2015 | Cuarto Trimestre - EPSA

Central hidroeléctrica Bajo Anchicayá, Valle del Cauca
Informe del 4T15
23 de febrero de 2016
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Informe de resultados al tercer trimestre de
2015 – 4T15
Empresa de Energía del Pacífico S.A. E.S.P.
1. Principales cifras consolidadas de EPSA1
Resultados financieros consolidados
Unidades
Ingresos ordinarios
Ganancia bruta
Ebitda
Margen Ebitda
Ganancia neta
Gan. neta atrib. a controladora
Acum. año 2015
Acum. año 2014
4T2015
4T2014
COP mill.
COP mill.
COP mill.
%
COP mill.
COP mill.
1,643,255
591,205
651,656
40%
256,679
255,275
1,412,200
637,020
703,421
50%
332,503
332,758
570,576
195,592
210,262
37%
103,157
102,716
334,195
125,381
147,647
44%
51,052
52,482
Generación
Unidades
Acum. año 2015
Acum. año 2014
4T2015
4T2014
Energía producida hidráulica
Comercialización mayorista
GWh
GWh
2,550
4,163
3,332
4,357
545
966
817
1,089
Ventas en contratos
Transacciones en bolsa
GWh
GWh
3,262
901
2,859
1,498
809
157
761
328
Unidades
Acum. año 2015
Acum. año 2014
4T2015
4T2014
%
%
Horas
Veces
8.7%
99%
12.2
15.7
8.8%
100%
13.3
16.7
8.7%
99%
3.0
3.8
8.8%
100%
3.8
4.5
Unidades
Acum. año 2015
Acum. año 2014
4T2015
4T2014
GWh
GWh
Número
1,182
915
569,070
1,095
835
553,671
304
234
569,070
274
207
553,671
Distribución
Pérdidas de energía
Recaudo
SAIDI - EPSA/CETSA
SAIFI - EPSA/CETSA
Comercialización minorista
Ventas mercado regulado
Ventas mercado no regulado
Usuarios
EPSA consolida con Compañía de Electricidad de Tuluá S.A. E.S.P. – CETSA, compañía en la
que tiene una participación accionaria del 87,2%.
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2. Informe del mercado eléctrico
En octubre se presentaron máximos históricos en el precio spot ante la necesidad de incrementar el
nivel de los embalses en condiciones climatológicas extremas de El Niño. En noviembre y diciembre
los precios continuaron elevados pero con menor presión al alza ante mejor hidrología principalmente
en oriente (Guavio y Chivor) y disponibilidad de El Quimbo. La Resolución CREG 172 de 2015 acotó
los precios de oferta a 822 $/kWh.
Aportes hidrológicos deficitarios, inferiores a la media histórica y a niveles presentados en trimestres
anteriores ante condiciones de El Niño. La mayor participación de la oferta térmica en la atención de
la demanda permitió un incremento en los niveles de los embalses lo cual es propio de la temporada
en anticipación al verano (Ene-Abril)
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3. Resultados operativos y financieros
Estados de Resultados Integrales
Ingresos operacionales consolidados EPSA ($ millones)
570.576
58.829
440.935
51.704
328.824
52.526
308.246
156.670
146.467
334.195
52.243
53.216
165.339
159.534
352.713
350.221
54.280
56.093
166.170
175.874
369.745
195.692
57.544
190.257
300.068
216.572
123.259
1T14
83.377
2T14
3T14
114.942
125.765
111.985
114.546
4T14
1T15
2T15
3T15
Generación de energía eléctrica
Uso y conexión de redes
4T15
Comercialización minorista
Otros servicios operacionales
En el cuarto trimestre de 2015, se registraron ingresos superiores en un 71% frente al mismo período
de 2014, debido principalmente al significativo incremento en el precio de venta de energía dada la
situación de escasez presentada.
Generación consolidada EPSA (GWh)
1.039
892
817
834
672
583
1T14
2T14
Alto y Bajo Anchicayá
3T14
Salvajina
4T14
Calima
1T15
Prado
499
545
2T15
3T15
4T15
Cucuana
Menores
Total
La generación de energía en el cuarto trimestre de 2015 fue inferior en un 33,3% (272 GWh) respecto
a igual período de 2014, debido fundamentalmente a los menores aportes hídricos en las regiones en
donde se encuentran las plantas de generación de la Compañía producto del fenómeno de El Niño
que se viene presentando en el país.
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Ventas de energía mercado mayorista
consolidado EPSA (GWh)
1.198
506
1.118
1.089
952
424
692
694
1T14
2T14
241
712
328
761
3T14
4T14
Ventas en contratos
1.151
342
810
1.043
1.002
966
240
166
157
803
836
809
3T15
4T15
1T15
2T15
Ventas en Bolsa
Total
Los ingresos de generación de energía eléctrica por $300.068 millones, fueron superiores en 161% a
los alcanzados en el 4T14, lo anterior fundamentalmente por las superiores ventas, en un 286%, en
la Bolsa de energía por precios más altos; el cargo por confiabilidad, afectado por la mayor TRM; y
los contratos mayoristas al comercializador EPSA, por la superior demanda de energía presentada
en el 4T15 frente al 4T14.
Ventas de energía comercialización minorista
consolidado EPSA (GWh)
461
479
508
199
210
219
207
220
224
262
270
290
274
281
1T14
2T14
481
501
511
547
537
237
234
287
310
304
3T14
4T14
1T15
2T15
Mercado Regulado
Mercado No Regulado
3T15
Total
4T15
El mayor volumen de ventas de energía minorista en los mercados Regulado y No Regulado de 56
GWh, favoreció los ingresos de comercialización minorista por valor de $195.692 millones, superiores
en un 22,7% a los del cuarto trimestre del año anterior, debido principalmente a los mayores consumos
de energía en el mercado regulado por la temporada seca presentada en la región y a los nuevos
clientes en el mercado no regulado.
Los ingresos recibidos por uso y conexión de redes tuvieron un crecimiento del 12,6% frente a los
registrados en igual período del año anterior, generado principalmente por el incremento en los
ingresos del Sistema de Transmisión Regional por la remuneración de la subestación Cartago y
Alférez II y mayor demanda de energía.
Por su parte, los ingresos por otros servicios operacionales del cuarto trimestre de 2015 por valor de
$15.987 millones, fueron superiores en un 114% por mayor facturación del negocio de multiservicios
respecto al 4T14.
Los costos de ventas fueron superiores en un 79,6% frente a igual período en 2014, debido a (i) las
superiores compras de energía eléctrica principalmente en la Bolsa de Energía y en contratos, por la
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menor generación, a precios promedios más altos; y (ii) a la provisión de cartera que fue necesario
realizar dada la incertidumbre de cobro a Termocandelaria.
En el cuarto trimestre de 2015 los gastos de administración fueron inferiores frente a igual periodo de
2014 principalmente por menores depreciaciones y amortizaciones.
El ebitda en el cuarto trimestre de 2015 por valor de $210.263 millones fue superior en 42% al obtenido
en el 4T14.
Los otros ingresos fueron inferiores en $10.466 millones, 65,9%, en el 4T15 respecto al 4T14, dado
que el último trimestre del año anterior se registraron superiores indemnizaciones por daño material
con ocasión del siniestro ocurrido en los proyectos de construcción de las centrales Alto y Bajo Tuluá
e ingresos por ajuste de contingencias.
De octubre a diciembre de 2015, los otros gastos fueron inferiores, en un 95%, debido a la baja en
Propiedad Planta y Equipo, que debió registrarse en igual período de 2014, por el siniestro de la
central del Bajo Tuluá ocurrido en 2012, por valor de $13.891 millones; y a la provisión, por valor de
$12.520 millones, realizada con ocasión del proceso ejecutivo instaurado por el municipio de Tuluá
en contra de CETSA, derivado de la terminación y liquidación unilateral del contrato de concesión de
alumbrado público que se tenía con dicho ente territorial.
Los ingresos financieros bajaron un 40% respecto del cuarto trimestre de 2014, debido a los menores
ingresos por intereses sobre depósitos debido al menor saldo en caja.
Los gastos financieros del trimestre fueron superiores en un 45%, por el leasing de construcción del
proyecto Cucuana, mayores intereses de títulos emitidos y ajuste de la sentencia Bajo Anchicayá, los
dos últimos afectados por el superior IPC del período.
La ganancia neta del cuarto trimestre, alcanzó $103.157 millones, y fue superior en un 102% a la
obtenida en igual periodo de 2014.
4. Inversión y plan de expansión
Durante el cuarto trimestre 2015, se ejecutaron inversiones consolidadas por $75.896 millones, de las
cuales $40.297 millones corresponden al negocio de generación y el valor restante se destinó al
negocio de distribución, inversiones en tecnología, áreas de apoyo y proyectos de innovación.
En el negocio de distribución se realizaron inversiones por $27.058 millones principalmente en (i) la
reposición de equipos y elementos en subestaciones y redes de media y baja tensión; (ii) la compra
de equipos de medida centralizada para el plan de pérdidas; (iii) la instalación de nuevos servicios de
energía; y (iv) Proyectos de expansión como ampliación subestación Jamundí y conexión Aguadulce.
Durante el cuarto trimestre 2015, la Unidad de Planeación Minero Energética (UPME) adjudicó a la
Compañía los siguientes proyectos: (i) Construir dos subestaciones en Bolívar (Manzanillo y Bolívar
110 kV) las cuales inicialmente operarán a 66 kV, con un punto de conexión a la subestación Bayunca,
ubicada en el distrito de Cartagena. Este proyecto que entraría en operación en junio de 2018 fue
adjudicado a EPSA por $105 mil millones, (ii) Construcción de la subestación Norte a 110 kV, la cual
entraría en operación en noviembre 2018 y fue adjudicado por $87 mil millones, (iii) Construcción,
operación y mantenimiento de la subestación Caracolí de 110 kV, y obras asociadas. Esta
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subestación, que estará ubicada al sur de Barranquilla, fue adjudicada a EPSA por $187 mil millones
y tiene como fecha de entrada en operación en julio 2018.
Estos proyectos permiten inyectar potencia hacia las subestaciones del Sistema de Distribución Local
y soluciona las restricciones para la operación y crecimiento de la demanda en la zona de influencia
del proyecto. Finalmente, son iniciativas que, además de hacer parte del Plan Caribe anunciado por
el Ministerio, van en línea con la estrategia de EPSA para crecer en el negocio de distribución a nivel
nacional.
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EPSA E.S.P.2
Estados de Resultados integrales3
Expresados en millones de pesos colombianos
2014 - 2015
Ingresos consolidados
Trimestre
4T 15
Año acumulado
4T 14
2015
2014
Generación de energía eléctrica
300,068
114,942
652,364
538,149
Comercialización minorista
195,692
159,534
727,993
628,011
58,829
52,243
226,746
209,689
0
0
Uso y conexión de redes
Comercialización de gas y de transporte
Otros servicios operacionales
Ingresos ordinarios
Costos de ventas
GANANCIA BRUTA
Margen bruto
Otros ingresos
Gastos de administración
Otros gastos
GANANCIA ANTES DE FINANCIEROS
Resultado financiero - ingresos financieros
Resultado financiero - gastos financieros
15,987
7,476
36,152
36,352
570,576
334,195
1,643,255
1,412,200
-374,984
-208,815
-1,052,051
-775,180
195,592
125,381
591,205
637,020
32%
37%
36%
44%
5,412
15,878
24,749
23,455
-14,837
-13,796
-58,398
-49,168
-1,391
-28,170
-34,222
-34,095
184,776
99,293
523,333
577,212
2,613
4,365
10,552
16,067
-24,965
-17,186
-84,943
-69,127
-312
993
-783
1,939
162,113
87,466
448,160
526,091
8,849
5,996
8,849
5,996
Impuesto a las ganancias renta corriente
-67,805
-42,411
-200,330
-199,584
GANANCIA NETA
103,157
51,052
256,679
332,503
17%
15%
15%
23%
102,716
52,482
255,275
332,758
441
-1,430
1,404
-255
GANANCIA (PERDIDA)
103,157
51,052
256,678
332,503
EBITDA
210,262
147,647
651,656
703,421
34%
44%
39%
49%
29,507
36,062
118,850
115,569
Diferencia en cambio, neta
GANANCIA ANTES DE IMPUESTOS
Impuesto a las ganancias diferido
Margen Neto
GANANCIA (PERDIDA) ATRIBUIBLE
A propietarios de la controladora
A participaciones no controladoras
MARGEN EBITDA
DEPRECIACION Y AMORTIZACIÓN
EPSA consolida con Compañía de Electricidad de Tuluá S.A. E.S.P. – CETSA, compañía en la que
tiene una participación accionaria del 87,2%.
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A partir del primer trimestre de 2015 se reporta bajo Normas Internacionales de Información
Financiera.
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Estado de Situación Financiera Consolidado
Expresados en millones de pesos colombianos
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO
Dec-15
Dec-14
4,151,287
0
3,625
22,620
5,460
2,767
0
0
33,416
0
4,219,175
3,855,965
258
237,687
16,027
3,601
4,908
0
0
28,107
2,582
4,149,135
205,077
42,503
29,010
182,987
4
9,553
2,840
471,974
174,682
185,268
18,778
135,629
355
9,017
2,610
526,338
TOTAL ACTIVO
4,691,149
4,675,473
Capital emitido
Primas de emisión
Reservas
Ganancias (pérdidas) del ejercicio
Otro Resultado Integral (ORI)
Utilidades realizadas del ORI
Ganancias (pérdidas) del ejercicio anterior
Ganancias acumuladas balance apertura
Total patrimonio atribuíble a los propietarios de la controladora
Participaciones no controladoras
1,128,166
0
560,801
255,275
1,345
0
-8,736
927,121
2,863,972
14,369
1,128,166
0
458,530
332,759
-3,842
0
0
927,121
2,842,734
12,724
TOTAL PATRIMONIO NETO
2,878,341
2,855,458
Obligaciones financieras no corrientes
Otras provisiones no corrientes
Pasivos por impuestos diferidos, netos
Beneficios a los empleados, no corrientes
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
776,180
0
434,185
111,213
1,321,579
765,560
156,502
434,354
121,069
1,477,485
27,903
196,658
2,884
193,298
45,261
11,878
13,348
491,229
31,856
132,031
26,667
34,938
95,381
10,144
11,512
342,530
TOTAL PASIVO
1,812,808
1,820,015
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO
4,691,149
4,675,473
Propiedades, plantas y equipos
Propiedades de inversión
Bienes adquiridos en leasing financiero
Activos intangibles, netos (Concesiones - Estudios)
Activos financieros no corrientes (invers. permanentes)
Deudores comerciales y otras por cobrar no corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes
Plusvalía
Activos por impuestos diferidos
Otros activos
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes al efectivo
Activos financieros corrientes (portafolio)
Otros activos no financieros (Gastos pagados por anticipado)
Deudores comerciales y otras ctas por cobrar , netos
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes
Inventarios (Incluye en tránsito)
Activos por impuestos corrientes, netos
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras corrientes
Cuentas por pagar corrientes
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Otras provisiones, corrientes
Pasivos por impuestos, corrientes, netos
Beneficios a los empleados, corrientes
Otros pasivos no financieros, corrientes
TOTAL PASIVO CORRIENTE
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Nota preventiva:
Este documento ha sido preparado por EPSA E.S.P. (la “Compañía” o “EPSA”) con información propia
y de las compañías en las cuales tiene participaciones mayoritarias, la cual no es definitiva ni ha sido
auditada. Por lo anterior la información contenida en este documento es susceptible de
modificaciones, complementos o enmiendas sin necesidad de aviso previo. Igualmente la información
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alguna de actualizar o corregir la información contenida en este documento.
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