finanzas 5 - Fundación ArgenINTA

Año 2 - Nº 5
Noviembre de 2006
Finanzas Rurales
Periódico trimestral de información sobre finanzas, financiamiento y mercadeo rural
MICROFINANZAS
observa la imposibilidad que tiene la gente de muy bajos recursos de acceder a
pequeñas sumas de dinero a través del sistema formal, debiendo recurrir a
usureros o prestamistas. Yunus lleva esta observación a los bancos, que
rechazaron enfáticamente cualquier posibilidad de prestar dinero sin garantías.
Para comprobar cómo funcionarían los préstamos con gente pobre, Yunus
convence a los bancos de otorgarlos ofreciéndose como garante. El éxito de la
propuesta, la devolución completa del dinero prestado y una manifiesta necesidad,
motiva a Yunus a crear un Banco para los Pobres, que hoy es conocido
mundialmente como el Banco Grameen.
En la actualidad, el Banco Grameen es la institución financiera más importante en
el área de las Microfinanzas. Los créditos otorgados son de pequeños montos, y la
población beneficiaria son fundamentalmente las mujeres. Poseen un sistema
novedoso de garantía colectiva, que consiste en la conformación de grupos de
deudores de 5 miembros. En una primera instancia reciben el crédito dos de ellos y
una vez reembolsadas las primeras seis cuotas y los intereses, se procede a
prestar a dos miembros más y así sucesivamente.
Las Instituciones de Microfinanzas (IMF)
Se incluye en esta categoría a un amplio número de organizaciones que provee
servicios financieros a personas de bajos ingresos, entre las cuales se encuentran
sindicatos, ONGs, cooperativas, bancos comerciales privados, instituciones
financieras no bancarias y organismos estatales.
Microfinanzas vs. Finanzas Tradicionales
Existen diferencias importantes entre las IMF y el sistema financiero tradicional; el
siguiente cuadro resume las principales:
Cuadro I: Diferencias entre Microfinanzas y las Finanzas Tradicionales
Área
FinanzasTradicionales
Metodología Crediticia
?
?
Basada en una garantía.
?
?
Requiere documentación formal.
?
?
En promedio es poco intensiva en
recursos humanos.
?
?
Cancelación de préstamos en
cuotas mensuales, trimestrales o
anuales.
?
?
Préstamos por montos variables,
Cartera de Préstamos
aunque algunos pueden ser muy
significativos.
?
?
Con garantías físicas y reales.
?
?
Cartera diversificada.
?
?
Atraso de la cartera
comparativamente estable.
Costos Operativos
?
?
Relativamente bajos.
?
?
Gastos operativos y
administrativos variados: personal,
infraestructura, servicios,
publicidad, etc.
El concepto
En términos generales, Microfinanzas puede definirse como la provisión de un
conjunto de servicios financieros a familias con bajos niveles de ingresos que no
pueden acceder al circuito formal de intermediación financiera para desarrollar o
expandir actividades productivas o para cubrir riesgos. El concepto de
Microfinanzas incluye servicios tales como el otorgamiento de créditos, la
captación de depósitos, la provisión de seguros y servicios de transferencia. Por
esta razón, no debe confundirse a las Microfinanzas con Microcréditos, debido a
que éste último se refiere al otorgamiento de créditos de montos muy pequeños por
parte de una institución de microfinanzas, frecuentemente caracterizados por la
falta de exigencia de garantías.
?
?
Accionistas institucionales e
Estructura del Capital
y Organización
órgano regulador existente.
?
?
Organización centralizada con
sucursales en las ciudades.
Fondeo
?
?
Depósitos de dinero del público,
aportes de capital y líneas
externas, obligaciones
negociables, etc.
Clientes/Destinatarios
El origen
La idea originaria del concepto de Microfinanzas proviene del economista nacido
en Bangladesh y formado en Estados Unidos, Muhammad Yunus. El mismo
?
?
Empresas incluidas en el sistema
formal, e individuos con niveles de
ingreso y educación medio/altos.
t
n
e
u
F
Staff
individuales con fines de lucro.
?
?
Instituciones autorizadas por el
: Delfines, M., Pailhé, C. y Perón, S. (2006)
Microfinanzas
?
?
Basada en las características
personales y en la confianza.
?
?
Escasa o nula documentación.
?
?
En general requiere muchas
horas/hombre por préstamo
concedido.
?
?
Devolución en pequeños pagos
semanales ó quincenales.
?
?
Cartera compuesta por montos
pequeños.
?
?
A falta de una garantía física, se
emplean técnicas específicas
que generan garantías
implícitas.
?
?
Cartera con baja diversificación.
?
?
Carteras con atrasos volátiles.
?
?
Altos, en promedio y en
términos relativos, superan
ampliamente los costos de las
finanzas tradicionales.
?
?
Principalmente gastos de
personal
?
?
Fundamentalmente accionistas
institucionales sin fines de
lucro.
?
?
Surgen
generalmente
por
conversión de una ONG.
?
?
Serie
descentralizada
de
pequeñas unidades en
áreas
con infraestructura débil.
?
?
Principalmente subsidios ó
préstamos con facilidades;
capital propio. En etapas más
avanzadas pueden captar
depósitos (generalmente de
bajo monto).
?
?
Empresarios e individuos de
bajos ingresos, firmas
familiares; sin documentación
formal.
(Continúa en página 3)
Por INTA
Ing. Julio Catullo. Coordinador Nacional de Transferencia y Extensión.
Lic. Gabriel Delgado. Gerencia de Sistemas de Información y Comunicación.
Lic. Nicolás Dalmau. Finanzas y Mercadeo Rural. Coordinación Nacional de Transferencia y Extensión.
Lic. Santiago Casiraghi. Finanzas y Mercadeo Rural.
Lic. Guillermo Torres. Comunicaciones. Coordinación Nacional de Transferencia y Extensión.
Per. Carolina Piscione. Gerencia de Comunicaciones.
Dis. Gráf. José Della Puppa. Gerencia de Comunicaciones.
Dis. Gráf. Alejandro Menegaz. Gerencia de Comunicaciones.
Ing. Marcelo Miri. Fundación ArgenINTA.
Por SAGPyA
Ing. José Portillo. Dirección de Economía Agraria.
Ing. Horacio Colombet. Unidad de Financiamiento Agropecuario.
Ing. Pablo Merello. Unidad de Financiamiento Agropecuario.
Juan Flynn. Unidad de Financiamiento Agropecuario.
Para mayor información sobre los temas presentados en este periódico consulte con el
área Finanzas y Mercadeo Rural de la Coordinación Nacional de Transferencia y Extensión
del INTA escribiendo a [email protected] ó llamando al (011) 4339-0592 /
Tel: 011-48038493. Visite www.inta.gov.ar/extension/finan/actividades.htm
Fuentes de Financiamiento
A continuación se presenta un breve informe sobre algunas
fuentes de financiamiento con tasa de interés subsidiada por
el gobierno nacional disponible para los productores
agropecuarios. Por otro lado, se desarrollan alternativas de
financiamiento para la provincia de Río Negro.
? Nuevo Banco de Entre Ríos
Línea de crédito para financiar a Productores
Ganaderos
Esta línea de crédito en pesos tiene como objetivo contribuir
al mejoramiento productivo ganadero.
Características del Financiamiento:
Destino: construcción o ampliación de instalaciones de
infraestructura, adquisición de maquinarias, ampliación de
rodeos, compra de vientres, retención de terneras,
inversión en genética bovina, compra de reproductores
machos.
Proporción del apoyo: se financiará hasta el 80% de la
Inversión total.
Plazo: hasta 48 meses como máximo.
Montos: hasta un máximo de $ 100.000 por productor
ganadero.
Tasa de interés: variable. Tasa Baibor a 30 días más un
spread de 4,50%, menos 6% bonificados por el Gobierno
Nacional.
Amortización capital e intereses: sistema alemán. Cuotas
semestrales de capital e interés sobre saldos,
consecutivas, venciendo la primera cuota de capital al
finalizar el período de gracia convenido.
Requisitos: la viabilidad productiva del proyecto debe estar
aprobada previamente por la provincia y deberá contar con
la certificación de un profesional en Ciencias
Agropecuarias y/o veterinarias.
Garantía: a satisfacción del Banco.
Línea de crédito para financiar al sector primario
Avícola y Porcino
Orientada a productores avícolas y porcinos de la provincia
de Entre Ríos, en pesos, a tasa subsidiada, con el objetivo de
mejorar la productividad e incrementar la producción de
carne. El destino de la asistencia financiera es la
construcción, ampliación o mejoras de instalaciones o
infraestructura, adquisición de maquinarias e instalación
para adecuaciones a normas de bioseguridad, inversiones
en genética y reproducción.
Monto máximo: $ 300.000 (pesos trescientos mil) por
productor.
Interés: variable. Tasa Baibor a 30 días más un spread de
4,50% menos 6% bonificados por el Gobierno Nacional
Plazos: hasta 60 meses como máximo.
Amortización: sistema Alemán. Cuotas mensuales o
trimestrales.
Periodo de Gracia: hasta 1 año, exclusivamente para la
amortización de capital, excluido
Garantías: a satisfacción del Banco.
Proporción del apoyo: los créditos que el Banco otorgue
financiaran hasta el 80% de la inversión total.
Requisitos: los productores deben estar inscriptos en el
Registro Nacional Sanitario de Productores Agropecuarios
Noticias Breves
05/07 Córdoba - Amplían créditos para vitivinicultores
Colonia Caroya La Fundación del Banco Provincial confirmó
la posibilidad de ampliar el destino de los créditos que dicho
organismo tiene disponible para los productores viñateros
locales. De esta manera, esa asistencia financiera también
podrá ser utilizada para la adquisición de maquinarias, la
compra de pies de viña o de otro bien relacionado a la
producción vitivinícola. Los créditos tienen un monto
máximo de 10 mil pesos, que deberán ser devueltos en 36
cuotas con un interés anual del 4 % y un plazo de gracia de 6
meses.
(RENSPA).
Línea de crédito para financiar a Productores
Tamberos
Con el objetivo de otorgar asistencia financiera para la
ampliación de la capacidad productiva tambera en la
provincia de Entre Ríos, se creó una línea de crédito en pesos
con destino para equipos de ordeñe, frío y tratamientos de
efluentes, construcción, ampliación y adecuación de las
instalaciones de ordeñe e infraestructura de acceso al tambo,
implantación de pasturas, compra de maquinaria agrícola,
silos para almacenaje y equipamiento de preparación de
raciones, compra y/o retención de vientres para aumento y/o
mejora del stock de hacienda lechera, adquisición de
software. Las características del financiamiento son:
Plazos: de 24 a 48 meses como máximo.
Monto máximo: hasta $ 100.000 por productor o empresa
tambera.
Tasa de Interés: variable. Tasa Baibor a 30 días más un
spread de 4,50% menos 6% bonificados por el Gobierno
Nacional.
Amortización de capital e intereses: sistema alemán. Cuotas
mensuales de capital e interés sobre saldos, consecutivas.
Informes: (0343) 4201308 / www.nuevobersa.com.ar
? Nuevo Banco de Santa Fe
Línea de crédito para financiar a Productores
Tamberos
Esta línea de crédito en pesos para todo el ámbito de la
Provincia de Santa Fe, tiene como destino equipos de
ordeñe, frío y tratamientos de efluentes, construcción,
ampliación y adecuación de las instalaciones de ordeñe e
infraestructura de acceso al tambo, implantación de pasturas,
compra de maquinaria agrícola, silos para almacenaje y
equipamiento de preparación de raciones, compra y/o
retención de vientres para aumento y/o mejora del stock de
hacienda lechera, adquisición de software. Las condiciones
del crédito son:
Plazos: de 24 a 48 meses como máximo.
Monto máximo: hasta un máximo de $ 100.000 por productor
o empresa tambera.
Tasa de Interés: variable. Tasa Baibor a 30 días más un
spread de 4,50% menos 6% bonificados por el Gobierno
Nacional.
Amortización de capital e intereses: sistema alemán. Cuotas
mensuales de capital e interés sobre saldos, consecutivas.
Garantías: a satisfacción del banco.
Informes: (0341) 4294302 / www.bancobsf.com.ar
? Banco de la Provincia de Buenos Aires
Línea de crédito para financiar al Sector Tambero
Tiene como destinatarios a los productores tamberos
preexistentes que se encuentren inscriptos en el registro
pertinente de la provincia de Buenos Aires y cuyos predios
estén situados en dicha provincia. Características del
financiación de compras de bienes de capital tendrán un
plazo de hasta cinco años y los proyectos de inversión de
hasta diez años.
28/07 Corrientes - Fideicomiso citrícola para paliar los
perjuicios de la sequía
Bajo este esquema se pretende facilitar el acceso al crédito a
los productores afectados por la sequía, y se pondrá en
marcha contando con un aporte del Consejo Federal
Inversiones (CFI) de cinco millones de pesos. Determinados
los lineamientos generales del fideicomiso, las partes
involucradas ya confirmaron su compromiso: el CFI realizará
el aporte, la Fundación ArgenINTA tendrá a su cargo la
administración y la Provincia acompañará activamente la
transacción.
13/07 Salta - Asistencia financiera a productores de
pimentón
Se firmó el decreto por el que los pimentoneros del Valle
Calchaquí recibirán aportes provinciales para la compra y
acopio de pimiento para pimentón. A través de este fondo,
que asciende a 900.000 pesos, el Gobierno provincial tiene
como propósito proveer una mejor calidad de vida a los
habitantes de los distintos municipios, mediante la
asistencia financiera de emprendimientos productivos.
1/09 Entre Ríos - Financiarán proyectos de desarrollo
productivo
A través del Fondo Integral para el Desarrollo Regional
(Fonder) se podrá brindar “asistencia financiera a aquellos
que hoy no pueden acceder a créditos” por no contar con
las garantías exigidas. Se prevé “una tasa subsidiada que
puede oscilar entre el 2 y el 5 % anual” con 18 meses de
gracia y a 10 años de plazo” para devolver del dinero.
25/07 Lanzan línea de crédito por u$s 35 millones
El Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE) y la
Corporación Andina de Fomento (CAF) sellaron un
convenio para lanzar una línea de crédito por u$s 35
millones. Los préstamos para operaciones de comercio
exterior y capital de trabajo se otorgarán por un plazo
máximo de un año. En cambio, los destinados a la
15/09 La Rioja - El Gobierno reforzó el apoyo al sector
vitivinícola
Entregaron créditos en el marco del programa de apoyo a la
producción vitivinícola 2006. La provincia de La Rioja, a
través de la firma de un convenio con el CFI, aportará
fondos a la COVIAR, conjuntamente con Mendoza y San
Juan, para la promoción del vino.
Noviembre ´06
financiamiento:
Destino: compra y/o retención de vientres para aumento y/o
mejora del stock de hacienda lechera, construcción,
ampliación y adecuación de instalaciones de ordeñe e
infraestructura de acceso al tambo, implantación de
pasturas, compra de maquinaria agrícola destinada a
mejorar el manejo de los tambos, silos para almacenaje y
equipamiento para preparación de raciones, equipos de
ordeñe, frío y tratamiento de efluentes y adquisición de
software para armado de raciones y control de gestión del
establecimiento.
Capital de trabajo: gastos de alimentación y de sanidad.
Plazos: inversiones hasta 5 (cinco) años.
Capital de trabajo: hasta 12 (doce) meses. Pagos mensuales
Proporción del apoyo: hasta el 100 % del valor sin incluir
impuestos.
Tasa de Interés: variable. La tasa BAIBOR más un spread de
4,75 % menos 6% bonificados por la SAGPyA.
Monto máximo: la bonificación se aplicará hasta un monto
máximo de crédito de $ 250.000 para inversión y de $ 50.000
para capital de trabajo.
Régimen de amortización: sistema alemán, con pagos
mensuales.
Garantías: a satisfacción del banco y podrán aceptarse como
garantías en base a fianzas emitidas por FOGABA SAPEM.
Informes: (011) 4347-0000 / www.bapro.com.ar
? Provincia de Río Negro
Líneas de créditos del Banco Credicoop
Se encuentran vigentes las líneas crediticias orientadas a
financiar Capital de Trabajo y adquisiciones de Bienes de
Capital nuevos o usados, destinadas a las Cooperativas,
Mutuales y Empresas Rionegrinas (Medianas, Pequeñas y
Micro).
Los préstamos son en pesos y disponen de tasas
subsidiadas fijas en el orden del 8,8 % anual; y variables
del 5,8 %.
Plazos: de hasta 60 meses.
Montos: mínimos de $ 10.000 y máximos de $ 200.000; y las
garantías serán a determinar por el banco.
Amortizaciones de capital y pago de intereses: podrán ser
mensuales, trimestrales o semestrales.
Informes: 0810 - 888 - 0303 / www.credicoop.com.ar
Programa Ganadero Bovino “Gustavo Cecchi”
Este programa pretende financiar hasta el 70 % de la
inversión de un proyecto que desarrollen explotaciones
ganaderas bovinas propias o alquiladas, con hasta 400
vientres.
Los fondos podrán ser destinados a infraestructura predial,
sanidad animal y/o reposición de reproductores, con montos
de $ 5.000 hasta $ 30.000.Tasa de interés: variable, compuesta por la Tasa Pasiva del
BNA para depósitos a plazo fijo a 30 días, más 2 %.
Amortización, intereses y plazos: tres cuotas a los 24, 36 y 48
meses, con hasta 12 meses de gracia.
Garantías: pagaré a sola firma con codeudor a satisfacción
del organismo financiero, o prendaria sobre vientres menores
de cinco años.
17/09 Mendoza - Se firma convenio por U$S 25 millones
para proyectos Agrícolas
La SAGPyA firmó un convenio con el gobierno de Mendoza,
mediante el cual se enviarán 25 millones de dólares en
calidad de préstamo a esa provincia para la ejecución de
proyectos agrícolas enmarcados en el Programa de Servicios
Agrícolas Provinciales (PROSAP). Los fondos serán
destinados a cuatro programas de riego en distintas áreas
de la provincia, a un proyecto de electrificación rural, uno de
calidad agroalimentaria y otro de conectividad rural, cuyo
fin es facilitar el acceso a Internet a los productores
agropecuarios.
18/09 Buenos Aires - Lanzan un fideicomiso para
producir arándanos
El grupo Kaial está armando un fideicomiso para la
producción de arándanos el cual demandara una inversión
de 6 millones de pesos en veinte meses. El emprendimiento
será integrado por no más de 10 fiduciantes. El aporte inicial
incluye la adquisición de la tierra en la localidad de San
Pedro. "El recupero de la inversión se da en un plazo de cinco
años, con una tasa promedio de rentabilidad anual que
ronda el 50% anual sobre el capital invertido
considerándose los valores actuales de mercado", indicó
Edgardo Kaial, directivo del grupo, quien agregó que el
productor recibe 10 dólares por kilo de fruta de exportación
sobre una producción estimada de 10 mil kilogramos por
hectárea en una plantación adulta.
Para mayor información comunicarse con la Unidad
de Financiamiento Agropecuario al 0800-555-3462
o escribir a [email protected]
(Continuación nota de tapa)
MICROFINANZAS
Las Microfinanzas en el Sector Rural
Los problemas de acceso al sistema financiero formal son particularmente importantes
en el sector rural. Como señala Soto Baquero (1998), los mercados financieros rurales
están escasamente desarrollados, tienen un alto nivel de segmentación y bajo niveles
de competencia, lo cual redunda en amplias rentas diferenciales de carácter
monopólico y en un alto nivel de desigualdad.
El acceso al financiamiento está limitado por un conjunto de características propias del
sector:
l
La dispersión de los clientes rurales y sus necesidades de pequeños préstamos.
l
La estacionalidad y la importancia de la oportunidad en la financiación de las
distintas etapas de los cultivos agrícolas.
l
La heterogeneidad en las necesidades de los agricultores y la relativa larga
duración de los contratos de préstamos.
l
El comportamiento climatológico y otros riesgos de la producción y el mercadeo de
productos agropecuarios.
l
La reducida disponibilidad de garantías bancarias tradicionales.
Los factores mencionados redundan en mayores costos de transacción, tanto para
acreedores como para deudores, estacionalidad y fuertes variaciones de ingresos y
oportunidades limitadas para la diversificación de riesgos. De este modo, las
Microfinanzas constituyen una herramienta clave para proveer financiamiento al sector
rural y facilitar el acceso al crédito de pequeños emprendedores agropecuarios.
Políticas Públicas y Microfinanzas Rurales
El accionar del sector público es de suma importancia para aumentar la probabilidad de
éxito del desarrollo de las IMF. Dentro del conjunto de políticas públicas destinadas a
aumentar la provisión de servicios financieros al sector rural se pueden mencionar:
l
Desarrollar infraestructura rural básica para el efectivo funcionamiento de los
mercados.
l
Facilitar el ámbito para la intermediación financiera contribuyendo a la reducción de
los costos de transacción. Particularmente importante es crear mecanismos que
aseguren la plena aplicación de las leyes y el respeto a los derechos de propiedad.
l
Estimular el uso de instrumentos financieros para reducir tanto el riesgo precio
(mercado de futuros y opciones agrícolas) como el riesgo productivo (seguros
climáticos) de modo de propender a la estabilización de ingresos en actividades
agrícolas.
l
Proveer de los llamados “bienes públicos” tales como: información, formación de
capital humano, investigación agrícola.
Aspectos regulatorios de las Microfinanzas
La cuestión regulatoria constituye uno de los puntos de mayor discusión en
Microfinanzas. No existe en la actualidad un consenso de cuál debería ser el esquema
regulatorio óptimo para las IMF de modo de estimular la autosustentabilidad y el
crecimiento a través del tiempo. A título ilustrativo, en el siguiente cuadro se reseña la
visión del Banco Mundial:
Cuadro II: El enfoque del Banco Mundial sobre los aspectos regulatorios de las
IMF
Tipo
Actividad que determina la regulación
Regulación requerida
ONG
Realizan préstamos que no exceden las
donaciones o fondos en concesión
(capital).
Ninguna.
ONG que
captan
limitadamente
depósitos
ONG
transformadas
en IMF.
Captan depósitos menores.
Ninguna.
Unión de
Créditos,
Cooperativas de
Crédito y
ahorros.
Banco
especializado,
Institución
tomadora de
depósitos o
compañía
financiera.
Banco
cooperativo.
Emisión de instrumentos para generar
fondos.
Captan depósitos de clientes -miembros
de la comunidad, operan como uniones
de créditos.
Agencia
Regulatoria
Organización
autoregulatoria
Organización
autoregulatoria
Registración y autorización de
la entidad supervisora de
bancos, con limitación de
tamaños, términos, tipos e
instrumentos
Registro y autorización.
Calificación y rating de una
agencia independiente.
Captan depósitos limitadamente del
público en general. Préstamos más
extensivos que las ONG pero no en las
escala de los bancos comerciales.
Registro y licencia de la
autoridad supervisora de
bancos, con regulación de
capitales, liquidez, tipo de
actividad, etc.
Captan depósitos sin restricción, emisión
de instrumentos para fondeo para el
público en general.
Registro y licencia plena de la
agencia supervisora de
bancos, cumplimiento de los
requisitos de capitalización,
previsiones, liquidez, reglas
prudenciales, etc.
Agencia de
registros de
compañías.
Agencia de
registros de
compañías.
Entidad
calificadora.
Agencia
supervisora de
bancos.
Agencia
supervisora de
bancos.
Las Microfinanzas en Argentina
El desarrollo de la microfinanzas en nuestro país es escaso. Esto se debe, según
trabajos publicados, a la baja tasa de desempleo y elevado peso del empleo formal
asalariado hasta principios de los 90, el inadecuado marco institucional y regulatorio y
la baja promoción de las microfinanzas.
La demanda potencial de microcréditos en nuestro país alcanza valores cercanos a los
$1.600 millones, que comprendería a 1.310.005 personas, lo que representa un bajo
grado de penetración alcanzado, 3,5%, que se reduce a 1,3% si se excluyen a los
programas públicos. La población objetivo se clasifica en:
-Microempresas inestables: se caracterizan por tener un escaso grado de capital y
stock, un bajo nivel de productividad, y ser emprendimientos de tipo unipersonal o
familiar.
-Microempresas en crecimiento: emprendimientos con mayor antigüedad, poseen
algún nivel de capital, mejores niveles de productividad y presencia de trabajadores a
sueldo.
Al momento de analizar la oferta de microcréditos fueron detectadas alrededor de 120
instituciones prestando servicios a unos 30.150 clientes. La cartera activa es de
aproximadamente $ 56 millones y el crédito promedio toma valores menores a $ 1000,
más de la mitad de las operaciones se encuentra en Bs. As. y cerca del 70% se destinan
a emprendimientos urbanos.
Además, se observa una fuerte concentración de cartera en programas públicos
(alrededor del 70% en valor), mayoritariamente de ONG's que no se encuentran
supervisadas ni reguladas por el Banco Central.
En un trabajo reciente presentado por Marta Bekerman sobre 43 IMF se alcanzaron
las siguientes conclusiones:
l
Las IMF tienen 3 años de antigüedad promedio, por lo que se trata de un sector muy
joven.
l
Todas ofrecen servicios de crédito, algunas también brindan capacitación y
asistencia técnica.
l
Amplia difusión de la garantía solidaria (70% de los casos).
l
El destino de los créditos se concentran en emprendimientos (90%) y en menor
medida para vivienda.
l
Alta concentración de la cartera activa total en las instituciones y programas
“grandes” (60% en términos de cantidad de créditos y 89% en términos de valor).
l
Uno de los aspectos positivos es el mayor alcance geográfico que presentan estas
instituciones al ser comparadas con los programas públicos.
l
Montos de créditos más altos por parte de las instituciones “grandes”, y mayores aún
por parte de los Programas Públicos.
l
Mayor antigüedad y mejores tasas de productividad entre las instituciones
“grandes”.
l
Mayor propensión a financiar emprendimientos nuevos y más peso del trabajo
voluntario en instituciones pequeñas.
Fuente: Delfines, M., Pailhé, C. y S. Perón (2006)
Promoción del microcrédito
Caracterización
Durante el mes de julio del corriente año se promulgó la ley
del microcrédito, Ley (PE) Nº 26.117, que pretende
promover y regular la entrega de préstamos destinados a
financiar a pequeños emprendedores, individuales o
asociativos, por montos máximos de hasta 12 salarios
mínimos y tiene como objetivo estimular el desarrollo de
grupos y personas de bajos recursos, además de fortalecer
a entidades sin fines de lucro que colaboran con el impulso
de políticas sociales. Cabe destacar que esta iniciativa
pretende desarrollar a la Institución del Microcrédito (IM).
A través de la misma se prevé crear un Fondo Nacional del
Microcrédito, compuesto inicialmente por un monto de $
100 millones, a efectos de capitalizar a las Instituciones de
Microcréditos vinculadas, asignando aportes no
reembolsables, préstamos y avales, previa evaluación
técnica. Los préstamos se otorgarán mediante una red de
instituciones civiles que deberán inscribirse previamente en
un registro.
Destinatarios
La ley define a los destinatarios de los Microcréditos como
las personas físicas o grupos asociativos de bajos recursos,
que se organicen en torno a la gestión del autoempleo, en
un marco de Economía Social, que realicen actividades de
producción de manufacturas, reinserción laboral de
discapacitados, o comercialización de bienes y/o servicios,
urbanos o rurales enmarcadas en unidades productivas
cuyos activos totales no superen las 50 canastas básicas
totales para el adulto, cifra actualizada por el INDEC, por
puesto de trabajo, que con fecha de agosto 2006 equivale
a un monto próximo a los $ 14.000.Las Instituciones de Microcréditos (IM)
Las IM,
responsables de hacer un seguimiento y
evaluación de los resultados de la aplicación de los fondos,
son o podrán ser asociaciones sin fines de lucro,
asociaciones civiles, cooperativas, mutuales, fundaciones,
comunidades indígenas, organizaciones gubernamentales
y mixtas, que brinden servicios tales como otorgamiento
de microcréditos, capacitación y asistencia técnica a
emprendedores de la Economía Social.
Objetivos
Por otro lado, se crea por definición, en el ámbito del
Ministerio de Desarrollo Social de la Nación, el Programa
de Promoción del Microcrédito para el desarrollo de la
economía social. Entre sus fines se encuentra:
l
Promover el desarrollo del microcrédito y fortalecer las
instituciones que lo implementan, mediante la asignación
de recursos no reembolsables, préstamos, avales,
asistencia técnica y capacitación. Además, velar por lograr
eficiencia en las acciones y operaciones.
l
Organizar el Registro Nacional de Instituciones de
Microcrédito y
administrar el Fondo Nacional de
Promoción del Microcrédito que se crea, promoviendo la
obtención de recursos públicos y privados.
Cuestiones impositivas
Todas las operaciones de microcréditos estarán exentas de
tributar los impuestos a las ganancias, ganancia mínima
presunta, y al valor agregado, según corresponda.
Finanzas Rurales # 5
Oportunidades de Negocios y Comercio Exterior
GUÍA PARA EXPORTACIONES
En esta sección se presentará una secuencia de informes
sobre algunos aspectos básicos y centrales que caracterizan
a la actividad exportadora del sistema agroindustrial y
agroalimentario, con el fin de orientar a productores y
pequeñas y medianas empresas que tengan claras
intenciones de participar en procesos de exportación.
Por definición, el mecanismo de exportar consiste en cumplir
una serie de pasos y requisitos tendientes a lograr de manera
eficiente la colocación y comercialización de determinados
bienes producidos en el país en mercados internacionales.
Primera exportación
Antes de comenzar a enumerar las distintas etapas y los
principales aspectos que subyacen en este tipo de
operaciones, cabe hacer una rápida mención sobre los
diferentes enfoques usados para exportar:
l
Indirecta. Bajo este esquema, pueden distinguirse dos
modalidades:
Venta a exportadores: es un buen método para iniciarse en la
exportación, por el cual, se provee de los bienes a un cliente
exportador, quien a su vez exporta esos productos por su
cuenta.
Venta mediante intermediarios o representantes: permite,
usando la figura de los operadores o traders, colocar los
productos en el mercado de destino, enfrentando un costo
que varía generalmente según volumen, tipo de producto,
destino, transporte, etc.
l
Exportación directa. En este caso la transacción se realiza
de forma directa y asumiendo todas las etapas (identificación
de mercados, gestiones administrativas y de logística).
Generalmente se opera con agentes, sucursales u oficinas de
representación, distribuidores y/o mayoristas del país al cual
se exporta.
Una vez identificado el mecanismo, y en tanto y en cuanto el
productor disponga de voluntad y esté totalmente decidido a
internacionalizarse para ofrecer sus productos al exterior, es
necesario considerar, entre otros aspectos, lo siguiente:
En primer lugar, es necesario estar debidamente inscripto y
habilitado para exportar en un registro nacional.
Estrategia - Mercados. En términos generales estaremos
posicionados como un proveedor "nuevo", y en ese sentido
El
Invitado
En esta edición, Finanzas Rurales consultó al Ing. José
Weber, Director Ejecutivo de la Fundación ArgenINTA,
sobre algunas cuestiones asociadas con los objetivos y
estrategias orientadas a brindar asistencia y servicios al
sistema agropecuario y agroindustrial argentino, por
parte de la Fundación del grupo INTA.
“En primer término, indicó el Ing. Weber, me gustaría dejar
en claro que el denominado Grupo INTA, integrado por la
Fundación ArgenINTA, INTEA S.A. y el INTA, se define en un
planteo global coherente, con unidad conceptual y de acción
en el marco del Plan Estratégico Institucional (PEI) y de
Mediano Plazo (PMP) del INTA.”
En este contexto, la Fundación ArgenINTA constituye un
engranaje funcional del Grupo, promoviendo la innovación
institucional, organizacional y tecnológica en el sistema
agropecuario, agroalimentario y agroindustrial.
¿Cuál es el rol que cumple la Fundación ArgenINTA en
materia de contribución al desarrollo y competitividad del
sector rural?
A través de lo establecido en su Proyecto Estratégico y en las
misiones y funciones de las Gerencias en que está
organizada la Fundación (Relaciones Institucionales,
Proyectos y Emprendimientos, Gestión de Calidad y
Capacitación, Administración de Fondos de Terceros y de
Fondos Propios y Delegaciones), entre las más relevantes se
pueden mencionar las siguientes:
l
Realizar y facilitar la concreción de convenios y
asociaciones, para la promoción, el desarrollo y la
transferencia de tecnologías no apropiables.
se debe adaptar de antemano el producto a las exigencias de
aquellos mercados externos que se han identificado como
potenciales compradores. Es así como se gana una
reputación propia de un proveedor "confiable”, de manera
de lograr una presencia regular en mercados internacionales.
Es imprescindible realizar un estudio de mercado para
identificar y analizar los mecanismos de acceso, del que
pueda derivarse la siguiente información: detalles sobre las
características principales, comportamientos y perfiles de los
mercados a los que sería factible llegar; aranceles, cuotas,
certificaciones, valores y precios de referencia, exigencias,
régimen de exportación, legislaciones, estacionalidad, etc.;
como así también se puede reconocer alguna ventaja
comparativa que agregue valor y mejore el precio de nuestros
productos.
Compromiso - Continuidad. Estos puntos son centrales y
contribuyen a asegurar futuras operaciones. No se trata
solamente del mero acto de vender un producto al exterior,
sino debe entenderse a la operación como una tácita
sociedad involucrando una relación estable, es decir como un
servicio integral que se presta al cliente desarrollando el
esfuerzo para cumplir en tiempo y forma con la venta y estar
preparado para modificar el producto de acuerdo con las
necesidades de el/los comprador/es.
En términos de volúmenes, es importante en las primeras
experiencias comprometer cantidades posibles de cumplir,
generando la capacidad para mantener un flujo continuo, lo
que probablemente se traslade en sostenibilidad en el
tiempo y credibilidad en las operaciones.
Competencia - Análisis costo/beneficio. Un primer objetivo
es ganar experiencia en el proceso exportador, y se debe
aceptar que las primeras operaciones no necesariamente
están asociadas a grandes ganancias y altas rentabilidades.
Aparece una nueva estructura de ingresos y costos, por lo
tanto se requiere evaluar con profundidad y prudencia la
relación costo-beneficio, analizando por un lado los
márgenes de ventas locales con los correspondientes costos
involucrados en la producción y terminación final del
producto, como así también estimar los ingresos
provenientes de las ventas al exterior y todos aquellos
egresos asociados a la exportación.
valor agregado y de acceso y continuidad en diversos
mercados nacionales y externos.
La calidad de los productos agroalimentarios debe ser
competitiva internacionalmente, y adaptarse a los patrones,
requerimientos y necesidades de los mercados externos.
Es importante cumplir con todos los requisitos, normas
sanitarias y de calidad debido a la tendencia creciente
existente por garantizar la inocuidad de los productos como
así también se destaca la relevancia que debe asignarse
sobre especificaciones comerciales referidas a envase,
presentación, etiquetas, peso, color, tamaño, etc.
A continuación y a modo ilustrativo, se presentan algunos de
los aspectos a considerar para lograr éxito en las
operaciones, vinculadas directamente con la preparación del
producto:
Packaging. Los mercados internacionales también son
exigentes en cuestiones de presentación, envases (packing)
y etiquetas del producto.
Embalaje. Cumple el rol de conservar y proteger los
productos durante la carga, descarga y el transporte de los
mismos. Los materiales y el diseño dependen de las
características del producto, la vía de transporte, etc.
Información detallada. Es esencial contar con buen material
comunicativo e informativo, con mensaje comprensible e
impreso con calidad.
Marcas. La imagen o marca de la empresa es la que identifica
y patrocina nuestro producto caracterizando los atributos del
mismo. Se debe verificar que la marca que dispone el
productor no esté registrada en el país de destino. Si se trata
de una comercialización frecuente es necesario y aconsejable
registrar esa marca en el país destinatario.
Diversificación-Diferenciación. Es probable que si
desarrollamos un producto de alta calidad o diferenciado,
podamos apuntar a tener presencia en diversos mercados,
aumentando el número de destinos potenciales,
disminuyendo el riesgo que se corre cuando se vende en un
único mercado.
Producto
Código de Barra. Cuando se exporta al consumidor final, es
obligatorio este tipo de identificación estandarizada.
Sin dudas, la principal condición a la que se enfrenta un
producto de exportación tiene que ver con la calidad del
mismo. Si esta característica es sostenida y de alto nivel,
puede determinar diferencias favorables en términos de
Según especialistas, estos puntos y muchos otros, se ven, se
aprenden y se aprecian visitando ferias internacionales y
haciendo misiones comerciales en distintos países.
l
Administrar recursos propios o de terceros, efectuar
contrataciones de personal para facilitar las tareas de
investigación, desarrollo y transferencia de conocimientos y
tecnologías.
l
Fomentar y facilitar la realización de actividades
vinculadas con la sostenibilidad y la salud ambiental, la
equidad social y la competitividad.
l
Promover y facilitar la realización de proyectos que
responden a los objetivos del PEI y comprenden una acción
interinstitucional, con la utilización de recursos externos a la
Institución.
l
Identificar y gestionar recursos externos al Grupo para
financiar propuestas priorizadas por el INTA y el Grupo INTA.
l
Realizar actividades de asistencia técnica a organismos
públicos, instituciones internacionales o empresas, en temas
vinculados a su objeto social.
¿Qué tipo de actividades y servicios desarrolla la Fundación
en temáticas vinculadas a planes de negocios y
financiamiento?
En la actualidad, la Fundación apoya acciones institucionales
a nivel de distintas audiencias, que incluyen la administración
financiera de los proyectos de intervención y tareas en
materia de proyectos regionales y de Desarrollo Territorial y
Local con unidades del INTA.
Este es un tema central para los próximos años y la Fundación
ya participa en forma activa con el INTA, en la ejecución del
Proyecto Específico de Finanzas y Mercadeo Rural, en apoyo
al PROFEDER y por otro lado, en la evaluación y eventual
financiamiento de proyectos de Unidades Productivas y de
Servicios de las Asociaciones Cooperadoras de las Estaciones
Experimentales Agropecuarias del INTA.
Con propuestas integradoras a nivel de desarrollo local, la
Fundación participa, con técnicos propios, aplicando y
ajustando instrumentos que contribuyen al desarrollo rural a
nivel local.
En particular, cabe citar los casos de la constitución de los
fideicomisos apícolas de Misiones y de Corrientes, donde la
Fundación actúa en carácter de fiduciario (rol técnicoadministrativo) de los fondos provistos por el Consejo Federal
de Inversiones al gobierno de las provincias mencionadas,
para apoyar a pequeños productores avícolas.
Informes: Http://www.inta.gov.ar/argen
Nueva Publicación INTA
Recientemente se ha
editado el libro “Finanzas
Rurales. Decisiones
financieras aplicadas al
sector agropecuario”, cuyo
autor es el Lic. Gabriel
Delgado.
Finanzas Rurales pretende
convertirse en una
herramienta o material de
consulta sobre temáticas
vinculadas con la toma de
decisiones financieras y el
análisis de proyectos de
inversión agropecuario y
agroindustriales.
La publicación aborda los principales contenidos utilizados
para evaluar inversiones tales como: metodología de
construcción y utilidad de flujo de fondos, tasa de descuento,
valor del dinero en tiempo, entre otros, extendiendo el
análisis hacia el concepto de riesgo y diversificación. Luego
se presenta un conocido criterio para la toma de decisiones
financieras denominado VAN (Valor Actual Neto), y los
principales indicadores de rendimiento de Inversiones: Tasa
Interna de Retorno, Rentabilidad Contable Media y el Plazo de
Repago.
Así mismo, Finanzas Rurales procura exponer la
independencia existente entre una inversión y su potencial
financiamiento asociado, enumerar y explicar los distintos
sistemas de amortización para deudas y créditos usados en
nuestro sistema financiero, y también se describen algunos
mecanismos y técnicas utilizadas para la valuación de
empresas.
Por último, se introduce el potencial y las principales
características de la figura jurídica del fideicomiso, con el fin
de mostrar que es un instrumento válido y oportuno para
llevar adelante las inversiones en actividades productivas y
en particular en el sector en cuestión.
Informes: Librería INTA - tel.: 4339-0602,
e-mail: [email protected]