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44
LafargeHolcim Ltd
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58 858 86 00
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© 2016 LafargeHolcim Ltd
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
SEGUNDO
TRIMESTRE
2016
INFORMA CI ÓN FINAN CIER A A FECHAS INTER MEDIAS
ESTADOS
FINANCIEROS
CONSOLIDADOS
17
Estados Financieros Consolidados
Estado de resultados consolidado de Grupo LafargeHolcim
Millones de CHF
Notas
Enero-Junio
2016
Enero-Junio
2015
Abril-Junio
2016
Abril-Junio
2015
VENTAS NETAS
13,342
8,646
7,280
4,731
Costo de ventas
(7,994)
(4,899)
(3,982)
(2,597)
UTILIDAD BRUTA
5,348
3,747
3,298
2,134
Gastos de venta y distribución
(3,084)
(2,259)
(1,745)
(1,219)
Gastos de administración
(1,050)
(661)
(567)
(335)
1,214
827
987
580
UTILIDAD DE OPERACIÓN
Otros ingresos
7
41
442
35
4
Otros gastos
8
(17)
(21)
(13)
(17)
45
Participación en los resultados de asociadas y negocios conjuntos
Productos financieros
Gastos financieros
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
69
64
48
9
89
60
44
36
10
(513)
(331)
(243)
(160)
882
1,041
857
487
(462)
(351)
(374)
(176)
420
690
484
311
32
0
15
0
452
690
499
311
Accionistas de LafargeHolcim Ltd.
293
573
400
263
Participación no controladora
159
117
99
49
32
0
15
0
0
0
0
0
Utilidad por acción
0.48
1.61
0.66
0.74
Utilidad por acción totalmente diluidas
0.48
1.61
0.66
0.74
Utilidad por acción
0.43
1.61
0.64
0.74
Utilidad por acción totalmente diluidas
0.43
1.61
0.64
0.74
Utilidad por acción
0.05
-
0.02
-
Utilidad por acción totalmente diluidas
0.05
-
0.02
-
Impuesto sobre la renta
UTILIDAD NETA POR OPERACIONES CONTINUAS
Utilidad neta por operaciones discontinuas
UTILIDAD NETA
Utilidad neta atribuible a:
Utilidad neta por operaciones discontinuas atribuible a:
Accionistas de LafargeHolcim Ltd.
Participación no controladora
Utilidad por acción en CHF
Utilidad por acción por operaciones continuas en CHF
Utilidad por acción por operaciones discontinuas en CHF
18
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
Estado de la utilidad integral consolidada de Grupo LafargeHolcim
Millones de CHF
UTILIDAD NETA
Notas
Enero-Junio
2016
Enero-Junio
2015
Abril - Junio
2016
Abril - Junio
2015
452
690
499
311
OTRAS PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL
Partidas que no serán reclasificadas al estado de resultados en periodos futuros
Efectos por conversión de moneda extranjera
- Diferencias cambiarias por conversión
- Realizados a través del estado de resultados
- Impuesto sobre la renta
(1,150)
(2,039)
(20)
(45)
(544)
(727)
(1)
3
5
5
0
(20)
1
(4)
KK
Activos financieros disponibles para la venta
- Cambio en el valor razonable
(1)
0
- Realizados a través del estado de resultados
0
0
0
0
- Impuesto sobre la renta
0
0
0
0
- Cambio en el valor razonable
0
3
17
- Realizados a través del estado de resultados
3
0
3
- Impuesto sobre la renta
2
0
(3)
(1)
- Cambio en el valor razonable
0
12
0
10
- Realizados a través del estado de resultados
0
0
0
0
(3)
0
(3)
(1,170)
(2,067)
Coberturas de flujo de efectivo
(1)
0
Coberturas de inversión neta en subsidiarias
- Impuesto sobre la renta
SUBTOTAL
(540)
0
(722)
Partidas que no serán reclasificadas al estado de resultados en periodos futuros
Planes de beneficios definidos
- Remediciones
- Impuesto sobre la renta
SUBTOTAL
SUMA DE OTRAS PARTIDAS QUE AFECTAN LA UTILIDAD INTEGRAL
TOTAL DE PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL
(288)
5
(61)
85
61
(7)
22
(14)
(227)
(3)
(39)
70
(1,397)
(2,069)
(579)
(651)
(945)
(1,379)
(79)
(339)
(990)
(1,278)
(113)
(250)
46
(101)
35
(89)
Utilidad integral atribuible a:
Accionistas de LafargeHolcim Ltd.
Participación no controladora
19
Estados Financieros Consolidados
Estado consolidado de posición financiera de Grupo LafargeHolcim
Millones de CHF
30.6.2016
31.12.2015
30.6.2015
Efectivo y equivalentes
Notas
3,922
4,393
2,253
Cuentas por cobrar
4,626
4,222
2,559
Inventarios
2,899
3,060
1,658
911
884
359
2,762
772
3,259
15,119
13,331
10,088
Pagos anticipados y otros activos circulantes
Activos clasificados como disponibles para su venta
11
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE
Activos financieros largo plazo
Inversiones en acciones de asociadas y negocios conjuntos
629
770
462
1,550
2,959
3,172
Propiedad, planta y equipo
33,855
36,747
17,632
Crédito mercantil
16,307
16,490
5,752
1,217
1,416
486
Activos por impuestos diferidos
848
764
442
Otros activos a largo plazo
721
608
379
56,537
59,967
26,703
Activos intangibles
TOTAL ACTIVO NO CIRCULANTE
TOTAL DE ACTIVOS
71,656
73,298
36,792
Cuentas por pagar
3,241
3,693
1,613
Pasivos financieros a corto plazo
6,834
6,866
3,138
Pasivos por impuestos corrientes
502
598
460
2,739
3,074
1,457
192
Otros pasivos a corto plazo
Provisiones a corto plazo
491
602
1,032
0
882
14,839
14,832
7,743
15,280
14,925
8,172
Obligaciones por beneficios definidos
2,297
1,939
774
Pasivos por impuestos diferidos
3,285
3,840
1,083
Pasivos directamente relacionados con activos clasificados como mantenidos para la venta
11
TOTAL PASIVO A CORTO PLAZO
Pasivos financieros a largo plazo
Provisiones a largo plazo
13
2,270
2,041
824
TOTAL DEL PASIVO A LARGO PLAZO
23,131
22,744
10,853
TOTAL DE PASIVOS
37,970
37,577
18,596
Capital social
Superávit de capital
Acciones de tesorería
1,214
1,214
654
25,527
26,430
7,353
(75)
(86)
(85)
2,748
3,807
7,799
29,414
31,365
15,721
4,272
4,357
2,475
TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE
33,686
35,722
18,196
TOTAL DEL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
71,656
73,298
36,792
Reservas
TOTAL DE CAPITAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LAFARGEHOLCIM LTD.
Participación no controladora
20
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
Estado consolidado de variaciones en el capital contable de Grupo LafargeHolcim
Millones de CHF
SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2016
Capital
social
Superávit
de capital
Acciones
de tesorería
1,214
26,430
(86)
Utilidad neta
Otras partidas de utilidad integral
TOTAL DE PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL
Pago de dividendos
(909)
Cambio en las acciones de tesorería
11
Remuneración basada en acciones
6
Capital pagado por la participación no controladora
Cambio en la participación de las compañías del Grupo existentes
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2016
SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2015
1,214
25,527
(75)
654
7,776
(82)
Utilidad neta
Otras partidas de utilidad integral
TOTAL DE PARTIDAS DE UTILIDAD INTEGRAL
Pago de dividendos
(424)
Cambio en las acciones de tesorería
(4)
Capital pagado por la participación no controladora
Cambio en la participación de las compañías del Grupo
SALDOS AL 30 DE JUNIO DE 2015
654
7,353
(85)
21
Estados Financieros Consolidados
Utilidades
retenidas
14,988
Reserva
disponible para
la venta
(13)
Reserva de
coberturas de
flujos de efectivo
(10)
Ajustes por
conversión de
divisas
(11,158)
Total de reservas
3,807
293
Total de capital
atribuible a los
accionistas de
LafargeHolcim
Ltd.
31,365
Participación no
controladora
4,357
Suma el capital
contable
35,722
293
293
159
452
(227)
(1)
5
(1,061)
(1,284)
(1,284)
(113)
(1,397)
66
(1)
5
(1,061)
(991)
(990)
46
(945)
(909)
(134)
(1,043)
(8)
(8)
2
2
6
6
15
(60)
14,986
(14)
18,438
(13)
(5)
(5)
15
(60)
(60)
(12)
(72)
(12,219)
2,748
29,414
4,272
33,686
(9,338)
9,082
17,430
2,682
20,112
573
573
117
690
573
(3)
3
(1,851)
(1,851)
(1,851)
(218)
(2,069)
570
3
(1,851)
(1,278)
(1,278)
(101)
(1,379)
(424)
(138)
(561)
4
4
2
2
(8)
(8)
(8)
31
23
7,799
15,721
2,475
18,196
19,004
(13)
(2)
(11,189)
22
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
Estado consolidado de flujos de efectivo de Grupo LafargeHolcim
Enero-Junio
2016
Enero-Junio
2015
Abril - Junio
2016
Abril - Junio
2015
UTILIDAD NETA
452
690
499
311
Impuesto sobre la renta
462
351
374
176
(4)
Millones de CHF
Notas
Otros ingresos
7
(41)
(442)
(35)
Otros gastos
8
17
21
13
17
(69)
(64)
(48)
(45)
Participación en los resultados de asociadas y negocios conjuntos
Gastos financieros netos
9,10
424
271
199
125
1,138
644
591
319
195
120
113
89
(1,244)
(855)
(549)
(256)
1,334
735
1,157
732
113
87
91
63
Intereses recibidos
80
64
37
47
Intereses pagados
(633)
(256)
(359)
(166)
Ingreso por pago de impuestos
Depreciación, amortización y deterioro de activos operativos
Otras partidas que no equivalentes a efectivo
Variaciones en el capital de trabajo
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO GENERADOS POR LA OPERACIÓN
Dividendos recibidos
(586)
(371)
(349)
(217)
Otros gastos
(46)
(40)
(51)
(26)
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DEACTIVIDADES DE OPERACIÓN (A)
261
220
525
434
(328)
Compra de propiedades, planta y equipo
(850)
(614)
(483)
Enajenación de propiedades, planta y equipo
51
38
37
22
Adquisición de participación en compañías del Grupo
(4)
(188)
0
(1)
Enajenación de participación en compañías del Grupo
Compra de activos financieros, intangibles y otros activos
Enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (B)
Dividendos pagados sobre acciones ordinarias
15
374
264
397
8
(137)
(300)
(6)
(117)
225
808
163
715
(342)
8
107
298
(909)
(424)
(909)
(424)
Dividendos pagados a participación no controladora
(101)
(119)
(80)
(88)
Capital pagado por la participación no controladora
15
4
15
4
2
0
(2)
(6)
424
Movimientos de acciones de tesorería
Movimiento neto en pasivos financieros a corto plazo
(97)
482
(1,009)
Recursos provenientes de pasivos financieros a largo plazo
13
4,300
1,442
4,071
653
Pago de pasivos financieros a largo plazo
13
(3,362)
(1,328)
(2,685)
(688)
Aumento de la participación en compañías existentes del Grupo
(10)
(2)
(7)
(2)
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (C)
(162)
55
(606)
(127)
(DISMINUCIÓN) AUMENTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A + B + C)
(243)
283
26
605
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO (NETO)
3,771
1,941
3,449
1,575
(Disminución) Aumento de efectivo y equivalentes
(243)
283
26
605
(59)
(175)
(6)
(131)
3,469
2,049
3,469
2,049
Efectos por conversión de moneda extranjera
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FIN DEL PERIODO (NETO)1
1
El efectivo y equivalentes al cierre del periodo incluye sobregiros bancarios por 378 millones de CHF (2015: 234 millones de CHF) que se presentan dentro
de los pasivos financieros circulantes, además de efectivo y equivalentes por 86 millones de CHF (2015: 31 millones de CHF) que se presentan como parte
de los activos mantenidos para la venta y sobregiros bancarios por 160 millones de CHF que se presentan como parte del rubro pasivos directamente
relacionados con activos mantenidos para la venta.
Estados Financieros Consolidados
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Como s e u ti li zan e n el pre se n t e documento, los té rmi nos “L afa rge Ho lcim ”, “Ho lcim ” o e l
“Gr upo” se refieren a L afarge Hol cim L td. j u n to con l as co mp añ í as inc lu id as e n l a
consolidació n. De sp ués de la fusión co n L af arge , S.A. el 10 de j ul io de
2015, Holc im Lt d. c amb ió s u de no min ac ión so ci al a L afarge Holc im L td.
1. Bases de elaboración
Los est ados fi n anc ieros co nso lid ados no au di t ados a fe c h as in term e di as del pri mer semestre de
Lafarge Holc im (en lo s uce s ivo "lo s es t ados fin a n cieros a fec h as in termed i as" ) h an sido el a bo rado s
con base en l a NIC 34, Info rmac ió n Fi n anc ie r a In te rme d i a s. L as po lí tic as co n tables u ti liz ad as e n l a
elaborac ión y presen t ación de los est ados fi n a n cieros a fe ch as in terme d ias son c o nsis te ntes co n las
ut il iz ad as en los es t ados fi na n cieros consol id ados por el año que te rminó el 31 de d icie m bre de 2015
(en lo suce s ivo “los e st ados fi n anc ieros an ual es”).
Los est ados fi n anc ieros a fe c h as i nter me di as de be n ser le ídos en c o nj u nto co n los est ados
financieros an u ales, y a q ue pro po rc io n an un a ac t u al iz ació n de l a in fo rm ac ión pre v ia me n te reportada
e n los e s t ados fin a nc ieros an u al es.
De b ido al redo ndeo, es pos ib le que l a s um a de l as ci fr as pre se nt adas en es te in forme di fie ra de los
tot ales pro po rcio n ado s . Tod as l as razones financieras y v ar ia cio nes han si do c alc u lad as u ti liz ando
el mo n to s ub yace n te más q ue l a cifr a re do nde ad a presen t ad a.
La elabor ac ión de los es tados fi na nc ieros a fe ch as in te rme d i as re quie re que l a adm i nis tr ació n re al
ice estimaciones y su pue s tos q ue afe c t an los datos report ados de i ngresos, g as tos, ac ti vos y
p asi vos, así como l a re ve l ació n de pas ivos co nt i n ge ntes a la fe c h a de los es tados fi na nc ieros a
fec h as i n te rme d i as. Si e n el f uturo dichas estimacio n es y sup ue s tos, los c uales se b as an e n el me
jor conocim ien to de l a ad mi nis tr ac ió n a l a fe c h a de lo s estados fin a n cieros a fec h as in te rme d i as
se ap ar t ar an d e l as circ u ns ta nc ias reales, las estim ac iones y supues tos ori gi n ales se r án
modif i cados, se gú n sea a propi ado, d ur an te e l pe r iodo en el c ual las c irc un st a nci as cambien.
23
24
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
2. Cambios en el alcance de la consolidación
2.1 Co mb i nac i o ne s d e neg oc i o s y d esi nv e rsi o ne s d ura nt e el p eri od o q u e s e rep o rta
El Gr upo firmó u n co n tr ato con u n co nso rc io de los fondo s de ca pi t al pr iv ado Gle n wood y B ar in g Asi a
par a l a vent a de L afarge H al l a Ce me n t Co rpo ratio n en Corea de l S ur. E st a tr an sacc ió n se llevó a c abo el
29 de abri l de 20 16 por u n precio de ve n t a tot al de 528 mi llo ne s de CHF y d io como re s ul t ado un a u ti li dad ne t
a an tes de imp ue s tos de 10 mi llo nes de CHF.
2.2 A c tual i z ac i ón sob r e l a fu si ón en tr e Hol c i m y La farg e
La f usió n e n tre Ho lci m y Lafarge que fue an u nci ada al pú bl ico el 7 de abri l de 2014, sur tió efe c tos el 10 de
jul io de 2015 al co nc l uirse l a o fe rt a p úb lic a de i nte rc am bio de acc io nes pre se n t ad a por Ho lc im, L td. co n
re s pecto de tod as las accio nes e n circ ul ació n de L afarge, S.A.
Al 30 de j u nio de 2016, no se h a co nc lu ido l a asi gn ac ión del pre c i o de co mpr a y, por lo t anto, los valores
ra zo n ab le s asi gn ados a los ac tivos i de n ti fic ab les ad qu ir idos y los pasivos as umi dos si gue n sie ndo pro v isio n
ales, ha st a q ue co n clu ya el p roceso de val u ació n de di chos act ivos y pas ivo s. Los cam bios e fe c t uados a la
asi g nac ión del p recio de co mp ra d ur an te e l pri mer se me s tre de 2016 eq u iv ale n a C H F 523 mil lones, de
los c u ales 115 mil lones d e CHF corre s po n die n tes a l se g u ndo t rime s tre de 2016 se debe n pr i nci palme nte a
l a di smi n ució n en el v alor r azon able de l as propie dades, pl ant a y eq u ipo y al aume n to e n el v alor r
azo n abl e de los p as ivos cont i nge n tes. Los v alores r azo n ables fi n ales de los ac t ivos ne tos ad qu iri dos ser án
presen t ados en el i nforme a fech as i nte rme di as de l tercer se me st re.
2.3 Co mb i nac i o ne s
qu e se r ep or ta
de
n eg o c i os
y
d esi nv e rsi on es
d ura n te
el
p e ri od o c omp ara ti v o a nt eri o r
Desi nv e rsi on es
El 30 de marzo de 2015, Lafarge H olcim ve nd ió tod a la pa rt ici p ació n del 27.5% que m an te n ía en Si am Ci ty
Ce me n t P u bl ic Co m p an y L imi ted en Tail andi a por medio de u na ve nt a pri va d a de l a mism a en el me rcado
de c a pi t ales, por un p recio de ve n t a tot al de 661 mi llo nes de CHF, que fue l iq ui da d o el 2 de abril de 2015.
El 5 de enero de 2015, Lafarge H olcim ve nd ió Ho lcim (Če sko ) A.S. en l a Re p ú bl ica Chec a, l a pl ant a de
ce me nto Gad or y l a e s t ació n de mol ie n d a Yele s en E s p añ a por 243 m il lones d e CHF a Cemex.
A d q ui si c i ón
El 5 de enero de 2015, Laf arge Ho lcim adq u irió de Cemex el co ntro l sobre u n gr upo de co mp añ í as q ue
operan en A le ma n ia Occ i de n t al y los Países Bajos po r u n a contr apre s tació n tot al en efe c t ivo de 210
millone s de CHF.
25
Estados Financieros Consolidados
3. Estacionalidad
La de m and a de ce me n to, agre g ad os y otros m ateri ales de co ns tru c ción y se rvic ios est á su je t a a u n
ci clo est ac io n al d ebido a q ue l as co n dic iones c lim átic as afe ctan el nive l de act iv id ad en el sector de
la co n str ucc ión.
Lafarge Holci m no rm alme n te s ufre un a re d ucc ión e n su s ve n t as d ur an te el
de c ad a año, lo cu al reflej a e l e fecto de la tem po rad a de in vie r no en sus
Euro p a y No r tea mé r ic a, mie nt ras t i ende a o bte ner un inc re me n to en l as
tercer t rime s tre, lo cual reflej a el efecto de la te mpor ada de ve r ano. El
puede ser m ás marc ado en años con i nv iernos se veros.
primer y cu arto t rimes tre
pri nc ip ales me r cados de
ve n tas en el se gu ndo y
efecto de est ac io nalidad
4. Principales tipos de cambio
La si gu ie nte t a bl a re s ume los t ip os de camb ios m á s ut il iz ad os par a f i nes de convers ión.
Estado de resultados
Tipos de cambios promedio en CHF
Enero-Junio
Enero-Junio
2016
2015
Estado de posición financiera
Tipos de cambio al cierre
en CHF
30.6.2016
31.12.2015
30.6.2015
1 e ur o
EU R
1. 1 0
1. 0 6
1. 0 9
1. 0 8
1. 0 4
1 d ól a r e s t a d o u ni d e ns e
US D
0. 9 8
0. 9 5
0. 9 8
0. 9 9
0. 9 3
1 l i b r a e s te r l i na
GB P
1. 4 1
1. 4 4
1. 3 2
1. 4 7
1. 4 7
1 d ól a r a u s t r a l i a n o
AU D
0. 7 2
0. 7 4
0. 7 3
0. 7 2
0. 7 1
10 0 r e a l es b r a s i l e ño s
B RL
26 . 6 4
31 . 9 0
30 . 2 1
24 . 9 9
29 . 7 0
1 d ól a r c a n a d i e ns e
C AD
0. 7 4
0. 7 7
0. 7 6
0. 7 1
0. 7 5
1 r e nm i nb i c h i n o
C NY
0. 1 5
0. 1 5
0. 1 5
0. 1 5
0. 1 5
10 0 d i n a r e s a r g e l i n o s
DZD
0. 9 0
0. 9 9
0. 8 8
0. 9 2
0. 9 4
1 l i br a egi p ci a
EGP
0. 1 2
0. 1 3
0. 1 1
0. 1 3
0. 1 2
1, 0 0 0 r u pi a s i nd o n e s i a s
ID R
0. 0 7
0. 0 7
0. 0 7
0. 0 7
0. 0 7
10 0 r u p i a s i nd i a s
IN R
1. 4 6
1. 5 1
1. 4 5
1. 5 0
1. 4 6
10 0 d í r h a m s m a r r o q u í s
MAD
10 . 0 7
9. 7 4
10 . 0 0
10 . 0 0
9. 5 8
10 0 p e s os m e x i c a n os
MXN
5. 4 4
6. 2 5
5. 2 8
5. 6 9
5. 9 5
1 r i n g gi t m a l a yo
MY R
0. 2 4
0. 2 6
0. 2 4
0. 2 3
0. 2 5
10 0 n a i r a s ni g e r i a na s
NG N
0. 4 8
0. 5 0
0. 3 5
0. 5 0
0. 4 7
10 0 p e s os f i l i p i n os
PHP
2. 0 9
2. 1 3
2. 0 9
2. 1 0
2. 0 6
El 20 de ju nio de 2016, el b anco ce nt ral de N ige ri a tomó l a de cis ió n de ado p t ar u n
sis tema de di vis as b as ado en el mercado, lo que res u ltó en u na d eval u ació n de l a
nair a n ige r i an a de 30%. Dic h a d eval u ació n no t uvo e fe c tos m ate riales so b re los
est ados fin a nciero s de l G r upo.
26
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
5. Información por segmento reportable
Asia Pacífico
Enero-Junio
Europa
2016
2015
2016
2015
Capacidad y ventas
Millones de t
Capacidad anual de producción de cemento1
153.6
161.7
77.8
77.8
Ventas de cemento
60.7
35.2
19.6
11.9
Ventas de agregados
15.9
11.3
59.0
39.7
8.0
5.2
9.1
6.7
Ventas netas a clientes externos
4,269
3,204
3,205
2,342
Ventas netas a otros segmentos
72
31
260
172
4,341
3,234
3,465
2,514
159
Millones de m3
Ventas de concreto pre-mezclado
Estado de resultados y estado de posición financiera
Millones de CHF
TOTAL VENTAS NETAS
Utilidad (pérdida) de operación
Margen de utilidad operativa en %
EBITDA operativo
Margen de EBITDA operativo en %
EBITDA
Activos operativos netos1
Total activos
1
Total pasivos
1
2
2
486
408
246
11.2
12.6
7.1
6.3
760
600
547
355
17.5
18.5
15.8
14.1
636
533
496
337
10,960
12,065
11,872
12,246
18,808
19,685
17,881
18,165
7,042
7,260
9,312
9,474
Cifras del año anterior al 31 de diciembre de 2015.
El monto por 7,301 millones d e C H F (2015: 6,354 millones de CHF) comprende préstamos obtenidos por el Corporativo de terceros
por un monto de 21,004 millones DE CHF (2015: 20,345 millones DE CHF) y eliminaciones de efectivo transferido a regiones por
13,703 millones de CHF.
(2015: 13,991 millones de CHF).
Asia Pacífico
Europa
2016
2015
2016
30.6
18.6
11.9
7.1
8.6
6.1
33.7
22.3
4.2
2.7
5.0
3.9
Ventas netas a clientes externos
2,155
1,605
1,836
1,351
Ventas netas a otros segmentos
38
33
132
66
2,194
1,638
1,968
1,417
Abril - Junio
2015
Ventas
Millones de t
Ventas de cemento
Ventas de agregados
Millones de m3
Ventas de concreto pre-mezclado
Estado de resultados
Millones de CHF
TOTAL VENTAS NETAS
Utilidad (pérdida) de operación
Margen de utilidad operativa en %
EBITDA operativo
Margen de EBITDA operativo en %
EBITDA
288
166
282
185
13.1
10.1
14.3
13.1
420
265
442
276
19.2
16.2
22.4
19.5
365
233
410
266
27
Estados Financieros Consolidados
Latinoamérica
África Medio Oriente
Norteamérica
2016
2015
2016
2015
2016
2015
41.9
39.5
62.5
62.6
32.3
32.3
11.8
12.1
21.7
4.0
8.8
5.6
3.3
2.4
6.0
0.7
46.0
3.4
3.2
3.1
0.3
1,366
1,438
2,098
288
32
85
2,130
373
2,404
1,366
1,438
Corporativo/Eliminaciones
2016
2015
(3.2)
(1.2)
2015
368.1
374.0
119.3
67.6
17.8
130.2
72.0
3.9
2.8
27.5
18.2
2,404
1,374
13,342
8,646
(363)
(287)
1,374
(363)
(287)
13,342
8,646
(384)
(213)
1,214
827
308
345
413
84
145
44
22.6
24.0
19.4
22.4
6.0
3.2
410
434
574
109
390
181
30.0
30.2
27.0
29.2
16.2
13.2
357
371
532
98
335
151
3,815
3,694
8,132
9,523
11,920
12,064
5,076
5,096
11,962
12,512
15,703
15,364
3,126
3,497
4,516
4,632
6,672
6,359
7,3012
Latinoamérica
África Medio Oriente
2016
2015
2016
2015
5.8
6.2
10.9
2.1
1.6
1.3
2.4
0.4
1.7
1.6
1.7
0.2
684
732
1,066
167
15
38
1,081
205
684
732
Total Grupo
2016
Norteamérica
2016
9.1
9.6
1,471
(328)
(209)
2,353
17.6
17.0
110
481
2,466
1,972
613
177
47,312
49,770
2,225
2,475
71,656
73,298
6,3542
37,970
37,577
Corporativo/Eliminaciones
Total Grupo
2015
2016
2015
2016
2015
5.3
3.5
(1.8)
(0.6)
62.8
36.9
32.3
12.4
78.6
42.4
2.4
1.7
14.9
10.2
1,538
877
7,280
4,731
7,280
4,731
1,538
(184)
(137)
877
(184)
(137)
(229)
(95)
152
158
225
51
268
115
22.2
21.6
20.8
25.0
17.4
13.1
205
203
322
64
390
185
29.9
27.7
29.8
31.1
25.4
21.1
177
172
303
58
364
163
(200)
41
(93)
53
987
580
13.6
12.3
1,579
899
21.7
19.0
1,660
944
28
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
Conciliación de los indicadores de utilidad y pérdida contra el estado consolidado de resultados de Grupo
LafargeHolcim
Enero-Junio
2016
Enero-Junio
2015
Abril - Junio
2016
Abril - Junio
2015
UTILIDAD DE OPERACIÓN
1,214
827
987
580
Depreciación, amortización y deterioro de activos operativos
1,138
644
591
319
EBITDA operativo
2,353
1,471
1,579
899
4
Millones de CHF
Notas
Otros ingresos
Otros gastos (excluyendo depreciación, amortización y deterioro de activos
no operativos)
Participación en los resultados de compañías asociadas y negocios
conjuntos
7
41
442
35
8
(14)
(19)
(10)
(16)
69
64
48
45
Otros productos financieros
9
18
14
8
12
2,466
1,972
1,660
944
EBITDA
Depreciación, amortización y deterioro de activos operativos
(1,138)
(644)
(591)
(319)
Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos
8
(3)
(2)
(3)
(1)
Intereses generados por efectivo y equivalentes
9
71
46
35
24
10
(513)
(331)
(243)
(160)
882
1,041
857
487
Gastos financieros
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
6. Información por línea de producto
Cemento1
Millones de CHF
Enero-Junio
Agregados
2016
2015
2016
2015
Ventas netas a clientes externos
8,557
5,315
1,281
699
Ventas netas a otros segmentos
593
373
552
405
TOTAL VENTAS NETAS
9,150
5,688
1,833
1,103
- de las cuales Asia Pacífico
3,481
2,520
249
218
- de las cuales Europa
1,529
947
898
639
- de las cuales Latinoamérica
1,162
1,240
23
20
- de las cuales África Medio Oriente
1,888
349
57
9
- de las cuales Norteamérica
1,222
685
606
216
152
Estado de resultados y estado de posición financiera
- de las cuales Corporativos/Eliminaciones
(133)
(53)
EBITDA OPERATIVO
2,031
1,257
223
- de las cuales Asia Pacífico
705
527
39
47
- de las cuales Europa
328
191
146
105
- de las cuales Latinoamérica
388
415
0
1
- de las cuales África Medio Oriente
548
112
6
0
- de las cuales Norteamérica
302
163
83
28
(240)
(152)
(52)
(29)
22.2
22.1
12.1
13.8
37,316
39,635
6,008
6,391
- de las cuales Corporativos/Eliminaciones
Margen de EBITDA operativo en %
Activos netos operativos2
1
2
Cemento, clinker y otros materiales cementosos.
Cifras del año anterior al 31 de diciembre de 2015.
29
Estados Financieros Consolidados
Otros materiales de construcción y servicios
2016
2015
3,505
2,632
278
Corporativo/Eliminaciones
2016
2015
268
(1,423)
(1,045)
3,783
2,900
(1,423)
801
643
(190)
1,548
1,301
283
Total Grupo
2016
2015
13,342
8,646
(1,045)
13,342
8,646
(147)
4,341
3,234
(511)
(372)
3,465
2,514
284
(101)
(107)
1,366
1,438
287
28
(103)
(14)
2,130
373
835
618
(260)
(146)
2,404
1,374
29
26
(259)
(260)
(363)
(287)
99
62
2,353
1,471
15
26
760
600
72
60
547
355
22
18
410
434
20
(3)
574
109
5
(10)
390
181
(36)
(28)
(328)
(209)
2.6
2.2
17.6
17.0
3,989
3,743
47,312
49,770
30
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
Cemento1
Millones de CHF
Abril – Junio
Agregados
2016
2015
2016
2015
Ventas netas a clientes externos
4,531
2,844
766
403
Ventas netas a otros segmentos
336
206
316
224
TOTAL VENTAS NETAS
4,867
3,051
1,083
627
- de las cuales Asia Pacífico
1,739
1,271
135
113
- de las cuales Europa
910
559
502
351
- de las cuales Latinoamérica
580
630
11
11
- de las cuales África Medio Oriente
951
190
31
6
- de las cuales Norteamérica
757
432
403
147
Estado de resultados
- de las cuales Corporativos/Eliminaciones
(71)
(31)
1,214
714
203
125
- de las cuales Asia Pacífico
381
231
26
23
- de las cuales Europa
271
156
104
73
- de las cuales Latinoamérica
195
195
0
0
- de las cuales África Medio Oriente
305
64
4
1
- de las cuales Norteamérica
251
131
107
41
EBITDA OPERATIVO
- de las cuales Corporativos/Eliminaciones
Margen de EBITDA operativo en %
1
Cemento, clinker y otros materiales cementosos.
(189)
(64)
(39)
(14)
24.9
23.4
18.7
20.0
31
Estados Financieros Consolidados
Otros materiales de construcción y servicios
2016
2015
1,983
1,484
137
Corporativo/Eliminaciones
2016
2015
124
(789)
(554)
2,120
1,608
(789)
420
332
(101)
841
709
145
Total Grupo
2016
2015
7,280
4,731
(554)
7,280
4,731
(78)
2,194
1,638
(286)
(201)
1,968
1,417
145
(51)
(54)
684
732
151
16
(53)
(8)
1,081
205
547
393
(170)
(94)
1,538
877
15
13
(128)
(120)
(184)
(137)
162
61
1,579
899
12
10
420
265
66
47
442
276
10
8
205
203
13
(1)
322
64
32
12
390
185
28
(14)
(200)
(93)
7.6
3.8
21.7
19.0
32
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
7. Otros ingresos
Millones de CHF
EneroJunio
2016
EneroJunio
2015
AbrilJunio
2016
AbrilJunio
2015
Dividendos cobrados
Ganancia neta por enajenación antes
de impuestos
4
1
4
1
12
441
6
3
Otros
25
0
25
0
TOTAL DE OTROS INGRESOS
41
442
35
4
En 2016, el ru bro “ Ga n an ci a ne ta por en aje n ac ión antes de im pue s tos” i ncl uye pri nci p alme nte l a g a na nc i a por
la e naje nac ión de L afarge H al l a Cement Corpo ratio n en Co re a del S ur por C H F 10 mi llo nes.
En 2015, el ru bro "G a na nc i a ne ta por en aje n ació n an tes de im pue s tos” i ncl uyó pri nci p alme nte:
- un a ga n anci a an tes de im pue s tos por l a en aje n ac ión del mo nto to t al re st ante de la p ar tic ip ac ión que L af ar
geHol ci m ma n te n í a a e s a fe c ha en S iam Ci ty Ce me n t Pub li c Co m pany Lim i ted por 371 mi llo nes de CHF; y
- un a ga n a nci a an tes de im pues to s por l a e naje n ac ión de l a p l an t a de ce me nto
Holci m (Če s ko) A.S. Re pú bl ic a C heca, l a pl a n ta de ce me n to de Gador y l a est ació n de molie nd a Yele s en
Espa ña de Laf arge Holc im a Ce me x por 61 mil lones de CHF.
En l a Not a 2 se re vel a in fo rm ac ió n ad icio n al.
8. Otros gastos
Millones de CHF
Depreciación, amortización y deterioro
de activos no operativos
Enero-Junio
2016
Enero-Junio
2015
Abril - Junio
2016
Abril - Junio
2015
(3)
(2)
(3)
(1)
Otros
(14)
(19)
(10)
(16)
TOTAL OTROS GASTOS
(17)
(21)
(13)
(17)
Enero-Junio
2016
Enero-Junio
2015
Abril - Junio
2016
Abril - Junio
2015
Intereses generados por efectivo y
equivalentes
71
46
35
24
Otros productos financieros
18
14
8
12
TOTAL
89
60
44
36
9. Ingresos financieros
Millones de CHF
El r ubro Ot ros i n gresos fi n ancie ro s se rel ac io n a pri nc ip al me n te co n los i ng resos por
in tereses de pré s tamo s y cue n tas por cobr ar.
33
Estados Financieros Consolidados
10. Gastos financieros
Millones de CHF
Gastos por intereses
Cambios en el valor razonable de los
instrumentos financieros
Enero-junio
2016
Enero-junio
2015
Abril - junio
2016
Abril - junio
2015
(448)
(260)
(239)
(134)
(5)
(1)
(4)
(1)
(5)
Reversión del descuento de provisiones
Gasto por intereses neto sobre los
planes de beneficios al retiro
(15)
(9)
(8)
(25)
(12)
(12)
(8)
Otros gastos financieros
(43)
(27)
(16)
(14)
Utilidad (pérdida) cambiaria neta
Gastos financieros capitalizados
TOTAL
6
(59)
26
(16)
16
37
8
18
(513)
(331)
(243)
(160)
Los ru bros “Gastos por in te res es” y “O tros gastos fin a ncie ro s ” se rel ac io n an pri nci p alme nte con
p as ivos fi n an c ieros v al u ados a s u cos to amo r tiz ado, inc l uye n do amor tiz ac ión de bonos y co lo cac io nes
priv adas.
El rub ro "G asto s fi n ancieros c a pi taliz ados" co mp re n de los g as t os por in tereses inc urr idos en
proye c tos a gr an es cal a d ur an te e l pe riodo q ue se re port a.
11. A c ti v os y p asi v os c l asi fi c a d os c om o man te ni d os p a ra l a v en ta
El 11 de ju lio de 2016, Lafar g eHo lci m a nu nc ió que h abí a fir mado un a c ar ta conven io co n N irm a
Lim i ted , s u je ta a l a apro ba ció n de l Co mi té de Co mpete nci a de la In di a (CCI, por su s s ig l as en
i ng lés), p ar a ve nder s u par t ici pac ión e n Lafarge.In di a Pv t. L imi ted por u n valor de e mp resa
tot al de 1,400 mil lone s de USD. Lafarge I ndi a P vt. L imi ted es pro piet ar i a de tre s p la n t as de
ce mento (11 mi llo nes de tone l ad as), 72 pl a nt as de co n creto pre me zc l ado y dos pl a nt as de
agre gados. El 31 de marzo de 2016, l a in ve rsi ón en L afarge I nd i a Pv t. L imi ted fue cl as ific ad a
como ma nte ni d a p ar a l a ve n ta e n vi st a de l a o rde n s up le me n t ar i a de la CCI q ue obli ga al Gr upo
a ve n der su p ar tic ip ac ión en L afarge In di a Pv t. Limi ted. L afarge Ind ia Pv t. L im ited se reconoce e n
el segme n to re po r t ab le de As ia P acífico.
El G ru po firmó u n co n tr ato p ar a vender su p ar tic ip ació n de l 25 % en el ne goc io conj u nto Al
Sa fwa Ce me nt Co mp an y e n A ra bi a S a ud it a a El -K h ayy at G ro up po r u n precio de ven t a to tal de 125
millones de CHF. Se espe ra q ue est a tr an sacc ión co ncl uy a dur ante el tr ansc urso del tercer tr imes tre
de 2016 y e st á s u jet a a co nd icio nes habi t u ales de c ierre. Por co n si gu ie n te, l a i nve rs ión e n e l
ne go cio con j un to A l Safwa Ce m e n t Co mp any as í como los prést amos a l ar go pl azo re l acio n ados,
fue ro n clasi fic ados como ma nte ni dos p ara l a ve n t a el 31 de marzo de 2 016. El negocio conj u nto
Al S a fw a Ce me n t Co mp any no fue asi g nado a u n se g me n t o re po rt able.
El 17 de mar zo de 2016, el Gru po fi rmó u n co n tr ato con SNI, su socio de h ace muc hos años en
M arr uecos, p ar a e xpa nd ir s u nego c io conj u nto co n SNI a tr avé s de la fus ión co n L afarge C ime n ts
and Holc im (M aroc ) S.A. L a tr an sac ció n, q ue resul t ar ía en l a pér di d a de co n tr ol sobre Holc im
(Maroc) S.A. se l levó a c abo el 4 de j ul io de 2016, cu ando los acc i onis t as de L afarge C ime n ts y Hol
cim (M aro c ) S.A. acord aro n f usio n ar amb as co mp a ñí as e n dic h a fec ha por medio d e u n i n ter c amb io
de acc ione s. L a n ue v a co m pa ñí a que resu ltó de l a f us ión fue no m br ad a Lafarge Holci m
Maroc. De bido a que l as a u to ri dades regl ame n ta ri as de Mar ruecos habí an auto r iz ado la f us ión
desde el 24 de j u nio de 2016 , Ho lci m ( Maroc ) S.A. fue clasi fic ada como ma n te n id a p ar a la ve n t a
al 30 de ju n io de 2016. El segmento report ab le de Ho lcim ( Maro c ) S.A . es Á fri ca Me d io Or ie nte.
34
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
Ju n to con la tr ans acció n an te r ior, el Gru po ade m ás acordó re fo rz ar su soc ie d ad co n SNI al
crear un ne gocio co n j un to par a Á fric a s ub - sa h ar ia n a fr anco p arl a n te, ll am ado Lafarge Holci m M
aroc A fri q ue. Se ve nde r án c u atro co m p añ í as af ri canas al negocio conj u nto, s uje to a la apro b
ació n de las a u torid ades regl ame n ta ri as pe rt ine n tes, a las co n dic ione s h abi t uales de ci erre y
l a apro b ac ión de los acci o ni s t as de c ad a compañí a. As So dé té de C ime n ts et Maté r iaux (S
OCIMA T ) en Cos ta de M ar fi l es sub sid i ari a en u n 100% de Lafarg e Holci m, y fue c lasi fic ada
como m an te ni da para la vent a al 30 de ju n io de 2016 . Di ch a sub si di ar ia se r á ve n di da al
negocio conj u nto por EUR 70 m il lones d ur ante e l s egu ndo se mestre de 2016. El se g mento
re por t able de So c iété de C ime nt s e t M até ri a u x ( SOCIMA T) es Á fr ic a Med io O rie nte.
De b ido a que la ve n t a de l as t res co mpa ñ ías afr ic an as res t ant es tod aví a e s t á su je t a,
entre ot ros cri ter ios, a l a apro bació n de los acc io n is t as mi n orit ar io s, y q ue el re sul t ado de
este p roceso de au tor iz ació n aún es i nc ierto, d ich as co mp a ñí as no han si do c la si fic adas como
m a n te ni das p ar a l a ve n t a al 30 de j u nio de 2016.
El 25 de ju lio de 2016, el Gr upo firmó un co nt rato con Si am C it y Ce me n t Pu bl ic Company
Lim ite d p ar a l a en aje n ación de l a tot ali dad de l a p ar tic ip ació n de l Gr upo en Ho lcim (L ank a)
Lt d. por u n v alor de e mp resa to t al de U SD 4 00 mil lones. Se espera que es t a t ra ns acc ión
concl uy a d ur an te el tr ansc urso de l ter cer tri me st re de 2016 y est á s u jet a a co nd icio ne s h ab it
u ales de c ierre. Por co nsi gu ie n te, Ho lcim (La nk a) L td. y s us s ub si di ar ias fu eron cl as i fic ad as
como m a nte ni das p ar a l a ve n t a al 30 de ju nio de 2016. La i nve r sión e n H olc im ( La nk a) Lt d.
y su s sub sid i ari as se presen t a e n el se g me n to repo rt ab le de Asi a P ací fi co.
Los act ivos y p as ivos corre spo nd i entes c lasi fic ados como mante ni d os par a l a ve n t a se re vel an
e n l a t a bl a s ig u ie n te p or l as pri nc ip ales cl ase s de ac t ivo s y pasivos.
Millones de CHF
Efectivo y equivalentes
Inventarios
Otros activos circulantes
30.6.2016
31.12.2015
86
0
30.06.2015
31
183
0
224
192
0
508
1,881
772
1,630
Crédito mercantil y activos intangibles
239
0
821
Otros activos a largo plazo
ACTIVOS CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS
PARA LA VENTA
181
0
45
2,762
772
3,259
Pasivos a corto plazo
521
0
554
Pasivos por impuestos diferidos
427
0
156
84
0
171
1,032
0
882
1,730
772
2,377
Propiedades, planta y equipo
Otros pasivos a largo plazo
PASIVOS DIRECTAMENTE RELACIONADOS CON
ACTIVOS CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS
PARA LA VENTA
ACTIVOS NETOS CLASIFICADOS COMO
MANTENIDOS PARA LA VENTA
En 2015, los act ivos ne tos cl asi fic ados como ma n te n idos p ara la ve nt a se
relac io n aro n pr inc ip al me n te co n operac iones en Eu rop a, C an adá, Br asi l y F il ip in as
que fueron e n aje n ados a C RH du rante e l te rcer t rimes tre de 2015 como resu lt ado
de l a fus ión con Lafar ge.
35
Estados Financieros Consolidados
12. Activos y pasiv os finan cieros reconocidos y medidos a su valor
razonable
La t ab l a a co n ti n u ació n pre se nt a los ins tr ume n tos fi na nc ieros del Grupo q ue han sido re co no ci dos
y me di dos a v alor r azo n able al 30 de ju n io de 2016 y al 31 de dicie mbre de 2015.
No ha h ab ido ni ng ú n ca mb io en l as técn ic as de v alu ac ión u ti liz ad as para re co nocer y medir l as
partid as si gu ie n tes a su v alor razo n able, des de los úl timos es tados fi n an cieros an uales.
Millones de CHF
30.6.2016
Valor razonable
Nivel 1
Valor razonable
Nivel 2
Total
- Inversiones financieras - terceros
2
70
72
- Otros
Instrumentos financieros derivados de cobertura
0
0
0
34
34
17
17
49
49
67
67
Valor razonable
Nivel 1
Valor razonable
Nivel 2
Total
- Inversiones financieras - terceros
3
114
117
- Otros
Instrumentos financieros derivados mantenidos
para fines de cobertura
1
0
1
52
52
80
80
Instrumentos financieros derivados mantenidos
para fines de cobertura
83
83
Instrumentos financieros derivados para fines de
negociación
26
26
Activos financieros
Activos financieros disponibles para la venta
Instrumentos financieros derivados para fines de
negociación
Pasivos financieros
Instrumentos financieros derivados de cobertura
Instrumentos financieros derivados para fines de
negociación
Millones de CHF
31.12.2015
Activos financieros
Activos financieros disponibles para la venta
Instrumentos financieros derivados para fines de
negociación
Pasivos financieros
La d ismi n ució n de "I nve rs iones fi na nc ier as - terce ros " a V alor r azo nable N ivel 2 se
debe p ri nci p alme n te a la ve nt a por p arte de Lafar ge Holc im d e su i nve rs ión
fi n an cier a co mp le me n t ar ia del 23 .33% en el gr upo de mate ri ales de cons tr ucció n
Bat icim a Sanko Ho l di ng por CH F 31 mi llo nes re al iz ad a e l 22 de ab r il de 2016.
36
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
13. Pasivos financieros a largo plazo
Du ra n te el prime r se mes tre de 2 016, el Gru po l levó a c abo v ar ias tr a ns accio nes que tie nen u n
efe c to sobre s us ac tivos fin a nc ieros a l ar go p lazo. Las pr inc ip ales tr an sac cio nes se de scr ibe n a
conti nu ac ión:
El 23 de m arzo de 2016, L afarg e S.A. re d im ió u n bono por 364 mi llo nes de CHF e n relac ión con un
bo n o de 33 2 mil lones d e E U R con u n c upó n del 4.25%, el cu al fue emit ido e l 23 de no v iembre de
20 05.
El 11 de m ayo de 2016, Ho lci m Fi n ance (L uxe mb o ur g) S.A. o to rg ó pré s tamo s tipo Sch u ldsc hei n por
un mo n to to t al de 911 mi llo nes d e C H F (831. 5 mil lone s deEUR), q ue est án g ar a nt iz ados por L afarge
Hol cim L td y t ie ne n las s ig uie n tes c ar ac te rís ti cas:
5 años
En millones de euros
Tramo a tasa fija
Monto
Tramo a tasa fija
Tasa de interés
Tramo a tasa variable
Monto
Tramo a tasa variable
Tasa de interés
7 años
10 años
413
152
32.5
1.04%
1.46%
2.00%
209
Euribor 6 meses
+1.0%
25
Euribor 6 meses
+1.2%
-
El 11 de mayo de 2016, L afarge H olcim I n te rn atio n al Fi n ance L td o t orgó prés t amos
ti po Sc hu ldsc hei n por un mo nto tot al de 193 m il lones de CHF ( 201 mil lo ne s de
EUR), gar a n tiz ados por L afar ge Ho lcim L t d y con l as sig u ie n tes c ar ac ter íst i cas:
5 años
Millones de dólares estadounidenses
Tramo a tasa fija
Monto
Tramo a tasa fija
Tasa de interés
Tramo a tasa variable
Monto
Tramo a tasa variable
Tasa de interés
7 años
40
15
2.80%
3.20%
121
25
Libor 3 meses
+1.6%
Libor 3 meses
+ 1.8%
37
Estados Financieros Consolidados
El 31 de m ayo de 2016, L afarge Holci m l levó a
adm i nis tr ació n de pasivos q ue re s ul tó e n lo s ig uie nte:
c abo
un a
ope rac ión
de
- la e m isió n por p ar te de Holc im Fin ance (L uxe m b o ur g) S.A. de bonos por u n monto to tal de
2,536 m il lo nes de CHF, re pre se n t ados por un bono de 1,150 mil lones de EUR co n u n cu pón del
1.375 % y con u n p lazo de ve nc imie nto de 7 años, y un bono de 850 m il lo ne s de EUR con un
cupón del 2.25% y co n un pl azo de venci mie nto de 12 años, cuyo val or fue aume nt ado por
300 mi llo nes d e E U R el 22 de ju nio de 2016. Ambos bo nos e s t án gar a n tiz ados por L afar geHo lcim
Ltd.
- la re co m pr a de alg u nos bonos e n circ u lac ión e m it idos por Lafar g e S.A. por u n valor no m i nal
tot al de 1,21 0 mil lo ne s de CHF y u n i mpor te de li qu i dac ión de 1,412 millo nes de CHF, con d ic ha
di fe re n cia pri nc ip alme n te de bi do a l a m edició n a v alor razo nable del bo no.
El im po r te de re co mpr a de c ad a b ono se m ue s tr a e n l a s ig uie nte t abl a:
Importe
nominal de
recompra al
31.05.2016
Importe nominal
restante al
30.06.2016
Bonos por 324 millones de EUR al 5.38% con vencimiento en 2017
39
315
Bonos por 328 millones de EUR al 5.00% con vencimiento en 2018
89
269
Bonos por 532 millones de EUR al 5.38% con vencimiento en 2018
113
468
Bonos por 256 millones de EUR al 5.88% con vencimiento en 2019
64
216
Bonos por 560 millones de EUR al 5.50% con vencimiento en 2019
224
389
Bonos por 500 millones de EUR al 4.75% con vencimiento en 2020
142
404
Bonos por 750 millones de EUR al 4.75% con vencimiento en 2020
492
332
Bonos por 96 millones de GBP al 10.00% con vencimiento en 2017
23
105
Bonos por 73 millones de GBP al 6.63% con vencimiento en 2017
24
74
1,210
2,573
Bonos con cupón original
Millones de CHF
TOTAL
El 31 de mayo de 2016, Ag gre g ate I nd us trie s Hol di ng s Lim ite d r edimió 229
millones d e C H F en rel ac ión co n un bo no de 163 mil lones d e G B P con un c upó n
del 7.25%, el cu al fue e m it ido el 31 de mayo de 2001.
El 7 de j un io de 2016, L afarge H olcim L t d re d imió u n bo no por 475 mi llo nes de
CHF con un c upó n de l 2.38%, e l c u al fue e m it ido e l 7 de ju n io de 2010.
El 9 de j u nio de 2016, L afarg e Afr ic a PL C e m it ió un bo no de dob le tr amo
denomi n ado e n n air as n ige r i an as por un mo n to tot al de 299 m il lo ne s de
CHF, represen t ado por u n bo no de 26,400 millone s de NGN con u n cu pón del
14.25% y con un pl azo de ve nc im ie n to de 3 años, y u n bono de 33,600 mil lones
de NGN co n u n cupó n del 14.75% y co n u n pl azo de ve n cim ie n to de 5 años.
14. Contingencias, garantías y compromisos
Al 30 de ju nio de 2016, las co nt i nge nci as de l Grupo asce n die ro n a 784 m il lones
d e CHF (31 de d ic ie mb re de 2015: C HF 545 m il lo ne s ). El i ncre me nto es debi do a co n ti nge nci as
rel acio nad as co n a su n tos de imp ue s t os. No se h an presen t ado nuevos c am bios e n r elac ión
co n lo s as un tos leg ales r evelados en lo s est ados fin a ncie ro s an u ales.
Al 30 de ju n io de 2016, las garantías emitidas en el curso normal de las operaciones del
Grupo ascendieron a 709 millones de CHF(31 de diciembre de 2015: 814 mi llones de CHF ). La
disminución en este concepto se debe al pago de varias garantías relacionadas con p rocesos
administrativos y fiscales.
Al 30 de j u nio de 2016, los co mpro m isos del G ru po asce nd ieron a 1,977 m il lones d e C H F
(31 de d icie m bre de 2015: 2,230 m il lo ne s de CHF). La dism in uc ión en es te co nce pto se de be
princip alme n te a q ue h ubo v ar ios compromisos de compra q ue se l le v aron a c abo d u rante el pri
mer se me s tre de 2016.
38
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
15. Pago de dividendos
De co n fo rm id ad co n l a de c isió n t o mad a en l a a sa mble a ge ne r al a n ual cele br ad a el 12 de m ayo de
2016, se pagó un div ide ndo de cret ado en 2015 a r azón de 1.50 de CHF por acc ión reg is tr ad a. El
divi d endo se pagó con c argo a l as re se rv as de apo r t acio nes de c ap it al. El p ago t otal fue de
909 mi llo nes de CH F.
16. Hechos ocurridos después del periodo que se reporta
El 15 de ju lio de 2016, Lafarge S .A. redimió un bono por U S D 800 millo nes co n u n cupó n del 6.50%,
el c u al fue e mi t ido e l 18 de ju lio de 2006.
El 1 de agos to de 2016, Lafar ge Holci m firmó u n co n tr ato m arco c on Ti an j in C ircle Enter pri se
Manage me n t C ircle ( So cie d ad de Respo ns abi li d ad L i mit ada) p ar a l a vent a a Ti an j in C ircle de
su pa rtic ip ac ión co n tro lado r a de 55.93% en Sic h uan Sh u a ngm a Ce me nt Co. L td. e n Chi n a, l a
cual cot iz a en la Bols a de V alores de She nze n ( S ZSE ), por un pre c io de co mpr a de 8.08 de RMB
por acc ión, lo q ue equ iv ale a un a co n tr apres t ació n tot al de 507 mi llo nes de CHF. Se e spe r a q ue l a
tran sac ció n se lleve a c abo d ur ante e l cu ar t o trimes tre de 2016, y est ar á s uje t a a l as
apro bacio nes re g l ame n t ar ias ha bi tu ale s y a l a apro b ació n de la a sa mble a de accio ni st as de
Shu a ng ma y a l a c o ndi ció n de q ue se lle ve a c abo l a Ofe r t a Ge ne r al Obl ig ato ri a de l as accio nes
d e los acc io n is t as m ino r it ar ios de S hu a ngm a. Lafarge Holci m ten dr á l a opció n de ven der s u
p ar tic ip ació n re st a nte de 17.54% dur ante e l se g un do tr ime s tre de 2018 por el mis mo precio de
co mpr a, o por u na contr apre s ta ció n to tal de 15 9 mi llo nes de CHF. De i g ual fo rm a, l as p ar tes
aco rd aron fir mar u n co n tr ato de opc ión, b ajo el c u al L af ar ge Ho lcim m ante ndr í a el co n trol sobre
los act ivos de S hu a ngm a Ce ment.
El 3 de agos to de 2016, L afar g eHolci m a n unc ió q ue h ab ía firm ado un co nt rato marco co n su
aso ci ad a H uax i n Ce ment Co. L td. p ar a ve nder l a m ayor p ar te de su s ac tivos no co tiz ados en Ch in a
per te nec ie n te s a L afarge Ch i na Ce m ent Lim ite d. Los ac tivos i ncl u idos e n l a ve nt a i nc luye n 13
pla ntas de ce me n to y 4 e st acio nes de molie nd a con u n a ca p aci dad de pro d ucció n de ce me nto
anu al de 18 mil lones de tone lad as, así como 2 pl ant as de concre to pre - me zcl ado. El v alo r de
c api t al estim ado de lo s act ivos asc ie n de a C HF 208 mi llo nes y los ac tivos e st ar án su je to s a valu ac ión.
A de m ás de l as co nd ici ones h abi t uales y apro b ac iones r egl ame n t ari as, e l contr ato est á su jeto a las ap
ro b ac iones de l a as am ble a de acc ion is t as de S hu a ngm a y la as amb lea de accio ni st as de Hu ax in
Ce me nt Co. L td. re spe c to de la o per ació n entre p ar tes re l acio n ad as.
El 4 de ago s to de 2016, L af ar ge H olcim anu nc ió q ue h ab í a firm ado un co n tr ato co n Si am Ci ty
Ce me nt P ub li c Company Li mi ted p ar a ve n der l a tot al id a d de su par t ici pac ión de 65% e n
Lafar geHolci m V iet n am por u n v alor de empres a tot al de 867 mil lo ne s de CHF (sobre u n a base del
100%). Lafa rge Ho lci m Vietn am oper a u n a pl an t a in te gr ada y c u atro pl a n tas de mol ie n da con u n a
cap aci d ad de molie nd a de cemento an u al de 6.3 mi llo nes de tone l ad as. L a su bs id iar i a
ta mbién es un prod uctor l íder de co ncreto pre -mezcl ado y oper a sie te p la n t as en e l s ur de
Viet n am. La tr a ns acció n en V iet nam est á s uje t a a l as apro b ac i ones h ab i tu ales regl ame n t ar ias y
de los acc io n ist as, así co m o al de rec ho de tan t eo del socio del negocio co n ju n to de L afarge Ho lc
im, y se es pera q ue se l leve a cabo du ra n te el cu arto t rime s tre de 2016.
18. Autorización para la
intermedias
emisión
de
los
estados
financieros
a fechas
La e mis ión de lo s e st ados fi n anc ieros a fec h as i n te rme d ias fue autor iz ad a por el Consejo de
Adminis tr ació n de L afarge Holc im Lt d el 4 de ago s to de 2016.
39
Estados Financieros Consolidados
A l Cons ejo d e A d mi ni st rac i ón d e L afa rg e Hol c i m L td ., Rap p er sw i l -Jona
Zú ric h, 4 de ago sto de 2016
Inf or m e sob r e l a r ev i si ón d e l os est ad os fi na nc i e ros c o nsol i d ad os a fec h as
i nte r m ed i as
Int rod uc c i ó n
Hemos ex ami n ado los es tados fi n an cieros co nsol id ados a fe c h as in terme di as
(est ado de re s ul tados conso li da d o, conci li ac ión de l a u ti li dad in te g ral co nsol id ad a,
est ado co n soli d ado de posic ión fi na nc ier a, e st ado co nsol id ado de v ari ac iones e n el
cap it al co nt able, es t ado conso li dado de flu jos de e fect ivo, as í co m o l as not as q ue
se aco mp aña n ) de Laf arge Holc im Ltd. q ue se inc lu yen en las p ági nas 17 a 38 po r
el periodo co m pre n di do del 1 de enero de 2016 al 30 de ju n io de 2016. El Consejo
de Admi n ist ra ció n es el respo ns ab le de l a pre pa rac ión y pre se nt ac ió n r azo n ab le de
los est ados fi n anc ieros co n soli d ados a fe c h as i n te rme d ias de con fo rmi d ad con la
Norma In ter n acio nal de In fo r mac ión F in anc iera 34 (NIC 3 4), Info rm ac ión
fi n an cie r a i nte rme di a . N ue s tr a re s pons ab il id ad co nsis te en expre s ar u n a co ncl us ión
sobre es tos es t ados fi nanc ieros co nsol id ados a fech as i n te rme d i as con b ase e n
nues tr a re vi sió n.
A l c anc e d e l a r ev i si ón
Lle v amos a c abo n uest ra a ud i to rí a de ac uerdo con l a No rm a I nte r nacio nal so bre
Compromi sos de A ud ito rí a 2410, “Re v isió n de l a In fo rm ac ión Fi n a ncier a a Fe ch as
Inter me di as re al iz ad a por el Au di t or Inde pe ndie n te de la E nt id ad ”. Un a re vi sió n de
in fo rm ac ión fin a ncier a a fe ch as i nte rme di as cons is te e n l levar a c abo
in dag acio nes, pri nc ip al me n te con l as perso nas re spo ns able s de las c uest iones
fi n an cie r as y co n t able s, y apl ic ar pro cedim ie ntos an alí ticos y ot ros pro ce dim ie ntos
de re vi sió n. E l alc ance de un a revis ión es s us t a nci al me n te me nor al de u n a
au di tor ía re aliz ad a de ac uerdo c on l as No rm as In te r n acio n ales d e Audi tor ía. E n
consecue nc ia, dic h a re v isió n no nos per mi te ob tener se g uri dad d e que podemos
tener conoc imie n to de todos los a s un tos im po rt antes q ue podr ían ide n t ific arse e n
un a a ud i to rí a. Por lo t an to, no ex presamos un a o pi n ión de aud ito r í a.
Conc l usi ó n
Con b ase en n ue st ra re vis ión, no tenemos co no cim ie n to de ni ng u n a si t u ació n q ue
nos hag a creer q ue los es tados fi na nc ieros co nsol id ados a fe c h as i nte r me di as q ue
se aco mp a ñ an no fue ran p rep ar ados, e n to dos s us aspe c tos s i gn ific at ivos, de
confor mid ad co n la NIC 34 In fo rm ació n fin a ncier a i nte rme di a .
Erns t & Yo u ng L td
Eric Oh lu n d
Aud itor Expe r to A u to riz ado
Aud itor a c ar go
Elis a A l fie r i
Aud itor E xpe r to A u to riz ado
40
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
Cifras Clave del Grupo LafargeHolcim
Enero-junio
2016
2015
Capacidad anual de producción de cemento
Millones de t
368.1
374.01
-1.6
Ventas de cemento
Millones de t
119.3
67.6
+76.6
Ventas de componentes minerales
Millones de t
4.5
1.8
+146.3
Ventas de agregados
Millones de t
130.2
72.0
+81.0
Millones de m3
27.5
18.2
+51.4
Ventas de concreto pre-mezclado
Ventas de asfalto
±%
Millones de t
4.7
4.6
+1.6
Ventas netas
Millones de CHF
13,342
8,646
+54.3
EBITDA operativo
Millones de CHF
2,353
1,471
+59.9
%
17.6
17.0
Millones de CHF
1,214
827
%
9.1
9.6
EBITDA
Millones de CHF
2,466
1,972
+25.1
Utilidad neta
Millones de CHF
452
690
-34.4
%
3.4
8.0
Utilidad neta – accionistas de LafargeHolcim Ltd
Millones de CHF
293
573
-48.8
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
Millones de CHF
261
220
+18.6
Margen de EBIDTA operativo
Utilidad de operación
Margen de utilidad de operación
Margen de utilidad neta
Margen de los flujos de efectivo
+46.9
%
2.0
2.5
Deuda financiera neta2
Millones de CHF
18,141
17,2661
Total del capital contable
Millones de CHF
33,686
35,7221
-5.7
Utilidades por acción
CHF
0.48
1.61
-70.2
Utilidades por acción totalmente diluidas
CHF
0.48
1.61
-70.2
Ventas netas
millones de USD
13,593
9,131
+48.9
EBITDA operativo
millones de USD
2,397
1,553
+54.3
Utilidad de operación
millones de USD
1,237
873
+41.7
Utilidad neta – accionistas de LafargeHolcim Ltd
millones de USD
299
605
-50.6
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
millones de USD
266
232
+14.4
Deuda financiera neta2
millones de USD
18,502
17,4471
+6.0
Total del capital contable
millones de USD
34,356
36,0971
-4.8
USD
0.49
1.70
-71.2
Ventas netas
Millones de EUR
12,173
8,182
+48.8
EBITDA operativo
Millones de EUR
2,146
1,392
+54.2
Utilidad de operación
Millones de EUR
1,108
782
+41.6
Utilidad neta – accionistas de LafargeHolcim Ltd
Millones de EUR
268
542
-50.6
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
Millones de EUR
238
208
+14.4
Deuda financiera neta2
Millones de EUR
16,658
15,9761
+4.3
Total del capital contable
Millones de EUR
30,932
33,0531
-6.4
EUR
0.44
1.52
-71.1
+5.1
Principales cifras clave en dólares estadounidenses (para fines ilustrativos)
Utilidades por acción
Principales cifras clave en euros (para fines ilustrativos)
Utilidades por acción
1
2
Al 31 de diciembre de 2015.
La deuda financiera neta al 30 de junio de 2016 incluye activos por instrumentos financieros derivados por 51 millones de CHF (2015: 132 millones de CHF).
41
Estados Financieros Consolidados
Val or es d e Lafa rg eH ol c i m
Las accio nes de Laf ar ge Holc im (n úmero de códi go de se gu rid ad 12214059) se
cotiz an e n l a Bols a de V alores de S uiz a (SIX ) e n Z úric h bajo la m o dali dad de M ai n
St a nd ar d y e n l a bo ls a de v alores Euro ne x t de París. L as acc io ne s d e La fa rge Ho lci m
se cotiz an en Te le k urs b ajo l a cl ave de piz arr a L HN y el có di go co rre spo n die nte del
gru po en B loomberg es L HN:VX. La capi t al iz ació n del me rc ado d e Laf ar geHo lcim
Ltd. asce n dió a CH F 24 .6 mi l m il lo nes al 30 de ju nio de 2016.
A d v er te nc i a sob r e p ro y ec c i on e s
Este doc ume n to po d rí a i ncl uir cie r t as pro yeccio nes re l acio n ad as con l as
operac iones, creci mie nto y de se mpeño econó mi co de l G ru po e n fec h as f u tur as.
Dic h as pro ye cc iones pod rí an e s t ar s uje t as a v arios rie sgos, in ce rt i dum bres y o tros
factores im po r ta n tes, inc l uye n do, mas no l im it ándose a (1 ) pre sio n es co mpe ti tiv as;
(2) c amb ios le gis l at ivos y re g ul a t orios; (3) te nde nci as glo b ales, m acroeco nó mic as y
polí ti cas; (4) fl uc tu ac io n es e n los tipo s de cambio y e n l as co nd ic iones ge ne r ales
de los mercados fin ancieros; (5 ) retr asos o inc a pac id ad para ob te ner apro b acio nes
de l as auto r id ades; (6 ) c amb ios téc nicos; (7) li t igio s; (8 ) p ub li cid ad adve rs a y
cobert ur a de no tic ias, los cu ales p o drí an oc asio n ar q ue el ni vel de c re cimie n to y los
resul t ados de la Co mp a ñí a di fie r an co nsi de rable me n te de l as p ro y ecciones hec h as
en es te doc ume nto.
Lafarge Holci m no asu me n i ng un a o bl ig ac ión de act u al iz ar o mo di fic ar l as
proyeccio nes de bido a in fo rm ac i ón n uev a, e ve n tos fut uros u ot r as c irc uns t a nci as
relevan tes.
Calendario de presentación de información financiera
Resultados del tercer trimestre de 2016
Fe ch a
4 de noviembre
2016
42
LAFARGEHOLCIM
Segundo Tri mestre 2016
Definición de Indicadores que no son de GAAP utilizados en esta publicación
Info rmación Pro Form a
La Inf orm ación Fin ancier a Pro Form a para el p er iod o t erm in ado el
30 d e ju nio de 2015 r ef leja la fu sión d e Holcim y L af arg e como si
dich a fu sión hub iese ocurr id o el 1 d e en ero d e 2015.
La Inf orm ación Fin ancier a Pro Form a se basa en:
- la in for mación f in an cier a n o aud it ada d e Holcim para el periodo
term in ado el 30 d e jun io de 2015;
- La inform ación f inanciera a f ech as inter med ias d e Lafarg e p ar a el
per iod o de seis m eses term in ado el 30 de jun io de 2015,
conv ert id a a f rancos su izos; y
La Inf orm ación Fin ancier a Pro Form a también r ef leja los sigu ientes
ef ect os:
- los impactos d e los ajust es al v alor razonab le p ar a el p er iod o de
seis m eses term in ado el 30 de jun io d e 2015. se relacion an
prin cip alm ent e con deuda f in ancier a a largo p lazo y la
depr eciación y am ort ización d e las p rop iedad es, p lant a y
equ ipo;
- el cambio al alcance derivad o de la fu sión (pr in cipalm ent e la
con solidación t otal d e op er aciones en C hin a y Nig er ia): y
- las enajenacion es llevad as a cab o como part e de u n ajust e d e la
cart er a g lob al d el Grupo, las cu ales se llevaron a cabo d ur ante
el segund o sem est re d e 2015 y consist e prin cip alm ent e en la
vent a a CRH d e op er aciones en Eu rop a, Norteam ér ica, Br asil y
Filipinas.
Info rmación com par able La inform ación comparab le ex cluy e los camb ios en el alcan ce de la
con solidación qu e se p resentaron d uran te 2016 (tales com o la
enajenación d el neg ocio en Cor ea del S ur al f in al d e abr il d e 2016) y
los efectos por conv er sión d e m oned as extr anjer as (las cif r as d e
2016 se conv iert en ut ilizando los t ipos d e camb io d e 2015 p ar a
calcu lar los efectos camb iar ios). Los cambios al alcance en r elación
con la fusión con L af arg e ya fueron t om ados en cu ent a en la
Infor mación Pr o Form a.
EBITD A o perat ivo
Utilid ad d e op er ación menos dep reciación, amort ización y d et er ioro
de activos op er at ivos
EBITD A o perat ivo
a ju s t a d o
Margen de E BIT DA
operat ivo ajus ta do
EBI TDA operat iv o excluy endo la fu sión , reest ruct ur ación y otr os
ev ent o s ex c ep c io na l es
Margen de EBI TDA op erativo excluy end o la fu sión , r eestr uctu ración
y otr os ev entos excepcionales
Fusió n, reestru ctur ación Los costos d ir ect am ent e r elacionad os con la fu sión , tales com o
y otros event os
costos leg ales, b ancar ios y d e asesor ía r esp ect o de la fu sión , cost os
exce pcio nale s
de personal relacion ados con p lanes d e redu cción d e p er son al
dir ect am ent e r elacionad os con la fu sión .
Los costos d e r eestr uctu ración y otr os cost os n o r ecurr ent es, t ales
com o cost os d e p er son al r elacionad os con ot ros plan es d e r edu cción
d e p e rs ona l .
Flu jos de efe cti vo l ibres +/ - f lujo de ef ect iv o de act iv id ades d e oper ación +/ - f lu jo d e
ef ect iv o de act iv idad es de inv er sión +/ - mov im ientos de accion es de
tesor er ía
+/ - camb io en la p art icip ación en comp añ ías del Grup o exist ent es
Flu jos de efe cti vo
operat ivos libres
+/ - f lujo de ef ect iv o de act iv id ades d e oper ación - gast os d e capital
netos por m ant en im iento y exp ansión
Gasto de ca pit al por
manten imient o y
expansi ón, net o
Inver siones para aum ent ar la cap acid ad in stalada o par a crear
cap acidad adicion al para pr odu cir, d ist r ibuir o pr est ar serv icios p ar a
product os ex istentes (exp an sión ) o para div er sificar el n egocio p ara
inclu ir nu evos pr oduct os o m er cad os (diver sif icación)
+ Gastos para mant en er la capacid ad fu ncion al d e un compon ent e,
mont aje, equ ipo o lín ea de pr odu cción específico o tod a la p lanta, lo
cual pod ría o no g en er ar un cambio en e l flujo de ef ect iv o r esu lt ant e
- Los ingr esos p or la venta d e pr opied ades, plant a y equ ipo
Gasto de ca pit al
Adquisiciones de p rop iedad es, p lant a y equ ipo + Inv er sion es
perm an ent es en comp añ ías d el Gr upo + Adquisición d e act iv os
fin ancier os, act ivos intang ib les y ot ros activ os + Aum ento s en
part icipacion es ex istentes en comp añ ías del Gr upo - Costos d e
fus ió n e imp l em ent a c ión cap it al i zad os
Costos capit alizados r elacion ados con la fusión
Costos de fusi ón e
implementa ción
ca pit ali za dos
Deuda neta
Pasiv os f in an cier os (largo p lazo y corto plazo) incluy end o pasivos
por inst rum ent os finan cieros derivad os
- Efect ivo y equ iv alent es de ef ect iv o
- Act ivos por inst rum ent os f in an cier os der iv ados
Este conjunto de definiciones puede encontrarse en nuestro sitio web: por favor visite www.lafargeholcim.com/non-gaap-measures
DECLARACIÓN
La suscrita, Slauka Ladewig Señkowski, licenciada en Derecho y perito traductor
autorizado por el Tribunal Superior de Justicia del Distrito Federal, según la Lista de
Peritos Auxiliares de la Administración de Justicia del Tribunal Superior de Justicia del
Distrito Federal, publicada en http://www.iejdf.gob.mx, con número de registro 77, por
medio de la presente declaro que el documento adjunto, que consta de 30 páginas, es una
traducción al castellano fiel y apegada a su original en ingles.
Guadalajara, Jal. a 5 de septiembre del 2016
Slauka Ladewig Señkowski
Estados Financieros Consolidados
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