Ahorro Inversión y Balanza de Pagos

Económicas
Ahorro, inversión y Balanza de Pagos
Se define la Cuenta Corriente de un país como el cambio en su posesión activos
externos netos respecto al resto del mundo.
Un superávit en la cuenta corriente implica una acumulación de activos externos o una
reducción en los pasivos internos.
En muchos países, especialmente en los que se hallan en desarrollo, esta cuenta ha
sido negativa durante mucho tiempo. Se presenta un déficit en cuenta corriente cuando
un país gasta más allá de sus medios o cuando invierte en exceso de su propio ahorro. Por
supuesto, un déficit en cuenta corriente por sí mismo no es ni bueno ni malo. La
conveniencia de la posición de la cuenta corriente debe evaluarse en términos de las
perspectivas intertemporales que enfrenta una economía. Es decir, de las posibilidades de
desarrollo que una economía posea en relación al grado de avance de las otras economías
mundiales o regionales.
La Cuenta Corriente se compone de cuatro subcuentas:
a) Saldo de la balanza comercial:
b) Saldo por servicios reales:
c) Saldo por servicios financieros:
d) Transferencias
Sin lugar a dudas la parte integrante de esta cuenta más comúnmente nombrada es
la balanza comercial. Esta última es la diferencia entre las exportaciones que realiza el
país y las importaciones. Nuestro país en los últimos años viene sufriendo un déficit en
esta balanza producto del elevado aumento en las importaciones (principalmente bienes
de capital y consumo) y el menor aumento en las exportaciones. En la década del '80
tenía signo positivo; es decir, nuestro país exportaba mas de lo que importaba. Pero ahora
esa relación se ha invertido.
Los intereses de la deuda externa hacen que el saldo por servicios financieros decrezca
o lo que es lo mismo, se haga mas negativo. Desde 1982 el saldo por servicios financieros
es muy deficitario. Esto es así porque a partir de ese año se incrementan los intereses que
el país debe pagar a sus acreedores extranjeros.
Un estado de la balanza de pagos es un registro de todas las transacciones
económicas entre los residentes de un país y los de otros países para un período
especifico. Una entrada deudora (-) representa el pago de un país anfitrión a otro país, y
una entrada acreedora (+) representa el pago recibido por el país anfitrión. Por lo general,
los subgrupos de estas transacciones internacionales tienen un saldo deudor o acreedor,
clasificados para medir la balanza comercial de un país, la balanza de mercancías y servicios, la de cuenta corriente, la de cuenta capital y las operaciones de reserva oficiales. La
Trabajo Practico de Macroeconomía II
1
balanza comercial de un país es la diferencia entre el total de sus exportaciones de
mercancías y el de sus importaciones de las mismas.. El saldo de la cuenta corriente
incluye
todas
las
transacciones
comerciales
internacionales,
las
de
servicios
internacionales (turismo, transportes y honorarios por regalías) y las transferencias
internacionales unilaterales (donativos y ayuda extranjera). Las transacciones financieras
(que consisten en inversión directa y compras de instrumentos financieros con intereses,
depósitos a la vista sin intereses y oro) integran el saldo de la cuenta capital. Las
transacciones de oficiales (reservas) consisten en movimientos de internacionales por
parte de los gobiernos y agencias oficiales para ajustar los desequilibrios de la balanza
provenientes de la cuenta corriente y capital.
La balanza de pagos de un país es el saldo neto de sus cuentas corriente y de capital,
combinadas; es una entrada de débito (-) cuando las transacciones de oficiales tienen un
saldo acreedor. Cuando el saldo de las operaciones de
oficiales es cero, la cuenta de
capital es la contraparte financiera de la balanza en cuenta corriente de un país y la
balanza de pagos del país es cero.
Las cuentas de la BALANZA DE PAGOS
1. Cuenta Corriente
1.1 Balanza Comercial
Exportaciones de bienes
Importaciones de bienes
1.2 Balanza de Servicios
Servicios no factoriales (fletes, seguros, turismo)
Servicios del capital (pagos de intereses, utilidades)
Servicios laborales (remesas de trabajadores)
1.3 Transferencias unilaterales
2. Cuenta de Capitales
2.1 Inversión extranjera neta recibida
2.2 Créditos extranjeros netos recibidos
3. Errores y omisiones
4. Resultado de la balanza de pagos
La variación de Reservas es la diferencia entre la Cuenta Corriente y la Cuenta de
Capital. Desde 1980 a 1989 ha tenido signo negativo. Esto fue así porque la Cuenta
Corriente ha sido siempre negativo y la Cuenta Capital en los casos que ha sido positiva
no ha podido contrarrestas el efecto de la balanza corriente. Del año '92 al '94 ha tenido
signo positivo porque, a pesar de que la Cuenta Corriente mantuvo su déficit, la cuenta
capital ha sido de un tan elevado monto que permitió sobrepasar el efecto de la otra
balanza. La cuenta capital ha sido muy elevada producto de la masiva entrada de capitales
extranjeros en la que se sustenta el modelo económico en esta etapa de su desarrollo.
En el año 95 la variación de Reservas ha tenido signo negativo por el hecho de que el
país sufrió la crisis cambiaria de México que se traslado a nuestro país como el Efecto
Trabajo Practico de Macroeconomía II
1
Tequila. La Cuenta Capital y Financiera que desde el '91 hasta ese año se había mantenido
en aproximadamente 9000 millones de dólares se redujo a 2300; es decir en un cuarto del
valor correspondiente al período anterior. La impresionante merma en la entrada de
capitales tuvo su también correspondiente aumento de las exportaciones; lo que hizo que
la cuenta corriente disminuya su valor negativo y la ecuación Cuenta Corriente menos
Cuenta Capital que representa la Variación de Reservas no sea tan negativa para ese año.
En el año '96 la Cuenta Capital se recuperó y pudo acercarse al valor que
anteriormente venía registrando; por lo que la variación de reservas fue otra vez positiva,
siguiendo la tendencia que hasta el momento venía registrando.
El ahorro interno y externo vemos en la tabla que en el año 1996 se halla por
debajo de la suma correspondiente a 1980. Comparándolo con la inversión es evidente
que están muy relacionados. Hay una estrecha conexión que hace que cuando el ahorro
sube, la inversión también lo hace.
Con respecto a su participación en el PBI, la inversión ha mantenido un nivel
constante a lo largo de la serie de datos. Es decir un aumento anual a una tasa promedio
del 20% aproximadamente.
http://www.loseskakeados.com
Trabajo Practico de Macroeconomía II
1