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Finanza Industriales – Semana 1
Arteaga Pucuhuayla wagner
JEFE DE DEPARTAMENTO DE EVENTOS – SIRUS
SEMANA 1 : FINANZAS INDUSTRIALES
Finanzas:
El arte y la ciencia de administrar el dinero.
Se ocupa del proceso, de las instituciones, de los mercados y de los
instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre
individuos, empresas y gobiernos.
Áreas y oportunidades de las finanzas:
 Servicios financieros: Parte de las finanzas que se dedica a
diseñar y proporcionar asesoría y productos financieros a los
individuos, empresas y gobiernos.
 Finanzas
administrativas: se ocupa de las
administrador financiero en la empresa de negocios.
tareas
del
 Administrador
financiero:
Administrativa
los
asuntos
financieros de la empresa, financiera o no, privada o pública,
grande o pequeña, lucrativa sin fines de lucro.
 Realiza tareas como: la planificación, la extensión de créditos
clientes, la evaluación de gastos propuestos, la recaudación de
dinero para financiar las operaciones de la empresa.
FORMAS LEGALES DE LA ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL
EMPRESA INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
( E.I.R.L.)
Es una persona jurídica de derecho privado, constituida por voluntad unipersonal, con
patrimonio distinto al de su titular, tiene carácter mercantil
El titular, es el órgano máximo de la empresa.
La Gerencia, es designado por el titular, tiene a su cargo la administración de la empresa
D.L. Nº 21621 (14.09.76)
LEY GENERAL DE SOCIEDADES Nº 26887 ( 09.12.97)
SOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
(S.R.L.)
Es una forma societaria cuyo origen y algunas de sus características son propias de las
sociedades personalistas, la responsabilidad de los socios está limitada a su aporte
Órganos de la Empresa
Junta General de Socios, representa a todos los socios
Gerente, es el encargado de la dirección y administración de la sociedad.
Sub – Gerente, reemplaza al gerente en su ausencia
SOCIEDAD ANÓNIMA
(S.A.)
Es una sociedad de capitales, con responsabilidad limitada. El número de socios no puede ser inferior a dos
(02) personas naturales o jurídicas.
Órganos de la Empresa
Junta General de Accionistas, es el órgano de la sociedad, la Junta General se reúne
obligatoriamente por lo menos una vez al año.
El Directorio, es el órgano colegiado, elegido por la Junta General de Accionistas, en ningún caso
el numero de directores es menor de tres miembros ( art. 151 LGS).
La Gerencia, es nombrado por el Directorio, es el representante legal y administrador de la
empresa, el cargo puede ser revocado en cualquier momento por el directorio o Junta
Sub Gerente.
SOCIEDAD ANONIMA CERRADA
(S.A.C.)
Es una persona jurídica de derecho privado, de naturaleza comercial.
No puede tener más de 20 accionistas y sus acciones no pueden ser Inscritas en el Registro Público
del Mercado de Valores.
Órganos de la Empresa
Junta General de Accionistas
La Gerencia
Sub Gerente
CAPITAL SOCIAL: deberá indicar el aporte por cada socio. Este aporte será por separado y puede ser
en:
Bienes dinerarios: el aporte del capital se hace en efectivo; una vez elaborada la minuta con una
copia deberá efectuar el depósito bancario a nombre de la empresa y adjuntará la “Constancia de Deposito”
(original y copia)
Bienes no dinerarios: el aporte del capital puede ser en máquinas, equipos, muebles o enseres,
deberá presentar una declaración jurada simple de aporte de bienes. En caso de aportar vehículos, deberá
adjuntar fotocopia de Tarjeta de Propiedad a nombre del otorgante.
Bienes dinerarios y bienes no dinerarios: es la combinación de ambos aportes
ACCIONES
Artículo 82.- Definición de acción
Las acciones representan partes alícuotas del capital, todas tienen el mismo valor nominal y dan derecho a
un voto, con la excepción prevista en el artículo 164 y las demás contempladas en la presente Ley.
ACCIONISTA. Propietario de una empresa
LA FUNCION DE LAS FINANZAS ADMINISTRATIVAS
• La importancia de la función de las finanzas administrativas depende le tamo
de la empresa.
• En pequeñas empresas, el departamento de contabilidad realiza por lo
general la función de finanzas.
 EL TESORERO (administrador financiero): es responsable de administrar las
actividades financiera, como:
- La planificación financiera y la recaudación de fondos,
- La toma de decisiones de gastos de capital y la administración del
efectivo,
- Créditos,
- Fondo de pensiones y
- Cambio de divisas.
 EL CONTRALOR (jefe de contabilidad): administra las actividades
contables, como:
- La contabilidad corporativa,
- La administración fiscal,
- La contabilidad financiera y
- La contabilidad de costos.
RELACION CON LA ECONOMIA:
El campo de las finanzas se relaciona estrechamente con la economía.
• Administrador de cambios: Administrador responsable de supervisar y
administrar la exposición de la empresa a pérdidas ocasionadas por
fluctuaciones de divisas.
• Análisis de costo y beneficios marginales: principio económico que
establece que deben tomarse decisiones financieras y llevar a cabo
acciones sólo cuando los beneficios adicionales exceden los costos
adicionales.
• Ejemplo:
RELACION CON LA CONTABILIDAD:
• Las actividades de finanzas (tesorero) y contabilidad (contralor) de la empresa se
relacionan de manera estrecha y generalmente se superponen.
• Existen dos diferencias básicas entre las finanzas y la contabilidad:
- Los flujos de efectivo
- La toma de decisiones.
 Importancia de los flujos de efectivo:
• Función del contador: por el método base de acumulación. En la elaboración de los
estados financieros, se considera los ingresos al momento de la venta y los gastos
cuando se incurre en ellos.
• Función del administrador financiero: utiliza la base de efectivo. Registra los
ingresos y gastos sólo de la entradas y salidas reales de efectivo.
Toma de decisiones:
• Los contadores dedican gran parte de su atención a la recolección y
presentación de datos financieros.
• Los administradores financieros evalúan los estados contables, generan datos
adicionales y toman decisiones según su evaluación de los rendimientos y
riesgos relacionados.
PRINCIPALES ACTIVIDADES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
META DE LA EMPRESA
El administrador financiero debe realizar acciones para lograr los objetivos de los
propietarios de la empresa, sus accionistas.
¿Incrementar al máximo las utilidades?
• Ganancias por acción: Monto obtenido durante el periodo para cada acción común en
circulación, que se calcula al dividir las ganancias totales del periodo que están disponibles
para los accionistas comunes de la empresa entre el número de acciones comunes en
circulación.
El incrementar al máximo las utilidades no es una meta razonable, porque ignora:
- El tiempo de los rendimientos: la recepción de fondos más rápida es preferible que
una más tarde.
- Los flujos de efectivo disponibles para los accionistas: Los propietarios reciben el flujo
de efectivo en la forma de dividendos en efectivo pagados o de los beneficios provenientes
de la venta de sus acciones a un precio mayor del que pagaron inicialmente.
- El riesgo: Posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados.
- Aversión al riesgo: Actitud que trata de evitar el riesgo.
INCREMENTO AL MAXIMO DE LA RIQUEZA DE LOS ACCIONISTAS
La meta de la empresa, y por lo tanto de todos los administradores y empleados,
es incrementar al máximo la riqueza de los propietarios para quienes se opera la
empresa.
Administrador
financiero
Alternativa
de decisión
financiera o
acción
¿Rendimiento?
¿Riesgo?
¿Aumentar
el precio de
la acción?
No
Rechazar
Sí
Aceptar
GOBIERNO CORPORATIVO:
• Sistema usado para dirigir y controlar una corporación.
• Define los derechos y las responsabilidades de los participantes
corporativos clave, los procedimientos de la toma de decisiones y la
manera en que la empresa establecerá, logrará y supervisará sus objetivos.
INVERSIONISTAS INDIVIDUALES: Inversionistas que compran cantidades
relativamente pequeñas de acciones para lograr sus metas personales de
inversión.
INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES: Profesionales de inversión, como
las empresas de seguros, fondos de inversión y fondos de pensiones, que
reciben un pago por administrar el dinero de otras personas y que negocian
grandes cantidades de valores.
INSTITUCIONES Y MERCADOS FINANCIEROS
Las empresas sus necesidad de fondos los obtiene a partir de tres fuentes externas:
1. Una institución financiera: que capta ahorros y los transfiere a los que necesitan
fondos.
2. Los mercados financieros: foros organizados en los que proveedores y solicitantes
de diversos tipos de fondos realizan transacciones.
3. La colocación privada.
EL SISTEMA FINANCIERO
Deficitario
Intermediación Indirecta
SISTEMA FINANCIERO
Intermediación directa
Superavitario
EL SISTEMA FINANCIERO
Intermediación Indirecta
Empresa
Dinero
(Créditos)
Agentes Deficitarios
(Demandantes de Fondos
Empresa
Instituciones
Financieras:
- Bancos.
- Financieras.
- Cajas (CMAC,
CRAC).
- Cooperativas
de Ahorro y
Crédito.
- Edpymes.
Intermediación
Directa
Acciones,
Bonos, etc.
Dinero
(Depósitos)
Ahorrista
Agentes Superavitarios
(Ofertantes de Fondos
Dinero
Inversionista
LOS MERCADOS DE VALORES
Captan Recursos
Rentabilidad
INVERSORE
S
Bolsa de
Valores
EMISORES
(acciones,
bonos, etc)
Ahorros
Función Económica de los Mercados de Valores
Impacto Económico
Los Mercados de Valores
Intermediarios
Emisores
Inversionistas
Inv. Institucionales
Empresas
AFP´s
Bancos
Cías de Seguros
Fondos Mutuos
SAB
Personas Jurídicas
Bolsa de
Valores
(acciones,
bonos, etc)
Empresas
Personas naturales
(Acciones, Bonos,
etc,)
SAB
Estado
(Bonos
Soberanos)
Fijación de
Precios
Son mecanismos de negociación a los que acuden empresas e individuos para
invertir en valores que le ofrecen la posibilidad de generar una ganancia, o para
captar recursos financieros de aquellos que le tienen disponible.
CLASIFICACION MERCADOS FINANCIEROS
Primario
Renta Fija
(Bonos, > 1
año)
Renta
Variable
Por
Naturaleza
Por
Madurez
Secundario
(Cuando se vende
lo que ya existe)
(Acciones)
Mercado
Dinero
(Corto plazo < 1
año. Papel
comercial
Mercado
de
Capitales
(A largo plazo)
(Cuando la
empresa emite
bonos/acciones)
CLASIFICACION
Mercado Spot
(ahora mismo)
Por
Vencimiento
Por
Entrega
Mercados a
plazos (Pacto
para pagar en el
futuro)
Tipos de Ofertas Primarias
Oferta Pública
Emisión de Valores
Mobiliarios
Debidamente difundida:
. Periódicos.
. Bolsa News
. Sistemas de Información
especializados (Reuters,
Bloomberg)
Regulada por
CONASEV,
velando por la
debida
transparencia en
la información
TIPOS DE OFERTAS PRIMARIAS
Dirigido a un grupo específico
de inversionistas institucionales
Emisión de Valores
Mobiliarios
Su difusión es
privada. Se realiza
mediante invitaciones
distribuidas a cada
inversionistas
No son reguladas por
CONASEV
Los Mercados de valores
Los Mercados Secundarios
Bolsa de
Valores
(acciones,
bonos, etc)
Inversionista 1
Sociedad Agente de Bolsa 1
Inversionista 2
Sociedad Agente de Bolsa 2