Memoria FIG Fund 2015

FIG
Fixed Investment Grade Fund, S.A.
Memoria 2015
Memoria 2015
DATOS GENERALES
Historia
FIG (FIXED INVESTMENT GRADE) FUND, S.A. antes SFC FIG (FIXED INCOME GUARANTEED) UND, S.A. es una sociedad anónima,
constituida de acuerdo a las leyes de la República de Panamá, registrada el 14 de agosto de 2008 en la Sección Mercantil
del Registro Público de Panamá, Ficha 628789 y Documento 1405465. Esta Sociedad de Inversión se encuentra debidamente
supervisada y regulada por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, y su prospecto fue aprobado por
resolución CNV No. 86-09 del 27 de marzo de 2009. El fondo realiza todas las actividades relacionadas con el establecimiento
y operación de una sociedad de inversión de acuerdo con el Decreto Ley No.1 del 08 de julio de 1999, Ley 67 de 1 de septiembre
de 2011, el Acuerdo No. 5-2004 y todas sus modificaciones y disposiciones vigentes dictadas por la Comisión Nacional de
Valores de la República de Panamá (ahora Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, en adelante la
“Superintendencia de Valores”).
Descripción del Negocio y Objetivos
Esta Sociedad de Inversión busca preservar su capital y ofrecer rendimientos corrientes atractivos, que sean superiores a
los que se obtienen en depósitos a plazo fijo, cuentas de ahorros bancarias, o instrumentos similares, mediante la
adquisición y administración de una cartera de instrumentos de deuda denominados en Dólares de los Estados Unidos de
América (USD) y emitidos por la República de Panamá y sus entidades (autónomas, semiautónomas y centralizadas), los
Estados Unidos de América o por cualquier otro país con calificación de riesgo de grado de inversión. Dichos instrumentos
y valores serán adquiridos con los aportes de los inversionistas y con deuda contratada por La Sociedad de Inversión, en
caso de que aplique y siempre dentro de los niveles de endeudamiento establecidos por la Junta Directiva de La Sociedad
de Inversión que se describen el Prospecto. La Administradora intentará cumplir este objetivo, manteniendo una alta
liquidez y agilidad en las suscripciones y redenciones de las acciones. Se invertirá principalmente en instrumentos de deuda
pública de emisores públicos en cualquier parte del mundo, siempre que posean las calificaciones de riesgo especificadas
en la sección “Criterios de selección de Inversiones”. La Sociedad de Inversión se integra en las categorías de: Renta Fija y
Abierta, dado que ofrece sus acciones o cuotas de Participación en la República de Panamá y es administrada en y desde la
República de Panamá, a tenor de lo establecido en el Decreto Ley 1 de 1999, Ley 67 de 1 de septiembre de 2011, el Acuerdo
5-2004 y demás regulaciones de la Superintendencia del Mercado de Valores.
La Administradora
SFC INVESTMENT, S.A., la Administradora, es una sociedad anónima organizada bajo las leyes de la República de Panamá,
inscrita el 21 de marzo de 2007 ficha 560288, documento 1102928, de la Sección Mercantil del Registro Público. La
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Administradora se encuentra debidamente autorizada por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá para
actuar como Administrador de Inversiones mediante la Resolución No.172-2008 del 20 de junio de 2008. La oficina de la
Administradora está ubicada en la Torre SFC, Piso 24, Calle 55, Obarrio, Corregimiento Bella Vista de la Ciudad de Panamá,
República de Panamá. Teléfono 305-4400.
El Custodio
SFC INVESTMENT, S.A., es una sociedad anónima organizada bajo las leyes de la República de Panamá, inscrita el 21 de
marzo de 2007 a la ficha 560288, documento 1102928, de la Sección Mercantil del Registro Público, y es titular de la licencia
de Casa de Valores expedida mediante la Resolución CNV No. 253-07 de 2 de octubre de 2007 emitida por la Comisión
Nacional de Valores, hoy Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá. La oficina del Custodio está ubicada en la
Torre SFC, Piso 24, Calle 55, Obarrio, Corregimiento Bella Vista de la Ciudad de Panamá, República de Panamá. Teléfono
305-4400. SFC INVESTMENT como custodio tiene contratado los servicio de LATIN CLEAR, empresa privada Panameña, de
tenencia pública y está debidamente autorizada para operar como una central de custodia, compensación y liquidación de
valores mediante Resolución No. CNV-68-97 del 23 de julio de 1997, emitida por la Superintendencia Nacional de Valores.
DIRECTORES Y DIGNATARIOS
Fanny Maya Ovalles/Presidente
Juan Carlos Baquero/Director/Secretario
Licenciada en Economía de la Universidad Católica
Abogado de la Universidad Latina de Panamá, Maestría
Andrés Bello de Venezuela, Especialista en Finanzas del
en Derecho de la Empresa de la Universidad Católica de
Instituto de Estudios Superiores de Administración
Chile,
(IESA), con una certificación en Mercadeo en la
Internacionales de la Escuela de Negocios de McCombs
Universidad de Berkeley, California. Ex Directora de la
de la Universidad de Texas en Austin. Empezó su práctica
Asociación Venezolana de Administradora Fondos, Ex
profesional en la Autoridad del Canal de Panamá; en el
miembro del comité de Prevención y Legitimación de
año 2004 fue asesor legal de la Comisión Nacional de
Capitales de la Bolsa de Valores de Caracas, con
Valores de Panamá; en el año 2006 fue Abogado en
experiencia en Riesgos de Mercado, Cumplimiento,
Guerrero, Olivos, Novoa, Errazuriz, Ltda., en Chile; en el
Operaciones y Contraloría. Actualmente es Directora de
2007 y hasta el año 2009 se desempeñó como abogado
SFC
asociado de la firma Patton, Moreno & Asvat; en el 2010
INVESTMENT,
S.A.
y
administradora de Inversiones.
Ejecutivo Principal
de
Programa
de
Intercambio
en
Negocios
fue Administrador y Gerente Legal de Securities Financial
Capital, S.A., y en la actualidad es el Director Comercial y
Asesor Legal de LMD-Kitchens & Cabinets.
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José Gabriel Angarita/Director/Tesorero
Giselle Durling/Director
Licenciado en la Universidad Central de Venezuela, posee
Licenciada en Administración de Empresas de la
una Maestría en Economía en la Universidad Nacional de
Universidad Interamericana de Panamá, cuenta con una
TUCUMAN, Argentina. Tiene una amplia trayectoria
amplia
laboral dentro del área de economía y análisis de riesgo,
desempeñando
se ha desempeñado durante los últimos años como
prestigiosas Instituciones como Banco del Istmo,
Gerente de Riesgo y Control de Gestión en SOLFIN
Bancomer, UBS y HSBC, Interbolsa, Ex Oficial de
sociedad de corretaje, Caracas, fue el Director General de
Cumplimiento de SFC Investment, S.A.
experiencia
altos
en
el
cargos
sector
financiero,
administrativos
en
Estrategia y Evaluación de Riesgo en el Ministerio de
Finanzas, Caracas Venezuela.
AGENTE RESIDENTE Y AUDITORES
Agente Residente
Auditores Externos
Morgan & Morgan
Ernst & Young
Dirección: Calle 53E Marbella, MMG Tower,
Dirección: Edificio Office One-Penthouse
Piso 16, Panamá, República de Panamá
Pisos 15 – 16, calle 50 y 58 Obarrio, Panamá
Apartado Postal: 00832-00232 W.T.C.
P.O. Box 0832-1575 W.T.C.
Correo electrónico: [email protected]
Tel: (507) 208-0100/ Fax (507) 214-4301
Teléfono: 265-7777 Fax: 265-7600
www.ey.com/centroamerica
ANÁLISIS DE RESULTADOS FINANCIEROS
Durante el año 2015 la Sociedad de Inversión FIG Fund, S.A. considero necesario dejar de invertir activamente en Bonos
soberanos de la República de Panamá dada las bajas tasas de interés que su rendimiento ofrecía a largo plazo y por el
contrario consideramos que había que prepararse para el cambio de ciclo de las tasas de interés.
Es por ello que hemos sido muy conservadores al invertir y muchas veces el mantenerse en efectivo ha sido la apuesta,
dada la posibilidad de que el mercado gire en su percepción y las tasas como en efecto ocurrió en diciembre en la reunión
de la FED esta decidiera su aumento en 0.25%, el camino en el 2016 se prevé entre sombras menos oscuras toda vez que
sabemos que al menos habrán dos subidas adicionales de tasa, pero podrían ser más si la economía americana continua
mejorando.
Este año estaremos revisando seriamente el prospecto para ver que podemos mejorar y en su momento se lo comunicaremos
a nuestros inversionistas.
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EL fondo requiere de títulos con alta calidad de liquidez, y con ello también sujetos a cambios significativos en el precio de
mercado, dado que requerimos tener la posibilidad de desinversión en cualquier momento, y ofrecer a sus inversionistas
salidas mensuales parciales o totales garantizadas por parte del administrador del Fondo.
La tabla de rendimientos del Fondo FIG durante el año 2015 fue el siguiente:
Fecha
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
VNA
Retorno
Mensual
YTD
1,104.34
1,107.62
1,110.75
1,110.65
1,113.59
1,116.88
1,126.83
1,130.60
1,137.64
1,144.82
1,145.66
-0.23%
0.30%
0.28%
-0.01%
0.26%
0.30%
0.89%
0.33%
0.62%
0.63%
0.07%
-0.23%
0.07%
0.35%
0.34%
0.60%
0.90%
1.80%
2.14%
2.78%
3.43%
3.50%
1,153.39
0.67%
4.20%
Evolución VNA
1,160.00
1,150.00
1,140.00
1,130.00
1,120.00
1,110.00
1,100.00
1,090.00
1,080.00
1,070.00
ESTADOS FINANCIEROS
Ver Estados Financieros Auditados
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