresos
Coste de las ventas
Gastos a distribuir
0
0
14.708.846
2.205.036
12.503.810
9.101.471
296.982
8.804.489
20.017.442
13.643.072
Fondos Propios
Capital
Reservas
Resultado del ejercicio
TOTAL
T.T.I.
Año 2005
Euros
Impuestos
Beneficio neto
0
15.186
8.668.479
6.184.922
307.314
568.720
8.361.165
5.616.202
SALEM TUBE INC.
BALANCE
Año 2005
Euros
Año 2004
Euros
16.796.209
14.751.264
1.394.974
649.971
16.674.814
13.717.806
1.700.279
1.256.729
Gastos a distribuir
0
0
Circulante
Disponible
Otro circulante
120.923.852
3.821.323
117.102.529
79.821.988
319.431
79.502.557
TOTAL
137.720.061
96.496.802
Activo
Inmovilizado
Material
Financiero
Otros
CUENTA DE RESULTADOS
52.706.460
15.028.005
33.031.075
4.647.380
48.659.200
15.028.005
31.510.210
2.120.985
921.215
1.533.615
Acreedores a largo plazo
1.175.947
646.399
Acreedores a corto plazo
82.916.439
45.657.588
137.720.061
96.496.802
Fondos Propios
Capital
Reservas
Resultado del ejercicio
Provisiones e ingresos a distribuir
TOTAL
Año 2004
Euros
189.237.985
116.221.057
59.664.681
151.818.021
90.551.507
51.044.316
Beneficio de Explotación
13.352.247
10.222.198
Amortizaciones
Resultado financiero neto
5.432.730
(1.613.481)
4.946.592
(1.598.256)
Beneficio de actividades ordinarias
6.306.036
3.677.350
Circulante
Disponible
Otro circulante
Resultados extraordinarios
(391.411)
(951.320)
TOTAL
Beneficio antes de impuestos
5.914.625
2.726.030
Impuestos
1.267.245
605.045
Beneficio neto
4.647.380
2.120.985
Ingresos
Aprovisionamientos
Gastos operativos
Pasivo
BALANCE
Año 2005
Euros
Activo
Inmovilizado
Material
Financiero
Otros
16.092.507
4.111.277
7.634.606
4.346.624
9.994.861
4.111.277
3.060.048
2.823.536
0
0
Acreedores a largo plazo
1.160.466
1.460.560
Acreedores a corto plazo
2.764.469
2.187.651
20.017.442
13.643.072
Provisiones e ingresos a distribuir
TOTAL
22
Año 2004
Euros
26.814.015
17.527.316
21.496.401
14.825.861
Beneficio de Explotación
9.286.699
6.670.540
Gastos generales y comerciales
Resultado financiero neto
2.410.236
33.571
2.124.176
(18.193)
Beneficio de actividades ordinarias
6.910.034
4.528.171
0
0
Beneficio antes de impuestos
6.910.034
4.528.171
Impuestos
2.563.410
1.704.635
Beneficio neto
4.346.624
2.823.536
Resultados extraordinarios
Pasivo
Fondos Propios
Capital
Reservas
Resultado del ejercicio
Año 2005
Euros
23
SOCIEDADES FILIALES
T.T.A.
BALANCE
COTUBES
Año 2005
Euros
Año 2004
Euros
CUENTA DE RESULTADOS
Año 2005
Euros
Año 2004
Euros
4.515.844
1.244.315
3.271.529
6.282.290
1.160.534
5.121.756
Ingresos
Aprovisionamientos
Gastos operativos
6.607.257
2.870.198
3.184.177
6.720.547
3.163.580
3.185.491
0
0
552.882
371.476
Gastos a distribuir
Circulante
Disponible
Otro circulante
11.762.245
362.765
11.399.480
10.064.651
206.091
9.858.560
Amortizaciones
Resultado financiero neto
144.810
(21.416)
132.457
(127.068)
Beneficio de actividades ordinarias
386.656
111.951
TOTAL
16.278.089
16.346.941
Resultados extraordinarios
(1.461)
51.202
Beneficio antes de impuestos
385.195
163.153
Impuestos
125.574
67.025
Beneficio neto
259.621
96.128
Activo
Inmovilizado
Material
Financiero
Otros
Beneficio de Explotación
Pasivo
9.349.418
8.890.593
199.204
259.621
9.089.797
8.890.593
103.076
96.128
258.552
303.454
Acreedores a largo plazo
1.869.500
1.875.260
Acreedores a corto plazo
4.800.619
5.078.430
16.278.089
16.346.941
Fondos Propios
Capital
Reservas
Resultado del ejercicio
Provisiones e ingresos a distribuir
TOTAL
BALANCE
CUENTA DE RESULTADOS
Año 2005
Euros
Año 2004
Euros
501.116
361.019
51.708
88.389
546.140
317.113
93.470
135.557
Gastos a distribuir
0
0
Circulante
Disponible
Otro circulante
26.001.515
378.102
25.623.413
20.008.558
324.224
19.684.334
Beneficio de actividades ordinarias
TOTAL
26.502.631
20.554.698
Resultados extraordinarios
Activo
Inmovilizado
Material
Financiero
Otros
4.027.565
1.141.900
2.463.732
421.933
3.605.632
1.141.900
2.199.215
264.517
66.736
66.736
Acreedores a largo plazo
418.648
0
Acreedores a corto plazo
21.989.682
16.882.330
26.502.631
20.554.698
Provisiones e ingresos a distribuir
TOTAL
GRUPO TUBOS MECANICOS
BALANCE
Año 2005
Euros
Año 2004
Euros
CUENTA DE RESULTADOS
8.312.163
8.310.786
1.377
8.077.797
6.903.588
1.174.209
Ingresos
Aprovisionamientos
Gastos operativos
Gastos a distribuir
38.511
48.748
Circulante
Disponible
Otro circulante
28.145.422
4.359.775
23.785.647
21.340.478
1.785.563
19.554.915
TOTAL
36.496.096
29.467.023
Resultados extraordinarios
Activo
Inmovilizado
Material
Financiero
Otros
Pasivo
13.871.209
5.436.974
4.666.050
3.768.185
13.258.855
5.436.974
5.937.620
1.884.261
0
0
Acreedores a largo plazo
4.716.700
2.711.168
Acreedores a corto plazo
17.908.187
13.497.000
36.496.096
29.467.023
Fondos Propios
Capital
Reservas
Resultado del ejercicio
Provisiones e ingresos a distribuir
TOTAL
24
Año 2005
Euros
Año 2004
Euros
28.962.403
15.998.899
6.923.879
24.660.241
14.577.400
6.407.850
Beneficio de Explotación
6.039.625
3.674.991
Amortizaciones
Resultado financiero neto
339.070
(129.370)
342.670
(20.060)
Beneficio de actividades ordinarias
5.571.185
3.312.261
0
0
Beneficio antes de impuestos
5.571.185
3.312.261
Impuestos
1.803.000
1.428.000
Beneficio neto
3.768.185
1.884.261
Año 2004
Euros
33.952.531
30.864.055
1.866.364
28.559.145
25.917.632
1.779.756
Beneficio de Explotación
1.222.112
861.757
Amortizaciones
Resultado financiero neto
126.740
(407.240)
122.437
(397.089)
688.132
342.231
0
0
Beneficio antes de impuestos
688.132
342.231
Impuestos
266.199
77.714
Beneficio neto
421.933
264.517
Ingresos
Aprovisionamientos
Gastos operativos
Pasivo
Fondos Propios
Capital
Reservas
Resultado del ejercicio
Año 2005
Euros
25
ACCIONISTAS Y BOLSA
*La capitalización bursátil de la compañía supera los 476 millones de euros
*La autocartera de la empresa se sitúa en el 1,44% del capital
*Las acciones de TUBACEX se han revalorizado un 89,4% en 2005
TUBACEX cuenta con un capital social de 59,84 millones de euros repartidos en 132.978.782 acciones
de 0,45 euros de valor nominal cada una. La totalidad del capital de la compañía cotiza en el mercado continuo
de la Bolsa española. TUBACEX forma parte del Índice General de la Bolsa de Madrid y se ha integrado desde el
1 de julio en el nuevo índice “IBEX SMALL CAP”.
Bolsa
Durante el último ejercicio las acciones de TUBACEX han
registrado una revalorización de un 89,4%, al pasar de los 1,89 euros
por acción en la última cotización de 2004 a 3,58 euros por acción al
cierre de diciembre de 2005.
En el mismo periodo, el índice “IBEX 35” ha tenido una
revalorización media del 18,2%, mientras que el Índice General de la
Bolsa de Madrid y el “IBEX SMALL CAP” –índices de los que forma parte
TUBACEX– han aumentado su cotización media un 20,3 y un 15,5%,
respectivamente.
TUBACEX ha sido el décimo valor de mayor revalorización
del mercado continuo de la Bolsa española durante el año 2005.
Las acciones de TUBACEX se han revalorizado también por
encima del índice “MSCI Europe Metals & Mining” (+53%), que incluye
las cotizaciones de las empresas más importantes del sector
siderometalúrgico europeo.
Este es el quinto ejercicio consecutivo en el que las
acciones de TUBACEX registran incrementos en su cotización, que en
conjunto han supuesto una revalorización de un 225,5% respecto al
valor de las acciones al cierre del ejercicio de 2000 (1,10 euros por
acción).
La cotización máxima de las acciones de TUBACEX durante
el ejercicio ha sido de 3,90 euros por acción y se produjo el 26 de
septiembre. La cotización más baja, por el contrario, fue de 1,91 euros
por acción los días 3 y 4 de enero.
Durante el año 2005 se han negociado un total de 202,33
millones de títulos de TUBACEX, lo que supone un incremento de un
109,1% respecto al número de acciones negociado durante 2004, que
ascendió a 96,76 millones de acciones.
Estas cifras suponen que durante el ejercicio se ha
producido una rotación de un 152,1% respecto al número total de
acciones de la compañía, que asciende a 132,98 millones de acciones, y
que las acciones de TUBACEX siguen manteniendo una gran liquidez.
Por lo que se refiere a la contratación efectiva, ésta
ascendió a 593,62 millones de euros, cifra superior en un 264%
respecto al volumen contratado en el ejercicio precedente, cuando éste
ascendió a 163,06 millones de euros.
Las acciones de TUBACEX han cotizado los 256 días hábiles
de Bolsa, con una contratación media diaria de 790.356 acciones y
2.318.820 euros.
La capitalización bursátil de la compañía a 31 de
diciembre de 2005 asciende a 476,06 millones de euros, cifra que
representa un incremento de un 89,4% respecto al cierre del ejercicio
anterior, cuando la capitalización alcanzó los 251,33 millones de euros.
Son índices replicables y negociables, es decir, su forma de
cálculo permite la emisión de productos financieros basados en ellos,
como fondos cotizados en bolsa, fondos índice o derivados.
Debido a la buena marcha que ha venido desarrollando el
valor en Bolsa durante 2005, a partir del 1 de enero de 2006 las
acciones de TUBACEX han entrado a formar parte del “IBEX MEDIUM
CAP”, formado por 20 valores de mediana capitalización. Tras su
inclusión en este índice, la compañía pasa a formar parte de los 55
valores de mayor capitalización bursátil corregida por el porcentaje de
capital flotante de la Bolsa española.
2004
2003
59,84
0,45
132.979
59,84
0,45
132.979
59,84
0,45
132.979
3,90
1,91
3,58
+89,4
100
1,90
1,40
1,89
+33,1
100
1,46
1,13
1,42
+13,6
100
202,33
593,62
1,52
476,06
96,76
163,06
0,73
251,33
59,85
79,10
0,45
188,83
Son asimismo significativas las participaciones de Atalaya
Inversiones SRL (4.080.820 acciones) y Zoco Inversiones SRL (4.039.564
acciones), sociedades de inversión pertenecientes a varias cajas de
ahorros que se encuentran gestionadas y representadas en el Consejo
de Administración por Ahorro Corporación Financiera. Las citadas
cantidades representan el 3,07% del capital en el caso de Atalaya
Inversiones SRL y el 3,04% en el de Zoco Inversiones SRL.
Autocartera
Durante el ejercicio no se han producido movimientos en
la autocartera de la compañía.
Accionistas
Durante el segundo semestre de 2005 TUBACEX ha
entrado a formar parte del nuevo índice “IBEX SMALL CAP”, integrado
por los 30 valores de mayor capital flotante corregido, excluidos los 35
valores del “IBEX 35” y los 20 que han entrado a formar parte del
“IBEX MEDIUM CAP”. La creación de estos dos nuevos índices tiene por
objeto mejorar la visibilidad y seguimiento de los valores de mediana y
pequeña capitalización.
2005
3,58
0,191
18,73
0,309
11,59
1,55
2,31
0,051
1,42
6,76
50,0 (2)
2004
1,89
0,116
16,34
0,229
8,25
1,40
1,35
0,018
0,95
2,42
40,0
2003
1,42
0,045
31,26
0,159
8,94
1,31
1,09
0,042
2,96
5,58
34,2
(1) Sobre los beneficios netos del ejercicio anterior. (2) Sobre los beneficios de 2004 según la normativa contable española, en vigor en el
momento de la aprobación del dividendo.
26
CAPITAL SOCIAL (En millones de euros)
NOMINAL DE LAS ACCIONES (En euros)
TÍTULOS ADMITIDOS A COTIZACIÓN (Miles)
PRECIO DE LA ACCIÓN
MÁXIMO
MÍNIMO
ÚLTIMO
REVALORIZACIÓN ANUAL (%)
FRECUENCIA DE NEGOCIACIÓN (%)
VOLUMEN DE CONTRATACION
MILLONES DE TÍTULOS
MILLONES DE EUROS
ROTACIÓN (Veces el capital social)
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL (Millones de euros)
IBEX SMALL CAP
INDICADORES BURSÁTILES DE LOS TRES ÚLTIMOS EJERCICIOS
ÚLTIMO PRECIO DE COTIZACIÓN (En euros)
BENEFICIO NETO POR ACCIÓN (En euros)
PRECIO/BENEFICIO NETO POR ACCIÓN (PER) (Veces)
CASH-FLOW NETO POR ACCIÓN (En euros)
PRECIO/CASH-FLOW POR ACCIÓN (PCF) (Veces)
VALOR CONTABLE POR ACCIÓN (En euros)
PRECIO/VALOR CONTABLE (Veces)
DIVIDENDO (En euros brutos por acción)
DIVIDENDO/PRECIO DE COTIZACIÓN (YIELD) (%)
IMPORTE TOTAL DEL DIVIDENDO (En millones de euros)
DIVIDENDO/BENEFICIO NETO (PAY-OUT) (%) (1)
EVOLUCIÓN DE TUBACEX EN BOLSA
2005
Los principales paquetes accionariales de TUBACEX
pertenecen a Fidelity International Limited, que posee indirectamente
7.992.150 acciones que representan el 6,01% del capital de la
sociedad, y a Chase Nominees Limited, que tiene directamente
6.701.833 acciones, el 5,04% de las acciones.
A 31 de diciembre de 2005 el número de acciones de
TUBACEX en poder de sociedades del Grupo es de 1.915.306, cifra que
representa el 1,44% del capital.
SEGUIMIENTO MENSUAL DE LA COTIZACIÓN DE TUBACEX EN 2005
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
DÍAS CONTRATADOS
Nº TÍTULOS
20
20
21
22
21
22
21
23
22
21
22
21
19.530.817
28.102.378
9.846.220
19.879.658
14.006.450
15.421.615
16.888.092
9.158.359
28.530.182
23.077.001
9.707.042
8.183.398
39.763.990,60
66.598.083,30
23.808.707,06
50.982.290,58
38.613.602,48
44.702.379,17
52.851.241,37
29.052.487,37
100.913.101,43
81.694.840,60
34.928.155,23
29.708.985,58
256
202.331.212
593.617.864,77
(1) Euros
27
EFECTIVO (1)
INFORME DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
*En 2005 se han negociado más de 202 millones de acciones de TUBACEX por valor
de casi 600 millones de euros
*Durante 2005 ha rotado el 152% del capital de la empresa
Las grandes transformaciones que se han venido produciendo en la sociedad en los últimos años
apuntan hacia una concepción de la empresa que no puede limitar su actuación sólo a aspectos industriales,
comerciales o financieros, sino hacia otra concepción empresarial en la que el componente social ocupa cada
vez un lugar más destacado en su escala de valores.
Cotización de TUBACEX comparada con el MSCI Europe Metals & Mining
220
200
180
160
140
120
100
80
MSCI Europe Metals & Mining
TUBACEX
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
La empresa no es un fin en sí mismo, sino un medio para
contribuir a la mejora de la sociedad, que cada vez le reclama un
compromiso más amplio, ya no sólo con sus accionistas, empleados y
clientes, sino con el conjunto de la sociedad y, sobre todo en el caso de
una empresa industrial, con el respeto al medio ambiente.
El Pacto Mundial, puesto en marcha a mediados de 2000
por iniciativa del secretario general de la ONU, Kofi Annan, tiene por
objeto promover la creación de una ciudadanía corporativa global, que
permita la conciliación de intereses y procesos de la actividad
empresarial con los valores y demandas de la sociedad civil.
Son numerosos los factores que impulsan este avance de la
responsabilidad social en las empresas y que lo integran en la
estrategia corporativa de las mismas:
El Pacto Mundial, que se ha convertido en una de las
iniciativas más prestigiosas a escala internacional en materia de
desarrollo sostenible y responsabilidad social, establece los siguientes
diez principios:
Dic
Cotización de TUBACEX comparada con el IGBM
220
200
*Las nuevas inquietudes y expectativas de los ciudadanos,
consumidores, poderes públicos e inversores en el contexto de la
globalización y el cambio industrial a gran escala.
180
160
140
120
100
80
IGBM
TUBACEX
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
MES
BPI
Enero
Caja Madrid Bolsa
Enero
Citigroup
Febrero
Banesto Bolsa
Febrero
Crédit Agricole Indosuez Cheuvreux Febrero
BPI
Febrero
Banco Espirito Santo
Febrero
Banesto Bolsa
Marzo
Crédit Agricole Indosuez Cheuvreux
Marzo
Caja Madrid Bolsa
Abril
Crédit Agricole Indosuez Cheuvreux
Abril
Caja Madrid Bolsa
Mayo
BPI
Mayo
Citigroup
Mayo
Ibersecurities
Mayo
Crédit Agricole Indosuez Cheuvreux
Junio
BPI
Junio
Banesto Bolsa
Junio
Crédit Agricole Indosuez Cheuvreux
Junio
Link Securities
Julio
Caja Madrid Bolsa
Septiembre
Crédit Agricole Indosuez Cheuvreux Septiembre
Banesto Bolsa
Septiembre
BPI
Octubre
Fortis Bank
Octubre
Ibersecurities
Octubre
Banco Espirito Santo
Octubre
Citigroup
Octubre
RECOMENDACIÓN
Comprar
Mantener
Comprar
Comprar
Sobreponderar
Acumular
Neutral
Comprar
Sobreponderar
Acumular
Sobreponderar
Acumular
Reducir
Comprar
Comprar
Sobreponderar
Mantener
Comprar
Infraponderar
Vender
Acumular
Sobreponderar
Comprar
Comprar
Comprar
Vender
Neutral
Comprar
PRECIO OBJETIVO (1)
2,45
2,15
2,53
2,74
2,50
2,70
2,40
2,74
2,65
2,85
2,85
3,10
2,70
3,30
3,06
3,15
2,85
3,68
3,15
3,01
3,75
4,03
3,68
4,20
4,22
3,80
3,73
4,16
Derechos humanos
*Los criterios sociales influyen cada vez más en las
decisiones de inversión de las personas o las instituciones tanto en su
calidad de consumidores como de inversores.
1.
2.
Dic
ANÁLISIS DE TUBACEX REALIZADOS POR SOCIEDADES DE BOLSA EN 2005
ANALISTAº
Los compromisos del Pacto Mundial
*La preocupación cada vez mayor por el deterioro
medioambiental provocado por la actividad industrial.
Normas laborales
*La transparencia de las actividades empresariales
propiciada por los medios de comunicación y las modernas tecnologías
de la información y comunicación.
3.
4.
En este contexto la ética en los negocios, el buen gobierno
de las compañías, la transparencia, la gestión de las personas, el
conocimiento, el apoyo a la cultura y la contribución al desarrollo de
las personas y de la sociedad, no sólo cobran gran importancia sino que
se trasforman en una inversión para la creación de valor.
5.
6.
Respeto a la libertad de asociación y al derecho a la
negociación colectiva.
Eliminación de todas las formas de trabajo forzoso y
obligatorio.
Abolición efectiva del trabajo infantil.
Eliminación de la discriminación respecto del empleo
y de la ocupación.
Medio ambiente
Por ello, el Grupo TUBACEX considera necesario incorporar
estos principios a su estrategia de manera que la atención a los
objetivos empresariales contemple asimismo la atención a las
expectativas de los principales agentes con los que se relaciona
–clientes, empleados, accionistas, inversores, etc.– manteniendo un uso
responsable de los recursos y un comportamiento consciente de su
entorno físico.
7.
8.
9.
Aplicación de un criterio de precaución y respeto en
los problemas ambientales.
Adopción de iniciativas para promover la
responsabilidad ambiental.
Desarrollo y difusión de tecnologías inocuas para el
medio ambiente.
Corrupción
En este ánimo, TUBACEX se incorporó como miembro del
Pacto Mundial de Naciones Unidas, una iniciativa voluntaria de
compromiso ético destinada a que las empresas de todo el mundo
acojan como una parte integral de sus estrategias y de sus operaciones
una serie de principios de conducta y acción en materia de Derechos
Humanos, Trabajo, Medio Ambiente y Corrupción.
10. Lucha activa contra la corrupción.
(1) Euros por acción
28
Apoyo y respeto a los derechos humanos.
Compromiso de no verse involucrado en abusos de
los derechos humanos.
29
INFORME DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
Este Informe de Responsabilidad Social Corporativa trata
de explicar de manera resumida y transparente las acciones llevadas a
cabo por el Grupo TUBACEX en este terreno.
1.- BUEN GOBIERNO
TUBACEX ha sido una de las primeras compañías españolas
en incorporar fórmulas de Buen Gobierno a sus órganos de dirección.Ya
en 1994 aprobó un “Reglamento Interno de Conducta en los Mercados
de Valores” y desde 1995 había incorporado al funcionamiento de su
Consejo las recomendaciones derivadas de los informes Cadbury y
Viennot, relativas al número reducido de consejeros, la mínima
presencia de consejeros ejecutivos, la presencia sustancial de consejeros
independientes, la creación de comisiones de control en su seno, etc.
La relación con el cliente, basada en la calidad, el servicio,
la cooperación y la flexibilidad, es por tanto el eje sobre el que gira el
negocio del Grupo.
Para conocer la opinión de los clientes y su grado de
satisfacción, y sin menoscabo de su constante contacto con la red
comercial, se realizan encuestas de carácter trienal, la última de las
cuales ha sido desarrollada a lo largo del presente ejercicio y sobre la
cual se está trabajando para cubrir fundamentalmente los siguientes
objetivos:
* Medir el grado de satisfacción de los clientes con los
productos y servicios de la compañía.
* Realizar una comparación con otros suministradores del
* Identificar cuales son los atributos de producto y servicio
más importantes para los clientes.
Durante 2002, y tras las recomendaciones de la “Comisión
Aldama”, TUBACEX añadió a su página “web”, como se indicaba,
información sobre los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo.
* Diseñar planes y acciones de mejora encaminados a
incrementar el nivel de satisfacción de los clientes.
Sobre el Buen Gobierno Corporativo hay un amplio
informe en un capítulo de esta Memoria del que se desprende que el
Grupo TUBACEX sigue en su totalidad las recomendaciones que en
materia de buen gobierno existen a la vez que se establece el
compromiso de seguir incorporando a su actuación todos aquellos
aspectos que favorezcan la transparencia de su gestión.
* Identificar las expectativas del cliente.
Adicionalmente, al margen de la encuesta se busca
contrastar la opinión de los clientes con indicadores de carácter
objetivo en relación a la calidad de los servicios prestados por TUBACEX.
Tanto la encuesta de satisfacción del cliente como la
medición y seguimiento de los indicadores derivan del Programa de
Gestión de la Calidad Total que se ha venido desarrollando en la
compañía, así como de la nueva edición de las normas ISO que exigen
un sistema de medición que permita una evaluación objetiva del
desempeño en este ámbito.
3.- EMPLEADOS
La misión de TUBACEX establece en uno de sus apartados
que “las personas que formamos este Grupo estamos comprometidos en
fabricar y comercializar productos de calidad y alto valor añadido y en
ser líderes en el servicio al cliente como un factor diferenciador” y
señala entre sus compromisos el de “satisfacer a nuestros clientes,
superando sus expectativas”.
30
2005
2004
2003
Directores, ingenieros y licenciados
Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes titulados
Jefes administrativos y de taller
Ayudantes no titulados
Oficiales administrativos
Subalternos
Personal de planta
TOTAL
105
57
84
57
155
17
1.153
1.628
71
94
73
53
165
12
1.049
1.517
72
75
98
42
173
20
1.005
1.485
Gastos de personal
Los gastos de personal han ascendido en 2005 a 82,55
millones de euros frente a los 70,73 millones de euros de 2004. Es
importante resaltar que este epígrafe de la cuenta de resultados incluye
en 2005 la cifra de 5 millones de euros, aproximadamente, para
provisionar el contrato de relevo que se va a aplicar durante el periodo
2006-2008 en las empresas Tubacex S.A., Tubacex Tubos Inoxidables S.A.
y Acería de Álava S.A.
Concepto
Gastos de personal
Sueldos, salarios y asimilados
Aportaciones a Entidades de Previsión Social Voluntaria
Seguridad social
Otros gastos sociales
Dotaciones a prestaciones
TOTAL
2005
2004
2003
57,53
1,05
16,12
2,97
4,89
82,56
50,33
2,42
15,22
2,32
0,44
70,73
49,86
1,86
14,95
2,74
0
69,41
En millones de euros.
Formación
Composición de la plantilla
La plantilla media de las empresas que forman el Grupo
TUBACEX ha sido durante 2005 de 1.628 personas. De esta cifra, 963
personas corresponden a la plantilla de los centros de trabajo en
España y 665 a la plantilla de las filiales en el exterior.
2.- CLIENTES
Plantilla por categorías profesionales
Categoría
cliente.
Desde 1998 TUBACEX cuenta con un “Reglamento del
Consejo de Administración ajustado al Código del Buen Gobierno” en el
que se establecen las reglas básicas de su organización y
funcionamiento, así como de las normas de conducta de sus miembros.
El actual Informe Anual de Gobierno Corporativo de
TUBACEX sigue en todos sus puntos las premisas fijadas por la Circular
1/2004, de 17 de marzo de 2004 de la Comisión Nacional del Mercado
de Valores sobre el “Informe anual de Gobierno Corporativo de las
Sociedades Anónimas cotizadas y otras entidades emisoras de valores
admitidos a negociación en mercados secundarios oficiales de valores y
otros instrumentos de información de las sociedades anónimas
cotizadas”.
Las ventas por empleado han ascendido a 264.435 euros,
un 15,5% más que en el ejercicio de 2004, cuando alcanzaron los
229.039 euros.
Durante el ejercicio la plantilla media del Grupo ha
aumentado en 111 personas. La plantilla ha aumentado un 6,5% en los
centros de trabajo en España y en un 8,5% en los centros en el
exterior.
Departamento. Dicha formación se ha dividido en sesiones mensuales
consecutivas a lo largo del año. Por otro lado, también se han llevado a
cabo tres acciones formativas para certificar oficialmente a los
trabajadores que desempeñan puestos de trabajo que requieren
cualificación oficial de la Asociación Española de Ensayos No
Destructivos (AEND).
TUBACEX ha destinado a formación durante el ejercicio un
total de 0,77 millones de euros, cifra superior en un 14,9% a la del
ejercicio 2004. En los últimos cinco años, la compañía ha destinado a la
formación de sus trabajadores 3,74 millones de euros.
Evolución del Plan de Formación de TUBACEX
Número de cursos
Personas asistentes
Nº horas de formación
Horas formación / empleado
Inversión
2005
341
3.086
24.859
15,27
0,77
2004
244
2.246
21.791
14,36
0,67
2003
210
2.318
23.515
15,83
0,68
Datos de inversión en millones de euros.
Contrato de relevo
A finales de 2002 la Dirección de TUBACEX, TTI y Acerálava
suscribió con la totalidad de los sindicatos con representación un
acuerdo para la aplicación del contrato de relevo en estas compañías. Al
acuerdo, que se ha aplicado entre los años 2003 y 2005, se podían
acoger un total de 93 personas que podían optar por la jubilación
parcial al cumplir los 60 años. Durante estos años se han acogido al
mismo de manera voluntaria la gran mayoría de los empleados a los
que se les ha ofrecido.
Este acuerdo se enmarca en los programas de mejora de la
competitividad y la rentabilidad en curso en el Grupo, contribuyendo al
adecuado dimensionamiento de plantillas y de estructuras productivas
y adaptación a los retos tecnológicos inmediatos.
Durante el ejercicio de 2005 se han realizado 341 cursos
de formación en las distintas empresas del Grupo. A estos cursos han
asistido un total de 3.086 personas.
Por otra parte, el acuerdo da respuesta a una demanda
social y supone un importante avance en la mejora en la gestión y en
los planes de diseño de la organización futura en las compañías,
incidiendo en aspectos fundamentales como son el rejuvenecimiento, la
formación y la mejora en la cualificación profesional de la plantilla.
En conjunto se han impartido más de 24.859 horas
lectivas, cifra que supone un aumento de un 14,1% respecto a las horas
dedicadas a formación en el ejercicio anterior. El número de horas
dedicado a formación por empleado ha superado las 15 horas.
Asimismo, con la firma del nuevo convenio colectivo en
abril de 2005 se ha firmado un nuevo contrato de relevo para los años
2006 a 2008, que afectará a unas 100 personas aproximadamente las
cuales podrán optar por la jubilación parcial al cumplir los 60 años.
Entre las actividades realizadas en este apartado destaca
la puesta en marcha de formación en “Desarrollo de Habilidades de
Gestión” para la totalidad de los mandos intermedios y Jefes de
31
INFORME DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
Convenio colectivo
actividades desarrolladas para convertir las empresas españolas en
espacios sin tabaco.
En abril de 2005 se ha firmado con los sindicatos ELA-STV,
CC.OO. y UGT el convenio colectivo de aplicación para el personal de
Tubacex S.A., Tubacex Tubos Inoxidables S.A. (TTI) y Acería de Álava S.A.
(Acerálava). La vigencia del mismo será hasta el 31 de Diciembre de
2007 y pone las bases para poder desarrollar el Plan Estratégico
Tubacex 2010 bajo un buen clima laboral.
Prevención de riesgos laborales
En 2005 se ha continuado en TTI y Acerálava con la
implantación del Programa de Prevención de Riesgos Laborales iniciado
en 1996 y basado en la filosofía de la seguridad integral.
En el conjunto de las tres plantas se identificaron,
mediante las actividades del Programa mencionadas, 833 riesgos,
planificándose para ejecutar en el año 801 acciones correctoras. Se
ejecutaron 772 acciones correctoras, entre las inversiones de seguridad
planificadas y las acciones derivadas de la aplicación del Programa,
superando un coste de 163 miles de euros y consiguiéndose en el
conjunto un cumplimiento del 72%.
Por lo que se refiere a la accidentabilidad, durante el año
2005 continuó la tendencia a la baja experimentada desde el inicio de
la implantación del Programa de Prevención de Riesgos Laborales de la
Empresa, en el año 1996.
Todos los años se planifica la acción preventiva a realizar,
elaborando un Plan de Gestión Anual con objetivos y responsables
concretos.
El Servicio Médico de la compañía cuenta en la actualidad
con una jefe en turno de mañana alternando sus funciones cada día en
cada uno de los centros de medicina preventiva y asistencial con que
cuenta la empresa. Se cuenta con tres ATS, en turnos de mañana, tarde
y noche, en cada uno de los centros.
El Plan de 2005 ha estado estructurado en 915
actuaciones de la línea de mando, con el objetivo estratégico de
conseguir un cumplimiento mínimo del 85%. Finalmente, el plan se ha
cumplido en un 94%.
Aunque el servicio está cubierto permanentemente se
cuenta con un protocolo de actuación mediante el cual se derivan las
atenciones a la Mutua de Accidentes, a la Clínica Intermutual o a los
Servicios Hospitalarios dependientes de la Seguridad Social si fuera
necesario por la gravedad del accidente.
*La formación en primeros auxilios es continua, tanto en
el reciclado de socorristas acreditados como en la formación de nuevos
socorristas.
TUBACEX tiene concedida la aplicación del artículo 53 del
Reglamento de los Servicios Médicos, que habilita al médico de la
empresa a emitir recetas de la Seguridad Social dentro de la empresa,
sin que el trabajador tenga que desplazarse a su centro de salud.
*Se ha finalizado la formación en emergencias realizando
varios simulacros en las distintas fábricas del Grupo.
32
Atención médica
TUBACEX cuenta también con acuerdos con el Igualatorio
Médico Quirúrgico y la Clínica Oftalmológica Baviera que ofrecen unas
condiciones especiales para empleados.
Durante el año 2005 se ha realizado un profundo análisis
del antiguo programa para adaptarlo a la norma internacional OHSAS
18001 lo cual abre una nueva andadura en el camino de las
certificaciones tipo ISO. Actualmente el programa queda compuesto de
18 actividades (frente a las 16 anteriores) como consecuencia de la
incorporación de los procedimientos de no conformidades y de
auditorías internas.
*Además se está desarrollando un Programa de
Prevención de Drogodependencias con el objetivo de mejorar la salud y
calidad de vida de todos los trabajadores de la empresa, facilitando
información, formación y tratamiento. Asimismo destacan las
Tras realizar el análisis de causas repetitivas se han
determinado un conjunto de planes de acción de tipo organizativo que
serán añadidos al Plan de Gestión en Prevención del año 2006
encaminados a la reducción de las causas más repetitivas.
La empresa cuenta con los servicios de la Mutua Asepeyo
como cobertura de prestaciones de Accidentes de trabajo y
enfermedades profesionales. Además y mediante contrato anual, se
establecen las relaciones con esta Mutua en aspectos de Evaluación de
Higiene Industrial y Ergonomía en el trabajo.
Desde su inicio este Plan ha supuesto la implicación de
gran parte de los medios humanos de la compañía, así como una
importante dotación de recursos materiales.
*Dentro del Programa de Vigilancia de la Salud cabe
destacar la realización de reconocimientos médicos con protocolos
específicos en función de los riesgos del puesto de trabajo, con
cumplimientos superiores al 85%, así como la realización de 687
analíticas.
Hay que resaltar, entre los análisis estadísticos que se
realizan, que el mayor número de accidentes se produjo por
manipulaciones de materiales (golpes, sobreesfuerzos y atrapamientos)
y que el número de torceduras, esguinces y distensiones, que como en
otras empresas del sector supone el mayor porcentaje de accidentes
con baja de la empresa, ha pasado del 47% del total de 2004 al 26%
actual.
Se ha conseguido bajar los nueve índices medidos en el
conjunto de las tres plantas de fabricación de Llodio y Amurrio respecto
al estándar establecido. Es de destacar la reducción en los índices de
TTI-Amurrio respecto al estándar, consiguiéndose reducciones del 40%.
Algunas de las acciones formativas llevadas a cabo durante
2005 han sido las siguientes:
*Cursos de socorrismo con la asistencia de 26 personas.
*Curso sobre prevención de lumbalgias.
El riesgo evaluado en el 98% de los accidentes acaecidos
fue catalogado como “trivial” y “tolerable” y el 2% lo fue como
“moderado” no registrándose ninguno catalogado como “importante” o
“intolerable”.
*Se ha continuado con los cursos para dejar de fumar con
un grado de éxito del 69% de los participantes.
Comunicación con los empleados
La empresa tiene establecidos diversos canales de
comunicación interna entre los que habría que destacar los siguientes:
*Reuniones Operacionales de Sección y Turno: existen tres
en cada planta y tres en Sede. Asiste personal de producción y personal
administrativo coordinado por sus mandos.
*Reuniones Departamentales: mensualmente y
coordinadas por jefes de departamento y con asistencia de los mandos
directos de las fábricas.
*Otras reuniones completan la cadena de comunicación:
Comité de Dirección, Reunión Operacional de Dirección y Reuniones
Operacionales de Planta.
*Plan de Acogida: sesiones con todas las personas que se
incorporan a la compañía. Se ofrece información general de la empresa,
de gestión de personas, prevención y servicio médico, calidad y medio
ambiente. Se entrega documentación de prevención, servicio médico,
calidad y medio ambiente, la misión, los criterios de evaluación de
aptitud y la memoria de la compañía. Se proyecta asimismo el dvd
explicativo del proceso productivo.
*Txosten: se denomina así a una comunicación escrita
cuya finalidad es llegar directamente a todas y cada una de las
personas contratadas en la compañía con informaciones sobre aspectos
relevantes del funcionamiento general de la compañía. Tiene
periodicidad mensual y su medio de distribución es acompañando a la
nómina.
4.- SOCIEDAD
Investigación y Desarrollo
La actividad de Investigación y Desarrollo (I+D) de
TUBACEX está centrada fundamentalmente en la mejora de los procesos
de fabricación, en el desarrollo de nuevos tipos de acero de mayor valor
añadido y en la investigación sobre la aplicación de los productos
fabricados por el Grupo en nuevos sectores industriales. La compañía
destina a Calidad e I+D alrededor de un 3% de su facturación.
Entre las acciones más significativas en esta materia
durante el ejercicio han estado la incorporación de los aceros dúplex
austeno-ferríticos, la continuación del proyecto OCTG y la
profundización en las aleaciones base níquel con matriz austenítica.
Existe una información más amplia sobre las acciones de
I+D en las páginas correspondientes a “Actividad Industrial” de esta
Memoria.
33
INFORME DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
Filantropía empresarial
La compañía ha aportado durante el ejercicio de 2005 un
total de 146.770 euros como colaboración con diversas instituciones de
tipo cultural, deportivo, religioso, etc.
En 2005 se ha suscrito un acuerdo de apoyo a la
“Fundación San Roque” de Llodio.
*Cuatro alumnos que estaban cursando el último año en la
Universidad Comercial de Deusto han realizado prácticas a jornada
completa, en virtud del acuerdo de colaboración firmado con esta
Universidad.
*A través del Colegio Vasco de Economistas, un recién
titulado ha realizado prácticas en el área financiera.
*Cuatro alumnos de diferentes facultades técnicas de la
UPV y ESIDE han realizado proyectos de fin de carrera y prácticas.
Formación en prácticas
El Grupo TUBACEX viene desarrollando una amplia
colaboración con diversas instituciones docentes, sobre todo de su zona
de influencia, de forma que jóvenes estudiantes puedan realizar
prácticas en las distintas áreas de la compañía.
*Como viene siendo habitual un alumno del Master de
Recursos Humanos realiza sus prácticas en el Departamento de Gestión
de Personas y Organización de TTI y Acerálava.
Asociaciones empresariales
TUBACEX forma parte de la Junta Directiva del Círculo de
Empresarios Vascos, y es miembro de la Unión de Empresas Siderúrgicas
(UNESID), de la Asociación de Empresas de Bienes de Equipo (SERCOBE)
y de la Asociación para el Progreso en la Dirección (APD).
La compañía participa también, a través de sus empresas
filiales, en varias asociaciones sectoriales de empresas exportadoras,
como AGEX, SIDEREX y FLUIDEX.
TUBACEX colabora asimismo en el programa de empresas
avanzadas del Cluster del Conocimiento.
de 60 obras de colecciones de Bilbao y Nueva York. TUBACEX colaboró
en esta exposición con dos litografías de Willem de Kooning.
Asimismo, TUBACEX forma parte del Patronato de la
Fundación del Museo Guggenheim y es miembro del Comité de Arte del
mismo.
Además, en 2003 TUBACEX formalizó su entrada en la
Fundación Artium, el Museo de Arte Contemporáneo de Álava, en calidad
de empresas benefactora.
La compañía no descarta acuerdos con otros museos del
País Vasco para ceder obras para su exposición en los mismos, de
manera que puedan ser contempladas por el público.
Colección de Arte
Colaboraciones con universidad y otros
organismos
Además de la señalada colaboración con la incorporación
de alumnos en prácticas, directivos de la compañía colaboran con
facultades universitarias, tanto técnicas como de gestión empresarial,
transmitiendo los conocimientos y la experiencia de TUBACEX a los
futuros profesionales.
En este sentido durante el ejercicio se han efectuado las
siguientes actividades:
*Participación como ponentes en un seminario de la
asignatura “Profundización en Control de Gestión” organizado por
“Management Solutions” para los alumnos de 4º curso de la Universidad
Comercial de Deusto.
*Participación como ponentes en un seminario sobre
“Estilos de dirección y cultura organizativa” organizado para alumnos
de la Universidad Comercial de Deusto.
5.- MEDIO AMBIENTE
TUBACEX dispone de una colección de arte adquirida a
finales de los años 80. En la actualidad la colección está formada por
alrededor de un centenar de obras, de muy variados autores como
Delacroix, Gericault, Miró, Tapies, Tarkoff, de Kooning, Poons, Schnabel,
etc.
Dado que la compañía no tiene dimensión ni recursos para
realizar una exposición permanente con las obras decidió ofrecer parte
de la colección a Museos del País Vasco de manera que pudieran ser
vistas por los ciudadanos en un marco adecuado.
Así en 1997, con motivo de la inauguración del Museo
Guggenheim Bilbao, se cedieron en depósito al museo dos obras de
Antoni Tàpies y Julian Schnabel. En 1999 se suscribió un acuerdo para
la cesión a este Museo de otras 18 obras, de autores como Joan Mirò,
Willem de Kooning y Larry Poons.
A comienzos de 2005 el Museo Guggenheim presentó una
exposición con el título “El diálogo artístico entre dos orillas del
Atlántico”. La muestra ocupó tres salas y en ella pudieron verse cerca
TUBACEX, que ha asumido como una de sus estrategias
prioritarias el desarrollar sus actividades con respeto al medio
ambiente, está implantando de forma progresiva en todas las unidades
de negocio del Grupo un sistema de minimización de los impactos
medioambientales producidos por su actividad (residuos, atmósfera,
agua, ruido, energía, etc.) mediante el uso de tecnologías limpias
económicamente viables y estableciendo las medidas necesarias para la
prevención de la contaminación en todas las situaciones de operación,
incluidas las de emergencia.
En la actualidad tanto Tubacex Tubos Inoxidables (2001)
como Acería de Álava (2002) tienen un Sistema de Gestión
Medioambiental según ISO 14001 certificado por la Asociación Española
de Normalización y Certificación (AENOR). Así, la totalidad del proceso
de producción de las plantas de Llodio y Amurrio del Grupo TUBACEX,
desde la recepción de las materias primas y la elaboración del acero
inoxidable en Acería de Álava hasta la expedición de los tubos
*Asistencia a alumnos de la Universidad Comercial de
Deusto para la realización de un trabajo sobre los sistemas de
información utilizados en la empresa.
A continuación se enumeran algunas de las actuaciones
realizadas en 2005:
*Dieciséis alumnos de centros de Formación Profesional de
Vizcaya y Álava (con prioridad para los institutos Zaraobe de Amurrio y
Centro Municipal de Formación Profesional de Llodio) realizaron sus
prácticas en los centros de trabajo de TTI y Acerálava en las áreas de
mantenimiento, utillaje y laboratorios.
*Seis jóvenes han realizado prácticas a través de convenios
de colaboración con Fundación Novia Salcedo, entre cuya actividad se
encuentra la inserción laboral de jóvenes.
34
*Asistencia a alumnos de la Universidad Comercial de
Deusto para la realización de un trabajo sobre la implantación de un
cuadro de mando integral en una de las filiales.
Premios y reconocimientos recibidos
TUBACEX ha quedado como finalista en la X edición de los
premios “Príncipe Felipe a la Excelencia Empresarial” en el apartado
dedicado a la Internacionalización.
35
INFORME DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
fabricados en TTI cuenta con el refrendo de un organismo acreditado a
su gestión medioambiental.
Asimismo, la filial austriaca Schoeller-Bleckmann
Edelstahlrohr ha obtenido la certificación ISO 14001 para la
producción y venta de tubos en sus instalaciones de Ternitz (Austria).
En 2005, Acería de Álava ha renovado por primera vez la
certificación de AENOR de su Sistema de Gestión Medioambiental, según
la norma ISO 14001.
Para la obtención de estas certificaciones ha sido
necesaria la sistematización de las actividades relacionadas con el
medio ambiente, una activa implicación de la plantilla, para lo que ha
sido preciso un amplio programa de formación durante los últimos
años, así como una importante inversión, lo que ha redundado en la
reducción de los riesgos medioambientales del Grupo.
Un detalle de las actuaciones del Grupo en esta materia se
encuentra en el apartado del Informe de Gestión dedicado a las
“Actividades en materia de medio ambiente”.
Reciclaje
Como empresa fabricante de acero, la actividad de Acería
de Álava supone una amplia labor de reciclaje, lo que permite la
reutilización continua del acero –en este caso inoxidable– y una
menor explotación de los recursos naturales.
La compañía ha reciclado 82.500 toneladas de chatarra
en 2005.
Fuentes energéticas y ahorro
Por otra parte, las empresas del Grupo utilizan
preferentemente energías limpias en su proceso productivo.
Así, en TTI el 55,3% del consumo energético es electricidad
y el 44,3% gas natural, siendo sólo el 0,4% de otras fuentes de energía,
mientras que en Acerálava, estas cifras son 59,0% de gas natural,
40,6% electricidad y sólo el 0,4% de otras fuentes.
Es igualmente destacable el hecho de la reutilización
continua del agua, a través de sistemas de depuración internos, lo que
supone, además de la reducción fundamental de impacto ambiental,
ahorros importantes en el consumo de un bien escaso.
Acero y Medio Ambiente
Acería de Álava está integrada en Acero y Medio Ambiente
(ACYMA), una asociación formada por todas las empresas fabricantes de
acero del País Vasco, que entre otros aspectos vela por la correcta
gestión de los residuos industriales del sector y el medio ambiente.
Las empresas que componen esta asociación tienen como
principio estratégico el compromiso con el Desarrollo Sostenible, para
hacer compatible la fabricación de sus productos, el respeto al medio
ambiente y la mejora de la calidad de vida de las personas.
Otros
Tubacex participa en el Foro Medioambiental de Llodio.
Inversiones
Durante el año 2005 se han invertido en acciones y
equipamiento medioambiental un total de 6,6 millones de euros. Entre
las inversiones destaca la puesta en marcha de una nueva depuradora
de humos en Acería de Álava que duplica el caudal de aspiración y
filtrado de humos, lo que conlleva una sustancial reducción de
emisiones y la mejora de la calidad del aire.
6.- ACCIONISTAS E INVERSORES
Estructura accionarial
Según consta en la Comisión Nacional del Mercado de
Valores, Chase Nominees Limited posee directamente el 5,04% del
capital (participación comunicada el 10 de mayo de 2005) y Fidelity
International Limited posee indirectamente el 6,01% del capital
(participación comunicada el 3 de enero de 2006).
Asimismo, existen paquetes accionariales significativos en
manos de Atalaya Inversiones S.R.L (3%) y Zoco Inversiones S.R.L (3%),
sociedades pertenecientes a varias cajas de ahorros que se encuentran
representados por Ahorro Corporación Financiera. Ambas sociedades
han suscrito un acuerdo para regular su participación en el Órgano de
Administración de Tubacex S.A. que figura en el apartado de "pactos
parasociales" del Informe Anual de Gobierno Corporativo de este
informe.
Por otra parte, a 31 de diciembre de 2005 el número de
acciones de TUBACEX en poder de sociedades del Grupo es de
1.915.306, cifra que representa el 1,44% del capital.
Formación medioambiental
Creación de valor
Asimismo, en 2005 se ha efectuado un total 8 cursos de
formación a la plantilla sobre aspectos medioambientales.
La estrategia corporativa de TUBACEX busca la creación
de valor para el accionista.
En estos cursos de formación se ha invertido una cantidad
próxima a los 10 miles de euros.
A continuación se relacionan una serie de “ratios” sobre la
rentabilidad de la compañía en 2005 y 2004, así como aspectos
relativos al comportamiento del valor en Bolsa.
Acuerdo por la sostenibilidad ambiental
Acería de Álava, S.A. como empresa del sector de
producción de acero del País Vasco continúa con las actividades del
acuerdo voluntario para la mejora medioambiental del sector en la
Comunidad Autónoma suscrito con la Consejería de Ordenación del
Territorio y Medio Ambiente. Se ha cerrado el segundo ejercicio
completo del Acuerdo, superando los objetivos previstos para el periodo
y se han llevado a cabo inversiones en 2004 y 2005, por
aproximadamente 3 millones de euros, para la adaptación de sus
sistemas de aspiración de humos, poniéndose en marcha la nueva
depuradora de humos.
Siguiendo con la línea iniciada con el Acuerdo Sectorial del
Acero, Tubacex Tubos Inoxidables, S.A. ha firmado con la Consejería de
Ordenación del Territorio y Medio Ambiente el Acuerdo Voluntario del
Sector de Tratamientos Superficiales, en el que los dos centros de esta
filial se encuentran afectados por la actividad de decapado de los tubos.
36
Rentabilidad por dividendo (Yield)
Rentabilidad por revalorización bursátil
Retorno total para el accionista
Dividendo/Beneficios (Pay-out)
Beneficio por acción (BPA). Euros brutos
Cotización a cierre/BPA (PER). Veces
Estructura accionarial: % free-float
Volumen de contratación (Millones de títulos)
Volumen de contratación (Millones de euros)
Rotación. Veces el capital social
Capitalización bursátil. Millones de euros
2005
2004
1,42%
89,4%
90,8%
50,0%
0,191
18,73
92,3%
202,33
593,62
152%
476,06
0,95%
33,1%
34,1%
40,0%
0,116
16,34
92,3%
96,76
163,06
73%
251,33
Analistas financieros
La evolución económica y bursátil de TUBACEX es
habitualmente seguida por varias empresas de análisis y sociedades de
Bolsa tanto españolas como extranjeras, con los que se mantiene una
estrecha relación a través de la Oficina del Accionista y el
departamento de Relaciones con Inversores.
37
INFORME DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
En el apartado dedicado a Accionistas y Bolsa de esta
memoria se pueden ver las publicaciones que sobre la compañía se han
realizado durante el año.
7.- COMUNICACIÓN
La transparencia es una de las dimensiones fundamentales
de la Responsabilidad Social Corporativa. Por ello, TUBACEX basa en la
transparencia la comunicación con sus accionistas, mercados de valores,
clientes y, en general, la sociedad en la que el Grupo desarrolla su
actividad.
Información al accionista
TUBACEX edita trimestralmente desde 1997 un Boletín de
Información a los Accionistas. El Boletín se distribuye vía e-mail y
mediante correo postal. Además se “cuelga” en la página “web” de
manera que cualquier persona pueda acceder al mismo. En él se
presentan los estados financieros trimestrales así como información
bursátil y aquellas noticias de interés acaecidas durante el trimestre.
Además la compañía dispone de una página “web”
(www.tubacex.com) con una amplia información que se renueva
periódicamente. La “web” está disponible en castellano e inglés y está
estructurada en cuatro apartados: información general, información
comercial, información financiera e información para accionistas e
inversores.
La información de la “web” tiene dos destinatarios
fundamentales, los clientes y los accionistas o inversores.
Para los primeros, la “página” de TUBACEX facilita
información comercial, tanto del Grupo como de cada una de sus
filiales, así como los catálogos de los distintos productos que se fabrican
o comercializan en las distintas áreas de la compañía. Se facilitan,
asimismo, personas de contacto y direcciones de correo electrónico de
la sede central y de las oficinas comerciales.
Para los accionistas e inversores, la “web” facilita una
detallada información sobre la evolución de los principales datos
económicos de la compañía: ventas, beneficios, cash-flow, etc. Además se
incluye el balance y la cuenta de resultados, tanto del Grupo
consolidado como de las sociedades filiales de la compañía. El
contenido íntegro de las memorias anuales está replicado en la página
“web”. Los interesados pueden acceder desde la misma página a la
cotización de la empresa en Bolsa.
Además, la “web” cuenta con una amplia información
societaria, tanto del Consejo de Administración (composición, funciones,
comisiones, etc.), como los Estatutos Sociales, los Reglamentos del
Consejo de Administración y de la Junta de Accionistas, así como el
Informe Anual de Gobierno Corporativo de la sociedad, entre otros
aspectos.
También dispone de una sección de últimas noticias, en la
que pueden obtenerse las notas de prensa enviadas por TUBACEX a los
medios de comunicación.
La “web” dispone asimismo de un “buzón del accionista” y
de un “buzón del cliente” que permiten un contacto directo con la
Oficina del Accionista o con el Departamento Comercial o de Atención
al Cliente, respectivamente.
Además se ha creado dentro de la “web” una zona
específica para la canalización de ofertas de empleo y recepción de
“curriculum”.
La Oficina del Accionista, constituida en 1998, da servicio
a las peticiones de información sobre la sociedad que realicen
accionistas e inversores. Desde la Oficina se gestionan también las
solicitudes de información que efectúan las sociedades de bolsa y
analistas financieros para la realización de informes sobre el Grupo. A
lo largo del año ha recibido gran cantidad de consultas por todas las
vías: teléfono, fax, e-mail y correo postal.
Además, se realizan varias notas de prensa a lo largo del
año, cuya cuantía varía en función de los ejercicios. Todas las notas son
traducidas al inglés y “colgadas” en la página “web” en ambas
versiones, castellano e inglés.
TUBACEX celebró su Junta General Ordinaria de
Accionistas el 17 de mayo de 2005, en segunda convocatoria en la sede
social de la compañía en Llodio. En la Junta estuvo presente o
representado el 22,57% del capital de la sociedad.
Información a analistas
La comunicación con las sociedades de análisis y Bolsa se
realiza a través de la Oficina del Accionista y del departamento de
Relaciones con Inversores.
El contacto con las sociedades de análisis se lleva a cabo
tanto telefónicamente como mediante visitas de éstas a las oficinas de
TUBACEX o viceversa. En todos estos casos se proporciona a los
analistas la información necesaria sobre la compañía (presentaciones
de la sociedad, informes anuales, estados financieros provisionales, etc.)
de manera que puedan realizar sus informes de la compañía con la
mejor de las informaciones sobre la misma.
También se organizan visitas a las plantas de producción
en aquellos casos en que exista un interés o se hayan realizado
inversiones en nuevas instalaciones o maquinaria.
Medios de comunicación
TUBACEX mantiene una estrecha relación con los medios
de comunicación, a través de los que transmite a su público objetivo la
información relevante sobre la compañía.
Dada la actividad de la compañía, su fuerte presencia
exterior y su cotización en el mercado bursátil los medios con los que
se relaciona TUBACEX son muy variados: agencias de noticias
nacionales e internacionales, periódicos económicos nacionales e
internacionales, periódicos locales, diarios nacionales y cabeceras
regionales, así como revistas tanto generales, económicas y
especializadas, además de medios audiovisuales y digitales.
38
Al menos se realiza una rueda de prensa anual, la de
presentación de resultados con motivo de la Junta General de
Accionistas, en la que además de los datos referidos al ejercicio pasado
se realiza una previsión sobre el año en curso y otros temas de interés
y actualidad. La fórmula de la rueda de prensa se utiliza también
cuando existen informaciones relevantes que comunicar.
8.- PROVEEDORES Y CONTRATISTAS
El Grupo TUBACEX basa la relación con sus proveedores
en los principios de calidad, servicio, transparencia, eficiencia y
austeridad.
Durante 2005 los aprovisionamientos y compras
efectuados por el Grupo han ascendido a 264,60 millones de euros.
La parte fundamental de estos consumos se refieren al
abastecimiento de las materias primas necesarias para desarrollar su
actividad, básicamente chatarra de inoxidable, níquel y otros metales
necesarios para la fabricación del acero inoxidable, como el cromo y el
molibdeno.
39
ÓRGANOS DE DIRECCIÓN DE TUBACEX S.A.
INFORME ANUAL
DE GOBIERNO CORPORATIVO
Consejo de Administración
Presidente y Consejero Delegado
D. Alvaro Videgain Muro
Vicepresidente
D. Juan Antonio Garteizgogeascoa Iguain
Vocales
D. José Antonio Ardanza Garro
D. Gerardo Aróstegui Gómez
D. Alejandro Echevarría Busquet
D. Antonio Fernández López
D. Manuel Guasch Molins
D. Juan Ramón Guevara Saleta
D. Pedro Luis Uriarte Santamarina
Secretario y Letrado Asesor
D. Pascual Jover Laguardia
Comité de Dirección de TUBACEX S.A.
Presidente y Consejero Delegado
D. Alvaro Videgain Muro
Vicepresidente de Ventas y Marketing
D. Manuel Fernández Muiños
Vicepresidente de Producción
D. Erich Hertner
Chief Financial Officer
D. Guillermo Ruiz-Longarte
Controller
D. Javier Robles
Director de Compras y Aprovisionamientos
D. Pedro Carbajo
Director de Gestión de Personas y Adjunto a Presidencia
D. Antón Azlor Villa
Director de Sistemas de Información
D. Ramón Canivell
Directores de Filiales
D. Javier Robles (Director General de Tubacex Tubos Inoxidables S.A. y ACERALAVA S.A.)
D. Erich Hertner y D. Paul Degenfeld (Consejero-Delegado y Director General de Schoeller Bleckmann
Edelstahlrohr AG)
D. Rufino Orce (Consejero-Delegado y Director General de Salem Tube Inc. y Altx Inc.)
D. José Carlos Villaescusa (Director General de Tubacex Taylor Accesorios S.A.)
D. Pedro Carbajo (Director General de Cotubes S.A.)
D. Gonzalo Gómez Arrúe (Director General de Tubos Mecánicos S.A.)
40
T
UBACEX fue una de las empresas pioneras en España en aplicar las prácticas de Buen Gobierno Corporativo. En este sentido
hay que señalar que la compañía ya disponía desde enero de 1994 de un "Reglamento Interno de Conducta en los Mercados
de Valores" y desde 1995 había ido incorporando al funcionamiento operativo de su Consejo de Administración las
recomendaciones derivadas de los informes Cadbury y Viennot relativas, entre otros aspectos, al número reducido de consejeros, a
la mínima presencia de ejecutivos, a la existencia de consejeros independientes y a la creación de Comisiones de control en el seno
del Consejo (como la de Nombramientos y Retribuciones y la de Auditoría y Cumplimiento), así como al envío anticipado de la
información de los Consejos a sus miembros.
En septiembre de 1998, siguiendo las recomendaciones del Informe Olivencia, el Consejo de Administración aprobó el
“REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE TUBACEX S.A. AJUSTADO AL CODIGO DEL BUEN GOBIERNO”, en el que se
establecen las reglas básicas de su organización y funcionamiento, así como las normas de conducta de sus miembros y que se
encuentra disponible en la página “web” de la Compañía.
Desde el ejercicio de 1998 la Memoria de TUBACEX incluye un capítulo específico sobre el Buen Gobierno y el grado de
cumplimiento de las recomendaciones.
Durante 2002, y tras las recomendaciones de la Comisión Aldama, TUBACEX añadió a su página “web”, como se indicaba,
información sobre los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo.
En 2003 se realizaron las adaptaciones necesarias para cumplir con los requisitos fijados por la Ley 26/2003 de 17 de julio de
2003 en cuanto a la información relativa al Buen Gobierno Corporativo así como con lo fijado por la Circular 1/2004, de 17 de
marzo de 2004 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre el “Informe anual de Gobierno Corporativo de las Sociedades
Anónimas cotizadas y otras entidades emisoras de valores admitidos a negociación en mercados secundarios oficiales de valores y
otros instrumentos de información de las sociedades anónimas cotizadas”.
Asimismo, durante 2003 se adoptó el “Reglamento Interno de Conducta en el ámbito de los mercados de valores” para el
cumplimiento de la Ley 44/2002 de 22 de noviembre de Medidas de Reforma del Sistema Financiero.
En 2004 se aprobó el Reglamento de la Junta General de Accionistas cuyo contenido es objeto de análisis en este informe y que se
encuentra igualmente disponible en la página “web” de la Compañía.
Los aspectos más reseñables del Buen Gobierno Corporativo de TUBACEX son los siguientes:
*El objetivo fundamental del Consejo es la supervisión y control de los órganos ejecutivos de la compañía, siendo la
maximización del valor de la empresa, es decir, la creación de valor para el accionista, el criterio que ha de presidir su actuación.
41
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
*El Reglamento estipula que entre los consejeros debe existir una amplia mayoría de los denominados consejeros
independientes o no ejecutivos. El actual Consejo está formado por nueve miembros, de los que siete son consejeros
independientes, uno dominical y otro ejecutivo. Los consejeros independientes representan el 78% del total, y se entiende por tales
a aquellos consejeros externos que no se encuentren en alguna de las siguientes situaciones:
-Ser accionista de la sociedad, o haber sido designado por su especial vinculación con algún accionista de la entidad,
cuando la participación en el capital social sea en cualquiera de ambos casos superior al 3% de las acciones con
derecho a voto.
-Las personas jurídicas en quienes recaiga la condición de consejero de la compañía o las personas físicas que éstas
hubieren designado como sus representantes.
-Haber sido consejero ejecutivo, o miembro de la alta dirección del Grupo, o de la firma auditora que sea o haya sido
auditor de cuentas de la sociedad, excepto cuando hayan transcurrido tres años desde que hubieren dejado de serlo.
-Tener una relación significativa con la sociedad, ya sea directamente o como socio, accionista, directivo o empleado
de otras personas o entidades que a su vez la tengan con el Grupo, y que pudiera perjudicar su independencia.
-Cuando concurra una relación de parentesco con alguna de las personas físicas anteriores, u otras circunstancias que,
a juicio del Consejo de Administración, pudiera mermar su independencia.
El capital social no ha experimentado cambios durante los últimos cinco años.
AÑO
2005
2004
2003
2002
2001
A.1.- Capital Social y Accionistas
El capital social de TUBACEX asciende a 59.840.451,90 euros, totalmente suscrito y desembolsado, y está dividido en 132.978.782
acciones de 0,45 euros nominales cada una de ellas, de una sola serie que están representadas por medio de anotaciones en
cuenta, según lo autoriza el artículo 51 de la Ley de Sociedades Anónimas y conforme a los artículos 60 y concordantes de la
misma, así como de acuerdo con lo establecido en la Ley 24/1988 de 28 de Julio, en el Real Decreto 116/1992 de 14 de Febrero y
demás disposiciones legales complementarias. Todas ellas están igualmente admitidas a cotización oficial en el mercado continuo
español.
42
132.978.782
132.978.782
132.978.782
132.978.782
132.978.782
59.840.451,90
59.840.451,90
59.840.451,90
59.840.451,90
59.840.451,90
Asimismo, existen paquetes accionariales significativos en manos de Atalaya Inversiones S.R.L (3%) y Zoco Inversiones S.R.L (3%),
sociedades pertenecientes a varias cajas de ahorros que se encuentran representadas por Ahorro Corporación Financiera. Ambas
sociedades han suscrito un acuerdo para regular su participación en el Consejo de Administración de Tubacex S.A. que figura en el
apartado de "pactos parasociales" de este informe.
Así los titulares directos e indirectos de participaciones significativas de TUBACEX a la fecha de cierre del ejercicio 2005, excluidos
los consejeros y la autocartera quedan expresados en la siguiente tabla:
DENOMINACIÓN SOCIAL
Zoco Inversiones
Chase Nominees Ltd
Fidelity International Limited
*El Reglamento establece, igualmente, los deberes de los miembros del Consejo, regulándose aquéllos que hacen
referencia a la confidencialidad, obligación de no competencia, conflictos de interés, uso de activos sociales, información no pública,
oportunidades de negocio, operaciones indirectas, así como sobre el deber de informar a la compañía de las acciones de la misma
de las que, directamente o a través de familiares, sea titular.
A.- ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD
CAPITAL SOCIAL
(en euros)
Según consta en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, Chase Nomines Ltd posee directamente el 5,04% del capital
(participación comunicada el 10 de mayo de 2005) y Fidelity International Limited posee indirectamente el 6,01% del capital
(participación comunicada el 3 de enero de 2006).
*Dentro del Consejo existen tres comisiones de control: la de Estrategia e Inversiones, la de Auditoría y Cumplimiento y
la de Nombramientos y Retribuciones.
*Al menos una de las reuniones del Consejo tiene por objeto la evaluación de la labor del Presidente y del propio
Consejo. Esta sesión de control del Presidente y del Consejo relativa al ejercicio de 2005 se celebró en el Consejo de 11 de Abril de
2006.
NÚMERO DE ACCIONES
NÚMERO DE ACCIONES
DIRECTAS
NÚMERO DE ACCIONES
INDIRECTAS
% SOBRE EL
CAPITAL SOCIAL
4.039.564
6.701.833
-
7.992.150
3,04%
5,04%
6,01%
A.2.- Participación de los Administradores
Las participaciones accionariales de que son titulares los miembros del Consejo de Administración, tanto de forma agregada como
individualizada, se detalla a continuación:
NOMBRE
Nº DE ACCIONES
DIRECTAS
Nº DE ACCIONES
INDIRECTAS
TOTAL Nº
ACCIONES
CAPITAL TOTAL
(ACCIONES)
Álvaro Videgain
Juan Ignacio Garteizgogeascoa
José Antonio Ardanza
Gerardo Aróstegui
Atalaya Inversiones S.R.L.
Alejandro Echevarría
Manuel Guasch
Juan Ramón Guevara
Pedro Luís Uriarte
57.275
4.080.820
69.696
6.600
43.000
-
63.875
43.000
4.080.820
69.696
132.978.782
132.978.782
132.978.782
132.978.782
132.978.782
132.978.782
132.978.782
132.978.782
132.978.782
0,05%
0,03%
3,07%
0,05%
TOTAL
4.207.791
49.600
4.257.391
132.978.782
3,20%
43
PORCENTAJE
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
A.3.- Existencia de Pactos Parasociales
Con fecha 23 de Diciembre de 2004 Atalaya Inversiones S.R.L. y Zoco Inversiones S.R.L. suscribieron un acuerdo para regular su
representación en el Consejo de Administración de Tubacex S.A. Los aspectos más significativos de dicho acuerdo, el cual figura en
la CNMV y en la página “web” de Tubacex, son los siguientes:
-Objeto: Regular las relaciones de Zoco Inversiones y Atalaya Inversiones con motivo de la colaboración entre éstas a los
efectos de la designación conjunta de un miembro del Consejo de Administración de TUBACEX que represente los
intereses de ambas sociedades.
-Mecanismo de designación: El cargo de miembro del Consejo de Administración será ostentado por cada una de las
sociedades por períodos de dos años, debiendo la sociedad que en cada momento se encuentre nombrada presentar su
dimisión a favor del nombramiento de la otra una vez transcurrido dicho periodo, y en todo caso en la segunda Junta
General Ordinaria de Accionistas de TUBACEX que tenga lugar desde su nombramiento, sin contar, a estos efectos, la
Junta en la que fue nombrada. El primer turno de representación lo ostenta Atalaya Inversiones que fue nombrada en la
Junta celebrada en mayo de 2004. Asimismo, las partes acuerdan que la persona física que represente a ambas
sociedades en el Consejo sea D. Antonio Fernández López, Director General de Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A.
En su caso, las partes deberán nombrar de mutuo acuerdo a la persona física que hubiera de sustituir a éste.
-Duración: Este acuerdo se mantendrá en vigor en tanto que la participación conjunta de ambas en el capital social de
Tubacex S.A. sea superior al 5% del capital de la referida sociedad y que cada una de las partes sea titular de forma
individual de acciones representativas de al menos el 2% del capital social de Tubacex S.A. No obstante lo anterior,
cualquiera de las partes podrá solicitar la terminación del mismo, con efecto a partir de la siguiente reunión de la
Junta General de Tubacex S.A., siempre que la comunicación de terminación del mismo se haga con una antelación
mínima de un mes a la celebración de la referida Junta.
AÑO
AUTOCARTERA INICIAL
Nº ACCIONES % DE CAPITAL
INCREMENTOS
REDUCCIONES
AUTOCARTERA FINAL
Nº ACCIONES
% DE CAPITAL
2001
4.547.761
3,35
-Compra de 76.398
acciones (1)
-Reducción de capital
mediante amortización de
2.713.853 acciones de la
autocartera.
(2% del capital).(2)
1.910.306
1,44
2002
1.910.306
1,44
-Compra de 5.000 acciones (3)
-
1.915.306
1,44
2003
1.915.306
1,44
-
-
1.915.306
1,44
2004
1.915.306
1,44
-
-
1.915.306
1,44
2005
1.915.306
1,44
-
-
1.915.306
1,44
(1) El precio medio de compra fue de 1,16 euros por acción. (2) Tras la reducción, el capital de la compañía está formado por 132.978.782 acciones. (3) El
precio de compra fue de 1,24 euros por acción.
En la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el día 17 de Mayo de 2005, en segunda convocatoria, se autorizó al Consejo
de Administración para la adquisición derivativa de acciones propias durante el plazo máximo de dieciocho meses, dejando sin
efecto el acuerdo adoptado en la Junta General de 19 de Mayo de 2004 en lo no ejecutado.
Dichas adquisiciones deberán realizarse con los siguientes límites:
1º.- Que el número total de acciones adquiridas por la sociedad y sus sociedades filiales no exceda del 5% del total del
capital social de TUBACEX, S.A.
2º.- Que se pueda dotar en el pasivo del balance una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones
adquiridas.
A.4.- Autocartera
Durante el ejercicio 2005 la compañía no ha experimentado modificación en su autocartera con lo que el número de acciones de
TUBACEX en poder de TUBACEX, S.A. es de 1.915.306, cifra que representa el 1,44% del capital. En el cuadro adjunto se detallan
todos los movimientos habidos en la autocartera de la compañía en los últimos cinco años.
La adquisición de las acciones deberá hacerse en el precio de cotización del día en que se produzcan las respectivas adquisiciones
o, en el supuesto de que en esta fecha no hubiera cotizado la acción, al precio de cotización del día último anterior en que hubiera
sido negociado en bolsa.
Asimismo, se autoriza al Consejo de Administración para la enajenación de las acciones propias adquiridas, en el precio de
cotización, tal como se establece en el párrafo anterior.
44
45
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
A.5.- Restricciones estatutarias al ejercicio de los derechos de voto.
El Consejo de Administración está actualmente formado por nueve miembros y su composición nominal es la siguiente:
Según se establece en el artículo 13 de los Estatutos Sociales de TUBACEX S.A.:
Carácter
Fecha primer
nombramiento
Fecha último
nombramiento
Estrategia e
Inversiones
A. VIDEGAIN(1)
Ejecutivo
15.07.92
24.05.02
X
Externo
Independiente
21.09.94
19.05.04
X
Externo
Independiente
25.05.99
19.05.04
X
Externo
Independiente
25.06.91
24.05.01
X
Externo
Dominical
19.05.04
19.05.04
X
Externo
Independiente
25.05.99
19.05.04
X
Externo
Independiente
15.03.77
24.05.01
X
Externo
Independiente
21.09.94
19.05.04
X
Externo
Independiente
19.05.04
19.05.04
“En las Juntas Generales de Accionistas, cada Acción dará derecho a un voto.
Sin embargo, ningún Accionista podrá emitir más del 5% del número total de votos que sea posible emitir en cada
Junta General de Accionistas de la Sociedad, cualquiera que fuera el número de Acciones de las que sea titular.
J. GARTEIZGOGEASCOA(2)
J.A. ARDANZA(3)
En general, ya sea que se trate de tenedores de Acciones que sean personas naturales o de tenedores de Acciones que
sean personas jurídicas, el Consejo de Administración velará para evitar que se actúe en fraude de lo establecido en
este Artículo y está autorizado para tomar todas las medidas legalmente posibles para impedirlo y corregirlo; a los
efectos de lo establecido en este Artículo, se considerará como un solo Accionista a una o más personas jurídicas que
tengan entre sí la posición de dominantes y dominadas, por razón del control efectivo de una o más de ellas sobre una
o más de las otras.
Salvo lo dispuesto en este mismo Artículo para su propia reforma, en las Juntas Generales de Accionistas, los Acuerdos
se adoptarán por mayoría de votos.
G.AROSTEGUI(3)
ATALAYA INVERSIONES S.R.L. (3) (4)
A. ECHEVARRIA(3)
M. GUASCH(3)
J.R. GUEVARA(3)
No se admitirá el voto dirimente del Presidente.
P.L. URIARTE (3)
Para que la Junta General de Accionistas pueda acordar válidamente la reforma de este Art. 13, de los presentes
Estatutos:
a) Habrán de concurrir a ella, en 1ª convocatoria, Accionistas o representantes de Accionistas que representen, al
menos el 85% del Capital Social desembolsado.
b) En 2ª convocatoria, bastará la representación del 80% del Capital Social desembolsado.
c) El acuerdo deberá adoptarse con el voto conforme de las 2 terceras partes de los que sea posible emitir en la Junta
General de Accionistas”.
TUBACEX ha incluido varios años la eliminación de las mencionadas limitaciones como punto del orden del día en varias de sus
Juntas Generales Ordinarias pasadas. El Consejo de Administración de TUBACEX ha propuesto nuevamente como punto del orden
del día de la Junta General Ordinaria que se va a celebrar en 2006 la eliminación de las mencionadas “medidas de blindaje”. Con
el objetivo de tratar de asegurarse el quórum necesario para lograr el acuerdo, se va a pagar una prima se asistencia de 0,01
euros brutos por acción a cada acción presente o representada en dicha Junta General.
B. - ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD
B.1.- Composición del Consejo de Administración
Nombramiento y
Retribuciones
X
X
(1) Presidente. (2) Vicepresidente (3) Vocal. (4) En la persona de D. Antonio Fernández, Director General de Ahorro Corporación Financiera, S.V., S.A
Durante el ejercicio 2005 el Consejo de Administración de TUBACEX S.A. ha acordado el nombramiento de D. Juan Antonio
Garteizgogeascoa Iguain como Vicepresidente del Consejo, de acuerdo con lo establecido en los Estatutos Sociales de la compañía.
El señor Garteizgogeascoa es Consejero de TUBACEX desde 1994.
Todos los consejeros han sido elegidos por la Junta General de Accionistas y en el caso de aquéllos cuyo nombramiento fue
posterior a la creación de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en 1995 su propuesta de nombramiento fue asimismo
precedida de la propuesta de esta Comisión.
En relación con el artículo 127. ter .4 de la Ley de Sociedades Anónimas los administradores de la sociedad Sres. Ardanza, Aróstegui,
Echevarría, Fernández, Guasch, Guevara y Uriarte no tienen participación ni por cuenta propia ni ajena, ni ostentan cargos de
administración en ninguna otra sociedad del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto
social de TUBACEX S.A.
Los Sres. Videgain y Garteizgogeascoa, si bien no tienen participación ni propia ni por cuenta ajena en sociedades del mismo,
análogo o complementario género de actividad al de TUBACEX S.A., sí ostentan cargos de administración en sociedades que, por ser
filiales de TUBACEX S.A., incurren en la coincidencia del mismo, análogo o complementario género de actividad.
Según fijan los Estatutos de la compañía el número de consejeros propuesto no será inferior a cinco ni excederá en ningún caso
de doce.
46
Comisiones
Auditoría y
Cumplimiento
Nombre
47
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
B.2.- Reglas de organización y funcionamiento del Consejo de Administración
B.2.1- Procedimiento de nombramiento, duración y cese de consejeros
Cese de los consejeros
Los consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período para el que fueron nombrados y cuando lo decida la Junta
General o el Consejo de Administración en uso de las atribuciones que tienen conferidas legal o estatutariamente.
Nombramiento de consejeros
Los consejeros serán designados directamente por la Junta General o a propuesta del Consejo de Administración de conformidad
con las previsiones contenidas en la Ley de Sociedades Anónimas. Las propuestas de nombramiento de consejeros deberán estar
precedidas de la correspondiente propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
El Consejo de Administración y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, dentro del ámbito de sus competencias,
procurarán que la elección de candidatos recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia, debiendo
extremar el rigor en relación a aquéllas llamadas a cubrir los puestos de consejero independiente.
Los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera conveniente, la
correspondiente dimisión en los siguientes casos:
*Cuando alcancen la edad de 65 años. El cese efectivo se producirá en la fecha de celebración de la primera Junta
General de la sociedad posterior al cierre del ejercicio en que se cumplan los 65 años.
*Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como consejero.
*Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.
El Consejo de Administración no podrá proponer o designar para cubrir un puesto de consejero independiente a personas que
tengan alguna relación con la gestión de la compañía o se hallen vinculadas por razones familiares, profesionales o comerciales
con los consejeros ejecutivos o con otros altos directivos de la sociedad.
En particular, no podrán ser propuestos o designados como consejeros independientes las personas que desempeñen o hayan
desempeñado en los dos últimos años puestos ejecutivos en la compañía; los familiares de quien sea o haya sido en los últimos
dos años consejero ejecutivo o alto directivo de la sociedad; las personas que directa o indirectamente, a través de sociedades en
las que participen de manera significativa, hayan hecho o hayan recibido pagos de la compañía que pudieran comprometer su
independencia; las personas que tengan otras relaciones con la compañía que, a juicio de la Comisión de Nombramientos y
Retribuciones, puedan mermar su independencia.
*Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean responsables de falta grave o muy grave por
resolución firme de las autoridades supervisoras.
*Cuando resulten gravemente amonestados por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento por haber infringido sus
obligaciones como consejeros.
*Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la sociedad o cuando desaparezcan las
razones por las que fueron nombrados.
B.2.2.- Funciones del Consejo
Reelección de Consejeros
Las propuestas de reelección de consejeros que el Consejo de Administración decida someter a la Junta General habrán de
sujetarse a un proceso formal de elaboración, del que necesariamente formará parte un informe emitido por la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones en el que se evaluarán la calidad del trabajo y la dedicación al cargo de los consejeros propuestos
durante el mandato precedente.
Salvo en las materias reservadas a la competencia de la Junta General de Accionistas, el Consejo de Administración de TUBACEX es
el máximo órgano de decisión de la compañía, concretando su actividad en la función general de supervisión y control de los
órganos ejecutivos de la misma. La política del Consejo es delegar la gestión ordinaria de la compañía en los órganos ejecutivos y
en el equipo de dirección, al tiempo que ejerce con carácter indelegable las siguientes funciones:
*La aprobación de las estrategias generales de la sociedad.
El Consejo de Administración procurará que los consejeros externos que sean reelegidos no permanezcan adscritos siempre a la
misma comisión.
*El nombramiento, retribución y, en su caso, destitución de los más altos directivos de la sociedad.
*La aprobación de la política en materia de autocartera.
Duración del cargo
Los consejeros ejercerán su cargo durante el plazo máximo de cinco años, pudiendo ser reelegidos por idéntico periodo. Los
consejeros designados por cooptación ejercerán su cargo hasta la fecha de reunión de la primera Junta General.
El consejero que termine su mandato o por cualquier otra causa cese en el desempeño de su cargo no podrá prestar servicios en
otra entidad que tenga un objeto social análogo al de la Compañía durante el plazo de dos años.
*El control de la actividad de gestión y evaluación de los directivos.
*La identificación de los principales riesgos de la sociedad, en especial los riesgos que proceden de operaciones con
derivados, e implantación y seguimiento de los sistemas de control interno y de información adecuados.
*La determinación de la política de información y comunicación con los accionistas, los mercados y la opinión pública.
48
49
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
*La aprobación de las operaciones que entrañen la disposición de activos sustanciales de la compañía y las grandes
operaciones societarias.
El criterio que ha de presidir en todo momento la actuación del Consejo es la maximización del valor de la empresa, que
necesariamente habrá de desarrollarse respetando las exigencias impuestas por el derecho, cumpliendo la buena fe de los
contratos explícitos e implícitos concertados con los trabajadores, proveedores, financiadores y clientes y, en general, observando
aquellos deberes éticos que razonablemente imponga una responsable conducción de los negocios.
El Consejo determinará y revisará las estrategias empresariales y financieras de la empresa de conformidad con los siguientes
criterios:
*La planificación estratégica de la empresa se basará en criterios de rentabilidad, seguridad y liquidez.
*La adopción de nuevos proyectos de inversión debe basarse en la obtención de un rendimiento adecuado en relación
con el coste de capital de la compañía.
*La evaluación de las políticas de dividendos, reducciones y ampliaciones de capital será adecuada al momento, en
favor de los accionistas, sin perjudicar la estructura financiera de la sociedad.
Asimismo, en el ámbito de la organización corporativa, el Consejo adoptará las medidas necesarias para asegurar que la dirección
de la empresa persiga la creación de valor para los accionistas; que la dirección de la empresa se halla bajo la efectiva supervisión
del Consejo; que ninguna persona o grupo reducido de personas ostenta un poder de decisión no sometido a contrapesos y
controles; y que ningún accionista recibe un trato de privilegio en relación a los demás.
B.2.3.- Composición y estructura del Consejo
Consejeros
El Consejo de Administración procurará que en su composición los consejeros externos o no ejecutivos representen una amplia
mayoría sobre los consejeros ejecutivos. Se entenderá que son ejecutivos los consejeros delegados y los que por cualquier otro
título desempeñen responsabilidades de gestión dentro de la compañía.
El Consejo procurará igualmente que dentro del grupo mayoritario de los consejeros externos se integren los titulares o los
representantes de los titulares de participaciones significativas estables en el capital de la sociedad (consejeros externos
dominicales) y profesionales de reconocido prestigio que no se encuentren vinculados al equipo ejecutivo o a los accionistas
significativos (consejeros externos independientes).
Presidente
El Presidente del Consejo de Administración será elegido de entre sus miembros y podrá o no tener la condición de primer
ejecutivo de la compañía.
Corresponde al Presidente la facultad ordinaria de convocar el Consejo de Administración, de formar el orden del día de sus
reuniones y de dirigir los debates. El Presidente, no obstante, deberá convocar el Consejo e incluir en el orden del día los extremos
50
de que se trate cuando así lo soliciten tres consejeros. En caso de empate en las votaciones, el voto del Presidente será dirimente.
En el supuesto de que el Presidente ostente la condición de primer ejecutivo de la compañía le deberán ser delegadas todas las
competencias delegables de conformidad con lo previsto en la Ley, los Estatutos y el Reglamento del Consejo de Administración y le
corresponderá la efectiva dirección de los negocios de la compañía, de acuerdo siempre con las decisiones y criterios fijados por la
Junta General de Accionistas y el Consejo de Administración en los ámbitos de sus respectivas competencias.
El Consejo de Administración por mayoría de dos tercios del número total de sus miembros, podrá acordar el otorgamiento de
facultades como primer ejecutivo a favor de otro de sus miembros.
Actualmente el Presidente de TUBACEX es al mismo tiempo máximo ejecutivo, ya que también ocupa el cargo de ConsejeroDelegado.
Vicepresidente
La función del Vicepresidente es la de sustituir al Presidente cuando resulte necesario.
Secretario
El Consejo de Administración nombrará un Secretario, que no necesitará ser consejero. El Secretario auxiliará al Presidente en sus
labores y deberá proveer para el buen funcionamiento del Consejo, ocupándose, muy especialmente de prestar a los consejeros el
asesoramiento y la información necesaria, de conservar la documentación social, de reflejar debidamente en los libros de actas el
desarrollo de las sesiones y de dar fe de los acuerdos de este órgano.
El Secretario cuidará en todo caso de la legalidad formal y material de las actuaciones del Consejo y garantizará que sus
procedimientos y reglas de gobierno sean respetadas y regularmente revisadas.
D. Pascual Jover Laguardia, Abogado del Estado, es Secretario y Letrado Asesor (no Consejero) del Consejo de Administración de
TUBACEX desde febrero de 1994.
B.2.4.- Funcionamiento del Consejo
Convocatoria y frecuencia
El Consejo de Administración se reunirá, al menos seis veces al año y a iniciativa del Presidente, cuantas veces éste lo estime
oportuno para el buen funcionamiento de la compañía.
La convocatoria de las sesiones ordinarias se efectuará por carta, fax, telegrama o correo electrónico, y estará autorizada con la
firma del Presidente o la del Secretario o Vicesecretario por orden del Presidente. La convocatoria se cursará con una antelación
mínima de cinco días y deberá incluir el orden del día de la sesión.
Se velará para que con la convocatoria o con la debida antelación se acompañe información relevante debidamente resumida y
preparada.
51
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
Las sesiones extraordinarias del Consejo podrán convocarse por teléfono y no será de aplicación el plazo de antelación y los
demás requisitos que se indican en el apartado anterior, cuando a juicio del Presidente las circunstancias así lo justifiquen.
Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo, la Comisión de Estrategia e Inversiones tendrá las siguientes
responsabilidades básicas:
El Consejo elaborará un plan anual de las sesiones ordinarias. El Consejo dedicará al menos una sesión al año a evaluar su
funcionamiento y calidad de sus trabajos así como a evaluar la labor del Presidente y, en su caso, del primer ejecutivo de la
Compañía, cuando tales cargos no coincidan en la misma persona.
*Proponer al Consejo de Administración los planes estratégicos de la compañía a medio y largo plazo.
Durante el año 2005 el Consejo de Administración de TUBACEX se ha reunido en 8 ocasiones, estando el Presidente y todos los
Consejeros presentes o representados en todas. La sesión de control del Presidente y del consejo correspondientes al ejercicio de
2005 se ha realizado en Abril de 2006.
*Proponer las desinversiones de activos sustanciales de la compañía.
*Proponer el presupuesto anual de inversiones de las empresas que conforman el Grupo TUBACEX.
*Proponer al Consejo de Administración las grandes operaciones societarias.
Desarrollo de las sesiones
La Comisión de Estrategia e Inversiones se reunirá periódicamente en función de las necesidades y al menos, cuatro veces al año.
El Consejo quedará válidamente constituido cuando concurran al menos la mitad más uno de sus miembros, presentes o
representados. Los consejeros harán todo lo posible para acudir a las sesiones del Consejo y, cuando no puedan hacerlo
personalmente, procurarán que la representación que confieran a favor de otro miembro del Consejo responda a otro del mismo
grupo e incluya las oportunas instrucciones.
Podrá asistir a las sesiones de la Comisión y prestar su colaboración cualquier miembro del equipo directivo o del personal de la
compañía que fuese requerido a tal fin.
Comisión de Auditoría y Cumplimiento.-
El Presidente organizará el debate procurando y promoviendo la participación de todos los consejeros en las deliberaciones del
órgano.
Salvo en los casos en que específicamente se hayan establecido otros “quorum” de votación, los acuerdos se adoptarán por
mayoría de los asistentes.
B.2.5.- Comisiones del Consejo
El Consejo de Administración de TUBACEX tiene constituidas tres Comisiones: una Comisión de Estrategia e Inversiones, una
Comisión de Auditoría y Cumplimiento y una Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
La Comisión de Auditoría y Cumplimiento deberá tener tres miembros y estará formada por una mayoría de consejeros no
ejecutivos, nombrados por el Consejo de Administración, debiendo elegirse su Presidente entre dichos Consejeros no ejecutivos.
Cargo
Nombre
Carácter
Presidente
Vocal
Vocal
Secretario
Sr.Garteizgogeascoa
Sr.Echevarría
Sr.Fernández
Sr.Jover
Externo Independiente
Externo Independiente
Externo Dominical
Secretario del Consejo
Esta Comisión se ha reunido en dos ocasiones a efectos de analizar el ejercicio 2005.
Las Comisiones regularán su propio funcionamiento, nombrarán de entre sus miembros a un Presidente y a un Secretario y se
reunirán previa convocatoria del Presidente.
Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo, la Comisión de Auditoría y Cumplimiento tendrá entre otras las siguientes
responsabilidades básicas:
Comisión de Estrategia e Inversiones.Según el Reglamento del Consejo, la Comisión de Estrategia e Inversiones estará compuesta por, al menos, tres consejeros del
Grupo. Actuará como Presidente de la Comisión de Estrategia e Inversiones el Presidente del Consejo de Administración.
Cargo
Presidente
Vocal
Vocal
Nombre
Sr.Videgain
Sr.Garteizgogeascoa
Sr.Uriarte
En 2005 esta Comisión se ha reunido en cuatro ocasiones.
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Carácter
Ejecutivo
Externo Independiente
Externo Independiente
*Informar a la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su
competencia.
*Propuesta al Consejo de Administración para su sometimiento a la Junta General de Accionistas del nombramiento de
Auditores de Cuentas externos a que se refiere el artículo 204 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas.
*Supervisión de los servicios de auditoría interna.
*Revisar las cuentas de la sociedad, vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los
principios de contabilidad generalmente aceptados, así como informar las propuestas de modificación de principios y
criterios contables sugeridos por la dirección.
53
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
*Proponer al Consejo de Administración el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales de los consejeros, directores
generales y comités de dirección.
*Servir de canal de comunicación entre el Consejo de Administración y los auditores, evaluar los resultados de cada
auditoría y las respuestas del equipo de gestión a sus recomendaciones y mediar en los casos de discrepancias entre
aquéllos y éste en relación con los principios y criterios aplicables en la preparación de los estados financieros.
*Revisar periódicamente los programas de retribución, ponderando su adecuación y sus rendimientos.
*Supervisar el cumplimiento del contrato de auditoría, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los
contenidos principales del informe de auditoría sean redactados de forma clara y precisa.
*Informar sobre las transacciones que impliquen o puedan implicar conflictos de intereses.
*Revisar los folletos de emisión y la información financiera periódica que deba suministrar el Consejo a los mercados y
sus órganos de supervisión.
La Comisión deberá considerar las sugerencias que le hagan llegar el Presidente, los miembros del Consejo, los directivos o los
accionistas de la sociedad.
*Examinar el cumplimiento del Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores, del Reglamento del
Consejo y, en general, de las reglas de gobierno de la compañía y hacer las propuestas necesarias para su mejora. En
particular, corresponde a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento recibir información y, en su caso, emitir informe
sobre medidas disciplinarias a miembros del alto equipo directivo de la Compañía.
La Comisión de Nombramientos y Retribuciones se reunirá cada vez que el Consejo, o su Presidente, solicite la emisión de un
informe o la adopción de propuestas y, en cualquier caso, siempre que resulte conveniente para el buen desarrollo de sus
funciones. En todo caso, se reunirá una vez al año para preparar la información sobre las retribuciones de los Consejeros que el
Consejo de Administración y la Dirección haya de aprobar e incluir dentro de su documentación pública anual.
B.3. Remuneración de los miembros del Consejo de Administración
La Comisión de Auditoría y Cumplimiento se reunirá periódicamente en función de las necesidades. Una de las sesiones estará
destinada necesariamente a evaluar la eficiencia y el cumplimiento de las reglas y procedimientos de gobierno de la sociedad y
preparar la información que el Consejo de Administración ha de aprobar e incluir dentro de su documentación pública anual.
Cualquier miembro del equipo directivo o del personal de la Compañía que fuese requerido a tal fin estará obligado a asistir a las
sesiones de la Comisión y a prestarle su colaboración y acceso a la información de que disponga. La Comisión también podrá
requerir a los Auditores de Cuentas su asistencia a las reuniones.
Comisión de Nombramientos y Retribuciones.La Comisión de Nombramientos y Retribuciones estará formada por, al menos, tres Consejeros externos.
Cargo
Nombre
Retribución del Consejo
El Consejo de Administración, de acuerdo con lo previsto es los vigentes Estatutos Sociales, establece la remuneración de los
consejeros a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. En los últimos años, la remuneración de los consejeros
se ha regido por un sistema mixto, en el que una parte de la misma se recibe en concepto de dietas por asistencia a los Consejos y
Comisiones y otra variable en función de los resultados obtenidos, que en los actuales Estatutos Sociales se fija hasta un máximo
del 4% de los beneficios consolidados, cumplidas las exigencias que señala el artículo 130 de la Ley de Sociedades Anónimas.
La retribución individualizada de los consejeros por su condición de tales devengada durante el 2005 ha sido la siguiente:
Carácter
Nombre
Presidente
Vocal
Vocal
Vocal
Sr. Guevara
Sr. Ardanza
Sr. Aróstegui
Sr. Guasch
Externo
Externo
Externo
Externo
Independiente
Independiente
Independiente
Independiente
En 2005 esta Comisión se ha reunido en dos ocasiones.
Sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones tendrá las siguientes
responsabilidades básicas:
Alvaro Videgain
Juan Antonio Garteizgogeascoa
José Antonio Ardanza
Gerardo Aróstegui
Atalaya Inversiones S.R.L.
Alejandro Echevarría
Manuel Guasch
Juan Ramón Guevara
Pedro Luis Uriarte
TOTAL
Consejo
Estrategia e
Inversiones
16.800
16.800
16.800
16.800
16.800
16.800
16.800
16.800
16.800
151.200
7.200
7.200
7.200
21.600
Comisiones
Auditoría y
Cumplimiento
3.600
3.600
7.200
Nombramientos y
Retribuciones
Atenciones
Estatutarias
TOTAL
3.600
3.600
3.600
3.600
14.400
48.000
48.000
48.000
48.000
48.000
48.000
48.000
48.000
48.000
432.000
72.000
75.600
68.400
68.400
68.400
64.800
68.400
68.400
72.000
626.400
*Formular y revisar los criterios que deben seguirse para la composición del Consejo de Administración y la selección
de candidatos.
*Elevar al Consejo las propuestas de nombramiento de consejeros para que éste proceda directamente a designarlos
(cooptación) o las haga suyas para someterlas a la decisión de la Junta.
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La retribución del Consejo de Administración en 2005 en concepto de atenciones estatutarias ha representado el 1,70% de
los beneficios totales del año frente al 2,44% del ejercicio anterior. Además no se han utilizado otros métodos de
retribución como opciones sobre acciones u otros instrumentos financieros.
55
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
*Asistir a las reuniones de los órganos de que forme parte y participar activamente en las deliberaciones a fin de que
su criterio contribuya efectivamente en la toma de decisiones.
Retribución de Directivos del Grupo
La retribución agregada de los miembros de la alta dirección devengada durante el 2005 ha sido de 2.047 miles de euros,
habiéndose producido la incorporación de dos nuevos ejecutivos.
Esta información corresponde al conjunto de los directivos que forman la estructura directiva de TUBACEX S.A. así como a los
Directores Generales de las demás filiales que conforman las sociedades del Grupo y que son los siguientes:
Nombre
Videgain Muro, Alvaro
Fernández Muiños, Manuel
Hertner, Erich
Ruiz-Longarte Pérez, Guillermo
Robles Mollinedo, Francisco Javier
Degenfeld, Paul
Carbajo Gómez, Pedro
Canivell Chirapozu, Ramón María
Lázaro Aguirre, Miguel
Azlor Villa, Antón
Orce Zuazu, Rufino
Villaescusa Sáiz, José Carlos
Gómez Arrúe, Gonzalo
Cargo
Presidente y Consejero Delegado
Vicepresidente de Ventas y Marketing
Vicepresidente de Producción / Director General de SBER
Chief Financial Officer
Controller / Director General de TTI,S.A. y Acería de Alava, S.A.
Director Comercial Europa / Director General de SBER
Director de Compras y Aprovisionamientos / Director General de Cotubes, S.A.
Director de Sistemas de Información
Director Comercial ROW (Resto del Mundo)
Director de Gestión de Personas y Adjunto a Presidencia
Director Comercial NAFTA / Director General de Salem
Director General de Tubacex Taylor Accesorios,S.A.
Director General de Tubos Mecánicos,S.A.
*Realizar cualquier cometido específico que le encomiende el Consejo de Administración y se halle razonablemente
comprendido en su compromiso de dedicación.
*Investigar cualquier irregularidad en la gestión de la compañía de la que haya podido tener noticia y vigilar cualquier
situación de riesgo.
*Instar a las personas con capacidad de convocatoria para que convoquen una reunión extraordinaria del Consejo o
incluyan en el orden del día de la primera que haya de celebrarse los extremos que considere convenientes.
Deber de confidencialidad
El consejero guardará secreto de las deliberaciones del Consejo de Administración y de los órganos delegados de que forma parte
y, en general, se abstendrá de revelar las informaciones a las que haya tenido acceso en el ejercicio de su cargo. La obligación de
confidencialidad subsistirá aún cuando haya cesado en el cargo.
Obligación de no competencia
El consejero no puede prestar sus servicios profesionales en sociedades que tengan un objeto social total o parcialmente análogo
al de la compañía. Quedan a salvo los cargos que puedan desempeñarse en sociedades del grupo.
B.4.- Información del Consejero
El consejero se halla investido de las más amplias facultades para informarse sobre cualquier aspecto de la compañía. El derecho
de información se extiende a las sociedades filiales del Grupo, sean nacionales o extranjeras.
Antes de aceptar cualquier puesto directivo en otra compañía o entidad, el consejero deberá consultar a la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones.
Conflictos de interés
Con el fin de no perturbar la gestión ordinaria de la compañía, el ejercicio de las facultades de información se canalizará a través
del Presidente o del Secretario del Consejo de Administración, quienes atenderán las solicitudes del consejero facilitándole
directamente la información, ofreciéndole los interlocutores apropiados en el estrato de la organización que proceda o arbitrando
las medidas para que pueda practicar “in situ” las diligencias de examen e inspección deseadas.
Asimismo, para facilitar el desarrollo de las sesiones del Consejo se debe remitir la información a los Consejeros con una
antelación mínima de tres días a la celebración del mismo.
B.5.- Deberes del Consejero
La función del consejero es orientar y controlar la gestión de la compañía con el fin de maximizar su valor en beneficio de los
accionistas.
El consejero deberá abstenerse de asistir e intervenir en las deliberaciones que afecten a asuntos en los que se halle interesado
personalmente.
Se considerará que también existe interés personal del consejero cuando el asunto afecte a su cónyuge, parientes de primer grado
de afinidad o consanguinidad, o a una sociedad en la que desempeñe un puesto directivo o tenga una participación significativa el
consejero o los referidos miembros de su familia.
El consejero no podrá realizar directa o indirectamente transacciones profesionales o comerciales con la compañía a no ser que
informe anticipadamente de la situación de conflicto de intereses, y el Consejo, previo informe de la Comisión de Nombramientos y
Retribuciones, apruebe la transacción.
Uso de activos sociales
En el desempeño de sus funciones, el consejero obrará con la diligencia de un ordenado empresario y de un representante leal,
quedando obligado, en particular, a:
El consejero no podrá hacer uso de los activos de la compañía ni valerse de su posición en la sociedad para obtener una ventaja
patrimonial a no ser que haya satisfecho una contraprestación adecuada.
*Informarse y preparar adecuadamente las reuniones del Consejo y de los órganos delegados a los que pertenezca.
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INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
Excepcionalmente podrá dispensarse al consejero de la obligación de satisfacer la contraprestación, pero en ese caso la ventaja
patrimonial será considerada retribución indirecta y deberá ser autorizada por el Consejo, previo informe de la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones.
significativo. En ningún caso, autorizará la transacción si previamente no ha sido emitido un informe por la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones valorando la operación desde el punto de vista de la igualdad de trato de los accionistas y de las
condiciones de mercado.
Durante el año no se han producido transacciones en este sentido.
Información no pública
El uso por el consejero de información no pública de la compañía con fines privados sólo procederá si se satisfacen las siguientes
condiciones: que dicha información no se aplique en conexión con operaciones de adquisición o venta de valores de la compañía,
que su utilización no cause perjuicio alguno a la compañía y que la compañía no ostente un derecho de exclusiva o una posición
jurídica de análogo significado sobre la información que desea utilizarse.
Complementariamente, el consejero ha de observar las normas de conducta establecidas en la legislación del Mercado de Valores y,
en especial, las consagradas en el Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Valores de la compañía.
Principio de transparencia
El Consejo de Administración reflejará en su información pública anual un resumen de las transacciones realizadas por la
compañía con sus consejeros y accionistas significativos. La información tendrá por objeto el volumen global de las operaciones y
la naturaleza de las más relevantes.
Existe un seguro de responsabilidad civil a favor de los consejeros y directivos de la compañía.
B.6.- Relaciones del Consejo
Oportunidades de negocios
El consejero no puede aprovechar en beneficio propio o de un allegado una oportunidad de negocio de la compañía, a no ser que
previamente se la ofrezca a ésta, que ésta desista de explotarla y que el aprovechamiento sea autorizado por el Consejo, previo
informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
Relaciones con los accionistas
El Consejo de Administración arbitrará los cauces adecuados para conocer las propuestas que puedan formular los accionistas en
relación con la gestión de la compañía.
Operaciones indirectas
El consejero infringe sus deberes de fidelidad para con la compañía si, sabiéndolo de antemano, permite o no revela la existencia
de operaciones realizadas por familiares, de hasta primer grado de afinidad o consanguinidad, o por sociedades en las que
desempeñen un puesto directivo o tengan una participación significativa, que no se han sometido a las condiciones y controles
previstos en los artículos anteriores.
Deberes de información del consejero
El consejero deberá informar a la compañía de las acciones de la misma de las que sea titular directamente o a través de
sociedades en las que tenga una participación significativa. Asimismo deberá informar de aquellas otras que estén en posesión,
directa o indirecta, de sus familiares más allegados, todo ello de conformidad con lo previsto en el Reglamento Interno de
Conducta.
El consejero también deberá informar a la compañía de todos los puestos que desempeñe y de las actividades que realice en otras
compañías o entidades, y, en general, de cualquier hecho o situación que pueda resultar relevante para su actuación como
administrador de la sociedad.
La Memoria de TUBACEX incluye al final de este capítulo un perfil de los consejeros en el que se señalan los cargos más relevantes
que desempeñan en otras sociedades.
Transacciones con accionistas significativos
El Consejo, por medio de algunos de sus consejeros y con la colaboración de los miembros de la alta dirección que estime
pertinentes, podrá organizar reuniones informativas sobre la marcha de la Compañía y de su Grupo, para los accionistas que
residan en las plazas financieras más relevantes, de España y de otros países.
Las solicitudes públicas de delegación del voto realizadas por el Consejo de Administración o por cualquiera de sus miembros
deberán justificar de manera detallada el sentido en que votará el representante en caso de que el accionista no imparta
instrucciones y, cuando proceda, revelará la existencia de conflictos de intereses.
El Consejo de Administración promoverá la participación informada de los accionistas en las Juntas Generales y adoptará cuantas
medidas sean oportunas para facilitar que la Junta General de Accionistas ejerza efectivamente las funciones que le son propias
conforme a la Ley y a los Estatutos Sociales.
En particular, el Consejo de Administración, se esforzará en la puesta a disposición de los accionistas, con carácter previo a la Junta,
de cuanta información sea legalmente exigible y de toda aquella que, aún no siéndolo, pueda resultar de interés y ser suministrada
razonablemente y atenderá, con la mayor diligencia, las solicitudes de información que le formulen los accionistas con carácter
previo a la Junta.
Relaciones con los accionistas institucionales
El Consejo de Administración establecerá igualmente mecanismos adecuados de intercambio de información regular con los
inversores institucionales que formen parte del accionariado de la compañía.
El Consejo de Administración se reserva formalmente el conocimiento de cualquier transacción de la compañía con un accionista
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INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
En ningún caso, las relaciones entre el Consejo de Administración y los accionistas institucionales podrá traducirse en la entrega a
éstos de cualquier información que les pudiera proporcionar una situación de privilegio o ventaja respecto de los demás
accionistas.
El Consejo de Administración procurará formular definitivamente las cuentas, las cuales no están previamente certificadas, de
manera tal que no haya lugar a salvedades por parte del auditor. No obstante, cuando el Consejo considere que debe mantener su
criterio, explicará públicamente el contenido y el alcance de la discrepancia.
La compañía ha venido siendo auditada de manera ininterrumpida desde el año 1969.
Relaciones con los mercados
El Consejo de Administración informará al público de manera inmediata sobre:
Calidad del Informe de Auditoria
*Los hechos relevantes capaces de influir de forma sensible en la formación de los precios bursátiles.
*Los cambios en la estructura de propiedad de la compañía, tales como variaciones en las participaciones significativas,
pactos de sindicación y otras formas de coalición, de las que haya tenido conocimiento.
*Las modificaciones sustanciales de las reglas de gobierno de la compañía.
*Las políticas de autocartera que se proponga llevar a cabo la sociedad al amparo de las habilitaciones obtenidas en la
Junta General.
El Consejo de Administración adoptará las medidas precisas para asegurar que la información financiera semestral, trimestral y
cualquiera otra que la prudencia exija poner a disposición de los mercados se elabore con arreglo a los mismos principios,
criterios y prácticas profesionales con que se elaboran las cuentas anuales y que goce de la misma fiabilidad que esta última. A
este último efecto, dicha información será revisada por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento.
Año
2001
2002
2003
2004
2005
Auditor
Arthur Andersen
Deloitte & Touche
KPMG
KPMG
KPMG
Calidad de la Auditoría
Sin salvedades
Sin salvedades
Sin salvedades
Sin salvedades
Sin salvedades
C. - OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO
Las únicas operaciones intragrupo que se han llevado a cabo en el Grupo TUBACEX durante el año son las propias de una
compañía cuyo proceso productivo se encuentra verticalmente integrado como se muestra a continuación y que han sido objeto
de eliminación en el proceso de elaboración de los estados financieros consolidados
Relaciones con los auditores
Las relaciones del Consejo con los auditores externos de la compañía se encauzarán a través de la Comisión de Auditoria y
Cumplimiento.
El Consejo de Administración se abstendrá de contratar a aquellas firmas de auditoria en las que los honorarios que prevea
satisfacerle, en todos los conceptos, sean superiores al cinco por ciento de sus ingresos totales durante el último ejercicio.
El Consejo de Administración informará públicamente de los honorarios globales que ha satisfecho la compañía a la firma
auditora por servicios distintos de la auditoria. En este sentido, TUBACEX recoge en su Informe Anual desde 1997 los honorarios
que abona a la firma auditora.
Evolución de la remuneración a la empresa auditora
Año
2001
2002
2003
2004
2005
Auditor
Arthur Andersen
Deloitte & Touche
KPMG
KPMG
KPMG
Importe auditoría
127.474,67
128.956,00
118.000,00
115.500,00
135.000,00
60
Otros trabajos
NO
NO
NO
NO
NO
Total
127.474,67
128.956,00
118.000,00
115.500,00
135.000,00
Durante el año no se ha producido operación alguna ni con los accionistas significativos de la sociedad ni con los administradores
y directivos del Grupo TUBACEX.
61
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
En lo relativo a conflictos de intereses, el Reglamento del Consejo establece:
*El consejero deberá abstenerse de asistir e intervenir en las deliberaciones que afecten a asuntos en los que se halle
interesado personalmente.
*Se considerará que también existe interés personal del consejero cuando el asunto afecte a su cónyuge, parientes de
primer grado de afinidad o consanguinidad, o a una sociedad en la que desempeñe un puesto directivo o tenga una
participación significativa el consejero o los referidos miembros de su familia.
*El consejero no podrá realizar directa o indirectamente transacciones profesionales o comerciales con la compañía a
no ser que informe anticipadamente de la situación de conflicto de intereses, y el Consejo, previo informe de la
Comisión de Nombramientos y Retribuciones, apruebe la transacción.
*Riesgo de tipos de interés. Los préstamos y cuentas de crédito contratados por el Grupo están mayoritariamente
indexados al índice Euribor y en menor medida al índice Libor USA, en diferentes plazos de contratación y liquidación, lo
que expone el coste financiero del Grupo a las potenciales variaciones de tipo de interés. El Grupo realiza coberturas de
riesgo de tipo de interés a tipo fijo con el objeto de mitigar la mencionada exposición.
*Riesgo de volatilidad en el precio de las materias primas. El Grupo se encuentra expuesto a las variaciones en el precio
de las principales materias primas para la fabricación del acero inoxidable como son el níquel, cromo, molibdeno y la
propia chatarra de inoxidable, indexada en su precio principalmente al coste del níquel. El efecto más significativo
procede del precio del níquel, cuyo precio cotiza diariamente en el London Metal Exchange (LME) y de su impacto en el
coste de la chatarra así como del cromo y el molibdeno. La política general del Grupo consiste en realizar la compra
efectiva de la materia prima correspondiente a aquellos pedidos tanto de acero como de tubo cotizados a precio fijo de
forma que queden aislados de potenciales fluctuaciones previas a su cobro.
De una forma más detallada el Grupo aplica los siguientes sistemas de control sobre los riesgos descritos:
D. - SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGO
D.1.- Riesgo de Crédito
El Grupo TUBACEX, desde su inicio, ha operado en un mercado global y como grupo multinacional con presencia en todo el mundo
se ha ido dotando progresivamente de las políticas, procedimientos, herramientas y recursos tanto humanos como tecnológicos
para afrontar los riesgos derivados de su operativa en un entorno global poniendo en marcha los necesarios controles tanto
preventivos como detectivos. El desarrollo de un enfoque de mejora continua en sus políticas de gobierno corporativo ha
enfatizado aún más el desarrollo de este proceso. Actualmente, los sistemas de “reporting” y control del Grupo y de sus diferentes
unidades de negocio están orientados a prevenir y mitigar el efecto potencial de los riesgos de negocio.
Dentro del universo de riesgos inherentes a la actividad del Grupo la actividad de control de los órganos de gobierno del Grupo
en los que se engloba el propio Consejo de Administración, el Comité de Auditoría, la Dirección Financiera Corporativa y las
propias direcciones financieras y administrativas en el ámbito de cada unidad de negocio se enfoca a los siguientes riesgos clave:
*Riesgo de crédito correspondiente a las ventas que se realizan en todo el mundo. Es uno de los riesgos más
importantes para la compañía porque afecta a la totalidad de la cifra de negocio. La política general es la cobertura del
mayor número de operaciones con seguros de crédito para lo cual el Grupo tiene firmados los correspondientes
contratos anuales que recogen esta operativa. Para las operaciones no englobadas en los referidos contratos, estas
quedan cubiertas con cartas de crédito o garantías colaterales suficientes. La política general del Grupo es mantener
unos niveles mínimos de exposición al riesgo de crédito. Esta política ha derivado en porcentajes históricos de impagos
excepcionalmente bajos.
El Grupo TUBACEX tiene diseñada una política de control de riesgo de crédito que básicamente se resume en la necesidad de
contar con cobertura de compañías de seguros de crédito en todas las ventas y allí donde no llegue la cobertura por riesgo país u
otra circunstancia utilizar formas de venta seguras como las cartas de crédito, el crédito documentario, garantías bancarias
siempre de carácter irrevocable y a primera demanda o pagos anticipados previos a la entrega del material. El cumplimiento de
esta política implica un control de crédito muy cercano a todas las operaciones, para no frenar la actividad comercial y al mismo
tiempo garantizar la no inclusión de clientes sin cobertura o con cobertura excedida. Además hay que tener en cuenta que en el
caso del Grupo TUBACEX, y debido al importante volumen que se mantiene con grandes distribuidores, el grado de cobertura de la
compañía aseguradora suele rondar el 80/85% de las peticiones.
Las herramientas específicas de control de crédito funcionan integradas en los sistemas transaccionales del Grupo y permiten el
análisis dinámico y ”on–line” de las posiciones actuales y previsionales en función de la cartera de pedidos de los diferentes
clientes. Estos sistemas automáticos permiten analizar la evolución futura del riesgo de nuestros clientes por la conjunción del
saldo facturado, los pedidos pendientes de facturar, el cobro futuro de ambas partidas y el riesgo concedido por las compañías
aseguradoras.
D. 2.- Riesgo de divisa
Tal y como hemos descrito en el capítulo anterior, para la cobertura del riesgo de divisa se realizan los siguientes controles:
*Riesgo de divisa. El Grupo está expuesto a las fluctuaciones de divisa. Se distinguen dos efectos derivados de las
operaciones de ventas de productos y de compra de materias primas: Por una parte, existe un riesgo en la variación del
margen generado en las ventas desde el momento de la venta hasta su cobro y riesgo en los valores de compra que se
realizan en dólares, fundamentalmente materias primas. Por otra, riesgo en la consolidación de los resultados de las
filiales fuera de la zona Euro (por la utilización del método del tipo de cambio de cierre) cuyos estados financieros
están en dólares. La mayor exposición corresponde a dólares USA aunque existe asimismo exposición en libras esterlinas
y dólares canadienses. La política general del Grupo es la de no especular con posiciones abiertas compensando los
flujos de entradas (cobros) y salidas (pagos) en divisas en los plazos estimados correspondientes y para aquellas
posiciones remanentes abiertas, considerando tanto las posiciones de balance como el riesgo asumido en la cartera de
pedidos, se contratan seguros de cambio que mitiguen la exposición del Grupo siempre bajo políticas conservadoras.
62
-Análisis dinámico (diario) de todos los flujos reales y previsionales de entrada y salida de divisas incluyéndose tanto
posiciones de balance (clientes y proveedores) como los flujos futuros esperados derivados tanto de la cartera de
pedidos como de los pagos futuros esperados por compra de materia prima.
-Cálculo de la exposición neta en cada uno de los plazos y “matching” de flujos (cobertura implícita).
-Contratación de seguros de cambio en las posiciones remanentes.
-Para la definición de estrategias de cobertura de divisa en exportación e importación se utiliza un asesor
independiente no vinculado a entidad financiera alguna. Asimismo dicho asesor indica “on-line” importes y cotizaciones
de operaciones a realizar por compras y ventas de divisa de contado, a plazo o variaciones en los plazos de los seguros
de cambio.
63
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
-A partir de la indicación descrita todas las operaciones se cotizan en distintas entidades financieras de primera línea
contratándose directamente en las correspondientes mesas de tesorería al mejor precio de mercado posible.
La política general del Grupo a este respecto es el mantenimiento del margen comercial esperado y generado en cada operación y
por tanto no se realiza ninguna actuación especulativa dentro del ámbito de gestión de divisa.
Por otra parte, el hecho de que en el Grupo TUBACEX existan empresas fuera del entorno del euro, principalmente en Estados
Unidos, hace que por la aplicación del método de consolidación del “tipo de cambio de cierre”, fluctuaciones en la cotización
euro/dólar se traduzcan en un riesgo potencial en el resultado a integrar de dichas filiales, pudiendo variar el resultado
consolidado del Grupo.
D.3.- Riesgo por tipos de interés
El Grupo TUBACEX se encuentra con exposiciones diferentes a la fluctuación de los tipos de interés según de qué filial se trate o
de si se contempla al Grupo en su conjunto. En cualquier caso la política general del Grupo a este respecto es, por la parte de los
depósitos, no estar expuesto a posibles oscilaciones en el mercado de renta variable, utilizando únicamente depósitos
remunerados.
En cuanto a la financiación obtenida se mantiene a tipo variable, utilizando coberturas IRS o FRAS a tipo fijo. Estas coberturas se
utilizan tanto para las posiciones de financiación a largo plazo como en aquellas posiciones de financiación de circulante
renovables anualmente, y que por consiguiente, acaban trascendiendo en su utilización al ámbito anual. Las políticas de cobertura
utilizadas se fundamentan en:
-Política general de exposición variable / fijo aproximadamente en un 80/20.
-Seguimiento dinámico tanto del volumen de financiación estructurada como de los niveles de financiación de
circulante mediante cuentas de crédito u otros instrumentos financieros.
-Utilización de instrumentos financieros de cobertura siempre cotizados en mercados organizados (inexistencia de
operaciones OTC).
-No contratación de operaciones de derivados de tipo especulativo.
-Utilización de asesoría independiente para la definición de estrategias de cobertura.
-Contratación en mercado con entidades financieras de reconocido prestigio y solvencia.
-Contratos anuales para garantizar el suministro en toneladas realizados con los principales proveedores a nivel
mundial y a nivel nacional.
-Análisis dinámico de la exposición a riesgo por pedidos de tubo o de acero contratados a precio fijo y determinación
de las necesidades de aprovisionamiento de materia prima en la acería de cabecera del Grupo – Acerálava – en cada
momento. En dicho análisis se introducen tanto datos reales como provisionales teniéndose en cuenta los periodos de
fabricación tanto en la acería como en las fábricas de tubo y por tanto los plazos de exposición.
-Mecanismo de cobertura implícita derivado de la aplicación del mecanismo del recargo de aleación (“Alloy Surcharge”)
para una parte muy significativa de las ventas de acero y de tubo en Europa. Este mecanismo ajusta el precio de un
pedido o de una factura al valor medio formulado de los componentes de materia prima calculados como media de los
2 primeros meses del trimestre anterior a la fecha del pedido o de la factura.
-Establecimiento de mecanismos de corrección de validez de ofertas en todos aquellos pedidos cotizados a precio fijo,
principalmente en USA y países asiáticos.
D.5.- Conclusiones
Como conclusión de este apartado se podría señalar que el sistema de control de riesgos del Grupo se resume en las siguientes
actuaciones fundamentales:
-Políticas conservadoras que únicamente buscan la cobertura de los márgenes industriales y comerciales obtenidos.
-Herramientas dinámicas de análisis de flujos de divisa, exposición a riesgo de crédito e impacto de fluctuación de
precios de materia prima.
-Asesoría independiente para el diseño de estrategias de cobertura financiera.
-Contratación de operaciones financieras siempre en mercados líquidos y profundos con entidades financieras de
reconocido prestigio y solvencia.
-Gestión pro-activa por parte de los gestores comerciales, de compras y financieros orientados a la minimización de
riesgos y siempre presidida por políticas conservadoras.
-Independencia en los ámbitos de gestión financiera, comercial y de compras.
-Niveles de atribuciones definidos en relación a la contratación según el tipo de operaciones.
-Seguimiento de las políticas de cobertura definidas por parte del Comité de Auditoría.
E. - FUNCIONAMIENTO DE LA JUNTA GENERAL Y DESARROLLO DE LAS SESIONES DE
LA JUNTA
D.4.- Riesgo de volatilidad en el precio de las materias primas
La materia prima básica es el níquel, un metal que cotiza en la “London Metal Exchange” (LME) y que tiene una volatilidad muy
alta al estar sometido a las propias tensiones de oferta y demanda entre productores y consumidores pero, al mismo tiempo, está
muy afectado por la intervención de fondos de inversión que actúan especulativamente sobre la cotización de este material. La
irrupción de China como consumidor y productor de inoxidable a nivel mundial ha acrecentado aún más los niveles de volatilidad
en este material. Asimismo, como hemos indicado, el molibdeno se ha visto sujeto a fuertes variaciones en su cotización a lo largo
del año.
El Grupo dentro de las políticas conservadoras aplicadas para mitigar este riesgo realiza los siguientes procedimientos y
controles:
64
La compañía dispone de un Reglamento específico sobre el funcionamiento de la Junta General de Accionistas, en cumplimiento de
las recomendaciones del “Informe de la Comisión Especial para el Fomento de la Transparencia y Seguridad en los Mercados y en
las Sociedades Cotizadas”, más conocida como Comisión Aldama, así como de lo dispuesto por la Orden Ministerial ECO/3722/2003
de 26 de diciembre sobre el “Informe anual de Gobierno Corporativo y otros instrumentos de información de las sociedades
anónimas cotizadas y otras entidades” y la Circular 1/2004, de 17 de marzo de 2004 de la Comisión Nacional del Mercado de
Valores sobre el “Informe anual de Gobierno Corporativo de las Sociedades Anónimas cotizadas y otras entidades emisoras de
valores admitidos a negociación en mercados secundarios oficiales de valores y otros instrumentos de información de las
sociedades anónimas cotizadas”. Este Reglamento se sometió a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas
celebrada en Mayo de 2004 aprobándose por unanimidad.
65
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
El contenido de este Reglamento, cuyo texto íntegro está a disposición de los accionistas en la “web” de la compañía, puede
resumirse de la siguiente manera:
Formuladas las votaciones, la mesa de la Junta constatará la existencia de un número de votos favorables para alcanzar las
mayorías necesarias en cada caso, lo cual permitirá al Presidente declarar aprobada la correspondiente propuesta de acuerdo.
Una vez proclamado el resultado de las votaciones, la Presidencia de la Junta dará por finalizado el acto, levantando la sesión.
Quórum de constitución
Las Juntas Generales de Accionistas, tanto ordinarias como extraordinarias, quedarán válidamente constituidas con el quórum
mínimo de accionistas, presentes y representados, que exija la legislación vigente en cada momento y los Estatutos Sociales, según
la naturaleza de los distintos asuntos incluidos en el orden del día.
No obstante las Juntas Generales de Accionistas, se entenderán válida y legalmente convocadas y constituidas, para tratar sobre
cualquier asunto, siempre que esté presente todo el Capital Social y los asistentes acepten, por unanimidad, la celebración de la
Junta General.
En cuanto al ejercicio del derecho de voto y a sus limitaciones, se tendrán en cuenta las normas establecidas en los Estatutos
Sociales según los cuales cada acción dará derecho a un voto.
No obstante, el artículo 13 de los Estatutos señala que ningún accionista podrá emitir más del 5% del número total de votos que
sea posible emitir en cada Junta General de Accionistas de la sociedad, cualquiera que fuera el número de acciones de las que sea
titular.
Información
Régimen de adopción de acuerdos sociales
Los acuerdos habrán de adoptarse con el voto favorable de la mayoría del capital con derecho a voto, presente o representado, en
la Junta sin perjuicio de los quórum reforzados de constitución y de votación que se establezcan en la Ley y en los Estatutos
Sociales.
Si se hubieran formulado propuestas relativas a asuntos sobre los que la Junta pudiera resolver sin que consten en el orden del
día, el Presidente decidirá el orden en que serán sometidos a votación. En otro caso el proceso de adopción de acuerdos se
desarrollará siguiendo el orden del día establecido en la convocatoria.
A partir del anuncio de la convocatoria, la Sociedad pondrá a disposición de cualquier accionista las propuestas de acuerdos
formuladas por el Consejo de Administración en relación con todos los puntos del orden del día, salvo que, tratándose de
propuestas para las que la Ley o los Estatutos no exijan su puesta a disposición, el Consejo de Administración considere que
concurren motivos justificados para no hacerlo.
La documentación que esté a disposición de los accionistas será puesta asimismo en la página “web” de la sociedad desde la fecha
de anuncio de la convocatoria.
Los accionistas podrán solicitar también la entrega o envío gratuito del texto íntegro de los documentos puestos a su disposición.
En primer lugar se procederá a someter a votación las propuestas de acuerdo que se hubieran formulado por el Consejo de
Administración y, en su caso, se votarán posteriormente las formuladas por otros proponentes, según la prioridad que establezca el
Presidente de la Junta.
En todo caso, aprobada una propuesta de acuerdo, decaerán automáticamente todas las demás relativas al mismo asunto que
sean incompatibles con ella, sin que por tanto, proceda someterlas a votación.
Los accionistas podrán solicitar hasta el séptimo día anterior al previsto para la celebración de la Junta información en relación
con los asuntos incluidos en el orden del día de la Junta General, así como toda aquella información accesible al público por
haberse remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores desde la última Junta, estando obligados los administradores a
facilitar dicha información por escrito, no durante la Junta sino previamente hasta el día de su celebración.
En cuanto a la adopción de acuerdos sobre asuntos incluidos en el orden del día, se considerarán votos favorables a la propuesta
presentada por el Consejo de Administración los correspondientes a todas las acciones concurrentes a la reunión, presente o
representadas, menos los votos que correspondan a acciones cuyos titulares o representantes pongan en conocimiento de la mesa
de la Junta mediante comunicación escrita o manifestación personal su voto en contra, en blanco o su abstención.
Durante la Junta, los accionistas podrán solicitar verbalmente informaciones o aclaraciones sobre los asuntos del orden del día y
los administradores deberán responder a estas solicitudes durante la misma Junta, salvo que no sea posible satisfacer tal derecho
de información en ese momento en cuyo caso deberán hacerlo por escrito dentro de los siete días siguientes al de la terminación
de la Junta.
En el supuesto de que se trate de acuerdo sobre asuntos no incluidos en el orden del día, se considerarán votos contrarios a la
propuesta los correspondientes a todas las acciones concurrentes a la reunión, presentes o representadas menos los votos que
corresponden a las acciones cuyos titulares o representantes pongan en conocimiento de la mesa de la Junta mediante
comunicación escrita o manifestación personal su voto a favor, en blanco o su abstención.
Los administradores no estarán obligados a proporcionar la información solicitada por los accionistas, si a juicio del Presidente la
publicidad de la información perjudica los intereses sociales. Esta excepción no procederá cuando la solicitud esté apoyada al
menos por el 25% del capital social.
Para determinar el resultado de las votaciones, deberán computarse tanto los votos emitidos en el acto de la Junta por los
accionistas asistentes y representados como los que se pudieran emitir por correspondencia postal o electrónica, o por cualquier
otro medio de comunicación a distancia, siempre que se cumplan los requisitos de identificación del accionista emisor de tales
votos que se establezcan a tal efecto.
66
Sin perjuicio del derecho de información del accionista a que se refieren los apartados anteriores, los accionistas, previa
consignación de su identidad como tales, a través de la Oficina del Accionista o por medio de la página “web” de la sociedad
podrán comentar o realizar sugerencias con relación a los asuntos del orden del día, sin que tales sugerencias obliguen al Consejo
de Administración a informar de ellas en la Junta General, salvo que él mismo los pueda tener en cuenta u otorgue derecho al
accionista a intervenir durante la celebración de la reunión.
67
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
El derecho de información podrá ejercerse a través de la página “web” de la entidad en la que se determinarán las vías de
comunicación existentes y, en su caso, las direcciones de correo electrónico a la que los accionistas puedan dirigirse a este efecto.
Los acuerdos adoptados durante la misma fueron los siguientes:
Primero: A) Aprobar las Cuentas Anuales individuales y consolidadas correspondientes al ejercicio social del año 2004.
Derecho de asistencia
B) Aprobar el informe de Gestión.
Podrán asistir a las Junta Generales de Accionistas, los accionistas que sean titulares del número mínimo de acciones que en cada
momento establezcan los Estatutos Sociales y que, con cinco días de antelación a aquél en que se celebre la Junta, tengan inscritas
las mismas en los correspondientes Registros Contables de Anotaciones en Cuenta y conserven dichas acciones hasta la celebración
de la Junta. En el supuesto de que se exija un número superior a una acción para asistir a la Junta, los titulares de un número
inferior al de acciones mínimas, podrán agruparse hasta completar al menos dicho número y deberán nombrar a un
representante.
C) Determinar el resultado económico producido en el ejercicio social del año 2004 que representa, según las respectivas
cuentas de explotación, individual y consolidada, incorporados al informe de Auditoría, un beneficio individual por
importe de 12.389 miles de euros y un beneficio consolidado de 13.512 miles de euros.
D) Dejar expresa constancia de que las precitadas Cuentas Anuales, Informe de Gestión e Informe de Auditoría, también
se han formulado bajo forma consolidada, habiendo sido así presentadas a la Junta General.
Las tarjetas de asistencia se emitirán a través de las entidades que lleven los registros contables y se utilizarán por los accionistas
como documento, tanto de representación para la Junta de que se trate como para poder tener acceso al local donde se celebre la
Junta General.
Se aprueba con el voto favorable de los titulares de 29.435.167 acciones y la abstención de 581.112 acciones.
Deberá asistir a la Junta el Consejo de Administración y el Presidente podrá autorizar la asistencia de cualquier persona que
juzgue conveniente. No obstante, la Junta podrá revocar dicha autorización. No será condición inexcusable para la celebración de
la Junta la presencia de la totalidad de los miembros del Consejo de Administración.
Segundo: Aplicar el resultado del ejercicio de 2004 a dotar la Reserva Legal por 1.238.901,17 euros; a compensar pérdidas de
ejercicios anteriores por 2.670.218,02 euros; pagar un dividendo ordinario a razón de 0,03711423 euros brutos por cada una de
las acciones en circulación el día 15 de Julio de 2005, esto es, la cantidad de 4.864.320,00 euros; pagar un dividendo
extraordinario a razón de 0,014433314 euros brutos por cada una de las acciones en circulación el día 15 de Septiembre de 2005,
esto es, la cantidad de 1.891.680,00 y a reservas voluntarias la cantidad de 1.723.892,54 euros.
Representación
Se aprueba con el voto favorable de los titulares de 29.435.167 acciones y la abstención de 581.112 acciones.
Cualquier accionista que tenga derecho de asistencia podrá hacerse representar en la Junta General por medio de otra persona. La
representación deberá conferirse por escrito y con carácter especial para cada Junta sin perjuicio de lo que establece la Ley para
los casos de representación familiar y de otorgamiento de poderes generales. En ningún caso ningún accionista podrá tener en la
Junta más de un representante.
Tercero: Autorizar al Consejo de Administración para la adquisición derivativa de acciones de “TUBACEX, S.A.” por la propia
“TUBACEX, S.A.” o a través de Sociedades dominadas durante el plazo máximo de 18 meses dejando sin efecto el acuerdo adoptado
en la Junta General de 19 de Mayo de 2004 en lo no ejecutado.
La representación es siempre revocable, entendiéndose que la asistencia personal a la Junta General del representado tiene el
valor de revocación.
Se aprueba con el voto favorable de los titulares de 29.435.167 acciones, el voto en contra de 2.612 acciones y la
abstención de 578.500 acciones.
La referida representación deberá conferirse por escrito o por medio de comunicación a distancia que cumpla los requisitos
previstos en el artículo 105 de la Ley de Sociedades Anónimas y demás normativa aplicable para el ejercicio del derecho de voto a
distancia y con carácter especial para cada Junta.
Cuarto: Facultar tan ampliamente como en derecho fuera menester al Sr. Presidente y Consejero-Delegado del Consejo de
Administración Don Álvaro Videgain Muro y al Secretario, Letrado Asesor, Don Pascual Jover Laguardia, solidaria e indistintamente,
para que cualquiera de ellos en nombre y representación de la Sociedad comparezcan ante Notario a efecto de formalizar
mediante el otorgamiento de escritura pública cuanto se contiene y establece en los anteriores acuerdos, además de proceder a su
ejecución en todo caso, realizando respecto de ellos las peticiones de informes, certificaciones, tramitaciones subsiguientes que
procedan a tenor de lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas, Reglamento del Registro Mercantil, Ley Reguladora del
Mercado de Valores y demás disposiciones aplicables, prosiguiendo, asimismo, todos los trámites necesarios en orden a la plena
efectividad jurídica de los instrumentos públicos otorgados o de los documentos expedidos, inclusive mediante su subsanación
instando las inscripciones y depósitos documentales en los Registros Legales que correspondan.
Junta General Ordinaria celebrada el 17 de mayo de 2005 en segunda
convocatoria
Los datos de asistencia fueron los siguientes:
%Presencia física
0,90%
68
% en representación
Total
21,67%
22,57%
Se aprueba con el voto favorable de los titulares de 29.437.779 acciones y la abstención de 578.500 acciones.
69
PERFIL DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO
Otros
El contenido de este informe junto con el resto de la información referente al Gobierno Corporativo está disponible en la página
“web” de la sociedad (www.tubacex.com) dentro del apartado “Información para Accionistas e Inversores” tal y como define la
circular 1/2004, de 17 de marzo de 2004 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) sobre el “Informe anual de
Gobierno Corporativo de las Sociedades Anónimas cotizadas y otras entidades emisoras de valores admitidos a negociación en
mercados secundarios oficiales de valores, y otros instrumentos de información de las sociedades anónimas cotizadas”.
La compañía ha establecido cauces para que la información difundida al mercado sea transmitida de forma equitativa y simétrica.
A tal efecto se ha procedido a incorporar a la página “web” de la compañía todos aquellos aspectos definidos en la mencionada
circular de la CNMV. Adicionalmente se mantienen los cauces que la compañía tenía de cara a difundir información a sus
accionistas:
Correo electrónico: [email protected]
Tfno: (94) 671.93.00
Fax: (94) 672.50.62
Dirección de correo postal: Tres Cruces, 8 - 01400 Llodio (Alava) España.
F.- GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES EN MATERIA DE BUEN GOBIERNO
Como se ha podido comprobar a lo largo del Informe Anual de Gobierno Corporativo, el Grupo TUBACEX sigue en su totalidad las
recomendaciones que en materia de buen gobierno existen y seguirá incorporando a su actuación todos aquellos aspectos que
favorezcan la transparencia de su gestión.
JOSÉ ANTONIO ARDANZA GARRO. Licenciado en Derecho (Universidad de Deusto). Inició su actividad profesional en Caja Laboral Popular como
Director de la Asesoría Jurídica. En 1979 fue elegido Alcalde de Mondragón y en 1983 fue designado por las Juntas Generales de Gipuzkoa como Diputado
General de ese Territorio. En enero de 1985 fue nombrado Lehendakari (Presidente) del Gobierno Vasco, cargo que ha desempeñado, tras sucesivas elecciones,
hasta el mes de enero de 1999. Reincorporado a la actividad profesional, actualmente es Presidente de Euskaltel S.A. Es miembro del Consejo de TUBACEX
desde 1999.
GERARDO ARÓSTEGUI GÓMEZ. Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales (Universidad de Deusto). Inició su actividad profesional en
TUBACEX S.A., donde ocupó diversos cargos hasta alcanzar la Subdirección General. Ha sido Director General Adjunto del BBV. En 1985 se incorporó como
Consejero-Director General a Plus Ultra, empresa en la que llegó a ser Presidente ejecutivo en 1990. En la actualidad es Presidente ejecutivo de Aviva Grupo
Corporativo y Aviva Vida y Pensiones, Presidente de Aseval, Bia Galicia, Unicorp Vida, Caja España Vida y General Vida. Asimismo es miembro de la Junta
Consultiva de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones y Consejero del Consorcio de Compensación de Seguros, de Nacional de Reaseguros y de
UNESPA. Es consejero de TUBACEX desde 1991.
ALEJANDRO ECHEVARRÍA BUSQUET. Licenciado en Ciencias Empresariales (ESTE). Ha dedicado la mayor parte de su actividad profesional a la
gestión de empresas de comunicación. Ha sido Consejero Delegado del Grupo Correo (hoy Vocento) y forma parte de los Consejos de Administración de
“Diario El Correo”,“El Diario Vasco” de San Sebastián,“El Diario Montañés” de Santander y “ABC” de Madrid, todos ellos del Grupo Vocento. Ha sido Presidente
de la Asociación de Editores de Diarios de España (AEDE) y Consejero de Antena 3 TV. Es Consejero Adjunto a la Presidencia del Grupo Vocento, Presidente de
Telecinco y Presidente del Círculo de Empresarios Vascos. Es consejero de TUBACEX desde 1999.
ANTONIO FERNÁNDEZ LÓPEZ. Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales (Universidad Complutense de Madrid). Ha dedicado la mayor
parte de su actividad profesional al ámbito de la Banca ocupando cargos ejecutivos en el Banco de Financiación Industrial (Grupo Vizcaya) y en el Banco
Atlántico. En la actualidad es Presidente de Aurgi y BJC, además de Consejero de varias empresas entre las que se encuentran Elcano, Famosa y Cervezas
Alhambra. Es asimismo Consejero y Director General del Grupo Ahorro Corporación ocupando otros cargos ejecutivos dentro de las empresas del Grupo. Es
consejero de TUBACEX desde 2004.
JUAN ANTONIO GARTEIZGOGEASCOA IGUAIN. Licenciado en Ciencias Económicas (UPV). Master en Gestión Cuantitativa (Escuela Superior
Técnica Empresarial de San Sebastián) y Master en Asesoría Fiscal (Instituto de Empresa de Madrid). Ha trabajado en HELISOLD S.A. y en TALDE S.A., sociedad
de capital riesgo. Ha participado en los consejos de varias de las empresas participadas por este Grupo. En 1987 promueve FORETAX S.A., empresa dedicada
al asesoramiento y planificación tributaria, de la que es socio principal. Es profesor del Master de Asesoría Fiscal, de la Universidad de Deusto. En 2005 es
nombrado Vicepresidente del Consejo de Administración de TUBACEX. Es consejero de la compañía desde 1994.
MANUEL GUASCH MOLINS. Licenciado en Derecho (Universidad de Valladolid) y Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales (Universidad de
Deusto). Ha ocupado diversos cargos en la Administración Pública, en la que llegó a ser Subsecretario de Comercio. En el sector empresarial ha sido
Presidente del Consejo de Administración de FASA Renault S.A. y de Azucarera Ebro Agrícolas S.A. En la actualidad es Presidente de Alimentos Naturales S.A.,
Renault Vehículos Industriales S.A. y Renault Tracks S.A. y Consejero de Renault España S.A. Ha ocupado diversos cargos relacionados con la actividad docente,
tanto en España como en el extranjero. Es miembro del Consejo de TUBACEX desde 1977.
JUAN RAMÓN GUEVARA SALETA. Abogado. Entre 1985 y 1991 fue Consejero de Presidencia, Justicia y Desarrollo Autonómico del Gobierno Vasco.
Durante ese periodo ocupó también los cargos de Representante de la Comunidad Autónoma Vasca en la Conferencia de Poderes Locales y Regionales del
Consejo de Europa; miembro del Comité Permanente y del Buró de la Asamblea de Regiones de Europa; y Copresidente de la Comisión de Cooperación
Interregional Euskadi-Aquitania. En 1991 abandona la actividad política y se reincorpora a su bufete como abogado. Es miembro de Honor del Instituto
Internacional de Sociología Jurídica de Oñati y del Instituto Vasco de Criminología. Es consejero de TUBACEX desde 1994.
PEDRO LUIS URIARTE SANTAMARINA. Licenciado en Derecho y licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales (Universidad de Deusto).
Inició su carrera profesional en General Electric y Crown Cork Company. Fue designado Consejero Delegado de BBV en 1994 y en 1999 Consejero Delegado y
Vicepresidente del Consejo de Administración de BBVA. Ha sido también Vicepresidente de Telefónica, S.A. y actualmente preside Economía, Empresa,
Estrategia. Es miembro del Consejo de Gobierno de la Universidad de Deusto, Consejero de distintas sociedades y colabora con distintas iniciativas sociales y
empresariales. Es consejero de TUBACEX desde 2004
ÁLVARO VIDEGAIN MURO. Licenciado en Derecho y licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales (Universidad de Deusto). Ha desarrollado
prácticamente toda su carrera profesional en TUBACEX, empresa en la que ingreso en 1982. En 1992 es nombrado Consejero-Delegado y Director General de
la Compañía y en 1993 asume la Presidencia del Consejo de Administración. Es miembro del Consejo de TUBACEX desde 1992.
70
71
Cuentas Anuales e Informe de Gestión
Consolidados
(Junto con el Informe de Auditoría)
72
73
BALANCE
TUBACEX, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 y 2004
(Expresados en miles de euros)
ACTIVO
Nota
Inmovilizado material
Activos intangibles
Inversiones inmobiliarias
Inversiones contabilizadas aplicando
el método de la participación
Activos financieros
Activos por impuestos diferidos
Otros activos no corrientes
2005
2004
5
6
7
92.976
23.857
3.813
90.341
23.978
3.984
8
13
998
8.589
23.647
26
923
8.948
26.506
94
153.906
154.774
-
2.519
153.906
157.293
159.721
122.001
21.302
121.296
98.682
11.604
303.024
231.582
Acciones de la sociedad dominante
Total activos no corrientes
Existencias
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes
Total activos corrientes
10
11
12
PATRIMONIO NETO
Nota
2005
2004
59.840
17.108
61.817
(2.519)
2.501
67.275
59.840
17.108
61.430
(932)
49.371
14
206.022
186.817
16
18
12.295
13.867
181
13.945
1.140
2.791
15.358
9.469
705
13.608
1.019
2.764
44.219
42.923
16
135.038
100.269
17
67.634
56.358
23
4.017
2.508
Total pasivos corrientes
206.689
159.135
Total patrimonio neto y pasivo
456.930
388.875
Capital
Prima de emisión
Otras reservas
Acciones propias
Ingresos y gastos reconocidos
Ganancias acumuladas
Total patrimonio neto
PASIVO
Préstamos y otros pasivos remunerados
Prestaciones a los empleados
Subvenciones oficiales
Provisiones
Pasivos por impuestos diferidos
Otros pasivos no corrientes
19
13
Total pasivos no corrientes
Préstamos y otros pasivos remunerados
Acreedores comerciales y otras
cuentas a pagar
Pasivos por impuestos sobre las
ganancias corrientes
456.930
Total activo
388.875
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005.
74
75
CUENTA DE RESULTADOS
MEMORIA
TUBACEX, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
GRUPO TUBACEX
CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS PARA LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EN
31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004 (Expresadas en miles de euros)
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (MÉTODO INDIRECTO)
CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y 2004
Nota
Ingresos ordinarios
Otros ingresos
21
Variación de existencias de productos
terminados y en curso de fabricación
Trabajos efectuados por el Grupo
para activos no corrientes
Consumos de materias primas y consumibles
Gastos de personal
22
Gastos por amortización y deterioro
5, 6 y 7
Otros gastos
Ingresos financieros
Gastos financieros
Participación en beneficios de las
sociedades contabilizadas aplicando
el método de la participación
Beneficios antes de impuestos
Gasto por impuesto sobre las ganancias
23
Beneficios del ejercicio
2005
2004
430.497
3.979
347.452
1.540
28.895
17.725
151
(264.599)
(82.555)
(15.645)
(63.719)
88
(198.740)
(70.731)
(15.082)
(57.188)
37.004
25.064
6.614
(10.437)
3.712
(9.014)
75
224
33.256
19.986
(7.832)
(4.603)
25.424
15.383
2005
2004
33.256
19.986
15.645
5.854
(6.614)
10.437
15.082
(233)
2.415
(3.712)
9.014
(75)
(524)
(224)
323
(148)
Cambios en el capital circulante
57.979
42.503
Aumento en deudores comerciales
Aumento en existencias
Aumento en acreedores comerciales
y otras cuentas a pagar
Disminución de provisiones
Disminución de prestaciones a los empleados
Otros conceptos
(23.319)
(38.425)
(23.692)
(27.386)
11.276
(624)
(495)
3.433
18.028
(105)
(379)
(932)
9.825
8.037
(10.437)
(3.343)
(9.014)
(2.709)
(3.955)
(3.686)
521
451
6.614
(15.857)
(1.469)
(92)
(1.115)
493
29
509
3.702
(14.234)
(1.211)
(107)
768
(10.947)
(10.051)
27
31.706
(6.756)
(377)
375
19.885
(6.009)
(2.420)
32
24.600
11.863
Aumento (disminución) neto de efectivo y otros medios líquidos equivalentes
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al efectivo a 1 de enero
9.698
11.604
(1.874)
13.478
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al 31 de diciembre
21.302
11.604
Flujos de efectivo de actividades de explotación
Beneficio del ejercicio antes de impuestos
Ajustes por :
Amortizaciones
Reversión de provisión para acciones propias
Variación de provisión
Ingresos financieros
Gastos financieros
Participación en los resultados de las inversiones
contabilizadas por el método de la participación
Beneficios/pérdidas en la venta de inmovilizado material
Subvenciones oficiales diferidas
Efectivo generado por las operaciones
Intereses pagados
Impuesto sobre las ganancias pagado
Efectivo neto generado por las actividades de explotación
Ganancias por acción básicas
(expresado en euros)
15
0,194
0,117
Flujo de efectivo de actividades de inversión
Procedente de la venta de inmovilizado material
Procedentes de la venta de activos intangibles
Procedente de la venta de activos financieros
Intereses recibidos
Adquisición de inmovilizado material
Adquisición de activos intangibles
Adquisición de otros activos financieros
Otros
Efectivo neto generado por actividades de inversión
Flujo de efectivo de actividades financieras
Procedente de otros pasivos no corrientes
Procedente de préstamos y otros pasivos remunerados
Reembolso de pasivos con intereses
Dividendos pagados
Otros
Efectivo neto generado por actividades financieras
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005.
76
77
MEMORIA
TUBACEX, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO
PARA EL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Expresados en miles de euros)
Capital
Prima de
emisión
Reserva
acciones
propias
Otras
reservas
Reserva
de conversión
Ganancias
acumuladas
Total
patrimonio
neto
59.840
17.108
-
58.191
-
39.615
174.754
Efecto de las diferencias de cambio en moneda extranjera
Beneficios del ejercicio
-
-
-
-
(932)
-
15.383
(932)
15.383
Total ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio
-
-
-
-
(932)
15.383
14.451
Aplicación de ganancias acumuladas
Dividendos pagados
Traspasos
-
-
-
(2.512)
(2.420)
8.171
-
2.512
(8.139)
(2.420)
32
59.840
17.108
-
61.430
(932)
49.371
186.817
Capital
Prima de
emisión
Reserva
acciones
propias
Otras
reservas
Reserva
de conversión
Ganancias
acumuladas
Total
patrimonio
neto
59.840
17.108
-
61.430
(932)
49.371
186.817
-
-
(2.519)
-
-
-
(2.519)
59.840
17.108
(2.519)
61.430
(932)
49.371
184.298
Efecto de las diferencias de cambio en moneda extranjera
-
-
-
-
3.433
-
3.433
Beneficios del ejercicio
-
-
-
-
-
25.424
25.424
Total ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio
-
-
-
-
3.433
25.424
28.857
Aplicación de ganancias acumuladas
Dividendos pagados
Otros movimientos
-
-
-
7.143
(6.756)
-
-
(7.143)
(377)
(6.756)
(377)
59.840
17.108
(2.519)
61.817
2.501
67.275
206.022
Saldo al 1 de enero de 2004
Saldo al 31 de diciembre de 2004
TUBACEX, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO
PARA EL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(Expresados en miles de euros)
Saldo al 1 de enero de 2005
Adopción de la NIC 32 y 39
Saldo al 1 de enero de 2005 reexpresado
Saldo al 31 de diciembre de 2005
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005.
78
79
MEMORIA
TUBACEX, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 31 DE DICIEMBRE DE 2005
(1)
NATURALEZA, ACTIVIDADES Y COMPOSICIÓN DEL GRUPO
2.2 Juicios y estimaciones contables relevantes utilizados
Tubacex, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó como sociedad anónima el 6 de junio de 1963 y tiene su domicilio social en Llodio (Alava).
La preparación de las cuentas anuales consolidadas de acuerdo con NIIF-UE requiere que la Dirección del Grupo realice juicios, estimaciones e
hipótesis que afectan a la aplicación de las normas y a los importes de activos, pasivos, ingresos y gastos. Las estimaciones e hipótesis
adoptadas están basadas en experiencias históricas y otros factores que son razonables bajo las circunstancias existentes. No obstante, los
resultados reales pudieran diferir de estas estimaciones.
Su objeto social es, entre otros, la fabricación y venta de tubos especiales de acero sin soldadura, básicamente inoxidables, así como cualquier
otra modalidad de la industria siderometalúrgica u otras actividades similares que se acuerde explotar. No obstante, a partir del 1 de enero de
1994, la Sociedad quedó convertida en una sociedad tenedora de participaciones y cabecera del Grupo Tubacex, sin actividad productiva, ya
que ésta es desarrollada por sus sociedades dependientes.
En las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2005 se han utilizado ocasionalmente juicios y estimaciones
realizadas por la Dirección del Grupo y de las entidades consolidadas, ratificadas posteriormente por sus Administradores, para cuantificar
algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas.
La actividad principal de Tubacex, S.A. se concentra en la tenencia de participaciones y en la prestación a las empresas del Grupo de
determinados servicios de carácter centralizado y de arrendamiento que son objeto de facturación.
Si bien las citadas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2005 sobre los hechos
analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación en los próximos ejercicios.
Tubacex, S.A. es la sociedad dominante de un Grupo formado por las sociedades dependientes que se relacionan en el Anexo I adjunto, el cual
forma parte integrante de esta nota. Tubacex, S.A. y sociedades dependientes (en adelante el Grupo) tienen como actividades principales la
fabricación y venta de tubos especiales de acero sin soldadura, básicamente inoxidables.
Durante el ejercicio 2005 no se han producido cambios significativos en los juicios y estimaciones contables utilizados por la Sociedad en
ejercicios anteriores.
Tubacex, S.A. tiene sus acciones admitidas a cotización en el mercado continuo de la Bolsa española.
(2)
2.3 Combinaciones de negocios
El Grupo ha aplicado la excepción contemplada en la NIIF 1, por lo que sólo las combinaciones de negocios efectuadas a partir del 1 de enero de
2004, fecha de transición a las NIIF-UE, han sido registradas mediante el método de adquisición. Las adquisiciones de sociedades efectuadas
con anterioridad a dicha fecha figuran registradas de acuerdo con lo establecido en los principios contables vigentes en España.
BASES DE PRESENTACIÓN
2.1 Normas de formulación de las cuentas consolidadas y comparación de la información
Las cuentas anuales consolidadas se presentan, en miles de euros, y han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad de acuerdo
con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) de forma que muestran
la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada al 31 de diciembre de 2005, de los resultados consolidados de
sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual
terminado en dicha fecha.
Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005 son las primeras que el Grupo prepara de conformidad con las normas internacionales de
información financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) resultando de aplicación, en consecuencia, la NIIF 1 “adopción por primera
vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”. Las cuentas anuales consolidadas presentan a efectos comparativos, con cada
una de las partidas del balance de situación consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del estado consolidado de flujos de
efectivo consolidado, del estado consolidado de cambios en el patrimonio neto consolidado y de la memoria consolidada, además de la cifras
consolidadas del ejercicio 2005, las correspondientes al ejercicio anterior que han sido obtenidas mediante los citados criterios. En
consecuencia, las cifras correspondientes al ejercicio anterior difieren de las contenidas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2004
aprobadas por Junta General de Accionistas de fecha 25 de mayo de 2005, que fueron formuladas conforme a la legislación mercantil vigente en
dicho ejercicio y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad y en el Real Decreto 1815/1991 por el que se aprueban las
normas para la formulación de cuentas anuales consolidadas (principios contables generalmente aceptados en España o PCGAE). El efecto de
la aplicación de las NIIF-UE sobre el patrimonio neto consolidado al 1 de enero y al 31 de diciembre de 2004 y sobre el resultado consolidado del
ejercicio anual terminado en dicha fecha se muestra en la nota 2.4.2.
No existen principios contables de carácter obligatorio que, siendo significativos, no hayan sido objeto de aplicación.
Las combinaciones de negocios posteriores a la mencionada fecha se contabilizan aplicando el método de adquisición, que consiste en la
identificación de la entidad adquirente (la que obtiene el control sobre las demás entidades que participan en la combinación); la valoración del
coste de la combinación de negocios; y la distribución, en la fecha de adquisición, del coste de la combinación de negocios entre los activos
adquiridos, y los pasivos y pasivos contingentes asumidos.
El coste de una combinación de negocios se determina como la suma de los valores razonables, en la fecha de intercambio, de los activos
entregados, los pasivos incurridos o asumidos (incluidos pasivos contingentes si pueden valorarse de forma fiable) y los instrumentos de
patrimonio neto emitidos por la adquirente a cambio del control de la entidad adquirida; más cualquier coste directamente atribuible a la
combinación de negocios. Asimismo los ajustes al coste de la combinación de negocios que dependen de hechos futuros, forman parte del
mismo siempre que su importe sea probable y pueda ser valorado de forma fiable.
Se exceptúa de la aplicación de este criterio a los activos no corrientes o grupos enajenables de elementos que se clasifiquen como mantenidos
para la venta, que se valoran por su valor razonable, menos los costes de venta.
El exceso del coste de la combinación de negocios sobre la participación de la adquirente en el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos
contingentes identificables se reconoce como fondo de comercio. Asimismo, si la participación de la entidad adquirente en el valor razonable
neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables excede al coste de la combinación de negocios, la diferencia existente se
reconoce en el resultado del ejercicio una vez reevaluados el coste de la adquisición y la valoración de los activos netos adquiridos.
2.4 Transición a las NIIF-UE
El ejercicio 2005 es el primer ejercicio en el que el Grupo ha presentado sus cuentas anuales conforme a NIIF-UE. Las últimas cuentas anuales
consolidadas presentadas de acuerdo a principios españoles fueron las correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004, por
lo que la fecha de transición a las NIIF-UE es el 1 de enero de 2004.
Comparación de la información.
Los principios contables y normas de valoración utilizadas por el Grupo en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005
guardan uniformidad con los aplicados al ejercicio anterior, excepto por lo indicado en la nota 2.4.2. Los Administradores de la Sociedad han
decidido, de conformidad con lo establecido en la NIIF 1, aplicar a partir del 1 de enero de 2005 los criterios de presentación, registro, valoración e
información de la NIC 32 Instrumentos Financieros, Presentación e Información a revelar, NIC 39 Instrumentos Financieros, Reconocimiento y
Valoración.
Las cuentas anuales consolidadas, formuladas por los Administradores de la Sociedad en reunión del Consejo de Administración celebrada el
día 17 de marzo de 2006, se han preparado a partir de los registros individuales de la Sociedad y de cada una de las sociedades dependientes
que, junto con la Sociedad, componen el Grupo Tubacex (véase nota 1). Las cuentas anuales consolidadas incluyen determinados ajustes y
reclasificaciones para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las sociedades componentes del Grupo, con
los utilizados en la elaboración de estas cuentas anuales consolidadas.
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2005 se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General
de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración de la Sociedad estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin modificación
alguna.
80
Conforme a lo requerido por la norma internacional NIIF 1, Primera Adopción de las NIIF, el Grupo ha corregido retroactivamente los saldos que
figuraban en las cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2004, incluyendo los correspondientes al balance de apertura al 1
de enero de 2004, para adaptarlos a las NIIF-UE. En los apartados siguientes se detallan los efectos patrimoniales de los ajustes retroactivos
realizados, así como las excepciones obligatorias y opciones ejercitadas en la preparación de los primeros estados financieros consolidados
bajo NIIF-UE.
2.4.1
Exenciones a la aplicación retroactiva
El Grupo ha optado por aplicar las siguientes exenciones a la aplicación retroactiva total de las NIIF-UE permitidas con ocasión de su
adopción por primera vez:
-
Combinaciones de negocios
El Grupo ha aplicado la exención recogida en la NIIF 1 para las combinaciones de negocios. Por lo tanto, no ha
reexpresado las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición de 1 de
enero de 2004.
81
MEMORIA
-
Las diferencias más significativas producidas en el patrimonio neto al 1 de enero de 2004 y al 31 de diciembre de 2004, y sobre los
resultados del ejercicio 2004 como consecuencia de la aplicación de las NIIF-UE, han sido las siguientes:
Valor razonable como coste atribuido
El Grupo ha mantenido como coste atribuido de los activos materiales, en la fecha de primera adopción de las NIIF,
el valor neto contable de los activos materiales revalorizados en ejercicios anteriores conforme a las leyes
españolas de actualización de activos.
-
(a)
Diferencias de conversión acumuladas
Como resultado del mencionado ajuste, la amortización del fondo de comercio se ha dado de baja por importe de
1.171 miles de euros en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004.
El Grupo ha optado por cancelar y reclasificar a reservas las diferencias de conversión acumuladas con anterioridad
al 1 de enero de 2004.
-
Determinadas sociedades dependientes en el extranjero han registrado el efecto fiscal de determinadas
provisiones reconocidas en dichas sociedades para indemnizaciones al personal, lo que ha supuesto un incremento
de las reservas de apertura por 955 miles de euros y del resultado del ejercicio 2004 por 115 miles de euros.
(c)
Bajo PCGAE las diferencias surgidas como consecuencia de las eliminaciones de inversiones contra el
correspondiente patrimonio de la inversión en la fecha de adquisición, en caso de ser negativas (fondo de comercio
negativo) se registraban como un componente del pasivo. Esta diferencia negativa de consolidación se ha ajustado
de acuerdo con las NIIF-UE como mayores reservas de apertura al 1 de enero de 2004.
2.4.3
Adopción de la NIC 32 y 39 el 1 de enero de 2005
Designación de activos financieros y pasivos financieros
El Grupo ha optado por usar la exención que permite no reexpresar la información comparativa en lo relativo a la aplicación de las NIC
32 y 39, habiendo utilizado los principios contables vigentes en España en la presentación, valoración y desglose aplicables a las
transacciones realizadas con instrumentos financieros durante el ejercicio 2004. En consecuencia los ajustes necesarios entre PCGA
y la NIC 32 y la NIC 39 se han considerado y reconocido al 1 de enero de 2005.
El Grupo ha reclasificado varios títulos como inversiones disponibles para la venta y como activos financieros a valor
razonable con cambios en resultados. Los ajustes relativos a las NIC 32 y 39 en el balance de apertura al 1 de enero
de 2005, fecha de transición a las NIC 32 y 39, se detallan en el apartado 2.4.3 de esta nota.
2.4.2
(b)
No reexpresión de comparativos respecto de la NIC 32 y la NIC 39
El Grupo ha decidido aplicar esta exención. En consecuencia, aplica PCGAE para los derivados, activos financieros
y pasivos financieros, así como para las relaciones de cobertura en las cifras e información comparativa de 2004.
Los ajustes necesarios entre PCGAE y la NIC 32 y la NIC 39 se han considerado y reconocido al 1 de enero de 2005.
Las principales diferencias de criterio entre los PCGAE aplicados a la información comparativa de 2004 y las NIC 32
y 39 aplicadas a partir del 1 de enero de 2005, así como los efectos de la transición a las mismas se detallan en el
apartado 2.4.3 de esta nota.
-
El grupo ha aplicado la NIIF 3 a todas las combinaciones de negocios ocurridas desde el 1 de enero de 2004 (fecha
de transición a NIIF). Adicionalmente, desde el 1 de enero de 2004 el fondo de comercio no se amortiza bajo NIIFUE, siendo revisado anualmente la existencia de cualquier potencial deterioro en su valor.
Conciliación entre NIIF-UE y principios contables locales PCGAE
La conciliación de las diferencias entre el patrimonio neto entre al 31 de diciembre de 2004 y al 1 de enero de 2005, surgidas como
consecuencia de la aplicación a partir de esta fecha de la NIC 32 y la NIC 39, es como sigue:
La Norma Internacional de Información Financiera Nº 1 (NIIF 1) exige que las primeras cuentas anuales consolidadas elaboradas por
aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera incluyan una conciliación del patrimonio al inicio y cierre del
ejercicio comparativo inmediatamente anterior y obtenido durante el mencionado ejercicio el resultado del período comparativo con
los importes registrados conforme a principios y normas contables españolas.
Miles
de euros
La conciliación del patrimonio neto consolidado y los resultados del 2004 según PCGAE con los que resultan de aplicar las NIIF-UE es
como sigue:
Saldo al 31 de diciembre de 2004
186.817
Ajustes por aplicación de la NIC 32 y 39:
Acciones propias
Patrimonio
neto
01.01.04
Saldo inicial según PCGAE
Ajustes por adaptación a NIIF:
Compromisos con el personal
Diferencias temporarias
Reclasificación diferencia negativa
de consolidación
Créditos fiscales
Amortización del fondo de comercio
Otros conceptos
(b)
(c)
(a)
82
Miles de euros
Resultados
2004
Patrimonio
neto
31.12.04
173.929
13.512
184.121
955
(284)
115
(284)
1.070
429
(595)
36
905
1.171
(36)
429
310
1.171
-
174.754
15.383
186.817
(2.519)
Saldo al 1 de enero de 2005 reexpresado
184.298
El Grupo ha dado de baja las acciones propias, recogidas en una categoría de activos financieros de acuerdo con el PCGAE, que han
pasado a presentarse como una reserva negativa minorando el patrimonio neto.
(3)
DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS
La propuesta de distribución de resultados de Tubacex, S.A. del ejercicio 2005, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por
la Junta General de Accionistas, así como la distribución aprobada del ejercicio 2004, son las siguientes:
Miles de euros
2005
2004
Dividendo activo de 0,076 euros por acción ordinaria
(0,05 euros en 2004)
Reservas voluntarias
Otras reservas
10.166
1.409
1.286
6.756
1.724
3.909
Total beneficios distribuibles
12.861
12.389
83
MEMORIA
(4)
PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS
Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios contables y normas de valoración contenidos en las
Normas de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE).
Un resumen de los más significativos se presenta a continuación:
4.1 Hipótesis de empresa en funcionamiento y principio de devengo
En la presentación del estado consolidado de flujos de efectivo consolidado, los flujos procedentes de transacciones en moneda
extranjera se convierten a euros aplicando los tipos de cambios existentes en la fecha en la que éstos se produjeron. El efecto de la
variación de los tipos de cambio sobre el efectivo y otros medios líquidos equivalentes denominados en moneda extranjera se
presenta separadamente en el estado consolidado de flujos de efectivo.
4.3.3
Conversión de negocios en el extranjero
Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo cuya moneda funcional es diferente de la moneda de presentación
del Grupo se convierten a la misma como sigue:
-
Las cuentas anuales consolidadas se han elaborado bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento.
Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha de cada
balance.
Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos en la fecha de las transacciones.
Todas las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de los criterios anteriores se reconocen como un
componente separado del patrimonio neto.
-
Los ingresos y gastos se reconocen en función de su fecha de devengo y no conforme a su fecha de cobro o pago.
4.2 Criterios de consolidación
La totalidad de las sociedades que forman parte del perímetro de consolidación son entidades dependientes. Se consideran “entidades
dependientes” aquéllas sobre las que la Sociedad se encuentra en una posición de control. A estos efectos, se entiende por control la capacidad
de dirigir las políticas financieras y operativas de una entidad participada con el fin de obtener beneficios de sus actividades.
Desde el 1 de enero de 2004, fecha de transición del Grupo a las NIIF-UE, en la fecha de una adquisición, los activos y pasivos y los pasivos
contingentes de una sociedad dependiente se calculan a sus valores razonables en la fecha de adquisición. Cualquier exceso del coste de
adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos se reconoce como fondo de comercio. Cualquier
defecto del coste de adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos, una vez debidamente
analizado el coste de la combinación y los valores razonables de los activos netos adquiridos se reconoce en resultados en el período de
adquisición.
Los estados financieros de las sociedades dependientes utilizados en el proceso de consolidación son relativos a una fecha y a un periodo que
coincide con los de la Sociedad.
Las diferencias de conversión relacionadas con negocios en el extranjero registradas en patrimonio neto a partir de la fecha de
transición (véase nota 2.4.1), se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que se reconocen los
resultados relacionados con la enajenación de los mencionados negocios.
4.4 Inmovilizado material
El inmovilizado material se muestra a su coste de adquisición menos su correspondiente amortización acumulada y, si la hubiere, menos
cualquier pérdida acumulada por deterioro. El coste del inmovilizado material construido por el Grupo se determina siguiendo los mismos
principios que si fuera un inmovilizado adquirido. La capitalización del coste de producción del mismo se realiza mediante el epígrafe “Trabajos
efectuados por el Grupo para activos no corrientes”, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
La amortización de los elementos del inmovilizado material se calcula linealmente distribuyendo su coste de adquisición, menos su valor
residual, en función de los siguientes años de vida útil estimada:
Años de vida
útil estimada
En el Anexo I de estas notas se detallan las sociedades dependientes, así como la información relacionada con las mismas.
Aunque se mantiene una posición de dominio efectivo sobre determinadas sociedades dependientes del subgrupo SBER (véase Anexo I), dada
la no relevancia de su efecto, éstas se valoran por el “método de la participación” es decir, por el porcentaje del neto patrimonial que representa la
participación del Grupo en su capital, una vez minorados los dividendos percibidos de las mismas y menos cualquier deterioro de valor. La
participación del Grupo en los beneficios o pérdidas de estas sociedades dependientes se registra como un aumento o disminución de la
inversión cuya contrapartida se reconoce en el epígrafe “Participación en beneficios de las sociedades contabilizadas aplicando el método de la
participación”, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. La participación del Grupo en el total de ingresos y gastos reconocidos por la
sociedad dependiente, directamente en su patrimonio neto desde la fecha de adquisición, se registra como un aumento o disminución de la
inversión en la sociedad dependiente con contrapartida en una línea separada en cuentas de patrimonio neto.
4.3 Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera
4.3.1
Moneda funcional y moneda de presentación
Construcciones
Instalaciones técnicas y maquinaria
Otras instalaciones, utillaje, mobiliario y otro inmovilizado
25 - 48
5 - 20
5 - 10
El Grupo revisa, al cierre de cada ejercicio, el valor residual, la vida útil y el método de amortización de los distintos activos materiales. Las
modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.
Cuando el importe registrado contablemente de un activo es superior al de su importe recuperable estimado, su valor se disminuye de forma
inmediata hasta el valor de su importe recuperable.
Las partidas incluidas en las cuentas anuales de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno
económico principal en que la entidad opera («moneda funcional»). Las cuentas anuales consolidadas se presentan en euros, que es
la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.
Las sustituciones de elementos del inmovilizado material susceptibles de capitalización suponen la reducción del valor contable de los elementos
sustituidos. En aquellos casos en los que el coste de los elementos sustituidos no ha sido amortizado de forma independiente y no sea factible
determinar el valor contable de los mismos, se utiliza el coste de la sustitución como indicativo del coste de los elementos en el momento de su
adquisición o construcción.
4.3.2
4.5 Activos intangibles
Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en
que se efectúan las transacciones. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional al tipo
existente en la fecha de balance. Los activos y pasivos no monetarios valorados a coste histórico se convierten a la moneda funcional
al tipo de cambio de la fecha en la que se realizó la transacción.
Las pérdidas y ganancias que resultan de la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y de la conversión a los tipos de
cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios, denominados en moneda extranjera, se reconocen en la cuenta de pérdidas y
ganancias.
84
4.5.1
Fondo de comercio
El fondo de comercio (véase nota 2.3) procedente de las combinaciones de negocios efectuadas a partir de la fecha de transición (1 de
enero de 2004), se valora en el momento inicial por un importe equivalente a la diferencia entre el coste de la combinación de negocios
y la participación del Grupo en el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos contingentes de la entidad dependiente o negocio
conjunto adquirido.
El fondo de comercio no se amortiza, sino que se analiza su deterioro con una periodicidad anual o con una frecuencia mayor en el
caso en el que se hubieran identificado acontecimientos indicativos de una potencial pérdida del valor del activo. A estos efectos, el
fondo de comercio resultante de las combinaciones de negocios se asigna a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE)
o grupos de UGEs que se espera se vayan a beneficiar de las sinergias de la combinación.
85
MEMORIA
4.5.2
Derechos de emisión de gases de efecto invernadero
Desde el 1 de enero de 2005
Los derechos de emisión de gases de efecto invernadero se reconocen como activo en el momento inicial por su coste de adquisición.
En el caso de los derechos recibidos gratuitamente o por un importe inferior a su valor de mercado se reconocen, en el momento
inicial, por su valor razonable registrando como contrapartida una subvención como ingreso diferido que se presenta en el epígrafe de
“Subvenciones oficiales” .
El Grupo clasifica sus inversiones en las siguientes categorías: activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y
cuentas a cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del
propósito con el que se han adquirido las inversiones. La Dirección del Grupo determina la clasificación de sus inversiones en el momento de
reconocimiento inicial y revisa la clasificación en cada fecha de presentación de información financiera.
El reconocimiento en resultados de los importes que se muestran en las cuentas de subvenciones oficiales se determina en función de
las emisiones realizadas en proporción a las emisiones totales previstas para el período completo para el cual se hubieran asignado.
Los derechos de emisión no son objeto de amortización.
Un activo financiero que otorga legalmente el derecho de ser compensado con un pasivo financiero, no se presenta en el balance neto del importe
del pasivo, a menos que se tenga la intención de liquidar ambos por su valor neto, o de liquidarlos simultáneamente. No obstante, el Grupo
informa de la existencia del derecho a compensar.
4.5.3
Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que el Grupo se
compromete a adquirir o vender el activo.
Otros activos intangibles
El resto de los activos intangibles adquiridos por el Grupo se presentan en el balance de situación consolidado por su valor de coste,
minorado en el importe de las amortizaciones y pérdidas por deterioro acumuladas.
Programas informáticos
Préstamos y cuentas por cobrar
Los préstamos son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen
en activos corrientes, cuando sus vencimientos son inferiores a doce meses desde la fecha de cierre del balance.
Las licencias para programas informáticos adquiridas se activan sobre la base de los costes en que se ha incurrido para adquirirlas y
prepararlas para su uso. Estos costes se amortizan durante sus vidas útiles estimadas en cinco años.
Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos se reconocen como un gasto cuando se incurren.
4.5.4
4.7.1
Vida útil y amortizaciones
Se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción incurridos al originar el activo financiero y se
valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.
4.7.2
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
El Grupo evalúa para cada activo intangible adquirido si la vida útil es finita o indefinida. A estos efectos se entiende que un activo
intangible tiene vida útil indefinida cuando no existe un límite previsible al período durante el cual va a generar flujos netos de efectivo.
Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos
fijos que la Dirección del Grupo tiene la intención efectiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Durante el ejercicio 2005
el Grupo no ha vendido ni reclasificado inversión alguna desde esta categoría.
Los activos intangibles con vidas útiles indefinidas no están sujetos a amortización sino a comprobación de su deterioro que se
realizan, al menos, con una periodicidad anual.
Se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la compra y se
valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.
La amortización de los activos intangibles con vidas útiles finitas se realiza distribuyendo el importe amortizable de forma sistemática a
lo largo de su vida útil estimada en cinco años mediante la aplicación del método lineal.
4.7.3
A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición menos su valor residual. El Grupo revisa el valor residual,
la vida útil y el método de amortización de los activos intangibles al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios
inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.
4.6 Inversiones inmobiliarias
Se entiende por inversiones inmobiliarias los terrenos y edificios destinados total o parcialmente a la obtención de rentas, plusvalías o ambas, en
lugar de para su uso en la producción o suministro de bienes o servicios, para fines administrativos del Grupo o con destino a su venta en el curso
ordinario de las operaciones.
Las inversiones inmobiliarias principalmente corresponden a un centro comercial en Torrejón de Ardoz (Madrid), propiedad del Grupo, las cuales
se mantienen para la obtención de rentabilidad a través de rentas a largo plazo y no están ocupadas por el Grupo.
Valor razonable
El valor razonable es el importe por el que puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo entre un comprador y vendedor
interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua.
4.7.4
Coste amortizado
El coste amortizado de un activo o pasivo financiero es el importe al que fue valorado inicialmente el activo o pasivo, menos los
reembolsos del principal, más o menos la imputación o amortización gradual acumulada, utilizando el método del tipo de interés
efectivo, de cualquier diferencia existente entre el valor inicial y el valor de reembolso al vencimiento, menos cualquier disminución por
deterioro del valor o incobrabilidad.
Asimismo, se entiende por tipo de interés efectivo el tipo de descuento que iguala, exactamente, los flujos de efectivo a cobrar o a
pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero.
4.7.5
Deterioro de valor
Las inversiones inmobiliarias se valoran inicialmente al coste, incluyendo los costes asociados a la transacción.
Con posterioridad al reconocimiento inicial la Sociedad aplica los mismos requisitos establecidos para el inmovilizado material (véase nota 4.4).
4.7 Activos financieros
Desde el 1 de enero de 2004 hasta el 31 de diciembre de 2004
Los títulos de renta fija o variable se reflejan al precio de adquisición o al de mercado si fuera menor. El precio de mercado se ha determinado para
cada una de las categorías de inmovilizaciones financieras del siguiente modo:
-
El Grupo evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros
pueden haber sufrido pérdidas por deterioro.
En el caso de activos contabilizados a coste amortizado, el Grupo reconoce el importe de la pérdida por deterioro del valor por un
importe equivalente a la diferencia entre el valor contabilizado del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros
estimados descontados al tipo de interés efectivo original del activo. Las pérdidas por deterioro se reconocen en el resultado del
ejercicio y se revierten si la disminución en los importes reconocidos puede ser relacionada, objetivamente, con un evento posterior al
reconocimiento del deterioro, siempre que dicha reversión no exceda el coste amortizado que hubieran tenido los activos, si no se
hubiera registrado deterioro alguno. El Grupo reconoce los deterioros de valor mediante el registro de una provisión correctora.
Valores admitidos a cotización oficial: por el menor entre la cotización media del último trimestre del ejercicio y la
cotización última del ejercicio.
Valores no admitidos a cotización oficial: tomando como base el valor teórico-contable resultante de las últimas
cuentas anuales disponibles.
Asimismo, los principios aplicados por el Grupo en el reconocimiento y valoración de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar se
muestran en la nota 4.9.
86
87
MEMORIA
4.8 Derivados y contabilidad de coberturas
-
El Grupo usa instrumentos financieros derivados para cubrir sus riesgos de cambio de moneda extranjera derivados de su actividad. No
obstante, el Grupo ha decidido no utilizar el criterio de contabilidad de cobertura.
Mercaderías y los productos terminados: su precio estimado de venta, menos los costes necesarios para la venta;
Productos en curso: el precio estimado de venta de los productos terminados correspondientes, menos los costes
estimados para finalizar su producción y los relacionados con su venta.
4.9 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Las correcciones a la valoración de existencias y la reversión de las mismas se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. La
reversión de los ajustes negativos efectuados sólo tiene lugar en el caso en el que las circunstancias que dieron lugar a su reconocimiento hayan
dejado de existir o cuando existe una clara evidencia que justifica un incremento en el valor neto de realización como consecuencia de un cambio
en las circunstancias económicas. La reversión de la reducción del valor tiene como límite el menor del coste y el nuevo valor neto realizable de
las existencias. La reversión de las reducciones en el valor de las existencias se reconoce con abono a los epígrafes “Variación de existencias de
productos terminados y en curso de fabricación” y “Consumos de materias primas y consumibles”.
Políticas aplicadas desde el 1 de enero de 2004 hasta el 31 de diciembre de 2004
4.11 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes
Una parte de las ventas efectuadas por el Grupo consolidado se instrumentaba mediante efectos comerciales, aceptados o sin aceptar por los
clientes nacionales, y mediante remesas y créditos documentarios concedidos por entidades financieras en el caso de clientes extranjeros. Los
saldos de efectos comerciales descontados y pendientes de vencimiento al 31 de diciembre de 2004 se incluyen en el epígrafe de "Deudores
comerciales y otras cuentas a cobrar", figurando su contrapartida por el mismo importe en el epígrafe de "Préstamos y otros pasivos
remunerados, corrientes", en el pasivo del balance de situación consolidado. Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocían en la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando se incurrían, y no se diferían a lo largo del período de vencimiento de los respectivos efectos
debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados consolidados.
El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de
gran liquidez con un vencimiento original próximo en el tiempo, generalmente de inferior a tres meses. A efectos del estado de flujos de efectivo
se incluyen, asimismo, los descubiertos bancarios. No obstante, los descubiertos bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo
corriente del balance de situación consolidado.
El Grupo registra inicialmente los instrumentos financieros derivados a su coste. Su registro posterior se realiza a valor razonable. Las ganancias
y pérdidas producidas como consecuencia del registro posterior a valor razonable de los instrumentos financieros derivados se incluyen
inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias como resultados financieros.
Las provisiones para insolvencias se constituyeron a efectos de cubrir las posibles pérdidas que pudieran producirse en la realización de los
saldos mantenidos en las cuentas de deudores.
Políticas aplicadas a partir del 1 de enero de 2005
Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y, posteriormente, por su coste amortizado de acuerdo con el
método del tipo de interés efectivo, menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor.
Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no será
capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas a cobrar. El importe de la provisión
es la diferencia entre el importe registrado contablemente del activo y el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al
tipo de interés efectivo. El importe de la provisión se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias.
4.10 Existencias
Este epígrafe del balance de situación consolidado recoge los activos no financieros que las entidades consolidadas mantienen para su venta en
el curso ordinario de su negocio, que se encuentran en proceso de producción, construcción o desarrollo con destino a su enajenación posterior
o a la prestación de servicios.
Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste, que incorpora todos los costes originados por su adquisición y transformación, y
los costes directos e indirectos en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales, y su “valor neto realizable”
entendiéndose por este último concepto el precio estimado de su enajenación en el curso ordinario del negocio, menos los costes estimados
para terminar su producción y los necesarios para llevar a cabo su venta.
El Grupo clasifica los flujos de efectivo correspondientes a los intereses recibidos como actividades de inversión y los pagados como actividades
de financiación. Los dividendos e intereses satisfechos se clasifican como actividades de financiación.
4.12 Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros sujetos a amortización o depreciación
El Grupo evalúa de forma periódica la existencia de indicios del deterioro del valor de los activos consolidados que no tengan la consideración de
activos financieros, existencias, activos por impuestos diferidos y activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta, al objeto de
determinar si su valor recuperable es inferior a su valor contable (pérdida de deterioro). Los criterios aplicados por el Grupo en la verificación del
deterioro de los activos a los que se hace referencia en este apartado se muestran en los apartados anteriores.
Asimismo, con independencia de la existencia de cualquier indicio de deterioro de valor, el Grupo comprueba, al menos anualmente, el deterioro
de valor de fondo de comercio y de cada activo intangible con una vida útil indefinida.
4.12.1 Cálculo del valor recuperable
El valor recuperable de los activos es el mayor entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor de uso continuado. La
determinación del valor de uso del activo se determina en función de los flujos de efectivo futuros esperados que se derivarán de la
utilización del activo, las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o distribución temporal de los flujos, el valor temporal
del dinero, el precio a satisfacer por soportar la incertidumbre relacionada con el activo y otros factores que los partícipes del mercado
considerarían en la valoración de los flujos de efectivo futuros relacionados con el activo.
El valor recuperable se debe calcular para un activo individual, a menos que el activo no genere entradas de efectivo que sean, en
buena medida, independientes de las correspondientes a otros activos o grupos de activos. En el caso de activos que no generan
flujos de efectivo de forma independiente, el valor recuperable es determinado para la unidad generadora de efectivo (UGE) a la cual
el activo pertenece.
4.12.2 Reversión de la pérdida por deterioro de valor
El criterio aplicado por el Grupo en la determinación del coste utilizado para cada tipo de existencias es la siguiente:
a.
Existencias comerciales: A precio de adquisición determinado de acuerdo con el método de coste medio ponderado.
b.
Materias primas y bienes mantenidos para su transformación: A coste medio ponderado.
c.
Productos en curso y terminados: A coste medio ponderado de los consumos de materias primas y otros materiales,
incorporando los costes directamente relacionados con las unidades producidas y una parte calculada de forma sistemática
de los costes indirectos, variables o fijos incurridos durante el proceso de su transformación. La incorporación de los costes
indirectos fijos se efectúa en función de la capacidad normal de producción o la producción real.
El valor de coste de las existencias es objeto de ajuste en aquellos casos en los que su coste excede su valor neto realizable.
A estos efectos se entiende por valor neto realizable:
-
Materias primas y otros aprovisionamientos: su precio de reposición. No obstante lo anterior el Grupo no realiza
ajuste alguno en aquellos casos en los que se espera que los productos terminados a los que se incorporen las
materias primas y otros aprovisionamientos vayan a ser enajenados por un valor equivalente a su coste de
producción o superior al mismo;
88
Las pérdidas por deterioro del valor del fondo de comercio no revierten en ejercicios posteriores. Asimismo, las pérdidas por deterioro
del resto de activos distintos del fondo de comercio sólo se revierten si se hubiese producido un cambio en las estimaciones utilizadas
para determinar el valor recuperable del activo.
La reversión de la pérdida por deterioro de valor se registra con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada con el límite
del valor contable que hubiera tenido el activo, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado el deterioro.
El importe de la reversión de la pérdida de valor de una UGE, se distribuye entre los activos de la misma, exceptuando el fondo de
comercio, prorrateando en función de su valor contable y teniendo en cuenta el límite de la reversión al que se hace referencia en el
párrafo anterior.
4.13 Capital social
Hasta el 1 de enero de 2005 las acciones de la Sociedad adquiridas por las sociedades dependientes o por la propia Sociedad se
mostraban clasificadas como un activo corriente o no corriente en el balance de situación consolidado bajo el epígrafe de “Acciones de la
sociedad dominante”. Las acciones de la Sociedad se reconocían por su precio de adquisición o por su valor de mercado si éste fuera
menor. A estos efectos, se entendía por valor de mercado el menor de los tres importes siguientes:
89
MEMORIA
-
La cotización media del último trimestre del ejercicio;
La cotización última del ejercicio;
El valor teórico-contable resultante de las cuentas anuales de la Sociedad sin considerar plusvalías tácitas
existentes en el momento de la adquisición.
Las provisiones relacionadas con la pérdida de valor de las acciones de la Sociedad se dotaban con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada. No obstante, al encontrarse las acciones de la Sociedad admitidas a cotización oficial, el importe de la diferencia entre el valor de
mercado y el valor-teórico contable se registraba con cargo a reservas, registrándose el importe de las dotaciones adicionales con cargo a la
cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
A partir del 1 de enero de 2005
presentes, una vez considerado los riesgos e incertidumbres relacionados con la provisión y, cuando resulte significativo, el efecto financiero
producido por el descuento, siempre que se pueda determinar con fiabilidad los desembolsos que se van a efectuar en cada periodo.
Las provisiones revierten en resultados cuando es menor la posibilidad de ocurrencia de que exista una salida de recursos que incorporen
beneficios económicos futuros para cancelar tal obligación que de lo contrario. La reversión se registra en el epígrafe de la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada en el que se hubiera registrado el correspondiente gasto y el exceso, en su caso, se reconoce en cuentas de “otros
ingresos” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
4.17 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar se valoran inicialmente por su valor razonable de la contraprestación recibida. Con
posterioridad al reconocimiento inicial del pasivo, los saldos registrados en esta cuenta se valoran por su coste amortizado.
Los instrumentos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o un
instrumento de patrimonio, de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo
financiero o de instrumento de patrimonio desarrolladas en la NIC 32 “Instrumentos financieros: información a revelar”.
4.18 Reconocimiento de ingresos
Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto.
Los ingresos ordinarios por la venta de bienes o servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de
los mismos. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre valor añadido y de cualquier otro importe o impuesto que, en
sustancia, corresponda a cantidades recibidas por cuenta de terceros.
Los costes incrementales directamente atribuibles a la emisión de cualquier instrumento del patrimonio, con la excepción de aquellos
relacionados con la emisión de instrumentos de patrimonio en el contexto de una combinación de negocios, se contabilizan como una deducción
del patrimonio, por su importe neto de cualquier incentivo o efecto fiscal relacionado.
El coste de adquisición de “Acciones propias” o los importes resultantes de su enajenación posterior se registran en una categoría separada del
patrimonio neto consolidado (véase nota 14) no reconociéndose resultado alguno como consecuencia de la compra, venta, emisión o
amortización de los instrumentos de patrimonio neto de la Sociedad.
4.18.1 Ventas de bienes
Las ventas de bienes se reconocen cuando el Grupo ha procedido a su entrega, el cliente ha aceptado los bienes objeto del contrato, la
cobrabilidad de las correspondientes cuentas a cobrar está razonablemente asegurada y se puede efectuar una estimación fiable de
las devoluciones esperadas.
4.18.2 Prestación de servicios
4.14 Préstamos y otros pasivos remunerados
Las ventas de servicios se reconocen en el ejercicio contable en que éstas han tenido lugar.
Los préstamos y otros pasivos con intereses se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costes en que se haya incurrido en
la transacción. Posteriormente, los recursos ajenos se valoran por su coste amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de
los costes necesarios para su obtención) y el valor de reembolso se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias durante la vida de la deuda de
acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.
El Grupo da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo en el momento en el que las obligaciones contempladas en el correspondiente
contrato han sido satisfechas, canceladas o han expirado.
4.15 Prestaciones a los empleados
4.18.3 Subvenciones oficiales
Las subvenciones oficiales se reconocen cuando existe una seguridad razonable del cumplimiento de las condiciones asociadas a su
concesión y el cobro de las mismas.
Subvenciones de capital
Las subvenciones oficiales en forma de transferencia de un activo no monetario se reconocen por el valor razonable del mismo con
abono al epígrafe “Subvenciones oficiales”, del balance de situación consolidado, y se imputan a cuentas del epígrafe de “Otros
ingresos” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, a medida que se amortizan los correspondientes activos financiados.
4.15.1 Obligaciones por pensiones
El Grupo ha asumido determinados compromisos con su personal que cumplen las condiciones para su clasificación como planes de
aportación definida que se instrumentalizan mediante el pago a una Entidad de Previsión Social Voluntaria. Otra parte de estos
compromisos se cubrió en ejercicios anteriores suscribiendo una póliza de seguro con prima única.
Subvenciones de explotación
4.15.2 Otras prestaciones a largo plazo a los empleados
Las subvenciones de explotación se reconocen con abono a “Otros ingresos” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, en el
mismo período en el que se incurren los gastos asociados.
De acuerdo con los compromisos asumidos por determinadas sociedades dependientes con sus empleados el Grupo debe efectuar
prestaciones en concepto de premios de antigüedad en el momento de su jubilación, cuyo desembolso tiene lugar en un plazo que
excede doce meses contados a partir del cierre del ejercicio en el que se han devengado.
4.15.3 Planes de participación en beneficios e incentivos
El Grupo concede incentivos o participaciones en beneficios que se reconocen con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada cuando se encuentra contractualmente obligado o cuando se han creado obligaciones implícitas y se puede realizar una
estimación fiable del valor de la obligación.
4.16 Provisiones
Las subvenciones de explotación se reconocen como una reducción de los gastos que financian.
Subvenciones de tipos de interés
Los pasivos financieros que incorporan ayudas implícitas en forma de la aplicación de tipos de interés por debajo de mercado se
reconocen en el momento inicial por su valor razonable. La diferencia entre dicho valor, ajustado en su caso por los costes de emisión
del pasivo financiero y el importe recibido, se registra como una subvención oficial atendiendo a la naturaleza de la subvención
concedida.
4.18.4 Ingresos por dividendos
Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones se reconocen cuando los derechos de los accionistas a recibir el pago han
sido establecidos.
Las provisiones se reconocen en el balance de situación consolidado cuando el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita,
como resultado de un suceso pasado; es probable que la empresa tenga que desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos
futuros para cancelar tal obligación; y puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación. Los importes reconocidos en el balance
de situación consolidado corresponden a la mejor estimación a la fecha de cierre de los desembolsos necesarios para cancelar las obligaciones
90
91
MEMORIA
4.19 Arrendamientos
Las operaciones de arrendamiento se clasifican en arrendamientos financieros y arrendamientos operativos. A diferencia del arrendamiento
operativo, un arrendamiento financiero es un arrendamiento en el que se transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad del activo objeto del contrato.
4.19.1 Arrendamiento operativo: arrendador
Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se incluyen como inversiones inmobiliarias en el balance
de situación consolidado. Estos activos se amortizan durante su vida útil esperada en base a criterios coherentes con los aplicados a
elementos similares propiedad del Grupo. Los ingresos procedentes de los arrendamientos operativos, netos de los incentivos
concedidos, se reconocen como ingresos de forma lineal a lo largo del plazo de arrendamiento.
Un segmento geográfico es un componente identificable del Grupo que tiene por objeto suministrar productos o servicios dentro de un entorno
económico específico y que se caracteriza por estar sometido a riesgos y rendimientos de naturaleza distinta a los que corresponden a otros
componentes operativos que desarrollan su actividad en entornos diferentes. Los factores que el Grupo considera para identificar segmentos
geográficos son el riesgo y la rentabilidad de los mercados a los que dirige sus productos.
4.22 Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente
El Grupo presenta el balance de situación consolidado clasificando activos y pasivos entre corriente y no corriente. A estos efectos son activos o
pasivos corrientes aquellos que cumplen los siguientes criterios:
-
Los activos se clasifican como corrientes cuando se espera realizarlos o se pretende venderlos o consumirlos en el
transcurso del ciclo normal de la explotación del Grupo, se mantienen fundamentalmente con fines de negociación, se
espera realizarlos dentro del período de los doce meses posteriores a la fecha de cierre del balance o se trata de efectivo u
otros medios líquidos equivalentes, excepto en aquellos casos en los que no puedan ser intercambiados o utilizados para
cancelar un pasivo, al menos dentro de los doces meses siguientes a la fecha de cierre del balance.
-
Los pasivos financieros se clasifican como corrientes cuando deban liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la
fecha de cierre aunque el plazo original sea por un período superior a doce meses y exista un acuerdo de refinanciación o de
reestructuración de los pagos a largo plazo que haya concluido después de la fecha de cierre del balance y antes de que las
cuentas anuales consolidas sean formuladas.
4.19.2 Arrendamiento operativo: arrendatario
Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos se reconocen como un gasto de forma lineal durante el plazo de
arrendamiento.
4.20 Impuesto sobre las ganancias
El gasto por impuesto sobre las ganancias comprende tanto el corriente como el impuesto diferido. Los impuestos, tanto si son del
ejercicio corriente como si son diferidos, se reconocen como gasto o ingreso, y se incluyen en la determinación del beneficio o pérdida neta del
ejercicio.
El impuesto corriente, es el que se estima pagar o recuperar en el ejercicio, utilizando los tipos impositivos aprobados o a punto de
aprobarse en la fecha del balance de situación, corregido en su caso por cualquier ajuste de impuesto a pagar o recuperar relativo a
ejercicios anteriores.
El impuesto diferido se calcula utilizando el método de la deuda que identifica las diferencias temporarias que surgen entre los saldos
reconocidos a efectos de información financiera y los usados a efectos fiscales. Los impuestos diferidos pasivos son los importes a
pagar en el futuro en concepto de Impuesto sobre Sociedades relacionados con las diferencias temporarias imponibles, mientras que los
impuestos diferidos activos son los importes a recuperar en concepto de Impuesto sobre Sociedades debido a la existencia de diferencias
temporarias deducibles, bases imponibles negativas compensables o deducciones pendientes de aplicación.
El Grupo ha reconocido los activos o pasivos relacionados con las diferencias temporarias, excepto en aquellos casos en los que éstas se
encuentren relacionadas con el reconocimiento inicial de un fondo de comercio.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valoran según los tipos que van a ser de aplicación en los ejercicios en los que se
espere realizar los activos o pagar los pasivos a partir de la normativa aplicable aprobada o a punto de aprobar en la fecha del balance y una vez
consideradas las consecuencias fiscales que se derivan de la forma en que el Grupo espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.
Se reconoce un activo por impuestos diferidos sólo en la medida en que sea probable la disponibilidad de ganancias fiscales futuras. Los activos
por impuestos diferidos reconocidos contablemente, así como los no reconocidos, se someten, en cada fecha de balance, a revisión. El importe
del activo por impuestos diferidos se ajusta en la medida que se estime probable que no se dispondrá de suficiente ganancia fiscal futura, y los
importes no registrados son objeto de reversión o reconocimiento contable si se recupera la expectativa de suficiente ganancia fiscal para poder
utilizar los saldos dados de baja o no reconocidos.
Los activos y pasivos por impuesto sobre las ganancias corrientes sólo se compensan si existe un derecho legal frente a las
autoridades fiscales y la sociedad tiene la intención de liquidar las deudas que resulten por su importe neto o bien realizar los activos y
liquidar las deudas de forma simultánea.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen en el balance de situación consolidado como activos y pasivos no
corrientes, con independencia de su fecha esperada de realización o liquidación.
4.21 Información financiera por segmentos
Un segmento del negocio es un componente identificable del Grupo que tiene por objeto suministrar un único producto o servicio o bien un
conjunto de productos o servicios que se encuentran relacionados y que se caracteriza por estar sometido a riesgos y rendimientos de
naturaleza diferente a los que corresponden a otros segmentos del negocio dentro del mismo Grupo. Los factores que el Grupo considera para
determinar si los productos o servicios están relacionados son el riesgo y la rentabilidad del producto o servicio.
92
93
MEMORIA
(5)
INMOVILIZADO MATERIAL
La composición de este epígrafe del balance de situación consolidado y de su movimiento durante los ejercicios 2005 y 2004 se muestra a
continuación:
Miles de euros
Coste actualizado
Terrenos
Construcciones
Instalaciones técnicas y maquinaria
Otras instalaciones, utillaje,
mobiliario y otro inmovilizado
Anticipos e inmovilizaciones
materiales en curso
Amortización acumulada actualizada
Construcciones
Instalaciones técnicas y maquinaria
Otras instalaciones, utillaje,
mobiliario y otro inmovilizado
Deterioro acumulado
Saldo neto
Adquisiciones a
través de
Diferencias combinaciones
de cambio
de negocios
Diferencias
de cambio
31.12.05
207
1.027
18
420
3.096
15.911
67.311
280.608
(1.071)
570
137
18.433
2.148
(31)
(1.804)
69
1.637
367.565
15.857
(3.262)
-
3.740
383.900
(14)
(47.322)
(206.664)
(1.805)
(10.052)
2.152
(132)
(1.179)
(154)
(276)
(49.413)
(216.019)
270
(19)
(13.547)
(2.023)
589
1.311
(642)
(14.312)
-
453
(33)
(267.533)
(13.880)
2.741
-
(1.072)
(279.744)
-
-
763
-
(9.691)
-
-
-
(1.489)
(11.180)
(491)
-
(647)
21
90.341
1.977
(521)
-
1.179
92.976
31.12.03
Altas
Bajas
Traspasos
31.12.04
Altas
Bajas
13.621
64.697
262.410
2.289
481
7.185
(363)
18
504
(17)
(207)
(1.570)
21
15.893
64.989
268.187
1.703
10.450
(8)
(2.152)
14.955
2.733
(989)
568
(59)
33
17.241
1.556
837
1.525
(7)
(1.090)
(10)
-
1.255
356.520
14.213
(1.359)
-
(1.863)
54
(45.587)
(197.044)
(1.793)
(9.899)
168
-
58
125
(12.708)
(1.790)
700
-
(255.339)
(13.482)
868
(10.454)
-
90.727
731
Traspasos
5.1 Seguros
El Grupo consolidado tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos del inmovilizado
material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.
5.2 Deterioro de valor
Dada la decisión tomada a finales del ejercicio 2002 de interrumpir la actividad industrial de la sociedad dependiente Altx Inc. se procedió, en
dicho ejercicio, a dotar, con cargo a los resultados consolidados, una provisión por importe de 14.000 miles de euros, al objeto de registrar el
inmovilizado de dicha sociedad a su valor recuperado conforme a la estimación de un experto independiente. Al 31 de diciembre de 2005 y 2004
el valor de las provisiones de inmovilizado material asciende a 11.180 y a 9.691 miles de euros, respectivamente.
94
95
MEMORIA
(6)
ACTIVOS INTANGIBLES
(7)
El detalle de este epígrafe del balance de situación consolidado y del movimiento de las principales clases de activos intangibles se muestran a
continuación:
Miles de euros
Otros
activos
Fondo
intangibles
de comercio
Obras
de arte
Al 1 de enero de 2004
Coste
Amortización acumulada y pérdida
por deterioro
Importe neto en libros
Altas por combinaciones de negocio
Altas
Bajas
Cargo por amortización
Al 31 de diciembre de 2004
Coste
Amortización acumulada y pérdida
por deterioro
Importe neto en libros
Diferencias de cambio
Altas
Cargo por amortización
Al 31 de diciembre de 2005
Coste
Amortización acumulada y pérdida
por deterioro
INVERSIONES INMOBILIARIAS
En ejercicios anteriores la Sociedad adquirió la propiedad de un centro comercial en Torrejón de Ardoz (Madrid), cuyo valor neto contable al 31 de
diciembre de 2005 asciende a 3.813 miles de euros (en 2004 asciende a 3.984 miles de euros). En el ejercicio 2002 se suscribió un contrato de
arrendamiento, con una opción de compra por un período de sesenta y tres meses, a contar desde el 1 de octubre de 2002, y cuyo importe varía
en función del momento en que se ejercite; antes del 31 de diciembre 2004, 4.207 miles de euros; 4.407 miles de euros entre el 31 de diciembre
de 2004 y de 2005; 4.608 miles de euros entre el 31 de diciembre de 2005 y de 2006; y 4.808 miles de euros entre el 31 de diciembre de 2006 y de
2007.
Total
5.711
8.347
17.925
31.983
En el intervalo hasta que se ejercite la opción de compra, es decir, entre 1 de octubre de 2002 y el 31 de diciembre de 2007 los locales
permanecerán en alquiler, satisfaciendo el tercero a la Sociedad un importe de 10 miles de euros mensuales. El total de ingresos devengados en
este ejercicio, incluidos otros conceptos, asciende a 120 miles de euros, y se encuentran registrados en el epígrafe de “Otros ingresos” de la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada al 31 de diciembre de 2005.
(2.053)
(5.629)
-
(7.682)
El valor razonable de las inversiones inmobiliarias al 31 de diciembre de 2005 asciende a, aproximadamente, 5.592 miles de euros.
3.658
2.718
17.925
24.301
-
861
(29)
(1.505)
350
-
350
861
(29)
(1.505)
3.658
2.045
18.275
23.978
5.711
9.118
18.275
33.104
(2.053)
(7.073)
-
(9.126)
3.658
2.045
18.275
23.978
-
4
1.469
(1.594)
-
4
1.469
(1.594)
3.658
1.924
18.275
23.857
Los activos financieros incluidos como inversiones mantenidas hasta vencimiento corresponden a inversiones financieras de SBER,
materializadas en bonos a largo plazo, parte de los cuales garantizan los préstamos a largo plazo concedidos a dicha sociedad (véase nota 16), y
cuyo principal pendiente de vencimiento al 31 de diciembre de 2005 asciende a 2.323 miles de euros (2.682 miles de euros en 2004).
5.711
10.561
18.275
34.547
El vencimiento medio de los bonos está comprendido entre 5 y 6,2 años.
(2.053)
(8.637)
-
(10.690)
3.658
1.924
18.275
23.857
(8)
ACTIVOS FINANCIEROS
El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:
Miles de euros
2005
2004
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
Activos financieros disponibles para la venta
Préstamos
7.635
213
741
7.635
121
1.192
8.589
8.948
El tipo de interés efectivo medio de estos instrumentos es del 4,06%. El importe total de ingresos por intereses de las inversiones financieras
mantenidas hasta su vencimiento calculado usando el tipo de interés efectivo es de 385 miles de euros (393 miles de euros en 2004).
El valor razonable de las inversiones mantenidas hasta vencimiento es de 7.833 miles de euros (7.759 miles de euros en 2004). El valor
razonable está basado en el valor de mercado al 31 de diciembre de 2005.
El fondo de comercio surge, fundamentalmente, en la adquisición de SBER y de SBER Inmobilien, y se ha asignado a las unidades generadoras
del efectivo del Grupo de acuerdo con el país de la operación y el segmento del negocio. El importe del fondo de comercio de 2005 y 2004, al
generado en la adquisición de las mencionadas sociedades, equivale a 17.281 miles de euros.
El importe recuperable de la UGE se determina en base a cálculos del valor de uso. Estos cálculos usan proyecciones de flujos de efectivo
basadas en presupuestos financieros aprobados por la Dirección que cubren un período de cinco años. Los flujos de efectivo más allá del
período de cinco años se extrapolan usando una tasa de crecimiento a perpetuidad estimada del 2%. La tasa de descuento antes de impuestos
aplicada a las proyecciones de flujos de efectivo ha sido del 6,08%.
Para la clasificación de los activos en esta categoría el Grupo ha evaluado su capacidad para mantenerlos hasta el vencimiento.
Con fecha 23 de septiembre de 2002 Tubacex Taylor Accesorios, S.A. enajenó la participación del 40% que poseía en el capital social de
COTUSA por un importe de 2.734 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2005 el saldo pendiente de cobro ascendió a 1.595 miles de euros,
figurando 684 miles de euros en el concepto de préstamos de este epígrafe, al tener vencimiento hasta el 2008 (1.139 miles de euros en 2004).
Adicionalmente, existe un fondo de comercio generado en la adquisición de Schoeller–Bleckmann Technisches Service GmbH, por importe de
644 miles de euros. Durante el ejercicio 2004 surgió un fondo de comercio en la compra de la sociedad francesa Métaux Inox Services, S.A.S. por
un importe de 350 miles de euros.
De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de que disponen los Administradores del Grupo, las previsiones de flujos netos de efectivo
atribuibles a esta UGE soportan el valor de los fondos de comercio registrados.
96
97
MEMORIA
(9)
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
(11) DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR
9.1 Contratos a plazo de moneda extranjera
El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance de situación consolidado es como sigue:
Para gestionar sus riesgos de cambio el Grupo tiene contratadas diversas operaciones de compra-venta a futuro de divisas.
El importe nocional de todos los contratos de compraventa de divisa a plazo existentes es de 26.621 miles de euros (10.345 miles de euros en
2004) de los cuales 444 miles de euros se han contratado para cubrir saldos en dólares de EE.UU. mantenidos con un proveedor extranjero, y un
importe de 26.177 miles de euros para cubrir saldos con clientes por facturaciones realizadas, así como cartera de pedidos por facturaciones aún
no realizadas.
El desglose al 31 de diciembre por plazo residual y por tipo de divisa de los valores nocionales de los contratos de compra a plazo es como sigue:
Hasta un año
Miles de euros
Miles de euros
2005
2004
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
Créditos comerciales con entidades contabilizadas por
el método de la participación
Deudores varios
Administraciones Públicas
Provisiones
Dólares de
EE.UU.
2005
Libras
esterlinas
Dólares
canadienses
Dólares de
EE.UU.
2004
Libras
esterlinas
Dólares
canadienses
21.342
4.500
779
7.679
1.972
694
El Grupo utiliza permutas financieras sobre tipos de interés para gestionar su exposición a fluctuaciones de tipos de interés según el siguiente
detalle:
Nocional en
miles de euros
10.000
6.000
6.000
5.000
5.000
4.000
Fecha de inicio
1.12.05
30.06.03
1.09.05
1.09.05
1.09.05
1.03.05
Fecha de finalización
1.12.10
31.12.07
1.09.09
1.09.10
1.09.10
1.03.09
583
884
17.250
675
1.193
8.841
123.527
(1.526)
100.744
(2.062)
122.001
98.682
Miles de euros
2005
2004
Hacienda Pública, deudor por diversos conceptos
Por IVA
Otros conceptos
Subvenciones oficiales
Otros conceptos
Tipo de interés
2,8025%
3,75%
3,0525%
3,03%
2,9925%
3,03%
90.035
Los saldos deudores con Administraciones públicas al 31 de diciembre son los siguientes:
Los valores razonables de estos contratos a plazo se han estimado mediante el descuento de flujos de tesorería en base a tipos de cambio a
plazo disponibles en fuentes de información públicas.
9.2 Permutas de tipo de interés
104.810
14.152
481
18
2.599
7.754
92
19
976
17.250
8.841
(12) EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES
El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:
Miles de euros
2005
2004
(10) EXISTENCIAS
Caja y bancos
Depósitos en entidades de crédito a corto plazo
Imposiciones a corto plazo
El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:
Miles de euros
2005
2004
Comerciales
Materias primas y bienes mantenidos para su transformación
Productos en curso
Productos terminados
Otros conceptos
Provisiones
98
30.173
43.302
38.602
48.894
1.963
22.375
42.734
25.928
32.673
416
162.934
(3.213)
124.126
(2.830)
159.721
121.296
16.644
1.733
2.925
8.347
489
2.768
21.302
11.604
Las imposiciones a corto plazo incluyen un importe de 1.728 miles de euros correspondiente al valor liquidativo de la participación en Fondos de
Inversión en Activos del Mercado Monetario, con un tipo de interés efectivo que oscila entre el 1,68% y el 7,27% bruto anual.
99
MEMORIA
(13) IMPUESTOS DIFERIDOS
No existen restricciones para la libre transmisibilidad de las mismas.
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 ninguna entidad jurídica poseía directa o indirectamente una participación superior al 10% del capital social de
Tubacex, S.A.
El detalle al 31 de diciembre de activos y pasivos por impuestos diferidos por tipos es como sigue:
2005
Provisiones
Otros conceptos
Créditos por pérdidas a compensar
Derechos por deducciones
y bonificaciones
Total
Activos
Miles de euros
Pasivos
2004
2005
2004
1.220
334
13.297
1.152
379
17.230
1.140
-
1.019
-
8.796
7.745
-
-
23.647
26.506
1.140
1.019
Los estatutos de Tubacex, S.A. establecen, entre otros aspectos, que ningún accionista podrá emitir más del 5% del número total de votos que
acudan a cada Junta General, cualquiera que sea el número de acciones cuya titularidad se acredite. A estos efectos se considerará un solo
accionista a una o más personas que tengan entre sí relación de dominio o control.
14.2 Prima de emisión
Esta reserva es de libre disposición.
14.3 Otras reservas
Un detalle de otras reservas al 31 de diciembre de 2005 y 2004 es como sigue:
Miles de euros
2005
2004
El detalle de la variación por tipos de activos y pasivos por impuestos diferidos que ha sido reconocida contra el gasto / (ingreso) por impuesto
sobre las ganancias diferido de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es como sigue:
2005
Provisiones
Otros conceptos
Créditos por pérdidas a compensar
Derechos por deducciones y
bonificaciones
Total (Nota 23)
Activos
Miles de euros
Pasivos
2004
2005
(68)
45
3.933
(115)
(84)
2.913
121
-
(422)
-
(1.051)
(443)
-
-
2.859
2.271
121
(422)
Reserva legal
Reservas voluntarias
Otras reservas de la Sociedad dominante
Reserva para acciones propias
Reservas de revalorizaciones legales
Reservas para redenominaciones a euros
2004
10.216
8.977
45.217
2.519
3.764
101
46.069
2.519
3.764
101
61.817
61.430
Reserva legal
La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el Artículo 214 de la Ley de Sociedades Anónimas, que establece que, en todo caso, una cifra
igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.
El detalle de los activos y pasivos por impuestos diferidos cuyo plazo de realización o reversión es superior a doce meses es como sigue:
Miles de euros
2005
2004
Créditos por pérdidas a compensar
Derechos por deducciones y bonificaciones
4.202
7.717
7.183
6.665
11.919
13.848
1.140
1.019
10.779
12.829
No puede ser distribuida y sí ser usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin y
debe ser repuesta con beneficios futuros.
Otras reservas de la Sociedad Dominante
Corresponde a reservas voluntarias, las cuales son de libre disposición.
Reservas de revalorizaciones legales
Total activos
Pasivos por impuestos diferidos
Neto
Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercantil la Sociedad procedió a actualizar, al 31 de diciembre de 1996, el valor de su inmovilizado
material. Habiendo transcurrido el plazo para que el saldo de esta reserva sea comprobado por las autoridades tributarias, el saldo de esta
cuenta puede ser destinado, libre de impuestos, a:
-
(14) PATRIMONIO NETO
-
Eliminación de resultados negativos de ejercicios anteriores.
Ampliación de capital, previa eliminación de las pérdidas acumuladas que figuren en el balance y previa constitución de la
reserva legal.
Reservas no distribuibles, en cuanto al saldo de la cuenta pendiente de aplicación.
14.1 Capital
14.4 Reserva de acciones propias
El capital social al 31 de diciembre de 2005 y 2004 está representado por 132.978.782 acciones de 0,45 euros de valor nominal cada una,
totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos, excepto las acciones propias,
cuyos derechos políticos quedan en suspenso y cuyos derechos económicos son atribuidos proporcionalmente al resto de las acciones. La
totalidad del capital de la Sociedad cotiza en el mercado continuo de la Bolsa española.
La reserva por acciones propias corresponde al coste de las acciones de la Sociedad mantenidas por el Grupo. Al 31 de diciembre de 2005 y 2004
el Grupo mantiene en cartera 1.915.306 acciones de la Sociedad.
100
101
MEMORIA
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 la composición de la cartera de acciones de la Sociedad dominante es como sigue:
Euros
14.5
Sociedad
Número
Nominal
Precio
medio de
adquisición
Tubacex, S.A.
1.915.306
0,45
1,3152
La exposición de los préstamos y otros pasivos con intereses del Grupo a variaciones en los tipos de interés y a las fechas contractuales en que
se revisan sus precios es generalmente inferior a seis meses.
El importe contabilizado de los préstamos y otras deudas con intereses se aproxima a su valor razonable.
Ingresos y gastos reconocidos
Tal y como se menciona en la nota 2.4.1, el Grupo se ha acogido a la exención relativa a diferencias de conversión de la NIIF 1 “Adopción por
primera vez de las NIIF”. Como consecuencia de ello, las diferencias de conversión incluidas en patrimonio neto son las generadas a partir del 1
de enero de 2004.
14.6
Los tipos de interés efectivos durante los ejercicios 2005 y 2004 de los préstamos con entidades de crédito han oscilado entre el Euribor + 0,3% y
Euribor + 0,65%.
Durante el ejercicio 2003 el Grupo amortizó anticipadamente dos préstamos concedidos por entidades financieras a Altx. Inc. por 9.803 miles de
euros, de los que Tubacex, S.A. era garante por un importe total de 10.504.252 dólares de EE.UU., que incluía principal, intereses pendientes y
gastos de cancelación, mediante la contratación de dos pólizas de préstamo a largo plazo de 6.000 miles de euros cada una, y vencimientos el 30
de diciembre de 2007 y el 13 de enero de 2008, respectivamente. Estas pólizas devengan un tipo de interés anual del Euribor más un diferencial
de 0,5% y 0,55%. Al 31 de diciembre de 2005 la deuda pendiente asciende a 9.000 miles de euros (al 31 de diciembre de 2004 ascendía a 12.000
miles de euros).
La Sociedad con fecha 30 de junio de 2003 suscribió un swap de tipos de interés para asegurar el tipo de interés de parte de los mencionados
créditos, por un nominal de 6.000.000 de euros y vencimiento el 31 de diciembre de 2007, con un tipo de interés asegurado del 3,75% (3,20% de
interés fijo más el diferencial del préstamo inicial del 0,55%).
Dividendos y restricciones a la distribución de dividendos
El importe total de los dividendos distribuidos por Tubacex, S.A. a los Accionistas durante el ejercicio 2005 correspondientes a la distribución del
beneficio del ejercicio 2004 ha ascendido a 6.756 miles de euros (2.420 miles de euros en 2004), equivalente a 0,05 euros por acción (0,018
euros por acción en 2004).
Así mismo el Grupo ha suscrito durante el ejercicio 2005 swaps de tipos de interés para asegurar el tipo de interés de determinadas líneas de
crédito por un nominal de 30.000.000 de euros con un tipo de interés medio del 2,95%.
El importe contabilizado de los préstamos y pasivos con intereses del Grupo incluye los denominados en las siguientes monedas:
(15) GANANCIAS POR ACCIÓN
Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio del ejercicio atribuible a los accionistas ordinarios de la Sociedad, entre el
número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio, excluidas las acciones propias.
Beneficio atribuible a los accionistas ordinarios de
la Sociedad
Número medio ponderado de acciones ordinarias
en circulación
Ganancias básicas por acción
2005
Miles de euros
2004
25.424
15.383
131.063.476
0,194
131.063.476
0,117
2005
Miles de euros
2004
57
41
Dólares de EE.UU.
Al 31 de diciembre de 2005 SBER tiene concedidos créditos a largo plazo para financiar adquisiciones de inmovilizado por importe de 2.323 miles
de euros (2.682 miles de euros al 31 de diciembre de 2004), que están garantizados por activos financieros a largo plazo (véase nota 8).
(17) ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR
El detalle al 31 de diciembre de Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar es como sigue:
El número medio de acciones ordinarias en circulación se calcula como sigue:
2005
2004
Acciones ordinarias en circulación al 1 de enero
Efecto de la acciones propias
132.978.782
(1.915.306)
132.978.782
(1.915.306)
Numero medio ponderado de acciones ordinarias
en circulación al 31 de diciembre
131.063.476
131.063.476
(16) PRÉSTAMOS Y OTROS PASIVOS REMUNERADOS
Miles de euros
2005
2004
Acreedores comerciales
Otras cuentas a pagar
Remuneraciones pendientes de pago
Organismos de la Seguridad Social acreedores
Administraciones Públicas acreedoras
Convenio suspensión de pagos
Otras deudas
El detalle al 31 de diciembre de este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:
Miles de euros
2005
2004
No corriente
Deudas con entidades de crédito
Corriente
Deudas con entidades de crédito
Préstamos
102
12.295
15.358
134.713
325
100.077
192
135.038
100.269
103
53.379
43.707
7.801
1.437
4.139
550
328
4.289
1.279
2.333
1.874
2.876
14.255
12.651
67.634
56.358
MEMORIA
(18) PRESTACIONES A LOS EMPLEADOS
El movimiento del pasivo reconocido por prestaciones a los empleados durante los ejercicios 2005 y 2004 es el siguiente:
El Grupo tiene constituidas provisiones por el importe estimado de deudas tributarias y responsabilidades probables o ciertas nacidas de litigios
en curso y por indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada, avales u otras garantías similares, cuyo pago no es
determinable en cuanto a su importe exacto o es incierto en cuanto a la fecha en que se producirá al depender de que se cumplan determinadas
condiciones.
También incluyen provisiones para posibles contingencias derivadas de relaciones comerciales.
Compromisos
con el personal
Miles de euros
Otras
obligaciones
Total
Saldos al 1 de enero de 2004
Gasto del ejercicio
Prestaciones pagadas
Reversiones
5.045
(379)
(467)
4.831
439
-
9.876
439
(379)
(467)
Saldos al 31 de diciembre de 2004
4.199
5.270
9.469
Gasto del ejercicio
Prestaciones pagadas
Reversiones
5.094
(495)
(660)
459
-
5.553
(495)
(660)
8.138
5.729
13.867
Con fecha 29 de octubre de 2002 la Dirección de Tubacex, S.A. y de las sociedades dependientes Acería de Alava, S.A. y Tubacex Tubos
Inoxidables, S.A. y sus respectivos trabajadores firmaron un Acuerdo Contrato de Relevo por el que, a partir de enero de 2003 y hasta el 31 de
diciembre de 2005 inclusive, dichas sociedades se comprometieron a ofertar, de manera voluntaria, a todos los trabajadores en Convenio que
alcancen en ese período la edad de 60 años la jubilación parcial, causando baja de las sociedades a los 65 años.
Con fecha 14 de abril de 2005 se ha firmado un nuevo Acuerdo Contrato de Relevo por el que a partir de enero de 2006 y hasta el 31 de diciembre
de 2008, inclusive, las sociedades anteriormente mencionadas se comprometen a ofertar a los trabajadores en Convenio la jubilación parcial en
las mismas condiciones que el Acuerdo anterior.
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 el Grupo tiene constituidas las provisiones necesarias para la cobertura de los pasivos con devengo estimado
en el período de vigencia de los referidos contratos, por importe de 8.138 miles de euros y 4.199 miles de euros, respectivamente.
(20) CONTINGENCIAS
El Grupo tiene pasivos contingentes por avales bancarios y otras garantías comprometidas con terceros y relacionadas con el curso normal del
negocio por importe de de 2.668 miles de euros (2.786 miles de euros en 2004). Los Administradores del Grupo no prevén que surja un pasivo
significativo como consecuencia de los mencionados avales.
(21) OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN
El detalle de otros ingresos de explotación en los ejercicios 2005 y 2004 es el siguiente:
Miles de euros
2005
2004
Arrendamientos operativos
Subvenciones de explotación
Otros ingresos
154
1.146
2.679
103
401
1.036
3.979
1.540
(22) GASTOS DE PERSONAL
Su detalle durante los ejercicios 2005 y 2004 es el siguiente:
Miles de euros
2005
2004
(19) PROVISIONES
Sueldos, salarios y asimilados
Aportaciones a Entidades de Previsión Social Voluntaria
Seguridad social
Otros gastos sociales
Dotaciones a prestaciones
El movimiento de las provisiones durante los ejercicios 2005 y 2004 es como sigue:
Seguros
de vida
Miles de euros
Otros
Total
Al 1 de enero de 2004
Provisiones dotadas
Provisiones utilizadas
Provisiones revertidas
Traspasos
408
-
10.809
2.050
(105)
(21)
467
11.217
2.050
(105)
(21)
467
Al 31 de diciembre de 2004
408
13.200
13.608
(207)
-
1.462
(417)
(501)
1.462
(624)
(501)
201
13.774
13.945
Provisiones dotadas
Provisiones utilizadas
Provisiones revertidas
Al 31 de diciembre de 2005
104
57.533
1.047
16.116
2.966
4.893
50.335
2.415
15.219
2.323
439
82.555
70.731
El número medio de empleados mantenido por el Grupo y distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:
Directores, ingenieros y licenciados
Ingenieros técnicos, peritos y ayudantes titulados
Jefes administrativos y de taller
Ayudantes no titulados
Oficiales administrativos
Subalternos
Personal de planta
105
2005
2004
105
57
84
57
155
17
1.153
71
94
73
53
165
12
1.049
1.628
1.517
MEMORIA
(23) IMPUESTO SOBRE GANANCIAS
Durante el ejercicio 2005 la legislación fiscal correspondiente al Impuesto sobre Sociedades en Alava ha sufrido algunas modificaciones como
consecuencia de la aplicación de diversas sentencias del Tribunal Supremo y del Tribunal Superior de Justicia del País Vasco que declaraban la
suspensión y nulidad de determinados preceptos contenidos en la normativa foral de dicho impuesto.
El detalle del gasto por impuesto sobre las ganancias en los ejercicios 2005 y 2004 es como sigue:
Miles de euros
2005
2004
Impuesto corriente
4.852
Impuestos diferidos (nota 13)
Origen y reversión de diferencias temporarias
2.754
2.980
1.849
7.832
4.603
Aunque estas sentencias se encuentran recurridas por las autoridades forales, en cumplimiento de las resoluciones judiciales, la Diputación
Foral de Alava ha emitido a lo largo del ejercicio nueva normativa foral para sustituir los preceptos declarados nulos o suspendidos por dichas
sentencias, entre la que se encuentra el Decreto Foral Normativo de Urgencia Fiscal 4/2005, de 30 de diciembre que, entre otras cosas, ha fijado
el tipo general de gravamen aplicable al ejercicio 2005 en el 32,6%. Con posterioridad al cierre del ejercicio se han presentado, por parte de
terceros, recursos solicitando la suspensión o anulación de algunos de los preceptos vigentes, que a la fecha actual todavía no han sido objeto de
resolución judicial.
Los Administradores de la Sociedad han realizado los cálculos de los importes asociados con este impuesto para el ejercicio 2005 y aquellos
abiertos a inspección de acuerdo con la normativa foral en vigor al cierre de cada ejercicio, por considerar que de la resolución final de los
recursos planteados no se derivará un impacto significativo sobre las cuentas anuales consolidadas tomadas en su conjunto.
(24) REMUNERACIONES A LA DIRECCIÓN
La conciliación entre el gasto por impuesto y el resultado contable es como sigue:
Las remuneraciones recibidas durante los ejercicios terminados en 31 de diciembre, por el personal clave de la Dirección, son las siguientes:
Miles de euros
2005
2004
Beneficios antes de impuestos
33.256
19.986
Gasto esperado al tipo impositivo de la Sociedad
dominante (2005 - 32,6%; 2004 - 32,5%)
Diferencia de tipo impositivo de sociedades dependientes
Gastos no deducibles e ingresos exentos
Créditos fiscales
Deducciones fiscales aplicadas
Diferencias permanentes
10.841
(89)
(1.890)
(2.809)
(2.675)
4.454
6.495
718
(475)
(2.116)
(1.309)
1.290
7.832
4.603
Gasto contable
La conciliación del impuesto corriente con el pasivo por el impuesto sobre las ganancias corrientes es como sigue:
Impuestos corrientes
Pagos a cuenta realizados durante el ejercicio
Miles de euros
2005
2004
Retribuciones a corto plazo a los empleados, directivos
Prestaciones post-empleo
1.664
74
2.047
1.738
(25) INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ADMINISTRADORES DE LA SOCIEDAD DOMINANTE
25.1 Remuneraciones y saldos con Administradores de la sociedad dominante
Durante el ejercicio 2005 los miembros del Consejo de Administración han devengado un importe de 922 miles de euros (808 miles de euros en
2004) por todos los conceptos, entre los que se encuentran las retribuciones a ejecutivos, atenciones estatutarias y dietas por asistencia a
consejos y comités.
Miles de euros
2005
2004
Al 31 de diciembre de 2005 no mantienen saldos por anticipos ni créditos con el Grupo.
4.852
(835)
2.754
(246)
Al 31 de diciembre de 2005 el Grupo no tiene obligaciones contraídas en materia de pensiones y seguros de vida con respecto a los miembros
anteriores o actuales de su Consejo de Administración, ni tiene asumidas obligaciones por su cuenta a título de garantía.
4.017
2.508
25.2 Transacciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas con los Administradores de la
Sociedad dominante
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones
presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de
diciembre de 2005, la Sociedad y las sociedades dependientes en España tienen abiertos a inspección por las autoridades fiscales los
impuestos principales presentados que le son aplicables desde 2002. Los Administradores no esperan que, en caso de inspección, surjan
pasivos adicionales que afectaran significativamente a las cuentas anuales consolidadas.
Durante el ejercicio 2005 los Administradores de la Sociedad dominante no han realizado con la Sociedad ni con sociedades del Grupo
operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado.
De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre Sociedades, si en virtud de las normas aplicables para la determinación de la base imponible ésta
resultase negativa, su importe podrá ser compensado dentro de los quince ejercicios inmediatos y sucesivos a aquél en que se originó la pérdida,
distribuyendo la cuantía en la proporción que se estime conveniente. La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del
Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales.
106
1.967
80
107
MEMORIA
(28) INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS
25.3 Participaciones y cargos en otras sociedades de los Administradores de la Sociedad dominante
Los Administradores de la Sociedad dominante no tienen participaciones, en sociedades cuyo objeto social sea idéntico, análogo o
complementario al desarrollado por la Sociedad dominante, no obstante ostentan los cargos que se detallan a continuación:
Titular
D. Alvaro Videgain Muro
D. Juan Garteizgogeascoa Iguan
Sociedad
Al 31 de diciembre de 2005, el Grupo está compuesto por los siguientes segmentos del negocio, cuyos productos y servicios principales son
como sigue:
Funciones
Tubacex Tubos Inoxidables, S.A.
Acería de Alava, S.A.
Tubacex Taylor Accesorios, S.A.
Comercial de Tubos y Accesorios Especiales, S.A.
Schoeller-Bleckmann Edelstahlrohr AG (SBER)
Schoeller-Bleckmann Edelstahlrohr Inmobilien AG
Salem Tube Inc.
Presidente
Presidente
Presidente
Presidente
Presidente
Presidente
Presidente
Tubacex Tubos Inoxidables, S.A.
Consejero
-
Tubo de acero inoxidable sin soldadura
Tubo de acero al carbono
Los precios de venta inter-segmentos se establecen siguiendo los términos y condiciones comerciales normales que están disponibles para
terceros no vinculados.
Los segmentos del negocio de tubo de acero inoxidable sin soldadura se gestionan a nivel global, dado que el Grupo opera en todo el mundo
siendo sus principales mercados Europa y Estados Unidos. En Europa las actividades principales se desarrollan en España, Alemania, Francia,
Italia, Holanda y Reino Unido.
En la presentación de la información por segmentos geográficos, el ingreso ordinario está basado en la localización geográfica de los clientes y
los activos del segmento están basados en la localización geográfica de los activos.
(26) INFORMACIÓN MEDIOAMBIENTAL
Las operaciones del Grupo están sometidas a la legislación relativa a la protección del medioambiente (“leyes medioambientales”) y la seguridad
y salud del trabajador (“leyes sobre seguridad laboral”). El Grupo considera que cumple sustancialmente tales leyes y que mantiene
procedimientos diseñados para fomentar y garantizar su cumplimiento.
El Grupo, en el ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2005, mantiene inversiones por un valor aproximado de 6.659 miles de euros (2.590
miles de euros en 2004) y ha incurrido en 1.442 miles de euros (934 miles de euros en 2004) por gastos de naturaleza medioambiental
correspondientes, básicamente, a retiros de ácidos, reparaciones y conservación y servicios de asesoría y auditoría de profesionales
independientes.
El Grupo no ha recibido durante el ejercicio subvenciones ni ingresos relacionados con el medio ambiente.
Al 31 de diciembre de 2005, excepto por una provisión total de 60 miles de euros registrada en dos de las sociedades dependientes, una
domiciliada en Estados Unidos de América, para cubrir un riesgo de contaminación de aguas, cuya cuantía ha sido valorada por un experto
independiente, y otra domiciliada en Austria, para cubrir un riesgo de contaminación de un terreno, el Grupo no tiene registradas más provisiones
por posibles riesgos medioambientales dado que los Administradores estiman que no existen contingencias significativas relacionadas con
posibles litigios, indemnizaciones u otros conceptos.
(27) HONORARIOS DE AUDITORÍA
La empresa auditora de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, y aquellas otras sociedades con las que dicha empresa mantiene alguno de
los vínculos a los que hace referencia la Disposición Adicional decimocuarta de la Ley de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, han
devengado durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005 y 2004, honorarios y gastos por servicios profesionales, según el siguiente
detalle:
Miles de euros
31.12.05
31.12.04
Por servicios de auditoría
Por otros servicios
135
-
Total ingresos ordinarios de clientes
externos
Miles de euros
Segmento
Tubo de Carbono
Eliminaciones
2005
2004
2005
2004
Consolidado
2005
2004
402.054
323.310
28.443
24.142
-
-
430.497
347.452
31.718
22.583
5.700
3.332
(339)
(627)
37.079
25.288
6.745
6.029
6.951
3.175
129
1.803
20
1.428
(3.051)
-
(1.669)
-
3.823
7.832
5.302
4.603
18.944
12.457
3.768
1.884
2.712
1.042
25.424
15.383
Activos del segmento
Inversiones contabilizadas aplicando
el método de la participación
419.717
358.485
36.215
29.467
-
-
455.932
387.952
998
923
-
-
-
-
998
923
Total activos
420.715
359.408
36.215
29.467
-
-
456.930
388.875
Pasivos del segmento
228.524
185.850
22.384
16.208
-
-
250.908
202.058
(6.662)
(8.070)
2.667
4.384
-
-
(3.995)
(3.686)
(9.200)
(7.610)
(1.747)
(2.441)
-
-
(10.947)
(10.051)
24.118
15.306
13.120
14.739
482
339
(1.257)
343
-
-
24.600
15.645
11.863
15.082
Resultados de los segmentos
Costes financieros netos
Gasto por impuesto sobre las ganancias
Beneficios del ejercicio
Flujos de efectivo de las actividades
de explotación
Flujos de efectivo de las actividades
de inversión
Flujos de efectivo de las actividades
de financiación
Amortizaciones
116
14
El importe indicado en el cuadro anterior incluye la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante los ejercicios 2005 y
2004, con independencia del momento de su facturación.
108
Segmento
Tubo Inoxidable
2005
2004
Europa
2005
2004
Miles de euros
Estados Unidos
Otros
2005
2004
2005
2004
Consolidado
2005
2004
Ingresos ordinarios de clientes externos
283.259
236.592
85.672
65.259
61.566
45.601
430.497
347.452
Activos del segmento
432.168
368.134
22.968
18.060
1.794
2.681
456.930
388.875
109
MEMORIA
(29) POLÍTICA Y GESTIÓN DE RIESGOS
29.1 Factores de riesgo financiero
Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de
crédito, riesgo de liquidez y riesgo del tipo de interés en los flujos de efectivo). El programa de gestión del riesgo global del Grupo se centra en la
incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo. El
Grupo emplea derivados para cubrir ciertos riesgos.
La gestión del riesgo está controlada por el Departamento Financiero del Grupo con arreglo a políticas aprobadas por el Consejo de
Administración. Este Departamento identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con los departamentos
administrativo-financieros del Grupo. El Consejo de Administración proporciona políticas escritas para la gestión del riesgo global, así como para
materias concretas tales como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez, empleo de derivados y no derivados e
inversión del excedente de liquidez.
29.1.1 Riesgo de mercado
-
Riesgo de tipo de cambio
El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto al riesgo de tipo de cambio por operaciones con
divisas, especialmente el dólar de EE.UU., el dólar canadiense y la libra esterlina. El riesgo de tipo de cambio surge
de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos reconocidos e inversiones netas en negocios en el
extranjero.
Para controlar el riesgo de tipo de cambio que surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos
reconocidos, las sociedades del Grupo usan contratos de divisas a plazo, negociados con entidades financieras. El
riesgo de tipo de cambio surge cuando las transacciones comerciales futuras, los activos y pasivos reconocidos
están denominados en una moneda que no es la moneda funcional de la Sociedad. El Departamento Financiero del
Grupo es el responsable de gestionar la posición neta en cada moneda extranjera usando contratos externos a
plazo de moneda extranjera.
A efectos de presentación de información financiera, cada sociedad dependiente designa contratos externos de tipo
de cambio como coberturas de riesgo de tipo de cambio sobre determinados activos, pasivos o transacciones
futuras.
29.1.2 Riesgo de crédito
El Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito. El Grupo tiene políticas para asegurar que las ventas al
por mayor de productos se efectúen a clientes con un historial de crédito adecuado. Las operaciones con derivados y las
operaciones al contado solamente se formalizan con instituciones financieras de alta calificación crediticia. El Grupo dispone
de políticas para limitar el importe del riesgo con cualquier institución financiera.
29.1.3 Riesgo de liquidez
El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente efectivo y
valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de líneas de crédito disponibles y
capacidad suficiente para liquidar posiciones de mercado. El Departamento Financiero del Grupo tiene como objetivo
mantener la flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito contratadas.
29.1.4 Riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo y del valor razonable
Como el Grupo no posee activos remunerados importantes, los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de
explotación del Grupo son en su mayor parte independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.
El riesgo de tipo de interés del Grupo surge de los recursos ajenos a largo plazo. Los recursos ajenos emitidos a tipos
variables exponen al Grupo a riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo. Los préstamos a tipo de interés fijo exponen al
Grupo a riesgos de tipo de interés de valor razonable.
Los valores razonables (excepto por la valoración de determinados activos financieros recogida en la nota 8) de las distintas
categorías del balance de situación consolidado, no difieren sustancialmente de su valor en libros al 31 de diciembre de
2005.
110
111
MEMORIA
TUBACEX, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
DETALLE DE LAS SOCIEDADES DEPENDIENTES
31 de diciembre de 2005 y 2004
ANEXO I
Sociedad
Domicilio social
Acería de Alava, S.A. (a)
Amurrio (Alava)
Comercial de Tubos y Accesorios Especiales, S.A. (COTUBES) (a)
Amurrio (Alava)
Cotubes Canadá Inc. (b)
Ontario (Canadá)
Red Distribuidora de Tubos y Accesorios, S.A. (R.T.A.)
Porcentaje de participación
2004
Indirecto
Directo
100%
-
100%
-
Fabricación de acero
100%
-
100%
-
Comercialización de tubos
-
100%
-
100%
Comercialización de tubos
Llodio (Alava)
100%
-
100%
-
Comercialización de tubos
Schoeller – Bleckmann Edelstahlrohr Inmobilien AG (c)
Ternitz (Austria)
100%
-
100%
-
Sociedad inmobiliaria
Schoeller – Bleckmann Edelstahlrohr AG (SBER) (c)
Ternitz (Austria)
100%
-
100%
-
Fabricación y comercialización
de tubos
Schoeller – Bleckmann Technisches Service GmbH (SBTG)
Ternitz (Austria)
-
100%
-
100%
Servicios de asistencia técnica
Schoeller – Bleckmann Technisches Service GmbH & Co. KG (SBT)
Ternitz (Austria)
-
100%
-
100%
Servicios de asistencia técnica
Schoeller – Bleckmann AS (SB Prag) (f)
Praga (Rep.Checa)
-
100%
-
100%
Comercialización
Schoeller – Bleckmann Edelstahlrohr Deutschland GmbH (SBERD) (f)
Düsseldorf (Alemania)
-
100%
-
100%
Comercialización
Schoeller – Bleckmann Tube France (SBTF) (f)
Paris (Francia)
-
80%
-
80%
Comercialización
Schoeller – Bleckmann Edelstahlrohr Phönix Kft (SBERH) (f)
Budapest (Hungría)
-
100%
-
100%
Comercialización
Schoeller – Bleckmann Pipe & Tube Holding Inc.(SBPT)
Houston (EE.UU.)
-
100%
-
100%
Sociedad de cartera
Schoeller – Bleckmann Pipe & Tube Inc. (SB Pipe&Tube Inc.)
Houston (EE.UU.)
-
100%
-
100%
Comercialización
Schoeller – Bleckmann Pipe & Tube Properties Inc.(SB Pipe&Tube Pr. Inc.)
Houston (EE.UU.)
-
100%
-
100%
Sociedad inmobiliaria
Albany – Nueva York (EE.UU.)
100%
-
100%
-
Sociedad de cartera
Altx Inc. (d)
Albany – Nueva York (EE.UU.)
-
100%
-
100%
Fabricación de tubos
Salem Tube Inc. (d)
Greenville-Pennsylvania (EE.UU.)
-
100%
-
100%
Fabricación de tubos
Tubacex América Holding Corporation
Directo
2005
Indirecto
Actividad
Tubacex Inc.
Houston (EE.UU.)
100%
-
100%
-
Sociedad de cartera y
comercialización
Tubacex Taylor Accesorios, S.A. (a)
Arceniega (Alava)
100%
-
100%
-
Fabricación de accesorios
Tubacex Tubos Inoxidables, S.A. (a)
Llodio (Alava)
100%
-
100%
-
Fabricación de tubos
Tubos Mecánicos, S.A. (a)
Abrera (Barcelona)
100%
-
100%
-
Comercialización de tubos
-
100%
-
100%
Comercialización de tubos
100%
-
-
-
Comercialización de tubos
Tubos Mecánicos Norte, S.A. (a)
Llodio (Alava)
Métaux Inox Services, S.A.S. (e)
(a)
(b)
(c)
(d)
(e)
(f)
Soissons (Francia)
Auditada por KPMG Auditores, S.L.
Auditada por Duffy, Allain & Rutten, LLP.
Auditada por Ernst & Young.
Auditada por Grossman & Yanak & Ford.
Auditada por Mazars.
Sociedades dependientes valoradas por el método de la participación.
Este anexo forma parte integrante de la nota 1 de la memoria de cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2005, junto con la cual debe ser leído.
112
113
INFORME DE GESTION
TUBACEX, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
INFORME DE GESTIÓN, EJERCICIO 2005
En el ejercicio 2005 la economía mundial ha continuado la fase
expansiva con un crecimiento superior al 4% caracterizándose en el
ámbito macroeconómico por el fuerte incremento de los precios del
petróleo, por las negociaciones sobre la liberalización del comercio a
nivel mundial y por la consolidación de China como cuarta potencia
mundial por Producto Interior Bruto (PIB) y con un componente
exportador cada vez mayor.
Los mercados bursátiles han experimentado un muy buen ejercicio,
cerrando el año con importantes revalorizaciones, que en el caso de la
Bolsa española se han situado en el 18,2% en el IBEX35 y 20,3% en el
IGBM. Este es el tercer año consecutivo en el que la Bolsa española
tiene un comportamiento positivo.
Es importante destacar la evolución de los precios de las materias
primas básicas en nuestro negocio (níquel y chatarra de inoxidable)
con un incremento de precios medio del 6,7% durante el 2005, que se
sumaría al 44% y 42% registrados en 2004 y 2003 respectivamente,
tomando en todos los casos las cotizaciones medias del precio del
níquel (LME). Además durante este ejercicio ha continuado siendo
muy importante el molibdeno cuyo precio se ha visto incrementado en
un 97% en 2005. En la formación de estos niveles de precio hay varios
factores a destacar como son el mencionado fortalecimiento de los
niveles de demanda mundial y el fuerte tirón de China en la producción
mundial de acero inoxidable pero no conviene olvidar que estos
mercados han estado y están expuestos por una parte a la actividad
de “Hedge Funds” internacionales – enormemente activos en este
momento en los principales mercados de materia prima – y a la propia
correlación de estos mercados con la cotización del US$. El efecto
conjunto en los incrementos del precio de las materias primas básicas
sobre los índices de inflación es un factor muy a tener en cuenta.
Así, Estados Unidos ha crecido en torno al 3,5%, siete décimas menos
que en 2004, con un déficit comercial en niveles récord, mientras que
la zona euro ha ralentizado su crecimiento hasta el 1,4%, frente al 2%
del año pasado, con unos niveles de inflación ligeramente por encima
del 2%. En todo caso la zona euro no ha conseguido reponerse de la
debilidad mezclando fracasos políticos como el de la Constitución
europea con cambios políticos en Alemania, apretados ajustes
presupuestarios para el periodo 2007-2013 y expectativas de mejoras
en el crecimiento del PIB a corto y medio plazo acompañadas de
tensiones inflacionistas.
Durante el año se ha consolidado el fuerte crecimiento de China de
casi el 10%, lo que le ha situado como cuarta potencia mundial en PIB
por detrás de Estados Unidos, Japón y Alemania.
Este panorama general de mejora en el crecimiento se ha dejado
sentir positivamente en los negocios del Grupo mediante un
fortalecimiento en la demanda final de nuestros productos. Por el
contrario, durante 2005 hay una serie de hechos muy relevantes que
afectan directamente a la gestión de las empresas exportadoras
europeas y que han amenazado la competitividad de la industria
siderúrgica como han sido el continuo aumento del precio de las
materias primas y la depreciación del US$ frente al euro. Mención
especial merece el fuerte incremento en los precios del petróleo, que
si bien actúa como catalizador de los programas de inversión de
sectores muy relevantes en el uso final de nuestros productos, no deja
de suponer un muy importante elemento de incertidumbre en la
sostenibilidad del crecimiento de la economía mundial.
Durante el 2005, estos incrementos en las principales materias primas
han provocado un importante encarecimiento de los gastos de
aprovisionamientos que se han podido trasladar al cliente final debido
a la buena situación que ha experimentado la demanda
principalmente en lo que al mercado de proyectos hace referencia.
En lo que se refiere a los precios del petróleo, el ejercicio 2005 ha
reflejado un aumento de los precios aparentemente consecuencia de
factores coyunturales como son la inestabilidad en Oriente Medio, la
debilidad del dólar, las restricciones en la oferta de la OPEP, las
tensiones puntuales de países productores y sobre todo el comentado
incremento de la demanda (principalmente de China e India). No
obstante, la Agencia Internacional de la Energía (AIE), viene
advirtiendo reiteradamente de la existencia de problemas
estructurales para adecuar la oferta a los niveles esperados de
demanda siendo necesarias importantes inversiones en toda la
cadena de valor de producción y transformación de petróleo y de sus
derivados. Para compensar el fuerte encarecimiento del crudo y su
repercusión en los mercados, como media se ha revalorizado un 45%
situando el precio del barril de brent cerca de los 60 US$ a finales de
2005, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) se
ha visto obligada a mejorar su producción y la Agencia Internacional
de la Energía (AIE), a liberar reservas de emergencia de crudo.
Por lo que respecta a los mercados financieros, la Reserva Federal
Americana ha continuado con su política de subidas de tipos de
interés desde que en junio de 2004 se situaran en el 1%. Así, se han
venido produciendo subidas continuadas cerrando el año en el 4,25%.
Por su parte el Banco Central Europeo, tras dos años y medio con los
tipos de interés en el 2%, dio la primera señal de inicio de un ciclo
alcista el 1 de diciembre con una subida de 25 puntos básicos que ha
dejado los tipos de interés en el 2,25% a finales de año, y con
mensajes claros de progresivas subidas a lo largo del año 2006.La
situación de los mercados de divisas durante el 2005 ha continuado
siendo, al igual que lo fue el 2004, muy perjudicial para las empresas
exportadoras europeas con un euro que ha mantenido su fortaleza
frente al dólar (1,24 como media en 2005) y se ha revalorizado en más
de un 2% frente al yen (que se suma al 2% de 2004 y al 10% de 2003).
Esta evolución ha resultado y está resultando doblemente perniciosa
para la competitividad de las empresas europeas al perjudicar
directamente a las exportaciones a EE.UU. y favorecer
indirectamente a economías emergentes – Asia y países del Este –
con costes laborales muy bajos y cuyas monedas no se han
depreciado frente al dólar. La decisión de permitir la fluctuación
restringida del yuan chino en agosto ha sido considerada como
insuficiente para resolver el problema de las exportaciones de
productos chinos a bajo precio. Como hemos comentado
anteriormente, la fortaleza de la demanda externa ha permitido mitigar
el daño de este entorno de divisa.
En el ámbito sectorial, usuarios finales clave de nuestros productos,
como son los productores de energía eléctrica, petróleo, gas e
industria química y petroquímica, han incrementado ostensiblemente
su actividad con respecto al año precedente. En este sentido la tónica
del 2005 ha sido, por un lado, una muy buena demanda proveniente
de estos sectores que ha permitido incrementar de manera muy
importante los márgenes por tratarse de productos de muy alto valor
añadido y por otro la peor evolución del mercado de la distribución,
principalmente en Europa. Las dos principales razones para esta peor
evolución de la distribución, y que han dificultado un mayor
relanzamiento de la demanda, han sido la inestabilidad del mercado
de divisas y los fuertes crecimientos e inestabilidad constante
experimentada durante el año en los precios de las materias primas.
114
El Grupo Tubacex, netamente exportador y con ventas en área dólar
en el entorno del 20%-25%, ha alcanzado durante el año 2005
resultados operativos, beneficio neto y cash – flow superiores a los del
año anterior en un 47,7%, 65,3% y 34,8%, respectivamente, junto con
un aumento de la cifra total de ventas en un 23,9%. Estos resultados
reflejan por una parte factores externos como son la buena evolución
económica durante todo el año y el consiguiente incremento en el
volumen de la demanda de nuestros productos. Además, hay factores
de índole interna muy importantes como son el desarrollo del Plan de
Competitividad en las principales unidades productivas del Grupo que
nos ha permitido actuar decisivamente sobre nuestra base de costes
así como la puesta en marcha de acciones comerciales, industriales y
organizativas directamente relacionadas con el desarrollo del Plan
Estratégico Tubacex 2010.
El Grupo Tubacex, un año más, ha continuado trabajando para
alcanzar sus objetivos estratégicos fundamentales cuyas señas de
identidad más significativas son las que sirven de base a nuestro
modelo actual de gestión y se enumeran a continuación:
-
-
En el capítulo 1 de este informe – Evolución de los negocios del Grupo
en 2005 – haremos una descripción pormenorizada de las principales
claves para el análisis de los resultados correspondientes al ejercicio
2005, que en términos geográficos hacen referencia a la estabilidad
del mercado europeo, principalmente en lo que a la distribución hace
referencia, a la mejoría muy significativa en Estados Unidos en lo que
se refiere a precios y márgenes y a la mejoría igualmente importante
en el mercado asiático, en clara correlación al dinamismo demostrado
por la economía en esta zona del mundo, principalmente en China,
India y Oriente Medio.
-
Adicionalmente, en el capítulo 4 de este informe – Perspectivas y
evolución futura de los negocios del Grupo – nos referimos a dos
aspectos muy importantes en el desarrollo del Grupo en 2005 con un
decisivo impacto en los próximos ejercicios como son: el proceso de
implantación del Plan de Competitividad con importantes medidas de
actuación desarrolladas durante el año que han mejorado, y
mejorarán aún más, los costes y la productividad del Grupo, y el grado
de desarrollo del Plan Estratégico Tubacex 2010 con el objetivo de
responder a la evolución prevista en la demanda mundial de tubos
mediante una nueva organización comercial que busca
permanentemente la excelencia y mediante el desarrollo de una
organización industrial especializada, flexible e innovadora. Estos
objetivos están plenamente correlacionados con el desarrollo de
nuestro potencial en términos de capacidad productiva y reducción de
costes unitarios puesto de manifiesto en el Plan de Competitividad.
-
Como un importante punto de partida para la consecución de los
objetivos mencionados, es necesario hacer referencia un año más al
alto nivel de integración de las distintas unidades del Grupo. Esta
unión de esfuerzos y personas ha posibilitado la consolidación de una
cuota de mercado mundial del 22% en nuestra gama de productos. En
este sentido, nuestros esfuerzos continuarán centrándose en los
próximos ejercicios en abordar proyectos destinados a maximizar la
rentabilidad y competitividad de todas las unidades de un grupo
industrial plenamente integrado y consolidado, siempre basado en
una solidez financiera y patrimonial, que nos está permitiendo realizar
tanto proyectos ambiciosos orientados a la mejora de la eficiencia
interna en nuestras plantas como abordar aquellas oportunidades de
crecimiento externo, en toda nuestra cadena de valor, que sean
interesantes para la mejora de la rentabilidad del Grupo.
115
Creación de valor y retribución al accionista.
Maximización de la rentabilidad estructural en
todas sus unidades de negocio con especial
incidencia en las unidades productoras de
tubos de acero inoxidable sin soldadura.
Competitividad en la fabricación y comercialización de
nuestros productos.
Apuesta decidida por el valor añadido en nuestros
productos y liderazgo en el servicio al cliente.
Integración y desarrollo de sinergias entre las distintas
unidades, siempre desde una orientación estratégica de
grupo y desde la planificación y el realismo en la
adaptación de personas, estructuras, procesos y planes
de inversión. Adecuación de la estructura de dirección
del Grupo.
Solidez financiera y generación de cash-flow como
garantía de una retribución al accionista consistente en
el tiempo y de una capacidad suficiente para acometer
las necesarias inversiones que garanticen nuestra
competitividad y rentabilidad futuras.
Mejora continua en las políticas de gobierno corporativo,
incorporando los principios más avanzados según los
estándares internacionales.
Establecimiento del principio de responsabilidad social
corporativa como uno de los principales valores del
Grupo con orientación hacia políticas de gestión de la
calidad total y medioambientales en todas las unidades.
INFORME DE GESTION
1.
EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS DEL GRUPO EN 2005
En términos de tendencia analizamos los elementos más
importantes en la evolución registrada en la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada:
Para realizar un análisis pormenorizado de la evolución de las
principales variables de negocio durante el año 2005 realizaremos un
análisis de la variación de las principales partidas de la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidadas, junto con los hechos más
significativos derivados de la actividad financiera, comercial e
industrial del Grupo.
- En relación con la evolución de las ventas, se ha
producido un incremento del 23,9%. Es importante
mencionar que las ventas en toneladas han estado en un
nivel muy similar al del ejercicio 2004 y que por tanto el
incremento se debe a las subidas de precio derivadas de
la fortaleza de la demanda final y al incremento en el
precio de las principales materias primas. La evolución
por área geográfica puede verse en el punto 1.3.
1.1 Evolución analítica de la cuenta de perdidas y ganancias
del Grupo.
1.2 Actividad financiera.
1.3 Actividad comercial.
1.4 Actividad industrial.
1.5 Plan de Competitividad
1.6 Plan Estratégico
1.1.
- La continuada depreciación del dólar frente al euro es
asimismo un factor muy importante que hay que tener en
cuenta y que ha afectado negativamente a esta magnitud
al igual que ocurrió en el ejercicio pasado. La pérdida de
valor de las ventas del Grupo en área dólar se ha mitigado
por el incremento de los precios en moneda local que ha
permitido compensar en gran medida este efecto.
Evolución analítica de la cuenta de pérdidas y ganancias
del Grupo
A continuación, y a efectos comparativos, se exponen los
principales capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias
consolidadas correspondientes a los años 2005, 2004 y
2003. Todos los datos económicos relativos a los años 2004 y
2005 se presentan adaptados a las normas internacionales
de contabilidad (NIIF-UE).
Ventas netas
Otros ingresos
Variación de las existencias
Valor total de la explotación
Aprovisionamientos y compras
Gastos de personal
Gastos externos y de explotación
Resultado bruto de explotación
Gastos por amortización y deterioro
Beneficio neto de explotación
Amortización fondo comercio consolidación
Ingresos financieros
Gastos financieros
Beneficio de las actividades ordinarias
Resultados extraordinarios
Resultados consolidados antes de impuestos
Impuesto sobre beneficios
Beneficios netos atribuidos a la
sociedad dominante
ejercicio 2005 por importe de 1,3 millones de euros
(26,0%) que se añade al descenso registrado en 2004
(11,4%) es consecuencia de la progresiva reducción del
endeudamiento financiero del Grupo - véase el punto 1.2
de este informe - que es política generalizada en la mayor
parte de sus unidades de negocio. Por el contrario la
necesidad de financiar unos mayores activos circulantes,
por el mencionado incremento del precio de las materias
primas y de los niveles de actividad productiva en el
Grupo, ha supuesto un mayor apalancamiento
formalizado en líneas de crédito a corto plazo que han
impedido que esta reducción sea aún mayor.
(En millones de euros)
2004
%
2005
%
430,50
4,13
28,89
463,52
-264,60
-82,55
-63,72
52,65
-15,64
37,01
6,61
-10,37
33,25
33,25
-7,83
100,00
0,96
6,71
107,67
-61,46
-19,18
-14,80
12,23
-3,63
8,60
1,54
-2,41
7,72
7,72
-1,82
347,45
1,63
17,72
366,80
-198,74
-70,73
-57,19
40,14
-15,08
25,06
3,71
-8,79
19,98
19,98
-4,60
25,42
5,90
15,38
2003
%
100,00
0,47
5,10
105,57
-57,20
-20,36
-16,46
11,55
-4,34
7,21
1,07
-2,53
5,75
5,75
-1,32
258,92
1,67
9,18
269,77
-129,05
-69,41
-48,24
23,07
-11,70
11,37
-1,17
5,47
-8,63
7,04
-0,37
6,67
-0,62
100,00
0,64
3,55
104,19
-49,84
-26,81
-18,63
8,91
-4,52
4,39
-0,45
2,11
-3,33
2,72
-0,14
2,58
-0,24
4,43
6,05
2,34
- Ni durante el ejercicio 2005 ni 2004 se han producido
beneficios / pérdidas extraordinarios por importe
significativo. Además, la entrada en vigor de las Normas
Internacionales de Información Financiera elimina
prácticamente este concepto.
- Por otra parte la línea de impuesto sobre beneficios se
mantiene en una tasa similar a la del ejercicio pasado
toda vez que ya en ejercicios pasados, de acuerdo con la
normativa vigente, se realizaron las activaciones de
créditos fiscales.
- El coste de aprovisionamientos que se ha situado en un
61,5% de las ventas netas frente al 57,2% del año
anterior, ha sido un claro reflejo del fuerte incremento en
los precios de las materias primas -del 6,7% en el caso
del níquel situándolo en el nivel más alto de la historia tras
las subidas del 44%, 42% y 14% de los años 2004, 2003 y
2002 respectivamente y al 97% en el caso del molibdenoy del incremento de actividad experimentado por el Grupo
principalmente en la acería.
1.2
La generación de fondos del Grupo en el ejercicio 2005 se ha
situado en una cifra histórica de 41,1 millones de euros lo que
supone un incremento del 34,8% frente a los 30,5 millones de
euros del ejercicio anterior, confirmando la capacidad de
generación actual de fondos en el Grupo.
- Los factores anteriormente mencionados al igual que un
importante programa de mejora de la competitividad y de
reducción de los costes constituyen los efectos más
determinantes a la hora de explicar el incremento en
beneficio neto del Grupo durante 2005.
Por otra parte, los fondos propios del Grupo se sitúan por
primera vez por encima de los 200 millones de euros (206,02
millones) a final del 2005, lo que representa un 45,1% sobre
el total pasivo (48,0% en 2004). Este elevado nivel de
capitalización – que representa un nivel de deuda neta sobre
fondos propios del 61,2% – está muy por encima de la media
de las principales empresas del sector siderúrgico que, en
general, mantienen ratios de endeudamiento más altos.
- Por otra parte los gastos de personal se han visto
incrementados en un 16,7%. En esta evolución se debe
tener en cuenta la provisión por importe de 5 millones de
euros, aproximadamente, que se ha realizado en
cobertura de los pasivos derivados de la puesta en
marcha del acuerdo para la aplicación del contrato de
relevo durante el periodo 2006-2008 en las empresas
Tubacex S.A., Tubacex Tubos Inoxidables S.A. y Acería
de Álava S.A. Este acuerdo es complementario al firmado
para el periodo 2003-2005 y permitirá mejorar la
competitividad y la rentabilidad del Grupo, contribuyendo
al adecuado dimensionamiento de plantillas,
aligeramiento de estructuras productivas y posibilitará el
rejuvenecimiento, la formación y la mejora en la
cualificación profesional de la plantilla.
Es importante resaltar que a final de 2005 del total de
financiación de que se dispone de entidades bancarias solo
el 8% corresponde a financiación a largo plazo (13% en
2004) siendo el resto financiación a corto plazo para financiar
la operativa diaria de las compañías. Como hemos
comentado, de no mediar los incrementos descritos en los
precios de las materias primas de referencia en nuestro
sector junto con el importante salto cuantitativo en nuestros
niveles de producción la deuda neta del grupo en términos
homogéneamente comparables habría registrado una muy
importante reducción.
- Otros gastos de explotación del Grupo que aumentan en
un 11,4%, ponen de manifiesto el incremento de actividad
en el que se encuentra inmerso el Grupo junto con una
tendencia a la contención de las principales líneas de
gasto aplicadas durante todo el ejercicio y con
continuidad en proyectos específicos – Plan de
Competitividad – durante los próximos ejercicios.
Si analizamos el Fondo de Maniobra del Grupo éste se sitúa
en 2005 en 96,3 millones de euros lo que supone un
incremento de casi 24 millones frente al del ejercicio
precedente que se sitúo en 72,4 millones de euros. Esto
refleja la mayor solidez que está alcanzando el Grupo y que le
permite autofinanciar sus planes de inversión, incluidos los
derivados del Plan de Competitividad y Plan Estratégico.
- La reducción en los resultados financieros durante el
116
Actividad Financiera
117
INFORME DE GESTION
Dentro de la evaluación de la actividad financiera del año
2005 es importante destacar las políticas activas de gestión
de riesgos desarrolladas por el grupo destinadas a mitigar su
exposición a los riesgos más importantes asociados a su
actividad, destacando:
Esta cifra supone que durante el ejercicio se ha producido
una rotación de un 152% respecto al número total de
acciones de la sociedad, que asciende a 132,98 millones de
acciones. La contratación efectiva del año ha ascendido a
593,62 millones de euros, cifra superior en un 264% respecto
a la de 2004, cuando el valor de las acciones negociadas en
el ejercicio se situó en 163,06 millones de euros. La
capitalización bursátil de la sociedad al 31 de diciembre de
2005 asciende a 476,06 millones de euros, cifra que
representa un incremento de un 89,4% respecto al cierre del
año anterior, cuando la capitalización bursátil de Tubacex
alcanzó los 251,33 millones de euros.
- El desarrollo de mapas de riesgos y controles al más alto
nivel para su análisis dinámico por parte de los órganos
de gobierno del Grupo.
- La cobertura del riesgo de crédito mediante pólizas con
las correspondientes compañías aseguradoras.
- La cobertura del riesgo de divisa mediante la contratación
de seguros de cambio.
- La cobertura del riesgo de interés utilizando coberturas
IRS.
- La cobertura del riesgo de volatilidad de materia prima
mediante la formalización de contratos de suministro en
cobertura de nuestras ventas a precio fijo.
Con fecha 1 de julio de 2005 las Bolsas españolas,
integradas en el Grupo BME, lanzaron dos nuevos índices
negociables, IBEX MEDIUM CAP e IBEX SMALL CAP,
destinados a medir el comportamiento de las empresas
cotizadas de mediana y pequeña capitalización. En el
momento de su lanzamiento Tubacex quedó encuadrada
dentro del índice IBEX SMALL CAP el cual ha logrado una
revalorización del 15,5% hasta finales de 2005. Tras la
revisión de los índices el 15 de diciembre de 2005, por parte
del Comité Asesor Técnico de los índices IBEX, Tubacex,
debido a su buena evolución en bolsa durante el año, ha
pasado a formar parte del índice IBEX MEDIUM CAP, lo cual
se ha hecho efectivo en la primera sesión de 2006. Así
Tubacex pasa a formar parte de los 55 valores de mayor
capitalización corregida por el porcentaje de capital flotante
de la Bolsa Española.
Estas actividades de cobertura de las principales
transacciones del Grupo se materializan en los siguientes
objetivos básicos de control del riesgo:
- Políticas conservadoras que únicamente buscan la
cobertura de los márgenes industriales y comerciales
obtenidos.
- Herramientas dinámicas de análisis de flujos de divisa,
exposición a riesgo de crédito e impacto de fluctuación de
precios de materia prima.
- Asesoría independiente para el diseño de estrategias de
cobertura financiera.
- Contratación de operaciones financieras siempre en
mercados líquidos y profundos con entidades financieras
de reconocido prestigio y solvencia.
- Gestión pro-activa por parte de los gestores comerciales,
de compras y financieros orientados a la minimización de
riesgos y siempre presidida por políticas conservadoras.
- Independencia en los ámbitos de gestión financiera,
comercial y de compras.
- Niveles de atribuciones definidos en relación a la
contratación según el tipo de operaciones.
- Seguimiento de las políticas de cobertura definidas por
parte del Comité de Auditoría.
1.3.
Actividad Comercial
Las ventas consolidadas del Grupo han ascendido durante el
año 2005 a 430,50 millones de euros, lo que ha supuesto un
incremento del 23,9% respecto al ejercicio anterior. Los
efectos de volumen y precio que componen dicha variación
se han comentado en el punto 1.1 anterior. En cualquier caso,
para situar el componente geográfico de la evolución del
ejercicio comentado anteriormente, presentamos la
distribución por zonas geográfica de las ventas del Grupo
que, en los tres últimos ejercicios, ha sido la siguiente:
2005
En cuanto a nuestro valor en Bolsa, el incremento de
cotización durante el 2005 ha supuesto una revalorización
del 89,4%. Los títulos de la sociedad han pasado de 1,89
euros por acción al cierre de 2004 a 3,58 euros por acción en
su última cotización de 2005. Se trata del quinto año
consecutivo en el que se ha revalorizado el valor pasando de
1,10 euros por acción a finales de 2000 a los 3,58 euros por
acción de cierre de 2005 (+225%). La cotización máxima del
año se produjo en el mes de septiembre, cuando el valor de
las acciones se situó en 3,90 euros por acción mientras que la
cotización mínima tuvo lugar el 3 de enero, cuando el valor de
las acciones alcanzó los 1,91 euros por acción.
(En millones de euros)
2004
2003 2005/2004
Europa
EE.UU.
Otros países
283,26
85,67
61,57
236,59
65,26
45,60
178,33
42,19
38,40
+ 19,7%
+31,3%
+35,0%
Ventas totales
430,50
347,45
258,92
+ 23,9%
Estas cifras nos han permitido alcanzar en el año 2005 una
distribución por mercados que se configura con un 66% de
las ventas destinadas al mercado europeo, un 20% a USA y
un 14% a países del resto del mundo. En el 2004 esta
distribución fue de 68%, 19% y 13%, respectivamente. Los
factores más relevantes que explican esta evolución son los
siguientes:
Durante el ejercicio se han negociado en el mercado bursátil
un total de 202,33 millones de acciones, lo que supone un
incremento de un 109,1% respecto al número de títulos
negociados en 2004, que ascendió a 96,76 millones de
acciones.
El mercado norteamericano ha recuperado un importante
protagonismo durante el 2005 con una mejora en los niveles
118
de demanda final que ha permitido minimizar la debilidad del
dólar. La positiva evolución de la demanda ha permitido
alcanzar una cifra de facturación de 85,67 millones de euros
lo que supone un 31,3% más que en 2004. Esto se debe al
incremento de nuestras exportaciones a este mercado pero
también, y de manera muy importante, por el incremento del
24,7% en la facturación de Salem Tube Inc., que ha
alcanzado su mayor cifra de facturación y rentabilidad desde
que en 1995 entrara a formar parte del Grupo Tubacex.
hacen que nuestras plantas sean de las más competitivas en
el mundo en su género.
Destacan asimismo, por su importe cercano a los 3 millones
de euros, las inversiones llevadas a cabo en Acería de Álava.
La principal consiste en la instalación de una nueva
depuradora de humos, que duplica la capacidad existente,
adaptando la acería así a los más estrictos requisitos
medioambientales. Otras inversiones de menor importancia
han sido la instalación de un nuevo sistema de
accionamiento y control de electrodos para mejorar la
fiabilidad y eficiencia del horno eléctrico, la mejora de la
capacidad de la instalación de forja para la producción de
piezas pesadas y se ha duplicado la capacidad de corte en el
proceso de redondo, con objeto de poder procesar los
aumentos de producción experimentados como resultado del
plan de competitividad.
El mercado europeo, durante el 2005, ha experimentado un
incremento del 19,7% consecuencia de la recuperación
económica en todo el área de la Unión Europea. A pesar de
que su mejoría durante el año ha sido inferior a la del mercado
americano las ventas se mantienen por encima del 65% del
total de ventas, hecho que confirma la solidez en la
implantación comercial del Grupo en este mercado.
La consolidación en la cifra de ventas en el resto del mundo,
hace referencia directa a la mejora de la actividad en Asia y al
esfuerzo comercial del Grupo por estar cada vez más
presente en nuevos mercados para lo cual se abrió a finales
de 2004 una nueva oficina comercial en Shangai. Esta
tendencia en los principales países asiáticos, especialmente
China, será una constante a lo largo de los próximos años.
1.4.
Del resto de inversiones, por un importe cercano a los 6
millones de euros – en línea con las magnitudes de inversión
realizadas en 2004 – destacan las relacionadas con las
políticas de mejora en la eficiencia en las instalaciones clave
de las distintas plantas industriales del Grupo, con la
renovación y mantenimiento de los equipos, con los
procedimientos muy sólidamente establecidos para el
mantenimiento preventivo de instalaciones, con la mejora
continua y reingeniería de procesos de producción, con la
mejora de la calidad y valor añadido en nuestros productos,
así como con el cumplimiento estricto de la legislación
medioambiental.
Actividad Industrial
Durante el ejercicio 2005 el Grupo TUBACEX ha continuado
la línea iniciada en años anteriores de mantener una política
rigurosa de prudencia en sus inversiones, basada en su
análisis exhaustivo siempre en términos de rentabilidad
esperada de las inversiones propuestas (pay – back inferior a
4 años). Siguiendo la aplicación de estos criterios, las
inversiones realizadas en instalaciones, maquinaria otras
instalaciones y utillaje en el ejercicio 2005 han supuesto en
su conjunto 12 millones de euros, aproximadamente, frente a
los 9,92 millones de euros correspondientes al año 2004.
Este incremento se debe en gran medida al desarrollo del
Plan de Competitividad que se explica en el punto 1.5. de
este informe.
Para el año 2006, las previsiones del Grupo apuntan hacia
niveles en torno a los 14 millones de euros en nuevas
inversiones proyectadas, adicionales a las que queden
pendientes de ejercicios anteriores con el fin de finalizar,
prácticamente, con las inversiones contempladas
inicialmente en el Plan de Competitividad. De esta manera
las inversiones de los años siguientes deberían contemplar
únicamente inversiones de mantenimiento entorno a los 8
millones de euros, de no mediar planes de expansión
adicionales.
Esta política de mejora continua en la posición competitiva
del Grupo, siempre bajo criterios de contención en los
volúmenes de inversión, debe considerarse, junto con la
progresiva reducción del endeudamiento financiero del
Grupo, en cualquier análisis de la solvencia económica y
patrimonial del mismo.
Dentro de las inversiones llevadas a cabo durante 2005
destacan en primer lugar las consideradas estratégicas y que
están directamente relacionadas con el Plan de
Competitividad. Estas inversiones se concentran en Tubacex
Tubos Inoxidables S.A., SBER AG – unidades de negocio
europeas de producción de tubo inoxidable sin soldadura – y
en Acería de Álava S.A. y ascienden a 3 millones de euros,
aproximadamente. Las principales actuaciones llevadas a
cabo durante el año y que en algún caso continuarán durante
2006, han sido el incremento de la productividad en prensas
de extrusión, la incorporación de una nueva línea de
enderezado para tubo de gran diámetro y la mejora de
productividad de las líneas de acabado.
Al mismo tiempo, el Grupo está orientado industrialmente
hacia la búsqueda de soluciones a las necesidades y los
problemas que plantean sus clientes, principalmente
almacenistas e ingenierías. Hay que tener en cuenta que los
sectores a los que van dirigidos nuestros productos están en
constante evolución lo que requiere de una constante puesta
al día en nuestras políticas de gestión de la calidad,
investigación e inversión.
La puesta en marcha de estas inversiones está asegurando
incrementos de productividad y capacidad en las
instalaciones clave del Grupo sin incrementos importantes
en las estructuras de personal y de costes fijos sobre la base
de un volumen de inversión limitado. La búsqueda continua
de la mejora en costes, capacidades y productividades
La plantilla media del Grupo Tubacex durante 2005 ha
ascendido a 1.628 personas, con un incremento medio de
111 personas.
119
INFORME DE GESTION
1.5.
-
Plan de Competitividad
A mediados de 2003 se comenzó un Plan muy ambicioso en
las principales unidades productivas del Grupo – Tubacex
Tubos Inoxidables S.A., SBER AG y Acería de Álava S.A. –
con el fin de mejorar los márgenes operativos obteniendo una
posición competitiva diferencial en productividad y costes.
Para ello se llevó a cabo inicialmente una fase de diagnóstico
para la identificación de aspectos de mejora que volcó a
comienzo de 2004 en una serie de proyectos que se han
venido realizando durante estos dos últimos años.
Como se ha apuntado en el punto 1.3. Actividad
Comercial el Grupo ha mantenido su posición
competitiva en el mercado europeo mejorando la
rentabilidad respecto al ejercicio anterior tras la subida
de precios llevada a cabo a comienzos de año con el fin
de trasladar al cliente final el incremento experimentada
por las principales materias primas.
-
La implantación de algunas de estas medidas son las que
han provocado, y lo harán durante 2006, que la cifra de
inversiones haya estado algo por encima de la que
habitualmente tiene el Grupo. No obstante, la mejora de
nuestros resultados en 2005 responde en importante medida
a la puesta en marcha de este plan.
1.6.
Expansión en los mercados de mayor crecimiento
previsto en nuestro sector como son el norteamericano y
asiático.
La evolución ha sido dispar en ambos mercados.
Mientras que en Asia el volumen de toneladas vendido
se ha visto incrementado cerca del 5% ayudado en parte
por la apertura de la Oficina Comercial en Shangai, con
una mejora de márgenes más limitada, en el mercado
norteamericano los volúmenes se han visto reducidos
pero la mejora de márgenes ha compensado muy
ampliamente este aspecto.
Los principales proyectos que se han llevado a cabo durante
el año 2005 y que continúan en proceso de desarrollo son los
siguientes:
-
Salvaguarda de la actual posición competitiva del Grupo
en Europa en lo que a cuota de mercado y rentabilidad
hace referencia.
Mejora de la productividad de las prensas.
Incremento de la producción de Acerálava.
Mejora de la productividad en laminación en frío.
Mejora de “mix” de suministro de Acerálava a SBER.
Reducción del coste de mantenimiento.
-
Mejora de las posibilidades de producción del Grupo con
una estructura industrial optimizada, especializada y
adecuada a los objetivos de producción y coste unitario
por producto, sin incurrir en grandes inversiones.
2.
SITUACIÓN DEL GRUPO
vigorosa, sobre todo en China e India que cada vez irán jugando un
papel más preponderante en la economía mundial. Un aspecto a
seguir será el interés del gobierno chino por moderar su crecimiento
hasta niveles del 7,5% después de que el crecimiento por encima del
10% de los últimos años haya situado a esta economía como la cuarta
a nivel mundial tras Estados Unidos, Japón y Alemania y por delante
de Inglaterra y Francia.
La buena evolución del Grupo es reflejo de la gran mejoría que ha
experimentado la demanda durante el año que ha caracterizado un
año de fuerte demanda proveniente de los sectores del gas, química,
petroquímica y energía principalmente con una demanda más
moderada en lo que a la distribución hace referencia. Asimismo,
destacamos el éxito en la implantación de los proyectos industriales y
comerciales descritos anteriormente que pone de manifiesto la
solidez del Grupo ante los retos cada vez más difíciles que se
presentan y que viene asumiendo con naturalidad y flexibilidad.
En cuanto al mercado de divisas el dólar, el euro y el yuan seguirán
siendo claves en 2006. El dólar continúa fuertemente depreciado a
pesar de las subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva
Federal Americana. El euro es la principal moneda afectada dado que
actúa como moneda alternativa y su fortaleza puede afectar
negativamente al comercio exterior que es uno de los principales
motores de la economía europea. Además desde que China
abandonó el cambio fijo frente al dólar un hecho a seguir muy de cerca
será igualmente la evolución del yuan.
El Grupo TUBACEX se encuentra perfectamente estructurado en
todos los campos de actividad, es decir, en el estratégico, industrial,
comercial, económico – financiero y social. En este momento, el
Grupo orienta su máximo esfuerzo, al desarrollo del Plan Estratégico
Tubacex 2010 orientado a garantizar el crecimiento y la rentabilidad
futuras, buscando cada día la excelencia en la relación con nuestros
clientes y proveedores así como la integración de todos los
trabajadores que formamos el Grupo en un conjunto de valores y
objetivos comunes y, en definitiva, en la orientación continua a la
creación de valor para el accionista.
3.
Respecto a los tipos de interés parece que el Banco Central Europeo
podría continuar la subida de tipos de interés iniciada a comienzos de
2006 con subidas progresivas hasta situarlos cerca del 3% a finales
de año. Por su parte, la Reserva Federal Americana que a comienzos
de 2006 decidió la decimocuarta subida consecutiva desde junio de
2004, situando los tipos de interés en el 4,50%, parece que podría
tener escaso margen al alza.
ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES PARA EL GRUPO,
OCURRIDOS DESPUES DEL CIERRE DEL EJERCICIO.
Durante los primeros meses de 2006 los precios del petróleo se han
situado por encima de los 60 US$ debido a la combinación de factores
descritos anteriormente. El estrecho margen de capacidad productiva
sin utilizar origina una gran sensibilidad ante cambios imprevistos en
el equilibrio entre oferta y demanda lo que contribuirá a que los precios
se mantengan altos y volátiles.
No se ha producido ningún acontecimiento que requiera mención
especial.
Plan Estratégico
Las inversiones en 2005, que se detallan en el punto 1.4.
Actividad Industrial, han sido de 12 millones de euros en
la adaptación de las instalaciones para la producción de
un “mix” de más valor añadido y para ir progresivamente
incrementando la capacidad productiva del Grupo,
principalmente.
El Plan Estratégico Tubacex 2010 lanzado a finales de 2004 y
que aspira a convertir al Grupo Tubacex en el primer
productor mundial de tubos sin soldadura en acero inoxidable
está desarrollándose a muy buen ritmo ayudado en parte por
la buena evolución de la demanda previamente comentada.
Los pilares en los que se apoya el mismo y los pasos dados
en cada uno de ellos son los siguientes:
-
-
Incremento de la rentabilidad y del volumen de ventas
del Grupo en su “core business” (tubos de acero
inoxidable sin soldadura).
Se han integrado plenamente los equipos directivos de
Austria y España centralizando la dirección de
producción y comercial de todas las unidades
productoras y comercializadoras de tubos de acero
inoxidable sin soldadura.
La buena evolución de la demanda ha permitido
incrementar precios y márgenes en casi todos los
productos así como una importante mejora del “mix”.
Esto ha llevado al Grupo a alcanzar unas cifras de
ventas y de resultado operativo que nos sitúan
prácticamente en los objetivos fijados para 2010. Sin
embargo, los volúmenes no se han visto incrementados
en mayor medida por dos razones:
-
Estructura directiva y organizativa fuerte y adaptada a
los objetivos y planes de acción por área geográfica.
Organización orientada a la consecución de resultados.
-
Enriquecimiento de nuestro portfolio de productos en
aquellos nichos de actividad con mayor valor añadido en
los que actualmente no estamos presentes.
Durante el año se ha comenzado la producción de un
nuevo tipo de producto destinado a la industria
petrolífera - Oil Country Tubular Goods (OCTG) -. En los
próximos años se espera mejorar la posición competitiva
dentro de este nicho de mercado así como comenzar la
producción de umbilicales.
Orientación hacia el mercado de proyectos con un
“mix” más especializado lo que limita la capacidad
productiva de nuestras instalaciones.
Las mejoras industriales que incorpora el Plan se
han desarrollado en parte durante el año pero lo
harán también en los siguientes permitiendo
incrementar la capacidad productiva del Grupo.
-
Excelencia comercial y servicio al cliente.
Se ha seguido durante todo el año una activa política de
fidelización de los clientes con un contacto muy estrecho
con los mismos.
120
4.
PERSPECTIVAS Y EVOLUCION FUTURA DE LOS
NEGOCIOS DEL GRUPO
El resto de materias primas – níquel, chatarra de inoxidable, cromo y
molibdeno – se espera que continúen en precios elevados durante
gran parte del año aunque lo que marcará este mercado durante todo
el año será la fuerte volatilidad. La buena evolución de la demanda
final unida a los factores especulativos descritos anteriormente
seguirá contribuyendo a esta situación.
En primer lugar, y una vez caracterizado lo que ha sido el año 2005,
haremos una breve evaluación de lo que entendemos pueden ser las
principales líneas de evolución de la actividad económica en 2006 y
siguientes:
Respecto a la economía mundial se sigue siendo optimista y se prevé
una continuidad del ciclo expansivo durante 2006, a pesar de las
restricciones imperantes en el mercado del petróleo, el temor a
nuevas alzas del precio de los combustibles y a la posibilidad de que
se produzcan alzas en los tipos de interés.
El sector siderúrgico, en general, no será ajeno a estas tendencias
generales de crecimiento. En este sentido la influencia del desarrollo
económico chino será determinante tanto sobre la producción, como
sobre la evolución de los mercados de materias primas al convertirse
en el mayor productor y consumidor de acero a nivel mundial. Así, tres
aspectos a seguir en detalle serán el mencionado control del gobierno
chino sobre su crecimiento, el previsible cierre de una parte de su
capacidad productiva de acero concentrada en pequeños
productores con la aplicación de las nuevas regulaciones
medioambientales y la posible aparición de fusiones con el fin de crear
grupos de mayor tamaño evitando la entrada de capital extranjero.
Así, Estados Unidos se espera que crezca durante 2006 por encima
del 3% apoyado en el consumo y la inversión y favorecido asimismo
en la buena evolución de los beneficios empresariales y el empleo.
Por el contrario existirán riesgos tales como el elevado precio del
petróleo y su impacto en la inflación, que se moderó ligeramente a
finales de 2005, el posible ajuste del mercado inmobiliario apoyado en
una previsible subida de los tipos de interés y por supuesto el
desorbitado déficit exterior por encima del 6% del PIB.
En lo que se refiere al sector de tubos de acero inoxidable sin
soldadura se espera continuar en 2006 con la buena evolución
experimentada durante el año 2005. En línea con las tendencias
generales descritas, el mayor crecimiento se continuará
concentrando en Asia y en Norte América mientras que se espera un
crecimiento más moderado en Europa y Japón. En este entorno es
donde se estructuran las principales líneas estratégicas del Grupo
descritas en el capítulo anterior dedicado al Plan Estratégico 2010,
con el objetivo de mejorar, de una forma decisiva, la competitividad y
rentabilidad de las principales unidades de negocio.
Por lo que a Europa hace referencia se espera un crecimiento cercano
al 2% apoyado principalmente en la recuperación alemana con signos
de mejora de la actividad, la confianza y el empleo. La inflación se
espera que continúe de una manera moderada aunque existen
riesgos tales como el precio de la energía y en particular del petróleo
que en el pasado se han mitigado por la revalorización experimentada
por el euro.
Por su parte, en Asia oriental y meridional, se prevé que la expansión
económica se modere en cierta medida pero que siga siendo muy
121
INFORME DE GESTION
Aspectos claves consustanciales en el desarrollo de estos planes de
actuación en 2006 y siguientes que consideramos que constituyen
importantes fortalezas del Grupo son los siguientes:
El desarrollo del tubo resistente a la corrosión (Corrosion
Resistant Alloy) para su utilización en la producción de
petróleo (Oil Country Tubular Goods), ha centrado la
actividad investigadora de T.T.I. Tubacex Tubos
Inoxidables, S.A. durante el año 2005.
- Desarrollo y cumplimiento de Políticas de Buen Gobierno
Corporativo y Responsabilidad Social.
- Política estable de retribución al accionista, vía dividendos,
en el rango del 30 – 40% del resultado neto consolidado
generado en el año pudiendo verse modificada en
momentos puntuales.
- Mejora continua de la productividad, competitividad y
eficiencia productiva con inversiones concretas que
permitan al Grupo alcanzar una presencia significativa en
los productos de más valor añadido.
- Sólida estructura patrimonial. Reducción constante del
endeudamiento financiero a largo plazo del Grupo.
- Productos y procesos de la máxima calidad y con respeto al
medio ambiente (ISO 9000 e ISO 14000).
- Excelencia en el servicio al cliente.
Se ha efectuado sobre los dos tipos de materiales que son
actualmente los más utilizados cuando las condiciones de
explotación, fundamentalmente la presencia de ácido
sulfídrico (H2S) y anhídrido carbónico (CO2), requieren la
utilización de aleaciones con alta resistencia a la corrosión.
La investigación que se inició a mediados de 2004 ha
exigido una importante dedicación también durante 2005,
habiéndose cerrado ya contratos de varios pedidos
durante el año.
- Aleaciones base níquel: Para condiciones aún más
exigentes se utilizan aleaciones de base níquel, con matriz
austenítica y, por tanto, menos propensas a adquirir las
características mecánicas deseadas.
Entendemos que esta conjunción de líneas estratégicas y de apuesta
decidida por la excelencia productiva y comercial es la mejor forma de
incrementar el valor para nuestros accionistas.
5.
Esto ha permitido contratar a finales de 2005 toneladas de
este grado cuyo suministro se realizará a comienzos de
2006.
ACTIVIDADES EN MATERIA DE INVESTIGACIÓN Y
DESARROLLO
Asimismo, se ha continuado con el convenio de cooperación para la
investigación que se mantiene con CEIT (Centro de Estudios e
Investigaciones Técnicas de Guipúzcoa).
Dado el nicho de productos en los que el Grupo Tubacex concentra su
actividad, es una constante la política de potenciación de las
actividades de I + D.
Este programa, de dos años de duración, se centra en la mejora de
tratamientos térmicos de los productos de T.T.I. y Acerálava, e incidirá
en la capacidad de las instalaciones de ambas compañías para
procesar satisfactoriamente una producción creciente de material.
Durante el ejercicio 2005 se ha mantenido la política de invertir en
proyectos cuyos aspectos fundamentales consisten en la mejora de
los procesos de fabricación a favor de la calidad, la reducción de
costes, la mejora medioambiental, la consolidación de procesos de
producción mediante su sistematización y definición de valores, de
forma que se mejoren los rendimientos y se reduzcan los rechazos.
Los proyectos descritos son exponentes de la filosofía de mejora de
resultados en productos y aceros que van incorporándose a nuevos
programas de fabricación, lo que permite mantener un nivel
competitivo cada vez más exigente y una posición de vanguardia
como suministradores de los productos de cada vez mayor valor
añadido en nuestro nicho de mercado.
Como proyectos realizados más relevantes destacamos los
siguientes:
- Aceros dúplex: En lo que corresponde a los aceros dúplex
austeno-ferríticos, se han concluido en 2005 los estudios y
pruebas industriales necesarios para definir con precisión,
tanto en la planta de fabricación en caliente como en la de
frío, los procesos para a la obtención de las elevadas
características mecánicas exigidas para su uso.
6.
ACTIVIDADES EN MATERIA DE MEDIO AMBIENTE
En este ejercicio, dentro del plan previsto de implantación del Sistema
de Gestión Medioambiental, Acería de Álava S.A., filial del Grupo
TUBACEX dedicada a la fabricación de acero inoxidable en primera
transformación ha renovado el certificado de Gestión Medioambiental
por AENOR bajo la norma ISO 14001 para toda la actividad de sus
instalaciones. Esta certificación se obtuvo por primera vez en 2002.
Esto ha permitido ya durante el año 2005 obtener pedidos
de este producto por unos volúmenes importantes.
- Proyecto OCTG: El considerable incremento en el
consumo mundial de petróleo y la tendencia de precios que
se observa en los últimos años abren nuevas perspectivas
a la explotación de yacimientos más profundos y más
agresivos desde el punto de vista de las condiciones
ambientales.
Así, se ha continuado desarrollando actividades enmarcadas dentro
del Acuerdo Voluntario que suscribió en 2003 con la Consejería de
Ordenación del Territorio y Medio Ambiente para la mejora
medioambiental del sector en la Comunidad Autónoma con la firma
del Acuerdo Voluntario del Sector de Tratamientos Superficiales, en el
que los dos centros de TTI (Amurrio y Llodio) se encuentran afectados
por la actividad de decapado de los tubos.
En estas condiciones los materiales tradicionalmente
usados en las instalaciones no son suficientemente
resistentes y se sustituyen por aceros o aleaciones más
dotadas para hacerlo.
122
Dicho Acuerdo, basado en el principio estratégico del compromiso con
el Desarrollo Sostenible, intenta hacer compatible la fabricación de
sus productos, el respeto al medio ambiente y la mejora de la calidad
de vida de las personas.
Las actividades de gestión del medioambiente están sistematizadas y
encuadradas en el “Informe de Responsabilidad Social Corporativa”.
7.
Este Acuerdo ha supuesto un nuevo reto dentro del exigente ámbito
de la legislación comunitaria europea en materia medioambiental.
Acería de Álava, S.A. se comprometió, en tres años, a adelantarse y
superar las novedades legislativas que van a llegar, estableciendo
una cooperación con la Administración y dotándose de herramientas
de seguimiento.
El “Informe de Responsabilidad Social Corporativa” detalla las
políticas generales así como las actividades específicas llevadas a
cabo por el Grupo Tubacex durante el año 2005 en relación a los
principales “stakeholders” como son: la sociedad en su conjunto, el
medioambiente, los empleados y sus representantes, los accionistas,
analistas e inversores, medios de comunicación, proveedores y
contratistas.
En relación con este plan Acería de Álava S.A. ha puesto en marcha
una nueva depuradora de humos que en conjunción con la ya
existente, duplica el caudal de humos aspirado y filtrado, redundando
así en la reducción de emisiones y en la mejora de la calidad del aire.
Este proyecto, cuyo coste aproximado ha ascendido a 3 millones de
euros, se ha realizado durante los años 2004 y 2005 y complementa el
importante esfuerzo realizado en 2003 y años anteriores en toda la
actividad de la factoría con actuaciones, proyectos e inversiones para
el control de las materias primas, almacenaje de productos, controles
de emisión de humos y calidad del aire, tratamiento de aguas, gestión
y reciclaje de residuos inertes y control de carga y transporte de
productos terminados.
En la actualidad tanto TTI (2001) como Acería de Álava (2002) tienen
implantado el Sistema de Gestión Medioambiental. Se trata de un
proceso que ha sido validado por la Asociación Española de
Normalización y Certificación con la obtención de la Certificación de
Gestión Medioambiental según la norma ISO 14001 para toda la
actividad de sus instalaciones. Así, la totalidad del proceso de
producción de las plantas de Llodio y Amurrio del Grupo TUBACEX,
desde la recepción de las materias primas y la elaboración del acero
inoxidable en Acería de Álava hasta la expedición de los tubos
fabricados en Tubacex Tubos Inoxidables (TTI) cuenta con el refrendo
de un organismo acreditado a su gestión medioambiental.
ACTIVIDAD SOCIAL
8.
ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS
En este ejercicio no se ha producido ninguna operación de compra o
venta de acciones propias.
9.
PROPUESTA DE APLICACIÓN DE RESULTADOS
La propuesta de distribución de resultados de Tubacex, S.A., que el
Consejo de Administración elevará a la Junta General de Accionistas
es la siguiente:
Miles de euros
Reserva legal
Reservas voluntarias
Dividendo
1.286
1.409
10.166
Total
12.861
Asimismo, la filial austriaca Schoeller-Bleckmann Edelstahlrohr A.G.
ha obtenido la certificación ISO 14001 para la producción y venta de
tubos en sus instalaciones de Ternitz (Austria).
Se mantiene el dividendo como forma de retribución al accionista
destinando a tal fin el 40% del beneficio neto consolidado del año
2005. Este dividendo será el mayor entregado por Tubacex a sus
accionistas desde que en 1996 se acordara esta política de retribución
al accionariado.
Entendemos que estos reconocimientos son reflejo de una política de
gestión de la calidad y de salvaguarda del medio ambiente
consistente en el tiempo y de aplicación en todas las unidades
productivas del Grupo.
Con la entrada en vigor del protocolo de Kyoto en febrero de 2005,
España como país firmante del mismo, ha procedido a través de la
Secretaría General para la Prevención de la Contaminación y del
Cambio Climático del Ministerio de Medio Ambiente al reparto de los
derechos de emisión de CO2 para el periodo 2005-2007. La única
unidad del Grupo Tubacex que ha sido objeto de asignación, por las
escasas emisiones del resto de instalaciones, ha sido Acería de
Álava.
10.
OTROS
10.1.
Honorarios de Auditoría
Los honorarios de auditoría por la labor profesional ejercida
en el Grupo Tubacex (en empresas españolas) en el ejercicio
2005 han ascendido a la suma de 135 miles de euros. El
auditor, siguiendo las políticas de independencia de los
auditores, comprendidas en el informe sobre el cumplimiento
de las recomendaciones del Código del Buen Gobierno del
Consejo de Administración de la sociedad, no ha recibido de
TUBACEX ninguna remuneración por conceptos distintos a
su labor auditora.
TUBACEX ha asumido, como una de sus estrategias prioritarias, el
desarrollar sus actividades con respeto al medio ambiente y para ello
su política es establecer en todas las unidades de negocio del Grupo
un sistema de minimización de los impactos medioambientales
producidos por su actividad industrial, a través del uso de tecnologías
limpias económicamente viables y estableciendo las medidas
necesarias para la prevención de la contaminación en todas las
situaciones de operación, incluidas las de emergencia.
123
DIRECCIONES DE EMPRESAS FILIALES
T.T.I.
TUBACEX TUBOS INOXIDABLES S.A.
Tres Cruces 8
01400 LLODIO (ALAVA)
Tef.: +34-94-671.93.00
Fax: +34-94-672.50.62 /+34-94-672.50.74
e-mail: [email protected]
ACERALAVA
ACERIA DE ALAVA S.A.
Polígono Industrial de Saratxo
01470 AMURRIO (ALAVA)
Tef.: +34-945-89.14.61
Fax: +34-945-39.30.01
e-mail: [email protected]
SBER AG.
SCHOELLER BLECKMANN EDELSTAHLROHR AG
A-2630 TERNITZ AUSTRIA
Rohrstr. 1.
Tel.: +43-2630-316-0
Fax: +43-2630-36947
e-mail: [email protected]
Agradecemos a todos
nuestros profesionales su
contribución a la
realización de este informe
TUBACEX
SALEM TUBE INC.
951 Fourth Street
GREENVILLE (PA) 16125 USA
Phone: +1-724- 646.43.01
Fax: +1-724- 646.43.11
e-mail: [email protected]
T.T.A.
TUBACEX TAYLOR ACCESORIOS S.A.
Bº Arenaza, 10
01474 ARCENIEGA (ALAVA)
Tef.: +34-945-39.60.30
Fax: +34-945-39.60.64
e-mail: [email protected]
COTUBES
COMERCIAL DE TUBOS Y ACCESORIOS ESPECIALES S.A.
Polígono Industrial de Saratxo
01470 AMURRIO (ALAVA)
Tef.: +34-945-39.36.00
Fax: +34-945-39.34.22
e-mail: [email protected]
COORDINACIÓN
TUBOS MECANICOS S.A.
C/ Hostal del Pí, nº 14 - P.L. Barcelonés
08630 ABRERA (BARCELONA)
Tel.: +34-93-770.33.33
Fax: +34-93-770.24.54
e-mail: [email protected]
METAUX INOX SERVICES S.A.S.
Rue des Albatros
69780 MIONS (FRANCIA)
Tel.: +04-78-21.93.94
Fax:+04-78-20.06.37
e-mail: [email protected]
124
FERNANDO GÓMEZ PUJANA
Asesor de Comunicación del Grupo TUBACEX, S.A.
REALIZACIÓN
MULTIGRÁFICA, S.L.
Telf. 944 419 914
e-mail: [email protected]
IMPRESIÓN
SAMPER, S.A.