El Cuarto informe sobre Inversión Extranjera Directa en Costa Rica es el último ejemplar de las publicaciones trimestrales realizadas en conjunto por los miembros del Grupo Interinstitucional de Inversión Extranjera Directa conformado por el Lic. Rigoberto Torres Mora, Lic. Juan Carlos Quirós Solano, ambos funcionarios del Área de Balanza de Pagos (BCCR), además del Lic. Javier Cordero Valverde (ICT), Licenciadas Maritza Arroyo y Liana Cordero (CINDE), Lic. Viviana Santamaría (COMEX) y la Lic. Guisella Chaves Sanabria (PROCOMER). El Banco Central de Costa Rica es la principal fuente de datos estadísticos sobre la IED en nuestro país, sin embargo, el ente emisor cuenta con la colaboración y el suministro de información por parte de las anteriores instituciones que por su naturaleza realizan la labor de recopilación y monitoreo de dicha variable. Se agradece que cualquier observación o comentario con respecto al documento sea enviado a la siguiente dirección electrónica: [email protected] Notas aclaratorias Las cifras se presentan en millones de dólares. La palabra “dólares” hace referencia a dólares de los Estados Unidos. Dado que en algunos casos las cifras se redondean, los datos y porcentajes presentados en los cuadros no siempre coinciden. Se entenderá IED como los flujos de “Inversión Extranjera Directa”. CUARTO INFORME SOBRE LOS FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN COSTA RICA 1997 -2001 GRUPO INTERINSTITUCIONAL DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Setiembre 2001 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica TABLA DE CONTENIDO I. INTRODUCCIÓN ______________________________________________ 6 II. COBERTURA Y PROCEDENCIA DE LA INFORMACIÓN ESTADÍSTICA 8 III. EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN COSTA RICA 1997-2001 __________________________________________________ 11 III.1 Características de los Flujos de la IED en el periodo 1997-2001 ____________ III.2 Clasificación de la IED por grupo de empresas __________________________ III.3 Composición de la IED por sectores de destino _________________________ III.4 Composición de la IED por país de origen _____________________________ III.5 Composición de la inversión de acuerdo al ingreso en la Balanza de Pagos ____ III.6 Flujos de Inversión Extranjera en los primeros dos trimestres del 2001 _______ 12 15 16 17 19 20 IV. ¿QUÉ BENEFICIOS APORTA LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA? ______________________________________________________ 21 IV.1 Argumentos a favor de la libre circulación del capital ____________________ 21 IV.2 La IED en comparación con otros flujos de capital _______________________ 22 IV.4 Conclusión ______________________________________________________ 24 V. EL SECTOR TURISTICO COSTARRICENSE _______________________ 25 VI. PRINCIPALES RESULTADOS __________________________________ 32 VII. ANEXOS ____________________________________________________ 34 VII.1 Anexo I. Metodología para el Cálculo de la Inversión Extranjera Directa. ___ 34 VII.2 Anexo II. Estadísticas sobre Inversión Extranjera Directa ________________ 37 VII.3 Anexo III. Esquema de Incentivos al sector turismo ____________________ 38 BIBLIOGRAFÍA __________________________________________________ 39 3 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica RESUMEN EJECUTIVO El mejoramiento que ha tenido la información estadística en las instituciones miembros del grupo interinstitucional de inversión extranjera directa ha permitido realizar este trabajo sobre flujos de IED para 1997-2001. El cuarto extranjera informe directa sobre inversión incorpora datos estimación incluida en el tercer informe, y este presenta disminuciones princi- históricos sobre flujos anuales de IED palmente en las empresas denominadas para el periodo 1997-2000, por lo cual regulares y en el sector financiero. considera la cifra obtenida para el año Por su parte, la estimación de los flujos 2000 después del cierre de la encuesta de IED para el 2001 se ubica en 447.9 anual elaborada por el Banco Central de millones de dólares, destacando princi- Costa Rica. Tales cifras provienen de palmente los flujos en el sector turismo. datos de aproximadamente 600 empresas, Las empresas que más recursos han para el año 2000 es complementado con aportado a la IED durante este periodo el seguimiento trimestral de empresas son las pertenecientes al régimen de consideradas como más importantes. Zonas Francas y las empresas regulares. Adicionalmente Así mismo, tales recursos son destinados se incluyen los flujos potenciales de inversión para el año 2001 en su mayoría al sector industrial. a partir de información suministrada por Por otro lado, en cuanto al origen de los la Coalición Costarricense de Iniciativas flujos de inversión cabe destacar que para el Desarrollo (CINDE), Promotora tradicionalmente de Comercio Exterior (PROCOMER), inversión de estadounidenses, aunque en Instituto Costarricense de Turismo (ICT) años recientes la importancia del sector y turismo ha incitado a que consorcios Ministerio de Comercio Exterior (COMEX). ha predominado la europeos decidan invertir en Costa Rica. El monto para el año 2000 por este concepto ascendió a 408.6 millones de Específicamente para el 2000 y 2001, la dólares, IED se ha canalizado mayoritariamente a levemente superior a la 4 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica provincias como San José, Heredia, los flujos de capital privado durante el Cartago y recientemente a Guanacaste, periodo 1978 al 2000, predominando en así mismo, algunos de los cantones que se los últimos años los flujos de inversión han visto beneficiados en esas provincias extranjera directa. son Belén, San José, Heredia, El Guarco, Finalmente, dada la importancia exhibida Carrillo, Santa Ana y Escazú, entre otros. por el sector turismo es necesario conocer De acuerdo a los estudios empíricos y los beneficios y la naturaleza de los teóricos, recursos de la IED que se destinan a este la IED tiene un efecto beneficioso en los países en desarrollo. prospero sector Por otro lado, se observa que Costa Rica costarricense. de la economía ha experimentado una recomposición en 5 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica I. INTRODUCCIÓN Existe una necesidad racional por parte de diferentes entidades miembros del grupo los agentes económicos internacionales interinstitucional de inversión extranjera de recursos. directa, con el objetivo de obtener una Específicamente en el caso de la cartera estadística más confiable, que sirva para de inversión, han tratado de minimizar fortalecer el diseño y ejecución de riesgos y obtener mayores rendimientos, políticas macroeconómicas, como por colocando sus recursos en otros países, ejemplo, la atracción de la inversión con extranjera directa. diversificar el fin sus de aprovechar las oportunidades que éstos ofrecen. Lo anterior, ha provocado Estas instituciones que han trabajado en que la desarrollar estadísticas de los flujos inversión extranjera directa constituya históricos y proyectados de la inversión actualmente principales extranjera directa en Costa Rica, logran la transacciones publicación del cuarto informe de este financieras internacionales dentro del indicador del sector externo cuyas cifras marco de la globalización y apertura de tienen corte al mes de setiembre. los mercados. Es necesario indicar, que se hace una Efectivamente, en Costa Rica los flujos estimación de los flujos para el 2001, por de inversión extranjera directa han sido lo que dicha cifra podrá ajustarse cuando una fuente de financiamiento de gran se tenga el resultado definitivo al cierre importancia en los últimos años. de la encuesta anual y trimestral de De ahí el compromiso que tienen las Balanza de Pagos. entidades encargadas del cálculo de esta El trabajo consta de una primer sección variable en realizar una constante revisión que explica los insumos utilizados en el de las cifras suministradas por las cálculo de los flujos de inversión empresas con participación extranjera y extranjera directa. por ende también una mejora en los En una segunda sección se analiza la métodos utilizados en la captura de la evolución que han tenido los flujos de información. Tal esfuerzo lo ha venido IED en Costa Rica, además se realiza una realizando en los últimos años las agrupación de los flujos de acuerdo al componentes uno de de las los 6 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica sector de destino, país de origen, al tipo fuente de financiamiento, y otro sobre el de empresa y al registro en la balanza de dinamismo que ha tenido el sector pagos. turismo en la economía costarricense a Así mismo, se realiza un breve análisis partir de los años noventa. sobre los componentes de la IED para los Por otra parte, se adjuntan en los anexos primeros dos trimestres del año 2001. información Finalmente, el documento incorpora un cálculo de la inversión extranjera directa, apartado sobre los beneficios que aporta así como, estadísticas adicionales de IED. metodológica sobre el la IED y la importancia de esta como 7 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica II. COBERTURA Y PROCEDENCIA DE LA INFORMACIÓN ESTADÍSTICA El cálculo de las estadísticas sobre inversión extranjera directa es elaborado por el Banco Central de Costa Rica, utilizando como insumo la encuesta anual y trimestral realizada por el ente emisor, además de información brindada por el COMEX, PROCOMER, CINDE e ICT. as estadísticas incorporadas en el esta Institución dispone de registros informe provienen básicamente históricos de la inversión de empresas que de los registros y encuestas que han ayudado a establecer en el país, así dispone el Banco Central de Costa Rica como el empleo generado, inversión real (BCCR), y una estimación L Iniciativas Coalición de Costarricense Desarrollo de (CINDE), de la inversión potencial. Por último, el Ministerio de Instituto Costarricense de Turismo (ICT), Comercio Exterior Ministerio Exterior sobre la inversión potencial y estimada (COMEX) y Promotora del Comercio para el año 2001 de un grupo importante Exterior de Costa Rica (PROCOMER). de empresas extranjeras a las cuales les De estas instituciones, el Banco Central aplica una encuesta anual. de Costa Rica es el ente que en su labor Específicamente para el período 1997- de compilación de la balanza de pagos ha 2001 el informe recoge información recopilado y publicado las estadísticas histórica y pronósticos de los flujos de históricas de la inversión extranjera inversión directa en el país. Por su parte el ICT y aproximadamente PROCOMER información capital extranjero desglosadas de la histórica según su sector de interés y de siguiente forma: 232 empresas regulares acuerdo a las facultades y obligaciones (definidas como aquellas que no operan que por ley tienen. En el caso de CINDE, en regímenes como Zonas Francas, de Comercio recopilan aporta información extranjera 574 directa de empresas con 8 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Perfeccionamiento Activo y Declaratoria además, los proyectos con Declaratoria Turística), 13 entidades del sistema Turística son procesados por el Instituto financiero costarricense, 154 empresas Costarricense de Turismo. Cabe destacar que operan actualmente en el Régimen de que las encuestas anuales aplicadas a los Zonas de regímenes especiales de Zonas Francas y Asimismo, Perfeccionamiento Activo se encuentran están contemplados los flujos de 103 anexadas al informe anual2 que las empresas del sector turístico y otros empresas entregan a la Promotora de sectores. Comercio Exterior. Francas y Perfeccionamiento 72 empresas Activo. Los flujos de inversión extranjera directa Los registros históricos del periodo 1997- para el año 2000 tienen carácter definitivo 2000 provienen de la encuesta anual y pues la cifra cuenta con la información trimestral1 que realiza el Banco Central del cierre trimestral y anual de la encuesta de Costa Rica a las empresas de capital de balanza de pagos, además de la extranjero para el cálculo de la balanza de información pagos y que fundamentalmente identifica oportunidad por las demás entidades del información grupo de un grupo bastante proporcionada interinstitucional de en su inversión numeroso de unidades empresariales extranjera y por las mismas empresas. Por grandes de los diferentes regímenes. Estas otro lado, conviene señalar que existen estadísticas se complementan con la casos en donde se carece de información información financiero como por ejemplo, la procedencia del nacional que posee la Superintendencia capital y el sector a donde se destinan los General Financieras, recursos, por tanto, es necesario realizar almacenada en la base de datos del área una constante revisión con el fin de de Programación Financiera (BCCR) incluir esos datos, por lo que en un futuro de del sistema Entidades informe podrían existir cambios en la 1 Este instrumento estadístico es aplicado desde el primer trimestre del año 2000 a 74 empresas, actualmente se ha ampliado la muestra por lo que asciende a 98 empresas con participación extranjera en su capital que por características propias (volúmenes significativos de transacciones con el exterior, nivel de patrimonio, utilidades generadas, o de acuerdo al peso relativo con respecto a los flujos de algunas variables de composición de rubros como sector de destino y país de procedencia. balanza de pagos) han sido escogidas para formar parte de la muestra. 2 Las empresas incluidas en la trimestral no tienen la necesidad de responder la encuesta anual 9 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Las proyecciones del 2001 están basadas Costarricense de Turismo. Estos registros en los registros históricos que mantiene el fueron complementados con informes de Banco Central de empresas comerciales, empresas que han respondido a la industriales, agrícolas y financieras, entre encuesta de transacciones internacionales otras; complementados con los resultados del primer, segundo y tercer trimestre del de la encuesta sobre flujos de inversión 2001, implementada por el Banco Central programados que aplica el Ministerio de de Costa Rica. Comercio Exterior, los registros de que A pesar de todo, estos datos se sustentan dispone la Coalición Costarricense de en buena medida en informes muy Iniciativas de preliminares de empresas así como en potenciales flujos de inversiones que pronósticos basados en el récord de las arriban al país y los registros de proyectos empresas para los últimos años, por lo en turismo que éstos deben tomarse en cuenta con la Instituto debida cautela. para ejecución monitoriados el en por el Desarrollo sector el 10 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica III. EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN COSTA RICA 1997-2001 A partir de 1997 con la instalación de la Multinacional INTEL, se ha dado una afluencia de empresas de capital extranjero, cuyas inversiones en alta tecnología han colocado a Costa Rica en el ámbito internacional como un país altamente capacitado para responder a este tipo de inversiones. e acuerdo con las estimaciones D Sin embargo, una característica impor- de la UNCTAD, los flujos tante a destacar en los últimos años es que mundiales de IED en el 2000 la fuerte competencia por atraer inversión superaron los 1.3 billones de dólares, extranjera monto que representa un crecimiento de proliferación de acuerdos tendientes a casi un 18% respecto al nivel de 1999, y promover y dar seguridad a la IED. Tal equivale a más de tres veces los flujos situación ha sido de vital importancia en globales de IED registrados en 19953, sin los embargo se prevé que las corrientes de consecuencia ha sido un ejemplo ha IED disminuirán en el 2001. seguir por los países en desarrollo, con el fin directa países de ha provocado desarrollados solidificar su y la en inserción Tal comportamiento no fue tan halagador internacional. En este último punto Costa para América Latina y el Caribe que Rica ha tratado de mejorar el clima para experimentó una caída de más de un 20% la IED suscribiendo acuerdos recíprocos al comparar el año 2000 con 1999. de inversiones con países como Corea, Suiza y Bolivia, además han avanzado las gestiones de acuerdos con Venezuela, 3 Informe sobre las inversiones en el mundo 2001, UNCTAD, pág 1. 11 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Argentina, Uruguay, República Checa, mostraron un crecimiento promedio anual los Países Bajos e Italia. Además el país relativamente ha realizado gestiones para mejorar el damente 18%. Pero es a partir de 1997 en esquema de la Iniciativa del Caribe y donde se experimenta un crecimiento facilitar el acceso al mercado europeo, sin importante dentro de la IED, mucho tuvo dejar de lado los acuerdos bilaterales con que ver la instalación de la multinacional países como Canadá y Chile4. Componentes INTEL, quién fue ejemplo estable de aproxima- para que otras compañías estuvieran III.1 Características de los Flujos de interesadas en las condiciones favorables la IED en el periodo 1997-2001 de inversión y la calidad del factor humano en Costa Rica. En los primeros seis años de los noventa En 1999 el flujo de la IED alcanza la cifra los flujos de inversión extranjera directa histórica de 619.5 millones de dólares, Gráfico 1 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA - en millones de dólares - 700 611.7 619.5 millones de dólares 600 500 447.9 426.9 400 408.6 406.9 297.6 300 336.9 226.0 200 162.4 246.7 178.4 IED 100 0 1990 1992 1994 1996 1998 2000 Fuente: CINDE, PROCOMER, ICT, COMEX Y BCCR 4 Memoria Anual del BCCR, año 2000 pág 23-24 12 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica resultado de inversiones cuantiosas en el Además se identificaron menores flujos sector financiero, turístico e industrial. A de inversión en empresas principalmente pesar de la caída de los flujos de IED en del sector agrícola e industrial. el año 2000, este resultado anual no debe Por otro lado, la estimación para el 2001 considerarse como un retroceso en el ubica los flujos de inversión en 447.9 de la inversión millones de dólares, levemente inferior a extranjera en los últimos años, muestra de la estimación publicada en el tercer ello es que empresas de alto renombre informe de IED5, y en donde destaca la mundial Laboratories, inversión en el sector turístico con tres deciden instalarse en el régimen de Zonas proyectos hoteleros de gran envergadura5, Francas, lo cual vislumbra a Costa Rica los cuales en conjunto alcanzarían flujos en el ámbito internacional como un país que rondan los 72 millones de dólares. proceso de expansión como Abbot altamente capacitado para absorber y responder a este tipo de inversiones. Al analizar la relación entre la IED y el En el año 2000 los flujos de la IED PIB para el periodo 1997-2001 se observa ascienden a 408.6 millones de dólares un incremento en la participación de la levemente superior a la cifra de 400.2 IED como proporción a la producción millones pronosticada en el tercer informe interna durante esos años, al compararse publicado a inicios de este año. Por otra con la participación exhibida en años parte, al comparar los flujos del 2000 con anteriores en la economía costarricense. respecto a 1999, resaltan importantes Por ejemplo, la proporción promedio disminuciones las anual en el quinquenio 1992-1996 fue de empresas denominadas como regulares aproximadamente 2,9%, inferior a la cuyos flujos decrecieron en un 48%, así mostrada en el periodo de estudio 3,4%. principalmente en mismo el sector financiero disminuyó en un 71%, en este último caso, la situación es razonable debido a la naturaleza de las operaciones generadas en 1999, en donde la Corporación del Istmo de origen Panameño adquirió el Banco Banex. 5 La revisión del Programa Monetario del BCCR, implica a su vez la revisión de los flujos de IED estimados para el año 2001, dicha estimación se ajustó con base en los resultados observados de las empresas que han respondido la encuesta trimestral en lo que va del año. 13 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Gráfico 2 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA COMO PORCENTAJE DEL PIB 5.0% 4.3% 4.0% 4.0% 3.0% 3.6% 2.8% 2.6% 2.7% 3.2% 2.6% 2.5% 2.9% 2.6% 2.0% 1.0% IED/PIB 0.0% 1991 1993 1995 1997 1999 2001 Fuente: CINDE, PROCOMER, ICT, COMEX y BCCR. Gráfico 3 DÉFICIT EN CUENTA CORRIENTE E IED COMO PROPORCIÓN DEL PIB Fuente: CINDE, PROCOMER, ICT, COMEX y BCCR. 14 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Cabe resaltar el periodo 1998-1999 en razonamiento se obtiene al comparar tal donde tal indicador presenta su mayor indicador con la relación déficit en cuenta cifra, debido a que INTEL equipó sus corriente al PIB, sin embargo, como se plantas industriales, se realizó la venta de observa en el gráfico anterior, los participación en la banca privada e resultados para el 2000 y 2001 no han industria de cemento a capital extranjero. sido tan satisfactorios como los exhibidos En el 2000 y 2001 la reducción en los en los años precedentes a éstos. flujos de IED ubica este indicador en 2,6% y 2,7% respectivamente. III.2 Clasificación de la IED por grupo de empresas Lo anterior, resalta la importancia que han mantenido los flujos de inversión En el periodo de estudio destaca la extranjera directa a partir de 1995 como participación que ha mantenido en orden una fuente de financiamiento externo de la economía costarricense, de importancia las empresas amparadas al este régimen de Zonas Francas así como las Cuadro 1 FLUJOS DE IED POR GRUPOS DE EMPRESAS - en millones de dólares - Empresas Regulares Sector Turismo Sistema Financiero Zona Franca Perfeccionamiento Activo Total Empresas Regulares Sector Turismo Sistema Financiero Zona Franca Perfeccionamiento Activo Total 1997 137.1 79.3 -0.2 184.7 6.0 406.9 1998 153.1 61.4 22.1 370.5 4.5 611.7 1999 206.9 84.7 93.4 225.5 8.9 619.5 2000 108.1 52.1 27.1 226.7 -5.3 408.6 2001 119.4 121.8 29.8 177.0 0.0 447.9 34% 19% 0% 45% 1% 25% 10% 4% 61% 1% 33% 14% 15% 36% 1% 26% 13% 7% 55% -1% 27% 27% 7% 40% 0% 100% 100% 100% 100% 100% Fuente: CINDE, PROCOMER, ICT, COMEX y BCCR. 15 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica empresas regulares, dentro del total de competitividad internacional del país, así los flujos de IED. mismo la inserción de éste en los Específicamente, para el año 2000 las mercados internacionales. empresas No es de extrañar el crecimiento de la de Zonas Francas incrementaron su participación dentro de inversión los flujos de IED y se ubicó en 55%, requerimiento tecnológico y mano de superior a la exhibida en 1999 de 36%, obra altamente calificada como el sector sin embargo, las empresas regulares que industrial y servicios, donde dichas para 1999 representaban un 33% de la razones IED, experimentaron una disminución en incentivos de los regímenes especiales la su participación y para el 2000 se ubicó carta de presentación para que empresas en 26%. de alto renombre inicien sus operaciones Para el 2001, está previsto que la en Costa Rica. estructura porcentual prevalezca para las Al comparar las cifras del 2000 con las empresas de zonas francas como las observadas en 1999, destaca la caída en empresas regulares, sin embargo, también los flujos de IED en el sector agrícola, se vislumbra un incremento en la debido a la difícil situación que ha participación del sector turismo debido a enfrentado este sector en los mercados la realización de tres proyectos hoteleros internacionales, ejemplo de ello, es la importantes, dos de ellos prácticamente disminución en las utilidades generadas terminados. por parte de empresas bananeras. III.3 Composición de la IED por Por otro lado, los flujos hacia sectores sectores de destino como Durante el lapso 1997-2001, las en han el disminuido, sectores sido, además industrial, en con contra mayor de financiero posición los ha al variaciones sufridas en los sectores incremento que ha tenido sectores como receptores de los flujos de IED, obedecen el básicamente a la política más activa de recientemente el sector servicios. A pesar atracción extranjeras de ello la participación del sector implementada por el Gobierno de Costa industrial dentro del total de flujos de Rica, IED aumentó pues pasó de 57% en 1999 con de el inversiones fin de aumentar la Agroindustrial, Comercio y 16 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Cuadro 2 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA POR SECTOR DE DESTINO - en millones de dólares - 1997 Agricultura Agroindustria Comercio Industria Servicios Sistema Financiero Sector Turistico Otros/n.d TOTAL Agricultura Agroindustria Comercio Industria Servicios Sistema Financiero Sector Turistico Otros/n.d TOTAL 1998 1999 2000 2001 38.1 6.5 17.6 270.6 -7.3 -0.2 79.3 2.3 41.9 14.7 39.3 423.5 6.6 22.1 61.4 2.1 49.9 10.4 9.2 355.9 12.7 93.4 84.7 3.3 -11.2 11.5 17.4 296.2 14.6 27.1 52.1 0.9 17.9 6.1 6.1 231.6 34.1 29.8 121.8 0.6 406.9 611.7 619.5 408.6 447.9 9% 2% 4% 67% -2% 0% 19% 1% 7% 2% 6% 69% 1% 4% 10% 0% 8% 2% 1% 57% 2% 15% 14% 1% -3% 3% 4% 73% 4% 7% 13% 0% 4% 1% 1% 52% 8% 7% 27% 0% 100% 100% 100% 100% 100% Fuente: CINDE, PROCOMER, ICT, COMEX Y BCCR. a 73% en el 2000, influido por los flujos disminuirá su participación dentro del de IED aportados por empresas como total de flujos para el 2001. SAWTEK e Industria Textilera del Este III.4 Composición de la IED por (antes HANES). país de origen Una constante en los flujos de inversión En el 2001 resaltó el incremento de los extranjera directa al agruparla por país de flujos de IED en el sector turismo dentro origen, es el predominio de los flujos del total de inversión extranjera, a su vez estadounidenses dentro del total, lo se anterior es razonable si tomamos en prevé que el sector industrial consideración por ejemplo la dependencia 17 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica comercial que tiene Costa Rica con dicha Por su parte, la participación relativa de nación. México dentro del total fue de 7,0% en el El promedio anual de los flujos de capital año 2000, inferior al 15,0% observada en estadounidense en el periodo 1997-2001 1999, sin embargo, para el 2001, se se ubicó en 67%, porcentaje similar al pronostica una participación levemente obtenido para el año 2000, sin embargo, a inferior al 2000, pero superior a la de pesar del incremento en la participación años anteriores a la firma del Tratado de relativa en el 2000 con respecto a 1999, Libre Comercio con esa nación en 1995. en La términos absolutos los flujos importancia provenientes de ese país disminuyeron en costarricense, 66 millones de dólares. Los consorcios flujos de ha de del sector estimulado empresas turístico a que europeas, IED de éste país son destinados en orden específicamente de origen español hayan de optado por destinar sus recursos a ese importancia al sector turismo, comercio y servicios. industrial, rubro en los últimos años. Gráfico 4 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA POR PAÍS DE ORIGEN – participación relativa de los países - Fuente: Elaboración propia con la información suministrada. 18 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Para observar una distribución completa que los socios nacionales poseen en el por país de origen remitirse al anexo II. exterior, mostraron una acumulación de 1625,5 millones de dólares; Sin embargo, III.5 Composición de la inversión de en el año 2000, las acciones y otras acuerdo al ingreso en la Balanza de participaciones de capital, así como otro Pagos capital, disminuyeron considerablemente al compararlo con las cifras observadas en periodos anteriores6. Al observar el periodo 1998-2000, los flujos netos de capital provenientes de accionistas extranjeros, descontando lo Cuadro 3 TRANSACCIONES DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA NETA - en millones de dólares - 1998 Inversión Extranjera Directa Neta 1999 2000 I semestre II semestre acumulado 606.9 614.5 209.9 194.2 404.1 -4.8 -5.0 -2.5 -2.0 -4.5 611.7 619.5 212.4 196.2 408.6 Acciones y otras participaciones de capital 226.2 278.1 68.3 91.1 159.3 Utilidades reinvertidas 114.6 211.8 102.1 92.0 194.0 Otro capital 270.9 129.6 42.0 13.2 55.2 En el extranjero En la economía declarante Fuente: Departamento Monetario, Sección de Balanza de Pagos, BCCR. 6 Ver nota metodológica en Anexo I 19 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica III.6 Flujos de Inversión Extranjera el mismo semestre del año precedente, en los primeros dos trimestres del debido básicamente a que en el segundo 20017 trimestre del año 2001, algunas empresas importantes realizaron pagos a la casa Al realizarse una comparación de los matriz por los prestamos contraídos con componentes que constituyen el cálculo ésta, lo que hizo que este rubro tuviera un de la inversión extranjera directa para los signo negativo. dos primeros trimestres del año 2000 y Finalmente, es necesario indicar que en 2001, arrojó como resultado que para los últimos años los flujos de IED han ambos años en el primer trimestre se sido acaparados en cuatro provincias; registraron mayores flujos de IED. A su Específicamente para el 2000 y 2001, la vez el acumulado de los flujos de IED en IED se ha canalizado mayoritariamente a el San primer semestre del 2000 fue José, Heredia, Cartago y levemente inferior al registrado en el recientemente a Guanacaste, así mismo, mismo periodo del 2001. algunos de los cantones que se han visto Por otro lado, el resultado exhibido en el beneficiados en esas provincias son primer semestre del 2001 en el rubro de Belén, San José, Heredia, El Guarco, otro capital, fue diferente al presentado en Carrillo, Santa Ana y Escazú, entre otros. Cuadro 4 FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA POR TRIMESTRES - en millones de dólares - 2000 2001 VARIACION CAPITAL OTRO CAPITAL UTILIDAD ACUMULADA IED VARIACION CAPITAL OTRO CAPITAL UTILIDAD ACUMULADA IED I TRIMESTRE 38.1 24.8 50.6 113.5 46.7 21.6 81.9 150.2 II TRIMESTRE 30.1 17.2 51.5 98.9 53.5 -52.6 69.6 70.5 TOTAL 68.3 42.0 102.1 212.4 100.2 -31.0 151.5 220.7 Fuente: Departamento Monetario, Sección de Balanza de Pagos, BCCR. 7 Ver nota metodológica en Anexo I 20 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica IV. ¿QUÉ BENEFICIOS APORTA LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA?8 De acuerdo a la teoría económica y las pruebas empíricas, la IED tiene un efecto beneficioso en los países en desarrollo, por otra parte, la capacidad de recuperación de la inversión extranjera directa puede ser una de las razones para que los países en desarrollo la prefieran a otras entradas de capital privado. n las últimas crisis financieras Este artículo pretende dar una aclaración destaca de acerca de la preferencia hacia los flujos inversión de IED, basado en recientes estudios extranjera directa en contra posición de teóricos y empíricos del impacto de la otras variables como son los flujos de IED en la inversión y el crecimiento de inversión de cartera y títulos de deuda. los países en desarrollo. Este comportamiento se suscitó en los Por países de Asia oriental durante la crisis de comparación de los resultados exhibidos 1997-98, la crisis mexicana en 1994-95 y en Costa Rica para el periodo de 1978 – la crisis de la deuda latinoamericana en 2000, en relación con las variables los años ochenta. utilizadas por Loungani y Razin, en su Tal cualidad de la IED podría ser uno de estudio. E la recuperación capacidad de la otra parte, se incluye una los elementos de peso a colocar en la balanza, para que muchos de los países en IV.1 Argumentos a favor de la libre desarrollo la prefieran a otras entradas de circulación del capital capital. 8 Basado en el documento ¿Qué beneficios aporta la inversión extranjera directa? Prakash Loungani y Assaf Razin. Finanzas & Desarrollo, junio 2001. 21 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Una de las premisas que toman mayor competencia en el mercado nacional fuerza para apoyar la libre circulación del de insumos. capital es que tal medida promueve una Los que reciben IED a menudo mejor asignación de recursos, lo que obtienen finalmente se convierte en una tasa de empleados, lo que contribuye al rentabilidad más alta. desarrollo del capital humano del capacitación para sus país. Sin embargo, se destacan otras ventajas Las ganancias que produce la IED de esta circulación sin restricciones. incrementan el ingreso obtenido de Como por ejemplo, que los flujos los impuestos a las sociedades en el internacionales significan menor riesgo país. para los propietarios del capital, los A menudo los países prefieren renunciar a cuales pueden diversificar sus créditos e parte de este ingreso y reducir las tasas inversiones, así mismo, la integración del impuesto con el fin de atraer la IED. mundial de los mercados de capital En el caso de Costa Rica, existen facilita la difusión de prácticas óptimas de incentivos administración normas empresas, con el fin de atraer flujos de contables y tradiciones jurídicas. Por otro inversión extranjera, sin embargo, estos lado, la movilidad del capital limita la beneficios dependerán del ingreso a posibilidad de que un gobierno aplique regímenes especiales, a saber Zonas una política desacertada. Según Prakash Francas y Perfeccionamiento Activo9. estas ventajas se aplican en principio a Por lo tanto, este tipo de inversiones en todas las entradas de capital privado, pero principio debería fomentar la inversión y la IED tiene otras ventajas, a saber: el crecimiento de los países receptores de La IED permite la transferencia de estos flujos. de empresas, tributarios para dichas tecnología, generalmente en forma de nuevas variedades de insumos de IV.2 La IED en comparación con capital, otros flujos de capital que no se logra con inversiones financieras ni con el Prakash comercio de bienes y servicios. realizaron un estudio para una muestra de También puede fomentar Loungani y Assaf Razin la 22 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica 58 países y para un subconjunto de 18 otro mercados capturada en la balanza de pagos ha emergentes. Entre los resultados obtenidos destaca el cambio de composición que ha experimentado los flujos de capital privado en esos países lado, la inversión de cartera mostrado egresos netos. Gráfico 5 COSTA RICA: Composición de las entradas de capital para el periodo que va de 1978-1995. Gráfico 4 Composición de las entradas de capital 1990-95 20% 1982-89 44% 16% 29% 55% Fuente: Sección de Balanza de Pagos, BCCR 1978-81 11% 9% 0% 36% 80% 20% IED 40% Cartera 60% 80% 100% Préstamos Fuente: Loungani y Razin A pesar de las justificaciones teóricas a favor de la libre circulación del capital, parece estimarse que algunos flujos de capital privado plantean ciertos riesgos. Esa recomposición de los flujos de capital Por ejemplo, los flujos internacionales de privado es observable en Costa Rica para deuda, sobre todo los de corto plazo, son el mismo intervalo utilizado en el estudio como el colesterol malo (Loungani y e inclusive se ha adicionado un periodo Razin), debido a que los préstamos a que va desde 1996 al 2000. corto plazo obedecen a consideraciones especulativas basadas en las diferencias Cabe resaltar la preponderancia que ha entre tenido expectativas tanto la otra inversión, las tasas de interés cambiarias, y y no las a principalmente préstamos bancarios en el consideraciones de largo plazo. Estos periodo que va de 1978 a 1989; préstamos son los primeros en escapar posteriormente fue sustituida por la IED, cuando llegan tiempos difíciles. especialmente en el último periodo. Por Por su parte, la IED se considera el 9 Ver Ley de Zonas Francas de Exportación. colesterol bueno debido en parte a las 23 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica ventajas anteriores y por que es posible recomposición experimentada durante el “amarrarla” de modo que no se escape al periodo 1978 al 2000, específicamente en primer indicio de contratiempos. el periodo 1996-2000, se observa una Por su parte, Borensztein, De Gregorio y preponderancia de la inversión extranjera Lee expresan que la IED acelera el directa dentro del total de flujos de capital crecimiento económico cuando hay un privado. alto nivel de educación. En Costa Rica, Finalmente, los autores recomiendan a los tal una países en desarrollo el mejoramiento del afluencia de empresas de alta tecnología, clima para las inversiones de todo tipo de lo que se ha traducido en los últimos años capital, tanto nacional como extranjero. característica ha generado en un incremento de los flujos de IED. IV.4 Conclusión De acuerdo a la teoría económica como las pruebas empíricas la IED tiene un efecto beneficioso en los países en desarrollo, debido a la transferencia tecnológica, capacitación recibida por la mano de obra dentro o fuera del país receptor, mejoramiento en la recaudación de impuestos, entre otros. Una de las principales razones que hacen a los países preferir los flujos de IED con relación a otros flujos de capital privado es la capacidad de recuperación que ha manifestado esta variable en las crisis financieras. Al analizar los flujos de capital privado en Costa Rica, se puede observar la 24 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica V. EL SECTOR TURISTICO COSTARRICENSE10 El desarrollo de la actividad turística ha propiciado a que empresas con participación extranjera en el capital deseen canalizar sus recursos a esta actividad. Tal comportamiento es reflejado en el incremento de los flujos de IED destinados a este sector de la economía. l desarrollo del turismo en Costa E explotadas actualmente. Gracias a la Rica tuvo como punto de partida enorme riqueza natural con que cuenta el desde un principio el contacto país, se tiene una verdadera oportunidad con la naturaleza. Y es que nuestro país en el turismo. con entre El turismo como fenómeno social y Mesoamérica y Sudamérica, donde parece actividad económica es desde unos años, haberse refugiado la vida, ya que en solo una realidad el 0.03% de la superficie del planeta, se dimensiones son totalmente, reveladoras encuentra aproximadamente el 6% de la de la importancia y contribución que hace biodiversidad mundial, en un marco de al proceso de desarrollo de los países. belleza escénica impresionante, con un En Costa Rica, hasta hace pocos años, el sistema consolidado de áreas protegidas, turismo era una actividad marginal, poco estabilidad social, buen nivel educativo conocida y desarrollada, hasta convertirse de la población y buenos servicios. en uno de los sectores de mayor una posición de filtro asumida. Sus actuales crecimiento a tal punto de ser considerado Además, de sus beneficios naturales y por el Gobierno Central de la República culturales, como reconocidos, existe una una de las actividades más cantidad adicional de ventajas turísticas importantes dentro de los ejes del que desarrollo nacional. 10 están siendo descubiertas y Extracto de “Investment and Business Opportunities in Tourism”, ICT. 2001 25 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Las divisas generadas por el sector de las exportaciones, turismo muestra la dinámica y la consolidación superando, desde de 1990 año han en venido año, las situación que del sector turismo. exportaciones de café y en 1993, el Es importante destacar, que los efectos turismo se convierte para Costa Rica, en económicos del turismo pueden evaluarse la principal fuente de divisas, superando a por sus repercusiones en los índices los de económicos determinantes que reflejan exportación, el café y el banano. La una estabilidad macroeconómica, como Industria del turismo, es uno de los son: sectores de mayor crecimiento en la - Estabilidad de precios. generación de inversiones en el país. - Distribución equitativa del ingreso. - Pleno empleo. - Equilibrio de la Balanza de Pagos. - Aporte a la Inversión Extranjera dos productos tradicionales Cuadro 5 Ingreso de Divisas por turismo, relación turismo/ exportaciones 1991-2000 – millones de dólares Años Directa. Total de Divisas de Turismo/ Exportaciones turismo Exportac. 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 1.899,3 2.385,2 2.625,5 2.878,2 3.475,8 3.785,4 4.205,5 5.525.6 6.640.8 5.849,7 330,6 431,1 577,4 625,7 659,6 688,6 719,3 883,5 1.036,1 1.229,2 17.4% 18.1% 22.0% 21.7% 19.0% 18.3% 17.1% 16.0% 15.6% 21.0% Fuente: Anuario Estadístico de Turismo 1999, La forma en que el turismo contribuye a la consecución de estos objetivos, se refleja en los beneficios que este puede traer al país, en factores como: Generación de divisas, capacidad de importación, generación de empleos productivos, fomento de la inversión e incidencia sobre rentas fiscales. ICT y BCCR. El turismo es una actividad que, en Si se comparan los ingresos por divisas relación con otros sectores de nuestra generadas por el sector turismo, con economía, relación a las exportaciones totales, se ventajosa como generadora de divisas. podrá notar que el primero ha venido Las razones que fortalecen este punto de aportando, en promedio, más del 18.6% vista son las siguientes: presenta una posición 26 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica a)- El turismo es reconocido como una actividad exportadora desde las y exoneraciones existentes. El sector turístico aplica inicialmente una primeras etapas de su desarrollo, por inversión con un alto grado de esta razón constituye una demanda componente importado. Después de internacional. esta etapa pasa a un nivel de importación relativamente bajo, con b)- A pesar de que el ingreso de turismo respecto a otros sectores. esta restringido por visitas políticas migratorias, estas políticas no son tan Es por ello que el turismo representa un rigurosas como las que se le imponen elemento viable e importante en la a otros sectores de la economía, como economía, para hacer frente a los los desequilibrios en su balanza de pagos; llamados “instrumentos arancelarios y no arancelarios”. porque como generador de divisas tiende a reducir este problema y lógicamente c)- En cuanto a precios, cabe destacar que los productos tradicionales como el contribuye a mejorar la posición externa de una economía. café y el banano, están sujetas a las variaciones en el mercado inter- Por lo anterior la industria turística del nacional, mientras que los del turismo país, cuenta con el apoyo estatal y es por son más estables debido a que no ello que para promover la inversión en están totalmente sujetos a variación de empresas dedicadas al sector turístico, el precios Instituto internacionalmente. Debe Costarricense de Turismo, considerarse el tipo de cambio como otorga a las empresas nacionales y factor influyente en la determinación extranjeras, que así lo soliciten, un estatus de los mismos. que se denomina Declaratoria Turística, siendo el requisito previo para obtener los d)- Para el sector industrial, la utilización beneficios que confiere la Ley 6990 de de gran cantidad de componente Incentivos para el desarrollo turístico, importado es común, esto depende del promulgada el 30 de junio de 1985 y grado modificada el 03 de abril de 1992. de diversificación de la economía, del conjunto de impuestos 27 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica La Ley de Incentivos para el Desarrollo trasladan de un lugar a otro por vía Turístico, tiene como objetivo establecer marítima-fluvial un proceso acelerado y racional, para exclusivamente turísticos y que cuenten otorgar incentivos y beneficios que sirvan con facilidades para el atraque, embarque de estímulo para la realización de y desembarque de los pasajeros”. pasajeros con fines proyectos en el campo turístico, así como para el mejoramiento de la actividad Se considera como una actividad turística existente en el país. importante dentro del desarrollo de servicios turísticos, dado que con base en En la actualidad Costa Rica dispone de ella se atraen segmentos de turismo los recursos, técnicos, humanos, legales y especializados, tales como el de pesca jurídicos, para la atracción de inversiones deportiva, buceo y el turismo “suave” o en el campo turístico, especialmente para de observación. los siguientes servicios. Servicio de Transporte Aéreo de Servicio de Hospedaje Las empresas de consideradas Turistas Internacionales y Nacionales hospedaje como un son elemento fundamental de la Industria Turística que engloba una gran diversificación y variedad de establecimientos, los cuales son utilizados como medios de alojamiento para la estancia del visitante en una zona, con base en una tarifa diaria. El servicio podrá ser Completo, Limitado, Mínimo. Servicio de Transporte Acuático para Turistas El servicio de Transporte Acuático de turistas se define como: “…aquella Este servicio es de suma importancia para el desarrollo de la actividad turística, dado que es la vía que con más frecuencia es utilizada por las personas que visitan el país. La representación de esta actividad en el contexto turístico ha desarrollado políticas de apertura de nuestro espacio aéreo que permiten el ingreso de nuevas aerolíneas; además favorece las ya existentes. En esta actividad se clasifican únicamente las empresas que transportan turistas en las rutas internacionales y en vuelos de itinerario dentro del territorio nacional. actividad que consiste en naves que 28 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Viajes El esquema existente de incentivos para dedicadas exclusivamente al turismo el turismo busca hacer al país competitivo receptivo en términos de costos. Es claro el interés La Ley 5339 del 23 de agosto de 1973 y de incrementar las utilidades al otorgar su reglamento, establece que son aquellas exenciones. De la misma forma se tienen personas físicas y jurídicas que se incentivos que disminuyen el costo de los dediquen profesionalmente al servicio de combustibles. Servicio de Agencias de actividades mercantiles, dirigidas a servir como intermediarios entre los viajeros y Dentro de las políticas adicionales los prestatarios de los servicios utilizados existentes en el país, en apoyo a la por los mismos, poniendo los bienes y inversión en el campo turístico, se servicios turísticos a disposición de encuentra el no cobro de impuestos en el quienes deseen utilizarlos. ingreso de capitales. de Ha de tomarse en cuenta que en Costa Vehículos a Turistas Extranjeros y Rica el régimen arancelario existente para Nacionales ciertos bienes es alto, por lo que los Servicio La de actividad Arrendamiento de arrendamiento de beneficios que se les otorgan a las vehículos es aquella que ofrece en empresas o personas físicas para realizar alquiler unidades automotores, los cuales la inversión en el campo turístico, son de deberán renovarse cada tres años como gran impacto dentro de las estructuras de máximo. La empresa deberá disponer de disponibilidad una flotilla de 20 vehículos nuevos como beneficios que establece la Ley de mínimo. Incentivos para el Desarrollo Turístico de recursos. Los presentan una vigencia entre los 6 y 25 La Ley de Incentivos para el Desarrollo años. Turístico, de Costa Rica con su política de inversiones beneficios para las actividades antes y su clima favorable para la atracción, mencionadas, ver incentivos en el anexo consolidación y desarrollo de empresas III. extranjeras y nacionales, ha provocado contempla una serie que diferentes cadenas internacionales 29 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica hayan decidido consolidar operaciones en tratamiento y condiciones dadas a las nuestro país. inversiones de capitales nacionales. Lo anterior queda manifiesto pues a manera de ejemplo en Costa Rica operan Así pues toda actividad directamente las siguientes empresas de cadenas relacionada con el sector turismo, puede turísticas obtener de reconocimiento inter- nacional. el reconocimiento de la Declaratoria Turística, y entre ellas se Cuadro 6 CADENAS TURÍSTICAS DE RECONOCIMIENTO INTERNACIONAL En el servicio En el campo de En el campo de de Hospedaje Alquiler de Vehículos Líneas Aéreas Cadena Real Intercontinental Triffty Lacsa Cadena Meliá National American Cadena Barceló Avis United Cadena Quality Inn Hertz Continental Cadena Radisson Alamo Grupo Taca Cadena Best Western Budget LTU Cadena Marriott Dollar British Airways Cadena Holiday Inn U-Haul Iberia Cadena Caribbean Village Eurocar Mexicana Cadena Occidental Martiner Cadena Four Seasons Fuente: Instituto Costarricense de Turismo GUIA GENERAL PARA contemplan las empresas de hospedaje, INVERSIONES. Agencias De acuerdo con la legislación vigente, las mayoristas inversiones gastronómicas, en turismo requieren de y Viajes (receptivas, emisoras), centros de empresas diversión procedimientos simples, en los cuales el nocturna, alquiler de vehículos, líneas capital extranjero aéreas y transporte acuático. recibe el mismo 30 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Las inversiones se encontrarán sujetas a y en este caso se requerirá la participación aquellas regulaciones y disposiciones de arquitectos o ingenieros nacionales. impuestas por las leyes que puedan regular y aplicar a la actividad específica Para la obtención de la Declaratoria y el en la cual se realiza. Contrato Turístico, se deberá confeccionar un estudio económico sobre El Reglamento de las Empresas y el Actividades Turísticas define que son información necesaria para determinar el empresas turísticas: Las que presten impacto económico y social de la servicios parcialmente inversión que va a realizarse. Para ello se relacionados con el turismo y que a juicio requerirá la participación de Profesionales del Instituto Costarricense de Turismo Incorporados al Colegio de Ciencias reúnan las condiciones necesarias para ser Económicas de Costa Rica. directos o proyecto, el cual contendrá la calificadas como tales. Toda solicitud de clasificación como Además establece que son actividades empresa o actividad turística, y que turísticas: Todas aquellas que por su solicite naturaleza recreativa o de esparcimiento y Turístico, deberá presentarse ante el por estar relacionadas con el turismo, Departamento de Fomento del Instituto tengan Costarricense de Turismo. como finalidad accesoria la la Declaratoria y Contrato prestación de servicios al turista. La solicitud la podrán realizar tanto Si el proyecto requiere instalaciones o personas físicas como jurídicas. construcciones de apoyo, se requerirá realizar un trámite previo de visado de Costa Rica ofrece una economía en planos ante el Colegio Federado de expansión y su prometedor clima para Ingenieros y de Arquitectos, para la inversiones responde a los requisitos para posterior aprobación de la Municipalidad la captación de recursos financieros en la donde se ubicará el proyecto; se deberá Industria Turística. obtener una autorización de construcción que asegure que el proyecto respeta el Código de Construcciones de Costa Rica, 31 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica VI. PRINCIPALES RESULTADOS 1. Los flujos mundiales de IED en el ticipación dentro de los flujos de IED 2000 superaron los 1.3 billones de y se ubicó en 55%, superior a la dólares, monto que representa un exhibida en 1999 de 36%. Sin crecimiento de casi un 18% respecto embargo, las empresas regulares que al nivel de 1999, y equivalente a más para 1999 representaban un 33% de la de tres veces los flujos globales de IED, experimentaron una disminución IED registrados en 1995. en su participación y para el 2000 se 2. En el año 2000 los flujos de la IED ubicó en 26%. ascendieron a 408.6 millones de 6. En el 2000 destaca la caída en los dólares levemente superior a la flujos de IED en el sector agrícola, pronosticada en el tercer informe debido a la difícil situación que ha publicada a inicios de este año de enfrentado este sector en los mercados 400.2 millones. internacionales, ejemplo de ello, es la 3. La estimación para el 2001 ubica los disminución en las utilidades flujos de inversión en 447.9 millones generadas por parte de empresas de dólares. Destaca principalmente la importantes del sector bananero. inversión en el sector turístico con 7. Otros sectores que han tomado fuerza tres proyectos hoteleros de gran han sido el Agroindustrial, Comercio envergadura, los cuales en conjunto y recientemente el sector servicios. A alcanzarían flujos que rondan los 72 pesar de ello la participación del millones de dólares. sector industrial aumentó dentro del 4. En el 2000 y 2001 la reducción en los flujos de IED ubica la relación IED entre PIB en 2,6% y 2,7% respectivamente, inferior a la obtenida en años precedentes. incrementaron 8. La inversión estadounidense ha mantenido el predominio durante el lapso de estudio. 9. En el año 2000, las acciones y otras 5. En el año 2000 las empresas de Zonas Francas total de flujos de IED en el 2000. su par- participaciones de capital, así como otro capital, disminuyeron consi- 32 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica derablemente al compararla con las Heredia, El Guarco, Carrillo, Santa cifras de periodos anteriores. Ana y Escazú, entre otros. 10. El acumulado de los flujos de IED en 12. De acuerdo a la teoría económica y el primer semestre del 2000 fue las pruebas empíricas la IED tiene un levemente inferior al registrado en el efecto beneficioso en los países en mismo periodo del 2001. desarrollo. 11. Específicamente para el 2000 y 2001, la IED principalmente ha recomposición en los flujos de capital canalizado a provincias como San privado durante el periodo 1978 al José, 2000, específicamente en el periodo Heredia, recientemente a se 13. En Costa Rica ha experimentado una Cartago Guanacaste, y así 1996-2000, se mismo, algunos de los cantones que preponderancia se han visto beneficiados en esas extranjera directa. observa de la una inversión provincias son Belén, San José, 33 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica VII. ANEXOS VII.1 Anexo I. Metodología para el Cálculo de la Inversión Extranjera Directa. Definición de Inversión Extranjera Directa grado significativo de influencia del La inversión extranjera directa neta (IED) empresa. La inversión directa comprende refiere a cuando un inversor radicado en no un país (origen) adquiere un activo en establece la relación entre el inversionista otro país (receptor) con la intención de y la empresa sino también todas las administrar ese activo (ONU, 1996). El transacciones que tengan elemento de administración es lo que posteriormente entre ellos diferencia la IED de una inversión de empresas filiales, constituidas o no en cartera en acciones, obligaciones y demás sociedad” (FMI, 1993). inversionista en la dirección de la sólo la transacción inicial que lugar y entre instrumentos financieros extranjeros. El Quinto Manual de Balanza de El Quinto Manual de Balanza de Pagos Pagos del Fondo Monetario Internacional del Fondo Monetario Internacional (FMI) detalla cuatro categorías principales de define la IED como: IED: “la categoría de inversión internacional que refleja el objetivo, por parte de una entidad 1) Las acciones y otras participaciones residente en una economía, de obtener de capital correspondientes al valor de una una las inversiones de una sociedad empresa residente de otra economía transnacional en acciones de una (denominándose inversionista directo a la empresa primera y empresa de inversión directa a Generalmente se considera que el la segunda). El concepto de participación umbral que da el control sobre el duradera implica la existencia de una activo adquirido es una participación relación el de capital del 10 por ciento o más de inversionista directo y la empresa y un las acciones ordinarias o del total de participación a largo duradera plazo en entre en un país extranjero. 34 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica los votos en el caso de una sociedad funcionario encargado del cálculo de la anónima (o su equivalente en el caso inversión extranjera directa utilizará la de una empresa no constituida en información suministrada en la segunda sociedad). hoja “Balance de Situación Frente a no fusiones Esta categoría incluye y adquisiciones y las inversiones totalmente nuevas (la residentes”, tanto lo concerniente a activos, pasivos y patrimonio. creación de nuevas instalaciones). Las partidas que se deben utilizar para el 2) Las utilidades reinvertidas que constituyen la participación de la sociedad transnacional en cálculo de la IED por empresas son las siguientes: las utilidades de la filial o afiliada que no Activos frente a no residentes se distribuyen como dividendos ni se remiten a la transnacional. Se supone Inversionistas Directos (casa matriz o que estas utilidades retenidas son accionistas) reinvertidas en la propia filial. En este rubro se incluye todos los activos 3) Otro capital, entendido éste como los préstamos de fondos a corto y largo plazo entre la transnacional y la filial. financieros que constituyen títulos de crédito contra una persona física o jurídica que es residente de otra economía y que posea el 10% o más de 4) Cualquier otra transacción o flujo entre una filial y su casa matriz. Rubros de la encuesta de Balanza de Pagos utilizados en el cálculo de la IED10 las acciones ordinarias de la empresa o del total de votos o su equivalente. De acuerdo a lo anterior incluye tanto las cuentas por cobrar, adelantos por importaciones, préstamos por cobrar y De la encuesta aplicada por el BCCR a otros activos financieros suscritos con las empresas de capital extranjero, el casa matriz o accionistas. 10 Manual de Procedimientos para el cálculo de los flujos de inversión extranjera directa, Área Balanza de Pagos, BCCR. abril 2001 35 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica Pasivos frente a no residentes Total patrimonio Inversionistas Directos (casa matriz o En esta sección de la encuesta se indaga accionistas) la situación de las cuentas patrimoniales En este partida se incluye todos los para calcular la inversión extranjera pasivos constituyen directa. Esto se hace efectivo únicamente títulos de crédito contra una persona si la empresa tiene participación de física o jurídica que es residente de otra capital extranjero. financieros que economía y que posea el 10% o más de las acciones ordinarias de la empresa o En esta partida deben incluirse los montos del total de votos o su equivalente. de las cuentas del balance de situación, tales como: Tal partida agrupa las cuentas por pagar, Capital social (suscrito o pagado) adelantos futuras, Otras cuentas de patrimonio préstamos por pagar y otros pasivos Utilidades financieros suscritos con casa matriz o De la información anterior se obtienen los accionistas. flujos de IED generados por empresa. por exportaciones 36 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica VII.2 Anexo II. Estadísticas sobre Inversión Extranjera Directa INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA POR PAÍS DE ORIGEN - en millones de dólares PAÍS 1992 1993 1994 1995 CENTROAMERICA 3.2 4.4 1.7 6.0 13.2 16.0 7.1 36.0 19.4 23.4 El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua 1.8 1.4 0.0 0.0 1.0 3.4 0.0 0.0 0.4 1.3 0.0 0.0 0.7 5.2 0.0 0.0 11.6 0.7 0.0 0.9 13.9 2.1 0.0 0.1 0.6 1.9 0.0 4.6 15.0 13.7 0.0 7.2 15.1 2.4 0.0 1.8 11.4 3.3 0.0 8.6 RESTO AMÉRICA 154.3 167.0 211.4 213.3 324.4 346.6 565.3 557.8 334.4 371.3 1.3 4.0 148.2 2.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.5 -1.7 0.0 0.0 0.0 0.0 -3.2 5.0 123.0 16.4 0.0 0.0 0.0 0.0 2.3 23.5 0.0 0.0 0.0 0.0 -0.3 20.9 176.3 14.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 80.4 119.6 5.9 0.0 0.0 0.0 0.0 7.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 8.6 36.6 291.4 -4.3 -5.7 0.0 3.6 0.0 -3.4 2.1 2.5 0.0 -7.0 0.0 8.2 21.7 304.6 0.2 0.0 1.7 0.1 1.7 -2.8 -0.2 0.0 0.0 11.4 -0.1 34.2 21.2 486.0 1.9 0.0 17.7 0.0 0.1 -1.2 3.3 0.0 0.0 2.0 0.0 35.7 92.5 345.5 69.2 0.0 0.6 0.0 0.0 0.1 1.0 1.8 0.0 11.5 0.0 -2.7 29.3 279.5 26.2 0.0 -1.8 0.8 0.0 1.0 0.5 0.0 1.5 0.2 -0.1 52.4 27.5 264.1 22.3 0.0 -1.0 0.7 0.0 0.6 1.9 0.0 1.4 1.5 -0.1 11.7 20.2 32.4 42.2 28.2 28.8 16.8 19.0 42.1 35.4 1.3 0.0 0.0 0.0 2.0 2.9 1.5 0.0 0.0 4.1 8.8 0.0 0.0 0.1 2.9 1.7 0.0 0.0 0.0 6.7 14.6 0.0 -0.1 0.4 -0.3 12.8 0.0 0.0 0.0 4.9 19.3 0.0 0.0 0.1 0.1 10.5 0.0 0.0 8.0 4.3 4.4 0.0 0.8 5.1 7.2 1.9 1.5 0.4 -0.3 7.2 5.4 4.3 1.5 0.5 3.5 2.6 10.3 0.0 0.0 0.8 10.9 5.6 0.0 -0.6 0.6 -0.5 0.4 1.1 0.0 -0.7 7.5 3.8 0.1 0.2 -0.6 -2.2 8.2 -0.5 0.0 2.4 10.3 0.6 21.8 0.7 0.0 0.1 6.6 -0.2 0.0 2.2 5.8 0.5 15.7 1.3 5.5 -0.5 4.3 0.3 0.0 2.4 2.9 1.1 28.6 1.2 -0.2 7.4 14.7 6.1 2.5 12.3 0.0 1.5 -0.3 1.4 0.3 0.0 0.0 0.8 0.0 0.3 0.0 0.0 0.0 0.0 24.3 4.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.2 0.0 0.0 1.0 0.0 0.0 -1.2 0.0 0.0 0.2 2.0 0.0 0.6 3.8 0.8 5.8 -1.4 0.0 1.8 6.9 1.6 0.7 2.4 0.0 -0.8 3.9 0.0 -0.2 -1.7 0.0 0.8 2.9 0.7 0.4 1.9 0.0 1.2 8.4 0.5 0.0 0.0 3.5 7.3 7.7 8.0 7.7 0.5 10.1 5.6 172.0 192.7 277.6 270.0 373.3 54.0 54.0 20.0 66.9 53.6 226.0 246.7 297.6 336.9 426.9 406.9 611.7 619.5 408.6 447.9 Canadá México E.E.U.U. Panamá Argentina Brasil Chile Bolivia Colombia Venezuela Islas Caimán Islas Vírgenes Bahamas Puerto Rico EUROPA Alemania Bélgica España Francia Holanda Inglaterra Italia Noruega Suecia Suiza ASIA China Corea Hong Kong Japón Taiwan Singapur Otros Subtotal Turismo 1/ TOTAL 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2/ 1/ Para los 1997-2001 el sector turismo se distribuyó por países. 2/ Cifras estimadas 37 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica VII.3 Anexo III. Esquema de Incentivos al sector turismo Esquema de Incentivos al Sector Turismo en Costa Rica, según Ley 6990 Turismo Receptivo Tipo de Servicios de Transporte Alquiler de Transporte (Agencias de Viaje) Exención Hotelería Aéreo Vehículos Acuático Tributos y Para artículos Para repuestos 50% del monto Para naves Para vehículos y sus Sobretasas o productos necesarios total resultante acuáticas y sus avíos (con capacidad sobre directamente para de aplicar los avíos. mínima 15 importación o relacionados operación de impuestos a la Para bienes personas) compra local con la las naves importación asociados a construcción construcción y/o instalación u mejoras a operación de muelles, la actividad 1/ acuarios, balnearios, etc. Depreciación Si aplica Acelerada Si aplica Si aplica (Decreto Si aplica No aplica Ministerio de Hacienda) Deducción del impuesto sobre Si aplica Si aplica Si aplica Si aplica Si aplica la renta por gastos de las empresas en programas vacacionales Otros Concesión de Suministro de incentivos patentes en combustible a No aplica No aplica No aplica plazo máximo un precio no de 30 días mayor que el Autorización internacional para compra de divisas 1/ Se elimina la exoneración de vehículos y combustibles, asimismo, en la compra de yates y veleros para alquiler de turistas. 38 Flujos de Inversión Extranjera Directa en Costa Rica BIBLIOGRAFÍA 1. CEPAL, “ La inversión extranjera en América Latina y el Caribe” 2000. 2. UNCTAD, “La inversión extranjera en el mundo” 2001. 3. Fondo Monetario Internacional, “Manual de Balanza de Pagos” , Quinta edición 1993. 4. Instituto Costarricense de Turismo, “Investment and Business Opportunities in Tourism”, 2001. 5. Prakash Loungani y Assaf Razin, ¿Qué beneficios aporta la inversión extranjera directa?, Finanzas & Desarrollo, junio de 2001. 6. Banco Central de Costa Rica, “Memoria anual del año 2000”. 7. Sección de Balanza de Pagos, Departamento Monetario. BCCR, “Manual de Procedimientos para el cálculo de la inversión extranjera directa”, abril 2001. 8. Las imágenes prediseñadas utilizadas en el documento, se obtuvieron de la página http://dgl.microsoft.com/?CAG=1, © Microsoft Corporation. Todos los derechos reservados. 39