Informe Financiero 2012 Holcim Ltd 117 Información Financiera Discusión y Análisis de la Administración 2012 En 2012, la recuperación de la economía mundial frente a la reciente recesión continuó aunque sufrió nuevos contratiempos El desempeño operativo del Grupo se vio impulsado por aumentos satisfactorios en los precios y una disciplina financiera reforzada a través del programa Holcim Leadership Journey. Únicamente creció la demanda por el cemento principalmente en los mercados emergentes y de América del Norte. Las dificultades económicas en Europa se intensificaron, dando lugar a una contracción adicional del mercado, haciendo necesario realizar ajustes a la capacidad de producción del Grupo. Sin considerar los costos de reorganización bajo el programa Holcim Leadership Journey, la utilidad de operación del Grupo creció a un ritmo mayor que el año anterior. Esta discusión y análisis de la situación financiera y los resultados de operación del Grupo deberán leerse junto con la Holcim reaccionó oportunamente ante los incrementos en los costos causados por la inflación, al ajustar sus precios al cierre carta a los accionistas, los informes individuales para las de 2011. Debido a que la inflación se desarrolló a niveles por regiones del Grupo, los estados financieros consolidados y las notas a los mismos. Los informes trimestrales contienen debajo de lo esperado en 2012, el aumento en los precios de venta claramente impulsaron el crecimiento del EBITDA información adicional sobre las regiones y el desempeño operativo compensado por menor volumen de ventas y el financiero del Grupo. aumento en los costos de materia prima, transporte y energía. Generalidades En 2012, el Grupo lanzó el programa de tres años llamado Aunque la economía global mostró algunos signos de recuperación, el crecimiento perdió impulso en el transcurso Holcim Leadership Journey, el cual está diseñado para mejorar aún más su liderazgo en el manejo de costos junto con un del año en la mayoría de las regiones y mercados. La fragilidad marcado enfoque en la excelencia en el servicio al cliente. El económica en Europa se agravó, debido a la elevada deuda de muchos países europeos. En contraste, la industria de la objetivo final de este programa es incrementar el rendimiento sobre el capital invertido después de impuestos del Grupo en construcción de Asia Pacífico siguió beneficiándose de una por lo menos un 8% durante el año que terminará en 2014. Los fuerte demanda de viviendas y de una mejora en la infraestructura. La región actualmente genera 53% del costos en efectivo previstos para poner en marcha el programa Holcim Leadership Journey fueron incurridos en 2012. Costos volumen de ventas de cemento y 39% de las ventas netas de en efectivo por CHF 239 millones y cancelaciones de activos Holcim. La diversificación geográfica única de Holcim nuevamente fue un factor clave para su desempeño exitoso. por CHF 497 millones fueron reconocidos para poder ajustar la capacidad de producción a los requerimientos a largo plazo de ciertos mercados específicos. Los primeros resultados del programa se ven reflejados en los estados financieros de 2012. Como resultado de las primeras iniciativas, hubo un incremento neto en la utilidad de operación del Grupo de CHF 158 millones. 118 Sin considerar los costos por reestructuración y las orgánico del 0.9% en el EBITDA operativo. Sin considerar los costos en efectivo por reestructuración de CHF 239 millones, cancelaciones de activos, el EBITDA operativo se incrementó en un 11.4%, o CHF 264 millones. Los cambios en el alcance en forma comparable, el EBITDA operativo aumentó un 6.4%, de la consolidación y los efectos de conversión de divisas es decir CHF 256 millones. En forma comparable, la utilidad de operación disminuyó un 5.0%. tuvieron un impacto marginal sobre los estados financieros. La deuda financiera neta se redujo aún más de CHF 11,549 D & AA Debido a estas medidas, el Grupo alcanzó un crecimiento millones a CHF 10,362 millones. Resultados de las operaciones del cuarto trimestre Volúmenes de ventas y principales cifras clave Ventas de cemento en millones de t - de las cuales mercados maduros - de las cuales mercados emergentes Ventas de agregados en millones de t - de las cuales mercados maduros - de las cuales mercados emergentes Ventas de concreto premezclado en millones de m3 - de las cuales mercados maduros - de las cuales mercados emergentes Ventas de asfalto en millones de t Ventas netas en millones de CHF - de las cuales mercados maduros - de las cuales mercados emergentes EBITDA operativo en millones de CHF - de las cuales mercados maduros - de las cuales mercados emergentes Margen de EBITDA operativo en% (Pérdida) utilidad de operación en millones de CHF Margen de (pérdida) utilidad de operación en % (Pérdida) neta en millones de CHF (Pérdida) neta – accionistas de Holcim Ltd – en millones de CHF Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación en millones de CHF Oct-Dic 2012 36,6 7.7 28.9 39.4 32.1 7.3 11.3 6.3 5.0 2.5 Oct-Dic 2011 36.2 7.5 28.7 42.6 34.5 8.1 12.2 6.8 5.4 2.7 ±% +1.1 +2.7 +0.6 -7.6 -6.8 -10.6 -7.2 -7.5 -6.9 -5.7 ±% Comparable +0.9 +2.7 +0.4 -8.0 -7.1 -11.7 -4.6 -2.6 -7.2 -5.4 5,346 2,571 2,775 838 191 647 15.7 (63) (1.2) (82) 5,284 2,577 2,707 987 336 651 18.7 180 3.4 (322) +1.2 -0.2 +2.5 -15.1 -43.2 -0.6 +1.7 -0.8 +4.1 -15.9 -45.5 -0.6 -134.8 -145.3 (161) (438) +63.4 1,575 1,823 -13.6 +74.6 -14.3 La demanda de cemento, agregados y otros materiales de En el cuarto trimestre, el volumen de ventas de cemento construcción y servicios es temporal debido a que las aumentó un 1.1% ó 0.4 millones de toneladas en comparación condiciones climáticas afectan el nivel de actividad en el sector de la construcción. Holcim normalmente sufre una reducción con el cuarto trimestre del ejercicio anterior. Los mayores incrementos se presentaron en las regiones de Asia Pacífico, en sus ventas durante el primer y cuarto trimestre de cada año, América del Norte y Latinoamérica. No obstante, estos lo cual refleja el efecto de la temporada de invierno en sus principales mercados de Europa y Norte América, mientras incrementos se vieron parcialmente compensados por la contracción en el volumen de ventas en África Medio Oriente. tiende a obtener un incremento en las ventas en el segundo y Las ventas de agregados se redujeron en un 7.6% ó 3.2 tercer trimestre, lo cual refleja el efecto de la temporada de verano. Este efecto puede ser más marcado en años con millones de toneladas. Sin excepción, todas las regiones del Grupo y especialmente Europa y Norte América presentaron inviernos severos. pérdidas en los volúmenes de ventas de agregados. Se vendieron 11.3 millones de metros cúbicos de concreto premezclado, lo que representó una reducción de un año a otro de 0.9 millones de metros cúbicos ó 7.2%, debido principalmente a las iniciativas de reorganización como respuesta a la contracción del mercado en Europa y Latinoamérica. 119 Información Financiera Millones de CHF Oct-Dic Oct-Dic ±% ±% 2012 2011 2,153 2,072 +3.9 +6.4 877 843 +4.0 +5.4 Comparable Ventas netas por región Asia Pacífico Latinoamérica Europa 1,376 1,431 -3.9 -4.7 Norte América 882 836 +5.6 +2.1 África Medio Oriente 220 254 -13.2 -12.0 +1.2 +1.7 Corporativos/Eliminaciones (162) (152) Total Grupo 5,346 5,284 Asia Pacífico 429 437 -1.7 -1.5 Latinoamérica 237 226 +5.2 +3.9 50 224 -77.7 -78.8 132 82 +60.6 +55.5 -23.4 -22.7 -15.9 EBITDA operativo por región Europa Norte América África Medio Oriente 57 75 Corporativos/Eliminaciones (68) (56) Total Grupo 838 987 -15.1 1,575 1,823 -13.6 competitividad (411) (324) -26.6 Inversiones en propiedades, planta y equipo por expansión (346) (304) -13.8 323 (208) +255.8 (433) (836) +48.2 Flujos de efectivo Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación Gastos netos de capital incurridos en propiedades, planta y equipo para mantener la capacidad productiva y garantizar la Desinversiones (inversiones) financieras, netas Flujos netos de efectivo generados por actividades de inversión Las ventas consolidadas del cuarto trimestre tuvieron un Durante el cuarto trimestre, el margen de EBITDA operativo se incremento de un año al otro de un 1.2% hasta alcanzar CHF contrajo en un 15.1% o CHF 149 millones en comparación con 5,346 millones en comparación con el mismo trimestre del año anterior. Considerando un alcance y tipo de cambio constante, el EBITDA operativo del mismo trimestre del ejercicio anterior. A perímetro y tipo de cambio constantes, el EBITDA operativo las ventas netas aumentaron un 1.7%, principalmente cayó un 15.9% o CHF 157 millones, estimulado principalmente apoyadas por exitosos incrementos en los precios en todas las regiones, especialmente en Asia Pacífico, Latinoamérica y por los costos de reestructuración incurridos en Europa, y en África Medio Oriente. El EBITDA operativo de la región Europa Norte América. Sin embargo, este avance se vio parcialmente se redujo en forma comparable en un 78.8% o CHF 176 compensado por un cambio desfavorable en el volumen el cual afectó las ventas netas – especialmente en toda Europa, así millones en comparación con el mismo periodo del año anterior, incluyendo los costos de reestructuración que como en África Medio Oriente. ascienden a CHF 132 millones. La región de Norte América contribuyó positivamente al EBITDA operativo del cuarto trimestre, y tuvo una mejora comparable del 55.5% o CHF 46 millones. 120 El flujo de efectivo proveniente de las actividades de operación EBITDA operativo se redujo del 18.7% en el cuarto trimestre de 2011 al 15.7% en el cuarto trimestre de 2012. se redujo en CHF 248 millones ó 13.6% en comparación con el último trimestre de 2011, debido principalmente a que se logró D & AA Afectado por las iniciativas de reestructuración, el margen de un manejo más sostenido y eficiente del capital neto de trabajo. Resultados de operación por el ejercicio 2012 Volúmenes de ventas y principales cifras clave Ventas de cemento en millones de t - De las cuales mercados maduros - De las cuales mercados emergentes Ventas de agregados en millones de t - De las cuales mercados maduros - De las cuales mercados emergentes Ventas de concreto premezclado en millones de m 3 - De las cuales mercados maduros - De las cuales mercados emergentes Ventas de asfalto en millones de t Ventas netas en millones de CHF - De las cuales mercados maduros - De las cuales mercados emergentes EBITDA operativo en millones de CHF - De los cuales mercados maduros - De los cuales mercados emergentes Margen de EBITDA operativo en % Utilidad de operación en millones de CHF Margen de utilidad de operación en % Utilidad neta en millones de CHF Utilidad neta – accionistas de Holcim Ltd – en millones de CHF Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación en millones de CHF Ene-Dic 2012 148.0 30.7 117.3 159.7 130.0 29.7 46.9 26.3 20.6 9.1 Ene-Dic 2011 144.3 31.4 112.9 173.0 141.4 31.7 48.4 27.0 21.3 10.3 ±% +2.5 -2.5 +3.9 -7.7 -8.1 -6.1 -3.1 -2.9 -3.3 -11.8 ±% Comparable +2.0 -2.5 +3.2 -8.5 -8.7 -7.7 -3.2 -2.8 -3.8 -11.6 21,544 10,196 11,349 3,984 1,124 2,860 18.5 1,816 8.4 1,026 622 20,744 10,132 10,612 3,958 1,280 2,678 19.1 1,933 9.3 682 275 +3.9 +0.6 +6.9 +0.7 -12.2 +6.8 +.4.1 -1.9 +9.8 +0.9 -15.8 +8.8 -6.0 -5.0 +50.4 +126.5 2,682 2,753 -2.6 -1.8 Volúmenes de Ventas Como resultado de la urbanización acelerada en la región, Asia En el ejercicio financiero de 2012, las ventas de cemento Pacífico se vio beneficiada de una fuerte demanda de mejoraron en comparación con el ejercicio anterior, lo que refleja los resultados alentadores en los mercados en viviendas, edificios comerciales e infraestructura. El crecimiento reportado en el volumen de ventas de cemento en crecimiento, como Asia Pacífico y Latinoamérica y los primeros la región fue del 4.7% ó 3.6 millones de toneladas. En India, signos de recuperación en Norte América. Las ventas consolidadas de cemento aumentaron en un 2.5% hasta Holcim vendió 1.2 millones de toneladas (2.7%) adicionales de cemento. En Filipinas, los proyectos de infraestructura y la alcanzar 148.0 millones de toneladas, mostrando una mejora demanda sostenida de viviendas impulsaron el incremento en comparable de 2.0% ó 2.9 millones de toneladas. los volúmenes de ventas de 1.1 millones de toneladas (19.9%). En Indonesia, las ventas de cemento, estimuladas por proyectos de construcción públicos y privados a gran escala, incrementaron considerablemente. Latinoamérica se vio beneficiada por grandes proyectos de infraestructura y de construcción de viviendas, los cuales promovieron un aumento en el volumen de ventas de cemento del 3.0% ó 0.7 millones de toneladas. México, Ecuador y Brasil fueron los principales impulsores del crecimiento, en tanto que Argentina experimentó cambios económicos adversos. En Europa, la 121 Información Financiera actividad en el ramo de cemento disminuyó, debido a que se vio afectada por el efecto combinado de un invierno severo al principio del año, y la continuación del entorno económico desafiante. Los países que limitan con el Mar Caspio experimentaron un fuerte cambio en el volumen, ya que la industria de la construcción siguió siendo uno de los catalizadores clave del crecimiento económico. Los volúmenes totales de cemento disminuyeron en un 2.0% ó 0.5 millones de toneladas, debido principalmente a los cambios económicos adversos en Europa Oriental e Italia. En Francia, los proyectos residenciales y comerciales se redujeron considerablemente. Después del espectacular año de 2011, los volúmenes de cemento en Suiza bajaron, debido parcialmente a un incremento en las importaciones. Norte América disfrutó de un incremento en el volumen de ventas de cemento del 5.0% ó 0.6 millones de toneladas, siguiendo la expansión moderada de la economía. Una menor demanda de materiales de construcción en la industria de la construcción marroquí sumado al efecto del conflicto sirio en Líbano, contribuyeron a una reducción en el volumen del 4.4% ó 0.4 millones de toneladas en África MedioOriente. Ventas netas Ventas netas por región Millones de CHF Asia Pacífico Latinoamérica Europa Norte América África Medio Oriente Corporativos/Eliminaciones Total Grupo En el año bajo revisión, las ventas netas aumentaron un 3.9% para alcanzar CHF 21,544 millones. Debido a que los impactos de los tipos de cambio y cambios en la consolidación fueron insignificantes, las ventas netas comparables crecieron un 4.1% o CHF 849 millones. Las ventas netas mejoraron debido en gran parte a los incrementos exitosos en los precios implementados en todas las regiones del Grupo en respuesta a la inflación en los costos, junto con mayores volúmenes de cemento vendidos en Asia Pacífico y Norte América. 122 Los volúmenes de agregados se redujeron en un 7.7% para alcanzar 159.7 millones de toneladas. En forma comparativa, la reducción fue del 8.5% o 14.8 millones de toneladas. Los volúmenes de agregados fueron menores en todas las regiones del Grupo, con excepción de África Medio Oriente. Al verse especialmente afectados por una disminución en el número de proyectos de infraestructura, los países de Europa y Norte América registraron una caída de 8.7 millones de toneladas (10.5%) y 2.2 millones de toneladas (5.2%), respectivamente. Las ventas de agregados disminuyeron en 1.9 millones de toneladas en Asia Pacífico y en 0.5 millones de toneladas en Latinoamérica. Las ventas de concreto premezclado bajaron en un 3.1%, para alcanzar 46. 9 millones de metros cúbicos. A perímetro constante, se reportó una disminución del 3.2% ó 1.6 millones de metros cúbicos durante el ejercicio financiero. Las mejoras notables registradas en Norte América (aumento de 1.0 millón de metros cúbicos) se vieron ensombrecidas por un cambio desfavorable en el volumen en Europa (disminución de 1.4 millones de metros cúbicos) y en Latinoamérica (disminución de 0.9 millones de metros cúbicos) debido a que en el segmento de concreto premezclado experimentó los efectos de las iniciativas de reorganización. En Asia Pacífico, los volúmenes disminuyeron en 0.2 millones de metros cúbicos pero, en forma comparable, se mantuvieron prácticamente estables, en tanto que en el África Medio Oriente, los volúmenes se mantuvieron prácticamente estables en comparación con 2011. Ene-Dic 2012 8,732 3,490 5,809 3,276 947 (710) 21,544 Ene-Dic 2011 8,001 3,310 6,122 2,987 959 (636) 20,744 ±% +9.1 +5.4 -5.1 +9.7 -1.3 ±% Comparable +11.1 +6.9 -5.0 +3.3 -1.4 +3.9 +4.1 En Asia Pacífico, las ventas netas siguieron su tendencia al aumento, al mostrar un crecimiento comparable de 11.1%. Los ajustes a los precios que se implementaron a finales de 2011, con el fin de trasladar los costos adicionales derivados de la inflación, se reflejaron ampliamente en los resultados financieros de 2012, especialmente en las dos compañías indias, Holcim Australia y Holcim Indonesia. Además, las compañías indias se vieron beneficiadas por un alto nivel de actividad en el sector de la construcción y capacidad de producción adicional. La dinámica actividad de inversión del sector público y privado en Filipinas y el auge continuo del sector de la construcción en Indonesia impulsaron aún más el aumento en el volumen de ventas. Sin embargo, esto se vio compensado parcialmente por las bajas en los volúmenes de ventas de Holcim Australia, que se vio afectado por malas condiciones climáticas y EBITDA operativo EBITDA operativo por región Millones de CHF Asia Pacífico Latinoamérica Europa Norte América África Medio Oriente Corporativos/Eliminaciones Total Grupo El EBITDA operativo aumentó 0.7% en 2012, de CHF 3,958 millones en 2011 a CHF 3,984 millones. Debido a que el efecto en los tipos de cambio y la variaciónen el alcance de la consolidación fueron menores en el año bajo revisión, el EBITDA operativo mostró una mejora comparable de CHF 34 millones ó 0.9%. La región de Asia Pacífico fue el principal factor que contribuyó al crecimiento y generó un incremento comparable en el EBITDA operativo de CHF 214 millones ó 12.6%. En particular, Ambuja Cements y ACC en India reportaron un aumento significativo de CHF 126 millones ó 16.3%, derivado principalmente de precios más elevados. Filipinas e Indonesia se vieron beneficiadas de un mercado más sólido de la construcción que permitió un incremento en los precios. A pesar de que tuvo una disminución en los volúmenes vendidos, Cement Australia generó un mayor EBITDA operativo como resultado del cierre de la planta Kandos en 2011. En Latinoamérica, el EBITDA operativo se incrementó, en forma comparable, en CHF 64 millones ó 7.2%. El crecimiento de esta región del Grupo se vio impulsado principalmente por El incremento en las ventas netas en Rusia y Azerbaiyán sólo compensó una parte de la reducción total en las ventas netas de la región. En Norte América, las ventas netas mostraron una mejora comparable del 3.3%, propiciadas por precios más elevados y condiciones climatológicas templadas al principio del año. Las ventas netas en África Medio Oriente disminuyeron en forma comparable en un 1.4%, lo cual refleja la contracción en el volumen de ventas que experimentó la mayoría de los países de la región. D & AA una baja en el nivel de actividad en el sector de la construcción, así como en Holcim Vietnam, en donde las altas tasas de interés y la falta de liquidez en los sectores públicos y privados frenaron el crecimiento del sector de la construcción. En forma comparable, Latinoamérica reportó un crecimiento anual del 6.9%, atribuible principalmente a Ecuador, Colombia y México. Ecuador se vio beneficiado por la creciente demanda de cemento, lo cual le permitió aumentar su penetración en el mercado. Holcim Apasco pudo incrementar sus volúmenes de venta, pero la fuerte competencia entre los productores no permitió cambios importantes en los precios. Colombia llevó a cabo incrementos exitosos a los precios en todas las líneas de productos; sin embargo, esto se vio parcialmente compensado por menores volúmenes de agregados y concreto premezclado, siguiendo las iniciativas de reorganización implementadas en el presente ejercicio financiero. Europa reportó una disminución en las ventas, con una reducción comparable del 5.0%, afectada por menores volúmenes en Suiza, Francia y España. La proporción que representa Europa en las ventas netas del Grupo se redujo aún más en comparación con el ejercicio anterior, del 28.6% al 26.1%. En contraste, la contribución de Asia Pacífico se amplió del 37.4% al 39.2%. Consecuentemente, los mercados emergentes representaron 52.7% del monto total de las ventas netas del Grupo (2011: 51.2), lo que reflejó la mayor importancia de los mercados en desarrollo para Holcim. Ene-Dic Ene-Dic ±% ±% 2012 2011 Comparable 1,876 1,700 +10.3 +12.6 958 888 +7.9 +7.2 627 930 -32.6 -32.8 480 346 +38.8 +32.4 278 312 -11.0 -11.1 (235) (219) 3,984 3,958 +0.7 +0.9 Ecuador y Colombia. Ecuador reportó mayores ventas de cemento, junto con un incremento importante en los volúmenes de ventas de concreto premezclado. Los precios se elevaron y se ajustaron de acuerdo con la inflación, mientras que los costos y especialmente los costos de energía se mantuvieron estables. Los ajustes exitosos a los precios en Colombia compensaron en su totalidad los efectos adversos en los volúmenes de agregados y concreto premezclado. En Europa, el EBITDA operativo tuvo una caída comparable de CHF 305 millones ó 32.8%. Esta fuerte caída se atribuyó, en gran parte, a los costos de reestructuración vinculados con el programa Holcim Leadership Journey por CHF 180 millones, que se llevó a cabo en varios países, principalmente en la segunda mitad de 2012. La caída notable en los volúmenes fue, en cierto grado, compensada mediante medidas de ahorros en los costos y aumentos en los precios impulsados por el programa Holcim Leadership Journey. En Norte América, el EBITDA operativo se incrementó en CHF 112 millones ó 32.4%, que fue resultado del crecimiento moderado en el sector de la construcción, impulsado por la recuperación emergente en el sector de construcción de viviendas. Una mejor determinación de precios se combinó de manera favorable con la contención de costos, especialmente en Holcim US y en Holcim Canadá. África Medio Oriente registró una caída en el EBITDA operativo de CHF 35 millones u 11.1%, debido principalmente a pérdidas en los volúmenes de ventas en Marruecos y en parte al entorno competitivo del mercado, así como a la situación en 123 Información Financiera Líbano, en donde la actividad comercial se vio afectada por el Costo de energía de Holcim por tonelada de cemento conflicto en Siria producida en comparación con los precios de mercado El cambio en la ponderación regional del EBITDA operativo fue más marcado para Europa, representando 14.9% del EBITDA operativo (2011: 22.3) mientras que la ponderación relativa de Asia Pacífico se incrementó a 44.5% (2011: 40.7). En 2012, la ponderación de los mercados emergentes en el EBITDA operativo del Grupo fue del 70.6% (2011: 66.7). Costos de energía Los costos de energía comprenden gastos relacionados con el combustible y la electricidad. A pesar del aumento constante en los precios de mercado de la energía desde que comenzaron las turbulencias financieras en 2008, el costo de ---Total de gastos de energía (CHF)1 energía requerido para producir una tonelada de cemento se - -Gastos de combustibles (CHF) 1 ha mantenido, en términos absolutos, constante a nivel Grupo debido al fortalecimiento del franco suizo. Sin embargo, a un Gastos de electricidad (CHF) tipo de cambio constante, nuestros costos de energía se Precio de mercado del petróleo crudo (USD) 1 Precio de mercado carbón (USD) 2 3 habrían elevado en un 3.4% de un año a otro en 2012. 1 2 Los precios de energía de Holcim están sujetos a una mucho menor, y en algunos casos tardía, volatilidad comparando los precios de mercado (como se hizo especialmente evidente en 3 Gastos energéticos trimestrales. WEFA Steam Coal ARA Index, en USD por metro cubico. Petróleo crudo “Brent” por barril (excluyendo costos por flete, libre a bordo). el año 2008 como se muestra en la gráfica correspondiente) por las siguientes razones: 60% del combustible consumido en la producción de cemento es carbón, del cual sólo aproximadamente la mitad se compra en el mercado internacional. La porción restante es traída en forma local por las compañías del Grupo y sus precios son menos volátiles. Además, en algunos países, el gobierno ejerce una influencia directa sobre el precio del carbón. Por último, la existencia de reservas de combustible ocasiona que los cambios en los Margen de EBITDA operativo En el año bajo revisión, el Grupo registró una ligera disminución de 0.6 puntos porcentuales en su margen de EBITDA operativo, que bajó de 19.1% a 18.5%. La fluctuación cambiaria y los cambios en el alcance de la consolidación tuvieron un efecto poco importante en el margen del Grupo. Este efecto se debió principalmente a costos de precios del mercado no afecten en forma inmediata los costos reestructuración por CHF 239 millones incurridos en relación con el programa Holcim Leadership Journey. Ajustado por de energía registrados en el estado de resultados. estos costos, el EBITDA operativo mostró una mejoría del 6.2% y el margen correspondiente de 0.4 puntos porcentuales, con base en el efecto combinado de un cambio sólido en las ventas netas impulsado por los incrementos en los precios y la contención de costos impulsados por el Holcim Leadership Journey. 124 Información Financiera A perímetro y tipo de cambio constantes, los márgenes en Asia Pacífico mostraron una mejoría de 0.3 puntos porcentuales, debido a que las mejoras en los precios compensaron en exceso los incrementos causados por la inflación de los costos de insumos, tales como los de servicios de transporte y combustible. El incremento en el margen en la región del Grupo fue impulsado principalmente por Ambuja Cements y Holcim Filipinas. En Latinoamérica, el margen de EBITDA operativo aumentó en forma comparable por un 0.1%, reflejando el crecimiento en el volumen de ventas de cemento, precios de mercado parcialmente mejores y el esfuerzo continuo por contener los costos. Ecuador y Colombia contribuyeron en gran medida con este cambio, en tanto que Argentina y México no lograron igualar los márgenes del ejercicio anterior. La reducción del margen comparable de EBITDA operativo en 4.4 puntos porcentuales en Europa se debió principalmente a la baja significativa en el volumen de ventas junto con los costos de reestructuración por un monto total de CHF 180 millones, como parte del programa Holcim Leadership Journey. Además, el desempeño de Aggregate Industries UK, Holcim Suiza y Holcim Bélgica fue menos satisfactorio en comparación con el ejercicio anterior. Las compañías del Grupo en Azerbaiyán y Rusia alcanzaron márgenes de EBITDA operativo significativamente mejores. En Norte América, aparte de los incrementos en los volúmenes de ventas, los bajos costos de energía y los mejores precios fueron las principales razones para la mejora de 3.3 puntos porcentuales en el EBITDA operativo, especialmente en Holcim EE.UU. Los márgenes cayeron 3.2 puntos porcentuales en África Medio Oriente en virtud de las condiciones adversas de mercado en Marruecos y Líbano junto con mayores costos de energía en Líbano. En el segmento de cemento, el margen de EBITDA operativo se mantuvo estable en 24.3% (objetivo de Holcim: >33%) a pesar de haber incurrido en costos de reestructuración por un monto total de CHF 159 millones. Excepto en el caso de Europa y África Medio Oriente, las otras regiones del Grupo reportaron una mejora en los márgenes de este segmento. En el segmento de agregados, el margen cayó 5.0 puntos porcentuales a 15.7%, provocado principalmente por Latinoamérica, Europa y Asia Pacífico (objetivo de Holcim: >27%). En el segmento de otros materiales de construcción, el margen de EBITDA operativo se contrajo en 0.7 puntos porcentuales para alcanzar 1.8% (objetivo de Holcim: >8%). El mejor desempeño en Asia Pacífico y Norte América fue compensado por un cambio adverso en las demás regiones y especialmente en Europa. 126 Utilidad de operación En el ejercicio fiscal del año en curso, la utilidad de operación bajó un 6.0% o CHF 117 millones para alcanzar CHF 1,816 millones. En forma comparable, el Grupo registró una reducción de 5.0% o CHF 97 millones. Esta reducción se explica principalmente por los costos de reestructuración en efectivo relacionados con el programa Holcim Leadership Journey que se registraron en 2012 por un monto de CHF 239 millones, y por el efecto negativo neto derivado de las cancelaciones de activos que se registraron en 2012 (CHF 497 millones) y en 2011 (CHF 375 millones afectando el año comparativo). Estas cancelaciones incluyen CHF 447 millones de la región de Europa (España, Italia, Bélgica, Francia, Alemania, Reino Unido y varios países de Europa Oriental), y CHF 46 millones de Latinoamérica, principalmente relacionados con el cierre de la planta de cemento de Yocsina en Argentina. Sin considerar el impacto de los costos de reestructuración y las cancelaciones de activos, la utilidad de operación creció el año pasado por encima de los CHF 264 millones u 11.4% en forma comparable. El programa Holcim Leadership Journey contribuyó con CHF 158 millones ó 6.8% en forma neta a las mejoras de la utilidad de operación consolidada. De este incremento neto, CHF 31 millones fueron generados a través de iniciativas de excelencia en el servicio al cliente, en tanto que CHF 127 millones resultaron de programas específicos de liderazgo en costos sobre costos fijos, de energía y adquisición. El crecimiento interno contribuyó con CHF 106 millones ó 4.6% a la utilidad de operación. El margen de utilidad de operación bajó 0.9 puntos porcentuales para alcanzar 8.4%. Después de ajustar las tarifas únicas por costos de reorganización (costos en efectivo y cancelaciones), el margen de utilidad de operación aumentó 0.7 puntos porcentuales para alcanzar 11.8%. Utilidad neta del Grupo A pesar de los impactos negativos de los costos de reestructuración sobre los resultados financieros del Grupo, la utilidad neta del Grupo creció 50.4% para alcanzar CHF 1,026 millones, como resultado de menores gastos financieros, derivadas de la cancelación de la inversión de AfriSam en 2011, por un monto de CHF 415 millones. Además, Holcim registró una ganancia de CHF 153 millones sobre la venta del 9.3% del capital accionario de Siam City Cement Company con sede en Tailandia. Panorama de 2013 Holcim prevé un incremento en las ventas de cemento en 2013, pero será todo un reto que alcance los niveles del ejercicio anterior en los negocios de agregados y concreto premezclado. Aunque se espera que las regiones de Asia Pacífico, Norte América y Latinoamérica logren mayores volúmenes de ventas, Holcim es menos optimista respecto a Europa y África Medio Oriente. Retornando al EBITDA operativo y a la utilidad de operación, el Consejo de Administración y el Comité Ejecutivo esperan lograr una nueva mejora en los márgenes. El programa Holcim Leadership Journey, que de acuerdo con lo proyectado, cobrará mayor Información Financiera impulso en todos los ramos del negocio, también contribuirá a este cambio. Bajo condiciones de mercado semejantes, en 2013 deberá alcanzarse un crecimiento orgánico importante en el EBITDA operativo y en la utilidad de operación. Actividades de financiamiento, inversiones y liquidez Flujos de efectivo Millones de CHF Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación Gastos netos de capital incurridos en propiedades, planta y equipo para mantener la capacidad productiva y garantizar la competitividad Flujos netos de efectivo libres Inversiones en propiedades, planta y equipo por expansión Desinversiones (inversiones) financieras, netas Pago de dividendos Superávit de financiamiento Flujos netos de efectivo provenientes de actividades de financiamiento (excluyendo dividendos) Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación En 2012, los flujos netos de efectivo generados por actividades de operación se redujeron en CHF 71 millones ó 2.6% hasta alcanzar CHF 2,682 millones. En términos homogéneos, el flujo de efectivo generado por las actividades de operación se redujo en CHF 50 millones ó 1.8%. Este fue principalmente el resultado de un menor EBITDA operativo reportado en Europa y una administración más sostenida y eficiente del capital de trabajo neto más eficiente. En el año bajo revisión, el margen de flujos de efectivo fue del 12.4 % (2011:13.3). Actividades de inversión Los flujos de efectivo generados por las actividades de inversión se redujeron en CHF 556 millones para alcanzar CHF 1,235 millones. El gasto de capital neto para mantener la capacidad productiva y asegurar la competitividad ascendió a CHF 805 millones, en tanto que las inversiones en proyectos de expansión y diversificación alcanzaron los CHF 814 millones. Las actividades de mantenimiento y las inversiones para racionalizar y mejorar los procesos medio ambientales y las medidas de salud y seguridad ocupacional ascendieron a un monto bruto de CHF 925 millones (2011: 890). Las inversiones en las propiedades, planta y equipo para proyectos de expansión reflejan principalmente los proyectos importantes para incrementar la capacidad de cemento en los países emergentes, tales como Indonesia, Brasil, India, así como los proyectos en Australia para incrementar la capacidad en el segmento de agregados. Las desinversiones financieras netas consistieron principalmente en la venta del 9.3 % de las acciones de Holcim en la entidad Siam City Cement Company con sede en Tailandia. Los recursos en efectivo recibidos totalizaron CHF 237 millones. 127 Ene-Dic 2012 2,682 (805) Ene-Dic 2011 2,753 (752) ±% -2.6 -7.1 1,877 (814) 385 (544) 903 (586) 2,001 (886) (154) (713) 248 (653) -6.2 +8.1 +351.1 +23.8 +264.0 +10.2 317 (405) +178.5 Proyectos clave de inversión Australia – capacidad de expansión en agregados En 2011, Holcim comenzó a trabajar en el suroeste de Sídney en lo que se convertirá en el proyecto más importante de la compañía en el ramo de agregados. Conocido como Lynwood Quarry, el sitio cuenta con reservas adecuadas para cubrir el suministro a largo plazo de uno de los mercados más grandes de Australia. Debido a que existe la posibilidad de transportar la materia prima por ferrocarril, la cantera, junto con el centro de distribución en la zona occidental de Sídney, representarán una de las operaciones más efectivas de este tipo en cuanto a su costo y sustentabilidad. La planta está programada para estar en operación en 2014. Debido a que se estima que las reservas garantizarán la producción durante varias décadas, se espera que el sitio permita que Holcim fortalezca su posicionamiento de mercado integrado en Sídney y New South Wales. India – expansión del posicionamiento de mercado En 2015 se pondrá en marcha en India una instalación importante con una capacidad de cemento combinada de más de 5 millones de toneladas. Como parte de este proyecto, una nueva planta en el sitio de Jamul en el estado de Chhattisgarh con una capacidad de producción anual de 2.8 millones de toneladas de clínker sustituirá a las viejas plantas de Jamul. Al mismo tiempo, también se sustituirá la capacidad de molienda en este sitio. Parte del clínker producido en Jamul está destinado para la planta de molienda expandida de Sindri y para la nueva planta de molienda en Kharagpur. Esta expansión de la capacidad combinada mejorará aún más la eficiencia de ACC. Con esto, la compañía estará bien posicionada para satisfacer el rápido crecimiento de la demanda en la región oriental. En la región del norte, una mejor utilización de los activos existentes dio como resultado una mejora en el desempeño y aumento en la capacidad principalmente de las plantas de Ropar, Dadri y Nalagarh. Brasil – expansión de la capacidad en Barroso y modernización de la planta Volsk La planta modernizada de Shurovo, la pieza clave del En Brasil, se está instalando una segunda línea de producción en la planta de Barroso. La capacidad adicional de cemento de posicionamiento estratégico de Holcim en Rusia, comenzó a 2.3 millones de toneladas deberá comenzar en 2014, operar en 2011. La planta, que cuenta con una capacidad de producción anual de 2.7 millones de toneladas de cemento, incrementando la capacidad total de Holcim Brasil a 7.6 millones de toneladas. Con esta inversión, la compañía estará está equipada para utilizar combustibles y materias primas mejor posicionada para satisfacer la creciente demanda de alternativas y establece nuevos estándares para la industria en Rusia en cuanto a sus aspectos ambientales, de salud y materiales de construcción en el país. seguridad. Este sitio moderno de producción fortalece la Indonesia – expansión de la capacidad en Tubán capacidad de Holcim para participar en el crecimiento económico de Rusia. La modernización de la planta de Volsk Con el fin de satisfacer el aumento en la demanda, Holcim decidió en 2010 construir una nueva planta de cemento en en la región Volga fue aprobada en 2012 y actualmente se Tubán, al este de Java, la cual contará con una capacidad de encuentra en su fase de implementación. El proceso de producción por vía húmeda será sustituido por una línea de producción anual de 1.6 millones de toneladas y costos optimizados de logística. La puesta en marcha de las proceso por vía semi húmeda, la cual comenzará a operar a instalaciones de producción y envío de cemento está finales de 2016. Este proyecto también contempla fuertes mejoras en el área de salud y seguridad, lo cual es importante programada para el segundo trimestre de 2013, en tanto que la producción de clínker es probable que comience en diciembre para que la planta pueda obtener la licencia para operar. de 2013. En vista del continuo cambio positivo en el mercado Azerbaiyán – modernizando la planta de cemento de Indonesia, Holcim aprobó la construcción de una segunda línea de producción idéntica en Tubán, la cual se planea que Garadagh Cement entre en operación en 2015. Al aprovechar la sólida presencia Como parte de su estrategia de expansión regional, Holcim ha construido una planta de cemento de tecnología avanzada en de su marca en el mercado y optimizando los costos de logística y producción, se espera que esta inversión refuerce la Azerbaiyán. La planta comenzó a operar en el primer trimestre posición de Holcim Indonesia para participar en el robusto de 2012, contando con una capacidad de cemento de 2.0 millones de toneladas. El proyecto de modernización incluyó crecimiento económico del país. sustituir la obsoleta línea de proceso por vía húmeda con una Ecuador – expansión de la capacidad de clínker en línea de proceso por vía seca más eficiente. Las mejoras incluyen mayores volúmenes de producción, menor consumo Guayaquil Tras la oportuna puesta en funcionamiento del nuevo molino de combustible y energía, compatibilidad ambiental mejorada de cemento a finales de 2011, Holcim Ecuador comenzó en mediante la reducción de emisiones, y mejores condiciones de salud y seguridad ocupacional. diciembre de 2012 la segunda fase de modernización de la planta de cemento en Guayaquil, con lo que se incrementará la D & AA Rusia – expansión de la capacidad en la planta de Shurovo capacidad de clínker en 1.5 millones de toneladas para finales Marruecos – racionalización de la planta Fes En el último trimestre de 2012, concluyó exitosamente el de 2015. Esta inversión equilibrará la capacidad de producción local de clínker con la capacidad local de producción de trabajo de duplicar la capacidad de clínker en el sitio Fes. La cemento, con el fin de eliminar las costosas importaciones de capacidad de clínker de la planta aumentó en 0.4 millones de toneladas. La inversión generará ahorros en el campo de la clínker, reducir los riesgos relacionados con la logística e incrementar el valor agregado local. Con esta inversión Holcim logística, optimizará los costos de producción y mejorará el Ecuador estará mejor posicionada para aprovechar aún más posicionamiento de Holcim para el futuro crecimiento del Mercado. su sólida presencia de marca en el mercado, satisfacer las necesidades de sus clientes, mantener niveles razonables de rentabilidad al mediante la continua contribución al crecimiento de la economía Ecuatoriana. Grupo ROIC BT El rendimiento de capital invertido antes de impuestos (ROICBT) del Grupo mide la rentabilidad del capital invertido. Se considera como una medida de la rentabilidad operativa y se calcula expresando el EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) como un porcentaje del capital invertido promedio (excluyendo efectivo y valores negociables). 127 Información Financiera ROIC BT del Grupo Millones de CHF EBIT1 2012 2011 1 2,237 2,235 ROICBT en % Capital invertido Ejercicio Ejercicio actual Anterior 32,283 33,426 33,426 35,040 Promedio 32,854 34,233 6.8 6.5 Ganancias antes de intereses e impuestos. En 2012, el ROICBT aumentó de 6.5% al 6.8%, cambio que se debió principalmente a un menor capital invertido promedio. Sin considerar los costos de reestructuración, el ROICBT asciende a 8.8 % (2011: 7.5%). Actividad de financiamiento Las inversiones de la Compañía se financiaron principalmente con flujos de efectivo provenientes de actividades de operación. Los recursos de la nueva deuda de capital se utilizaron principalmente para refinanciar los préstamos existentes. Para fortalecer la posición financiera del Grupo, el 27 de marzo de 2012, Holcim vendió 5 millones de acciones de tesorería, obteniendo ingresos por CHF 296 millones. En el año bajo revisión, Holcim llevó a cabo operaciones en el mercado de capital por un monto de CHF 2.7 mil millones, lo que permitió que el Grupo cerrara con tasas de interés históricamente bajas en diversas monedas y ampliara el vencimiento promedio de sus pasivos financieros. La principales operaciones fueron las siguientes: CHF 450 millones Bono de Holcim Ltd. con una tasa de interés fija de 3%, con vigencia 2012–2022 EUR 500 millones bono de Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. con una tasa de interés fija de 2.63%, con vigencia 2012–2020 AUD 250 millones bono de Holcim Finance (Australia) Pty Ltd con una tasa de interés fija de 7%, con vigencia 2012–2015 AUD 250 millones bono de Holcim Finance (Australia) Pty Ltd con una tasa de interés fija de 6%, con vigencia 2012–2017 AUD 200 millones bono de Holcim Finance (Australia) Pty Ltd con una tasa de interés fija de 5.25%, con vigencia 2012– 2019 CAD 300 millones bono de Holcim Finance (Canadá) Inc. con una tasa de interés fija de 3.65%, con vigencia 2012–2018 MXN 1,500 millones bono de Holcim Capital México, S.A. de C.V. con una tasa de interés variable, con vigencia 2012– 2015 MXN 800 millones bono de Holcim Capital México, S.A. de C.V. con una tasa de interés variable, con vigencia 2012– 2016 MXN 1,700 millones bono de Holcim Capital México, S.A. de C.V. con una tasa de interés fija de 7%, con vigencia 2012– 2019 USD 1,000 millones programa de papel comercial de los EE.UU. lanzado por Holcim US Finance S.a r.l. & Cie S.C.S. y Holcim Capital Corporation Ltd. Para refinanciar su deuda bancaria 128 Deuda financiera neta La deuda financiera neta se redujo de CHF 11,549 millones a CHF 10,362 millones en el año bajo revisión. Esta reducción fue reforzada por los flujos de efectivo provenientes de las actividades de operación, la venta de acciones de tesorería y la venta del 9.3% del capital accionario de Siam City Cement Company con sede en Tailandia. A finales de 2012, la proporción de la deuda financiera neta contra el capital contable (índice de endeudamiento) fue del 52.2% (2011: 58.8). El índice de endeudamiento se redujo principalmente como resultado de la reducción de la deuda neta financiera. Financiamiento a través de mercado de capital al 31 de diciembre de 2012 (CHF 10,888 millones) Perfil de financiamiento Holcim pudo fortalecer aún más su perfil financiero. 81% de sus pasivos financieros están financiados a través de diversos mercados de capital (ver generalidades de todos los bonos en circulación y las colocaciones privadas en las páginas 176 y 177) y 19% a través de bancos y otros acreedores. No mantiene posiciones importantes con acreedores individuales. La compañía explicítamente favorece una base muy amplia de inversionistas y siguió ampliándola en el 2012 al recurrir a nuevos mercados de capital en México y los Estados Unidos y así reducir su deuda bancaria. Liquidez pasivos financieros creció exitosamente en comparación con el año anterior (2011: 4.0). El perfil de vencimiento del Grupo es Para garantizar su liquidez, el Grupo mantuvo fondos líquidos por CHF 3,145 millones al 31 de diciembre de 2012 (2011: muy variado debido a que tiene una gran proporción de 2,946). La mayor parte de este efectivo está invertido en financiamientos a mediano y largo plazo. depósitos a plazo mantenidos con un gran número de bancos sobre una base ampliamente diversificada. El riesgo de Para optimizar más el perfil de vencimiento del Grupo y hacer contrapartes se monitorea en forma constante con base en un uso eficiente del efectivo y equivalentes de efectivo del Grupo, Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. pagó por anticipado conjunto de principios claramente definidos dentro del proceso de administración de riesgos. Al 31 de diciembre de 2012, una colocación privada de EUR 358 millones en octubre de Holcim también tenía líneas de crédito no utilizadas por un 2012, la cual tenía una fecha de vencimiento de abril de 2013. monto de CHF 8,095 millones (2011: 6,674) (ver también página 174). Este monto incluye líneas de crédito Mantener una calificación crediticia favorable es uno de los comprometidas no utilizadas por CHF 5,369 millones (2011: objetivos del Grupo y, por lo tanto, Holcim da debida prioridad a alcanzar sus objetivos financieros y a mantener su 4,319). Los préstamos existentes al 31 de diciembre de 2012 por CHF 3,185 (2011: 2,808) que vencen en los próximos 12 calificación de grado de inversión. En las páginas 52, 149 y meses están cómodamente cubiertos por el efectivo y 150 de este Infome Anual se muestra información detallada sobre las calificaciones crediticias de Holcim. Holcim mejoró equivalentes de efectivo existentes y por las líneas de crédito comprometidas no utilizadas. D & AA A su nivel actual de 4.2 años, el vencimiento promedio de los sus objetivos financieros para mantener su calificación de grado de inversión. La relación de los fondos provenientes de las operaciones (FFO) contra la deuda financiera neta tuvo una En 2012, Holcim US Finance S.á r.l. & Cie S.C.S. y Holcim Capital Corporation Ltd. lanzaron un programa de papel mejora del 30.9% (objetivo de Holcim: >25%) y la relación de comercial de los EE.UU. El objetivo de este programa es deuda financiera neta contra el EBITDA fue del 2.3x (objetivo de Holcim: <2.8x). La cobertura de intereses neta de EBITDA tener acceso a nuevas fuentes de financiamiento que le permitan a Holcim financiar sus necesidades de liquidez en alcanzó 7.0x (objetivo de Holcim: >5x) y la cobertura de dólares estadounidenses a plazos atractivos, así como intereses neta de EBITDA 3.6x (objetivo de Holcim: >3x). refinanciar su deuda bancaria. Pagarés por un monto de USD 442 millones estuvieron pendientes de pago al 31 de diciembre La tasa de interés promedio sobre los pasivos financieros de de 2012. Holcim al 31 de diciembre de 2012 fue del 4.5% (2011: 4.4), mientras que la proporción de deuda a tasa de interés fija Sensibilidad de moneda extranjera aumentó a un 55% (2011: 53). El Grupo opera en aproximadamente 70 países, generando la Perfil del vencimiento del total de los pasivos financieros mayor parte de sus resultados en divisas diferentes al franco suizo. Tan solo cerca del 3% de las ventas netas son al 31 de diciembre de 2012 1 generadas en francos suizos. La volatilidad de la moneda extranjera tiene poco efecto en la rentabilidad operativa del Grupo. Debido a que el Grupo produce una muy alta proporción de sus productos en forma local, la mayor parte de las ventas y costos son incurridos en las divisas locales respectivas. Es por eso que los efectos de las fluctuaciones cambiarias están en su mayoría limitados a los efectos de la conversión de los estados financieros locales para el estado de resultados consolidado. En el último ejercicio financiero, el efecto neto fue negativo. Debido a que gran parte del capital extranjero es financiado con divisas equivalentes en moneda local, los efectos de la conversión cambiaria de los estados de posición financiera locales para el estado de Préstamos de instituciones financieras y otros pasivos posición financiera consolidado, en general, no dio lugar a financieros distorsiones importantes en el estado de posición financiera consolidado. Bonos, colocaciones privadas y papel comercial 1 Después de ajustes relacionados con el riesgo por CHF 414 millones de pasivos financieros a corto plazo a pasivos financieros a largo plazo. 129 Información Financiera El siguiente análisis de sensibilidad presenta el efecto de las La siguiente tabla muestra los efectos de una depreciación principales monedas sobre las cifras clave seleccionadas de los estados financieros consolidados. El análisis de hipotética del 5% en la divisa extranjera respectiva contra el franco suizo: sensibilidad únicamente toma en cuenta los efectos derivados de la conversión de los estados financieros locales a francos suizos (efecto de conversión de la moneda). Los efectos de conversión derivados de las operaciones realizadas localmente en divisas extranjeras no se incluyen en el análisis. Dada la naturaleza local de las actividades comerciales de Holcim, este tipo de operación rara vez está cubierta en forma individual. Análisis de sensibilidad Millones de CHF Ventas netas EBITDA operativo Utilidad neta Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación Deuda financiera neta 130 2012 Cifras reales 21,544 3,984 1,026 2,682 10,362 EUR GBP USD Canasta de INR Canasta de América Asia (AUD, Latina IDR, PHP, (MXN, BRL, THB) ARS, CLP) Suponiendo una reducción en el tipo de cambio del 5%, el impacto sería el siguiente: (125) (87) (121) (114) (182) (212) (6) (4) (32) (25) (41) (46) 26 4 (14) (5) (23) (11) 0 (63) (2) (34) (20) (72) (14) (35) (33) 52 (24) (124) Estados Financieros Consolidados Estado de resultados consolidado de Grupo Holcim Millones de CHF Ventas netas Costo de ventas Notas 2012 2011 5,6 21,544 20,744 7 (12,752) (12,216) 8,793 8,528 8 (5,501) (5,226) (1,475) (1,369) 1,816 1,933 Utilidad bruta Gastos de venta y distribución Gastos de administración Utilidad de operación Otros ingresos 11 207 69 Participación en los resultados de compañías asociadas 22 115 149 Productos financieros 12 233 191 Gastos financieros 13 (786) (1,210) 1,585 1,131 (558) (449) 1,026 682 Accionistas de Holcim Ltd 622 275 Participación no controladora 404 408 Utilidad antes de impuesto a la utilidad Impuesto a la utilidad 14 Utilidad neta Distribución de la utilidad neta: Utilidades por acción en CHF Utilidad por acción 16 1.92 0.86 Diluida, utilidad atribuible por acción 16 1.92 0.86 131 Información Financiera Conciliación de la utilidad integral consolidada de Grupo Holcim Millones de CHF Notas Utilidad neta 2012 2011 1,026 682 (533) (1,247) Otras partidas que afectan a la utilidad integral Efectos por conversión de moneda extranjera - Diferencias cambiarias por conversión - Realizados a través del estado de resultados - Impuesto a la utilidad 3 108 17 3 2 (2) (63) (55) (15) (3) Activos financieros disponibles para venta - Cambio en el valor razonable - Realizados a través del estado de resultados 25 - Impuesto a la utilidad Coberturas de flujo de efectivo - Cambio en el valor razonable - Realizadas a través del estado de resultados 3 - Impuesto a la utilidad (1) Coberturas de inversión neta en subsidiarias - Cambio en el valor razonable (1) 2 (586) (1,195) 441 (513) Accionistas de Holcim Ltd 152 (606) Participación no controladora 289 93 - Realizadas a través del estado de resultados - Impuesto a la utilidad Suma de otras partidas que afectan a la utilidad integral Utilidad integral Distribución de la utilidad integral: 132 Estados Financieros Consolidados Estado de posición financiera consolidado de Grupo Holcim Millones de CHF Notas 31.12.2012 31.12.2011 17 3,145 2,946 1 4 Cuentas por cobrar 18 2,717 2,719 Inventarios 19 2,042 2,086 Pagos anticipados y otros activos circulantes 20 403 382 Efectivo y equivalentes Valores negociables Activos disponibles para su venta Total del activo circulante 56 16 8,363 8,154 Inversiones en instrumentos financieros 21 557 561 Inversión en acciones de compañías asociadas 22 1,289 1,425 Propiedades, planta y equipo 23 22,026 22,933 Activos intangibles 24 8,258 8,453 Activos por impuestos diferidos 31 417 490 Otros activos a largo plazo 25 521 539 Total del activo no circulante 33,068 34,400 Total del activo 41,431 42,554 Cuentas por pagar 27 2,316 2,547 Pasivos financieros a corto plazo 28 3,599 2,820 443 418 1,742 1,667 299 242 8,399 7,695 Impuesto a la utilidad por pagar Otros pasivos Provisiones 32 Total del pasivo a corto plazo Pasivos financieros a largo plazo 28 9,908 11,675 Obligaciones por beneficios definidos 33 305 285 Pasivos por impuestos diferidos 31 1,820 2,061 Provisiones a largo plazo 32 1,162 1,181 Total del pasivo a largo plazo 13,195 15,202 Total del pasivo 21,594 22,897 654 654 8,573 8,894 (114) (486) 7,836 7,768 16,949 16,830 Capital social 36 Superávit de capital Acciones de tesorería Reservas de capital Total del capital contable de los accionistas de Holcim Ltd Participación no controladora 36 2,889 2,827 Total del capital contable 19,837 19,656 Total del pasivo y capital contable 41,431 42,554 133 Información Financiera Estado consolidado de variaciones en el capital contable de Grupo Holcim Millones de CHF Capital Superávit Acciones Utilidades social de capital de acumuladas tesorería Saldos al 1 de enero de 2012 654 8,894 (486) Utilidad neta 15,785 622 Otras partidas de la utilidad integral Total de utilidad integral 622 Decreto de dividendos (325) Cambio en las acciones de tesorería 342 Remuneraciones basadas en acciones 4 11 (49) Capital pagado por la participación no controladora Adquisición de participación en compañías del Grupo Cambio de la participación en compañías del Grupo 18 (36) Saldos al 31 de diciembre de 2012 654 8,573 (114) 16,322 Saldos al 1 de enero de 2011 654 9,371 (476) 15,688 Utilidad neta 275 Otras partidas de la utilidad integral Total de utilidad integral 275 Decreto de dividendos (480) Cambio en las acciones de tesorería (21) Remuneraciones basadas en acciones 3 11 1 8,894 (486) 15,785 Capital pagado por la participación no controladora Adquisición de participación en compañías del Grupo Cambio de la participación en compañías del Grupo Saldos al 31 de diciembre de 2011 134 (179) 654 Reserva de Ajustes por Total de Total de capital Participación no Total para acciones cobertura de conversión de reservas de contable de los controladora del capital disponibles para la venta flujos de efectivo divisas capital accionistas de Holcim Ltd 193 4 (8,214) 7,768 16,830 2,827 19,656 622 622 404 1,026 (586) (61) (12) (397) (470) (470) (115) (61) (12) (397) 152 152 289 441 (325) (218) (543) 1 (49) 293 1 16 293 16 16 16 (36) (18) (26) (43) 132 (7) (8,611) 7,836 16,949 2,889 19,837 249 7 (7,392) 8,552 18,101 3,020 21,121 275 275 408 682 (315) (1,195) (56) (3) (822) (881) (881) (56) (3) (822) (606) (606) 93 (513) (480) (226) (706) (21) 1 193 4 (8,214) 15 Estados Financieros Consolidados Reserva de capital (21) 1 16 32 32 23 23 (179) (179) (116) (295) 7,768 16,830 2,827 19,656 135 Información Financiera Estado consolidado de flujos de efectivo de Grupo Holcim Millones de CHF Notas Utilidad antes de impuestos 2012 2011 1,585 1,131 Otros ingresos 11 (207) (69) Participación en los resultados de compañías asociadas 22 (115) (149) Gastos financieros netos 12, 13 Utilidad de operación Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación 9 Otras partidas que no requirieron la utilización de efectivo 553 1,020 1,816 1,933 2,168 2,025 425 242 Variaciones en el capital de trabajo (554) (259) Flujos netos de efectivo generados por la operación 3,855 3,941 69 137 Dividendos recibidos Intereses recibidos 160 132 Intereses pagados (711) (701) Impuesto a la utilidad pagado (663) (705) Otros gastos Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación (A) Adquisiciones de propiedades, planta y equipo Enajenación de propiedades, planta y equipo Adquisición de participación en compañías del Grupo Enajenación de participación en compañías del Grupo Compra de activos financieros, intangibles y otros activos Enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos (29) (52) 2,682 2,753 (1,740) (1,776) 120 138 (2) (137) 239 5 (186) (242) 334 221 Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión (B) 39 (1,235) (1,791) Dividendos pagados sobre acciones ordinarias 16 (325) (480) (219) (234) Dividendos pagados a participaciones no controladoras Capital pagado por la participación no controladora Movimientos de acciones de tesorería 36 Recursos provenientes de pasivos financieros a corto plazo Pago de pasivos financieros a corto plazo Recursos provenientes de pasivos financieros a largo plazo Pago de pasivos financieros a largo plazo Aumento en la participación en compañías del Grupo existentes Disminución de la participación en compañías del Grupo existentes Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento (C) Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes (A+B+C) Efectivo y equivalentes al 1 de enero (neto) 32 293 (21) 7,314 6,232 (7,183) (6,301) 5,209 4,067 (6,169) (4,298) (66) (390) 0 27 (1,130) (1,366) 317 (405) 2,497 3,069 Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes 317 (405) Efectos por conversión de moneda extranjera (78) (168) 2,737 2,497 Efectivo y equivalentes al 31 de diciembre (neto) 136 17 16 17 Estados Financieros Consolidados Políticas contables Bases de elaboración Los estados financieros consolidados han sido elaborados de La NIIF 11, que sustituye la NIC 31, Participaciones en Negocios Conjuntos, requerirá que las compañías clasifiquen conformidad con las Normas Internacionales de Información los acuerdos conjuntos, ya sea como una operación conjunta o Financiera (NIIF). como un negocio conjunto, con base en los derechos y obligaciones que se deriven del acuerdo conjunto. La norma Debido al redondeo, es posible que las cifras presentadas en también requiere que las compañías apliquen el método de este informe no sean sumadas a los totales proporcionados. Todas las relaciones y variaciones han sido calculadas participación para las participaciones en los negocios conjuntos. Como consecuencia de lo anterior, Holcim no podrá utilizando el monto subyacente más que la cifra redondeada seguir aplicando el método proporcional de consolidación para presentada. dichas entidades. Con base en los negocios conjuntos que el Grupo tenía en 2012, Holcim considera que si el Grupo hubiera Adopción de las Normas Internacionales de Información aplicado la NIIF 11 en el ejercicio actual, las ventas netas Financiera revisadas y nuevas (NIIF) y de las nuevas interpretaciones hubieran disminuido en aproximadamente CHF 367 millones, la utilidad de operación hubiera disminuido en En 2012, el Grupo Holcim no adoptó ninguna norma o aproximadamente CHF 59 millones y el monto total de los interpretación nueva y revisada relacionadas con el Grupo. activos y pasivos hubiera disminuido en aproximadamente CHF 214 millones y CHF 135 millones, respectivamente. Sin En 2013, el Grupo Holcim adoptará las siguientes normas e embargo, el efecto sobre el capital y la utilidad atribuible a los interpretaciones nuevas y modificadas relacionadas con el Grupo: accionistas de Holcim Ltd, si lo hubiere, no se consideraría importante. NIIF 10 Estados Financieros Consolidados NIIF 11 Acuerdos conjuntos La NIIF 12 establece los requerimientos de divulgación para la NIIF 10, NIIF 11 y NIC 28. La norma es únicamente para fines NIIF 12 Revelación de Participaciones en Otras Entidades NIIF 13 Medición del Valor Razonable NIC 1 (modificada) Presentación de Otras Partidas de Utilidad Integral NIC 19 (revisada) Beneficios a Empleados NIC 28 (revisada) Inversiones en Asociadas Negocios Conjuntos IFRIC 20 y Costos de Decapado en la Fase de Producción de una Mina a de revelación. El Grupo se encuentra en proceso de evaluar si será necesario ampliar las revelaciones actuales. La NIIF 13 proporciona una guía sobre cómo se debe medir el valor razonable de los activos y pasivos financieros y no financieros cuando así lo permitan o requieran las NIIF. La nueva norma no cambia las NIIF en cuanto al momento en que se requiere utilizar el valor razonable. La adopción de esta nueva norma no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del Grupo. Cielo Abierto Mejoras a las NIIF Aclaraciones a las NIIF existentes (emitidas en mayo de 2012) La NIIF 10, que sustituye a la NIC 27, Estados Financieros Consolidados y Separados, introduce un modelo único de consolidación aplicable a todas las subsidiarias. Bajo ese La NIC 1 (modificada) requiere que las compañías agrupen las partidas presentadas en otras partidas de utilidad integral con base en si dichas partidas podrían reclasificarse en resultados con posterioridad. En consecuencia, la modificación sólo afectará la presentación de ciertas partidas en el estado de resultados integrales del Grupo. modelo, el inversionista consolida a una subsidiaria cuando ejerce control sobre la misma; es decir, cuando está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables derivados de su relación con la subsidiaria y tiene la capacidad de producir un efecto sobre dichos rendimientos a través de la influencia que ejerza sobre la subsidiaria. La adopción de esta nueva norma no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del Grupo. 137 Información Financiera De conformidad con la NIC 19 (revisada), las compañías del Los impactos aproximados que se mencionan con anterioridad Grupo no podrán diferir las ganancias y pérdidas actuariales y posteriormente amortizarlas contra resultados, por medio del no deberán considerarse predictivos para los años futuros, considerando la volatilidad de la naturaleza subyacente de los método de corredor, sino que deberán reconocer dichos planes de pensiones por beneficios definidos y otros planes de cambios de forma inmediata en otras partidas de utilidad integral. No estará permitido reclasificar dichos montos en beneficios posteriores al retiro. periodos futuros. Además, se eliminó el concepto de La NIC 28 (revisada) fue por consiguiente modificada para que rendimiento esperado sobre los activos del plan y en su lugar las compañías deberán calcular los intereses netos sobre el incluya los negocios conjuntos dentro de su alcance, como resultado de la publicación de la NIIF 11, la cual requiere que pasivo por beneficios definidos, neto, y reconocer el costo dichas entidades se reconozcan mediante el método de resultante en el estado de resultados. Con base en los resultados de 2012, Holcim cree que si el Grupo hubiera participación, de conformidad con la NIC 28 (revisada). aplicado la NIC 19 (revisada) durante el ejercicio actual, los La IFRIC 20 menciona que los costos incurridos para eliminar impactos financieros aproximados hubieran sido los siguientes: los materiales de desecho (material de cubierta) con el fin de obtener acceso a la materia prima se reconocen como un El componente de interés neto de los gastos por obligaciones activo y se deprecian durante la vida útil esperada del área laborales se hubiera incrementado en aproximadamente CHF 27 millones como resultado de la eliminación del concepto de expuesta, como resultado de la actividad de desorción basada en el método de unidad de producción. Debido a que Holcim rendimiento esperado sobre los activos del plan. El incremento venía aplicando dicha política contable, la entrada en vigor de en el gasto por intereses neto está más que compensado con la eliminación de la amortización de las pérdidas actuariales la IFRIC 20 no afectará los estados financieros del Grupo. por CHF 29 millones, y después de ajustar otros impactos Las mejoras a las NIIF son básicamente para fines de negativos de aproximadamente CHF 4 millones, la utilidad de operación hubiera disminuido en aproximadamente CHF 2 aclaración. Por lo tanto, la adopción de estas modificaciones no tendrá un efecto material sobre los estados financieros del millones. Grupo. El no reconocimiento de los costos por servicios pasados y las En 2015, el Grupo Holcim adoptará la siguiente nueva norma pérdidas actuariales no reconocidas al 1 de enero de 2012, relevante para el Grupo: incluyendo el efecto correspondiente de impuestos diferidos, habría dado lugar a una disminución en las utilidades retenidas NIIF 9 Instrumentos financieros de aproximadamente CHF 475 millones. Otras partidas de utilidad integral, incluyendo el efecto correspondiente de impuestos diferidos, se habrían disminuido en La NIIF 9 sustituirá a la NIC 39. La clasificación y medición de los activos financieros y los pasivos financieros representa la aproximadamente CHF 52 millones debido principalmente al primera parte de la nueva norma. Bajo esta norma, los activos reconocimiento inmediato de las pérdidas actuariales netas relacionadas con las obligaciones por beneficios definidos y la financieros deberán clasificarse al momento del reconocimiento inicial ya sea a su costo amortizado o a su remedición de los activos del plan durante el ejercicio actual. valor razonable. Para los pasivos financieros, la nueva norma La obligación por beneficios definidos presentado en el estado conserva la mayoría de los requisitos actuales de la NIC 39. Por lo tanto, la aplicación de la primera parte de esta nueva de situación financiera de Grupo Holcim se hubiera norma no tendrá ningún impacto material sobre los estados incrementado en aproximadamente CHF 700 millones, como resultado de la eliminación del método de corredor, en financieros del Grupo. consecuencia, los activos por impuestos diferidos hubieran aumentado en aproximadamente CHF 162 millones. 138 Alcance de la consolidación La elaboración de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la administración realice estimaciones y Los estados financieros consolidados comprenden los estados de Holcim Ltd y los de sus subsidiarias, incluyendo los supuestos que afectan los importes registrados de los negocios conjuntos. La lista de las principales compañías se ingresos, gastos, activos y pasivos, así como las revelaciones correspondientes a la fecha de los estados financieros. Estas presenta en la sección "Principales compañías del Grupo Holcim". Estados Financieros Consolidados Uso de estimaciones estimaciones se basan en el mejor conocimiento de la administración sobre eventos actuales y acciones que el Grupo podría asumir en el futuro. Sin embargo, los resultados que Principios de consolidación Las subsidiarias, que son aquellas entidades en las que el finalmente se obtengan pueden diferir de esas estimaciones. Grupo tiene una participación de más de la mitad de los Estimaciones y supuestos críticos derechos a voto o bien tiene el poder de ejercer control sobre sus operaciones, se consolidan. Las combinaciones de Las estimaciones y criterios son continuamente evaluados y se negocios se contabilizan utilizando el método de la adquisición. basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo las expectativas de eventos futuros que se consideran son El costo de una adquisición se valúa a valor razonable de la contraprestación fijada a la fecha de pago. Para cada razonables en las circunstancias. combinación de negocios, la adquirente valúa la participación El Grupo realiza estimaciones y supuestos relacionados con el no controladora en la adquirida, ya sea a valor razonable o con base en la participación proporcional de los activos netos futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, identificables de la adquirida. Los costos de adquisición rara vez serán iguales a los resultados que finalmente se obtengan. Las estimaciones y supuestos que pueden tener un incurridos se llevan a resultados. Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos en una combinación de riesgo significativo de causar un ajuste material a los valores negocios se valúan inicialmente a su valor razonable a la fecha en libros de los activos y pasivos dentro del siguiente ejercicio financiero relacionado primordialmente con el crédito mercantil, de adquisición, independientemente del alcance de cualquier participación no controladora asumida. y en un menor grado con las obligaciones por beneficios definidos, los activos por impuestos diferidos, restauraciones de sitios y otras provisiones a largo plazo, la depreciación de Cuando el Grupo Holcim adquiere un negocio, evalúa los activos financieros y pasivos asumidos para su las propiedades, planta y equipo y la revelación de los pasivos correspondiente clasificación y designación de conformidad contingentes al cierre del periodo que se reporta. El costo de los planes de pensiones con beneficios definidos y otras con los términos contractuales, las circunstancias económicas y las condiciones pertinentes a la fecha de adquisición. prestaciones posteriores al retiro se determina mediante valuaciones actuariales. La valuación actuarial incluye realizar supuestos sobre las tasas de descuento, las tasas esperadas Si la combinación de negocios se realiza por etapas, la participación que el Grupo Holcim poseía anteriormente en el de rendimiento de los activos del plan, incrementos futuros de patrimonio de la adquirida se vuelve a medir a valor razonable salario, índices de mortalidad y futuros incrementos en las pensiones. Debido a la naturaleza a largo plazo de estos a la fecha de adquisición a través de las utilidades o pérdidas. planes, dichas estimaciones están sujetas a una importante Cualquier consideración contingente que el Grupo deba incertidumbre (Nota 33). transferir se reconoce a valor razonable a la fecha de adquisición. Los cambios posteriores en el valor razonable de El Grupo realiza pruebas anuales para detectar si el crédito la consideración contingente se reconocen en resultados. mercantil ha sufrido deterioro de acuerdo con su política contable. Los montos recuperables de las unidades generadoras de efectivo fueron determinados con base en cálculos del valor de uso. Estos cálculos requieren del uso de estimaciones (Nota 24). Todas las estimaciones antes mencionadas se detallan en las revelaciones correspondientes. 139 Información Financiera Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en la cual el Las inversiones en compañías asociadas se reconocen Grupo adquiere el control y se dejan de consolidar a partir de la fecha en que dicho control termina. utilizando el método contable de participación. Estas son compañías en las que el Grupo por lo general tiene entre el 20% y el 50% de los derechos de voto y tiene influencia Todas las transacciones y saldos intercompañía entre las compañías del Grupo son eliminados en su totalidad. significativa, pero no ejerce control. El crédito mercantil que surge de la adquisición se incluye en el valor contable de la inversión en compañías asociadas. El registro del método de Resulta común que el Grupo suscriba opciones de venta y adquiera opciones de compra en relación con las acciones participación se suspende cuando el valor en libros de la inversión junto con cualquier participación a largo plazo en una restantes mantenidas por los accionistas no controladores, compañía asociada llega a cero, salvo que el Grupo haya principalmente como parte de una combinación de negocios. Si el Grupo adquiere una participación accionaria que exista en además incurrido o garantizado obligaciones adicionales con respecto a la compañía asociada. ese momento como parte de una combinación de negocios, el valor presente del monto de rescate de la opción de venta se reconoce como un pasivo financiero, reconociendo cualquier Conversión de moneda extranjera Los estados financieros individuales de cada una de las exceso sobre el valor en libros de la participación no compañías del Grupo se valúan utilizando la moneda del controladora directamente como crédito mercantil. En dicho caso, la participación no controlada se piensa que ha sido entorno económico primario en el que opera la entidad ("moneda funcional”). Los estados de resultados de las adquirida en la fecha de adquisición y, por lo tanto, cualquier entidades extranjeras se convierten a la moneda de reporte del exceso que surja deberá seguir el mismo tratamiento contable que en una combinación de negocios. Todos los cambios Grupo a los tipos de cambio promedio del ejercicio, y los estados de situación financiera se convierten utilizando los posteriores en el valor razonable del pasivo financiero se tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre. reconocen en resultados y no se atribuye ninguna ganancia a la participación no controladora. Sin embargo, donde el Grupo El crédito mercantil derivado de la adquisición de una entidad no haya adquirido una participación accionaria que exista en extranjera se expresa en la moneda funcional de la operación ese momento como parte de una combinación de negocios, las participaciones no controladoras seguirán recibiendo una parte extranjera y se convierte al tipo de cambio de cierre. proporcional de las utilidades o pérdidas y se reclasifican como Las operaciones en moneda extranjera convertidas a la pasivo financiero en cada fecha de presentación de la información, como si la adquisición hubiera tenido lugar en esa moneda funcional se reconocen a los tipos de cambio prevalecientes a la fecha de la operación; las ganancias y fecha. Cualquier exceso sobre el valor en libros reclasificado pérdidas derivadas de la liquidación de dichas transacciones y de la participación no controladora y todos los cambios posteriores en el valor razonable del pasivo financiero se de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras se reconocen en el reconocen directamente en resultados acumulados. estado de resultados, excepto cuando son diferidos fuera del La participación del Grupo en las entidades conjuntamente estado de resultados calificando como coberturas de flujos de efectivo o coberturas de una inversión neta. controladas se consolida utilizando el método de consolidación proporcional. Bajo este método, el Grupo registra en los estados financieros consolidados su participación en los ingresos y gastos, activos y pasivos y flujos de efectivo individuales de los negocios conjuntos sobre la base de línea por línea. Todas las transacciones y saldos entre el Grupo y los negocios conjuntos son eliminados en el monto correspondiente a la participación del Grupo en el negocio conjunto. 140 Los precios de transferencia entre segmentos son pactados que forman parte de la inversión neta de una compañía en una operación extranjera, se reclasifican al patrimonio (ajuste por bajo el principio de plena competencia de una manera similar a transacciones que se pactan con terceros. Los ingresos por conversión de monedas) en los estados financieros segmento y los resultados por segmento incluyen las consolidados y son recicladas por completo al estado de resultados cuando el Grupo Holcim pierde el control de una transferencias entre segmentos. Esas transferencias son eliminadas en la consolidación. Estados Financieros Consolidados Las diferencias cambiarias que surgen de partidas monetarias subsidiaria, pierde el control sobre entidades conjuntamente controladas o pierde influencia significativa en una asociada. Cuando se enajena parcialmente o se vende una operación Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo son activos financieros. extranjera, las diferencias cambiarias que se registraron en el Los equivalentes de efectivo son valores de inmediata patrimonio se reconocen en el estado de resultados como parte de la ganancia o pérdida neta sobre la venta, excepto por realización a montos de efectivo predeterminados, con vencimientos menores a tres meses. Para fines del estado de la enajenación parcial de una subsidiaria sin pérdida de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo control. comprenden el efectivo en caja y bancos, los depósitos pagaderos a la vista con los bancos y otras inversiones a corto Información por segmentos plazo de alta liquidez, netos de los sobregiros bancarios. La información por segmentos se presenta en relación con los segmentos reportables del Grupo. Valores negociables Los valores negociables consisten principalmente en títulos de Para fines administrativos, el Grupo está organizado por áreas geográficas y cuenta con cinco segmentos reportables con deuda y capital que son negociados en mercados líquidos y se clasifican como disponibles para la venta. Se reconocen a su base en la ubicación de los activos, que se mencionan a valor razonable y todos los cambios en el valor razonable se continuación: registran en otras partidas de la utilidad integral, hasta que el activo financiero se deteriore o se venda, en cuyo momento la Asia Pacífico ganancia o pérdida acumulada previamente reconocida en Latinoamérica otras partidas de utilidad integral se reclasifica del patrimonio al estado de resultados. Europa Norte América África Medio Oriente Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar a clientes son registradas al valor de la Cada uno de los segmentos reportables anteriores obtiene sus ingresos de la venta de cemento, agregados y otros materiales factura que les dio origen, menos una estimación de las de construcción y servicios. El Grupo cuenta con tres líneas de productos: Cemento, que comprende clínker, cemento y otros materiales cuentas de cobro dudoso basada en la revisión de los montos pendientes del cobro del activo financiero al cierre del ejercicio. Inventarios Los inventarios se valúan al menor de su costo y el valor neto de realización. El costo se determina utilizando el método de de cemento costos promedio. El costo de los productos terminados y producción en proceso comprende Materias primas y aditivos, Agregados mano de obra directa, otros costos directos y sueldos de Otros materiales de construcción y servicios, los cuales comprenden concreto pre-mezclado, productos de concreto, producción. El costo de los inventarios incluye transferencias del patrimonio, de ganancias o pérdidas calificando como asfalto, construcción y pavimentación, comercialización y otros coberturas de flujos de efectivo relacionadas con las compras productos y servicios de inventarios. El financiamiento del Grupo (incluyendo los costos e ingresos de financiamiento), y los impuestos a la utilidad son administrados a nivel grupo y no se asignan a ningún segmento reportable. 141 Información Financiera Activos financieros a largo plazo Los activos financieros a largo plazo consisten en (a) Terrenos inversiones en terceros; (b) cuentas por cobrar a largo plazo de No se deprecia, excepto por el terreno con reservas de materia prima asociadas; (c) cuentas por cobrar a largo plazo de terceros; y (d) activos derivados a largo plazo. Las inversiones en terceros Edificios e instalaciones De 20 a 40 años Maquinaria De 10 a 30 años se clasifican como disponibles para la venta y las cuentas por Muebles, vehículos y cobrar a largo plazo de asociadas y terceros se clasifican como préstamos y cuentas por cobrar. Un préstamo o cuenta por herramientas cobrar también podrán designarse como disponible para la Los costos sólo se incluyen en el valor en libros de los activos cuando es probable que beneficios económicos futuros venta. Los activos derivados a largo plazo se consideran como mantenidos con fines de cobertura, salvo que no cumplan con los criterios estrictos para cobertura establecidos en la NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, en cuyo caso se clasificarán como para fines de negociación. Todas las compras y ventas de inversiones se reconocen a la fecha de negociación, que es la fecha en la que el Grupo se De 3 a 10 años relacionados con la partida fluyan hacia el Grupo en periodos futuros y el costo pueda valuarse de manera razonable. Los costos incluyen la estimación inicial de los costos de desmantelamiento y remover el activo y restaurar el sitio en el que se localiza. Todos los demás costos por reparaciones y mantenimiento se cargan a resultados durante el periodo en el que se incurren. compromete a comprar o vender el activo. El costo de compra incluye los costos de la transacción, salvo por los instrumentos derivados. Los préstamos y cuentas por cobrar se valúan a su Las reservas minerales, las cuales se incluyen en el rubro costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva. costo y se deprecian con base en el método de unidad física de producción durante sus vidas comerciales estimadas. Las inversiones disponibles para la venta se reconocen a su valor razonable, mientras que las inversiones mantenidas al vencimiento se reconocen a su costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de las “terrenos” de propiedades, plantas y equipo, se valúan a su Los costos incurridos para obtener acceso a las reservas minerales se capitalizan y deprecian durante la vida de la cantera, la cual se basa en las toneladas estimadas de materia inversiones disponibles para la venta se incluyen en otras prima que serán extraídas de las reservas. partidas de la utilidad integral hasta que el activo financiero se deteriora o vende, momento en el cual la ganancia o pérdida El gasto por intereses sobre préstamos para financiar los acumulada previamente reconocida en otras partidas de la utilidad integral se reclasifica del patrimonio al estado de resultados. Propiedades, plantas y equipo Las propiedades, plantas y equipo se valúan a su costo de proyectos de construcción, los cuales necesariamente requieren de un periodo substancial de tiempo para estar listos para su posible uso, se capitalizan durante el periodo de tiempo que se requiere para terminar y preparar el activo para su posible uso. Todos los demás costos por préstamos se cargan a resultados en el periodo en el que se incurren. adquisición o construcción, menos la depreciación y las pérdidas por deterioro. El costo incluye transferencias del capital de cualquier ganancia o pérdida calificando como Los subsidios gubernamentales recibidos se deducen de las coberturas de flujos de efectivo. La depreciación se carga a gasto por depreciación. resultados para cancelar el costo de las propiedades, planta y equipo con base en sus vidas útiles estimadas, utilizando el Los arrendamientos de propiedades, planta y equipo en donde método de línea recta, sobre las siguientes bases: propiedades, planta y equipo, reduciendo por consiguiente el el Grupo retuvo prácticamente todos los riesgos y recompensas inherentes a la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Las propiedades, planta y equipo adquiridos a través de un arrendamiento financiero se capitalizan a la fecha de inicio de la vigencia del arrendamiento al valor presente de los pagos mínimos futuros por arrendamiento o, de ser menores, a un monto equivalente al valor razonable del activo arrendado determinado al inicio del arrendamiento. Las obligaciones por arrendamiento correspondientes, con excepción de los cargos por financiamiento, se incluyen en los pasivos financieros a corto o a largo plazo. 142 Software de computadoras libros de las propiedades, planta y equipo relacionado no presenta cambios. Los productos de una venta se incluyen Los costos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de los programas de software se reconocen en resultados como pasivo financiero y los costos por financiamiento se conforme se incurren. Los costos que están directamente asignan durante la vigencia del arrendamiento, de tal manera que los costos se reporten durante los periodos relevantes. relacionados con productos de software únicos e identificables controlados por el Grupo, y que probablemente generarán Estados Financieros Consolidados Para las operaciones de venta y rearrendamiento, el valor en beneficios económicos que exceden los costos más allá de un Activos no circulantes (o grupos de activos) clasificados como mantenidos para la venta año, se reconocen como activos intangibles. Los activos no circulantes (o grupo de activos) se clasifican Los gastos que mejoran o amplían el desempeño de los como mantenidos para la venta y se registra el menor del valor en libros y el valor razonable menos el costo de venta, si su programas de software de computadoras más allá de las especificaciones originales, se capitalizan y suman al costo valor neto en libros se recuperará, principalmente a través de original del software. Los costos de desarrollo del software de una transacción de venta más que a través de su uso continuo. computadoras reconocidos como activos se amortizan mediante el método de línea recta, con base en sus vidas Crédito mercantil útiles, pero sin exceder un periodo de tres años. El crédito mercantil representa el exceso de toda contraprestación transferida y el monto reconocido para la Otros activos intangibles participación no controladora, sobre el valor razonable de los Los gastos en patentes adquiridas, marcas registradas y activos netos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. El crédito mercantil sobre las adquisiciones de subsidiarias y licencias se capitalizan y amortizan mediante el método de línea recta con base en sus vidas útiles estimadas, pero sin participaciones en negocios conjuntos se incluye en el rubro exceder un periodo de veinte años. activos intangibles. El crédito mercantil se somete a pruebas de deterioro de manera anual o cuando existen indicios de Deterioro de activos no financieros deterioro y se reconoce a su costo de adquisición menos las El Grupo evalúa en cada fecha de reporte si existen indicios de pérdidas por deterioro acumuladas. El crédito mercantil sobre las adquisiciones de asociadas se incluye en inversiones en que un activo no financiero pudiera estar deteriorado. Si existe dicho indicio, se estima el monto por recuperar del activo no asociadas. Si la contraprestación transferida resulta menor al financiero con el fin de determinar el alcance de las pérdidas valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce directamente en resultados. por deterioro, si las hubiera. Cuando no es posible estimar el monto por recuperar de un activo no financiero, el Grupo estima el monto por recuperar de la unidad generadora de Al momento de venta de una subsidiaria, asociada o negocio conjunto, el crédito mercantil relacionado se incluye en la efectivo más pequeña a la que pertenece el activo no financiero. El monto por recuperar es el mayor entre el valor determinación de la utilidad o pérdida por venta. razonable del activo o de la unidad generadora de efectivo, El crédito mercantil sobre las adquisiciones de subsidiarias y menos los costos de venta y su valor de uso. Si se estima que el monto por recuperar de un activo no financiero o unidad las participaciones en negocios conjuntos es asignado a las generadora de efectivo es menor que su valor en libros, el unidades generadoras de efectivo para realizar pruebas de deterioro (Nota 24). Las pérdidas por deterioro relacionadas valor en libros del activo no financiero o unidad generadora de efectivo se reduce a su monto por recuperar. Las pérdidas por con el crédito mercantil no pueden revertirse en periodos deterioro se reconocen inmediatamente en resultados. futuros. 143 Información Financiera Cuando se revierte posteriormente una pérdida por deterioro, En relación con las cuentas por cobrar, se reconoce una el valor en libros del activo no financiero o unidad generadora de efectivo se incrementa hasta la estimación revisada de su provisión para deterioro cuando existe evidencia objetiva (como la probabilidad de insolvencia o dificultades financieras monto por recuperar. Sin embargo, este monto incrementado importantes del deudor) de que el Grupo no podrá cobrar todos no podrá exceder el valor en libros que se hubiera determinado, si no se hubiera reconocido ninguna pérdida por los montos por cobrar bajo los términos originales de la factura. El valor en libros de la cuenta por cobrar se reduce a través de deterioro para dicho activo no financiero o unidad generadora una estimación. Las cuentas por cobrar deterioradas se dejan de efectivo en periodos anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en el estado de de reconocer cuando se evalúan como incobrables. resultados. Pasivos financieros a largo plazo Deterioro de activos financieros Los préstamos bancarios adquiridos y la emisión de bonos no convertibles se reconocen inicialmente al momento de recibir el El Grupo evalúa en cada fecha de reporte si existen indicios de efectivo, netos de los costos incurridos de la transacción. que un activo financiero pudiera estar deteriorado. La pérdida por deterioro respecto del activo financiero valuado a su costo Posteriormente, los préstamos bancarios y los bonos no convertibles se valúan a su costo amortizado, utilizando el amortizado se calcula como la diferencia entre su valor en método de tasa de interés efectiva, y cualquier diferencia entre libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original. el efectivo recibido (neto del costo de la transacción) y el valor de rescate que ha sido reconocido en el estado de resultados El valor en libros del activo se reduce mediante el uso de una durante el plazo de los préstamos. cuenta de estimación. El monto de la pérdida se reconoce en resultados. Al momento de emisión de los bonos convertibles, se determina el valor razonable de la parte pasiva utilizando una Si, en un ejercicio posterior, se reduce el monto de la pérdida por deterioro y la reducción puede estar objetivamente tasa de interés de mercado para un bono no convertible equivalente. Este monto se reconoce como un pasivo a largo relacionada con un evento que ocurrió después de que se plazo sobre la base de costo amortizado, usando el método de reconoció el deterioro, se revierte la pérdida por deterioro previamente reconocida, en la medida en que el valor en libros tasa de interés efectiva hasta la extinción o al vencimiento de los bonos. El resto de las ganancias se asigna a la opción de del activo no exceda su costo amortizado a la fecha de la conversión, la cual se reconoce y se incluye dentro del capital reversión. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce en resultados. contable. El valor de la opción de conversión no vuelve a determinarse en periodos posteriores. Una pérdida por deterioro respecto de un activo financiero disponible para la venta se reconoce en el estado de Los pasivos derivados a largo plazo se consideran como mantenidos con fines de cobertura, salvo que no cumplan con resultados y se calcula con base en su valor razonable. Los los criterios estrictos para cobertura establecidos en la NIC 39, activos financieros importantes en lo individual se someten a pruebas de deterioro sobre una base individual. Las Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición, en cuyo caso se clasificarán como para fines de negociación. reversiones de las pérdidas por deterioro sobre los instrumentos de capital clasificadas como disponibles para la venta se reconocen en otras partidas de utilidad integral, Los pasivos financieros que son exigibles en un periodo de 12 meses a partir del cierre del periodo de reporte, se clasifican mientras que las reversiones de las pérdidas por deterioro como pasivos a corto plazo, salvo que el Grupo tenga un sobre los instrumentos de deuda se reconocen en resultados, si el incremento en el valor razonable del instrumento puede derecho incondicional de diferir la liquidación del pasivo hasta por un periodo mayor a doce meses contado a partir del estar objetivamente relacionado con un evento que ocurrió periodo de reporte. después de que se reconoció la pérdida por deterioro en el estado de resultados. 144 Derechos de emisión El impuesto diferido se determina utilizando el método de pasivos del balance general, con base en las diferencias La asignación inicial de los derechos de emisión otorgados se reconoce a su valor nominal (valor nulo). Cuando alguna temporales entre los valores fiscales de los activos y pasivos y compañía del Grupo tenga emisiones que excedan los sus valores en libros reconocidos en los estados financieros. Las tasas fiscales aprobadas o que estén sustancialmente derechos de emisión otorgados, deberá reconocer la provisión por la insuficiencia basado en el precio de mercado a esa aprobadas al cierre del periodo de reporte, se utilizan para fecha. Los derechos de emisión se mantienen únicamente para determinar el gasto por impuesto diferido. fines de cumplimiento, por lo que el Grupo no pretende especular con ellos en el mercado abierto. Estados Financieros Consolidados Impuestos diferidos Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que sea probable que haya utilidades fiscales futuras, contra las cuales las diferencias temporales o las pérdidas Otras provisiones Una provisión se reconoce cuando existe una obligación legal fiscales por amortizar puedan ser utilizadas. Los pasivos por o adquirida proveniente de un evento pasado, es probable que impuestos diferidos se reconocen por todas las diferencias temporales gravables que surjan de las inversiones en se requiera la salida de recursos que incorporan beneficios económicos para liquidar la obligación y cuando pueda subsidiarias, asociadas o negocios conjuntos, salvo cuando el hacerse una estimación confiable de este monto. Grupo pueda controlar la distribución de las ganancias de estas entidades y cuando no se espere que los pagos de Beneficios a empleados – Planes de beneficios definidos dividendos tengan lugar en un futuro previsible. Algunas compañías del Grupo ofrecen planes de pensiones de El impuesto diferido se carga o acredita en el estado de beneficios definidos a sus empleados. Los actuarios independientes profesionalmente calificados valúan las resultados, excepto cuando se relaciona con partidas obligaciones por beneficios definidos en forma regular. La acreditadas o cargadas fuera del estado de resultados, en cuyo caso el impuesto diferido se reconoce en consecuencia. obligación y los costos de los planes de beneficios se determinan utilizando el método de crédito unitario proyectado. El método de crédito unitario proyectado considera que cada Restauración de sitios y otras provisiones ambientales El Grupo provisiona los costos de restauración de un sitio, periodo de servicio genera una unidad adicional de derecho a percibir beneficios y valúa cada unidad por separado para cuando existe una obligación legal o adquirida. El costo que se conformar la obligación final. Los costos por servicios pasados origina con motivo de una provisión antes de que comience la explotación de Materias primas, se incluye como parte de las se reconocen en línea recta durante el periodo promedio, hasta que se adquieren los beneficios modificados. Las ganancias o propiedades, planta y equipo y se deprecia durante la vida del pérdidas sobre la reducción o liquidación de los beneficios de sitio. El efecto de cualquier ajuste a la provisión debido a algún daño ambiental derivado de las actividades de explotación, se los planes de pensiones, se reconocen cuando ocurre la reducción o liquidación. registra a través de los costos de operación durante la vida del sitio con el fin de reflejar la mejor estimación del gasto requerido para liquidar la obligación, al cierre del periodo que Las ganancias o pérdidas actuariales se amortizan con base en las vidas laborales esperadas promedio de los empleados se reporta. Los cambios en la valuación de una provisión que participan en el plan, pero sólo en la medida en que el derivados de cambios en la oportunidad o el monto estimado de los flujos de salida de efectivo, o el cambio en la tasa de monto neto no reconocido acumulado exceda 10% del mayor, entre el valor presente de la obligación por beneficios definidos descuento, se agregan o se deducen del costo del activo y el valor razonable de los activos del plan al cierre del correspondiente en la medida en que se relacionen con la instalación, construcción o adquisición del activo. Todas las ejercicio anterior. La obligación de los planes de pensiones se valúa a valor presente de los flujos de efectivo futuros provisiones se descuentan a su valor presente. estimados utilizando una tasa de descuento que es similar a la tasa de interés sobre los bonos corporativos de alta calidad, en donde la moneda y plazos de los bonos corporativos son congruentes con la moneda y plazos estimados de la obligación por beneficios definidos. 145 Información Financiera Un activo neto por pensiones se registra únicamente en la Los cambios en la participación accionaria de una subsidiaria medida en que no exceda el valor presente de cualquier beneficio económico que se encuentre disponible en forma de que no resulten en pérdida de control, se registran como una operación en el capital. Por consiguiente, si Holcim adquiere o reembolsos del plan, o reducciones en las futuras aportaciones parcialmente enajena una participación no controladora en una al plan y cualquier pérdida actuarial neta no reconocida y costos de servicios pasados. subsidiaria, sin que pierda el control, cualquier diferencia entre el monto por el cual se ajusta la participación no controladora y el valor razonable de la contraprestación pagada o recibida, se Beneficios a empleados – Planes de contribución definidos reconoce directamente en las utilidades acumuladas. Además de los planes de beneficios definidos descritos con Reconocimiento de ingresos anterioridad, algunas compañías del Grupo patrocinan planes de contribución definidos con base en las prácticas y Los ingresos se reconocen cuando es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción lleguen reglamentos locales. Las aportaciones del Grupo a los planes a la entidad, y el monto de los ingresos pueda valuarse de de contribución definidos se cargan a resultados en el periodo en el cual se relacione la contribución. manera confiable. Los ingresos son valuados a valor razonable de la contraprestación recibida, neta de los impuestos sobre ventas y los descuentos. Los ingresos por la Beneficios a empleados - Otros beneficios a los empleados a largo plazo venta de bienes se reconocen cuando la entrega se ha dado y se completa la transferencia de riesgos y beneficios de la Otras beneficios a empleados a largo plazo incluyen permisos propiedad. por antigüedad en el empleo o año sabático, asistencia médica, jubilación u otras prestaciones a largo plazo, Los intereses se reconocen sobre la base de lo devengado que beneficios por discapacidad a largo plazo y, si éstos no refleja el rendimiento efectivo sobre el activo. Los dividendos debieran liquidarse en un periodo de 12 meses posteriores al cierre del periodo, el reparto de utilidades, así como se reconocen cuando se establece el derecho del accionista a recibir el pago. compensaciones variables y diferidas. La medición de estas obligaciones difiere de los planes de Algunas actividades del Grupo se realizan de acuerdo con los contratos de construcción. Por consiguiente, los ingresos y los beneficios definidos en que todas las ganancias y pérdidas costos derivados de los contratos se reconocen en el estado actuariales se reconocen inmediatamente, y no se aplica ningún método del corredor. de resultados, utilizando el método de avance de obra, y el grado de avance se medirá con base en el trabajo real realizado a esa fecha. Beneficios a empleados – Planes de compensaciones en acciones Pasivos contingentes El Grupo opera diversos planes de compensaciones basados Los pasivos contingentes surgen a raíz de sucesos pasados, en acciones liquidados mediante instrumentos de capital. El valor razonable de los servicios de empleados recibidos a cuya existencia será confirmada sólo por la ocurrencia de uno o más eventos inciertos en el futuro que no estén enteramente cambio del otorgamiento de opciones o acciones se reconoce bajo el control de Holcim. Por lo tanto, los pasivos contingentes como un gasto. El monto total que será cargado se determina con base en el valor razonable de los instrumentos de capital sólo se revelan en las notas a los estados financieros. otorgados. Los montos son cargados al estado de resultados Instrumentos financieros durante los periodos de adjudicación relevantes y ajustados para reflejar los niveles reales y esperados de la adjudicación Información sobre el reconocimiento contable de los instrumentos financieros derivados y las actividades de (Nota 33). cobertura se incluye en la sección “Administración de riesgos”. Participación no controladora La participación no controladora es el capital en una subsidiaria no atribuible, directa o indirectamente, a una tenedora y se presenta por separado en el estado de resultados consolidado, en el estado de utilidades integrales consolidado y dentro del capital en el estado de posición financiera consolidado. 146 Estados Financieros Consolidados Administración de Riesgos Administración de riesgos de negocios El área de Administración de Riesgos de Negocios apoya al Riesgo de mercado Holcim se encuentra expuesta a riesgos de mercado, Comité Ejecutivo y a los equipos administrativos de las principalmente relacionados con riesgos de tipos de cambio y compañías del Grupo en sus decisiones estratégicas. El objetivo de la Administración de Riesgos de Negocios es de tasas de interés. La administración monitorea activamente estas exposiciones. Para manejar la volatilidad relacionada con reconocer en forma sistemática los principales riesgos y estos riesgos, Holcim celebra una gran variedad de contratos también las oportunidades que pudieran presentársele a la compañía. Los posibles riesgos son identificados y evaluados con instrumentos financieros derivados. El objetivo del Grupo consiste en reducir, cuando sea adecuado, las fluctuaciones en en una etapa temprana y monitoreados en forma constante. las ganancias y los flujos de efectivo relacionados con Entonces se propone se implementen medidas en el nivel adecuado. Se considera que todos los tipos de riesgos, desde fluctuaciones en los tipos de cambio y riesgos de tasas de interés. Para administrar los fondos líquidos, podría suscribir riesgos de mercado, operativos, financieros, legales hasta del opciones de compra de los activos que tiene o podría suscribir entorno externo de los negocios, incluyen aspectos reputacionales y de cumplimiento. opciones de venta de las posiciones que desea adquirir y tiene la liquidez para adquirirlas. Por lo tanto, Holcim espera que cualquier pérdida en el valor de esos instrumentos sea Además de las compañías del Grupo, el Comité Ejecutivo y el Consejo de Administración también participan en la evaluación. generalmente compensada, mediante incrementos en el valor de las transacciones subyacentes. El perfil de riesgo del Grupo se evalúa desde una gran variedad de ángulos “de arriba hacia abajo” y “de abajo hacia arriba”. El Comité Ejecutivo reporta con regularidad al Consejo Riesgo de liquidez Las compañías del Grupo necesitan tener suficiente efectivo de Administración los hallazgos importantes encontrados en disponible para cumplir con sus obligaciones. Las compañías los análisis de riesgos y proporciona actualizaciones sobre las medidas tomadas. individualmente son responsables de su propio superávit de efectivo y de obtener préstamos para cubrir cualquier déficit de capital, sujetos a las guías del Grupo y, en ciertos casos, a la Administración de riesgo financiero El Grupo se encuentra expuesto a diversos riesgos financieros aprobación a nivel Grupo. provenientes de sus actividades, incluyendo el efecto de El Grupo monitorea su riesgo de liquidez utilizando una cambios en la estructura de la deuda y en los precios del mercado de capital, tipos de cambio de las divisas extranjeras herramienta recurrente de planeación de liquidez y mantiene las suficientes reservas de efectivo, líneas de crédito no y tasas de interés. El programa global de administración de utilizadas y valores negociables y realizables para cumplir en riesgos del Grupo se enfoca en la impredictibilidad de los mercados financieros y busca minimizar los posibles efectos todo momento con sus requerimientos de liquidez. Además, la sólida capacidad crediticia del Grupo a nivel internacional le adversos del desempeño financiero del Grupo. El Grupo utiliza permite hacer un uso eficiente de los mercados financieros instrumentos financieros derivados, tales como contratos de tipo de cambio y swaps de tasas de interés para cubrir algunas internacionales para fines de financiamiento. de sus exposiciones. Por lo tanto, el Grupo no realiza transacciones con derivados u otras transacciones financieras que no se relacionen con su objeto social, por lo que busca un enfoque de aversión al riesgo. La administración de riesgos financieros dentro del Grupo está regulada por las políticas aprobadas por el personal administrativo clave. Proporciona principios para la administración global de riesgos, así como políticas que cubren áreas específicas, tales como riesgo de tasas de interés, riesgos de tipo de cambio, riesgos de contrapartes, uso de instrumentos financieros derivados y la inversión de liquidez en exceso. 147 Información Financiera Análisis de los vencimientos contractuales Flujos de efectivo contractulaes no descontados Millones de CHF En un Valor plazo no mayor a 1 Dentro de Dentro de Dentro de Dentro de En año 2 años 3 años 4 años 5 años adelante en Total libros 2012 Cuentas por pagar comerciales 2,179 2,179 2,179 Préstamos de instituciones financieras 1,428 317 232 223 67 183 2,450 2,456 2,197 1,689 1,077 887 1,332 3,658 10,840 10,888 594 497 345 303 258 770 2,767 25 19 12 10 9 68 143 93 (40) Bonos, colocaciones privadas y papel comercial Intereses pagados Arrendamientos financieros Instrumentos financieros derivados netos1 Total 9 (14) 32 (16) (12) (30) (31) 6,431 2,508 1,698 1,407 1,653 4,650 18,348 2011 Cuentas por pagar comerciales 2,396 2,396 2,396 Préstamos de instituciones financieras 1,875 692 677 122 957 147 4,471 4,467 1,090 2,189 1,730 737 829 3,139 9,715 9,774 604 519 393 257 227 801 2,802 34 21 10 5 5 58 133 97 69 Bonos, colocaciones privadas y papel comercial Intereses pagados Arrendamientos financieros Instrumentos financieros derivados 1 netos (11) 95 (17) 38 (15) (12) 78 Total 5,989 3,517 2,792 1,160 2,003 4,133 19,594 1 Todos los instrumentos financieros derivados se mantienen para fines de cobertura. Los flujos de efectivo contractuales incluyen ambos, entradas y salidas de efectivo. Información adicional es proporcionada en Nota 30. El perfil de los vencimientos se basa en los montos Sensibilidad de las tasas de interés contractuales no descontados, incluyendo flujos de efectivo del principal y de los intereses y también se basa en la primera El análisis de sensibilidad del Grupo ha sido determinado con base en su exposición a tasas de interés relacionadas con los fecha en la que Holcim podrá estar obligada a realizar el pago. pasivos financieros del Grupo a tasa variable, considerando los efectos de las coberturas al 31 de diciembre. Los flujos de efectivo de intereses en contratos que se relacionan con una tasa de interés variable se calculan con Se utiliza una variación del 1% cuando el riesgo de tasa de base en las tasas prevalecientes al 31 de diciembre. interés se reporta internamente al personal administrativo clave y representa la evaluación de la administración de un posible Riesgo de tasas de interés cambio determinado razonablemente en las tasas de interés. El riesgo de tasa de interés surge de movimientos en las tasas de interés de mercado que podrían afectar el resultado Al 31 de diciembre, el cambio de ±1 % en las tasas de interés, financiero del Grupo y los valores de mercado de sus con todos los demás supuestos constantes, daría como instrumentos financieros. El Grupo está principalmente expuesto a fluctuaciones en las tasas de interés de mercado resultado aproximadamente CHF 38 millones (2011: 50) de un gasto financiero anual mayor/menor, antes de impuestos, sobre sus pasivos financieros a tasas flotantes que podrían considerando los efectos de la cobertura. La sensibilidad del provocar variaciones en el resultado financiero del Grupo. La exposición de tasas de interés se controla a través del manejo Grupo a las tasas de interés es menor que la del año anterior, debido principalmente al hecho de que la relación de pasivos de tasas fijo/variable de pasivos financieros. Para manejar esta financieros a tasas variables, a pasivos financieros totales se mezcla de tasas, el Grupo puede celebrar contratos de swaps de tasa de interés, en los que intercambia los pagos redujo de 47% a 45%. periódicos, con base en los montos nocionales y las tasas de interés fijas y variables acordadas. 148 Los impactos sobre el capital debido a los instrumentos derivados se consideran no materiales con base en el capital contable del Grupo Holcim. Riesgo en monedas extranjeras El Grupo opera a nivel internacional en más de 70 países, por lo que está expuesto a riesgos de monedas extranjeras. Riesgo de acciones de capital y valores Estados Financieros Consolidados Los impactos sobre el capital, debido a los instrumentos derivados, se consideran no materiales con base en la participación contable del Grupo Holcim. En general, el Grupo no mantiene o adquiere acciones u opciones sobre acciones u otros productos accionarios, que no se encuentren directamente relacionados con el negocio del La conversión de las operaciones extranjeras a la moneda de reporte del Grupo produce efectos por conversión de divisas. El Grupo podría cubrir algunas inversiones netas en entidades extranjeras con préstamos en moneda extranjera u otros instrumentos. Las coberturas de las inversiones netas en entidades extranjeras se reconocen en forma similar a las coberturas de flujos de efectivo. En la medida en que la cobertura de las inversiones netas sea efectiva, todas las ganancias o pérdidas cambiarias se reconocen en el capital y se incluyen en los ajustes por conversión de divisas. Grupo. Estructura de capital En la administración del capital, los objetivos del Grupo son asegurarse que podrá cubrir sus necesidades financieras para seguir operando como negocio en marcha, así como hacer lo necesario para cubrir sus objetivos de crecimiento con el fin de proporcionar rendimientos a los accionistas y beneficios para las demás partes interesadas, y mantener una estructura de capital eficiente en costos y optimizada en riesgos. Debido a la naturaleza local del negocio de materiales de construcción, el riesgo de transacciones es limitado. Sin embargo, para muchas compañías del Grupo, las utilidades estarán manejadas principalmente en moneda local mientras que el servicio de la deuda y un monto significativo de los gastos de capital podrían estar expresados en moneda extranjera. En consecuencia, las subsidiarias podrían celebrar contratos de derivados que estén designados como coberturas de flujos de efectivo o coberturas de valor razonable, según sea apropiado, pero que no incluyen la cobertura de las transacciones pronosticadas, puesto que ésta no se considera efectiva en cuanto a su naturaleza económica. Sensibilidad de moneda extranjera El análisis de sensibilidad del Grupo ha sido determinado con base en la exposición neta de transacciones del Grupo derivada de los activos y pasivos financieros monetarios al 31 de diciembre, que están denominados en monedas extranjeras diferentes a la moneda funcional en la que éstas son valuadas. El riesgo de transacciones netas en moneda extranjera del Grupo surge principalmente de CHF, USD y EUR, contra las monedas respectivas en las que opera el Grupo. Se utiliza un cambio del 5% para determinar un riesgo de transacciones netas en moneda extranjera, para reportar internamente al personal administrativo clave y representa la evaluación de la administración de un posible cambio determinado razonablemente en los tipos de cambio extranjeros. El Grupo administra la estructura de capital y realiza ajustes a la misma, tomando en cuenta los cambios en las condiciones económicas, sus actividades de negocio, inversiones y programa de expansión y las características de riesgo de los activos subyacentes. Con el fin de mantener o ajustar su estructura de capital, el Grupo puede ajustar los pagos de dividendos a los accionistas, reembolsarles capital o emitir nuevas acciones, incrementar la deuda o vender activos para reducir la deuda. El Grupo monitorea el capital con base en la razón financiera de los fondos provenientes de las operaciones, como un porcentaje de la deuda financiera neta, del índice de endeudamiento y la relación deuda financiera neta a EBITDA. Los fondos de las operaciones se calculan como la utilidad neta más la depreciación, amortización y deterioro mostrados en los estados de resultados consolidados. La deuda neta financiera se calcula tomando los pasivos financieros, menos el efectivo y los equivalentes de efectivo mostrados en el estado de posición financiera consolidado. El índice de endeudamiento se calcula tomando la deuda financiera neta dividida entre el monto total del capital contable que se muestra en el estado de posición financiera consolidado. La relación deuda financiera neta a EBITDA se utiliza como Un cambio de ±5% en CHF, USD y EUR contra las monedas respectivas en las que opera el Grupo, tendría un impacto no material sobre las (pérdidas) ganancias cambiarias, netas, considerando los efectos de la cobertura, tanto en el ejercicio actual como en el anterior. indicador del riesgo financiero y muestra cuántos años le tomaría al Grupo liquidar su deuda. El objetivo del Grupo es alcanzar una relación por debajo de 2.8x. 149 Información Financiera En 2012, el objetivo del Grupo, que no cambió desde 2011, era La reducción en el índice de endeudamiento se debe a una mantener una razón financiera de fondos derivados de las operaciones, como un porcentaje de la deuda financiera neta disminución de la deuda financiera neta y al incremento en el monto total del capital contable. El capital contable se de por lo menos 25% y un índice de endeudamiento dentro de incrementó en un 0.9% durante 2012, principalmente como un rango del 80% al 100%, con el fin de mantener una sólida calificación de grado de inversión. resultado de la utilidad neta. La relación deuda financiera neta a EBITDA se redujo de 2.7x La razón financiera de fondos derivados de las operaciones/deuda financiera neta se incrementó, como en 2011 a 2.3x, como resultado de la disminución de la deuda financiera neta y el incremento en EBITDA. resultado del incremento en la utilidad neta y de la disminución de la deuda financiera neta. Millones de CHF 2012 Utilidad neta 1,026 682 Depreciación, amortización y deterioro (Nota 9) 2,178 2,367 Fondos provenientes de las operaciones 3,204 3,049 Pasivos financieros (Note 28) 13,507 14,495 Efectivo y equivalentes (Nota 17) (3,145) (2,946) Deuda financiera neta 10,362 11,549 Fondos derivados de las operaciones/deuda financiera neta 30.9% 26.4% 2012 2011 Deuda financiera neta 10,362 11,549 Suma del capital contable 19,837 19,656 Índice de endeudamiento 52.2% 58.8% Millones de CHF Millones de CHF Deuda financiera neta EBITDA Deuda financiera neta/EBITDA 2011 2012 2011 10,362 11,549 4,415 4,264 2.3 2.7 Riesgo de crédito La máxima exposición al riesgo de crédito está representada Los riesgos de crédito surgen de la posibilidad de que los por el valor en libros de cada activo financiero, incluyendo los clientes no puedan liquidar sus obligaciones acordadas. Para administrar este riesgo, el Grupo evalúa periódicamente la instrumentos financieros derivados, en el estado de posición financiera consolidado. viabilidad financiera de los clientes. Los riesgos de crédito o el riesgo de que las contrapartes incumplan son monitoreados periódicamente. Las contrapartes en operaciones con instrumentos financieros comprenden muchas de las principales instituciones financieras. El Grupo no espera que ninguna de sus contrapartes deje de cumplir con sus obligaciones, debido a sus altas calificaciones crediticias. Al cierre del ejercicio, Holcim no tiene una importante concentración de riesgo de crédito en una sola contraparte o grupo de contrapartes. 150 Algunas transacciones de derivados, aunque proporcionan actividades de cobertura Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable coberturas económicas efectivas de acuerdo con las políticas de administración de riesgos del Grupo, pudieran no calificar en la fecha en la que se celebra el contrato de derivados y para la contabilidad de coberturas bajo las reglas específicas posteriormente se valúan a su valor razonable. El método para reconocer la ganancia o pérdida resultante depende de la de la NIC 39. Los cambios en el valor razonable de cualquier instrumento derivado que no califique para contabilidad de naturaleza de la partida cubierta. En la fecha en la que se coberturas bajo la NIC 39, se reconocen inmediatamente en celebra un contrato de derivados, el Grupo designa ciertos derivados, ya sea como (a) cobertura de valor razonable de un resultados, como parte del resultado financiero. activo o pasivo reconocido (cobertura del valor razonable) o (b) Cuando se vende un instrumento de cobertura, o cuando una cobertura de un riesgo específico relacionado con un activo o pasivo reconocido, como pagos de intereses futuros sobre la cobertura ya no cumple con los criterios de la contabilidad de coberturas establecidos en la NIC 39, cualquier ganancia o deuda a tasa variable (cobertura de flujos de efectivo) o (c) pérdida acumulada reconocida en el patrimonio, en ese cobertura de riesgos cambiarios de un compromiso en firme (cobertura de flujos de efectivo) o (d) cobertura de una momento permanece en el patrimonio hasta que ocurre la transacción comprometida. Sin embargo, si ya no se espera inversión neta en una entidad extranjera. que ocurra una transacción comprometida, la ganancia o Los cambios en el valor razonable de los derivados que se pérdida acumulada que fue reportada en el patrimonio se transfiere inmediatamente al estado de resultados. En caso de designan y califican como coberturas de valor razonable y que una cobertura de valor razonable, cualquier ajuste por son altamente efectivos, se registran en el estado de resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable valuación relacionado con partidas reconocidas a su costo amortizado, se amortiza contra la ganancia o pérdida durante del activo o pasivo cubierto que sea atribuible al riesgo la vida restante de la partida cubierta. Estados Financieros Consolidados Contabilidad de los instrumentos financieros derivados y cubierto. Al inicio de la transacción, el Grupo documenta la relación Los cambios en el valor razonable de los derivados que se entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así designan y califican como coberturas de flujos de efectivo y que son altamente efectivos, se reconocen fuera del estado de como el objetivo y la estrategia de administración de riesgos para las diversas transacciones de cobertura. Este proceso resultados. Cuando el compromiso en firme resulta en el incluye relacionar todos los derivados designados como reconocimiento de un activo (por ejemplo, propiedades, planta y equipo) o un pasivo, las ganancias o pérdidas previamente coberturas, con activos y pasivos específicos, o con compromisos específicos en firme o con inversiones en diferidas en el patrimonio se transfieren desde el patrimonio y entidades extranjeras. El Grupo también documenta su se incluyen en la valuación inicial del activo o pasivo no financiero. Por el contrario, los montos diferidos en el evaluación, tanto al inicio de la cobertura como en forma continua, sobre si los derivados que se utilizan en patrimonio se transfieren al estado de resultados y se clasifican transacciones de cobertura son altamente efectivos para como ingresos o gastos en los mismos periodos durante los cuales los flujos de efectivo (tales como pagos de intereses) o compensar los cambios en los valores razonables, o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas, incluyendo compromisos en firme cubiertos, afectan el estado de ganancias o pérdidas por conversión en inversiones resultados. extranjeras cubiertas. Los cambios en el valor razonable de los derivados que son Los valores razonables de diversos instrumentos derivados designados y califican como coberturas de inversión neta y que son altamente efectivos, se reconocen fuera del estado de utilizados para fines de cobertura se revelan en la Nota 30. Los movimientos en la reserva para cobertura de flujos de resultados y se incluyen en los ajustes por conversión de efectivo se muestran en el estado de variaciones en el divisas. Los montos diferidos en el patrimonio se transfieren al estado de resultados al momento de enajenación de la entidad patrimonio consolidado del Grupo Holcim. extranjera. 151 Información Financiera Estimación del valor razonable opciones. Los métodos de valuación buscan optimizar el uso El valor razonable de los instrumentos financieros que cotizan en bolsa generalmente se basa en precios de mercado de datos de mercado observables existentes al cierre del periodo que se reporta. cotizados al cierre del periodo que se reporta. Para instrumentos financieros que no cotizan en la bolsa, el Se asume que el valor razonable de los activos y pasivos financieros actuales a costo amortizado se aproxima a su valor valor razonable se determina utilizando una gran variedad de neto en libros debido a la naturaleza a corto plazo de estos métodos, tales como el método de flujos de efectivo descontados y los modelos de fijación de precios de las instrumentos financieros. Valores razonables Valor en libros (sobre la base de medición) Millones de CHF Costo amortizado Valor razonable Valor razonable Nivel 1 Nivel 2 Nivel 2 Total Comparación valor razonable 2012 Activos financieros a corto plazo Efectivo y equivalentes de efectivo 3,145 3,145 3,145 1 1 2,395 2,395 2,395 62 62 62 1 88 88 5 5 5 Valores negociables Cuentas por cobrar a clientes Otras cuentas por cobrar 1 1 Otros activos a corto plazo Activos derivados 88 3 Activos financieros a largo plazo Cuentas por cobrar a largo plazo 293 Otros activos a largo plazo Inversiones terceros Activos derivados 55 2 3 3 1 293 313 87 1 87 87 99 1 157 157 106 106 106 2,179 2,179 3,575 3,575 24 24 9,861 11,557 47 47 Pasivos financieros a corto plazo Cuentas por pagar comerciales 2,179 Pasivos financieros a corto plazo 3,575 Pasivos derivados 3 24 Pasivos financieros a largo plazo Pasivos financieros a largo plazo Pasivos derivados 3 1 Disponibles para la venta 2 Inversiones valuados a su costo 3 152 De cobertura 9,861 47 Costo Nivel 2 Valor amortizado Valor razonable razonable Nivel 2 Comparación Total valor razonable 2011 Activos financieros a corto plazo Efectivo y equivalentes de efectivo 2,946 2,946 Valores negociables 4 Cuentas por cobrar a clientes 1 2,348 Otras cuentas por cobrar 78 Otros activos a corto plazo Activos derivados 4 4 2,348 2,348 78 78 1 91 91 5 5 5 91 3 2,946 Activos financieros a largo plazo Cuentas por cobrar a largo plazo 330 Otros activos a largo plazo 345 177 177 96 1 147 147 84 84 84 177 452 Inversiones terceros Activos derivados 330 1 61 3 Pasivos financieros a corto plazo Cuentas por pagar comerciales 2,396 2,396 2,396 Pasivos financieros a corto plazo 2,814 2,814 2,814 6 6 11,523 13,120 152 152 Pasivos derivados 3 6 Pasivos financieros a largo plazo Pasivos financieros a largo plazo 11,523 Pasivos derivados 3 1 152 Disponibles para la venta 2 Inversiones valuados a su costo 3 De cobertura La tabla muestra los montos en libros y los valores razonables de los activos y pasivos financieros. El nivel de la jerarquía de mercado, ya sea en forma directa o indirecta. Dichas técnicas de valuación incluyen el método de flujos de efectivo valor razonable se muestra para aquellos activos y pasivos descontados y modelos de fijación de precios de las opciones. financieros que se reconocen a su valor razonable en el estado de situación financiera. Por ejemplo, el valor razonable de los swaps de divisas y tasas de interés se determina descontando los flujos de efectivo futuros estimados, y el valor razonable de los contratos forward Los niveles de la jerarquía de valor razonable utilizados son los siguientes: de tipos de cambio se determina utilizando los tipos de cambio de mercado para los forward al cierre del periodo que se reporta. Las mediciones del valor razonable de nivel 1 son aquéllas que se derivan de precios cotizados (no ajustados) en los Las mediciones del valor razonable de nivel 3 son aquéllas que mercados activos para activos o pasivos idénticos. Los tipos de se derivan de las técnicas de valuación utilizando datos para activos llevados a valor razonable de nivel 1 son los títulos de deuda y capital que cotizan en los mercados activos. activos o pasivos que no se basan en datos observables en el mercado. En 2012 y 2011, no se asignaron activos y pasivos financieros al nivel 3. Las mediciones del valor razonable de nivel 2 son aquéllas que se derivan de las técnicas de valuación utilizando datos para En 2012 y 2011, no hubo transferencias entre los diferentes activos o pasivos basados en datos observables en el niveles jerárquicos. 153 Estados Financieros Consolidados Valor en libros (sobre la base de medición) Millones de CHF Información Financiera Notas a los Estados Financieros Consolidados 1 Cambios en el alcance de la consolidación Durante 2012, no hubo combinaciones de negocios que fueran importantes en lo individual o que se consideraran materiales en su conjunto. Durante 2011, el Grupo realizó diversas combinaciones de negocios que no fueron importantes en lo individual pero que se consideraron materiales en su conjunto. Recién incluidos en 2011 En vigor a partir del Participación adquirida Lattimore Materials Company, L.P. 4 de marzo de 2011 51% Východoslovenské stavebné hmoty, a.s. 25 de octubre de 2011 51% El monto total de activos y pasivos netos identificables derivados de las adquisiciones realizadas en 2011 se revela en Durante 2011, Holcim reconoció costos relacionados con las adquisiciones de CHF 4 millones, los cuales se reflejaron como la Nota 39. Los montos revelados fueron determinados en gastos administrativos en el estado consolidado de resultados. forma provisional, por lo que no se realizó ningún ajuste en 2012. En la sección "Principales compañías del Grupo Holcim" incluida en las páginas 197 a 199, se presenta un panorama El monto de la participación no controladora reconocida en 2011 ascendió a CHF 23 millones y fue medida con base en la participación proporcional de los activos netos identificables de la adquirida a la fecha de adquisición. El crédito mercantil total que surge de las transacciones que se llevaron a cabo en 2011 asciende a CHF 79 millones. El crédito mercantil fue atribuible a la presencia favorable que las compañías poseen en sus respectivos mercados, incluyendo la buena ubicación y la importancia estratégica de las reservas minerales. Ningún crédito mercantil reconocido se esperó que fuera deducible para fines del impuesto sobre la renta. En 2011, Holcim reconoció CHF 27 millones como resultado de medir a valor razonable su participación accionaria que previamente mantenía en las compañías adquiridas antes de las combinaciones de negocios. Las ganancias se incluyeron en otros ingresos en el estado consolidado de resultados de Holcim por el año que terminó el 31 de diciembre de 2011. En 2011, las compañías adquiridas aportaron ventas netas de CHF 203 millones y una utilidad neta negativa de CHF 8 millones al Grupo a partir de la fecha de adquisición hasta el 31 de diciembre de 2011. Si las adquisiciones hubieran tenido lugar el 1 de enero de 2011, las ventas netas y la utilidad neta del Grupo se hubieran incrementado en CHF 126 millones y CHF 10 millones, respectivamente. 154 general de las subsidiarias, negocios conjuntos y compañías asociadas. Estados Financieros Consolidados 2 Principales tipos de cambio La siguiente tabla resume los principales tipos de cambio utilizados para fines de conversión. Estado de resultados Tipos de cambio promedio en Estado de Posición Financiera Tipos de cambio CHF al cierre en CHF 2012 2011 31.12.2012 31.12.2011 1 Euro EUR 1.21 1.24 1.21 1.22 1 Dólar estadounidense USD 0.94 0.89 0.92 0.94 1 Libra esterlina GBP 1.48 1.42 1.48 1.45 1 Dólar australiano AUD 0.97 0.92 0.95 0.96 100 Reales brasileño BRL 48.06 53.23 44.76 50.46 1 Dólar canadiense CAD 0.94 0.90 0.92 0.92 1,000 Rupias Indonesia IDR 0.10 0.10 0.09 0.10 100 Rupias India INR 1.75 1.91 1.67 1.77 100 Dírham marroquís MAD 10.86 10.97 10.82 10.95 100 Pesos mexicanos MXN 7.11 7.16 7.05 6.71 155 Información Financiera 3 Información por segmento reportable Asia Pacífico Latinoamérica Europa 2012 2011 2012 2011 2012 2011 Capacidad y ventas Millones de t Capacidad anual de producción de cemento 100.1 97.8 35.5 35.5 49.2 49.8 Ventas de cemento 79.2 75.6 24.9 24.2 26.3 26.8 - mercados maduros 4.7 4.7 15.2 16.5 74.4 70.9 11.1 10.3 - mercados emergentes Ventas de componentes minerales Ventas de agregados 1.1 1.2 27.8 29.7 - mercados maduros 23.9 25.9 3.9 3.8 - mercados emergentes 24.9 24.2 14.0 14.5 14.0 14.5 Ventas de asfalto Millones de m 2.3 2.4 74.3 83.0 64.8 72.0 9.5 11.0 4.6 5.4 14.7 16.1 12.9 14.2 3 Ventas de concreto premezclado 12.8 13.0 - mercados maduros 5.2 5.8 10.2 11.0 - mercados emergentes 7.5 7.2 10.2 11.0 1.8 1.9 Ventas netas a clientes externos 8,560 7,681 3,356 3,195 5,405 5,922 Ventas netas a otros segmentos 172 320 133 116 404 200 Total ventas netas 8,732 8,001 3,490 3,310 5,809 6,122 - mercados maduros 2,613 2,431 4,643 5,026 - mercados emergentes 6,118 5,570 3,490 3,310 1,166 1,096 EBITDA operativo 1,876 1,700 958 888 627 930 429 404 329 640 1,446 1,297 958 888 298 290 21.5 21.2 27.5 26.8 10.8 15.2 (884) Estado de resultados, estado de posición financiera y estado de flujos de efectivo Millones de CHF - mercados maduros - mercados emergentes Margen de EBITDA operativo en % Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación (543) (516) (251) (206) (987) Utilidad (pérdida) de operación 1,332 1,185 707 682 (360) 47 Margen de utilidad (pérdida) de operación en % 15.3 14.8 20.3 20.6 (6.2) 0.8 Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos Otros (gastos) e ingresos (1) (1) 0 (1) (1) (1) (54) (42) (145) (139) (35) (57) 23 24 Participación en las utilidades de asociadas Otros ingresos financieros EBITDA Inversiones en asociadas 9 10 (2) 18 44 8 9 18 21 1,849 1,715 819 759 634 920 71 71 8 11 240 223 8,548 8,885 3,677 3,817 8,602 8,512 Suma el activo 13,528 13,692 5,080 4.989 13,817 14,807 Suma el pasivo 3,887 4,019 2,939 2,783 6,569 7,092 Flujo de efectivo de actividades de operación 1,456 1,368 517 376 421 621 16.7 750 17.1 652 14.8 312 11.4 296 7.3 501 10.1 645 (613) (754) (311) (233) (468) (680) (5) (12) (35) (8) (444) (351) 38,267 37,942 11,765 12,867 17,924 19,602 Activos netos operativos Margen del flujo de efectivo en % Activos del segmento a su costo de adquisición 1 Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión2 3 Pérdida por deterioro Personal Número de personal 1 Propiedades, planta y equipo y activos intangibles. 2 Inversiones netas en propiedades, planta y equipo, compañías del Grupo, activos financieros, activos intangibles y otros activos. 3 Incluido en depreciación, amortización, y deterioro de activos operativos y no operativos, respectivamente. 156 África Medio Oriente Corporativos/Eliminaciones 2012 2011 2012 2011 22.0 21.9 10.7 11.1 12.0 11.4 8.4 8.7 12.0 11.4 1.4 1.5 41.3 43.5 41.3 43.5 4.5 5.0 8.1 7.1 8.1 7.1 3,276 2,987 3,276 2,987 3,276 2,987 480 346 480 346 8.4 8.7 2.3 2.3 2.3 2.3 1.1 1.1 947 959 947 Total Grupo 2012 2011 (2.7) (2.4) (1.3) (1.2) 30.7 31.4 (1.4) (1.2) 117.3 112.9 1.1 1.1 959 2012 2011 217.5 216.0 148.0 144.3 4.8 5.1 159.7 173.0 130.0 141.4 29.7 31.7 9.1 10.3 46.9 48.4 26.3 27.0 20.6 21.3 21,544 20,744 (710) (636) (710) (636) 21,544 20,744 (338) (312) 10,196 10,132 947 959 (372) (324) 11,349 10,612 278 312 (235) (219) 3,984 3,958 (114) (110) 1,124 1,280 (120) (109) 2,860 2,678 18.5 19.1 278 312 14.7 11.6 29.4 32.6 (316) (346) (59) (51) (11) (22) (2,168) (2,025) 165 0 219 262 (246) (241) 1,816 1,933 5.0 0.0 23.1 27.3 8.4 9.3 (3) (339) (10) (342) (18) (18) 487 350 207 69 0 0 86 114 115 149 (5) 0 (29) (25) 1 2 0 0 53 7 99 83 458 322 260 295 394 253 4,415 4,264 2 3 967 1,116 1,289 1,425 6,465 6,736 785 660 53 179 28,130 28,790 7,572 8,114 1,435 1,401 0 (450) 41,431 42,554 4,298 5,610 720 696 3,181 2,697 21,594 22,897 118 153 158 225 11 9 2,682 2,753 3.6 5.1 16.7 23.5 111 115 81 76 8 (112) (117) (82) (76) (10) (32) 7,136 7,543 2,153 2,140 Estados Financieros Consolidados Norte América 12.4 13.3 8 1,764 1,792 350 68 (1,235) (1,791) (2) (338) (496) (741) 858 873 78,103 80,967 157 Información Financiera Conciliación de las utilidades y pérdidas contra el estado consolidado de resultados de Grupo Holcim Millones de CHF Notas Utilidad de operación Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación 9 EBITDA operativo 2012 2011 1,816 1,933 2,168 2,025 3,984 3,958 Dividendos ganados 11 1 3 Otros ingresos ordinarios 11 216 70 Participación en las utilidades de asociadas 22 115 149 Otros ingresos financieros 12 99 83 4,415 4,264 (2,025) EBITDA Depreciación, amortización y deterioro de activos de operación 9 (2,168) Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos 11 (10) (4) Intereses ganados sobre el efectivo y valores negociables 12 133 108 Gastos financieros 13 (786) (1,210) 1,585 1,131 Utilidad neta antes de impuestos 4 Información por línea de producto 1 Cemento Millones de CHF 2012 2011 12,877 12,050 Estado de resultados, estado de posición financiera y estado de flujos de efectivo Ventas netas a clientes externos Ventas netas a otros segmentos 1,314 1,329 14,191 13,379 - De las cuales Asia Pacífico 6,667 6,102 - De las cuales Latinoamérica 2,787 2,568 - De las cuales Europa 2,633 2,723 - De las cuales Norte América 1,383 1,226 849 861 Total ventas netas - De las cuales África Medio Oriente - De las cuales Corporativos/Eliminaciones (127) (101) EBITDA operativo 3,448 3,245 - De las cuales Asia Pacífico 1,620 1,454 - De las cuales Latinoamérica 904 813 - De las cuales Europa 512 682 - De las cuales Norte América 341 210 - De las cuales África Medio Oriente 273 303 (203) (217) 24.3 24.3 - De las cuales Corporativos/Eliminaciones Margen de EBITDA operativo en % Utilidad (pérdida) de operación Activos netos operativos Activos por segmento a su costo de adquisición2 3 Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión 2,062 1,969 18,885 19,060 1,290 1,309 (1,163) (1,440) 51,364 51,492 Personal Número de personal 158 1 Cemento, clínker y otros materiales de cemento. 2 Propiedades, planta y equipo y activos intangibles. 3 Inversiones netas en propiedades, planta y equipo, compañías del Grupo, activos financieros, activos intangibles y otros activos. Estados Financieros Consolidados Agregados 2012 Otros materiales de construcción Corporativos/Eliminaciones Total Grupo y servicios 2011 2012 2011 2012 2011 2012 1,620 1,632 7,047 7,062 927 891 701 617 (2,942) (2,837) 2,547 2,523 7,748 7,680 (2,942) 753 681 2,006 1,887 (694) 2011 21,544 20,744 (2,837) 21,544 20,744 (670) 8,732 8,001 109 115 963 1,022 (369) (395) 3,490 3,310 1,167 1,243 2,810 3,005 (801) (848) 5,809 6,122 475 459 1,798 1,614 (379) (311) 3,276 2,987 27 26 111 117 (39) (44) 947 959 15 0 61 35 (659) (570) (710) (636) 401 522 136 191 3,984 3,958 150 166 105 80 1,876 1,700 24 35 29 40 958 888 156 224 (41) 25 627 930 98 105 42 31 480 346 4 4 0 5 278 312 (32) (11) 0 9 (235) (219) 15.7 20.7 1.8 2.5 18.5 19.1 (15) 122 (231) (158) 1,816 1,933 5,430 5,672 3,815 4,058 28,130 28,790 231 258 231 223 12 2 1,764 1,792 (201) (234) (198) (198) 328 82 (1,235) (1,791) 6,435 6,898 20,018 22,469 287 108 78,103 80,967 159 Información Financiera 5 Información por país Ventas netas a Activos no circulantes clientes externos 2012 2011 2012 2011 Suiza 702 795 988 1,012 India 3,651 3,556 4,264 4,521 Australia 2,447 2,251 2,501 2,477 EE.UU. 1,959 1,806 5,489 5,829 Reino Unido 1,739 1,760 2,472 2,466 Resto de los países 11,047 10,576 14,571 15,080 Total Grupo 21,544 20,744 30,285 31,385 Millones de CHF Las ventas netas a clientes externos se basan principalmente en la ubicación de los activos (origen de las ventas). Los activos no circulantes para este propósito están formados por propiedades, planta y equipo y activos intangibles. 6 Cambio en las ventas netas Millones de CHF 2012 2011 Volumen y precio 849 1,632 Cambio de estructura (18) 171 Efectos por conversión de moneda (31) (2,712) Total 800 (909) 2012 2011 Gastos de materiales (3,584) (3,385) Gastos de combustibles (1,492) (1,447) Gastos de electricidad (1,002) (957) Gastos de personal (1,801) (1,777) Depreciación, amortización y deterioro (1,830) (1,719) Otros gastos de producción (3,141) (2,905) 7 Costo de producción de bienes vendidos Millones de CHF Cambios en inventarios Total 8 Gastos de venta y distribución Millones de CHF Gastos de distribución Gastos de ventas Total 160 98 (25) (12,752) (12,216) 2012 2011 (4,839) (4,563) (663) (662) (5,501) (5,226) Estados Financieros Consolidados 9 Resumen de depreciación, amortización y deterioro Millones de CHF Instalaciones de producción Instalaciones de venta y distribución Instalaciones administrativas Suma de depreciación, amortización y deterioro de activos de operación (A) Deterioro de activos financieros a largo plazo 2012 2011 (1,830) (1,719) (249) (218) (90) (88) (2,168) (2,025) 0 (338) Deterioro de inversiones en asociadas (2) 0 Depreciación ordinaria de activos no operativos (3) (4) (5) 0 (10) (342) 0 (338) Suma de depreciación, amortización y deterioro (A+B) (2,178) (2,367) De los cuales depreciación de propiedades, planta y equipo (1,600) (1,527) 2012 2011 34 (11) Cancelaciones inusuales Suma de depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos (B) De los cuales reconocidos en gastos financieros 10 Cambios en EBITDA operativo Millones de CHF Volumen, precio y costo Cambio de estructura Efectos por conversión de moneda Total 2 11 (10) (556) 26 (556) 2012 2011 11 Otros ingresos Millones de CHF 1 3 Otros ingresos ordinarios 216 70 Depreciación, amortización y deterioro de activos no operativos (10) (4) Total 207 69 Dividendos ganados En diciembre de 2012, Holcim redujo su tenencia accionaria en Siam City Cement Public Company Limited de 36.8 % a 27.5 %, aunque todavía mantiene control conjunto sobre la compañía. La ganancia sobre la venta antes de impuestos ascendió a CHF 153 millones y se incluye en "Otros ingresos ordinarios". El monto total de los recursos en efectivo ascendió a CHF 237 millones, el cual se incluyó dentro del rubro “Venta de participación en las compañías del Grupo” en el estado consolidado de flujos de efectivo. En 2011, el rubro “Otros ingresos ordinarios” incluyó principalmente la ganancia por la venta de propiedades, planta y equipo y la ganancia por la revaluación a valor razonable de la participación accionaria que previamente se mantenía en compañías adquiridas antes de las combinaciones de negocios. 161 Información Financiera 12 Ingresos financieros Millones de CHF Intereses ganados sobre el efectivo y valores negociables Otros ingresos financieros Total 2012 2011 133 108 99 83 233 191 En 2012, el rubro “Otros ingresos financieros” incluye la Los montos restantes de ambos años se relacionan realización parcial del cambio en el valor razonable de la compensación relacionada con la nacionalización de Holcim principalmente con los ingresos provenientes de préstamos y cuentas por cobrar. Venezuela por un monto de USD 61 millones (CHF 58 millones) y USD 61 millones (CHF 54 millones) en 2011. En la Nota 25 se revela información adicional. 13 Gastos financieros Millones de CHF 2012 2011 Gastos por intereses (653) (655) 0 (1) Cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros Amortización de bonos y colocaciones privadas (13) (9) Cambio al valor descontado de las provisiones (31) (54) Otros gastos financieros (96) (437) Pérdida cambiaria neta (24) (95) 29 40 (786) (1,210) 0 (415) Gastos financieros capitalizados Total De los cuales a asociadas La tasa de interés promedio de los pasivos financieros al 31 de El rubro “Gastos financieros capitalizados” comprende los diciembre de 2012 fue del 4.5 % (2011: 4.4). gastos por intereses incurridos en proyectos a gran escala durante el periodo que se reporta. Los rubros “gastos por intereses” y “Otros gastos financieros” se relacionan principalmente con pasivos financieros valuados La información acerca de la exposición del Grupo al riesgo de a su costo amortizado. fluctuaciones en las tasas de interés de mercado y en los tipos de cambio de monedas extranjeras, se revela dentro de la En 2011, los rubros “Otros gastos financieros” y “Pérdida sección “Administración de Riesgos" en las páginas 148 y 149. cambiaria neta” incluyen un cargo por deterioro y una reclasificación de las pérdidas cambiarias por un monto de . CHF 415 millones reconocidos para AfriSam (Pty) Ltd, como resultado de la reestructuración legal de dicha compañía en diciembre de 2011, lo que hizo que el Grupo Holcim perdiera influencia significativa sobre dicha compañía. 162 Estados Financieros Consolidados 14 Impuesto sobre la renta Millones de CHF 2012 2011 Impuestos causados (693) (600) 135 151 (558) (449) 2012 2011 (35) (73) Activos intangibles y otros activos a largo plazo 10 (9) Provisiones 50 32 Pérdidas fiscales por amortizar 76 222 Otros 34 (20) Total 135 151 2012 2011 31% 39% Impuestos diferidos Total Los impuestos causados incluyen una utilidad de CHF 19 millones (2011: 48) relacionada con años anteriores. Impuesto diferido por tipo Millones de CHF Propiedades, planta y equipo Conciliación de la tasa fiscal Tasa fiscal esperada del Grupo 5% 7% Efecto de las partidas no gravables y del ingreso gravado a diferentes tasas fiscales (7%) (9%) Efecto sobre el saldo del impuesto diferido por cambio en las tasas fiscales (1%) (3%) Cambio neto de la pérdida fiscal pendiente de amortizar no reconocida 10% 9% Impuestos del ejercicio anterior (1%) (4%) Otras partidas (2%) 1% Tasa fiscal efectiva del Grupo 35% 40% Efecto de las partidas no deducibles La tasa fiscal esperada del Grupo es una tasa promedio ponderada basada en las utilidades (pérdidas) antes de impuestos de las compañías del Grupo. La reducción en la tasa fiscal esperada en 2012 se debe en gran medida al cambio de la ponderación relativa de las utilidades de las compañías del Grupo. 15 Investigación y desarrollo Los proyectos de investigación y desarrollo se llevan a cabo No se incurrieron costos significativos para licencias obtenidas con miras a generar valor agregado para los clientes a través de terceros, ni se generó ningún ingreso importante de las de productos y servicios orientados al usuario final. Además, la innovación de los procesos tiene como fin la protección licencias otorgadas. ambiental y las mejoras a los sistemas de producción. Los costos de investigación y desarrollo de CHF 33 millones (2011: 8) fueron cargados directamente al estado consolidado de resultados. 163 Información Financiera 16 Utilidades por acción 2012 2011 Utilidades por acción en CHF 1.92 0.86 Utilidad neta – accionistas de Holcim Ltd. – según estado de resultados (en millones de CHF) 622 275 323,849,497 319,802,593 Utilidades por acción totalmente diluidas en CHF 1.92 0.86 Utilidad neta utilizada para determinar las utilidades por acción diluidas (en millones de CHF) 622 275 323,849,497 319,802,593 Número promedio ponderado de acciones en circulación Número promedio ponderado de acciones en circulación Ajuste por ejercicio asumido de las opciones de acciones Número promedio ponderado de acciones para utilidades por acción diluidas 103,043 158,024 323,952,540 319,960,617 De conformidad con la decisión tomada en la asamblea En la asamblea general anual de accionistas del 17 de abril de general anual celebrada el 17 de abril de 2012, se pagó un dividendo en efectivo de las reservas de aportaciones de 2013, se propondrá realizar un pago en efectivo de las reservas de aportaciones de capital respecto del ejercicio capital relacionado con 2011 de CHF 1.00 por acción financiero 2012 de CHF 1.15 por acción nominativa, que registrada. Esto generó el pago total de un dividendo ordinario de CHF 325 millones. representa un pago máximo total de CHF 376 millones. Los estados financieros consolidados que se acompañan no reflejan este pago en efectivo, ya que únicamente surtirá efecto en el 2013. 17 Efectivo y equivalentes de efectivo 2012 2011 889 748 Depósitos a corto plazo 2,256 2,199 Total 3,145 2,946 Sobregiros bancarios (408) (450) Efectivo y equivalentes de efectivo para fines del estado consolidado de flujos de efectivo 2,737 2,497 Millones de CHF Efectivo en caja y bancos El efectivo y sus equivalentes comprenden el efectivo en caja y bancos, los depósitos pagaderos a la vista con los bancos y otras inversiones de alta liquidez a corto plazo. Los sobregiros bancarios se incluyen en los pasivos financieros a corto plazo. 164 Estados Financieros Consolidados 18 Cuentas por cobrar Millones de CHF Cuentas por cobrar a clientes - asociadas 2012 2011 76 56 2,319 2,292 10 8 307 359 5 5 2,717 2,719 9 90 Millones de CHF 2012 2011 No vencidas Cuentas por cobrar a clientes - terceros Otras cuentas por cobrar - asociadas Otras cuentas por cobrar - terceros Activos derivados Total De los cuales pignorados/restringidos Cuentas por cobrar vencidas 2,136 2,224 Vencidas de 1 a 89 días 415 384 Vencidas de 90 a 180 días 122 85 Vencidas más de 180 días 219 191 Estimación para cuentas de cobro dudoso (174) (165) Total 2,717 2,719 Debido a la naturaleza local del negocio, existen términos y Los montos vencidos se relacionan con cuentas por cobrar condiciones específicos en relación con las cuentas por cobrar a clientes para las compañías locales del Grupo, por lo que no cuando se exceden los plazos de pago especificados en los términos y condiciones establecidos con los clientes de Holcim. es necesario seguir los lineamientos del Grupo. Estimación para cuentas de cobro dudoso Millones de CHF 2012 2011 1 de enero (165) (183) Cambio de estructura (2) 0 Estimación reconocida (32) (14) Montos utilizados 9 6 Montos no utilizados y revertidos 0 2 Efectos por conversión de moneda 31 de diciembre 15 24 (174) (165) 165 Información Financiera 19 Inventarios Millones de CHF Materias primas y aditivos 2012 2011 278 297 1,029 941 Combustibles 267 350 Refacciones y suministros 437 463 30 36 2,042 2,086 Productos semi-terminados y terminados Servicios no facturados Total En 2012, el Grupo reconoció las cancelaciones de inventarios a su valor neto de realización de CHF 13 millones (2011: 2). El valor en libros de los inventarios registrado a su valor neto de realización fue de CHF 45 millones (2011: 61). 20 Gastos pagados por anticipado y otros activos circulantes Este rubro incluye un pago descontado de USD 96 millones (CHF 88 millones), relacionado con una compensación por cobrar a la República Bolivariana de Venezuela. En 2011, este rubro ascendió a USD 96 millones (CHF 91 millones). En la Nota 25 se incluye información adicional. 21 Activos financieros a largo plazo Millones de CHF 2012 2011 Inversiones financieras – terceros 157 147 Cuentas por cobrar a largo plazo – asociadas 197 201 97 128 Cuentas por cobrar a largo plazo – terceros Activos derivados 106 84 Total 557 561 6 6 De los cuales pignorados/restringidos Las cuentas por cobrar a largo plazo y los activos derivados se denominan principalmente en CHF y USD. Las fechas de pago varían entre uno y 27 años. 166 Estados Financieros Consolidados 22 Inversiones en asociadas Millones de CHF 2012 2011 1 de enero 1,425 1,432 115 149 Participación en los resultados de asociadas Dividendos ganados (Bajas) adiciones netas Reclasificaciones Deterioros (68) (137) (135) 130 (7) (128) (2) 0 (39) (21) 1,289 1,425 Millones de CHF 2012 2011 Activos 2,875 2,917 Pasivos Efectos por conversión de moneda 31 de diciembre Las ventas y compras a asociadas ascendieron a CHF 160 millones (2011: 146) y CHF 81 millones (2011: 61), respectivamente. Los siguientes montos representan la participación del Grupo en los activos, pasivos, ventas netas y utilidades netas de las asociadas. Información financiera agregada - asociadas (1,587) (1,494) Activos netos 1,288 1,423 Ventas netas 1,693 1,654 Utilidad neta 115 143 La utilidad neta y los activos netos también reflejan la participación no reconocida en las pérdidas de asociadas cuando se deja de utilizar el método de participación a medida en que el valor en libros de la inversión llega a cero. La participación no reconocida en las pérdidas de asociadas asciende a cero (2011: 6). La participación no reconocida acumulada en las pérdidas de asociadas asciende a CHF 1 millón (2011: 2) 167 Información Financiera 23 Propiedades, planta y equipo Millones de CHF Terreno Edificios, instalaciones Maquinaria Mobiliario Construcción vehículos, en proceso Total herramientas 2012 Valor neto en libros al 1 de enero 5,097 5,305 9,056 1,277 2,197 Cambio de estructura (8) (10) (36) (5) (6) (65) Adiciones 34 17 53 41 1,630 1,774 (28) (16) (15) (23) (1) (83) Bajas Reclasificaciones 22,933 83 714 966 132 (1,928) (33) Depreciación (128) (333) (883) (256) 0 (1,600) Pérdida por deterioro (cargada a resultados) (116) (143) (181) (7) (11) (459) (67) (114) (198) (15) (47) (441) 4,867 5,420 8,760 1,144 1,835 22,026 Efectos por conversión de moneda Valor neto en libros al 31 de diciembre A su costo de adquisición Depreciación/amortización acumulada Valor neto en libros al 31 de diciembre 6,177 9,944 19,284 3,448 1,922 40,776 (1,309) (4,525) (10,524) (2,305) (87) (18,749) 4,867 5,420 8,760 1,144 1,835 22,026 0 47 17 65 0 130 Valor neto del activo de propiedades, planta y equipo, arrendados De los cuales pignorados/restringidos 39 2011 Valor neto en libros al 1 de enero 5,053 5,316 9,472 1,262 2,240 145 77 129 61 4 415 85 77 178 35 1,472 1,846 Bajas (64) (13) (11) (20) 0 (108) Reclasificaciones 100 403 667 259 (1,420) 9 (111) (300) (841) (276) 0 (1,527) (50) (33) (64) (2) (11) (160) Cambio de estructura Adiciones Depreciación Pérdida por deterioro (cargada a resultados) Efectos por conversión de moneda Valor neto en libros al 31 de diciembre A su costo de adquisición Depreciación/amortización acumulada Valor neto en libros al 31 de diciembre 23,343 (61) (221) (473) (42) (87) (886) 5,097 5,305 9,056 1,277 2,197 22,933 6,251 9,484 19,229 3,551 2,273 40,787 (1,154) (4,178) (10,713) (2,274) (76) (17,855) 5,097 5,305 9,056 1,277 2,197 22,933 1 54 16 65 0 136 Valor neto del activo de propiedades, planta y equipo, arrendados De los cuales pignorados/restringidos 168 60 En 2011, la pérdida por deterioro se relaciona principalmente representa el 54.0 % (2011: 56.2) del costo original de todos los activos. Al 31 de diciembre de 2012, el valor del seguro con la región de Europa (CHF 69 millones en España y CHF 38 millones en ciertos mercados de Europa Oriental) y Norte contra incendios de las propiedades, planta y equipo ascendió América (CHF 32 millones). a CHF 36,124 millones (2011: 35,956). Las ganancias netas por la venta de propiedades, planta y equipo ascendieron a En ambos años, las pérdidas por deterioro fueron resultado de CHF 37 millones (2011: 30). la disminución en la demanda de material de construcción en En 2012, la pérdida por deterioro se relaciona principalmente las regiones respectivas y se incluyeron en gran medida dentro del costo de ventas en el estado de resultados. Estados Financieros Consolidados El valor neto en libros por CHF 22,026 millones (2011: 22,933) con la región de Europa (CHF 424 millones, de los cuales CHF 397 millones se reconocieron en el cuarto trimestre). Los principales países afectados son España e Italia (CHF 192 Las propiedades de inversión se incluyen en terrenos, edificios e instalaciones con un valor neto en libros de CHF 82 millones millones y CHF 117 millones, respectivamente, debido en gran (2011: 78). El valor razonable de estas propiedades de parte a que se realizaron ajustes a la tabla de activos en el segmento de cemento y agregados) y algunos países en inversión ascendió a CHF 84 millones (2011: 81). El ingreso por arrendamiento relacionado con las propiedades de Europa Oriental (CHF 44 millones) inversión ascendió a CHF 3 millones (2011: 3). 169 Información Financiera 24 Activos intangibles Millones de CHF Crédito mercantil Otros activos intangibles Total 7,663 790 8,453 (23) (7) (30) Adiciones 0 60 60 Bajas 0 0 0 Amortización 0 (81) (81) 2012 Valor neto en libros al 1 de enero Cambio de estructura Pérdida por deterioro (cargada a resultados) (13) (17) (29) Efectos por conversión de moneda (136) 22 (114) Valor neto en libros al 31 de diciembre 7,492 767 8,258 A su costo de adquisición 7,733 1,633 9,366 Amortización/deterioro acumulado (241) (866) (1,107) Valor neto en libros al 31 de diciembre 7,492 767 8,258 8,144 917 9,061 77 45 122 Adiciones 0 25 25 Bajas 0 0 0 Amortización 0 (94) (94) Pérdida por deterioro (cargada a resultados) (194) (49) (243) Efectos por conversión de moneda (365) (53) (417) Valor neto en libros al 31 de diciembre 7,663 790 8,453 A su costo de adquisición 7,891 1,558 9,449 Amortización/deterioro acumulado (229) (768) (996) Valor neto en libros al 31 de diciembre 7,663 790 8,453 2011 Valor neto en libros al 1 de enero Cambio de estructura Los otros activos intangibles tienen vidas útiles finitas, sobre En 2011, la pérdida por deterioro se relacionó principalmente las cuales se amortizan los activos. El gasto por amortización con la región del Grupo en Europa (CHF 174 millones en correspondiente se reconoce principalmente en gastos de administración. España y CHF 65 millones en ciertos mercados de Europa Oriental), la cual se debió a una baja en la demanda de materiales de construcción en estas regiones. El monto por recuperar para España se basaba en el valor en uso aplicando una tasa de descuento antes de impuestos del 6.7 %. La pérdida por deterioro se incluyó en el costo de ventas en el estado de resultados 170 Las proyecciones de flujos de efectivo se basan en un periodo Para fines de las pruebas de deterioro, el crédito mercantil se asigna a una unidad generadora de efectivo o a un grupo de de planeación financiera de cuatro años aprobado por la administración. Los flujos de efectivo que exceden el periodo unidades generadoras de efectivo que se espera serán presupuestario de cuatro años se extrapolan con base en los beneficiadas con las sinergias de la combinación de negocios respectiva. Las unidades generadoras de efectivo del Grupo flujos de efectivo sostenibles constantes o en aumento. En cualquier caso, el índice de crecimiento utilizado para se definen con base en el mercado geográfico generalmente extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo más allá del relacionado con el país o la región. El valor en libros del crédito mercantil asignado a los países o regiones que se periodo presupuestario de cuatro años no excede el índice de crecimiento promedio a largo plazo para el mercado relevante menciona a continuación, es significativo en comparación con en el que opera la unidad generadora de efectivo. el valor en libros total del crédito mercantil, mientras que el valor en libros del crédito mercantil asignado a las demás Con respecto al crédito mercantil asignado a “Otros”, se unidades generadoras de efectivo no es importante, de forma utilizan el mismo modelo y parámetros de deterioro que en el individual. caso de posiciones de crédito mercantil individualmente significativas, excepto que se utilicen diferentes supuestos Para las pruebas de deterioro, el monto por recuperar de la clave dependiendo de los riesgos asociados con las unidades unidad generadora de efectivo, el cual fue determinado con base en el valor en uso, se compara contra su valor neto en generadoras de efectivo correspondientes. Estados Financieros Consolidados Pruebas de deterioro de crédito mercantil libros. Una pérdida por deterioro sólo se reconoce si el valor neto en libros de la unidad generadora de efectivo excede su monto por recuperar. Los flujos de efectivo futuros se descuentan utilizando el costo promedio ponderado de capital (WACC). 171 Información Financiera Supuestos clave utilizados para los cálculos del valor en uso respecto del crédito mercantil de 2012 Unidad generadora de efectivo (Millones de CHF) Valor en libros del crédito mercantil Divisa Tasa de descuento antes Índice de crecimiento del PIB a largo plazo de impuestos Norte América 1,726 USD/CAD 7.8% 3.3% India 1,340 INR 11.2% 8.1% Reino Unido 849 GBP 8.9% 2.8% Europa Central 511 CHF/EUR 6.3% 1.9% Filipinas 395 PHP 9.9% 5.0% México 390 MXN 8.2% 3.3% Australia Otros 1 Total 353 AUD 7.7% 3.5% 1,928 Diversas 6.2% - 16.2% 1.3% - 7.5% 7,492 Supuestos clave utilizados para los cálculos del valor en uso respecto del crédito mercantil de 2011 Unidad generadora de efectivo (Millones de CHF) Valor en libros del Divisa crédito mercantil Tasa de Índice de crecimiento descuento antes de impuestos del PIB a largo plazo Norte América 1,762 USD/CAD 7.7% 2.7% India 1,417 INR 11.4% 8.1% Reino Unido 833 GBP 9.5% 2.6% Europa Central 513 CHF/EUR 6.6% 1.8% Filipinas 395 PHP 10.9% 5.0% México 374 MXN 8,5% 3.2% Australia Otros 1 Total 1 356 AUD 8.0% 3.0% 2,013 Diversas 6.3% - 14.2% 1.3% - 7.5% 7,663 Individualmente no significativos. Sensibilidad a los cambios en los supuestos Con respecto a la evaluación del valor en uso de una unidad En 2011, con respecto a la evaluación del valor en uso de una unidad generadora de efectivo o un grupo de unidades generadora de efectivo o un grupo de unidades generadoras generadoras de efectivo, la administración considera que, con de efectivo, la administración considera que un cambio razonablemente posible en la tasa de descuento antes de excepción de España (incluida en el rubro Otros arriba) un cambio razonablemente posible en la tasa de descuento antes impuestos de un 1 % y un cambio en la tasa de crecimiento a de impuestos de un 1 % no causaría que el valor en libros de largo plazo del PIB de un1 % en los casos en los que se utilizaran mayores flujos de efectivo sostenibles, no causaría la unidad generadora de efectivo o grupo de unidades generadoras de efectivo excediera materialmente su monto por que el valor en libros de la unidad generadora de efectivo o recuperar. Al utilizar una tasa de descuento antes de grupo de unidades generadoras de efectivo excediera materialmente su monto por recuperar. impuestos del 6.7%, el monto por recuperar de España fue equivalente a su valor neto en libros de CHF 52 millones. 172 Estados Financieros Consolidados 25 Otros activos a largo plazo Esta posición incluye un monto descontado de USD 95 millones (CHF 87 millones), respectivamente, USD 188 El monto total de la compensación acordada ascendió a USD 650 millones (CHF 611 millones), de los cuales se recibió un millones (CHF 177 millones) en 2011, relacionados con una pago inicial de USD 260 millones (CHF 244 millones) el 10 de compensación por cobrar a la República Bolivariana de Venezuela. septiembre de 2010, un segundo pago de USD 97.5 millones (CHF 87 millones), el 12 de septiembre de 2011 y un tercer pago de USD 97.5 millones (CHF 91 millones) el 11 de El 4 de septiembre de 2010, Holcim Ltd. firmó una resolución con la República Bolivariana de Venezuela en la que acordaba septiembre de 2012. La compensación restante por un monto de USD 194.9 millones (CHF 178 millones) será pagada en los términos de pago de la compensación de Venezuela por la dos pagos parciales anuales iguales de USD 97.5 millones nacionalización de Holcim (Venezuela) C.A. realizada en junio de 2008 y la suspensión del procedimiento de arbitraje (CHF 90 millones) comenzando en septiembre de 2013. En 2012, un monto adicional de USD 61 millones (CHF 58 internacional que se encontraba pendiente ante el Centro millones) se realizó a través de “otros ingresos financieros”. En Internacional para la Resolución de Disputas sobre Inversiones (ICSID) en relación con esa nacionalización. 2011, esta compensación ascendió a USD 61 millones (CHF 54 millones). 26 Negocios conjuntos Los siguientes montos representan el efecto de los activos, Los montos se incluyen en el estado consolidado de posición pasivos y ventas proporcionalmente consolidados, así como los resultados de los negocios conjuntos importantes que se financiera y el estado consolidado de resultados. revelan en las páginas 197 y 198. Estado de posición financiera Millones de CHF Activo circulante 2012 2011 91 100 Activo no circulante 295 354 Suma el activo 386 454 Pasivos a corto plazo 103 63 Pasivo a largo plazo 35 93 Suma el pasivo 138 155 Activos netos 248 298 2012 2011 396 336 Utilidad de operación 59 57 Utilidad neta de negocios conjuntos 50 47 Estado de resultados Millones de CHF Ventas netas Las ventas y compras a negocios conjuntos importantes ascendieron a CHF 6 millones (2011: 5) y CHF 51 millones (2011: 63), respectivamente. 173 Información Financiera 27 Cuentas por pagar comerciales 2012 2011 20 12 2,159 2,384 137 151 2,316 2,547 2012 2011 2 3 Pasivos financieros a corto plazo - terceros 1,472 1,433 Porción circulante de los pasivos financieros a largo plazo 2,101 1,377 24 6 3,599 2,820 Millones de CHF Cuentas por pagar comerciales - asociadas Cuentas por pagar comerciales - terceros Pagos anticipados de clientes Total 28 Pasivos financieros Millones de CHF Pasivos financieros a corto plazo - asociadas Pasivos derivados Suma de pasivos financieros a corto plazo Pasivos financieros a largo plazo - asociadas Pasivos financieros a largo plazo - terceros Pasivos derivados Suma de pasivos financieros a largo plazo Total De los cuales asegurados 9 9 9,852 11,514 47 152 9,908 11,675 13,507 14,495 81 171 Detalle de pasivos financieros totales Millones de CHF 2012 2011 Préstamos de instituciones financieras 2,456 4,467 10,484 9,713 404 61 93 97 Bonos y colocaciones privadas Papel comercial Obligaciones bajo contratos de arrendamiento financiero (Nota 29) Pasivos derivados (Nota 30) Total Los préstamos de instituciones financieras incluyen montos por pagar a bancos y otras instituciones financieras. Las fechas de pago varían entre uno y 13 años. El monto por CHF 1,434 millones (2011: 1,925) es pagadero en un año. El Grupo cumplió con sus compromisos de deuda. El monto total de las líneas de crédito no utilizadas fue de CHF 8,095 millones (2011: 6,674) al cierre de 2012, de los cuales CHF 5,369 millones (2011: 4,319) están comprometidas. 174 71 158 13,507 14,495 Estados Financieros Consolidados Pasivos financieros por divisa Divisa 2012 2011 Millones de CHF % de participación Tasa de interés1 Millones de CHF % de participación Tasa de interés1 CHF 3,710 27.5 2.9 3,934 27.1 2.7 USD 3,377 25.0 3.7 3,927 27.1 3.4 EUR 2,426 18.0 5.4 3,009 20.8 5.1 AUD 1,107 8.2 5.8 994 6.9 7.2 GBP 785 5.8 7.1 724 5.0 7.5 CAD 586 4.3 4.8 299 2.1 5.9 MXN 427 3.2 5.8 442 3.0 6.2 Otros 1,089 8.1 6.2 1,166 8.0 6.5 Total 13,507 100.0 4.5 14,495 100.0 4.4 1 Tasa de interés nominal promedio ponderada sobre los pasivos financieros al 31 de diciembre Estructura de la tasa de interés de los pasivos financieros totales Millones de CHF 2012 2011 Pasivos financieros a tasas fijas 7,448 7,706 Pasivos financieros a tasas variables Total 6,059 6,790 13,507 14,495 Los pasivos financieros que están cubiertos a una tasa de interés fija o variable se muestran considerando los efectos de la cobertura. Información adicional sobre el vencimiento de los instrumentos financieros se revela en la sección “Administración de riesgos”, en la página 148. 175 Información Financiera Bonos y colocaciones privadas al 31 de diciembre Valor nominal Tasa de Tasa de interés interés nominal efectiva Plazo Descripción Valor Neto en Valor Neto en Libros en CHF Libros en CHF Millones 2012 2011 Holcim Ltd CHF 290 2.50% 2005-2012 Bonos con tasa de interés fija 0 290 CHF 250 3.00% 3.19% 2006-2015 Bonos con tasa de interés fija 249 249 CHF 400 3.13% 0.25% 2007-2017 Bonos convertidos a tasas de interés variable a la fecha de inicio 453 456 CHF 1,000 4.00% 4.33% 2009-2013 Bonos con tasa de interés fija 997 994 CHF 450 4.00% 4.19% 2009-2018 Bonos con tasa de interés fija 446 445 CHF 475 2.38% 2.64% 2010-2016 Bonos con tasa de interés fija 471 470 CHF 450 3.00% 2.97% 2012-2022 Bonos con tasa de interés fija 451 0 7.25% 4.21% 2001-2016 Bonos, parcialmente convertidos a tasa de interés variable 270 267 8.75% 8.81% 2009-2017 Bonos garantizados por Holcim Ltd 443 434 Aggregate Industries Holdings Limited GBP 163 Holcim GB Finance Ltd. GBP 300 Holcim Capital Corporation Ltd. USD 50 7.65% 7.65% 2001-2031 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 46 47 USD 65 6.59% 6.60% 2002-2014 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 59 61 USD 100 6.59% 6.59% 2002-2014 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 92 94 USD 250 6.88% 7.28% 2009-2039 Bonos garantizados por Holcim Ltd 221 227 Holcim Capital México, S.A. de C.V. MXN 1,500 5.41% 5.76% 2012-2015 Bonos garantizados por Holcim Ltd con tasa de interés variable 105 0 MXN 800 5.52% 5.82% 2012-2016 Bonos garantizados por Holcim Ltd con tasa de interés variable 56 0 MXN 1,700 7.00% 7.23% 2012-2019 Bonos garantizados por Holcim Ltd 119 0 2005-2012 Bonos garantizados por Holcim Ltd 0 72 3.62% 2010-2015 Bonos garantizados por Holcim Ltd 59 59 Holcim Capital (Thailand) Ltd. THB 2,450 6.69% THB 2,000 3.52% Holcim Finance (Canada) Inc. CAD 10 6.91% 6.92% 2002-2017 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 9 9 CAD 300 5.90% 6.10% 2007-2013 Bonos garantizados por Holcim Ltd 276 276 CAD 300 3.65% 3.77% 2012-2018 Bonos garantizados por Holcim Ltd 275 0 Holcim Finance (Luxemburg) S.A. EUR 600 4.38% 4.45% 2004-2014 Bonos garantizados por Holcim Ltd 723 729 EUR 650 9.00% 8.92% 2009-2014 Bonos garantizados por Holcim Ltd 786 793 EUR 200 6.35% 6.40% 2009-2017 Bonos garantizados por Holcim Ltd 241 243 Holcim Finance (Australia) Pty Ltd. AUD 500 8.50% 2009-2012 Bonos garantizados por Holcim Ltd 0 477 AUD 250 7.00% 7.21% 2012-2015 Bonos garantizados por Holcim Ltd 237 0 AUD 250 6.00% 6.24% 2012-2017 Bonos garantizados por Holcim Ltd 236 0 AUD 200 5.25% 5.52% 2012-2019 Bonos garantizados por Holcim Ltd 188 0 0.24% 2007-2013 Bonos garantizados por Holcim Ltd., convertidos a tasa de interés 160 164 Holcim Overseas Finance Ltd. CHF 155 3.00% variable a la fecha de inicio CHF Subtotal 176 425 3.38% 3.42% 2011-2021 Bonos garantizados por Holcim Ltd 424 424 8,092 7,281 Tasa de Tasa de nominal interés interés nominal efectiva Plazo Descripción Valor Neto en Valor Neto en Libros en Millones Subtotal Estados Financieros Consolidados Valor Libros en CHF CHF 2012 2011 8,092 7,281 Holcim US Finance S.à.r.l. & Cie S.C.S USD 200 6.21% 6.24% 2006-2018 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 183 188 USD 125 6.10% 6.14% 2006-2016 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 114 117 USD 125 5.96% 6.01% 2006-2013 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 114 118 EUR 90 5.12% 1.34% 2008-2013 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd 109 114 0 436 convertida a dólares estadounidenses y a tasa de interés variable a la fecha de inicio EUR 358 1.96% 2008-2013 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd convertida a dólares estadounidenses a la fecha de inicio (amortizada anticipadamente en 2012) EUR 202 1.47% 1.65% 2008-2015 Colocación privada garantizada por Holcim Ltd convertida a dólares a la fecha de inicio 244 245 USD 750 6.00% 6.25% 2009-2019 Bonos garantizados por Holcim Ltd 677 695 EUR 500 2.63% 2.25% 2012-2020 Bonos garantizados por Holcim Ltd., convertidos a 603 0 13 35 14 53 0 5 dólares estadounidenses y a tasa de interés variable a la fecha de inicio ACC Limited INR 750 11.30% 11.30% 2008-2013 INR 820 8.45% 8.45% 2009-2014 Obligaciones no convertibles con tasa de interés fija (pagada parcialmente en 2012) Obligaciones no convertibles con tasa de interés fija (pagada parcialmente en 2012) Holcim (Argentina) S.A. ARS 24 25.93% 2009-2012 Bonos amortizables con tasa de interés variable Holcim (Costa Rica) S.A. CRC 8,500 11.25% 2009-2012 Bonos a tasa variable 0 15 CRC 10,000 13.65% 14.36% 2010-2015 Bonos a tasa variable 18 18 CRC 8,500 12.00% 12.55% 2012-2014 Bonos a tasa variable 15 0 5.49% 5.49% 2008-2015 Bonos con tasa de interés fija 162 164 Bonos de ingresos industriales-Devil’s Slide (pagado 0 5 0 21 0 14 31 63 Holcim (Maroc) S.A. MAD 1,500 Holcim (US) Inc. 5 0.26% 1996-2031 22 0.16% 1997-2027 15 0.19% 1999-2031 33 0.26% 18 0.12% 0 17 USD 25 0.24% 0.24% 2003-2033 Bonos de ingresos industriales-Holly Hill 23 24 USD 27 0.15% 0.15% 2009-2034 Bonos de ingresos industriales-Midlothian 24 25 2009-2013 Bonos con tasa de interés fija USD anticipadamente en 2012) USD Bonos de ingresos industriales-South Louisiana Port (pagado anticipadamente en 2012) USD Bonos de ingresos industriales-Midlothian (pagado anticipadamente en 2012) 0.26% 1999-2032 USD Bonos de ingresos industriales-Mobile Dock & Wharf (pagado anticipadamente en 2012) 2000-2020 USD Bonos de ingresos industriales-Canada (pagado anticipadamente en 2012) Siam City Cement (Public) Company Limited THB Total 4,000 4.50% 4.55% 48 59 10,484 9,713 177 Información Financiera 29 Arrendamientos Pagos mínimos futuros por arrendamiento Arrendamientos Arrendamientos Arrendamientos Arrendamientos operativos financieros operativos financieros 2012 2012 2011 2011 En 1 año 144 25 149 34 En 2 años 112 19 114 21 En 3 años 85 12 86 10 En 4 años 67 10 68 5 En 5 años 55 9 57 5 En adelante 300 68 285 58 Total 762 143 759 Millones de CHF Intereses Total de arrendamientos financieros Los gastos totales por arrendamiento operativo reconocidos en el estado consolidado de resultados en 2012 fue de CHF 163 millones (2011: 165). No se celebró ningún contrato de arrendamiento operativo importante a nivel individual. Los pasivos provenientes de arrendamientos financieros que son exigibles en un plazo menor a un año se incluyen dentro de los pasivos financieros a corto plazo y los pasivos que son exigibles posteriormente se incluyen en los pasivos financieros a largo plazo (Nota 28). No se celebró ningún contrato de arrendamiento financiero importante a nivel individual. 178 133 (50) (36) 93 97 Estados Financieros Consolidados 30 Instrumentos financieros derivados Los activos derivados con vencimientos que exceden un año se incluyen en los activos financieros a largo plazo (Nota 21) y los activos derivados con vencimiento en un plazo menor a un año se incluyen dentro de las cuentas por cobrar (Nota 18). Los pasivos derivados se incluyen dentro de los pasivos financieros (Nota 28). Activos y pasivos derivados Activos a valor Pasivos a valor razonable razonable 2011 2011 2011 629 81 0 628 56 0 0 0 16 703 0 15 85 109 17 1,389 81 15 713 Tasa de interés 0 2 153 0 3 78 Divisa 0 4 61 5 7 141 Cruzada de monedas 0 45 290 0 133 527 Total coberturas de flujo de 0 52 504 5 143 746 Divisa 0 0 0 0 0 0 Cruzada de monedas 1 1 59 3 0 59 Total de coberturas de inversión neta 1 1 59 3 0 59 Tasa de interés 0 0 0 0 0 0 Divisa 0 0 0 0 0 0 Cruzada de monedas 0 0 0 0 0 0 Total para fines de negociación 0 0 0 0 0 0 111 71 1,952 89 158 1,518 Millones de CHF Activos a valor Pasivos a valor Valor nominal razonable razonable 2012 2012 2012 73 0 0 1 37 Valor nominal Coberturas de valor razonable Tasa de interés Divisa Cruzada de monedas Total coberturas de valor razonable Coberturas de flujo de efectivo efectivo Coberturas de inversión neta Con fines de negociación Total 179 Información Financiera 31 Impuestos diferidos Impuesto diferido por tipo de diferencia temporal 2012 2011 Propiedades, planta y equipo 30 19 Activos intangibles y otros activos a largo plazo 13 26 Provisiones 250 199 Pérdidas fiscales por amortizar 653 595 Otros 319 291 Total 1,264 1,129 2,348 2,348 218 254 Millones de CHF Activos por impuestos diferidos Pasivos por impuestos diferidos Propiedades, planta y equipo Activos intangibles y otros activos a largo plazo Provisiones 4 3 Otros 96 96 Total 2,667 2,701 Pasivos por impuestos diferidos, neto 1,403 1,571 Reflejado en el estado de posición financiera de la siguiente manera: Activos por impuestos diferidos (417) (490) Pasivos por impuestos diferidos 1,820 2,061 Pasivos por impuestos diferidos, neto 1,403 1,571 Diferencias temporales por las que no se reconoce impuesto diferido Millones de CHF 2012 2011 Sobre las utilidades no remitidas de subsidiarias (diferencias temporales gravables) 1,002 1,946 Sobre las pérdidas fiscales por amortizar (diferencias temporales deducibles) 2,230 1,488 Pérdidas fiscales por amortizar Pérdidas fiscales por Efecto de Pérdidas fiscales por Efecto de amortizar impuestos amortizar impuestos 2012 2012 2011 2011 Millones de CHF Total pérdidas fiscales por amortizar 4,424 1,214 3,527 1,013 (2,194) (653) (2,039) (595) 2,230 561 1,488 418 1 año 7 1 1 0 2 años 4 1 14 4 3 años 18 4 21 4 4 años 14 3 8 2 5 años 13 3 19 4 2,175 549 1,425 403 De las cuales reflejadas en impuestos diferidos Total de pérdidas fiscales por amortizar no reconocidas Vencimientos de las pérdidas fiscales por amortizar: En adelante 180 Estados Financieros Consolidados 32 Provisiones Millones de CHF Provisiones para Riesgos específicos del restauración de negocio Otras provisiones Total 2012 Total 2011 472 1,423 1,379 (6) (6) 68 sitios y otras provisiones ambientales 1 de enero 757 194 Cambio de estructura Provisiones reconocidas 119 97 280 496 328 Provisiones utilizadas durante el ejercicio (55) (52) (252) (360) (260) Provisiones revertidas durante el ejercicio (10) (24) (75) (109) (128) 44 0 0 45 73 Cambio al valor descontado y a la tasa de descuento Efectos por conversión de moneda (12) (5) (11) (28) (36) 31 de diciembre 843 210 408 1,461 1,423 Monto de provisiones a corto plazo 78 59 162 299 242 Monto de provisiones a largo plazo 765 151 246 1,162 1,181 Las provisiones para restauración de sitios y otras provisiones ambientales representan las obligaciones legales o adquiridas Otras provisiones se relacionan principalmente con las provisiones que fueron creadas para cubrir otras obligaciones del Grupo para restaurar un sitio. El momento de los flujos de contractuales. La composición de esta partida es muy variada salida de efectivo de estas provisiones depende de que se concluya la extracción de materias primas y de que se inicie la y comprende al 31 de diciembre, entre otras cosas: provisiones relacionadas con impuestos sobre ventas y otros impuestos restauración del sitio. por CHF 76 millones (2011: 58), provisiones para diversos Los riesgos específicos del negocio comprenden los costos por pagos de cesantía a los empleados por CHF 69 millones (2011: 58), provisiones para el cumplimiento del pago de las litigio y reestructuración que surgen durante el curso normal de compensaciones por desempeño por CHF 56 millones (2011: las operaciones. Las provisiones para litigios se relacionan principalmente con las investigaciones antimonopolio, la 43), provisiones para pasivos contingentes que surgen de las combinaciones de negocios por CHF 32 millones (2011: 52) y responsabilidad sobre los productos así como reclamos provisiones para seguros de salud y esquemas de pensiones fiscales y se crean para cubrir los procedimientos administrativos y legales. En 2012, incluyen diversas que no califican como obligaciones por beneficios, por CHF 11 millones (2011: 23). El momento esperado de los flujos de provisiones para riesgos relacionados con impuestos directos e efectivo de salida en el futuro es incierto. indirectos por CHF 51 millones (2011: 32) y una provisión por CHF 20 millones (2011: 20) relacionada con la investigación antimonopolio de Alemania iniciada en 2002. El monto total de las provisiones para litigios ascendió a CHF 125 millones (2011: 130) al 31 de diciembre. La oportunidad de los flujos de salida de efectivo de las provisiones para litigios es incierta, ya que dependerá en gran medida del resultado de los procesos legales y administrativos. Las provisiones para costos de reestructuración se relacionan con diversos programas de reestructuración y ascendieron a CHF 85 millones (2011: 64) al 31 de diciembre. Se espera que estas provisiones resulten en la salida de flujos de efectivo en el futuro, principalmente dentro de los próximos uno a tres años. 181 Información Financiera 33 Beneficios a empleados Gastos de personal 2012 2011 Millones de CHF Producción y distribución 2,729 2,641 Mercadotecnia y ventas 415 395 Administración 879 823 4,023 3,859 Total Gastos de personal y número de empleados determina utilizando el método de crédito unitario proyectado. Los gastos de personal del Grupo, incluyendo cargas sociales, se reconocen en el renglón de gasto por función Las ganancias y pérdidas no reconocidas derivadas de cambios en los supuestos actuariales se reconocen como correspondiente del estado consolidado de resultados y ingreso (gasto) en la vida laboral promedio remanente ascendieron a CHF 4,023 millones (2011: 3,859). Al 31 de diciembre de 2012, el Grupo cuenta con 78,103 personas esperada de los empleados que participan en el plan, pero sólo en la medida en que el monto neto no reconocido acumulado (2011: 80,967). exceda 10% del mayor entre el valor presente de la obligación Planes de pensiones de beneficios definidos por beneficios definidos y el valor razonable de los activos del plan al cierre del ejercicio anterior. Algunas compañías del Grupo ofrecen planes de pensiones para sus empleados, los cuales bajo las NIIF se consideran como planes de pensiones de beneficios definidos. Las Otros planes de beneficios posteriores al retiro El Grupo opera algunos otros planes de beneficios posteriores provisiones por obligaciones por pensiones se establecen para al retiro. El método contable para estas provisiones es similar los beneficios pagaderos en forma de retiro, incapacidad y pensiones para dependientes sobrevivientes. Los beneficios al que se utiliza para los esquemas de pensiones de beneficios definidos. Muchos de estos planes no son fondeados en forma ofrecidos varían de acuerdo con las condiciones legales, externa, sino que son cubiertos mediante provisiones en los fiscales y económicas de cada país. Las prestaciones dependen de los años de servicio y de la compensación y estados de posición financiera de las compañías del Grupo. aportación del empleado. Un activo neto por pensiones se La siguiente tabla presenta una conciliación del estado de los registra únicamente en la medida en que no exceda el valor presente de cualquier beneficio económico que se encuentre planes de pensiones de beneficios definidos y de los otros planes de beneficios posteriores al retiro (fondeado, disponible en forma de reembolsos del plan o reducciones en parcialmente fondeado, sin fondeo) contra los montos las futuras contribuciones al plan y cualquier pérdida actuarial no reconocida y costos de servicios pasados. La obligación reconocidos en el estado de posición financiera. derivada de los planes de pensiones de beneficios definidos se Conciliación de los planes de beneficios al retiro contra el estado de posición financiera Millones de CHF Pasivo neto derivado de los planes de pensiones de beneficios definidos Pasivo neto derivado de otros planes de beneficios posteriores al retiro 2012 2011 146 175 67 69 213 244 Otros activos a largo plazo (92) (41) Obligación por beneficios definidos 305 285 Pasivo neto 213 244 Pasivo neto Reflejado en el estado de posición financiera consolidado de la siguiente manera: 182 Estados Financieros Consolidados Planes de beneficios al retiro Planes de pensiones de beneficios Otros planes de beneficios definidos posteriores al retiro Millones de CHF 2012 2011 2012 2011 Valor presente de las obligaciones fondeadas 3,203 3,026 0 0 (2,630) (2,469) 0 0 Déficit del plan de obligaciones fondeadas 573 557 0 0 Valor presente de las obligaciones no fondeadas 263 225 82 89 (681) (599) (15) (20) (10) (8) 0 0 1 0 0 0 146 175 67 69 85 72 2 1 Valor razonable de los activos del plan Pérdidas actuariales no reconocidas Costos de servicios pasados no reconocidos Activos del plan no reconocidos Pasivo neto derivado de los planes fondeados y no fondeados Análisis de los montos reconocidos en el estado de resultados: Costo del servicio actual Costo financiero sobre las obligaciones 123 125 3 4 (119) (129) 0 0 29 17 0 0 (36) 6 0 0 Pérdidas (ganancias) por reducciones y liquidaciones 0 2 0 0 Límite máximo del activo 1 (1) 0 0 Otros 0 (4) 0 0 83 88 5 5 205 39 0 0 Rendimiento esperado de los activos del plan Amortización de pérdidas actuariales Costo de servicios pasados Total (incluido en gastos de personal) Rendimiento real de los activos del plan Valor presente de las obligaciones fondeadas y no fondeadas Saldo inicial al 1 de enero 3,251 3,011 89 83 Costo del servicio actual 85 72 2 1 Aportaciones de empleados 21 20 0 0 Costo financiero 123 125 3 4 Pérdidas (ganancias) actuariales 205 143 (5) 6 (3) 0 (2) 0 (183) (150) (5) (5) (34) 8 0 0 5 34 0 0 Reducciones (1) 0 0 0 Liquidaciones (3) (12) 0 0 3,466 3,251 82 89 Efectos por conversión de moneda Beneficios pagados Costo de servicios pasados Cambio de estructura Saldo final al 31 de diciembre 183 Información Financiera Planes de beneficios al retiro Millones de CHF Planes de pensiones de beneficios Otros planes de beneficios posteriores al definidos retiro 2012 2011 2012 2011 2,469 2,405 0 0 119 129 0 0 86 (89) 0 0 3 (10) 0 0 101 110 5 5 21 20 0 0 (168) (130) (5) (5) Valor presente de los activos Saldo inicial al 1 de enero Rendimiento esperado de los activos del plan (Pérdidas) ganancias actuariales Efectos por conversión de moneda Contribución del empleador Contribución de los empleados Beneficios pagados Cambios en estructura Liquidaciones Saldo final al 31 de diciembre 1 45 0 0 (2) (10) 0 0 2,630 2,469 0 0 Los activos del plan consisten en Instrumentos de capital de Holcim Ltd o subsidiarias 1 1 0 0 983 877 0 0 31 24 0 0 Instrumentos de deuda de terceros 603 591 0 0 Terrenos y edificios ocupados o utilizados por terceros 369 364 0 0 Otros 643 613 0 0 2,630 2,469 0 0 Tasa de descuento 3.3% 3.8% 3.6% 4.2% Tasa esperada de rendimiento de los activos 4.5% 4.8% Incremento salarial futuro 2.7% 2.7% 7.1% 7.2% Instrumentos de capital de terceros Instrumentos de deuda de Holcim Ltd o subsidiarias Valor presente de los activos del plan Principales supuestos actuariales utilizados al final del periodo de reporte (promedio ponderado) Tasa costo medico La tasa de rendimiento general esperada de los activos del plan se determina con base en los precios del mercado vigentes a esa fecha y aplicables al periodo en el cual se debe liquidar la obligación. 184 Estados Financieros Consolidados Ajustes por experiencia Planes de pensiones Otros planes de beneficios de beneficios definidos Millones de CHF posteriores al retiro 2012 2011 2010 2009 2008 2012 2011 2010 2009 2008 3,466 3,251 3,011 3,028 2,731 82 89 83 89 95 (2,630) (2,469) (2,405) (2,541) (2,375) 0 0 0 0 0 836 782 606 487 356 82 89 83 89 95 Sobre los pasivos del plan 9 (19) (33) 0 24 (9) 0 (3) (6) (3) Sobre los activos del plan 86 (89) (86) 73 (341) 0 0 0 0 0 Valor presente de la obligación por beneficios definidos Valor razonable de los activos del plan Déficit Ajustes por experiencia: El cambio de un 1% en la tasa de tendencia del costo médico Las aportaciones que se espera que el empleador pague a los no tendría ningún efecto material sobre los componentes del costo del servicio actual y del costo financiero ni sobre las planes de beneficios posteriores al retiro durante el periodo anual que comienza después del cierre del periodo que se obligaciones acumuladas por beneficios posteriores al retiro reporta, ascienden a CHF 99 millones (2011:105). para costos de atención médica. 34 Planes de compensaciones de acciones Planes de compra de acciones de empleados Holcim cuenta con un plan de oferta de acciones para todos los trabajadores de las subsidiarias Suizas y algunos ejecutivos de las compañías del Grupo. Este plan les permite a los empleados adquirir un monto limitado de las acciones de Holcim, a un precio descontado que generalmente representa el 70% del valor de mercado con base en el precio promedio de la acción del mes anterior. Las acciones no pueden venderse durante un periodo de dos años a partir de la fecha de compra. El costo total derivado de este plan ascendió a CHF 2.5 millones en 2012 (2011: 1.7). Planes de acciones para la alta gerencia Una parte de la compensación variable relacionada con el desempeño de la alta gerencia, es pagada en acciones de Holcim, las cuales se otorgan con base en el precio de mercado de la acción en el año siguiente. Las acciones no pueden ser vendidas ni pignoradas por el empleado durante los siguientes cinco años. El costo total derivado de estos planes de acciones ascendió a CHF 0.6 millones en 2012 (2011: 1.9). No se presentó ninguna dilución de las acciones de Holcim ya que todas las acciones otorgadas bajo estos planes son Planes de acciones para la administración de las compañías del Grupo compradas al mercado. Una parte de la compensación variable relacionada con el Planes de opciones de acciones desempeño para la administración de las compañías del Grupo, es pagada en acciones de Holcim, las cuales se Se otorgan dos tipos de opciones de acciones a la alta otorgan con base en el precio de mercado de la acción en el año siguiente. Las acciones no pueden ser vendidas por el empleado durante los próximos tres años. El costo total gerencia del Grupo Holcim: unas que se otorgan como parte de la compensación variable anual y otras que se adjudican al Comité Ejecutivo al momento del nombramiento. En ambos derivado de este plan de acciones ascendió a CHF 6.5 casos, cada opción representa el derecho de adquirir una acción registrada de Holcim Ltd. al precio de mercado de las millones en 2012 (2011: 6.5). acciones a la fecha del otorgamiento (ver explicación en la página 108). 185 Información Financiera El término contractual del primer tipo de plan de opciones es El Grupo no tiene ninguna obligación legal o adquirida de de ocho años, con adjudicación inmediata pero restricciones en cuanto al ejercicio por un periodo de tres años a partir de la recomprar o liquidar las opciones en efectivo. fecha del otorgamiento. Los movimientos en el número de las opciones de acciones en El término contractual del segundo tipo de plan de opciones es circulación y sus precios de ejercicio promedio ponderado correspondientes son los siguientes: de doce años y las opciones tienen un periodo de adjudicación (únicamente relacionada con el servicio) de nueve años a partir de la fecha del otorgamiento, con restricciones en cuanto a la venta y pignoración. Precio de ejercicio 1 promedio ponderado Número1 Número1 2012 2011 1 de enero CHF 64.98 1,467,222 1,250,359 Otorgadas y adjudicadas (componente individual de la compensación variable) CHF 58.50 179,894 149,763 Otorgadas y adjudicadas (una sola adjudicación) CHF 71.50 33,550 67,100 0 0 130,535 0 Perdidas Ejercidas CHF 62.07 Vencidas 31 de diciembre CHF 66.75 De las cuales ejercibles al cierre del ejercicio 1 0 0 1,550,131 1,467,222 786,893 331,004 Número1 Número1 Ajustadas para reflejar cualquier repartición de acciones y/o aumento de capital anterior. Las opciones de acciones en circulación al cierre del ejercicio tienen las siguientes fechas de expiración y otorgan el derecho de adquirir una acción nominativa de Holcim Ltd. a los precios de ejercicio que se enlistan a continuación: Fecha de otorgamiento de la acción Fecha de expiración Precio de ejercicio1 2002 2014 CHF 2003 2012 2 2003 2015 2 CHF 2004 2013 2 CHF 2004 2016 2 CHF 2005 2014 2 CHF 67.15 2012 2011 201,300 201,300 45,910 67.15 3 33,550 33,550 34,341 34,341 33,550 33,550 74.54 71,423 71,423 63.35 67.15 3 2006 2014 CHF 100.69 58,573 58,573 2007 2015 CHF 125.34 49,674 49,674 2008 2016 CHF 104.34 71,083 71,083 2008 2020 CHF 67.15 2009 2017 CHF 2010 2018 2010 2022 2010 3 67,100 67,100 38.26 300,499 385,124 CHF 71.15 131,631 131,631 CHF 75.40 33,550 33,550 2022 CHF 81.45 33,550 33,550 2011 2019 CHF 67.15 149,763 149,763 2011 2023 CHF 71.50 67,100 67,100 2012 2020 CHF 58.50 179,894 2012 2024 CHF 71.50 Total 1 2 186 1,467,222 Ajustadas para reflejar cualquier división de acciones y/o aumento de capital anteriores. Debido a restricciones en cuanto a la comercialización en 2008, la fecha de expiración de las opciones anuales otorgadas durante los ejercicios 2003 a 2005 se extendió por un año. Valuadas de acuerdo con la adjudicación única realizada en 2002. 3 33,550 1,550,131 interés anual libre de riesgo del 0.3% (2011: 0.3). La volatilidad 130,535 acciones a un precio de ejercicio de CHF 62.07. En 2011, no se ejercieron opciones. esperada se determinó calculando la volatilidad histórica del precio de las acciones del Grupo durante el periodo de Estados Financieros Consolidados En 2012, las opciones ejercidas hicieron que se emitieran adjudicación correspondiente. El valor razonable de las opciones otorgadas para el ejercicio 2012 utilizando el modelo de valuación Black Scholes, es de Todas las acciones otorgadas bajo estos planes son ya sea CHF 19.54 (2011: 13.45). Los datos de entrada significativos compradas al mercado, o provenientes de acciones de utilizados para el modelo son el precio de las acciones y un precio de ejercicio de CHF 71.90 (2011: 58.50) a la fecha del tesorería. El monto total de los gastos del personal derivados del otorgamiento de las opciones con base en el componente otorgamiento, una volatilidad esperada del 33.3 % (2011: individual de la compensación variable ascendió a CHF 2.0 32.9), una vida esperada de la opción de 6 años (2011: 6), un rendimiento de dividendos del 1.39 % (2011: 2.6) y una tasa de millones en 2012 (2011: 2.4). 35 Contratos de construcción Millones de CHF 2012 2011 Ingresos por contratos de construcción reconocidos en el ejercicio 1,103 1,118 Costos incurridos y utilidades reconocidas (menos pérdidas reconocidas) a la fecha Facturaciones parciales a la fecha Montos adeudados de/a los clientes contractuales al cierre del periodo que se reporta 2,326 2,365 (2,321) (2,366) 5 (1) De los cuales: Montos adeudados de clientes por trabajo bajo contrato Montos adeudados a clientes por trabajo bajo contrato 27 33 (22) (34) 187 Información Financiera 36 Detalles de las acciones Número de acciones registradas 31 de diciembre Total de acciones en circulación 2012 2011 325,349,838 319,816,295 0 5,785,824 1,550,131 1,467,222 Acciones de tesorería Reservadas para bonos convertibles Reservadas para opciones de compra No reservadas Suma de acciones de tesorería Suma de acciones emitidas 186,407 17,035 1,736,538 7,270,081 327,086,376 327,086,376 1,422,350 1,422,350 Acciones fuera del capital social condicionado Reservadas para bonos convertibles No reservadas Suma de acciones fuera del capital social condicionado Suma de acciones 0 0 1,422,350 1,422,350 328,508,726 328,508,726 El valor nominal asciende a CHF 2 por acción. El capital social El 27 de marzo de 2012, Holcim Ltd vendió 5 millones de asciende a CHF 654 millones (monto nominal) (2011: 654) y acciones de tesorería a un precio de CHF 59.25 por acción. las acciones de tesorería ascienden a CHF 114 millones (2011: 486). Los recursos obtenidos de esta venta ascendieron a CHF 296 millones y fueron utilizados en general para fines corporativos. 37 Contingencias, garantías y compromisos Contingencias En el curso normal de las operaciones, el Grupo enfrenta juicios, demandas de diversos tipos, investigaciones y procesos en materia comercial, ambiental, de seguridad y salud, etc., incluyendo responsabilidad sobre los productos. El Grupo opera en países en los que los cambios políticos, económicos, sociales y legales podrían tener un impacto en las operaciones del Grupo. Los efectos de estos riesgos, que surgen en el curso normal de las operaciones, no son La Comisión de Competencia de la India emitió el 20 de junio de 2012 una Orden por la que impuso una sanción de CHF 386 millones a dos compañías indias del Grupo Holcim en relación con la presunta violación de una ley de competencia por parte de algunos fabricantes de cemento de la India. Las dos compañías indias del Grupo Holcim impugnaron la acusación y presentaron una apelación en contra de la Orden ante las autoridades pertinentes, cuya resolución se encuentra en proceso. En opinión de los asesores legales externos de previsibles y, por lo tanto, no se incluyen en los estados financieros consolidados que se acompañan. Holcim, existen elementos razonables para sustentar la Al 31 de diciembre de 2012, las Contingencias del Grupo ascendieron a CHF 852 millones (2011: 406), las cuales financiera. incluyeron contingencias de CHF 386 millones (2011: 0) de dos No hay ningún asunto pendiente que el Grupo considere que compañías del Grupo Holcim en India. Es posible, pero no probable, que de los casos legales respectivos resulten en en forma individual sea importante en relación con el negocio pasivos en el futuro. 188 apelación, por lo que la Compañía no ha reconocido ninguna provisión para esta contingencia en el estado de situación del Grupo, su posición financiera o los resultados de sus operaciones. Estados Financieros Consolidados Garantías Al 31 de diciembre de 2012, las garantías emitidas a terceros y compañías relacionadas en el curso normal de las operaciones ascendieron a CHF 429 millones (2011: 721). Compromisos En el curso normal de las operaciones, el Grupo celebra compromisos de compra de bienes y servicios, compra y venta de inversiones, compañías relacionadas y compañías del Grupo o parte de las mismas. Es práctica común que el Grupo realice ofertas o reciba opciones de compra o venta en relación con dichas adquisiciones y desinversiones. Al 31 de diciembre de 2012, los compromisos del Grupo ascendieron a CHF 1,461 millones (2011: 1,210), de los cuales CHF 883 millones (2011: 558) se relacionaron con la compra de propiedades, planta y equipo. 38 Activos circulantes monetarios netos por moneda Millones de CHF Efectivo y Cuentas por Cuentas por Pasivos Otros pasivos valores cobrar pagar financieros a a corto plazo negociables Total 2012 Total 2011 (252) corto plazo CHF 300 110 79 1,209 146 (1,024) USD 530 379 311 762 342 (506) (31) (819) EUR 240 574 407 535 402 (530) AUD 49 378 151 357 256 (337) (646) 167 (225) (161) 25 82 17 (346) (51) GBP BRL 99 106 247 61 340 53 64 7 CAD 27 183 164 277 115 IDR 48 67 62 0 48 5 29 418 300 INR MAD 1,172 126 173 59 648 161 80 87 87 16 51 44 (57) (182) MXN 13 120 109 44 37 Otros 400 392 381 198 280 (67) (273) 2,484 (2,536) (2,025) Total 3,146 2,717 2,316 3,599 189 Información Financiera 39 Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión Millones de CHF 2012 2011 (925) (890) 120 138 garantizar la competitividad (805) (752) Inversiones para expansión (814) (886) (1,620) (1,638) Adquisición de participación en compañías del Grupo (neta de efectivo y equivalentes adquiridos)1 (2) (137) Enajenación de participación en compañías del Grupo (neta de efectivo y equivalentes enajenados)1 239 5 Compra de propiedades, planta y equipo, neto Reemplazo Ingresos por venta de propiedades, planta y equipo Inversiones de capital en propiedades, planta y equipo para mantener la capacidad productiva y Total de compra de propiedades, planta y equipo, neto (A) Compra de activos financieros, intangibles y otros activos Incremento en inversiones financieras incluyendo asociadas (16) (137) Aumento en otros activos financieros, intangibles y otros activos (170) (105) Total de compra de activos financieros, intangibles y otros activos (186) (242) Enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos Disminución de inversiones financieras incluyendo asociadas 157 32 Disminución de otros activos financieros, intangibles y otros activos 177 189 Total de enajenación de activos financieros, intangibles y otros activos 334 221 Total de enajenación (compra) de activos financieros, intangibles, otros activos y empresas, neto (B) 385 (154) (1,235) (1,791) Total de flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión (A+B) 1 Incluyendo crédito mercantil Flujos de efectivo provenientes de las adquisiciones y enajenaciones de compañías del Grupo Adquisiciones Enajenaciones Millones de CHF 2012 2011 2012 2011 Activo circulante 0 (131) 41 20 Propiedades, planta y equipo 0 (424) 65 9 (1) (55) 24 6 Pasivos a corto plazo 0 123 (37) (24) Provisiones a largo plazo 0 69 (6) (1) Otros pasivos a largo plazo 0 107 (2) 0 (1) (311) 84 10 Otros activos Activos netos Participación no controladora 0 29 0 (6) Activos netos (adquiridos) enajenados (1) (282) 84 4 Crédito mercantil (adquirido) enajenado (1) (79) 24 2 0 127 (6) (6) 3 Valor razonable de la participación accionaria anteriormente mantenida (retenida) Ganancias neta por enajenaciones 0 0 150 (2) (234) 251 3 Efectivo y equivalentes adquiridos (enajenados) 0 38 (12) (2) Contraprestación contingente 0 0 0 0 Documentos por pagar 0 59 0 4 (2) (137) 239 5 Total contraprestación por (compra) enajenación Flujos neto de efectivo 190 Estados Financieros Consolidados 40 Transacciones y relaciones con miembros del Consejo de Administración y alta gerencia Compensaciones de la alta gerencia La siguiente tabla proporciona información detallada sobre la Consejo de Administración compensación total asignada a los miembros del Consejo de En 2012, trece miembros no ejecutivos del Consejo de Administración recibieron una remuneración total de CHF 3.3 Administración en forma individual, la compensación más alta pagada a la alta administración y el monto total de la millones (2011: 3.1) en forma de beneficios a empleados a compensación de la alta administración. corto plazo por CHF 2.1 millones (2011: 2.0), beneficios posteriores al retiro por CHF 0.1 millones (2011: 0.1), pagos Compensación para los ex-miembros de los órganos de basados en acciones por CHF 0.9 millones (2011: 0.9) y otras gobierno compensaciones por CHF 0.2 millones (2011: 0.2). En el año bajo revisión, se pagó una compensación por un monto de CHF 9.2 millones (2011: 4.2) a nueve ex miembros Alta gerencia de la alta gerencia (2011: cinco). La compensación total de La compensación total anual para los 15 miembros de la alta gerencia (incluyendo el CEO) ascendió a CHF 30.3 millones 2012 incluye aportaciones al seguro social por CHF 2.2 millones, las cuales se liquidaron en 2012, y estaban (2011: 31.6). Este monto comprende el salario base y relacionados con aportaciones del Fideicomiso Internacional compensación variable en efectivo por CHF 16.7 millones (2011: 18.2), compensaciones basadas en acciones por CHF de Pensiones Holcim que se reconocieron en los años 2008 a 2011, como montos netos. Ningún ex miembro del Consejo de 4.3 millones (2011: 4.4), aportaciones del empleador a los Administración recibió compensación alguna en el año bajo planes de pensiones por CHF 6.3 millones (2011: 5.1) y "Otras" compensaciones por CHF 3.0 millones (2011: 4.0), las revisión (2011: uno). cuales incluyen, de acuerdo con las reglas de la Bolsa de Préstamos Valores de Suiza SIX, aportaciones al Fideicomiso Internacional de Pensiones de Holcim para el financiamiento Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, ningún préstamo otorgado a los miembros del Consejo de adicional de los beneficios al retiro por un monto de CHF 0.9 Administración y a los miembros de la Alta Gerencia quedó millones (2011: 3.6). El CEO recibió un salario base más una compensación variable en efectivo por CHF 2.2 millones (2011: pendiente de pago. 2.6), una compensación basada en acciones de CHF 0.8 millones (2011: 0.8), y aportaciones del empleador a los beneficios de los planes de pensiones de CHF 0.5 millones (2011: 0.4). La compensación total del CEO, de conformidad con las reglas de la Bolsa de Valores de Suiza SIX, ascendió a CHF 5.0 millones (2011: 5.7). De acuerdo con el artículo bis 663b del Código de Obligaciones de Suiza (ley de transparencia), deberán informarse el salario base y la compensación variable en efectivo, incluyendo los impuestos retenidos en el extranjero. Además, en la aportación a los planes de pensiones se incluyen las aportaciones de los empleados al seguro social (AHV/IV). 191 Información Financiera Compensación al Consejo de Administración / Alta Gerencia Nombre Posición Rolf Soiron Presidente, Presidente del Comité de Gobierno y Estrategia desde Número Acciones2 Salario Base en Efectivo Beat Hess el 1 de enero de 2013 CHF Vicepresidente, Miembro del Comité de Nominaciones y Número Compensaciones desde el 13 de agosto de 2012, Miembro del CHF Comité de Gobierno y Estrategia desde el 1 de enero de 2013 Erich Hunziker Vicepresidente, Presidente del Comité de Nominaciones y Número Compensaciones, Miembro del Comité de Gobierno y Estrategia CHF desde el 1 de enero de 2013 Markus Akermann Christine Binswanger Miembro del Consejo de Administración, Miembro Ejecutivo del Número Consejo hasta el 31 de enero de 2012 CHF Miembro del Consejo de Administración Número CHF Alexander Gut Peter Küpfer Adrian Loader Andreas von Planta Wolfgang Reitzle Thomas Schmidheiny Wolfgang Schürer Dieter SpäIti Miembro del Consejo de Administración Número Miembro del Comité de Auditoría CHF Miembro del Consejo de Administración, Presidente del Comité de Número Auditoría CHF Miembro del Consejo de Administración, Miembro del Comité de Número Nominaciones y Compensaciones CHF Miembro del Consejo de Administración Número Miembro del Comité de Auditoría CHF Miembro del Consejo de Administración desde el 17 de abril de Número 2012 CHF Miembro del Consejo de Administración, Miembro del Comité de Número Gobierno, Nominaciones y Compensaciones CHF Miembro del Consejo de Administración, Miembro del Comité de Número Nominaciones y Compensaciones hasta el 17 de abril de 2012 CHF Miembro del Consejo de Administración, Miembro del Comité de Número 1,144 595,680 80,000 270,000 80,000 300,000 80,000 60,000 60,000 80,000 80,000 110,000 80,000 180,000 80,000 100,000 80,000 110,000 80,000 53,334 53.333 5 80,000 33,333 26,667 110,000 80,000 2,133,147 940,000 1,144 1,144 858 1,144 1,144 1,144 1,144 1,144 763 1,144 130,800 381 Auditoría, Miembro del Comité de Gobierno y Estrategia desde el 1 CHF de enero de 2013 Total del Consejo de Administración (miembros no ejecutivos) Número CHF Markus Akermann CEO hasta el 31 de enero de 2012 Bernard Fontana6 CEO desde el 1 de febrero de 2012 1,144 13,442 Número CHF 555,875 Número CHF 1,750,000 Compensación variable en porcentaje del salario base6 8 Total alta gerencia Número CHF 14,516,201 Compensación variable en porcentaje del salario base 1 2 3 192 La compensación del Consejo de Administración y la alta gerencia se presenta en forma bruta de los impuestos retenidos y de las aportaciones de los empleados al seguro social. "Otras compensaciones” incluye las aportaciones del empleador a los planes de pensiones (dígase seguro de vejez y supervivencia [AHV]/seguro de incapacidad [IV], fondos de pensiones), así como la bonificación de una suma fija, beneficios por antigüedad, pagos gubernamentales por hijo, etc. Los parámetros para el cálculo del valor razonable de las acciones y opciones asignadas en el ejercicio bajo revisión se revelan en la Nota 34 en "Plan de compensación de acciones". Las acciones se valúan al precio promedio de mercado en el periodo del 1 de enero de 2013 al 15 de febrero de 2013 y están sujetas a un periodo de restricción en cuanto a su venta y pignoración de cinco años. Valor de las opciones de acuerdo con el modelo Black Scholes al momento de asignación. Estados Financieros Consolidados Otras Compensación variable Efectivo 120,153 404,407 compensaciones Acciones 2 3 Opciones 1,674 6,308 117,059 123,251 5,489 21,752 383,783 425,042 Aportaciones del 4 Otras Total Total empleador al plan de Compensación Compensación pensiones 2012 2011 32,891 50,000 758,571 758,571 16,984 10,000 376,984 292,457 8,229 10,000 398,229 314,896 2,297 7,500 129,797 7,199 10,000 177,199 177,199 7,461 10,000 207,461 118,219 11,484 10,000 281,484 281,484 10,000 190,000 181,667 8,744 10,000 208,744 291,988 2,747 6,667 116,081 8,085 10,000 228,885 228,431 4,363 3,333 67,696 198,012 8,744 10,000 208,744 208,744 119,228 157,500 3,349,875 152,225 6,498 1,075,061 7 4,950,494 3,009,168 30,312,614 500,964 1,486,298 9 3,051,668 5,652,477 69.3% 2,150,586 32,790 102,788 2,292,780 2,008,455 6,335,424 31,573,509 44.4% 4 5 6 7 8 9 De acuerdo con las reglas de la Bolsa de Valores de Suiza SIX, estos montos incluyen principalmente las aportaciones al Fideicomiso Internacional de Pensiones de Holcim por un monto de CHF 0.9 millones (2011:3.6), el cual no afecta el estado de resultados del Grupo en el año bajo revisión. Incluyendo los honorarios de los directores de las compañías subsidiarias. Miembro de la alta gerencia que recibe la compensación más alta. Incluye principalmente la compensación por opciones de acciones perdidas del ex empleador. Incluyendo el CEO. La compensación total del Consejo de Administración en 2011 ascendió a CHF 3,127,296 e incluyó la compensación del miembro del Consejo que dejó de prestar sus servicios en 2011. 193 Información Financiera Acciones y opciones propiedad de los miembros del Consejo de Administración y la Alta Gerencia Las tablas muestran el número de acciones y opciones mantenidas por los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Gerencia al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, respectivamente. 1 Consejo de Administración Nombre Cargo Rolf Soiron Presidente Presidente del Comité de Gobierno y Estrategia Vicepresidente Vicepresidente, Presidente del Comité de Nominaciones y Compensaciones Miembro Miembro Miembro Miembro, Presidente del Comité de Auditoría Beat Hess Erich Hunziker Markus Akermann 2 Christine Binswanger Alexander Gut Peter Küpfer Adrian Loader Miembro Andreas von Planta Miembro Wolfgang Reitzle Miembro Thomas Schmidheiny Miembro Dieter SpäIti Miembro Total del Consejo de Administración Número total de acciones 2012 Número total de opciones de compra 2012 38,370 2,371 12,407 79,393 5,417 1,770 12,406 8,171 12,165 300 65,775,590 32,886 65,981,246 310,9053 37,0004 31,0005 378,905 1 Consejo de Administración Nombre Cargo Rolf Soiron Beat Hess Erich Hunziker Markus Akermann 6 Christine Binswanger Alexander Gut Peter Küpfer Presidente Vicepresidente Vicepresidente, Presidente del Comité de Gobierno, Nominaciones y Compensaciones Miembro Ejecutivo Miembro Miembro Miembro, Presidente del Comité de Auditoría Adrian Loader Miembro Andreas von Planta Miembro Thomas Schmidheiny Miembro Wolfgang Schürer Miembro Dieter SpäIti Miembro Total del Consejo de Administración Número total de Número total de acciones opciones de compra 2011 2011 36,879 880 10,916 3,926 900 4 10,915 6,680 10,674 65,774,099 43,620 30,966 65,930,455 37,000 31,0005 68,000 1 A partir de la asignación, las acciones están sujetas a un periodo de restricción de venta de cinco años y a restricciones en cuanto a su pignoración. 2 Markus Akermann es miembro no ejecutivo desde el 1 de febrero de 2012. 3 Incluye 20,000 opciones (no relacionadas con la compensación) a un precio de ejercicio de CHF 56, Relación: 1:1, Estilo: Estadounidense; Vencimiento: 4 Precio de ejercicio: CHF 70; Relación 1:1; Estilo: Estadounidense; Vencimiento: 19.8.2014. 5 Precio de ejercicio: CHF 80; Relación 1:1; Estilo: Estadounidense; Vencimiento: 12.11.2013. 6 En el Informe Anual de 2011 se muestra bajo el rubro alta gerencia. 18.3.2013. 194 miembro no ejecutivo del Consejo de Administración recibió comprenden acciones y opciones de compra adquiridas privadamente, así como acciones asignadas bajo esquemas ninguna opción bajo esquemas de compensaciones y reparto de utilidades. Estados Financieros Consolidados El número total de acciones y opciones de compra de compensaciones y reparto de utilidades. Ningún Alta gerencia1 Nombre Cargo Número total de Número total de acciones opciones de compra 2012 2012 Bernard Fontana CEO 33,550 Thomas Aebischer Miembro del Comité Ejecutivo, CFO 6,116 46,995 Paul Hugentobler Miembro del Comité Ejecutivo 78,495 134,515 Roland Köhler Miembro del Comité Ejecutivo, CEO HGRS 2 12,022 81,194 Andreas Leu Miembro del Comité Ejecutivo 13,133 59,784 Bernard Terver Miembro del Comité Ejecutivo , Gerente de Área 17,762 28,894 Ian Thackwray Miembro del Comité Ejecutivo 5,527 59,642 Horia Adrian Gerente de Área3 1,359 Javier de Benito Gerente de Área 21,966 25,201 Urs Fankhauser Gerente de Área 4,810 4,491 Aidan Lynam Gerente de Área 5,606 9,299 Onne van der Weijde Gerente de Área 1,836 Kaspar E.A. Wenger Gerente de Área Urs Bleisch Gerente Funcional Corporativo3, CEO HTS 3 Jacques Bourgon Gerente Funcional Corporativo 3 2 3 19,257 2,837 Total alta gerencia 6,141 25,022 196,867 508,587 Alta gerencia1 Nombre: Cargo Número total de Número total de opciones acciones de compra 2011 2011 Markus Akermann Miembro ejecutivo del Consejo de Administración, CEO Thomas Aebischer Miembro del Comité Ejecutivo, CFO 93,996 290,096 3,417 Urs Böhlen 33,550 Miembro del Comité Ejecutivo 18,227 82,319 Patrick Dolberg Miembro del Comité Ejecutivo 12,789 66,619 Paul Hugentobler Miembro del Comité Ejecutivo 75,796 119,769 Benoît-H. Koch Miembro del Comité Ejecutivo 19,383 104,763 Roland Köhler Miembro del Comité Ejecutivo, CEO HGRS 9,323 65,581 Andreas Leu Miembro del Comité Ejecutivo 10,434 46,773 Ian Thackwray Miembro del Comité Ejecutivo 2,828 45,786 Javier de Benito Gerente de Área 19,123 21,855 Urs Fankhauser Gerente de Área 3,319 Aidan Lynam Gerente de Área 2,625 3,675 Bernard Terver Gerente de Área 19,262 23,600 Jacques Bourgon Gerente Funcional Corporativo Total alta gerencia 6,302 19,996 296,824 924,382 1 A partir de la asignación, las acciones están sujetas a un periodo de restricción de venta de cinco años y las opciones están sujetas a un periodo de restricción de venta de 2 Hasta el 31 de agosto de 2012. 3 Desde el 1 de septiembre de 2012. tres años y nueve años respectivamente. El número total de acciones y opciones de compra esquemas de compensaciones y reparto de utilidades del comprenden acciones y opciones de compra adquiridas Grupo. Las opciones se emiten únicamente sobre las acciones privadamente, así como acciones asignadas bajo nominativas de Holcim Ltd. 195 Información Financiera Otras transacciones Como parte del plan de compra de acciones de los empleados, Holcim administra las acciones de los empleados. Asimismo, compra y vende las acciones de Holcim Ltd a los empleados y mercados abiertos. En este contexto, la compañía compró las acciones de Holcim Ltd a un precio de mercado accionario de CHF 0.7 millones (2011: 2.1) a los miembros de la alta gerencia. No se pagó compensación alguna ni se otorgaron préstamos a partes estrechamente relacionadas con los miembros de los órganos reguladores. 41 Hechos Ocurridos Después del Periodo que se Reporta No ocurrieron hechos relevantes después del periodo que se reporta. 42 Autorización para la emisión de los estados financieros La emisión de los estados financieros consolidados fue autorizada por el Consejo de Administración de Holcim Ltd el 25 de febrero de 2013 y está sujeta a la aprobación de los accionistas en su asamblea general anual que se celebrará el 17 de abril de 2013. 196 Estados Financieros Consolidados Principales compañías del Grupo Holcim Región Compañía Lugar Capital social nominal Participación en 000 Asia Pacífico ACC Limited India INR 1,879,518 50.3% Ambuja Cements Ltd India INR 3,084,368 50.6% Holcim (Lanka) Ltd. Sri Lanka LKR 4,457,771 98.9% Holcim Cements (Bangladesh) Ltd. Bangladesh BDT 8,824 74.2% 1 Latinoamérica Europa 1 (derecho a voto) Siam City Cement (Public) Company Limited Tailandia THB 2,300,000 27.5% Holcim (Malaysia) Sdn Bhd Malasia MYR 10,450 100.0% Holcim (Singapore) Pte. Ltd Singapur SGD 44,322 90.8% PT Holcim Indonesia Tbk Indonesia IDR 3,645,034,000 80.6% Holcim (Vietnam) Ltd Vietnam USD 189,400 65.0% Holcim Philippines Inc. Filipinas PHP 6,452,099 85.7% Cement Australia Holdings Pty Ltd Australia AUD 390,740 75.0% Holcim (Australia) Holdings Pty Ltd Australia AUD 1,145,867 100.0% Holcim (New Zealand) Ltd Nueva Zelanda NZD 22,004 100.0% Holcim Apasco S.A. de C.V. México MXN 10,513,086 100.0% Holcim El Salvador S.A. de C.V. El Salvador USD 78,178 95.0% Holcim (Costa Rica) S.A. Costa Rica CRC 8,577,370 60.0% Holcim (Nicaragua) S.A. Nicaragua NIO 19,469 80.0% Holcim (Colombia) S.A. Colombia COP 72,536,776 99.8% Holcim (Ecuador) S.A. Ecuador USD 102,405 92.2% Holcim (Brasil) S.A. Brasil BRL 455,675 99.9% Holcim (Argentina) S.A. Argentina ARS 352,057 79.6% Cemento Polpaico S.A. Chile CLP 7,675,262 54.3% Holcim (France) S.A.S. Francia EUR 96,971 100.0% Holcim (Belgique) S.A. Bélgica EUR 750,767 100.0% Holcim (España) S.A. España EUR 745,902 99.9% Holcim Trading S.A. España EUR 19,600 100.0% Aggregate Industries Ltd Reino Unido GBP 0 100.0% Holcim (Deutschland) AG Alemania EUR 47,064 99.7% Holcim (Süddeutschland) GmbH Alemania EUR 6,450 100.0% Holcim (Schweiz) AG Suiza CHF 71,100 100.0% Holcim Group Support Ltd Suiza CHF 1,000 100.0% Holcim Gruppo (Italia) S.p.A. Italia EUR 115,103 100.0% Holcim ( República Checa CZK 486,297 100.0% Holcim (Slovensko) a.s. Eslovaquia EUR 42,346 98.0% Východoslovenské stavebné hmoty a.s. Eslovaquia EUR 362 100.0% Holcim Hungária Zrt. Hungría HUF 3,171,066 99,9% Holcim (Hrvatska) d.o.o. Croacia HRK 243,852 99.9% Holcim (Serbia) d.o.o. Serbia CSD 2,300,000 100.0% Holcim (Romania) S.A. Rumania RON 274,243 99.7% Holcim (Bulgaria) AD Bulgaria BGN 1,093 100.0% Holcim (Rus) OAO Rusia RUB 24,893 88.8% Holcim (Azerbaijan) O.J.S.C. Azerbaijan AZN 31,813 69.8% esko) a.s. Negocio conjunto, consolidación proporcional. 197 Información Financiera Región Norte América África Medio Oriente Compañía Lugar Capital social nominal Participación en 000 (derecho a voto) Holcim (US) Inc. EUA USD 0 100.0% Aggregate Industries Management Inc. EUA USD 194,058 100.0% Holcim (Canada) Inc. Canadá CAD 91,201 100.0% Holcim (Maroc) S.A. Marruecos MAD 421,000 61.0% Ciments de Guinée S.A. Guinea GNF 46,393,000 59.9% Société de Ciments et Matériaux Costa de Marfil XOF 912,940 99.9% Holcim (Liban) S.A.L Líbano LBP 135,617,535 52.1% Holcim (Outre-Mer) S.A.S. La Reunión EUR 37,748 100.0% Compañías del Grupo que cotizan en la bolsa Región Compañía Domicilio Lugar de Capitalización de Número del código cotización mercado al 31 de de seguridad diciembre de 2012 en moneda local Asia Pacífico ACC Limited Mumbai Mumbai INR 268,639 millones INE012A01025 Ambuja Cements Ltd. Mumbai Mumbai INR 309,868 millones INE079A01024 TH0021010Z14 Siam City Cement Public Company Limited Bangkok Bangkok THB 96,600 millones PT Holcim Indonesia Tbk. Jakarta Jakarta IDR 22,222,410 millones Holcim Philippines Inc. Manila Manila PHP 90,329 millones PHY3232G1014 Holcim (Costa Rica) S.A. San José San José CRC 163,477 millones CRINC00A0010 Holcim (Ecuador) S.A. Guayaquil Quito, Guayaquil USD 1,331 millones ECP516721068 Holcim (Argentina) S.A. Buenos Aires Buenos Aires ARS 1,370 millones ARP6806N1051 Cemento Polpaico S.A. Santiago Santiago CLP 107,071 millones Europa Holcim (Deutschland) AG Hamburgo Frankfurt EUR 396 millones DE0005259006 África Medio Oriente Holcim (Maroc) S.A. Rabat Casablanca MAD 8,315 millones MA0000010332 Holcim (Liban) S.A.L. Beirut Beirut USD 307 millones LB0000012833 Latinoamérica 198 ID1000072309 CLP2216J1070 Estados Financieros Consolidados Principales compañías de finanzas y tenedoras Compañía Lugar Capital social nominal Participación en 000 (derecho a voto) Holcim Ltd 1 Suiza CHF 654,173 100.0% Aggregate Industries Holdings Limited Reino Unido GBP 505,581 100.0% Holcibel S.A. Bélgica EUR 976,000 100.0% Holcim Auslandbeteiligungs GmbH (Deutschland) Alemania EUR 2,556 100.0% Holcim Beteiligungs GmbH (Deutschland) Alemania EUR 102,000 100.0% Holcim Capital Corporation Ltd. Bermudas USD 2,630 100.0% Holcim Capital México, S.A. de C.V. México MXN 50 100.0% Holcim Capital (Thailand) Ltd. Tailandia THB 1,100 100.0% Holcim European Finance Ltd. Bermudas EUR 25 100.0% Holcim Finance (Australia) Pty Ltd Australia AUD 0 100.0% Holcim Finance (Belgium) S.A. Bélgica EUR 62 100.0% Holcim Finance (Canada) Inc. Canadá CAD 0 100.0% Holcim Finance (Luxembourg) S.A. Luxemburgo EUR 1,900 100.0% Holcim GB Finance Ltd. Bermudas GBP 8 100.0% Holcim (India) Private Limited India INR 56,903,850 100.0% Holcim Investments (France) SAS Francia EUR 15,551 100.0% Holcim Investments (Spain) S.L. España EUR 141,857 100.0% Holcim Overseas Finance Ltd. Bermudas CHF 16 100.0% Holcim Participations (UK) Limited Reino Unido GBP 690,000 100.0% Holcim Participations (US) Inc. EUA USD 67 100.0% Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. Luxemburgo USD 20 100.0% Holderfin B.V. Países Bajos EUR 3,772 100.0% 1 Holcim Ltd, Zürcherstrasse 156, CH-8645 Jona Principales compañías asociadas Región Compañía País de constitución o residencia Participación (derecho a voto) Asia Pacífico Huaxin Cement Co. Ltd. China 41.9% África Medio Oriente Lafarge Cement Egypt S.A.E. Egipto 43.7% United Cement Company of Nigeria Ltd Nigeria 35.9% 199 A la Junta General de Holcim Ltd, Jona Zurich, 25 de febrero de 2013 Dictamen del auditor independiente sobre los estados financieros consolidados En el carácter de auditor independiente, hemos examinado los estados financieros consolidados de Holcim Ltd, los cuales incluyen el estado de resultados consolidado, estado de utilidades integrales consolidado, estado de posición financiera consolidado, estado de cambios en el capital contable consolidado, estado de flujos de efectivo consolidado y las notas que les son relativos (de la página 131 a 199) por el año que terminó el 31 de diciembre de 2012. Responsabilidad del Consejo de Administración El Consejo de Administración es el responsable de preparar los estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y los requisitos de las leyes de Suiza. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantenimiento de un sistema de control interno relacionado con la preparación y presentación razonable de estados financieros consolidados que están libres de errores materiales, ya sea de fraude o error. El Consejo de Administración es además responsable de seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas y de hacer estimaciones contables que sean razonables en las circunstancias. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados basados en nuestra auditoría. Nosotros llevamos a cabo nuestra auditoría de acuerdo con las leyes de Suiza, las normas de auditoría de Suiza y las Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que la auditoría sea planeada y realizada por nosotros, para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados están libres de errores materiales. Una auditoría consiste en aplicar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre las cifras y revelaciones de los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores materiales de los estados financieros consolidados, ocasionados por fraude o error. Al efectuar tales evaluaciones de riesgo, el auditor considera el sistema de control interno existente en la entidad para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno de la entidad. Una auditoría también consiste en evaluar lo apropiado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas, así como evaluar la presentación de los estados financieros consolidados tomados en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada y suministra una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros consolidados por el año que terminó el 31 de diciembre de 2012 proporcionan una imagen fiel y razonable de la posición financiera, los resultados de operación y los flujos de efectivo, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y cumplen con las leyes de Suiza. Informe sobre otros requerimientos legales Confirmamos que cumplimos con los requerimientos legales para el uso de licencias de conformidad con la Ley de Supervisión de los Auditores (AOA) e independencia (Art. 728 del Código de Obligaciones (CO) y Art. 11 de la AOA), y que no hay circunstancias incompatibles con nuestra independencia. De acuerdo con el Art. 728a, párrafo 1, inciso 3 del CO y de la Norma de Auditoría de Suiza 890, confirmamos la existencia de un sistema de control interno, el cual fue diseñado para preparar los estados financieros consolidados de acuerdo con las instrucciones del Consejo de Administración. Recomendamos la aprobación de los estados financieros consolidados que les presentamos. Ernst & Young Ltd. Willy Hofstetter Experto en auditoría autorizado Elisa Alfieri Experta en auditoría autorizada Auditor responsable 201