Estructura de la Oferta y al Acceso al Financiamiento de las

Estructura de la
Oferta y el
Acceso al
Financiamiento
de las
MIPYME’s en El
Salvador: una
revisión
preliminar
Juan Carlos Sánchez1
Introducción
En El Salvador, así como en muchos
países de Latinoamérica, las Micro,
Pequeñas y Medianas Empresas
(MIPYME´s) representan un sector
muy importante dentro de sus
economías, pues un gran porcentaje
de la población económicamente
activa labora en estas empresas.
El objetivo del artículo es hacer una
revisión de la oferta de financiamiento
de las MIPYME´s y las restricciones
que tienen estas en el acceso al
crédito.
A nivel internacional no existen
definiciones estandarizadas sobre las
empresas que integran el sector
MIPYME´s. En El Salvador existen
diferentes clasificaciones utilizadas
por las instituciones relacionadas con
la temática; sin embargo para éste
artículo se utiliza la clasificación de la
Comisión Nacional de la Micro y
Pequeña Empresa (CONAMYPE), en
la cual se considera el número de
trabajadores empleados remunerados y permanentes que las
conforman, el valor de las ventas
brutas de las empresas y el tipo de
establecimiento para realizar las
operaciones (Ver Anexo 1).
I.
Importancia
de las
MIPYME´s en El
Salvador
Las MIPYME´s juegan un rol
importante en las economías,
asociadas principalmente a la
generación de empleo y negocios;
estos establecimientos abarcan entre
el 25% y el 40% del Producto Interno
Bruto (PIB), y representan alrededor
del 60% de la población rural en
edad de trabajar (BMI, 2005). Para el
caso de El Salvador se estima que
cerca de 3 millones de personas
pertenecen a familias que dependen
de micros y pequeñas empresas, al
mismo tiempo las MIPYME´s
contribuyen en un 43% al PIB de El
Salvador (FUSADES, 2005).
En países subdesarrollados las
MIPYME´s presentan características
diferentes, entre sus debilidades o
vulnerabilidades pueden mencionarse: dificultades para ofrecer
colateral, baja remuneración o
ingresos, mínimas prestaciones sociales, percepción de alto riesgo de
los negocios, limitadas políticas
públicas, microempresas fuertemente
vinculadas a pobreza, empleos e
ingresos de subsistencia, e informalidad general del sector; lo que
redunda en altos costos de financiamiento para el sector.
Sin embargo, las MIPYME´s tienen
elementos de fortaleza que deben
desarrollarse, como es la alta
capacidad de generar empleos y por
tanto contribuir al crecimiento de la
economía, pueden también promover
el espíritu empresarial y el emprendedurismo y ser un canal para
implementación de estrategias antipobreza.
Según el Censo Económico del
Ministerio de Economía desarrollado
en 2005, las MIPYME´s emplean a
457,854 personas, equivalentes al
65.45% del total de ocupados en
todos los sectores censados2; con
ello se destaca el significativo nivel de
ocupación que generan.
La investigación abarca desde la
concepción
principal
de
las
MIPYME´s, algunos criterios de su
clasificación, así como datos que
muestran la evolución del sector en
cuanto a empleo, valor agregado,
enfocado detenidamente en sus
fuentes de financiamiento, donde se
trata de abordar el terma de los
costos de intermediación de las
instituciones especializadas en
microfinanzas. Se evalúa el período
2001-2006, partiendo del hecho de
que es un período en el cual se
comenzaron a gestionar mayores
esfuerzos para desarrollar este
sector.
1 Especialista del Departamento de Investigación Económica y Financiera
2 Excluye al sector agropecuario, que sería censado en 2007.
3
En la Tabla No 1, se puede observar
que la microempresa como segmento
absorbe a 264,365 personas que
representan el 57.7% del total de
personal ocupado en el sector
MIPYME’s; y el 37.8% de la fuerza
laboral ocupada en el total de
actividades censadas. Le siguen la
pequeña empresa que ocupa a
112,576 personas que constituyen el
24.6% respecto al total en MIPYME’s
y el 16.1% a nivel total de censados;
y luego los medianos establecimientos que se desempeñan con
80,913 personas.
Es importante mencionar que el
personal ocupado por las MIPYME´s
representa casi el 16.4% de la
Población Económicamente Activa
(PEA); y el 17.7% del Total de
Población Ocupada, estimadas a
nivel nacional para 20053.
Con respecto a las actividades
económicas que desarrollan las
MIPYME´s, según el Censo del 2005,
un 66% de establecimientos se
dedican al comercio, un 18.4% a
servicios, un 13% a la industria, un
2.3% a transporte, un 0.3% a
actividades de construcción, un
0.05% a actividades de electricidad y
un 0.04% a actividades de la
agroindustria.
en la economía salvadoreña, siendo,
la faceta de mayor importancia la
social, ya que éstas se vinculan
directamente a la generación de
empleo y reducción de los niveles de
pobreza.
II.
Experiencia de
las MIPYME´s en
el acceso al crédito
en otras economías
La falta de acceso al financiamiento
de las MIPYME´s es uno de los
diferentes problemas que tienen
estas para crecer y ser competitivos.
Según estudios realizados a nivel
latinoamericano sobre las Pequeñas y
Microempresas (PYME´s), estos
señalan diez áreas de problemas
(Tabla No 2), donde se puede
apreciar como el financiamiento está
aunado a otros problemas empresariales.
En países como Chile, el 72% de las
PYME´s tienen acceso al crédito de la
banca, mientras niveles mínimos se
observan en México con alrededor de
32%, según algunos estudios que no
muestan un nivel de certeza alto. Sin
embargo, en otros países de la región
de América Latina, menos de la mitad
de las PYME´s tienen acceso al
crédito; situación muy diferente a la
que enfrentan en países desarrollados, donde prácticamente la
mayoría de las PYME´s (92%) tienen
acceso al crédito bancario, aún
cuando pueden persistir limitaciones
para las Microempresas, como en el
caso de Estados Unidos donde el
33% no tienen acceso a financiamiento5.
Como
consecuencia
de
las
limitaciones en el acceso a fuentes de
financiamiento favorables, las PYME´s
lo hacen de forma inadecuada. Como
financiamiento favorable debe entenderse el acceso a recursos a tasas
de interés competitivas, plazos largos,
garantías o colaterales razonables,
entre otros.
Según el Censo de Ministerio de
Economía, las MIPYME´s aporta el
42.7% del Valor Agregado Censal
(V.A.C.)4 total, del cual los medianos
establecimientos proveen la mitad de
dicho porcentaje.
Estos indicadores muestran la
importancia que tienen las MIPYME´s
3 Las estimaciones 2005 de la PEA (2,792,632) y de la Población Ocupada Total del País (2,591,076), se basan en Encuestas de Hogares de Propósitos Múltiples,
DIGESTYC, Ministerio de Economía (estas cifras pueden cambiar al oficializar los datos)
4 El Valor Agregado Censal (V.A.C.) no es comparable con el Valor Agregado a nivel de Cuentas Macroeconómicas. El V.A.C. para el caso de la Industria, Agroindustria
y Construcción se calcula a partir de la Producción Bruta menos el Consumo Intermedio. En el caso del Comercio, Servicios, Electricidad y Transporte se refiere a las
Ventas Totales y Otros Ingresos de Operación, menos los Costos y Gastos de Operación.
5 Banco Multisectorial de Inversiones, 2005
4
Según los estudios del BID para el
año 2005, en América Latina las
principales fuentes de fondos de las
PYME´s son (en orden de importancia): 1º) fondos propios
(reinversión de utilidades), 2º) crédito
de proveedores y 3º) crédito bancario
(en condiciones que se pueden
calificar de onerosas). Esta situación
limita el crecimiento de las PYME´s,
especialmente en la gestación de
proyectos innovadores que requieren
de capital semilla y financiamiento a
plazos largos.
Por otro lado, según el Banco
Multisectorial de Inversiones, los
créditos bancarios otorgados a las
PYME´s (tabla No 3) son utilizados
en su mayoría como capital de
trabajo.
Como se ve en la Tabla No. 3, es
poca la cantidad que se utiliza como
inversión a largo plazo, lo cual es
debido a la inestabilidad que ofrece el
sector.
III.
Financiamiento
de las MIPYME´s
en El Salvador
Entre los canales de finan-ciamiento
a las MIPYME´s (Figura No. 1) están
las instituciones especializadas de
créditos para este sector (como las
Cajas de Crédito), algunas ONG´s
que gestionan ayuda internacional, la
banca comercial con sus programas
destinados a atender este sector, las
empresas que otorgan una especie
de financiamiento para actividades
comerciales; e incluso prestamistas
de las localidades.
Las instituciones especializadas en
las microfinanzas incluyen cajas de
crédito, cooperativas de ahorro y
crédito, bancos de trabajadores y
financieras. Estas instituciones en los
últimos años se han consolidado
llegando a contar con aproximadamente 172 instituciones distribuidas en todo el territorio nacional.
Su accionar se encamina principalmente a los créditos de corto
plazo y mayoritariamente, a financiar
capital de trabajo de rápida rotación.
Un 93% de las MIPYME´s reciben
financiamiento a través de estas
instituciones (CONAMYPE 2004).
Dicho mercado es tan amplio, que en
2006 se han colocado 394,324
créditos6 por un monto de $553.7
millones en lo que han participado 96
instituciones de microfinanzas, entre
Cajas de Crédito, Bancos de los
Trabajadores, Cooperativas, Bancos
Comerciales, Bancos Estatales
instituciones oficiales de crédito,
sociedades, fundaciones y ONG´s,
teniéndose un promedio estimado
por crédito de $1,404.14 para el
mismo año. En la Figura No 2
muestra la creciente tendencia de
colocación de créditos al sector
6 Según Revista Microenfoque, 2006
5
pequeñas empresas, aunque en
muchos casos no son los rubros que
más les generen ingresos a estos
bancos. Para la microempresa, son
pocos los bancos que atienden este
sector y tienen una participación
menor dentro del otorgamiento de
estos créditos, ya que en su mayoría
son otorgados por financieras, cajas
de créditos y ONG´s. Al mismo
tiempo estas instituciones tienen una
mayor experiencia para la gestión de
créditos para microempresas que los
bancos.
IV.
microempresarial por parte de las
referidas 96 instituciones.
Por otra parte, la colocación sectorial
de dichos créditos está mayormente
destinada en un 78% al desarrollo de
actividades comerciales, un 7% para
actividades agropecuarias, un 5%
para adquisición de vivienda y un
10% para consumo y otros.
El destino de los créditos al sector,
sirve principalmente como capital de
trabajo; esto aunado con el hecho de
que la mayoría de estas empresas
son de carácter comercial (compra y
reventa de artículos), les produce
márgenes de ganancia menores y
evita que inviertan en equipo,
tecnología, mejores procesos productivos, etc.
Por su parte todos los bancos tienen
planes dirigidos a las medianas y
Restricciones
al Acceso a
Fuentes de
Financiamiento
Se definen estas restricciones de
acceso a las fuentes de financiamiento como aquellos elementos
que impiden a las MIPYME´s, recibir
créditos a través de la banca formal y
las instituciones especializadas; o
incluso acceder a estos con un
menor costo financiero.
Por medio de investigación bibliográfica, a la cual agregan entrevistas
con empresarios de MIPYME´s (que
son los solicitantes de créditos) y
gestores de créditos (otorgadores de
los créditos), se establecieron
aquellos elementos que ayudarían a
que las MIPYME´s salvadoreñas
recibieran financiamiento, o que éste
fuera en condiciones más asequibles.
Entre las restricciones al financiamiento tenemos:
1. Formalidad de la empresa
2. Garantías o colaterales
3. Estructura de la información del
negocio
6
4. Tecnología de microcréditos
5. Altas tasas de interés
6. Plazos cortos de pago
Los otorgadores de créditos consideran que las primeras tres son las
principales deficiencias que impiden
otorgar
financiamiento
a
las
MIPYME´s; mientras que las empresas solicitantes de crédito, ven en
todos los elementos restricciones al
crédito.
A continuación, se detalla cada uno
de los elementos antes mencionados:
a) Formalidad de la empresa. El
método para determinar el grado de
formalidad de una empresa es a
través de sus registros contables,
dado que estos sirven para medir las
ventas, costos, ganancias y otros
elementos claves para evaluar la
evolución de los negocios.
En la Tabla No 4 se muestra el
número de establecimientos que
cuentan con algún tipo de
contabilidad7 y aquellos que no
cuentan con ningún tipo de registro
de sus operaciones productivas o
comerciales. Es necesario destacar
que del 83.8% de establecimientos
que no cuentan con contabilidad, un
97.9% corresponde a microestablecimientos lo cual es inquietante
para el sector, dado que por está falta
de formalidad se pierden oportunidades de acceder a créditos ante
otras clasificaciones.
Del total de Microestablecimientos,
(158,574), solamente el 9.3%
(14,708) lleva algún sistema de
contabilidad, el resto queda en
desventaja de no asentar debidamente las operaciones del negocio, como son la medición de
ventas, costos, sus ganancias y otros
elementos claves para evaluar la
evolución de su negocio y adoptar las
medidas necesarias para hacerlos
crecer.
Con respecto a los pequeños establecimientos se constata que el nivel
de formalidad comienza a ser
reflejada, debido a que el 77.9%
llevan algún tipo de registros contables. Por lo anterior, existen
oportunidades de mercado, por lo
que las operaciones productivas o
7 Según el Censo Económico del Ministerio de Economía desarrollado en 2005
comerciales, de alguna manera
“obligan” a contabilizar las diversas
variables de su operación.
Los medianos establecimientos
debido a su mayor grado de
formalidad, cuentan con una mejor
capacidad de escala productiva, al
mismo tiempo tienden a formalizar su
organización no sólo para realizar un
mayor control de su producción, sino
también de sus registros de costos e
ingresos, a fin de hacer frente a las
mayores exigencias de formalidad
que demanda el mercado, lo que les
abre nuevas y mayores oportunidades de participación en
diferentes nichos de mercado interno
y externo.
b) Garantías o colaterales. Estas
representan para las instituciones
otorgadoras de créditos, una forma
de disminuir el riesgo, pues en el
caso de no pagarse el crédito, la
garantía disminuye las pérdidas. Las
garantías consideradas por el sistema
financiero son: depósitos en efectivo,
avales bancarios, prendas de renta
fija, valores de renta fija, fianzas e
hipotecas. (Ver Anexo 2)
La mayoría de empresas de tamaño
medio cuentan con activos que
pueden ser utilizados como garantías.
Pero en los sectores que existen
barreras, es en la micro y pequeña
empresa, dado que en muchos casos
no poseen dichas garantías; por esto
el otorgamiento de créditos va
dirigido a los representantes legales
o dueños de las empresas, y cuenta
mucho el record crediticio personal
de éstos.
Según lo anterior, es muy difícil que
una empresa que no tiene garantías y
que nunca ha solicitado un
financiamiento pueda recibir éste en
sus primeras solicitudes a las
instituciones financieras; por lo que
tendría que buscar una institución
especializada o programas de financiamientos de ONG´s, a expensas de
acceder a este crédito a una tasa de
interés más alta.
c) Estructura de la información
del negocio. Muchos micro y
pequeño empresarios, tienen definida
la orientación del financiamiento,
pero no estructuran adecuadamente
esta información, y muchas veces no
incorporan el impacto que tendrá el
financiamiento en el negocio; es por
esto que se les rechaza el crédito.
Esta información debe detallar la
cantidad solicitada, el plazo de pago,
uso del financiamiento, historial del
negocio, los bienes con los que
cuenta el negocio, el monto de
ingresos por venta, el costo de venta,
documentos e información personal.
Al mismo tiempo el solicitante debe
conocer las sanciones y penalizaciones en que se incurre por no
pagar el crédito.
d) Tecnología de micro-créditos.
Es la que utilizan las instituciones
financieras para evaluar el crédito.
Esta varía según la institución; y en el
caso de los bancos tradicionales
consiste en solicitar al prestatario:
estados financieros de la empresa
(actuales y proyectados), proyecciones de venta, declaraciones y solvencias de impuestos, activos que
puedan ser tomados como garantías,
etc. Toda esta información se
procesa para aprobar o rechazar el
crédito.
Para las micro y pequeñas empresas,
sólo la recolección de esta cantidad
de documentos formales representa
un problema; aparte de que la
aprobación o rechazo del crédito
tarda entre uno y dos meses.
Por su parte, son las instituciones
especializadas las que tienen un
mejor desarrollo de esta tecnología,
con ella se recopila la mayor
información sobre el potencial prestatario a través de visitas directas a
su empresa y unidad familiar, lo cual
le permite obtener información sobre
la verdadera situación económica del
solicitante. Las ventajas que otorga
este sistema son:
•
•
•
•
•
•
•
Existen instituciones encargadas del
fomento de la micro y pequeña
empresa, las cuales dan asesoría
sobre los trámites necesarios para el
acceso al crédito, ahondando en
estructurar la información anterior.
8
•
Se da mayor énfasis al análisis de
la capacidad y voluntad de pago.
Se considera conjuntamente su
negocio y su hogar.
Se elaboran estados financieros
del cliente y del negocio en base
a información levantada en campo por el asesor de crédito.
Agilidad en trámite de los préstamos.
No se discrimina por montos,
aunque sean pequeños.
No se prioriza la cobertura y
calidad de las garantías.
No se exige la presentación de
estados financieros.
No es requisito imprescindible la
inscripción en registros comerciales.
Aunque la tecnología de micro-
crédito, permite el acceso al financiamiento a muchas empresas
(microempresarios generalmente),
esta mezcla a la persona, su hogar y
su negocio, haciéndolo un todo, y
cobrando por el acceso al dinero
tasas de interés muy elevadas.
e) Altas tasas de interés. Las tasas
de interés varían según cada canal de
financiamiento, así un banco puede
ofrecer tasas de interés relativamente
bajas, pero su menor conocimiento
del cliente, experiencia sobre el
sector y el requerimiento de
garantías, hacen que el crédito sea
muy racionado por parte del banco.
Son pocos los bancos salvadoreños
que trabajan con el sector, mientras
otros comienzan a interesarse
formulando programas o mejorando
los actuales.
Instituciones más especializadas
como las cajas de crédito, tienden a
racionar menos el crédito, pero
cobran una tasa de interés mayor a la
bancaria. Al mismo tiempo son más
flexibles para el cobro en los plazos
acordados, por esto y a pesar del
costo, muchos empresarios prefieren
trabajar con estas instituciones.
El caso extremo es de aquellos
microestablecimientos (y a veces
medianas empresas) que no son
sujetos de financiamiento, ya sea en
los bancos o en las instituciones
especializadas, por esto buscan
prestamistas los cuales cobran la
más alta tasas de interés de los
diferentes canales de financiamiento
(esto no aplica para las medianas
empresas).
f) Plazos cortos. A los micro y
pequeños empresarios generalmente
se les otorgan plazos cortos en el
financiamiento de sus créditos. Estos
generalmente son otorgados por
instituciones especializadas y no por
bancos, dado que estos últimos por
ser más formales tienden a otorgar a
plazos mayores y castigan severamente la falta de pago. Las
instituciones especializadas son más
flexibles, dado que poseen mayor
experiencia en el manejo de este tipo
de créditos y conocen mejor a los
clientes.
V.
Conclusiones
Al evaluar la estructura de
financiamiento que tienen las
MIPYME´s, podemos concluir que las
consideradas
restricciones
de
acceso al financiamiento, son el
resultado del ajuste que hace el
mercado a través de las instituciones
financieras para atender al sector de
las MIPYME´s, de acuerdo a la
tecnología de crédito utilizada. Las
instituciones especializadas, asumen
un riesgo mayor al disminuir dichas
restricciones, por lo cual tienden a
cobrar una tasa más alta y aplicar
plazos más cortos.
Por lo antes referido es necesario
promover el sector de MIPYME´s,
dada la importancia que tiene en la
economía salvadoreña a fin de que
ocupen el financiamiento para
inversión en maquinaria y equipo,
renovación tecnológica, desarrollo de
competencias
empresariales
y
laborales y mejorar la capacidad de
producción.
Así mismo debe promoverse el
desarrollo de instrumentos financieros cuyo mercado sean las
MIPYME´s a través de titularización
de activos, sistema de garantías
reciprocas, capitales de riesgo,
leasing, factoraje y banca MIPYME.
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