CONTENIDO DE LA SESION Nº 06

CONTENIDO DE LA SESION Nº 06
CIRCULACION DE LOS TITULOS VALORES
Los títulos valores son creados para su circulación, su vocación es de
circular, independiente si son materia de transmisión o no, lo cierto es que se
conciben para que circulen. Siendo ello así, resulta importante contemplar su ley
de circulación, y para ello debemos clasificar previamente en titulas al portador,
nominativos y a la orden.
Clasificación de los Títulos Valores
Se puede clasificar a los títulos valores de acuerdo a los siguientes
criterios:
Títulos valores al portador: Son los que se emiten con la cláusula “al
portador” y se transmiten con la simple entrega del título, es decir el que tiene el
título es el propietario. El artículo 22º de la ley establece que en caso de poner
el nombre de una persona en el texto del titulo no afectará su naturaleza ya que
cualquier persona que lo posea puede transmitirlo a un tercero, sin embargo
estas personas deben actuar de buena fe.
Finalmente la ley establece que esta clase de títulos valores sólo puede
emitirse si existe una ley que lo autorice (art. 23)..
La titularidad del titulo al portador corresponde a quien lo tiene en su
poder materialmente. El tenedor es quien debe ver satisfecha la obligación que
mana del documento.
Es irrelevante si el título ha llegado a manos del tenedor en forma
irregular, o aun cuando hubiera entrado a circulación contraviniendo la voluntad
del obligado, sólo la adquisición de mala fe perjudica el pago de la obligación.
Es esta una forma de proteger la circulación del título.
La seguridad del titulo y la debida circulación se ha tenido que introducir
en la Ley así el artículo 25º señala que “El tenedor que exija la prestación
representada en un titulo valor al portador, deberá identificarse. El nombre, el
número del documento de identidad y la firma de cancelación podrán constar en
documento aparte o en el mismo titulo valor, sin que por ello se altere su natura-
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leza, ni genere obligación cambiaria derivada del mismo para dicho tenedor”.
Para el caso de robo o extravío la ley prevé las situaciones precisas en
108 articulas 102 y sgtes.
Titulo valores a la orden: Son los que se emiten a orden de determinada
persona y se transmiten por endoso, de acuerdo a la ley de títulos valores.
(art.26).
En principio esta clase de titulas valores debe figurar la cláusula “a la
orden”, aunque en la letra de cambio es ésta una condición nata.
La forma de transmisión de estos titulas es mediante el endoso. Basta la
firma puesta por la persona a la orden de quien se emitió el titulo, o del
endosatario, para que se produzca la transmisión del documento, no siendo
necesaria la intervención del emitente. En el documento se puede pactar el
truncamiento, en cuyo caso no es necesaria la entrega del titulo por así
pactarlos las partes. El arto 26.3, de la Ley señala “Puede prescindirse de la
entrega física al endosatario del titulo valor endosado a éste, previo pacto de
truncamiento al respecto entre el endosante y endosatario, sustituyéndolo por
otra formalidad mecánica o electrónica, de lo que debe mantenerse constancia
fehaciente. Para este efecto, deberá observarse las disposiciones del articulo
215º, que dispone que los bancos podrán utilizarse medios y procedimientos
mecánicos o electrónicos para el truncamiento del cheque y demás titulas
valores, y en el proceso de sus cobranzas acordar procedimientos especiales o
sustitutorios del endoso en procuración; así como acordar delegaciones o
mandatos para dejar la constancia de rechazo de su pago, las que surtirán los
mismos efectos del protesto.
La ley define como truncamiento al proceso que permite detener en poder
de una empresa del Sistema Financiero Nacional un titulo valor, prosiguiendo
su trámite de cobranza o pago de derechos que el titulo represente, así como
las constancias de rechazo o incumplimiento total o parcial, por medios
mecánicos, electrónicos u otros, prescindiendo de su entrega física, previo los
acuerdos que al efecto adopten las empresas involucradas.
Otra forma de transmisión del titulo a la orden, distintas al endoso, se da
a través de la cesión de créditos, o de la sucesión mortis causa. En estos
casos, la transmisión no goza del privilegio del endoso en cuanto hace
inoponible al endosatario las excepciones personales que se hubieran podido
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hacer valer contra el endosante.
El titulo valor a la orden transmitido por cesión u otro medio distinto al
endoso, transfiere al cesionario o adquiriente todos los derechos que
represente; pero lo sujeta a todas las excepciones personales y medios de
defensa que el obligado habría podido oponer al cedente o transfiriente antes
de la transmisión (Art. 27.1.).
La cesión tendré efecto frente al deudor cuando se haya hecho la
notificación judicial o la aceptación del deudor. El efecto que la cesión produce
es que el cedente no responde de la solvencia del deudor, sino cuando se
hubiese obligado a ello, a diferencia de lo que ocurre con el endosante quien
responde por la solvencia del obligado por todo el monto de la obligación.
En las transmisiones mortis cuasa, (en otras distintas a la cesión. se
puede pedir al juez que en hoja él adherida haga constar el acta que legitime el
derecho. con lo cual se mantiene el principio de la literalidad del documento.
Títulos nominativos: Son aquellos que se emite a nombre o
beneficio de determinada persona como su titular, pero la diferencia es que no
aparece la cláusula "a la orden" y se trasmite por cesión de derechos
Son títulos que se pueden emitir en serie, o en forma singular.
Estos títulos se transfieren poniendo la anotación en el mismo
documento. En algunos casos debe anotarse la transmisión en el registro que
está obligado a llevar el emisor. Para el efecto de la anotación se hará la
respectiva notificación.
Sólo a partir de entonces el acto surtirá efecto frente al emisor. Para que la
transferencia del título valor nominativo surta efecto frente a terceros y frente al
emisor, la cesión debe ser comunicada a éste para su anotación en la,
respectiva matricula: o. en caso de tratarse de valor con representación por
anotación en cuenta, la cesión debe ser inscrita en la Institución de
Compensación y Liquidación de Valores correspondiente: sin perjuicio de las
limitaciones o condiciones para su transferencia que consten en el texto del
título o en el registro respectivo. (Art. 29.2.).
La cesión de los títulos valores nominativos puede constar en el mismo
documento o en documento aparte. El emisor u obligado principal, tiene la
facultad de requerir la entrega del titulo transferido, así como exigir la
certificación de la autenticidad de la firma del cedente hecha ya sea por
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intermediario autorizado o por fedatario de ley. En la cesión del titulo valor debe
contener lo señalado en el arto 309 tales como: a) Nombre de cesionario: b)
Naturaleza y, en su caso, las condiciones de la transferencia: e) Fecha de la
cesión: y d) Nombre, el número del documento oficial de identidad y firma del
cedente.
Los requisitos señalados en el inciso a) y d) son esenciales, su
inobservancia conlleva la ineficacia de la cesión, a falta de indicación del inciso
b) se presumirá que el cesionario adquiere la propiedad plena del titulo. A falta
de indicación del inciso c), se presumirá que la cesión se efectuó en la fecha de
comunicación de ella al emisor.
El derecho de obtener la anotación correspondiente al adquiriente del
titulo, pues el transferente lo transmite incondicionalmente al nuevo titular, quien
por otra parte debe recibir el titulo, ya que éste contiene los derechos en él
incorporados.
Las cargas y gravámenes sobre los títulos valores nominativos deben
constar no sólo en el documento sino también en el registro del emisor a quien
deben notificarles tales actos para la correspondiente anotación.
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