TP Final ON Phenix

Phenix Leasing S.A.
Emisora
OBLIGACIONES NEGOCIABLES PYME SERIE I
CON VENCIMIENTO A LOS 24 MESES DE SU EMISIÓN (LAS ¨OBLIGACIONES NEGOCIABLES¨)
POR UN VALOR NOMINAL DE HASTA V/N $ 15.000.000 A TASA VARIABLE
TERMINOS Y CONDICIONES DE LA EMISION
NOVIEMBRE 2014
Monto de la Emisión
VN$ de hasta 15.000.000.-
Moneda
Pesos
Plazo
24 meses de la fecha de emisión
Amortización
21 cuotas mensuales y consecutivas pagaderas a partir de la cuarta fecha de pago de servicios. Las
primeras 20 cuotas al 4,76% del valor nominal y la restante al 4,80% del valor nominal.
Pago de Servicios
Mensualmente los días 20 de cada mes, comenzando el día 20 del mes siguiente al de emisión.
Cupón
Tasa BADLAR Bancos Privados + 400 bp (Min. 22,00% - Max. 37,00%)
Pago de Intereses
Sobre saldos con periodicidad mensual en cada Fecha de Pago de Servicios.
Duration Estimada
12,12 meses
Garantías
Fidecomiso con contratos cuyo saldo es al menos 1,25 veces el saldo de capital de la ON.
Rating
A otorgada por Evaluadora Latinoamericana
Destino de los
Fondos
Sistema de
Colocación
Se utilizarán $ 4.000.000 a la cancelación de pasivos con entidades financieras, con el objetivo de
mejorar la estructura actual de deuda financiera de la Compañía.
Se destinarán $ 11.000.000 a la adquisición de bienes para su aplicación en nuevas operaciones de
leasing incrementando con esto el capital de giro de la cía.
SIOPEL – Bajo la modalidad ciega
Descripción de la compañía
Estructura Societaria
Monte, José Alberto
Schettini, Fernando
3,25%
9,00%
Phénix Leasing S.A. es una empresa privada creada con el objeto de
brindar a las Pymes y Grandes Empresas la posibilidad de acceder a
una moderna herramienta de financiación a largo plazo para la
adquisición de vehículos y bienes de capital.






Enero de 2007 comienza su actividad como compañía de
Leasing.
A noviembre 2007 ya tenía realizados más de 60 contratos y
una inversión superior a los $8 millones en vehículos.
En enero de 2008 se emite con HSBC el Fideicomiso Financiero
Phenix Leasing I que se coloca totalmente (v/n $ 5,8 millones),
calificación Fitch «BBB+»
A noviembre de 2008 se habían firmado otros 60 contratos
por más de $10 millones en vehículos.
También en noviembre de 2008 se coloca exitosamente el
Fideicomiso Financiero Phenix Leasing II por $ 8,4 millones.
Calificación Fitch «A»
Durante los años siguientes, ha logrado otorgar
financiamiento a través de leasing por entre $10 y $15
millones anuales, hasta llegar casi a los $25 millones en el año
2013.
Cardoni, Daniel
Mario
32,75%
Young, Jorge Alfredo
9,00%
Schettini, Rosario
9,00%
Ratto, Carlos Luis
10,00%
Villaverde, José
Manuel
27,00%
Evolución del Negocio
Saldo de Cartera
31,0
Estrategia Corporativa y Comercial
18,6
18,8
'11
'12
16,2
Se focaliza en un nicho de mercado con clientes de buen perfil
crediticio, con productos de un valor promedio de AR$ 250k.
8,4
6,0
La financiación ofrecida es la medida del cliente y flexible,
buscando generar una diferenciación de los competidores,
apuntando a obtener a cambio una rentabilidad por operación
superior a la media.
0,4
'07
'08
'09
'10
'13
Situación Patrimonial y Estado de Resultados
Se han desarrollado alianzas con “vendors” como uno de los
canales de comercialización.
La estructura fija es reducida con tercerización de parte de la fuerza
de ventas y otras funciones, lo que le permite tener un amplio
margen de maniobra para adaptarse a distintos niveles de
originación y de volúmenes de operaciones administradas,
atendiendo eficientemente a sus clientes y al negocio en todo
momento
BALANCE
$ Millones
Está orientada principalmente a profesionales autónomos y
empleados con altos ingresos y a pequeñas y medianas empresas,
con un perfil de riesgo favorable.
Anual
Dic13
Trim III
Sep14
27,5
2,0
22,0
2,0
1,6
25,0
0,0
22,6
1,7
0,7
41,4
6,4
28,4
4,4
2,2
35,9
27,0
7,8
1,1
Pasivo
Deudas Comerciales
Deudas Financieras
Deudas Fiscales y Sociales
Resto Pasivo
22,3
1,2
19,8
0,4
0,9
18,1
3,0
13,3
1,4
0,4
30,9
2,1
26,2
1,9
0,8
22,4
4,0
15,3
2,5
0,5
5,2
6,9
10,4
13,5
$ Millones
Ingresos
RESULTADOS
Phenix Leasing se distingue por dar un servicio personalizado,
taylor made, en un nicho donde el cliente prioriza la velocidad y el
servicio
Anual
Dic12
Activo
Inversiones
Créditos Comerciales
Otros Créditos
Resto Activo
Patrimonio Neto
Una de sus principales fortalezas es el contacto directo con los
concesionarios y empresas interesadas en realizar este tipo de
operaciones.
Anual
Dic11
Gastos
Gastos Oper, Adm y Com
Gastos Financieros
Otros Egresos e Ingresos
Resultado Operativo
IIGG
Resultado Neto
Anual
Dic11
Anual
Dic12
Anual
Dic13
Trim III
Sep14
11,8
16,0
19,8
19,6
-11,4
-9,1
-2,2
-0,1
-13,3
-9,8
-3,3
-0,2
-14,8
-13,6
-1,3
0,0
-14,6
-12,4
-2,2
-0,0
0,4
2,7
5,0
5,0
-0,2
-1,0
-1,5
-2,0
0,1
1,7
3,5
3,1
Calificación de riesgo – Evaluadora Latinoamericana
Descripción de la Garantía - Tipo de Cliente y Situación
A (arg)
# Contratos
Situación Deudores
#
El instrumento de deuda cuenta con una muy baja probabilidad de
incumplimiento de los términos pactados. Muy buena capacidad de
pago. En el más desfavorable escenario económico previsible, el
riesgo de incumplimiento es bajo
Situación Normal
%
79
Con atrasos
# Contratos
#
Pymes *
Se ha constituido un Fideicomiso en Garantía en virtud del Contrato
de Fideicomiso en beneficio de los tenedores de las Obligaciones
Negociables, mediante el cual Phenix Leasing S.A., en carácter de
Fiduciante, cedió a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en
carácter de Fiduciario, El 100% (cien por ciento) de los derechos
creditorios actuales y futuros que se devenguen a partir de la Fecha
de Corte emergentes de los Contratos de Leasing identificados en
el Anexo II del Contrato de Leasing y, en forma posterior, los
derechos creditorios actuales y futuros emergentes de los
Contratos de Leasing que se incorporen como Bienes
Fideicomitidos cuyo saldo de capital será equivalente a 1,25 veces
el saldo de capital de las obligaciones negociables, en garantía de
pago de capital e intereses de las Obligaciones Negociables
TOTAL
Hasta 12
Descripción de la Garantía
Resumen de Atributos
Cantidad de Contratos Cedidos
Cantidad de Clientes Cedidos
Capital Cedido
Flujo Cedido
Plazo Remanente Promedio (Ponderado por Capital Cedido)
Capital Original Promedio por Contrato
Capital Cedido Promedio por Contrato
Flujo Cedido Promedio por Contrato
100%
0%
18.784.646
$
73,4%
6
7,6%
# Contratos
15
19,0%
# 79
%
100,0%
12 a 18
100%
-
100%
Capital Cedido Neto
%
58
%
18.784.646
0%
79
Tipo de Cliente
Resto Empresas
# Cánones originales
Individuos
$
100%
-
TOTAL
Garantía de la Emisión
Capital Cedido Neto
3
4%
5
6%
%
13.735.177
73,1%
2.259.849
12,0%
Capital Cedido Neto
2.789.619
14,9%
$
%
18.784.646
100,0%
373.694
2%
1.079.413
6%
*De acuerdo a la norma de la SEPYME, se encuentran dentro de la
18 a 24
8
10%
3.273.024
17%
categoría de PyMEs de conformidad con las categorías dispuestas
24 a 30
1
1%
108.646
1%
por
la Resolución N° 50/2013
de la Secretaría
de la Pequeña1%y
30 a 35
1
1%
208.650
Mediana
Empresa y Desarrollo
Regional.28%
36
22
4.855.891
26%
37
49%
8.885.328
Descripción
de la Garantía39– Cantidad
de Cánones
TOTAL
# Cánones cedidos
79
100%
# Contratos
#
47%
18.784.646
100%
Capital Cedido Neto
%
$
%
0a5
4
5%
94.606
1%
5 a 10
9
11%
1.616.539
9%
10 a 15
9
11%
1.047.709
6%
15 a 20
17
22%
3.461.802
18%
20 a 25
23
29%
7.065.017
38%
25 a 30
12
15%
4.249.830
23%
30 a 35
5
6%
1.249.144
7%
TOTAL
79
100%
18.784.646
100%
79
49
18.784.646
Descripción de la Garantía – Concentración por Monto
31.727.303
22
386.146
237.780
401.611
Los cánones fijos consideran una tasa de interés promedio del
49,60%. Los contratos también contemplan un canon variable en
función de la variación de la BADLAR.
Todos los bienes de los contratos de leasing cedidos son vehículos
(automóviles, camionetas y camiones.
Monto de Capital
Cedido por Contrato
0 a 50000
# Contratos
#
Capital Cedido Neto
%
$
%
8
10%
231.434
1%
50000 a 100000
16
20%
1.146.009
6%
100000 a 150000
11
14%
1.294.711
7%
150000 a 200000
7
9%
1.176.180
6%
200000 a 300000
16
20%
3.936.371
21%
300000 a 400000
10
13%
3.528.949
19%
400000 a 500000
4
5%
1.850.566
10%
500000 a 600000
2
3%
1.103.683
6%
Más de 600000
5
6%
4.516.744
24%
79
100%
18.784.646
100%
TOTAL
EMISORA
FIDUCIARIO EN GARANTIA
PHENIX LEASING S.A.
CARLOS PELLEGRINI 1149 PISO 5º, C.A.B.A.
TEL.: (011) 5237-2299
TMF TRUST COMPANY (ARGENTINA) S.A.
AV. LEANDRO N. ALEM 518, PISO 2°, C.A.B.A.
ORGANIZADORES
SBS CAPITAL S.A.
AV. MADERO 900, PISO 11, C.A.B.A.
COLOCADORES
SBS TRADING S.A. (EX SBS SOCIEDAD DE BOLSA S.A.)
AV. MADERO 900, PISO 11, C.A.B.A.
BACS BANCO DE CRÉDITOS Y SECURITIZACIÓN
TUCUMÁN 1, PISO 19 “A”, C.A.B.A.
SBS TRADE S.A.
AV. MADERO 900, PISO 11, C.A.B.A.
ASESORES FINANCIEROS
FOCUS FINANZAS CORPORATIVAS S.A.
ING. BUTTY 240 PISO 4, C.A.B.A.
ASESORES LEGALES
ESTUDIO PETITTO ABOGADOS
AV. CORRIENTES 2554, PISO 4° “B”, C.A.B.A.