Empresas Copec - Roadshow Presentation 2014

EMPRESAS COPEC S.A.
Emisión de bonos corporativos
Noviembre 2014
Importante
“LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO
INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTA PRESENTACIÓN ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL
INTERMEDIARIO QUE HA PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN
DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y
QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.
La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la
información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las
oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.
Señor inversionista:
Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de
la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos.
El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al
Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión.”
“La presente presentación ha sido preparada por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa (en adelante, indistintamente “IM Trust”, el “Asesor” o el
“Intermediario”), en conjunto con Empresas Copec (en adelante, indistintamente “Empresa Copec”, el “Emisor” o la “Compañía”), con el propósito de
entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente
la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión. En su elaboración se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información
pública, la cual no ha sido verificada independientemente por el Asesor y, por lo tanto, el Asesor no se hace responsable de ella.”
2
Contenidos
3
• Empresas Copec
4
• Consideraciones de inversión
7
• Antecedentes financieros
15
• Características de la emisión
19
• Anexo - Áreas de negocio
23
Empresas Copec
Empresas Copec en una mirada
• Uno de los principales grupos industriales del país, enfocado en recursos naturales y energía
Cifras destacadas
Clasificación de riesgo
Cap. bursátil(1)
USD 15.651 millones
Ventas(2)
USD 23.940 millones
EBITDA(2)
USD 1.978 millones
Investment grade
internacional desde 1995:
Local:
AA-
BBB
AA-
BBB
Unidades de negocio
Forestal
Combustibles
Pesca y otras inversiones
EBITDA(2): USD 1.200 millones
EBITDA(2): USD 752 millones
EBITDA(2): USD 26 millones
•
•
•
5
Segunda forestal del mundo en capacidad
instalada de celulosa(3) y tercera en
paneles(4)
•
Fuente: Empresas Copec, Bloomberg, RISI
(1) Capitalización bursátil al 14 de noviembre de 2014
(2) Considera cifras a septiembre 2014 últimos doce meses
(3) Capacidad instalada a diciembre de 2013
(4) Capacidad instalada a julio 2014
Principal distribuidor de combustibles
líquidos en Chile y Colombia
Primer distribuidor de gas licuado en
Colombia y segundo en Chile
•
Una de las compañías pesqueras más
relevantes de Chile y del mundo
Participa en minería de carbón y metálica
80 años de historia
2013-2014
NUEVOS NEGOCIOS
•
1986-2000
INVERSIONES Y
CRECIMIENTO
1934
INCORPORACIÓN
1970-1980
DIVERSIFICACIÓN
EXPANSIÓN EN
COMBUSTIBLES
•
•
6
Abastible
Sonacol
Alto Paraná
Arauco II
Licancel
Metrogas
REESTRUCTURACIÓN
CORPORATIVA
•
Creación de Empresas
Copec
1986
2000-2005
ENTRADA DEL
GRUPO ANGELINI
CONSOLIDACIÓN Y
FOCO ESTRATÉGICO
•
1950-1960
•
•
•
•
2003
•
Reestructuración
financiera
Plan de desarrollo
estratégico
•
•
•
Grupo Angelini asume el
control de la compañía
Desinversión de
participaciones en negocios
no estratégicos
Foco en los sectores
combustibles, forestal y
pesca
Fuente: Empresas Copec
(1) Arauco participa en Montes del Plata en un joint venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno)
•
•
•
Entra en operación la planta de
celulosa Montes del Plata en
Uruguay(1)
Consolidación negocios paneles
Concluye la reestructuración
societaria de Terpel
Empresas Copec vende su
participación en Eléctrica
Guacolda en USD 364 millones
2005-2012
JUGADOR DE ESCALA
MUNDIAL
•
•
Arauco se convierte en actor
relevante en la industria forestal
mundial
Empresas Copec expande sus
negocios de combustibles
líquidos y GLP a Colombia
Consideraciones de inversión
Razones para invertir en Empresas Copec
1
Una de las compañías
más relevantes de
Chile
2
6
Fuerte compromiso
con la sociedad y el
medio ambiente
Líder en todos los
negocios en que
participa
3
5
Sólida generación de
flujos y posición
financiera
Ventajas competitivas
en industrias clave
4
Diversificación en la
generación de flujos
8
1
.
Una de las compañías más relevantes de Chile
Capitalización bursátil de las principales compañías chilenas(1)
(USD millones)
18.076
15.651
15.528
12.283
11.907
10.558
7.786
6.967
6.343
• Empresas Copec representa alrededor de un 6,4% de la capitalización total del mercado y un 9,0% del índice IPSA
9
Fuente: Empresas Copec, Bloomberg
(1) Al 14 de noviembre de 2014
2
.
Líder en todos los negocios en que participa
Capacidad instalada celulosa(1)
(millones de toneladas)
Fibria
Arauco
APRIL
CMPC
Koch Ind.
Paper Ex.
UPM
Metsaliitto
Weyerhaeuser
Suzano
Ilim
Int. Paper
Distribución de
combustibles en Chile(2)
3.882
Terpel
7,4%
Distribución de
lubricantes en Chile(2)
Distribución de combustibles
en Colombia(2)
Otros
16,5%
Otros
5,7%
Petromil
6%
50,0%
58.3%
Petrobras
13,4%
Castrol
2,4%
Texaco
Lubrax
5.1%
1ero
Shell
15,5%
1ero
Distribución de gas
licuado en Chile(2)
1ero
Texaco
12%
Shell
23,7%
Capacidad instalada paneles(1)(3)
(millones de m3)
43%
Biomax
10%
2,3%
2do
Otros
6%
Exxon
Mobil
23%
Distribución de gas
licuado en Colombia(2)
Capturas pesqueras en
Chile(2)
Kronospan
Inversiones
del Nordeste
Egger
Arauco
Georgia Pac
Louisiana Pac
Sonae
6.633
36,3%
3ero
2do
Swiss Krono
Norbord
Pfleiderer
36,4%
Otros
63,7%
1ero
Otros
63,6%
Otros
6,4%
Camanchaca
5,8%
51,2%
Marfood
6,3%
1ero
7,8%
Blumar
22,5%
Kastamonu
10
Fuente: RISI, International Wood Markets Group Inc, Arauco, Empresas Copec
(1) Capacidad instalada a diciembre 2013. La línea punteada corresponde al 50% de la capacidad de Montes del Plata, planta donde Arauco participa en un joint
venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno), que inició operaciones en junio 2014
(2) Participación de mercado a diciembre de 2013
(3) Capacidad instalada a julio 2014, incluye MDF, PB, HB y terciados
3
.
Ventajas competitivas en industrias clave
Uno de los productores de celulosa de más bajo costo en el mundo(1)
(Fibra larga, USD / ton)
(Fibra corta, USD / ton)
542
421
397
376
Arauco
460
Sur EE.UU.
Finlandia
Suecia
Costa British
Columbia
(Canadá)
320
327
Brasil
Arauco
357
379
Finlandia
EE.UU.
410
Suecia
Eficiente logística de distribución y sólida marca comercial
Eficiencia: miles de m3 vendidos / estaciones de servicio
8,0
Marca preferida(3)
Terpel
Petrobras 2%
3%
Eficiencia
6,0
Marca habitual(4)
Ninguna
4%
Petrobras
3%
Shell
7%
Shell
7%
Terpel
3%
Ninguna
1%
4,0
Eficiencia competencia
2,0
84%
0,0
2003
11
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Fuente: RISI, World Pulp & Recovered Paper Forecast, IFFO, CNE, INFOR, Empresas Copec
(1) Costo de producción excluyendo depreciación durante el año 2013, toneladas de celulosa seca al aire
(2) Crecimiento anual compuesto
(3) Respuestas ante la pregunta: ¿Cuál es la marca de Estación de Servicio que usted prefiere en carretera?
(4) Respuestas ante la pregunta: ¿Cuál es su marca habitual de Estación de Servicio en carretera?
86%
Diversificación en la generación de flujos
4
EBITDA consolidado(1)(2)
Pesca
2,0%
Combustibles
37,5%
Utilidad neta consolidada(1)
Otras inversiones
-0,7%
Pesca
0,9%
Otras inversiones
19,1%
Pesca
-3,2%
Total
USD 1.978
millones
Forestal
59,8%
Ventas consolidadas(1)
Forestal
40,7%
Forestal
21,8%
Total
USD 841
millones
Total
USD 23.940
millones
Combustibles
77,3%
Combustibles
37,0%
Ventas año 2013(3)
Por producto(4)
Forestal Otros
3,1% 0,7%
Madera
aserrada
16,1%
Total
USD 5.146
millones
Paneles
37,7%
12
Por país
Europa
8,1%
Celulosa
42,4%
Norteamérica
26,1%
Otros
3,0%
Por canal
Resto de
América
32,5%
Total
USD 5.146
millones
Asia
30,4%
Lubricantes
2,0%
Canal
industrial
26.0%
Total
USD 18.203
millones
Por país
Otros
5,7%
Filiales en el
extranjero
43,0%
Colombia
35,2%
Total
USD 18.203
millones
Canal
concesionarios
29,0%
Fuente: Empresas Copec
(1) Cifras a septiembre 2014 considerando los últimos doce meses
(2) EBITDA: Resultado Operacional + Depreciación y Amortización + Valor justo costo madera vendida
(3) Ingresos ordinarios de clientes externos más ingresos ordinarios entre segmentos. Las ventas de Copec consideran únicamente las correspondientes a Copec
Combustibles (no consideran las ventas de Abastible ni de Sonacol)
(4) Ventas por productos incluyen ventas de energía
Chile
59,1%
5
.
Sólida generación de flujos y posición financiera
Ventas
(USD miles de millones)
EBITDA
(USD miles de millones)
CAC: 17,5%
CAC: 6,3%
21,1
22,8
24,3
18,5
12,3
5,7
7,3
14,3
9,9
8,3
18,1
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
sep-13 sep-14
1,1
1,2
2004
2005
2,0
1,6
1,4
12,1
2,0
1,9
1,8
1,6
1,6
1,6
1,1
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
sep-13 sep-14
Endeudamiento financiero neto(4)
(veces)
Vencimiento deuda consolidada(1)
a septiembre de 2014 (USD millones)
2.103
Covenant: 1,2x
Serie G(3)
1.190
1.251
1.035
688
643
474
490
593
333
0,29
0,34
0,33
0,32
0,30
0,27
0,29
Caja(2)2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
167
13
271
102
0,56
0,50
0,47
2012
2013
sep-14
0,38
0
Fuente: Empresas Copec, datos bajo norma IFRS desde año 2008 en adelante
(1) No incluye vencimientos de deuda asociados a capital de trabajo
(2) Incluye efectivo y equivalentes al efectivo, y otros activos financieros corrientes que representen caja
(3) Incluye la presente emisión de la Serie G considerando los tipos de cambio al 20 de noviembre de 2014
(4) Razón entre deuda financiera neta (deuda financiera menos caja) y total patrimonio
2011
Fuerte compromiso con la sociedad y el medio
ambiente
6
.
Reducción y manejo del impacto ambiental
Importante contribución a la
educación, cultura, deporte y
comunidad
•
Fundación Educacional Arauco
•
Colegios Arauco, Constitución y
Cholguán
•
Fundación Belén Educa y Enseña Chile
•
Investigación: Fundación Copec – UC
•
Fondo Inversión Privado Copec – UC
•
Aportes a la superación de la pobreza
•
Aportes al deporte
•
RSE al interior de la Compañía
14
Cogeneración
Eléctrica
Fuente: Empresas Copec
(1) Código Licencia: FSC – C108276 – Forestal Arauco
Tratamiento y
monitoreo en la
descarga de
efluentes
Medición de la huella
de carbono y venta de
bonos de carbono
(Protocolo de Kyoto)
Mejora en sistemas de gestión, procesos
industriales y logísticos
(1)
Conservación y protección de la
biodiversidad
•
390 mil hectáreas de bosque nativo
en permanente conservación
•
Cadenas de custodia certificadas
•
Programa de monitoreo ambiental
del ecosistema marino
Antecedentes financieros
Cifras destacadas Empresas Copec
Activos consolidados(1)
FORESTAL
3,3%
COMBUSTIBLES
PESCA
24,5%
OTRAS
INVERSIONES
EBITDA(2) consolidado(1)
2,0% -0,7%
6,0%
Total
USD 22.593
millones
Total
USD 1.978
millones
37,5%
59,8%
66,2%
Utilidad neta consolidada(1)
Inversiones consolidadas(3)
Ventas consolidadas(1)
0,8% 0,1%
0,9%
19,1%
21,8%
40,7%
-3,2%
Total
USD 841
millones
29,3%
Total
USD 685
millones
Total
USD 23.940
millones
69,8%
37,0%
16
(1)
(2)
(3)
Cifras a septiembre 2014 considerando los últimos doce meses
EBITDA: Resultado Operacional + Depreciación y Amortización + Valor justo costo madera vendida
Inversiones acumuladas a septiembre 2014
77,3%
Estados financieros Empresas Copec
Individual(1)(2)
Consolidado
Estado de Situación Financiera Clasificado (USD millones)
Activos corrientes totales
2013
2012
sep-14
sep-13
sep-14
2013
1.373
871
5.884
6.211
6.621
5.865
Activos no corrientes totales
16.485
16.506
15.971
15.648
9.223
9.784
Total activos
22.368
22.717
22.593
21.513
10.595
10.654
Pasivos corrientes totales
3.398
3.519
3.420
2.732
351
173
Pasivos no corrientes totales
8.151
8.435
8.618
7.845
336
369
10.112
9.916
9.908
10.191
9.908
10.112
708
846
647
745
22.368
22.717
22.593
21.513
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
Participaciones no controladoras
Total de patrimonio y pasivos
(USD millones)
Total Activo Contable Neto Consolidado
-
10.595
sep-14
(2)(3)
18.207
Consolidado
Estado de Resultados por Función (USD millones)
Ingresos de actividades ordinarias
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras
Ganancia (pérdida)
EBITDA*
17
(1)
(2)
(3)
(4)
2013
2012
sep-14
sep-13
24.339
22.780
18.068
18.467
786
413
731
702
49
28
38
60
835
441
769
762
1.979
1.557
1.582
1.583
Determinado según Anexo N° 1 de la Circular 498 de la SAFP
Esta información permitirá a las Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía realizar los cálculos de los límites de inversión, según lo estipulado
en el Decreto Ley 3500 de 1980 y en los Regímenes de Inversión
Determinado según Anexo B de la Circular N°1.696 de la SVS
EBITDA: Resultado Operacional + Depreciación y Amortización + Valor justo costo madera vendida
-
10.654
Razones financieras
Endeudamiento
(Pasivo totales / Patrimonio total)
1,11
0,71
0,53
2004
0,57
2005
0,54
2006
0,80
1,07
Endeudamiento financiero neto
(Deuda financiera – caja) / Patrimonio total
1,14
Covenant: 1,20x
0,86
0,69
0,57
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
sep-14
0,29
0,34
0,33
0,32
0,30
0,27
0,29
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Deuda financiera neta / EBITDA
1,70
2004
18
2005
1,80
2006
1,50
1,58
2007
2008
1,71
2009
2010
7,78
2011
2012
2013
Fuente: Empresas Copec
Cifras a septiembre 2014 considerando los últimos doce meses
Datos bajo norma IFRS desde año 2008 en adelante
2013
sep-14
6,66
6,30
5,45
5,35
2,59
4,08
2,03
2011
2012
7,64
6,20
2,75
0,47
8,70
7,20
3,86
2,26
0,50
EBITDA / Gastos financieros
8,40
2,00
0,56
0,38
sep-14
UDM
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
sep-14
UDM
Características de la emisión
Principales características de la emisión
Características
Serie G
Nemotécnico
BECOP- G
Moneda
UF
Monto máximo
UF 2.500.000
Plazo / período de gracia
10 años bullet
Tasa de carátula
2,70%
Duration aproximado
8,7 años
Fecha inicio devengo de intereses
15 de octubre de 2014
Fecha de vencimiento
15 de octubre de 2024
Fecha inicio rescate anticipado
15 de octubre de 2016
Mecanismo rescate anticipado
Make Whole: mayor valor entre (i) Valor Par y (ii) Tasa Referencia + Spread de Prepago de 60 bps
Clasificación de riesgo local
AA- (Feller Rate) / AA- (Fitch)
Uso de fondos
100% Refinanciamiento de pasivos de corto o largo plazo del Emisor y/o sus filiales
i. Nivel de endeudamiento financiero neto(1) ≤ 1,20 veces
ii. Cross Default, Cross Acceleration y Negative Pledge
Principales resguardos
Opción voluntaria de rescate
anticipado
En caso de que el Emisor deje de ser propietario, directa o indirectamente, de a lo menos el cincuenta por ciento más
una acción de Celulosa Arauco y Constitución S.A.
Asesor financiero
(1)
20
(Deuda financiera – caja) / Patrimonio total
Calendario de la emisión
L
M
W
J
V
L
M
Noviembre
21
W
J
V
Diciembre
3
4
5
6
7
1
2
3
4
5
10
11
12
13
14
8
9
10
11
12
17
18
19
20
21
15
16
17
18
19
24
25
26
27
28
22
23
24
25
26
24 - 25 - 26 de noviembre
Road show
2 - 3 de diciembre
Construcción libro de órdenes
4 de diciembre
Colocación
Consideraciones finales
Una de las compañías
más relevantes de
Chile
•
Uno de los principales grupos industriales del país, enfocado en recursos naturales y energía
•
Una de las mayores empresas privadas en términos de aporte al PIB y segunda en términos de capitalización bursátil
•
Segundo productor de celulosa y tercero de paneles en el mundo y primero en madera aserrada en Latinoamérica
•
Principal distribuidor de combustibles líquidos y lubricantes de Chile; segundo mayor distribuidor de gas licuado de Chile
•
Principal distribuidor de combustibles líquidos y gas licuado en Colombia
•
Una de las compañías pesqueras más relevantes de Chile y del mundo
•
Arauco: Productor de celulosa de más bajo costo en el mundo
•
Copec: Sólida marca comercial y con eficiente logística de distribución
•
La pesca se realiza en la segunda zona más importante del mundo en capturas
•
Distintas líneas de negocios en varios países del mundo
•
Acceso a múltiples mercados alrededor de todo el mundo
Sólida generación de
flujos y posición
financiera
•
Sólidos indicadores de endeudamiento y cobertura y conservador perfil de vencimiento de deuda
•
Rating local de AA-, por Fitch Ratings y Feller Rate e internacional de BBB, por S&P y Fitch Ratings (investment grade)
Fuerte compromiso
con la sociedad y el
medio ambiente
•
Importante contribución a la educación, cultura, deporte y comunidad
•
Manejo del impacto ambiental y conservación y protección de la biodiversidad
Líder en todos los
negocios en que
participa
Ventajas competitivas
en industrias clave
Diversificación en la
generación de flujos
22
Anexo – Áreas de negocios
Forestal
Forestal
99,98%
24
Uno de los principales actores de la industria forestal en el
mundo(1)
BOSQUES
CELULOSA
MADERA
ASERRADA
Chile
718.336
hectáreas
5 plantas
2.882.000 tons
8 aserraderos
2.530.000 m3
5 plantas
Terciado: 710.000 m3
MDF: 515.000 m3
HB: 60.000m3
MDP: 300.000 m3
10 plantas
606 MW
Excedente:
209 MW
Argentina
130.158
hectáreas
1 planta
350.000 tons
1 aserraderos
320.000 m3
2 plantas
MDF: 300.000 m3
PB : 260.000 m3
2 plantas 78 MW
Excedente:
8 MW
Uruguay
71.247
hectáreas
1 planta
650.000(2) tons
Brasil
74.190
hectáreas
25
ENERGÍA
1 planta 76 MW
Excedente:
39 MW
2 plantas
MDF: 1.255.000. m3
PB: 310.000 m3
EE.UU.
Canadá
Total
PANELES
8 plantas
MDF: 1.500.000 m3
PB: 1.424.000 m3
993.931
hectáreas
7 plantas
3.882.000 tons
9 aserraderos
2.850.000 m3
17 plantas
6.633.000 m3
13 plantas
760 MW
Excedente:
256 MW
Fuente: Empresas Copec
(1) Información a septiembre de 2014
(2) Corresponde al 50% de la capacidad de Montes del Plata, planta donde Arauco participa en un joint venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno) y
que inició operaciones el 6 de junio de 2014
Sólidas ventajas competitivas y uso eficiente de los recursos
Arauco: líder en costos de producción
Uso integral y eficiente de los recursos
•
Características ideales de suelo y clima permiten una alta
productividad, rápido crecimiento de plantaciones y ciclos de cosecha
más cortos
•
Privilegiada posición en la curva de oferta de celulosa asegura un
resultado operacional superior a la competencia
•
El uso integral y eficiente de los recursos permite maximizar el valor
del bosque
•
Cercanía de bosques y plantas industriales a puertos permite reducir
los costos de transporte de materias primas y productos terminados
Log merchandising
Bosques
Biomasa
Energía al
complejo
industrial
Planta de paneles
Aserradero
Planta de celulosa
Curva de oferta de celulosa en el mercado
USD/ton
700
Francia
Alemania
Austria
Suecia
600
500
Finlandia
EE.UU.
Canadá
EE.UU.
Chile
400
Indonesia
Brasil
Vapor
Vapor
Energía a la red
(239 MW)
Chile
606 MW
100
0
0
5.000
Fibra larga
Fuente: Empresas Copec
26
Biomasa
Finlandia
Suecia
Portugal
España
300
200
Biomasa
Canadá
10.000
15.000
Fibra corta
miles de
20.000 toneladas
Bonos de Carbono
(Protocolo de Kyoto)
Planta generadora
Diversificación geográfica y de productos
Ventas por zona geográfica 2013(1)
Producción por tipo de producto
BSKP (Pino)
UKP (Pino)
BHKP (Eucalipto)
Fluff (Pino)
Resto de
América
15%
mm ton
2,6
Celulosa
2,0
1,9
2004
2005
2,9
3,0
3,0
Terciado
2008
2009
MDF
2010
HB
2011
2012
2013
Chile
7%
Europa
1%
PB
mm m3
Paneles
Total
USD 2.181
millones
Europa
18%
2007
Asia
57%
3,1
2,3
2,2
2006
2,8
Otros
3%
Otros
2%
Resto de
Latinoamérica
36%
5,1
2,2
2,3
2,3
2,4
2,5
2,9
3,0
Norteamérica
54%
3,2
Total
USD 1.941
millones
1,1
2004
2005
2006
2007
2008
Aserrada
2009
2010
2011
2012
2013
Resto de
América
11%
Remanufacturada
mm m3
2,8
Madera
aserrada
3,0
2,9
2,3
2004
27
2,9
2005
2006
2007
Fuente: Empresas Copec
(1)
No consideran ventas forestales ni otras ventas de Arauco
2008
2,2
2,4
2009
2010
Chile
7%
2,5
2,5
2,4
Chile
12%
2011
2012
2013
Otros
10%
Asia
34%
Total
USD 830
millones
Norteamérica
33,0%
Perspectivas del mercado de celulosa
Corto plazo
Largo plazo
•
Estabilidad en precios de fibra larga para los próximos meses
•
No hay expansiones de capacidad en fibra larga
•
Positivo escenario para fibra corta en próximos meses.
•
Sustitución cada vez mas difícil
•
Demanda mundial registró un alza de 1,4% a septiembre de 2014
•
•
Inventarios bajo niveles normales para fibra larga y en niveles
normales para fibra corta
Gran potencial para el crecimiento del consumo en China y otras
economías emergentes
•
Diferencia de precios entre las dos fibras en alza. Hoy alcanza
USD 198 / ton
Precios de la celulosa de mercado
Inventarios
USD/ton
Días de oferta
1.150
70
1.050
60
950
850
50
750
40
650
30
550
20
450
350
2008
2009
2010
2011
Fibra larga
Fuente: Empresas Copec, Bloomberg
28
2012
2013
Fibra corta
2014
10
2008
2009
2010
2011
Fibra larga
2012
2013
Fibra corta
2014
Últimos desarrollos y nuevas expansiones en celulosa
Expansión en celulosa
(millones de toneladas)
En operación
Montes del Plata
Potencial
4,9 miles de toneladas
Capacidad a septiembre 2014:
3,9 millones de toneladas
+26%
•
En junio de 2014 comenzó a operar la planta Montes del Plata en
Uruguay (joint venture entre Arauco y Stora Enso)
•
Capacidad total anual de 1,3 millones de toneladas de celulosa
•
Inversión de alrededor de USD 2.300 millones más puerto de
aproximadamente USD 200 millones
1,0
+20%
(1)
0,65
Potencial
3,2
Proyecto MAPA
•
Adición neta de aproximadamente un millón de toneladas anuales de
celulosa
•
Resolución de Calificación Ambiental (RCA) aprobada en febrero 2014
•
Sujeto a decisión final del directorio de Arauco
Proyecto Valdivia
Capacidad celulosa
diciembre 2013
29
Montes del Plata
(Uruguay, junio 2014)
Proyecto MAPA
Chile
•
Transformar planta de celulosa de papel a una de pulpa textil, materia
prima en la fabricación de fibras textiles para la producción de
diversas telas
•
Inversión de USD 180 millones
(2)
Fuente: Empresas Copec
(1)
Corresponde al 50% de la capacidad de Montes del Plata, planta donde Arauco participa en un joint venture con Stora Enso (50% de propiedad cada uno)
(2)
Decisión final pendiente
Últimos desarrollos y nuevas expansiones en paneles
Expansión en paneles
(millones de m3)
En operación
Moncure
Capacidad a septiembre 2014:
6,6 millones de m3
•
Planta de paneles en Moncure, EE.UU. adquirida el año 2012
•
Capacidad anual de 600 mil m3 de paneles (MDF y PBO)
•
Inversión de USD 62 millones
Teno
+166%
0,5
2,3
0,36
•
Inicio de operaciones en julio de 2012
•
Capacidad instalada anual de 300 mil m 3 de paneles (MDP)
•
Inversión de USD 165 millones
Flakeboard
0,3
0,6
2,5
•
Siete plantas de paneles en EE.UU. y Canadá, adquirida el año 2012
•
Capacidad instalada anual de 2,3 millones m 3 de paneles (MDF y PBO)
•
Inversión de USD 242 millones
Nueva Aldea
•
Se reabre el 2013 luego de un incendio que la destruyó en 2012
•
Capacidad instalada anual de 360 mil m 3 de paneles al año (Plywood)
•
Inversión de USD 165 millones
Jaguariaíva
Capacidad
paneles
enero 2012
Moncure
Teno (Chile, Flakeboard Nueva Aldea Jaguariaíva
(USA,
MDP Julio
(USA,
(Chile,
(Brasil , MDF
MDF/PB,
2012)
MDF/PB
Terciado
2013)
Febrero 2012)
Octubre 2012) Diciembre
2013)
Fuente: Empresas Copec
30
•
El año 2013 empezó a operar la planta Jaguariaíva en Brasil
•
Capacidad instalada anual de 500 mil m 3 de paneles (MDF)
•
Inversión de USD 165 millones
Combustibles
Combustibles
99,99%
58,89%
40,80%
99,05%
12,00%
39,83%
51,00%
Inversiones
del Nordeste
31
Importante presencia en Latinoamérica
EBITDA Sector Combustibles(1)
IN
3%
PANAMA
Combustibles líquidos
Terpel
33%
Total
USD 752
millones
Sonacol
8%
COLOMBIA
Combustibles líquidos
GLP
ECUADOR
Copec
(en Chile)
44%
Combustibles líquidos
Abastible
11%
Copec consolidado
Ventas por país 2013(2)
EBITDA por país 2013
32
Total
USD 17.867
millones
Combustibles íquidos
GLP
Oleoductos
Gas Natural
Terminal de importaciones
Otros
5%
Otros
6%
Colombia
35%
CHILE
Colombia
40%
Chile
59%
Total
USD 603
millones
Chile
55%
Fuente: Empresas Copec
(1) Cifras a septiembre 2014 considerando los últimos doce meses
(2) Considera ingresos ordinarios de clientes externos (no incluye ingresos ordinarios entre segmentos)
Combustibles líquidos en Chile
ESTACIONES DE SERVICIOS
•
485 mil clientes atendidos en promedio cada día
•
58,3% de participación en el mercado chileno de
combustibles
•
621 estaciones de servicio desde Arica a Punta Arenas:
la red más grande de Chile
TIENDAS DE CONVENIENCIA
•
La cadena de tiendas de conveniencia más grande de
Chile
•
82 locales Pronto y 220 locales Punto
•
Única cadena de comida rápida de Chile con atención
24/7 los 365 días del año
LUBRICANTES
•
108 mil de m3 vendidos en el año 2013
•
52,3% de participación de mercado por m 3 vendidos
•
Sobre 400 productos diferentes
CANAL INDUSTRIAL
•
Sobre 3.500 clientes industriales
•
Contratos con 30 grandes mineras
•
Líder en el mercado de abastecimiento de combustible en
aviación: opera en 9 aeropuertos chilenos suministrando
combustible a 13 aerolíneas
33
Fuente: Empresas Copec
Cifras a 2013
Líder en el negocio de combustibles en Chile
Combustibles líquidos
•
•
Ventas de combustibles por estación de servicio
(miles de m3)
Cobertura:
• 621 estaciones de servicio
• 16 plantas de almacenamiento
Copec supera consistentemente al
resto del mercado en eficiencia
operacional:
• Ubicaciones estratégicas
• Fuerte reconocimiento de marca
Copec
4,1
4,0
•
•
•
Participación de mercado estable en
torno al 58%-60% en ventas de
combustibles líquidos
Satisfacción de clientes en niveles
récord
Importante presencia en el mercado
industrial
3,3
3,8
4,2
4,0
3,8
4,2
4,4
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Petrobras
Terpel
3%
2%
2013
Evolución participación de mercado de Copec(2)
(%)
Participación de mercado(2)
año 2013
70%
Terpel
7,4%
65%
Total: 16.111
miles de m3
55%
45%
2004
Otros
5,7%
Petrobras
13,4%
60%
Shell
15,5%
50%
34
Otra ninguna
4%
Shell
7%
Copec
84%
2004
Desempeño histórico negocio
combustibles
3,2
3,1
3,7
6,8
6,5
6,2
5,8
5,3
5,0
4,8
4,4
Otros
Preferencia de estaciones de
servicio en carreteras en Chile(1)
2005
Fuente: Estimaciones internas
(1) Estudio de Mercado 2013 (Fuente: Empresas Copec)
(2) Sobre m3 vendidos de combustibles líquidos
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Copec
58,3%
Líder en el negocio de lubricantes en Chile
• Copec tiene un acuerdo con Exxon Mobil para producir y comercializar en forma exclusiva en Chile los lubricantes de las marcas Mobil y Esso
• 70% del mercado (en volumen) destinado al sector industrial
• Elaboración de gran parte de sus productos en su planta de lubricantes ubicada en Quintero
• Más de 400 productos entre lubricantes, grasas y especialidades
• 27 centros de servicio premium MobilTec, donde se efectuaron más de 93.000 cambios de aceite durante 2013
Participación de mercado lubricantes
2013
Copec: ventas físicas de lubricantes en Chile
(miles de m3)
Otros
16,5%
CAC: 5,3%
93
73
68
77
101
108
104
108
90
Castrol
2,4%
78
Texaco
Lubrax
5,4%
Total: 206,8
miles de m3
Shell
23,7%
2004
2005
2006
2007
Fuente: Empresas Copec
35
2008
2009
50,0%
2,3%
2010
2011
2012
2013
Terpel: Líder en el mercado colombiano de
combustibles
Adquisición de Terpel
•
Distribución de combustibles
en EDS en Colombia(2)
Durante el 2012 Copec alcanzó un 58,89% de participación en Terpel
•
Inversión de USD 760 millones
•
Durante el 2014 concluyó la reestructuración de Terpel y la sociedad
resultante permaneció listada en la Bolsa de Valores de Colombia
•
Capitalización bursátil de USD 1.580 millones(1)
Distribución de GNV en
EDS en Colombia(2)
Otros
6%
Petromil
6%
43%
Biomax
10%
47%
Total:
8.523 miles
de m3
Texaco
12%
Total:
967 miles
de m3
Otros
53%
Líder en el mercado de combustibles en Colombia
•
45,0% de participación de mercado de combustibles (m3 vendidos)
•
47,4% en Gas Natural Vehicular (GNV) con la marca Gazel (m3 vendidos)
•
2.051 estaciones de servicio (EDS), la red más extensa del país
•
Presencia en otros 5 países de la región
Gran potencial y complementariedad con Copec en Chile
•
•
36
Alto potencial de aprovechar el know how de Copec ya que Colombia
es un país con:
•
Baja penetración vehicular
•
Bajo flujo vehicular en carreteras
•
Baja penetración en tiendas de conveniencia
Experiencia de Terpel en GNV es replicable en Chile
Fuente: Presentaciones corporativas de Terpel, Bloomberg, Empresas Copec
(1) Capitalización bursátil al 20 de octubre de 2014
(2) Mercado de Estaciones de Servicio durante el año 2013
Exxon
Mobil
23%
Ventas físicas 2013
Por producto
Flotas
4,1%
GNV EDS
7,1%
Aviación
14,7%
Industriales
15,5%
Por país
República Perú México
0,8% 0,6%
Dominicana
Ecuador
2,3%
6,1%
Otros
1,3%
Panamá
9,0%
Total:
7.951 miles
de m3
Total:
7.951 miles
de m3
Combustible EDS
57,3%
Colombia
81,2%
Mercado de gas licuado en Chile y Colombia
Abastible: Importante actor en la distribución de gas
licuado en Chile
•
Más de 1,5 millones de clientes residenciales, 16 oficinas de ventas, 6
millones de cilindros de gas y 1.500 distribuidores a lo largo del país
•
Ventas físicas por más de 418 mil toneladas de gas licuado en el 2013
•
•
Ventas físicas de gas licuado de Abastible en Chile
(miles de toneladas)
CAC: 3,0%
Segundo actor del mercado chileno
Importante potencial de desarrollo:
•
Sustitución de la leña, actualmente con un 40% del mercado
residencial
•
Expansión en cobertura: Arica, Antofagasta, Calama e Iquique
409
321
En el año 2011 Abastible adquirió el 51% de Inversiones del Nordeste
(IN) por USD 77 millones
•
IN es líder en el mercado colombiano de gas licuado de petróleo
(GLP). Durante el año 2013 alcanzó:
•
•
36% de participación de mercado (toneladas vendidas)
•
Ventas por 197 mil toneladas de gas licuado
Marco regulatorio colombiano es similar al chileno lo que permite
aprovechar el know how de Abastible en la región
Fuente: Empresas Copec
37
348
398
392
387
395
404
418
324
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
329
sep-13sep-14
Participación de mercado gas licuado 2013
Inversiones del Nordeste: Líder en el mercado colombiano
•
341
Chile
Colombia
Inversiones
del Nordeste
36,4%
36,3%
Total:
1.152 miles
de toneladas
Otros
63,7%
Total:
541 miles de
toneladas
Otros
63,6%
Metrogas
•
Empresas Copec participa en la distribución y comercialización de gas natural a través de Metrogas
•
•
Metrogas abastece a más de 500 mil clientes industriales, comerciales y residenciales en las regiones Metropolitana y O'Higgins
•
•
39,8% de propiedad
Red de más de 5 mil kilómetros de extensión
Metrogas participa en la propiedad del terminal de regasificación de GNL en Quintero con un 20% de su propiedad
•
Durante el año 2013 inició un proyecto de inversión para aumentar en un 50% la capacidad de regasificación llegando a 15
millones de m3 al día (se espera que entre en operación a finales de 2014)
Ventas físicas de Metrogas(1)
(millones de m3 equivalentes)
Número de clientes Metrogas(2)
(miles)
CAC: 4,8%
803
698
664
648
686
701
766
592
615
322
397
345
373
406
436
451
456
461
472
489
484
503
391
278
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
38
Fuente: Empresas Copec
(1) No incluye las ventas a eléctricas
(2) No incluye clientes térmicos
sep-13 sep-14
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
sep-13 sep-14
Pesca y otras inversiones
Pesca
Otras Inversiones
81,93%
66,80%
39
30,64%
99,87%
50,00%
Otras inversiones
Mina Invierno
Golden Omega
• Mina de carbón ubicada en la Región de
• Producción de concentrados de Omega 3
Magallanes
a partir de aceite de pescado
•
Recursos: 516 millones de toneladas
• Único productor del mundo verticalmente
•
Reservas: 250 millones de toneladas
integrado hacia las capturas de pescado
• Inició su producción el primer trimestre de
2013
• Durante el 2014 se espera una producción
de 4,7 millones de toneladas
• Entró en operación durante el año 2012
• Durante el 2013 se terminó la ampliación
de la planta alcanzando una capacidad
para producir 700 toneladas anuales
Minera Can-Can
• Fundada en 1991 tiene proyectos
mineros de:
•
Oro y plata: Mina Los Bronces en
Petorca en operación
•
Cobre: Diego de Almagro en
Chañaral (proyecto)
• Durante el 2013 vendió 7 mil onzas de
oro equivalente
CAN-CAN
40