Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. y sociedades que integran el Grupo GAMESA Estados Financieros Intermedios Resumidos Consolidados e Informe de Gestión intermedio correspondientes al período de seis meses terminado el 30 de junio de 2013 GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO GAMESA BALANCES RESUMIDOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2013 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 (Miles de Euros) ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE: Activo intangible Fondo de comercio Otros activos intangibles Nota 7 Inversiones contabilizadas por el método de la participación Activos financieros no corrientes Instrumentos financieros derivados Cartera de valores Otros activos financieros no corrientes 5 6 Total activo corriente Grupo enajenable de elementos clasificados como mantenidos para la venta TOTAL ACTIVO 386.756 182.574 569.330 386.756 164.038 550.794 380.121 9.951 390.072 65.897 339.095 61.862 400.957 70.458 4 37.165 3.496 40.665 351.214 1.417.178 Impuestos diferidos activos Total activo no corriente Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 31.12.2012 (*) 4 Inmovilizado material Inmovilizado material en explotación Inmovilizado material en curso ACTIVO CORRIENTE: Existencias Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Deudores comerciales, empresas vinculadas Administraciones Públicas Otros deudores Activos financieros corrientes Instrumentos financieros derivados Otros activos financieros corrientes Otros activos financieros corrientes, empresas vinculadas 30.06.2013 8 6 6 6 6 9 599.332 1.143.262 217.761 354.596 95.387 6.843 45.767 1.415 54.025 862.465 3.326.828 129.709 4.873.715 PASIVO Y PATRIMONIO NETO PATRIMONIO NETO: De la Sociedad dominante Capital social Prima de emisión Otras reservas Reserva por revaluación de activos y pasivos no realizados Diferencias de conversión Acciones propias Resultado neto del periodo 37.191 De participaciones no dominantes 3.875 Total patrimonio neto 41.066 PASIVO NO CORRIENTE: 347.518 Provisiones para riesgos y gastos 1.410.793 Deuda financiera Otros pasivos Impuestos diferidos pasivos Instrumentos financieros derivados Total pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE: 590.389 Deuda financiera 1.453.108 Deuda financiera 174.929 Instrumentos financieros derivados 296.161 115.629 Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Acreedores comerciales, empresas vinculadas 4.057 9.555 Otras deudas 1.410 Administraciones Públicas acreedoras 15.022 Otros pasivos corrientes 915.456 3.560.694 Total pasivo corriente 142.797 Pasivos asociados a Grupo enajenable de elementos clasificados como mantenidos para la venta 5.114.284 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO Nota 30.06.2013 31.12.2012 (*) 11 12 10 10 10 10 10 10 10 10 43.160 154.619 830.595 (4.748) (23.449) (10.693) 22.433 1.011.917 43.160 154.619 1.485.396 (5.674) 9.879 (7.157) (659.440) 1.020.783 7.301 1.019.218 7.892 1.028.675 308.195 829.653 51.548 65.887 2.025 1.257.308 359.256 1.121.138 43.059 57.214 4.046 1.584.713 599.558 13.446 613.004 1.352.304 292.132 251.213 8.524 259.737 1.444.377 461.923 221.803 94.590 316.393 210.234 85.110 295.344 2.573.833 2.461.381 23.356 39.515 4.873.715 5.114.284 (*) Cifras presentadas exclusivamente a efectos comparativos Las Notas 1 a 19 descritas en las Notas Explicativas adjuntas forman parte integrante del balance de situación resumido consolidado al 30 de junio de 2013 1 GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO GAMESA CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS RESUMIDAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS PERIODOS DE SEIS MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2013 Y 2012 (Miles de Euros) Nota Operaciones continuadas: Importe neto de la cifra de negocios +/- Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación Aprovisionamientos Otros ingresos de explotación Gastos de personal Otros gastos de explotación Amortizaciones Provisiones Pérdidas netas por deterioro de activos y resultados de enajenación de activos no corrientes 16 (Debe) Haber 30.06.2013 30.06.2012 (*) 1.115.979 (85.293) (636.737) 43.473 (154.552) (138.714) (41.401) (37.173) (77) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN Ingresos financieros Gastos financieros Diferencias de cambio (ingresos y gastos) Resultados en enajenación de activos no corrientes Resultados de entidades valoradas por el método de la participación Pérdidas netas por deterioro de activos financieros RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 5 1.516.207 (110.541) (1.015.683) 53.254 (185.499) (171.027) (49.190) (23.455) (310) 65.505 13.756 5.158 (28.306) (7.285) (4.561) - 6.082 (37.176) (5.776) (468) - 30.511 (23.582) 16 (6.084) Impuestos sobre las ganancias de las operaciones continuadas RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 2.403 24.427 (21.179) (1.303) (10.782) 23.124 (31.961) Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas atribuible a: Accionistas de la Sociedad Dominante Participaciones no dominantes 23.736 691 (22.322) 1.143 Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas atribuible a: Accionistas de la Sociedad Dominante Participaciones no dominantes (1.303) - (10.782) - Resultado del ejercicio total atribuible a: Accionistas de la Sociedad Dominante Participaciones no dominantes 22.433 691 (33.104) 1.143 0,0946 (0,0052) 0,0894 (0,0890) (0,0430) (0,1320) Operaciones interrumpidas: Resultados del ejercicio procedentes de operaciones interrumpidas 18 RESULTADO DEL EJERCICIO Beneficio (Pérdidas) por acción básico y diluido de operaciones continuadas e interrumpidas atribuible a accionistas de la Sociedad Dominante (en euros): De operaciones continuadas De operaciones interrumpidas Total Beneficio (Pérdidas) por acción básico y diluido (*) Cifras presentadas exclusivamente a efectos comparativos Las Notas 1 a 19 descritas en las Notas Explicativas adjuntas forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias resumida consolidada del periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2013 2 GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO GAMESA ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO RESUMIDOS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS PERIODOS DE SEIS MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2013 Y 2012 (Miles de Euros) Saldos al 1 de enero de 2012 Total ingresos y gastos reconocidos en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2012 Distribución de resultados del ejercicio 2011 Dividendo con cargo a resultado 2011 (Nota 3) Otras reservas Operaciones con acciones propias (Nota 11.b) Planes de Incentivos (Nota 11.b) Dividendo Flexible (Nota 11.a) Otros movimientos Saldos al 30 de junio de 2012 Saldos al 1 de enero de 2013 Total ingresos y gastos reconocidos en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2013 Distribución de resultados del ejercicio 2012 Dividendo con cargo a resultado 2012 (Nota 3) Otras reservas Operaciones con acciones propias (Nota 11.b) Planes de Incentivos (Nota 11.b) Dividendo Flexible (Nota 11.a) Otros movimientos Saldos al 30 de junio de 2013 Capital social 42.039 Prima de emisión 155.279 Reserva por revaluación de activos y pasivos no realizados 702 Reserva legal 8.354 Reservas restringidas Reserva por Reserva de redenominación revalorización capital a euros 461 1 Reserva por acciones propias 27.541 Diferencias de conversión 7.541 Acciones propias (27.541) Otras reservas 1.419.661 - (8.437) (896) (33.104) (1.682) (49.430) (33.104) 1.143 9.879 (33.328) (23.449) (659.440) 22.433 659.440 22.433 7.892 691 2 (1.284) 7.301 42.039 155.279 (4.855) (4.153) 54 8.408 461 1 (8.683) (1.312) 17.546 (17.546) 49.376 2.050 (1.281) 14 1.469.820 43.160 43.160 154.619 154.619 (5.674) 926 (4.748) 8.408 8.408 - 1 1 7.157 3.536 10.693 (7.157) (3.536) (10.693) 1.469.830 (659.440) 12 882 209 811.493 8.683 1.312 Resultado neto del ejercicio 51.112 Participaciones no dominantes 6.948 6 156 8.253 Total Patrimonio Neto 1.692.098 (45.253) (1.682) 2.056 (1.281) 170 1.646.108 1.028.675 (9.278) 12 884 (1.075) 1.019.218 (*) El movimiento correspondiente al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2012 se presenta exclusivamente a efectos comparativos Las Notas 1 a 19 descritas en la Notas Explicativas adjuntas forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2013 3 GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO GAMESA ESTADOS DEL RESULTADO GLOBAL RESUMIDO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES A LOS PERIODOS DE SEIS MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2013 Y 2012 (Miles de Euros) Nota RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO Partidas que pueden traspasarse posteriormente a resultados: Ingresos y gastos imputadas directamente a ptrimonio neto Por cobertura de flujos de efectivo Diferencias de conversión Efecto impositivo sobre partidas que pueden ser traspasadas TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS: Por coberturas de flujos de efectivo Efecto impositivo OTRO RESULTADO GLOBAL RESULTADO GLOBAL TOTAL Atribuidos a la sociedad dominante Atribuido a participaciones no dominantes RESULTADO GLOBAL TOTAL De operaciones continuadas De operaciones interrumpidas 30.06.2013 30.06.2012 (*) 23.124 (31.961) 15 (825) (33.328) 228 (33.925) (19.233) (8.437) 6.214 (21.456) 15 2.199 (676) 1.523 (32.402) (9.278) (9.969) 691 (9.278) (7.975) (1.303) 12.272 (4.108) 8.164 (13.292) (45.253) (46.396) 1.143 (45.253) (34.471) (10.782) (*) Cifras presentadas exclusivamente a efectos comparativos Las Notas 1 a 19 descritas en las Notas Explicativas adjuntas forman parte integrante del estado resumido de ingresos y gastos reconocidos consolidados correspondiente al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2013 4 GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS RESUMIDOS EN LOS PERIODOS DE SEIS MESES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2013 Y 2012 (Miles de Euros) 30.06.2013 30.06.2012 (*) ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS Flujos de efectivo de las actividades de explotación: Resultado antes de impuestos 29.209 (34.364) Ajustes porAmortizaciones y provisiones Plan de incentivos Ingresos y gastos financieros Resultados en enajenación de activos no corrientes Pérdidas netas por deterioro de activos 78.574 884 36.044 44 33 73.635 2.056 37.772 (232) 542 Variación de capital circulante: Variación en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Variación de existencias Variación de acreedores comerciales y otros Efecto de las diferencias de conversión en el capital circulante de las sociedades extranjeras Pagos de provisiones Intereses cobrados Impuesto sobre las ganancias pagado / cobrado Flujos netos de efectivo de las actividades de explotación (I) Flujos de efectivo por actividades de inversión: Adquisición de activos intangibles Adquisición de inmovilizado material Adquisición de otros activos financieros no corrientes Adquisición de otros activos financieros corrientes Cobros por enajenaciones de inmovilizado intangible e inmovilizado material Cobros por enajenación de activos no financieros y activos financieros (424.142) 175.249 91.797 2.467 (43.866) 4.861 26.505 (30.789) (87.720) (27.273) (28.841) 483 3.471 (45.004) (66.142) (2.012) 3.111 3.440 (52.160) (106.607) (1.105) 295.717 12 529.684 - Flujos netos de efectivo de las actividades de inversión (II) Flujos de efectivo por actividades de financiación: Emisión de capital subsidiaria Nueva deuda financiera Dividendos pagados Intereses pagados Salidas de efectivo por deudas financieras Operaciones de adquisición/enajenación de acciones propias Flujos netos de efectivo de las actividades de financiación (III) 237.301 (7.242) (303.177) (28.044) (78.244) 5.060 (1.231) - (28.937) (227.219) 12 38.468 (38.752) (88.290) 402.654 (7.477) 2.062 (3) 732 Incremento neto de efectivo y equivalentes al efectivo (I+II+III+IV+V) (51.961) 211.121 Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período Total efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 916.556 864.595 687.086 898.207 Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo y equivalentes (IV) Efecto de las modificaciones de perímetro y de los traspasos a activos mantenidos para la venta en el efectivo y equivalentes (V) (*) Cifras presentadas exclusivamente a efectos comparativos Las Notas 1 a 19 descritas en las Notas Explicativas adjuntas forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2013 5 GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA, S.A. Y SOCIEDADES QUE INTEGRAN EL GRUPO GAMESA NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEMESTRALES RESUMIDOS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2013 1. a) Introducción, bases de presentación de los estados financieros semestrales resumidos consolidados y otra información Introducción Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. (en adelante, “GAMESA” o “la Sociedad”) fue constituida el 28 de enero de 1976. Su domicilio social se encuentra Parque Tecnológico de Bizkaia, Edificio 222, Zamudio (Vizcaya.- España). Su objeto social es la promoción y el fomento de empresas mediante la participación temporal en su capital, para lo cual podrá efectuar las siguientes operaciones: a) Suscripción y adquisición de acciones o participaciones, o de valores convertibles en ellas o que otorguen derechos a su adquisición preferente, de sociedades cuyos títulos coticen o no en Bolsas de Valores nacionales o extranjeras. b) Suscripción y adquisición de títulos de renta fija o cualesquiera otros valores emitidos por las sociedades en las que participe así como la concesión de créditos participativos o garantías. c) Prestación, de forma directa, a las sociedades en las que participe, de servicios de asesoramiento, asistencia técnica y otros similares que guarden relación con la administración de sociedades participadas, con su estructura financiera o con sus procesos productivos o de comercialización. Las actividades señaladas se centrarán en la promoción, el diseño, desarrollo, fabricación y suministro de productos, instalaciones y servicios tecnológicamente avanzados en el sector de las energías renovables. Todas las actividades que integran el objeto social mencionado podrán desarrollarse tanto en España como en el extranjero, pudiendo llevarse a cabo total o parcialmente de modo indirecto, mediante la titularidad de las acciones o de participaciones en sociedades con objeto idéntico o análogo. La Sociedad no desarrollará ninguna actividad para la que las Leyes exijan condiciones o limitaciones específicas, en tanto no dé exacto cumplimiento de dichas condiciones o limitaciones. En la página “web”: www.gamesacorp.com y en su domicilio social pueden consultarse los Estatutos sociales y demás información pública sobre la Sociedad. 6 Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente, la Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes, que se dedican a actividades diversas y que constituyen, junto con ella, GAMESA (en adelante, el “Grupo” o el “Grupo GAMESA”). Consecuentemente, la Sociedad está obligada a elaborar, además de sus propias cuentas anuales individuales, cuentas anuales consolidadas del Grupo, que incluyen, asimismo, las participaciones en negocios conjuntos e inversiones en entidades asociadas. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2012 fueron formuladas con fecha 27 de febrero de 2013 y aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 19 de abril de 2013. El Grupo GAMESA se configura en la actualidad como un grupo fabricante y suministrador principal de productos, instalaciones y servicios tecnológicamente avanzados en el sector de energías renovables, completado con los servicios de mantenimiento prestados, estructurado hasta 31 de diciembre de 2012 en las siguientes unidades de negocio coincidentes con sus respectivas sociedades cabeceras dentro del Grupo: Sociedad Actividad principal Gamesa Eólica, S.L. Unipersonal Fabricación de aerogeneradores y prestación de servicios de mantenimiento Gamesa Energía, S.A. Unipersonal Desarrollo, promoción y venta de parques eólicos En el contexto del entorno complejo en el que se encuentra inmersa la economía mundial en general y la industria eólica en particular y que implica expectativas de menor crecimiento, el 25 de octubre de 2012, tras la renovación de los máximos niveles de responsabilidad de GAMESA, se presentó un Plan de Negocio para el período 2013-2015. Los impactos de dicho Plan de Negocio a 31 de diciembre de 2012 fueron detallados en las cuentas anuales consolidadas de grupo a dicha fecha. A 30 de junio de 2013, a excepción de lo expuesto en las correspondientes notas a estos estados financieros intermedios resumidos consolidados, las hipótesis básicas y circunstancias consideradas por el grupo para la evaluación y registro en las cuentas anuales del ejercicio 2012, así como en los presentes estados de los impactos del antes mencionado Plan de Negocio, no han sufrido modificaciones significativas. No obstante, consecuencia, así mismo, del desarrollo e implementación del nuevo Plan de Negocio, el grupo GAMESA ha revisado en el primer semestre del ejercicio 2013 la configuración operativa de sus unidades de negocio antes citadas, con los correspondientes impactos en la información financiera y de gestión que utilizan los correspondientes órganos ejecutivos y de gobierno del Grupo. Aunque a la fecha actual, dicha revisión no ha dado lugar a variaciones significativas en la estructura jurídica del grupo con base en las dos entidades jurídicas antes desglosadas, si ha tenido impacto en los segmentos reportables de acuerdo con lo descrito en la nota 16 y que al 30 de junio de 2013 son los siguientes: - Aerogeneradores (*) Operación y mantenimiento (*) Incluye la fabricación de aerogeneradores la promoción, construcción y venta de parques. b) Bases de presentación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados De acuerdo con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo del 19 de julio de 2002, todas las sociedades que se rijan por el Derecho de un estado miembro de la Unión Europea, y cuyos títulos valores coticen en un mercado regulado de alguno de los Estados que la conforman, deberán presentar sus cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios que se iniciaron a partir del 1 de enero de 2005 7 conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante, NIIF) que hayan sido previamente adoptadas por la Unión Europea. Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2012 del Grupo fueron formuladas por los Administradores de la Sociedad de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea, aplicando los principios de consolidación, políticas contables y criterios de valoración descritos en las Notas 2 y 3 de la memoria de dichas cuentas anuales consolidadas, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada del Grupo al 31 de diciembre de 2012 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de sus flujos de tesorería consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados se presentan de acuerdo con la NIC 34 sobre Información Financiera Intermedia y han sido elaborados por los Administradores de la Sociedad y aprobados con fecha 23 de julio de 2013, todo ello conforme a lo previsto en el artículo 12 del Real Decreto 1362/2007. Esta información financiera intermedia consolidada se ha preparado a partir de los registros de contabilidad mantenidos por Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. y por las restantes sociedades integradas en el Grupo e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por todas las sociedades del Grupo (en todos los casos, normativa local) con los aplicados por Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. a los efectos de los estados financieros consolidados. De acuerdo con lo establecido por la NIC 34 la información financiera intermedia se prepara únicamente con la intención de poner al día el contenido de las últimas cuentas anuales consolidadas formuladas por el Grupo, poniendo énfasis en las nuevas actividades, sucesos y circunstancias ocurridos durante el semestre y no duplicando la información publicada previamente en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2012. Por lo anterior, para una adecuada comprensión de la información que se incluye en estos estados financieros semestrales resumidos consolidados, los mismos deben leerse conjuntamente con las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2012. Entrada en vigor de nuevas normas contables Durante el primer semestre de 2013 han entrado en vigor nuevas normas contables que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de los estados financieros semestrales resumidos consolidados y son las siguientes: Normas, modificaciones e interpretaciones aprobadas por la UE, que son de aplicación obligatoria con fecha de vigencia durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013: Aplicación Obligatoria Ejercicios Iniciados a Partir de NIC 1 (modificación) Presentación de estados financieros 1 de julio de 2012 NIC 19 (modificación) Retribuciones a los empleados 1 de enero de 2013 NIC 12 (modificación) Impuesto diferido: Recuperación de los activos subyacentes 1 de enero de 2013 NIIF 13 Valoración a valor razonable 1 de enero de 2013 NIIF 7 (modificación) Instrumentos relevar financieros: Información a 1 de enero de 2013 8 NIC 1 (Modificación) "Presentación de estados financieros” Esta modificación cambia la presentación del otro estado del resultado global, exigiendo que las partidas incluidas en el otro resultado global se agrupen en dos categorías en función de si las mismas se van a traspasar a la cuenta de resultados o no. Aquellas partidas que no vayan a acabar traspasándose a la cuenta de resultados, tales como las revalorizaciones de elementos del inmovilizado material, se presentarán separadas de aquellas otras que en el futuro afectarán a la cuenta de resultados, como por ejemplo, las pérdidas y ganancias por coberturas de flujos de efectivo. Al igual que en la versión anterior de la NIC 1, se mantiene la opción de presentar las partidas del otro resultado global antes de impuestos. Si una entidad optara por esta posibilidad, deberá mostrar el efecto impositivo de ambos grupos de partidas por separado. La NIC 1 también ha cambiado el nombre del "estado del resultado global", que ahora pasa a denominarse "estado de resultados y otro resultado global". Se mantiene la posibilidad de utilizar denominaciones alternativas. Esta modificación es obligatoria para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de julio de 2012. El grupo ha aplicado esta modificación en la elaboración de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados. NIC 19 (Modificación) "Retribuciones a los empleados” La modificación a la NIC 19 cambia significativamente el reconocimiento y la valoración del gasto por pensiones de prestación definida y de las indemnizaciones por cese, así como los desgloses de todas las prestaciones a los empleados. Entre otros, se han modificado los siguientes aspectos de la NIC 19: Las pérdidas y ganancias actuariales (ahora denominadas "recálculos") sólo podrán reconocerse dentro del otro resultado global. Se eliminan las opciones de diferir las pérdidas y ganancias actuariales mediante el enfoque del corredor y de reconocerlas directamente en la cuenta de resultados. Las revalorizaciones que se reconozcan en el otro resultado global no podrán traspasarse a la cuenta de resultados. El coste de los servicios pasados se deberá reconocer en el ejercicio en el que se produce la modificación del plan, no permitiéndose el diferimiento de las prestaciones no consolidadas en un periodo de servicio a futuro. Las reducciones se producen únicamente cuando se disminuye significativamente el número de empleados afectados por el plan. Las pérdidas y ganancias derivadas de las reducciones se reconocerán igual que los costes de los servicios pasados. El gasto anual de un plan de prestaciones financiado incluirá el gasto o ingreso neto por intereses, que se calculará aplicando el tipo de descuento al activo o pasivo neto por prestaciones definidas. Las prestaciones que requieran de la realización de servicios futuros, no se considerarán indemnizaciones. La NIC 19 modificada es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2013. El grupo no dispone de planes de prestación definida significativos, ni retribuciones que se consigan por trabajar en un periodo futuro y que hubiesen sido consideradas indemnizaciones por cese, por lo que la modificación de la NIC 19 no ha supuesto impacto alguno en los estados financieros intermedios consolidados del grupo. 9 NIC 12 (Modificación) "Impuesto diferido: Recuperación de los activos subyacentes" La modificación a la NIC 12 ofrece un enfoque práctico para valorar los activos y pasivos por impuesto diferido relacionados con inversiones inmobiliarias valoradas a valor razonable, una de las opciones de valoración ofrecida por la NIC 40 "Inversiones inmobiliarias". En cuanto a la valoración de estos impuestos diferidos, la modificación introduce la presunción refutable de que los beneficios económicos inherentes en las inversiones inmobiliarias valoradas a valor razonable se recuperarán a través de la venta de los inmuebles y no través de su uso. La modificación incorpora la guía previamente incluida en la SIC 21 "Impuesto sobre las ganancias Recuperación de activos no depreciables revalorizados " en la NIC 12, dejando claro que sus requisitos no aplican a las inversiones inmobiliarias valoradas a valor razonable. Si bien esta modificación era de aplicación obligatoria a todos los ejercicios anuales que comenzaran a partir del 1 de enero de 2012 según la fecha de entrada en vigor establecida por el IASB, a efectos de la Unión Europea, se establece como fecha de entrada en vigor los ejercicios comenzados a partir de 1 de enero de 2013. La modificación de la NIC 12 no ha supuesto impacto alguno en los estados financieros intermedios consolidados del grupo. NIIF 13 "Valoración a valor razonable” La NIIF 13 es fruto del proyecto conjunto del IASB y el FASB (Financial Accounting Standards Board de los EEUU) que explica cómo valorar elementos a valor razonable y tiene como propósito mejorar y ampliar los requisitos de desglose sobre valor razonable. Esta norma no establece qué elementos deben valorarse a valor razonable ni tampoco añade nuevos requisitos de valorar a valor razonable con respecto a los ya existentes. El valor razonable se define como el precio que se recibiría en la venta de un activo o que se pagaría para traspasar un pasivo en una transacción ordenada entre partícipes del mercado en la fecha de valoración (precio de salida). Es una valoración basada en las expectativas del mercado y no en las de la entidad. Se establece una jerarquía de 3 niveles, igual que la jerarquía establecida en la NIIF 7, para las valoraciones a valor razonable, en base al tipo de insumos (inputs) y a las técnicas de valoración utilizadas. En cuanto a los requisitos de desglose de la nueva norma, entre otros, hay que revelar los métodos de valoración utilizados, los datos utilizados en las valoraciones y cualquier cambio en las técnicas de valoración empleadas. Esta norma es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013. La nueva norma se aplica prospectivamente a partir del comienzo del ejercicio anual en el que se aplica por primera vez. Los requisitos de desglose no aplican a la información comparativa que se presente respecto de los ejercicios anteriores al de primera aplicación de la NIIF 13. Los impactos en los estados financieros intermedios a 30 de junio de 2013 y la información de desglose adicional requerida por NIIF 13 ha sido incorporada en la Nota 15. 10 NIIF 7 (Modificación) “Compensación de activos financieros con pasivos financieros” En diciembre de 2011, el IASB emitió una modificación de la NIC 32 “Compensación de activos financieros con pasivos financieros”, y una modificación de la NIIF 7 “Información a revelar - Compensación de activos financieros con pasivos financieros”. En la enmienda de la NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación”, se modifica la Guía de Aplicación de la norma para aclarar algunos de los requisitos para la compensación de activos financieros con pasivos financieros en el balance de situación. La modificación no conlleva cambios al modelo de compensación ya existente en la NIC 32, que sigue siendo aplicable cuando, y solo cuando, una entidad tiene actualmente el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos, y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. La enmienda aclara que el derecho de compensar tiene que estar disponible en el momento actual - es decir, no depende de un evento futuro. Adicionalmente, el derecho tiene que ser exigible legalmente en el curso ordinario de las operaciones de las contrapartes implicadas en la transacción, incluso en los casos de incumplimiento ("default"), insolvencia y quiebra. La modificación de la NIC 32 es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2014 y aplica de forma retroactiva. Se permite su aplicación anticipada. Dado que los requisitos para la compensación de activos financieros con pasivos financieros siguen siendo diferentes a los requisitos bajo US GAAP, el IASB publicó a la vez una modificación de la NIIF 7 “Instrumentos financieros: Información a revelar”. La enmienda de la NIIF 7 requiere el desglose de información cuantitativa tanto sobre los instrumentos financieros reconocidos que hayan sido compensados en el balance de situación, como sobre los instrumentos financieros sujetos a acuerdos básicos de compensación ("master netting arrangements"), independientemente de si se han compensado o no en el balance de situación. La modificación de la NIIF 7 es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2013 y aplica de forma retroactiva. Proyecto de mejoras de 2009-2011: Aplicación Obligatoria Ejercicios Iniciados a Partir de NIC 1 Presentación de Estados Financieros 1 de enero de 2013 NIC 16 Inmovilizado material 1 de enero de 2013 NIC 32 Instrumentos financieros: Presentación 1 de enero de 2013 NIC 34 Información financiera intermedia 1 de enero de 2013 El contenido de estas normas e interpretaciones se recogía en la Nota 35 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2012 y su entrada en vigor no ha supuesto ningún impacto para el Grupo. No existe ningún principio contable o criterio de valoración que teniendo un efecto significativo en los estados financieros intermedios resumidos consolidados, se haya dejado de aplicar en su elaboración. 11 Normas, modificaciones e interpretaciones que todavía no han entrado en vigor pero que se pueden adoptar con anticipación a los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2013. Aplicación Obligatoria Ejercicios Iniciados a Partir de NIIF 10 Estados financieros consolidados 1 de enero de 2014 NIIF 11 Acuerdos conjuntos 1 de enero de 2014 NIIF 12 Desgloses sobre participaciones en otras entidades 1 de enero de 2014 NIC 27 (modificación) Estados Financieros separados 1 de enero de 2014 NIC 28 (modificación) Inversiones en entidades asociadas y negocios conjuntos 1 de enero de 2014 NIC 32 (modificación) Compensación de activos financieros con pasivos financieros 1 de enero de 2014 NIIF 10 (modificación), NIIF 11 (modificación) y NIIF 12 (modificación) Estados financieros consolidados, acuerdos conjuntos y desgloses sobre participaciones en otras entidades: disposiciones transitorias 1 de enero de 2014 CINIIF 21 (*) Gravámenes 1 de enero de 2014 NIC 36 (*) Deterioro del valor de los activos – Información a revelar sobre el importe recuperable para activos no financieros 1 de enero de 2014 NIC 39 (*) Instrumentos financieros – Novación de derivados y continuidad de contabilidad de cobertura 1 de enero de 2014 NIIF 9 (*) Instrumentos financieros 1 de enero de 2015 (*) A la fecha de formulación de los estados financieros intermedios resumidos la UE no ha adoptado dichas normas. Ninguna de estas normas ha sido adoptada anticipadamente por parte del Grupo. Actualmente, el grupo se encuentra en proceso de evaluar los impactos que pudieran tener la entrada en vigor de estas normas en los estados financieros consolidados. c) Estimaciones realizadas Los resultados consolidados y la determinación del patrimonio consolidado son sensibles a los principios y políticas contables, criterios de valoración y estimaciones seguidos por los Administradores de la Sociedad para la elaboración de los estados financieros semestrales resumidos consolidados adjuntos. Los principales principios y políticas contables y criterios de valoración se indican en la Nota 3 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2012. En los estados financieros semestrales resumidos consolidados adjuntos se han utilizado estimaciones realizadas por GAMESA para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Básicamente, estas estimaciones, realizadas en función de la mejor información disponible, se refieren a los siguientes asuntos: 1. Tal y como se indica en la Nota 1 de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2012, Gamesa ha puesto en marcha un nuevo Plan de Negocio 2013-2015 publicitado el 25 de octubre de 2012 el cual, entre otros aspectos, contempla medidas que han requerido de estimaciones de la Dirección sobre el valor recuperable de determinados activos fijos, activos intangibles y stocks, así como sobre el cálculo de las provisiones derivadas del proceso de restructuración. 12 2. El Grupo GAMESA aplica el criterio de grado de avance para el reconocimiento de ingresos en aquellos contratos de venta de parques y aerogeneradores que cumplen las condiciones establecidas para ello. Este criterio implica la estimación fiable de los ingresos derivados de cada contrato y de los costes totales a incurrir en el cumplimiento del mismo, así como del porcentaje de realización al cierre del ejercicio desde el punto de vista técnico y económico. 3. GAMESA comprueba si existe deterioro en aquellos activos siempre que existan indicios de ello, y al menos anualmente en los fondos de comercio y en los activos intangibles que aún no han entrado en explotación, debiendo en consecuencia estimar su valor recuperable, el cual ha sido también considerado a los efectos de lo descrito en la nota 4 en relación con el reparto y reasignación de fondos de comercio de acuerdo con la nueva estructura de segmentos y unidades generadoras de efectivo allí explicada. 4. GAMESA estima las provisiones actuales necesarias para garantías por posibles reparaciones y gastos de puesta en marcha que el Grupo debe cubrir en la venta de aerogeneradores, así como por litigios o cualquier otra responsabilidad que surja de la propia actividad del Grupo (Nota 22 de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2012). 5. GAMESA ha asumido una serie de hipótesis para calcular el pasivo por compromisos con el personal. El valor razonable de aquellos instrumentos financieros concedidos como pagos basados en acciones que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valoración. El Grupo utiliza su juicio para seleccionar una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan principalmente en las condiciones del mercado existentes en la fecha de cada balance. 6. Los test de deterioro implican la estimación de la evolución futura de los negocios y de la tasa de descuento más apropiada en cada caso. El Grupo GAMESA cree que sus estimaciones en este sentido son adecuadas y coherentes con la actual coyuntura económica y que reflejan sus planes de inversión y la mejor estimación disponible de sus gastos e ingresos futuros y considera que sus tasas de descuento reflejan adecuadamente los riesgos correspondientes a cada unidad generadora de tesorería. 7. GAMESA analiza las cuentas a cobrar y, en base a sus mejores estimaciones, cuantifica el importe de las mismas que podrían resultar incobrables. 8. GAMESA estima los pasivos contingentes, no siendo significativos a 30 de junio de 2013. 9. El gasto por impuesto sobre sociedades, de acuerdo con la NIC 34, se reconoce en períodos intermedios sobre la base de la mejor estimación del tipo impositivo medio ponderado que el Grupo espera para el período anual. 10. El Grupo GAMESA sigue el criterio de registrar contablemente los impuestos diferidos activos y los créditos por compensación de bases imponibles negativas y por deducciones y bonificaciones únicamente en la medida en que su realización o aplicación futura se encuentre suficientemente asegurada. 11. Tal y como se indica en las Notas 1 y 36 de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2012, conforme al Plan de Negocio 2013-2015, y de acuerdo a la nueva orientación estratégica de la actividad de promoción y venta de parques, los activos y pasivos de la actividad de promoción en EE.UU. se presentan como grupo de activos enajenables mantenidos para la venta tras la aprobación de la interrupción de la actividad de promoción y venta de parques en EE.UU. por parte de la Dirección. A pesar de que las estimaciones anteriormente descritas se realizan en función de la mejor información disponible a la fecha sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) al cierre del ejercicio 2013 o en ejercicios posteriores; lo que se 13 haría, en el caso de ser preciso y conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios afectados. Durante el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2013 no se han producido cambios significativos en las estimaciones realizadas al cierre del ejercicio 2012. d) Activos y pasivos contingentes Tal y como se indica en las Notas 3.p, 5 y 27 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012, los activos y pasivos contingentes a dicha fecha de GAMESA no eran significativos. Durante los seis primeros meses de 2013 no se han producido cambios significativos en los activos y pasivos contingentes del Grupo. e) Comparación de la información La información contenida en estos estados financieros semestrales resumidos consolidados correspondiente al primer semestre del ejercicio 2012 se presenta única y exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa al período de seis meses terminado el 30 de junio de 2013. En cumplimiento de la NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas" y con el objetivo de mejorar la comparabilidad de los periodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2013 y 30 de junio de 2012, el desglose de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta correspondiente al periodo de seis meses finalizado el 30 de junio de 2012 ha sido corregido, incluyendo en la misma el efecto de las actividades interrumpidas en el ejercicio 2012. De esta forma, cada partida de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2012 adjunta se corresponde con la presentada en los estados financieros intermedios resumidos consolidados correspondientes al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2012, aumentada o minorada con el importe que aportaban en el primer semestre del ejercicio 2012 las actividades clasificadas como interrumpidas al 31 de diciembre de dicho ejercicio (Ver Notas 3.i y 36 de las cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2012). Los importes reclasificados de la cuenta de pérdidas y ganancias a 30 de junio de 2012 a operaciones discontinuadas son como sigue: Importe neto de la cifra de negocios Otros ingresos Amortizaciones y provisiones Resto de gastos Resultado antes de impuestos Impuesto sobre beneficios atribuible Resultado del ejercicio de las actividades interrumpidas f) 30 de junio de 2013 1.569 (2.872) (1.303) (1.303) 30 de junio de 2012 376.160 1.544 (989) (387.497) (10.782) (10.782) Estacionalidad de las transacciones del Grupo Dadas las actividades a las que se dedican las Sociedades del Grupo, las transacciones del mismo no cuentan con un carácter cíclico o estacional. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en las presentes notas explicativas a los estados financieros resumidos consolidados correspondientes al período de seis meses terminado el 30 de junio de 2013. Si bien la producción no es cíclica, se produce una concentración de montaje de aerogeneradores en los parques en el segundo semestre del ejercicio. 14 g) Importancia relativa Al determinar la información a desglosar en memoria sobre las diferentes partidas de los estados financieros u otros asuntos, el Grupo, de acuerdo con la NIC 34, ha tenido en cuenta la importancia relativa en relación con los estados financieros resumidos consolidados del semestre. h) Hechos posteriores Con excepción de lo comentado en la Nota 19 no se han producido hechos posteriores de relevancia desde el 30 de junio de 2013 hasta la fecha de elaboración de estos estados financieros semestrales resumidos consolidados. i) Estados de flujos de efectivo resumidos consolidados En los estados de flujos de efectivo resumidos consolidados se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos: Flujos de efectivo: son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo. Actividades de operación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la entidad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación. Actividades de inversión: son las de adquisición y disposición de activos a largo plazo, así como de otras inversiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. Actividades de financiación: son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los capitales propios y de los préstamos tomados por parte de la entidad. A efectos de la elaboración del estado de flujos de efectivo resumido consolidado, se ha considerado como "efectivo y equivalentes de efectivo" la caja y depósitos bancarios a la vista, así como aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. A salvo de ciertos impactos relacionados con el Nuevo Plan de Negocio 2013-2015 identificados en la Nota 1 y desglosados en las notas correspondientes de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2012, no se han producido transacciones no monetarias significativas adicionales al cierre de 30 de junio de 2013. 2. Principios de consolidación y cambios en la composición del Grupo Los principios de consolidación utilizados en la elaboración de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados son consistentes con los utilizados en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012. En el Anexo de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 se facilita información relevante sobre las sociedades del Grupo que fueron consolidadas a dicha fecha y sobre las valoradas por el método de la participación. 15 Durante los seis primeros meses de 2013 se han producido las operaciones societarias que se detallan a continuación: Constitución de las siguientes sociedades: Sociedad Gamesa Taiwan Limited Elliniki Eoliki Energiaki Kseropousi SA Elliniki Eoliki Energiaki Pirgos SA Elliniki Eoliki Energiaki Kopriseza SA Elliniki Eoliki Energiaki Likourdi SA Zefiro Energy S.R.L. Gamesa Finland OY Actividad Instalaciones eólicas Explotación parques eólicos Explotación parques eólicos Explotación parques eólicos Explotación parques eólicos Explotación parques eólicos Instalaciones eólicas Domicilio social Taiwan Grecia Grecia Grecia Grecia Italia Finlandia % 100% 86% 86% 86% 86% 51% 100% Enajenación de las siguientes sociedades: Sociedad Société du parc eolien de la Valliere Carscreugh Renewable Energy Park Ltd. Actividad Domicilio social % Explotación parques eólicos Explotación parques eólicos Francia Reino Unido 51,03% 100% Las salidas del perímetro se corresponden principalmente con parques eólicos que han sido enajenados durante el primer semestre del ejercicio 2013 y cuyos activos netos se clasificaban como existencias, por lo que la venta de los mismos, tal y como se indica en la Nota 3.a de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2012, se registra dentro del epígrafe “Importe neto de la cifra de negocios” de la cuenta de pérdidas y ganancias resumida consolidada correspondiente al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2013 adjunta, por un importe equivalente a la suma del precio de las acciones del parque eólico más el importe de la deuda neta afecta a dicho parque. Adicionalmente, durante el primer semestre de 2013 las sociedades Fiberblade, LLC., Fiberblade East, LLC. y Tower & Metallic Structures, Inc. han sido absorbidas por fusión en la sociedad Gamesa Wind US LLC, por lo que no han supuesto variación alguna en el perímetro. Por otro lado, GAMESA en el primer semestre de 2013 ha incrementado la participación en las sociedades Kurnool Wind Farms Privated, Ltd., Kadapa Wind Farms Privated, Ltd. y Anantapur Wind Farms Privated, Ltd. un 26% alcanzando un 100% de participación. Asimismo, ha disminuido en un 4,57% su participación en Lingbo SPW AB situándose la misma en un 75,43% de participación. Dichas operaciones no han tenido impacto significativo en los estados financieros intermedios resumidos consolidados. 16 3. Dividendos distribuidos por la Sociedad Primer Semestre 2013 % sobre Nominal Acciones ordinarias Resto de acciones (sin voto, rescatables, etc.) Euros por Acción - Primer Semestre 2012 Importe (Miles de Euros) - % sobre Nominal - Euros por Acción 4,00 - Importe (Miles de Euros) 0,0068 - 1.682 - Dividendos totales - 1.682 Dividendos con cargo a resultados - 1.682 Durante el primer semestre del ejercicio 2013, no se ha repartido ni aprobado el reparto de dividendo alguno. 4. Activo intangible a) Fondo de comercio Tras la publicación y puesta en marcha del Plan de Negocio 2013-2015 a finales del ejercicio pasado, durante el primer semestre del ejercicio 2013 el Grupo se encuentra inmerso en un proceso de reorganización tanto organizativo como societario que conlleva una renovación de los máximos niveles de responsabilidad y una redefinición de su estructura de información, tanto a la máxima autoridad en la toma de decisiones, como al mercado, de tal forma que cambia la composición de los segmentos operativos reportables del grupo así como la identificación de las unidades generadoras de efectivo a las que se había asignado el fondo de comercio. El Grupo venía reportando su actividad a través de los segmentos de operación de Fabricación y Generación, debido a que se encontraba así estructurado organizativamente, presentando asimismo de esta manera la información interna generada para los órganos de máxima instancia en la toma de decisiones. Así mismo, se identificaban únicamente dos unidades generadoras de efectivo, coincidentes con dichos segmentos. En la actualidad, el Grupo desglosa como segmentos reportables los siguientes: Aerogeneradores (*) Operación y Mantenimiento (*) Incluye fabricación de aerogeneradores, promoción, construcción y venta de parques eólicos En la identificación de los segmentos reportables, el Grupo ha tomado en consideración: La importancia relativa creciente de la actividad de Operación y Mantenimiento. Esta actividad, presente en las operaciones del Grupo desde los inicios de la fabricación y venta de aerogeneradores, representa en la actualidad más del 10 por ciento de los ingresos de las actividades ordinarias combinadas, externas e internas, de todos los segmentos de operación. La adaptación de la estructura organizativa y de los niveles máximos de responsabilidad a las líneas estratégicas contenidas en el Plan de Negocio 2013-2015. En este sentido, la estructura organizativa actual recoge un único responsable de segmento de “Aerogeneradores”, que gestiona y reporta de forma unificada dicha actividad. El Grupo ha eliminado completamente las estructuras, tanto organizativas como de información, asociadas a la anterior unidad de negocio de Generación, que ha dejado de representar una actividad con entidad propia, separada de la construcción, representando en 17 la actualidad únicamente un medio adicional por el que canalizar la comercialización de aerogeneradores y parques, que constituye un único segmento de operación reportable. Este cambio organizativo y de gestión es coherente con la realidad actual del negocio, y concretamente con la organización de la actividad en los nuevos mercados a los que el Grupo se encuentra accediendo, y que actualmente cuentan con un peso relativo significativo, como es el caso del mercado indio y brasileño, con peso creciente en el conjunto de las actividades del grupo y donde dichas actividades, con excepción de la operación y mantenimiento, se gestionan y reportan de forma unificada. Como consecuencia de los aspectos comentados, el grupo no solo ha redefinido los segmentos operativos reportables en los términos descritos sino que, adicionalmente: Está revisando la oportunidad de modificar la actual estructura jurídica del grupo para adaptarla a la realidad descrita. Ha identificado las nuevas unidades generadoras de efectivo del grupo con los dos nuevos segmentos, agregando, en consecuencia, en una única unidad generadora de efectivo, las anteriores actividades y segmentos de fabricación y generación, al haber cambiado la naturaleza de los riesgos asociados a la generación de caja en la actividad de promoción, de forma consistente con los riesgos asociados a la generación de caja de la actividad de fabricación, y al existir un desplazamiento de la actividad de los mercados en los que tradicionalmente la actividad de promoción tenía entidad propia, hacia aquellos en los que no diferencia dicha actividad de la actividad de fabricación. Este cambio en los riesgos asociados a la generación de caja de la actividad de promoción, se deriva fundamentalmente de la decisión del Grupo de no iniciar, con carácter general, ninguna actividad de promoción que no esté asociada de forma inseparable a un contrato de venta de aerogeneradores y construcción lo que genera, en consecuencia, una total dependencia de los flujos de efectivo de la actividad de promoción con respecto a la actividad de fabricación. En consecuencia, el Grupo ha redistribuido el importe del fondo de comercio entre las unidades afectadas. La redistribución se ha obtenido empleando un método basado en los valores relativos, sobre la base del valor recuperable, no existiendo ningún otro método que refleje mejor el Fondo de Comercio asociado con las unidades reorganizadas, de la siguiente forma: Desagregación del fondo de comercio anteriormente asignado a la unidad generadora de efectivo de fabricación, en dos importes diferenciados, uno atribuible a la nueva unidad generadora de efectivo y segmento de aerogeneradores y el resto a la unidad generadora de efectivo y segmento de Operación y mantenimiento Agregación en la nueva unidad generadora de efectivo y segmento de aerogeneradores, del fondo de comercio, anteriormente asignado a la unidad generadora de efectivo y segmento, que desaparece, de generación. El valor recuperable de las nuevas unidades generadoras de efectivo identificadas se ha calculado en base a proyecciones individualizadas de flujos de efectivo que representan las mejores estimaciones, cubriendo un periodo de 5 años y un valor residual estimado como una renta perpetua de un ejercicio que no contenga información cíclica o estacional y considerando unas tasas de crecimiento del 1%. Así mismo se utilizan las tasas de descuento basadas en el coste medio ponderado de capital – WACC que recogen el valor del dinero en el tiempo y los riesgos asociados a la unidad generadora de efectivo, estando las mismas entre el 9% y 10% para ambas unidades generadoras de efectivo. Esta evaluación de los flujos de Operación y Mantenimiento diferenciados se ha sustentado en los nuevos sistemas de gestión implantados en 2013 y que son la base de la información proporcionada a los órganos de gobierno. 18 Como resultado del procedimiento descrito, se ha asignado, a 1 de enero de 2013 267 millones de euros y 120 millones de euros en concepto de fondo de comercio atribuible a los segmentos de Aerogeneradores y Operación y Mantenimiento respectivamente. De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que dispone el Grupo, las previsiones de ambas unidades generadoras de efectivo de Aerogeneradores y Operación y Mantenimiento a las que se le asigna el fondo de comercio soportan adecuadamente los valores del fondo de comercio registrados a 31 de diciembre de 2012 y 30 de junio de 2013, no existiendo, en consecuencia, deterioro alguno. En base a dichas previsiones, tampoco se hubiese puesto de manifiesto deterioro, en base a la anterior estructura de unidades generadoras de efectivo del grupo hasta 31 de diciembre de 2012. El desglose del “Fondo de Comercio”, en función de los segmentos, es el siguiente: Miles de euros 30-06-2013 Segmento “Aerogeneradores” Segmento “Operación y mantenimiento” 31-12-2012 266.862 119.894 266.862 119.894 386.756 386.756 Las políticas del análisis de deterioro aplicado por el Grupo a sus activos intangibles y a sus fondos de comercio en particular se describen en la Nota 3 de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012. En este sentido, a efectos de la realización de los test de deterioro, los fondos de comercio se encuentran asignados íntegramente a los segmentos de operación identificables por el grupo, por ser ambos los niveles mínimos que el Grupo utiliza para realizar el seguimiento de los mismos, tal y como permite la NIC 36. b) Otros activos intangibles Durante los seis primeros meses de 2013 y 2012 se realizaron adquisiciones de “Otros activos intangibles” por 27.273 y 45.004 miles de euros, respectivamente. Durante el segundo semestre de 2012, 127 millones de euros de las inversiones que estaban relacionadas fundamentalmente con gastos de desarrollo específicos en proyectos tendentes a un determinado diseño de palas Multi-Mw y de plataformas de offshore con plena vigencia previa al nuevo plan de negocio, fueron deterioradas de acuerdo con la nueva orientación estratégica presentada en el segundo semestre del ejercicio 2012. En el primer semestre de 2013 y 2012 el incremento se debe principalmente a las inversiones en la partida de “Gastos de desarrollo” como consecuencia del desarrollo en el segmento “Aerogeneradores” (fundamentalmente en la sociedad dependiente Gamesa Innovation and Technology, S.L. Unipersonal) de nuevos modelos de aerogeneradores y optimización del rendimiento de sus diversos componentes. A 30 de junio de 2013 no se han producido modificaciones significativas en las estimaciones detalladas en las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2012 sobre la recuperabilidad de los gastos de desarrollo activados (Nota 9), por lo que no es requerido deterioro adicional, ni reversión del deterioro registrado al cierre del ejercicio 2012. 19 5. Inversiones contabilizadas por el método de la participación Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 las participaciones en entidades asociadas al Grupo GAMESA eran las siguientes: Miles de euros 30-06-2013 Sociedad Coste (antes de deterioro) Windar Renovables, S.L. Worldwater&Solar Technologies, Inc. Skybuilt Power, Inc. New Broadband Network Solutions, S.L. 9Ren España, S.L. (Nota 2) Otras 31-12-2012 Deterioro Coste (antes de deterioro) Deterioro 39.949 1.949 3.761 1.942 42.845 98 (3.647) (21.000) - 40.022 1.949 3.903 1.942 47.072 217 (3.647) (21.000) - 90.544 (24.647) 95.105 (24.647) El movimiento que ha tenido lugar en el primer semestre del ejercicio 2013 en este epígrafe del balance consolidado ha sido el siguiente: Miles de euros Saldo al 1 de enero de 2013 Adiciones en el ejercicio Otros movimientos Resultado del ejercicio 70.458 (4.561) Saldo al 30 de junio de 2013 65.897 20 6. Activos financieros a) Composición y desglose A continuación se indica el desglose de los activos financieros del Grupo al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012, presentados por naturaleza y categorías a efectos de valoración: Miles de Euros 30-06-2013 Activos Financieros: Naturaleza / Categoría Otros Activos Financieros a Activos VR con Financieros Cambios en Disponibles PyG para la Venta Instrumentos de patrimonio Valores representativos de deuda Derivados (Nota 15) Otros activos financieros Largo plazo / no corrientes Instrumentos de patrimonio Valores representativos de la deuda Derivados (Nota 15) Otros activos financieros Deudores comerciales y otros Corto plazo / corrientes Total Préstamos y Partidas a Cobrar - 37.165 3.496 - 37.165 - 3.496 47.182 1.456.410 - Inversiones Mantenidas hasta el Vencimiento Derivados de Cobertura (*) Total - 4 - 4 40.661 - 4 6.843 - 40.665 6.843 47.182 1.456.410 - - - 1.503.592 - 6.843 1.510.435 - 37.165 1.507.088 - 6.847 1.551.100 Miles de Euros 31-12-2012 Activos Financieros: Naturaleza / Categoría Otros Activos Financieros a Activos VR con Financieros Cambios en Disponibles PyG para la Venta Préstamos y Partidas a Cobrar Inversiones Mantenidas hasta el Vencimiento Derivados de Cobertura (*) Total Instrumentos de patrimonio Valores representativos de deuda Derivados (Nota 15) Otros activos financieros - 37.191 3.875 - - 41.066 Largo plazo / no corrientes Instrumentos de patrimonio Valores representativos de la deuda Derivados (Nota 15) Otros activos financieros Deudores comerciales y otros - 37.191 - 3.875 10.965 1.743.666 - 4.057 - 41.066 4.057 10.965 1.743.666 Corto plazo / corrientes - - 1.754.631 - 4.057 1.758.688 Total (*) 37.191 1.758.506 4.057 1.799.754 A 30 de junio de 2013, estos importes incluyen 2.978 miles de euros correspondientes a derivados de cobertura de valor razonable (31 de diciembre de 2012: 3.296 miles de euros). Las normas de valoración aplicables a los activos financieros están descritas en la Nota 3.h de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2012. 21 El incremento en el epígrafe de otros activos financieros más significativo corresponde a la constitución de una fianza de 20 millones de euros por parte de Gamesa Eólica, S.L. como garantía a financiación bancaria recibida por la sociedad dependiente Gamesa Wind Turbines, Private Ltd. Teniendo en cuenta la previsión de generación de tesorería de esta sociedad, no existen dudas sobre la recuperabilidad de dicha fianza. b) Correcciones de valor por deterioro Durante el primer semestre del ejercicio 2013 y 2012 no se han puesto de manifiesto deterioros significativos del valor de los activos financieros de GAMESA. 7. Activo material Durante los seis primeros meses de 2013 y 2012 se realizaron adquisiciones de elementos de activo material por 28.841 y 66.142 miles de euros, respectivamente. Asimismo, durante los seis primeros meses de 2013 y 2012 se realizaron bajas y enajenaciones de elementos de activo material por un valor neto contable de 497 y 2.878 miles de euros, respectivamente, generando unos resultados netos por enajenación o baja de 28 miles de euros (pérdida) y 232 miles de euros (beneficio). A 30 de junio de 2013 y 2012 no existen compromisos de compra de inmovilizado significativos. De acuerdo con la Nota 10 de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2012, durante el segundo semestre del ejercicio 2012 se registró un deterioro total de activos fijos por importe de 160 millones de euros, desglosado en los siguientes conceptos: Millones de Euros Instalaciones, moldes y utillajes por nuevos procesos y aplicación de otras tecnologías en plantas de palas Cierre de plantas Industriales USA China Europa Ajuste capacidad Baja rentabilidad Total 58 16 20 1 27 38 160 Instalaciones, moldes y utillajes por nuevos procesos y aplicación de otras tecnologías en plantas de palas Correspondía al valor neto contable preexistente de activos específicos que no iban a ser utilizados como consecuencia de los nuevos cambios tecnológicos introducidos por el nuevo plan de negocio considerando un valor residual nulo en base a su obsolescencia técnica. A 30 de junio de 2013 no se han producido modificaciones al respecto. 22 Cierre de plantas Industriales El deterioro por cierre de plantas industriales se componía básicamente: Plantas industriales cerradas al 31 de diciembre de 2012: principalmente, cuatro en China por importe de 20 millones de euros. A 30 de junio de 2013 no se han producido modificaciones al respecto. El cierre de oficinas, básicamente en Estados Unidos, delegaciones y centros de servicio por importe de 16 millones de euros, siendo el deterioro individualmente considerado no significativo en ningún caso. A 30 de junio de 2013 no se han producido modificaciones al respecto. Ajuste por capacidad Adicionalmente, el grupo realizó un análisis de test de impairment para aquellas plantas y activos fijos que continúan en explotación pero para los que se identificaron indicios de deterioro, teniendo en cuenta la reducción de producción a futuro. Se determinó que existían indicios de deterioro en las plantas de fabricación de palas de Mainstream y Multi-MW fundamentalmente en España y residualmente India, así como otras plantas españolas de fabricación de componentes. Durante el primer semestre del ejercicio 2013 se está materializando el ajuste de capacidad previsto en el plan de negocio, a través de la comunicación del cierre de 4 de las 7 de plantas de producción de palas en España. A fecha de formulación de los estados financieros consolidados a 30 de junio de 2013, no existe un plan de venta sobre los activos afectos a dichas plantas. Por lo tanto, el grupo concluye que no se están produciendo modificaciones en las estimaciones consideradas por el grupo en el análisis de los deterioros de activos fijos a 31 de diciembre de 2012, y por tanto no aplica la dotación de provisiones adicionales, ni reversión de la provisión registrada a 31 de diciembre de 2012. Baja rentabilidad El grupo realizó a 31 de diciembre de 2012 un análisis de test de impairment para aquellos prototipos de G10X y otros activos en explotación, y para los que se identificaron indicios de deterioro, teniendo en cuenta su rentabilidad en la fase de arranque de proyectos. Las hipótesis básicas consideradas en el análisis de recuperabilidad de dichos prototipos y otros activos en explotación no han sufrido modificaciones durante el periodo, por lo que no aplica la dotación de provisiones adicionales, ni reversión de la provisión registrada a 31 de diciembre de 2012. 8. Existencias La composición de este epígrafe al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 es la siguiente: Miles de euros 30-06-2013 Comerciales Materias primas y auxiliares Productos en curso y terminados Anticipos a proveedores Deterioro de existencias 1.639 373.884 273.649 69.994 (119.834) 599.332 31-12-2012 1.045 288.636 358.942 65.679 (123.913) 590.389 23 Durante el segundo semestre del ejercicio 2012, enmarcado dentro del Nuevo Plan de Negocio, se registró un deterioro de existencias por importe de 77 millones de euros por cambios de tecnología, disminución de la actividad de fabricación e incremento de fiabilidad de los aerogeneradores y baja rentabilidad de parques en explotación (Ver Nota 14 de las Cuentas Anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2012). Teniendo en cuenta el cumplimiento a junio del plan de negocio y que no se han producido cambios en las hipótesis básicas que soportaron el deterioro registrado a 31 de diciembre de 2012, no se han producido modificaciones significativas en las provisiones registradas a 30 de junio de 2013 (de la actualización del análisis del deterioro de determinadas existencias de promoción, ha resultado un deterioro adicional de 3,9 millones de euros). A 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 no existen existencias entregadas en garantía del cumplimiento de deudas o de compromisos contraídos con terceras partes. 9. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes La composición del epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” del balance resumido consolidado adjunto es la siguiente: Miles de euros 30-06-2013 31-12-2012 Efectivo Activo líquido a menos de tres meses 680.182 182.283 692.025 223.431 Total 862.465 915.456 Este epígrafe incluye la tesorería y depósitos bancarios a corto plazo con un vencimiento inicial de tres meses o un plazo inferior. Las cuentas bancarias se encuentran remuneradas a tipo de mercado. No existen restricciones a la libre disponibilidad de dichos saldos. 24 10. Pasivos financieros a) Composición y desglose A continuación se indica el desglose de los pasivos financieros del Grupo al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012, presentados por naturaleza y categorías a efectos de valoración: Miles de Euros 30-06-2013 Pasivos Financieros: Naturaleza / Categoría Otros Pasivos Financieros a VR con Cambios en PyG Débitos y Partidas a Pagar Derivados de Cobertura (*) Total Deudas con entidades de crédito Obligaciones y otros valores negociables Derivados (Nota 15) Otros pasivos financieros - 829.653 51.548 2.025 - 829.653 2.025 51.548 Deudas a largo plazo / Pasivos financieros no corrientes - 881.201 2.025 883.226 Deudas con entidades de crédito Obligaciones y otros valores negociables Derivados (Nota 15) Otros pasivos financieros Acreedores comerciales y otros - 599.558 54.104 1.644.436 13.446 - 599.558 13.446 54.104 1.644.436 Deudas a corto plazo / Pasivos financieros corrientes - 2.298.098 13.446 2.311.544 Total - 3.179.299 15.471 3.194.770 Miles de Euros 31-12-2012 Pasivos Financieros: Naturaleza / Categoría Otros Pasivos Financieros a VR con Cambios en PyG Débitos y Partidas a Pagar Derivados de Cobertura (*) Total Deudas con entidades de crédito Obligaciones y otros valores negociables Derivados (Nota 15) Otros pasivos financieros - 1.121.138 43.059 4.046 - 1.121.138 4.046 43.059 Deudas a largo plazo / Pasivos financieros no corrientes - 1.164.197 4.046 1.168.243 Deudas con entidades de crédito Obligaciones y otros valores negociables Derivados (Nota 15) Otros pasivos financieros Acreedores comerciales y otros - 251.213 44.397 1.906.300 8.524 - 251.213 8.524 44.397 1.906.300 Deudas a corto plazo / Pasivos financieros corrientes - 2.201.910 8.524 2.210.434 Total - 3.366.107 12.570 3.378.677 (*) A 30 de junio de 2013, estos importes incluyen 4.803 miles de euros correspondientes a derivados de cobertura de valor razonable (31 de diciembre de 2012: 3.637 miles de euros). 25 A 30 de junio de 2013 y a 31 de diciembre de 2012 el valor nominal total objeto de cobertura de tipo de cambio es el siguiente: Miles de euros 30-06-2013 Dólares americanos Yuanes chinos Zlotys polacos Rupias indias Pesos mexicanos Libras esterlinas 367.827 40.262 3.586 46.759 20.089 4.047 31-12-2012 196.953 43.345 656 71.916 4.054 Adicionalmente, el Grupo Gamesa realiza operaciones de cobertura del riesgo de tipo de interés, con la finalidad de mitigar el efecto de la variación en los tipos de interés puede tener sobre los flujos de efectivo derivados de los préstamos contratados a tipo de interés variable. Al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012, el valor nominal de los pasivos financieros objeto de cobertura de tipo de interés asciende a 391.935 miles de euros y 391.541 miles de euros, respectivamente. b) Deuda financiera Al 30 de junio de 2013 el Grupo GAMESA tenía concedidos préstamos y créditos no dispuestos que se corresponden con el 28,62% (38,16% al 31 de diciembre de 2012) de financiación total que tiene concedida. Los vencimientos de esta financiación se encuentran entre 2013 y 2020 y devenga un tipo de interés medio ponderado de Euribor más un diferencial de mercado. Los préstamos existentes al 30 de junio de 2013 devengan un interés medio ponderado anual de 3,82% (4,22% al 31 de diciembre de 2012). Durante los seis primeros meses de 2013 se ha recibido nueva financiación por importe de 296 millones de euros (básicamente por nuevas disposición del préstamo recibido del Banco Europeo de Inversiones por 260 millones de euros). Asímismo, durante los primeros seis meses de 2013 se han realizado pagos por importe total de 233 millones de euros, siendo los desembolsos más significativo los correspondientes al préstamo sindicado por 194 millones de euros, y al préstamo del Banco Europeo de Inversiones por 16 millones de euros. Las características de los préstamos detallados anteriormente fueron explicadas en las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2012 (ver Nota 20 de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2012). Las sociedades del Grupo Gamesa tienen contratos de préstamos concertados por 693 millones de euros y 476 millones de euros (2012, 838 y 282 millones de euros) que establecen ciertas obligaciones entre las que destaca el cumplimiento de dos ratios financieros a lo largo de todo el contrato que relacionan la capacidad de generación de recursos en las operaciones, con el nivel de endeudamiento y las cargas financieras. Asimismo, se establecen determinados límites para contraer deudas u obligaciones adicionales y para el reparto de dividendos, así como otras condiciones adicionales. El incumplimiento de las condiciones contractuales posibilita a las entidades financieras la cancelación anticipada de estos préstamos. El Grupo GAMESA considera, que estas condiciones se cumplen y se cumplirán en el futuro, dentro del curso normal de los negocios. 26 11. Patrimonio neto a) Capital emitido El capital social de GAMESA al 30 de junio de 2013 es de 43.160 miles de euros, y está compuesto por 253.880.717 acciones ordinarias de 0,17 euros de valor nominal cada una, representadas por medio de anotaciones en cuenta, totalmente suscritas y desembolsadas. Las acciones de GAMESA están admitidas a cotización en el mercado continuo español desde el 31 de octubre de 2000 e incluidas en el IBEX 35 hasta 31 de diciembre de 2012, fecha en la que las acciones de la sociedad han dejado de formar parte del mencionado índice selectivo. Gamesa cotiza en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao, así como a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo), desde el 31 de octubre de 2000. Según información pública en poder de GAMESA, al 30 de junio de 2013 la composición del accionariado de GAMESA es la siguiente: % de Participación Iberdrola, S.A. (Nota 13) Blackrock Inc. Norges Bank Dimensional Fund Advisors LP Otros (*) 19,687 4,828 3,295 2,944 69,246 100,000 (*) Todos ellos con un porcentaje de participación inferior al 10%. b) Acciones propias El detalle y movimiento del total de las acciones propias, así como del epígrafe “Acciones Propias” del Patrimonio Neto de la Sociedad dominante como consecuencia de las operaciones realizadas durante los seis primeros meses de los ejercicios 2013 y 2012 es el siguiente: 30-06-2013 Número de acciones Saldo al 1 de enero Adquisiciones Retiros Entregas Saldo al 30 de junio Miles de euros 30-06-2012 Número de acciones Miles de euros 3.098.208 17.678.320 (17.678.324) - (7.157) (46.651) 43.115 - 3.234.426 1.233.023 (1.233.023) (225.087) (27.541) (1.816) 10.499 1.312 3.098.204 (10.693) 3.009.339 (17.546) En relación con la operación de “swap” y “forward” que GAMESA acordó con una entidad financiera con vencimiento fijado el 7 de junio de 2013, y que se describe en la Nota 18.e de la memoria de las cuentas anuales consolidadas, con fecha 7 de junio de 2013 se acordó la terminación de la operación mediante la liquidación en efectivo de 1.233.023 acciones pendientes, por importe de 1.816 miles de euros. 27 Los movimientos de acciones propias durante el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2013 están relacionados fundamentalmente con el contrato de liquidez suscrito el 30 de octubre de 2012 con Santander Investment Bolsa. Los retiros de acciones propias han supuesto un beneficio por importe de 3.548 miles de euros (pérdida de 8.683 miles de euros a 30 de junio de 2012), registrada con cargo al epígrafe “Patrimonio Neto de la Sociedad dominante – Reservas – Otras reservas” del balance consolidado. Plan de Incentivos 2011-2013 Durante el ejercicio 2013, GAMESA ha acordado y contabilizado la liquidación anticipada de este programa de incentivos a largo plazo, como una aceleración de la consolidación (irrevocabilidad) de la concesión, y por ello ha reconocido inmediatamente el importe que, en otro caso, habría reconocido por los servicios recibidos a lo largo del período de consolidación (irrevocabilidad) de la concesión restante, lo que ha supuesto un cargo por un importe de 648 miles de euros en el epígrafe “Gastos de personal” de la cuenta de pérdidas y ganancias resumida consolidada del primer semestre del ejercicio 2013 con abono al epígrafe “ Reservas-Otras Reservas” del Patrimonio Neto al 30 de junio de 2013 adjunto. El coste acumulado total de este plan de incentivo, registrado con cargo a la cuenta de “gastos de personal” de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del período 2011-2013 ha ascendido aproximadamente a 3,9 millones de euros. El coste total efectivo (entendido como el valor razonable o coste real en el momento de la liquidación), obtenido por referencia al precio de cotización de los instrumentos de patrimonio a entregar a los beneficiarios en la fecha de liquidación, ha ascendido aproximadamente a 1.084 miles de euros, que finalmente ha sido desembolsado en su totalidad en efectivo. Plan de participación en el capital de GAMESA para empleados: En el ejercicio 2012 GAMESA registró la prestación de servicios de los beneficiarios como un gasto de personal de acuerdo con su devengo, periodificando el valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos durante el período de vigencia del mismo. Durante el ejercicio 2012, esta periodificación supuso un cargo por importe de 551 miles de euros en el epígrafe “Gastos de personal” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio 2012 con abono al epígrafe “Otras Reservas” del Patrimonio Neto del balance consolidado al 31 de diciembre de 2012 (Nota 18 de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2012). De acuerdo con lo establecido en el Plan de participación en el Capital de Gamesa, el 19 de junio de 2012 se procedió a la entrega de acciones gratuitas a aquellos beneficiarios del Plan que cumplían los requisitos establecidos al respecto. Plan de Incentivos 2013-2015 El 19 de abril de 2013, la Junta General de Accionistas aprobó el Programa de entrega de acciones ligado a la consecución de los objetivos del Plan de Negocio de la Sociedad 2013-2015. El Plan consiste en un incentivo extraordinario, plurianual y mixto, pagadero en metálico y acciones de la Sociedad, que podrá dar lugar (i) tras la aplicación de unos determinados coeficientes, en base al grado de consecución de unos objetivos estratégicos, al pago de un bonus en metálico (“cash bonus”) y, (ii) sobre la base de un número inicial de acciones asignadas (“acciones teóricas”), a la entrega efectiva de acciones de Gamesa en la fecha de abono prevista. En cuanto a la parte a abonar en acciones, no se garantiza ningún valor mínimo de las acciones asignadas. El Plan no podrá superar la entrega, como máximo, de un total de 3.000.000 de acciones, y todas las acciones a entregar en ejecución del Plan procederán de la autocartera de la Sociedad. Respecto del bonus en metálico, el Plan prevé una estimación de pago de un máximo de 18 millones de euros para el caso de un supuesto de cumplimiento máximo de los objetivos considerados al 100%. Este Plan va dirigido a personas que, por su nivel de responsabilidad o por su posición en Gamesa, contribuyen de una manera decisiva a la consecución de los 28 objetivos de la Sociedad. Se estima que el Plan tendrá alrededor de 70 beneficiarios, sin perjuicio de la posibilidad de que por nuevas incorporaciones o por movilidad o cambios de nivel profesional se incluyan, durante el periodo de medición, nuevos beneficiarios, con respeto al límite máximo autorizado de acciones. En aplicación de las NIIF se requiere que la entidad reconozca los servicios cuando los recibe. En este sentido, GAMESA ha registrado la prestación de servicios de los beneficiarios correspondiente al incentivo pagadero en acciones como un gasto de personal de acuerdo con su devengo, periodificando la estimación del valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos durante el período de vigencia del mismo (siendo éste desde el 1 de enero de 2013 al 31 de diciembre de 2015), lo que ha supuesto un cargo por importe de 1.320 miles de euros en el epígrafe “Gastos de personal” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al primer semestre del ejercicio 2013 con abono al epígrafe “Otras Reservas” del Patrimonio Neto del balance consolidado al 30 de junio de 2013 adjunto. Las hipótesis utilizadas en la estimación están basadas en la actualización de las mismas hipótesis que se emplearon para la valoración de los instrumentos bajo el anterior Plan de Incentivos 2011-2013. La Sociedad revisará su estimación anterior para que los importes reconocidos por los servicios recibidos en relación con la concesión estén finalmente basados en valor razonable de los instrumentos financieros en la fecha de concesión. Asimismo, y por la parte del incentivo en metálico, GAMESA ha registrado la prestación de servicios correspondiente a este incentivo como un gasto de personal de acuerdo con su devengo, con abono al epígrafe Otros pasivos del Pasivo no corriente del balance consolidado al 30 de junio de 2013 adjunto por un importe de 2.680 miles de euros. La hipótesis de grado de cumplimiento de objetivos utilizada en la estimación es de un cumplimiento del 90% de los objetivos asociados a este incentivo. c) Inversión neta en el extranjero La compañía ha tomado la decisión de capitalizar a lo largo del ejercicio 2013 saldos monetarios mantenidos con sociedades dependientes en el exterior con la finalidad de mantener la financiación necesaria para el crecimiento de dichos negocios, en el marco del nuevo Plan de Negocio 2013-2015. Consecuencia de dicha decisión y con fecha 1 de abril de 2013, el grupo ha calificado dichos saldos, hasta su capitalización, como inversión neta en el exterior de carácter permanente, por lo que las diferencias de cambio generadas por dichos saldos entre el 1 de abril y el 30 de junio de 2013, han sido registradas con cargo o abono, según corresponda, al epígrafe diferencias de conversión del patrimonio neto consolidado. Los saldos calificados como inversión neta permanente en el exterior han sido los siguientes: Millones de euros Sociedades dependientes enEstados Unidos India Brasil Reino Unido Otros 68 91 113 15 42 Total 329 29 12. Provisiones y pasivos contingentes a) Composición La composición del saldo del capítulo “Provisiones para riesgos y gastos” del pasivo no corriente del balance al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 se indica a continuación: Miles de Euros 30-06-2013 31-12-2012 Provisiones para litigios, indemnizaciones, impuestos y similares Provisión para garantías Provisiones para contratos en pérdidas Provisión para reestructuración Total b) 56.098 236.006 15.183 908 308.195 60.377 274.702 15.183 8.994 359.256 Litigios, indemnizaciones, impuestos y similares A 30 de junio de 2013 no se han producido modificaciones significativas en las provisiones registradas al 31 de diciembre de 2012 en concepto de responsabilidades nacidas de litigios en curso y por indemnizaciones, así como obligaciones, avales u otras garantías similares a cargo del Grupo de carácter legal. Durante el primer semestre de 2013 no se han iniciado contra el Grupo litigios que se consideren significativos. c) Garantías La provisión para garantías se corresponde, principalmente, con las posibles reparaciones y gastos de puesta en marcha que el Grupo debe cubrir en las ventas de aerogeneradores durante el periodo de garantía establecido en cada contrato (que, en términos generales, asciende a 2 años). Adicionalmente, se incluye en este epígrafe otras provisiones de explotación no recurrentes, derivadas de diversos factores, entre otros las reclamaciones de clientes en el ámbito exclusivo de la actividad operativa del Grupo. La variación de estas provisiones en el primer semestre del ejercicio 2013 es consecuencia, fundamentalmente, de la reestimación recurrente que se efectúa de las provisiones de garantías por la evolución normal del negocio. d) Contratos en pérdidas Con fecha 10 de octubre de 2012, GAMESA suscribió un contrato marco para el suministro de aerogeneradores durante los ejercicios 2013 y 2014. El contrato implica un compromiso de fabricación y venta que GAMESA no puede evitar para aquellas unidades para las que ya se ha recibido y aceptado el pedido. Al 31 de diciembre de 2012, se estimaba que los costes totales superarán los ingresos del contrato, por lo que se registró, de acuerdo con la política contable descrita en la Nota 3.b) de las cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2012, una provisión para riesgos y gastos por importe de 15 millones de euros. La variación de la provisión a 30 de junio de 2013 corresponde a la aplicación de la provisión conforme se materializan las pérdidas estimadas al cierre del ejercicio 2012. 30 A 30 de junio de 2013 no se han producido modificaciones significativas en las estimaciones realizadas por el grupo a 31 de diciembre de 2012, y no existen contratos en pérdidas adicionales al descrito anteriormente. e) Reestructuración Tal y como se menciona en la Nota 1, Gamesa puso en marcha un nuevo Plan de Negocio 2013-2015 que contempla la racionalización de gastos fijos mediante una reducción de plantilla que permita una dimensión de la estructura acorde con la coyuntura de mercado y sin ineficiencias, así como el cierre de oficinas, delegaciones y centros de servicios. La variación de la provisión a 30 de junio de 2013 corresponde fundamentalmente al traspaso a remuneraciones pendientes de pago por importe de 7,5 millones de euros, que serán liquidados en julio de 2013. Adicionalmente al importe registrado a 31 de diciembre de 2012, durante el primer semestre de 2013, y en línea con el Nuevo Plan de Negocio 2013-2015 descrito en la Nota 1 se han devengado gastos por indemnizaciones por importe de 1,5 millones de euros. 13. Partes vinculadas Se consideran “partes vinculadas” al Grupo, adicionalmente a las entidades dependientes, asociadas y multigrupo, el “personal clave” de la Dirección de la Sociedad (miembros de su Consejo de Administración y la Alta Dirección, junto a sus familiares cercanos), así como las entidades sobre las que el personal clave de la Dirección pueda ejercer una influencia significativa o tener su control. En el primer semestre de 2013 GAMESA no ha alcanzado acuerdos estratégicos o acuerdos marcos adicionales con partes vinculadas a los desglosados en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2012. A continuación se indican las transacciones realizadas por el Grupo, durante los seis primeros meses de 2013 y 2012, con sociedades vinculadas y asociadas. Las condiciones de las transacciones con las partes vinculadas son equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en condiciones de mercado: Miles de euros 30-06-2013 Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes Windar Renovables, S.L. y sociedades dependientes 30-06-2012 Ventas y servicios prestados Servicios recibidos Ventas y servicios prestados Servicios recibidos 189.938 729 2.922 51.910 117.207 870 3.147 46.671 190.667 54.832 118.077 49.818 31 14. Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración de la Sociedad y a la Alta Dirección En las Notas 29 y 30 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 se detallan los acuerdos existentes sobre retribuciones y otras prestaciones a los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad y a la Alta Dirección, respectivamente. A continuación se incluye un resumen de los datos más significativos de dichas remuneraciones y prestaciones correspondientes a los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2013 y 2012: Miles de euros 30-06-2013 Miembros del Consejo de Administración: Concepto retributivo: Retribución fija Retribución variable Dietas Atenciones estatutarias Operaciones sobre acciones y/u otros instrumentos financieros Indemnización Presidente y Consejero Delegado Otros beneficios: Anticipos Créditos concedidos Fondos y Planes de pensiones: Aportaciones Fondos y Planes de pensiones: Obligaciones contraídas Primas de seguros de vida Garantías constituidas a favor de los Consejeros Alta Dirección: Total remuneraciones recibidas por la Alta Dirección Indemnizaciones Alta Dirección 30-06-2012 877 113 252 60 1.302 1.068 234 63 2.136 3.501 24 1.326 25 3.526 1.046 1.046 1.257 1.285 2.542 Dentro de los importes totales reflejados a 30 de junio de 2012 se integran las indemnizaciones satisfechas tanto al Presidente saliente (detalle en el informe anual de remuneraciones del Consejo de Administración aprobado en la Junta General de Accionistas de 29 de junio de 2012) como de los miembros de la Alta Dirección cuyos contratos se extinguieron durante el primer semestre de 2012, y que por tanto no tiene carácter retributivo. 15. Política de gestión de riesgos financieros El Grupo GAMESA está expuesto a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición, limitación de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa de GAMESA y las unidades de negocio en virtud de las políticas aprobadas al más alto nivel ejecutivo y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos. La identificación, evaluación y cobertura de los riesgos financieros es responsabilidad de cada una de las unidades de negocio. 32 La información sobre política y gestión de riesgos financieros se desglosa en la Nota 4 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas. Dado que los estados financieros consolidados resumidos intermedios no incluyen toda la información y desgloses sobre la gestión del riesgo financiero obligatorios para los estados financieros anuales, éstos deben leerse conjuntamente con los estados financieros anuales del Grupo para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012. No se han producido cambios en ninguna política de gestión del riesgo desde la fecha de cierre del ejercicio anterior. A continuación mostramos un análisis de los instrumentos financieros que al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012 son valorados a valor razonable con posterioridad a su reconocimiento inicial, agrupados por categorías del 1 al 3, dependiendo del sistema de cálculo del valor razonable: Categoría 1: su valor razonable se obtiene de la observación directa de su cotización en mercados activos para activos y pasivos idénticos. Categoría 2: su valor razonable se determina mediante la observación en el mercado de inputs, diferentes a los precios incluidos en la categoría 1, que son observables para los activos y pasivos, bien directamente (precios) o indirectamente (v.g. que se obtienen de los precios). Categoría 3: su valor razonable se determina mediante técnicas de valoración que incluyen inputs para los activos y pasivos no observados directamente en los mercados. Miles de euros 30-06-2013 Categoría 1 Categoría 2 Categoría 3 Total Activos financieros no corrientes Instrumentos financieros derivados - 4 - 4 Activos financieros corrientes Instrumentos financieros derivados (Nota 6) - 6.843 - 6.843 Pasivo no corriente Instrumentos financieros derivados (Nota 10) - (2.025) - (2.025) Pasivo corriente Instrumentos financieros derivados (Nota 10) - (13.446) - (13.446) Total - (8.624) - (8.624) 33 Miles de euros 31-12-2012 Categoría 1 Categoría 2 Categoría 3 Total Activos financieros no corrientes Instrumentos financieros derivados - - - - Activos financieros corrientes Instrumentos financieros derivados (Nota 6) - 4.057 - 4.057 Pasivo no corriente Instrumentos financieros derivados (Nota 10) - (4.046) - (4.046) Pasivo corriente Instrumentos financieros derivados (Nota 10) - (8.524) - (8.524) Total - (8.513) - (8.513) La política del Grupo es reconocer los traspasos hacia o desde los niveles de la jerarquía de valor razonable en la fecha del hecho o de la modificación de las circunstancias que provocó la transferencia. No se han producido traspasos de ningún nivel durante el periodo. Los derivados de cobertura y de negociación comprenden contratos de tipo de cambio a plazo y permutas de tipo de interés. Estos contratos de tipo de cambio a plazo se han valorado a valor razonable usando los tipos de cambio a plazo que se cotizan en un mercado activo. Las permutas de tipo de interés se valoran a valor razonable empleando los tipos de interés a plazo extraídos de curvas de rendimiento observables. Los efectos de descontar generalmente no son significativos para los derivados del Nivel 2. Los criterios de valoración de los derivados a 30 de junio de 2013 han sido los considerados por NIIF 13. La consideración del propio riesgo de crédito en la valoración de derivados a 30 de junio de 2013 no supone impacto significativo en la valoración del valor razonable. Para el resto de activos y pasivos financieros valorados a coste amortizado se considera que su valor razonable se aproxima a su importe en libros. 16. Información segmentada El Grupo venía reportando su actividad a través de los segmentos de operación de Fabricación y Generación, debido a que se encontraba así estructurado organizativamente, presentando asimismo de esta manera la información interna generada para los órganos de máxima instancia de toma de decisiones. Asímismo, se identificaban únicamente dos Unidades generadoras de efectivo, coincidentes con dichos segmentos. En la actualidad, el Grupo desglosa como segmentos reportables los siguientes: Aerogeneradores (*) Operación y Mantenimiento (*) Incluye la fabricación de aerogeneradores, la promoción, construcción y venta de parques eólicos 34 Ver información adicional en Nota 4 El importe neto de la cifra de negocios por segmento de operación al 30 de junio de 2013 y 2012 es el siguiente: Miles de euros Segmentos 30-06-2013 30-06-2012 936.397 179.582 - 1.363.978 152.229 - 1.115.979 1.516.207 Aerogeneradores Operación y mantenimiento Ajustes de consolidación Importe neto de la cifra de negocios La distribución del importe neto de la cifra de negocios por área geográfica es como sigue: 30-06-2013 Área geográfica Miles de euros 30-06-2012 Miles de euros % % 103.095 156.237 44.639 11.160 129.096 156.755 514.997 9,2% 14,0% 4,0% 1,0% 11,6% 14,0% 46,2% 248.022 127.866 338.988 60.286 173.593 142.405 425.047 16,4% 8,4% 22,4% 4,0% 11,4% 9,4% 28,0% 1.115.979 100,0% 1.516.207 100,0% España Resto de Europa Estados Unidos China India Brasil Resto del mundo La conciliación de los ingresos ordinarios por segmentos con los ingresos ordinarios consolidados al 30 de junio de 2013 y 2012 es la siguiente: Miles de Euros 30-06-2013 Ingresos ordinarios Aerogeneradores Operación y Mantenimiento Ajustes de consolidación 936.397 179.582 - - 936.397 179.582 - 1.363.978 152.229 1.115.979 - 1.115.979 Total Ingresos ínter segmentos 30-06-2012 Ingresos externos Total ingresos Ingresos externos Ingresos ínter segmentos Total ingresos 1.363.978 152.229 - - 1.516.207 - 1.516.207 - 35 La conciliación del resultado por segmentos con el resultado antes de impuestos consolidado al 30 de junio de 2013 y 2012 es la siguiente: Miles de euros Segmentos 30-06-2013 Operaciones continuadas Aerogeneradores Operación y Mantenimiento 42.332 23.173 Total resultado de los segmentos sobre los que se informa (+/-) Resultados no asignados (+/-) Eliminación de resultados internos (entre segmentos) (+/-) Otros resultados (+/-) Impuesto sobre beneficios RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 17. 30-06-2012 11.851 1.906 65.505 13.757 (41.078) 6.084 (34.936) (2.403) 30.511 (23.582) Plantilla media La plantilla media al 30 de junio de 2013 y 2012 es la siguiente: Número de empleados 30-06-2013 Hombres Mujeres 18. 30-06-2012 4.895 1.532 6.246 1.935 6.427 8.181 Grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta y Actividades interrumpidas Tal y como se indica en la Nota 1, conforme al Plan de Negocio 2013-2015, y de acuerdo a la nueva orientación estratégica de la actividad de promoción y venta de parques, los activos y pasivos de dicha actividad en EE.UU. se presentan como “Grupo de activos enajenables mantenidos para la venta” tras la aprobación de la interrupción de la actividad de promoción y venta de parques en EE.UU. por parte de la Dirección. La actividad de promoción y venta de parques en EE.UU. se corresponde principalmente con: Un parque eólico propiedad de GAMESA y actualmente en funcionamiento. Durante el segundo semestre del ejercicio 2012 se registró un deterioro atendiendo a la situación del sector en EE.UU., por importe de 31,9 millones de euros, de dicho parque eólico, ya que su importe en libros era superior a su valor recuperable estimado a partir de proyecciones de flujos de efectivo y con referencia a transacciones y otros parámetros de mercado. Durante el primer semestre del ejercicio 2013 no se han producido 36 modificaciones significativas en las estimaciones realizadas por el grupo a 31 de diciembre de 2012. (Nota 36 de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2012). Determinados costes activados clasificados anteriormente como “Existencias” y que incluían los costes de diferentes proyectos en EE.UU para la promoción de parques eólicos. GAMESA registró el deterioro por estos costes por importe de 25 millones de euros, Durante el primer semestre del ejercicio 2013 no se han producido modificaciones significativas en las estimaciones realizadas por el grupo a 31 de diciembre de 2012. (Nota 36 de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2012). A 31 de diciembre de 2011, GAMESA mantenía el 100% de la participación de las sociedades Sandy Ridge Wind, LLC., Senate Wind, LLC. y Minonk Wind, LLC., constituidas para la promoción de sendos parques eólicos en EEUU. En el ejercicio 2012 se finalizó la construcción de estos parques, pasando dichas sociedades a depender de Wind Portfolio Sponsorco, LLC., sociedad en la que tras la venta a terceros ajenos al Grupo, GAMESA mantiene un 24,26% de participación, Para dicha participación se registró durante el segundo semestre de 2012 un deterioro por importe de 41,4 millones de euros, atendiendo a la situación del sector en EE.UU., ya que su importe en libros era superior a su valor recuperable estimado a partir de proyecciones de flujos de efectivos y con referencia a transacciones y otros parámetros de mercado. Durante el primer semestre del ejercicio 2013 no se han producido modificaciones significativas en las estimaciones realizadas por el grupo a 31 de diciembre de 2012. (Nota 36 de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2012). A 30 de Junio de 2013, el grupo no identifica modificaciones en la expectativa de realización en el corto plazo sobre los activos mencionados Miles de euros 30-06-2013 Flujos de efectivo de las actividades de explotación Flujos de efectivo de las actividades de inversión Flujos de efectivo de las actividades de financiación Total flujos de efectivo procedentes de actividades interrumpidas 19. 450 580 1.030 30-06-2012 (22.950) (2.260) 26.104 894 Hechos posteriores El Consejo de Ministros de 12 de julio de 2013 ha aprobado la reforma energética que comprende el Real Decreto-ley 9/2013 por el que se adoptan Medidas Urgentes para garantizar la Estabilidad Financiera del Sistema Eléctrico, un Anteproyecto de Ley del Sector Eléctrico y varias propuestas de Real Decreto. Las principales medidas establecidas por el mencionado Real Decreto-ley 9/2013, publicado en el Boletín Oficial del Estado el 13 de julio de 2013 y que entró en vigor al día siguiente, son las siguientes: Régimen especial: Se establece un nuevo régimen económico para las instalaciones de producción a partir de fuentes de energía renovable, que se basa en la retribución por venta de la energía generada valorada al precio de mercado. 37 Se establece una retribución adicional a la del mercado, en caso de resultar necesario, para recuperar los costes de inversión y de operación basados en parámetros estándares por tecnología hasta que se llegue a percibir una rentabilidad razonable, que para las instalaciones existentes se fijará en el rendimiento de las Obligaciones del Estado a 10 años incrementado con 300 puntos básicos. Se podrán establecer incentivos especiales para la producción insular y extrapeninsular. El nuevo régimen económico será revisado cada 6 años. En base a la información disponible a la fecha de formulación de estos Estados financieros intermedios resumidos consolidados a 30 de junio de 2013, el grupo está evaluando los impactos económicos de dichas medidas que, en cualquier caso, tendrían efectos a partir del segundo semestre de 2013. 38 INFORME DE GESTION 1. EVOLUCION DE LA SOCIEDAD EN EL EJERCICIO ALINEADOS CON EL PLAN DE NEGOCIO, ENCAUZADOS HACIA VISIÓN 2015 1 En un entorno económico complejo, Gamesa Corporación Tecnológica cierra el primer 2 semestre del año 2013 con ventas de 1.116 MM € y un EBIT de 66 MM € , equivalente a un 2 margen de un 5,9% sobre las ventas del grupo, 5 puntos porcentuales superior respecto al margen EBIT del primer semestre de 2012. Esta mejora en la rentabilidad, en un entorno de menor actividad, se consigue gracias a la sólida ejecución del ejercicio de reducción de costes recogido en el plan de negocio 2013-2015. Asimismo, Gamesa reduce la cantidad de 3 endeudamiento más descuento sin recurso de la compañía en 238 MM € desde diciembre de 2012, generando 109 MM € de caja libre neta en el segundo trimestre de 2013 y cumpliendo el objetivo de solidez de balance recogido en el plan. Principales magnitudes consolidadas 1S 2013 2 o Ventas: 1.116 MM € (-26,4% a/a) o EBIT: 66 MM € (4,8x 1S 2012) o Beneficio Neto: 22 MM € o Deuda Financiera Neta: 620 MM € (2,2x EBITDA ) o MWe vendidos: 950 (-16,6% a/a) 4 Las ventas de grupo se sitúan en los 1.116 MM €, un 26,4% inferior a las ventas del primer semestre de 2012, resultado de un menor volumen de fabricación ligado a la alineación de fabricación a entregas en un entorno de ralentización de la demanda, un menor componente de obra civil y montaje, que se recuperará en el segundo semestre del ejercicio, y la devaluación del real brasileño y la rupia india. El volumen de actividad se sitúa en 950 MWe, un 16,6% inferior al primer semestre de 2012 (1.140 MWe), resultado de la caída del mercado estadounidense, parcialmente compensado por la contribución creciente de los mercados emergentes en América Latina, Asia y África. Dentro de la actividad semestral cabe destacar la disminución de GDA más exworks en un 44% con respecto al primer semestre de 2012 resultado de la alineación de fabricación a entregas mencionada anteriormente. En contraposición al descenso de la actividad de fabricación, las ventas de servicios de operación y mantenimiento crecen un 18% en el semestre, por encima del 10% de crecimiento de la flota promedio en mantenimiento, en línea con la estrategia del plan de negocio de priorizar valor sobre 1 Gamesa Corporación Tecnológica incluye las actividades de fabricación de aerogeneradores y servicios de operación y mantenimiento – ambas actividades integradas en ejercicios anteriores dentro de la división de Aerogeneradores-. La actividad de desarrollo, construcción y venta de parques –integrada en ejercicios anteriores en Parques o Gamesa Energía- se encuentra integrada en la actualidad en la actividad de fabricación de aerogeneradores. 2 Las cifras del primer semestre de 2013 incluyen 3,9 MM € de provisiones por deterioro de cartera de parques dentro del EBIT y BN del grupo. Las cifras del primer semestre de 2012 incluyen extraordinarios por importe de 9 MM € a nivel de EBIT y BN. Las variaciones con respecto a 2012 se calculan sobre las cuentas del grupo con las operaciones de Gamesa Energía EE.UU. contabilizadas como operación discontinuada. 3 620 MM € de deuda financiera neta y 86 MM € de descuento sin recurso en 1S 2013 vs. 496 MM € de deuda financiera neta y 449 MM € de descuento sin recurso a diciembre 2012. 4 Ratio de DFN/EBITDA calculado sobre EBITDA sin gastos de restructuración. 1 INFORME DE GESTION volumen. El libro de pedidos de servicios crece casi un 50% desde diciembre 2012, con un volumen de contratación en el semestre similar al volumen firmado durante los 12 meses anteriores. En este sentido cabe destacar tanto la fidelización de los clientes, con más de 5.000 MW renovados con grandes eléctricas durante el semestre, como el aumento de la duración de los contratos y de la penetración de servicios de valor añadido. Así, los contratos firmados con el Consorcio Morrhinos (150 MW en Brasil), CLP (130 MW en india) y Veronagest (134 MW en Italia) durante los últimos tres meses tienen una duración superior o igual a los 10 años mientras que los contratos firmado con Veronagest y FCC (421 MW durante 7 años en España) incorporan el algoritmo de mejora de la curva de potencia y el programa Gamesa Premium Availability. Como resultado de esta intensa labor comercial el 76,5% de la flota bajo mantenimiento está contratada durante el horizonte del plan. La intensidad de la actividad comercial de Gamesa se refleja también en la fuerte recuperación de la firma de pedidos durante el segundo trimestre de 2013, con la entrada de 612 MW casi 3 veces el volumen firmado durante el primer trimestre de 2013 y un 12% superior al volumen de pedidos firmado durante el mismo periodo de 2012. Dicha recuperación viene impulsada por el mercado brasileño y el mercado indio, tras la instauración del incentivo a la producción renovable 5 (GBI). De esta forma Gamesa cierra junio con una cobertura de un 90% sobre el promedio del rango de volumen de ventas comprometido para 2013. EVOLUCIÓN DEL LIBRO DE PEDIDOS (MW) Junto a la recuperación del ritmo de pedidos, Gamesa recupera también la rentabilidad con un margen EBIT de un 5,9%, 5 puntos porcentuales superior al margen del primer semestre de 2012 6 (0,9%), y por encima del rango previsto para el ejercicio . Esta mejora se consigue gracias a la sólida ejecución del programa de ahorro de costes fijos y optimización de costes variables, un mix favorable de proyectos y una fuerte contribución de la división de Servicios, que alcanza un margen EBIT de un 12,9% durante el primer semestre de 2013. De esta forma Gamesa alcanza un beneficio operativo de 66 MM € en el periodo, casi cinco veces superior al beneficio operativo, de 14 7 MM € del mismo periodo de 2012 . 5 Guía de volumen de ventas 2013: 1.800-2.000 MW. Guía de margen operativo 2013: 3%-5%. 7 EBIT con Gamesa Energía EE.UU. contabilizada como operación discontinuada e incluyendo 9 MM € de gastos extraordinarios; EBIT 1S 2013 incluye 3,9 MM € por deterioro de la cartera de parques. 6 2 INFORME DE GESTION EVOLUCIÓN DE NIVELES DE RENTABILIDAD 8 Dentro de la restructuración de gastos fijos, al terminar el primer semestre de 2013 se había completado la adecuación del personal de estructura, reducido el número de centros (16 centros en el primer semestre de 2013 y 40 desde fin de 2011), ajustado los gastos generales (alquileres, viajes, consultoría…) y puesto en marcha una central logística que consolida la actividad de 7 almacenes. Estas acciones han permitido cerrar el semestre con ahorros totales de 39 MM € respecto de la base de costes fijos del mismo periodo de 2012, y de 57 MM € respecto al primer semestre de 9 2011, en línea con el objetivo del plan . Dentro de la optimización de los costes variables cabe destacar la puesta en marcha, durante el segundo trimestre de 2013, de la reducción y traslado de capacidad en España, anunciada en el mes de abril, con el cierre de las plantas de Albacete y Tudela y la eliminación de una línea de fabricación en Somozas. El acuerdo con los representantes de los trabajadores ha permitido reducir el número de bajas a 342, con posibilidad de 102 recolocaciones en otros centros productivos. Asimismo se procederá a la adecuación del proceso de fabricación de palas en Somozas al nuevo sistema de infusión, con una inversión de 9 MM € durante la segunda mitad de 2013. Este ajuste de capacidad a volumen y tipología de demanda, que se une al cierre de 6 centros productivos durante el cuarto trimestre de 2012, y la inversión en procesos de fabricación más eficientes permitirán al grupo garantizar la sostenibilidad y rentabilidad del negocio a futuro. EVOLUCIÓN PLANTAS (GLOBAL) Junto a la mejora de los niveles de rentabilidad, Gamesa continua avanzando en la mejora del balance y cierra el primer semestre de 2013 con una reducción de la deuda financiera neta más 8 Margen EBITDA 2012 incluye 8 MM € en gastos de restructuración y 9 MM€ en margen EBIT; Margen EBIT 2013 incluye 3,9 MM € en provisiones por deterioro de la cartera de parques. 9 Objetivo de reducción de gastos fijos del PN 2013-2015 de 100 MM € respecto a la base 2011. 3 INFORME DE GESTION el descuento sin recurso de 238 MM € respecto a diciembre de 2012, y de 425 MM € respecto a junio 2012, en línea con el objetivo de solidez de balance recogido en el plan. La posición de deuda financiera neta asciende a 620 MM €, 109 MM € inferior a la deuda financiera neta a final de marzo 2013, y 2,2 veces el EBITDA del grupo, en línea con el objetivo establecido para el ejercicio (<2,5x EBITDA). EVOLUCIÓN DE LA DEUDA FINANCIERA NETA Y DESCUENTO SIN RECURSO (MM €) De esta forma se puede concluir que Gamesa cierra el primer semestre de 2013 con unos resultados alineados con el plan de negocio y las guías para 2013, y con un modelo de negocio que, mediante el proceso de reducción de gastos fijos, optimización de costes variables y la focalización de la inversión, avanza hacia la visión de creación de valor recogida en el plan para 2015. 4 INFORME DE GESTION Principales Factores Resultados Consolidados – 1er Semestre 2013 (MM €) 1S 2012 Ventas 1.516 (1) (2) % Var. 2T 2013 1.116 -26% 625 246 246 0% 16,2% 22,1% +5,8pp 95 144 +52% 95 6,2% 12,9% 6,7pp 15,2% 87 144 +66% 95 5,7% 12,9% +7,2pp 15,2% 23 69 202% 48 1,5% 6,2% +4,7% 7,6% 14 66 376% 44 0,9% 5,9% +5,0pp 7,0% Beneficio recurrente (Pérdida) -24 26 NA 19 Beneficio (Pérdida) -33 22 NA 16 DFN 938 620 -318 620 Margen Contribución recurrente MC recurrente / Ventas (%) EBITDA recurrente EBITDA recurrente / Ventas (%) EBITDA EBITDA / Ventas (%) EBIT recurrente EBIT recurrente / Venta (%) EBIT EBIT / Ventas (%) 1S 2013 139 22,2% (1) 1S 2012 proforma presentado a efecto de comparación con Gamesa Energía USA por discontinuadas. Elemento no recurrentes: 8 MM € a nivel de EBITDA y 9 MM € a nivel de EBIT y de BN. (2) Elementos no recurrentes en 1S 2013: 3,9 MM € a nivel de EBIT y BN por provisiones por deterioro de cartera de parques. 5 INFORME DE GESTION Actividad Durante el primer semestre Gamesa ha vendido 950 MW, un -17% inferior a la actividad del primer semestre de 2012, principalmente como consecuencia de la reducción de actividad en EE.UU. Si bien, la actividad del primer semestre se encuentra dentro de las guías de mercado (1.8002.000 MW). La actividad de Aerogeneradores del primer semestre de 2013 se desglosa de la siguiente manera: (MW) 1S 2012 1S 2013 % var. Estatus MW Entregado a cliente 929 833 -10% + Variación de MWe Disponible ExWorks -14 143 NA Variación del stock de aerogeneradores disponible para entrega a cliente; Facturado ExWork. + Variación de MWe Grado de Avance 224 -25 NA Variación del stock de aerogeneradores no disponible para entrega cliente; No Facturado. 1.140 950 -17% MWe Vendidos Transmisión de propiedad al cliente, en parque o en fábrica; Facturado. Asimismo, en el primer semestre del año la variación de MWe disponibles ExWorks y Grado de Avance se han visto reducidos respecto a 2012 como consecuencia de una alineación de fabricación a entregas en entorno de ralentización de la demanda. Gamesa continúa con una presencia significativa en mercados emergentes. América Latina y Cono Sur se presenta como la región con mayor contribución a las ventas (48%), convirtiéndose en el principal motor de crecimiento de la actividad (México, Brasil, Chile y Uruguay), Europa y RoW tiene una contribución a la ventas del 32%, India supone un 16% del total de ventas del periodo, en línea con la contribución del 1S 2012, la contribución de EEUU y China a las ventas en el primer semestre ha sido muy poco significativa, con un 4% y un 1% respectivamente. Cabe destacar que China se mantiene como principal centro de producción a nivel mundial (junto con España). 6 INFORME DE GESTION Desglose geográfico de MWe vendidos de Aerogeneradores (%) 1S 2012 1S 2013 EE.UU. 25% 4% China 5% 1% India 14% 16% Latinoamérica y Cono Sur 40% 48% Europa y Resto del Mundo 17% 32% TOTAL 100% 100% Asimismo, el segmento Gamesa 2,0 MW representa en su conjunto un 98% de los MWe vendidos en el 1S 2013 frente al 89% del mismo periodo del año anterior. Del mismo modo, la actividad de Servicios progresa en línea con las expectativas. A cierre de junio, Gamesa cuenta con una flota en operación y mantenimiento de 19.450 MW, un 7% superior a la existente a cierre del primer semestre de 2012. Rentabilidad La facturación del primer semestre de 2013 ha experimentado un descenso del -26% respecto al mismo periodo del año 2012, como consecuencia de la bajada de actividad, que se estabilizará en el segundo semestre, y de la reducción del ingreso medio por MWe excluyendo servicios. La contribución de la unidad de Servicios a las ventas ha sido de 180 MM €, por encima de la registrada en el 1S 2012 (152 MM €). La evolución del ingreso medio por MW (excluyendo la contribución de servicios) se ha visto impactada negativamente por la evolución del tipo de cambio, la menor contribución a las ventas en 2013 de Gamesa Energía y el menor peso de las ventas ligadas a construcción y obra civil en el primer semestre 2013 (estacionalidad cuyo impacto se revertirá en el segundo semestre de 2013). Gamesa cierra el semestre con un resultado operativo (EBIT) consolidado de 66 MM €, situándose en un margen EBIT del 5,9% (comparado con un EBIT con costes de reestructuración en el 1S 2012 de 14 MM € y un margen EBIT de 0,9%). La evolución del resultado operativo respecto al 1S 2012 se explica por: menores volúmenes de venta (-6,2 p.p.), mejora de costes fijos a través de la adecuación de la dimensión de la estructura de acuerdo al Plan de Negocio 2013-15 (+5,3 p.p.), mejora de margen de contribución (+5,9 p.p.), por mejora de los costes variables, asociados a la superación de la curva de aprendizaje del modelo G97-2,0MW, las acciones de mejoras de costes asociadas al Plan 9/15 y un mix de proyectos favorable en el semestre. Cabe destacar que la unidad de Operación y Mantenimiento contribuye positivamente a la mejora del resultado de explotación de la compañía. La división cuenta con un margen EBIT del 7 INFORME DE GESTION 12,9%, superior al registrado en el mismo periodo del 2012 como consecuencia de los planes de acción puestos en marcha que permiten un aumento de las ventas y la rentabilidad superior al crecimiento de los MW en mantenimiento. El beneficio neto se ve impactado por 4,6 MM € de resultado negativo por puesta en equivalencia asociado principalmente a la participación en 9REN. Balance Gamesa finaliza el primer semestre de 2013 con un capital circulante de 494 MM €, lo que representa un 22% sobre ventas. Esto supone una reducción significativa respecto a primer trimestre de 2013 (-166 MM €) donde se registró un capital circulante de 660 MM € (25% sobre ventas). Adicionalmente, Gamesa continúa focalizada en el control estricto de sus inversiones, asegurando el retorno de las inversiones y la solidez de balance de la compañía. De esta manera, Gamesa invierte 51 MM € en la división de Aerogeneradores, muy por debajo del mismo periodo de 2012 (97 MM €). Gamesa centra las inversiones de 2013: inversión en I+D asociada a nuevos productos y plataformas (G97–2,0 MW, G114–2,0 MW, Gamesa 4,5 MW y offshore), adecuación de capacidad productiva a la G97–2,0 MW y G114-2,0 MW, inversión vinculada a la fabricación de la plataforma Gamesa 4,5 MW. Gamesa cierre el trimestre con una deuda financiera neta de 620 MM €, inferior a la registrada en el primer trimestre de 2013 (729 MM €). Respecto a cierre de 2012, la deuda financiera neta y el descuento sin recurso se reduce en -238 MM €, alcanzando 706 MM € vs. 944 MM € al cierre de 2012. En este sentido, considerando la estacionalidad característica de este negocio, Gamesa progresa en la consecución de los objetivos de solidez financiera anunciados para final de año. 2. EVOLUCIÓN PREVISIBLE Perspectivas Desarrollo de la demanda global: Perspectivas de crecimiento a medio/largo plazo inalteradas a pesar de la complejidad del entorno actual La puesta en marcha en octubre de 2012 del Plan de Negocio 2013-15 obedece a la necesidad de recuperar la rentabilidad en el entorno actual, con tasas de crecimiento de dígito único, sobrecapacidad y presión en precios, manteniendo la flexibilidad necesaria para acometer el crecimiento cuando la demanda repunte. A pesar de que la situación continúa siendo compleja, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) en su reciente publicación (Medium-Term Market Report 2013) mantiene sus perspectivas sobre el potencial de las energías renovables a futuro y estima que van a ser las principales beneficiarias del crecimiento en instalaciones en el medio y largo plazo. Dentro de dichas fuentes renovables la madurez y fiabilidad de la eólica terrestre la posicionan como la segunda fuente más relevante detrás de la hidráulica. En este sentido, la AIE estima que las instalaciones eólicas crecerán un 10 11,5% anualmente (TCAC ) entre 2012 y 2018, hasta alcanzar una capacidad de 531.000 MW. Este crecimiento se encontrará liderado por las economías emergentes con una tasa de 10 TCAC: Tasa de crecimiento anual compuesto 8 INFORME DE GESTION crecimiento anual compuesto dos veces superior a la tasa esperada en las economías desarrolladas (TCAC: 16% vs. 8%) como recoge el gráfico adjunto. EVOLUCIÓN INSTALACIONES EÓLICAS (GW) Fuente: Agencia Internacional de la Energía “Medium-Term Market Report 2013” Esta visión de crecimiento sostenido en el largo plazo se apoya en el aumento de la eficiencia experimentado por las energías renovables, eficiencia que, de nuevo, es especialmente relevante en el caso de la energía eólica. Los últimos informes publicados por Bloomberg New Energy Finance posicionan la energía eólica por delante de la nuclear, alineada con el carbón y muy próxima tanto a la hidráulica como a las centrales gasistas de ciclo combinado como recoge el gráfico adjunto. EVOLUCIÓN DEL COSTE NORMALIZADO DE LA ENERGÍA ($/mWH) Fuente: Bloomberg New Energy Finance “Levelised cost of electricity update Q2 2013” 9 INFORME DE GESTION Sin embargo, en un horizonte temporal más inmediato el crecimiento de la demanda continua siendo débil, consecuencia principalmente de la debilidad económica de los mercados desarrollados y su impacto en los regímenes de apoyo a las energías renovables. Esto es así especialmente en Europa donde los cambios y la incertidumbre regulatoria están teniendo un severo impacto en el ritmo de instalaciones en todo el continente como puede apreciarse en la última actualización de la demanda esperada de Bloomberg New Energy Finance. EVOLUCIÓN DE INSTALACIONES EÓLICAS 2012-2015E (GW) Fuente: Bloomberg New Energy Finance “Q2 Wind market Outlook” Aunque el gráfico también revela una continuidad en el patrón de expansión/contracción de la demanda en EE.UU, patrón generado por un sistema de apoyo a las renovables volátil, recientemente la administración americana ha hecho público su apoyo a la necesidad de un desarrollo renovable sostenible en el largo plazo. Dicho apoyo, aunque pendiente de concretarse, podría dar lugar a una mejoría de la demanda procedente de uno de los principales mercados mundiales, por encima de las estimaciones incluidas en el plan de negocio de Gamesa. Esta debilidad procedente de los mercados desarrollados se compensa parcialmente por el crecimiento de los mercados emergentes que prevén casi triplicar el ritmo de instalaciones en el horizonte del plan de negocio, hasta alcanzar los 14.000 MW anuales. Este crecimiento no solo está impulsado por necesidades energéticas reales sino también por un recurso eólico que aumenta la competitividad de la energía eólica respecto a las fuentes de energía tradicional. Como queda reflejado en el gráfico adjunto, el coste de electricidad eólico normalizado se encuentra en estos nuevos mercados por debajo del coste de la energía eólica en los mercado maduros, especialmente en Europa. EVOLUCIÓN DEL COSTE NORMALIZADO DE LA ENERGÍA EÓLICA POR REGIÓN ($/mWH) Fuente: Bloomberg New Energy Finance “Levelised cost of electricity update Q2 2013” Estrategia comercial adaptada a la complejidad del entorno en el corto y medio plazo En este entorno de menor crecimiento global en el corto plazo, con una mayor volatilidad y dispersión geográfica de la demanda, la estrategia comercial juega un papel fundamental a la hora de 10 INFORME DE GESTION garantizar un crecimiento sostenible. En este sentido Gamesa asienta su estrategia sobre los siguientes pilares: 1) la diversificación geográfica, con ventas en más de 40 países, 2) la fortaleza del posicionamiento en los mercados emergentes, apoyada en el extenso conocimiento local, el conocimiento de las necesidades del cliente, y la fiabilidad y solidez en la ejecución, 3) el desarrollo de nuevos servicios de O&M para aumentar la rentabilidad de los parques de nuestros clientes, especialmente importante en aquellos mercados maduros sometidos a ajustes en los incentivos renovables, 4) una cartera de producto orientada a ofrecer un coste de energía competitivo, cartera de la que cabe destacar: a. el papel que juega la nueva plataforma multi-MW (5 MW) especialmente en los mercados del norte de Europa con un peso creciente a partir del 2015, b. el papel de la G114 (2 MW -2,5 MW) dentro el segmento mainstream de demanda, que avanza en la optimización del coste de energía al ofrecer aumentos del 20% en la producción anual de energía con respecto a la G97 para clases de viento bajas, aumentos de productividad que van ligados a mejoras de precio y que ganará peso en las ventas de las segunda mitad de 2014 y en 2015. Optimización de costes: Estructura corporativa y modelo de fabricación alineados con la visión 2015 Junto a la importancia de una estrategia comercial y de producto sólida y adecuada a la situación de mercado, Gamesa pone en marcha en su plan de negocio una restructuración de los costes fijos (reducción del punto de equilibrio operativo de 2.000 MW a 1.300 MW) y optimización de costes variables que le permita recuperar la rentabilidad en el valle del ciclo y maximizarla en el pico. Con las medidas de reducción de la estructura puestas en marcha en el primer trimestre de 2013, la concentración de la compañía durante el segundo semestre del año se encuentra en la optimización de los costes variables. En este sentido, y alcanzado el acuerdo de reducción y traslado de capacidad en España durante el segundo trimestre, Gamesa comienza el segundo semestre con nueve plantas menos y una capacidad global adaptada a la demanda esperada en el horizonte del plan y acorde a los requisitos de contenido local. El desarrollo de la cadena de suministro le permitirá a la compañía acometer cualquier crecimiento de demanda adicional a lo esperado en el plan. Junto a la reducción y localización de la capacidad en los mercados adecuados, Gamesa también avanza en la mejora de sus procesos productivos. En este sentido durante el cuarto trimestre de 2012 y primer semestre de 2013 se acometió la inversión en el proceso de fabricación de palas en la India por un montante de 5 MM €, con la fabricación del primer rotor en el primer semestre de 2013, y durante el segundo semestre del año se acometerá el cambio del proceso de fabricación de palas en Somozas, con la fabricación de los primeros rotores lista para el 2014. Solo este cambio del proceso de fabricación de palas debiera conducir a ahorros de un 25% en el coste interno del rotor para 2015. Adicionalmente Gamesa espera generar ahorros adicionales procedentes de la cadena de suministro. Dichos ahorros proceden de un conjunto de medidas entre las que cabe destacar el re-diseño de producto (10%-12% de ahorro en el coste de la torre en 2015), re-negociación con proveedores existentes para componentes actuales y la ampliación de la base de proveedores. 11 INFORME DE GESTION Confirmación guías 2013 Como resultado de la ejecución del ejercicio de reducción de costes fijos y optimización de costes variables, reflejada en las rentabilidades del primer semestre, de la recuperación del ritmo de pedidos en el segundo trimestre del año, que permite cerrar junio 2013 con una cobertura de un 90% sobre el volumen guiado de ventas, y de la evolución de la deuda que cierre el semestre con 620 MM € o 2,2x el EBITDA del grupo, Gamesa está en condiciones de reiterar las guías del ejercicio recogidas en la tabla adjunta. Guías 2013 1S 2013 1.800-2.000 950 17%-18% 22,1% Margen EBIT 3%-5% 5,9% Circulante AEGs s/Ventas c.15% c.18% Capex (MM €) <150 51 DFN/EBITDA <2,5X 2,2x >0 -124 Volumen (MWe) Margen de contribución Generación Caja Libre Neta (MM €) Sin embargo es conveniente destacar el impacto de los siguientes factores en el segundo semestre del ejercicio: menor estacionalidad en el volumen de actividad que se mantendrá relativamente estable respecto al primer semestre del ejercicio en 2013; sin embargo se producirá un ritmo superior de entregas contribuyendo a la reducción del circulante y deuda financiera neta durante la segunda mitad del ejercicio, mayor componente de obra civil y montaje que aumentará el valor de venta por MW, revirtiendo parte del declive de la primera mitad del ejercicio, un mix de proyectos que, junto al mayor componente de obra civil y montaje, reducirá el margen de contribución por debajo del margen del primer semestre, a pesar de contar con un impacto favorable de la optimización de costes variables. Conclusiones En un entorno de ralentización de la demanda, resultado de la debilidad económica global, Gamesa cierra el primer semestre de 2013 con unos resultados económico-financieros alineados con las guías 2013 y con el PN 2013-15: 950 MWe de actividad y un 90% de cobertura a junio de la guía de volumen de ventas 2013 (1.800-2.000 MW), margen EBIT s/ventas del grupo de un 5,9% 2013 (3%-5%), deuda financiera neta de 620 MM € o 2,2x EBITDA del grupo. 11 por encima del rango de guías para A pesar de un menor nivel de actividad, la sólida ejecución del programa de reducción de gastos fijos y optimización de gastos variables permite a Gamesa conseguir niveles de rentabilidad crecientes, hasta 5 puntos porcentuales superiores al margen EBIT del mismo periodo de 2012 (0,9%). Este crecimiento se ve apoyado adicionalmente por una composición favorable de proyectos y la contribución de los servicios de operación y mantenimiento con un margen EBIT del 12,9%. Así 11 Margen EBIT incluyendo 3,9 MM € de provisiones por deterioro de la cartera de parques. 12 INFORME DE GESTION Gamesa termina el semestre con un EBIT de 66 MM €, casi 5 veces superior al EBIT del primer 12 semestre de 2012 . El aumento de rentabilidad del periodo junto con el estricto control del circulante y la contención de la inversión que se reduce un 48% a/a en el periodo permiten a Gamesa continuar manteniendo un balance sólido, con una reducción del total de endeudamiento más descuento sin recurso desde los 944 MM € a final de 2012 hasta los 706 MM € a final de junio de 2013, además de generar caja libre neta de 109 MM € en el segundo trimestre del año. El impacto de la reducción de gastos fijos y optimización de los costes variables no se reduce sin embargo al corto plazo sino que está encauzando la organización hacia la visión recogida en el plan para el 2015. En este sentido ya se han puesto en marcha la práctica totalidad de las medidas de ahorro de gastos fijos destinadas a reducir el punto muerto operativo a una actividad de 1.300 MW frente a 2.000 MW de actividad en 2012, mediante una reducción de 100 MM € en la estructura de gastos fijos con respecto a 2011. También se avanza en las medidas de optimización de los costes variables con la adecuación de la capacidad productiva interna a las estimaciones de demanda, la introducción de procesos de fabricación más eficientes y ahorros en la cadena de suministro que permitan mejorar el margen de contribución en cuatro puntos porcentuales al final del plan. Estas mejoras junto con la reducción de la inversión en activos fijos y el control del circulante contribuyen a mejorar la creación de valor en línea con el objetivo planteado en el plan. EVOLUCIÓN DEL ROCE13 Finalmente hay que destacar que Gamesa cuenta con una estrategia comercial adaptada a la complejidad del entorno actual y orientada a la consecución de un crecimiento sostenible mediante la diversificación geográfica focalizada en mercados clave, el lanzamiento de nuevos productos orientados a optimizar el coste de energía, y los servicios de operación y mantenimiento. En este sentido, como resultado de dicha estrategia comercial y tras la tendencia decreciente experimentada durante el primer semestre del año, se espera una estabilización de los volúmenes 14 de actividad y una mejora de las ventas por MWe en el segundo semestre de 2013 y una progresiva recuperación de volúmenes y precios en 2014-2015. 12 EBIT 1S 2013 de 66 MM € incluye 3, 9 MM € de provisiones por deterioro de la cartera de parques y EBIT 1S 2012 proforma con Gamesa Energía por discontinuadas de 14 MM € incluye 9 MM € de gastos de restructuración. 13 Calculo del ROCE a 1S 2013 sobre datos de los últimos 12 meses: junio 2012 a junio 2013; ROCEs anuales calculados en base a cifras del año fiscal/natural. 14 €Ventas/MWe excluyendo servicios de O&M 13 INFORME DE GESTION 3. PRINCIPALES RIESGOS DEL NEGOCIO El Grupo Gamesa está expuesto a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición, limitación de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa de Gamesa y las unidades de negocio en virtud de las políticas aprobadas al más alto nivel ejecutivo y conforme a las normas políticas y procedimientos establecidos. La identificación, evaluación y cobertura de los riesgos financieros es responsabilidad de cada una de las unidades de negocio. El riesgo asociado a las variaciones de tipo de cambio asumidas para las transacciones de Gamesa se corresponde con las compras y ventas de productos y servicios de la propia actividad en diferentes divisas. Para contrarrestar este riesgo, Gamesa tiene contratados instrumentos financieros de cobertura con entidades financieras. 4. UTILIZACION DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS El Grupo Gamesa utiliza las coberturas financieras que le permiten mitigar los riesgos de tipo de cambio, riesgos de tipo de interés, riesgos de volatilidades de acciones de renta variable que pudieran afectar el resultado estimado de la compañía basándose en estimaciones de transacciones esperadas para sus diferentes actividades. 5. HECHOS POSTERIORES Nos remitimos a la Nota 19 de los estados financieros semestrales resumidos consolidados al 30 de junio de 2013. 6. ACTIVIDADES DE INVESTIGACION Y DESARROLLO El desarrollo tecnológico se establece en un marco plurianual que se despliega en el plan anual de Desarrollo Tecnológico, en el que se establecen actividades y entregables que se pretenden alcanzar durante cada año en cuestión y finalmente se asigna un presupuesto. Durante el primer semestre de 2013 el incremento principal del epígrafe “Gastos de investigación y desarrollo” del Inmovilizado Inmaterial ha sido debido al desarrollo en Gamesa Innovation and Technology, S.L. de nuevos modelos de aerogeneradores y optimización del rendimiento de sus diversos componentes ascendiendo en total, para todo el Grupo, a un importe de 27.273 miles de euros, aproximadamente (45.004 miles de euros, aproximadamente, durante el primer semestre de 2012). 7. OPERACIONES CON ACCIONES PROPIAS Gamesa mantiene a 30 de junio de 2013 un total de 3.098.204 acciones de la propia sociedad, lo que representa un 1,220% del Capital Social. El coste total de las mismas asciende a 10.693 miles de euros, con un coste unitario de 3,45 euros. Nos remitimos para una explicación más detallada de las operaciones con acciones propias a la Nota 11.b de los Estados Financieros Intermedios Consolidados Resumidos al 30 de junio de 2013. 14 INFORME DE GESTION 8. ESTRUCTURA DE CAPITAL ESTRUCTURA DE CAPITAL INCLUIDOS LOS VALORES QUE NO SE NEGOCIEN EN UN MERCADO REGULADO COMUNITARIO, CON INDICACIÓN, EN SU CASO, DE LAS DISTINTAS CLASES DE ACCIONES, Y PARA CADA CLASE DE ACCIONES, LOS DERECHOS Y OBLIGACIONES QUE CONFIERA EL PORCENTAJE DE CAPITAL SOCIAL QUE REPRESENTE: Conforme al artículo 4 de los Estatutos Sociales de Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. en su redacción aprobada con fecha 24 de julio de 2012 por ejecución de acuerdo de la Junta General de Accionistas de fecha 29 de junio de 2012 y revisada por la Junta General de Accionistas de fecha 19 de abril de 2013 “El capital social es de 43.159.721,89 euros, dividido en 253.880.717 acciones ordinarias de diecisiete céntimos de euro de valor nominal cada una, numeradas correlativamente del 1 al 253.880.717, que integran una clase y serie únicas.” PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS EN EL CAPITAL, DIRECTAS O INDIRECTAS Según información pública en poder de GAMESA CORPORACION TECNOLOGICA, S.A. la estructura del capital a 30 de junio de 2013 es la siguiente: Nombre o denominación social del accionista IBERDROLA, S.A. BLACKROCK, INC. NORGES BANK DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP Número de derechos de voto directos 49.980.788 0 8.364.126 Número de derechos de voto indirectos (*) % sobre el total de derechos de voto 0 12.258.161 0 19,687 4,828 3,295 0 7.473.500 2,9441 1 Se hace constar expresamente que según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores la compañía DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP mantiene una posición accionarial por encima del 3% en el capital social de GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA, S.A. y por lo tanto su carácter de accionista significativo. (*) A través de: Nombre o denominación Número de derechos social del titular directo de % sobre el total de derechos de voto de voto directos la participación BLACKROCK INVESTMENT 12.258.161 4,828 MANAGEMENT (UK) LIMITED 9. RESTRICCIONES A LA TRANSMISIBILIDAD DE VALORES No existen restricciones a la transmisibilidad de valores. 10. PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS DIRECTAS E INDIRECTAS Nos remitimos al punto 8. 11. RESTRICCIONES AL DERECHO DE VOTO No existe restricción alguna en orden al ejercicio del derecho de voto. 15 INFORME DE GESTION 12. PACTOS PARASOCIALES Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. no tiene conocimiento de la existencia de pactos parasociales. 13. NORMAS APLICABLES AL NOMBRAMIENTO Y SUSTITUCIÓN DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y A LA MODIFICACIÓN DE LOS ESTATUTOS SOCIALES Según establece el artículo 32 de los Estatutos Sociales de GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA, S.A., en su redacción revisada por acuerdo de la Junta General de accionistas de fecha de 29 de junio de 2012, los miembros del Consejo de Administración son “elegidos por la Junta General de Accionistas” con la previsión de que “si durante el plazo para el que fueren nombrados los consejeros se produjesen vacantes, el Consejo de Administración podrá designar, de entre los accionistas, a las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General de Accionistas” siempre de conformidad con las previsiones contenidas en la Ley de Sociedades de Capital y en los Estatutos Sociales. De conformidad con los artículos 19.5. b) y 23.2 del Reglamento del Consejo de Administración, las propuestas de nombramiento de consejeros que someta el Consejo de Administración a la consideración de la Junta General de Accionistas y las decisiones de nombramiento que adopte dicho órgano en virtud de las facultades de cooptación que tiene legalmente atribuidas deberán estar precedidas de la correspondiente propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en el caso de los consejeros independientes y previo informe de la citada comisión en el caso de las restantes categorías de consejeros. El artículo 23.3 del Reglamento del Consejo de Administración establece que “cuando el Consejo de Administración se aparte de la propuesta o el informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones deberá motivar las razones de su proceder y dejar constancia en acta de sus razones.” Añade el artículo 24 del mismo Reglamento que “el Consejo de Administración y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, dentro del ámbito de sus competencias, procurarán que la propuesta y elección de candidatos recaiga sobre personas de reconocida honorabilidad, solvencia, competencia y experiencia, debiendo extremar el rigor en relación con aquéllas llamadas a cubrir los puestos de consejero independiente. En el caso del consejero persona jurídica, la persona física que le represente en el ejercicio de las funciones propias del cargo, estará sujeta a las condiciones de honorabilidad, solvencia, competencia y experiencia señaladas en el párrafo anterior, y le serán exigidos a titulo personal los deberes del consejero establecidos en este Reglamento”. Finalmente, el artículo 19.5. p) del Reglamento del Consejo de Administración atribuye a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones la responsabilidad de “velar para que al proveer nuevas vacantes en el Consejo de Administración los procedimientos de selección no adolezcan de ningún sesgo implícito de discriminación por cualquier causa.” En cuanto a la reelección de los Consejeros el articulo 25 del Reglamento del Consejo de Administración, establece que “las propuestas de reelección de consejeros que el Consejo de Administración decida someter a la Junta General de Accionistas habrán de sujetarse a un proceso formal de evaluación, del que necesariamente formará parte una propuesta o informe emitido por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en el que se evaluarán la calidad del trabajo y la dedicación al cargo de los consejeros propuestos durante el mandato precedente. A estos efectos, los consejeros que formen parte de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones serán evaluados por la propia Comisión, debiendo abstenerse de intervenir, cada uno de ellos, en las deliberaciones y votaciones que les afecten. 16 INFORME DE GESTION El presidente, los vicepresidentes y, en su caso, el secretario y el vicesecretario del Consejo de Administración, que sean reelegidos Consejeros por acuerdo de la Junta General, continuarán desempeñando los cargos que ejercieran con anterioridad en el seno del Consejo de Administración, sin necesidad de nueva elección, y sin perjuicio de la facultad de revocación que respecto de dichos cargos corresponde al propio Consejo de Administración.” El cese de los Consejeros se regula en el artículo 27 del Reglamento del Consejo de Administración, que dispone que “los consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el periodo para el que fueron nombrados, sin perjuicio de la posibilidad de reelección, y cuando lo decida la Junta General de Accionistas en uso de las atribuciones que ésta tiene conferidas legal y estatutariamente. Asimismo, el Consejo de Administración podrá proponer a la Junta General de Accionistas el cese de un consejero”. Los trámites y criterios a seguir para el cese serán los previstos en la Ley de Sociedades de Capital y en el Reglamento del Registro Mercantil. Según establece el artículo 27.2 del Reglamento del Consejo de Administración, “los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión, en todo caso previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en los siguientes casos: a) Cuando se trate de consejeros dominicales, cuando éstos o el accionista al que representen, dejen de ser titulares de participaciones significativas estables en la Sociedad, así como cuando estos revoquen la representación. b) Cuando se trate de consejeros ejecutivos, siempre que el Consejo de Administración lo considere oportuno. c) Cuando se trate de consejeros externos, si se integran en la línea ejecutiva de la Sociedad o de cualquiera de las sociedades del grupo. d) Cuando se trate de consejeros independientes, cuando por cualquier otra causa concurran en él cualquiera de las circunstancias enumeradas en el artículo 8.2 de este Reglamento, incompatibles con la condición de consejero independiente. e) Cuando, por circunstancias sobrevenidas, se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la normativa vigente, en los Estatutos Sociales o en este Reglamento. f) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o se dictara contra ellos auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en la disposición relativa a las prohibiciones para ser administrador de la Ley de Sociedades de Capital o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras. g) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como consejero. h) Cuando resulten gravemente amonestados por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento o sancionados por infracción grave o muy grave por alguna autoridad pública, por haber infringido sus obligaciones como consejeros. i) Cuando su permanencia en el Consejo de Administración pueda poner en riesgo los intereses de la Sociedad, o cuando desaparezcan las razones por las que fueron nombrados. j) Cuando, por hechos imputables al consejero en su condición de tal, se hubiere ocasionado un daño grave al patrimonio social o se perdiera la honorabilidad comercial y profesional necesaria para ser consejero de la Sociedad. 17 INFORME DE GESTION Normas aplicables a la modificación de los Estatutos Sociales La modificación de los Estatutos Sociales de Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. se rige por lo dispuesto en los artículos 285 a 290 de la Ley de Sociedades de Capital sin que se exija mayoría reforzada alguna distinta de las establecidas en el artículo 201 del referido texto legal. En el artículo 7 del Reglamento de la Junta General de Accionistas, en su redacción revisada por acuerdo de la Junta General de Accionistas de fecha de 19 de abril de 2013 se incluye, de forma expresa, como competencia de este órgano la modificación de los Estatutos Sociales. 14. LOS PODERES DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION Y, EN PARTICULAR, LOS RELATIVOS A LA POSIBILIDAD DE EMITIR O RECOMPRAR ACCIONES Poderes de los miembros del Consejo de Administración El Consejo de Administración de GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA, S.A., en su sesión de 23 de mayo de 2012, acordó por unanimidad, previo informe favorable de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, nombrar como Consejero Ejecutivo, Presidente y Consejero Delegado de la Sociedad a don Ignacio Martín San Vicente, delegando en él todas las facultades que según la Ley y los Estatutos Sociales corresponden al Consejo de Administración, excepto las indelegables por Ley y Estatutos, nombramiento que fue aceptado por el señor Martín San Vicente en el mismo acto. Poderes relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones A la fecha de aprobación del presente Informe se encuentra vigente la autorización otorgada por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 28 de mayo de 2010, en virtud de la cual el Consejo de Administración quedaba habilitado para adquirir acciones propias. A continuación se transcribe el tenor literal del acuerdo adoptado por la referida Junta en el punto décimo del Orden del Día: “Autorizar expresamente al Consejo de Administración, con expresa facultad de sustitución, de acuerdo con lo establecido en el artículo 75 de la Ley de Sociedades Anónimas, la adquisición derivativa de acciones de Gamesa Corporación Tecnológica, Sociedad Anónima en las siguientes condiciones: a.- Las adquisiciones podrán realizarse directamente por Gamesa Corporación Tecnológica, Sociedad Anónima o indirectamente a través de sus sociedades dominadas. b.- Las adquisiciones de acciones, que deberán estar íntegramente desembolsadas y libres de cargas y/o gravámenes, se realizarán mediante operaciones de compraventa, permuta o cualquier otra permitida por la Ley. c.- Las adquisiciones podrán realizarse, en cada momento, hasta la cifra máxima permitida por la Ley. d.- El precio mínimo de las acciones será su valor nominal y el precio máximo no podrá ser superior a un 10% de su valor de cotización en la fecha de adquisición. e.- Que se pueda dotar en el patrimonio neto de la Sociedad una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias computado en el activo. Esta reserva deberá mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas o amortizadas. f.- Las acciones adquiridas podrán ser enajenadas posteriormente en las condiciones que libremente se determinen. g.- La presente autorización se otorga por un plazo máximo de 5 años dejando sin efecto de forma expresa la autorización otorgada por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, celebrada el pasado 29 de mayo de 2009, en la parte no utilizada. 18 INFORME DE GESTION A los efectos previstos en el párrafo segundo del número 1° del artículo 75 de la Ley de Sociedades Anónimas, otorgar expresa autorización para la adquisición de acciones de la Compañía por parte de cualquiera de las sociedades dominadas en los mismos términos resultantes del presente acuerdo. Finalmente y en relación a lo dispuesto en el último párrafo del apartado 1º del artículo 75 de la Ley de Sociedades Anónimas, en su redacción dada por la Ley 55/1999, de 29 de diciembre, se indica que las acciones que se adquieran en virtud de la presente autorización, podrán destinarse por la Sociedad, entre otros fines, a su entrega a los empleados o administradores de la Sociedad ya sea directamente o como consecuencia del ejercicio de derechos bien sean de opción u otros contemplados en Planes de Incentivos de los que aquéllos sean titulares y/o beneficiarios conforme a lo legal, estatutaria y reglamentariamente previsto.” 15. LOS ACUERDOS SIGNIFICATIVOS QUE HAYA CELEBRADO LA SOCIEDAD Y QUE ENTREN EN VIGOR, SEAN MODIFICADOS O CONCLUYAN EN CASO DE CAMBIO DE CONTROL DE LA SOCIEDAD A RAÍZ DE UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN, Y SUS EFECTOS, EXCEPTO CUANDO SU DIVULGACIÓN RESULTE SERIAMENTE PERJUDICIAL PARA LA SOCIEDAD. ESTA EXCEPCIÓN NO SE APLICARÁ CUANDO LA SOCIEDAD ESTÉ OBLIGADA LEGALMENTE A DAR PUBLICIDAD A ESTA INFORMACIÓN De conformidad con el acuerdo marco suscrito en fecha 21 de diciembre de 2011 (Hecho relevante número 155308) entre Iberdrola, S.A. y la filial de Gamesa Corporación Tecnológica, S.A., Gamesa Eólica, S.L. Unipersonal, el supuesto de cambio de control en Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. permitirá a Iberdrola, S.A. dar por terminado el acuerdo marco, sin que las partes tengan nada que reclamarse por dicha terminación. 16. ACUERDOS ENTRE LA SOCIEDAD Y SUS CARGOS DE ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN O EMPLEADOS QUE DISPONGAN INDEMNIZACIONES CUANDO ÉSTOS DIMITAN O SEAN DESPEDIDOS DE FORMA IMPROCEDENTE O SI LA RELACIÓN LABORAL LLEGA A SU FIN CON MOTIVO DE UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN. El Presidente y Consejero Delegado y algunos de los miembros del equipo directivo de la Compañía tienen reconocido contractualmente el derecho a percibir compensaciones económicas en caso de extinción de la relación por causa imputable a la Compañía, y en algún caso también por el acaecimiento de circunstancias objetivas, como puede ser el cambio de control. La compensación económica pactada por dicha extinción consiste, dicho en términos generales, en el pago de la retribución correspondiente a períodos distintos, hasta un máximo de dos anualidades, dependiendo de las circunstancias personales, profesionales y del tiempo en que se firmó el contrato. En lo que respecta a los empleados no directivos no tienen, por lo general, reconocidas en su relación laboral compensaciones económicas en caso de extinción de la misma distinta de las establecidas por la legislación vigente. 19 CARLOS RODRÍGUEZ-QUIROGA MENÉNDEZ, PROVISTO DE DNI Nº 276302 A, SECRETARIO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA MERCANTIL “GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA, S.A.” CON DOMICILIO SOCIAL EN ZAMUDIO (VIZCAYA), PARQUE TECNOLÓGICO DE BIZKAIA, EDIFICIO 222 CON CIF A-01011253. CERTIFICO: Que el texto de los estados financieros intermedios resumidos e informe de gestión consolidados correspondientes a los seis primeros meses del ejercicio 2013 de GAMESA CORPORACIÓN TECNOLÓGICA, S.A. y Sociedades que integran el Grupo GAMESA, que han quedado aprobados por el Consejo en su sesión de 23 de Julio de 2013, es el contenido en los precedentes 57 folios de papel común, por una sola cara, y para fehaciencia han sido adverados con mi firma y la del Presidente del Consejo de Administración. En Madrid, a 23 de Julio de 2013 D. Ignacio Martín San Vicente Presidente D. Carlos Rodríguez-Quiroga Menéndez Secretario del Consejo de Administración