Reforma Financiera y sus efectos en los mercados regionales

ANÁLISIS Y OPINIÓN
Reforma Financiera y
sus efectos en
los mercados
regionales
El desarrollo en el sector agropecuario y sus mercados regionales requieren del crédito accesible para incentivar la economía regional, generar empleos e ingresos, fomentar la cultura del consumo interno de los bienes producidos y asegurar un mercado en
el cual los bienes puedan ser colocados y consumidos, generando cadenas productivas
de valor. De ahí la importancia que se analice la posibilidad de disminuir o eliminar el
nivel de intermediación, dado que esto sólo genera mayores precios al consumidor final
y una mayor desigualdad económica con los productores. Por ello, es necesario que las
políticas de crecimiento del sistema financiero se adecuen en función de las políticas públicas que requiere la economía nacional
INTRODUCCIÓN
L
a Reforma Financiera fue promulgada y publicada el 9 de enero de 2014 por el Poder Ejecutivo Federal, y representa una oportunidad
para que el sector financiero contribuya en mayor
medida al crecimiento económico del país. Además,
establece las bases de un desarrollo incluyente, el
cual integra las sanas prácticas prudenciales y la
eficacia del sistema financiero.
El objetivo de esta Reforma Financiera es incrementar el crédito, haciéndolo más barato y accesible para las personas físicas y morales, por lo que
C.P.C. Javier Estrada Díaz,
Integrante de la Comisión
de Desarrollo de Finanzas y
Sector Financiero, Sede Sur
del Colegio de Contadores
Públicos de México, A.C.
Febrero 2016
133
éste fortalece su función como detonador del crecimiento económico.
economía y las posibilidades de crecimiento a largo
plazo.
Así, para lograr su objetivo, se basa en los cuatros
puntos siguientes:
Así, una de las tareas principales es ampliar el
crédito otorgado por las instituciones privadas.
Para ello, se fortalecen las facultades de las autoridades financieras con el propósito de evaluar
periódicamente el desempeño de las instituciones de banca múltiple, en relación con los niveles
de crédito que coloquen y canalicen a proyectos
productivos para incentivar la economía en las diferentes regiones del país.
1. Incrementar la competencia en el sector financiero.
2. Fomentar el crédito por medio de la banca de
desarrollo y que sea un complemento con intermediarios financieros privados.
3. Ampliar el crédito mediante las instituciones
financieras privadas.
4. Dar mayor solidez al sector financiero en su
conjunto.
Por lo anterior, se fomentará una mayor competencia en el sistema financiero al inhibir prácticas
anticompetitivas como las ventas atadas. Asimismo,
se modificó el mandato de la banca de desarrollo,
y se propiciará la expansión de la oferta del crédito con menores tasas de interés, con el objetivo de
que sea accesible a un mayor número de personas
y regiones en el país.
En este trabajo se analizará a la banca comercial
y de desarrollo en la colocación de los créditos en el
sector agropecuario, con el fin de incentivar la economía a través de los mercados regionales.
DESARROLLO ECONÓMICO
(MERCADOS REGIONALES)
134
De acuerdo con la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP),1 el sistema bancario mexicano es
un sistema sólido, capitalizado, con liquidez y bien
manejado. Sin embargo, es uno de los que menos
créditos otorgan a la producción en el mundo, con
un alcance al sector privado del 28%, como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB), por debajo del
promedio en la Organización para la Cooperación y
el Desarrollo Económico (OCDE) (158%) y América
Latina (49%).
Lo anterior significa que la labor de los intermediarios financieros de canalizar recursos de los ahorradores hacia proyectos con potencial productivo se
encuentra limitada, lo cual reduce la eficiencia de la
1
Es indudable que la función de la banca de desarrollo es fundamental, por lo que se modificó su
mandato y se prevé que tenga mayor participación
en las áreas prioritarias para el progreso nacional,
como son: el desarrollo de infraestructura; el apoyo
a las pequeñas y medianas empresas, así como la
innovación y la creación de patentes.
Antes de esta reforma (desde 2002), el mandato
de la banca de desarrollo era preservar y mantener
el capital de sus instituciones. Ahora, el nuevo mandato está alineado para propiciar un mayor acceso
al crédito y a los servicios financieros. Este cambio
marca una definición de lo que debe hacer la banca
de desarrollo para el impulso de la economía de las
diferentes regiones del país.
De los cambios relevantes para el campo, contenidos en la Reforma Financiera, fue la transformación
de la Financiera Rural en la “Financiera Nacional de
Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero” (Financiera Nacional de Desarrollo) que busca
modernizar al campo mexicano, elevar su productividad y lograr que México repunte como productor
de alimentos.
Además, se implementará un programa de impulso a los jóvenes emprendedores, con el cual se
podrá apoyar a los mexicanos de 18 a 30 años, que
quieran abrir un negocio o hacer crecer el que ya
tienen, en respuesta a las necesidades manifestadas por los productores agropecuarios, silvícolas y
pesqueros del país, al establecerse nuevas condiciones para el financiamiento del sector.
Nacional Financiera. La Reforma Financiera comentada, edición 2014. Pág. 9
Febrero 2016
SECTOR AGROPECUARIO
El Plan Nacional de Desarrollo 2013-2018 (PND)2 señala dentro de la meta nacional “México Próspero”,
que se requiere impulsar una estrategia con un enfoque de productividad, rentabilidad y competitividad,
buscando “construir un sector agropecuario y pesquero productivo que garantice la seguridad alimentaria
del país”, y establece los dos elementos siguientes, los cuales deberán considerarse para alcanzar esa meta:
1. El primero de ellos es ampliar el crédito por parte de la banca de desarrollo, en áreas prioritarias para
la economía nacional, particularmente, en el crecimiento del campo.
2. El segundo elemento indica que, para atender la demanda del sector primario y rural, la oportunidad
y el costo del financiamiento deben mejorar.
Cabe destacar que el sector agroalimentario representa el tercer sector con mayor población económicamente ocupada, por lo que si se le destinasen mayores créditos, entonces sería un factor importante para
el desarrollo de la economía nacional.
Las estadísticas que se muestran a continuación, indican que el crédito agropecuario no ha sido suficiente
para promover y generar cadenas productivas que impulsen a ese sector:
1. De acuerdo con el Banco de México (Banxico),3 el crédito otorgado por la banca comercial al Sector
Agropecuario, Silvícola y Pesquero (SASP) por el periodo de 2010 a 2014 fue de la manera siguiente:
Año
Total de
créditos
otorgados
Créditos
destinados
al SASP
(Millones
de pesos)
%
2010
2,166,640
33,641
1.5
2011
2,506,277
40,750
1.6
2012
2,793,721
50,084
1.8
2013
3,047,804
53,024
1.7
2014
3,366,689
56,020
1.7
De lo anterior, el promedio de créditos otorgados al SASP fue de aproximadamente el 1.68%, el cual se
ha mantenido constante de 2010 a 2014, por lo que no se observa un incremento importante a partir de la
Reforma Financiera.
En ese sentido, el financiamiento al SASP ha sido escaso y caro debido a las condiciones particulares del
medio rural, tales como el bajo nivel de capitalización y tecnológico, los cuales dificultan el otorgamiento
de crédito, tanto en tasa, plazos y garantías.
Desde hace varios años, el financiamiento al sector primario se encuentra prácticamente estancado; es decir,
el valor del financiamiento al cierre de 2012, fue –en términos reales– prácticamente idéntico al del año 2000.4
2. En contraparte, la banca comercial ha destinado el financiamiento a otras funciones o sectores que le
han resultado más redituables en cuestiones de negocio, como el crédito al consumo y la vivienda, entre
otros, como se muestra a continuación:
2
DOF 30-XII-2014. Programa Institucional 2013-2018 de la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y
Pesquero
3
Banxico. Estadísticas. Sistema Financiero. Financiamiento e información financiera de intermediarios financieros. Crédito por
actividad principal de prestatarios. Fecha de actualización: Miércoles, 1 de abril de 2015
4
DOF 30-IV-2014. Programa Institucional 2013-2018 de la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y
Pesquero
Febrero 2016
135
Créditos otorgados
(Millones de pesos)
Año
Total
Sector
industrial
%
Sector
servicios
y otras
actividades
%
Crédito
a la
vivienda
%
Crédito al
consumo
%
Otros
%
2010
$2166,640
$453,854
21
$467,080
22
$387,572
18
$414,350
19
$410,143
19
2011
2´506,277
517,806
21
552,731
22
418,708
17
513,851
21
462,431
19
2012
2´793,721
560,399
20
586,168
21
457,167
16
615,679
22
524,224
19
2013
3´047,804
598,522
20
668,894
22
492,684
16
683,250
22
551,431
19
2014
3´366,689
635,698
19
734,629
22
534,100
16
723,193
22
683,049
20
3. En lo que corresponde a los créditos otorgados por Financiera Rural (intermediario de la banca de desarrollo) al SASP, los créditos ascendieron a 17,456 y 14,206 millones de pesos en 2014 y 2013, respectivamente.5
TASAS DE INTERÉS EN EL SECTOR PRIMARIO
De acuerdo con cifras de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y de la Financiera Nacional,
las tasas ponderadas de los créditos otorgados al sector primario han evolucionado a la baja en los últimos
años, por lo que se puede observar en la gráfica siguiente que la disminución de las tasas es un hecho
registrado antes de la Reforma Financiera, y no como una consecuencia de la misma.
Evolución de las tasas de interés en el sector primario
136
Fuente: CNBV y la Financiera Nacional
EL CICLO ECONÓMICO NACIONAL
No obstante que en los últimos años México ha impulsado sectores productivos, la economía nacional
sigue siendo dependiente del crecimiento de la economía estadounidense; de tal manera que si aquélla
se estanca, la nuestra también.
Por su parte, el promedio anual de crecimiento del PIB, entre 1994 y 2014, fue de 2.4%. Durante ese mismo
periodo, el SASP es el más débil, con un crecimiento promedio de 1.9% en el mismo.
5
Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Boletín de Información Oportuna del Sector Alimentario, Núm. 347, octubre
de 2014. Pág. 71, extracto del cuadro 3.2.4.
Febrero 2016
De 2013 a 2014, el ciclo económico en México, conforme a datos del INEGI, muestra que el indicador de
confianza al consumidor pasó de estar en recesión en diciembre 2013 a expansión en diciembre 2014, lo que
reflejó un mayor consumo y una ligera activación económica como se muestra en los cuadros siguientes:
Sin embargo, la confianza empresarial, es decir, la
opinión de los directivos empresariales del sector manufacturero, de la construcción y del comercio sobre
la situación económica del país y de sus empresas,
así como de la sociedad mexicana, en general se
mantuvo en recesión, pues el componente cíclico del
indicador está decreciendo y su tendencia de recuperación se espera a largo plazo.
Factores que influyen en favor
de la Reforma Financiera
Entre los múltiples factores que generaron un especial énfasis en las modificaciones planteadas para
realizar esta Reforma Financiera, se encuentran los
siguientes:
1. Las políticas de crecimiento del sistema financiero mexicano, no están armonizadas con las políticas públicas del país para impulsar la economía
nacional.
2. Mercados internos o externos limitados, los cuales no permiten recuperar los costos de producción y
financiamiento, así como los gastos operativos.
3. Mala distribución de la riqueza entre la población, lo que no incentiva el consumo.
4. Exceso de importaciones a costos bajos, mismas
que generan, entre otros problemas, el desempleo
nacional.
5. Limitada cultura de consumo de bienes y servicios nacionales, por lo cual no se alcanzan a generar
Febrero 2016
137
cadenas de valor, orientadas al empleo-ingresoconsumo.
6. Ausencia de sinergia entre las diversas reformas
estructurales del Gobierno Federal en el cual prevalezca el interés del desarrollo económico sobre los
intereses políticos.
7. Economía nacional en recesión.
Perspectivas en los mercados regionales
En relación a esta serie de perspectivas, la Reforma
Financiera en comento también busca impactar de
manera positiva. Así, plantea:
1. Incrementar la superficie de riego en las
diferentes regiones del país, y elevar la productividad de las tierras de cultivo mediante la disponibilidad de fertilizantes a precios accesibles.
Por lo anterior, Petróleos Mexicanos (Pemex), en
junio de 2014 inició la rehabilitación de la planta
de fertilizantes nitrogenados en Pajaritos, Veracruz,
lo que permitirá la producción anual de 495 mil
toneladas de urea, para abastecer el 70% de la
demanda nacional de fertilizantes, mismos que a
la fecha son importados.
2. El incremento del crédito al campo busca reducir
costos logísticos y mermas posteriores a la cosecha,
así como también exportar los productos mexicanos
y acceder a los mercados más grandes de consumo,
como puede ser el mercado de China.
138
3. Detonar el crecimiento del sector agroalimentario con la creación de nuevos empleos, mejor remunerados, y propiciando mejores ingresos para las
familias campesinas.
4. Disminuir el nivel de intermediación que encarece el producto a los consumidores finales.
5. En su caso, existen países como los Estados Unidos de América (EUA), Brasil, Chile o Argentina, que
han implementado una bolsa de productos agropecuarios cuyo objetivo es asegurar la comercialización
de los mismos, generando instrumentos de financiamiento acordes a esta actividad.
Febrero 2016
CONCLUSIÓN
La Reforma Financiera que promueve la expansión
del crédito para reactivar la economía y propiciar el desarrollo económico y social en el país, no ha tenido el
impacto esperado, por lo que sus beneficios deberán
ser analizados en el mediano y largo plazos.
Un factor importante para que la Reforma Financiera en comento tenga los resultados esperados,
radica en que las políticas de crecimiento del sistema
financiero mexicano se adecuen en función de las
políticas públicas que requiere la economía nacional.
Por su parte, el desarrollo en el sector agropecuario y sus mercados regionales requieren del crédito
accesible para incentivar la economía regional, generar empleos e ingresos. Además, se debe fomentar
la cultura del consumo interno de los bienes producidos, y asegurar un mercado en donde los bienes
puedan ser colocados y consumidos, lo que generaría
cadenas productivas de valor.
Es importante que se analice la posibilidad de disminuir o eliminar el nivel de intermediación, debido
a que esto genera un gran incremento en los precios
que paga el consumidor final y, por ende, una mayor
desigualdad económica con los productores.
En relación con los beneficios esperados por
la Reforma Financiera, se tienen las expectativas
siguientes:
1. Crecimiento del empleo formal y del crédito a
las empresas y hogares.
2. Crecimiento del salario real.
3. Mayor consumo de bienes y servicios nacionales.
4. Retomar las cadenas productivas para impulsar
la economía regional.
5. Expansión de otros sectores productivos como
la construcción.
6. Impulsar los procesos de innovación, generación y transferencia de ciencia y tecnología.
7. Disminución de problemas sociales, tales como
la migración. •