Economía Venezolana 2013

Economía Venezolana 2013
Sary Levy Carciente
Escenarios social, económico y político de Venezuela 14A
FUDEIND. Caracas. Abril 10, 2013
Elementos a considerar
• Económicos
– Desempeño económico
– Situación Fiscal, Deuda y Reservas
– Balanza Comercial
– Devaluación 2013
– Eliminación del SITME
– Creación del Sistema Complementario de
Administración de Divisas (SICAD) y el Órgano
Superior para la Optimización del Sistema
Cambiario (OSOSC)
– Modificación alícuota ante la Ley de
Contribución Especial por Precios
Extraordinarios y Exorbitantes del Petróleo
VENEZUELA. Circuito Perverso
Devaluación
Sobrevaluación
Inflación
Fuga de Capitales
Endeudamiento
Déficit Fiscal
Importaciones
Producción de Transables
Gasto Público
Precio Petrolero
VENEZUELA. Tipo de Cambio 1998-2013
Deterioro del Valor del Bolivar del
1.005,56 %
7.00
Bs/US$
6.30
6.00
5.00
4.30
4.00
3.60
3.00
2.15
2.00
1.92
1.00
0.00
1.60
0.57
1.32
0.64
0.70
0.75
2.15
2.15
2.15
2.15
4.30
VENEZUELA. Tipo de Cambio. 1998-2013
07.1994 – 04.1996 Control Cambiario
04.1996 – 02.2002 Sistema de Bandas
02.2002 – 02.2003 Flotación Cambiaria
02.2003 – hoy
Control Cambiario
7.00
120
TipoCambio
6.00
100
Inflación Anual
5.00
80
4.00
60
3.00
40
2.00
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
0
1987
0.00
1986
20
1985
1.00
0
Jan-99
May-99
Sep-99
Jan-00
May-00
Sep-00
Jan-01
May-01
Sep-01
Jan-02
May-02
Sep-02
Jan-03
May-03
Sep-03
Jan-04
May-04
Sep-04
Jan-05
May-05
Sep-05
Jan-06
May-06
Sep-06
Jan-07
May-07
Sep-07
Jan-08
May-08
Sep-08
Jan-09
May-09
Sep-09
Jan-10
May-10
Sep-10
Jan-11
May-11
Sep-11
Jan-12
May-12
Sep-12
Índice de Tipo de Cambio Efectivo Real.
Venezuela 1999-2012. (2010=100)
200
180
2010-2013
FUENTE: BIS. http://www.bis.org/statistics/eer/index.htm 158.12
160
140
120
100
80
60
40
20
0.00
Jan-99
May-99
Sep-99
Jan-00
May-00
Sep-00
Jan-01
May-01
Sep-01
Jan-02
May-02
Sep-02
Jan-03
May-03
Sep-03
Jan-04
May-04
Sep-04
Jan-05
May-05
Sep-05
Jan-06
May-06
Sep-06
Jan-07
May-07
Sep-07
Jan-08
May-08
Sep-08
Jan-09
May-09
Sep-09
Jan-10
May-10
Sep-10
Jan-11
May-11
Sep-11
Jan-12
May-12
Sep-12
Indicador Cambiario: M2 /Reservas (Bs/US$)
Venezuela. 1999-2012
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
FUENTE: ELABORACION PROPIA CON DATOS DE BCV
Exportaciones e Importaciones Totales (Bienes y Servicios)
Miles de Millones US$. Venezuela 1999-2012
Caída del superávit comercial
Saldo negativo en Transacciones corrientes, de capital y
financieras de US$996millones
X Petroleras
100
98
97
95
90
80
70
78
72
67
68
65
60
57
63
60
58
50
53
40
41
35
40
30
28
22
20
19
21
52
28
28
29
24
22
17
14
10
0
1999 2000
2001 2002
2003 2004
2005 2006
2007 2008
IMPORTACIONES
FUENTE: BCV
2009
EXPORTACIONES
2010
2011
2012
93,569
Exportaciones e Importaciones de Bienes y Servicios
según Sectores (Millones US$)
2012
2011
2010
2009
2008
2007
EXPORTACIONES DE BIENES FOB
Públicas
Petroleras
No Petroleras
Privadas
Petroleras
No Petroleras
EXPORTACIONES DE SERVICIOS
Públicas
Petroleras
No Petroleras
Privadas
No Petroleras
IMPORTACIONES DE BIENES CIF
Importaciones de Bienes Fob
Públicas
Petroleras
No Petroleras
Privadas
Petroleras
No Petroleras
Fletes y Seguros
Públicas
Petroleras
No Petroleras
Privadas
Petroleras
No Petroleras
97,340
95,765
93,569
2,196
1,575
0
1,575
2,205
1,015
407
608
1,190
1,190
65,360
59,339
23,172
11,795
11,377
36,167
0
36,167
6,021
2,889
1,472
1,417
3,132
0
3,132
92,811
90,680
88,132
2,548
2,131
0
2,131
1,993
917
390
527
1,076
1,076
51,408
46,813
16,959
6,015
10,944
29,854
0
29,854
4,595
2,027
746
1,281
2,568
0
2,568
65,745
64,087
62,317
1,770
1,658
0
1,658
1,858
803
375
428
1,055
1,055
42,127
38,539
13,360
5,593
7,767
25,179
0
25,179
3,588
1,625
695
930
1,963
0
1,963
57,603
55,869
54,201
1,668
1,734
0
1,734
2,227
908
403
505
1,319
1,319
44,930
41,192
11,881
4,493
7,388
29,311
0
29,311
3,738
1,370
559
811
2,368
0
2,368
95,021
91,087
89,034
2,053
3,934
0
3,934
2,171
783
406
377
1,388
1,388
55,965
51,490
12,754
4,262
8,492
38,736
0
38,736
4,475
1,468
541
927
3,007
0
3,007
69,980
53,728
51,664
2,064
16,252
10,988
5,264
1,824
597
285
312
1,227
1,227
50,569
47,252
9,362
3,463
5,899
37,890
253
37,637
3,317
741
285
456
2,576
19
2,557
IMPORTACIONES DE SERVICIOS 1/
Públicas
Petroleras
No Petroleras
Privadas
Petroleras
No Petroleras
12,143
8,237
1,882
6,355
3,906
0
3,906
11,095
7,531
1,802
5,729
3,564
0
3,564
9,467
6,517
1,632
4,885
2,950
0
2,950
8,438
5,505
1,765
3,740
2,933
0
2,933
8,653
5,440
1,745
3,695
3,213
0
3,213
7,191
3,953
677
3,276
3,238
309
2,929
FUENTE: BCV
Dependencia Petrolera
EXPORTACIONES DE BIENES SEGÚN SECTORES (MM US$)
120,000
EXPORTACIONES DE BIENES FOB
Petroleras
100,000
No Petroleras
80,000
60,000
40,000
20,000
0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Dependencia Externa
Jan-99
0.00
FUENTE: BCV
INDICE VOLUMEN PROD IND MANF PRIV (1997=100)
TENDENCIA INDICE PROD IND MANF PRIV
Sep-12
May-12
Jan-12
Sep-11
May-11
Jan-11
Sep-10
May-10
Jan-10
Sep-09
May-09
Jan-09
Sep-08
May-08
Jan-08
Sep-07
May-07
Jan-07
Sep-06
May-06
Jan-06
Sep-05
May-05
Jan-05
Sep-04
May-04
Jan-04
Sep-03
May-03
Jan-03
Sep-02
May-02
Jan-02
Sep-01
May-01
Jan-01
Sep-00
May-00
Jan-00
Sep-99
May-99
Índice de Volumen de Producción de la Industria
Manufacturera Privada. 1999-2012 (1997=100)
160.00
140.00
120.00
100.00
80.00
60.00
40.00
20.00
Producto: Petrolero, No Petrolero, Total
Variación (%)
Egreso Divisas (Millones US$)
CADIVI Concepto
Importaciones
Convenio ALADI
Tarjetas de Crédito
Inversión Extranjera
Líneas Aéreas
Remesas a Familiares
Efectivo para viajes
Estudiantes
Seguros y reaseguros
Consulados y Embajadas
Deuda Externa Privada
Telecomunicaciones
Casos especiales
Jubilados
Servicios
Sucre
TOTAL CADIVI
SITME
TOTAL
2009
16276.40
6070.40
3447.00
565.70
960.80
559.80
319.10
283.80
146.40
83.70
69.10
43.30
73.20
55.00
8.00
2010
19958.10
4299.10
1476.90
61.10
1242.20
771.30
461.60
395.40
88.30
61.80
19.90
107.70
138.30
72.60
5.70
28961.9
29161.00
5080.00
34241.00
28961.9
2011
19532.90
5327.50
2188.70
116.30
1273.40
754.90
439.50
535.60
69.70
67.90
17.00
242.90
260.50
72.80
1.20
476.30
31377.10
8777.00
40154.10
2012
18179.80
5084.85
2786.79
22.75
1316.16
874.38
543.74
440.93
113.67
90.59
2.77
223.98
612.51
99.37
8.53
2753.65
33154.27
9439.00
42593.27
SICAD: Sistema Complementario de
Administración de Divisas
http://www.eluniversal.com/economia/130320/un-sistema-mas-estricto-para-acceder-a-las-divisas
Marzo 25, 2013. Convocatoria del Ministerio de
Finanzas a la Primera Subasta de divisas por SICAD
por US$ 200 millones
Divisa a Subastar
Monto a Subastar
Fecha de Pacto
Fecha Liquidación Bolívares
Monto Mínimo Negociación
Monto solicitado por participante
Precio mínimo Postura de la divisa
Participantes Autorizados
Dólar de los Estados Unidos de América
US$ 200.000.000,00
26.03.2013
Dentro de los cinco (5) días hábiles contados a partir del siguiente de la adjudicación
US$ 30.000,00 y múltiplos 1.000,00
No podrá exceder del 1% del monto total subastado
El tipo de cambio oficial vigente de 6.30 Bs/US$
Empresas Privadas del Sector Productivo Nacional debidamente registradas ante el RUSAD y activas ante el SENIAT
Una vez culminado el proceso de verificación y validación de la documentación
requerida por el Órgano Superior para la Optimización del Sistema Cambiario a
las empresas participantes, el abono de las divisas se realizara a través del BCV
A los proveedores de las empresas adjudicadas
http://www.eluniversal.com/economia/130325/ministerio-de-finanzas-convoca-a-la-primera-subasta-de-divisas
Ley de Contribución Especial por Precios
Extraordinarios y Exorbitantes del Petróleo
80US$/barril precio tope para cálculo y liquidación de Regalías, Impuesto
de Extracción, Impuesto Registro de Exportación según LOH
FUENTE: Gacetas Oficiales RBV
Reservas Internacionales. Venezuela
1999-2012 (Millones US$)
50,000
45,000
43,127
40,000
37,440
35,830
34,286
35,000
30,368
30,332
29,892
29,890
2010
2011
2012
30,000
24,208
25,000
21,366
20,471
20,000
18,523
15,379
14,860
15,000
10,000
5,000
0
1999
FUENTE: BCV
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Reservas Internacionales: Operativas y no Operativas
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
Reservas Líquidas en MM$
FUENTE: BCV
Reservas No Líquidas en MM$
FONDEN. Traspasos del BCV (Millones US$)
TOTAL 2005-2012:
US$51.382 Millones
Déficit & Deuda
2012 Deuda Externa TOTAL /PIB [Pub.102.325 + Priv13.170]
115.495 MMUS$ / 381.472 MMUS$ = 30.2%
Deuda de PDVSA asciende a unos 40.000MMUS$
Destacan:
Deuda con el BCV
Compromisos del Acuerdo del Fondo Chino
Deuda con CVG
Deuda por Pasivos laborales
Deuda con Proveedores
Deuda por Expropiaciones
Utilidades no repatriadas
2011 Déficit Fiscal/ PIB = 11.6 %
2012 Déficit Publico/ PIB = 17%
9.2% Gobierno Central + 6% PDVSA + 1%Otras Empresas Estado
21
Servicio de la Deuda
Servicio de la Deuda del 01/10/2011 al 31/12/2019 (Millones US$)
16,000
Deuda Interna Bruta Total
14,000
Deuda Externa Bruta Total
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Fuente: Ministerio del Poder Popular de Planificación y Finanzas
2018
2019
Deuda Interna (Miles de Millones US$)
Venezuela. 1998-2013
60
57
50
6.3Bs/US$
39
40
35
36
30
25
20
15
14
15
16
16
17
17
14
11
10
6
5
0
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
FUENTE: MPP Planificación y Finanzas
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
0.0%
-2.0%
Jan-99
May-99
Sep-99
Jan-00
May-00
Sep-00
Jan-01
May-01
Sep-01
Jan-02
May-02
Sep-02
Jan-03
May-03
Sep-03
Jan-04
May-04
Sep-04
Jan-05
May-05
Sep-05
Jan-06
May-06
Sep-06
Jan-07
May-07
Sep-07
Jan-08
May-08
Sep-08
Jan-09
May-09
Sep-09
Jan-10
May-10
Sep-10
Jan-11
May-11
Sep-11
Jan-12
May-12
Sep-12
Inflación. Tasa de Variación del IPC A.M.C
Venezuela. 1999-2012
6.0%
5.0%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
-1.0%
FUENTE: BCV
Escasez
Costo de Vida: Canasta Alimentaria y Familiar en US$
Salario Mínimo 2013 : 325 US$
Fuente: CENDAS, INE, BCV
Nota: sueldo minimo, promedio anual
Costo de Vida: Canasta Alimentaria y Familiar
Salario Mínimo Enero 2013 : 2.047,51Bs.
a 4.30 Bs/US$ = 476US$
a 6.30 Bs/US$ = 325US$
10000
Sueldo Minimo
9000
INE-Alimentaria Normativa
CENDAS-Alimentaria
8000
CENDAS-Basica Familiar
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
1998
1999
2000
Fuente: CENDAS e INE
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Nota: sueldo minimo, promedio anual
Medidas recientes: Impacto para el Gobierno
• Reduce parcialmente su déficit fiscal, por lo que le
facilita atender sus compromisos en moneda nacional
EN EL CORTO PLAZO
• Licua la Deuda Interna, reduciendo su peso en el
producto EN EL CORTO PLAZO
• Reduce el nivel de producto interno en términos
internacionales, por lo se incrementa el peso de la
Deuda Externa/PIB con el consecuente impacto en los
indicadores de Riesgo-País
• La modificación de contribuciones por precios
extraordinarios y exorbitantes petroleros solo favorece
al Fisco. No mejora posición reservas del BCV ni de
PDVSA
• La creación del SICAD ofrece una válvula de escape a
la presión por demanda de divisas de las personas
jurídicas
Medidas recientes: Impacto para la Ciudadanía
• Reduce su capacidad adquisitiva y por tanto
deteriora aun más su nivel de vida. A ello se
suma la escasez y la falta de diversidad de
productos.
• Incrementa el peso de sus compromisos en divisa
(ej. hijos estudiando en el exterior, tratamientos
médicos)
• La restricción de divisas afecta al sector
importador, variable de la que cada vez es mas
dependiente la economía para satisfacer la
demanda interna.
• Las personas naturales no tienen acceso al
SICAD
• La devaluación es el reconocimiento del fracaso de
la política económica del gobierno
• Como medida aislada es insuficiente e inconveniente
• Para compensar el alto COSTO que la ciudadanía
pagará, se requiere otro conjunto de políticas
económicas que permitan el crecimiento y así abatir
el flagelo de la inflación:
–
–
–
–
–
FISCAL: Controlar el déficit fiscal
MONETARIO: Controlar la inyección masiva de dinero
PRODUCCION: Estimular la oferta de bienes y servicios
EMPLEO: Estimular la productividad del trabajador
INSTITUCIONALIDAD: Reglas de Juego claras
Gracias por su atención
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