noticias del mundo de los derivados

BCR NEWS/ Noticias del mundo de los derivados Nº 633
Año XIII Nº635 – 12 de Noviembre de 2010
NOTICIAS DEL MUNDO DE LOS DERIVADOS
Artículo
¿Cómo afecta la globalización a los países desarrollados?
El fenómeno de la globalización comenzó en una forma primitiva cuando los humanos se
establecieron por primera vez en distintas áreas del mundo; sin embargo, ha mostrado un progreso
relativamente estable y rápido en tiempos recientes y se ha convertido en una dinámica internacional
que, debido a los avances tecnológicos, se ha incrementado en velocidad y escala, de modo que los
países de los cinco continentes se han visto afectados y comprometidos.
¿Qué es la globalización?
La globalización se define como un proceso que, basado en estrategias internacionales, pretende
expandir las operaciones de negocios a nivel global y se aceleró por las facilidades que proveen las
comunicaciones globales debido a los avances tecnológicos y el desarrollo socioeconómico, político y
ambiental. El objetivo de la globalización es proveer a las organizaciones de una posición competitiva
superior con menores costos operativos, ganar un número mayor de productos, servicios y
consumidores. Este tipo de competencia se gana a través de la diversificación de recursos, la
creación y el desarrollo de nuevas oportunidades de inversión gracias a la apertura de nuevos
mercados, y el acceso a nuevas materias primas. La diversificación de los recursos es una estrategia
de negocio que incrementa la variedad de productos y servicios para varias organizaciones. La
diversificación refuerza las instituciones al reducir los factores de riesgo organizacional, extendiendo
el interés en diversas áreas, tomando ventaja de las oportunidades de negocio y adquiriendo
compañías tanto en sentido horizontal como vertical.
Las naciones industrializadas o desarrolladas son países específicos con un alto nivel de desarrollo
económico que reúnen ciertos criterios socioeconómicos basados en la teoría económica tales como
producto interno bruto (PBI), industrialización e índices de desarrollo humano, tal como fueran
definidos por el Fondo Monetario Internacional (FMI), las Naciones Unidas y la Organización Mundial
de Comercio (OMC). Utilizando estas definiciones, algunos países industrializados en el 2010 fueron:
Austria, Reino Unido, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Japón, Luxemburgo,
Noruega, Suecia, Suiza y Estados Unidos.
Componentes de la Globalización
Los componentes de la globalización incluyen el PBI, la industrialización y el Índice de Desarrollo
Humano. El PBI es el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos dentro de
las fronteras de un país durante un año, y sirve como medida del output económico total. La
industrialización es un proceso que, conducido por la innovación tecnológica, permite el cambio social
y el desarrollo económico al convertir a un país en una nación industrialmente moderna, o
desarrollada. El índice de desarrollo humano está compuesto de tres elementos. Específicamente, la
esperanza de vida, el conocimiento y la educación medida por la alfabetización de los adultos y el
ingreso de la población del país.
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El grado en el cual una organización está globalizada y diversificada relacionado a las estrategias
que usa para conseguir un mayor desarrollo y oportunidades de negocio.
El Impacto Económico en las Naciones Desarrolladas
La globalización obliga a los negocios a adaptarse a distintas estrategias basadas en nuevas
tendencias ideológicas que tratan de balancear los derechos y los intereses tanto de los individuos
como de las comunidades como un todo. Este cambio permite a los negocios competir en una
escala global y también significa un cambio dramático para los líderes de los negocios, el trabajo y
la administración al aceptar legítimamente la participación de los trabajadores y del gobierno en el
desarrollo e implementación de las políticas y estrategias de la empresa. La compañía puede
conseguir disminuir el riesgo a través de la diversificación involucrándose con las instituciones
financieras internacionales y asociándose tanto como empresas locales como multinacionales.
La globalización conlleva una reorganización a nivel internacional, nacional y sub-nacional.
Específicamente, requiere una reorganización de la producción, el comercio internacional y la
integración de los mercados financieros, por lo que afecta las relaciones económicas y sociales
capitalistas a través del multilateralismo y el fenómeno microeconómico, tales como la
competitividad de las empresas, a un nivel global. La globalización actualmente es vista como
responsable de la marginalización de los trabajadores menos educados y menos calificados. La
expansión de las empresas ya no implicará automáticamente un aumento en el empleo. Además,
puede provocar una alta remuneración al capital debido a su mayor movilidad en comparación con
el trabajo.
El fenómeno parece estar conducido por tres fuerzas principales: la globalización de todos los
mercados de productos y financieros, la tecnología y la desregulación. La globalización de los
productos y mercados financieros se refiere a la mayor integración económica en especializaciones
y economías de escala, que resultarán en mayor comercio de servicios financieros a través tanto
de los flujos de capital como la actividad de penetración de las fronteras. El factor tecnológico,
específicamente las telecomunicaciones y la disponibilidad de información, han facilitado la entrega
remota y han provisto de un nuevo acceso y canales de distribución, a la vez que han modernizado
las estructuras industriales para los servicios financieros permitiendo la entrada de entidades no
bancarias tales como las telecomunicaciones y servicios de utilidad pública.
La desregulación concierne a la liberalización de la cuenta capital y de los servicios financieros en
productos, mercados y localizaciones geográficas. Ha integrado bancos al ofrecer una matriz global
de servicios, permitir la entrada de nuevos proveedores e incrementar la presencia internacional en
muchos mercados y más actividades transfronterizas.
En una economía global, el poder es la habilidad de una empresa de comandar tanto los activos
tangibles como intangibles que crean lealtad por parte de los consumidores, sin importar la
ubicación. Independientemente de su tamaño o su localización geográfica, una empresa puede
alcanzar estándares globales y aprovechar las redes globales, prosperar y actuar como un tipo de
pensador, hacedor y negociador global, utilizando sus mejores activos: sus conceptos,
competencias y conexiones.
Efectos Beneficiosos
Algunos economistas tienen una visión positiva en relación a los efectos netos de la globalización
sobre el crecimiento económico. Estos efectos han sido analizados en los últimos años por distintos
estudios que pretenden medir el impacto de la globalización sobre las economías de varias
naciones utilizando variables tales como el comercio, los flujos de capital y su apertura, el PBI per
cápita, la Inversión Extranjera Directa y otras. Estos estudios han examinado el efecto de distintos
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componentes de la globalización sobre el crecimiento utilizando series de tiempo en datos
sectoriales del comercio, el PBI y las inversiones. A pesar que proveen un análisis de los
componentes individuales de la globalización sobre el crecimiento económico, algunos de los
resultados son inconcluyentes o incluso contradictorios. Sin embargo, en general, los resultados
encontrados de estos estudios parecen apoyar la posición optimista de los economistas en lugar de
la visión que mantiene el público y algunos no economistas.
El comercio entre las naciones a través del uso de las ventajas comparativas promueve el
crecimiento, que se atribuye a la alta correlación entre la apertura a los flujos comerciales y el
efecto sobre el crecimiento y la performance económica. Además existe una fuerte relación positiva
entre los flujos de capital y su impacto en el crecimiento económico.
El impacto de la inversión extranjera directa (IED) sobre el crecimiento económico ha tenido un
efecto positivo en países ricos y un mayor comercio e IED resultó en mayores tasas de crecimiento.
Los estudios empíricos que examinan los efectos de distintos componentes de la globalización
sobre el crecimiento utilizando series de tiempo y datos sectoriales cruzados, IED e inversiones en
portfolios, han encontrado que un país tiende a tener un menor grado de globalización si genera
mayores ingresos a partir de impuestos al comercio. La evidencia adicional muestra que hay un
efecto positivo sobre el crecimiento en aquellos países que son lo suficientemente ricos, tales como
la mayoría de las naciones desarrolladas.
El Banco Mundial reporta que la integración con los mercados de capitales globales pueden
conducir a efectos desastrosos sin sistemas financieros domésticos fuertes asentados. Es más, las
naciones globalizadas tienen menores incrementos en desembolsos del gobierno, así como
impuestos, y menores niveles de corrupción en sus gobiernos.
Uno de los beneficios potenciales de la globalización es proveer oportunidades para reducir la
volatilidad macroeconómica en la producción y el consumo a través de la diversificación del riesgo.
Efectos Dañinos
Los no economistas y el público en general creen que los costos asociados a la globalización
superan a los beneficios, especialmente en el corto plazo. Las naciones menos ricas en relación a
los países industrializados pueden no tener beneficios tan acentuados como efecto de la
globalización, como sí los tienen los países más ricos medidos a través del PBI per cápita, etc. El
libre comercio, aunque incrementa las oportunidades para el comercio internacional, también
incrementa el riesgo de quiebra para las empresas más pequeñas que no pueden competir
globalmente.
Adicionalmente, puede incrementar la producción y los costos laborales incluyendo mayores
salarios para la fuerza laboral más calificada. Las industrias domésticas pueden ser puestas en
peligro debido a las ventajas comparativas o absolutas de otros países en sectores específicos.
Otro peligro potencial y efecto negativo es uso excesivo y el abuso de los recursos naturales para
satisfacer la nueva mayor demanda para la producción de bienes.
Balance Final
Uno de los principales beneficios potenciales de la globalización es proveer oportunidades para
reducir la volatilidad macroeconómica del producto y el consumo a través de la diversificación del
riesgo. La evidencia general sobre el efecto de la globalización sobre la volatilidad
macroeconómica del producto indica que, a pesar de que en los modelos teóricos los efectos son
ambiguos, la integración financiera ayuda a la diversificación de la base productiva de un país y
conduce a un incremento en la especialización de la producción. Sin embargo, la especialización
de la producción basada en un concepto de ventajas comparativas puede conducir también a una
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mayor volatilidad en industrias específicas de la economía de un país. A medida que pasa el
tiempo, las empresas exitosas, más allá de su tamaño, serán aquellas que formen parte de la
economía global.
Traducción libre del artículo “How Globalization Affects Developed Countries”. Investopedia.com
NOTICIAS
La Bolsa de Futuros de Shanghai
intenta frenar la especulación
después de la oleada de precios
récords (Bloomberg – 08/11/2010)
La Bolsa de Futuros de Shanghai, China,
hoy emitió normas para evitar el "anormal"
mercado, después de un movimiento similar
por parte de la bolsa de Zhengzhou, en un
intento por frenar la especulación que llevó a
los productos básicos a comercializarse a
precios en niveles récord.
El mercado alertará al regulador de valores si
los inversores son encontrados comerciando
entre sus propias cuentas o con frecuencia
colocando y cancelando órdenes, que
pueden distorsionar el mercado, publicó hoy
en un comunicado en su página web. Los
inversores no deberían tampoco utilizar las
cuentas
relacionadas
para
mantener
posiciones que excedan los límites para los
inversores individuales, la bolsa expresó.
Los precios del mercado doméstico de
caucho, algodón y azúcar subieron hoy a
récords dadas las compras especulativas y la
escasez de oferta. El índice de precios al
consumidor de China subió a su máximo en
23 meses en octubre, estimulando al
regulador estatal de reservas a vender
azúcar, algodón, maíz, aluminio y zinc para
enfriar los precios.
"Esto está claramente destinado a frenar la
especulación excesiva", dice Lin Hui,
subdirector
del
departamento
de
investigación de Orient Securities Futures
Co.
La Bolsa de Futuros de Shanghai, donde el
cobre, aluminio, zinc, caucho natural, acero,
y los futuros de combustible son objeto de
comercio, dijo que tomará medidas que van
desde la amonestación verbal hasta la
presentación de casos ante la Comisión
Reguladora de Valores de China para
investigar cualquier "negociación anormal".
"Dinero especulativo ha estado fluyendo
hacia las materias primas, en parte debido a
las expectativas de fuerte inflación ", dijo Axl
Wang, analista de futuros de Wanda el 29 de
octubre.
El cobre con entrega en febrero ganó un 4,2
por ciento en la Bolsa de Futuros de
Shanghai para cerrar en 67.390 yuanes
(10,120 dólares).
Lanzan contratos a futuro de oro
para el inversor minorista (El
Cronista – 10/11/2010)
Con la premisa de acercar al inversor
mediano y pequeño a un instrumento poco
difundido como el futuro, Rofex y Banco
Ciudad abrieron el juego a todos aquellos
que se sientan atraídos por la inversión en
oro
Oro... quién puede vivir con él o sin él... y sus
distintos formatos... monedas, lingotes,
barras, ETF’s, y ahora... ¡futuros!
Con un contexto donde el metal cerró ayer
por debajo de los u$s 1.400 pero acumula
casi 10% de suba desde que la Reserva
Federal anunció un nuevo paquete de
emisión por más de u$s 600.000 millones, el
oro es noticia.
Por eso, pensando en los inversores
argentinos que no se resignan al menú
clásico de dólar, acciones, bonos, plazo fijo e
inmuebles y que miran con ansiedad (el
vocablo se queda corto), las autoridades y
los técnicos del Mercado a Término de
Rosario (Rofex) y del Banco Ciudad, acaban
de lanzar los contratos de futuros de oro.
Además, en el Rofex trabajan ya en un
contrato a futuro del petróleo.
En un momento donde la inversión en oro
decanta como una de las alternativas de
mayor validez para darle equilibrio a
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cualquier cartera de inversión, sostienen que
este instrumento ha sido pensado para el
inversor pequeño que busca una alternativa
dinámica y de poco riesgo para invertir en el
metal sin pasar obligatoriamente por la
tradicional compra de lingotes o monedas, es
decir, sin adquirir oro físico.
“El lanzamiento del contrato de oro nació de
una iniciativa del Banco Ciudad, participante
del mercado de oro local quien además se
desempeñará como Market Maker del
producto, lo que hará que los operadores
encuentren un mercado líquido”, afirmó Luis
Ossola, presidente del Rofex.
Se trata de un contrato que no tiene entrega
física del producto oro y cuya liquidación se
realiza entregando o recibiendo, según
corresponda, dinero en efectivo que cubra la
diferencia entre el precio original del contrato
y el precio de ajuste final, de manera similar
a cómo se liquidan los contratos de futuros
de dólar o índices agropecuarios, los cuales
ya se operan exitosamente en Rofex.
Actualmente existen dos contratos que se
negocian: diciembre 2010 y junio 2011 pero
en breve se abrirá un nuevo contrato para
diciembre 2011.
La unidad del negocio es una onza troy
(31,103 gramos) en dólares, lo que posibilita
el ingreso al mercado de pequeños
inversores, además de otros segmentos
interesados como bancos, inversores
institucionales,
joyerías,
gobiernos
provinciales, compañías mineras, etc
De acuerdo con el gerente general de Rofex,
Diego Fernández, “se trata de un instrumento
ideal para compensar las carteras de
inversión, ya que tiene una correlación
inversa con la mayoría de los activos que
pueden formar parte de una inversión”.
A la vez, sostiene que si bien el oro ha
atraído a inversores durante siglos con el
objetivo de proteger su riqueza y ofrecer
seguridad en épocas de incertidumbre,
“cuando existe alta volatilidad, los inversores
realizan cambios significativos en la
composición de sus carteras y como el oro
es uno de los escasos activos financieros
que no dependen de la promesa de pago por
parte del emisor no tiene implícito riesgo de
default”.
Para Federico Sturzenegger, presidente del
Banco Ciudad, “este producto va a tener
éxito entre los inversores minoristas porque
llega en un momento justo, al tiempo que
también favorece al Banco Ciudad, ya que se
trata de una de las pocas entidades que
tiene actividades pignoraticias y un gran
acumulado de oro”. El directivo, se mostró
confiado en que la plaza de los futuros de
oro comenzará a tener gran relevancia. En
rigor, entre el primer y segundo día de
operaciones se negociaron más de 500
contratos. Ayer, esos contratos superaron el
número de 1.000.
Además del Banco Ciudad, otras entidades
como Puente, Banco Supervielle o Banco
Piano compran y venden oro físico y
certificado. En cuanto al mercado de futuros
de petróleo, Ossola adelantó que la
referencia será la cotización del WTI (West
Texas Intermediate), y señaló que para
facilitar la participación de inversores
pequeños se utilizaría un parámetro de 10
barriles, es decir, al precio actual, unos u$s
840 dólares.
Caen el oro y la plata mientras
CME Group aumenta los márgenes
para contratos Comex (Bloomberg
– 09/11/2010)
La plata cayó desde su precio más alto en 30
años luego de que la unidad Comex de CME
Group Inc incrementara los requisitos de
márgenes. El oro cayó desde su precio
récord.
El monto mínimo de efectivo que los traders
deben depositar cuando piden prestado a los
brokers para negociar futuros de plata
aumentará a US$ 6.500 por contrato desde
los US$ 5.000 para los miembros del
mercado, dijo Michael Shore, vocero del
mercado en Chicago. La plata aumentó tanto
como un 7 por ciento a US$ 29,34 por onza
en Nueva York hoy, el precio más alto desde
marzo de 1980, antes de comenzar a
retroceder.
“El mercado quiere frenar la volatilidad”, dijo
Matt Zeman, trader de metales de LaSalle
Futures Group en Chicago. “La amenaza de
un aumento en los márgenes hará que la
gente liquide. Ellos pueden no querer atar un
monto tan grande de su dinero”.
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Los futuros de plata para la entrega de
diciembre aumentaron a US$ 1,1474, ó
5,4%, para ajustar a US$ 28,906 la onza al
cierre de la rueda de piso de Comex. El
contrato más activo cayó nada menos que un
3,7 por ciento a US$ 26,415 en la rueda
nocturna y estaba a US$ 26,82 a las 4:15
pm.
Zeman dijo que las ventas “se derramaron” al
oro.
Los futuros de oro para la entrega en
diciembre aumentaron US$ 6,90, o 0,5 por
ciento, para ajustar a US$ 1.410,10 la onza.
El metal trepó a un máximo histórico por
cuarta sesión consecutiva, tocando los US$
1.424,30. En la rueda nocturna, el precio
cayó hasta un 1,5 por ciento a US$ 1.382,20
y se negoció por última vez a US$ 1.390,70.
Sin tener en cuenta la jornada de hoy, el oro
ha mostrado un fuerte impulso alcista,
incrementándose un 28 por ciento este año
mientras que la plata aumentó un 63 por
ciento.
BIS advierte sobre las estructuras
de los mercados de clearing
(Financial Times - 10/11/2010)
El Banco de Pagos Internacionales (BIS, por
sus siglas en inglés) ha advertido a
reguladores y bancos centrales que algunas
estructuras de mercado creadas por la
industria del clearing podrían eventualmente
crear un potencial “riesgo sistémico” para los
mercados.
Sin embargo, un reporte realizado por el
Comité de Sistemas de Pago y Liquidación
(CPSS), compuesto por muchos de los
bancos centrales más importantes del
mundo, también encontró que la propiedad y
estructura de las casas compensadoras poco
incumbe al riesgo que representan para la
estabilidad financiera mundial.
Las casas de clearing, conocidas también
como la “contraparte central” (CCP),
permanecen entre el comprador y el
vendedor, asegurando que los contratos son
cumplidos e intervienen en la transacción
sólo si una de las partes incumple con su
compromiso.
El grupo G-20 de las principales economías
del mundo pretende generalizar el clearing
de los 615 billones de dólares del mercado
de derivados Over The Counter para
diversificar el riesgo e incrementar la
transparencia del sistema financiero. NYSE
Euronext, el operador estadounidense, tiene
planes ambiciosos para efectuar clearing en
operaciones sobre equities y derivados en
Paris y Londres, y establecerá una clearing
en la capital francesa, estrechando lazos con
LCH Clearnet, la casa compensadora
londinense. La London Stock Exchange
(LSE) está considerando efectuar una jugada
similar, moviéndose hacia el mercado de
clearing de derivados.
El BIS sostuvo el miércoles que los riesgos
podrían materializarse durante una transición
en la que los participantes del mercado se
acostumbran a las nuevas reglas y
procedimientos. No obstante, afirmó que
ciertos riesgos son “de más probable
ocurrencia en algunas estructuras de
mercado que en otras”.
Esto incluye la preocupación de que los
nuevos miembros del mercado de clearing
de derivados, al competir por precio podrían
iniciar una carrera que los lleve hasta el
fondo, dejando de lado una rigurosa gestión
del riesgo.
“En la práctica, hay evidencias de que existe
competencia en los requerimientos de
márgenes”, declaró. “También hay evidencia
de que las casas compensadoras ofrecen
diferentes
garantías
de
acuerdo
a
consideraciones comerciales. Estos hechos
constituyen riesgos muy significativos, que
requieren la atención de los reguladores o
supervisores y de los bancos centrales”,
sostuvo.
El BIS también confesó que siempre existió
el temor de que una contraparte central,
como miembro o asociada a otra entidad
más importante, podría ser “muy grande
como para caer”. También comentó que el
grupo podría usar su poder de mercado para
restringir el desarrollo de otras vías
alternativas de operatoria, haciéndose eco
de
las
preocupaciones
planteadas
anteriormente por nuevos participantes del
mercado tales como EuroCCP, la casa de
clearing propiedad de The Depository Trust y
la Clearing Corporation de Estados Unidos.
“Los mayores beneficios de la reducción de
riesgo de la compensación centralizada
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podrían desaparecer si los cambios en la
estructura del mercado afectan el acceso a
contrapartes centrales, incrementan sus
costos de funcionamiento u obstaculizan el
crecimiento de nuevos servicios de clearing”,
advirtió el BIS.
“Esta situación podría emerger, por ejemplo,
cuando una casa compensadora cuenta con
un excesivo poder de mercado, lo cual
podría ser resultado de tanto una integración
vertical como horizontal”, indicó.
De todos modos, el BIS informó que no hay
evidencia suficiente de que una estructura de
mercado para el clearing sea superior a otra
a la vez que no pareciera haber relación
expresa entre usuarios propietarios y no
propietarios en la determinación de un
modelo de apropiación de las ganancias y
riesgo sistémico.
Los
nuevos
fondos
sobre
commodities podrían ser la próxima
burbuja financiera (The Telegraph 10/11/2010)
La Autoridad de Servicios Financieros (FSA)
británica ha estado alertando acerca de que
los nuevos fondos sobre commodities
lanzados
por
bancos
de
inversión
representan un peligro para los mercados de
metales y no son un buen negocio para los
inversores.
Varios expertos y traders de metales le han
sugerido a la FSA que los famosos fondos
cotizantes con respaldo físico (Exchange
Traded Funds, ETFs), que los bancos como
JP Morgan, Goldman Sachs y Deutsche
Bank han dicho que planean lanzar en breve,
son equivalentes a “convalidar la próxima
burbuja financiera”. Las preocupaciones de
los traders se basan en el modelo ETF, que
requiere que las inversiones tengan respaldo
en la mercadería física, tales como cobre,
plomo, aluminio y níquel, en vez de en
activos en papel como los que ofrecen los
contratos de futuros.
Ellos afirman que el éxito de los ETF
actualmente existentes, especialmente sobre
oro, no se trasladará al resto de los metales.
Los expertos advierten que los inversores
enfrentarán enormes costos de transporte
marítimo, almacenamiento y disposición que
es probable que tomen la porción que hace
“agresiva” a la ganancia del inversor.
También sostienen que los ETFs pueden
distorsionar a los mercados de commodities
de todo el mundo. Un operador del mercado
le comentó al Daily Telegraph: “los metales
como el cobre tienen una demanda intensiva.
A través de la compra de futuros, los
inversores nunca impactan en los costos
“físicos” de la operatoria del cobre. Sin
embargo, si se permite a inversores la
acumulación de oferta es algo equivalente a
permitirle a los inversores sentarse en
acopios de trigo cuando no se dispone de
mucho pan”.
Se estima que si los planeados fondos
cotizantes sobre cobre son totalmente
suscriptos estarán adquiriendo más de la
mitad del stock existente en casas
almacenadoras. JP Morgan y Goldman
Sachs no han hecho declaraciones al
respecto. Un portavoz del Deutsche Bank
dijo que “los ETF aún no han sido lanzados”.
Otra fuente cercana a uno de los bancos
declaró: “Tales temores son exagerados. Los
mercados de metales tienen estrictas reglas
para impedir manipulaciones como las que
se menciona”.
ICE aceptará oro como margen
inicial para los futuros. (Reuters 11/11/2010)
ICE Clear Europe, casa de compensación de
derivados en Europa, ha difundido que
aceptará lingotes de oro como garantía
desde el 22 de noviembre de este año, como
captor de la volatilidad en los mercados
financieros.
La empresa brinda compensación a las
transacciones de contratos de energía,
contado y futuros, así como a los CD’S
europeos y es propiedad del operador ICE,
Mercado Intercontinental.
Las garantías aceptadas por el ICE Clear
Europe actualmente incluyen efectivo y
títulos públicos. Lingotes de oro se recibirán
como margen inicial de garantía y sólo serán
aceptados por la compensadora por
transferencia electrónica en incrementos de
1 onza troy, y se valuarán diariamente
tomando como base el precio del oro en
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Londres fijado en dólares estadounidenses",
expuso ICE en un comunicado con fecha 8
de noviembre.
Las casas compensadoras toman dinero en
efectivo u otros activos en forma de garantía,
o margen, sobre cada transacción, estos
fondos o activos se constituyen en respaldo
ante el incumplimiento de pago, los cuáles se
mantienen hasta el cumplimiento del
contrato.
El oro, al que los inversores recurren a
menudo como depósito de valor en tiempos
de turbulencia en los mercados en general,
ha ganado prominencia en el sistema
financiero de este año, sobre todo cuando se
supo en julio que el Banco de Pagos
Internacionales había tomado 346 tn. De
lingote, gran porcentaje de la demanda
global de inversión, en operaciones swap.
LCH.Clearnet su mayor rival, dijo que ha
considerado la aceptación de oro como
garantía en un tiempo cercano, aunque la
compañía con sede en Londres no ha
establecido un período de tiempo para su
realización.
CME Group (CME.O), que posee el mercado
de metales COMEX, expresó el martes que
aumentará el margen requerido para
negociar futuros de plata en un 30 por ciento,
a 6.500 dólares por contrato de 5.000 onzas,
lo que provocó una caída de un punto en los
futuros de plata más activos, los contratos de
futuros de plata de diciembre.
LCH.Clearnet, que es también la casa de
compensación del mercado de commodities
Euronext.liffe, dijo el martes que aumentará
el margen requerido para negociar la deuda
soberana irlandesa en un 15 por ciento a
partir del jueves.
Los precios contado del oro en Londres
subieron casi un 0,6 por ciento en el día a $
1,411.05 la onza, pero por debajo del récord
de alza del martes de $ 1,424.10.
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