II FORO FINANCIERO_ Ponencia José Luis Romero Garcés_

José Luis Romero Garces
“Organización de nuestras Finanzas
Internas: ¿dónde está el dinero?”
José Luis Romero
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Organización de nuestras finanzas
internas. ¿Dónde está el dinero?
“El Beneficio es
una opinión, la
Caja es un hecho”
Incertidumbres financieras
El Flujo de Caja. Necesidades
Operativas de Fondos: ¿tenemos
claro el concepto?
Proteger la Caja. Lo que podemos
HACER
Conclusiones
José Luis Romero
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José Luis Romero
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Incertidumbres financieras
Morosidad
Reestructuración bancaria
Desapalancamiento familiar y
empresarial
Política fiscal: sostenibilidad y
subida de impuestos
Deuda pública
Política monetaria: ampliación de
balances de los Bancos centrales
¡CREDIT CRUNCH!
José Luis Romero
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¿Estamos correctamente posicionados?
Impacto del perfil de salida
en nuestro negocio
Endeudadas vs autofinanciadas
Intensivas o no en mano de obra
Con o sin marca
Exportadoras vs no exportadoras
Ventas al sector público vs sector
privado
Ámbito nacional vs global
Reflexión estratégica:
“Conocimiento es
poder”
José Luis Romero
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José Luis Romero
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Activo
Pasivo
Pasivo corriente
Activo corriente
Fondo de Maniobra
Activo no corriente
(inmovilizado)
Pasivo no corriente
mas Neto Patrimonial
FM= PNC-ANC
José Luis Romero
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El Flujo de Caja. Necesidades Operativas
de Fondos
Medida que trata de ser
más objetiva que el
beneficio contable,
sometido a las políticas
contables elegidas por los
gestores de la empresa
Diferencia entre las
Entradas y Salidas de Caja
Para obtenerlo debemos
recurrir al concepto de
Necesidades Operativas de
Fondos (NOF)
José Luis Romero
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El Flujo de Caja. Necesidades Operativas
de Fondos
Las NOF representan la inversión
neta en activos corrientes derivada
de las operaciones de la empresa
Las Necesidades Operativas de
Fondos (NOF) se obtienen
mediante la diferencia del Activo
Corriente OPERATIVO menos el
Pasivo Corriente OPERATIVO
Con “operativo” nos referimos
solamente a los activos y pasivos
corrientes derivados de las
operaciones de la empresa, sin
tener en cuenta las decisiones de
financiación a corto plazo ni las
inversiones financieras a corto plazo
José Luis Romero
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El Flujo de Caja. Necesidades Operativas
de Fondos
Activo Corriente Operativo:
Suma de todos los deudores a
corto plazo, sin deducir los
deudores descontados, más las
provisiones de activo, más los
inventarios y más la Tesorería
Operativa
El Activo Corriente“Contable”
emplea la Tesorería contable de
la empresa, mientras que el
Activo Corriente “Operativo”
emplea la Tesorería necesaria.
Tesorería Operativa: Volumen de
tesorería que se considera
adecuado para las necesidades
ordinarias de funcionamiento de
la empresa.
José Luis Romero
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El Flujo de Caja. Necesidades Operativas
de Fondos
Pasivo Corriente Operativo:
Se genera casi de forma automática
por el hecho de tener un negocio en
marcha (recursos espontáneos)
Suma de crédito de proveedores, los
impuestos y cuotas a la Seguridad
Social pendientes de pago, las
provisiones de pasivo, …
No se consideran “operativos” los
recursos bancarios procedentes del
crédito bancario en general, o de
cualquier fuente de recursos
financieros negociados a corto plazo.
Tampoco se consideran “operativos”
el crédito de proveedores resultante
de incumplimientos o retrasos en el
pago por parte de la empresa
José Luis Romero
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El Flujo de Caja. Necesidades Operativas
de Fondos
Las NOF no surgen
directamente de la
contabilidad, a diferencia
del FM.
Cuando la empresa
tiene problemas de
liquidez, las NOF
contables < NOF reales.
La tesorería del balance
es inferior a la necesaria
José Luis Romero
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Pasivos
Pasivo corriente operativo
Activo
corriente
Necesidades
operativo
operativas
de fondos
(NOF)
Necesidades de recursos
negociados (NRN)
Funcionamiento
Fondo de Maniobra
Activo no corriente
(inmovilizado)
Recursos permanentes
Activo corriente operativo
Activos
Planteamiento
José Luis Romero
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CANTIDADES
Necesidades de recursos negociados
NOF
Recursos permanentes
Activos no circulantes
TIEMPO
José Luis Romero
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El Flujo de Caja. Necesidades Operativas
de Fondos
“Las NOF suelen variar
de forma proporcional a
la cifra de ventas”
José Luis Romero
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José Luis Romero
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Foco operativo. Lo más inmediato
Caja
Clientes
Costes
José Luis Romero
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La caja es el rey
El boom de los años pasados ha
puesto mas énfasis en el
crecimiento de las ventas y en la
cuenta de resultados provocando
que no se preste demasiado
atención a las NOF.
Ahora, nuestros clientes se
aprietan el cinturón y nuestros
proveedores se muestran
implacables en sus condiciones.
Esto, unido a las restricciones
financieras, hace que la Caja se
convierta en el Rey de nuestra
empresa.
José Luis Romero
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Caja. Lo que no hemos hecho bien
Reaccionamos muy
lentamente a la crisis:
Las empresas responden lentamente a la
crisis, tardando de media 11 meses en
detectar la crisis y 17 meses desde que
inicia la crisis hasta que se empieza a
ejecutar (ejecución no definitiva),
convirtiéndose en ejecutiva 7 meses mas
tarde.
Sólo el 32% la detectan en la fase
estratégica u operativa y la mayoría (68%)
la detectan demasiado tarde.
Los planes casi nunca se
cumplen:
El 31% de las empresas basan toda su
estrategia en el crecimiento de ventas y
eso genera problemas en la viabilidad.
José Luis Romero
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Caja. Lo que no hemos hecho bien
Gestionar con la Cuenta de
Resultados
Utilización de medidas erróneas del
rendimiento de nuestros directivos
No utilizar adecuadamente política
de precios
Retribuir a la fuerza de ventas
solamente con el crecimiento:
Ventas a cualquier coste origina
mayores inventarios, mas plazos de
cobro y mas morosidad
¿Cuál es la rentabilidad de un
cliente?
José Luis Romero
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Caja. Lo que no hemos hecho bien
Darle demasiada importancia
a la calidad en nuestro
proceso de producción
Impacto en número de días
¿Lo percibe el cliente?
Matching plazo de cobro vs
plazo de pago
Se ha minusvalorado el poder de
negociación de nuestros clientes y
proveedores
¿Podríamos segmentar de
acuerdo con ese poder?
José Luis Romero
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Caja. Lo que no hemos hecho bien
Gestionar como nos han
“enseñado” las entiddes
financieras
Coeficiente de solvencia
inmediata
Test ácido
“Nuestro Fondo de Maniobra se ha
incrementado desde €1 millón a los €4
millones con una variación de la ratio
de solvencia inmediata del 110% al
200% y del test ácido del 35% al
100%.”
Compararse con los
competidores.
“Benchmarking”
Es difícil crear valor si hacemos
lo que los demás hacen
¿Podríamos hacer algo
diferente?
José Luis Romero
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Caja. Lo que podemos hacer
Vende lo que vayas a cobrar
Morosidad
Organización interna
Adecua la capacidad a las
ventas y no al contrario
Focalizar en el “core” bussines
Planificar con realismo
José Luis Romero
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Clientes. La morosidad
Impacto en los ingresos:
José Luis Romero
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Clientes. La morosidad
Riesgo de crédito
dispuesto a asumir
¿Cuál es el riesgo máximo que la empresa está dispuesta a asumir en el Cliente
B?
José Luis Romero
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Clientes. La morosidad
Tiempo que se tarda en
recuperar la inversión en un
cliente
José Luis Romero
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Clientes. La morosidad
Coste de la demora
José Luis Romero
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Clientes. La morosidad
Perder ventas es malo….pero
hay algo peor… ¡NO
COBRAR!
Las caídas de ventas
impactan en los resultados
el % de margen
contribución.
La morosidad impacta en
su totalidad
José Luis Romero
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Acciones
Información
sobre
los
clientes
Actuar como una entidad
financiera
mediante
la
“clasificación crediticia”
Importancia documental
Cultura de cobro en todos
los niveles de la empresa
Sistemas retributivos de
los equipos comerciales
Clave la negociación con el
deudor
José Luis Romero
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José Luis Romero
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Conclusiones
Gestiona cada euro como si
fuera el último
Exprime la Caja
(cobra, liquida stocks,
negocia con proveedores)
Recorta costes para conseguir
Caja ¡ya!
Focalízate
en
lo
que
realmente sabes hacer!
El equipo es clave
Planifica con realismo a 1 año.
Los primeros 90 días son claves.
La crisis es buena noticia si la
sabemos gestionar mejor que
nuestros competidores
Crea Cultura del valor
José Luis Romero
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Las buenas actitudes
“Elija ser positivo. Usted
tiene esa opción, es el
dueño de su actitud. Elija
Ser positivo,
constructivo. El
optimismo es el hilo
conductor hacia el éxito”
¡MUCHAS GRACIAS!
José Luis Romero
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José Luis Romero
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