Diapositiva 1 - Banco Central del Ecuador
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BANCO CENTRAL DEL ECUADOR ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS PRESENTACIÓN ESTRUCTURAL 2013 Dirección de Estadística Económica Presentación o La Constitución de la República establece que el Banco Central del Ecuador (BCE) instrumentará la política monetaria, crediticia, cambiara y financiera formulada por la Función Ejecutiva, la cual tiene como uno de sus objetivos: “promover niveles y relaciones entre las tasas de interés pasivas y activas que estimulen el ahorro nacional y el financiamiento de las actividades productivas, con el propósito de mantener la estabilidad de precios y los equilibrios monetarios en la balanza de pagos, de acuerdo al objetivo de estabilidad económica definido en la Constitución” (Art. 302 y 303). o En este sentido, la “Ley Reformatoria a la Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado”, publicada en el Registro Oficial No. 40 de 5 de octubre de 2009, estipula que el BCE debe “compilar y publicar, de manera transparente, oportuna y periódica, las estadísticas macro-económicas nacionales”. o Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación estructural “Estadísticas macroeconómicas”, con un resumen de la principal información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales. 2 Contenido I. SECTOR REAL Cuentas Nacionales anuales, Precios, Mercado laboral, Pobreza y desigualdad. II. SECTOR EXTERNO Comercio exterior y Balanza de Pagos. III. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD), Tasas de interés, Cartera. IV. SECTOR FISCAL Operaciones y financiamiento del Sector Público No Financiero (SPNF) y Gobierno Central (GC). 3 Menú Principal El Consumo Final de los Hogares es el componente más importante del PIB, que ha crecido sostenidamente en todo el período, y particularmente en los últimos años. Cabe destacar el comportamiento de la Formación Bruta de Capital Fijo (inversión) que está muy relacionada con la evolución de las importaciones de bienes de capital y presenta un destacado dinamismo del sector público. 45,000 EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES COMPONENTES DEL PIB (Millones de USD de 2007, 1965-2011) Etapa de dolarización 40,000 35,000 Etapa de pre - dolarización Importaciones con mayor ritmo de crecimiento 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0 Importaciones de bienes y servicios Formación bruta de capital fijo Consumo de Gobierno General Exportaciones de bienes y servicios Consumo final de Hogares Fuente: BCE. La tasa de variación promedio del PIB de Ecuador de 2000 a 2012 fue de 4.2%, mayor a la de los 80’s y 90’s donde alcanzó el 2.4%. El mayor crecimiento se registró en el período 1966-1980 con un promedio de 5.8%. PRODUCTO INTERNO BRUTO Tasas de variación, 1966-2012 15.0 12.0 9.0 6.0 Etapa de pre Dolarización Promedio 1966-1980 5.8 Promedio 1981-1999 Etapa de Dolarización Promedio 2000-2012 4.2 PIB anual 2012 5.0 2.4 3.0 0.0 -3.0 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -6.0 Fuente: BCE. En los años noventa Petroecuador revisa contratos y entrega la operación de los campos a las Compañías Privadas quienes incrementan su producción. En mayo de 2006, se declara la caducidad del contrato entre el Estado y Occidental (Oxy), pasando el bloque 15 y los campos unificados al Estado. Desde finales de 2010, las Empresas Públicas incrementan su producción como efecto de la absorción de algunos campos que operaban las Empresas Privadas que dejan el país en noviembre de 2010, frente a los cambios en las modalidades de contrato implementadas por el Gobierno Nacional. PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO 1972 – 2012 250,000 (miles de barriles) Cías. Privs. 2012: 50.6 Mill. Barriles Cías. Privs. 2005: 123.1 Mill. Barriles 200,000 Río Napo 2012: 21.4 mill. Barriles 150,000 50,000 - Bloque 15, Ex-Occi. Petroamazonas EP 2012: 54.2 Mill. Barriles Cías. Privs. 1978: 0.8 Mill. Barriles EP Petroecuador 1994: 119.8 Mill. Barriles EP Petroecuador 1978: 72.9 Mill. Barriles EP Petroecuador 1972: 28.6 Mill. Barriles EP Petroecuador.2012: 58.3 Mill. Barriles CADUCIDAD COMPAÑÍA OCCIDENTAL mayo 2006 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 100,000 EP PETROECUADOR EX-OCCIDENTAL- EP PETROAMAZONAS RÍO NAPO COMPAÑÍAS PRIVADAS Fuente: EP PETROECUADOR En mayo de 2006, se declara caducidad del contrato entre el Estado y la empresa Occidental (Oxy), permitiendo un mayor incremento de los niveles de exportación de crudo de las Empresas Públicas. Las Compañías Privadas desde el mes de agosto de 2011 no registran exportaciones debido al cambio en la modalidad de los contratos petroleros. Actualmente, el petróleo pertenece al Estado y las Compañías Privadas reciben un pago por el servicio brindado de explotación petrolera. EXPORTACIÓN DE PETRÓLEO 1972 - 2012 160,000.0 (miles de barriles) 140,000.0 Cías. Privs. 2004: 79.0 Mill. Barriles Cías. Privs. 2011: 0.4 Mill. Barriles 120,000.0 Cías. Privs. 1995: 2.7 Mill. Barriles 100,000.0 80,000.0 60,000.0 Cías. Privs. 1978: 0.3 Mill. Barriles Empres.Públic.1995: 91.4 Mill. Barriles 40,000.0 Empres. Públic. 2012: 112.3 Mill. Barriles 20,000.0 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 - CADUCIDAD COMPAÑÍA OCCIDENTAL mayo 2006 Empres.Públic.1978: 29.6 Mill. Barriles EMPRESAS PÚBLICAS COMPAÑÍAS PRIVADAS Fuente: EP PETROECUADOR Históricamente el precio del barril del crudo WTI ha superado al de los crudos ecuatorianos hasta alcanzar una diferencia máxima de USD 17.42 en el año 2005. No obstante, debido a problemas de almacenamiento del WTI y a una mejor cotización de los crudos agrio medios y pesados en el contexto internacional, desde el año 2011 las Empresas Públicas han conseguido negociar sus crudos a un precio superior al WTI. PRECIOS ANUALES DE CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI 120 99.63 100 99.49 95.11 94.15 80 60 48.56 40 34.74 30.40 20 2.50 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0 CRUDO ORIENTE WTI CRUDO NAPO Fuente: EP PETROECUADOR La inflación de la mayoría de países de América del Sur muestra una disminución paulatina. El Ecuador es uno de los países que mayor desaceleración de precios evidencia en la última década.* EVOLUCIÓN DE LA INFLACIÓN ANUAL EN AMÉRICA DEL SUR 140 (Porcentajes, 1990-2012) 120 Etapa de Pre - Dolarización 100 Etapa de Dolarización 80 60 40 20 Ecuador Chile Colombia Venezuela Paraguay Bolivia 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 0 Uruguay Fuente: Bancos Centrales e Institutos de estadística de los países analizados. Nota: * No se incluyen datos de Argentina y Perú por presentar hiperinflaciones, lo que dificulta su visualización. 10 Los niveles inflacionarios anteriores a la adopción del esquema de la dolarización (1990-1999) se mantenían en porcentajes bastante altos; a partir del año 2000 la reducción inflacionaria es significativa y se ha mantenido en casi todos los años de la década en porcentajes de hasta un dígito. INFLACIÓN URBANA (Porcentajes, 1990-2012) 100 91.0 90 Etapa de Pre - Dolarización Etapa de Dolarización 80 70 60.7 60.2 60 50 49.5 49.0 43.4 40 31.0 30 25.4 30.7 22.8 25.6 22.4 20 9.4 10 6.1 8.8 2.0 3.1 2.9 3.3 4.3 3.3 5.4 4.2 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 0 Fuente: INEC. Elaboración: BCE. 11 Hasta 1997, el índice de salario real se muestra creciente para posteriormente tender a la baja en razón de la alta inflación, la depreciación del sucre y la crisis financiera del año 1998. A partir del año 2000, los bajos porcentajes de inflación y el esquema de dolarización permitieron recuperar el poder de compra de la población. A partir de 2007 el incremento del salario real aumenta en velocidad. ÍNDICE DE SALARIO REAL 1990-2012 140 Inflación + Devaluación 120 Incrementos salariales en enero de cada año 100 80 Inflación 60 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 40 Fuente: INEC. Elaboración: BCE. 12 EVOLUCIÓN DEL MERCADO LABORAL ESTRUCTURA DE LA POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA NACIONAL - URBANA (Porcentajes, 2008-2012) 4.4 4.4 4.3 4.5 43.6% 38.8% 45.6% 49.9% 4.5 PEA en millones 52.1% Desocupados Subocupados 48.8% 50.5% 47.1% 44.2% 39.8% 7.3% 7.9% 6.1% 5.1% 5.0% dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 Ocupados plenos Fuente: INEC.. Elaboración: BCE. Nota: No se incluye a los datos de los ocupados no clasificados en el gráfico, con lo cual se alcanza el 100%. De diciembre de 2011 a diciembre de 2012, disminuye la desocupación, aumenta la ocupación plena y se reduce el subempleo. 13 En el período 2000 - 2012 se marca una tendencia decreciente en los niveles de incidencia de pobreza. En diciembre de 2012 la tasa de pobreza representó el 27.3% de la población total. INCIDENCIA DE LA POBREZA POR INGRESO A NIVEL NACIONAL (Porcentajes, 2000-2011) 64.4% 55.2% 49.9% 42.2% 37.6% 36.7% 35.0% 35.1% 36.0% 33.0% 32.8% 29.6% 28.6% Jun.12 Dic. 11 Jun.11 Dic. 10 Jun.10 Dic. 09 Dic. 08 Jun. 08 Dic. 07 Dic. 06 Dic. 05 Dic. 04 Dic. 03 Dic. 01 Dic. 00 25.3% 27.3% Dic. 12 44.6% Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU). Nota: Incidencia, es el Número de personas pobres expresado como porcentaje del total de 14 la población en un determinado año. En diciembre de 2012, la curva de Lorenz se encontró más cerca a la línea de 45°que indica una perfecta igualdad de riqueza entre la población. En el año 2000, se observó que 3% de la riqueza se distribuyó entre el 20% de la población más pobre; no obstante, en el 2012 dicha distribución mejoró para este quintil situándose en 4%. Para el caso del 20% de la población más rica, en el año 2000, le correspondió el 59.0% de la riqueza total, mientras que en el 2012 este porcentaje disminuyó a 53%. CURVA DE LORENZ L(p) .6 .8 1 (2000-2012) .4 0.47 0.41 20% más pobre del país .2 20% más rico del país 0 0.04 0 0.03 .2 .4 .6 .8 1 Percentiles (p) 45° line 2000 2012 Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU). Nota: La curva de Lorenz es una representación gráfica de la desigualdad, para visualizar la manera como se distribuye el ingreso entre un conjunto de individuos. 15 Menú Principal La evolución del Índice de Términos de Intercambio ITI, ilustra el peso del petróleo en las relaciones económicas del país con el resto del mundo. entre 1998 y 2012. ÍNDICE DE TÉRMINOS DE INTERCAMBIO (Año base 2000=100, 1990 – 2012 ) 250 200 Etapa de pre - dolarización Etapa de dolarización 169.22 158.74 150 131.60 111.38 100 94.41 79.86 50 2012 2011 2010 2009 Lineal (Con Petróleo) 2008 2007 2006 2005 2004 Sin Petróleo 2003 2002 2001 2000 1999 Con Petróleo 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 0 Fuente: BCE. 17 Las exportaciones de productos industrializados (alto valor agregado), en promedio desde 1990 hasta 2012 han representado el 21.5% de las exportaciones totales. De su parte, las exportaciones de productos primarios (poco valor agregado) están concentradas, en promedio en 78.5%, en cuatro productos básicos: petróleo crudo, banano, camarón y flores naturales, de los cuales, el petróleo tiene la mayor participación (45.7% entre 1990 y 1999 ; y, 68.6% entre 2000 y 2012). EXPORTACIONES, PRODUCTOS PRIMARIOS E INDUSTRIALIZADOS (Millones de USD FOB, Porcentajes de participación 1990 – 2012) Millones dólares USD 25,000 100% Etapa de dolarización 90% 20,000 80% 70% 15,000 60% 50% Etapa de pre - dolarización 10,000 40% 30% 5,000 20% 10% Industrializados Primarios Total Exportaciones % primarios (eje der.) 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 4,484 3,338 3,969 4,986 5,403 380 352 374 544 684 824 1,063 1,011 1,004 1,062 1,211 1,247 1,310 1,688 1,728 2,247 2,899 3,684 2,345 2,499 2,727 2,522 3,159 3,556 3,809 4,253 3,199 3,389 3,510 3,432 3,726 4,535 6,025 7,853 9,829 10,638 14,335 10,525 13,521 17,337 18,444 2,724 2,851 3,102 3,066 3,843 4,381 4,873 5,264 4,203 4,451 4,721 4,678 5,036 6,223 7,753 10,100 12,728 14,321 18,818 13,863 17,490 22,322 23,847 0% 86.07% 87.66% 87.93% 82.27% 82.20% 81.18% 78.18% 80.79% 76.11% 76.14% 74.34% 73.36% 73.99% 72.87% 77.71% 77.75% 77.23% 74.28% 76.17% 75.92% 77.30% 77.67% 77.34% % industrializados (eje der.) 13.93% 12.34% 12.07% 17.73% 17.80% 18.82% 21.82% 19.21% 23.89% 23.86% 25.66% 26.64% 26.01% 27.13% 22.29% 22.25% 22.77% 25.72% 23.83% 24.08% 22.70% 22.33% 22.66% Fuente: BCE. 18 Las importaciones de acuerdo a la Clasificación Económica de los Productos por Uso o Destino Económico (CUODE), durante el período 1990-2012, han experimentado una tendencia creciente, el mayor aumento se refleja en las Materias Primas y los Bienes de Capital. Se observa que la serie de importaciones de Combustibles y Lubricantes, es la de mayor volatilidad. IMPORTACIONES POR USO O DESTINO ECONÓMICO (Miles de USD CIF, 1990 – 2012) Valor FOB en milones de USD 27,500 25,000 22,500 Etapa de dolarización 20,000 Etapa de pre - dolarización 17,500 15,000 12,500 10,000 7,500 5,000 2,500 - 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 Ajustes (*) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 68 45 52 26 21 19 13 12 185 25 190 64 24 Diversos 4 1 2 2 0 1 1 1 1 1 2 3 2 1 1 5 1 3 13 43 76 41 42 Combustibles y Lubricantes 69 66 75 59 78 200 122 379 273 200 256 250 232 733 995 1,715 2,381 2,578 3,358 2,338 4,043 5,087 5,441 Bienes de capital 554 796 761 869 1,259 1,275 1,083 1,396 1,766 772 890 1,567 1,920 1,703 1,944 2,557 2,829 3,319 4,501 3,927 5,129 5,845 6,418 Materias primas 860 1,031 817 825 1,157 1,523 1,586 1,796 1,991 1,191 1,491 1,795 2,113 2,028 2,566 2,935 3,469 4,093 5,828 4,670 5,915 7,231 7,291 Bienes de consumo 160 222 321 469 715 738 779 949 1,080 572 762 1,322 1,687 1,765 2,048 2,337 2,585 2,901 3,852 3,094 4,116 4,743 4,826 1,647 2,117 1,977 2,223 3,209 3,737 3,571 4,520 5,110 2,737 3,469 4,981 6,006 6,254 7,575 9,568 11,27 12,90 17,73 14,09 19,46 23,01 24,04 Importaciones Totales (*) Corresponden a las importaciones de la H. Junta de Defensa Nacional Fuente: BCE. 19 En el período 1990 -2012, los resultados de la balanza comercial no petrolera han sido deficitarios, mientras que los de la balanza comercial petrolera han sido superavitarios, comportamiento que se explica en gran medida por las variaciones del precio del barril de petróleo exportado. BALANZA COMERCIAL TOTAL, PETROLERA, NO PETROLERA Y PRECIO PROMEDIO DEL CRUDO (Millones de USD FOB, USD, 1990-2012) USD 10,000 120 8,000 Valor FOB en millones de USD 6,000 Etapa de dolarización 100 Etapa de pre - dolarización 80 4,000 60 2,000 40 0 20 -2,000 0 -4,000 -20 -6,000 -40 -8,000 -10,000 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Balanza Comercial 1,077 735 1,125 843 633 643 1,302 744 -907 1,714 1,438 499 -969 -32 Bal. Comercial - Petrolera 1,350 1,085 1,270 1,198 1,227 1,330 1,626 1,179 650 1,280 2,162 1,650 1,823 1,874 3,239 4,155 5,164 5,750 8,363 4,626 5,630 7,858 8,351 Bal. Comercial - No petrolera -273 -351 -145 -355 -593 -687 -325 -434 -1,557 434 -724 -1,152-2,792-1,906-3,061-3,623-3,715-4,336-7,282-4,860-7,609-8,546-8,540 178 532 1,449 1,414 1,081 -234 -1,979 -687 -190 Precio barril petróleo / USD (eje der.) 20.42 16.37 16.73 14.93 13.63 14.84 18.02 15.57 9.20 15.17 24.87 19.16 21.82 25.66 30.13 41.01 50.75 59.86 82.95 52.56 71.92 96.93 98.14 Fuente: BCE. 20 -60 Los saldos deficitarios de la Balanza de Servicios y Renta son financiados mayoritariamente por los excedentes de la Balanza de transferencias corrientes, especialmente por las Remesas de emigrantes. Como resultado, los saldos de la Cuenta Corriente terminan reflejando el comportamiento del saldo de la Balanza Comercial. CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES (Porcentajes del PIB, 1993-2011) 10% 8% 7% 6% 5% 1% 2% 1% 2% 2% 3% 6% 6% 7% 7% 7% 6% 6% 5% 4% 4% 3% 0% -1% 0% -5% -6% -6% -7% -10% -7% -7% -7% -7% -8% -9% -10% -8% -8% -8% -8% -7% 2005 2006 2007 -9% -5% -4% -4% 2010 2011 -10% Etapa de dolarización -15% 1993 1994 1995 1996 1997 Remesas recibidas 1998 1999 2000 2001 Servicios y Renta 2002 2003 2004 Bienes (Com. Registrado) 2008 2009 Cuenta Corriente Fuente: BCE. 21 El saldo de la Cuenta Corriente es financiado en gran parte por las transferencias corrientes recibidas, cuyo monto está determinado por las Remesas de emigrantes. Este rubro compensa los egresos por concepto del comercio exterior de servicios y por el pago de la renta factorial (trabajo y capital). Para el año 2011 se recibieron Remesas de emigrantes por USD 2,672 millones, valor que financia gran parte del saldo de la Cuenta Corriente. CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES (Porcentajes del PIB, 1993-2011) 10% 7% Etapa de dolarización 5% 5% 4% Etapa de pre - dolarización 4% 3% 0% 0% -1% -2% -5% 1% 0% -5% -2% -1% -1% -3% -3% -5% -5% -5% -6% 0% -3% -3% -2% -6% -7% -1% -7% -7% -7% -7% -9% -9% -10% -4% -5% -5% -11% -12% -15% 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 Cuenta Corriente 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Cuenta Corriente excluidas remesas de migrantes Fuente: BCE. 22 A partir del año 2007 los saldos deficitarios con relación al PIB de la Balanza de Servicios y Renta han ido disminuyendo en la misma proporción que los flujos excedentarios de las Remesas de trabajadores recibidas.. Al compensarse las dos cuentas, los saldos de la Cuenta Corriente terminan reflejando el comportamiento del saldo de la Balanza Comercial. CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES (Porcentajes del PIB, 1993-2012) 15% 10% 6% 5% 1% 1% 2% 2% 3% 7% 6% 5% 5% 5% 6% 6% 7% 5% 3% 4% 3% 2% 0% 3% 0% 0% -5% -5% -6% -7% -10% 4% -7% -7% -7% -7% -7% -9% -7% -7% -8% -7% -7% -7% 2005 2006 2007 -4% -4% -3% -4% 2009 2010 2011 2012 -9% -10% Etapa de dolarización -15% 1993 1994 1995 1996 1997 Remesas recibidas 1998 1999 2000 2001 Servicios y renta 2002 2003 2004 Bienes (Com. Registrado) 2008 Cuenta Corriente Fuente: BCE. 23 El saldo de la Cuenta Corriente es financiado en gran parte por las transferencias corrientes, cuyo monto está determinado por las Remesas de trabajadores recibidas. Si excluimos los flujos de las remesas recibidas el déficit de la cuenta corriente aumentaría un 4% del porcentaje del PIB en promedio. Para el año 2012 se recibieron Remesas de trabajadores por USD 2,446 millones, valor que financia el saldo de la Cuenta Corriente. CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES (Porcentajes del PIB, 1993-2012) 8% 6% 6% 5% Etapa de dolarización 4% 4% 4% 3% Etapa de pre - dolarización 2% 1% 0% 0% -1% -2% -2% 0% 0% -1% -1% -2% -1% -2% -2% -3% -2% -3% -4% -6% -8% -5% -5% -5% -4% -6% -7% -6% -4% -5% -6% -3% -4% -6% -6% -7% 0% -8% -9% -10% -9% -12% -12% -14% 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 Cuenta Corriente 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Cuenta Corriente excluidas remesas de migrantes Fuente: BCE. 24 El resultado de la Cuenta Corriente se determina por el comportamiento del saldo de la Balanza comercial debido a que los saldos estructuralmente deficitarios de la Balanza de servicios y renta son financiados mayoritariamente por el flujo excedentario de las Remesas de trabajadores. En el año 2012 el déficit de la Cuenta Corriente fue de USD 200 millones determinado por el déficit de la Balanza comercial de USD 410 millones. CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES (Millones de USD, 1993-2012) 4,000 3,335 Etapa de dolarización 3,000 2,000 1,084 273 201 -2,000 485 644 1,317 1,415 1,627 1,432 2,591 2,672 2,446 1,832 794 237 0 -1,000 382 2,736 2,454 Etapa de pre - dolarización 1,000 3,083 2,928 -200 -410 -845 -1,314 -1,372 -1,369 -1,450 -1,570 -1,734 -1,758 -1,644 -1,804 -1,968 -2,236 -3,000 -2,793 -2,655 -2,580 -2,945 -3,133 -3,022 -2,802 -2,754 -3,316 -4,000 1993 1994 1995 1996 1997 Remesas recibidas 1998 1999 2000 2001 Servicios y renta 2002 2003 2004 2005 2006 Bienes (Com. Registrado) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Cuenta Corriente Fuente: BCE. 25 Uno de los componentes principales de la Cuenta Corriente son las Transferencias corrientes, y dentro de ella las Remesas de trabajadores, que a lo largo de los años se ha constituido en un ingreso importante para la Balanza de Pagos. En el año 2007 las remesas alcanzaron la cifra más alta USD 3,335 millones equivalentes al 7.3% del PIB y para el año 2012 se recibieron remesas por el valor de USD 2,446 millones que representaron el 3.0% del PIB. COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS (Millones de USD, 1993-2012) 7% Etapa de dolarización 3,500 6% Etapa de pre - dolarización 6% 5% 2,500 5% 7% 3,335 6% 6% 3,000 8% 2,928 7% 2,454 3,083 6% 2,736 2,591 2,672 2,446 5% 5% 5% 4% 2,000 1,832 1,627 3% 1,500 1,317 3% 2% 1% 500 201 3% 3% 2% 794 1% 273 3% 1,084 2% 1,000 1,415 1,432 4% 4% % del PIB 4,000 644 382 485 1% 0 0% 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Remesas recibidas Porcentaje del PIB eje derecho Fuente: BCE. 26 Durante el período 2000-2006 los saldos de IED neta fueron importantes por las inversiones que se realizaron en el sector de explotación de minas y canteras, concretamente en la explotación petrolera y la construcción del Oleoducto de Crudos Pesados (OCP). Para el período 2007-2012 el saldo neto de IED no solo se dirige al sector de explotación petrolera sino a otros como las concesiones en el área de telefonía celular. INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA NETA (Millones de USD, 2000-2012) 4000.0 Promedio Ingresos IED 2000-2006 USD 1,493 millones 3,316.2 3,360.8 Promedio Ingresos IED 2007-2012 USD 2,033 millones 3000.0 2,415.2 1,959.6 2000.0 2,106.5 1,979.7 1,904.1 1,398.5 910.62 1000.0 783.3 871.5 1,128.7 1057.4 836.9 538.6 493.4 189.9 1,045.3 639.3 271.4 306.3 194.2 929.0 586.5 163.1 0.0 -213.3 -23.4 -372.1 -1000.0 (1,176.4) (1,235.0) (1,067.2) (905.1) -2000.0 (406.0) (342.5) 2011 2012 (965.6) (1,708.3) (2,303.4) (2,108.9) -3000.0 (3,122.1) -4000.0 2000 2001 2002 Ingresos 2003 Egresos 2004 2005 Saldo neto 2006 2007 2008 Promedio ingresos IED 00-06 2009 2010 Promedio ingresos IED 07-12 Fuente: BCE. 27 Entre los años 2001 a 2012, la IED neta por ramas de actividad que más destaca es la dirigida al sector de Explotación de Minas y Canteras con USD 2,190.6 millones, seguida por la de Industria Manufacturera con USD 1,280.1 millones, Comercio con USD 990.6 millones, Servicios prestados a las empresas con USD 767.7 millones, finalmente Transporte, almacenamiento y comunicación con USD 632.6 millones. INVERSIÓN EXTRANJERA NETA POR RAMAS DE ACTIVIDAD ECONÓMICA (Millones de USD, 2001-2012) 600.0 500.0 400.0 300.0 200.0 100.0 0.0 -100.0 -200.0 -300.0 -400.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Explotación de minas y canteras 2009 2010 2011 2012 216.9 487.5 148.5 385.4 198.3 -116.6 -102.8 Industria manufacturera 60.2 66.6 79.0 114.9 75.4 90.2 99.0 244.1 5.8 178.0 379.2 224.9 198.0 117.7 118.1 119.7 139.8 Comercio 71.7 70.4 78.1 103.3 72.5 32.3 92.2 120.1 83.4 94.8 77.6 82.0 Servicios prestados a las empresas 8.7 109.1 71.0 38.8 73.8 89.4 84.6 141.8 -23.7 68.1 43.9 42.0 Transp, almac y comunic. 100.8 23.1 439.1 73.7 17.5 83.3 -52.5 277.3 64.2 -349.6 -47.4 2.4 Las demás ramas de actividad 80.3 26.6 55.7 120.8 55.8 92.9 73.7 76.1 58.8 53.7 66.3 95.5 Fuente: BCE. 28 En el año 1990 el saldo de la deuda pública y privada representaban el 89% y el 1% del PIB, respectivamente. Para el año 2012, el porcentaje de la deuda con respecto al PIB es significativamente menor a pesar de que la deuda externa total ha crecido en términos nominales. Al final del 2012, el saldo de la deuda externa pública y privada representaron el 13% y 6% del PIB respectivamente. EVOLUCIÓN DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA Y PRIVADA (Porcentajes del PIB, 1990-2012) 120% 96% 90% 87% 73% 64% 56% 52% 42% 34% 21% 20% 13% 8% 13% 7% 19% 13% 6% 10% 12% 16% 11% 22% 21% 13% 22% 15% 26% 15% 27% 30% 17% 35% 16% 17% 40% 46% 37% 9% 19% 11% 8% 7% 4% 3% 2% 1% 1% 1% 20% 57% 47% 54% 53% 53% 40% 61% 56% 57% 56% 65% 60% 65% 14% 67% 77% 80% 79% 83% 80% 89% 84% 51% 100% 0% 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Deuda Pública Deuda Privada Deuda Total Fuente: BCE. 29 Los mayores acreedores de la deuda externa pública en el año 1990 fueron los bancos internacionales representando el 52% del total. Durante los años 2000 a 2012 los organismos internacionales y los gobiernos asumieron un nuevo rol representando el 58.6% y el 90.9% del total de la externa pública, respectivamente. COMPOSICIÓN DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA (Porcentajes. 1990-2012) Año 2012 BANCOS 0.5% BANCO MUNDIAL 2.8% BONOS 8.8% BID 23.2% GOBIERNOS 35.9% ORGANISMOS INTERNACIONALES 55% CAF 23.5% FIDA 0.2% FLAR 4.8% PROVEEDORES 0.3% Fuente: BCE. 30 31 La Reserva Monetaria Internacional* en el año 1990 registró un saldo de USD 603.3 millones; mientras que en 1999 fue de USD 1,276.0 millones. En diciembre 2000 la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad fue de USD 1,179.7 millones; incrementándose para el diciembre 2012, en USD 1,302.8 millones; es decir, su saldo fue de USD 2,482.5 millones. En el mes de septiembre 2008 se registra el nivel más alto de reservas (USD 6,511.5 millones). RESERVA MONETARIA INTERNACIONAL Y RESERVA DE LIBRE DISPONIBILIDAD (Saldo en millones de USD, 1990-2012) 140.00 7,000.00 6,000.00 120.00 5,000.00 100.00 4,000.00 80.00 Promedio 2000-2006 (USD 1,400.97) 3,000.00 60.00 USD / barril millones de USD Promedio 2007-2012 (USD 3,980.72) Promedio 1990-1999 (USD 1,227.92) 2,000.00 40.00 1,000.00 20.00 - 0.00 dic-90 dic-91 dic-92 dic-93 dic-94 dic-95 dic-96 dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 Reserva Monetaria Internacional RILD precio petróleo ecuatoriano (der) * La Reserva Monetaria Internacional incluye los valores de los aportes de los organismos financieros internacionales. A partir de 2000 éstos no son considerados en la RILD. Fuente: BCE. 32 Los depósitos en el Sistema Financiero representaron en 1990 el 8.91% del PIB frente al 19.12% registrados en el año 2000 y 28.92% en el año 2012. CAPTACIONES TOTALES SOBRE EL PIB (Porcentajes, 1990-2012) 35.00 28.92 30.00 Porcentajes 25.00 19.12 20.00 15.00 10.00 8.91 5.00 0.00 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Captaciones Totales / PIB Fuente: BCE. 33 La cartera por vencer del Sistema Financiero representó en el año 1990 el 5.80% del PIB, frente a 10.81% del PIB en el año 2000 y 24.55% del PIB en el año 2012. CARTERA TOTAL SOBRE EL PIB (Porcentajes, 1990-2012) 30.00 24.55 25.00 Porcentajes 20.00 15.00 10.81 10.00 5.80 5.00 0.00 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Cartera Total / PIB Fuente: BCE. 34 Las reservas internacionales promedio anual equivalieron en el año 1990 al 1.55% del PIB, frente a 5.29% del PIB en el año 2000 y 4.41% del PIB en el año 2012. PROMEDIO ANUAL DE RESERVAS SOBRE EL PIB (Porcentajes, 1990-2012) 10.00 8.77 9.00 8.00 6.31 6.00 5.29 5.00 4.41 4.00 3.00 2.00 1.55 1.00 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 0.00 1990 porcentajes 7.00 Reservas promedio / PIB Fuente: BCE. 35 En diciembre de 2000 las especies monetarias en circulación con relación al PIB representaron el 6.8%, mientras que la oferta monetaria fue de 12.8% y la liquidez total de 29.9%. Para el año 2012 esta relación fue de 7.5% en las especies monetarias, 17.1% oferta monetaria y el 36.5% la liquidez total. OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Porcentajes, 2000-2012) 40% 36.5% 35% 30% 20% 17.1% 15% 10% 7.5% 5% 0% ene-00 abr-00 jul-00 oct-00 ene-01 abr-01 jul-01 oct-01 ene-02 abr-02 jul-02 oct-02 ene-03 abr-03 jul-03 oct-03 ene-04 abr-04 jul-04 oct-04 ene-05 abr-05 jul-05 oct-05 ene-06 abr-06 jul-06 oct-06 ene-07 abr-07 jul-07 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 porcentajes 25% EMC/PIB M1/PIB Liquidez/PIB Fuente: BCE. 36 En diciembre 2000 las especies monetarias en circulación fueron de USD 1,120.2 millones mientras que la oferta monetaria fue de USD 2,092.2 millones y la liquidez total USD 4,874.7 millones. Para el año 2012 las especies monetarias, la oferta monetaria y la liquidez total fueron de USD 6,326.7 millones, USD 14,511.6 millones y USD 30,905.5 millones; respectivamente. OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2000-2012) 35,000 30,905.5 16,000 14,511.6 14,000 33,000 31,000 29,000 27,000 12,000 25,000 10,000 21,000 19,000 8,000 17,000 15,000 13,000 11,000 6,326.7 6,000 4,874.7 9,000 4,000 7,000 5,000 2,092.2 2,000 3,000 1,000 -1,000 1,120.2 ene-00 abr-00 jul-00 oct-00 ene-01 abr-01 jul-01 oct-01 ene-02 abr-02 jul-02 oct-02 ene-03 abr-03 jul-03 oct-03 ene-04 abr-04 jul-04 oct-04 ene-05 abr-05 jul-05 oct-05 ene-06 abr-06 jul-06 oct-06 ene-07 abr-07 jul-07 oct-07 ene-08 abr-08 jul-08 oct-08 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 Millones de USD 23,000 Liquidez Total Oferta Monetaria (der) 0 EMC (der) Fuente: BCE. 37 El nivel más alto registrado en la tasa activa nominal referencial en sucres durante el período 1993 – 2000 fue de 72.63% en el mes de diciembre 1999, mientras que en el mes de febrero 2000 se registra el nivel mas bajo siendo de 22.72%, por efectos de la Ley de Desagio. Con respecto a la tasa pasiva nominal referencial en sucres, en el mes de marzo de 1995 se registra un valor de 65.60% y en el mes de marzo de 2000 se registra un valor de 11.57% . TASAS ACTIVAS Y PASIVAS NOMINALES REFERENCIALES EN SUCRES (Porcentajes, 1993-2000) 80 72.63 71.10 70 65.60 60 58.83 50 45.72 40 30 20 26.27 21.13 22.72 11.57 10 jul-96 sep-96 nov-96 ene-97 mar-97 may-97 jul-97 sep-97 nov-97 ene-98 mar-98 may-98 jul-98 sep-98 nov-98 ene-99 mar-99 may-99 jul-99 sep-99 nov-99 ene-00 ene-96 Tasa Activa Nominal Referenciales (sucres) mar-96 may-96 sep-95 nov-95 jul-95 mar-95 may-95 ene-95 sep-94 nov-94 jul-94 ene-94 mar-94 may-94 sep-93 nov-93 jul-93 mar-93 may-93 ene-93 0 Tasa Pasivas Nominal Referenciales (sucres) Fuente: BCE. 38 A partir del mes de julio de 1995 se dispone de información sobre la tasa activa nominal referencial en dólares. El nivel más alto registrado en el período 1995–2007, tuvo lugar en el mes de agosto de 1995 con un valor de 20.01%, mientras que en el mes de septiembre de 2005 se registra el nivel más bajo siendo 7.77%. Con respecto a la tasa pasiva nominal referencial en dólares, en el mes de noviembre de 1995 se registra un valor de 14.15% y en el mes de enero 2005 se registra un valor de 3.48%. TASAS ACTIVAS Y PASIVAS NOMINALES REFERENCIALES EN DÓLARES (Porcentajes, 1995-2007) 25 20.01 Etapa de pre - dolarización Etapa de dolarización 20 15 14.15 13.18 11.51 9.97 10 10.98 6.83 7.77 5 5.07 3.48 jul-95 oct-95 ene-96 abr-96 jul-96 oct-96 ene-97 abr-97 jul-97 oct-97 ene-98 abr-98 jul-98 oct-98 ene-99 abr-99 jul-99 oct-99 ene-00 abr-00 jul-00 oct-00 ene-01 abr-01 jul-01 oct-01 ene-02 abr-02 jul-02 oct-02 ene-03 abr-03 jul-03 oct-03 ene-04 abr-04 jul-04 oct-04 ene-05 abr-05 jul-05 oct-05 ene-06 abr-06 jul-06 oct-06 ene-07 abr-07 jul-07 0 Tasa Activa Nominal Referenciales (dólares) Tasa Pasivas Nominal Referenciales (dólares) Fuente: BCE. 39 40 Desde el año 2000 los ingresos no petroleros son en promedio mayores a los del período 1971-1999. En el período 2007 a 2011 los ingresos no petroleros incrementan su importancia. SPNF: INGRESOS PETROLEROS Y NO PETROLEROS (Porcentaje del PIB, 1971-2011) 25.0 20.0 17.9 17.0 15.0 11.8 10.0 5.0 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0.0 Petroleros No Petroleros Promedio Ingresos no Petroleros Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, ESIGEF (liquidaciones presupuestarias). 41 De 1971 a 1999, en promedio, los ingresos tributarios por concepto de impuesto a la renta representaron el 1.2% del PIB, mientras que en el período 2001 a 2011 se incrementaron a 2.7% del PIB. SPNF: INGRESOS TRIBUTARIOS 7.0 (Porcentaje del PIB, 1971-2011) 6.0 5.0 4.0 2.7 3.0 2.0 1.2 1.0 A la renta A la producción y ventas Promedio ingresos impuesto a la renta Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, ESIGEF (liquidaciones presupuestarias). 42 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 1985 1984 1983 1982 1981 1980 1979 1978 1977 1976 1975 1974 1973 1972 1971 0.0 Luego de las dos décadas pérdidas, de 1981 a 1999, en las cuales el Gasto de capital constituyó el 7.2% del PIB, existe una recuperación de este rubro en el período 2000 a 2011, llegando a representar el 11.2% del PIB. SPNF: GASTO CORRIENTE Y DE CAPITAL (Porcentaje del PIB, 1971-2011) 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 11.2 7.7 10.0 7.2 5.0 Gasto Corriente Gasto de Capital 2011 2010 2009 2008 2007 2003 2004 2005 2006 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1980 1979 1978 1977 1976 1975 1974 1973 1972 1971 0.0 Promedio Gastos de Capital Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, información del Esigef (liquidaciones presupuestarias, datos brutos). Nota: Estos porcentajes corresponden al total de gastos (corrientes y de capital) ejecutados en cada uno de los períodos . El gasto de capital considera las operaciones de: Adquisición de activos de capital fijo, compra de existencia, compra de tierras y activos intangible sy transferencias de capital. 43 Ecuador a partir del año 2002 dispone de una regla macrofiscal relativa al límite de endeudamiento público hasta el 40% del PIB. En el año de 2011, la deuda pública alcanzó el 19% del PIB (USD 14,561.8 millones). El saldo de la deuda pública externa en el 2011 fue de USD 10,055 millones y el de la interna de USD 4,506 millones (12.9% del PIB y 5.8% del PIB, en el mismo orden). EVOLUCIÓN DEL ENDEUDAMIENTO PÚBLICO (Millones de USD, porcentajes del PIB, 1971-2011) 83.9 84.0 16,000 76.5 75.9 millones de USD 62.8 12,000 70 70.4 66.9 57.5 50.5 10,000 6,000 4,000 56.0 60 50.6 56.7 46.0 48.3 54.5 50 44.1 39.4 39.0 8,000 80 69.9 71.0 14,000 90 85.4 80.5 40 34.9 20.9 21.5 25.7 25.0 24.3 28.8 27.8 30 22.2 20.2 19.1 27.2 15.9 19.7 16.4 18.7 12.2 11.912.9 2,000 20 10 0 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0 Deuda Externa Deuda Interna % del PIB Fuente: Ministerio de Finanzas y Banco Central del Ecuador. 44 porcentaje del PIB 18,000 BANCO CENTRAL DEL ECUADOR DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA 2013. © Banco Central del Ecuador www.bce.fin.ec Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.
